An Introduction To Using Candlestick Charts (1) .En - pt02

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Inclui gráficos de cores completos em

todo
CASTIÇAL
CARTAS
Uma introdução ao uso de gráficos de velas
Clive Lambert Hh
PARA VENDA E TROCA
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Conteúdo
Prefácio v
Prefácio vii
Introdução ix
1 – O que são castiçais? 1

Uma história em vaso 1
Construção de gráficos de velas 2
A psicologia dos gráficos e negociações 9
Resumo do capítulo 11
2 – O que as velas nos dizem sobre o estado de espírito do mercado 13

Velas Marabuzo x Doji 13
3 – Padrões de Reversão Simples 19

Uma análise aprofundada do Hammer para ver por que este é um sinal
de reversão,e tão forte! 19
Mais padrões de vela única – Estrela Cadente, Enforcado,martelo
invertido 34
Diferentes tipos de Doji – Lápides, Libélulas e ohomem do riquixá
52
A importância do volume para confirmarcastiçais e por que os
castiçais funcionam em qualquer mercado, em qualquer período de 63
tempo
4 – Múltiplos Padrões de Reversão 69

Padrões envolventes 70
Padrão Engolfante de Baixa 70
Padrão de Engolfo de Alta 75
iii
Gráficos de velas
Uma introdução ao uso de gráficos de

velas
Clive Lambert
HARRIMAN HOUSE LTDA
3A Penns
RoadPetersfield
Hampshire
GU32 2EW
GRÃ BRETANHA
Tel: +44 (0)1730 233870

Fax: +44 (0)1730 233880
E-mail:enquiries@harriman-
house.com Local na rede
Internet:www.harriman-house.com
Publicado pela primeira vez na Grã-Bretanha em 2009 pela
Harriman House. Direitos autorais © Harriman House Ltd
O direito de Clive Lambert de ser identificado como o autor foi afirmado de acordo com a Lei de Direitos
Autorais, Design e Patentes de 1988.
ISBN 978-1-905641-74-1
Catalogação da British Library em dados de publicação
Um registro do catálogo CIP para este livro pode ser obtido na Biblioteca Britânica.
Todos os direitos reservados; nenhuma parte desta publicação pode ser reproduzida, armazenada em um
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fotocópia, gravação ou outro sem a permissão prévia por escrito do Editor. Este livro não pode ser
emprestado, revendido, alugado ou de outra forma alienado por meio de comércio em qualquer forma de
encadernação ou capa diferente daquela em que foi publicado sem o consentimento prévio por escrito da
Editora.
Gráficos fornecidos por cortesia da CQG,
Inc. Impresso no Reino Unido pelo MPG
Nenhuma responsabilidade por perdas ocasionadas a qualquer pessoa ou corporação agindo ou

deixando de agir como resultado da leitura do material deste livro pode ser aceita pela Editora, pelo
Autor ou pelo empregador do Autor.
Books Group
Cobertura de Nuvens Escuras 78
Padrão de perfuração 84
Bullish Harami 87
Bearish Harami 90
Estrela de baixa 94
OtimistaEstrela 97
Estrela da Tarde 100
Estrela da Manhã 107
Resumo das linhas de Marabuzo 114
5 – Padrões de continuação 117

Método dos Três Subidas/Descidas e lacunas 117
6 – O Mundo Real – Aplicação Prática 125

Tempo diferentequadros 125
Usando castiçais em conjunto com suporte e resistência 139
Combinando velas com estudos de momento 147
7 – Resumindo 163
8 – Dez regras de ouro ao negociar usando castiçais 165
Índice 167
v
CastiçalGráficos
Prefácio
Para quem é este livro

Neste livro, pretendo apresentar a análise de velas a qualquer pessoa, desde um
iniciante absoluto até um profissional de mercado experiente que tenha conhecimento
prático de gráficos. A linguagem deve ser simples o suficiente para um iniciante, mas
não deve excluir aqueles com mais experiência, pois meu objetivo é transformar sua
visualização de um gráfico de velas em uma busca pela resposta à pergunta perene
“Quem está controlando o mercado: os touros ou os ursos? Idealmente, você terá algum
conhecimento dos mercados e, ainda mais idealmente, será um cínico em relação à
análise técnica, e este livro o converterá!
O que o livro cobre

Após uma breve introdução, passarei bastante tempo observando três formas básicas
muito diferentes de castiçal para obter um controle firme dos princípios envolvidos.
Em seguida, farei uma abordagem mais ampla para cobrir vários outros padrões que
podem significar reversões ou continuações de tendência, com foco particular nos
poderosos padrões de reversão.
Em capítulos posteriores, irei expandir vários aspectos da análise de velas e seus usos
em situações práticas de negociação. Os castiçais podem ser usados em diferentes
períodos de tempo e veremos sua aplicação, seja você um trader de curto prazo ou um
gerente de dinheiro de longo prazo. Terminarei explicando como as velas podem ser
usadas para entrar e sair de negociações quando usadas em conjunto com os níveis de
suporte e resistência, bem como com outras formas básicas de análise técnica, como
indicadores de momento.
O livro não aborda as formas mais esotéricas de gráficos de velas - há uma grande
variedade de padrões avançados de velas que podem levar anos para serem aprendidos -
nem cobre métodos híbridos como gráficos Ichimoku, que é um assunto em si. No
entanto, um estudo minucioso deste livro deve permitir que qualquer pessoa use
castiçais em sua análise dos mercados e melhore sua negociação e tomada de decisões.
4
v
Prefácio
A mente humana não é tão boa em processar grandes quantidades de informação quanto
gostaríamos. Os psicólogos mostraram que os seres humanos só são capazes de lidar
com um pequeno número de informações relacionadas e muitas vezes conflitantes sem
cometer erros de julgamento. Como resultado, os indivíduos que se deparam com a
vasta quantidade de informações disponíveis para apoiar as decisões de investimento
muitas vezes se veem atolados na enormidade da tarefa; incapaz de ver a madeira das
árvores.
A análise técnica é um campo de pesquisa de mercados financeiros que trabalha para
resolver o problema acima, concentrando-se em uma fonte de dados única e
universalmente disponível que reflete todas as informações e atividades conhecidas
relacionadas a todos os títulos financeiros. Histórico de preços.
Analistas técnicos argumentam que, como os mercados são eficientes, os preços
refletemtodas as informações conhecidas e que se movem ao longo do tempo à medida
que os participantes reagem a novas informações e necessidades em mudança. Como
resultado, a análise técnica dessas mudanças de preço pode fornecer informações reais
sobre a dinâmica do mercado e ser usada para desenvolver estratégias de negociação
que exibem características superiores de risco/recompensa.
Os analistas técnicos usam o histórico de preços para mostrar a eleso que os
participantes do mercado estão fazendo com seu dinheiro. Ao rastrear os preços, eles
podem desenvolver uma compreensão da própria psicologia do mercado e identificar
padrões de comportamento que se repetem com frequência. A análise técnica é usada
para criar estratégias de negociação objetivas e eficientes. Os preços de entrada e saída
podem ser identificados com antecedência e os dados de preços subsequentes podem ser
empregados como um mecanismo de feedback instantâneo para gerenciamento de
comércio e refinamento de estratégia. Dessa forma, a análise técnica auxilia muito na
destilação das vastas quantidades de informações conflitantes e complexas disponíveis
para desenvolver estratégias de investimento vencedoras.
Embora as abordagens de análise técnica tenham se desenvolvido significativamente
nas últimas décadas, algumas técnicas são muito mais antigas. Embora suas origens
reais sejam desconhecidas, os gráficos de candlestick foram registrados como sendo
empregados nos mercados de arroz desde 1600. O que é particularmente interessante é
que muitas dessas abordagens antigas continuam a fornecer sinais de negociação
altamente eficazes quando aplicadas a mercados e valores mobiliários modernos. Por
esse motivo, talvez não seja surpresa que as técnicas de gráficos de velas sejam tão
v
amplamente empregadas pelos investidores mais profissionais do mundo.
Clive Lambert é um dos principais especialistas do Reino Unido no uso e aplicação da

análise de gráficos de velas japonesas. Conheço-o há muitos anos e aprendi a respeitar
muito sua profundidade de conhecimento e a objetividade que traz para suas estratégias
de mercado.
v
Neste livro, Clive combinou seu amor pelo assunto com sua experiência como trader
profissional, para desmistificar os gráficos de velas e torná-los acessíveis e eficazes
para o leitor. Seu estilo de escrita é coloquial e suas explicações são claras e práticas.
Como resultado, o livro é uma saída revigorante da escrita seca e complexa
frequentemente associada aos mercados financeiros. Com perspicácia e clareza, o livro
desvenda a psicologia por trás dos padrões de preços e fornece uma coleção poderosa
de métodos simples e eficazes para negociar com lucro e controlar riscos.
Por todas as razões acima, estou feliz em recomendar este livro e orgulhoso de ter sido
convidado para escrever este prefácio. Investir nos mercados financeiros é notoriamente
arriscado e nenhuma técnica, por mais inteligente que seja, é infalível. No entanto, os
gráficos de velas fornecem um conjunto poderoso de ferramentas analíticas projetadas
para maximizar os lucros e minimizar as perdas nos negócios de negociação nos
mercados financeiros. Essas ferramentas são inestimáveis para todos aqueles que
buscam fazer fortuna nos mercados e este livro é uma excelente maneira de aprender
sobre muitas delas.
Adam Sorab
Presidente– Sociedade de Analistas Técnicos (STA) 1998-2008
Diretor – Federação Internacionaldas Sociedades de Análise Técnica (IFTA)
i
CastiçalGráficos
Introdução
Minha jornada pessoal com análise técnica e candles
Bolsa de ValoresPiso para Piso LIFFE (via Sydney)
Minha primeira experiência com análise técnica foi em meu primeiro emprego na City,
recém-saído da escola, ouvindo Robin Griffiths no quinto andar dos escritórios do
corretor James Capel como um garoto de 16 anos de olhos arregalados. Lembro-me de
pensar que ele parecia fazer muito mais sentido do que muitos dos “fundamentalistas”
que tomavam o microfone. Sua longevidade e posição elevada contínua na indústria são
a prova do pudim.
Minha próxima experiência veio quatro anos depois, em meu primeiro dia no estande de
90 dias de notas bancárias para os corretores Tullett e Tóquio na Bolsa de Futuros de
Sydney. Recebi o gráfico de pontos e figuras para manter atualizado: uma coleção de
pedaços de papel quadriculado, colados juntos, que em seu estado desdobrado se
estendia por vários metros. Muitos colegas (mais velhos!) Técnicos que encontrei hoje
em dia tiveram uma primeira experiência semelhante. Ah, aqueles eram os dias!
Logo depois disso, tive o privilégio de trabalhar no LIFFE Floor por um total de dez
anos, tanto no Royal Exchange (agora o local de algumas lojas e restaurantes bastante
chiques) quanto em Cannon Bridge (onde o LIFFE ainda reside, apesar do jaquetas
coloridas penduradas há muito tempo pela última vez, ou emolduradas como lembrança
no caso de algumas, inclusive a minha). Digo que foi um privilégio porque é realmente
algo para contar aos netos, mesmo que não soubéssemos na época. Foi muito divertido.
Foi 100% “trabalhe duro, jogue duro”. Quando havia trabalho a ser feito, pedidos a
serem atendidos, clientes a agradar, nós nos esforçávamos e fazíamos um ótimo
trabalho. Estive lá em vários eventos importantes: Quarta-feira Negra, LTCM e a queda
de Barings, a última das quais foi muito perto de casa para alguns agentes do andar.
Mas havia algo mais que trabalhar no LIFFE Floor fez por mim pessoalmente, algo que
eu nem percebi na época que me colocaria em uma posição tão boa para minha futura
carreira como analista técnico: isso me levou a assistir a ação do preço desenrolar ao
vivo.
x
CastiçalGráficos
Depois de deixar o LIFFE e começar a trabalhar em um escritório, que foi quando

comecei a olhar para os gráficos de velas, percebi que estava fazendo exatamente a
mesma coisa com os gráficos técnicos que costumava fazer no pregão: observando a
ação do preço e fazendo suposições por trás do que eu estava vendo. Foi uma transição
quase perfeita. Lembro-me de meu chefe zombando de mim na primeira vez que
perguntei se poderia enviar alguns níveis de suporte e resistência no Bloomberg para a
base de clientes: 'Ah, então você pensa que é um analista técnico, não é? Ha ha ha!' Em
seis meses, ele estava me arrastando para empresas de fundos de hedge, fazendo com
que eu mostrasse a eles o último gráfico do Bund - com que rapidez ele mudou!
Obviamente, isso foi um grande resultado para mim pessoalmente, pois apenas alguns
meses antes minhas tentativas de falar sobre os técnicos se baseavam apenas na
tentativa de manter meu emprego.
– sinais de mão e gritos altos – foram amplamente redundantes.
Fiquei mais ou menos um ano no escritório. Trabalhar em um escritório estéril com

apenas um punhado de pessoas foi um choque cultural depois do Floor. Eu também
estava bastante cansado da etiqueta negativa que era anexada aos ex-agentes do Floor
naquela época. Então, minha família e eu decidimos nos mudar para a Austrália e, ao
mesmo tempo, abrir minha própria empresa para vender meus comentários de análise
técnica.
O sonho australiano durou apenas 16 meses antes que os Lamberts fizessem as malas e
voltassemcasa para a Inglaterra. A empresa ainda está indo embora, e ainda estou, oito
anos depois, felizmente pulando da cama ao raiar do dia para escrever sobre os
mercados, com base principalmente nas observações dos gráficos de velas.
Antes de parar de falar sobre mim, gostaria de agradecer a minha esposa Rachael por
todo o apoio ao longo dos anos, especialmente nos meses que passei escrevendo este
livro. Ela tem sido uma rocha sólida e uma verdadeira amiga.
Obrigado meu amor.
Finançaspara commodities
Nos últimos anos, minha equipe foi solicitada a diversificar nossa base de produtos –
para olhar para commodities, metais, ações e todo tipo de outras coisas estranhas e
maravilhosas. Ao começar a olhar para um novo mercado, sempre fizemos a mesma
coisa. Usamos os mesmos modelos que usamos anteriormente, a maioria dos quais usa
uma tela básica de gráficos de velas em vários intervalos de tempo diferentes. Sempre
dissemos que se depois de algumas semanas ou meses essa metodologia claramente não
x
estiver funcionando, teremos que repensar. Até agora nunca tivemos que repensar, e
agora temos muitos leitores para nossas divagações diárias
x
Introdução
CastiçalGráficos
em muitos mercados diferentes, todos usando os mercados por diferentes razões e todos
encontrando um uso para nossa análise dos gráficos de velas.
Sociedade de Analistas Técnicos
Ao mesmo tempo em que construí o negócio, também me envolvi fortemente na UK

Society of Technical Analysts e entrei para o Conselho da Society em 2003. Achei esta
uma experiência inestimável e sinto-me privilegiado e afortunado ter feito amizade com
alguns dos principais analistas deste país. Gostaria de aproveitar esta oportunidade para
agradecer a essas pessoas por me levarem a sério e me darem confiança para crescer
como analista a ponto de meus pensamentos agora serem impressos. Gostaria de
agradecer particularmente a Adam Sorab, presidente da Sociedade de 1998 a 2008, por
seu apoio entusiástico ao meu trabalho e por escrever o prefácio deste livro.
x
1
O que são castiçais?
Uma história em vaso
Os castiçais existem há muito mais tempo do que qualquer coisa semelhante no mundo
ocidental. Os japoneses foramobservando gráficos desde o século XVII, enquanto os
primeiros gráficos conhecidos nos EUA apareceram no final do século XIX. O
comércio de arroz foi estabelecido no Japão em 1654, com ouro, prata e óleo de colza
seguindo logo depois. Os mercados de arroz dominavam o Japão nessa época e a
commodity tornou-se, ao que parece, mais importante do que a moeda forte.
Munehisa Homma (também conhecido como Sokyu Honma), um comerciante de arroz
japonês nascido no início de 1700, é amplamente considerado um dos primeiros
expoentes do rastreamento da ação dos preços. Ele entendia a dinâmica básica de oferta
e demanda, mas também identificou o fato de que a emoção desempenhava um papel na
fixação do preço. Ele queria acompanhar a emoção dos participantes do mercado e esse
trabalho se tornou a base da análise de velas. Ele era extremamente respeitado, a ponto
de ser promovido ao status de Samurai.
Os japoneses fizeram um trabalho extremamente bom em manter os castiçais quietos do

mundo ocidental, até a década de 1980, quando de repente houve uma grande
polinização cruzada de bancos e instituições financeiras em todo o mundo. Foi quando
os ocidentais de repente ficaram sabendo desses mapas místicos. Obviamente, também
foi nessa época que os gráficos em geral se tornaram muito mais fáceis, devido ao uso
generalizado do PC.
No final da década de 1980, vários analistas ocidentais se interessaram por castiçais. No

Reino Unido, Michael Feeny, que era então chefe de AT em Londres para a Sumitomo,
começou a usar castiçais em seu trabalho diário e começou a apresentar as ideias aos
1
CastiçalGráficos
profissionais de Londres. Na edição de dezembro de 1989 da revista Futures, Steve
Nison, que era técnico
2
analista da Merrill Lynch em Nova York, produziu um artigo que mostrava uma série de
castiçaispadrões de reversão e explicou seus poderes preditivos. Ele passou a escrever
um livro sobre o assunto, e um bom livro também. Obrigado senhores Feeny e Nison.
Desde então, os castiçais ganharam popularidade a cada ano e, hoje em dia, parecem ser
o modelo padrão com o qual a maioria dos analistas trabalha.
Vou deixar a lição de história por aqui, porque ao contrário de outros conceituados
especialistas em métodos gráficos japoneses, nunca tive o privilégio de sentar com um
especialista japonês, nem mesmo de ir ao Japão. Portanto, este livro, se preferir, pode
ser classificado como uma versão ocidental de um antigo método japonês.
Por causa disso, evitei deliberadamente gastar muito tempo referindo-me aos
japonesesfraseologia ou as traduções.
Construção de gráficos de velas
Castiçais versus tradicionaisgráficos de barra
Até o final da década de 1980, o mundo ocidental usava gráficos de barras como o
método padrão de criação de gráficos.os mercados. Um gráfico de barras exibe o preço
no eixo vertical e o tempo no eixo horizontal; cada barra representa um período de
tempo definido (por exemplo, um dia, uma semana ou um mês). No momento vamos
nos ater aos gráficos diários. Os quatro dados usados em um gráfico de barras são:
abertura, alta, baixa e fechamento do dia. A Figura 1-1 mostra como esses quatro níveis
são exibidos.
3
Alto
Perto
Abrir
Abrir
Perto
Baixo
Figura 1-1: Construção do gráfico de barras
Os gráficos de velas usam os mesmos níveis de preço dos gráficos de barras (ou seja,
aberto, alto, baixo, fechado), mas exibem os dados de uma maneira diferente – como
pode ser visto na figura a seguir.
Alto
Perto
Abrir
Abrir Perto
Baixo
Figura 1-2: Construção do gráfico de velas
Ao comparar os gráficos de barras e castiçais, você pode ver que os princípios são
semelhantes
– ambos apresentam em formato gráfico os dados de preço essenciais (abertura, alta,
baixa, fechamento) para um determinado período.
Vejamos um exemplo real.

3
CastiçalGráficos
A figura abaixo mostra um gráfico de barras padrão, enquanto a figura a seguir é o mesmo
gráfico, mas desta vez usando castiçais em vez de barras.
Fonte: CQG, Inc. © 2008 Todos os direitos reservados mundialmente.
Figura 1-3: Gráfico de barras (factual,mas nada inspirador)
Figura 1-4: Gráfico de velas (factual e emotivo)
4
Ao comparar os dois gráficos anteriores, você pode ver que a forma dos gráficos é a
mesma. (Os dois gráficos realmente mostram o comportamento do preço do ouro no
final de 2007 – mas não é importante saber isso nesta fase).
Embora a forma geral dos gráficos seja a mesma, o gráfico de velas é mais fácil de ler
porque as velas fazem um trabalho muito melhor em distinguir claramente a relação
exata entre os quatro preços de cada período. Por exemplo, é fácil ver se um período foi
de alta ou de baixa (pela cor).
Resumo
As informações contidas nos gráficos de barra e candlestick são as mesmas, mas o

design deste último facilita a identificação de padrões que podem ser significativos para
um trader ou analista.
A anatomia das velas
Vamos dar uma olhada no esquema de cores usado nos gráficos de velas. Uma inspeção
mais detalhada da Figura 1-4 mostra que as velas são de cores diferentes, dependendo
se o mercado fechou acima ou abaixo da abertura. A parte gorda no meio é a diferença
entre a abertura e o fechamento e é chamada de corpo real da vela.
Um castiçal com um corpo real verde é criado em um dia em que o mercado

fechou mais alto do que quando abriu. Em outras palavras, o preço subiu ao
longo do dia. Isso significa que, se você usar os princípios básicos de oferta e
demanda, haverá mais compradores do que vendedores. Para colocar no jargão
do mercado que usarei a partir de agora, os touros venceram.
Uma vela com corpo real vermelho é o resultado de um dia em que o mercado
fechou abaixo do nível em que abriu. Isso significa que os vendedores superaram
os compradores ou que havia mais oferta do que demanda, resultando em uma
queda no preço. Em termos de mercado, foi um dia de baixa.
5
CastiçalGráficos
Agora sabemos que a diferença entre o aberto e o fechado é chamada de corpo real,e que
sua cor depende se foi um dia de alta ou baixa, da abertura ao fechamento.
Gostaria de enfatizar neste ponto que a cor de um castiçal não tem nada a ver com o
fechamento do mercado em relação ao fechamento do dia anterior. Este é um erro
comum que muitas pessoas cometem porque, nos quadros de cotações, os preços
geralmente são exibidos em vermelho ou verde, dependendo se o mercado está mais
alto ou mais baixo em comparação com o fechamento anterior.
Se, por exemplo, uma ação fechou a £ 1,00 ontem e abriu hoje a £ 1,10, mas à tarde o
comércio foi vendido para fechar a £ 1,03, ainda estaria em alta de 3 pence no dia. No
entanto, o corpo real da vela seria grande e vermelho porque a ação abriu em
£ 1,10 então fechou em £ 1,03.
Eu ilustrei isso na Figura 1-5 abaixo.
1.10 B. No segundo dia, abrimos com muita forç

1.09
1.08
1.07
1.06
1.05
1.04
1.03
1.02
1.01
1,00
0,99
0,98
0,97
0,96
0,95 C.mas o corpo real ainda évermelho
0,94 porque vendemos ao longo do diae fechado abaixo
0,93
0,92
0,91
0,90
R. O fechamento do primeiro dia é de £ 1,00
Figura 1-5: Exemplo de um fechamento maior que o do dia anterior, mas ainda uma vela
vermelha
6
Vamos terminar esta caminhada pela construção adicionando um pouco de terminologia

à equação.
A figura abaixo mostra a outra terminologia que você precisa conhecer em relação aos
diferentes elementos de uma vela individual.
{
Alto
Sombra Superior
{{
abrir
corpo real
perto
Sombra Inferior
baixo
Figura 1-6: Terminologia
A diferença entre o topo do corpo real e a alta do dia é a sombra superior (às
vezes chamada de pavio superior).
A diferença entre a parte inferior do corpo real e a mínima do dia é a sombra

inferior (ou pavio inferior).
7
CastiçalGráficos
Outra maneira de pensar sobre isso é que há uma linha no meio de um castiçal
representando o intervalo do dia. Os japoneses chamam isso de kage ou linha de
sombra.
É importante ficar satisfeito com esses termos, pois os usarei continuamente ao

longo do livro.
Os gráficos que usarei ao longo deste livro, para fins de continuidade, são todos
retirados de um sistema de gráficos chamado CQG. Seu esquema de cores favorito, e
aquele que me acostumei a usar em minha rotina diária, são velas verdes (para alta) e
vermelhas (para baixa), conforme ilustrado até agora neste livro.
Diferentes sistemas de gráficos têm configurações padrão diferentes, embora com a
maioria dos sistemas meio decentes você possa alterar as velas para o que mais lhe
convier. Apenas certifique-se de saber em que direção eles estão!
Na verdade - e confusamente - os japoneses tradicionalmente usavam velas vermelhas
para os dias de alta e velas pretas para os dias de baixa, sendo o vermelho uma cor de
sorte no Japão.
Uma regra geralO que normalmente o verá corretamente é que blocos sólidos são dias
de baixa, enquanto corpos reais de cor clara são velas de alta.
Isso também pode ajudá-lo caso você encontre gráficos de velas apenas em preto e
branco.
Novamente, há um costume que é geralmente aceito na análise de velas, e vou usá-lo no

restante do livro, apenas para tentar manter as coisas padronizadas:
Aberto < Fechado = alta = cor clara = corpo real aberto
Aberto > Fechado = baixista = cor escura = corpo real preenchido
8
Gráficos de velas
São as pessoas que definem o preço e as pessoas que formam o gráfico. Em

outras palavras, a análise técnica é simplesmente um estudo do comportamento
humano – ou psicologia para você e para mim.
E é isso que faço com castiçais: me aprofundo na psicologia de cada um dos padrões
que compõem a análise de castiçal. Existem muitos padrões diferentes, todos com
formas diferentes. Nos próximos capítulos, examinaremos os diferentes padrões,
descobriremos qual movimento no preço formou essas formas e depois traduziremos
isso na psicologia do mercado em cada etapa da formação do padrão. Qual foi o
pensamento do mercado que resultou nesses padrões específicos? E por que isso
geralmente se traduz em uma reversão ou continuação da tendência?
Uma maneira fácil de pensar no mercado é como se fosse uma batalha entre
compradores e vendedores. Basta dividi-lo em dois grupos distintos de traders: os
touros e os ursos. Obviamente, isso é uma generalização, mas pode ser uma maneira
muito eficaz de analisar os movimentos do mercado - talvez porque o personalize.
Este é o ponto crucial de todo o livro, na minha opinião. Tentei ajudá-lo a entender a
construção dos diferentes padrões que aparecem nos gráficos de velas para que você
possa deduzir o que está acontecendo no mercado por si mesmo. Ao ler este livro,
esperamos que você tenha um “momento de luz” e perceba o que as velas podem fazer
por você, não importa o que você esteja tentando ganhar com seus gráficos. Espero que
você veja como os candelabros podem ajudá-lo a responder a algumas das perguntas
um tanto confusas que já fiz sobre a psicologia do mercado e as mudanças minuto a
minuto no sentimento. A psicologia do mercado sustenta a análise de velas, e eu a
coloquei neste estágio inicial para fazer você pensar dessa maneira!
10
A psicologia dos gráficos e negociações

A ideia de um gráfico em primeiro lugar é ilustrar onde esteve o preço de um título. A
oferta e a demanda definem o preço de algo, e o gráfico é uma representação gráfica das
mudanças históricas na oferta e na demanda, ou seja, as mudanças históricas no
pensamento geral em relação ao produto que está sendo visto, conforme definido pelos
compradores e vendedores.
A análise técnica se preocupa em procurar tendências de preço e também em procurar
sinais de que essas tendências estão terminando ou se revertendo. Isso é algo que os
castiçais podem fazer muito mais rapidamente e com muito mais clareza do que a
maioria dos outros métodos técnicos.
Existem vantagens e desvantagens em todos os tipos de análise de mercado, e dentro da
análise técnica existem métodos que reagem lentamente às mudanças e, portanto, não se
adequam a certos tipos de trader ou analista, enquanto existem outros métodos que dão
muito mais sinais, mas tendem a não ser tão robusto. Alguns preferem isso. Castiçais
são frequentemente colocados na última categoria.
Mais tarde, explorarei como você pode adicionar outras coisas à sua análise de velas
para obter ideias de negociação mais robustas.
No geral, a resposta é combinar algumas coisas com seus gráficos de velas para que
você crie uma estratégia de negociação que atenda às suas necessidades e à sua
personalidade. Alguns podem até decidir que não precisam usar castiçais para uma
estratégia específica, mas apenas para fornecer uma visão instantânea do mercado
minuto a minuto, dia a dia ou semana a semana.
Por enquanto, o principal a entender é que as velas são uma representação gráfica
do movimento dos preços e, portanto, mostram o pensamento e o sentimento do
mercado e quaisquer mudanças nesse pensamento e sentimento que possam estar
ocorrendo.
Assim, a análise técnica mostra o que o mercado pensa sobre uma ação ou título.
Obviamente, o mercado é a massa coletiva de pessoas que negociam ou investem em
qualquer instrumento específico. Portanto, o preço é o proxy definitivo do que o
mercado – todo tipo de trader envolvido, todos reunidos em uma massa – pensa sobre
aquele instrumento.
9
Resumo do capítulo
• Agora você deve estar confortável com a construção de castiçais, conhecer os
nomes das partes componentes e entender a diferença entre corpos reais abertos e
preenchidos.
• Uma vela com corpo real aberto (verde) é o resultado de um diaonde o mercado
fecha acima de seu preço de abertura, e o corpo real aberto é a diferença entre a
abertura e o fechamento.
• Um corpo real preenchido (vermelho) em uma vela diária significa que o
mercado fechou abaixo do preço de abertura, e o corpo real preenchido é a
diferença entre esses dois valores.
• A linha no meio de qualquer padrão de velas define o intervalo do dia – da
máxima à mínima.
• Os castiçais são projetados para fornecer uma representação gráfica da psicologia
do mercado a qualquer momento.
1
2
O que as velas nos
dizemSobre o estado de
espírito do mercado
Velas Marabuzo x Doji
O reconhecimento de padrões é um dos pilares da análise técnica. Os praticantes
ocidentais têmidentificando coisas como sinais da Teoria de Dow e todos os tipos de
padrões com nomes como Rounded Bottom e Head & Shoulders, por anos. É por isso
que a visualização dos gráficos de velas pode ser uma transição fácil para os analistas
técnicos, porque é uma prática semelhante: você procura padrões recorrentes e usa a
suposição de que os padrões de preços se repetem, de modo que um comportamento
semelhante será visto após esses padrões de preços quando eles ocorrerem no futuro.
Vamos começar nossa jornada no reconhecimento de padrões de gráficos de velas.

Observe os três candelabros na figura a seguir e, no espaço ao lado deles, anote o que
aconteceu para nos dar uma vela com esse formato.
1
CastiçalGráficos
UMA
Figura 2-1: Três castiçais diferentes – seus pensamentos?
Espero que você tenha anotado algo nesse sentido:
Na vela A, o mercado se recuperou desde a primeira negociação e fechou na alta do

dia.
No padrão B, os traders passaram o dia todo vendendo. A máxima foi a primeira

negociação do dia e a mínima foi a última negociação.
No padrão C, o mercado abriu e fechou ao mesmo preço, tentando subir e descer

(ou vice-versa) ao longo do dia.
O próximo passo é pensar sobre o estado de espírito do mercado em cada uma dessas
sessões muito diferentes e, por sua vez, podemos ter uma ideia do sentimento do
mercado, pelo menos para aquela sessão específica.
O que as velas nos dizem sobre o estado de espírito do
UMARecuperado desdeo off, fechado nos altos

COMPRADORESDOMINANTE=OTIMISTA
B Vendido o dia todo, então a alta foi a primeira

VENDEDORESDOMINANTE= BAIXOnegociaçã
C Tentou ir mais alto,tentou ir mais baixo,

NEM COMPRADORES NEMterminou o dia d
VENDEDORESDOMINANTE=NEUTRO
Figura 2-2: Três castiçais diferentes - meus pensamentos
Algumas suposições simples podem agora ser feitas. Se os compradores ainda

estiverem ativos no fechamento da vela A, é provável que eles ainda queiram comprar
mais amanhã, quando o mercado reabrir? Se eles estivessem comprando quando o
mercado fechou, pode-se argumentar que eles não terminaram. Foi apenas o
fechamento do mercado que os impediu de comprar mais.
Se os vendedores estivessem ativos e dominantes até o último segundo de negociação

no candelabro B, eles desapareceriam repentinamente no éter quando as coisas
recomeçassem no dia seguinte? Improvável!
No dia C, ninguém conseguiu se decidir. Por um tempo, os touros estavam ganhando,

mas então os vendedores apareceram e o mercado foi vendido. Mas essa venda não
durou e, no fechamento, o mercado estava de volta onde começou. Se os compradores e
vendedores fossem iguais entre si, ou a confusão reinava suprema durante a sessão ou a
indiferença levava a um dia de “nada”.
1
CastiçalGráficos
Ou poderia ter sido uma disputa de ding-dong todo-poderosa entre compradores e

vendedores, mas ninguém venceu no final – o equivalente a uma luta de boxe empatada
após 12 rodadas contundentes.
Na análise de velas, a maioria dos padrões recebe um nome, e os três padrões que
examinamos não são exceção.
As duas primeiras são sessões em que há um forte impulso em uma direção.
um castiçalcom um corpo longo e real e muito pouco no caminho das sombras é

chamado de Marabuzo.
Marabuzo é a palavra japonesa para “cabeça raspada”, por isso é descritivo da

aparência do castiçal; com muito pouca sombra aparecendo – definitivamente pode
parecer uma vela que teve um corte de cabelo severo!
Em minha pesquisa eu vimatravés de algumas grafias alternativas, sendo a mais comum
Marubozu. Também me deparei com isso sendo descrito como “formado com apenas
dois preços”, o que é bastante inteligente, quando você observa a formação desses
padrões.
Um Marabuzo de alta é um dia de forte convicção a favor dos compradores: uma

grande vela aberta.
Um Marabuzo de baixa é um castiçal que é composto principalmente de corpo

real preenchido: dominação de baixa.
Esse tipo de sessão é a forma mais pura de padrão de continuação, pois pode-se supor
(como mencionado anteriormente) que o mercado continuará na mesma direção após
um dia de forte convicção.
16
1
Nossa terceira vela não tem corpo real, devido ao fato de que o mercado abriu e fechou
quase exatamente no mesmo nível.
Um castiçal sem corpo real (ou muito pequeno) é conhecido como Doji.
Veremos a vela Doji com mais detalhes no próximo capítulo, porque é um poderoso
padrão de reversão.
Em uma forte tendência de alta, os compradores estão dominando quase diariamente.
Se de repente você tiver um dia Doji, isso significa que os touros não dominaram - se
você considerar o dia como um todo, eles foram totalmente igualados pelos ursos;
portanto, o mercado acabou de volta onde começou. Esta é uma mudança do que
acontecia antes.
O mesmo pode ser dito para um Doji que aparece em um mercado de tendência de
baixa: um Doji mostra que os ursos podem estar lutando para sustentar seu impulso
para preços mais baixos e, portanto, uma reversão pode estar ocorrendo.
1
3
Padrões de reversão única
Uma análise aprofundada do Hammer para ver por que
este é umsinal de reversão, e tão forte!
Martelo
O primeiro padrão que veremos é o Hammer. Este é um tratamento raro na análise de

velas: um padrão que se parece com seu nome!
Um martelo parececomo um martelo, com uma cabeça pequena e gorda e um cabo
comprido.
Com cada padrão de vela nos capítulos seguintes, colocarei o conjunto de regras para
cada padrão em uma caixa destacada, para fácil referência. Você já deve ter notado a
“Folha de Referência” nas capas internas deste livro – esperamos que se torne seu
primeiro ponto de referência assim que terminar de ler os capítulos principais.
19
1
Gráficos de velas
Resumo do capítulo
Este é o cerne da análise de velas: ao olhar para a forma de qualquer vela, podemos
supor o que aconteceu durante esse período de tempo. Podemos então fazer suposições
sobre o equilíbrio de poder entre touros e ursos e, com base nessas suposições, decidir
se esse equilíbrio está começando a pender para o outro lado.
Negociar e mapear os mercados pode ser classificado como um exercício de apostar nas
probabilidades. Se você pode avaliar a direção do mercado com eficácia e sucesso, já
está se saindo melhor do que apenas jogar uma moeda (o que é semelhante ao processo
de tomada de decisão de muitas pessoas!)
Agora vamos passar por alguns dos padrões de reversão mais comuns e poderosos
edescobrir por que eles são classificados como reversões.
18
CastiçalGráficos
Regras
Propriedades do martelo
REVERSÃO DE ALTA
corpo real pequeno
O corpo real está no limite superior do intervalo do dia
Muito pequeno ou sem sombra superior
A longa sombra inferior deve ser pelo menos duas vezesa altura do corpo real
A cor do corpo real não é importante
mercado está em umtendência de baixa
Construção
Vamos expandir o que foi dito acima, apenas para garantir que tudo esteja claro. Pense
no nosso Doji: este foi o resultado de uma abertura e fechamento em níveis semelhantes
– um equilíbrio entre touros e ursos. O Hammer tem um corpo real pequeno, então com
esse padrão temos a mesma coisa
– um equilíbrio bastante equilibrado entre compradores e vendedores. Esta é também a
razão pela qual a cor do corpo real não é importante; é o tamanho do corpo real que é
importante. Falaremos sobre isso um pouco mais adiante.
O pequeno corpo real está na extremidade superior do intervalo do dia, portanto, não há
muita coisa acontecendo acima do topo do corpo real. Isso nos deixa com muita sombra
inferior e, como eu disse na caixa acima, deve ter pelo menos o dobro da medida do
corpo real. Nunca tenho certeza se devo dizer o dobro da altura ou o dobro do
comprimento, mas espero que você tenha uma ideia. A maioria dos sistemas de gráficos
tem uma funcionalidade de cursor onde você pode verificar a abertura, alta, baixa e
fechamento da vela se colocar o cursor sobre ela - você pode usar esta função para
verificar se ela se qualifica.
A condição final é muito importante e, infelizmente, muitas vezes esquecida. Lembre-se

que nós somosolhando para um padrão de reversão aqui, então o mercado precisa de
2
Padrões de reversão
algo para reverter. Somente se virmos esse formato de castiçal em um mercado em
queda, podemos chamá-lo de Martelo.
2
CastiçalGráficos
Existe um nome para esta forma de castiçal em um mercado em alta (o Enforcado), mas
não é um sinal de reversão tão forte quanto um Martelo e, de qualquer forma, vamos
examiná-lo mais adiante neste capítulo.
O fato é que o Martelo é um padrão de reversão extremamente potente e um dos mais
simples de entender, e é por isso que vamos gastar um pouco de tempo nele. Como
você pode ver no gráfico a seguir, certamente fez um bom trabalho neste caso. Esta foi
a liquidação do subprime em agosto de 2007 no Dow – a primeira vez que atingiu o
ventilador de qualquer maneira!
Figura 3-1: Dow Jones Industrial Average; gráfico diário de velas; 10 de julho de 2007 - 20 de
setembro de 2007, exibindo 16 de agosto de 2007 Hammer
Podemos ver claramente neste gráfico que a vela Hammer realmente encerrou a venda
e, a partir daqui, o mercado se recuperou fortemente, retornando a esses níveis apenas
meses depois.
2
Entrando no padrão
Por que um castiçal com essa forma é uma reversão tão importante? Para responder a
essa pergunta, precisamos pensar sobre a ação do preço que entra na formação de um
castiçal com esse formato.
A melhor maneira de fazer isso é aumentar o zoom naquele dia específico e ver o
querealmente aconteceu durante a sessão, mas enquanto fazemos isso, também
devemos ter em mente que o gráfico diário requer apenas quatro dados: a abertura, alta,
baixa e fechamento naquele dia.
Abaixo está um gráfico de velas de 10 minutos para o Dow Jones Industrial Average
em 16 de agosto de 2007. Adicionamos ao gráfico a direção geral da viagem, juntando a
abertura, a mínima, a máxima e o fechamento do dia.
Cortamos o dia em pequenos segmentos de 10 minutos e o gráfico a seguir mostra a
direção da viagem se dividirmos a ação do preço nessas pequenas partes.
Figura 3-2: Dow Jones Industrial Average; Gráfico de velas de 10 minutos para 16 de agosto de
2007
2
CastiçalGráficos
Você pode ver que neste dia o mercado caiu dramaticamente – mais de 300 pontos nas
primeiras 4 horas de negociação – mas depois se recuperou fortemente e recuperou
todas as perdas anteriores, fechando a sessão de volta aos máximos. Que passeio de
montanha-russa!
Então é isso que acontece em um dia de Hammer. É claro como um sino se você olhar
para o gráfico anterior:
O mercado caiu acentuadamente, depois atingiu um preço em que a venda parou

e os compradores assumiram. A partir daqui, o mercado subiu fortemente e
acabou de volta onde começou. Ele também fechou perto da máxima, o que é
importante, porque muitas vezes uma venda no final do comércio pode estragar a
festa. Mas, neste caso, os ganhos vistos na segunda metade da sessão foram
mantidos até o final.
Poderia ter sido tão diferente
Você pode ver que os ursos tiveram outra chance no comércio da tarde neste dia
específico
– o sell off entre os pontos marcados A e B em nosso gráfico. Mas oos touros
reagiram mais uma vez a essa fraqueza e o mercado se recuperou no final e
fechou fortemente, deixando-nos em geral com uma direção de viagem em forma
de “V”.
Portanto, um martelo no gráfico diário representa uma direção de viagem em
forma de “V”.ao longo do dia como um todo.
Psicologia
Vamos pensar sobre nossos touros e ursos e sua mentalidade em cada ponto do dia. No
começoquando os mercados começam a vender ninguém fica surpreso, não é? Afinal, o
mercado está passando por algumas vendas, algo que estamos acostumados a acontecer
quando você considera que o mercado está em tendência de baixa. Até o momento em
que o mercado atinge a mínima, os ursos estão no comando e provavelmente estão
muito satisfeitos consigo mesmos. Eles estão mandando nas coisas ultimamente, e hoje
estão apenas fazendo mais do mesmo.
Imagine, com esse nível de complacência, como a tarde de repente se torna

desconfortável para os ursos a cada tick mais alto. E eles também não têm a chance de
sair, porque não há nenhum recuo no fechamento para cobrir as posições. Eles mantém
2
pensando que o mercado vai cair de novo e eles podem ganhar algumas fichas, mas essa
vendaoff não vem.
Os touros, por outro lado,estão repentinamente se sentindo fortalecidos, afinal, eles
estão tendo um bom dia (em comparação com como estavam quando o mercado estava
em baixa), o que não é algo que eles tenham conseguido dizer muito ultimamente!
Quem vai para casa mais feliz naquela noite? Acho que os touros, porque finalmente
tiveram um bom dia. As coisas certamente estão muito melhores para eles agora do que
quando o mercado atingiu aquela baixa no início da sessão.
Os ursos terão visto seus lucros diminuírem; eles não estão particularmente
acostumados com isso ultimamente e não vão gostar. Eles podem muito bem pensar
nisso durante a noite, depois vir amanhã, engolir seu orgulho e cobrir seus shorts
(tornando-se compradores no processo). Eles podem até decidir que, se você não pode
vencê-los, junte-se a eles e eles se tornarão verdadeiros touros.
Espero que isso dê algumas dicas sobre por que esse tipo de sessão pode ser tão
importante e mudar as tendências. Um martelo representa uma sessão onde as coisas
mudam. Onde os vendedores deixam cair a bola, onde os compradores acordam de
repente e onde o equilíbrio de poder muda dos vendedores para os compradores.
Em outras palavras, quando você vê um martelo, em vez de pensar que isso pode sinalizar
uma reversão(tempo futuro), pense nisso como um sinal de que já houve uma mudança
de direção (na segunda metade da sessão), e agora a questão é se isso pode ser
sustentado e se pode se transformar em uma mudança sólida de direção para o mercado
que você está visualizando.
2
CastiçalGráficos
Exemplos
Agora vou lançar um dos meus gráficos favoritos de todos os tempos; um gráfico
semanal de velas para o cruzamento Forex EUR/USD, datado de 1999. Isso ocorreu
apenas alguns anos depois da moeda unificada, quando o euro estava quase sendo
classificado como motivo de chacota.
Figura 3-3: Euro x Dólar Americano Forex Cross; gráfico de velas semanal; 29 de maio
de 2000 - 10 de setembro de 2001
Então, apenas para definir a cena, este é um gráfico semanal. A abertura de cada vela é
a primeira negociação nos mercados Forex em uma manhã de segunda-feira na Ásia. O
fechamento é a última impressão na noite de sexta-feira nos EUA.
Como você pode ver, o mercadofinalize cada perna grande com um castiçal Hammer, o
que é muito bom, e sugere que esses padrões são a melhor coisa desde o pão fatiado.
Só que não foi por isso que mostrei este gráfico. Quero que você dê uma olhada mais de
perto e encontre mais dois Hammers no gráfico.
2
Eles aparecem na metade do primeiro movimento, ambos juntos, no final de agosto de

2000. A primeira semana de setembro acabou sendo uma das piores semanas para o
euro em todo o gráfico. Em outras palavras, nossos dois martelos não funcionaram. Eles
foram, sem dúvida, os piores sinais possíveis de uma reversão.
Se você tivesse um sistema de negociação baseado na compra do mercado no
aparecimento de um martelo neste gráfico, você teria sido parado no momento em que
os bons sinais apareceram. Na verdade, você provavelmente já teria abandonado a
estratégia, se ainda tivesse algum dinheiro sobrando!
Uma lição que podemos aprender com isso é que nunca devemos ter um
processo de tomada de decisão baseado apenas em um padrão de vela sendo
postado. Isso é senso comum, com certeza. Quando você compra um suéter você
tem um critério, ou seja, “deve ser vermelho”, e você sai e compra o primeiro
suéter vermelho que vê? Ou você também quer ter um certo tipo de pescoço, um
estilo específico e um determinado material ou textura? Claro que você faz!
É aqui que os acadêmicos erram no que diz respeito à análise técnica. Para
colocá-lo em termos simples, eles olham para algo como análise de velas e dizem
“nós testamos 500 ocorrências de um martelo e apenas 100 nos deram um rali de
300 pontos depois que eles apareceram, portanto, castiçais são lixo”. Obrigado
por nada. Os acadêmicos geralmente não usam macacões muito bonitos, usam?
Considerando que os analistas técnicos, em geral, são um grupo bem vestido (eu
à parte!).
Observe a Figura 3.4. Os castiçais B, C, D e G se qualificam como martelos.
B e C são os padrões com falha sobre os quais falei acima, mas é bastante claro ver que
os padrões D e G fizeram um bom trabalho ao chamar uma reversão. Ou eles?
Se você tivesse usado o filtro de precisar de uma vela verde logo após um martelo para
lhe dar um sinal de compra, você teria se abstido de receber sinais de compra em B e C,
o que teria se mostrado uma decisão muito boa. Mais a seguir sobre isso.
Mas você teria recebido o sinal após a vela D no final da vela verde logo após o
Martelo e sofreria três semanas consecutivas de perdas. Dentro
2
CastiçalGráficos
PARA VENDA E TROCA
Espelhos:
www.forex-warez.com
2

Na verdade, tenho certeza de que teria me impedido em algum momento durante essas
três semanas. Espero que sim.
Depois do Hammer G, você teria esperado por uma vela verde, comprada e obtido um
bom lucro. Não há problemas com este.
Figura 3-4: Euro vs. Dólar Americano Forex Cross; gráfico de velas semanal; 29 de maio de
2000 - 10 de setembro de 2001 com anotações
Então, estou tentando dizer que isso é ótimo porque funciona 25% do tempo? Não, na
verdade funcionou 75% do tempo neste caso, se você tivesse esperado por uma vela
verde subsequente de qualificação.
Por que 75%? Porque muitos dos melhores traders do mundo dirão que economizar
dinheiro e impedir que você faça uma negociação ruim é tão importante quanto ganhar
dinheiro. Se você ler entrevistas com grandes operadores, como as de Jack Schwager's
Market Wizards, verá referências repetidas à preservação do capital. Isso introduz algo
importante para nosso uso da análise de velas que ainda nem consideramos: as velas
podem ser usadas para evitar negociações ruins, bem como para colocá-lo em boas
negociações.
2
CastiçalGráficos
seleção negativa
Castiçais podem ser usados para seleção negativa. O que isto significa? Se você
estivesse observando este movimento para baixo com o objetivo de esperar por
uma oportunidade de comprar, você teria economizado muita dor, miséria e
dinheiro esperando que dois critérios fossem estabelecidos: um martelo de alta e
um subseqüente castiçal de confirmação. Então você tinha uma estratégia para
entrar em bons negócios, bem como mantê-lo longe dos ruins; para desmarcar ou
selecionar negativamente aqueles que precisavam ficar longe.
No caso deste gráfico, podemos dar um passo adiante e redefinir nossos critérios para
nos dar melhores oportunidades comerciais. Podemos dizer que, se o mercado se mover
acima da máxima da semana Hammer, entraremos em posição longa. Com este filtro,
ainda ficaríamos fora do mercado após as velas B e C (um suspiro de alívio mais uma
vez), entraríamos no comércio longo muito mais cedo após o Hammer D (bom) e
entraríamos um pouco mais cedo após a vela G (ainda legais). De repente, apenas
aplicando um filtro simples, temos uma ferramenta poderosa para nos ajudar a
identificar não apenas quando as tendências estão mudando, mas também quando não
estão!
Isso introduz outro fatorà equação: cada gráfico será diferente e você nunca deve tratar
quaisquer dois gráficos da mesma forma. Sim, um martelo costuma ser um forte padrão
de reversão, mas o que você faz com ele pode mudar de gráfico para gráfico.
Isso apesar do fato de que uma das suposições que fazemos como analistas técnicos é
que a ação do preço é repetitiva; se algo aconteceu muitas vezes antes em uma
determinada ação ou título, podemos supor que provavelmente acontecerá de maneira
semelhante no futuro. No exemplo acima, descobrimos que procurar por Hammers e
esperar por um movimento através da máxima do Hammer forneceria os sinais mais
robustos e oportunos ao longo da vida desse gráfico específico. Agora podemos aplicar
esse conjunto de regras ao mesmo gráfico no futuro, assumindo que a ação do mercado
é repetitiva.
Obviamente, isso não é uma garantia de que funcionará, mas aumenta as probabilidades
a seu favor. Backtesting é o nome dado a este exercício; voltar no tempo para ver o que
funcionou bem antes, para que você possa aplicar isso no futuro. Costumo dar
seminários e palestras em que as pessoas olham para mim esperando receber a
2
Resposta. Obviamente, se eu tivesse a resposta, estaria nas Bahamas em meu iate,
guardando a resposta para mim. Infelizmente a resposta para
2
CastiçalGráficos
Tornar-se um analista ou trader de sucesso é um trabalho árduo, que neste caso envolve
o backtesting de padrões para ver se eles já fizeram o trabalho antes.
Nas páginas a seguir postei vários exemplos de Martelos que deramnos um baixo, ou
pelo menos um bom salto. Como você pode ver, eles não parecem exatamente iguais e,
às vezes, não aparecem exatamente no dia em que o mercado atinge o fundo do poço.
Figura 3-5: Futuros CBOT Dow (continuação ativa não ajustada); gráfico diário de velas; 17
de dezembro de 2004 - 16 de fevereiro de 2005, exibindo 28 de janeiro de 2005 Hammer
Observe como o padrão Hammer na Figura 3-5 não definiu realmente a mínima do
movimento, mas formou uma mínima secundária que manteve o nível de suporte criado
pela mínima quatro dias antes.
3
Figura 3-6: Futuros CBOT Dow (continuação ativa não ajustada); gráfico diário de velas; 25 de
junho de 2004 - 8 de setembro de 2004, exibindo 13 de agosto de 2004 Hammer
Outro onde o suporte foi encontrado em um nível de suporte de alguns dias antes.
3
CastiçalGráficos
Figura 3-7: Futuros CBOT Dow (continuação ativa não ajustada); gráfico diário de velas; 19
de setembro de 2000 - 8 de novembro de 2000, mostrando 18 de outubro de 2000 Hammer
Um exemplo ligeiramente estranho, mas ainda assimum martelo, e ainda um bom sinal
de reversão, como se viu.
A cor do corpo real em um martelo
Por fim, vamos abordar uma questão que costuma ser feita quando se trata desse
tipo de padrão de castiçal único: importa a cor do corpo real? Não é a resposta, e
esperamos que a Figura 3-8 mostre por que isso não acontece.
3
Figura 3-8: Martelos de corpo vermelho e verde; alguma diferença real na mensagem?
Como você pode ver, em ambos os casos, o mercado vendeu muito e depois voltou
muito. Realmente importa em que ordem a abertura e o fechamento vêm? O fato é que
os touros se recuperaram de um péssimo começo de dia.
Portanto, não, a cor do corpo real não importa quando se trata do Hammer. É claro que
pode haver uma ligeira vantagem psicológica atribuída a um martelo de corpo verde, já
que a negociação no final do dia conseguiu superar o valor de abertura, mas em minha
experiência o mercado faz muito pouca diferenciação entre corpos reais vermelhos e
verdes em esse padrão.
É o comprimento da sombra inferior que provavelmente é mais importante, seguido

pelo que acontece nos dias após a postagem do Martelo.
3
CastiçalGráficos
Resumo do martelo
Um martelo é uma reversão de vela únicapadrão encontrado em um mercado em

queda, com um pequeno corpo real na extremidade superior do alcance da vela,
que deixa uma longa sombra inferior.
O Martelo é um dos meus padrões de reversão favoritos, seja qual for o período
de tempo do gráfico que está sendo visualizado. Eu descobri que eles são
particularmente eficazes em contratos futuros líquidos negociados em bolsa,
como T-Notes, Bunds, DAX Index e Gold, especialmente ao visualizar prazos de
curto prazo, como gráficos de 10 ou 30 minutos.
Mais tarde, quando eu expandir em diferentes períodos de tempo, veremos
muitos outros exemplos de Hammers. É realmente um padrão de reversão
incrivelmente eficaz e poderoso quando usado da maneira correta!
3
Mais padrões de vela única – Estrela Cadente, Homem

Enforcado, Martelo Invertido
Depois de passar bastante tempo explorando as complexidades do Martelo, espero que
agora você esteja satisfeito com a ideia de que um candelabro pode ser dividido em suas
partes componentes para descobrir a direção da viagem que ele representa. Armados
com isso, agora podemos passar para vários novos padrões e entender rapidamente
como eles são formados e por que sugerem uma reversão.
O Martelo pertence a uma família que totaliza 4 padrões, todos com características
semelhantes, ou seja, pequenos corpos reais em um extremo do padrão, deixando uma
sombra bem mais longa que a outra.
O próximo padrão que dissecaremos e estudaremos é a Estrela Cadente.
Estrela cadente
Propriedades da estrela cadente

REVERSÃO DE BAIXA
corpo real pequeno
O corpo real está na extremidade inferior do intervalo do dia
Muito pequeno ou sem sombra inferior
A longa sombra superior deve ter pelo menos o dobro da altura do corpo real
mercado está em umtendência de alta
3
CastiçalGráficos
construção/obtenção lado de dentroºeppopa
Como você pode ver, isso é praticamente o oposto do Hammer. Desta vez, a longa
sombra superior está na extremidade superior do alcance do dia e o corpo real está
próximo ao fundo. Além disso, estamos procurando esse padrão em um mercado em
alta, em oposição a uma tendência de baixa.
Então, vamos pensar sobre a ação do preço que entra na construção de uma estrela
cadente. Vamos fazer o mesmo que fizemos com o Hammer e ver um exemplo de
mercado ao vivo. Abaixo está um gráfico diário de velas para o ouro em maio de 2006,
quando as máximas não vistas desde o início dos anos 1980 foram atingidas.
Figura 3-9: Futuros de ouro CBOT 100 onças; gráfico diário (todas as sessões) de
continuação de velas (sem ajuste para rolagem); 10 de abril de 2006 a 13 de junho de
2006, mostrando Candlesticks Shooting Star em 12 de maio de 2006 e 17 de maio de 2006
Como você pode ver, na verdade, existem dois padrões Shooting Star neste gráfico,
aquele que definiu o topo absoluto do movimento e outro apenas 3 dias depois. O que
vamos ampliar é o primeiro, o máximo do movimento. Vejamos um gráfico de 15
minutos para esse dia.
3
Psicologia
Costumo falar sobre gráficos e mercados usando analogias esportivas, muitas delas
usando meu amado futebol, ou futebol para aqueles que vivem em qualquer lugar que
não seja o Reino Unido.
Esta sessão foi semelhante a um jogo bastante tranquilo e previsível na primeira parte, e
as honras foram para a equipa de verde, que trotou por 1-0 ao intervalo. Aliás, o time de
verde havia vencido 5 das últimas 6 partidas, então ninguém ficou tão surpreso por estar
vencendo esta, especialmente porque os vermelhos estavam perto do final da liga.
Mas no futebol às vezes as coisas mudam. O Manchester United não será o melhor time
do país para sempre, graças a Deus!
O técnico do time vermelho diz algo no intervalo, e o segundo tempo começa com um
estrondo. Nos 45 minutos seguintes assistimos à melhor exibição de futebol de que há
memória, com muitos golos, e no final do jogo os encarnados vencem por 5-4.
Quais fãs vão para casa mais felizes? Qual time provavelmente se sentirá melhor no
próximo jogo?Geralmente o time que domina o segundo tempo de uma partida
terminará mais forte e vencerá a partida. É exatamente o mesmo com um dia na vida
dos mercados. Se os touros vencerem o primeiro tempo, mas os ursos vencerem o
segundo tempo, e os ursos mantiverem a pressão até o final, provavelmente
colocaremos uma vela com uma longa sombra superior; muitas vezes uma estrela
cadente.
Você pode ver como até mesmo um único castiçal pode ser um leitor extremamente
eficaz da ação do preço durante um determinado período de tempo?
Posso parecer um disco travado no momento, mas certificando-se de que você se
acostuma com a ideia de pensar sobre a direção da viagem que entra na construção de
um castiçal de formato específico, você passará rapidamente pelo restante deste livro e
castiçais se tornarão imediatamente um forte aliado em sua negociação ou leitura dos
mercados.
3
37
Gráficos de velas
Figura 3-10: Futuros de ouro CBOT 100 onças; Gráfico de velas de 15 minutos (todas as sessões); 12 de
maio de 2006
No gráfico intradiário da Figura 3-10, plotamos os quatro dados que compõem a Estrela
Cadente no gráfico diário de velas: a abertura, a máxima, a mínima e o fechamento
daquele dia. Como você pode ver, a direção da viagem no dia foi para cima no início da
sessão, seguida de fraqueza no segundo tempo, culminando em um fechamento fraco.
Este é o oposto do martelo. Em vez de uma direção de deslocamento em forma de “V”,
vemos um movimento em forma de arco ou “A”.
Os touros mandam na sessão, lembre-se disso. Portanto, quando o mercado começa a

subir no comércio matinal, ninguém fica surpreso. Os touros continuam felizes
enquanto os ursos continuam a apanhar.
Mas em 732,3 o equilíbrio entre compradores e vendedores muda e os compradores de

repente não estão dominando. A segunda metade da sessão, como evidenciado pela
variedade selvagem de castiçais, foi um caso de ding-dong.
36
CastiçalGráficos
Exemplos
Figura 3-11: LIFFE junho de 2008 Short Sterling futuros; castiçal semanalgráfico; 18 de
junho de 2007 a 9 de junho de 2008
Você pode ver no gráfico que o topo deste movimento foi definido por uma estrela
cadente na semana de 21 de janeiro de 2008 a 25 de janeiro de 2008. Embora haja um
pouco de sombra inferior aparecendo nesta vela, tenho certeza que você concordará que
a longa sombra superior definitivamente cheirava a uma rejeição do lado positivo.
Outra razão pela qual gosto deste gráfico é por causa dos dois exemplos anteriores em
meados de novembro e no final de novembro. Novamente, nenhum dos dois era um
exemplo de livro didático e, nesses casos, eles não levaram a uma reversão. O grande
salto no volume e a pura volatilidade do candelabro que realmente nos deu o topo nos
alertaram de que era algo que não deveria ser ignorado. A quebra do suporte de
tendência (rotulado T1 no gráfico) algumas semanas depois confirmou nossas suspeitas,
3
Figura 3-12: Curta LIFFE de junho de 2008Futuros de libra; gráfico de velas de 60 minutos;
21 de janeiro de 2008 - 25 de janeiro de 2008
Este é um gráfico de curto prazo que mostra a direção da viagem ao longo da semana
Shooting Star destacada na Figura 3-11.
3
CastiçalGráficos
Outro exemplo
Figura 3-13: Futuros do Bund Eurex setembro de 2008; gráfico de velas de 30 minutos; 6 e
9 de junho de 2008
O movimento nas primeiras horas desta manhã em particular foi uma surpresa na época,
mas o mercado estava em tendência de baixa em geral, então muitos traders estavam
procurando uma chance de vender qualquer força. O movimento ascendente terminou
com uma estrela cadente de alto volume no gráfico de velas de 30 minutos. Seguiu-se
uma venda severa.
4
A cor do corpo real
Tal como acontece com o martelo, estamos relativamente despreocupados com a

cor do corpo real de uma estrela cadente, embora um corpo real vermelho mostre
que o mercado vendeu através do preço de abertura no final da vida útil da vela
e, portanto, pode carregar um pouco mais significado. No entanto, não é
essencial para o padrão, e as estrelas cadentes geralmente são consideradas um
poderoso padrão de reversão, seja qual for a cor do corpo real.
Resumo da estrela cadente
Você pode ver que a Estrela Cadente é exatamente o oposto do Martelo. A

construção e a psicologia são exatamente as mesmas, mas ao contrário.
É um castiçal único em um mercado ascendente com uma longa sombra superior
e um pequeno corpo real na extremidade inferior do alcance da vela.
Ao resumir o Hammer, eu disse que era um dos meus favoritos, portanto, seu
número oposto de baixa também estará no topo da minha lista. É de fato. Esses
padrões são tão simples, mas tão eficazes. Exatamente o tipo de análise técnica
que eu gosto!
Tal como acontece com o Hammer, também vale a pena destacar que geralmente
são ótimos padrões a serem observados em gráficos de curto prazo (10 a 30
minutos) para contratos futuros ou ações negociadas com uma combinação de
bom volume e volatilidade.
Agora vamos olhar para dois padrões de aparência familiar e descobrir por que eles
recebem nomes diferentes daqueles que já encontramos.
4
CastiçalGráficos
martelo invertido
Propriedades do martelo invertido

OTIMISTAREVERSÃO
corpo real pequeno
O corpo real está na extremidade inferior do intervalo do dia
Muito pequeno ou sem sombra inferior
A longa sombra superior deve ter pelo menos o dobro da altura do corpo real
Entrando no padrão
Essa forma de castiçal parece familiar? Deve servir, porque tem exatamente a mesma
forma de uma estrela cadente; na verdade, as condições 1, 2, 3, 4 e 5 são todas iguais. A
única diferença é a última condição, ou seja, qual é a tendência quando vemos um
padrão dessa forma.
Se você vir um castiçal em forma de estrela cadente durante um mercado de
tendência de baixa, você está olhando para um martelo invertido, que é um padrão
de reversão de alta.
Não é o padrão mais forte e, se mais uma vez passarmos pelas etapas de pensar sobre a
ação do preço, logo veremos o porquê. Estamos em um mercado de tendência de baixa,
então os ursos estão dominando. Neste dia, vemos um forte rali seguido por uma
liquidação, o que nos dá a longa sombra superior. Tal como acontece com a Shooting
Star, o mercado se move em uma direção de viagem em forma de arco, movendo-se
para cima e para baixo.
Então, por que isso poderia ser uma reversão? Afinal, no final do dia estamos de volta
aos mínimos e os ursos estão dominando.
4
Gráficos de velas
Uma observação sobre backtesting

O backtesting envolve voltar aos dados históricos em seu gráfico, seja qual for o
período de tempo, para testar uma estratégia de negociação. É um exercício útil
(possivelmente essencial), exceto que a maioria das pessoas não é honesta
consigo mesma sobre a realidade de suas entradas ou saídas.
Eu sempre sugiro uma abordagem de “pior cenário” para isso. Digamos, por
exemplo, que você receba um sinal de compra após uma vela com fechamento
em 1,10, e a próxima vela veja o mercado negociar de uma abertura em 1,12 para
um fechamento em 1,20. Você diz que comprou a 1,10, 1,12 ou 1,20?
Minha resposta seria 1,20, porque na realidade você não pagaria 1,10 porque
você não sabe até depois do fechamento do primeiro dia que você tem um sinal
de compra. Você pode pagar 1,12, pois tentaria entrar no mercado no início do
segundo dia, mas o que aconteceria se o mercado negociasse uma pequena
quantia a 1,12 e saltasse imediatamente para 1,20? Aqui está um fato: a menos
que você tenha acesso aos dados do dia, você estaria fazendo suposições
infundadas e perigosas sobre onde você entrou no comércio.
Por que não trabalhar em um “pior cenário” e se sua estratégia de negociação
ainda gerar dinheiro, então ela deve se sair ainda melhor quando a derrapagem
for eliminada. Mais uma coisa a se pensar em relação ao backtesting: você tem
que pagar a comissão do seu corretor ou suas taxas de negociação, então isso
também precisa estar na equação. Já vi tantos sistemas de negociação
apresentados onde os resultados excluem os custos de comissão. Eu gostaria do
nome do corretor, pois também gostaria de negociar com comissão zero!
Finalmente, você também pode querer adicionar uma pequena palavra chamada
realidade na equação quando estiver testando estratégias. Por exemplo, uma vez por
mês, na primeira sexta-feira, recebemos o Relatório de Emprego dos Estados
Unidos, e os mercados mundiais de dívida enlouquecem. Você está feliz em receber
um sinal do seu sistema dois minutos antes desse evento que movimenta o mercado
regularmente? Um lançamento que você sabe que poderia mover o mercado
significativamente para cima ou para baixo? Ou seriavocê quer abrir uma
negociação horas antes de um grande anúncio de taxa de juros, ou dos resultados
de uma empresa, ou de um relatório de safra? Alguns diriam que sim, e não vou
discutir com eles. Todos nós temos nossos próprios parâmetros de risco
diferentes. Tudo o que estou apontando é que, se você se sentir desconfortável
com esse tipo de negociação, não poderá incluir esses sinais pré-evento em seus
resultados de teste, mesmo que a maioria das negociações tenha funcionado bem.
Se, na realidade, você nunca tivesse negociado, então você está se enganando!
CastiçalGráficos
44
4
Psicologia
Bem, aqui está a coisa. Os touros nos deram aquele movimento mais alto no início da
sessão, então eles podem fazer a diferença. Eles mostraram capacidade de mover o
mercado para cima, mesmo que, nessa ocasião específica, não conseguissem sustentar o
impulso para cima. A venda na segunda metade do dia viu o mercado voltar para onde
começou, mais ou menos.
Então, possivelmente, isso é mais um sinal de alerta, em vez de um forte sinal de
reversão per se.
Na minha experiência, eles não formam padrões de reversão fortes, mas podem
aparecer na corrida até o fundo, portanto, podem servir a um propósito de nos alertar de
que as coisas podem estar mudando.
Mas não acredite na minha palavra: se você tem um mercado favorecido que você
negocia,e um período de tempo favorável para sua negociação, você deve abrir um
gráfico que atenda às suas necessidades e olhar para trás para encontrar os padrões de
velas que fizeram um bom trabalho historicamente. Podemos supor que os participantes
do mercado que você está visualizando não mudam drasticamente ao longo do tempo,
portanto, os padrões de comportamento podem e serão repetidos, e o gráfico de velas é
apenas uma representação do comportamento do mercado em qualquer instrumento. .
Portanto, se os Martelos Invertidos funcionarem perfeitamente em seu gráfico, dê mais
importância ao próximo que você vir.
É por isso que evito dar aos padrões de reversão de castiçal uma classificação por
estrelas em sua potência: é porque alguns padrões funcionam melhor em certos
mercados do que outros, e a única maneira de decidir o que fornece o sinal mais forte é
fazer o trabalho braçal e o backtest para encontrar o que funcionou melhor no passado
para o seu mercado em seu gráfico.
43
Exemplos
Figura 3-14: HSBC plc; gráfico diário de velas; 31 de janeiro de 2007 - 11 de maio de 2007,
exibindo 28 de fevereiro de 2007 Inverted Hammer
Este martelo invertido não sinalizou o fim da tendência, mas se você tivesse se
permitido considerar a ideia de uma reversão depois de vê-lo, não teria ficado tão
surpreso quando o mercado chegou ao fundo algumas semanas depois. .
O fundo, como você pode ver, foi um dia Hammer com uma sombra inferior que
rompeu o suporte anterior. Mesmo assim, houve mais alguns castiçais de corpo
pequeno vistos depois disso, antes que os touros finalmente começassem a agir juntos.
O gráfico a seguir é interessante, pois possui uma infinidade de Martelos Invertidos,

conforme destacado. Isso prova mais uma vez a importânciade confirmação para
qualquer padrão de velas. Se sua estratégia de negociação neste caso fosse “se virmos
um martelo invertido, então compre”, você não teria nenhum dinheiro sobrando após os
três primeiros para aproveitar o quarto padrão, aquele que realmente nos deu uma
reversão.
4
CastiçalGráficos
Figura 3-15: Futuros CME NASDAQ (continuação ativa não ajustada); gráfico diário de velas;
27 de agosto de 2002 - 1 de novembro de 2002, exibindo Inverted Hammers em 18 de
setembro de 19
setembro, 27 de setembro e 9 de outubro
Mas se você tivesse simplesmente pedido para ver uma vela verde seguindo o Martelo
Invertido, você teria ficado de fora das três primeiras e pulado depois da quarta, quando
o mercado abriu mais alto dois dias depois (como destacado pela luz azul seta) . Mesmo
que você esteja comprando 68 tiques nas mínimas, você ainda não estaria reclamando.
Além disso, você poderia ter colocado sua parada inicial abaixo do suporte de gap em
856. Legal. Aliás, essa foi a mínima absoluta desse índice depois que a bolha pontocom
estourou.
4
Resumo do martelo invertido
O Martelo Invertido geralmente não é o mais forte dos padrões de reversão. No

entanto, pode ser um bom aviso de uma reversão iminente porque é uma vela que
ilustra que os touros não estão completamente mortos e enterrados; eles estão
começando a fazer barulho, mesmo que desta vez não tenha dado em nada
porque os ursos recuaram para vender os ganhos no final da formação da vela.
Uma das razões pelas quais eu quis cobrir esse padrão foi para completar a imagem e
diferenciá-la da estrela cadente de forma semelhante.
homem enforcado
O último candelabro desta família é o Enforcado, e que nome maravilhosamente
descritivo ele tem! Alguém acha que isso pode ser um padrão de alta? Não, não pensei!
Não deve haver muita vantagem em ser enforcado na forca, sempre achei.
Propriedades do Homem Enforcado

REVERSÃO DE BAIXA
corpo real pequeno
O corpo real está no limite superior do intervalo do dia
Muito pequeno ou sem sombra superior
A longa sombra inferior deve ter pelo menos o dobro da altura do corpo real
4
CastiçalGráficos
Entrando no padrão
Nós estabelecemos, só de ouvir o nome, que este é um padrão de baixa. Como podemos
ver no painel de propriedades, ele tem a mesma forma do Martelo, exceto que desta vez
é visto durante um mercado em alta. Nossas primeiras cinco regras são exatamente as
mesmas, é apenas a última, a regra “onde”, que muda.
Um Hanging Man é formado durante uma tendência de alta em um dia em que o
mercado vende e, em seguida, se recupera para recuperar a maior parte ou todas as
perdas vistas no início da sessão. Representa uma direção de viagem em forma de “V”
ao longo da vida da vela.
Tal como acontece com o Martelo Invertido, a ideia de ser uma reversão é um pouco
difícil de entender no início, pois estamos falando de um castiçal formado por um
mercado que foi vendido no início, mas estava subindo novamente quando a sessão
terminou. .
Psicologia
O raciocínio por trás desse padrão é semelhante ao Martelo Invertido, mas ao contrário:
a longa sombra inferior mostra que os ursos conseguiram empurrar as coisas para baixo,
mesmo que não pudessem sustentar o empurrão ao longo do dia inteiro. O ponto é que
eles tentaram, então eles não estão completamente mortos na água. É possível que
estejam acordando e que num futuro próximo sejam capazes de montar algo um pouco
mais sustentável.
4
Exemplos
Figura 3-16: Futuros de petróleo bruto ICE Brent (continuação ativa não ajustada); gráfico
diário de velas; 27 de dezembro de 2005 - 15 de fevereiro de 2006, exibindo Hanging Man
em 30 de janeiro de 2006
Neste gráfico, um Hanging Man imprensado entre dois máximos semelhantes foi
postado. Uma vez que o mínimo entre esses máximos foi quebrado, um padrão gráfico
ocidental chamado Double Top foi concluído. O Enforcado não foi realmente o
principal impulsionador de qualquer mudança de tendência neste momento, no entanto,
teria acrescentado um pouco de peso à convicção de alguém, uma vez que o sinal de
venda dado pelo Double Top foi visto alguns dias depois.
4
CastiçalGráficos
Figura 3-17: Cruzamento Forex em Euro x Dólar Americano; gráfico de velas semanal; 29
de maio de 2000 - 10 de setembro de 2001 com anotações
Já vimos este gráfico: nós o usamos quando estávamos olhando para o padrão Hammer
(Figura 3-4). Chegamos à conclusão de que as Velas B, C, D e G eram os Martelos, e
que as outras não se qualificavam.
Agora podemos embelezar isso e dizer que E e F se qualificam como candelabros do
Enforcado, pois ambos são em forma de martelo, mas vistos em um mercado em
ascensão. Também podemos dizer com segurança que, embora os castiçais do
Enforcado geralmente não forneçam sinais fortes, neste caso eles forneceram.
E quanto a A e H? Discutam entre vocês! Na verdade, são as velas do Hanging Man,

pois são vistas apenas nas altas.
5
Resumo do Enforcado
Um castiçal do Enforcado tem a mesma forma de um Martelo, mas é visto

durante um mercado em alta.
Tenho certeza de que você concorda comigo que, depois de descobrir tudo sobre
esse padrão, é meio que um anticlímax. Que grande nome, invocando o mais
pessimista dos pensamentos de urso! Na realidade, pode ser um bom sinal de
alerta de que os vendedores estão se movimentando após um período de domínio
dos touros, mas nem sempre é o terrível desastre que seu nome pode sugerir!
5
CastiçalGráficos
Diferentes tipos de Doji – Lápides, Libélulas eo homem

do riquixá
Já vimos as velas Doji, mas existem algumas velas Doji híbridas eagora é um bom
momento para olhar para eles, pois eles também são variações dos padrões que
abordamos acima.
Um candelabro é descrito como um Doji onde quer que a abertura e o fechamento
estejam, desde que estejam próximos um do outro. Podemos abrir e fechar perto do
fundo, perto do meio ou perto do topo do intervalo de um dia. Contanto que haja um
pequeno corpo real, ele se qualifica como um Doji. Então, vamos olhar para três
castiçais Doji totalmente diferentes, apenas para provar o ponto.
Lápide Doji
Regras
Propriedades de Lápide Doji

REVERSÃO DE BAIXA
Nenhum (ou muito pequeno) corpo real
A abertura e o fechamento estão no ou muito próximo dofundo da vela, sem d
Uma longa sombra superior
Mais uma vez, o primeiro desses padrões foi nomeado com bastante propriedade. Vamos
enfrentá-lo, há poucoduvido que um Gravestone Doji deva ser um padrão de baixa.
Então, o que é um Gravestone Doji? Isso é
5
um Doji visto em um mercado de tendência de alta, com abertura e fechamento na parte

inferior da faixa do dia.
Entrando no padrão
Vamos percorrer brevemente a ação do preço que entra neste. Nós nos recuperamos
desde a primeira negociação, mas em algum momento a compra perde força e o
mercado começa a vender. Essa venda nos leva de volta à primeira negociação do dia e
o mercado fechou nesse nível, deixando absolutamente nenhuma (ou muito pequena)
sombra inferior, bem como nenhum (ou muito pequeno) corpo real.
Psicologia
Os compradores dominaram no início, mas foi tudo em vão, e o mercado estava de

volta à baixa do dia quando o sino tocou para nos mandar para casa.
Como esta descrição soa? Exatamente como uma estrela cadente, espero que você esteja
pensandopara si mesmo.
É a melhor estrela cadente, se preferir, porqueo mercado fechou na baixa do dia, mas
também porque o poderoso Doji é combinado com o poderoso Shooting Star: um jogo
de poder duplo. Tem uma direção de deslocamento em forma de “A” com um
fechamento na mínima.
5
CastiçalGráficos
Exemplos
Figura 3-18: Reed Elsevier; gráfico diário de velas; 4 de dezembro de 2007 - 11 de fevereiro de
2008, mostrando Gravestone Doji em 2 de janeiro
No momento em que este Gravestone Doji foi postado, havia um suporte de lacuna abaixo
em 661,
mas assim que isso quebrou no fechamento em 8 de janeiro, a venda começou para valer.
5
Figura 3-19: Futuros da Eurex Bobl; gráfico de velas de 10 minutos; 22 e 23 de abril de 2003
A Figura 3-19 é um gráfico de 10 minutos para os futuros de Bobl, de modo que cada
castiçal representa apenas 10 minutos de negociação. Como você pode ver, o
Gravestone Doji foi postado na hora do almoço em 22 de abril, atingindo um novo
recorde para o dia no processo com uma impressão de 111,36. O mercado então se
dirigiu continuamente para o sul a partir deste momento pelo resto do dia, fechando em
111,16. Voltaremos a este gráfico um pouco mais tarde, pois há muito mais a dizer
sobre ele.
5
CastiçalGráficos
Resumo de Lápide Doji
Um Gravestone Doji é a estrela cadente definitiva; um castiçal Doji, com uma

abertura e fechamento em níveis muito semelhantes, neste caso, bem próximo ou
muito perto da mínima da vela.
Esse padrão é realmente algo para se sentir um tanto mórbido, especialmente se
você estiver seguindo uma forte tendência de alta. Seu tempo pode estar
acabando...
Libélula Doji
Regras
Propriedades do Dragonfly Doji

REVERSÃO DE ALTA
A abertura e o fechamento estão no ou muito próximo dotopo da vela, sem de
Uma longa sombra inferior
5
Entrando no padrão
O que temos aqui é um Doji em um mercado de tendência de baixa com abertura e

fechamento no topo da faixa do dia. Isso significa que o mercado vendeu desde a
primeira negociação e depois recuperou essas perdas para encerrar a sessão de volta ao
início.
Psicologia
Os ursos estavam ganhando elogios desde o início, mas em algum momento (na baixa
para ser mais preciso) esse equilíbrio de poder mudou e, a partir desse ponto, os touros
dominaram, até o fechamento, que também foi a alta do dia e de volta onde o mercado
começou.
Isso tem uma psicologia semelhante ao Hammer, pois o mercado teve um início de
negociação chocante, mas se recuperou bem quando a sessão terminou, o que poderia
fortalecer os touros no futuro.
Esse tipo de padrão tem dois nomes que encontrei: Dragonfly Doji ou Umbrella Doji.
Ambos são bastante descritivos da forma e, obviamente, estamos falando de um padrão
de alta se visto em uma tendência de queda.
Tal como acontece com o Gravestone Doji, o fato de estarmos falando de um Doji que
também possui todos os atributos de um Hammer significa que é um padrão geralmente
muito poderoso.
5
CastiçalGráficos
Exemplo
Dê uma olhada no gráfico na Figura 3-20. É o mesmo gráfico que mostrei

anteriormente, com o Gravestone Doji em alta, exceto que desta vez estamos olhando
para a tendência de baixa em desenvolvimento e notamos que isso terminou algumas
horas em 23 de abril com um Dragonfly/Umbrella Doji.
Figura 3-20: Futuros de Eurex Bobl; gráfico de velas de 10 minutos; 22 e 23 de abril de 2003
Você pode estar se perguntando por que estou usando um gráfico intradiário de 2003.
Esses padrões mudamaté tão raramente? Não é tanto isso. Eu classifico este gráfico
como um dos meus antigos favoritos. Ele apareceu em meus seminários por muitos
anos, e por boas razões.
E ainda não terminamos com isso. Voltaremos a ele pela terceira vez na próxima seção,
onde discutiremos a importância do volume para confirmar os padrões das velas.
5
Resumo do Dragonfly Doji
Um Dragonfly Doji ou Umbrella Doji é geralmente um forte padrão de reversão

em um mercado de tendência de baixa. É um Doji com abertura e fechamento no
topo da vela, deixando o corpo real parecendo uma linha no topo de uma linha
vertical, daí os nomes bastante descritivos. Esses Doji parecem um guarda-chuva
ou uma libélula. Não é um padrão a ser ignorado.
homem do riquixá
Propriedades do Rickshaw Man

REVERSÃO
A abertura e o fechamento estão no ou muito próximo domeio da vela
Isso significa que as sombras superior e inferior sãoigual em comprimento
Um padrão de reversão em umtendência de altaou um
tendência de baixa
Dentro do padrão
O padrão final deste triunvirato é o maravilhosamente chamado Rickshaw Man. Este é

um Doji com abertura e fechamento ou muito próximo do meio do alcance da vela.
5
CastiçalGráficos
Psicologia
Um estrondo aberto e fechado no meio do alcance da vela, então. A tentativa fracassada

de subir teve atributos de preço iguais à venda para os mínimos que também não tiveram
sucesso. estepode ser classificado como o máximo em indecisão. Havia um equilíbrio
quase total entre compradores e vendedores. Obviamente, se você vir esse tipo de coisa
em uma alta ou baixa extrema, pode haver uma mudança em andamento.
Exemplos
Figura 3-21: Futuros de milho CBOT (sessão Pit, gráfico de continuação não ajustado); castiçal
semanalgráfico; 13 de outubro de 2003 a 23 de agosto de 2004, exibindo Rickshaw Man na
semana de 5 a 9 de abril de 2004
Este Rickshaw Man quase perfeito bem no topo de uma jogada no milho nos deu um
topo significativo.
Se você perdeu isso, o Shooting Star alguns meses depois lhe deu outro sinal de que o
mercado estava em alta.
6
Figura 3-22: Futuros da Eurex Bobl; gráfico candlestick diário (continuação ajustada); 11 de
fevereiro de 2008 - 23 de abril de 2008, exibindo 17 de março Rickshaw Man
O Rickshaw Man no topo deste gráfico sinalizou uma alta no Bobl em março de 2008.
Espero que você tenha notado que esse padrão foi visto enquanto o mercado estava
testando uma resistência importante – a alta de alguns dias antes. Quatro dias depois, o
mercado completou um Double Top e o sinal de venda significativo que obtivemos
dessa combinação serviu bem aos ursos.
6
CastiçalGráficos
riquixáResumo do homem
Um Rickshaw Man é um Doji com abertura e fechamento perto do meio do

alcance da vela. Devo admitir que demorou um pouco para encontrar exemplos
realmente bons desse padrão, o que prova que talvez ele esteja aqui apenas
porque seu nome tem conotações levemente divertidas de homens confusos
carregando riquixás, incapazes de descobrir qual direção tomar a seguir! Eu não
dedicaria muito tempo à busca do Rickshaw Man perfeito; há maneiras melhores
de gastar seu tempo!
6
A importância do volume para confirmar as velas e por

que as velas funcionam em qualquer mercado,seja qual
for o prazo
Observar esses padrões Doji é um bom momento para introduzir um aspecto importante
de qualquer leitura de gráficos de velas: o volume.
O que significa “volume”?
O volume é, simplesmente, a quantidade de negociação realizada a cada preço ou a cada

período de tempo. Se o volume for baixo, você pode presumir que a ação do preço que
está vendo pode não ser o negócio real.
Se você observar um movimento em um volume forte, pode ter certeza de que o
movimento é resultado de uma forte compra ou venda e, portanto, há alguma
sustentabilidade no movimento em questão. Simplesmente, acompanhar o volume é
uma das melhores maneiras de confirmar qualquer padrão de vela, mas se você vir um
padrão de reversão (ou um grande movimento de preço) em um volume muito fraco,
deve tratá-lo como suspeito.
O volume é ilustrado em um gráfico de velas em uma caixa separada abaixo do corpo
principal do gráfico, geralmente expresso como um histograma. Houve tentativas de
incorporar volume nos próprios castiçais. Um exemplo é um gráfico de velas
Equivolume, onde a largura do corpo real varia dependendo se foi acompanhado por um
volume forte ou fraco. Quanto mais gordo o corpo, mais volume era visto. Nunca fui
muito fã, mas possivelmente porque comecei com gráficos de barras e me acostumei a
ter o volume abaixo dos preços.
6
CastiçalGráficos
Vindo de uma experiência em pregão, sempre senti que volume era uma ótima
palavrapara descrever a atividade comercial. Se você estivesse na cafeteria atrás
do Piso LIFFE, poderia ouvir uma mudança no nível de ruído do mercado e,
mesmo que não estivesse, logo ouviria o barulho de pés correndo de volta ao
chão porque algo aconteceu para causar um salto repentino na atividade.
Mesmo hoje, em uma sala de negociação em um dos grandes bancos ou
corretoras, você pode dizer quase instantaneamente se um mercado está calmo ou
movimentado. Acho que é aqui que muitos traders remotos perdem quando se
sentam e negociam em casa. Eles podem tentar recriar isso usando os canais de
notícias de negócios ou um serviço Squawk para ruído “ambiente”, mas a melhor
ferramenta que o cartógrafo tem para rastrear a atividade é o histograma de
volume.
Um salto no volume significa que algo está acontecendo. Um padrão de vela que tem um
volume (relativamente) grande que o acompanha geralmente cria um sinal mais forte.
6
Exemplo
Vamos voltar ao nosso antigo gráfico favorito do final da última seção para ilustrar este
ponto:
Figura 3-23: Futuros de Eurex Bobl; gráfico de velas de 10 minutos; 22 e 23 de abril de 2003
Você pode ver que ambos os castiçais que destaquei, o Gravestone Doji e o Dragonfly
Doji, foram particularmente fortes no departamento de volume. Eu também destaquei
algumas outras velas Doji neste gráfico (com as setas azuis para baixo), mas como você
pode ver se olhar para o histograma de volume, não houve nenhuma atividade de
acompanhamento significativa; isso sugere que esses Doji foram provavelmente o
resultado de indiferença, em vez de uma grande oscilação bidirecional entre
compradores e vendedores que poderia ter significado de mudança de tendência.
6
CastiçalGráficos
Nota sobre Doji em gráficos de curto prazo
Escolhi Doji propositalmente para ilustrar o ponto sobre o volume, porque

quando os mercados ficam quietos, você recebe muito Doji. Isso ocorre
simplesmente porque a volatilidade é muito baixa e, portanto, as chances de abrir
e fechar nos mesmos níveis aumentam.
Passo muito tempo olhando para gráficos de curto período de tempo, mas acho
que os castiçais funcionam bem em qualquer período de tempo, algo que este
gráfico mais uma vez ilustra muito bem.
As velas Doji que foram formadas em volume leve foram apenas o resultado do
mercado indo de lado; marcando o tempo porque ninguém estava realmente por
perto para negociar. Eles aparecem na hora do almoço, quando o rush matinal
termina e o mercado está esperando o início da sessão dos EUA. Muitas vezes,
são o resultado de metade do mercado saindo para comprar um sanduíche, e não
uma grande reversão no pensamento sobre o mercado.
Uma olhada mais de perto em nosso exemplo Dragonfly Doji
Se você desse uma olhada em nosso Dragonfly Doji na Figura 3-23 sem a ajuda do
histograma de volume, certamente o classificaria como um acordo semelhante, com
base em ser um intervalo tão restrito. Nesse período de 10 minutos, apenas três preços
diferentes foram negociados, 111,00, 110,99 e 110,98. O mercado abriu e fechou em
111,00, portanto não há corpo real, apenas uma linha no topo da vela. Se adicionarmos
o volume à equação, de repente percebemos que esse período de 10 minutos com uma
faixa extremamente estreita foi, na verdade, um dos períodos de 10 minutos mais
movimentados durante todo o dia. Nem os touros nem os ursos pareciam ter conseguido
muito, mas certamente tiveram uma boa briga um com o outro e, como o mercado
estava na mínima do dia e vendeu 38 tiques desde a máxima da tarde anterior, os touros
podem ser legitimamente felizes com seu trabalho.
6
Psicologia
Geralmente, se você bater em uma parede de tijolos, só há um caminho a percorrer, e

não é exceção nos mercados. Os vendedores se afastaram após nosso tiddler de alto
volume de um Dragonfly Doji, mas foi apenas o volume que destacou o quão
significativo esse candelabro realmente era. Sem o volume, não teríamos percebido o
significado deste Doji.
Mais sobre o assunto de negociação de curto prazo
Uma pergunta que muitas vezes me fazem é se os castiçais funcionam bem em prazos
diferentes do gráfico diário, especialmente para traders de curto prazo. Minha resposta é
um categórico “Sim”. Em minha análise diária, vejo gráficos de velas de 10 minutos, 60
minutos e diários o tempo todo e, durante o dia, constantemente detecto padrões de
reversão no gráfico de 10 minutos. O bom disso é a gratificação instantânea que eles
podem fornecer. Enquanto em um gráfico diário você tem que esperar 2 dias para ver
um martelo e uma vela verde para confirmá-lo, em um gráfico de 10 minutos isso
levaria apenas 20 minutos. A mensagem é exatamente a mesma: o Hammer é um
período de tempo em que o mercado vende e depois se recupera para retomar as perdas
anteriores. A vela verde acrescenta seu peso ao argumento de uma reversão. Não
importa se essa combinação de movimentos leva dois dias ou 20 minutos, o mercado
ainda precisa fazer exatamente isso para obter essas duas velas. Vou dedicar um pouco
mais de tempo a essas ideias mais adiante (consulte as páginas 125-126).
Com esses padrões, você deve sempre procurar confirmar o volume, o que prova que
uma batalha realmente ocorreu neste momento.
Na verdade, em prazos curtos, castiçais como Shooting Stars e Hammers fazem ainda
mais sentido. Se você já passou algum tempo observando o desenrolar de uma sessão
do dia, verá momentos em que as paradas são acionadas e o mercado segue rapidamente
em uma direção, especialmente quando um antigo nível de suporte ou resistência é
violado, apenas para o movimento inverter repentinamente. Para usar um martelo como
exemplo, os grandes traders procuram lugares onde os traders pequenos e mais fracos
têm suas paradas de venda, e eles acionam essas paradas, depois mudam de direção e
começam a comprar o mercado, levando-o de volta ao antigo nível de suporte o mais
rápido possível. como as paradas nos viram cair lá embaixo. Esse tipo de
comportamento de preço geralmente deixa uma longa sombra inferior nos gráficos de
curto prazo, ou um martelo para você ou para mim.
6
CastiçalGráficos
Resumo do capítulo
Depois de ler este capítulo, você deve estar ciente dos principais padrões de velas que
são construídos com apenas uma vela.
• O Martelo e a Estrela Cadente são padrões de reversão fortes, seja qual for o
período de tempovisto.
• O Enforcado e o Martelo Invertido podem ser semelhantes em forma ao Marteloe o
Shooting Star, mas eles são vistos em tendências diferentes e, como tal, seu
impacto geralmente é bastante reduzido.
• Doji são padrões de reversão poderosos em tendências de baixa e de alta e são
muito fáceis de detectar devido à falta de corpo real.
• O volume é outro elemento importante a ser considerado ao visualizar gráficos de
velas.
Passaremos agora para os padrões de reversão que são construídos usando mais de uma
vela.
6
4
Múltiplos Padrões de
Reversão
O último capítulo nos guiou pelos padrões de castiçal único comumente usados, e
esperamos que agora você possa olhar para qualquer castiçal e ser capaz de descobrir
qual sequência de eventos levou à sua formação até a combinação de abertura, alta,
baixa e fechamento está preocupado.
Agora vamos levar as coisas adiante, observando combinações de castiçais que formam
padrões compostos por mais de um castiçal.
Mais uma vez, é tudo sobre a direção da viagem que deve ocorrer para formar uma
forma ou cor específica do castiçal e, mais uma vez, deve fazer sentido se você adotar
essa abordagem. Você se lembra de como uma estrela cadente é formada por uma
direção de viagem em forma de arco - ganha então fraqueza? Bem, a maioria dos
padrões de reversão de baixa discutidos neste capítulo fazem exatamente isso, exceto
que o movimento ocorre em várias velas em vez de apenas uma.
Deliberadamente, tornei este capítulo um pouco menos estruturado do que o material que
já apresentamos.coberto, pois agora você deve estar bem versado na ideia de que as
velas são formadas por uma certa sequência de eventos e que suposições podem ser
feitas a partir disso.
Guardei a seção de regras e o resumo para referência rápida e fácil.
6
Múltiplos Padrões de Reversão
Mas há mais do que isso, porque muitas vezes um padrão Bearish Engulfing começa
com uma abertura dramaticamente mais forte, como a ilustrada na Figura 4-1, e isso
significa que existem várias grandes “linhas na areia” para o lado negativo imediato,
que pode e deve servir de suporte se os touros estiverem no jogo.
Ataque2! Ataque1!
Quedas até o dia anteriorfechar, então agora está
Cai através para baixo
do suporte Gap no dia
Ataque3!
Quedas pelo apoio da linha Marabuzo

Greve 4!
Quedas até o dia anteriorabrir; um padrão envolvente se fecharmos aqui
Figura 4-1: Os quatro estágios de um padrão de engolfamento de baixa
Vamos passar por este estágio de cada vez. No segundo dia, se o mercado abrir acima
da máxima do dia anterior, haverá um gap. Os touros geralmente entram em ação e
compram fraqueza para o gap, mas nesta ocasião o mercado cai no suporte do gap.
Strike 1 para os ursos espancados.
Há, então, algumas vendas até o fechamento do dia anterior. Strike 2. Isso, por sua vez,
é seguido por uma venda através da linha Marabuzo (ver página 81) da vela verde –
Strike 3. Isso vai encorajar ainda mais os ursos, que agora estão começando a perceber
que estão tendo um raro bom dia!
No entanto, para postar um padrão de engolfo de baixa, você precisa cercar o corpo real
da vela anterior, para que a abertura do dia anterior seja outra linha importante na areia.
Greve 4! Isso é um pouco de trabalho para os ursos fazerem em um dia, especialmente
quando você considera que estamos em uma tendência de alta e eles não têm
conseguido muito ultimamente. A última coisa, é claro, é que o mercado também
precisa fechar em baixa (abaixo da abertura do primeiro dia) para se qualificar como um
padrão envolvente, de modo que a venda deve ser sustentada até o fechamento.
71
7
Gráficos de velas
Padrões envolventes
Na minha experiência, um dos mais potentes conjuntos de padrões de reversão.
Padrão Engolfante de Baixa
Propriedades do Padrão Engulfing Bearish

REVERSÃO DE BAIXA
Padrão de duas velas
A primeira vela tem um corpo real aberto, alinhadocom a tendência Bull
A segunda vela tem um corpo real preenchido
O corpo real da segunda vela envolve ocorpo real do primeiro
O tamanho e a posição das sombras em qualquervelas não importa
O mercado está emtendência de altaquando o padrãoparece
Vamos pensar nas duas sessões que compõem nosso padrão. No primeiro dia, o
mercado sobe, conforme evidenciado pela vela de corpo aberto. O mercado está em
tendência de alta, então isso não é surpresa, e ao final desta sessão tudo estará bem no
mundo se você estiver otimista.
Na segunda sessão o mercado abriu mais forte, acima do fechamento do dia anterior,
então assim quenovamente as coisas estão indo bem se você for longo. Mas então tudo
muda; os vendedores estão ressurgindo e, ao final desta sessão, o mercado está
esgotado. O corpo real preenchido que envolve ou engole o corpo real aberto que o
precede significa que foi vendido o suficiente para devolver todos os ganhos obtidos no
dia anterior e um pouco mais. Desde a abertura do primeiro dia até o fechamento do
segundo dia, o mercado está em baixa, tendo subido bastante nos intervalos.
Portanto, há uma direção de viagem em forma de arco, uma subida e depois uma queda e um
fechamento fraco para inicializar.
70
CastiçalGráficos
Padrões envolventes versus dias externos
Existe um padrão na análise ocidental chamado dia externo de baixa ou reversão

importantedia. A regra estabelecida para isso é um dia de baixa em um mercado
em alta com uma máxima acima da máxima do dia anterior e uma mínima abaixo
da mínima do dia anterior. Em outras palavras, o intervalo do dia está fora do dia
anterior e um fechamento fraco é registrado. Isso é bastante semelhante a um
padrão envolvente, mas nem sempre, pois a versão do castiçal não requer
necessariamente um alcance maior no segundo dia, apenas um corpo real maior
(preenchido). Em outras palavras, o intervalo não precisa entrar na equação.
Exemplos
Figura 4-2: AMEC plc; gráfico diário de velas; 16 de outubro de 2007 - 24 de janeiro de 2008,
mostrando o padrão Bearish Engulfing em 3 e 4 de janeiro
7
Em 4 de janeiro, um nível de suporte chave também foi quebrado em 820, e o

movimento até aqui produziu uma formação de Western Double Top quando o mercado
quebrou a baixa de algumas sessões anteriores (24 de dezembro de 2007). A outra coisa
a observar sobre este gráfico é como o mercado falhou na resistência de alguns meses
antes.
Figura 4-3: futuros de petróleo bruto ICE Brent (todas as sessões, continuação ativa não
ajustada); gráfico diário de velas; 30 de novembro de 2007 - 11 de fevereiro de 2008,
mostrando 3 e 4 de janeiro de 2008 Bearish Engulfing Pattern
Este padrão de engolfamento de baixa viu uma vela vermelha em torno de uma estrela
(consulte a página 9) feita no dia anterior. Fizemos uma nova máxima de todos os
tempos na primeira vela de nosso padrão. Imediatamente após o padrão Bearish
Engulfing, outra grande vela vermelha foi postada, então houve alguma gratificação
instantânea. Havia uma linha de tendência de alta a ser quebrada antes que ficássemos
muito empolgados, e você pode ver que houve outra reação sólida ao lado negativo
quando essa linha cedeu. Este é um ponto importante a ser ressaltado: mesmo se você
tivesse visto o padrão de reversão, mas depois esperasse a quebra da linha de tendência,
ainda assim poderia ter ganho um bom dinheiro no movimento de baixa, mesmo se
tivesse começado a vender apenas $ 5 nas altas.
7
CastiçalGráficos
Meus favoritos em particular são padrões de combinação em que vemos algo como um
ShootingEstrela que é então engolfada pelo castiçal seguinte; a linha envolvente
adiciona peso ao sinal inicial. Como sempre, porém, procuraríamos confirmação após o
evento antes de agirmos.
A característica de volume mundial ideal desse padrão é maior volume na segunda vela,
ou seja, a venda no segundo dia é mais feroz do que a compra que foi vista no primeiro.
Resumo do Padrão Engulfing de Baixa
O Bearish Engulfing Pattern é um padrão de duas velas em um mercado em

ascensão, onde a segunda vela tem um corpo real preenchido que envolve o
corpo real aberto antes dele. Geralmente, esse é um padrão de reversão forte,
pois geralmente exige muito esforço e conquista dos ursos para se formar. É um
dos meus favoritos em particular por esse motivo. Também geralmente coincide
com o dia externo de baixa ocidental. Deve ser ignorado por sua conta e risco!
7
Padrão de Engolfo de Alta
Propriedades do padrão de engolfamento de alta

REVERSÃO DE ALTA
A primeira vela tem um corpo real preenchido, em linhacom a tendência do urso
A segunda vela tem um corpo real aberto
O corpo real da segunda vela envolve ocorpo real do primeiro
A posição das sombras em ambas as velasNão importa
O mercado está emtendência de baixaquando o padrão aparece
O oposto de um padrão de engolfo de baixa é, como você pode imaginar, um padrão de

engolfo de alta. É igualmente poderoso e o conjunto de regras é o mesmo, mas ao
contrário.
O padrão Bullish Engulfing sugere que um mercado encontrou suporte e retrata duas
sessões em que os ursos dominam no primeiro dia, mas os touros voltam à vida em
algum estilo na segunda sessão.
É o mesmo tipo de ação de preço que pode ser visto durante uma vela Hammer, exceto
que ocorre em duas sessões.
Mais uma vez, tudo o que você precisa fazer é pensar sobre a ação do preço que vai
para os castiçais separados e imediatamente você pode ver por que é uma reversão em
potencial. A segunda vela é semelhante à segunda metade de uma sessão do Hammer;
os touros acordam de repente e voltam furiosos para a festa. O mercado também precisa
fechar fortemente para engolir o corpo real da primeira vela. Todo esse otimismo vem
depois de uma abertura fraca no segundo dia, então é um renascimento que foi
alcançado.
7
CastiçalGráficos
Figura 4-4: futuros de petróleo bruto ICE Brent (todas as sessões, continuação ativa não
ajustada); gráfico diário de velas; 21 de novembro de 2007 - 11 de fevereiro de 2008,
mostrando padrões de engolfamento de alta em 5/6 de dezembro de 2007, 23/24 de
janeiro de 2008 e 6/7 de fevereiro de 2008
Este gráfico mostra três padrões de engolfo de alta após recuos no Brent Crude no finalde
2007 e início de 2008. Se você olhar para um gráfico de prazo muito mais longo para
este, verá que o mercado estava próximo (o que era então) máximos de todos os
tempos, tendo subido fortemente nos dois anos anteriores. O gráfico anterior apenas
mostra alguns recuos de curto prazo perto do topo deste movimento de imagem maior.
7
Nota importante
Estávamos em uma tendência de alta de longo prazo, não há dúvida sobre isso.
Na verdade, a tendência era tão forte que haveria muitas pessoas procurando por
uma oportunidade de compra, seja porque perderam dinheiro na perna anterior
anterior ou porque cobriram posições longas e agora estão procurando posições
longas. mais uma vez em qualquer fraqueza.
Nessas três ocasiões, o mercado recuou para um nível de retração de Fibonacci
de curto prazo, então os Padrões de Engulfamento de Alta apareceram.
Resumo do padrão de engolfo de alta
O Padrão Bullish Engulfing é de duas velas; o primeiro uma vela cheia em uma
tendência de baixa. A mudança ocorre na segunda vela, quando os touros têm um
ótimo dia após um mau começo e conseguem fechar no segundo dia acima da
abertura no primeiro dia.
Geralmente, esse é um padrão de reversão forte e eu recomendo ficar de olho.
O próximo par de padrões que veremos é o Dark Cloud Cover e o Piercing Pattern.
7
CastiçalGráficos
Cobertura de Nuvens Escuras
Propriedades da Cobertura de Nuvens Escuras

REVERSÃO DE BAIXA
Os gaps de mercado são mais altos na abertura da segunda vela
A segunda vela tem um corpo real preenchido
O corpo da segunda vela fecha 'bem dentro' do corpo da primeira, ou seja, abaixo da marca
O mercado está emtendência de alta
Alguém gostaria de arriscar um palpite se Dark Cloud Cover é otimista ou pessimista?
Identifiquei uma Dark Cloud Cover nos futuros do FTSE em 5 e 6 de maio de 2006
(consulte a Figura 4-5). Na época, estava negociando um pouco acima de 6.000. Eu
avisei que “uma tempestade pode estar se formando” – nunca perdendo a oportunidade
de fazer um trocadilho desonesto. Eu disse na época que procuraria uma quebra abaixo
de 6000 antes de agir de acordo com o padrão de reversão. Fiz isso no dia 12 de maio,
dia em que o mercado caiu 117 pontos. Nos 6 dias seguintes, o mercado caiu para 5506,
uma queda de quase 500 pontos em relação ao nosso nível de gatilho. Acho que a
tempestade que previ aconteceu!
Outra Dark Cloud Cover pode ser vista nos futuros do FTSE em 15 e 18 de junho de
2007 (Figura 4-6). Mesmo que este livro tenha uma longa vida útil e ainda seja lido por
muitos anos, acho que o que aconteceu no verão de 2007 ainda será lembrado (será que
algum dia esqueceremos a palavra subprime?), mas, por precaução, Postei o seguinte
gráfico – Figura 4-5 – bem como o gráfico para a reversão em 2007 – Figura 4-6.
7
Figura 4-5: Futuros do FTSE 100 (todas as sessões, continuação ativa não ajustada); gráfico
diário de velas; 27 de março de 2006 - 26 de maio de 2006, mostrando Dark Cloud Cover em
5/8 de maio de 2006
Quando o mercado quebrou abaixo de 6.000, eu estava pronto para vender e, apesar de
estar a 150 tiques das máximas, o mercado ainda vendeu pesadamente posteriormente.
7
CastiçalGráficos
Figura 4-6: Futuros do FTSE 100 (todas as sessões, continuação ativa não ajustada); gráfico
diário de velas; 18 de maio de 2007 - 31 de julho de 2007, mostrando Dark Cloud Cover em
15/18 de junho de 2007
Isso foi seguido por quatro velas vermelhas seguidas, depois uma espécie de
recuperação. Essa mini-recuperação durou até meados de julho, mas o mercado nunca
retomou a alta a partir de 18 de junho e, após alguns dias, as vendas recomeçaram em
grande estilo.
Curiosamente, ao pesquisar este livro, localizei um exemplo de Dark Cloud Cover de
1985, novamente no FTSE, em um livro escrito por Elli Gifford (The Investors Guide
to Technical Analysis, 1995), um ex-líder da UK Society of Technical Analysts . Parece
que isso não deve ser ignorado se você estiver olhando para o mercado de ações do
Reino Unido!
Vamos pensar brevemente sobre a psicologia desse padrão. O primeiro dia é uma vela
verde alinhada com o modo de alta que prevalece na época. A primeira negociação do
dia seguinte vê o gap de mercado mais alto, então naquele momento os touros estão
mais uma vez flexionando seus músculos e parecendo totalmente no comando da
situação.
8
O que acontece no resto do dia? Os vendedores dominam, é isso. A venda nos faz
devolver uma boa proporção da compra vista no dia anterior e o mercado fechou bem
no corpo real da primeira vela. Este é um daqueles momentos em que parece que a
conversão dos livros didáticos japoneses sobre o assunto encontrou alguns problemas
de tradução. Ou será que no mundo ocidental precisamos de tudo definido até o
enésimo grau? Sempre tive a impressão com castiçais de que os japoneses parecem
felizes por serem um pouco mais visuais, enquanto nós queremos que as coisas sejam
muito claras e baseadas em regras.
Apresentação da linha Marabuzo
Mas algo interessante surgiu disso. É geralmente aceito que um poço fechado em
o corpo real da primeira vela para este padrão deve ser classificado como abaixo de seu
ponto médio.
Existe um nome na análise de velas para o ponto intermediário do corpo real de uma
vela de corpo grande, e é a linha de Marabuzo. O próximo capítulo é inteiramente
dedicado a isso, então não vou me envolver muito aqui, exceto para dizer que para
postar um padrão Dark Cloud Cover precisamos que a segunda vela feche abaixo da
linha Marabuzo da primeira vela.
Intervalo ou não – variações Dark Cloud Cover
A próxima coisa que vale a pena falar sobre esse padrão é a regra número 4: “Os gaps
de mercado são mais altos na abertura da segunda vela”.
Isso significa que o topo do corpo real da segunda vela deve estar acima da máxima do
primeiro dia (isto é, acima do topo da sombra superior). Muitas vezes vejo esta regra
desrespeitada, ou ela é mal interpretada? Não vamos nos preocupar com isso nem por
um segundo; vamos ao assunto.
8
CastiçalGráficos
Abaixo, postei duas combinações de velas.
Figura 4-7(A)(B)
Em ambos os casos hásão duas velas, a primeira das quais é verde. A Figura A é uma
Dark Cloud Cover clássica, pois satisfaz todas as nossas regras definidas na página 78.
Na Figura B, você pode ver que o mercado não abriu acima da máxima do primeiro dia
no segundo dia. Ele abriu acima do fechamento do dia anterior, mas não acima da
máxima do dia anterior, ou seja, não abriu um gap mais alto.
Muitas vezes vi essa combinação chamada Dark Cloud Cover, e há um forte
argumentoque não importa onde o mercado abriu no segundo dia, o importante é onde o
mercado fechou naquele dia, que é o mesmo em ambos os casos. Afinal, é o estado de
espírito do mercado no final da segunda vela que ditará se ele está realmente no auge de
uma reversão.
Prefiro chamá-lo de variação de Dark Cloud Cover e não ignorá-lo totalmente com base
nisso. Veremos mais tarde como a flexibilidade pode ser, e às vezes deve ser, aplicada à
leitura de castiçais.
8
O Padrão Engolidor do Pobre Homem?
Se assumirmos que estamos felizes em classificar qualquer uma dessas situações como
Dark Cloud Cover, então pode-se dizer que este é um Padrão Engolidor do Pobre
Homem. Afinal, se tivéssemos continuado mais baixo e postado um fechamento abaixo
da abertura do primeiro dia, teríamos postado um padrão Bearish Engulfing, então
certamente Dark Cloud Cover é apenas uma versão diluída que não conseguiu fazer
tanto? Dark Cloud Cover pode ser considerado como um “quase homem”!
O que quer que funcione
Este é um argumento válido, mas mais uma vez nos traz de volta a algo que já
mencionei antes, algo que gosto de chamar de regra “o que quer que funcione”. Se você
vir formações Dark Cloud Cover no topo de cada movimento no gráfico que você usa
para sua análise, então você não deve ser desencorajado porque algum livro lhe disse
que eles não são tão fortes quanto um Bearish Engulfing Pattern. Digo novamente,
muitas vezes me pedem para classificar castiçais com algum tipo de classificação por
estrelas de acordo com o quão fortes eles são e, embora existam padrões que deveriam,
em teoria, ser mais fortes do que outros, eles nunca podem ser classificados como
garantidos. Como em qualquer coisa relacionada aos técnicos, você precisa fazer o
trabalho e olhar para trás e ver o que funciona melhor no gráfico que está visualizando.
Você pode achar que os padrões Dark Cloud Cover são excelentes padrões de reversão,
assim como eles estavam no FTSE nos gráficos que vimos nesta seção. Eu certamente
não vou ignorar a próxima Dark Cloud Cover que vejo nos futuros do FTSE, só porque
não se tornou um padrão de engolfamento de baixa!
Resumo da Cobertura de Nuvens Escuras
Dark Cloud Cover é um padrão de reversão de duas velas com som

maravilhosamente sombrio visto durante uma tendência de alta. A primeira vela
tem corpo real aberto e está alinhada com o tom altista do mercado. No segundo
dia, vemos fraqueza após um início forte, e um fechamento é postado bem no
corpo real da primeira vela. Embora geralmente não seja tão forte quanto um
padrão de engolfo de baixa, acho que o fechamento no segundo dia abaixo da
linha Marabuzo da primeira vela deve, no mínimo, ser tratado com suspeita se
você estiver comprado.
8
CastiçalGráficos
Padrão de perfuração
Propriedades do padrão de perfuração

REVERSÃO DE ALTA
A primeira vela tem um corpo real preenchido, em linhacom a tendência de baixa
As lacunas do mercado diminuem na abertura da segunda vela
A segunda vela tem um corpo real aberto
O corpo da segunda vela fecha 'bem dentro' do corpo real da primeira, ou seja, acima da m
O mercado está emtendência de baixa
O oposto de Dark Cloud Cover é um padrão de perfuração, às vezes chamado de

formação de linha de perfuração.
Você pode ver que este é um conjunto de regras semelhante à reversão da Dark Cloud
Cover, mas viradas de cabeça para baixo - desta vez é um padrão de alta em um
mercado de tendência de baixa, porque os touros voltam à vida no segundo dia e
recuperam um boa parte das perdas vistas na sessão anterior.
Isso tudo veio na parte de trás de um bem de má qualidadeiniciar o processo no segundo
dia. Após a primeira vela e na abertura da segunda vela, os ursos eram de longe o grupo
mais feliz e estavam dominando as coisas. Mas então o mercado experimentou uma
forte compra que foi sustentada no fechamento, e uma vela de corpo aberto foi lançada.
Se na segunda sessão os touros tivessem mantido o bom trabalho e nos levado acima da
abertura desde o primeiro dia, e se esses ganhos fossem sustentados no fechamento, um
Padrão de Engolfo de Alta teria sido postado. Muitos argumentam, portanto, que o
padrão de perfuração é um padrão de engolfamento “quase homem”! Mais uma vez,
gostaria de repetir meus sentimentos de algumas páginas atrás: se você achar que um
determinado padrão funciona bem em seus gráficos, não se importe comigo. Use-o!
8
Figura 4–8: Anglo American plc; gráfico diário de velas; 5 de dezembro de 2007 - 18 de fevereiro
de 2008,
mostrando padrão de perfuração em 21 e 22 de janeiro de 2008
Idealmente, as características de volume de um padrão de perfuração mostram um salto

no volume na segunda vela; em outras palavras, a compra que criou a vela verde foi
uma compra adequada, e não apenas o resultado dos ursos terem um dia de folga.
8
CastiçalGráficos
Resumo do padrão de perfuração
Um padrão de perfuração são duas velas, a primeira com um corpo real

preenchido que está de acordo com as condições de baixa no momento. Um
castiçal com um corpo real aberto é lançado no dia seguinte, fechando bem no
corpo real vermelho da primeira vela. Minha experiência pessoal é que os
padrões de piercing são tão poucos e distantes entre si que sempre fico um pouco
assustado quando vejo um. Mais uma vez, a formação desse padrão depende do
fechamento da segunda vela bem dentro do corpo real preenchido da vela
anterior; nossa linha Marabuzo entra em jogo mais uma vez, pois um fechamento
abaixo da linha Marabuzo significaria nenhum Padrão de Perfuração. Isso por si
só pode tornar esses níveis uma referência importante, como discutiremos no
próximo capítulo.
8
Bullish Harami
Propriedades Bullish Harami

REVERSÃO DE ALTA
A primeira vela tem um corpo real preenchido, em linhacom a tendência de baixa
A segunda vela tem um corpo real aberto que está contido no corpo real preenchido dov
As sombras não são motivo de preocupação; a construção deste padrão é toda sobre os c
O mercado está emtendência de baixa
O próximo padrão que veremos é o Harami, que se traduz em inglês como “grávida”. A
razão pela qual o Harami é assim chamado é porque o padrão envolve duas velas, uma
das quais está contida na outra.
Existem dois tipos de Harami: alta e baixa. Vamos começar com a versão otimista.
Você já conhece a rotina e espero que já esteja um passo à minha frente, pois já está
olhando para nossas duas velas e calculando a ação do preço envolvida e como essa
direção de viagem se combina para sugerir uma reversão.
No primeiro dia do nosso padrão de duas velas, o mercado fecha, o que não é nenhuma
surpresa para o homem nem para a fera, pois estamos em uma tendência de baixa, e esta
é uma ocorrência bastante normal. O que acontece na abertura do segundo dia é uma
pista instantânea para a possível reversão, pois o mercado começa em alta, dentro do
intervalo do dia anterior. Esta segunda sessão termina com um corpo real mais pequeno
do que no primeiro dia, embora seja da cor oposta. Portanto, nosso corpo real verde está
contido no corpo real vermelho anterior a ele. Ok, não aconteceu muita coisa na
segunda sessão, mas isso em si é melhor do que o que ocorreu no dia anterior, e
8
CastiçalGráficos
mostra que há uma mudança potencial no equilíbrio de poder.
Como regra geral, o Harami não é o mais forte dos padrões de reversão e você
procuraria um pouco mais de confirmação do que com outros padrões que já
discutimos. A razão pela qual o Harami consegue um airplay tão bom é que é um
padrão bastante comum.
Abaixo está um exemplo de um Bullish Harami em ação no Long Gilt. Eu vi o padrão
(as velas circularam no ponto D) e o sinalizei, mas decidi esperar até que o mercado
superasse a resistência ao gap em 103,70 antes de realmente acreditar na ideia de que o
padrão estava se invertendo.
Figura 4–9: Futuros Long Gilt LIFFE (continuação ativa ajustada); gráfico diário de velas; 9
de maio de 2007 - 27 de julho de 2007, mostrando o padrão Bullish Harami em 6 e 9 de
julho de 2008
Já tínhamos sido mordidos uma vez pensando que este havia invertido. Se você olhar à
esquerda do nosso Harami, verá o padrão Hammer postado em 13 de junho (A).
Posteriormente, o ponto baixo do Hammer foi mantido com algumas sessões de corpo
pequeno no ponto B.
8
Alguns dias depois, a resistência à tendência foi quebrada no ponto C (o trovão!) Nesse
ponto, parecia que os touros estavam acordando, mas novamente houve uma falha no
acompanhamento e os preços subseqüentemente caíram, até que o Bullish Harami foi
publicado em ponto D. Nesse ponto, precisávamos ver o mercado eliminar a resistência
ao gap em 103,70, o que aconteceu no dia seguinte, mas o movimento ascendente só
começou realmente depois que 104,31 foi quebrado, que é a máxima em C.
Resumo do Padrão Bullish Harami
Um Bullish HaramiO padrão é visto durante um mercado em tendência de baixa

e é composto por duas velas. A primeira é uma vela cheia em linha com a
tendência de baixa. A segunda é uma vela com um corpo real aberto que fica
dentro dos limites do corpo real preenchido da primeira vela. Os freios foram
colocados na perna descendente e, embora o segundo dia não mostre uma forte
reação de alta, fomos avisados e agora podemos estar mais alertas para quaisquer
movimentos subsequentes a uma tendência de alta. Muitas vezes é descrito como
uma imagem espelhada do Padrão Engolfante, mas geralmente não é tão
poderoso. Não é um dos meus favoritos, mas pode ser um bom sinal de alerta.
8
CastiçalGráficos
Bearish Harami
Propriedades Bearish Harami

REVERSÃO DE BAIXA
A primeira vela tem um corpo real aberto, alinhadocom uma tendência de alta
A segunda vela tem um corpo real preenchido que está contido no corpo real da vela aberta
As sombras não são motivo de preocupação; a construção deste padrão é toda sobre os corp
O mercado está emtendência de alta
A próxima linha será bastante previsível, eu temo. O oposto de um Bullish Harami é…

você consegue adivinhar? Sim, de fato! Vá para o topo da classe! Um Harami baixista.
Como você pode ver em nossa caixa na página anterior, ele tem todas as regras do
Bullish Harami, mas ao contrário; desta vez, um pequeno corpo real vermelho fica
dentro do corpo real verde anterior a ele.
Em outras palavras, o primeiro dia foi bom para os touros, e quando você considera que
estamos em uma tendência de alta, isso não é um grande choque para ninguém. A
abertura fraca no segundo dia de nosso padrão é o primeiro sinal de que o mercado pode
estar lutando nesses níveis. Os Bulls não reagem a esta abertura fraca neste dia em
particular. Freqüentemente, a fraqueza em uma tendência de alta é aproveitada como
uma oportunidade de compra pelos touros, se eles estiverem em um estado de espírito
dominante. Mas isso não acontece nesta ocasião. Em vez disso, o mercado não faz
praticamente nada e termina o dia dentro do corpo real da sessão anterior.
Não estamos preocupados com as sombras neste padrão, lembre-se, estamos apenas
preocupados com a posição e tamanho do segundo corpo real, que deve ser um “bebê”
contido na vela “mãe” antes dele.
9
A razão pela qual isso é classificado como uma reversão é porque a segunda sessão é
um esforço patético depois de tudo o que aconteceu antes. Normalmente, é
acompanhado por uma falha em fazer uma nova alta também e, geralmente, pedimos
um pouco mais de ação de preço de confirmação posteriormente antes de agir sobre ela.
Se eu fosse forçado a dar classificações padrão de estrelas com base em minha
experiência pessoal em todos os mercados e prazos, esta pontuação seria muito baixa,
embora, como mencionei anteriormente, este não seja um jogo que eu goste de jogar.
Figura 4-10: British Energy plc; gráfico diário de velas; 15 de novembro de 2007 - 29 de janeiro
de 2008, exibindo Bearish Harami em 8/9 de janeiro de 2008
Se você olhasse para trás no histórico de preços anterior desta ação, você teria
instantaneamentevisto que £ 6,00 era um forte nível de resistência, então ver um Harami
ao se aproximar desse nível teria despertado interesse pelo menos.
Este não foi o topo nesta ocasião, pois houve alguns ganhos decentes no dia seguinte,
quando o mercado passou de 600 para imprimir 607, mas neste dia os ganhos foram
vendidos e o
9
CastiçalGráficos
a sessão terminou perto dos mínimos, postando uma estrela cadente. Isso foi engolfado
no dia seguinte com uma grande vela vermelha. Eu nunca decidi qual deveria ou
poderia ser o substantivo coletivo para reversões de castiçal, mas certamente o usaria
neste caso. Temos um bando de padrões de reversão, uma preguiça de ursos, uma
cacofonia de ruído argumentando a favor de mais perdas e o mercado devidamente
obrigado.
Identificar o padrão Harami teria dado a você uma dica inicial de que algo estava errado,e
a cada dia que outro castiçal negativo era postado, nossa convicção aumentava. Assim
que 5,50 quebraram apenas uma semana após nosso Harami, o mercado caiu outros 85
pence em cinco dias.
Você estava pronto para esse tipo de movimento, e o Harami significava que você “se
preparou” antesvocê poderia ter feito sem ele. Portanto, não foi um sinal de reversão
definitivo, mas ainda funcionou para nós.
A psicologia por trás do Harami é que o mercado abriu mais fraco no segundo dia,
colocando imediatamente dúvidas nas mentes das pessoas. Como é habitual em uma
forte tendência de alta, essa fraqueza não foi comprada. Embora seja justo dizer que os
ursos não pesaram exatamente e mudaram toda a paisagem, ainda houve uma mudança
sutil no equilíbrio de poder, sem ninguém dominando o segundo dia.
Resumo de Bearish Harami
O Bearish Harami alerta para um mercado chegando ao topo. É construído de

duas velas.A segunda vela tem um corpo real preenchido, geralmente bem
pequeno, contido dentro do corpo real aberto antes dela.
Não é um dos meus padrões favoritos, mas pode servir para disparar alguns
alarmes, o que pode ser útil principalmente se você estiver em uma negociação e
se perguntar onde ou quando obter algum lucro.
9
Castiçais não precisam ser uma ferramenta de geração de sinal

“preto e branco”!
Isso é algo que muitas vezes tento transmitir às pessoas sobre castiçais,
especialmente pessoas que querem ser completamente definitivas sobre esse tipo
de coisa. Muitos estudos foram feitos sobre análise técnica e castiçais, e eles
sempre “fazem as estatísticas”. Por exemplo, você vê um padrão e o compra no
dia seguinte e o executa por n dias. Se você fizesse isso com padrões Harami, os
resultados provavelmente seriam péssimos. Se você fizesse isso com algo
supostamente mais potente como Shooting Stars, os resultados quase certamente
ainda seriam comuns, se não desastrosos.
O ponto que estou tentando transmitir agora é que eles não precisam ser tratados
dessa maneira. Você pode simplesmente usar castiçais para obter uma melhor
compreensão do equilíbrio de poder entre touros e ursos em qualquer momento
específico, e você pode usar padrões de reversão de castiçal para disparar
alarmes de que talvez um movimento esteja perdendo força. Pelo menos então
você estará pronto para uma reviravolta.
É tão fácil como trader e cartógrafo casar-se com uma posição, um comércio ou
uma tendência. Se você está ganhando um bom dinheiro com algo, é muito fácil
se deixar levar pela ideia de que vai durar para sempre. Isso simplesmente não
vai ser o caso, e você não quer manter sua posição comprada até o fim. Talvez
algo como uma reversão de Bearish Harami possa fazer você parar de pensar que
o mercado vai subir para sempre e sempre, e pode fazer com que você se prepare
para sair de uma posição mais cedo do que normalmente faria, antes de dar muito
em troca.
9
CastiçalGráficos
Estrela de baixa
Propriedades da estrela de baixa

REVERSÃO DE BAIXA
O corpo real da segunda vela se distancia deo corpo real da primeira vela
A segunda vela tem um pequeno corpo real
A cor deo corpo real da segunda vela éNão é importante
5. O mercado está em umatendência de alta
Você poderia classificar a estrela como um padrão de uma vela, mas sempre fui mais
feliz em chamá-la de padrão de duas velas e pedir que uma vela semelhante a uma
estrela seja postada após um dia forte. Uma estrela é uma vela de corpo pequeno que se
afasta de uma vela de corpo grande antes dela. O corpo real da segunda vela não precisa
estar acima da máxima da primeira vela, mas isso a torna mais potente.
A questão é que a segunda vela é pequena de corpo real, ou seja, foi um dia em que os
touros não venceram os ursos. Foi um equilíbrio bastante equilibrado entre os dois, e
tudo isso depois de um começo tão promissor.
Esse é o ponto chave por trás da formação da estrela. A abertura no segundo dia foi
maior, então os touros tiveram a chance de mostrar suas coisas, mas não o fizeram.
Acabamos tendo um aborto úmido de uma sessão. É quase o mesmo tipo de psicologia
de um Harami, exceto que desta vez houve um pouco de otimismo no início, pois havia
uma promessa inicial no dia 2. Essa promessa inicial não se traduziu em outro dia
sólido. Os ursos se saíram tão bem quanto os touros e ninguém ganhou. As coisas
mudaram? O saldo foi igualado? Os touros atrapalharam o que começou como uma
sessão realmente promissora para eles? Muito possivelmente a resposta para todas essas
perguntas é “Sim!”
9
Gráficos de velas
A maioria dos técnicos reconhece que os números redondos podem criar importantes
barreiras psicológicas e, portanto, formar níveis de suporte ou resistência. Acredito que
a maioria acha isso um pouco difícil de entender, porque esses níveis de números
redondos são certamente o tipo de coisa que apenas investidores privados e investidores
menos sofisticados estariam olhando, enquanto certamente o dinheiro inteligente não
deveria se importar com tais frivolidades? Mas tenha certeza, esses níveis contam por
algum motivo, então não devem ser ignorados.
De qualquer forma eu divago. Depois deNo dia em que o petróleo (pelo menos nos
EUA) atingiu $ 100, o mundo inteiro estava falando sobre o quanto poderia subir, mas
qualquer um negociando Brent que olhasse para o gráfico diário de velas naquele dia
deveria ter pelo menos coçado o crânio. Isto é o que eu escrevi no dia seguinte:
'Como você pode ver no gráfico, esta sessão mista nos deixou com uma pequena
vela encorpada. Isso deve ser usado como um sinal de alerta do declínio da corrida
de touros.'
Na próxima seção (Evening Star), voltarei a isso, pois há um pouco mais a dizer.
Resumo da estrela de baixa
Uma estrela de baixa é uma pequena vela de corpo vista acima de uma grande
vela de corpo aberto em um mercado em alta. O corpo pequeno no segundo dia
mostra que, apesar de um começo promissor, os touros perderam o controle
temporário. Devemos agora estar alertas caso essa perda de controle se torne um
acordo mais sustentado dos ursos, ou seja, uma reversão.
Você também pode obter estrelas em mercados de baixa, avisando que uma perna para
baixo pode estar esfriando ou até mesmoinvertendo, então agora vamos olhar para a
estrela de alta.
CastiçalGráficos
96
9
No primeiro dia de negociação de 2008, o NYMEX Light Sweet Crude atingiu US$ 100.
A sede em LondresO contrato Brent Crude Oil não chegou a fazer essa marca,
negociando até 98,50 em um dia que terminou com uma pequena vela encorpada que se
afastou da grande vela verde antes dela, ou em outras palavras, uma estrela.
Como você pode ver, o mercado vendeu um pouco no dia seguinte (o que na verdade
engolfou odia anterior), mas demorou mais alguns dias até que as coisas realmente
começassem a funcionar para os ursos e dentro de algumas semanas o mercado recuou
para 85,00, onde um salto foi visto após um dia de martelo.
Figura 4-11: Futuros do petróleo bruto ICE Brent (todas as sessões, gráfico de continuação
não ajustado); gráfico diário de velas; 28 de novembro de 2007 a 28 de janeiro de 2008
Agora, aqui está algo que eu sempre disse sobre os dias das estrelas.
Quais são as manchetes da imprensa no dia seguinte? “Petróleo atinge novos máximos
históricos” e “Petróleo cutucando $ 100” são os tipos de coisas que teríamos visto
depois deste dia, todos alardeando dos telhados que o mercado está em níveis nunca
antes vistos, e certamente $ 200 é a próxima parada !
95
OtimistaEstrela
OtimistaPropriedades da estrela
REVERSÃO DE ALTA
A primeira vela tem um corpo real preenchido, de acordo com a tendência Bear
O corpo real da segunda vela abre mais baixo e se afasta do corpo real da primeira vela
A cor deo corpo real da segunda vela não é importante
5. O mercado está em umtendência de baixa
Se o mercado estiver em tendência de baixa e você vir uma pequena vela de corpo
imediatamente após uma grande vermelha, isso pode ser um sinal de que a tendência de
baixa está diminuindo. Se esta vela fosse vista dentro do corpo real da vela vermelha
anterior, seria um Harami, no entanto, se a segunda vela de corpo pequeno diminuir
com um começo ruim, é chamada de estrela.
Os ursos estão no comando porque o mercado está em tendência de baixa, e a grande
abertura mais baixa é apenas mais uma prova de que os ursos estão mandando. Mas se
este grande começo dos vendedores não vir nenhum "oomph" subsequente, então
devemos começar a nos preocupar que talvez os ursos estejam perdendo a vontade ou a
capacidade de continuar.
9
CastiçalGráficos
Figura 4-12: Shire Pharmaceuticals Group plc; gráfico diário de velas; 26 de novembro2007 –
26 de fevereiro de 2008, mostrando várias combinações de estrelas
A Figura 4-12 mostra três estrelas de alta. O primeiro não funcionou de jeito nenhum.
Não houve absolutamente nenhuma confirmação subsequente e, portanto, eu não teria
aceitado esse sinal.
O segundo viu a diferença de mercado um pouco menor no dia da estrela, e então se
recuperou para postar um corpo real verde (lembre-se, porém, a cor do corpo real não é
tão importante para este padrão, embora obviamente o próximo no topo do intervalo do
dia, neste caso, pode muito bem ter acrescentado alguma convicção). Como você pode
ver, tive uma gratificação instantânea nesta ocasião com um dia forte no dia seguinte.
Mas o rali logo se esgotou e o mercado decidiu voltar e preencher a lacuna observada
após a formação do nosso Star (consulte o Capítulo 5 para uma discussão sobre as
lacunas). Ao fazer isso, outro padrão de estrela foi formado e, desta vez, houve uma
recuperação decente por várias sessões após a estrela de preenchimento de lacunas.
9
Resumo
Se você estiver em uma forte tendência de baixa, provavelmente verá alguns

grandes dias de baixa publicados,com grandes corpos reais preenchidos. Se
depois de um desses o mercado abrir significativamente mais baixo, mas não
fizer nada pelo resto do dia, essa falta de reação pode ser interpretada como um
sinal de alerta de que a venda está estagnada.
Assim, podemos ver que os padrões estelares que funcionam melhor são aqueles
em que há confirmação subseqüente, o que define bem o cenário para o próximo
par de padrões: as Estrelas da Manhã e da Tarde.
9
CastiçalGráficos
Estrela da Tarde
Propriedades da estrela da noite

REVERSÃO DE BAIXA
Padrão de três velas
O corpo real da segunda vela se distancia deo corpo real da primeira vela
A terceira vela é preenchida e fecha bem emo corpo real da primeira vela
5. O mercado está em umatendência de alta
Uma estrela vespertina é um padrão de três velas, mas se você acabou de ler as páginas
anteriores, entender isso será uma tarefa muito simples, pois tudo o que estamos
fazendo é adicionar mais um elemento a uma estrela de baixa - uma vela de
confirmação imediata .
Portanto, há duas velas que compõem uma estrela de baixa - uma vela verde seguida
por uma pequena vela com lacunas mais altas. Depois de um começo muito bom no
segundo dia, nada realmente aconteceu, e eu estava levantando uma sobrancelha que os
touros não mantinham as coisas funcionando. Então o terceiro dia é uma grande vela
vermelha que confirma as suspeitas expressas após o pequeno gap day. O terceiro dia
vê o mercado fechar bem no corpo real da primeira vela das três.
Mais uma vez, vemos a frase “well into” em relação ao valor de fechamento da terceira
vela. Onde já vimos isso antes? Se você voltar à seção sobre Dark Cloud Cover, verá
que, para que a formação seja concluída, o corpo da segunda vela deve ver um poço
próximo ao corpo real da primeira. Resolvemos essa pequena ambigüidade usando a
linha Marabuzo da primeira vela, e o mesmo se aplica aqui: precisamos ver um
fechamento no terceiro dia abaixo do ponto médio, ou linha Marabuzo, do corpo real da
primeira vela do padronizar.
1
Os japoneses particularmente favorecem esses padrões, e você pode ver o porquê – há

três elementos-chave necessários para fazer a reversão:
1. força inicial
2. Um dia de pura indecisão, apesar do mercado fazer uma nova alta
3. Uma sessão que reforça a indecisão da sessão anterior econfirma que os preços
atingiram níveis demasiado elevados!
É um tema recorrenteQuando você estuda as técnicas japonesas de gráficos, percebe que
o número três tem conotações quase místicas. Talvez seja isso que torna as Estrelas da
Tarde e da Manhã tão potentes, porque elas mostram uma reversão ocorrendo em três
velas diferentes. Existem muitos outros padrões na análise de velas com “três” em seu
nome: três lacunas de cabeça, três soldados vermelhos, três métodos de subida/descida
e três topos e fundos de Buda (semelhante ao padrão Cabeça e Ombros Ocidental).
1
CastiçalGráficos
Exemplos
Figura 4-13: Astra Zeneca plc; gráfico diário de velas; 29 de janeiro de 2007 - 8 de maio de 2007,
mostrando
Estrela da noite em 19, 20 e 23 de abril de 2007
Você pode ver no lado esquerdo que o mercado chegou perto do nível psicologicamente
importante de £ 30 em algumas ocasiões, mas depois se deparou com alguma fraqueza.
No entanto, o mercado voltou a subir, várias vezes, e em abril houve uma alta que
terminou com uma Estrela da Tarde. No dia seguinte à conclusão do Evening Star, o
gap do mercado caiu e vendeu mais de 5% nas próximas 8 sessões - gratificação
instantânea!
Isso prova algo mais sobre esses poderosos padrões de reversão. Embora a formação
desse padrão envolvesse o mercado vendendo pouco menos de 5% desde a alta, ainda
havia muita fraqueza imediatamente depois para ganhar dinheiro no lado vendido.
Nunca é muito baixo para vender, nem - em um mercado em alta - muito alto para
comprar.
1
bebês abandonados
Isso ilustra um cenário mundial ideal para um padrão Evening Star, com a vela do
meiosentando-se bem por conta própria acima do resto do gráfico. Na verdade, há um
nome para uma pequena vela de corpo que fica no gráfico depois de ter um gap mais
alto (ou mais baixo em uma tendência de baixa, abaixo do resto do mercado). Chama-se
Bebê Abandonado.
Este é um daqueles padrões em que, assim que você começa a falar sobre isso, começa a
ter aqueles“Acho que ele pode estar perdendo a cabeça”.
Variação - sem intervalo na abertura do terceiro dia
Os cínicos entre vocês podem argumentar neste ponto que não vivemos em um mundo
ideal, e mesmo quando estou em meu estado de espírito mais otimista, tenho que
concordar! No entanto, desde que nos atenhamos aos princípios básicos, existem várias
combinações de velas que podem se juntar e ainda ser classificadas como Estrela
Vespertina. O gráfico a seguir mostra uma variação que eu ficaria feliz em chamar de
Evening Star, mesmo que o mercado não tenha diminuído o gap no terceiro dia. A
mensagem importante sobre a terceira sessão, com certeza, é onde ela terminou?
Mesmo que o mercado não tivesse um gap mais baixo no início desta sessão,
certamente a venda que se seguiu foi suficiente para fazer você pelo menos se
preocupar com a possibilidade de as coisas estarem mudando? A psicologia da terceira
sessão de Evening Star é sobre até que ponto os vendedores nos levaram de volta ao
intervalo do primeiro dia,
1
CastiçalGráficos
Figura 4-14: Diageo plc; gráfico diário de velas; 9 de maio de 2007 - 3 de agosto de 2007,
mostrando variaçãoon an Evening Star publicado em 15, 18 e 19 de junho
Quando os padrões das velas colidem
Há algo mais que podeser dito sobre o gráfico da Diageo mostrado na Figura 4-14. A
segunda e a terceira velas da Estrela Vespertina também se combinam para formar uma
variação de um Padrão Engolfante de Baixa. Embora o corpo real da primeira vela (do
Padrão Engulfing, a vela do meio da Estrela Vespertina) não estivesse aberto, a próxima
vela certamente satisfez todos os critérios para ser classificada como Engulfing. Você
deve ter notado que estou introduzindo no texto a ideia de adotar alguma flexibilidade
na leitura dos gráficos e dos padrões. Isso é bastante deliberado, embora existam alguns
observadores (particularmente as pessoas do lado esquerdo do cérebro) que
discordariam veementemente desse embaçamento das linhas.
A essas pessoas eu perguntaria o seguintepergunta: em uma situação da vida real, você

gostaria de ignorar um grande dia de liquidação em alta como o que podemos ver no
gráfico da Diageo? Isso pode ser classificado como Evening Star, Bearish Engulfing
Pattern, Tweezer Top ou Bearish Belt Hold Line, para citar apenas alguns!
1
Talvez, porém, o ponto não seja como devemos chamá-lo, mas o que faríamos sobre
isso em uma situação ao vivo e, de qualquer maneira que você olhe, não foi a melhor
das sessões para os touros. Veio em alta, foi um grande dia de baixa, e não demorou
muito para o mercado começar a confirmar posteriormente. Se você estivesse comprado
e permitisse que as velas de baixa sinalizassem algum alívio em sua posição, você
ficaria encantado. Se você tivesse vendido o mercado a descoberto após a formação do
padrão, você só teria apresentado uma perda por um curto período de tempo durante a
sessão subsequente.
Mesclando velas
Se você estiver em uma forte tendência de baixa, provavelmente verá alguns grandes
dias de baixa publicados, com grandes corpos reais preenchidos. Se depois de um
desses o mercado abrir significativamente mais baixo, mas não fizer nada pelo resto do
dia, essa falta de reação pode ser interpretada como um sinal de alerta de que a venda
está estagnada.
Assim, podemos ver que os padrões estelares que funcionam melhor são aqueles em
que há confirmação subseqüente, o que define bem o cenário para o próximo par de
padrões: as Estrelas da Manhã e da Tarde.
Alto
Perto
Abrir
Baixo
Figura 4-15: Três velas que formam uma Estrela Vespertina, quando fundidas formam uma
Estrela Cadente
1
CastiçalGráficos
Estrela da noite resumo
Uma estrela da noite é um poderoso padrão de reversão visto em um mercado em

ascensão. É composto por três velas. O primeiro é um dia de alta, o segundo é
uma estrela com indecisão abundante, apesar da promessa inicial. Essa indecisão
se transforma em total baixa no terceiro dia, e é por isso que essa é uma reversão
tão poderosa e observada de perto pelos japoneses.
Você pode ter uma ideia de onde iremos a seguir em nossa busca pelos padrões
de velas. O que acontece quando uma formação de estrela de alta é apoiada por
um dia forte no dia seguinte? Você conseguiu!
1
Estrela da Manhã
Propriedades da Estrela da Manhã

REVERSÃO DE ALTA
Padrão de três velas
A primeira vela tem um corpo real preenchido, em linhacom a tendência fraca
O corpo real da segunda vela fica mais baixo, longe do corpo real da primeira vela
A terceira vela está aberta e termina bem no corpo real da primeira vela
5. O mercado está em umtendência de baixa
É um passo bastante simples ir de uma estrela de alta para uma estrela da manhã: você
só precisa de uma grande vela aberta para torná-la um padrão de três velas - o terceiro
dia confirma as suspeitas levantadas quando o mercado parou de cair implacavelmente
no dia anterior ( meio-dia dos três).
Os compradores estão de volta à cidade e o segundo dia foi o ponto de virada
definitivo.O mercado se moveu em forma de “V” ao longo dos três dias. É tudo
mudança.
Como eu disse com o Evening Star, este é um padrão particularmente potente de acordo
com os japoneses, e você pode ver por quê. Existem muitos componentes que precisam
se unir, e marcar todas as caixas requer uma reviravolta bastante séria na sorte do
mercado.
1
CastiçalGráficos
Flexibilidade no terceiro dia
Sempre apoiei a opinião de que o ponto de partida do terceiro dia é muito menos
importante do que onde ele termina, então não me preocupo se o mercado abre mais na
terceira sessão. Em vez disso, apenas a condição de fechar bem no corpo real do
primeiro dia precisa ser satisfeita (aquela palavra Marabuzo entra em jogo mais uma
vez).
Portanto, a Figura 4-16 abaixo mostra um cenário ideal Morning Star, e a Figura 4-17
mostra uma variação que ficaríamos felizes em rotular como tal.
Exemplos
Figura 4-16: Anglo American plc; gráfico de velas semanal; 28 de agosto de 2007 - 28 de abril de
2008, mostrando o padrão Morning Star entre 14 de janeiro e 1 de fevereiro de 2008
1
Gráficos de velas
Alto
Abrir
Perto
Baixo
Figura 4-18: Três velas que formam uma Estrela da Manhã – quando fundidas formam um
Martelo
Resumo da Estrela da Manhã
As três velas que formam uma Estrela da Manhã são um poderoso argumento
para a reversãode uma tendência de baixa estabelecida. A primeira vela tem um
grande corpo real preenchido, assim como muitas das outras sessões que vimos
durante a tendência de baixa. O segundo dia começa com mais fraqueza, mas
nada realmente acontece. Depois disso, perguntas devem ser feitas sobre a
sustentabilidade do movimento descendente. O terceiro dia responde a essas
perguntas. Uma grande vela aberta nos diz que os touros estão de volta à cidade.
110
Figura 4-17: Futuros de FTSE (continuação não ajustada); gráfico diário de velas; 16 de setembro
de 2005 - 22 de novembro de 2005, mostrando a variação Morning Star em 20, 21 e 24 de
outubro de 2005
Combinando a Estrela da Manhã
Mais uma vez, colocaríamos a questão do que essas três velas se tornariam se você as
condensasse todas juntas em uma? Espero que você possa ver como a ação do preço
que assume a forma de “V” pode formar um padrão de reversão, por mais tempo que
demore, seja um dia ou três dias. A ilustração a seguir mostra isso claramente.
109
A importância da linha Marabuzo para a maioria desses padrões
Ao olhar para a cobertura de nuvens escuras, padrões penetrantes e estrelas da manhã e da

noite, vocêforam apresentados ao conceito da linha de Marabuzo, um nível que define
quando os preços estão se movendo bem no corpo real de um castiçal anterior. Os
preços precisam romper esse nível para formar esses padrões, e precisam fazê-lo em
uma base de fechamento.
Uma Estrela Vespertina não é uma Estrela Vespertina se a terceira vela do trio não
fechar abaixo da linha de Marabuzo da primeira. Da mesma forma, uma formação Dark
Cloud Cover só é formada quando a fraqueza na segunda sessão nos leva abaixo da
linha Marabuzo da vela verde postada anteriormente. É claro que essa fraqueza também
deve ser mantida no final, mas a quebra desse nível deve ocorrer primeiro, e isso muitas
vezes faz com que esses níveis se tornem um foco forte.
Linhas Marabuzo para rejeição de reversão e confirmação de tendência
As linhas de Marabuzo também podem ser excelentes “linhas na areia” se você quiser
confirmar um padrão de reversão, mesmo que não sejam exigidas no conjunto de
regras. Por exemplo, eu disse no capítulo anterior que Harami geralmente não é o
padrão de reversão mais forte e que um pouco de confirmação extra é sempre bom
nessa situação. Dê uma olhada no gráfico a seguir:
1
CastiçalGráficos
Figura 4–19: futuros de petróleo bruto ICE Brent (todas as sessões, continuação não
ajustada); gráfico diário de velas; 4 de setembro de 2007 - 6 de novembro de 2007
Dois padrões Bearish Harami foram postados consecutivos em 16 e 17 de outubro, e

novamente em 18 e 19 de outubro. Apenas alguns dias antes, em 15 de outubro, foi
lançada uma grande vela verde com uma linha Marabuzo em 81,50. Olhando para o
meu comentário após esses padrões de Harami, vemos que os padrões de reversão
foram sinalizados, mas pedi que o mercado retirasse 81,50 antes de ficar muito
preocupado com a ocorrência de uma mudança de tendência.
O poder da linha Marabuzo entrou em ação novamente cerca de uma semana depois.
Você pode ver que uma grande vela vermelha foi colocada no ponto A (30 de outubro
de 2007). Este foi um dos dias mais baixistas que os mercados de petróleo já haviam
visto em termos absolutos (na época), mas fui para o dia seguinte mantendo uma
postura de alta, porque o mercado não havia quebrado 86,12, a linha de Marabuzo do
grande vela aberta postada em 25 de outubro de 2007.
Na verdade, eu disse no dia seguinte que, se 86,12 se manteve, deve-se usar a fraqueza
como uma oportunidade de compra. Escusado será dizer que fiquei muito satisfeito por
ver o mínimo do dia chegar aos 86.13, seguido por uma recuperação muito rápida que
varreu todas as preocupações criadas pela sessão anterior.
1
Portanto, fico feliz em colocar uma linha de Marabuzo em qualquer castiçal de corpo
grande, porque observei ao longo dos anos que esses podem ser níveis de suporte ou
resistência extremamente bons nos próximos dias ou dois - ou às vezes por mais tempo.
Apenas para esclarecer, abaixo está um bom exemplo de linhas de Marabuzo provando
ser uma boa referência para ficar com os ursos em um movimento para baixo.
Figura 4-20: Futuros Long Gilt LIFFE (continuação ajustada); gráfico diário de velas; 17 de março
de 2008 - 23 de maio de 2008
Uma coisa que vale a pena notar neste ponto é que essas linhas geralmente funcionam
melhor se derem suporte em uma tendência de alta ou resistência em uma tendência de
baixa. Vamos passar por todas essas condições para fins de esclarecimento.
Se o mercado estiver em uma tendência de alta sólida, você verá muitos dias fortes com
grandes velas verdes. Depois destes grandes dias, geralmente ficamos olhando para um
grande corpo verde real ao qual podemos aplicar uma linha de Marabuzo. Qualquer
fraqueza nos dias subseqüentes geralmente encontra apoio nessas linhas. Pense nisso;
em um mercado em alta, você deve procurar oportunidades de compra ou níveis de
suporte nos quais os compradores provavelmente voltarão. Eu sempre sugiro procurar
negociar na direção da tendência subjacente, por exemplo, quedas de compra
1
CastiçalGráficos
para apoiar em mercados em ascensão. A menos que você tenha bolsos extremamente
fundos, é muito melhor tentar se posicionar de acordo com isso. É muito mais fácil sair
de um terminal de trem durante a hora do rush do que entrar na estação, porque você
está seguindo a maré da multidão e não tentando ir contra ela.
Se você está em uma tendência de baixa e está procurando oportunidades de venda,
pode fazer pior do que vender a descoberto na linha Marabuzo de uma grande vela
vermelha, como mostra claramente o exemplo da página anterior.
Psicologia das linhas de Marabuzo
Qual é a psicologia que torna as linhas de Marabuzo tão eficazes? Acho que pode haver
algo no meio do caminho que faz as pessoas se sentarem e prestarem atenção. Nunca
corri uma maratona, mas conheço algumas pessoas que já correram, e todos disseram
que a marca de 13 milhas é importante: saber que você está na metade do caminho dá
um impulso. Eu me sinto assim na maioria das quartas-feiras na hora do almoço!
Quando os preços voltam acima da linha de Marabuzo de uma grande vela vermelha em
um mercado de tendência de baixa, os touros sentem que alcançaram algo. Isso é uma
raridade na época, claro! Os ursos que defenderam esse nível, e possivelmente o usaram
como uma oportunidade de venda, erraram e precisam comprar de volta para parar.
Pode ter havido ursos que não iriam se preocupar com suas posições vendidas, a menos
que algumas resistências importantes começassem a ser retomadas. A linha Marabuzo
seria uma dessas resistências chave, então sua quebra pode fazer com que esses shorts
comecem a cobrir.
Resumo das linhas de Marabuzo

Para resumir, acho que as linhas de Marabuzo podem ser uma ótima ferramenta para
responder às grandes questões que são colocadas após grandes dias direcionais.
Os mercados de dívida geralmente veem uma forte reação ao relatório de emprego dos
EUA na primeira sexta-feira de cada mês. A segunda-feira seguinte pode muitas vezes
ser um dia de coçar a cabeça enquanto as pessoas tentam decidir se o grande
movimento visto na sexta-feira deve ser seguido por mais do mesmo, ou se foi apenas
um pouco de reação exagerada (“certamente os mercados não não exagerou?” ele
perguntou sarcasticamente).
As linhas de Marabuzo muitas vezes podem responder a essa pergunta. Digamos que o
mercado viu uma forte reação aos números e subiu de uma abertura em 116,00 para um
1
fechamento de 118,00 nos títulos. o
1
CastiçalGráficos
A linha Marabuzo estará em 117.00. Podemos dizer que o tempo todo o mercado
permanece acima
117,00 podemos nos sentir confortáveis com a ideia de que os ganhos podem ser
sustentados e que o mercado está subindo. No entanto, se os preços caírem para 117,00,
talvez os ganhos de sexta-feira tenham sido exagerados e, à luz do dia, os vendedores
tenham recebido uma oportunidade.
Eu descobri ao longo dos anos que essas linhas podem fornecer níveis extremamente
poderosos e confiáveis de suporte ou resistência, particularmente em mercados de forte
tendência.
1
1
5
Padrões de continuação
Rsubindo/caindo Três Método egaps
Introdução
Nossa viagem de descoberta até agora se concentrou apenas em padrões que sugerem que
o mercado pode estar virando ou invertendo. Estes são os padrões mais poderosos em
castiçaismas eles não são de forma alguma o princípio e o fim de tudo. Há um monte de
padrões que sinalizam a continuação de uma tendência, indicando que as coisas fizeram
uma pausa temporária para respirar antes de continuarem alegres. Isso costuma ser uma
coisa difícil de decidir: o mercado está apenas refazendo ou estamos vendo uma
reversão? É por isso que sempre peço um pouco mais de confirmação de qualquer
padrão de reversão. A velha frase “uma andorinha só não faz verão” é bastante
relevante para a análise de velas, sempre achei.
Já exploramos, no capítulo anterior, o uso das linhas de Marabuzo para confirmar ou
questionar qualquer possível reversão. Pessoalmente, também gosto de usar coisas
como uma linha de tendência ou uma média móvel confiável; isso é algo que
exploraremos um pouco mais tarde.
Não quero gastar muito tempo com padrões de continuação porque sempre os achei
bastante óbvios, especialmente quando você é proficiente no exercício de entrar nos
componentes das velas individuais que está visualizando. Para provar esse ponto,
escolhi o padrão "subir/descer três" como o tópico desta seção.
1
CastiçalGráficos
Método Três Caindo ou Subindo
Um padrão de três crescentes é um padrão de continuação em um mercado em queda,

onde você vê três pequenas velas subindo dentro do intervalo de um corpo real
vermelho anterior. Em outras palavras, você vê um grande dia de baixa seguido por três
sessões moderadas, mas os aumentos observados coletivamente ao longo das três
sessões não fazem o suficiente para reparar o dano causado no primeiro dia. Ainda não
terminamos com esse padrão porque uma quinta vela é necessária para completar a
imagem: outra grande vela vermelha que sinaliza uma retomada do movimento
descendente após nossas três velas de contra-tendência.
Então, um padrão de cinco velas então! Uau! No entanto, acho que você concordará que
a psicologia é bastante simples de seguir. Temos um mercado em tendência de baixa e o
primeiro dia é apenas mais uma sessão típica, dominada pelos ursos. Três dias são
gastos com os preços subindo levemente, mas sem nenhuma convicção real.
Isso pode ser o resultado de alguma cobertura curta. Ou pode ser que a grande vela
vermelha seja o resultado de uma grande notícia, que foi rapidamente seguida por
alguns dias de calmaria após o reflexo da tempestade. Geralmente, a primeira reação do
mercado ao fluxo de notícias é bastante confiável e, após alguns dias de ponderação, a
percepção atinge que essa coisa realmente precisa ser vendida novamente! O quinto dia
é o dia em que o mercado percebe que as três sessões intermediárias não fizeram
nenhuma diferença real, mesmo que tenha havido algum tipo de recuperação. Outra
grande vela vermelha prova que os ursos estão de volta ao camarote.
O Falling Three é o oposto e tem a ver com os touros respirando fundo em uma
tendência de alta. Enquanto os principais níveis de suporte não quebrarem, há uma boa
chance de que os touros sejam revigorados em algum momento; depois de três dias
sentados à margem, eles decidem que já é o suficiente e voltam a se concentrar. O
gráfico na Figura 5-1 mostra um exemplo de tal pausa para respirar em um gráfico
intradiário.
1
Padrões de
Figura 5-1: CAC 40 futuros (maio de 2008); gráfico de velas de 10 minutos; 15 de maio de
2008, 10h30 – 17h50
Lacunas (ou janelas, para usar a linguagem das velas)
O que é uma lacuna?
Mesmo antes de descobrir os castiçais, sempre costumava olhar para os gaps e acredito
firmemente que eles são algo que não pode ser ignorado, principalmente para os day
traders. Embora não sejam estritamente um padrão de continuação, acredito que sejam
mais bem usados para encontrar suporte em uma tendência de alta estabelecida e
resistência em um movimento de baixa e, ao fazer isso, eles fazem um bom trabalho ao
sinalizar um mercado que está feliz em continuar o movimento. tendência em que está.
Vou continuar com o que estou acostumado e continuar a falar sobre lacunas para esta
seção, mesmo que o nome tradicional do candelabro seja “janela”.
Um gap, simplesmente, é uma área de preço na qual nenhuma negociação ocorreu

devido a aberturas excepcionalmente fortes ou excepcionalmente fracas.
1
CastiçalGráficos
Uma abertura acima da máxima do dia anterior cria um gap, e a máxima do dia anterior
torna-sesuporte de folga.
Se, por outro lado, um mercado receber más notícias e abrir abaixo da mínima da vela
anterior, um gap de alta é criado (acima do mercado) com a resistência do gap definida
no topo da área sem negociação, ou seja, na mínima do vela do dia anterior.
Existem algumas regras que ouvi ao longo dos anos referentes a lacunas. Por exemplo,
já ouvi muitas vezes a teoria de que 80% de todas as lacunas são preenchidas em até
quatro dias após sua criação. Em outras palavras, o mercado invariavelmente volta para
um suporte de gap, ou retorna mais alto para uma resistência de gap, logo após o gap
aparecer.
Em certos mercados (um que me vem à mente é o Bund), ouve-se dizer “sempre
preenche a lacuna”. Um backtest mostra que isso está muito próximo da verdade,
embora não 100%.
Este livro, sendo uma introdução geral, não entrará nos detalhes do teste de teorias
dessa maneira. Muitos testes foram feitos, com vários graus de realidade envolvidos, e é
um assunto enorme.
Em vez disso, o que direi é que as lacunas geralmente criam bastante agitação e
geralmente são uma forte referênciapontos, especialmente para aqueles que negociam
prazos de curto prazo.
Por que os gaps são tão importantes como um sinal de continuação em uma
tendência de alta?
Se você abrir fortemente e deixar uma lacuna abaixo, terá um nível de suporte
instantâneo. Os touros têm uma linha forte na areia e, muitas vezes, os compradores
colocam lances no intervalo ou à frente dele para tentar obter uma boa entrada
comercial no que deve ser um momento importante.
Se você abrir um gap maior em uma tendência de alta sólida, isso representa uma
oportunidade potencial de “comprar em uma queda” de acordo com a tendência e,
portanto, tem uma chance melhor de fazer seu trabalho.
Se, novamente durante uma tendência de alta, o mercado cair em uma lacuna, talvez os
touros não sejam tão poderosos quanto a tendência geral sugere: talvez as coisas
estejam mudando.
Se você pensar sobre a formação de Dark Cloud Cover e (não necessariamente sempre,
mas com bastante frequência) o Bearish Engulfing Pattern, muitas vezes é a falha em
1
Padrões de
manter a lacuna durante a noite que é o primeiro sinal de problema. Obviamente, para
formar esses padrões, os ursos precisam fazer mais trabalho, uma vez que eles nos
levaram através do suporte noturno, mas pelo menos você já está alerta para a
possibilidade de que as coisas estejam enfraquecendo.
1
CastiçalGráficos
Lacunas em um mercado em baixa
Se um mercado abrir abaixo da mínima do dia anterior, haverá uma lacuna a ser
preenchida para cima. Os ursos dominantes geralmente se alinham para vender nesse
nível ou logo antes dele, para que você possa ver como a resistência é criada.
Um mercado em tendência de baixa que fica abaixo de um gap de alta está mostrando
sua falta de convicção de alta e prova que a tendência de baixa deve ser mantida. O
mercado simplesmente não quer subir.
Se um título caiu acentuadamente e as lacunas foram deixadas para cima, toda vez que
um desses níveis de resistência chave é retomado em qualquer rali subsequente, os
touros têm motivos para comemorar. É algo semelhante a uma lista de marcas negras
sendo removidas do caderno.
Assim, como nas linhas de Marabuzo, as lacunas são uma maneira simples, mas
altamente eficaz, de obter suportee os níveis de resistência de nossos gráficos e, por sua
vez, o humor do mercado pode ser medido, dependendo se esses níveis estão se
mantendo ou quebrando.
Isso é particularmente importante na análise de velas porque é inerentemente uma
forma de análise contrária. Identificar padrões de reversão é fundamental, então você
precisa ver alguma confirmação após tal padrão. A reação imediata a uma reversão é
pedir ao mercado para “provar!”
A visão ocidental tradicional sobre lacunas
Na análise ocidental, muitas vezes é sugerido que existem diferentes tipos de gap:
1. Uma sinalização de lacuna de separaçãoo início de um movimento

2. Uma lacuna de medição vista no meio de uma tendência (se você souber onde
está o meio, pode medir onde o final deveria ou poderia estar)
3. Um gap de exaustão, visto quando uma tendência poderosa (particularmente uma
tendência de alta) está terminando. Eu gosto de dois desses três. Vamos analisá-los um
por um para ver o porquê.
Em minha vida de negociação, vi muitos gaps de separação. Também posso ver a lógica
por trás disso, ou a psicologia, se quisermos nos ater ao tema subjacente deste livro.
Muitas vezes, uma ação dispara porque alguém a divulga na imprensa do fim de
semana, ou uma notícia importante sobre os fundamentos é divulgada, como uma
1
Padrões de
empresa farmacêutica obtendo aprovação para um novo medicamento ou uma
mineradora descobrindo uma nova veia, ou uma empresa recebendo uma aquisição
1
CastiçalGráficos
abordagem. Todas essas coisas podem fazer com que um mercado suba mais e
desencadear o início de um touro.corre.
Da mesma forma, um gap de separação pode ser visto no início de uma tendência de
baixa se uma ação for rebaixada,ou se uma licitação for cancelada, ou se um
medicamento for vetado pelo FDA!
Lacunas de exaustão são frequentemente vistas no final de grandes movimentos,
quando o mercado está entrando na fase da “estação boba”; se essas lacunas começarem
a aparecer, você pode permitir instantaneamente que os sinos de alarme comecem a
tocar. No entanto, é realmente apenas em retrospecto que você pode rotulá-los
definitivamente como lacunas de exaustão. No momento, eles podem ter essa aparência,
mas são bastante difíceis de negociar, pois você está rebatendo contra um movimento
forte.
Você só precisa ouvir um pouco do lixo que é escrito sobre os mercados quando eles
estão subindo. No topo da bolha pontocom em 2000, seu encanador estava dando
recomendações de ações. “Você não pode perder” é uma frase que começa a ser
cogitada. É claro que um velho ditado que faz muito mais sentido é aquele sobre “se
parece bom demais para ser verdade, provavelmente é”.
De qualquer forma, assim que esse tipo de coisa estiver ocorrendo em alta, é sinal de
que a temporada de bobagens definitivamente chegou; a compra do tipo mania vai secar
rapidamente e o mercado vai cair muito rápido em algum momento. A sanidade será
restaurada em breve na forma de uma grande reversão - um movimento descendente
que, no mínimo, restaura as coisas a níveis mais sensatos e elimina a espuma.
Medindo, ou no meio do caminho, lacunas que simplesmente não consigo. Também não
vi muitas evidências deles, mesmo que não tenha passado anos testando-os
religiosamente. Para completar, apesar de minha rejeição, diz-se que uma lacuna de
medição é vista no meio de um movimento. Depois de saber onde está o meio, você
pode medir onde poderia estar o fim.
1
Padrões de
Exemplo
Abaixo está um gráfico que demonstrará muitos dos pontos discutidos.
Figura 5-2: Futuros do Eurex DAX (continuação não ajustada); gráfico diário de velas; 26 de
novembro de 2007 - 27 de maio de 2008
Pode-se argumentar que a lacuna no ponto A foi uma lacuna de exaustão. Mas como um
observador saberia disso na época? Não seria possível porque é apenas em retrospectiva
que pode ser classificado como um intervalo de exaustão. Mas, no momento, tudo o que
sabemos é que deve ser um forte suporte em qualquer retração e, se o mercado não
conseguir manter a lacuna no caminho de volta, temos uma dica do que está por vir.
Com certeza, uma vez que essa lacuna falhou em manter, não havia muita vantagem, e
foi nesse ponto que ficou claro que poderia ter sido um acordo de exaustão. No
movimento descendente subsequente, o mercado deixou alguns gaps em B e C, e no dia
seguinte ao gap C registrou um enorme dia de baixa.
A lacuna no ponto D acabou sendo uma lacuna de exaustão para o movimento

descendente. Foi um estrondo no meio de uma formação Morning Star e alguns dias
depois o mercado abriu um gap mais alto no ponto E. Esse gap manteve-se em uma
liquidação alguns dias depois e proporcionou uma boa compra
1
CastiçalGráficos
oportunidade se você estivesse procurando por tal movimento na parte de trás da Estrela da
Manhã.
No ponto F, houve outra lacuna que se manteve em algumas ocasiões subsequentes nas
semanas seguintes.
Então você pode ver que as lacunas podem sinalizar o fim ou o início das tendências,
mas o que eu realmente gosto é quando elas estão alinhadas com a tendência em
desenvolvimento. Se você tivesse vendido o mercado em aberto após os gaps B e C,
com uma ordem stop acima do gap, você teria uma negociação com excelente
risco/recompensa e uma linha clara na areia para referência no que diz respeito à saída. .
Resumo do capítulo
Os gaps podem ser pontos de referência extremamente importantes e, na minha
experiência, funcionam muito bem quando vistos em linha com uma tendência firme,
exceto em condições em que o mercado está capitulando, caso em que podem ser
usados como um alerta de uma possível reversão.
Freqüentemente, você verá um padrão de reversão em um extremo depois que o
mercado deixou uma ou duas lacunas. Os gaps podem ser bons pontos de referência
posteriormente, para serem usados como confirmação das reversões.
1
6
O mundo real –
práticoInscrição
Diferentes prazos
Descobrindo seu cronograma: traders de longo prazo e

gestores de dinheiro
“Então, quais gráficos de período de tempo devo usar?” é uma pergunta que me fazem
frequentemente. Minha resposta é sempre a mesma: “Você precisa resolver isso
sozinho”.
Até agora, neste livro, temosdiscutiu os padrões comuns de velas principalmente
visualizando gráficos diários, onde cada vela representa os dados de um dia.
Vimos alguns exemplos de gráficos semanais, como o gráfico para Euro/USD com
todos os Martelos (Figura 3-3).
Os gráficos de velas diários e semanais podem ser usados para tomar decisões de
investimento com um horizonte de tempo de duas semanas para cima. Quando digo
“horizonte de tempo”, quero dizer o prazo para manter uma posição. Gestores de fundos
buy and hold de longo prazo usam gráficos de longo prazo; não faz sentido eles
olharem para os gráficos intradiários, pois a aparente volatilidade pode assustá-los e
levá-los a tomar decisões precipitadas. Eles precisam de uma visão geral, e os gráficos
semanais fazem exatamente isso.
1
O Mundo Real – Aplicação Prática
Figura 6-2a: LIFFE Long Gilt (continuação ajustada); gráfico diário de velas; 9 de novembro de
2005
– 14 de março de 2006, exibindo 17, 18 e 19 de janeiro de 2006 Estrela da noite
127
1
Gráficos de velas
Muitos gerentes de dinheiro usam médias móveis de longo prazo, sendo as mais
comuns as médias de 50 e 200 dias, e eu sugeriria sobrepor castiçais a elas, procurando
momentos em que os padrões de reversão aparecem após um recuo para uma linha de
média móvel confiável.
Figura 6-1: Futuros do S&P 500 (continuação não ajustada); gráfico diário de velas; 31 de março de
2004
– 23 de junho de 2004, mostrando um Hammer em 12 de maio e um Bullish Harami em 17 e
18 de maio, ambos na linha de média móvel de 200 dias
Além disso, sugiro que os investidores de longo prazo possam procurar situações em
que haja padrões de reversão de velas aparecendo nos gráficos semanais e diários ao
mesmo tempo. Oposto é um ótimo exemplo desse tipo de coisa, ocorrendo em um topo
no Long Gilt.
126
CastiçalGráficos
Figura 6-2b: LIFFE Long Gilt (continuação ajustada); gráfico de velas semanal; 9 de
novembro de 2005 - 14 de março de 2006, exibindo Long Legged Doji para a semana de 16
a 20 de janeiro de 2006
Na maioria das vezes que vejo a análise técnica sendo usada por gerentes de dinheiro de
longo prazo, é como um processo de filtragem. Você aplica um conjunto de condições a
uma lista de ações ou mercados e pede a um computador que lhe forneça uma lista dos
constituintes dessa lista que marcam todas as suas condições. Hoje em dia é bastante
simples adicionar o reconhecimento de padrões a esse tipo de programa, para que você
possa fazer das velas uma parte do processo.
Digamos que você tenha um processo de filtragem que procura ações na LSE que estão
abaixo da média móvel de 10 dias, mas que acabaram de atingir a média de 200 dias.
Isso pode produzir uma lista de, digamos, 50 ações por dia. Se for muito, você precisará
de outro parâmetro para restringir a pesquisa. E as ações que, ao mesmo tempo,
apresentam um padrão de reversão de velas? Isso tudo é muito simplista, mas este é um
livro introdutório, então estou apenas tentando fornecer um pouco de material para
reflexão. O que você teria então é uma lista de ações que foram vendidas no curto
prazo, mas agora estão atingindo o principal suporte de longo prazo e mostrando sinais
de reversão.
1
Gráficos Ichimoku
Há um número crescente de seguidores dos gráficos Ichimoku na tomada de decisões de

longo prazo. É umcaixa muito simples para marcar para perguntar se algo está acima da
Nuvem Ichimoku nos gráficos semanais e diários antes que um sinal de compra seja
classificado como confirmado. Minha colega do STA, Nicole Elliott, escreveu um
ótimo livro sobre o assunto e, no Reino Unido, também temos a sorte de ter outro forte
expoente do assunto (novamente, um membro ativo do STA) em David Linton.
Os gráficos Ichimoku são sobrepostos em um gráfico de velas – os dois andam de mãos
dadas.
Figura 6-3: Futuros do S&P 500 (continuação não ajustada); gráfico diário de velas
sobreposto com Ichimoku; 22 de outubro de 2007 a 23 de janeiro de 2008
No final de dezembro, uma Estrela Vespertina com um Enforcado para uma vela do
meio foi postada (destacada com a seta roxa para baixo). Isso foi visto dentro da nuvem,
com o topo da nuvem cobrindo o padrão. Alguns dias depois, quando o mercado caiu na
parte inferior da nuvem, a queda acelerou drasticamente.
1
CastiçalGráficos
Descobrindo seu time frame: traders de time frame de curto prazo
Gráficos diários podem ser usados por todos os participantes para manter um controle
firme sobre a direção geral do mercado e quaisquer mudanças suspeitas, desde
jogadores de longo prazo até traders intradiários que estão executando muitas
negociações por dia. É sobre esse grupo que quero falar agora porque eles podem (e
muitos o fazem ativamente) usar gráficos de velas de todos os diferentes períodos de
tempo, até intervalos de 1 minuto, se estiverem negociando produtos com liquidez
suficiente (embora eu não seja um grande fã de ir a curto prazo, pessoalmente - não
gosto de ver nada menos do que um gráfico de 10 minutos).
Se você é um day trader que deseja usar gráficos de velas de curto prazo como base, ou
mesmo apenas como um elemento de sua estratégia de negociação, gostaria de enfatizar
antes de tudo uma coisa muito importante: faça a visualização dos gráficos diários e
semanais para o(s) instrumento(s) que você está negociando, uma parte obrigatória de
sua rotina diária.
Aviso!
Já vi muitos traders se envolverem tanto na ação do preço de curto prazo que se

esquecemA figura maior. Gráficos de velas, mesmo gráficos diários e semanais,
são dinâmicos e podem mudar sem que você perceba. Um potencial padrão de
reversão pode se aproximar de você, acredite!
Ver a imagem maior também pode ajudá-lo a negociar nodireção da tendência

predominante, e você deve achar mais fácil ganhar dinheiro se não estiver tentando lutar
contra a multidão toda vez que fizer uma negociação. “A tendência é sua amiga” é um
velho ditado usado na análise técnica e nos círculos dos comerciantes, e muitas vezes é
recebido com um gemido, mas é muito mais fácil ganhar dinheiro em um mercado em
queda vendendo do que tentando escolher o fundo.
Mas voltando aos prazos de curto prazo: observe os dois gráficos nas páginas seguintes.
Ambos mostram movimentos semelhantes para baixo, seguidos por movimentos
semelhantes para cima, após o aparecimento de Hammers semelhantes, você não
concorda? Exceto que a Figura 6-4 é um gráfico diário de velas, mostrando 35 dias de
dados com uma faixa de preço de $ 13,50, enquanto a Figura 6-5 é um gráfico de 10
1
minutos mostrando cerca de oito horas de ação de preço em uma faixa de 79 ticks.
1
CastiçalGráficos
O Martelo da Figura 6-4, portanto, levou um dia inteiro para se formar. Em outras
palavras, ao longo de uma sessão inteira, o mercado caiu de 87,38 para 85,00 e depois
subiu novamente, voltando para uma alta de 88,86, fechando o dia pouco antes dessa
alta em 88,25.
Figura 6-4: futuros de petróleo bruto ICE Brent (todas as sessões, continuação não ajustada);
gráfico diário de velas; 31 de dezembro de 2007 a 19 de fevereiro de 2008
Isso acabou sendo a mínima desse movimento e, ao longo dos próximos 20 castiçais (ou
seja, 20 dias úteis), o mercado subiu US$ 10.
A Figura 6-5 também tem um martelo na parte inferior, exceto que este é um gráfico de
10 minutos. Mais ou menos exatamente a mesma coisa aconteceu durante esse período
de 10 minutos como aconteceu no dia do Hammer no Gráfico 6-4: o mercado vendeu e
depois se recuperou, fechando fortemente. A mensagem é a mesma; houve um período
de tempo em que o mercado vendeu e depois se recuperou
– sinal de que os compradores voltaram à briga porque o preço parecia barato.
O intervalo neste período de 10 minutos foi de 17 ticks. O mercado caiu de 113,77 para
113,63 então se recuperou para imprimir 113,80 antes de terminar o período de 10
minutos em 113,78. As 20 velas seguintes (representando 3 horas e 20 minutos de
negociação) viram o mercado subir de forma constante, adicionando 29 ticks.
1
Figura 6-5: Futuros do Eurex Bund; gráfico de velas de 10 minutos; 18 de abril de 2008, 11h20 às
19h20
Não importa qual seja o prazo, a mensagem é a mesma: o mercado testemunhou algumas
vendas, mas encontrou suporte e depois se recuperou – o mercado pode ter encontrado
um fundo.
Agora estamos chegando ao verdadeiro cerne da coisa toda. Os castiçais informam onde
o mercado esteve. A partir disso, você pode fazer suposições sobre o estado de espírito
do mercado como um todo. Você pode decidir se os touros estão se sentindo confiantes
ou se estão se recuperando de uma boa surra. Você pode decidir se os touros estão
comandando o show e se eles se sentem confortáveis em fazê-lo. Você pode perceber
quando as rachaduras estão aparecendo, quando as coisas podem estar mudando. Não
importa se isso se refere a prazos de curto prazo ou de longo prazo, porque o puxão de
mão dupla, o cabo de guerra, lida com os mesmos problemas: medo, ganância, emoção,
exaltação, euforia , psicologia da multidão, etc etc.
Os castiçais podem ser um aliado extremamente potente para os traders de curto prazo
e, nos muitos anos em que venho aconselhando os traders sobre a direção do mercado
usando castiçais, quase sempre o fiz usando gráficos de velas de 10 e 60 minutos para
breve. pontos de viragem de longo prazo e gráficos diários e semanais para manter o
controle sobre a direção geral.
1
CastiçalGráficos
Emoção
A chave, então, é elaborar seu cronograma. Um dos maiores desafios enfrentados

por qualquer trader é descobrir o cronograma que funciona para eles. Somos
todos indivíduos e, com base nisso, todos teremos maneiras diferentes de lidar
com as coisas. Negociar é um jogo emocional, não há como fugir dele. É aqui
que a análise técnica pode ajudar e, em particular, a análise de velas, porque os
sinais fornecidos podem reduzir a emoção em seu processo de tomada de
decisão, seja para entrada comercial ou estratégia de gerenciamento/saída
comercial. Já ouvi pessoas dizerem que a análise técnica pode remover a emoção
da negociação, mas isso está errado. A grande maioria das pessoas não consegue
remover a emoção da negociação, mas você precisa tentar encontrar uma
maneira de gerenciá-la para que o velho par maligno de medo e ganância não
domine sua tomada de decisão. Assim que assumirem,
Mas não faz sentido um day trader usar o gráfico semanal para sinais e, da mesma
forma, um gestor de fundos tem pouco uso para gráficos de 10 minutos. Costumo
pensar que há uma oportunidade real para corretores de voz com inclinação técnica. Os
gerentes de dinheiro de longo prazo podem apresentar as ideias e, em seguida, deixar
para o corretor cronometrar a entrada do comércio usando técnicas de curto prazo.
Aplicando flexibilidade ao visualizar gráficos de prazos curtos
Nos primeiros capítulos deste livro, abordei alguns dos padrões de reversão de velas
mais populares e, com cada um deles, apresentei uma caixa que resumia as regras que
precisam ser satisfeitas para cada padrão específico. Agora vou sugerir que há
momentos em que as regras precisam ser, digamos, massageadas!
Se você estiver visualizando gráficos de velas intradiárias para produtos líquidos, como,
digamos, futuros de S&P 500, você obtém lacunas entre as velas; lacunas necessárias
para formar padrões como Dark Cloud Cover, Stars ou Engulfing candles? A resposta é
não, no essencial. A maioria dos castiçais começará exatamente (ou, na pior das
hipóteses, a um tique de distância) do mesmo preço do fechamento da última vela nos
gráficos intradiários, pois há literalmente um nanossegundo entre o final de uma vela e
o início da próxima. Só porque um período de 10 minutos acabou e outro está
começando, não significa que de repente veremos um grande salto (ou queda) no preço.
Isso precisa ser fatorado na equação.
1
Observe o gráfico a seguir. Ele mostra alguns fundos em um gráfico de curto prazo,
ambos muito eficazes, e ambos seriam chamados de padrões de perfuração se houvesse
um gap mais baixo na primeira negociação da segunda vela. Mas isso não vai acontecer
na realidade em um gráfico intradiário de curto prazo – a mensagem real está na força
do rali na segunda vela. Precisamos adotar uma abordagem flexível para onde essas
velas começam a vida, ou perderemos os padrões e a mensagem que estão transmitindo.
Figura 6-6: Futuros do Bund da Eurex março de 2003; gráfico de velas de 10 minutos; 21 de
janeiro de 2003, 9h30 – 18h00
1
CastiçalGráficos
Passando pelos prazos para colocação e gerenciamento de negociações
Aqueles que procuram fazer negócios de longo prazo, mas procurando a melhor entrada
possível e, posteriormente, a saída, podem começar com prazos de curto prazo e, em
seguida, mover-se pelos prazos até que tenham uma posição e estejam olhando para um
gráfico que se adapta ao período de tempo do comércio.
Muitas vezes, algo como um gráfico de 10 ou 30 minutos pode ser usado para avaliar o
sentimento do mercado no curto prazo. Você pode ter uma grande linha para comprar,
mas pode ver claramente nos gráficos de curto prazo que o mercado está saindo e que
há algum suporte forte logo abaixo. Você pode esperar e ver se o mercado reage ao
forte suporte e, em seguida, entrar quando as reversões de alta aparecerem nos gráficos
de curto prazo nesses níveis. O fato é que você já sabe que quer comprar, só está
pedindo ao gráfico que mostre o melhor momento para isso. Se o gráfico de curto prazo
o colocou em uma negociação, você pode mudar para um gráfico de longo prazo para
executar a negociação.
Por que você precisa pular para um período de tempo mais longo? Porque o mesmo
gráfico de curto prazo que lhe deu as primeiras pistas para entrar também pode assustá-
lo para sair de sua posição muito cedo. Ver um gráfico de 60 minutos ou diário é muito
menos emocionante do que olhar para um gráfico de 10 minutos, mesmo que esteja
acompanhando os mesmos preços.
Tal como acontece com muitas coisas em gráficose negociação, é tudo sobre as
mensagens que são enviadas para o cérebro. Um gráfico menos empolgante significa
menos chance de você acionar algum tipo de mecanismo de pânico e sair do seu
comércio mais cedo.
Se você está em uma posição por alguns dias e está começando a funcionar bem, o
cenário ideal é usar o gráfico semanal para colocação de stop e executar a coisa pelo
maior tempo possível.
Parar pedidos
A colocação de paradas (e subsequentemente paradas móveis para proteger um lucro) é

essencial para uma negociação bem-sucedida, e um gráfico de velas é uma tela tão boa
quanto qualquer outra para este exercício. Eu também tenho muito tempo para gráficos
de pontos e figuras e gráficos de Ichimoku em relação à execução de paradas finais,
mas isso é para outra hora!
Falamos sobre gaps e linhas de Marabuzo como fortes níveis de suporte durante
1
tendências de alta egrandes referências como resistência em um mercado que caminha
para baixo. Eles também podem ser incorporados à sua estratégia de parada.
1
CastiçalGráficos
Diferentes prazostodos mostrando padrões de reversão = alerta!
Anteriormente, examinamos a ideia de detectar padrões de reversão em gráficos

semanais e (ao mesmo tempo) diários. Este exercício pode ser igualmente eficaz com
prazos de curto prazo. Muitos traders de curto prazo nos mercados futuros usam
gráficos de 10 ou 15 minutos, enquanto os jogadores de longo prazo tendem a assistir a
gráficos de longo prazo - gráficos por hora, pelo menos. Fico muito animado quando
vejo padrões de reversão de velas em gráficos de curto prazo (digamos, 10 minutos) que
aparecem ao mesmo tempo que padrões de reversão nos gráficos de 30 minutos ou
horários. Isso significa que diferentes tipos de trader estão recebendo a mesma
mensagem de seus gráficos de velas, e se todos começarem a puxar na mesma direção,
você deve começar a ver uma reação definitiva de sentido único.
E esse tipo de situação não é incomum, como tentarei explicar a seguir. Pegue uma
combinação de três castiçais em um gráfico de 10 minutos que tenha a aparência de
uma Estrela da Manhã.
Como discutimos, é muito improvável que as lacunas para formar um livro Morning
Star apareçam no gráfico de 10 minutos, portanto, precisamos exercitar alguma
flexibilidade. Você pode ver ao contrário que as três velas destacadas são uma grande
vela cheia, uma pequena vela sinalizando indecisão e, em seguida, uma grande vela
aberta para confirmar a reviravolta. Portanto, a ideia de uma Estrela da Manhã é clara,
espero que você concorde. Além disso, neste exemplo, a vela do meio era um Doji
bastante elegante.
1
Figura 6-7: Futuros do Bund (junho de 2008); gráfico de velas de 10 minutos; 24 de abril de
2008, 17h30 até25 de abril de 2008, 14h
Lembre-se de que, como é um gráfico intradiário, estamos exercitando um pouco dessa

flexibilidade mencionada anteriormente.
Agora vamos ver o gráfico de 30 minutos (Figura 6-8). Você pode ver um castiçal
Hammer transparente. Qualquer que seja o período de tempo visualizado, o trader está
olhando para uma reversão poderosa, porque a ação do preço assumiu uma direção de
viagem em forma de “V”. Os compradores estão de volta!
1
CastiçalGráficos
Figura 6-8: Futuros do Bund (junho de 2008); gráfico de velas de 30 minutos; 24 de abril de
2008, 17h30 até25 de abril de 2008, 14h
Esta é outra introdução gentil à ideia de fundir ou misturar velas, como Nison chama. Se
você tem uma série de castiçais que parecem ser uma reversão, mas não hánome da
empresa para anexar a eles, tente moldá-los juntos. Você pode descobrir que está
olhando para um padrão potente como um martelo ou uma estrela cadente!
As três velas que formam uma Estrela Vespertina em um gráfico de 10 minutos, quando
combinadas, provavelmente darão a você uma Estrela Cadente, que é o que aparecerá
no gráfico de 30 minutos. Para um lembrete do que estou falando aqui, consulte a
Figura 4-14.
O que nos traz de volta à nossa ideia de “passar pelos prazos”. Digamos que você
comprou algo no verso de um Doji no gráfico de 10 minutos. Este Doji acabou sendo a
vela do meio de uma Estrela da Manhã flexível, que se mistura para formar outro
Martelo no gráfico de 30 minutos. Todos os prazos estão gritando a mesma coisa, e se
você mudou para o gráfico de 30 minutos dos 10 minutos, ainda estará confiante de que
um fundo está no lugar devido ao Doji em seu gráfico.
1
Usando castiçais em conjunto com suporte

eresistência
Usando gráficos de velas para seleção negativa
Nós tocamos nisso anteriormente quando falamos sobre o trader de longo prazo que
está procurando entrar em uma negociação, mas em vez de pular com os dois pés espera
para ver se os padrões de reversão começam a aparecer quando o mercado cai para um
importante nível de suporte.
Os níveis de suporte e resistência são criados porque os mercados têm uma memória e,
como massa, lembramos onde as coisas caíram anteriormente. Onde os compradores
voltaram à briga da última vez, o mercado esgotou. Para onde o mercado girou e,
portanto, para onde os compradores decidiram que bastava. Ou talvez eles
simplesmente tenham decidido que as coisas eram baratas demais!
Mas se um mercado cair para um suposto nível de suporte e não houver sinal de
reversão dos candelabros, talvez não haja uma reversão e, se deixarmos tudo em paz,
podemos nos salvar de uma negociação ruim. As velas também têm que vir para a festa
e, se não vierem, podem nos salvar de más negociações.
Isso é o que quero dizer com seleção negativa. Tradicionalmente, procuramos gráficos
de velas para nos fornecer sinais negociáveis. O que estou sugerindo aqui é que eles
podem impedi-lo de fazer negociações ruins.
Jogadas de suporte
Obviamente, as visualizações podem mudar, mas muitas vezes você encontra mercados
saltando dos mesmos níveis que saltaram na hora, dia, semana ou às vezes até meses e
anos anteriores.
Você só precisa olhar para o gráfico a seguir para ver um excelente exemplo de um
mercado fazendo exatamente isso, e não é coincidência que os padrões de reversão
também tenham aparecido neste momento. No mínimo, isso deve alertá-lo de que uma
mudança pode estar ocorrendo.
1
aproxima-se de £ 20. A oferta e a demanda nos dizem que isso resultará em preços mais
baixos, pois o mercadotem que ir mais baixo para procurar compradores interessados.
Se houver mais vendedores do que compradores, o preço tem que cair...
Se você chegar a um nível de resistência e os padrões de reversão começarem a
aparecer, você deve estar pronto para uma reviravolta, conforme mostrado no exemplo
da Estrela Cadente na Figura 6-9.
A Figura 6.10 mostra o ouro caindo em 875 em 21 de janeiro de 1980, depois chegando
a 729 em um novo movimento de alta em 11 de fevereiro de 1980 e, novamente, meses
depois, em 23 de setembro de 1980.
Acho que você concorda que o 729 era um grande nível na época.
Figura 6-10: Futuros de ouro COMEX(continuação ativa não ajustada); gráfico de velas
semanal; novembro de 1979 - fevereiro de 1982
Em seguida, dê uma olhada no gráfico a seguir, Figura 6-11. Dois castiçais Shooting
Star apareceram nos contratos futuros de ouro em maio de 2006, exatamente quando os
preços voltaram ao nível de 729 de 26 anos atrás.
141
Gráficos de velas
Figura 6-9: Futuros de ouro do CME Group (não ajustadoscontinuação ativa); gráfico diário
de velas; 11 de janeiro de 2008 - 23 de maio de 2008, mostrando o Shooting Star de 17 de
abril de 2008, na alta anterior de 28 de março de 2008. Então, em 2 de maio, o preço caiu
para a mínima de 22 de janeiro de 2008 e um martelo foi lançado, encerrando esse
movimento.
jogadas de resistência
O mesmo se aplica aos níveis de alta, ou resistência, como é comumente conhecido. Os

mercados muitas vezes caem em níveis semelhantes aos fracassos anteriores. Pense no
trader que estava muito tempo na última vez em que o mercado subiu para £ 20, mas
não saiu. Ele ou ela ainda estava comprado quando os preços caíram para £ 15 e, com
uma segunda chance - se os preços voltarem para £ 20 novamente - o comerciante pode
muito bem pegar seu dinheiro e correr. Pense no comerciante que quer comprar alguns,
mas viu que £ 20 foi uma barreira anteriormente. Talvez eles esperem até que esse
obstáculo seja eliminado. O especulador que negocia por meio de uma aposta de spread
ou CFD tem a oportunidade de ficar vendido e pode sentir que está pronto para cair
novamente ao atingir a marca de £ 20. Todos esses fatores contribuiriam para um
aumento de vendas ou para uma escassez de compras, já que os preços
140
Gráficos de velas
Figura 6-11: Futuros de ouro do CME Group (continuação ativa não ajustada); gráfico diário de
velas; 24 de março de 2006 - 16 de junho de 2006
Eu reproduzi este gráfico muitas vezes; é um dos meus antigos favoritos, e fui
questionado algumas vezes que, se você tivesse ajustado pela inflação, o ouro precisaria
chegar a algo ao norte de $ 2.000 em 2006 para estar próximo de seus níveis de 1981
em termos reais. Não contesto isso, mas você também não pode ignorar o fato de que,
ao desenhar uma linha horizontal no gráfico, você estaria (e eu estava), no mínimo
ciente desse nível, e poderia ter lucrado com anseia em algum lugar perto da máxima do
movimento.
Um estrondo de estrela cadente em um nível de resistência massivo certamente terá
mais peso do que um sinal de reversão que aparece do meio do nada?
No momento em que essas duas velas Shooting Star apareceram, era difícil pensar
sobre a ideia de rebater contra uma tendência tão sólida e, olhando para trás em minha
análise neste momento, não mudei totalmente para o lado de baixa até que o mercado
vendeu. fora até 650. Nesse momento, almejei 550, um nível de retração de Fibonacci
de longo prazo que foi alcançado algumas semanas depois.
142
Aguardando confirmação – o que usar
Então é assim que eu faço: estou sempre observando atentamente os padrões de

reversão do castiçal e, quando vejo um, não faço absolutamente nada, preferindo
esperar por alguma confirmação antes de entrar no movimento da reversão. Este é o
resultado de anos de experiência – anos de salto muito cedo!
É aqui que entram as linhas de tendência, médias móveis, níveis de Fibonacci, gaps,
linhas de Marabuzo e afins. Ao ver um padrão de reversão em um mercado em alta,
imediatamente procuramos o primeiro nível de suporte significativo e pedimos que ele
seja quebrado para confirmar a reversão. Antes disso, pode ser aconselhável diminuir
um pouco os longos, mas uma tacada de baixa total precisa de um pouco mais de tempo
para ser decidida.
Da mesma forma, se o mercado estiver em tendência de baixa e aparecer um padrão de
reversão, imediatamente olhamos para cima e encontramos o primeiro nível de
resistência forte. Queremos ver o mercado por aqui pelo menos antes de pensarmos em
comprar.
Mais alguns exemplos práticos de suporte e resistência combinando bem com castiçais,
em vários períodos de tempo, podem ser vistos nos gráficos a seguir.
143
Se você tivesse tomado esta estrela cadente na resistência como um sinal de venda,
você teria negociado para o lado vendido a partir de então, até que o ponto D fosse
alcançado. O mercado superou as baixas anteriores, apenas para retomar esses níveis
muito rapidamente, encerrando o período de 10 minutos com um martelo, que o teria
levado de volta ao lado da compra. Novamente, haveria alguma gratificação instantânea
por muito tempo após esse padrão.
Você não precisava ser um touro ou um urso para ganhar dinheiro usando esses
parâmetros. Você não precisava de uma visão direcional.
Tudo o que você precisava era de uma abordagem flexível para negociar, critérios e
disciplina de stop rígidos e um olhar aguçado para os padrões de velas que coincidem
com os níveis técnicos. Este é um erro que costumo cometer, como muitos
comerciantes fazem. Eu estava pessimista sobre os mercados neste dia em particular,
então teria favorecido o comércio de venda após o Shooting Star e teria perdido as
oportunidades do Hammer. O fato de eu ser “casado com a tendência de baixa” teria me
impedido de ganhar dinheiro com os movimentos ascendentes de curto prazo bem
sinalizados.
Alguns argumentariam que isso não é ruim, já que o mercado estava em um estado
bastante abalado nessa época e havia um pouco de risco associado à negociação no lado
comprado. Esses são argumentos válidos e as decisões dependerão de vários fatores,
incluindo prazos, expectativas de negociações, risco versus recompensa e paradas
apertadas, todos os quais estão além do escopo deste livro introdutório.
1
CastiçalGráficos
Exemplos
O gráfico a seguir ilustra como você pode usar castiçais com suporte e resistência para
fazer negócios de curto prazo que podem gerar lucro rápido e envolver risco mínimo.
Figura 6-12: Futuros LIFFE FTSE (março de 2008); gráfico de velas de 10 minutos; 16h00, 5 de
fevereiro de 2008 – 15h10, 6 de fevereiro de 2008
O ponto A é o início do comércio em 6 de fevereiro. A primeira hora vê um conjunto de

intervalo de 5807,5 a 5862,5. Não atingiu a primeira resistência do dia anterior em
5878,5. Em seguida, o mercado vendeu para o ponto B, que viu a mínima do início do
dia testada novamente. Os preços mantiveram esse nível e um martelo foi postado para
inicializar. Na verdade, dois foram postados seguidos. Combinado com a manutenção
do suporte, isso teria visto os day traders comprando. Eles teriam ganho dinheiro
negociando no lado do touro até que a Estrela Cadente no ponto C fosse alcançada. Isso
apareceu quando uma máxima de 5875 foi estabelecida, ligeiramente acima da máxima
de 5862,5 estabelecida na primeira hora, mas logo abaixo da máxima de 5878,5 no final
da sessão de 5 de fevereiro.
1
Combinando velas com estudos de momento

Quando passo um bom tempo com um grupo de trainees, o que tento transmitir a eles é
que são todos indivíduos e que todos encontrarão coisas diferentes que funcionem bem
para eles como indivíduos a partir da enorme variedade de ferramentas técnicas
disponíveis. Estou até feliz em admitir que eles podem optar por não usar técnicas,
embora eu diga isso com os dentes cerrados!
Trabalhe sua tela favorita
Minha melhor sugestão é descobrir qual é a sua tela favorita. Alguns juram pelos
gráficos de perfil de mercado, alguns veem o Point & Figure como a maneira mais
limpa e clara de visualizar os mercados e coletar sinais. Alguns vão aderir firmemente
aos gráficos de barras mesmo depois de ler este livro, eu acho (surpreendente!)
O que quer que você decida, há mais a fazer depois que essa decisão for tomada. nós
conversamossobre esperar pela confirmação antes de receber um sinal de reversão no
capítulo anterior, mas existem outros métodos que podem ser empregados para fins de
confirmação. Uma média móvel confiável, uma linha de tendência ou um sinal de um
indicador como Stochastics ou RSI são o tipo de coisa que você pode incorporar ao seu
processo de tomada de decisão.
Isso volta à analogia que usei anteriormente: se você acordar uma manhã e
decidir comprar um suéter vermelho, você vai até a rua e compra o primeiro
suéter vermelho em que bater os olhos, ou você tem mais alguns critérios que
você deseja satisfazer? Em algo tão simples quanto comprar um pulôver, você
tem mais de uma condição e precisa ter camadas de condições que precisam ser
satisfeitas antes de entrar em uma negociação.
Nas páginas seguintes, você verá o mesmo gráfico reproduzido várias vezes, cada vez
com um método diferente de confirmação utilizado. Acompanhei cada gráfico com uma
breve explicação do método. Esta não é uma discussão definitiva, mas um resumo de
cada método, com o suficiente para ajudá-lo a decidir se é algo que você pode tentar
incorporar à sua estratégia.
1
CastiçalGráficos
Figura 6-13: Futuros de Eurex Bobl (continuação ativa ajustada); gráfico diário de velas; 11
de fevereiro de 2008 - 23 de abril de 2008
Já mostramos este gráfico antes. Falamos sobre isso no Capítulo 3 (Figura 3-22). A velano
topo deste gráfico está um Rickshaw Man. Como você pode ver, esse padrão apareceu
no dia em que o mercado testou novamente a alta de alguns dias antes. No momento em
que o mercado ficou acima da alta anterior, os touros estavam no comando e pareciam
bons para isso. Mas eles deixaram cair a bola e os preços voltaram ao ponto de partida.
O mercado começou a vender no dia seguinte, quando os ursos pegaram a bola e
começaram a correr de volta para o outro lado com ela!
1
CastiçalGráficos
Suporte e resistência
Esta é uma recapitulação da seção anterior, mas se encaixa perfeitamente com o que
estou tentando fazer nesta seção, então aqui vai!
O suporte ocorre quando um mercado que está vendendo atinge um nível em que os
compradores voltam à briga o suficiente para mudar as coisas. Usando as leis básicas de
oferta e demanda, sabemos que um mercado que está vendendo é o resultado de mais
vendedores do que compradores. A oferta está superando a demanda. Mas no momento
em que o preço se inverte e o mercado começa a subir é onde o equilíbrio entre
compradores e vendedores muda.
Muitas vezes, é observado que os mercados mudam de baixo para cima em níveis
semelhantes aos anteriores, então os gráficos olham para os preços históricos para ver
onde ocorreram os pontos de virada anteriores.
A resistência é o oposto do suporte: um preço alto em que o equilíbrio entre
compradores e vendedores volta a favor dos vendedores. Em um mercado de alta, os
touros, ou compradores, estão dominando. O topo de uma jogada é quando os
vendedores assumem o controle, onde a demanda não supera mais a oferta, causando
um pico no preço. As altas anteriores são níveis bem observados quando um mercado
está subindo. Esses níveis são os momentos em que as condições do mercado mudaram
anteriormente, onde o equilíbrio de poder mudou de touros para ursos. É óbvio por que
eles são classificados como tão importantes.
Para levar o suporte e a resistência um passo muito simples adiante, muitos cartistas e
traders procuram uma tendência claramente definida sempre que abrem um gráfico.
Charles Dow primeiro discutiu a ideia simples de que uma tendência de alta é uma série
de máximos e mínimos mais altos, enquanto uma tendência de baixa é composta de
máximos e mínimos mais baixos.
1
Figura 6-14: Futuros mini-Dow do CME Group (continuação ativa não ajustada);gráfico
candlestick diário com linhas de suporte e resistência; 7 de março de 2007 - 8 de junho de
2007
Usando essa suposição básica no gráfico anterior, você pode ver onde a tendência de
alta começou (nos dando um sinal de compra) e onde o mercado quebrou uma mínima
mais alta anterior para interromper a negociação longa. Nesta ocasião, os mínimos e
máximos mais baixos não foram claramente definidos quando saímos da negociação,
mas as coisas começaram a parecer confusas e o preço quebrou um suporte importante,
desencadeando a liquidação da posição comprada.
1
CastiçalGráficos
médias móveis
Figura 6-15: Futuros mini-Dow do CME Group (continuação ativa não ajustada); gráfico
diário de velas com médias móveis simples de 20 e 50 dias; 7 de março de 2007 - 7 de
junho de 2007
Muitos traders e analistas usam uma linha de média móvel como referência para a
direção do mercado, pois suaviza o conjunto de dados. Às vezes, os castiçais podem ser
um pouco confusos e as tendências podem ser difíceis de definir. Uma média móvel
pega o valor médio de uma quantidade definida de dados (geralmente fecha) e os plota
como uma linha. Eles são chamados de médias móveis porque as linhas se movem com
o mercado. Uma média móvel de 10 dias soma os últimos dez dias de dados e divide o
total por dez. Obviamente, quando uma nova vela é adicionada ao lado direito do
gráfico, perdemos uma de 11 dias antes de nosso cálculo. Portanto, a linha se move com
o movimento das velas.
O gráfico anterior – Figura 6-15 – é um gráfico diário de velas com médias móveis
simples de 20 e 50 dias aplicadas. Observe particularmente como a linha de 20 dias
reage mais rapidamente à mudança na tendência do preço do que a média de 50 dias.
1
Veja também como em várias ocasiões vimos uma retração na tendência de alta que fez
os preços caírem para a linha média de 20 dias.
Então, se depois da Estrela Vespertina no início de marçoe o Martelo em meados de
março (o lado inferior esquerdo do gráfico – não deve haver necessidade de destacá-los
agora), você pede uma quebra da média móvel de 20 dias para confirmar, você obteve
sua confirmação em 20 março e comprou em 12.381. Se você subsequentemente usasse
a mesma linha de média móvel de 20 dias como stop móvel, você teria no máximo 66
ticks de impedimento em 30 de março e teria vendido com um lucro de 1.080 pontos no
fechamento de 6 de junho.
Uma regra simples se você deseja aplicar médias móveis a castiçais é usar seuolhos e
encontre a linha média (brincando com diferentes configurações de período) que atua
como um bom suporte em um mercado em alta (ou seja, qualquer retração na tendência
de alta encontra um fundo na linha média móvel ou próximo a ela) e boa resistência (ou
seja, , limita os avanços positivos) em um mercado em queda. Então você quer ver se dá
sinais claros quando o mercado cruza a linha.
Tudo isso parece fácil, mas não é, e muita paciência e tempo são necessários para
encontrar a linha que faz o melhor trabalho para você. Um dos maiores problemas com
as médias móveis é que elas se tornam pouco confiáveis durante mercados sem
tendências ou laterais, então isso é algo para se observar e se proteger quando você
estiver testando.
1
CastiçalGráficos
Linhas de tendência
diário de velas com linhas de tendência; 7 de março de 2007 - 8 de junho de 2007
As linhas de tendência são linhas retas que definem as tendências. É incrível quantas
vezes o mercado se move para cima ou para baixo com uma velocidade
consistentemente constante que pode ser rastreada por uma linha reta.
Uma linha de tendência de alta é uma linha reta que une uma série de mínimas mais
altas em um mercado que está subindo. Você os desenha abaixo da ação do preço,
inclinando-se mais alto da esquerda para a direita. Você pode usá-los para definir o
movimento e mantê-lo em uma negociação longa. Você pode colocar um trailing stop
abaixo de uma linha de tendência e sua ordem de parada se moverá mais alto conforme
o mercado sobe.
Uma linha de tendência de baixa é uma linha reta que fica acima de um mercado em
tendência de baixa, unindo sucessivas máximas mais baixas.
Sempre aplico uma “regra de três” ao traçar linhas de tendência. Eu quero ver três
máximas mais baixas unidas antes de classificar uma linha como uma linha de
tendência de baixa forte e rápida.
1
Um movimento para cima para uma linha de tendência de baixa, onde um padrão de
reversão de baixa é publicado, é um bom começo para uma configuração de negociação
curta. Uma vez no comércio, desde que o mercado volte para baixo, longe da linha,
você pode usar a linha como referência para um stop móvel.
Se você tiver três mínimos mais altos que podem ser unidos com uma linha reta, você
tem uma linha de suporte de tendência de alta válida e deve procurar comprar quedas
para esta linha, especialmente se o mercado exibir castiçais de alta ao atingir a linha.
Usando o mesmo gráfico de antes, podemos ver que, neste caso, a linha de tendência de
baixa de curto prazo foi quebrada após os padrões de reversão do castiçal, mas pouco
antes do nosso sinal de compra de média móvel. A saída ocorreu alguns dias depois do
sinal de venda da média móvel, mas em níveis semelhantes. A mensagem principal era
que o trailing stop usando a linha de tendência manteve você no comércio por um bom
tempo.
1
CastiçalGráficos
SAR parabólico
candlestick diário com SAR Parabólico; 7 de março de 2007 - 8 de junho de 2007
Este é um estudo elaborado por Welles Wilder e introduzido em seu livro de 1978, New
Concepts in Technical Trading Systems. Ele se baseia em um trailing stop que se
aproxima da ação à medida que a tendência avança. Como você pode ver, as
negociações são acionadas quando os preços se movem pelos traços em uma direção ou
outra.
É uma ferramenta de negociação “sempre disponível”, o que significa que você está
vendido ou compradoem todos os momentos. SAR significa Stop and Reverse, ou seja,
você pára a posição anterior e simultaneamente move para a amura oposta. Eu não
costumo usá-lo tão literalmente. Acho que pode ser bom mantê-lo em uma tendência
forte pelo maior tempo possível. É outra ferramenta eficaz para a colocação de stop e
para dar sinais de início e término de tendência, mas, como acontece com uma média
móvel, pode ser uma ferramenta pouco confiável durante os mercados laterais.
1
Mais uma vez, mantivemos o mesmo gráfico para isso, como nos exemplos anteriores
de médias móveis e linhas de tendência. Recebemos um sinal anterior, e isso realmente
o deixaria um pouco impedido antes de as coisas ficarem boas. Neste caso, os traços
SAR não fizeram o melhor trabalho para nós, embora você possa ver como eles podem
ter valor em condições de forte tendência.
1
CastiçalGráficos
MACD
candlestick diário com MACD (12,26,9); 7 de março de 2007 - 8 de junho de 2007
MACD significa convergência/divergência de média móvel e é um estudo de momento

quedá sinais claros de compra e venda com o cruzamento de duas linhas, uma das quais
é uma média móvel da outra. A linha de base mais rápida (a linha azul neste exemplo)
rastreia a diferença entre duas médias móveis (o padrão é as médias móveis
exponenciais de 12 e 26 dias). Os traders de longo prazo consideram este um estudo de
momentum robusto e confiável. Depois de ver um padrão de reversão de velas, você
deseja adicionar peso ao argumento de uma reversão, e um sinal correspondente de algo
como MACD é um bom exemplo do tipo de coisa que você pode querer adicionar ao
seu sistema de caixas de seleção.
Você pode ver mais uma vez que, após nossos padrões de reversão, obtemos um sinal
de compra do cruzamento das linhas MACD e, quando o mercado começa a cair, as
linhas também caem, levando a um sinal de venda que veio um pouco antes dos vistos
até agora. de linhas de tendência, médias móveis e similares.
1
RSI
candlestick diário com RSI (14 dias); 7 de março de 2007 - 8 de junho de 2007
Este é um estudo de impulso que lida com a proporção de dias de alta para dias de baixa
durante um período de tempo definido. É construído usando apenas uma linha, que
geralmente se move na mesma direção do mercado. Muitos comerciantes procuram
configurações de divergência, onde o indicador vai em uma direção e o mercado em
outra; estes podem funcionar extremamente bem combinados com a análise de velas,
com um sinal confirmando o outro. Um dos meus estudos de momentum favoritos e
vale a pena ler (mais uma vez, foi apresentado por J Welles Wilder em New Concepts
in Technical Trading Systems)!
Como você pode ver, durante a maior parte de maio, o mercado continuou subindo, mas
o RSI havia atingido o pico muito antes e, posteriormente, não imitou essa alta. Mesmo
um mês depois, em julho, o indicador falhou quando o Dow subiu para novas máximas
antes de finalmente atingir o pico e cair terrivelmente mais baixo com a crise do
subprime de 2007.
1
CastiçalGráficos
Estocástica
candlestick diário com Slow Stochastics (10,3,3); 7 de março de 2007 - 8 de junho de 2007
O oscilador estocástico tem uma interpretação semelhante ao MACD e ao RSI. Este

estudo de momentum de curto prazo emprega duas linhas, com o cruzamento das linhas
dando sinais definitivos de compra e venda. Mais uma vez, você pode usar algo como
um sinal estocástico como confirmação para qualquer padrão de reversão de velas.
Um sinal de compra clássico são as linhas que saem da sobrevenda (ou seja, abaixo de
uma leitura de 20) e depois se cruzam, com a linha azul perfurando a linha vermelha.
Como você pode ver, isso deu um sinal bem inicial neste caso, logo após a formação
Morning Star, mas como com o Parabolic SAR discutido anteriormente, houve uma boa
queda depois que o sinal foi dado antes do Hammer ser postado. e o mercado voltou a
subir.
A outra coisa que este gráfico mostra bem é como os sinais não confiáveis podem ser
de um estudo de momento de curto prazo quando um mercado está em uma tendência
sólida, mas como com o RSI, um conjunto de divergência
1
up veio em socorro para tentar entender as coisas. Se isso tivesse feito com que você
liquidasse os comprados, teria perdido o último mês do movimento de alta, mas não
teria demorado muito quando as coisas começaram a vender muito logo depois disso.
Então o que usar?
Uma coisa que as últimas páginas podem ter feito você pensar é que em todas
asdiferentes métodos discutidos, acabamos com sinais de confirmação bastante
semelhantes e saídas bastante semelhantes. Fiz isso deliberadamente, com um gráfico
familiar e constante; para tentar fazer você pensar. Nem sempre será esse o caso, e
haverá certos indicadores ou métodos que funcionarão melhor para você do que outros.
Seu trabalho é descobrir o que funciona melhor para você em seus gráficos, levando em
consideração seu período de tempo e seu estilo de negociação.
Em outras palavras, você precisa trabalhar e decidir!
Assinalar as caixas
Encorajo a ideia de produzir, pelo menos nos primeiros dias, uma grade onde você
precisa marcar, digamos, quatro caixas antes de apertar o gatilho. Abaixo está um
exemplo:
Condições para um sinal de compra
Tendência de alta de longo/médio prazo estabelecida S/N

Venda de retração vista em volume leve S/N
Padrão de reversão de castiçal de alta após pullback S/N
Agora se recuperando e quebrando a primeira resistência S/N
forte
Compre o sinal do Slow Stochastics S/N
Aumente o volume à medida que os compradores retornam S/N
Se a maioria das respostas for “Sim”, então você tem um argumento convincente de que
a venda está concluída e você deve entrar em posição de compra...
Depois de um tempo, essa forma de sistematizar suas decisões de negociação se tornará

uma segunda natureza, mas mesmo assim, se você começar a fazer negociações
indisciplinadas de “esperança”, poderá voltar a usar esse tipo de grade para se forçar a
justificar suas decisões. .
1
CastiçalGráficos
Depois de entrar, fique por dentro!
Uma outra ideia que eu também gostaria de tentar e encorajá-lo a pensar é que você
provavelmente precisará de algo mais para mantê-lo em uma negociação vencedora
pelo maior tempo possível, mas que o tirará em tempo hábil. É uma armadilha fácil cair
para usar a mesma coisa para entrada e saída, mas não acho que seja necessariamente o
caminho a seguir.
Obviamente, usando a grade de exemplo na página anterior, você poderia argumentar
que sai de uma posição comprada depois de marcar todas as caixas que dizem que você
deve vender, mas não tenho certeza de que seja tão simples assim. Eu gosto de
encontrar uma maneira de usar um trailing stop quando você está em uma negociação, e
os candidatos óbvios para alcançar esse resultado são médias móveis, linhas de
tendência ou um dos meus favoritos: o SAR Parabólico de Welles Wilder.
Eu também gosto de usar linhas de Marabuzo para isso, como você pode ver na Figura
6-21. No fundo está um martelo em um suporte forte. O mercado então começa a subir
em uma tendência de alta óbvia, e conseguimos nos manter otimistas durante todo o
caminho, e usar as linhas de Marabuzo como referência para ficar com os touros toda
vez que eles apareceram. A tendência foi extremamente forte durante esse período, e as
linhas praticamente se mantiveram como um sonho. Doce!
1
Figura 6-21: Futuros do ICE Gas Oil (continuação ativa não ajustada); gráfico diário de
velas; 14 de novembro de 2007 a 27 de março de 2008
Há muito mais neste gráfico também, no entanto. Você notou a variação de uma estrela
da tarde na resistência chave no início de janeiro? Ou o Hammer em suporte no final de
janeiro? Que tal o Inverted Hammer que foi confirmado no dia seguinte apenas algumas
semanas depois? Não é o padrão mais forte, até que o mercado abriu mais alto no dia
seguinte. Em seguida, o mercado superou a resistência anterior e registrou um bom dia
de grande reação em meados de fevereiro. Não havia como parar o mercado então, não
até que os preços subissem para a marca psicologicamente importante de US$ 1.000.
No dia em que esse nível foi atingido, uma estrela cadente foi postada. Em seguida, os
comerciantes venderam, mas apenas para uma linha de Marabuzo, onde um castiçal de
corpo pequeno foi postado ao atingir esse suporte chave.
Eu poderia apontar tudo isso para você, mas estamos no final dolivro, e espero que você
os encontre agora!
1
CastiçalGráficos
Resumo do capítulo
Muito tempo e energia são gastos em indicadores de impulso hoje em dia, tanto entre
traders profissionais quanto iniciantes. Eu sempre imploro aos recém-chegados que não
fiquem muito atolados com isso e certifique-se de que eles não tenham muitos
indicadores funcionando lado a lado, pois eles costumam dizer a mesma coisa.
“Paralisia por análise” é uma frase que vem à mente.
Mas, mesmo dizendo isso, um indicador pode ser um elemento integrante de um

sistema de negociação, e não há nada mais importante do que ter um sistema.
Acredito piamente que os castiçais podem ser incorporados a qualquer sistema de
negociação e podem aprimorar seu sistema, por exemplo, fornecendo uma indicação
anterior de "aviso" de mudança de tendência.
1
7
Resumindo
Fiz muitos resumos nos dois capítulos anteriores, porque uma vez que você vasculhou
os padrões e entendeu a psicologia por trás deles, a principal coisa a fazer é tentar
aplicá-los na vida real. É uma crítica que muitas vezes tenho visto na comunidade de
análise técnica: que tudo lê bem, mas como vou usá-lo?
Espero que agora você tenha o poder suficiente para sentir que é algo que vale a pena
experimentar!
A melhor maneira de resumir este livro é dizer o seguinte: espero que você não veja um
gráfico de candlestick como uma ferramenta de geração de sinal de “balcão único”. Não
existe apenas para ser um robô, enviando sinais de compra e venda. Não é tão simples
assim, receio. Ele informa onde o mercado esteve e se isso é resultado de fortes
compras ou vendas ou uma mudança de equilíbrio entre essas duas condições.
Você precisa tratá-lo como tal; está dizendo a você onde um mercado esteve e, se você
sabe o que está acontecendo até o presente, pode pelo menos ter uma ideia de como as
coisas podem ir no futuro. Se o time australiano de críquete venceu 18 das últimas 20
partidas de teste, há uma boa chance de que eles se saiam bem na próxima série Ashes,
não? (Infelizmente!)
Acho incrível que traders e gestores de dinheiro possam tomar decisões sobre uma ação
ou mercado sem considerar o sentimento do mercado no momento, e acredito
fortemente que um gráfico, especialmente um gráfico de velas, é uma das melhores
maneiras de obter um instantâneo do sentimento e quaisquer mudanças que possam
estar ocorrendo no que diz respeito ao equilíbrio de touros e ursos.
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CastiçalGráficos
Eu disse logo no início deste livro que meu leitor ideal é alguém cínico em relação à
análise técnica, e minha esperança é que este livro os tenha convertido.
A língua estava um pouco na bochecha quando escrevi isso. O que eu realmente espero
é que os maiores cínicos por aí, pelo menos, identifiquem que há algum valor em
avaliar o sentimento do mercado e que a análise de velas pode fazer isso tão bem quanto
qualquer outra coisa.
Boa sorte com o que você está fazendo nos mercados, e espero que os castiçais agora
façam parte disso!
1
8
Dez regras de ouro
quandoNegociação
usando castiçais
1. Nunca use gráficos de velas para combater tendências estabelecidas e
óbvias.Algumas pessoas gostam de usar um gráfico como uma forma de fazer
backup de sua visão de uma determinada ação ou mercado. Você precisa ser
totalmente objetivo ao visualizar gráficos. Já trabalhei com pessoas que me
pediram para olhar gráficos para isso e aquilo. Sempre pedi que não me dissessem
qual é a opinião deles neste ponto. Eu prefiro a pergunta “O que você acha da
Vodafone?” em vez de “Acho que a Vodafone está subindo, o que diz o gráfico?”
Acredito piamente que os melhores traders e gerentes de dinheiro do mundo têm
um forte histórico fundamental e usam técnicas para respaldar isso e ajudá-los a
cronometrar suas negociações. Se eles acreditam que algo está subvalorizado e
deve subir, eles esperam até que o gráfico concorde!
2. Nunca use castiçais isoladamente.Acho que isso foi enfatizado o suficiente nos
últimos capítulos; você precisa combinar castiçais com pelo menos um método de
confirmação. É improvável que usar velas sozinhas traga recompensas.
3. Não se restrinja a um período de tempo.Você pode obter informações diferentes

de gráficos de prazos diferentes e isso adiciona uma dimensão extra à sua leitura
dos mercados. Prazos de curto prazo podem ser bons para entrar em negociações,
enquanto prazos mais longos
1
CastiçalGráficos
Os prazos de longo prazo podem remover a aparente volatilidade de sua

visualização do gráfico quando você estiver em uma posição.
4. Lembre-se de seus níveis de suporte e resistência.Procurar padrões de reversão
de velas em máximas e mínimas anteriores, ou próximo a um nível importante
como uma média móvel bem observada, pode ser extremamente eficaz.
5. Faça sua lição de casa e encontre os padrões que funcionam bem para o
gráfico que você usa.Se as estrelas cadentes quase nunca funcionaram no passado
em seu gráfico, é provável que essa corrida ruim continue - portanto, não as use
como sinais de reversão! O backtesting é muito importante quando você está
procurando castiçais que vale a pena procurar em seus gráficos.
6. Não se engane ao fazer backtesting.Não há nada pior do que pensar que você tem
o melhor sistema do mundo e descobrir, uma vez que está colocando seu dinheiro
onde está falando, que errou ao fazer o backtesting porque não foi honesto sobre os
pontos de entrada e saída. Uma abordagem de “pior cenário” para onde você entra
e sai das negociações serve bem, pois isso deve significar que os resultados
realmente melhoram no mundo real.
7. Não entre em uma operação sem saber onde está seu stop.Já vi isso em muitas
listas de “regras de negociação”. Não é novidade, e é essencial! Ter uma parada é
fundamental na negociação. Espero que você possa mover seu stop após um curto
período de tempo, então não é mais um Stop Loss, mas se torna um Stop Profit! Eu
recomendo que você tente desenvolver uma estratégia de trailing stop.
8. Consulte a “Folha de Dicas” regularmente até aprender os padrões de cor.
Isso evitará que você tenha que folhear o livro continuamente.
9. Nunca mais se preocupe com gráficos de barras.Por que você iria querer olhar
para gráficos de barrasquando o gráfico de velas pode adicionar tanta informação
extra mesmo à primeira vista?
10. Certifique-se sempre de olhar para o gráfico de velas no futuro ao verificar

uma ação ou um mercado.Mesmo que você não queira aprender os padrões (veja
a regra número 8), com certeza você vai se permitir uma breve olhada em um
gráfico a partir de agora toda vez que estiver pensando em fazer algo no mercado.
O gráfico pode rapidamente lhe dar uma ideia do pensamento geral do mercado, e
você pode se impedir de lutar contra uma tendência óbvia.
1
Índice
UMA
Vela de bebê abandonado 103
B
backtesting 28, 29, 122, 151, 166
teste realista 44
grá fico de barras 2, 3, 4, 63, 147, 166
padrõ es de continuaçã o de baixa, veja castiçais, padrõ es
de baixa fora do dia 72, 74
padrõ es de reversão de baixa,ver castiçais, padrõ es
de comissã o do corretor 44
padrõ es de continuaçã o de alta, veja castiçais, padrõ es
padrã o de reversão de alta, veja castiçais, padrõ es
sinal de compra, condiçõ es a cumprir 159
C
castiçais
benefícios do 9
1
CastiçalGráficos
misturando, ver fusã o

cor, veja também variaçõ es de preço de
entradas de padrã o individuais, use
para identificar 5, 8
forma contrária de análise 121
histó ria vii, 1-2
mesclando 105, 138
padrõ es
padrõ es de continuaçã o de baixa
Rising Three Method 118-119
padrõ es de reversão de baixa
Padrão envolvente de baixa 70-74, 83, 120
propriedades bá sicas 70
combinado com Evening Star 104
psicologia 71
Bearish Harami 90-92, 112
psicologia 90
Estrela de Baixa 94-96
componente de uma psicologia
Evening Star 100 94
Dark Cloud Cover 78-83, 100, 111, 120, 133
propriedades bá sicas
oposto do Padrã o de Perfuraçã o 84
psicologia 80-81
Estrela Vespertina 100-106
fusã o para criar uma estrela cadente 105
psicologia 103
Lá pide Doji 52-6, 65
1
Índ
psicologia 53
Shooting Star, forma importante de 56
Hanging Man 21, 34, 47-51, 68, 129
psicologia 48
Estrela Cadente 34-41, 42, 53, 60, 68, 93
cor 41
Martelo invertido, diferente de
47 fundindo 138
exemplos prá ticos 141, 142, 144, 145, 161, 166
psicologia 37
padrã o de curto prazo 41,
67 padrõ es de continuaçã o de alta
Falling Three Method 118-119
padrõ es de reversão de alta
Padrão de Engolfo de Alta 75-77, 84
Bullish Harami 87-89
psicologia 87-88
Estrela de alta 97-99
componente de uma Estrela da Manhã 107
psicologia 97
Libé lula Doji 56-59
psicologia 57
Martelo 19-33, 45, 48, 50, 57, 68
1
CastiçalGráficos
Padrão Bearish Engulfing, diferenças, 75 cores

20, 31-32
fusã o 138
exemplos prá ticos 95, 126, 130-132, 137, 144,
145, 151, 158, 160, 161
psicologia 23-24
padrã o de curto prazo 41, 67
Martelo Invertido 42-47, 161
psicologia 43
reverso de Hanging Man
48 Morning Star 107-110
fundindo-se para formar um martelo
110 psicologia 107
Padrão de Perfuraçã o 84-86
psicologia 84
psicologia e 9-10, 11
padrõ es de reversão
Rickshaw Man 59-62, 146
básicopropriedades 59
psicologia 60
sistema de negociaçã o, incorporaçã o em
162
confirmaçã o 74, 88, 98, 105, 121, 159
padrõ es de continuaçã o e 117
intervalos usados como 124
importâ ncia de 45, 99, 165
individuais para cada
comerciante 159 linhas
Marabuzo usadas como 111
métodos de 143, 147, 149, 158
1
Índ
exemplos prá ticos 148-158

Padrõ es de estrela e 99
D
Dark Cloud Cover, veja castiçais, padrõ es de reversã o de baixa
Doji 16, 52
Dragonfly Doji, veja castiçais, padrõ es, padrõ es de reversão de alta
Gravestone Doji, veja castiçais, padrõ es, padrõ es de reversã o de baixa
Rickshaw Man veja castiçais, padrõ es de reversão
gráficos de curto prazo 66
Topo duplo padrã o 49, 61, 73
E
Tabela de equivolumes 63
F
caindo três padrã o 118
Feeny, Michael 1-2
Níveis de Fibonacci 77, 142, 143
aná lise fundamental 165
Futurosrevista 1
G
lacunas 46, 54, 71, 80, 81, 82, 88, 98, 119-124, 143
lacuna de separação 121-122
sinal de continuaçã o em uma tendência de
baixa 121 sinal de continuaçã o em uma
tendência de alta 120 Evening Star e 103
1
CastiçalGráficos
intervalo de exaustão 122, 123

lacuna de mediçã o 122
Estrela da Manhã e 108
exemplos prá ticos 123, 133-134, 166
nível de suporte forte 135
Gifford, Elli 80
Griffiths, Robin ix
H
Hammer, veja padrõ es de reversã o de alta
Hanging Man, veja padrõ es de reversã o de
baixa Head & Shoulders padrã o 13, 101
EU
Grá ficos de Ichimoku 129
trailing stops, ú teis para 135
Martelo invertido, veja padrõ es de reversã o de alta
k
kage, ver linha de sombra
dia de reversã o chave, veja o dia externo de baixa
M
MACD, veja convergência/divergência da média mó vel
Marabuzo linha 71, 81, 100, 108, 111-115, 117, 121, 143, 160, 161
definiçã o 16, 81
poderoso nível de suporte e resistência 115
1
Índ
psicologia 114
stop loss, use como um 135
nível de suporte, use como um, veja a
fusã o dos níveis de suporte, veja castiçais
média mó vel 117, 126, 128, 143, 147, 150-151, 153, 154, 160, 166
média mó vel convergência/divergência 156
N
seleção negativa 27-28, 139
Nison, Steve 1-2, 138
P
Formaçã o de linha de perfuraçã o, consulte Padrã o de perfuraçã o
Padrão de perfuraçã o, veja castiçais, padrõ es, padrõ es de reversã o de
alta Grá ficos de pontos e figuras 135
R
corpo real 8, 10, 20, 32, 34, 70, 71, 75, 81, 90, 94, 97, 98, 100, 104, 108, 110
ausência de, ver
Dojidefiniçã o 5-6
longo, veja Marabuzo
largura de, consulte o grá fico Equivolume
níveis de resistê ncia 67, 91, 96, 113, 121, 139, 141, 142, 143, 148, 166
sinal de reversã o 19
confirmaçã o, importância de 121
subindo três padrã o 118
Padrão de fundo arredondado
13 RSI 157
1
CastiçalGráficos
S
SAR, consulte a sombra padrão Stop and
Reverse 8, 16, 67, 81, 90
definiçã o 7
Lá pide Doji 53
Martelo 20, 32, 33
Enforcado 47, 48
martelo invertido42, 45
Estrela Cadente 34, 35, 37, 38, 41
linha de sombra 8
Estrela Cadente, veja castiçais, padrõ es, padrõ es de reversã o de
baixa deslizamento 44
Society of Technical Analysts, The xi
Stochastic Oscillator 158
Stop and Reverse pattern 154
trailing stops, ú til para 160
stop loss, veja ordens stop
ordens stop 124, 152, 166
essencial para uma negociaçã o
bem-sucedida 135 oferta e demanda 5, 9,
141, 148
níveis de suporte 28, 30, 67, 73, 118, 120, 125, 139, 143
Marabuzolinhas 113-114, 125
T
aná lise técnica v, vii, ix, 9, 10, 13, 26, 41, 80, 93, 128, 130, 163, 164
gerenciando emoçõ es durante a negociaçã o 133
prazos 43, 135
acordo entre 136, 138, 165
castiçais, aplicá vel em todos os 67
1
Índ
Padrõ es de martelo, ú teis em todos os

68 individuais para cada trader 125,
135, 159 Padrõ es Shooting Star, ú teis
em todos os 68 gráficos de curto prazo
Doji e 66
flexibilidade necessá ria ao estudar 133, 136-137
importâ ncia das lacunas 120
potência de velas 132
use com grá ficos de longo prazo
130 linha de tendê ncia 73, 117, 143, 147, 152-
153, 156, 160
você
Guarda-chuva Doji, veja Doji, Libé lula Doji
V
volume 63-66, veja também grá fico Equivolume
C
o que quer que
funcione regra 83
pavio, veja janelas de
sombra, veja lacunas
1
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2 – O que as velas nos dizem sobre o estado de espírito do mercado 13

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Uma introdução ao uso de gráficos de

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Publicado pela primeira vez na Grã-Bretanha em 2009 pela

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5 – Padrões de continuação 117

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8 – Dez regras de ouro ao negociar usando castiçais 165

Para quem é este livro

O que o livro cobre

Clive Lambert é um dos principais especialistas do Reino Unido no uso e aplicação da

Minha jornada pessoal com análise técnica e candles

Bolsa de ValoresPiso para Piso LIFFE (via Sydney)

Depois de deixar o LIFFE e começar a trabalhar em um escritório, que foi quando

Fiquei mais ou menos um ano no escritório. Trabalhar em um escritório estéril com

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Ao mesmo tempo em que construí o negócio, também me envolvi fortemente na UK

Os japoneses fizeram um trabalho extremamente bom em manter os castiçais quietos do

No final da década de 1980, vários analistas ocidentais se interessaram por castiçais. No

Construção de gráficos de velas

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Figura 1-1: Construção do gráfico de barras

Figura 1-2: Construção do gráfico de velas

Vejamos um exemplo real.

Fonte: CQG, Inc. © 2008 Todos os direitos reservados mundialmente.

Figura 1-3: Gráfico de barras (factual,mas nada inspirador)

Fonte: CQG, Inc. © 2008 Todos os direitos reservados mundialmente.

Figura 1-4: Gráfico de velas (factual e emotivo)

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A anatomia das velas

Um castiçal com um corpo real verde é criado em um dia em que o mercado

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1.10 B. No segundo dia, abrimos com muita forç

R. O fechamento do primeiro dia é de £ 1,00

Vamos terminar esta caminhada pela construção adicionando um pouco de terminologia

Figura 1-6: Terminologia

A diferença entre a parte inferior do corpo real e a mínima do dia é a sombra

É importante ficar satisfeito com esses termos, pois os usarei continuamente ao

Novamente, há um costume que é geralmente aceito na análise de velas, e vou usá-lo no

Aberto < Fechado = alta = cor clara = corpo real aberto

Aberto > Fechado = baixista = cor escura = corpo real preenchido

São as pessoas que definem o preço e as pessoas que formam o gráfico. Em

A psicologia dos gráficos e negociações

Vamos começar nossa jornada no reconhecimento de padrões de gráficos de velas.

Figura 2-1: Três castiçais diferentes – seus pensamentos?

Espero que você tenha anotado algo nesse sentido:

Na vela A, o mercado se recuperou desde a primeira negociação e fechou na alta do

No padrão B, os traders passaram o dia todo vendendo. A máxima foi a primeira

No padrão C, o mercado abriu e fechou ao mesmo preço, tentando subir e descer

UMARecuperado desdeo off, fechado nos altos

B Vendido o dia todo, então a alta foi a primeira

C Tentou ir mais alto,tentou ir mais baixo,

Figura 2-2: Três castiçais diferentes - meus pensamentos