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Macroeconomia

PIB E SEUS COMPONENTES

PIB (Produto Interno Bruto), Y = somatrio de todos os bens finais produzidos em um determinado perodo em um pas (exclui os bens intermedirios) H dois tipos de bens finais: C = bens de consumo e I = bens de investimento Portanto:

Y=C+I
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PIB E SEUS COMPONENTES

Os bens de consumo, C, constituem todos os bens que so consumidos no curto prazo pela populao (alimentos, roupas, automveis de passeio, eletrodomsticos, medicamentos etc) Os bens de investimento, I, constituem bens que servem para produzir mais bens e servios (mquinas, prdios comerciais, residncias, estradas, portos, aeroportos, caminhes, automveis de trabalho, navios, avies etc)

PIB = Bens finais = Valor Adicionado

PIB da cadeia produtiva do po (milhes de R$) Setor Valor das Valor das Valor Compras Vendas Adicionado Trigo Energia Eltrica Moinho Padaria Total 0,00 0,00 105,00 205,00 310,00 100,00 10,00 200,00 500,00 810,00 100,00 10,00 95,00 295,00 500,00

O PIB desta cadeia produtiva foi de R$ 500 milhes, embora o valor total da produo tenha sido de R$ 810 milhes. O PIB ou valor adicionado igual ao valor da produo do bem final, o po.

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Os fatores de produo
Para a produo de Y utilizam-se fatores de produo que podem ser classificados em trs tipos bsicos:
Terra = T Trabalho = L Capital = K

Portanto

Y = f(T, L, K)
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Os fatores de produo
Os fatores terra e trabalho dificilmente so restritivos (ou seja, nenhum pas deixa de crescer por ter pouca terra ou mo de obra, vide Sua; nem rico por ter muito dos dois fatores, vide Brasil) O fator determinante para o crescimento econmico , portanto, o capital (K)
Trabalho medido pelo conceito de Populao Economicamente Ativa = POA, Capital o somatrio de todos os bens de investimento ainda no depreciados.
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A Funo de Produo Agregada

(No espao Y x K)
Y PIB potencial
(mximo PIB)

Y*

Y = f(T, L, K)

Estoque de capital do pas

K*

A Funo de Produo Agregada

O PIB potencial o mximo PIB que um pas pode produzir e determinado pelo estoque de capital e pelas condies de produo dadas pela funo f A funo f representa a forma com que o pas produz. Reflete, portanto, a tecnologia, o nvel educacional, as regras jurdicas, as polticas tributrias, trabalhistas, previdencirias etc. Portando h duas formas bsicas para se aumentar o PIB:
1) aumentando o estoque de capital com investimentos I, e/ou 2) mudando a funo f (tecnologia e reformas institucionais)
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Fluxo Circular da Renda

PIB = Y = C + I (lado da demanda agregada)
Fluxo Monetrio

PIB = Y = C + S (lado da despesa)

Fluxo de Bens

Mercado de Bens

Fluxo de Bens

Firmas

Famlias

Fluxo de Fatores (T, L, K)

Mercado de Fatores

Fluxo de Fatores (T, L, K)

PIB = Y = salrios + alugueis + juros e lucros (lado da renda)

Fluxo Monetrio

Relao entre Poupana e Investimento

Y = C + I (demanda agregada) Y = C + S (despesa agregada) Portanto, C+I=C+S Ento

I=S
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Relao entre poupana e crescimento

S = I = K Y = F (K)
Y Y1 Yo I=K Y = F (K)

Ko

K1

K
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Fluxo Circular da Renda (introduzindo o Governo)

PIB = Y = C + I + G (lado da demanda agregada)
Fluxo Monetrio

Fluxo de Bens

Mercado de Bens

Fluxo de Bens

Fluxo de Fatores

Fluxo de Bens

Firmas

Impostos Indiretos e Subsdios

Governo

Impostos Diretos e Transferncias

Famlias

Fluxo de Fatores (T, L, K)

Mercado de Fatores

Fluxo de Fatores (T, L, K)

PIB = Y = C + S + T (lado da despesa)

Fluxo Monetrio

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Relao entre Dficit Pblico e Investimentos G = Gastos do Governo, T = Impostos Y = C + I + G (demanda agregada) Y = C + S + T (despesa agregada) Portanto, C+I+G=C+S+T Ento

I+G=S+T
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Relao entre Dficit Pblico e Investimentos

I+G=S+T I = S (G T) Caso brasileiro: O dficit pblico (G-T) est em torno de 4% do PIB. A Poupana est em torno de 18% do PIB. Os investimentos, portanto, no passam de 14% do PIB. Como a relao capital/produto est em torno de 3 (trs de capital para um de produto), o Brasil no consegue crescer mais do que 4,5% (14/3) ao ano.
Dficit Pblico

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A funo Consumo
C = a + bY b: propenso marginal a consumir (proporo do aumento de renda que gasto em consumo) Portanto, Y=C+I Y = a + bY + I

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Impacto de curto prazo do crescimento nos Gastos Pblicos sobre a demanda agregada Y = C + I + G (demanda agregada) C = a + b(Y T) Y0 = a + b(Y0 T) + I + G Y1 = a + b(Yo + Y - T) + I + G + G Y = bY + G (1-b)Y = G
Renda Disponvel Subtraindo as equaes

Multiplicador dos Gastos do Governo

Y =

1 G (1- b)
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Efeito de curto prazo na atividade econmica de um aumento nos gastos do governo G (b = 0,8)
Estgio de circulao Crescimento na demanda agregada Crescimento na renda

1 2 3 4 5 6 ... ... Total

100 80 64 51,2 40,9 32,8 ... 500

100 80 64 51,2 40,9 32,8 ... 500

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Impacto de curto prazo do crescimento nos Gastos Pblicos sobre a demanda agregada O impacto do crescimento dos gastos do governo semelhante ao que foi visto no crescimento autnomo dos investimentos. Se o governo aumentar seus gastos em R$100.000,00 e a propenso marginal a consumir for de 80% (b = 0,8), ento o impacto sobre a demanda agregada ser de:

Y = 100.000 = 100.000 = 500.000

(1- 0,8) 0,2
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Impacto de curto prazo do crescimento nos Gastos Pblicos sobre a demanda agregada
Y (demanda) Y1 Y YO G I+G PIB Potencial
45o

Y1 = YO + Y Y=C+I+G C = a + bY

YO Crescimento Sustentado = sem inflao

Y1

Y*

Y (renda)
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Impacto de curto prazo do crescimento nos Gastos Pblicos sobre a demanda agregada
Y (demanda) Y1 Y YO G I+G PIB Potencial
45o

Y1 = YO + Y Y=C+I+G C = a + bY

YO Y* Y1

Y (renda)
20

10

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Impacto de curto prazo do crescimento nos Gastos Pblicos sobre a demanda agregada
Y (demanda) Y1 Y YO G I+G PIB Potencial
45o

Y1 = YO + Y Y=C+I+G C = a + bY

YO Y* Y1
Crescimento no sustentado = inflao

Y (renda)
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Impacto de curto prazo do crescimento nos Gastos Pblicos sobre a demanda agregada
Se o governo aumentar seus gastos (G), haver um aumento no PIB no curto prazo (maior atividade econmica) causado pelo crescimento no consumo, gerado pelo crescimento das encomendas do governo. Este efeito, contudo no poder ultrapassar o produto potencial. Ou seja: Y1 < Y*. Caso a presso sobre o PIB tenda a ultrapassar o produto potencial, no haver mais aumento do PIB, mas inflao, pois h mais demanda do que a economia consegue produzir.
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Impacto de curto prazo do crescimento nos impostos sobre a demanda agregada

Y = C + I + G (demanda agregada) C = a + b(Y T) Y0 = a + b(Yo T0) + I + G Y1 = a + b(Y0 + Y - To - T) + I + G + G Y = bY - bT (1-b)Y = -bT

Subtraindo as equaes

Multiplicador dos Impostos

Y = -b T (1- b)
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Impacto de curto prazo do crescimento nos impostos sobre a demanda agregada

Se o governo aumentar os impostos em R$100.000,00 e a propenso marginal a consumir for de 80% (b = 0,8), ento o impacto sobre a demanda agregada (PIB) ser de:

Y = ... ..-0,8 ... ... 100.000 = - 400.000

(1- 0,8)

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Teorema do Oramento Equilibrado

O impacto do aumento do gasto pblico, G, sobre o PIB dado pela expresso: O impacto conjunto do aumento do gasto pblico, e dos impostos , portanto, dado pela expresso:

Y = G (1- b)

Y =

O impacto do aumento dos impostos T, sobre o PIB dado pela expresso:

1 G (1- b)

b T (1- b)

Se G = T (oramento equilibrado), ento

Y = -b T (1- b)
.

Y = G
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Teorema do Oramento Equilibrado

Assim, se o governo aumentar seus gastos em 100.000, e financiar estes gastos com aumento de impostos, no valor de 100.000, o impacto sobre a demanda agregada (PIB) ser de 100.000. A menos que se ultrapasse o PIB potencial, quando esta poltica causar inflao. A gesto dos gastos e impostos do governo chamada de Poltica Fiscal.

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Uso da poltica fiscal no controle da recesso e inflao

Quando a economia est desaquecida (crescendo menos do que o PIB potencial) ou em recesso (decrescendo), o governo pode usar uma poltica fiscal contra-cclica expansionista, aumentando gastos e/ou reduzindo impostos. Com isso aquece-se a demanda agregada e a economia aumenta sua produo. Quando a economia est superaquecida (denotando-se o crescimento da inflao), o governo pode usar uma poltica fiscal contracclica recessiva, reduzindo gastos e/ou aumentando impostos.
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Uso da poltica fiscal no controle da recesso Hiato Deflacionrio

Y (demanda) Y=C+I+G YO

PIB Potencial
45o

YO

Y*

Y (renda)
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Uso da poltica fiscal no controle da recesso Hiato Deflacionrio

Y (demanda) Y=C+I+G YO

Hiato Deflacionrio

PIB Potencial
45o

YO

Y*

Y (renda)
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Uso da poltica fiscal no controle da recesso Hiato Deflacionrio

Y (demanda) Y=C+I+G YO
G e/ou -T

PIB Potencial
45o

YO

Y*

Y (renda)
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Uso da poltica fiscal no controle da recesso Hiato Deflacionrio

Y (demanda) Y1 = YO + Y Y=C+I+G YO
G e/ou -T

PIB Potencial
45o

YO

Y*

Y (renda)
31

Uso da poltica fiscal no controle da recesso Hiato Deflacionrio

Y (demanda) Y1 = YO + Y Y=C+I+G Y YO
G e/ou -T

PIB Potencial
45o

YO

Y*

Y (renda)
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Uso da poltica fiscal no controle da recesso Hiato Deflacionrio

Y (demanda) Y* Y YO
G e/ou -T

Y1 = YO + Y Y=C+I+G

PIB Potencial
45o

YO

Y*

Y (renda)
33

Uso da poltica fiscal no controle da inflao Hiato Inflacionrio

Y (demanda) Y=C+I+G YO

PIB Potencial
45o

Y*

YO

Y (renda)
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Uso da poltica fiscal no controle da inflao Hiato Inflacionrio

Y (demanda) Y=C+I+G YO

PIB Potencial
45o

Y*

YO

Y (renda)
35

Uso da poltica fiscal no controle da inflao Hiato Inflacionrio

Y (demanda) Y=C+I+G YO

Hiato Inflacionrio

PIB Potencial
45o

Y*

YO

Y (renda)
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Uso da poltica fiscal no controle da inflao Hiato Inflacionrio

Y (demanda) Y=C+I+G YO

- G e/ou T

PIB Potencial
45o

Y*

YO

Y (renda)
37

Uso da poltica fiscal no controle da inflao Hiato Inflacionrio

Y (demanda) Y=C+I+G YO Y1 = YO + Y

- G e/ou T

PIB Potencial
45o

Y*

YO

Y (renda)
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Uso da poltica fiscal no controle da inflao Hiato Inflacionrio

Y (demanda) Y=C+I+G YO
- G Y* e/ou T

Y1 = YO + Y

PIB Potencial
45o

Y*

YO

Y (renda)
39

Fluxo Circular da Renda

(introduzindo o Setor Externo)
X : exportaes
Fluxo de Bens
Fluxo Monetrio

Fluxo de Bens

Mercado de Bens

Fluxo de Bens

Fluxo de Fatores

Fluxo de Bens

Firmas

Impostos Indiretos e Subsdios

Governo

Impostos Diretos e Transferncias

Famlias

Fluxo de Bens e fatores

Setor Externo

Fluxo de Fatores (T, L, K)

Mercado de Fatores

Fluxo de Fatores (T, L, K)

RE: Renda enviada ao exterior

Fluxo Monetrio

Fluxo de Fatores

40

20

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Modelo Macroeconmico com setor externo Y = C + I + G + X - M (demanda agregada) Onde X : Exportaes M: Importaes (as importaes so subtradas pois dentro de C, I e G, h
produtos e servios importados)

C = a + b(Y T) (funo consumo b: propenso marginal a

1

consumir)

M = m0 + m1Y (funo importao m : propenso marginal a importar) T = t0 + t1Y (funo taxao t : propenso marginal a taxar)
1

Y = a + b[Y- (t0 + t1Y)] + I + G + X (m0 + m1Y )

41

Multiplicadores Macroeconmicos de Curto Prazo Y = a + b[Y- (t0 + t1Y)] + I + G + X (m0 + m1Y )

[1 b(1 t1) + m1] Y = a - bt0 + I + G + X - mo

Y=

1 [a - bt0 + I + G + X - mo] [1 b(1 t1) + m1] r

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Multiplicadores Macroeconmicos de Curto Prazo

Y= 1 [a + bt0 + I + G + X - mo] r

Y + Y = 1 [a - b(t0 + T) + (I + I) + (G + G) + (X + X) ( mo + M)] r Subtraindo as equaes e assumindo somente um dos 0 Y= -b T => MULTIPLICADOR DOS IMPOSTOS [1 b(1 t1) + m1] Y= 1 I => MULTIPLICADOR DOS INVESTIMENTOS [1 b(1 t1) + m1] Y= 1 G => MULTIPLICADOR FISCAL [1 b(1 t1) + m1] Y= 1 X => MULTIPLICADOR DAS EXPORTAES [1 b(1 t1) + m1] Y= -1 M => MULTIPLICADOR DAS IMPORTAES [1 b(1 t1) + m1]
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Efeito do supervit comercial sobre o investimento

(exportar exportar poupanas)

Y = C + I + G + X M (Demanda Agregada) Y = C + S + T (Despesa Agregada) I+G+XM=S+T Assumindo que o dficit pblico nulo (G = T), I = S (X M) Se um pas tem saldo positivo na balana comercial, (X M) >0, significa
que est produzindo mais do que consome, em outras palavras, est poupando, mas enviando esta poupana para o exterior. Os investimentos e, portanto, o crescimento futuro, pode ser prejudicado pelo saldo comercial, a menos que o pas tenha alto nvel de poupanas S. Quando, por outro lado, h dficit externo, o pas est se apropriando de poupanas externas

A poupana externa ento, o negativo do valor do saldo da balana comercial menos a Renda Lquida Enviada ao Exterior => SE = - (X-M) - RLEE
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Dficits Gmeos
I+G+XM=S+T Assumindo que I = S (setor privado em equilbrio), (G T) = (M X) Grandes dficits pblicos podem causar dficit comercial, os chamados dficits gmeos,

De fato, o governo pode vir a financiar seus dficits, conjuntamente, com o dficit externo e o dficit de investimentos (G T) = (M X) + (S I)

45

As diferentes denominaes do Produto

RLFE (Renda Lquida de Fatores Externos): Saldo da Renda Recebida (RR) pela remunerao de fatores nacionais usados no exterior, menos a Renda Enviada ao Exterior (RE), para pagar fatores de estrangeiros usados no pas (royalties, lucros, juros, assistncia tcnica). Portanto

RLFE = RR RE
comum, tambm o conceito de RLEE (Renda Lquida enviada ao exterior), que o oposto da RLFE

RLEE = RE - RR
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Comrcio exterior fluxo de capitais e poupana externa

(X M) = Balana Comercial e Servios

Transaes Correntes = Balana Comercial e Servios + RLFE Transaes Correntes = Balana Comercial e Servios - RLEE
POUPANA EXTERNA

SE = - TC= - (Xno fatores - Mno fatores) RLFE SE = - TC = - (Xno fatores - Mno fatores) + RLEE

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As diferentes denominaes do Produto

PIB (Produto Interno Bruto): Valor agregado dentro do pas. O PIB, portanto, inclui rendas que so enviadas ao exterior, e no inclui rendas que so recebidas por nacionais, mas produzidas no exterior. PNB (Produto Nacional Bruto): a renda que fica na mo dos nacionais, ou seja:

PNB = PIB + RLFE ou PNB = PIB + RR - RE

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As diferentes denominaes do Produto

O PIB a soma do valor dos produtos finais (C + I), produzidos pela economia, portando inclui o valor dos impostos indiretos que esto embutidos nos preos das mercadorias, descontados os subsdios transferidos s empresas. Portanto o PIB tambm chamado de PIB a preos de mercado, PIBpm. O PIBcf (PIB a custo de fatores), considera exclusivamente a remunerao aos fatores de produo. Ou seja:

PIBcf = PIBpm Impostos Indiretos + Subsdios

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As diferentes denominaes do Produto

O PIB inclui os bens de investimento, I, que possibilitaro ao pas aumentar seu estoque de capital, K. Contudo, parte deste estoque de capital depreciado pelo uso ou por obsolescncia. O PIL (Produto Interno Lquido) o valor do PIB, descontado da depreciao, d, do estoque de capital. Assim:

PIL = PIB - dep

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As diferentes denominaes do Produto resumo

Critrio de Diferenciao Bruto X Lquido Varivel relevante Exemplos

Depreciao

PIL = PIB dep IL = IB dep (investimento bruto depreciao)

Custo de Fatores X Preos de Mercado Interno X Nacional

Tributos Indiretos - Subsdios

PNBpm = PNBcf + Imp Ind Sub PIBpm = PIBcf + Imp Ind - Sub

Renda Lquida Enviada ao Exterior (RE RR)

PNB = PIB RLEE PNL = PIL RLEE

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A carga tributria
O ICTB (ndice de Carga Tributria Bruta) a razo entre a soma dos impostos diretos mais impostos indiretos sobre o PIB. Ou seja: ICTB = Td + Ti PIB O ICTL (ndice de Carga Tributria Liquida) desconta as transferncias e subsdios dados pelos governo. Ou seja: ICTL = Td + Ti Tr - Sub PIB
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E os estoques?
A variao dos estoques um modesto valor frente ao valor da produo total. Formalmente, so considerados nos investimentos. So chamados de investimentos no planejados. Os investimentos lquidos, ento, so compostos da formao bruta de capital fixo mais a variao de estoques, menos a depreciao.

IL = FBKF+ E - dep

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