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STRADDLE O Straddle é uma estratégia utilizada quando o investidor acredita em grandes movimentos do preço de um Ativo, seja de alta ou de baixa. Nessa estrutura, o investidor faz a compra de Call e Put do ativo, em quantidades iguais, ambas com mesmo strike e mesmo vencimento. O objetivo é obter ganhos após movimentos significativos no mercado, não importando a direção.
O ganho máximo na operação é ilimitado. O risco que se corre é o do
mercado não sofrer uma alta ou então, lateralizar. Nesse caso, as Opções se desvalorizaram, mas a perda máxima nessa estratégia é limitada é igual ao custo de montagem da estrutura. Essa é uma operação em que o investidor paga para executar a sua montagem.
O desempenho do papel nos dias posteriores a compra das Opções
definirá qual das pontas poderá oferecer ganhos. Se houver uma alta significativa, a Call se valorizará; se for uma forte queda, a Put se valorizará.
Passo a Passo para a entrada
1) Faça um análise do mercado e do papel, para descobrir se há uma tendência de forte movimentação. Você deve consultar várias fontes especializadas e também usar o OpLab para avaliar as Gregas.
2) Definidas as Opções que irão compor o Straddle, é preciso ter uma
conta em uma corretora para executar as compras. Como exemplo, decidimos montar essa operação com Opções de PETR4, fazendo a compra de PETRI19, uma opção que está custando R$0,77 e cujo strike é R$18,92 e a compra de PETRU19, uma opção que está custando R$0,82 e cujo strike também é R$18,92, no momento em que o papel está valendo R$18,80.
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Para montar a estratégia em questão, o investidor terá que desembolsar R$0,77 + R$0,82 = R$1,59 multiplicado pela quantidade de Opções usadas para montá-la. A compra de um Straddle é uma operação em que o investidor paga para executar a sua montagem.
3) O passo seguinte é acessar o Home Broker da sua corretora e adicionar
as opções PETRI19 e PETRU19 à sua carteira virtual. Para isso, basta digitar o código da opção e dar OK. Imediatamente ela aparecerá na última linha da grade de papéis e opções listados.
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4) Agora é preciso abrir uma ordem de compra de PETRI19. Para isso, basta clicar em “comprar” e definir a quantidade, o preço e a validade da ordem. Em seguida, é só clicar em “enviar” e acompanhar a ordem.
5) Com os mesmos detalhes observados anteriormente, agora é preciso
abrir uma ordem de compra de PETRU19, exatamente com a mesma quantidade Call que foi comprada.
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No momento em que ela for executada, a compra do Straddle está realizada.
Desse momento em diante, é necessário ir acompanhando o
comportamento do mercado e o preço dessas Opções, para decidir o momento de desmontar a operação.
Se PETR4 ficar significativamente acima de R$18,92, a Call se valorizará
mais do que a Put se desvalorizará, fazendo com que o resultado da venda das duas Opções gere lucro. E vice-versa.
A maioria dos contratos de Opções é vendida antes da data do Exercício,
por conta dos custos envolvidos na operação quando levada para o Exercício e que podem mitigar os lucros.
Passo a Passo para a saída
1) Para sair da operação, basta fazer o inversa, ou seja, é preciso abrir uma ordem de venda para a Call e uma ordem de venda para a Put. Para isso, basta clicar em “vender” e definir a quantidade, o preço, e a validade da ordem. Em seguida, é só clicar em “enviar” e acompanhar as ordens.
2) No momento em que elas forem executadas, as opções deixarão de
constar na sua carteira e os valores da venda, menos os custos da operação, virão para sua conta após o prazo de liquidação da operação.
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