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São Paulo, 09 de março de 2022. A CSU CardSystem S.A. (B3: CARD3) (“CSU” ou “Companhia”), líder no mercado
brasileiro em soluções tecnológicas de última geração para meios de pagamento, customer experience e fidelização e
incentivo de clientes, anuncia os resultados do quarto trimestre e ano de 2021.
DESTAQUES FINANCEIROS
Receita líquida: Recorde para um 4º trimestre de R$ 128,5 milhões (+9,4% vs. 4T20) e recorde de R$ 514,0 milhões no
ano (+12,5% vs. 2020) decorrente do bem-sucedido esforço comercial com foco em clientes da nova economia digital;
EBITDA: Maior valor da história para um 4º trimestre de R$ 38,3 milhões (+9,0% vs. 4T20). No ano, recorde de R$ 151,5
milhões (+15,8% vs. 2020);
Margem EBITDA: Atingiu 29,8% (-0,1 p.p. vs. 4T20). No ano, recorde de 29,5% (+0,9 p.p. vs. 2020);
Lucro Líquido: Registrou o segundo melhor desempenho da história de R$ 16,7 milhões (+18,9% vs. 4T20). No ano,
recorde de R$ 60,5 milhões (+29,3% vs. 2020);
Distribuição de proventos: R$ 14,0 milhões em JCP no ano e proposta de dividendos complementares de R$ 16,2
milhões, totalizando R$ 30,2 milhões, representando 50% de payout.
UNIDADE CSU.CARDSYSTEM
Receita líquida: Registrou R$ 64,6 milhões (+12,0% vs. 4T20). No ano, R$ 254,5 milhões (+10,8% vs. 2020);
Lucro bruto: Recorde de R$ 34,4 milhões (+29,2% vs. 4T20). No ano, recorde de R$ 123,0 milhões (+22,6% vs. 2020);
Margem bruta: Recorde de 53,2% (+7,1 p.p. vs. 4T20). No ano, recorde de 48,3% (+4,6 p.p. vs. 2020);
Volume de transações processadas: Recorde de 203,3 milhões (+32,4% vs. 4T20). No ano, recorde de 698,4 milhões
(+33,9% vs. 2020).
UNIDADE CSU.CONTACT
Receita líquida: Recorde para um 4º trimestre de R$ 63,9 milhões (+6,9% vs. 4T20). No ano, recorde de R$ 259,6 milhões
(+14,3% vs. 2020);
Lucro bruto: Recorde para um 4º trimestre de R$ 11,0 milhões (+6,1% vs. 4T20). No ano, recorde de R$ 43,0 milhões
(+21,3% vs. 2020);
Margem bruta: Atingiu 17,2% (-0,1 p.p. vs. 4T20). No ano, recorde de 16,6% (+1,0 p.p. vs. 2020).
DRE % Var. % Var.
4T21 4T20 3T21 2021 2020 % Var.
(R$ mil) YoY QoQ
Receita Líquida 128.511 117.509 9,4% 131.391 -2,2% 514.049 456.850 12,5%
CSU.CardSystem 64.597 57.700 12,0% 67.060 -3,7% 254.479 229.665 10,8%
CSU.Contact 63.914 59.809 6,9% 64.331 -0,6% 259.570 227.185 14,3%
Lucro bruto 45.357 36.952 22,7% 42.600 6,5% 166.019 135.765 22,3%
CSU.CardSystem 34.372 26.596 29,2% 31.765 8,2% 123.028 100.329 22,6%
CSU.Contact 10.985 10.356 6,1% 10.835 1,4% 42.991 35.436 21,3%
Margem Bruta 35,3% 31,4% 3,9 p.p. 32,4% 2,9 p.p. 32,3% 29,7% 2,6 p.p.
CSU.CardSystem 53,2% 46,1% 7,1 p.p. 47,4% 5,8 p.p. 48,3% 43,7% 4,6 p.p.
CSU.Contact 17,2% 17,3% -0,1 p.p. 16,8% 0,4 p.p. 16,6% 15,6% 1,0 p.p.
EBITDA 38.329 35.174 9,0% 38.133 0,5% 151.507 130.788 15,8%
CSU.CardSystem 29.645 25.998 14,0% 29.564 0,3% 118.496 100.109 18,4%
CSU.Contact 8.684 9.176 -5,4% 8.569 1,3% 33.011 30.679 7,6%
Margem EBITDA 29,8% 29,9% -0,1 p.p. 29,0% 0,8 p.p. 29,5% 28,6% 0,9 p.p.
CSU.CardSystem 45,9% 45,1% 0,8 p.p. 44,1% 1,8 p.p. 46,6% 43,6% 3,0 p.p.
CSU.Contact 13,6% 15,3% -1,7 p.p. 13,3% 0,3 p.p. 12,7% 13,5% -0,8 p.p.
Lucro Líquido 16.717 14.055 18,9% 16.029 4,3% 60.493 46.781 29,3%
Margem Líquida 13,0% 12,0% 1,0 p.p. 12,2% 0,8 p.p. 11,8% 10,2% 1,6 p.p.
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Relações com Investidores CSU: ri.csu.com.br | ri@csu.com.br | +55 (11) 2106-3700
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RESULTADOS 4T21
Webcast: 10/03/2022 (5ª feira) 11h00
Português com tradução simultânea
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MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
No ano de 2021, a CSU acelerou sua transformação digital, auxiliando os clientes de meios de pagamento, loyalty e
customer experience (“CX”) com soluções de alta tecnologia baseadas em inovação, como cartões virtuais gerados
diretamente no app, cartões digitais compatíveis com as principais wallets de mercado – Google Pay, Samsung Pay e
Apple Pay –, digitalização de faturas, atendimento de clientes baseado em dados com elevada robotização, entre outros.
Assim, encerramos o ano com receita líquida recorde de R$ 514,0 milhões (+12,5% vs. 2020), lucro bruto recorde de
R$ 166,0 milhões (+22,3% vs. 2020), EBITDA recorde de R$ 151,5 milhões (+15,8% vs. 2020) e lucro líquido recorde de
R$ 60,5 milhões (+29,3% vs. 2020), com receitas recorrentes, importante indicador de resiliência, acima de 97% em
todos os trimestres. Esse ciclo crescente de ações e consequentes resultados demonstra que estamos no caminho certo
de entrega de serviços tecnológicos de qualidade e atentos às inovações digitais mais rentáveis, que continuarão a
alavancar o crescimento da Companhia em períodos futuros.
Na unidade CSU.CardSystem, que dispõe de soluções tecnológicas de última geração para meios de pagamento, fomos
eficientes na entrega de produtos digitais, com crescimento do lucro bruto para R$ 123,0 milhões em 2021 (+22,6% vs.
2020) com margem bruta de 48,3% (+4,6 p.p. vs. 2020); e na divisão MarketSystem, que integra essa unidade com
soluções para fidelização e incentivo, aprimoramos nosso marketplace OpteMais, com novos parceiros comerciais (CVC,
Direct Shop, Philips, Novo Mundo, meuDNA, WOLI, entre outros), permitindo múltiplas formas de resgate, com
vouchers de mobilidade, alimentação, supermercado e streaming, além de exames de saúde e testes, demonstrando
sensibilidade durante o desafio pandêmico em adequar a oferta às necessidades dos novos tempos, além da agilidade
necessária para isso.
Este ano de 2022 marca a evolução da nossa plataforma híbrida de processamento de pagamentos, a Wide Platform,
solução que combina a robustez da alta plataforma (VisionPLUS by Fiserv) com a flexibilidade do ambiente cloud e
arquitetura de microsserviços (Magnus by Glic), ambas com elevada segurança, performance e disponibilidade. Com
isso, passamos a dispor de uma nova via de crescimento, focada em players da nova economia, que tem como
característica marcante a elevada taxa de crescimento e expansão de suas bases de clientes.
Já a unidade CSU.Contact, que oferece soluções completas de CX, expandiu suas operações com a solução de home
office, com cerca de 2/3 do time em trabalho remoto – com aumento na produtividade – e ampliamos a utilização de
canais digitais sem uso de voz (chat, e-mail, mídias sociais e robotização), resultando em expansão do lucro bruto para
recorde de R$ 43,0 milhões em 2021 (+21,3% vs. 2020) com margem bruta de 16,6% (+1,0 p.p. vs. 2020).
Além disso, fomos bem-sucedidos em importantes renovações contratuais e na conquista de clientes de renome em
todos os negócios e plataformas, seja Adquirência e Emissão (Wide Platform), BIN Sponsor, Loyalty/OpteMais, como,
por exemplo, Ágilli, Hash, Banco PSA do grupo Stellantis, Avon/The Body Shop, este último uma importante conquista
em CX após renovação com sua controladora Natura&Co, o que registra nossa capacidade de ampliar os serviços com
clientes satisfeitos da base, além de outros grandes nomes da nova economia que já se encontram em fase de
implantação e cuja estratégia comercial ainda não permite sua divulgação.
Ainda, a forte geração de caixa, com a entrega consistente de lucratividade, possibilitou a ampliação de investimentos
(Capex) para R$ 56,9 milhões em 2021 (+10,0% vs. 2020) em soluções tecnológicas e de segurança cibernética, novas
implantações e aumento do quadro de colaboradores, encerrando 2021 com 6,2 mil pessoas engajadas em entregar
valor aos clientes.
A combinação destes fatores, atrelada a nova oferta de Banking as a Service (“BaaS”), via unidade Blue C Technology,
trará uma série de inovações potencializando a oferta de serviços financeiros e fortalecendo ainda mais o cross-sell
entre os negócios da Companhia. Também concluímos o aporte de R$ 10 milhões no Fitbank, que marcou nosso 1º
investimento no escopo da estratégia de M&A, para reforçar nosso time to market com soluções inovadoras de uma
importante fintech de meios de pagamento.
Distribuímos R$ 14,0 milhões via juros sobre o capital próprio – JCP referentes ao exercício de 2021, pagos em janeiro
de 2022, e propusemos dividendos complementares de R$ 16,2 milhões, a serem submetidos para aprovação em
Assembleia, perfazendo um total de R$ 30,2 milhões em proventos, reiterando nosso compromisso com a geração de
valor aos acionistas, alcançando um payout de 50% sobre o lucro líquido do exercício.
Por fim, agradecemos a confiança de nossos stakeholders (clientes, parceiros, colaboradores e investidores), mantendo
foco em nossos negócios, em busca de renovação de recordes e resultados ainda melhores.
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Relações com Investidores CSU: ri.csu.com.br | ri@csu.com.br | +55 (11) 2106-3700
Ricardo Leite (Diretor Executivo de RI), José Leoni (Diretor), Fernando Souza (Coordenador), Gabriela Hawat (Analista)
RESULTADOS 4T21
Webcast: 10/03/2022 (5ª feira) 11h00
Português com tradução simultânea
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Receita líquida: Atingiu recorde para um 4º trimestre em R$ 128,5 milhões (+9,4% vs. 4T20) ante R$ 117,5 milhões no
4T20, aumento de R$ 11,0 milhões, crescimento de R$ 6,9 milhões na unidade CSU.CardSystem e de R$ 4,1 milhões na
unidade CSU.Contact. No ano totalizou recorde de R$ 514,0 milhões (+12,5% vs. 2020) ante R$ 456,8 milhões em 2020,
aumento de R$ 57,2 milhões, sendo crescimento R$ 24,8 milhões na CSU.CardSystem e de R$ 32,4 milhões na
CSU.Contact.
Receita recorrente1: No trimestre, atingiu R$ 126,7 milhões (+9,9% vs. 4T20), representando 98,6% da receita líquida
(+0,4 p.p. vs. 4T20), ante R$ 115,3 milhões no 4T20, aumento de R$ 11,4 milhões. No ano totalizou R$ 506,1 milhões
(+12,3% vs. 2020), representando 98,5% da receita líquida (-0,1 p.p. vs. 2020), ante R$ 450,6 milhões em 2020, aumento
de R$ 55,5 milhões.
Custos: No trimestre, somaram R$ 83,1 milhões (+3,2% vs. 4T20) ante R$ 80,6 milhões no mesmo trimestre de 2020,
aumento de R$ 2,5 milhões, sendo redução de R$ 0,9 milhões na unidade CSU.CardSystem e aumento de R$ 3,4 milhões
na unidade CSU.Contact. No ano totalizaram R$ 348,0 milhões (+8,4% vs. 2020) ante R$ 321,1 milhões em 2020,
aumento de R$ 26,9 milhões, sendo crescimento de R$ 2,1 milhões na CSU.CardSystem e de R$ 24,8 milhões na
CSU.Contact.
Lucro bruto: Alcançou recorde de R$ 45,4 milhões no 4T21 (+22,7% vs. 4T20) ante R$ 37,0 milhões no mesmo período
de 2020, aumento de R$ 8,4 milhões, sendo crescimento de R$ 7,8 milhões na unidade CSU.CardSystem e de
R$ 0,6 milhão na unidade CSU.Contact. No ano totalizou recorde de R$ 166,0 milhões (+22,3% vs. 2020) ante R$ 135,7
milhões em 2020, aumento de R$ 30,3 milhões, sendo crescimento de R$ 22,7 milhões na CSU.CardSystem e de R$ 7,6
milhões na CSU.Contact.
Margem bruta: Alcançou recorde de 35,3% no 4T21 (+3,9 p.p. vs. 4T20) ante 31,4% no mesmo período de 2020,
principalmente relacionado ao crescimento de 7,1 p.p. da CSU.CardSystem. No ano atingiu recorde de 32,3% (+2,6 p.p.
vs. 2020) ante 29,7% em 2020, com contribuição positiva tanto da CSU.CardSystem como da CSU.Contact.
Despesas comerciais, gerais e administrativas (“SG&A"): Nesse trimestre, as despesas SG&A, incluindo depreciação e
amortização (“D&A”) atingiram R$ 22,5 milhões (+23,7% vs. 4T20) ante R$ 18,2 milhões no mesmo período de 2020,
aumento de R$ 4,3 milhões, sendo aumento de R$ 1,3 milhões nas despesas comerciais – atrelada a ações junto a
clientes e prospects – e 3,0 milhões nas gerais e administrativas – principalmente em função do aumento em gastos
com pessoal. No ano totalizou R$ 79,1 milhões (+13,9% vs. 2020) ante R$ 69,5 milhões em 2020, aumento de R$ 9,6
milhões, sendo aumento de R$ 1,4 milhões nas despesas comerciais e de R$ 8,1 milhões nas gerais e administrativas,
ambas pelos motivos citados anteriormente, e de R$ 0,1 milhão na D&A.
Outras receitas operacionais: Atingiu R$ 0,4 milhão (-71,0% vs. 4T20), ante R$ 1,5 milhão no mesmo período de 2020,
redução de R$ 1,1 milhão, basicamente explicado pela alteração da instituição que processa a folha de pagamentos no
4T20. No ano, R$ 4,7 milhões (+2,0% vs. 2020) ante R$ 4,6 milhões em 2020, aumento de R$ 0,1 milhão.
EBITDA2: Atingiu R$ 38,3 milhões (+9,0% vs. 4T20), recorde para um 4º trimestre, ante R$ 35,2 milhões no mesmo
período de 2020, aumento de R$ 3,1 milhões, sendo crescimento de R$ 3,6 milhões na unidade CSU.CardSystem e
redução de R$ 0,5 milhão na unidade CSU.Contact. No ano totalizou recorde de R$ 151,5 milhões (+15,8% vs. 2020)
1Receita recorrente: Métrica não contábil que desconsidera as receitas não correntes como ordens de serviços (“OS”) relacionadas às implantações e outros da unidade
CSU.CardSystem.
2 EBITDA: Elaborada de acordo com a Instrução CVM 527/12, é uma medição não contábil que consiste no resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o
lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras, e das depreciações e amortizações.
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ante R$ 130,8 milhões em 2020, aumento de R$ 20,7 milhões, sendo crescimento de R$ 18,4 milhões na CSU.CardSystem
e de R$ 2,3 milhões na CSU.Contact.
Margem EBITDA: Registrou 29,8% no 4T21 (-0,1 p.p. vs. 4T20) ante 29,9% no mesmo período de 2020, com crescimento
de 0,8 p.p. na unidade CSU.CardSystem e redução de 1,7 p.p. na unidade CSU.Contact. No ano atingiu recorde de 29,5%
(+0,9 p.p. vs. 2020) ante 28,6% em 2020, sendo crescimento de 3,0 p.p. na CSU.CardSystem e redução de 0,8 p.p. na
CSU.Contact.
Resultado financeiro: No trimestre, totalizou R$ 0,2 milhão negativo (+91,2% vs. 4T20) ante R$ 2,0 milhões negativos,
evolução positiva de R$ 1,8 milhão decorrente da revisão dos saldos de depósitos judiciais, sendo aumento de R$ 2,2
milhão nas receitas financeiras e aumento de R$ 0,4 milhão nas despesas financeiras. No ano totalizou R$ 6,0 milhões
negativos (-9,1% vs. 2020) ante R$ 5,5 milhões negativos em 2020, queda de R$ 0,5 milhão, com aumento de R$ 0,1
milhão nas receitas financeiras e aumento de R$ 0,6 milhão nas despesas financeiras.
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro ("LAIR”): No trimestre, atingiu recorde de R$ 23,1 milhões (+26,3% vs.
4T20) ante R$ 18,3 milhões no mesmo período de 2020, aumento de R$ 4,8 milhões. No ano totalizou recorde de
R$ 85,6 milhões (+30,9% vs. 2020) ante R$ 65,4 milhões em 2020, aumento de R$ 20,2 milhões.
Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro (“IR/CSSL”): Alcançou, no 4T21, R$ 6,4 milhões (+50,8% vs. 4T20)
ante R$ 4,3 milhões no mesmo período de 2020, aumento de R$ 2,1 milhões, em função de maiores exclusões
permanentes (gratificações) e menores créditos relacionados ao JCP no 4T21. No ano totalizou R$ 25,1 milhões (+34,9%
vs. 2020) ante R$ 18,6 milhões em 2020, aumento de R$ 6,5 milhões, sem variação significativa na alíquota efetiva.
Lucro líquido: Registrou o segundo melhor desempenho da história de R$ 16,7 milhões (+18,9% vs. 4T20), ante R$ 14,0
milhões no mesmo período de 2020, aumento de R$ 2,7 milhões. No ano totalizou recorde de R$ 60,5 milhões (+29,3%
vs. 2020) ante R$ 46,8 milhões em 2020, aumento de R$ 13,7 milhões.
Margem líquida: Registrou segundo melhor desempenho da história de 13,0% no 4T21 (+1,0 p.p. vs. 4T20) ante 12,0%
no mesmo período de 2020. No ano atingiu recorde de 11,8% (+1,6 p.p. vs. 2020) ante 10,2% em 2020.
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3 Receitas atreladas a serviços digitais: Todas as receitas da unidade CSU.CardSystem, exceto as de emissão e/ou postagem de cartões, cartas e faturas físicas.
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Número de cartões faturados: Encerramos o 4T21 e o ano com 18,2 milhões de cartões faturados (+4,9% vs. 4T20)
contra 17,4 milhões no mesmo trimestre do ano anterior, aumento de 0,8 milhão, também explicados pelos mesmos
motivos da expansão dos cartões cadastrados.
GRÁFICO 1 - Cartões cadastrados (milhões) GRÁFICO 2 - Cartões faturados (milhões)
Quantidade de transações processadas: No trimestre, registrou recorde de 203,3 milhões de transações (+32,4% vs.
4T20) contra 153,6 milhões no mesmo trimestre do ano anterior, aumento de 49,7 milhões. No ano, totalizou recorde
de 698,4 milhões de transações (+33,9% vs. 2020) ante 521,6 milhões em 2020, aumento de 176,8 milhões, após
retração verificada no 2T20 decorrente dos efeitos da covid-19 na economia, demonstrando recuperação e rápida
expansão a partir do 4T20, representando um volume financeiro superior a R$ 220 bilhões. Lembramos que tal métrica
possui baixa representatividade no faturamento total da unidade, mas é um indicador positivo como tendência de
negócios relacionado aos nossos clientes emissores de cartões e de adquirência.
GRÁFICO 3 – Transações processadas por trimestre (milhões)
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Formas de atendimento: Encerramos o ano com uma média de 39,0% sem utilização de voz (+17,8 p.p. vs. 2019) contra
21,2% no ano de 2019, decorrente do maior uso de canais digitais e robotização.
INVESTIMENTOS (CAPEX)4
Capex total: No trimestre, os investimentos da Companhia atingiram R$ 15,7 milhões (+21,3% vs. 4T20) contra R$ 13,0
milhões no mesmo período do ano anterior, aumento de R$ 2,7 milhões, sendo aumentos de R$ 3,6 milhões na
CSU.CardSystem, R$ 0,3 milhão no Corporativo e redução de R$ 1,2 milhões na CSU.Contact. No ano, totalizaram R$
56,9 milhões (+10,0% vs. 2020) ante R$ 51,7 milhões em 2020, aumento de R$ 5,2 milhões, sendo crescimento de R$
15,4 milhões na CSU.CardSystem, reduções de R$ 9,6 milhões na CSU.Contact e de R$ 0,6 milhão no Corporativo.
CSU.CardSystem (90% do total): No trimestre, atingiram R$ 14,1 milhões (+33,6% vs. 4T20) contra R$ 10,6 milhões no
mesmo período do ano anterior, aumento de R$ 3,5 milhões. No ano, totalizaram R$ 53,0 milhões (+40,8% vs. 2020)
ante R$ 37,6 milhões em 2020, aumento de R$ 15,4 milhões. O crescimento é explicado pelo upgrade da infraestrutura
tecnológica de processamento e em segurança cibernética, da estruturação continuada da Blue C Technology com
estabelecimento de parcerias e estruturação de equipe, além do aumento nas customizações de software para o
processamento de pagamentos.
CSU.Contact (6% do total): No trimestre, atingiram R$ 0,9 milhão (-55,8% vs. 4T20) contra R$ 2,1 milhões no mesmo
período do ano anterior, redução de R$ 1,2 milhão. No ano, totalizaram R$ 1,7 milhão (-84,8% vs. 2020) ante R$ 11,3
milhões em 2020, redução de R$ 9,6 milhões, relacionadas a ampliação da operação dos clientes em 2020. Atualmente,
a oferta do produto home office, com total segurança e menor nível de imobilização, demanda menos investimentos.
Corporativo (4% do total): No trimestre, atingiram R$ 0,6 milhão (+117,8% vs. 4T20) contra R$ 0,3 milhão no mesmo
período do ano anterior, aumento de R$ 0,3 milhão, referente às obras de benfeitoria realizadas em 2021. No ano,
totalizaram R$ 2,2 milhões (-21,2% vs. 2020) ante R$ 2,8 milhões em 2020, redução de R$ 0,6 milhão.
Investimentos % Var. % Var. %
4T21 4T20 3T21 2021 2020
(R$ mil) YoY QoQ Var.
CSU.CardSystem 14.152 10.592 33,6% 18.920 -25,2% 52.955 37.618 40,8%
CSU.Contact 914 2.069 -55,8% 280 226,4% 1.725 11.314 -84,8%
Corporativo 649 298 117,8% 736 -11,8% 2.186 2.773 -21,2%
Capex Total 15.715 12.959 21,3% 19.936 -21,2% 56.866 51.705 10,0%
% da Receita Líquida 12,2% 11,0% 1,2 p.p. 15,2% -3,0 p.p. 11,1% 11,3% -0,2 p.p.
4Capex:Os investimentos corporativos refletem, em sua grande maioria, os investimentos nas plataformas tecnológicas de gestão, tanto em termos de software como de
hardware, bem como benfeitorias em geral. Tal valor difere do “Caixa Aplicado nas Atividades de Investimento” da Demonstração de Fluxo de Caixa devido aos leasings.
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No trimestre, o caixa gerado pelas atividades operacionais atingiu R$ 12,9 milhões (vs. R$ 18,3 milhões no 4T20), com
contribuição de R$ 16,7 milhões do lucro líquido (vs. R$ 14,1 milhões no 4T20), R$ 15,1 milhões da D&A (vs. R$ 14,9
milhões no 4T20), capital de giro5 negativo em R$ 19,5 milhões (vs. R$ 14,1 milhões negativos no 4T20) – principalmente
decorrente do pagamento de encargos trabalhistas que haviam sido postergados em função da pandemia – e outras
variações nos ativos/passivos de R$ 0,6 milhão (vs. R$ 3,4 milhão no 4T20).
No ano, o caixa gerado pelas atividades operacionais atingiu R$ 116,0 milhões (vs. R$ 125,9 milhões em 2020), com
contribuição de R$ 60,5 milhões do lucro líquido (vs. R$ 46,8 milhões em 2020), R$ 59,9 milhões da D&A (vs. R$ 59,9
milhões em 2020), variação do capital de giro negativa em R$ 10,3 milhões (vs. R$ 18,0 milhões positiva em 2020) e
outras variações nos ativos/passivos de R$ 5,9 milhões (vs. R$ 1,2 milhões em 2020).
GRÁFICO 6 – Geração Operacional de Caixa 4T21 GRÁFICO 7 – Geração Operacional de Caixa 2021
ESTRUTURA DE CAPITAL6
Dívida bruta: Ao final do trimestre, o endividamento bruto totalizava R$ 104,1 milhões (-21,8% vs. 4T20) contra R$
133,2 milhões no mesmo período do ano anterior, redução de R$ 29,1 milhões principalmente relacionado à redução
das obrigações de longo prazo. Em relação ao trimestre anterior de R$ 112,0 milhões (-7,1% vs. 3T21), redução de R$
7,9 milhões, pelo mesmo motivo explicado anteriormente.
Caixa e equivalentes de caixa: Ao final do trimestre, o saldo de disponibilidades totalizou R$ 83,3 milhões (-0,6% vs.
4T20) contra R$ 83,8 milhões no mesmo período do ano anterior, diminuição de R$ 0,5 milhões. Em relação ao trimestre
anterior de R$ 96,6 milhões (-13,8% vs. 3T21), redução de R$ 13,3 milhões, com o pagamento de encargos trabalhistas
citado anteriormente.
Dívida líquida: Assim, ao final de dezembro, a Companhia possuía endividamento líquido de R$ 20,8 milhões (-57,9%
vs. 4T20) contra R$ 49,4 milhões no mesmo período do ano anterior, significativa redução de R$ 28,6 milhões, devido
principalmente à diminuição da dívida bruta. Em relação ao trimestre anterior de R$ 15,4 milhões (+35,2% vs. 3T21),
aumento de R$ 5,4 milhões, devido ao maior caixa registrado no 3T21.
Dívida líquida/EBITDA 12M: A relação dívida líquida sobre EBITDA dos últimos 12 meses (“12M”) apresentou redução
para 0,1x no 4T21 ante 0,4x no 4T20, relacionado ao aumento de EBITDA e da diminuição de dívida líquida no período.
Em relação ao trimestre anterior, se manteve estável (vs. 0,1x no 3T21). Com isso, a Companhia mantém uma estrutura
de capital com amplo espaço via alavancagem financeira para executar os investimentos.
5Capital de giro: Considera as seguintes linhas das Demonstrações de Fluxo de Caixa (DFC): Contas a receber, estoques, fornecedores e obrigações sociais/trabalhistas.
6Estrutura de capital: Dados pós-IFRS 16. Além disso, ao final do trimestre a Companhia não possuía dívidas em moeda estrangeira e não se utilizou de instrumentos
derivativos. O caixa é aplicado em Certificados de Depósito Bancários (CDBs) compromissados emitidos por bancos de primeira linha.
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MERCADO DE CAPITAIS
As ações da CSU CardSystem S.A. (B3: CARD3) são negociadas desde o IPO, realizado em maio/2006, no Novo Mercado
da B3, o mais alto nível de Governança Corporativa do mercado acionário brasileiro. Além disso, a Companhia integra 7
índices na B3, sendo estes: SMLL (Índice Small Cap), IBrA (Índice Brasil Amplo), IFNC (Índice Financeiro), IGC-NM (Índice
de Governança Corporativa – Novo Mercado), IGC (Índice de Governança Corporativa Diferenciada), ITAG (Índice de
Ações com Tag Along Diferenciado) e IGCT (Índice de Governança Corporativa Trade).
Capital social: O capital social da CSU é constituído por 41,8 milhões de ações ordinárias (ON), das quais, em
31/12/2021, 54,1% pertenciam ao Controlador, 1,6% eram mantidas em Tesouraria, 0,1% pertenciam aos
administradores e 44,2% estavam em livre circulação no mercado (free float). Ao final do trimestre, a Companhia não
possuía qualquer acionista, exceto o Controlador, com participação superior a 5% do capital.
Valor de mercado: Ao final do ano, a ação CARD3 encerrou cotada a R$ 13,06, representando um valor de mercado de
R$ 545,9 milhões (-13,5% vs. 2020), ante R$ 630,8 milhões ao final de 2020, diminuição de R$ 84,9 milhões. Já o índice
Small Cap – nosso melhor benchmark – apresentou retração de -16,2% no mesmo período.
Participação acionária: Ao final do trimestre e ano, a participação no free float das pessoas físicas atingiu 77,1% (vs.
57,6% no 4T20 e vs. 71,6% no 3T21), institucionais locais 12,4% (vs. 22,8% no 4T20 e vs. 16,2% no 3T21) e institucionais
estrangeiros 10,5% (vs. 19,6% no 4T20 e vs. 12,2% no 3T21).
Número de acionistas: Ao final do ano, a quantidade de acionistas foi de 23,8 mil (+46,0% vs. 2020), ante 16,3 mil ao
final de 2020, aumento de 7,5 mil decorrente, principalmente, da ampliação do grupo de pessoas físicas.
Volume negociado (“ADTV”): O volume financeiro médio diário negociado foi de R$ 5,1 milhões no 4T21 (+66,9% vs.
4T20), contra R$ 3,0 milhões no mesmo período do ano anterior, aumento de R$ 2,1 milhões. No ano, R$ 6,7 milhões
(+65,1% vs. 2020), contra R$ 4,1 milhões em 2020, aumento de R$ 2,6 milhões, resultado do empenho da Companhia
para contínua expansão da liquidez.
Distribuição de resultados: Refletindo a confiança da administração quanto à crescente evolução dos resultados, em
janeiro/2022, a Companhia efetuou a distribuição de juros sobre capital próprio no montante bruto de R$ 14,0 milhões
(R$ 0,340 por ação) referentes ao exercício de 2021- a serem imputados ao dividendo mínimo obrigatório - e foram
propostos dividendos complementares de R$ 16,2 milhões, que serão submetidos para aprovação em Assembleia Geral,
perfazendo um montante total de R$ 30,2 milhões em proventos, correspondentes a 50% do lucro líquido do período.
Sempre engajada com o desenvolvimento social e econômico da comunidade em que atua, em 2003, a CSU fundou o
Instituto CSU, entidade sem fins lucrativos responsável pela gestão dos projetos sociais da Companhia, visando a
capacitação de profissionais para o mercado de trabalho, via inclusão social e digital, com cursos gratuitos de
informática que contam com equipamentos de última geração e professores qualificados. Localizado na sede de
Alphaview, em Barueri/SP, o Instituto CSU já capacitou cerca de 30 mil pessoas, entre jovens, mulheres, aposentados e
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trabalhadores com necessidades especiais. Mesmo sendo uma empresa de tecnologia com atividades não poluentes, a
CSU busca aprimorar continuamente projetos ambientalmente sustentáveis em seus escritórios, como reciclagem de
resíduos, descarte consciente e ações e instalações de dispositivos para redução do consumo de água, além de
campanhas de conscientização. Adicionalmente, é política da Companhia não contratar serviços ou comprar produtos
de empresas poluidoras, que desmatem florestas, que usem matérias primas de fontes ilegais ou que utilizem trabalho
infantil ou escravo. Por meio de incentivos fiscais promovidos pelo Governo, parte do imposto de renda devido pela
Companhia vem sendo empregado para projetos específicos de cunho social, por meio da ‘Lei de Incentivo à Cultura’,
‘Lei de Incentivo ao Esporte’, ‘Lei do Idoso’ e ‘Lei da Criança e Adolescente’.
GOVERNANÇA CORPORATIVA
Aprimorar as práticas de governança corporativa é um dos objetivos contínuos da Administração, que entende que o
relacionamento mais aberto com seus diferentes públicos contribui para melhorar não apenas a imagem da Companhia,
mas também seu desempenho. Em linha com as boas práticas de Governança Corporativa, a Companhia preza pela
qualidade das informações levadas a mercado, privilegiando a transparência e coibindo a assimetria de informações.
Como companhia de capital aberto, a CSU dispõe de uma Diretoria de Relações com Investidores, a quem cabe zelar
pela qualidade das informações prestadas, e um Conselho de Administração composto por 5 membros, tendo 4
conselheiros independentes, todos eleitos em 07/12/2020 e com mandato até a AGO de 2022. Adicionalmente, na AGO
realizada em 13/04/2021, foi instalado o Conselho Fiscal, composto por 3 titulares e 3 suplentes. Ressaltamos que a
CSU foi a primeira empresa do seu segmento a abrir o capital na B3, com ações listadas no Novo Mercado desde 2006,
segmento de listagem reconhecido como o mais elevado nível de governança corporativa da bolsa brasileira.
A política em relação à contratação de auditoria externa assegura que não haja conflito de interesses, perda de
objetividade ou independência do auditor no seu relacionamento com a CSU. Em atendimento à Instrução CVM 381/03,
a Companhia informa que, durante o exercício recém encerrado, não foram contratados da empresa
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes (“PwC”) serviços não relacionados à auditoria de suas
demonstrações financeiras em montante superior a 5% dos honorários de auditoria. Informamos que, a partir do
exercício de 2022, os trabalhos de auditoria independente da Companhia serão realizados pela Deloitte Touche
Tohmatsu Auditores Independentes Ltda. (“Deloitte”), em razão do rodízio previsto no art. 31 da Resolução CVM
23/2021, conforme Comunicado ao Mercado de 20/01/2022.
DECLARAÇÃO DA DIRETORIA
Nos termos da Instrução CVM 480/09, os diretores da CSU declaram que discutiram, revisaram e concordaram com as
opiniões expressas no relatório dos auditores independentes e com as demonstrações financeiras referentes ao
exercício social encerrado em 31/12/2021.
AGRADECIMENTOS
A administração da CSU agradece aos seus acionistas, clientes, parceiros, fornecedores e a sociedade pelo apoio e
confiança que nela depositaram ao longo do ano. Em especial, agradece também a seus colaboradores cujo empenho
contribuiu diretamente para a qualidade, excelência e sucesso das nossas soluções de ponta baseadas em inovação.
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ANEXOS
DRE % Var. % Var.
4T21 4T20 3T21 2021 2020 % Var.
(em reais mil ou %) YoY QoQ
Receita bruta 145.380 132.685 9,6% 148.506 -2,1% 580.732 516.578 12,4%
CSU.CardSystem 75.606 67.452 12,1% 78.252 -3,4% 297.356 268.669 10,7%
CSU.Contact 69.774 65.233 7,0% 70.254 -0,7% 283.376 247.909 14,3%
Deduções (16.869) (15.176) 11,2% (17.115) -1,4% (66.683) (59.728) 11,6%
CSU.CardSystem (11.009) (9.752) 12,9% (11.192) -1,6% (42.877) (39.004) 9,9%
CSU.Contact (5.860) (5.424) 8,0% (5.923) -1,1% (23.806) (20.724) 14,9%
Receita líquida 128.511 117.509 9,4% 131.391 -2,2% 514.049 456.850 12,5%
Recorrente 126.719 115.354 9,9% 129.615 -2,2% 506.116 450.648 12,3%
% Rec. Recorrente 98,6% 98,2% 0,4 p.p. 98,6% 0,0 p.p. 98,5% 98,6% -0,1 p.p.
CSU.CardSystem 64.597 57.700 12,0% 67.060 -3,7% 254.479 229.665 10,8%
Digital 56.750 48.109 18,0% 53.835 5,4% 212.144 187.093 13,4%
Analógica 7.847 9.590 -18,2% 13.225 -40,7% 42.336 42.571 -0,6%
CSU.Contact 63.914 59.809 6,9% 64.331 -0,6% 259.570 227.185 14,3%
Custos (83.154) (80.557) 3,2% (88.791) -6,3% (348.030) (321.085) 8,4%
CSU.CardSystem (30.225) (31.104) -2,8% (35.295) -14,4% (131.451) (129.336) 1,6%
Pessoal (10.527) (10.033) 4,9% (11.563) -9,0% (44.401) (40.125) 10,7%
Materiais operacionais (2.779) (3.030) -8,3% (4.379) -36,5% (15.709) (10.531) 49,2%
Postagem de cartas e faturas (4.649) (6.216) -25,2% (7.812) -40,5% (25.543) (31.109) -17,9%
Comunicação (542) (470) 15,3% (498) 8,8% (2.072) (1.871) 10,7%
Depreciação/amortização (8.187) (7.962) 2,8% (8.069) 1,5% (32.313) (31.989) 1,0%
Instalações (1.159) (972) 19,2% (1.065) 8,8% (4.324) (3.983) 8,6%
Custos dos prêmios entregues (1.283) (688) 86,5% (1.273) 0,8% (3.905) (2.915) 34,0%
Outros (1.099) (1.733) -36,6% (636) 72,8% (3.184) (6.813) -53,3%
CSU.Contact (52.929) (49.453) 7,0% (53.496) -1,1% (216.579) (191.749) 12,9%
Pessoal (41.562) (38.443) 8,1% (42.173) -1,4% (170.690) (148.639) 14,8%
Comunicação (1.087) (751) 44,7% (1.162) -6,5% (3.968) (2.904) 36,6%
Depreciação/amortização (4.433) (4.479) -1,0% (4.430) 0,1% (17.920) (18.374) -2,5%
Instalações (3.632) (2.928) 24,0% (3.398) 6,9% (13.773) (12.171) 13,2%
Outros (2.215) (2.852) -22,3% (2.333) -5,1% (10.228) (9.661) 5,9%
Lucro bruto 45.357 36.952 22,7% 42.600 6,5% 166.019 135.765 22,3%
CSU.CardSystem 34.372 26.596 29,2% 31.765 8,2% 123.028 100.329 22,6%
CSU.Contact 10.985 10.356 6,1% 10.835 1,4% 42.991 35.436 21,3%
Margem bruta 35,3% 31,4% 3,9 p.p. 32,4% 2,9 p.p. 32,3% 29,7% 2,6 p.p.
CSU.CardSystem 53,2% 46,1% 7,1 p.p. 47,4% 5,8 p.p. 48,3% 43,7% 4,6 p.p.
CSU.Contact 17,2% 17,3% -0,1 p.p. 16,8% 0,4 p.p. 16,6% 15,6% 1,0 p.p.
Despesas (22.047) (16.667) 32,3% (19.405) 13,6% (74.460) (64.915) 14,7%
Desp. com vendas, gerais e admin. (SG&A) (22.485) (18.178) 23,7% (19.702) 14,1% (79.138) (69.500) 13,9%
Despesas com vendas (1.883) (566) 232,7% (83) 2168,7% (2.543) (1.160) 119,2%
Despesas gerais e administrativas (18.203) (15.164) 20,0% (17.180) 6,0% (66.880) (58.765) 13,8%
Depreciação e amortização (2.399) (2.448) -2,0% (2.439) -1,6% (9.715) (9.575) 1,5%
% Rec. líquida (SG&A) 17,5% 15,5% 2,0 p.p. 15,0% 2,5 p.p. 15,4% 15,2% 0,2 p.p.
Outras receitas/despesas operacionais 438 1.511 -71,0% 297 47,5% 4.678 4.585 2,0%
Outras receitas operacionais 174 2.472 -93,0% 322 -46,0% 6.811 9.284 -26,6%
Outras despesas operacionais 264 (961) -127,5% (25) -1156,0% (2.133) (4.699) -54,6%
EBIT 23.310 20.285 14,9% 23.195 0,5% 91.559 70.850 29,2%
(+) Depreciação e amortização 15.019 14.889 0,9% 14.938 0,5% 59.948 59.938 0,0%
EBITDA 38.329 35.174 9,0% 38.133 0,5% 151.507 130.788 15,8%
CSU.CardSystem 29.645 25.998 14,0% 29.564 0,3% 118.496 100.109 18,4%
CSU.Contact 8.684 9.176 -5,4% 8.569 1,4% 33.011 30.679 7,6%
Margem EBITDA 29,8% 29,9% -0,1 p.p. 29,0% 0,8 p.p. 29,5% 28,6% 0,9 p.p.
CSU.CardSystem 45,9% 45,1% 0,8 p.p. 44,1% 1,8 p.p. 46,6% 43,6% 3,0 p.p.
CSU.Contact 13,6% 15,3% -1,7 p.p. 13,3% 0,3 p.p. 12,7% 13,5% -0,8 p.p.
Resultado financeiro (174) (1.973) -91,2% (1.254) -86,1% (5.977) (5.476) 9,1%
Receitas financeiras 2.461 262 839,3% 1.119 119,9% 4.505 4.373 3,0%
Despesas financeiras (2.635) (2.235) 17,9% (2.373) 11,0% (10.482) (9.849) 6,4%
LAIR 23.136 18.312 26,3% 21.941 5,4% 85.582 65.374 30,9%
IR/CSSL (6.419) (4.257) 50,8% (5.912) 8,6% (25.089) (18.593) 34,9%
Corrente (6.616) (4.978) 32,9% (7.311) -9,5% (26.937) (19.654) 37,1%
Diferido 197 721 -72,7% 1.399 -85,9% 1.848 1.061 74,2%
Lucro líquido 16.717 14.055 18,9% 16.029 4,3% 60.493 46.781 29,3%
Margem líquida 13,0% 12,0% 1,0 p.p. 12,2% 0,8 p.p. 11,8% 10,2% 1,6 p.p.
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