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1. AULA: IDENTIDADES MACROECONMICAS FUNDAMENTAIS. FORMAS DE MENSURAO DO PRODUTO E DA RENDA NACIONAL. O SISTEMA DE CONTAS NACIONAIS. NOES SOBRE O BALANO DE PAGAMENTOS.
2.1. Objetivo Nesta parte voc deve procurar saber como calcular alguns dos principais agregados macroeconmicos para depois poder entender melhor a teoria macroeconmica. O objetivo da Contabilidade Nacional registrar os valores dos Produto Interno Bruto, Investimentos, Consumo e Exportaes. O desenvolvimento terico da Macroeconomia, principalmente depois da depresso da dcada de 30, exigiu acompanhamento desses agregados para a aferio do desempenho geral da economia. Os dados so apresentados em valores, j que englobam diversos produtos que no podem ser somados, como lmpadas e caixas de giz, mquinas e papel. Devido instabilidade dos preos, os valores das sries temporais devem ser apresentados a preos correntes, ou nominais, e a preos constantes, ou reais. 2.2. O Produto O Produto, como j vimos no item anterior, o valor total dos bens e servios finais produzidos no pas durante determinado perodo. O seu clculo deve evitar o problema da dupla contagem, pois no faz sentido somar-se os valores produzidos por todas as unidades produtivas do pas, j que estaramos computando mais de uma vez os bens finais e as matrias primas utilizadas em sua fabricao. No se deve somar, por exemplo, a produo de ao com a de minrio de ferro. So considerados somente os bens finais, a includas as matrias primas produzidas e no utilizadas e as vendidas ao exterior. O clculo do Produto pode ser feito atravs do conceito de valor adicionado, ou valor agregado, que a diferena entre o valor da produo de cada empresa e o consumo intermedirio, que tudo aquilo que a firma adquire de outras firmas. Por exemplo, o valor agregado na produo de pneus igual ao valor da produo de pneus, menos o consumo de borracha e fios de ao utilizados na sua fabricao. Observe a questo abaixo, que caiu no concurso para Fiscal de Contribuies Previdencirias, em 1971: Entende-se por valor agregado a diferena entre o a) Valor da produo e o consumo intermedirio. b) Faturamento e os impostos totais pagos pelas empresas. c) Preo e o custo de produo. d) Custo total e a receita total. e) Valor da produo e despesas indiretas. Comentrio: como acabamos de mostrar, o valor agregado o valor criado pela empresa, ou seja, o valor do seu produto, diminudo pelo valor das matrias primas, que foram produzidas por outras firmas. Esse custo originado das despesas da firma com a

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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK aquisio de bens que ela no produz diretamente chama-se consumo intermedirio. Assinale a opo a. 2.3. A Renda, o Consumo, a Poupana e o Investimento A Renda o somatrio das remuneraes aos fatores de produo, como os salrios, os juros, os aluguis e os lucros. O Consumo o valor dos bens e servios absorvidos para a satisfao de necessidades e desejos imediatos. H o Consumo das famlias e o Consumo do Governo. A Poupana definida como a parcela da renda no consumida. Investimento a parte da produo constituda dos bens de capital, que tm a caracterstica de aumentarem a capacidade produtiva do pas. O Investimento dirigido a formao de capital fixo e variao de estoques. Uma parte do investimento destina-se a reposio do desgaste ou obsolescncia do capital (depreciao), de modo que o aumento do estoque de capital resulta do investimento lquido. 2.4. A igualdade entre Produto, Renda e Despesa Uma identidade fundamental a igualdade entre produto, renda e despesa. O produto igual renda, pois cada unidade de valor do produto corresponde a uma unidade de remunerao a um fator de produo. A renda igual despesa, pois ela totalmente dirigida, direta ou indiretamente, aquisio dos bens e servios. Da que o valor do produto tambm igual despesa. PRODUTO = RENDA = DESPESA 2.5. A Medio do Produto

O Produto o valor dos bens finais produzidos pelo sistema econmico. Existem trs maneiras distintas de fazer-se essa medio. 2.5.1. Mtodo do valor agregado Define-se valor agregado como o valor da produo que resulta do esforo produtivo de uma empresa. A produo de ao, por exemplo, exige que a siderrgica adquira outros produtos que ela no produz diretamente, como o minrio de ferro, a energia eltrica etc, que so as matrias primas ou consumo intermedirio. Nesse caso, o valor agregado da empresa ser a produo de ao, subtrada do valor desses produtos. Valor Agregado = Valor da Produo Consumo Intermedirio
Vamos a um exemplo, extrado de Marcos Giannetti da Fonseca, do livro Manual de Economia, de professores da USP:

$
Produto Madeira Valor da produo 60 Consumo intermedirio Valor agregado 60

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Papel Corantes Tintas Livros Total 80 50 100 200 490 60 50 180 290 20 50 50 20 200

Observaes: - O valor da produo no mede com exatido o produto da economia, pois esse conceito incorre na contagem de bens mais de uma vez (dupla e mltipla contagem). - O valor de 490 no representa o que foi realmente produzido, pois esse valor conta produtos mais de uma vez. - Se somarmos o valor da madeira (60) com o valor do papel (80), estaremos contando a madeira duas vezes, pois ela est tambm incorporada ao papel. O mesmo ocorre se somarmos corantes com tintas. - A economia, na verdade, somente produziu um bem, no caso o livro, no valor de 200. Ao se estimar o Produto, portanto, no se deve somar a produo de ao com a de minrio de ferro, a produo de borracha com a de pneus, a de petrleo com gasolina, a de tijolos com casas, a de aulas com a de giz etc. Vejamos a questo abaixo: (Economista do Ministrio das Minas e Energia, 1980) Se uma firma comprar trigo por $ 10.000 e embalagens por $ 5.000 e em seguida produzir farinha e vender todas as embalagens com a farinha de trigo produzida por $ 16.000, seu valor adicionado ser igual a (em $): a) 16.000 b) 1.000 c) 31.000 d) 15.000. Comentrio: observe que a firma produziu farinha de trigo por $ 16.000, mas desse valor constam produtos que ela no produziu: trigo por $ 10.000 e embalagens por $ 5.000. Logo, o valor adicionado 16.000 (10.000 + 5.000) = 1.000. Opo b. 2.5.2. Mtodo da renda Vamos descrever, agora, a produo de cada item de nossa economia hipottica, considerando o consumo intermedirio de cada setor e o pagamento das remuneraes dos fatores de produo. A tabela abaixo mostra os fatores de produo de uma economia e suas respectivas remuneraes:
Fatores Trabalho Capital Recursos Naturais Tecnologia Empresrio Remuneraes Salrio Juro Aluguel Royalty Lucro

salrios = 45 juros = 5 lucros =10

Madeira valor da produo = 60

Papel madeira = 60 valor da prosalrios = 12 duo = 80 juros = 4

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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK aluguis = 2 lucros = 2 60 60 80 80 Corantes salrios = 25 valor da projuros = 7 duo = 50 royalties = 6 aluguis = 5 lucros = 7 50 50 100 100 Tintas corantes = 50 valor da prosalrios = 28 duo = 100 juros = 8 aluguis = 9 royalties = 3 lucros = 2

Livros papel = 80 tintas = 100 salrios = 12 juros = 5 lucros = 3 200 valor da produo = 200

200

A Renda definida como o somatrio das remuneraes de todos os fatores de produo: salrios + juros + aluguis + royalties + lucros. Assim, temos: Salrios = 45 + 12 + 25 + 28 + 12 = 122 Juros = 5 + 4 + 7 + 8 + 5 = 29 Aluguis = 2 + 5 + 9 = 16 Royalties = 6 + 3 = 9 Lucros = 10 + 2 + 7 + 2 + 3 = 24 Renda = 122 + 29 + 16 + 9 + 24 = 200 Como a Renda igual ao Produto, o Produto igual a 200. A gerao de renda por empresa igual a: Madeira = 45 + 5 + 10 = 60; Papel = 12 + 4 + 2 + 2 = 20; Corantes = 25 + 7 + 6 + 5 + 7 = 50; Tintas = 28 + 8 + 9 + 3 + 2 = 50; Livros = 12 + 5 + 3 = 20. Observe-se que a renda, por empresa, iguala o seu valor agregado. 2.5.3. O Mtodo da Despesa No nosso exemplo, ao se considerar a despesa da sociedade com os livros, o produto ser igual a essa despesa e igual a 200.

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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK A Despesa de uma economia pode ser assim expressa: DG = C + IF + IE + G + X, sendo:

DG: Despesa Global; C: Consumo das famlias; IF : Investimento fixo; IE : Investimento em estoques; G = Consumo do Governo; X = Exportaes. Mas, para que a Despesa se iguale ao valor do PIB, deve-se subtrair dela a despesa com bens importados, j que estes no so produzidos internamente. Assim, tem-se: DI = C + IF + IE + G + X M = PIB, DI : Despesa Interna; e M : Importaes Vamos descrever, agora, cada um dos componentes da Despesa Interna. - Consumo Final das Famlias: inclui os bens no durveis, como alimentao, vesturio, gasolina etc., os bens durveis, como geladeiras, computadores, foges, automveis etc. e os servios, como as consultas mdicas, servios bancrios e do governo, cortes de cabelo, cinema etc. - Investimento Fixo (ou Formao bruta de capital fixo) : compreende as despesas com Construes, com Mquinas e Equipamentos e Outras. So, por definio, bens durveis que correspondem ao fluxo de capital novo que se acrescenta ao estoque de capital existente. o mesmo que Investimento Bruto. A variao do estoque de capital dada pelo Investimento lquido (investimento bruto, menos a depreciao). Quando o Produto refere-se somente ao investimento lquido, ele denominado Produto Interno Lquido (PIL). - Investimento em Estoques (ou Variao de estoques): a parte do PIB que no efetivamente demandada, e por isso adicionada aos estoques da economia. Se, por exemplo, uma fbrica produz 10.000 pares de sapatos num determinado ms e somente vende 8.000 pares, a variao de estoques igual a 2.000 pares. Ao subtrair-se esse item da Despesa Interna, tem-se o conceito de Despesa Efetiva. Despesa Efetiva = Despesa Interna Variao de estoques O conceito de Despesa efetiva importante na macroeconomia, pois o seu montante que vai determinar o nvel de emprego e a renda nacional. - Consumo Final das Administraes Pblicas (ou Consumo do Governo): compese das despesas correntes das trs esferas de governo (federal, estadual e municipal) e classificado em dois itens: Salrios e encargos e Outras compras de bens e servios. Os servios pblicos proporcionados pelas administraes pblicas sociedade so mensuradas pelo item Salrios e encargos. As despesas de capital do Governo, como a construo de escolas, pontes e estradas so consideradas como Investimentos. Exportaes e Importaes: compreendem os bens que o pas vende e os que compra do exterior. As exportaes (X) fazem parte da demanda pelo produto e as importaes (M) so parte da oferta disponvel para a sociedade. A soma dos seus valores, em relao ao PIB, um indicador do grau de abertura da economia para o exterior. sendo:

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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK Grau de abertura da economia = Exportaes + Importaes PIB Para o clculo do PIB, devem ser consideradas as exportaes lquidas, isto , X M, pois M no constitui produo e renda dentro do pas. Alm das mercadorias normalmente transacionadas, h servios importados e exportados. Estes classificam-se em: - Servios de fator: so os servios proporcionados pelos fatores de produo e que geram remuneraes, como principalmente os juros, lucros e royalties. - Servios de no-fator: so os demais servios, como as viagens, transporte, seguros, aluguis de filmes, servios governamentais etc. Mas se uma parte da renda no consumida, como ela pode equivaler despesa? A parte no consumida da renda igual poupana. Enquanto isso, a despesa, numa economia fechada, igual a consumo mais investimento. Desse modo, a poupana deve equivaler s despesas de investimento. Renda = Consumo + Poupana Despesa = Consumo + Investimento como Renda = Despesa, Consumo + Poupana= Consumo + Investimento e da que Poupana= Investimento Mas sabemos que a poupana uma deciso das unidades familiares, enquanto os investimentos so planejados e realizados pelas empresas. Como os seus valores podem ser iguais? Ocorre que a poupana e o investimento planejados normalmente so diferentes. A igualdade acima verifica-se porque no investimento so includas as variaes de estoques, que justamente representam a diferena entre o que as pessoas desejam poupar e as empresas decidem investir. Nesse caso, o investimento passa a ter dois conceitos, o planejado e o realizado. Investimento Realizado = Investimento Planejado + Variao De Estoques Numa economia aberta, tem-se que: Despesa = Consumo + Investimento + Exportaes Importaes Renda = Consumo + Poupana Interna como Renda = Despesa , Consumo + Poupana Interna = Consumo + Investimento + Exportaes Importaes Eliminando o Consumo de ambos os lados da eqao, tem-se Investimento = Poupana Interna + Importaes Exportaes

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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK como Importaes Exportaes = Poupana Externa, tem-se Investimento = Poupana Interna + Poupana Externa 2.6. A Absoro Absoro a soma das despesas com o consumo e o investimento. Numa economia fechada, o Produto todo dirigido absoro. Numa economia aberta, o Produto pode ser diferente da absoro, j que parte da produo exportada e parte da absoro proveniente das importaes. Absoro = Consumo + Investimento Produto = Despesa = Absoro + Exportaes Importaes Consideremos uma economia onde o Produto igual a 1.000 unidades monetrias e a absoro igual a 800. Nesse caso, as exportaes lquidas (X M) so iguais a 200. Poderia essa economia produzir 1.000 e absorver 1.100? Sim, se as exportaes lquidas fossem iguais a - 100, isto , as importaes superassem as exportaes em 100. Vamos examinar a seguinte questo terica: ( Analista de Finanas e Controle Externo do Tribunal de Contas da Unio, 1995) Julgue os itens a seguir: - A renda interna pode, com freqncia, exceder o produto interno, j que pode ser inflada pelos lucros auferidos na venda de aes em bolsa, pelos juros da dvida pblica e por elevaes de salrios no-repassados aos preos. Comentrio: a renda sempre igual ao valor do produto, logo um agregado no pode exceder o outro. Alm disso, os lucros auferidos na venda de aes no constituem renda, sendo consideradas transaes sem equivalncia em produto. Falso. - No so computados no clculo do produto interno bruto, entre outros, os seguintes itens: minrio de ferro exportado, servios realizados por empregados domsticos e produtos agrcolas consumidos na fazenda pelos prprios agricultores. Comentrio: o produto interno bruto considera tudo o que produzido em determinado perodo, como o que exportado, os services realizados pelos profissionais em geral, mas geralmente no capta a produo realizada nas fazendas para autoconsumo.Falso. 2.7. As relaes intersetoriais As atividades econmicas so exercidas por empresas que adquirem matrias primas, empregam recursos e produzem bens. Essas atividades podem ser divididas em setores especficos, que so a agricultura, a indstria e os servios. A dinmica da economia exige uma intensa troca de bens entre esses setores. Assim que a indstria adquire matrias primas da agricultura, que adquire produtos da indstria, que compra servios, que por sua vez consome produtos industriais etc. O quadro a seguir apresenta um exemplo dessas interrelaes, em unidades monetrias, em uma economia fechada. $
Setores Agricultura Indstria Servios Vendas intermedirias Demanda final Valor da produo

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Agricultura Indstria Servios Compras intermedirias Valor agregado Valor da produo 10 25 5 40 30 50 20 100 15 45 100 160 55 120 125 300 90 165 245 145 285 370 -

105 145

185 285

210 370

500 -

800

As vendas intersetoriais so avaliadas horizontalmente, e as compras intersetoriais so avaliadas verticalmente. Por exemplo, a agricultura vende $10 para o prprio setor agrcola (mudas de milho para a produo de milho) e $15 para o setor de servios (plantas para enfeites de agncias bancrias). A indstria vende $25 para a agricultura (agrotxicos, tratores) e o setor de servios vende $20 para a indstria (servios mdicos). Cada setor econmico canaliza a sua produo, horizontalmente, para duas direes: vendas intersetoriais e a demanda final, esta constituda pelas demandas d e consumo das famlias e do governo e dos investimentos. A soma dessas duas destinaes resulta no valor da produo. Verticalmente, o mesmo valor da produo pode ser visto como a soma entre as compras intermedirias e o valor agregado em cada setor. A agricultura, por exemplo, tem um valor de produo igual a $145. Esse valor pode ser visto horizontalmente, como a soma das vendas intersetoriais (de $55) e da demanda final ($90), como pode ser visto como a soma entre as compras intersetoriais (de $40) e o seu valor agregado ($105). Para cada setor, tem-se:
Valor da Produo = Vendas Intermedirias + Demanda Final

e Valor da Produo = Compras Intermedirias + Valor Agregado Observe-se tambm que para cada setor o total das vendas no tem de ser necessariamente igual s compras intermedirias, o que significa que o valor da demanda final diferente do valor agregado. Mas para os setores como um todo, certamente que o total das vendas iguala o total das compras. Assim, tem-se para a economia como um todo:
Vendas Intermedirias = Compras Intermedirias

e Valor Agregado = Demanda Final O clculo do Produto da economia pode ser feito, ento, a partir do valor agregado, como tambm da demanda final, como no quadro abaixo. Setor Agricultura Indstria Servios Produto total Valor agregado 105 185 210 500 Demanda final 90 165 245 500

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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK 2.8. Definio dos demais agregados macroeconmicos Vamos construir uma conta do Produto de uma economia hipottica, a fim de conhecermos novos agregados.

PRODUTO Formao do Produto Salrios = Juros = Aluguis = Royalties = Lucros = PIL cf = Depreciao = 260 75 47 23 40 445 8 Destinao do Produto Consumo Pessoal = 325 Investimento Bruto = 85 (Formao Bruta de Capital Fixo = 74) (Variao de Estoques = 11) Consumo das Administraes Pblicas = 72 Exportaes = Impostos indiretos = 59 Subsdios = -12 PIB pm = 500 Importaes = 38 -20

PIB cf =

453

PIB pm

500

Observaes: Do lado esquerdo, o Produto calculado a partir da sua formao, ou de seus custos.

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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK Do lado direito, o Produto calculado a partir de sua destinao, dispndio ou demanda. A partir de sua formao, podemos definir o somatrio das remuneraes dos fatores (salrios, juros, aluguis, royalties e lucros) como a Renda Interna, ou o Produto Interno Lquido (PIL cf) Renda Interna = salrios + juros + aluguis + royalties + lucros = produto interno lquido a custo de fatores (PILcf) - Se adicionarmos a depreciao ao Produto Interno Lquido, tem-se o Produto Interno Bruto Produto Interno Bruto a custo de fatores (PIBcf) = Produto Interno Lquido a custo de fatores + Depreciao Quando os bens so dirigidos ao mercado, geralmente tm o seu valor acrescido pelos impostos indiretos que os consumidores pagam, total ou parcialmente, embutido no preo dos produtos, e reduzido pela aplicao de subsdios governamentais, resultando o Produto Interno Bruto a preos de mercado. Produto Interno Bruto a preos de mercado (PIBpm) = Produto Interno Bruto a custo de fatores + impostos indiretos subsdios Quais so os impostos indiretos, que so acrescidos aos preos dos produtos e que geralmente o consumidor no tem idia de quanto est pagando por eles? So o ICMS, o IPI, as contribuies parafiscais como a COFINS e o PIS-PASEP, o imposto de importao. Vejamos essa questo de prova para a Receita Federal: O produto interno bruto, a preos de mercado, equivale a: a) Produto interno bruto a custo de fatores + renda lquida enviada ao exterior. b) Produto interno lquido a custo de fatores + impostos indiretos + depreciao subsdios. c) Produto interno lquido a preos de mercado + amortizaes de emprstimos externos. d) Produto nacional lquido a preos de mercado + dvida externa bruta. Comentrio: O Produto interno lquido a custo de fatores, acrescido da depreciao, equivale ao Produto interno bruto a custo de fatores. Este, acrescido dos impostos indiretos e diminudo dos subsdios, equivale ao agregado pedido, que o produto interno bruto, a preos de mercado. Opo b. Outros conceitos: - Oferta Global: o valor dos bens, inclusive os importados, que se destinam a atender a demanda global. Oferta Global = Produto Interno Bruto a preos de mercado + Importaes

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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK - Disponibilidade Interna: o valor dos bens efetivamente disponveis na economia interna, o que significa deduzir-se as exportaes. Disponibilidade Interna = Oferta Global Exportaes - Demanda Global: o valor da destinao do produto ou valor da despesa, a includa a produo destinada ao exterior. igual Oferta Global. Demanda Global = Consumo Pessoal + Consumo Governamental + Investimento + Exportaes - Demanda Interna: equivale demanda pelo produto interno, exclundo-se, portanto, as importaes. Demanda Interna = Demanda Global Importaes - Demanda Efetiva: exclui a produo no efetivamente demandada, como a variao nos estoques. Demanda Efetiva = Demanda Interna Variao De Estoques De acordo com a tabela do Produto, tem-se os seguintes valores: - Oferta Global = 500 + 20 = 520 - Disponibilidade Interna = 520 38 = 492 - Demanda Global = 325 + 85 + 72 + 38 = 520 - Demanda Interna = 520 20 = 500 - Demanda Efetiva = 500 11 = 489 - Produto Nacional: o valor do Produto que pertence ao pas. Uma parte das remuneraes geradas internamente enviada ao exterior, principalmente sob a forma de lucros e juros. Enquanto isso, o pas beneficia-se de remuneraes que, geradas no exterior, pertencem a residentes no pas. Assim, para chegar-se ao Produto Nacional, subtrai-se a renda enviada e adiciona-se a renda recebida do exterior. Fazendo-se a renda lquida enviada ao exterior como a diferena entre a renda enviada e a renda recebida do exterior, tem-se que o Produto Nacional igual ao Produto Interno, menos a renda lquida enviada ao exterior. Produto Nacional (PN) = Produto Interno Renda Enviada Ao Exterior + Renda Recebida Do Exterior = Produto Interno Renda Lquida Enviada Ao Exterior - Como o Produto Interno igual Renda Interna, do mesmo modo o Produto Nacional equivalente Renda Nacional. Renda Nacional Exterior (RN) = Renda Interna Renda Lquida Enviada Ao

Vamos ver as duas questes seguintes, bem fceis para quem est aprendendo:

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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK (Fiscal de Tributos do Estado de Minas Gerais, 1993) A diferena entre o Produto Interno Bruto e o Produto Nacional Bruto o a) Valor das exportaes. b) Valor das importaes. c) Saldo da balana comercial do pas. d) Valor dos investimentos diretos no pas. e) Valor da renda lquida enviada ao exterior. Comentrio: deve observar-se que os dois agregados esto no conceito de produto bruto. Ento, basta saber-se a diferena entre os conceitos interno e nacional, que est na renda lquida enviada ao exterior. Opo e. (Fiscal de Tributos do Estado de Minas Gerais, 1993) O Produto Nacional Bruto igual ao Produto Nacional Lquido, mais a) A depreciao. b) As exportaes. c) As importaes. d) Os investimentos. e) Os impostos diretos. Comentrio: deve observar-se que os dois agregados esto no conceito de produto nacional. Ento, basta saber-se a diferena entre os conceitos bruto e lquido, que est na.depreciao. Opo a.

Vejamos agora a seguinte questo para a Receita Federal: Numa determinada economia (valores hipotticos), o Produto Nacional Lquido a custo de fatores 200. Sabendo-se que: renda lquida enviada ao exterior = 50; impostos indiretos = 80; subsdios = 20; depreciao = 80, calcule o valor do Produto Interno Bruto a preos de mercado. a) 310 b) 290 c) 230 d) 390 e) 270

Comentrio: a questo d o valor do Produto Nacional Lquido a custo de fatores (PNLcf) e tem que se chegar ao Produto Interno Bruto a preos de mercado (PIBpm). Ento, com base nos conceitos dados, vamos transformar um agregado em outro. Para isso, examina-se cada letra do agregado dado e se troca cada uma pela letra do agregado pedido. De I (interno) para N (nacional); de L (lquido) para B (bruto); e de cf (a custo de fatores) para pm (a preos de mercado). Ento, tem-se: PIBpm = PNLcf + renda lquida enviada ao exterior + depreciao + impostos indiretos subsdios = 200 + 50 + 80 + 80 20 = 390. Opo d. Outros conceitos: - A Renda Pessoal: definida como o montante da renda interna que fica com as pessoas, ou famlias, aps realizadas dedues de remuneraes que no vo para as famlias, e adies que as beneficiam, mas no tm origem no processo produtivo, e antes do pagamento dos impostos diretos. Renda Pessoal = Renda Interna - Renda Lquida Enviada Ao Exterior - Lucros Retidos - Contribuies Previdencirias - Impostos Diretos Das Empresas + Transferncias Do Governo.

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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK Os impostos diretos das empresas so o Imposto de Renda das Pessoas Jurdicas, e as transferncias so os proventos das aposentadorias e penses, o seguro desemprego, diversos auxlios governamentais e os juros da dvida pblica. - Renda Pessoal Disponvel: a parcela da renda interna que finalmente resta s famlias para o consumo e a poupana, aps o pagamento dos impostos diretos. Estes impostos so os que recaem sobre a pessoa em razo de obteno de renda ou por ser proprietrio de algum bem. So o Imposto de Renda, o Imposto sobre a Propriedade de Veculos Automotores, o Imposto Predial e Territorial Urbano. Renda Pessoal Disponvel = Renda Pessoal - Impostos Diretos das famlias

2.9. Carga tributria Denomina-se carga tributria o montante de impostos, diretos e indiretos, e outras receitas correntes do Governo suportados pela sociedade em determinado perodo de tempo. A carga tributria pode ser calculada em termos brutos ou lquidos, e em geral obtida como uma proporo do Produto Interno Bruto. A carga tributria bruta considera os valores globais dos impostos, diretos e indiretos, e as outras receitas correntes do Governo, sem deduces, enquanto que a carga tributria lquida calculada deduzindo-se as contrapartidas dos impostos diretos, que so as transferncias, e as dos impostos indiretos, que so os subsdios. Carga tributria bruta = (Impostos diretos + Impostos indiretos + outras receitas correntes do Governo) / PIB Carga tributria lquida = (Impostos diretos - transferncias + Impostos indiretos - subsdios + outras receitas correntes do Governo) / PIB Vejamos a seguinte questo: (Analista do Banco Central do Brasil, 1998) Considere os seguintes dados para uma economia hipottica (valores em unidades monetrias): Renda lquida enviada ao exterior Remunerao dos empregados Depreciao Excedente operacional bruto Outras receitas correntes do Governo Tributos diretos pagos pelas empresas Transferncias de assistncia e previdncia Tributos indiretos Subsdios 50 200 10 350 90 70 30 60 10

Com base nestes dados pode-se afirmar que, em unidades monetrias, o Produto Nacional Bruto a preos de mercado e a carga tributria lquida so, respectivamente, www.pontodosconcursos.com.br
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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK a) 600 e 180. d) 600 e 90. b) 550 e 180. e) 550 e 90. c) 550 e 210.

Comentrio: para calcular o PNBpm, temos de partir do que dado, no caso a renda interna, ou o Produto Interno Lquido a custo de fatores (PILcf), que equivale soma das remuneraes aos fatores. Tem-se a remunerao dos empregados (200) e o excedente operacional bruto, que engloba as demais remuneraes, inclusive a depreciao (350). Ento, PILcf = 200 + 350 = 550. Para se chegar ao PNBpm, diminuise a renda lquida enviada ao exterior (50), adicionam-se os tributos indiretos (60) e subtraem-se os subsdios (10). Ento, PNBpm = 550 - 50 + 60 10 = 550. A carga tributria lquida pedida em valor absoluto. Ento, tem-se impostos diretos (70) + tributos indiretos (60) + outras receitas correntes (90) transferncias (30) subsdios (10) = 180. Opo b. 2. 10. As Contas Nacionais Os registros dos valores dos agregados macroeconmicos esto dispostos em um sistema de contas nacionais, que so padronizadas pela Organizao das Naes Unidas, a fim de que possam ser comparadas entre os diversos pases. No Brasil, a sua apurao iniciou-se em 1947 na Fundao Getlio Vargas. A partir de 1986 essa tarefa passou a ser encargo da Fundao IBGE. As Contas Nacionais do Brasil so as seguintes: - Produto Interno Bruto - Renda Nacional Disponvel Bruta - Conta de Capital - Transaes correntes com o resto do mundo - Contas correntes das administraes pblicas
Tab. 1 - Produto Interno Bruto
1.1 Produto Interno Bruto, a custo de fatores (2.4) 1.1.1 Remunerao dos empregados (2.4. 1) 1.1.2 Excedente operacional bruto (2.4.2) 1.2 1.3 Tributos indiretos (2.7) Menos: subsdios (2.8) Produto Interno Bruto Consumo final (1.4 + 1.5) 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 Consumo final das famlias (2.1) Consumo final das administraes pblicas (2.2) Formao bruta de capital fixo (3.1) Variao de estoques (3.2) Exportao de bens e servios (4.1) Menos: importao de bens e servios (4.5)

Dispndio correspondente ao Produto Interno Bruto Tab. 2 - Renda nacional disponvel bruta Consumo final (2.1+2.2) 2.1 Consumo final das famlias (1.4)

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2.2 2.3 2.4 Consumo final das administraes pblicas (1.5) Poupana bruta (3.3) Produto interno bruto, a custo de fatores (1.1)

Utilizao da renda nacional disponvel bruta 2.4.1 Remunerao dos empregados (1.1.1) 2.4.2 Excedente operacional bruto (1.1.2) 2.5 2.6 2.7 2.8 2.9 Remunerao de empregados, lquida, recebida do resto do mundo (4.2 4.6) Outros rendimentos, lquidos, recebidos do resto do mundo (4.3 4.7) Tributos indiretos (1.2) Menos: subsdios (1.3) Transferncias unilaterais, lquidas, recebidas do resto do mundo (4.4 4.8) Apropriao da renda nacional disponvel bruta

Tab. 3 Conta de capital 3.1 Formao bruta de capital fixo 3.1.1 Construo 3.1.1.1 Administraes pblicas 3.1.1.2 Empresas e famlias 3.1.2 Mquinas e equipamentos 3.1.2.1 Administraes pblicas 3.1.2.2 Empresas e famlias 3.1.3 Outros 3.2 Variao de estoque (1.7) Formao bruta de capital 3.3 Poupana bruta (2.3) 3.4 Menos: saldo em transaes correntes com o resto do mundo (4.9) Financiamento da formao bruta de capital

Tab. 4 Transaes correntes com o resto do mundo 4.1 4.2 4.3 4.4 Exportao de bens e servios (1.8) Remunerao de empregados recebida do resto do mundo (2.5 + 4.6) Outros rendimentos recebidos do resto do mundo (2.6 + 4.7) Transferncias unilaterais recebidas do resto do mundo (2.9 + 4.8) Recebimentos correntes 4.5 4.6 4.7 Importao de bens e servios (1.9) Remunerao de empregados paga ao resto do mundo (4.2 2.5) Outros rendimentos pagos ao resto do mundo (4.3 2.6)

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4.8 4.9 Transferncias unilaterais pagas ao resto do mundo (4.4 2.9) Saldo das transaes correntes com o resto do mundo (3.4) Utilizao dos recebimentos correntes

Tab. 5 Contas correntes das administraes pblicas 5.1 Consumo final das administraes pblicas 5.1.1 Salrios e encargos 5.1.2 Outras compras de bens e servios 5.2 5.3 5.5 5.6 5.7 5.8 Subsdios Transferncias de assistncia e previdncia Poupana em conta corrente Tributos indiretos Tributos diretos Outras receitas correntes lquidas

5.4 Juros da dvida pblica interna Total da utilizao da receita corrente

5.8.1 Outras receitas correntes brutas 5.8.2 Menos: outras despesas de transferncias 5.8.2.1 Transferncias intragovernamentais 5.8.2.2 Transferncias intergovernamentais 5.8.2.3 Transferncias ao setor privado 5.8.2.4 Transferncias ao exterior Total da receita corrente

Algumas questes que se referem a clculos de agregados das contas nacionais, so as seguintes: (Auditor-Fiscal do Tesouro Nacional, 1991) Considere os dados abaixo, para uma economia hipottica: PIB a preos de mercado = 2.000; tributos indiretos = 500; subsdios = 250; consumo final das famlias = 400; formao bruta de capital fixo = 400; variao de estoques = 100; exportaes de bens e servios de no fatores = 500; importaes de bens e servios de no fatores = 100; depreciao = 200; impostos diretos = 200; transferncias de assistncia e previdncia efetuadas pelo governo = 150; outras receitas correntes lquidas do governo = 600; juros da dvida pblica interna = 100; poupana corrente do governo (supervit) = 100. O consumo final das administraes pblicas igual a (unidades monetrias): a) 1.100 b) 650 c) 600 d) 550 e) 700 Comentrio: como pedido o item consumo final das administraes pblicas e constam dados de receitas e despesas do Governo, vamos utilizar a conta do Governo, ou "Contas correntes das administraes pblicas", que pode ser assim apresentada com os dados da questo: Utilizao das Receitas Correntes Consumo das Administraes Pblicas = ? Subsdios = 250 Receitas Correntes Tributos indiretos = 500 Tributos diretos = 200

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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK Transferncias de assistncia e previdncia = 150 Juros da dvida pblica interna = 100 Poupana em conta corrente = 100 Outras receitas correntes lquidas = 600

Calcula-se primeiro o total dos valores da coluna da direita, que so as Receitas Correntes: 500 + 200 + 600 = 1.300. Esse nmero contabilmente igual ao total da coluna da esquerda, a Utilizao das Receitas Correntes, j que a Poupana fecha os dois lados da equao. Assim, por diferena, pode ser calculado o Consumo das Administraes Pblicas: 1.300 ( 250 + 150 + 100 + 100 ) = 700. Opo e. (Auditor-Fiscal da Previdncia Social, 2002) Considere os seguintes dados: Produto Interno Bruto a custo de fatores = 1.000; renda enviada ao exterior = 100; renda recebida do exterior = 50; impostos indiretos = 150; subsdios = 50; depreciao = 30. Com base nessas informaes, o Produto Nacional Bruto a custo de fatores e a Renda Nacional Lquida a preos de mercado so, respectivamente: a) 1.250 e 1.050 b) 1.120 e 1.050 c) 950 e 1.250 d) 950 e 1.020 e) 1.250 e 1.120 Comentrio: deve-se partir das seguintes igualdades: 1- Produto Nacional = Produto Interno renda lquida enviada ao exterior; 2- renda lquida enviada ao exterior = renda enviada menos renda recebida do exterior; 3- Produto Lquido = Produto Bruto menos a depreciao; e 4- Produto a preos de mercado = Produto a custo de fatores + impostos indiretos subsdios. Ento, s calcular: PNBcf = 1.000 (100 50) = 950. E RNLpm = 950 30 + 150 50 = 1.020. Opo d.

2.11. Noes de Balano de Pagamentos 2.11.1. O comrcio internacional Considera-se que o comrcio internacional benfico, pois traz vantagens decorrentes da diviso do trabalho e da especializao. O princpio das vantagens comparativas baseia-se no fato de que se cada pas produzir e vender os produtos para os quais possui maior vocao, produzir a menor custo, ensejando um acmulo de divisas suficiente para adquirir os bens para os quais tm menor vantagem. Os fatores que levam ao comrcio internacional so: desigual dotao de recursos; diferenas de qualidade de solo e tipos de clima; diferente disponibilidade de capital, trabalho e nvel tecnolgico. So as seguintes as vantagens do comrcio, do lado da demanda: gerao de divisas com o conseqente financiamento das importaes e possibilidade de pagamentos dos emprstimos e das remessas de juros e lucros; efeito multiplicador das atividades ligadas s exportaes, gerando renda, emprego e impostos; ampliao da escala de produo, o que resulta em diminuio de custos e incorporao do mercado interno. So as seguintes as vantagens do comrcio, do lado da oferta:

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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK absoro de bens de consumo e de capital no disponveis internamente em quantidade ou qualidade suficientes ou a preos mais altos, permitindo que a Oferta Global seja maior do que o Produto Interno Bruto; absoro de tecnologia incorporada nos bens de consumo e de capital.

2.11.2. Conceito, estrutura e registros do Balano de Pagamentos Define-se Balano de Pagamentos como sendo o registro sistemtico das transaes entre os residentes e os no residentes de um pas durante determinado perodo de tempo. O Balano de Pagamentos divide-se em dois grandes grupos de transaes: as Transaes Correntes e as Transaes de Capital. Correntes so as transaes que se referem ao movimento de mercadorias e de servios, inclusive as referentes s remuneraes aos servios proporcionados pelos fatores de produo, como os juros e os lucros. So transaes de Capital as que se referem ao movimento financeiro, isto , dinheiro e ttulos de crdito. Estrutura do Balano de Pagamentos 1. Transaes Correntes a) Balana Comercial Exportaes Importaes 2. Transaes de Capital d) Capitais Autnomos Investimentos Financiamentos Reinvestimentos Amortizaes Capitais de Curto Prazo a+b+c) + d = saldo total do balano de pagamentos

b) Balana de Servios Viagens Transporte Seguros Juros Lucros Servios Governamentais Outros Servios c) Transferncias Unilaterais a + b + c = saldo do balano de pagamentos em transaes correntes

e) Capitais Compensatrios Variao de Reservas Emprstimos de Regularizao

Os registros contbeis no BP so elaborados dentro do princpio das partidas dobradas: a um dbito em determinada conta corresponde um crdito em outra conta e vice-versa. Para tanto, as contas so divididas em dois grupos: contas operacionais e contas de caixa. As contas operacionais correspondem aos fatos geradores do recebimento ou do pagamento de recursos ao exterior, como Exportaes, Importaes, Fretes, Seguros, Juros, Investimentos, Amortizaes etc. As contas de caixa referem-se s www.pontodosconcursos.com.br
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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK contrapartidas financeiras das contas operacionais, como Haveres no Exterior, Ouro Monetrio, Direitos Especiais de Saque. Quando o fato gerador da transao der origem a uma entrada de recursos para o pas, a conta correspondente ser creditada (ou lanada com sinal positivo). Quando originar uma sada de recursos, a conta em questo ser debitada (ou lanada com sinal negativo). Quanto s contas de caixa, lana-se a dbito o aumento e a crdito a diminuio do seu saldo. Vamos a um exemplo. Quando o pas realiza uma venda de mercadorias ao exterior, o lanamento feito debitando-se a conta de caixa Haveres no exterior, que representa os recursos em moeda estrangeira e creditando-se a conta operacional Exportaes. Examinando a estrutura do Balano de Pagamentos, observe-se os seguintes aspectos: A Balana Comercial registra as entradas e sadas de mercadorias, sob o conceito FOB (free on board), isto , incluindo as despesas at o embarque no navio transportador. As despesas com seguro e frete fazem parte do conceito CIF (cost, insurance and freight), mas normalmente so registradas em suas prprias contas. A Balana de Servios compreende os bens no tangveis, como viagens internacionais, transporte e seguro. Esses e outros so denominados servios de no-fator, enquanto que as remuneraes a fatores de produo, como lucros e juros, so denominadas servios de fator. As Transferncias Unilaterais representam as doaes e as remessas de migrantes. O saldo do BP em transaes correntes igual soma dos saldos da Balana Comercial, da Balana de Servios e das Transferncias Unilaterais. Se superavitrio, isto , se as vendas de mercadorias, e de servios superarem as respectivas compras, fornece recursos para aumentar o nvel de reservas internacionais do pas ou para a realizao de investimentos no exterior; se deficitrio, significa que as aquisies de mercadorias e de servios superam as vendas, resultado que torna a Oferta global superior produo interna, o que permite nveis de consumo e de investimento internos superiores s possibilidades de produo. Esse saldo corresponde poupana externa do pas (com o sinal trocado). Os capitais autnomos incluem os registros do movimento de capitais no vinculados especificamente ao financiamento de dficit do BP. So os emprstimos e financiamentos para cobertura de importaes e de exportaes, amortizao de emprstimos e financiamentos, investimentos referentes a aplicao de capitais e reinvestimentos de lucros. O saldo total do balano de pagamentos igual ao saldo em transaes correntes, mais o saldo dos capitais autnomos. Se positivo, temos um supervit e, se negativo, tem-se um dficit. Os capitais compensatrios representam a contrapartida do saldo total do BP. O seu saldo igual ao saldo do BP, com o sinal trocado. Se h um supervit no BP, por exemplo, os capitais compensatrios indicam o aumento das reservas internacionais ou a diminuio de obrigaes com o exterior. Se h um dficit, os capitais compensatrios indicam como esse resultado pode ser financiado. As principais contas compensatrias so Variao de Reservas (movimento lquido de entrada e sada de divisas, como dlares, pesos, euros etc.) e os

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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK emprstimos de regularizao, que se referem a operaes com organismos internacionais para financiar o dficit, como os emprstimos do Fundo Monetrio Internacional, do Banco de Compensaes Internacionais, os Direitos Especiais de Saque (moeda escritural do FMI) e Ouro Monetrio. 2.11.3. Um exemplo de levantamento de um Balano Vamos construir um Balano de Pagamentos, a partir dos seguintes fatos econmicos hipotticos ocorridos num pas num determinado ano (em milhes de dlares): a) o pas importou mercadorias no valor de 100; b) o pas importou equipamentos, no valor de 30, financiados a longo prazo; c) ingressaram equipamentos, sob a forma de investimento, sem cobertura cambial, no valor de 50; d) o pas exportou mercadorias, no valor de 220; e) foram recebidos 13 e pagos 18 referentes a viagens internacionais; f) foram pagos servios de fretes, no valor de 34, e recebidos servios de fretes no valor de 4; g) foram remetidos lucros para acionistas estrangeiros, no valor de 27, realizados reinvestimentos de lucros, por diversas empresas, no valor de 5 e recebidos dividendos no valor de 2; h) foram remetidos juros de emprstimos, no valor de 55; i) foram pagos seguros no valor de 15; j) foram pagas amortizaes de emprstimos realizados anteriormente, no valor de 40; l) o pas recebeu mercadorias diversas, como doaes para vtimas de seca no nordeste, no valor de 10; m) o pas recebeu emprstimos compensatrios do Fundo Monetrio Internacional, no valor de 20. Lanamentos correspondentes: a) Importaes a Variao de Reservas = 100; b) Importaes a Financiamentos = 30; c) Importaes a Investimentos = 50; d) Variao de Reservas a Exportaes = 220; e) Viagens a Variao de Reservas = 5; f) Transporte a Variao de Reservas = 30; g) Lucros a Diversos (Variao de Reservas = 25 e Reinvestimentos = 5); h) Juros a Variao de Reservas = 55; i) Seguros a Variao de Reservas = 15; j) Amortizaes a Variao de Reservas = 40; l) Importaes a Transferncias Unilaterais = 10; m) Variao de Reservas a Emprstimos do FMI = 20. Construo do Balano de Pagamentos

TRANSAES CORRENTES

TRANSAES DE CAPITAL

a) Balana Comercial Exportaes = + 220 Importaes = (100 + 30 + 50 + 10) = - 190 saldo = + 30

d) Capitais Autnomos Investimentos = + 50 Reinvestimentos = + 5 Financiamentos = + 30 Amortizaes = 40

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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK saldo = + 45 b) Balana de Servios Viagens internacionais = - 5 Juros = 55 Lucros = 25 5 = 30 Fretes = - 30 Seguros = -15 saldo = - 135 a + b + c + d (saldo global do BP) = 95 + 45 = 50

c)Transferncias Unilaterais = + 10 a + b + c (saldo do BP em Transaes Correntes) = = + 30 135 + 10 = 95 Anlise do Balano de Pagamentos:

e) Capitais Compensatrios Variao de Reservas = + 100 220 + 5 + 30 + 25 + 55 + 15 + 40 20 = + 30 Emprstimos do FMI = + 20 Total = + 50

o saldo do BP em transaes correntes negativo ( 95), o que significa que o pas recebeu poupana externa no valor de 95. O saldo negativo foi decorrente de o dficit nos servios (135) superar os supervits na balana comercial (30) e nas transferncias (10). os capitais autnomos apresentam supervit (+ 45), o qual insuficiente para financiar o dficit em Transaes Correntes, o que resulta num saldo global negativo de 50, ou um dficit igual a 50. o dficit global do BP foi financiado por uma sada lquida de divisas, de 30, e pelo emprstimo do FMI, de 20. J se viu que o dficit em transaes correntes representa uma poupana externa, que til principalmente para os pases em desenvolvimento. A contrapartida desse dficit , no entanto, perda de reservas e/ou endividamento externo. Se o pas quiser eliminar ou reduzir esse desequilbrio, deve buscar ampliar a receita de exportaes de mercadorias e servios, e reduzir o dispndio com importaes. As exportaes podem ser incentivadas atravs das seguintes medidas: poltica cambial realista que impea a valorizao da moeda nacional; financiamentos mais favorecidos produo e comercializao de bens a serem exportados; conquista de novos mercados e avano em mercados tradicionais atravs da busca de eficincia na produo e comercializao de bens a serem exportados, melhorando a qualidade e diminuindo os custos; incentivos fiscais, mediante a desonerao de impostos incidentes sobre os bens exportados. Para diminuir as importaes, o Governo pode impor tarifas protecionistas, bem como executar uma poltica recessiva atravs de diminuio das despesas governamentais e aumento da taxa de juros, que provoca diminuio nas aquisies de bens importados. Essas medidas tm como efeitos negativos, no caso das tarifas a diminuio na competitividade com o exterior e no caso da diminuio nas despesas o aumento no desemprego. www.pontodosconcursos.com.br
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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK Vamos a algumas questes que a ESAF tem colocado mais recentemente: (Auditor-Fiscal da Receita Federal, 2002) Considere as seguintes informaes: A = saldo da balana comercial; B = saldo da balana de servios; C = saldo das operaes de transferncias unilaterais; D = saldo em transaes correntes; E = movimento de capitais autnomos; F = movimento de capitais compensatrios; G = saldo total do balano de pagamentos. Com base nessas informaes, pode-se afirmar com certeza que a) A + B + C = D + E + F + G b) A + B + C + D + E + F + G = 0 c) A + B + C + E + F = 0 d) G = 0 e) A + B + C = D = G = 0 Comentrio: sabe-se que a soma dos saldos da balana comercial, da balana de servios e das transferncias unilaterais igual ao saldo em transaes correntes (A + B + C = D); o saldo em transaes correntes (D), igual soma do movimento de capitais autnomos (E), mais o movimento de capitais compensatrios (F), ou seja, D = E + F. O saldo em transaes correntes (D), mais o movimento de capitais autnomos (E) igual ao saldo total do balano de pagamentos (G). O saldo total do BP (G), por sua vez, igual ao movimento de capitais compensatrios (F) com o sinal trocado..Com base nessas relaes, chega-se opo c. (Analista do Banco Central do Brasil, 2002) Considere as seguintes operaes entre residentes e no residentes de um pas, num determinado perodo de tempo, em milhes de dlares: - o pas exporta mercadorias no valor de 500, recebendo a vista; - o pas importa mercadorias no valor de 400, pagando a vista; - o pas paga 100 vista, referente a juros, lucros e aluguis; - o pas amortiza emprstimo no valor de 100; - ingressam no pas mquinas e equipamentos no valor de 100 sob a forma de investimentos diretos; - ingressam no pas 50 sob a forma de capitais de curto prazo; - o pas realiza doao de medicamentos no valor de 30. Com base nestas informaes, pode-se afirmar que as reservas do pas, no perodo: a) tiveram uma reduo de 50 milhes de dlares. b) tiveram uma elevao de 50 milhes de dlares. c) tiveram uma reduo de 100 milhes de dlares. d) tiveram uma elevao de 100 milhes de dlares. e) no sofreram alteraes. Comentrio: A variao nas reservas internacionais do pas aparece nas contas dos capitais compensatrios do balano de pagamentos. Para se chegar a elas preciso inicialmente fazer-se os lanamentos contbeis de cada operao e depois apurar-se os saldos do balano de pagamentos. Os lanamentos so: 1- Variao de Reservas a Exportaes = 500; 2- Importaes a Variao de Reservas = 400; 3- Diversos (Juros, Lucros e Aluguis) a Variao de Reservas = 100; 4- Amortizaes a Variao de Reservas = 100; 5- Importaes a Investimentos = 100; 6- Variao de Reservas a Capitais de Curto Prazo = 50; 7- Transferncias Unilaterais a Exportaes = 30. Os saldos do BP so; balana comercial = +30; balana de servios = -100; transferncias unilaterais = -30; transaes correntes = -100; capitais autnomos = +50; saldo total do BP = -50; capitais compensatrios = +50. Os capitais compensatrios so representados www.pontodosconcursos.com.br
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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK unicamente pela conta de Variao de Reservas, cujo saldo de +50 indica uma reduo de reservas para financiar o saldo total negativo do BP. Opo a. (Analista de Planejamento e Oramento do Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto, 2003) Considere os seguintes lanamentos realizados entre residentes e no residentes de um pas, num determinado perodo de tempo, em unidades monetrias: o pas exporta mercadorias no valor de 100, recebendo vista; o pas importa mercadorias no valor de 50, pagando vista; o pas realiza pagamentos vista referentes a juros, lucros e aluguis, no valor de 50; ingressam no pas investimentos diretos, no valor de 20, sob a forma de mquinas e equipamentos; o pas paga 50 referentes a despesas com transportes; o pas recebe emprstimos no valor de 100. Com base nessas informaes, o pas apresentou: a) saldo total nulo no balano de pagamentos. b) dficit no balano de pagamentos de 100. c) supervit em transaes correntes de 70. d) supervit na balana comercial de 50. e) supervit no balano de pagamentos de 50. Comentrio: a balana comercial apresenta exportaes de 100 e importaes de 70 (50 + 20). Logo, um saldo positivo de 30. Ateno para o fato de que os investimentos sob a forma de equipamentos representam importao. A balana de servios tem pagamentos de juros, lucros e aluguis de 50 e de transporte de 50, resultando em um saldo negativo de -50 + -50 = -100 (dficit). O resultado em transaes correntes a soma dos dois saldos: +30 100 = -70. Para se chegar ao saldo total do balano de pagamentos, adiciona-se ao saldo corrente (-70) o da conta de capitais (+20), ou seja, 50. A ocorre uma divergncia com o gabarito. Este indica a opo e, ou seja, um supervit no BP igual a 50. O resultado do gabarito seria compatvel somente com o lanamento de emprstimos (+100) nessa conta, cujo saldo passaria a ser de 120 ( +20 + 100). O saldo total do BP seria igual a -70 + 120 = +50. Mas somente concordamos com esse resultado se em vez de emprstimos, o valor de 100 se referisse a financiamentos, j que emprstimos normalmente lanado na conta de capitais compensatrios, pois trata-se de obteno de recursos para reforar as reservas monetrias. 3. O Balano de Pagamentos do Brasil Eis os Balanos de Pagamentos do Brasil, referentes aos anos de 1999 a 2001, em milhes de dlares:
BALANO DE PAGAMENTOS Brasil 2002 e 2003 US$ milhes

Item Exportaes Importaes Balana Comercial (1) Juros Lucros Transporte Viagens

2002 60.361 - 47.235 13.126 - 13.130 - 5.162 - 2.040 - 398

2003 73.085 - 48.250 24.835 - 13.020 - 5.640 - 1.735 218

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Seguros Governo - 1.827 Outros Balana de Servios (2) Transferncias Unilaterais (3) Transaes Correntes (1 + 2 + 3) Investimentos Outros capitais Transaes de Capital (4) Saldo Global (1 + 2 + 3 + 4) Fonte: Banco Central do Brasil - 23.229 2.390 - 7.713 14.795 - 6.780 8.015 302 - 23.639 2.867 4.063 14.291 - 9.858 4.433 8.496 - 2.875 420 252 436 151

Outros exerccios comentados A ESAF, nos ltimos anos, tem dado preferncia a questes que pedem o conhecimento dos componentes da poupana global. Vejamos exemplos: (Analista do Banco Central do Brasil, 2001) Considere os seguintes dados, em unidades monetrias: exportaes de bens e servios no-fatores = 100; importaes de bens e servios no-fatores = 200; renda lquida enviada ao exterior = 50; poupana lquida do setor privado = 250; depreciao = 10; saldo do governo em conta corrente = 70; variao de estoques = 80. Com base no sistema de contas nacionais, correto afirmar que a formao bruta de capital fixo igual a a) 400 b) 150 c) 250 d) 350 e) 500 Comentrio: quando a questo se refere a dados do balano de pagamentos e poupanas do setor privado e do governo, trata-se da igualdade entre poupana e investimento. As poupanas so constitudas pela poupana lquida do setor privado (poupana das famlias + depreciao), que designamos de Sp. A poupana governamental (Sg) o saldo do governo em conta corrente. E a poupana externa (Se) o saldo do balano de pagamentos em conta corrente com o sinal trocado. Quanto ao investimento, composto pela formao bruta de capital fixo (FBCF) e a variao de estoques (VE). Ento, a partir da igualdade entre poupana e investimento, tem-se que Sp + Sg + Se = FBCF + VE. Substituindo: (250 + 10) + 70 + Se = FBCF + 80. Temos duas incgnitas. Para se achar inicialmente Se, temos que calcular o saldo corrente do BP, e trocar o seu sinal. Esse resultado igual ao saldo das exportaes e importaes de bens e servios no-fatores, mais o saldo dos bens e servios fatores. Temos, ento, X = 100 e M = 200. O saldo dos bens e servios fatores a renda lquida enciada ao exterior, com o sinal trocado: -50. O saldo corrente do BP , ento igual a 100 200 50 = -150. Da que a poupana externa, Se, igual a 150. Fazemos, ento, 260 + 70 + 150 = FBCF + 80. Donde FBCF = 400. Opo a. (Analista de Controle Externo do Tribunal de Contas da Unio, 2002) Considere os seguintes dados para uma economia aberta e sem governo, num determinado perodo de tempo, e em unidades monetrias: poupana lquida do setor privado = 100; depreciao = 10; variao de estoques = 40; formao bruta de capital fixo = 120. Com base nesses dados e considerando um sistema de contas nacionais, correto afirmar que, nesse perodo, o saldo do balano de pagamentos em transaes correntes foi a) superavitrio no valor de 40. b) superavitrio no valor de 50. www.pontodosconcursos.com.br
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CURSOS ON-LINE ECONOMIA EM EXERCCIOS PROFESSOR HLIO SOCOLIK c) deficitrio no valor de 40. e) nulo. d) deficitrio no valor de 50.

Comentrio: vimos na questo anterior que Sp + Sg + Se = FBCF + VE Nesta questo, como no h governo, tem-se Sp + Se = FBCF + VE Agora temos o investimento e a poupana privada e temos que calcular a poupana externa para se chegar ao saldo do BP em conta corrente. Ento, substituindo: (100 + 10) + Se = 120 + 40. Donde Se = 50. Como sabemos que a poupana externa o saldo corrente do BP com o sinal trocado, este igual a 50, que um dficit. Opo d. (Perito em Economia do MPU, 2004) Considere os seguintes dados para uma economia aberta e sem governo: exportao de bens e servios no-fatores = 500; importao de bens e servios no-fatores = 400; renda enviada ao exterior = 200; renda recebida do exterior = 100; variao de estoques = 150; formao bruta de capital fixo = 700; depreciao = 50. Com base nessas informaes, pode-se afirmar que a poupana externa e a poupana lquida do setor privado ser de a) 800 e zero b) zero e 800 c) zero e 700 d) 50 e 700 e) 100 e 750 Comentrio: partimos sempre da igualdade Sp + Sg + Se = FBCF + VE Como no h governo, Sp + Se = FBCF + VE Vamos calcular a poupana externa Se, que o saldo corente do BP com o sinal trocado: lquida mais a depreciao a poupana externa o saldo das transaes correntes do balano de pagamentos com o sinal trocado. Esse saldo igual a exportaes importaes renda enviada + renda recebida do exterior = 500 400 - 200 + 100 = zero. Substituindo-se na igualdade poupana e investimento, temos: poupana lquida do setor privado + 50 = 700 + 150. Donde a poupana lquida do seetor privado igual a 800. Opo b.

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