Informe Diário

05 DE DEZEMBRO DE 2023
 1
Economia
internacional
 Zona do Euro: PMI Composto, Indústria e Serviços
Composto
(Indústria + Serviços)
60

50
47,6

40
nov/20 nov/21 nov/22 nov/23

Serviços Indústria
60
60
55
50
50
48,7 43,5
45 40

nov/21 nov/22 nov/23 nov/21 nov/22 nov/23

Fonte: Markit Economics. Elaboração: MB Associados.Nota: valores acima de 50 indicam expansão e abaixo contração.
 Zona do Euro: PMI Indústria e Serviços

Serviços Indústria
65 60
França

55
45 45,4 50

35
42,9
25 40

nov/21 nov/22 nov/23 nov/21 nov/22 nov/23

70
60
Alemanha

60
50 49,6
50

40 40 42,6
30 30

nov/21 nov/22 nov/23 nov/21 nov/22 nov/23

Fonte: Markit Economics. Elaboração: MB Associados.Nota: valores acima de 50 indicam expansão e abaixo contração.
 Europa: PMI Serviços – Índice dos gerentes de compras

Alemanha França
65
60
55
50 49,6
45 45,4
40 35

30 25
nov/21 nov/22 nov/23 nov/21 nov/22 nov/23
Itália Reino Unido
61 65
55
51 49,5 45 50,9
41 35
31 25
nov/21 nov/22 nov/23 nov/21 nov/22 nov/23
Fonte:Markit Economics. Elaboração: MB Associados. Nota: valores acima de 50 indicam expansão e abaixo contração.
 EUA: ISM Indústria & Serviços

ISM Indústria ISM Serviços

75
70
65
60
60
55 52,7
50 50
46,70 45
40 40
nov/20 nov/21 nov/22 nov/23 nov/20 nov/21 nov/22 nov/23

Fonte: Institute for Supply Management. Elaboração: MB Associados

Nota: valores acima de 50 indicam expansão e abaixo contração.
 EUA: ISM Indústria e Serviços
Índice dos gerentes de compras

70 ISM Serviços

65 ISM Indústria

60

55
52,7
50

45 46,7

40
nov/20 nov/21 nov/22 nov/23
Fonte: Institute of Supply Management. Elaboração: MB Associados.
Nota: valores acima de 50 indicam expansão e abaixo contração.
 EUA: ISM Serviços

ISM de Serviços
(valores acima de 50 indicam expansão)
Var. Absoluta em relação ao mês anterior
75
70 out/23 nov/23
65
ISM Serviços -1,8 0,9
60
Atividade negócios -4,7 1,0
55 52,7
50 Novas encomendas 3,7 0,0
45 Emprego -3,2 0,5
40 Entrega de fornecedores -2,9 2,1
nov/20 nov/21 nov/22 nov/23

Fonte: PMI Markit Survey. Elaboração: MB Associados. Nota: valores acima de 50 indicam expansão e abaixo contração.
 EUA: ISM Serviços por item

Produção
Novos Pedidos
80 80
70 70
60 55,10 60
50 55,5
40 50
30 40
20 30
nov/20 nov/21 nov/22 nov/23 nov/20 nov/21 nov/22 nov/23

Emprego Entregas
65 90
55 50,7 49,6
45 40
35
25 -10
nov/20 nov/21 nov/22 nov/23 nov/20 nov/21 nov/22 nov/23

Fonte: PMI Markit Survey. Elaboração: MB Associados. Nota: valores acima de 50 indicam expansão e abaixo contração.
 China: PMI

Serviços Indústria
55
60 50,7
50
55 51,5
50 45
45 40
40
35
35
30 30
25 25
nov-22 mai-23 nov-23 nov-22 mai-23 nov-23

Fonte: Caixin, IHS Markit. Elaboração: MB Associados.

Nota: valores acima de 50 indicam expansão e abaixo contração.
 China: PMI

60

55

50
51,5
50,7
45

40

35

30

25
nov-18 nov-19 nov-20 nov-21 nov-22 nov-23
Indústria Serviços
Fonte: Markit. Elaboração: MB Associados. Nota: valores acima de 50 indicam expansão e abaixo contração.
 Índia: PMI Nikkei - Indústria
Índice PMI - Indústria

60

55 56

50

45

40
nov/20 mai/21 nov/21 mai/22 nov/22 mai/23 nov/23
Fonte: Markit/Nikkei. Elaboração: MB Associados. Nota: valores acima de 50 indicam expansão e abaixo contração.
 Índia: PMI Nikkei - Serviços
Índice PMI - Serviços
65

60

55 56,9

50

45

40
nov/21 mai/22 nov/22 mai/23 nov/23
Fonte: Markit/Nikkei. Elaboração: MB Associados. Nota: valores acima de 50 indicam expansão e abaixo contração.
 2
Economia
Nacional
 Crescimento do PIB pela ótica da demanda

Crescimento em relação ao trimestre imediatamente anterior - %

5 I/23 II/23 III/23
4,1
4 3,5
3,0
3
2
1,0 0,91,1 1,0
1 0,3 0,5 0,2
0
-1 -0,3
-2
-2,1
-3 -2,5
-4
-2,9 -3,4
Consumo das Consumo da Adm. Formação Bruta Exportação Importação
famílias Pública de capital Fixo
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 Crescimento do PIB pela ótica da oferta

Crescimento em relação ao trimestre imediatamente anterior - %

14 12,5 I/23 II/23 III/23
12
10
8
6
4
2 0,5 0,9 0,6 0,5 1,0 0,6
0
-2 -0,2
-4
-3,3
-6
Agropecuária Indústria Serviços

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.

 Crescimento do PIB pela ótica da demanda

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

15
I/23 II/23 III/23
11,9
10

5 3,1 2,3
0,8 1,4 1,2
0
3,9 3,3 0,6 7,1 10,0 1,8
-1,8
-5

-6,8 -6,1
-10
Consumo das Famílias Consumo da Adm. Formação Bruta de Exportação Importação
Pública Capital Fixo
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados

17
 Crescimento do PIB pela ótica da oferta

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

I/23 II/23 III/23
25,0
22,9
20,9
20,0

15,0

10,0 8,8

5,0
3,3 2,7
1,5 1,0 1,0 1,8
0,0

AGROPECUÁRIA INDÚSTRIA SERVIÇOS

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados

18
 PIB e Subsetores
Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

Agropecuária 8,8
Indústria Extrativa Mineral 7,2
Intermed. Financeira, previd. complementar 7,0
Outros Serviços 3,6
PIB 2,0
Serviços de informação 1,6
Transporte, armazenagem e correio 1,6
Serviços imobiliários e aluguel 1,1
Construção civil 1,0
Comércio 0,7
Adm., saúde e educação públicas 0,4
Indústria da Transformação -1,5
Prod. E distrib., de eletricidade,gás e água -4,5
Fonte:
Fonte: IBGE.
IBGE. Elaboração:
Elaboração: MB Associados.
MB Associados. Dados
Dados referentes referentes
ao primeiro ao terceiro trimestre de 2023
.
.
 PIB e Subsetores
Crescimento em relação ao trimeste imediatamente anterior - %

Prod. e distrib. de eletric., gás e água 3,6

Intermed. Financeira e outros
1,3
Serviços imobiliários e aluguel 1,3
Serviços de informação 1,0
Outros Serviços 0,5
Adm., saúde e educação públicas 0,4
Comércio 0,3
PIB 0,1
Indústria Extrativa Mineral 0,1
Indústria da Transformação 0,1
Transporte, armaz. e correio -0,9
Agropecuária -3,3
Construção civil -3,8
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. Dados referentes ao III trimestre de 2023.
 PIB e Subsetores
Crescimento acumulado em 4 trimestres - %

Agropecuária 14,4
Prod. e distr. elet., gás e água 7,4
Indústria Extrativa Mineral 6,3
Intermed. Financeira e outros 5,5
Outros serviços 4,7
Transporte, armaz. e correio 4,6
Serviços de informação 4,0
PIB 3,1
Serviços imobiliários 3,0
Comércio 0,8
Adm., saúde e educ. públicas 0,5
Construção civil 0,5
Indústria da Transformação -0,2
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados. Dados referentes ao terceiro trimestre de 2023.
 Investimentos em relação ao PIB a preços de mercado

Formação bruta de capital fixo/PIB a preços de mercado

24%

22%

20%

18%

16%
14,87%
14%

12%

10%

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados

 Variação em relação ao trimestre anterior do PIB e da Indústria

Var. tri/tri anterior - %

30 Indústria da Transformação
25 PIB
20
15
10
5
0,14
0
0,06
-5
-10
-15
-20
-25

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados

 Taxa de Investimento e Taxa de Poupança Bruta
% do PIB
29,0%

25,0%

21,0% 19,7%
17,0%

16,3%
13,0%

9,0%

5,0%

IV/20 I/21 II/21 IV/21 I/22 II/22 III/22 IV/22 I/23 II/23 III/23

Taxa de Poupança Bruta Taxa de Investimento (FBCF)

 PIB e o consumo das famílias
Variação em relação ao mesmo trimestre do ano anterior ( % )
15

10

5
3,3
0
2,0

-5

-10
PIB Consumo das famílias
-15
III/18 I/19 III/19 I/20 III/20 I/21 III/21 I/22 III/22 I/23 III/23
 Evolução do saldo de crédito do sistema financeiro
(livre e direcionado)
Acumulado no ano - em bilhões de reais

5.593,7
5.209,0
4.504,1
3.876,8
3.380,4

out-19 out-20 out-21 out-22 out-23

Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados.
 Crédito em relação ao PIB
%
52,9 53,5
52,5 52,7

2020 2021 2022 2023

Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. Dados até outubro.
 Evolução da Concessão Real de Crédito Livre
Média móvel três meses - R$ Bilhões
280

260 260
240

220
211
200

180

160

140
out/20 out/21 out/22 out/23
Pessoa Jurídica Pessoa Física
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Concessão Nominal de Crédito Livre
Crescimento interanual - %
70 Pessoa Jurídica Pessoa Física

50

30

10 8,7
4,3
-10

-30
out/20 out/21 out/22 out/23
 Concessão Real de Crédito Livre
Crescimento real interanual - % Pessoa Jurídica Pessoa Física
60

40

20
3,7
0 -0,5
-20

-40
out/20 out/21 out/22 out/23

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados .

 Concessão de crédito com recursos livres

out/23
P. Física P. Jurídica Total
Variação mês contra mês anterior
6,5 -8,9 -1,0
-%

Variação real mês contra mês do

3,7 4,3 1,8
ano anterior - %

Variação real acum. 12 meses - % 5,9 -5,0 0,7

Fonte:Bacen. Elaboração: MB Associados

 Operações de crédito
% do PIB

Livre - Pessoa Física Livre - Pessoa Jurídica

18
17,8

16

14

13,1
12
out/22 jan/23 abr/23 jul/23 out/23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do crédito direcionado para habitação

16
14
12
10
11,98
8
6
4
2
0
out-17 out-19 out-21 out-23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Crédito Livre para Pessoa Física

Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %

Participação do crédito no total (%)
out-22 set-23 out-23
3%
Total 17,4 6,3 5,2 1% 5%
Pessoa Física 20,8 9,1 8,0
2%
Crédito Pessoal Consignado 15,2 9,6 7,5
Credito Pessoal Não-
Consignado 22,5 7,0 6,9 33%
Aquisição de Veículos 6,8 10,0 10,7
Desconto de Cheques 41,9 7,1 7,0 27%
Cartão de Crédito 35,0 9,4 8,8
Cheque Especial 32,6 14,4 10,1
Aquisição de bens ex-veículos 15,6 0,3 0,0
Crédito Renegociado 34,4 9,9 4,6 15% 14%
Outros 16,5 5,2 6,7

Crédito Pessoal Consignado

Credito Pessoal Não-Consignado
Aquisição de Veículos
Cartão de Crédito
Cheque Especial
Aquisição de bens ex-veículos
Crédito Renegociado
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito. Outros
 Concessão Real de Crédito – Pessoa Física
Acumulado em 12 meses - %

30

20

10 9,4
5,9
0 3,4

-10
-8,8
Total Veículos
Crédito Pessoal Cartão de Crédito
-20
out-20 out-21 out-22 out-23
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.
 Pessoa Física: Crédito Pessoal
R$ Bilhões - valor deflacionado
32
Não consignado Consignado
28

24

20 18,60
16
15,18
12

4
out-20 out-21 out-22 out-23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Crédito Livre para Pessoa Jurídica

Participação do crédito no total (%)

Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
out-22 set-23 out-23 9%
Total 13,3 2,8 1,6
Capital de giro 8,0 -7,8 -7,8
Conta garantida 31,3 -4,2 -8,8 32%
Desconto de cheque 18,6 -10,0 -10,4 18%
Aquisição de bens 28,1 11,4 10,1
Recursos externos 7,5 -6,9 -7,7
Outros 16,5 25,8 23,6
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. 11% 3%

Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisição de bens
Recursos externos
Outros
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
 Concessão Real de Crédito – Pessoa Jurídica
Crescimento real acumulado 12 meses - %
100

80

60

40

20

0
-5,0
-20 -10,3
-13,4
-40 -13,3
-60
-26,1
out/20 out/21 out/22 out/23

Conta garantida Total

Capital de giro ACC
Financiamento de Importações
 Crédito Consignado Pessoa Física
R$ Bilhões - valor deflacionado
Serv. Públicos Trab. Setor Privado Benef. INSS
20

16

12

8,87
8 8,11

1,62
0
out-20 out-21 out-22 out-23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Expansão do saldo de crédito consignado
% do crédito pessoal Bilhões
76 720
624 640
74 560
Estoque do crédito 480
72
consignado 400
70,3
320
70
240
68 160
80
66 0
Taxa média de juros do out/20 out/21 out/22 out/23
crédito consignado Tomador do crédito consignado - %
% a.a. total
Operações Consignadas
45
Operações de Crédito Pessoal
Público Beneficiário do INSS Privado
41,1
75 8
35 65
6,6 7
55 54,9
25 6
24,6 45
38,4
35 5
15
25 4
out/20 out/21 out/22 out/23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. out/15 out/19 out/23
 Saldo BNDES por modalidade
R$ Bilhões Capital de giro Financ. agroindustrial Financ. investimento
30 600

500
20 380,8 400

14,8
300
10
6,0
200

0 100
out-16 abr-20 out-23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Saldo BNDES por modalidade
Crescimento acumulado 12 meses - %

50 Capital de giro
Financ. investimento

30
Total 31,8
Financ. agroindustrial

10 11,1
4,5
4,1
-10

-30

-50
out-19 out-20 out-21 out-22 out-23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Taxa média de juros para pessoas físicas e jurídicas
% ao ano
Pessoa Jurídica Pessoa Física Taxa Selic 15
79

69 13
12,7
59 11
55,4
49 9

39 7

29 5
22,8
19 3

9 1

-1 -1
out-20 abr-21 out-21 abr-22 out-22 abr-23 out-23
Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: MB Associados.
 Spread: Pessoa física e jurídica
em % a.a.

30

25,8
24

18

12
9,6
6
Spread pessoa jurídica Spread pessoa física
0
out/21 out/22 out/23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Taxa de inadimplência
7,0 Pessoa Física Pessoa Jurídica

5,9
5,5

4,0
3,5
2,5

1,0
out/20 out/21 out/22 out/23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.
 Inadimplência total: pessoa física e jurídica

Pessoa Física - % Pessoa Jurídica - %

6,5 4,0

6,0 3,5 3,5

5,9
5,5 3,0

5,0 2,5

4,5 2,0

4,0 1,5

3,5 1,0
out/20 abr/22 out/23 out-20 abr-22 out-23

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

 Taxa de inadimplência de pessoa física
Em %
Cheque especial Crédito pessoal
Aquisição de veículos Aquisição de outros bens
20 Cartão de Crédito

15
12,9
10
8,3
7,9
5,3
5
2,3
0
out/20 abr/21 out/21 abr/22 out/22 abr/23 out/23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.
 Inadimplência
%
6
Imobiliário Veículos 5,3
5

2 1,7

0
out/20 out/21 out/22 out/23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Crédito do Sistema Financeiro: Inadimplência
%

5 Instituições Públicas
Instituições Privadas Nacionais
4,4
Instituições Estrangeiras
4

3 2,9
2,6
2

1
out-20 out-21 out-22 out-23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Crédito do Sistema Financeiro: Provisões
%

9
7,6

6 6,1
5,3
Financeiras públicas
4
Financeiras privadas nacionais

Financeiras estrangeiras

1
out-20 out-21 out-22 out-23
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Endividamento das famílias e nível de comprometimento da renda

% Endividamento – dívida sobre %

51 renda total 30

49 Comprometimento - pagamentos 47,7

sobre renda total 28
47 27,4
45 26
43

41 24

39
22
37

35 20
set/17 set/18 set/19 set/20 set/21 set/22 set/23
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados.
 Agenda do dia 06/12

Hora País/Região Indicador

03:00 Alemanha Destatis: encomendas à indústria - Out
07:00 Zona do Euro Eurostat: vendas no varejo - Out
08:00 Brasil FGV: IGP-DI - Nov
08:30 Brasil BC: Setor público consolidado - Out
10:00 Brasil Anfavea: Produção e venda de veículos - Nov
10:15 EUA ADP: relatório sobre criação de empregos no setor privado - Nov
10:30 EUA Deptº. do Comércio: balança comercial - Out
14:30 Brasil BC: Fluxo Cambial - Semanal