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Apostila Matemática Financeira - RD
Apostila Matemática Financeira - RD
FICHA CATALOGRFICA
MATEMTICA FINANCEIRA
APRESENTAO
No mbito do Programa de Qualificao Operacional (PQO), a BM&F desenvolveu o curso
Certificao de Profissionais, que busca, dentre outros, aprimorar a qualidade dos servios
prestados pelas corretoras de mercadorias e membros de compensao associados.
Nesse sentido, o principal objetivo desse curso manter os profissionais do mercado de derivativos
sempre atualizados quanto aos assuntos relativos a suas atividades e responsabilidades. Por esse
motivo, o programa, criado em 2005, passou a compor os requisitos bsicos do PQO.
Como os mercados esto em constante evoluo, a certificao tem validade inicial de dois
anos. Aps esse prazo, o profissional deve ser aprovado em nova avaliao para mant-la.
So vrias as funes para as quais se requer a certificao, conforme Ofcio Circular 006/2005.
Para cada uma delas, so avaliados os conhecimentos dos candidatos em vrios assuntos.
importante notar que nem todos os temas so exigidos em cada funo.O exame de certificao
de determinada funo pode requerer grau de conhecimento fcil, mdio ou difcil. Porm, os
nveis das provas so cumulativos, ou seja, o participante que se encontra no Nvel II responder
questes dos Nveis I e II; e aquele que se encontra no Nvel III responder questes dos Nveis
I, II e III.
Para auxiliar a preparao para o exame, a BM&F elaborou apostilas referentes aos temas:
Matemtica Financeira
Caractersticas Operacionais dos Mercados
Procedimentos de Prego de Viva Voz
Sistemas Eletrnicos de Negociao
Gerenciamento de Risco
tica
Negociao Normas e Regulamentos
Liquidao Normas e Regulamentos
Regulao e Tributao
As apostilas trazem perguntas e respostas sobre o assunto indicado. As provas de certificao
sero elaboradas com base nessas questes. Portanto, importante notar a data de atualizao
do material, pois este pode ter alteraes.
A certificao concedida ao profissional que exercer uma das funes descritas no Ofcio
Circular 006/2005-DG e for aprovado em exame de conhecimentos especficos sobre a funo
desempenhada, aplicado pelo Instituto Educacional BM&F, alm de comprovao adequada da
escolaridade mnima exigida pela Bolsa para a funo certificada.
O processo de avaliao ocorrer mediante aplicao de prova de mltipla escolha, realizada em
ambiente eletrnico, nas dependncias da BM&F, sendo considerados aprovados os candidatos
que obtiverem, pelo menos, 50% de aproveitamento.
Alm das apostilas, o candidato, independentemente do exame, pode consultar os principais
documentos referentes funo para a qual deseja a certificao no site da BM&F, na pgina do
Instituto Educacional: http://cursos.bmf.com.br.
Para mais detalhes, acesse http://www.bmf.com.br/certificacao ou entre em contato com o
Instituto Educacional.
Edemir Pinto
Diretor Geral
MATEMTICA FINANCEIRA
NVEL I
1
Para uma taxa de juro expressa ao ano o valor dos juros maior sob qual
sistema de capitalizao?
a) Sistema de capitalizao composta para prazos menores que um ano
b) Sistema de capitalizao simples para prazos menores que um ano
c) Sistema de capitalizao simples qualquer que seja o prazo
d) Sistema de capitalizao composta qualquer que seja o prazo
Resposta b
O valor dos juros de uma aplicao prefixada com um nico resgate sempre
igual:
a) Ao valor de resgate da aplicao menos o valor da aplicao
b) Ao valor da aplicao menos o seu valor de resgate
c) taxa de juro multiplicada pelo prazo e pelo valor do resgate se capitalizao
simples
d) taxa de juro multiplicada pelo prazo da aplicao
Resposta a
MATEMTICA FINANCEIRA
Para uma mesma taxa de juro e mesmo prazo, o valor presente em capitalizao
simples:
a) Dependendo do prazo pode ser maior ou menor que o obtido em capitalizao
composta
b) sempre maior ao obtido com capitalizao composta
c) sempre menor ao obtido com capitalizao composta
d) sempre igual ao obtido com capitalizao composta
Resposta a
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Qual o valor presente de uma aplicao em juros simples de cinco anos, taxa
de juro de 14% ao ano e valor de resgate, nico, igual a R$100.000,00?
a) R$58.823,00
b) R$51.936,00
c) R$52.854,00
d) R$59.325,00
Resposta a
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Voc aplicou R$5.000,00 taxa de juro simples de 13% ao ano. Quantos anos
sero necessrios para triplicar o valor?
a) 31 anos
b) 25 anos
c) 15 anos
d) 22 anos
Resposta c
Em capitalizao composta o valor dos juros sempre:
a) Crescente, mas no proporcional ao prazo
b) Crescente e proporcional ao prazo
c) Decrescente, mas no proporcional ao prazo
d) Decrescente e proporcional ao prazo
Resposta a
Em um investimento que est sob o regime de capitalizao composta:
a) A taxa de juro em cada perodo de capitalizao incide sobre o capital inicial
investido
b) Os juros em cada perodo de capitalizao tendem a ser constantes
c) O valor dos juros gerados a cada perodo de capitalizao decresce em funo do
tempo
d) A taxa de juro incide sobre o capital inicial, acrescido dos juros acumulados at o
perodo de capitalizao anterior
Resposta d
Para taxas de juro positivas o montante final em capitalizao composta:
a) sempre maior que o capital inicial
b) Pode ser igual ao valor dos juros gerados
c) igual ao quociente do valor dos juros sobre o capital inicial
d) sempre igual ao capital inicial menos os juros gerados no perodo
Resposta a
O valor dos juros em capitalizao composta igual a:
a) A taxa de juro capitalizada no perodo multiplicada pelo valor do capital inicial
b) O valor do capital inicial multiplicado por 1 mais a taxa de juro do perodo
c) O valor do capital inicial menos o valor do montante final
d) A taxa de juro por perodo multiplicada pelo prazo e pelo capital inicial
Resposta a
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A uma taxa de juro composta de 15% ao ano um capital inicial triplica de valor
em aproximadamente:
a) 8 anos
b) 7 anos
c) 11 anos
d) 5 anos
Resposta a
35
Considere um CDB de 126 dias teis com valor de aplicao igual a R$105.000,00
e valor de resgate igual a R$111.912,47. Neste caso, sua taxa de juro composta
ao ano (base 252 dias teis) :
a) 13,6% ao ano
b) 14% ao ano
c) 13,8% ao ano
d) 13,4% ao ano
Resposta a
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Qual taxa mais perto da rentabilidade obtida no perodo total com aplicao
em uma LTN com 528 dias teis a uma taxa de 11,9% ao ano (considere um
ano com 252 dias teis)?
a) 26,56% no perodo
b) 26,96% no perodo
c) 26,46% no perodo
d) 26,26% no perodo
Resposta a
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Para mesmo prazo, mesmo valor nominal e mesmo valor descontado, uma
taxa de desconto comercial (ou bancrio) :
a) Sempre menor que a taxa de juro simples da mesma operao
b) Sempre maior que a taxa de juro simples da mesma operao
c) Igual mdia da taxa de juro simples e de juro compostos da mesma operao
d) Sempre igual taxa de juro simples da mesma operao
Resposta a
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A empresa XYZ precisa de recursos por dois anos e consegue diversas propostas
alternativas. A alternativa que lhe acarreta o menor custo financeiro :
a) 18% ao ano de taxa de desconto comercial (ou bancrio)
b) 18% ao ano de taxa de juro simples em um emprstimo
c) 18% ao ano de taxa de juro composto em um emprstimo
d) 18% ao ano de taxa de desconto composto
Resposta b
57
RELAO DE DUPLICATAS
Valor (R$)
20.000,00
45
10.000,00
64
8.000,00
82
a) R$2.042,23
b) R$1.045,00
c) R$201,30
d) R$2.013,00
Resposta d
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Duplicata
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A taxa efetiva correspondente a uma taxa nominal expressa ao ano pode ser
calculada:
a) Dividindo a taxa nominal ao ano pela freqncia de capitalizao ao ano
b) Multiplicando a taxa nominal ao ano pela freqncia de capitalizao ao ano
c) Dividindo a freqncia de capitalizao ao ano pela taxa nominal ao ano
d) Exponenciando a taxa nominal ao ano pelo inverso da freqncia de capitalizao
ao ano
Resposta a
62
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Considere uma taxa nominal igual a 24% ao ano com capitalizao mensal.
Neste caso, a taxa efetiva ao ms :
a) 2%
b) 2,1%
c) 1,9%
d) 1,8%
Resposta a
16
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64
A taxa efetiva ao ano que equivale a uma taxa nominal igual a 16% ao ano
com capitalizao trimestral mais prxima da taxa de:
a) 17%
b) 17,1%
c) 16,9%
d) 16,8%
Resposta a
65
66
O banco XYZ fez uma aplicao de R$1.000.000,00 por 12 meses a uma taxa de
18% ao ano com capitalizao semestral. O valor resgatado aps os 12 meses
foi de:
a) R$1.188.100,00
b) R$1.180.000,00
c) R$1.192.300,00
d) R$1.193.700,00
Resposta a
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69
Considere uma taxa nominal de 19% ao ano e sua respectiva taxa efetiva de
20,75% ao ano. Neste caso, a capitalizao ocorre de forma:
a) Mensal
b) Bimensal
c) Trimestral
d) Semestral
Resposta a
70
Dada uma taxa efetiva igual a 25,44% ao ano com capitalizao semestral,
ento a correspondente taxa nominal ao ano mais prxima da taxa de:
a) 24%
b) 25%
c) 23%
d) 26%
Resposta a
71
72
Um ttulo cambial vai vencer em 180 dias pagando 106% de seu valor de face.
Este ttulo est sendo negociado a uma taxa de juro nominal, com capitalizao
semestral, igual a 8% ao ano. Neste caso, o preo de mercado deste ttulo
perto de:
a) 101,9% de seu valor de face
b) 100,2% de seu valor de face
c) 102% de seu valor de face
d) 102,1% de seu valor de face
Resposta a
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Se um banco aplicar R$ a uma mesma taxa over por 252 dias teis ao final
deste perodo seu rendimento ser:
a) Sempre igual ao valor da taxa over
b) Sempre menor que o valor da taxa over
c) Sempre maior que o valor da taxa over
d) Maior, menor ou igual ao da taxa over dependendo da taxa
Resposta a
79
Uma LTN de 65 dias teis foi comprada a uma taxa de mercado igual a 11% ao
ano. Neste caso, sua taxa over:
a) igual a 11% ao ano
b) maior que 11% ao ano
c) menor que 11% ao ano
d) Depende de quantos dias corridos correspondem aos 65 dias teis
Resposta a
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80
Um contrato de DI futuro com 125 dias teis e 181 dias corridos para o
vencimento foi negociado, em prego, a uma taxa de 11,1% ao ano. Neste
caso, sua taxa over igual a:
a) 11,1% ao ano
b) 11% ao ano
c) 10,9% ao ano
d) 10,8% ao ano
Resposta a
81
Um banco tomou emprestado R$1.000.000,00 por um dia til a uma taxa over
de 12% ao ano. Neste caso, o valor dos juros devidos igual a:
a) R$449,82
b) R$476,19
c) R$314,85
d) R$310,54
Resposta a
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85
Um banco comprou uma LTN de 125 dias teis por uma taxa de 11,9% ao ano.
Esta LTN foi financiada no over por 35 dias teis a uma taxa de 11,5% ao ano.
Qual a taxa mxima que esta LTN pode ser financiada no over nos 90 dias teis
restantes para no dar prejuzo em seu carregamento?
a) 12,06% ao ano
b) 11,96% ao ano
c) 12,16% ao ano
d) 12,26% ao ano
Resposta a
86
Sabendo que a taxa over de juro igual a 21,25% ao ano, calcule o valor de um
ttulo, cujo valor de face de R$100.000,00 e possui vencimento em 47 dias
teis (64 dias corridos).
a) R$96.632,51
b) R$97.515,78
c) R$96.470,09
d) R$95.224,24
Resposta c
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Qual a taxa proporcional em seis meses de uma taxa igual a 16% para oito
meses?
a) 12% ao semestre
b) 11% ao semestre
c) 10% ao semestre
d) 13% ao semestre
Resposta a
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Um fundo fez uma aplicao de seis meses em um ttulo de mesmo perodo que
rende uma taxa de juro simples de 14% ao ano. A taxa de retorno proporcional
do fundo no perodo prxima de:
a) 7% ao semestre
b) 6% ao semestre
c) 6,8% ao semestre
d) 7,2% ao semestre
Resposta a
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105
Para transformar uma taxa ao ano (txa) em sua taxa equivalente semestral
(txs) basta calcular:
a) txs = (1 + txa)0,5 1
b) txs = (1 + txa)2 1
c) txs = (1 + txa)0,5
d) txs = (1 + txa)2
Resposta a
106
Para transformar uma taxa ao ano (txa) na sua taxa equivalente em oito meses
(txs) basta calcular:
a) txs = (1 + txa)8/12 1
b) txs = (1 + txa)12/8 1
c) txs = (1 + txa)8 1
d) txs = (1 + txa)12 1
Resposta a
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111
Um investidor tem duas alternativas para investir R$ por um mesmo prazo: (i)
a uma taxa de 10% ao semestre e (ii) a uma taxa de 21% ao ano. Neste caso:
a) As duas alternativas so idnticas, pois as taxas so equivalentes
b) A melhor alternativa a alternativa (i)
c) A melhor alternativa a alternativa (ii)
d) A melhor alternativa a (ii) para prazos iguais ou menores a um ano
Resposta a
112
Um banco captou R$1.000.000,00 com um CDB de 252 dias teis pagando uma
taxa de 12 meses equivalente a 6% por 126 dias teis e emprestou este recurso
para seus clientes tambm por 252 dias teis a uma taxa igual a 14% ao ano.
Determine o lucro desta operao.
a) R$16.400,00
b) R$16.200,00
c) R$16.000,00
d) R$16.600,00
Resposta a
113
Considere uma aplicao que rendeu em quatro meses uma taxa equivalente
a 20% ao ano. A taxa proporcional, em 12 meses, desta aplicao mais perto
da taxa:
a) 18,8% ao ano
b) 18,6% ao ano
c) 19% ao ano
d) 19,2% ao ano
Resposta a
114
115
Uma instituio exige taxa real de juro de 1,6% ao ms para sua aplicao. O
prazo da aplicao de 90 dias. Nestes meses, estima-se inflao de 3,25% ao
ms (ms 1), 2,75% ao ms (ms 2) e 1,95% ao ms (ms 3). Determine a taxa
de juro composto ao ano que satisfaz as exigncias do investidor.
a) 45,96%
b) 65,56%
c) 62,05%
d) 51%
Resposta b.
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116
Uma instituio aplicou certa quantia por quatro meses em um fundo que
rendeu 19,75% ao ano. A inflao nestes quatro meses foi de 0,8% (ms 1);
1,5% (ms 2); 1,25% (ms 3) e 0,5% (ms 4). Determine a taxa de juro real ao
ano desta aplicao, utilizando capitalizao composta.
a) 1,45% ao ano
b) 6,12% ao ano
c) 6,3% ao ano
d) 8,25% ao ano
Resposta b
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129
Uma empresa toma emprstimo para capital de giro. O valor das prestaes
de R$1.945,93 por ms. Sabendo que a taxa de juro cobrada pelo banco de
26% ao ano e o nmero de prestaes igual a 36 (com o primeiro pagamento
feito aps 30 dias da contratao), qual o valor presente do emprstimo?
a) R$50.043,69
b) R$7.482,52
c) R$53.742,88
d) R$70.053,48
Resposta a
130
131
Um imvel vendido por dois planos alternativos: (i) a vista por R$200.000,00
ou (ii) em 30 prestaes mensais e consecutivas de valor fixo igual a R$9.000,00,
a primeira delas vencendo seis meses aps a compra. Supondo que a taxa de
juro igual a 1,2% ao ms:
a) Plano a vista melhor
b) Plano em prestaes melhor
c) Os dois planos so equivalentes
d) Como existe carncia nas prestaes, o plano a vista superior em algumas
situaes e inferior em outras
Resposta a
132
30
MATEMTICA FINANCEIRA
133
Considere um ttulo que paga um cupom de juro anual igual a 12% de seu
principal, pagando todo o principal no vencimento. Se este ttulo for negociado
a uma taxa interna de retorno de mercado igual a 14% ao ano ento:
a) O preo de mercado deste ttulo igual a 100% de seu principal
b) O preo de mercado deste ttulo menor que 100% de seu principal
c) O preo de mercado deste ttulo maior que 100% de seu principal
d) O preo de mercado deste ttulo igual a sua taxa interna de retorno
Resposta b
134
Dado um fluxo de caixa com diversos valores pode-se que afirmar que quanto
maior a taxa de juro de mercado:
a) Menor o valor presente do fluxo de caixa
b) Maior o valor presente do fluxo de caixa
c) A taxa de mercado no tem influncia em seu valor presente
d) Se a taxa de juro for maior que 1% ao perodo maior seu valor presente, o
contrrio para taxas de juro menores que 1% ao perodo
Resposta a
135
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137
Considere uma empresa que possui uma dvida de R$1.000.000,00 a ser paga
em dois anos e R$2.000.000,00 em quatro anos. Considerando que a taxa de
juro de mercado igual a 12% ao ano, determine quanto ela deve aplicar,
hoje, para garantir recursos para saldar estes pagamentos futuros:
a) R$2.068.230,00
b) R$1.855.290,00
c) R$2.490.210,00
d) R$2.285.120,00
Resposta a
31
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R$964,50
R$48,23
R$57,87
R$38,58
R$1.123,64
a) 7,59% ao semestre
b) 15,75% ao semestre
c) 0,69% ao semestre
d) 7,94% ao semestre
Resposta a
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ORAMENTO I
ORAMENTO II
ORAMENTO III
Prazo
Pagamento
Prazo
Pagamento
Prazo
Pagamento
R$5.000,00
30 dias
R$7.000,00
60 dias
R$7.500
30 dias
R$5.000,00
60 dias
R$4.000,00
90 dias
R$8.200
60 dias
R$5.000,00
90 dias
R$3.000,00
Qual das alternativas a mais atraente, considerando que seu capital est
rendendo em torno de 1,25% ao ms?
a) Oramento I
b) Oramento II
c) Oramento III
d) Os trs oramentos so igualmente atraentes
Resposta b
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Considere uma empresa que possui uma dvida de R$150.000,00 a ser paga em
seis meses e R$280.000,00 em 14 meses. Considerando que a taxa de juro de
mercado igual a 10,5% ao ano determine quanto ela deve aplicar, hoje, para
garantir recursos para saldar estes pagamentos futuros:
a) R$391.907,31
b) R$395.588,54
c) R$399.689,12
d) R$403.568,22
Resposta a
162
Uma mquina gera receita liquida de R$100.000,00 por ano durante dez anos.
Depois disso, ela possui valor de sucata igual a R$300.000,00. Sabendo que a
rentabilidade exigida para comprar esta mquina de 18% ao ano e ela est
sendo vendida por R$500.000,00:
a) Esta mquina deve ser comprada
b) Esta mquina no deve ser comprada
c) Esta mquina deve ser comprada apenas se a taxa de juro de mercado for de no
mnimo 20% ao ano
d) Esta mquina deve ser comprada apenas se o seu valor presente for igual ao seu
valor residual
Resposta a
38
MATEMTICA FINANCEIRA
163
R$13.000,00
R$390,00
R$404,50
R$421,25
R$435,90
R$445,20
R$450,90
R$460,35
R$17.530,25
a) 6,42% ao ms
b) 2,1% ao ms
c) 1,26% ao ms
d) 0,42% ao ms
Resposta b
164
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166
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170
171
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NVEL II
172
173
174
175
176
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177
178
179
180
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181
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183
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Considere dois ttulos de mesmo valor que retornam uma taxa de juro de 21%
ao ano. O primeiro deles paga um cupom anual igual a R$210,00. O segundo
deles paga um cupom semestral. Qual deve ser o valor do cupom semestral do
segundo ttulo para que ambas sejam equivalentes?
a) R$100,00
b) R$150,00
c) R$210,00
d) R$105,00
Resposta a
44
MATEMTICA FINANCEIRA
185
Uma mquina possui vida til de 20 anos produzindo uma receita lquida igual
a R$50.000,00 por ano. O valor equivalente ao fluxo desta mquina trazido
para o ano 10 para uma taxa de retorno de 15% ao ano igual a:
a) R$1.266.124,00
b) R$1.358.456,00
c) R$312.966,00
d) R$5.122.179,00
Resposta a
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NVEL III
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191
192
193
47
MATEMTICA FINANCEIRA
194
195
196
197
48
MATEMTICA FINANCEIRA
198
199
200
201
49
MATEMTICA FINANCEIRA
202
203
204
205
206
50
MATEMTICA FINANCEIRA
207
208
209
Dada uma taxa efetiva ao ano de 12%, ento a taxa contnua equivalente ao
ano igual a:
a) 11,33% ao ano
b) 12,19% ao ano
c) 12% ao ano
d) 10,98% ao ano
Resposta a
210
Dada uma taxa contnua ao ano de 12%, a taxa efetiva equivalente ao ano
igual a:
a) 12,75% ao ano
b) 12% ao ano
c) 11,74% ao ano
d) 13,18% ao ano
Resposta a
211
51
MATEMTICA FINANCEIRA
212
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215
216
52