I s  

B u y i n g  S h a r e s  H a l a l ?

Question

W h a t  i s  t h e  r u l i n g  o n  b u y i n g  a n d  s e l l i n g  s h a r e s ?  P l e a s e  n o t e  t h a t  s o m e

s c h o l a r s  r e g a r d  s h a r e s  f r o m  a l l  c o m p a n i e s  a s  h a r a m .

S u m m a r y  o f  a n s w e r

T h e  b a s i c  p r i n c i p l e  i s  t h a t  i t  i s  p e r m i s s i b l e  t o  h o l d  s h a r e s  i n  a n y  c o m p a n y

i f  i t  d o e s  n o t  d e a l  w i t h  h a r a m  t h i n g s  s u c h  a s  r i b a  a n d  s o  o n .  B u t  i f  i t  d o e s

d e a l  w i t h  h a r a m  t h i n g s  s u c h  a s  r i b a ,  t h e n  i t  i s  n o t  p e r m i s s i b l e  t o  h o l d

s h a r e s  i n  i t .

Answer

 T y p e s  o f  s h a r e s

 S t a t e m e n t  o f  t h e  O r g a n i z a t i o n  o f  t h e  I s l a m i c  C o n f e r e n c e  o n  s h a r e s

 S t a t e m e n t  o f  t h e  I s l a m i c  F i q h  C o u n c i l  o f  t h e  M u s l i m  W o r l d  L e a g u e  o n  s h a r e s

 A r e  a l l  s h a r e s  i n  a l l  t y p e s  o f  c o m p a n i e s  h a r a m ?

P r a i s e  b e  t o  A l l a h .

T y p e s  o f  s h a r e s

S h a r e s  m a y  b e  d i v i d e d ,  a c c o r d i n g  t o  t h e  f i e l d  o f  a c t i v i t y  a n d  w o r k  i n v o l v e
d ,  i n t o

t h r e e  c a t e g o r i e s :  
1 .  S h a r e s  b a s e d  o n  p e r m i s s i b l e  w o r k ,  s u c h  a s  c o m p a n i e s  t h a t  d e a l  w i t h

t r a n s p o r t a t i o n ,  s h i p p i n g ,  m a n u f a c t u r i n g  c l o t h i n g ,  t o o l s ,  o f f i c e  s u p p l i e s ,

f u r n i t u r e ,  m e d i c a l  e q u i p m e n t ,  r e a l  e s t a t e ,  a n d  s o  o n ,  a n d  d o  n o t  e n g a g e  i n  a n y

h a r a m  p r a c t i c e s  o r  t r a n s a c t i o n s ,  s u c h  a s  c h e a t i n g ,  o r  l e n d i n g  o r  b o r r o w i n g  o n

t h e  b a s i s  o f  r i b a ;  r a t h e r  t h e y  f o l l o w  I s l a m i c  r u l i n g s  i n  a l l  t h e i r  t r a n s a c t i o n s  a n d

dealings. 

T h e s e  t y p e s  o f  c o m p a n i e s  a r e  c a l l e d  “ p e r m i s s i b l e ”  o r  “ c l e a n ”  c o m p a n i e s ,  a n d  i t

i s  p e r m i s s i b l e  t o  b u y  a n d  s e l l  s h a r e s  i n  t h e m .  

2 .  S h a r e s  b a s e d  o n  p r o h i b i t e d  t y p e s  o f  w o r k ,  s u c h  a s  c o m p a n i e s  t h a t  d e a l  w i t h

t o u r i s m ,  h o t e l s  t h a t  p r o m o t e  a n d  a i d  i n  i m m o r a l  a c t i o n s ,  b r e w e r i e s ,  r i b a - b a s e d

b a n k s ,  c o m m e r c i a l  i n s u r a n c e  c o m p a n i e s ,  c o m p a n i e s  t h a t  p r i n t  a n d  d i s t r i b u t e

i n d e c e n t  m a g a z i n e s ,  a n d  s o  o n .  I t  i s  n o t  p e r m i s s i b l e  t o  b u y  s h a r e s  o r  i n v e s t  i n

t h i s  t y p e  o f  c o m p a n y ,  a n d  i t  i s  n o t  p e r m i s s i b l e  t o  a d v e r t i s e  t h e m  o r  p r o m o t e

them. 

W i t h  r e g a r d  t o  t h e s e  t w o  t y p e s  o f  c o m p a n i e s ,  t h e r e  i s  n o  c o n f u s i o n  a b o u t  t h e

r u l i n g  a n d  t h e  m a t t e r  i s  q u i t e  c l e a r .  

3 .  C o m p a n i e s  w h o s e  f i e l d  o f  w o r k  i s  b a s i c a l l y  p e r m i s s i b l e ,  b u t  t h e y  e n g a g e  i n

s o m e  h a r a m  p r a c t i c e s  o r  t r a n s a c t i o n s ,  s u c h  a s  t r a n s p o r t a t i o n  c o m p a n i e s  –  f o r

e x a m p l e  –  t h a t  h a v e  i n t e r e s t - b e a r i n g  a c c o u n t s  i n  t h e  b a n k ,  o r  t h e y  a r e  f i n a n c e d

b y  m e a n s  o f  r i b a - b a s e d  l o a n s  f r o m  b a n k s  o r  f r o m  p e o p l e  i n  t h e  f o r m  o f  s t o c k s .  

T h e s e  t y p e s  o f  c o m p a n i e s  a r e  c a l l e d  “ m i x e d ”  c o m p a n i e s .  T h e  c o n t e m p o r a r y

s c h o l a r s  d i f f e r e d  c o n c e r n i n g  t h e  r u l i n g  o n  t h e m ,  b u t  t h e  m o s t  c o r r e c t  v i e w  i s

t h a t  i t  i s  h a r a m  t o  b u y  s h a r e s  i n  t h e m ,  i n v e s t  i n  t h e m  o r  p r o m o t e  t h e m .  

T h a t  i s  b e c a u s e  t h e  s h a r e h o l d e r  i s  a  p a r t n e r  i n  t h e  c o m p a n y  b a s e d  o n  t h e
i c h
n u m b e r  o f  s h a r e s  h e  h o l d s ,  s o  h e  i s  a  p a r t n e r  t o  e v e r y  t r a n s a c t i o n  i n t o  w h

t h e  c o m p a n y  e n t e r s ,  s u c h  a s  r i b a  o r  o t h e r  h a r a m  t r a n s a c t i o n s .  
W i t h  r e g a r d  t o  t h e  p r o h i b i t i o n  o n  p r o m o t i n g  t h e s e  c o m p a n i e s ,  t h a t  i s  b e c a u s e

o f  w h a t  t h a t  i n v o l v e s  o f  c o - o p e r a t i n g  i n  s i n  a n d  t r a n s g r e s s i o n ,  h e l p i n g  t o  s p r e a d

h a r a m  a n d  c a u s i n g  p e o p l e  t o  f a l l  i n t o  i t .  A l l a h ,  m a y  H e  b e  e x a l t e d ,  s a y s

( i n t e r p r e t a t i o n  o f  t h e  m e a n i n g ) :

“ H e l p   y o u   o n e   a n o t h e r   i n   A l - B i r r   a n d   A t - Ta q w a   ( v i r t u e ,   r i g h t e o u s n e s s   a n d   p i e t y ) ;

b u t  d o  n o t  h e l p  o n e  a n o t h e r  i n  s i n  a n d  t r a n s g r e s s i o n ”  [ a l - M a i d a h  5 : 2 ] .  

T h i s  v i e w  w a s  f a v o u r e d  b y  t h e  m a j o r i t y  o f  c o n t e m p o r a r y  s c h o l a r s ,  i n c l u d i n g  t h e

s c h o l a r s  o f  t h e  S t a n d i n g  C o m m i t t e e  f o r  I s s u i n g  F a t w a s  i n  t h e  l a n d  o f  t h e  t w o

H o l y  S a n c t u a r i e s .  A  s t a t e m e n t  t o  t h a t  e f f e c t  w a s  a l s o  i s s u e d  b y  t h e  I s l a m i c  F i q h

C o u n c i l  b e l o n g i n g  t o  t h e  O r g a n i z a t i o n  o f  t h e  I s l a m i c  C o n f e r e n c e ,  a s  w e l l  a s  t h e

I s l a m i c  F i q h  C o u n c i l  b e l o n g i n g  t o  t h e  M u s l i m  W o r l d  L e a g u e .  

I t  s a y s  i n  F a t a w a  a l - L a j n a h  a d - D a i m a h ,  1 4 / 2 9 9 :  

“ T h e  b a s i c  p r i n c i p l e  i s  t h a t  i t  i s  p e r m i s s i b l e  t o  h o l d  s h a r e s  i n  a n y  c o m p a n y  i f  i t

d o e s  n o t  d e a l  w i t h  h a r a m  t h i n g s  s u c h  a s  r i b a  a n d  s o  o n .  B u t  i f  i t  d o e s  d e a l  w i t h

h a r a m  t h i n g s  s u c h  a s  r i b a ,  t h e n  i t  i s  n o t  p e r m i s s i b l e  t o  h o l d  s h a r e s  i n  i t .  

B a s e d  o n  t h a t ,  i f  a n y  o f  t h e  s h a r e s  m e n t i o n e d  a r e  i n  a  c o m p a n y  t h a t  d e a l s  w i t h

r i b a  o r  h a r a m  t h i n g s ,  t h e n  i t  i s  e s s e n t i a l  t o  w i t h d r a w  f r o m  i t  a n d  g e t  r i d  o f  a n y

p r o f i t  b y  g i v i n g  i t  t o  t h e  p o o r  a n d  n e e d y . ”    ( S h a y k h  ‘ A b d  a l - ‘ A z i z  i b n  ‘ A b d u l l a h

i b n  B a z ,  S h a y k h  ‘ A b d  a r - R a z z a q  ‘ A f i f i ,  S h a y k h  ‘ A b d u l l a h  i b n  G h a d y y a n ,  S h a y k h

S a l i h  a l - F a w z a n ,  S h a y k h  ‘ A b d  a l - ‘ A z i z  A l  a s h - S h a y k h ,  S h a y k h  B a k r  A b u  Z a y d )  

I t  a l s o  s a y s  ( 1 4 / 2 9 9 ,  3 0 0 ) :  

“ F i r s t l y :  i f  i t  i s  p r o v e n  t h a t  a  c o m p a n y  d e a l s  i n  r i b a  ,  w h e t h e r  t a k i n g  o r  g i v i n g ,  i t

i s  h a r a m  t o  h o l d  s h a r e s  i n  i t ,  b e c a u s e  t h a t  c o m e s  u n d e r  t h e  h e a d i n g  o f  h e l p i n g

i n  s i n  a n d  t r a n s g r e s s i o n .  A l l a h ,  m a y  H e  b e  e x a l t e d ,  s a y s  ( i n t e r p r e t a t i o n  o f  t h e

meaning):

“ H e l p   y o u   o n e   a n o t h e r   i n   A l - B i r r   a n d   A t - Ta q w a   ( v i r t u e ,   r i g h t e o u s n e s s   a n d   p i e t y ) ;
b u t  d o  n o t  h e l p  o n e  a n o t h e r  i n  s i n  a n d  t r a n s g r e s s i o n .  A n d  f e a r  A l l a h .  V e r i l y ,

A l l a h  i s  S e v e r e  i n  p u n i s h m e n t ”  [ a l - M a i d a h  5 : 2 ] .  

S e c o n d l y :  i f  a  p e r s o n  p r e v i o u s l y  a c q u i r e d  s h a r e s  i n  a  c o m p a n y  t h a t  d e a l s  i n  r i b a ,

t h e n  h e  h a s  t o  s e l l  h i s  s h a r e s  i n  i t  a n d  s p e n d  t h e  i n t e r e s t  o n  c h a r i t a b l e  c a u s e s . ”

( S h a y k h  ‘ A b d  a l - ‘ A z i z  i b n  ‘ A b d u l l a h  i b n  B a z ,  S h a y k h  ‘ A b d  a r - R a z z a q  ‘ A f i f i ,  S h a y k h

‘ A b d u l l a h  i b n  G h a d y y a n ,  S h a y k h  ‘ A b d u l l a h  i b n  Q a ‘ u d )  

S t a t e m e n t  o f  t h e  O r g a n i z a t i o n  o f  t h e  I s l a m i c  C o n f e r e n c e  o n
shares

T h e  I s l a m i c  F i q h  C o u n c i l  b e l o n g i n g  t o  t h e  O r g a n i z a t i o n  o f  t h e  I s l a m i c

C o n f e r e n c e  i s s u e d  a  s t a t e m e n t  c o n c e r n i n g  s h a r e s  i n  i t s  s e v e n t h  c o n f e r e n c e ,

h e l d  i n  J e d d a h ,  7 - 1 2  D h u ’ l - Q a ‘ d a h  1 4 1 2  A H /  9 - 1 4  M a y  1 9 9 2  C E ,  i n  w h i c h  i t  s a y s :  

• A s  t h e  b a s i c  p r i n c i p l e  c o n c e r n i n g  t r a n s a c t i o n s  i s  t h a t  t h e y  a r e  p e r m i s s i b l e ,

f o u n d i n g  a  s h a r e - b a s e d  c o m p a n y  t h a t  h a s  I s l a m i c a l l y  a c c e p t a b l e  a i m s  a n d

a c t i v i t i e s  i s  s o m e t h i n g  t h a t  i s  p e r m i s s i b l e .  

• T h e r e  i s  n o  d i f f e r e n c e  o f  o p i n i o n  c o n c e r n i n g  t h e  p r o h i b i t i o n  o n  h o l d i n g

s h a r e s  i n  c o m p a n i e s  w h o s e  b a s i c  a i m s  a r e  h a r a m ,  s u c h  a s  d e a l i n g  i n  r i b a ,  o r

p r o d u c i n g  o r  t r a d i n g  i n  h a r a m  t h i n g s .  

• T h e  b a s i c  p r i n c i p l e  i s  t h a t  i t  i s  h a r a m  t o  h o l d  s h a r e s  i n  c o m p a n i e s  t h a t

s o m e t i m e s  d e a l  i n  h a r a m  t h i n g s ,  s u c h  a s  r i b a  a n d  s o  o n ,  d e s p i t e  t h e  f a c t

t h a t  t h e i r  b a s i c  a c t i v i t i e s  a r e  I s l a m i c a l l y  a c c e p t a b l e . ”  ( M a j a l l a t  a l - M a j m a ‘ ,

i s s u e  n o .  6 ,  v o l .  2 ,  p .  1 2 7 3 ;  i s s u e  n o .  7 ,  v o l .  1 ,  p .  7 3 ;  i s s u e  n o .  9 ,  v o l .  2 ,  p .  5 )  

S t a t e m e n t  o f  t h e  I s l a m i c  F i q h  C o u n c i l  o f  t h e  M u s l i m  W o r l d
L e a g u e  o n  s h a r e s

T h e  I s l a m i c  F i q h  C o u n c i l  o f  t h e  M u s l i m  W o r l d  L e a g u e  i s s u e d  a  s t a t e m e n t  o n  t h e

s a m e  m a t t e r  i n  i t s  f o u r t e e n t h  s e s s i o n  i n  1 4 1 5  A H / 1 9 8 5  C E ,  t h e  t e x t  o f  w h i c h  i s  a s
 follows: 

1 .  “ A s  t h e  b a s i c  p r i n c i p l e  c o n c e r n i n g  t r a n s a c t i o n s  i s  t h a t  t h e y  a r e  p e r m i s s i b l e ,

f o u n d i n g  a  s h a r e - b a s e d  c o m p a n y  t h a t  h a s  I s l a m i c a l l y  a c c e p t a b l e  a i m s  a n d

a c t i v i t i e s  i s  s o m e t h i n g  t h a t  i s  p e r m i s s i b l e .  

2 .  T h e r e  i s  n o  d i f f e r e n c e  o f  o p i n i o n  c o n c e r n i n g  t h e  p r o h i b i t i o n  o n  h o l d i n g  s h a r e s

i n  c o m p a n i e s  w h o s e  b a s i c  a i m s  a r e  h a r a m ,  s u c h  a s  d e a l i n g  i n  r i b a ,  o r

m a n u f a c t u r i n g  o r  t r a d i n g  i n  h a r a m  t h i n g s .

3 .  I t  i s  n o t  p e r m i s s i b l e  f o r  a  M u s l i m  t o  b u y  s h a r e s  i n  c o m p a n i e s  o r  b a n k s  i f  s o m e

o f  t h e i r  t r a n s a c t i o n s  i n v o l v e  d e a l i n g  i n  r i b a ,  o r  m a n u f a c t u r i n g  o r  t r a d i n g  i n

h a r a m  t h i n g s .

4 .  I f  a n  i n d i v i d u a l  p u r c h a s e d  s h a r e s  n o t  k n o w i n g  t h a t  t h e  c o m p a n y  d e a l s  i n  r i b a ,

t h e n  h e  f i n d s  o u t  a b o u t  t h a t ,  w h a t  h e  m u s t  d o  i s  g e t  o u t  o f  i t .  

T h e  p r o h i b i t i o n  i n  t h i s  c a s e  i s  c l e a r  b e c a u s e  o f  t h e  g e n e r a l  m e a n i n g  o f  t h e

e v i d e n c e  i n  t h e  Q u r a n  a n d  S u n n a h  c o n c e r n i n g  t h e  p r o h i b i t i o n  o n  r i b a ,  a n d

b e c a u s e  b u y i n g  s h a r e s  i n  c o m p a n i e s  t h a t  d e a l  w i t h  r i b a  w h e n  t h e  p u r c h a s e r  i s

a w a r e  o f  t h a t  m e a n s  t h a t  t h e  p u r c h a s e r  h i m s e l f  i s  a  p a r t n e r  i n  d e a l i n g  i n  r i b a ,

b e c a u s e  t h e  s h a r e  r e p r e s e n t s  p a r t  o f  t h e  c o m p a n y ’ s  c a p i t a l ,  a n d  t h e

s h a r e h o l d e r  h a s  a  s h a r e  i n  t h e  c o m p a n y ’ s  a c t i v i t i e s  a n d  p o s s e s s i o n s .  S o  i f  t h e

c o m p a n y  l e n d s  a n y  m o n e y  w i t h  i n t e r e s t ,  o r  b o r r o w s  w i t h  i n t e r e s t ,  t h e

s h a r e h o l d e r  h a s  a  s h a r e  o f  t h a t ,  b e c a u s e  t h o s e  w h o  d e a l  w i t h  l e n d i n g  a n d

b o r r o w i n g  o n  t h e  b a s i s  o f  i n t e r e s t  a r e  d o i n g  t h a t  o n  h i s  b e h a l f  a n d  a c t i n g  a s  h i s

d e l e g a t e ,  a n d  d e l e g a t i n g  s o m e o n e  e l s e  t o  d o  a  h a r a m  a c t i o n  i s  n o t  p e r m i s s i b l e .  

M a y  A l l a h  s e n d  b l e s s i n g s  a n d  p e a c e  u p o n  o u r  P r o p h e t  M u h a m m a d  a n d  u p o n  h i s

f a m i l y  a n d  c o m p a n i o n s .  P r a i s e  b e  t o  A l l a h  t h e  L o r d  o f  t h e  W o r l d s . ”  

D r .  M u h a m m a d  i b n  S a ‘ u d  a l - ‘ U s a y m i  ( m a y  A l l a h  p r e s e r v e  h i m )  w a s  a s k e d  a b o u t

t h e  r u l i n g  o n  i n v e s t i n g  i n  m i x e d  s h a r e s .  

H e  r e p l i e d :  “ I t  i s  n o t  p e r m i s s i b l e  a c c o r d i n g  t o  t h e  m a j o r i t y  o f  s c h o l a r s ,  e x c e p t
i n v e s t i n g  i n  “ c l e a n ”  s h a r e s ,  w h e t h e r  o n e  i s  b u y i n g  s h a r e s  o r  i n v e s t i n g  . ”  

A r e  a l l  s h a r e s  i n  a l l  t y p e s  o f  c o m p a n i e s  h a r a m ?

W i t h  r e g a r d  t o  t h e  v i e w  t h a t  s h a r e s  i n  a l l  t y p e s  o f  c o m p a n i e s  a r e  h a r a m ,  t h i s

v i e w  i s  i n c o r r e c t ,  b e c a u s e  t h e r e  a r e  s o m e  c o m p a n i e s  o f  t h e  f i r s t  t y p e ,  w h i c h  a r e

t h e  o n e s  t h a t  a d h e r e  t o  I s l a m i c  r u l i n g s  i n  t h e i r  d e a l i n g s .  B u t  p e r h a p s  t h o s e  w h o

a r e  o f  t h i s  v i e w  w e r e  m o t i v a t e d  t o  s a y  t h a t  b e c a u s e  c o m p a n i e s  o f  t h e  f i r s t  t y p e

a r e  v e r y  f e w  a n d  m o s t  c o m p a n i e s  a r e  o f  t h e  s e c o n d  a n d  t h i r d  t y p e s .  

A n d  A l l a h  k n o w s  b e s t .

W a s  t h i s  a n s w e r  h e l p f u l ?

No Yes