Análise Técnica I - Prof Eduardo Becker

Análise Técnica I
Aula 01
Professor Eduardo Becker
INFORMAÇÃO PÚBLICA
SÃO PAULO, 17 DE JANEIRO DE 2017
Programa do curso
Introdução Gaps
Dinâmicas dos mercados Padrões gráficos de reversão
Teoria de Dow Padrões gráficos de continuação
Ondas de Elliott Indicadores
Fibonacci -Tipos de indicadores
Tipos de gráfico - Médias móveis
- Barras - Volume
- Linhas - OBV
- Candles - IFR
- Renko - MACD
Períodos gráficos - Didi Index
Candles - Bandas de Bollinger
- Formação - HiLo
- Padrões de reversão Setups
Suportes e Resistências Aspectos emocionais
Tendências Gerenciamento de capital
Linhas de tendência
Canais de alta e de baixa
Credo, mas você é
trader mesmo?
Um trader é um profissional como qualquer outro
Em finanças, trading é a atividade de compra e venda de instrumentos financeiros
como ações, títulos, commodities, derivativos e fundos para obtenção de ganhos
de capital.
Atuações do trader
Trading como potencialização de rendimentos da carteira de investimentos

Trading como renda complementar
Trading como profissão
Analista
Professor
Trader autônomo
O cardápio do trader
Ações Mercados Futuros
• Financeiros: índice e dólar
• Blue Ships
• Agrícolas: milho, soja, café, boi
• Small Caps
• Não agrícolas: ouro, prata, petróleo
• Setoriais
Mercados internacionais
Derivativos • FOREX
• Opções • Bolsas: NYSE, NASDAQ, DAX, etc.
Investimento
Formação de patrimônio
Renda Passiva
Longo prazo
X
Especulação financeira
Ganhos de capital
Curto e médio prazo
Renda Fixa
Poupança
Tesouro Direto
Fundos de Investimento
Debêntures
CDB - Certificados de Depósito Bancário
LCI - Letras de Crédito Imobiliário
LCA - Letras de Crédito do Agronegócio
CRI – Certificado de Recebíveis Imobiliários
CRA – Certificado de Recebíveis do Agronegócio
FIDC – Fundo de Investimento em Direitos Creditórios
Renda Variável
Imóveis
Franquia
Negócio Próprio
Agronegócio
Ações
Derivativos
Futuros
FII
Análise Fundamentalista
Análise Técnica
A especulação se beneficia
das oscilações nos preços dos ativos
O mercado
para o trader
A análise técnica
é o uso da probabilidade
a seu favor
INFORMAÇÃO PÚBLICA O trader aproveita as oscilações no preço dos ativos

ABEV3
OIBR3
A análise fundamentalista nem sempre nos atende
BBAS3
Os preços tem comportamento previsível
Os preços tem comportamento previsível
Tendência
Para onde o preço pode ir?
... até que a tendência mude
Trading é uma questão de
probabilidade e estatística
Os preços podem ir somente para 3 lados
Porém...
... nem tudo são flores
O efeito das notícias nos preços dos ativos
R$ 958,35 (3.375,00% +)
R$ 64,68
R$ 27,59
R$ 9,91
Análise Técnica I
Ferramentas de Trabalho
INFORMAÇÃO
PÚBLICA
Ferramentas
Home Broker
Tradingview
Metatrader 5 (ou 4)
Tryd
Profitchart
Protrader
Psicologia do Trading
Rápido e Devagar duas formas de pensar - Daniel Kahneman
Iludido pelo acaso: a influência oculta da sorte nos mercados e na vida – Nassim Taleb
Cisne Negro – Nassim Taleb
Ferramentas Mentais para Traders – Andrew Smith
Trading in the zone – Mark Douglas
O poder do Hábito – Chales Duhigg
Reminiscências de um especulador financeiro – Edwin LeFreve
Análise Técnica
Análise Técnica dos Mercados Financeiros – Flávio Lemos
Bollinger on Bollinger Bands – John Bollinger
Análise Técnica Explicada – Martin J. Pring
Análise Técnica das Tendências das Ações – Edwards, Magee
Comprar ou Vender – Matsuda
Trend Following - Michael Covel
Candlestick – Carlos Alberto Debastiani
Como se Transformar em um Operador e Investidor de Sucesso – Alexander Elder
Quem seguir
Aliakyn - https://www.youtube.com/user/aliakyntradeaovivo
André Moraes - https://www.youtube.com/user/tradeaovivodobrasil
André Machado - https://www.youtube.com/user/machadoabc
Bo Williams (Psicologia do Mercado – curso) - https://goo.gl/ABbJGm
Igor Luis - https://www.youtube.com/user/TradeAoVivo
Rafael Rigueiredo (Rafi) - https://www.youtube.com/user/raphafigueredo1
Tradeciety (inglês) - https://goo.gl/DCeJeL
Alexandre Wolvacz (Stormer) - https://www.youtube.com/user/leandrostormer
Introdução
Análise técnica
Estudo dos preços, volumes e

contratos em aberto do mercado,
através do uso de gráficos, visando
projetar tendências futuras de
preços
Introdução
O gráfico traduz o sentimento dos participantes do mercado
Fórmulas matemáticas e cálculos estatísticos compõe o arsenal

De ferramentas da análise técnica
Introdução
Análise gráfica
Gráfico limpo
Linhas sobre o gráfico
Não utiliza cálculos estatísticos
Price Action é uma das abordagens
Análise técnica
Utiliza matemática e estatística

Utiliza análise gráfica como base
Uso de indicadores como suporte à decisão
Dinâmica dos mercados
Analistas e mídia buscam explicações para as altas e quedas da

bolsa e seus ativos, mas o fato é que:
O preço dos ativos sobe porque há investidores dispostos a pagar

preços cada vez mais altos pelos ativos
O preço dos ativos cais porque há investidores querendo se

desfazer de suas posições compradas ou abrir posições vendidas
E por que os preços sobem ou caem?

Dados fundamentalistas das empresas
Dados fundamentalistas do mercado
Notícias
Investidores pressionados pelas oscilações do mercado
Grandes investidores têm que cumprir regras de investimento
-Fundos de pensão
-Grandes Bancos
-As próprias empresas
-Reações emocionais dos investidores aos eventos do mercado
PETROBRÁS
Alta de 7,1% seguida de baixas de 6,09% não significa
que a empresa lucrou isso em um dia e teve prejuízo nos
três dias seguintes
Notícias x Preços
Mais importante que a notícia é a forma como o mercado reage à

ela
Um balanço ruim é publicado e a ação sobe

Um grande lucro é exibido e as ações caem
Empresas de análise possuem grandes equipes para estudar as

tendências de um determinado setor ou de apenas uma empresa
Como concorrer enfrentar todos esses especialistas e ainda assim

lucrar?
Através dos gráficos

Análise técnica x Análise fundamentalista
Fundamentalista
Estuda a causa dos movimentos do mercado
(companhia, setor, economia)
Técnica
Estuda os efeitos dos movimentos do
mercado
-Tudo já está precificado
-Estatística e probabilidade
No longo prazo, as ações sempre dão lucro – será?
Por outro lado...
Teoria de Dow
Teoria de Dow
Charles Dow - Edward Jones - Charles Bergstresser
Charles Dow (1851-1902) – jornalista

Edward Jones (1856-1920) - estatístico
Charles Bergstresser (1858-1923) - jornalista
Teoria de Dow
DJI desde 1929

(gráfico semanal)
Teoria de Dow
Os 6 princípios
Princípio 1 - Os preços descontam tudo
Os preços refletem todo o consenso do mercado sobre o passado, o

presente e o futuro
Uma vez que o mercado é rápido e eficiente, qualquer notícia já será

rapidamente incorporada instantaneamente nos movimentos dos preços,
enquanto os índices conseguem agregar todos estes movimentos.
Embora o mercado não possa prever catástrofes naturais e outros

acontecimentos, ele se ajusta rapidamente descontando estas ocorrências
e assimilando os efeitos sobre os preços.
Deste modo, não faz sentido realizar análises paralelas ao mercado, uma
vez que a estimativa do mercado será sempre a melhor e mais eficiente.
Teoria de Dow – os índices descontam tudo
PETR4
IBOV
VALE3 ITUB4
Teoria de Dow
Os 6 princípios
Princípio 2 – O mercado tem 3 tendências
Dow considerava que uma tendência de alta ocorria quando aumentos

sucessivos no preço resultavam em picos e vales cada vez mais elevados
que os preços do movimento anterior. O contrário é valido para uma
tendência de baixa.
Existem3 tipos de tendência nos movimentos do preço, de acordo com sua

magnitude:
Tendência Primária = Maré (maior movimento do mar)

Tendência Secundária = Ondas (formam-se com a subida ou descida da
maré)
Tendência Terciárias = Marolas (forma-se entre as ondas)
Teoria de Dow
Os 6 princípios
Princípio 2 – O mercado tem 3 tendências (...cont.)
Tendência Primária - duração de muitos meses ou até anos.
Tendência Secundária - pode durar de três semanas a até três meses,

funcionam como movimentos de correção e podem retomar entre 1/3 e 2/3
do movimento anterior.
Tendência Terciária - sua duração é de, geralmente, menos de três

semanas e seriam pequenos movimentos entorno de uma tendência
secundária.
Teoria de Dow
Teoria de Dow
IBOV
Gráfico diário - 2018
Teoria de Dow
Os 6 princípios
Princípio 3 – A tendência principal tem 3 fases
Acumulação
Participação Pública
Distribuição
O mercado reconhece 4 fases
Acumulação
Alta sensível
Euforia
Distribuição
Teoria de Dow
Os 6 princípios
Princípio 3 – A tendência principal tem 3 fases (...cont.)
Acumulação é o melhor momento para comprar um ativo, geralmente

aproveitado pelos investidores mais bem preparados. É o momento em
que o mercado já assimilou todas as informações ruins que estavam
mantendo a tendência de baixa, e começa a dar sinais de reversão
para uma tendência de alta.
Teoria de Dow
Os 6 princípios
Participação Pública é o ponto onde a maior parte dos investidores

seguidores de tendência começam a comprar o ativo. O preço engrena
na tendência e ocorrem rápidas altas significativas, enquanto o
mercado assimila as novas boas notícias.
Teoria de Dow
Os 6 princípios
Distribuição, é quando os jornais começam a escrever sobre o

vigoroso aumento dos ganhos do ativo na bolsa de valores, o volume
de operações começa a aumentar e a participação pública torna-se
ainda maior. É neste momento que o investidores que entraram no ativo
na fase de Acumulação começam a se desfazer de suas posições,
embolsando o lucro.
Bitcoin
Gráfico diário
06/05/2018
Teoria de Dow
Os 6 princípios
Princípio 4 – as médias devem confirmar-se
Quando Charles dow falava sobre esse princípio, seu contexto era o de um
mercado basicamente industrial cuja produção era escoada basicamente
por linhas férreas.
Assim, a média do desempenho das empresas de transporte por trilhos

aumentaria quando a produção industrial aumentasse e vice-versa.
O mundo mudou e, obviamente, devemos procurar correlações entre

setores como por exemplo o de bens de consumo e a indústria de
embalagens.
Na B3 temos diversos índices que ajudam o investidor a comparar

desempenhos e tomar decisões -
http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/produtos/indices/
Teoria de Dow
Os 6 princípios
Princípio 5 – O volume deve confirmar a tendência
A teoria de Dow reconhece o Volume como um fator secundário, porém

importante para que novas tendências de preço sejam confirmadas. Em
suas próprias palavras:
“O volume deve expandir ou crescer conforme a mesma direção da

tendência principal (primária).”
Em uma tendência de alta portanto, o volume iria crescendo com o passar

do tempo, enquanto que em uma tendência de baixa o volume iria
diminuindo.
Teoria de Dow
IBOV
Gráfico semanal
1993 - 2018
Teoria de Dow
Os 6 princípios
Princípio 6 – uma tendência irá se manter enquanto não houverem

sinais de reversão
Este princípio pode ser comparado com uma das leis fundamentais da
física:
“Um corpo em movimento continuará em movimento até que outra força

contrária seja exercida sobre ele.”
Existem inúmeros instrumentos de análise técnica desenvolvidos pelos

investidores para confirmar se uma tendência está em curso ou não. Aqui
entram os indicadores de análise técnica, os padrões gráficos e os padrões
de candlesticks.
Teoria de Dow
GGBR4
Gráfico semanal
2010 - 2018
Teoria de Dow
GGBR4
Gráfico semanal
2015 - 2016
Teoria de Dow
Críticas à Teoria de Dow
Embora o trabalho preciso de

Charles Dow, sua teoria não
escapou de críticas.
Em geral a Teoria de Dow perde de 20% a 25% de um movimento antes de
gerar um sinal de tendência, o que muitos traders consideram ser muito
tarde para entrar no movimento.
Um sinal de compra é dado quando o preço rompe o valor do pico anterior,

indicando que um novo pico acima deste será formado. Este ponto é
justamente o valor em que muitos sistemas técnicos de seguir tendências
apontam a compra e começam a participar do movimento.
Teoria de Dow
Vale lembrar que Dow nunca se propôs a prever as

tendências do mercado com sua teoria. Ao invés
disso, seu objetivo é capturar somente uma grande
proporção dos movimentos realmente importantes
do mercado, identificando as tendências com as
devidas confirmações.
Independente de qual seja o motivo, entender

claramente os fundamentos da teoria de Dow é
fundamental para poder utilizar os instrumentos de
análise técnica com propriedade.
Ondas de Elliott
Ralph Nelson Elliott

Elliott (1871-1948)
Contador e autor, seus estudos
apontaram para a descoberta de que os
preços no mercado desdobram-se em
padrões específicos.
Esses padrões são popularmente

conhecidos pelo nome “Ondas de Elliott”
http://www.elliottbrasil.com
Ondas de Elliott
Segundo Elliott, as pessoas se comportam levadas pela emoção mais do

que pela razão, principalmente quando houver alguma relação com
ganhos e perdas financeiras.
Portanto, a representação gráfica de uma série histórica de cotações de
um ativo nada mais é do que a oscilação de humor do coletivo na busca
de uma precificação.
Nessa teoria, os investidores agem de forma emocional, impulsiva e

subjetiva, tomando decisões em condições de incerteza, muitas vezes
adotando um comportamento de manada.
Com o propósito de quantificar a psicologia humana associada às

oscilações dos preços, Elliott catalogou diversos padrões gráficos, o que
acabou gerando regras específicas. Essas regras foram a origem da
Teoria de Elliott.
Ondas de Elliott
Ondas de Elliott
Ondas de Elliott
Ondas de Elliott
Ondas de impulsão - 1, 3, 5, A, C
5 A
C
3
Ondas de Elliott
Ondas de correção - 2, 4, B
B
4
Ondas de Elliott
Ondas de impulsão - 1, 3, 5, A, C
Ondas de correção - 2, 4, B
5 A
B C
3 4
1 2
Ondas de Elliott
Mas o comportamento dos preços obedece um padrão fractal
Ondas de Elliott
Mas o comportamento dos preços obedece um padrão fractal
Ondas de Elliott
Teoria de Dow x Ondas de Elliott (apud: www.elliottbrasil.com)
Ondas de Elliott
Ondas de Elliott
Ondas de Elliott
Teoria de Dow x Ondas de Elliott (www.elliottbrasil.com)
Esses padrões gráficos repetem-se em todos os ativos, de ações à

futuros.
São o reflexo de padrões comportamentais comuns a todos os seres

humanos e por isso tendem a se repetir.
Ondas de Elliott
Teoria de Dow x Ondas de Elliott (www.elliottbrasil.com)
Esses padrões gráficos repetem-se em todos os ativos, de ações à

futuros.
São o reflexo de padrões comportamentais comuns a todos os seres

humanos e por isso tendem a se repetir.
Ondas de Elliott
Teoria de Elliott, Teoria do Caos e Teoria Fractal
Participam do mercado basicamente dois grupos de investidores
Informados – traders profissionais, hedgers, investidores de longo prazo,

profissionais de tesouraria, de grndes fundos e Assets
Desinformados – traders e investidores não profissionais. Agem mais por

emoção do que por técnica, trazendo volatilidade ao mercado
A presença maciça desses dois grupos leva os preços para cima e para
baixo, provocando um certo caos no mercado
Ondas de Elliott
Teoria do Caos
Ciência que estuda os fenômenos caóticos, complexos e dinâmicos a

partir de fórmulas e simulações com o objetivo de realizar previsões.
A Teoria do Caos é utilizada para

entender fenômenos meteorológicos,
crescimento populacional,
movimentos sísmicos e variações no
mercado de capitais.
Ondas de Elliott
Teoria Fractal
Ramificação da Teoria do Caos que estuda a evolução dos sistemas

caóticos.
Todo fenômeno caótico possui

padrões que se repetem
indefinidamente, com proporções
semelhantes, em diferentes escalas.
Ex. tempestades, furacões, formação

da neve, das galáxias
Ondas de Elliott
O comportamento dos preços obedece um padrão fractal
Análise Técnica I
Aula 02
Programa do cursos
Introdução Gaps
Tipos de gráfico -Tipos de indicadores
- Barras - Médias móveis
- Linhas - Volume
- Candles - OBV
- Renko - IFR
Candles - MACD
- Formação - Didi Index
- Padrões de reversão - Bandas de Bollinger
Períodos gráficos - HiLo
Suportes e Resistências Setups
Fibonacci Aspectos emocionais
Dica
Existem, basicamente, dois tipos de escala: Linear ou aritmética e a escala
logarítmica
Na escala logarítmica, bastante comum em gráficos do mercado financeiro,

o gráfico mantém as proporções em termos de variação percentual, o que
torna o aspecto visual do gráfico muito mais preciso na identificação e
marcação de suportes, resistência e visualização de figuras.
Análise Técnica I
Tipos de Gráfico
INFORMAÇÃO
PÚBLICA
Tipos de gráfico
Gráfico de Linha
Bastante popular, é o que mais aparece em jornais, revistas e TV.

Fácil compreensão por pessoas leigas.
Ausência de detalhes.
Tipos de gráfico
Gráfico de Linha
Tipos de gráfico
Gráfico de Barras
Tipos de gráfico
Gráfico de Barras
Tipos de gráfico
Gráfico de Barras
Tipos de gráfico
Gráfico de Candle
Tipos de gráfico
Gráfico de Candle
Tipos de gráfico
Gráfico de Renko
Criado no Japão, o Renko é um tipo totalmente diferente de gráfico.

Ele desconsidera o tempo e o volume dos negócios para trabalhar
exclusivamente com as variações de preço daquele determinado ativo.
Cada barra do Renko tem o nome de Tijolo ou Box. O tamanho de

cada Box é customizável e ele é medido em número de Ticks
Tipos de gráfico
Gráfico de Renko
Uma vez definida a quantidade de Ticks em um Box, todos eles terão

exatamente do mesmo tamanho.
Os boxes deslocam-se diagonalmente pelo gráfico, mantendo sempre

a mesma angulação.
Tipos de gráfico
Gráfico de Renko
TICK
É a menor unidade de deslocamento do preço de um ativo
Ações: R$ 0,01
Dolar Futuro: 0,5 ponto
Índice Futuro: 5 pontos
Tipos de gráfico
Gráfico de Renko
Definindo o tamanho do Box
O tamanho do Box é definido ao digitar-se o número de Ticks + 1, seguido da letra “R”
Assim, o Box de Renko 5R para uma Ação terá o tamanho de R$ 0,04
Se digitarmos 8R, o Box terá o tamanho de R$ 0,07
Se digitarmos 16R, o Box terá o tamanho de R$ 0,15
Para o Dólar Futuro, se digitarmos 5R, teremos um Box de 2 pontos [( 5 x 0,5) – 1]
Tipos de gráfico
Gráfico de Renko
Operacionalmente, o Renko admite qualquer estratégia, seja com

Price Action ou com o uso de indicadores.
A vantagem desse tipo de gráfico está na filtragem que ele faz na

volatilidade do ativo
Veja a seguir a diferença entre um gráfico de candles e um de Renko

para o mesmo período de um ativo.
Tipos de gráfico
ABEV3 - 5 min
Gráfico de Renko
Tipos de gráfico
ABEV3 - 3R
Gráfico de Renko
Análise Técnica I
Candles
INFORMAÇÃO
PÚBLICA
Candles
Candles
Todo candle contém uma mini tendência
Candles
Candles
Candles
Candles
Candles
Todo candle encerra uma disputa entre compradores e vendedores
Candles
Todo candle encerra uma disputa entre compradores e vendedores
Candles
Blended candles
Candles
EXERCÍCIO – faça o blending dos candles que estão DENTRO do quadrado
Candles
Candles
ENFORCADO
Candle de reversão
Candles
Padrões
de
reversão
Candles
Candles
Padrões de reversão altista
São mais confiáveis os padrões altistas que ocorrerem em

suportes, fundos de pivot, retrações de Fibonacci
Candles
Padrões de reversão altista
Candles
PIERCING PATTERN
Candles
Candles
Padrões de reversão
Candles
ATIVIDADE
Identificar, no gráfico,
três padrões de
reversão quaisquer que
tenham funcionado
e
três padrões de
reversão quaisquer que
não tenham funcionado
Análise Técnica I
Tempos gráficos
INFORMAÇÃO
PÚBLICA
Tempos gráficos
Um candle compreende o conjunto de negociações que ocorrem

em um intervalo de tempo determinado pelo investidor.
Assim, o tempo gráfico de 5 minutos mostrará um gráfico

contendo candles que dividem as negociações do dia em
intervalos de 5 minutos
Um gráfico diário conterá candles que compreendem as

negociações de um dia inteiro
Gráfico semanal contém candles que contêm as negociações

ocorridas em uma semana. A abertura coincidirá com o primeiro
negócio que ocorrer na segunda-feira e o fechamento coincidirá
com o último negócio que ocorrer na sexta-feira.
Tempos gráficos
IBOV Semanal
30/4/2018 a 4/5/2018
Tempos gráficos
IBOV Diário
30/4/2018 a 04/05/2018
Tempos gráficos
IBOV 15 min
04/05/2018
Tempos gráficos
IBOV 5 min
4/5/2018
Tempos gráficos
IBOV 2 min
4/5/2018
Tempos gráficos
Os gráficos são fractais
15 min
5 min
2 min
Tempos gráficos
Tempos gráficos
Triple Screen – Alexander Elder
A técnica do Triple Screen foi idealizada pelo médico psiquiatra e trader

Dr. Alexander Elder em 1985.
Dr. Elder buscava uma solução para sincronizar os movimentos do

mercado de modo a ser favorecido por movimentos em tendência
A idéia é buscar operações em que as três tendências – primária,

secundária e terciária – estejam TODAS na mesma direção
Tipos de gráfico
A tendência imediatamente mais alta manda no movimento
Os tempos gráficos das tendências primária, secundária e terciária

podem ser escolhidos a critério do usuário
Exemplos:
Semanal, Diário, 60 minutos

60 min, 15 min, 5 min
15 min, 5 min, 1 min
Tempos gráficos
15 min Diário Semanal
Tempos gráficos
A escolha da melhor combinação de tempos gráficos depende de:
- Perfil psicológico do usuário

- Disponibilidade de tempo
- Disponibilidade de capital
- Expectativa financeira
Análise Técnica I
Aula 03
Aula 03
Suportes e Resistências
INFORMAÇÃO
PÚBLICA
Suportes e
Resistências
Programa do cursos
Introdução Gaps
Tipos de gráfico -Tipos de indicadores
- Barras - Médias móveis
- Linhas - Volume
- Candles - OBV
- Renko - IFR
Candles - MACD
- Formação - Didi Index
- Padrões de reversão - Bandas de Bollinger
Períodos gráficos - HiLo
Suportes e Resistências Setups
Fibonacci Aspectos emocionais
Níveis de suporte e resistência são os níveis em que muitos investidores

estão dispostos a comprar (no caso de um suporte) ou a vender (no caso
de uma resistência) as ações. Quando estas linhas de tendência são
quebradas, a oferta, a procura e a psicologia por trás desses movimentos
são mudadas e, provavelmente, serão estabelecidos novos níveis de
suporte e resistência.
Quanto mais vezes um suporte ou resistência é testado (a), mais relevante

ele se torna e, quanto romper, mais forte será seu rompimento
Como se pode ver na figura acima, o suporte é o nível de preços no qual

uma ação raramente cai (ilustrado pelas setas azuis). Resistência, por
outro lado, é o nível de preços que uma ação raramente sobe (ilustrado
pelas setas vermelhas).
Os números redondos
Costumam ser vistos pelo mercado como níveis
naturais de suporte e resistência.
Números como 10, 20, 50, 100, 1000 e 1500 tendem

a ser importantes níveis de suporte e de resistência,
porque, muitas vezes, representam os pontos de
virada psicológica em que muitos investidores vão
tomar as decisões de compras ou vendas.
No jargão dos traders, são chamados de “bola”
Trocando de lado (princípio da reversibilidade)

Uma vez que um nível de resistência ou suporte é quebrado, o papel é invertido.
Se o preço cai abaixo de um nível de suporte, esse nível será de resistência. Se
o preço sobe acima de um nível de resistência, ele se tornará suporte.
Em outras palavras:
Resistência rompida vira Suporte
Suporte rompido vira Resistência
O Ponto 1 foi “testado” como resistência. No ponto 2 o preço testou novamente.

Ao romper, o preço volta para testar o nível de preço rompido por mais 2 vezes.
Aula 03
Fibonacci
INFORMAÇÃO
PÚBLICA
Fibo também
Os níveis de Fibonacci são comumente
utilizados como referência na busca de
suportes e resistências.
Retrações entre 50% e 61,8% são os pontos

mais fortes de Fibo a indicar maior
probabilidade do preço encontrar ali um suporte
ou uma resistência
Fibonacci
Leonardo Fibonacci (1175-1250)

Matemático italiano que realizou diversos
estudos em sua área de atuação, e que se
notabilizou por seus estudos com a
sequência de números que leva o seu nome
Sucessão de números que, misteriosamente, aparece em muitos

fenômenos da natureza. Descrita no final do século 12 pelo italiano
Leonardo Fibonacci, ela é infinita e começa com 0 e 1
0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 987, 1597, 2584...
Cada termo é o
resultado da soma de
dois termos anteriores.
Fibonacci
Ao transformar esses números em quadrados e dispô-los de

maneira geométrica, é possível traçar uma espiral perfeita, que
também aparece em diversos organismos vivos e formas da
natureza
Fibonacci
Fibonacci
Fibonacci
Proporção áurea ou número de ouro, é uma constante real

algébrica irracional denotada pela letra PHI – nome que foi dado
em homenagem ao escultor Phideas (Fídias), que a teria utilizado
para conceber o Parthenon, e com o valor arredondado a três
casas decimais de 1,618
Ela provem da sequência de Fibonacci, pela divisão dos termos
n / n-1
Ex. 233 / 144 = 1,618
377 / 233 = 1,618
Fibonacci
COINCIDÊNCIAS
A razão entre a distância do seu

umbigo até seus pés, e a sua cabeça
é 1,618
A relação entre a população de

abelhas fêmeas e machos em
qualquer colméia é de 1,618
As espirais de sementes na flor do

girassol distanciam-se à razão de
1,618
A distância entre seu ombro e a ponta

do seu dedo médio, dividida pela
distância entre seu cotovelo e seu
dedo médio é 1,618
Fibonacci
E se dividirmos um termo por seu posterior, teremos como

resultado a constante 0,616
Ex. 144 / 233 = 0,618

233 / 377 = 0,618
377 / 610 = 0,618
Dividindo um termo pelo segundo termo à direita, teremos 0,382

E dividindo pelo terceiro termo à direita, teremos 0, 236
Ex. 55 / 144 = 0,382
8 / 34 = 0, 236
Fibonacci
Essas razões obtidas pela divisão dos termos da sequência de

Fibonacci são largamente usados na análise gráfica para prever
pontos de suporte e resistência na dinâmica dos preços
23,6%, 38,2%, 50%, 61,8% e 100%
Seja para medir correções (RETRAÇÃO) ou para projetar níveis

futuros de preço (PROJEÇÃO), eles também são usados para
medir as Ondas de Elliott.
Fibonacci
RETRAÇÕES
São utilizadas para calcular pontos de suporte e resistência e

também pontos máximos para pullbacks em pivots de alta e de
baixa.
Para medir retrações em uma tendência de alta, interligue o

topo anterior ao fundo anterior
Fibonacci
RETRAÇÕES
Estas são as probabilidades de uma perna de correção atingir

os níveis de Fibonacci segundo Elliot. Seguindo a teoria por ele
proposta, os níveis de 61,8% e 50% são os mais relevantes
•23,6% (5%)
•38,2% (15%)
•50,0% (35%)
•61,8% (40%)
•76,4% (5%)
Fibonacci
Fibonacci
PROJEÇÕES
São utilizadas para calcular alvos de operações em pivots de

alta e de baixa
100 %
Pivots – 100%
Reversões – 161,8%
Fibonacci
Projeção
Fibonacci
Fibonacci
Exemplo de operação: medimos o pullback
Fibonacci
Exemplo de operação: projetamos o alvo a 100%
Fibonacci
Bibliografia
Fibonacci
Setup
Contexto
Em uma tendência de alta, espere por uma retração (pullback) entre 50%
e 61,8%
Sinal
Aguarde um candle de reversão seguido de um candle de força,
indicando que um possível pivot está se formando
Entrada
Entrada arriscada (stop curto): no rompimento do candle de força
Entrada segura (stop longo): no rompimento do pivot
Stop abaixo do fundo do pullback
Alvos:
- Topo anterior
- 100% da projeção de Fibo
- 161,8% da projeção de Fibo
Aula 03
Tendências
INFORMAÇÃO
PÚBLICA
Tendências
O mercado move-se em tendência.
Segundo Dow e Elliot, ondas de impulsão –

ascendentes ou descendentes, são seguidas por
ondas de correção.
Uma tendência é válida até que reverta.
Tendência de ALTA
-Topos e fundos ascendentes
Tendência de BAIXA
-Topos e fundos descendentes
Tendências
Tendência de ALTA
-Topos e fundos ascendentes
Tendências
Tendência de BAIXA
-Topos e fundos descendentes
LTA e LTB
LTA
Uma LTA (Linha de Tendência de Alta) é uma linha
diagonal que liga dois ou mais fundos ascendentes
desenhados a partir do último fundo ou o mais baixo
fundo da tendência.
LTA e LTB
LTB
Uma LTB (Linha de tendência de baixa) é uma linha
que liga dois ou mais topos descendentes
desenhados a partir do topo mais alto da tendência.
Canais
Um canal é formado por duas linhas. Uma primeira linha conecta uma série de
fundos, enquanto que uma segunda linha, paralela à primeira, conecta uma
sequência de topos.
A inclinação do canal pode ser ascendente, descendente ou mesmo horizontal.
Canais são formações mais completas do que linhas de tendência. A vantagem dos
canais é que eles definem limites bastante objetivos de preços, tanto para entrada
quanto para saída de operações.
Canais
Não podemos perder de vista que os limites de um canal funcionam como

linhas de Suporte e Resistência.
Lembre-se que a característica do rompimento de Suportes e Resistências

é que o preço normalmente volta para testá-lo. Portanto, ao operar o
rompimento de um canal, espere pelo pullback
Canais
Canal de Alta
Canais
Canal de Baixa
ATENÇÃO
FALSO ROMPIMENTO
Canais
Canal lateral
Também conhecido como Consolidação ou Range, o
canal lateral ocorre quando o preço permanece
oscilando entre um suporte e uma resistência
horizontais e paralelos
Canais
Canais
Análise Técnica I
Aula 04
CAPITULO X
GAPs e Figuras
INFORMAÇÃO
PÚBLICA
Programa do cursos
Introdução Gaps
- Barras - Volume
- Linhas - OBV
- Candles - IFR
- Renko - MACD
Candles - Didi Index
- Formação - Bandas de Bollinger
- Padrões de reversão - HiLo
Períodos gráficos Setups
Gap comum
Breakaway Gap ou Gap de
Rompimento
Breakaway Gap ou Gap de
Rompimento
Gap de Fuga
Gap de Fuga
Gap de Exaustão
Gap de Exaustão
Bebê abandonado
Bebê abandonado
A maioria dos GAPs são fechados em 100% ou 50%
Bebê abandonado
Atenção:
Evening Star e Morning Star não têm Gaps
CAPITULO X
Figuras
INFORMAÇÃO
PÚBLICA
Bandeira
Bandeira de Alta Bandeira de Baixa
Bandeira de Baixa
O alvo de uma Bandeira é 100% da projeção de seu mastro
Bandeira de Alta
Triângulo Descendente
Triângulo Ascendente
Mas...
Ele poderá romper para o lado não pressionado

Dica: para entrar na operação, espere o pullback
OCO – Ombro Cabeça Ombro
O alvo da operação é a altura da cabeça
O alvo de um OCO é 100% da projeção de sua cabeça
OCOI – Ombro Cabeça Ombro Invertido
OCOI – Ombro Cabeça Ombro
Invertido
OCOI – Ombro Cabeça Ombro
Invertido
Fundo Duplo (W) e Topo Duplo (M)
Topo Duplo ou “M”
O alvo da operação é a altura da figura
Fundo Duplo ou “W”
Fundo Duplo ou “W”
Topo Triplo e Fundo Triplo
Fundo Triplo
Fundo Triplo
Topo Triplo
Retângulo ou Caixote
Cup and Handle
Cup and Handle
Cup and Handle
Cup and Handle
Cup and Handle
Cup and Handle Invertido
Cunha
Cunha
Cunha
Cunha
Análise Técnica I
Aula 05
Análise Técnica I
Indicadores
INFORMAÇÃO
PÚBLICA
Programa do cursos
Introdução Gaps
- Barras - Volume
- Linhas - OBV
- Candles - IFR
- Renko - MACD
Indicadores
Indicadores são o resultado de fórmulas matemáticas aplicadas

sobre os dados de negociação que ocorrem no mercado.
Podem utilizadas as seguintes informações
- Preço de abertura
- Preço de fechamento
- Máxima
- Mínima
- Volume
A combinação de um ou mais desses dados dá origem a todos os

indicadores (existem centenas deles)
Indicadores
Indicadores são ferramentas de apoio para tomada de decisão.

É possível tomar decisões sem eles mas, se quiser, use poucos.
A escolha do conjunto de indicadores que serão utilizados na análise

é muito pessoal. De modo geral, a grande maioria dos indicadores
populares podem ser enquadrados em 5 categorias, de acordo com
o que cada um leva em conta na sua formação:
I. Tendência
III. Momento
IV. Volatilidade
V. Volume (Força de Mercado)
Indicadores
I. Tendência
Os indicadores de tendência são comumente plotados em linhas contínuas sobre o gráfico de cotações.
Frequentemente, são usados em uma combinação de dois ou mais indicadores, selecionando períodos de
tempo diferentes.
II. Momento
Os indicadores Momentum determinam a vitalidade de uma tendência através do tempo. O Momentum se
mostra forte quando a tendência começa, e logo se debilita, quando a tendência se altera.
III. Volatilidade
Os indicadores cíclicos descrevem as flutuações dos preços.
IV. Força de Mercado

Os indicadores de força mostram a força da cotação mediante comparação a movimentos individuais de alta
ou de baixa dos sucessivos preços de fechamento. Para medir a força no mercado, determina-se
principalmente o volume de operações existente. O ADX é um indicador de força típico.
V. Volume
Esta classe de indicadores mostra o volume financeiro ou em quantidade de ativos negociados .
Indicadores
Cada uma destas categorias tem fórmulas com abordagens

diferentes sobre o comportamento do preço dos ativos.
Vale lembrar que é redundante o investidor escolher indicadores da

mesma categoria como, por exemplo, escolher o Estocástico e o IFR
(Índice de Força Relativa) simultaneamente.
Por isso é importante que você considere indicadores de diferentes

categorias em suas análises, ou seja, coloque no máximo um (01)
indicador de cada categoria.
O indicador mais apropriado irá variar conforme momento de

mercado e do ativo que está sendo analisado.
Médias Móveis
As médias móveis são os indicadores de análise técnica mais

conhecidos e mais amplamente utilizados. Entre outras, nesta
categoria estão a média móvel simples e a média móvel
exponencial.
Por considerar preços anteriores, as médias móveis são

consideradas indicadores de análise técnica defasados (lagging
indicators), ou seja, elas não serão os indicadores que darão os
sinais de compra e venda com mais antecedência. Elas seguem a
tendência com perfeição, porém não são os indicadores mais
rápidos.
Seu uso é ideal para mercados em forte tendência, porém podem ser
bastante limitados e dar falsos sinais quando o mercado opera sem
um tendência definida (mercado andando de lado).
Médias Móveis
Médias Móveis
Médias Móveis
Agulhada do Didi
- MMA 3
- MMA 8
- MMA 20
Indicadores de Tendência
Seguir tendências é o modo mais simples de garantir trades

lucrativos, e para isso você deve ter um rígido controle a respeito de
quando uma tendência começa e quando ela termina.
Os indicadores de análise técnica que levam em conta os movimentos

dos preços (alta ou baixa) são ideais para isso e portanto estão nesta
categoria. O uso destes indicadores é fácil, de modo que após
dominar o uso de médias móveis, o investidor deve procurar dominar
o uso dos indicadores de tendência.
Entre outros, nesta categoria estão o MACD, o HiLo, o SAR

Parabólico e o Aroon entre outros
MACD
MACD significa Moving Average Convergence / Divergence (Convergência e
Divergência de Médias Móveis) mostra a diferença entre dois sinais, um rápido e
um lento, gerados a partir do movimento de Médias Móveis Exponenciais (MME)
no gráfico.
O MACD é gerado subtraindo uma média móvel exponencial de outra. Os

valores clássicos são as médias de 26 e 12 períodos:
Uma linha chamada de "sinal" ou "trigger" é formada calculando uma média

móvel exponencial de 9 períodos dos valores da diferença das médias:
A diferença entre o sinal e o MACD é desenhada usualmente sob forma de um

histograma, forma introduzida por Thomas Aspray, no ano de 1986, da seguinte
forma:
HiLo Activator
O indicador HiLo Activator, HiLo sendo a sigla em inglês para High
Low (Alto Baixo), é um indicador de tendência. De forma resumida
ele tenta identificar se um ativo está em tendência de alta ou de
baixa. Seu nome pode ser traduzido como “ativador de altas e
baixas” e ele pode ser considerado uma evolução das médias
móveis, pois se utiliza delas para seu cálculo.
HiLo Activator
O HiLo nada mais é do que o cruzamento de duas médias móveis
calculadas sobre as máximas e sobre as mínimas do período,
deslocadas uma da outra.
HiLo Activator
O resultado é então plotado na tela sob a forma de uma escadinha
HiLo Activator
Excelente indicador para trades longos, seguidores de tendência
Indicadores de Volume (Força de Mercado)
O preço de uma ação pode variar muito em um dia de pregão. Mas

se isso não ocorre com um volume significativo, existe motivo para
acreditar que esta alteração no valor pode ser decorrente de alguma
operação pontual e não por uma real alteração na percepção de
valor do ativo.
O volume ajuda a definir quando um movimento no preço é

realmente relevante. Em geral grandes variações acompanhadas de
um aumento significativo no Volume são variações que possuem
algum fundamento e não devem ser revertidas tão rapidamente.
Os indicadores de análise técnica nesta categoria buscam avaliar a

quantidade de dinheiro que entra ou sai de uma ação, medindo a
força compradora e vendedora.
Entre outros indicadores podemos citar: o On Balance Volume

(OBV), Volume financeiro, Volume em Quantidade, entre outros.
OBV – On Balance Volume
OBV – On Balance Volume - Divergência
Indicadores de Volatilidade
As empresas e os mercados passam por épocas turbulentas, com incertezas e

dificuldades operacionais, e por momentos de maior certeza, em que seus
mercados e operações estão estáveis.
Estes fatores afetam nas oscilações do preço das ações, de modo que há
períodos onde os preços podem variar 10%, enquanto há períodos onde o
preço pode variar 1%.
O indicadores de análise técnica que consideram essas variações estão na

categoria dos indicadores de volatilidade.
Estes indicadores ajudam o investidor a determinar o que esperar no

comportamento dos preços de determinada ação, com base no
comportamento recente. Entre suas utilidades variam desde ajudar a
determinar quais movimentos estão fora do padrão normal, até definir em qual
valor um stop-loss deve ser posicionado.
Entre outros indicadores, estão neste grupo: as Bandas de Bollinger,

Amplitude de Variação (ATR) e Canais de Keltne.
Indicadores de Volatilidade
Bandas de Bollinger
Calibragem Padrão: 20 períodos com 2 desvios padrão
Indicadores de Momento
Os indicadores de momento, de modo geral, acompanham a taxa de variação

dos preços de um ativo: conforme o preço aumenta, a ação ganha momento.
Quanto mais rápido for este aumento, maior será o momento ganho. Conforme
o preço estabiliza, gradualmente o momento vai diminuindo. Desta maneira,
estes indicadores de análise técnica são muito úteis para determinar quando
pode estar ocorrendo uma situação de sobre compra ou sobre venda.
Por serem baseados em taxas de variações são considerados indicadores

adiantados (leading indicators). Ou seja, dão o sinal de compra ou venda mais
rapidamente. Portanto são ótimos para complementar os indicadores
defasados (lagging indicators), como as médias móveis e os indicadores de
tendência, que podem confirmar os sinais dos indicadores de momento.
Entre outros indicadores, estão neste grupo o Índice de Força

Relativa, Estocástico e TRIX.
IFR – Índice de Força Relativa ou RSI – Relative Strenght Indicator
O IFR é um dos indicadores mais utilizados, sendo extremamente útil

em diversas situações. Ele pode ser usado sozinho ou em conjunto
com outras técnicas de análise (o que é sempre recomendado).
Criado em 1978 por Welles Wilder, o IFR mede a "força" de um ativo.

Ele oscila entre 0 e 100 e pode ser utilizado em seus trades de 4
maneiras principais, vamos a elas.
IFR – Topos e Fundos
O IFR, normalmente, faz um topo acima do valor 70 e um fundo abaixo de 30.
Acima de 70 o ativo está em uma condição de compra excessiva, ou seja, os

preços estão altos, abrindo espaço par uma correção. De maneira semelhante,
abaixo de 30 aconteceram muitas vendas e o ativo está barato, sugerindo
oportunidades de compra que podem dar origem a um movimento altista.
IFR – Formações Gráficas
O IFR forma padrões como OCO ou triângulos que, muitas vezes, não
aparecem no gráfico dos preços, mas que são perfeitamente válidos,
podendo indicar continuação ou reversão de tendência. O exemplo
abaixo, mostra destacado um OCO anunciando queda no IFR que
não aparece no gráfico de preços.
IFR – Suportes e Resistências
Linhas de suporte e resistência são perfeitamente válidas no IFR,

sugerindo, respectivamente, região de pressão compradora e
vendedora.
IFR – Divergências
A procura por divergências é um dos principais usos do IFR. A divergência

acontece quando o movimento do IFR"discorda" do que está acontecendo com
o preço. Como um exemplo, algumas vezes o gráfico dos preços faz um novo
topo mais alto que o anterior, enquanto que o IFR não acompanha este
movimento ficando abaixo de seu último topo.
O preço tenderá ir na direção indicada pelo IFR
Indicadores
5 Dias para utilizar indicadores de forma mais eficiente
Dica #1
Domine primeiro a análise do preço
Dedique-se a compreender o movimento dos preços e analisar o

gráfico sem a utilização de qualquer indicador.
Então utilize indicadores de análise técnica apenas para confirmar a

sua visão e reforçar sua convicção. Enfim, torne-se um mestre em
análise gráfica.
Indicadores
Dica #2
Comece com poucos indicadores
Inicie com o indicador de volume (com média móvel de 20 períodos),

médias móveis simples (no máximo duas delas, no início, até se
acostumar ao seu uso), um oscilador (IFR ou Estocástico) e Bandas
de Bollinger (de 20 períodos). Já é mais do que suficiente.
Aqui vale a máxima: menos é mais.
Teste exaustivamente cada um deles. Substitua, um por um, de

acordo com sua categoria até encontrar a combinação que melhor
funciona para você.
Indicadores
Dica #3
Estabeleça critérios objetivos para tomada de decisão
Crie um Trading System que nada mais é do que um conjunto de

critérios ou eventos que definirão a tomada de posição na compra
ou venda de um ativo.
Ex. Assumirei a compra dessa ação se o gráfico de candles estiver

em tal condição e o HiLo de 4 períodos virar para compra. Ou,
assumirei a compra desse rompimento se o volume for acima da
média e as Bandas de Bollinger estiverem com estreitamento. Não
dê margem para a dúvida.
Indicadores
Dica #4
Esqueça a busca pelo Santo Graal
Cuidados com falsas promessas existentes no mercado. Desconfie

de tudo, e procure saber a origem das informações. Existe muita
informação de qualidade na Internet, mas existe também muito lixo,
portanto saiba filtrar.
O indicador de análise técnica perfeito não existe!
Indicadores
Dica #5
Se questione, por que você esta usando aquele indicador
Não use um indicador de análise técnica apenas por que o viu em
um vídeo qualquer no YouTube. Antes de começar a operar, TESTE.
Portanto, saiba exatamente em que ele pode ser útil e as

informações que pode extrair de sua utilização.
Com essas dicas você já estará na frente de um grande número de

investidores que literalmente são varridos do mercado e não passam
do primeiro ano na bolsa de valores.
Análise Técnica I
Aula 06
CAPITULO X
Setups
INFORMAÇÃO
PÚBLICA
Programa do cursos
Introdução Gaps
- Barras - Volume
- Linhas - OBV
- Candles - IFR
- Renko - MACD
Setups
Setups nada mais são do que um conjunto específico de critérios e

situações que permitirão ao investidor tomar posição em
determinado ativo.
Em um setup estão especificados

- Ativo a operar
- Tempo gráfico
- Indicadores utilizados
- Condições a serem satisfeitas
- Ponto de Entrada
- Stop Loss
- Stop Gain
- Realizações Parciais
- Gerenciamento de risco
- Gerenciamento financeiro
Setups
Levando em consideração os tópicos listados, ao ser construído, o

setup deve ser voltado para um dos seguintes estados de mercado:
Tendência com volatilidade elevada;

Tendência com pouca volatilidade;
Contra a tendência com alta volatilidade;
Contra a tendência com volatilidade baixa;
Congestão (ou lateralização) com muita volatilidade;
Congestão com pouca volatilidade.
É interessante que seja entendido que o estado de mercado não tem

nenhuma relação com tempo gráfico. Podem ser encontradas
tendências e congestões em qualquer time frame, seja em um
gráfico semanal, diário, horário, 30 minutos, 15 minutos, 2 minutos
etc. A única forma de verificar se o setup é adequado para o time
frame em questão, é por intermédio dos testes (back testing).
Setups
Escolha dos indicadores
Escolher os indicadores que vão fazer parte de um setup de análise

não é uma tarefa nada fácil. Todos os indicadores são formulas
matemáticas e, desta forma, devemos verificar quais são os
fundamentos embutidos nestas formulas - entender o que elas estão
inferindo.
Conhecer as fórmulas e os fundamentos dos indicadores possibilita,

também, a eliminação de redundâncias. Sem ter estas informações,
corre-se o risco de adotar no setup indicadores diferentes, contudo,
que fornecem a mesma informação.
É de grande importância saber o que os indicadores que serão

escolhidos para o trading system "dirão" sobre tendência,
possibilidade de reversão da tendência, tamanho do range, nível de
volatilidade, momentum, etc. – os indicadores são capazes de
apontar apenas isto.
Setups
Cruzamento de médias móveis
Setups
Cruzamento de preço sobre médias móveis
Setups
Setup de retorno à média móvel
Setups
Setup de retorno à média móvel
Setups
Cruzamento de médias móveis – agulhada do Didi
Setups
Cruzamento de médias móveis – agulhada do Didi
Setups
Cruzamento de médias móveis – agulhada do Didi com Didi

Index
Setups
Inside candle
Setups
Inside candle (ou Inside Bar)
Setups
Inside candle
Setups
Inside candle
Inside candles – ou inside bars – deverão, exclusivamente, serem

operados em temos gráficos maiores e necessariamente a favor da
tendência
NÃO
Setups
Inside candle
Inside candles costumam aparecer em longas tendências de alta e

também logo após o rompimento de uma consolidação
Setups
Inside candle
Alvo: 100% da projeção da barra anterior
Stop Loss: Arriscado: Abaixo do inside candle
Seguro: abaixo da barra mãe
4,02% em 7 dias
Setups
Single Bar
Após uma sequência de três (03) candles de mesma cor, aguarde um (01)
candle na cor contrária.
Entrar no rompimento do candle de cor contrária se o movimento for a favor
da tendência dos três candles anteriores.
Se houverem dois (02) candles de cor contrária, o setup está desfeito.
Válido Inválido
Setups
Single Bar
O alvo será de pelo menos 100% do tamanho da single bar, podendo ir até 161,8%
(Fibonacci) do tamanho da single bar
Procure usar indicadores de tendência para reforçar a probabilidade do movimento
Stop no rompimento da mínima da single bar
Setups
HiLo
Pode-se usar HiLo de qualquer período (4, 9, 13, etc.) – faça backtests pois cada
medida funciona melhor para determinados ativos
Setup
HiLo verde está em modo compra, Hilo vermelho está em modo venda
Quanto o HiLo virar de vermelho para verde, compre no rompimento da máxima do

candle que fez o HiLo virar
Quanto o HiLo virar de verde para vermelho, venda no rompimento da mínima do

candle que fez o HiLo virar
Stop no risco – trailing stop no próprio HiLo do candle que acabou de fechar
Stop técnica – sempre no fundo/topo anterior
Setups
Hilo – compra
Setups
Hilo – venda
Setups
Bollinger – FFFD – Fechou fora Fechou Dentro
Em uma tendência de baixa, espere um candle (vermelho) fechar fechar fora da Banda
inferior.
Se o próximo candle for verde e fechar dentro da Banda inferior, o setup está armado.
A entrada será no rompimento do candle que fechou dentro e existirão dois alvos
RP1 – quando o preço atingir a média central (MMA20) da Bollinger
RP2 – quando o preço atingir a Banda superior
Em uma tendência de baixa, o raciocínio é o inverso conforme exemplos a seguir
Setups
Bollinger - FFFD
RP1: 2,0%
RP2: 5,8%
Stop: 2,5%
Setups
Bollinger - FFFD
As vezes o preço faz um pivot antes de atingir o alvo – mantenha a

calma e não saia da estratégia
Setups
Bollinger - FFFD
As vezes não atinge RP2. Você terá que decidir o que fazer
- Mover o stop loss para o ponto de entrada
- Deixar o preço voltar no seu stop original
- Trailinig stop
OBS: Em QUALQUER escolha você SEMPRE terá algo a ganhar e algo a perder
Gestão de Risco
SEMPRE
USE
STOP LOSS
Gestão de risco
Relação Risco x Retorno
A relação Risco x Retorno é um dos conceitos mais importantes que você precisa

saber sobre investimentos. Infelizmente, a grande maioria dos investidores olha
apenas para um lado da equação, o retorno.
Para eles, o que interessa é descobrir qual é o ativo com maior retorno, independente
do nível de risco desse ativo.
Risco x Retorno: Exemplo 1

Suponha que eu ofereça a você duas opções:
Opção #1: Receber R$ 9.000 garantidos

Opção #2: 95% de chance de ganhar R$ 10.000 e 5% de chance de você perder R$
10.000.
Gestão de risco
A grande maioria das pessoas escolheria a opção #1, recebendo os R$ 9.000

garantidos.
Entretanto, ambas as opções tem o mesmo valor esperado de R$ 9.000.
O que diferencia estas escolhas e faz você escolher a primeira opção é o fato do
retorno ser garantido, ou seja, sem nenhum risco envolvido.
A preferência pela opção mais segura mostra a tendência do ser humano a certo
nível de aversão ao risco.
Praticamente todas as pessoas possuem uma aversão ao risco, sendo que umas são
mais avessas ao risco do que outras.
Gestão de risco
Risco x Retorno: Exemplo 2
Esse segundo exemplo envolve uma situação parecida, porém, com 2
ativos apresentando uma mesma média de retorno ao longo de 5 anos.
Suponha que dois ativos possuem o mesmo retorno médio de 10%.
Entretanto, o ativo #1 apresentou a seguinte sequência de retorno ao longo
de 5 anos:
Retornos Ativo #1
-20% | -10% | 10% | 30% | 40% (Média = 10%)
Já o ativo #2 apresentou esses retornos no mesmo período:

Retornos Ativo #2
7% | 8% | 9% | 12% | 14% (Média = 10%)
Qual ativo você escolheria?
Gestão de risco
A escolha natural seria escolher o ativo #2 correto?
Afinal, os retornos do ativo #2 são mais “garantidos” do que o retorno do

ativo #1.
Entretanto, é provável que alguém tenha escolhido o ativo #1 alegando que
o retorno é o mesmo entre ambos os ativos.
Logo, é indiferente escolher entre o ativo #1 e o ativo #2.
Gestão de risco
Porém, o retorno não é o mesmo! E a diferença é grande…
Note que estamos analisando a média dos retornos.
Se cada carteira começasse com R$ 100,00 o ativo #1 teria, ao final dos 5

anos, um valor de R$ 144,14.
Já a carteira de R$ 100,00 com o ativo #2 teria, no mesmo período, um

valor de R$ 160,83.
É a diferença entre ganhar 60,83% e 44,14%.
Veja o quadro a seguir:
Gestão de risco
Note que o retorno composto anual do ativo #2 [9,97%] é bem próximo dos 10%
(retorno médio).
Entretanto, apesar do retorno médio do Ativo #1 também ser de 10%, seu retorno
composto é de apenas 7,59%.
Mas o que explica essa diferença nos resultados, se a média dos retornos é a

mesma?
Gestão de risco
Ponto de Equilíbrio (Break-Even)
Faça as contas: Se você começa com R$ 100,00 e perde -20% quanto

terá?
R$ 80,00 correto?
E para voltar para o patamar inicial (R$ 100,00) você deve ganhar quanto?
Se você respondeu 20% faça as contas!
80 * (1 + 0,20) = R$ 96,00.
A resposta correta seria: 25%!
Se você perder -50% precisará de um ganho de 100% para recuperar a

perda…
Quanto maior a perda, maior será o ganho necessário para o ponto de
equilíbrio (zero-a-zero).
Gestão de risco
Gestão de risco
Use as regras do Warren Buffett:
Regra #1: Nunca perca dinheiro
Regra #2: Nunca esqueça a Regra #1
Gestão de risco
Entre apenas em operações que proporcionem uma relação risco x retorno

(ou risco x ganho) de PELO MENOS 1:1
Boas relações são
1:1
1:1,5
1:2
1:3
Acima disso você estará operando tendência – os alvos são mais difíceis
de se prever e o resultado demora para aparecer
SEMPRE
USE
STOP LOSS
Análise Técnica I
Aula 07
CAPITULO X
Aspectos Emocionais
INFORMAÇÃO
PÚBLICA
Programa do cursos
Introdução Gaps
- Barras - Volume
- Linhas - OBV
- Candles - IFR
- Renko - MACD
Aspectos Emocionais
CUIDADO
Trading é uma questão de
probabilidade e estatística
O mercado
para o trader
Gerenciamento de Capital
COLOQUE UM LIMITE EM SUAS PERDAS E OBEDEÇA O LIMITE
Resultados sem Limite de perdas =

limite de perda R$ 75,00
80,00 80,00
30,00 30,00
-128,00 -75,00
70,00 70,00
33,00 33,00
214,00 214,00
-70,00 -70,00
-98,00 -75,00
80,00 80,00
-110,00 -75,00
35,00 35,00
135,00 135,00
-125,00 -75,00
-96,00 -75,00
60,00 60,00
60,00 60,00
-200,00 -75,00
17,00 17,00
-13,00 294,00
Aspectos Emocionais
Setups nada mais são do que um conjunto específico de critérios e

situações que permitirão ao investidor tomar posição em
determinado ativo.
Em um setup estão especificados

- Ativo a operar
- Tempo gráfico
- Indicadores utilizados
- Condições a serem satisfeitas
- Ponto de Entrada
- Stop Loss
- Stop Gain
- Realizações Parciais
- Gerenciamento de risco
- Gerenciamento financeiro
Análise Técnica I
INFORMAÇÃO
PÚBLICA
Analise seus resultados
A regra dos 2%
Seu risco é seu stop
Não entre em operações cujo stop seja maior do que 2% do seu capital
de investimento.
Tenha metas de perda e metas de ganho
Ao limitar suas perdas e ganhos por um percentual do seu capital, seus

ganhos serão exponenciais, e suas perdas serão logarítmicas
Análise Técnica I
Obrigado

Análise Técnica I - Prof Eduardo Becker

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Análise Técnica I

Trading como potencialização de rendimentos da carteira de investimentos

INFORMAÇÃO PÚBLICA O trader aproveita as oscilações no preço dos ativos

Estudo dos preços, volumes e

O gráfico traduz o sentimento dos participantes do mercado

Fórmulas matemáticas e cálculos estatísticos compõe o arsenal

Utiliza matemática e estatística

Analistas e mídia buscam explicações para as altas e quedas da

O preço dos ativos sobe porque há investidores dispostos a pagar

O preço dos ativos cais porque há investidores querendo se

E por que os preços sobem ou caem?

Mais importante que a notícia é a forma como o mercado reage à

Um balanço ruim é publicado e a ação sobe

Empresas de análise possuem grandes equipes para estudar as

Como concorrer enfrentar todos esses especialistas e ainda assim

Através dos gráficos

Análise técnica x Análise fundamentalista

Por outro lado...

Charles Dow - Edward Jones - Charles Bergstresser

Charles Dow (1851-1902) – jornalista

DJI desde 1929

Princípio 1 - Os preços descontam tudo

Os preços refletem todo o consenso do mercado sobre o passado, o

Uma vez que o mercado é rápido e eficiente, qualquer notícia já será

Embora o mercado não possa prever catástrofes naturais e outros

Princípio 2 – O mercado tem 3 tendências

Dow considerava que uma tendência de alta ocorria quando aumentos

Existem3 tipos de tendência nos movimentos do preço, de acordo com sua

Tendência Primária = Maré (maior movimento do mar)

Princípio 2 – O mercado tem 3 tendências (...cont.)

Tendência Primária - duração de muitos meses ou até anos.

Tendência Secundária - pode durar de três semanas a até três meses,

Tendência Terciária - sua duração é de, geralmente, menos de três

Princípio 3 – A tendência principal tem 3 fases

O mercado reconhece 4 fases

Princípio 3 – A tendência principal tem 3 fases (...cont.)

Acumulação é o melhor momento para comprar um ativo, geralmente

Princípio 3 – A tendência principal tem 3 fases (...cont.)

Participação Pública é o ponto onde a maior parte dos investidores

Princípio 3 – A tendência principal tem 3 fases (...cont.)

Distribuição, é quando os jornais começam a escrever sobre o

Princípio 4 – as médias devem confirmar-se

Assim, a média do desempenho das empresas de transporte por trilhos

O mundo mudou e, obviamente, devemos procurar correlações entre

Na B3 temos diversos índices que ajudam o investidor a comparar

Princípio 5 – O volume deve confirmar a tendência

A teoria de Dow reconhece o Volume como um fator secundário, porém

“O volume deve expandir ou crescer conforme a mesma direção da

Em uma tendência de alta portanto, o volume iria crescendo com o passar

Princípio 6 – uma tendência irá se manter enquanto não houverem

“Um corpo em movimento continuará em movimento até que outra força

Existem inúmeros instrumentos de análise técnica desenvolvidos pelos

Críticas à Teoria de Dow

Embora o trabalho preciso de

Um sinal de compra é dado quando o preço rompe o valor do pico anterior,

Vale lembrar que Dow nunca se propôs a prever as

Independente de qual seja o motivo, entender

Ralph Nelson Elliott

Esses padrões são popularmente

Segundo Elliott, as pessoas se comportam levadas pela emoção mais do

Nessa teoria, os investidores agem de forma emocional, impulsiva e

Com o propósito de quantificar a psicologia humana associada às

Mas o comportamento dos preços obedece um padrão fractal