ACTIVIDADES EVALUABLES - UNIDAD 5.

1.- La empresa GIGABYTE, que se dedica a la venta de componentes para

ordenadores, elabora para el primer semestre el presupuesto de tesorería, que
se presenta a continuación (en euros):

a) Analiza y calcula las posibles acciones a realizar ante la presentación de este

presupuesto. El tipo de interés aplicado es del 10%.
b) Elabora un nuevo presupuesto después de haber tomado la decisión
correspondiente.
a) Durante los dos primeros meses la empresa generará grandes excedentes de
tesorería, pero a partir de marzo, debido a la adquisición de la maquinaria, se
producirán déficits. La empresa necesitará financiación a corto plazo, para los
meses de marzo y abril. Es de destacar el alto saldo positivo del último mes,
donde podría devolver la financiación antes mencionada.
Vamos a sustituir las deudas con nuestro proveedor de los meses de marzo y
abril (supongamos ambas a final de cada mes, es decir, 31 de marzo y 30 de
abril, por importe de 11.000 y 30.000 €, respectivamente), por un nuevo capital
que venza el 15 de junio.
Suponiendo que negociamos con nuestro proveedor el 31 de diciembre, fecha a
partir de la cual calcularemos los días de vencimiento de cada capital, y que el
tipo de interés aplicado es del 10% para no lesionar intereses, los cálculos a
realizar serán los siguientes.
Vencimientos: del 31 de diciembre al 31 de marzo, 90 días y del 31 de diciembre
al 30 de abril, 120 días. Para el nuevo capital que sustituye a los anteriores, del
31 de diciembre al 15 de junio, 166 días.
Vamos a calcular el efectivo (E1) de la opción original, y para ello calculamos en
primer lugar el descuento (D1) de los nominales originales (11.000.-€ y 30.000.-
€) para después restárselo.
D1 = 11.000 x 90 + 30.000 x 120 / 3.600 = 4.590.000/3.600 = 1.275€

E1 = Total nominales – total descuento = 41.000 - 1.275 = 39.725€

Ahora calcularemos el efectivo (E2) del nuevo capital, pero, como no conocemos
el nuevo nominal (N2), quedará en función de ese importe, es decir, en función
de N2.
N2 · 166
D2 =------------- = N2 · 0,04611111
360/0,10

E2 = N2 – D2 = N2 – (N2 · 0,04611111) = N2 (1 – 0,04611111) = N2 · 0,953888

E1 = E2 39.725 = N2 · 0,953888

39.725
N2 = ------------ = 41.645€
0,953888

b) El nuevo presupuesto quedará del siguiente modo tras realizar los cambios
propuestos. Desaparecen las deudas con proveedores de los meses de marzo y
abril y se añade a la cantidad de junio el importe del nuevo capital que sustituye
a los dos anteriores (56.000 + 41.645).

PRESUPUESTO DE TESORERÍA
CONCEPTOS ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
Saldo inicial 147.000 134.400 29.400 5.900 30.900 56.300
COBROS:
Clientes 51.500 36.000 29.000 55.500 108.500 169.000

Total Cobros 51.500 36.000 29.000 55.500 108.500 169.000

PAGOS:
Proveedores 12.100 8.500 --- --- 52.600 97.645
Nóminas 52.000 30.500 52.500 30.500 30.500 52.500
Adquisición de
maquinaria 102.000

Total Pagos 64.100 141.000 52.500 30.500 83.100 150.145

Saldo final 134.400 29.400 5.900 30.900 56.300 75.155

2.- De una empresa se conocen los siguientes datos:

• Pasivo corriente: 23.250.-€
 • Existencias: 9.900.-€
• Realizable: 17.250.-€
• Disponible: 7.750.-€
a) Calcula el fondo de maniobra y los ratios de solvencia, tesorería y
disponibilidad.
b) Analiza brevemente los resultados obtenidos.
La suma de existencias, de realizable y de disponible da el activo corriente, que
asciende a 34.900€.
Fondo de maniobra = activo corriente – pasivo corriente = 34.900 – 23.250 =
11.650€
La empresa está bien financiada.
Activo corriente = Existencias + Realizable + Disponible = 9.900 + 17.250 +
7.750 = 34.900€
Activo corriente 34.900
Ratio de solvencia = -------------------- = ---------- = 1,50
Pasivo corriente 23.250

Como es superior a 1, el activo corriente de la empresa es superior al pasivo

corriente, de forma que hay garantías de poder hacer frente a las deudas a corto
plazo.
Disponible + realizable 25.000
Ratio de tesorería = = = 1,07
Pasivo corriente 23.250

Como la proporción es superior a 1, la empresa está bien financieramente.

Realizable 17.250
Ratio de disponibilidad = -------------------- = ---------- = 0,74
Pasivo corriente 23.250

La empresa no tendrá problemas para satisfacer las deudas a corto plazo más
inmediatas.
3.- La empresa CREATIVE, dedicada a la venta de equipos de alta fidelidad,
proporciona la siguiente relación de cuentas, a final de año.
• Terrenos y bienes naturales: 125.000.-€.
• Capital Social: 250.000.-€.
• Construcciones: 287.500.-€.
• Reservas: 272.500.-€.
• Maquinaria: 75.000.-€.
• Bancos: 15.000.-€.
• Mercaderías: 25.000.-€.
• Clientes: 50.000.-€.
• Mobiliario: 22.500.-€.
• Deudas a l/p con bancos: 50.000.-€.
• Hacienda pública acreedora: 10.000.-€.
• Proveedores: 17.500.-€.
a) Elabora a partir de estos datos un balance simplificado de la empresa
por masas patrimoniales.
b) Calcula el fondo de maniobra y los ratios de solvencia, tesorería y
disponibilidad, comentando cada uno de los resultados obtenidos.
a) Balance simplificado:

BALANCE SIMPLIFICADO
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
NO CORRIENTE 510.000 PATRIMONIO NETO 522.500
Inmovilizado: - Capital Social 250.000
- Construcciones 287.500 - Reservas 272.500
- Maquinaria 75.000
- Mobiliario 22.500 NO CORRIENTE 50.000
- Terrenos y bienes naturales 125.000 Deudas a l/p:
- Deudas con ent. de crédito
50.000

CORRIENTE 90.000 CORRIENTE 27.500

Existencias: Deudas a c/p:
- Mercaderías 25.000 - Proveedores 17.500
Realizable: - Hacienda Pública acreedora 10.000
- Clientes 50.000
 Disponible:
- Bancos
15.000
TOTAL ACTIVO 600.000 TOTAL PASIVO Y NETO 600.000

b) Cálculo de fondo de maniobra y ratios.

La suma de Existencias, Realizable y Disponible da el Activo corriente que
asciende a 90.000€
Fondo de Maniobra = Activo Corriente – Pasivo Corriente = 90.000 – 27.250 =
62.750€
La empresa se encuentra bien financiada.
Activo corriente 90.000
Ratio de solvencia = -------------------- = ---------- = 3,27
Pasivo corriente 27.500

Al ser superior a 1, el activo corriente de la empresa es superior a su pasivo

corriente, por lo que existirán garantías de poder hacer frente a las deudas a
corto plazo. Pero al ser muy superior a 2, puede suponer que la empresa tiene
recursos ociosos, sin rentabilizar.

Disponible + realizable 65.000

Ratio de tesorería = = = 2,37
Pasivo corriente 27.500

Al ser la proporción superior a 1, la empresa se encuentra desahogada

financieramente.

Disponible 15.000
Ratio de disponibilidad = -------------------- = ---------- = 0,54
Pasivo corriente 27.500

La empresa no tendrá problemas en satisfacer las deudas a corto plazo más

inmediatas, al ser la ratio superior a 0,3.

4.- Cuál es la finalidad de los presupuestos de tesorería?

Se efectúan para prever la situación de tesorería de la empresa, corregir las
posibles faltas de liquidez antes de que sucedan y tomar las medidas oportunas.
5.- Con el fin de realizar el presupuesto de tesorería de una empresa para el
primer semestre del año, se nos proporciona la siguiente información:
• El día 1 de enero el saldo de caja es de 1.500 € y el dinero disponible en la
cuenta bancaria asciende a 4.500 €.
• En nuestra cartera de efectos tenemos los siguientes:
- Efectos a pagar: letra por importe de 3.750 € con vencimiento 10 febrero,
efecto de 9.840 € que vence el día 4 de abril, letra de nominal 5.280 € con
vencimiento el 22 de mayo y efecto de 8.100 € con vencimiento el día 21 de
junio.
- Efectos a cobrar: letra de 10.000 € con vencimiento el día 21 de marzo,
efecto de 17.340 € que vence el 15 de abril, letra de 8.100 € que vence el día 1
de mayo y efecto de 13.680 € con vencimiento el día 30 de junio.
• Está previsto paguemos a nuestros proveedores las siguientes cantidades:
21.000, 6.900 y 30.000 € los tres primeros meses y 24.000 € cada uno de los
tres siguientes.
• Los sueldos y salarios ascienden a 12.000 € mensuales. La Seguridad Social se
liquida mensualmente por una cantidad fija de 3.600 €.
• Por suministros se pagan 3.000 € cada dos meses, el primero se hace en
febrero.
• Por liquidación con Hacienda se ha de pagar 12.000 € en enero y en abril.
• Otros gastos mensuales suponen 66.000, 57.000 y 63.000 € los tres primeros
meses, pasando a ser de 60.000 € cada uno de los tres últimos meses.
• Está previsto que en el mes de abril nos ingresen en cuenta la subvención de
la Comunidad Autónoma por un importe de 12.000 €.
• En el mes de marzo hay que reponer una máquina, por lo que se compra por
un importe de 75.000 €. Los pagos a realizar serán de 25.000 € a partir del
siguiente mes.
• Se financia mediante un préstamo un vehículo en el mes de enero, el importe
a pagar mensualmente es de 2.400 €, realizando el primer pago en el mes de
febrero.
• Los cobros de factura a nuestros clientes se prevén sean de 100.000 € los
cuatro primeros meses, 125.000 € en mayo y 200.000 € en el mes de junio.
• Otros ingresos suponen 15.000 € por la venta de un pequeño local, en febrero.
a) Realiza un presupuesto de tesorería para los próximos seis meses,
analizando las disponibilidades o necesidades de tesorería de cada periodo.
b) Estudia las posibles acciones a realizar en los casos en que los saldos finales
resulten negativos, utilizando para ello el descuento de efectos y el descuento de
varios capitales y su equivalencia para el aplazamiento de deudas.
c) Elabora un nuevo presupuesto después de haber tomado las decisiones
correspondientes al apartado anterior.
 Descuento de efectos

Tipo de descuento anual 5 % anual

Comisión domiciliación 4 ‰ (mínimo 10 €)

Gastos fijos por efecto 30 € por efecto

Aplazamiento de pagos

Tipo de descuento 10 % anual

a) El presupuesto quedará de la siguiente manera:

PRESUPUESTO DE TESORERÍA
CONCEPTOS ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
Saldo inicial 6.000 -8.600 17.750 16.750 -5.750 -4.930
COBROS:
Clientes 100.000 100.000 100.000 100.000 125.000 200.000
Efectos a cobrar 10.000 17.340 8.100 13.680
Subvención 12.000
Otros ingresos 15.000

Total Cobros 100.000 115.000 110.000 129.340 133.100 213.680

PAGOS:
Proveedores 21.000 6.900 30.000 24.000 24.000 24.000
Efectos a pagar 3.750 9.840 5.280 8.100
Nóminas 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000
Seguridad Social 3.600 3.600 3.600 3.600 3.600 3.600
Suministros 3.000 3.000 3.000
Hacienda 12.000 12.000
Otros gastos 66.000 57.000 63.000 60.000 60.000 60.000
Adquisición de
maquinaria 25.000 25.000 25.000
Cuota préstamo 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400

Total Pagos 114.600 88.650 111.000 151.840 132.280 138.100

Saldo final -8.600 17.750 16.750 -5.750 -4.930 70.650

Nos encontramos con dificultades de liquidez en el mes de enero y en los meses

de abril y mayo; disponiendo de un superávit importante en el mes de junio.
 b) Para solucionar los problemas de déficit de estos meses optaremos por dos
acciones, una para el mes de enero y otra para los meses de abril y mayo.
Procederemos a descontar, con fecha 31 de diciembre, la letra de 10.000€ de 21
de marzo. El líquido obtenido, tras el descuento, pasará a formar parte del saldo
inicial de enero y dejará de aparecer en ese mes, al estar negociada en el banco.
80
Descuento: D = 10.000 · ------ · 0,05 = 111€
360

Comisión: c = 10.000 · 0,004 = 40.-€

Valor Líquido = N – D – c – Gf = 10.000 – 111 – 40 – 30 = 9.819€, que añadimos
al saldo inicial de enero.
Abril y mayo
Mediante el descuento de varios capitales y su equivalencia, propondremos a
nuestro proveedor, el cambio de las letras que vencen en abril y mayo, de 9.840€
y 5.280€, respectivamente, por una nueva letra con vencimiento 10 de junio.
Suponiendo que negociamos con nuestro proveedor el 31 de diciembre, fecha a
partir de la cual calcularemos los días de vencimiento de cada capital, y que el
tipo de interés aplicado es del 10% para no lesionar intereses, los cálculos a
realizar serán los siguientes:
Vencimientos: del 31 de diciembre al 4 de abril, 94 días y del 31 de diciembre al
22 de mayo, 142 días. Para el nuevo capital que sustituye a las anteriores, del
31 de diciembre al 10 de junio, 161 días.
Vamos a calcular el efectivo (E1) de la opción original, y para ello calculamos en
primer lugar el descuento (D1) de los nominales originales (9.840€ y 5.280€)
para después restárselo.

9.840 · 94 + 5.280 · 142 1.674.720

D1 = ------------------------------ = ------------- = 468€
360/0,10 3.600

E1 = Total nominales – total descuento = 15.120 – 468 = 14.652€

Ahora calcularemos el efectivo (E2) del nuevo capital, pero, como no conocemos
el nuevo nominal (N2), quedará en función de ese importe, es decir, en función
de N2.

N2 · 161
D2 = ------------ = 0,0447222 · N2
360/0,10

E2 = N2 – D2 = N2 – (N2 · 0,0447222) = N2 (1 – 0,0447222) = N2 · 0,9552778

 Igualando los dos efectivos (E1 y E2) obtenemos el nominal de la nueva deuda
que sustituye a los dos originales.

E1 = E2 14.652 = N2 · 0,9552778
14.652
N2 = -------------- = 15.338€
0,9552778
Esta cantidad se añadirá a los efectos a pagar del mes de junio.

c) El nuevo presupuesto quedará como sigue:

PRESUPUESTO DE TESORERÍA
CONCEPTOS ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
Saldo inicial 15.819 1.219 27.569 16.569 3.909 10.009
COBROS:
Clientes 100.000 100.000 100.000 100.000 125.000 200.000
Efectos a cobrar --- 17.340 8.100 13.680
Subvención 12.000
Otros ingresos 15.000

Total Cobros 100.000 115.000 100.000 129.340 133.100 213.680

PAGOS:
Proveedores 21.000 6.900 30.000 24.000 24.000 24.000
Efectos a pagar 3.750 --- --- 23.438
Nóminas 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000
Seguridad Social 3.600 3.600 3.600 3.600 3.600 3.600
Suministros 3.000 3.000 3.000
Hacienda 12.000 12.000
Otros gastos 66.000 57.000 63.000 60.000 60.000 60.000
Adquisición de
maquinaria 25.000 25.000 25.000
Cuota préstamo 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400

Total Pagos 114.600 88.650 111.000 142.000 127.000 153.438

Saldo final 1.219 27.569 16.569 3.909 10.009 70.251

Se puede comprobar que tras los cambios realizados los saldos finales de cada
periodo presentan superávit.
Test de repaso

1.- El Activo corriente está formado por:

a) Las Existencias, el Realizable y el Disponible.
b) Las Existencias, el Realizable y el Inmovilizado.
c) Las Existencias, el Pasivo corriente y el Disponible.

2.- El fondo de maniobra se obtiene por diferencia entre:

a) El Pasivo corriente y el Activo corriente.
b) El Activo corriente y el Pasivo corriente.
c) El Activo no corriente y el Activo corriente.

3.- La relación entre el Activo corriente y el Pasivo corriente se denomina:

a) Ratio de solvencia.
b) Ratio de tesorería.
c) Ratio de disponibilidad.

4.- Son causa de incremento de tesorería:

a) El pago a la proveeduría.
b) Los pagos de suministros.
c) El cobro a la clientela.

5.- ¿Cuáles son las causas que provocan un desajuste entre los cobros y los
pagos?
a) Que los proveedores no nos concedan crédito.
b) Que los pagos sean mayores que los cobros.
c) Que los cobros sean mayores que los pagos.

6.- El presupuesto de tesorería nos ayudará a:

a) Determinar dónde establecer la sede de la empresa.
b) Identificar el gasto que se ocasiona en el proceso productivo.
c) Proporcionar una visión global y anticipada del flujo monetario.

7.- La utilidad del presupuesto es poder cuantificar:

a) Los gastos y los ingresos.
b) Los costes de la empresa.
c) Los cobros y pagos futuros.

8.- El ratio de tesorería relaciona:

a) El Disponible más el Realizable con el Pasivo corriente.
b) El Disponible menos el Realizable con el Pasivo corriente.
c) El Disponible con el Pasivo corriente.

9.- Una compra de mercadería a crédito:

a) Supone un incremento inmediato de tesorería.
b) Supone una disminución inmediata de tesorería.
c) Ninguna de las anteriores.

10.- En un presupuesto de tesorería, el saldo final de un periodo se obtiene:

a) Saldo inicial ‒ total cobros ‒ total pagos.
b) Saldo inicial + total cobros ‒ total pagos.
c) Saldo inicial + total cobros + total pagos.

11.- No es una operación para la obtención de liquidez:

a) El descuento por pronto pago.
b) El crédito y los préstamos bancarios.
c) El descuento de efectos.
12.- Es un instrumento de inversión en situaciones de superávit:
a) La solicitud de un préstamo a corto plazo.
b) La cancelación anticipada de cuentas de créditos.
c) El descuento de una remesa de efectos.

13.- Si vendemos mercancías a un cliente y este no nos paga hasta los 30 días:
a) Nos supone un ingreso y un cobro.
b) Nos supone un ingreso, pero no un cobro.
c) Será un ingreso y un pago.

14.- Para determinar la tesorería de la empresa utilizamos la siguiente ecuación:

a) Tesorería = Ingresos – Pagos.
b) Tesorería = Ingresos – Gastos.
c) Tesorería = Cobros – Pagos.

15.- Si el Activo corriente de la empresa es mayor que el Pasivo corriente:

a) El fondo de maniobra es positivo.
b) El fondo de maniobra es negativo.
c) No influye en el fondo de maniobra.

16.- El ratio de disponibilidad es el cociente entre:

a) El Activo corriente y el Pasivo corriente.
b) El Pasivo corriente y el Disponible.
c) El Disponible y el Pasivo corriente.