Analise Tecnica I - Profº Cleber Rocha

Análise Técnica I
Introdução às Finanças Comportamentais Teoria HME

e Teoria FC.
B3 Educação
INFORMAÇÃO
SÃO PAULO, 17PÚBLICA
DE JANEIRO DE 2017 INFORMAÇÃO
1 PÚBLICA
CAPITULO I
Introdução às Finanças Comportamentais Teoria
HME e Teoria FC
INFORMAÇÃO PÚBLICA 2
Introdução Análise Técnica I
Introdução às Finanças
Comportamentais Teoria HME e
Teoria FC
 Hipótese de Mercados Eficientes (HME);
 A Hipótese de Mercados Eficientes (HME) foi a primeira

teoria a tentar explicar os motivos pelos quais o mercado é
difícil de ser superado;
 Ideia principal é de que os agentes econômicos agem

sempre de forma racional e que, por consequência, o
mercado também agiria de forma semelhante;
 A HME é uma tese, considerada um paradigma.
Teoria FC
 Finanças Comportamentais (FC);
 Baseadas na Psicologia e na Sociologia, que nem

sempre os preços dos ativos correspondem ao seu real
valor;
 Comportamento dos agentes econômicos, muitas vezes

considerado não racional, interfere no valor dos ativos. O
mercado, portanto, não poderia ser considerado
eficiente.
Teoria FC
 Concentra na compreensão do comportamento dos

investidores e de como seu comportamento impacta no
mercado financeiro;
 É uma antítese que se esforça por tentar quebrar o

paradigma clássico.
RESPONSABILIDADES
 Muitos tentam transferir a responsabilidade pelos
fracassos, fóruns, chats;
 Planeje e execute seus trades;
 Assuma as suas responsabilidades.
MEDO
 O medo não é totalmente negativo e, na dose certa,

é até necessário, pois funciona como um alerta para
nos proteger de certos riscos;
 É indispensável que se tenha o conhecimento

técnico, mas, para além dele, é necessário que se
tenha autoconhecimento, controle das emoções e
características de personalidade que facilitem o
desempenho no mercado de capitais.
IMPULSIVIDADE
 O mercado é viciante;
 Nada positivo vem de um vício.
Ganância
 Sentimento muito presente e perigoso no

mercado de capitais;
 Ao planejar o aumento de capital, é

preciso haver uma meta de ganho e um
limite de perda;
 O planejamento deve ser reavaliado a

cada meta alcançada, para que o
operador tenha novos desafios.
EMOCIONAL
 É comum as pessoas começarem a investir com
promessas de ganhos exorbitantes, principalmente
entre os novatos e inexperientes;
 A possibilidade de grandes lucros e de uma vida mais

confortável e luxuosa mexe com o imaginário, como
também faz com que as pessoas comecem a investir
sem o mínimo de condições técnicas e emocionais;
 É necessário que desenvolva o autoconhecimento

para realizar operações financeiras de forma mais
correta e segura.
DISCIPLINA
 A característica mais importante;
 Seja disciplinado no dia a dia;
 Mantenha hábitos saudáveis;
 Uma vida saudável o levará a trades

saudáveis.
STOP LOSS
 Assumir o erro;
 Enxergar a saída;
 Limitar perdas;
 Proteger o capital.
AJUSTE IDEAL
 Executar o planejado;
 Foco;
 Confiança em si mesmo;
 Limitar prejuízo;
 Enxergar o que o mercado oferece.
INTRODUÇÃO ANÁLISE TÉCNICA
 A análise técnica se refere ao modelo de análise de

investimento que avalia instrumentos financeiros a partir de
gráficos históricos. Atualmente o modelo mais aceito é o de
estudos de padrões gráficos e uso de indicadores técnicos.
INTRODUÇÃO ANÁLISE TÉCNICA

 O Gráfico é uma forma de representar o comportamento
do preço de um ativo durante um determinado período de
tempo;
 Nele incidem duas variáveis: Tempo X Preço;
 A periodicidade pode ser estabelecida por cada um,

dependendo do interesse momentâneo ou perfil.
TIPOS DE GRÁFICOS
 Gráfico de Linhas;
 Gráfico de Barras;
 Gráfico de Candles.
GRÁFICO DE LINHA
 É o mais básico e comum tipo de gráfico;
 Sua informação se resume a traçar uma linha contínua

entre os preços de fechamento do período desejado.
GRÁFICO DE LINHA
GRÁFICO DE BARRAS
 O tamanho vertical da barra nos mostra a intensidade

de variação dos preços;
 O preço de fechamento é o principal dado que devemos

observar.
GRÁFICO DE BARRAS
GRÁFICO DE CANDLES
 Facilita visualização de possíveis reversões do mercado;
 Seus padrões de reversão, quando associados a outros

métodos são altamente eficazes.
GRÁFICO DE CANDLES
OS PRINCÍPIOS DE DOW
 A teoria de Dow é composta por uma série de axiomas
propostos por Henry Charles Dow no começo do século XX,
buscando explicar o comportamento do mercado de ações;
 A história mostra que a teoria de Dow foi adotada algum

tempo após sua morte, em 1902. Dow tinha o hábito de
escrever no jornal que ele mesmo fundou, o Wall Street
Journal; seus artigos abordavam diversos aspectos e
diretrizes da vida do trader, e sua compilação acabou
emergindo como um guia para os traders da época.
OS 6 PRINCÍPIOS BÁSICOS DE DOW

 As médias descontam tudo;
 O mercado tem três tendências;
 As tendências ocorrem em três fases;
 As médias confirmam a tendência;
 As tendências são confirmadas pelo volume;
 A tendência vale até sua inversão.
AS MÉDIAS DESCONTAM TUDO
 Balanços e notícias são irrelevantes, pois a influência que

eles podem ter sobre o preço do papel já foi absorvida antes
que se pudesse ter conhecimento público de ambos;
 Dow faz uma ressalva: atos de “Deus” não estão precificados

nos preços dos ativos, essencialmente as catástrofes
naturais como terremotos e furacões.
O MERCADO TEM TRÊS

TENDÊNCIAS
 A tendência primária é uma tendência que busca explicar os
grandes movimentos de mercado;
 A tendência secundária é uma tendência que busca explicar

os pequenos movimentos de mercado;
 A tendência terciária é uma tendência que busca explicar os

pequenos ruídos diários de mercado.
AS TENDÊNCIAS OCORREM EM TRÊS

FASES
 A acumulação é o momento onde os investidores que dominam
a tendência que está se formando, acumulam posições
(compradas ou vendidas) a favor da tendência que se forma;
 O movimento é o momento onde a tendência se revela

verdadeira, com forte volume e forte alta (ou baixa);
 A distribuição é o fim da tendência, com os investidores da

vanguarda desfazendo posições, volume decrescente e papel
corrigindo preço contra a tendência.
AS MÉDIAS CONFIRMAM A TENDÊNCIA
 Olhar o desempenho do índice de ações é uma parte importante

do processo de análise técnica de um papel;
 No dia a dia os papéis podem ter desempenho

substancialmente diferente do índice de ações, mas quanto
maior o prazo de comparativo, maior a chance dos movimentos
serem similares.
AS TENDÊNCIAS SÃO CONFIRMADAS

PELO VOLUME
 O interesse geral dos investidores por um papel pode ser
medido pelo volume de negociação deste papel;
 Ao observar um rompimento de nível de preços ou uma

formação de tendência, é importante observar o volume
também, a fim de determinar se aquela tendência é de alta
ou de baixa.
A TENDÊNCIA VALE ATÉ A INVERSÃO
 Observar o comportamento dos preços em relação à sua

tendência é importante para determinar a continuidade ou não
de sua tendência;
 A inversão da tendência é identificada através de linhas de

estudo de suportes e resistências.
TENDÊNCIA DE ALTA
 Uma tendência de alta é caracterizada pela formação de

topos e fundos ascendentes (escadinha para cima). Uma
vez identificados esses pontos, basta unir os fundos
ascendentes em uma reta para formar uma linha de
tendência de alta, ou LTA, como também é conhecida.
TENDÊNCIA DE ALTA
TENDÊNCIA DE BAIXA
 Na tendência de baixa, ao contrário da tendência de alta,

os topos e fundos devem ser descendentes (escadinha
para baixo). Ao encontrar esses pontos, basta unir os
topos descendentes para formar uma linha de tendência
de baixa, ou LTB. Outro exemplo:
TENDÊNCIA DE BAIXA
TENDÊNCIA LATERAL
 Caracteriza-se pela formação de topos e fundos no

mesmo nível horizontal;
 Ela representa o equilíbrio entre a pressão compradora

e a vendedora, em que os preços são negociados
dentro de uma faixa delimitada por retas horizontais.
TENDÊNCIA LATERAL
PADRÕES GRÁFICOS
 A análise de padrões gráficos é a parte da análise técnica

que estuda o histórico de preços diretamente no gráfico.
Esta análise busca a formação de padrões de
comportamento conhecido no histórico da análise por
padrões.
SUPORTE, RESISTÊNCIAS E
CANAIS
 Suportes e resistências são linhas horizontais desenhadas no
gráfico que identificam preços que são pontos de decisão no
mercado, para movimentos de alta ou baixa;
 Suportes são linhas de preços abaixo do preço atual do papel

que identificam uma região de sustentação do papel.
CANAIS
 Resistências são linhas de preços acima

do preço atual do papel que identificam
uma região de barreira do papel;
 A imagem abaixo ilustra este conceito:
CANAIS
 Canais são formações que buscam demonstrar a tendência do
papel, três tipos: tendência de alta, tendência de baixa e canal
lateral;
 Uma tendência de alta é uma sequência de topos e fundos

ascendentes, são formados por uma linha de tendência de alta
que tangencia os fundos e uma linha de referência de alta que
tangencia os topos;
 Uma tendência de baixa é uma sequência de topos e fundos

descendentes, são formados por uma linha de tendência de
baixa que tangencia os topos e uma linha de referência de baixa
que tangencia os fundos.
CANAIS
 A imagem abaixo ilustra este conceito:
FORMAÇÕES GRÁFICAS
 Formações gráficas são padrões de preços que se

repetem ao longo do tempo no histórico de cotações dos
ativos;
 São separados em dois tipos quanto ao movimento:

continuação da tendência e inversão da tendência.
 O ombro-cabeça-ombro é um padrão gráfico que inverte a

tendência de alta do papel.
 A imagem abaixo ilustra este conceito:
FIGURAS DE REVERSÃO E
CONTINUAÇÃO
 Primeiramente o que são as figuras de continuidade? São
padrões gráficos que representam uma pausa na tendência
vigente, um momento de consolidação ou congestão do
preço;
 Desta forma, quando a figura acontece dentro de uma

tendência de alta é maior a probabilidade de ocorrer a
continuidade do movimento de valorização.
CONTINUAÇÃO
 Por outro lado, quando a figura ocorre dentro de uma

tendência de baixa há uma chance maior de persistir o
movimento de desvalorização
CONTINUAÇÃO
 Abordando a próxima categoria das formações gráficas, o que

são as figuras de reversão? São padrões gráficos que revertem
uma tendência do preço.
 O triângulo ascendente é um padrão gráfico que mantém
a tendência de alta do papel;
 A imagem abaixo ilustra esse conceito:
ESCALA ARITMÉTICA
 É a escala utilizada nos gráficos que você está acostumado
a ver em jornais, revistas e na sua régua;
 Na escala aritmética, como o nome diz, a distância entre um

ponto e outro é a unidade. No gráfico de preços, a distância
entre 1 e 2, será a mesma que entre 10 e 11, e assim por
diante;
ESCALA ARITMÉTICA
ESCALA LOGARÍTMICA
 Esta escala já não é tão comum fora do mercado
financeiro, porém ela é importante para seus
investimentos;
 Na escala logarítmica, a distância entre um ponto e

outro é a % do total. Ou seja, a distância entre 1 e 2 é
100%, que será a mesma distância entre 10 e 20,
entre 100 e 200 e assim por diante.
ESCALA LOGARÍTMICA
INDICADORES
 O que são os Indicadores? São ferramentas auxiliares de
análise criadas por estudiosos do mercado usando
fórmulas matemáticas. As fórmulas geralmente são
baseadas no preço e/ou volume de um ou mais ativos
financeiros;
 Os indicadores costumam sinalizar a tendência, pontos de

reversão, bem como momentos interessantes para compra
ou venda de um ativo. Portanto, o objetivo é ajudar o
investidor a decidir o momento mais interessante de
entrada ou saída de uma operação.
MÉDIAS MÓVEIS
 As médias móveis são seguidoras das tendências, ou seja,
elas só apontam uma tendência quando esta já existe, de
forma que a velocidade com que a visualização da tendência
irá aparecer no gráfico dependerá do tipo de média
utilizada;
 A base dos estudos técnicos da AT reside na utilização de

médias móveis;
 Utiliza 2 tipos: Simples ( aritmética ) / exponencial.
MÉDIA MÓVEL SIMPLES

 MMS = soma ( preço, N)/N
onde N é o número períodos calculados;
 Calculada a partir da mínima, máxima, abertura e

fechamento;
 Podem trabalhar em cruzamentos indicando tendência;
 Média mais utilizada no Brasil é a de “20 ou 21 barras”.
MÉDIA MÓVEL SIMPLES
MÉDIA MÓVEL EXPONENCIAL

 MME = (preço(i)*P)+(MME(i-1)*(100-P))
preço(i) – último preço;
MME(i-1) – MME do último período calculado;
P – Percentual de uso do preço (peso);
 Dá maior peso aos preços recentes. Utilizada para

canais ou cruzamentos – indicam tendência.
MÉDIA MÓVEL EXPONENCIAL
BANDAS DE BOLLINGUER
 As BB foram criadas por John Bollinger no início dos
anos 80 para acompanhar a volatilidade dos mercados;
 Elas calculam máximas e mínimas a partir de uma média

central;
 O cálculo é feito com base na volatilidade do ativo

analisado.
 As médias de cima e de baixo são potenciais targets

para o movimento do preço;
 Fácil identificação da tendência.
ÍNDICE DE FORÇA RELATIVA _ IFR
 Vantagens:
 Indicador de movimentos na compra e na

venda;
 Clara indicação de “divergências”.

 Desvantagens:
 Perde eficiência nos tempos gráficos mais curtos,

abaixo de 10 minutos, podendo, entretanto, ser
utilizado como indicador de reversões ( longos
também);
 Pontos falsos em mercados voláteis – precisa de

“calibragem” testada para cada tempo gráfico.
TRIX_MOMENTUM
Vantagens:
 Seu resultado é “suavizado”, retirando a

volatilidade mais evidente da série
analisada;
 Antecipa alterações de tendência em

qualquer tempo gráfico;
 Divergências.
TRIX_MOMENTUM
Desvantagens:
 Apresenta pontos falsos se utilizado como confirmador ou

gatilho de movimento;
 O período escolhido (média) precisa ser testado para

verificação de eficiência – o período errado tira a eficácia da
ferramenta.
TRIX_MOMENTUM
ADX
Vantagens:
 Clara leitura de tendência com ADX acima de 38 / 42;
 Utilizado em prazos mais longos, diário e semanal.
ADX
Desvantagens:
 Não gosta de volatilidade;
 Dependendo do “ajuste” de período, ele é lento em informar a

tendência quando comparado a outros indicadores /
osciladores.
ADX
DIDI INDEX
 Indicador desenvolvido pelo brasileiro e analista Odir Aguiar
(Didi), consiste “Médias Móveis”, conhecida pelo famoso
agulhas Didi, que permite a visualização de pontos de inversão;
 O conceito é muito simples, quando você insere 3 Médias

móveis em exposição, um dos três períodos, um 8 e a outra 20,
aparece a formação do indicador que funciona sobre uma linha
de centro ou eixo 0. As agulhas ocorrem quando o cruzamento
de médias mais se aproxima da linha 0. Apresenta pontos falsos
se utilizado como confirmador ou gatilho de movimento.
DIDI INDEX
MACD_ HISTOGRAMA CONVERGÊNCIA

E DIVERGÊNCIA
 Esse indicador consiste no traçado de duas linhas. A linha
MACD é a diferença entre as médias móveis exponenciais, e a
linha de disparo é uma média móvel exponencial da diferença.
Se as linhas MACD se cruzam, então entende-se como um
provável sinal de uma alteração de tendência;
 Proporcionam uma visão mais profunda do que o MACD original

sobre o equilíbrio de poder entre touros e ursos.
MACD_ HISTOGRAMA CONVERGÊNCIA

E DIVERGÊNCIA
ANÁLISE DAS CRISES
 Crise Financeira Asiática;
 Tragédia nos EUA: atentado ao World Trade Center;
 Desvalorização do real em 1999.
CRISE FINANCEIRA ASIÁTICA

 Duas características comuns às experiências nacionais
da crise financeira das economias emergentes
asiáticas (Tailândia, Malásia, Indonésia, Filipinas e
Coreia do Sul);
 Acentuada desvalorização de suas moedas, em

relação ao dólar;
 E a queda substancial nos preços de artigos em seus

mercados acionários.
CRISE FINANCEIRA ASIÁTICA
TRAGÉDIA NOS EUA: ATENTADO AO

WORLD TRADE CENTER
 Causou pânico, destruição e mortes no maior centro
comercial de NY;
 A bolsa de Nova York foi evacuada após o impacto de dois

aviões devido a um atentado terrorista nas torres do World
Trade Center, que fica próximo da bolsa norte-americana
Nyse, em Wall Street, em Nova York.
TRAGÉDIA NOS EUA: ATENTADO AO

WORLD TRADE CENTER
DESVALORIZAÇÃO DO REAL EM 1999

Foram muitas as consequências da desvalorização do Real em
1999:
 O fim do incessante escoamento de dólares das contas externas

brasileiras, gastos para manter o real sobrevalorizado;
 O Brasil teve uma redução do déficit na balança de pagamentos

e o crescimento da dívida pública foi controlado;
 No curto prazo, as empresas brasileiras que adquiriram

empréstimos em dólar no exterior perderam mais, pois viram
suas dívidas crescerem rapidamente em reais.
DESVALORIZAÇÃO DO REAL EM 1999
CANDLESTICK : ORIGEM
 Método criado no Japão por um trader de arroz (Munehisa

Homma) no início do século XVII. Tendo dominado todos os
mercados de arroz de sua época, e alcançando a incrível marca de
100 operações vitoriosas nos mercados a vista e futuro de então,
morreu em 1803, recebendo o título de Samurai por suas grandes
contribuições para o desenvolvimento do Mercado no Japão.
CANDLESTICK : A TEORIA DO
CANDELABRO JAPONÊS
 Muito utilizado por traders;
 Atualmente tem sido muito difundido no mundo todo;
 Facilita a visualização das emoções predominantes do

Mercado.
CANDLESTICK : PRINCIPAIS PADRÕES

 A reversão nem sempre é imediata, podendo demorar um
pouco até o freio funcionar;
 Porque formam padrões entre si que nos indicam possíveis

mudanças nas tendências;
 Porque com essa sinalização você pode antecipar uma

mudança do humor do mercado.
CANDLESTICK : 1 CANDLE
 Martelos e Enforcados;
 Estrelas;
 Shooting Star e Martelo Invertido;
 Dojis.
CANDLESTICK : 2 CANDLE
 Engolfos;
 Dark Clouds;
 Piercing Patterns.
CANDLESTICK
 A exibição gráfica no formato de candlestick permite ao
investidor analisar a tendência geral do papel e a tendência
de curto prazo ao mesmo tempo;
 Exibem os quatro preços de um período (abertura, máxima,

mínima e fechamento);
 Recebe este nome por ter um formato parecido com uma

vela.
CANDLESTICK : FORMAÇÃO
CANDLESTICK : MARTELO / ENFORCADO

 O desenho é igual para o Martelo e para o Enforcado;
 Quanto maior for a sombra Inferior, mais forte o padrão;
 O Martelo aparece nos fundos (padrão de alta) – Vazio e

mais Forte;
 O Enforcado nos topos (padrão de baixa) – Cheio e mais

Forte.
CANDLESTICK : ESTRELAS
 Apresentam um corpo muito fino;
 Representam pequenas variações dos preços, ou seja,

briga mais acirrada, não há o predomínio de uma
expectativa, seja ela baixista ou altista.Quanto maior for a
sombra inferior, mais forte o padrão;
 Também demonstra indecisão e diminuição da volatilidade.
CANDLESTICK : SHOOTING STAR /

MARTELO INVERTIDO
 O desenho é igual para o Shooting Star e para o Martelo
Invertido;
 Quanto maior a sombra superior, mais forte o padrão;
 O martelo aparece nos fundos (padrão de alta) – Vazio é

mais forte, porém é mais fraco que o Martelo.
CANDLESTICK : DOJI
 Padrão Forte;
 Marca psicológica da total indecisão do mercado;
 Fácil de identificar e merece muita atenção;
 Gravestone & Dragon Fly muito fortes como reversão na

alta e na baixa respectivamente.
CANDLESTICK : ENGOLFO DE ALTA/

ENGOLFO DE BAIXA
 Candle forte e confiável;
 O corpo do segundo candle deve envolver totalmente o

corpo do primeiro candle;
 A cor do segundo candle é oposta a cor do primeiro candle.
CANDLESTICK : DARK CLOUDS/

PIERCING PATTERNS
 A mesma lógica dos anteriores, mudando apenas a posição
do segundo candle em relação ao primeiro e com isso a
nomenclatura.
CANDLESTICK : LONG DAYS
 O Candle chamado de "Longo" indica que houve uma

grande diferença, entre o preço de abertura e o de
fechamento naquele dia. As sombras são mais curtas que o
corpo real.
CANDLESTICK : SHORT DAYS
 Os Candles short day indicam que houve uma diferença pequena

entre o preço de abertura e o de fechamento. A sombra e o corpo
são muito pequenos, geralmente indicam continuação do trade.
CANDLESTICK : SPINNING TOPS
 Os Spinning Tops tem longas sombras acima e abaixo do corpo

real. A cor do corpo real não é tão importante. O padrão indica
indecisão entre os comprados e vendidos.
CANDLESTICK : DOJI
 Dojis são figuras que têm os mesmos preços de abertura e
fechamento . São quatro os principais tipos de Dojis que
podemos encontrar;
 O Long Legged Doji (Doji com longas pernas) tem longas

sombras para cima e para baixo, e os preços de abertura e
fechamento se dão ao meio dos preços alcançados, como
máximo e mínimo.Isto indica indecisão entre comprados e
vendidos.
CANDLESTICK : DOJI
 O Doji Dragonfly (Doji Dragão voador) tem uma longa sombra

formada abaixo dos preços de abertura e fechamento e nenhuma
sombra acima destes preços.É um ótimo indicador de reversão em
um trade de baixa, ou seja indica que iremos iniciar uma alta nos
preços.
CANDLESTICK : DOJI
 O Gravestone Doji (Doji Lapide) tem uma longa sombra acima

dos preços de abertura e fechamento e nenhuma sombra abaixo
destes preços. É um ótimo indicador de reversão em um trade de
alta, ou seja, indica que iremos iniciar uma queda nos preços.
CANDLESTICK : DOJI
 O Four Prices Doji (Doji de Quatro Preços) tem todos os preços,

abertura , fechamento, máximo e mínimo em um só preço. Indica
grande indecisão no mercado ou um mercado muito quieto, a
espera de notícias, e grande falta de liquidez .

CANDLESTICK : BEBÊ ABANDONADO

DE ALTA
 Primeiro dia acontece um longo Candle negro. Segundo é um

doji em gap na direção da tendência. O terceiro dia é um longo
Candle branco, que abre em gap contra a tendência prévia.

CANDLESTICK : PIERCING LINE
 Primeiro dia acontece um longo Candle negro.
 Segundo dia é um candle branco com a abertura abaixo do

mínimo do dia anterior e o fechamento deve ser dentro e
acima do ponto médio do candle anterior.

CANDLESTICK : MARTELO INVERTIDO
 Um pequeno corpo no final de um trade de baixa com uma

sombra no topo pelo menos duas vezes maior que o corpo.

CANDLESTICK : DOJI STAR DE ALTA
 Primeiro dia acontece um longo Candle negro. Segundo dia é um

candle Doji com a abertura em gap em direção a tendência em
andamento. As sombras do doji não devem ser longas.

CANDLESTICK : DOJI ETRELA DA

MANHÃ

candle Doji com a abertura em gap em direção a tendência em
andamemto. As sombras do doji não devem ser longas.
O terceiro dia é um dia de Candle branco.

CANDLESTICK : ENGOLFO DE ALTA

Candle branco que abre abaixo e fecha acima do Candle anterior,
engolfando completamente aquele candle negro.

CANDLESTICK : TRÊS SOLDADOS
 Três longos dias ocorrem, cada dia com um fechamento acima do

fechamento anterior. Cada dia com os preços abrindo dentro dos
preços do candle anterior e com fechamentos perto do preço
máximo do dia.

CANDLESTICK : BEBÊ ABANDONADO

DE BAIXA
 Primeiro dia acontece um longo Candle branco. Segundo dia é

um doji em gap na direção da tendência.O terceiro dia é um longo
Candle preto que abre em gap contra a tendência prévia,sem que
hajam sombras sobrepostas.

CANDLESTICK : NUVEM NEGRA
 Primeiro dia acontece um longo Candle branco. Segundo dia é a

abertura que se dá acima do fechamento do dia anterior. Porém o
fechamento desse dia se dá abaixo do ponto médio do dia
anterior.

CANDLESTICK : ENGOLFO DE BAIXA
 Primeiro dia acontece um longo Candle branco. Segundo dia é um

Candle negro que abre acima e fecha abaixo do Candle anterior,
engolfando completamente aquele candle branco.

CANDLESTICK : SHOOTING STAR
 Primeiro dia vemos um corpo branco num trade de alta. Segundo

dia vemos um Martelo invertido no topo ou um Doji.

CANDLESTICK : PIERCING LINE

candle branco com a abertura abaixo do mínimo do dia anterior, e
o fechamento deve ser dentro e acima do ponto médio do candle
anterior.

APRESENTAÇÃO DE CONCEITOS
BÁSICOS
 Uma vez que uma resistência tenha sido vencida, ela se
transformará em novo suporte, e este suporte ultrapassado
passará a ser uma resistência portanto:
 A resistência será encontrada nos topos anteriores;
 O suporte será encontrado nos fundos anteriores.

APRESENTAÇÃO DE CONCEITOS
BÁSICOS
 Quanto mais vezes um suporte ou resistência for testado e
respeitado, mais forte ele será;
 Quanto maior for a amplitude da zona de congestão, maior

será a força do seus limites.

LTA = LINHA DE TENDÊNCIA DE ALTA

 Imagine a zona de suporte anterior com uma inclinação
positiva, ou seja, o fundo seguinte um pouco mais alto do
que o fundo anterior;
 É uma linha traçada entre os fundos formados por um ativo

em tendência de alta;
 Essa linha é nosso suporte e deve ser sempre levada em

conta ao analisar um papel.

LTA = LINHA DE TENDÊNCIA DE ALTA

LTB = LINHA DE TENDÊNCIA DE BAIXA

 Imagine a zona de resistência com uma inclinação negativa, ou
seja, o topo seguinte um pouco mais baixo que o topo anterior;
 É uma linha traçada entre os topos formados por um ativo em

tendência de baixa;
 Deve-se evitar operar na compra em ativos que demonstrem

esse tipo de tendência.

LTB = LINHA DE TENDÊNCIA DE BAIXA

VOLUME É UM FATOR FUNDAMENTAL

NA ANÁLISE TÉCNICA
 O volume é a convicção da força de determinado
movimento;
 Procure observar grandes volumes dentro de uma mesma

faixa de preço (expõe processos de
acumulação/distribuição);
 Rompimentos sem volume precisam de confirmação.

PONTOS DE REVERSÃO
 Ponto a partir do qual um ativo que estava indo em determinada
direção, interrompe seu movimento e começa a ir na direção oposta.

TOPOS DUPLOS
 Topos duplos sinalizam o final de um mercado de alta;
 Eles são formados quando os preços sobem até atingir um

determinado nível, geralmente com volume aumentando durante o
percurso e ao atingir esse nível, começam um processo de retração
com o volume diminuindo;
 O volume nesta segunda "viagem" poderá, inclusive, ser menor do

que o volume gerado na formação do primeiro topo.

TOPOS DUPLOS

FUNDOS DUPLOS
 Os fundos duplos possuem as mesmas características que os

topos duplos, claro que trata-se do inverso, ou seja, um padrão
que indica reversão para uma tendência de alta;
 São válidos os mesmos conceitos em relação ao nível-alvo dos

preços após a formação e o tempo de duração.

FUNDOS DUPLOS

BANDEIRAS E FLÂMULAS
 Bandeiras e flâmulas são padrões muito úteis de

continuação de tendência;
 Um movimento mais forte e objetivo inicial;
 A correção do movimento;
 Uma retomada do movimento na direção original.

 A diferença fundamental entre uma bandeira e uma flâmula é o

formato do padrão corretivo da formação;
 Bandeira é semelhante a um retângulo (podendo ter inclinação),

enquanto que a flâmula é uma bandeira pontiaguda, lembrando
bastante um triângulo.


CLEBER ROCHA HAJNAL
TELEFONE.: 55 (11) 4301.0555 / 55 (11) 98612-3054

cleber@cleberrocha.com.br
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Análise Técnica I

Introdução às Finanças Comportamentais Teoria HME

 A Hipótese de Mercados Eficientes (HME) foi a primeira

 Ideia principal é de que os agentes econômicos agem

 A HME é uma tese, considerada um paradigma.

 Baseadas na Psicologia e na Sociologia, que nem

 Comportamento dos agentes econômicos, muitas vezes

 Concentra na compreensão do comportamento dos

 É uma antítese que se esforça por tentar quebrar o

 Planeje e execute seus trades;

 Assuma as suas responsabilidades.

 O medo não é totalmente negativo e, na dose certa,

 É indispensável que se tenha o conhecimento

 Nada positivo vem de um vício.

 Sentimento muito presente e perigoso no

 Ao planejar o aumento de capital, é

 O planejamento deve ser reavaliado a

 A possibilidade de grandes lucros e de uma vida mais

 É necessário que desenvolva o autoconhecimento

 Seja disciplinado no dia a dia;

 Mantenha hábitos saudáveis;

 Uma vida saudável o levará a trades

 Enxergar o que o mercado oferece.

INTRODUÇÃO ANÁLISE TÉCNICA

 A análise técnica se refere ao modelo de análise de

INTRODUÇÃO ANÁLISE TÉCNICA

 Nele incidem duas variáveis: Tempo X Preço;

 A periodicidade pode ser estabelecida por cada um,

 É o mais básico e comum tipo de gráfico;

 Sua informação se resume a traçar uma linha contínua

 O tamanho vertical da barra nos mostra a intensidade

 O preço de fechamento é o principal dado que devemos

 Facilita visualização de possíveis reversões do mercado;

 Seus padrões de reversão, quando associados a outros

 A história mostra que a teoria de Dow foi adotada algum

OS 6 PRINCÍPIOS BÁSICOS DE DOW

 O mercado tem três tendências;

 As tendências ocorrem em três fases;

 As médias confirmam a tendência;

 As tendências são confirmadas pelo volume;

 A tendência vale até sua inversão.

AS MÉDIAS DESCONTAM TUDO

 Balanços e notícias são irrelevantes, pois a influência que

 Dow faz uma ressalva: atos de “Deus” não estão precificados

O MERCADO TEM TRÊS

 A tendência secundária é uma tendência que busca explicar

 A tendência terciária é uma tendência que busca explicar os

AS TENDÊNCIAS OCORREM EM TRÊS

 O movimento é o momento onde a tendência se revela

 A distribuição é o fim da tendência, com os investidores da

AS MÉDIAS CONFIRMAM A TENDÊNCIA

 Olhar o desempenho do índice de ações é uma parte importante

 No dia a dia os papéis podem ter desempenho

AS TENDÊNCIAS SÃO CONFIRMADAS

 Ao observar um rompimento de nível de preços ou uma

A TENDÊNCIA VALE ATÉ A INVERSÃO

 Observar o comportamento dos preços em relação à sua

 A inversão da tendência é identificada através de linhas de

 Uma tendência de alta é caracterizada pela formação de

 Na tendência de baixa, ao contrário da tendência de alta,

 Caracteriza-se pela formação de topos e fundos no

 Ela representa o equilíbrio entre a pressão compradora