Universidade Federal de Alagoas – UFAL

Campus Arapiraca
Curso de Administração Pública

Macroeconomia

Prof. Dr. Bruno Setton

Arapiraca (AL), 2023

 Fluxo Circular da Atividade Econômica:
Produto e Renda
Fluxo Circular da Renda

O Fluxo Circular da Atividade Econômica mostra o

funcionamento de uma economia simples. O estudo
desse fluxo é fundamental para o entendimento dos
conceitos de Produto e Renda, básicos não só para a
compreensão das relações macroeconômicas, como
também para o desenvolvimento da Contabilidade
Nacional.

O Fluxo Circular da Atividade Econômica retrata a

maneira pela qual a economia se movimenta como um
todo.
FLUXO CIRCULAR DA ATIVIDADE ECONÔMICA:
PRODUTO E RENDA
• Fluxo Circular da Renda

O Fluxo mostra de forma simplificada a maneira pela

qual indivíduos e firmas interagem na economia, cada
qual buscando atingir seus objetivos:

 As firmas buscando maximizar lucros;

 As famílias buscando maximizar a satisfação de seus

desejos e necessidades.
 Fluxo Circular da Atividade Econômica:
Produto e Renda.

• Fluxo Circular da Renda

Nesse sentido quando se decide medir o produto e a

renda, o que se está tentando fazer é avaliar o
desempenho da economia no sentido de satisfazer as
necessidades da sociedade.

Supondo então um modelo simplificado de uma

economia sem governo e sem transações com o
exterior, onde teríamos dois agentes básicos que seriam
empresas e famílias. Teríamos a seguinte
representação:
 Fluxo Circular da Atividade Econômica:
Produto e Renda.
• Fluxo Circular da Renda

Mercado de Fatores

Famílias
Empresas

Mercado de Produtos

Fluxo Monetário
Fluxo de bens e serviços
 Fluxo Circular da Atividade Econômica:
Produto e Renda.
Analise do Fluxo

•Mercado de Fatores de Produção.

As famílias são em última análise, proprietários da força

de trabalho, da terra, dos recursos naturais,
equipamentos e edificações. Que terão de ser utilizados
pelas empresas no processo de produção. Assim sendo,
as empresas compram o uso desses fatores de
produção das famílias. As transações dessa natureza
são realizadas no que chamamos de mercado de
fatores.
 Fluxo Circular da Atividade Econômica:
Produto e Renda.
Analise do Fluxo

•Mercado de Produtos ou Bens e Serviços.

No mercado de bens e serviços estão representadas as

transações feitas com bens e serviços finais. As famílias
vão ao mercado de bens comprar bens e serviços de
que necessitam e como é praxe, pagam por isso. As
empresas por sua vez, vão ao mercado de bens para
vender sua produção. Vale ressaltar que esse mercado
se refere apenas a bens finais.
 Fluxo Circular da Atividade Econômica:
Produto e Renda .
Analise do Fluxo
•Fluxo Real.
Por fluxo real entende-se o movimento dos recursos
produtivos de bens e serviços entre os diversos agentes
econômicos.
•Fluxo Monetário.
Como contrapartida monetária dos fluxos reais temos os
fluxos monetários. Toda vez que um bem ou serviço é
transferido de um agente para outro, são efetuados
pagamentos em troca deles. O fluxo monetário,
consequentemente, gira em direção contraria ao fluxo
real.
 Introdução aos Agregados Macroeconômicos
• Conceitos Introdutórios

Fator de Produção: Q = Ꞙ (T, K, L)

Livres
Bens Intermediários
Econômicos
Consumo
Finais
Capital
 Introdução aos Agregados Macroeconômicos

• Conceitos Introdutórios

Bens Intermediários

Os bens intermediários se distinguem da matéria –prima uma vez que a

matéria-prima encontra-se na forma bruta, enquanto os bens passam por um
processo de produção.

Tora: matéria-prima
Ex: Madeira
Lamina: bem intermediário

Importância desses conceitos é que nas contas nacionais são computadas

apenas as transações com bens e serviços finais, ou seja, excluem-se da
contabilidade os bens e serviços intermediários.
 Introdução aos Agregados Macroeconômicos

Nota 1: Ao medirmos a produção de um país, surge um grande problema, que

é a possibilidade de computarmos mais de uma vez um bem no Produto
Nacional, acabando por superestimá-lo. Devemos, portanto, excluir os
chamados bens intermediários do nosso cálculo, uma vez que eles já estão
incluídos no valor do produto final.

Ex: Na produção de automóveis devemos considerar apenas seu valor final

como parte do PNB. Pois o valor de seus componentes tais como pneus, aço,
vidro etc, produzidos por outras empresas, já estão incluídos no preço final do
veiculo.
Se incluíssemos o valor dos bens intermediários no cômputo do PNB,
estaríamos incorrendo no erro da dupla contagem.
 Introdução aos Agregados Macroeconômicos
Existem duas maneiras de evitar o problema da dupla contagem:

Excluindo os produtos intermediários;

Computando somente o valor adicionado.

Ex: O método do valor adicionado

Estágios de Receitas Compras de Valor
Produção de Outras Adicionado
Vendas Empresas (A) – (B)
(A) (B)
Produção de Trigo $ 700 $0 $ 700
Produção de $ 1000 $ 700 $ 300
Farinha
Produção de Pão $ 1400 $ 1000 $ 400
Valor Adicionado $ 1400
 Introdução aos Agregados Macroeconômicos
Nota 2: O que compõe o Valor Adicionado? Esses valores são os pagamentos
de renda (juros, salários, alugueis e lucros) em cada estagio de produção. Em
outras palavras, o valor adicionado a um produto em cada estágio de produção
é a soma dos custos dos fatores de produção (T, K, L).

Custos dos Fatores de Produção

Estágio Salários ($) Juros ($) Alugueis ($) Lucros ($) Valor Final
Trigo 300 100 200 100 700
Farinha 125 25 70 80 300
Pão 150 50 75 125 400
Total 575 175 345 305 1400
 Introdução aos Agregados Macroeconômicos
• O Produto Nacional Bruto

O PNB se divide conforme o setor da atividade econômica,

distinguem-se:
• o produto industrial
• o produto agrícola
• o produto de serviços

Em sentido amplo, produto é o conjunto de todos os bens e

serviços resultantes da atividade produtiva de um individuo,
empresa ou nação.

Já em termos mercadológicos, produto é um conjunto que

envolve o bem material e certas características de construção,
aparência, desempenho, embalagem, prazo de entrega, garantia
e preço.
 Introdução aos Agregados Macroeconômicos

Renda Nacional

É soma de todos os rendimentos percebidos, durante

determinado período de tempo, pelos habitantes de um
país, a titulo de remuneração dos fatores de produção.

Para calcular a renda nacional subtraem-se do PNB o

consumo de capital e os impostos diretos.

Nota 3: O Produto Nacional circula no Mercado de Bens

e Serviços e a Renda Nacional no Mercado de Fatores.
Contabilidade Social: Sistema de Contas Nacionais

Contas Básicas:
• Produto Interno Bruto
• Renda Nacional Disponível
• Transações Correntes com o Resto do Mundo
• Capital
Conta Complementar:
• Conta Corrente das Administrações Públicas
 Contabilidade Social: Sistema de Contas Nacionais
Definição: o objetivo do sistema de contas nacionais é permitir a mensuração
e a agregação em uma única conta, onde a agregação é feita através dos
preços.

Característica: não considera os chamados bens e serviços intermediários

(que são absorvidos na produção de outros produtos), ou seja, esse sistema
considera apenas os bens e serviços finais.

Pressupostos:
1. As contas procuram medir a produção corrente. Não são considerados
bens produzidos em período anterior, apenas a remuneração do vendedor
(que é remuneração a um serviço corrente);
2. As contas referem-se a um fluxo (normalmente 1 ano. Os agregados
correspondem a variáveis fluxo (são consideradas ao longo de um período
– dimensão temporal).
3. A moeda é neutra, no sentido de que é considerada apenas como unidade
de medida e instrumento de trocas.
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos (Fluxo Circular de Renda)
• Renda e Produto
Renda
Para que possamos analisar esses fluxos de forma mais precisa,
alguns critérios precisam ser adotados para se agregar o conjunto
de informações geradas nas relações entre indivíduos e firma.

Como já vimos ao conjunto de itens representativos à

remuneração dos proprietários de fatores de produção atribui-se
o nome renda, que é formada por:
Salários;
Lucros;
Juros;
Aluguéis.
Se somarmos a renda auferida por todas as famílias de uma
sociedade, em um determinado período de tempo, obteremos a
Renda Nacional relativa a esse período.
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos (Fluxo Circular de Renda)
Produto

Por outro lado às firmas utilizarão os fatores de produção disponíveis,

produzirão bens e serviços que serão oferecidos às famílias. Denomina-se,
portanto, Produto Nacional ao valor de toda a produção gerada pelas
firmas.
Se, nessa economia hipotética, fizermos a suposição de que toda a renda
das famílias é destinada a consumo, esse consumo retratará o total das
despesas efetuadas pelas famílias na aquisição de todos os bens e
serviços produzidos pelas empresas.
Assim podemos definir que a soma de todos os pagamentos efetuados
dentro de uma economia, em determinado período de tempo, chama-se
Despesa Nacional.
Diante disso podemos concluir que o valor do Produto Nacional é igual ao
valor da Despesa Nacional, que, por sua vez, é igual à Renda Nacional.

INDENTIDADE BÁSICA DA CONTABILIDADE NACIONAL

PN = DN = RN
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos (Fluxo Circular de Renda)

Resumo

Produto Nacional: Valor monetário de todos os bens

finais produzidos na economia num período de um ano.

Renda nacional: O total de pagamentos feitos aos

fatores de produção que foram utilizados para a
obtenção desse produto
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos (Fluxo Circular de Renda)
Economia fechada, sem governo e sem formação de capital

Três óticas de mensuração: Produto = Despesa = Renda

Produto Nacional (PN): é o valor de todos os bens e serviços finais produzidos em

determinado período de tempo.

PN =  pi qi

Despesa Nacional (DN): é o valor de todas as despesas realizadas pelos agentes:

consumidores, empresas, governo e estrangeiros na compra de bens e serviços
finais.
DN = Despesas de Consumo (C)

Renda Nacional (RN): é a soma dos rendimentos pagos às famílias, que são
proprietárias dos fatores de produção, pela utilização de seus serviços, em um
período de tempo.

RN = salários (w) + juros (j) + aluguéis (a) + lucros (l)

 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos (Fluxo Circular de Renda)

Fluxo monetário
Mercado de Bens e Serviços Fluxo real

Despesas de Consumo de Bens e Serviços

Fornecimento de Bens e Serviços

PN = pi.qi

DN = C
Famílias RN = w + j + a + l Unid. Produtoras

Fornecimento dos Serviços dos Fatores de Produção

Remuneração aos Serviços dos Fatores de Produção

Mercado de Fatores de Produção
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos (Fluxo Circular de Renda)
Economia fechada, sem governo e sem formação de capital

Como não existem estoques, tudo que se produz, se vende.

PN = DN
Como no agregado, são excluídas as compras de bens intermediários. A
empresa gasta com pagamentos a fatores de produção tudo o que recebe
pela venda de bens e serviços (PN=DN).

Na prática (mede-se o PN) pelo conceito de Valor Adicionado Consiste em

calcular o que cada ramo da atividade adicionou ao valor do produto final,
em cada etapa do processo produtivo.
V. Adicionado = V. Bruto de Produção – Cons.de Prod. Intermed.
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos

Economia fechada, sem governo e com formação de capital

• Hipóteses:
As Famílias além de consumir podem poupar;
As Empresas além de produzir bens de consumo, produzem e investem em bens
de capital.

• POUPANÇA (S): parcela da RN não consumida no período. Sendo assim:

S = RN – C
• INVESTIMENTO (I): gasto com bens que aumentam a capacidade produtiva da
economia (Capacidade de gerar Rendas Futuras = Taxa de Acumulação de Capital).
I = PN – C
onde: PN = Bens de Consumo + Bens de Investimento
I = Ibk + E
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos
• Observações sobre o investimento:

1. E = Et – Et-1 (Variável fluxo, medida ao ano);

2. Não se deve confundir Investimento no sentido vulgar com

investimento no sentido econômico. Ex.: Investir em ações não
representa aumento da capacidade produtiva, a não ser que se esteja
investindo, por exemplo, em instalações.

3. O investimento em ativos de segunda mão (imóveis,...) não é

contabilizado como investimento agregado, sendo apenas uma
transferência de ativos, que se compensa: alguém “desinvestiu”. Esses
bens já foram computados no passado.

4. Os bens de consumo duráveis (TV, automóveis,...), embora não sejam

consumidos no presente e gerem fluxo de serviços no futuro, não são
considerados como investimento (há controvérsias).
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos
DEPRECIAÇÃO (d): é o consumo de estoque (desgaste) de
capital físico, em dado período. Conseqüência: sucata ou
obsolescência.

Investimento Bruto (IB) e Investimento Líquido (IL)

IL = IB - d

IL = Acumulação Líquida de Capital = Diferença entre novos inv.

(IB) e depreciação

PRODUTO NACIONAL BRUTO (PNB) E LÍQUIDO (PNL)

PNL = PNB - d
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos

A identidade S = I “ex-post”

Como: S = RN – C e I = PN – C e PN = RN

Logo: S=I
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos
EX: PN = RN = 100. Com a venda do produto (PN) as
empresas remuneram as famílias (RN). Se as famílias
decidem consumir apenas 80 (C = 80):

S = RN – C = 20

Parte de PN = 100 não foi comprada, pois as famílias não

gastaram tudo. Assim:

I = ΔE = 20 e S = I = 20
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos

EX: PN = 100.
Sendo: Bens de Consumo = 70
Bens de capital = 30 (Investimento)

S = RN – C
RN = 100 (As famílias receberam 100)

Sobraram para as famílias 30 (corresponde à Poupança)

S = I = 30
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos
• PNB x PNL

O PNB é o valor agregado de todos os bens e serviços resultantes da

mobilização de recursos nacionais, independente do território
econômico em que esses recursos foram produzidos.

Ex: Produção da Petrobras na Bolivia.

Para obter o PNL é necessário retirar do PNB o valor da depreciação

sofrido pelos bens de capital utilizados no processo produtivo.

Assim podemos afirmar que o Produto Bruto possui a agregação total do

valor dos bens e serviços. Já o Produto Liquido, possui a agregação real
do valor dos bens e serviços.
PNB = PNL + Depreciação
 Contabilidade Social: Principais Agregados Macroeconômicos

• PNB x PIB
O PIB, refere-se ao valor agregado de todos os bens e serviços finais produzidos
dentro do território econômico de um país, independente da nacionalidade dos
proprietários das unidades produtoras desses bens e serviços.

Ex: Produção da Fiat no Brasil.

PIB = PNB - Renda Líquida Enviada ao Exterior

PNB = PIB + Renda Líquida Enviada ao Exterior

Nota 4:
PNB: de tudo que foi produzido e fica no país
PIB: de tudo que foi produzido no país, independente se a renda saia ou não do
país.
 Contabilidade Social: Principais Agregados Macroeconômicos
• Renda Liquida Enviada ao Exterior (RLEE).

RRE: Renda Recebida do Exterior

REE: Renda Enviada ao Exterior

Obs:
No PIB acrescenta-se a REE;
No PNB acrescenta-se a RRE.

REE – RRE = RLEE

 PIB
PNB
PIB = 6,6 tri
PNB = 1,7 tri PNB
PIB

PNB
PIB
PIB

PNB
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos

• PNBcf x PNBpm

O PNBcf representa a remuneração líquida dos fatores de

produção empregados na criação de bens e serviços ou, ainda, o
montante dos bens e serviços, vendidos em um país num tempo
determinado.

PNBcf + impostos indiretos = PNBpm

 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos
• PRODUTO NACIONAL A PREÇOS DE MERCADO (PNpm): é
medido a partir dos valores pagos pelo consumidor.

• PRODUTO NACIONAL A CUSTO DE FATORES (PNcf): é

medido a partir dos valores pagos que refletem os custos de
produção, a remuneração dos fatores (w + j + a + l). Como é
medido pela ótica dos rendimentos, é a própria RNcf.

PNpm = RNcf + ii - Sub

Associa-se, normalmente, Renda Nacional à RNcf e Produto

Nacional à PNpm
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos

• Renda Nacional Bruta

É soma de todos os rendimentos percebidos, durante

determinado período de tempo, pelos habitantes de um país, a
titulo de remuneração dos fatores de produção.

Renda Nacional (Cálculo).

Para calcular a renda nacional subtraem-se:

PIBpm – RLEE – (II – Sub) – Dep = PNLcf

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Macroeconômicos
Renda Pessoal (Cálculo).

RP = PNLcf – lucros retidos – IRPJ – Contribuições Previdenciárias –

Aluguéis pagos ao governo + Transferências.

Renda Pessoal Disponível (Cálculo).

RPD = RP – IRPF
Carga Tributaria.
CTB = (II + ID +CPF) / PIB
CTL = (II-Sub) + (ID – T) + CPF / PIB

O conceito de renda Nacional Bruta (RNB) engloba as rendas dos setores

público (governo) e privado da economia e as transferências de recursos entre
países e o resto do mundo.
A partir do calculo da Renda Nacional Bruta podemos derivar outro agregado
de interesse:
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos
A Renda Disponível Bruta.

O conceito de Renda Disponível difere do de Renda Nacional por considerar o

saldo das transferências recebidas e enviadas ao exterior.

É considerada transferência toda movimentação de recursos entre agentes

econômicos e países, sem contrapartida com o processo de produção.

A Renda Disponível Bruta (RDB) corresponde aos recursos que os agentes

econômicos tem para gastar em consumo e formação de capital. Assim:

RDB = RNB + Tr

Vale ressaltar que o valor das transferências correntes pode ser positivo ou
negativo vai depender se o país for um recebedor liquido de transferências ou
pagador líquido de transferências, respectivamente.
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos
A partir do calculo da Renda Nacional Bruta podemos derivar
outro agregado de interesse:
 A Renda Disponível Bruta.

O conceito de Renda Disponível difere do de Renda Nacional por

considerar o saldo das transferências recebidas e enviadas ao
exterior.

É considerada transferência toda movimentação de recursos

entre agentes econômicos e países, sem contrapartida com o
processo de produção.

A Renda Disponível Bruta (RDB) corresponde aos recursos que

os agentes econômicos tem para gastar em consumo e formação
de capital.
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos
Assim:
RDB = RNB + Tr
Vale ressaltar que o valor das transferências correntes pode ser
positivo ou negativo vai depender se o país for um recebedor
liquido de transferências ou pagador líquido de transferências,
respectivamente.

Podemos subdividir a Renda Disponível em renda do governo e

renda do setor privado.

Renda Líquida do Governo (RLG)

Soma dos impostos diretos e indiretos arrecadados pelo governo

e outras receitas correntes Menos Transferências e subsídios
pagos pelo governo.
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Macroeconômicos

Renda Privada Disponível

Subtraindo a Renda Líquida do Governo (RLG) da Renda

Disponível, obtemos a Renda Privada Disponível (RPD).

RPD = RLD - RLG

A Renda Privada Disponível é composta pela soma de:

Salários;
Juros, lucros e alugueis;
Transferências, menos impostos sobre renda e patrimônio;
Lucros retidos nas empresas e reserva para depreciação.
 Contabilidade Social: Principais Agregados
Macroeconômicos

Assim:
RDB = RLG + RPD

Em resumo, o conceito de Renda Nacional considera as rendas

auferidas pelos fatores de produção em contrapartida a serviços
prestados ao processo de produção, o seu saldo deve ser
considerado para se chegar à estimativa da Renda Disponível
que equivale ao montante que os agentes econômicos tem para
gastar. Numa economia fechada e sem governo, as estimativas
de Renda (ou Produto) Interna, Renda nacional, Renda
Disponível e Renda disponível Privada são iguais. Numa
economia fechada e com governo, as estimativas da Renda (ou
Produto) Interna e renda Nacional são idênticas.