Anlise da Categoria ROTATIVIDADE

Representam os indicadores de ciclo

(operacional e de caixa), com anlise
do desempenho da empresa e sua
comparao com os ndices-padro.
Os ndices de Rotatividade ou de Eficincia
revelam a velocidade expressa em perodos
de tempo (giro em dias, meses ou anual),
relacionando itens do Balano e da DRE.
1 PRAZO MDIO de RENOVAO de ESTOQUES
2 PRAZO MDIO de RECEBIMENTO de VENDAS
3 PRAZO MDIO de PAGAMENTO de COMPRAS
4 ROTAO DO ATIVO PERMANENTE
PRAZO MDIO DE RENOVAO DE
ESTOQUES PMRE (quanto menor, melhor)
GIRO CPV / Estoque mdio*
PMRE 360 / Giro dos Estoques
Revela o coeficiente de rotao dos estoques e o seu
giro (quantos dias os produtos ficam prontos e estocados
espera de serem vendidos). Em 2011, a PISIT S/A
apurou o n de vezes que o estoque girou no ano 7,98
GIRO= CPV $ 1.124.202 / Estoque mdio $ 140.863 = 7,98
O seu giro foi de 45 dias PMRE = 360 / 7,98 = 45,1 dias
* total ano base + ano anterior dividido por 2
PRAZO MDIO DE RECEBIMENTO DE
VENDAS PMRV (quanto menor, melhor)
GIRO Vendas / Duplicatas a receber mdia
PMRV 360 / Giro de contas a receber
Revela quantos dias a empresa espera para receber as
vendas (tempo decorrido entre a data da venda e a de
seu recebimento). O ideal seria receber as duplicatas
das vendas, antes de pagar as duplicatas das compras.
* total ano base + ano anterior dividido por 2
Em 2011, o giro da PISIT S/A foi de 10,75 vezes ao ano
Giro= vendas 1.809.879 / dupl.mdia 168.325 = 10,75
PMRV= 360/10,75= 33,5 (Prazo mdio foi de 33,5 dias)
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DE
COMPRAS PMPC (quanto maior, melhor)
GIRO Compras / Duplicatas a Pagar mdia
PMPC 360 / Giro de contas a pagar
Revela quantos dias a empresa demora para pagar suas
compras: tempo entre a data da compra e do pagamento.
* total ano base + ano anterior dividido por 2
Em 2011, o giro da PISIT S/A foi de 19,11 vezes ao ano
Giro= compras 1.155.653 / fornecedores 60.482 = 19,11
PMPC= 360 / 19,11= 18,84 (Prazo mdio foi de 19 dias).
ROTAO DO ATIVO PERMANENTE
Receita Operacional Bruta
Ativo Permanente
Revela quanto o ativo permanente gerou de
receita bruta (produtividade do permanente).
Exemplo: PISIT S/A (em mil R$)
Anos Receita Bruta Ativo Permanente Clculo
2010 1.774.820 413.492 R$ 4,29
2011 1.809.879 403.212 R$ 4,49
Anlise Cada R$ 1,00 aplicado no Ativo Permanente
da PISIT S/A gerou R$ 4,29 de Vendas Brutas em 2010
e R$ 4,49 em 2011, com um leve aumento de 4,7%.
Frmula
CICLO OPERACIONAL
REPRESENTA O TEMPO DECORRIDO ENTRE A COMPRA
DA MATRIA-PRIMA, SUA PRODUO, A VENDA DO
PRODUTO ACABADO E O RECEBIMENTO DESSA VENDA
(TIPO QUANTO MENOR, MELHOR). * ESQUEMA:
COMPRA DE MATRIA PRIMA
PRODUO
RECEBIMENTO
DA VENDA
VENDA DO PRODUTO ACABADO
CICLO
OPERACIONAL
Recursos
aplicados
no ativo
circulante
Disponvel
Estoque de
materiais
Realizvel
Vendas a
vista
Vendas a
prazo
Estoque de
produtos
acabados
Produo
O fluxo do
Ativo
Circulante
ocorre de
maneira
ininterrupta
na atividade
operacional
de uma
empresa:
Ciclo FINANCEIRO ou Ciclo de CAIXA
REPRESENTA O TEMPO DECORRIDO ENTRE O
MOMENTO DO PAGAMENTO AO FORNECEDOR E
O MOMENTO EM QUE OCORRER O RECEBIMENTO
DA VENDA (TIPO: QUANTO MENOR, MELHOR).
REVELA O INTERVALO DE TEMPO EM QUE A
EMPRESA PRECISA DE FINANCIAMENTO DE
TERCEIROS. QUANTO MAIOR FOR O SEU CICLO
DE CAIXA, MAIS CUSTO FINANCEIRO ELA TER.
Em 2011, o Ciclo Financeiro da PISIT S/A foi:
PMRE 45,1 dias + PMRV 33,5 dias PMPC 18,84 dias
59,76 Dias (14,63% abaixo do ndice-padro = 70 dias)
Frmula PMRE + PMRV PMPC
CICLOS OPERACIONAL E FINANCEIRO:
APLICAES PRTICAS
1. A CIA. DEBEST TEVE ESTES PRAZOS MDIOS EM
2011: PMRE de 24 DIAS, PMRV de 15 DIAS e PMPC
de 34 DIAS. QUAL FOI O CICLO DE CAIXA OU FI-
-NANCEIRO OBTIDO PELA EMPRESA EM 2011 ?
2. A KIMIKO S/A TEVE ESTES PRAZOS MDIOS EM
2011: PMRV de 63 DIAS, PMPC de 85 DIAS e CICLO
DE CAIXA de 52 DIAS. QUAL O CICLO OPERACIONAL?
Resp: Ciclo de Caixa 52 + PMPC 85 = Ciclo Operacional 137 dias
Prova: C.Operacional 137 PMRV 63 = PMRE 74 + PMRV 63 = 137 d
Resp: PMRE 24+ PMRV 15 PMPC 34 = Ciclo de Caixa 5 dias (+)
RELATRIO DE ANLISE
MATERIALIZAO DE TODO O PROCESSO DE ANLISE
DE UMA EMPRESA. SER ELABORADO EM LINGUAGEM
INTELIGVEL, CONTM INFORMAES TEIS SOBRE A
REAL SITUAO ECONMICO-FINANCEIRA DA EMPRESA.
REVELA OS PONTOS FORTES E OS PONTOS FRACOS
DA EMPRESA ANALISADA, AS CAUSAS RELEVANTES DAS
ALTERAES DE UM EXERCCIO SOCIAL PARA OUTRO,
E TAMBM A VISUALIZAO DE TENDNCIAS FUTURAS.
1 PARTE: SITUAO FINANCEIRA CATEGORIAS
ESTRUTURA DE CAPITAIS E LIQUIDEZ.
2 PARTE: SITUAO ECONMICA RENTABILIDADE
3 PARTE: PARECER FINAL CONCLUSO GERAL
RELATRIO de ANLISE da OVERNAIT * ver cap. 5
SITUAO FINANCEIRA: Em 2010, teve uma satisfatria estrutu-
-ra de capitais; o seu endividamento baixo, concentrado no curto
prazo; o grau de imobilizao razovel, pouco acima da mediana.
Revelou uma razovel solidez financeira, pouco abaixo da mediana.
Em 2011, reduziu os nveis de endividamento e imobilizao, a liqui
-dez satisfatria (significativa melhora), que garante suas dvidas.
SITUAO ECONMICA: Em 2010 e 2011, a OVERNAIT teve uma
boa rentabilidade em todos os seus ndices, bem acima da mediana,
apesar da leve reduo em 2011. O prazo de retorno do capital pr-
-prio investido foi satisfatrio (100% / 22,15%= 4 anos e 6 meses)
PARECER FINAL (MAHLE* ver cap. 5 p. 81): A OVERNAIT*
encerrou o ano de 2011 com um desempenho SATISFATRIO,
devido ao aquecimento da economia, com um leve aumento
das vendas do seu setor econmico. O resultado global de
2011 em relao 2010, revelou uma BOA situao financeira
e econmica (acima da mediana) e leve tendncia ascendente.
COMPARAO COM NDICES-PADRO
ver captulo 10: MODELO DE AVALIAO DE EMPRESAS
OS QUOCIENTES COLETADOS DE DIVERSAS EMPRESAS DE UM
MESMO SETOR ECONMICO NUM DETERMINADO PERODO,
IRO SERVIR DE PARMETRO DO PROCESSO DE ANLISE,
PARA SE CONHECER A REAL SITUAO ECONMICA E FINAN-
-CEIRA DA EMPRESA ANALISADA. Exemplo: A Liquidez Corrente
da OVERNAIT S/A em 2011 foi 1,22 e se a Mediana do setor
1,29 o conceito SATISFATRIO (5,43% abaixo da mediana).
PARA O CLCULO DOS NDICES-PADRO, UTILIZA-SE
O PROCEDIMENTO ESTATSTICO DO DECIL: CALCULA-SE OS
NDICES DAS EMPRESAS DO SETOR, DISTRIBUI-SE AS
FREQUNCIAS EM DECIS (O 5 DECIL SER A MEDIANA).
EM SEGUIDA, ATRIBUI-SE O CONCEITO E A NOTA
INDIVIDUAL DE CADA NDICE E TAMBM O CONCEITO
E A NOTA GLOBAL POR CADA UMA DAS CATEGORIAS .