Conhecimentos Bancario

Conhecimentos Bancrios Uma Introduo ao Mercado Financeiro
Antonio Cludio da Silva

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CONHECIMENTOS BANCRIOS

ESQUEMATIZADO

Uma introduo ao Mercado Financeiro

Para Concursos Pblicos:

Banco do Brasil
Caixa Econmica Federal
Banco do Nordeste
Banco da Amaznia

Fortaleza (CE)
2010
CONHECIMENOS BANCRIOS Uma introduo ao Mercado Financeiro

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SUMRIO

1. INTRODUO

2. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

3. NOOES DE RISCO E ANLISE DE CRDITO

4. SPB SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIRO

5. OPERAES PASSIVAS

6. OPERAES ATIVAS

7. PRESTAO DE SERVIOS

8. MERCADO FINANCEIRO MERCADO MONETRIO, DE CRDITO, DE CAPITAIS
E DE CMBIO

9. NOCES DE POLTICA ECONMICA

10. NOES DE DIREITO APLICADAS AO MERCADO FINANCEIRO

11. O BANCO DO BRASIL S.A

12. A CAIXA ECONOMICA FEDERAL

13. BANCO DO NORDESTE

14. BANCO DA AMAZNIA

15. GLOSSRIO DE TERMOS DO MERCADO FINANCEIRO

16. BIBLIOGRAFIA


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1 - INTRODUO

Prezado Aluno/Aluna,

Muito obrigado pela aquisio do meu material de conhecimentos bancrios para seleo
em Bancos Pblicos.

Trata-se de um material desenvolvido ao longo de muitos anos, que venho atualizando a
cada nova edio do livro MERCADO FINANCEIRO, do Eduardo Fortuna e, considerando
tambm, os livros que so citados nas questes dos diversos concursos dos bancos
oficiais que participo como candidato. Muitos profissionais da CAIXA ECONMICA
FEDERAL, do BANCO DO BRASIL, do BASA e do BNB estudaram somente pelos meus
slides, que agora esto esquematizados, e hoje encontram-se empregados e felizes.

Para me manter atualizado, sempre participo das selees, como candidato, estando
atualmente aprovado nos seguintes certames: BANCO DO BRASIL/2007, TRE-RJ/2006,
TRF PIAU/2006, MPU PIAU/2006. No ano de 2004 fui aprovado em 1. Lugar na CAIXA
ECONMICA FEDERAL, 5 Lugar para ESCRIVO da Polcia Federal e 10. Lugar para
Analista Administrativo da AGENCIA NACIONAL DO PETRLEO.

Tambm sou autor de um livro de MATEMATICA FINANCEIRA, que foi estruturado
durante quatro anos em conjunto com os alunos da disciplina MATEMATICA FINANCEIRA
numa faculdade de Teresina (PI). Recentemente recebi dois excelentes feedbacks:
primeiro uma amiga, que no estudava h mais de vinte anos, utilizando o meu livro, foi
aprovada no concurso do FNDE, em Brasilia (DF). Segundo, uma outra pessoa que estava
devendo MATEMATICA FINANCEIRA no curso de graduao em Administrao de
Empresas, dependendo da aprovao na disciplina para formar, estudou pelo meu livro e
conseguir nota 10 na avaliao final.

Atualmente ministro aulas de Conhecimentos Bancrios para concursos de bancos
pblicos no VIP CURSOS, em Teresina (PI), e no Curso AThenas, em Fortaleza (CE). Os
alunos me apelidaram de Professor Chiclete com Banana, aquele que arrasta
multides.

Eis um breve currculo:

Prof. Antnio Cludio da Silva - prof.aclaudio@globo.com

Graduao em Licenciatura Plena em Matemtica UESPI (PI);
Graduando em Direito 9. Perodo - FAECE Fortaleza (DF);
M.B.A. Formao para Altos Executivos Fundao Dom Cabral (MG);
Ps-Graduao em Gesto de Negcios Fundao Dom Cabral (MG);
Ps-Graduao em Administrao Hoteleira UESPI (PI);
Ps-Graduao Matemtica e Estatstica UFLA (MG);
Ps-Graduao em Ensino da Matemtica UESPI (PI);
Ps-Graduando em Direito Internacional UNIFOR - CE;
Professor de Cursos de Graduao e Ps-Graduao;
Professor de Cursos Preparatrios para Concursos VIP CURSOS, em Teresina
(PI), Curso Athenas, em Fortaleza (CE) e pela Internet www.voupassar.com.br;

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Experincia profissional corporativa:

No Banco do Brasil: Gerente de Agncia, Gerente Regional de Negcios, Gerente de
OSM, Gerente do Ncleo de Consultoria de Braslia, Gerente de Mercado de PJ,
Gerente de Mercado de Governos, Superintendente Regional, Superintendente
Estadual Adjunto, Superintendente Estadual.
Em Empresas de Consultoria: Diretor Executivo, Consultor em Organizao e Finanas,
Facilitador de Cursos Empresariais e Palestrante.
Em Instituio de Ensino Superior: Diretor Administrativo e Financeiro.
Na CAIXA ECONMICA FEDERAL: Gerente de Relacionamento PJ, Em Teresina (PI),
Gerente de Risco de Crdito de Grandes Corporaes, Projetos de Infraestrutura e
Operaes Estruturadas, em Braslia (DF) e Gerente Regional de Risco de Crdito em
Fortaleza (CE).

Autor dos Livros: MATEMTICA FINANCEIRA, CONSULTORIA EMPRESARIAL e
DINMICAS PARA TREINAMENTO.

1.1 - DICAS PARA PASSAR EM CONCURSOS PBLICOS

Faa o curso MOTIVAO e TCNICAS DE ESTUDOS, gratuitamente, no site
www.voupassar.com.br.

Para conseguir a to sonhada aprovao em concursos pblicos, algumas
orientaes so importantes:

1 - As trs regras de ouro para aprovao em concursos pblicos

I. HUMILDADE Nunca sabemos tudo. Sempre teremos o que aprender. Sempre
devemos ensinar. O conhecimento democrtico.

II. PACINCIA Tudo tem o seu tempo. A cada no aprovao significa que estamos
mais perto da aprovao.

III. PERSEVERANA O nosso futuro moldado conforme cada ao que
promovemos no nosso presente.

2- Somente lembramos dos concursos que somos aprovados. Aqueles que no temos
xito, servem apenas de preparo para o que iremos participar a seguir.

3 No v para a prova com a obrigao de ser aprovado. Muitas variveis podem
contribuir para sua aprovao ou reprovao. Esteja preparado, o melhor que voc
pode fazer.

4 Estude, no mnimo, 4 horas por dia;

6 Estude todos os dias, no pule nenhum dia;

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7 Se for possvel, participe de um curso preparatrio para concursos. Os
professores so profissionais experientes e vo repassar muitas orientaes que
auxiliam no momento da prova;

8 Quando estiver fazendo a prova, marque o tempo. Na metade do tempo, pea
para ir ao banheiro, lave o rosto, as mos e os punhos. Se puder, passe onde possa
tomar alguns raios de sol. Voc ser reenergizado. Sentir-se- da mesma maneira
que iniciou a prova;

9 Inicie a prova sempre pelas questes que tm maior peso. Se todos os pesos
forem iguais, pela disciplina que voc mais domina. Dessa forma, mais descansado,
acertar mais o que voc domina ou vale mais ponto e errar mais o que voc menos
domina ou o que vale menos ponto.

10 Leia o mximo que voc puder. Os alunos erram mais na interpretao das
questes do que em seus contedos.

11 No espere concluir uma disciplina para estudar outra. Monte um plano de
estudos, em que voc vai estudando todas as disciplinas ao mesmo tempo, inclusive
aquela que voc menos gosta.

12 No caso de concurso para Bancos, domine Conhecimentos Bancrios e
Matemtica Financeira e ser aprovado.

13 Quando o concurso for num domingo, encerre seus estudos na sexta-feira.
Nunca estude de vspera. O que voc no aprendeu, no aprender na ltima hora.
Curta o dia anterior. Namore, dance, brinque, se divirta. Relaxe e esquea que o
concurso ser no domingo.

14 Quando for aprovado, me envie um e-mail informando. Fico muito realizado e
feliz em poder contribuir para a melhoria da qualidade de vida das pessoas.
energia positiva gerando energia positiva.

15 Bons estudos e muito sucesso.

Um grande abrao, muito sucesso e que Deus o/a abenoe.

Prof. Antonio Cludio da Silva
Prof.aclaudio@globo.com
Antonio-claudio.silva@caixa.gov.br

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2 SFN - SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

2.1 Termos mais usados nos concursos

Vamos iniciar com os termos usados no mercado financeiro e que tem aparecido em
muitas provas nos concursos para os bancos pblicos. Alm desses termos, voc poder
conhecer outros no glossrio, ao final da apostila.

SPREAD BANCRIO
o ganho do Banco nas operaes de crdito. a
diferena entre a taxa da captao de recursos e a sua
aplicao atravs de um emprstimo.

FLOAT
o nmero de dias que um recurso financeiro fica a disposio do
Banco para aplicao como recurso livre.

FUNDING o recurso que poder ser aplicado em um projeto.

SWAP
a possibilidade contratual de se efetuar uma troca de taxa de juros
e/ou indexador de um contrato, como forma de reduzir um grande
lucro ou atenuar uma grande perda, decorrente das alteraes do
mercado.

HEDGE como se fosse um seguro. uma proteo para evitar perdas.

CORPORATE
Empresas de grande porte. Normalmente com faturamento anual
acima de 100 milhes/ano.

FACTORING
Empresa comercial que compra crdito (cheques ou ttulos de
crdito, em especial, duplicatas.)
No empresa financeira.
No fiscalizada pelo BACEN.

CONVENANTS
Garantia originria do Direito Anglo-Saxo, em que o credor tem o
direito de acompanhar o processo de gesto do devedor.


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2.2 Histrico do SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

Norma Jurdica Objetivo
Lei 4.357/64 - Lei da
Correo Monetria
A lei instituiu normas para a indexao de dbitos fiscais, ttulos
pblicos federais com clusula de correo monetria (ORTN)
destinados a antecipar receitas, cobrir dficit pblico e promover
investimentos.
Lei 4.380/64 - Lei do
Plano Nacional da
Habitao
Foi criado o BNH, como rgo gestor do tambm criado
SISTEMA BRASILEIRO DE POUPANA E EMPRSTIMO
(SBPE).
Lei 4.595/64 - Lei da
Reforma do Sistema
Financeiro Nacional
Criao do CMN e do BACEN.
Lei 4.728/65 - Lei do
Mercado de Capitais
Foram estabelecidas as normas e regulamentos bsicos para
estruturao do Mercado de Capitais.
Lei 6.385/76 - Lei da
CVM
Criao da CVM (Comisso de Valores Nobilirios).
Lei 6.404/76 - Lei das
S.A
Estabeleceu as regras de organizao e funcionamento das
Sociedades Annimas.
Lei 10.303/01 - Nova
Lei das S.A
Atualizao da Lei 6.404/76.
Resoluo CMN
3.040/02
Atualizou as regras para constituio de instituies financeiras.

2.3 Composio dos SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

Autoridades Monetrias

Conselho Monetrio Nacional - CMN
Banco Central do Brasil BC ou BACEN

Autoridades de Apoio

Comisso de Valores Mobilirios - CVM
Banco do Brasil BB
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES
Caixa Econmica Federal CEF ou CAIXA
Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional CRSFN

Instituies Financeiras Monetrias So as instituies que possuem depsitos vista
e, portanto, multiplicam a moeda.

Bancos Comerciais - BC
Caixas Econmicas - CE
Bancos Cooperativos - BCo
Cooperativas de Crdito - CC

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Instituies Financeiras No Monetrias - So as instituies que captam recursos para
emprstimos, atravs da emisso de ttulos e, portanto, realizam somente a intermediao
da moeda. NO EMITEM MOEDA ESCRITURAL.

Bancos de Desenvolvimento - BD
Bancos de Investimento - BI
Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento Financeiras
Sociedade de Crdito ao Microempreendedor SCM
Companhias Hipotecrias-CH
Sociedades de Crdito Imobilirio-SCI
Associaes de Poupana e Emprstimo-APE

Instituies Financeiras Auxiliares do Mercado Financeiro

Sociedades Corretoras de ttulos e Valores Mobilirios-CTVM
Sociedades Distribuidores de Ttulos e Valores Mobilirios - DTVM
Sociedades de Arrendamento Mercantil-Leasing
Agncias de Fomento ou de Desenvolvimento-AF
Investidores Institucionais - II
1. Fundos Mtuos de Investimento
2. Entidades Abertas ou Fechadas de Previdncia Privada
3. Seguradoras

Banco Mltiplo

Instituies ligadas aos Sistemas de Previdncia e Seguro

Entidades Abertas e Fechadas de Previdncia Complementar;
Seguradoras;
Sociedade de Capitalizao;
Sociedade Administradoras de Seguro Sade.

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2.3.1 CMN - Conselho Monetrio Nacional

rgo NORMATIVO, por excelncia, no lhe cabe funes executivas, sendo o
responsvel pela fixao das diretrizes da poltica monetria, creditcia e cambial do Pas.
Pelo envolvimento destas polticas no cenrio econmico nacional, o CMN se transforma
em um Conselho de Poltica Econmica.

Nmero de Membros:

Governo Participantes
Castelo Branco 6
Costa e Silva 4
Mdici 10
Geisel 8
Figueiredo 8
Sarney 15
Collor 11
Itamar 13
FHC at os dias
de hoje
3

CMN Integrantes atuais A MP 542, de 06/94, que criou o Plano Real, determinou que
o CMN fosse composto pelos seguintes membros:

Ministro da Fazenda (Presidente);
Ministro de Planejamento, Oramento e Gesto;
Presidente do Banco Central.

Competncias do CMN:

Adaptar o volume dos meios de pagamentos s reais necessidades da economia
nacional;
Regular o valor interno da moeda;
Regular o valor externo da moeda;
Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras pblicas e privadas;
Propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros;
Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras;
Coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica
interna e externa;
Estabelecer meta de inflao.

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Atribuies Especficas do CMN:

Autorizar as emisses de moeda papel;
Aprovar os oramentos monetrios preparados pelo BACEN;
Fixar diretrizes e normas da poltica cambial;
Disciplinar o crdito em suas modalidades e as formas de operaes creditcias;
Estabelecer limites para a remunerao das operaes e servios bancrios;
Determinar as taxas de recolhimento compulsrio das instituies financeiras;
Regulamentar as operaes de redesconto de liquidez;
Outorgar ao BACEN o monoplio de operaes de cmbio quando o balano de
pagamento exigir;
Estabelecer normas a serem seguidas pelo BACEN nas transaes com ttulos
pblicos;
Regular a constituio, o funcionamento e a fiscalizao de todas as instituies
financeiras que operam no Pas.

2.3.2 BACEN Banco Central do Brasil

rgo EXECUTIVO central do sistema financeiro, cabendo-lhe a responsabilidade de
cumprir e fazer cumprir as disposies que regulam o funcionamento do sistema e as
normas expedidas pelo CMN.

Est sediado em Braslia, possuindo representaes regionais em Belm, Belo Horizonte,
Curitiba, Fortaleza, Porto Alegre, Rio de Janeiro e So Paulo.

Competncia Privativa do BACEN:

Emitir papel moeda e moeda metlica nas condies e limites autorizados pelo
CMN;
Executar os servios do meio circulante;
Receber os recolhimentos compulsrios dos Bancos Comerciais e os depsitos
voluntrios das instituies financeiras e bancrias que operam no Pas;
Realizar as operaes de redesconto e emprstimo s instituies financeiras
dentro de um enfoque de poltica econmica do Governo ou como socorro a
problemas de liquidez;
Regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis;
Efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra e venda de
ttulos pblicos federais;
Emitir ttulos de responsabilidade prpria, de acordo com as condies
estabelecidas pelo CMN;
Exercer o controle do Crdito sob todas as suas formas;
Exercer a fiscalizao das instituies financeiras, punindo-as quando necessrio;
Autorizar o funcionamento, estabelecendo a dinmica operacional, de todas as
instituies financeiras;
Estabelecer condies para o exerccio de quaisquer cargos de direo nas
instituies financeiras privadas;
Vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais;

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Controlar o fluxo de capitais estrangeiros, garantindo o correto funcionamento do
mercado cambial, operando, inclusiva, via ouro, moeda ou operaes de crdito, no
exterior;
Determinar, via COPOM, a taxa de juros de referncia para as operaes de um dia
A TAXA SELIC.

Demais denominaes mercadolgicas do BACEN

Denominao Atribuio
Banco dos Bancos
Depsitos Compulsrios;
Redesconto de Liquidez.
Gestor do SFN Normas/Autorizaes/Fiscalizao/Interveno
Executor da Poltica Monetria
Determinao da Taxa Selic;
Controle dos meios de pagamento (Liquidez do
Mercado);
Oramento monetrio/Instrumentos de poltica
monetria;
Banco Emissor
Emisso do meio circulante;
Saneamento do meio circulante.
Banqueiro do Governo
Financiamento ao Tesouro Nacional;
Administrao da Dvida Pblica Interna e
Externa;
Gestor e fiel depositrio das reservas
internacionais do Pas;
Representante junto s instituies financeiras
internacionais do SFN;
Centralizador do Fluxo Cambial
Normas/Autorizaes/Registros/Fiscalizao/Inter
veno

2.3.3 CVM Comisso de Valores Mobilirios

rgo NORMATIVO do sistema financeiro especificamente voltado para o
desenvolvimento , a disciplina e a fiscalizao do mercado de valores mobilirios no
emitidos pelo sistema financeiro e pelo Tesouro Nacional, basicamente o mercado de
aes e de debntures (Mercado de Capitais).

Sob a disciplina e a fiscalizao da CVM esto consolidadas as seguintes atividades:

Emisso e distribuio de valores mobilirios no mercado;
Negociao e intermediao no mercado de valores mobilirios;
Negociao e intermediao no mercado de derivativos;
Organizao, funcionamento e operao das Bolsas de Valores;
Organizao, funcionamento e operaes das Bolsas de Mercadores e Futuros;
Administrao de carteiras e custdia de valores mobilirios;
Auditoria das companhias abertas;
Servios de consultor e analista de valores mobilirios.

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Competncia ou Objetivos fundamentais da CVM:

Estimular a aplicao de poupana no mercado acionrio;
Garantir o funcionamento eficiente e regular das bolsas de valores e instituies
auxiliares que operem no mercado;
Proteger os titulares de valores mobilirios contra emisses irregulares e outros
tipos de atos ilegais que manipulem preos de valores mobilirios nos mercados
primrios e secundrios de aes;
Fiscalizar a emisso, o registro, a distribuio e a negociao de ttulos emitidos
pelas sociedades annimas de capital aberto.

2.3.4 - BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social

uma instituio ligada ao Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio, sendo o
principal agende do governo para financiamentos de mdio e longo prazo aos setores
primrio, secundrio e tercirio da economia.

Seu objetivo maior o de dilatar o prazo das operaes de emprstimos e financiamentos,
sobretudo para fortalecer o processo de capitalizao das empresas, atravs da compra de
mquinas e equipamentos e as subscrio de debntures e aes.

Competncias do BNDES:

Impulsionar o desenvolvimento econmico e social do Pas;
Fortalecer o setor empresarial nacional;
Atenuar os desequilbrios regionais, criando novos plos de produo;
Promover o desenvolvimento integrado das atividades agrcolas, industriais e de
servios;
Promover o crescimento e a diversificao das exportaes.
Durante os governos Collor, Itamar e FHC foi responsabilidade do BNDES gerir
todo o processo de privatizao das estatais.

2.3.5 BB Banco do Brasil

Instituio que teve uma funo tpica de autoridade monetria at janeiro de 1986,
quando, por deciso do CMN, foi suprimida a conta movimento. ligada ao Ministrio da
Fazenda.

Hoje, um conglomerado financeiro que atua como banco mltiplo, preservando ainda,
algumas prerrogativas de agente financeiro do Governo Federal.

Competncias do Banco do Brasil:

Administrar a Cmara de Compensao de Cheques e Outros Papis;
Efetuar os pagamentos e suprimentos necessrios execuo do Oramento Geral
da Unio;
Adquirir e financiar os estoques de produo exportvel;
Agenciar os pagamentos e recebimentos fora do Pas;
Operar os fundos de investimento setorial como Pesca e Reflorestamento;

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Captar depsito de poupana direcionada ao crdito rural;
Operar o FCO;
Executar a poltica de preos mnimos para os produtos agro-pastoris;
Executar o servio da dvida pblica consolidada;
Realizar por conta prpria, operaes de compra e venda de moeda estrangeira, ou
por conta do BACEN, nas condies estabelecidas pelo CMN
Receber a crdito do Tesouro Nacional, as importncias provenientes da
arrecadao de tributos e rendas federais;
Receber em depsito, com exclusividade, as disponibilidades de quaisquer
entidades federais, compreendendo as reparties de todos os ministrios civis e
militares, instituies de previdncia e outras autarquias, comisses, departamentos,
entidades em regime especial de administrao e quaisquer pessoas fsicas ou
jurdicas responsveis por adiantamentos.

2.3.6 CAIXA Caixa Econmica Federal

Instituio financeira responsvel pela operacionalizao das polticas do Governo Federal
para habitao popular e saneamento bsico, caracterizando-se cada vez mais como
o banco de apoio ao trabalhador de baixa renda. ligada ao Ministrio da Fazenda.

CAIXA permitido atuar em todas as reas de atividades dos bancos comerciais,
sociedade de crdito imobilirio e de saneamento e infra-estrutura urbana, alm da
prestao de servios de natureza social, delegada pelo Governo Federal.

Principais atividades da Caixa:

Captar recursos em cadernetas de poupana;
Captar recursos em depsitos judiciais;
Recolher e administrar os recursos do FGTS;
Administrar as Loterias;
Administrar o Fundo de Compensao de Variaes Salariais FCVS;
Administrar o Programa de Integrao Social -PIS;
Administrar o Fundo de Apoio ao Desenvolvimento Social FAS;
Administrar o Fundo de Desenvolvimento Social FDS.

2.3.7 CRSFN Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional

Criado pelo Decreto 91.152, de 15/03/85, como rgo integrante do Ministrio da Fazenda,
para julgar, em segunda e ltima instncia, os recursos e interpostos das decises relativas
aplicao de penalidades administrativas pelo Banco Central do Brasil e Comisso de
Valores Mobilirios (CVM).

integrado por oito Conselheiros, de reconhecida competncia e possuidores de
conhecimentos especializados em assuntos relativos aos mercados financeiros e de
capitais. composto pelos seguintes participantes:

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Um representante do Ministrio da Fazenda;
Um representante do Banco Central;
Um representante da Secretaria de Comrcio Exterior do Ministrio do
Desenvolvimento, Indstria e Comrcio;
Um representante da Comisso de Valores Mobilirios;
Quatro representantes de entidades de classe, dos mercados financeiro e de
capitais, por elas indicados em lista trplice, por solicitao do Ministro da Fazenda.

2.3.8 - Classificao das Instituies Financeiras em segmentos, segundo as suas
funes de crdito:

Funes de Crdito INSTITUIES
Instituies de Crdito a
Curto Prazo
Bancos Comerciais;
Caixas Econmicas;
Bancos Cooperativos/Cooperativas de Crdito;
Bancos Mltiplos com Carteira Comercial
Instituies de Crdito de
Mdio e Longo Prazo
Bancos de Desenvolvimento;
Bancos de Investimento;
Caixa Econmica;
Bancos Mltiplos com Carteira de Investimento e de
Desenvolvimento;
Sociedade de Crdito ao Microempreendedor;
Agncias de Fomento.
Instituies de Crdito e
Financiamento de Bens de
Consumo Durveis
Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento
Financeiras;
Caixa Econmica;
Bancos Mltiplos com Carteira de Aceite.
Instituies de Crdito
Imobilirio
Caixa Econmica Federal;
Associaes de Poupana e Emprstimos;
Sociedades de Crdito Imobilirio;
Companhias Hipotecrias;
Bancos Mltiplos com Carteira Imobiliria.
Instituies de
Intermediao no Mercado
de Capitais
Sociedades Corretoras CCVM;
Sociedades Distribuidoras DTVM;
Bancos de Investimento;
Bancos Mltiplos com Carteira de Investimentos.
Instituies de Seguros e
Capitalizaes
Seguradoras;
Corretoras de Seguros;
Entidades Abertas e Fechadas de Previdncia
Complementar;
Sociedades de Capitalizao.
Instituies de
Arrendamento Mercantil -
LEASING
Sociedades de Arrendamento Mercantil;
Bancos Mltiplos com Carteira de Arrendamento
Mercantil.

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2.3.9 - Instituies Financeiras Monetrias

BC Bancos Comerciais

De acordo do o MNI (Manual de Normas e Instrues do BACEN), seu objetivo precpuo
proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos necessrios para financiar, a
curto e a mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas prestadoras de servios e as
pessoas fsicas.

So intermedirios financeiros que recebem recursos de quem tem (agentes
superavitrios) e os distribuem atravs de crdito seletivo a quem necessita de recursos
(agentes deficitrios), criando moeda atravs do efeito multiplicador do crdito.

Os bancos comerciais podem delegar uma srie de operaes , inclusive a captao de
depsitos e aplicaes do pblico, a empresas localizadas em qualquer parte do Pas, que
podem funcionar como correspondentes bancrios.

Competncias dos Bancos Comerciais BC

Descontar ttulos;
Realizar operaes de abertura de crditos simples ou em conta corrente (contas
garantidas);
Realizar operaes especiais, inclusive de crdito rural, de cmbio e comrcio
internacional;
Captar depsitos vista e a prazo fixo; obter recursos junto s instituies oficiais
para repasse aos clientes;
Obter recursos externos para repasse;
Efetuar a prestao de servios, inclusive mediante convnio com outras
instituies.

Caixas Econmicas Estaduais (No existem mais CAIXAS ECONMICAS
ESTADUAIS)

Como sua atividade principal, integram o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo
(SBPE) e o Sistema Financeiro da Habitao (SFH), sendo, juntamente com os bancos
comerciais, as mais antigas instituies do Sistema Financeiro Nacional. Equiparam-se aos
Bancos Comerciais e ainda tem a competncia para a administrao de loterias.

O seu nico representante a CEF, resultado da unificao, pelo Decreto-Lei 759, de
12/08/69, das 23 Caixas Econmicas Federais at ento existentes.

BCo Bancos Cooperativos

O Banco Central, atravs da Resoluo 2.193, de 31.08.95, autorizou a constituio de
bancos comerciais na forma de S.A. de capital fechado, com participao exclusiva de
cooperativas de crdito singulares. Devero estar enquadradas nas regras do Acordo de
Basilia. No podem participar no capital social de instituies financeiras autorizadas a
funcionar pelo BACEN, nem realizar operaes de SWAP por conta de terceiros.

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O BACEN deu autorizao para que as cooperativas de crdito abrissem seus prprios
bancos comerciais, podendo fazer tudo o que qualquer outro banco comercial faz.

A Resoluo 2.788, de 30.11.2000 do BACEN, renovou as regras para a constituio dos
bancos cooperativos, cuja atuao deve observar no clculo do PL exigido os mesmos
fatores e parmetros estabelecidos pela regulamentao em vigor para os bancos
comerciais e mltiplos.

CC Cooperativas de Crdito

A Lei 5.764, de 16/12/1971, definiu a Poltica Nacional de Cooperativismo como sendo uma
atividade decorrente das iniciativas ligadas ao sistema cooperativo, originrias de setor
pblico ou privado, isoladas ou coordenadas entre si, desde que reconhecendo o interesse
pblico e, instituiu o regime jurdico das sociedades cooperativas.

Na lei foi estabelecido que celebram o contrato de sociedade cooperativa as pessoas que
reciprocamente se obrigam a contribuir com bens ou servios para o exerccio de uma
atividade econmica, de proveito comum, sem objetivo de lucro, e as classificou da
seguinte forma:

Cooperativas Singulares Constitudas de no mnimo 20 pessoas fsicas e,
excepcionalmente, de pessoas jurdicas que tenham por objeto as mesmas ou
correlatas atividades econmicas das pessoas fsicas.

Centrais de Cooperativas ou Federaes de Cooperativas So aquelas
constitudas de no mnimo 3 singulares, podendo, excepcionalmente, admitir
associados individuais.

A Resoluo 3.442, de 28/02/2007 do BACEN, estabelece as exigncias e procedimentos
que permitam as cooperativas de crdito e centrais de cooperativas de crdito a se
constiturem e funcionarem como instituies financeiras.

As cooperativas de crdito singulares podem ser constitudas com os seguintes tipos de
associados:

Empregados servidores e pessoas fsicas prestadores de servio em carter no
eventual, de uma ou mais pessoas jurdicas, pblicas ou privadas, definidas no
estatuto, cujas atividades sejam afins, complementares ou correlatas, ou
pertencentes a um mesmo conglomerado econmico;
Profissionais e trabalhadores dedicados a uma ou mais profisses e atividades,
definidas no estatuto, cujos objetos sejam afins, complementares e correlatos;
Pequenos empresrios, microempresrios ou microempreendedores, responsveis
por negcios de natureza industrial, comercial ou de prestao de servios,
includas as atividades da rea rural;
Pessoas que desenvolvam, na rea de atuao da cooperativa, de forma efetiva e
predominante, atividades agrcolas, pecurias ou extrativas, ou se dediquem a
operaes de captura e transformao d pescado;
Livre admisso de associados;
Empresrios participantes de empresas vinculadas diretamente a um mesmo
sindicato patronal, direta ou indiretamente associao patronal de grau superior.

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As cooperativas de crdito podem:

Captar depsitos somente de associados, sem emisso de certificados;
Obter emprstimos ou repasses de instituies financeiras nacionais ou
estrangeiras;
Receber recursos de fundos oficiais;
Conceder emprstimos e prestar garantias, inclusive crdito rural;
Aplicar recursos no mercado financeiro, inclusive em depsitos a vista e a prazo
com ou sem emisso de certificados;
Prestar servios de cobrana, custdia, de recebimentos e pagamentos de contas
sob convnio com instituies pblicas ou privadas;
Prestar servios de CORRESPONDENTE BANCRIO.
Prestar servios de administrao de recursos de terceiros em favor de cooperativas
singulares filiais, bem como servios tcnicos a ouras cooperativas de crdito
centrais e singulares filiadas ou no;
Proceder contratao de servios com objetivo de viabilizar a compensao de
cheques, e as transferncias de recursos no sistema financeiro, alm de prover as
necessidades de funcionamento da instituio ou de complementar os servios
prestados pela cooperativa aos associados.

So trs os principais sistemas de cooperativos:

SICREDI Sistema de Crdito Cooperativo (Regio Sul, so Paulo, Mato Grosso e
Sul do Par);
SICOOB Sistema de Cooperativas de Crdito do Brasil (Atua em 20 Estados);
UNICRED BRASIL Sistema que congrega as UNIMEDs

O SICREDI e o SICOOB criaram bancos comerciais cooperativos para ampliar a oferta de
servios financeiros.

2.3.10 Instituies Financeiras no monetrias

BD Bancos de Desenvolvimento

O BNDES o principal agende do governo para financiamentos de mdio e longo prazo
aos setores primrio, secundrio e tercirio da economia.

As principais instituies de fomento regional so:

Banco do Nordeste BNB
Banco da Amaznia BASA.

Os bancos estaduais de desenvolvimento incluem-se em um conjunto de instituies
financeiras controladas pelos governos estaduais e destinadas ao fornecimento de crdito
de mdio e longo prazo s empresas localizadas nos respectivos estados. Normalmente
operam com repasses de rgos financeiros do Governo Federal.

18

Foram criados para canalizar recursos de mdio e longo prazo para suprimento de capital
fixo e de giro das empresas. Seu objetivo maior o de dilatar o prazo das operaes de
emprstimos e financiamentos, sobretudo para fortalecer o processo de capitalizao das
empresas, atravs da compra de mquinas e equipamentos e as subscrio de debntures
e aes.

BI Bancos de Investimento

Foram criados para canalizar recursos de mdio e longo prazo para suprimento de capital
fixo e de giro das empresas. Seu objetivo maior o de dilatar o prazo das operaes de
emprstimos e financiamentos, sobretudo para fortalecer o processo de capitalizao das
empresas, atravs da compra de mquinas e equipamentos e as subscrio de debntures
e aes.

No podem manter contas correntes e captam recursos pela emisso de CDBs e RDBs ,
atravs da captao e repasses de recursos de origem interna ou externa ou pela venda
de cotas de fundos de investimento por eles administradas.

No podem destinar recursos a empreendimentos imobilirios.

Principais Operaes ativas praticadas pelos BI:

Emprstimos a prazo mnimo de um ano para financiamento de capital fixo e de
capital de giro;
Aquisio de aes, obrigaes ou quaisquer outros ttulos e valores mobilirios
para investimento ou revenda no mercado de capitais (operaes de underwriting);
Repasses de emprstimos obtidos no exterior;
Prestao de garantia de emprstimos no Pas ou provenientes do exterior.

FINANCEIRAS Sociedade de Crdito, Financiamento e Investimento

Sua funo financiar bens de consumo durveis por meio de popularmente conhecido
credirioou crdito direto ao consumidor (CDC) e Crditos Consignados em Folha de
Pagamento.

No podem manter contas correntes e os seus instrumentos de captao restringem-se
colocao de letras de cmbio (LC).

Na esfera das financeiras, giram as chamadas promotoras de vendas, constitudas em
geral, sob a forma de sociedades civis servindo de elo entre o consumidor final, o lojista e a
financeira, por meio de contratos especficos, em que figuram como poderes especiais,
inclusive para sacar letras de cmbio na qualidade de procuradores dos financiados e,
tambm, prestando garantia del credere aos contratos financiados. So disciplinadas pela
Resoluo 562, de 30.09.79, do CMN.

19
SCM Sociedade de Crdito ao Microempreendedor

Foram regulamentadas pela Resoluo 2.874, de 26.07.2001, e tem por objetivo prover um
modelo de financiamento sem assistencialismo, que atenda com um mnimo de burocracia
a grande parcela da populao que no tem acesso ao sistema bancrio tradicional.

So constitudas na forma de companhias fechadas nos termos da Lei 6.404/76, ou na
forma de sociedades por quotas de responsabilidade limitada, sendo vedado ao setor
pblico a participao societria ou indireta em seu capital.

Podem conceder financiamentos e prestar garantias a pessoas fsicas, com objetivo de
viabilizar empreendimentos de natureza profissional, comercial ou industrial, de pequeno
porte, e a pessoa jurdicas classificadas como microempresas.

Principais competncias das SCM:

Podem obter repasses e emprstimos, de recursos voltados para aes de
fomento e desenvolvimento;
Podem aplicar suas disponibilidades de caixa no mercado financeiro;
Podem ceder contratos de crditos, inclusive as companhias securitizadoras;
No podem captar recursos junto ao pblico;
No podem ter participao do setor pblico;
A integralizao do capital tem que ser em espcie (mnimo de R$ 100.000,00);
No podem ter participao societria de outras empresas;
No podem captar recursos junto ao pblico;
O valor mximo de emprstimo por cliente de R$ 10.000,00;
No podem conceder emprstimos para fins de consumo.

CH Companhias Hipotecrias

A Resoluo 2.122, de 30.11.94 do BACEN, estabeleceu as regras para a constituio e o
funcionamento das Companhias Hipotecrias, que devem ser estabelecidas sob a forma
de sociedades annimas. A constituio e o funcionamento das CH depende de
autorizao do BACEN.

Principais competncias das CH:

Conceder financiamentos destinados a produo, reforma ou comercializao de
imveis residenciais ou comerciais e lotes urbanos;
Comprar, vender e refinanciar crditos hipotecrios prprios ou de terceiros;
Administrar crditos hipotecrios prprios ou de terceiros;
Administrar fundos de investimento imobilirio, desde que autorizada pela
Comisso de Valores Mobilirios;
Repassar recursos destinados ao financiamento da produo ou da aquisio de
imveis residenciais.

20
SCI Sociedade de Crdito Imobilirio

A resoluo 2.735, de 28.06.2000 do BACEN, estabeleceu que as SCI so instituies
financeiras integrantes do Sistema Financeiro Nacional, especializadas em operaes de
financiamento imobilirio e constitudas sob a forma de sociedade annima.

s sociedades de crdito imobilirio facultado, alm da realizao das atividades
inerentes a consecuo de seus objetivos, operar em todas as modalidades admitidas nas
normas relativas ao direcionamento dos recursos captados em depsitos de poupana.

As Sociedades de Crdito Imobilirio podem empregar em suas atividades, alm de
recursos prprios, os provenientes de:

Depsitos em Poupana;
Letras Hipotecrias;
Letras Imobilirias;
Repasses e refinanciamento contrados no Pas, inclusive os provenientes de
repasses e refinanciamentos de recursos externos;
Depsitos interfinanceiros, nos termos da regulamentao em vigor;
Outras formas de captao de recursos autorizadas pelo BACEN.

APE Associao de Poupana e Emprstimo

Criadas pela Lei 4.380/64, constituem-se obrigatoriamente sob a forma de sociedades
civis, restritas a determinadas regies, sendo de propriedade comum de seus associados.
Suas operaes ativas e passivas so fundamentalmente semelhantes s sociedades de
crdito imobilirio.

As operaes ativas so constitudas basicamente por financiamentos imobilirios. Em
01/01/2008 existia uma nica APE Poupex Poupana do Exrcito, administrada pelo
BB.


21
2.3.11 - Instituies Auxiliares do Mercado Financeiro

CTVM Sociedade Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios

So instituies tpicas do mercado acionrio, operando com compra, venda e distribuio
de ttulos e valores mobilirios (inclusive ouro) por conta de terceiros. Elas fazem a
intermediao com as bolsas de valores e de mercadorias. Sua constituio depende de
autorizao do BACEN e o exerccio de sua atividade depende de autorizao da CVM

Suas atividades bsicas so:

Operar nos recintos das bolsas de valores e de mercadorias;
Efetuar o lanamento pblico de aes;
Administrar carteiras e custodiar valores mobilirios;
Instituir, organizar e Administrar fundos de investimento;
Operar no mercado aberto;
Intermediar operaes de cmbio.

DTVM Sociedade Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios

Suas atividades tm uma faixa operacional mais restrita do que a das corretoras, j que
elas no tm acesso s bolsas de valores e de mercadorias.

Suas atividades bsicas so:

Subscrio isolada ou em consrcio de emisso de ttulos e valores mobilirios
para a revenda;
Intermediao da colocao de emisses de capital e mercado;
Operaes no mercado aberto, desde que satisfaam as condies exigidas pelo
BACEN.

EMPRESAS DE LEASING Sociedade de Arrendamento Mercantil

Tais sociedades nasceram do reconhecimento de que o lucro de uma atividade produtiva
pode advir da simples utilizao do equipamento e no da sua propriedade. Em linhas
gerais, a operao de leasing se assemelha a a uma locao, tendo o cliente, ao final do
contrato, a opo de renov-lo, adquirir o bem, pagando o valor residual ou devolv-lo
empresa.

As operaes de leasinf foram regulamentadas pelo CMN atravs da Lei 6.099, 09/74 e a
integrao das sociedades arrendadores ao SFN se deu atravs da Resoluo 351, de
1975.

Captam recursos de longo prazo, atravs da emisso de debntures, corrigidas atravs de
diversos ndices, inclusive com clusula de variao cambial e realizam operaes de sob
a forma de arrendamento mercantil (aluguel).

22

AF Agncia de Fomento ou de Desenvolvimento

A resoluo 2.828, de 30.03.2001, do BACEN estabeloceu as regras atuais que dispem
sobre a constituio e o funcionamento das agncias de fomento.

Ela estabelece que a constituio e o fun cioamento de agncias de fomento sobv controle
acionrio de unidade da Federao, cujo objeto social a concesso de financiamento de
capital fixo e de giro associado a projetos no Pas, dependem de autorizao do BACEN.

As agncias de fomento somente podem praticar operaes de repasse de recursos
captados no Pas e no exterior originrios de:

Fundos constitucionais;
Oramentos federal, estaduais e municipais;
Organismos e instituies financeiras nacionais e internacionais de
desenvolvimento.

As agncias de fomento devem ser constitudas sob a forma de sociedade annima de
capital fechado nos termos da Lei 6.404/76.

A experesso Agncia de Fomento , acrescida da unidade da federao que a controla,
deve constar, OBRIGATORIAMENTE, em sua denominao social.

Cada unidade da federao s pode constituir 01 agncia de fomento. s agncias de
fomento so facultadas:

Realizar operaes de financiamento de capital fixo e de giro associado;
Prestar garantias;
Prestar servios de consultoria e de agente financeiro;
Prestar servios de administrador de fundos de desenvolvimento.

Investidores Institucionais

No constituem uma instituio financeira em si, mas constituem um tipo de investidor que
por gerenciar recursos de terceiros e/ou para garantir suas obrigaes constratuais com
terceiros, deve aplicar os recursos de que disem de acordo com regras previamente
definidas pela entidade fiscalizadora do seu segmento de atividade. Podem ser agrupados
em:

Fundos Mtuos de Investimento - So constitudos na forma de condomnios
abertos ou fechados e representam reunio de recursos de poupana, destinados
aplicao em carteira diversificada de ttulos e valores mobilirios, com o objetivo de
propiciar a seus condminos valorizao de cotas, a um custo global mais baixo, ao
mesmo tempo que tais recursos se constituem em fonte de recursos para
investimento em capital permanente das empresas.

23

Entidades Abertas e Fechadas de Previdencia Complementar - So instituies
restritas a determinado grupo, contribuintes ou no, com o objetivo de valorizao
de seu patrimnio, para garantir a complementao da aposentadoria e, por esta
razo orientadas, a aplicar parte de suas reservas tcnicas no mercado financeiro e
de capitais.

Seguradoras - A lei da reforma bancria 4595/64 enquadrou as seguradores como
instituies financeiras, subordinando-as as novas disposies legais, sem contudo,
introduzir modificaes de profundidade na legislao especfica aplicvel
atividade. As seguradoras so orientadas pelo BACEN quanto aos limites de
aplicao de suas reservas tcnicas nos mercados de renda fixa e renda varivel.

BOVESPA Bolsa de Valores de So Paulo

Fundada em 23 de agosto de 1890, a bolsa de valores de So Paulo BOVESPA, tem
uma longa histria de servios prestados ao mercado de capitais e a economia brasileira.
At meados da dcada de 60, a BOVESPA e as demais bolsas brasileiras eram entidades
oficiais corporativas, vinculadas as secretarias de finanas dos governos estaduais e
compostas por corretores nomeados pelo poder publico.

No passado, as bolsas de valores eram sociedades civis sem fins lucrativos. A seu
patrimnio era representado por ttulos patrimoniais pertencentes as sociedades corretoras
membros.

Atualmente so sociedades annimas, com autonomia administrativa, patrimonial e
financeira e esto sujeitas a superviso da Comisso de Valores Mobilirios, conforme as
diretrizes do CMN.

A ampliao do uso da informtica, em 1999 foi lanado o HOME BROKERS e o AFTER-
MARKET, meios para facilitar e permitir a participao do pequeno e mdio investidor no
mercado.

HOME BROKER Permite que o investidor, por meio do site das corretoras na Internet,
transmita sua ordem de compra ou de venda diretamente ao sistema de negociao na
BOVESPA.

AFTER-MARKET a possibilidade de efetuar a ordem de compra ou de venda em uma
sesso noturna, das 17:30 as 19:00 horas.

24

A legislao atual autoriza as bolsas de valores a negociarem ttulos e valores mobilirios
de emisso ou co-responsabilidade de companhia abertas, registrados na CVM, tais como:

Opes de Compra e venda de Aes de Cias Abertas;
Contratos futuros de Aes;
Debntures;
Commercial Papers registrados para colocao pblica;
BDRs (Brazilian Depository Receipts)

No Brasil, a nica Bolsa de Valores em operao a Bolsa de Valores de So Paulo
BOVESPA.

As resolues 2.690, de 28/01/2000 e 2.709, de 30/03/2000, ambas do BACEN,
disciplinaram a nova constituio, a organizao e o funcionamento das bolsas de valores,
aumentando e revolucionando sua flexibilidade.

Por estas novas regras, as bolsas puderam deixar de ser entidades sem fins lucrativos e se
transformaram em sociedade annima. No somente as corretoras podem ser scias mas,
tambm, qualquer pessoa fsica ou jurdica.

BM&F Bolsa de Mercadorias e Futuros

A Bolsa Brasileira de Mercadorias era uma associao civil, sem fins lucrativos, com sede
administrativa e foro no Distrito Federal. Ela exerce suas atividades operacionais por meio
das corretoras vinculadas a Centrais Regionais de Operaes (CROs), instaladas nas
cidades de Belo Horizonte (MG), Campo Grande (MS), Curitiba (PR), Fortaleza (CE),
Goinia (GO), Porto Alegre (RS), So Paulo (SP), Uberlndia (MG) e Escritrio em
Florianpolis (SC).

Seu quadro era constitudo somente pelas seguintes categorias de associados:

Associado Instituidor: a BM&F, que detm 203 ttulos patrimoniais;
Corretoras Associadas: sociedades corretoras de mercadorias detentoras de 202
ttulos patrimoniais.

No final de 2006, ele tornou-se uma sociedade annima, com aes negociadas na
BOVESPA e, em 2007, fundiu-se com a BOVESPA, criando a empresa BM&F e BOVESPA
S.A.

A BM&F tem como principal objetivo organizar, desenvolver e prover o funcionamento, por
meio de sistemas de negociao, de transaes com mercadorias, bens, servios e ttulos,
nos mercados primrio e secundrio, nas modalidades a vista, a prazo e a termo.

25

No desenvolvimento dos sistemas da Bolsa Brasileira de Mercadorias, foram levados em
conta fatores estruturais, dos quais se destacam os mais importantes:

A necessidade de organizar o mercado fsico, de forma a atrair compradores e
vendedores interessados em preos transparentes para seus produtos;
A necessidade de viabilizar o mercado secundrio de ttulos por meio do endosso
eletrnico desses papis, com vistas em dar liquidez a esse mercado, condio
essencial para a consolidao de um mercado primrio efetivamente ativo e capaz
de estimular a participao da iniciativa privada;

Em 22 de abril de 2002, foi dado incio s atividades da Clearing de Cmbio BM&F
(Operao de Cmbio compra e venda para pagamento das aquisies na BM&F ).

No dia 25 de abril de 2002, a BM&F adquiriu da Companhia Brasileira de Liquidao e
Custdia (CBLC) os direitos de gesto e operacionalizao das atividades da cmara de
compensao e liquidao de operaes com ttulos pblicos, ttulos de renda fixa e ativos
emitidos por instituies financeiras; e os ttulos patrimoniais da Bolsa de Valores do Rio de
Janeiro (BVRJ) de seus titulares, bem como os direitos de administrao e
operacionalizao do sistema de negociao de ttulos pblicos e outros ativos, conhecido
como Sisbex.

Em 29 de agosto de 2002, lanou a Bolsa Brasileira de Mercadorias, que rene, alm da
BM&F, que lhe presta servios de compensao e liquidao, as bolsas de mercadorias
dos estados de Gois, Mato Grosso do sul, Minas Gerais, Paran, Rio Grande do Sul e
Uberlndia (MG), transformadas em Centrais Regionais de Operao, com o intuito de
formar um grande mercado nacional para as commodities agropecurias, com mecanismos
modernos de formao de preos e sistema organizado de comercializao.

Em 22 de outubro de 2002, iniciou-se o funcionamento da Bolsa Brasileira de Mercadorias.

Em 2004, foi criada a Central Regional de Operao do Cear.

Em 12 de novembro de 2002, a BM&F negociou acordo com a FEBRABAN (Federao
Brasileira de Bancos) e com a Central de Compensao e Liquidao S/A, visando a
cessao das atividades de registro, compensao e liquidao de operaes com ttulos
pblicos e privados de renda fixa desenvolvidas por esta ltima e a sua conseqente
centralizao na BM&F.

Em 14 de maio de 2004, foram iniciadas as operaes da Clearing de Ativos BM&F. Com
isso, a BM&F ampliou sua atuao para se transformar na principal clearing da Amrica
Latina, proporcionando um conjunto integrado de servios de registro, compensao e
liquidao de ativos e derivativos, e oferecendo ao mesmo tempo economias de escala,
custos competitivos e segurana operacional.

Em 12 de novembro de 2002, a BM&F negociou acordo com a FEBRABAN (Federao
Brasileira de Bancos) e com a Central de Compensao e Liquidao S/A, visando a
cessao das atividades de registro, compensao e liquidao de operaes com ttulos
pblicos e privados de renda fixa desenvolvidas por esta ltima e a sua conseqente
centralizao na BM&F.

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Em 14 de maio de 2004, foram iniciadas as operaes da Clearing de Ativos BM&F. Com
isso, a BM&F ampliou sua atuao para se transformar na principal clearing da Amrica
Latina, proporcionando um conjunto integrado de servios de registro, compensao e
liquidao de ativos e derivativos, e oferecendo ao mesmo tempo economias de escala,
custos competitivos e segurana operacional.

No dia 29 de janeiro de 2004, o Banco Central do Brasil emitiu resoluo por meio da qual
autorizou as bolsas de mercadorias e futuros a constituir banco comercial para atuar no
desempenho de funes de liquidante e custodiante central, prestando servios s bolsas
e aos agentes econmicos responsveis pelas operaes nelas realizadas.

Assim, a BM&F deu incio ao processo de criao do Banco BM&F de Servios de
Liquidao e Custdia S.A.

2.3.12 Instituies e Sistemas de Registro, Custdia e Liquidao de Ttulos

SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia

um sistema informatizado criado em 1980, sob a responsabilidade do BACEN e da
ANDIMA (Associao Nacional das Instituies dos Mercados Abertos). O SELIC um
grande sistema computadorizado on-line. Somente as instituies financeiras credenciadas
no mercado financeiro tm acesso ao SELIC, o qual opera em tempo real, permitindo que
os negcios tenham liquidao imediata. Os operadores das instituies envolvidas em
uma transao com esses ttulos, aps acertarem os negcios, transferem estas
operaes, via terminal, ao SELIC

O sistema imediatamente transfere o registro do ttulo para o comprador e faz o crdito na
conta do vendedor do ttulo. Ambas as partes tm certeza da validade da operao
efetuada.

Apenas ttulos pblicos federais, quer sejam emitidos pelo Tesouro Nacional que pelo
BACEN, e os ttulos pblicos estaduais e/ou municipais, emitidos at Janeiro de 1992,
so registrados no SELIC. Os ttulos estaduais e municipais posteriores a Janeiro de
1992 so registrados no CETIP.


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CETIP Cmara de Custdia e Liquidao

Entidade sem fins lucrativos criada pelas instituies financeiras e o Banco Central, em
03/86, para garantir mais segurana e agilidade s operaes do mercado financeiro
brasileiro.

uma empresa de custdia eletrnica e de liquidao financeira de ttulos pblicos e
privados, que se constitui na forma de um mercado de balco organizado para registro e
negociao de ttulos e valores mobilirios de renda fixa. Ela oferece o suporte necessrio
a toda a cadeia de operaes, prestando servios integrados de custdia, negociao on-
line, registro de negcios e liquidao financeira, alm de prover sistemas e suporte
tecnolgico para a Cmara Interbancria de Pagamentos CIP, a clearing de Pagamentos
da FEBRABAN, no SPB.

Os ativos negociados na CETIP representam quase a totalidade dos ttulos e valores
mobilirios privados de renda fixa, as cotas de fundos de investimento, os derivativos
(contratos de swap, contrato a termo de moeda sem entrega fsica e derivativos de crdito),
os ttulos emitidos por estados e municpios que ficaram de fora das regras de rolagem e o
estoque de papis utilizados como moedas de privatizao de emisso do Tesouro
Nacional.

2.3.13 BM - Bancos Mltiplos

Os bancos mltiplos surgiram atravs da Resoluo 1524/88, do CMN, a fim de
racionalizar a administrao das instituies financeiras. O estatuo de um banco mltiplo
permite que algumas dessas instituies, que muitas vezes eram empresas de um mesmo
grupo econmico, se constituam em uma nica instituio financeira com personalidade
jurdica prpria e, portanto, com um nico balano patrimonial, um nico caixa e,
conseqentemente, significativa reduo de custos. Em termos prticos, mantm as
mesmas funes de cada instituio em separado, com as vantagens de contabilizar as
operaes como uma s instituio.

As carteiras de um banco mltiplo envolvem:

Carteira Comercial (regulamentao dos bancos comerciais);
Carteira de Investimento (regulamentao dos bancos de investimento);
Carteira de Crdito Imobilirio (regulamentao das SCI);
Carteira de Aceita (regulamentao das FINANCEIRAS);
Carteira de Desenvolvimento (regulamentao dos bancos de desenvolvimento)
Carteira de Leasing (regulamentao das empresas de Leasing)

Para configurar a existncia do banco mltiplo, ele deve possuir pelo menos duas das
carteiras acima, sendo obrigatoriamente, uma deles ser a CARTEIRA COMERCIAL ou
CARTEIRA DE INVESTIMENTO.


28

2.3.14 Instituies ligadas ao Sistema de Previdncia e Seguros

SNSP Sistema Nacional de Seguros Privados

O decreto 73, de 21.11.66 instituiu o Sistema Nacional de Seguros Privados (SNSP), ainda
vigente, composto da seguinte forma:

Conselho Nacional de Seguros Privados CNSP;
Superintendncia de Seguros Privados SUSEP;
IRB Brasil Resseguros S/A IRB-Re;
Sociedades autorizadas a operar com seguros privados;
Corretores de Seguros habilitados.

CNSP - Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP)

o rgo NORMATIVO das atividades de SEGUROS no Brasil.

O rgo foi criado pelo Decreto-Lei n 73/66 e alterada pela Lei 10.190/01, diploma que
institucionalizou, tambm, o Sistema Nacional de Seguros Privados, do qual o rgo de
cpula.

A principal atribuio do CNSP, na poca da sua criao, era a de fixar as diretrizes e
normas da poltica governamental para os segmentos de Seguros Privados e
Capitalizao, tendo posteriormente, com o advento da Lei n 6.435, de 15.07.77, as suas
atribuies se estenderam Previdncia Privada, no mbito das entidades abertas.

Suas principais atribuies so:

Fixar diretrizes e normas de polticas de seguros privados, de capitalizao e de
previdncia complementar;
Regular a constituio, a organizao, o funcionamento e a fiscalizao dos que
exercem atividades subordinadas ao SNSP, bem como aplicao das
penalidades previstas;
Fixas as caractersticas gerais dos contratos de seguros, previdncias
complementar abertas, capitalizao e resseguro;
Estabelecer as diretrizes gerais das operaes de resseguro;
Prescrever os critrios de constituio das seguradoras, sociedades de
capitalizao, entidades de previdncia complementar aberta e resseguradoras,
com fixao dos limites legais e tcnicos das respectivas operaes;
Disciplinar a corretagem do mercado e a profisso de corretor e fixar normas
gerais de contabilidade e estatstica para as seguradoras, sociedades de
capitalizao, entidades de previdncia complementar aberta e resseguradoras.

29

O CNSP tem se submetido a vrias mudanas em sua composio, sendo a ltima atravs
da edio da Lei n10.190/01, que lhe determinou a atual estrutura.

Composio:

Ministro de Estado da Fazenda ou seu representante, na qualidade de
Presidente;
Superintendente da Superintendncia de Seguros Privados- SUSEP, na
qualidade de Vice-Presidente;
Representante do Ministrio da Justia
Representante do Banco Central do Brasil
Representante do Ministrio da Previdncia e Assistncia Social
Representante da Comisso de Valores Mobilirios.

Superintendncia de Seguros Privados - SUSEP

o rgo responsvel pelo controle e fiscalizao dos mercados de seguros, previdncia
complementar aberta, capitalizao e resseguros no Brasil.

Autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda, foi criada pelo DL n 73/66, que tambm
instituiu o Sistema Nacional de Seguros Privados, do qual fazem parte ainda o Conselho
Nacional de Seguros Privados (CNSP), o IRB-Brasil Resseguros S.A (IRB-Re), as
sociedades autorizadas a operar em seguros privados e capitalizao, as entidades de
previdncia complementar aberta e corretores de seguros habilitados.

So atribuies da Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP):

Fiscalizar a constituio, organizao, funcionamento e operao das
Sociedades Seguradoras, de Previdncia Complementar Aberta e de
Capitalizao e resseguradoras;
Aprovar os limites de operaes das seguradores, em conformidade com os
critrios fixados pelo CNSP;
Zelar pela defesa dos interesses dos consumidores dos mercados
supervisionados;
Zelar pela defesa dos interesses dos consumidores desse mercado;
Promover a estabilidade dos mercados sob sua jurisdio, assegurando sua
expanso e o funcionamento das entidades que neles operam.

IRB-Brasil Resseguros S.A. IRB-Re

uma entidade de economia mista, vinculada ao Ministrio da Fazenda, dotada de
personalidade jurdica prpria de direito privado e que goza de autonomia administrativa e
financeira. Seu capital est dividido entre a Unio (50%) e as seguradores autorizadas a
operar no Pas (50%). Atualmente o IRB-Re continua sendo o nico ressegurador
autorizado a operar no Brasil, detendo o monoplio do resseguro.

30

Instituio criada em 1939 por Getlio Vargas para concentrar nas empresas nacionais o
resseguro do pas, atravs da prpria empresa e de sua poltica de retrocesso, em que a
maior parte do risco era redividido entre as seguradoras nacionais.

O IRB-Re tem a finalidade de regular o cosseguro, o resseguro e a retrocesso, bem como
promover o desenvolvimento das operaes de seguro, segundo as diretrizes do CNSP.

Sociedades Seguradoras

O mercado de seguros operado por sociedades seguradoras constitudas sob a forma de
sociedades annimas.

As seguradores recebem autorizao para operar os ramos elementares, no ramo vida, ou
em ambos. As seguradoras que possuem autorizao para operar no ramo vida, podem
tambm, comercializar planos de previdncia, conforme a Lei Complementar 109/01.

Corretoras de Seguros

O corretor de seguros, pessoa fsica ou jurdica, o intermedirio legalmente autorizado a
angariar e promover contratos de seguro entre as Sociedades Seguradoras e as pessoas
fsicas ou jurdicas de direito privado. Na contratao da aplice, o corretor representante
do segurado.

O exerccio da profisso, de corretor de seguros, depende de prvia habilitao e registro
junto a SUSEP.

Sociedade de Capitalizao

So organizadas sob a forma de sociedade annima, no podem distribuir lucros ou
quaisquer fundos correspondentes s reservas patrimoniais, se essa distribuio prejudicar
a reserva; no podem requerer concordata e somente esto sujeitas falncia se,
decretada a liquidao extrajudicial, o ativo no for suficiente para o pagamento de pelo
menos a metade dos credores quirografrios, ou quando houver fundados indcios de
ocorrncia de crime falimentar.

A autorizao de funcionamento ser concedido pelo Ministrio da Fazenda e a sua
fiscalizao exercida pelo CNSP atravs da SUSEP. Somente as sociedades de
capitalizao podero operar os planos e emitir os ttulos de capitalizao.


31

SPC - Secretaria de previdncia Complementar

um rgo executivo do Ministrio da Previdncia e Assistncia Social MPAS,
responsvel pelo controle e fiscalizao dos planos de previdncia complementar
FECHADOS. Em 30.04.04, foi sugerida a pela MP 233, mas no aprovada, a sua
substituio pela PREVIC, que pretendia ser uma autarquia de natureza especial do
Ministrio da Previdncia Social MPS, responsvel pela superviso e fiscalizao das
atividades das entidades de previdncia privada fechada.

Suas principais atribuies so:

Proceder fiscalizao das atividades das entidades fechadas de previdncia
complementar e suas operaes, e aplicar as penalidades cabveis, nos termos
da legislao vigente;
Expedir instrues e estabelecer procedimentos para aplicao das normas
relativas sua rea de competncia, de acordo com as diretrizes especficas do
Conselho Nacional de Previdncia Complementar;
Autorizar a constituio e o funcionamento das entidades fechadas de
previdncia complementar, bem como a aplicao dos respectivos estatutos e
regulamentos de planos e benefcios e de sua alteraes;
Autorizar as operaes de fuso, ciso, incorporao ou qualquer outra forma de
reorganizao societria, relativa s entidades fechadas de previdncia
complementar;
Autorizar a celebrao de convnios e termos de adeso por patrocinadores e
instituidores, e suas alteraes, bem como as retiradas de patrocinadores e
instituidores;
Harmonizar as atividades das entidades fechadas de previdncia complementar
com as normas e polticas estabelecidas para o segmento;
Decretar interveno e liquidao extrajudicial das entidades fechadas de
previdncia complementar, bem como nomear interventor ou liquidante nos
termos da legislao aplicvel.

Entidades de Previdncia Complementar

As entidades de previdncia complementar tm por objetivo instituir planos privados de
concesso de peclios ou de rendas mediante contribuio dos seus participantes, dos
respectivos patrocinadores e/ou instituidores ou de ambos.

As entidades de previdncia complementar so classificadas em:

Entidades Fechadas de Previdncia Complementar (EFPC) -
Entidades Abertas de previdncia Complementar (EAPC).


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As Entidades Fechadas de Previdncia Complementar (EFPC) Tambm conhecidas
como fundos de penso, constituem-se sob a forma de fundao ou sociedade civil e
possuem como principais caractersticas:

Ausncia de finalidade lucrativa;
Abrangncia restrita aos empresados ou servidores vinculados,
respectivamente, a empresas da iniciativa privada ou aos entes estatais;
So reguladas e fiscalizadas pela SPC.

Exemplos: PREVI, CENTRUS, PETROS, VOAR, FUNCEF, etc.

As Entidades Abertas de previdncia Complementar (EAPC) So constitudas sob a
forma de Sociedades Annimas, com exceo das entidades abertas sem fins lucrativos, j
autorizadas a funcionar quando entrou em vigor a LC 109/01, que podem manter sua
organizao jurdica de sociedade civil. Os planos abertos de previdncia complementar
so acessveis a qualquer pessoa fsica e so regulados pelo Conselho Nacional de
Seguros Privados e SUSEP.

Exemplos: CAIXA PREVIDNCIA, BRADESCO PREVIDNCIA, BRASILPREV,
PREVINVEST, etc.

Conhecimentos Bancrios Uma introduo ao Mercado Financeiro

33

2.3.15 Questes de Concursos

01. (FGV/BESC/2004) Assinale a afirmativa correta.

(A) As companhias seguradoras subordinam-se
Bolsa de Valores e so por ela fiscalizadas.
(B) A CVM um rgo fiscalizador dos bancos
mltiplos.
(C) As sociedades de crdito imobilirio e poupana
no so instituies financeiras.
(D) As corretoras de seguros so instituies criadas
para dar suporte s seguradoras na captao de
seguros.
(E) As companhias seguradoras so instituies
captadoras de depsitos vista.

02. (FGV/BESC/2004) A Lei de Reforma do Sistema
Financeiro Nacional (4.595/64) criou:

(A) o Comit de Poltica Monetria e as bolsas de
valores.
(B) o Banco Central do Brasil e a Comisso de
Valores Mobilirios.
(C) a Comisso de Valores Mobilirios e o Conselho
Monetrio Nacional.
(D) o Banco Central do Brasil e o Conselho
Monetrio Nacional.
(E) a Sumoc Superintendncia da Moeda e do
Crdito.

03. (FGV/BESC/2004) A instituio financeira
responsvel pela operacionalizao das polticas do
Governo Federal para a habitao popular e
saneamento bsico, utilizando recursos de
cadernetas de poupana, :

(A) o Banco Central do Brasil.
(B) a Caixa Econmica Federal.
(C) a Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios.
(D) o Banco de Investimento.
(E) a Bolsa de Valores.

04. (FGV/BESC/2004) O Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social a instituio
responsvel pela poltica de investimentos de longo
prazo do Governo Federal. Como instituio
financeira de fomento, NO seu objetivo:

(A) impulsionar o desenvolvimento econmico e
social do Pas.
(B) fortalecer o setor empresarial nacional.
(C) atenuar os desequilbrios regionais criando
novos plos de produo.
(D) o recebimento, a crdito do Tesouro Nacional,
das arrecadaes de tributos e rendas federais.
(E) promover o crescimento e a diversificao de
exportaes.

05. (FGV/BESC/2004) A Cetip (Central de Custdia
e de Liquidao Financeira de Ttulos) foi criada
para dar ao mercado financeiro e de capitais maior
transparncia, segurana e credibilidade nas
operaes realizadas. Qual dos ttulos abaixo NO
administrado pela Cetip?

(A) Letras de cmbio

(C) Depsitos interfinanceiros
(D) Letras hipotecrias

06. (FGV/BESC/2004) A taxa-Selic a taxa bsica
da nossa economia, criada e administrada por um
rgo normativo diretamente subordinado ao
presidente do Banco Central. O nome desse rgo
:

(A) Conselho Nacional de Seguros Privados
(B) Copom Conselho de Poltica Monetria
(C) Comisso de Valores Mobilirios
(D) Central de Liquidao Financeira e de Custdia
de Ttulos
(E) Bolsa de Valores

07. (FGV/BESC/2004) Assinale a afirmativa FALSA.

(A) As cooperativas de crdito atuam basicamente
no setor primrio da economia, com o objetivo de
permitir uma melhor comercializao de produtos
rurais.
(B) Os bancos de investimento podem manter
contas correntes de seus clientes e captam recursos
pela emisso de CDBs e RDBs.
(C) As sociedades de crdito, financiamento e
investimentos tm a funo de financiar bens de
consumo durveis por meio do credirio ou do
credirio ao consumidor.
(D) As sociedades de crdito imobilirio so
instituies financeiras integrantes do Sistema
Financeiro Nacional, especializadas em operaes
de financiamento imobilirio e constitudas sob a
forma de sociedade annima.
(E) Depsitos vista so operaes de captao de
fundos exclusivamente das instituies financeiras
monetrias.


(A) O Conselho Monetrio Nacional responsvel
pelas polticas monetria e cambial.
(B) O Ministro da Fazenda faz parte da composio
do Conselho Monetrio Nacional.
(C) O BNDES o gestor dos recursos do fundo de
garantia por tempo de servio.
(D) O Banco Central do Brasil o rgo regulador e
supervisor das atividades das instituies financeiras
no Brasil.
(E) Uma das atribuies do Conselho Monetrio
Nacional autorizar as emisses de papel-moeda.


34
09. (FGV/BESC/2004) So entidades ligadas aos
Sistemas de Previdncia e Seguros:

(A) sociedades seguradoras e caixa de liquidao e
custdia
(B) administradoras de consrcio e entidades
abertas de previdncia privada
(C) sociedades de capitalizao e sociedades de
ttulos e valores mobilirios
(D) agncias de fomento ou de desenvolvimento e
entidades fechadas de previdncia privada
(E) entidades fechadas de previdncia privada e
entidades abertas de previdncia privada


(A) As companhias de factoring so empresas
comerciais que operam na aquisio de faturamento
das empresas industriais e comerciais.
(B) As companhias de leasing operam no
arrendamento mercantil.
(C) As companhias de seguros so empresas
administradoras de riscos, com a obrigao de
pagar indenizaes se ocorrerem perdas e danos
nos bens segurados.
(D) As companhias de crdito, financiamento e
investimento so instituies privadas, constitudas
na forma de sociedade annima, que tm por
objetivo o financiamento ao consumo, captando
recursos no mercado basicamente por meio da
colocao de letras de cmbio.
(E) Os bancos mltiplos podem operar
simultaneamente, com autorizao do BNDES,
carteiras de banco comercial, de investimentos, de
crdito imobilirio, de crdito, financiamento e
investimento, de arrendamento mercantil e
desenvolvimento.

11. (FGV/BESC/2004) Assinale a afirmativa
verdadeira.

(A) A Secretaria de Previdncia Complementar o
rgo executivo do Ministrio da Previdncia e
Assistncia Social, responsvel pelo controle e
fiscalizao dos planos e benefcios e das atividades
das entidades de Previdncia Privada Fechada.
(B) O Banco do Brasil um rgo da administrao
indireta do Pas, sob a forma de autarquia.
(C) A Superintendncia de Seguros Privados o
rgo responsvel pelo controle e fiscalizao do
mercado de aes.
(D) A Comisso de Valores Imobilirios tem por
finalidade a fiscalizao e a regulao do mercado
de seguros.
(E) As distribuidoras de ttulos e valores mobilirios
so membros das bolsas de valores e, para
exerccio de suas atividades, no dependem de
prvia autorizao do Banco Central do Brasil.

12. (ACEP/BNB/2004) Considerando as principais
funes e finalidades do Conselho Monetrio
Nacional e do Banco Central do Brasil, analise as
afirmaes de I a IV:

I) o Conselho Monetrio Nacional um rgo
ligado diretamente ao Congresso Nacional;
II) a poltica do Conselho Monetrio Nacional
objetiva, dentre outras finalidades, zelar pela
liquidez e solvncia das instituies financeiras;
III) dentre as principais funes do Banco Central
do Brasil destacam-se a formulao, execuo e
acompanhamento da poltica monetria;
IV) considerada funo do Banco Central do Brasil
a emisso e a execuo dos servios do meio
circulante.

Marque a alternativa CORRETA:

A) so verdadeiros os itens I, III e IV.
B) so verdadeiros os itens I, II e III.
C) so verdadeiros os itens I, II e IV.
D) so verdadeiros os itens II,III e IV.
E) apenas os itens III e IV so verdadeiros.

13. (ACEP/BNB/2004) Marque a alternativa
CORRETA sobre as caractersticas e atribuies
legais das instituies financeiras pertencentes ao
Sistema Financeiro Nacional:

A) consideram-se instituies financeiras, as
pessoas jurdicas pblicas e privadas que
tenham como atividade principal a intermediao
de recursos financeiros prprios.
B) as instituies financeiras somente podero
funcionar no pas mediante prvia autorizao
do Banco Central do Brasil ou de decreto do
Poder Executivo, quando forem estrangeiras.
C) as instituies financeiras pblicas federais, por
sua personalidade jurdica, no esto sujeitas s
mesmas disposies relativas s instituies
financeiras privadas.
D) permitido s instituies financeiras conceder
emprstimos e adiantamentos a seus diretores e
membros do conselho de administrao, na
condio dos mesmos possurem, pelo menos,
20% do capital da instituio.
E) as instituies financeiras podem manter
aplicaes ilimitadas em bens imveis.

14. (FCC/CAIXA/2004) A CAIXA a instituio
financeira responsvel pela operacionalizao das
polticas do Governo Federal para habitao popular
e saneamento bsico, caracterizando-se cada vez
mais como o banco de apoio ao trabalhador de
baixa renda.

Em seu estatuto esto previstos tambm outros
objetivos, COM EXCEO de


35
(A) atuar nas reas de atividades relativas a
bancos comerciais sociedade de crdito imobilirio e
de saneamento e infra-estrutura urbana.
(B) Monoplio das operaes de penhor, que
consistem em emprstimos concedidos contra a
garantia em bens e valor e alta liquidez, como jias,
metais preciosos, pedras preciosas, etc.
(C) administrao, com exclusividade, das
loterias federais.
(D) Ser rgo executivo e fiscalizador do
Sistema Financeiro da Habitao, aps a
incorporao do BNH Banco Nacional de
Habitao.
(E) Ser principal operador da poltica agrcola do
governo.

15. (FCC/CAIXA/2004) Assinale a afirmativa correta.

(A) O Banco do Brasil uma sociedade annima
de capital fechado, cujo controle acionrio
exercido pela Unio.
(B) O Conselho Monetrio Nacional um rgo
normativo, desempenhando atividade
executiva. Processa todo o controle do sistema
financeiro, influenciando as aes de rgos
normativos.
(C) O Banco Nacional do Desenvolvimento
Econmico e Social define as regras, limites e
condutas das instituies financeiras, alm de
ser considerado formulador de toda a poltica
de moeda e do crdito.
(D) Uma das atribuies do Conselho Monetrio
Nacional fixar diretrizes e normas da poltica
cambial, visando ao controle da paridade da
moeda e o equilbrio do balano de
pagamentos.
(E) Dentre as principais atribuies de
competncia do Banco Central destaca-se
efetuar o controle do crdito de capitais
estrangeiros e executar os servios de
compensao.

16. (FCC/CAIXA/2004) Em relao ao subsistema
de intermediao est correto afirmar que

(A) os Bancos de Desenvolvimento apiam
formalmente o setor pblico da economia por
meios de operaes e financiamentos s
empresas governamentais.
(B) Os bancos comerciais so instituies
financeiras constitudas obrigatoriamente sob a
forma de sociedades annimas e executam
operaes comerciais, isto , de compra e
venda de ttulos.
(C) bancos mltiplos tm sua formao com base
nas atividades de quatro instituies: banco
comercial, banco de investimento e
desenvolvimento, sociedade de crdito,
financiamento e investimento e sociedade de
micro-crdito.
(D) Os Bancos de Investimento constituem-se em
instituies pblicas de mbito estadual, que
visam promover investimentos na rea de
desenvolvimento urbano da regio onde
atuam.
(E) a criao de bancos mltiplos surgiu como
reflexo da prpria evoluo das cooperativas e
crescimento do mercado.

(CESPE/CAIXA 2006 ) A Constituio Federal de
1988 consagra dispositivos importantes para a
atuao do Banco Central do Brasil (BACEN), como
o do exerccio exclusivo da competncia para emitir
moeda em nome da Unio. A poltica econmica,
que abrange a poltica monetria, tem relevncia na
atuao do BACEN. Relativamente s polticas
econmica e monetria, julgue os itens seguintes.

17. por meio do BACEN que o Estado intervm
diretamente tanto no sistema financeiro como na
economia.

18. O BACEN detm poderes para criar ou destruir
reservas bancrias em curtssimo prazo.

19. Entre os instrumentos disponveis para a
execuo da poltica monetria, destacam-se as
operaes de mercado aberto, por sua maior
versatilidade em acomodar as variaes dirias de
liquidez.

20. A movimentao financeira da sociedade, a
includas as transaes feitas por instituies
financeiras no-bancrias, capaz de influenciar o
saldo das reservas bancrias das instituies
financeiras bancrias individualmente, mas, de uma
forma geral, no altera o somatrio dos saldos de
reservas bancrias.

21. O controle do papel-moeda emitido e o das
reservas bancrias, que juntos formam o passivo
monetrio do BACEN ou a base monetria, implicam
o controle dos meios de pagamento mais bsicos no
pas, que so o papel-moeda em poder do pblico e
os depsitos vista nas instituies financeiras.

(CESPE/BASA/2007 ) Antes da promulgao da Lei
n. 4.595/1964, conhecida como Lei da Reforma
Bancria, que criou o Sistema Financeiro Nacional
(SFN), o mercado financeiro existia em funo dos
bancos comerciais. Aps a promulgao da referida
lei, regularizou-se o mercado de crdito e a
especializao das instituies de intermediao
financeira cresceu. Atualmente, o SFN composto
por um elenco de instituies financeiras pblicas e
privadas. O Conselho Monetrio Nacional (CMN) o
rgo mximo de representao e fixao de
polticas monetrias e creditcias. Com relao ao
SFN, julgue os itens subseqentes.


36
22. A secretaria executiva do SFN exercida pelo
Conselho de Recursos do Sistema Financeiro
Nacional (CRSFN).

23. A atribuio principal do Banco Central do Brasil
executar as normas elaboradas pelo CMN.

24. O CMN uma autarquia federal.

25. O Comit de Poltica Monetria do Banco
Central (COPOM), no tem influncia direta nas
metas de inflao estipuladas pelo governo federal.

26. A Comisso de Valores Mobilirios (CVM) uma
autarquia federal vinculada diretamente ao CMN.

(CESPE/BASE/2007) Com a Lei da Reforma
Bancria, houve a especializao do sistema
financeiro. A subdiviso desse sistema pode ser
explicada por meio da seguinte metfora: imagine
que existam quatro tribos de ndios, sendo que a
tribo das instituies financeiras teria como cacique,
chefe maior, o BACEN; a tribo das bolsas de
valores, corretoras de valores e distribuidoras de
valores mobilirios teria como cacique a CVM; a
tribo das sociedades seguradoras, associaes de
previdncia privada aberta e sociedades de
capitalizao teria como cacique a Superintendncia
de Seguros Privados (SUSEP); e, por fim, a tribo
das entidades de previdncia privada fechada teria
como cacique a Secretaria de Previdncia
Complementar (SPC). Pode-se, ainda, comparar a
Fundao Nacional do ndio (FUNAI), cujo conselho
cuida de todas as tribos indgenas no Brasil, com o
CMN, responsvel maior do SFN, que formula a
poltica da moeda e do crdito e outras polticas
importantes para o bom funcionamento do SFN,
como um todo. Tendo o texto acima como referncia
inicial e com relao aos rgos e autarquias
mencionados, julgue os itens a seguir.

27.Autorizar a emisso de papel-moeda e fixar as
diretrizes e normas de poltica cambial, inclusive
compra e venda de ouro e quaisquer operaes em
moeda estrangeira, competncia privativa do
CMN.

28. Nos casos de urgncia e de relevante interesse
do SFN, o presidente do CMN, que o ministro da
Fazenda, tem a prerrogativa de deliberar sozinho, de
forma monocrtica, independentemente do
referendo dos demais membros do conselho.

29. Na Central de Liquidao Financeira e de
Custdia de Ttulos (CETIP), os ativos e contratos
registrados incluem: letras de cmbio, certificados
de depsito bancrio (CDBs) subordinado, cotas de
fundo de investimento financeiro e ttulos pblicos
federais emitidos aps fevereiro de 1992.

30. As bolsas de valores podem deixar de ser
entidades sem fins lucrativos, transformando-se em
sociedades annimas. Nesse caso, no somente as
corretoras podem ser scias, mas tambm qualquer
pessoa fsica ou jurdica.

31 atribuio da SUSEP fiscalizar a constituio, a
organizao e o funcionamento das sociedades
seguradoras, das sociedades de previdncia privada
aberta e das sociedades de capitalizao. Zelar pela
liquidez dessas sociedades funo privativa da
SPC.

(CESPE/BASA/2007) O SFN conta com diversas
instituies de relevante importncia, como o Banco
do Brasil, o Banco da Amaznia S.A., o Banco
Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
(BNDES), as caixas econmicas, os bancos
comerciais, os bancos mltiplos, os bancos de
desenvolvimento, os bancos de investimento, os
investidores institucionais, as bolsas de valores, as
corretoras, as distribuidoras de valores mobilirios,
os agentes autnomos e o CRSFN. Essas
instituies tm suas peculiaridades e diferentes
participaes no sistema financeiro, sendo a maioria
delas fiscalizadas pelo BACEN. Com relao a
essas instituies, julgue os prximos itens.

32. Uma diferena entre as instituies financeiras
bancrias e as instituies financeiras no-bancrias
que as primeiras captam depsitos vista,
enquanto as ltimas no captam esse tipo de
depsito.

33. O BNDES a instituio responsvel pela
poltica de investimentos de curto e curtssimo
prazos do governo federal.

34. O CRSFN uma autarquia federal, cuja
secretaria-executiva funciona no edifcio-sede do
BACEN, em Braslia.

35. O Banco da Amaznia S.A. uma instituio
financeira pblica federal, constituda sob a forma de
sociedade annima aberta e economia mista.

(CESPE/BB/2007) O Banco do Brasil S.A. (BB) teve
destacado papel na criao, estruturao e
regulao do Sistema Financeiro Nacional (SFN),
que ocorreram por meio das leis de Reforma
Bancria (1964), do Mercado de Capitais (1965) e
de Criao dos Bancos Mltiplos (1988). O SFN
pode ser definido como sendo o conjunto de rgos
de regulao, instituies financeiras e instituies
auxiliares, pblicos ou privados, que atuam na
intermediao de transferncia de recursos dos
agentes econmicos (pessoas, empresas ou
governo) superavitrios para os deficitrios. Acerca
das atribuies e funes do BB, julgue os itens
seguintes.


37
36. Na qualidade de agente financeiro do Tesouro
Nacional, o BB responsvel por executar a poltica
de preos mnimos de produtos agropastoris.

37. O BB responsvel por realizar, por conta
prpria, operaes de compra e venda de moeda
estrangeira nas condies estabelecidas pelo
Conselho Monetrio Nacional (CMN).

(CESPE/BB/2007) O SFN composto pelos
subsistemas normativo e operativo. O subsistema
normativo responsvel pelo funcionamento do
mercado financeiro e de suas instituies,
fiscalizando e regulamentando suas atividades por
meio, principalmente, do CMN e do Banco Central
do Brasil (BACEN). A Comisso de Valores
Mobilirios (CVM) um rgo normativo de apoio do
sistema financeiro, atuando mais especificamente no
controle e fiscalizao do mercado de valores
mobilirios (aes e debntures). No subsistema
normativo, enquadram-se, ainda, trs outras
instituies financeiras que apresentam um carter
especial de atuao, assumindo certas
responsabilidades prprias e interagindo com vrios
outros segmentos do mercado financeiro: o BB, o
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social (BNDES) e a Caixa Econmica Federal
(CAIXA). O subsistema operativo cuida da
intermediao, do suporte operacional e da
administrao. Existem instituies que pertencem
ao subsistema de intermediao e que so
classificadas em bancrias e nobancrias. Estas
podem ser instituies auxiliares do mercado ou
instituies definidas como no-financeiras, porm
integrantes do mercado financeiro.

Tendo as informaes acima com referncia inicial,
julgue os itens a seguir, a respeito do SFN.

38. Compete privativamente ao BACEN determinar o
recolhimento de at 100% do total dos depsitos
vista e outros ttulos contbeis das instituies
financeiras, seja na forma de subscrio de letras ou
obrigaes do Tesouro Nacional ou compra de
ttulos da dvida pblica federal, seja por meio do
recolhimento em espcie.

39. A poltica do CMN objetiva, entre outros, adaptar
o volume dos meios de pagamento s reais
necessidades da economia nacional e seu processo
de desenvolvimento e, tambm, zelar pela liquidez e
insolvncia das instituies financeiras.

40. atribuio do Conselho de Recursos do
Sistema Financeiro Nacional (CRSFN) julgar, em
segunda e ltima instncia administrativa, recursos
interpostos de decises relativas a penalidades
administrativas aplicadas pelo BACEN, pela CVM e
pela Secretaria de Comrcio Exterior, nas infraes
previstas na legislao em vigor.

41. A lei atribui CVM competncia para apurar,
julgar e punir irregularidades eventualmente
cometidas no mercado de valores mobilirios. Diante
de qualquer suspeita, a CVM pode iniciar um
inqurito administrativo, por meio do qual recolhe
informaes, toma depoimentos e rene provas com
vistas a identificar o responsvel por prticas ilegais,
desde que lhe oferea, a partir da acusao, amplo
direito de defesa.

(CESPE/BB/2007) Apesar de as suas origens
estarem na criao do mercado aberto no Brasil na
dcada de 60 do sculo XX, o Sistema Especial de
Liquidao e Custdia (SELIC) foi formalmente
criado em 22/10/1979 para organizar a troca fsica
de papis da dvida e viabilizar uma alternativa
liquidao financeira por meio de cheques do BB,
que implicava em risco elevado. Com isso, a
liquidao financeira das operaes passou a ser
feita pelo resultado lquido ao final do dia,
diretamente na conta reservas bancrias. O SELIC
um grande sistema computadorizado que atua sob a
responsabilidade do BACEN e da Associao
Nacional das Instituies dos Mercados Abertos
(ANDIMA). Por intermdio dele, os operadores
registram as compras e vendas relativas a ttulos
negociados pelas instituies participantes. No que
se refere ao SELIC, julgue os itens seguintes.

42. A taxa referencial do SELIC, de natureza
remuneratria, tambm conhecida por SELIC-META,
uma taxa de juros, fixada pelo BACEN aps a
divulgao pelo Comit de Poltica Monetria
(COPOM), aplicvel pelas instituies financeiras
para os ttulos pblicos e adotada como taxa bsica
para a economia. Atualmente, essa taxa divulgada
pelo COPOM exatamente a cada 45 dias.

43. O SELIC o depositrio central dos ttulos da
dvida pblica federal externa, emitidos pelo Tesouro
Nacional. O sistema recebe os registros das
negociaes no mercado secundrio e promove a
respectiva liquidao, contando, ainda, com mdulos
complementares por meio dos quais so efetuados
os leiles de ttulos pelo BACEN.

(CESPE/BB/2007) A Central de Liquidao e
Custdia de Ttulos (CETIP) uma das maiores
empresas de custdia e de liquidao financeira da
Amrica Latina. Sem fins lucrativos, foi criada em
conjunto pelas instituies financeiras e pelo
BACEN, em maro de 1986, para garantir mais
segurana e agilidade s operaes do mercado
financeiro. Acerca da CETIP, julgue os itens
subseqentes.

44. Bancos, corretoras e distribuidoras podem
participar da CETIP. No podem participar da CETIP
as demais instituies financeiras, as sociedades de
leasing, os fundos de investimento e as pessoas

38
jurdicas no-financeiras, tais como seguradoras e
fundos de penso.

45. Os ativos e contratos registrados na CETIP
representam quase a totalidade dos ttulos e valores
mobilirios privados de renda fixa, alm de
derivativos, dos ttulos emitidos por estados e
municpios e do estoque de papis utilizados como
moedas de privatizao, de emisso do Tesouro
Nacional.

(CESPE/BB/2007) Todo processo de evoluo e
desenvolvimento de uma economia exige a
participao crescente de capitais, que so
identificados por meio da poupana disponvel em
poder dos agentes econmicos e direcionados para
os setores produtivos carentes de recursos,
mediante intermedirios e instrumentos financeiros.
Esse processo de distribuio de recursos no
mercado que faz evidenciar a funo econmica e
social do sistema financeiro. No SFN, algumas
instituies tm destacada atuao no processo de
intermediao financeira, processo pelo qual os
agentes que possuem recursos superavitrios
transferem esses recursos para aqueles que
estejam deficitrios. Acerca das instituies do SFN,
julgue os prximos itens.

46. Os bancos comerciais cooperativos, assim como
os outros bancos comerciais, tm capital social
aberto. Em seu capital social, devem constar
cooperativas de crditos singulares e seu patrimnio
de referncia deve estar enquadrado nas regras do
acordo da Basilia.

47. Bancos de desenvolvimento devem ter sede na
capital do estado que detiver seu controle acionrio,
devendo adotar, obrigatria e privativamente, em
sua denominao social, a expresso Banco de
Desenvolvimento, seguida do nome do estado em
que tenha sede.

48. Banco comercial instituio financeira bancria
privada ou pblica, constituda sob o nome de
sociedade annima, especializada basicamente em
operaes comerciais de curto e mdio prazo,
devendo adotar, obrigatoriamente, em sua
denominao a expresso Banco.

49. Bancos de investimento no podem manter
contas-correntes. Suas aplicaes podem ter origem
em certificados de depsitos bancrios (CDB) e
recibos de depsitos bancrios (RDB) captados.

Gabarito

01 02 03 04 05 06 07 08
D D B D E B B C
09 10 11 12 13 14 15 16
E E A D B C D A
17 18 19 20 21 22 23 24
C C C C C E C E
25 26 27 28 29 30 31 32
E E C E C C E C
33 34 35 36 37 38 39 40
E E C C C E E C
41 42 43 44 45 46 47 48
E C E E C C C C
49
C


39

01- Uma forma de buscar a segurana do sistema financeiro se d com a fixao do capital mnimo das
instituies financeiras, cuja competncia do
a) Ministro da Fazenda.
b) Presidente da Repblica.
c) Conselho Monetrio Nacional.
d) Banco Central do Brasil.
e) Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional.
02 - Com relao atuao do Banco Central do Brasil, correto afirmar que ele
a) pode realizar operaes de redesconto para instituies financeiras.
b) no pode comprar ou vender ttulos pblicos federais.
c) pode limitar as taxas de juros.
d) pode determinar o capital mnimo das companhias abertas, no mercado de capitais.
e) fiscaliza as companhias de seguro.
03 - A Comisso de Valores Mobilirios procura atuar de vrias formas para atingir seus objetivos, enquanto
reguladora do mercado de capitais. Uma dessas formas de atuao se d com
a) o julgamento de valor quanto s informaes divulgadas pelas companhias no mercado de seguros.
b) a fiscalizao de todas as operaes realizadas pelos bancos comerciais.
c) a autorizao para funcionamento dos bancos de investimento.
d) a induo de comportamento, auto-regulao e autodisciplina.
e) a transferncia, para o Banco Central, da fiscalizao sobre as empresas e os investidores que
participam do mercado de capitais.
04 - O Sistema Especial de Liquidao e de Custdia - SELIC, desde sua criao, tem importncia estratgica
para o mercado financeiro e para o governo. Como uma de suas principais caractersticas, correto afirmar
que ele
a) liquida todas suas operaes no dia seguinte ao da negociao.
b) realiza a compensao de cheques para o sistema financeiro.
c) registra os depsitos interfinanceiros ? DI que so objeto de contratos futuros na BM&F.
d) administrado pela Federao Brasileira de Bancos - FEBRABAN.
e) registra as negociaes com ttulos pblicos federais.
05 - A Cmara de Custdia e Liquidao - CETIP tornou-se uma entidade de importncia para a realizao de
operaes financeiras no mbito do sistema financeiro nacional. A respeito da CETIP correto afirmar que
a) constitui uma empresa pblica com fins lucrativos.
b) registra operaes com cdulas de produto rural ? CPR.
c) liquida operaes realizadas no mercado secundrio de aes, no mbito da Bolsa de Valores de So
Paulo.
d) subordinada exclusivamente Superintendncia de Seguros Privados ? SUSEP.
e) no registra operaes liquidadas com o uso do Sistema de Transferncia de Reservas do Banco
Central ? STR.
06 - So instituies que podem captar depsitos a prazo junto ao pblico:
a) sociedades de arrendamento mercantil.
b) sociedades de crdito, financiamento e investimento.
c) sociedades de crdito imobilirio.
d) sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios.

40
e) bancos de investimento.
07 - de competncia privativa do Conselho Nacional de Seguros Privados
a) fixar as caractersticas gerais dos contratos de seguros.
b) autorizar a movimentao e liberao dos bens e valores obrigatoriamente inscritos em garantia do
capital, das reservas tcnicas e dos fundos.
c) efetuar a liquidao das sociedades seguradoras que tiverem cassada a autorizao para funcionar
no Pas.
d) proceder habilitao e ao registro dos corretores de seguros, fiscalizar suas atividades e aplicar as
penalidades cabveis.
e) propor diretrizes de poltica monetria e cambial para apreciao do Conselho Monetrio Nacional.
08 - Em sua existncia, o Sistema Especial de Liquidao e de Custdia - SELIC consolidou sua funo de
registro, custdia e liquidao de ttulos. Como uma de suas principais caractersticas, correto afirmar que
a) as operaes nele registradas so liquidadas em bloco, ao final de cada dia.
b) o depositrio central dos ttulos da dvida pblica federal interna emitidos pelo Tesouro Nacional e
Banco Central.
c) os ttulos depositados no Sistema no podem ser escriturais, ou seja, emitidos sob a forma eletrnica.
d) gerido pela Associao Nacional das Instituies do Mercado Financeiro ? ANDIMA e operado
exclusivamente pelo Banco Central.
e) um sistema informatizado que se destina apenas ao registro e custdia de ttulos escriturais de
emisso do Banco Central do Brasil, bem como liquidao de operaes com os referidos ttulos.
09 - NO se refere a uma competncia do Banco Central do Brasil:
a) exercer a fiscalizao das instituies financeiras.
b) executar os servios do meio circulante.
c) emitir moeda-papel e moeda metlica.
d) receber os recolhimentos compulsrios.
e) fixar as diretrizes e normas da poltica cambial.
10 - O Conselho Monetrio Nacional constitui a autoridade maior na estrutura do sistema financeiro nacional.
Dentre as suas competncias, correto afirmar que
a) concede autorizao s instituies financeiras, a fim de que possam funcionar no pas.
b) efetua o controle dos capitais estrangeiros.
c) regula a constituio, o funcionamento e a fiscalizao das instituies financeiras.
d) fiscaliza o mercado cambial.
e) recebe os recolhimentos compulsrios das instituies financeiras
11 - O Sistema Especial de Liquidao e Custdia - SELIC, criado pela Andima, em parceria com o Banco
Central, um sistema que processa o registro, a custdia e a liquidao financeira das operaes realizadas
com ttulos pblicos, garantindo transparncia aos negcios, agilidade e segurana. Uma das mudanas
ocorridas com a criao do SELIC foi a
a) dilao do prazo de liquidao dos ttulos pblicos, gerando maior segurana nas operaes.
b) reduo das taxas cobradas pela custdia dos ttulos federais, aumentando a demanda das
operaes realizadas pelo Banco Central.
c) prorrogao da criao da Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos para o ano de
1996.
d) substituio dos ttulos fsicos por registros eletrnicos, gerando enorme ganho de eficincia, j que
as operaes so fechadas no mesmo dia em que ocorrem.
e) valorizao das taxas de cmbio referentes s operaes realizadas com ttulos internacionais.
12 - O Conselho Monetrio Nacional (CMN) planeja, elabora, implementa e julga a consistncia de toda a
poltica monetria, cambial e creditcia do pas. um rgo que domina toda a poltica monetria e ao qual se
submetem todas as instituies que o compem. Uma das atribuies do CMN

41
a) administrar carteiras e a custdia de valores mobilirios.
b) estabelecer normas a serem seguidas pelo Banco Central (BACEN) nas transaes com ttulos
pblicos.
c) executar a poltica monetria estabelecida pelo Banco Central.
d) regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis.
e) propiciar liquidez s aplicaes financeiras, fornecendo, concomitantemente, um preo de referncia
para os ativos negociados no mercado.
13 - A Caixa Econmica Federal a instituio financeira responsvel pela operacionalizao das polticas do
Governo Federal, principalmente, para habitao, saneamento bsico e apoio ao trabalhador. As principais
atividades da Caixa Econmica Federal esto relacionadas a
a) elaborao de polticas econmicas que iro auxiliar o Governo Federal na composio do oramento
pblico e na aplicao dos recursos em atividades sociais, como esporte e cultura.
b) elaborao de polticas para o mercado financeiro, viabilizando a captao de recursos financeiros,
administrao de loterias, fundos, programas e aplicao dos recursos e obras sociais.
c) captao de recursos financeiros para as transferncias internacionais auxiliando os trabalhadores
brasileiros residentes no exterior.
d) administrao de loterias, fundos (FGTS), programas (PIS) e captao de recursos em cadernetas de
poupana, em depsitos vista e a prazo e sua aplicao em emprstimos vinculados
substancialmente habitao.
e) estruturao do Sistema Financeiro Nacional, auxiliando o Banco Central na elaborao de normas e
diretrizes para administrao de fundos e programas como FGTS e PIS.
14 - O Sistema Financeiro Nacional (SFN), conhecido tambm como Sistema Financeiro Brasileiro,
compreende um vasto sistema que abrange grupos de instituies, entidades e empresas. Nesse sentido, o
Sistema Financeiro Nacional compreendido por
a) uma rede de instituies bancrias, ONG, entidades e fundaes que visam principalmente
transferncia de recursos financeiros para empresas com deficit de caixa.
b) um conjunto de instituies financeiras e instrumentos financeiros que visam, em ltima anlise, a
transferir recursos dos agentes econmicos (pessoas, empresas, governo) superavitrios para os
deficitrios.
c) dois subsistemas: um normativo e outro de intermediao financeira, sendo que este ltimo
composto por instituies que estabelecem diretrizes de atuao das instituies financeiras
operativas, como a Comisso de Valores Mobilirios.
d) instituies financeiras e filantrpicas, situadas no territrio nacional, que tm como objetivo principal
o financiamento de obras pblicas e a participao ativa em programas sociais.
e) agentes econmicos e no econmicos que objetivam a transferncia de recursos financeiros, desde
que previamente autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios, para os demais agentes
participantes do sistema.
Constituio Federal de 1988 consagra dispositivos importantes para a atuao do Banco Central do Brasil
(BACEN), como o do exerccio exclusivo da competncia para emitir moeda em nome da Unio. A poltica
econmica, que abrange a poltica monetria, tem relevncia na atuao do BACEN. Relativamente s
polticas econmica e monetria, julgue os itens seguintes.
15 - O BACEN detm poderes para criar ou destruir reservas bancrias em curtssimo prazo.
Certo Errado
16 - por meio do BACEN que o Estado intervm diretamente tanto no sistema financeiro como na economia.
Certo Errado
17 - O controle do papel-moeda emitido e o das reservas bancrias, que juntos formam o passivo monetrio
do BACEN ou a base monetria, implicam o controle dos meios de pagamento mais bsicos no pas, que so
o papel-moeda em poder do pblico e os depsitos vista nas instituies financeiras.

42
Certo Errado
18 - A movimentao financeira da sociedade, a includas as transaes feitas por instituies financeiras
no-bancrias, capaz de influenciar o saldo das reservas bancrias das instituies financeiras bancrias
individualmente, mas, de uma forma geral, no altera o somatrio dos saldos de reservas bancrias.
Certo Errado
19 - Entre os instrumentos disponveis para a execuo da poltica monetria, destacam-se as operaes de
mercado aberto, por sua maior versatilidade em acomodar as variaes dirias de liquidez.
Certo Errado
O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) inclui um representante do(a):
20 - Comisso de Valores Mobilirios (CVM), o qual exerce a funo de presidente-substituto desse conselho.
Certo Errado
21 - Ministrio do Planejamento, Oramento e Gesto.
Certo Errado
22 - Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP), o qual exerce a funo de presidente desse conselho.
Certo Errado
23 - Ministrio da Previdncia e Assistncia Social.
Certo Errado
24 - Ministrio da Fazenda, escolhido entre os membros do segundo escalo.
Certo Errado
Os mercados futuros so mercados organizados onde podem ser assumidos compromissos padronizados
(contratos) de compra ou venda de determinada mercadoria, ativo financeiro ou ndice econmico, para
liquidao em data futura preestabelecida. A esse respeito, julgue os itens que se seguem.
25 - Os swaps, que podem ser considerados carteiras de contratos a termo, so acordos privados entre duas
empresas para a troca futura de fluxos de caixa, respeitada uma frmula previamente estabelecida.
Certo Errado
O Banco Central do Brasil (BACEN) conceitua mercado de cmbio como o ambiente abstrato onde se
realizam as operaes de cmbio entre os agentes autorizados pelo BACEN (bancos, corretoras,
distribuidoras, agncias de turismo e meios de hospedagem) ou entre estes e seus clientes. Acerca desse
tema, julgue os itens abaixo.
26 - O BACEN executa a poltica cambial definida pelo Ministrio do Planejamento, regulamentando o
mercado de cmbio e autorizando as instituies que nele operam. Tambm compete ao BACEN fiscalizar o
referido mercado, podendo punir dirigentes e instituies mediante multas, suspenses e outras sanes
previstas em lei.
Certo Errado

43
O Decreto-lei n. 73, de 21/11/1966, instituiu o Sistema Nacional de Seguros Privados (SNSP), composto por
diversas organizaes pblicas e privadas. A respeito desse sistema, julgue os itens abaixo.
27 - Entre outras, atribuio do IRB prover os servios de secretaria executiva do CNSP.
Certo Errado
28 - Entre outras, so atribuies da SUSEP: fiscalizar a constituio, a organizao, o funcionamento e a
operao das sociedades seguradoras, de capitalizao, entidades de previdncia privada aberta e
resseguradores, na qualidade de executora da poltica traada pelo CNSP; atuar no sentido de proteger a
captao de poupana popular que se efetue por meio das operaes de seguro, de previdncia privada
aberta, de capitalizao e resseguro.
Certo Errado
29 - As atribuies do CNSP incluem fixar diretrizes e normas da poltica de seguros privados e estabelecer
as diretrizes gerais das operaes de resseguro.
Certo Errado
30 - O CNSP composto pelo ministro da Fazenda, que o preside, pelo superintendente da SUSEP, que
exerce a funo de presidente substituto, e por representantes do Ministrio do Planejamento, Oramento e
Gesto, do Ministrio da Previdncia e Assistncia Social, do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico
e Social e da CVM.
Certo Errado
31 - Fazem parte do SNSP: o Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP), a SUSEP, o IRB Brasil
Resseguros S.A. (IRB), as sociedades autorizadas a operar em seguros privados e capitalizao, as
entidades de previdncia privada aberta e os corretores habilitados.
Certo Errado
No Sistema Financeiro Nacional, existem rgos de regulao e fiscalizao que se encarregam de verificar o
cumprimento das leis e normas administrativas referentes s atividades das instituies sob sua jurisdio.
Com relao a esse contexto, julgue os itens abaixo.
32 - Os bancos comerciais so duplamente supervisionados, pelo BACEN e pela CVM.
Certo Errado
33 - As bolsas de mercadorias e de futuros so duplamente supervisionadas, pelo BACEN e pela CVM.
Certo Errado
34 - Todas as entidades do sistema de liquidao e custdia so fiscalizadas exclusivamente pelo BACEN.
Certo Errado
35 - Os fundos mtuos so fiscalizados exclusivamente pela CVM.
Certo Errado
36 - Todas as entidades ligadas aos sistemas de previdncia e seguros so supervisionadas unicamente pela
Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP).

44
Certo Errado

Por unanimidade, a Segunda Turma do Supremo Tribunal Federal (STF) concedeu habeas corpus a Abraho
Zarzur, ex-diretor-presidente do Banco Mercantil de Descontos (BMD). O executivo era ru em uma ao
penal movida pelo Ministrio Pblico Federal (MPF) em So Paulo a partir de uma autuao do BACEN, que
apurou irregularidades no balano da instituio financeira em 1994. O julgamento de 12 de maro, cujo
acrdo ainda no foi publicado, abre um importante precedente sobre o trancamento de uma ao penal
aps um rgo administrativo BACEN concluir que no houve irregularidades e extinguir o processo
administrativo que originou a ao penal. De acordo com o exposto pelo advogado de Zarzur no pedido de
habeas corpus, o seu cliente estaria 16 na iminncia de ser submetido ao constrangimento do processo
criminal em virtude de comportamento reconhecido pacificamente como lcito pelo BACEN, cuja deciso foi
confirmada pelo Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN). Para o advogado, se a
independncia entre as instncias penal e administrativa for interpretada restritivamente, acaba por
subordinar-se o julgador autoridade administrativa, no nas suas decises finais e bem discutidas, mas nos
erros que comete. Valor Econmico, 18/3/2002, ano 3, n. 468 (com adaptaes).
Considerando o texto acima, julgue os itens subseqentes.
37 - O presidente e o vice-presidente do CRSFN so, respectivamente, o ministro da Fazenda e o presidente
do BACEN.
Certo Errado
38 - Ao CRSFN compete julgar, em primeira instncia, os recursos das decises proferidas pelo BACEN em
processos administrativos instaurados contra instituies financeiras, seus administradores e membros de
seus conselhos, em que, cautelarmente, se impuserem restries s atividades das instituies financeiras.
Certo Errado
39 - A deciso do STF, comentada no texto, est coerente com a legislao que ampliou a competncia do
CRSFN, que recebeu igualmente do CMN a responsabilidade de julgar os recursos interpostos contra as
decises do BACEN relativas aplicao de penalidades por infrao legislao cambial, de capitais
estrangeiros, de crdito rural e industrial.
Certo Errado
O carto de crdito um servio de intermediao que permite ao consumidor adquirir bens e servios em
estabelecimentos comerciais previamente credenciados mediante a comprovao de sua condio de
usurio. Essa comprovao geralmente realizada no ato da aquisio, mediante apresentao do carto ao
estabelecimento comercial. O carto emitido pelo prestador do servio de intermediao, chamado
genericamente de administradora de carto de crdito, que pode ser um banco. Acerca desse assunto, julgue
os itens subseqentes.
40 - O Banco Central do Brasil (BACEN) autoriza e fiscaliza o funcionamento das empresas administradoras
de carto de crdito.
Certo Errado
O Conselho Monetrio Nacional a entidade superior do Sistema Financeiro Nacional, tendo por competncia
41 - zelar pela liquidez e pela solvncia das instituies financeiras.
Certo Errado
42 - regular o valor externo da moeda e o equilbrio do balano de pagamentos do pas.

45
Certo Errado
43 - regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis.
Certo Errado
O BACEN estabelece as normas operacionais de todas as instituies financeiras que operam no territrio
brasileiro, definindo as suas caractersticas e as suas possibilidades de atuao. Com relao a essas normas
atualmente vigentes, julgue os itens subseqentes.
44 - As companhias hipotecrias podem captar depsitos a prazo com correo monetria, por meio de letras
imobilirias, e estabelecer convnios com bancos comerciais para funcionarem exclusivamente como agentes
do Sistema Financeiro da Habitao.
Certo Errado
45 - As sociedades de arrendamento mercantil nasceram do reconhecimento de que o lucro de uma atividade
produtiva pode advir da simples utilizao do equipamento e no necessariamente de sua propriedade.
Certo Errado
46 - As cooperativas de crdito atuam basicamente no setor primrio da economia, permitindo melhor
comercializao de produtos rurais e facilitando o escoamento das safras agrcolas para os centros
consumidores. Destaca-se que os usurios finais dos crditos por elas concedidos so sempre os
cooperados.
Certo Errado
47 - As sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios tm uma faixa operacional bem mais ampla
que a das sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios.
Certo Errado
48 - O objetivo principal dos bancos comerciais proporcionar o suprimento oportuno e adequado de recursos
necessrios para a concesso de financiamento a curto e mdio prazos ao comrcio, indstria, s empresas
prestadoras de servios e s pessoas fsicas.
Certo Errado
A SUSEP o rgo responsvel pelo controle e pela fiscalizao dos mercados de seguro, previdncia
privada aberta, capitalizao e resseguro. Autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda, foi criada por
decreto que tambm instituiu o Sistema Nacional de Seguros Privados, do qual fazem parte o Conselho
Nacional de Seguros Privados (CNSP), o IRB Brasil Resseguros S.A. (IRB Brasil Re), as sociedades
autorizadas a operar em seguros privados e capitalizao, as entidades de previdncia privada aberta e os
corretores habilitados. Com relao s reas de atuao dessas instituies, julgue os itens seguintes.
49 - B Compete ao Conselho Monetrio Nacional prescrever os critrios de constituio das sociedades
seguradoras, das sociedades de capitalizao, das entidades de previdncia privada aberta e dos
resseguradores, com fixao dos limites legais e tcnicos das respectivas operaes.
Certo Errado
50 - B No final do sculo passado, o Congresso Nacional aprovou a quebra de monoplio para a atividade de
resseguro no Brasil, delegada, at ento, exclusivamente ao Instituto de Resseguros do Brasil (IRB). Um ano
depois, o IRB foi transformado em IRB Brasil Resseguros, sob a forma de autarquia de natureza especial.
Certo Errado

46
No atual arranjo do sistema financeiro, as principais instituies esto constitudas sob a forma de banco
mltiplo, que oferece ampla gama de servios bancrios. Outras instituies existentes apresentam certo grau
de especializao. Acerca dessas instituies, julgue os itens a seguir.
51 - B Sociedades de crdito e financiamento so direcionadas para o crdito ao consumidor.
Certo Errado
52 - B Sociedades de crdito imobilirio e associaes de poupana e emprstimo so fornecedoras de
crdito habitacional.
Certo Errado
53 - B Bancos cooperativos so voltados para a concesso de crdito e a prestao de servios bancrios
aos cooperados, quase sempre produtores rurais.
Certo Errado
54 - B Bancos de investimento captam depsitos vista e depsitos de poupana e atuam mais fortemente no
crdito agrcola.
Certo Errado
55 - B Caixas econmicas captam depsitos a prazo e so especializadas em operaes financeiras de mdio
e longo prazo.
Certo Errado

56 - B Bancos comerciais captam principalmente depsitos vista e depsitos de poupana, so tradicionais
fornecedores de crdito para as pessoas fsicas e jurdicas e disponibilizam capital de giro para empresas.
Certo Errado
Os bancos tm ampliado sua atuao em produtos e servios financeiros mais sofisticados, oferecendo aos
clientes, por exemplo, assessoria para compra e venda de empresas - o que o mercado chama de corporate
finance -, equipe de especialistas com experincia em operaes de mercado de capitais, e assessoria em
fundos de investimentos, em especial para os clientes pessoa fsica, de renda mais alta, ou para clientes
pessoa jurdica. Quanto aos produtos e servios financeiros, julgue os prximos itens.
57 - Os fundos mtuos de investimento classificados pelo BACEN como fundos referenciados so os que tm
por objetivo seguir determinado referencial, apresentam uma gesto passiva da sua carteira e classificam-se
em dois subtipos: DI e cambial.
Certo Errado
58 - O BACEN autoriza e fiscaliza o funcionamento das empresas administradoras de carto de crdito, na
situao de coligadas de instituies financeiras.
Certo Errado
Todo processo de evoluo e desenvolvimento de uma economia exige a participao crescente de capitais,
que so identificados por meio da poupana disponvel em poder dos agentes econmicos e direcionados
para os setores produtivos carentes de recursos, mediante intermedirios e instrumentos financeiros. Esse
processo de distribuio de recursos no mercado que faz evidenciar a funo econmica e social do
sistema financeiro. No SFN, algumas instituies tm destacada atuao no processo de intermediao

47
financeira, processo pelo qual os agentes que possuem recursos superavitrios transferem esses recursos
para aqueles que estejam deficitrios. Acerca das instituies do SFN, julgue os prximos itens.
59 - Bancos de desenvolvimento devem ter sede na capital do estado que detiver seu controle acionrio,
devendo adotar, obrigatria e privativamente, em sua denominao social, a expresso Banco de
Desenvolvimento, seguida do nome do estado em que tenha sede.
Certo Errado
Todo processo de evoluo e desenvolvimento de uma economia exige a participao crescente de capitais,
que so identificados por meio da poupana disponvel em poder dos agentes econmicos e direcionados
para os setores produtivos carentes de recursos, mediante intermedirios e instrumentos financeiros. Esse
processo de distribuio de recursos no mercado que faz evidenciar a funo econmica e social do
sistema financeiro. No SFN, algumas instituies tm destacada atuao no processo de intermediao
financeira, processo pelo qual os agentes que possuem recursos superavitrios transferem esses recursos
para aqueles que estejam deficitrios. Acerca das instituies do SFN, julgue os prximos itens.
60 - Banco comercial instituio financeira bancria privada ou pblica, constituda sob o nome de
sociedade annima, especializada basicamente em operaes comerciais de curto e mdio prazo, devendo
adotar, obrigatoriamente, em sua denominao a expresso Banco.
Certo Errado
61 - Bancos, corretoras e distribuidoras podem participar da CETIP. No podem participar da CETIP as
demais instituies financeiras, as sociedades de leasing, os fundos de investimento e as pessoas jurdicas
no-financeiras, tais como seguradoras e fundos de penso.
Certo Errado

Gabarito
01 2 3 4 5 6 7 8 9 10
C A D E B E A B E C
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
D B D B C E C C C E
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
E E C E C C E C C C
31 32 33 34 35 36 37 38 39 40
C E C E E E E E C E
41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
C E E E C E E C E E
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60
C C C E E C C E C E
61
E


48

3 NOOES DE RISCO E ANLISE DE CRDITO

A palavra crdito deriva do latim credere que significa acreditar, confiar.

Em finanas crdito definido como a modalidade de financiamento destinada a
possibilitar a realizao de transaes comerciais entre empresas e seus clientes.

Crdito pode ser ento todo ato de cesso temporria de parte do patrimnio a um
terceiro com a expectativa de que est parcela volte a sua posse integralmente, aps
decorrido o tempo estipulado.

Elementos do Crdito: Confiana e Prazo

A base do crdito a confiana que o credor deposita na pessoa a quem concede o
crdito de que a mesma lhe restituir o capital mutuado.

Esta confiana tem de ser entendida sob os pontos de vista subjetivo e objetivo.

Do ponto de vista subjetivo A CONFIANA significa que o devedor merece
f, ou melhor, possui os requisitos morais bsicos que fazem a pessoa do
credor ter a certeza de que ele aplicar a sua capacidade econmica no
cumprimento de sua obrigao, correspondente devoluo da quantia que
lhe foi mutuada.

Do ponto de vista objetivo A CONFIANA compreende a certeza que o
credor tem de que o devedor economicamente capaz de liquidar o dbito que
assumiu.

O prazo outro elemento deve ser ressaltado.

O tempo, que corresponde ao perodo que decorre entre a prestao atual por parte
de quem concede o crdito e a prestao futura a ser cumprida por quem dele se
beneficiou e consistente na sua devoluo.

Assim, para alguns o crdito consiste em uma troca de um valor presente por um
valor futuro, enquanto para outros seria a permisso de usar o capital de outrem.

Requisitos do Crdito - Sendo a confiana um pilar bsico na concesso de crdito,
ela tambm se baseia em dois elementos fundamentais: a) vontade de o tomador
cumprir o estabelecido no contrato de crdito; e b) a habilidade do tomador em faz-
lo. As informaes sobre o cliente so importantssimas e requisito fundamental
para a anlise subjetiva do risco do crdito, essas informaes so tradicionalmente
conhecidas como os 5Cs do crdito:

Carter;
Capacidade de Pagamento;
Capital;
Condies;

49
Colateral.

Carter o C de crdito mais importante, tendo em vista que independente do
montante emprestado, este se refere capacidade que o tomador tem em repagar o
emprstimo. aqui se constri a ficha cadastral, pea deveras importante na anlise
da capacidade de pagamento do tomador, quando bem elaborada uma fonte
preciosa de informaes sobre o tomador. Para tal so utilizados os bancos de
dados de proteo ao crdito para se avaliar o histrico do tomador de recursos, sua
capacidade de pagamento, se h cheques devolvidos, protestos falncia. A ficha
cadastral deve preencher todos os requisitos para uma boa anlise da capacidade
do tomador.

Capacidade de Pagamento A capacidade se refere habilidade de pagar. A
globalizao trouxe uma acelerao ainda maior no sistema econmico e as
mudanas tornaram-se cada vez mais rpidas, radicais e freqentes. Toda essa
complexidade tem dado um peso maior capacidade de mutao das empresas,
sendo que se uma empresa demonstra capacidade de se administrar seu negcio,
fazendo-o prosperar, assim j est demonstrando sua capacidade de pagamento.

Capital - Se refere na converso de negcios em renda. Se as linhas de crdito
disponveis e os recursos prprios da empresa forem insuficientes, bem provvel
que o insucesso da empresa seja grande. Esse um sinal claro de falta de recursos
e muito provavelmente a empresa no conseguir honrar compromissos assumidos.

Condies - As condies dizem respeito ao cenrio micro e macroeconmico em
que o tomador, no caso a empresa, est inserido. As variveis como risco pas, taxa
de juros, atividade econmica, esto correlacionados.

Toda a negociao de crdito com empresas devem levar em conta o contexto atual
e as perspectivas futuras da economia. certo que os emprestadores de recursos
tendem a ser mais liberais em momentos de recuperao econmica e mais
cautelosos em momentos recessivos.

Colateral - grafada como em ingls e o seu significado garantia, tambm
chamado garantia acessria. Refere-se riqueza patrimonial das empresas. Sua
importncia para atenuar o risco, uma tentativa de diminuir a inadimplncia.

O ideal nunca relacionar o colateral com os pontos fracos dentro do elemento
carter, pois incluir riscos que no devem ser assumidos pelo banco, e sim aos
elementos capital, capacidade e condies para minimizar os pontos fracos do
tomador de recursos para estes elementos.

O risco se refere a tudo que pode ocorrer fora do que foi previsto anteriormente.
Cada pessoa possui uma atitude frente ao risco e isso permite se dizer que algum
mais arrojado, moderado ou conservador.

O risco no pode ser confundido com incerteza

Em finanas risco e incerteza tm conceitos diferentes:

Risco: existe e pode ser mensurado a partir de dados histricos do tomador, assim a
concesso do crdito se faz a partir de premissas

50
conhecidas e aceitveis;

Incerteza: quando a deciso de crdito feita de forma subjetiva, pois os dados
histricos no esto disponveis.

Risco a probabilidade de perda. O risco de crdito a probabilidade do tomador
no honrar seus compromissos no vencimento.

O risco de crdito diferente do risco da operao, mas mantm um relacionamento
direto com a operao que deu origem ao crdito.

Se houver erro na forma da contratao, da garantia recebida e outras variveis que
so utilizadas na deciso de se deferir o crdito. Todavia no se decide pensando
que o tomador no vai honrar seus compromissos.

Toda vez que uma instituio financeira vende um crdito est automaticamente
comprando um risco com todos os efeitos bons e ruins que a transao envolve.

A maior preocupao que uma instituio financeira tem a inadimplncia, por isso,
a anlise dos cenrios macroeconmicos. Acontecimentos externos, recesso,
aumento da taxa de juros, refletem-se na capacidade de pagamento da empresa por
gerarem fluxos de caixas menores.

Fatores internos e externos contribuem diretamente para o aumento do risco.

Os fatores internos em geral so de natureza administrativa, como exemplo:

a) Profissionais desqualificados;
b) Controles inadequados;
c) Concentrao de crdito em clientes de alto risco;
d) Falta de modelagem estatstica;
e) Poltica estratgica de crdito da instituio.

Os fatores externos so os de natureza macroeconmicas e por isso se relacionam
diretamente com a liquidez.

O monitoramento da situao macroeconmica fundamental para a adequada
gesto do risco, alm de disso, o credor tem que conhecer a quem pertence
empresa, o setor da atividade econmica que atua. A inflao, a taxa de juros,
flutuaes cambiais, concorrncia, e outros fatores devem ser usados em
modelagens estatsticas que permitam prever o risco.

Toda a anlise de crdito baseada na Teoria de Precificao de Ativos Financeiros
e todo investimento financeiro sujeito a diversas fontes de risco. Os principais
tipos de risco de investimentos financeiros so:

Risco de Inadimplncia ou de Crdito;
Risco de Mercado;
Risco de Liquidez;
Risco Operacional;
Risco Sistmico.


51
Risco de Inadimplncia ou de Crdito: decorre da possibilidade de uma
empresa no poder honrar seus compromissos;
Risco de Mercado: refere-se a mudanas e expectativas do mercado;
Risco de Liquidez: decorre de desgios e comisses de venda de ativos com
pouca liquidez;

Risco Operacional: est relacionado a possveis perdas como resultado de
sistemas e/ou controles inadequados, falhas de gerenciamento e erros
humanos.
Risco Sistmico: a ocorrncia de desequilbrios, onde no h um ajuste de
mercado espontneo, resultante de comportamento individual racional, que
possa reverter a situao macroeconmica precria do sistema, e que
portanto, podem se converter em situaes perigosas para os sistemas
econmicos.

O modelo do credit scoring, definindo RATING, para clientes e operaes, propicia
agilizar a deciso na concesso do crdito. Embora a utilizao desses
conhecimentos seja prtica nas Instituies Financeiras, h limitaes para o seu
uso:

a) O ajuste adequado dos modelos de risco na avaliao de ativos para carteiras
de crdito;
b) As informaes imperfeitas fornecidas pelo cliente, que visam melhorar a
capacidade de obteno de crdito;
c) A volatilidade do risco pas e suas conseqncias na economia;
d) A ausncia de informaes sobre o cliente em todo o mercado de crdito.

Confirme a Resoluo BACEN 2682/99, cabe as instituies financeiras classificar as
operaes de crdito, em ordem crescente de risco, nos seguintes nveis:

Nveis de
Risco
Nveis de
Risco
AA E
A F
B G
C H
D


52

I - Em relao ao devedor e seus garantidores:
Situao econmico-financeira; Pontualidade e atrasos nos
pagamentos;
Grau de endividamento; Contingncias;
Capacidade de gerao de
resultados;
Setor de atividade econmica;
Fluxo de caixa; Limite de crdito;
Administrao e qualidade de controles.

A classificao da operao no nvel de risco correspondente de
responsabilidade da instituio detentora do crdito e deve ser efetuada com base
em critrios consistentes e verificveis, amparada por informaes internas e
externas, contemplando, pelo menos, os seguintes aspectos:

II Em relao Operao de Crdito:
Natureza e finalidade da
transao;
Valor;
Caractersticas das garantias, particularmente quanto
suficincia e liquidez.


53

3 - SBP SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIRO

um sistema de liquidao composto por um complexo de instalaes, equipamentos e
sistemas computacionais e de comunicao, disponibilizado por uma cmara ou prestador
de servios de compensao e liquidao, para liquidao de operaes segundo regras e
procedimentos formalmente estabelecidos. Circular BACEN 3057/2001.

A Circular 3057/2001 estabeleceu que nos sistemas de liquidao:

A liquidao financeira deve ser precedida de compensao;
A liquidao financeira interbancria definitiva no momento em que efetuadas as
resultantes movimentaes nas contas de Reservas Bancrias mantidas no BACEN.

No seu artigo 5. a Circular 3057/2001 estabeleceu que, nos sistemas de liquidao bruta
em tempo real, a liquidao financeira interbancria:

Deve ser feita diretamente em conta de Reserva Bancria;
definitiva no momento em que so efetuadas as movimentaes nas contas
Reservas Bancrias mantidas no Banco Central do Brasil.

A liquidao em tempo real, operao por operao, a partir de 22/04/2002 passou a ser
utilizada tambm nas operaes com ttulos pblicos federais cursadas na SELIC, o que
tornou possvel, com a interconexo entre esse sistema e o STR (Sistema de
Transferncia de Reservas) .

O SPB caracterizado, sobretudo, pela assuno do risco de liquidao pelas
cmaras e sistemas de liquidao que o integram.

composto pelas seguintes Cmaras de Compensao (Clearings Houses):

BM&F Cmbio;
BM&F Cmara de Derivativos;
CBLC Cia Brasileira de Liquidao e Custdia;
Cetip Central de Custdia e Liquidao Financeira de Ttulos;
Selic Especial de Liquidao e de Custdia;
CIP Cmara Interbancria de Pagamentos;
Cmara Tecban;
COMPE Centralizadora da Compensao de Cheques e Outros Papis;
STR Sistema de Transferncia de Reservas.

BM&F Cmbio

A Bolsa de Mercadoria e Futuros (BM&F) opera um sistema de liquidao de operaes de
cmbio contratadas no mercado interbancrio, que entrou em funcionamento em
22.04.2002. As obrigaes correspondentes so compensadas multilateralmente e a
BM&F atua como contraparte central (gestora do sistema). Atualmente so aceitas
operaes com dlar americano e o prazo de liquidao quase sempre D + 2.

54

O sistema observa o princpio do pagamento contra pagamento a entrega de moeda
nacional e a entrega da moeda estrangeira so mutuamente condicionadas), sendo que,
para isso, a BM&F monitora e coordena o processo de liquidao nas pontas em moeda
nacional e em moeda estrangeira.

BM&F Cmara de Derivativos

A Bolsa de Mercadoria e Futuros (BM&F), por meio da Cmara de Derivativos, liquida
contratos vista, a termo, de futuros, de opes e de swaps. Os principais contratos esto
referenciados em taxas de juros, taxas de cmbio, ndices de preos e ndices do mercado
acionrio (BOVESPA).

um sistema com compensao multilateral de obrigaes, sendo que a liquidao das
posies lquidas diariamente apuradas feita em D + 1, por intermdio do STR (Sistema
de Transferncia de Reservas), em contas mentidas no BACEN. A BM&F atua como
contraparte central e garante a liquidao das posies lquidas dos membros de
compensao.

CLBC Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia

A CLBC liquida as operaes realizadas na BOVESPA (renda varivel privada), BVRJ
(ttulos pblicos) e SOMA (Mercado de Balco Organizado) (renda varivel).

A CBLC atua como depositria central de aes e ttulos de dvida corporativa, mantendo
contas individualizadas, o que permite a identificao do investidor final das operaes
realizadas.

A liquidao feita com compensao multilateral de obrigaes, mas, em situaes
especficas previstas no regulamento de operaes, pode ser feita em tempo real,
operao por operao. Na compensao multilateral de obrigaes, a CBLC atua como
contraparte central, assegurando a liquidao das operaes entre os agentes de
compensao. A liquidao financeira final feita sempre por intermdio do STR, em
contas mantidas no BACEN.

CETIP - Central de Custdia e Liquidao Financeira de Ttulos

A CETIP depositria de ttulos de renda fixa privados (CDBs, RDBs, DIs, LCs, LHs,
DEBNTURES e Commercial Papers, etc), ttulos pblicos estaduais e municipais e ttulos
representativos de dvidas de responsabilidade do Tesouro Nacional, FCVS, PROAGRO,
TDA.

Na qualidade de depositria, a entidade processa a emisso, o resgate e a custdia dos
ttulos.

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Os ttulos so emitidos escrituralmente, isto , existem apenas sob a forma de registros
eletrnicos. As operaes so realizadas no mercado de balco, incluindo aquelas
realizadas por intermdio do CETIPNET (Sistema Eletrnico de negociao).

SELIC - Sistema Especial de Liquidao e de Custdia

O SELIC o depositrio central dos ttulos emitidos pelo Tesouro Nacional e pelo BACEN
e nessa condio processa a emisso, o resgate, o pagamento dos juros e a custdia. O
sistema tambm a liquidao das operaes definitivas e compromissadas realizadas em
seu ambiente.

Todos os ttulos so escriturais. A liquidao financeira de cada operao realizada por
intermdio do STR.

um sistema de liquidao em tempo real, a liquidao de operaes sempre
condicionada disponibilidade do ttulo negociado na conta de custdia do vendedor e
disponibilidade de recursos por parte do comprador.

CIP - Cmara Interbancria de Pagamentos

A CIP opera o Sistema de Transferncias de Fundos (SITRAF), que utiliza compensao
contnua de obrigaes.

O SITRAF funciona com base em ordens de crdito, isto , somente o titular da conta a ser
debitada pode emitir a ordem de transferncia de fundos, que pode ser feita em nome do
prprio participante ou por conta de terceiros, a favor do participante destinatrio ou de
cliente do participante destinatrio.

A participao direta no SITRAF restrita s instituies titulares de conta de Reserva
Bancria, isto , bancos e bancos de investimento.

Cmara TECBAN

No sistema de compensao e de liquidao operado pela Tecnologia Bancria S.A
(TECBAN), que entrou em funcionamento em 22.04.2002, so processadas transferncias
de fundos interbancrios relacionadas principalmente com pagamentos realizados com
cartes de dbito e saques na rede de atendimento automtico de uso compartilhado,
conhecida como BANCO 24 HORAS. O sistema utiliza compensao multilateral de
obrigaes, com a liquidao final dos resultados apurados sendo feita, pelo STR. A
liquidao garantida pela TECBAN.

Todas as confirmaes so feitas pela TECBAN em tempo real, saldo no caso de dbitos
diretos e crditos diversos.


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COMPE - Centralizadora da Compensao de Cheques e Outros Papis

A COMPE liquida as obrigaes interbancrias relacionadas principalmente com cheques,
documentos de crdito e boletos de cobrana.

Os bancos comerciais, os bancos mltiplos com carteira comercial e a Caixa Econmica
Federal so titulares no BACEN, de conta vinculada liquidao financeira das obrigaes
interbancrias apuradas na COMPE. Essa conta vinculada recebe depsito mediante
transferncia de fundos ordenada pelo titular por meio do STR.

A Centralizadora da Compensao de Cheques e Outros Papis (COMPE), regulada pelo
BACEN e executada pelo Banco do Brasil.

Sistema de Transferncia de Reservas - STR

O STR um sistema de transferncia de fundos com liquidao bruta em tempo real,
institudo e operado pelo BACEN. O sistema funciona com base em ordens de crdito,
onde somente o titular da conta a ser debitada pode emitir a ordem de transferncia de
fundos.

Entrou em funcionamento no dia 22.04.2002 e est disponvel aos participantes, para
registro e liquidao de ordens de transferncia de fundos, nos dias considerados teis
para fins de operaes praticadas no mercado financeiro.

No STR podem ser cursadas ordens de transferncia de fundos de qualquer valor. Uma
vez realizada, a liquidao da ordem de transferncia de fundos irrevogvel e
incondicional.


57

3.1 - Questes de Concursos

01. (DAVES/BANPAR/2005) caracterstica do
TED (Transferncia Eletrnica Disponvel) a que se
apresenta na alternativa:

(A) O recurso estar disponvel ao beneficirio no prazo
mximo de 48 (quarenta e oito) horas, ou seja, de 2
(dois) dias.
(B) O recurso sair da conta do pagador no prazo de 24
(vinte e quatro) horas, para poder compensar em at
48 (quarenta e oito) horas ao beneficirio.
(C) Se o TED for feito em cheque, poder levar at 5
(cinco) dias teis para o recurso entrar na conta do
beneficirio.
(D) Se o TED for feito em cheque de valor superior a R$
1.000,00 (um mil reais), obrigatoriamente dever ficar
disponibilizado ao beneficirio, no prazo mximo de
48 (quarenta e oito) horas.
(E) Ter liquidao no prprio dia, ou seja, atualizar o
saldo da conta do recebedor na mesma data em que
emitida pelo pagador.

02. (ACEP/BNB/2004) O Sistema de Pagamentos
Brasileiro (SPB) modernizou o sistema de
transferncias de recursos interbancrios, sem
eliminar, por completo, o sistema tradicional de
compensao de cheques e outros documentos.
Com relao ao seu funcionamento, assinale a
alternativa CORRETA:

A) a Transferncia Eletrnica Disponvel (TED)
utilizada para transferncias de recursos
superiores a R$ 50.000,00 (cinqenta mil reais).
B) para transferncias de recursos abaixo de R$
50.000,00 (cinqenta mil reais) deve ser utilizado
cheque ou DOC (Documento de Compensao)
por intermdio da Centralizadora de
Compensao de Cheques e Outros Papis
(COMPE).
C) os cheques apresentados compensao sem
proviso de fundos devem ser devolvidos pela
alnea 11 na primeira apresentao e alnea 12
na segunda apresentao.
D) os cheques e DOC's so compensados e
transferidos da conta do emitente para a do
beneficirio no mesmo dia.
E) como o cheque uma ordem de pagamento a
vista, os bancos e empresas so obrigados a
receb-lo para quitar pagamentos.

(CESPE/CAIXA/2006) At meados dos anos 90 do
sculo passado, as mudanas no Sistema de
Pagamentos Brasileiro (SPB) foram motivadas pela
necessidade de se lidar com altas taxas de inflao
e, por isso, o progresso tecnolgico ento alcanado
visou principalmente ao aumento da velocidade de
processamento das transaes financeiras. Na
reforma recentemente conduzida pelo BACEN, o
foco foi redirecionado para a administrao de
riscos. Nessa linha, a entrada em funcionamento do
Sistema de Transferncia de Reservas (STR), em
22/4/2002, marca o incio de uma nova fase do SPB.
Considerando o texto acima, julgue os itens a seguir,
com base nos fundamentos do atual SPB.

03. No Brasil, as transferncias de crdito interbancrias
por no-bancos, a partir da implantao do novo SPB,
passaram a ser feitas unicamente por meio das
transferncias eletrnicas disponveis (TED).

04. Na nova fase do SPB, a liquidao em tempo real
passou a ser utilizada nas operaes com ttulos pblicos
federais transacionados no Sistema Especial de
Liquidao e de Custdia (SELIC).

05. O SPB operado pelo BACEN e as transferncias de
fundos interbancrias, que podem ser liquidadas em
tempo real, tm carter revogvel e condicional.

06. O atual SPB possibilita a reduo dos riscos de
liquidao nas operaes interbancrias, com
conseqente reduo do risco sistmico, isto , do risco
de que a quebra de um banco provoque a quebra em
cadeia de outros bancos.

07. Compete ao ministro da Fazenda definir quais
sistemas de liquidao so considerados sistemicamente
importantes.

08. No mbito de um sistema de compensao e de
liquidao, no admitida compensao multilateral de
obrigaes.

Gabarito

01 02 03 04 05 06 07 08
E C E C E C E E


58

4 - OPERAES PASSIVAS Produtos de Captao de Recursos
(Depsitos)

4.1 - Depsitos a Vista

A captao de depsitos vista, livremente movimentveis, atividade tpica e distinta dos
bancos comerciais, o que configura como instituies financeiras monetrias. a chamada
captao a custo zero. Assim, o depsito vista, para o banco, um dinheiro gratuito.
Entretanto, como existe um custo implcito na abertura e na movimentao de uma conta
corrente, os bancos podem, eventualmente, estabelecer valores mnimos para abertura e
manuteno de saldo mdio em conta pelo cliente, que, pelo menos, garanta a cobertura
dos custos operacionais da conta.

A conta corrente o produto bsico da relao entre o cliente e o banco, pois atravs dela
so movimentados os recursos dos clientes, via depsito, cheques, ordens de pagamento,
DOC, e aps o SPB, a Transferncia Eletrnica Disponvel TED.

Elas podem ser:

Para pessoa fsica ou jurdica;
Individual ou conjunta (somente para pessoas fsicas);
No solidria (Todos os titulares devem assinar) ou solidria (qualquer um dos
titulares pode assinar individualmente (no caso de contas conjuntas);

Atualmente existem as seguintes contas:

Contas Correntes Convencionais;
Contas Especiais de Depsitos Contas Simplificadas (Clientes de baixo poder
aquisitivo;
Contas Eletrnicas de Depsito Contas de brasileiros no exterior;
Conta-Salrio Salrios, vencimentos, penses, proventos, aposentadorias e
similares;
Conta Investimento.

Para a abertura de uma conta corrente so exigidos os seguintes documentos:

Para Pessoas Fsicas:

Documentos de identificao pessoal;
Documento de regularidade com a Fazenda Pblica - CPF;
Documentos de comprovao de domiclio;
Documentos de comprovao de renda.

59
So considerados documentos de identidade hbeis:

Carteira de Identidade emitida pelos Estados (RG);
Carteira de Trabalho e Previdncia Social (CTPS);
Carteira de Identificao emitida pelas entidades de Classe (CRC, CRA, CRN, OAB,
etc.);
Carteira Nacional de Habilitao com foto;
Carteira de Identidade de Estrangeiro;
Passaporte com foto;
Carteira de identificao emitida pelas foras armadas.

Documento para comprovao de domiclio considerados hbeis:

Contas de gua, Luz ou Telefone;
Boletos Bancrios diversos;
Contrato de Locao.

Documentos comprobatrios de renda considerados hbeis:

Contra-cheques e hollerith;
A CTPS com as anotaes salariais;
DECORE.

Para Pessoas Jurdicas:

Cpia do Contrato Social e todos os seus aditivos (no caso de sociedades),
devidamente registrados na Junta Comercial (Sociedade Empresria) ou no Cartrio
de Registro de Pessoas Jurdicas (No caso de Sociedade Simples);
Cpia dos Estatutos e Regimento interno devidamente inscritos no Cartrio de
Registro de Pessoas Jurdicas, no caso de instituies sem fins lucrativos.
Carto do CNPJ;
Relao de Faturamento dos ltimos 12 meses ou projeo;
Documentos pessoais dos scios e/ou dirigentes ( Os mesmos para o cadastro de
pessoas fsicas)

4.2 - Depsitos a Prazo

O RDB (Recibo de Depsito a Prazo) e o CDB (Certificado de Depsito a Prazo) so os
mais antigos e utilizados ttulos de captao de recursos, junto s pessoas fsicas e
jurdicas, pelo bancos comerciais, bancos de investimento, bancos de desenvolvimento,
bancos mltiplos que tenham uma destas carteiras e caracterizam um depsito a prazo
fixo.

IMPORTANTE! No caso especfico do RDB, ele tambm pode ser instrumento de captao
de recursos por parte das Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento
Financeiras e por parte das Cooperativas de Crdito junto aos seus associados.
(Resoluo 3.454/07)

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O CDB um ttulo de crdito escritural (no existe fisicamente) e o RDB um recibo (existe
fisicamente), e sua emisso gera a obrigao das instituies emissoras pagar ao
aplicador, ao final do prazo contratado, a remunerao prevista. Os recursos captados
pelas instituies atravs desses instrumentos so normalmente repassados aos clientes
na forma de emprstimos.

Ambos podem ter a taxa pr-fixada e ps-fixada.

RECIBO DE DEPSITO BANCRIO RDB Podem ser resgatados antecipadamente
em carter excepcional, desde que com o acordo da instituio depositria. Neste caso
acontecer uma perda de rentabilidade. O cliente perde os juros do perodo em que o
recurso ficou aplicado no Banco.

CERTIFICADO DE DEPSITO BANCRIO CDB transfervel (resgatado, a critrio
da instituio financeira, antes do vencimento) por endosso nominativo (endosso em
preto), desde que respeitados os prazos mnimos. O endossante responde pela existncia
do crdito, mas no pelo seu pagamento. No pode ser prorrogado, mas renovados de
comum acordo, por uma nova contratao.

O CDB podem ser classificado de acordo com a sua natureza em:

CDB DI (antigo CDB-Over) Foi criado pelo mercado para substituir o
OVERNIGTH. Para viabilizar essas operaes, os bancos emitiam o CDB prefixado,
garantindo liquidez antes do prazo do vencimento e taxas equivalentes a
porcentagem do CDI. Desse modo podiam recompr-lo quando o cliente precisasse,
pagando pelo prazo decorrido a porcentagem do CDI acertada informalmente no ato
da aplicao. Com a introduo dos SWAPs, estas operaes passaram a ser feitas
vinculadas a um contrato de SWAP de pr para DI.

CDB Rural So ttulos cuja captao especfica dos bancos comerciais e
mltiplos com carteira comercial e que aplicam no crdito rural e se destinam aos
financiamentos agrcolas. Seus prazos so similares aos demais CDBs e as
instituies financeira tm que provar ao BACEN que os recursos captados com
esses papis se destinam ao financiamento da comercializao dos produtos
agropecurios e/ou mquinas e equipamentos agrcolas.

CDB com Taxa Flutuante Nas aplicaes com prazo mnimo de 120 dias, existia
a alternativa para o investidor de repactuar a cada 30 dias a taxa de remunerao
do CDB que, dessa forma, no deveria estar vinculado TR. O rendimento deveria
ser baseado em outras taxas de juros apuradas regularmente pelo mercado, desde
que o conhecimento pblico, e com critrios j definidos na data da assinatura do
contrato.


61

4.3 Caderneta de Poupana

Caderneta de Poupana Tradicional - a aplicao mais simples e tradicional, sendo
uma das poucas, seno a nica, em que se podem aplicar pequenas somas e ter liquidez,
apesar da perda de rentabilidade para saques fora da data de aniversrio da aplicao.
um produto exclusivo das SCI, das Carteiras Imobilirias dos bancos mltiplos, das
associaes de poupana e emprstimos e das caixas econmicas. Conforme resoluo
BACEN 3347/06, no mnimo 65% dos valores depositados devem ser aplicados em
financiamento imobilirio e 20% encaixa obrigatrio no BACEN.

Caderneta de Poupana de Rendimentos Trimestrais (Iseno da CPMF) Foi criada
para pessoas fsicas, exclusivamente, com o prazo mnimo de resgate de trs meses, para
efeito de absoro dos rendimentos.

Caderneta de Poupana de Rendimentos Crescentes Foi criada para permitir que
seus depositantes, pessoas fsicas e pessoas jurdicas sem fins lucrativos, recebessem
correo monetria, mais juros, esses ltimos com taxas crescentes, durante o perodo
pactuado com a instituio detentora da conta de depsito de poupana. Somente pode
ser feito um nico depsito uma nica retirada. Os rendimentos so creditados
trimestralmente e as taxas de juros so crescentes: 1,5 a.t do primeiro e ao terceiro
trimestres; 1,705% a.t. do quarto ao oitavo trimestres; 1,942% a.t. do nono ao dcimo-
primeiro trimestres e 2,177% a.t. do dcimo-segundo trimestre em diante..

Caderneta de Poupana com finalidade especfica Destinada a pessoas fsicas, com
rentabilidade idntica da poupana tradicional, mensal ou trimestral, em funo da
modalidade.

As modalidades disponveis so:

Garantia Locatcia;
Revendedores Lotricos;
Trabalho de Condenado;
Para crdito de valores de cotas de PIS/Pasep, do FGTS, de fundos de
investimento e de saldos liberados de contas de depositantes falecidos;
Leiloeiros.

Caderneta de Poupana Rural Caderneta Verde - idntica caderneta de poupana
livre. A nica diferena entre as duas que os recursos captados so basicamente
direcionados para o financiamento de operaes rurais, e no para o crdito imobilirio.

Segundo a Resoluo 3.224, de 29.07.2004, s so autorizados a captar recursos atravs
da Poupana Verde , o BB, o BNB, BASA e Bancos Cooperativos.

62

Caderneta de Poupana Programada O depositante assumia, por contrato, o
compromisso de depositar quantias fixas e determinadas por prazos que variam entre 12,
18 e 24 meses. As taxas de remunerao eram progressivas: 6,14% a.a. nos primeiro e
segundo trimestres; 6,40% a.a. nos terceiro e quatro trimestre; 6,80% a.a. nos quinto e
sexto trimestres e 7,20% a.a. do stimo trimestre em diante. Seus rendimentos eram
creditados trimestralmente e havia uma carncia inicial de seis meses para o saque.

Caderneta de Poupana Vinculada (Caucionada) a Crdito Imobilirio Foi criada
pela Resoluo 2173/95, para permitir que as entidades integrantes do SBPE acolhessem
depsitos de poupana como cauo destinada a garantir a concesso de crdito ao titular
da conta para a aquisio de imvel residencial, bem como para a construo de imvel
residencial em terreno prprio. As suas caractersticas eram idnticas s da poupana
tradicional.

63
4.4 Questes de Concursos

(CESPE/BB/2007) Depsitos vista so os que
esto totalmente disponveis para o cliente, ou seja,
o cliente pode sac-los quando quiser. Com a
evoluo dos servios de acesso ao sistema
financeiro (a chamada incluso financeira), houve a
criao de muitos tipos especficos de contas.
Atualmente, existem vrios tipos de contas que
permitem depsitos vista. Com relao a esses
tipos de contas, julgue os itens que se seguem.

01. Para as contas-correntes, vedada s
instituies financeiras a cobrana de remunerao
pelo fornecimento de carto magntico ou,
alternativamente, a critrio do correntista, de um
talonrio de cheques com pelo menos vinte folhas
por ms.

02. A conta investimento permite ao investidor
migrar de um investimento para outro, inclusive
entre bancos diferentes, sem o pagamento da
contribuio provisria sobre movimentao
financeira (CPMF).

03. A conta especial de depsitos vista (conta
simplificada para clientes de baixa renda)
individual (apenas um titular). Cada cliente pode ter
somente uma conta e no pode ser correntista em
qualquer outra instituio financeira. Essa conta
movimentada exclusivamente com carto
magntico, tem alquota zero de CPMF e franquia
mensal de 4 extratos, 4 depsitos e 4 saques.

04. A conta-salrio um tipo especial de conta de
depsito vista destinada a receber salrios,
vencimentos, aposentadorias, penses e similares.
individual, no movimentvel por cheques,
isenta da cobrana de tarifas e tem alquota zero de
CPMF.

05. (FCC/CAIXA/2007) A conta corrente o produto
bsico da relao entre o cliente e o banco, pois por
meio dela so movimentados os recursos dos
clientes. Para abertura de uma conta corrente
individual, so necessrios e indispensveis os
seguintes documentos:

(A) cadastro de pessoa fsica (CPF), cdula de
identidade (RG), ttulo de eleitor com comprovante
da ltima votao, certificado de reservista, e
comprovante de residncia.
(B) cadastro de pessoa fsica (CPF), cdula de
identidade (RG), comprovante de residncia, ttulo
de eleitor e certido de nascimento ou casamento,
se for o caso.
(C) documento de habilitao com foto com o
nmero do CPF, comprovante de residncia,
certido de nascimento ou casamento e certificado
de reservista.
(D) documento de identificao, como cdula de
identidade (RG) ou documentos que a substituem
legalmente, cadastro de pessoa fsica (CPF) e ttulo
de eleitor com comprovante da ltima votao.
(E) documento de identificao, como cdula de
identidade (RG), ou documentos que a substituem
legalmente, cadastro de pessoa fsica (CPF) e
comprovante de residncia.

06. (FCC/CAIXA/2007) O certificado de depsito
bancrio (CDB) o ttulo de renda fixa emitido por
instituies financeiras, com a finalidade de
captao de recursos para carreg-los em outras
carteiras de investimento, visando ao ganho
financeiro e/ou ganho de intermediao.
Considerando as caractersticas do CDB, analise as
afirmaes a seguir.

I - No CDB Rural, existe a possibilidade, para o
investidor, de repactuar a cada 30 dias a taxa de
remunerao do CDB, dentro de critrios j
estabelecidos no prprio contrato.
II - Quando a perspectiva de queda da taxa de
juros, a modalidade de CDB mais indicada para
aplicao a prefixada.
III - O CDB no pode ser negociado antes do seu
vencimento, devendo o cliente esperar o final do
contrato para sacar o dinheiro.
IV - No CDB prefixado, no momento da aplicao, o
investidor j conhece o percentual de valorizao
nominal de seu investimento.
V - As taxas de rentabilidade do CDB so
determinadas pelos prprios Bancos, de acordo com
o CDI. Esto corretas APENAS as afirmaes:

(A) I, II, III e IV
(B) I, IV e V
(C) I, III e V
(D) II, III, IV e V
(E) II, IV e V

07. (DAVES/BANPAR/2005) As cadernetas de
poupana so modalidades de investimento, cujo
rendimento assim calculado:

(A) 1% (um por cento) ao ms, mais TR (Taxa
Referencial de Juros).
(B) 0,5% (meio por cento) ao ms, mais Taxa Selic.
(C) 0,5% (meio por cento) ao ms, mais TR (Taxa
Referencial de Juros).
(D) 1% (um por cento) ao ms, mais Taxa Selic.
(E) 0,5% (meio por cento) ao ms, mais a menor
taxa de juros praticada no mercado financeiro
na concesso de emprstimos.

08. (FGV/BESC/2004) O CDB -
Depsito

(A) banco mltiplo
(B) casa de poupana
(C) casa de cmbio
(D) distribuidora de ttulos e valores mobilirios
(E) corretora de seguros

64

09. (CESPE/BRB/2005) Na caderneta de poupana,
os valores depositados so atualizados com base
na TR do dia do depsito, acrescida de juros de
0,5% ao ms, correspondendo a 6% ao ano, na data
em que completa um ms.

10. (ACEP/BNB/2004) As instituies financeiras
devem observar certas condies sobre as normas
relativas a abertura, manuteno, movimentao e
encerramentos de contas de depsito. A respeito
deste assunto considere as afirmaes abaixo:

I) quando a conta for titulada por menor ou pessoa
incapaz, alm de sua qualificao, tambm
dever ser identificado o responsvel que o
assistir ou o representar;
II) se o correntista emitir um cheque sem proviso
de fundos, a instituio financeira dever
encerrar sua conta, sem necessidade de aviso
ao correntista;
III) as instituies financeiras esto autorizadas
pelo Banco Central a cobrar tarifas sobre todos
os servios relativos conta de depsitos;
IV) vedada a estipulao de clusulas na ficha-
proposta que, em qualquer hiptese, impeam
ou criem limitaes a sustao de pagamentos
de cheque.

Marque a alternativa CORRETA:

A) as afirmativas I e IV so verdadeiras.
B) as afirmativas I e II so verdadeiras.
C) as afirmativas II e III so verdadeiras.
D) as afirmativas II e IV so verdadeiras.
E) todas as afirmativas so verdadeiras.

11. (ACEP/BNB/2004) Objetivando expandir o
acesso aos servios bancrios por parte da
populao de baixa renda e para facilitar
recebimentos de proventos e de microcrdito, foram
criadas contas especiais. Considerando as
caractersticas dessas contas, marque a alternativa
CORRETA:

A) a conta especial de depsito a vista,
denominada de conta simplificada, somente
pode ser aberta por pessoas fsicas e mantida
na modalidade de conta individual, vedado o
fornecimento de talonrios de cheque para
respectiva movimentao.
B) a conta especial de depsito a vista,
denominada de conta simplificada, pode ser
livremente movimentada, sem limites de
recursos.
C) por ser uma conta simplificada, permitida a
abertura de conta de depsitos sob nome
abreviado ou de qualquer forma alterado,
inclusive mediante supresso de parte ou partes
do nome do depositante.
D) a "conta salrio" foi criada para prestao de
servios relativos ao pagamento de salrios,
vencimentos, aposentadorias, penses e
similares, contas essas que podem ser
movimentadas por cheques.
E) a "conta salrio" pode ser aberta livremente pelo
interessado para receber seus salrios,
vencimentos, aposentadorias ou penses, mas
essas contas esto sujeitas cobrana de
tarifas por parte das instituies financeiras.

12. (ACEP/BNB/2004) Existem, no mercado,
diversos instrumentos de captao de recurso, que
se diferenciam pelo prazo de captao, destinao e
rentabilidade. Marque a alternativa CORRETA que
caracteriza um desses instrumentos:

A) as cadernetas de poupana representam o mais
popular instrumento de captao,
proporcionando uma rentabilidade de 12 % a.a.
B) o prazo mnimo para aplicaes em Certificado
de Depsito Bancrio (CDB) de 90 dias.
C) os recursos da caderneta de poupana so
destinados exclusivamente para financiar casas
para populao de baixa renda.
D) o Certificado de Depsito Bancrio pode
oferecer rendimento diferenciado, em funo do
valor e do prazo da aplicao.
E) a Instituio Financeira pode remunerar o
depsito a vista, desde que o cliente permanea
com o recurso depositado na conta corrente por
mais de trinta dias.

13. (FCC/CAIXA/2004) Est correto dizer que:

(A) a transformao de conta conjunta em
individual feita mediante a solicitao de um dos
titulares.
(B) Para abertura de uma conta corrente junto a
uma instituio financeira necessrio apenas
carteira de identidade.
(C) Para encerrar uma conta corrente Junto a
uma instituio financeira necessrio
primeiramente verificar se todos os cheques
emitidos foram compensados para no evitar a
incluso do nome no cadastro de emitentes de
cheques sem fundo.
(D) Abrir uma conta corrente s permitido aos
maiores de 18 anos e aos menores, com idade entre
16 e 18 anos incompletos, desde que representados
ou assistidos pelo responsvel legal e aos
emancipados.
(E) Os menores emancipados no podem
movimentar uma conta corrente.

65

14. (FCC/CAIXA/2004)

(A) O CDB uma taxa que mede a inflao de um
determinado perodo e considerada a taxa prime do
mercado.
(B) O CDB Certificado de Depsito Bancrio e o
RDB Recibo de Deposito Bancrio so titulo de
captao de recursos pelos bancos
(C) A liberdade de prazo dos CDB Certificado de
Depsito Bancrio no permite que os bancos
emitam CDB com taxa pr-fixada, apenas ps -
fixada.
(D)A principal diferena ente CDB e o RDB a
impossibilidade do certificado e depsito bancrio
ser transferido a outros investidores p endosso
nominativo.
(E) O termo CDB quer dizer a mesma coisa que a
antiga CTN.

Gabarito

01 02 03 04 05 06 07 08
E C C E E E C A
09 10 11 12 13 14
E A A D D B


66

5 - OPERAES ATIVAS Produtos de Aplicao (Emprstimos e
Financiamentos)

Emprstimos So alocaes de recursos sem uma finalidade especfica> Ex: Capital de
Giro, Desconto de Ttulos, Desconto de Cheques, etc.

Financiamentos So alocaes de recursos com finalidade especfica. Ex: Compra de
Mquinas e Equipamentos, Implantao de uma Indstria, etc.

Descontos o repasse de recursos para o tomador, porm deduzindo
antecipadamente os juros da operao.
Adiantamentos a antecipao integral de recursos para o tomador, com base
uma garantia, normalmente um ttulo de crdito.

5.1 - HOT MONEY

o emprstimo de curtssimo prazo, normalmente por um dia, ou um pouco mais, no
mximo por 10 dias.

A taxa aplicada o CDI mais o spread do produto.

Por ser uma operao de curto prazo, o hot money tem a vantagem de permitir uma rpida
mudana de posio no caso de uma mudana brusca para baixo das taxas de juros.

5.2 - CONTAS GARANTIDAS

um valor-limite que normalmente movimentada diretamente pelos cheques emitidos
pelo cliente, desde que no haja saldo disponvel na conta corrente de movimentao.
medida que, nessa ltima, existam valores disponveis, estes so transferidos de volta,
para cobrir o saldo devedor da conta garantida.

Tem carter apenas de conta devedora (lastreadas por garantias), funcionando separadas
da conta corrente e, normalmente, exigem do cliente o aviso com antecedncia dos
valores a serem sacados, razo pela qual trabalham com taxas de juros menores que os
cheques especiais.

5.3 - CRDITO ROTATIVO

So linhas de crdito abertas com um determinado limite e que a empresa utiliza medida
de suas necessidades, ou mediante apresentao de garantias em duplicatas. Os
encargos (juros e IOF) so sobrados de acordo com a utilizao dos recursos, da mesma
forma que nas contas garantidas. A disponibilidade do crdito diminui na medida de sua
utilizao e aumenta na medida do pagamento do principal anteriormente utilizado.


67

5.4 - DESCONTOS DE TTULOS, DESCONTO DE CHEQUES, DESCONTO DE
FATURAS DE CARTO DE CRDITO

um adiantamento de recursos aos clientes, feito pelo banco, sobre os valores
referenciados em duplicatas de cobrana, notas promissrias, cheques pr-datados ou
faturas de cartes de crdito, de forma a antecipar o fluxo de caixa do cliente.

O cliente transfere o risco do recebimento de suas vendas a prazo ao banco e garante o
recebimento imediato dos recursos que, teoricamente, s teria disponvel no futuro.

A operao de desconto d ao banco o direito de regresso, ou seja, no vencimento, caso o
ttulo no seja pago pelo sacado, o cedente assume a responsabilidade do pagamento,
incluindo multa e/ou juros de mora pelo atraso.

5.5 - FINANCIAMENTO DE CAPITAL DE GIRO

So as operaes tradicionais de emprstimos vinculadas a um contrato especfico que
estabelea prazo, taxas, valores e garantias necessrias e que atendem s necessidades
de capital de giro das empresas.

O plano de amortizao estabelecido de acordo com os interesses e necessidades das
partes e, normalmente, envolve prazo de at 12 meses.

Esse tipo de emprstimo normalmente garantido por duplicatas em geral, numa relao
de 120% a 150% do principal emprestado. Nessa caso, as taxas de juros so mais baixas.
Quando a garantia dada na forma de aval ou notas promissrias, os juros so mais altos.

5.6 - VENDOR FINANCE

A principal vantagem para a empresa vendedora m a de que, como a venda no
financiada diretamente por ela, a base de clculo para a cobrana de tributos, comisses
de vendas e royalties, no caso de licena de fabricao, torna-se menor. Alm disso, ao
receber vista, a empresa tem um imediato reforo no seu caixa.

A principal vantagem para a empresa compradora o financiamento com taxas menores
do que as praticas pelo mercado, pois est obtendo um preo vista financiado por um
emprstimo ao custo do risco de crdito do vendedor.

Assim, uma modalidade de financiamento de vendas para empresas na qual quem
contrata o crdito o vendedor do bem, mas quem paga o crdito o comprador.

68

Graficamente:

5.7 - COMPROR FINANCE

uma operao inversa ao vendor. No caso do compror, pequenas indstrias vendem
para grandes lojas comerciais. Neste caso, em vez de o vendedor (indstria) ser o
garantidor do contrato, o prprio comprador que funciona como garantidor.

Trata-se de um instrumento que dilata o prazo de pagamento de compra sem envolver o
vendedor (fornecedor).

5.8 - LEASING

uma operao realizada mediante contrato, na qual o dono do bem (arrendador)
concede a outrem (arrendatrio) a utilizao do mesmo, por prazo previamente
determinado.

Tipos de Operaes disponveis em Leasing:

Leasing Operacional;
Leasing Financeiro;
Sale and Lease Back;
Leasing Imobilirio.

Leasing Operacional

a operao, regida por contrato, praticada diretamente entre o produtor de bens
(arrendador) e seus usurios (arrendatrios), podendo o arrendador ficar responsvel pela
manuteno do bem arrendado ou por qualquer outro tipo de assistncia tcnica que seja
necessria para seu perfeito funcionamento.
EMPRESA
COMPRADORA
COM O
VENDER
SEM O
VENDER
EMPRESA
VENDEDORA
EMPRESA
COMPRADORA
EMPRESA
VENDEDORA
BANCO

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geralmente encontrado no ramo de equipamentos de alta tecnologia, como telefones,
computadores, avies, mquinas copiadoras, automveis e o equipamento e/ou a empresa
arrendadora deve satisfazer uma das condies a seguir:

O equipamento possui alto valor de revenda e mercado secundrio ativo;
A empresa arrendadora presta servios adicionais aos seus clientes;
A empresa arrendadora a fabricante do equipamento.

Ao contrrio do leasing financeiro, o arrendatrio pode rescindir o contrato a qualquer
tempo, mediante pr-aviso contratualmente especificado.

Na prtica, as operaes de leasing operacional funcionam quase como um aluguel. Se o
arrendatrio quiser adquirir o bem ao final do contrato, ter de negociar com a empresa de
leasing e a aquisio, se houver, ser feita pelo valor de mercado.

Em resumo, o leasing operacional deve possuir as seguintes caractersticas bsicas:

1 -
O prazo mnimo da operao de 90 dias;
2 -
O prazo mximo da operao est limitado a 75% da vida til econmica do bem
arrendado;
3 -
O valor presente das contraprestaes no poder exceder ao valor de 90% do bem
arrendado, sendo a taxa de desconto utilizada a equivalente aos encargos
financeiros constantes do contrato;
4 -
No permitida a utilizao do VALOR RESIDUAL DE GARANTIA VRG;
5 -
A opo de compra do bem ao final do contrato o pelo valor de mercado;
6 -
A manuteno do bem arrendado pode ser responsabilidade do arrendador ou do
arrendatrio.

Leasing Financeiro

uma operao de financiamento sob a forma de locao particular, de mdio a longo
prazo, com base em um contrato, de bens mveis ou imveis, em que intervm uma
empresa de leasing (arrendador), a empresa produtora do bem objeto do contrato
(fornecedor) e a empresa que necessita utiliz-lo (arrendatria). realizado pela empresa
de leasing dos bancos mltiplos, sendo na verdade uma operao de financiamento.

Esta operao se aproxima, no sentido financeiro, de um emprstimo que utilize o bem
como garantia e que pode ser amortizado num determinado nmero de aluguis
peridicos, que recebem o nome de contraprestao, geralmente correspondentes ao
perodo de vida til do bem.

70

Do ponto de vista estritamente financeiro, trata-se de um financiamento de mdio a longo
prazo que, ao final do prazo de vigncia do contrato, d ao arrendatrio o direito,
estabelecido no incio da vigncia do contrato, de escolher:

Renovar o contrato pelo valor arrendado;
Comprar o bem opo de compra pelo valor estabelecido;
Devolver o bem ao arrendador.

Ao final do contrato, o arrendatrio tem a opo de compra do bem por um valor
previamente estabelecido, que pode ser o valor de mercado, um valor simblico ou um
valor mnimo denominado VRG (Valor Residual de Garantia).

Tem como caractersticas bsicas:

O prazo mnimo da operao de dois anos para bens com vida econmica
til igual ou menor do que cinco anos, e trs anos para bens com vida
econmica til maior do que cinco anos;
O total pago, incluindo as contraprestaes e o VRG (Valor Residual de
Garantia), dever garantir para o arrendador o retorno financeiro da aplicao,
a includo os juros sobre os recursos financeiros utilizados na aquisio do
bem objeto da operao de arrendamento mercantil;
A manuteno do bem arrendado da responsabilidade do arrendatrio;
permitida a utilizao do Valor Residual de Garantia (VRG);
A opo de compra do bem ao final do contrato pactuada ao incio do
contrato, podendo ser utilizado, para tal, o VRG;
O contrato no pode ser rescindido unilateralmente.

Sale and Lease Back

uma operao variante do Leasing Financeiro, pela qual uma pessoa jurdica vende
bens do sei imobilizado a uma empresa de leasing e, simultaneamente, os arrenda de
volta com a opo de compra exercitvel aps o trmino do prazo contratual.

Leasing Imobilirio

a compra de um imvel pela arrendadora que o aluga a uma pessoa fsica ou jurdica.
Pode ser um terreno, um prdio ou mesmo uma fbrica. No caso da arrendatria j possuir
o imvel, pode ser feito um lease back. Sendo assim, existem trs tipos de leasing
imobilirio: O normal, Construo de Edifcios e o Leasing Back Imobilirio.

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Vantagens do Leasing

Deduo no Imposto de Renda;
Melhora nos ndices de endividamento e de imobilizao da empresa;
Os prazos so mais longos para a compra de mquinas e equipamentos;
Financiamento de 100% do bem;
No realizado o clculo de depreciao;
Alvio no capital de giro.

Desvantagens do Leasing

A empresa no acumula patrimnio;
Se a empresa no paga imposto de renda, perde a vantagem fiscal.

5.10 - FINANCIAMENTOS PARA CAPITAL FIXO (INVESTIMENTO)

a concesso pelos bancos de Desenvolvimento, Bancos de Investimento ou Sistema
BNDES de linhas de crdito para investimento em infra-estrutura, mquinas e
equipamentos com o objetivo de contribuir com a expanso ou a modernizao do sistema
produtivo do Pas.

So efetuados com prazos superiores a 24 meses com at 20 anos para pagar, com
carncia entre 12 e 24 meses, conforme os projetos de investimento apresentados pelas
empresas.

5.11 - CRDITO DIRETO AO CONSUMIDOR - CDC

o financiamento concedido por uma financeira para aquisio de bens e servios por
seus clientes, como tambm, a concesso de emprstimos em dinheiro para uso no
definido.

Sua utilizao maior para aquisio de veculos e eletroeletrnicos.

O prazo dos CDC varia de trs a 96 meses e, geralmente, financia de 60% a 100% do
valor do bem, j que uma parte do bem disponibilizada no momento da aquisio, na
forma de uma entrada. No caso especfico de veculos, o prazo de financiamento pode
chegar a 72 meses.

Crdito Direto ao Consumidor CDC pode ser classificado em:

CDCI CDC com Intervenincia So os emprstimos concedidos s empresas
clientes especiais dos bancos, normalmente empresas comerciais, que passam a
ser intervenientes (responsveis), para repasse aos seus clientes, nos
financiamentos de compras e servios. Os prazos e a composio da taxa so
idnticos ao CDC convencional, embora menores, em razo da garantia oferecida
pelo interveniente (empresa comercial).


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CD Crdito Diretssimo O Banco assume a carteira dos lojistas e fica com
os riscos da concesso do crdito. Ex: Losango, Fininvest, Cacique, etc.

Consignao em Folha de Pagamento - O emprstimo em consignao em
folha de pagamento foi regulamentado por meio da Lei 10.820, de 17/12/2003.
O emprstimo tem a vantagem de oferecer taxas de juros mais baixas, j que o
pagamento feito diretamente pela empresa.

Pela regulamentao, no h limite mximo para o valor do emprstimo nem prazo para as
operaes. Entretanto, para evitar endividamento excessivo, o assalariado s pode
comprometer com a prestao at 30% do seu salrio lquido.


73


74

6- PRESTAO DE SERVIOS

6.1 - ORDENS DE PAGAMENTO (OP)

o servio de transferncia de valores, seja em moeda estrangeira do exterior para o
Brasil, ou internamente entre agncias da mesma instituio financeira.

Destina-se a pessoas fsicas e jurdicas.

As ordens de pagamento recebidas com informao do nmero de conta para crdito
devem, obrigatoriamente, ser depositadas na conta informada.

6.2 - DOCUMENTO DE CRDITO (DOC)

O DOC uma ordem de transferncia de fundos inter-bancria, por conta ou a favor de
pessoas fsicas ou jurdicas clientes de instituies financeiras, que somente pode ser
remetida e recebida pelos bancos comerciais, bancos mltiplos com carteira comercial e
CAIXA ECONOMICA FEDERAL, participantes da Cmera Interbancria de Pagamentos
CIP.

O VALOR MXIMO PERMITIDO PARA A EMISSO DE DOC DE R$ 4.999,99.

6.3 - TRANSFERNCIA ELETRNICA DE DADOS - TED

a transferncia de recursos de uma instituio financeira para outra instituio financeira,
criada pelo SPB. Este mecanismo permite que um valor, que esteja disponvel na conta
corrente em um Banco possa ser transferido para outro Banco, na mesma hora, via
sistema.

ESTE PROCEDIMENTO UTILIZADO PELO MERCADO PARA VALORES A PARTIR
DE R$ 5.000,00.

6.4 - COBRANA BANCRIA

um dos produtos mais importantes desenvolvidos pelas instituies nos ltimos anos.
um servio indispensvel para qualquer banco comercial.

Com a cobrana os bancos estreitam o relacionamento com as empresas e engordam as
aplicaes de recursos transitrios (dias de float) em ttulos pblicos.

A cobrana bancria feita atravs dos bloquetos ou boletos que substituem duplicatas,
notas promissrias, letras de cmbio, recibos ou cheques e tm o poder de circular na
cmara de compensao.

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Os valores resultantes da operao de cobrana so automaticamente creditados na
contas correntes dos clientes em D ou D+1, de acordo com o previamente acertado entre o
banco e o cliente.

Atualmente o relacionamento banco/cliente realizado atravs da COBRANA
ESCRITURAL totalmente automatizado. No h mais a necessidade da duplicata como
comprovao da operao. Somente o bloqueto ou boleto.

Vantagens da cobrana para o Banco:

Aumento dos depsitos a vista, pelos crditos das liquidaes;
Aumento das receitas pela cobrana de tarifas sobre servios;
Consolidao do relacionamento com o cliente;
Inexistncia do risco de crdito.

Vantagens da cobrana para o Cliente:

Capilaridade da Rede Bancria;
Crdito imediato dos ttulos cobrados;
Consolidao do relacionamento com o banco;
Garantia do processo de cobrana (quando necessrio o protesto).

Tipos de Cobrana:

1. Cobrana Imediata sem registro de ttulos;
2. Cobrana Seriada para pagamento de parcelas;
3. Cobrana de Consrcios para pagamento de consrcios;
4. Cobrana de Cheques pr-datados;
5. Cobrana Remunerada Remunerao dos valores cobrados;
6. Cobrana indexada Quando utiliza qualquer ndice ou moeda;
7. Cobrana Casada Cobrana vinculada a um outro negcio;
8. Cobrana Programada garante o fluxo de caixa do cliente;
9. Cobrana Antecipada eliminao de tributos de vendas a prazo;
10. Cobrana Caucionada Garantia em contratos de emprstimos;
11. Cobrana de Ttulos Descontados Desconto de Ttulos.

6.5 - PAGAMENTOS DE TTULOS E CARNS

Os ttulos a pagar de um cliente tm o mesmo procedimento dos ttulos a receber
(cobrana).

O cliente informa ao banco, via computador, os dados sobre seus fornecedores com datas
e valores a serem pagos e, se for o caso, entrega os comprovantes necessrios ao
pagamento.

A conjugao de cobrana com o pagamento dos ttulos, adicionando o controle da folha
de pagamento das empresas, permite aos bancos prestar o servio de gerenciamento
global de seus fluxos de caixa, conhecido como CASH MANAGEMENT.

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6.6 - TRANSFERNCIA AUTOMTICA DE FUNDOS

Servio prestado ao cliente que, por gerenciamento de seu caixa, necessite ter uma ou
mais contas em uma ou mais agncias do banco.

O cliente informa previamente ao banco em que contas deseja manter este ou aquele nvel
de saldo. O banco, automaticamente, ao final do dia, movimenta as contas do cliente, de
forma a fechar o saldo dirio dessas contas de acordo com o valor determinado pelo
cliente.

6.7 - ARRECADAO DE TRIBUTOS E TARIFAS PBLICAS

So servios prestados s instituies pblicas, atravs de acordos e convnios
especficos, que estabelecem as condies de arrecadaes e repasses desses
tributos/tarifas.

Os prazos de reteno dos produtos arrecadados, os fluxos dos documentos e s formas e
prazos de repasse so prprios de cada tributo/tarifa.

Todos os clientes dos bancos so clientes desses servios, j que hoje existem certa de 60
tributos, distribudos em 6 impostos, 30 taxas e 24 contribuies econmicas e sociais.

6.8 - HOME BANKING

toda e qualquer ligao entre o computador do cliente e o computador do banco,
independentemente do modelo ou tamanho, que permita as partes se comunicarem a
distncia.

A segurana na transmisso de dados garantida pelo perfil de autorizao que o banco
concede, atravs de uma palavras-chave password - que limita o acesso s informaes.

O fax inicialmente foi includo, dentro do home banking, como meio de ligao banco-
cliente, com todo o poder da comunicao escrita. A internet consolidou o processo.

6.9 - BANCO VIRTUAL

O conceito de remote bank est, associado idia de banco virtual, ou seja, o banco
diversifica os seus canais de distribuio, derrubando os limites criados, quer seja por
espao, tempo ou meio de comunicao. A tecnologia tem papel fundamental para garantir
a integrao dos requisitos de convenincia, segurana, eficcia e relacionamento,
exigidos pelo conceito de virtual bank.

A Internet viabilizou de forma definitiva esta soluo.

A reduo dos custos das transaes bancrias, como resultado da facilitao e agilizao
dos processos , sem dvida, o maior impacto prtico de todos estes mecanismos.

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6.10 - DINHEIRO DE PLSTICO (Cartes de Crdito e de Dbito)

uma expresso utilizada para conceituar a crescente utilizao de cartes de dbito ou
de crdito, nas transaes de pagamentos realizadas pelos consumidores.

Os cartes so classificados de acordo com a finalidade de uso:

Cartes Magnticos Tradicionais;
Cartes de Dbito de bancos;
Cartes de Crdito;
Cartes Inteligentes;
Carto Virtual;
Cartes Private Label Carto de Loja;
Carto de Afinidade (parceria com organizaes no-lucrativas);
Carto Co-Branded (parceria com empresas);
Carto de Valor Agregado ou Valor Armazenado (Stored-Value-Card);
Carto de Benefcios.

Cartes Magnticos Tradicionais Utilizados para saques nos quiosques tipo banco 24
horas, tm a vantagem de eliminar a necessidade de ida a uma agncia bancria. No
representam um estmulo ao consumo na medida em que apenas permitem o saque, no
momento presente, sobre valores j existentes na conta corrente do cliente.

Cartes de Dbito Utilizados como um verdadeiro cheque eletrnico, com a grande
vantagem de reduo efetiva de custo operacional para os bancos, garantia de
recebimento pelos estabelecimentos comerciais, devido menor possibilidade de fraude e
de inexistncia de fundos, rapidez na operao de venda, pois a quitao da compra
mais rpida, j que eliminada a consulta prvia sobre a sade financeira dos clientes.

Cartes de Crdito Utilizados para a aquisio de bens ou servios nos
estabelecimentos credenciados, para os quais trazem a real vantagem de ser um indutor
ao crescimento de vendas e a suposta desvantagem de um rebate no seu preo a vista
pela demora no prazo do repasse dos recursos provenientes das ventas. Eles estimulam o
consumo

Existem dois tipos de cartes de crdito quanto ao usurio:

Pessoa Fsica So os utilizados pelas pessoas individualmente.

Pessoa J urdica (Empresarial ou Corporate) chamado de carto corporate,
destinado aos executivos em suas despesas de viagem e de outros benefcios que
lhes so concedidos, seja no conceito de carto purchasing, destinado s pequenas
compras empresariais do dia-a-dia, seja do conceito distribution, que gerencia o
relacionamento da empresa com distribuidores e a rede varejista.

A Circular 3.243/04 do BACEN autorizou os bancos mltiplos com carteira comercial, os
bancos comerciais e a Caixa Econmica Federal a aceitarem o carto de crdito
internacional como instrumento de realizao de depsito nas contas de depsito vista
para as pessoas fsicas brasileiras que se encontrem temporariamente no exterior.

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Cartes Inteligentes So cartes dotados de processador e mdulo de memria.
Diferem dos cartes convencionais. Alm de reunirem as caractersticas de todos os
cartes anteriores, possuem o chip embutido, que permite sua utilizao em outras
funes, como realizar internamente as operaes e suportar um volume de dados 200
vezes maior. Podem ser descartveis e operar de forma on-line ou off-line. Praticamente
isentos da possibilidade de falsificao, podem ser configurados como cartes pr-pagos,
e, ainda, assumirem configuraes mistas. considerado o dinheiro do futuro, uma vez
que, poder ser utilizado para pequenas transaes a um preo mais baixo.

Carto Virtual O crescimento do uso da Internet gerou o desenvolvimento deste conceito
virtual de carto.

Todo o processo de adeso, movimentao e controle eletrnico e com o objetivo de ser
utilizado nica e especificamente nas transaes via Internet. No existe o carto de
plstico e nem a emisso de fatura em papel.

Sua grande vantagem a garantia de segurana dada pelos seus especficos processos
criptogrficos, seu monitoramento constante e suas ferramentas de apoio, tais como as
redes neurais.

Carto Private Label Carto de Loja (parceria com uma loja especfica) o carto
que se pode ser usado em compras na loja que o emite. O cliente possuidor do carto tem
um prazo especifico para pagar a compra. A inadimplncia da operao zero, pois ela
garantida pelo banco que suporte a parceria com a loja emitente, pois esse tipo de carto
mais um canal de distribuio e acesso aos clientes. Muitas vezes este no se relaciona
com a agncia do banco, mas se relaciona com a loja emissora.

Carto de Afinidade (parceria com organizaes no-lucrativas) , na realidade, um
carto de crdito em que grupos, organizaes beneficentes, associaes, clubes e afins
exibem sua marca ou logotipo. O produto tem todas as caractersticas, benefcios e
utilidades de um carto de crdito comum, com a vantagem de oferecer os privilgios ou
servios extras que o grupo social ao qual o cliente pertence quiser. Para o grupo de
afinidade, as vantagens so que seus associados passam a se identificar e a levar a marca
em todos os lugares, alm do grupo receber um percentual do faturamento da operadora
pelas vendas com seus cartes.

Carto Co-Branded (Compartilhamento de Marcas) uma variao dos cartes
afinidades, emitida por uma empresa reconhecida no mercado (FIAT, GM, VARIG,
BOTICRIO, etc) em associao como uma operadora e um banco especfico. Traz
vantagens especficas para seus associados, como por exemplo, programa de incentivos.

Os cartes co-branded so ligados a montadoras de veculos, redes de varejo e
companhias areas oferecendo bnus, descontos ou milhas a cada compra efetuada.

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Carto de Valor Agregado ou Valor Armazenado (Stored-Value-Card) - o dinheiro
eletrnico na sua essncia, emitido por um banco com valores previamente determinados,
em geral de pequeno montante, pr-pago pelo cliente, para ser utilizado como pagamento
de despesas em mquinas especficas no comrcio e ou prestador de servios.

H vrios sistemas em operao. Os fechados (nos quais o emissor reembolsa os
conveniados) e os sistemas abertos com multiemissores que, posteriormente, acertam as
contas atravs de uma clearing.

H ainda um terceiro caso, na Frana, onde o Banco Central local est emitindo o carto,
em uma experincia de substituio do papel-moeda circulante.

Carto de Valor Agregado ou Valor Armazenado (Stored-Value-Card)

Existem os cartes Descartveis e os Recarregveis. E ainda os pr pagos e os ps
pagos.

Os cartes pr-pagos podem ser de dois tipos:

Cartes para uso especfico - Como exemplo temos os cartes telefnicos ou
os cartes-presente de uma loja, que podem ser usados somente junto a loja
emissora;

Cartes Multiuso que podem ser usados em quase todo o lugar que aceite
um carto de crdito.

Carto de Benefcios

uma forma especial de cartes de avalor armazenado com uma finalidade especfica e
muitas vezes de cunho social. Trata-se de um carto pr-pago direcionado para um tipo de
aquisio especfico, tais como refeies (vale-refeio), compra de gneros alimentcios
(vale-alimentao), remdios (vale-remdios) ou despesas de transporte (vale-transporte),
desenvolvido para que os seus detentores possam, com muito mais praticidade e
segurana, realizar pagamentos a que objetivam.

Caracteriza-se como um meio de pagamentos com base em uma rede eletrnica.

Vantagens para o beneficirio:

Uma ampla rede eletrnica de cobertura do benefcio especfico;
Segurana pela dispensa do uso de dinheiro vivo;
Rapidez e praticidade.

Vantagens para as empresas cadastradas:

Segurana e a praticidade e eventuais incentivos fiscais concedidos pelo seu uso
junto aos trabalhadores.

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6.11 - FUNDOS MTUOS DE INVESTIMENTO

a idia de um condomnio, onde recursos obtidos pela administradora do Fundo sero
aplicados no mercado financeiro interno ou externo onde houver uma melhor rentabilidade.
Os Fundos de Investimento atuam conforme determinao do BACEN e da CVM, onde
so determinados os limites de composio da carteira que reflete na liquidez da
aplicao.

Podem ser classificados quanto a liberdade de resgate das cotas em:

Fundos Abertos Os recursos so resgatveis a qualquer momento, junto ao
administrador do fundo, no havendo limite para o nmero de cotistas e tm prazo
indeterminado de durao. Ex: Fundos oferecidos pelos Bancos.

Fundos Fechados As cotas so no resgatveis junto ao emissor, sendo,
entretanto, negociadas em bolsas de valores e/ou mercado de balco organizado,
tendo um nmero de cotistas limitado pelo seu estatuto a um prazo determinado de
durao.

Podem ser classificados quanto a caracterstica dos papis que compem sua carteira em:

Fundos de Renda Fixa So aqueles compostos, em sua maioria, por aplicaes
em ttulos que tm uma taxa de retorno fixa;

Fundos de Renda Varivel So aqueles cuja composio , em sua maior parte,
de aplicaes em aes e/ou ttulos cuja taxa de retorno varivel.

Podem ser classificados quanto ao prazo mnimo para resgate em:

Fundos de Curto Prazo Os recursos so aplicados at 360 dias;

Fundos de Longo Prazo So aqueles cujos recursos so aplicados por mais de
360 dias.

No mercado eles recebem os seguintes nomes, de acordo com as caractersticas das suas
carteiras:

Fundos de Curto Prazo;
Fundos Referenciados ( Cambiais, IGP-M e DI);
Fundos de Renda Fixa;
Fundos Cambiais;
Fundos de Aes;
Fundos de Dvida Externa;
Fundos Multimercado.

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Incidncia de Imposto de Renda:

Prazo de Aplicao Alquota de IR
At 6 meses 22,5%
Mais de 6 at 12
meses
20,0%
Mais de 12 at 24
meses
17,5%
Acima de 24 meses 15,0%

A partir de Outubro de 2004, foi criado o mecanismo semestral de antecipao do IOF e
IMPOSTO DE RENDA sobre os recursos aplicados em fundos de investimento. A
antecipao e o recolhimento dos tributos acontecem nos meses de MAIO e NOVEMBRO.
Esse mecanismo conhecido como COME COTA.

6.12 - TTULOS DE CAPITALIZAO

Os ttulos de capitalizao so um investimento com caractersticas de um jogo onde
pode-se recuperar parte do valor gasto na aposta.

O rendimento inferior ao de um fundo ou de uma caderneta de poupana. Caracteriza-se
como uma forma de poupana de longo prazo e o sorteio funciona como um estmulo.
um produto tpico da economia estabilizada.

Caractersticas dos Ttulos de Capitalizao:

Capital Nominal o valor que o investidor ir resgatar a final do plano;
Sorteios Podem ser de diversas periodicidade: semanais, mensais, etc;
Prmio quanto o investidor paga pelo ttulo;
Quota de Capitalizao Representa o percentual de cada pagamento que ser
destinado constituio do capital. Normalmente 70% do valor pago;
Quota de Sorteio Representa o percentual de cada pagamento que tem como
finalidade custear os prmios. Normalmente de 10% do valor pago;
Quota de Carregamento Representa o percentual de cada pagamento que
dever cobrir os custos administrativos;
Prazo No podem existir Planos com prazo inferior a um ano;
Carncia para Resgate o perodo inicial em que o capital fica indisponvel ao
titular.


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6.13 - PLANOS DE APOSENTADORIA E PREVIDNCIA PRIVADA

So aplicaes de recursos cujas caractersticas de longo prazo orientam-no com o
objetivo de complementao da aposentadoria do investidor.

Tais investimentos gozam do benefcio da PORTABILIDADE, ou seja, da possibilidade de
transferncia dos valores acumulados para aposentadorias entre empresas de previdncia,
a pedido do segurado-investidor. A base legal da portabilidade a Resoluo 66/01 do
CNSP e a Circular 211/02 da SUSEP.

Assim, aps cumpridos os prazos de carncia estabelecidos em contrato para cada plano
que pode ser de 6 a 24 meses - , o cliente que solicitou a transferncia de suas reservas
para outra instituio tem que ser atendido em at quatro dias teis.

Atualmente temos os seguintes planos disponveis no mercado:

Previdncia Complementar Aberta Tradicional PCAT;
Fundo de Aposentadoria Programada Individual-FAPI;
Plano Gerador de Benefcios Livres PGBL;
Plano com Remunerao Garantida e Performance PRGP;
Plano com Atualizao Garantida e Performance PAGP;
Valor Gerador de Benefcios Livres - VGBL;
Previdncia Privada Fechada.

Previdncia Complementar Aberta Tradicional PCAT

uma opo de aposentadoria complementar s expensas do interessado, oferecida por
entidades abertas de previdncia complementar e seguradoras. H duas opes de acordo
com o plano adquirido:

Benefcio Livre O participante determina qual ser o valor da futura rena mensal
e faz os aportes necessrios para atingi-la. O beneficirio sabe quanto vai ganhar,
mas suas contribuies no so fixas;

Contribuio Definida O valor do benefcio vai depender do saldo ao final do prazo
de contribuio, que determinado pelo participante. Este saldo depende dos
resultados obtidos pelos administradores do fundo a partir dos valores pagos pelo
beneficirio. A contribuio fixa, mas o benefcio no.


Na PCAT, alm da Renda Vitalcia por Sobrevivncia (Aposentadoria por idade), o
aplicador tambm poder, desde que contribuindo com as parcelas de valor exigidas,
garantir:

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Renda Vitalcia por Invalidez uma renda mensal vitalcia concedida ao
participantes com incio na data que haja sido declarada sua invalidez total
e/ou permanente;

Renda vitalcia por Morte (penso) uma renda mensal devida aos
beneficirios indicados quando da aquisio da PCAT;

Peclio por Morte o pagamento de uma importncia em dinheiro, em uma
nica vez, aos beneficirios indicados quando da aquisio da PCAT.


Toda as contribuies podem ser deduzidas do Imposto de Renda at o limite de 12% da
renda bruta.

A legislao garante uma rentabilidade mnima de TR, para os planos iniciados at 1996
ou IGP-M, para os planos iniciados a partir de 1997, acrescidos de 6% a.a. mais os
excedentes financeiros que o administrador conseguir no mercado.

Sua vantagem em relao ao PGBL e ao FAPI que o contribuinte sabe, em princpio, o
que vai ganhar e no sofre o risco de uma eventual rentabilidade negativa;

Sua desvantagem o custo de oportunidade de uma alternativa melhor no futuro, a falta
de transparncia e seus elevados custos de gesto.

Fundo de Aposentadoria Programada Individual - FAPI

A lei 9.477 de 24/07/97 instituiu o FAPI como uma nova forma de investimento voltada ao
planejamento programado de uma aposentadoria individual.

constitudo sob a forma de um condomnio aberto e administrado por instituies
financeiras, CCTVM e DTVM, desde que estas ltimas tenham capital acima de
determinado valor e seguradoras autorizadas pela SUSEP.

O modelo do FAPI inspirado no plano Individual Retirement Account IRA dos EUA,
onde o cliente o cotista de um fundo que administra a sua poupana.

Trata-se, portanto, de um fundo de investimento, cujo objetivo constituir para o aplicador
um plano de complementao da aposentadoria bsica da Previdncia Social. Pode ser
considerado, portanto, como um produto de previdncia complementar na forma de um
condomnio capitalizado.

Qualquer pessoa fsica pode aplicar no FAPI mediante a abertura de uma conta especfica
em banco mltiplo, comercial, de investimento, caixa econmica ou seguradora.

O pblico alvo so as pessoas fsicas que no dispem de fundos de penso, tais como
profissionais liberais, empresrios e funcionrios de pequenas e mdias empresas.

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Plano Gerador de Benefcios Livres PGBL

Em 12/97, atravs da Resoluo 2.460, o CMN regulamentou aplicao das reservas
tcnicas dos planos de previdncia institudos por entidades abertas de previdncia
complementar e seguradoras, como mais uma alternativa de complementao de
aposentadoria e com o objetivo de alongamento do prazo das aplicaes geradoras de
crescimento da poupana interna.

O modelo inspirado no plano 401K dos EUA, sem garantia mnima de rendimento, e que
permite o cliente escolher o perfil do risco desejado em funo de seu horizonte de
investimento.

O PGBL ao invs de garantir uma rentabilidade mnima, como na previdncia privada
aberta, oferece ao investidor trs modalidades de investimento:

Plano Soberano Aplica os recursos apenas em Ttulos pblicos federais;

Plano Renda Fixa Aplica os recursos em ttulos pblicos federais e outros ttulos
com caractersticas de renda fixa;

Plano Composto Aplica os recursos em ttulos pblicos federais, outros ttulos
com caractersticas de renda fixa e at 49% dos valores em renda varivel.

O PGBL tem como principais caractersticas:

A portabilidade do PGBL de 60 dias;
As contribuies ao PGBL podem ser fixas ou variveis, inclusive depsitos
adicionais;
Pode ser abatido no Imposto de Renda at o valor de 12% da Renda Bruta Anual;
A rentabilidade vai depender do plano escolhido, da capacidade do administrador e
das tendncias da economia do pas. Assim, difcil prever o valor do benefcio
futuro.

Plano com Remunerao Garantida e Performance PRGP

um plano de previdncia similar aos demais PCAT, mas com novos mecanismos de
proteo e de transparncia, como, por exemplo, o acesso a informaes sobre os fundos
em que as reservas esto sendo aplicadas e regulamentos padronizados. Tem como
diferencial a garantia do rendimento, alm de permitir o abatimento no imposto de renda
at o limite de 12% da renda bruta anual. O plano corrigido por um ndice de inflao
definido no ato do fechamento do contrato entre o cliente e a instituio e tambm pela
taxa de juros.

Seu objetivo garantir uma taxa de juros bsica de remunerao, associada a uma
correo por ndice de preos alm de um excedente financeiro, ambos predeterminados
na contratao do plano.

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Plano com Atualizao Garantida e Performance PAGP

semelhante ao PRGP, embora no garanta uma taxa de juros, mas inclua a correo
pelo ndice de preos e o excedente financeiro predeterminados na contratao do plano.

Valor Gerador de Benefcios Livres VGBL

O plano quase um clone do PGBL. As diferenas esto no tratamento fiscal e na
possibilidade da pessoa comprar, junto com o plano de aposentadoria, um seguro de vida.
No permite a deduo no Imposto de Renda.

O pblico alvo do VGBL formado pelas pessoas isentas de Imposto de Renda ou que
fazem a declarao no formulrio simplificado, autnomos ou quem est na economia
informal.

Previdncia Privada Fechada (Fundo de Penso)

uma opo de aposentadoria complementar. oferecida pelas empresas aos
empregados, ou seja, a empresa constitui um fundo de penso para o qual contribuem a
prpria empresa e seus funcionrios. Portanto, no aberto participao de outras
pessoas e tem caractersticas diferentes de uma empresa para outra. Tem como seu
principal representante a PREVI dos funcionrios do Banco do Brasil. A previdncia
complementar dos empregados da CAIXA ECONMICA FEDERAL a FUNCEF.

6.14 - PLANOS DE SEGUROS

Esse mercado surgiu da necessidade que as pessoas e as empresas tm de se associar
para suportar coletivamente as suas perdas individuais.

Dessa forma, possvel, aps o dano ou a perda (sinistro) de um bem anteriormente
segurado e graas ao pagamento antecipado de uma quantia (prmio) que represente uma
pequena parcela do referido bem segurado, receber uma indenizao que permita a
reposio integral desse bem.

Assim, quem contratar um seguro formaliza sua inteno/vontade atravs de um
instrumento contratual denominado PROPOSTA, que transformado em uma APLICE
DE SEGURO aps a aceitao da proposta pela seguradora.

A APOLICE DE SEGURO um contrato de seguro. Pode ser alterada atravs do
ENDOSSO.

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Para dar mais segurana ao mercado, este instituiu trs formas de seguro:

Cosseguro o seguro que se distribui entre diversas seguradoras, dividindo-se
entre elas os riscos, proporcionalmente s cotas de cosseguro distribudas;
Resseguro a operao pela qual uma seguradora se alivia parcialmente do risco
de um seguro, j feito, contraindo um novo seguro em outra seguradora.
Retrocesso o resseguro de um contrato de resseguro.

Grupos de Riscos:

Patrimonial Automvel
Cascos Crdito
Transportes Pessoas
Pessoas Riscos Financeiros
Rural Riscos Especiais
Responsabilidades

Seguros especficos criados a partir dos Grupos de Riscos:

Seguros de danos propriedade (Incndio e lucros cessantes);
Seguro de Automvel e Responsabilidade Civil;
Seguro de Valores, Roubo e fidelidade;
Seguros de Vida, Vida em Grupo e Acidentes Pessoais;
Seguro de Riscos de Engenharia;
Seguros de Outros Ramos (aeronuticos, cascos, edifcios em condomnios, etc).

7 - MERCADO FINANCEIRO MERCADOS MONETRIOS, DE CRDITO, DE
CAPITAIS E DE CMBIO.

o conjunto de intermedirios e demais prestadores de servios financeiros que
possibilitam a transferncia de recursos dos agentes superavitrios para os agentes
deficitrios.

Quanto a natureza das operaes desenvolvidas o Mercado Financeiro pode ser
segmentado em:

MERCADO MONETRIO;
MERCADO DE CRDITO;
MERCADO DE CAPITAIS;
MERCADO DE CMBIO.

7.1 - Mercado Monetrio

um segmento do mercado financeiro caracterizado por operaes de curto e curtssimo
prazo prazos, no qual ocorrem o ajuste da liquidez do sistema econmico e a formao
das taxas de juros bsicas da economia. O mercado monetrio pode ser caracterizado,
tambm, pelas operaes com reservas bancrias efetuadas pelas instituies financeiras.

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Os principais participantes do mercado monetrio, alm do BACEN, so as instituies
captadoras de depsitos a vista (bancos comerciais, bancos mltiplos com carteira
comercial e CAIXA ECONMICA). As demais instituies financeiras autorizadas a emitir
e/ou adquirir depsitos interfinanceiros tambm participam do mercado monetrio.

7.2 - Mercado de Crdito

o conjunto de transaes realizadas pelos agentes econmicos, instituies financeira e
pessoas fsicas e jurdicas envolvendo risco de crdito. O incremento das transaes
comerciais e financeiras desencadeou a formao e a caracterizao do mercado de
crdito, que composto por todos os agentes econmicos que realizam transaes
baseadas na confiana.

O mercado de crdito dito organizado porque os agentes econmicos envolvidos atuam
por meio de estruturas definidas e regulamentadas em que a oferta e a demanda de
recursos possuem fluxos regulares.

A INTERMEDIAO FINANCEIRA o objetivo do mercado de crdito. A intermediao
financeira entre poupadores e tomadores com assuno do risco de crdito a razo da
existncia do mercado de crdito, e sua essncia que as instituies que concedem
emprstimos e financiamentos assumem o risco de crdito dos agentes econmicos, alm
de prestar servios por meio de movimentao de recursos.

O Risco de Crdito o risco de inadimplncia de emprstimos e financiamentos
concedidos pelas instituies credoras aos agentes tomadores.

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Emprstimos So operaes entre agentes econmicos, em que instituies
financeiras fornecem recursos sem destinao especfica e estabelecem obrigaes
mediante contratos com a descrio de prazos, taxas de juros, garantias e demais
condicionantes previamente acordados. ENVOLVE RISCO DE CRDITO.
Financiamentos So adiantamentos de recursos entre agentes econmicos,
instituies financeiras vinculadas a transaes comerciais de compra de bens e
servios. ENVOLVE RISCO DE CRDITO.
Prestao de Servios So todos os produtos ofertados por instituies
financeiras as seus clientes com o objetivo de facilitar o recebimento, o pagamento
e a movimentao de recursos dentro do mercado financeiro. NO ENVOLVE
RISCO DE CRDITO.

7.3 - Mercado de Capitais

um mercado caracterizado por operaes de prazo mdio, longo ou indeterminado,
destinadas a suprir recursos para atender s necessidades das empresas de capital fixo e
de giro. O Mercado de Aes um componente do mercado de capitais, onde se realizam
as operaes de compra e venda de aes. Suas funes principais so: avaliao dos
valores transacionados, liquidez e capitalizao das empresas.

Aes Caractersticas e Direitos:

Ao um ttulo negocivel, representativo de propriedade de uma frao do
capital social de uma sociedade annima.
As aes podem ser:
Ordinrias So aquelas em seu o proprietrio tem direito a voto no Conselho de
Administrao.
Preferenciais So aquelas em que o seu prprietrio tem direito de preferncia
sobre os lucros a serem distribudos aos acionistas, seja na forma de dividendos ou
juros sobre o capital prprio, sendo que, aps o plano Collor, todas aes passaram
a ser obrigatoriamente emitidas na forma nominativa ou escritural.

Outros conceitos referentes aos mercado de aes:

Ao Cheia - Ao que ainda no recebeu ou exerceu direitos (dividendos e/ou
bonificaes, e/ou subscries) concedidos pela empresa emissora.
Ao Endossvel - Ao nominativa que pode ser transferida no Livro de Registro
de Aes Nominativas a partir do endosso da prpria cautela.
Ao Escritural - O estatuto da companhia pode autorizar ou estabelecer que
todas as aes da empresa, de uma ou mais classes, sejam mantidas em constas
de depsito, em nome de seus titulares na instituio que designar, sem emisso de
certificados.

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Ao de Fruio - So aes de posse e propriedade dos fundadores da
companhia, j amortizadas, onde o titular recebeu, antecipadamente, o valor
contbil que elas representam. No so negociveis.
Ao Fungvel - Ao que se encontra em custdia em uma instituio financeira,
que fica obrigada a devolver ao depositante a quantidade de aes recebidas com
as modificaes resultantes de alteraes no capital social ou no nmero das aes
da companhia emissora, independentemente do nmero de ordem das aes ou
dos certificados recebidos em depsito.
Ao listada em Bolsa - Aes de empresas que satisfazem aos requisites das
Bolsas de Valores para efeito de negociao de seus ttulos em prego.
Ao nominativa - Ao que identifica o nome de seu proprietrio. Sua
transferncia deve ser registrada no livro especial da empresa, denominado Livro
de Registro de Aes Nominativas.
Acionista - Proprietrio de uma ou mais aes de uma sociedade annima.
Acionista majoritrio - Acionista que detm uma quantidade tal de aes com
direito a voto que lhe permite (dentro da distribuio vigente de participao
acionria) manter o controle acionrio de uma empresa.
Comando Acionrio - Poder exercido pelo acionista ou grupo majoritrio.
Acionista minoritrio - Acionista proprietrio de aes com direito a voto, cujo total
no lhe garante o controle da sociedade.
ndice da Bolsa de Valores - Pode ser definido como o ndice da lucratividade de
uma carteira de aes, carteira hipottica e suposta, como sendo a carteira
pertencente ao mercado. Deste modo, a evoluo deste ndice mostra a evoluo
dos ganhos do mercado, como um todo, e a sua representao grfica constitui
instrumentos utilizado pelos analistas para avaliao de tendncias futuras dos
negcios em Bolsa.

Direitos e Proventos de uma Ao:

Dividendos a distribuio de parte dos lucros de uma empresa, em moeda, aos
seus acionistas. Por lei, no mnimo 25% do lucro lquido do exerccio devem ser
distribudos aos acionistas. Uma operao isenta de IR.
J uros Sobre o Capital Prprio - Foram criados pela Lei 9.249/95, para compensar
o fim da correo monetria sobre os balanos das empresas. Atravs deste
instrumento a empresa est autorizada a remunerar o capital do acionista at o
valor da TJLP. O valor recebido pelo acionista sofre desconto de IR de 15%.
Subscrio o direito do acionista de aquisio de aes por aumento de capital,
com preos e prazo determinados.
Bonificao a distribuio gratuita de novas aes aos acionistas, em funo
de aumento do capital por incorporao de reservas.
Split ou Desdobramento a distribuio gratuita de novas aes aos acionistas,
pela diluio do capital em um maior nmero de aes, com o objetivo, entre outros,
de dar liquidez aos ttulos no mercado.
Agrupamento ou Inplit a condensao do capital em um menor nmero de
aes com consequente aumento do valor de mercado da ao, com o objetivo,
entre outros, de valorizar sua imagem em mercado.

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7.3.1 - Debntures

um ttulo emitido apenas por sociedades annimas no-financeiras de capital aberto (as
sociedades de arrendamento mercantil e as companhias hipotecrias esto autorizadas a
emiti-las), com garantia de seu ativo e com ou sem garantia subsidiria da instituio
financeira, que as lana no mercado para obter recursos de mdio e longo prazos,
destinado normalmente a financiamento de projetos de investimentos ou alongamento do
perfil do passivo.

Elas garantem aoa comprador uma remunerao certa num prazo certo, no dando o
direito de participao nos bens ou lucros da empresa.

Os compradores de uma debnture so credores que esperam receber juros peridicos e
reembolso especfico do principal na data do seu vencimento.

A emisso da debnture regulamentada pela Lei 6.404/76.

Intervenientes no processo de emisso de Debentures:

Agentes Fiducirios Os debenturistas formam um condomnio representado
perante a empresa emitente por um agente fiducirio. Este deve zelar pelos direitos
dos debenturistas. uma terceira parte envolvida num contrato de debnture. Pode
ser um indivduo, uma empresa ou um departamento de crdito de um banco.

Banco Mandatrio o banco responsvel pela confirmao financeira de todos
os pagamentos e movimentaes efetuadas pelo emissor. Tem a funo de
confirmar os diversos lanamentos, tais como pedido de depsitos e retirada do
mercado secundrio, converses, permutas, pedidos e/ou desistncias fora do
prazo determinado pelo emissor, no repactuao e/ou opo de venda. Esta
funo s pode ser exercida por bancos comerciais ou mltiplos com carteira
comercial.

As empresas sociedades annimas so classificadas em:

As companhias abertas - Tm seus valores mobilirios negociados em bolsas de valores
ou no mercado de balco, sendo-lhes permitido captar recursos junto ao pblico investidor.

A possibilidade de captao de recursos junto ao pblico investidor, as companhias
abertas submetem-se a uma srie de obrigaes especficas, impostas por lei e
dispositivos regulamentares, expedidos, principalmente, pela CVM, cuja finalidade
precpua a proteo do investidor.

A companhias fechadas - Tm grande liberdade para estabelecerem suas regras de
funcionamento da forma que melhor atenda aos interesses de seus acionistas, as
companhias abertas sofrem determinadas restries, gozando de menor flexibilidade para
a elaborao de regras prprias de funcionamento no estatuto social.

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7.3.2 Estrutura do Mercado de Capitais

MERCADO VISTA a compra e venda de uma determinada quantidade de aes, a
um preo estabelecido em prego. Assim, quando h a realizao de um negcio, ao
comprador cabe despender o valor financeiro envolvido na operao e ao vendedor a
entrega dos ttulos-objeto da transao, nos prazos estabelecidos pela BOVESPA.

MERCADO A TERMO (a prazo) a compra e venda de uma determinada quantidade de
aes, a um preo fixado, para liquidao em prazo pr-determinado, a contar da data da
operao em prego, resultando em um contrato entre as partes. O prazo do contrato
livremente escolhido pelos investidores, obedecendo ao mnimo de 12 dias teis e ao
mximo de 999 dias corridos. O preo a termo de uma ao resulta da adio, ao valor
cobrado no mercado a vista, de uma parcela correspondente aos juros que so fixados
livremente em mercado, em funo do prazo do contrato. A liquidao de uma operao a
termo, no vencimento do contrato ou antecipadamente, se assim o comprador o desejar,
implica a entrega dos ttulos pelo vendedor e o pagamento pelo comprador, do preo
estipulado no contrato.

MERCADO FUTURO Compreende a compra ou a venda de aes listadas em bolsa, a
um preo acordado entre as partes, para liquidao em data futura especfica, previamente
autorizada. Normalmente, o esperado que o preo do contrato futuro de uma ao seja
equivalente ao preo a vista, acrescido de uma frao correspondente expectativa de
taxas de juros entre o momento da negociao do contrato futuro e a respectiva data de
liquidao do contrato. O preo de um contrato futuro de aes muda de acordo com a
variao de preo da ao subjacente no mercado a vista. Como ambos podem ser
negociados a qualquer momento durante o perodo de negociaes do dia, qualquer ganho
obtido pode ser fechado imediatamente realizado por meio do fechamento da posio a
futuro.

MERCADO DE OPES Neste mercado so negociados direitos de compra ou venda
de um lote de aes, com preos e prazos de exerccio preestabelecidos. Por esses
direitos, o titular de uma opo paga um prmio, podendo exerc-lo at a data de
vencimento (no caso de opo no estilo americano) ou na data de vencimento (no caso de
opo no estilo europeu), ou revend-los no mercado.

7.3.3 - Mercado a Vista

Principais tipos de ordem de Compra e Venda:

Ordem de Mercado quando o investidor especifica corretora apenas a
quantidade e as caractersticas dos ttulos que deseja comprar ou vender a sua
execuo deve ser imediata.
Ordem Administrada quando o investidor especifica corretora apenas a
quantidade e as caractersticas dos ttulos que deseja comprar ou vender e o
momento de sua execuo fica a critrio da corretora.

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Ordem Limitada quando o investidor estabelece o preo mximo ou mnimo
pelo qual ele quer comprar ou vender determinada ao. Ela somente ser
executada por um preo igual ou melhor do que o indicado.
Ordem Casada quando o investidor determina uma ordem de compra de um
ttulo e uma venda de outro, condicionando sua efetivao ao fato de ambas
poderem ser executadas.
Ordem de financiamento quando o investidor determina uma ordem de compra
(ou venda) de um ttulo em um tipo de mercado e uma outra concomitante de venda
(ou de compra) de igual ttulo, no mesmo ou em outro mercado, com prazos de
vencimentos distintos.

7.3.4 - Mercado de Balco

O mercado de balco um mercado de ttulos sem local fsico definido para a realizao
das transaes (fora da Bolsa de Valores) que so feitas por telefone entre as instituies
financeiras. O mercado de balco chamado de organizado quando se estrutura como um
sistema de negociao de ttulos e valores mobilirios podendo estar organizado como um
sistema eletrnico de negociao por terminais, que interliga as instituies credenciadas
em todo o Brasil, processando suas ordens de compra e venda e fechando os negcios
eletronicamente.

H duas modalidades distintas desse mercado:

Mercado de balco no organizado - Mercado de compra e venda de ativos sem a
coordenao de uma Bolsa de Valores, no qual as transaes so normalmente
conduzidas pelo telefone. So negociadas aes de empresas no registradas em Bolsas
de Valores e outras espcies de ttulos. Participam deste mercado corretoras,
distribuidoras, alguns bancos e pessoas fsicas.

Mercado de balco organizado - Tambm chamado de SOMA (Sociedade Operadora de
Mercado Aberto), funciona como um "pr-vestibular" para empresas que pretendem mais
tarde ter suas aes negociadas nas bolsas de valores. Apresenta como vantagens
principais menor custo e menores exigncias.

7.3.5 - SOMA (Sociedade Operadora do Mercado de Ativos S/A)

uma instituio auto-reguladora responsvel por administrar o mercado de balco
organizado.

Podem operar na SOMA as corretoras de valores, bancos de investimentos e
distribuidoras de valores mobilirios, representando seus clientes ou atuando como
formador de mercado;

A negociao se d exclusivamente, atravs de sistema eletrnico, o SOMAtrader. No
existe um prego viva-voz. Os intermedirios financeiros que atuam na SOMA
disponibilizam para seus clientes o SOMAbroker, um sistema que permite aos investidores
colocarem, atravs da Internet, ordens de compra e venda de ativos nos mercados
administrados pela SOMA.

93

As aes podem ser negociadas atravs de um processo contnuo de negociao, com a
participao ou no de um Formador de Mercado, ou atravs de calls.

O formador de mercado deve manter, contnua e simultaneamente, durante todo o perodo
em que o sistema de negociao estiver funcionando, ofertas firmes de compra e de venda
para o ativo em que for credenciado.

Ativos negociados na SOMA:

Aes, debntures e demais ttulos e valores mobilirios de emisso de companhia
aberta;
Carteira terica referenciada em aes negociadas na SOMA;
Quotas representativas de certificados de investimento audiovisual;
Quotas de fundos de investimento fechado;
Ttulos da dvida agrria emitidos pelo Tesouro Nacional.

As aes, debntures e demais ttulos e valores mobilirios pela SOMA so custodiados
na CBLC Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia S/A, que tambm
responsvel pela liquidao de todas as operaes realizadas neste mercado.

7.4 Mercado de Cmbio

aquele que envolve a negociao de moedas estrangeiras e as pessoas interessadas
em movimentar essas moedas. No Brasil, as operaes de cmbio NO PODEM ser
praticadas livremente e devem ser conduzidas atravs de um estabelecimento bancrio
autorizado a operar em cmbio.

Instituies autorizadas a Operar no mercado de cmbio:

Bancos, exceto os de desenvolvimento, em todas as operaes prevista no
mercado;
Bancos de Desenvolvimento e Caixas Econmicas em operaes especficas
autorizadas;
As Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento, Sociedades Corretoras
de Cmbio, SCTVM e as DTVM: Compra e venda de moeda estrangeira, cheques e
cheques de viagem e cmbio simplificado de importao e exportao;
Agncias de Turismo: na compra e venda de moeda estrangeira em espcie,
cheques e cheques de viagem relativos a viagens internacionais;
Meios de hospedagem de Turismo: Exclusivamente na compra de moedas
estrangeira em espcie, cheques e cheques de viagem relativos a turismo no Pas.

94

7.4.1 Operaes de Cmbio

So, basicamente, a troca (converso) da moeda de um pas pelo de outro. Em relao ao
estabelecimento operador, elas de classificam como:

Compra Recebimento de moeda estrangeira contra a entrega de moeda nacional;
Venda Entrega de moeda estrangeira contra o recebimento de moeda nacional;
Arbitragem Entrega de moeda estrangeira contra o recebimento de outra moeda
estrangeira.

A troca de moeda estrangeira surge em funo de:

Exportao Venda ao exterior de mercadorias e servios com preo ajustado para
recebimento em moeda estrangeira.
Importao Compra de mercadorias e servios do exterior com preo ajustado
para pagamento em moeda estrangeira;
Operaes Financeiras Movimentao financeira de entrada eou sada de capitais
de emprstimos, financiamento ou investimento no Pas.

No que concerne forma como as trocas so feitas, podemos classific-las em:

Operao de Cmbio Manual So operaes que envolvem a compra e a venda
de moedas estrangeiras em espcie, isto , quando a troca se efetua com moedas
metlicas ou cdulas de outros pases. o caso do turista que troca uma nota de
cem dlares pelo equivalente em reais. Trata-se de operao de menor vulto,
atendendo s necessidades de turismo ou de negocio.
Operaes de Cmbio Sacado Ocorre quanto, na troca, existem documentos ou
ttulos representativos de moedas. Neste tipo de operaes, as trocas se processam
pela movimentao de uma conta bancria em moeda estrangeira. Portanto, o
cmbio sacado pode ser entendido como as operaes que se processam atravs
de saques, ou seja, as letras de cmbio ou cambiais, as cartas de crdito ou
crditos documentrios, as ordens de pagamento e os cheques. usado nas
opeaes envolvendo exportao e importao, tendo um grande peso na Balana
Comercial Brasileira.

7.4.2 O Contrato de Cmbio

O objetivo principal do contrato de cmbio a compra e venda de moeda estrangeira, cuja
entrega da moeda corresponde liquidao do contrato.

O contrato de cmbio visa prestao de um servio por um banco ao seu cliente.
Quando este cliente for um exportador, o servio bancrio ser a cobrana, no exterior, de
cambiais sacado pelo exportador nacional contra o importador residente em outro pas.
Quando for um importador, o servio bancrio prestado ser o recebimento, em moeda
local, com o respectivo pagamento ao fornecedor no exterior, do valor referente
mercadoria importada.

95

O contrato de compra , portanto, um ato bilateral e oneroso, pelo qual o vendedor
(exportador) vende ao banco (comprador) as divisas estrangeiras, cuja entrega poder ser
vista ou a prazo.

O contrato de cmbio est disciplinado pela Lei 4.595, de 30.09.64 e formando na Circular
2.231, de 25/09/92, do BC e documentos posteriores.

Um contrato de venda de divisas (realizado pelo exportador), para entrega futura, mediante
a cobrana de fatura, saque e demais documentos de exportao, subordina-se prvia
existncia de um comprador no exterior.

Essa cobrana indica que existe, entre exportador e importador, uma relao jurdica, isto
, um contrato de compra e venda mercantil.

To logo receba a moeda estrangeira decorrente da venda da sua mercadoria, o
exportador deve entreg-la ao banco comprador para proceder liquidao do contrato de
cmbio. Isto ocorre porque os particulares (pessoas fsicas e jurdicas) no podem enviar
ou receber moeda estrangeira sem a correspondente negociao com um banco
autorizado.

O risco do negcio , exclusivamente do exportador, pois o banco no participa da
operao mercantil, quer quanto sua avaliao, quer quanto anlise do risco existente,
nada tendo a ver com o insucesso da exportao.

A contratao do cmbio poder ocorrer prvia ou posteriormente ao embarque da
mercadoria:

Com prvia contratao total de cmbio O exportador, a seu critrio, contrata o
cmbio com um banco, antes do embarque da mercadoria ( a contratao do
cmbio significa a fixao de taxa cambial; normalmente, isto ocorre quando o
exportador pretende obter adiantamento sobre o contrato de cmbio ACC - a fim
de obter recursos par produzir a mercadoria).
Com prvia contratao parcial do cmbio O exportador, a seu critrio, contrata
parte do cmbio previamente ao embarque e parte posteriormente, para permitir
uma melhor remunerao pela moeda estrangeira.
Com posterior contratao total ou parcial do cmbio Quando o exportador no
necessitar de recursos financeiros para produzir a mercadoria, pois dispe de
recursos prprios, contratar o cmbio em at 180 dias aps o embarque da
mercadoria.

A utilizao de um ACC muitas vezes motivada pela oportunidade de conseguir reais
imediatamente, de forma a obter vantagens na aplicao financeira sobre a desvalorizao
cambial.

Os contratos de cmbio de operaes financeiras ou de pagamento antecipado de
exportao so celebrados para liquidao pronta, ou seja, imediatamente aps sua
contratao.

96

Os contratos de cmbio de operaes financeiras ou comerciais so contratados, em sua
grande maioria, para liquidao futura, isto , celebrados numa data e comercializados em
data futura.

7.4.3 Taxas de Cmbio

Taxa de Cmbio Oficial (Antigo Dlar Comercial para diferenciar do antigo Dlar
Turismo, ambos unificados) Estabelece o parmetro para as operaes oficiais de
compra e venda de moeda no comrcio exterior.
Taxa de Cmbio para Repasse e Cobertura Estabelece o parmetro para as
operaes de repasse dos bancos ao BC, quando no encontram aplicaes para
eventuais excessos na posio comprada; ou de cobertura, quando no encontram
compradores para eventuais excessos na posio vendida.
Taxa de Cmbio Interbancrio Pronta (Dlar Pronto) Estabelece o parmetro para
as operaes de compra e venda de moeda entre os bancos no segmento
comercial para entrega em 48 horas.
Taxa de Cmbio de Mercado de Cabo (Dlar Cabo) Estabelece o parmetro para
as operaes de compra e venda de moeda que ser usado para transferncia
direta de e para o exterior.
Taxa de Cmbio de Mercado Paralelo (Dlar Paralelo) Estabelece o parmetro
para as operaes de compra e venda adquirida fora dos meios oficiais, via
doleiros.
Taxa PTAX do BACEN a taxa mdia de venda (compra) do dlar comercial
ponderada em valor, apurada pelo BACEN ao final de cada dia e que serve como
referncia para os negcios com dlar.

7.4.4 - Operaes de Remessas

As remessas para o exterior so realizadas, normalmente atravs de ordens (cheques,
ordem por carta, ordem por telex, cabo, fax ou internet).

Trata-se de uma operao financeira, o banco opera o cmbio pronto, pagando vista ao
cliente o equivalente em reais.

O banco vende moeda estrangeira, creditando em sua conta, ao banqueiro no exterior
cumpridor da ordem.

Tratando-se de operao financeira, o banco opera em cmbio pronto, recebendo do
cliente, vista, o equivalente em reais ou debitando-o em sua conta de depsito.

97

Exemplo: Remessa para pessoa fsica residente na Blgica, de 300 dlares.

1
O remetente vai ao banco e deposita o equivalente remessa
taxa de venda, pagando, naturalmente, uma pequena
comisso, e pede a expedio da ordem.
2
O Banco emite a ordem e credita o valor da moeda estrangeira
na conta do banqueiro no exterior, que a cumprir.
3
O banqueiro no exterior avisa o favorecido, quando da recepo
da ordem.
4 O favorecido recebe seu valor na moeda de seu pas.
5 O banqueiro debita na conta do banco expedidor da ordem.

7.4.5 - SISCOMEX

O SISCOMEX - Sistema Integrado de Comrcio Exterior uma nova sistemtica
administrativa do comercio exterior brasileiro que integra as atividades afins do
Departamento de Comrcio Exterior - DECEX, da Secretaria da Receita Federal do Brasil
SRFB e do BACEN, no registro, no acompanhamento e no controle das diferentes
etapas das operaes de exportao e importao.

O registro eletrnico das informaes desburocratiza, reduz custos e possibilita a emisso
de um nico documento institucional para cada operao, denominado REGISTRO DE
EXPORTAO (RE) ou DECLARAO DE IMPORTAO (DI).

Os dados coletados so processados pelos computadores servidores do sistema na Rede
Serpro de Teleprocessamento.

Efetivado o registro da DI, ser emitido o extrato da Declarao de Importao, que dever
ser entregue Aduana, juntamente com os demais documentos necessrios para
instruo do despacho. Concludo o desembarao, a Receita Federal registrar as
informaes no Sistema, possibilitando a emisso do Comprovante de Importao (Cl) e a
liberao das mercadorias.

O acesso ao SISCOMEX poder ser efetuado, desde que habilitado e credenciado em:

Agncias do BB que operem em comrcio exterior;
Agncias de bancos que operem em cmbio;
Corretoras de Cmbio;
Despachantes Aduaneiros;
No prprio estabelecimento do exportador ou do importador, observados os critrios
especficos para ligao;
Outras entidades habilitadas;
Salas de contribuintes da Receita Federal.

98

7.5 Mercado Primrio e Mercado Secundrio

MERCADO PRIMRIO Compreende o lanamento inicial de novas aes ao mercado
com aporte de recursos para a empresa. No caso de aes, pode estar caracterizando a
abertura de capital no mercado de aes.

MERCADO SECUNDRIO Compreende a transferncia de propriedade dos ttulos entre
terceiros, no gerando recursos para a empresa. Uma empresa somente obtm novos
recursos por meio de subscrio de capital no mercado primrio. O funcionamento do
mercado secundrio de aes ocorre principalmente nas bolsas de valores, onde
viabilizada aos investidores a oportunidade de realizao de negcios com os ttulos
anteriormente emitidos.


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Conhecimentos Bancrios Uma Introduo ao Mercado Financeiro

Antonio Cludio da Silva

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