Venture Capital e Private Equity

O Que ?

Modalidade de investimento que envolve participao,

atravs da aquisio de aes ou de outros ativos, em
empresas com alto potencial de crescimento e
rentabilidade, com vistas realizao de expressivos
ganhos de capital a mdio e longo prazos.

Esta operao compartilha os riscos do empreendimento,

selando uma unio de esforos entre provedor e tomador
de recursos para promover a agregao de valor
empresa.
 ESTGIO CAPITAL FONTE
DA EMPRESA ADEQUADO DE RECURSOS

Concepo : idia ou Love Money Recursos prprios

estudo de viabilidade.

Start-up: Capital Semente Angels e Fundos de Venture

prottipo. (seed money) Capital

Estgios iniciais: Capital Semente Angels e Fundos de Venture

primeiras vendas. e Venture Capital Capital

Expanso: forte Venture Capital e Fundos de Venture Capital e

crescimento. Private Equity Private Equity

Maturidade: Private Equity e Fundos de Private Equity e

consolidao. Abertura de Capital Bolsas de Valores
Importncia da Atividade

Em 2008 foram investidos nos EUA US$ 28 bi em 3.884 negcios;

empresas apoiadas por fundos de venture capital tiveram um faturamento
de 16,6% do PIB e responderam por 9% do emprego privado em 2005.

Fonte: PricewaterhouseCoopers / National Venture Capital Association MoneyTree Report

Empresas investidas por fundos apresentaram elevados padres de

governana, melhor utilizao dos recursos para inovao, polticas de P,
D & I mais focadas, so empresas mais geradoras de receita e empregos
qualificados do que o grupo controle.

WEF World Economic Forum Report 2008

No Brasil crescemos 53,4% aa no volume de capital comprometido entre

2004 e 2008 de US$ 5,6 bi (0,6% PIB) para US$ 26,6 bi (1,7% PIB);
480 empresas contempladas.

Fonte: CEPE-FGV / ABVCAP

 A lgica do Venture Capital

Crescimento acelerado
Adio de valor
receitas, lucros da empresa

e sustentado
Consultoria estratgica
Consultoria financeira
Experincia empresarial
Alterao da Conhecimentos do mercado
trajetria de Treinamento / Orientao
crescimento
Recrutamento de talentos
sustentado
Abertura de relacionamentos
da empresa
Expanso Internacional

Crescimento normal
auto-sustentado

tempo de vida da empresa

aporte de
capital

FONTE: Eccelera
Plano de Negcios
Documento que descreve um negcio existente ou proposto, com duas
funes principais:
- auxiliar o empreendedor na gesto do negcio, municiando-o de
informaes sobre o empreendimento, seu mercado de atuao, a
concorrncia etc.. Isto ir facilitar o planejamento estratgico e o
acompanhamento dos resultados, otimizando recursos financeiros,
tempo e trabalho;
-auxiliar o empreendedor na obteno de recursos financeiros junto a
potenciais investidores, instituies de fomento e bancos.

Estrutura

1. Sumrio executivo 6. Estratgias de Marketing

2. Histrico e Estrutura da Empresa 7. Oportunidades e Riscos
3. Produtos e Servios 8. Gerncia e Equipe
4. Mercado e Concorrncia 9. Necessidades de Capital
5. Planejamento 10. Anexos
 Misso da Finep
Promover o desenvolvimento econmico e social do Brasil por meio
do fomento pblico Cincia, Tecnologia e Inovao em empresas,
universidades, institutos tecnolgicos e outras instituies pblicas
ou privadas.

Instrumentos

Financiamentos no-reembolsveis com

recursos do FNDCT (Fundos Setoriais);

Financiamentos reembolsveis
(emprstimos com condies diferenciadas);

Outras formas de apoio a empresas

(subveno econmica, capital inteligente).
 rea de Investimentos da FINEP AINV
Objetivo: apoiar as empresas inovadoras, de qualquer setor e
porte, atravs de capital inteligente (investimento + gesto)

A FINEP investe em fundos de seed, venture capital e private equity,

alm de manter vrias aes de estmulo ao empreendedorismo.
 Investimento em Fundos

Fundos de
Investimentos o
Apresentao
Pr-seleo
Proposta banca de avalia
o

Due diligence Avaliao e

discusso da banca

Deciso individual
Acompanhamento
de investimentos
 O que so e como funcionam os fundos
Investidores - Pessoas ou instituies com interesse de obter retorno financeiro
diferenciado e/ou desenvolver uma regio, setor ou segmento de empresas

Fundo - Instrumento que rene investidores em

condomnio fechado para investir em empresas
Governana Gestor -
(CI e AGQ) Responsvel pela
gesto do Fundo e
das empresas
investidas

Documentos Fundo CVM

Constitutivos

Empresas Inovadoras
 Valor

1
Sada de Recursos

2
Perodo de
Investimento

3
Recebimento
de dividendos

4
Mecanismo de Investimento

5
6

Recebimento
de dividendos
7

Retorno do
Investimento
Perodo de
Desinvestimento

8
anos
 Vantagens para as Empresas

Recursos Financeiros

Empresa
Rede de Inovadora Gesto
Contatos Profissional

Executivos
Anlises
Governana Qualificados
Estratgicas
Corporativa
Fundos Finep

24 Fundos aprovados:

4 Fundos de Private Equity

6 Fundos de Capital Semente
13 Fundos de Venture Capital

Volume Total dos Fundos: ~ R$ 3 bilhes

Comprometimento Total FINEP: ~ R$ 300 milhes
Alavancagem Finep para Inovao: R$ 7,55 para cada R$ 1
aportado pela FINEP
Participao Mdia por Fundo: 21,4%
 Fruns FINEP*

Proposta
Capacitao
Empresa Empresarial
Inovadora * Seed Forum,
Venture Forum e
Frum Brasil
Cadastro + Banca Abertura de Capital
www.venturecapital.gov.br

Apresentao
no
Frum
Empresa
Investida

Negociao
com
Investidores
 Venture Forum

-167 empresas foram beneficiadas pelo programa de capacitao empresarial;

- As 46 empresas investidas receberam um volume financeiro da ordem de R$

94 milhes
 Frum Brasil Abertura de Capital

- Das empresas capacitadas, 52% receberam investimento, seja atravs de

Private Equity, Aquisio ou IPO

- O volume investido nas 11 empresas totaliza R$ 2,6 bilhes

- 5 empresas abriram o capital na Bolsa de Valores

Empresas Participantes
Obrigado !

Andr Calazans
DCS Departamento de Capital Semente
achamun@finep.gov.br