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Aprenda A Investir Na Bolsa
Aprenda A Investir Na Bolsa
ÍNDICE
1. INTRODUÇÃO ................................................................................................................................3
2. BOLSA DE VALORES ...................................................................................................................3
2.1 Breve Histórico da BOVESPA ......................................................................................................3
2.2 BOVESPA...........................................................................................................................................4
2.3 Pregão viva-voz e o Pregão Eletrônico ....................................................................................4
2.3.1 Horários de Negociação ............................................................................................................5
2.3.2 After-Market.................................................................................................................................5
2.4 Fontes de financiamento das empresas – Por que uma empresa abre o capital ........5
2.5 O que é uma ação ..........................................................................................................................6
2.6 Riscos X CBLC..................................................................................................................................7
2.7 Direito do acionista – Governança corporativa .....................................................................7
3. MERCADO SECUNDÁRIO DE AÇÕES NA BOVESPA .......................................................8
3.1 Diferença entre Mercado Primário e Mercado Secundário .................................................8
3.2 Instituições.......................................................................................................................................8
3.2.1 CVM - (Comissão de Valores Mobiliários)............................................................................8
3.2.2 BOVESPA e SOMA.......................................................................................................................8
3.2.2.1 Bovespa - (Bolsa de Valores de São Paulo)....................................................................8
3.2.2.2 SOMA - Sociedade Operadora do Mercado de Ativos S/A ..........................................8
3.2.3 Corretoras.....................................................................................................................................8
3.2.4 Home brokers ..............................................................................................................................9
3.2.5 Clearing house (Câmara de compensação) ........................................................................9
3.3 Tipos de ordens ............................................................................................................................10
3.4 Mercado à vista.............................................................................................................................10
3.5 Mercado a termo ..........................................................................................................................10
3.6 Livro de ofertas .............................................................................................................................11
3.7 Liquidação.......................................................................................................................................11
3.8 Custos e tributação......................................................................................................................11
3.8.1 Custos de Transação:..............................................................................................................11
3.8.2 Tributação...................................................................................................................................11
3.9 Nota de corretagem.....................................................................................................................12
3.10 Dividendos, bonificações e subscrições...............................................................................12
4. ALTERNATIVAS DE PARTICIPAÇÃO NO MERCADO DE AÇÕES.............................13
4.1 Como participar do mercado de ações...................................................................................13
5. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA.............................................................................................14
6. ENTENDENDO AS COTAÇÕES ...............................................................................................15
7. PERGUNTAS MAIS FREQÜENTES........................................................................................17
8. OPÇÕES ..........................................................................................................................................18
8.1 Vencimento e Exercício de Opções .........................................................................................18
8.2 Preço de Exercício e Prêmio ......................................................................................................18
8.3 Operando com Opções de Compra .........................................................................................18
8.4 Opções - riscos e recomendações ...........................................................................................19
8.4.1 Risco do Titular (Comprador) da Opção de Compra ......................................................19
8.4.2 Opções de Compra que "Viram Pó".....................................................................................19
8.4.3 Risco na Venda a Descoberto (Lançamento de Opções de Compra) ........................19
8.5 IDENTIFICANDO CÓDIGOS DE NEGOCIAÇÃO DE OPÇÕES .............................................20
9. BOLSAS INTERNACIONAIS...................................................................................................21
9.1 Dow Jones ......................................................................................................................................21
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1. INTRODUÇÃO
Quanto mais desenvolvida é uma economia, mais ativo é o seu mercado de capitais, o que se
traduz em mais oportunidades para as pessoas, empresas e instituições aplicarem suas
poupanças. Ao abrir seu capital, uma empresa encontra uma fonte de captação de recursos
financeiros permanentes. A plena abertura de capital acontece quando a empresa lança suas
ações ao público, ou seja, emite ações e as negocia nas bolsas de valores.
E você, ao adquirir ações, passa a ser também sócio da empresa - um acionista.
Preparamos esse material especialmente para que você possa conhecer melhor o mercado de
ações, seus conceitos, como e por que participar dele, a importância do mercado para o País, para
o desenvolvimento das empresas e outras informações importantes.
2. BOLSA DE VALORES
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2.2 BOVESPA
A razão principal da existência da Bolsa de Valores de São Paulo - BOVESPA, assim como de
todas as demais bolsas de valores organizadas, pode ser expressa em sua essência por um
simples termo: Liquidez.
Financeiramente um título mobiliário tem liquidez quando pode ser comprado ou vendido, em
questão de minutos, a um preço justo de mercado, determinado pelo exercício natural das leis de
oferta e demanda. Para tanto, a BOVESPA oferece os mais variados mecanismos de negociação
de títulos e valores mobiliários de empresas criteriosamente selecionadas, um sofisticado sistema
de teleprocessamento para difusão de informações, exercendo, em defesa do interesse público,
um rigoroso acompanhamento de todos os aspectos envolvidos nas transações, o que assegura
elevados padrões éticos ao cumprimento de negócios realizados. A liquidação das operações é
realizada pela CBLC. As operações nesses mercados podem ser feitas no pregão Viva Voz ou
pelo pregão eletrônico.
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Obs.: A realização de negócios requer sempre a intermediação de uma Corretora, que está
credenciada a executar, em pregão, a ordem de compra ou venda de seu cliente, por meio de um
de seus operadores.
Horário de Verão:
Pregão Regular: das 11:00h às 18:00h
After-Market: das 18:45h às 19:30h
2.3.2 After-Market
O After Market permite a negociação de ações no período noturno, após o horário regular, de
forma eletrônica. As operações são dirigidas por ordens e fechadas automaticamente por meio do
sistema eletrônico de negociação da BOVESPA (Mega Bolsa). A totalidade de ordens enviadas
tem um limite de R$ 100.000,00 por investidor para o período After-Market e os preços das ordens
enviadas nesse período não poderão exceder à variação máxima positiva ou negativa de 2% em
relação ao preço de fechamento do pregão diurno
2.4 Fontes de financiamento das empresas – Por que uma empresa abre o
capital
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As ações são títulos de renda variável que representam a menor parcela do capital social de
uma empresa. Emitidas por Sociedades Anônimas, são títulos negociáveis em mercados
organizados. As ações dividem-se em:
a) Ações "Ex" (vazias) - são ações cujo direito já foi exercido pelo titular
l) Subscrição - Direito que o acionista tem de adquirir novas ações por aumento de
capital com preço e prazo predeterminados.
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3.2 Instituições
3.2.1 CVM - (Comissão de Valores Mobiliários)
Órgão responsável pela regulamentação e fiscalização do mercado de ações.
Principal Bolsa de Valores do país, onde são realizadas a compra e venda de ações.
3.2.3 Corretoras
São as instituição que estão autorizadas a comprar e vender ações na Bolsa de Valores para
os seus clientes. As Corretoras constituem instituições financeiras membros das Bolsas de
Valores, credenciadas pelo Banco Central, pela CVM e pelas próprias Bolsas, e estão habilitadas,
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entre outras atividades, a negociar valores mobiliários com exclusividade no pregão físico (viva-
voz) ou eletrônico da BOVESPA.
Participação
Volume de no total da
Data operações R$ Bovespa
dez/00 190.414.000 0,91%
dez/01 281.560.000 1,25%
dez/02 496.664.050 2,60%
dez/03 1.430.877.333 3,51%
jan/04 2.120.431.601 3,99%
fev/04 1.418.159.260 3,38%
mar/04 2.019.850.669 4,24%
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3.7 Liquidação
1) Processo de quitação no STR - Sistema de Transferência de Reservas , do saldo dos
direitos e obrigações de um banco, decorrente da apuração de sua posição multilateral líquida ao
final de um ciclo
2) Última etapa do processo de compra e venda de ativos ou valores mobiliários, quando
dinheiro e ativo negociado trocam de proprietário.
3) Conjunto de atos visando a realizar o ativo das instituições financeiras em dissolução, pagar-
lhes o passivo e compartir o saldo que houver, segundo determine a lei ou o contrato em cada
caso
4) No mercado futuro, processo de encerramento de posições assumidas em determinado
mercado
Dependendo da modalidade de negociação (futuro, opções, termo etc), ela pode acontecer a
qualquer momento até o último dia marcado para negociação.
A liquidação pode ser física, onde ocorre efetivamente a entrega do bem no qual o contrato
estava referenciado, ou financeira, feita por diferença de preços.
3.8.2 Tributação
O ganho líquido obtido pelo investidor no mercado a vista é tributado à alíquota de 20% de
imposto de renda, como ganho de renda variável. O ganho de renda variável é calculado da
seguinte forma: preço de venda menos o preço de compra e menos os custos de transação
(corretagem, taxa ANA e emolumentos).
Pode também ser compensado o prejuízo em outros mercados (ex.: opções) no mesmo
período, exceto operações iniciadas e encerradas no mesmo dia (day-trade), que somente poderão
ser compensados com ganhos em operações da mesma da mesma espécie (day-trade).
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Bonificação:
Distribuição de resultados da companhia mediante emissão de ações, quando de incorporação
de reservas ao capital social. As ações bonificadas são entregues gratuitamente aos acionistas, na
proporção da quantidade de ações possuídas.
Subscrição:
A Subscrição é um aumento de capital deliberado por uma Empresa, com o lançamento de
novas ações, para obtenção de recursos. Os acionistas da empresa têm preferência na compra
dessas novas ações emitidas pela companhia, na proporção que lhe couber, pelo preço e no prazo
preestabelecidos pela empresa. Essa preferência detida pelos acionistas é chamada de Direito de
Subscrição. O Direito de Subscrição é um ativo negociado no pregão da BOVESPA, no decorrer do
prazo preestabelecido para o exercício do Direito de Subscrição. Transcorrido o prazo, o ativo
deixa de existir.
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a. Fundos de investimento
Entidade financeira que, pela emissão de título de investimento próprio, o Certificado
de Investimento, denominado em quotas, concentra capitais de inúmeros investidores para
aplicação em carteiras diversificadas de títulos, valores mobiliários, instrumentos
financeiros, derivativos ou commodities negociadas em bolsas de mercadorias e futuros.
b. Clubes de investimento
Condomínio constituído por pessoas físicas para aplicação de recursos comuns em
títulos e valores mobiliários, dentro de regras específicas estabelecidas pela CVM -
Comissão de Valores Mobiliários e pelas Bolsas de Valores.
Ainda que seja uma pessoa jurídica, aparece nas estatísticas da Bolsa como negócio
de pessoas físicas.
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5. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA
Análise de mercados baseada nos fatores econômicos, dependendo de estatísticas, projeções,
condições de oferta e demanda de bens e serviços e os fundamentos da economia e das
empresas.
Metodologia para determinar o preço justo de uma ação, que se fundamenta na expectativa de
lucros futuros.
A análise das demonstrações financeiras e do relatório da administração da companhia são
ferramentas de trabalho diário do analista.
A análise é uma avaliação individual, e busca definir se determinado ativo é ou não uma opção
de investimento.
O principal indicador que baliza o preço das ações é o Índice Preço/Lucro - P/L, que estima o
prazo de recuperação integral do capital investido.
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6. ENTENDENDO AS COTAÇÕES
Cotações são todas as informações referentes às ofertas de compra e venda e negócios
realizados com as ações negociadas em bolsa. Através da Janela de cotações, podem ser
visualizadas os seguintes dados:
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8. OPÇÕES
Opções são contratos negociados em Bolsa de Valores, que concedem a seu titular o direito de
negociar algo em certa data por determinado preço. Vale salientar que o titular de uma opção tem
o direito de fazer algo; esse direito, porém, não precisa ser exercido. A Opção de Compra garante
ao seu titular o direito de comprar um ativo (ação-base) em determinada data por certo preço. A
Opção de Venda garante ao seu titular o direito de vender um ativo em determinada data por certo
preço. Ação-Base é o ativo da qual a opção é derivada.
As opções, ao contrário das ações, têm um prazo para negociação.O prazo final para
negociação é conhecido como data de vencimento ou data de exercício. Essa data corresponde ao
prazo final para exercício da opção. Após esta data, as opções não exercidas perdem o seu valor.
O exercício da opção é o momento em que o investidor opta por negociar a ação da qual
possui uma opção, pelo preço especificado. Os exercícios acontecem mensalmente, na terceira
segunda-feira do mês..
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Toda terceira segunda-feira, acontece o vencimento das opções. Neste dia somente são
permitidos encerramento de posições compradas ou vendidas e o exercício de opções. Nesta data
o investidor decide se exercerá ou não as opções.
As opções vencem?
Sim. As opções expiram (perdem o seu valor) após a data de vencimento, caso não sejam
exercidas.
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A Janeiro
B Fevereiro
C Março
D Abril
E Maio
F Junho
G Julho
H Agosto
I Setembro
J Outubro
K Novembro
L Dezembro
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9. BOLSAS INTERNACIONAIS
A performance das bolsas internacionais é medida através dos índices representativos de cada
centro de liquidez. O segmento de Bolsas Internacionais traz os índices das principais bolsas
mundiais
Um Índice de Bolsa é qualquer medida compreensiva da tendência do mercado, pretendida
pelos investidores que estão preocupados com os movimentos gerais dos preços no mercado de
ações. Geralmente estes índices são compostos por uma carteira teórica representada pelas ações
mais representativas dos mercados locais, ponderadas por sua liquidez ou participação no volume
negociado.
9.3 Nasdaq
O índice representa todos os ativos, norte-americanos e estrangeiros, listados na Nasdaq. O
Nasdaq é ponderado pelo valor de mercado das empresas. Esse valor é calculado multiplicando-se
o preço de fechamento pelo número total de ações da empresa. Desse modo, cada ativo afeta o
índice apenas na proporção de seu valor de marcado. O Nasdaq é composto atualmente por cerca
de mais de 4.000 companhias. Devido à sua abrangência, este índice é muito acompanhado pelo
mercado financeiro.
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10.1 Candles
10.1.1 Candlestick: A Teoria do Candelabro Japonês
A técnica de análise gráfica denominada Candelabro Japonês surgiu no início do século XVIII,
criada por Munehisa Homma, filho de uma próspera família de comerciantes de arroz, na cidade
portuária de Sakata. Ao falecer em 1803, deixou dois livros sobre sua técnica operacional: Sakata
Senho e Soba Sani No Dem, que se converteram na base da teoria. O candelabro é uma forma
válida de análise técnica e deve ser tratado como tal. Muito parecida com a barra da análise gráfica
convencional, a barra do Candelabro, de agora em diante denominada vela, contém as mesmas
informações da barra clássica. Também incorpora um preço de abertura, um preço de fechamento,
a máxima e a mínima. Entretanto sua construção é diferente. Aqui toda ênfase é dada aos preços
de abertura e fechamento, à batalha entre os leigos que fazem a abertura e aos profissionais que
fazem o fechamento.
A pessoa que quiser ser um vencedor em mercados bursáteis tem que aprender a captar as
mensagens desses sinais através dos gráficos. Os gráficos são as maiores armas disponíveis para
que possamos ler a linguagem dos preços. Essa linguagem é feita por combinações de figuras de
Candles, ao que chamamos de Padrões.
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10.1.1.3 Engolfo
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10.1.1.9 Harami
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Mais exemplos:
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A resposta a uma questão apresentada no livro “Líber Abaci” deu origem à seqüência dos
números 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 ...
Hoje conhecida como a seqüência de Fibonacci.
Desde que os lados dos retângulos estão na proporção da Razão Dourada, então, os
retângulos são, por definição, Retângulos Dourados.
Enquanto a Seção Dourada e o Retângulo dourado representam porções estáticas, uma idéia
de crescimento ordenado, pode ser feita apenas através de uma das mais notáveis formas do
universo, a Espiral Dourada.
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A espiral logarítmica não tem limites e tem uma forma constante. O centro nunca é alcançado e
a expansão é ilimitada. O núcleo de uma espiral logarítmica visto através de um microscópio tem o
mesmo aspecto de uma galáxia espiralada vista através de um Telescópio. Ela é a única espiral
que nunca muda o seu formato.
Abaixo vemos o traçado de fibonacci de 38,2% neste pivot 123 mostrado no exemplo acima.
Consideramos que a alta do 1 ao 2 foi 61,8% da alta total, sendo assim, restam ainda 38,2% para
a alta completa. Esta é a menor projeção possível.
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Abaixo vemos o traçado de fibonacci de 50% neste pivot 123 mostrado no exemplo acima.
Consideramos que a baixa do 1 ao 2 foi 50% da baixa total, sendo assim, restam ainda outros 50%
para a queda completa. Esta é a projeção média.
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Abaixo vemos o traçado de fibonacci de 61,8% neste pivot 123 mostrado no exemplo acima.
Consideramos que a alta do 1 ao 2 foi 38,2% da alta total, sendo assim, restam ainda 61,8% para
a alta completa. Esta é a máxima projeção possível.
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www.enfoque.com.br
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Fórum
www.projecao.com.br
www.bastter.com.br
Notícias
http://about.reuters.com/brazil/
www.folhaonline.com.br
www.gazeta.com.br
www.primeiraleitura.com.br
www.bacen.gov.br
www.xpinvestimentos.com.br
www.investshop.com.br
www.bovespa.com.br
www.bmf.com.br
www.cblc.com.br
www.cvm.com.br
www.economatica.com.br
www.infomoney.com.br
Mercados Internacionais
http://money.cnn.com/markets/morning_call/
http://finance.lycos.com/
Simulação:
www.emacao.com.br
www.desafioinvestshop.com.br
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12. ANEXO
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