Release de Resultados | 3T23

São Paulo, 13 de novembro de 2023, Marfrig Global Foods S.A. – Marfrig (B3 Novo Mercado: MRFG3 e ADR Nível 1: MRRTY) anuncia hoje os resultados
do terceiro trimestre de 2023 (3T23). As informações operacionais e financeiras a seguir, exceto quando indicado o contrário, são apresentadas em reais
nominais, de acordo com os critérios do padrão contábil internacional (IFRS) e devem ser lidas em conjunto com os demonstrativos de resultados e Notas
explicativas para o período encerrado em 30 de setembro de 2023, arquivados na CVM.

Consolidação – Ativos Descontinuados

*Para uma melhor compreensão, o Resultado Consolidado deste Release é
gerencial e contempla os ativos continuados e descontinuados da Operação
América do Sul por todo 3º trimestre. Para efeito de comparação, de acordo com
Base: 10/11/2023 os Pronunciamentos Técnicos CPC 31 (R4), os números apresentados no ITR
segregam as operações descontinuadas no terceiro trimestre de 2023.
Valor de Mercado: Destaques Resultado Consolidado do 3T23*
R$ 7,3 bilhões
Cotações: • Receita Líquida de R$35,6 bilhões
MRFG3 R$ 7,60 • EBITDAAJ de R$2,6 bilhões
Ações emitidas: • Margem EBITDAAJ de 7,2%
960.000.000 ações • Fluxo de Caixa Operacional de R$ 5,2 bilhões
• Fluxo de Caixa Livre de R$ 1,9 bilhão

Destaques Operacionais do 3T23

OPERAÇÃO AMERICA DO NORTE

• Receita Líquida de US$ 3.375 milhões

• EBITDAAJ de US$ 150.0 milhões
Teleconferência • Margem EBITDAAJ de 4,4%
Terça-feira – 14/11/2023 OPERAÇÃO AMÉRICA DO SUL*
14h00 BRT
12:00 p.m US EST • Receita Líquida de R$5.413 milhões
ri.marfrig.com.br • EBITDAAJ de R$ 626 milhões
• Margem EBITDAAJ de 11,6%
BRF

• Receita Líquida de R$13.774 milhões

• EBITDAAJ de R$1.244 milhões
• Margem EBITDAAJ de 9,0%

Contatos RI Outros Destaques

 Eduardo Puzziello
 Stephan Szolimowski • Alavancagem financeira consolidada medida pela Dívida Líquida / UDM
 Marianna Marcondes EBITDAAJ de 3,91 x em reais, contra 4,05 x no 2T23. Ajustados pelo montante
 João Calil a receber de R$ 6 bilhões da venda dos ativos da América do Sul, a
alavancagem consolidada foi de 3,21x
+55 (11) 3792-8600 • Participação na BRF: Ao final de outubro, Marfrig passou a deter 47,46% do
ri@marfrig.com.br capital da BRF
• Otimização do Portfólio: alienação de 16 unidades de abate de bovinos e um
Centro de Distribuição por R$7,5 bilhões
• Aumento de capital: Mais de R$5,7 bilhões em captações em emissões de
novas ações
• Liability Management: Anúncio de recompra e cancelamento de US$81,1
milhões de notas sêniores em circulação com vencimento em 2026, 2029 e
2031
• Sustentabilidade: 85% de controle de fornecedores indiretos na Amazônia e
71% no Cerrado

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 Release de Resultados | 3T23

Mensagem da Administração

O terceiro trimestre de 2023 foi um importante marco em nosso plano estratégico de aumentar nossa exposição a produtos
de maior valor agregado, processados e com marcas. Anunciamos em 28 de agosto, a venda de 16 unidades de abate e um
Centro de Distribuição da Operação América do Sul pelo valor total de R$ 7,5 bilhões. Estes ativos estão menos alinhados à
nossa estratégia em focar em produtos de marcas e de valor agregado, e assim, mantivemos em nossa Operação somente os
complexos industriais, com maior escala, interligados às plantas de processados e produtoras das marcas mais reconhecidas,
como Bassi, Montana, Paty e Vienissima!.
Do valor total anunciado da transação, R$ 1,5 bilhão foram pagos antecipadamente, na assinatura do contrato, e utilizados no
aumento de participação da Marfrig na BRF, elevando de 33,27% para 47,46% ao final de outubro. Entendemos que a BRF é
outra importante avenida de crescimento e totalmente alinhada à nossa estratégia.

Esse conjunto de movimentos, somados a uma sólida performance operacional, e que será detalhada ao longo deste relatório,
são fundamentais para avançarmos cada vez mais na estratégia de deixar a Marfrig mais rentável, mais eficiente e mais
resiliente frente à ciclicidade natural de nosso negócio.
Por meio de outro importante pilar estratégico da Companhia, o da solidez financeira, realizamos no trimestre o aumento de
capital privado de R$2,16 bilhões, superando a faixa inicial pretendida de R$ 1,80 bilhão que havia sido utilizados no follow-on
da BRF. Ainda nesse pilar recompramos e cancelamos aproximadamente R$ 415 milhões em títulos seniors de dívida.
Nossa performance operacional no trimestre foi:
Uma receita líquida gerencial consolidada de R$ 36 bilhões, com destaque para o recorde registrado na operação
América do Norte, de US$ 3,4 bilhões, e os mais de R$ 13 bilhões em vendas da BRF.
O EBITDAaj gerencial consolidado foi de R$ 2,6 bilhões com margem de 7,2%.
O fluxo de caixa livre foi superior a R$ 7,4 bilhões, isso considerando o aumento de capital de R$ 5,4 bilhões da BRF.
Além dos R$ 1,4 bilhão investidos na compra de ações da BRF, foram investidos mais de R$ 840 milhões nas operações,
destinados para os projetos de expansão, modernização e crescimento orgânico e que contribuem para a maior participação
de produtos de valor agregado à Companhia.
Nossa alavancagem em termos consolidados ficou em 3,91x no terceiro trimestre de 2023, apresentando uma trajetória de
queda mesmo quando retiramos os resultados excepcionais do ano anterior. Destaco ainda que ajustada pelo valor que temos
a receber da venda dos ativos da América do Sul, de R$ 6 bilhões, nossa alavancagem atingiu 3,21x.
No pilar estratégico de ESG seguimos apresentando constante evolução do nosso plano Marfrig Verde+, que está avançando
com o controle adequado na gestão da cadeia de fornecedores localizados nos biomas Amazônia e Cerrado. Atualmente
possuímos a rastreabilidade de 100% dos fornecedores diretos, obtivemos 85% de controle de fornecedores indiretos no bioma
Amazônia e 71% no bioma Cerrado.
Continuamos dedicados em nossa jornada de gerar e capturar o valor de uma plataforma mais diversificada geograficamente
e em proteínas, com perfil mais resiliente a volatilidade de nossa indústria e cada vez mais com foco em produtos de alto valor
agregado. Seguimos focados na integridade dos indicadores de solidez financeira, sempre atuando de forma sustentável, na
geração de valor para todos os nossos stakeholders, cadeia pecuária, para as comunidades onde temos presença, para nossos
investidores e para todos os clientes e colaboradores da Companhia.
Por fim, gostaria de agradecer aos nossos acionistas, clientes, fornecedores pela confiança depositada na Companhia. Aos
nossos colaboradores, nosso muito obrigado por se dedicar imensamente a uma atividade essencial para todos nós – a
produção de alimentos.

Marcos Antonio Molina dos Santos

Presidente do Conselho de Administração

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 Release de Resultados | 3T23

Resultado Consolidado

Resultado Consolidado

Toneladas (Mil tons) 3T23(1) 3T22(1) Var. % 2T23(1) Var. % UDM 3T23(1)(2) UDM 3T22(1) Var. %
Volume Consolidado 2.152 2.069 4,0% 1.963 9,6% 8.298 5.825 42,5%
Mercado Interno 1.405 1.373 2,4% 1.254 12,1% 5.409 4.088 32,3%
Mercado Externo 746 696 7,3% 709 5,4% 2.889 1.736 66,4%

R$ Milhões 3T23(1)(2) 3T22(1) Var. % 2T23(1) Var. % UDM 3T23(1)(2) UDM 3T22(1) Var. %

Receita Líquida 35.650 36.417 -2,1% 32.514 9,6% 137.310 117.184 17,2%
Mercado Interno 24.615 23.246 5,9% 22.374 10,0% 93.771 80.430 16,6%
Mercado Externo 11.035 13.171 -16,2% 10.140 8,8% 43.538 36.755 18,5%
CPV (31.697) (31.035) 2,1% (29.456) 7,6% (123.417) (98.512) 25,3%
Lucro Bruto 3.952 5.382 -26,6% 3.058 29,2% 13.829 18.672 -25,6%
Margem Bruta 10,9% 14,8% -387 bps 9,4% 150 bps 10,1% 15,9% -586 bps
DVGA (3.178) (3.367) -5,6% (3.126) 1,6% (12.982) (8.819) 47,2%
EBITDAAJ 2.561 3.792 -32,5% 2.299 11,4% 8.582 14.704 -41,6%
Margem EBITDAAJ 7,2% 10,4% -323 bps 7,1% 11 bps 6,3% 12,5% -630 bps
Resultado Financeiro (1.674) (2.050) -18,3% (1.815) -7,75% (6.340) (7.240) -12,4%
Resultado Antes de IR e CS (930) (27) 3358,7% (1.903) -51,1% (6.164) 6.215 N.A
IR + CS 551 78 604,6% 82,5 567,2% 762 (481) N.A
Participação Minoritários 268 379 -29,3% 1.036 -74,1% 3.244 (285) N.A
(112) 431 N.A (784) -85,8% (2.158) 5.444 N.A
Lucro (Prejuízo) Líquido atribuído ao
controlador
(1) O Resultado Consolidado é gerencial e contempla os ativos continuados e descontinuados da Operação América do Sul por todo 3º trimestre de 2023. Para efeito de comparação, os
números apresentados no ITR segregam as operações descontinuadas a partir do 3T23.
(2) A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig Global Foods S.A., de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passa a consolidar os balanços da BRF S.A. Os trimestres anteriores não
contemplam os valores da BRF S.A.

Receita Consolidada Líquida

No 3T23, a Receita Líquida Consolidada Gerencial da Marfrig, considerando as operações descontinuadas, foi de R$ 35.650
milhões, uma redução de 2,1% em relação ao 3T22, explicada pela performance da operação América do Sul, que foi
negativamente impactada pelo cenário internacional de preços e pelo menor volume de vendas.
RECEITA LÍQUIDA
(R$ milhões)

-2,11%
36.417 35.650

38% 39%

20% 15%

41% 46%

3T22 3T23

BRF Am.do Sul Am.do Norte

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 Release de Resultados | 3T23

No 3T23, a Receita Líquida Gerencial em dólares e outras moedas representou 76% da receita total consolidada, decorrente
da soma das receitas na América do Norte com as exportações da Operação da América do Sul e da consolidação do resultado
da BRF.

Mercados Consumidores (% da Receita Liquida Consolidada)

A Marfrig tem um mix de receita distribuído entre os principais mercados consumidores do mundo. No 3T23, os EUA
representaram 45% de nossas vendas, as receitas das exportações para o Oriente Médio atingiram 8% e superou as receitas
provenientes das exportações para China e Hong Kong, que atingiram 7%. A participação do Brasil foi de 26%. Devido à
consolidação da BRF, o perfil dos mercados consumidores foi alterado para uma composição mais diversificada.

Custos dos Produtos Vendidos

No 3T23, o custo de produtos vendidos da Marfrig, considerando as operações descontinuadas, foi de R$ 31.697 milhões,
crescimento de 2,1% em relação ao ano anterior. No trimestre, a operação América do Norte apresentou maior custo de
matéria prima que foi parcialmente compensado pelos menores custos das Operações América do Sul e BRF, conforme
detalhado na abertura dos segmentos – abaixo no documento.

Despesas de Vendas, Gerais & Administrativas

As Despesas com Vendas, Gerais & Administrativas (DVGA) totalizaram R$ 3.178 milhões. A DVGA em função da receita líquida
(DVGA/ROL) foi de 8,91%, 34 pbs menor quando comparado ao 3T22, refletindo o menor volume de exportações e
consequentemente menores despesas de fretes internacionais.

As Despesas com Vendas totalizaram R$ 2.742 milhões, ou 7,69% da Receita Líquida Consolidada. Já as despesas Gerais e
Administrativas atingiram R$ 435 milhões, ou 1,22% da Receita Líquida, ambas performances menores quando comparadas ao
ano anterior. A redução é explicada pelos programas de eficiência operacional BRF+ e Foco no Detalhe, na operação da América
do Sul.

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EBITDAAJ e Margem EBITDAAJ

No 3T23, o EBITDAaj Gerencial foi de R$ 2.561 milhões, 32,5% inferior em comparação com o 3T22. A margem EBITDAaj foi de
7,2%, 3,2 p.p. inferior à margem do 3T22.

No trimestre, 28% do EBITDAaj consolidado gerencial foi composto pelo EBITDAAJ da Operação América do Norte e a
contribuição da BRF passou a ser de 48% do resultado total da Marfrig.

Resultado Financeiro Consolidado

O resultado financeiro consolidado líquido do 3T23, antes do efeito da variação cambial, foi uma despesa de R$ 1.263 milhões,
uma diminuição de 18,4% em comparação ao 2T23, explicado principalmente pela redução do endividamento bruto, e pela
maior receita financeira com os ganhos auferidos nas operações de mercado de capitais, e que impactaram significativamente
o caixa da Companhia.

A variação cambial foi negativa em R$ 411 milhões, explicada pela diferença de 3,8% entre as taxas de câmbio finais do período
(3T23 R$ 5,01 vs R$ 4,82 no 2T23).

O resultado financeiro líquido do 3T23, considerando a variação cambial, totalizou R$ 1.675 milhões em despesas financeiras.

UDM
R$ Milhões 3T23(1)(2) 3T22(1) Var. % 2T23(1) Var. % UDM 3T22(1) Var. %
3T23(1)(2)
Juros Líquidos Provisionados (1.142) (822) 38,9% (1.447) -21% (4.532) (2.651) 71%

Outras Receitas e Despesas (122) (175) -30,3% (102) 19,8% (787) (2.245) -65,0%

Resultado Financeiro (1.263) (997) 26,8% (1.548) -18,4% (5.305) (4.897) 8,3%

Variação Cambial (411) (1.054) -61,0% (267) 54,0% (1.099) (2.343) -53,1%

Resultado Financeiro Líquido (1.675) (2.050) -18,3% (1.815) -7,7% (6.404) (7.240) -11,5%
(1) O Resultado Consolidado é gerencial e contempla os ativos continuados e descontinuados da Operação América do Sul por todo 3º trimestre de 2023. Para efeito de
comparação, os números apresentados no ITR segregam as operações descontinuadas a partir do 3T23.
(2) A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig Global Foods S.A., de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passa a consolidar os balanços da BRF S.A. Os trimestres anteriores não
contemplam os valores da BRF S.A.

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 Release de Resultados | 3T23

Lucro (Prejuízo) Líquido

No 3T23, o resultado líquido consolidado atribuído ao controlador foi negativo em R$ 111,7 milhões, quando comparado ao
resultado positivo de R$ 430 milhões no 3T22.

Capex
No 3T23, os investimentos consolidados recorrentes foram de R$ 848 milhões.

Durante o 3T23 também foram investidos R$1.438 milhões em aquisições de ações de BRF – Essas aquisições elevaram a
participação da Marfrig de aproximadamente 33% para 40% do capital total da BRF ao final do trimestre.

Portanto o total de investimentos foi de R$ 2.286 milhões no terceiro trimestre.

Fluxo de Caixa

No 3T23, o fluxo de caixa operacional consolidado, já considerando as informações financeiras da BRF e o adiantamento de
R$1.500 milhões das vendas dos ativos, foi positivo em R$ 5.225 milhões. Os investimentos realizados no período foram de R$
2.286 milhões, e o montante gasto com despesas financeiras foram de R$ 1.068 milhões. Como resultado, o fluxo de caixa livre
do trimestre foi positivo em R$ 1.872 milhões.

Fluxo de Caixa Consolidado*

(R$ milhões)

5.225
Investimentos Recorrentes
-848
Adiantamento
1.500 Venda de ativos

Compra de Ações BRF

-1.438

-2.286
-1.068
1.872
3.725

FC Operacional Capex Juros FCL 3T23

* Visão Consolidada: Durante o 3T23 adicionalmente ao capex recorrente, foram investidos R$1.438 milhões em
aquisições de ações de BRF – Essas aquisições elevaram a participação da Marfrig de aproximadamente 33% para
acima de 40% do capital total da BRF ao final do trimestre.

6
 Release de Resultados | 3T23

Estrutura de Capital

Dívida Líquida
O novo perfil do endividamento da Companhia, que agora também engloba as informações financeiras da BRF, continua a ser em grande parte, atrelado à
moeda norte-americana (a parcela da dívida bruta atrelada ao dólar ou outras moedas que não o Real ficou em torno de 67% no final do trimestre), as
variações aqui explicadas consideram seus valores em dólares norte-americanos.

A Dívida Líquida Consolidada de fechamento do 3T23 foi de US$ 6.700 milhões ou R$ 33.555 milhões de reais, uma redução de
aproximadamente 15,7% em comparação ao 2T23, a queda é explicada pelo caixa gerado no período, que foi positivo em R$
1.872 milhões, e pelas injeções de capital ocorridas na BRF (follow-on de R$5.400 milhões) e o aumento privado de capital na
Marfrig que aumentou o caixa em R$360 milhões líquidos da participação da Companhia no movimento da BRF.

No trimestre, foram pagos aproximadamente R$ 145 milhões de dividendos para os minoritários da National Beef.

O índice de alavancagem, medido pela relação entre dívida liquida e o EBITDAAJ UDM (últimos 12 meses) ficou em de 3,94x em
dólares e, mensurado em Reais, o índice foi de 3,91x.
(R$ milhões)

39.780 1.145 -1.872 51 67 145

-5.760
33.555
4,05x1

3,91x1

8.254
6.700

4,35x1 3,94x1

Em US$ Em US$
Dívida Líquida 2T23 1 Variação Cambial Fluxo de Caixa Livre Custo Emissão Amortização, Dividendos Follow on e Aum Dívida Líquida3T231
e Recompra Arrendamentos Capital Privado
e Aplicações
AJ
1 - Caixa, Dívida e Ebitda da BRF conforme divulgado ITR da Marfrig

Para efeito de comparação, se ajustássemos os indicadores pelo montante a receber, ou seja, os R$ 6 bilhões quando a venda
dos ativos da América do Sul for concretizada, o endividamento líquido Consolidado da Marfrig seria de R$ 27,6 bilhões ou US$
5,5 bilhões, o que representa um índice de alavancagem, medido pela relação entre dívida liquida e o EBITDA AJ UDM (últimos
12 meses) de 3,23x em dólares e, mensurado em Reais o índice de 3,21x.

(R$ milhões)

39.780 1.145 -1.872 51 67 145

-5.760
4,05x1
-6.000
27.555

3,21x1

8.254
5.502
4,35x1
3,23x1

Em US$ Em US$
Dívida Variação Cambial Fluxo de Caixa Livre Custo Emissão Amortização, Dividendos Follow on e Aum Vendas dos ativos Dívida Líquida
Líquida 2T231 e Recompra Arrendamentos Capital Privado Proforma 3T231
e Aplicações

AJ
1 - Caixa, Dívida e Ebitda da BRF conforme divulgado ITR da Marfrig

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 Release de Resultados | 3T23

Detalhamento da Estrutura de Capital

A posição de caixa ao final do 3T23 totalizou US$ 4,7 bilhões, já ajustado pelo aumento de capital realizado na BRF e na Marfrig,
ou seja, recursos para cobrir o vencimento dos próximos 4 anos.

R$ Milhões 3T23 (1) 3T22 Var. % 2T23 (1) Var. %

Dívida de Curto Prazo 11.158 12.326 -9,5% 13.396 -16,7%

Dívida de Longo Prazo 45.972 47.026 -2,2% 44.976 2,2%

Dívida Bruta Total 57.130 59.352 -3,7% 58.371 -2,1%

Moeda Nacional 33% 34% -17 bps 35% -151 bps

Moeda Estrangeira 67% 66% 17 bps 65% 151 bps

Caixa e Aplicações (23.580) (20.059) 17,6% (18.592) 26,8%

Dívida Líquida 33.550 39.293 -14,6% 39.779 -15,7%

Dívida Líquida | UDM EBITDAAJ (R$) 3,91 x 2,67 x 1,24 x 4,05 x -0,14x

Dívida Líquida | UDM EBITDAAJ (US$) 3,94 x 2,59 x 1,35 x 4,35 x -0,41 x

Dívida Líquida proforma | UDM EBITDAAJ (R$) 3,21 x - - - -

Dívida Líquida proforma | UDM EBITDAAJ (US$) 3,23 x - - - -

1 - A partir de 1 de abril de 2022, a Marfrig Global Foods S.A., de acordo com as normas CPC 15 e CPC 36, passa a consolidar os balanços da BRF S.A. Os trimestres anteriores não contemplam os valores da BRF S.A.

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 Release de Resultados | 3T23

Resultado por segmento de negócios

Operação América do Norte

Toneladas (Mil tons) 3T23 3T22 Var. % 2T23 Var. % UDM 3T23 UDM 3T22 Var. %
Volume Total 534 499 6,9% 483 10,5% 2.042 2.058 -0,8%
Mercado Interno 467 437 7,0% 416 12,3% 1.769 1.806 -2,0%
Mercado Externo 67 63 6,7% 67 -0,7% 273 252 8,1%

U$$ Milhões 3T23 3T22 Var. % 2T23 Var. % UDM 3T23 UDM 3T22 Var. %

Receita Líquida 3.375 2.846 18,6% 2.938 14,9% 11.952 12.027 -0,6%
Mercado Interno 3.041 2.518 20,8% 2.631 15,6% 10.713 10.606 1,0%
Mercado Externo 333 328 1,7% 307 8,4% 1.239 1.420 -12,8%
CPV (3.148) (2.425) 29,9% (2.707) 16,3% (11.072) (9.786) 13,1%
Lucro Bruto 226 421 -46,3% 231 -2,3% 880 2.241 -60,7%
Margem Bruta (%) 6,7% 14,8% -810 bps 7,9% -118 bps 7,4% 18,6% -1127 bps
EBITDAAJ 150 338 -55,7% 153 -2,5% 547 1.894 -71%
Margem EBITDAAJ 4,4% 11,9% -743 bps 5,2% -79 bps 4,6% 15,7% -1117 bps

Receita Líquida e Volume

O total de vendas no 3T23 da Operação América do Norte foi de 534 mil toneladas, volume 6,9% superior em comparação ao
3T22, explicado principalmente pelo efeito calendário que na composição do 3T23 foi de 14 semanas comparado a 13 semanas
no 3T22. No trimestre, 86% do volume foi vendido no mercado doméstico.

A receita líquida da Operação América do Norte foi de US$ 3.375 milhões no 3T23, 18,6% superior ao 3T22 e recorde para um
trimestre, essa performance é explicada pelo maior volume de vendas, conforme explicado acima, e maior preço médio de
vendas, principalmente no mercado doméstico, de 12,9% (US$6,5/kg vs US$5,8/kg no 3T22).

Em reais, a receita líquida foi de R$ 16.462 milhões.

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 Release de Resultados | 3T23

Custo dos Produtos Vendidos

No 3T23, o custo dos produtos vendidos foi de US$ 3.148 milhões, um acréscimo de
29,9% comparado ao 3T22, explicado pelo maior custo de matéria prima e pelo maior
volume total de vendas.

O preço médio utilizado como referência para a compra de gado – USDA KS Steer – foi
de US$ 180,09/cwt, valor 29,3% superior ao 3T22, demonstrando a oferta mais restrita
de gado para abate e o menor número de animais confinados.

Lucro Bruto e Margem Bruta

O lucro bruto no 3T23 foi de US$ 226,1 milhões, 46,3% menor em comparação ao resultado do 3T22. O declínio da margem é
reflexo do momento mais favorável dos produtores de gado traduzida no maior custo para operação. Em reais, o lucro bruto
foi de R$ 1.102 milhões.

Por outro lado, observamos um sólido crescimento na demanda, com consumidores dispostos a pagar mais por produtos de
maior qualidade e de maior valor agregado.

De acordo com a consultoria especializada CattleFax, essa é a principal mudança da indústria nos últimos anos e principal
diferença em comparação aos últimos ciclos – “A qualidade do produto que a indústria produz hoje é verdadeiramente
excepcional, com mais de 80% do gado com classificação Choice ou superior em comparação com 55% durante o início dos anos
2000. O notável progresso de qualidade é uma prova do esforço dos produtores para melhorar a qualidade da carne bovina
que a indústria produz.”

No 3T23, o indicador geral de mercado do preço médio de venda - USDA Comprehensive - foi de US$ 305,67/cwt, valor 16,9%
superior quando comparado ao mesmo período de 2022.

No trimestre, os créditos de abate (Drop Credit) como couro, sebo e outros subprodutos, foram 2,8% menores que no 3T22,
US$ 13,53/cwt versus US$ 13,92/cwt no 3T22.

A margem bruta no 3T23 foi de 6,7%, menor em cerca de 8 p.p. quando comparada à margem do mesmo período do ano
anterior.

EBITDAAJ e Margem EBITDAAJ

O EBITDAAJ do 3T23 foi de US$ 150 milhões, valor 55,7% abaixo do EBITDAAJ do 3T22. Em reais, o EBITDAAJ foi de R$ 729 milhões.
A margem EBITDAAJ no trimestre foi de 4,4%, 7,5 p.p inferior à margem do 3T22, justificado pelos fatores acima.

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 Release de Resultados | 3T23

Operação América do Sul*

Toneladas (Mil tons) 3T23* 3T22 Var. % 2T23 Var. % UDM 3T23 UDM 3T22 Var. %
Volume Total 377 383 -1,6% 303 24,5% 1.410 1.425 -1,0%
Mercado Interno 256 240 6,8% 186 37,6% 923 906 1,8%
Mercado Externo 121 143 -15,7% 117 3,4% 487 518 -6,0%

R$ Milhões 3T23* 3T22 Var. % 2T23 Var. % UDM 3T23 UDM 3T22 Var. %

Receita Líquida 5.413 7.451 -27,4% 5.788 -6,5% 23.027 27.060 -14,9%
Mercado Interno 2.700 2.578 4,7% 2.318 16,5% 10.104 10.096 0,1%
Mercado Externo 2.712 4.872 -44,3% 3.469 -21,8% 12.923 16.965 -23,8%
CPV (4.508) (6.335) -28,8% (4.820) -6,5% (19.510) (23.741) -17,8%
Lucro Bruto 905 1.116 -18,9% 967 -6,5% 3.517 3.320 5,9%
Margem Bruta (%) 16,7% 15,0% 174 bps 16,7% 0 bps 15,3% 12,3% 301 bps
EBITDAAJ 625,7 710 -11,8% 578,3 8,2% 2.142 2.012 6,4%
Margem EBITDAAJ 11,6% 9,5% 203 bps 10,0% 157 bps 9,3% 7,4% 187 bps
(*) O Resultado Consolidado é gerencial e contempla os ativos continuados e descontinuados da Operação América do Sul por todo 3º trimestre de 2023. Para efeito de comparação,
os números apresentados no ITR desconsideram as operações descontinuadas a partir do 3T23

Receita Líquida e Volume

No 3T23, o volume de vendas da Operação América do Sul foi de 377 mil toneladas, 1,6% menor em comparação ao volume
de vendas do mesmo trimestre de 2022.

A receita líquida gerencial da Operação América do Sul foi de R$ 5.413 milhões no 3T23, menor em 27,4% quando comparada
à receita do 3T22, explicada principalmente pela redução de 28,8% no preço médio de exportação.

A demanda, principalmente no mercado externo, permance em niveis elevados, porém, com patamar inferior de preços,
principalmente quando comparados ao ano de 2022, e que refletem uma produção mundial com um excendente de oferta de
frango e uma maior produção de bovinos e suinos, principalmente na China.

Entretanto, o efeito positivo da estratégia de foco em produtos de valor agregado e de marcas contribuiram para a sustentação
das vendas no mercado interno no terceiro trimestre de 2023.

No terceiro trimestre de 2023, as exportações representaram 50% da receita da Operação, comparadas a 65% no ano anterior.
Aproximadamente 50% do total das exportações foram destinadas à China e Hong Kong, contra 81% no 3T22.

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 Release de Resultados | 3T23

Custo do Produto Vendido

O custo de produtos vendidos foi de R$ 4.508 milhões, uma redução de 28,8% em
comparação ao mesmo período de 2022, explicado pelo menor custo do gado,
principalmente no Brasil e pelo menor volume de vendas no período. O custo de
matéria-prima representou 85% da composição total do CPV.

No Brasil, o custo de gado, base @ CEPEA, foi de R$ 227,9 /@, uma redução de
27,4% em comparação ao mesmo período de 2022. Em dólar, o custo do gado
apresentou queda de 21,9% de US$ 3,11/kg no 3T22 para US$4,00/kg no 3T23.

Na Argentina o custo de matéria prima também apresentou redução, chegando a

US$ 3,80/kg, queda de 3,8% em comparação ao mesmo período de 2022.

No Uruguai, de acordo com dados do INAC, o preço do gado foi 29,4% menor em comparação ao mesmo período de 2022 (US$
3,63/kg no 3T23 vs US$ 5,14/kg no 3T22).

Lucro Bruto e Margem Bruta

No 3T23, o Lucro Bruto Gerencial da Operação América do Sul foi de R$ 905 milhões, 18,9% menor em relação ao lucro do
3T22. A margem bruta foi de 16,7% no 3T23, ante 15,0% no mesmo período do ano anterior, o incremento é explicado pelo
menor custo de matéria prima que compensou o menor volume de vendas e o menor preço médio de vendas.

EBITDAAJ e Margem EBITDAAJ

No 3T23, o EBITDAAJ Gerencial da Operação América do Sul foi de R$ 626 milhões, 12% menor em comparação ao mesmo
período do ano anterior. A Margem EBITDAAJ gerencial no trimestre foi de 11,6%, cerca de 203 pbs acima da margem do mesmo
período de 2022.

Operação América do Sul – Ativos Continuados

Em 28 de agosto, a Companhia informou ao mercado e aos acionistas em geral que vendeu parte de seus ativos da América do
Sul em um movimento de reorganização e otimização de portfólio. Essa transação está totalmente alinhada a estratégia de
focar na produção de carnes com marca e produtos de maior valor agregado, permanecendo sob o controle da Marfrig:

No Brasil: a fábrica de industrializados Pampeano, a maior exportadora brasileira de enlatados para Europa, e com os
complexos industriais de abate e processamento de produtos com marca e valor agregado de Várzea Grande e Promissão,
assim como a fábrica de hambúrgueres de Bataguassu.

Na Argentina, a Marfrig segue com o seu complexo industrial de San Jorge, produtor das marcas Quickfood, Paty e Vienissima!,
assim como com a unidade de Campo del Tesoro, fornecedora das principais cadeias de fastfood globais, além das unidades
de Baradero e Arroyo Seco.

No Uruguai, a Companhia seguirá com o complexo industrial de Tacuarembó, líder na produção de carne orgânica, e a unidade
de processados de Fray Bentos.

No Chile, a Marfrig seguirá com seus Complexos de armazenagem, distribuição e trading.

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 Release de Resultados | 3T23

Essa transação está sujeita as aprovações regulatórias de praxe, como por exemplo, as avaliações concorrenciais do CADE entre
outros, porém como parte do pagamento já foi efetivada e recebida pela Marfrig, a Companhia optou por demonstrar a
performance operacional dos ativos remanescentes no terceiro trimestre de 2023, conforme abaixo:

Receita Líquida
A receita líquida gerencial dos ativos continuados foi de R$ 3.311 milhões no 3T23.

EBITDAAJ e Margem EBITDAAJ

No 3T23, o EBITDAAJ gerencial dos ativos continuados foi de R$ 478 milhões. A Margem EBITDAAJ gerencial no trimestre foi de
14,4%.

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 Release de Resultados | 3T23

BRF

A Marfrig passou a disponibilizar o “Segmento BRF” a partir do segundo trimestre de 2022. Abaixo estão
demonstradas as informações líquidas das transações consolidadas entre as Companhias e correspondem
aos períodos de 1º de julho a 30 de setembro de 2023 e de 1º de julho a 30 de setembro de 2022,
impossibilitando ainda qualquer comparação em relação aos últimos dozes meses acumulados de cada um
desses períodos.

BRF

Toneladas (Mil tons) 3T23 3T22 Var. % 2T23 Var. %

Volume Total 1.241 1.187 4,6% 1.177 5,5%
Mercado Interno 682 696 -2,0% 652 4,6%
Mercado Externo 559 490 14,0% 525 6,5%

R$ Milhões 3T23 3T22 Var. % 2T23 Var. %

Receita Líquida 13.774 14.003 -1,6% 12.161 13,3%

Mercado Interno 7.078 7.429 -4,7% 7.014 0,9%
Mercado Externo 6.696 6.574 1,9% 5.147 30,1%
CPV (11.292) (11.405) -1,0% (10.676) 5,8%
Lucro Bruto 2.482 2.598 -4,5% 1.486 67,0%
Margem Bruta (%) 18,0% 18,6% -53 bps 12,2% 580 bps
EBITDAAJ 1.243,8 1.360 -8,5% 1.006,0 23,6%
Margem EBITDAAJ 9,0% 9,7% -68 bps 8,3% 76 bps

No 3T23, o volume de vendas da BRF foi de 1.241 mil toneladas, um crescimento de 4,6% em relação ao ano anterior.

A Receita Líquida foi de R$ 13.774 milhões, redução de 1,6% na comparação com o 3T22, já o custo dos produtos vendidos foi
de R$11.292 milhões, uma redução de 1,0% quando comparado ao 3T22.

O lucro bruto foi de R$2.482,2 milhões, o que representa uma margem bruta de 18,0%.

No 3T23, o EBITDAAJ da BRF foi de R$ 1.244 milhões, redução de 8,5% na comparação com o 3T22. A margem EBITDA AJ foi de
9,0%.

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 Release de Resultados | 3T23

Disclaimer

Este material constitui uma apresentação de informações gerais sobre a Marfrig Global Foods S.A. e suas controladas
consolidadas (em conjunto, a “Companhia”) na presente data. Tais informações são apresentadas de forma resumida e não
têm por objetivo serem completas.

Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é realizada, nem qualquer certeza deve ser assumida, sobre a precisão,
certeza ou abrangência das informações aqui contidas. Nem a Companhia nem qualquer uma de suas afiliadas, consultores ou
representantes assumem qualquer responsabilidade por qualquer perda ou dano resultante de qualquer informação
apresentada ou contida nesta apresentação. As informações apresentadas ou contidas nesta apresentação encontram-se
atualizadas até 30 de setembro de 2023 e, exceto quando expressamente indicado de outra forma, estão sujeitas a alterações
sem aviso prévio. Nem a Companhia nem qualquer uma de suas afiliadas, consultores ou representantes firmaram qualquer
compromisso de atualizar tais informações após a presente data. Esta apresentação não deve ser interpretada como uma
recomendação jurídica, fiscal, de investimento ou de qualquer outro tipo.

Os dados aqui contidos foram obtidos a partir de diversas fontes externas, sendo que a Companhia não verificou tais dados
através de nenhuma fonte independente. Dessa forma, a Companhia não presta qualquer garantia quanto à exatidão ou
completude de tais dados, os quais envolvem riscos e incertezas e estão sujeitos a alterações com base em diversos fatores.

Este material contém declarações prospectivas. Tais declarações não constituem fatos históricos e refletem as crenças e
expectativas da administração da Companhia. As palavras, “prevê”, “deseja", "espera", “estima”, “pretende”, “antevê”,
“planeja", "prediz", "projeta", "alvo" e outras similares pretendem identificar tais declarações.

Embora a Companhia acredite que as expectativas e premissas refletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis e
baseadas em informações atualmente disponíveis para a sua administração, ela não pode garantir resultados ou eventos
futuros. É aconselhável que tais declarações prospectivas sejam consideradas com cautela, uma vez que os resultados reais
podem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos em tais declarações. Títulos e valores mobiliários não podem
ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos a menos que sejam registrados ou isentos de registro de acordo com o Securities
Act dos EUA de 1933, conforme alterado ("Securities Act"). Quaisquer ofertas futuras de valores mobiliários serão realizadas
exclusivamente por meio de um memorando de oferta. Este documento não constitui uma oferta, convite ou solicitação de
oferta para a subscrição ou aquisição de quaisquer títulos e valores mobiliários, e nem qualquer parte desta apresentação e
nem qualquer informação ou declaração nela contida deve ser utilizada como base ou considerada com relação a qualquer
contrato ou compromisso de qualquer natureza. Qualquer decisão de compra de títulos e valores mobiliários em qualquer
oferta de títulos da Companhia deverá ser realizada com base nas informações contidas nos documentos da oferta, que
poderão ser publicados ou distribuídos oportunamente em conexão a qualquer oferta de títulos da Companhia, conforme o
caso.

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 Release de Resultados | 3T23

ANEXO I – Demonstrativo de Resultado

DRE por Operação

3T23 América do Norte América do Sul* BRF Corporate
R$ Milhões R$ %ROL R$ %ROL R$ %ROL R$ %ROL
Receita Líquida 16.462 100,0% 5.413 100,0% 13.774 100,0% - NA
CPV (15.361) -93,3% (4.508) -83,3% (11.292) -82,0% (536) NA
Lucro Bruto 1.102 6,7% 905 16,7% 2.482 18,0% (536) NA
DVG&A (584) -3,5% (407) -7,5% (2.072) -15,0% (115) NA
EBITDAAJ 729 4,4% 626 11,6% 1.244 9,0% (37) NA
(*) O Resultado Consolidado é gerencial e contempla os ativos continuados e descontinuados da Operação América do Sul por todo 3º trimestre de 2023. Para efeito de comparação,
os números apresentados no ITR desconsideram as operações descontinuadas a partir do 3T23

ANEXO II – Reconciliação EBITDA Ajustado

Reconciliação EBITDA Ajustado 3T23 1 3T22

R$ Milhões
Lucro/Prejuízo Líquido (112) 431

Provisão de IR e CS (551) (78)

Participação de Acionistas não Controladores (268) (379)

Variação Cambial Líquida 411 1.053

Encargos Financeiros Líquidos 1.263 997

Depreciação / Amortização 1.744 1.713

EBITDA 2.488 3.737

Equivalência de não controladas 17 13

Outras Receitas/Despesas Operacionais 13 (21)

Outros EBITDAAJ BRF 43 64

EBITDAAJ(1,2) 2.561 3.792

1 – Os resultados do 3T23 segregam as operações descontinuadas da Operação América do Sul.

ANEXO III – Conversão Cambial

,

, UDM UDM
Moedas 3T23 3T22 Var. % 2T23 Var. % Var. %
3T23 3T22
Dólar Médio (R$|US$) 4,88 5,25 -7,0% 4,95 -1,4% 5,07 5,25 -3,4%

Dólar Fechamento (R$|US$) 5,01 5,41 -7,4% 4,82 3,9% 5,01 5,41 -7,4%

Peso Uruguaio Médio (UYU|US$) 37,98 40,84 -7,0% 36,61 3,7% 40,95 42,17 -2,9%

Peso Argentino Médio (ARS|US$) 312,85 135,72 130,5% 232,17 34,8% 224,99 115,19 95,3%

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