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24/03/201505:00

S&PmantmnotaeperspectivadoBrasil
PorThaisFolego

AagnciadeclassificaoderiscosStandardandPoor's(S&P)
manteveontemanotadecrditodoBrasilem"BBB",com
perspectivaestvel,apenasumnvelacimadograudeinvestimento.
Aavaliaodanotaveioexatamenteumanoapsaltimaaode
ratingdaagncia,em24demarodoanopassado,quandoreduziua
classificaobrasileiraemumdegrau.
AS&PaagnciacomamenorclassificaosoberanaparaoBrasil.O
rating"Baa2"pelaMoody'seanotaequivalente"BBB"pelaFitch
estodoisnveisacimadograudeinvestimentomascomperspectivasdiferentes:adaMoody'snegativaeada
Fitchestvel.
Comoasduasagnciasfizeramvisitasrecentesaopas,aexpectativaqueelassepronunciemnosprximos
meses.Asagnciascostumamadotarumperodoregulamentarparaaavaliaoderatingssoberanos,quevariam
deintervalosde12a18meses.AltimaavaliaodaFitchfoiemjulhoedaMoody's,emsetembro.
Emcomunicado,aS&PdestacaqueapresidenteDilmaRousseff"enfrentaumcenriopolticoeeconmico
extremamentedesafiadores,emmeioaumacentuadodeclnionastaxasdeaprovao,contraoeconmicae
investigaesdecorruponaPetrobras".
AagnciareconheceareversodaspolticasadotadasnoprimeiromandatoequeDilmaencarregousuaequipe
econmicadeelaborarum"considervel"ajusteemvriaspolticas,noapenasafiscal,pararestaurara
credibilidadeperdidaefortalecerosagoraenfraquecidosperfisfiscaleeconmicodopas.
AmanutenodaperspectivaestveldanotarefleteaexpectativadaS&Pdequea"correo"emcursodas
polticaseconmicas,aindaquecheiadedesafiospolticos,vaicontinuartendoosuportedeDilmaeconquistar
tambmoapoiodoCongresso.ParaaS&P,acontinuidadedosajustesrestauraria,deformagradual,a
credibilidade,abrindocaminhoparaumaperspectivadecrescimentomaisforteapartirdoprximoano.A
agnciaprojetaumacontraode1%doPIBnesteano,umavanode2%em2016ede2,3%em2017.
"IssotambmproporcionariaaoBrasilflexibilidadesuficientenaformulaodepolticasenacapacidadede
resistirachoqueseconmicosconsistentescomumaclassificaobaixadegraudeinvestimento",disseaS&P.
Aagnciaafirmouquepoderiaelevaranotadopasapsaexecuodepolticasconsistentesquereforcemas
contasfiscaisereduzamopesodadvidasobreoPIB,almdesinaisdeumaagendadereformasmaisproativa,
queapoieummaiorcrescimentoeconmiconomdioprazo."Issoprovavelmentegerariamaiorconfianadosetor
privadoeaumentodoinvestimento,edariamaisflexibilidadefiscalemonetriaaogoverno",dizaS&P.

Nooutrocenrio,aS&Prebaixariaoratingapsnovadeterioraodosindicadoresexternosefiscais,juntamente
comumrecuodopasnocompromissocomumapolticapragmticaenasvriascorreesdaspolticasem
curso."Ofracassonoavanodosajustesfiscaiseoutraspolticaspoderiamresultaremumaerosomaiordoque
aesperadanoperfilfinanceirodoBrasileumimpactoadicionalnaconfianaenasexpectativasdecrescimento,
levandoaumrebaixamento",dizaagncia.
AS&Pfarumateleconfernciahoje,s10h30(horriodeBraslia).