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ECONOMIA & TECNOLOGIA

Publicao do Centro de Pesquisas Econmicas (CEPEC) da Universidade Federal do Paran, com o apoio do Instituto de Tecnologia do Paran (TECPAR)

Ano 7 Volume 26 Jul./Set. de 2011


ISSN 1809-080X

EDITORIAL MACROECONOMIA E CONJUNTURA Andr de Melo Modenesi e Fernando Ferrari Filho Fbio Augusto Reis Gomes Roberto Meurer Eliane Arajo, Adriana Evarini, Maria de Ftima Garcia e Elisangela Luzia Arajo Solange de Cssia Inforzato de Souza e lvaro Manoel DESENVOLVIMENTO ECONMICO E REGIONAL Joilson Dias e Felipe Bento Augusta Pelinski Raiher, Hermes Yukio Higachi e Alex Sander Souza do Carmo Lus Abel da Silva Filho, Reili Amon-H Vieira dos Santos e Maria do Livramento Miranda Clementino Fbio Dria Scatolin e Marcelo Costa Misael Igor Zanoni Constant Carneiro Leo Ana Elisa Gonalves Pereira, Cludio Shikida e Luciano Nakabashi ECONOMIA E TECNOLOGIA Aquiles Elie Guimares Kalatzis e Fernanda de Castro Adelaide Maria de Souza Antunes, Paola Galera e Luis Rubinstein Pery Francisco Assis Shikida Joo Mota Neto e Diogo Kaminski Sandra Mara Stocker Lago e Darcy Jacob Rissardi Jnior Armando Dalla Costa e Elson Rodrigo de Souza-Santos OPINIO Cludio D. Shikida, Ari Francisco de Araujo Junior e Erik Alencar de Figueiredo

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ECONOMIA & TECNOLOGIAParan, Publicao do Centro de Pesquisas Econmicas (CEPEC) da Universidade Federal do
com o apoio do Instituto de Tecnologia do Paran (TECPAR)

CENTRO DE PESQUISAS ECONMICAS Boletim de Economia & Tecnologia Coordenao Geral Luciano Nakabashi Secretria Geral Aurea Koch Superviso Geral nio Fabrcio Ponczek Superviso Ricardo Nascimento Equipe Tcnica Antonio Luiz Costa Gomes Patrcia Keiko Ramos Ronald Jesus da Conceio Colaborador Joo Baslio Pereima Neto Endereo para Correspondncia Centro de Pesquisas Econmicas (CEPEC) Av. Prefeito Lothario Meissner, 632 Jardim Botnico Setor de Cincias Sociais Aplicadas - UFPR Curitiba - PR CEP: 80210-170 (41) 3360-4400 Endereo eletrnico economia.tecnologia@ufpr.br

ECONOMIA & TECNOLOGIAParan, Publicao do Centro de Pesquisas Econmicas (CEPEC) da Universidade Federal do
com o apoio do Instituto de Tecnologia do Paran (TECPAR)

Dados Internacionais de Catalogao da Publicao (CIP) ECONOMIA & TECNOLOGIA / Centro de Pesquisas Econmicas (CEPEC); Programa de Ps-Graduao em Desenvolvimento Econmico (PPGDE); Universidade Federal do Paran (UFPR). Curitiba, 2005Ano 07, Vol. 26, Jul./Set. de 2011 Trimestral ISSN 1809-080X 1. Boletim de Conjuntura Econmica; 2. Tecnologia; 3. Economia Brasileira.

permitida a reproduo dos artigos, desde que mencionada a fonte. Os artigos assinados so de inteira responsabilidade dos autores.

NDICE..................................................................................................................................................1 EDITORIAL..........................................................................................................................................3 MACROECONOMIA E CONjUNTURA Choque de oferta, indexao e poltica monetria: breves consideraes sobre a acelerao inflacionria recente..............................................5 Andr de Melo Modenesi Fernando Ferrari Filho Evoluo do consumo no Brasil: da teoria evidncia emprica.........................................15 Fbio Augusto Reis Gomes Conservadorismo e independncia no Banco Central do Brasil........................................27 Roberto Meurer Nota sobre os diferenciais de salrios no Brasil: uma investigao emprica sob a perspectiva da Teoria da Segmentao...........................................................35 Eliane Arajo Adriana Evarini Maria de Ftima Garcia Elisangela Luzia Arajo Economia brasileira e condies de vida e de trabalho da populao - reaes crise internacional..............................................................................47 Solange de Cssia Inforzato de Souza lvaro Manoel DESENvOLvIMENTO ECONMICO E REGIONAL Corrupo e teoria econmica......................................................................................................55 Joilson Dias Felipe Bento Crescimento da economia brasileira restrito pelo BP: um teste da lei de Thirlwall por tcnicas de painel, 2000-2008.............................................63 Augusta Pelinski Raiher Hermes Yukio Higachi Alex Sander Souza do Carmo Determinantes do desemprego recente no Rio Grande do Norte e na regio metropolitana de Natal - 2001-2008.....................................................................73 Lus Abel da Silva Filho Reili Amon-H Vieira dos Santos Maria do Livramento Miranda Clementino Uma nova estratgia de desenvolvimento sustentvel: alguns pontos para o debate..........................................................................................................85 Fbio Dria Scatolin Marcelo Costa Misael A difcil conciliao entre crescimento e sustentabilidade................................................93 Igor Zanoni Constant Carneiro Leo Anlise introdutria dos determinantes da eleio de Dilma...............................................99 Ana Elisa Gonalves Pereira Cludio Shikida Luciano Nakabashi ECONOMIA E TECNOLOGIA Desenvolvimento financeiro e decises de investimento das firmas brasileiras.........109 Aquiles Elie Guimares Kalatzis Fernanda de Castro Prospectiva para a indstria qumica do Brasil: uma viso para o futuro..........117 Adelaide Maria de Souza Antunes Paola Galera Luis Rubinstein

1 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

A agroindstria canavieira no Paran e seus aspectos locacionais: uma abordagem sobre o zoneamento agroecolgico da cana-de-acar.......................129 Pery Francisco Assis Shikida IGCC: uma alternativa para a utilizao de carvo mineral brasileiro..................137 Joo Mota Neto Diogo Kaminski Uma anlise de conjuntura sobre aquisies e internacionalizao na agroindstria canavieira paranaense..................................................................................145 Sandra Mara Stocker Lago Darcy Jacob Rissardi Jnior A internacionalizao do Banco do Brasil em dois momentos distintos de sua histria.........................................................................153 Armando Dalla Costa Elson Rodrigo de Souza-Santos OPINIO Ovos, galinhas: revisitando um dilema secular a partir de dados brasileiros...............161 Cludio Shikida Ari Francisco de Araujo Junior Erik Alencar de Figueiredo INDICADORES ECONMICOS ndices de Preos.......................................................................................................................................169 ndices de Confiana.................................................................................................................................171 ndice do Volume de Vendas Reais no Varejo..........................................................................................172 Contas Nacionais....................................................................................................................................173 Finanas Pblicas....................................................................................................................................174 Receitas e Despesas..................................................................................................................................174 Atividade Industrial................................................................................................................................175 Consumo de Energia................................................................................................................................176 Taxa de Desemprego................................................................................................................................176 Pessoal Ocupado e Rendimentos...............................................................................................................177 Taxa de Juros e Reservas Internacionais...................................................................................................178 Setor Externo..........................................................................................................................................179 Taxa de Cmbio......................................................................................................................................180 Agregados Monetrios..............................................................................................................................181

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EDITORIAL Caro leitor, com grande satisfao que apresento o vigsimo sexto volume do boletim de Economia & Tecnologia da UFPR. Primeiramente, gostaria de fazer um agradecimento especial aos leitores, aos autores que participaram da elaborao do mesmo e aos patrocinadores (SETI, TECPAR e Setor de Cincias Sociais Aplicadas da UFPR). Nesse volume, contamos com a estimada participao de pesquisadores e professores das mais diversas instituies de ensino e pesquisa paranaenses e brasileiras, que fizeram com que o produto final obtido fosse de excelente qualidade. Na rea de Macroeconomia e Conjuntura, contamos com a estimada participao dos professores e pesquisadores Andr de Melo Modenesi (UFRJ) e Fernando Ferrari Filho (UFRGS) com artigo que trata da acelerao recente da inflao na economia brasileira. Em seguida, Fbio Augusto Reis Gomes (FUCAPE) realiza uma anlise que contrape a funo consumo keynesiana e a abordagem intertemporal para discutir a evoluo do consumo no Brasil. Roberto Meurer (UFSC) argumenta em que medida a escolha da taxa de juros por parte do Banco Central do Brasil influenciada por agentes econmicos. Eliane Arajo (UEM), Adriana Evarini (UEL), Maria de Ftima Garcia (UEM) e Elisangela Luzia Arajo (UFRGS) empreendem uma anlise sobre os determinantes dos diferenciais de salrios no Brasil, considerando as vrias categorias ocupacionais, tpicas dos segmentos primrio e secundrio do mercado de trabalho. Finalizando essa seo, Solange de Cssia Inforzato de Souza (UEL) e lvaro Manoel (Banco Mundial) fazem uma breve reflexo sobre as condies de vida e de trabalho no contexto das transformaes recentes da economia brasileira e da crise internacional. Na seo de Desenvolvimento Econmico e Economia Regional, Joilson Dias e Felipe Bento, ambos da UEM, tratam de um tema que vem ganhando reconhecimento em relao sua importncia no processo de desenvolvimento econmico: a corrupo. Os pesquisadores e professores da UEPG, Augusta Pelinski Raiher, Hermes Yukio Higachi e Alex Sander Souza do Carmo fazem uma investigao para verificar se o crescimento brasileiro consistente com o equilbrio no setor externo. Lus Abel da Silva Filho, Reili Amon-H Vieira dos Santos e Maria do Livramento Miranda Clementino, todos da UFRN, analisaram os determinantes do desemprego recente no Rio Grande do Norte e na regio metropolitana de Natal, no perodo 2001-2008. Finalizamos com trs artigos que tm a participao de professores e pesquisadores da UFPR. O primeiro de Fbio Dria Scatolin e Marcelo Costa Misael, o segundo de Igor Zanoni e o terceiro de Ana Elisa Gonalves Pereira, Cludio Shikida (IBMEC-MG) e Luciano Nakabashi.
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Na seo de Economia e Tecnologia, iniciamos com o artigo de Aquiles Elie Guimares Kalatzis e Fernanda de Castro, ambos da USP, onde os autores analisam os efeitos do desenvolvimento financeiro e das restries financeiras nas decises de investimento de 659 firmas brasileiras classificadas por grau de restrio financeira no perodo de 1998 a 2006. Adelaide Maria de Souza Antunes (UFRJ e INPI), Paola Galera (SIQUIM) e Luis Rubinstein (UFRJ) introduzem uma discusso sobre a prospectiva da indstria qumica brasileira com o objetivo de subsidiar o planejamento estratgico tecnolgico do Brasil. Em seguida, Pery Francisco Assis Shikida (UNIOESTE) realiza uma contextualizao do decrscimo da importncia relativa da agroindstria canavieira paranaense a partir de apontamentos sobre o zoneamento agroecolgico da cana-de-acar. Joo Mota Neto (SATC) e Diogo Kaminski (CNPQ) abordam o crescimento da demanda energtica nacional e realizam uma anlise dos custos de implantao da tecnologia IGCC (Integrated Gasification Combined Cycle). Sandra Mara Stocker Lago (UNIOESTE) e Darcy Jacob Rissardi Jnior (UTFPR e UNIOESTE) identificam e analisam os processos de fuses e aquisies relacionadas s agroindstrias canavieiras do Paran durante a ltima dcada. Fechando essa seo, Armando Dalla Costa e Elson Rodrigo de Souza-Santos, ambos da UFPR, apresentam a trajetria de crescimento do Banco do Brasil no mercado interno e explicitam o seu processo de internacionalizao. Na seo de opinio, contamos com o artigo de Cludio Shikida (IBMEC-MG), Ari Francisco de Araujo Junior (IBMEC-MG) e Erik Alencar de Figueiredo (UFPB), que com uma dose de bom humor e de econometria respondem a pergunta: quem veio primeiro, o ovo ou a galinha? Na firme convico de que o vigsimo sexto volume do boletim Economia & Tecnologia ser uma leitura agradvel e til a todos os interessados nos problemas da economia brasileira e regional, subscrevo atenciosamente,

Prof. Dr. Luciano Nakabashi Coordenador Geral do Boletim Economia & Tecnologia

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MACROECONOMIA E CONjUNTURA

Choque de oferta, indexao e poltica monetria: breves consideraes sobre a acelerao inflacionria recente
Andr de Melo Modenesi* Fernando Ferrari Filho** RESUMO - O artigo analisa a acelerao recente do IPCA, procurando mostrar que ela no se refere, genuinamente, a um fenmeno de demanda. As presses (conjunturais) de custos e o componente (estrutural) inercial tm-se mostrado extremamente relevantes na dinmica dos preos. Em ambos os casos, o uso da poltica monetria (PM) um mero paliativo: atenua os efeitos, mas no as causas da inflao. A PM, na melhor das hipteses, pouco eficaz para combater esses dois elementos. Ademais, argumenta-se que o elevado sacrifcio imposto pela PM torna urgente a busca de mecanismos alternativos, entre os quais destacamos: i) poltica tributria contracclica, visando neutralizar o choque de preos das commodities ; ii) poltica agrcola alicerada em estoques reguladores para reduzir a volatilidade dos preos dos alimentos; e iii) nova rodada de desindexao da economia. Palavras-chave: Indexao. Inflao. Choque de oferta. Mecanismo de transmisso da poltica monetria. 1 INTRODUO Desde o incio de 2011, o ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) tem se acelerado ms aps ms. Nos ltimos 12 meses encerrados em julho, a inflao acumulou alta de 6,9% (Tabela 1). Trata-se de valor muito acima do centro do intervalo de flutuao perseguido pelo Banco Central do Brasil (BCB), 4,5% a.a. - superando, inclusive, o teto de 6,5%. Em linha com o regime de metas para a inflao (RMI), o Comit de Poltica Monetria (Copom) do BCB iniciou novo ciclo de alta da taxa bsica de juros (Selic), visando reverter a tendncia de elevao dos preos: entre janeiro e agosto, a Selic saltou de 10,75% para 12,5% a.a. Trata-se de uma das maiores taxas de juros reais do mundo, superior a 5,0%. Uma verdadei-

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ra aberrao, principalmente quando se leva em conta que as taxas de juros internacionais tm


Artigo finalizado em 31/08/2011. Os autores agradecem os comentrios de Noberto M. Martins, Rui L. Modenesi e Tarciso Gouveia, isentando-os, como de praxe, de eventuais erros e omisses. * Doutor em Economia pela Universidade Federal do Rio de Janeiro. professor adjunto do Instituto de Economia da Universidade Federal do Rio de Janeiro, pesquisador do CNPq e diretor da Associao Keynesiana Brasileira. Endereo eletrnico: amodenesi@gmail.com. ** Doutor em Economia pela Universidade de So Paulo. professor titular da Universidade Federal do Rio Grande do Sul, pesquisador do CNPq e ex-presidente da Associao Keynesiana Brasileira. Endereo eletrnico: ferrari@ufrgs.br. 5 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Andr de Melo Modenesi, Fernando Ferrari Filho

sido mantidas prximas a zero. A despeito da elevao da Selic, a inflao resiste em querer baixar. Por qu? Por uma razo muito simples: a inflao brasileira no , genuinamente, um fenmeno de demanda1. Antes pelo contrrio, a dinmica inflacionria , em larga medida, explicada por dois componentes que guardam pouca relao com o nvel de atividade econmica domstica. O primeiro tem carter mais conjuntural e resulta de um choque internacional dos preos das commodities. O segundo tem carter estrutural - com origens histricas - e se refere ao alto grau de inrcia inflacionria. Em suma, as presses (conjunturais) de custos e o componente inercial explicam boa parte da dinmica da atual inflao. O problema que a poltica monetria (PM), na melhor das hipteses, pouco eficaz para combater esses dois elementos que esto por trs da recente acelerao inflacionria. A elevao da Selic, alm de pouco eficaz, tem imposto um elevado sacrifcio economia brasileira, o que torna urgente a busca de instrumentos alternativos. 2 ChOQUE DE COMMODITIES E INFLAO IMPORTADA DO ExTERIOR Em termos conjunturais, destaca-se a ocorrncia de intenso choque negativo de oferta, medido por alta expressiva e generalizada dos preos internacionais das commodities. Nos ltimos 12 meses, segundo clculos do IPEA (2011), o ndice de preos das commodities acumulou elevao de 34,7%, com destaque para os seguintes itens: petrleo e derivados (42,15%); frutas, gros e oleaginosas (41,86%); minerais (19,35%); matrias-primas (13,62%); e carnes (12,08%).
TABELA 1 - IPCA (ACUMULADO), AGOSTO/2010 - JULHO/2011 Grupos Alimentao e Bebidas Habitao Artigos de Residncia Vesturio Transporte Desp. Pessoais Comunicao Educao Sade e Cuidados Pessoais Total FONTE: IBGE. variao (%) 9,36 6,32 1,32 8,81 5,68 8,27 1,66 8,27 5,91 Peso (%) 23,30 13,20 3,98 6,88 18,76 10,47 5,34 7,32 10,75 100 Participao no IPCA Absoluta (pp.) Relativa (%) 2,18 31,55 0,83 12,01 0,05 0,72 0,61 8,83 1,06 15,34 0,86 12,45 0,09 1,30 0,60 8,68 0,63 9,12 6,91 100

1 De forma geral, as presses de demanda explicam pouco o comportamento dos preos no Brasil. Por exemplo, Summa e Macrini (2011) mostram que o hiato do produto (e do desemprego) no apresenta relao sistemtica com a inflao [...] a inflao importada em R$ e a variao da Selic apresentam relao mais clara com a inflao, evidenciando um forte componente de presso de custos. Resultados similares tambm foram encontrados por Summa (2010), Arajo e Modenesi (2010a, 2010b), Summa e Santolin (2011), Braga (2011) e Vianna et al. (2010), entre outros. 6 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Choque de oferta, indexao e poltica monetria: breves consideraes sobre a acelerao inflacionria recente

Essa inflao importada do exterior tem contaminado fortemente o IPCA, refletindo-se em alta expressiva do grupo Alimentao e Bebidas (9,36%), que representa cerca de um quarto da composio do ndice. Foi o item que mais contribuiu para a elevao do IPCA, respondendo por 2,18 pp. (cerca de 32,0%) da variao acumulada no perodo (Tabela 1). Cabe notar que os mercados de commodities tm sido influenciados pelo processo de globalizao financeira, entendida como financeirizao da riqueza. Assim, tem-se observado uma dinmica fortemente especulativa na formao dos preos das commodities - que se financeirizaram, tornando-se verdadeiros ativos financeiros. Nesse sentido, a recente alta dos preos das commodities no reflete, unicamente, fatores estruturais - ou os fundamentos econmicos, como a interao entre oferta e demanda. Antes pelo contrrio, h um componente conjuntural essencialmente especulativo impulsionado pela flexibilizao coordenada e sem precedentes da PM por parte dos principais bancos centrais do mundo (Federal Reserve Bank, Banco Central Europeu e Banco do Japo), verificada nos ltimos anos2. A propsito, cabe notar que Keynes (1976) - em seu plano de reestruturao do sistema monetrio internacional - ressaltou a necessidade de se estabilizar os preos de 62 commodities como condio fundamental para evitar presses inflacionrias e deflacionrias na economia mundial. Como apontado por Keynes, caso isso no ocorresse, as taxas de cmbio se tornariam mais volteis. Da mesma forma, a moeda de reserva internacional teria sua estabilidade comprometida, bem como se criaria espao para o uso de polticas protecionistas e/ou das chamadas desvalorizaes competitivas da taxa de cmbio (beggar thy neighbour). Em suma, preciso adotar medidas que cobam movimentos especulativos nos mercados de commodities. Isso contribuiria largamente para uma maior estabilidade do sistema monetrio internacional, reduzindo-se a volatilidade cambial e as presses inflacionrias globais. Atuar na raiz do problema seria a melhor forma de lidar com o atual choque de oferta. O uso da PM para conter a inflao com origem no lado da oferta (custos) no o mais apropriado, mesmo em condies normais. Nesse caso, atua-se meramente sobre os sintomas e no sobre as causas da inflao (DAVIDSON, 1978). A PM somente conteria os efeitos secundrios da inflao importada: ao retrair a atividade, coibiria o repasse dos preos externos para os preos domsticos. Alm disso, ao se restringir a PM, amplia-se o impacto recessivo de uma elevao dos custos de produo.
2 verdade que a ascenso econmica de alguns pases emergentes, com destaque para a China, explica uma mudana de preos relativos em benefcio das commodities. Trata-se de um componente de carter mais estrutural que responde por parte da alta dos referidos preos nos ltimos anos. No entanto, a alta expressiva desses preos no pode ser atribuda unicamente a tal fato. 7 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Andr de Melo Modenesi, Fernando Ferrari Filho

Isso verdade, mesmo na hiptese de que o mecanismo de transmisso da PM funcione perfeitamente. Entretanto, no caso brasileiro, esse mecanismo no tem funcionado de forma adequada3. Isso explica a persistente coexistncia de taxas reais de juros anomalamente altas com nveis relativamente elevados de inflao. De fato, h um conjunto amplo de evidncias de que h falhas na transmisso da PM (MODENESI, 2010). A inflao tem-se mostrado pouco sensvel ao nvel de atividade econmica: preciso uma retrao de grandes propores para se obter uma queda relativamente pequena da inflao. Por isso, o BCB no tem sido capaz de trazer o IPCA para menos de 4,5% a.a. - apesar das altas taxas de juros. Como mostrado por Arajo e Modenesi (2010a), baixa a sensibilidade da inflao taxa de juros. Uma elevao da Selic tem reduzido impacto deflacionrio. Assim, o BCB precisaria mant-la em nveis demasiadamente elevados para que as metas para a inflao sejam minimamente cumpridas. Consequentemente, o ganho de bem-estar - medido por uma reduo da inflao -, decorrente de uma elevao da taxa de juros, pequeno. A existncia de problemas no mecanismo de transmisso amplia ainda mais o sacrifcio imposto pela PM economia brasileira. Entre os custos de uma elevao da Selic se destacam:

1. Baixo dinamismo econmico - o que nos confere a menor taxa mdia de crescimento entre os pases emergentes. A elevao dos juros impacta a preferncia pela liquidez dos agentes econmicos que, por sua vez, acabam postergando suas decises de consumo e de investimento. 2. Sobrevalorizao do real - o elevado diferencial entre a Selic (12,5%) e as taxas de juros internacionais (prximas a zero) torna o Brasil o principal destino das operaes de arbitragem (carry trade). A valorizao cambial indesejvel, pois reduz a competitividade das exportaes o que, por sua vez, deteriora o saldo total do balano de pagamentos e aumenta a fragilidade externa da economia. Ressalte-se que o cmbio tem sido o principal canal de transmisso da PM. 3. Elevada despesa com o pagamento de juros da dvida pblica (entre 5,0% e 7,0%
3 Entre os fatores que comprometem o funcionamento do mecanismo de transmisso da PM no Brasil, destaca-se a existncia das Letras Financeiras do Tesouro (LFT), ttulo ps-fixado (sem risco de juros) indexado Selic. Sua alta participao no estoque da dvida pblica, por sua vez, reduz a eficcia da PM, na medida em que: desfavorece a existncia de uma curva de rendimentos para prazos de maturao suficientemente longos; e gera um efeito riqueza financeira s avessas (um aumento da taxa Selic cria um incremento de renda que tende a ampliar a demanda agregada, contribuindo para a alta dos preos). Outro fator a prejudicar o funcionamento desse mecanismo no Brasil a elevada participao dos preos administrados no IPCA (cerca de 30,0%), que no so formados pela interao entre oferta e demanda, tornando-se praticamente insensveis taxa de juros. Para maiores detalhes, ver Modenesi e Modenesi (2011). 8 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Choque de oferta, indexao e poltica monetria: breves consideraes sobre a acelerao inflacionria recente

do PIB), comprometendo o esforo fiscal do Governo para equilibrar suas contas - cerca de 1/3 do total da dvida indexado Selic. 4. A existncia de um canal de custos na conduo da PM. Admitindo-se que os preos so determinados por uma regra de mark-up sobre os custos de produo, um aumento dos juros eleva os custos que, por sua vez, tendem a ser repassados para os preos. Nesse caso, o impacto inflacionrio do aumento dos custos de produo pode anular o efeito depressivo sobre os preos resultante de uma contrao monetria4.

Resumindo, a origem da recente acelerao inflacionria no se encontra em um superaquecimento econmico - o que poderia justificar um aperto monetrio. Para controlar a inflao, do ponto de vista mais conjuntural, necessrio neutralizar a inflao importada. Nas condies atuais, o uso da taxa de juros duplamente indesejvel. Primeiro, porque ela no atua sobre o cerne do problema. Segundo, porque seu uso tem se mostrado extremante custoso5. Alm disso, com a taxa de cmbio em torno de R$ 1,60/US$ 1,00, seria temerrio buscar promover nova rodada de valorizao cambial por meio de elevao da Selic - cerne da atual poltica anti-inflacionria (ARAJO; MODENESI, 2010b). O impacto deflacionrio dessa estratgia est se esgotando, ao passo que os efeitos deletrios da valorizao (desestmulo a produo industrial; primarizao da pauta de exportaes etc.) esto se acumulando. Ou seja, o atual patamar da taxa de cmbio torna ainda menos aconselhvel uma alta da Selic. O mais indicado seria adotar uma poltica tributria anticclica que neutralizasse (ao menos parcialmente) o choque no preo dos alimentos - a exemplo do que j acontece com a alquota da CIDE que, para compensar o impacto no preo dos combustveis, tem variado no sentido inverso do preo do petrleo6. Isso no somente reduz as presses inflacionrias como diminui a volatilidade do preo dos combustveis. Complementarmente, seria importante a adoo de uma poltica agrcola que estabilizasse o preo dos alimentos - definindo-se pisos e tetos ao produtor de itens estratgicos - por meio do gerenciamento de estoques reguladores.
4 A relevncia deste canal (perverso) de transmisso da PM diretamente proporcional ao grau de concentrao dos setores produtivos: quanto mais concentrado, maior o poder de mercado das firmas e, portanto, maior a capacidade de se repassar aumento dos custos de produo para os preos finais. O alto grau de concentrao industrial (ou a existncia de oligoplios) verificado no pas favorece a existncia desse canal de custos, comprometendo, ainda mais, a eficcia da PM no combate a inflao. 5 Em ltimo caso, se o BCB insistir em reduzir o nvel de atividade econmica, recomenda-se que o faa com o uso de medidas de controle de crdito, menos nocivas para a economia. Elas tm, ao menos, a vantagem de ser menos custosas visto que no impactam a dvida pblica, nem estimulam a valorizao cambial. 6 Ver, por exemplo, Valor Econmico (2011). 9 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Andr de Melo Modenesi, Fernando Ferrari Filho

3 INDExAO E INRCIA INFLACIONRIA O componente estrutural da inflao brasileira refere-se a um elevado grau de inrcia inflacionria, decorrente dos mecanismos de indexao que ainda persistem na economia do pas. O Plano Real (PR) promoveu uma desindexao apenas parcial da economia. Por um lado, parcela relevante de bens e servios continua tendo seus preos atrelados inflao passada. Alm disso, nada foi feito em relao aos ativos financeiros, que tambm permanecem indexados. Trata-se de uma herana do perodo de alta inflao, que se mantm intocada dezessete anos aps a estabilizao dos preos. As origens do sistema de indexao de preos remontam reforma monetria de 1964-5, no mbito do PAEG do presidente Castello Branco. No incio dos anos 1960, havia a chamada fico da moeda estvel: a coexistncia de altas taxas de inflao (em 1964, os ndices de preos acumulavam altas ao redor de 100,0%) com a Lei da Usura (limitava os juros em 12,0% a.a.). Isso inibia a demanda voluntria por ttulos pblicos (que apresentavam rendimento real negativo), comprometendo-se, assim, o financiamento no inflacionrio do dficit. A brilhante soluo deu-se na forma de um ttulo pblico indexado, as Obrigaes Reajustveis do Tesouro Nacional (ORTN), que restaurou a demanda por ttulos pblicos. No entanto, aquilo que, no curto prazo, parecia ser uma tima soluo transformou-se em verdadeiro tiro no p. As ORTN representaram o pecado original da ampla disseminao de mecanismos (formais e informais) de indexao, que distinguia a economia brasileira no final dos 1970: era uma economia plenamente indexada. Se, por um lado, a indexao assegurou uma convivncia pacfica com a inflao, por outro lado, dificultou a eliminao da mesma. A razo bem conhecida dos brasileiros: o processo inflacionrio tornou-se inercial, como ficou claro a partir dos anos 1980. A inflao passada projetava-se para o futuro, criando-se um movimento de alta dos preos autnomo em relao ao lado real da economia. Isto , a inflao inercial no resultava de choques de demanda nem de oferta. Consequentemente, a PM (que atua sobre a demanda) se tornou pouco eficaz. O mesmo ocorre com as medidas de combate inflao pelo lado dos custos, como as chamadas polticas de renda. No limite, o gestor de poltica econmica torna-se incapaz de debelar a inflao com os instrumentos tradicionais. A interrupo do processo de alta inflao crnica foi obtida com sucesso pela reforma monetria do PR. A proibio de indexao por prazos inferiores a um ano e a criao da URV reduziram fortemente o peso do componente inercial da inflao, recuperando-se, substancialmente, a eficcia dos instrumentos tradicionais de estabilizao. Assim, foi vencida a
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Choque de oferta, indexao e poltica monetria: breves consideraes sobre a acelerao inflacionria recente

batalha contra a alta inflao crnica. Mas a guerra da estabilizao ainda no est ganha. Ainda falta vencer a batalha da erradicao do piso inflacionrio, que marca a economia nos 17 anos ps-PR: o IPCA se manteve abaixo de 5,0% a.a. em apenas quatro ocasies e sua mdia foi superior a 7,0%, a despeito das doses cavalares da Selic7. Apesar do grande avano, a desindexao do PR foi incompleta e os mecanismos de indexao ainda permeiam variados setores da economia. Quanto aos preos, destacam-se os aluguis (indexados ao IGP-M), as tarifas de energia eltrica (parcialmente atrelada ao IGP-M) e de telefonia (indexada a um ndice setorial, IST, tambm composto pelo IGP-M) e o salrio mnimo (que passou a ser indexado ao IPCA e ao crescimento do PIB). So preos chave da economia, insumos de larga utilizao, cuja indexao amplia o componente inercial da inflao. No lado financeiro, nada foi feito: o PR manteve intocadas as anacrnicas instituies monetrias e financeiras do perodo de alta inflao. preciso reform-las, tornando-as compatveis com a atual condio de estabilidade de preos. A existncia de ativos financeiros altamente lquidos (muitos com liquidez diria) e ps-fixados (indexados ao CDI) uma anormalidade. No h nada similar em economias com preos minimamente estveis, como o Brasil ps-PR. O mesmo vale para as LFT: um ativo singular, com alta liquidez e rentabilidade e sem risco de taxa de juros, que acaba distorcendo a curva de rendimentos - que tende a tornar-se mais curta e inclinada - e inibindo o financiamento de mais longo prazo. A indexao compromete, portanto, dois elementos-chave de uma estratgia de desenvolvimento econmico, em linha com o chamado Novo Desenvolvimentismo. Primeiro, contribui para reduzir a eficcia da PM, demandando taxas de juros relativamente altas, dadas as metas para a inflao, com efeitos deletrios sobre a atividade econmica, o cmbio e as contas pblicas. Segundo, limita o financiamento de longo prazo, inibindo investimentos estratgicos (por exemplo, em infraestrutura) e, assim, perpetuando os obstculos ao crescimento sustentvel. No toa que no perodo ps-PR o PIB cresceu em mdia 3,3% a.a., numa trajetria de stop-and-go. A dificuldade que h um dilema. Por um lado, a eliminao voluntria (por parte dos agentes privados) dos mecanismos de indexao pressupe um ambiente de estabilidade bem consolidado - do contrrio, os brasileiros, que tm o DNA da inflao no sangue, vo continuar buscando proteo. Por outro lado, a consolidao de um ambiente de estabilidade requer a desindexao. A PM no capaz de solucionar esse problema. O nico agente capaz de resolver esse dilema o Estado: preciso promover uma nova rodada de desindexao, que elimine os
7 Excluindo-se o perodo julho-dezembro/1994, quando a inflao acumulou 26,4%. 11 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Andr de Melo Modenesi, Fernando Ferrari Filho

entulhos remanescentes do perodo de alta inflao crnica. Enfim, a guerra da estabilizao ainda est para ser vencida, dezessete anos aps o PR. 4 CONSIDERAES FINAIS A inflao brasileira no , genuinamente, um fenmeno de demanda. Antes pelo contrrio, as presses (conjunturais) de custos e o componente (estrutural) inercial tm-se mostrado extremamente relevantes na dinmica inflacionria. Em ambos os casos, o uso da PM um mero paliativo: atenua os efeitos, mas no as causas da inflao. Em suma, a PM, na melhor das hipteses, pouco eficaz para combater esses dois elementos que explicam boa parte da recente alta da inflao. Se continuarmos insistindo no uso da Selic como o instrumento primordial de combate ao problema inflacionrio, seguiremos batendo recordes mundiais em termos de taxas de juros (reais), sem que a inflao se reduza de forma mais contundente. O elevado sacrifcio imposto pela PM torna urgente a busca de mecanismos alternativos. A Selic no deve ser o nico instrumento de combate inflao, principalmente quando no h, predominantemente, presso inflacionria pelo lado da demanda. Nesse caso, no h uma regra simples; inflaes com causas distintas devem ser combatidas com diferentes instrumentos, entre os quais destacamos:

1. Uma poltica tributria contracclica que neutralize o choque de preos das commodities. 2. Uma poltica agrcola que, baseada em estoques reguladores, reduza a volatilidade dos preos dos alimentos. 3. Uma nova rodada de desindexao - tanto dos preos quanto dos ativos financeiros - promovida pelo Governo.

REFERNCIAS ARAJO, E.; MODENESI, A. M. Custos e benefcios do controle inflacionrio no Brasil (2000-2008): uma anlise emprica do mecanismo de transmisso da poltica monetria com base em um modelo VAR. In: ENCONTRO NACIONAL DE ECONOMIA (ANPEC), 28., 2010a, Salvador. Anais... CD-ROM. ARAJO, E.; MODENESI, A. M. A importncia do setor externo na evoluo do IPCA (1999-2010): uma anlise com base em um modelo SVAR. In: ENCONTRO NACIONAL DE ECONOMIA (ANPEC), 28., 2010b, Salvador. Anais... CD-ROM.
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Choque de oferta, indexao e poltica monetria: breves consideraes sobre a acelerao inflacionria recente

BRAGA, J. M. A infao brasileira na decada de 2000 e a importncia de polticas no monetrias de controle. Seminrios Dimac (IPEA), n. 374, 2011. DAVIDSON, P. Money and the real world. London: Macmillan, 1978. IPEA. Disponvel em: <http://www.ipea.gov.br>. Acesso em: 30/8/2011. KEYNES, J. M. A treatise on money. New York: MAS Press, 1976. v. 2. MODENESI, A. M. Poltica monetria no Brasil ps-plano real (1995-2008): um breve retrospecto. Economia & Tecnologia, Curitiba, v. 21, p. 21-30, abr./jun. 2010. MODENESI, A. M.; MODENESI, R. L. Quinze anos de rigidez monetria no Brasil: uma agenda de pesquisa. Revista de Economia Poltica, So Paulo, 2011. No prelo. SUMMA, R. Uma avaliao crtica das estimativas da curva de Phillips no Brasil. In: ENCONTRO NACIONAL DE ECONOMIA POLTICA, 15., 2010, So Luis. Anais... CD-ROM. SUMMA, R.; MACRINI, J. L. Estimando a curva de Phillips brasileira no perodo do sistema de metas de inflao por redes neurais. In: ENCONTRO DE ECONOMIA DA REGIO SUL, 14., 2011, Florianpolis. Anais... CD-ROM. SUMMA, R.; SANTOLIN, R. Um modelo alternativo ao novo consenso para economia aberta: evidncias para a economia brasileira no perodo 2000 - 2010. In: ENCONTRO NACIONAL DA ASSOCIAO KEYNESIANA BRASILEIRA, 4., 2011, Rio de Janeiro. Anais... CDROM. VALOR ECONMICO. Importaao de gasolina vai custar R$ 200 milhes, calcula mercado. valor Econmico, p. A-3, ago. 2011. VIANNA, S. W.; BRUNO, M. A. P.; MODENESI, A. M. (Org.). Macroeconomia para o desenvolvimento: crescimento emprego e estabilidade. Rio de Janeiro: IPEA, 2010.

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Evoluo do consumo no Brasil: da teoria evidncia emprica


Fbio Augusto Reis Gomes* RESUMO - Este artigo contrape a funo consumo keynesiana e a abordagem intertemporal para discutir a evoluo do consumo no Brasil. Segundo o modelo keynesiano, a renda disponvel corrente o nico determinante do consumo, enquanto na abordagem intertemporal os consumidores otimizam sua escolha de consumo, sendo este dependente de vrios fatores. A abordagem intertemporal pode ser vista como uma metodologia de construo de modelos, sendo flexvel o bastante para incorporar modificaes importantes, como a existncia de restrio de crdito. Palavras-chave: Consumo. Modelo keynesiano. Modelo intertemporal. Restrio de crdito. Brasil. 1 INTRODUO O consumo agregado uma das sries macroeconmicas de maior relevncia, haja vista a sua expressiva participao no produto interno bruto (PIB), que uma medida da soma de todos os bens e servios finais (em valores monetrios) produzidos no territrio de um pas durante um determinado perodo. Por exemplo, de acordo com dados da verso 7.0 da Penn World Table, no ano de 2009 o consumo representava, em mdia, 71% do PIB nos 190 pases considerados. No caso do Brasil este percentual atingiu 75%, enquanto nos Estados Unidos foi 79%1. Usando, ainda, os dados da verso 7.0 da Penn World Table referentes ao ano de 2009, a Tabela 1 apresenta o nmero e o percentual de pases nos quais o consumo superior pelo menos 50% do PIB. Por exemplo, dos 190 pases considerados, 165 apresentaram consumo superior a 50% do PIB em 2009. Isso equivale a, aproximadamente, 87% dos pases. Mesmo se elevarmos o percentual mnimo de consumo para 70% do PIB, temos ainda 99 pases que atendem a este critrio, representando, assim, aproximadamente 52% da amostra.

Agradeo a Afonso Henriques Borges Ferreira e Felipe Storch Damasceno pelos comentrios, os isentando de quaisquer erros remanescentes. * Doutor em Economia pela Fundao Getlio Vargas. professor da Fundao Instituto Capixaba de Pesquisas em Contabilidade, Economia e Finanas. Endereo eletrnico: fabiogomes@fucape.br. 1 Resultados obtidos considerando a varivel kc, da verso 7.0 da Penn World Table, para 190 pases que dispem desta informao em 2009. A Penn World Table decompe o PIB em trs partes: consumo, investimento e gasto do governo. Foi utilizada a razo consumo-PIB. Isso explica a discrepncia entre os resultados obtidos com base na Penn World Table e nos dados do IBGE apresentados abaixo.

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Fbio Augusto Reis Gomes TABELA 1 - IMPORTNCIA DO CONSUMO NO PIB Percentual do consumo no PIB Nmero de pases Percentual de pases Maior do que 50% 165 87% Maior do que 60% 146 77% Maior do que 70% 99 52% Maior do que 80% 55 29% Maior do que 90% 24 13% FONTE: Elaborao prpria. NOTA: Dados extrados da verso 7.0 da Penn World Table referentes a 190 pases em 2009.

Usando dados anuais do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) referentes ao consumo final das famlias e ao PIB no Brasil, de 1947 a 2010, observamos que neste perodo a razo consumo-PIB esteve entre 54% e 77%, aproximadamente. Em 2010 tal razo foi de, aproximadamente, 61%. Alm de sua evidente importncia como varivel agregada, o consumo um fator fundamental em qualquer anlise de bem-estar da sociedade. Logo, a compreenso do seu processo de deciso e, por conseguinte, da sua evoluo fundamental. Conforme discutido por Simonsen e Cysne (1995), Keynes (1936) props por introspeco, sem maiores fundamentos tericos ou empricos, a seguinte funo consumo: C = CO + cYD (1)

em que C e YD so, respectivamente, o consumo e a renda disponvel, enquanto os parmetros CO e c so, respectivamente, o consumo autnomo e a propenso marginal consumir. O consumo autnomo positivo e independente da renda. Por sua vez, a propenso marginal a consumir pertence ao intervalo (0,1), o que significa que aumentos da renda disponvel se traduzem em aumentos do consumo proporcionalmente menores. Neste modelo, o consumo seria determinado exclusivamente pela renda disponvel corrente e, por esta razo, este consumidor (keynesiano) chamado de mope. Uma das consequncias do modelo proposto por Keynes que a propenso mdia a consumir, C/YD, decrescente com relao renda, ou seja, pessoas com renda mais alta poupariam uma maior proporo da renda que pessoas com renda mais baixa. Na abordagem intertemporal, cujo pioneiro foi Irving Fisher, as famlias escolhem o consumo e a poupana no perodo corrente, levando em conta o futuro (ROMER, 2001). Portanto, o modelo intertemporal difere do modelo keynesiano em dois aspectos fundamentais. Primeiro, ao invs de seguir uma simples regra de consumir parte da renda disponvel, o consumidor otimiza seu bem-estar ao escolher o consumo, levando em conta as informaes disponveis e a disponibilidade total de recursos. Como resultado, a escolha do quanto consumir

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Evoluo do consumo no Brasil: da teoria evidncia emprica

depende, em geral, de outras variveis, alm da renda disponvel corrente. Em segundo lugar, a abordagem intertemporal pode ser vista como uma metodologia para construo de modelos de consumo com proposies testveis (BROWNING; CROSSLEY, 2001). Em outras palavras, a ideia de que os consumidores maximizam seu bem-estar intertemporalmente, sujeitos restrio oramentria e ao conjunto de informaes disponvel, no gera proposies testveis, a menos que hipteses particulares sejam adotadas. De todo modo, mesmo os modelos intertemporais simplificados j levam a resultados bastante distintos daqueles implicados pela funo consumo keynesiana. Por exemplo, os valores esperados da renda e do retorno (juros) futuros, alm da riqueza, se tornam importantes determinantes do consumo. Na prxima seo so apresentadas algumas verses simplificadas da abordagem intertemporal. 2 MODELO INTERTEMPORAL DE CONSUMO Os precursores do modelo intertemporal, alm de Irving Fisher, foram Franco Modigliani e Milton Friedman, que na dcada de 50 propuseram de forma independente a Teoria do Ciclo de Vida e a Teoria da Renda Permanente, respectivamente. Conforme os prprios ttulos sugerem, Modigliani enfatizou que o horizonte de planejamento do consumidor todo o seu tempo de vida, enquanto Friedman destacou o fato que a renda corrente no o nico determinante do consumo. Modigliani desenvolveu a Teoria do Ciclo de Vida, basicamente, em dois artigos: Brumberg e Modigliani (1954) e Ando e Modigliani (1963). A contribuio de tal teoria est em considerar que a renda de um indivduo sofre flutuaes ao longo da sua vida; no entanto, com o objetivo de suavizar seu consumo, o indivduo usa a poupana. Em geral, a renda tem formato em U invertido ao longo do tempo. Inicialmente a renda baixa, mas ao longo do ciclo de vida eleva-se e, finalmente, volta a cair, especialmente em virtude da aposentadoria. Com o objetivo de suavizar o consumo, o indivduo deveria acumular riqueza no perodo de renda alta para que o mesmo no se reduzisse drasticamente nos perodos de renda baixa. Por essa razo, a poupana dependeria da idade do indivduo. A Teoria da Renda Permanente, apresentada pela primeira vez em Friedman (1957), complementa a teoria de Modigliani, destacando que a renda sofre alteraes, devido a sua composio, ao longo do ciclo de vida. Mais especificamente, Friedman considerou que a renda corrente composta por dois elementos: a renda permanente, Y P, e a renda transitria, Y T. A renda permanente a parte da renda que as pessoas esperam manter no futuro, ou seja, quanto
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se pode consumir sem alterar a riqueza (CHAO, 2000). J a renda transitria a diferena entre a renda corrente e a renda permanente. Assim, se o consumidor consome a renda permanente, a poupana torna-se igual renda transitria. Portanto, segundo a Teoria da Renda Permanente o consumo depende da renda permanente e os indivduos usam a poupana e os emprstimos para suavizar o consumo em resposta a mudanas transitrias na renda corrente. Flavin (1981) considerou a seguinte representao da renda permanente:

em que YtP, At e Yl, t so, respectivamente, a renda permanente, a riqueza e a renda do trabalho no perodo t, enquanto r a taxa de juros. O termo entre colchetes a soma da riqueza real no perodo t e do valor presente do fluxo esperado da renda do trabalho. Quando multiplicado por r, esse montante em valor presente gera um fluxo de recursos que, condicional a informao disponvel em t, constante e pode ser mantido durante todo o restante de horizonte de vida do indivduo. O consumo seria, ento, dependente da renda permanente, ao invs da renda corrente2. Esses modelos intertemporais, ainda que muito simples, j trazem bastante informao sobre possveis determinantes do consumo e da poupana, como a idade (ciclo de vida), a renda corrente e futura, os juros e a riqueza, bem como qualquer varivel que afete o valor esperado da renda futura. nesse sentido que a abordagem intertemporal se diferencia do caso keynesiano, no qual o consumo depende apenas da renda corrente. Na prxima seo, discutimos a importncia da renda corrente na determinao do consumo real per capita no Brasil. Conforme discutiremos, a renda corrente pode ser relevante por diversos motivos. Primeiro, a formulao keynesiana pode se mostrar apropriada. Segundo, a renda corrente pode conter informao sobre a renda permanente. Terceiro, em um ambiente no qual os consumidores no tem acesso a crdito, a suavizao do consumo bastante limitada e, por conseguinte, o consumo depender fortemente da renda corrente. 3 EvIDNCIA EMPRICA Os modelos intertemporais expostos e o modelo keynesiano tm predies muito distintas. No modelo keynesiano, apenas a renda corrente importa e, por isso, o consumidor , por vezes, chamado de mope. Nos outros modelos o consumidor forward-looking, levando em
2 Alguns autores igualam o consumo a soma da renda permanente e de um componente transitrio. No entanto, tal caso no ser apresentado aqui. 18 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

1 ___ YtP = r At + i= 0 1 + r

i+1

EtYl, t + i

(2)

Evoluo do consumo no Brasil: da teoria evidncia emprica

conta na sua tomada de deciso toda a informao disponvel para estimar, inclusive, o valor esperado de variveis futuras. Em princpio, uma maneira simples de avaliar estes modelos seria analisar a importncia da renda corrente na determinao do consumo. O Grfico 1 apresenta a disperso do consumo contra o PIB, ambos em termos reais e per capita3. Percebe-se uma clara associao entre estas variveis, conforme evidenciado pela reta de regresso ajustada pelo mtodo de Mnimos Quadrados Ordinrios (MQO). Nota-se, ainda, que a disperso dos pontos em torno da reta de regresso maior quando o PIB aumenta. Em outras palavras, a variabilidade do consumo parece depender da renda, havendo indcios de heterocedasticidade.
F igur a 1 - R ela E o PIB GRFICO 1 - RELAO ENTRE O CONSUMO O ent r e o C onsumo e o P I B
14, 000 12, 000 10, 000 8, 000 6, 000 4, 000 2, 000 4, 000 6, 000 8, 000 10, 000

C onsumo real per capita Consumo real per capita

14, 000

18, 000

PIB real per capita P I B real per capita FONTE: Elaborao prpria.

Na Tabela 2 apresentamos a estimao de um modelo de regresso simples no qual o consumo a varivel dependente e o PIB a nica varivel independente4. Utilizamos dois mtodos de estimao. O usual mtodo de MQO e a Quantile Regression (QR)5. Enquanto o mtodo de MQO estima o efeito mdio da varivel independente sobre a varivel dependente, a QR estima o efeito da varivel dependente sobre os quantis da distribuio condicional da varivel dependente. A QR especialmente interessante no caso do consumo, pois, quando h heteroce3 Em todas as anlises empricas feitas nesta seo so utilizados os dados de consumo final das famlias e PIB do Brasil de 1947 a 2010, calculados pelo IBGE. Os dados foram deflacionados pelo IGP-DI e divididos pela populao residente, de modo a obtermos dados em termos reais e per capita. Todos estes dados foram extrados do IPEADATA. 4 Aps a estimao deste modelo de regresso simples via mtodo de MQO, a anlise dos resduos indica que o mesmo integrado de ordem zero, de modo que no incorremos no problema de regresso espria. 5 Ver Koenker e Basset (1978). 19 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Fbio Augusto Reis Gomes

dasticidade, o efeito mdio no um bom estimador do que acontece ao longo dos quantis da distribuio da varivel dependente. Estimamos, ento, o impacto do PIB sobre os seguintes percentis da distribuio do consumo: 0,10; 0,25; 0,50; 0,75 e 0,90. Todas as estimativas so significativamente diferentes de zero, quando so considerados os nveis de significncia habituais, 1%, 5% e 10%. A estimativa de MQO sugere que o coeficiente do PIB real per capita igual a 0,60, indicando que a cada aumento de uma unidade monetria desta varivel, o consumo aumenta, em mdia, 0,60 unidades monetrias. Os resultados provenientes do mtodo de QR indicam que nos percentis mais altos da distribuio condicional do consumo o impacto do PIB maior, havendo um efeito assimtrico ao longo de tal distribuio.
TABELA 2 - ESTIMAES PARA A RELAO ENTRE O CONSUMO E O PIB varivel dependente: Consumo real per capita Perodo: 1947 a 2010 QR Estimador Percentil MQO 0,10 0,25 0,50 0,75 Constante 706,79 961,60 897,63 717,35 521,21 PIB real per capita FONTE: Elaborao prpria. NOTA: MQO e QR referem-se, respectivamente, ao estimador de Mnimos Quadrados Ordinrios e a Quantile Regression. Entre parnteses esto os erros-padro robustos.
(175,66) (0,02)

0,60

(76,94) (0,01)

0,53

(57,80) (0,01)

0,56

(110,39) (0,02)

0,60

(108,15) (0,02)

0,90 462,21 0,67

0,65

(60,35) (0,01)

Estes resultados sugerem que a renda corrente um determinante importante do consumo, especialmente se considerarmos o R2 = 0,97 obtido na estimao por MQO. Da, poderamos concluir que o modelo keynesiano extremamente adequado. No entanto, esta interpretao apresenta dois problemas. Primeiro, a renda corrente pode prever bem a renda futura e, portanto, isso explicaria o xito do modelo acima ainda que a funo consumo keynesiana no seja adequada. Neste caso, a renda corrente serviria como uma boa proxy para a renda permanente. Segundo, em um ambiente com pouco acesso ao crdito, os consumidores podem no conseguir suavizar o consumo, estando fadados a utilizar, basicamente, a renda corrente. Nesta perspectiva, os consumidores no seriam mopes, mas o modelo keynesiano seria empiricamente bem-sucedido por gerar uma proposio testvel similar quela gerada pela restrio de crdito. Vamos examinar o primeiro caso. Suponha, por simplicidade, que a renda do trabalho segue um processo autorregressivo de ordem 1, tal que Yl, t = + Yl, t - 1 + t , em que e so constantes e t o termo de erro. Ento, a renda permanente, expressa na Equao (2), torna-se:
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Evoluo do consumo no Brasil: da teoria evidncia emprica

r YtP = ~ + r At + ______ Yl, t 1+r-

(3)

em que ~ uma constante que depende de , e r. Portanto, se a renda corrente usada para prever a renda futura, a dependncia do consumo em relao renda corrente no significa que os modelos intertemporais sejam desnecessrios. De fato, se a renda corrente correlacionada com a riqueza, ela pode se tornar uma proxy para tal varivel tambm e, por conseguinte, para a renda permanente como um todo. Tudo isso nos levaria a superestimar, erroneamente, a importncia da renda corrente. Note que um teste mais adequado poderia ser realizado caso dispusssemos de informao sobre a riqueza, pois a relevncia de tal varivel seria uma evidncia contra a funo consumo keynesiana. Considere o caso no qual a renda do trabalho dos indivduos tem formato de U invertido ao longo da vida, conforme o Grfico 2. Para que o consumo seja suave, conforme a linha horizontal, necessrio que o consumidor tome emprestado na juventude, pois o consumo (suavizado) seria superior a renda em tal perodo. Na fase adulta ele pouparia para pagar sua dvida e para financiar a manuteno do consumo na velhice, haja vista a queda da renda em tal perodo. Logo, a suavizao do consumo pressupe a existncia de um mercado de crdito no qual a renda do trabalho futura um colateral aceito para emprstimos.
GRFICO 2 - SUAVIZAO DO CONSUMO

Renda, Consumo

Renda Tempo
FONTE: Elaborao prpria.

Estamos utilizando uma verso bastante simplificada da abordagem intertemporal, no entanto, as verses mais usuais desta abordagem tambm supem que existe um mercado de crdito desenvolvido6. Nesta perspectiva, as verses mais usuais da abordagem intertemporal e da teoria keynesiana constituem dois extremos. No primeiro caso, fundamental a existncia
6 Ver, por exemplo, Hall (1978), Hall (1988), Yogo (2004) e Brady (2008). 21 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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de crdito, enquanto no segundo o consumo financiado apenas pela renda corrente, no importando o crdito. Na prtica, uma situao intermediria pode ser mais profcua. Os consumidores tm algum acesso ao crdito e, embora a renda corrente seja muito importante, outros fatores tambm devem afetar o consumo. Como o arcabouo intertemporal , de fato, uma metodologia de construo de modelos, a restrio de crdito pode ser incorporada estrutura do modelo. Alguns exemplos incluem Zeldes (1989), Ludvingson (2000) e Scott (2010). J o modelo keynesiano no possui tal flexibilidade, no incorporando, portanto, outros elementos adicionais que afetam o consumo. Shea (1995) argumenta que consumidores mopes tm seu consumo totalmente dependente da renda corrente, enquanto consumidores restritos ao crdito esto impedidos de tomar emprestado, mas podem acumular poupana. Por esta razo, quando a renda aumenta o consumo deveria responder a tal aumento; porm, quando a renda cai, o consumidor pode usar sua poupana evitando, inclusive, uma queda no consumo. O Grfico 3 apresenta a disperso da taxa de crescimento do consumo real per capita e do PIB real per capita, entre 1947 e 2010. Delimitamos com a linha horizontal e a linha vertical quatro quadrantes. Quando a taxa de crescimento da renda e do consumo tem o mesmo sinal, isso compatvel com comportamento mope, restrio de crdito e suavizao de consumo. Por essa razo, dois quadrantes so inconclusivos e representam, portanto, uma situao de indefinio.
GRFICO 3 - RELAO ENTRE O CRESCIMENTO DO PIBdo DO CONSUMO F igur a 3 - R elao ent r e o cr esciment o E P I B e do C onsumo Taxa de crescimento do consumo r eal per capita T axa de cr escimento do consumo real per capita
30

20

Suavizao

I ndefinio

10

-10

I ndefinio

P recauo

-20

-20

-10

10

20

30

T axa de crescimento do PIB real per capita Taxa de crescimento do P I B real per capita

FONTE: Elaborao prpria.

Para ser preciso, importante dizer que, quando aps uma queda da renda o consumo cai menos do que a renda, temos uma evidncia de suavizao de consumo, pois se o indivduo
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Evoluo do consumo no Brasil: da teoria evidncia emprica

fosse mope a variao do consumo deveria ser idntica a da renda. Porm, como utilizada uma medida imprecisa dos recursos do consumidor, o PIB, vamos nos ater aos casos, digamos, extremos de suavizao: situaes nas quais, a despeito da queda do PIB, o consumo aumenta. No quadrante intitulado suavizao isso ocorre. Por fim, no quadrante intitulado precauo a situao oposta ocorre, pois enquanto o PIB subiu, as famlias decidiram reduzir o consumo. Estes dois fenmenos so detalhados na Tabela 3. Quanto suavizao, chama ateno a diferena entre a taxa de crescimento do consumo e da renda em 1990 (Plano Collor). No quesito precauo observamos, por exemplo, uma retrao do consumo na crise de 2008, embora o PIB tenha crescido. Neste cenrio de crise (elevado risco) os consumidores preferiram ser cautelosos, reduzindo o consumo, mesmo com o PIB crescendo.
TABELA 3 - ANLISE DA RELAO ENTE CRESCIMENTO DO CONSUMO E PIB Taxa de crescimento real per capita Comportamento do consumo Ano Consumo PIB 1964 0.79% -0.16% 1967 2.85% -0.29% Suavizao 1990 3.02% -5.89% 1950 -0.71% 1.60% 1953 -6.08% 1.14% 1963 -2.53% 0.27% Precauo 1965 -2.72% 0.66% 1989 -4.02% 0.38% 2004 -0.26% 3.33% 2008 -0.38% 1.25% FONTE: Elaborao prpria.

Em sntese, h evidncia de que, pelo menos algumas vezes, os consumidores usaram a poupana acumulada atenuando o efeito da queda do PIB sobre o consumo. Por vezes, tambm, o consumidor escolheu poupar mais, mesmo com o PIB aumentando. Tudo isso indica que o consumidor no mope. O desafio torna-se, ento, encontrar um modelo com a dose certa de restrio ao crdito, havendo alguma flexibilidade para a escolha dos consumidores. Os resultados obtidos so em alguma medida sensveis a certas limitaes. Por exemplo, no dispomos de uma srie longa de consumo de no durveis. Portanto, a srie utilizada composta por bens durveis e no durveis, o que no adequado ou, pelo menos, seria interessante analisar tais tipos de bens separadamente. Usamos o IGP-DI como deflator ao invs do IPCA, que o ndice considerado no sistema de metas de inflao. A razo simples: no dispomos do IPCA desde 1947, incio da amostra. Naturalmente, os resultados podem sofrer alguma alterao se outro ndice de inflao for usado. De todo modo, os resultados obtidos so similares queles obtidos na literatura nacional. Por exemplo, Gomes (2010) construiu uma figura similar ao Grfico 3, obtendo resultados parecidos.

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Fbio Augusto Reis Gomes

4 CONCLUSES A dependncia do consumo em relao renda corrente compatvel com diversas abordagens. No entanto, os pontos nos quadrantes suavizao e precauo evidenciam que os consumidores no so mopes. O processo decisrio dos consumidores mais sofisticado do que o estabelecido pela funo consumo keynesiana. O Brasil passa por um momento relativamente novo no qual h um crescimento do crdito. Certamente, os consumidores ainda esto restritos ao crdito, porm cada vez menos. Da a pergunta: quais sero os efeitos do aumento do crdito? Teoricamente, quanto maior a disponibilidade de crdito maior a importncia da renda permanente em detrimento da renda corrente. Deste modo, polticas econmicas que afetam a renda permanente ao invs da renda corrente, a partir de algum momento, tero mais impacto sobre o comportamento do consumidor. Obviamente, saber quando exatamente isso ocorrer muito difcil. De fato, se a renda corrente contiver bastante informao sobre a renda permanente, esta distino fica muito entenebrecida. Como um consumidor que quase nunca teve acesso ao crdito est se comportando neste novo cenrio? Qualquer pessoa que contrai uma dvida tem alguma chance de no conseguir pag-la. Isso ocorre por uma razo simples: imprevistos ocorrem. Se o consumidor faz um emprstimo e perde o emprego, sua capacidade de honrar sua dvida fica muito comprometida. Quando ocorre um choque negativo de qualquer natureza, a probabilidade de calote aumenta. Ora, se mais pessoas esto tomando emprestado, mais pessoas esto sujeitas a esse risco e possvel que a inadimplncia aumente. A recente deciso do Banco Central de aumentar o pagamento mnimo do carto de crdito foi bastante impopular, o que significa que muitas pessoas escolhem se endividar no carto de crdito. O ato de comprar no carto de crdito no significa fazer uma dvida. Mas, ao no pagar a fatura total do carto de crdito, o consumidor contrai uma dvida e, portanto, paga os juros da mesma. Os juros do carto de crdito esto em torno de 10% ao ms. importante dizer que o carto de crdito no , necessariamente, o instrumento de compra das classes mais pobres. Essas, por vezes, usam credirio ou cartes de crdito de lojas. Este carto aceito apenas na loja que o emite, sendo, na prtica, muito similar a um credirio, cuja taxa est em torno de 6% ao ms7. interessante notar que algumas lojas parecem cumprir dois papis: vendem produtos e emprestam crdito, haja vista o extenso parcelamento das compras e o fato de que em alguns casos a compra vista no tem desconto. Portanto, tais lojas
7 Fonte para estas taxas de juros: <http://www.infomoney.com.br/indicadores>. Valores referentes a julho de 2011. 24 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Evoluo do consumo no Brasil: da teoria evidncia emprica

tm interesse em financiar seu consumidor. O crdito no ruim. No entanto, preciso se adaptar a esta nova realidade. Ao tomar emprestado, o consumidor deve considerar as diferentes opes de crdito, escolhendo aquela de menor custo.

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Conservadorismo e independncia no Banco Central do Brasil


Roberto Meurer* RESUMO - O Banco Central do Brasil sistematicamente criticado por suas decises sobre a taxa bsica de juros (SELIC), acusado de ser excessivamente preocupado ou muito leniente com a inflao. Caso o Banco Central estivesse tendo um vis sistemtico em suas decises, a taxa de inflao deveria estar muito mais alta ou muito mais baixa do que a observada, a despeito de as taxas serem muito mais vezes elevadas do que baixas em relao ao centro da meta. O Banco Central no pode estar simplesmente sendo manipulado pelo mercado financeiro, no qual h interesses distintos em jogo. Palavras-chave: Poltica monetria. Banco Central do Brasil. Mercado financeiro. Ao se efetuar o acompanhamento do noticirio sobre decises do COPOM aps mais de uma dcada de operao do sistema de metas de inflao, a aparncia de que o Banco Central do Brasil est sempre errado ao tomar sua deciso sobre a meta para a taxa SELIC, a taxa bsica de juros da economia brasileira. Por um lado h a reclamao sistemtica de setores empresarias e de sindicatos de trabalhadores de que a taxa SELIC elevada demais, independentemente da deciso tomada ou do nvel em que a taxa se encontra. Por outro, parece que o Banco Central tem de mostrar a cada reunio que independente do Poder Executivo e que suas decises no so tomadas pelo Ministrio da Fazenda. Este artigo discute a possibilidade de o Banco Central errar sistematicamente com juros muito elevados ou ser manipulado pelo mercado financeiro no contexto do sistema de metas para a inflao. As decises sobre poltica monetria tm potencial para gerar polmica pelo simples fato de no serem neutras do ponto de vista distributivo. Mesmo que se considere que no longo prazo a taxa real de juros tenda taxa neutra, as decises da autoridade monetria no curto prazo tm efeitos sobre fluxos de renda e estoques de ativos e passivos da sociedade. Isto ocorre tanto por efeitos diretos sobre a renda, a partir de ttulos pblicos e privados cujo rendimento atrelado taxa SELIC e seu correspondente privado, a taxa do CDI, quanto atravs dos efeitos gerados a partir da estrutura a termo da taxa de juros. A influncia da taxa de juros de curtssimo prazo sobre a renda um dos fatores de amortecimento do poder da poltica monetria. Uma taxa de juros mais elevada tem efeito expansionista sobre o produto, porque a remunerao de parte dos ativos financeiros aumenta, o que gera elevao da renda disponvel e, por consequncia, maior demanda. Este um efeito
Doutor em Engenharia de Produo pela Universidade Federal de Santa Catarina. professor do Departamento de Economia da Universidade Federal de Santa Catarina. Endereo eletrnico: robertomeurer@yahoo.com.
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com o sinal contrrio ao do tradicional canal da riqueza, em que a elevao da taxa de juros reduz o valor presente dos ativos financeiros, empobrecendo os detentores dos ttulos e, deste modo, inibindo a demanda. Isto significa que a indexao dos ativos financeiros amortece o efeito da poltica monetria, ao mesmo tempo em que a deciso sobre os juros tem efeitos imediatos sobre a renda e, inversamente, sobre os custos para o governo e outros emissores de passivos indexados s taxas de juros de curtssimo prazo. Para se ter uma ideia dos volumes envolvidos, a participao das Letras Financeiras do Tesouro (LFT), cujo rendimento a taxa SELIC, era de 33,3% da dvida do Governo Federal em ttulos, o equivalente a 553 bilhes de reais, em julho de 2011. Isto quer dizer que uma alterao de um ponto percentual na taxa de juros representa uma alterao de 5,5 bilhes de reais em um ano no rendimento e custo dessa dvida. No mesmo perodo o estoque de CDBs (Certificado de Depsito Bancrio), cujo rendimento atrelado taxa do CDI registrados na CETIP, era de 610 bilhes de reais, o que representa aproximadamente 75% do estoque de ttulos emitidos pelo sistema financeiro. Isto mostra que a taxa bsica de juros da economia afeta todo o sistema financeiro; o seu efeito no restrito s contas do governo. Os efeitos da taxa de juros sobre o estoque de riqueza atravs dos deslocamentos da curva de rendimento tambm no so desprezveis. Alteraes de juros no previstas afetam os juros de prazos mais longos, pelo efeito nas expectativas para as taxas mais longas. Isto afeta tanto os valores presentes de ativos e passivos prefixados com prazos mais longos, quanto operaes com derivativos que envolvem taxas de juros de diferentes prazos e, portanto, tem efeitos diretos de transferncia de riqueza. Esta discusso mostra que inevitvel que sejam contrariados interesses na tomada de deciso por parte do Banco Central, a no ser que as expectativas sobre os juros futuros sejam iguais em toda a sociedade e, portanto, o mercado financeiro esteja trabalhando com preos que j incorporem totalmente estas expectativas. A uniformidade de expectativas, ou seja, a inexistncia de comprados e vendidos (touros e ursos) no mercado difcil de ocorrer, dada a vastido de variveis que as influenciam e a diversidade de interpretao do estado corrente e futuro da economia. A crtica de que o Banco Central cede a presses do Governo Federal ao no elevar suficientemente a taxa de juros equivale a dizer que o Banco Central busca manter o nvel de produto acima do produto potencial. O sistema de metas para a inflao atribui ao Banco Central, explicitamente, o papel de atingir a meta para a inflao. No caso brasileiro, esta meta considerada atingida tambm se a taxa estiver dentro de uma banda de tolerncia, atualmente de 2%. O fato de ter de cumprir a meta para a inflao no significa que o Banco Central no
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Conservadorismo e independncia no Banco Central do Brasil

olhe para o produto. A crtica de que o Banco Central leniente com a inflao, buscando maior nvel de produto, significa que o Banco Central quer explorar o trade off entre produto e inflao caracterizado pela curva de Phillips. Na literatura de inconsistncia temporal da poltica monetria isto equivaleria a buscar permanentemente obter um nvel de produto superior ao potencial. O resultado seria uma trajetria de inflao crescente. Os bancos centrais no so ingnuos a ponto de adotar uma poltica monetria como essa, pelos bvios custos que a inflao crescente geraria (BLINDER, 1999). O fato de o Banco Central no acreditar na possibilidade de explorar o trade off entre inflao e produto por tempo indeterminado, como reconhecido sistematicamente nas atas do COPOM, no exclui outras discusses relevantes para a conduo da poltica monetria, como a deciso sobre o nvel da meta para a taxa de inflao, que poderia estar muito elevado, e a perda de oportunidades de reduzir o nvel da taxa de inflao na economia brasileira. A trajetria das taxas de inflao no perodo do regime de metas, a partir de 1999, mostra que a meta foi extrapolada em pelo menos trs anos, esteve acima do centro da meta sem extrapol-la em cinco anos e em somente quatro esteve abaixo do centro da meta. Os desvios dentro da banda de tolerncia para a meta so muito maiores para cima do que abaixo do centro da meta. Entretanto, caso o Banco Central adotasse uma poltica monetria que visasse a manuteno do nvel de produto acima do potencial em todos os anos, no seria possvel manter a inflao dentro do intervalo de tolerncia para uma mesma taxa por seis anos, como ocorreu de 2005 a 2010. Caso o Banco Central fosse excessivamente conservador em relao inflao, mantendo taxas de juros desnecessariamente elevadas durante todo o tempo, a consequncia apareceria tanto na inflao quanto no produto. Uma taxa de juros real sistematicamente acima da taxa neutra para a inflao significaria que o produto estaria abaixo do potencial durante todo o tempo tambm. A operao da curva de Phillips, mesmo no curto prazo, faria com que o hiato de produto negativo levasse diminuio constante das taxas de inflao, o que, entretanto, no observado. Isto pode ser ilustrado pelas baixas e decrescentes taxas de desemprego observadas na economia brasileira em 2010 e 2011. Uma questo prxima discutida acima a que envolve a possibilidade de o Banco Central, com o objetivo de coordenar as expectativas em torno da poltica monetria, ser manipulado por estas expectativas. Isto poderia se manifestar no fato de o Banco seguir sistematicamente os desejos do mercado. O mecanismo para isso poderia ser o levantamento Focus, feito pelo prprio Banco Central junto s instituies financeiras e mais alguns agentes do mercado. O Grfico 1 mostra as previses do boletim Focus para a deciso em relao meta da taxa SELIC no fim do ms em que ocorre reunio do COPOM, divulgadas na segunda feira anterior
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reunio. Isto significa, na prtica, que esta previso sobre a deciso da reunio do COPOM, porque a taxa somente seria diferente no fim do ms se aps a reunio prevista ocorresse mais uma extraordinria que alterasse a taxa. O Grfico 1 mostra uma clara convergncia entre as previses do boletim Focus e as decises do COPOM a partir da reunio de 21/05/2003. Antes disso, em geral o COPOM teve decises mais contracionistas do que o esperado pelo levantamento de expectativas.
GRFICO 1 - EXPECTATIVA DE MERCADO BOLETIM FOCUS E DECISO DO COPOM SOBRE A META PARA A TAXA SELIC

FONTE: Banco Central do Brasil.

A partir de meados de 2003 o boletim Focus (ou o Banco Central) acerta mais as decises. As explicaes para esta maior convergncia, sem considerar teorias conspiratrias, podem estar relacionadas com o prprio amadurecimento dos rituais envolvidos no sistema de metas de inflao, que incluem o levantamento de expectativas quanto a mudana nos fundamentos macroeconmicos da economia brasileira. Aps o choque causado pela depreciao da moeda com a impossibilidade de manuteno da taxa de cmbio semifixo no incio de 1999, a economia brasileira continuou sofrendo influncias que no eram decorrentes somente da poltica monetria adotada pelo Banco Central. Isto incluiu a crise argentina, ao longo de 2001, e uma minicrise cambial no Brasil em 2002, decorrente do medo da chegada de Lula Presidncia da Repblica. A fuga de capitais e a depreciao da moeda brasileira como consequncia levaram disparada da inflao com o
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Conservadorismo e independncia no Banco Central do Brasil

repasse cambial. O descolamento entre as decises do Banco Central e as expectativas do Focus eram anteriores chegada de Lula ao poder. Quando Lula tranquilizou os mercados, mantendo a independncia operacional do Banco Central, isto ficou evidenciado pela adoo de uma poltica monetria mais contracionista que o esperado pelo boletim Focus. O aprofundamento do supervit fiscal e a continuidade da melhoria das contas externas, decorrente da depreciao cambial, que levou gerao de supervit em transaes correntes, significaram uma maior liberdade na utilizao da poltica monetria para influenciar inflao e produto. Em outras palavras, a melhoria dos fundamentos macroeconmicos permitiu o deslocamento do foco da poltica monetria da necessidade de atrao de capitais externos para o fechamento do balano de pagamentos para variveis domsticas. As menores oscilaes das taxas de juros internas com a melhoria dos fundamentos macroeconmicos refletem o aumento do poder da poltica monetria, decorrente de maior participao dos ttulos prefixados na dvida pblica, o que tambm decorre de maior previsibilidade da taxa de inflao, que influencia tambm o alongamento de prazo dos contratos financeiros. A maior previsibilidade da poltica monetria incorpora tambm a suavizao dos juros. Como os juros no so mais elevados ou reduzidos em reao apenas ao fluxo de financiamento externo, o horizonte de planejamento da poltica monetria, dada a defasagem da sua operao, aumenta. Para evitar overshooting da poltica monetria, decorrente das incertezas de parmetros dos modelos utilizados para verificar os efeitos da poltica e os erros inerentes previso das variveis exgenas, os movimentos na taxa de juros no so executados na magnitude que leve ao atingimento imediato das metas de inflao e produto. Em outras palavras, como prefervel fazer a economia chegar suavemente meta de inflao e ao produto potencial ao invs de correr riscos de superaquecer ou desaquecer excessivamente a economia, o que exigiria movimentos cada vez maiores das taxas de juros com sinais trocados, os movimentos das taxas de juros so menos intensos. Este comportamento, que facilita a adaptao dos mercados financeiros a mudanas nas taxas sem oscilaes muito grandes no valor presente de ativos e passivos, incorporado s previses, e em geral seguido pelo Banco Central. A possibilidade de manipulao do Banco Central pelo mercado financeiro teria de ser qualificada, porque no h ganho unilateral dos bancos com juros elevados. Por um lado, os bancos tm carteira prpria de ttulos que influenciada pelo rendimento gerado pelas taxas de curtssimo prazo. Por outro, em seu ativo os bancos tm contratos prefixados de prazos mais longos que seus passivos que, por consequncia, tm seu valor presente mais sensvel a mudanas nas taxas de juros que o seu passivo. Isto decorre do papel do sistema financeiro de
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transformar prazos curtos no passivo em prazos mais longos no ativo, o qual ainda no realizado na medida ideal no sistema financeiro brasileiro. A prpria queda da taxa real de juros da economia brasileira ao longo dos ltimos anos (Grfico 2) faz com que os bancos sejam induzidos a procurar alternativas de aplicao de recursos mais rentveis que os ttulos do Governo ou ativos atrelados a taxas de juros de curtssimo prazo, o que explica, pelo menos em parte, a elevao do volume de crdito na economia brasileira ao longo da ltima dcada.
GRFICO 2 - TAXA REAL DE JUROS - SELIC (% A.A.) - DEFLATOR IPCA

FONTE: Calculado a partir de dados do Banco Central do Brasil.

Um aspecto que pode estar influenciando a poltica monetria, permitindo a reduo das taxas de juros e, ao mesmo tempo, influenciando este processo, o cmbio. A apreciao da moeda brasileira a partir de 2003, revertendo o efeito inflacionrio gerado no perodo imediatamente anterior eleio presidencial de 2002, tem papel importante no controle da inflao. O grau de repasse cambial ocorrido durante este processo e a sensibilidade da inflao a uma eventual depreciao do real podem influenciar a poltica monetria futura. Por um lado, a apreciao da moeda brasileira pode refletir o diferencial de juros, mas tambm pode refletir um otimismo com o crescimento potencial da economia brasileira. Isto fica evidenciado pelo menor crescimento recente do preo dos produtos comercializveis em relao ao preo dos produtos no comercializveis, especialmente os servios. Por outro lado, o prprio mercado financeiro atacaria uma taxa de cmbio que sistematicamente se afastasse do equilbrio fundamental, que obviamente no simples de ser determinado por envolver tanto transaes correntes quanto

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Conservadorismo e independncia no Banco Central do Brasil

financeiras, fortemente dependentes de expectativas e objeto de decises especulativas. A reduo da taxa real de juros, para o que importante a reduo da dvida pblica, reflete o aumento da potncia da poltica monetria. Caso o mercado financeiro estivesse manipulando o Banco Central, esta reduo dos juros seria mais difcil de ocorrer. O papel das variveis macroeconmicas na determinao da poltica monetria continua fundamental, o que torna complicadas as decises de poltica monetria, dada a instabilidade inerente a essas variveis. O fato de a inflao no ter explodido e o produto no estar se reduzindo na economia indicam que a conduo da poltica monetria no Brasil continua olhando para inflao, como bvio no regime de metas, e para produto, como natural para tomadores de deciso razoveis.

REFERNCIAS BLINDER, A. S. Bancos centrais: teoria e prtica. So Paulo: 34, 1999.

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Nota sobre os diferenciais de salrios no Brasil: uma investigao emprica sob a perspectiva da Teoria da Segmentao
Eliane Arajo* Adriana Evarini** Maria de Ftima Garcia*** Elisangela Luzia Arajo**** RESUMO - O presente artigo empreende uma anlise sobre os determinantes dos diferenciais de salrios no Brasil, considerando as vrias categorias ocupacionais, tpicas dos segmentos primrio e secundrio do mercado de trabalho. So utilizados modelos de regresso quantlica, aplicados aos dados da PNAD de 2009, para aferir a importncia de variveis tais como educao, idade, cor e gnero na determinao destes diferenciais. Em consonncia com a hiptese de heterogeneidade do mercado de trabalho, apontada pela Teoria da Segmentao, os resultados do artigo sugerem que: i) a educao menos importante para determinar o rendimento naqueles segmentos de trabalho mais precrios, quais sejam as categorias dos Trabalhadores dos Servios e da Produo; ii) os coeficientes das variveis cor e gnero apontam a existncia de preconceito no mercado de trabalho, que maior nas categorias ocupacionais com maior potencial de rendimento, isto , os Profissionais das Cincias e das Artes e os Dirigentes; e, por fim, iii) a varivel idade a menos significativa para determinar o rendimento nas diferentes ocupaes. Palavras-chave: Teoria da Segmentao. Mercado de trabalho. Categorias ocupacionais. 1 INTRODUO Os diferenciais de rendimentos do trabalho constituem um tema recorrente na literatura e sua discusso tem como arcabouo terico basilar duas abordagens concorrentes, as quais buscam explicao das causas destes diferenciais: a Teoria do Capital Humano e a Teoria da Segmentao. A primeira, em sua verso mais acabada, atribuda a Schultz (1960, 1961)1 e
Doutora em Economia pela Universidade Federal do Rio de Janeiro. professora adjunta da Universidade Estadual de Maring e membro do Grupo de Pesquisa Tecnologia, Trabalho e Desenvolvimento. Endereo eletrnico: elianedearaujo@yahoo.com.br. ** Mestre em Economia pela Universidade Estadual de Londrina. membro do Grupo de Pesquisa Tecnologia, Trabalho e Desenvolvimento. Endereo eletrnico: adrianaevarini@hotmail.com. *** Doutora em Economia pela Universidade Federal de Pernambuco. professora associada da Universidade Estadual de Maring e membro do Grupo de Pesquisa Tecnologia, Trabalho e Desenvolvimento. Endereo eletrnico: mfgarcia@uem.br. **** Mestre em Economia pela Universidade Estadual de Maring. doutoranda da Universidade Federal do Rio Grande do Sul e membro do Grupo de Pesquisa Tecnologia, Trabalho e Desenvolvimento. Endereo eletrnico: elisangelal_araujo@yahoo.com.br. 1 Schultz (1960) define capital humano como o conjunto de habilidades cognitivas, adquiridas por meio do investimento em educao formal (escolaridade e educao do mais alto nvel), treinamento realizado no prprio local de trabalho (on the job training), migrao, sade e informao. Deste modo, atributos tcnicos podem ser alterados
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Eliane Arajo, Adriana Evarini, Maria de Ftima Garcia, Elisangela Luzia Arajo

Becker (1964), e toma por pressuposto que o mercado de trabalho contnuo, sugerindo uma perfeita mobilidade dos trabalhadores das classes de salrios mais baixos para as de salrios mais altos, possibilitada pela incorporao crescente de capital humano. As anlises apoiadas na Teoria do Capital Humano privilegiam o lado da oferta de trabalho, ao enfatizar as caractersticas individuais dos trabalhadores na determinao tanto das oportunidades, quanto da renda auferida no trabalho. Deste modo, maiores salrios so compatveis com maior nvel de investimento em capital humano e a hierarquia salarial resultado de tais diferenas (MULS, 1999). As variaes no capital humano dos indivduos vo determinar sua ocupao e rendimento, j que este considerado um ativo, cuja rentabilidade uma funo de quanto investimento foi realizado para a sua aquisio. Em Lima (1980), so elaboradas diversas crticas Teoria do Capital Humano. Uma delas refere-se ao fato de que, ao supor a existncia de uma relao entre decises deliberadas de investimento em capital humano, produtividade e rendimento, esta teoria impede que se apontem, de forma apropriada, as razes que causam as diferenas nas rendas individuais. Ocorre que diferentes pessoas possuem diferentes tipos e quantidades de capital fsico e humano, que no resultam apenas da educao formal. Outra crtica apontada pelo autor est relacionada utilizao da taxa de retorno de investimento em autovalor do indivduo. Um dos problemas o carter esttico desse modelo, haja visto que as taxas de retorno do investimento em educao esto sempre mudando. O outro questionamento proveniente das evidncias empricas que mostram que a importncia da taxa de retorno para as decises de investimento em educao praticamente desprezvel. Por fim, consideram-se os argumentos que sugerem que as escolas no geram meramente um produto cognitivo, mas diferentes tipos de socializao, sinais e credenciais que influenciam os rendimentos futuros dos estudantes. Foi o conjunto dessas crticas que levou ao desenvolvimento de uma segunda abordagem, anteriormente referida: a Teoria da Segmentao ou da Dualidade do Mercado de Trabalho que, ao invs de enfatizar a educao na determinao da renda, preocupa-se com o local em que a renda gerada: o posto de trabalho. Nesta segunda abordagem, o mercado de trabalho descontnuo, apresentando dois segmentos, primrio e secundrio, que se distinguem segundo as condies de trabalho e o tipo de ocupao inerente a cada um destes. No segmento primrio abrigam-se os empregos regidos por relaes de trabalho formais e estveis prprias das grandes empresas oligopolistas, e ainda pode ser compartimentado em dois: primrio independente ou criativo, onde se encontram os trabalhadores do topo
por meio do investimento no homem, o qual seria suscetvel mudana tcnica. 36 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Nota sobre os diferenciais de salrios no Brasil: uma investigao emprica sob a perspectiva da Teoria da Segmentao

da pirmide salarial, os quais exercem funes inerentes s tomadas de decises das grandes empresas e requerem capacidade de iniciativa prpria e criatividade. O outro subsegmento o primrio dependente ou rotineiro, onde se encontram os trabalhadores que exercem ocupaes rotineiras do cho de fbrica, dos escritrios e burocrticas da administrao pblica direta e indireta (CACCIAMALI, 1978). No segmento primrio, as ocupaes e as condies de trabalho so tais que os nveis salariais so mais elevados vis--vis os nveis salariais vigentes no segmento secundrio, onde as ocupaes requerem um mnimo de qualificao e as condies de insero da mo de obra so as mais precrias (LIMA, 1980; CACCIAMALI, 1978). Tais segmentos constituem o locus de insero das ocupaes segundo fatores histricos que permitem a separao dos trabalhadores entre os empregos de alta e baixa produtividade (bons e maus empregos, de mercado primrio ou secundrio), ou aqueles restritos s pessoas das classes dominantes e das classes perifricas (LIMA, 1980). Nessa perspectiva, os salrios so influenciados pelas condies inerentes a cada um dos segmentos, primrio e secundrio, em que as ocupaes esto inseridas. Tais condies exprimem diferentes correlaes de foras entre empregadores e empregados e, por conseguinte, diferenciais de salrios. Ainda de acordo com o referido autor, as empresas so moldadas por valores sociais e culturais, que podem facilitar ou criar barreiras s oportunidades de trabalho, o que favorece o surgimento das disparidades salariais. Assim, desfaz-se a relao de causao direta entre educao (e treinamento) e salrios, conforme postulado pela Teoria do Capital Humano, no obstante a educao exera papel preponderante na insero dos trabalhadores, segundo suas competncias, nos diferentes segmentos do mercado de trabalho (LIMA, 1980). Ainda nessa perspectiva, plausvel admitir que, dentro de cada segmento, a relao referida possa confirmar-se, pois se admite a mobilidade de trabalhadores intrassegmento, mas no entre estes e tampouco entre o primrio dependente e o independente. Acresce que cada segmento introjeta condies econmicas, sociais, organizacionais e histricas peculiares, que definem a natureza e o tipo de ocupao a inserida. Em outras palavras, se a Teoria do Capital Humano sugere que nveis mais altos de educao correspondem a nveis mais altos de renda, a Teoria da Segmentao admite que se as ocupaes forem classificadas segundo sua natureza, o papel da educao na determinao do rendimento tende a diminuir, sobretudo naqueles segmentos caracterizados por maior rotatividade da mo de obra, salrios relativamente baixos, piores condies de trabalho, baixa produtividade do trabalho e estagnao tecnolgica. no mbito da Teoria da Segmentao que se insere o presente estudo, tendo em vista dois objetivos: i) averiguar, empiricamente, para seis categorias ocupacionais, inerentes aos
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Eliane Arajo, Adriana Evarini, Maria de Ftima Garcia, Elisangela Luzia Arajo

segmentos primrio e secundrio do mercado de trabalho, a presena de diferenciais de salrios; ii) analisar se (e at que ponto) variveis tais como cor, gnero, idade e educao so determinantes dos diferenciais de salrios dentro de cada uma destas categorias ocupacionais. Para se alcanarem tais objetivos, o presente estudo utiliza-se da metodologia de regresses quantlicas, aplicada aos dados da PNAD para o ano de 2009. Na sequncia desta introduo, so apresentadas algumas evidncias empricas sobre os determinantes dos diferenciais de salrios no Brasil, os procedimentos metodolgicos e a discusso dos resultados das regresses quantlicas aplicadas aos diferentes grupos ocupacionais identificados. 2 ANLISE EMPRICA DO DIFERENCIAL DE RENDIMENTOS NAS OCUPAES EM 2009 2.1 BASE DE DADOS E METODOLOGIA O presente estudo tem por base as informaes coletadas na Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios (PNAD) de 2009. Esta pesquisa tem periodicidade anual desde 1971, sendo interrompida por ocasio dos Censos Demogrficos de 1970, 1980, 1991 e 2000. Tratase de um levantamento anual, realizado por meio de uma amostra dos domiclios, que abrange todo o pas. O procedimento metodolgico adotado pelo IBGE implica que cada pessoa da amostra representa um determinado nmero de pessoas da populao. Os dados individuais desse trabalho so fornecidos com o peso ou fator de expanso de cada indivduo, que permite que os dados sejam elaborados ponderando-se cada observao pelo respectivo peso. De acordo com as notas metodolgicas do IBGE (2007), as ocupaes foram especificadas segundo a Classificao Brasileira de Ocupaes - Domiciliar (CBO). Consideram-se rendimentos de trabalho aqueles decorrentes dos pagamentos brutos mensais aos empregados, empregadores e autnomos advindos do trabalho principal. O trabalho principal o trabalho nico que a pessoa de dez ou mais anos de idade teve no perodo da pesquisa (semana de referncia da PNAD), impondo-se outros critrios para casos especiais. As ocupaes esto divididas em seis grupos: Dirigentes (DIR), Profissionais das Cincias e das Artes (PCA), Tcnicos de Nvel Mdio (TMED), Trabalhadores de Servios Administrativos (SADM), Trabalhadores dos Servios (SERV), Trabalhadores da Produo de bens e servios industriais e de reparao e manuteno (TPROD). Da perspectiva da Teoria da Segmentao do Mercado de Trabalho, plausvel admitir que as categorias DIR e PCA sejam prprias do segmento primrio independente, enquanto as
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Nota sobre os diferenciais de salrios no Brasil: uma investigao emprica sob a perspectiva da Teoria da Segmentao

categorias TMED e SADM sejam prprias do primrio dependente. As outras duas, SERV e TPROD, podem ser admitidas nos segmento primrio dependente e no secundrio. Quanto cor, as variveis estudadas classificam-se em brancos e no brancos (amarelo, negro e pardo). Os grupos de escolaridade so definidos em quatro intervalos de perodos de estudo: de zero at 4 anos, de 5 at 8 anos, de 9 at 11 anos e de 12 ou mais anos de estudo. O perfil etrio divide-se em trs faixas etrias: de 16 at 24 anos, de 25 at 39 anos e de 40 at 65 anos. Valendo-se da metodologia de regresses quantlicas proposta por Machado e Mata (2005), so estimados dois modelos. O primeiro tem por objetivo identificar se a ocupao importante para explicar o rendimento nos diferentes quantis de renda, conforme a equao seguinte: lnw = + 1escolaridade + 2idade + 2idade 2 + 4branco + 5 fem + 6ocupao + (1)

Na Equao (1), a varivel dependente o logaritmo natural do rendimento do trabalho principal (lnw) e as variveis explicativas so: nvel de escolaridade (escolaridade), idade (idade) e idade ao quadrado (idade 2), sexo (fem), cor (branco) e ocupao (ocupao). As variveis binrias nesse modelo so: fem, branco e ocupao. Ou seja, fem assume valor igual a 1 quando mulher e 0 caso contrrio. A varivel branco assume valor igual a 1 quando a cor branca e 0 quando no branco (negro, amarelo e pardo) e, de forma anloga, foram criadas dummies para as ocupaes estudadas, sendo que ocupao assume valor igual a 1 quando Dirigentes e 0 nas demais ocupaes. O modelo foi estimado para indivduos de 0 a 17 anos de estudo e com perfil etrio de 10 a 60 anos de idade. O segundo modelo estima uma equao de rendimentos para cada uma das ocupaes, visando identificar como cada varivel determinante do rendimento se manifesta nas diferentes ocupaes, ao longo dos quantis de renda. A Equao (2) ilustra esse modelo, em que i representa as diferentes categorias ocupacionais: lnwi = + 1escolaridadei + 2idadei + 2idadei 2 + 4brancoi + 5 femi + i 2.2 RESULTADOS E DISCUSSO Os resultados alcanados revelam que, independentemente do percentil analisado, o log do rendimento da ocupao Dirigentes e Profissionais das Cincias e das Artes maior que o das outras ocupaes, sugerindo a existncia de desigualdade nos rendimentos dos grupos
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ocupacionais em todos os quantis de renda (Tabela 1).


TABELA 1 - RENDIMENTO NOS PERCENTIS POR OCUPAO Ocupao p10 (lnw) p25 (lnw) med (lnw) p75 (lnw) p90 (lnw) DIR 6,397 6.908 7,484 8,006 8,517 PCA 5,991 6.551 7,244 7,937 8,517 TMED 5,940 6,215 6,685 7,313 7,863 SADM 5,940 5,991 6,370 6,795 7,313 SERV 4.942 5,704 5,940 6,261 6,685 TPROD 5.521 5,940 6,310 6,685 7,090 FONTE: Elaborao prpria a partir dos dados da PNAD de 2009.

Para investigar a disparidade de renda em cada ocupao utiliza-se o clculo do coeficiente de Gini2 e do ndice de Theil3, cujos coeficientes podem variar de 0 a 1, sendo que 0 exprime uma situao em que todos possuem uma mesma renda e 1 a situao na qual a renda se concentra em uma s pessoa, portanto, quanto mais prximo de 0 melhor a distribuio em cada ocupao, segundo os referidos indicadores. Os clculos esto dispostos na Tabela 2.
TABELA 2 - NDICE DE GINI E THEIL DO RENDIMENTO DAS OCUPAES Ocupaes ndice de Gini ndice deTheil DIR 0.494 0.474 PCA 0.516 0.485 TMED 0.469 0.409 SADM 0.379 0.285 SERV 0.371 0.292 TPROD 0.297 0.297 TOTAL 0.382 0.297 FONTE: Elaborao prpria a partir dos dados da PNAD de 2009.

Tanto o ndice de Gini como o ndice de Theil mostram que a categoria de ocupao dos Profissionais das Cincias e das Artes aquela caracterizada por maior disparidade de rendimentos, seguida pela ocupao intitulada Dirigentes. Vale destacar que os Profissionais das Cincias e das Artes tm a segunda maior renda. Entre as ocupaes menos desiguais, no que se refere ao rendimento do trabalho principal, esto os Trabalhadores dos Servios e os Trabalhadores da Produo. Observa-se, portanto, um contraste entre o potencial de rendimentos e a igualdade de renda entre as ocupaes, isto , aquelas ocupaes que so caracterizadas por maior rendimento mdio tambm so marcadas por disparidades de renda mais elevadas entre os trabalhadores que as compem. Dando continuidade anlise emprica, a Tabela 3 traz a estimativa de uma equao
2 O ndice de Gini mede a desigualdade de renda no pas. Quanto mais prximo de 1 maior a concentrao de renda. Se igual a 1, significa que um indivduo concentra toda a renda da sociedade. Se igual a zero, significa que no existe concentrao de renda (HOFFMANN, 1998). 3 O ndice de entropia, T de Theil, tambm uma medida da desigualdade de uma distribuio, que nulo quando no houver desigualdade e tende ao infinito quanto maior a desigualdade. O T de Theil mais sensvel mudanas na renda dos ricos ou no que ocorre na cauda superior da distribuio (HOFFMANN, 1998). 40 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Nota sobre os diferenciais de salrios no Brasil: uma investigao emprica sob a perspectiva da Teoria da Segmentao

de salrios tradicional, que contempla as variveis relevantes para explicar o diferencial de rendimento do trabalho. O objetivo desta regresso investigar a importncia da ocupao para a determinao do rendimento do trabalho, nos diferentes quantis de renda.
TABELA 3 - RESULTADO DAS REGRESSES QUANTLICAS Q10 Q25 Q50 Q75 0.0990948 0.8449266 0.0889806 0.1038813 escolaridade (0.0007937) (0.0007844) (0.0004245) (0.0009736) [124.85] [108.27] [209.63] [106.70] 0.0768145 0.0839145 0.0008507 0.0768145 idade (0.0013123) (0.0010468) (0.0008944) (0.0008944) [84.10] [80.16] [85.52] [85.88] -0.011977 -0.0008672 -0.000691 -0.0006849 idade^2 (0.0000165) (0.0000136) (0.0000114) (0.0000111) [-72.50] [-63.72] [-60.69] [-61.79] 0.218323 0.1985511 0.194946 0.2166925 branco (0.0092749) (0.0041447) (0.0051825) (0.0039321) [23.54] [65.94] [37.62] [55.11] -0.5466107 -0.4377442 -0.4099152 -0.441436 fem (0.0073109) (0.0053026) (0.0046793) (0.0077162) [-74.77] [-547.90] [-87.60] [-57.21] 0.4992435 0.5688844 0.6534937 0.6947339 ocupao 1 (0.009869) (0.0086269) (0.0111286) (0.0136543) [50.59] [65.94] [58.72] [50.88] FONTE: Elaborao prpria a partir de dados da PNAD de 2009. NOTA: Entre parnteses apresentam-se os desvios-padro e entre colchetes a estatstica T. Q90 0.1184746 (0.049023) [16.72] 0.0832987 (0.0015166) [54.93] -0.0007118 (0.0000191) [-37.22] 0.22692 (0.0064216) [35.34] -0.4805526 (0.0072056) [-66.69] 0.736999 (0.0229132) [32.16]

A Tabela 3 indica que a ocupao fundamental na determinao dos diferenciais de rendimento e que esta varivel torna-se mais importante nos quantis de renda mais elevados. Na Tabela 4 encontram-se os resultados da estimativa da equao dos diferenciais de rendimentos para cada ocupao, dado o objetivo de apreender uma medida da importncia das variveis escolaridade, idade, sexo e cor em cada uma das ocupaes delimitadas. Observa-se, segundo a Tabela 4, que a educao mais importante para explicar o rendimento nas ocupaes dos Profissionais das Cincias e das Artes e dos Dirigentes nos quantis 10 e 25, e a partir do quantil 50 a educao torna-se mais importante na categoria dos Tcnicos de Nvel Mdio do que na categoria Dirigentes. Nas ocupaes dos Trabalhadores de Servios Administrativos, Trabalhadores dos Servios e Trabalhadores da Produo o coeficiente associado educao bem menor, sobretudo aquele referente ao grupo dos Trabalhadores dos Servios. Esse fato corrobora a tese apresentada pela Teoria da Segmentao do Mercado de Trabalho, que postula que se as ocupaes forem classificadas segundo sua natureza, o papel da educao na determinao do rendimento tende a diminuir, especialmente naqueles segmentos caracterizados por maior rotatividade da mo de obra, salrios relativamente baixos, piores condies de trabalho, baixa produtividade do trabalho e estagnao tecnolgica.

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Eliane Arajo, Adriana Evarini, Maria de Ftima Garcia, Elisangela Luzia Arajo TABELA 4 - RESULTADO DAS REGRESSES QUANTLICAS POR OCUPAO Q10 Lnw DIR PCA TME SAD SERv 0.0819893 0.189796 0.0815019 0.0518266 0.0669827 escolaridade (0.049023) (0.0066821) (0.003241) (0.0028463) (0.029044) [16.72] [28.40] [25.15] [18.21] [26.51] 0.0801746 0.1050374 0.1035913 0.07639 0.1158358 idade (0.046148) (0.005846) (0.0057101) (0.0041457) (0.0018498) [17.37] [18.16] [18.14] [18.43] [62.62] -0.0007867 -0.0010892 -0.0000767 -0.0008778 -0.0012448 idade^2 (0.049023) (0.0000608) (0.0000608) (0.0000564) (0.0012448) [-16.72] [-17.72] [-14.38] [-15.57] [-40.71] 0.2160024 0.2342141 0.136875 0.096363 0.1918853 branco (0.000613) (0.0273499) (0.0226211) (0.0078044) (0.0164036) [12.83] [8.56] [6.00] [12.35] [11.70] -0.3675455 -0.465766 -0.36110987 -0.1159613 -0.686757 fem (0.0205633) (0.389911) (0.0166585) (0.0108324) (0.020116) [-17.87] [-11.95] [-21.68] [-10.71] [-34.14] 3.67996 1.295334 2.894311 3.860747 2.484523 cons (0.0964963) (0.1099442) (0.1146532) (0.0851216) (0.0499158) [38.72] [11.78] [25.21] [45.36] [77.99] Lnw escolaridade idade idade^2 branco fem cons DIR 0.0916655 (0.01964) [46.67] 0.0741891 (0.0052999) [14.00] -0.0006799 (0.000683) [-9,96] 0.262313 (0.0262331) [10.59] -0.03543719 (0.0173586) [-20.41] 3.961564 (0.0901252) [4.00] DIR 0.0995138 (0.024964) [39.86] 0.069348 (0.0084586) [8.20] -0.0005589 (0.001053) [-5.31] 0.2745268 (0.0168304) [16.31] -0.3597322 (0.0138924) [-25.89] 4.331408 (0.1815645) [23.86] PCA 0.1711424 (0.001324) [129.26] 0.0977883 (0.0004912) [19.67] -0.00964 (0.0000603) [-16.00] 0.2527723 (0.0186122) [13.58] -0.5232807 (0.173096) [-30.23] 2.129898 (0.0933594) [22.80] PCA 0.1730083 (0.004441) [38.96] 0.0855909 (0.005093) [16.81] -0.0007873 (0.0000588) [-13.38] 0.24764119 (0.024586) [10.07] -0.5800859 (0.389911) [-25.68] 2.841099 (0.0968139) [11.78] Q25 TME 0.0884703 (0.0055483) [25.18] 0.083081 (0.00326871) [25.18] -0.0008057 (0.0000379) [-21.27] 0.1934318 (0.0152031) [12.72] -0.4317777 (0.086035) [-50.19] 3.521501 (0.0752518) [46.80] Q50 TME 0.1019373 (0.0030428) [33.50] 0.078936 (0.0038156) [20.69] -0.0007114 (0.0000507) [-14.04] 0.2169714 (0.0162166) [13.38] -0.48497 (0.0109673) [-44.22] 3.777058 (0.0722442) [56.28] SAD 0.0552293 (0.0510762) [25.37] 0.0510762 (0.0000445) [14.86] -0.0004979 (0.0101522) [-11.20] 0.1142131 (0.0101942) [11.25] -0.1360694 (0.0673593) [-13.35] 4.446263 (0.0673593) [66.01] SAD 0.073351 (0.025415) [25.37] 0.0566571 (0.002448) [14.86] -0.0004835 (0.0000365) [-11.20] 0.13730609 (0.0099726) [11.25] -0.1960375 (0.0070263) [-13.35] 4.343475 (0.0400204) [108.53] SERv 0.060347 (0.0012727) [47.38] 0.0963816 (0.0018157) [53.08] -0.0010084 (0.007925) [-46.79] 0.1222229 (0.0085913) [15.42] -0.473839 (0.008913) [-55.15] 3.370113 (0.0478146) [70.48] SERv 0.0414893 (0.0015957) [26.00] 0.0635384 (0.0022462) [28.29] -0.0006545 (0.00027) [-24.21] 0.1046139 (0.0036201) [28.90] -0.3290699 (0.006301) [-52.23] 4.483083 (0.0487886) [91.89]

TPROD 0.0693409 (0.0024968) [27.77] 0.1143157 (0.0046383) [24.65] -0.0012939 (0.0000625) [-20.71] 0.2475348 (0.00136974) [18.07] -0.9297767 (0.379097) [-24.53] 2.808869 (0.0379097) [32.31] TPROD 0.0603047 (0.0012727) [45.17] 0.0963816 (0.000216) [29.58] -0.0010084 (0.000216) [-24.27] 0.1222229 (0.001925) [39.69] -0.473839 (0.0085913) [-40.48] 3.370113 (0.0478146) [92.71] TPROD 0.0544163 (0.0012047) [45.17] 0.0724137 (0.0024484) [29.58] -0.0007566 (0.0000312) [-24.27] 0.1888183 (0.0047575) [39.69] -0.429965 (0.0105719) [-40.48] 4.366563 (0.0471014) [92.71]

Lnw escolaridade idade idade^2 branco fem cons

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Nota sobre os diferenciais de salrios no Brasil: uma investigao emprica sob a perspectiva da Teoria da Segmentao TABELA 4 (CONTINUAO) - RESULTADO DAS REGRESSES QUANTLICAS POR OCUPAO Q75 Lnw DIR PCA TME SAD SERv TPROD 0.0952919 0.1701955 0.1095602 0.0896419 0.049186 0.0589336 escolaridade (0.031906) (0.0037467) (0.0030753) (0.02025278) (0.0011841) (0.0011539) [29.87] [45.42] [35.63] [35.46] [41.54] [51.07] 0.069392 0.0896022 0.0863353 0.0611812 0.053 0.0723793 idade (0.0053115) (0.0073129) (0.0047879) (0.0023372) (0.0016965) (0.0018527) [12.98] [12.25] [18.03] [26.18] [31.24] [39.07] -0.0005102 -0.0007949 -0.000741 -0.00044 -0.0005144 -0.00007076 idade^2 (0.000587) (0.00085) (0.0000726) (0.000034) (0.00027) (0.0000253) [-8.69] [-9.35] [-10.21] [-12.93] [-27.48] [-28.02] 0.2376618 0.2306564 0.2187523 0.16119 0.1306293 0.1916198 branco (0.0375317) (0.0242716) (0.0119837) (0.0095778) (0.000187) (0.0076409) [6.33] [9.50] [18.25] [16.83] [29.56] [25.08] -0.3543719 -0.5800859 -0.4872204 -0.2528272 -0.3290699 -0.4506693 fem (0.0173586) (0.0294966) (0.0139029) (0.0085223) (0.0044188) (0.0085156) [-20.41] [-19.94] [-35.04] [-29.67] [-46.03] [-52.92] 4.839409 3.277899 3.9197 4.317614 4.890833 4.598808 cons (0.1166721) (0.1147231) (0.1008949) (0.043688) (0.0416134) (0.0352393) [41.48] [28.57] [38.85] [98.36] [117.53] [130.50] Q90 DIR PCA TME SAD SERv 0.0879536 0.1601009 0.1080421 0.0968532 0.049186 escolaridade (0.047665) (0.0040188) (0.0041188) (0.023133) (0.0011841) [18.45] [39.84] [26.23] [41.87] [41.54] 0.0611089 0.0946734 0.0885217 0.0765963 0.0544592 idade (0.0070547) (0.0051969) (0.0061485) (0.003236) (0.0016965) [8.66] [18.22] [14.40] [23.67] [24.50] -0.000389 -0.0008169 -0.0007139 -0.000567 -0.0004808 idade^2 (0.000389) (0.0000608) (0.0000831) (0.00467) (0.0018088) [-4,64] [-13.45] [-8.59] [-12.13] [-16.37] 0.1957726 0.2216822 0.2331365 0.13433911 0.1805924 branco (0.033634) (0.0172966) (0.0150668) (0.0148759) (0.000294) [5.82] [12.82] [15.47] [9.03] [20.05] -0.3565806 -0.5446986 -0.4684177 -0.2800733 -0.406632 fem (0.0422118) (0.0191381) (0.0150668) (0.0167984) (0.0091992) [-8.45] [-28.46] [-25.72] [-16.67] [-44.20] 5.570144 3.723506 4.23438 4.263448 4.960848 cons (0.1604954) (0.1125526) (0.1229649) (0.0546655) (0.0376957) [34.71] [33.08] [34.44] [77.99] [131.60] FONTE: Elaborao prpria a partir de dados da PNAD de 2009. NOTA: Entre parnteses apresentam-se os desvios-padro e entre colchetes a estatstica T. Lnw TPROD 0.0655671 (0.0018623) [35.21] 0.0799282 (0.0020786) [38.45] -0.0000269 (0.0099811) [-27.88] 0.1967013 (0.0099811) [19.71] -0.4837527 (0.120054) [-40.29] 4.686807 (0.0393617) [119.07]

Cabe destacar que a caracterstica idade a que menos contribui para o diferencial de rendimentos entre as diferentes ocupaes. Apesar da pequena mudana na magnitude deste coeficiente ao longo dos quantis, pode-se afirmar que a idade torna-se menos importante nos quantis de renda mais elevados. Destaque-se ainda que a utilizao da varivel idade ao quadrado justifica-se pelo fato de que o efeito da idade sobre o rendimento tende a ser no linear. Os resultados indicam que o gnero feminino contribui de modo negativo para determinar o rendimento em todas as ocupaes, o que sugere a existncia de preconceito de gnero no mercado de trabalho brasileiro. A ocupao dos Profissionais das Cincias e das Artes aquela caracterizada por maior preconceito de gnero, apesar de que, no primeiro quantil de renda, os coeficientes ligados a esta varivel so extremamente elevados nas ocupaes dos

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Trabalhadores dos Servios e Trabalhadores da Produo. Nesse caso, a explicao pode estar no fato de que muitas profisses includas nessas ocupaes so, em geral, masculinas. Outro tipo de preconceito no mercado de trabalho brasileiro o preconceito de cor, isto porque o fato de ser branco mostra-se como um aspecto que sempre contribui positivamente para o rendimento em todas as ocupaes e percentis de renda. As ocupaes caracterizadas por maior rendimento mdio, Dirigentes e Profissionais das Cincias e das Artes, so aquelas nas quais se observa o maior preconceito racial. O coeficiente relacionado varivel branco menor na ocupao Servios Administrativos nos primeiros e segundos quantis; na ocupao Trabalhadores dos Servios, no terceiro e quarto e, na categoria Trabalhadores da Produo, no ltimo quantil. 3 CONSIDERAES FINAIS Este trabalho avaliou empiricamente a problemtica dos diferenciais de salrios no mercado de trabalho brasileiro sob a perspectiva da Teoria da Segmentao, buscando apreender a presena destes diferenciais a partir de dois procedimentos: segundo as caractersticas de cada grupo e, em seguida, por grupos ocupacionais selecionados. Investigou-se, primeiramente, a presena dos diferenciais de salrios, considerando os fatores histricos, consubstanciados na natureza de cada grupo de ocupao selecionado. Neste caso, entende-se que os diferenciais de salrios resultam das condies histricas, que conformam cada um dos segmentos do mercado de trabalho, na acepo da prpria Teoria da Segmentao. Deste modo, poderia ser dito que os diferenciais de salrios assim estimados refletem as descontinuidades do mercado de trabalho consubstanciadas na segmentao deste mercado em primrio independente ou criativo, primrio dependente ou rotineiro e secundrio. Se tal afirmao for plausvel, a estimativa realizada sugere que os grupos ocupacionais DIR e PCA sejam prprios do segmento primrio independente, enquanto as categorias TMED e SADM sejam prprias do primrio dependente. Os outros dois grupos ocupacionais, SERV e TPROD, parecem mais prprios dos segmentos primrio dependente e secundrio. O segundo procedimento investigou a presena de diferenciais de salrios, para os grupos ocupacionais selecionados, considerando caractersticas tais como cor, gnero, idade e escolaridade, as quais no se encontram na base da conformao dos segmentos do mercado de trabalho acima referida, buscando responder at que ponto cada grupo ocupacional pode apresentar diferencial de salrios, quando exposto tais caractersticas. Neste caso, os diferenciais de salrios refletem mais de perto a discriminao dos
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trabalhadores quanto cor, idade e gnero e, mais remotamente, com relao educao, que reflexo dos valores sociais e culturais que permeiam o imaginrio dos empregadores e que influencia as oportunidades de trabalho e as disparidades salariais nos intrassegmentos do mercado de trabalho. Em quaisquer procedimentos, a educao perde o carter de centralidade na discusso dos diferenciais de salrios. o que se constata da investigao economtrica, cujos resultados sugerem que: i) a educao menos importante para determinar o rendimento naqueles segmentos de trabalho mais precrios, quais sejam as categorias dos Trabalhadores dos Servios e da Produo; ii) os coeficientes das variveis cor e gnero apontam a existncia de preconceito no mercado de trabalho, que maior nas categorias ocupacionais com maior potencial de rendimento, isto , os Profissionais das Cincias e das Artes e os Dirigentes; e, por fim, iii) a varivel idade a menos significativa para determinar o rendimento nas diferentes ocupaes. Diante do exposto, cabe destacar que os resultados obtidos na presente anlise sugerem a existncia de uma relao no linear entre educao (ou investimento em capital humano) e rendimento, como sustentado pela Teoria do Capital Humano. Do contrrio, pressupe e implica a necessidade de que se considerem elementos ligados natureza e ao processo histrico peculiar a cada pas ou regio como forma de apreender as causas e o sentido dessas relaes.

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Economia brasileira e condies de vida e de trabalho da populao - reaes crise internacional


Solange de Cssia Inforzato de Souza* lvaro Manoel** RESUMO - Este ensaio tem como objetivo refletir sobre as condies de vida e de trabalho no contexto das transformaes recentes da economia brasileira e da crise internacional. A despeito dos mecanismos utilizados pelo Brasil para o amortecimento da crise internacional e seus efeitos menos contundentes no mercado de trabalho e nas condies de vida da sua populao, preciso ponderar pelos constrangimentos que persistem na economia brasileira, que em sua essncia parecem estar na responsabilidade fiscal, nas taxas domsticas de juros e nas prticas que repercutem na apreciao cambial. Palavras-chave: Crescimento econmico. Crise internacional. Trabalho. Condies de vida. 1 INTRODUO As transformaes da economia brasileira na ltima dcada, especialmente em sua segunda metade, refletiram sobre as condies de vida e de trabalho da sua populao, materializadas na reduo da desigualdade da renda pessoal, crescimento da renda das camadas mais pobres, ascenso da classe mdia e recuperao do mercado de trabalho, indicando certo distanciamento da severidade da crise internacional que abalou as economias do mundo no ltimo trinio. As experincias, no plano domstico, do regime macroeconmico ancorado nas metas de inflao, responsabilidade fiscal e cmbio flutuante do ps-1999, do mecanismo robusto de transferncia condicionada de renda ps-2003, da poltica de valorizao do salrio mnimo e formalizao do emprego, aliadas ao plano externo favorvel pelo crescimento das exportaes e choque positivo dos termos de troca at 2008, em grande parte indicaram a relevncia dos anos 2000 para a sociedade brasileira. At o incio da dcada o crescimento fez-se de modo descontnuo, revigorando-se ps-2006. Os principais aspectos podem ser resumidos: maior acesso de famlias de menor poder aquisitivo a bens durveis, que mantiveram o vigor do ciclo de crescimento at 2008;
Artigo originalmente publicado na Revista Atlantide, Dal posto al percorso. Dove va il lavoro? Milo, v. 22, 2011. * Doutora em Educao pela Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo. professora associada da Universidade Estadual de Londrina. Endereo eletrnico: solangecassia@uol.com.br. ** Economista Snior do Departamento de Poltica Econmica e Dvida do Banco Mundial. Endereo eletrnico: amanoel@worldbank.org.

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aumento do salrio mnimo real e do crdito; e a viabilizao do acesso de famlias menos favorecidas ao consumo com prazos maiores. A conjuntura internacional favorvel possibilitou o aumento das exportaes, ganhos importantes nos termos de troca e o crescimento da entrada de capital, que permitiu o aumento do consumo interno com taxas internas de poupana relativamente reduzidas. A expanso das exportaes se deu tanto em termos das tradicionais commodities primrias, quanto dos produtos manufaturados, com exceo de 2009, mas efetivamente centrada nos produtos bsicos (Tabela 1).
TABELA 1 - EXPORTAES BRASILEIRAS POR FATOR AGREGADO: 2006-2010 Produtos bsicos Produtos manufaturados Exportaes totais % Participao % Total valor Anos valor (US$ % Participao valor (US$ milhes) anual % no total milhes) anual % no total (US$ milhes) anual % 2006 40.272 16,9 29,2 74.699 15,6 54,4 137.471 17,1 100 2007 51.596 28,1 32,1 83.943 11,9 52,3 160.649 19,6 100 2008 73.028 41,5 36,9 92.683 10,4 46,8 197.942 23,1 100 2009 61.957 -15,2 40,5 67.349 -27,3 44 152.995 -22,7 100 2010* 64.729 36,6 44,7 57.260 19,8 39,5 144.929 29,6 100 FONTE: Ministrio do Desenvolvimento, da Indstria e do Comrcio Exterior - MDIC - SECEX. Brasil (2010) NOTA: * Referente a Janeiro-Setembro de 2010.

Os novos segmentos de mercado proporcionados pela ascenso da classe C, ou classe mdia brasileira, dinamizaram aqueles setores, especialmente industriais que, em face da competio externa e de suas dificuldades de reestruturao e em ganhar competitividade, mostravam-se relativamente constrangidos. No entanto, quando a economia retomava seu ciclo de crescimento, as dificuldades enfrentadas pela crise financeira internacional de meados de 2008 abalaram os resultados econmicos e do mercado de trabalho em 2009, ainda que melhores do que o temido no incio da crise. 2 IMPACTOS NO MERCADO DE TRABALhO E NAS CONDIES DE vIDA DA POPULAO Os indicadores de ocupao e desemprego e a produo e emprego industriais sofreram impacto negativo, enquanto outros elementos positivos se configuravam, como a trajetria de crescimento do rendimento mdio real do trabalho e o nvel do emprego formalizado, alm da continuidade da queda da desigualdade de renda e da pobreza no pas. A literatura especializada enaltece as mudanas no mercado de trabalho e o desenvolvimento de redes de proteo social para a interpretao da melhoria dos principais indicadores de condies de vida no Brasil e queda da disparidade de rendimentos e da pobreza, particularmente pelo aumento expressivo da renda per capita real dos pobres, vivenciados nos anos
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2000 (HOFFMANN; NEY, 2008; HOFFMANN, 2009; NERI; MELO, 2008; FERREIRA; SOUZA, 2007; LAVINAS, 2007). O comportamento das variveis demogrficas evidencia o aumento da expectativa de sobrevida da populao, queda da fecundidade e aumento da longevidade, cuja interao tem levado a um maior crescimento da populao idosa em relao aos demais grupos. Para isso concorreram as polticas sociais no mbito da assistncia social, entre elas:

o Benefcio de Prestao Continuada (BPC), institudo em 1993 pela Lei Orgnica da Assistncia Social (LOAS) e destinado populao com 65 anos ou mais e a portadores de deficincia incapacitados para o trabalho, que possuem renda familiar per capita inferior a do salrio mnimo (entre 1997 e 2003, o nmero de Benefcios de Prestao Continuada cresceu 648%.); a Poltica Nacional do Idoso (PNI) aprovada em 1994, com o objetivo de assegurar ao idoso seus direitos sociais; a Poltica Nacional de Sade do Idoso, elaborada pelo Ministrio da Sade em 1999, que determinou medidas preventivas e ampliou a assistncia mdica e o Estatuto do Idoso, em 2003.

Ao lado disso, aps a segunda metade da dcada de 90, outras polticas de transferncia de renda so implementadas no pas e, mais recentemente, nos anos 2000, intensificam-se as polticas de transferncias condicionadas1 de renda, destacando-se o Programa Bolsa Famlia. O Programa voltado para pessoas que vivem com renda per capita abaixo da linha de pobreza (metade do salrio mnimo) e atendeu 10,5 milhes de famlias em 2008, segundo dados do Ministrio do Desenvolvimento Social. 3 MERCADO DE TRABALhO E MUDANAS ESTRUTURAIS: TERCIARIzAO E TERCEIRIzAO Evidencia-se, sob outro aspecto, as mudanas positivas no mercado de trabalho, par-

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1 Segundo a legislao, as transferncias de renda so condicionadas frequncia escolar de crianas e adolescentes, acompanhamento do calendrio vacinal e do crescimento e desenvolvimento para crianas menores de 7 anos, pr-natal das gestantes e acompanhamento das nutrizes. Alm disso, na assistncia social, h exigncia de frequncia no acompanhamento de aes socioeducativas para crianas e adolescentes de at 15 anos em risco ou retiradas do trabalho infantil, de acordo com o Ministrio do Desenvolvimento Social. 49 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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ticularmente a forte recuperao da taxa de participao e da ocupao total e do emprego assalariado formalizado, que contribuem para a manuteno da taxa de desemprego inferior a 10% ao ano na dcada. O movimento de terciarizao (crescimento do setor servios mais que proporcionalmente aos outros setores da economia) e terceirizao (outsourcing) da ocupao se fez presente e pode ser visualizado pelo aumento das taxas de participao da mo de obra feminina no mercado de trabalho, pela migrao de trabalhadores industriais para postos de trabalho no setor tercirio, principalmente comrcio e servios em geral, e pelas modificaes recentes sobre o mundo do trabalho, advindas dos processos globais de reorganizao produtiva e organizacional. Ao lado da terciarizao e da terceirizao, tem-se o crescimento da ocupao na indstria at o ano de 2008, comparada retrao do perodo 1992-99. No entanto, em meados de 2008, momento em que a economia brasileira estava em pleno crescimento, e o mercado de trabalho em recuperao, sobreveio a crise econmico-financeira internacional. Os efeitos mais severos concentraram-se na indstria de transformao; pois diante da reduo dos nveis de confiana e da crise internacional, o setor industrial reduziu os nveis de produo e emprego. Ao lado de fatores internos ligados deteriorao das expectativas e das restries ao crdito privado, e da queda do comrcio mundial, formaram-se os canais de transmisso da crise que, de acordo com anlise publicada pelo IPEA (Instituto de Pesquisas Econmicas ligado ao Ministrio do Planejamento) em fevereiro de 2009, motivaram a referida queda do desempenho do setor industrial. Como resultado desses movimentos, entre o fim de 2008 e o incio de 2009, crescem as taxas de desemprego e cai o nvel de utilizao da capacidade instalada da indstria. A Pesquisa Industrial Mensal - IBGE - divulgou a retrao do PIB industrial (- 4,5% em 2009) e da capacidade utilizada da indstria (em agosto de 2008 era de 84,6%, e em dezembro de 2008 e 2009 foram de 77,7% e 79,6%, respectivamente). A exemplo de outros pases, diversas medidas de carter anticclico foram adotadas pelo governo brasileiro a partir de dezembro de 2008. O objetivo principal foi o de contrapor a queda na demanda agregada originada pelo setor privado. Entre as principais medidas, destacam-se as seguintes:

reduo do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) de produtos como automveis e eletrodomsticos; ampliao de linhas de crdito para o mercado de carros usados; preservao dos investimentos, principalmente em infraestrutura, previstos no m50 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Economia brasileira e condies de vida e de trabalho da populao - reaes crise internacional

bito do Programa de Acelerao do Crescimento (PAC) do Governo Federal.

Adicionalmente, o governo implementou ou ampliou medidas de cunho social que colaboraram para sustentar a demanda e os investimentos domsticos, especialmente no setor da construo civil, mesmo em face da crise externa. Entre as principais medidas destacam-se:

os reajustes do salrio mnimo e do Programa Bolsa Famlia (PBF); a ampliao do programa de seguro-desemprego; o pacote imobilirio.

O pacote imobilirio teve como referncia a melhoria das condies de crdito (crescimento no volume e nos prazos de financiamento imobilirio nos segmentos de pessoas fsicas e de pessoas jurdicas), a iseno de IPI para materiais de construo e os programas habitacionais, tanto para o sistema de mercado como para os de interesse social, com destaque para o Programa Habitacional Popular - Minha Casa, Minha Vida, cujo objetivo atender as necessidades de habitao da populao de baixa renda nas reas urbanas2. O impacto mais importante da crise internacional no Brasil foi a interrupo do vigor do crescimento econmico, do quadro social brasileiro e do mercado de trabalho no primeiro trimestre de 2009. Entretanto, restabeleceu-se paulatinamente a normalidade nos perodos seguintes, demonstrando que a crise foi menos intensa e menos longa do que se previa no Brasil. Assim como em outros pases emergentes, como a China e a ndia, a economia brasileira se mostrou mais resistente aos choques da crise internacional. Desta forma, nossa economia sofreu um impacto em termos de reduo do produto nacional bruto e aumento do desemprego significativamente menor que outros pases. O emprego formal como evento almejado do mercado de trabalho seguiu a trajetria de crescimento da dcada. Dados da PME (Pesquisa Mensal do Emprego - IBGE) apontam que aproximadamente 50% da populao ocupada nas regies metropolitanas do pas estavam formalizadas entre janeiro e setembro de 2010, contra 47% do ano de 2007. Os microdados da

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2 De acordo com o Ministrio das Cidades, o programa funciona por meio da concesso de financiamentos a beneficirios organizados de forma associativa por entidade organizadora (associaes, cooperativas, sindicatos, entre outros), com recursos provenientes do Oramento Geral da Unio - OGU, aportados ao Fundo de Desenvolvimento Social - FDS, podendo ter contrapartida complementar de estados, do Distrito Federal e dos municpios. 51 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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PNAD (Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios - IBGE) corroboram o fato. Em 2009, os empregados com carteira de trabalho assinada (um indicador de formalizao das relaes de trabalho) representavam 39% do total de ocupados no pas, contra 38% em 2007. A demanda de mo de obra permaneceu centrada em faixas etrias mais velhas (mais de 40 anos) e mais escolarizadas (mais de 8 anos de estudos). O detalhe foi a queda na taxa de crescimento do nvel das ocupaes no perodo 20082009 frente ao crescimento mdio da dcada como um todo, segundo a Pesquisa Mensal de Emprego. Os setores mais atingidos em termos de reduo dos postos de trabalho foram os da indstria, transporte e servios coletivos. Os que sentiram menor impacto foram os servios domsticos e a administrao pblica. Outro indicador sinttico do mercado de trabalho, a taxa de desemprego, aumentou em 2009, embora tenha iniciado uma recuperao em 2010. Merecem destaque os indicadores que seguiram seu curso favorvel nos anos 20082010, de acordo com a Pesquisa Mensal de Emprego, pelos quais se pode perceber o restabelecimento do mercado de trabalho e da situao social do pas: os rendimentos mdios reais dos trabalhadores mantiveram crescimento em 2009, iniciado no ano de 2004. Aps a queda dos rendimentos mdios reais do trabalho at o ano de 2004, tem-se um perodo de melhoria que significou um crescimento de 12,2% na dcada de 2000 como um todo (2001-2009) e um incremento de 2,5% entre 2008 e 2009. O salrio mnimo manteve-se em processo de valorizao at 2010, segundo o DIEESE - Departamento Intersindical de Estatstica e Estudos Socioeconmicos, e acumulou um aumento real de 99% de julho de 1994 a dezembro de 2008. De 2003 a 2009 o salrio mnimo acumulou aumento real de 54%, e nos anos recentes, as informaes so as que seguem: seus valores nominais eram de R$ 415,00, R$ 465,00 e R$ 510,00, movimentando-se de forma real e ascendente em 4%, 5,8% e 6%, nos anos de 2008, 2009 e 2010, respectivamente. Por fim, restabeleceu-se a queda da pobreza e da desigualdade de renda, com melhoria no posicionamento no ranking do ndice de Desenvolvimento Humano, publicado pelo PNUD. A Tabela 2 abaixo expe essas informaes. Reconhece-se, no entanto, que o Brasil hoje um pas desigual; ainda que o ndice de Gini mostre a reduo da desigualdade de renda ps-2001, o pas est em situao pior que outros pases latino-americanos, como Mxico, Uruguai ou Venezuela, e muito distante de pases da Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento Econmico (OCDE).

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Economia brasileira e condies de vida e de trabalho da populao - reaes crise internacional TABELA 2 - INDICADORES DE POBREZA, DESIGUALDADE DE RENDA E DESENVOLVIMENTO HUMANO 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Extrema pobreza (% pop)* 15,28 13,99 15,20 13,20 11,49 9,44 8,65 7,57 7,28 Pobreza (% pop)** 35,17 34,40 35,79 33,70 30,82 26,75 24,24 22,59 21,42 ndice de Gini 0,596 0,589 0,583 0,572 0,569 0,563 0,556 0,548 0,543 IDH nd 0,788 0,792 0,800 0,808 0,813 Posio no ranking do IDH 63 68 69 70 75 75 73 FONTE: IPEADATA e PNUD. NOTA: * Percentual de pessoas na populao total com renda domiciliar per capita inferior linha de extrema pobreza (ou indigncia, ou misria). A linha de extrema pobreza uma estimativa do valor de uma cesta de alimentos com o mnimo de calorias necessrias para suprir adequadamente uma pessoa, com base em recomendaes da FAO e da OMS; ** Percentual de pessoas na populao total com renda domiciliar per capita inferior linha de pobreza. A linha de pobreza o dobro da linha de extrema pobreza.

4 CONSIDERAES FINAIS: CONSTRANGIMENTOS AO CRESCIMENTO ECONMICO SUSTENTADO AINDA PREvALECEM Diante disso, se h que se considerar que as transformaes econmicas, sociais e de trabalho foram muito expressivas e o pas observou respostas positivas no enfrentamento da crise internacional, por outro lado, persistem constrangimentos significativos na economia brasileira. Em primeiro lugar, a poltica econmica brasileira tem se sustentado em juros domsticos altos (taxa bsica SELIC) face urgncia de financiamento do setor pblico. Dados do Banco Central do Brasil apontam que o estoque da dvida lquida do setor pblico (DLSP) alcanou R$ 1,41 trilho em agosto de 2010 ou, em proporo do PIB, 41,4%, contra 36% em 2008. O resultado primrio do Governo, pelo conceito de NFSP - Necessidade de Financiamento do Setor Pblico, foi de reduo do supervit, 2,1% do PIB contra 5,2% - valores acumulados janeiro/agosto 2008 e janeiro/agosto 2010. Para o mesmo perodo, o dficit nominal que representava 0,9% do PIB passa para 3,3% do PIB. A despesa pblica da Unio para o perodo de janeiro/julho de 2010 representa 30,4% do PIB, sendo 24,1% referentes s suas despesas correntes, o que demonstra uma baixa capacidade de investimento do setor pblico brasileiro. Essa situao fiscal coexiste com uma carga tributria que se constitui numa das mais altas entre os pases em desenvolvimento: 35% do produto nacional bruto em 2009. muito provvel que o Brasil esteja atingindo um limite mximo em termos de carga tributria alm do qual o peso dos tributos poder gerar impactos negativos em termos do crescimento econmico. Em segundo lugar, a utilizao da poupana externa, especialmente atravs de investimentos externos em carteira-portflio, incentivada pelas altas taxas de juros internas,
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Solange de Cssia Inforzato de Souza, lvaro Manoel

valorizando a moeda local, o real. A apreciao da moeda local abre possibilidades de comprometimento dos investimentos produtivos e geradores de emprego, particularmente aqueles destinados s exportaes de produtos de maiores valores agregados. Cabe mencionar que, por outro lado, ocorre a descoberta e a explorao das reservas de petrleo e gs natural nas bacias do pr-sal brasileiro, diante de um contexto geoeconmico em que a dinmica da economia chinesa impulsiona os preos e as exportaes de commodities primrias, favorecendo as expectativas de crescimento futuro da economia brasileira. A despeito dos mecanismos utilizados pelo Brasil para o amortecimento da crise internacional recente e seus efeitos menos contundentes no mercado de trabalho e nas condies de vida da sua populao, preciso ponderar pelos problemas que ora persistem na economia brasileira, que em sua essncia parecem estar na responsabilidade fiscal, nas taxas domsticas de juros e nas prticas que repercutem na apreciao cambial.

REFERNCIAS HOFFMANN, R.; NEY, M. G. A recente queda da desigualdade de renda no Brasil: anlise de dados da PNAD, do Censo Demogrfico e das Contas Nacionais. Econmica, v. 10, p. 7-39, 2008. HOFFMANN, R. Desigualdade da distribuio da renda no Brasil: a contribuio de aposentadorias e penses e de outras parcelas do rendimento domiciliar per capita. Economia e Sociedade, v. 18, p. 213-231, 2009. NERI, M. C.; MELO, M. C. Misria e a nova classe mdia na dcada da igualdade. Rio de Janeiro: FGV, 2008. Disponvel em: <http://www3.fgv.br/ibrecps>. FERREIRA, C. R.; SOUZA, S. C. I. As aposentadorias e penses e a concentrao dos rendimentos domiciliares per capita no Brasil e na sua rea rural: 1981 a 2003. Revista de Economia e Sociologia Rural, Rio de Janeiro, v. 45, p. 985-1011, out./dez. 2007. LAVINAS, L. Gasto social no Brasil: programas de transferncia de renda versus investimento social. Cincia e Sade Coletiva, Rio de Janeiro, v. 12, p. 1463-1476, nov./dez. 2007.

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DESENvOLvIMENTO ECONMICO E REGIONAL

Corrupo e teoria econmica


Joilson Dias* Felipe Bento** RESUMO - O objetivo deste artigo apresentar uma explicao terica econmica para a existncia da corrupo. Este artigo apresenta uma sntese sobre duas teorias que explicam a corrupo nos pases. A primeira tese a ser apresentada do ponto de vista histrico tem por base a teoria do Estamento Burocrtico, de Raymundo Faoro. Esta teoria prev que o inchao da mquina pblica atravs de concesses de cargos e criao de rgos para acomodar o apoio poltico gera um estamento que utiliza, em segunda instncia, estes mesmos cargos pblicos em proveito privado. Este proveito privado feito atravs de criao de barreiras institucionais que permitem ganhos econmicos a grupos seletos, conforme Bain (1956). Portanto, estas teses explicam a corrupo como sendo uma atividade econmica que precisa ser combatida tambm do ponto de vista econmico. Palavras-chave: Corrupo. Teoria econmica. Estamento burocrtico. Barreiras entrada. 1 INTRODUO A preocupao e a compreenso da corrupo um fenmeno mundial, no sendo exclusividade brasileira. O programa mundial para polticas anticorrupo teve seu auge com a Conveno Interamericana Contra a Corrupo em Caracas, Venezuela, em 29 de maro de 1996. O Brasil, atravs do Decreto Lei 4.410 de 07/10/2002, adotou a conveno como poltica de combate corrupo. Vale ressaltar os dois propsitos desta conveno:

1. promover e fortalecer o desenvolvimento, por cada um dos Estados Partes, dos mecanismos necessrios para prevenir, detectar, punir e erradicar a corrupo; 2. promover, facilitar e regular a cooperao entre os Estados Partes a fim de assegurar a eficcia das medidas e aes adotadas para prevenir, detectar, punir e erradicar a corrupo no exerccio das funes pblicas, bem como os atos de corrupo especificamente vinculados a seu exerccio. ______
*

Pesquisa financiada atravs do Projeto Ctedras para o Desenvolvimento do IPEA/CAPES. Doutor em Economia pela Universidade da Carolina do Sul. professor titular do Departamento de Economia da Universidade Estadual de Maring. Endereo eletrnico: dr.jdias@phdrisk.com.br. ** Graduando em Economia pela Universidade Estadual de Maring. Endereo eletrnico: fbento1990@gmail. com. 55 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Joilson Dias, Felipe Bento

A razo para esta preocupao est nos ndices de corrupo medidos para os pases pela organizao Transparency International1 desde 1995. O ndice de corrupo da organizao Transparency International est entre 1 e 10, sendo 1 utilizado para indicar pases altamente corruptos e 10 para pases livres da corrupo. Para ilustrar o caso do Brasil, fizemos um grfico com os principas pases das Amricas. Neste grfico observamos que o Brasil possuia um ndice de corrupo entre 2000 e 2010 abaixo da mdia 5,0. No perodo entre 2000 e 2004, o ndice brasileiro esteve sempre acima da mdia dos pases do Mercosul. No entanto, este ndice caiu nos anos seguintes para 3,7 em 2005, 3,3 em 2006 e 3,5 em 2007-2008 e 3,7 em 2009-2010. Apesar da piora de seu ndice, o Brasil no perodo de 2000-2005 esteve melhor que a mdia dos Estados do Mercosul, o que significa que nos demais pases a corrupo aumentou de forma relativamente superior a do Brasil. Assim, no perodo mais recente 2006-2010 (excetuando 2009), o ndice do Brasil sempre foi inferior a mdia do Mercosul, claramente indicando que o nvel de corrupo no Brasil aumentou vis--vis os demais pases.
GRFICO 1 - NDICE DE CORRUPO NOS PRINCIPAIS PASES DAS AMRICAS 2000-2010

FONTE: Transparency International. Elaborao prpria.

Como os ndices de corrupo, dos pases do Mercosul, de 2010 so inferiores ao de 2000, dez anos atrs, significa claramente que a corrupo vem aumentando entre estes pases. Estes ndices so inaceitveis diante dos ndices de pases como os EUA, que sempre esteve acima de 7,5, exceto nos anos de 2006-2007, em que foi de 7,3 e 7,2, e 2010, que protagonizou o menor ndice, 7,1. Mas o exemplo das Amricas o Canad. Este pas mantm elevados ndices de qualidade da administrao pblica, com relao corrupo. A queda nos ltimos anos
1 Para detalhes da metodologia empregada na pesquisa veja: <http://www.transparency.org.br>. 56 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Corrupo e teoria econmica

ainda produziu um ndice em 2010 considerado excelente, de 8,9, mas este pas j esteve melhor, em 2000 o seu ndice foi 9,2. Os ndices indicam que nos ltimos dez anos houve um aumento na corrupo nos principais pases das Amricas. A pergunta que se faz : existe uma poltica no Brasil de combate corrupo? A resposta sim. A Corregedoria Geral da Unio (CGU) o rgo responsvel para coibir, estudar e sugerir leis que visem reduzir a corrupo no Brasil. Portanto, existe um rgo oficial. Este rgo acompanha os estudos e sugestes realizados em nvel internacional pela United Nation e demais rgos internacionais2. O enfoque destes rgos o de legislao de combate corrupo. Apesar da importncia econmica do impacto da corrupo ser abordado, os estudos do aspecto econmico que corroboram para entender a causa da corrupo ainda so incipientes. Os estudos da corrupo enquanto aspecto econmico esto voltados para seus efeitos sobre o crescimento e desenvolvimento econmico dos pases. Um excelente exemplo destes estudos est em USAID (1998)3. Este nmero foi dedicado exclusivamente para tratar dos custos econmicos da corrupo em nvel internacional. Ainda sobre os custos da corrupo, destaca-se o trabalho realizado por Speck (2000). O autor realizou uma reviso da literatura com o objetivo de elucidar o papel das pesquisas sobre corrupo. De acordo com o autor, o principal resultado do efeito da corrupo est no impacto que esta tem sobre o funcionamento das instituies. Especificamente, o autor enfatiza a necessidade premente de se adotar uma estratgia que enfatize reformas no sistema poltico e econmico que eliminem causas estruturais ou institucionais da corrupo, isso , reformas que melhorem o funcionamento das instituies. Neste contexto, o principal efeito da corrupo est em debilitar as instituies que governam a economia e estimulam o crescimento e o desenvolvimento de longo prazo. Ou seja, a consequncia maior que a corrupo traz para o sistema econmico a reduo dos incentivos acumulao de capital fsico, humano e financeiro. Esta viso est em conformidade com a literatura que enfatiza o papel da qualidade das instituies no crescimento e desenvolvimento econmico dos pases, conforme Dias e McDermott (2006), Dias e Tebaldi (2011) e Dias (2011), entre outros autores. Este artigo se prope a oferecer uma explicao da corrupo a partir da teoria do Estamento Burocrtico de Raymundo Faoro (1957) e de barreiras entrada de Bain (1956). A combinao destas teorias nos parece apresentar o principal incentivo econmico existente para a corrupo. Neste caso, a legislao deve combater este incentivo econmico para sua
2 Veja em: <http://www.unodc.org/unodc/en/treaties/CAC/index.html>. 3 Veja em: <http://www.4uth.gov.ua/usa/english/trade/ijee0500/ijep1198.htm>. 57 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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existncia e no somente a corrupo per se. 2 O FUNDAMENTO MICROECONMICO DO ESTAMENTO BUROCRTICO A tese do estamento burocrtico foi apresentada por Raymundo Faoro em seu livro Os donos do poder, de 1957. Segundo sua tese, o estamento burocrtico emergiu com a revoluo portuguesa de Avis em 1384. Para Faoro (1957, p. 60), o novo Estado portugus que emerge da revoluo um Estado pensado juridicamente e que se aparelha poltica e administrativamente: Esta nova corporao de poder se estrutura numa comunidade: o estamento. O estamento que no tinha objetivo econmico, mas mera ascenso social, muda de caracterstica no tempo. De acordo com Faoro (1957, p. 62): O fechamento da comunidade (estamento) leva apropriao de oportunidades econmicas que desembocam, no ponto extremo, nos monoplios de atividades lucrativas e de cargos pblicos.. Esta forma de governar, segundo o autor, ganhou a denominao de estamento burocrtico, onde as pessoas em cargos e rgos governam com o intuto de obter ganhos econmicos para si prprias atravs de associaes necessrias com as pessoas ligadas ao mercado. Esta forma, na viso do autor, foi predominante no Brasil: A funo pblica congrega, rene e domina a economia. Ela o instrumento regalista da classe dominante, formando um patriciado administrativo. Por meio dele, amolda-se o complexo metropolitano e se homogeneiza o mundo americano. (FAORO, 1957, p. 201).
O Liberalismo econmico e a liberdade da iniciativa tm, por consequncia, no Brasil, uma curta histria. A tutela do Estado, desde D. Fernando, com a participao do governo nas atividades econmicas, persistiu no Imprio e na Repblica. Nossa economia, como afirmou o Sr. Aliomar Baleeiro, viveu sempre do leo canforado dos estancos, monoplios, muletas bancrias oficiais, tarifas protecionistas, reajustamentos, equilbrio estatstico, valorizaes artificiais etc.. [...] O Intervencionismo no abominado pelos empresrios, seno que desejado, pois a sombra das tarifas alfandegrias, das dificuldades de importao, dos gios e prmios, crescem e proliferam indstrias alimentadas dos altos preos e lucros rpidos. Para sustentar estas indstrias sem horizontes e esse comrcio especulativo, as emisses - de estmulo ao comrcio e a indstria - favorecem o incremento de uma economia especuladora, comercial, ligada a favores do governo. a classe lucrativa que se reexpande, no consrcio clssico com o estamento burocrtico, que se fortifica com o controle da economia. (FAORO, 1957, p. 253).

A pergunta que fazemos a seguinte: qual a explicao econmica para que ocorra a dependncia dos empresrios das pessoas em cargos pblicos? A resposta de Faoro (1957, p. 61) para a nossa pergunta a seguinte: Os estamentos

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florescem, de modo natural, nas sociedades em que o mercado no domina toda a economia, a sociedade feudal ou patromonial. Por estamento burocrtico entenda-se grupo de pessoas que ocupam funo pblica. Estas pessoas do estamento burocrtico so formadas principalmente por aquelas que controlam a atividade econmica, quer por imposio legal de seus cargos, quer por serem capazes de alterar a distribuio dos ganhos econmicos por meio de legislao ou normas. Esta colocao significa que o estamento burocrtico capaz de alterar a estrutura de mercado, ou seja, capaz de determinar barreiras entrada e/ou incentivos empresas existentes, de tal forma a alterar a estrutura de concorrncia do mercado. Esta interpretao de barreiras entrada condizente com a teoria proposta por Bain (1956). Segundo Bain, a lucratividade e a determinao de preos da empresa esto associados facilidade ou dificuldade com que outras empresas adentram no mercado. Esta facilidade ou dificuldade so provenientes de barreiras entrada existentes. O conceito econmico de barreiras entrada proposto por Bain (1956) implica na existncia de uma condio estrutural que permita s empresas estabelecidas no mercado, ou que pretendem entrar no mercado, praticarem preos superiores aos de mercados sob concorrncia. Ou seja, as empresas beneficiadas obtm ganhos econmicos superiores aos prevalentes em outros mercados, sem atrair novos concorrentes devido s barreiras institucionais. Estas barreiras entrada so basicamente de duas naturezas, segundo Bain (1956):

1) Barreiras institucionais: os exemplos comuns so os seguintes: as instituies prevalentes no pas estabelecem monoplios de concesso, explorao e/ou funcionamento de determinado comrcio, indstria ou servio, criam normas impeditivas a novos entrantes, estabelecem formas de compra de bens e servios que privilegiam algumas empresas, estabelecem impostos que inviabilizam economicamente a permanncia ou entrada de novas empresas etc. 2) Barreiras econmicas: estas barreiras esto associadas a aspectos como, por exemplo, tamanho do capital necessrio para o investimento, deteno de conhecimento especfico, diferenciao de produtos, preferncias de consumidores, economias de escala etc.

A nossa interpretao que o Estado encontrou uma frmula ideal de incentivos econmicos que justifica a perpetuao do regime comandado pelo estamento burocrtico, e que
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gera um equilbrio de mercado a partir de um sistema de controle estatal da economia. Portanto, a perpetuao somente permanece ao longo da histria econmica do Brasil porque cria incentivos econmicos que satisfazem grupos de empresrios, ou seja, gera uma economia com a estrutura de mercado controlada pelo estamento burocrtico. Isto porque o estamento que conhece profundamente as normas e as implementam, sendo estas originrias de legislao e, portanto, associadas em certo grau com a esfera poltica. A garantia e/ou desvirtuamento destas normas so feitos sempre com a complacncia do estamento burocrtico, pois ele que fiscaliza a sua implementao em ltima instncia. Assim, as barreiras institucionais podem emergir a partir das pessoas ligadas ao estamento burocrtico ou, ainda, a partir do empresariado interessado em obter previlgios econmicos em determinada atividade econmica ou produto. Em qualquer dos casos, se faz necessria a intermediao do estamento burocrtico para que o propsito de se obter vantagens econmicas seja implementado. Desta associao surgem as barreiras atravs de legislao, normas, de concesso etc., que permitem a empresrios, grupos econmicos, obterem ganhos econmicos de monoplios ou quase monoplios. Por exemplo, a concesso de rodovias, que estabelece monoplio completo ao concessionrio, um exemplo tpico desta associao. Neste caso, temos o extremo em que o Estado deixa de fazer seu papel crucial de criar infraestrutura e privatiza o mesmo em favor de empresrios. Como podemos ver, a maior implicao dessa associao a imposio cada vez maior para que o Estado delegue suas funes de segurana, moradia, infraestrutura, educao, por meio de concesses iniciativa privada, minimizando assim seu papel institucional. A sua receita deixa de ter como objetivo o investimento econmico/social e passa a ter o de contratar pessoas para a sua mquina administrativa. As contrataes so feitas para acomodar o apoio poltico para suas barreiras institucionais. Estes apoios so conseguidos com a criao de rgos e atividades pblicas que no resultam em servios para a comunidade. A consequncia um aumento do estamento burocrtico e o custo de gerenciamento do Estado. Portanto, gera um ciclo contnuo, em que a perda de capacidade de investimento do Estado faz emergir novas associaes e formas de explorao econmica de sua atividade que, por sua vez, requerem apoio para serem aprovadas, o que conduz, em ltima instncia, a criao de cargos, rgos etc.; ou seja, um ciclo de desenvolvimento histrico. importante lembrar que estas barreiras aparecem em formas que vo desde a burocracia necessria abertura de uma empresa, leis especficas que bloqueiam a concorrncia ou criam monoplios e at falseiam editais de licitaes pblicas. Este efeito de barreiras somente possvel, do ponto de vista estritamente econmico, se houver compensaes aos burocratas
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e governantes, que propem e aprovam leis e editam normas. Portanto, esta tese prev como consequncia a existncia de um fator econmico compensatrio. Este fator econmico compensatrio conhecido popularmente como corrupo. A prevalncia no Estado brasileiro do estado de corrupo decorrente das barreiras institucionais previstas por Bain, mas que tem origem no estamento burocrtico de Faoro. 3 CONCLUSO Neste trabalho apontamos que, se as teses associadas de Faoro e Bain estiverem corretas, a consequncia maior que o combate corrupo proposto pela sociedade organizada estaria com o foco errado. A causa so as leis que criam a burocracia das barreiras entrada e reduzem o papel do mercado. Estas geram a necessidade de burocratas para controlarem sua aplicao. Esta viso foi bem exposta por Medeiros (2007): Na medida em que o Estado se criava com base no inchao de servidores do sistema burocrtico, o sistema poltico ia sendo afiado por um estamento particular balizado nas relaes patriarcais entre dominadores e dominados.. Mais ainda, est havendo um desvio do papel das instituies democrticas na histria econmica do Brasil. Estas, em vez de atenderem objetivos econmicos e sociais de reduo do custo do Estado, melhoria da concorrncia do mercado e maior eficincia dos rgos legislativos e judicirios, esto fazendo exatamente o contrrio aumentando seus custos. Os custos do Estado so aumentados atravs de salrios mdios mais elevados, benefcios extras incomptiveis com os vigentes no mercado, em especial aposentadorias, criao e ampliao de rgos, aumento de impostos e barreiras legais que fomentam a burocracia e, por extenso, ampliam o estamento burocrtico. Alm disso, esta poltica estimula instituies pblicas a deixarem de fazer seu papel institucional e a transferir este papel para a iniciativa privada4, especialmente as atividades que geram ganhos econmicos acima das obtidas no mercado. Em contraposio a este movimento, temos a sociedade organizada investindo adicionalmente parte dos seus recursos para criar entidades que tentam reduzir estes custos econmicos e sociais do Estado, em especial os representados pela corrupo. Estes investimentos geram, em primeira instncia, um aumento do custo social desta mesma sociedade. O que devem fazer ento estas entidades?
4 Se pesquisarmos o aumento nos ltimos anos de entidades sem fins lucrativos que surgem para substituir o papel social do Estado, vemos o quanto o Estado est abandonando seu papel. O nmero de entidades sem fins lucrativos atingem 220.000 em 2010, sendo a maioria voltada para interesses de um pequeno grupo, como clube de futebol, associao de bairros, igrejas etc.. Muitas destas instituies so usadas para proveito prprio. Maiores detalhes deste terceiro setor veja em: <http://www.filantropia.org/OqueeTerceiroSetor.htm>. 61 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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As entidades deveriam ter como foco a reduo do Estado. Esta reduo se faz por meio de reduo da carga tributria e imposio ao seu tamanho de gerenciamento, portanto, obriga a eficincia. Os tributos devem ter como destino maior os investimentos em infraestrutura, educao, segurana, moradia etc.; ou seja, no exerccio do papel institucional do Estado. Deve ser evitada a criao de rgos pblicos, cargos comissionados e legislaes que levam ao aumento de barreiras institucionais, que alteram a estrutura de funcionamento do mercado. Em resumo, a corrupo somente ser reduzida se houver um sistema eficiente de combate aos ganhos econmicos gerados pelo estamento burocrtico. O custo econmico a ser imposto aos corruptos e corruptores deve ser muito maior que o potencial de ganho associado com o ato da corrupo. Isto exige legislao e aplicao desta, de forma a impor perdas de bens econmicos a corruptos e corrompidos bem maior que os ganhos obtidos a partir de seus atos. Esta legislao deve implicar em perda total de bens das pessoas envolvidas e penalidades de recluso, e no somente as penalidades de devoluo de recursos obtidos. Em suma, a sociedade deve atuar de forma a reduzir o tamanho do Estado, aumentar os investimentos pblicos, combater as barreiras que inibem o funcionamento da economia de mercado e criar mecanismos econmicos na legislao que inibam a prtica da corrupo.

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Crescimento da economia brasileira restrito pelo BP: um teste da lei de Thirlwall por tcnicas de painel, 2000-2008
Augusta Pelinski Raiher* Hermes Yukio Higachi** Alex Sander Souza do Carmo*** RESUMO - O objetivo deste trabalho consiste em investigar se o crescimento brasileiro consistente com o equilbrio no setor externo. Para isso, estimou-se as elasticidades-renda das exportaes e importaes do pas nos anos de 2000 a 2008, por meio de dados em painel. A partir dessas elasticidades foi possvel estimar a taxa de crescimento prevista pela lei de Thirlwall, comparando-a, na sequncia, com a taxa de crescimento econmico per capita efetiva do pas. Palavras-chave: Crescimento da economia brasileira. Lei de Thirlwall. Tcnicas e dados em painel. Mudana estrutural. 1 INTRODUO As teorias de crescimento econmico, em geral, buscam explicar quais so os fatores impulsionadores do crescimento econmico, ao mesmo tempo em que visam identificar porque os pases crescem a taxas diferentes. Segundo Soares (2010), duas abordagens destacam-se neste debate: a neoclssica e a estruturalista (ou keynesiana). A grande diferena entre essas duas abordagens que a primeira busca explicaes por meio de fatores associados oferta (capital fsico, trabalho, capital humano) e a segunda via a demanda. Na abordagem keynesiana, a questo a ser respondida se finda nos motivos pelos quais os pases apresentam taxas de crescimento da demanda to desiguais. Assim, ponderam que a demanda depende do consumo, do investimento e dos gastos governamentais, acrescendo na anlise o setor externo. Considerando que as exportaes so o nico componente autnomo da demanda agregada, os tericos ponderam a restrio no balano de pagamentos como sendo o principal fator limitante do crescimento, em que somente por meio da expanso das expor-

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taes seria possvel aumentar a taxa de crescimento da economia, sem deteriorar o balano de
Doutora em Economia pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul. professora adjunta do Departamento de Economia da Universidade Estadual de Ponta Grossa. Endereo eletrnico: apelinski@gmail.com. ** Doutor em Cincia Econmica pela Universidade Estadual de Campinas. professor associado do Departamento de Economia da Universidade Estadual de Ponta Grossa. Endereo eletrnico: hhigachi@uepg.br. *** Mestre em Desenvolvimento Econmico pela Universidade Federal do Paran. doutorando do Programa de Ps-Graduao em Desenvolvimento Econmico da Universidade Federal do Paran. Endereo eletrnico: alexsscarmo@hotmail.com. 63 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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pagamentos. Thirlwall (1979) prope que a explicao para as diferentes taxas de crescimento existentes entre os pases origina-se nas restries de demanda, que por sua vez vinculam-se ao equilbrio no balano de pagamentos. Para ele, a possibilidade de ampliar as exportaes sem deteriorar a conta-corrente do balano de pagamentos torna-se o elemento central, o qual impulsiona uma utilizao mais adequada da capacidade produtiva instalada, a gerao de novos investimentos, o desenvolvimento tecnolgico e a continuidade do crescimento econmico. Neste sentido, o crescimento liderado pelas exportaes e o balano de pagamentos pode limitar esse crescimento bem abaixo de seu potencial produtivo. Com efeito, no modelo original de Thirlwall, a taxa de crescimento compatvel com o equilbrio externo dada pela razo entre o coeficiente de elasticidade-renda da demanda por exportaes e importaes multiplicada pela taxa de crescimento da economia mundial. As exportaes de produtos com nveis elevados de elasticidade-renda da demanda indicam produtos de maior valor adicionado, de origem industrial e de maior intensidade tecnolgica, apresentado possibilidade de aumento da demanda frente elevao da renda mundial. Alm disso, os preos relativos tendem a ser favorveis aos bens de maior valor adicionado, os quais, em geral, apresentam tendncia de aumento tanto do consumo quanto de preos nos mercados internacionais. H uma extensa literatura que testa a validade emprica da lei de Thirlwall para o caso do crescimento da economia brasileira, porm, por meio de dados e tcnicas de sries temporais. A partir dessas consideraes, o objetivo deste trabalho o de investigar se o crescimento brasileiro consistente com o equilbrio no setor externo, analisando o perodo de 2000 a 2008, por meio de tcnicas e dados em painel. 2 ABORDAGEM ACERCA DO CRESCIMENTO ECONMICO: A LEI DE ThIRLWALL (LT) Partindo da hiptese de que as exportaes so o nico componente autnomo da demanda, mantendo, no longo prazo, constantes os termos de troca e, consequentemente, resultando num equilbrio comercial, Thirlwall (1979) estimou a taxa de crescimento compatvel com o equilbrio do balano de pagamentos (BP). A formulao inicial especificada por Thirlwall (1979) baseou-se apenas na balana comercial como condio para o equilbrio externo (GOUVA, 2010). Nela, a expanso da taxa de crescimento da economia dada pela taxa de equilbrio do BP, obtida da razo entre a taxa de crescimento das exportaes (ou elasticidade-renda das exportaes multiplicada pela
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Crescimento da economia brasileira restrito pelo BP: um teste da lei de Thirlwall por tcnicas de painel, 2000-2008

taxa de crescimento da renda mundial) e a elasticidade-renda da demanda por importaes. Isso significa que um pas somente pode elevar sua taxa de crescimento com equilbrio do BP se aumentar sua elasticidade-renda por exportaes e/ou reduzir a elasticidade-renda das importaes ao longo do tempo. Ou seja: Pd ___ Z Xi = EPf EPf Mi = ___ Pd

( )

(1) (2) (3)

( )

Pd Xi = Pf Mi E

Em que: Pd e Pf so os preos relativos do pas e do resto do mundo, respectivamente. A taxa de cmbio entre as duas moedas dada por E. a elasticidade-preo da demanda por importao e a elasticidade-preo da demanda por exportao. A renda domstica e do resto do mundo so representadas por Y e Z e as elasticidades renda das exportaes e importaes so dadas por e , respectivamente. O termo i nas funes de demanda exportao/importao pode ser interpretado como setores, bens, pases ou regies de acordo com o escopo do estudo. Fazendo o processo de log-linearizao das funes de demanda por importao e exportao (representadas por letra minscula) e calculando a variao ao longo do tempo, obtem-se (4), (5) e (6): m = ( pf + e - pd ) + y x = ( pd - e - pf ) + z pd + x = pf + e + m (4) (5) (6)

Substituindo (4) e (5) em (6) e supondo que no longo prazo a variao nos termos de troca negligencivel, chega-se em (7) e (7): ^ = x / y i ^ = ( /) z y (7) (7)
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Assim, a taxa de crescimento do produto consistente com a satisfao da restrio relativa ao estabelecimento do equilbrio externo representada por (7) e (7), a qual conhecida como lei de Thirlwall (LT). Por meio da equao (7), verifica-se que quanto menor for a elasticidade-renda da demanda por importaes ou quanto mais elevada for a taxa de crescimento das exportaes maior ser a taxa de crescimento de equilbrio do balano de pagamentos. Destacase que o aumento da renda mundial tem um efeito positivo sobre a taxa de crescimento do pas, no entanto, a razo da elasticidade-renda da demanda por exportaes e importaes que vai determinar a magnitude desse efeito, a qual capta o nvel tecnolgico e o padro de especializao da estrutura produtiva de um pas. 3 ELEMENTOS METODOLGICOS Para avaliar a relevncia da restrio externa no crescimento econmico brasileiro, utilizou-se a abordagem keynesiana do crescimento econmico sob restrio externa, formulada a partir da LT. Para isso, foram utilizadas informaes acerca das importaes e exportaes de cada estado do Brasil no perodo de 2000 a 2008, oriundas do site Alice Web (valores em dlares, os quais foram deflacionados pelo ndice de Preo dos Estados Unidos). Alm desses dados, usaram-se informaes acerca do cmbio efetivo, PIB estadual e PIB mundial, obtidos junto ao site do IPEADATA, ressaltando que os dois ltimos j se encontravam a preos constantes. Optou-se pelo perodo de 2000 a 2008 tendo em vista que a partir de 1999 o regime de cmbio adotado foi o flutuante. Segundo Pires de Souza e Hoff (2011), em janeiro de 1999, sob presso de uma violenta crise cambial, o governo brasileiro adotou o regime de cmbio flutuante, para a qual ficou reservado o papel de promover o ajuste do balano de pagamentos. De acordo com os autores, desde a implantao do regime de cmbio flutuante no Brasil, a economia logrou ajustes substanciais no balano de pagamentos atravs de fortes desvalorizaes cambiais, obtendo, ao mesmo tempo, expanso a taxas vigorosas do comrcio internacional, no apenas superiores do perodo de cmbio administrado, como tambm superiores taxa de crescimento do comrcio internacional. Assim, num novo regime cambial, buscou-se identificar a relevncia da restrio externa no crescimento econmico brasileiro. Inicialmente estimaram-se as elasticidades-renda das exportaes do Brasil (8) e das importaes (9). Como o objetivo era o de analisar a relevncia da restrio externa no crescimento econmico brasileiro, fez-se uso da metodologia de dados em painel1, usando informaes dos 26 estados do pas mais o Distrito Federal, nos anos de 2000 a 20082.
1 Optou-se por dados em painel tendo em vista que o nmero de anos analisados era pequeno para se usar a metodologia de srie temporal. 2 Por meio do teste de Hausman decidiu-se pela estimao por efeito fixo. Destaca-se que todas as regresses 66 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Crescimento da economia brasileira restrito pelo BP: um teste da lei de Thirlwall por tcnicas de painel, 2000-2008

ln Xit = ln z it + ln cat + Ci + uit ln Mit = ln yit + ln cat + Ci + uit

(8) (9)

Em que: i representa os estados, t o tempo; os parmetros , , e representam, respectivamente, a elasticidade-renda e preo das importaes, e a elasticidade-renda e preo das exportaes; y a renda interna; z a renda mundial; ca a taxa de cambio efetiva. C um componente no observvel especfico. Por meio dessas elasticidades, estimou-se o crescimento econmico via a LT (7). Essa taxa foi comparada com a taxa de crescimento efetiva do perodo de 2000 a 2008, com dados oriundos do IPEADATA, compilados do World Development Indicators (WDI), valores estes medidos em dlares, no conceito de paridade do poder de compra (PPC). Para validar se o crescimento da economia brasileira no perodo de 2000-2008 foi restrito pelo balano de pagamentos, usaram-se duas metodologias de validao: a prova t de student de contraste entre duas mdias, e; a tcnica de McGregor e Swales (1985), via estratgia do teste de regresso. 4 CRESCIMENTO ECONMICO BRASILEIRO: APLICAO DA LEI DE ThIRLWALL A abordagem keynesiana tem na restrio do balano de pagamentos o principal fator limitante do crescimento econmico de um pas. Mas especificadamente, a lei de Thirlwall prope que diferentes taxas de crescimento existentes entre os pases originam-se nas restries de demanda, que por sua vez vinculam-se ao equilbrio no BP.
GRFICO 1 - EVOLUO DA TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB PER CAPITA BRASILEIRO (%) E DO SALDO DO BP (EM TRILHES DE DLARES) - 1981 A 2008

FONTE: Resultado da pesquisa. foram efetuadas no software Stata. 67 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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Se analisarmos a evoluo da taxa de crescimento do PIB per capita do Brasil nas ltimas trs dcadas (Grfico 1), verificaremos que este teve um crescimento mdio igual a 4,98%, 2,37% e 5,10%, correspondendo a dcada de 1980, 1990 e 2000, respectivamente. Se compararmos esse crescimento com a evoluo do saldo da balana comercial do pas (Grfico 1) observar-se- uma forte ligao entre o desempenho econmico do pas com a sua vulnerabilidade externa3, principalmente quando se analisa a partir da segunda metade dos anos de 1990. Partindo desta constatao, e considerando que a lei de Thirlwall produz uma taxa de crescimento do produto consistente com a satisfao da restrio relativa ao estabelecimento do equilbrio externo, ser ento que a estimao do crescimento via LT condizente com o crescimento efetivo do Brasil, considerando os anos de 2000? Ou seja, ser que o crescimento do Brasil restrito pelo seu balano de pagamentos? Para estimar o crescimento do PIB per capita por meio da LT necessrio identificar, a priori, as elasticidades-renda das exportaes e importaes do Brasil, as quais so apresentadas na Tabela 1. No caso das exportaes, apenas a demanda internacional a influencia, ao passo que, para as importaes tanto o dinamismo econmico interno como tambm a taxa de cmbio so fatores decisivos na sua determinao.
TABELA 1 - ELASTICIDADE-RENDA E ELASTICIDADE-PREO DAS EXPORTAES E IMPORTAES BRASILEIRA - 2000 A 2008 varivel dependente Elasticidade-renda Elasticidade-preo 3,44 0,52 Exportao (3,05)* (0,72) 1,25 -1,15 Importao (9,56)* (5,56)* FONTE: Resultado da pesquisa. NOTA: Estatstica t-student entre parnteses; * significativo a 1%.

Assim, com essas elasticidades pode-se estimar a taxa de crescimento do PIB per capita do pas via LT (7). Nos anos de 2000 a 2008, o crescimento mdio do PIB per capita do Brasil foi igual a 5,10% a.a., enquanto que a taxa de crescimento estimada correspondeu a 5,86% a.a. (Tabela 2), valor bastante prximo do crescimento efetivo, com um erro de previso do modelo de apenas 0,76%. A validao da estimativa da LT tambm apresentada na Tabela 2, na qual se comparou a taxa de crescimento prevista pelo modelo e a taxa de crescimento do PIB per capita efetivo, por meio da prova t de student de contraste entre duas mdias. Como o valor do teste t de student encontrado (-0,86) foi menor que o seu valor crtico (1,89), com n-1 graus de liberdade e nvel de significncia de 5%, ento no se pode rejeitar a hiptese de que a taxa de crescimento do
3 Cujo coeficiente de correlao obtido entre essas duas variveis foi positivo e significativo a um nvel de significncia de 1% (coeficiente igual a 0,558). 68 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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PIB per capita, compatvel com o crescimento externo, no distinta taxa efetiva do perodo. Alm da prova t de student, submeteu-se o resultado a um teste mais formal de validao, aplicando-se a metodologia de McGregor e Swales (1985), via estratgia do teste de regresso, visando identificar se a taxa de crescimento do PIB per capita estimada pela LT distinta da taxa de crescimento do PIB per capita efetivo. Regrediu-se a taxa de crescimento do PIB per capita efetivo contra a taxa de crescimento estimada, verificando-se, na sequncia, se possvel rejeitar a hiptese nula de que a declividade e o intercepto da reta de regresso so iguais a 1 e a 0, respectivamente. Os resultados apresentados na Tabela 3 corroboram com os encontrados na Tabela 2, os quais sugerem a validade do modelo, uma vez que, pelo teste F de restries conjuntas, no possvel rejeitar a hiptese nula, validando o modelo.
TABELA 2 - TAXAS DE CRESCIMENTO DO PIB PER CAPITA: LEI DE THIRLWALL (LT) E EFETIVA - 2000 A 2008 Crescimento mdio do PIB per capita 2000-2008 (%) Efetivo 5,10 LT 5,86 Erro -0,76 Estatstica t-student -0,86 FONTE: Resultado da pesquisa. TABELA 3 - TESTE DAS REGRESSES DE VALIDADE DA LT: BRASIL - 2000 A 2008 varivel Independente Crescimento PIB per capita 0.55 LT (2.77)* 0.011 Constante (0.71) R2 0.56 Teste de regresso: inclinao igual a 1 e intercepto zero 0.18+ FONTE: Resultado da pesquisa. NOTA: Estatstica t-student entre parnteses; * significativo 5%; + p-valor da estatstica F.

Desta forma, empiricamente validou-se a hiptese de que a restrio do balano de pagamentos tem determinado o crescimento da economia brasileira. Como essa restrio depende sobremaneira das elasticidades-renda das exportaes e das importaes, a investigao acerca da composio dessas exportaes/importaes do pas torna-se relevante para que concepes de iniciativas de polticas industriais, visando o alivio estrutural da restrio externa ao crescimento sustentado, venham a ser tomadas. Assim, no Grfico 2 apresentada a participao das indstrias, distribudas por nveis tecnolgicos, e a participao dos outros produtos no industriais nas exportaes do pas. Em 2000, a indstria de baixa tecnologia tinha a maior participao nas exportaes do pas, seguida da mdia-baixa, da mdia-alta, dos produtos no industriais e da alta tecnologia. Em 2008, a indstria de mdia-baixa intensidade tecnolgica tem o maior peso nas exportaes, seguida das de baixa tecnologia, dos produtos no indus69 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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triais (que so basicamente os produtos da agropecuria), da mdia-alta e, por ltimo, da alta tecnologia. Alm de terem as menores contribuies, a alta tecnologia e a indstria de mdiaalta tiveram perdas de participao se comparado com suas contribuio de 2000 para 2008. Isso significa que o padro de especializao das exportaes do pas est ancorado basicamente em produtos de mdia-baixa e baixa intensidade tecnolgica, explorando vantagens comparativas do pas por meio do uso de recursos naturais e mo de obra de baixo custo. Ao mesmo tempo, os setores que compem a indstria intensiva em tecnologia vm perdendo espao. Como as exportaes dessas indstrias apresentam maiores elasticidades-renda da demanda e um maior potencial de aprendizado tecnolgico e de gerao de externalidades tecnolgicas positivas nos demais setores econmicos (DOSI; PAVITT; SOETE, 1990; GUVEIA, 2010), a sua diminuio na participao das exportaes limita qualquer expectativa de crescimento econmico mais intenso do pas nos anos seguintes.
GRFICO 2 - PARTICIPAO DOS SETORES INDUSTRIAIS POR INTENSIDADE TECNOLGICA E DE OUTROS PRODUTOS NO INDUSTRIAIS NAS EXPORTAES DO BRASIL - 2000 A 2008 (%)

FONTE: Dados originais do Alice Web, trabalhado pela pesquisa.

5 CONSIDERAES FINAIS O crescimento da economia brasileira foi restrito pelo balano de pagamentos no perodo 2000-2008: a demanda externa e a estrutura produtiva captada pela razo das elasticidades-renda da demanda por exportaes e importaes so os determinantes do crescimento de mdio e longo prazo da economia brasileira. Por sua vez, o padro de especializao das exportaes da economia brasileira busca explorar a abundncia de recursos naturais e de mo de obra de baixo custo. Portanto, uma mudana na estrutura de produo e na exportao para bens de alta e mdia-alta tecnologia, poder contribuir para elevar o potencial de crescimento de mdio e longo prazo da economia
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Crescimento da economia brasileira restrito pelo BP: um teste da lei de Thirlwall por tcnicas de painel, 2000-2008

brasileira.

REFERNCIAS CARVALHO, V. R.; LIMA, G. T. Macrodinmica do produto e da renda sob restrio externa: a experincia brasileira no perodo 1930-2004. Economia Aplicada, v. 12, n. 1, p. 55-77, 2008. DOSI, G.; PAVITT, K.; SOETE, L. The economics of technical change and international trade. Brighton: Harvester Whestsheaf, 1990. GOUVA, R. R. Padro de especializao produtiva e crescimento econmico sob restrio externa: uma anlise emprica. 168 f. Dissertao (Mestrado em Economia) - Faculdade de Economia, Administrao e Contabilidade da Universidade de So Paulo, So Paulo, 2010. MCGREGOR, P. G.; SWALES, J. K. Professor Thirlwall and balance-of-payments-constrained growth. Applied Economics, v. 17, p. 17-31, 1985. THIRLWALL, A. The balance of payments constraint as an explanation of international growth rates differences. Banca Nazionale del Lavoro Quarterly Review, v. 128, 1979.

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Determinantes do desemprego recente no Rio Grande do Norte e na regio metropolitana de Natal - 2001-2008
Lus Abel da Silva Filho* Reili Amon-H Vieira dos Santos** Maria do Livramento Miranda Clementino*** RESUMO - O desemprego no Brasil afetou acentuadamente a populao nas ltimas duas dcadas do sculo XX e adentrou os anos iniciais do sculo XXI com forte resistncia s polticas de combate a ele. Somente com a melhora observada nos indicadores macroeconmicos nacionais, a partir do final de 2003 e incio de 2004, que se percebeu melhora relativa nos indicadores de emprego no pas. Diante disso, o mercado de trabalho tem se mostrado seletista e excludente para boa parcela da populao. Destarte, pretenso deste estudo observar o perfil do desemprego recente no estado do Rio Grande do Norte (RN) e na regio metropolitana de Natal (RMN). Os dados so da Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios (PNAD) e os anos selecionados compreendem o perodo entre 2001 e 2008. Os principais resultados evidenciam reduo na taxa de desemprego na RMN e no estado do RN. Na primeira, a reduo do desemprego foi constatada a partir de 2003, sendo que no estado os efeitos do crescimento econmico do pas s se apresentaram a partir de 2005 no mercado de trabalho. Alm disso, perceberam-se maiores taxas de desemprego para mulheres, no brancos e jovens. Destacou-se ainda o desemprego mais elevado para a RMN do que para todo o estado em todos os anos observados. Tais evidncias ratificam a hiptese de que o desemprego concentra-se, sobretudo, nas regies metropolitanas do pas. Palavras-chave: Determinantes do desemprego. Rio Grande do Norte. Regio metropolitana de Natal. 1 INTRODUO Estudar o desemprego no Brasil dos anos 2000 requer sempre uma retomada discusso do que foram os anos de 1990, e sua herana no cenrio econmico brasileiro. Esses anos marcaram o mercado de trabalho nacional por diversos fatores que ocorreram e corroboraram nesse aspecto. Desde as conturbaes no cenrio poltico nacional at o insucesso das polticas de combate a inflao nos anos iniciais (POCHMANN, 1999) podem ser apontados como fatores que contriburam com o desemprego e com a insegurana no mercado de trabalho
Mestre em Economia pela Universidade Federal do Rio Grande do Norte. pesquisador do Observatrio das Metrpoles da Universidade Federal do Rio Grande do Norte. Endereo eletrnico: abeleconomia@hotmail. com. ** Mestrando em Economia pela Universidade Federal do Rio Grande do Norte. Bolsista REUNI. Endereo eletrnico: reiliamon@gmail.com. *** Doutora em Economia pela Universidade Estadual de Campinas. professora titular do Departamento de Polticas Pblicas da Universidade Federal do Rio Grande do Norte e coordenadora de rede do Observatrio das Metrpoles, ncleo da Universidade Federal do Rio Grande do Norte. Endereo eletrnico: clement@ufrnet.br.
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Lus Abel da Silva Filho, Reili Amon-H Vieira dos Santos, Maria do Livramento Miranda Clementino

brasileiro. As elevadas taxas de desemprego registradas nos anos de 1990 (POCHMANN, 1999; BALTAR, 2003; ANTUNES, 2005) fazem parte de uma conjuntura macroeconmica que atingiu todos os pases latino-americanos dentro de um contexto econmico de elevada dependncia externa e de forte atuao do estado neoliberal, implementado aos moldes da propagao e domnio do liberalismo econmico, prioritariamente desenvolvido nos Estados Unidos. A ideologia neoliberal, seguida da conjuntura poltica brasileira, norteada pelos problemas de gesto pblica vivenciados no governo Collor, alm de sua poltica de abertura econmica e de internacionalizao da economia do pas, marcaram profundamente o mercado de trabalho nacional nos anos de 1990. Essas aes perpassaram a dcada em questo e adentraram os anos 2000 com forte propagao do desemprego e da precarizao das condies de trabalho. Somente a partir de 2003, com registro de melhora nos indicadores macroeconmicos nacionais, dentre eles a elevao da taxa de crescimento do Produto Interno Bruto (DEDECCA; ROSANDISKI, 2003), que se constatam os primeiros sinais de recuperao do contrato de trabalho com carteira assinada e da reduo das taxas de desemprego aberto no Brasil (REMY; QUEIROZ; SILVA FILHO, 2010). Contudo, os resultados observados nos contratos de trabalho apontam para elevao destes com forte vis daqueles assistidos nos anos de 1990. Alm disso, a discriminao e a seletividade no mercado de trabalho apresentam-se excessivamente acentuados, atingindo a maioria de jovens, idosos, no brancos e mulheres (HIRATA, 2009). As reas metropolitanas tm percebido tais constataes com mais veemncia, dada a maior concentrao populacional no territrio (CLEMENTINO et al., 2009a; CLEMENTINO et al., 2009b; CARVALHO, 2006) e a flexibilizao da produo ter atingido mais as reas de concentrao de atividades produtivas, de sua forte migrao para o interior dos estados em busca de incentivos fiscais (SILVA FILHO; QUEIROZ, 2009) e de maior liberdade de atuao, sem, contudo, perceber ao constante dos rgos de defesa da classe trabalhista assalariada. Destarte, pretenso deste artigo, investigar as taxas e os determinantes do desemprego recente em todo o estado do Rio Grande do Norte, observando-se, tambm, a regio metropolitana de Natal. Os dados so da Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios (PNAD) e compreendem os anos de 2001 at 2008. Para atingir os objetivos propostos pelo estudo, o artigo est estruturado da forma que se segue: alm desta introduo, na segunda seo, discute-se o desemprego recente no Brasil e suas causas; na terceira seo, recorre-se aos procedimentos metodolgicos, onde se apresen74 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Determinantes do desemprego recente no Rio Grande do Norte e na regio metropolitana de Natal - 2001-2008

tam os dados da pesquisa e a construo dos indicadores que caracterizam o perfil do desemprego ora observado; na quarta seo, abordam-se os determinantes do desemprego, atravs da anlise dos dados; na quinta seo, so feitas algumas consideraes finais. 2 CARACTERIzAO DO DESEMPREGO RECENTE NO BRASIL E NO CONTExTO METROPOLITANO As configuraes econmicas mundiais e seus reflexos nas economias em desenvolvimento promoveram elevadas consequncias no mercado de trabalho. A reestruturao produtiva e as configuraes ocorridas na poltica brasileira proporcionaram um contexto de fortes ameaas aos assalariados do pas. Assistiram-se a novas formas de contratao e a reduo dos postos de trabalho dado, sobretudo, pelas modificaes nas formas de produo e pela entronizao da ideologia neoliberal dominante no final do sculo. Em aspectos gerais, pode-se afirmar que o pas vivenciou uma de suas maiores modificaes no mercado de trabalho e registraram-se as maiores taxas de desemprego aberto j vivenciado no pas. Alm do desemprego aberto, o desemprego oculto pelo trabalho precrio e pelo desalento castigou o mercado de trabalho brasileiro no final do sculo XX (BASTOS, 2010). Concomitantemente, assistiram-se a formas de contratos de trabalho por tempo parcial e por tempo indeterminado, registrando-se novas formas de contratos nunca vistos anteriormente no Brasil (NEVES; PEDROSA, 2007). As regies metropolitanas brasileiras foram acentuadamente afetadas, seja por concentrar contingente populacional elevado, seja por absorver, com maior intensidade, as inovaes tecnolgicas nas atividades produtivas que se infiltraram com a expanso da reestruturao produtiva. Somando-se a isso, destacam-se os parmetros de internacionalizao da economia brasileira, que se definiram com a abertura econmica no final do sculo passado. Tais acontecimentos provocaram grandes consequncias no mercado de trabalho brasileiro, sendo que, alm do desemprego, viu-se a criao de postos de trabalho excessivamente precrios com excluso e seletividade acentuada na gerao de emprego do pas. Os estudos acerca do desemprego tm demonstrado a grande relevncia de caractersticas socioeconmicas e demogrficas como fatores condicionantes insero no mercado de trabalho. Alm disso, Barros et al. (1997) chamam ateno para o fato de ser o desemprego ameaa constante no cenrio econmico da dcada de 1990 e, somando-se a isso, a qualidade dos postos de trabalho tem se destacado como preocupao persistente, sendo esse fator significativo na promoo da desigualdade e pobreza. Corseuil et al. (1997) enfatizaram a forte tendncia observada pela variveis sexo, ida75 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Lus Abel da Silva Filho, Reili Amon-H Vieira dos Santos, Maria do Livramento Miranda Clementino

de, escolaridade e posio no domiclio como fatores que variam na composio do desemprego metropolitano brasileiro sem, contudo, destoar acentuadamente nos resultados encontrados. Diante disso, clssica a hiptese de que variveis como sexo, idade, raa/cor tm forte influncia para determinar o desemprego no Brasil. Barros (2010) observou a forte relao entre as variveis supracitadas na determinao do desemprego metropolitano brasileiro. Com isso, as evidncias empricas tm comprovado que caractersticas socioeconmicas e demogrficas so determinantes tanto para estabelecer a relao causa e efeito no desemprego quanto para observar a permanncia dessa PEA no desemprego brasileiro. Alm disso, as caractersticas regionais tm forte influncia tanto no perfil do desemprego quanto na durao (CORSEUIL et al., 1999). Concomitante a isso, Silva Filho (2011) observou a desigualdade nas caractersticas do desempregado nas regies metropolitanas do nordeste, sendo constatado que as mulheres, os no brancos, os jovens e os idosos sofrem mais com o desemprego nos anos 2000. Diante disso, a seo que segue busca tratar dos procedimentos metodolgicos de forma a permitir observar o desemprego no estado do Rio Grande do Norte e na regio metropolitana de Natal nos anos selecionados. 3 PROCEDIMENTOS METODOLGICOS
FIGURA 1 - RIO GRANDE DO NORTE E A REGIO METROPOLITANA DE NATAL

FONTE: Mapa adaptado a partir do Atlas do Desenvolvimento Humano da PNUD.

Para o alcance dos objetivos propostos pelo estudo, pretende-se fazer uma anlise da participao relativa e dos determinantes do desemprego: inicialmente, tabularam-se os dados a partir dos microdados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domiclios (PNAD), na srie temporal que compreende os anos de 2001 a 2008. Posteriormente, construram-se os indica76 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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dores de composio do desemprego para o estado do Rio Grande do Norte e para a regio metropolitana de Natal. Para a construo da composio do desemprego, utilizaram-se variveis como:

Estoque total de desempregados; Estoque de desempregados segundo o sexo; Estoque de desempregados segundo a raa/cor; Estoque de desempregados segundo a faixa etria; Estoque de desempregados segundo os anos de estudo.

A metodologia aqui aplicada para obteno dos resultados foi utilizada inicialmente por Corseuil et al. (1997) com dados da Pesquisa Mensal do Emprego (IBGE) para as metrpoles brasileiras, no perodo que compreende os anos de 1986 e 1995 e, posteriormente, por Bastos (2010) com dados da Pesquisa de Emprego e Desemprego para as metrpoles brasileiras e para o Distrito Federal, na srie temporal entre 1999 e 2007. Replicando a metodologia dos autores para o estudo no estado do Rio Grande do Norte e na regio metropolitana de Natal, o desemprego de um grupo populacional de uma regio pode ter a seguinte decomposio: Ui/U = Ui/Ni . Ni/Pi . Pi/P . P/N . N/U (1)

Onde Ui = carter de estoque de desempregados do grupo i no estado do RN e na RMN; U = estoque de desempregados total no estado do RN e na RMN nos anos selecionados; Ni = nmero de membros da PEA do grupo i tanto no estado quanto na RM; N = nmero de membros da PEA total no estado do RN e na RMN nos anos selecionados; Pi = nmero de membros da PIA do grupo i ; P = nmero de membros da PIA total no estado do RN e na RMN no perodo em anlise. Essa denominao permite reescrever a representao da forma que se segue: Ui/Ni . Ni/Pi . __ Pi _____ Ui/U = U/N _____ P N/P (2)

Da expresso anterior, transformam-se os dados da Equao (2) em logaritmos naturais, uma vez que o objetivo aqui captar o efeito elasticidade na decomposio dos fatores que
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afetam o desemprego. Dessa forma, tem-se: Ln(Ui/U ) = [ Ln(Ui/Ni ) - Ln(U/N ) ] + [ Ln(Ni/Pi ) - Ln(N/P) ] + Ln(Pi/P) Com esta expresso, tm-se as variaes expressas da seguinte forma: Ln(Ui/U) = [ Ln(Ui/Ni ) - Ln(U/N) ] + [ Ln(Ni/Pi) - Ln(N/P) ] + Ln(Pi/P) (4) (3)

Apresentado o mtodo, a expresso (4) prope observar a variao da participao do grupo i no estoque de desempregados de uma regio. Interpretando Corseuil et al. (1997) e Bastos (2010), a participao dos desempregados de um determinado grupo i em dada regio est diretamente relacionada variao do peso deste grupo populacional na PIA da regio; a taxa de participao da fora de trabalho do grupo i taxa de participao da fora de trabalho da regio; e a participao da taxa de desempregos i taxa total de desempregados existentes na regio. 4 DISCUSSO DOS RESULTADOS Os resultados aqui encontrados mostram que todos os fatores contriburam para a reduo da taxa de desemprego masculino no estado do RN no confronto entre os anos de 2001 e 2008. Alm disso, na RMN, com exceo da variao da taxa de participao dessa fora de trabalho na fora de trabalho total da regio, todas as demais variveis tambm contriburam para retirar a fora de trabalho masculina do desemprego metropolitano da RMN.
TABELA 1 - EVOLUO DA PARTICIPAO SEGUNDO O SEXO NO DESEMPREGO E SEUS COMPONENTES, ENTRE 2001 E 2008 - RN E RMN Masculino Feminino Discriminao RN RMN RN RMN -0,289 -0,303 0,273 0,228 ln(Ui/U) -0,257 -0,308 0,226 0,216 ln(Ui/Ni) - ln(U/N) -0,029 0,009 0,044 0,010 ln(Ni/Pi) - ln(N/P) -0,003 -0,003 0,003 0,003 ln(Pi/P) FONTE: PNAD, 2001-2008/IBGE.

Porm, quando observada a composio do desemprego feminino, constata-se que todos os fatores contriburam para elevar a participao da fora de trabalho das mulheres no desemprego tanto no estado do RN quanto na RMN. Para tanto, o fator que mais corroborou elevao da fora de trabalho feminina no desemprego foi a reduo da taxa de desemprego
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feminina em comparao taxa de desemprego na regio, tendo essa registrado 0,226 no estado do RN e 0,216 na RMN. Esses resultados, portanto, corroboram a literatura, ratificando maior vulnerabilidade ao desemprego para a fora de trabalho feminina, superior fora de trabalho masculina. Tais evidncias foram constatadas tanto em todo o estado do RN quanto na RMN. Quando se observa a varivel raa/cor, as evidncias empricas encontradas no RN e na RMN ratificam a literatura, haja vista que no estado do RN todos os fatores contriburam para a retirada da populao de raa/cor branca do desemprego, assim como na RMN, com exceo da variao da fora de trabalho em relao fora de trabalho total da regio, para a RM. Esses resultados mostram que nos anos em anlise houve uma forte participao da composio do desemprego aqui analisada para reduzir o desemprego da populao branca no estado e na regio metropolitana.
TABELA 2 - EVOLUO DA PARTICIPAO SEGUNDO A RAA/COR NO DESEMPREGO E SEUS COMPONENTES, ENTRE 2001 E 2008 - RN E RMN Branco No branco Discriminao RN RMN RN RMN -0,135 -0,432 0,025 0,358 ln(Ui/U) -0,062 -0,189 -0,015 0,168 ln(Ui/Ni) - ln(U/N) -0,006 0,005 0,000 -0,013 ln(Ni/Pi) - ln(N/P) -0,066 -0,248 0,039 0,203 ln(Pi/P) FONTE: PNAD, 2001-2008/IBGE.

Contrariamente ao acima exposto, somente o fator variao do peso do grupo de no brancos na PIA da regio contribuiu para retirar esses do desemprego no estado do RN. J na RMN, apenas a reduo da taxa de participao da fora de trabalho de no brancos na taxa de participao da fora de trabalho da regio mostrou-se corroborar. Assim, percebe-se a forte contribuio das demais variveis para elevar a taxa de participao dos no brancos no desemprego total tanto no estado do RN quanto na RMN. Quanto a idade da PEA, os resultados observados mostram destoar entre as faixas etrias a contribuio de cada uma no desemprego do RN e da RMN. Para a faixa etria entre 10 e 14 anos, constata-se forte oscilao entre os anos observados: tanto a variao do peso da PIA do grupo na PIA total quanto a taxa de participao da fora de trabalho na taxa de participao da fora de trabalho na regio contriburam para retirar essa PEA do desemprego no estado do RN. No entanto, a variao do peso desse grupo populacional na PIA dessa regio contribuiu fortemente para lev-los ao desemprego. Na RMN, somente a variao do peso dessa PIA na PIA da regio contribuiu para retir-los do desemprego; os demais fatores variaram em sentido contrrio.
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Na faixa etria entre 15 e 24 anos, somente o comportamento da taxa de desemprego do grupo em relao taxa de desemprego da do estado no comprovou retirada dessa PEA do desemprego no estado do RN. Na RMN, somente a variao do peso da PIA em relao ao peso da PIA da regio teve participao para retir-los do desemprego (-0,213). J na faixa etria entre 25 e 39 anos, esse fator foi o nico que no contribuiu para retirar essa PEA do desemprego. No estado do RN, nessa mesma faixa etria, todos os fatores, com exceo do comportamento da fora de trabalho do grupo em relao fora de trabalho da regio, direcionaram essa PEA ao desemprego.
TABELA 3 - EVOLUO DA PARTICIPAO SEGUNDO A FAIXA ETRIA NO DESEMPREGO E SEUS COMPONENTES, ENTRE 2001 E 2008 - RN E RMN 60 anos ou De 10 a 14 De 15 a 24 De 25 a 39 De 40 a 59 Discriminao mais RN RMN RN RMN RN RMN RN RMN RN RMN 1,384 0,786 -0,239 -0,104 0,179 -0,082 -0,047 0,197 0,471 0,056 ln(Ui/U) 1,659 0,320 -0,056 0,082 0,186 -0,079 -0,201 0,063 0,249 -0,228 ln(Ui/Ni) - ln(U/N) -0,180 0,562 0,030 0,027 -0,036 -0,031 -0,016 -0,036 0,078 0,141 ln(Ni/Pi) - ln(N/P) -0,095 -0,095 -0,213 -0,213 0,029 0,029 0,170 0,170 0,143 0,143 ln(Pi/P) FONTE: PNAD, 2001-2008/IBGE.

Para a faixa etria entre 40 e 59 anos, somente a variao do peso do grupo na PIA da regio no confirmou retirada dessa PEA do desemprego; os demais fatores comportaram-se de forma a retir-los do desemprego em todo o estado. J na RMN, o nico fator que contribuiu para retir-los do desemprego foi o comportamento da taxa de participao da fora de trabalho do grupo em comparao com a fora de trabalho da regio. Na faixa etria acima de 60 anos, todos os fatores contriburam para lev-los ao desemprego no estado do RN, sendo que na RMN o comportamento da taxa de desemprego do grupo em relao taxa de desemprego da regio contribuiu positivamente para retirar essa PEA do desemprego. Esse resultado, portanto, ratifica a hiptese de que os idosos so mais vulnerveis ao desemprego no Brasil. Quanto aos anos de estudo da PEA, para aqueles com escolaridade entre 0 e 4 anos, todos os fatores contriburam para retir-los do desemprego no estado do RN. Na RMN, com exceo do comportamento da taxa de desemprego do grupo, em relao ao desemprego da regio, os demais fatores seguiram a tendncia observada no estado. Com isso, observa-se que a PEA com a menor escolaridade obteve menores ndices no desemprego no RN e na RMN, haja vista que esse grupo est mais vulnervel s vrias formas de trabalho e aceita com mais facilidade qualquer tipo de emprego. Para a PEA com escolaridade entre 5 e 8 anos de estudo, com exceo do comportamento da taxa de desemprego do grupo em comparao com a taxa de desemprego da regio,

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as demais variavis contriburam para retirar eles do desemprego no estado do RN. J na RMN, somente a variao do peso do grupo na PIA total da regio variou de forma a retir-los do desemprego.
TABELA 4 - EVOLUO DA PARTICIPAO SEGUNDO ANOS DE ESTUDO NO DESEMPREGO E SEUS COMPONENTES, ENTRE 2001 E 2008 - RN E RMN RN RMN -0,808 -0,220 -0,573 0,134 -0,058 -0,201 -0,177 -0,153 FONTE: PNAD, 2001-2008/IBGE. Discriminao De 0 a 4 De 5 a 8 RN RMN -0,037 0,431 0,062 0,627 -0,018 0,014 -0,081 -0,211 De 9 a 11 RN RMN 0,691 0,621 -0,110 0,591 0,455 0,408 0,346 0,220 12 para cima RN RMN 1,684 1,459 1,343 1,234 -0,113 -0,054 0,454 0,279

ln(Ui/U) ln(Ui/Ni) - ln(U/N) ln(Ni/Pi) - ln(N/P) ln(Pi/P)

Na faixa de 9 a 11 anos de estudo, somente o comportamento da taxa de desemprego do grupo em relao ao desemprego da regio variou de forma a retirar essa PEA no estado do RN do desemprego. Alm disso, na RMN, todos os fatores contriburam para lev-los ao desemprego nos anos observados. J para a faixa de escolaridade acima de 12 anos de estudo, somente o comportamento da taxa de participao da fora de trabalho do grupo em comparao com a fora de trabalho da regio contribuiu positivamente para retirar essa PEA do desemprego, tanto no estado do RN (-0,113) quanto na RMN (-0,054). 5 CONSIDERAES FINAIS O objetivo deste artigo foi fazer uma avaliao do desemprego no estado do Rio Grande do Norte e a na regio metropolitana de Natal nos anos entre 2001 e 2008. Os resultados encontrados mostram reduo do desemprego na RMN a partir de 2003, diferentemente do observado para todo o estado, que s apresenta reduo contnua a partir de 2005. Alm disso, o desemprego no estado e na RMN tem afetado, sobremaneira, as mulheres e os no brancos, seguindo a tendncia observada nas regies metropolitanas brasileiras e em todo o pas. Tanto no RN quanto na RMN o desemprego feminino foi superior ao masculino em todos os anos analisados. J em relao raa/cor, somente no ano de 2007, e no estado do RN, a taxa de desemprego para no brancos foi inferior a observada para os brancos. Tais resultados refletem a discriminao no mercado de trabalho j amplamente difundida na literatura. Quanto faixa etria mais atingida pelo desemprego, podem-se destacar aqueles com idade entre 15 e 24 anos e 25 e 39, tanto no estado quanto na regio metropolitana. Alm disso, merece ateno as menores taxas de desemprego observadas para a populao com idade acima

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de 60 anos, seja pela necessidade de complemento da renda familiar, seja pela necessidade de manterem-se no mercado do trabalho, mesmo sem escolhas de melhores empregos; esse foi o grupo menos afetado pelo desemprego no estado do RN e na RMN. Em relao escolaridade da PEA, constatou-se que as faixas de 0 a 4 anos de estudo e acima de 12 anos foram as menos atingidas pelo desemprego, tanto no RN quanto na RMN. Considere-se que, para a primeira faixa, h mais possibilidades de trabalhos em setores que no demandam melhores nveis de estudos e, dessa forma, so maiores as possibilidades de trabalhos, mesmo se sabendo das condies precrias que lhes so impostas. Para os ltimos, existem melhores possibilidades de trabalho, dada a melhor formao dessa PEA. O estudo, portanto, evidenciou alguns determinantes do desemprego e o perfil do desemprego no estado do RN e na RMN, sendo o desemprego mais acentuado para a RM, alm de divergncias observadas em relao aos determinantes do desemprego. Observaram-se caractersticas inerentes ao mercado de trabalho nacional, assim como aqueles que so peculiares de regies com dinmica econmica menos acentuada. No geral, percebeu-se um mercado de trabalho seletista e excludente, bem como relativa reduo nas taxas de desemprego do estado e da RMN.

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Uma nova estratgia de desenvolvimento sustentvel: alguns pontos para o debate


Fbio Dria Scatolin* Marcelo Costa Misael** Somos um povo, uma nao e uma economia que precisa reinventar-se (Antonio Barros de Castro) RESUMO - O presente artigo discute as diferentes estratgias de desenvolvimento adotadas pelos pases emergentes desde a segunda grande guerra at 2008 e uma nova estratgia de desenvolvimento para os pases de industrializao retardatria. Em uma primeira seo o objetivo entender as caractersticas centrais destas estratgias, com destaque para seus objetivos e instrumentos. O intuito de auxiliar a entender os pontos centrais destas estratgias bem como seus limites. Na sequncia, so discutidos alguns elementos importantes para a constituio de uma nova estratgia de desenvolvimento para os pases emergentes ps-crise financeira, tendo como pressuposto a sustentabilidade da estratgia de desenvolvimento. Nesta seo, dois conceitos so introduzidos; o de dissociao dos recursos e de dissociao de impactos ambientais (decoupling). A seguir, o conceito de salto frente (leapfrogging), diretamente relacionado inovaes tecnolgica e institucional, destacado com o intuito de dar sentido e direo ao processo de crescimento e mudana estrutural necessrio para o desenvolvimento sustentvel. Palavras-chave: Desenvolvimento econmico. Estratgias de desenvolvimento. Desenvolvimento sustentvel. Dissociao de recursos e de impacto. 1 INTRODUO Desde o final da segunda grande guerra do sculo passado, diferentes pases emergentes adotaram diferentes estratgias de desenvolvimento. Alguns pases tiveram estratgias confusas e principalmente no consistentes. Alguns foram mais bem sucedidos do que outros na melhoria da qualidade de vida da sua populao. Alguns adotaram mais de uma estratgia no perodo, como o Brasil e a China. A atual crise financeira internacional tem gerado um interessante debate na literatura internacional sobre a convenincia e mesmo a viabilidade de diferentes estratgias para os pases emergentes seguirem no futuro. O objetivo deste artigo analisar alguns pontos envolvidos nesta temtica. O artigo est construdo da seguinte forma: aps esta

______
*

Doutor em Economia pela Universidade de Londres. professor associado III do Departamento de Economia da Universidade Federal do Paran. Endereo eletrnico: scatolin@ufpr.br. ** Oceangrafo, habilitado em Gesto Ambiental Costeira, pela Universidade Federal do Paran. Endereo eletrnico: misagerco@gmail.com. 85 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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introduo, as principais estratgias de desenvolvimento adotadas pelos pases em desenvolvimento no perodo entre a segunda grande guerra e a crise de 2008 so discutidas. Na seo seguinte, os elementos centrais de uma nova estratgia de desenvolvimento sustentvel para pases de industrializao retardatria so considerados. Finalmente, na concluso os principais aspectos levantados so destacados. O ponto central do artigo o de destacar a necessidade de uma mudana nas estratgias de desenvolvimento dos pases emergentes, tendo como caracterstica central um processo virtuoso de avano na agregao de valor dos seus bens produzidos e uma mudana estrutural na direo do desenvolvimento sustentvel. 2 AS ESTRATGIAS DE DESENvOLvIMENTO NO PS-SEGUNDA GUERRA1 Podem-se identificar pelo menos quatro diferentes estratgias de desenvolvimento adotadas pelos pases emergentes ao longo da segunda metade do sculo XX. A primeira estratgia tem sido a Neoliberal, que se concentra no aumento da eficincia dos sinais de mercado como guia para a melhoria da alocao de recursos econmicos (GRIFFIN, 1999, p. 26). Os instrumentos utilizados se concentram na poltica fiscal, cambial e monetria e nas reformas econmicas. O regime de metas de inflao e as polticas conhecidas como Consenso de Washington so uma evoluo nesta concepo e tm sido parte integrante deste receiturio nas ltimas dcadas. Esta estratgia est profundamente enraizada na tradio da microeconomia neoclssica (deixar o mercado funcionar corretamente com a remoo de distores e estabelecendo um conjunto coerente de preos relativos), mas com objetivos macroeconmicos de crescimento de longo prazo (GRIFFIN, 1999, p. 26). O setor privado o elemento central da estratgia, e representa o setor lder do processo. Ao Estado resta um papel reduzido, criando um ambiente estvel, minimizando falhas de mercado com o intuito de permitir o florescimento do setor privado. Os principais objetivos da poltica econmica so estabilizar os preos e produzir um bom funcionamento do mercado, melhorando assim a alocao de recursos e, consequentemente, aumentando o nvel de produto e o padro de vida da populao. A Argentina no final dos anos 70 e anos 90 e o Brasil dos anos 90 e incio da ultima dcada so exemplos de pases que seguiram esta estratgia. Uma vertente complementar desta estratgia a estratgia liberal voltada para fora, que se utiliza de algumas das caractersticas da estratgia neoliberal, mas engloba outro elemento importante, que um papel mais ativo do Estado na conduo da poltica macroeconmica de curto prazo (GRIFFIN, 1999, p. 27). O Estado tem um papel mais intervencionista e est presente na determinao da alocao de recursos, em particular
1 Para uma completa descrio das diferentes estratgias de desenvolvimento adotadas pelos diferentes pases antigamente conhecidos como pases do terceiro mundo ver especialmente Griffin 1999, captulo 2. 86 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Uma nova estratgia de desenvolvimento sustentvel: alguns pontos para o debate

utilizando as polticas cambial e as de comrcio exterior. Atravs de compra e venda de divisas, tarifas alfandegrias, barreiras no tarifrias, quotas etc., pretende-se induzir o setor privado a participar mais ativamente na economia mundial. O comrcio exterior, com frequncia, tem sido o setor lder ou motor do crescimento dentro desta estratgia. O Chile, na Amrica Latina, em alguns momentos tem sido um exemplo na implementao de uma estratgia neoliberal e em outros momentos a estratgia seguiu com a variante do comrcio exterior. A segunda estratgia tem sido a de desenvolvimento via industrializao. A nfase desta estratgia na industrializao, com o objetivo de aumentar o produto da economia e com isso melhorar o padro de vida da populao. Diferente da estratgia neoliberal, a nfase aqui no no curto prazo, mas sim na acelerao da taxa de crescimento do produto agregado (GRIFFIN, 1999, p. 28). Urbanizao e industrializao tendem a caminhar na mesma direo. A interveno do Estado deliberada no na direo da alocao eficiente de recursos, mas sim no crescimento da produo de manufaturas e da produo no longo prazo. Normalmente o objetivo desta estratgia tem sido buscado de duas formas distintas: a primeira forma via o crescimento do setor manufatureiro produtor de bens de consumo destinados ao mercado interno e com forte proteo tarifria. O Brasil entre 1950 e 1985 citado como exemplo desta estratgia, junto com outros pases latino-americanos. A abundncia de recursos naturais renovveis e no renovveis determinaram a especializao setorial no comrcio exterior. A segunda forma de industrializao tem sido a de deliberadamente orientar o setor manufatureiro para as exportaes. Inicialmente, os pases exportam bens industriais que usam recursos que estes tm em abundncia, como mo de obra. Na sequncia, quando este excesso de mo de obra se esgota, passam a exportar produtos mais intensivos em capital, como ao e automveis; e, finalmente, em uma terceira fase, exportam produtos de maior valor agregado e intensivo em conhecimento. Os pases do sudeste asitico, como Coreia do Sul e Taiwan desde os anos 60, e o Vietnam e a China mais recentemente (anos 90 em diante), so considerados exemplos de pases que perseguiram esta estratgia. A terceira concepo a estratgia de desenvolvimento baseada na revoluo verde. A estratgia tem como objetivo o crescimento do setor primrio (agricultura) e no o crescimento do produto como um todo, como a estratgia anterior. O objetivo reduzir a pobreza via reduo do custo da alimentao e a especializao nos segmentos onde o pas dispe de vantagens comparativas correntes. Pases como Filipinas e Bangladesh seguiram este percurso nas dcadas seguintes a segunda grande guerra. Uma vertente complementar a esta a estratgia redistributiva de desenvolvimento (GRIFFIN, 1999, p. 30). A estratgia comea onde a anterior termina, isto , da agricultura para os demais setores da economia. Uma estratgia completa de
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Fbio Dria Scatolin, Marcelo Costa Misael

redistribuio atenderia cinco pontos: (I) uma redistribuio inicial de patrimnio; (II) criao de instituies locais, afim de permitir participao populao; (III) pesado investimento em capital humano; (IV) padro de desenvolvimento intensivo em mo de obra; (V) crescimento sustentvel da renda per capita. Sri Lanka no passado e Bolvia e Equador na atualidade seguem esta estratgia. Finalmente, a quarta estratgia foi a vertente socialista de desenvolvimento. O Estado era o agente central da estratgia, com pouca participao da iniciativa privada. A grande empresa estatal deveria liderar o processo de acumulao de capital e crescimento. Pequenas e mdias empresas poderiam ser constitudas por cooperativas e com controle social. Pases socialistas adotaram diferentes vertentes desta estratgia, como a China at 1979 e a Coreia do Norte at o presente (GRIFFIN, 1999, p. 31). Na Amrica Latina, o caso cubano o exemplo desta estratgia. Uma anlise comparativa destas diferentes estratgias at a crise de 2008 deveria comear por comparar o padro de vida da populao antes da implementao da estratgia escolhida (T0) com os resultados da implementao da estratgia em um segundo momento (T1). No o caso de realizar aqui este exerccio, mas se assim o fizesse, a supremacia da estratgia de desenvolvimento baseada na industrializao via promoo de exportaes de manufaturas, dos pases do sudeste asitico claramente apareceria como superior em relao as demais no perodo2. Um processo de crescimento industrial e mudana de estrutura produtiva, orientado ao resto do mundo via incorporao de progresso tcnico, vai aumentando paulatinamente o valor adicionado da produo local. Um crculo virtuoso de crescimento e melhoria da qualidade de vida da populao, baseado no crescimento das exportaes de manufaturas e no investimento, do ponto de vista da demanda agregada, e nas inovaes e na qualificao da mo de obra, do lado da oferta. Mas aqui o que interessa destacar no so tanto os elementos positivos da estratgia de promoo de manufaturas do ps-segunda guerra, mas sim a ausncia de alguns elementos essenciais para o desenvolvimento presente e futuro. Nenhuma das estratgias perseguidas priorizou a preservao do meio ambiente e a sua sustentabilidade. Pelo contrrio, as diferentes estratgias utilizaram de maneira intensiva o uso de recursos no renovveis, contribuindo juntamente com os pases desenvolvidos para a crise ambiental presente. Na prxima seo, alguns elementos para uma estratgia de desenvolvimento sustentvel so discutidos.

2 Para uma anlise comparativa entre a segunda guerra e o final da dcada de 80 ver Griffin, 1999. Para o perodo recente, ver especialmente os indicadores de desenvolvimento do World Bank. 88 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Uma nova estratgia de desenvolvimento sustentvel: alguns pontos para o debate

3 A TRANSIO PARA UMA ESTRATGIA DE DESENvOLvIMENTO SUSTENTvEL O ponto de partida para a discusso de uma nova estratgia de desenvolvimento deve ser o debate de uma estratgia que avance no processo de crescimento e mudana estrutural, isto , que proporcione uma mudana qualitativa e quantitativa de uma determinada estrutura econmica, social e poltica e que incorpore a dimenso ambiental no centro desta nova estratgia. As inovaes verdes e os investimentos necessrios so os elementos centrais para a transio entre uma estrutura atual para uma nova estrutura baseada em uma economia verde. O conceito da economia verde3 busca analisar a estrutura produtiva de uma economia a partir da utilizao dos seus recursos e do resultado da interveno humana sobre o meio ambiente. Busca uma reinveno do processo de produo e de consumo vigente na direo de uma nova estrutura produtiva que possa conciliar o crescimento da qualidade de vida da gerao atual com a qualidade de vida das geraes futuras. Este novo termo complementa o conceito de desenvolvimento sustentvel, pois implica numa forma direta de transio de uma estrutura produtiva atual (economia marrom), poluidora e intensiva em recursos naturais no renovveis, para uma nova estrutura produtiva caracterizada pelo uso menos intensivo de recursos naturais no renovveis, de um lado, e pela gerao de menor quantidade de externalidades negativas (poluio) no meio ambiente, de outro. Para explicitar melhor este ponto, dois outros conceitos so essenciais. Primeiramente, o conceito de dissociao (decoupling), elaborado pelas Naes Unidas (UNEP, 2011a), e o conceito de salto frente (leapfrogging). O conceito de dissociao (decoupling) surge como um dos pilares desta nova estrutura produtiva em gestao (economia verde), e implica na dissociao entre o crescimento econmico (PIB) ou da melhoria da qualidade de vida da populao e a utilizao dos recursos naturais no renovveis como elemento central na gerao de riqueza e bem-estar na economia global. Deve-se entender o termo dissociao se manifestando em duas formas bsicas. De um lado, a abordagem de que possvel aumentar a produo de bens e servios e/ou a qualidade de vida com a diminuio relativa da explorao dos recursos naturais no renovveis, atravs da progressiva reduo da utilizao dos recursos fsicos no renovveis por unidade de produto. Este tipo de dissociao conhecida como dissociao dos recursos (resource decoupling, Grfico 1, parte de cima).

3 Ver OECD 2011, UNEP 2011a e UNEP 2011b. 89 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Fbio Dria Scatolin, Marcelo Costa Misael GRFICO 1 - MODELO DE CRESCIMENTO VERDE

FONTE: UNEP, 2011a.

Por outro lado, a gerao de externalidades negativas oriundas da produo econmica e o subsequente impacto ambiental podem ser reduzidos com a implantao de inovaes voltadas ao controle da externalidade e pela substituio de processos produtivos ineficientes por novos processos. Este tipo de avano chamado de dissociao do impacto ambiental (impact decoupling). O exemplo est ilustrado no Grfico 1, na parte de baixo. Esta nova forma de raciocnio sobre mudana estrutural e sustentabilidade procura relacionar a ideia geral de que as diferentes estratgias de desenvolvimento adotadas pelos diferentes pases em desenvolvimento no tm sido sustentveis pelas prprias evidncias e consequncias que a crise mundial trouxe tona. Estas duas curvas, genericamente chamadas de dissociao (decoupling), apresentam solues alcanveis para atender demandas globais futuras de produo de bens e servios. Este conceito vem sendo implementado em algumas experincias no mundo, como na Coreia do Sul, Sucia etc., onde investimentos na economia verde chegam ao equivalente a 2% do PIB, tornando-se uma referncia na promoo da qualidade de vida e na reduo de emisses dos gases do efeito estufa. Um segundo conceito relevante e que adquire nova dimenso na direo da economia verde para os pases em desenvolvimento o conceito de salto frente (leapfrogging). Este termo, muito utilizado na economia da inovao (criao destruidora), estava associado inicialmente ideia de salto tecnolgico de uma empresa liderana tecnolgica. Esse salto liderana do mercado atravs da implantao de avanos tecnolgicos, muitas vezes difceis e onerosos, in-

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Uma nova estratgia de desenvolvimento sustentvel: alguns pontos para o debate

dica um novo patamar de mercado a ser perseguido pelas demais empresas a partir desta nova realidade. Mais recentemente, este conceito est sendo utilizado pela teoria do desenvolvimento com o sentido de que pases em desenvolvimento podem abandonar tecnologias velhas do velho paradigma da metal-mecnica do passado e dar um salto frente evitando as tecnologias e as trajetrias poluidoras adotadas pelos pases avanados no passado. Ao invs da implantao de uma estrutura produtiva baseada no uso intensivo de recursos naturais no renovveis, como o petrleo e outras energias no renovveis, os pases em desenvolvimento poderiam dar um salto frente na direo de uma estrutura produtiva baseada na energia renovvel, como a energia solar, a elica e a hidrulica, por exemplo. Os pases emergentes que j desfrutam de uma base produtiva mais diversificada com um padro de renda mais elevado, devero tambm alterar suas formas de vida no mesmo sentido em que os pases ricos hoje tero que proceder. Mas aqui a dimenso social necessita incorporar as maiorias populacionais hoje ainda marginalizadas, inserindo-as nestes novos padres de consumo e qualidade de vida. Somente esta ltima perspectiva em escala mundial significa incorporar cerca de 2,5 bilhes de pessoas a estes novos padres de consumo e formas de vida com novos impactos ambientais, que podem e devem diminuir relativamente ao longo do tempo. Mas nenhuma populao dos pases emergentes aceitaria que metas de desenvolvimento sustentvel possam significar abandono de melhorias na qualidade de vida para continuar a garantir irracionais desperdcios de recursos implcitos nos padres de consumo dos pases mais desenvolvidos na atualidade. Desse modo, torna-se imperativo que se realize a transio de uma economia marrom para uma economia mais verde a nvel global, produzindo de forma eficiente e buscando reutilizar, reciclar e reduzir matrias-primas, sem comprometer a demanda de uma populao mundial em constante crescimento, que almeja melhoria na qualidade de vida. 4 CONCLUSO Com relao s diferentes estratgias de desenvolvimento para os pases emergentes possvel destacar alguns pontos. Pases que tem um projeto de nao, isto , possuem uma estratgia de desenvolvimento consistente, administram sua taxa de cmbio conforme seus objetivos estratgicos. Isto , nas estratgias de desenvolvimento onde o crescimento do produto no longo prazo a prioridade da poltica econmica, como nas experincias de industrializao do ps-guerra, a taxa de cmbio no uma varivel a ser deixada ao livre jogo da especulao. At mesmo pases como a Sua, que j atingiram um elevado nvel de desenvolvimento sustentvel, recentemente passaram a administrar sua taxa de cmbio para atender seus interesses de longo prazo.
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Fbio Dria Scatolin, Marcelo Costa Misael

Os pases em desenvolvimento precisam priorizar, alm do cmbio, variveis como a inovao, o investimento e a educao, na direo da mudana estrutural desejada. So estas variveis que as evidncias empricas consideram relevantes no processo de crescimento e mudana estrutural das naes. Cabe ressaltar que as inovaes necessrias para o processo de mudana estrutural na direo de uma nova estrutura produtiva verde no so apenas inovaes de produto e de processo, mas tambm organizacionais e institucionais, onde se buscam novas formas de gesto da sociedade, com novas obrigaes contratuais, precaues e mesmo obrigaes individuais. Em sntese, uma nova estratgia de desenvolvimento sustentvel para um pas significa repensar e reinventar a forma de convivncia da sociedade como um todo e sua insero autnoma na economia global. Planejamento estratgico essencial e indispensvel para os pases emergentes avanarem e darem este salto frente necessrio.

REFERNCIAS BIELSCHOWSKY, R. Pensamento econmico brasileiro: o ciclo ideolgico do desenvolvimentismo. Rio de Janeiro: IPEA, 1998. EICHENGREEN, B. Globalizing capital: a history of the international monetary system. 2. ed. Pinceton: Princeton University Press, 2008. ESTERLY, W. O espetculo do crescimento. Rio de Janeiro: Ediouro, 2004. GHG Protocol Brasil. Disponvel: <http://www.ghgprotocolbrasil.com.br/>. GRIFFIN, K. Alternatives strategies for economic development. 2. ed. London: Macmilan Press, 1999. JONES, H. G. Modernas teorias do crescimento econmico: uma introduo. So Paulo: Atlas, 1999. OECD. Towards green growth - a summary for policy makers, 2011. SCATOLIN, F. D. Structural change and growth: the development of brazilian agroindustrial system. Tese (Doutorado em Economia) - University of London, Londres, 1994. STIGLITZ, J. E. Economics of the public sector. New York: W. W. Norton, 1999. THIRLWALL, A. P. A natureza do crescimento econmico: uma referncia alternativa para compreender o desenvolvimento das naes. Braslia: IPEA, 2005. UNEP. International Resource Panel. Decoupling natural resource use and environmental impacts from economic growth, 2011. UNEP - Towards a green economy: pathways to sustainable development and poverty eradication - a synthesis for policy makers. Disponvel em: <www.unep.org/greeneconomy>. WORLD Bank - Indicadores de desenvolvimento. Disponvel em: <www.worldbank.org/>.

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A difcil conciliao entre crescimento e sustentabilidade


Igor Zanoni Constant Carneiro Leo* RESUMO - O conceito de sustentabilidade, se examinado em todas as suas consequncias sociais e econmicas, envolve, na viso de seus maiores comentadores, uma mudana tica e valorativa, implicando uma verdadeira revoluo na vida humana e apontando para novas utopias sociais. Palavras-chave: Sustentabilidade. Ecologia. Socialismo. Em um artigo famoso, Sobre o papel do trabalho na transformao do macaco em homem, Engels afirma que se o trabalho a condio bsica e fundamental de toda vida humana, isto verdade a um tal ponto que o trabalho criou o prprio homem. Todavia, no capitalismo, ao produzirem e trocarem com o nico fim de obter lucros imediatos, os industriais ou comerciantes s levam em conta os resultados mais prximos dando-se por satisfeitos por obter o lucro habitual, no lhes interessando o que possa ocorrer depois com essa mercadoria e seu comprador. A partir da Engels indica que o mesmo se d com as consequncias naturais dessas mesmas aes:
Quando, em Cuba, os plantadores espanhis queimavam os bosques nas encostas das montanhas para obter com a cinza um adubo que s lhes permitia fertilizar uma gerao de cafeeiros de alto rendimento, pouco lhes interessava que as chuvas torrenciais dos trpicos varressem a camada vegetal do solo, privada da proteo das rvores, e no deixassem depois de si seno rochas desnudas! (ENGELS, 1975).

Engels lembra outros exemplos de efeitos danosos sobre a natureza e a populao desse tipo de tica estritamente mercantil que, alis, no exclusiva do modo de produo capitalista. As observaes de Engels referem-se difcil conciliao entre crescimento econmico e o que hoje chamamos de sustentabilidade ambiental, e como seres humanos so afetados por essa dificuldade. Alguns autores mais recentes chegaram a negar que ela pudesse ser superada. Assim, Nicholas Georgescu-Roegen, a partir de 1971, alertou para o fato de que as atividades econmicas transformam gradualmente energia em formas de calor inutilizveis. A energia est sempre passando da condio de disponvel para no disponvel. O crescimento

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Doutor em Economia pela Universidade Estadual de Campinas. professor do Departamento de Economia da Universidade Federal do Paran. Endereo eletrnico: igorzaleao@yahoo.com.br. 93 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Igor Zanoni Constant Carneiro Leo

econmico moderno exigiu a extrao da energia de baixa entropia do carvo e do petrleo e um dia h de explorar mais diretamente a energia solar. Todavia, para este autor a continuidade do desenvolvimento se dar, em algum ponto do futuro, com decrscimo do produto1. Baseado nisso, Georgescu-Roegen formulou um programa mnimo com oito pontos do que deveria ser feito:
Primeiro: proibir totalmente a guerra e todos os instrumentos de guerra. Segundo: ajudar os pases desenvolvidos a atingir o mais rpido possvel uma existncia digna de ser vivida, mesmo que sem luxos. Terceiro: diminuir progressivamente a populao at um nvel no qual uma agricultura orgnica bastasse sua conveniente nutrio. Quarto: evitar todo e qualquer desperdcio de energia enquanto se aguarda que a utilizao da energia solar se torne vivel ou que se consiga controlar os riscos da energia nuclear. Quinto: parar com o desejo de ter objetos completamente suprfluos e desnecessrios, como os gadgets, fazendo assim com que cesse sua produo. Sexto: acabar com a moda - uma doena do esprito humano, segundo ele - fazendo os produtores s fabricarem bens durveis. Stimo: estimular o conserto das mercadorias durveis, que seriam concebidas justamente para durar e no para serem descartadas to rapidamente como acontece. Oitavo: reduzir o tempo de trabalho e redescobrir a importncia do lazer para uma existncia digna. (VEIGA; ZATZ, 2008).

Esta viso radical, claramente incompatvel com a expanso dos mercados e sua transformao caracterstica do capitalismo, foi retomada por Herman E. Daly, que props um desenvolvimento independente do crescimento. Na nossa poca, essa alternativa parece invivel, mas pode ser a condio de sobrevivncia do homem daqui a algum tempo. Vejamos algumas de suas ideias, seguindo Jos Eli da Veiga em Desenvolvimento sustentvel: o desafio do sculo XXI. Para Daly, s haveria uma alternativa decadncia ecolgica dentro de uma condio estacionria, na qual a economia continuaria a melhorar, em termos qualitativos, substituindo, por exemplo, energia fssil por energia limpa, ao mesmo tempo em que seria abolida a mania do crescimento e do produto. Fica claro que a possvel conciliao entre o crescimento econmico moderno e a conservao da natureza no algo que possa ocorrer no curto prazo ou de forma isolada e especfica. Por isso, o termo sustentvel deve ser questionado e seu uso restringido. A proposta de Daly alcanar uma ideia j presente no sculo XIX em John Stuart Mill, chamada steady-state economy, ou uma condio estacionria do capital e da riqueza. Vejamos como Mill pensa a condio estacionria. Em primeiro lugar, ele advoga que o estado normal dos seres humanos no o de sempre lutar para progredir do ponto de vista econmico. Ao invs disso, deve haver uma condio estacionria do capital com um novo ethos humano,
1 Veja-se Jos Eli da Veiga em Desenvolvimento sustentvel: o desafio do sculo XXI, 2005. 94 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

A difcil conciliao entre crescimento e sustentabilidade

com aspiraes mais elevadas e virtuosas. O melhor estado para a natureza humana aquele em que, se por uma lado no h pobres, por outro ningum pensa ser mais rico do que , nem tem motivos para ser ultrapassado na luta pela vida. O aumento da produo s deveria continuar a ser um objetivo importante nos pases atrasados, e, nos mais avanados, bastaria uma melhor distribuio ao lado de uma limitao maior da populao. Mill imagina que a melhor distribuio pode ser atingida por maior prudncia dos indivduos e por uma legislao favorvel maior equidade entre as fortunas. Esta sociedade seria prefervel quela que Stuart Mill via no mundo desenvolvido em meados do sculo XIX. Ao mesmo tempo, Mill gostaria que fosse possvel contemplar o mundo com espao suficiente para atividade espontnea da natureza:
Se a Terra tiver de perder a grande parte de amenidade que deve a coisas que o aumento ilimitado da riqueza da populao extirpariam dela, simplesmente para possibilitar Terra sustentar uma populao maior, mas no uma populao melhor ou mais feliz, espero sinceramente, por amor posteridade, que a populao se contente com permanecer estacionria, muito antes que a necessidade a obrigue a isto. (MILL2, 1857, citado por VEIGA, 2010).

Nesta viso otimista de Mill as conquistas sobre as foras da natureza conseguidas pelo intelecto e pela energia de pesquisadores cientficos se transformariam em propriedade comum da espcie humana, bem como meio para melhorar e elevar a sorte de todos. Entretanto, a condio estacionria seria uma situao sem crescimento da populao e do estoque fsico de capital, mas com contnua melhoria tecnolgica e tica. Para Daly, esta seria a ideia mais relevante para pensar nas economias j maduras do Norte industrializado. A sustentabilidade precisa antes de tudo ser atingida nessa regio, onde o nvel de uso dos recursos simultaneamente suficiente para permitir boa vida populao e compatvel com a capacidade de suporte ambiental. O crescimento da populao e da produo no deve levar a humanidade a ultrapassar a capacidade de regenerao dos recursos e de absoro dos dejetos. No Norte avanado, a produo e a reproduo deveriam estar voltadas apenas reposio. O crescimento fsico deveria cessar com continuidade exclusiva de alteraes qualitativas. Para essa mudana radical de uma economia do crescimento para uma economia estvel, mas no esttica, Daly prope quatro polticas inter-relacionadas. Em primeiro lugar, preciso parar de contabilizar o consumo de capital natural como renda. A noo de sustentabilidade est inserida na prpria definio de renda. O capital natural deixa de ser computado
2 MILL, S. Princpios de economia poltica: com algumas de suas aplicaes filosofia social, 1857. 95 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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como um bem livre. Esta questo bem reconhecida e esto sendo feitos esforos para buscar formas mais adequadas de contabilidade social. A segunda poltica recomendada por Daly tributar menos a renda e taxar mais o uso de recursos naturais. Isto significa remover os subsdios financeiros explcitos ao uso de energia, gua, fertilizantes e at o desmatamento, bem como retirar os subsdios implcitos, ou seja, todos os custos externos para as comunidades gerados pela produo de mercadorias sobre as quais eles no incidem. melhor economizar no uso da natureza devido aos altos custos externos de sua destruio e poluio, e ao mesmo tempo favorecer a ocupao de mo de obra capaz de reduzir o desemprego. preciso usar ao mximo a substituio entre recursos naturais e trabalho. A parte principal da receita pblica deveria ser extrada de impostos sobre o uso da natureza, especialmente no que implica a sua destruio, o que exigiria uma reforma tributria ecolgica crucial para o ajustamento estrutural. Essa reforma tributria ecolgica deveria ser realizada gradualmente, comeando pelas sociedades do Norte, o que indica claras dificuldades para as organizaes internacionais que fazem o discurso do desenvolvimento sustentvel. A terceira poltica maximizar a produtividade do capital natural no curto prazo e investir no crescimento de sua oferta no longo prazo. Essa ideia parece lgica e simples, mas requer uma substitutibilidade entre capital natural e capital construdo, o que uma hiptese irrealista. Jos Eli da Veiga d exemplos simples, como o fato de a captura de peixes no ser limitada pelo nmero de embarcaes cada vez mais eficientes, mas sim pelos cardumes que restam. A maior limitao parece ser a capacidade da atmosfera continuar a servir como depsito de dixido de carbono, uma limitao maior do que os prprios estoques existentes de carvo e leo. Pode-se pensar em substituir capital natural por capital natural cultivado em florestas plantadas, criao de peixes e assim por diante, mas isso esbarra em servios complementares essenciais do capital natural, como chuva, insolao, solo e outros. O capital natural cultivado tambm apresenta uma biodiversidade inferior ao dos recursos naturais propriamente ditos. A quarta poltica indicada por Daly assim exposta por Jos Eli da Veiga:
Sair da ideologia da integrao econmica global do livre comrcio, do livre movimento de capitais e do crescimento promovido por exportaes em direo a uma orientao mais nacionalista que busque desenvolver a produo domstica para mercados internos como primeira opo, recorrendo ao comrcio internacional apenas quando claramente muito mais eficiente. (VEIGA, 2010).

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A difcil conciliao entre crescimento e sustentabilidade

Para Daly, o globalismo no ajuda no sentido de um aumento de produtividade real dos recursos naturais, mas promove uma competio que rebaixa padres salariais e exporta capital natural a baixos preos, enquanto os classifica como renda. Daly, portanto, est longe de pensar a globalizao como uma melhoria da condio humana contempornea. Ele um ctico e a v como uma iluso dominada pelo entusiasmo, que deveria ser substituda pela primazia de interesses nacionais e de fatos culturais que do sentido s identidades scioterritoriais. A crescente importncia de problemas mundiais pode ser vista exemplarmente no crescimento explosivo dos mercados financeiros e de suas consequncias sobre a economia real. Supondo a adoo pelo Norte desenvolvido das quatro polticas bsicas propostas por Herman Daly e de outras necessrias para que se pudesse empreender uma passagem para um desenvolvimento sem crescimento, exigiria-se um profundo choque de altrusmo, ou a change of heart, a renewal of the mind and a healthy dose of repentance, na frmula do autor. Esta uma viso religiosa criada por princpios ticos e morais hoje aceitos por muitos pensadores laicos, e poderia se tornar um exemplo histrico como poucos de mudanas radicais que surgiram de motivaes extraeconmicas e foram influenciadas fortemente por valores e ideais. Essa viso teria como desafio a soluo de problemas globais e conflitos sociais sobre a sustentabilidade, como o desgaste da camada de oznio, o aumento do efeito estufa e a perda de diversidade, entre outras questes relativas dificuldade de preservar e expandir as liberdades substantivas de que as pessoas hoje desfrutam sem comprometer a capacidade das futuras geraes de desfrutarem uma liberdade semelhante ou maior. Segundo Douglas E. Booth, admirador das ideias de Daly, o problema central a est na fora dos interesses que precisaro ser contrariados, especialmente nos pases mais ricos. Para ele, seria preciso tentar vias de transio para um novo mundo que exigiria um incremento na conscincia coletiva dos problemas ambientais. O movimento ambientalista deveria ter sucesso maior na luta por regulamentaes dentro dos acordos internacionais, ao mesmo tempo em que a democracia econmica teria de se expandir numa perspectiva mais solidria e o consumo material deveria ser substitudo por mais tempo livre e maior participao em atividades culturais. Essas consideraes so suficientes, a meu ver, para pensar no conceito de sustentabilidade como algo que vai muito alm da preservao ambiental, atingindo a prpria forma de reproduo da lgica social e econmica. Onde haveria fora suficiente para inclinar a balana para longe da destruio dos recursos naturais, da biodiversidade, da poluio, do aquecimento global, da desertificao dos mares e ao mesmo tempo manter algo que se aproximasse do
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Igor Zanoni Constant Carneiro Leo

modo de produo capitalista? Engels, no artigo citado anteriormente, pensava que um novo modo de produo conscientemente dirigido pelo conjunto dos valores sociais, essencialmente anulando a explorao dos homens e do ambiente, poderia induzir uma soluo apontando para o que hoje chamamos sustentabilidade, um termo um pouco vago mas que vem sendo esclarecido por autores como Georgescu-Roegen e Herman Daly em toda sua radicalidade. Provavelmente, Engels estava longe de ter receitas para estes problemas cuja extenso ele no deve ter previsto. O fundamental, em minha opinio, que enquanto o capitalismo se mantiver no como uma virtuosa destruio criadora, na expresso de Schumpeter, mas como um forno que rapidamente corri os fundamentos da vida e da cultura eticamente orientada, o socialismo e outras utopias, inclusive religiosas, tero seu lugar num debate mais do que urgente.

REFERNCIAS ENGELS, F. Sobre o papel do trabalho na transformao do macaco em homem. In: MARX, K.; ENGELS, F. Textos. So Paulo: Edies Sociais, 1975. VEIGA, J. E. da; ZATZ, L. Desenvolvimento sustentvel, que bicho esse? Campinas: Autores Associados, 2008. VEIGA, J. E. da. Desenvolvimento sustentvel: o desafio do sculo XXI. Rio de Janeiro: Garamond, 2010.

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Anlise introdutria dos determinantes da eleio de Dilma


Ana Elisa Gonalves Pereira* Cludio Shikida** Luciano Nakabashi*** RESUMO - O presente artigo apresenta evidncias empricas de que o programa Bolsa Famlia teve um papel preponderante na eleio da candidata do PT, Dilma Rousseff, em 2010, e que este efeito foi superior ao do desempenho econmico favorvel durante o governo Lula. Os resultados da anlise apontam para uma votao mais expressiva em Dilma nos municpios com menor nvel de escolaridade, dando suporte hiptese de Zucco (2008) de que essas populaes tendem a ser mais dependentes do Estado e, portanto, a primar pela manuteno do poder vigente. Palavras-chave: Eleies presidenciais. Bolsa Famlia. Proporo de votos. 1 INTRODUO Os elementos que determinam o sucesso de um candidato nas eleies presidenciais so analisados com muita determinao pelos membros de sua equipe e pelos integrantes dos seus respectivos partidos polticos, pois eles desejam maximizar as chances de sucesso eleitoral. No entanto, esse um tema de interesse mais amplo, pois envolve interao entre agentes econmicos, sociais e polticos, e os resultados desse processo geram efeitos relevantes em toda a trajetria de desenvolvimento de uma nao. Essas interaes e seus efeitos so foco de estudo de cientistas polticos e sociais, alm de despertarem um interesse cada vez maior por parte de pesquisadores que utilizam ferramentais provenientes das cincias econmicas. No entanto, os elementos que determinam os resultados de uma eleio mudam consideravelmente dependendo do pas, do momento histrico, das condies sociais, econmicas, polticas e dos candidatos que pretendem ocupar o cargo. No Brasil, essa disputa vem se polarizando, nas ltimas duas dcadas, em torno de dois partidos polticos: PT e PSDB. Nas ltimas trs eleies presidenciais, ocorreram transformaes relevantes no elei-

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torado que determinou a escolha do presidente, sobretudo entre 2002 e 2006. No pleito que

Mestranda em Desenvolvimento Econmico pela Universidade Federal do Paran. Endereo eletrnico: anaelisagpereira@gmail.com. ** Doutor em Economia pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul. professor do IBMEC-MG. Endereo eletrnico: cdshikida@gmail.com. *** Doutor em Economia pelo Centro de Desenvolvimento e Planejamento Regional/Universidade Federal de Minas Gerais. professor do Departamento de Economia da Universidade Federal do Paran e pesquisador do CNPq. Endereo eletrnico: luciano.nakabashi@gmail.com. 99 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Ana Elisa Gonalves Pereira, Cludio Shikida, Luciano Nakabashi

levou reeleio de Luiz Incio Lula da Silva, a maior parcela dos votos foi obtida nas regies menos desenvolvidas do Brasil, ao contrrio de 2002. Em 2010, a candidata Dilma Rousseff, que no incio de sua campanha apresentou inteno de voto pouco expressiva nas pesquisas eleitorais, ganhou fora, levou a disputa para o segundo turno e venceu. Esse resultado foi fortemente atribudo pela mdia ao apoio irrestrito do ento presidente Lula - que terminou o seu segundo mandato com elevado ndice de aprovao1 -, ao razovel crescimento econmico apresentado em seus oito anos de governo e difuso do programa Bolsa Famlia durante a ltima gesto. No presente estudo, ao notar que o perfil do eleitorado petista se assemelha ao de 2006 e no ao de 2002, busca-se investigar de forma introdutria qual hiptese se ajusta melhor aos dados municipais. Ou seja, objetiva-se averiguar quais aspectos so mais relevantes na determinao da frao de votos em Dilma nos municpios. As evidncias apresentadas denotam que programas dessa natureza (cash transfer programs), que se difundiram na Amrica Latina em meados de 1990, independentemente do sucesso na manuteno do crescimento econmico e na reduo da pobreza e da desigualdade, foram fundamentais para o sucesso nas urnas. Alm desta introduo, o presente artigo conta com outras duas sees. A segunda seo faz uma resenha de trabalhos tericos e empricos que abordam a relao entre desempenho econmico e resultados eleitorais. A seo seguinte fornece uma anlise introdutria das variveis utilizadas na anlise emprica. 2 LITERATURA PRvIA: DETERMINANTES ECONMICOS DE RESULTADOS ELEITORAIS A discusso acerca da crescente extenso dos programas de transferncia de renda durante os dois mandatos de Luiz Incio Lula da Silva, sobretudo do programa Bolsa Famlia2, e o desempenho eleitoral do Partido dos Trabalhadores nas ltimas trs eleies presidenciais tornaram-se foco de debate acadmico nos ltimos anos. Esta literatura, ainda incipiente, tem buscado precisar os fatores socioeconmicos mais relevantes empiricamente na determinao do vote share dos presidenciveis. Com especial enfoque nos programas do tipo cash transfers,
1 Ferreira, Sakurai e Oliveira (2011) sugerem que fatores econmicos foram elementos essenciais na determinao dos elevados ndices de aprovao do governo Lula. 2 Segundo o Ministrio de Desenvolvimento Social (MDS), o Bolsa Famlia um programa de transferncia direta de renda com condicionalidades, que beneficia famlias em situao de pobreza e de extrema pobreza. O programa integra o Fome Zero, que tem como objetivo assegurar o direito humano alimentao adequada. Contempla mais de 12 milhes de famlias com renda familiar de at R$ 140 por pessoa. A renda, o nmero e a idade dos filhos determinam o valor do benefcio, que antes do reajuste de maro de 2011, variava entre R$ 22 e R$ 200. 100 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Anlise introdutria dos determinantes da eleio de Dilma

alguns economistas e cientistas polticos tm encontrado em bases de dados brasileiros municipais ou estaduais um campo frtil para mensurar possveis determinantes dos resultados eleitorais da ltima dcada. De acordo com essa literatura, pode-se verificar uma reverso no padro de votao em 2006, em relao eleio anterior: o perfil do eleitorado de Lula se modifica substancialmente (HUNTER; POWER, 2007; CARRARO et al., 2007; CANDO-PINHEIRO, 2009). Enquanto em 2002 Lula apresentou uma votao mais expressiva nas regies mais desenvolvidas do pas, mais urbanizadas, com renda mais elevada e maior nvel de escolaridade, em 2006 foram os municpios menos desenvolvidos e mais dependentes do Estado que apresentaram uma frao de votos maior em Lula. Esse cenrio tem sido atribudo a fatores distintos na literatura. Hunter e Power (2007) apontam trs provveis explicaes para tal padro eleitoral, sendo que elas no so excludentes. Uma possibilidade que as populaes mais carentes, com menor nvel educacional e menor acesso informao, no tiveram amplo acesso aos escndalos de corrupo do primeiro mandato de Lula ou no deram um peso relevante a tais escndalos no momento de escolher o voto. Uma segunda explicao levantada a percepo de melhora nas condies de vida das classes menos favorecidas, durante os anos de 2002 a 2006, traduzida em gratido poltica de Lula e do PT (hiptese esta defendida pelos autores). A terceira possibilidade que esses votos sejam reflexo da massificao de programas de transferncia de renda como o Bolsa Famlia. Cando-Pinheiro (2009) faz uso desse terceiro argumento. O autor evidencia um impacto significativo da extenso do programa Bolsa Famlia sobre os votos obtidos por Lula em 2006 nos municpios, muito superior ao efeito do desempenho econmico favorvel. Em cidades com renda per capita menor, mais famlias em situao de pobreza ou extrema pobreza - ou seja, aquelas que tm maior parcela de sua populao contemplada por programas de transferncia direta de renda - apostaram mais fortemente na continuidade do PT no poder para garantir a manuteno dos benefcios provenientes desses programas. Alm disso, Cando-Pinheiro (2009) ressalta a hiptese de Zucco (2008) de que as regies menos desenvolvidas e com menor nvel de escolaridade tendem a depender mais do Estado e a prezar pela manuteno do poder nas mos do mesmo grupo. Zucco (2008) identifica uma regularidade neste padro: o candidato da situao apresentou um desempenho eleitoral mais satisfatrio nas regies menos desenvolvidas em todos os turnos de todas as eleies de 1994 a 2006, independentemente do partido, das propostas e da ideologia deste candidato. O autor aponta ainda a imensa dificuldade em se dissociar os efeitos do crescimento econmico e dos programas de transferncia de renda nas regies mais pobres.
101 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Ana Elisa Gonalves Pereira, Cludio Shikida, Luciano Nakabashi

O autor argumenta que, em regies carentes, pouca atividade econmica privada desenvolvida e a percepo dos eleitores em relao situao econmica est fortemente atada ao seu bemestar econmico, decorrente primordialmente dos benefcios recebidos do governo. Ao contrrio de Cando-Pinheiro (2009), Marques et al. (2009) e Abensur, CribariNeto e Menezes (2007), o trabalho de Carraro et al. (2007) contesta a relevncia do programa Bolsa Famlia para a reeleio de Lula em 2006. Utilizando o mtodo de econometria espacial, os autores encontram evidncias de que o sucesso eleitoral do PT nas regies menos desenvolvidas do pas decorreu de mudanas favorveis s populaes de baixa renda no mercado de trabalho, controle inflacionrio e sucesso exportador brasileiro durante o primeiro mandato de Lula. Para os autores, a votao de Lula foi mais expressiva nos municpios mais pobres, mais desiguais e com mais analfabetos, mas sem fortes evidncias de que o programa Bolsa Famlia em si tenha exercido impacto significativo sobre o resultado eleitoral. 3 ANLISE EMPRICA INTRODUTRIA Nota-se, no Grfico 1, uma elevada correlao entre o percentual de votos obtidos por Lula em 2006 e o vote share de Dilma em 2010 nos municpios. H duas possibilidades (no mutuamente exclusivas, com provvel elevada correlao entre elas) para esta semelhana no padro de votao: os mesmos fatores sociais e econmicos que levaram as regies menos desenvolvidas a eleger Lula foram importantes na eleio de Dilma (nomeadamente, o crescimento da economia e a grande expanso dos programas de transferncia de renda); e/ou o eleitorado de Lula se manteve fiel, e o apoio incondicional do ento presidente candidata do PT favoreceu, por si s, a votao em Dilma, independentemente das condies econmicas e da obteno de benefcios. Neste caso, o eleitorado interpretou que apesar da troca de presidente, o governo Dilma seria de continuidade em relao ao seu antecessor. Ferreira, Sakurai e Oliveira (2011) sugerem que uma associao desses dois efeitos foi relevante para o sucesso de Dilma nas eleies. O Grfico 1 traz o diagrama de disperso entre a proporo municipal dos votos vlidos obtidos por Dilma no segundo turno das eleies presidenciais de 2010 (eixo vertical) e o vote share de Lula no segundo turno das eleies de 2006 (eixo horizontal), o que indica a importncia do apoio do ento presidente Lula e a crena de que sua candidata daria continuidade a suas polticas econmicas e sociais.

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Anlise introdutria dos determinantes da eleio de Dilma GRFICO 1 - PROPORO MUNICIPAL DOS VOTOS VLIDOS DILMA SEGUNDO TURNO (2010) E VOTE SHARE LULA SEGUNDO TURNO (2006)

FONTE: Elaborao prpria.

Observa-se, nos Grficos 2 e 3 a seguir, grande correlao negativa entre a proporo de votos na candidata do PT e o nvel de desenvolvimento dos municpios (escolaridade mdia e IDH):
GRFICO 2 - PROPORO MUNICIPAL DOS VOTOS VLIDOS DILMA SEGUNDO TURNO (2010) E ESCOLARIDADE

FONTE: Elaborao prpria. GRFICO 3 - PROPORO MUNICIPAL DOS VOTOS VLIDOS DILMA SEGUNDO TURNO (2010) E IDH (2000)

FONTE: Elaborao prpria.

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Ana Elisa Gonalves Pereira, Cludio Shikida, Luciano Nakabashi

Os trs diagramas apresentados levam a crer que o cenrio eleitoral de 2010 se assemelha fortemente ao de 2006: municpios menos desenvolvidos (menor IDH em 2000) e com menor escolaridade mdia da populao acima de 25 anos renderam maior proporo de votos candidata da situao. Naqueles municpios com maiores nveis de escolaridade e desenvolvimento, aparentemente prevaleceu o desejo de alternncia de poder, refletido na maior proporo de votos em Jos Serra, um resultado similar ao ocorrido na reeleio do presidente Lula, conforme apontado na literatura revisada. Conforme sinalizam os diagramas de disperso que seguem (Grficos 4 e 5), pode-se observar uma correlao clara entre a proporo de famlias beneficiadas pelo programa Bolsa Famlia e a votao em Dilma. J a possvel relao entre os votos no PT e o crescimento econmico dos municpios durante a Era Lula no to evidente (Grfico 6).
GRFICO 4 - PROPORO MUNICIPAL DOS VOTOS VLIDOS DILMA SEGUNDO TURNO (2010) E ALCANCE DO BOLSA FAMLIA

FONTE: Elaborao prpria. GRFICO 5 - PROPORO MUNICIPAL DOS VOTOS VLIDOS DILMA SEGUNDO TURNO (2010) E RECURSOS DO BOLSA FAMLIA PER CAPITA

FONTE: Elaborao prpria.

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Anlise introdutria dos determinantes da eleio de Dilma GRFICO 6 - PROPORO MUNICIPAL DOS VOTOS VLIDOS DILMA SEGUNDO TURNO (2010) E CRESCIMENTO DO PIB PER CAPITA (2002 A 2008)

FONTE: Elaborao prpria.

Pode-se ressaltar, adicionalmente, a aparente correlao, um pouco mais sutil, entre a proporo de no brancos na populao e a votao em Dilma (Grfico 7). Esta relao pode ser resultado das polticas de promoo da igualdade racial desenvolvidas durante a ltima gesto do PT ou apenas uma consequncia da correlao existente entre raa e variveis socioeconmicas.
GRFICO 7 - PROPORO MUNICIPAL DOS VOTOS VLIDOS DILMA SEGUNDO TURNO (2010) E NO BRANCOS NA POPULAO

FONTE: Elaborao prpria.

Vale destacar que as correlaes acima indicadas podem ser esprias. Para contornar essa possibilidade, na sequncia do trabalho, buscamos evidncias mais concretas acerca da influncia das variveis selecionadas sobre a proporo de votos por meio da regresso beta. 4 CONSIDERAES FINAIS Neste artigo, buscou-se fazer uma anlise introdutria das variveis que afetaram o desempenho da ento candidata presidncia da Repblica em 2010.
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Ana Elisa Gonalves Pereira, Cludio Shikida, Luciano Nakabashi

O alcance do programa Bolsa Famlia - que hoje vai de pouco mais de 0,1% das famlias, no municpio menos beneficiado pelo programa, a mais de 92% das famlias, no municpio mais beneficiado - aparentemente exerceu papel fundamental na continuidade do PT no poder, conforme a literatura revisada indica, alm, claro, das evidncias deste trabalho para as eleies de 2010. Outro resultado importante que a proporo de votos municipais no PT apresentou uma grande inrcia entre 2006 e 2010, sendo uma evidncia da importncia do apoio do ento presidente Lula candidata Dilma. Por fim, o melhor desempenho de Dilma em municpios com menores nveis do ndice IDH e de escolaridade do suporte hiptese de Zucco (2008) de que as regies menos desenvolvidas e com menor nvel de escolaridade tendem a depender mais do Estado e a prezar pela manuteno do poder nas mos do mesmo grupo.

REFERNCIAS ABENSUR, T. C.; CRIBARI-NETO, F.; MENEZES; T. A. Impactos do Programa Bolsa Famlia nos Resultados das Eleies Presidenciais no Brasil em 2006. In: ENCONTRO NACIONAL DE ECONOMIA, 35., 2007, Recife. Anais... Recife: ANPEC, 2007. CARRARO, A.; SHIKIDA, C. D.; MONASTERIO, L. M.; ARAUJO JUNIOR, A. F. D.; DAM, O. M. It is the economy, companheiro!: an empirical analysis of Lulas re-election. Economics Bulletin, v. 29, n. 2, p. 976-991, 2009. Disponvel em: <http://www.accessecon. com/Pubs/EB/2009/Volume29/EB-09-V29-I2-P46.pdf>. CRIBARI-NETO, F.; ZEILEIS, A. Beta Regression in R. journal of Statistical Software, v. 34, n. 2, p. 1-24, 2010. CGU - Controladoria Geral da Unio. Disponvel em: <http://www.cgu.gov.br>. FERREIRA, A. L.; SAKURAI, S. N.; OLIVEIRA, R. Oito anos construindo popularidade. Economia e Tecnologia, Curitiba, volume especial, p. 5-15, 2011. HUNTER, W.; POWER, T. J. Rewarding Lula: executive power, social policy, and the brazilian elections of 2006. Latin American Politics and Society, v. 49, p. 1-30, 2007. INSTITUTO BRASILEIRO DE GEOGRAFIA E ESTATSTICA (IBGE). Censo 2000. INSTITUTO BRASILEIRO DE GEOGRAFIA E ESTATSTICA (IBGE). Censo 2010. IPEA - Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada. Disponvel em: <http://www.ipeadata.gov. br>. MARQUES, R. M. A importncia do Bolsa Famlia nos municpios brasileiros. Cadernos de Estudo: Desenvolvimento Social em Debate - Ministrio do Desenvolvimento Social e Combate Fome, Braslia, n. 1, 2005. MARQUES, R. M.; LEITE, M. G.; MENDES, A.; FERREIRA, M. R. J. Discutindo o papel do programa Bolsa Famlia na deciso das eleies presidenciais brasileiras de 2006. Revista de Economia Poltica, v. 29, p. 114-132, 2009.
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Anlise introdutria dos determinantes da eleio de Dilma

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ECONOMIA E TECNOLOGIA

Desenvolvimento financeiro e decises de investimento das firmas brasileiras


Aquiles Elie Guimares Kalatzis* Fernanda de Castro** RESUMO - Este artigo analisa os efeitos do desenvolvimento financeiro e das restries financeiras nas decises de investimento de 659 firmas brasileiras classificadas por grau de restrio financeira no perodo de 1998 a 2006. A anlise feita a partir de uma verso do modelo acelerador do investimento estimado pelo mtodo dos momentos generalizados (GMM). Os resultados indicam que o desenvolvimento financeiro possui um importante papel nas decises de investimento das firmas brasileiras, ao reduzir o custo de captao de recursos externos e ao melhorar a alocao de capital na economia. Maiores nveis de desenvolvimento financeiro tambm se apresentam associados a uma reduo no grau de restrio financeira de firmas identificadas como financeiramente restritas, ao diminuir sua dependncia por fundos internos como fonte de financiamento. Palavras-chave: Decises de investimento. Desenvolvimento financeiro. Restrio financeira. 1 INTRODUO A identificao do comportamento das decises de investimento empresarial tem sido um tema de grande importncia na literatura da teoria do investimento, no apenas ao que se refere s decises de oramento de capital no mbito da firma, mas devido sua relao com o desenvolvimento financeiro e crescimento econmico. De acordo com a teoria econmica, o desenvolvimento dos mercados financeiros pode proporcionar redues nos custos de transao e informao, influenciando a queda das taxas de captao de recursos e, consequentemente, exercendo influncia sobre as decises de investimento das firmas. A importncia do desenvolvimento do setor financeiro j era destacada por Schumpeter (1911), no entanto, apenas recentemente alguns estudos tem procurado destacar a relao entre o desenvolvimento dos mercados financeiros e a economia real. A partir ______ do trabalho de Modigliani e Miller (1958), essa relao sofreu avanos signifi*

Doutor em Economia pela Universidade de So Paulo. professor associado do Departamento de Engenharia de Produo da Escola de Engenharia de So Carlos, Universidade de So Paulo. Endereo eletrnico: aquiles@ sc.usp.br. ** Mestre em Engenharia de Produo pela Escola de Engenharia de So Carlos, Universidade de So Paulo. doutoranda em Engenharia de Produo pela Escola de Engenharia de So Carlos, Universidade de So Paulo. Endereo eletrnico: fernandacastro@usp.br. 109 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Aquiles Elie Guimares Kalatzis, Fernanda de Castro

cativos ao propor que em um mercado de capitais perfeito a estrutura financeira da firma tornase irrelevante na tomada de decises reais. No entanto, essa perspectiva foi bastante questionada por diversos trabalhos empricos, sobretudo por Fazzari, Hubbard e Petersen (1988), os quais apontam para a existncia de mercados imperfeitos em virtude dos problemas de informao. Como consequncia, surgiria um hiato entre o custo de recursos externos e o custo do capital prprio, tornando as firmas mais dependentes dos ganhos retidos para a realizao de novos investimentos, aumentando seu grau de restrio financeira. Embora muitos estudos na literatura procurem evidenciar o impacto das restries financeiras no comportamento das firmas e outros ressaltem a importncia do desenvolvimento financeiro para o crescimento econmico, ainda so poucos os trabalhos que incorporam ambas as literaturas em estudos sobre os investimentos empresariais. Entre tais estudos, destaca-se o trabalho de Love (2003), que analisa o papel do desenvolvimento financeiro nas decises de investimento considerando seu efeito sobre os problemas de restrio financeira das firmas. Como resultado, esse estudo sugere que o nvel de restrio financeira das firmas reduz-se para maiores nveis de desenvolvimento dos mercados financeiros. Resultado semelhante foi encontrado por Islam e Mozumdar (2007), e em um estudo mais recente Baum, Schfer e Talavera (2011) encontram que tanto a estrutura financeira de um pas quanto o seu nvel de desenvolvimento financeiro possuem um importante papel na flexibilizao das restries financeiras das firmas. Nesse sentido, este trabalho analisa os efeitos do desenvolvimento financeiro e das restries financeiras nas decises de investimento da firma a partir de informaes de 659 empresas brasileiras no perodo de 1998 a 2006. Um aspecto interessante deste trabalho a sua contribuio discusso a respeito dos efeitos do desenvolvimento financeiro sobre as decises de investimento e restries financeiras das firmas brasileiras, at hoje no examinada na literatura nacional. A investigao realizada dentro de um contexto terico e aplicado a partir de um modelo economtrico com dados longitudinais, sendo considerada na estimao dos parmetros uma verso do modelo acelerador do investimento, o qual estimado via GMM devido seu carter dinmico e presena do problema de endogeneidade. Este artigo est estruturado em quatro sees, considerando esta introduo. A Seo 2 descreve os dados e o mtodo proposto neste estudo. A Seo 3 analisa os principais resultados das estimaes. Por fim, so apresentadas as concluses desta pesquisa. 2 DADOS E MTODO Este trabalho utiliza informaes de 659 empresas brasileiras privadas de capital aber110 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Desenvolvimento financeiro e decises de investimento das firmas brasileiras

to e fechado no perodo de 1998 a 2006. A fonte provedora de dados foi o IBRE - Instituto Brasileiro de Economia, da Fundao Getlio Vargas. Todas as informaes constantes no banco de dados foram deflacionadas segundo o ndice Geral de Preos - Disponibilidade Interna (IGP-DI), tomando 2006 como ano base. Alm de informaes microeconmicas, coletadas a partir do balano contbil das firmas da amostra, este estudo tambm fez uso de variveis agregadas e de informaes do mercado de crdito e de capitais do Brasil, obtidas a partir dos sites do Ipeadata e do Banco Central do Brasil. Tambm foram utilizadas informaes obtidas a partir do Financial Structure Database de Beck, Demirg-Kunt e Levine (2000), atualizado em abril de 2010. O modelo proposto neste trabalho para analisar os efeitos do desenvolvimento financeiro e das restries financeiras nas decises de investimento da firma foi uma verso do modelo acelerador do investimento dado por:

+
i,t-1

+
it

+
it

onde t o ano; i a firma; i o efeito fixo; Kit o estoque de capital em ativos fixos (imobilizado); Iit o investimento da firma, definido como Kit - Kit-1; FCit o fluxo de caixa, dado pela soma do lucro lquido mais depreciao; Vit indica vendas; Dit a dvida; Log(PIB)t o logaritmo do PIB; FDt a varivel de desenvolvimento financeiro, dada pelo logaritmo da soma do percentual do crdito total alocado ao setor privado em relao ao PIB mais o percentual da capitalizao no mercado acionrio em relao ao PIB1; e it o termo de erro. A presena da varivel (I/Kt-1)i,t-1 como explicativa no modelo de investimento objetiva proporcionar um carter dinmico ao mesmo. A varivel quadrtica reflete a presena de um comportamento no linear no processo de ajustamento do estoque de capital. A varivel (FC/ Kt-1)it considera o efeito de possveis restries financeiras no comportamento investidor das firmas, embora tambm possa representar potencial de rentabilidade futura. A varivel (V/Kt-1)it considera o papel da taxa de mudana no nvel de vendas ou produo. A introduo da varivel (D/Kt-1)it deve-se aos benefcios tributrios da dvida e ao fato de que uma maior alavancagem
1 Embora no exista na literatura uma nica varivel de desenvolvimento financeiro, a varivel empregada neste trabalho comumente utilizada em estudos internacionais para representar o nvel de desenvolvimento financeiro de um pas. Para uma melhor definio desta e de outras variveis de desenvolvimento financeiro, ver Beck et al. (2001). 111 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

FC 6Log (PIB)t + 7FDt + 8 ___ Kt-1

. FDt + it
it

I I ___ = + ___ 1 Kt-1 it i Kt-1

I + 2 ___ Kt-1 i,t-1

FC 3 ___ Kt-1

V 4 ___ Kt-1

D 5 ___ Kt-1

+
it

(1)

Aquiles Elie Guimares Kalatzis, Fernanda de Castro

pode aumentar o valor da firma. A varivel Log(PIB)t captura o efeito do crescimento econmico nas decises de investimento empresariais. Considerando que um maior nvel de desenvolvimento financeiro pode vir acompanhado por um maior crescimento da economia, a incluso desta varivel necessria a fim de garantir que a varivel de desenvolvimento financeiro esteja realmente captando o efeito de um maior nvel de desenvolvimento do setor financeiro nas decises de investimento e no esteja meramente refletindo o efeito do crescimento econmico nas decises empresariais. J a varivel FDt tem como objetivo determinar se maiores nveis de desenvolvimento financeiro esto associados a maiores taxas de investimento, o que implica 7 > 0. Por fim, a varivel de interao (FC/Kt-1)it . FDt tem como objetivo captar o efeito do desenvolvimento financeiro sobre as restries financeiras, de forma que se espera que para maiores nveis de desenvolvimento financeiro exista uma menor dependncia dos investimentos por variveis de liquidez interna, reduzindo o grau de restrio financeira das firmas. Isso implicaria 8 < 0. Para considerar o aspecto dinmico e o problema de endogeneidade do modelo descrito pela Equao (1), o mesmo foi estimado pelo mtodo GMM, sugerido por Arellano e Bond (1991), que consiste em tirar a primeira diferena e utilizar instrumentos adequados para a varivel endgena. Neste estudo, foram empregadas a segunda e a terceira defasagem da varivel dependente em nvel como instrumentos para a varivel explicativa endgena. Assumiu-se tambm a varivel (FC/Kt-1)it como fracamente exgena, utilizando como instrumentos suas trs primeiras defasagens em nvel. O estimador GMM aqui empregado obtido em duas etapas (two-step GMM estimator), onde na primeira etapa (first step) obtm-se a matriz de ponderao tima, a qual utilizada na segunda etapa do processo de estimao. A fim de se considerar a heterogeneidade existente entre as diferentes firmas, a amostra foi dividida em dois grupos de firmas, classificadas como financeiramente restritas e no restritas de acordo com o ndice KZ. Essa classificao possibilitou tornar a amostra mais homognea dentro de cada grupo amostral, permitindo uma melhor anlise a respeito do diferente comportamento investidor entre firmas com diferentes graus de restrio financeira. O ndice KZ aqui utilizado dado por2: FC Caixa D KZit = - 1,001909 ___ + 3,139193 ______ - 1,314759 _____ Kt-1 i t Kt-1 TotCap i t

] [

][

it

(2)

2 O ndice KZ foi desenvolvido por Lamont, Polk e Sa-Requejo (2001) a partir do trabalho de Kaplan e Zingales (1997). No entanto, devido indisponibilidade de algumas variveis no banco de dados utilizado neste estudo, o ndice KZ aqui proposto considera apenas trs das cinco variveis as quais compem o ndice original. Apesar do nmero reduzido de variveis utilizadas na construo do ndice KZ, o mesmo mostrou-se uma boa medida de restrio financeira visto que consegue captar a essncia na classificao das firmas conforme os graus de restrio financeira das mesmas. 112 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Desenvolvimento financeiro e decises de investimento das firmas brasileiras

onde t ano; i a firma; Kit o estoque de capital em ativos fixos (imobilizado); FCit o fluxo de caixa, dado pela soma do lucro lquido mais depreciao; Dit a varivel dvida; TotCapit o capital total, definido como a soma da dvida mais o patrimnio lquido; e Caixait o caixa, definido como a varivel disponvel do balano da firma. Dessa forma, a fim de classificar as firmas em dois grupos distintos, a amostra foi dividida em tercis de acordo com os valores assumidos pelo ndice KZ e firmas que pertenciam ao tercil mais alto foram classificadas como financeiramente restritas e firmas que pertenciam ao tercil mais baixo foram classificadas como no restritas financeiramente. 3 RESULTADOS Essa seo analisa os principais resultados econmicos estimados a partir do modelo descrito pela Equao (1). A Tabela 1 apresenta as mdias das principais variveis financeiras para cada grupo de firmas. Nota-se que firmas consideradas financeiramente restritas apresentam valores substancialmente menores para as variveis investimento, fluxo de caixa, vendas, capital de giro e lucro lquido, todas como razo do estoque de capital. Os piores indicadores de variveis de liquidez e menor lucratividade para esse grupo de firmas podem estar sinalizando uma maior sensibilidade do investimento ao fluxo de caixa e maior restrio financeira. No entanto, caso a varivel fluxo de caixa esteja sinalizando potencial de rentabilidade futura, esperase que firmas no restritas financeiramente apresentem maior sensibilidade do investimento ao fluxo de caixa que firmas restritas financeiramente.
TABELA 1 - CARACTERSTICAS FINANCEIRAS DAS FIRMAS: VALORES MDIOS E DESVIO PADRO PARA FIRMAS CLASSIFICADAS POR GRAU DE RESTRIO FINANCEIRA DE ACORDO COM O NDICE KZ Amostra total Firmas no restritas Firmas restritas Indicadores Mdia Desv. pad. Mdia Desv. pad. Mdia Desv. pad. Investimento/Kt-1 0,0412 0,6649 0,0943 0,9098 -0,0007 0,4879 Fluxo de caixa/Kt-1 0,5198 2,9974 1,4591 4,3908 -0,1419 2,4898 Vendas/Kt-1 5,8306 11,6374 10,2902 17,7500 3,5038 6,2561 Dvida/Kt-1 1,1482 4,4141 1,5055 5,4626 1,3727 4,9986 Capital de giro/Kt-1 1,6903 7,9109 4,0281 12,5755 0,2015 2,5869 Lucro lquido/Kt-1 0,3949 2,9935 1,3277 4,3807 -0,2619 2,4987 Ativo total 8,37e+08 2,66e+09 5,31e+08 1,47e+09 1,19e+09 2,80e+09 Dvida/Patrimnio lquido 0,7887 7,8660 0,1334 0,4371 2,0518 14,1210 Nmero de observaes 5.931 1.757 1.757 FONTE: Clculo dos autores.

A Tabela 2 apresenta os parmetros estimados para o modelo dado pela Equao (1). Os testes de Sargan e de autocorrelao confirmam a validade dos modelos estimados. Pela Tabela 2, possvel observar que a varivel (FC/Kt-1)it apresenta-se positiva nas duas especificaes

113 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Aquiles Elie Guimares Kalatzis, Fernanda de Castro

do modelo estimado, porm, significante apenas para firmas classificadas como financeiramente restritas. Esse resultado, quando associado baixa lucratividade deste grupo de firmas, permite a concluso de que o fluxo de caixa est sinalizando a presena de restrio financeira devido a uma maior dependncia de recursos internos para o empreendimento de novos investimentos no caso de firmas classificadas como financeiramente restritas.
TABELA 2 - ESTIMAO DOS PARMETROS DO MODELO DE INVESTIMENTO PELO MTODO GMM COM FIRMAS CLASSIFICADAS POR GRAU DE RESTRIO FINANCEIRA DE ACORDO COM O NDICE KZ (1) (2) Firmas no Firmas no variveis Firmas restritas Firmas restritas restritas restritas (I/Kt-1)it LD -0,0116 0,4094*** -0,0121 0,3967*** (0,0450) (0,0420) (0,0458) (0,0420) L2D -0,0323*** -0,0887*** -0,0319*** -0,0897*** (0,0022) (0,0081) (0,0023) (0,0085) (I/Kt-1)2it-1 D1 -0,0055 -0,1311*** -0,0055 -0,1279*** (0,0049) (0,0102) (0,0050) (0,0101) (FC/Kt-1)it D1 0,1374 0,1603*** 0,1243 0,1603*** (0,1078) (0,0476) (0,1049) (0,0528) (V/Kt-1)it D1 0,0082*** 0,0460*** 0,0089*** 0,0468*** (0,0019) (0,0063) (0,0019) (0,0064) (D/Kt-1)it D1 0,0426** 0,0202*** 0,0401** 0,0209*** (0,0171) (0,0062) (0,0172) (0,0063) Log(PIB)t D1 0,7284*** 0,2554 (0,2494) (0,2713) (FD)t D1 0,5175*** 0,4058*** 0,3428*** 0,3386** (0,1349) (0,1151) (0,1274) (0,1371) (FC/Kt-1)it . (FD)t D1 -0,0250 -0,0387*** -0,0226 -0,0388*** (0,0261) (0,0117) (0,0255) (0,0129) Constante 0,0350*** -0,0533*** 0,0279** -0,0546*** (0,0117) (0,0116) (0,0113) (0,0115) Nmero de firmas 365 366 365 366 Nmero de observaes 1.182 1.062 1.182 1.062 Testes de especificao (p-valores) (a) Teste de Sargan 0,3194 0,1527 0,3697 0,1452 (b) Teste de autocorrelao Primeira ordem 0,1193 0,0232 0,1229 0,0263 Segunda ordem 0,5691 0,7170 0,5984 0,7234 Terceira ordem 0,5438 0,6884 0,6693 0,7065 FONTE: Clculo dos autores. NOTA: O modelo estimado dado pela Equao (1); a varivel dependente (I/Kt-1)it e LD, L2D e D1 representam diferena defasada, segunda diferena defasada e primeira diferena, respectivamente; os erros-padro esto reportados entre parnteses; os smbolos (***) e (**) indicam significncia estatstica em 1% e 5%.

O coeficiente da varivel (V/Kt-1)it apresenta-se significante e positivo para ambos os grupos de firmas, confirmando o princpio do modelo acelerador inicial, em que o estoque de bens de capital proporcional a mudanas no seu nvel de vendas ou produo. A varivel (D/Kt-1)it tambm se apresenta significante e positiva para ambos os grupos de firmas, porm, com maior valor para as firmas classificadas como no restritas financeiramente. Isso ocorre,

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Desenvolvimento financeiro e decises de investimento das firmas brasileiras

provavelmente, devido ao fato de essas firmas serem de menor porte que firmas financeiramente restritas, implicando em uma menor disponibilidade de colaterais para obteno de recursos externos, o que pode acentuar o parmetro da varivel dvida para esse grupo de firmas. Pela Tabela 2 tambm possvel verificar que na ausncia da varivel Log(PIB)t a varivel de desenvolvimento financeiro, FDt , apresenta-se positiva e significante na explicao do investimento das firmas. No entanto, quando inserida a varivel Log(PIB)t no modelo estimado observa-se que, embora a magnitude do parmetro da varivel FDt se reduza, a mesma ainda permanece positiva e significante para ambos os grupos de firmas, confirmando o importante papel do desenvolvimento financeiro nas decises de investimento das firmas brasileiras. Considerando que maiores nveis de desenvolvimento financeiro esto associados a uma maior disponibilidade de crdito, menores custos de captao de recursos externos far-se-iam presentes. Isso geraria um incentivo s firmas investirem mais diante da possibilidade de captao de recursos externos a um custo mais baixo. Ademais, os efeitos do desenvolvimento financeiro sobre os investimentos empresariais tambm se refletiriam em uma melhora na alocao de capital da economia, ao permitir que as firmas brasileiras invistam de acordo com suas oportunidades de crescimento. J o sinal negativo associado varivel de interao (FC/Kt-1)it . FDt e sua significncia apenas para firmas identificadas como financeiramente restritas sugere que o desenvolvimento financeiro reduz o grau de restrio financeira desse grupo de firmas ao diminuir a dependncia de seus investimentos por fontes internas de financiamento. Resultado semelhante foi encontrado por Love (2003). Dessa forma, os principais resultados econmicos encontrados neste trabalho ressaltam o importante papel do desenvolvimento financeiro nas decises de investimento das firmas brasileiras, evidenciando a grande importncia das polticas voltadas a um maior desenvolvimento financeiro nas decises microeconmicas. 4 CONCLUSES Este artigo analisou os efeitos do desenvolvimento financeiro e das restries financeiras nas decises de investimento da firma a partir de uma amostra de 659 firmas brasileiras no perodo de 1998 a 2006. A fim de atingir o objetivo proposto, este trabalho classificou as firmas como financeiramente restritas e no restritas de acordo com o ndice KZ e utilizou uma verso do modelo acelerador do investimento estimado pelo mtodo dos momentos generalizados (GMM). Neste estudo, a baixa rentabilidade das firmas classificadas como financeiramente restritas e o impacto positivo e significante do fluxo de caixa sobre as decises de investimento apenas para este grupo de firmas tornaram possvel a identificao da varivel fluxo de caixa
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como proxy para restrio financeira. Os resultados tambm apontaram para um impacto positivo do nvel de desenvolvimento financeiro do pas nas decises de investimento das firmas brasileiras. Esse processo ocorre visto que maiores nveis de desenvolvimento financeiro estariam associados a menores custos de captao de recursos externos e a uma melhor alocao de capital na economia. Evidncias tambm sugerem um importante papel do desenvolvimento financeiro para firmas consideradas financeiramente restritas ao diminuir sua dependncia por fundos internos como fonte de financiamento, reduzindo seu grau de restrio financeira.

REFERNCIAS ARELLANO, M.; BOND, S. Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations. The Review of Economic Studies, v. 58, n. 2, p. 277-297, 1991. BAUM, C. F.; SCHFER, D.; TALAVERA, O. The impact of the financial systems structure on firms financial constraints. journal of International Money and Finance, v. 30, p. 678691, 2011. BECK, T.; DEMIRG-KUNT, A.; LEVINE, R. A new database on financial development and structure. World Bank Economic Review, v. 14, p. 597-605, 2000. BECK, T. et al. Financial structure and economic development: firm, industry and country evidence. In: DEMIRG-KUNT, A.; LEVINE, R. Financial structure and economic growth: a cross-country comparison of banks, markets, and development. Cambridge: MIT Press, 2001, p. 189-242. FAZZARI, S.; HUBBARD, G.; PETERSEN, B. Financing constraints and corporate investment. Brookings Papers on Economic Activity, n. 1, p. 141-206, 1988. ISLAM, S. S.; MOZUMDAR, A. Financial market development and the importance of internal cash: evidence from international data. journal of Banking and Finance, v. 31, p. 641-658, 2007. KAPLAN, S.; ZINGALES, L. Do investment-cash flow sensitivities provide useful measures of financing constraints? The Quartely journal of Economics, v. 112, p. 169-215, 1997. LAMONT, O.; POLK, C.; SA-REQUEJO, J. Financial constraints and stock returns. The Review of Financial Studies, v. 14, n. 2, p. 529-554, 2001. LOVE, I. Financial development and financing constraints: international evidence from the structural investment model. The Review of Financial Studies, v. 16, n. 3, p. 765-791, 2003. MODIGLIANI, F.; MILLER, M. The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. American Economic Review, v. 48, n. 3, p. 261-297, 1958. SCHUMPETER, J. A. A theory of economic development. Cambridge: Harvard University Press, 1911.

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Prospectiva para a indstria qumica do Brasil: uma viso para o futuro


Adelaide Maria de Souza Antunes* Paola Galera** Luis Rubinstein*** RESUMO - Motivado pela proclamao de 2011 como sendo o Ano Internacional da Qumica, o presente artigo introduz uma discusso sobre a prospectiva da indstria qumica brasileira. Possui como objetivo subsidiar o planejamento estratgico tecnolgico do Brasil para os prximos anos. No trabalho so apresentadas as principais tendncias para a indstria qumica mundial e as necessidades do Brasil para o seu desenvolvimento e competitividade global. Palavras-chave: Indstria qumica. Indstria petroqumica. Mapa prospectivo. Viso de futuro. 1 INTRODUO As perspectivas da indstria qumica esto vinculadas s macro questes globais, e isso inclui as expectativas da economia, o peso sempre crescente das preocupaes ambientais, a flutuao nos preos do petrleo e gs, o sucesso nas novas tecnologias de produo de matrias-primas da biomassa e o perfil de consumo da sociedade. Para se consolidar como uma indstria qumica competitiva a nvel mundial, o Brasil precisa investir na qualificao de recursos humanos, em matrias-primas competitivas, na organizao de sua estrutura industrial e em infraestrutura logstica. Como a disponibilidade de matrias-primas um elemento-chave para o sucesso da indstria qumica, detalham-se mais especificamente as reas necessrias para o desenvolvimento da indstria petroqumica, em razo da situao peculiar em que o pas se encontra, ou seja, autossuficiente em petrleo. E dentro de pouco tempo tambm o ser em gs natural. Alm disso, o Brasil tem uma posio privilegiada como produtor agrcola e, consequentemente, de derivados da biomassa, que vm rapidamente desenvolvendo alternativas importantes aos produtos petroqumicos, com vantagem de serem fontes renovveis e considerados menos poluentes. O presente artigo introduz a discusso sobre a prospectiva da indstria qumica braDoutora em Engenharia Qumica pela Universidade Federal do Rio de Janeiro. especialista snior do Instituto Nacional da Propriedade Industrial e professora permanente do Programa de Ps-Graduao de Tecnologia de Processos Qumicos e Bioqumicos da Escola de Qumica da Universidade Federal do Rio de Janeiro. Endereo eletrnico: aantunes@inpi.gov.br. ** Engenheira Qumica pela Universidade Federal do Rio de Janeiro. pesquisadora do Sistema de Informao sobre a Indstria Qumica (SIQUIM). Endereo eletrnico: paolagalera@gmail.com. *** Mestre em Engenharia Qumica pela Universidade Federal do Rio de Janeiro. Endereo eletrnico: luisrubinstein@terra.com.br.
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sileira, e tem como objetivo subsidiar o planejamento estratgico tecnolgico. Possui como grande motivador a proclamao de 2011 como sendo o Ano Internacional da Qumica, tornando-se oportuno discernir sobre o futuro da indstria qumica no Brasil. 2 INDSTRIA QUMICA BRASILEIRA ATUAL A indstria qumica brasileira a oitava maior indstria qumica do mundo. De acordo com os dados da Associao Brasileira da Indstria Qumica - Abiquim, seu faturamento lquido, em 2010, foi de US$ 130,2 bilhes, representando a participao de 2,6% no PIB total do pas. Os produtos qumicos representam a quarta maior participao no PIB industrial, sendo somente superados pela indstria de produtos derivados do petrleo, alimentos e bebidas e veculos automotivos. Pela classificao da Abiquim, a estrutura da indstria qumica brasileira se subdivide em: produtos qumicos de uso industrial; produtos farmacuticos; higiene, perfumaria e cosmticos; adubos e fertilizantes; defensivos agrcolas; produtos de limpeza; tintas, esmaltes e vernizes; e fibras. Os produtos qumicos de uso industrial so os que apresentam o maior faturamento, e incluem os produtos inorgnicos, produtos orgnicos, resinas e elastmeros e produtos e preparados para qumicos diversos. Em 2010, este grupo de produtos representou cerca de 50% do faturamento lquido da indstria qumica brasileira. Em termos de balana comercial, os produtos qumicos apresentaram, em 2010, um dficit superior a US$ 20 bilhes, cerca de 70% provenientes de produtos qumicos de uso industrial e 25% provenientes do segmento de adubos e fertilizantes (ABIQUIM, 2011). Comparando o Brasil s grandes potncias mundiais da indstria qumica, Estados Unidos e China, o pas ainda apresenta um grande distanciamento em termos de faturamento. Como pode ser observado na Tabela 1, em 2009, o Brasil obteve por volta de 6,67 vezes menos volumes financeiros em vendas quando comparado aos Estados Unidos. Este fato pode ser compreendido pelas diferenas nos indicadores macroeconmicos entre esses pases. Enquanto o PIB dos Estados Unidos, em 2009, foi de US$ 14,1 trilhes, o PIB brasileiro foi de US$ 1,6 trilho. Ainda assim, o pas ocupa a oitava posio da indstria qumica mundial. Um dos entraves para o desenvolvimento da indstria qumica brasileira se deve ao hiato ainda existente entre o avano cientfico e tecnolgico. A universidade esteve, por muitos anos, distante da tecnologia e de sua aplicao real. Este fato pode ser observado pelos dados atuais de significativas publicaes cientficas e poucas inovaes tecnolgicas.
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Prospectiva para a indstria qumica do Brasil: uma viso para o futuro TABELA 1 - FATURAMENTO DA INDSTRIA QUMICA MUNDIAL EM 2009 E PIB DOS RESPECTIVOS PASES Faturamento da PIB Populao PIB per capita # Pas indstria qumica (US$ bilhes) (milhes) (em US$ mil) (US$ bilhes) 1 Estados Unidos 674 14.119 307 45,9 2 China 635 4.991 1.335 3,7 3 Japo 286 5.033 128 39,5 4 Alemanha 213 3.339 82 40,8 5 Frana 135 2.656 63 42,4 6 Itlia 105 2.117 60 35,3 7 Coreia 104 833 49 17,1 8 Brasil 101 1.601 191 8,4 9 Reino Unido 97 2.182 62 35,3 10 ndia 93 1.269 1.199 1,1 11 Holanda 66 797 17 48,2 12 Espanha 65 1.468 46 32,0 13 Rssia 64 1.222 142 8,6 FONTE: Abiquim e International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, 2011.

Levando em considerao as publicaes cientficas, as previses so que o Brasil chegue, nos prximos anos, ao ranking dos dez pases que mais publicam no mundo. Atualmente, representa 2% da produo mundial de artigos e ocupa a 13 posio do ranking de publicaes, liderado respectivamente pelos Estados Unidos, China, Alemanha, Japo, Inglaterra, Frana, Canad, Itlia, Espanha, ndia, Austrlia e Coreia do Sul (THOMSON REUTERS, 2009). Entretanto, este desempenho em termos cientficos no garante o desenvolvimento tecnolgico no pas. O Brasil tradicionalmente comprador de tecnologia qumica. A dependncia tecnolgica influenciou negativamente o hbito de patenteamento brasileiro, tanto pelas indstrias quanto pelas universidades. De acordo com dados de 2009 da Organizao Mundial da Propriedade Intelectual - OMPI, o Brasil no passa de 0,32% dos pedidos de patentes internacionais. Analisando o nmero de patentes concedidas nos Estados Unidos, as empresas brasileiras obtiveram, em 2009, apenas 146 patentes, enquanto que as coreanas 9.400 e as americanas 93.700. Estes dados evidenciam os baixos gastos com Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) no pas. Enquanto o Brasil gasta apenas 1,1% do PIB com P&D, os EUA gastam 2,6% e a Coreia 3,2% (MENEZES FILHO, 2010). A comparao entre a Coreia e o Brasil se torna importante se considerarmos que h cinquenta anos a Coreia era um pas dos mais atrasados, com uma economia baseada em agropecuria rudimentar e altas taxas de analfabetismo (ONEILL, 2007). O desafio que se tem frente o de desenvolver tecnologia de ponta, voltada no exclusivamente ao mercado interno, mas tambm para inserir o Brasil no mercado externo. Para tal, a indstria nacional precisa solucionar problemas existentes e que aumentam a sua defasagem em relao aos principais competidores mundiais: tributao excessiva, infraestrutura
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deficiente, custo de capital elevado, nvel educacional da mo de obra inadequado - ao lado de fatores mais especficos, como os custos de insumos industriais (nafta, gs natural e energia). 3 vISO DE FUTURO Partindo do pressuposto de que a indstria qumica mundial em grande parte madura e que muitos dos seus produtos so commodities baseadas em tecnologias bem estabelecidas, o avano da indstria qumica nos mercados desenvolvidos dever ocorrer a partir de possibilidades de inovaes em especialidades qumicas e novas funcionalidades, obtidas graas s novas tecnologias de processo e s novas metodologias de controle de microestruturas. Destaca-se, portanto, boa perspectiva de avano cientfico em reas como biotecnologia e nanotecnologia. Como pode ser observado no Grfico 1, verifica-se, a partir de 1970, a reduo do faturamento nos produtos qumicos bsicos e um incremento em especialidades qumicas e cincias da vida, grupos de maior crescimento e rentabilidade, e com maior investimento em P&D.
GRFICO 1 - 50 ANOS DO FATURAMENTO DA INDSTRIA QUMICA MUNDIAL

FONTE: ACC (2003), apud TAKAKURA (2005).

Para uma viso de futuro, a associao de documentos prospectivos internacionais em conjunto com a anlise macroeconmica brasileira permite a elaborao de panoramas onde podem ser previstos os movimentos futuros da indstria qumica brasileira. Sempre lembrando que o cenrio nunca uma figura definitiva, porm um ponto de incio para o dilogo. Nos Estados Unidos, o documento intitulado Technology Vision 2020: The U.S. Chemical Industry foi elaborado por mais de 200 tcnicos e lderes de negcios pertencentes indstria qumica americana. O documento estuda o futuro da indstria qumica e as principais foras de mudanas necessrias para promover o desenvolvimento sustentvel, estimulando o

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Prospectiva para a indstria qumica do Brasil: uma viso para o futuro

crescimento industrial e equilibrando necessidades econmicas com as restries financeiras. Os principais desafios para a indstria qumica apontados por este estudo envolvem o balano das necessidades entre meio ambiente e as consideraes econmicas, e o comprometimento com gastos em P&D, atravs de investimentos compartilhados em tecnologia, por meio de consrcios entre governo, empresas privadas, universidades e centros de pesquisas. Na Europa, o documento Horizons2020 identificou megatendncias, para as indstrias em geral, que so inevitveis e que tero forte influncia sobre o futuro da economia, tecnologia, poltica e sociedade. Destacam-se o envelhecimento da populao, o aumento da globalizao, a reduo da taxa de natalidade, o aumento da importncia das mulheres na economia e sociedade, o aumento das comunidades virtuais, o aumento da mdia de comunicao e a crescente busca por conhecimento tecnolgico. O Brasil deve estar atento a esses desafios e tendncias prospectados pelas indstrias americanas e europeias, para que possa se desenvolver e conseguir uma posio de destaque no cenrio internacional. 4 DESAFIOS E TENDNCIAS PARA A INDSTRIA QUMICA BRASILEIRA Os desafios atuais apontados para a indstria de maneira geral, e aplicados indstria qumica brasileira, passam por pontos que envolvem principalmente a qualificao de recursos humanos, a organizao da estrutura da indstria atual, matrias-primas competitivas e a infraestrutura logstica. Cada um destes pontos ser discutido a seguir. 4.1 RECURSOS HUMANOS QUALIFICADOS Os procesos qumicos industriais so desenvolvidos pelo uso intensivo de conhecimento, cincia, tecnologia e engenharia, necessitando de profissionais altamente qualificados. O desenvolvimento da indstria qumica depende, portanto, da disponibilidade de mo de obra qualificada. No Brasil, existem deficincias importantes nesse campo, que se associam claramente ao sistema educacional e ao ensino profissional (ABIQUIM, 2010), principalmente no que diz respeito mudana da escala de bancada para a escala piloto, para transformar pesquisa bsica em tecnolgica. O Servio Nacional de Aprendizagem Industrial - SENAI, um dos mais importantes polos nacionais de gerao e difuso de conhecimento aplicado ao desenvolvimento industrial, realizou, em 2005, uma prospeco tecnolgica identificando tecnologias emergentes para o setor petroqumico, o setor mais influente da indstria qumica (ANTUNES; COUTINHO, 2005). Este estudo indicou que as empresas do setor petroqumico buscam um perfil profis121 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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sional que englobe determinadas competncias pessoais, destacando a conscincia ecolgica e social, o trabalho em equipe, criatividade, empreendedorismo, viso global, foco no cliente, aprendizagem contnua e pr-atividade. Investindo na formao de recursos humanos qualificados possvel ampliar a base cientfica e tecnolgica do pas. 4.2 ESTRUTURA INDUSTRIAL No mercado globalizado, principalmente na produo petroqumica, necessrio diminuir a vulnerabilidade com a diversificao da produo e com o aumento de escala. No Brasil, somente em 2002, com a criao da Braskem, o segmento petroqumico deixou de ser um aglomerado de empresas de pequeno porte, monoprodutoras, no integradas, de difcil integrao no processo de globalizao. A Braskem foi criada por meio da integrao do capital da Companhia Petroqumica do Nordeste S. A. - Copene (central de matrias-primas do Polo Petroqumico de Camaari), OPP Qumica S. A., Trikem, Propet, Nitrocarbono e Poliladen. Em novembro de 2007, em nova composio acionria com a Petrobras, integrou os ativos da Copesul, Ipiranga Qumica, Ipiranga Petroqumica, Petroqumica Paulnia e Petroqumica Triunfo. Mais recentemente, em 2010, incorporou a Quattor, formada a partir da consolidao dos ativos das empresas Rio Polmeros, Suzano Petroqumica, da Petroqumica Unio e Unipar. Atualmente, a empresa j apresenta movimentos internacionais, com plantas em funcionamento nos Estados Unidos, e projetos em andamento e estudos no Peru, Venezuela e Mxico. A partir dessa grande reestruturao na petroqumica que o Brasil pode almejar se tornar um importante player mundial em resinas de polietileno e polipropileno. importante que o Brasil desenvolva outras empresas de grande porte, e parte deste desafio poder ser superado com a implantao do Complexo Petroqumico do Rio de Janeiro - o Comperj, empreendimento da Petrobras que ter participao da Braskem, previsto para iniciar suas operaes em 2014. O Comperj dever aumentar de forma expressiva a oferta de petroqumicos bsicos no pas, bem como a de resinas. 4.3 MATRIAS-PRIMAS As principais fontes de matrias-primas para a indstria qumica como um todo, e principalmente para a petroqumica, o ponto de partida da indstria qumica, so a nafta e o gs natural. Para o Brasil aumentar a competitividade em produtos petroqumicos, torna-se necessrio o desenvolvimento de novas tecnologias no sentido de se conseguir obter a nafta a partir das reservas existentes de leos pesados e ultrapesados e, futuramente, aumentar a oferta de gs
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natural, devido descoberta da camada do pr-sal. No primeiro caso, est prevista a gerao de produtos petroqumicos bsicos, as olefinas geradas a partir da nafta e/ou do gs natural e os aromticos da nafta. Ao entrar em operao, o Comperj dever levar a uma substancial expanso da oferta destes produtos a partir do petrleo nacional pesado e tambm do gs natural. O eteno e o propeno ocupam o primeiro lugar em importncia como produtos bsicos, ponto de partida da indstria petroqumica, pois so precursores para os principais polmeros e intermedirios para todos os setores qumicos. Alm do processo de craqueamento da nafta e a separao do etano e propano do gs natural, tem-se, atualmente, a tecnologia de converso do gs natural em olefinas, conhecida como GTO (Gas to Olefins). Nela, primeiramente feita a converso do gs natural em metanol e, posteriormente, a converso do metanol em olefinas, principalmente eteno, propeno e buteno. O processo especfico a partir do metanol conhecido como MTO (Methanol to Olefins), e inclui o processo MTP (Methanol to Propylene). Apesar de o polietileno ser o polmero de maior produo, o polipropileno vem apresentando as maiores taxas de crescimento produtivo, sendo obtido pela polimerizao do propeno. Para a complementao da produo do propeno existem rotas alternativas, como o processo de mettese do eteno com o 2-buteno (este obtido na dimerizao do eteno) ou pelo processo MTO, j mencionado anteriormente. Em relao s matrias-primas renovveis, a Abiquim desenvolveu, em 2010, o Pacto Nacional da Indstria Qumica, onde um dos seus objetivos tornar o pas lder em Qumica Verde. Alm disso, o Pacto pretende posicionar a indstria qumica brasileira entre as cinco maiores do mundo, e tornar o pas superavitrio em produtos qumicos. Para isso, prev um investimento de US$ 167 bilhes pelas empresas do setor at 2020, para que as indstrias qumicas e petroqumicas consigam atender demanda nos prximos dez anos e zerar o dficit da balana comercial. Um dos primeiros frutos deste movimento a iniciativa da Braskem com uma unidade de polietileno verde, obtido a partir do etanol da cana-de-acar. A planta foi inaugurada em 2010, e a empresa j prev para 2013 uma unidade de polipropileno verde. O principal desafio da utilizao do etanol como matria-prima a reduo dos custos de obteno para valores competitivos com o do petrleo ou da nafta. No Brasil, particularmente, o etanol o grande produto da qumica verde, principalmente pelo seu uso como biocombustvel. Portanto, continua sendo objeto de contnuos esforos de vrios grupos de pesquisa nas universidades, para o desenvolvimento de tecnologias de segunda gerao, a partir de resduos agroflorestais, principalmente a biomassa lignocelu123 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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lsica, para aumentar a produtividade do etanol, uma vez que a maior participao de fontes renovveis garante melhor condio ambiental, alm da diminuio do custo pelo aumento da produtividade. A produo de matrias-primas a partir da biomassa a preos competitivos com o do petrleo e, tambm, um agronegcio com liderana internacional, so os objetivos da constituio das chamadas biorrefinarias. Novas rotas bioqumicas e biocatalisadores tm como atrativo a obteno de produtos atravs de condies mais brandas de produo, implicando menores investimentos. Neste sentido, a produo de enzimas passa a ser alvo para uso como biocatalisadores de alta seletividade. Deve-se tambm explorar a produo de dicidos orgnicos por rota sucroqumica, como, por exemplo, o cido succnico, ponto de partida para uma srie de intermedirios qumicos para as biorrefinarias. Aliados produo do polietileno verde por rota alcoolqumica, outros biopolmeros, classificados estruturalmente como polissacardeos, polisteres ou poliamidas, so considerados promissores: o polilactato (PLA), poli-hidroxialcanoato (PHA), polmeros de amido (PA) e xantana (Xan). Vrios desses bioplsticos alcanaram o mercado a partir da dcada passada, mas ainda esbarram em custos superiores aos polmeros sintticos convencionais. Com isso, o foco da pesquisa e desenvolvimento est na melhoria do rendimento e na reduo dos custos de processamento, empregando novas tcnicas da moderna biotecnologia (BASTOS, 2007). 4.4 INFRAESTRUTURA LOGSTICA A indstria qumica uma atividade econmica que processa grandes volumes e que requer uma integrao entre diferentes etapas e processos, conforme j mencionado. Pela sua conformao histrica, os polos produtivos se situam a grandes distncias dos principais mercados. Portanto, para o seu funcionamento e a sua competitividade, os polos requerem um elevado grau de integrao logstica e condies eficientes de transporte, e o Brasil, atualmente, apresenta deficincias importantes e custos elevados em relao a este aspecto (ABIQUIM, 2010). O Programa de Acelerao do Crescimento (PAC), lanado em 2007, foi uma ao do Governo Federal brasileiro para incentivar o investimento privado e pblico na recuperao e na construo de infraestrutura, para alavancar o crescimento do pas. Foram realizados projetos prioritrios em rodovias, hidrovias, ferrovias, portos, aeroportos, saneamento e recursos hdricos. Em 2010, foi iniciada uma segunda fase do programa, o PAC 2, com novas propostas para o pas continuar crescendo. No que diz respeito indstria qumica, na rea de refino e
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Prospectiva para a indstria qumica do Brasil: uma viso para o futuro

petroqumica, o PAC 2 prev investimentos da ordem de R$ 130,2 bilhes para ampliao e modernizao de unidades existentes, com objetivo de atender crescente demanda do mercado domstico, transformar o pas em exportador de derivados e petroqumicos e melhorar a qualidade dos combustveis e derivados, atendendo aos padres internacionais e ambientais (BRASIL, 2011). 5 MAPA PROSPECTIvO PARA A INDSTRIA QUMICA BRASILEIRA Com base nos desafios e tendncias apresentados, possvel elaborar um mapa prospectivo para a indstria qumica, explicitando as principais fontes de matrias-primas previstas para os prximos anos, os principais motores para o desenvolvimento da indstria qumica brasileira, e os principais produtos como viso de futuro. Este mapa apresentado na Figura 1.
FIGURA 1 - MAPA PROSPECTIVO PARA A INDSTRIA QUMICA BRASILEIRA

FONTE: Elaborao prpria.

6 CONSIDERAES FINAIS Como desafios promissores para a indstria qumica tm-se como resposta a utilizao do petrleo pesado como matria-prima, a transformao do gs natural em produtos petroqumicos bsicos e a utilizao de matrias-primas renovveis. Essas reas so bastante promissoras e o Brasil possui boas condies para que inves125 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Adelaide Maria de Souza Antunes, Paola Galera, Luis Rubinstein

timentos nacionais e estrangeiros venham a se estabelecer e desenvolver uma indstria competitiva, inserida no mercado internacional. Para obter um crescimento sustentvel, a indstria brasileira requer a manuteno da estabilidade econmica, reduo da tributao, projetos de infraestrutura, acesso ao crdito, avanos na rea educacional, aumento na aquisio do conhecimento e maior integrao entre governo, empresas e universidades. A concretizao da perspectiva atual de crescimento sustentado da economia brasileira exigir investimentos em projetos petroqumicos para atender demanda e evitar dficits crescentes na balana comercial do setor. No entanto, no se pode negligenciar o uso das tecnologias portadoras de futuro, como o caso da biotecnologia e da nanotecnologia. No Brasil, estas se encontram em fase de pesquisa nas universidades e centros de pesquisa, necessitando que o governo promova consrcios com empresas para o desenvolvimento de produtos com maior valor agregado. Com relao s matrias-primas renovveis, as condies climticas e as grandes reas agriculturveis colocam o Brasil em condies excepcionais de liderar essa rota tecnolgica, porm o pas deve evoluir para deixar de ser apenas um produtor em potencial de etanol combustvel para se tornar efetivamente um gerador de solues na rea da alcoolqumica, como, por exemplo, atravs do polietileno verde. As biorrefinarias surgem como uma soluo vivel ao pas e no podem ficar somente na produo de biocombustveis; precisam atuar tambm na produo de produtos qumicos, tanto sucroqumicos quanto oleoqumicos, na produo de intermedirios para a sntese de polmeros, na produo de dicidos, alcois, steres e outros produtos.

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A agroindstria canavieira no Paran e seus aspectos locacionais: uma abordagem sobre o zoneamento agroecolgico da cana-de-acar
Pery Francisco Assis Shikida* RESUMO - Este estudo tem como objetivo contextualizar o decrscimo da importncia relativa da agroindstria canavieira paranaense a partir de apontamentos sobre o zoneamento agroecolgico da cana-de-acar (ZAE Cana). Dentre os cinco principais produtores de cana do Brasil (SP, MG, GO, PR e MS), dados da safra 2010/2011, o Paran o que tem o menor potencial de rea antropizada apta para a expanso de plantio. O ZAE Cana vem fornecendo subsdios para o planejamento de futuros polos de desenvolvimento canavieiro no espao rural, indicando a espacializao de reas aptas expanso dessa cultura, que somadas s razes de migrao da produo canavieira para novas fronteiras, fazem com que a agroindstria canavieira paranaense, por esta tica, apresente a menor vantagem comparativa para uma expanso horizontal vis--vis estados como GO, MG e MS. Palavras-chave: ZAE Cana. Expanso. Paran. 1 INTRODUO Conforme Neves et al. (2010, p. 16-17), a agroindstria canavieira movimentou, em 2008, uma riqueza de US$ 28,15 bilhes, equivalente a quase 2% do Produto Interno Bruto do Brasil. [...] O setor mantm 1,28 milho de postos de trabalho formais [...], e a massa salarial estimada em US$ 738 milhes. Com estas cifras, este segmento, de importncia histrica - a ponto de ter propiciado o ciclo do acar (entre 1530 a 1650, perodo fundamentado basicamente nas exportaes de acar) -, mantm sua posio como um dos mais importantes segmentos do agronegcio nacional no sculo XXI. A magnitude econmica da agroindstria canavieira pode ser retratada por alguns indicadores. O Brasil o maior produtor mundial de cana-de-acar, seguido por ndia, China e Tailndia. Na safra 2010/2011 foram colhidas em terras brasileiras 624 milhes de toneladas de cana, sendo produzidas 38,2 milhes de toneladas de acar (maior produtor mundial) e 27,6 milhes de m3 de lcool (segundo maior produtor mundial, perdendo para os Estados Unidos). A cultura canavieira ocupa cerca de 8,4 milhes de hectares, aproximadamente 2,4% de toda a terra arvel do pas (So Paulo detm 54% dessa rea, seguido por Minas Gerais, 8%, Paran, 7,5%, Gois, 7,4% e Alagoas, 5,7%), e devido s

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Doutor em Economia Aplicada pela Escola Superior de Agricultura Luiz de Queiroz/Universidade de So Paulo. Ps-Doutor pela Fundao Getlio Vargas/SP. professor associado da Universidade do Oeste do Paran, bolsista produtividade em pesquisa do CNPq e professor do Programa de Mestrado em Economia Regional da Universidade Estadual de Londrina. Endereo eletrnico: peryshikida@hotmail.com. 129 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Pery Francisco Assis Shikida

regies de cultivo ocuparem tanto reas do norte-nordeste como do centro-sul, permitem-se duas safras por ano. O Brasil tambm o maior exportador sucroalcooleiro do mundo, tendo exportado 28 milhes de toneladas de acar em 2010, o que gerou uma receita de aproximadamente 13 bilhes de dlares, e quase 2 bilhes de litros de lcool etlico, o que gerou uma receita de 1 bilho de dlares. Alm disso, os veculos flexfuel, que possibilitam tanto o uso de gasolina como de lcool, ou de um mix entre ambos, representam um fator de suma importncia para dinamizao da agroindstria alcooleira nacional (a produo de lcool quase dobrou entre a safra 2003/2004 - quando este tipo de veculo foi lanado no mercado automotivo - e a safra 2010/2011). A participao de veculos flexfuel no total do mercado brasileiro de veculos leves de 83,6% (os dados deste pargrafo foram compilados da Unio da Agroindstria Canavieira de So Paulo - UNICA (2011); Associao de Produtores de Bioenergia do Estado do Paran - ALCOPAR (2011); Organizao das Naes Unidas para Agricultura e Alimentao - FAO (2009); e Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior - MDIC (2011)). O estado do Paran, de acordo com os dados da ltima safra (2010/2011), o quarto maior produtor de cana-de-acar nacional, mas j figurou na segunda posio at bem pouco tempo atrs (SHIKIDA, 2010). Sua localizao geogrfica estratgica uma fonte de vantagens competitivas para a agroindstria canavieira, sendo que quase 100% da cana-de-acar produzida no Paran se concentra no norte do estado (acima do Paralelo 24), que detm terras aptas ao cultivo (de excelentes condies edafoclimticas), com disponibilidade de mo de obra, facilidade de transporte da produo e proximidade com o mercado consumidor centro-sulista, e onde o movimento de expanso se apresenta com maior mpeto. Ademais, em termos de vantagens especficas do setor, o Paran possui um qualificado parque industrial de processamento de cana para a fabricao de acar e/ou lcool, que j soma 30 unidades produtoras, com impacto econmico sobre 142 municpios (SOUZA et al., 2005; TSCH et al., 2010; ALCOPAR, 2011). Isto posto, este conciso estudo tem como escopo contextualizar o decrscimo de importncia relativa da agroindstria canavieira paranaense (por alguns anos figurou como o segundo maior produtor nacional) a partir de um item, mais recente neste meio, de vantagem (ou desvantagem) locacional que pretende disciplinar a expanso da cana-de-acar em todo o Brasil, qual seja, o zoneamento agroecolgico da cana-de-acar (ZAE Cana). 2 UMA ABORDAGEM SOBRE O zONEAMENTO AGROECOLGICO DA CANADE-ACAR NO PARAN Antes de expor uma abordagem do ZAE Cana, cumpre discutir alguns aspectos da
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A agroindstria canavieira no Paran e seus aspectos locacionais: uma abordagem sobre o zoneamento agroecolgico da cana-de-acar

Tabela 1, a seguir, onde se verificam algumas transformaes pelas quais passam a economia canavieira. Em termos de participao percentual mdia da produo de cana-de-acar no total produzido no Brasil (dados das safras 1990/1991 a 2010/2011), observa-se que So Paulo (60,61%) o principal representante nacional neste quesito, seguido, de longe, por Alagoas (7,17%), Paran (7,09%), Pernambuco (5,22%), Minas Gerais (5,21%), Gois (3,39%), Mato Grosso (2,78%) e Mato Grosso do Sul (2,47%) (esses estados foram responsveis por 93,94% do total produzido no pas de cana-de-acar no perodo em epgrafe).
TABELA 1 - PARTICIPAO % MDIA DA PRODUO DE CANA-DE-ACAR DOS PRINCIPAIS ESTADOS PRODUTORES NO TOTAL PRODUZIDO NO BRASIL E TAXA DE CRESCIMENTO ANUAL MDIO DA PRODUO DE CANA-DE-ACAR (1990/1991 A 2010/2011) Participao % mdia da Participao % mdia da produo de cana-de-aTaxa de crescimento produo de cana-de-acar no total produzido no anual mdio da produo Estados car no total produzido no Brasil (dados para o trinio de cana-de-acar (safra Brasil (dados das safras das safras 2008/2009 a 1990/1991 a 2010/2011)1 1990/1991 a 2010/2011) 2010/2011) So Paulo 60,61 59,66 5,1% Minas Gerais 5,21 8,24 9,6% Paran 7,09 7,46 7,0% Gois 3,39 6,41 11,2% Alagoas 7,17 4,49 1,8% Mato G. do Sul 2,47 4,14 10,1% Pernambuco 5,22 3,02 0,1% Mato Grosso 2,78 2,40 8,6% Paraba 1,35 0,97 2,6% Esprito Santo 0,76 0,67 5,9% Rio de Janeiro 1,51 0,55 -2,5% Rio G. do Norte 0,74 0,53 1,9% Bahia 0,62 0,41 3,5% Maranho 0,30 0,38 11,3% Sergipe 0,36 0,30 4,2% Piau 0,13 0,15 4,8% Cear 0,07 0,02 -12,4% Brasil ----5,3% FONTE: Compilado de UNICA (2011) e ALCOPAR (2011). NOTA: 1 A estimativa da taxa geomtrica de crescimento, calculada para todo o perodo, est de acordo com o mtodo dos mnimos quadrados. Maiores consideraes, ver Hoffmann e Vieira (1987).

Contudo, verificando uma tendncia relativa mais atual, a contar pela participao percentual mdia da produo de cana-de-acar no total produzido no Brasil, dados apenas para o ltimo trinio verificado (safra 2008/2009 a 2010/2011), constatar-se- que os estados supracitados foram responsveis, desta vez, por 95,82% do total produzido, ou seja, houve uma concentrao espacial ainda maior da produo neste conjunto de estados. Porm, dentre estes principais produtores houve diferenas evolutivas. Neste sentido, nota-se uma mudana espacial referente elevao da representatividade de regies onde o cultivo canavieiro no era destaque

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secular, como, por exemplo, em Minas Gerais (que passa a ser o segundo representante nacional neste quesito), Gois e Mato Grosso do Sul. Ao contrrio, em Pernambuco e Alagoas, estados tradicionais neste segmento produtivo, se verificam as mais acentuadas quedas em termos de importncia relativa, isto dentre os oito principais estados produtores de cana-de-acar. Quando se verifica a taxa de crescimento anual mdia da produo de cana-de-acar (safra 1990/1991 a 2010/2011), corrobora-se que Gois (11,2%), Mato Grosso do Sul (10,1%) e Minas Gerais (9,6%) foram destaques tambm neste contexto. Em seguida aparece outra fronteira de importncia para a economia canavieira, o estado do Mato Grosso (8,6%); Alagoas e Pernambuco confirmaram suas quedas relativas com taxas de crescimento pouco expressivas. Ademais, embora estejam com participaes percentuais mdias no total produzido de cana abaixo da casa de um dgito (0,30% e 0,76%, respectivamente), vale ressaltar que os estados do Maranho e Esprito Santo alcanaram crescimentos significativos (11,3% e 5,9%, respectivamente). So Paulo, mesmo diante dessas incurses, cresceu 5,1%. Ora, por que tais vicissitudes de alterao geogrfica ocorreram e esto ocorrendo? Vrias razes so expostas pela literatura, como: a elevao dos custos da terra; a relativa saturao das reas disponveis em regies tradicionalmente produtoras; benefcios fiscais, sobretudo em novas fronteiras; desregulamentao; as reas contguas s tradicionais regies produtoras de cana apresentam atrativos edafoclimticos que permitem desenvolver sistemas produtivos similares aos existentes em regies tradicionais, que levam inclusive o conhecimento, as experincias tcnicas-comerciais e o aparato tecnolgico moderno para as novas reas etc. (SHIKIDA, 1997; CARRIJO; MIZIARA, 2009; BNDES; CGEE, 2008). De acordo com Fernandes et al.:
Esta recente alterao geogrfica est associada com a migrao da produo sucroalcooleira nacional, antes concentrada no estado de So Paulo [...] e faixa litornea nordestina, e que com a desregulamentao setorial (ps-anos 1990) favoreceu a entrada nesse mercado de outros estados at ento sem expresso na agroindstria da cana-de-acar - foi o caso do Paran, Mato Grosso do Sul e Gois - , mas com condies econmicas e edafoclimticas substanciais para atrair o capital canavieiro. (FERNANDES et al., 2011, p. 08).

Conforme estudos do Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada - IPEA (2010) e Shikida (2010), o crescimento das exportaes brasileiras de acar, a nova dinmica do mercado alcooleiro - com a introduo do veculo flexfuel no Brasil e com o estmulo ao uso de fontes de energia renovvel - , e o mercado interno em expanso, explicam boa parte do aumento do mercado sucroalcooleiro nacional nos ltimos anos. No obstante, vale frisar o que Fernandes
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A agroindstria canavieira no Paran e seus aspectos locacionais: uma abordagem sobre o zoneamento agroecolgico da cana-de-acar

et al. (2011) bem colocam, isto , os motivos que levam uma determinada regio a apresentar melhores resultados em termos de criao de novas unidades produtoras e consequente gerao de postos de trabalho do que outras se devem sua estrutura produtiva eficiente, por ter vantagens competitivas e especializao, ou porque tal cultura tem produzido commodities que esto entre as mais comercializadas em nvel mundial. Entretanto, nesta discusso, uma nova varivel, importante na expanso da cultura canavieira por ser capaz de induzir limitao de algumas reas e tornar favorveis outras, o zoneamento agroecolgico da cana-de-acar (ZAE Cana), que pretende disciplinar a expanso da produo de cana-de-acar em todo o Brasil.
As reas indicadas para a expanso pelo zoneamento agroecolgico da cana compreendem aquelas atualmente em produo agrcola intensiva, produo agrcola semi-intensiva, lavouras especiais (perenes, anuais) e pastagens. Estas foram classificadas em trs classes de potencial (alto, mdio e baixo) discriminadas ainda por tipo de uso atual predominante (Agropecuria, Agricultura e Pastagem). [...] Estas estimativas demonstram que o pas no necessita incorporar reas novas e com cobertura nativa ao processo produtivo, podendo expandir ainda a rea de cultivo com cana-de-acar sem afetar diretamente as terras utilizadas para a produo de alimentos. [...] Unidades industriais j instaladas, a produo de cana para seu suprimento e a expanso programada no so objeto deste zoneamento (MANZATTO et al., 2009, p. 7, 9).

A Tabela 2 apresenta um quadro da rea antropizada (h ocupao do homem, ou alterada pela ao do homem, incluindo no s cultivo, mas pastos e demais usos) apta para a expanso do plantio da cana-de-acar para os principais estados produtores. Nesta tabela percebe-se que a maior extenso de terras aptas est de fato nos estados onde a dinmica recente da produo canavieira vem ocorrendo com mais veemncia, mormente em Gois, Minas Gerais e Mato Grosso do Sul. Ao revs, Alagoas e Pernambuco apresentam as menores reas antropizadas aptas para a expanso do plantio de cana-de-acar.
TABELA 2 - ZAE CANA PARA OS PRINCIPAIS ESTADOS PRODUTORES NO BRASIL rea total do estado rea antropizada apta para a expanso do Estados (hectares) plantio - zAE Cana (hectares) Gois 34.008.669 12.600.530 Minas Gerais 58.652.829 11.250.202 Mato Grosso do Sul 35.712.496 10.869.820 So Paulo 24.820.942 10.645.484 Mato Grosso 90.335.790 6.812.854 Paran 19.931.485 4.039.496 Maranho 33.198.329 789.547 Alagoas 2.776.766 450.537 Pernambuco 9.831.161 205.157 FONTE: Manzatto et al. (2009).

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A Figura 1 perscruta melhor o retrato do ZAE Cana para o Paran. De acordo com este zoneamento h: 2.644 mil hectares considerados de aptido agrcola alta; 800 mil hectares considerados de aptido agrcola mdia; e 595 mil hectares considerados de aptido agrcola baixa, ambos considerando o somatrio do uso atual com pastagens, agropecuria e agricultura. Vale citar que a rea com cana em terras paranaenses j perfaz aproximadamente 630 mil hectares.
FIGURA 1 - ZAE CANA PARA O ESTADO DO PARAN

FONTE: Manzatto et al. (2009).

Com efeito, este zoneamento agroecolgico est contribuindo no s para disciplinar a expanso da produo de cana-de-acar em territrio nacional, como tambm vem fornecendo subsdios para o planejamento de futuros polos de desenvolvimento canavieiro no espao rural, indicando a espacializao de reas aptas expanso do cultivo de cana (MANZATTO et al., 2009) que, somadas s razes de migrao da produo canavieira para novas fronteiras, fazem com que a agroindstria canavieira paranaense, por esta tica, apresente a menor vantagem comparativa para expanso horizontal vis--vis estados como Gois, Minas Gerais e Mato Grosso do Sul. Ou seja, dado o fim da fronteira agrcola (compreendida como a expanso do processo de ocupao do solo em reas que no tinham determinada aptido agropecuria (CARRIJO; MIZIARA, 2009)) no Paran, e considerando seu tamanho fsico relativamente menor (vide Tabela 2), a expanso de qualquer atividade agropecuria neste estado somente se dar mediante substituio de outros usos agropecurios, que ainda assim tm restries.
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3 CONSIDERAES FINAIS Este estudo teve como objetivo contextualizar o decrscimo de importncia relativa da agroindstria canavieira paranaense a partir de apontamentos sobre o ZAE Cana, que sinaliza para uma vantagem (ou desvantagem) locacional geogrfica. Dentre os cinco principais produtores de cana-de-acar do Brasil, safra 2010/2011 (SP, MG, GO, PR e MS), o Paran o que possui a maior restrio fsica em termos de rea total e de rea antropizada apta para a expanso do plantio de cana. Tal apontamento interfere de alguma forma nas expectativas de investimento e crescimento da produo sucroalcooleira paranaense. Afora isto, ainda existem novas fronteiras com custos e aptides tambm favorveis agroindustrializao da cana (como elevada disponibilidade de reas, recursos hdricos abundantes, clima e topografia favorvel, benefcios fiscais etc.). A concatenao destes dois argumentos evidencia que o cenrio atual e futuro para o estado do Paran de perda de importncia relativa na economia canavieira, dessa vez em face de sua desvantagem locacional geogrfica dada pela limitao espacial de expanso horizontal. Mesmo assim, sua localizao geogrfica continua sendo fonte de vantagens competitivas para a agroindstria canavieira, derivadas de terras aptas ao cultivo, disponibilidade de mo de obra, facilidade logstica e proximidade fsica com o dinmico mercado consumidor centro-sulista. Diante do exposto, percebe-se que a agroindstria canavieira paranaense vem passando por importantes mudanas. H, evidentemente, fatores limitantes e potenciais nessas mudanas que podem e devem ser melhor avaliados. Destarte, como agenda de pesquisa, sugere-se que mais estudos possam ser implementados para examinar novas contextualizaes (sobre este setor) em nveis que este trabalho no possibilitou concluses.

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IGCC: uma alternativa para a utilizao de carvo mineral brasileiro


Joo Mota Neto* Diogo Kaminski** RESUMO - A expectativa da reduo das reservas de fontes no renovveis, bem como a crescente preocupao com a preservao ambiental, vm incentivando a substituio desses recursos e tecnologias convencionais na gerao de energia eltrica por alternativas de maior desempenho e/ou fontes renovveis. Nesse mbito, a gaseificao do carvo mineral est ganhando espao devido evolues tecnolgicas, que possibilitam a gerao de energia eltrica de maneira limpa e com maior eficincia quando comparada com as consolidadas usinas termeltricas. A partir destas premissas, este trabalho abordar o crescimento da demanda energtica nacional, uma anlise dos custos de implantao da tecnologia IGCC e um comparativo econmico com outros meios de gerao limpa. Palavras-chave: Gerao de energia eltrica. Carvo mineral. IGCC. 1 INTRODUO Os pases em crescimento econmico possuem em comum a necessidade de recursos energticos como base para incremento do setor produtivo. O desenvolvimento sustentvel tambm fator relevante na anlise dessa expanso, minimizando o impacto ambiental que o homem exerce sobre o planeta. Entre os recursos energticos no renovveis no mundo, o carvo mineral ocupa a primeira colocao em abundncia e perspectiva de vida til, a qual est estimada em 200 anos, destacando-se como fonte principal quando comparado ao petrleo e o gs natural, os quais apresentam vida til de 40 e 65 anos, respectivamente. Na composio da matriz energtica global, o carvo est posicionado abaixo do petrleo, contudo na gerao de energia eltrica o principal recurso mundial. Conforme consta no balano energtico de 2010 do Ministrio de Minas e Energia, a produo de carvo mineral encontra-se localizada na regio sul do Brasil, onde o estado do Rio Grande do Sul retm 3.094.000 toneladas, Santa Catarina 2.522.000 e Paran 93.000. A projeo da participao do carvo mineral na matriz energtica nacional, em 2023, de 5,35%. Entretanto, o principal obstculo para aumentar a participao do carvo na matriz energtica nacional o fato de que atualmente a maioria dos pases faz a gerao de energia atravs da queima direta desse combustvel. Esse processo gera elevada quantidade de gases
Mestre em Engenharia Mecnica pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul. professor da Faculdade SATC. Endereo eletrnico: joao.neto@satc.edu.br. ** Engenheiro Mecnico pela SATC. pesquisador do CNPq. Endereo eletrnico: diogo.kaminski@satc.edu.br.
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poluentes, os quais contribuem para o aquecimento global. O carvo ainda ser largamente utilizado para gerao de energia eltrica, haja vista seu baixo preo, alta disponibilidade e distribuio desse combustvel. Visando aumentar a utilizao do carvo mineral para gerao de eletricidade em conformidade com as normas ambientais em vigncia, a comunidade cientfica est desenvolvendo novas tecnologias. Dentre essas, se destaca o IGCC (Integrated Gasification Combined Cycle), que se apresenta com maior possibilidade de implantao em escala industrial devido aos seus custos tecnoeconmicos. 2 PANORAMA DO CONSUMO ENERGTICO NACIONAL Segundo dados das Centrais Eltricas Brasileiras S. A. (ELETROBRAS), o consumo de energia eltrica no Brasil cresceu mais de 1.100% nos ltimos 40 anos, a uma taxa mdia de 6,75% ao ano. O crescimento mais expressivo ocorreu na dcada de 70, perodo denominado Milagre econmico, quando o consumo energtico cresceu a taxas superiores de 10% ao ano. Sendo principalmente as hidreltricas responsveis por atender o crescimento na demanda nacional, necessrio diversificar a matriz energtica a fim de garantir estabilidade no fornecimento e evitando apages. O consumo de energia eltrica em 2010, segundo a EPE (Empresa de Pesquisa Energtica), foi de 419.010 GWh, valor este que est um pouco acima das previses, porm deve se levar em conta variaes na demanda anual de acordo com o crescimento e o desenvolvimento do pas. O fato que a demanda cresce cada vez mais com o passar dos anos, ressaltando a importncia da implantao de novas unidades e diversificao da matriz energtica nacional. Na Tabela 1 apresenta-se a projeo da demanda energtica nacional para 2011 a 2015, considerando dois cenrios para crescimento mdio anual da economia brasileira, de 4,87% para um baixo desempenho e 5,04% num cenrio econmico favorvel (REGO, 2004). Para este clculo considerou-se todas as modalidades de consumidores, sendo estes: industriais, residenciais, comerciais, rurais, iluminao e servio pblico.
TABELA 1 - PROJEO NO AUMENTO DE DEMANDA 2011 2012 2013 Demanda baixa (GWh) 438.610 460.443 478.002 Demanda alta (GWh) 444.263 467.118 485.776 FONTE: REGO (2004). 2014 503.783 513.017 2015 531.798 542.525

3 DESCRIO DO PROCESSO IGCC Define-se IGCC (Integrated Gasification Combined Cycle - Ciclo Combinado com Gaseifi138 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

IGCC: uma alternativa para a utilizao de carvo mineral brasileiro

cao Integrada) como um processo para gerao de energia eltrica atravs da gaseificao do carvo, por meio de turbinas a gs e a vapor, sendo que a novidade reside na integrao dessas turbinas para gerao de energia eltrica. O IGCC vem se desenvolvendo a partir da combinao de duas tecnologias: a gerao de energia em ciclo combinado e a gaseificao de combustveis slidos, conforme ilustra a Figura 1. A gerao em ciclo combinado se destaca por sua alta eficincia: enquanto a eficincia nominal de uma termeltrica a gs em ciclo simples atinge de 33% a 42%, na gerao em ciclo combinado se alcanam eficincias nominais de 59%, se referindo ao poder calorfico inferior (DOLEZAL, 2001).
FIGURA 1 - CICLO COMBINADO COM GASEIFICAO INTEGRADA

FONTE: World Coal Association (2011).

3.1 CUSTOS ENVOLVIDOS NA GERAO DE ENERGIA ELTRICA ATRAVS DO IGCC Neste item ser determinado o custo da gerao de energia eltrica produzida atravs da tecnologia IGCC, a qual utiliza carvo mineral como combustvel. Ressalta-se que nos custos apresentados no est includo o sistema de captura de carbono. Deste modo, so analisadas as plantas que foram concebidas conforme a estrutura bsica apresentada na Figura 1 e utilizaram do mtodo CI (Custo de Investimento), que resulta do custo total da planta (TPC) somado ao requerimento total de capital (TCR), para estimar o custo em funo da capacidade nominal ($/kW). Na Tabela 2 apresenta-se o custo da energia eltrica por kW, atravs dos dados obtidos da EIA (2010, p. 7) e Ortiz (2011, p. 110), com base no mtodo CI.

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Joo Mota Neto, Diogo Kaminski TABELA 2 - CUSTO DA ENERGIA ELTRICA ATRAVS DE IGCC POR KW Capacidade nominal (kW) 200.000 600.000 1.200.000 Custo de Investimento (2010$/kW) US$ 2.569 US$ 3.565 US$ 3.221 Custo Fixo de O&M11 (2010$/kW)1 US$ 35,90 US$ 59,23 US$ 48,90 Custo Varivel de O&M22 (2010$/MWh)2 US$ 6,87 US$ 6,87 US$ 6,87 Custo Total (2010$) US$ 0,5 bilhes US$ 2,139 bilhes US$ 3,865 bilhes FONTE: EPRI (2005), EIA (2010), ORTIZ (2011). NOTA: 1 Operao e Manuteno. Inclui as seguintes despesas: do proprietrio, despesas no relacionadas ao combustvel, manuteno das turbinas a gs e a vapor, balano da planta, geradores e HRSG; 2 Operao e Manuteno. Inclui as seguintes despesas: materiais de consumo e suprimentos, lubrificantes e gua.

Segundo HOFFMAN (2010), o CI, que inclui os custos que incidem sobre a instalao de uma planta com tecnologia IGCC, geralmente expressado como o custo total por capacidade nominal, ideal para realizar a comparao com os custos de plantas de diferentes tamanhos. No TPC est includo o custo de instalao da planta, como equipamentos do processo, mo de obra direta e indireta, design, construo e gerncia do projeto. O TCR inclui o TPC, o valor do dinheiro no tempo, os custos de incio de operao e do proprietrio. Plantas de IGCC de pequeno porte so construdas com a finalidade de demonstrao do funcionamento da tecnologia. Quando planejadas para comercializao, tornam-se extremamente inviveis. Segundo a EPRI (2005, p. 26), Os custos atrelados a uma planta de 2 MW ficariam em torno de 32,3 milhes de dlares. Entretanto plantas de maior capacidade se encontram em funcionamento comercial. 3.2 CUSTOS DE GERAO DE ENERGIA ELTRICA ATRAVS DE FONTE ELICA E SOLAR H um crescente interesse no desenvolvimento de energias renovveis provenientes das tecnologias solar e elica, devido aos benefcios ambientais e de segurana energtica que essas proporcionam, fato que torna a energia renovvel atraente para os investidores. Apesar desses e outros benefcios, problemas relacionados aos custos tm impedido o desenvolvimento desta matriz em larga escala (NATIONAL RENEWABLE ENERGY LABORATORY, 2008). A utilizao do potencial da radiao solar e energia cintica dos ventos, como matriz energtica, uma opo capaz de auxiliar no fornecimento de energia eltrica com baixo ndice de carbono para economias mundias. Porm, seria necessrio realizar transformaes em todo o sistema eltrico para explorar amplamente as fontes de energia renovvel disponveis. A gerao de eletricidade por meio solar e/ou elico so tecnologias que disputam espao no mercado energtico mundial, assim como a tecnologia IGCC. A finalidade de tais tecnologias

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IGCC: uma alternativa para a utilizao de carvo mineral brasileiro

a gerao sem a emisso de gases poluentes emitidos pelas unidades trmicas convencionais. Como forma de evidenciar a diferena do custo relacionado na gerao do kW existente entre as tecnologias renovveis abordadas neste artigo, elaborou-se as Tabelas 3 e 4, para posterior comparao dos custos associadas a estas tecnologias, onde os custos fixos de operao e manuteno so referentes as despesas do proprietrio, manuteno e possvel substituio nos equipamentos auxiliares, no gerador e turbina.
TABELA 3 - CUSTO DA ENERGIA ELTRICA ELICA POR KW Capacidade nominal (kW) 50.000 100.000 200.000 Custo de Investimento (2010$/kW) US$ 1.896 US$ 2.438 US$ 2.313 Custo Fixo de O&M (2010$/kW) US$ 30,92 US$ 28,07 US$ 25,33 Custo Varivel de O&M (2010$/MWh) US$ 0,00 US$ 0,00 US$ 0,00 Custo Total (2010$) US$ 94,8 milhes US$ 243,8 milhes US$ 462,6 milhes FONTE: EIA (2010). TABELA 4 - CUSTO DA ENERGIA ELTRICA SOLAR POR KW Capacidade nominal (kW) 500 7.000 150.000 Custo de Investimento (2010$/kW) US$ 8.030 US$ 6.050 US$ 4.755 Custo Fixo de O&M33 (2010$/kW)3 US$ 31,12 US$ 26,04 US$ 16,70 Custo Varivel de O&M (2010$/MWh) US$ 0,00 US$ 0,00 US$ 0,00 Custo Total (2010$) US$ 4,015 milhes US$ 42,35 milhes US$ 713,2 milhes FONTE: EIA (2010). NOTA: 3 Operao e Manuteno. Inclui as seguintes despesas: do proprietrio, manuteno peridica do inversor e limpeza peridica do painel.

4 ANLISE E DISCUSSO DOS RESULTADOS Tendo como premissa a questo ambiental, a implantao de uma unidade IGCC apresenta como ponto positivo a sua aptido para adio de sistemas de CCS (Carbon Capture and Storage - captura e armazenamento de carbono), proporcionando outras vantagens como baixas emisses de compostos de enxofre e mercrio, alm de maior flexibilidade em relao a insumos e produtos de processo. Deste modo, temos dois produtos para comercializao: energia eltrica e os crditos de carbono. Quando comparada com energia solar e elica (ver Tabela 5) a tecnologia IGCC demonstrou ser competitiva somente em relao energia solar, que, apesar de no possuir custo varivel de operao e manuteno, possui alto custo de investimento. Mesmo possuindo um custo de investimento similar ao da energia elica e abaixo da energia solar, o custo de manuteno e operao aumenta significativamente as despesas de uma planta IGCC. Apesar desse fato, o custo nivelado de eletricidade em IGCC demonstra ser menor quando comparado ao solar. Buscando comparar os custos relacionados implantao de unidades de gerao de
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energia eltrica por meio de elica, solar e IGCC, confeccionou-se a Tabela 5, com o intuito de verificar qual tecnologia apresenta menor custo, tendo a mesma capacidade, i.e., mdia de 200 MW.
TABELA 5 - COMPARAO ENTRE TECNOLOGIAS Custo de Investimento (2010$/kW) Custo Fixo de O&M (2010$/kW) Custo Varivel de O&M (2010$/MWh) Custo Total (2010$) FONTE: EIA (2010). IGCC (200 MW) US$ 2.569 US$ 35,90 US$ 6,87 US$ 513,8 milhes Tipo de tecnologia Elica (200 MW) US$ 2.313 US$ 25,33 US$ 0,00 US$ 462,6 milhes

Solar (150 MW) US$ 4.755 US$ 16,70 US$ 0,00 US$ 713,2 milhes

Segundo Lazard (2009), a tecnologia que apresenta o menor custo nivelado de eletricidade ($/MWh) a elica, seguida pelo IGCC e por ltimo a solar, que apresentam seus custos na faixa de 113, 149 e 182 dlares, respectivamente, dado este que comprova o atrativo da gerao de eletricidade atravs da tecnologia elica, mas que tambm mostra que a tecnologia IGCC possui total condio de, num curto prazo, ser vivel economicamente. 5 CONCLUSES A tecnologia IGCC apresenta seu custo de investimento abaixo das outras tecnologias, haja vista a capacidade de gerar energia eltrica atravs do carvo mineral, atendendo s exigncias ambientais vigentes. Entretanto, essa tecnologia no demonstra ser vivel, quando comparada com a gerao de energia eltrica atravs da energia solar e elica, devido ao fato de possuir um elevado custo de manuteno e operao. Apesar das vantagens apresentadas relacionadas implantao de uma planta IGCC, as mesmas ainda no se estabeleceram em grande escala no mercado, sendo que seus obstculos so o alto custo da tecnologia, menor confiabilidade, longo tempo de construo e a falta de experincia de operao. A fim de ampliar a utilizao desta tecnologia, faz-se necessria a sua integrao com a captura do carbono que coletado antes da combusto, ou seja, o Ciclo Combinado poder ser considerado tecnicamente praticvel. Como a introduo desta tecnologia em grande escala no setor eltrico depende da sua viabilidade econmica, justifica-se seu maior retorno quando comparada com as tecnologias de gerao de eletricidade.

REFERNCIAS DOLEZAL, R. Kombinierte gas-und dampfkraftwerke. 1. ed. Berlin Heidelberg: Springerverlag, 2001.
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IGCC: uma alternativa para a utilizao de carvo mineral brasileiro

EIA. Energy Information Administration. Estados Unidos da Amrica, 2010. Disponvel em: <http://www.eia.gov/oiaf/beck_plantcosts/pdf/updatedplantcosts.pdf>. Acesso em: 29/5/2011. ELETRIC POWER RESEARCH INSTITUTE, Gaseification Technology Status. Estados Unidos da Amrica, 2005. Disponvel em: <http://my.epri.com/portal/server.pt?>. Acesso em: 29/5/2011. HOFFMANN, B. S. O ciclo combinado com gaseificao integrada e captura de CO2: uma soluo para mitigar as emisses de CO2 em termeltricas a carvo em larga escala no curto prazo? Dissertao (Mestrado em Planejamento Energtico), COPPE, Rio de Janeiro, 2010. LAZARD. Estados Unidos da Amrica, 2009. Disponvel em: <http://efile. mpsc.state. mi.us/ efile/docs/15996/0145.pdf>. Acesso em: 5/7/2011. MME - Ministrio de Minas e Energia, e Empresa de Pesquisa Energtica - EPE. Balano Energtico Nacional - ano base 2009. Braslia, 2010. NATIONAL RENEWABLE ENERGY LABORATORY. Innovations in wind and solar PV financing. Estados Unidos da Amrica 2008. Disponvel em: <http://www.nrel.gov/docs/ fy08osti/ 42919.pdf>. Acesso em: 5/6/2011. ORTIZ, P. A. S. Avaliao tcnico-econmica de sistemas IGCC utilizando coque de petrleo e carvo mineral como combustvel. 141 p. Dissertao (Mestrado em Engenharia Mecnica), Universidade Federal de Itajub, 2011. Disponvel em: <http://adm-net-a.unifei. edu.br/phl/pdf/0038056.pdf>. Acesso em: 31/5/2011. REGO, E. E. Avaliao da viabilidade de um empreendimento de gerao de energia hidreltrica. 129 p. Monografia (Bacharel em Cincias Econmicas), Universidade de So Paulo, So Paulo, 2004. WORLD COAL ASSOCIATION. Disponvel em: <http://thefraserdomain.typepad.com/ energy/ 2005/09/about_igcc_powe.html >. Acesso em: 1/6/2011.

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Uma anlise de conjuntura sobre aquisies e internacionalizao na agroindstria canavieira paranaense


Sandra Mara Stocker Lago* Darcy Jacob Rissardi Jnior** RESUMO - O objetivo deste estudo foi identificar e analisar os processos de fuses e aquisies relacionadas s agroindstrias canavieiras do Paran durante a ltima dcada. Como resultado, constatou-se que ocorreram no Paran, de 2000 a 2010, oito operaes relacionadas aquisies (no houve a especificidade fuses). O processo de internacionalizao na agroindstria canavieira paranaense tambm se fez presente com a entrada da empresa indiana de acar Shree Renuka Sugars. O estudo refora, por meio da anlise dos discursos dos agentes envolvidos, que os principais fatores que justificam as aquisies e a internacionalizao so a obteno de economias de escala e vantagens competitivas, aliado a um aumento rpido do market share. A internacionalizao no Paran segue uma tendncia que est ocorrendo na agroindstria canavieira nacional. Palavras-chave: Estratgia. Agroindstrias canavieiras. Internacionalizao. 1 INTRODUO A agroindstria canavieira do Brasil experimentou uma fase de intensos investimentos at o final da dcada de 1980, especialmente via Programa Nacional do lcool (Prolcool), cujo escopo era o desenvolvimento de um produto - lcool combustvel - que pudesse substituir o petrleo em parte da matriz de transporte nacional, especialmente a de veculos automotores. Contudo, no incio da dcada de 1990 o setor experimentou a retirada do Estado subvencionista, que utilizava expediente como a garantia de margens de lucro, reserva de mercado, concesso de subsdios, dentre outros, uma vez que os mercados mundiais de petrleo e de acar davam sinais de recuperao, e porque o prprio Estado passava por forte crise fiscal e de identidade operativa. Configurava-se, ento, o processo de desregulamentao da economia da cana-de-acar, acar e lcool no pas (VIAN, 2003). A partir dessas circunstncias, as usinas se viram em uma situao inversa, dependendo, mormente, de suas prprias aes e investimentos para a permanncia no mercado. Muitas tiveram dificuldades de sobrevivncia, no lhes restando alternativa seno fechar as portas ou serem encampadas pelas mais dinmicas (SHIKIDA, 1997; VIAN, 2003). ______
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Doutoranda em Desenvolvimento Regional e Agronegcio pela Universidade Estadual do Oeste do Paran. Mestre em Engenharia da Produo pela Universidade Federal de Santa Catarina. professora assistente da Universidade Estadual do Oeste do Paran. Endereo eletrnico: smstocker@uol.com.br. ** Doutorando e Mestre em Desenvolvimento Regional e Agronegcio pela Universidade do Oeste do Paran. administrador na Universidade Tecnolgica Federal do Paran. Endereo eletrnico: darcyrissardi@hotmail.com. 145 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Sandra Mara Stocker Lago, Darcy Jacob Rissardi Jnior

Este estudo visa identificar e analisar o quadro conjuntural dos processos de fuses e aquisies na agroindstria canavieira paranaense na ltima dcada diante de um processo que, dada sua extenso e profundidade, comea a fazer parte das decises estratgicas empreendidas pelas empresas atuantes neste setor. Estas estratgias, visando antecipar ou responder s vicissitudes no ambiente competitivo que operam, refletem atitudes proativas e adaptativas de empresas que buscam explorar, como o caso da agroindstria canavieira, mercados de amplitude cada vez mais globais. Pretende-se tambm mostrar como a agroindstria canavieira paranaense vem se perfilando em face nova realidade de internacionalizao do setor. Esta temtica encontra uma importante base terica e conceitual na abordagem da globalizao dos mercados e na teoria do crescimento da firma, que tambm ajudam a explicar a tendncia dos processos de fuses e aquisies (sobre aspectos do approach terico de fuses e aquisies de empresas, ver, dentre outros: Penrose (2006), Barreto e Fam (1996), Wood Jr. et al. (2004), Aoun et al. (2008), Pasin e Matias (2001)). Os procedimentos metodolgicos adotados neste trabalho so delineados pela pesquisa bibliogrfica e a tipologia de pesquisa caracteriza-se como exploratrio descritivo. Segundo Ruiz (1982), a pesquisa exploratria tem por objetivo a caracterizao do problema, sua classificao e sua definio. Constitui o primeiro estgio de toda pesquisa cientfica; no tem por objetivo resolver de imediato o problema, mas estud-lo, caracteriz-lo. Outrossim, este estudo tambm descritivo, e segundo Gil (2002), as pesquisas descritivas tm como principais objetivos a descrio das caractersticas da populao ou fenmenos estudados e o estabelecimento de relaes entre as variveis encontradas. A coleta de dados envolveu particularmente as fontes de dados secundrias. De acordo com Mattar (1996), os dados secundrios so aqueles que j foram coletados, tabulados, ordenados e, s vezes, at analisados - e que esto catalogados disposio dos interessados. Neste estudo, as fontes de dados utilizadas no que concerne aos processos de fuses e aquisies ocorridas na agroindstria canavieira paranaense, no perodo de 2000 a 2010, foram obtidas mediante extensa pesquisa bibliogrfica, como artigos, publicaes peridicas (jornais e revistas), documentos eletrnicos e entrevista focalizada por telefone com o Sr. Jos Adriano da Silva Dias, superintendente da Associao de Produtores de Bioenergia do Estado do Paran (Alcopar). Isto posto, este artigo subdivide-se em quatro sees, incluindo esta introduo. A segunda seo apresenta as fuses e aquisies com nfase no setor sucroalcooleiro brasileiro; a terceira seo apresenta esta conjuntura no setor sucroalcooleiro paranaense. Por ltimo, expem-se as principais concluses.
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Uma anlise de conjuntura sobre aquisies e internacionalizao na agroindstria canavieira paranaense

2 FUSES E AQUISIES NO SETOR SUCROALCOOLEIRO BRASILEIRO1 Entre 2009 e 2010, o setor sucroalcooleiro movimentou R$ 56 bilhes, o que representou 2% do PIB nacional. Mesmo com a retrao do mercado internacional, pois em pleno ano de 2011, o mercado internacional pouco se abriu para a alternativa bioenergtica brasileira, a expanso interna do etanol representou significativas mudanas no setor sucroalcooleiro do Brasil ao longo da ltima dcada, sobretudo com a ampliao de fuses e aquisies por empresas estrangeiras, abertura de capital e crescimento da rea plantada e da produo (LIMA, 2011). O crescimento do nmero de fuses e aquisies em todos os setores registrados pela pesquisa KPMG Corporate Finance (2010), evidenciou o melhor primeiro trimestre da histria em 2010, sendo que foram registradas 160 transaes, 16% acima do registrado no trimestre anterior, e 58% maior na comparao com o primeiro trimestre de 2009, sendo que ao final do ano de 2010 foram realizadas 726 operaes contra 454 no ano de 2009, superando o recorde de 699 transaes em 2007. Segundo a pesquisa, o fator decisivo para este aumento foi o apetite das empresas estrangeiras por aquisies de empresas brasileiras no pas, ocorrendo um aumento de 78% em relao a 2009, enquanto as aquisies lideradas por empresas brasileiras tiveram um aumento de 50%. Os pases de origem estrangeira que mais adquiriram companhias brasileiras no pas, em 2010, foram empresas norte-americanas (com 68 transaes), seguido por Frana (com 16 transaes) e China (com 13 transaes) (KPMG, 2010). A distribuio geogrfica entre os estados em que mais ocorreram transaes de fuses e aquisies, no ano de 2010, foram: So Paulo com 379 (38,8%), Rio de Janeiro com 134 (13,7%), Minas Gerais com 86 (8,8%), Rio Grande do Sul com 62 (6,3%) e Paran com 51 (5,2%); porm, algumas transaes envolveram empresas com unidades em mais de um estado (KPMG, 2010). Entre as indstrias proeminentes nas transaes de fuses e aquisies, em 2010, destacam-se os segmentos de Tecnologia da informao; Alimentos, bebidas e fumo; Imobilirio; Energia; leo e gs; Empresas prestadoras de servios; Instituies financeiras; Telecomunicaes e mdia; Acar e lcool e Agncias de publicidade. No primeiro trimestre de 2010, em primeiro lugar ficou o setor de Tecnologia da informao, com 20 transaes, 13% a mais do que no ltimo trimestre; o setor de Acar e lcool ficou em segundo lugar, com 12 transaes, apresentando crescimento de 8% em relao ao perodo anterior, superando pela primeira vez
1 Para uma reviso de literatura sobre fuses e aquisies da agroindstria da cana-de-acar no Brasil, ver, dentre outros, Siqueira e Castro Jnior (2010). 147 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Sandra Mara Stocker Lago, Darcy Jacob Rissardi Jnior

o setor de Alimentos, bebidas e fumo, terceiro colocado, e o setor leo e gs, ambos com 11 operaes e 7% de aumento neste perodo (KPMG, 2010). Como o enfoque para este estudo o setor Acar e lcool, a seguir apresenta-se uma descrio mais detalhada de como se deu a evoluo das transaes de fuses e aquisies para este setor. At 2007, o setor de Acar e lcool era classificado em Produtos qumicos e petroqumicos, sendo apresentados os nmeros das transaes ocorridas na Tabela 1.
TABELA 1 - FUSES E AQUISIES NO SETOR SUCROALCOOLEIRO A PARTIR DO ANO 2000 Itens 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Acar e lcool 25 14 13 26 Produtos qumicos e petroqumicos 12 7 4 5 7 18 21 39 17 9 5 FONTE: KPMG - Pesquisa de Fuses e Aquisies 2010 - 4 Trimestre (2010).

De acordo com esta tabela, fica claro que o nmero de transaes de fuses e aquisies para o setor de Acar e lcool em 2010 superou o total das transaes realizadas em 2009, 2008 e at 2007. Como a partir de 2006 no houve separao das transaes realizadas especificamente para o setor nesta pesquisa, no possvel precisar o nmero exato destas transaes e comparar com este mesmo perodo. Segundo Lima (2011), a empresa que registrou maior nmero de fuses e aquisies no setor sucroalcooleiro do Brasil foi o Grupo Cosan, que em 2000 possua seis unidades produtivas, chegando safra 2007/2008 com 18 usinas. Tambm segundo estudo do professor do Departamento de Economia Rural da Unesp (Universidade Estadual Paulista Julio de Mesquita Filho) do campus de Jaboticabal, Jos Gicomo Baccarin, o setor sucroalcooleiro, em diversos casos, passou para mos de grupos estrangeiros como Cargill, Louis Dreyfus, Tereos, Adeco Agropecuria, Nouble e Infinity Bio-Energy. O professor revela ainda no seu estudo que dados de 2008 da Unio dos Produtores de Bioenergia (UDOP) revelaram que a participao de grupos estrangeiros na moagem de cana no centro-sul do pas avanou de 9,21% em 2007, para 11,1% no ano seguinte, sendo que tal processo funciona como uma forma de garantir a expanso desses capitais. Para ele enquanto de 1996 a 1999 havia apenas sete fuses e aquisies de agroindstrias sucroalcooleiras, menos que duas por ano, entre 2000 e 2007 o nmero de fuses e aquisies saltou para 80, mdia anual de 10 (LIMA, 2011). 3 FUSES E AQUISIES NO SETOR SUCROALCOOLEIRO PARANAENSE Com relao s fuses e aquisies ocorridas no setor sucroalcooleiro no estado do Paran, a pesquisa realizada por meio de divulgao pela imprensa e em pginas eletrnicas de

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Uma anlise de conjuntura sobre aquisies e internacionalizao na agroindstria canavieira paranaense

rgos do setor, e posteriormente confirmada na entrevista com o Sr. Jos Adriano da Silva Dias, superintendente da Alcopar, encontrou 8 transaes na especificidade aquisies, no perodo de 2000 a 2010, conforme demonstrado na Tabela 2; no houve nenhuma fuso. Frise-se que as razes para determinar os processos de aquisies aqui apresentadas foram retiradas das opinies dos redatores e entrevistados dos meios de comunicao pesquisados.
TABELA 2 - AQUISIES NO SETOR SUCROALCOOLEIRO PARANAENSE A PARTIR DO ANO 2000 Comprador OP Empresa-alvo Cidade Ano valor Nome Procedncia 1 COCAMAR So Tom 2006 Santa Terezinha Brasil - PR Nd 2 COCARI Marialva 2008 Vale do Iva Brasil - PR U$ 70 milhes* 3 BONIN Umuarama 2009 Costa Bioenergia Brasil - SP Nd 4 VALE DO IVA Marialva 2009 Shree Renuka ndia U$ 240 milhes (1) 5 VALE DO IVA So Pedro do Iva 2009 Shree Renuka ndia (1) 6 COFERCATU Florestpolis 2010 Grupo Alto Alegre Brasil - SP R$ 182 milhes 7 COOCAROL Rondon 2010 Santa Terezinha Brasil - PR Nd 8 USACIGA Cidade Gacha 2010 Santa Terezinha Brasil - PR U$ 230 milhes* FONTE: Dados da pesquisa. NOTA: Nd - no divulgado; * valor estimado de acordo com a capacidade de processamento de cana a U$ 100,00/ tonelada; (1) soma das aquisies 4 e 5.

A primeira transao (OP 1, da Tabela 2), conforme Cruz (2009), foi efetuada em 2006, com a venda da Destilaria So Tom, da Cocamar, para o grupo Santa Terezinha. De acordo com Luiz Loureno, presidente da Cocamar, a destilaria era rentvel, porm atendia ao interesse de poucos cooperados e necessitava de ampliaes para tornar-se competitiva. Temos s 86 produtores e uma indstria pequena. Teramos de investir R$ 80 milhes para elevar a capacidade. Afirma, ainda, que o grupo Santa Terezinha est prometendo pagar o que o mercado no pagaria, porque tem interesses estratgicos ali. Verifica-se, na Tabela 2, que o Grupo Santa Terezinha, alm da compra da Destilaria da Cocamar em 2006, tambm adquiriu o controle total das operaes da Coocarol e Usaciga em 2010, o que o torna um dos maiores grupos sucroalcooleiros do centro-sul. Estas duas aquisies aumentaram a capacidade de moagem para 4,1 milhes de toneladas de cana e era considerada estratgica para a expanso do Grupo. O foco de expanso na regio noroeste do estado deve-se, principalmente, a presena da malha ferroviria da ALL (Amrica Latina Logstica) - ou seja, buscando vantagens competitivas. Verificou-se que a aquisio da Coocarol se deu aps arrendamento feito na safra 2008/2009, e a Usaciga dependia da qualidade da renegociao dos dbitos. Era fundamental que no comprometesse a necessidade de investimento da usina, afirmou uma das partes envolvidas na transao. Com efeito, para que uma aquisio possa ocorrer necessrio que haja um vendedor

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e um comprador, ambos com expectativas de obterem ganhos com a transao. Algumas transaes ocorridas na agroindstria canavieira paranaense evidenciam que uma posio inicial de comprador pode transformar-se, futuramente, em situao de empresa-alvo. Isto fica evidenciado na Tabela 2, ao observar o ocorrido com o Grupo Vale do Iva, que em 2008 adquiriu a destilaria da Cocari Cooperativa Agropecuria e Industrial e no ano seguinte vendeu 100% da usina em So Pedro do Iva e da destilaria em Marialva para o grupo indiano Shree Renuka Sugars. De acordo com Narendra Murkumbi, presidente da empresa Shree Renuka Sugars, de nossas sete usinas na ndia, apenas uma foi construda desde o incio. Tradicionalmente buscamos a expanso por meio de aquisies. Uma das estratgias do grupo indiano criar uma plataforma global de acar e lcool e reduzir sua dependncia da ndia. Estas duas transaes colocam o estado na rota da internacionalizao da agroindstria canavieira (SCARAMUZZO, 2010; MAGOSSI, 2010). Alm de grupos locais e internacionais, as usinas paranaenses tambm foram alvo de grupos nacionais, principalmente de So Paulo, que assumiram o controle da Bonin e da Cofercatu. A venda da Cofercatu revela, de acordo com Costa (2010) e Porto (2010), um momento crtico da agroindstria canavieira no Brasil e no mundo. Ou seja, a empresa enfrentava uma grave crise financeira, em 2009, e no possua condies de ampliar suas atividades num mercado de grande competitividade. Destas oito aquisies, constatou-se que a agroindstria canavieira paranaense, aps um perodo de poucas alteraes em seu quadro constitutivo, presenciou neste incio de sculo um processo intenso de transformaes em sua estrutura patrimonial. Isto fica evidenciado na expanso de firmas para fora de suas fronteiras regionais e at nacionais, como o caso do grupo indiano Shree Renuka Sugars. Uma especificidade da agroindstria paranaense, que ficou clara neste estudo, o fato de no ter ocorrido ainda nenhuma fuso entre as unidades localizadas no estado. A preferncia tem sido pela aquisio. Este fato no novo, j ocorreram outras aquisies anteriores s destacadas neste trabalho (exemplo: compra da Peroblcool pela Sabarlcool). Uma das razes que justificam tal opo a preferncia da empresa de maior porte pelo total controle sobre o negcio da empresa de menor porte. 4 CONCLUSES O objetivo desse estudo foi identificar e analisar os processos de fuses e aquisies ocorridas com as agroindstrias canavieiras do Paran durante a ltima dcada. A pesquisa evidenciou que na agroindstria canavieira do Paran, o processo de inter150 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Uma anlise de conjuntura sobre aquisies e internacionalizao na agroindstria canavieira paranaense

nacionalizao (que atinge as principais economias do planeta, caracterizado, principalmente, pela acelerao dos fluxos internacionais de bens e servios) tambm se fez presente, com a entrada da empresa indiana do acar Shree Renuka Sugars. Pode-se notar, ainda, que as principais razes pelas quais h uma tendncia ao aumento dos processos de internacionalizao e aquisies (ainda no houve o caso de fuses no Paran) so: podem ocorrer melhorias dos resultados da empresa adquirida com a implementao de uma gesto aprimorada; obteno de sinergias operacionais e/ou financeiras; acesso a uma rede de distribuio em nvel mundial ou ainda mudanas econmicas ou tecnolgicas. Porm, importante destacar que necessrio elaborar um planejamento estratgico a fim de diminuir os impactos da reorganizao das empresas e do seu alto grau de risco. Em suma, o estudo refora, por meio da anlise dos discursos dos agentes envolvidos, que os principais fatores que justificam este quadro so a obteno de economias de escala e vantagens competitivas aliado a um aumento rpido do market share. Por ltimo, mas no menos importante, num contexto em que o mercado internacional do setor sucroalcooleiro, seja para o acar ou etanol, apresenta perspectivas promissoras, os movimentos de internacionalizao e aquisies tendem a intensificar-se, agora com um novo ator: o capital estrangeiro. Outrossim, como este estudo no teve o carter de esgotar o assunto, mas sim proporcionar um breve panorama conjuntural, como sugesto para futuros trabalhos pode-se avaliar se estas estratgicas empreendidas pelas empresas atuantes neste setor tm sido profcuas tambm para o consumidor.

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A internacionalizao do Banco do Brasil em dois momentos distintos de sua histria


Armando Dalla Costa* Elson Rodrigo de Souza-Santos** RESUMO - O Banco do Brasil (BB) um dos lderes do mercado bancrio nacional e tambm do processo de internacionalizao das grandes instituies financeiras brasileiras formadas por Ita/Unibanco e, em menor medida, Bradesco. A estratgia de internacionalizao no nova para o BB, tendo antecedentes da busca de uma expanso agressiva nas dcadas de 1960/1970, mas que foram eclipsadas pela crise macroeconmica brasileira e da instituio, voltando tona na dcada de 2000. Recentemente, a caracterstica marcante do banco integrar a expanso internacional, aliada necessidade de manter-se competitivo frente aos concorrentes privados e corroborar a estratgia estatal para criar empresas internacionalizadas. O objetivo do texto apresentar a trajetria de crescimento da instituio no mercado interno e explicitar o processo de internacionalizao do BB, alm de apontar os desafios que a instituio enfrenta atualmente no cenrio externo. Palavras-chave: Banco do Brasil. Cenrio Externo. Internacionalizao. 1 INTRODUO O Banco do Brasil (BB) pode ser considerado o mais antigo do pas, iniciando suas atividades em 1808 via alvar do prncipe regente D. Joo, mas sofreu profundas transformaes ao decorrer do tempo. Exerceu funes de autoridade monetria, agente financeiro do Governo Federal, instrumento de direcionamento de crdito para agricultura, exportaes, indstria e, por fim, papel de banco mltiplo. Atualmente um dos maiores agentes financeiros brasileiros e utiliza as funes pblicas como vantagens competitivas. No mbito externo, o BB internacionalizou-se com uma estratgia agressiva de insero nas dcadas de 1960-1970, eclipsada nos anos seguintes devido crise econmica brasileira e a situao delicada das finanas da instituio. No governo Lula (2003-2010), sua estratgia de insero passou a enfatizar a necessidade de conquistar novos mercados e fortalecer-se frente os competidores privados, tanto no mbito interno como no internacional.

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Para analisar a estratgia de internacionalizao do Banco do Brasil, o trabalho est

Doutor em Histria Econmica pela Universidade de Paris III. professor do Departamento de Economia e do Programa de Ps-Graduao em Desenvolvimento Econmico da Universidade Federal do Paran. Endereo eletrnico: ajdcosta@ufpr.br. ** Mestre em Economia pelo Programa de Ps-Graduao em Desenvolvimento Econmico da Universidade Federal do Paran. membro do Ncleo de Pesquisa em Economia Empresarial. Endereo eletrnico: elson129@ gmail.com. 153 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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organizado em trs partes. A primeira apresenta a histria do BB, a segunda fala sobre o quadro atual do BB. A terceira trata da estratgia de internacionalizao, seguida das principais concluses. 2 PERSPECTIvA hISTRICA DO BANCO DO BRASIL Apesar do Banco do Brasil se orgulhar de ter mais de 200 anos e figurar entre as instituies financeiras mais antigas do pas, a histria patrocinada pelo BB (2010) enfatiza que existiram vrios Bancos do Brasil e perodos de descontinuidade (1833-1853 e 1893-1905). O primeiro BB foi fundado em 1808 e liquidado em 1833. O segundo renasceu em 1853 atravs da fuso do banco do Baro de Mau com o Banco Comercial do Rio de Janeiro, desaparecendo em decorrncia da fuso com o Banco da Repblica dos Estados Unidos do Brasil, que levou ao surgimento do Banco da Repblica do Brasil. Em 1905 o BB foi refundado, tomando forma semelhante atual, como uma das instituies-chave para o apoio ao desenvolvimento nacional. No sculo XX, as funes de instrumento de implementao da poltica monetria foram paulatinamente sendo retiradas e ganhando cada vez mais caractersticas de um banco mltiplo. Na histria das instituies financeiras nacionais aconteceram diversas mudanas e transformaes. Uma delas foi a reforma de 1964, que trouxe a iniciativa privada para o financiamento de longo prazo (STUDART, 1995, p. 117-118). Para o BB, tal mudana significou a perda de atribuies de autoridade monetria para o recm-fundado Banco Central do Brasil (BACEN)1. Entretanto, o Banco do Brasil permaneceu como autoridade monetria hbrida at 1986 ao preservar a estrutura operacional e administrativa de agente financeiro do Tesouro Nacional como arrecadador e pagador, caixa disponvel para o Tesouro e das entidades federais, principal instrumento executor da poltica financeira, encarregado dos programas oficiais de crdito, da poltica de estoques governamentais (compra e venda de produtos agropecurios), entre outros. O projeto do BB de se transformar em um banco mltiplo ganhou fora na segunda metade da dcada de 1980. Em 1987 nasceram quatro subsidirias: BB Financeira S. A.; BB Leasing S. A.; BB Corretora de Seguros e Administradora de Bens S. A. e BB Administradora de Cartes de Crdito S. A.. No ano seguinte, passou a oferecer novos produtos como o Ourocard, primeiro carto de mltiplo uso do mercado e servios como leasing financeiro, alm da criao de uma nova subsidiria, a BB Banco de Investimento S. A. (BB, 2011). A reforma
1 O Banco Central do Brasil (BACEN), autarquia federal, integrante do Sistema Financeiro Nacional, foi criado em 31 de dezembro de 1964, com a promulgao da Lei n. 4.595. Antes da criao do Banco Central, o papel de autoridade monetria era desempenhado pela Superintendncia da Moeda e do Crdito (SUMOC), pelo Banco do Brasil (BB) e pelo Tesouro Nacional. 154 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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bancria de 1988 retirou a conta movimento do BB, levando o banco a deixar de exercer as funes de caixa do Tesouro Nacional (BB, 2010, p. 60-61). Na dcada de 1990 a linha seguida foi de sanear o banco e aprofundar a capacidade de competio e atuao no mercado frente s instituies privadas, adotando critrios mais rgidos de gesto de riscos, gesto transparente, novos produtos e servios, ampliao na atuao dos mercados de capitais, varejo e seguridade. Esta nova atitude ajudou a instituio a receber, em 1998, o certificado ISO 9002 em anlise de crdito, o rating nacional mximo da Atlantic Rating AAA, classificado como instituio da melhor qualidade e considerado pela Bolsa de Valores do Rio de Janeiro a melhor companhia aberta de 1998 (BB, 2011). A mudana de rumos no BB criticada por autores como Arajo (2001, p. 78-79), por descaracterizar a funo de banco pblico e minimizar as funes de bancos estatais. 3 QUADRO ATUAL E ESTRATGIA DE ATUAO O Tesouro Nacional o acionista majoritrio do BB. Entretanto, pouco menos da metade das aes esto pulverizadas entre diversos agentes privados e fundos de penso, com destaque para a participao de 12% de capital estrangeiro (Grfico 1).
GRFICO 1- ACIONISTAS DO BANCO DO BRASIL: 2009 (EM %)

FONTE: BB (2010). NOTA: * Aes pulverizadas no mercado.

Quando o BB tem seus nmeros comparados com os grandes bancos nacionais, Ita/ Unibanco e Bradesco, configura-se como o maior banco mltiplo brasileiro, e sua estratgia de expanso da dcada de 2000 buscou defender a liderana. Mesmo a fuso entre Ita e Unibanco
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no foi capaz de desbancar o Banco do Brasil, apesar de chegar prximo e superar em alguns indicadores (Tabela 1).
TABELA 1 - COMPARATIVO ITA/UNIBANCO, BRADESCO E BANCO DO BRASIL: 2008-2009 Ita Unibanco Bradesco Banco do Brasil Lucro lquido (em bi de R$) 10,1 8,01 8,8 Patrimnio lquido (em bi de R$) 50,7 41,75 36,12 Depsitos (em bi de R$) 190,8 171,07 337,56 Operaes de crdito (em bi de R$) 278,4 190,99 224,8 Ativos totais (em bi de R$) 608,3 506,22 708,55 Correntistas (em milhes) 23,4 20,9 32,36 Eficincia operacional (menor, mais eficiente) 42,4 41 41,9 N de agncias 3.948 3.454 4.897 N de caixas eletrnicos 30.276 30.657 45.442 N de empregados 106.210 85.072 113.888 FONTE: Banco do Brasil (2010b); Bradesco (2010) e Ita Unibanco (2010b).

Ao olhar as transformaes do BB, emerge a estratgia de solidificao como conglomerado financeiro de capital aberto que busca eficincia e lucratividade. Assim, o BB perde as caractersticas de banco pblico, que sacrifica o desempenho em nome de seu papel como brao do Estado. Em contraponto, ganha importncia a viso de mercado, sendo necessrio a expanso e o fortalecimento para ser competitivo e enfrentar as instituies privadas nacionais e estrangeiras. 4 PROCESSO DE INTERNACIONALIzAO DO BANCO DO BRASIL Na histria moderna do BB, abrangendo o perodo ps-1945, a internacionalizao aparece como inserida na sua estratgia de atuao. A primeira onda ocorreu nas dcadas de 1960/1970, acompanhando a integrao financeira e operaes internacionais dos grandes bancos. A segunda na dcada de 2000, em que no basta ter operaes no exterior, mas tambm conquistar mercados de varejo locais, exigindo maior envolvimento (Tabela 2).
TABELA 2 - EXPANSO INTERNACIONAL DO BANCO DO BRASIL: 1960-1980 Ano Fato - Agncias na Bolvia em Santa Cruz de la Sierra. - Negociaes para instalao de agncias no Peru. 1967 - Filiais e escritrios na Cidade do Mxico (Mxico), Bogot (Colmbia), Caracas (Venezuela) e Quito (Equador). - Autorizao para abertura de filial em Nova York tendo como justificativa o intercmbio comercial e 1969 financeiro entre Brasil e Estados Unidos. - Inaugurao da agncia em Hamburgo (Alemanha) e incio do funcionamento de escritrios em Paris (Frana), Londres (Gr-Bretanha) e Tquio (Japo). 1970 - Instalao em Londres, maior mercado financeiro mundial, onde passou a participar do mercado de euromoedas e reciclagem de petrodlares. - O Banco contava com 975 agncias em territrio nacional e 14 no exterior. - Criao da European Brazilian Bank Ltd. (Eurobraz), uma empresa de investimentos. Posteriormente, 1971 associados a Cia. Arabe et Internationale DInvestissement de Luxemburgo, o Banque Arabe et Internationale D Investissement em Paris, e o Brazilian American Merchant Bank de capital exclusivo do BB em Grand Cayman.

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A internacionalizao do Banco do Brasil em dois momentos distintos de sua histria TABELA 2 (CONTINUAO) - EXPANSO INTERNACIONAL DO BANCO DO BRASIL: 1960-1980 Ano Fato - Escritrios de representao em Sydney (Austrlia) e Lagos (Nigria). Alm da participao em em1977 preendimentos diversos e representado por 36 agncias. - Rede externa com 61 unidades, trs subsidirias, presente em Viena (Austria), Macau e estudos para a 1980 instalao de dependncias em Varsvia (Polnia). - Criao da BB-Leasing Company Ltd., sediada em Grand Cayman, visando o financiamento do arrendamento das plataformas de prospeco de petrleo para a Petrobras. Na frica Mediterrnea, 1982 abriu dependncias no Cairo, Casablanca e Tnis; ao sul do Saara em Dakar e Libreville. Em Paris, inaugurou a BB-Tours Voyages et Tourisme visando a ampliao do turismo para o Brasil. FONTE: BB (2010). NOTA: Tabela construda pelos autores.

O primeiro impulso para a internacionalizao foi quebrado em 1977 com a reorientao das aes do BB para o mercado interno. Porm, o BB (BB, 2010) estava to envolvido com o mercado externo que no havia como retroceder totalmente. Diante da nova situao, decidiu-se enxugar a estrutura da instituio em funo do incio da crise macroeconmica brasileira e pela crise interna do Banco. Na dcada de 2000, voltou em pauta a internacionalizao na estratgia de expanso do BB, impulsionado pela necessidade de fortalecer e manter a liderana do mercado bancrio e o apoio estatal como um trao da diplomacia e estratgia de insero internacional da economia brasileira. A viso do Banco como uma instituio que visa lucro e resultados ficou evidente em dezembro de 2009, quando conseguiu autorizao para negociar as suas aes na bolsa de Nova York (VEJA, 2009), em parte utilizado para levantar recursos a fim de impulsionar a sua expanso e aquisio de instituies no exterior. A influncia do Estado brasileiro grande ao cobrar que o Banco se internacionalize dentro do contexto de uma necessidade maior do Brasil. Tanto que o ex-presidente Luiz Incio Lula da Silva afirmou, em um discurso em 2009, que o BB precisa virar o banco mais importante da geografia poltica do nosso continente (GLOBO, 2009). O resultado desta nova fase pode ser visto com a compra do Banco da Patagnia, na Argentina, pela quantia de US$ 480 milhes. O BB passou a deter 51% do capital votante, totalizando US$ 479,66 milhes. O Patagnia possua, em 2009, 2,57 bilhes de dlares em ativos, carteira com mais de 775 mil clientes e 2.660 funcionrios (EXAME, 2010). A este fato seguiuse a oficializao do acordo com o banco portugus Esprito Santo e Bradesco para a expanso das operaes na frica e, em 2011, a compra, pelo BB do EuroBank na Flrida, EUA. Neste caso, trata-se de pequeno banco com trs agncias, pelo valor de US$ 6 milhes2.

2 BANCO do Brasil compra banco de pequeno porte nos EUA. Disponvel em: <http://www.estadao.com.br/estadaodehoje/20110426/not_imp710741,0.php>. Acesso em: 11/7/2011. 157 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

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5 CONSIDERAES FINAIS O BB, apesar de estatal, reestruturou-se na dcada de 1990 visando sanear as finanas e voltar a ter solidez. De um lado, as funes pblicas so eclipsadas pela necessidade de resultados e de estratgias que permitam satisfazer os investidores privados e transformar a instituio em autossustentvel. De outro, as funes pblicas ainda esto adicionadas a viso de negcio do BB, mas so utilizadas como vantagens competitivas, e foi criada uma estrutura institucional que no permita que contamine a sade da instituio. Sua trajetria no mercado internacional foi beneficiada por tratar-se de um banco pblico, por um lado e, por outro, reflete as contradies e problemas provocados por esta situao. A trajetria iniciada nas dcadas de 1960-70 bem o reflexo disso. Primeiro houve um intenso crescimento, beneficiado pela abertura de escritrios de representao e agncias numa srie de cidades nos quatro cantos do mundo. Em seguida, houve uma reviravolta nesta poltica de internacionalizao via implantao de filiais, para focar novamente o banco no mercado nacional, reduzindo tanto o nmero de agncias como de funcionrios, mantendo, no entanto, atividades que permitissem as funes estatais de banco pblico. Na nova conjuntura iniciada em meados da dcada de 1990, o BB deixou para trs a postura de expanso atravs de abertura de escritrios e agncias para comportar-se como uma instituio privada seguindo a necessidade de explorar novos mercados e se firmar como um player internacional. Alm do mais, o BB lidera o movimento de internacionalizao dos grandes bancos brasileiros, construindo um caminho seguido por Ita/Unibanco e Bradesco, fazendo o uso de aquisies e parcerias para alavancar a expanso. O foco da internacionalizao recai sobre as Amricas, Europa e frica, contemplando no apenas o aspecto financeiro e de investimento, mas principalmente o deslocamento das atividades bancrias ao instalar redes de agncias e explorar o mercado de varejo.

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A internacionalizao do Banco do Brasil em dois momentos distintos de sua histria

br/portalbb/page3,102,3527,0,0,1,6.bb?codigoMenu=1193&codigoNoticia=691&codigoRet =3095&bread=3>. Acesso em: 20/2/2011. BB compra banco argentino Patagnia por US$ 480 milhes. Exame. Disponvel em:<http:// portalexame.abril.com.br/negocios/noticias/banco-brasil-compra-argentino-banco-patagonia-r-480-milhoes-551747.html>. Acesso em: 25/4/2010. CARVALHO, C. E.; STUDART, R.; ALVES Jr.; A. J. Desnacionalizao do setor bancrio e financiamento das empresas: a experincia brasileira recente. Textos para discusso IPEA, n. 882, 2002. DALLA COSTA, A. ; SOUZA-SANTOS, E. R. A internacionalizao dos bancos brasileiros: os casos de Ita/Unibanco e Banco do Brasil. Economia & Tecnologia, v. 23, p. 169-179, out./dez. 2010. LULA cobra internacionalizao do BB e sugere novas aquisies de bancos. O Globo, Rio de Janeiro, 21 jul. 2009. SEEB. Internacionalizao dos bancos brasileiros. Disponvel em: <http://www.seebfloripa.com. br/index.php?option=com_content&view=article&id=687:bancos-brasileiros&catid=79:economia>. Acesso em: 4/4/2010. STUDART, R. Investment finance in economic development. Londres: Routledge, 1995.

159 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

OPINIO

Ovos, galinhas: revisitando um dilema secular a partir de dados brasileiros


Cludio D. Shikida* Ari Francisco de Araujo Junior** Erik Alencar de Figueiredo*** RESUMO - Quem veio primeiro: o ovo ou a galinha? Economistas tambm podem responder esta pergunta, por meio da econometria e com um pouco de bom humor. Foi o que fizeram Thurman e Fisher (1988), cuja concluso, para dados norte-americanos, foi que ovos Grangercausam galinhas. Neste artigo, respondemos a mesma pergunta, mas com dados de um pas perifrico: o Brasil. A concluso a de que h bicausalidade entre ovos e galinhas. Palavras-chave: Causalidade. Razes unitrias sazonais. Ovos e galinhas. 1 INTRODUO Quem veio primeiro: o ovo ou a galinha? Esta pergunta remonta poca de Aristteles e, desde ento, tem sido enfrentada pela cincia e por diversas vises religiosas. Neste ltimo caso, segundo o verbete Chickens and Eggs (2011), teramos, grosso modo, as vises judaico-crist (a galinha vem antes do ovo), hindusta (o ovo vem antes da galinha1) e budista (ningum veio primeiro). Como economistas e, especialmente, cidados ativamente engajados na busca de respostas para problemas filosficos, naturalmente perguntamo-nos sobre a possibilidade de contribuirmos para soluo deste instigante dilema. A literatura indica que nossa inquietao no original (claro que algum pensou nisso antes, certo?). A mesma pergunta serviu de base para um pequeno artigo - to bem-humorado quanto pretende este - de Thurman e Fisher (1988) publicado no American Journal of Agricultural Economics. Para tentar resolver o dilema proposto sobre ovos e galinhas, os autores

Doutor em Economia pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul. professor adjunto do Ibmec-MG. Endereo eletrnico: claudiods@ibmecmg.br. ** Mestre em Economia pela Universidade Federal de Minas Gerais. professor assistente do Ibmec-MG. Endereo eletrnico: arifaj@ibmecmg.br. *** Doutor em Economia pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul. professor adjunto da Universidade Federal da Paraba e pesquisador do CNPq. Endereo eletrnico: erik_cme@yahoo.com.br. 1 No caso do hindusmo, aparentemente, existiria um ovo csmico que seria anterior a todos os ovos e galinhas. Para detalhes, veja Chickens (2011).
*

161 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Cludio D. Shikida, Ari Francisco de Araujo Junior, Erik Alencar de Figueiredo

fizeram uso de uma amostra estadunidense2 de galinhas poedeiras e ovos, em frequncia anual (1930-1983) referente em um teste bivariado de causalidade de Granger. O resultado encontrado de que existiria, no sentido de Granger, causalidade unilateral dos ovos para as galinhas, ou seja, ovos vem antes das galinhas. A despeito do carter divertido do artigo - ou talvez justamente por isso - no mencionada qualquer realizao de testes de normalidade dos resduos. Adicionalmente, o teste foi realizado pelas sries em nvel, o que exigiria, pelo menos, a considerao de testes de cointegrao entre as sries3. A falta destes procedimentos, em nossa opinio, diminui o impacto de sua chocante concluso. Neste artigo, revisitamos a pergunta, mas com uma amostra brasileira4. Ao contrrio de Thurman e Fisher (1988), nossos dados so trimestrais (1987.I - 2011.I). Alm disso, o tratamento economtrico das sries evita as omisses daqueles autores, por exemplo, no que diz respeito aos testes de raiz unitria e tambm sobre testes de normalidade dos resduos, tornando nossa resposta a esta importante questo mais robusta. As contribuies deste artigo para a literatura so as seguintes: (i) exemplificar o uso adequado de testes bivariados de causalidade de Granger quando h a possibilidade de raiz unitria sazonal nas sries analisadas, (ii) ampliar nosso conhecimento sobre uma profunda questo filosfica, permitindo a comparao de resultados para diferentes amostras - se na situao estadunidense os ovos causam galinhas, o mesmo ocorrer no Brasil?; (iii) ampliar o nmero de estudos existentes na literatura que faz uso da econometria para responder perguntas circulares de forma bem-humorada5. A prxima seo descreve a base de dados e a metodologia empregada. O final da seo nos fornece a resposta para a pergunta central deste artigo: quem vem primeiro, o ovo ou a galinha? Finalmente, a seo de concluses comenta os resultados, sua importncia e as limitaes da metodologia utilizada.

2 Algum poderia dizer que este artigo, neste sentido, colabora para a discusso entre nacional-desenvolvimentistas, tericos do imperalismo e o mainstream, o que poderia trazer consequncias inesperadas, em termos, por exemplo, de polticas industriais para a indstria aviria nacional. 3 Quando h cointegrao, o teste de causalidade inclui o teste no apenas de defasagens das variveis envolvidas, mas tambm o de exogeneidade fraca. Para detalhes, ver, por exemplo, Enders (2004). 4 O uso do termo estadunidense comum na literatura que classifica o Brasil como um pas perifrico. Ver, por exemplo, Nunes (2007). Entretanto, tal classificao tem sido duramente criticada. Ver, por exemplo, a entrevista de Tavares em Antunes (2010). 5 Informalmente, vrios alunos (notadamente os de mestrado e doutorado) afirmam que artigos como este ajudam na diminuio de suas tenses durante o perodo de estudos. 162 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Ovos, galinhas: revisitando um dilema secular a partir de dados brasileiros

2 RESULTADOS A anlise das sries segue o padro j consolidado na literatura. Em primeiro lugar, observam-se as caractersticas relativas estacionaridade. Em seguida aplicam-se modelos autorregressivos, de modo a captar o processo gerador das sries. As formas funcionais encontradas serviro de base para a adoo dos testes bivariados de causalidade. A questo que se coloca : as sries apresentam um comportamento sazonal? Caso a resposta seja afirmativa, o estudo poderia optar por dois caminhos. Primeiro, aplicar um filtro de dessazonalizao para, em seguida, adotar os procedimentos padres de raiz unitria e causalidade. Contudo, seguindo a orientao de Granger e Newbold (1976), optou-se por modelar esta caracterstica da srie ao invs de remov-la. Sendo assim, foram necessrios procedimentos mais complexos de modelagem, uma vez que a sazonalidade deve ser considerada em cada passo. O Grfico 1 mostra a evoluo do logaritmo das sries de produo de ovos (painel a) e nmero de galinhas poedeiras (painel b), no perodo (trimestral) de Jan-Mar/1987 a JanMar/2011. Os dados foram obtidos junto ao banco de dados SIDRA do IBGE6.
GRFICO 1 - A) PRODUO DE OVOS; B) NMERO DE GALINHAS POEDEIRAS
13.2 Produo de Ovos 12.6 12.8 13.0

1988

1990 Tem po

1992

1994

Galinhas Poedeiras

17.9

18.0

18.1

18.2

18.3

18.4

18.5

18.6

1988

1990 Tem po

1992

1994

FONTE: IBGE.

Aparentemente, observa-se comportamento sazonal em ambas as sries. Esta suspeita


6 A quantidade de ovos medida em mil dzias e a de galinhas poedeiras em cabeas. 163 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Cludio D. Shikida, Ari Francisco de Araujo Junior, Erik Alencar de Figueiredo

confirmada a partir da decomposio das mesmas em seus componentes no observveis.


GRFICO 2 - DECOMPOSIO DA SRIE DE PRODUO DE OVOS
data
4.8 4.6 5.0 5.2

seasonal

trend

4.6

4.8

5.0

5.2

remainder

1990

1995

2000

2005

2010

FONTE: Clculos dos autores.


18.6

tim e

GRFICO 3 - DECOMPOSIO DA SRIE DE GALINHAS POEDEIRAS


data
18.0 18.2 18.4

seasonal

trend

17.9

18.1

18.3

18.5

remainder

1990

1995

2000

2005

2010

tim e

FONTE: Clculos dos autores.

A decomposio, apresentada nos Grficos 2 e 3, baseiam-se no procedimento sugerido por Cleveland et al. (1990). Nota-se que tanto a produo de ovos, como o nmero de galinhas poedeiras apresentam um padro sazonal bem estabelecido (Grfico seasonal). Outro fator relevante a tendncia crescente das sries no perodo (Grfico trend). Uma vez confirmado o padro sazonal, parte-se para a determinao do nvel de integrao das sries. Para tanto, necessrio considerar o teste desenvolvido por Hylleberg et al. (1990), HEGY. A ideia simples e tem como base o procedimento de Box-Jenkins. Sob esta estrutura, usa-se a primeira diferena para eliminar a tendncia. A quarta diferena elimina a sazonalidade em dados trimestrais e assim por diante. A estatstica se baseia na seguinte regresso: 4 yt =

s =1

D + T + y
s st t 1

1,t -1

+ 2 y2,t -1+ 3 y3,t -2+ 4 y3,t -1 +

y i =1
i

t-i

+ i

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-0.03

-0.01

0.01

0.03

-0.020

-0.005

0.010

-0.04

0.00

0.04

-0.06

-0.02

0.02

Ovos, galinhas: revisitando um dilema secular a partir de dados brasileiros

onde 4 = (1 - L4) um operador de defasagem, Dst so as dummies sazonais, Tt a tendncia e y1t = (1 + L + L2 + L3) yt , y2t = (1 - L + L2 - L3) yt , y3t = -(1 - L2) yt . Se 1 = 0, a srie possui uma raiz unitria na frequncia zero, o que implica que a srie possui uma tendncia estocstica no sazonal. Caso 2 = 0 implica em dois ciclos sazonais por ano. J se 3 = 0 e 4 = 0 ento a srie apresentar uma raiz unitria em i e -i, ou seja, possui raiz unitria sazonal na frequncia anual. Os valores crticos para os testes t dos parmetros 1 e 2, bem como o teste conjunto, F, para a significncia de 3 e 4 so tabulados em Hylleberg et al. (1990). Os resultados dos testes esto sintetizados na Tabela 1. Em resumo, a hiptese da raiz unitria no pode ser rejeitada na frequncia zero, tanto para a produo de ovos, quanto para o nmero de galinhas poedeiras. Nas demais frequncias, a hiptese de raiz unitria rejeitada. Logo, as sries possuem uma tendncia estocstica, seguida de um comportamento sazonal estacionrio. Sendo assim, o prximo passo consiste em modelar a sazonalidade por meio de um processo de Box-Jenkins adequado, ou seja, fazer uso de modelos SARIMA.
TABELA 1 - TESTES PARA RAIZ UNITRIA SAZONAL Frequncias 0 Lags 1 Ovos 3 0.841 Galinhas 2 0.900 FONTE: Dados da pesquisa. /2 2 3 4 -4.480* 26.964* -4.887* 18.994*

Utilizando os procedimentos usuais, baseados no critrio de seleo de Akaike (AIC), chegam-se as seguintes especificaes: a srie de ovos representada por um SARIMA(2,1,2)(1,0,1); j a de galinhas poedeiras segue um SARIMA (2,1,2)(0,0,1). As informaes contidas nos Grficos 4 e 5 indicam que os rudos resultantes desses modelos so brancos, uma vez que passam nos testes para autocorrelao serial, diversas ordens, de Ljung e Box (1978). Isso pode ser observado no ltimo painel de cada Grfico, uma vez que ele contm os p-valores dos testes de autocorrelao.
GRFICO 4 - TESTES DE ESPECIFICAO PARA O MODELO DA SRIE DE OVOS

165 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Cludio D. Shikida, Ari Francisco de Araujo Junior, Erik Alencar de Figueiredo GRFICO 4 (CONTINUAO) - TESTES DE ESPECIFICAO PARA O MODELO DA SRIE DE OVOS

FONTE: Clculos dos autores. GRFICO 5 - TESTES DE ESPECIFICAO PARA O MODELO DA SRIE DE GALINHAS POEDEIRAS

FONTE: Clculos dos autores.

Com base nas especificaes SARIMA descritas anteriormente, foram realizados os testes de causalidade de Granger (GRANGER, 1969).
166 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Ovos, galinhas: revisitando um dilema secular a partir de dados brasileiros TABELA 2 - TESTES DE CAUSALIDADE DE GRANGER Teste p-valor Ovo no causa Galinha 0.0000 Galinha no causa Ovo 0.0000 FONTE: Dados da pesquisa.

Os resultados (Tabela 2) indicam que a hiptese nula de que Ovo no causa Galinha, rejeitada a 1% de significncia. O mesmo acontece com a hiptese Galinha no causa Ovo7. 3 CONCLUSES As evidncias deste estudo so para a bicausalidade (simultaneidade) entre ovos e galinhas. Segundo Chickens and Eggs (2011), o resultado corroboraria uma viso, por assim dizer, budista do mundo. Claro que este resultado no deve ser visto como definitivo8. Afinal, testes de causalidade no tratam a questo causal no sentido filosfico do termo, seno, como jocosamente disse um economista: o envio de cartes de Natal causaria o Natal9. O teste de causalidade deve ser interpretado dentro do que ele realmente nos diz: o impacto da precedncia temporal de uma varivel sobre a previso da outra varivel. A despeito desta crtica, os ovos e galinhas deveriam ser alvos de pesquisas futuras. Por exemplo, o estudo da causalidade trivariada entre galinhas poedeiras, ovos brancos e ovos vermelhos10; ou o uso da causalidade de Granger-Sims11 sobre nossa base de dados. Uma outra abordagem seria a de usar dados em painel para diferentes pases, afim de se obter uma concluso mais precisa sobre esta importante questo, tantas vezes desprezada por economistas12. Em um sentido mais genrico, outra sugesto seria utilizar a mesma metodologia para ajudar na elucidao de um mistrio ainda no resolvido pelos estudiosos de Marketing: Tostines vende mais porque fresquinho ou fresquinho porque vende mais?. Finalmente, como disse Herclito, um homem nunca se banha duas vezes no mesmo rio, o que tambm poderia ser econometricamente interpretado como: mudanas no tama-

7 Os procedimentos computacionais do teste se baseiam em Wessa (2008). 8 Portanto, os mais religiosos no devem se preocupar (muito) com estes resultados. 9 Referimo-nos a uma conversa informal com o prof. Ronald O. Hillbrecht. 10 Para detalhes, ver a pgina do Instituto Ovos Brasil, disponvel em: <http://www.ovosbrasil.com.br>. Acesso em: 12/8/2011. 11 Ver, por exemplo, Gujarati e Porter (2011) para um exemplo deste teste de causalidade. 12 Mesmo as inovaes tericas advindas da escola novo-clssica, novo-keynesiana, ou mesmo a de ciclos reais, jamais tentaram explorar este importante problema. Tambm no se encontra qualquer preocupao com o tema entre economistas heterodoxos, embora os mesmos insistam em dizer que sua abordagem mais humana. Acreditamos que contribumos para preencher tal lacuna. 167 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Cludio D. Shikida, Ari Francisco de Araujo Junior, Erik Alencar de Figueiredo

nho da amostra de uma srie de tempo podem falsear evidncias hoje tidas como certas13. Em outras palavras, por mais que se aumente o tamanho da amostra das sries de tempo de ovos e galinhas, a resposta para a pergunta sobre ovos e galinhas permanecer um mistrio...

REFERNCIAS ANTUNES, C. No tem mais centro e periferia, afirma Maria da Conceio. Folha de So Paulo, So Paulo, 12 setembro 2010. Disponvel em: <http://www1.folha.uol.com.br/mercado/797136-nao-tem-mais-centro-e-periferia-afirma-maria-da-conceicao.shtml>. Acesso em: 12/8/2011. CHICKEN or the egg. Disponvel em: <http://en.wikipedia.org/wiki/Chicken_or_the_egg>. Acesso em: 12/8/2011. CLEVELAND, R.; CLEVELAND, W.; MCRAE, J.; TERPENNING, I. STL: a seasonal-trend decomposition procedure based on loess. journal of Official Statistics, v. 6, n. 1, p. 3-73, mar. 1990. BEAULIEU, J.; MIRON, J. Seasonal unit roots in aggregate U.S. data. journal of Econometrics, v. 55, p. 305-328, mar. 1993. GRANGER, C.; NEWBOLD, P. Forecasting transformed series. journal of the Statistical Society, series B, v. 38, n. 2, p. 189-203, 1976. GRANGER, C. Investigating causal relations by econometric models and by cross-spectral methods. Econometrica, v. 37, n. 3, p. 424-438, 1969. GUJARATI, D.; PORTER, D. C. Econometria bsica. 5. ed. Porto Alegre: McGraw-Hill: Bookman, 2011. HYLLEBERG, S.; ENGLE, R.; GRANGER, C.; YOO, B. Seasonal integration and cointegration. journal of Econometrics, v. 44, p. 215-238, 1990. LJUNG, G.; BOX, G. On a measure of lack of fit in time series models. Biometrika, v. 65, n. 2, ago. 1978. NUNES, I. Brasil: um pas central na periferia? Disponvel em: <http://www.latinoamericano.jor.br/artigo_brasil_central_na_periferia.html>. THURMAN, W. N.; FISHER, M. E. Chickens, eggs and causality, or which came first? American journal of Agricultural Economics, v. 70, n. 2, p. 237-238, 1988. WESSA, P. Bivariate granger causality (v1.0.0) in free statistics software (v1.1.23-r7). Office for Research Development and Education. Disponvel em: <http://www.wessa.net/rwasp_grangercausality.wasp/>.

13 Esta , decerto, uma interpretao particular dos autores deste artigo. Outras interpretaes so possveis, mas esperamos que as mesmas no resultem em debates sobre o que as galinhas (ou os ovos) queriam dizer sobre a causalidade (de um sobre o outro e vice-versa). 168 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

INDICADORES ECONMICOS ndices de Preos IPC/FIPE IPCA Perodo Em 12 Mensal No ano Mensal No ano meses Maio 1,23 2,82 5,41 0,79 2,88 Jun. 0,96 3,81 5,84 0,74 3,64 Jul. 0,45 4,27 6,03 0,53 4,19 Ago. 0,38 4,67 6,36 0,28 4,48 2008 Set. 0,38 5,07 6,51 0,26 4,76 Out. 0,50 5,59 6,96 0,45 5,23 Nov. 0,39 6,00 6,87 0,36 5,61 Dez. 0,16 6,17 6,17 0,28 5,90 Jan. 0,46 0,46 6,11 0,48 0,48 Fev. 0,27 0,73 6,19 0,55 1,03 Mar. 0,40 1,13 6,29 0,20 1,23 Abr. 0,31 1,45 6,05 0,48 1,72 Mai. 0,33 1,78 5,10 0,47 2,20 Jun. 0,13 1,91 4,24 0,36 2,57 2009 Jul. 0,33 2,25 4,12 0,24 2,81 Ago. 0,48 2,74 4,22 0,15 2,97 Set. 0,16 2,91 3,99 0,24 3,21 Out. 0,25 3,16 3,73 0,28 3,50 Nov. 0,29 3,46 3,63 0,41 3,93 Dez. 0,18 3,65 3,65 0,37 4,31 Jan. 1,34 1,34 4,56 0,75 0,75 Fev. 0,74 2,09 5,05 0,78 1,54 Mar. 0,34 2,44 4,98 0,52 2,06 Abr. 0,39 2,84 5,07 0,57 2,65 Mai. 0,22 3,06 4,95 0,43 3,09 Jun. 0,04 3,10 4,86 0,00 3,09 2010 Jul. 0,17 3,28 4,69 0,01 3,10 Ago. 0,17 3,45 4,37 0,04 3,14 Set. 0,53 4,00 4,75 0,45 3,60 Out. 1,04 5,08 5,58 0,75 4,38 Nov. 0,72 5,84 6,03 0,83 5,25 Dez. 0,54 6,41 6,41 0,63 5,91 Jan. 1,15 1,15 6,21 0,83 0,83 Fev. 0,60 1,76 6,07 0,80 1,64 Mar. 0,35 2,11 6,08 0,79 2,44 Abr. 0,70 2,83 6,40 0,77 3,23 2011 Mai. 0,31 3,15 6,50 0,47 3,71 Jun. 0,39 3,16 6,47 0,15 3,87 Jul. 0,30 3,47 6,61 0,16 4,04 Ago. 0,39 3,87 6,84 0,37 4,42 Set. 0,54 4,97 FONTE: IPEA, FIPE, IBGE.

Em 12 meses 5,58 6,06 6,37 6,17 6,25 6,41 6,39 5,90 5,84 5,90 5,61 5,53 5,20 4,80 4,50 4,36 4,34 4,17 4,22 4,31 4,59 4,83 5,17 5,26 5,22 4,84 4,60 4,49 4,70 5,20 5,63 5,91 5,99 6,01 6,30 6,51 6,55 6,71 6,87 7,23 7,31

169 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

ndices de Preos Perodo Maio Jun. Jul. Ago. 2008 Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. 2009 Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. 2010 Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. 2011 Mai. Jun. Jul. Ago. Set. FONTE: FGV. IGP-M Mensal 1,61 1,98 1,76 -0,32 0,11 0,98 0,38 -0,13 -0,44 0,26 -0,74 -0,15 -0,07 -0,10 -0,43 -0,36 0,42 0,05 0,10 -0,26 0,63 1,18 0,94 0,77 1,19 0,85 0,15 0,77 1,15 1,01 1,45 0,69 0,79 1,00 0,62 0,45 0,43 -0,18 -0,12 0,44 0,65 No ano 4,74 6,82 8,70 8,35 8,47 9,53 9,95 9,81 -0,44 -0,18 -0,92 -1,07 -1,14 -1,24 -1,66 -2,02 -1,60 -1,55 -1,46 -1,71 0,63 1,82 2,77 3,57 4,80 5,69 5,85 6,66 7,89 8,98 10,56 11,32 0,79 1,80 2,43 2,89 3,33 3,15 3,02 3,48 4,15 IGP-DI Em 12 Mensal No ano meses 11,53 1,88 5,17 13,44 1,89 7,16 15,11 1,12 8,36 13,63 -0,38 7,94 12,31 0,36 8,33 12,23 1,09 9,51 11,88 0,07 9,59 9,81 -0,44 9,11 8,14 0,01 0,01 7,85 -0,13 -0,12 6,27 -0,84 -0,96 5,38 0,04 -0,92 3,64 0,18 -0,74 1,53 -0,32 -1,06 -0,66 -0,64 -1,69 -0,70 0,09 -1,60 -0,39 0,25 -1,36 -1,31 -0,04 -1,40 -1,58 0,07 -1,33 -1,71 -0,11 -1,44 -0,66 1,01 1,01 0,26 1,09 2,11 1,95 0,63 2,75 2,89 0,72 3,49 4,19 1,57 5,12 5,18 0,34 5,48 5,79 0,22 5,71 6,99 1,10 6,87 7,77 1,10 8,05 8,80 1,03 9,16 10,27 1,58 10,88 11,32 0,38 11,31 11,50 0,98 0,98 11,30 0,96 1,95 10,95 0,61 2,57 10,60 0,50 3,08 9,76 0,01 3,09 8,64 -0,13 2,96 8,35 -0,05 2,91 8,00 0,61 3,54 7,46 Em 12 meses 12,24 13,97 14,82 12,82 11,91 12,29 11,20 9,11 8,05 7,50 5,86 4,73 2,98 0,74 -1,01 -0,54 -0,65 -1,76 -1,76 -1,44 -0,45 0,77 2,26 2,95 4,38 5,07 5,98 7,05 7,96 9,12 10,76 11,31 11,27 11,13 11,11 10,86 9,16 8,65 8,36 7,83

170 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

ndices de Confiana ndice de Confiana do Consumidor (ICC) Perodo 2007 2008 2009 2010 2011 1 Trimestre 132,18 145,74 130,05 160,61 161,781 2 Trimestre 128,08 146,17 131,76 156,99 155,42 3 Trimestre 130,74 136,52 146,48 161,43 4 Trimestre 136,50 134,32 156,52 159,90 FONTE: IPEADATA. NOTA: (1) Valor referente a mdia dos meses de Janeiro e Fevereiro. ndice de Confiana do Empresrio Industrial - Geral (ICEI) Perodo 2007 2008 2009 2010 2011 1 Trimestre 60,1 61,8 47,4 68,1 61,43 2 Trimestre 59,4 62,0 49,4 66,4 58,37 3 Trimestre 60,3 58,1 58,2 63,6 56,90 4 Trimestre 60,4 52,5 65,9 62,1 FONTE: CNI.

171 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

ndice do volume de vendas Reais no varejo1 veculos, Perodo Total2 Motos, Partes e Peas Mar. 142,04 178,83 Abr. 135,47 184,66 Maio 148,06 187,99 Jun. 137,91 189,86 Jul. 142,50 194,28 2008 Ago. 146,54 177,69 Set. 142,24 191,88 Out. 148,79 157,38 Nov. 145,34 145,78 Dez. 195,20 148,51 Jan. 143,94 179,01 Fev. 131,28 185,28 Mar. 143,93 187,44 Abr. 145,02 175,91 Mai. 152,42 193,20 Jun. 145,72 231,00 2009 Jul. 151,06 185,18 Ago. 153,50 192,91 Set. 149,52 231,28 Out. 161,55 194,10 Nov. 157,89 191,22 Dez. 213,24 194,42 Jan. 158,87 203,55 Fev. 147,30 214,31 Mar. 166,50 239,75 Abr. 158,35 204,85 Mai. 167,98 204,11 Jun. 162,27 213,50 2010 Jul. 167,80 220,55 Ago. 169,62 220,82 Set. 167,41 224,56 Out. 175,65 230,03 Nov. 173,51 239,92 Dez. 235,08 246,11 Jan. 171,97 234,45 Fev. 159,78 235,15 Mar. 173,11 241,18 2011 Abr. 174,53 244,89 Mai. 178,50 246,56 Jun. 173,75 244,37 Jul. 179,73 246,66 FONTE: IPEADATA. NOTA: (1) ndice com ajuste sazonal. (2) Exceto o comrcio de veculos, motocicletas, partes e peas (2003=100).

172 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Consumo Consumo das famdo governo lias 2002 2.878.597 1.674.254 639.672 2003 2.911.608 1.661.272 647.061 2004 3.077.975 1.724.742 673.535 2005 3.175.189 1.801.786 689.055 2006 3.300.841 1.895.437 706.800 2007 3.501.909 2.010.503 743.046 2008 3.682.683 2.124.497 766.610 2009 3.658.943 2.213.562 796.466 2010.I 939.384 572.744 194.666 2010.II 990.684 580.363 202.326 2010.III 1.001.145 601.261 203.424 2010.IV 1.001.771 615.020 222.410 2010 3.932.985 2.369.388 822.826 2011.I 978.533 606.624 198.731 2011.II 1.021.753 612.542 207.347 FONTE: Sistema de Contas Nacionais (IBGE). Perodo PIB

Contas Nacionais

Contas Nacionais
R$ (milhes) do terceiro trimestre de 2010

FBKF 420.021 400.735 437.278 453.131 497.414 566.318 643.180 576.949 161.068 172.115 187.719 182,112 703.014 175.246 182.351

Export. 293.267 323.758 373.277 408.111 428.681 455.254 457.742 411.056 100.033 114.565 124.463 119.335 458.396 104.372 121.482

Import. 193.526 190.395 215.721 233.997 277.167 332.256 383.274 339.273 100.796 110.032 126.213 125.001 462.041 113.960 126.089

Consumo Consumo Perodo PIB das famFBKF Export. do governo lias 2003 1,15 -0,78 1,16 -4,59 10,40 2004 5,71 3,82 4,09 9,12 15,30 2005 3,16 4,47 2,30 3,63 9,33 2006 3,96 5,20 2,58 9,77 5,04 2007 6,09 6,07 5,13 13,85 6,20 2008 5,16 5,67 3,17 13,57 0,55 2009 -0,64 4,19 3,89 -10,30 -10,20 2010.I* 9,27 8,41 2,71 28,42 14,68 2010.II* 9,16 6,39 5,58 28,08 7,19 2010.III* 6,74 5,92 4,08 21,17 11,30 2010.IV* 5,04 7,50 1,16 12,25 13,52 2010 7,49 7,04 3,31 21,85 11,52 2011.I* 4,17 5,92 2,09 8,80 4,34 3,13 5,54 2,48 5,94 6,04 2011.II* FONTE: Sistema de Contas Nacionais (IBGE). NOTA: *Variao percentual sobre o mesmo perodo do ano anterior.

Contas Nacionais

Variao Percentual por Perodo

Import. -1,62 13,30 8,47 18,45 19,88 15,36 -11,48 39,57 38,89 40,87 27,25 36,19 13,06 14,59

173 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

FONTE: Banco Central. NOTA: (a) Dados contabilizados at Agosto de 2011. (1)- Dvida Lquida do Setor Pblico (% PIB) - Total - Setor pblico consolidado - % - M. (2)- Dvida Lquida do Setor Pblico (% PIB) - Externa - Setor pblico consolidado - % - M. (3)- Dvida Lquida do Setor Pblico (% PIB) - Interna - Setor pblico consolidado - % - M. (4)- NFSP c/ desv. cambial (% PIB) - Acumulado em 12 meses - Juros nominais Set. pblico consolidado - %. (5)- NFSP c/ desv. cambial (% PIB) - Acumulado em 12 meses - Resultado primrio Set. pblico consolidado - %. (6)- NFSP s/ desv. cambial (% PIB) - Acumulado em 12 meses - Resultado nominal Set. pblico consolidado - %.

Finanas Pblicas Descrio 2007 2008 DLSP1 Total 41,03 34,31 DLSP2 Externa 4,16 -11,10 3 DLSP Interna 50,86 49,89 Necessidade Financ. do Set. Pblico4 6,25 5,51 5 Supervit Primrio 3,98 -3,45 2,06 Dficit Nominal6 2,27

2009 42,78 -9,18 51,97 5,44 -2,06 3,38

2010 2011(a) 40,16 39,19 -9,79 -11,49 49,95 50,68 5,32 6,05 -2,77 -3,65 2,55 2,41

FONTE: Tesouro Nacional. NOTA: (*) em milhes de R$. (a) Dados contabilizados at Agosto de 2011. (1) Transferncias concedidas aos Estados e Municpios. (2) Receita Total menos Transferncias. (3) Exclui da receita da Contribuio para o Plano da Seguridade Social (CPSS) e da despesa de pessoal a servidor pblico federal, sem efeitos no resultado primrio consolidado.

Descrio Receita Total Receitas do Tesouro Receita Bruta (-) Restituies (-) Incentivos Fiscais Receitas da Previdncia Receitas do BCB Transferncias1 Receita Lquida Total2 Despesa Total Pessoal e Encargos Sociais Benefcios Previdencirios Custeio e Capital Transf. do Tesouro ao BCB Despesas do BCB

Receitas e Despesas* 2007 2008 618.872 716.647 477.141 551.332 490.924 564.720 -13.772 -13.388 -10 -1 140.411 163.355 1.319 1.745 105.604 133.074 513.267 537.200 455.442 498.355 116.372 121.370 185.293 182.907 151.292 164.336 521 1.043 1.963 2.431

2009 739.304 555.054 569.846 -14.737 -55 182.009 2.242 127.684 611.621 572.405 151.653 224.876 191.825 1.180 2.872

2010 919.773 705.297 719.531 -14.135 -99 211.968 2.508 140.678 779.095 700.158 166.486 258.859 274.544 1.242 3.027

2011(a) 645.116 493.152 502.318 -9.016 -149 150.319 1.646 113.073 532.044 462.201 117.890 175.856 164.902 1.409 2.145

174 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Atividade Industrial
Perodo Bens de capital Bens Bens de cons. Bens de cons. Indstria de Capacidade intermedidurveis no-durveis transformao instalada (%) rios

2008

2009

2010

2011

FONTE: IBGE, IPEADATA. NOTA: Sries com ajustes sazonais (2002=100) Mdia Mvel Trimestral Janeiro/2009 - Agosto/2011, exceto Capacidade instalada.

Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago.

173,37 175,46 178,88 183,34 182,05 184,54 186,46 191,86 193,48 193,07 190,65 172,39 158,44 143,90 141,35 136,89 136,15 139,57 143,05 146,08 150,74 156,77 164,75 170,34 173,46 174,96 177,18 181,58 185,51 186,32 185,08 184,00 182,49 181,13 181,86 183,42 185,84 187,48 192,35 193,08 193,60 190,92 192,77 194,12

122,25 123,19 123,30 122,59 122,08 122,77 124,24 124,51 123,63 120,85 117,50 109,77 104,20 101,05 102,70 104,09 105,11 106,53 108,14 109,98 112,00 113,89 115,80 117,39 119,28 120,12 121,20 121,80 122,71 122,76 122,92 122,60 122,38 121,76 122,03 122,25 122,41 122,74 123,12 123,32 123,70 123,46 123,24 122,24

168,32 172,11 177,28 178,15 176,50 178,27 177,12 178,01 175,29 174,11 160,97 132,90 118,13 119,43 136,00 142,82 146,75 151,54 157,20 162,67 166,39 171,34 172,07 169,93 168,64 179,60 173,62 173,79 174,53 173,31 171,89 170,84 170,83 172,03 172,41 173,39 175,89 177,86 182,64 178,31 176,39 171,35 174,09 133,54

112,32 111,62 112,03 111,18 111,85 112,50 113,51 113,88 114,41 113,82 113,32 110,19 108,22 107,03 107,82 108,96 110,07 110,14 110,31 110,36 110,90 111,71 112,10 113,41 114,31 115,83 117,16 117,81 117,49 116,68 116,18 115,84 116,22 116,43 116,72 116,25 116,30 116,54 117,87 118,09 118,33 116,42 116,57 116,28

117,54 113,25 122,15 124,37 127,49 128,61 135,51 134,05 135,50 137,67 121,64 98,55 97,07 94,34 110,30 105,71 113,46 114,49 122,05 124,84 125,40 133,79 128,39 117,25 112,38 111,34 132,87 123,99 130,19 127,26 132,60 135,47 133,31 135,87 134,91 119,65 115,02 119,82 131,36 121,65 133,38 128,29 131,57 138,02

84,30 84,70 85,20 85,10 85,60 86,30 86,10 86,60 86,30 86,30 85,20 80,60 76,70 77,00 77,10 77,60 78,70 79,00 79,80 81,60 82,80 83,70 84,50 84,20 82,10 83,10 83,50 84,50 84,60 85,10 85,00 85,40 85,90 86,40 86,10 85,30 83,10 83,70 83,50 84,00 84,10 84,10 84,00 84,00

175 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Perodo Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez.

FONTE: Operador Nacional do Sistema Eltrico.

2006 35.486,04 32.799,81 36.713,42 33.576,28 34.244,54 33.164,09 34.363,48 35.479,98 33.847,68 35.448,84 34.728,92 36.006,62

Consumo de Energia Carga de energia SIN - GWh 2007 2008 2009 36.590,42 37.860,46 36.307,74 33.585,69 35.930,94 34.406,66 38.691,68 38.632,24 39.112,50 36.099,71 37.352,08 35.734,16 36.004,88 37.167,15 36.201,22 34.410,14 36.260,19 34.605,66 35.672,29 37.567,80 36.534,17 36.594,24 38.409,13 36.909,55 35.897,48 37.246,67 37.025,88 38.095,16 39.278,23 38.431,41 36.424,40 36.594,86 38.871,71 37.618,65 35.773,12 39.218,90

2010 40.300,76 38.379,57 42.290,46 38.530,86 39.199,79 37.565,50 39.173,21 39.487,01 39.289,79 40.134,27 39.401,42 41.351,04

2011 41.973,24 39.748,31 42.272,70 40.334,90 40.359,61 38.493,09 40.103,95 41.871,28 40.572,87

Taxa de Desemprego
Perodo

FONTE: IBGE/PME; Instituto Paranaense de Desenvolvimento Econmico e Social (Ipardes). NOTA: (1) Mdia do ndice em Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, So Paulo e Porto Alegre. (2) RMC - Regio Metropolitana de Curitiba.

Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez.

2006 2007 2008 2009 2010 2011 Mdia RMC Mdia RMC Mdia RMC Mdia RMC Mdia1 RMC Mdia1 RMC

9,2 10,1 10,4 10,4 10,2 10,4 10,7 10,6 10,0 9,8 9,5 8,4

7,2 7,9 8,2 8,7 7,6 6,8 6,7 6,4 6,4 5,7 5,9 5,6

9,3 9,9 10,1 10,1 10,1 9,7 9,5 9,5 9,0 8,7 8,2 7,4

5,6 6,6 7,1 6,4 7,0 7,0 7,2 6,8 6,3 6,1 5,2 3,6

8,0 8,7 8,6 8,5 7,9 7,8 8,1 7,6 7,6 7,5 7,6 6,8

4,8 5,9 5,8 6,3 6,2 6,2 5,8 5,4 4,5 4,6 4,8 4,2

8,2 8,5 9,0 8,9 8,8 8,1 8,0 8,1 7,7 7,5 7,4 6,8

5,4 6,3 6,3 6,1 5,5 5,2 5,6 5,7 5,0 4,9 4,5 3,8

7,2 7,4 7,6 7,3 7,5 7,0 6,9 6,7 6,2 6,1 5,7 5,3

5,4 5,6 5,5 5,0 5,2 4,8 4,3 4,5 3,5 3,4 3,4 2,8

6,1 6,4 6,5 6,4 6,4 6,2 6,0 6,0

3,5 4,0 3,8 3,7 4,4 4,1 3,7 3,8

176 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Pessoal Ocupado e Rendimentos


Perodo Populao Ocupada (mil) Rendimento Mdio Real (R$)1

2008

2009

2010

2011

FONTE: IBGE.

Jan. Fev. Mar. Abr. Maio. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Maio. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago.

Massa de Rendimento Real Efetivo (milhes)2

21.261 21.160 21.282 21.387 21.476 21.723 21.668 21.820 21.979 22.155 22.060 22.115 21.200 20.900 21.000 20.913 21.000 21.148 21.332 21.444 21.520 21.505 21.603 21.815 21.605 21.668 21.748 21.820 21.878 21.878 22.020 22.135 22.282 22.345 22.400 22.450 22.080 22.184 22.279 22.313 22.430 22.390 22.476 22.623

1.172,00 1.195,49 1.188,90 1.219,80 1.208,20 1.216,50 1.224,40 1.253,70 1.274,26 1.258,20 1.278,26 1.284,90 1.318,70 1.321,30 1.321,40 1.318,40 1.305,46 1.310,24 1.318,94 1.337,62 1.338,38 1.344,50 1.356,66 1.717,86 1.400,41 1.412,59 1.420,50 1.404,12 1.407,19 1.437,92 1.456,11 1.472,10 1.499,00 1.515,40 1.516,70 1.530,59 1.586,92 1.587,81 1.559,05 1.586,08 1.585,64 1.612,90 1.620,82 1.629,40

29.384 29.473 29.911 30.059 30.234 30.037 31.005 31.505 31.390 31.489 33.885 39.834 31.249 31.059 31.070 30.921 31.070 31.342 31.737 32.186 32.307 32.481 34.727 40.512 32.875 33.005 33.348 32.981 33.043 34.092 34.653 35.554 35.898 35.867 37.189 44.006 35.296 34.512 34.961 35.495 35.473 36.370 36.868

177 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Jan. 13,75 Fev. 12,75 Mar. 11,25 Abr. 11,25 Mai. 10,25 Jun. 9,25 2009 Jul. 9,25 Ago. 8,75 Set. 8,75 Out. 8,75 Nov. 8,75 Dez. 8,75 Jan. 8,75 Fev. 8,75 Mar. 8,75 Abr. 8,75 Mai. 9,50 Jun. 10,25 2010 Jul. 10,25 Ago. 10,75 Set. 10,75 Out. 10,75 Nov. 10,75 Dez. 10,75 Jan. 10,75 Fev. 11,25 Mar. 11,75 Abr. 11,75 2011 Mai. 12,00 Jun. 12,25 Jul. 12,25 Ago. 12,50 Set. 12,00 FONTE: Banco Central do Brasil.

Perodo

Taxa de juros e Reservas Internacionais Taxa de juros Reservas Internacionais


Meta Selic Selic efetiva

13,66 12,66 11,16 11,16 10,16 9,16 9,16 8,65 8,65 8,65 8,65 8,65 8,65 8,65 8,65 8,65 9,40 10,16 10,16 10,66 10,66 10,66 10,66 10,66 10,66 11,17 11,67 11,67 11,92 12,17 12,17 12,42

Jan. 188.101 Fev. 186.880 Mar. 188.251 Abr. 190.545 Mai. 195.264 Jun. 201.467 2009 Jul. 207.363 Ago. 215.744 Set. 221.629 Out. 231.123 Nov. 236.660 Dez. 238.520 Jan. 240.484 Fev. 241.033 Mar. 243.762 Abr. 247.292 Mai. 249.846 Jun. 253.114 2010 Jul. 257.299 Ago. 261.320 Set. 275.206 Out. 284.930 Nov. 285.461 Dez. 288.575 Jan. 297.696 Fev. 307.516 Mar. 317.146 Abr. 328.062 2011 Mai. 333.017 Jun. 335.775 Jul. 346.144 Ago. 353.397 Set. 349.708 FONTE: Banco Central do Brasil.

Perodo

US$ milhes

variao (%)

-2,93 -0,65 0,73 1,22 2,48 3,18 2,93 4,04 2,73 4,28 2,40 0,79 0,82 0,23 1,13 1,45 1,03 1,31 1,65 1,56 5,31 3,53 0,19 1,09 3,16 3,30 3,13 3,44 1,51 0,83 3,09 2,10 -1,04

178 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Setor Externo
Perodo Balana Comercial Exportaes Importaes Saldo1 (FOB)1 (FOB)1 Transaes Correntes Saldo Transaes Percentual do Correntes1 PIB em 12 meses

2008

2009

2010

2011

FONTE: Banco Central do Brasil, SECEX/ MDIC. NOTA: (1) em US$ milhes.

Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Total Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Total Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Total Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set.

19.303 18.593 20.451 19.747 20.017 18.512 14.753 13.817 197.943 9.782 9.586 11.809 12.322 11.985 14.468 14.142 13.841 13.863 14.082 12.653 14.463 152.996 11.305 12.197 15.727 15.161 17.703 17.094 17.673 19.236 18.833 18.380 17.687 20.918 201.915 15.214 16.732 19.286 20.173 23.209 23.689 22.252 26.159 23.286

15.233 15.876 17.134 17.472 17.263 17.305 13.140 11.501 172.985 10.312 7.826 10.053 8.630 9.362 9.865 11.231 10.788 12.554 12.766 12.042 12.294 127.723 11.485 11.808 15.055 13.878 14.248 14.827 16.329 16.844 17.753 16.549 17.396 15.561 181.694 14.802 15.537 17.736 18.311 19.690 19.262 19.117 22.285 20.212

4.070 2.718 3.318 2.275 2.754 1.207 1.613 3.638 24.958 -530 1.761 1.756 3.692 2.623 4.603 2.911 3.053 1.309 1.316 610 2.169 25.273 -180 389 672 1.283 3.455 2.267 1.344 2.393 1.080 1.832 292 5.358 20.221 412 1.196 1.550 1.862 3.519 4.428 3.135 3.874 3.074

-881 -2.797 -2.221 -1.122 -2.769 -1.507 -976 -2.922 -28.670 -2.763 -612 -1.558 89 -1.770 -573 -1.639 -828 -2.449 -3.015 -3.271 -5.947 -24.334 -3.840 -3.092 -5.017 -4.616 -2.008 -5.273 -4.589 -2.975 -3.950 -3.770 -4.735 -3.500 -47.365 -5.487 -3.440 -5.648 -3.480 -4.085 -3.292 -3.491 -4.862

-0,97 -1,17 -1,25 -1,38 -1,57 -1,61 -1,57 -1,72 -1,69 -1,65 -1,50 -1,33 -1,42 -1,28 -1,25 -1,23 -1,19 -1,29 -1,41 -1,55 -1,52 -1,61 -1,73 -1,91 -1,87 -2,05 -2,15 -2,23 -2,29 -2,32 -2,38 -2,27 -2,32 -2,30 -2,31 -2,23 -2.27 -2.15 -2.07 -2.13

179 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Taxa de Cmbio
Perodo

2008

2009

2010

2011

FONTE: IPEA. NOTA: ndices ponderados, base ano 2005=100.

Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr.

Taxa de cmbio real efetiva IPA-OG INPC

81,28 80,15 81,98 81,91 80,15 78,24 77,99 78,19 85,73 97,49 98,69 105,58 101,24 99,79 100,46 96,54 91,63 88,69 88,35 85,05 84,10 81,08 81,36 82,84 83,40 84,29 82,31 81,17 81,24 80,48 80,41 79,86 77,92 78,00 78,55 78,14 77,18 72,33

83,79 82,66 84,79 85,27 84,48 83,60 83,92 83,29 91,58 105,04 105,75 111,81 106,19 104,02 102,99 98,32 92,68 88,75 87,19 83,92 83,09 79,85 79,81 80,82 81,44 82,86 80,76 79,60 80,97 80,65 80,91 81,79 80,54 80,94 82,28 81,53 80,54 76,00 76,15 74,94

180 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

Agregados Monetrios
Perodo

2008

2009

2010

2011

FONTE: Banco Central do Brasil. NOTA: (*) base monetria em % do PIB. (1) M1- fim de perodo - % PIB. (2) M2 - fim de perodo - conceito novo - % PIB. (3) M3 - fim de perodo - conceito novo - % PIB.

Maio Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago. Set. Out. Nov. Dez. Jan. Fev. Mar. Abr. Mai. Jun. Jul. Ago.

Base monetria*

M1

M2

M3

4,75 4,68 4,48 4,53 4,63 4,44 4,38 4,87 4,53 4,48 4,42 4,73 4,34 4,53 4,41 4,44 4,71 4,76 5,02 5,21 4,83 4,74 4,75 4,63 4,69 4,65 4,68 4,93 4,95 4,92 4,89 5,63 5,21 4,95 4,76 4,53 4,63 4,89 4,64 4,53

6,54 6,56 6,45 6,40 6,59 6,34 6,55 7,37 6,45 6,39 6,29 6,35 6,38 6,58 6,45 6,57 6,77 6,77 7,06 7,86 7,06 6,91 6,95 6,85 6,83 6,84 6,79 6,90 6,99 6,93 7,10 7,67 6,94 6,79 6,66 6,50 6,46 6,47 6,44 6,28

30,00 30,44 30,44 32,57 33,46 33,86 34,24 35,39 34,70 34,84 34,61 34,67 35,03 35,64 35,74 35,83 36,22 36,05 36,25 36,65 35,60 35,29 35,24 34,69 34,62 34,73 34,61 34,89 35,30 35,18 35,63 37,07 36,32 36,46 36,88 36,76 37,03 37,30 37,59 37,83

61,19 60,83 61,28 61,77 61,71 61,11 61,69 62,94 62,73 63,10 63,26 63,92 64,82 65,40 66,29 67,21 68,35 68,78 69,19 69,27 68,15 67,59 67,71 66,68 66,57 66,58 66,86 67,43 68,26 68,44 68,41 69,38 68,82 69,54 69,94 69,76 70,02 70,15 70,96 71,65

181 Economia & Tecnologia - Ano 07, Vol. 26 - Julho/Setembro de 2011

ECONOMIA & TECNOLOGIA


Publicao do Centro de Pesquisas Econmicas (CEPEC) da Universidade Federal do Paran, com o apoio do Instituto de Tecnologia do Paran (TECPAR)