How To DeFi - Beginner 2nd Editi - PAULA ROBINSON

Traduzido do Inglês para o Português - www.onlinedoctranslator.
com
Como DeFi: Iniciante2ª edição, maio de
2021
Darren Lau, Daryl Lau, Teh Sze Jin, Kristian
Kho, Erina Azmi, Benjamin Hor, Lucius
Fang, Khor Win Win
Copyright © 2021 CoinGecko 1ª

edição, março de 2020
2ª edição, maio de 2021
Formatação do e-book: Anna Tan

colher de chápublishing.com.my
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escrito. do editor e dos proprietários dos direitos autorais. Também é aconselhável consultar o editor em
caso de dúvida quanto à legalidade de qualquer cópia a ser realizada.
“DeFi pode ser intimidante e excessivamente complexo, mas este livro torna isso
simples.”
– Seb Audet, Fundador da Zapper
“Se eu não soubesse nada sobre DeFi e precisasse aprender do

zero, este livro é onde eu começaria.”
– Felix Feng, CEO da TokenSets
“Este livro torna mais fácil para os iniciantes começarem com o DeFi.”
– Hugh Karp, CEO da Nexus Mutual
“Há muito conteúdo disponível sobre finanças descentralizadas, mas

nada se compara a essa profundidade e abrangência deste livro.”
– Leighton Cusack, CEO da PoolTogether
“Este é um excelente recurso para quem deseja uma

introdução abrangente ao DeFi.”
– Kain Warwick, fundador da Synthetix
“Este livro detalha as novas economias criadas por uma geração de
pioneiros sem bancos. É a melhor introdução que você poderia pedir.”
– Mariano Conti, Head of Smart Contracts da Maker Foundation
CONTEÚDO
Introdução
Parte Um: Finanças Centralizadas e Descentralizadas
Capítulo 1: As Instituições Financeiras Tradicionais Os Bancos 1.

Sistema de Pagamento e Compensação
2. Acessibilidade
3. Centralização e Transparência
Finanças Descentralizadas vs. Finanças Tradicionais Leituras

Recomendadas
Capítulo 2: O que é Finanças Descentralizadas (DeFi)? O

Ecossistema DeFi
Quão descentralizado é o DeFi?
Categorias de chave DeFi
Stablecoins
Empréstimo e Empréstimo
Trocas
Derivativos
Gestão de fundos
Loteria
Pagamentos
Seguro
Governança
Leituras recomendadas
Parte Dois: Entrando no DeFi
Capítulo 3: A camada descentralizada: Ethereum O que é Ethereum? O que é

um Contrato Inteligente?
O que é éter (ETH)? O
que é Gás?
O que são aplicativos descentralizados (Dapps)? Quais são os benefícios
de Dapps?
Quais são as desvantagens do Dapps? Para
que mais o Ethereum pode ser usado?
Futuro do Ethereum
Capítulo 4: Carteiras Ethereum

Custódia vs Não Custódia Qual
Carteira Devo Usar? Usuários
móveis: Argent
Argent: Guia passo a passo

Usuários de desktop: Metamask
Metamask: Guia passo a passo
Parte Três: Mergulho Profundo no DeFi
Capítulo 5: Stablecoins descentralizados

criador
O que é Criador?
Quais são as diferenças entre SAI e DAI? Como o Maker governa o
sistema?
Índice de garantia
Taxa de estabilidade
Taxa de Poupança DAI (DSR)
Motivações para Emitir DAI

Como eu coloco minhas mãos em algum Dai (DAI)?
Mineração DAI
Negociação DAI
Evento Cisne Negro
Por que usar o Maker?
Maker: Guias passo a passo
Cunhando seu próprio DAI
Salvando seu DAI
Capítulo 6: Empréstimos e Empréstimos Descentralizados

Composto
Quanto de juros você receberá ou pagará?
Preciso registrar uma conta para começar a usar o Composto?
Governança composta
Como funciona a Governança Composta?
Comece a ganhar juros no Composto O que
são cTokens?
Iniciar empréstimo no movimento do
preço composto do ativo colateral
Liquidação
Compound.Finance: guias passo a passo
Fornecimento de fundos ao pool

Empréstimo de fundos do pool
Aave
Qual taxa de juros devo escolher?
Preciso registrar uma conta para começar a usar o Aave?
Comece a ganhar juros no Aave
Comece a emprestar na Aave
Governança Aave e como funciona
Aave: Guia Passo a Passo
Fornecimento de fundos do pool
Empréstimo de fundos do pool
Capítulo 7: Exchanges descentralizadas (DEX)

Tipos de DEX
Limitações da DEX
Uniswap
Pools de liquidez
Mecanismo de criação de mercado
automatizado Como obter um token adicionado
no Uniswap? Uniswap: guia passo a passo
Troca de fichas
Fornecer Liquidez
Retirar Liquidez
Agregadores DEX
1 polegada
1 polegada: leituras recomendadas

do guia passo a passo
Capítulo 8: Derivados Descentralizados
Synthetix
O que são ativos sintéticos (sintetizadores)? Por que ativos sintéticos? Como
os sintetizadores são criados?
Quais ativos os sintetizadores suportam?
Sintetizadores de índice
sCEX
sDEFI
Troca Synthetix
Synthetix: Guia passo a passo
Opyn
O que é Opyn?
O que são Opções?
Como o Opyn funciona?
Quanto custam as opções?
Por que alguém venderia proteção no Opyn? Ser um provedor de
liquidez no Uniswap Vendendo oTokens no Uniswap
Opyn é seguro?
Versão 2 do Opyn
Opyn versão 1: guia passo a passo
Opyn versão 2: guia passo a passo
Capítulo 9: Gestão Descentralizada de Fundos TokenSets Que

tipos de conjuntos existem?
Conjuntos de índices
Conjuntos agrícolas de rendimento
Como os Conjuntos são úteis?

TokenSets: Guia passo a passo
Capítulo 10: Loteria Descentralizada

PoolJuntos
O que é PoolTogether?
Por que se preocupar com loterias descentralizadas? Qual é a pegadinha?
Quais são as chances de ganhar?
O que há de novo na versão 3 do PoolTogether? Governança do
PoolTogether Token Pool Together
PoolTogether: Guia passo a passo Leituras recomendadas
Capítulo 11: Pagamentos DescentralizadosSablier O

que é Sablier?
O que significa o pagamento por streaming? Por que isso é importante?
Confiar
Tempo
Sablier Guia Passo a Passo
Conclusão
Capítulo 12: Seguro DescentralizadoNexus Mutual O

que é o Nexus Mutual?
Qual evento é coberto pelo Nexus Mutual? Como funciona a cobertura?
Como é precificada a cobertura?
Como adquirir a capa?
Token NXM
Token wNXM
O que é um Avaliador de Risco?
A NXM já pagou sinistros antes? Nexus Mutual: guia passo a passo
armaduras
Armadura: guia passo a passo

Outras plataformas de seguros
Nsure Network
Protocolo de cobertura
Conclusão
Capítulo 13: Governança

Aragão
O que é Aragão?
O que é o Tribunal Aragão?
Como se tornar um jurado?
Quem usa Aragão?
Aragon Guia Passo a Passo
Leituras Recomendadas
Instantâneo
O que é Instantâneo?
Quais são as deficiências de usar o Snapshot? Instantâneo: guia
passo a passo
Capítulo 14: Painel DeFi O

que é um Painel? Zapper: guia
passo a passo
Parte Quatro: DeFi em Ação
Capítulo 15: DeFi em ação Sobrevivendo à

proibição Uniswap da alta inflação da
Argentina
Capítulo 16: DeFi é o futuro, e o futuro é agora E a experiência do
usuário DeFi?
Observações Finais
Apêndice
Recursos DeFi recomendados pela CoinGecko Informações Sites de
notícias
boletins informativos
Podcast
YouTube
Projetos de guia de nível sem
banco que também gostamos
Interfaces do painel
Agregadores de intercâmbio
de trocas descentralizadas
Mercados de previsão
Impostos
Carteira
Otimizadores de rendimento
Referências
Capítulo 1: Instituições Financeiras Tradicionais Capítulo 2: O que é Finanças
Descentralizadas (DeFi)? Capítulo 3: A camada descentralizada: Ethereum
Capítulo 6: Empréstimos e empréstimos descentralizados Capítulo 7: Câmbio
descentralizado (DEX) Capítulo 8: Derivativos descentralizados Capítulo 9:
Gestão descentralizada de fundos Capítulo 10: Loteria descentralizada
Capítulo 11: Pagamento Descentralizado

Capítulo 12: Seguro Descentralizado
Capítulo 14: Painel DeFi
Capítulo 15: DeFi em ação
Glossário
INTRODUÇÃO
Tanto desenvolvimento ocorreu no DeFi desde que publicamos a
primeira edição do Como DeFi: Inicianteem março de 2020! DeFi, a sigla
paraFinanças Descentralizadas, é atualmente um dos setores de
crescimento mais rápido no espaço de blockchain e criptomoeda. Com a
crescente aceitação institucional, pode-se ver em breve o DeFi integrado
ao sistema financeiro tradicional no futuro.
Começando de um começo humilde no final de 2017, o DeFi ganhou força na

comunidade em geral durante o verão de 2020 e não parou desde então;
protocolos neste espaço estão constantemente inovando. Nesta segunda
edição doComo DeFi: Iniciantelivro, vamos ajudá-lo a mergulhar no mundo do
DeFi categorizando a indústria em capítulos concisos, agora atualizados com
os mais recentes desenvolvimentos no espaço (se você ler a Primeira Edição
doComo DeFi: Iniciante, parte do conteúdo já pode estar desatualizado - é a
rapidez com que ele se move!)
Como feito anteriormente, explicaremos o que é o DeFi, como ele é

crucial para a comunidade e os vários elementos do DeFi, como
stablecoins descentralizadas, trocas, empréstimos, derivativos e seguros.
Em cada um desses capítulos, forneceremos guias passo a passo para
ajudá-lo a interagir com pelo menos um dos protocolos DeFi.
Ao longo do livro, teremosLeituras recomendadasno final de cada capítulo.

Nestas seções, compartilharemos materiais de leitura complementares que
acreditamos serem úteis à medida que você se aprofunda no ecossistema
DeFi. Todos os créditos, é claro, vão para seus respectivos autores. Parabéns
a eles por tornarem o DeFi mais acessível!
Como DeFi: Iniciantelivro é destinado a iniciantes DeFi. Para os entusiastas

do DeFi que desejam se aprofundar, publicamos o livro How to DeFi:
Advanced com uma análise mais aprofundada. Portanto, nós
recomendo que os iniciantes comecem com este livro antes de prosseguir para a
versão avançada.
Esperamos que o conteúdo deste livro o ajude a se familiarizar com

o DeFi. Contamos com a sua presença neste movimento!
Equipe de Pesquisa CoinGecko

Darren Lau, Daryl Lau, Teh Sze Jin, Kristian Kho, Erina Azmi,
Benjamin Hor, Lucius Fang, Khor Win Win
1 de maio de 2021
PARTE UM: FINANÇAS CENTRALIZADAS
E DESCENTRALIZADAS
CAPÍTULO 1: AS INSTITUIÇÕES
FINANCEIRAS TRADICIONAIS
Em nossa tentativa de lançar luz sobre pessoas novas no DeFi, começaremos
primeiro analisando o básico de como as instituições financeiras tradicionais
funcionam. Para simplificar, vamos nos concentrar nas instituições mais alavancadas
do sistema financeiro tradicional, os bancos, e discutir suas principais áreas para ver
os riscos potenciais.
Os bancos
Os bancos são os gigantes do setor financeiro que facilitam pagamentos, aceitam
depósitos e oferecem linhas de crédito para pessoas físicas, empresas, outras
instituições financeiras e até governos. Eles são tão grandes que a capitalização de
mercado total dos 10 maiores bancos do mundo é de US$ 2 trilhões. Em abril de
2021, a capitalização de mercado total de todo o mercado de criptomoedas
ultrapassou US$ 2 trilhões.
Os 10 principais bancos globais de 2019 Valor de

mercado. ($
Rank do País do Banco bn)
1 ICBC China 338 China
Construção
2 Banco China 287
Banco Agrícola
3 da China China 243
4 Bank of China China 230 5

JP Morgan Chase US 209 6
Bank of America US 189 7
Wells Fargo US 168
8 Citigroup EUA 158
9 HSBC Reino Unido 147
10 Mitsubishi UFJ Japão 146
Fonte: Os 1000 principais bancos mundiais 2019
Os bancos são partes vitais da máquina em movimento que é o setor financeiro - eles
permitem que o dinheiro se mova pelo mundo fornecendo serviços de transferência
de valor (depósito, saque, transferência), estendendo linhas de crédito (empréstimos) e
muito mais. No entanto, os bancos são administrados por humanos e governados por
políticas que são propensas a riscos relacionados a humanos, como má administração
e corrupção.
A crise financeira global de 2008 exemplificou a assunção de riscos

excessivos por parte dos bancos, e os governos foram forçados a fazer
resgates maciços dos bancos. A crise expôs as deficiências do sistema
financeiro tradicional e destacou a necessidade de melhorá-lo.
O DeFi busca construir um cenário financeiro melhor possibilitado pelo

advento da internet e da tecnologia blockchain, particularmente em três
segmentos-chave do sistema bancário:
1. Sistema de pagamento e liberação (remessa)

2. Acessibilidade
1. Sistema de Pagamento e Compensação

Se você já tentou enviar dinheiro para alguém ou uma empresa em outro país,
conhece muito bem essa dor – remessas envolvendo bancos em todo o mundo
geralmente levam alguns dias úteis para serem concluídas e envolvem todos os
tipos de taxas. Para piorar a situação, também pode haver problemas com
documentação, conformidade com leis contra lavagem de dinheiro, preocupações
com privacidade e muito mais.
Por exemplo, suponha que você mora nos EUA e gostaria de enviar
US$ 1.000 de sua conta bancária nos EUA para a conta bancária de seu
amigo na Austrália. Normalmente, há três taxas envolvidas: a
taxa de câmbio do seu banco, a taxa de transferência internacional e a
taxa internacional de entrada. Além disso, levará alguns dias úteis para
o destinatário receber o dinheiro, dependendo da localização do banco
destinatário.
As criptomoedas que impulsionam o movimento DeFi permitem que você ignore

os intermediários que ficam com a maior parte dos lucros dessas transferências.
É provável que seja mais rápido também - suas transferências serão processadas
sem perguntas com taxas relativamente mais baixas em comparação com os
bancos. Por exemplo, a transferência de criptomoedas para qualquer conta no
mundo levaria de 15 segundos a 5 minutos, dependendo de vários fatores, além
de uma pequena taxa.
2. Acessibilidade
Provavelmente, se você está lendo este livro, você é bancário e tem acesso a
serviços financeiros oferecidos por bancos – para abrir uma conta poupança,
fazer um empréstimo, fazer investimentos e muito mais. No entanto, muitos
outros são menos afortunados e não têm acesso nem mesmo à conta
poupança mais básica.
Mapa de calor dos sem banco (Fonte:Global Findex, Banco Mundial, 2017)
O Banco Mundial estima que, em 2017, existam 1,7 bilhão de pessoas

que não possuem conta em uma instituição financeira, e mais
mais da metade deles são de nações em desenvolvimento. Eles vêm principalmente
de famílias pobres, e algumas de suas principais razões para não ter uma conta
bancária são pobreza, geografia e questões de confiança.
No entanto, o Banco Mundial também estima que dois terços dos 1,7 bilhão de
pessoas sem conta bancária têm acesso a telefones celulares. Portanto, com uma
conexão com a internet, o DeFi Dapps pode ser a porta de entrada para milhões
de pessoas da população não bancarizada acessarem produtos financeiros e
realizarem transações financeiras sem passar por longos processos de verificação,
conforme exigido pelos bancos tradicionais.
DeFi representa um movimento que busca promover produtos financeiros

sem fronteiras, sem censura e acessíveis para todos. Os protocolos DeFi não
discriminam e nivelam o campo de jogo para todos.
Não há como negar que as instituições financeiras tradicionais e regulamentadas
que cumprem as leis e regulamentos governamentais são alguns dos lugares mais
seguros para estacionar fundos. Mas eles não são isentos de falhas, mesmo os
grandes bancos podem falir. O Washington Mutual, com mais de US$ 188 bilhões
em depósitos, e o Lehman Brothers, com US$ 639 bilhões em ativos, faliram em
2008. Só nos EUA, mais de 500 falências bancárias foram registradas.
Os bancos são um dos pontos centralizados de falha no sistema financeiro. A

queda do Lehman Brothers desencadeou o início da crise financeira de 2008.
A centralização do poder e dos fundos nas mãos dos bancos é perigosa, e
com razão, olhando para os incidentes passados.
A transparência também está ligada a isso – não há como os investidores regulares

saberem inteiramente o que as instituições financeiras fazem. Alguns dos eventos que
levaram à crise financeira de 2008 incluíram agências de classificação de crédito que
atribuem classificações AAA (melhores e mais seguros investimentos) a títulos lastreados
em hipotecas de alto risco.
Será diferente com o DeFi. Os protocolos DeFi construídos em blockchains públicos,

como o Ethereum, são principalmente de código aberto para auditoria e
fins de transparência. Eles geralmente têm organizações governamentais
descentralizadas para garantir que todos saibam o que está acontecendo e
que nenhum mau ator possa tomar decisões ruins sozinho.
Os protocolos DeFi são escritos como linhas de códigos - você não pode enganar os códigos,
pois trata todos os participantes igualmente, sem discriminação. Os códigos funcionam
exatamente como estão programados, e quaisquer falhas rapidamente se tornam evidentes,
pois estão abertas ao escrutínio público.
No entanto, isso significa que apenas as pessoas que entendem o código seriam
capazes de determinar as funcionalidades reais do produto final. Na prática, a
maioria dos usuários não consegue ler o código e confia em outros fatores, como a
reputação dos desenvolvedores, boca a boca, comentários de outros
desenvolvedores e aprovação da comunidade. Em outras palavras, os protocolos
DeFi dependem da revisão ponto a ponto descentralizada. A maior força do DeFi é,
portanto, sua capacidade de remover intermediários enquanto opera com zero
censura.
Finanças Descentralizadas vs. Finanças Tradicionais

Fricção, inacessibilidade e incertezas regulatórias são alguns dos principais
problemas que assolam o atual sistema bancário. Infelizmente, nem todos
têm o privilégio de ser bancados no atual sistema financeiro, nem podem
competir financeiramente em igualdade de condições.
Basta olhar para o enigma por trás das negociações da GameStop (GME), onde um
grupo de pequenos investidores decidiu comprar ações da GME porque os grandes
fundos de hedge a venderam fortemente. Aplicativos financeiros como Robinhood
tiveram que intervir e restringir as negociações da GME por causa da “volatilidade
extraordinária”. Alguns podem levar isso ao pé da letra, enquanto outros notarão
que um dos maiores clientes de Robinhood é a Citadel LLC. A Citadel é uma
empresa que investiu na Melvin Capital, que perdeu bilhões de dólares com a venda
a descoberto na GME.
O movimento DeFi trata de preencher essas lacunas e tornar as finanças

acessíveis a todos sem qualquer forma de censura. Em suma, o DeFi abre
enormes janelas de oportunidades e permite que os usuários acessem
vários instrumentos financeiros sem qualquer restrição de raça, religião, idade,
nacionalidade ou geografia.
Ao comparar produtos financeiros tradicionais e descentralizados, haverá

prós e contras de cada lado. Neste livro, vamos orientá-lo através dos
conceitos e possibilidades de finanças descentralizadas para que você saiba
como usar seus melhores recursos para resolver problemas do mundo real.
DentroCapítulo 2forneceremos uma visão geral do DeFi e alguns de seus aplicativos

descentralizados para ajudar a capturar as noções subjacentes sobre como o DeFi
funciona.
1. Finanças descentralizadas versus finanças tradicionais: o que você precisa
saber (estável)https://medium.com/stably-blog/decentralized-
financevstraditional-finance-what-you-need-to-know-3b57aed7a0c2
2. As 7 principais falhas do sistema financeiro global (Jeff Desjardins)

https://www.visualcapitalist.com/7-major-flaws-global-financial-system
3. Finanças Descentralizadas: Uma Alternativa Emergente ao Sistema
Financeiro Global (Frank Cardona)
https://www.visualcapitalist.com/decentralizedfinance/
4. Como as finanças descentralizadas podem tornar o investimento mais
acessível (Jeff Desjardins)https://www.visualcapitalist.com/how-
decentralizedfinancecould-make-investing-more-accessible/
5. O que é Finanças Descentralizadas? https://
101blockchains.com/decentralizedfinance-defi/
CAPÍTULO 2: O QUE É FINANÇAS
DESCENTRALIZADAS (DEFI)?
Finanças Descentralizadas ou DeFi é o movimento que permite aos usuários
utilizar serviços financeiros como empréstimos, empréstimos e negociações sem a
necessidade de depender de entidades centralizadas. Esses serviços financeiros
são fornecidos por meio de aplicativos descentralizados (Dapps), a maioria deles
implantados na plataforma Ethereum.
Embora seja útil entender como o Ethereum funciona para visualizar melhor o
ecossistema, você não precisa ser um especialista em Ethereum para utilizar as
ferramentas oferecidas pelo DeFi. Falaremos mais sobre Ethereum no próximo
capítulo.
DeFi não é um único produto ou empresa, mas uma gama de serviços financeiros que
emulam as indústrias financeiras tradicionais, incluindo bancos, seguros, títulos,
mercados monetários e muito mais. Os DeFi Dapps permitem que os usuários combinem
esses serviços para atingir as metas financeiras desejadas. Muitas vezes é chamado de
LEGOs de dinheiro devido à sua capacidade de composição.
Para que o DeFi Dapps funcione, geralmente é necessária uma garantia bloqueada
em contratos inteligentes. A garantia cumulativa bloqueada em DeFi Dapps é
frequentemente chamada de Valor Total Bloqueado, que serve como um indicador
de crescimento do ecossistema DeFi. Em nossa edição anterior, destacamos que o
Valor Total Bloqueado no início de 2019 mediu cerca de US$ 275 milhões e atingiu
uma alta de US$ 1,2 bilhão em fevereiro de 2020.
Em abril de 2021, o valor total bloqueado é de US$ 67 bilhões
apenas no Ethereum, o que mostra o quão longe chegamos. Isso
nem inclui outras redes blockchain, como Binance, Solana e outras.
O valor total bloqueado para todas as cadeias
coletivamente soma US$ 86 bilhões.1
O Ecossistema DeFi
Com um crescimento tão rápido, seria impossível para nós cobrir tudo o
que o DeFi oferece neste livro. Por isso selecionamos um
algumas categorias e Dapps DeFi que acreditamos serem importantes e
cruciais para os iniciantes entenderem antes de entrar no ecossistema
DeFi.
Esses DeFi Dapps revolucionarão os serviços financeiros tradicionais,

eliminando a necessidade de qualquer intermediário. No entanto, você deve
observar que o DeFi em seu estado atual ainda é altamente incipiente e
experimental, com muitos projetos melhorando rapidamente a cada dia. Com
o passar do tempo, o DeFi pode se desenvolver ainda mais e parecer
totalmente irreconhecível do que é hoje. No entanto, é útil entender os
primórdios do DeFi, e você ainda pode aproveitar os recursos oferecidos pelo
DeFi Dapps hoje com o conhecimento certo.
Quão descentralizado é o DeFi?

Não é fácil responder o quão descentralizado é o DeFi. Para simplificar,
vamos separar os graus de descentralização em três categorias:
centralizado, semidecentralizado e completamente descentralizado.
1. Centralizado
○Características: Custodial, usa feeds de preços centralizados, taxas de juros
determinadas centralmente, liquidez fornecida centralmente para chamadas de
margem
○Exemplos: Salt, BlockFi, Nexo e Celsius

2. Semi-descentralizado (tem uma ou mais dessas características, mas não
todas)
○Características: Feeds de preços descentralizados e sem custódia, iniciação de
chamadas de margem sem permissão, liquidez de margem sem permissão,
determinação de taxa de juros descentralizada, desenvolvimento/atualizações de
plataforma descentralizada
○Exemplos: Composto, MakerDAO, dYdX e bZx
3. Completamente Descentralizado
○Características: Cada componente é descentralizado
○Exemplos: Nenhum protocolo DeFi é totalmente descentralizado ainda.
Atualmente, a maioria dos dapps DeFi está na categoria semi-
descentralizada. Você pode ler mais sobre os vários componentes de
descentralização emartigo de Kyle Kistner nas Leituras Recomendadas.
Agora que você tem uma melhor compreensão do que significa ser
descentralizado, vamos passar para as principais categorias de DeFi.
Categorias de chave DeFi

Neste livro, abordaremos nove categorias principais de DeFi. Embora
Governança não seja estritamente uma categoria DeFi, acreditamos ser
importante também discutir como os protocolos se governam, merecendo
um capítulo próprio.
1. Stablecoins
Os preços das criptomoedas são conhecidos por serem altamente voláteis. É
comum que as criptomoedas tenham oscilações intradiárias de mais de 10%.
Para mitigar essa volatilidade, foram criadas stablecoins atreladas a outros ativos
estáveis, como o USD.
Tether (USDT) foi uma das primeiras stablecoins centralizadas a serem

introduzidas. Cada USDT é supostamente lastreado em US$ 1 na conta bancária
do emissor. No entanto, uma grande desvantagem do USDT é que os usuários
precisam confiar que as reservas em USD são totalmente garantidas e realmente
existem.
As stablecoins descentralizadas visam resolver esse problema de confiança. Eles são

criados por meio de um método de garantia excessiva, operam totalmente em livros
descentralizados e são governados por organizações autônomas descentralizadas.
Qualquer um pode auditar publicamente suas reservas.
Embora as stablecoins não sejam aplicativos financeiros em si, elas são

essenciais para tornar os aplicativos DeFi mais acessíveis a todos, com uma
reserva estável de valor.
2. Empréstimos e Empréstimos
Os sistemas financeiros tradicionais exigem que os usuários tenham contas
bancárias para utilizar seus serviços, um luxo que 1,7 bilhão de pessoas
atualmente não têm. Empréstimos de bancos vêm com outras restrições, como
ter uma boa pontuação de crédito e ter garantias suficientes para convencer os
bancos de que é digno de crédito e capaz de pagar um empréstimo.
Empréstimos e empréstimos descentralizados removem essa barreira, permitindo que

qualquer pessoa garanta seus ativos digitais e use-os para obter empréstimos. Pode-se
também obter um rendimento sobre seus ativos e participar do mercado de
empréstimos, contribuindo para os pools de empréstimos e ganhando juros sobre
esses ativos. Com empréstimos e empréstimos descentralizados, não há necessidade de
uma conta bancária nem de verificação de credibilidade.
3. Trocas
Para trocar uma criptomoeda por outra, pode-se usar exchanges como
Coinbase ou Binance. Trocas como essas são centralizadas, o que
significa que são intermediárias e custodiantes dos ativos negociados.
Os usuários dessas exchanges não têm controle total de seus ativos,
colocando seus ativos em risco se as exchanges forem invadidas e não
puderem pagar suas obrigações.
As exchanges descentralizadas visam resolver esse problema, permitindo que os

usuários troquem criptomoedas sem abrir mão da custódia de suas moedas. Ao não
armazenar fundos em exchanges centralizadas, os usuários não precisam confiar nas
exchanges para permanecerem solventes.
4. Derivados
Um derivativo é um contrato cujo valor é derivado de outro ativo
subjacente, como ações, commodities, moedas, índices, títulos ou
taxas de juros.
Os comerciantes podem usar derivativos para proteger suas posições e diminuir seu
risco em qualquer negociação específica. Por exemplo, imagine que você é um
fabricante de luvas e quer se proteger de um aumento inesperado no preço da
borracha. Você pode comprar um contrato futuro de seu fornecedor para entregar
uma quantidade específica de borracha em uma data de entrega futura específica a
um preço acordado hoje.
Os contratos de derivativos são negociados principalmente em plataformas centralizadas. As

plataformas DeFi estão começando a construir mercados de derivativos descentralizados. Nós
vai passar por isso com mais detalhes emCapítulo 8.
5. Gestão de Fundos
A gestão de fundos é o processo de supervisionar seus ativos e gerenciar
seu fluxo de caixa para gerar um retorno sobre seus investimentos. Existem
dois tipos principais de gestão de fundos - gestão de fundos ativa e passiva.
A gestão ativa de fundos tem uma equipe de gestão tomando decisões de
investimento para superar um benchmark específico, como o S&P 500. A
gestão passiva de fundos não possui uma equipe de gestão, mas é
projetada de forma a imitar o desempenho de um benchmark específico o
mais próximo possível .
No DeFi, alguns projetos passaram a permitir que a gestão passiva de fundos

ocorra de forma descentralizada. A transparência do DeFi facilita para os
usuários rastrear como seus fundos estão sendo gerenciados e entender o
custo que estarão pagando.
6. Loteria
À medida que o DeFi continua a evoluir, surgirão aplicativos financeiros
criativos e disruptivos, democratizando a acessibilidade e removendo
intermediários. Colocar um giro DeFi nas loterias permite a remoção da
custódia do capital agrupado em um contrato inteligente no Ethereum
Blockchain.
Com a modularidade do DeFi, é possível vincular um simples Dapp de loteria a outro

DeFi Dapp e criar mais valor. Um DeFi Dapp que exploraremos neste livro permite
que os participantes reúnam seu capital. O dinheiro reunido é então investido em
um Dapp de empréstimo DeFi e os juros ganhos são dados a um vencedor aleatório
em um intervalo definido. Uma vez que o vencedor é selecionado, os compradores
de loteria recebem seus bilhetes de loteria reembolsados, garantindo a não perda
para todos os participantes.
7. Pagamentos
Um papel fundamental da criptomoeda é permitir a transferência de valor
descentralizada e sem confiança entre duas partes. Com o crescimento do DeFi,
métodos de pagamento mais criativos estão sendo inovados e experimentados.
Um desses projetos DeFi explorados neste livro visa mudar a maneira como
abordamos o pagamento reconfigurando os pagamentos como fluxos em vez de
transações com as quais estamos familiarizados. A possibilidade de fornecer
pagamentos como fluxos abre uma infinidade de aplicações potenciais de dinheiro.
Imagine “payas-you-use”, mas em uma escala muito mais granular e com maior
precisão.
O surgimento do DeFi e a taxa de inovação sem dúvida introduzirão novas

maneiras de pensar sobre como os pagamentos funcionam para lidar com
muitas das deficiências do sistema financeiro atual.
8. Seguro
O seguro é uma estratégia de gerenciamento de risco em que um
indivíduo recebe proteção financeira ou reembolso contra perdas de
uma companhia de seguros no caso de um incidente infeliz. É comum
que os indivíduos adquiram seguro de carro, casa, saúde e vida. Mas
existe seguro descentralizado para DeFi?
Todos os tokens bloqueados em contratos inteligentes são potencialmente vulneráveis

a explorações de contratos inteligentes devido ao grande potencial de pagamento
possível. Embora a maioria dos projetos tenha suas bases de código auditadas, nunca
sabemos se os contratos inteligentes são realmente seguros e sempre há a
possibilidade de um hack que pode resultar em perda. Os riscos evidenciam a
necessidade de contratação de seguros, especialmente se se trata de grandes quantias
de fundos em DeFi. Exploraremos várias opções de seguro descentralizado neste livro.
9. Governança
Governança é essencialmente a ideia de gerenciamento de negócios da criptomoeda. Para
que os protocolos DeFi gerenciem um projeto, os tokens de governança são
frequentemente introduzidos para dar aos usuários poder de voto e ter uma palavra a dizer
no roteiro do protocolo. Naturalmente, vários kits de ferramentas e Dapps também foram
desenvolvidos para facilitar a governança eficaz e complementar os sistemas existentes.
1. Finanças Descentralizadas Explicadas (Yos Riady) https://

yos.io/2019/12/08/decentralized-finance-explained/
2. Um guia para iniciantes em DeFi (Linda J. Xie)
https://nakamoto.com/beginnersguide-to-defi/
3. Guia para iniciantes em finanças descentralizadas (DeFi) (Coinbase)
https://blog.coinbase.com/a-beginners-guide-to-decentralizedfinance-
defi574c68ff43c4
4. O Guia Completo do Iniciante para Finanças Descentralizadas (DeFi)
(Binance)https://www.binance.vision/blockchain/the-
completebeginners-guide-todecentralized-finance-defi
5. 2019 foi o ano do DeFi (e por que 2020 também será) (Mason
Nystrom) https://consensys.net/blog/news/2019-was-the-year-of-
defiandwhy-2020-will-be-too/
6. DeFi: O que é e o que não é (Parte 1) (Justine Humenansky)
6. DeFi: O que é e o que não é (Parte 1) (Justine Humenansky)
f7d7e7afee16
7. Quão descentralizado é o DeFi? Uma estrutura para classificação de
protocolos de empréstimo (Kyle Kistner)https://hackernoon.com/how-
decentralizedis-defia-framework-for-classifying-lending-protocols-90981f2c007f
8. Quão Descentralizada é a “Finança Descentralizada”? (Aarão Hay)
https://medium.com/coinmonks/how-decentralized-
isdecentralizedfinance-89aea3070e8f
9. Mapeamento de finanças descentralizadas https://outlierventures.io/
wpcontent/uploads/2019/06/Mapping-Decentralised-Finance-DeFi-report.pdf 10.
Relatório de Mercado: Revisão do Ano DeFi 2019 https://defirate.com/
marketreport-2019/
11. DeFi #3 – 2020: O estado sem fronteiras do DeFi https://
research.binance.com/analysis/2020-borderless-state-of-defi
12. Finanças Descentralizadas com Tom Schmidt (Diário de Engenharia de
Software) https://softwareengineeringdaily.com/2020/02/25/
decentralizedfinancewith-tom-schmidt/
PARTE DOIS: ENTRAR NO DEFI
CAPÍTULO 3: A CAMADA
DESCENTRALIZADA: ETHEREUM
O que é Ethereum?
Como mencionado em Capítulo 1, a maioria dos DeFi Dapps está sendo construída no
blockchain Ethereum. Mas o que exatamente é o Ethereum? Ethereum é uma
plataforma global de código aberto para aplicativos descentralizados. Você pode pensar
no Ethereum como um computador mundial que ninguém pode desligar. No Ethereum,
os desenvolvedores de software podem escrever contratos inteligentes que controlam o
valor digital por meio de um conjunto de critérios e são acessíveis em qualquer lugar do
mundo.
Neste livro especificamente, exploraremos os aplicativos descentralizados (Dapps)

que fornecem serviços financeiros conhecidos como DeFi. Contratos inteligentes que
os programadores de software escrevem são os blocos de construção desses Dapps.
Esses contratos inteligentes são então implantados na rede Ethereum, onde serão
executados 24 horas por dia, 7 dias por semana. A rede manterá o valor digital e
acompanhará o estado mais recente.
O que é um Contrato Inteligente?

Um contrato inteligente é um contrato programável que permite que duas
contrapartes definam as condições de uma transação sem precisar confiar
em outro terceiro para a execução.
Por exemplo, se Alice quiser criar um fundo fiduciário para pagar a Bob $ 100
no início de cada mês pelos próximos 12 meses, ela pode programar um
contrato inteligente para: 1. Verificar a data atual
2. No início de cada mês, envie a Bob $ 100 automaticamente
3. Repita até que o fundo do contrato inteligente se esgote
Usando um contrato inteligente, Alice ignorou a necessidade de ter um

intermediário confiável de terceiros (advogados, agentes de custódia, etc.)
o fundo fiduciário para Bob e tornou o processo transparente para todas as partes
envolvidas.
Os contratos inteligentes funcionam com o princípio “se isso, então aquilo”. Sempre
que uma condição específica for cumprida, o contrato inteligente realizará a operação
conforme programado.
Vários contratos inteligentes são combinados para operar uns com os outros,
conhecidos como aplicativos descentralizados (Dapps), para cumprir processos e
cálculos mais complexos.
O que é éter (ETH)?

Ether é a moeda nativa da blockchain Ethereum.
É como dinheiro e pode ser usado para transações diárias semelhantes ao

Bitcoin. Você pode enviar Ether para outra pessoa para comprar bens e
serviços com base no valor de mercado atual. A blockchain Ethereum
registra a transferência e garante a finalização da transação.
Além disso, o Ether também é usado para pagar a taxa que permite que contratos
inteligentes e Dapps sejam executados na rede Ethereum. Você pode pensar em executar
contratos inteligentes na rede Ethereum como dirigir um carro. Para dirigir um carro, você
precisa de combustível. Para executar um contrato inteligente no Ethereum, você precisa
usar o Ether para pagar uma taxa conhecida como Gás.
O Ether está evoluindo lentamente para se tornar sua única moeda de reserva
e reserva de valor. Atualmente, no ecossistema DeFi, o Ether é a escolha de
ativos preferida usada como garantia subjacente a muitos Dapps DeFi.
Proporciona segurança e transparência a este sistema financeiro. Não se
preocupe se isso o confundir, pois abordaremos o tópico com mais
profundidade ao longo deste livro.
O que é Gás?
No Ethereum, todas as transações e execuções de contratos inteligentes exigem o
pagamento de uma pequena taxa. Essa taxa é chamada de Gás. Em termos técnicos,
Gás refere-se à unidade de medida da quantidade de esforço computacional
necessários para executar uma operação ou um contrato inteligente. Quanto mais
complexa for a operação de execução, mais Gás será necessário para cumprir essa
operação. As taxas de gás são pagas inteiramente em ETH.
O preço do gás pode variar de tempos em tempos, dependendo da demanda

da rede. Quando mais pessoas interagem na blockchain Ethereum, como
transações em ETH ou execução de transações de contrato inteligente, devido
à quantidade limitada de recursos de computação na rede, o preço do gás
pode aumentar. Por outro lado, quando a rede é subutilizada, o preço do gás
diminuiria.
Os usuários podem definir as taxas de gás manualmente. Quando a rede fica congestionada
devido à alta utilização, os mineradores priorizarão as transações com as taxas de gás mais
altas. As transações validadas serão finalizadas e adicionadas ao blockchain. Se as taxas de
gás pagas forem muito baixas, as transações serão enfileiradas, demorando um pouco para
serem concluídas. Portanto, transações com taxas de gás abaixo da média podem levar
muito mais tempo para serem concluídas.
O preço do gás é normalmente indicado em

gwei. 1gwei=0,000000001 éter
Suponha que uma execução de contrato inteligente para transferir tokens exija 21.000 unidades
de gás.
Suponha que a taxa média de mercado para o preço do gás seja 3 gwei.
21.000 gás x 3 gwei = 63.000 gwei = 0,000063 ETH
Ao executar as transações, você pagará uma taxa de gás de

0,000063 ETH para processar e validar sua transação na rede.
Exemplo de como as taxas de gás são calculadas
O que são aplicativos descentralizados (Dapps)?

No contexto do Ethereum, os Dapps são interfaces que interagem com o
blockchain através do uso de contratos inteligentes. Dapps olham e
se comportam como aplicativos comuns da web e móveis, exceto que eles
interagem com um blockchain e de maneiras diferentes. Algumas das maneiras
incluem exigir que o ETH use o Dapp, armazenar dados do usuário no
blockchain de forma que seja imutável e assim por diante.
Quais são os benefícios do Dapps?

Os Dapps são construídos em cima de redes blockchain descentralizadas, como
Ethereum, e geralmente têm os seguintes benefícios:
● Imutabilidade:Ninguém pode alterar nenhuma informação uma vez que está no

blockchain.
● À prova de adulteração:Contratos inteligentes publicados no blockchain
não podem ser adulterados sem alertar todos os outros participantes do
blockchain.
● Transparente:Os contratos inteligentes que alimentam os Dapps são auditáveis
abertamente.
● Disponibilidade:Enquanto a rede Ethereum permanecer ativa, os Dapps
construídos nela permanecerão ativos e utilizáveis.
Quais são as desvantagens do Dapps?

Embora um blockchain ofereça muitos benefícios, também há muitas desvantagens
diferentes:
● Imutabilidade:Contratos inteligentes são escritos por humanos e só podem ser

tão bons quanto a pessoa que os escreveu. Como os erros humanos são inevitáveis,
os contratos inteligentes imutáveis têm o potencial de transformar erros em
grandes problemas.
● Transparente:Contratos inteligentes abertamente auditáveis também podem se tornar

vetores de ataque para hackers, pois os hackers podem visualizar o código para encontrar
exploits.
● Escalabilidade:Na maioria dos casos, a largura de banda de um Dapp é limitada
ao blockchain em que reside.
Para que mais o Ethereum pode ser usado?
Além de criar Dapps, o Ethereum também pode ser usado para duas
outras funções – criar Organizações Autônomas Descentralizadas (DAO) ou
emitir outras criptomoedas.
Um DAO é uma organização totalmente autônoma que não é governada por uma única
pessoa, mas sim governada por meio de código. Esse código é baseado em contratos
inteligentes e permite que os DAOs substituam a forma como as organizações tradicionais
são normalmente executadas. Como ele é executado em código, ele estaria protegido da
intervenção humana e funcionaria de forma transparente. Não haveria nenhum efeito por
qualquer influência externa. As decisões ou decisões de governança seriam decididas por
meio de votação de token DAO.
Falando em tokens, o Ethereum pode ser usado como plataforma para criar
outras criptomoedas. Atualmente, existem dois protocolos populares para
tokens na rede Ethereum: ERC-20 e ERC-721. Tanto o ERC-20 quanto o
ERC-721 são padrões de protocolo que definem regras e padrões para
emissão de tokens no Ethereum.
Os tokens ERC-20 são fungíveis, o que significa que são intercambiáveis e de

mesmo valor. Por outro lado, os tokens ERC-721 não são fungíveis, o que
significa que são únicos e não intercambiáveis. Uma analogia simples seria
pensar no ERC-20 como dinheiro e no ERC-721 como colecionáveis, como figuras
de ação ou cartões de beisebol.
Futuro do Ethereum
A popularidade do Ethereum continua a crescer à medida que se torna o pilar
central do crescimento do DeFi. Com a vantagem do pioneirismo em mãos, o
número de usuários e transações continua a crescer a cada dia. Enquanto muitos
anunciam isso como um sucesso para o DeFi, o aumento na demanda está
colocando uma grande pressão na rede.
O aumento das taxas de gás está entre os problemas mais significativos, pois os usuários
agora precisam pagar taxas exorbitantes durante os horários de pico. As altas taxas de gás
levaram ao rápido desenvolvimento de blockchains concorrentes, como
Polkadot, onde a rede é considerada mais eficiente (blockchains alternativos
são discutidos com mais profundidade em nosso Livro Avançado).
Para garantir o sucesso contínuo da rede Ethereum, a comunidade Ethereum

planeja introduzir uma atualização conhecida como ETH 2.0. O ETH 2.0 é um
empreendimento enorme que se estende por mais de três anos e utiliza técnicas
de 'sharding'. Assim que a atualização estiver totalmente incorporada, a rede se
tornará mais escalável, resolvendo o problema das altas taxas de gás.
E é isso para o Ethereum! Se você deseja possuir sua primeira criptomoeda

ou experimentar seu primeiro Dapp, abordaremos vários protocolos DeFi
interessantes nos capítulos a seguir. Estaremos fornecendo visões gerais e
guias passo a passo. Antes de começar sua jornada, primeiro você
precisará de uma carteira Ethereum.
1. O que é Ethereum? [O Guia Passo-a-Passo Mais Atualizado!]
(Ameer
Rosa) https://blockgeeks.com/guides/ethereum/
2. Contratos inteligentes: a tecnologia Blockchain que substituirá os
advogados
(Ameer Rosic) https://blockgeeks.com/guides/smart-contracts/ 3.
O que é Ethereum Gas? [O guia passo a passo mais abrangente
Sempre!] (Ameer Rosic) https://blockgeeks.com/guides/ethereum-gas/ 4. O caso

de um trilhão de dólares para ETH (Lucas Campbell)
https://bankless.substack.com/p/the-trillion-dollar-case-for-eth-eb6 5.
Ethereum: A pilha de finanças digitais (David Hoffman)
https://medium.com/pov-crypto/ethereum-the-digital-
financestack4ba988c6c14b
6. Éter: Um Novo Modelo de Dinheiro (David Hoffman)
https://medium.com/pov-crypto/ether-a-new-model-
formoney17365b5535ba
7. A visão Eth2 https://ethereum.org/en/eth2/vision/
CAPÍTULO 4: CARTEIRAS ETHEREUM
Uma carteira é uma interface amigável para a rede blockchain. Ele gerencia suas
chaves privadas, que são basicamente chaves para o bloqueio do cofre de suas
criptomoedas. As carteiras permitem que você receba, armazene e envie
criptomoedas.
Carteiras de custódia vs carteiras sem custódia

Existem dois tipos de carteiras: carteiras de custódia e carteiras sem custódia.
Carteiras de custódia são carteiras onde terceiros mantêm e mantêm o
controle sobre suas criptomoedas em seu nome. Carteiras sem custódia são
carteiras nas quais você assume total controle e propriedade de suas
criptomoedas. Isso é semelhante ao mantra adotado por muitas pessoas na
indústria de blockchain para “ser seu próprio banco”.
Ao usar uma carteira de custódia, você confia em uma parte externa para
armazenar suas moedas com segurança. Isso pode ser conveniente, pois você não
precisa se preocupar com a segurança da chave privada e se preocupar apenas com
a segurança das credenciais da conta, semelhante a como você teria que proteger
sua conta de e-mail. No entanto, ao confiar suas criptomoedas a terceiros, você se
expõe ao risco de o custodiante perder sua
criptomoedas por má gestão ou hacks. Houve vários incidentes em
que as carteiras de custódia perderam seus
criptomoedas. O exemplo mais proeminente foi o Mt. Gox, que perdeu mais de
850.000 bitcoins no valor de mais de US$ 450 milhões em 2014.
Ao usar uma carteira sem custódia, você não confia em terceiros e apenas em si mesmo
para garantir que suas criptomoedas estejam seguras. No entanto, ao usar uma
carteira sem custódia, você passa o ônus da segurança para si mesmo e precisa estar
totalmente equipado para armazenar suas chaves privadas com segurança. Se você
perder suas chaves privadas, também perderá o acesso às suas criptomoedas.
Na CoinGecko, acreditamos no mantra “não são suas chaves, não são suas moedas”.
Acreditamos que você deve se educar em todas as melhores práticas de segurança e
confiar apenas em si mesmo para manter suas moedas seguras.
Qual carteira devo usar?

Existem muitas carteiras de criptomoedas no mercado. Neste livro, vamos
percorrer duas carteiras compatíveis com DeFi para você começar a
interagir facilmente com a rede Ethereum.
Usuários móveis: Argent

Para usuários móveis, você pode considerar usar a carteira Argent. Argent é uma
carteira sem custódia que oferece facilidade de uso e alta segurança, algo que
nem sempre anda de mãos dadas. Ele faz isso utilizando Argent Guardians, que
são pessoas, dispositivos ou serviços de terceiros que podem verificar sua
identidade.
Os exemplos incluem familiares e amigos que também são usuários do Argent,

outras carteiras de hardware ou Metamask ou serviços de autenticação de dois
fatores. Ao utilizar esse círculo limitado de rede de confiança, a Argent está
repensando a necessidade de backups de frases iniciais em papel ao recuperar
contas.
Argent Guardians permite que você bloqueie sua carteira e congele instantaneamente
todos os fundos se você acredita que sua carteira foi comprometida. Sua carteira será
desbloqueada automaticamente após cinco dias, ou você pode solicitar que seu
Guardião Argênteo a desbloqueie mais cedo.
Você também pode definir medidas de segurança adicionais para melhorar a

segurança da sua carteira, como um limite diário de transações. Isso é útil para
impedir que hackers roubem fundos de sua carteira Argent se eles obtiverem acesso
à sua carteira. Sempre que seu limite diário de transações for atingido, você
receberá uma notificação e quaisquer transações acima do limite serão atrasadas
por mais de 24 horas. Você pode, é claro, autorizar legítimos
grandes transações acima do limite com a ajuda de seus Guardiões
Argênteses.
A Argent exige uma taxa única de Ethereum para criar sua carteira na rede. As
taxas de rede também se aplicam a cada transação realizada através do
aplicativo (a Argent não lucra com as taxas de rede). Com a carteira Argent, você
pode interagir facilmente com DeFi Dapps diretamente da carteira sem a
necessidade de usar outro aplicativo ou dispositivo.
Argent: Guia passo a passo
Passo 1
Vamos parahttps://argent.link/coingeckoBaixe o aplicativo no seu
celular
Passo 2
Uma vez baixado, o Argent irá informá-lo sobre as cobranças da rede Ethereum
que serão impostas posteriormente
Escolha um nome Ethereum exclusivo para sua carteira argent
etapa 3
O Argent perguntará se você deseja adicionar seu número de telefone para fins
de segurança e verificação adicionais
Passo 4
Posteriormente, o Argent solicitará seu e-mail para fins de verificação.
Etapa 5
Você receberá uma notificação por e-mail assim que sua carteira estiver pronta para uso!
Etapa 6
Você começa a depositar ou enviar criptomoedas para outras pessoas. Considere
adicionar Guardiões Argênteses adicionais para melhorar sua segurança.
Usuários de desktop: Metamask

Para usuários de desktop, você pode usar o Metamask, uma extensão do
navegador da Web disponível nos navegadores Chrome, Firefox, Opera e Brave.
Como a Argent, a Metamask é uma carteira sem custódia e atua como uma
carteira e uma ponte de interação para a rede Ethereum. De referir que o
Metamask também tem uma aplicação para telemóveis. Contudo,
o aplicativo pode ter dificuldades para interagir com Dapps, pois alguns Dapps não
são otimizados para dispositivos móveis.
Você pode armazenar seus tokens Ethereum e ERC20 no Metamask. Atuando

como uma ponte de interação, o Metamask permite que você use todos os
aplicativos descentralizados (Dapps) hospedados na rede Ethereum.
Sem o uso de uma ponte de interação como o MetaMask, seu navegador não seria
capaz de acessar o blockchain Ethereum, a menos que você estivesse executando
um nó Ethereum completo e tivesse todo o blockchain Ethereum de mais de 400 GB
baixado em seu computador. Em um nível técnico, o MetaMask faz isso injetando
uma biblioteca javascript conhecida como web3.js escrita pelos principais
desenvolvedores do Ethereum na página do seu navegador para permitir que você
interaja facilmente com a rede Ethereum.
Metamask torna a interação com DeFi Dapps na rede Ethereum muito

conveniente em seu laptop ou PC. Eles são protegidos até certo ponto,
pois exigem que você assine cada interação e transação executada na
rede. O Metamask também possui um recurso de troca de token
embutido, que permite trocar outros tokens diretamente da carteira.
No entanto, seria melhor se você tomasse precauções para manter sua

Metamask segura e protegida. Qualquer pessoa que tenha sua senha ou frase
inicial (uma frase secreta dada a você durante a inscrição na carteira) terá
controle total de sua carteira.
A maioria dos DeFi Dapps pode ser acessada usando o Metamask e, nos
capítulos posteriores, você notará que os guias passo a passo foram
concluídos usando o Metamask.
Metamask: guia passo a passo

Passo 1
Vamos parahttps://metamask.io/
Baixe a extensão para o navegador de sua escolha
Passo 2
Depois de baixar a extensão, clique em “Começar”
etapa 3
Clique em “Criar uma carteira” e clique em “Avançar”.
Passo 4
Crie sua senha.
Passo 5 (IMPORTANTE! LEIA COM ATENÇÃO!)

Você receberá uma frase secreta de backup
NUNCA a perca
NUNCA mostre para ninguém
Se você perder a frase, não poderá recuperá-la
Se alguém tiver, pode acessar sua carteira e fazer qualquer
coisa com ela
Etapa 6
Você será solicitado a escrever a frase de backup secreta fornecida
para confirmar que você a anotou
Etapa 7
Parabéns! Sua carteira agora está criada! Você pode usá-lo para armazenar
tokens Ethereum e ERC20
Traduzido do Inglês para o Português - www.onlinedoctranslator.com
Etapa 8
Abaixo está sua chave pública ou seu endereço Ethereum para sua carteira Seu
código QR pode ser escaneado se alguém quiser lhe enviar moedas.
1. Argent: O guia de início rápido (Matthew Wright) https://

medium.com/argenthqargent-the-quick-start-
guide-13541ce2b1fb
2. Uma nova era para a segurança criptográfica (Itamar Lesuisse) https://
medium.com/argenthq/a-new-era-for-crypto-security-57909a095ae3
3. Um Guia Completo para Iniciantes no Uso do MetaMask (Ian Lee)

https://www.coingecko.com/buzz/complete-beginners-guide-
tometamask
4. Guia de segurança do MyCrypto para leigos e pessoas inteligentes
também (Taylor Monahan)https://medium.com/mycrypto/mycryptos-
securityguide-fordummies-and-smart-people-too-ab178299c82e
PARTE TRÊS: MERGULHO PROFUNDO NO DEFI
CAPÍTULO 5: DESCENTRALIZADO
STABLECOINS
Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis. Para mitigar essa
volatilidade, foram criadas stablecoins atreladas a outros ativos estáveis, como o
USD. Stablecoins ajudam os usuários a se proteger contra essa volatilidade de
preços e permitem um meio de troca confiável. Desde então, as stablecoins
evoluíram rapidamente para ser um componente vital do DeFi que é fundamental
para esse ecossistema modular.
Existem 49 stablecoins atualmente listadas emCoinGecko. As 5 principais stablecoins

têm uma capitalização de mercado totalizando mais de US$ 59,8 bilhões.
As 5 principais stablecoins de criptomoeda (1 de abril de 2021)
Banco de classificação
1 Corda (USDT)
Moeda de 2 USD (USDC)
Binance USD 3 (BUSD) 4

DAI (TUSD)
5 TerraUSD (USDT)
Valor de mercado. (US$ bilhões)
40,8
10,8
3,5
3,0 1,6
Fonte: CoinGecko.com
Estaremos analisando as stablecoins atreladas ao dólar neste capítulo. Nem

todas as stablecoins são iguais, pois empregam mecanismos diferentes para
manter sua indexação em relação ao USD. Existem três tipos de stablecoins
colateralizadas por stablecoins, criptocolateralizadas e algorítmicas. A maioria das
stablecoins usa o sistema fiatcolateralizado para manter sua paridade com o USD.
Para simplificar, veremos duas stablecoins em dólares, Tether (USDT) e Dai (

DAI) para mostrar as diferenças em seu gerenciamento de pegging. Não
abordaremos stablecoins algorítmicas, uma inovação DeFi mais recente,
neste livro. Se você estiver interessado em aprender mais sobre stablecoins
algorítmicas, você pode consultar nossoComo DeFi: Avançadolivro.
Corda (USDT) se atrela a US$ 1, mantendo reservas de US$ 1 por token Tether cunhado.
Embora o Tether seja a maior e mais usada stablecoin em dólares, com volumes diários
de negociação de aproximadamente US$ 113 bilhões em março de 2021, as reservas do
Tether são mantidas em instituições financeiras com pouca supervisão, portanto, os
usuários terão que confiar no Tether como uma entidade para realmente ter os valores
das reservas que eles afirmam. A amarração é, portanto, umastablecoin centralizada e
com garantia fiduciária.
Por outro lado, DAI (DAI) é garantido usando criptomoedas como Ethereum (ETH
). Seu valor é atrelado a US$ 1 por meio de protocolos votados por uma
organização autônoma descentralizada e contratos inteligentes. A qualquer
momento, os usuários podem validar facilmente que a garantia usada para
gerar DAI existe. A DAI é, portanto, umastablecoin descentralizada e cripto-
colateralizada.
Com base na capitalização de mercado das 5 principais stablecoins, o Tether domina o mercado
de stablecoins com aproximadamente 68% da participação de mercado. Embora a quota de
mercado da DAI seja apenas de cerca de 5%, o seu volume de negociação tem vindo a aumentar
a um ritmo muito mais rápido. O volume de negociação da DAI aumentou mais de 158% em
relação ao crescimento de 95% do Tether ao longo do primeiro trimestre de 2021.
DAI é a stablecoin nativa usada mais amplamente no ecossistema DeFi. É uma

das stablecoins em dólares preferidas usadas na negociação DeFi,
empréstimos e muito mais. Para entender melhor a DAI, apresentaremos sua
plataforma, Maker.
criador
O que é Criador?
Maker é uma plataforma de contrato inteligente que roda na blockchain
Ethereum etem duas fichas: DAI (ambos indexados algoritmicamente a $1) e
seu token de governança—Maker (MKR).
Dai (DAI)foi lançado em novembro de 2019 e também é conhecido como

MultiCollateral DAI. Atualmente, é apoiado por uma cesta de ativos de
terceiros, como Ether (ETH), Basic Attention Token (BAT), USDC e Wrapped
Bitcoin (wBTC). Mais tipos de garantias são adicionados continuamente com
base nas propostas da comunidade.
Criador (MKR)é o token de governança do Maker, e os usuários podem usá-

lo para votar em melhorias na plataforma Maker por meio das Propostas de
melhoria do Maker. Maker é um tipo de organização conhecida como
Organização Autônoma Descentralizada (DAO). Veremos mais sobre isso na
subseção de governança.
Quais são as diferenças entre SAI e DAI?

O Maker começou inicialmente em19 de dezembro de 2017com a DAI
Garantia Única. Foi cunhado usando éter (ETH) como única garantia. Sobre18
de novembro de 2019, Maker anunciou o lançamento do novo
Multi-Collateral DAI, que pode ser cunhado usando Ether (ETH) e/ou
Token Básico de Atenção (BASTÃO) como garantia.
Em março de 2020, a Maker introduziu seu primeiro USDC de garantia centralizada

para ajudar a gerenciar sua crise de liquidez e instabilidade de preços de DAI
durante o crash da Black Thursday. Atualmente, os usuários podem enviar
propostas emFórum do MakerDAO onde a comunidade avaliará e decidirá sobre a
integração de novos tipos de garantia.
Reiterar,
Garantia única = Legado = SAI

DAI DAI
Multi-Colateral = Nova DAI = DAI
DAI
O SAI já foi extinto e o Multi-Collateral DAI é atualmente o padrão

de stablecoin de fato mantido pela Maker.
Como o Maker governa o sistema?

Lembre-se de nossa breve menção à Organização Autônoma
Descentralizada (DAO)? É aí que entra o token Maker (MKR) - os detentores
de MKR têm direitos de voto proporcionais à quantidade de tokens MKR que
possuem no DAO e podem votar nos parâmetros que regem o Protocolo
Maker.
Os parâmetros nos quais os detentores de MKR votam são vitais para manter o
ecossistema saudável, o que, por sua vez, ajuda a garantir que o DAI permaneça
atrelado a US$ 1. Passaremos brevemente por três parâmetros principais que você
precisará conhecer no ecossistema de stablecoin DAI:
I. Índice de Garantia
A quantidade de DAI que pode ser cunhada depende do índice de
garantia.
Por exemplo:
Bitcoin embrulhado (wBTC) = taxa de garantia de 150%

Basic Attention Token (BAT) = taxa de garantia de 150%
Portanto, uma taxa de garantia de 150% significa que, para cunhar $ 100,
você precisa depositar um mínimo de $ 150 em wBTC ou BAT.
II. Taxa de estabilidade
É equivalente à 'taxa de juros' que você deve pagar junto com a dívida
principal do cofre. A taxa de estabilidade para cada tipo de cofre muda como
resultado das decisões dos detentores de tokens MKR que governam o
protocolo. Essas decisões são baseadas na recomendação das equipes
internas de risco do Maker que realizam avaliações de risco das garantias
utilizadas no sistema. Por exemplo, a correntetaxa de estabilidade para BAT
é de 6,0%a partir de abril de 2021.
III. Taxa de Poupança DAI (DSR)

A Taxa de Poupança DAI (DSR) é o juro ganho pela retenção de DAI ao longo do tempo.
Também atua como uma ferramenta monetária para influenciar a demanda de DAI. OA
taxa de DSR é definida em 0,01%a partir de abril de 2021.
Motivações para Emitir DAI:

Por que você deseja bloquear um valor mais alto de garantia, como ETH,
apenas para emitir DAI com um valor mais baixo? Você poderia ter vendido
seus ativos diretamente para USD.
Existem três casos possíveis:

I. Você precisa de dinheiro agora e tem um ativo que acredita que
valerá mais no futuro.
●Nesse caso, você pode manter seu ativo no cofre do Maker e obter o
dinheiro agora emitindo DAI.

II. Você precisa de dinheiro agora, mas não quer correr o risco de desencadear um
evento tributável ao vender seu ativo.
●Em vez disso, você sacará os empréstimos emitindo DAI.
III. Alavancagem de Investimento

●Você é capaz de conduzir a alavancagem de investimento em seus ativos,
uma vez que acredita que o valor de seus ativos aumentaria.
Como eu coloco minhas mãos em algum Dai (DAI)?

Existem duas maneiras de colocar as mãos em um Dai (DAI):
I. Mineração DAI
Veremos como o DAI pode ser cunhado usando uma analogia da casa de
penhores.
Vamos supor que um dia você precise de $ 10.000 em dinheiro, mas tudo que você
tem são barras de ouro no valor de $ 15.000 em casa. Acreditando que o preço do
ouro aumentará no futuro, em vez de vender as barras de ouro por dinheiro, você
decide ir a uma casa de penhores para pedir emprestado $ 10.000 em dinheiro,
colocando suas barras de ouro como garantia. A casa de penhores concorda em
emprestar $ 10.000 com juros de 8% pelo empréstimo em dinheiro. Ambos assinam
um contrato para finalizar a transação.
Agora vamos mudar a terminologia para obter a narrativa da DAI:
Barras de ouro
(Garantia)
Empréstimo em dinheiro
loja de penhores
Contrato
acordo
Empréstimo
interesse
Éter (um dos exemplos colaterais)
Dai (DAI)
criador
Contrato inteligente (cofre)
O que acontece é que você vai cunhar ou 'emprestar' DAI através da plataforma
Maker, colocando seu Ether (ETH) como garantia. Você terá que pagar seu
'empréstimo' junto com os 'juros do empréstimo', que é a taxa de estabilidade
quando quiser resgatar seu ETH no final do seu empréstimo.
Para fornecer uma visão geral, vamos ver como você pode criar seu próprio DAI.
Na plataforma Maker ( www.oasis.app), você pode emprestar DAI

colocando seu ETH no cofre. Supondo que o ETH atualmente valha US$
150, você pode bloquear 1 ETH no cofre e receber um máximo de 100 DAI
(US$ 100) com uma taxa de garantia de 150%. Atualmente existem três
tipos de cofres para ETH com diferentes índices de garantias, mas para
simplificar, vamos supor que o índice de garantias seja de 150%, que é o
cofre ETH-A.
Você não deve extrair o máximo de 100 DAI permitido, mas deixar
algum buffer no caso de o preço do ETH diminuir. É aconselhável dar
uma lacuna maior para garantir que seu índice de garantias permaneça
sempre acima de 150%. Isso garante que seu cofre não seja liquidado e
cobrada a multa de liquidação de 13% no caso de ETH cair no preço e
sua taxa de garantia cair abaixo de 150%.
II. Negociação DAI

Os métodos acima são todas as maneiras pelas quais o DAI é criado. Depois que o DAI for
criado, você poderá enviá-lo para qualquer lugar que desejar. Alguns usuários podem
enviar seu DAI para exchanges de criptomoedas. Você também pode comprar DAI desses
mercados secundários sem a necessidade de criá-los.
Comprar DAI dessa maneira é mais fácil, pois você não precisa bloquear garantias e
não precisa se preocupar com a taxa de garantia e a taxa de estabilidade.
Vamos manter esta seção breve - você pode conferir CoinGecko para o
lista de trocas que negocia DAI.
Evento Cisne Negro
Um evento de cisne negro é um evento imprevisível e extremo que pode causar

graves consequências. Caso a garantia do Maker tenha uma queda significativa
no preço, um Desligamento de Emergência será acionado. É um processo usado
como último recurso para liquidar a Plataforma Maker, desligando o sistema. O
processo é garantir que os titulares de titulares de DAI e usuários do Vault
recebam o valor líquido dos ativos aos quais têm direito.
Em março de 2020 (também conhecido como Black Thursday), quase foi acionado
um desligamento de emergência, onde o preço do ETH caiu 50% em 24 horas. A
Maker mitigou o impacto por meio de seu leilão de dívida automatizado (apesar de
seu acionamento tardio devido à queda acentuada) e rapidamente introduziu o
USDC como um novo tipo de garantia para apoiar o sistema.
Por que usar o Maker?
Como mencionado anteriormente na Seção 2: Stablecoins, existem muitas
stablecoins, e as principais distinções dessas stablecoins estão em seu protocolo.
Ao contrário da maioria das plataformas de stablecoin, o Maker está operando
totalmente no livro-razão distribuído. Assim, o Maker possui inerentemente as
características do blockchain: seguro, imutável e, o mais importante,
transparente. Além disso, as infraestruturas da Maker fortaleceram a segurança
do sistema com protocolos e mecanismos de risco abrangentes por meio de
informações em tempo real.
E é isso para a Stablecoin dos Makers, DAI. Se você estiver interessado em

começar ou testá-lo, incluímos guias passo a passo sobre como (i) cunhar
alguns DAI para você e (ii) economizar DAI para ganhar juros. Caso contrário, vá
para a próxima seção para ler mais sobre o próximo aplicativo DeFi!
Criador: guias passo a passo

Cunhando seu próprio DAI
Passo 1
Vamos para https://oasis.app/
Clique em Emprestar
Você será solicitado a conectar sua carteira. Conectar sua carteira é gratuito,
tudo que você precisa fazer é assinar uma transação
Passo 2
Clique em “Iniciar empréstimo” na página de empréstimo (https://oasis.app/
borrow/) Escolha qual criptoativo você deseja bloquear (colateralizar)
etapa 3
Neste exemplo, optamos por bloquear o ETH
Insira qualquer valor que você deseja bloquear. Nota: O valor mínimo de
empréstimo é de 20 DAI
Clique em Continuar e siga as instruções fornecidas
Passo 4
Parabéns! Seu cofre ETH agora está criado!
Além de cunhar DAI, você também pode economizar na plataforma do Maker

para ganhar juros sobre seus ativos. Preparamos um guia passo a passo sobre
como salvar seu DAI abaixo:
Salvando seu DAI

Passo 1
Navegue até a página Salvar na barra lateral esquerda (https://oasis.app/save)
Passo 2
Clique em “Depositar”
Digite a quantidade de DAI que você deseja salvar
Clique em “Continuar”
Confirme na carteira
etapa 3
E está feito!
Nota: Você só tem uma conta DSR. Se você depositar mais DAI após seu
primeiro depósito, ele será adicionado a ele.
Por favor, note no momento da redação (abril de 2021), o DSR tem 0% APY.
1. Protocolo Maker 101 (Maker)https://docs.makerdao.com/
makerprotocol101
2. Maker for Dummies: Uma explicação simples em inglês do Dai
Stablecoin (Gregory DiPrisco)https://medium.com/cryptolinks/makerfor-
dummies-aplain-english-explanation-of-the-dai-stablecoine4481d79b90
3. O que é MakerDAO e o que está acontecendo com ele? Explicado com

fotos.
(Kerman Kohli)https://hackernoon.com/whats-makerdao-and-
whatsgoing-on-with-it-explained-with-pictures-f7ebf774e9c2
4. Como obter uma conta poupança DAI (Ryan Sean Adams) https://
bankless.substack.com/p/how-to-get-a-dai-saving-account
5. Evento Cisne Negro do Criador https://
tokentuesdays.substack.com/p/makersblack-swan
CAPÍTULO 6: EMPRÉSTIMOS E EMPRÉSTIMOS
DESCENTRALIZADOS
Um dos maiores serviços oferecidos pelo setor financeiro é o
empréstimo e a captação de recursos, que foi viabilizado pelo conceito
de crédito e colateralização. Em 1º de abril de 2021, o volume de
empréstimos aumentou 102 vezes mais do que há um ano, atingindo
US$ 9,7 bilhões.
Pode-se argumentar que a invenção de empréstimos e empréstimos em escala

comercial foi o que trouxe a era do Renascimento, pois a possibilidade de os
menos ricos adquirirem fundos de inicialização levou a uma enxurrada de
atividade econômica. Assim, a economia começou a crescer a um ritmo sem
precedentes.
Os empresários podem emprestar o capital inicial necessário para estabelecer

um negócio, garantindo a empresa. As famílias podem obter uma hipoteca para
uma casa que, de outra forma, seria muito cara para comprar em dinheiro,
usando a casa como garantia. Por outro lado, a riqueza acumulada pode ser
emprestada como capital aos mutuários. Este sistema reduz o risco de fuga dos
mutuários com os fundos emprestados.
No entanto, este sistema requer alguma forma de confiança e um intermediário. Os

bancos historicamente assumiram um papel intermediário, enquanto um sistema de
crédito complicado mantém a confiança. Nesse sistema de crédito, os mutuários devem
apresentar a capacidade de reembolsar o empréstimo para se habilitarem a emprestar,
entre uma lista extensa de outras qualificações e exigências dos bancos.
Isso levou a vários desafios e deficiências do atual sistema de empréstimos e

empréstimos, como critérios restritivos de financiamento, restrições geográficas
ou legais ao acesso a bancos, altas barreiras à aceitação de empréstimos e a
exclusividade de apenas os ricos para desfrutar dos benefícios de baixa renda.
empréstimos de alto retorno de risco.
No cenário DeFi, essas barreiras não existem, pois os bancos não são mais
necessários. Com garantias suficientes, qualquer pessoa pode ter acesso a
capital para fazer o que quiser. Os empréstimos de capital também não são mais
usufruídos apenas pelos ricos; todos podem contribuir para um pool de liquidez
descentralizado que os mutuários podem retirar e pagar a uma taxa de juros
determinada por algoritmos. Ao contrário de solicitar um empréstimo do banco,
onde existem políticas rigorosas de Knowyour-customer (KYC) e Anti-Money
Laundering (AML), basta fornecer garantias para obter um empréstimo em DeFi.
Exploraremos como esses mecanismos de empréstimos e empréstimos sem bancos

são possíveis com o Compound Finance e o Aave, os dois principais protocolos de
empréstimos e empréstimos DeFi.
Composto
O Compound Finance é um protocolo de mercado monetário de código aberto

baseado em Ethereum, onde qualquer pessoa pode emprestar ou emprestar
criptomoedas sem atrito. A partir de 1 de abril de 2021, existem nove tokens
diferentes disponíveis na Plataforma Compound:
1.0x (ZRX)
2.Token Básico de Atenção (BAT)
3.Composto (COMP)
4.Dai (DAI)
5.Éter (ETH)
6.Moeda USD (USDC)
7.Amarração (USDT)
8.Uniswap (UNI)
9.Bitcoin Embrulhado (WBTC)
Observe que o USDT é o único token que não pode ser usado como garantia
porque sua estrutura de taxas pode afetar o mecanismo de liquidez do
Compound.
A Compound opera como um pool de liquidez construído na blockchain Ethereum.

Os fornecedores fornecem ativos ao pool de liquidez para ganhar juros, enquanto os
mutuários tomam um empréstimo do pool de liquidez e pagam juros sobre sua
dívida. Em essência, o Composto preenche as lacunas entre os credores que desejam
acumular juros de fundos ociosos e os tomadores de empréstimos que desejam
emprestar fundos para uso produtivo ou de investimento.
No Composto, as taxas de juros são denotadas em Percentual de Renda Anual

(APY), e as taxas de juros diferem entre os ativos. O composto deriva as taxas de
juros por meio de algoritmos que levam em consideração a oferta e a demanda
dos ativos.
Essencialmente, o Composto reduz o atrito para empréstimos/empréstimos,

permitindo que fornecedores/mutuários interajam diretamente com o protocolo de
taxas de juros sem precisar negociar os termos do empréstimo (por exemplo,
vencimento, taxa de juros, contraparte, garantias), criando assim um mercado
monetário mais eficiente .

O rendimento percentual anual (APY) difere entre os ativos, pois é
definido algoritmicamente com base na oferta e demanda dos vários
ativos. Geralmente, quanto maior a demanda por empréstimos, maior a
taxa de juros (APY) e vice-versa.
https://compound.finance/markets
Usando a stablecoin DAI como exemplo, um credor ganharia 4,45% APY (a

partir de janeiro de 2021) em um ano, enquanto um mutuário pagaria 6,44%
de juros APY após um ano.
Preciso registrar uma conta para começar a usar o Composto? Não, você
não precisa se registrar para uma conta, e essa é a beleza dos aplicativos de
Finanças Descentralizadas! Ao contrário dos aplicativos financeiros tradicionais,
onde os usuários devem passar por longos processos para começar, os
usuários do Compound não precisam se registrar para nada.
Qualquer pessoa com uma carteira de criptomoedas compatível, como Argent e

Metamask, pode começar a usar o Compound imediatamente.
Governança composta
O Compound tornou-se progressivamente descentralizado desde a sua criação e fez a
transição para um protocolo totalmente baseado na comunidade através da
introdução do token de governança COMP em junho de 2020. Os detentores de COMP
podem sugerir, debater e implementar alterações no Compound por meio de votação
em dApp de votação do composto. Para obter mais informações sobre tokens de
governança, consulteCapítulo 13.
Exemplos de mudanças que a governança pode fazer no protocolo

Composto incluem a adição de novos ativos ou ajustes de parâmetros do
sistema, como fatores colaterais ou algoritmos de taxa de juros.
Como funciona a Governança Composta?
Existem três componentes principais para governar o protocolo

Composto:
1. Token COMP
2. Módulo de Governança (Governança Alfa)
3. Timelock
Para apresentar uma proposta de governança, um endereço (conhecido como

delegado) deve ter mais de 1% da oferta total de COMP de 10.000.000
delegada (100.000 COMP). Este estágio é conhecido como Governador
Alfa.
Uma vez enviado, há um período de votação de 3 dias em que um mínimo de
400.000 votos devem ser recebidos pelos detentores do token COMP (o quórum é de
4% do fornecimento total de COMP).
Uma vez recebido um limite mínimo de votos, as propostas aprovadas serão

enfileiradas no Timelock. Haverá um período de carência de 2 dias antes que
as propostas aprovadas sejam implementadas no protocolo Composto.
Os usuários podem obter tokens COMP comprando-os nos mercados

secundários ou produzindo os tokens COMP emprestando ou tomando
emprestado no protocolo Compound. Os tokens COMP são distribuídos
proporcionalmente com base nas taxas de juros da atividade de empréstimo
e empréstimo no Composto.
Comece a ganhar juros no Composto

Para ganhar juros, você terá que fornecer ativos ao protocolo. A partir de
janeiro de 2021, o Composto aceita nove tipos de tokens.
Depois de depositar seus ativos no Compound, você começará

imediatamente a ganhar juros sobre seus depósitos. Os juros são
acumulados sobre o valor fornecido e calculados após cada bloco
Ethereum (média de ~ 15 segundos).
Após o depósito, você receberá os valores correspondentes de cTokens. Se

você fornecer DAI, receberá cDAI, se fornecer Ether, receberá cETH e assim
por diante. Os juros não são distribuídos imediatamente, mas são
acumulados nos cTokens e são resgatáveis pelo ativo subjacente e pelos
juros que representam.
Nota: USDT é o único ativo que não pode ser usado como garantia devido ao risco
de exposição da contraparte. Como mencionado emCapítulo 2, os usuários
precisarão confiar que cada USDT é totalmente suportado 1:1 com USD e que a
reserva existe. Temores compostos de que uma quantidade infinita
de USDT poderia ser cunhado para drenar ativos do protocolo.2
O que são cTokens?
cTokens representam seu saldo no protocolo e acumulam juros ao longo do
tempo. No Composto, os juros ganhos não são distribuídos imediatamente,
mas são acumulados em cTokens.
Vamos passar por isso com um exemplo. Suponha que você tenha fornecido
1.000 DAI em 1º de janeiro de 2020 e o APY tenha sido constante em 10% ao
longo de 2020.
Em 1º de janeiro de 2020, depois de depositar 1.000 DAI, você

receberá 1.000 cDAI. Neste caso, a taxa de câmbio entre DAI e cDAI
é 1:1.
Em 1º de janeiro de 2021, após um ano, seus 1.000 cDAI agora aumentarão

em valor em 10%. A nova taxa de câmbio entre DAI e cDAI é 1:1.1. Seus
1.000 cDAI agora podem ser trocados por 1.100 DAI.
1 de janeiro de 2020:Deposite 1.000 DAI. Receba 1.000

cDAI. Taxa de câmbio: 1 cDAI = 1
DAI
1 de janeiro de 2021:Resgatar 1.000 cDAI. Receba

1.100 DAI. Taxa de câmbio: 1 cDAI = 1,1
DAI (valor de cDAI aumentado em 10%)
Para contabilizar os juros acumulados, os cTokens se tornam conversíveis em uma

quantidade crescente do ativo subjacente que representa ao longo do tempo.
cTokens também são tokens ERC-20, o que significa que você pode transferir
facilmente a “propriedade” dos ativos fornecidos se alguém quiser assumir sua
posição como fornecedor.
Comece a emprestar no Composto

Antes de fazer um empréstimo, você deve fornecer ativos ao sistema como
garantia para seu empréstimo. Quanto mais ativos você fornecer ao Composto,
maior será o valor que poderá emprestar. Além disso, cada ativo fornecido
possui um fator de garantia diferente que determina o valor que você pode
emprestar.
Os ativos emprestados são enviados diretamente para sua carteira Ethereum e, a
partir daí, você pode usá-los como faria com qualquer criptoativo - qualquer coisa que
sua estratégia financeira desejar!
Observe que uma parte dos juros pagos pelo mutuário irá para sua
reserva, que atua como seguro e é controlada pelos detentores do
Compound token (COMP). Cada ativo suportado tem seu fator de
reserva que determinará quanto vai para a reserva.
Movimento de preço do ativo colateral

Se você está pensando em depositar seus ativos como garantia para fazer um
empréstimo, pode se perguntar o que acontece se o valor da garantia mudar?
Vamos ver:
1. O valor da garantia sobe

Se o valor do ativo que você usou como garantia aumentar, seu índice de
garantia também aumentará, o que é bom - nada acontecerá e você poderá
fazer um empréstimo maior, se desejar.
2. O valor da garantia desce

Por outro lado, se a garantia cair de tal forma que seu índice de garantia
agora esteja abaixo do índice de garantia exigido, sua garantia será
parcialmente vendida juntamente com uma taxa de liquidação de 8%. O
processo de vender suas garantias para atingir o índice mínimo de
garantias é conhecido como liquidação.
Liquidação
A liquidação ocorre quando o valor da garantia prestada é inferior aos fundos
emprestados. A liquidação acontece para garantir que sempre haverá excesso
de liquidez para saque e empréstimo de recursos, protegendo os credores
contra o risco de inadimplência. A taxa de liquidação atual é de 8%.
E é isso para o Composto - se você estiver interessado em começar ou testá-

lo, incluímos guias passo a passo sobre como (i) fornecer fundos para
a carteira e (ii) tomar emprestado da carteira. Caso contrário, vá para a próxima
seção para ler mais sobre o próximo DeFi Dapp!
Compound.Finance: guias passo a passo

Fornecimento de fundos para o pool:
Passo 1
Vá para https://app.compound.finance Conecte sua
carteira. Siga as instruções da sua carteira
Deposite criptomoedas no pool de liquidez (qualquer um dos 9 tokens)
Passo 2
Receber cTokens
Quando você se inscrever para um depósito fixo, o banco emitirá um certificado de
depósito fixo como prova de colocação. Da mesma forma, após fornecer ativos,
você receberá cTokens que representam o tipo e a quantidade de ativos que você
depositou
Os cTokens atuam como um pedido de depósito e registram os juros que você
ganha. Da mesma forma, você deve usá-lo para resgatar ou retirar seus ativos
etapa 3
Ganhe juros
Você começa a ganhar juros no momento em que deposita ativos e recebe
cTokens em troca. Ao manter os cTokens, os juros serão acumulados em sua
conta.
Passo 4
Resgatar cToken
Com o tempo, os juros se acumulam e cada cTokens é conversível em um valor
maior de ativos subjacentes. Você pode resgatar os cTokens a qualquer momento e
receber os ativos de volta em sua carteira instantaneamente.
Empréstimo de fundos do pool:
Observação:
●Antes de começar a emprestar, você é obrigado a fornecer alguns ativos ao

complexo como forma de garantia. O USDT não pode ser usado como garantia
para empréstimos de fundos.
●Cada token tem seu próprio fator colateral. Um fator colateral é a

proporção de quanto você tem que fornecer para pedir emprestado.
●Você não pode fornecer e emprestar o mesmo token ao mesmo tempo
Passo 1
Vá para a página principal do Compostohttps://app.compound.finance/ Escolha
quais tokens você deseja emprestar na barra direita. Escolhemos o USDC
Passo 2
Um pop-up no USDC aparecerá
Cada token deve ser ativado individualmente. Você só precisa fazer isso uma
vez por token
etapa 3
Inserimos o valor que desejamos emprestar. Neste exemplo, tomamos
emprestado 2 USDC
Confirme a transação com sua carteira
Passo 4
Finalizado!
Você pode ver quanto forneceu e quanto emprestou na página
principal do Compound.
1. A Série DeFi - Uma visão geral do ecossistema e principais
protocolos (Alethio)https://medium.com/alethio/the-defi-series-
anoverview-of-theecosystem-and-major-protocols-da27d7b11191
2. Perguntas frequentes sobre compostos (Robert Leshner) https://

medium.com/compoundfinance/faq-1a2636713b69
3. DeFi Series #1 - Empréstimos e Empréstimo de Criptoativos Descentralizados
(Binance Research)
https://research.binance.com/analysis/decentralized-
financelendingborrowing
4. Zero to DeFi – Um guia para iniciantes para ganhar renda passiva via
Compound Finance (Defi Pulse)https://defipulse.com/blog/zero-
todeficdai/
5. Peguei um empréstimo com criptomoeda e não assinei nada (Stan
Schroeder) https://mashable.com/article/defi-guide-
ethereumdecentralizedfinance.amp
6. Ganhe renda passiva com Composto. (DefiZap)
https://defitutorials.substack.com/p/earn-passive-income-
withcompound
Aave
Aave é outro protocolo de mercado monetário descentralizado proeminente. A partir de abril de

2021, os usuários podem emprestar e emprestar 24 ativos diferentes no Aave. Notavelmente, o
Aave oferece mais ativos para os usuários emprestarem e tomarem emprestado em comparação
com o Composto.
Tanto o Compound quanto o Aave operam de maneira semelhante, onde os credores

podem fornecer liquidez depositando criptomoedas nos pools de empréstimos
disponíveis e ganhando juros. Os mutuários podem tomar empréstimos aproveitando
esses pools de liquidez e pagando juros.
O Aave é mais complexo que o Composto, pois oferece mais flexibilidade e

recursos. Se você quiser se aprofundar nas principais diferenças entre os
protocolos, consulte nosso livro How to DeFi: Advanced.
Aqui estão oito recursos principais em Aave:
1. Apoie mais ativos

Em abril de 2021, a Aave oferece 24 ativos para empréstimos e empréstimos. A Aave
tem sido historicamente rápida em adicionar mais ativos à sua plataforma.
2. Taxas de juros estáveis e variáveis no empréstimo

Os mutuários têm a flexibilidade de escolher entre taxas de juros estáveis
ou variáveis.
3. Comutação de Taxa
Os mutuários também podem alternar entre taxas de juros estáveis
e variáveis.
4. Troca de Garantia
Os mutuários podem trocar suas garantias por outro ativo. Isso ajuda a evitar que
os empréstimos fiquem abaixo do índice mínimo de garantias e a liquidação de
face.
5. Reembolso com garantia

Os mutuários podem fechar suas posições de empréstimo pagando diretamente com suas
garantias em uma transação.
6. Empréstimos instantâneos
Os mutuários podem pegar empréstimos com garantia zero se o mutuário pagar o

empréstimo e quaisquer juros adicionais e taxas de empréstimo instantâneo na mesma
transação. Os empréstimos em flash são úteis para os traders de arbitragem, pois são
eficientes em termos de capital para fazer negociações de arbitragem nos vários DeFi
Dapps.
7. Liquidações instantâneas
Os liquidatários podem utilizar empréstimos instantâneos para emprestar capital como
parte de seu título de liquidação e obter esse bônus de liquidação sem usar seu capital.
8. Delegação de Crédito Nativo

Os mutuários podem estender sua linha de crédito a outros usuários que desejam
emprestar sem garantia por uma taxa de juros mais alta.

Assim como o Composto, as taxas de juros para tomadores e credores
são determinadas por algoritmos, sujeitas à oferta e demanda de cada
ativo.
Essencialmente, quanto maior a demanda por empréstimos, maior a taxa de juros
devido à menor disponibilidade de liquidez no pool. Quando isso ocorre, os credores
vão ganhar mais.
No momento da redação deste artigo (abril de 2021), usando o USDT como

exemplo, os credores que depositarem seu USDT ganhariam 5,99% APY. Os
mutuários, entretanto, têm a opção de escolher um empréstimo com taxa de
juros variável ou estável. A taxa de juros variável para USDT foi de 3,97% APR,
enquanto a taxa de juros estável para USDT foi de 11,99% APR.
Qual taxa de juros devo escolher?

Taxa Percentual Anual Estável (APR)
A taxa estável é semelhante à taxa fixa, mas pode mudar ao longo do tempo se o
mercado
as condições ficam terríveis. Os mutuários que escolhem uma taxa estável
preferem saber o
montante de juros a ser reembolsado e são menos prováveis de serem impactados pela
liquidez
flutuação nos respectivos pools de liquidez.
Taxa Percentual Anual Variável (APR)
A taxa variável é determinada algoritmicamente com base na oferta e
demanda de um ativo no protocolo Aave. As taxas de juros variáveis
flutuam para corresponder à quantidade de liquidez disponível em
reserva.
Preciso registrar uma conta para começar a usar o Aave?

Você não precisa! Aave é um protocolo de empréstimo descentralizado onde você
pode conectar sua carteira e começar a emprestar ou emprestar ativos disponíveis.
Comece a ganhar juros no Aave

A mecânica é semelhante ao Composto. Primeiro você terá que fornecer
ativos para o protocolo Aave.
Ao depositar seu ativo, você receberá uma quantidade proporcional de

aTokens que representa seus ativos subjacentes. Se você fornecer USDT,
receberá um USDT. Se você fornecer YFI, receberá aYFI e assim por diante.
Os juros serão acumulados imediatamente em seus aTokens em cada

bloco Ethereum (~ 15 segundos). No entanto, você não receberá seus
juros imediatamente e precisará resgatar seus aTokens para receber de
volta seu capital mais os juros acumulados.
Comece a emprestar na Aave

Antes de começar a emprestar, você deve depositar um ativo como garantia do
empréstimo, e o valor depositado deve ser maior que o valor emprestado. Ao
contrário do Composto, o Aave determina quanto um usuário pode tomar
emprestado por meio de uma relação Loan to Value (LTV) pré-definida, e cada ativo
tem um LTV diferente, variando de15% a 80%.
Se o LTV atingir o limite de liquidação do ativo, os liquidatários podem

liquidar até 50% de sua posição, com uma penalidade de liquidação
adicional de até 15%, dependendo do ativo.
Observe que nem todos os ativos podem ser usados como garantia. Assim como o
Composto, os tokens que têm uma única exposição ao risco de contraparte não podem
ser usados como garantia, pois podem ser usados para drenar toda a liquidez do
protocolo. Quatro ativos não podem ser usados como garantia no momento da
redação (abril de 2021), a saber, USDT, GUSD, BUSD e sUSD.
Governança Aave e como funciona?

Aave relançou a segunda iteração de seu protocolo (Aave V2) em dezembro de
2020. Seu token de governança nativo é conhecido como AAVE. Qualquer pessoa
é livre para propor uma ideia para as melhorias e ajustes do Aave. Aqui está uma
visão geral de como se pode apresentar uma proposta.
1. Preparar uma proposta de solicitação de comentários do Aave (ARC) sobre

o Aavefórum de governança. A comunidade dará feedback sobre isso. 2. Caso
o ARC não seja contencioso, pode ser feita a apresentação de uma Proposta
de Melhoria Aave (AIP).
3. O AIP é submetido ao protocolo para votação.
Atualmente, existem dois tipos de proposta. Os parâmetros iniciais

variam em cada tipo:
Executor de bloqueio de tempo curto
O quórum inicial é de 2% (votos “Sim”⩾2%)

A porcentagem de votos 'Sim' do poder de voto total (que é
derivado da oferta máxima de 16.000.000)
O diferencial de votos é de 0,5%. Votos (“Sim” - Votos “Não”⩾0,5%)A
diferença mínima entre os votos “Sim” e “Não” do total de votos.
Executor de bloqueio de longa data

O quórum inicial é de 20% (votos “Sim”⩾20%)
O diferencial de votos é de 15%. Votos (“Sim” - Votos “Não”⩾15%)
Vamos dar uma olhadauma proposta votada na Aave:

Aqui podemos ver que:
A proposta é do tipo executor de bloqueio de curta duração.
Assim, o diferencial de votos necessário é de 0,5%, enquanto o quórum necessário é
de 2%, os votos “Sim” totalizaram 334.597, ou 2,1% do poder de voto. Isso passou
nos critérios de quórum.
Os votos “não” totalizaram 20.337, ou 0,127%
Isso implica que o diferencial de votos atual é de 1,96% (2,1% - 0,127%). A
proposta é aprovada.
No entanto, deve-se notar que o quórum é dinâmico e pode mudar
com base no quórum + diferencial de votos a favor/contra um AIP.
Usando a mesma proposta acima como exemplo:
Supondo que os votos “Sim” permaneçam os mesmos em 2,1%

Mas os votos “Não” aumentaram para 1,8%
Então o diferencial de votos atual se tornaria 0,3%, que é menor do que
o diferencial necessário de 0,5%.
Para que a votação seja aprovada, o voto sim terá que aumentar de
2,1% para 2,3% (1,8% + 0,5%).
Assim, isso implica que o limite de quórum aumentaria para 2,3%.
Aave: Guia passo a passo

Fornecimento de fundos do pool:
Passo 1
Vamos para https://app.aave.com/
Conecte a carteira de sua escolha. Usamos Metamask neste
exemplo (Browser Wallet)
Passo 2
Selecione "Depósito" no cabeçalho superior
Você verá uma lista de ativos disponíveis que você pode depositar, juntamente com
seus respectivos APYs
etapa 3
Optamos por fornecer 100 DAI ao protocolo.
Antes de poder depositar, você precisará assinar a aprovação do protocolo para
gastar seu DAI (isso incorrerá em taxa de gás).
Após a confirmação, você pode depositar seus 100 DAI. Você precisará
assinar outra transação para transferir seu depósito.
Feito! Seu ativo está agora depositado.
Passo 4
Você pode ver seus fundos depositados na guia "Painel".
Empréstimo de fundos do pool:

Nota: Antes de começar a emprestar, vocêobrigado a fornecer alguns
ativos à Aave como forma de garantia. Cada token tem sua proporção
Loan-to-Value (LTV), que é a proporção de quanto você precisa fornecer
para emprestar.
Passo 1
Selecione "Emprestado" no topo da barra.
Você verá uma lista de ativos disponíveis que podem ser emprestados com seus
respectivos APRs.
Passo 2
Você pode escolher qual ativo deseja emprestar. Optamos por emprestar 35
ENJ.
Clique em “Continuar”.
etapa 3
Você terá a opção de escolher entre APR estável ou APR variável.
Escolhemos APR variável porque é mais baixa, mas isso cabe a você
decidir.
Passo 4
Aprove sua transação.
Sucesso! Você emprestou um ativo com sucesso (neste caso,
emprestamos 35 ENJ).
Etapa 5
Você pode ver seu ativo emprestado na guia "Painel"
1. Perguntas frequenteshttps://docs.aave.com/faq/
2. O Protocolo Aave V2 (Stani Kulechov) https://medium.com/
aave/theaave-protocol-v2-f06f299cee04
3. Os aTokens de Aave são os mais recentes DeFi Lego indo para a camada
2 (The Defiant)https://thedefiant.io/aaves-atokens-are-latest-defi-
legoheading-to-layer-2/
4. Obtendo renda passiva de criptomoeda em 2020: Análise de
mercado (Aave na lista)https://hackernoon.com/earning-
passiveincome-fromcryptocurrency-in-2020-market-review-kzt3xom
CAPÍTULO 7: CÂMBIO
DESCENTRALIZADO (DEX)
Embora as Centralized Exchanges (CEXs) tenham bastante liquidez e permitam que
grandes negociações aconteçam, ainda há muitos riscos porque os usuários não
mantêm a custódia de seus ativos nas exchanges. Por exemplo, em setembro de 2020, a
KuCoin sofreu um hack de US$ 281 milhões após um ataque de segurança
violação.3
Mais pessoas estão percebendo esses riscos e estão se voltando para as exchanges
descentralizadas (DEXs). DEXs funcionam usando contratos inteligentes e transações
onchain para reduzir ou eliminar a necessidade de um intermediário.
Tipos de DEX
Existem dois tipos de DEXs: DEXs
baseadas em livros de pedidos
DEXs baseadas em pool de liquidez.
Algumas exchanges descentralizadas populares incluem Uniswap, Kyber Network,

Curve Finance, dYdX e SushiSwap. DEXs baseados em livros de pedidos, como dYdX e
Deversifi, operam de maneira semelhante aos CEXs, onde os usuários podem definir
ordens de compra e venda a preços de limite escolhidos ou a preços de mercado. A
principal diferença entre os dois é que, para CEXs, os ativos para negociação seriam
mantidos nas carteiras das exchanges, enquanto para DEXs, os ativos para negociação
seriam mantidos nas carteiras dos usuários.
Por outro lado, DEXs de pool de liquidez, como Uniswap e Balancer, permitem que os
usuários se tornem os criadores de mercado, fornecendo liquidez a um par ou
conjunto de ativos. Os usuários depositam seus ativos e se tornam provedores de
liquidez, ganhando uma pequena taxa por cada transação de swap realizada para
aquele pool específico. No entanto, os mecanismos por trás
esses tipos de DEXs, que usam principalmente um mecanismo Automated Market
Maker, têm suas próprias falhas, onde os usuários podem sofrer Perda Impermanente
como provedor de liquidez.
Limitações da DEX
DEXs também têm certas limitações. Aqui estão algumas das
limitações:
1. Baixa liquidez
A maioria do comércio de criptomoedas ainda ocorre em exchanges centralizadas.
Historicamente, os livros de pedidos em CEXs foram mais profundos quando
comparados a DEXs, e os comerciantes podem obter melhores preços ao fazer negócios
em CEXs.
Com menor liquidez, as negociações em DEX podem sofrer maior derrapagem e pior
execução de preço quando comparadas ao CEX. No entanto, com a crescente
popularidade das DEXs, a liquidez em muitos pares de negociação populares
aumentou significativamente nas DEXs, e as execuções de negociações nas DEXs às
vezes são tão competitivas quanto as CEXs.
2. Recursos limitados
As trocas centralizadas incluem muitos recursos avançados de negociação, como
ordens limitadas, ordens stop-loss, paradas finais e assim por diante. A maioria desses
recursos de negociação não está disponível em DEXs.
Algumas DEXs agora oferecem ordens limitadas, permitindo uma melhor

experiência de negociação. No entanto, um número crescente de DEXs está
procurando introduzir esses recursos avançados de negociação para competir de
forma mais eficaz contra os CEXs.
3. Interoperabilidade Blockchain
A maioria das DEXs hoje só permite que os traders troquem tokens dentro do mesmo
ecossistema blockchain. DEXs baseadas em Ethereum, por exemplo, só permitem que
os usuários negociem tokens Ethereum e ERC-20. Ele não permite que os comerciantes
negociem tokens emitidos em outras blockchains como Polkadot ou
Cosmos. Os CEXs permitem que os usuários negociem tokens em vários
blockchains facilmente. Há esforços para construir DEXs de cadeia cruzada e, no
futuro, será possível negociar tokens em várias blockchains em um DEX.
4. Custos
O DeFi agora se tornou popular, e isso resultou em uma rede Ethereum
congestionada. O congestionamento no Ethereum permitiu que os custos do gás
aumentassem significativamente. Fazer uma negociação em uma DEX pode ser uma
transação cara, especialmente durante os períodos de pico.
Limitações à parte, há uma demanda crescente por DEXs, e DEXs ainda estão
em seu estágio inicial. Estaremos dissecando DEXs em bits digeríveis, como
os mecanismos por trás de como ela funciona, o tipo de transações que você
pode realizar e guias passo a passo sobre como começar.
Uniswap
Uniswap é um protocolo de troca de tokens descentralizado construído no

Ethereum que permite a troca direta de tokens sem a necessidade de usar
uma troca centralizada. Ao usar uma troca centralizada, você precisará
depositar tokens em uma troca, fazer um pedido no livro de pedidos e, em
seguida, retirar os tokens trocados.
No Uniswap, você pode simplesmente trocar seus tokens diretamente de
sua carteira sem ter que passar pelas três etapas acima. Tudo o que você
precisa fazer é enviar seus tokens de sua carteira para o endereço de
contrato inteligente da Uniswap e você receberá o token desejado em sua
carteira. Não há livro de pedidos e a taxa de câmbio do token é
determinado algoritmicamente. Tudo isso é alcançado por meio de pools de liquidez e do
mecanismo automatizado de formador de mercado.
Pools de liquidez
Os pools de liquidez são reservas de tokens que fazem parte dos contratos
inteligentes da Uniswap e estão disponíveis para os usuários trocarem tokens. Por
exemplo, usando o par de negociação ETH-DAI com 100 ETH e 20.000 DAI nas
reservas de liquidez, um usuário que deseja comprar ETH usando DAI pode enviar
202,02 DAI para o contrato inteligente Uniswap para obter 1 ETH em troca. Uma
vez que o swap tenha ocorrido, o pool de liquidez fica com 99 ETH e 20.202,02 DAI.
As reservas dos pools de liquidez são fornecidas por provedores de liquidez que são
incentivados a obter uma taxa proporcional à taxa de transação de 0,3% da Uniswap.
Essa taxa é cobrada para cada troca de token no Uniswap.
Qualquer pessoa pode ser um provedor de liquidez - o único requisito é fornecer ETH
e o token de negociação cotado. Em janeiro de 2021, mais de2,3 milhões de ETH
foram bloqueados em Uniswap. A quantidade de reservas mantidas por um pool
desempenha um papel importante na determinação de como os preços são definidos
pelo Mecanismo Automatizado de Criação de Mercado.
Mecanismo de criação de mercado automatizado

Os preços dos ativos no pool são determinados por algoritmos usando o
algoritmo Automated Market Maker (AMM). A AMM funciona mantendo um
Produto Constante com base na quantidade de liquidez em ambos os lados
do pool.
Vamos continuar o exemplo do pool de liquidez ETH-DAI, usando 100

ETH e 20.000 DAI. Para calcular o Produto Constante, o Uniswap
multiplicará esses dois valores juntos.
Liquidez ETH * Liquidez DAI = (x) (y)

100 * 20.000 =
Usando AMM, a qualquer momento, o Produto Constante (k) deve permanecer

sempre em 2.000.000. Se alguém comprar ETH usando DAI, o ETH será
removido do pool de liquidez enquanto o DAI será adicionado ao pool

de liquidez.
O preço deste ETH será determinado assintoticamente. Portanto,

quanto maior o pedido, maior o prêmio cobrado. Prêmio refere-se ao
valor adicional de DAI necessário para comprar 1 ETH em comparação
com o preço original de 200 DAI por ETH.
A tabela da próxima página detalha ainda mais a precificação assintótica e o

movimento de liquidez quando são feitas as ordens de compra de ETH.
Constante
Produto (k) 2.000.000
Custo ETH Total Premium Novo DAI Novo Produto Adquirido por Custo
em Liquidez ETH (k) ETH em Liquidez DAI DAI
1 202.02 202.02 1,01% 20.202.02 99 2.000.000 5

210,52 1.052,63 5,26% 21.052.63 95 2.000.000 10
222.22 2.222.22 11.11% 22.222.22 90 2.000.000 50
400 20.000 200.000 50 2.000.000
75 800 60.000 400% 80.000 25 2.000.000 1
2.000.000
99 20.000 1.980.000 10.000% 2.000.0001 2.000.000
100 Infinito Infinito Infinito 0 2.000.000
Como pode ser visto na tabela, quanto maior a quantidade de ETH que
um usuário deseja comprar, maior o prêmio que será cobrado. Isso
garante que o pool de liquidez nunca seque.
Como obter um token adicionado no Uniswap?

Ao contrário das exchanges centralizadas, a Uniswap como uma exchange
descentralizada não possui uma equipe ou gatekeepers para avaliar e decidir quais
tokens listar. Em vez disso, qualquer token ERC-20 pode ser listado no Uniswap por
qualquer pessoa e ser negociado enquanto existir liquidez para o
dado par. Tudo o que um usuário precisa fazer é interagir com a plataforma
para registrar o novo token e um novo mercado será inicializado para esse
token.
E é isso para o Uniswap - se você estiver interessado em começar ou testá-

lo, incluímos guias passo a passo sobre como (i) trocar tokens, (ii) fornecer
liquidez e (iii) parar de fornecer liquidez. Caso contrário, vá para a próxima
seção para ler mais sobre o próximo dapp DeFi!
Uniswap: guia passo a passo

Troca de fichas
Passo 1
Dirija-se para https://app.uniswap.org/ e clique em swap token Para começar a usar
o Uniswap, você precisará se conectar a uma carteira. Você pode conectar sua
carteira Metamask. Conectar sua carteira é gratuito, tudo que você precisa fazer é
assinar uma transação
Passo 2
Depois de conectar sua carteira, escolha quais tokens você gostaria de
troca. Neste exemplo, estamos usando DAI para comprar ETH
etapa 3
Se for a primeira vez que você faz transações com este token, você precisará desbloqueá-lo
pagando uma pequena taxa
Você será solicitado com outra transação
Assim que sua transação for confirmada, você terá seu ETH!
Fornecer Liquidez
Passo 4
Vá para Pool e clique em 'Add Liquidity' antes de preencher a quantidade
de liquidez que você deseja fornecer. Nesse caso, estamos fornecendo 50
DAI de liquidez + 0,0380 ETH
Nota: você deve ter uma quantidade equivalente de ETH para fornecer liquidez para
esse token
Depois de clicar em adicionar liquidez, você verá a quantidade de tokens de
pool que receberá e uma solicitação para assinar outra transação
Feito isso, você está confirmado como provedor de liquidez e pode
ganhar uma quantia proporcional das taxas de câmbio
Retirar Liquidez
Etapa 5
E se você não quiser mais fornecer liquidez?
Volte ao pool para ver os pares para os quais você está fornecendo liquidez e
selecione remover liquidez
Como você pode ver, vamos recuperar 0,13 DAI a menos, mas receber um
pouco mais de ETH
Observe que a proporção de nosso ETH e DAI agora é diferente, então essa é uma das
ressalvas com os pools de liquidez. Se tivéssemos removido mais tarde, poderíamos ter
uma proporção muito diferente de DAI para ETH
Os tokens do pool representam sua parte do pool de liquidez. Ao remover
sua liquidez, você estará queimando os tokens do pool para recuperar
seu DAI e ETH.
1. Introdução (Uniswap)https://docs.uniswap.io/
2. O guia definitivo para Uniswap. (DefiZap) https://
defitutorials.substack.com/p/the-ultimate-guide-to-uniswap
3. Um guia gráfico para entender o Uniswap (EthHub) https://
docs.ethhub.io/guides/graphical-guide-for-understandinguniswap
4. Uniswap — Uma Troca Única (Cyrus Younessi)

https://medium.com/scalar-capital/uniswap-a-
uniqueexchangef4ef44f807bf
5. O que é Uniswap? Um guia detalhado para iniciantes (Bisade Asolo)
https://www.mycryptopedia.com/what-is-uniswap-a-
detailedbeginnersguide/
6. Os pools de liquidez da Uniswap são adequados para você? (Chris
Blec) https://defiprime.com/uniswap-liquidity-pools
7. Entendendo as Devoluções Uniswap (Pintail) https://
medium.com/@pintail/understanding-uniswap-
returnscc593f3499ef
8. Análise de Tração UniSwap (Ganesh) https://
www.covalenthq.com/blog/understanding-uniswap-dataanalysis/
9. Um mergulho profundo em pools de liquidez (Rebecca

Mqamelo) https://blog.zerion.io/liquidity-pools-8ac8cf8cf230
Agregadores DEX
Existem várias DEXs no mercado hoje, cada uma com seus pools de liquidez separados.
Os comerciantes que desejam fazer swaps de token suficientemente grandes podem
incorrer em alta derrapagem e alto prêmio de preço. A quantidade de derrapagem
incorrida pelos traders depende da quantidade de liquidez disponível em cada DEX. Para
minimizar a derrapagem, os traders podem dividir as negociações em partes menores e
encaminhá-las para as DEXs separadas.
Dividir e rotear grandes negócios em várias DEXs de forma manual é um processo

muito complicado. Felizmente, os comerciantes podem usar agregadores DEX para
simplificar as coisas e economizar combustível. Como o próprio nome sugere, os
agregadores de DEX reúnem liquidez das várias DEXs em
o mercado para ajudar os comerciantes a executar grandes negócios com o melhor preço. Com
os agregadores de DEX, os traders podem dividir automaticamente suas grandes negociações
em partes menores e encaminhá-las para as DEXs relevantes pelo melhor preço de execução.
Exemplos de agregadores DEX incluem 1inch, Paraswap e Matcha.

Daremos uma olhada mais de perto no 1inch, um dos agregadores DEX
mais usados.
1 polegada
1inch é um agregador DEX que ajuda os usuários a descobrir os melhores preços de

negociação para tokens. No momento da redação deste artigo (abril de 2021),
existem mais de 40 fontes de liquidez em 1 polegada. Em vez de trocar tokens de
um único pool de liquidez da DEX, a 1inch agregará liquidez nos vários pools de
liquidez e sugerirá a rota de negociação de tokens mais eficiente.
Ao encaminhar uma única transação por meio de vários pools de liquidez em vez de
apenas um pool de liquidez, os traders que fazem grandes negócios podem garantir que
obtenham o melhor preço minimizando a derrapagem de preços. Os comerciantes
também aproveitam as economias de gás agrupando várias transações nas várias DEXs
em uma única transação de 1 polegada.
Para alcançar a rota de negociação mais ideal para a melhor execução de

preço e o menor custo, a 1inch faz uso de seu algoritmo de roteamento
proprietário, Pathfinder. O Pathfinder pesquisa em vários DEXs, como
Uniswap, Balancer e também a própria liquidez da 1inch
protocolo (anteriormente conhecido como Mooniswap), antes de fornecer uma
rota recomendada para os melhores preços comerciais.
As taxas cobradas para usar 1 polegada dependem das taxas cobradas pela DEX
subjacente. Por exemplo, a Uniswap cobra uma taxa de negociação de 0,3%, com a
taxa fluindo para os provedores de liquidez da Uniswap.
A 1inch lançou recentemente seu token de governança, 1INCH, em 25 de dezembro de

2020. Os usuários que possuem o token de governança 1INCH podem participar da
governança de 1inch e votar nas decisões que afetam o futuro da 1inch. Por exemplo,
os detentores de tokens podem votar na taxa de swap cobrada no pool de liquidez da
1inch, recompensa de governança, recompensa de referência e muito mais.
Isso é muito bonito para 1 polegada! Se você deseja experimentar 1 polegada,

incluímos um guia passo a passo sobre como realizar uma transação em 1
polegada. Caso contrário, vá para a próxima seção para saber mais sobre o
próximo DeFi Dapp.
1 polegada: guia passo a passo
Passo 1
Vamos parahttps://1inch.exchange/
Clique em “Conectar Carteira” no canto superior direito
Passo 2
Clique na caixa de seleção para aceitar os Termos e Condições
Escolha qual carteira conectar
etapa 3
Selecione qual par de ativos negociar
Para este exemplo, vamos optar por trocar Ether por Wrapped Ether
Passo 4
Insira a quantidade de tokens que você gostaria de trocar
1inch mostrará a quantidade de tokens que você receberia em troca
Observe que você pode optar por trocar tokens com base no retorno
máximo ou nos custos de gás mais baixos. Para escolher uma opção, basta
clicar na caixa correspondente.
Se estiver satisfeito com os preços, clique em 'SWAP Token' para enviar sua
transação.
Para ordens limitadas, você deve inserir adicionalmente o preço desejado e a
data de validade para realizar a transação.
Etapa 5
Serão mostradas as taxas, tokens mínimos que podem ser recebidos e os
custos de transação. Clique em 'Confirmar Troca' para prosseguir com a
transação. Confirme a transação através da sua carteira
Assim que a transação for confirmada com sucesso, está feito!
1. Revisão da troca de 1 polegadahttps://defirate.com/1inch/
2. Câmbio de 1 polegada, Mooniswap e Chi GasToken: A melhor
revisão e guia (Angela Wang)https://boxmining.com/
1inchmooniswap-chigastoken/
3. Um guia para iniciantes para negociar em 1 polegadahttps://
1inch exchange.medium.com/a-beginners-guide-to-trading-
on-1inch693d9f801a51
CAPÍTULO 8: DERIVADOS
DESCENTRALIZADOS
Um derivativo é um contrato cujo valor é derivado de outro ativo
subjacente, como ações, commodities, moedas, índices, títulos ou taxas
de juros. Cada tipo de derivativo, sejam futuros, opções ou swaps, serve a
um propósito diferente, e cada investidor os compra ou vende por
diversos motivos.
Algumas das razões pelas quais os investidores negociam derivativos são para
se proteger contra a volatilidade do ativo subjacente, especular sobre o
movimento direcional do ativo subjacente ou alavancar suas participações. Os
derivativos são extremamente arriscados e é preciso estar equipado com um
forte conhecimento e estratégias financeiras ao negociá-los.
A capitalização de mercado dos derivativos DeFi Dapps é de US$ 5,82 bilhões, ou

8,2% do ecossistema DeFi. Os derivativos descentralizados têm lutado para decolar
devido às altas taxas de gás no Ethereum. Como tal, o valor da capitalização de
mercado é relativamente baixo em comparação com outros setores de DeFi, como
o mercado de empréstimos (US$ 10,68 bilhões).
Embora existam muitos protocolos derivados de DeFi,

veremos os principais, que são Synthetix e Opyn.
Synthetix
Synthetix é exatamente como o nome soa, um protocolo para ativos sintéticos

(chamados Synths) no Ethereum. Existem duas partes no Synthetix
— Ativos Sintéticos (Sintetizadores) e sua troca, Synthetix.Exchange.
Synthetix permite a emissão e negociação de Synths.
O que são ativos sintéticos (sintetizadores)?
Sintetizadores são ativos ou uma mistura de ativos que têm o mesmo valor ou
efeito de outro ativo. Os sintetizadores rastreiam o valor dos ativos subjacentes
e permitem a exposição aos ativos sem a necessidade de manter o ativo real.
Existem atualmente dois tipos diferentes de sintetizadores - sintetizadores normais e

sintetizadores inversos. Sintetizadores normais são correlacionados positivamente com os ativos
subjacentes, enquanto os Sintetizadores Inversos são correlacionados negativamente com os
ativos subjacentes.
Um exemplo de Ativo Sintético é o Ouro Sintético (sXAU) que acompanha o

desempenho do preço do ouro. A Synthetix rastreia os preços dos ativos do mundo
real utilizando os serviços do Chainlink, um oráculo de contrato inteligente que
obtém alimentação de preços de várias fontes confiáveis de terceiros para evitar
adulterações.
Um exemplo de um ativo sintético inverso é o Inverse Bitcoin (iBTC), que rastreia

o desempenho inverso do preço do Bitcoin. Existem três valores-chave
relacionados a cada Sintetizador Inverso - o preço de entrada, o limite inferior e o
limite superior.
Vamos considerar o Bitcoin Sintético Inverso (iBTC) como exemplo. Suponha que
no momento da criação, o Bitcoin (BTC) custa US$ 10.600 - este será o preço de
entrada. Se o Bitcoin cair de US$ 400 para US$ 10.200, o iBTC Synth valerá US$
400 adicionais e custará US$ 11.000. O contrário também será verdadeiro. Por
outro lado, se o Bitcoin subir para US$ 11.000, o iBTC Synth agora valerá US$
10.200. Os Sintetizadores Inversos negociam em um intervalo com um limite
superior e inferior de 50% do preço de entrada. Isso coloca um limite no lucro ou
prejuízo máximo que você pode obter em Sintetizadores Inversos. Uma vez
atingido qualquer um dos limites, as taxas de câmbio dos tokens são congeladas
e as posições liquidadas. Uma vez desabilitados e liquidados, esses Inverse
Synths só podem ser trocados na Synthetix.Exchange por esses valores fixos. Eles
são então redefinidos com limites diferentes.
Por que ativos sintéticos?
Como mencionado acima, os Sintetizadores oferecem aos traders exposição ao preço do
ativo sem a necessidade de manter o ativo subjacente. Comparado às corretoras de
ouro tradicionais, o Ouro Sintético (sXAU) permite que os comerciantes participem do
mercado com muito menos problemas (sem inscrições, sem viagens, sem
intermediários, etc.).
Os sintetizadores têm outra utilidade - eles podem ser negociados sem atrito
entre si, o que significa que o ouro sintético pode ser trocado por JPY
sintético, prata sintética ou Bitcoin sintético facilmente
Synthetix.Exchange. Isso também significa que qualquer pessoa com uma carteira
Ethereum agora tem acesso aberto a qualquer ativo do mundo real!
Como os sintetizadores são criados?

A ideia por trás da criação do Synths é semelhante à criação do DAI no
Maker. Você primeiro precisa apostar o ETH como garantia no contrato
inteligente do Maker antes de poder criar DAI com base na garantia
postada.
Para Sintetizadores, primeiro você precisa apostar o Synthetix Network Token

(SNX), que atua como garantia de todo o sistema. O SNX é menos líquido em
comparação com o ETH e seu preço geralmente é mais volátil. Para contrariar
isso, é necessária uma grande garantia inicial mínima de 500% no Synthetic em
comparação com a garantia inicial mínima de 150% necessária no Maker.
Isso significa que para cunhar US$ 100 em dólares sintéticos (sUSD), você
precisará de um mínimo de US$ 500 em SNX como garantia.
Nota: a partir de janeiro de 2021, o único Synth que os usuários podem cunhar
é o sUSD. A cunhagem de sintetizadores é um sistema bastante complexo. Isso
implica que o participante assuma dívidas, cujos níveis flutuam dinamicamente
de acordo com o valor total dos Synths no pool de dívida global. Por exemplo,
se 100% dos Sintetizadores no sistema fossem Ethereum sintético (sETH), e o
preço do ETH dobrasse, a dívida de todos dobraria, incluindo a dívida do
apostador também.
Uma vez cunhados, esses tokens Synths podem ser negociados no
Synthetix.Exchange ou em exchanges descentralizadas como Uniswap.
Se você deseja negociar Synths, mas não quer assumir dívidas ou cunhar seus
próprios Synths, também pode comprá-los em uma exchange descentralizada.
Quais ativos os sintetizadores suportam?

No momento da escrita (abril de 2021), os Sintetizadores suportam as seguintes cinco
principais classes de ativos (lista completa):
(eu) Criptomoedas: Ethereum (ETH), Bitcoin (BTC), Dash (DASH),

Cardano (ADA), EOS (EOS), Ethereum Classic (ETC), Monero (XMR),
Binance Coin (BNB), Tezos (XTZ), Tron (TRX) ), Litecoin (LTC), Chainlink
(LINK), Ripple (XRP), Ren (REN), Aave (AAVE), Composto (COMP),
Uniswap (UNI), Yearn Finance (YFI) e Polkadot (DOT)
(ii)Mercadorias:Ouro (XAU), Prata (XAG) e Petróleo (OIL)

(iii)Moedas Fiat:USD, AUD, CHF, JPY, EUR e GBP
(4)Índices:Índice Câmbio Centralizado (CEX), Índice FTSE 100
(FTSE),
Índice Nikkei 225 (NIKKEI) e Índice DeFi (DEFI) (v)

Ações: Tesla (TSLA)
Sintetizadores de índice
Um dos sintetizadores interessantes disponíveis no Synthetix é o Index Synths. No

momento da redação deste artigo (abril de 2021), existem quatro Sintetizadores
de Índice diferentes, a saber, sCEX, sDEFI, sFTSE e sNIKKEI.
Os Sintetizadores de Índice fornecem aos traders exposição a uma cesta de

tokens sem a necessidade de comprar todos os tokens subjacentes. O índice
espelhará o desempenho geral dos tokens subjacentes. Os Sintetizadores de
Índice permitem exposição a segmentos específicos da indústria e
diversificação de riscos sem manter e gerenciar vários tokens.
sCEX
O sCEX é um Sintetizador de Índice projetado para dar aos traders exposição
a uma cesta de tokens Centralized Exchange (CEX) aproximando-se
aproximadamente de sua capitalização de mercado ponderada. O índice sCEX
atual consiste em Binance Coin (BNB), Crypto.com (CRO), Bitfinex's LEO Token
(LEO), Huobi Token (HT), OKEx Token (OKB), FTX Token (FTT) e KuCoin Shares
(KCS) .
Há também o Inverse Synth chamado iCEX, que é um inverso do sCEX
Index Synth e funciona como outros Sintetizadores Inversos.
sDEFI
Com o crescente interesse em DeFi, o sDEFI Index Synth foi introduzido
para fornecer aos comerciantes uma exposição de índice a uma cesta de
tokens de utilidade DeFi no ecossistema. O índice sDEFI atual consiste nos
seguintes tokens: Aave (AAVE), Synthetix Network Token (SNX), Uniswap
(UNI), Maker (MKR), Balancer (BAL), Composto (COMP), Curve (CRV), Kyber
Network ( KNC), Ren (REN), Sushiswap (SUSHI), UMA (UMA), Yearn Finance
(YFI), 1inch (1INCH) e Bancor (BNT).
O inverso deste Index Synth é chamado iDEFI.
Enquanto isso, sFTSE e sNIKKEI rastreiam o preço do Índice FTSE 100

(FTSE100) e do Índice Nikkei 225 (NIKKEI225) através do feed de preços
fornecido pela Chainlink oracle.
Troca Synthetix
Synthetix Exchange é uma plataforma de câmbio descentralizada projetada para a
negociação de SNX e Synths. A Synthetix Exchange não possui livros de pedidos, nem
possui pools de liquidez como o Uniswap. O Synthetix Exchange permite que os
usuários negociem diretamente contra um contrato inteligente que mantém uma
liquidez constantemente adequada, reduzindo teoricamente os riscos de
derrapagens ou falta de liquidez.
Como os usuários estão comprando um contrato sintético em vez de negociar o

ativo subjacente, os usuários podem comprar até o valor total de
garantia no sistema sem afetar o preço do contrato. Por exemplo, uma ordem de
compra/venda de $ 10.000.000 BTC provavelmente resultaria em uma derrapagem
considerável nas exchanges tradicionais, mas não na Synthetix Exchange, pois os
usuários negociam diretamente contra o contrato Synthetix.
Para as estatísticas do protocolo Synthetix, consulte

https://dashboard.synthetix.io/#synths
E é isso para o Synthetix - se você estiver interessado em começar ou testá-lo,

incluímos um guia passo a passo sobre como cunhar um Synth. Caso contrário,
vá para a próxima seção para ler mais sobre o próximo DeFi Dapp!
Synthetix: Guia passo a passo

Passo 1
Antes de poder cunhar qualquer sintetizador, você precisará do token SNX para ser usado
como garantia
Se você não tem um, você pode conferir nossopágina SNXpara ver a lista de
trocas disponíveis para negociar por ele
Neste tutorial, trocamos nosso ETH por SNX no Uniswap (
https://uniswap.exchange/swap)
Conecte sua carteira e insira a quantidade de ETH que deseja trocar por
SNX
Passo 2
Para cunhar seu Synth, vá parahttps://staking.synthetix.io/
Conecte sua carteira
Clique em “MINT sUSD”
etapa 3
Escolha “MINT MAX” ou “MINT CUSTOM” Escolhemos “MINT MAX” para
este exemplo
Passo 4
O valor disponível para cunhar depende da relação de garantia do SNX para

o Synth
A partir de abril de 2021, o índice atual de garantias é de 500%, conforme demonstrado
pelo CRATIO à direita
Portanto, $ 275,55 / 500% é aproximadamente igual a 55,06 sUSD
Clique em “MINT sUSD”
Etapa 5
Um pop-up Metamask será exibido e clique em 'Confirmar'.
O site mostrará a cunhagem em andamento enquanto aguardamos a
conclusão da transação.
Etapa 6
Após a confirmação, você poderá ver sUSD no saldo da sua
carteira.
1. Derivados de criptografia, empréstimos e um toque de Stablecoin
(Gary Basin)https://blockgeeks.com/guides/defi-use-cases-the-
bestexamples-ofdecentralized-finance/#_Tool_2_DeFi_Derivatives
2. Casos de uso de DeFi: os melhores exemplos de finanças

descentralizadas (Rajarshi Mitra)https://hackernoon.com/crypto-
derivatives-lendingand-a-touch-ofstablecoin-59e727510024
3. O guia definitivo para Synthetix. (DefiZap e @DegenSpartan)

https://defitutorials.substack.com/p/the-ultimate-guide-to-synthetix
4. Synthetix (Cooper Turley e Lucas Campbell)
https://fitznerblockchain.consulting/synthetix/
5. Synthetix para manequins (TwiceCrypto) https://
medium.com/@TwiceCrypto/synthetix-for-
dummies-477a0760d335
6. Instrumentos Sintéticos em DeFi: Synthetix (Joel John)
https://www.decentralised.co/understanding-synthetix/amp/? 7.
Ativos sintéticos em DeFi: casos de uso e oportunidades (Dmitriy
Berenzon)
https://medium.com/zenith-ventures/synthetic-assets-in-defi-
usecasesopportunities-19b11f57a776
8. O Valor e Risco da Synthetix (Gavin Low) https://medium.com/
thespartan-group/the-value-and-risk-of-synthetix-45204346ce
Opyn
O que é Opyn?
O Opyn oferece proteção contra a volatilidade de preços em seus ativos,
bem como seguro para contratos inteligentes. Os usuários podem obter
proteção para Ethereum (ETH), Wrapped Bitcoin (WBTC), Yearn Finance
(YFI), Uniswap (UNI), DeFiPulseIndex (DPI) e depósitos USDC e DAI em
Composto (COMP).
Além de falhas de contratos inteligentes, o Opyn também protege contra

outros riscos, como riscos financeiros e administrativos. O Opyn faz isso
usando derivativos financeiros, ou seja, opções.
O que são Opções?
Existem dois tipos de opções: Call e Put. Uma opção de compra é um direito, mas não a
obrigação, de comprar um ativo a um preço de exercício específico dentro de um
determinado período de tempo. Por outro lado, uma opção de venda é um direito, mas não
a obrigação, de vender um ativo a um preço de exercício específico dentro de um
determinado período de tempo.
Para cada comprador de uma opção, deve haver um vendedor de uma opção. O
comprador de uma opção pagará um prêmio ao vendedor da opção para obter
esse direito.
Aqui está uma analogia de Halloween de uma opção de compra para ajudar melhor a
sua compreensão das opções:
Existem dois sabores de opções principais, ou seja, opções americanas e

europeias. A diferença entre as duas é que, para uma opção americana, o
comprador pode exercer a opção a qualquer momento antes do vencimento,
enquanto para uma opção europeia, o comprador só pode exercê-la na data de
exercício.
Como o Opyn funciona?

O Opyn permite que os usuários se protejam contra o risco de flutuações de preços,
explorações de contratos inteligentes, riscos de administração/governança e eventos de
cisne negro. Por exemplo, o Opyn permite que os usuários comprem opções de venda em
ETH e WBTC.
Ao usar o Opyn, um trader pode comprar oTokens que podem ser usados
como um direito de vender ETH e recuperar USDC no caso de uma queda
maciça de preço, recebendo proteção contra o risco de queda.
Por exemplo, digamos que um usuário compre uma opção de venda em ETH com um
preço de exercício de $ 2.400. Se o preço do ETH cair abaixo do preço de exercício,
digamos, para US$ 2.000. Com as opções de venda oToken da Opyn, o titular da opção
pode resgatar uma liquidação em dinheiro sobre a diferença de preço, ou US$ 400.
Embora seja cobrado um prêmio nas opções de compra, que podem variar de acordo
com os participantes do mercado, em eventos extremos, os benefícios superariam em
muito o custo, limitando o valor da perda incorrida pelo titular. Nenhuma entidade
centralizada é necessária para ser a contraparte para o exercício das opções, tornando
esta uma plataforma de seguros verdadeiramente descentralizada.
Quanto custam as opções?

O preço das opções e seguros no Opyn varia de acordo com o protocolo, tipo de opção,
período de cobertura e valor da cobertura. Na versão 1 do Opyn, os oTokens cunhados
no Opyn podem ser negociados em exchanges descentralizadas como a Uniswap, mas
na versão 2 do Opyn, as opções são negociadas usando um modelo de livro de pedidos,
onde compradores e vendedores podem fazer seus pedidos de limite.
Independentemente disso, o valor dos oTokens flutuaria com base na oferta e demanda
de opções para um determinado protocolo.
O preço cotado geralmente reflete o valor intrínseco da opção. Por exemplo, se

o preço de exercício de uma opção de venda for $ 2.000, enquanto o preço atual
do ativo for $ 1.000, você esperaria que o preço da opção de venda fosse pelo
menos a diferença entre o preço do ativo e o preço de exercício. Nesse caso, a
opção valeria pelo menos US$ 1.000. No entanto, outros fatores, como redução
do tempo ou mudanças fundamentalmente negativas no valor de um ativo,
também seriam incorridos como um desconto no prêmio da opção.
Uma coisa a notar é que, como o preço dos oTokens é determinado pela oferta e
demanda, pode-se usar isso como um mecanismo de sinalização para verificar
se as opções estão super ou subvalorizadas. Se as pessoas acreditarem que a
opção está subvalorizada, elas começarão a comprar mais oTokens, e os
oTokens aumentarão de preço.
Por que alguém venderia proteção no Opyn?

Para cada comprador de seguro (comprador de opção de venda) na Opyn, deve
haver um provedor de seguro (vendedor de opção de venda) na Opyn. Ao ser um
provedor de seguros na Opyn, os indivíduos podem obter um rendimento em suas
participações em ETH, YFI, UNI, WBTC ou DPI.
Para isso, é preciso começar fornecendo qualquer um desses ativos como garantia ao
contrato inteligente da Opyn. Dependendo do seguro vendido, são necessários
diferentes índices de garantia. Os depósitos compostos exigem uma proporção de
140%, enquanto todas as outras opções de compra e venda precisam de 100%.
Uma vez que a garantia tenha sido fornecida, os oTokens podem ser cunhados. A partir
daí, os prêmios podem ser ganhos de duas maneiras:
1. Ser um provedor de liquidez na Uniswap
Como Provedor de Liquidez no Uniswap, pode-se ganhar taxas de transação
de
indivíduos comprando e vendendo na plataforma Opyn por meio da Uniswap. Os
Provedores de Liquidez têm a oportunidade de obter um retorno grande, mas
variável, ao fornecer liquidez no Uniswap. Os Provedores de Liquidez podem
retirar fundos a qualquer momento. Nossa seção sobre Uniswap mostra as
etapas para fornecer liquidez no Uniswap.
2. Vendendo oTokens no Uniswap
Os oTokens que foram cunhados podem ser vendidos no Uniswap. Para calcular
o retorno da venda de oTokens no Uniswap, você pode consultar a guia
'proteção de venda' do Opyn. Retornos para seguro em depósitos compostos
são a diferença entre o rendimento não segurado e o rendimento segurado. Os
retornos das opções de compra e venda de outros ativos podem ser
visualizados nas colunas 'Ganhe Prêmios' e 'Ganho (ROI Anual)'.
Os prêmios que podem ser obtidos com as garantias fornecidas são bastante
lucrativos. No entanto, ganhar esse rendimento não vem sem risco. Ao vender uma
opção de venda em troca de rendimento, o vendedor da opção assume o risco de
que um evento adverso não ocorra (por exemplo, riscos técnicos como hacks, riscos
financeiros como Dai quebrando seu peg, ou uma corrida em Composto). A pessoa
física também deve manter seus respectivos índices de colateralização para evitar
liquidação.
Opyn é seguro?
A Opyn tem um contrato inteligente publicamente verificável e foi auditada pela
OpenZeppelin, uma empresa de auditoria de contratos inteligentes. O relatório
completo está disponível aqui:https://blog.openzeppelin.com/opyn-contracts-audit/
A Opyn também não tem custódia e não confia, dependendo de incentivos para que
funcione.
Versão 2 do Opyn
A versão 2 do Opyn foi lançada em 30 de dezembro de 2020 e é chamada de
Protocolo Gamma (a versão 1 foi chamada de Protocolo de Convexidade). A versão
2 oferece opções europeias liquidadas em dinheiro em oposição às opções
americanas liquidadas fisicamente na versão 1.
Além da variação no produto, a iteração mais recente vem com uma série
de recursos adicionais:
Melhorias de margem
Os usuários podem criar Spreads de Crédito de Venda e Spreads de Débito de
Venda, melhorando significativamente a eficiência do capital
As opções in-the-money são exercidas automaticamente no vencimento Qualquer pessoa
pode criar novas opções se o ativo estiver na lista de permissões Ativos com rendimento (por
exemplo, cTokens, aTokens, yTokens) podem ser usados como garantia
As opções da versão 2 são negociadas no 0x Exchange. Embora a versão 2 do

Opyn tenha sido lançada, a versão 1 ainda está operacional. Na hora de
escrita (abril de 2021), a versão 2 suporta apenas opções em Wrapped
Ether.
Agora, vamos dar uma olhada em como você pode comprar algumas opções de venda para si
mesmo por meio de ambas as versões do Opyn.
Opyn Versão 1: Guia passo a passo
Passo 1
Vamos parahttps://v1.opyn.co/#/ e clique em 'Comprar Proteção'. Estaremos
assegurando alguns WETH
Passo 2
A página 'Buy Protection' lista todos os ativos que o Opyn oferece opções para
Role até a lista ETH Put Options e clique em 'Buy' em uma opção de venda de sua
escolha
etapa 3
A seleção de 'Comprar' para qualquer uma das opções de venda
fornecerá mais detalhes.
Clique em 'Continuar compra' para prosseguir

Passo 4
Uma caixa de diálogo aparecerá. Defina o valor de WETH a ser coberto, bem
como em qual ativo você gostaria que a cobrança fosse denominada
Verifique os detalhes mais uma vez e clique em 'Confirmar' para aprovar a
transação
Etapa 5
Assim que a transação for processada, o Opyn exibirá a transação.
Agora você está seguro contra uma queda no preço do ETH!
Opyn Versão 2: Guia passo a passo
Passo 1
Vamos parahttps://opyn.co/#/e clique em 'INICIAR NEGOCIAÇÃO'. Estaremos
assegurando alguns WETH.
Passo 2
Escolha a data de validade pretendida. Neste exemplo, escolhemos 30 de abril
2021. Escolha o preço de exercício pretendido. Escolhemos US$ 1.280.
Clique no preço
etapa 3
Uma nova janela será exibida com mais detalhes disponíveis, como o custo total
e o detalhamento das taxas.
Digite a quantidade de oTokens que você gostaria de comprar. Clique
no botão para aprovar os gastos do seu USDC e pagar a taxa de
transação.
Passo 4
Clique em 'Comprar oToken'.
Agora você está seguro contra uma queda de preço de ETH!

Se o preço do ETH estiver abaixo de US$ 1.280 em 30 de abril de 2021,
podemos optar por exercer nossos oTokens.
1. Anúncio do Protocolo de Convexidade (Zubin Koticha)

https://twitter.com/snarkyzk/status/1194442219530280960
2. Protocolo de opções traz 'seguro' para depósitos DeFi em
compostos
(Brady Dal)https://www.coindesk.com/options-protocol-
bringsinsuranceto-defi-deposits-on-compound
3. Introdução (Opyn)https://opyn.gitbook.io/opyn/
4. Opyn lança plataforma de seguros para proteger usuários de DeFi (Zubin
Koticha)https://medium.com/opyn/opyn-launches-insurance-platformto-
protectdefi-users-fdcabaca7d97
5. Explorando a arena de seguros descentralizada que está crescendo no
Ethereum (William Peaster)https://blockonomi.com/
decentralizedinsuranceethereum/
CAPÍTULO 9: GESTÃO DE FUNDOS
DESCENTRALIZADA
A gestão de fundos é o processo de supervisionar seus ativos e gerenciar seu
fluxo de caixa para gerar um retorno sobre seus investimentos. Começamos a
ver equipes inovadoras de DeFi criando maneiras para que os usuários
gerenciem melhor seus fundos de maneira descentralizada.
A gestão descentralizada de fundos é realizada sem um gestor de investimentos. Em

vez disso, os algoritmos ajudam você a realizar negociações automaticamente. Isso
permite que você escolha a estratégia de gestão de ativos que melhor se adapta aos
seus objetivos financeiros e reduz as taxas pagas.
Para entender como o gerenciamento de fundos pode funcionar no ledger

descentralizado, apresentaremos a você os Token Sets.
Conjuntos de tokens
TokenSets é uma plataforma que permite que usuários de criptomoedas comprem Strategy
Enabled Tokens (SET). Esses tokens possuem estratégias automatizadas de gerenciamento
de ativos que permitirão que você gerencie facilmente seu portfólio de criptomoedas sem
executar a estratégia de negociação manualmente. Com uma estratégia de negociação
automatizada, você não precisará monitorar o mercado 24 horas por dia, 7 dias por semana,
reduzindo assim as oportunidades perdidas e os riscos da negociação emocional.
Cada Set é um token ERC20 que consiste em uma cesta de criptomoedas que
reequilibra automaticamente suas participações com base na estratégia que você
escolher. Em outras palavras, a SET implementa essencialmente estratégias de
negociação de criptomoedas na forma de tokens.
Que tipos de conjuntos existem?

Na nossa primeira edição, tivemos Social e Robo Sets. No entanto, foi
descontinuado no primeiro trimestre de 2021. Agora existem dois tipos de
conjuntos: (i) conjuntos de índices e (ii) conjuntos agrícolas de rendimento.
Conjuntos de índices
Os conjuntos de índices permitem que os usuários tenham exposição a mais ativos e

reduzam as taxas de gás comprando um único token em vez de comprar vários ativos
individualmente. O conjunto de índices mais popular é o Índice DeFiPulse (DPI), um índice
que acompanha o desempenho dos tokens DeFi com base em um índice ponderado pela
capitalização de mercado.
No momento da redação deste artigo (abril de 2021), existem 14 ativos DeFi sob
DPI:
1. Uniswap (UNI)
2. Aave (AAVE)
3. Token de Rede Synthetix (SNX)
4. Sushiswap (SUSHI)
5. Criador (MKR)
6. Composto (COMP)
7. Ano.Finanças (YFI)
8. REN (REN)
9. Loop (LRC)
10. Balanceador (BAL)
11. Rede Kyber (KNC)
12. Financiamento da Colheita (FARM)
13. Financiamento de Creme (CREAM)
14. Meta (MTA)
Conjuntos agrícolas de rendimento
Os conjuntos de agricultura de rendimento permitem que os usuários economizem gás,

eliminando a necessidade de realizar constantemente várias transações de contrato inteligente
para gerar rendimento nos protocolos de cultivo de rendimento. As estratégias desses Conjuntos
reivindicarão periodicamente recompensas do Provedor de Liquidez (LP), vendê-las pelos ativos
curados e apostar esses ativos para gerar mais recompensas de LP. Essencialmente, este é um
exemplo da opinião do DeFi sobre juros compostos!
Como os Conjuntos são úteis?
Define essencialmente estratégias de negociação de tokenização. Suponha que você
queira experimentar estratégias de negociação selecionadas, como comprar uma cesta
diversificada de ativos. Nesse caso, Set é provavelmente a maneira mais fácil de fazer
isso.
Dito isto, sempre faça sua devida diligência. Só porque um conjunto

historicamente tem um bom desempenho não significa que ele continuará a
fazê-lo. O mercado de criptomoedas é altamente volátil, e o velho ditado de
“desempenho passado não é um indicador de resultados futuros” é
especialmente verdadeiro aqui. Em vez disso, pesquise e compare as
estratégias disponíveis para ver qual faz mais sentido para você e, em seguida,
use TokenSets para começar rapidamente.
Nós estaremos passando por um dos conjuntos de índices populares como exemplo
- o DeFi Pulse Index Set. Nesse caso, o Conjunto de Índices segue a estratégia de
ponderação da capitalização de mercado, que reequilibra o conjunto com base na
capitalização de mercado dos ativos subjacentes. Esta estratégia de negociação viu
seu valor aumentar em 252% desde o início (10 de setembro de 2020 - 1 de abril de
2021).
Indiscutivelmente, este Conjunto de Índices pode não ter um desempenho tão bom quanto
alguns de seus ativos subjacentes individualmente. No entanto, superou a maioria de seus
ativos subjacentes por uma ampla margem (11 em 14). A menos que os usuários possuam
vantagens competitivas sustentáveis no investimento ativo, o investimento passivo por
meio de conjuntos de índices é a melhor opção para uma exposição diversificada no espaço.
É isso para TokenSets - se você estiver interessado em começar ou testá-lo,

incluímos um guia passo a passo sobre como começar a usar os Sets. Caso
contrário, vá para a próxima seção para ler mais sobre o próximo DeFi Dapp!
TokenSets: guia passo a passo

Passo 1
Vamos parahttps://www.tokensets.com/ Clique
em “Entrar” no canto superior direito
Escolha entrar com Metamask ou qualquer carteira de sua escolha
Passo 2
Ele irá redirecioná-lo para uma nova interface
Um pop-up solicitará seu endereço de e-mail. Você pode optar por ignorá-lo,
pois é opcional.
etapa 3
Eventualmente, você chegará à página Explorar.
Você pode ver uma lista de conjuntos disponíveis.
Conjuntos de Índices normalmente têm a palavra “Índice” e o Índice de Fazenda tem a
palavra “Fazenda”
Por exemplo: “DeFi Pulse Index” e “ETH-USD Yield Farm”
Passo 4
Vamos dar uma olhada em como comprar um dos conjuntos. Escolhemos o DeFi
Pulse Index como exemplo.
Clique em DeFi Pulse do Explorer Em seguida,
clique em "Comprar"
Uma janela pop-up irá mostrar
Você pode optar por comprá-lo com uma das quatro moedas suportadas
Escolhemos comprar 80 USDC ($80) em DPI
Clique em “Enviar”
Etapa 5
Você precisará aprovar TokenSets para gastar seu USDC Clique em
“confirmar” em sua Metamask
Etapa 6
Uma vez confirmada a aprovação, você já pode enviar sua compra
Outra aprovação da transação é necessária
Clique em “confirmar” na sua
metamask Pronto!
1. Gerenciamento automatizado de ativos com Set Protocol.

(Zerion) https://blog.zerion.io/tokensets-explained-af5771208860?
gi=3beb1e590e6f
2. DeFi10 Parte 1: Lições sobre como construir um portfólio DeFi https://
thedefiant.substack.com/p/defi10-part-1-lessons-in-building
3. DeFi10 Part2: Tornando-se um gestor de fundos de dinheiro
programável https://thedefiant.substack.com/p/defi10-part2-becoming-
aprogrammable
4. Retornos de Hodling versus DeFi-ing (Evgeny Yurtaev) https://
blog.zerion.io/returns-of-holding-vs-defi-ing-c6f050e89c8e
CAPÍTULO 10: LOTERIA DESCENTRALIZADA
Até agora, passamos por vários protocolos para stablecoins, exchanges
descentralizadas, swaps e derivativos - todos eles coisas sérias. Nesta
seção, apresentaremos algo leve e divertido - uma loteria descentralizada
e sem perdas.
Dentro fevereiro de 2020, um usuário que depositou apenas $ 10 ganhou $

1.648 no prêmio DAI semanal do PoolTogether, uma chance de 1 em 69.738 de
ganhar. A melhor parte da loteria do PoolTogether é que os participantes
podem obter um reembolso do depósito de $ 10 se não ganharem. Não há
perdedor neste jogo, mas apenas o custo de oportunidade envolvido. Continue
a ler para saber mais.
PoolJuntos
O que é PoolTogether?
PoolTogether é uma loteria descentralizada sem perdas ou um aplicativo de economia
de prêmios descentralizado, onde os usuários podem manter o valor do depósito inicial
após o sorteio do prêmio da loteria. Em vez de financiar o prêmio em dinheiro usando
os bilhetes de loteria comprados, o prêmio em dinheiro é financiado usando os juros
ganhos no protocolo Composto pelos depósitos dos usuários agrupados. Para cada
rodada do PoolTogether, todos os depósitos do usuário são enviados ao Compound
para ganhar juros. Um vencedor sortudo será selecionado aleatoriamente no final de
cada intervalo para ganhar todo o interesse acumulado como prêmio em dinheiro.
Participar do PoolTogether é relativamente simples - basta “comprar”
ingressos PoolTogether usando tokens DAI, USDC, UNI ou COMP. Cada
bilhete representa uma entrada, e a chance de ganhar aumenta
proporcionalmente com o número de bilhetes comprados.
Atualmente, o PoolTogether suporta quatro loterias diferentes - um pool semanal

DAI, USDC, UNI e COMP. Os patrocinadores podem fornecer recompensas adicionais
na forma de qualquer token para o pool, e isso é conhecido como Loot Box. Em
termos de segurança, a PoolTogether passou por várias auditorias de segurança
para revisar seus códigos.
Esse conceito não é novo e é semelhante ao Prize-Linked Savings Account

(PLSA), onde incentiva as pessoas a economizar mais na conta poupança do
banco, oferecendo sorteios para os sortudos. PLSA é um conceito popular,
com bancos e cooperativas de crédito em todo o mundo oferecendo esses
programas. Um dos programas PLSA mais conhecidos é o
Programa “Save to Win” da Michigan Credit Union League.4
Por que se preocupar com loterias descentralizadas?
Uma das atrações das loterias descentralizadas é que os fundos não passam por
intermediários ou corretores, mas são mantidos por contratos inteligentes
auditados. Também não há período de bloqueio de fundos, o que significa que os
usuários podem retirar seus fundos a qualquer momento. Além disso, o sorteio
pode ser verificado on-chain no Ethereum para garantir que não haja
manipulação.
Tradicionalmente, as leis de proteção da indústria de jogos de azar tornaram a

loteria sem perdas do mundo real, como os programas PLSA, restritivas aos usuários
de determinadas áreas geográficas para participar. É aqui que os Aplicativos
Descentralizados realmente brilham - qualquer pessoa de qualquer lugar pode
participar se tiver fundos para isso.
Qual é a pegadinha?
Certamente não pode haver dinheiro grátis? Ponto! Há um pequeno problema -
o custo de oportunidade de colocar seus fundos no PoolTogether. Se vocês
colocar seus fundos em Composto para fornecer liquidez, você ganhará
juros com isso.
No entanto, se você colocar seus fundos no PoolTogether, perderá os juros

ganhos com o Compound. Em vez disso, agora você tem a oportunidade de
ganhar na loteria. Efetivamente, sua “taxa” para entrar na loteria é qualquer
interesse que você ganharia emprestando-a no Compound.
Quais são as chances de ganhar?

As chances de ganhar dependem do número de bilhetes comprados. Por
exemplo, se houver 1.000 bilhetes no pool e você comprar um bilhete, sua
chance de ganhar seria de 1 em 1.000. Você sempre pode verificar suas
chances de ganhar na página da conta PoolTogether.
O que há de novo na versão 3 do PoolTogether?

Agora, qualquer pessoa pode criar seu próprio prêmio sem perdas usando o
PoolTogether com suporte para qualquer token ERC 20. Além disso, o protocolo optou
por apoiar outras fontes de rendimento, como Yearn Finance e Aave, além de
empréstimos compostos. Portanto, agora o prêmio em dinheiro pode ser financiado
usando diferentes fontes de rendimento.
Token PoolTogether
O token de governança para o protocolo PoolTogether - POOL foi
lançado em 18
Fevereiro de 2021. 14% da oferta total foi entregue a todos os depositantes
antes de 14
Janeiro de 2021. Foi uma grande surpresa para os leitores do nosso livro que
conseguiram usar a plataforma.
O airdrop foi dado com base no valor depositado e quanto tempo ficou na
piscina. Por exemplo, um de nossos colegas que depositou apenas 5 DAI por
dois meses foi premiado com 300 POOL. Com um preço inicial de negociação de
aproximadamente US$ 20, o lançamento aéreo valia aproximadamente US$
6.000.
Como parte do programa de mineração de liquidez, 5% da oferta total será
distribuída a todos os depositantes ao longo de 14 semanas a partir de 17 de
fevereiro de 2021. Isso é um prêmio total de 5.100 POOL por dia, ou seja, $ 102K por
dia!
57,54% da oferta é colocada em tesouraria protocolar, onde a utilização será

determinada pela governança. Por exemplo, os detentores de tokens POOL
podem votar em:
●Criando um programa de indicação

●Configurando o programa de mineração de liquidez no futuro
●Como configurar um programa de subsídios
Governança do PoolTogether
Para enviar uma proposta de governança, os usuários terão que manter
10.000 tokens POOL (0,1% do fornecimento total) ou ter 10.000 tokens POOL
delegados a eles. Há um período de votação de cinco dias. Com um quorum
de 1% (pelo menos 100.000 votos são emitidos), a proposta é considerada
aprovada com maioria a favor. A proposta será implementada após um prazo
de dois dias.
Para receber delegação, os usuários terão que se delegar no Site de

governança Sybil.
A princípio, os detentores do token POOL poderão votar em:

Ajustar o número de vencedores para um prêmio Ajustar a
frequência do prêmio
Aprovar novas estratégias de
prêmios Lançar novos prêmios
Se você estiver interessado em começar ou testá-lo, incluímos um guia passo a

passo sobre o uso do PoolTogether. Caso contrário, vá para a próxima seção
para ler mais sobre o próximo DeFi Dapp.
PoolTogether: guia passo a passo
Passo 1
Vamos parahttps://www.pooltogether.com/
Conecte sua carteira Certifique-se de ter um token DAI, USDC, UNI ou
COMP. Estaremos usando DAI neste exemplo
Passo 2
Insira o número de ingressos que deseja comprar
Nota: 1 bilhete custa 1 DAI e representa 1 entrada. Sua probabilidade de

ganhar aumenta com mais entradas
etapa 3
O comprador iniciante precisará ativar a DAI
Passo 4
Você continua com a compra depois
Passo 5
FEITO! Basta esperar que o PoolTogether anuncie o vencedor toda
semana
1. Uma explicação simples dos riscos usando o PoolTogether (PoolTogether)
https://medium.com/pooltogether/a-simple-explanation-of-
risksusingpooltogether-fdf6fecd3864
2. Como a PoolTogether seleciona os vencedores https://medium.com/
pooltogether/howpooltogether-selects-winners-9301f8d76730
3. A loteria sem perdas agora detém $ 1 milhão de dólares tokenizados

(TrustNodes) 3. A loteria sem perdas agora detém $ 1 milhão de dólares
tokenizados (TrustNodes) milhões de dólares tokenizados
4. PoolTogether - Conta Poupança Vinculada ao Prêmio (Nick Sawinyh)
https://defiprime.com/pooltogether
5. Como o PoolTogether transforma a economia de dinheiro em um jogo
(Binance) https://www.binance.vision/tutorials/how-pool-together-turns-
economizando dinheiro em um jogo
6. Leighton Cusack explica como funciona o PoolTogether, uma loteria
sem perdas Ep. 6 (Podcast CoinGecko)
https://podcast.coingecko.com/719703/2879608-leighton-
cusackexplainshow-pooltogether-a-no-loss-lottery-works-ep-6
7. Uma visão orientada por dados dentro do Pool Together (TokenAnalyst)
https://research.tokenanalyst.io/a-look-inside-pool-together/
CAPÍTULO 11: PAGAMENTOS
DESCENTRALIZADOS
Já é possível fazer pagamentos descentralizados enviando ETH ou DAI diretamente
ao destinatário. Agora melhore - pense em transações mais baratas e rápidas,
transferências programadas, transferência por condições, formatos de
faturamento padronizados e muito mais. Alguns dos projetos mais notáveis que
trabalham com pagamentos descentralizados sãoRede de Iluminação, Solicitar rede
, xDai e Sablier.
Neste capítulo, exploraremos o Sablier, um projeto que achamos

interessante e pode resolver alguns dos problemas pendentes para
pessoas vulneráveis na sociedade.
Sablier
O que é Sablier?
O Sablier é um aplicativo de streaming de pagamentos - o que significa que permite que
pagamentos e saques sejam feitos em tempo real e em pequenos incrementos (por
segundo!) entre diferentes partes. Pense nos pagamentos por trabalho de consultoria por
hora, trabalhadores contratados diários ou pagamentos mensais de aluguel feitos em tempo
real à medida que o trabalho e o progresso estão sendo feitos. Semelhante a como você
pode transmitir música no Spotify, agora você também pode transmitir dinheiro no Sablier!
O que significa o pagamento por streaming?

Em vez de esperar por um período fixo (por exemplo, mensal, quinzenal) para pagamento, os
pagadores agora podem enviar pagamentos em tempo real em períodos definidos e
acordado por ambas as partes. Por meio do Sablier, os beneficiários agora
podem receber seu pagamento em tempo real e retirá-lo quando
quiserem.
Por que isso é importante?

Achamos que Sablier tem potencial para ajudar aqueles que vivem de salário
em salário. Essas pessoas são mais vulneráveis a atrasos em sua renda, onde
mesmo alguns dias de atraso significariam que elas não teriam meios para
colocar comida na mesa.
Quando isso acontece, eles geralmente recorrem a empréstimos consignados –

empréstimos de curto prazo, sem garantia, com taxas de juros muito altas (até 500%
TAEG).5Com taxas de juros astronômicas e renda limitada, os tomadores de
empréstimos consignados são especialmente suscetíveis a espirais de dívida -
uma que já viu muitos presos nos EUA por não conseguirem pagar suas dívidas.
empréstimo.6
Confiar
O pagamento contínuo pode ser benéfico para novos trabalhadores remotos que, antes
disso, precisavam confiar em seus novos empregadores para pagá-los pelo trabalho que
realizam. Quando ambas as partes assinarem um contrato por meio da Sablier, elas
saberão que os pagamentos estão sendo feitos e ambas as partes poderão verificar os
pagamentos em tempo real.
Tempo
Tradicionalmente, os pagamentos de salários são feitos mensalmente ou
quinzenalmente, mas pode haver casos em que os fundos sejam necessários
imediatamente - e o streaming de pagamento pode ajudar nisso. Um empregado
assalariado não precisa esperar até o dia do pagamento para acessar sua remuneração -
ele pode sacar o quanto ganhou até o momento, o que pode resolver preocupações
imediatas. Além disso, isso também é útil para evitar atrasos. Mesmo que um
trabalhador confie plenamente em seu empregador, o streaming de contracheques
garante que o pagamento será feito integralmente no final do período!
Exemplo de como funciona

Imagine que você forneça serviços de consultoria online por uma taxa de $ 60 por
hora (US$ 1 por minuto). Para começar, você provavelmente terá que pensar
se deve:
1. Receba o pagamento adiantado. No entanto, isso pode ser desanimador para alguns
novos clientes, ou
2. Receber o pagamento mais tarde, o que significa que você terá que confiar em seu cliente para
pagar você, ou
3. Use um serviço de custódia ou plataforma para proteger ambos os lados de uma
comissão.
Com o advento do streaming de pagamento, você não precisará mais confiar

em nenhuma das partes. Você pode ser pago por minuto para garantir que
você e seus clientes recebam o valor do dinheiro deles e que, se eles tentarem
fugir do pagamento, você perderá apenas 1 minuto do seu tempo.
Essencialmente, a parte “confiança” de uma transação online foi transferida de
uma pessoa para linhas de código imutável (o blockchain e o contrato
inteligente).
É isso que Reuben Bramanathan, consultor de criptomoedas e

blockchain, fez para cobrar seu cliente para uma consulta de 30 minutos.
Para aqueles curiosos sobre como fazer pagamentos por streaming,

incluímos um guia passo a passo sobre como começar a usar o Sablier. O
processo é simples e direto.
Sablier: Guia passo a passo:
Passo 1
Vamos paraSablier e clique em 'Usar Dapp Now' Você será redirecionado para
pagar.sablier.finance. Faça login com sua carteira Ethereum
Passo 2
Depois de clicar em 'Stream Money', selecione um token no menu suspenso
Digite um valor (que será reembolsado se o fluxo terminar antes) Digite
um domínio ENS ou endereço Ethereum
Selecione uma duração, por exemplo, 30 dias
etapa 3
Confirme sua transação
Passo 4
Depois que o blockchain validar sua transação, você receberá um link de
pagamento
Compartilhe isso com o proprietário do domínio ENS/endereço Ethereum
anterior
Conclusão
As plataformas de pagamento descentralizadas melhoram a maneira como
pagamos por serviços e produtos, utilizando o poder da tecnologia blockchain para
fornecer fluxos de pagamento em tempo real de maneira 'sem confiança'. Essa
funcionalidade abre caminho para novas formas de relacionamento empregado-
empregador e produtor-consumidor. Além disso, no ambiente atual, onde os
contratos de trabalho são cada vez mais prevalentes e onde qualquer déficit na
renda pode ser prejudicial, essas plataformas podem ajudar a facilitar melhores
resultados financeiros e pessoais para as partes em ambas as extremidades de uma
transação.
1. Sablier v1 está ao vivo (Paul Razvan Berg) https://medium.com/

sablier/sablierv1-is-live-5a5350db16ae
2. Sablier O protocolo para finanças em tempo real (State of the Dapps)
https://www.stateoftheDapps.com/Dapps/sablier
3. Construindo com Sablier (Sablier) https://twitter.com/SablierHQ/status/
1214239545220386819?s=19
4. DeFi Dive: Sablier – o protocolo para financiamento em tempo real no
Ethereum https://defipulse.com/blog/defi-dive-sablier-protocol/
CAPÍTULO 12: SEGURO
DESCENTRALIZADO
Para participar do DeFi, é preciso bloquear tokens em contratos inteligentes. Os tokens
bloqueados em contratos inteligentes são potencialmente vulneráveis a explorações de
contratos inteligentes devido ao grande pagamento potencial. Embora a maioria dos
projetos tenha suas bases de código auditadas, nunca se saberá se os contratos
inteligentes são realmente seguros. Sempre existe a possibilidade de um hack que pode
resultar em perda.
Uma das explorações de maior destaque envolveu um DeFi Dapp conhecido como
bZx. A plataforma sofreu duas violações em fevereiro de 2020 e outra em setembro
de 2020. A primeira exploração em 15 de fevereiro de 2020 resultou em uma perda
de 1.193 ETH (US$ 318.000), enquanto a segunda exploração
em 18 de fevereiro de 2020, 2.388 ETH (US$ 636.000) foram perdidos.7 Finalmente, em 13
de setembro de 2020, bZx foi hackeado pela terceira vez, perdendo US$ 8,1 milhões.
quase 30% do seu valor total bloqueado.8 Ao todo, a bZx teve uma perda de
quase US$ 10 milhões em 2020. Essas violações envolveram transações
altamente complexas envolvendo vários DeFi Dapps.
Mais hacks ocorreram desde então. O quarto trimestre de 2020 viu nada menos que
cinco ataques de alto perfil contra vários DeFi Dapps populares. Em outubro de 2020,
o Harvest Finance, um protocolo de agricultura de rendimento, foi atacado por um
hacker que retirou US$ 50 milhões por meio de empréstimos em flash.
Posteriormente, em novembro, Akropolis, Value DeFi, Origin Protocol e Pickle
Finance sofreram vários graus de violações de segurança. Ao todo, os ataques
totalizaram uma perda impressionante de US$ 69 milhões para o espaço DeFi. Esses
hacks mostram que as explorações ainda podem ocorrer mesmo que esses Dapps
tenham sido auditados anteriormente.
O potencial para perdas tão grandes destaca os riscos inerentes ao DeFi e é

algo que muitas pessoas não prestam muita atenção. Aqui estão alguns dos
riscos que os usuários de DeFi enfrentam:
1. Riscos técnicos - onde contratos inteligentes podem ser hackeados ou bugs
podem ser explorados
2. Riscos de Liquidez - onde os protocolos de empréstimo (por exemplo, Composto)
podem ficar sem liquidez
3. Riscos de chave de administração - onde a chave privada mestre do protocolo
pode ser comprometida
Os riscos destacam a necessidade de adquirir um seguro se estiver lidando

com grandes quantias em DeFi. Esta seção cobrirá dois grandes provedores
de seguro descentralizado para ajudá-lo a proteger suas transações DeFi, ou
seja, Nexus Mutual e seu corretor, Armor. Além disso, também destacamos
brevemente outras plataformas de seguros, como Nsure Network e Cover
Protocol.
Nexus Mutual
O que é o Nexus Mutual?

O Nexus Mutual é um protocolo de seguro descentralizado construído no Ethereum
que oferece cobertura para contratos inteligentes no blockchain Ethereum e
cobertura de custódia para credores centralizados e exchanges como Celsius,
Blockfi, Nexo, Binance, Coinbase, Kraken e Gemini. Em dezembro de 2020, o Nexus
Mutual oferece cobertura para 64 protocolos de contrato inteligente. Aqui está uma
lista de alguns dos Dapps mais proeminentes que eles cobrem:
Contratos inteligentes de DeFi compatíveis com o Nexus Mutual selecionados

(dezembro de 2020)
Contrato DeFi Smart No.
1 Criador DAO
2 Moloch DAO
3 Nuo
4 Gnose
5 0x
6 Dinheiro Tornado
7 Trocar
8 Argênteo
9 dYdX
10 Set Protocol 11 Fulcrum
12 Aave v1
13 Aave v2
14
Contrato DeFi Smart No.
18 Composto
19 Uniswap v1
20 Uniswap v2
21 Paratroca
22 SushiSwap
23 Anos de Finanças
24 Protocolo de Cobertura
25 Opyn
26 graus Celsius
27 Hegic
28 CREME
29 Akropolis Delphi
30 Yam Finance 14 Edgeware 31 Bancor Network 15
IDEX 32 Balanceador
16 Instadapp 33 Synthetix
17 DDEX 34 Pool Together
Qual evento é coberto pelo Nexus Mutual?

A Smart Contract Cover oferece cobertura contra falhas de contrato inteligente,
proteção contra possíveis bugs no código de contrato inteligente. A cobertura visa
proteger contra perdas financeiras devido a hacks ou exploits no código do
contrato inteligente. Observe que este produto de seguro protege apenas contra
“usos não intencionais” de contratos inteligentes. Os eventos de segurança que
ocorrem por negligência (como a perda de chaves privadas) não são cobertos.
A Cobertura de Custódia visa proteger os usuários que depositam fundos em

organizações que detêm fundos e ativos de usuários, como exchanges centralizadas e
plataformas centralizadas de empréstimo/empréstimo. Os usuários serão cobertos em
eventos onde:
1. O custodiante é hackeado e o usuário perde mais de 10% de seus

fundos, ou
2. As retiradas do custodiante ficam suspensas por mais de 90 dias.
Como funciona a cobertura?

Os usuários devem primeiro se inscrever para se tornarem membros do Nexus Mutual para obter
cobertura. Uma vez aprovado, os usuários podem selecionar o Valor da Cobertura e o Período de
Cobertura para o contrato inteligente de um protocolo escolhido.
O Valor da Cobertura é o valor pelo qual os usuários gostariam de adquirir a

cobertura e será o valor que será pago caso haja falhas no contrato
inteligente. O Período de Cobertura é o período de tempo durante o qual o
Valor da Cobertura estará ativo.
Após um incidente de falha de contrato inteligente, ocorrerá um processo de Avaliação

de Reivindicações que os Avaliadores de Reivindicações avaliarão. Uma vez que os
Avaliadores de Sinistros tenham aprovado a Avaliação de Sinistros, o usuário receberá o
Valor da Cobertura.
Como é precificada a cobertura?

Embora todos os contratos inteligentes possam ser cobertos pelo Nexus Mutual, o
preço da Smart Contract Cover é baseado em vários critérios, como:
1. Valor da Cobertura
2. Período de cobertura
3. Valor apostado pelos avaliadores de risco contra o contrato inteligente
Por exemplo, digamos que você compre 5 ETH de cobertura para o contrato
inteligente Composto quando o ETH for $ 200. Supondo que a cobertura seja
de 0,013 ETH por 1 ETH de cobertura por um ano, isso custaria um total de
0,065 ETH por um ano de cobertura.
Se o Compound for hackeado durante esse período, você poderá recuperar 5

ETH, independentemente do preço do ETH durante o tempo do hack. Se o ETH
subir para US$ 300 durante o hack, você ainda receberá 5 ETH de volta, desde
que sua solicitação seja aprovada.
Como adquirir a capa?

1. Especifique para qual endereço de contrato inteligente você deseja cobrir.
2. Especifique o Valor da Cobertura, a moeda (ETH ou DAI) e o Período de
Cobertura.
3. Gere uma cotação e processe a transação usando uma carteira
Ethereum, como Metamask.
4. Agora você está coberto!
Token NXM
O Nexus Mutual tem seu token nativo conhecido como NXM. O token NXM é usado
para comprar cobertura, votar em decisões de governança e participar de
Avaliações de Riscos e Reclamações. Também é usado para incentivar a provisão de
capital e representa a propriedade do capital da mútua. À medida que o pool de
capital da mútua aumenta, o valor da NXM também aumentará.
O preço do token é determinado usando uma curva de títulos, que é afetada pela
quantidade de capital que a mútua possui e pela quantidade de capital que a
mútua precisa para atender a todas as reivindicações com certa probabilidade.
O token NXM não é negociado em nenhuma bolsa e é usado apenas como um

token interno para o Nexus Mutual. Para obter o token NXM, é preciso se
registrar como membro do Nexus Mutual e passar pelos processos KYC e AML da
plataforma. Os usuários precisam pagar uma associação única
taxa de 0,002 ETH ao se inscrever. Uma vez aprovado, os membros podem
obter cobertura e desfrutar de todos os benefícios que o token NXM
oferece.
Por meio de uma parceria com a Armor, os usuários também podem comprar
coberturas sem passar pelos processos de KYC mencionados acima. Explicaremos
mais sobre a armadura abaixo.
Token wNXM
wNXM é uma versão 'embrulhada' do token NXM. Ao contrário do NXM, o
wNXM é livremente transferível e pode ser comprado no mercado aberto por
meio de trocas de criptomoedas.
Para usar o token wNXM, primeiro ele precisa ser desempacotado no NXM por
um membro registrado do Nexus Mutual. Uma vez desempacotado, o wNXM
se torna NXM e pode ser usado normalmente na plataforma Nexus Mutual.
O que é um Avaliador de Risco?

Um Avaliador de Risco é alguém que aposta valor em contratos inteligentes
(essencialmente garantindo que o contrato inteligente é seguro). O Risk
Assessor é incentivado a fazê-lo, pois o Risk Assessor pode ganhar recompensas
NXM quando os usuários se protegem em seus contratos inteligentes
apostados. Um Avaliador de Risco seria alguém que entende os riscos nos
contratos inteligentes do Solidity e:
(1) Avalia os próprios Dapps individuais, ou

(2) Confia em alguém que diz que o contrato é seguro (como um auditor ou outros
interessados)
A NXM já pagou sinistros antes?

Sim! No caso da exploração de empréstimo flash bZx em fevereiro de 2020, seis membros
foram cobertos por até US$ 87.000. Três pedidos apresentados por esses membros foram
aceitos para um pagamento total de $ 34.996. As reivindicações foram desembolsadas
imediatamente depois que os avaliadores de risco votaram para aceitar suas reivindicações.
Nexus Mutual: guia passo a passo
Passo 1
Vamos parahttps://nexusmutual.io/ e clique em obter uma cotação
Passo 2
Escolha uma plataforma de contrato inteligente que você gostaria de cobrir.
Escolhemos o Uniswap v2
etapa 3
Preencha o valor da cobertura e o período. O valor mínimo da cobertura é de 1 ETH ou
1 DAI, enquanto o período de cobertura varia de 30 a 365 dias. Quando terminar,
clique em 'obter cotação'
Passo 4
Após a geração da cotação, o Nexus Mutual mostrará o custo da cobertura.

Além disso, a plataforma solicitará que você se inscreva para ser
um membro
Para se tornar um membro, você precisará:
1. Não ser residente nos seguintes países: China, México, Síria, Etiópia,
Coreia do Norte, Trinidad e Tobago, Índia, Rússia, Tunísia, Irã, Sérvia,
Vanuatu, Iraque, Coreia do Sul, Iêmen, Japão ou Sri Lanka
2. Completar KYC e AML

3. Pague uma taxa de associação única de 0,002 ETH
4. Assim que sua adesão for aprovada, você poderá comprar seu
seguro
Etapa 5
Marque a caixa de acordo se todos os detalhes exibidos estiverem corretos Conceda
permissão ao Nexus Mutual para se conectar à sua carteira e clique em 'comprar capa'
Você acabou de comprar um seguro!

armaduras
Armor é o primeiro agregador de seguros para DeFi. Aproveitando a capacidade de

subscrição do Nexus Mutual, ele oferece produtos de seguro de pagamento
conforme o uso e a capacidade de comprar coberturas de seguro sem KYC.
Os usuários que não desejam se submeter ao KYC ou não podem adquirir cobertura
devido às restrições geográficas do Nexus Mutual podem obter cobertura através do
Armor.
Armadura: Guia passo a passo

Passo 1
Vamos paraArmor.fie clique em 'mint arNFT'
Passo 2
Escolha o contrato inteligente que você gostaria de cobrir. Escolhemos o
Uniswap v2 novamente. Preencha o período de cobertura e o valor.
Clique em 'Obter Orçamento'
etapa 3
A armadura irá gerar uma cotação. Clique em aplicar e autorize a transação
através de sua carteira.
Você acabou de comprar um seguro!
Outras Plataformas de Seguros

À medida que o espaço DeFi se desenvolve e amadurece, a complexidade
das transações e a propensão dos Dapps para executar interações 'money
lego' aumentam. Money lego é um conceito que descreve DeFi
arquitetura que é altamente componível e interoperável; Os protocolos podem ser
construídos uns sobre os outros, aproveitando os serviços existentes oferecidos em
vez de construí-los de forma independente. No entanto, a alta capacidade de
composição pode ser uma faca de dois gumes, pois apresenta risco sistêmico, pois
agora uma falha pode afetar potencialmente mais protocolos. Esta progressão
natural continuará a trazer maior descentralização e inovação e, ao mesmo tempo,
ampliar o potencial técnico, financeiro,
riscos administrativos e de contratos inteligentes.
Abordar esses riscos potenciais e lacunas de proteção continuará sendo

um desafio no futuro próximo devido à natureza nascente do DeFi. Nesta
seção, discutiremos brevemente mais duas plataformas de seguros que
entraram recentemente no espaço de seguros DeFi - Nsure Network e
Cover Protocol.
Nsure Network
A Nsure Network é um projeto de seguros descentralizado que toma emprestada a

ideia do Lloyd's of London, um mercado para negociar riscos de seguros. Os preços
dos prêmios são determinados usando um Modelo Dinâmico de Precificação, onde a
oferta e a demanda de capital determinam conjuntamente os prêmios, semelhante ao
mecanismo de precificação do mercado livre.
Os tokens de governança da Nsure Network (NSURE) são respaldados

pelas políticas adquiridas. O preço é auto-ajustável ao movimento do
oferta e demanda de capital, mas está sujeito a ser estabilizado pelo modelo
subjacente. Ao contrário do Nexus Mutual, que segue um modelo mútuo, a
Nsure Network segue um modelo de acionistas em que os tokens da Nsure
Network são semelhantes a uma participação na rede.
Protocolo de cobertura
O Cover Protocol é um mercado de seguros peer-to-peer que opera de forma

semelhante a um mercado de previsão. Ao contrário de outros protocolos de seguro, o
token de governança não é usado para subscrição de risco.
Para iniciar a cobertura desse novo protocolo, os criadores de mercado são
incentivados a apostar em garantias DAI ou yDAI para cunhar tokens CLAIM e
NOCLAIM. O seguro Cover Protocol cobre um protocolo selecionado e todos
têm uma data de expiração especificada. Durante a data de expiração, os
tokens CLAIM ou NOCLAIM terão o direito total às garantias.
Por exemplo, se 100 DAI forem usados para fornecer cobertura para o protocolo Composto
até uma data de expiração definida, ele produzirá 100 tokens CLAIM e 100 NOCLAIM. Na
data de expiração, se houver um evento de reivindicação válido, todos os tokens CLAIM
receberão 1 DAI enquanto todos os tokens NOCLAIM expirarão sem valor. Por outro lado, se
não houver um evento de reivindicação válido, todos os tokens NOCLAIM receberão 1 DAI
enquanto todos os tokens CLAIM expiram sem valor.
Para ter 100 DAI de cobertura de seguro, os usuários precisarão

comprar 100 tokens CLAIM de uma exchange, pois isso expirará em
100 DAI em caso de reclamação válida. O custo de comprar os 100
tokens CLAIM será o prêmio do seguro.
Conclusão
O seguro ainda é um segmento de nicho em DeFi e geralmente atrai muito poucos
participantes do mercado de varejo. No entanto, à medida que players mais sofisticados
ingressam no mercado, eles, sem dúvida, exigirão melhores ferramentas de
gerenciamento de risco.
No final do dia, a escolha de segurar ou não é, em última análise, até você.

No entanto, nós da CoinGecko definitivamente recomendamos a compra
de um seguro, pois tudo pode acontecer no DeFi.
1. Um guia para risco financeiro em DeFi (Seth Goldfarb)

https://defiprime.com/risks-in-defi
2. Explicador de token NXM mútuo do Nexus (Hugh Karp) https://
medium.com/nexus-mutual/nexus-mutual-nxm-
tokenexplainerb468bc537543
3. Nexus Mutual (Fitzner Blockchain) https://
tokentuesdays.substack.com/p/nexus-mutual
4. O Potencial para Curvas de Ligação e Nexus Mutual (Fitzner
Blockchain) https://tokentuesdays.substack.com/p/the-potential-
forbonding-curves
5. Por que o Nexus Mutual deve estar no seu radar (Defi Dad) https://
twitter.com/DeFi_Dad/status/1227165545608335360?s=0
6. Protocolo de cobertura - Mercado de seguros descentralizado
https://defiprime.com/cover-protocol
7. Documentação viva do Armor.fi https://armorfi.gitbook.io/armor/
8. A cobertura total vendida ultrapassou US$ 800 milhões apenas um mês após o
lançamento https://twitter.com/ArmorFi/status/1365872579119108098?s=20
CAPÍTULO 13: GOVERNANÇA
A maioria da literatura publicada concentra-se na governança corporativa eficaz
para grandes empresas públicas. No entanto, para que os protocolos DeFi se
governem com sucesso, métodos inovadores devem ser implementados.
Para fornecer algum contexto, imagine gerenciar uma comunidade online em todo
o mundo que consiste em membros de diferentes fusos horários, possuem vários
objetivos e são principalmente anônimos. Isso se torna ainda mais complexo
quando grandes quantidades de capital estão envolvidas e a comunicação é
amplamente limitada às plataformas de mídia social (por exemplo, Telegram,
Discord, etc.)
Então, como os projetos DeFi gerenciam interesses conflitantes e lutas

de poder? Quem decide sobre o uso dos fundos e seus métodos de
distribuição? Quais iniciativas os projetos precisam priorizar?
Ao contrário das empresas tradicionais com uma estrutura de gerenciamento

centralizada, os protocolos DeFi não precisam seguir nenhuma regra além
daquelas codificadas na cadeia. Isso é comumente referido como “Código é lei”.
Os protocolos DeFi se organizam como Organizações Autônomas Descentralizadas

(DAOs), organizações regidas por contratos inteligentes no blockchain. Os DAOs
permitem que grupos de pessoas cooperem sem gerenciamento centralizado e
coordenem em torno de um conjunto compartilhado de regras para alcançar uma
missão comum.
Para abordar a governança do protocolo DeFi, projetos como o Compound foram

pioneiros no modelo de token de governança. Os tokens de governança fornecem poder
de voto, permitindo que os detentores de tokens votem em propostas de protocolo que
qualquer membro da comunidade pode enviar.
É certo que este sistema não é perfeito. Existem todos os tipos de problemas, como
apatia do eleitor, alto custo de participação devido às taxas de gás e
resultados de votação não vinculativos (falta de quórum). No entanto, é essencial
lembrar que o DeFi ainda está em sua infância. Até que um sistema de governança
mais novo e melhor seja desenvolvido, esse modelo continuará sendo o padrão do
setor.
Agora que você tem uma melhor compreensão de como os protocolos DeFi se
governam, gostaríamos de compartilhar dois projetos que oferecem
ferramentas de governança para uso de projetos DeFi: Aragon e Snapshot.
Aragão
O que é Aragão?
Aragon é um projeto voltado para a comunidade com a missão de fortalecer a
liberdade criando ferramentas para que organizações descentralizadas prosperem.
À medida que a tecnologia avança a uma velocidade sem precedentes, há
preocupações sobre seu papel na criação de um regime global de controle
centralizado, vigilância e opressão. Aragão está determinado a criar uma sociedade
livre, aberta e justa.
A Aragon nasceu para desintermediar a criação e manutenção de

empresas e outras estruturas organizacionais.
O projeto Aragon é administrado pela Aragon Association, uma entidade sem fins
lucrativos com sede em Zug, na Suíça, e governada pelos detentores do Aragon
Network Token (ANT).
O que é o Tribunal Aragão?

Aragon Court é a solução criada pela Aragon que imita a função dos
tribunais judiciais no mundo empresarial tradicional. Quando
houver conflitos, os participantes podem encaminhá-los para o Tribunal de
Aragão, onde os jurados decidirão se alguma das partes deve ser penalizada.
Os jurados são selecionados aleatoriamente do grupo de jurados para revisar e

decidir sobre a disputa, bloqueando os tokens ANJ. Ao contrário dos tribunais
tradicionais, os jurados são compensados com taxas de disputa quando votam pelo
resultado da maioria. Como tal, o sistema não atende a decisões imparciais, mas se
apoia no consenso social.
Os jurados que votaram no resultado da minoria terão parte de seus tokens ANJ
retirados e recompensados aos jurados que votaram pela maioria. Se o resultado
for insatisfatório, qualquer parte pode pagar uma taxa para recorrer da disputa,
onde um número maior de jurados a analisará. Esse processo pode ser repetido até
que todo o grupo de jurados decida sobre a disputa.
Os jurados também ganham taxas de assinatura mensais além das taxas de disputa
quando não são elaboradas.
Como se tornar um jurado?

Para se tornar um jurado, você precisará ter pelo menos 10.000Fichas do
Tribunal de Aragão (ANJ), que pode ser adquirido em DEXs como Uniswap.
ANJ é criado por bloqueioTokens Aragão (ANT) em uma curva de ligação -
quanto mais ANT estiver travado, mais ANJ poderá ser criado.
A partir de abril de 2021, há uma fusão em andamento da ANJ e da ANT

porque a comunidade está cética quanto à necessidade de ter dois tokens e
acredita que a complexidade supera seus benefícios. A fusão deverá ser
concluída em duas partes.
A primeira parte está disponível a partir de abril de 2021, onde os detentores de ANJ
podem resgatar seus tokens a 0,015 ANT por ANJ. A segunda parte da incorporação da
ANJ permitirá que os titulares da ANJ resgatem o ANT bloqueado. A alíquota será de
0,044 ANT por ANJ, com bloqueio de 12 meses.
Quem usa Aragão?
Projetos DeFi proeminentes, como Aave e Curve, usam Aragon. Em
setembro de 2020, mais de 1.600 DAOs foram criados com
$ 350 milhões armazenados em Aragão.9
Guia passo a passo de Aragão
Passo 1
Visitahttps://client.aragon.org/#/, escolha "Abrir uma
organização existente".
Passo 2
Neste exemplo, vamos votar no protocolo Aavegotchi. Depois de digitar o
nome, podemos ver que a organização está disponível, conforme mostrado
com o visto verde.
Clique em “Abrir organização”.
etapa 3
Clique na guia de votação no menu à esquerda. Votos abertos serão
mostrados. Escolha o que você quer votar.
Passo 4
Escolha Sim ou Não e conclua a transação Metamask. Você votou!
1. Aragon DAOs (VC de espaço reservado) https://

www.placeholder.vc/blog/2020/5/7/aragon-daos
2. 'O mundo está chorando pela tecnologia que estamos construindo:' Uma entrevista com
Luis Cuende do fabricante de DAO Aragon (Decrypt)
https://decrypt.co/32280/theworld-is-crying-for-the-tech-were-buildingan-
interview-with-dao-makeraragons-luis-cuende
3. DAOs nunca governarão o mundo neste ritmo (Coindesk)
https://www.coindesk.com/daos-govern-world-pace
Instantâneo
O que é Instantâneo?
Devido ao aumento das taxas de gás Ethereum, os custos para votar na cadeia
tornaram-se insuportavelmente caros, impedindo que pequenos detentores de tokens
participem do processo de governança. O Snapshot tenta resolver isso tirando um
instantâneo dos votos fora da cadeia, efetivamente tornando o processo de votação livre
de gases.
A Snapshot viu muitos projetos DeFi fazendo uso de sua ferramenta para
configurar processos de governança. A partir de janeiro de 2021, o Snapshot
é gratuito e até 418 projetos diferentes já se registraram para usar o
Snapshot.
Quais são as deficiências de usar o Snapshot?

Como o Snapshot usa votação fora da cadeia, os resultados da votação obtidos não são
vinculativos na cadeia por contratos inteligentes. Em vez disso, as equipes de projeto ou
detentores de assinaturas múltiplas terão que realizar o resultado da votação na cadeia, o que
pode não acontecer se o resultado for controverso.
Efetivamente, o Snapshot se torna apenas uma enquete onde o poder de execução

ainda está em outras partes. Embora isso signifique que o poder ainda é um pouco
centralizado, a solução fornecida pelo Snapshot continua sendo uma solução prática
e econômica para projetos DeFi para permitir que os membros da comunidade
participem do processo de governança.
Instantâneo: guia passo a passo

Passo 1
Visitahttps://snapshot.page/#/e escolha o projeto no qual deseja
votar. Para este exemplo, veremos o Sushiswap (SUSHI).
Passo 2
Clique na proposta ativa na qual você deseja votar. Neste exemplo,
vamos escolher a primeira proposta.
etapa 3
Leia a proposta e role para baixo até ver as opções de votação. Podemos
ver o histórico de votação dos endereços que votaram. Neste exemplo,
o token SUSHI é necessário para votar.
Clique na opção na qual deseja votar e clique em votar.
Passo 4
Após verificar o poder de voto e a opção correta, clique em votar.
Etapa 5
Clique em assinar na mensagem de assinatura. Toda esta operação não
incorrerá em taxas.
Você votou. Você pode voltar à página da proposta para verificar seu histórico
de votos.
1. O Santo Graal: Pesquisa off-chain com execução on-chain (Aragão)
https://aragon.org/blog/snapshot
2. Governança Descentralizada. Como colocar o poder nas mãos do
povo (Trust Wallet)https://trustwallet.com/blog/
decentralizedgovernancepower-in-hands-of-people
3. DAO ou morrer: como descentralizar totalmente a governança off-chain do seu
projeto de criptografia (Otonomos)
https://otonomos.com/2020/05/dao-or-die-howto-fully-decentralizethe-
off-chain-governance-of-your-crypto-project/
CAPÍTULO 14: PAINEL DE DEFI
O que é um Painel?
Um painel é uma plataforma simples que agrega todas as suas atividades
DeFi em um só lugar. É uma ferramenta útil para visualizar e rastrear onde
seus ativos estão nos diferentes protocolos DeFi. O painel é capaz de
segregar seus ativos em diferentes categorias, como depósito, dívida e
investimentos.
Normalmente, ao acessar seu painel, você precisará inserir seu

endereço Ethereum (por exemplo:
0x4Cdc86fa95Ec2704f0849825f1F8b077deeD8d39). Como alternativa, você
pode inserir seu domínio Ethereum Name Service (ENS). O domínio ENS é um
endereço Ethereum legível por humanos que você pode comprar por um
período de tempo. É semelhante aos nomes de domínio da Internet, como
http://www.coingecko.com/que então mapeia para o endereço IP do servidor
onde o CoinGecko está hospedado.
Confira nossoGuia ENS aquise você estiver interessado em criar seu

próprio domínio ENS!
Nota: O domínio ENS é completamente opcional.
Existem vários dashboards no mercado com capacidade de rastrear seus

ativos, mas os dois principais players de dashboards são Zapper
(anteriormente conhecido como DeFiSnap) e Zerion.
Para simplificar, vamos nos concentrar em um guia passo a passo sobre como
usar o Zapper.
Zapper: guia passo a passo
Passo 1
Vamos parahttps://zapper.fi/
Digite seu domínio ENS ou seu endereço Ethereum Aqui
usamos defiportal.eth, mas também podemos digitar
0x358a6c0f7614c44b344381b0699e2397b1483252
Passo 2
Você está no painel!
Você pode ver o saldo da sua carteira e quaisquer depósitos, investimentos,
agricultura de rendimento e dívidas DeFi.
Role mais para baixo e você verá em quais protocolos seus ativos estão
atualmente bloqueados.
etapa 3
Além de ver sua alocação de ativos na cadeia, o Zapper serve como um
painel completo para você tomar suas decisões de investimento, como
trocar tokens, fornecer liquidez e participar de fazendas de rendimento.
Como alternativa, você pode conferir outros painéis:

https://zerion.io/
https://mydefi.org/apps (adquirido pela Zerion, mas ainda em
operação) https://frontierwallet.com/ (Painel para telefones celulares)
https://debank.com/
https://unspent.io/
PARTE QUATRO: DEFI EM AÇÃO
CAPÍTULO 15: DEFI EM AÇÃO
Nas seções anteriores, falamos sobre a importância do DeFi e mostramos
alguns dos produtos disponíveis no ecossistema DeFi. No entanto,
permanecem questões sobre quão descentralizados são os DeFi Dapps e se
alguém está realmente usando DeFi na vida real. Nesta seção, exploraremos
o DeFi em ação com dois estudos de caso mostrando a robustez e a utilidade
do DeFi.
Sobrevivendo à alta inflação da Argentina

Durante a conferência Devcon 5 Ethereum em outubro de 2019, Mariano Conti,
chefe de contratos inteligentes da Maker Foundation, deu umaconversasobre
como ele sobrevive à inflação da Argentina. A taxa de inflação para a Argentina
atingiu 53,8% em 2019, a maior taxa em 28 anos. Isso colocou a Argentina como
os 5 principais países do mundo com a inflação mais alta
cotações.10
Fonte:
TradingEconomics. com
Viver em um país onde o valor de sua moeda nacional praticamente cai pela
metade todos os anos é difícil. Para sobreviver na Argentina, Mariano solicitou
que seu salário fosse integralmente pago em DAI. Como você deve se lembrar
de nossa seção anterior, DAI é uma stablecoin atrelada ao dólar. Segundo
Mariano, os argentinos valorizam muito o dólar. Apesar do dólar ter
problemas inflacionários também, comparado ao peso argentino, não é nada.
Se o dólar é atraente para a maioria dos argentinos, é natural que a maioria

dos argentinos prefira manter seu dinheiro em dólares. No entanto, o
governo da Argentina coloca o controle de capital sobre isso, dificultando o
acesso ao dólar. Há um limite para a compra de USD, e os argentinos só
podem comprar um máximo de $ 200 por mês. Como resultado disso, a
demanda do mercado negro pelo dólar aumentou, fazendo com que a taxa
de câmbio fosse de aproximadamente 30%
superior à taxa oficialmente declarada pelo governo.11
Além de limitar as compras, o Banco Central da Argentina também expôs

800 nomes de cidadãos, número de identidade e identificação fiscal
porque eles excederam o limite de compra anterior de US$ 10.000.12
Além disso, os argentinos que trabalham para empresas estrangeiras e são
faturados em dólares devem liquidar seus dólares em peso argentino dentro de 5
dias.
Segundo Mariano, há vários anos, muitos freelancers argentinos preferiam ser

pagos em Bitcoin. Embora isso tenha funcionado bem nos primeiros anos antes de
2018, quando o preço do Bitcoin estava em tendência de alta, à medida que o
mercado descia, havia uma necessidade urgente de converter o Bitcoin
imediatamente para o peso argentino, caso contrário, seu salário seria bastante
reduzido. Enquanto o Bitcoin forneceu a muitos argentinos uma maneira alternativa
de ser pago, a natureza volátil do Bitcoin significava que havia a necessidade de
“dinheiro melhor”.
Para Mariano, o DAI é a solução para esse problema, pois tem todas as
vantagens das criptomoedas, mantendo-se atrelado ao dólar. Mas o
que ele faz com seu DAI? Uma vez por mês, ele retira o nu
mínimo para pagar itens como aluguel, mantimentos e contas de cartão de crédito,
mantendo seu saldo em peso argentino o mais próximo possível de 0.
Ele também usa seu DAI para transações de criptomoedas, como comprar
ETH e colocar o DAI na Dai Savings Rate. A partir disso, ele pode ganhar juros
em uma stablecoin que de outra forma não teria acesso. Embora ele
reconheça que, usando DeFi Dapps, ele se expõe a riscos de contratos
inteligentes, ele sente que o risco de manter o peso argentino também é alto.
Para Mariano, ser pago em DAI permite que ele “escape” de questões como volatilidade,
inflação e controle que seu país enfrenta. Essa questão não está apenas na Argentina,
mas em várias outras economias em todo o mundo, e isso é uma prova de como o DeFi
pode ser valioso para as pessoas que vivem nesses países.
Clique no link abaixo para assistir a apresentação completa de Mariano:
Clique no link abaixo para assistir a apresentação completa de Mariano:

inflação.
Banimento Uniswap
Visual
familiar? (Crédito da imagem: gtricks.com13)
A maioria de nós provavelmente já viu isso - um vídeo ou aplicativo móvel que não
está disponível devido à nossa localização ou devido à censura. É irritante e
irritante, mas a vida continua. Você pode encontrar o vídeo em outro lugar ou
simplesmente baixar outro aplicativo semelhante para o mesmo serviço.
As proibições de vídeos ou aplicativos podem não ter efeitos muito adversos,

mas o mesmo não pode ser dito se você for proibido de ter acesso a bancos ou
instituições financeiras. Infelizmente, isso atinge mais aqueles que mais
precisam, pois provavelmente não mantêm grandes quantias de dinheiro extra à
mão. Uma pessoa pode ser forçada a tomar empréstimos para cobrir suas
despesas, potencialmente levando a muitas outras coisas no futuro.
Dito isto, dentro do ecossistema DeFi, as censuras também aconteceram.

Uma ocasião notável foi a proibição geográfica do Uniswap (troca
descentralizada) em dezembro de 2019. Naquela época, a equipe do
Uniswap atualizou silenciosamente e publicou uma alteração em sua base de
código de código aberto no Github para excluir certos países (Bielorrússia,
Cuba, Irã, Iraque , Costa do Marfim, Libéria, Norte
Coréia, Sudão, Síria, Zimbábue) de acessar o site principal em
www.uniswap.exchange.14O resultado fica assim:
Com
o geoblock em vigor, as pessoas dos países bloqueados não podem mais acessar
o site Uniswap.exchange.
A notícia na rua é que a equipe Uniswap fez isso para permanecer em

conformidade com as leis dos EUA, pois a equipe está sediada em Nova York.
Independentemente do motivo, se a Uniswap tornasse seus serviços
inacessíveis às pessoas por causa de sua localização, seria contra tudo o que o
DeFi representa - permitindoqualquer um ter acesso de qualquer lugar.
Ao defender os verdadeiros espíritos do DeFi, a proibição geográfica que a

equipe Uniswap impôs não impediu os usuários de usar o protocolo Uniswap -
na verdade, eles não podiam. O protocolo Uniswap é construído e implantado na
blockchain Ethereum, que pode ser acessada mundialmente por qualquer
pessoa. Em questão de horas, vários sites conectados ao protocolo Uniswap
foram ativados, permitindo que usuários banidos continuem acessando o
protocolo Uniswap.
Desde a
O protocolo Uniswap não tem permissão, qualquer pessoa pode se conectar a ele se souber como, ou tiver
uma interface (como o site uniswap.exchange) que permita.
O ponto-chave a ser observado neste incidente é que, enquanto a equipe
Uniswap tinha o controle do front-end (www.uniswap.exchange), eles não
tinham controle sobre quem pode ou não acessar o back-end (protocolo
Uniswap) implantado no blockchain Ethereum.
Este foi um estudo de caso interessante, pois destacou os pontos fortes dos
protocolos DeFi, algo que não aconteceria nas finanças tradicionais. Um
movimento que foi feito inicialmente para ir contra o espírito central do
DeFi acabou apresentando um de seus principais pontos fortes.
Esta não é a primeira e não será a última vez que os aplicativos DeFi são
desafiados. Será emocionante ver o que o futuro reserva!
CAPÍTULO 16: DEFI É O FUTURO, E O
FUTURO É AGORA
O capítulo anterior destacou dois exemplos de DeFi em ação quando o DeFi
ainda estava em seu estágio inicial. À medida que o DeFi continua a crescer,
já estamos vendo um fluxo maciço de investidores institucionais e de varejo.
Muitos especialistas das finanças tradicionais já começaram a reconhecer o
valor do bitcoin, que muitas vezes é equiparado ao ouro digital. No entanto,
se você leu este livro, entenderá que o bitcoin é apenas arranhar a superfície
do que o DeFi realmente oferece.
Já estamos começando a ver os players de Finanças Tradicionais (TradFi)

entrarem no mercado DeFi. Por exemplo,Banco comercial de Sião investiu no
Alpha Finance Lab e está trabalhando em conjunto para criar um conjunto
exclusivo de produtos que preenche a lacuna entre os setores financeiros
tradicionais e descentralizados. Outros exemplos incluemYield.app que funciona
como um agregador de rendimento (semelhante aos fundos de hedge) e
emprega gerentes de portfólio e tecnologia de contrato inteligente para que os
usuários obtenham renda passiva em DeFi. À medida que as pontes entre TradFi
e DeFi começam a se desenvolver, o DeFi é cada vez mais reconhecido como um
ecossistema financeiro alternativo.
O tema abrangente é que o TradFi não pode ignorar as oportunidades

lucrativas que o DeFi oferece porque o DeFi representa o futuro das
finanças. Embora isso possa parecer controverso, resumiremos aqui por
que achamos que esse é o caso.
No início de 2020, o valor total bloqueado em DeFi Dapps atingiu o marco

significativo de US$ 1 bilhão. Em outras palavras, essa é a quantidade total de
dinheiro programável atualmente armazenado em contratos inteligentes que
servem como blocos de construção de um sistema financeiro descentralizado
totalmente novo na Internet.
Embora US$ 1 bilhão bloqueados em DeFi possa parecer um número pequeno em

comparação com os mercados financeiros tradicionais, o crescimento foi
assombroso. Aqui está um breve resumo da viagem:
2018: o valor total bloqueado aumentou 5 vezes, de US$ 50 milhões para US$ 275
milhões
2019: o valor total bloqueado aumentou 2,4 vezes para US$ 667 milhões 2020:
o valor total bloqueado aumentou 23,5 vezes para US$ 15,7 bilhões
2021: o valor total bloqueado atingiu US$ 86,05 bilhões (abril de 2021)15 Antes de
prosseguirmos, vamos recapitular rapidamente algumas das coisas que o DeFi nos
permite alcançar:
Transparência: Um ecossistema financeiro transparente e auditável.
Acessibilidade: Acesso gratuito a aplicativos DeFi sem medo de

discriminação por raça, gênero, crenças, nacionalidade ou status
geográfico.
Eficiência: O dinheiro programável torna possível remover os

intermediários centralizados para criar um mercado financeiro mais
acessível e eficiente.
Conveniência: O dinheiro agora pode ser enviado para qualquer lugar, a qualquer hora e para
qualquer pessoa com uma carteira de criptomoedas. Tudo isso por uma pequena taxa e com pouco
tempo de espera.
Todos os itens acima tornaram possível para os usuários fornecer liquidez para obter
rendimentos em ativos improdutivos sem período de maturação / bloqueio, tomar
empréstimos (com garantia) sem papelada e reembolsá-los a qualquer momento e
executar estratégias de negociação automatizadas com facilidade.
O DeFi permite que os usuários acessem serviços financeiros em qualquer

lugar e a qualquer hora, desde que estejam conectados à Internet. Agora, esse
é o poder da acessibilidade DeFi, e estamos apenas começando essa jornada.
E a experiência do usuário DeFi?

Estamos felizes por você ter perguntado, embora a acessibilidade aos aplicativos DeFi possa ser um
não-problema, um dos principais pontos problemáticos do DeFi continua sendo a experiência
geral do usuário.
Dito isto, muitas equipes em todo o mundo estão trabalhando duro para
melhorar a experiência. Dê uma olhada em alguns deles e os aspectos que eles
estão tentando resolver:
Carteira-Argênteoestá criando uma experiência de carteira criptográfica radicalmente

melhor focada no usuário, com segurança de última geração, integração nativa com
DeFi Dapps, como Composto e outros, além de não precisar de chaves de semente.
Participação de produtos-Zapperabstrai muitas das complexidades e etapas

envolvidas com os produtos DeFi. Ele também permite que os usuários acessem
vários produtos financeiros em uma transação, economizando tempo e esforço.
Desenvolvimento amigável-Gelato Financelançou recentemente seu “If this, then that”

para criptomoedas. Ele permite que os usuários definam ações que serão feitas quando
certas condições forem atendidas, como “Comprar ETH quando for $ 200” ou “Enviar
algum dinheiro para Alice quando for o aniversário dela”.
Seguro -O mercado financeiro facilita efetivamente a transferência de risco

- a proteção de um homem contra sua posição é o lucro de outro homem. O seguro
agora está disponível através de seguradoras DeFi, comoNexus Mutual. Se você
estiver disposto a aceitar um rendimento menor sobre o dinheiro que colocou em
protocolos de empréstimo, como o Composto, em troca de tranquilidade, agora
pode ser feito.
Agregação de liquidez -Existem muitas exchanges descentralizadas (DEXs)

diferentes no mercado com liquidez variável. É uma dor de cabeça para os
usuários escolher qual é o melhor para o seu comércio. Isso está lentamente se
tornando uma coisa do passado com agregadores de liquidez, comotroca de 1
polegada, Paraswap, eMatcháajudando os usuários a dividir automaticamente os
pedidos entre DEXs para garantir os melhores preços de execução possíveis.
Otimização de rendimento-Lembre-se de trocar de bancos diferentes para obter as
melhores taxas para depósitos fixos? Você não precisa fazer isso no DeFi - agregadores
de rendimento comoAns.finance, ocioso.finanças, eDeFiSaver aloque automaticamente
seus criptoativos para lugares com as melhores oportunidades de rendimento.
Embora não exista um único “aplicativo matador” que preencha a lacuna da

experiência do usuário no momento, achamos que não estará longe!
OBSERVAÇÕES FINAIS
Ufa, isso foi uma explosão de escrever! Se você está lendo esta linha aqui,
parabéns, agora você está atualizado em DeFi, e você deve se dar um
tapinha nas costas!
Obrigado pelo seu tempo, e esperamos que você tenha gostado de ler este
livro tanto quanto nós gostamos de pesquisá-lo, aprender e escrevê-lo! :)
Bem-vindo ao DeFi e ao futuro das finanças!

APÊNDICE
Recursos DeFi recomendados pelo CoinGecko
Em formação
DefiLlama -https://defillama.com/home
DeBank -https://debank.com/ DeFi Prime -
https://defiprime.com/ Pulso DeFi -https://
defipulse.com/ Empréstimo -http://
loanscan.io/
Sites de notícias
CoinDesk -https://www.coindesk.com/
CoinTelegraph -https://cointelegraph.com/
Descriptografar -https://decrypt.co/
O bloco -https://www.theblockcrypto.com/ Briefing
de criptografia -https://cryptobriefing.com/
boletins informativos
Sem banco -https://bankless.substack.com/ Tutoriais

DeFi -https://defitutorials.substack.com/ DeFi
Semanal - https://defiweekly.substack.com/ Dose de
DeFi - https://doseofdefi.substack.com/ Ethhub -
https://ethhub.substack.com/
Meus dois Gwei - https://mytwogwei.substack.com/ O
Desafiador - https://thedefiant.substack.com/
Semana no Ethereum News - https://www.weekinethereumnews.com/
Podcast
CoinGecko - https://podcast.coingecko.com/
BlockCrunch - https://castbox.fm/channel/Blockcrunch%3A-Crypto-
DeepDives-id1182347
Reação em cadeia - https://fiftyonepercent.podbean.com/
No Éter - Ethhub - https://podcast.ethhub.io/
Criptografia PoV - https://povcryptopod.libsyn.com/
Podcast Wyre - https://blog.sendwyre.com/wyretalks/home
YouTube
TV de rendimento por Zapper https://www.youtube.com/channel/
UCYq3ZxBx7P2ckJyWVDC597g
Sem banco
https://www.youtube.com/channel/UCAl9Ld79qaZxp9JzEOwd3aA
Chris Blec - https://www.youtube.com/c/chrisblec
Guia de aumento de nível sem banco https://

bankless.substack.com/p/bankless-level-up-guide
Projetos que também

gostamos Interfaces do painel
Zapper - https://zapper.fi/dashboard
Fronteira - https://frontierwallet.com/
InstaDapp - https://instadapp.io/
Zerion - https://zerion.io/ Banco -
https://debank.com/
Trocas descentralizadas SushiSwap - https://

sushi.com/ Balanceador - https://
balancer.exchange/ Bancor - https://
www.bancor.network/ Curva Finanças - https://
www.curve.fi/ Rede Kyber - https://
kyberswap.com/swap
Agregadores do Exchange
1 polegada - https://1inch.exchange/
Dex.ag - https://dex.ag/ Paratroca -
https://paraswap.io/ Matchá -
https://matcha.xyz/
Composto - https://compound.finance/
Aave - https://aave.com/ creme - https://
cream.finance/
Mercados de previsão
Augur - https://www.augur.net/
Impostos
TokenTax - https://tokentax.co/
Carteira
GnosisSafe - https://safe.gnosis.io/ Monólito -https://monolith.xyz/
Otimizadores de rendimento
Ansiar -https://ano.finance/ Alfa

Finanças -https://alphafinance.io/
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15: DeFi em ação
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Russo, C. (2019, 9 de dezembro). Site Uniswap Geo-Ban não pode parar

DeFi. Recuperado dehttps://thedefiant.substack.com/p/uniswap-
site-geo-bancant-stop-370
Termo de Índice
#
Um risco-chave de administração de rendimento

percentual anual (APY)
Auditoria de Criadores de Mercado Automatizados
(AMM)
Uma interface de programação de aplicativos (API)
B Comprar e Reter
GLOSSÁRIO
Descrição
É um retorno anualizado da poupança ou investimento e os juros são

compostos com base no período.
Refere-se ao risco em que a chave privada mestre do protocolo pode ser

comprometida.
O Automated Market Maker elimina a necessidade de um humano cotar manualmente

os preços de oferta e de venda em um livro de pedidos e o substitui por um algoritmo.
A auditoria é um processo sistemático de examinar os registros de uma organização

para garantir informações justas e precisas que a organização alega representar. A
auditoria de contrato inteligente refere-se à prática de revisar o código do contrato
inteligente para encontrar vulnerabilidades para que possam ser corrigidas antes de
serem exploradas por hackers.
Uma interface que atua como uma ponte que permite que dois aplicativos
interajam entre si. Por exemplo, você pode usar a API do CoinGecko para buscar
o preço de mercado atual de criptomoedas em seu site. Isso se refere a uma
Curva de Bonding de negociação de TokenSets
C Custodiante da Câmbio de
Criptomoedas
Stablecoin com garantia Fiat
Criptografia
stablecoin garantida.
Centralizado
Câmbio (CEX)
Estratégia de garantia que se realinha à sua alocação de destino para evitar
a superexposição a uma moeda e espalha o risco em vários tokens.
Uma curva de ligação é uma curva matemática que define uma relação dinâmica
entre preço e oferta de token. As curvas de ligação atuam como um criador de
mercado automatizado, onde, à medida que o número de oferta de um token
diminui, o preço do token aumenta. É útil porque ajuda compradores e vendedores a
acessar um mercado instantâneo sem a necessidade de intermediários.
É uma troca digital que ajuda os usuários a trocar criptomoedas. Para algumas
exchanges, eles também facilitam que os usuários troquem moedas fiduciárias por
criptomoedas.
Custodiante refere-se ao terceiro para ter controle sobre seus ativos. Uma
stablecoin que é apoiada por moeda fiduciária. Por exemplo, 1 Tether está
atrelado a $ 1.
Uma stablecoin que é apoiada por outra criptomoeda. Por exemplo, Dai é
lastreado por Ether em um índice de garantia acordado.
Centralized Exchange (CEX) é uma bolsa que opera de forma

centralizada e exige a custódia total dos fundos dos usuários.
A garantia é um ativo que você terá que manter com o credor para
emprestar outro ativo. Ele atua como um garantidor de que você
reembolsará sua Colateral Ratio
cTokens
Criptoativo
Valor da Cobertura
Componibilidade do processo de Avaliação
de Reivindicação
D Finanças Descentralizadas (DeFi)
Aplicativos descentralizados (Dapps)

Empréstimo da Organização Autónoma Descentralizada
(DAO).
O índice de garantia refere-se à quantidade máxima de ativo que você pode
emprestar depois de colocar a garantia em um aplicativo descentralizado DeFi.
cTokens são provas de certificados de que você forneceu tokens ao pool de
liquidez do Compound.
Cryptoasset refere-se a ativos digitais em blockchain. Criptoativos e
criptomoedas geralmente se referem à mesma coisa.
Refere-se ao valor máximo a pagar pela companhia de seguros quando

uma reclamação é feita.
É a obrigação da seguradora de rever a reclamação apresentada por uma

seguradora. Após o processo, a seguradora reembolsará o dinheiro de volta
ao segurado com base no Valor da Cobertura.
Composability é um princípio de design de sistema que permite que aplicativos

sejam criados a partir de componentes. DeFi é um ecossistema que permite a
utilização de serviços financeiros, como empréstimos, empréstimos, negociações,
acesso a seguros e muito mais, sem a necessidade de depender de uma entidade
centralizada.
Aplicativos executados em redes peer-to-peer descentralizadas, como
Ethereum.
Organizações Autônomas Descentralizadas são regras codificadas por
contratos inteligentes no blockchain. As regras e negócios do DAO
Descentralizado
Câmbio (DEX)
Derivativos
Painel da Taxa de
Economia Dai (DSR)
E Ethereum
Éter
ERC-20 são transparentes e o DAO é controlado por detentores de token.

A Decentralized Exchange (DEX) permite a negociação e a troca direta de
tokens sem a necessidade de usar uma exchange centralizada.
Derivado vem da palavra derivar porque é um contrato que deriva

seu valor de uma entidade/produto subjacente. Alguns dos ativos
subjacentes podem ser commodities, moedas, títulos ou
criptomoedas.
A Taxa de Poupança Dai (DSR) é um juro ganho pela retenção de Dai ao longo do tempo.
Também atua como uma ferramenta monetária para influenciar a demanda de Dai.
Um painel é uma plataforma simples que agrega todas as suas atividades DeFi
em um só lugar. É uma ferramenta útil para visualizar e rastrear onde seus
ativos estão nos diferentes protocolos DeFi.
Ethereum é
programável,
plataforma construída
um código aberto,
descentralizado na tecnologia blockchain. Comparado ao Bitcoin, o

Ethereum permite linguagens de script que permitiram o
desenvolvimento de aplicativos.
Ether é a criptomoeda que alimenta o blockchain Ethereum. É o

combustível para os aplicativos na rede descentralizada Ethereum
ERC é uma abreviação de Ethereum Request for Comment e 20 é o

identificador da proposta. É um protocolo oficial para propor
melhorias na rede Ethereum. ERC-20 refere-se ao padrão comumente
adotado usado para criar tokens no Ethereum.
Exposição Exposição refere-se ao quanto você está 'exposto' ao risco potencial

de perder seu investimento. Por exemplo, a exposição ao preço refere-se ao
risco potencial que você enfrentará ao perder seu investimento quando o preço
se mover.
F Contrato Futuro É um contrato que você celebra para comprar ou vender um

determinado ativo a um determinado preço em uma determinada data no futuro.
Contrato de Fábrica É um contrato inteligente capaz de produzir outros novos
contratos inteligentes.
G Gas Gas refere-se à unidade de medida da quantidade de esforço

computacional necessário para executar uma operação de contrato inteligente
no Ethereum.
H-
I IDO IDO significa Initial Decentralized Exchange Offering ou Initial DEX offer. É
aqui que os tokens são oferecidos pela primeira vez para venda ao público
usando pools de liquidez de DEXs.
IMAP IMAP significa Internet Message Access Protocol. É um protocolo da
Internet que permite que aplicativos de e-mail acessem e-mails em
servidores TCP/IP.
Perda Impermanente Perda temporária de fundos devido à volatilidade levando a
divergência de preço entre pares de tokens fornecidos por provedores de liquidez.
Índice Um índice mede o desempenho de uma cesta de ativos

subjacentes. Um inverso
J
K Know-YourCustomer (KYC) L
Penalidade de liquidação
Pools de liquidez
Risco de liquidez
Provedores de Liquidez
Agregador de pool de liquidez
O índice de alavancagem se move quando o desempenho geral

dos ativos subjacentes na cesta se move.
Esta estratégia da Synthetix é destinada àqueles que desejam “encurtar” um

benchmark. Os comerciantes podem comprar isso quando acharem que um
benchmark deve diminuir.
-
Know-Your-Customer (KYC) é um processo de conformidade para entidades
comerciais verificarem e avaliarem seus clientes.
É uma taxa que um mutuário tem que pagar junto com sua garantia
liquidada quando o valor de seu ativo de garantia cai abaixo do valor
mínimo da garantia.
Os pools de liquidez são reservas de tokens que ficam em contratos inteligentes e

estão disponíveis para os usuários trocarem tokens. Atualmente, os pools são usados
principalmente para trocas, empréstimos, empréstimos e seguros.
Um risco quando protocolos como o Composto podem ficar sem liquidez.
Provedores de liquidez são pessoas que emprestam seus ativos para o pool de
liquidez. O pool de liquidez aumentará à medida que houver mais tokens.
É um sistema que agrega pools de liquidez de diferentes bolsas e é

capaz de ver todas as taxas de câmbio disponíveis em um só lugar. Ele
permite que você compare para a melhor taxa possível.
É uma estratégia de investimento para ganhar M

MakerDAO Market Maker Mechanisms
Negociação de margem
MKR
hortelã
N
O Livro de pedidos
Sobre
garantia
Opção de maior potencial de retorno do investimento usando dinheiro

emprestado.
MakerDAO é o criador da Plataforma Maker e DAO significa
Organização Autônoma Descentralizada. O token nativo do
MakerDAO é MKR e é o protocolo por trás das stablecoins, SAI e DAI.
Um mecanismo de formador de mercado é um algoritmo que usa uma curva de

títulos para cotar um preço de compra e venda. No espaço criptográfico, o Market
Maker Mechanism é usado principalmente pela Uniswap ou Kyber para trocar
tokens. É uma forma de investir tomando dinheiro emprestado de um
corretor para negociar. No DeFi, o empréstimo exige que você garanta
ativos.
Token de governança do fabricante. Os usuários podem usá-lo para votar em

propostas de melhoria na Organização Autônoma Descentralizada Maker
(DAO).
Refere-se ao processo de emissão de novas moedas/tokens.

-
Refere-se à lista de ordens de compra e venda de um ativo específico em
vários níveis de preço.
A sobrecolateralização refere-se ao valor do ativo colateral que deve

ser superior ao valor do ativo emprestado.
A opção é um direito, mas não a obrigação de alguém comprar ou vender um

determinado ativo a um preço acordado P Descoberta do preço
Protocolo
Pessoa para pessoa
Q
R Limite de Alcance
Reequilibrar
Avaliador de Risco
S Smart Contracts em ou antes de uma data de expiração.

A descoberta de preço refere-se ao ato de determinar o preço adequado de um
ativo por meio de vários fatores, como demanda e oferta de mercado.
Um protocolo é uma camada básica de códigos que informa algo sobre
como funcionar. Por exemplo, as blockchains Bitcoin e Ethereum têm
protocolos diferentes.
No blockchain, “peer” refere-se a um sistema de computador ou nós em
uma rede descentralizada. Peer-to-Peer (P2P) é uma rede onde cada nó
tem uma permissão igual para validar dados e permite que dois
indivíduos interajam diretamente entre si.
-
Esta estratégia de TokenSets automatiza a compra e venda dentro de um
intervalo designado e destina-se apenas a mercados de baixa ou neutros. É um
processo de manutenção de uma alocação de ativos desejada de uma carteira,
comprando e vendendo ativos na carteira.
Alguém que aposta valor contra contratos inteligentes no Nexus Mutual. Ele/ela é
incentivado a fazer isso para ganhar recompensas no token NXM, pois outros
usuários compram seguro nos contratos inteligentes apostados.
Um contrato inteligente é um contrato programável que permite que duas
contrapartes definam as condições de uma transação sem precisar confiar
em outro terceiro para a execução.
Stablecoins Stablecoins
mercado spot
Atividade especulativa
Deslizamento
Sintetizadores
Cobertura de contrato inteligente
T TCP/IP
Valor total bloqueado
Risco Técnico
Pares de Negociação Uma stablecoin é uma criptomoeda atrelada a

outro ativo estável, como o dólar americano.
O mercado spot é a compra e venda de ativos com entrega

imediata. É um ato de compra e venda, mantendo a
expectativa de obter lucro.
É equivalente à 'taxa de juros' que você deve pagar junto com a
dívida principal do cofre. Slippage é a diferença entre o preço
esperado e o preço real em que um pedido foi preenchido.
Geralmente é causado por baixa liquidez.
Sintetizadores significam ativos sintéticos. Um Synth é um ativo ou mistura

de ativos que tem/tem o mesmo valor ou efeito que outro ativo.
Uma oferta de seguro da Nexus Mutal para proteger os usuários contra hacks em
contratos inteligentes que armazenam valor.
Significa Protocolo de Controle de Transmissão/Protocolo de Internet. É um
protocolo de comunicação para interconectar dispositivos de rede na
internet.
O Valor Total Bloqueado refere-se à garantia cumulativa de todos os
produtos DeFi.
Refere-se aos bugs em contratos inteligentes que podem ser explorados por
hackers e causar consequências não intencionais.
Um par de negociação é um ativo base emparelhado com seu ativo alvo no

Trend Trading
Fichas
Tokenizar
você
V Valor Apostado
Carteira W
XYZ
mercado de negociação. Por exemplo, para o par de negociação ETH/DAI, o

ativo base é ETH e seu par alvo é DAI.
Essa estratégia usa indicadores de Análise Técnica para mudar de 100% de ativo
alvo para 100% de ativo estável com base na estratégia implementada.
É uma unidade de um ativo digital. Token geralmente se refere a moedas que são
emitidas em blockchain existente.
Refere-se ao processo de conversão de coisas em ativos negociáveis

digitais.
-
Refere-se a quanto valor a seguradora colocará em relação ao risco
alvo. Se o valor que a seguradora apostou for inferior ao risco alvo,
então não é coberto.
Uma carteira é uma interface amigável para a rede blockchain que pode ser
usada como uma ponte de armazenamento, transação e interação entre o
usuário e a blockchain.
-
-
-
Notas
[←1]
DeFi Lhama. Recuperado em 1 de abril de 2021 dehttps://defillama.com/home
[←2]
(nd). CoinGecko. Recuperado em 23 de março de 2021, de https://discord.com/channels/
402910780124561410/765610989847969810/7907219263722 61890
[←3]
(2020, 25 de setembro). Mais de US $ 280 milhões drenados no KuCoin Crypto Exchange Hack - CoinDesk.
Recuperado em 13 de março de 2021, dehttps://www.coindesk.com/hackers-drain-
kucoincryptoexchanges-funds
[←4]
“O que são contas de poupança vinculadas a prêmios? - O equilíbrio." 21 de fevereiro de
2019, https://www.thebalance.com/what-are-prize-linked-savings-accounts-4587608.
[←5]
“Empréstimos do Payday: Desvantagens e Alternativas - Debt.org.”
https://www.debt.org/credit/paydayenders/
[←6]
“As pessoas são presas depois de ficarem para trás em empréstimos do dia de pagamento.” 23 de fevereiro de 2020,
https://www.cnbc.com/2020/02/22/people-are-arrested-after-falling-behind-on-paydayloans.html. Acessado em 24 de
fevereiro de 2020.
[←7]
(2020, 18 de fevereiro). Protocolo de empréstimo descentralizado bZx hackeado duas vezes em um assunto ....
Recuperado em 16 de dezembro de 2020, dehttps://cointelegraph.com/news/decentralized-lendingprotocol-
bzxhacked-twice-in-a-matter-of-days
[←8]
(2020, 14 de setembro). Protocolo DeFi bZx hackeado pela terceira vez, perde US $ 8 milhões ....
Recuperado em 16 de dezembro de 2020, dehttps://decrypt.co/41718/defi-protocol-bzx-hacked-forthird-
time-loses8-million
[←9]
Alimentado por Aragão. Recuperado em 29 de janeiro de 2021 em https://poweredby.aragon.org/
[←10]
“Inflação da Argentina esperada em 53% em dezembro... – Reuters.” 11 de setembro de 2019,
https://www.reuters.com/article/argentina-economy/argentina-inflation-expected-at-53-
indecember-2019-treasury-officials-idINKCN1VX09U.
[←11]
“As 'pequenas árvores' da Argentina florescem enquanto o forex controla o combustível preto ...” 5 de
fevereiro de 2020, https://www.reuters.com/article/us-argentina-currency-blackmarket/argentinas-
littletreesblossom-as-forex-controls-fuel-black-market-idUSKBN1ZZ1H1.
[←12]
“Banco Central da Argentina expôs 800 cidadãos... – BeInCrypto.” 29 de setembro de 2019, https://
beincrypto.com/argentina-central-bank-exposed-sensitive-information-of-800-citizens/.
[←13]
“Assista a vídeos bloqueados do YouTube não disponíveis em seu país.” https://www.gtricks.com/
youtube/watch-blocked-youtube-videos-not-available-in-yourcountry/. Acessado em 27 de fevereiro
de 2020.
[←14]
“Uniswap/uniswap-frontend: Um código aberto ... - GitHub.” https://github.com/
Uniswap/uniswapfrontend. Acessado em 27 de fevereiro de 2020.
[←15]
https://defillama.com/home

How To DeFi - Beginner 2nd Editi - PAULA ROBINSON

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Traduzido do Inglês para o Português - www.onlinedoctranslator.

Copyright © 2021 CoinGecko 1ª

Formatação do e-book: Anna Tan

“Se eu não soubesse nada sobre DeFi e precisasse aprender do

“Há muito conteúdo disponível sobre finanças descentralizadas, mas

“Este é um excelente recurso para quem deseja uma

Capítulo 1: As Instituições Financeiras Tradicionais Os Bancos 1.

Finanças Descentralizadas vs. Finanças Tradicionais Leituras

Capítulo 2: O que é Finanças Descentralizadas (DeFi)? O

Capítulo 3: A camada descentralizada: Ethereum O que é Ethereum? O que é

Capítulo 4: Carteiras Ethereum

Argent: Guia passo a passo

Parte Três: Mergulho Profundo no DeFi

Capítulo 5: Stablecoins descentralizados

Taxa de Poupança DAI (DSR)

Motivações para Emitir DAI

Capítulo 6: Empréstimos e Empréstimos Descentralizados

Fornecimento de fundos ao pool

Capítulo 7: Exchanges descentralizadas (DEX)

1 polegada: leituras recomendadas

Capítulo 8: Derivados Descentralizados

Capítulo 9: Gestão Descentralizada de Fundos TokenSets Que

Conjuntos agrícolas de rendimento

Como os Conjuntos são úteis?

Capítulo 10: Loteria Descentralizada

Capítulo 11: Pagamentos DescentralizadosSablier O

Capítulo 12: Seguro DescentralizadoNexus Mutual O

Armadura: guia passo a passo

Capítulo 13: Governança

Capítulo 14: Painel DeFi O

Parte Quatro: DeFi em Ação

Capítulo 15: DeFi em ação Sobrevivendo à

Capítulo 11: Pagamento Descentralizado

Começando de um começo humilde no final de 2017, o DeFi ganhou força na

Como feito anteriormente, explicaremos o que é o DeFi, como ele é

Ao longo do livro, teremosLeituras recomendadasno final de cada capítulo.

Como DeFi: Iniciantelivro é destinado a iniciantes DeFi. Para os entusiastas

Esperamos que o conteúdo deste livro o ajude a se familiarizar com

Equipe de Pesquisa CoinGecko

Os 10 principais bancos globais de 2019 Valor de

4 Bank of China China 230 5

Fonte: Os 1000 principais bancos mundiais 2019

A crise financeira global de 2008 exemplificou a assunção de riscos

O DeFi busca construir um cenário financeiro melhor possibilitado pelo

1. Sistema de pagamento e liberação (remessa)

1. Sistema de Pagamento e Compensação

As criptomoedas que impulsionam o movimento DeFi permitem que você ignore

O Banco Mundial estima que, em 2017, existam 1,7 bilhão de pessoas

DeFi representa um movimento que busca promover produtos financeiros

Os bancos são um dos pontos centralizados de falha no sistema financeiro. A

A transparência também está ligada a isso – não há como os investidores regulares

Será diferente com o DeFi. Os protocolos DeFi construídos em blockchains públicos,

Finanças Descentralizadas vs. Finanças Tradicionais

O movimento DeFi trata de preencher essas lacunas e tornar as finanças

Ao comparar produtos financeiros tradicionais e descentralizados, haverá

DentroCapítulo 2forneceremos uma visão geral do DeFi e alguns de seus aplicativos

2. As 7 principais falhas do sistema financeiro global (Jeff Desjardins)

Esses DeFi Dapps revolucionarão os serviços financeiros tradicionais,

Quão descentralizado é o DeFi?

○Exemplos: Salt, BlockFi, Nexo e Celsius

Categorias de chave DeFi

Tether (USDT) foi uma das primeiras stablecoins centralizadas a serem

As stablecoins descentralizadas visam resolver esse problema de confiança. Eles são