Informe Diário

07 DE NOVEMBRO DE 2023
 1
Economia
internacional
 Alemanha: Produção industrial
120
110
100
Índice - (Base 2015=100) 90 94,60
Ajustado Sazonalmente 80
70
set/20 set/21 set/22 set/23

Var. mês/ mesmo mês do Var. mês/ mês

ano anterior- % anterior- %
40
4
30
20 2

10 0

0 -2
-3,9 -1,4
-10 -4

set/20 set/21 set/22 set/23 set/22 mar/23 set/23

Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaboração: MB Associados.

 EUA: Balança comercial

Mês/mês anterior (%)

Importações Exportações
jul/23 1,65 1,67
ago/23 -0,79 1,41
set/23 2,73 2,22

Em US$ bilhões Cresc. em rel. ao mesmo mês do

Déficit Importações ano anterior - %
400
50 Importações Exportações
350 Exportações 322,7
300 40
250 261,1 30
200 20
150 10
100 0 0,5
50 61,5 -10 -2,7
0 -20

set/07 set/15 set/23 set/20 set/21 set/22 set/23

Fonte: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados.
 EUA: Balança comercial

US$ Bilhões

-20
-30
Balança Balança sem petróleo
-40
-50
-60 -62
-70
-80
-90 -89
-100
-110
-120
-130
-140
set/21 mar/22 set/22 mar/23 set/23
Fonte: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados.
 EUA: Principais países de destino das exportações
dos EUA
Part. % em relação ao total

Canadá 17,0%
17,2%
México 15,8%
15,7%
Zona do Euro 15,7%
15,4%
China 6,8%
6,7% Total países listados
Alemanha 3,9% equivale a 70%-80% das
3,4% exportações americanas

Japão 3,9%
3,7%
Países Baixos 3,6%
3,8% set/23
Reino Unido 3,4% set/22
4,0%
Coréia do Sul 3,4%
3,4%
Fonte: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados.
 EUA: Principais países de importações dos EUA

Part. % em relação ao total

China
17,7%
15,3%
México
14,2%
15,0%
Zona do Euro 14,4%
15,0% set/22
Canadá 13,0% set/23
13,3%
Japão 4,1%
4,8%
Coréia do Sul 3,6%
3,8%
Reino Unido 2,0%
1,9%
Fonte: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados.
 Saldo Comercial dos Estados Unidos com a China

Total Mensal - em US$ milhões

70.000

50.000
40282
30.000

10.000 11835

-10.000

-30.000 -28447

-50.000

set/15 set/17 set/19 set/21 set/23

Exportações para China Importações da China Saldo comercial
Fonte: US Census Bureau. Elaboração: MB Associados.
 Saldo Comercial dos Estados Unidos com a China

Acumulado no ano até setembro - em US$ milhões

25.000

-25.000

-75.000

-125.000

-175.000

-225.000 -210.223
-222.787 -227.153
-275.000 -251.844 -257.515 -263.197
-274.325 -274.188
-325.000 -301.368 -309.230

-375.000
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
 EUA: Crédito ao consumidor
5000 4.976
4600
US$ bilhões - 4200
dessazonalizados 3800
3400
3000
set-15 set-19 set-23
Var. mês/ mesmo mês do
ano anterior- % Crescimento acumulado em 12
12 meses - %
8 12

4 3,5 8

0
6,1
4
-4
0
set-15 set-19 set-23
set/15 set/19 set/23
Fonte: Federal Reserve. Elaboração: MB Associados.
 EUA: Crédito ao consumidor

Total Crédito Rotativo Crédito não-rotativo

14,0
12,9

9,0

6,1
4,0 4,1

-1,0

-6,0

-11,0
set-11 set-15 set-19 set-23

Fonte: Federal Reserve. Elaboração: MB Associados.

 China: Balança Comercial

120

100
80

60 56,5
40
20

0
-20
-40

-60
-80
out/17 out/18 out/19 out/20 out/21 out/22 out/23
Fonte: Economic Information Net . Elaboração: MB Associados.
 China: Balança Comercial

Variação mês/mesmo mês do ano anterior - %

Importações Exportações

50

20

2,4
-10
-7,9
-40
out/17 out/19 out/21 out/23
Fonte: National Bureau of Statistics of China. Elaboração: MB Associados.
 2
Economia
Nacional
 Evolução do saldo de crédito do sistema financeiro
(livre e direcionado)
Acumulado no ano - em bilhões de reais

5.575,9
5.161,2
4.433,7
3.819,1
3.368,0

set-19 set-20 set-21 set-22 set-23

Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados.
 Crédito em relação ao PIB
%
52,6 53,6
51,8 53,0

2020 2021 2022 2023

Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. Dados até setembro.
 Evolução da Concessão Real de Crédito Livre
Média móvel três meses - R$ Bilhões
280

260
254
240

220

200 205
180

160

140
set/20 set/21 set/22 set/23
Pessoa Jurídica Pessoa Física
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Concessão Nominal de Crédito Livre
Crescimento interanual - %
70 Pessoa Jurídica Pessoa Física

50

30

10 5,4
2,0
-10

-30
set/20 set/21 set/22 set/23
 Concessão Real de Crédito Livre
Crescimento real interanual - % Pessoa Jurídica Pessoa Física
60

40

20

0
0,2
-3,0
-20

-40
set/20 set/21 set/22 set/23

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados .

 Concessão de crédito com recursos livres

set/23
P. Física P. Jurídica Total
Variação mês contra mês anterior
-4,9 11,2 1,8
-%

Variação real mês contra mês do

0,2 2,0 -1,3
ano anterior - %

Variação real acum. 12 meses - % 7,0 -4,8 1,3

Fonte:Bacen. Elaboração: MB Associados

 Operações de crédito
% do PIB

Livre - Pessoa Física Livre - Pessoa Jurídica

18
17,8

16

14
13,4

12
set/22 dez/22 mar/23 jun/23 set/23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do crédito direcionado para habitação

16
14
12
12,44
10
8
6
4
2
0
set-17 set-19 set-21 set-23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Crédito Livre para Pessoa Física

Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %

Participação do crédito no total (%)
set-22 ago-23 set-23
3%
Total 18,9 7,0 6,1 1% 5%
Pessoa Física 21,7 10,2 9,0
2%
Crédito Pessoal Consignado 13,4 9,9 9,5
Credito Pessoal Não-
Consignado 26,5 7,6 6,9 33%
Aquisição de Veículos 7,3 9,6 10,0
Desconto de Cheques 46,8 9,1 6,3 27%
Cartão de Crédito 39,4 12,5 9,3
Cheque Especial 27,3 15,8 13,9
Aquisição de bens ex-veículos 18,3 1,2 0,4
Crédito Renegociado 32,4 11,9 9,5 15% 14%
Outros 19,8 8,1 4,5

Crédito Pessoal Consignado

Credito Pessoal Não-Consignado
Aquisição de Veículos
Cartão de Crédito
Cheque Especial
Aquisição de bens ex-veículos
Crédito Renegociado
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito. Outros
 Concessão Real de Crédito – Pessoa Física
Acumulado em 12 meses - %

30

20

10 11,1
7,0
1,2
0

-10 -6,5
Total Veículos
Crédito Pessoal Cartão de Crédito
-20
set-20 set-21 set-22 set-23
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.
 Pessoa Física: Crédito Pessoal
R$ Bilhões - valor deflacionado
32
Não consignado Consignado
28

24

20 18,55
16

12
14,91

4
set-20 set-21 set-22 set-23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Crédito Livre para Pessoa Jurídica

Participação do crédito no total (%)

Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
set-22 ago-23 set-23 9%
Total 15,7 2,9 2,7
Capital de giro 9,1 -7,2 -8,0
Conta garantida 37,0 -5,4 -4,4 32%
Desconto de cheque 27,1 -10,6 -11,5 18%
Aquisição de bens 29,4 12,9 11,2
Recursos externos 11,8 -4,7 -6,9
Outros 14,8 25,9 25,5
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. 11% 3%

Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisição de bens
Recursos externos
Outros
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
 Concessão Real de Crédito – Pessoa Jurídica
Crescimento real acumulado 12 meses - %
100

80

60

40

20

0
-4,8
-9,5
-11,8
-20

-40 -12,5
-60
-26,1
set/20 set/21 set/22 set/23

Conta garantida Total

Capital de giro ACC
Financiamento de Importações
 Crédito Consignado Pessoa Física
R$ Bilhões - valor deflacionado
Serv. Públicos Trab. Setor Privado Benef. INSS
20

16

12

8,58
8 8,46

1,51
0
set-20 set-21 set-22 set-23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Expansão do saldo de crédito consignado
% do crédito pessoal Bilhões
76 720
620 640
74 560
Estoque do crédito 480
72
consignado 400
70,4
320
70
240
68 160
80
66 0
Taxa média de juros do set/20 set/21 set/22 set/23
crédito consignado Tomador do crédito consignado - %
% a.a. total
Operações Consignadas
45
Operações de Crédito Pessoal
41,8 Público Beneficiário do INSS Privado
75 8
35 65 6,7 7
55 55,0
25 6
24,8 45
38,2
35 5
15
25 4
set/20 set/21 set/22 set/23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. set/15 set/19 set/23
 Saldo BNDES por modalidade
R$ Bilhões Capital de giro Financ. agroindustrial Financ. investimento
30 600

500
20
378,5 400

14,2
300
10
5,5
200

0 100
set-16 mar-20 set-23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Saldo BNDES por modalidade
Crescimento acumulado 12 meses - %

50 Capital de giro
Financ. investimento
Total
30
Financ. agroindustrial
21,5
10 10,7
4,3
3,9
-10

-30

-50
set-19 set-20 set-21 set-22 set-23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Taxa média de juros para pessoas físicas e jurídicas
% ao ano
Pessoa Jurídica Pessoa Física Taxa Selic 15
79

69 13
13,0
59
57,311
49 9

39 7

29
22,95
19 3

9 1

-1 -1
set-20 mar-21 set-21 mar-22 set-22 mar-23 set-23
Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: MB Associados.
 Spread: Pessoa física e jurídica
em % a.a.

30
27,1
24

18

12
9,6
6
Spread pessoa jurídica Spread pessoa física
0
set/21 set/22 set/23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Taxa de inadimplência
7,0 Pessoa Física Pessoa Jurídica

6,0
5,5

4,0

3,4
2,5

1,0
set/20 set/21 set/22 set/23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.
 Inadimplência total: pessoa física e jurídica

Pessoa Física - % Pessoa Jurídica - %

6,5 4,0

6,0 6,0 3,5 3,4

5,5 3,0

5,0 2,5

4,5 2,0

4,0 1,5

3,5 1,0
set/20 mar/22 set/23 set-20 mar-22 set-23

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

 Taxa de inadimplência de pessoa física
Em %
Cheque especial Crédito pessoal
Aquisição de veículos Aquisição de outros bens
20 Cartão de Crédito

15
13,5

10
8,3
7,9
5,3
5

2,2
0
set/20 mar/21 set/21 mar/22 set/22 mar/23 set/23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.
 Inadimplência
%
6
Imobiliário Veículos 5,3
5

2 1,7

0
set/20 set/21 set/22 set/23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Crédito do Sistema Financeiro: Inadimplência
%

5 Instituições Públicas
Instituições Privadas Nacionais
4,4
Instituições Estrangeiras
4

3 2,9
2,8

1
set-20 set-21 set-22 set-23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Crédito do Sistema Financeiro: Provisões
%

9
7,6

6 6,1
5,3
Financeiras públicas
4
Financeiras privadas nacionais

Financeiras estrangeiras

1
set-20 set-21 set-22 set-23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Endividamento das famílias e nível de comprometimento da renda

% Endividamento – dívida sobre %

51 renda total 30

49 Comprometimento - pagamentos 48,0

sobre renda total 28
47 27,5
45 26
43

41 24

39
22
37

35 20
ago/17 ago/18 ago/19 ago/20 ago/21 ago/22 ago/23
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados.
 ABPO: Expedição de papel ondulado –
indicador de atividade industrial preliminar
% Cresc. Acm em 12 meses

35,0
Var. no mês em relação ao mesmo mês do ano anterior

25,0

15,0

5,0
0,2
-5,0 -1,3
-15,0

-25,0
set/19 set/20 set/21 set/22 set/23
Fonte: Federal Reserve. Elaboração: MB Associados
Fonte: ABPO. Elaboração: MB Associados.
 ABPO: Expedição de papel ondulado – indicador de atividade industrial preliminar

Cresc. Acum. 12 meses - %

20,0

15,0

10,0

5,0

0,0 0,98
-0,25
-5,0

-10,0
Produção de papel ondulado Produção Industrial (t -1)
-15,0
set/16 set/17 set/18 set/19 set/20 set/21 set/22 set/23

Fonte: ABPO e IBGE. Elaboração: MB Associados.

42
 Agenda do dia 08/11

Hora País/Região Indicador

04:00 Alemanha Destatis: CPI - Out
07:00 Zona do Euro Eurostat: vendas no varejo - Set
08:00 Brasil FGV: IGP-DI - Out
08:00 Brasil FGV: IPC-S - Nov
08:30 Brasil BC: Setor público consolidado - Set
09:00 Brasil IBGE: Vendas no varejo restrito e ampliado - Set
09:00 Brasil IBGE: Pesquisa Industrial Mensal Regional - Set
14:30 Brasil BC: Fluxo Cambial - Semanal
22:30 China NBS: CPI - Out
22:30 China NBS: PPI - Out