Companhia Aberta - CNPJ n 01.417.222/0001-77 NIRE n 33.300.163.565 - CVM n 01794-9 Praia de Botafogo, 228, sala 1.

201 E Rio de Janeiro - RJ

Prospecto Preliminar de Programa de Distribuio Pblica de Debntures No Conversveis

no valor total de at
As informaes contidas neste Prospecto preliminar esto sob anlise da CVM, a qual ainda no se manifestou a seu respeito. O presente Prospecto preliminar est sujeito a complementao e correo. O Prospecto definitivo ser entregue aos investidores durante o perodo de distribuio.

R$ 500.000.000,00
Registro na CVM: n CVM/SRE/DEB-04/[COMPLETAR], concedido em [COMPLETAR] de 2004 Programa de distribuio pblica de debntures nominativas escriturais, no conversveis em aes e quirografrias ou subordinadas, no montante mximo de R$ 500.000.000,00 (quinhentos milhes de reais) (Debntures), de emisso de MRS Logstica S.A. (Emissora) (Programa de Distribuio). A Emissora poder realizar emisses de Debntures ao amparo do Programa de Distribuio a qualquer tempo e a seu exclusivo critrio, observado o prazo mximo de 2 (dois) anos contados da data de seu arquivamento na Comisso de Valores Mobilirios (CVM). Os termos e condies de cada uma das emisses ao amparo do Programa de Distribuio sero deliberadas pela Emissora por ocasio das respectivas emisses e constaro de suplemento (Suplemento) a este prospecto (Prospecto). O Programa de Distribuio realizado com base nas deliberaes (i) da reunio do conselho de administrao da Emissora realizada em 24 de agosto de 2004, cuja ata foi arquivada na Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro em 02 de setembro de 2004 de 2004 e publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro e no jornal Dirio Mercantil em 14 de setembbro de 2004; e (ii) da assemblia geral extraordinria dos acionistas da Emissora realizada em 24 de agosto de 2004, cuja ata foi arquivada na Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro em 02 de setembro de 2004 e publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro e no jornal Dirio Mercantil em 14 de setembro de 2004. Este Prospecto foi elaborado de acordo com as normas pertinentes hoje em vigor e contm as informaes relevantes necessrias ao conhecimento pelos investidores da oferta, das Debntures e da Emissora, suas atividades, sua situao econmico-financeira e os riscos inerentes atividade da Emissora. Este Prospecto no deve, em qualquer circunstncia, ser considerado recomendao de compra das Debntures. Ao decidir por adquirir as Debntures, potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da condio financeira da Emissora, de seus ativos e dos riscos decorrentes do investimento nas Debntures. Este Prospecto foi preparado com base nas informaes prestadas pela Emissora, no implicando, por parte do Coordenador, em qualquer julgamento da situao e do desempenho da Emissora em suas atividades e/ou das Debntures. O registro do Programa de Distribuio no implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das informaes prestadas ou em julgamento sobre a qualidade da Emissora, bem como sobre as Debntures a serem distribudas. Os investidores devem ler a seo V. Fatores de Risco, nas pginas 23 a 28. A presente oferta pblica foi elaborada de acordo com as disposies do Cdigo de Auto-Regulao da ANBID para as Ofertas Pblicas de Ttulos e Valores Mobilirios registrado no 5 Cartrio de Registro de Ttulos e Documentos do Estado do Rio de Janeiro sob o n 497585, atendendo aos padres mnimos de informao contido no mesmo, no cabendo ANBID qualquer responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade da emissora, das instituies participantes e dos ttulos mobilirios objeto da oferta.

Coordenador Lder

A data deste Prospecto preliminar de 20 de setembro de 2004

As demonstraes financeiras da Emissora constantes deste Prospecto foram auditadas por Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes, que emitiu parecer sobre as mesmas, tambm constante deste Prospecto. Vide Anexos F e G. As demonstraes financeiras da Emissora foram preparadas de acordo com os princpios contbeis geralmente aceitos no Brasil, conforme determinado pela Lei n 6.404/76, pelas normas e regulamentos expedidos pela CVM e pelos boletins tcnicos preparados pelo Instituto Brasileiro de Contadores. Como facultado pela Instruo CVM n 248, de 29 de maro de 1996, e pelo Parecer de Orientao n 29, de 11 de abril de 1996, a Emissora no preparou demonstraes financeiras em moeda de poder aquisitivo constante. Algumas cifras apresentadas neste Prospecto podero no resultar em um somatrio preciso em razo de arredondamentos. Quaisquer outras informaes complementares sobre a Emissora, o Programa de Distribuio e as Debntures podero ser obtidas junto Emissora, ao Coordenador Lder ou CVM. A Emissora declara que inexiste informao relevante a seu respeito que no seja de conhecimento pblico.

NDICE
I. II. Glossrio e Abreviaturas Caractersticas da Operao 2.1 Emissora 2.2 Breve Descrio da Operao 2.3 Coordenador Lder Pactual Identificao de Administradores, Consultores e Auditores 3.1 Administradores 3.2 Consultores 3.3 Auditores 3.4 Informaes Adicionais 3.5 Artigo 56 da Instruo CVM n. 400/03 3.6 Estimativas e Projees Informaes Relativas Oferta 4.1 Composio do Capital Social 4.2 Caractersticas e Prazos 4.3 Cronograma Tentativo das Etapas da Oferta 4.4 Divulgao dos Anncios Relacionados Oferta 4.5 Pblico Alvo 4.6 Inadequao da Oferta a Certos Investidores 4.7 Negociao das Debntures 4.8 Manifestao de Aceitao Oferta 4.9 Manifestao de Revogao da Aceitao Oferta 4.10 Suspenso ou Cancelamento da Oferta 4.11 Modificao da Oferta 4.12 Contrato de Coordenao 4.13 Estabilizao de Preos e Garantia de Liquidez 4.14 Relao da Emissora com o Coordenador Lder 4.15 Destinao dos Recursos Fatores de Risco 5.1 Riscos Relativos Economia Nacional 5.2 Riscos Relativos ao Setor Ferrovirio 5.3 Riscos Relativos Emissora 5.4 Riscos Relativos s Debntures Situao Financeira 6.1 Viso Geral das Condies Macroeconmicas 6.2 Viso Geral da Emissora 6.3 Anlise e Discusso da Administrao a Respeito das Demonstraes Financeiras 6.4 Balano Patrimonial 6.5 Anlise da Capacidade de Pagamento em Face dos Compromissos Financeiros Emissora 7.1 Histrico 7.2 Eventos Relevantes no Desenvolvimento das Atividades da Emissora 7.3 Principais Investimentos 7.4 Reestruturao Societria 7.5 Novos Negcios e Logstica Efeitos da Ao Governamental nos Negcios e Regulamentao Especfica 8.1 Setor de Transporte Ferrovirio Brasileiro 8.2 Desestatizao das Ferrovias 8.3 Regulamentao do Setor de Transporte Ferrovirio 8.4 Regulamentao dos Servios de Transporte Ferrovirio Atividades e Mercados de Atuao 9.1 Emissora 9.2 rea da Concesso Malha Sudeste 9.3 Estratgia de Negcios 1 8 8 8 9 10 10 10 11 11 11 11 13 13 13 20 20 20 20 20 20 20 20 21 21 22 22 22 23 23 25 26 28 29 29 30 32 35 36 38 38 39 40 42 42 43 43 44 48 51 53 53 54 55

III.

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X.

XI. XII.

XIII.

XIV.

XV.

XVI. Anexos

9.4 Principais Produtos Transportados 9.5 Principais Servios e Equipamentos 9.6 Principais Clientes 9.7 Fornecedores 9.8 Posicionamento no Processo Competitivo 9.9 Canais de Comercializao 9.10 Principais Estabelecimentos 9.11 Tarifas 9.12 Metas do Contrato de Concesso 9.13 Tributos Incidentes sobre os Servios de Transporte Ferrovirio 9.14 Propriedade Intelectual 9.15 Seguros 9.16 Aspectos Scio-Ambientais 9.17 Segurana Operacional e Tecnologia 9.18 Contratos Relevantes para o Desenvolvimento das Atividades da Emissora 9.19 Contratos Relevantes No Diretamente Relacionados com as Atividades da Emissora 9.20 Contratos de Financiamento Relevantes ao Desempenho das Atividades da Emissora Propriedades, Plantas e Equipamentos 10.1 Imveis 10.2 Locomotivas 10.3 Vages Estrutura Organizacional Composio do Capital Social 12.1 Composio do Capital Social da Emissora 12.2 Acionistas da Emissora 12.3 Acordo de Acionistas 12.4 Poltica de Dividendos 12.5 Valores Mobilirios 12.6 Operaes com Partes Relacionadas Administrao e Conselho Fiscal 13.1 Administrao 13.2 Conselho Fiscal 13.3 Planos de Opo de Compra de Aes 13.4 Participaes na Emissora de Titularidade da Administrao e/ou do Conselho Fiscal Recursos Humanos 14.1 Poltica de Treinamento 14.2 Poltica de Benefcios 14.3 Poltica Salarial, Promocional e Plano de Carreira 14.4 Participao nos Lucros 14.5 Acordos de Compensao e Prorrogao de Jornada de Trabalho Contingncias Judiciais e Administrativas 15.1 Pendncias Judiciais e Administrativas Fiscais 15.2 Pendncias Judiciais Cveis 15.3 Pendncias Judiciais Trabalhistas 15.4 Pendncias Administrativas Ambientais Outras Informaes e Contingncias Relevantes Principais Concorrentes A. B. C. D. E. F. G. Minuta da Escritura de Emisso Minuta do Contrato de Coordenao Atos Societrios Relativos ao Programa de Distribuio Estatuto Social da Emissora Informaes Anuais IAN Demonstraes Financeiras Padronizadas DFP Informaes Trimestrais ITR

56 58 60 62 63 63 64 65 65 66 68 68 71 73 75 79 80 81 81 82 83 86 90 90 90 90 92 92 94 96 96 99 99 99 100 100 102 105 105 [] 106 106 107 108 108 110 110 111 113 147 173 183 193 249 283

ii

I.

GLOSSRIO E ABREVIATURAS
Acesita Aominas Acordo de Acionistas Acesita S.A. Gerdau Aominas S.A. Acordo de acionistas celebrado em 25 de novembro de 1996 e aditado em 23 de outubro de 2000, 11 de maro de 2002 e 25 de novembro de 2003 (termo aditivo ao acordo de forma a atender ao disposto na Resoluo ANTT n. 296, de 12 de setembro de 2003). American Depositary Receipts. A instituio definida em cada emisso de Debntures ao amparo do Programa de Distribuio para representar os titulares das Debntures objeto de cada Escritura de Emisso. Aliana Navegao e Logstica Ltda. Amrica Latina Logstica S.A. Alstom Brasil Ltda. As amortizaes do Valor Nominal caso assim conste da respectiva emisso ao amparo do Programa de Distribuio. Amsted Maxion Fundio e Equipamentos Ferrovirios S.A. Associao Nacional dos Bancos de Investimento. Associao Nacional das Instituies do Mercado Financeiro. Agncia Nacional de Transportes Terrestres. Basf S.A. Belgo Bekaert Arames S.A. Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES. BNDES Participaes S.A. Bolsa de Valores de So Paulo. Sistema Bovespa Fix, administrado pela Bovespa. Banco Bradesco S.A. Brasil Ferrovias S.A. Caemi Minerao e Metalurgia S.A. Cargill S.A. Companhia Brasileira de Alumnio. Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia. Caixa Beneficiente dos Empregados da Companhia Siderrgica Nacional. Cmara de Custdia e Liquidao. Companhia Ferroviria do Nordeste.

ADR Agente Fiducirio

Aliana ALL Alstom Amortizao ou Amortizaes

Amsted Maxion ANBID ANDIMA ANTT Basf Belgo BNDES BNDESPar Bovespa Bovespa Fix Bradesco Brasil Ferrovias Caemi Cargill CBA CBLC CBS CETIP CFN

Cimento Tupi COFINS Concesso

Cimento Tupi S.A. Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social. Concesso para prestao do servio de transporte ferrovirio de cargas na Malha Sudeste outorgada Emissora por meio do Contrato de Concesso. Contrato de Concesso firmado entre a Unio e a Emissora para a regulao da Concesso de prestao do servio de transporte ferrovirio de cargas, com durao de 30 anos, podendo ser prorrogada por igual perodo. Cada um dos contratos que vier a ser celebrado entre a Emissora e o Coordenador Lder ou os Coordenadores para a distribuio pblica de cada emisso de Debntures ao amparo do Programa de Distribuio. Pactual. Cada um dos coordenadores contratados para a distribuio pblica de cada emisso de Debntures ao amparo do Programa de Distribuio. Companhia Siderrgica Paulista COSIPA. Contribuio Provisria sobre a Movimentao de Valores e de Crditos e Direitos de Natureza Financeira. Companhia Siderrgica Nacional. Contribuio Social Sobre o Lucro. Companhia Siderrgica de Tubaro. Comisso de Valores Mobilirios. Companhia Vale do Rio Doce. A data de emisso definida em cada emisso de Debntures ao amparo do Programa de Distribuio. A data de integralizao definida em cada emisso de Debntures ao amparo do Programa de Distribuio. A data de vencimento definida em cada emisso de Debntures ao amparo do Programa de Distribuio. At 50.000 debntures nominativas escriturais, no conversveis em aes, subordinadas ou quirografrias, no montante mximo de R$500.000.000,00, objeto do Programa de Distribuio, postergadas para os momentos das ofertas as condies especficas das respectivas emisses. Decreto n. 1.832, de 4 de maro de 1996. Para os fins da Clusula 6.1 da Escritura de Emisso e do item 4.2.26.1 abaixo, juros acruados, incluindo variaes monetrias e cambiais, relativos a financiamentos com instituies financeiras e organismos multilaterais de crdito, inclusive operaes de hedge, da Emissora e suas controladas e coligadas consolidadas, menos as receitas financeiras, incluindo juros acruados e variaes monetrias e cambiais obtidas em aplicaes financeiras.

Contrato de Concesso

Contrato de Coordenao

Coordenador Lder Coordenadores

Cosipa CPMF CSN CSSL CST CVM CVRD Data de Emisso Data de Integralizao Data de Vencimento Debntures

Decreto n. 1.832/96 Despesa Financeira Lquida Consolidada

Dvida

Para os fins da Clusula 6.1 da Escritura de Emisso e do item 4.2.26 deste Prospecto, qualquer obrigao, presente ou futura, real ou contingente, de pagar ou reembolsar quantia tomada em emprstimo, incluindo por meio de aceite ou arrendamento mercantil. A Dvida em moeda estrangeira deve ser convertida em reais para que se possa determinar o valor da Dvida em aberto, utilizando-se para tanto a taxa de venda de cmbio publicada pelo Banco Central do Brasil (PTAX) vigente no dia til imediatamente anterior data do clculo. Para os fins da Clusula 6.1 da Escritura de Emisso e do item 4.2.26 deste Prospecto, soma dos emprstimos, financiamentos, debntures, encargos financeiros, diferencial a pagar por operaes com derivativos, avais e garantias prestadas, menos o saldo em caixa, saldo de aplicaes e receitas financeiras e o diferencial a receber por operaes com derivativos, da Emissora e suas controladas e coligadas consolidadas. Dlar dos Estados Unidos da Amrica. Ebate Construtora Ltda. Para os fins da Clusula 6.1 da Escritura de Emisso e do item 4.2.26 deste Prospecto, lucro operacional antes dos impostos, das despesas financeiras lquidas e da depreciao e amortizao da Emissora e suas controladas e coligadas consolidadas. Edital PNDA/A-05/RFFSA. Estrada de Ferro Carajs S.A. Estrada de Ferro Vitria-Minas S.A. Eleikeroz S.A. MRS Logstica S.A., companhia aberta, com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo 228, sala 1201 E, inscrita no Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica sob o n. 01.417.222/0001-77. Juros de mora de 1% ao ms, calculados desde a data de inadimplemento at a data do efetivo pagamento, e multa moratria de 2% sobre o valor devido, independentemente de aviso, notificao ou interpelao judicial ou extrajudicial. Cada uma das escrituras de emisso que vier a ser celebrada entre a Emissora e o Agente Fiducirio para cada emisso de Debntures ao amparo do Programa de Distribuio. Ferrovia Centro-Atlntica S.A. Fundao Estadual do Meio Ambiente de Minas Gerais. Ferrovia Bandeirantes S.A. Estrada de Ferro Paran Oeste S.A. Ferrovia Norte Brasil S.A.

Dvida Lquida Consolidada

Dlar Ebate EBITDA Consolidado

Edital EFC EFVM Eleikeroz Emissora

Encargos Moratrios

Escritura de Emisso

FCA FEAM Ferroban Ferroeste Ferronorte

Ferrovia Norte-Sul

Ferrovia que atravessa o cerrado brasileiro, ligando as regies Norte e Nordeste Sul e Sudeste, est sendo implantada pela Valec. Ferteco Minerao S.A. Fiat do Brasil S.A. Agncia Especial de Financiamento Industrial. Para os fins da Clusula 6.1 da Escritura de Emisso e do item 4.2.26 deste Prospecto, hipoteca, penhor ou qualquer outro nus, gravame, vinculao ou direito de garantia equivalente, incluindo alienao fiduciria, criado ou existente de acordo com a legislao aplicvel. Para os fins da Clusula 6.1 da Escritura de Emisso e do item 4.2.26 deste Prospecto: (i) (ii) Garantia existente na Data de Emisso; Garantia que recaia sobre a totalidade ou parte de qualquer propriedade, ativo (inclusive sobre aes) ou receitas (a) para assegurar o pagamento de Dvidas incorridas e/ou a incorrer exclusivamente com o propsito de possibilitar o financiamento da aquisio, construo ou instalao de tais bens, desde que constituda em at 90 (noventa) dias contados da data de finalizao de tal aquisio, construo ou instalao; ou (b) existentes sobre tais propriedades, ativos (inclusive sobre aes) ou receitas na data de sua aquisio; Garantia existente sobre a totalidade ou parte de qualquer propriedade, ativo (inclusive sobre aes) ou receitas de empresas que venham a ser incorporadas pela Emissora; qualquer prorrogao, renovao ou substituio, total ou parcial, de quaisquer das Garantias descritas nos itens (i), (ii) e (iii) acima, desde que (a) a referida prorrogao, renovao ou substituio seja limitada ao bem objeto da Garantia sendo prorrogada, renovada ou substituda; e (b) o principal da Dvida garantida no seja aumentado; e qualquer Garantia para assegurar cumprimento de decises judiciais ou questionamentos judiciais fiscais, tributrias, ambientais, trabalhistas, cveis e outras, limitadas a qualquer tempo a um valor global de R$40.000.000,00 (quarenta milhes de reais).

Ferteco Fiat FINAME Garantia

Garantias Permitidas

(iii)

(iv)

(v)

Gerdau Gevisa Heavy Haul

Gerdau S.A. Gevisa S.A. Transporte de cargas pesadas, normalmente granis de origem mineral realizado habitualmente em trens unitrios. Fertilizantes Heringer Ltda.

Heringer

Holcim IBAMA IBGE ICMS

Holcim S.A. Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis. Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica. Imposto sobre Operaes Relativas Circulao de Mercadorias e Sobre Prestao de Servios de Transporte Interestadual e Municipal e de Comunicao. ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna, divulgado pela FGV. ndice Geral de Preos de Mercado, divulgado pela FGV. Os ndices e limites financeiros previstos na Escritura de Emisso e mencionados no item 4.2.26 deste Prospecto. Instituto Nacional da Propriedade Industrial. Cada uma das instituies que celebrar com a Emissora um contrato para a escriturao e prestao de servios de banco mandatrio de cada emisso de Debntures ao amparo do Programa de Distribuio. Instruo CVM n. 400, de 29 de dezembro de 2003. ndice de Preos ao Consumidor, divulgado pelo IBGE. ndice de Preos ao Consumidor Amplo, divulgado pelo IBGE. Companhia Brasileira de Petrleo Ipiranga. Imposto Predial e Territorial Urbano. ITRI - Rodoferrovia e Servios Ltda. Knorr-Bremse Sistemas para Veculos Ferrovirios Ltda. Lei Complementar n. 87 de 13 de setembro de 1996 Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada. Lei n. 8.666, de 21 de junho de 1993. Trecho ferrovirio de 1.674km que abrange a Regio Sudeste brasileira, ligando o interior dos Estados de So Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais aos principais portos localizados na Regio, operado pela Emissora. Mineraes Brasileiras Reunidas S.A. Mitsui & Company, Ltd. Monsanto S.A. MTW Engenharia Ltda. MWL Rodas & Eixos Ltda. Ferrovia Novoeste S.A. Para os fins da Clusula 6.1 da Escritura de Emisso e do item 4.2.26 deste Prospecto, qualquer obrigao de uma Pessoa de pagar Dvida de outra incluindo (i) obrigao de pagar ou assumir tal Dvida; (ii) obrigao de conceder um emprstimo ou adquirir ou subscrever

IGP-DI IGPM ndices e Limites Financeiros INPI Instituio Depositria

Instruo CVM n. 400/03 IPC IPCA Ipiranga IPTU ITRI Knorr-Bremse Lei Complementar n. 87/96 Lei n. 6.404/76 Lei n. 8.666/93 Malha Sudeste

MBR Mitsui Monsanto MTW MWL Novoeste Obrigaes

aes ou valores mobilirios, de adquirir ativos ou servios de modo a gerar fundos para o pagamento de tal Dvida; (iii) uma indenizao decorrente de inadimplncia no pagamento de tal Dvida; ou (iv) qualquer acordo que estipule a responsabilidade dessa Pessoa pelo pagamento de tal Dvida. Pactual Banco Pactual S.A., com sede na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Av. Repblica do Chile 230, 28 e 29 andares, inscrito no Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica sob o n. 30.306.294/0001-45. Intervalo de tempo que se inicia na Data de Emisso, no caso do primeiro Perodo de Capitalizao, ou na data do pagamento da Remunerao imediatamente anterior, no caso dos demais Perodos de Capitalizao, e termina na data prevista do pagamento da Remunerao correspondente ao perodo. Cada Perodo de Capitalizao sucede o anterior, sem soluo de continuidade. Para os fins da Clusula 6.1 da Escritura de Emisso e do item 4.2.26 deste Prospecto, qualquer indivduo, empresa, sociedade, joint venture, associao, organizao, Estado, agncia estatal ou outra entidade, independentemente de possuir personalidade jurdica distinta. Produto Interno Bruto. Programa de Integrao Social. Programa Nacional de Desestatizao. Unio. O preo de subscrio definido em cada emisso de Debntures ao amparo do Programa de Distribuio. Programa de distribuio pblica das Debntures, postergadas para os momentos das ofertas as condies especficas das respectivas emisses e constaro de Suplemento. Este prospecto do Programa de Distribuio. A remunerao definida em cada emisso das Debntures ao amparo do Programa de Distribuio. Resoluo ANTT n. 296, de 12 de setembro de 2003. Resoluo ANTT n. 459, de 10 de maro de 2004. Rede Ferroviria Federal S.A. Sistema de Distribuio de Ttulos. Sistema Nacional do Meio Ambiente. Sistema Nacional de Debntures. Soeicom S.A. Solvay Indupa S.A.I.C. Sociedade Operadora do Mercado de Ativos.

Perodo de Capitalizao

Pessoa

PIB PIS PND Poder Concedente Preo de Subscrio Programa de Distribuio

Prospecto Remunerao Resoluo ANTT n. 296/03 Resoluo ANTT n. 459/04 RFFSA SDT SISNAMA SND Soeicom Solvay SOMA

Suplemento

Cada suplemento a este Prospecto, relativo a cada emisso de Debntures ao amparo do Programa de Distribuio. Variao acumulada das taxas mdias dirias dos DI Depsitos Interfinanceiros de um dia, "over extra-grupo", expressas na forma percentual ao ano, base 252 dias teis, calculadas e divulgadas pela CETIP. Teksid Brasil Ltda. Taxa de Juros de Longo Prazo. Tonelada-quilmetro bruta, correspondente ao deslocamento de uma tonelada de trem (locomotivas, vages e carga) distncia de um quilmetro. Tonelada-quilmetro til, correspondente ao transporte de uma tonelada de carga distncia de um quilmetro. Ultrafrtil S.A. Unibanco Leasing S.A. Arrendamento Mercantil. Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A USIMINAS. Vallourec & Mannesmann Tubes. Valec Engenharia, Construes e Ferrovias S.A. Valepar S.A. O valor nominal definido em cada emisso de Debntures ao amparo do Programa de Distribuio. Votorantim Celulose e Papel S.A. Volkswagen Brasil S.A.

Taxa DI

Teksid TJLP TKB

TKU Ultrafrtil Unibanco Leasing Usiminas V&M Tubes Valec Valepar Valor Nominal VCP Volkswagen

II.
2.1

CARACTERSTICAS DA OPERAO
Emissora A Emissora (www.mrs.com.br) uma sociedade annima de capital aberto, concessionria de servio pblico de transporte ferrovirio de carga nas faixas de domnio da Malha Sudeste da RFFSA, localizada no eixo do Rio de Janeiro, So Paulo e Belo Horizonte, privatizada em 20 de setembro de 1996 em leilo realizado na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, pelo valor de R$888.900 mil. A denominao social da Emissora MRS Logstica S.A. e sua sede encontra-se localizada na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo 228, sala 1201 E. O grfico a seguir ilustra a localizao da Emissora e a sua malha ferroviria:

2.2

Breve Descrio da Operao Programa de distribuio pblica de debntures no conversveis em aes, nominativas e escriturais, quirografrias ou subordinadas, no montante mximo de R$500.000.000,00, de emisso da Emissora. A Emissora poder realizar emisses de Debntures ao amparo do Programa de Distribuio a qualquer tempo e a seu exclusivo critrio, observado o prazo mximo de dois anos contados da data de seu arquivamento na CVM. Os termos e condies de cada uma das emisses ao amparo do Programa de Distribuio sero deliberadas pela Emissora por ocasio das respectivas emisses e constaro de Suplemento. As Debntures sero objeto de distribuio pblica com intermediao de instituies financeiras integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios, com colocao mediante regime de garantia firme e/ou melhores esforos, de acordo com o que vier a ser determinado em cada emisso de Debntures. O pblico alvo das Debntures ser determinado por ocasio de cada emisso. Cada emisso ser registrada para distribuio no mercado primrio por meio (i) do SDT, administrado pela ANDIMA sendo a subscrio liquidada pela CETIP; e/ou (ii) do Bovespa Fix, administrado pela Bovespa, sendo a subscrio liquidada pela CBLC.

Cada emisso ser registrada para negociao no mercado secundrio por meio (i) do SND, administrado pela ANDIMA, sendo os negcios liquidados e as Debntures custodiadas na CETIP; e/ou (ii) do Bovespa Fix, administrado pela Bovespa, sendo aos negcios liquidados e as Debntures custodiadas na CBLC. Respeitados o deferimento do pedido de registro na CVM e a publicao do anncio de incio de distribuio, as Debntures de cada emisso sero subscritas, a qualquer tempo, em at seis meses contados da data de publicao do anncio de incio de distribuio, observado o que vier a ser previsto no respectivo Contrato de Coordenao. A subscrio de cada emisso ser efetuada por meio dos procedimentos da CETIP e/ou da CBLC. A forma e o prazo de integralizao das Debntures sero determinados por ocasio de cada emisso. As Debntures sero subscritas pelo seu Valor Nominal, acrescido da Remunerao calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso at a Data de Integralizao (inclusive). 2.3 Coordenador Lder Pactual O Pactual (www.pactual.com.br) foi fundado em 1983 como uma distribuidora de ttulos e valores mobilirios. Atualmente, um banco mltiplo, organizado como uma sociedade privada, com um patrimnio lquido de R$575.600 mil e recursos administrados na ordem de R$21 bilhes (em 31 de dezembro de 2003). O Pactual tem como foco principal as reas de pesquisa, finanas corporativas, mercado de capitais, private banking, tesouraria, investimentos de mdio e longo prazos e sales & trading. Sua sede est localizada no Rio de Janeiro e possui escritrios nas Cidades de So Paulo, Belo Horizonte e Recife, e uma subsidiria nas Ilhas Cayman. O Pactual um dos poucos bancos de investimento independentes, com capital primordialmente nacional, focado no mercado brasileiro. O Pactual participa ativamente das atividades de underwriting e distribuio de emisses de dvidas e aes para empresas brasileiras nos mercados de capitais. A fora da rea de distribuio provm do amplo acesso e da prestao de servios aos vrios grupos de investidores locais e externos, de renda fixa ou dedicados a renda varivel. Desde 2003, a rea de mercado de capitais do Pactual assessorou clientes na captao de recursos junto ao mercado local que totalizaram, aproximadamente, R$2,4 bilhes em operaes de debntures e notas promissrias. Entre as principais, destacam-se as emisses de debntures da Companhia Siderrgica Nacional no valor total de R$900.000 mil, das Lojas Americanas, no valor de R$200.000 mil e da ALL, no valor de R$120.000 mil, nas quais o Pactual foi o Coordenador Lder.

III.
3.1

IDENTIFICAO DE ADMINISTRADORES, CONSULTORES E AUDITORES

Administradores MRS Logstica S.A. Praia de Botafogo 228, sala 1201 E 22250-906 Rio de Janeiro, RJ At.: Henrique Ach Pillar Diretor Financeiro, de Desenvolvimento e de Relaes com Investidores Telefone: (21) 2559 4601 Fac-smile: (21) 2559 4613 Correio Eletrnico: daf@mrs.com.br Para maiores informaes sobre os administradores da Emissora, vide "XIII. Administrao e Conselho Fiscal 13.1.2 Diretoria".

3.2 3.2.1

Consultores Coordenadores Os Coordenadores sero determinados por ocasio de cada emisso. Coordenador Lder Banco Pactual S.A. Av. Repblica do Chile 230, 28 e 29 andares 20031-170 Rio de Janeiro, RJ At.: Departamento Jurdico Telefone: (21) 2514 9797 Fac-smile: (21) 2514 8600

3.2.2 3.2.3

Agente Fiducirio O Agente Fiducirio ser determinado por ocasio de cada emisso. Instituio Depositria A Instituio Depositria ser determinada por ocasio de cada emisso, podendo ser contratadas instituies diferentes para prestar os servios de escriturao das Debntures e o servio de banco mandatrio das Debntures.

3.2.4

Consultores Legais do Coordenador Lder Pinheiro Guimares Advogados Av. Paulista 1842, Torre Norte, 13 andar 01310-200 So Paulo, SP Telefone: (11) 3283 5811 Fac-smile: (11) 251 0627

3.2.6

Consultores Legais da Emissora MRS Logstica S.A. Praia de Botafogo 228, sala 1201 E 22250-906 Rio de Janeiro, RJ At.: Assessoria Jurdica Telefone: (21) 2559 4601 Fac-smile: (21) 2559 4613

10

3.3

Auditores Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes Av. Presidente Wilson 231 20030-021 Rio de Janeiro, RJ Telefone: (21) 3981 0500 Fac-smile: (21) 3981 0600

3.4

Informaes Adicionais Alm da Emissora e do Coordenador Lder, quaisquer outras informaes complementares sobre a Emissora, o Programa de Distribuio e a distribuio das Debntures podero ser obtidas na CVM (www.cvm.gov.br), nos endereos abaixo: Comisso de Valores Mobilirios Centro de Consulta Rua Sete de Setembro 111, 5 andar Rio de Janeiro, RJ Comisso de Valores Mobilirios Rua Formosa 367, 20 andar So Paulo, SP

3.5

Artigo 56 da Instruo CVM n. 400/03 A Emissora e o Coordenador Lder declaram que este Prospecto (i) contm as informaes relevantes necessrias ao conhecimento, pelos investidores, do Programa de Distribuio, das Debntures, da Emissora, suas atividades, situao econmico-financeira, dos riscos inerentes atividade da Emissora; e (ii) foi elaborado de acordo com as normas pertinentes.

3.6

Estimativas e Projees O presente Prospecto contm declaraes prospectivas. As declaraes que apresentem natureza hipottica, que dependam de acontecimentos ou condies futuras ou que a eles se refiram ou que incluam palavras como "espera", "prev", "pretende", "planeja", "acredita", "estima" e expresses similares so declaraes prospectivas. Embora a Emissora acredite que essas declaraes prospectivas baseiem-se em pressupostos razoveis, essas declaraes esto sujeitas a vrios riscos e incertezas, e so feitas levando em conta as informaes s quais atualmente a Emissora tem acesso. Ademais, determinadas informaes referentes ao Brasil e ao setor de transporte ferrovirio de carga includas neste Prospecto foram compiladas de dados disponveis ao pblico em geral, e a Emissora e o Coordenador Lder no assumem qualquer responsabilidade pela veracidade ou preciso das mesmas. As declaraes prospectivas podero ser influenciadas por certos fatores, incluindo os seguintes: a conjuntura geral econmica, poltica e comercial nos mercados de atuao da Emissora, tanto no Brasil como no exterior, inclusive nveis de demanda e de preos; flutuaes da taxa de juros, inflao e variaes na taxa de cmbio do real em relao ao Dlar; o nvel de endividamento e correspondentes exigncias de servio da dvida da Emissora; a capacidade da Emissora de obter financiamentos em termos satisfatrios; concorrncia; direo de operaes futuras; medidas adotadas pelos principais acionistas da Emissora; implementao de estratgia e capacidade de investimento;

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implementao das medidas exigidas de acordo com o Contrato de Concesso celebrado com o governo; desfecho de processos de grande monta relativos a tributao, questes trabalhistas e outras questes legais; e outros fatores identificados ou discutidos em "V. Fatores de Risco".

As declaraes prospectivas da Emissora no constituem garantia de desempenho futuro, podendo os resultados ou acontecimentos efetivos diferir de forma relevante das expectativas expressas nas declaraes prospectivas. Quanto s declaraes prospectivas relacionadas a resultados financeiros futuros e outras projees, os resultados efetivos sero diferentes em razo da incerteza inerente s estimativas, previses e projees. Em vista dessas incertezas, as declaraes prospectivas no devem ser utilizadas como um parmetro objetivo. Potenciais investidores devero conduzir suas prprias investigaes sobre tendncias ou previses discutidas ou inseridas neste Prospecto, bem como sobre as metodologias e assunes em que se baseiam as discusses sobre tendncias e previses. A Emissora e o Coordenador Lder no assumem qualquer obrigao de atualizar publicamente qualquer declarao prospectiva, seja em funo de novas informaes, de acontecimentos futuros, seja por qualquer outro motivo.

12

IV.
4.1

INFORMAES RELATIVAS OFERTA

Composio do Capital Social Em 30 de junho de 2004, o capital social da Emissora era de R$315.300 mil, representado por 340.000 mil aes escriturais, sem valor nominal, sendo 188.333 mil aes ordinrias e 82.076 mil aes preferenciais classe A e 69.591 mil aes preferenciais classe B. Em 30 de junho de 2004, a Emissora possua um total de 418 acionistas. A tabela abaixo reflete as principais posies acionrias em 30 de junho de 2004: Aes Ordinrias 35.258.424 33.171.933 34.500.962 34.312.482 12.092.603 4.240.452 951.610 33.804.200 188.332.666 Capital Votante (%) 18,72 17,61 18,32 18,22 6,42 2,25 0,51 17,95 100 Aes Preferenciais Classe A 40.209.312 40.209.312 416.296 185.517 0 0 702 1.055.035 82.076.174 Aes Preferenciais Classe B 34.092.604 34.092.604 353.008 157.288 0 0 595 895.061 69.591.160 Capital Total (%) 32,22 31,61 10,37 10,19 3,56 1,25 0,28 10,52 100

Acionista CSN MBR CVRD Usiminas Ultrafrtil Gerdau CBLC Outros Total 4.2

Caractersticas e Prazos Os termos e condies abaixo apresentam apenas uma minuta dos principais termos e condies que constaro de cada emisso amparada no Programa de Distribuio. Os termos entre colchetes sero definidos e/ou alterados em cada Escritura de Emisso, Contrato de Coordenao e Suplemento. Para maiores informaes, vide "Anexo A Minuta da Escritura de Emisso".

4.2.1 4.2.2 4.2.3 4.2.4 4.2.5 4.2.6

Nmero da emisso. As Debntures representam a [] ([]) emisso de debntures da Emissora. Valor total da emisso. O valor total da emisso de R$[] ([]) na Data de Emisso. Quantidade. Sero emitidas [] ([]) Debntures. Valor nominal. As Debntures tero valor nominal unitrio de R$[] ([]) na Data de Emisso (Valor Nominal). Sries. A emisso ser realizada em [srie nica] {ou} [[] ([]) sries]. Forma. As Debntures sero emitidas sob a forma nominativa, escritural, sem emisso de cautelas ou certificados. Para todos os fins de direito, a titularidade das Debntures ser comprovada pelo extrato emitido pela Instituio Depositria. [Adicionalmente, para as Debntures custodiadas na CETIP, ser expedido por esta o "Relatrio de Posio de Ativos", acompanhado de extrato em nome do debenturista, emitido pela instituio financeira responsvel pela custdia destes ttulos e, para as Debntures custodiadas na CBLC, ser expedido por esta relatrio indicando a titularidade das Debntures que estiverem custodiadas na CBLC.] Conversibilidade. As Debntures no sero conversveis em aes. Espcie. As Debntures sero da espcie [subordinada] {ou} [sem preferncia (quirografrias)].

4.2.7 4.2.8

4.2.8.1 Limite de emisso. A emisso das Debntures obedece ao limite previsto no artigo 60 da Lei n. 6.404/76, tendo em vista que []. 4.2.9 Data de emisso. Para todos os efeitos legais, a data de emisso das Debntures ser [] (Data de Emisso).

13

4.2.10 4.2.11

Prazo e data de vencimento. As Debntures tero prazo de vencimento de [] ([]) meses, contados da Data de Emisso, vencendo-se, portanto, em [] (Data de Vencimento). Colocao. As Debntures sero objeto de distribuio pblica com intermediao de instituies financeiras integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios, [restante da forma de colocao a ser definida em cada emisso]. Prazo de subscrio. Respeitados o deferimento do pedido de registro na CVM, as Debntures sero subscritas, a qualquer tempo, em at 6 (seis) meses contados da data da publicao do anncio de incio de distribuio das Debntures. Forma de subscrio e de integralizao. A subscrio ser efetuada por meio dos procedimentos [da CETIP e do SDT] {e/ou} [da CBLC]. O pagamento do Preo de Subscrio dever ser feito vista, no ato da subscrio (Data de Integralizao) e em moeda corrente nacional. Preo de subscrio. As Debntures sero subscritas pelo Valor Nominal, acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso at a Data de Integralizao (Preo de Subscrio). Negociao. A emisso ser registrada para negociao no mercado secundrio por meio do [SND e do Bovespa Fix]. Pagamento do Valor Nominal. O Valor Nominal ser pago em [1 (uma) nica parcela na Data de Vencimento] {ou} [[] ([]) parcelas iguais, anuais e sucessivas, a partir do [] ([]) ms (inclusive) contado da Data de Emisso at a Data de Vencimento, ocorrendo o primeiro pagamento em [] de [] de [] (Amortizao ou Amortizaes)]. Remunerao. Sobre o [saldo do] Valor Nominal incidiro juros remuneratrios correspondentes a [] (Remunerao).

4.2.12

4.2.13

4.2.14

4.2.15 4.2.16

4.2.17

4.2.17.1 Periodicidade de pagamento da Remunerao. A Remunerao ser paga [] a partir da Data de Emisso, ocorrendo o primeiro pagamento em [] e o ltimo, na Data de Vencimento. Faro jus Remunerao os titulares das Debntures ao final do dia til anterior data de pagamento. 4.2.17.2 Frmula para clculo da Remunerao. A Remunerao ser calculada de acordo com a seguinte frmula: []. 4.2.17.3 Se, na data de vencimento de quaisquer obrigaes pecunirias da Emissora, no houver divulgao da [Taxa], ser aplicada a ltima [Taxa] divulgada oficialmente, no sendo devidas quaisquer compensaes financeiras entre a Emissora e os debenturistas quando da divulgao posterior da [Taxa] que seria aplicvel. Se a no divulgao da [Taxa] exceder o prazo de [10 (dez)] dias consecutivos, aplicar-se- o disposto no item 4.2.17.4 abaixo para a definio do novo parmetro de Remunerao das Debntures. 4.2.17.4 No caso de ausncia de apurao e/ou divulgao da [Taxa] por mais de [10 (dez)] dias consecutivos, de extino ou de impossibilidade legal de aplicao da [Taxa] s Debntures, o Agente Fiducirio convocar, no prazo mximo de [15 (quinze)] dias a contar da data em que foi verificada a ausncia de apurao e/ou divulgao, a extino ou a impossibilidade legal de aplicao da [Taxa], assemblia geral de debenturistas, para a deliberao, de comum acordo com a Emissora, observada a regulamentao aplicvel, do novo parmetro de remunerao das Debntures, a ser proposto pela Emissora. At que esse novo parmetro seja estabelecido de comum acordo com a Emissora na assemblia geral de debenturistas mencionada neste item, ser utilizada, para o clculo do valor de quaisquer obrigaes previstas na Escritura de Emisso, a mesma taxa diria produzida pela ltima [Taxa] divulgada oficialmente, acrescida do percentual da [Taxa] aplicvel, calculada pro rata temporis, at a data da deliberao da assemblia geral de debenturistas. Caso no haja, entre a Emissora e os debenturistas representando, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das Debntures em circulao (ainda que em decorrncia da falta de quorum para deliberar sobre a matria), acordo sobre o novo parmetro de remunerao, a Emissora dever resgatar a totalidade das Debntures em circulao, no prazo de at 30 (trinta) dias contados da data da realizao da respectiva assemblia geral de debenturistas, pelo [saldo do] Valor Nominal, acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso ou a data do ltimo pagamento

14

da Remunerao at a data do efetivo pagamento, utilizando-se a ltima [Taxa] divulgada oficialmente. O resgate a que se refere este item no ser acrescido de prmio de qualquer natureza. 4.2.18 4.2.19 4.2.20 Repactuao. []. Resgate antecipado facultativo. []. Aquisio facultativa. A Emissora poder, a qualquer tempo, adquirir no mercado Debntures em circulao por preo no superior ao [saldo do] Valor Nominal, acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso ou a data do ltimo pagamento da Remunerao at a data do seu efetivo pagamento, observado o disposto no pargrafo 2 do artigo 55 da Lei n. 6.404/76. As Debntures adquiridas pela Emissora podero, a qualquer tempo, por opo da Emissora, ser canceladas, permanecer em tesouraria, ou ser novamente colocadas no mercado. As Debntures adquiridas pela Emissora, para permanncia em tesouraria nos termos deste item, se e quando recolocadas no mercado, faro jus mesma Remunerao das demais Debntures em circulao. Encargos moratrios. Ocorrendo impontualidade no pagamento de qualquer quantia devida aos debenturistas por fora da Escritura de Emisso, os dbitos em atraso ficaro sujeitos a juros de mora de 1% (um por cento) ao ms, calculados desde a data de inadimplemento at a data do efetivo pagamento, e multa moratria de 2% (dois por cento) sobre o valor devido, independentemente de aviso, notificao ou interpelao judicial ou extrajudicial (Encargos Moratrios). Decadncia dos direitos aos acrscimos. O no comparecimento do debenturista para receber o valor correspondente a quaisquer obrigaes pecunirias nas datas previstas na Escritura de Emisso no lhe dar o direito a qualquer acrscimo no perodo relativo ao atraso no recebimento, assegurados, todavia, os direitos adquiridos at a data do respectivo vencimento. Local de pagamento. Os pagamentos referentes ao Valor Nominal, [s Amortizaes,] Remunerao e a quaisquer outros valores eventualmente devidos nos termos da Escritura de Emisso, sero efetuados pela Emissora, por intermdio da [CETIP ou da CBLC], conforme as Debntures estejam custodiadas na [CETIP ou na CBLC] ou, ainda, por meio da Instituio Depositria para os debenturistas que no tiverem suas Debntures custodiadas na [CETIP ou na CBLC].

4.2.21

4.2.22

4.2.23

4.2.23.1 Caso qualquer debenturista tenha imunidade ou iseno tributria, dever encaminhar Instituio Depositria, no prazo mnimo de 10 (dez) dias teis anteriores data prevista para recebimento de valores relativos s Debntures, documentao comprobatria de tal imunidade ou iseno tributria. 4.2.24 Prorrogao dos prazos. Considerar-se-o prorrogados os prazos referentes ao pagamento de qualquer obrigao prevista na Escritura de Emisso at o 1 (primeiro) dia til subseqente, se o vencimento coincidir com dia em que no haja expediente comercial ou bancrio na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, sem nenhum acrscimo aos valores a serem pagos, ressalvados os casos cujos pagamentos devam ser realizados [(i) pela CETIP, hiptese em que somente haver prorrogao quando a data de pagamento coincidir com feriados bancrios nacionais, sbados ou domingos, ou (ii) pela CBLC, hiptese em que somente haver prorrogao quando a data de pagamento coincidir com feriados bancrios nacionais, sbados ou domingos, ou com feriados bancrios na Cidade de So Paulo]. Publicidade. Exceto os anncios de incio e de encerramento de distribuio, que sero publicados somente no jornal "[Valor Econmico]", todos os atos e decises relativos s Debntures devero ser obrigatoriamente comunicados, na forma de avisos, no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro e no jornal "Dirio Mercantil", e por meio do site da Emissora (www.mrs.com.br) na Internet, sempre imediatamente aps a cincia do fato a ser divulgado, devendo os prazos para manifestao dos debenturistas, caso seja necessrio, obedecer ao disposto na legislao em vigor, na Escritura de Emisso ou, na falta de disposio expressa, o mnimo de 10 (dez) dias teis contados da data da ltima publicao do aviso. Vencimento antecipado. Observado o disposto nos itens abaixo, o Agente Fiducirio dever declarar antecipadamente vencidas todas as obrigaes objeto da Escritura de Emisso e exigir o imediato pagamento pela Emissora, independentemente do recebimento de notificao, do [saldo do] Valor

4.2.25

4.2.26

15

Nominal, acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis (e, no caso do inciso II abaixo, dos Encargos Moratrios, de acordo com o previsto no item 4.2.26.3 abaixo), e de quaisquer outros valores eventualmente devidos pela Emissora nos termos da Escritura de Emisso, na ocorrncia de quaisquer dos seguintes eventos: I. (a) pedido de auto-falncia da Emissora ou de qualquer controlada, direta ou indireta, da Emissora; (b) decretao de falncia da Emissora ou de qualquer controlada, direta ou indireta, da Emissora; ou (c) pedido de concordata formulado pela Emissora ou por qualquer controlada, direta ou indireta, da Emissora (ou, relativamente a qualquer um dos casos deste inciso, qualquer procedimento judicial anlogo previsto na legislao que substituir ou complementar a atual legislao sobre falncias e concordatas); no pagamento, pela Emissora, do [saldo do] Valor Nominal, [das Amortizaes,] da Remunerao e/ou de quaisquer outros valores devidos aos debenturistas nas condies expressamente mencionadas na Escritura de Emisso e em eventuais alteraes posteriores, nas datas previstas na Escritura de Emisso, no sanado no prazo de 5 (cinco) dias teis contados das suas respectivas datas de vencimento; no cumprimento, pela Emissora, de toda e qualquer obrigao no pecuniria prevista na Escritura de Emisso, no sanada em 30 (trinta) dias contados da data de recebimento, pela Emissora, de notificao neste sentido, a ser enviada pelo Agente Fiducirio, sendo certo que o prazo previsto neste inciso no se aplica a qualquer outro inciso deste item ou a qualquer outra hiptese de inadimplemento prevista expressamente nos demais incisos deste item; perda da concesso outorgada Emissora para explorao e desenvolvimento do servio pblico de transporte ferrovirio de carga nos termos do Contrato de Concesso firmado em 28 de novembro de 1996 (Contrato de Concesso); alterao no acordo de acionistas da Emissora em vigor na Data de Emisso (Acordo de Acionistas), de forma que Companhia Vale do Rio Doce (diretamente ou por meio de suas controladas) e/ou Companhia Siderrgica Nacional e/ou Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. Usiminas deixem de deter, individualmente, aes vinculadas ao Acordo de Acionistas equivalentes a, (a) no mnimo, 17% (dezessete por cento) do total de aes vinculadas ao Acordo de Acionistas e (b) no mximo, 50% (cinqenta) por cento do total de aes vinculadas ao Acordo de Acionistas, ressalvado que este inciso no ser aplicvel se a ocorrncia do aqui disposto resultar de qualquer uma das operaes previstas no inciso VI abaixo, desde que a Emissora tenha cumprido com os requisitos ali previstos; fuso, incorporao ou ciso da Emissora salvo se (a) a operao tiver sido previamente aprovada por debenturistas representando, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das Debntures em circulao; ou (b) tiver sido assegurado aos debenturistas que o desejarem, durante o prazo mnimo de 6 (seis) meses contados da data da publicao das atas das assemblias gerais relativas operao, o resgate das Debntures de que forem titulares, pelo [saldo do] Valor Nominal, acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso ou a data do ltimo pagamento da Remunerao, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento; ocorrncia de quaisquer das operaes previstas neste inciso envolvendo, se for o caso, a Emissora ou qualquer controlada, direta ou indireta, da Emissora (sendo certo que qualquer das operaes abaixo entre a Emissora e qualquer controlada no ser considerada para os fins deste inciso): (a) fuso (aplicvel apenas s controladas, diretas ou indiretas, da Emissora); (b) incorporao (aplicvel apenas Emissora quando esta for a incorporadora e s controladas, diretas ou indiretas, da Emissora); (c) ciso (aplicvel apenas s controladas, diretas ou indiretas, da Emissora); (d) aquisio de todos os ativos de outra sociedade ou de parcela substancial dos mesmos; (d) aquisio de participao no capital social de qualquer sociedade, sob qualquer forma, seja por aquisio ou subscrio de participao societria ou qualquer ttulo ou valor mobilirio conversvel em participao societria; (e) venda ou transferncia de todos os ativos ou de parcela substancial dos mesmos; (f) alterao na

II.

III.

IV.

V.

VI.

VII.

16

conduo dos negcios ou de parcela substancial dos mesmos, como vm sendo atualmente conduzidos; ou (g) qualquer outro ato ou operao que tenha como resultado o mesmo de qualquer uma das operaes acima; desde que, em qualquer dos casos deste inciso, resulte, a qualquer tempo, (i) no rebaixamento da classificao de risco (rating) das Debntures atribuda inicialmente emisso alm de 2 (dois) nveis de classificao (notchs) e/ou a Emissora ou a empresa resultante dos atos acima, conforme o caso, tenha classificao de risco (rating) corporativo inferior a A- em escala nacional, conforme determinado pela agncia de classificao de risco Standard & Poor's; e/ou (ii) no desenquadramento dos ndices e Limites Financeiros; VIII. venda, cesso ou qualquer outro tipo de transferncia, pela Emissora e/ou por qualquer controlada, direta ou indireta, da Emissora, de bens do ativo permanente (incluindo imobilizado e investimentos) ou de participao em outras sociedades (incluindo direitos de subscrio e ttulos ou valores mobilirios conversveis em participao societria) cujo valor unitrio ou agregado durante os 12 (doze) meses imediatamente anteriores seja igual ou superior a [R$50.000.000,00 (cinqenta milhes de reais)], atualizado anualmente, a partir da Data de Emisso, IGPM, ou seu contravalor em outras moedas, sem a aplicao integral, no prazo de 90 (noventa) dias da data em que tais recursos se tornaram disponveis Emissora e/ou controlada, conforme o caso, dos recursos lquidos da venda, cesso ou transferncia no pagamento de dvidas de sua titularidade, excludas as dvidas entre quaisquer das seguintes sociedades: a Emissora, qualquer controladora ou controlada, direta ou indireta, da Emissora, e quaisquer coligadas da Emissora; (a) celebrao, pela Emissora, na qualidade de mutuante, de contratos de emprstimo em dinheiro, ou qualquer forma de repasse ou emprstimo, pela Emissora, de recursos financeiros, incluindo por meio de assunes de dvidas ou compromissos, (i) a qualquer coligada da Emissora; ou (ii) a qualquer acionista, direto ou indireto, da Emissora; ou (iii) a qualquer terceiro se a operao for igual ou superior a [R$10.000.000,00 (dez milhes de reais)], atualizado anualmente, a partir da Data de Emisso, pelo IGPM, ou seu contravalor em outras moedas; ou (b) permisso, pela Emissora, que qualquer controlada, direta ou indireta, da Emissora celebre, na qualidade de mutuante, contratos de emprstimo em dinheiro, ou de qualquer forma repasse ou empreste recursos financeiros, incluindo por meio de assunes de dvidas ou compromissos, subscries de ttulos ou valores mobilirios, adiantamentos para futuro aumento de capital, aumentos de capital e aquisio de aes resgatveis, a qualquer entidade, pessoa fsica ou pessoa jurdica que no seja a Emissora ou uma controlada da Emissora; criao ou permisso da existncia, pela Emissora, de qualquer Garantia outra que as Garantias Permitidas, seja sobre a totalidade ou parte de empreendimento ou ativos de sua propriedade, presentes ou futuros (inclusive sobre capital subscrito, incluindo quotas ou aes, e no integralizado), destinada a garantir suas Dvidas, qualquer de suas Obrigaes ou Dvidas ou Obrigaes de outra Pessoa, sem que, na mesma ocasio, garanta as Debntures de forma satisfatria ao Agente Fiducirio ou oferea outra garantia que seja considerada pelo Agente Fiducirio, a seu exclusivo critrio, igualmente vantajosa aos debenturistas, conforme aprovado pelos debenturistas reunidos em assemblia, mas desde que a Garantia no recaia sobre bens do ativo circulante da Emissora de valor contbil superior ao equivalente a 5% (cinco por cento) do EBITDA Consolidado dos ltimos 4 (quatro) trimestres, conforme as ltimas demonstraes financeiras da Emissora disponibilizadas ao Agente Fiducirio nos termos da Escritura de Emisso; falta de enquadramento da Emissora, ao final de cada trimestre de seu exerccio social em que existirem Debntures em circulao, dentro dos seguintes ndices e limites financeiros, a serem apurados com base nas demonstraes financeiras da Emissora preparadas e entregues pela Emissora ao Agente Fiducirio de acordo com o disposto nas alneas (a) e (b) do inciso I da Clusula 7.1 da Escritura de Emisso (ndices e Limites Financeiros):

IX.

X.

XI.

17

(a)

limite mximo de [2,5 (dois inteiros e cinco dcimos)] vezes para o ndice e Limite Financeiro correspondente diviso da Dvida Lquida Consolidada pelo EBITDA Consolidado dos ltimos 4 (quatro) trimestres; limite mnimo de [1,5 (um inteiro e cinco dcimos)] vezes para o ndice e Limite Financeiro correspondente diviso do EBITDA Consolidado dos ltimos 4 (quatro) trimestres pela Despesa Financeira Lquida Consolidada do mesmo perodo, sendo permitido Emissora o desenquadramento do ndice e Limite Financeiro a que se refere esta alnea por, no mximo, 4 (quatro) trimestres, consecutivos ou no, tornando-se obrigatrio o reenquadramento aps o ltimo dos 4 (quatro) trimestres acima permitidos;

(b)

XII.

realizao, pela Emissora, de operao, negcio ou atividade no contemplado em seu objeto social, salvo quando autorizadas pelo Poder Concedente (conforme definido no Contrato de Concesso), pela Rede Ferroviria Federal S.A. ou por sua sucessora, e desde que no comprometa ou possa comprometer o pontual e integral cumprimento das obrigaes assumidas na Escritura de Emisso; (a) celebrao, permisso que sejam renovados ou renovao, pela Emissora, de acordos, contratos ou instrumentos, incluindo acordos de acionistas; cujos termos sejam de qualquer forma contraditrios ou inconsistentes com os termos e condies da Escritura de Emisso; as declaraes previstas na Clusula 10.1 da Escritura de Emisso provarem-se inverdicas ou incorretas em qualquer aspecto relevante; vencimento antecipado de qualquer dvida da Emissora ou de qualquer controlada, direta ou indireta, da Emissora, cujo valor, unitrio ou agregado, seja igual ou superior a [R$30.000.000,00 (trinta milhes de reais)], atualizado anualmente, a partir da Data de Emisso, pelo IGPM, ou seu contravalor em outras moedas; protesto legtimo de ttulos contra a Emissora ou qualquer controlada, direta ou indireta, da Emissora, cujo valor, unitrio ou agregado, seja igual ou superior a [R$30.000.000,00 (trinta milhes de reais)], atualizado anualmente, a partir da Data de Emisso, pelo IGPM, ou seu contravalor em outras moedas, salvo se, no prazo mximo de 30 (trinta) dias contados da data do protesto, tiver sido comprovado ao Agente Fiducirio que (a) o protesto foi efetuado por erro ou m-f de terceiro; (b) o protesto foi cancelado; ou (c) o valor do(s) ttulo(s) protestado(s) foi depositado em juzo; condenao da Emissora ou de qualquer controlada, direta ou indireta, da Emissora, em qualquer deciso ou sentena judicial transitada em julgado, ou conjunto de decises ou sentenas judiciais transitadas em julgado em qualquer perodo de 12 (doze) meses, ao pagamento de valor igual ou superior a [10% (dez por cento)] do EBITDA Consolidado dos ltimos 4 (quatro) trimestres, para pagamento em prazo no superior a 1 (um) ano, excluindo depsitos judiciais que tenham sido realizados at a Data de Emisso;

XIII.

XIV. XV.

XVI.

XVII.

XVIII. ocorrncia de mudana na condio financeira ou nas perspectivas dos negcios da Emissora, resultante de mudanas regulatrias, decises de investimento da Emissora ou alteraes nas condies contratuais junto aos clientes da Emissora, que afete, de maneira significativa e adversa, a capacidade da Emissora de cumprir fiel e integralmente com suas obrigaes previstas na Escritura de Emisso; XIX. XX. mudana do objeto social da Emissora na qual acionistas exeram seu direito de recesso; e no manuteno, pela Emissora, de seguro adequado para os seus bens, conforme prticas correntes de mercado, no sanada em 30 (trinta) dias contados da data de recebimento, pela Emissora, de notificao neste sentido, enviada pelo Agente Fiducirio.

4.2.26.1 Ocorrendo quaisquer dos eventos previstos nos incisos I, II, IV e VI do item 4.2.26 acima, que devero ser imediatamente informados pela Emissora ao Agente Fiducirio, as Debntures tornar-se-o automaticamente vencidas, independentemente de aviso ou notificao, judicial ou extrajudicial.

18

4.2.26.2 Ocorrendo quaisquer dos demais eventos previstos no item 4.2.26 acima (que no sejam aqueles previstos no item 4.2.26.1 acima), que devero ser imediatamente informados pela Emissora ao Agente Fiducirio, o Agente Fiducirio dever, inclusive para fins do disposto na Clusula 8.9.1 da Escritura de Emisso, convocar, no prazo mximo de 5 (cinco) dias teis contados da data em que for constatada sua ocorrncia, assemblia de debenturistas, a realizar-se no prazo mnimo previsto em lei. Se, na referida assemblia de debenturistas, os debenturistas representando, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das Debntures em circulao, decidirem por no considerar o vencimento antecipado das Debntures, o Agente Fiducirio no dever declarar o vencimento antecipado das Debntures; caso contrrio, ou em caso de no instalao, em segunda convocao, da referida assemblia de debenturistas, o Agente Fiducirio dever declarar o vencimento antecipado das Debntures. 4.2.26.3 Na ocorrncia da declarao do vencimento antecipado das Debntures, a Emissora obriga-se a efetuar o pagamento do [saldo do] Valor Nominal de todas as Debntures em circulao, acrescido da Remunerao (e, no caso do inciso II do item 4.2.26 acima, dos Encargos Moratrios, calculados a partir da data em que tais pagamentos deveriam ter sido efetuados), calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso ou a data do ltimo pagamento da Remunerao at a data do seu efetivo pagamento, e de quaisquer outros valores eventualmente devidos pela Emissora nos termos da Escritura de Emisso, no prazo de at 5 (cinco) dias teis contados de comunicao neste sentido, a ser enviada pelo Agente Fiducirio Emissora, sob pena de, em no o fazendo, ficar obrigada, ainda, ao pagamento dos Encargos Moratrios. 4.2.27 Assemblia dos debenturistas. 4.2.27.1 Os titulares das Debntures podero, a qualquer tempo, reunir-se em assemblia a fim de deliberarem sobre matria de interesse da comunho dos debenturistas. 4.2.27.2 A assemblia de debenturistas pode ser convocada pelo Agente Fiducirio, pela Emissora ou por debenturistas que representem 10% (dez por cento), no mnimo, das Debntures em circulao, ou pela CVM. 4.2.27.3 A assemblia de debenturistas se instalar, em primeira convocao, com a presena de debenturistas que representem a metade, no mnimo, das Debntures em circulao e, em segunda convocao, com qualquer quorum. 4.2.27.4 A presidncia da assemblia de debenturistas caber ao debenturista eleito pelos titulares das Debntures ou quele que for designado pela CVM. 4.2.27.5 Nas deliberaes da assemblia, a cada Debnture em circulao caber um voto, admitida a constituio de mandatrio, debenturista ou no. Observado o disposto no item 4.2.27.5.1 abaixo, as deliberaes a serem tomadas em assemblia geral de debenturistas dependero de aprovao de debenturistas que representem, no mnimo, 75% (setenta e cinco por cento) das Debntures em circulao. 4.2.27.5.1 No esto includos no quorum a que se refere o item 4.2.27.5 acima: I. II. os quoruns expressamente previstos em outras Clusulas da Escritura de Emisso; e as alteraes (a) dos quoruns previstos na Escritura de Emisso; (b) da Remunerao [ou das Amortizaes]; (c) de quaisquer datas de pagamento de valores previstos na Escritura de Emisso; ou (d) da espcie das Debntures, que devero ser aprovadas por debenturistas representando, no mnimo, 90% (noventa por cento) das Debntures em circulao.

4.2.27.6 Para os fins de apurao (i) do quorum de instalao em qualquer assemblia de debenturistas, sero excludas as Debntures pertencentes, direta ou indiretamente, Emissora, ou a qualquer controladora ou controlada, direta ou indireta, da Emissora, ou a qualquer coligada da Emissora, ou qualquer de seus diretores, conselheiros ou acionistas; e (ii) do quorum deliberao em qualquer assemblia de debenturistas, alm do disposto no item (i), tambm sero excludos os votos em branco. 4.2.27.7 Ser facultada a presena dos representantes legais da Emissora nas assemblias dos debenturistas.

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4.2.27.8 O Agente Fiducirio dever comparecer assemblia e prestar aos debenturistas as informaes que lhe forem solicitadas. 4.2.27.9 Aplica-se assemblia de debenturistas, no que couber, o disposto na Lei n. 6.404/76, sobre a assemblia geral de acionistas. 4.3 Cronograma Tentativo das Etapas da Oferta O cronograma tentativo das etapas da oferta ser determinado quando da realizao de cada emisso ao amparo do Programa de Distribuio, e constar do respectivo Suplemento. 4.4 Divulgao de Anncios Relacionados Oferta A forma de divulgao dos anncios ser determinada quando da realizao de cada emisso ao amparo do Programa de Distribuio, e constar do respectivo Suplemento. 4.5 Pblico Alvo O pblico alvo das Debntures ser determinado por ocasio de cada emisso, e constar do respectivo Suplemento. 4.6 Inadequao da Oferta a Certos Investidores O investimento nas Debntures no adequado a investidores que (i) necessitem de liquidez; e/ou (ii) no estejam dispostos a correr o risco de crdito de empresa do setor privado ou de empresas concessionrias de servio pblico de transporte ferrovirio de cargas. Os investidores devem ler a seo "V. Fatores de Risco" neste Prospecto e a seo "V. Fatores de Risco" no Suplemento. 4.7 Negociao das Debntures As Debntures de cada emisso sero registradas para negociao no mercado secundrio por meio (i) do SND, administrado pela ANDIMA, sendo os negcios liquidados e as Debntures custodiadas na CETIP; e/ou (ii) do Bovespa Fix, administrado pela Bovespa, sendo aos negcios liquidados e as Debntures custodiadas na CBLC, conforme determinado por ocasio de cada emisso, e constar do respectivo Suplemento. 4.8 Manifestao de Aceitao Oferta O prazo e a forma de manifestao de aceitao oferta sero determinados por ocasio de cada emisso, e constaro do respectivo Suplemento. 4.9 Manifestao de Revogao da Aceitao Oferta Exceto na ocorrncia das situaes expressamente previstas da Instruo CVM n. 400/03 e ao que eventualmente vier a ser determinado por ocasio de cada emisso, que constar do respectivo Suplemento, aos investidores que tiverem aceito a oferta no ser permitido revog-la. 4.10 Suspenso ou Cancelamento da Oferta Nos termos do artigo 19 da Instruo CVM n. 400/03, a CVM (a) poder suspender ou cancelar, a qualquer tempo, a oferta de distribuio que: (i) esteja se processando em condies diversas das constantes da Instruo CVM n. 400/03 ou do registro; ou (ii) tenha sido havida por ilegal, contrria

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 regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que aps obtido o respectivo registro; e (b) dever suspender a oferta quando verificar ilegalidade ou violao de regulamento sanveis. O prazo de suspenso da oferta no poder ser superior a 30 dias, durante o qual a irregularidade apontada dever ser sanada. Findo tal prazo sem que tenham sido sanados os vcios que determinaram a suspenso, a CVM dever ordenar a retirada da oferta e cancelar o respectivo registro. A resciso do Contrato de Coordenao importar no cancelamento do registro. A Emissora dar conhecimento da suspenso ou do cancelamento aos investidores que j tenham aceito a Oferta, sendo-lhes facultado, na hiptese de suspenso, a possibilidade de revogar a aceitao at o quinto dia til posterior ao recebimento da respectiva comunicao. Todos os investidores que j tenham aceito a oferta, na hiptese de seu cancelamento e os investidores que tenham revogado a sua aceitao, na hiptese de suspenso, conforme previsto acima, tero direito restituio integral dos valores devidamente corrigidos conforme disposto no respectivo Suplemento, bens ou direitos dados em contrapartida s Debntures ofertadas. 4.11 Modificao da Oferta Nos termos do artigo 25 e seguintes da Instruo CVM n. 400/03, a CVM, a seu juzo, poder acatar pleito formulado pela Emissora, de comum acordo com o Coordenador Lder (e, se for o caso, com as demais instituies intermedirias que vierem a participar das emisses ao amparo do Programa de Distribuio), de modificao ou revogao da oferta, na hiptese de alterao substancial, posterior e imprevisvel nas circunstncias de fato existentes quando da apresentao do pedido de registro da emisso perante a CVM, ou que o fundamentem, acarretando aumento relevante dos riscos assumidos pela Emissora e inerentes prpria oferta. sempre permitida a modificao da oferta para melhor-la em favor dos debenturistas. A revogao torna ineficazes a oferta e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, devendo ser restitudos integralmente aos aceitantes os valores, bens ou direitos dados em contrapartida s Debntures ofertadas. A modificao ser divulgada imediatamente atravs dos mesmos meios utilizados para a divulgao do anncio de incio de distribuio das Debntures. O Coordenador Lder (e, se for o caso, as demais instituies intermedirias que vierem a participar das emisses ao amparo do Programa de Distribuio) dever acautelar-se e certificar, no momento do recebimento das aceitaes da oferta, de que o manifestante est ciente de que a oferta original foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies. O Coordenador Lder (e, se for o caso, as demais instituies intermedirias que vierem a participar das emisses ao amparo do Programa de Distribuio) comunicar diretamente os investidores que j tiverem aderido oferta a respeito da modificao efetuada, para que, no prazo de 5 dias teis do recebimento da comunicao, confirmem, por correspondncia ao Coordenador Lder (e, se for o caso, s demais instituies intermedirias que vierem a participar das emisses ao amparo do Programa de Distribuio) ou em sua sede, no endereo indicados na seo "III. Identificao de Administradores, Consultores e Auditores", o interesse em manter a aceitao da oferta, presumida a inteno de manuteno da mesma na hiptese de silncio. Na hiptese do investidor manifestar a inteno de revogar sua aceitao oferta, aplicar-se- o disposto no terceiro pargrafo deste item que se refere restituio dos valores aos investidores. 4.12 Contrato de Coordenao O Contrato de Coordenao relativo a cada emisso ao amparo do Programa de Distribuio estar disponvel para consulta na sede da Emissora, no endereo indicado no item 3.1 acima, por ocasio da respectiva emisso. Vide "Anexo B Minuta do Contrato de Coordenao".

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4.12.1

Coordenador O Coordenador o Pactual (Coordenador Lder). Para maiores informaes sobre o Coordenador Lder, vide "II. Caractersticas da Operao 2.3 Coordenador Lder Pactual" e "III. Identificao de Administradores, Consultores e Auditores 3.2 Consultores 3.2.1 Coordenadores". No obstante o acima disposto, o Coordenador Lder no estar obrigado a realizar todas as emisses ao amparo do Programa de Distribuio. Ademais, o Coordenador Lder poder convidar outras instituies intermedirias para participar das emisses ao amparo do Programa de Distribuio.

4.12.2

Regime de Colocao As Debntures podero ser colocadas em regime de garantia firme e/ou de melhores esforos, conforme vier a ser determinado por ocasio de cada emisso ao amparo do Programa de Distribuio, e constar do respectivo Suplemento.

4.12.3

Remunerao A remunerao do Coordenador Lder (e, se for o caso, das demais instituies intermedirias que vierem a participar das emisses ao amparo do Programa de Distribuio) ser determinada por ocasio de cada emisso ao amparo do Programa de Distribuio, e constar do respectivo Suplemento.

4.12.4

Custo da Distribuio Tendo em vista que o custo da distribuio depende da remunerao do Coordenador Lder (e, se for o caso, das demais instituies intermedirias que vierem a participar das emisses ao amparo do Programa de Distribuio), o custo de cada emisso ao amparo do Programa de Distribuio constar do respectivo Suplemento.

4.13

Estabilizao de Preos e Garantia de Liquidez No sero celebrados contrato de estabilizao de preos ou contrato de garantia de liquidez tendo por objeto as Debntures.

4.14

Relao da Emissora com o Coordenador Lder Alm do Contrato de Coordenao relativo primeira emisso da Emissora ao amparo do Programa de Distribuio, o Coordenador Lder mantm relacionamento com a Emissora em operaes usuais no mercado financeiro, tais como operaes de certificados de depsitos bancrios e swap.

4.15

Destinao dos Recursos O montante lquido obtido pela Emissora com a distribuio das Debntures ser determinada por ocasio de cada emisso ao amparo do Programa de Distribuio, e constar do respectivo Suplemento.

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V.

FATORES DE RISCO
Ao considerar a possibilidade de investimento nas Debntures objeto do Programa de Distribuio, potenciais investidores devero analisar cuidadosamente todas as informaes contidas neste Prospecto e no respectivo Suplemento e, particularmente, os fatores de risco abaixo descritos e no respectivo Suplemento. Os termos utilizados nesta seo que no estiverem aqui definidos tm o significado a eles atribudo na seo "I. Glossrio e Abreviaturas".

5.1 5.1.1

Riscos Relativos Economia Nacional Impacto da Inflao Elevada e da Poltica Monetria Ao longo de sua histria, o Brasil registrou taxas de inflao extremamente altas, e determinadas medidas do governo para combat-la tiveram um impacto negativo significativo sobre a economia brasileira. De acordo com o ndice Nacional de Preos ao Consumidor, a taxa anual de inflao em 1993 chegou a 2.489,1%. Desde a introduo do real em julho de 1994, no entanto, a inflao brasileira foi substancialmente menor do que em perodos anteriores. No obstante, presses inflacionrias persistem, e as medidas adotadas para combater a inflao, bem como especulao sobre medidas futuras que possam vir a ser adotadas pelo governo brasileiro, geraram um clima de incerteza econmica no Brasil e aumentaram a volatilidade do mercado de capitais brasileiro. A inflao apurada pelo IGPM foi 10,4%, 25,3% e 8,7% para os anos de 2001, 2002 e 2003, respectivamente. Os preos, por sua vez, quando apurados pelo IPCA foram inflacionados em 7,7%, 12,5% e 9,3% nos anos de 2001, 2002 e 2003, respectivamente. O Brasil pode passar por aumentos relevantes da taxa de inflao no futuro. Presses inflacionrias podem levar interveno do governo sobre a economia, incluindo a implementao de polticas governamentais que podem afetar adversamente os resultados operacionais da Emissora e, conseqentemente, o valor de mercado de seus valores mobilirios.

5.1.2

Impactos da Poltica Cambial A moeda brasileira tem se desvalorizado periodicamente durante as ltimas quatro dcadas. Durante esse perodo, o governo brasileiro implementou vrios planos econmicos e utilizou diversas polticas cambiais, incluindo repentinas desvalorizaes e mini-desvalorizaes, nos quais a freqncia dos ajustes variou de diria para mensal, sistemas de cmbio flutuante, controles de cmbio e mercados paralelos de taxas de cmbio. Desde 1999, quando o Brasil implementou um sistema cambial flutuante, houve flutuaes significativas nas taxas de cmbio entre a moeda brasileira e o Dlar e outras moedas. Por exemplo, a taxa de cmbio Dlar/real passou de R$1,955 por US$1,00, em 31 de dezembro de 2000, para R$2,320, em 31 de dezembro de 2001, R$3,533, em 31 de dezembro de 2002, e R$2,889, em 31 de dezembro de 2003. A Emissora no pode garantir que eventuais desvalorizaes no tero impacto sobre os seus negcios no futuro. A desvalorizao ou depreciao do real em relao ao Dlar poderia criar presses inflacionrias adicionais no Brasil, aumentando de forma geral o preo dos produtos importados e requerendo polticas governamentais recessivas para conter a demanda agregada. Por outro lado, a valorizao do real em relao ao Dlar pode levar deteriorao em conta corrente e no saldo da balana de pagamento, bem como prejudicar o crescimento impulsionado pelas exportaes. No possvel determinar o impacto potencial da taxa de cmbio flutuante e das medidas do governo brasileiro para estabilizar o real. Alm disso, o aumento substancial da inflao pode enfraquecer a confiana dos investidores no Brasil, com impactos sobre a capacidade da Emissora de financiar as suas operaes por meio dos mercados de capital internacionais.

5.1.3

Aspectos Polticos e Institucionais e Legais A economia brasileira tem se caracterizado por um envolvimento significativo por parte do governo, que freqentemente altera polticas monetrias, de crdito e outras, para influenciar a economia. As medidas do governo brasileiro para controlar a inflao e afetar outras polticas tm freqentemente envolvido controles de salrios e preos, interveno do Banco Central na taxa bsica de juros, bem como outras medidas, tais como o congelamento de contas bancrias que ocorreu em 1990.

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Medidas tomadas pelo governo brasileiro relativas economia podem ter efeitos importantes sobre as empresas brasileiras e outras entidades, inclusive sobre a Emissora, e sobre as condies de mercado e preos dos ttulos brasileiros, incluindo os seus valores mobilirios. A condio financeira e os resultados das operaes da Emissora podem ser afetados negativamente pelos seguintes fatores, e pela resposta do governo brasileiro aos mesmos: 5.1.4 desvalorizaes e outras mudanas cambiais; inflao; polticas de controle de cmbio; instabilidade social; instabilidade de preos; desabastecimento de energia; polticas monetrias e taxas de juros; liquidez de capital domstico e mercados de emprstimos; dvida externa brasileira com o FMI e outras organizaes internacionais provedoras de crdito; poltica fiscal; e outros fatores polticos, diplomticos, sociais e econmicos no Brasil ou que afetem o mesmo.

Reforma Tributria Em dezembro de 2003, o Senado Federal do Brasil aprovou uma parte da reforma tributria que foi discutida durante oito meses. O texto aprovado pelo Senado foi consolidado em uma emenda constitucional promulgada em dezembro de 2003. Esta emenda constitucional entrou em vigor em 1 de janeiro de 2004 e permite a cobrana de determinadas contribuies sociais, incluindo impostos de importao, e o clculo de tributos de contribuio social numa base no cumulativa. Adicionalmente, alguns assuntos importantes previstos originalmente na lei de reforma tributria foram emendados pelo Senado e devolvidos Cmara para debates adicionais. Os assuntos restantes referem-se a (i) harmonizao dos impostos de valor agregado, que passariam a ser reguladas a partir de uma legislao federal nica aplicvel a todos os Estados; (ii) equalizao dos impostos de valor agregado; e (iii) limitaes na competncia dos Estados na concesso de incentivos fiscais. Se aprovadas, tais medidas sero adotadas em 2005 e 2007. O efeito global dessas alteraes permanece incerto. Essas reformas tributrias e a promulgao de reformas fiscais adicionais podem aumentar a carga fiscal da Emissora, afetando negativamente seu negcio.

5.1.5

Impacto de Outros Pases Emergentes As condies econmicas e de mercado em outros pases emergentes, especialmente aqueles da Amrica Latina, influenciam o mercado dos ttulos emitidos por empresas brasileiras e a percepo das condies econmicas no Brasil por parte dos investidores. Desde o quarto trimestre de 1997, os mercados financeiros internacionais experimentaram expressiva volatilidade, e um grande nmero de ndices de mercado, incluindo os brasileiros, sofreram quedas significativas. Por exemplo, a crise econmica da sia, a moratria da dvida russa e a desvalorizao da moeda russa em 1998 acarretaram uma volatilidade no mercado de capitais no Brasil e mercados de capital de outros pases emergentes. Mais recentemente, a Argentina sofreu uma crise econmica, originada por suas dificuldades em honrar sua grande dvida pblica. A Venezuela, o Uruguai e o Paraguai tambm sofreram significativa queda na atividade econmica. O valor de mercado das Debntures pode, portanto, ser afetado negativamente por eventos ocorridos fora do Brasil, especialmente em outros pases emergentes.

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5.2 5.2.1

Riscos Relativos ao Setor Ferrovirio Extino da Concesso e Cumprimento de Metas do Contrato de Concesso Conforme dispe o Contrato de Concesso, a Concesso pode ser extinta nas seguintes hipteses: (i) trmino do prazo contratual; (ii) encampao; (iii) caducidade; (iv) resciso; (v) anulao; (vi) falncia ou extino da concessionria. Em qualquer das hipteses de extino da Concesso, a Emissora ser indenizada pelo saldo no depreciado dos investimentos realizados. Caso a Emissora venha a perder a Concesso, seus ativos podero no ser suficientes ao cumprimento de todas as suas obrigaes, inclusive aquelas relacionadas s Debntures. O Contrato de Concesso estabeleceu determinadas metas a serem cumpridas nos cinco primeiros anos pela Emissora, relacionadas com aumento de produo no transporte de cargas e com a reduo do nmero de acidentes nas linhas frreas. A Resoluo ANTT n. 372/2003 estabeleceu as metais anuais de produo e de acidentes a serem cumpridas pela Emissora para os anos de 2003 a 2007. No caso da Emissora no atingir as metas estabelecidas, o Poder Concedente poder determinar a interveno na Emissora, pelo prazo mximo de 180 dias, ao final do qual a Concesso poder ser extinta ou devolvida Emissora. Para maiores informaes, vide "IX. Atividades e Mercados de Atuao 9.12 Metas do Contrato de Concesso".

5.2.2

Possibilidade de Catstrofes e Responsabilizao e Acidentes nas Ferrovias A operao de qualquer transporte de carga, por trem ou caminho, apresenta riscos inerentes de catstrofes, falhas mecnicas, colises e perdas de ativos. Vazamentos de combustvel e outros incidentes ambientais, perda ou danificao de carga, interrupo de negcios devido a fatores polticos, bem como reivindicaes trabalhistas, manifestaes de grupos ou associaes ambientalistas, greves (de seus empregados ou daqueles vinculados s entidades com quem a Emissora se relaciona, tais como portos), condies meteorolgicas adversas e desastres naturais, tais como enchentes, podem resultar na perda de receitas, responsabilidades ou aumento de custos. A ocorrncia de um desastre natural de grandes propores ou qualquer desses eventos pode ter efeito adverso sobre os negcios da Emissora. Adicionalmente, a ocorrncia de acidentes na operao das ferrovias da Emissora, como o descarrilamento de composies, podem causar uma reduo da velocidade de transporte e perdas de produtos transportados, podendo assim desestimular a contratao do servio de transporte prestado pela Emissora, gerando resultados negativos aos seus negcios. Uma das causas de acidentes no setor ferrovirio a manuteno insuficiente do material rodante e da via permanente.

5.2.3

Concorrncia O maior concorrente da Emissora o setor rodovirio, sendo este o principal meio de escoamento da produo brasileira h muitos anos. Atualmente, o transporte rodovirio responsvel por 63% da produo transportada, enquanto o setor ferrovirio representa 24% do volume total transportado. No h como garantir que os atuais clientes da Emissora continuem a optar pelo setor ferrovirio, o que poderia afetar negativamente seus resultados operacionais.

5.2.4

Tarifas Controladas Conforme o Contrato de Concesso, as tarifas dos servios de transporte ferrovirio esto sujeitas a limites mximos. No caso da Malha Sudeste, as tarifas so corrigidas monetariamente de acordo com a variao do IGP-DI (ou outro ndice que venha a substitu-lo), sendo que, atualmente, tais reajustes somente podero ser feitos anualmente. Adicionalmente, os limites tarifrios podem ser revistos a pedido da concessionria, caso ocorra alterao justificada de mercado e/ou de custos, de carter permanente, que modifique o equilbrio econmico-financeiro do Contrato de Concesso. No possvel garantir que a Emissora ser capaz, no futuro, de negociar e definir tarifas em nveis que permitam continuar a operar com a mesma margem que opera atualmente.

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5.3 5.3.1

Riscos Relativos Emissora Limite de Participao no Capital Votante da Emissora O Edital dispe que o grupo controlador dever manter o controle acionrio da Emissora de forma que um acionista no seja titular, direta ou indiretamente, de mais de 20% da totalidade das aes representativas do capital votante da Emissora, ao longo do prazo da Concesso, salvo autorizao do Poder Concedente. A CVRD, ao adquirir a Ferteco, tornou-se acionista do grupo controlador, com participao direta de 18,3% de aes ordinrias. Ocorre que a CVRD controladora da Caemi, que por sua vez tambm participa do grupo controlador da MBR, com 17,6%. Somando-se ambas as participaes, totaliza-se 35,9% de participao direta e indireta da CVRD na Emissora, limite este superior ao permitido. A Resoluo ANTT n. 296/03 determinou ao conselho de administrao da Emissora e aos acionistas controladores que, no prazo de 180 dias, procedam adequao da composio acionria da Emissora. Em 10 de maro de 2004, foi publicada a Resoluo ANTT n. 459/04, que deferiu o pedido apresentado pela CSN, CVRD, MBR e Usiminas, prorrogando por mais 120 dias, a partir de 17 de maro de 2004, o prazo estabelecido na Resoluo n. 296/03. Em 19 de julho de 2004, o grupo controlador formulou proposta a ANTT, no sentido de equacionar este desequilbrio entre as participaes. No h garantias que a proposta apresentada pelos acionistas controladores seja acatada nem, tampouco, que a ANTT no aplicar as sanes legais cabveis por descumprimento do limite mximo de participao previsto no Edital. Vide "VII. Emissora 7.2 Eventos Relevantes no Desenvolvimento das Atividades da Emissora".

5.3.2

Pendncias Judiciais e Administrativas Em 30 de junho de 2004, a Emissora figurava em aes de natureza diversas. A totalidade dos valores discutidos em juzo era de R$130.000 mil. No h garantia de que a Emissora venha a obter resultados favorveis, ou que eventuais processos judiciais ou administrativos propostos contra a Emissora venham a ser julgados improcedentes. Vide "XV. Contingncias Judiciais e Administrativas". Apesar do Edital estipular que a responsabilidade por passivos, a qualquer ttulo e de qualquer natureza jurdica, decorrentes de atos e fatos ocorridos antes da assinatura do Contrato de Concesso, so de responsabilidade exclusiva da RFFSA, no h como mensurar o montante ou o total das contingncias envolvendo a RFFSA anteriormente assinatura do Contrato de Concesso, tampouco no h como garantir que, caso a RFFSA tenha que reembolsar a Emissora por passivos de sua responsabilidade, tais pagamentos ocorram concomitante a eventuais desembolsos que a Emissora tenha efetuado em decorrncia de mencionados passivos, o que poderia vir a afetar negativamente sua condio financeira.

5.3.3

Implementao da Estratgia e Capacidade de Financiamento e Investimento A Emissora parte em contratos de financiamento que contm restries a nveis de endividamento e constituio de nus sobre bens e receitas da Emissora. A falta de cumprimento de tais restries poder resultar no vencimento antecipado de tais contratos, afetando a condio financeira da Emissora e, observados os termos da Escritura de Emisso, pode acarretar o vencimento antecipado das debntures. Adicionalmente, considerando o fato do setor ferrovirio ser caracterizado como um setor de capital intensivo, a Emissora pode ter necessidade de investimentos substanciais para o melhor desempenho de suas atividades e para manter a competitividade tanto no mercado interno quanto no externo. As restries contidas nos contratos de financiamento podem dificultar ou impedir a obteno, pela Emissora, de novos financiamentos, prejudicando sua capacidade de investimentos.

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5.3.4

Urbanizao ao Longo da Via Permanente Ao longo de praticamente todas as ferrovias brasileiras, principalmente quando atravessam municpios densamente povoados, existe uma forte urbanizao que, na sua grande maioria, muito precria. A faixa de domnio, por exemplo, que deveria corresponder a 15 metros dos trilhos, raramente respeitada, havendo residncias e estabelecimentos comerciais construdos, em determinados lugares, a menos de um metro dos trilhos. A Malha Sudeste cruza aproximadamente 100 municpios, incluindo trs capitais de estados. Essa urbanizao intensa tem como conseqncia alguns problemas para as ferrovias, tais como acidentes, em decorrncia do trfego de pessoas e animais nas linhas; problemas de roubos de cargas; limitaes para expanso e manuteno das linhas frreas por conta da proximidade entre as construes e os trilhos. Grande parte da soluo desses problemas depende das autoridades governamentais, tanto municipais como estaduais. Esses problemas urbanos, enquanto no equacionados pelas autoridades continuaro a prejudicar a eficincia operacional da Emissora e a expanso de suas linhas frreas.

5.3.5

Custo de Combustvel A grande maioria das locomotivas da Emissora movida a diesel e seus gastos com combustvel so significativos. Atualmente, a Emissora satisfaz, e espera continuar satisfazendo, suas necessidades de combustvel atravs de compras de derivados de petrleo da Ipiranga. Caso ocorram aumentos de preos de combustveis que no possam ser repassados para as tarifas nos mercados de frete, as margens da Emissora podero ser afetadas.

5.3.6

Dependncia do Setor Siderrgico Em 30 de junho de 2004, 83,2% dos produtos transportados pela Emissora correspondiam a minrio de ferro, carvo, coque e produtos siderrgicos. Deste modo, a Emissora dependente do setor de siderurgia e numa eventual crise do setor siderrgico pode ter seu volume de carga transportada reduzido, afetando negativamente seus resultados operacionais. Adicionalmente, parcela significativa das receitas da Emissora proveniente de um nmero limitado de clientes, sendo que em 30 de junho de 2004 cerca de 71,4% da receita bruta da Emissora foi resultado de operaes realizadas com seus quatro maiores clientes (MBR, Usiminas/Cosipa, CVRD e CSN), os quais so tambm acionistas da Emissora. Qualquer alterao na demanda de seus servios de transporte por um ou mais desses principais clientes, poderia ter um efeito adverso sobre seus resultados operacionais.

5.3.7

Dependncia do Mercado Externo A Emissora tem grande parte de sua receita vinculada ao transporte de produtos destinados exportao. Em uma eventual diminuio da demanda de tais mercados, a Emissora poder ter o volume transportado diminudo, afetando negativamente seus resultados operacionais.

5.3.8

Riscos e Licenas Ambientais A construo, instalao, ampliao e funcionamento de estabelecimento que desempenhe atividades que utilizem recursos ambientais, consideradas efetiva ou potencialmente poluidoras, bem assim os empreendimentos capazes, sob qualquer forma, de causar degradao ambiental, dependem de prvio licenciamento em rgo estadual competente integrante do SISNAMA e do IBAMA. At a desestatizao, a nica licena ambiental obtida pela RFFSA referia-se ao trecho norte da Ferrovia do Ao. Em 30 de junho de 2004, a Emissora havia obtido licenas ambientais para o trecho sul da Ferrovia do Ao e para alguns postos de manuteno e abastecimento de locomotivas. A no obteno das licenas finais (i) de toda a malha ferroviria da Emissora, excluindo os trechos j licenciados; (ii) de todos os estabelecimentos da Emissora que sejam fontes poluidoras; e (iii) do transporte de produtos perigosos, bem como a degradao ambiental que vier a ser causada pelas atividades da Emissora, poder acarretar: (a) a aplicao de multas sobre a Emissora; (b) o vencimento antecipado de diversos contratos de financiamento; e (c) a extino da Concesso. Vide "IX. Atividades e Mercados de Atuao 9.16 Aspectos Scio-Ambientais".

27

5.3.9

Nmero Reduzido de Acionistas Controladores As aes da Emissora so detidas por um nmero reduzido de acionistas controladores. Assim, esses acionistas controladores, incluindo o grupo de controle da Emissora, encontram-se em posio de eleger a maioria do conselho de administrao da Emissora e de determinar a realizao da maioria dos atos que requerem a aprovao dos acionistas. Os interesses desses acionistas controladores podem conflitar com os interesses dos debenturistas detentores das Debntures, inclusive em relao a operaes que resultem na alterao do controle.

5.4

Riscos Relativos s Debntures Os investidores devero verificar os fatores de risco relativos a cada emisso de debntures, conforme indicado no respectivo Suplemento.

28

VI.

SITUAO FINANCEIRA
Esta seo baseada na e deve ser lida em conjunto com as demonstraes financeiras auditadas ou revisadas da Emissora, conforme o caso, e respectivas notas explicativas e demais informaes financeiras includas neste Prospecto. As demonstraes financeiras constantes neste Prospecto foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis previstas na Lei n. 6.404/76 e as normas e procedimentos estabelecidos pela CVM e foram auditadas ou revisadas, conforme o caso, pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes. Esta seo contm consideraes sobre estimativas e declaraes futuras que esto sujeitas a riscos e incertezas. Os resultados reais da Emissora podem diferir daqueles indicados em tais estimativas e declaraes futuras em funo de uma srie de fatores, incluindo, sem limitao, aqueles indicados na seo "Fatores de Risco" deste Prospecto e as demais informaes includas neste Prospecto em geral.

6.1

Viso Geral das Condies Macroeconmicas Com exceo do ano de 2000, a economia brasileira cresceu a uma taxa inferior a 2% ao ano nos ltimos cinco anos e, em 2003, experimentou uma retrao de 0,2%. A economia tem sido afetada por fatores adversos, tais como: a crise no setor de energia eltrica em 2001, e as medidas adotadas pelo Governo Federal para reduzir o consumo de energia eltrica; as incertezas associadas ao futuro poltico e econmico do Brasil antes e imediatamente aps as eleies presidenciais de outubro de 2002; elevadas taxas de juros praticadas no mercado interno; as incertezas polticas e econmicas contnuas na Amrica Latina e outros pases de economia emergente; e o recente desaquecimento da economia global, o impacto da guerra no Iraque e a desvalorizao do Dlar frente a outras moedas. A acentuada desvalorizao do real frente ao Dlar verificada na segunda metade de 2002 aumentou as preocupaes relativas ao retorno de um cenrio altamente inflacionrio. As autoridades monetrias do Governo Federal anterior e do atual responderam com o aumento de juros at o final do ano de 2002, o que restringiu o crdito disponvel economia e, conseqentemente, seu crescimento. Em 2003, a desvalorizao do Dlar frente a outras moedas, bem como as polticas monetrias e fiscais conservadoras do Governo Federal atual, levaram valorizao do real em relao ao Dlar. Em 2004, os efeitos de uma poltica monetria menos restritiva comearam a ser percebidos. A retomada do crescimento econmico tornou-se mais visvel, em particular nos setores mais sensveis expanso do crdito. Sinais de recuperao do mercado interno tambm j podem ser observados e o mercado de trabalho mostra os primeiros sinais de aquecimento. A tabela a seguir indica o ndice geral de inflao (de acordo com o IPCA e o IGP-M), a TJLP, a flutuao do real em relao ao Dlar, a taxa de converso do real frente ao Dlar para o final de cada perodo nela indicado e a mdia diria da taxa de cmbio para os perodos nela indicados. Inflao (IPCA) Inflao (IGP-M) Desvalorizao (valorizao) do real frente ao dlar Taxa de cmbio ao final do perodoUS$1,00 Mdia (diria) da taxa de cmbio (1)US$1,00 TJLP
(1) Fontes:

31.12.99 8,9% 20,1% 32,4% R$1,79 R$1,82 13,2%

31.12.00 6,0% 10,0% 8,5% R$1,96 R$1,83 10,7%

31.12.01 7,7% 10,4% 15,7% R$2,33 R$2,35 9,5%

31.12.02 12,5% 25,3% 34,3% R$3,53 R$2,92 9,8%

31.12.03 9,3% 8,7% (22,3)% R$2,90 R$3,08 11,5%

30.6.04 6,8% 3,5% 7,6% R$3,11 R$2,97 9,9%

A mdia diria da taxa de cmbio obtida atravs da soma das taxas dirias de cmbio com base na PTAX 800, Opo 5, dividida pelo nmero de dias teis no perodo. IBGE, FGV e Banco Central.

29

6.2

Viso Geral da Emissora A Emissora uma concessionria prestadora do servio pblico de transporte ferrovirio de cargas nas faixas de domnio da Malha Sudeste, conforme dispe o Contrato de Concesso, administrando um trecho de 1.674km de extenso na regio que compreende os Estados de So Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais (Estados que, em conjunto, respondem por mais de 70% do PIB do Pas), sendo 1.632km em bitola larga (1,60m) e 42km em bitola mista (1,00/1,60m). Adicionalmente, a malha ferroviria da Emissora permite o acesso das principais minas de minrio de ferro para as maiores usinas siderrgicas do Brasil, conforme demonstra o grfico a seguir:

Belo Horizonte

Usiminas Aominas

Juiz de Fora

CSN Gerdau
Rio de Janeiro So Paulo

Cosipa
Santos

Em funo das caractersticas econmicas e dos recursos naturais disponveis em seu mercado de atuao, a Emissora transporta para seus clientes principalmente minrio de ferro, carvo e coque (heavy haul), e cargas gerais, tais como produtos siderrgicos, industrializados, qumicos e agrcolas, entre outros. Durante os ltimos cinco anos, a Emissora vem apresentando resultados operacionais consistentes, tendo crescido, neste perodo, a uma taxa anual aproximada de 10,3% (CAGR) em volume transportado, conforme apresentado na tabela abaixo: Exerccio Social Encerrado em 31 de dezembro de 1998 1999 2000 2001 2002 2003 CAGR Volume Transportado (milhes de toneladas) 52,8 55,2 66,3 68,8 74,4 86,3 10,3 %

No ano de 2003, a Emissora apresentou um lucro lquido de R$351.882 mil, com um volume transportado de 86,3 milhes de toneladas, revertendo sucessivos anos de resultados negativos. No primeiro semestre de 2004, a Emissora atingiu um lucro lquido de R$81.050 mil no perodo, representando uma diminuio de 26,43% com relao ao mesmo perodo de 2003, em decorrncia principalmente, do aumento das despesas financeiras lquidas, incluindo variaes cambiais e

30

monetrias no semestre que somaram R$110.210 mil, contra um valor de R$68.000 mil ocorridas no mesmo perodo do ano anterior. O volume de cargas transportadas no primeiro semestre de 2004 cresceu 14,2% com relao ao mesmo perodo de 2003, atingindo um volume de 46,1 milhes de toneladas. A administrao da Emissora tem concentrado seus esforos na reduo de custos e no equacionamento dos passivos de longo prazo, quer modificando o perfil da dvida, quer procurando proteo contra variaes cambiais e a manuteno do equilbrio financeiro das operaes, as quais so conduzidas principalmente com os seus prprios acionistas, que, conforme o Contrato de Concesso, so responsveis pela manuteno das atividades operacionais da Emissora. 6.2.1 Receita Operacional Bruta (Receitas de Vendas e/ou Servios) A totalidade da receita operacional bruta da Emissora denominada em reais, sendo que, em 2003, cerca de 98% foi decorrente do transporte ferrovirio de cargas na Malha Sudeste. Alm do transporte ferrovirio, a Emissora tambm aufere receitas por meio de taxas relacionadas s atividades complementares ao servio de frete ferrovirio, tais como (i) transbordo, (ii) baldeamento e (iii) pagamento de percursos rodovirios. A receita operacional bruta tem crescido, anualmente, a uma taxa aproximada de 24,9% (CAGR), um excelente desempenho, quando comparado s taxas de crescimento anuais inferiores a 2% registradas na economia brasileira, neste mesmo perodo, conforme mencionado no item 6.1. A tabela a seguir apresenta a receita operacional bruta consolidada nos perodos indicados:
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 1998 1999 2000 2001 2002 2003 CAGR Receita Operacional Bruta (em milhes de R$) 444,2 473,7 594,7 657,8 1075,4 1347,1 24,9%

Adicionalmente, a receita operacional bruta no semestre encerrado em 30 de junho de 2004 foi de R$713,5 mil, o que representou um crescimento de 13,7% quando comparado receita operacional bruta de R$627,3 mil em igual perodo no ano de 2003. 6.2.2 Impostos sobre Vendas, Devolues e Abatimentos (Dedues da Receita Bruta) Adicionalmente tributao sobre a renda, a Emissora esta sujeita a uma srie de tributos incidentes sobre a receita operacional (vide "IX. Atividades e Mercados de Atuao 9.13 Tributos Incidentes sobre os Servios de Transporte Ferrovirio"), os quais encontram-se refletidos nas demonstraes financeiras da Emissora. Em 2003, os tributos incidentes sobre a receita operacional bruta da Emissora representaram 9,4%. 6.2.3 Custos e Despesas Operacionais Os custos e despesas operacionais da Emissora compreendem o custo de bens e/ou servios, despesas gerais e administrativas e despesas (receitas) financeiras lquidas. 6.2.4 Custo de Bens e/ou Servios Os custos de produo da Emissora podem ser decompostos principalmente por combustvel, manuteno, despesas de concesso, custos de mo-de-obra diretos e indiretos e depreciao. 6.2.5 Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas As despesas com vendas, gerais e administrativas da Emissora incluem principalmente os valores gastos com salrios e benefcios do pessoal administrativo, servios de terceiros e despesas tributrias, entre outros.

31

6.2.6

Despesas (Receitas) Financeiras Lquidas As despesas e receitas financeiras da Emissora refletem principalmente (i) o custo dos emprstimos (juros) de curto e longo prazos referentes a operaes junto a instituies financeiras e emisses de debntures e Senior Notes, junto a investidores domsticos e internacionais, (ii) a receita de investimentos financeiros, (iii) s variaes cambiais e monetrias dos itens (i) e (ii) acima ; e (iv) tarifas bancrias e tributos referentes a operaes financeiras. Para uma melhor descrio do endividamento da Emissora, vide "VI. Situao Financeira 6.5 Anlise da Capacidade de Pagamento em Face dos Compromissos Financeiros".

6.2.7

Outras Receitas (Despesas) Operacionais As outras despesas e receitas operacionais da Emissora contemplam itens de menor relevncia relativos aos aspectos operacionais.

6.2.8

Tributao sobre a Renda A Emissora est sujeita ao pagamento do imposto de renda e contribuio social sobre o lucro lquido, que podem atingir, em conjunto, a alquota mxima de 34% do lucro da Emissora. A composio deste tributo e contribuio a seguinte: (i) imposto de renda, recolhido alquota de 15% sobre o lucro do exerccio, (ii) adicional do imposto de renda, incidente sobre a parcela do lucro que exceder R$240 mil ao ano, recolhido alquota de 10%, e (iii) contribuio social sobre o lucro lquido, recolhida alquota de 9% (para maiores informaes sobre os tributos incidentes sobre as operaes da Emissora, vide "IX. Atividades e Mercados de Atuao 9.13 Tributos Incidentes sobre os Servios de Transporte Ferrovirio").

6.3

Anlise e Discusso da Administrao a Respeito das Demonstraes Financeiras As demonstraes financeiras referentes aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2001, 2002 e 2003 e aos semestres encerrados em 30 de junho de 2003 e 2004 incluem apenas as demonstraes financeiras da Emissora, j que esta no possui controladas e, por conseqncia, no consolida suas demonstraes financeiras.

6.3.1

Comparaes entre os Semestres Encerrados em 30 de Junho (2003 e 2004) R$ mil Receitas de Vendas e/ou Servios Dedues da Receita Bruta Receita Lquida de Vendas e/ou Servios Custo de Bens e/ou Servios Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Gerais e Administrativas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado Operacional Resultado No Operacional Resultado Antes Tributao/Participaes Proviso para IR e CSSL Imposto de Renda Diferido Lucro/Prejuzo do Perodo Nmero de Aes, Ex-Tesouraria (Milho) Lucro por Ao 30.6.03 627.260 (61.569) 565.691 (323.573) 242.118 (90.262) (29.967) (68.000) 7.626 (75.626) 14.785 (7.080) 151.856 (3.500) 148.356 (38.190) 0 110.166 340.000 0,32402 30.6.04 713.531 (98.124) 615.407 (376.064) 239.343 (114.546) (32.209) (110.209) 18.558 (128.767) 38.837 (10.965) 124.797 (2.766) 122.031 (32.804) (8.177) 81.050 340.000 0,23838 % 13,75 59,37 8,79 16,22 (1,15) 26,90 7,48 62,07 143,35 70,27 162,68 54,87 (17,82) (20,97) (17,74) (14,10) (26,43) 0 (26,43)

32

Receita Lquida de Vendas A Receita Lquida de Vendas cresceu 13,75% no primeiro semestre de 2004 em comparao com o primeiro semestre de 2003, passando de R$627.260 mil em 2003 para R$713.531 mil em 2004, em decorrncia de aumento no volume transportado de cargas "heavy-haul" e carga geral, de 15% e 11% respectivamente. Despesas/Receitas Operacionais As Despesas Gerais e Administrativas aumentaram 7,48% no primeiro semestre de 2004 em comparao com o primeiro semestre de 2003, passando de R$29.967 mil em 2003 para R$32.209 mil em 2004, devido, principalmente, ao aumento nos custos dos seguros e despesas administrativas. As Despesas Financeiras, lquidas aumentaram 62,07% no primeiro semestre de 2004 em comparao com o primeiro semestre de 2003, passando de R$68.000 mil em 2003 para R$110.209 mil em 2004, devido, principalmente, ao aumento das variaes cambiais e monetrias no perodo. As Outras Receitas Operacionais aumentaram 162,68% no primeiro semestre de 2004 em comparao com o primeiro semestre de 2003, passando de R$ 14.785 mil em 2003 para R$38.837 mil em 2004, devido, principalmente, aos crditos de PIS e COFINS decorrentes da alterao da legislao tributria que instituiu a no cumulatividade do PIS e COFINS. As Outras Despesas Operacionais aumentaram 54,87% no primeiro semestre de 2004 em comparao com o primeiro semestre de 2003, passando de R$ 7.080 mil em 2003 para R$10.965 mil em 2004, devido, principalmente, a proviso para pagamento de prmio para um desafio especial lanado pela empresa para economia de combustvel, que pagar um prmio aos colaboradores envolvidos neste desafio, e a gastos da empresa com a prefeitura de Itagua em projeto de melhorias de trfego no municpio. Proviso para IR e CSSL No primeiro semestre de 2004, a Emissora registrou uma Proviso para IR e CSSL de R$32.804 mil, comparada com R$38.190 mil no primeiro semestre de 2003. Lucro ou Prejuzo do Exerccio O lucro do primeiro semestre de 2004 foi de R$81.050 mil (R$0,23838 por ao). No primeiro semestre de 2003, a Emissora teve um lucro de R$110.166 mil (R$0,32402 por ao).

33

6.3.2

Comparaes entre os Exerccios Sociais Encerrados em 31 de dezembro (2001, 2002, 2003) R$ mil Receitas de Vendas e/ou Servios Dedues da Receita Bruta Receita Lquida de Vendas e/ou Servios Custo de Bens e/ou Servios Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Gerais e Administrativas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado da Equiv. Patrimonial Resultado Operacional Resultado No Operacional Receitas Despesas Resultado Antes Trib./Part. Proviso para IR e CSSL Imposto de Renda Diferido Lucro/Prejuzo do Exerccio Aes, Ex-Tesouraria (Mil) Lucro por Ao Receita Lquida de Vendas A Receita Lquida de Vendas aumentou 62,38% no ano de 2002 em comparao com o ano de 2001, passando de R$602.501 mil em 2001 para R$978.369 mil em 2002, em decorrncia de aumento de 8,2% no volume transportado, ao aumento nos preos unitrios e ao faturamento complementar aos clientes com cargas cativas, no valor de R$184.400 mil, referente a variao cambial dos emprstimos de longo prazo ocorrido nos anos de 1999 a 2001. A Receita Lquida de Vendas aumentou 24,32% no ano de 2003 em comparao com o ano de 2002, passando de R$978.369 mil em 2002 para R$1.216.263 mil em 2003, em decorrncia de aumento de 16% no volume de transporte, principalmente minrio de ferro e carvo, com aumento de 19,2%. Despesas/Receitas Operacionais As Despesas Gerais e Administrativas aumentaram 6,34% no ano de 2002 em comparao com o ano de 2001, passando de R$48.775 mil em 2001 para R$51.865 mil em 2002, em decorrncia de aumentos de mo-de-obra administrativa/comercial, no custo de seguros e na depreciao de bens administrativos. As Despesas Gerais e Administrativas aumentaram 10,46% no ano de 2003 em comparao com o ano de 2002, passando de R$51.865 mil em 2002 para R$57.289 mil em 2003, devido, principalmente, ao aumento de mo-de-obra administrativa/comercial e a despesas administrativas. As Despesas Financeiras lquidas aumentaram 93,28% no ano de 2002 em comparao com o ano de 2001, passando de R$274.764 mil em 2001 para R$531.055 mil em 2002, em decorrncia de elevao na cotao de cmbio, gerando uma significativa despesa de variao cambial e ao aumento das taxas de inflao, aumentando as despesas de variao monetria. As Despesas Financeiras diminuram 68,49% no ano de 2003 em comparao com o ano de 2002, passando de R$531.055 mil em 2002 para R$167.316 mil em 2003, devido, principalmente, a queda na taxa de cmbio do dlar, que gerou receita de variao cambial e a significativa reduo nos ndices de inflao, que reduziram as despesas de variao monetria. 31.12.01 657.755 (55.254) 602.501 (460.889) 141.612 (302.971) (48.775) (274.764) 24.882 (299.646) 37.004 (16.456) (161.359) (153) (161.512) 169 (50) (161.393) 340.000 0.47468 31.12.02 1.075.441 (97.072) 978.369 % 63,50 75,68 62,38 31.12.03 1.347.136 (130.873) 1.216.263 % 25,26 34,82 24,32 23,27 25,61 (63,48) 10,46 (68,49) (46.67) (66,94) 7,04 (36,48) (100) 169.657,14 110,20

(542.394) 17,68 (668.618) 435.975 207,87 547.645 (587.094) 93,78 (214.409) (51.865) 6,34 (57.289) (531.055) 93,28 (167.316) 40.589 63,13 21.646 (571.644) 90,77 (188.962) 29.522 (20,22) 31.600 (33.696) 104,76 (21.404) (151.119) (6,35) 333.236 129 (3.509) 129 0 (100) (150.990) (6,51) 329.727 (49) (83.181) (15.770) 0,00 105.336 (166.809) 3,36 351.882 340.000 340.000 0.49061 1.03495

34

Outras Receitas Operacionais diminuram 20,22% no ano de 2002 em comparao com o ano de 2001, passando de R$37.004 mil em 2001 para R$29.522 mil em 2002, em decorrncia de reduo significativa nas receitas de multas "take or pay" constantes dos contratos com clientes da Emissora. Outras Receitas Operacionais aumentaram 7,04% no ano de 2003 em comparao com o ano de 2002, passando de R$29.522 mil em 2002 para R$31.600 mil em 2003, devido, principalmente, aos crditos de PIS, decorrentes da alterao da legislao tributria que instituiu a no cumulatividade deste tributo. Outras Despesas Operacionais aumentaram 104,76% no ano de 2002 em comparao com o ano de 2001, passando de R$16.456 mil em 2001 para R$33.696 mil em 2002, quando foi identificado pela Emissora a existncia de algumas provises no contabilizadas, relativas a exerccios anteriores, e que foram registradas em 2002. Outras Despesas Operacionais diminuram 36,48% no ano de 2003 em comparao com o ano de 2002, passando de R$33.696 mil em 2002 para R$121.404 mil em 2003, devido, principalmente, ao fato desta conta voltar a apresentar apenas as operaes normais da Emissora, sem os efeitos de ajuste, como os mencionados no pargrafo anterior. Proviso para IR e CSSL Em 2002, a Emissora registrou uma Proviso para IR e CSSL de R$49 mil, comparada com uma reverso de proviso de R$169 mil em 2001. Em 2003, a Emissora registrou uma Proviso para IR e CSSL de R$83.181 mil. Lucro ou Prejuzo do Exerccio O prejuzo do exerccio de 2002 foi de R$166.809 mil (R$490,61 por lote de mil aes). No exerccio de 2001, a Emissora teve um prejuzo de R$161.393 mil (R$474,69 por lote de mil aes). O lucro do exerccio de 2003 foi de R$351.882 mil (R$1.034,95 por lote de mil aes). 6.4. Balano Patrimonial R$ mil Circulante Disponibilidades Crditos Estoques IR e CS Diferidos Outros Realizvel a Longo Prazo Crditos Diversos IR e CS Diferidos Outros Permanente Investimentos Imobilizado Diferido Total Ativo 31.12.02 31.12.01 281.479 207.714 131.100 26.707 27.618 102.516 19.907 20.493 0 0 102.854 57.998 267.387 378.077 50.062 165.118 217.325 621.996 0 390.211 231.785 1.170.862 212.959 570.704 0 424.382 146.322 1.156.495 31.12.03 421.030 141.129 113.433 26.945 30.373 109.150 378.309 91.359 83.253 203.697 678.082 1.100 563.762 113.220 1.477.421 30.6.04 561.378 313.556 123.731 30.228 27.087 66.776 345.984 72.699 74.218 199.067 703.960 1.100 612.375 90.485 1.611.322

35

R$ mil Circulante Emprstimos e Financiamentos Debntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Provises Outros Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Debntures Provises Outros Patrimnio Lquido Capital Social Integralizado Lucros Acumulados Total 6.5

Passivo 31.12.01 315.964 74.895 54.083 40.500 3.608 17.633 125.245 818.524 353.137 435.000 24.506 5.881 36.374 315.300 (278.926) 1.170.862

31.12.02 484.105 105.799 111.217 38.919 14.092 87.694 126.384 802.825 455.216 324.000 17.761 5.848 (130.435) 315.300 (445.735) 1.156.495

31.12.03 495.678 81.630 67.214 37.169 101.516 62.804 145.345 701.105 390.602 261.262 25.654 23.587 280.638 315.300 (34.662) 1.477.421

30.6.04 542.919 98.986 112.578 44.789 48.389 71.433 166.744 706.714 395.208 261.262 28.629 21.615 361.689 315.300 46.389 1.611.322

Anlise da Capacidade de Pagamento em Face dos Compromissos Financeiros Ao longo dos ltimos trs anos, a Emissora vem consistente mente melhorando os ndices financeiros referentes a endividamento e capacidade de pagamento, em funo, principalmente, de sua crescente gerao de caixa e reduo dos nveis de alavancagem. A seguir, relao dos principais indicadores econmico-financeiros da Emissora: Indicadores Dvida Lquida (R$ milhes) EBITDA Acumulado (R$ milhes) (*) Despesas Financeiras Lquidas (*) Margem EBITDA (%) Dvida Lquida/EBITDA Acumulado EBITDA/ Despesas Financeiras Lquidas Dez 2001 786,0 163,9 308,8 27 4,80 0,53 Dez 2002 969,5 422,9 531,1 43 2,29 0,80 Dez 2003 659,6 552,5 167,3 45 1,19 3,3 Junho 2004 554,4 574,6(1) 209,5 43 0,96 2,74

(*) Acumulado dos ltimos 12 meses (1) O valor do EBITDA, considerado apenas o primeiro semestre de 2004, de R$267 milhes.

O grfico a seguir demonstra a evoluo do EBITDA da Emissora desde 1998:

36

6.5.1

Evoluo da Dvida Financeira Os financiamentos auditados da Emissora apresentam a seguinte posio:

Financiamentos (R$ mil) Snior Notes Aplicaes Financeiras Vinculadas Finame/BNDES Bank of Boston Mitsui Aplicaes Financeiras Vinculadas BBA Creditanstalt Importaes Banco Safra Capital de Giro Banco do Brasil Juros e Encargos Provisionados Contratos de Swap (hedge cambial) Total Circulante Longo Prazo 30.6.04 994.400 (684.39) 53.192 22.196 28.965 16.337 5.145 18.345 40.007 494.194 (98.986) 395.208 31.12.03 924.544 (632.060) 41.458 22.701 13.913 17.268 1.100 16.666 66.642 472.232 (81.630) 390.602 31.12.02 1.130.656 (746.217) 41.872 42.408 32.809 23.022 12.517 42.408 23.948 4.127 561.015 (105.799) 455.216 31.12.01 742.528 (457.401) 51.116 48.728 (42.245) 23.204 37.920 24.182 428.032 (74.895) 353.137)

O grfico a seguir demonstra a evoluo da dvida lquida da Emissora, em milhes de reais, nos primeiros semestres de 2001 a 2003:
900 800 700 600 500 400 1S 01 1S 02 Dvida Lquida 1S 03 Div. Liq./EBITDA (12 meses) 1S 04 5 4 3 2 1 0

6.5.2

Perfil da Dvida de Longo Prazo A Emissora possui emprstimos e financiamentos de longo prazo, com os vencimentos descritos a seguir: Vencimento Parcelas de Longo Prazo A partir de: 2005 2006 2007 2008 2009 Total 30.6.04 R$ mil 400.100 112.800 122.600 13.300 3.800 739.400

6.5.3

Investimentos Planejados A Emissora investiu no primeiro semestre de 2004, R$68.200 mil, aplicados na manuteno de vages, locomotivas e superestrutura da via permanente, bem como na aquisio de novas locomotivas e vages.

6.5.4

Perspectivas em Relao aos Novos Investimentos Em 2004, a Emissora pretende investir um montante de aproximadamente R$340.800 mil adequando sua capacidade instalada e incorporando novos ativos para o crescimento previsto no seu oramento de vendas do ano. Vide "VII. Emissora 7.3 Principais Investimentos".

37

VII.
7.1

EMISSORA
Histrico No Brasil, a histria da ferrovia tem incio no ano de 1835, quando o regente Feij sancionou o Decreto n. 100, autorizando o governo a conceder carta de privilgios para quem fizesse uma estrada de ferro do Rio de Janeiro (ento capital) para as provncias de Minas Gerais, Rio Grande do Sul e Bahia. Entretanto, vrios problemas de ordem econmica, poltica e social retardaram o surgimento da primeira ferrovia brasileira, que s foi inaugurada em 30 de abril de 1854, quando Irineu Evangelista de Sousa, o Baro de Mau construiu a ferrovia que ligava o porto de Mau at a raiz da Serra da Petrpolis. Aps a construo da Estrada de Ferro Mau, as demais companhias ferrovirias brasileiras comearam a surgir: Estrada de Ferro Recife So Francisco e Estrada de Ferro D. Pedro II (mais tarde denominada Estrada de Ferro Central do Brasil) (1858), Estrada de Ferro Bahia So Francisco (1860), Estrada de Ferro Recife Caxang (1867), Estrada de Ferro Santos Jundia (1868), Estrada de Ferro Recife Olinda (1870), Estrada de Ferro Unio Valenciana (1871), Cia. Paulista de Estrada de Ferro (1872), Estrada de Ferro Itauana, Estrada de Ferro Campos So Sebastio, Estrada de Ferro Maca Campos (1873), Estrada de Ferro Niteri Maca (1874), Estrada de Ferro Leopoldina, Cia. Mogiana de Estrada de Ferro, Estrada de Ferro Sorocabana, Estrada de Ferro Central da Bahia, Estrada de Ferro So Paulo Rio de Janeiro (1875), Estrada de Ferro Oeste de Minas (1881) e Estrada de Ferro Vassouras (1884). Em 30 de setembro de 1957, por meio da Lei n. 3.115, foi constituda a RFFSA. Passaram a fazer parte da RFFSA as seguintes estradas de ferro: Estrada de Ferro Madeira Mamor, Estrada de Ferro Bragana, Estrada de Ferro So Luiz Teresina, Estrada de Ferro Central do Piau, Rede de Viao Cearense, Estrada de Ferro Mossor Souza, Estrada de Ferro Sampaio Corra, Rede Ferroviria do Nordeste, Viao Frrea Federal Leste Brasileiro, Estrada de Ferro Bahia Minas, Estrada de Ferro Leopoldina, Estrada de Ferro Central do Brasil, Rede Mineira de Viao, Estrada de Ferro Gois, Estrada de Ferro Santos Jundia, Estrada de Ferro Noroeste do Brasil, Rede de Viao Paran, Santa Catarina, Estrada de Ferro Dona Tereza Cristina. Mais tarde, tambm foram incorporadas a Estrada de Ferro Santa Catarina e a Viao Frrea Rio Grande do Sul. Anteriormente desestatizao do setor em 1996, a malha ferroviria nacional possua aproximadamente 29.000km de linha frrea e era operada basicamente por quatro grandes empresas: (i) RFFSA; (ii) EFVM; (iii) EFC; e (iv) Ferrovia Paulista S.A., sendo as trs primeiras de propriedade da Unio e a ltima, do Estado de So Paulo. Entre 1991 e 1998, as ferrovias estatais no Brasil foram separadas em seis malhas independentes. Os contratos de concesso permitem que as concessionrias tenham exclusividade na explorao da infra-estrutura das malhas ferrovirias em reas geogrficas distintas. Como conseqncia, as concessionrias atuam em reas geogrficas distintas e no competem diretamente umas com as outras, sendo que na maioria dos casos, o principal concorrente do transporte ferrovirio o transporte rodovirio. Por meio do PND, institudo pela Lei n. 8.031, de 12 de abril de 1990, o controle da Malha Sudeste da RFFSA foi transferido iniciativa privada em 20 de setembro de 1996, em leilo pblico realizado na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro. A Emissora a concessionria de transporte ferrovirio de cargas que administra a Malha Sudeste da antiga RFFSA. A Concesso d Emissora direitos para explorao e ampliao do servio ferrovirio por 30 anos, a partir de 1 de dezembro de 1996, prorrogveis por igual perodo por deciso exclusiva do Poder Concedente. Todos os bens necessrios operao e manuteno das atividades de transporte ferrovirio de carga foram arrendados da RFFSA pelo mesmo perodo da Concesso. Inicialmente, a Emissora foi constituda como sociedade de capital fechado; porm, atendendo s disposies do Edital, obteve, em 13 de novembro de 1998, aps as necessrias alteraes e consolidaes de seu estatuto social, o seu registro como companhia de capital aberto na CVM,

38

estando autorizada a negociao dos seus valores mobilirios no mercado de balco organizado, administrado pelo SOMA. A Emissora administra um trecho de 1.674km, na regio que compreende os Estados de So Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais. Este trecho altamente favorvel ao setor ferrovirio, seja pela natureza dos produtos movimentados, seja pela concentrao pontual da demanda. A regio responde por cerca de 70% do PIB brasileiro, onde se encontram os maiores complexos industriais (principalmente siderrgicos e cimenteiros), de minerao e uma rea importante de produo agrcola. A denominao social da Emissora MRS Logstica S.A. e sua sede encontra-se localizada na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo 228, sala 1201 E, registrada na CVM sob o n. 01794-9. O prazo de durao da Emissora indeterminado. O objeto social da Emissora prev as seguintes atividades e negcios: prestar servios de transporte ferrovirio de carga; explorar servios de carga, descarga, armazenagem e transbordo nas estaes, ptios e terrenos existentes na faixa de domnio das linhas ferrovirias objeto da Concesso; explorar os transportes modais relacionados ao transporte ferrovirio; atuar, na forma da lei, como operador porturio, executando servios e operaes de movimentao e armazenagem de mercadorias destinadas ou provenientes de transporte aquavirio; participar de projetos que tenham como objetivo a promoo do desenvolvimento scio-econmico das reas de influncia, visando ampliao dos servios ferrovirios concedidos; executar todas as atividades afins correlatas s descritas nas alneas anteriores; e exercer outras atividades que utilizem como base a infra-estrutura da Emissora.

7.2.

Eventos Relevantes no Desenvolvimento das Atividades da Emissora Desde a outorga da Concesso, a Emissora vem investindo no desenvolvimento de suas atividades, renovando a frota herdada da RFFSA e melhorando os seus procedimentos operacionais. Adicionalmente, a Emissora vem desenvolvendo projetos junto a seus clientes com o objetivo de atender suas necessidades e ao mesmo tempo expandir suas atividades. Os eventos recentes que merecem destaque por terem contribudo para o desenvolvimento das atividades da Emissora so os seguintes: CVRD: assinatura do contrato para exportao de minrio de ferro pelo terminal do PATRAG, e incremento do volume para o contrato de exportao para o porto de Sepetiba: adicional de 1,2 milhes de toneladas em 2004 e de 3,7 milhes de toneladas em 2005/2006 Minerao Rio Verde: assinatura do contrato para transporte de minrio de ferro dos terminais de origem gua Santa e Sarzedo, para exportao via porto de Sepetiba; Companhia de Fomento Mineral: assinatura do contrato de transporte de minrio de ferro para exportao; Gerdau Aominas: incio do fluxo de exportao regular de fio mquina, de Ouro Branco para o porto do Rio de Janeiro; Acesita: transporte - teste de bobinas BQ para o cliente Brs Metal, em So Paulo, com descarga em terminal localizado no ptio Ipiranga; V&M Tubes: assinatura do contrato de transporte de produtos siderrgicos, e incio do transporte de tubos para Maca;

39

Cosipa: incio do transporte de chapas de ao a partir de Cubato (SP) para estaleiros localizados no Rio de Janeiro, e fechamento de contrato de manuteno de 183 vages GDS/GFS para Cosipa; Cia Paraibuna Metais: incio do transporte de minrio de zinco a partir do porto de Sepetiba para a usina localizada no municpio de Juiz de Fora; Siderrgica Barra Mansa: incio do fluxo de exportao de siderrgicos via porto do Rio de Janeiro; Volkswagen: incio das operaes para exportao de CKDs Projeto China, pelo Porto do Rio de Janeiro; Teksid: incio das exportaes de peas de motor em continer; Monsanto: incio do transporte dos projetos de transferncia Camaari So Jos dos Campos e exportao; Belgo: projeto transporte trimodal - caambas para transporte de produtos siderrgicos e retorno com sucata. Heringer: fechamento do contrato com a Heringer para o transporte de cloreto de potssio de Sepetiba para Paulnia e de Santos para Paulnia; e Solvay: assinatura do contrato da logstica com a Solvay, reforma de 20 vages exclusivos para o transporte de sal, e incio da movimentao de continer para a mesma.

7.3

Principais Investimentos A Emissora no possui subsidirias ou investimentos relevantes em outras sociedades e nos dois ltimos exerccios sociais no efetuou qualquer investimento ou desinvestimento de capital, nem adquiriu participaes em outras sociedades. Os investimentos realizados em 2003 atingiram R$124.800 mil, com destaque para a via permanente (R$44.400 mil), oficinas e material rodante locomotivas e vages (R$66.600 mil), sistemas eletro-eletrnicos (R$5.700 mil), sistemas de informao e hardwares (R$3.600 mil), vedao de faixa de domnio (R$1.400 mil), meio ambiente (R$1.000 mil) e outros (R$2.100 mil). O programa de investimentos em 2003 objetivou o aumento da confiabilidade e segurana do transporte, com foco especial sobre a frota de locomotivas e vages, que atende aos fluxos de carga geral, contribuindo para o alcance das metas de produo e resultados financeiros. Os principais itens de investimentos foram: (i) revises de locomotivas e de vages, (ii) adaptao de 300 vages para transporte de minrio, (iii) aquisies de 32 locomotivas pesadas do mercado secundrio americano, (iv) reativao do ramal de Paraibuna Metais, para transporte de minrio de zinco, (v) reativao da variante de Suzano, para transporte de celulose VCP, com adaptao de vages especficos para estes transportes, (vi) continuao do projeto de recuperao da infra-estrutura e superestrutura da via permanente da Baixada Santista e na linha de So Paulo, para atender ao aumento do transporte de minrio de ferro, soja, contineres, enxofre, bauxita e produtos siderrgicos, (vii) aquisio e instalao de equipamentos operacionais destinados ao aumento da segurana do trfego de trens, destacando os detectores de descarrilamento, os detectores de rodas e mancais superaquecidos e o sistema de acelerao independente que permite de reduo do consumo de combustveis, (viii) continuao do projeto de vedao de faixa de domnio para evitar acidentes e aumentar a segurana e integridade da carga, (ix) desenvolvimento de mdulos e sistemas gerenciais (SIG), melhoria da infra-estrutura de redes, segurana da informao e automao de processos operacionais, todos no mbito da tecnologia da informao, melhoria do parque de microcomputadores e impressoras, (x) investimentos em sistemas de energia, sinalizao e telecomunicao, para aumento da confiabilidade e segurana operacional, com destaque para o projeto de modernizao eletro-eletrnico, que tem como principal objetivo a reduo da vulnerabilidade dos sistemas que esto em processo de obsolescncia.

40

Em fevereiro de 2004, a Emissora recebeu 12 locomotivas importadas GE C 36-7 e ao longo do primeiro trimestre encomendou um total de 630 vages gndola GDT Amsted Maxion, com o objetivo de viabilizar o crescimento da demanda por minrio de ferro para exportao. Este investimento, de cerca de R$70.000mil, ser financiado pelo prazo de cinco anos. Para 2004, os principais investimentos previstos so: aquisio de 630 vages GDT (graneleiros para transporte de minrios); adaptao e reativao de 270 vages para incremento de transporte previstos no plano de vendas (diversos tipos e para diversos clientes); desenvolvimento do projeto de modernizao de eletroeletrnica, englobando investimentos em sinalizao, centro de controle, energia e telecomunicaes; ampliao de quatro ptios no trecho Saudade a Engenheiro Manoel Feio, no Vale do Paraba; projeto de duplicao de trechos da via permanente na regio de Volta Redonda a Barra do Pira; recuperao de obras de artes especiais (pontes, tneis e viadutos) e infra-estrutura de via permanente; investimentos voltados proteo de faixa de domnio, construo de passarelas, revitalizao de passagem de nvel e adequaes ambientais; desenvolvimento de sistemas gerenciais, aquisio de hardwares e ampliao de infraestrutura de rede; melhoria de equipamento de oficinas e de via permanente (socadoras de lastro, reguladoras, guindastes e equipamentos de socorro); revises gerais em locomotivas e vages; e equipamentos para segurana operacional.

Em seu plano de investimentos para 2004 a Emissora dividiu o montante a ser aplicado conforme a natureza e o objeto do investimento, da seguinte maneira: Quanto Natureza Melhoria Expanso Geral Expanso Locomotivas Expanso Vages Expanso Via Corrente Administrativo Revises Gerais Total Por Objeto Alocados por Objeto Via Permanente Sinalizao Locomotivas Vages No Alocados por Objeto Total 2004 (R$ mil) 23.209 0 88.157 110.442 17.778 62.859 16.035 23.336 340.816 2004 (R$ mil) 319.167 83.908 13.274 105.257 116.729 21.649 340.816

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Os investimentos previstos para os prximos anos esto projetados conforme tabela a seguir: Projeto (R$ mil) Via Permanente Sinalizao Locomotivas Vages Outros Total 7.4 Reestruturao Societria O controle societrio da Emissora passou por algumas mudanas relevantes nos ltimos anos, conforme descrito abaixo. Em 24 de abril de 2001, a CVRD adquiriu a totalidade das aes da Ferteco, tornando-se titular de 18,3% do capital votante da Emissora. Em abril de 2003, a CVRD tornou-se controladora da Caemi, que por sua vez controladora da MBR, acionista da Emissora. Com isto, a CVRD passou a ser titular, direta e indiretamente, de 35,9% das aes ordinrias da Emissora. Conforme disposto no Edital e no Acordo de Acionistas, nenhum controlador da Emissora poder ser titular, direta e indiretamente, de mais de 20% do capital votante da Emissora. Em maro de 2002, a Ultrafrtil, titular de 6,4% das aes ordinrias da Emissora, retirou-se da sociedade cedendo as suas aes, de forma pro rata, aos acionistas controladores remanescentes. No entanto, apesar de todos os direitos polticos e econmicos referentes a tais aes j terem sido transferidos aos demais acionistas, a transferncia da titularidade das aes ainda depende de aprovao formal da ANTT. A Resoluo ANTT n. 296/03 determinou ao conselho de administrao da Emissora e aos acionistas controladores que, no prazo de 180 dias, procedam adequao da composio acionria da Emissora. Em 10 de maro de 2004, foi publicada a Resoluo ANTT n. 459/04, que deferiu o pedido apresentado pela CSN, CVRD, MBR e Usiminas, prorrogando por mais 120 dias, a partir de 17 de maro de 2004, o prazo estabelecido na Resoluo n. 296/03. Em 19 de julho de 2004, os acionistas controladores da Emissora propuseram a ANTT uma soluo de forma a equacionar este desequilbrio. 7.5 Novos Negcios e Logstica O sistema logstico da Emissora concentra e operacionaliza as vrias atividades necessrias para o atendimento pleno s demandas dos clientes. De forma a viabilizar alguns fluxos de transporte, a Emissora contrata diferentes empresas de transporte rodovirio e de operao de terminais, para que, integradas operacionalmente com a Emissora, atendam s solicitaes dos clientes que, por razes geogrficas, no possam ser atendidos exclusivamente pela malha da Emissora. Para viabilizar tais transportes, a Emissora busca uma perfeita interao entre as reas comercial, planejamento e controle da produo, faturamento, ptios e terminais. Com a finalidade de permitir ao cliente o acompanhamento da sua carga, disponibilizada aos mesmos consulta ao sistema de posicionamento de trens e histrico de vages, por meio da internet. 2005 136.040 11.880 82.580 116.621 37.815 384.936 2006 87.420 12.006 94.916 78.895 43.626 316.863 2007 77.106 14.282 145.198 75.567 55.261 367.414 2008 73.121 10.562 95.254 7.520 49.209 235.666

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VIII. EFEITOS DA AO GOVERNAMENTAL ESPECFICA

8.1 Setor de Transporte Ferrovirio Brasileiro

NOS

NEGCIOS

REGULAMENTAO

Historicamente, o Brasil tem apresentado uma infra-estrutura de transportes deficitria causada em grande parte pela falta de investimentos em transporte ferrovirio e pela deciso do governo brasileiro de priorizar o transporte rodovirio na dcada de 60. Como conseqncia, a indstria ferroviria tem uma participao de mercado inusitadamente baixa, respondendo, em 2004, por 24% de todos os transportes de carga realizados no Brasil. A ferrovia o meio mais econmico de transporte terrestre de cargas para mdias e longas distncias, sendo de fundamental importncia numa cadeia logstica nacional e internacional. Antigamente, a malha ferroviria nacional possua aproximadamente 29.000 km de linha frrea e era operada basicamente por quatro grandes empresas: RFFSA, EFVM, EFC e Ferrovia Paulista, sendo as trs primeiras de propriedade do Governo Federal e a ltima de propriedade do Governo do Estado de So Paulo. Entre 1991 e 1998, as ferrovias estatais no Brasil foram separadas em seis malhas independentes. Os contratos de concesso permitem que as concessionrias tenham exclusividade na explorao da infra-estrutura das malhas ferrovirias em reas geogrficas distintas. Como conseqncia, as concessionrias atuam em reas geogrficas distintas e no competem diretamente umas com as outras, sendo que na maioria dos casos, o principal concorrente do transporte ferrovirio o transporte rodovirio. As vencedoras dos leiles relativos malha ferroviria receberam da RFFSA um sistema obsoleto e de baixa produtividade. Para recuperar o setor, as concessionrias esto realizando fortes investimentos que nos ltimos anos chegaram perto de R$1,5 bilho, reduzindo com isso o nmero de acidentes e, aps um perodo de ajustes nos respectivos quadros de pessoal, passando a gerar novos empregos na indstria ferroviria. Em 2003, o Governo Federal anunciou um plano de reformulao do setor ferrovirio que, se implementado, trar modificaes nas reas de atuao das atuais concessionrias privadas, reorganizao das participaes privadas destas empresas e investimento pblico e privado de aproximadamente R$1,2 bilho em 18 meses. Mais especificamente, o plano prev (i) incorporao e separao de trechos ferrovirios; (ii) ciso e fuso de concessionrias; (iii) aumento de capital pelos acionistas das concessionrias; (iv) definio de programas de investimentos para recuperao e ampliao da malha ferroviria brasileira; (v) alterao do Regulamento de Transporte Ferrovirio; e (v) edio de normas que estabeleam regras claras de direito de passagem e trfego mtuo. Recentemente, tem-se observado um forte aumento no transporte ferrovirio brasileiro, impulsionado pelas exportaes de soja e minrio de ferro, que levou as concessionrias a importarem uma grande quantidade de locomotivas.

43

Atualmente, existem cerca de 12 empresas concessionrias encarregadas do transporte de cargas do modal ferrovirio. O mapa a seguir descreve as principais ferrovias brasileiras e as respectivas empresas concessionrias:

__________ Fonte: Ministrio dos Transportes.

8.2

Desestatizao das Ferrovias O PND foi institudo com a Lei n. 8.031, de 12 de abril de 1990, quando o programa de desestatizao se tornou parte integrante das reformas econmicas iniciadas pelo Governo Federal. Naquela poca, foram concentrados esforos na venda de estatais produtivas, pertencentes a setores estratgicos, o que permitiu a incluso no PND de empresas siderrgicas, petroqumicas e de fertilizantes. A partir de 1995, com o incio do governo Fernando Henrique Cardoso, foi conferida maior prioridade desestatizao, iniciando-se uma nova fase da desestatizao, em que os servios pblicos comearam a ser transferidos ao setor privado. Foram includos nesta fase os setores eltrico, financeiro e as concesses das reas de transporte, ferrovias, saneamento, portos e telecomunicaes. Com o intuito de aumentar a oferta e melhoria de servios, o Governo Federal colocou em prtica aes voltadas para a desestatizao, concesso e delegao de servios pblicos de transporte a Estados, Municpios e iniciativa privada. O processo de desestatizao do setor ferrovirio foi iniciado em 10 de maro de 1992, a partir da incluso da RFFSA no PND, pelo Decreto n. 473, de 10 de maro de 1992. O modelo de desestatizao do servio de transporte de carga prestado pela RFFSA incluiu o desmembramento da empresa em seis malhas ferrovirias regionais, com exceo da EFC e EFVM, privatizadas juntamente com a CVRD, que detm a propriedade destas duas ferrovias. Os estudos de modelagem indicaram o carter intra-regional da maior parte dos fluxos operacionais e, portanto, o agrupamento por malhas regionais proporcionaria economias de escala que aumentariam seu valor econmico.

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A desestatizao da RFFSA objetivava desonerar a Unio, fomentar investimentos, aumentando assim a eficincia operacional. Visando estes objetivos, estabeleceu-se a diviso do sistema operado pela RFFSA em seis malhas regionais: (i) malha Oeste, abrangendo a SR-10 (Bauru), com 1.621km; (ii) malha Centro-Leste, reunindo a SR-2 (Belo Horizonte), a SR-7 (Salvador) e a SR-8 (Campos), com 7.080km; (iii) Malha Sudeste, reunindo a SR-3 (Juiz de Fora) e a SR-4 (So Paulo), com 1.674km; (iv) Estrada de Ferro Tereza Cristina S.A., abrangendo a SR-9 (Tubaro), com 164km; (v) malha Sul, composta pela SR-5 (Curitiba) e SR-6 (Porto Alegre), com 6.586km; e (vi) malha Nordeste, reunindo a SR-1 (Recife), a SR-11 (Fortaleza) e a SR-12 (So Lus), com 4.534km. O processo de desestatizao rendeu ao Governo Federal aproximadamente R$1,52 bilho. Alm disso, o processo eliminou um prejuzo recorrente ao Governo federal da ordem de US$350.000 mil por ano na RFFSA. Segue abaixo descrio das concessionrias brasileiras: 8.2.1 Emissora A Emissora opera a Malha Sudeste da RFFSA, abrangendo as antigas SR-3 (Juiz de Fora) e SR-4 (So Paulo), ferrovias localizadas nos Estados do Rio de Janeiro, So Paulo e Minas Gerais. A outorga da Concesso foi efetuada em 26 de novembro de 1996 e a operao iniciou-se em dezembro de 1996. A malha ferroviria tem extenso de 1.674km, sendo 1.632km em bitola larga (1,60m) e 42km em bitola mista (1,00/1,60m). 8.2.2 ALL A ALL origina-se da antiga malha sul da RFFSA, percorrendo os Estados do Rio Grande do Sul, Santa Catarina e Paran. A ALL opera uma malha ferroviria de 6.586km, sendo 6.575km em bitola mtrica, apresentando duas importantes configuraes de trfego: (i) ligaes Oeste-Leste, que escoam a produo de gros do Paraguai, da Ferrovia do Paran e das regies orientais dos Estados do Paran e do Rio Grande do Sul, rumo aos portos de Paranagu e Rio Grande; e (ii) Ligao Norte-Sul, que, mediante complementao atravs das linhas da Ferroban, une a Grande So Paulo aos trs Estados da regio Sul do pas, Argentina e ao Uruguai, dois importantes parceiros do Brasil no Mercosul. Os direitos relativos a esta concesso, incluindo o arrendamento dos ativos operacionais, foram adquiridos em leilo na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, em 13 de dezembro de 1996, pelo valor de R$216.600 mil. Os principais acionistas controladores da ALL so (i) Emerging Markets Capital Investments LLC, com 18,.29% do capital votante; (ii) Ralph Partners I, LLC, com 16,31% do capital votante; e (iii) Judori Administrao, Empreendimentos e Participaes S.A., com 11,71% do capital votante. Os dois primeiros acionistas so fundos de investimento private equity, tendo como administradoras, respectivamente, GP Investments II Ltd. e GP Investments Ltd. Os produtos transportados pela ALL incluem commodities agrcolas, combustveis, materiais de construo, papel e celulose, produtos siderrgicos, produtos qumicos, petroqumicos, produtos eletro-eletrnicos, autopeas, embalagens e bebidas. O transporte de soja e seus derivados o principal produto transportado pela ALL. 8.2.3 CFN A CFN opera a malha nordeste da RFFSA, que tem 4.534km de extenso, sendo 4.517km em bitola mtrica, e abrange as antigas SR-1 (Recife), SR-11 (Fortaleza) e SR-12 (So Lus), ferrovia localizada nos Estados do Maranho, Piau, Cear, Rio Grande do Norte, Paraba, Pernambuco e Alagoas. A CFN apresenta conexes com a EFC (bitola larga), no Estado do Maranho, e com a FCA (bitola mtrica) na divisa de Alagoas e Sergipe. A logstica de distribuio de cargas engloba trfego mtuo e compartilhado entre as malhas ferrovirias, alm da possibilidade de escoamento da sua produo para o litoral nordestino por meio de seis portos: Itaqui, no Estado do Maranho, Mucuripe, no Estado do Cear, Recife e Suape, no Estado de Pernambuco, Natal, no Estado do Rio Grande do Norte, e Cabedelo, no Estado da Paraba.

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Os direitos relativos a esta concesso, incluindo o arrendamento dos ativos operacionais, foram adquiridos em leilo na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, em 18 de julho de 1997, pelo valor de R$15,8 milhes. Os acionistas controladores da CFN so Taquari Participaes S.A. e a CSN, cada um com 50% do capital total. Os produtos transportados pela CFN incluem diesel, lcool, gasolina, ferro gusa, acar, contineres, pedras, bebidas, milho, adubo, gesso, cimento, coque, argila, alumnio, farinha de trigo, cevada, tijolos, vasilhame, querosene, areia e produtos siderrgicos. 8.2.4 EFC A descoberta de uma jazida de minrio de ferro na Serra de Carajs, Estado do Par, fez com que a CVRD e a United States Steel, solicitassem ao Governo Federal a concesso para explorao, construo e operao de uma ferrovia que interligasse a mina ao terminal martimo de Ponta da Madeira, na Baa de So Marcos, Estado do Maranho. A concesso requerida foi outorgada. No entanto, com a sada da United States Steel, foi assinado em 27 de junho de 1997 um novo contrato de concesso exclusivo para a CVRD, referindo-se explorao e ao desenvolvimento do servio pblico de transporte ferrovirio de cargas e de passageiros na EFC, ligando a Serra de Carajs ao terminal na Ponta da Madeira. A malha da EFC tem extenso de 892km, e bitola de 1,60m, caracterizando-se o traado da ferrovia pela ausncia de tneis, reduzido volume de terraplanagem e o nmero de obras. 8.2.5 EFVM Esta ferrovia, que liga o porto de Tubaro, no Estado do Esprito Santo, s jazidas da CVRD no Estado de Minas Gerais, foi construda no sculo passado pelos ingleses, tendo sido incorporada CVRD na dcada de 40. Em 27 de junho de 1997 foi outorgada CVRD concesso para a explorao, uso e gozo da EFVM, por um perodo de 30 anos, abrangendo (i) a linha de Vitria a Desembargador Drummond, (ii) o prolongamento de Desembargador Drummond a Presidente Vargas, assim como (iii) as novas linhas, prolongamentos e ramais que a concessionria construir, com prvia aprovao do Governo Federal. A malha da EFVM tem extenso de 898km de extenso e bitola de 1m. Os produtos transportados pela EFVM incluem mais de 60 tipos diferentes de produtos, tais como ao, carvo, calcrio, granito, contineres, ferro gusa, produtos agrcolas, madeira, celulose, veculos e cargas diversas. No entanto, cerca de 80% dos produtos transportados so minrio de ferro. 8.2.6 Ferroeste A Ferroeste uma sociedade de economia mista, controlada pelo Governo do Estado do Paran e vinculada Secretaria de Transporte. A Ferroeste foi criada em 15 de maro de 1988, com a finalidade de projetar, construir e operar uma ferrovia entre as cidades de Guarapuava e Guara, no Estado do Paran, e Dourados, no Estado do Mato Grosso do Sul, servindo o Oeste e o extremo Oeste paranaense, bem como os Estados do Mato Grosso e Mato Grosso do Sul, e, ainda, o norte da Argentina. A Unio outorgou Ferroeste a concesso para construo, uso e gozo de (i) uma estrada de ferro na direo geral leste-noroeste, estendendo a malha ferroviria do Estado do Paran a partir da regio de Guapuava at Cascavel; (ii) um ramal partindo da regio de Cascavel at a regio de Dourados; e (iii) ramais necessrios viabilidade desta ferrovia. O trecho Guarapuava - Cascavel, com 248km de extenso e bitola de 1,00m, est concludo e em operao, tendo sido subconcedido Ferrovia Paran S.A. O valor pago pela subconcesso foi de R$25.680 mil. Os produtos transportados pela Ferroeste incluem soja, cimento, p de calcrio, fertilizantes e derivados de petrleo.

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8.2.7

Ferroban Em 1969, foi deliberada a unificao das ferrovias paulistas Estrada de Ferro Sorocabana S.A., Estrada Araraquara S.A., Estrada So Paulo-Minas S.A. e a Companhia Mogiana de Estradas de Ferro. Com a unificao, foi procedida a alterao da denominao social das mesmas para Fepasa. A Fepasa foi incorporada pela RFFSA para posterior desestatizao, que ocorreu em novembro de 1998. O participante vencedor foi a Ferroban, pagando R$12.252 mil pela concesso para explorao e desenvolvimento do servio pblico de transporte ferrovirio de carga na malha paulista por um prazo de 30 anos, prorrogvel por at igual perodo. A malha da Ferroban tem 4.236km, sendo 1.513km em bitola larga (1,60 m), 2.422km em bitola mtrica (1,00m) e 301km em bitola mista (1,00/1,60m), correspondendo atualmente a 15% da malha ferroviria brasileira e a 86% da malha ferroviria estadual. O acionista controlador da Ferroban a Brasil Ferrovias, holding controlada pela Previ - Caixa de Previdncia dos Funcionrios do Banco do Brasil, Funcef - Fundao dos Economirios Federais, Constran S.A. Construes e Comrcio, BNDES Participaes S/A - BNDESPAR e Banco Bradesco S.A. Os produtos transportados pela Ferroban incluem derivados de petrleo, adubos, gros, minerais e pellets.

8.2.8

Ferronorte A Ferronorte concentra suas atividades na regio Centro-Oeste, visando a integrao de seus mercados economia nacional e racionalizao do escoamento de sua produo. Alm do transporte de gros, a Ferronorte, desde agosto de 2001, passou a transportar combustveis, trazendo leo diesel e gasolina de Paulnia at Alto Taquari e levando lcool do Mato Grosso para Paulnia. Atualmente, a malha ferroviria da Ferronorte tem 520km prprios em bitola larga (1,60m), que se interligam malha da Ferroban, formando um corredor ferrovirio de 1.410km para o escoamento da safra de gros do Mato Grosso. Os direitos relativos a esta concesso, incluindo o arrendamento dos ativos operacionais, foram adquiridos, por meio de contrato de concesso celebrado com a Unio Federal, em 19 de maio de 1989, para estabelecimento de um sistema de transporte de carga ferroviria, englobando a construo, operao e manuteno da estrada que liga a cidade de Cuiab, no estado de Mato Grosso, s cidades de Uberlndia, Santa F do Sul, Porto Velho e Santarm, por um perodo de 90 anos, podendo ser prorrogado pelo mesmo perodo. O acionista controlador da Ferronorte a Brasil Ferrovias.

8.2.9

FCA A FCA opera a malha Centro-Leste da RFFSA, abrangendo as antigas SR-2 (Belo Horizonte), SR-7 (Salvador) e SR-8 (Campos), ferrovia localizada nos Estados de Minas Gerais, Gois, Bahia, Sergipe, Esprito Santo e Rio de Janeiro e o Distrito Federal. Os produtos transportados pela FCA incluem produtos industrializados e insumos, tais como derivados de petrleo, contineres, cimento, fertilizantes, produtos siderrgicos, produtos qumicos e minrios. A concesso para explorao e desenvolvimento do servio pblico de transporte ferrovirio nesta malha foi adquirida em leilo em junho de 1996, por R$301.055 mil, e outorgada em 26 de agosto de 1996, pelo prazo de 30 anos, prorrogvel por igual perodo. A malha da FCA possui 7.080km de extenso, sendo 6.898 em bitola mtrica (1,00m) e 182km em bitola mista (1,00/1,60m). O acionista controlador da FCA a CVRD.

8.2.10

FTC A FTC uma companhia de capital fechado, que opera a malha Tereza Cristina da RFFSA, abrangendo a antiga SR-9 (Tubaro), ferrovia localizada no Estado de Santa Catarina. A concesso desta malha, que tem extenso de 164km e bitola de 1,00m, foi outorgada em 24 de janeiro de 1997 por R$18.510 MIL, por um perodo de 30 anos, tendo sua operao da ferrovia iniciado em fevereiro de 1997.

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A rea de atuao da FTC compreende a regio carbonfera e o plo cermico, localizados na regio de Cricima, Sul de Santa Catarina, interligando-se ao porto de Imbituba e ao municpio de Capivari de Baixo, onde est situado o Complexo Termeltrico Jorge Lacerda da Tractebel Energia S.A. Os acionistas da FTC so (i) Gemon Geral de Engenharia e Montagens, com 30% do capital social da FTC; (ii) Interfinance S.A., com 30%, (iii) Santa Lcia Agroindstria, com 30%; (iv) Ferrovia Tereza Cristina, com 9%; e (v) outros, com 1%. O principal produto transportado pela FTC o carvo mineral, destinado produo de energia termoeltrica. Alm do carvo mineral, a FTC iniciou, recentemente, o transporte de produtos cermicos. 8.2.11 Novoeste A Novoeste opera a malha oeste da RFFSA, abrangendo a antiga SR-10 (Bauru), ferrovia localizada nos Estados de So Paulo e Mato Grosso do Sul. A malha ferroviria da Novoeste interliga Corumb a Bauru, com um ramal at Ponta Por, em um total de 1.621km de via em bitola mtrica (1,00m). Desde agosto de 2000, quando passou a exercer seu direito exclusivo de passagem atravs dos trilhos da Ferroban, seus trens seguem de Bauru at o porto de Santos, escoando soja e farelo do Mato Grosso do Sul e da Bolvia e transportando derivados de petrleo entre Paulnia e Campo Grande. Alm disso, a Novoeste opera outros fluxos, como soja e leo vegetal para Mairinque e ferro gusa e minrio de mangans para Cubato. Os direitos relativos a esta concesso, incluindo o arrendamento dos ativos operacionais, foram adquiridos em leilo na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, em 5 de maro de 1996 , pelo valor de R$59.242 mil . O acionista controlador da Novoeste a Brasil Ferrovias. 8.2.12 Ferrovia Norte-Sul A Valec, empresa pblica, titular, desde 1 de setembro de 1987, da concesso que lhe d o direito de construo, uso e gozo da Ferrovia Norte-Sul. O projeto desta malha divide-se entre o ramal Norte, com o traado entre Colinas do Tocantins, Estado de Tocantins, at Aailndia, Estado do Maranho, com 461km de extenso em bitola larga (1,60m), e o ramal Sul, com o traado entre Porangatu, Estado de Gois, com 502km de extenso em bitola estreita (1,00m). Atualmente a Ferrovia Norte-Sul conta com somente 226km de via em bitola larga. Quando totalmente implementada transportar no sentido Norte-Sul minrios, produtos agrcolas e florestais, combustveis, fertilizantes e cargas gerais, no sentido Sul-Norte. 8.3 Regulamentao do Setor de Transporte Ferrovirio A indstria de transporte ferrovirio no Brasil segue as polticas e diretrizes do Governo Federal, especialmente do Ministrio dos Transportes. Anteriormente criao da ANTT, em 2001, o rgo responsvel pela fiscalizao e regulao do setor ferrovirio era a Secretaria Geral do Ministrio dos Transportes, com poderes de outorgar concesses para explorao e prestao de servios de transporte ferrovirio e definir padres monetrios e procedimentos a serem observados. Hoje, a responsabilidade pela regulao e fiscalizao do setor ferrovirio cabe ANTT, autarquia sob regime especial vinculada ao Ministrio dos Transportes. A consolidao das normas do setor se deu com a publicao do Regulamento dos Transportes Ferrovirios, por meio da Resoluo ANTT n. 44/02, aprovada pelo Decreto n. 1.832/96. Este regulamento significou a consolidao de todas as normas relacionadas prestao de servios de transporte ferrovirio pelas empresas concessionrias, autorizadas e permissionrias.

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8.3.1

Criao da ANTT A Lei n. 10.233/01 instituiu a ANTT, com as seguintes responsabilidades, entre outras: (i) implementar as polticas formuladas pelo Conselho Nacional de Integrao de Polticas de Transporte e pelo Ministrio dos Transportes; (ii) regular ou supervisionar as atividades de prestao de servios e de explorao da infra-estrutura de transportes, exercidas por terceiros. Conforme dispe a Lei n. 10.233/01, so funes da ANTT: publicar os editais, julgar as licitaes e celebrar os contratos de concesso para prestao de servios de transporte ferrovirio, permitindo-se sua vinculao com contratos de arrendamento de ativos operacionais; administrar os contratos de concesso e arrendamento de ferrovias celebrados at a vigncia da referida lei; publicar os editais, julgar as licitaes e celebrar os contratos de concesso para construo e concesso de novas ferrovias, com clusulas de reverso Unio dos ativos operacionais edificados e instalados; fiscalizar o cumprimento das clusulas contratuais de prestao de servios ferrovirios e de manuteno e reposio dos ativos arrendados; regular e coordenar a atuao das concessionrias, orientando e disciplinando o trfego mtuo e o direito de passagem dos trens de passageiros e de cargas e arbitrando as questes no resolvidas pelas partes; articular-se com rgos e instituies dos Estados, do Distrito Federal e dos Municpios para conciliao do uso da via permanente sob sua jurisdio com as redes locais de metrs e trens urbanos destinados ao deslocamento de passageiros; e contribuir para a preservao do patrimnio histrico e memria das ferrovias, orientando e estimulando a participao dos concessionrios do setor.

8.3.2 Edital

As atividades da Emissora esto sujeitas, ainda, s disposies do Edital e da Lei n. 8.666/93. O Edital foi o instrumento por meio do qual o BNDES, na qualidade de gestor do Fundo de Desestatizao, definiu as principais regras do leilo de desestatizao do servio pblico de transporte ferrovirio de cargas na Malha Sudeste. O Edital estabeleceu que a Concesso seria outorgada mediante a assinatura de trs instrumentos: (i) Contrato de Concesso, pelo qual so descritas as regras para a prestao do servio concedido; (ii) Contrato de Arrendamento com a RFFSA, pelo qual esta arrenda Emissora todos os bens operacionais necessrios execuo do objeto da Concesso; e (iii) Contrato de Compra e Venda de Bens de Pequeno Valor, celebrado entre RFFSA e Emissora, para venda em definitivo de bens de pequeno valor. Do preo fixado para o leilo da Malha Sudeste, 5% correspondiam ao preo da Concesso e 95% correspondiam ao arrendamento e venda de bens de pequeno valor. Esse preo deve ser pago em 117 parcelas, sendo que a primeira, no valor de R$266,7 milhes, foi paga no ato de liquidao financeira do leilo e as 116 parcelas restantes sero pagas trimestralmente, aps um ano de carncia, contado da data de pagamento da primeira parcela. As parcelas so reajustadas anualmente pela variao do IGP-DI. Em funo do Edital, os acionistas controladores se obrigaram, entre outras, a: transformar a Emissora em uma companhia aberta e obter seu registro para negociao em bolsa de valores, no prazo de at dois anos contados da assinatura do Contrato de Concesso;

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manter o controle acionrio da Emissora, de modo que nenhum acionista detenha, direta ou indiretamente, mais de 20% da totalidade das aes representativas do capital social votante da Emissora, ao longo do prazo da Concesso; formalizar acordo de acionistas dispondo sobre a obrigao descrita no item anterior; criar capital autorizado de valor mnimo no inferior ao valor da primeira parcela do lance vencedor do leilo; e assumir os contratos de trabalho dos empregados da RFFSA, assegurando-lhes todos os direitos trabalhistas e benefcios sociais.

Com relao responsabilidade por passivos existentes na data de incio da Concesso, o Edital dispe que todos os passivos, a qualquer ttulo e de qualquer natureza jurdica, decorrentes de atos e fatos ocorridos antes da assinatura do Contrato de Concesso, so de responsabilidade da RFFSA. Caso a Emissora seja cobrada ou demandada judicialmente a cumprir obrigao que seja de responsabilidade da RFFSA, a Emissora deve, obrigatoriamente, denunciar a lide RFFSA ou, no sendo isto possvel, notificar a RFFSA, por escrito. 8.3.3 Lei n. 8.666/93 A Emissora uma sociedade concessionria do servio pblico de transporte ferrovirio de cargas e, por conseguinte, sujeita s disposies da Lei n. 8.666/93 e a influncia da Administrao Pblica nos seus negcios na condio de Poder Concedente. A preponderncia e defesa do interesse pblico levam atribuio de prerrogativas ao Poder Concedente. Assim, de acordo com a Lei n. 8.666/93, que institui normas para contratos da Administrao Pblica, pode o Poder Concedente: (i) modificar os contratos, unilateralmente, para melhor adequao s finalidades de interesse pblico, respeitados os direitos do contratado; (ii) rescindir, unilateralmente, seus contratos; (iii) fiscalizar a execuo dos contratos; (iv) aplicar sanes motivadas pela inexecuo total ou parcial do contrato; e (v) ocupar provisoriamente bens mveis, imveis, pessoal e servios vinculados ao objeto do contrato, para a apurao administrativa de faltas contratuais pelo contratado, bem como na hiptese de resciso do contrato administrativo. Nos termos da Lei n. 8.666/93, o Poder Concedente pode, ainda, intervir na Concesso com o fim de assegurar a adequao na prestao do servio, bem como o fiel cumprimento das normas contratuais, regulamentares e legais pertinentes. De acordo com a Lei n. 8.987, de 13 de fevereiro de 1995, que dispe sobre o regime de concesso da prestao de servios pblicos, a Concesso pode ser declarada extinta atravs de encampao ou de resciso por declarao de caducidade do contrato. Extinta a Concesso, h imediata assuno do servio pelo Poder Concedente, retornando a este todos os bens reversveis, direitos e privilgios transferidos ao concessionrio. Considera-se encampao a retomada do servio pelo Poder Concedente durante o prazo da concesso, por motivo de interesse pblico, mediante lei que d autorizao especfica, aps aviso prvio e pagamento de indenizao. A indenizao realizada com o pagamento das parcelas dos investimentos vinculados a bens reversveis, ainda no amortizados ou depreciados, que tenham sido realizados com o objetivo de garantir a continuidade e atualidade do servio concedido. A inexecuo total ou parcial do contrato pode acarretar, a critrio do Poder Concedente, a declarao de caducidade da Concesso ou a aplicao de sanes contratuais. A caducidade, que corresponde resciso unilateral do contrato, pode ser declarada quando: (i) o servio estiver sendo prestado de forma inadequada ou deficiente; (ii) quando a concessionria descumprir clusulas contratuais, ressalvadas as hipteses de caso fortuito ou fora maior; (iii) a concessionria perder as condies econmicas, tcnicas ou operacionais para manter a adequada prestao do servio; (iv) a concessionria paralisar o servio ou concorrer para tanto; (v) a concessionria no cumprir as penalidades dentro dos prazos; (vi) a concessionria no atender intimao do Poder Concedente para regularizar o servio; e (vii) a concessionria for condenada com sentena transitada em julgado por sonegao de tributos, inclusive contribuies sociais.

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8.4

Regulamentao dos Servios de Transporte Ferrovirio A regulamentao dos servios de transporte ferrovirio incluem, basicamente, os aspectos relacionados (i) s relaes (a) entre a Unio e as operadoras ferrovirias; (b) entre estas e outras empresas que explorem comercialmente ferrovias; e (c) entre as operadoras ferrovirias e seus respectivos usurios; (ii) segurana nos servios ferrovirios; (iii) responsabilidade civil; e (iv) ao transporte de produtos perigosos.

8.4.1

Relaes com a Unio, Outras Operadoras Ferrovirias e os Usurios De acordo com o disposto no Decreto n. 1.832/96: a construo de ferrovias e a operao ou explorao comercial dos servios de transporte ferrovirio podero ser realizadas pelo Poder Pblico ou por empresas privadas, estas mediante concesso da Unio; a desativao de trechos do subsistema ferrovirio nacional comprovadamente anti-econmicos, uma vez verificado o atendimento da demanda por outra modalidade de transporte, depende de autorizao do poder executivo federal; a concessionria no pode impedir a travessia de suas linhas por outras vias, tubulaes, redes de transmisso eltrica, telefnica e similares, anterior ou posteriormente estabelecidas, obedecidas as exigncias tcnicas e legais pertinentes, e caso a concessionria instale via posterior a obra existente, fica obrigada a assumir todos os encargos decorrentes da construo e manuteno das obras e instalaes necessrias ao cruzamento, bem como pela segurana da circulao no local; a concessionria est obrigada a garantir o trfego mtuo e, no caso de sua impossibilidade, permitir a passagem de outros operadores ferrovirios por suas linhas; a concessionria deve manter a via permanente, o material rodante, os equipamentos e as instalaes em adequadas condies de operao e de segurana e estar aparelhada para atuar em situaes de emergncia, decorrentes da prestao do servio de transporte ferrovirio; o preo dos servios de transporte de carga poder ser negociado diretamente com os usurios, respeitados os limites mximos das tarifas de referncia homologadas pela Unio, exceo do caso de transporte de cargas de caractersticas excepcionais, no qual tarifas e taxas especiais podero ser negociadas entre a Emissora e usurio (h tambm a possibilidade de tarifa diferenciada a usurio com elevado grau de dependncia do transporte ferrovirio). As tarifas de referncia sero reajustadas, com base na variao do IGP-DI, sempre que houver alterao do poder aquisitivo da moeda que afete o equilbrio econmico-financeiro do respectivo contrato de concesso. As referidas tarifas podero ainda, com a mesma finalidade, ser revistas pela Unio a cada cinco anos, por determinao desta, ou a qualquer tempo, por solicitao da Emissora; e operaes acessrias ao transporte, tais como carregamento e descarregamento, sero cobradas mediante preo acertado entre a concessionria e o usurio.

8.4.2

Normas de Segurana Pelo Decreto n. 1.832/96, a Emissora deve adotar medidas de natureza tcnica, administrativa, de segurana e educativa destinadas a: (i) preservar o patrimnio da empresa; (ii) garantir a regularidade e normalidade do trfego; (iii) garantir a integridade das mercadorias que lhe forem confiadas; (iv) prevenir acidentes; (v) garantir a manuteno da ordem em suas dependncias; e (vi) garantir o cumprimento dos direitos e deveres do usurio.

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8.4.3

Responsabilidade Civil A responsabilidade civil da Emissora regulada, principalmente, pelo Decreto n. 2.681, de 7 de dezembro de 1912, e pelo Decreto n. 1.832/96. A Emissora responsvel por todo o transporte de carga e operaes acessrias e pela qualidade dos servios prestados aos usurios, bem como pelos compromissos que assumir no trfego mtuo, multimodal e nos ajustes com os usurios. A responsabilidade da Emissora comea com o recebimento da mercadoria e cessa com a entrega da mesma, sem ressalvas, ao destinatrio. A responsabilidade fica limitada ao valor declarado pelo expedidor, obrigatoriamente constante do conhecimento de transporte e, havendo culpa recproca entre a Emissora e o usurio, a responsabilidade ser proporcionalmente partilhada. De acordo com o Decreto n. 1.832/96, a responsabilidade da Emissora pelo que ocorrer de anormal nas operaes a seu cargo, elidida diante de (i) vcio intrnseco ou causas inerentes natureza do que foi confiado para transporte; (ii) morte ou leso de animais, em conseqncia do risco natural do transporte dessa natureza; (iii) falta de acondicionamento ou vcio no aparente, ou procedimento doloso no acondicionamento do produto; (iv) dano decorrente das operaes de carga, descarga ou baldeao efetuadas sob a responsabilidade do expedidor, do destinatrio ou de seus representantes; e (v) carga que tenha sido acondicionada em continer ou vago lacrados e, aps o transporte, o vago ou continer tenham chegado ntegros e com o lacre inviolado. A indenizao pela Emissora, nos casos de perda ou furto, ser equivalente ao preo corrente da mercadoria no tempo e no lugar em que devia ter sido entregue; no caso de avaria, ser proporcional depreciao por ela sofrida. Devem ser deduzidas as despesas que deixaram de ser feitas pelo fato da perda da mercadoria. A despeito das responsabilidades atribudas Emissora, possvel a contratao de transporte com clusula de no garantia de mercadoria e a determinao prvia do mximo de indenizao a pagar. A contratao em tais termos, todavia, deve ser opo do usurio e deve corresponder a abatimento na tarifa, sob pena de nulidade. As estradas de ferro respondem tambm por todos os danos que a explorao de suas linhas causar aos proprietrios marginais, exceto se o dano decorrer de infrao do prprio proprietrio.

8.4.4

Transporte de Produtos Perigosos O Decreto n. 98.973, de 21 de fevereiro de 1990, e n. 1.797, de 25 de janeiro de 1996, e a Portaria n. 204, de 20 de maio de 1997, do Ministrio dos Transportes, disciplinam o transporte ferrovirio de produtos perigosos. A Emissora, para o transporte deste tipo de carga, deve se adequar a normas tcnicas brasileiras e, na ausncia dessas, a normas internacionalmente aceitas, visando preveno de acidentes danosos ao meio ambiente. Cabe Emissora, dentre outros deveres, (i) treinar, sistematicamente, todo seu pessoal envolvido com manuseio, transporte, atendimento a emergncias e vigilncia de produtos perigosos e (ii) utilizar apenas veculos e equipamentos em boas condies operacionais e adequados ao uso a que se destinam. O carregamento e descarregamento de produtos perigosos, via de regra, de responsabilidade do expedidor e do destinatrio, respectivamente. Tais operaes podem, contudo, ser de responsabilidade da Emissora, se assim acordado.

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IX.
9.1

ATIVIDADES DA EMISSORA E MERCADOS DE ATUAO

Emissora A Emissora uma sociedade annima de capital aberto, concessionria de servio pblico de transporte ferrovirio de carga nas faixas de domnio da Malha Sudeste da RFFSA, localizada no eixo do Rio de Janeiro, So Paulo e Belo Horizonte, privatizada em 20 de setembro de 1996 em leilo realizado na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, pelo valor de R$888.900 mil. O Contrato de Concesso outorga Emissora os direitos de explorao e ampliao do servio ferrovirio de cargas por 30 anos, a partir de 1 de dezembro de 1996, prorrogveis por mais 30 anos, mediante deciso do Poder Concedente. A malha ferroviria da Emissora, com 1.674 km de extenso, interliga os Estados do Rio de Janeiro, Minas Gerais e So Paulo, uma regio que concentra aproximadamente 70% do PIB brasileiro e onde esto instalados os maiores complexos industriais do pas. Pela malha da Emissora tambm possvel alcanar os portos de Santos (o mais importante da Amrica Latina), Rio de Janeiro, Sepetiba e Guaba, conforme mostra o grfico abaixo:

Belo Horizonte

So Paulo

A principal atividade da Emissora o transporte de cargas com foco na ferrovia, priorizando fluxos que gerem escala e relaes de longo prazo, a preos competitivos, com previsibilidade, de forma a agregar valor crescente ao negcio. Para desenvolver suas atividades com eficincia, a Emissora realizou investimentos da ordem de R$830.000 mil desde a desestatizao, aplicados na recuperao e na aquisio de material rodante (locomotivas e vages) e recuperao da via permanente e sistemas de sinalizao. Atualmente, a Emissora trabalha com equipamentos modernos de localizao via satlite com posicionamento de trens em tempo real, sinalizao defensiva, deteco de problemas nas vias com apoio de raios-X e ultra-som para detectar fraturas ou fissuras nos trilhos. Criada com metas bem definidas sobre preservao do meio ambiente, a Emissora implementa vrias programas de cunho ambiental: recuperao de reas degradadas com emprego de revestimentos vegetais, gerenciamento de resduos e adoo de medidas preventivas para eliminao de processos poluidores so alguns exemplos.

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A responsabilidade social tambm merece destaque nas aes da Emissora. A Emissora implanta uma srie de medidas sobre procedimentos operacionais, capacitao de recursos humanos, conscientizao e emprego de tecnologias, para garantir o transporte eficiente e seguro no s de suas cargas, mas tambm de seus funcionrios. A Emissora pretende, para os prximos anos,aprimorar ainda mais a excelncia operacional alcanada nos ltimos anos, refletida pelos seguintes prmios e reconhecimentos: 9.2 melhor operadora ferroviria de carga, Revista Ferroviria, em 2000, 2002 e 2003; melhor operadora ferroviria, revistas Transporte Moderno e Technibus; melhor ferrovia do Brasil, revista Trade and Transport; empresa mais ligada de Minas, Revista InfoExame; e destaque 2003, categoria Servios Pblicos, Clube de Engenharia de Juiz de Fora.

rea da Concesso Malha Sudeste A Malha Sudeste est localizada nos Estados de So Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais, sendo composta por quatro linhas principais: a linha do Centro, a linha de So Paulo, a Ferrovia do Ao, pertencentes antiga SR3 da RFFSA, e a linha Santos-Jundia, pertencente antiga SR4 da RFFSA. Os Estados de So Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais constituem, em conjunto, a regio mais prspera e industrializada do Brasil. Juntos respondem por mais de 70% do PIB do Pas, de acordo com o IBGE. As respectivas capitais desses Estados representam os principais centros consumidores brasileiros. Essa regio tambm concentra o maior trfego de transporte de cargas rodovirias do Brasil. Em funo das caractersticas econmicas e dos recursos naturais disponveis em seu mercado de atuao, a Emissora transporta para seus clientes principalmente insumos da indstria siderrgica como minrio de ferro, carvo e coque (heavy haul), tambm e cargas gerais, tais como produtos industrializados, produtos siderrgicos, produtos agrcolas e produtos qumicos. As caractersticas geogrficas da malha da Emissora possibilitam um intercmbio com outras ferrovias (FCA, Ferronorte, Ferroban, EFVM e ALL), fcil acesso s principais rodovias e acesso direto aos portos do Rio de Janeiro, Santos, Sepetiba e Guaba.

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O mapa abaixo mostra os pontos de intercmbio, direto e indireto, da Malha Sudeste com outras ferrovias:

9.3

Estratgia dos Negcios O sistema logstico da Emissora concentra e operacionaliza as vrias atividades necessrias para o atendimento pleno s demandas do mercado onde atua, para oferecer transporte de carga com os atributos necessrios e percebidos por seus clientes como diferenciais e/ou importantes para seus negcios. O ano de 2003, foi marcado como o ano da recuperao dos resultados econmicos da Emissora, aps sucessivos anos de resultados contbeis negativos. Esta recuperao deveu-se (i) a concluso do programa de reviso de todos os ativos arrendados pela Emissora, (ii) a aquisio de novos equipamentos, (iii) ao aumento da eficincia na utilizao destes ativos, (iv) ao crescimento no mercado de atuao e, principalmente, (v) ao aumento significativo nos volumes transportados. Com relao ao ano de 2004, este vem se configurando como o ano da consolidao de seus resultados, preparando-se a Emissora para assumir novos e grandes desafios, onde nveis elevados de qualidade e eficincia nas operaes e foco nos clientes sero prioridades da Emissora. A partir do referencial estratgico "Negcio, Misso, Valores e Sonhos" iniciado em 2003, foi consolidada a "Identidade MRS" entre todo o corpo gerencial da Emissora, culminando com a reviso e modelagem de todos os processos internos da Emissora, capacitando a mesma para oferecer ao mercado um diferencial competitivo necessrio ao posicionamento estratgico da Emissora para o perodo de 2004 a 2009. A Emissora direcionar seus objetivos de forma clara em relao a seus dois negcios: transporte de heavy haul e de carga geral, que possuem a mesma importncia e estrutura de atendimento diferenciada, porm com um nico canal interno na rea comercial. O mercado de carga geral oferece no longo prazo um potencial de crescimento maior do que o heavy haul devido ainda pequena participao da Emissora nestes segmentos. A linha Rio So Paulo apresenta simultaneamente alguma ociosidade e elevado potencial de transporte para carga geral.

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A Emissora necessita do transporte de grandes volumes, independente de heavy haul ou carga geral para ser competitiva de forma a diluir seus custos fixos, devendo ter sempre foco em resultados de forma a conseguir retorno sobre o capital investido e ganhos constantes de rentabilidade e produtividade para ser eficiente. Com o objetivo de reduzir sua dependncia do setor siderrgico, o posicionamento estratgico da Emissora buscar novos nichos de mercado e crescer nos segmentos onde existam oportunidades de expanso. Para isto consta no seu plano de negcios para o perodo 2004/2009, um crescimento relevante no transporte de contineres, produtos agrcolas, insumos para construo civil, insumos para agricultura (adubos e fertilizantes), madeira, celulose e produtos diversos (palletizados).

9.4

Principais Produtos Transportados As principais cargas transportadas pela Emissora nos exerccios de 2001, 2002, 2003 e no primeiro semestre de 2004 foram: Produto (Milhes de Toneladas) Minrio de Ferro Exportao Minrio de Ferro Mercado Interno Produtos Siderrgicos Carvo e Coque Cimento Bauxita Outros Total 2001 36,4 11,3 4,5 3,9 1,7 0,8 10,0 68,6 2002 36,2 15,2 5,3 4,1 1,9 0,9 10,8 74,4 2003 44,6 16,9 6,1 4,0 1,8 1,1 11,8 86,3 1S 2004 24,3 8,6 3,2 2,3 0,7 0,7 6,3 46,1

Adicionalmente, o grfico abaixo demonstra o aumento gradual da carga transportada pela Emissora, bem como a participao de cada produto no perodo de 1998 a 2003, em milhes de toneladas:

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O grfico a seguir mostra a variao da participao percentual dos produtos transportados pela Emissora de 1998 a 2003:
100% 80% Outros 60% 40% 20% 0%
1998 1999 2000 2001 2002 2003

Cimento Carvo e Coque Prod.Siderrgicos Minrio de Ferro

Os principais produtos transportados pela Emissora so insumos e produtos relacionados indstria siderrgica, tais como minrio de ferro, carvo, coque e produtos siderrgicos. Grande parte do minrio de ferro transportado a partir das minas situadas no quadriltero ferrfero prximo a Belo Horizonte e embarcado para exportao pelos portos de Sepetiba e Guaba, no Rio de Janeiro. O minrio de ferro tambm transportado a partir destas minas para o abastecimento de usinas siderrgicas como CSN, Cosipa, e Gerdau Aominas. A Emissora tambm realiza o escoamento de produtos siderrgicos para a Usiminas, CSN, Cosipa e Gerdau Aominas, entre outras. Alm destes produtos, transporta tambm produtos agrcolas, produtos industrializados e produtos qumicos entre outros. A tabela abaixo mostra a participao das cargas transportadas na receita bruta da Emissora nos exerccios de 2001, 2002, 2003 e no primeiro semestre de 2004: Produto Minrio de Ferro Exportao Minrio de Ferro Mercado Interno Produtos Siderrgicos Cimento Carvo e Coque Outros Produtos Bauxita Receita Bruta (%) 2001 2002 52,0 15,8 11,5 2,5 3,3 13,3 1,6 53,1 21,6 8,3 2,8 4,8 7,3 2,1 2003 43,5 29,2 8,9 2,6 2,8 10,1 2,9 1S 2004 45,1 24,9 9,8 2,0 3,0 11,9 3,3

Em 2003, os resultados operacionais apresentados pela Emissora superaram as expectativas iniciais. O volume total de transporte na Malha Sudeste foi de 86,3 milhes de toneladas teis, o que representou um crescimento de 16% em relao ao exerccio anterior. O transporte de minrio de ferro e carvo superou 65,2 milhes de toneladas em 2003, contra 54,7 milhes de toneladas em 2002, um aumento de 19,2%. Os esforos na prospeco e conquista de novos mercados e a implantao de novos fluxos foram responsveis por um crescimento relevante no transporte de outras cargas, alcanando 21 milhes de toneladas, contra 19,4 milhes em 2002, com aumento de 8,2% refletindo a estratgia de diversificao dos negcios da Emissora e a tendncia de crescimento da participao da ferrovia na matriz de transporte de carga brasileira, contribuindo para a reduo do "custo Brasil". A produo total correspondente atingiu 34,5 bilhes de TKUs, contra os 29,5 bilhes de 2002, representando um incremento da ordem de 17,3%. Com este resultado, a Emissora, superou, de forma significativa, a meta de 29,9 bilhes de TKUs, estabelecida pela ANTT para o exerccio.

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O volume total transportado no primeiro semestre de 2004 atingiu 46,1 milhes de toneladas, 14,2% acima do mesmo perodo de 2003. No ms de maio, a Emissora atingiu seu recorde de produo mensal, com 8,38 milhes de toneladas transportadas, o que representa um ritmo de produo de 100 milhes de toneladas/ano. Este aumento significativo nos volumes foi devido, principalmente, ao crescimento nos fluxos de transporte de minrio de ferro para MBR, CVRD e Cosipa, carvo e coque para a CSN, contineres e produtos agrcolas (soja, farelo de soja e acar). No primeiro semestre de 2004, a produo atingiu 18,28 bilhes de TKU. O volume por produto transportado no primeiro semestre de 2004, em termos percentuais, apresentado no grfico a seguir:
Produtos Agrcolas 6%

Bauxita 2% Cimento 2% Prod. Siderrgico 7% Carvo e Coque 5%

Containers 1%

Outros 7%

Minrio de Ferro 70%

Nos meses de julho e agosto de 2004, a Emissora continuou a apresentar volumes crescentes de transporte, com 8.620 mil e 8.582 mil toneladas transportadas, respectivamente. A receita por produto transportado no primeiro semestre de 2004, em termos percentuais, apresentada no grfico a seguir:

Carvo e Coque 3% Cimento 2%

Outros 15%

Prod. Siderrgicos 10%

Minrio de Ferro 70%

9.5

Principais Servios e Equipamentos O servio prestado pela Emissora o transporte ferrovirio de cargas, onde a Emissora tem buscado melhorar continuamente a qualidade dos servios prestados. Como conseqncia da falta de investimentos nas ferrovias no perodo anterior desestatizao, o transporte ferrovirio perdeu muita credibilidade com clientes em potencial. Vrios destes clientes passaram a utilizar o transporte rodovirio, mesmo para aquelas cargas que so naturalmente mais adaptadas ao transporte por ferrovia, tais como areia, papel, celulose, autopeas e automveis. Esses ltimos produtos cargas

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gerais so atualmente o principal foco da administrao da Emissora para o seu crescimento, visando aumentar a participao nestes mercado de forma a reduzir a dependncia da Emissora em relao ao setor siderrgico. A Emissora vem investindo vultosos recursos desde a poca da desestatizao para aumentar a eficincia do transporte ferrovirio na Malha Sudeste e assim recuperar a credibilidade da ferrovia junto s empresas. Investimentos em material rodante, via permanente e treinamento tm sido feitos com esse fim. A captao de clientes para o transporte ferrovirio tem suas peculiaridades. Como o volume de cargas transportadas muito alto e ocorrem alteraes relevantes na logstica dos clientes, a migrao de uma empresa do transporte rodovirio (principal concorrente da ferrovia) para o transporte ferrovirio envolve normalmente grandes projetos, sendo necessrio o estabelecimento de parcerias e acordos de longo prazo de forma a viabilizar economicamente tais projetos. Para facilitar o atendimento ao cliente, e desta forma aumentar seu grau de satisfao, a Emissora dispe de um servio especfico para este atendimento: o SAC-MRS, que atende pelo nmero 0800 323031, ou e-mail: sac@mrs.com.br ou ainda atravs do site: www.mrs.com.br. Adicionalmente, a Emissora atravs da Internet, disponibiliza um sistema de acesso aos clientes cadastrados, para permitir aos mesmos o acompanhamento de sua carga, bem como previso de chegada de trens ao destino, atravs de senha especfica. 9.5.1 Locomotivas Para a prestao de servios de transporte de cargas, a Emissora conta com locomotivas arrendadas da RFFSA, totalmente reformadas e uma frota recente de locomotivas importadas dos Estados Unidos. Para maiores informaes vide "X. Propriedades, Plantas e Equipamentos". 9.5.2 Vages Para o transporte de cargas, a Emissora conta com vages de diversos tipos, cada um com caractersticas para o transporte de diferentes mercadorias. Para maiores informaes sobre os vages e locomotivas da Emissora, vide "X. Propriedades, Plantas e Equipamentos". 9.5.3 Oficinas Para a conservao e bom funcionamento das locomotivas e vages, a Emissora conta com oficinas para as revises, manutenes preventivas e corretivas. As oficinas que do suporte a Emissora encontram-se em Conselheiro Lafaiete e Belo Horizonte, no Estado de Minas Gerais, Barra do Pira, no Estado do Rio de Janeiro, na Lapa na Cidade de So Paulo e Santos, no Estado de So Paulo. 9.5.4 Servios A qualidade do servio ferrovirio est relacionada com pontualidade, freqncia, integridade fsica da carga, velocidade de transporte e logstica para prestao de servio de transporte "porta-a-porta". A Emissora tem criado novos servios, principalmente para os clientes de cargas gerais, no esforo de reconquistar esses clientes. Algumas das principais iniciativas foram a criao de trens expressos e as operaes "transtrailer" e "piggyback", cujas caractersticas so descritas abaixo. Com o objetivo de ampliar ainda mais a competitividade da soluo ferroviria e garantir a seus clientes o pleno atendimento das suas necessidades logsticas, a Emissora desenvolve os mais diversos projetos intermodais, inclusive transporte "porta-a-porta". Transporte Intermodal (Ferrovia + Cabotagem/Martimo Internacional) Com acesso aos principais portos brasileiros, a Emissora atua em parceria com as maiores empresas de navegao, participando da logstica terrestre de fluxos com origem ou destino em cabotagem e comrcio exterior - exportao e importao de cargas.

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Transporte Intermodal (Ferrovia + Ferrovia) A integrao das ferrovias da Emissora com outras ferrovias permite que os limites fsicos da malha ferroviria da Emissora sejam ampliados e que seja disponibilizado ao mercado uma soluo de transporte de cargas que atravessa a regio sudeste e se estende em direo ao Sul, Centro-Oeste e Nordeste do pas. Transporte Intermodal (Ferrovia + Rodovia) A Emissora desenvolve parcerias com operadores logsticos e transportadoras rodovirias para o atendimento do cliente "porta-a-porta". Trem Expresso As cargas transportadas em contineres so na sua maioria produtos industrializados, tais como autopeas, produtos qumicos, eletroeletrnicos, dentre outros. Por isso, os clientes tm uma grande necessidade de pontualidade, segurana e velocidade no transporte. As vantagens deste sistema em relao aos concorrentes so reduo de custo em relao ao transporte rodovirio, maior segurana e confiabilidade no cumprimento de horrios. Para atender de forma mais ampla o mercado de carga geral, a Emissora oferece o servio de trens expressos, com rotas, dias e horrios (chegada e sada) pr-definidos. Com uma estrutura segura, a Emissora opera os trens expressos sem registros de ocorrncias de furtos e violaes de cargas. O crescimento mdio dos volumes transportados para este segmento de 13% ao ano. As rotas servidas pelos trens expressos so as seguintes: (i) Baixada Santista Jundia Baixada Santista; (ii) Baixada Santista So Paulo Baixada Santista; (iii) Baixada Santista Caapava Guaratinguet Baixada Santista; (iv) Rio de Janeiro Juiz de Fora Belo Horizonte Rio de Janeiro. Possui tambm acesso direto aos terminais porturios do porto de Santos, Sepetiba e Rio de Janeiro, como tambm aos terminais intermodais de Jundia, Paulnia, Caapava, Guaratinguet, Juiz de Fora e Belo Horizonte. Transtrailer Sistema multimodal onde a carreta adaptada em truques ferrovirios para transporte nas linhas da Emissora. Oferece como principais vantagens menor custo de transporte, transporte ponta a ponta sem transbordo e a fcil operao. O sistema transtrailer permite o transporte de praticamente qualquer tipo de carga, inclusive cargas perigosas. Nessa operao, o investimento nos equipamentos realizado pelo cliente. A Emissora apenas opera o transporte ferrovirio transtrailer quando o mesmo chega ferrovia. Piggyback O sistema piggyback consiste em transportar o semi-reboque rodovirio (carreta), em vages especialmente adaptados, sem a necessidade do cavalo mecnico e transbordo de carga. O transporte efetuado na modalidade de trem expresso, ou seja, com horrios de sada e chegada pr-definido, sem paradas adicionais e com garantia do transit-time. Esse servio oferecido para transportadores rodovirios e clientes com grandes volumes de cargas e apresenta duas grandes vantagens. A primeira a economia de pedgios rodovirios, que hoje j um dos principais custos dos caminhoneiros juntamente com o combustvel. A outra vantagem o alto grau de segurana, pois este sistema impede o roubo de equipamentos, preservando a integridade da carga. 9.6 Principais Clientes Alm dos principais acionistas da Emissora: CSN, MBR, CVRD, Usiminas e Gerdau e companhias interligadas como a Cosipa e Gerdau Aominas, outras empresas de grande porte, tais como Acesita, Grupo Votorantim (VCP, CBA, Votorantim Cimentos, Votorantim Qumica e Votorantim Metais), Bunge, Fiat, Volkswagen, Monsanto, Basf e Cimento Tupi integram a carteira de clientes da Emissora.

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At junho de 2004, o volume total transportado foi de 46,1 milhes de toneladas, distribudos por clientes da seguinte maneira:
Outros 18% CBA 2% GERDAU/ AOMINAS 4% COSIPA 8%

CSN 17%

USIMINAS 1%

MBR 35%

CVRD 15%

No mesmo perodo, a Emissora obteve uma receita bruta de R$713.500 mil. O grfico abaixo reflete a participao por cliente na receita bruta da Emissora:

CBA 3% COSIPA 17%

Outros 17%

CSN 11%

GERDAU/ AOMINAS 3% USIMINAS 4%

MBR 32% CVRD 13%

As cargas transportadas pela Emissora, em funo do grau de dependncia do transporte ferrovirio, so classificadas em dois tipos: cativas e no cativas. As cargas cativas so aquelas que no podem ser transportadas por outro meio economicamente vivel outro que atravs da malha da Emissora, como por exemplo o transporte de minrio para longas distncias. Os atuais clientes com cargas cativas da Emissora so MBR e CVRD, no transporte de minrio de ferro para exportao, e CSN, no transporte de minrio de ferro, carvo e coque. Esses trs clientes responderam, at 30 de junho de 2004, por 70% da produo em TKUs da Emissora. A Emissora vem buscando aumentar as receitas das cargas no cativas. Em 1997, no primeiro ano aps a desestatizao, as cargas cativas representavam 70% da receita total da Emissora. At 30 de junho de 2004, esse percentual era de 52%. Os clientes com cargas no cativas transportam produtos com grande potencial de expanso de transporte ferrovirio, visto a ainda reduzida participao da Emissora neste mercado.

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O grfico a seguir mostra a evoluo da receita dos clientes com cargas cativas e no cativas nos ltimos cinco anos at 30 de junho de 2004.
Evoluo da Receita Bruta
70% 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30%
2000 2001 2002 2003 At Jun-04

Cargas Cativas

Cargas no Cativas

9.7

Fornecedores O principal item de fornecimento da Emissora so os combustveis, representando 50% das compras da Emissora no primeiro semestre de 2004. O fornecedor de combustvel da Emissora a Ipiranga, com quem a Emissora tem contrato de exclusividade para compra de combustveis (vide "IX. Atividades e Mercados de Atuao 9.19 Contratos Relevantes para o Desenvolvimento das Atividades - 9.19.3 Contrato de Fornecimento de Combustvel"). Como o combustvel o item de maior peso nos custos da Emissora, tem-se realizado inmeros esforos para reduzir os gastos com este insumo. Para tanto, a Emissora adquiriu, em setembro de 1998, um simulador de treinamento para maquinistas, a um custo de US$2.500 mil, a fim de aumentar a eficincia na conduo das locomotivas, de forma a economizar leo diesel. Desde ento, foi possvel reduzir o consumo de combustvel dos trens em cerca de 10%. O grfico a seguir demonstra a reduo do consumo de combustvel em Litros/1000 TKB, nos ltimos cinco anos:
4,20 4,00 3,80 3,60 3,40 3,20 3,00
98 19 99 19 00 20 01 20 02 20 03 20

O fornecimento de materiais e servios para manuteno de locomotivas, vages e via permanente representaram, respectivamente, 25% e 12% das compras no primeiro semestre de 2004. Os principais fornecedores de materiais e servios so Amsted Maxion, MWL, Knorr-Bremse, Gevisa, Alstom, Ebate e MTW entre outros.

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9.8

Posicionamento no Processo Competitivo O minrio de ferro transportado quase que exclusivamente por via ferroviria. Neste segmento, a nica alternativa de transporte Malha Sudeste a EFVM, operada pela CVRD. No tocante aos demais segmentos, a principal concorrncia decorre no de outras companhias ferrovirias, mas do transporte rodovirio. No chamado tringulo econmico Rio de Janeiro So Paulo Belo Horizonte, onde se situa a malha da Emissora, o trfego rodovirio dos mais intensos, sobretudo de cargas pesadas. O trfego rodovirio de cargas em So Paulo de cerca de 200 milhes de toneladas, isto , 50% de tudo o que movimentado no Pas. A concentrao exagerada de transporte de cargas por rodovias conseqncia da falta de investimentos no transporte ferrovirio e da priorizao dos investimentos pblicos nas rodovias. Todavia, o modal rodovirio tem como caracterstica um grande nmero de empresas de transporte e caminhoneiros autnomos, no havendo nenhuma empresa que individualmente detenha parcela significativa do mercado. Para fazer frente concorrncia e recuperar o mercado perdido para o modal rodovirio de transporte, a Emissora conta com algumas vantagens competitivas: (i) posicionamento geogrfico estratgico; (ii) base formada de grandes clientes; e (iii) vantagens do transporte ferrovirio sobre o rodovirio, como maior eficincia energtica e maior segurana integridade das cargas, principalmente aquelas de grande valor agregado.

9.9 9.9.1

Canais de Comercializao Marketing Institucional O marketing institucional feito pela Emissora com a participao em diversas feiras especializadas em logstica, com apresentao de cases de sucesso em eventos direcionados aos segmentos de atuao da Emissora, alm de ferramentas promocionais para vendas, tais como: mapas, folders comerciais, brindes, entre outros. Recentemente, a Emissora montou um stand na dcima edio da Intermodal South America, realizada de 2 a 4 de junho de 2004 no Centro de Exposies Imigrantes, em So Paulo, sendo visitada por mais de 39 mil pessoas.

9.9.2

Estrutura de Vendas Em sua estrutura de vendas, a Emissora conta com seis gerncias, cada uma especializada em um segmento, distribudos da seguinte forma: (i) minerao; (ii) siderurgia; (iii) granis agrcolas e interface com outras ferrovias ; (iv) construo civil; (v) contineres; e (vi) produtos agrcolas e fertilizantes. Priorizando o contato direto e freqente com os clientes, a Emissora entende que deve possuir um nmero suficiente de gerentes de vendas, coordenadores e analistas comerciais para um atendimento personalizado da carteira de clientes. Atualmente, a estrutura de vendas da Emissora conta com 25 funcionrios.

9.9.3

Viagem de Trem com Clientes com Demandas Potenciais A Emissora realiza visitas tcnicas com alguns de seus clientes visando estreitar o relacionamento entre as equipes de interface na relao fornecedor e cliente. Tambm esta uma importante oportunidade para a discusso de novas demandas potenciais para o transporte Emissora, e conhecimento por parte do cliente do percurso e do sistema logstico utilizado para seu atendimento. O trecho a ser percorrido normalmente est relacionado com o tipo de produto e pontos de carga/descarga utilizados por este cliente.

63

9.10 9.10.1

Principais Estabelecimentos Todos os estabelecimentos da Emissora so alugados, incluindo-se aqueles arrendados da RFFSA. Sede Rio de Janeiro Praia de Botafogo 228, sala 1201 E 22250-906 Rio de Janeiro, RJ Telefone: (21) 2559 4601

9.10.2

Filial So Paulo Av. Raimundo Pereira de Magalhes 902 05092-040 So Paulo, SP Telefone: (11) 3648 8402

9.10.3

Centro Operacional Juiz de Fora Av. Brasil, 2001 36060-010 Juiz de Fora, MG Telefone: (32) 3239 3600

9.10.4

Oficinas Conselheiro Lafaiete Locomotivas: Rua Marechal Floriano Peixoto, s/n Centro (Portaria da Santinha) 36400-000 Conselheiro Lafaiete, MG Telefone: (31) 3769 7015 Vages: Rua Elias Mafus, s/n Santa Matilde 36400-000 Conselheiro Lafaiete, MG Telefone: (31) 3769 7032 Barra do Pira Locomotivas: Rua Andrade Pinto, 685 27145-080 Barra do Pira, RJ Telefone: (24) 2447 4219 Vages: Estrada Governador Raimundo Padilha, s/n So Paulo Lapa Locomotivas Av. Raimundo Pereira de Magalhes, 902 05092-040 So Paulo, SP Telefone: (11) 3648-8437 Santos Vages Av. dos Porturios, s/n, Cais do Valongo 11090-000 Santos, SP Telefone: (13) 3219 6557 Belo Horizonte Av. Conceio de Par, s/n 31060-090 Belo Horizonte, MG Telefone: (31) 3489 6705

64

9.11

Tarifas O Contrato de Concesso dispe sobre as tarifas que podem ser cobradas pela Emissora. O valor das tarifas fixado pela Emissora de acordo com o seu interesse comercial, respeitados os limites mximos estabelecidos pelo Poder Concedente, por meio de Resoluo da ANTT. A Resoluo ANTT n. 379, de 16 de dezembro de 2003, divulgou a tabela tarifria atualizada para os diversos produtos sujeitos ao transporte ferrovirio. De acordo com o Contrato de Concesso, o limite mnimo das tarifas cobradas pela Emissora no pode ser inferior aos seus custos variveis a longo prazo. A Emissora desenvolveu, atravs de consultoria internacional e independente, um modelo para determinao das tarifas mnimas ideais a serem praticadas pela prestao dos servios de frete. Este modelo, determina as tarifas mnimas para cada fluxo de transporte praticado pela Emissora, de forma a garantir que todos os custos incorridos pela mesma em cada um destes fluxos (custos operacionais fixos e variveis, custos de remunerao de capital prprio e de terceiros, custos de concesso e arrendamento e custos de investimentos visando a manuteno da capacidade produtiva dos ativos arrendados), sejam devidamente cobertos pelas tarifas calculadas. Para os clientes que possuem cargas cativas, i.e., cargas que no podem ser transportadas por outro meio de transporte que atravs da malha da Emissora, as tarifas praticadas sero aquelas determinadas pelo modelo. Para os clientes cujas cargas possuem alternativas de frete, as tarifas sero as acordadas entre a Emissora e clientes, atravs de negociao, independente das tarifas que venham a ser indicadas como ideais pelo modelo.

Um dos objetivos do modelo evitar favorecimentos entre os clientes com cargas cativas da Emissora, por serem tambm acionistas controladores da Emissora e concorrentes entre si, alm de assegurar estabilidade financeira da Emissora. Os fundamentos utilizados para desenvolver o modelo foram: (i) neutralidade entre os acionistas controladores da Emissora que so concorrentes entre si; e (ii) separao dos papis de acionista controlador e cliente. Para os clientes cujas cargas so cativas, as tarifas so fixadas anualmente, no incio de cada ano, tendo como base o oramento da Emissora para o referido ano. Para os clientes cujas cargas no so cativas, as tarifas so determinadas e aplicadas atravs da livre negociao entre clientes e Emissora, tendo como referncia, as tarifas praticadas pela concorrncia. No perodo de janeiro a junho de 2004, a tarifa mdia cobrada pela Emissora foi de R$15,47 por tonelada. 9.12 Metas do Contrato de Concesso Visando melhoria e segurana na prestao do servio pblico do transporte ferrovirio de cargas, o Poder Concedente, por meio do Contrato de Concesso, estipulou metas a serem atingidas pela Emissora. No que diz respeito melhoria dos servios prestados, so estabelecidas metas anuais de volume de carga (bilhes de TKU) transportada na ferrovias da Emissora. Nos dois primeiros anos da Concesso, a Emissora no atingiu suas metas de produo, principalmente devido a interrupes

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causadas pelas precrias condies da via permanente e material rodante herdados da RFFSA. A partir do ano de 2000, a Emissora vem superando com ampla margem as metas contratadas, resultado dos relevantes investimentos realizados nos ativos arrendados, bem como da aquisio de novos ativos. Em relao segurana dos servios prestados, so estabelecidas metas anuais de reduo do nmero de acidentes pelo produto de um milho pelo nmero de trens e quilmetros percorridos, a partir do ndice de referncia de 66 Acidentes/Milho de trens x Km registrado na Malha Sudeste em 1995. O grfico a seguir demonstra comparativamente as metas de segurana e o nmero de Acidentes/Milho de trens x Km ocorridos na Malha Sudeste nos ltimos cinco anos:

N Acidentes / Milhes de Trens . km

70 60 50 40 30 20 10 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 1S 04
Realizado Meta
MELHOR

A Resoluo ANTT n. 372/2003 estabeleceu as metais anuais de produo e de acidentes a serem cumpridas pela Emissora para os anos de 2003 a 2007. Metais Anuais de Produo da Emissora Perodo Produo de Transporte Janeiro a dezembro de 2003 29,90 bilhes de TKUs Janeiro a dezembro de 2004 31,40 bilhes de TKUs Janeiro a dezembro de 2005 33,12 bilhes de TKUs Janeiro a dezembro de 2006 34,78 bilhes de TKUs Janeiro a dezembro de 2007 36,17 bilhes de TKUs Metas de Reduo do Nmero de Acidentes Perodo ndice de Reduo de Acidentes Janeiro a dezembro de 2003 19,2% em relao ao ndice de referncia(1) Janeiro a dezembro de 2004 12,5% em relao ao ndice do ano anterior Janeiro a dezembro de 2005 8,9% em relao ao ndice do ano anterior Janeiro a dezembro de 2006 7,8% em relao ao ndice do ano anterior Janeiro a dezembro de 2007 2,1% em relao ao ndice do ano anterior
__________ (1) O ndice de referncia a meta do 5 ano de Concesso da Emissora, de 39,60 acidentes por milho de trem.quilmetro.

9.13

Tributos Incidentes sobre os Servios de Transporte Ferrovirio A Emissora tem como fonte de renda o transporte ferrovirio de cargas. Alm do imposto sobre a renda, a atividade de transporte ferrovirio de cargas d origem obrigao de pagar outros tributos e encargos.

66

9.13.1

ICMS A prestao de servios de transporte interestadual e intermunicipal, por qualquer via, de pessoas, bens, mercadorias ou valores esto sujeitos ao ICMS. O ICMS um tributo de competncia estadual cobrado de forma no cumulativa, compensando-se o que for devido em cada operao com o montante cobrado nas operaes anteriores, observadas as regras e limitaes legais. No caso da prestao de servios de transporte interestadual e intermunicipal, no entanto, o Convnio ICMS n. 106/96 concede um crdito presumido de 20% (vinte por cento) do valor do ICMS devido na operao, que poder ser aproveitado pelo contribuinte, sua opo, em detrimento dos demais crditos que possua. As alquotas do ICMS variam segundo o Estado no qual as operaes so realizadas. Algumas operaes de transporte ferrovirio de carga, no entanto, esto isentas do ICMS, como, por exemplo, aquelas vinculadas a operaes de exportao e importao de pases signatrios do Acordo sobre o Transporte Internacional, observadas as condies estabelecidas em lei. A Emissora goza de regime especial de apurao e escriturao do ICMS na prestao de servios de transporte ferrovirio, nos termos do disposto no Ajuste SINIEF 19/89. O recolhimento do ICMS dos anos de 2002 a 2004 pode ser demonstrado como segue: Ano-Calendrio 2002 2003 1 Semestre de 2004 Total Valor (R$ mil) 60.367 75.080 41.209 176.656

9.13.2

PIS e COFINS Existem duas contribuies incidentes sobre o faturamento das pessoas jurdicas (entendendo-se como tal a receita bruta mensal auferida), a ttulo de contribuio social: o PIS e a COFINS. Estas contribuies incidem sobre a receita bruta mensal das pessoas jurdicas, com alquota combinada de 3,65% at novembro de 2002. A partir de dezembro de 2002, o PIS passou a ser calculado com base na sistemtica da no cumulatividade que consiste na apurao do valor a pagar com a possibilidade de abater crditos oriundos de aquisies de matrias primas, servios, entre outros. A alquota do PIS passou a ser de 1,65%. A COFINS passou a ser calculada com base na sistemtica da no cumulatividade a partir de fevereiro de 2004 com base em uma alquota de 7,6%. Atualmente, as contribuies para o PIS e COFINS possuem alquota combinada de 9,25% sem considerar os crditos passveis de compensao. O recolhimento do PIS e da COFINS dos anos de 2002 a 2004 pode ser demonstrado como segue: PIS Ano-Calendrio 2002 2003 1 Semestre de 2004 Total COFINS Ano-Calendrio 2002 2003 1 Semestre de 2004 Total Valor (R$ mil) 44.179 40.982 34.102 119.263 Valor (R$ mil) 12.292 11.148 8.107 31.547

67

9.14 9.14.1

Propriedade Intelectual Viso Geral Os direitos de propriedade intelectual abrangem dois grandes grupos: a propriedade industrial, representada pelas marcas e patentes mas incluindo tambm o nome comercial e os segredos de comrcio e indstria, e os direitos autorais, em que se incluem os programas de computador e as criaes literrias, artsticas e sonoras. Segundo a Lei n. 9.279/96, o direito exclusividade do uso de uma marca surge com o registro validamente expedido pelo INPI, autarquia autnoma vinculada ao Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior. O prazo de validade do registro de 10 anos, renovvel por iguais perodos desde que o titular no deixe de utilizar a marca por mais de cinco anos e mediante o pagamento de uma taxa decenal. O INPI tambm o responsvel pela anlise e concesso de patentes aos inventores de produtos ou processos que sejam novos, tenham aplicao industrial e sejam inventivos, ou seja, no sejam bvios para um especialista no assunto. As patentes no so renovveis e asseguram a seu titular o direito de explor-las com exclusividade por 15 ou 20 anos da data do depsito, conforme sejam patentes de inveno ou modelos de utilidade. Alm disso, assegurado um prazo mnimo de exclusividade de 10 anos para as patentes de inveno e sete anos para os modelos de utilidade, contados da data da concesso. A proteo dos programas de computador e criaes literrias, artsticas e sonoras est assegurada, respectivamente, pelas Leis n. 9.609/98 e n. 9.610/98. Os programas de computador so protegidos por 50 anos a partir do incio do ano subseqente ao da sua publicao ou, no sendo publicado, do de sua criao. J os direitos sobre criaes artsticas perduram por 70 anos, contados do incio do ano subseqente ao da morte do autor da obra.

9.14.2

Marcas e Patentes De acordo com o banco de dados eletrnico do INPI, a Emissora titular da marca mista "MRS Logstica", registrada no INPI em 30 de setembro de 2003, sob o n. 820929506, na classe 39, com vigncia at 25 de fevereiro de 2014. A Emissora no possui patentes depositadas ou concedidas.

9.14.3

Programas de Computador A Emissora utiliza somente programas de computador e tecnologia licenciada ou desenvolvida por terceiros e que no violam os direitos de tais terceiros.

9.14.4

Direitos Autorais Toda a documentao elaborada pela Emissora e seus subcontratados, fornecedores e fabricantes, incluindo todas as especificaes, planos, programaes, desenhos e outros documentos finais referentes Emissora so ou tornar-se-o propriedade exclusiva da Emissora quando forem concludos e pagos. A mdia impressa e audiovisual utilizada pela Emissora produzida por agncias contratadas caso a caso e que no detm qualquer direito sobre as obras finais produzidas.

9.15

Seguros A Emissora possui um seguro de riscos operacionais (aplice n. 15.79.0000008 contratado com AGF Brasil Seguros S.A.). A vigncia da aplice de um ano, com incio em 15 de dezembro de 2003 e trmino em 15 de dezembro de 2004. O objeto segurado contempla a Malha Sudeste SR 3 e SR 4, 1.675km de linhas, todos os ativos arrendados da RFFSA (locomotivas, vages, oficinas, entre outros), bem como todos os novos ativos adquiridos pela Emissora. O valor do prmio total de R$7.800 mil, j inteiramente quitado. A aplice dividida em trs sees: (iii) riscos diversos material rodante. (i) riscos operacionais; (ii) responsabilidade civil geral;

68

9.15.1

Riscos Operacionais O limite mximo de indenizao para danos materiais e/ou interrupo de negcios de R$150.000 mil, sendo o valor em risco total de R$6.300 milhes. Os sinistros cobertos englobam todos os riscos de perdas e lucros cessantes, incluindo atos da natureza como terremotos, movimentos de solo, inundaes, ventos, granizo, exceto as excluses mencionadas a seguir. Os riscos excludos so os resultantes de (i) infidelidade, ou qualquer ato desonesto da Emissora, ou de quaisquer de seus empregados; (ii) uso e desgaste normal, deteriorao gradual, ferrugem, corroso, oxidao, fadiga de metal, umidade, mudanas na temperatura, evaporao, perda de peso, mudanas na qualidade; (iii) reao nuclear ou radiao nuclear ou contaminao radioativa, controladas ou descontroladas, e caso a perda seja direta, indireta, prxima ou remota, ou completa, ou parcialmente causada, contribuda ou agravada pelo(s) risco(s) cobertos pela aplice, desde que a perda direta, ou incndio resultante de radiao nuclear ou contaminao radioativa seja coberta pela aplice; (iv) aes hostis ou de guerra em tempos de paz ou guerra, incluindo ao em retardar, combater ou defender contra ataques efetivos, pendentes ou previstos por parte de qualquer governo ou poder soberano (de fato ou de direito) ou por qualquer autoridade mantendo ou utilizando foras militares, areas ou navais; ou por qualquer agente de tal governo, poder, autoridade ou foras; qualquer arma empregando fisso atmica; rebelio, revoluo, guerra civil, poder usurpado; ou ao tomada por autoridade governamental em retardar, combater ou defender contra tal ocorrncia; tomada ou destruio por ordem de autoridade pblica, exceto destruio por ordem de autoridade pblica para prevenir que incndio ou exploso se espalhem; risco de contrabando ou comrcio legal; (v) perda ou falta descoberta no processo de levantamento de estoques, extravio ou perda no explicada; (vi) perda causada por falha, defeito, erro ou omisso no projeto, planta ou especificao, exceto se perda e/ou causada dano por risco no excludo na aplice decorrer, e, ento, somente por tais perdas e/ou danos decorrentes; (vii) custo por reparar falha ou defeito de servios ou materiais falhos ou defeituosos por risco no excludo na aplice; (viii) perda causada por atraso ou perda de mercado; (ix) perda causada por erros de programao ou instrues incorretas em equipamentos eletrnicos ou computadores; (x) perda causada quando um arrendamento, contrato ou pedido for suspenso, cancelado ou vencido, exceto se tal perda for causada por um risco(s) coberto(s); (xi) bens do segurado, em trnsito, danificados em conseqncia de vazamento, evaporao, encolhimento, amolgamento, arranhadura, calor ou frio, ou ter sido contaminado por odor, descolorao, mofo, ferrugem, apodrecimento ou alterao do sabor, a no ser que esses danos sejam em decorrncia de um evento coberto, e enquanto transportado pela ferrovia, objeto do seguro; (xii) prejuzos ou despesas incorridas por, ou resultantes de, negligncias do segurado em utilizar todos os meios razoveis para salvar ou preservar os bens segurados por ocasio ou aps qualquer perda ou dano; (xiii) bens de terceiro em trnsito; (xiv) danos e perdas causados direta ou indiretamente por ato terrorista; (xv) prejuzo, dano, destruio, perda e/ou reclamao de responsabilidade de qualquer espcie tendo como origem a falha, ou mau funcionamento de qualquer equipamento e/ou programa de computador e/ou sistema de computao eletrnica de dados em reconhecer e/ou corretamente interpretar e/ou processar e/ou distinguir e/ou salvar qualquer data como a real e correta data de calendrio, ainda que continue a funcionar corretamente aps aquela data; e (xvi) perda, dano ou despesas de nenhuma natureza decorrente direta ou indiretamente de reao nuclear ou radiao, ou contaminao radioativa. Com relao ao item (iv), o seguro cobrir perda ou dano causado diretamente por atos cometidos por agente(s) de qualquer governo, partido ou faco engajada em terrorismo, guerra, hostilidades ou operaes de guerra, contanto que tal (is) agentes (s) no esteja (em) conexo com qualquer operao de foras armadas (quer militar, naval ou area) no Pas no qual os bens estiverem situados. Os bens no cobertos abrangem (i) terra, valor da terra, solo, gua, plantao em desenvolvimento e madeira em p, o custo de reparao e recomposio da infra-estrutura de apoio a via permanente, utilizadas nas operaes de estrada de ferro da Emissora; (ii) animais, embarcaes, aeronaves, veculos motorizados de outra maneira segurados no todo ou em parte, exceto os veculos de propriedade da Emissora e a sua responsabilidade sobre veculos motorizados de terceiros enquanto permaneam nas instalaes da Emissora, os quais estaro cobertos; (iii) valores mobilirios, moeda

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corrente, dinheiro, pedras e metais preciosos, peles ou peas de vesturio adornadas com pele; (iv) propriedade enquanto esteja sob cobertura de trnsito martimo ocenico. As franquias do risco operacional so divididas da seguinte forma: (i) acidente ferrovirioR$3.500 mil; (ii) outros eventos de risco operacional R$1.500 mil; (iii) responsabilidade civil geral R$100 mil; e (iv) lucros cessantes R$1.500 mil. 9.15.2 Responsabilidade Civil Geral O objetivo do seguro indenizar a Emissora das quantias pelas quais vier a ser responsvel civilmente, em sentena judicial transitada em julgado ou em acordo autorizado de modo expresso pela Emissora, relativas a reparaes por danos corporais ou materiais involuntariamente causados a terceiros. A importncia segurada de R$20.000 mil, englobando poluio sbita, riscos do empregador, riscos contingentes, responsabilidade civil de veculos e danos morais. Os riscos cobertos pelo seguro abrangem (i) existncia, uso ou conservao da(s) ferrovias(s) especificada(s) no contrato de seguro; (ii) existncia, uso ou conservao de painis de propaganda, letreiros, anncios, cartazes, placas de sinalizao e/ou regulamentao e/ou advertncia pertencentes Emissora; (iii) as operaes da Emissora especificadas na aplice e atividades a ela inerentes, incluindo: (a) servios de vigilncia, preveno ou combate a acidentes, localizados nas ferrovias da Malha Sudeste e/ou relacionados s operaes da Emissora; (b) servios de carter particular executados por empregado da Emissora, a mando desta; (c) servios prestados por terceiros inerentes s operaes da Emissora; (d) uso de veculos terrestres de empregados ou de terceiros comprovadamente a servio eventual da Emissora; (e) realizao de eventos programados pela Emissora, sem cobrana de ingresso, limitados aos seus funcionrios e a pessoas comprovadamente convidadas; e (iv) danos materiais e/ou corporais causados a terceiros, inclusive s malhas ferrovirias de terceiros, enquanto as locomotivas e vages de propriedade do segurado ou sob a responsabilidade, estiverem em operao fora do trecho sob controle do segurado, incluindo a Esmerilhadora de trilhos e o carro controle, vide "IX. Atividades e Mercados de Atuao 9.17 Segurana Operacional e Tecnologia". A franquia de R$100 mil, por evento. 9.15.3 Riscos Diversos Material Rodante O objeto do seguro abrange vages, locomotivas, trens de unidades eltricas, carros de metr e materiais rodantes em geral. Este seguro destina-se a oferecer cobertura a material rodante de terceiros quando em trnsito pela Emissora, sendo tracionado sobre suas prprias rodas, no executando transporte. Cobre tambm o emprego do carro controle e da esmeriladora da Emissora quando em prestao de servios para terceiros. Neste caso, a franquia para o carro controle de R$1.500 mil e para a esmeriladora de trilhos de R$3.500 mil. Os riscos cobertos so: (i) incndio, raio e exploso; (ii) vendaval, furaco, ciclone, tornado, granizo, queda de aeronaves, impacto de veculos terrestres; (iii) inundao ou alagamento; (iv) terremoto ou tremor de terra e maremoto; (v) descarrilamento, coliso, abalroamento; (vi) desmoronamento e queda de quaisquer obras de engenharia civil e deslizamento de barreiras e/ou rochas. A importncia segurada corresponde ao mximo de responsabilidade da seguradora em um sinistro, ou em uma srie de sinistros, decorrentes de um mesmo evento. A franquia (i) de 2,5% do valor em risco para unidades de metr e TUE (carros com trao prpria); (ii) R$1.500 mil para locomotivas GE-9,e carro controle; (iii) R$3.500 mil para esmeriladora de trilhos; (iv) 5% do valor em risco para demais unidades transportadas.

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9.16 9.16.1

Aspectos Scio-Ambientais Programas Ambientais As atividades da Emissora incluem o transporte de produtos perigosos e o exerccio de atividades potencialmente poluidoras e por isso ela tem o compromisso de preservao do meio ambiente, estando sujeita a vrias leis regulamentos e exigncias de licenciamento nas esferas federal, estadual e municipal. A Emissora herdou da RFFSA trs grandes passivos ambientais na Malha Sudeste: (i) armazenagem e descarte inadequados de materiais perigosos, tais como diesel, lubrificantes e produtos qumicos utilizados na limpeza de vages e locomotivas; (ii) poluio do solo e da gua causada por emisses, derramamentos e vazamentos de diesel; e (iii) recuperao de reas degradadas ao longo da ferrovia, conforme compromisso assumido com a FEAM. Em 30 de junho de 2004, esse passivo ambiental somava aproximadamente R$45.000 mil. Visando reverter essa situao, em 2000 a Emissora iniciou a implantao de um sistema para atender as questes envolvendo segurana, meio ambiente e sade, o Sistema de Gesto Integrado de Meio Ambiente, Sade e Segurana do Trabalho por meio do qual esto sendo desenvolvidas aes para a preservao do meio ambiente, tais como: construo de novos postos de abastecimento de locomotivas com caractersticas construtivas e tecnologias modernas de preservao ambiental; recuperao de reas degradadas; gerenciamento de resduos; e remediao de reas, recebidas pela Emissora, j contaminadas pelo processo in situ, com descontaminao no prprio local, atravs da biorremediao.

9.16.2

Tratamento de Resduos Todos resduos slidos gerados nas atividades da Emissora so separados e destinados adequadamente. Os resduos classe 1 e classe 2 so encaminhados para aterros industriais ou para incinerao. J os demais resduos ou so encaminhados para reciclagem (sucata metlica, papel, plstico, vidros) ou encaminhados para os aterros sanitrios controlados pelos municpios por onde passa a ferrovia. Os resduos lquidos (leos lubrificantes usados, leo retirado do processo de separao de gua/leo) so encaminhados para empresas credenciadas que realizam o re-refino destes resduos.

9.16.3

Licenas Ambientais A Emissora, devido degradao ambiental e contaminao que as suas atividades podem causar, est sujeita ao (i) prvio licenciamento em rgo estadual competente integrante do SISNAMA e no IBAMA; e (ii) registro no Cadastro Tcnico Federal de Atividade Federal de Atividades Potencialmente Poluidoras ou Utilizadores de Recursos Ambientais. As principais medidas tomadas para a obteno do referido licenciamento foram: realizao de obras de recuperao de reas degradadas e recomposio de vegetao de taludes no trecho sul da Ferrovia do Ao, conforme o compromisso assumido com a FEAM; construo de centrais de resduos das oficinas de locomotivas de Conselheiro Lafaiete (Ncleo Minas Gerais), Barra do Pira (Ncleo Rio de Janeiro) e Lapa (Ncleo So Paulo); realizaes de inspees pelos tcnicos do IBAMA de trechos da malha ferroviria (trecho de So Paulo e trecho do Rio de Janeiro e trecho de Minas Gerais); elaborao do RCA Relatrio de Controle Ambiental e PCA Plano de Controle Ambiental do trecho ferrovirio de Minas Gerais, terceiro trecho a ser licenciado pelo IBAMA.

71

9.16.4

Infraes e Penalidades A Lei n. 9.605, de 12 de fevereiro de 1998, trata, dentre outros assuntos, das penalidades aplicveis s hipteses de danos ao meio ambiente. O no cumprimento das medidas necessrias preservao ou correo dos danos causados pela degradao da qualidade ambiental sujeitar o transgressor a: (i) multa simples ou diria; (ii) perda ou restrio dos incentivos e benefcios fiscais concedidos pelo poder pblico; (iii) perda ou suspenso de participao em linhas de financiamento em estabelecimentos oficiais de crdito; e (iv) suspenso de sua atividade. Alm das penalidades previstas acima, o poluidor obrigado, independentemente da existncia de culpa, a indenizar e a reparar os danos causados ao meio ambiente e a terceiros. Por fim, quaisquer atividades da Emissora que provoquem algum tipo de dano ambiental, tambm sujeitaro os responsveis s sanes penais dispostas na Lei n. 6.938/81, modificada pela Lei n. 7.804, de 18 de julho de 1989. Em 30 de junho de 2004, a Emissora era parte em quatro Termos de Ajustamento de Conduta celebrados com entidades governamentais. Para maiores informaes, vide "XV. Contingncias Judiciais e Administrativas 15.4 Pendncias Administrativas Ambientais".

9.16.5

Atuao Social e Cultural Em 2003 a Emissora reorganizou seu trabalho de responsabilidade social e as aes foram divididas em nove programas, com um investimento total de R$1.000 mil: Linha Verde: desenvolvido em parceria com a ONG Lar Maria, em Conselheiro Lafaiete, tem como objetivo desenvolver a qualificao profissional de adolescentes carentes, entre 14 e 17 anos, nas reas de jardinagem, preservao ambiental e reciclagem. Recriana: este programa tem como foco crianas de 6 e 14 anos em situao de risco. Por meio de atividades e oficinas educativas com aulas de teatro, leitura, msica, artes, marcenaria, artesanato e reforo escolar a Emissora pretende resgatar conceitos como dignidade e cidadania; Teatro na Escola: o programa tem como objetivo conscientizar aproximadamente 7.500 crianas que moram nas comunidades prximas as linhas sobre segurana ferroviria, as quais so atingidas pelo projeto; Escolinha de Vlei: programa desenvolvido em Conselheiro Lafaiete com crianas de escolas, instituies carentes e filhos de colaboradores da Emissora; De bem com a bola, bom na escola: desenvolvido em parceria com a Escola de Futsal Santa Matilde, utiliza o esporte e as oficinas de artesanato como estmulo para formao de 250 crianas e adolescente; MRS, Amiga Paraibuna: o programa visa tornar as reas ao redor da Emissora mais verdes e limpas por meio da recuperao paisagstica, manuteno e conservao de margens do rio Paraibuna; Adoo da Praa Theotnio Villela: a Emissora cuida da manuteno da praa h trs anos, com o objetivo de prevenir acidentes envolvendo crianas ao longo da linha frrea; Estao Verde: este programa consiste na manuteno de dois viveiros de mudas arbustivas e arbreas para que sejam doadas instituies e comunidades e feito o plantio ao longo da via frrea e das instalaes da Emissora; e MRS nas Escolas: a Emissora vem desenvolvendo atividades nas escolas e creches situadas nas proximidades da linha frrea, tais atividades so: reformas, ampliaes, construo de quadras poliesportivas e refeitrios, promoo de atividades esportivas e capacitao de educadores.

72

9.17

Segurana Operacional e Tecnologia Pelo stimo ano consecutivo, o ndice de acidentes observado foi inferior ao limite estabelecido pelo Contrato de Concesso, tendo-se verificado uma reduo de 11% no ndice de acidentes ocorridos, em relao ao exerccio anterior. Em continuidade ao programa de proteo da linha, que j totaliza 481km de via protegida desde 1999, em 2003 a Emissora realizou a vedao de 54km de sua faixa de domnio. Foram retomadas, tambm, a construo de diversas passarelas para pedestres em pontos de grande movimentao da Malha Sudeste. O objetivo da Emissora continuar com este processo de vedao da faixa de domnio, priorizando locais identificados como de maior risco de invases e de maior interferncia junto a comunidade, buscando eliminar atropelamentos e abalroamentos de veculos. Outro importante trabalho realizado foi a adequao das passagens de nvel sinalizao regulamentar, com aquisio de placas, direcionadores de fluxos de pedestres e implantao de sinalizao horizontal, melhorando assim as condies para motoristas e pedestres que cruzam a via frrea. Visando tambm a manuteno das condies de segurana operacional, a Emissora vem ajuizando aes de reintegrao de posse, no intuito de remover construes irregulares situadas na faixa de domnio da Emissora. Foram realizadas aes de preveno de acidentes, com campanhas educativas junto a escolas e comunidades, atingindo 7.500 crianas e adolescentes em pontas diferentes da malha, considerados prioritrios ao longo da malha. Toda a eficincia da Emissora na segurana da operao ferroviria deve-se tambm s tecnologias adquiridas ou desenvolvidas, tais como:

9.17.1

CCO Centro de Controle Operacional Visando a manuteno das condies de segurana operacional, a Emissora mantm o CCO Centro de Controle Operacional em Juiz de Fora. O CCO um sistema pelo qual seus operadores controlam cada trecho, direcionando os trens, movimentando cancelas e passando informaes para os maquinistas via rdio e possui um Sistema de Falhas Seguras o qual no permite a abertura de duas rotas ao mesmo tempo para duas composies, por exemplo.

9.17.2

Carro Controle e Trem Esmerilhador Em 2003, a Emissora consolidou modernas tecnologias de manuteno da via permanente por meio da aquisio do trem esmerilhador e do carro controle. A correo e a manuteno da via tem como objetivo aumentar a segurana do transporte ferrovirio e desde o incio de sua operao reduziu 42% das fraturas em trilhos da Ferrovia do Ao. O Track Evaluation Vehicle, ou Track Star, chegou ao Brasil em janeiro de 2002 e comeou a operar nas linhas um ms depois. Quando importado, era o mais moderno e nico rodo-ferrovirio do Brasil. um equipamento de medio que serve para examinar as condies dos trilhos e dormentes, alm da geometria da via permanente. capaz de avaliar at 40km de via em uma hora fazendo a identificao dos pontos de risco circulao de trens, por meio de um sistema que marca os trechos de via permanente que necessitam de interveno.

73

O trem Esmerilhador, com funo complementar ao carro controle, trata o boleto dos trilhos, corrigindo defeitos superficiais e pequenas fissuras na linha, reduzindo os gastos com aquisio e manuteno de rodas e principalmente trilhos.

9.17.3

Hot Box e Hot Wheel Este sistema composto por treze dispositivos distribudos por toda malha, sendo quatro detectores para rodas e rolamentos e nove para rolamentos, que medem a radiao infravermelha emitida pelas rodas e rolamentos. Quando o trem passa, feito um disparo que analisa as condies de temperatura. O Hot Wheel avalia as rodas em operao, caso a temperatura esteja abaixo do normal o vago pode no estar freando corretamente, caso as rodas estejam superaquecidas constatado uso em excesso do freio. Dessa forma o Hot Wheel tambm capaz de diagnosticar possvel problema no sistema de freio dos vages. A quebra dos rolamentos uma das principais causas de descarrilamentos e, para evitar acidentes, o Hot Box tem a funo de avaliar a temperatura dos rolamentos. Caso exista algum problema, acionado um alarme que avisa, tanto o maquinista quanto o CCO e, dependendo do caso, a composio parada imediatamente para que as correes sejam feitas.

9.17.4

Simulador de Trens A Emissora pioneira tambm no treinamento de seus maquinistas. Os quatro simuladores de conduo de trens da Emissora foram os primeiros equipamentos deste tipo na Amrica do Sul. So dos mais modernos do mundo na rea de treinamento e aperfeioamento de maquinistas e comearam a operar na Emissora em outubro de 1998. O investimento de R$3,6 milhes partiu de um projeto pioneiro desenvolvido pela Emissora. Com a compra dos equipamentos, que foram desenvolvidos pelo ITT Research Institute, da universidade americana de Illinois, a Emissora deu incio ao maior e mais moderno programa de treinamento de maquinistas do Brasil. O simulador TS-2 o maior deles e est instalado em uma cabine exatamente como a de uma locomotiva e imita fielmente as condies de operao de um trem. Atravs de um telo, o maquinista visualiza uma imagem como a real. At mesmo os sons da operao so reproduzidos. Depois de operar o simulador, o maquinista tem suas aes avaliadas por um computador e, a partir dos resultados, so realizados cursos de aperfeioamento para sanar os possveis problemas. Este trabalho visa a melhoria na conduo dos trens, o que reflete na reduo de consumo de combustvel, do nmero de acidentes, de defeitos e, at, desgastes nos trilhos. Tambm fazem parte do Centro de Treinamento da Emissora trs simuladores TS-1, um modelo mais simples, que funciona em um monitor de computador, mas tem o mesmo princpio do TS-2. Nas telas, os maquinistas vislumbram 90km de trechos da malha da Emissora, incluindo os mais crticos. Depois de cinco anos, todos os maquinistas da Emissora j passaram pelas mquinas e receberam treinamento. As turmas, geralmente, renem 16 pessoas, que ficam metade em sala de aula, metade nos simuladores.

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9.18 9.18.1

Contratos Relevantes para o Desenvolvimento das Atividades da Emissora Contrato de Concesso Em 28 de novembro de 1996, a Emissora e a Unio, por meio do Ministrio dos Transportes, celebraram o Contrato de Concesso, com durao de 30 anos, podendo ser prorrogado pelo mesmo perodo, a exclusivo critrio do Poder Concedente, para prestao do servio pblico de transporte ferrovirio de carga na Malha Sudeste. A Emissora dever pagar a quantia de R$44.445.550,00, equivalente a 5% do preo mnimo do leilo de desestatizao. No ato de liquidao, a Emissora pagou a quantia de R$13,3 milhes. O saldo remanescente, capitalizado a uma taxa de 10% a.a., est sendo liquidado em 116 parcelas trimestrais, no valor de R$863,5 mil. O reajuste anual das parcelas obtido pela variao do IGP-DI Na data deste Prospecto, a Emissora estava em dia no cumprimento das obrigaes ali previstas.

9.18.2

Contrato de Arrendamento Em 28 de novembro, a Emissora e a RFFSA, celebraram contrato de arrendamento de bens vinculados Concesso, para o arrendamento dos bens operacionais, como material rodante e a via permanente da RFFSA necessrios a prestao do servio pblico de transporte ferrovirio. O prazo pactuado de 30 anos. Os bens operacionais podero ser reformados, modificados e modernizados pela Emissora. Contudo, quaisquer modificaes que alterem o projeto original devem ser previamente autorizadas pela RFFSA. O valor do arrendamento de R$840 milhes, que equivale a 94,57% do preo do leilo, conforme disposto no Edital. No ato de liquidao financeira do leilo, a Emissora pagou R$249,7 milhes pelo arrendamento. O saldo remanescente ser pago em 116 parcelas trimestrais, no valor de R$16,4 milhes. O ndice anual de reajuste o IGP-DI. Na data do prospecto, a Emissora estava em dia no cumprimento das obrigaes ali previstas. A Emissora e a RFFSA, desde o incio da desestatizao, realizam um acerto de contas entre os dbitos e crditos que tm entre si. Este acerto refere-se a compensaes entre despesas devidas pela RFFSA, pagas pela Emissora, em contrapartida de compra de bens da RFFSA, dependendo do interesse das partes.

9.18.3

Contrato de Fornecimento de Combustvel Em 9 de julho de 1998, a Emissora e a Ipiranga celebraram o contrato de fornecimento de produtos e outros pactos, aditado em 30 de maio de 2001 e 30 de maro de 2003, com prazo de durao at 30 de setembro de 2006. A partir do 36 ms, a Emissora pode rescindir o contrato, devendo comunicar a Ipiranga, com 90 dias de antecedncia.

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O contrato de fornecimento tem por objeto o fornecimento, com exclusividade pela Ipiranga, de produtos combustveis e do lubrificante ISAMOTIVO EM 82/83 para o consumo dos veculos e locomotivas. A Emissora, por outro lado, assumiu o compromisso de consumir quantidades mnimas anuais de combustveis e do lubrificante, conforme o quadro a seguir: Perodo 1 Ano Produto leo Diesel Gasolina Querosene Isamotivo em 82 leo Diesel Gasolina Querosene Isamotivo em 82 leo Diesel Gasolina Querosene Isamotivo em 82 leo Diesel Gasolina Querosene Isamotivo em 82/83 Quantidades Mnimas Anuais 164.880.000 Litros 420.000 Litros 120.000 Litros 2.640.000 Litros 181.200.000 Litros 480.000 Litros 180.000 Litros 2.328.000 Litros 189.600.000 Litros 480.000 Litros 180.000 Litros 2.760.000 Litros 204.000.000 Litros 480.000 Litros 180.000 Litros 2.760.000 Litros

2 Ano

3 Ano ao 5 Ano

A partir do 6 Ano

Adicionalmente, a Ipiranga tambm se comprometeu a (i) adequar as instalaes para abastecimento da Emissora situados ao longo da Malha Sudeste, existentes poca da assinatura do contrato de fornecimento; e (ii) construir e operar os postos de abastecimento situados em So Brs do Suaui, em Minas Gerais, So Jos dos Campos, em So Paulo, e Itagua, no Rio de Janeiro. O preo dos combustveis obtido pela soma de quatro itens: (i) preo pago pela Ipiranga ao fornecedor do Combustvel; (ii) taxa de administrao e margem bruta da Ipiranga; (iii) valor do frete de transferncia e entrega do Combustvel nos postos de abastecimento; e (iv) tributos (ICMS, PIS e COFINS). O preo dos combustveis e do lubrificante so reajustados sempre que houver aumento dos custos diretos dos insumos da Ipiranga, bem como quando houver reajuste nos preos ou alteraes da sistemtica de abastecimento de combustveis de qualquer natureza, inclusive em virtude de variaes tributrias. Na medida em que alguns insumos que compem o lubrificante so adquiridos de fornecedores estrangeiros, o seu preo tambm reajustado se for o caso, mensalmente, de acordo com a composio de custos do lubrificante. Os investimentos realizados pela Ipiranga em benfeitorias nos postos de abastecimento tambm sero reembolsados pela Emissora at setembro de 2004 (So Brs de Suaui e So Jos dos Campos) e at setembro de 2006 (Itagua), atravs de pagamentos mensais, atualizados pelo IGPM, acrescidos de juros de aproximadamente 6,7% ao ano. Em 30 de maro de 2003, a Emissora celebrou com a Ipiranga, um novo aditivo contratual, onde se estabeleceu a obrigao da Emissora de efetuar o pagamento do custo mensal de operao dos estabelecimentos de So Brs do Suaui, Itagua e So Jos dos Campos em parcelas mensais e consecutivas durante toda a vigncia do contrato e prorrogaes. Na data deste Prospecto, a Emissora estava em dia no cumprimento das obrigaes ali previstas. 9.18.5 Contratos de Leasing e de Abertura de Crdito Fixo Contrato FINAME de Arrendamento Mercantil n. 900024-0 Em 12 de janeiro de 2001, a Emissora e o Unibanco Leasing celebraram contrato, com durao de oito anos, para arrendamento de 360 vages ferrovirios fabricados pela Amsted-Maxion, adquiridos pelo Unibanco Leasing. O valor estimado dos bens de R$28.631.160,00.

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Esse valor ser pago pela Emissora, aps um perodo de carncia de 6 meses (primeiro vencimento em 1 de julho de 2001, em 96 parcelas mensais consecutivas de igual valor, acrescidas de juros remuneratrios calculados de acordo com a variao da TJLP mais um spread bsico devido ao BNDES e ao Unibanco Leasing. No vencimento ordinrio do contrato, a Emissora poder exercer uma das seguintes opes, mediante manifestao escrita com antecedncia mnima de trinta dias do trmino do contrato: (i) comprar os vages (VGR foi pago antecipadamente), equivalente a 20% do valor total dos vages; (ii) renovar o contrato; ou (iii) devolver os vages ao Unibanco Leasing. Na data deste Prospecto, a Emissora estava em dia no cumprimento das obrigaes ali previstas. Contrato de Arrendamento Mercantil n. 401.955-5 Em 8 de maio de 2001, a Emissora e o Unibanco Leasing celebraram contrato, com durao de sete anos, para arrendamento de sete locomotivas adquiridos pelo Unibanco Leasing. O valor definitivo dos bens de R$17.402.549,49. Esse valor ser pago pela Emissora em 14 parcelas semestrais consecutivas de igual valor, com 1 vencimento em 14 de janeiro de 2002 e ltimo em 14 de junho de 2008, acrescidas de taxa de compromisso calculadas de acordo com a Taxa DI acrescida de spread. No vencimento ordinrio deste contrato, a Emissora poder exercer uma das seguintes opes, mediante manifestao escrita com antecedncia de trinta dias do trmino: (i) compra do bem pelo valor da opo de compra, equivalente a 1% do valor definitivo dos bens; (ii) renovar o contrato; ou (iii) devolver os bens ao Unibanco Leasing. Na data deste Prospecto, a Emissora estava em dia no cumprimento das obrigaes ali previstas. Contrato de Arrendamento Mercantil n. 401.942-3 Em 28 de fevereiro de 2001, a Emissora e o Unibanco Leasing celebraram contrato, com durao de sete anos, para arrendamento de sete locomotivas adquiridos pelo Unibanco Leasing. O valor definitivo dos bens de R$16.294 mil. Esse valor ser pago pela Emissora em 14 parcelas semestrais consecutivas de igual valor, com 1 vencimento em 28 de novembro de 2001 e ltimo em 28 de maio de 2008, acrescidas de taxa de compromisso calculadas de acordo com a Taxa DI acrescida de spread. No vencimento ordinrio deste contrato, a Emissora poder exercer uma das seguintes opes, mediante manifestao escrita com antecedncia de trinta dias do trmino: (i) compra do bem pelo valor da opo de compra, equivalente a 1% do valor definitivo dos bens; (ii) renovar o contrato; ou (iii) devolver os bens ao Unibanco Leasing. Na data deste Prospecto, a Emissora estava em dia no cumprimento das obrigaes ali previstas. Contrato de Arrendamento Mercantil n. 401930-0 Em 19 de dezembro de 2000, a Emissora e o Unibanco Leasing celebraram contrato, com durao de cinco anos e meio, para arrendamento de 8 locomotivas adquiridos pelo Unibanco Leasing. O valor estimado dos bens de R$31. 260 mil . Esse valor ser pago pela Emissora em 11 parcelas semestrais consecutivas de igual valor, com 1 vencimento em 21 de janeiro de 2002, acrescidas de taxa de compromisso calculadas de acordo com a variao cambial mais 14,5% ao ano.. No vencimento ordinrio deste contrato, a Emissora poder exercer uma das seguintes opes, mediante manifestao escrita com antecedncia de trinta dias do trmino: (i) compra do bem pelo valor da opo de compra, equivalente a 98,00% do valor definitivo dos bens; (ii) renovar o contrato; ou (iii) devolver os bens ao Unibanco Leasing.

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Em 7 de agosto de 2001 houve um aditamento ao contrato de arrendamento, dispondo sobre a diferena entre o valor total e definitivo dos bens arrendados, excluindo do contrato as consideraes constantes do prembulo bem como as clausulas relacionadas. O valor definitivo dos bens e da nota promissria passam a ser de R$39.335 mil. Na data deste Prospecto, a Emissora estava em dia no cumprimento das obrigaes ali previstas. Contrato de Arrendamento Mercantil n. 50.524 Em 31 de julho de 2000, a Emissora e o Santander Brasil Arrendamento Mercantil S.A. celebraram contrato, com durao de cinco anos, para arrendamento de cinco locomotivas adquiridos pelo Santander. O custo total e efetivo dos bens de R$17.340 mil. Esse valor ser pago pela Emissora, aps um perodo de carncia de seis meses, em quatro parcelas semestrais no valor equivalente em Reais a US$50.000,00, acrescidas de juros calculados com base na variao da Libor (6 meses) acrescida de spread. Aps o vencimento da quarta parcela semestral, a contar do sexto ms, sero efetuados pagamentos em parcelas mensais. No vencimento ordinrio deste contrato, a Emissora poder exercer uma das seguintes opes, mediante manifestao escrita com antecedncia mnima de trs meses do trmino: (i) compra dos bens (VGR de 1% sobre o valor do bem, diludo em 31 parcelas); (ii) renovar o contrato; ou (iii) devolver os bens no prazo de 48 horas a contar do termino do arrendamento mercantil. Na data deste Prospecto, a Emissora estava em dia no cumprimento das obrigaes ali previstas. Contrato de Arrendamento Mercantil n. 50.526 Em 1 de setembro de 2000, a Emissora e o Santander Brasil Arrendamento Mercantil S.A. celebraram contrato, com durao de cinco anos, para arrendamento de seis locomotivas adquiridas pelo Santander. O valor definitivo dos bens de R$21.599 mil. Esse valor ser pago pela Emissora, aps um perodo de carncia de seis meses, em quatro parcelas semestrais no valor equivalente em Reais a US$50.000,00, acrescidas de juros calculados com base na variao da Libor (seis meses) acrescida de spread. Aps o vencimento da quarta parcela semestral, a contar do sexto ms, sero efetuados pagamentos em parcelas mensais. No vencimento ordinrio deste contrato, a Emissora poder exercer uma das seguintes opes, mediante manifestao escrita com antecedncia mnima de trs meses do trmino: (i) compra dos bens (VGR de 1% sobre o valor do bem, diludo em 31 parcelas); (ii) renovar o contrato; ou (iii) devolver os bens no prazo de 48 horas a contar do termino do arrendamento mercantil. Na data deste Prospecto, a Emissora estava em dia no cumprimento das obrigaes ali previstas. Contrato de Arrendamento Mercantil n. VFSBR014/01 Em 29 de maro de 2001, a Emissora e o Banco GE Capital S.A. celebraram contrato, com durao de 45 meses, para arrendamento de 16 sistemas eletrnicos de freio/trao distribuda, adquiridos pelo Banco GE Capital S.A. O valor definitivo dos bens de R$4.857 mil. Esse valor ser pago pela Emissora, aps um perodo de carncia de um ms, em 45 parcelas mensais, acrescidas de taxa de compromisso. Na data deste Prospecto, a Emissora estava em dia no cumprimento das obrigaes ali previstas. Contrato de Arrendamento Mercantil n. VFSBR015/01 Em 29 de maro de 2001, a Emissora e o Banco GE Capital S.A. celebraram contrato, com durao de 45 meses, para arrendamento de equipamentos de deteco de roda e rolamentos aquecidos para veculos ferrovirios, adquiridos pelo Banco GE Capital S.A. O valor total dos bens de R$2.018.320,17. Esse valor ser pago pela Emissora, aps um perodo de carncia de um ms, em 45 parcelas mensais. Na data deste Prospecto, a Emissora estava em dia no cumprimento das obrigaes ali previstas.

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Contrato de Abertura de Crdito Fixo n. 44447.5 Em 20 de maio de 2004, a Emissora, a Amsted Maxion e o Banco Votorantim celebraram contrato, com durao de cinco anos, para liberao de R$9.620.000,00, com recursos originrios de repasse da FINAME. Contrato de Abertura de Crdito FINAME n. 31/669966-4 Em 17 de abril de 2000, a Emissora, Unibanco e Maxion Fundio, celebraram contrato com durao de oito anos, para liberao de R$15.120.000,00 a ser provido com recursos da FINAME para compra de 270 vages ferrovirios. Cdula de Crdito Industrial n. 5305/00 Em 21 de agosto de 2000, a Emissora emitiu cdula comprometendo-se a pagar ao Banco Ita S.A. a quantia de R$15.196.800,00, com vencimento em 15 de julho de 2004, crdito deferido pela FINAME. 9.18.6 Contratos de Fornecimento Contrato de Fornecimento de Vages Ferrovirios Em 1 de maro de 2004, a Emissora e a Amsted Maxion celebraram contrato, com durao de cinco meses para o fornecimento de cento e trinta e dois vages no valor de R$15.564.994,00. Contrato de Fornecimento de Vages Ferrovirios Em 12 de abril de 2004, a Emissora e a Amsted Maxion celebraram contrato, com durao de sete meses a contar em maro de 2004, para o fornecimento de cento e noventa e oito vages sendo que o preo final de cada vago GDT, no valor de R$22.968.000,00. 9.19 Contratos Relevantes No Diretamente Relacionados com as Atividades da Emissora A Emissora no possui contratos relevantes no diretamente relacionadas com suas atividades.

79

9.20

Contratos de Financiamento Relevantes ao Desempenho das Atividades da Emissora A tabela abaixo mostra os contratos financeiros relevantes celebrados pela Emissora:
Tipo Captao em FINIMP FINIMP FINIMP FINIMP FINIMP REPASSE EXTERNO Leasing Repasses BNDES Repasses BNDES Repasses BNDES Repasses BNDES Repasses BNDES Repasses BNDES Repasses BNDES Repasses BNDES Repasses BNDES Resoluo 64 Resoluo 64 Total Contrato Esmerilhadora Banco Safra Moeda Real Dlar Americano Dlar Americano Dlar Americano Dlar Americano Dlar Americano Dlar Americano Dlar Americano URTJLP URTJLP URTJLP URTJLP URTJLP URTJLP URTJLP URTJLP UMBND Dlar Americano Iene Saldo 30.6.04 (R$ mil) 12.332 3.269 5.995 6.225 6.185 3.330 22.253 3.075 10.405 6.367 9.338 5.711 4.922 6.463 8.034 866 1.242 8.864 5.173 130.059 Data de Contratao 14.2.02 20.11.03 4.8.03 6.1.04 16.1.04 21.6.04 15.8.01 4.5.01 6.7.00 15.5.00 15.5.00 26.12.00 23.5.03 29.4.04 14.6.04 29.6.04 23.5.03 26.9.03 13.2.05 Vencimento do Contrato 14.2.07 12.11.04 29.7.04 30.12.04 10.1.05 12.6.06 15.6.09 31.8.05 15.7.08 15.5.08 15.5.08 15.12.08 15.5.08 15.4.09 15.6.09 15.6.09 15.5.08 22.10.04 17.11.05

Finimp Sudameris Sudameris 201103 #878 Finimp Bb040803 #807 Banco Do Brasil Finimp Santander 060104 Finimp Sudameris 160104 Finimp-Re Santander 210604 Bba-#658 Ge Capital Locotrol Finame Itau #17 Finame Unibanco #16 Finame Unibanco Vages #15 Finame Santos #70 Finame Bic Banco Urtjlp #733-817 FINAME VOTO 290404 (70vg -198vg) FINAME SAFRA 140604 (84vg -132vg) FINAME BKB 290604 (48vg - 132vg) Finame Bic Banco Cesta #377 & 819 Locos Safra 281003 #852 Locos Bb 130204c Santander Sudameris Santander Bba Ge Capital Itau Unibanco Unibanco Santos Bic Votorantim Safra Safra Bic SAFRA Banco do Brasil

80

X.
10.1

PROPRIEDADES, PLANTAS E EQUIPAMENTOS

Imveis Os principais imveis arrendados Emissora consistem em ptios ferrovirios, oficinas de locomotivas e vages, todos localizados na rea da Concesso. O valor contbil do ativo imobilizado da Emissora em 30 de junho de 2004 era de R$612.368 mil. A Emissora ainda proprietria de alguns terrenos, com as respectivas edificaes que somam o valor aproximado de R$521.374 mil. Suas mais valiosas propriedades encontram-se em So Jos dos Campos e Itagua. A tabela abaixo apresenta uma descrio dos imveis de valor mais relevante da Emissora:

10.1.1

Bens Imveis Arrendados

Endereo Ptio Ferrovirio do Barreiro Ptio Ferrovirio do Brisamar Ptio Ferrovirio de Volta Redonda Ptio Ferrovirio do Arar Ptio Ferrovirio de Eng. So Paulo Ptio Ferrovirio de Manoel feio Ptio Ferrovirio de Santos Oficina de Locomotivas Lapa Oficina de Locomotivas Conselheiro Lafaiete Oficina de Locomotivas P.1-7 Oficina de Locomotivas Barra do Pira Estaleiro Total Cidade Belo Horizonte Itagua Volta Redonda Rio de Janeiro So Paulo Itaquaquecetuba Santos So Paulo Conselheiro Lafaiete Jeeaba Barra do Pira Barra do Pira Utilizao Ptio de Manobras Ptio de Manobras Ptio de Manobras Terminal Ferrovirio Terminal Ferrovirio Terminal Ferrovirio Terminal Ferrovirio Oficina Oficina Oficina Estaleiro de Solda Estaleiro de Solda Superfcie Valor de Terreno (m2) Mercado (R$ mil) 120.000 5.000 320.000 5.000 200.000 10.000 200.000 80.000 150.000 400.000 90.000 500.000 90.000 20.000 20.000 15.000 10.000 10.000 15.000 80.000 15.000 20.000 15.000 10.000 210.000

10.1.2

Bens Imveis Locados

Endereo Oficina de Locomotivas Horto Florestal Total Cidade Belo Horizonte Utilizao Oficina Superfcie Valor de Terreno (m2) Mercado (R$ mil) 208.000 35.000 35.000 Superfcie Valor de Terreno (m2) Mercado (R$ mil) 3.000 150 1.633 101.500 5 131.045 110 124 521

10.1.3

Bens Imveis Prprios

Endereo Terreno Posto de Abastecimento Terreno So Braz do Suaui Edificaes So Brs Suaui Terreno Posto de Abastecimento Edificaes Itagua Total Cidade So Jos dos Campos So Brs do Suaui So Brs do Suaui Itagua Utilizao Posto de Abastecimento Posto de Abastecimento Posto de Abastecimento Posto de Abastecimento Edificaes

81

10.2

Locomotivas A Emissora proprietria de 86 locomotivas, as quais esto em plena atividade. Alm disso, 321 locomotivas so objeto do Contrato de Arrendamento, porm, destas apenas 287 esto ativas. Vide "IX. Atividades e Mercados de Atuao 9.18 Contratos Relevantes para o Desenvolvimento das Atividades da Emissora 9.18.2 Contrato de Arrendamento". Em 30 de junho de 2004, a Emissora contava com os seguintes modelos de locomotivas: Frota A (1) Modelo Existente GE U23C 81 GE U23CA 27 GE U23CE 16 GE C30 7MP 19 GE C36 ME 9 GM SD40-2 39 GM SD40-3 14 GE C30 7 9 GE C36 S7 2 GE C36 7 23 GE SF30-C 10 Frota B (2) Modelo Existente GE U23C1 18 GM SD18 16 GM SD38 36 Frota C (3) Modelo Existente GE U20C 24 HITACHI EL 13

__________ (1) Frota A Locomotivas de maior potncia, utilizadas para "heavy haul". (2) Frota B Locomotivas de potncia intermediria, utilizadas para carga geral. (3) Frota C Locomotivas de potncia intermediria e menor peso, de forma a respeitar limites de peso quando trafegando nas linhas da CPTM..

Abaixo seguem alguns modelos de locomotivas utilizados pela Emissora:

Modelo Fbrica: Utilizao: HP Nominal: HP Trao: Peso (t): Altura (mm): Largura (mm): Comprimento (mm):

C 30-7MP GE carga 3.300 3.000 180 4.651 3.131 20.497

Modelo Fbrica: Utilizao: HP Nominal: HP Trao: Peso (t): Altura (mm): Largura (mm): Comprimento (mm): Modelo Fbrica: Utilizao: HP Nominal: HP Trao: Peso (t): Altura (mm): Largura (mm): Comprimento (mm):

C 30-Super 7 GE carga 3.150 3.000 180 4.572 3.068 20.428 SD 40-3 GM Carga 3.300 3.000 180 4.756 3.124 20.022

82

Modelo Fbrica: Utilizao: HP Nominal: HP Trao: Peso (t): Altura (mm): Largura (mm): Comprimento (mm): 10.3 Vages

Hitachi Hitachi carga 1.000 950 120 4.460 3.200 16.740

Modelo Fbrica: Utilizao: HP Nominal: HP Trao: Peso (t): Altura (mm): Largura (mm): Comprimento (mm):

SD 40-2 GM carga 3.300 3.000 180 4.640 3.150 21.020

Para o transporte de cargas, a Emissora conta com vages de diversos tipos, cada um com caractersticas para o transporte de diferentes mercadorias. A tabela abaixo demonstra o total da frota remunerada de vages existentes (arrendados e prprios) da Emissora de 2004 em relao a de 2003: Tipo Fechado Gndola Hopper Plataforma Tanque Total Emissora 2003 1.459 4.181 1.022 2.059 51 8.772 Emissora 2004 1.308 4.027 1.586 2.039 30 8.990 Arrendados 2003 1.059 467 336 1.862 Arrendados 2004 1.059 476 336 1.871 Total 2003 1.459 5.240 1.489 2.059 387 10.634 Total 2004 1.308 5.086 2.062 2.039 366 10.861

O grfico a seguir ilustra a evoluo da produtividade dos vages da Emissora, medido em mil TKU/Vago disponvel:
370 350 330 310 290 270 250 230 210 190
98 19 99 19 00 20 01 20 02 20 03 20

Ademais, a Emissora ainda utiliza vages de propriedade de seus clientes para prestar os servios aos mesmos. Em 2003, a frota prpria de vages gndola da Emissora era de 1.284, atualmente a Emissora possui 1.284 vages do mesmo tipo.

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Abaixo seguem alguns modelos de vages utilizados pela Emissora: Vages Fechados

Modelo Utilizao Corrente: Bitola (m): Sistema Carga: Sistema Descarga: Altura til (m): Largura til (m): Comprimento til (m): Vages Gndola

FHS granis e carga geral 1,60 escotilhas e portas tremonhas ou portas 2,70 2.80 13,90

Modelo Utilizao Corrente: Bitola (m): Sistema Carga: Sistema Descarga: Altura til (m): Largura til (m): Comprimento til (m):

FHR carga geral 1,60 portas laterais portas laterais 2,60 2,70 12,30

Modelo Utilizao Corrente: Bitola (m): Sistema Carga: Sistema Descarga: Altura til (m): Largura til (m): Comprimento til (m): Vages Hopper

GDS minrio 1,60 por cima car dumper 1,40 2,50 8,70

Modelo Utilizao Corrente: Bitola (m): Sistema Carga: Sistema Descarga: Altura til (m): Largura til (m): Comprimento til (m):

GPS siderrgicos e madeira 1,60 por cima e lateral por cima e lateral 2,80 15,00

Modelo Utilizao Corrente: Bitola (m): Sistema Carga: Sistema Descarga: Altura til (m): Largura til (m): Comprimento til (m):

HES fertilizantes 1,60 escotilhas tremonhas 3,20 2,30 14,00

Modelo Utilizao Corrente: Bitola (m): Sistema Carga: Sistema Descarga: Altura til (m): Largura til (m): Comprimento til (m):

HTS acar, cal, etc. 1,60 escotilhas tremonhas 3,20 3,10 11,00

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Vages Plataforma

Modelo Utilizao Corrente: Bitola (m): Sistema Carga: Sistema Descarga: Altura til (m): Largura til (m): Comprimento til (m):

PAR automveis 1,60 pela Frente pela Frente 2,20 2,40 25,50

Modelo Utilizao Corrente: Bitola (m): Sistema Carga: Sistema Descarga: Altura til (m): Largura til (m): Comprimento til (m): Modelo Utilizao Corrente: Bitola (m): Sistema Carga: Sistema Descarga: Altura til (m): Largura til (m): Comprimento til (m):

PCS contineres 1,60 por cima ou lateral por cima ou lateral 2,40 18,40 PRU peas de grandes dimenses 1,60. por cima ou por baixo por cima ou por baixo 2,90 6,00

Vages Tanque

Modelo Utilizao Corrente: Bitola (m): Sistema Carga: Sistema Descarga: Altura til (m): Largura til (m): Comprimento til (m):

TCR derivados de petrleo e lquidos 1,60 superior (domo) por baixo 2,30 1,20 9,20

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XI.

ESTRUTURA ORGANIZACIONAL

GERDAU 1% ULTRAFRTIL 4%

Outros 11% CSN 32%

USIMINA 10%

CVRD 10% MBR 32%

11.1

CSN A CSN foi constituda em 1941, em cumprimento a um decreto do ento presidente Getlio Vargas e tem como objeto social a fabricao, transformao, comercializao, inclusive a importao e exportao de produtos siderrgicos, bem como o estabelecimento e explorao de quaisquer outras atividades correlatas e afins, que lhe possam direta ou indiretamente interessar s finalidades da CSN, tais como indstrias de minerao e de transporte, atividades de operao porturia de navegao e de construo, fabricao e montagem de estruturas metlicas. Atualmente, a CSN a maior usina siderrgica do Brasil e produz uma ampla gama de produtos de ao, inclusive placas, bobinas de laminados a quente e a frio e folhas galvanizadas para fabricantes de automveis, equipamentos domsticos, construo civil e outros produtos industriais e de consumo. A CSN tambm um dos principais fabricantes no mundo de produtos estanhados para recipientes de embalagem, alm de contar com uma produo prpria de minrio de ferro, por meio da Mina da Casa de Pedra. A CSN controlada pela Vicunha Siderurgia S.A., com participao direta equivalente a 46,48% do total de suas aes. Para escoar sua produo, a CSN controla parte das operaes do porto de Sepetiba, atravs do controle do terminal de carvo e do terminal de contineres, alm da participao na Emissora, que utiliza para abastecimento de matrias primas e escoamento de produtos siderrgicos. A CSN possui 781 vages operados pela Emissora, tendo esta papel estratgico no escoamento da produo da CSN, uma vez que a nica ligao ferroviria (i) da Mina da Casa de Pedra para a usina (minrio de ferro); e (ii) do porto de Sepetiba para usina (carvo e coque importados). Em 30 de junho de 2004, a CSN era detentora de 109.560.340 aes da Emissora, representativas de 32,22% do capital total e de 18,72% do capital votante da Emissora.

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Em 30 de junho de 2004, o capital social da CSN era de R$1.680.947.363.71 e a participao acionria era distribuda da seguinte forma: Acionista Vicunha Siderurgia S.A. CBS Bovespa ADRs Aes em Tesouraria Quantidade de Aes 133.348.363 10.419.688 91.222.561 49.413.233 2.513.200 Participao (%) 46,48 3,63 31,79 17,22 0,88

Em 2003, a receita lquida da CSN foi de R$6,17 bilhes, representando um aumento de 34% em relao receita lquida de 2002. A produo de ao bruto no perodo foi de 5,3 milhes de toneladas, 4% superior produo do ano anterior. No primeiro semestre de 2004 a receita lquida da CSN foi de R$4,4 bilhes, representando um aumento de 33% em relao receita lquida do 1 semestre de 2003. A produo de ao bruto no perodo foi de 2,72 milhes de toneladas, 4% superior produo do mesmo perodo do ano anterior. 11.2 MBR A MBR foi constituda em 1964 e iniciou seus embarques em 1973, sendo atualmente a segunda maior produtora e exportadora de minrio de ferro do Brasil e uma das cinco maiores do mundo. Em 30 de junho de 2004, a MBR era titular de 107.473.849 mil aes da Emissora, representando 31,61% do capital total e 17,61% do capital votante da Emissora. Em 30 de junho de 2004, a participao dos acionistas da MBR era a seguinte: Acionistas Quantidade de Aes Participao (%) Empreendimentos Brasileiros de 1.912.500.000 51,00% Minerao S.A. -EBM.(1) Caemi Minerao e Metalurgia S.A.(1) 1.837.500.000 49,00% Total 3.750.000.00 100,00% (1) Empresas pertencentes ao Grupo Caemi, conjunto de empresas controladas direta ou indiretamente pela CVRD. A MBR uma empresa dedicada ao mercado internacional de minrio de ferro, com clientes em todos os segmentos que demandam insumos para a indstria siderrgica , em 18 pases. No primeiro semestre de 2004, 76% das vendas foram destinadas exportao. A Emissora a nica ligao ferroviria entre as minas da MBR e o porto de Guaba, operando 400 vages de titularidade da MBR. Em 2003, a receita lquida da MBR foi de R$ 1.820 milhes, representando um aumento de 32% em relao 2002. A produo no perodo foi de 36 milhes de toneladas, 18% superior produo do ano anterior. No primeiro semestre de 2004 a receita lquida da MBR atingiu R$ 1.060 milhes, representando um aumento de 28% em relao receita lquida do mesmo perodo do ano anterior. A produo no perodo foi de 20 milhes de toneladas, 13% superior produo do mesmo perodo do ano anterior. 11.3 CVRD A CVRD foi criada em 1 de junho de 1942, por decreto do ento Presidente Getlio Vargas. Inicialmente constituda como sociedade de economia mista, teve seu controle passado iniciativa privada em 1997, sendo atualmente uma sociedade por aes de capital aberto. A CVRD lder mundial no mercado de minrio de ferro e pelotas, segunda maior produtora global de mangans e ferroligas, alm de maior prestadora de servios de logstica do Brasil. um dos mais importantes e produtivos grupos empresariais brasileiros. A rea de atuao da CVRD abrange no s o minrio de ferro, mas tambm mangans, cobre, potssio, caulim, alumnio, logstica, energia eltrica, siderurgia, fertilizantes e explorao mineral. No setor de logstica, alm de ser acionista da Emissora, controla as ferrovias EFVM, EFC e FCA.

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Em 30 de junho de 2004, a participao direta da CVRD no capital total e votante da Emissora era de 10,37% e de 18,32%, respectivamente, representados por um total de 35.270.266 aes. O estatuto social da CVRD prev as seguintes atividades e negcios: realizar o aproveitamento de jazidas minerais no territrio nacional e no exterior, atravs da pesquisa, explorao, extrao, beneficiamento, industrializao, transporte, embarque e comrcio de bens minerais; construir ferrovias, operar e explorar o trfego ferrovirio prprio ou de terceiros; construir e operar terminais martimos prprios ou de terceiros, bem como explorar as atividades de navegao e de apoio porturio; prestar servios de logstica integrada de transporte de carga, compreendendo a captao, armazenagem, transbordo, distribuio e entrega no contexto de um sistema multimodal de transporte; produzir, beneficiar, transportar, industrializar e comercializar toda e qualquer fonte e forma de energia, podendo, ainda, atuar na produo, gerao, transmisso, distribuio e comercializao de seus produtos, derivados e subprodutos; exercer, no Pas ou no exterior, outras atividades que possam interessar, direta ou indiretamente, realizao do objeto social, inclusive pesquisa, industrializao, compra e venda, importao e exportao, bem como a explorao, industrializao e comercializao de recursos florestais e a prestao de servios de qualquer natureza; e constituir ou participar, sob qualquer modalidade, de outras sociedades, consrcios ou entidades cujos objetos sociais sejam direta ou indiretamente, vinculados, acessrios ou instrumentais ao seu objeto social. Quantidade de Aes 130.715.711 129.663.289 32.948.633 27.289.952 26.331.783 18.414.776 13.395.491 5.080.067 1 383.839.703 Participao (%) 34,1% 33,8% 8,6% 7,1% 6,9% 4,8% 3,5% 1,3% 0,0% 100,0%

Em 30 de junho de 2004 a participao acionria da CVRD era distribuda da seguinte maneira: Acionista Valepar ADR Investidores Institucionais Estrangeiros Investidores Institucionais (Brasil) Investidores de Varejo (Brasil) BNDESPar FGTS Tesouro Nacional / BNDES Golden Share Tesouro Nacional Total

Em 2003, a receita bruta da CVRD foi de R$ 20,219 bilhes, representando um aumento de 32,4% em relao receita bruta de 2002. O volume de vendas de minrio de ferro e pelotas alcanou 186,812 milhes de toneladas, com aumento de 14% em relao a 2002. As receitas de exportaes foram de US$3,952 bilhes, apresentando crescimento de 24,6% ante os US$3,173 bilhes gerados em 2002. A Emissora a nica ligao ferroviria entre a Mina de Feijo e o terminal de gua Santa para o porto de Sepetiba, operando 127 vages de propriedade da CVRD. 11.4 Usiminas A Usiminas foi constituda em 1956 pela iniciativa privada e tem como objeto social a explorao da indstria siderrgica e o comrcio de seus produtos e sub-produtos, podendo ainda explorar a atividade porturia para si ou para terceiros, importar e exportar e praticar outras atividades industriais, comerciais e de prestao de servios de qualquer natureza, correlatas ou no. Atualmente a segunda maior siderrgica em operao no Brasil.

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Em 30 de junho de 2004, a Usiminas era titular de 34.655.287 aes da Emissora, representando 10,19% do capital total e 18,22% do capital votante da Emissora. O grupo de controle da Usiminas formado pelas seguintes empresas: Nippon-Usiminas, Caixa dos Empregados da Usiminas, Camargo Corra, Votorantim, Bradesco, Rio Negro, Fasal, Banco Comercial de Investimentos Sudameris. Em 30 de junho de 2004, o capital social da Usiminas era distribudo da seguinte maneira: Acionista CVRD Nippon-Usiminas Previ Caixa dos Empregados da Usiminas Outros Votorantim Camargo Corra Bradesco Banco Comercial de Investimentos Sudameris Rio Negro Fasal Participao (%) 22,99 18,39 14,90 13,24 9,14 7,25 7,25 2,59 1,91 1,25 1,09

Em 2003, a receita lquida da Usiminas foi de R$4,8 bilhes, representando um aumento de 29% em relao receita lquida de 2002. A produo de ao bruto no perodo foi de 4,5 milhes de toneladas, 1% inferior produo do mesmo perodo do ano anterior. No primeiro semestre de 2004 a receita lquida da Usiminas foi de R$2,8 bilhes, representando um aumento de 16% em relao receita lquida do 1 semestre de 2003. A produo de ao bruto no perodo foi de 2,3 milhes de toneladas, 2% superior produo do mesmo perodo do ano anterior. A Usiminas controladora da Cosipa, com participao de 92.89% em seu capital total. Em 2003, a receita lquida da Cosipa foi de R$3,5 bilhes, representando um aumento de 30% em relao receita lquida de 2002. A Cosipa produz cerca de 3,8 milhes de toneladas/ano de ao bruto e est expandindo sua produo. No primeiro semestre de 2004 a receita lquida da Cosipa foi de R$2,2 bilhes, representando um aumento de 24% em relao receita lquida do 1 semestre de 2003. A produo de ao bruto no perodo foi de 2,1 milhes de toneladas, 5% superior produo do mesmo perodo do ano anterior. A Emissora a nica ligao entre as minas de minrio e a Cosipa e o nico acesso ferrovirio para o ao destinado ao mercado de So Paulo.

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XII.
12.1

COMPOSIO DO CAPITAL SOCIAL

Composio do Capital Social da Emissora Em 30 de junho de 2004, o capital social da Emissora era de R$315.300 mil, representado por 340.000 mil aes escriturais, sem valor nominal, sendo 188.332,666 mil aes ordinrias, 82.076,174 mil aes preferenciais classe A e 69.591,160 mil aes preferenciais classe B. O valor patrimonial das aes em 30 de junho de 2004 era de R$1,06 por lote de mil ao, que corresponde ao patrimnio lquido de R$361.689 mil dividido pelo nmero de aes da Emissora. Os titulares de aes ordinrias tem direito a voto nas deliberaes das assemblias gerais. Os titulares de aes preferenciais (classes A e B) ressalvados os casos previstos em leis, no tem direito a voto nas deliberaes das assemblias gerais, mas tem direito a dividendos 10% maiores do que os atribudos s aes ordinrias e gozam de prioridade no recebimento do capital, sem prmio, quando da liquidao da Emissora. As preferenciais de classe B so, por iniciativa do acionista que as detiver, conversveis (i) em aes ordinrias e/ou em aes preferenciais classe A, na proporo de 1:1. Tal converso poder ser realizada a qualquer tempo, observadas as condies previstas no estatuto social. Embora sem direito a voto, as aes preferenciais de classe B tero direito de eleger, em votao em separado, um membro do conselho de administrao, enquanto as mesmas representarem um mnimo de 25% da totalidade do capital social. De acordo com o estatuto social, os acionistas tero direito a um dividendo no inferior a 25% do lucro lquido anual, ajustado nos termos da legislao societria. A Emissora no possui aes em tesouraria.

12.2

Acionistas da Emissora Em 30 de junho de 2004, a Emissora possua um total de 418 acionistas. Os principais acionistas da Emissora so os seguintes: CSN, MBR, CVRD e Usiminas. Em 30 de junho de 2004, a Emissora possua um total de 418 acionistas. A tabela abaixo reflete as principais posies acionrias em 30 de junho de 2004: Aes Ordinrias 35.258.424 33.171.933 34.500.962 34.312.482 12.092.603 4.240.452 951.610 33.804.200 188.332.666 Capital Votante (%) 18,72 17,61 18,32 18,22 6,42 2,25 0,51 17,95 100 Aes Preferenciais Classe A 40.209.312 40.209.312 416.296 185.517 0 0 702 1.055.035 82.076.174 Aes Preferenciais Classe B 34.092.604 34.092.604 353.008 157.288 0 0 595 895.061 69.591.160 Capital Total (%) 32,22 31,61 10,37 10,19 3,56 1,25 0,28 10,52 100

Acionista CSN MBR CVRD Usiminas Ultrafrtil Gerdau CBLC Outros Total

Para maiores informaes sobre os principais acionistas da Emissora vide "XI. Estrutura Organizacional". 12.3 Acordo de Acionistas Os acionistas controladores da Emissora firmaram, em 25 de novembro de 1996, um Acordo de Acionistas. Pelos termos iniciais do Acordo de Acionistas, os acionistas signatrios devem, proporcionalmente s suas participaes, vincular uma parte de suas aes (equivalente a 50% mais

90

quatro aes do total de aes votantes da Emissora) s disposies do Acordo de Acionistas. O quadro abaixo indica o montante de aes de cada acionista signatrio vinculadas ao Acordo de Acionistas: Acionistas CSN MBR CVRD Usiminas Ultrafrtil Gerdau Vinculadas Qde. 24.203.843 24.203.843 17.792.593 17.238.590 8.518.891 2.208.577 Proporo Desvinculadas Proporo Qde. 12,8516% 11.054.581 5,8697% 12,8516% 8.968.090 4,7618% 9,4474% 16.708.369 8,8717% 9,1533% 17.073.892 9,0658% 4,5233% 3.573.712 1,8976% 1,1727% 2.031.875 1,0789% Total Qde. 35.258.424 33.171.933 34.500.962 34.312.482 12.092.603 4.240.452 % 18,7214 17,6135 18,3192 18,2191 6,4209 2,2516

Alm de dispor dos mtodos para operacionalizar esta composio societria no caso de eventual alterao dos signatrios, o Acordo de Acionistas estabelece, ainda, que nenhum dos acionistas ter participao superior a 20% do capital votante. O Acordo de Acionistas tambm estabelece princpios bsicos da Emissora, voltados consolidao de uma prtica administrativa sria e prspera, capaz no s de evitar ocorrncias anti-competitivas mas, tambm, otimizar a gesto da Emissora. Dentre estes princpios destacam-se o da prestao de servio adequado e a administrao pautada pela eficincia e busca do lucro, realizada de forma autnoma. Para concretizar esta autonomia administrativa, o Acordo de Acionista veda vnculo profissional de qualquer nvel entre os diretores da Emissora e seus acionistas, a concesso de qualquer privilgio aos acionistas, bem como o tratamento diferenciado entre acionistas e entre estes e os demais clientes da Emissora. A efetividade destes princpios garantida pelo artigo 3 do Acordo de Acionistas, que obriga as partes a exercer seu direito de voto de maneira coordenada e de acordo com os princpios aqui mencionados. O Acordo de Acionistas define tambm a disposio do conselho de administrao da Emissora, a ser formado de acordo com o seguinte quadro: Acionista CSN MBR Usiminas CVRD Gerdau Acionistas de Preferenciais Classe B Empregados Membros no Conselho de Administrao 3 3 2 2 1 1 1

No que se refere ao direito de voto, o Acordo de Acionistas estabelece quorum qualificado para aprovao de determinadas matrias, incluindo decises sobre alterao do objeto social, desistncia ou prorrogao da Concesso, reorganizaes societrias, liquidao ou dissoluo da Emissora, alterao nas vantagens e preferncias das aes preferenciais, reduo de capital, celebrao de contratos com acionistas, participao em outras em empresas, eleio de diretores, entre outras. As deliberaes sobre esses assuntos devem ser tomadas em reunio convocada e instalada de acordo com as disposies do Acordo de Acionistas, a serem realizadas antes da respectiva assemblia geral ou reunio do conselho de administrao. Adicionalmente, o Acordo de Acionistas prev que os contratos comerciais firmados pela Emissora com qualquer de seus acionistas sero aprovados pelo conselho de administrao da Emissora, com quorum mnimo de 50%. O Acordo de Acionistas estabelece, ainda, direito de preferncia para aquisio de aes vinculadas ao acordo, de acordo com os termos e condies ali previstos, bem como restries criao de nus ou gravames sobre as aes vinculadas.

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O prazo do Acordo de Acionistas de 30 anos. Em 23 de outubro de 2000, houve a Primeira Alterao e Consolidao do Acordo de Acionistas da Emissora, para refletir o aumento do capital social da Emissora deliberado pelos acionistas da Emissora em decorrncia de exigncias previstas no Edital, e efetivar a retirada dos acionistas Celato e ABS. Em 11 de maro de 2002, houve a Segunda Alterao e Consolidao do Acordo de Acionistas da Emissora para refletir a retirada da Ultrafrtil do quadro de acionistas da Emissora. Em 25 de novembro de 2003, os acionistas celebraram o Termo Aditivo ao Acordo de Acionistas da Emissora, para atender o disposto na Resoluo ANTT n. 296/03. 12.4 Poltica de Dividendos Nos termos do Estatuto Social, a distribuio de dividendos no ser inferior a 25% do lucro lquido, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei n. 6.404/76, sendo que as aes preferenciais classe A e classe B tm direito a dividendos 10% superiores aos atribudos s aes ordinrias. A Emissora no distribuiu dividendos a seus acionistas nos ltimos cinco anos, no tendo as aes preferenciais adquirido direito de voto nos termos do artigo 111 da Lei n. 6.404/76 por no tratar-se de aes preferenciais como direito a dividendo fixo ou mnimo. Havendo lucro lquido nos prximos exerccios, devero ser observados os preceitos da Lei n. 6.404/76 e as seguintes disposies estatutrias: (i) do lucro lquido sero feitas as seguintes dedues: (a) 5% para constituio do fundo de reserva legal at atingir 20%, reserva essa que poder ser posteriormente capitalizada ou compensada; (b) 25%, no mnimo, para pagamento de dividendo aos acionistas, respeitada a prioridade no recebimento de um dividendo mnimo, no cumulativo, de 10% para as aes preferenciais classe A e 10% para as aes preferenciais classe B, calculados sobre o valor proporcional do capital social atribudo respectiva classe, corrigido ao trmino de cada exerccio social; (c) quando se justificar sero obrigatoriamente destacadas as parcelas do lucro lquido para a constituio de reservas para contingncias e de lucros a realizar, nos termos dos artigos 195 e 197 da Lei n. 6.404/76; e (d) o lucro remanescente que no for destinado formao de reservas, nem retido nos termos do artigo 196 da Lei n. 6.404/76, ser distribudo como dividendo, conforme deliberar a assemblia geral por proposta do conselho de administrao. A Emissora poder levantar balanos trimestrais ou em perodos menores para o pagamento de dividendos intercalares, conforme previso legal, e tambm por deliberao do conselho de administrao poder declarar dividendos conta de lucros apurados nesses balanos. Ainda, por deliberao do conselho de administrao podero ser declarados dividendos intermedirios, conta de lucros acumulados ou reservas de lucros existentes no ltimo balano. Os dividendos no reclamados no prazo de trs anos, contados da data em que tenham sido colocados disposio dos acionistas, revertero em benefcio da Emissora. 12.5 Valores Mobilirios Os valores mobilirios emitidos pela Emissora so (i) as aes que compem o seu capital social; (ii) debntures: (a) debntures da primeira emisso da Emissora; e (b) as debntures da segunda emisso da Emissora; (iii) Fixed Rated Notes. 12.5.1 Aes As aes da Emissora so negociadas no SOMA desde dezembro de 1998 sob o cdigo MRSA (ON/PNA/PNB) O ltimo negcio com as aes da Emissora ocorreu em 11 de agosto de 2000, ao preo de R$60,00, o lote de cem aes.

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12.5.2

Debntures Primeira Emisso Em 1 de agosto de 2000 a Emissora realizou sua primeira emisso de 10.000 debntures, no valor de R$100.000 mil. As debntures emitidas eram quirografrias, nominativas, escriturais, no conversveis em aes, em uma srie, indexada de acordo com a variao da Taxa DI mais um "spread" de 1,5% ao ano. Os recursos captados com a emisso das debntures foram usados para investimentos previstos no plano de negcios da Emissora. Todas as debntures da primeira emisso j foram resgatadas pela Emissora e canceladas por deliberao do conselho de administrao da Emissora. Segunda Emisso Em 1 de outubro de 2001, a Emissora realizou sua segunda emisso de 70.000 debntures subordinadas, nominativas, escriturais, no conversveis em aes, com garantia flutuante, em duas sries, sendo a primeira de R$250 milhes, indexada de acordo com a variao da Taxa DI mais um "spread" de 1,2% ao ano e a segunda srie de R$450 milhes, indexado ao IGPM mais um "spread" de 13,5% ao ano, totalizando R$700 milhes. Em 20 de dezembro de 2001, os membros do conselho de administrao deliberaram, por unanimidade, sobre o cancelamento de todas as debntures da primeira srie da segunda emisso da Emissora, uma vez que nenhuma delas havia sido colocada. Das debntures da segunda srie, R$360.000 mil foram colocados no mercado e R$90 mil permaneceram em tesouraria. Os recursos captados com a emisso das debntures foram usados para estruturao de operaes de hedge com caixa e possibilitar operao de swap de indexadores de Dlar para real de parte importante da dvida da Emissora. As debntures tm prazo de 72 meses, contados da data de emisso. O valor nominal das debntures so amortizados em cinco parcelas de 10%, 15%, 20%, 25% e 30% em 1 de outubro de cada ano a partir de 2002. Em 30 de junho de 2004, o saldo devedor das debntures em circulao era de R$373.800 mil. Na data deste Suplemento, a Emissora estava em dia no cumprimento das obrigaes ali previstas.

12.5.3

Fixed Rate Senior Notes Em 14 de agosto de 1997, a Emissora emitiu no exterior Fixed Rate Senior Notes, subordinadas, no conversveis, em duas sries, no valor total de US$320.000 mil e com data de vencimento em 14 de agosto de 2005. Do valor global da emisso, US$125.000 mil correspondem s Series A Notes, com taxa de juros fixa de 9% ao ano, enquanto US$195.000 mil correspondem s Series B Notes, com taxa de juros fixa de 10,625%. Em ambas as sries, os juros devem ser pagos semestralmente, em Dlares, sempre em 14 de fevereiro e 14 de agosto de cada ano, at a data de vencimento das Notes, em 15 de agosto de 2005. As Notes foram listadas para negociao na Bolsa de Valores de Luxemburgo. Assim, as Notes podem ser negociadas no mercado europeu e norte-americano, neste ltimo caso, apenas para investidores institucionais qualificados (Qualified Institutional Buyers) submetidos Rule 144A. Os recursos captados atravs das Notes foram destinados a (i) refinanciamento de dvidas a curtoprazo, no valor total de R$196.000 mil; (ii) dispndios de capital; e (iii) programas de manuteno. Das dvidas de curto prazo refinanciadas, cerca de (a) 60% do seu valor referia-se a despesas com o financiamento para a aquisio da Concesso; (b) 25% referia-se a gastos com programas de investimento e custos associados ao programa de reduo do nmero de empregados da Emissora; e (iii) 15% referia-se a despesas com o financiamento de capital de giro.

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Em garantia ao integral pagamento das prestaes pecunirias devidas sob as Notes, a Emissora e eventuais subsidirias da Emissora assumiram, originalmente, diversos compromissos que implicavam em restries aos seus negcios. Entre tais restries, destacam-se as relacionadas a: (i) prestao de garantias; (ii) distribuio de ttulos e valores mobilirios; (iii) alienao de seu ativo; (iv) realizao de reorganizaes societrias; (v) realizao de transaes com partes relacionadas; (vi) mudana do seu objeto social; (vii) contrao de dvidas; e (viii) realizao de investimentos. Em reunio de detentores da Notes (Noteholder's Meeting), realizada em 29 de novembro de 2001, investidores representando mais que 75% da totalidade das Senior Notes em circulao, acolheram proposta da Emissora de eliminar as restries mencionadas no pargrafo anterior. As Series B Notes podem ser resgatas, em sua totalidade e a critrio da Emissora, sempre no dia 14 de agosto de cada ano, a partir de 2002, pelo preo equivalente aos seguintes percentuais sobre o valor nominal de face das Series B Notes: Data do Resgate 14.8.2002 14.8.2003 14.08.2004 Valor Principal (%) 103,9844 102,6563 101,3281

O saldo de juros em 30 de junho de 2004, no montante de R$12.295 mil, lquido dos rendimentos das aplicaes financeiras referidas no pargrafo seguinte, est registrado no passivo circulante e reconhecido no resultado do perodo/exerccio. A Emissora possui aplicaes financeiras vinculadas ao resgate das Senior Notes, apresentando-se da seguinte forma: aplicao financeira de US$120.632 mil, equivalente a R$387.396 mil em 30 de junho de 2004 (R$355.478 mil em 31 de maro de 2004), j includa a parcela de R$12.532 mil relativa aos juros de 8,85% ao ano. vinculada ao resgate das Senior Notes srie A, com vencimento em 15 de agosto de 2005. aplicao financeira de US$99.607 mil, equivalente a R$322.230 mil em 30 de junho de 2004 (R$290.956 mil em 31 de maro de 2004), j includa a parcela de R$12.701 mil, relativa aos juros de 10,525% ao ano. e desgio de R$23.645 mil, vinculada ao resgate das Senior Notes srie B, com vencimento em 15 de agosto de 2005.

Em 30 de junho de 2004, o saldo devedor, lquido das aplicaes financeiras acima mencionadas, era de R$310.007 mil. 12.6 Operaes com Partes Relacionadas As operaes abaixo mencionadas so consideradas pela Emissora como tendo sido realizadas por valor de mercado e em condies no mais favorveis a que seriam oferecidas a terceiros. 12.6.1 Operaes de Crdito Intra Grupo No existem quaisquer outras operaes de crdito entre a Emissora e quaisquer pessoas do grupo econmico do qual a Emissora parte.

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12.6.2

Contratos com Partes Relacionadas As transaes com partes relacionadas esto associadas prestao de servio pblico de transporte ferrovirio. Podem ser demonstradas como segue: R$ mil Contas a receber Dez/2003 79.776 38.258 21.250 1.361 795 141.440 Jun/2004 60.360 28.995 21.703 2.649 1.607 115.314 Adiantamento de Clientes Dez/2003 14.524 4.047 Jun/2004 15.807 16.276 Receitas de Servios Dez/2003 513.113 145.370 154.327 49.630 18.554 880.994 Jun/2004 229.657 74.667 92.585 30.402 18.537 445.848

MBR CSN CVRD Usiminas Gerdau

18.571

32.083

Conforme disposto no Edital e no Contrato de Concesso, vedada Emissora a realizao de quaisquer transaes empresariais e financeiras com os seus acionistas controladores, diretos ou indiretos, ou com empresas em que os mesmos tenham participao direta ou indireta, exceto aquelas que estejam associadas prestao de servios pblicos de transporte ferrovirio. MBR A Emissora mantm contrato de transporte ferrovirio junto MBR e efetuou operaes , no exerccio de 2003, no montante de R$513.113 mil. No primeiro semestre de 2004, a Emissora efetuou operaes no montante de R$229.657 mil. A MBR acionista controlador da Emissora. Para maiores informaes, vide "IX. Atividades e Mercados de Atuao 9.18. Contratos Relevantes para o Desenvolvimento das Atividades da Emissora". CSN A Emissora mantm contrato de transporte ferrovirio junto CSN e efetuou operaes, no exerccio de 2003, no montante de R$145.370 mil. No primeiro semestre de 2004, a Emissora efetuou operaes no montante de R$74.667 mil. A CSN acionista controlador da Emissora. Para maiores informaes, vide . "IX. Atividades e Mercados de Atuao 9.18. Contratos Relevantes para o Desenvolvimento das Atividades da Emissora". CVRD A Emissora mantm contrato de transporte ferrovirio junto CVRD e efetuou operaes, no exerccio de 2003, no montante de R$154.327 mil. No primeiro semestre de 2004, a Emissora efetuou operaes no montante de R$92.585 mil. A CVRD acionista controlador da Emissora. Para maiores informaes, vide "IX. Atividades e Mercados de Atuao 9.18. Contratos Relevantes para o Desenvolvimento das Atividades da Emissora". Usiminas A Emissora mantm contrato de transporte ferrovirio junto Usiminas e efetuou operaes , no exerccio de 2003, no montante de R$30.402 mil. No primeiro semestre de 2004, a Emissora efetuou operaes no montante de R$30.402 mil. A Usiminas acionista controlador da Emissora. Para maiores informaes, vide "IX. Atividades e Mercados de Atuao 9.18. Contratos Relevantes para o Desenvolvimento das Atividades da Emissora". Gerdau A Emissora mantm contrato de transporte ferrovirio junto Gerdau e efetuou operaes, no exerccio de 2003, no montante de R$18.554 mil. No primeiro semestre de 2004, a Emissora efetuou operaes no montante de R$18.537 mil. A Gerdau acionista controlador da Emissora. Para maiores informaes, vide "IX. Atividades e Mercados de Atuao 9.18. Contratos Relevantes para o Desenvolvimento das Atividades da Emissora".

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XIII. ADMINISTRAO E CONSELHO FISCAL

A Emissora administrada por um conselho de administrao e uma diretoria, e possui um conselho fiscal de funcionamento no permanente, instalado nos exerccios sociais a pedido de acionistas que representem, no mnimo 10% das aes com direito a voto ou 5% das aes sem direito a voto. 13.1 Administrao A Emissora administrada por um conselho de administrao e uma diretoria. No h qualquer grau de parentesco entre os administradores ou entre estes e administradores dos acionistas controladores. 13.1.1 Conselho de Administrao O conselho de administrao composto por 11 membros, podendo ser formado por at 17 membros, eleitos por assemblia geral. O mandato dos atuais membros do conselho de administrao tem durao de dois anos, permitida a reeleio. O conselho de administrao rene-se, em carter ordinrio, trimestralmente, em datas a serem estabelecidas na primeira reunio anual e, em carter extraordinrio, sempre que convocado pelo Presidente, a quem cabe fixar a respectiva ordem do dia. Salvo se indicado de maneira diversa o endereo dos conselheiros o da sede da Emissora. So os seguintes os atuais membros do conselho de administrao, seus respectivos cargos e datas de eleio: Nome Marcus Jurandir de Arajo Tambasco Delson de Miranda Tolentino Marcos Marinho Lutz Lauro Henrique Campos Rezende Tito Botelho Martins Junior Hugo Serrado Stoffel Guilherme Frederico Escalho Francisco Nuno Pontes Correia Neves Jos Francisco Martins de Viveiros Joaquim de Sousa Gomes Otvio de Garcia Lazcano Cargo Presidente Membro Membro Membro Membro Membro Membro Membro Membro Membro Membro Data da Eleio 30.4.03 30.4.03 11.2.04 11.2.04 11.2.04 30.4.03 11.2.04 11.2.04 11.2.04 30.4.03 30.4.03

Em 14 de dezembro de 2000, foi eleito para o conselho de administrao da Emissora o Sr. Joo Paulo do Amaral Braga, indicado pelos empregados para integrar o conselho de administrao. Ocorre que, por deliberao da assemblia geral extraordinria de 3 de junho de 2002, o membro indicado pelos empregados foi destitudo do cargo, estando o mesmo vago at a concluso de novo processo de escolha a ser realizado pela administrao da Emissora. Vide "XV. Contingncias Judiciais e Administrativas". Segue abaixo resumo das biografias dos membros do conselho de administrao. Marcus Jurandir de Arajo Tambasco, brasileiro, formado em engenharia de minas e metalurgia pela Universidade de Minas Gerais. Iniciou sua carreira em 1967, como engenheiro pesquisador da Usiminas, da qual foi eleito diretor industrial em 1990, permanecendo at 1993. No mesmo ano, foi designado diretor presidente da Cosipa, tendo permanecido no cargo at 1998. Naquele ano, assumiu a funo de assessor da presidncia da Usiminas. membro do conselho de administrao da SIDOR e presidente do Conselho Deliberativo da Caixa dos Empregados da Usiminas. Integra o conselho de administrao da Emissora desde novembro de 1996. Seu endereo comercial na Cidade de Belo Horizonte, Estado de Minas Gerais. conselheiro da Emissora desde 25 de novembro de 1996. Delson de Miranda Tolentino, brasileiro, formado em administrao de empresas e contabilidade pela Universidade de Minas Gerais. De 1979 a 1985, exerceu as funes de gerente financeiro, de controladoria e diretor adjunto de finanas da Siderbrs. Foi diretor financeiro da Aominas (1985-

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1988) e do Grupo Mendes Jnior (1989-1995). Desde 1996 assessor da Presidncia da Usiminas e atua em diversas empresas do grupo. membro do conselho de administrao desde 2000. Seu endereo comercial na Cidade de Belo Horizonte, Estado de Minas Gerais. Marcos Marinho Lutz, brasileiro, formado em engenharia naval pela Universidade de So Paulo e ps-graduado em administrao de empresas pela Kellogg Graduate School of Management, Northwestern University Evanston, IL. Foi diretor-superintendente da Ultracargo (Grupo Ultra). Atualmente diretor executivo de infra-estrutura e energia da CSN. Seu endereo comercial na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo. conselheiro da Emissora desde 11 de fevereiro de 2004. Lauro Henrique Campos Rezende, brasileiro, formado em economia na Universidade Estadual do Rio de Janeiro, ps graduado em Finanas pela Stanford University, CA, USA. De 1986 a 1990 foi gerente de mesa de operaes do ABN Amro, foi gerente de operaes financeiras da Aracruz de 1990 a 1996, foi vice-presidente da CPFL. Atualmente diretor executivo de investimentos da CSN. Seu endereo comercial na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro. Tito Botelho Martins Jnior, brasileiro, formado em economia pela Universidade Federal de Minas Gerais, com cursos de extenso em Administrao de Empresas pelo IEAD/UFRJ MBA, Kellogg School of Management, Northewestern University EUA e INSEAD Frana. Foi diretor de finanas da FCA entre 2002 e 2003; de agosto de 1999 a setembro de 2003 foi diretor do Departamento de Finanas Corporativas da Vale do Rio Doce; at 1999 ocupou diferentes funes na rea financeira da empresa, onde ingressou em 1985. Atualmente ocupa o cargo de diretorpresidente da Caemi. Seu endereo comercial na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro. Hugo Serrado Stoffel, brasileiro, formado em administrao de empresas pela Universidade do Estado do Rio de Janeiro com ps-graduao no Curso de Desenvolvimento gerencial INSEAD, na Frana. Foi diretor superintendente da MSL Minerais S.A.entre agosto de 2004 e julho de 1995. Tambm foi diretor presidente da Par Pigmentos S.A entre agosto de 1995 e abril de 1996. Exerce, desde maio de 1996, as funes de diretor presidente da MBR, e desde abril de 1998, de diretor da Caemi. membro do conselho de administrao da Emissora desde abril de 1998. Seu endereo comercial na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro. Guilherme Frederico Escalho, brasileiro, formado em administrao de empresas pela Fundao Getlio Vargas em 1983. De 1984 a 1986, foi gerente de contas do Citibank N.A., de 1986 a 1992 foi analista do departamento comercial da MBR, depois foi transferido para MSL Minerais S.A., da qual foi gerente comercial e diretor superintendente. Em 1994 foi designado diretor comercial da MBR, permanecendo no cargo at 1995. No mesmo ano foi diretor financeiro da CADAM Caulim da Amaznia S.A., exercendo a funo at 1996; de 1996 a 1999 foi diretor presidente da Par Pigmentos S.A. e atualmente assessor da diretoria da MBR. Seu endereo comercial na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro. Francisco Nuno Pontes Correia Neves, brasileiro, formado em engenharia mecnica pela Universidade Federal de Minas Gerais em 1991, MBA Finanas COPPEAD, Executive Development Program Wharton University. Foi diretor nacional de suprimentos e gerente geral de vendas e distribuio da Companhia de Bebidas das Amricas AMBEV. Atualmente diretor de planejamento de logstica da CVRD. Seu endereo comercial na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro. Jos Francisco Martins de Viveiros, brasileiro, formado em geologia pelo Instituto de Geocincias da Universidade Federal do Rio de Janeiro em 1972. Especializou-se em explorao mineral e tratamento de minrios pela Ecole Nationale Suprieure de Gologie Applique et de Prospection Minire, Instut National Polytechnique de Lorraine em 1982. Atualmente diretor do departamento de Ferrosos Sul da CVRD. Seu endereo comercial na Cidade de Belo Horizonte, Estado de Minas Gerais.

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Joaquim de Sousa Gomes, brasileiro, formado em engenharia mecnica pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul em 1967. Foi diretor de suprimentos da Siderrgica Riograndense S.A. de 1986 a 1991 e Diretor de Metlicos e de Logstica e Exportao da Gerdau de 1991 a 1999. membro do conselho de administrao da emissora desde abril de 2000. Seu endereo comercial na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo. Otvio de Garcia Lazcano, brasileiro, formado em economia pelas Faculdades Interligadas Cndido Mendes/RJ e ps-graduado em MBA Empresarial pela Fundao Dom Cabral em 2001. Exerceu a funo de operador snior no Banco Credibanco de janeiro de 1994 maio de 1994, foi operador snior na Aracruz Celulose S.A. de junho de 1994 novembro de 1996 e no mesmo ano foi superintendente de operaes financeiras at marco de 2002. Atualmente, exerce a funo de diretor financeiro da CSN. Seu endereo comercial na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo. 13.1.2 Diretoria A diretoria poder ser composta de 2 a 6 membros, todos eleitos pelo conselho de administrao para mandatos de dois anos, permitida a reeleio. Salvo se indicado de maneira diversa o endereo dos diretores o da sede da Emissora. So os seguintes os atuais diretores da Emissora, seus respectivos cargos e datas de eleio: Nome Jlio Fontana Neto Henrique Ach Pillar Rinaldo Bastos Vieira Filho Valter Luis de Sousa Cargo Diretor Presidente Diretor Administrativo, Financeiro e de Relao com Investidores Diretor de Produo Diretor Comercial Data da Eleio 11.12.02 11.12.02 11.12.02 11.12.02

Segue abaixo resumo das biografias dos diretores: Jlio Fontana Neto, brasileiro, formado em engenharia mecnica pela Universidade Presbiteriana Mackenzie em 1978, ps-graduado em administrao de empresas pela Escola de Cincias , Economia, Contbeis e Administrao pela mesma universidade. Ingressou em 1986 na Gerdau, onde ocupou diversos cargos, inclusive o de diretor de logstica e exportao. Chegou a ocupar o cargo no conselho de administrao da Emissora de 1998 a 1999, tornando-se, em novembro de 1999, diretor presidente da Emissora. Henrique Ach Pillar, brasileiro, formado em engenharia civil pelo Instituto Militar de Engenharia em 1976, com mestrado em engenharia e planejamento de transportes pelo Instituto Militar de Engenharia. Atuou como gerente de transportes da MBR e foi o responsvel pelos estudos sobre a Malha Sudeste que resultaram na criao da Emissora. Ocupa o cargo de diretor de desenvolvimento da Emissora desde novembro de 1996 e de diretor administrativo, financeiro e de relao com investidores desde julho de 2002. Rinaldo Bastos Vieira Filho, brasileiro, formado em engenharia mecnica pela Universidade Federal do Esprito Santo em 1971. Ingressou na CVRD em 1972, onde ocupou diversos cargos, como o de gerente de operaes e manuteno de ferrovia na EFC e o de gerente geral da EFVM. Foi diretor da Companhia Paraibuna de Energia, onde permaneceu at ingressar na Emissora, tornando-se diretor de produo em dezembro de 1996. Valter Luis de Sousa, brasileiro, formado em engenharia civil pela Universidade de Braslia em 1974. Ingressou na Best Construtora Ltda. (holandesa) em 1974, onde ocupou o cargo de engenheiro de transporte. Foi coordenador de transporte terrestre da Siderurgia Brasileira S.A. de 1978 a 1985. Foi diretor comercial da Getran Gerais de Transporte S.A. de 1986 a 1987. Foi diretor de desenvolvimento e comercial de Tora Transportes Industrias Ltda. de 1987 a 1997 e diretor comercial da ALL de 1998 a 2001.

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13.1.3

Diretor de Relaes com os Investidores O diretor de relaes com os investidores da Emissora o Sr. Henrique Ach Pillar, com endereo comercial na cidade do Rio de Janeiro, na Praia de Botafogo 228, sala 1201E, telefone (21) 2559 4601 e fac-smile (21) 2559 4613. O endereo de correio eletrnico para contato daf@mrs.com.br e o endereo para acesso do site da Emissora na Internet http://www.mrs.com.br.

13.1.4

Remunerao dos Conselheiros e Diretores A assemblia geral ordinria dos acionistas da Emissora, realizada em 18 de maro de 2004, deliberou a fixao da remunerao global , no perodo de 1 de maio de 2004 a 30 de abril de 2005, para os membros dos rgos da administrao da Emissora em at R$4.900.000,00, a qual ser distribuda e individualizada entre seus membros, conforme deliberado pelo conselho de administrao, por meio de seu presidente. Deliberou-se tambm que cada membro do conselho de administrao receber R$180,00 relativamente a reunio do conselho de administrao de que participar.

13.2

Conselho Fiscal A Emissora possui um conselho fiscal de funcionamento no permanente, instalado nos exerccios sociais a pedido de acionistas que representem, no mnimo 10% das aes com direito a voto ou 5% das aes sem direito a voto. O conselho fiscal ser composto por cinco membros e igual nmero de suplentes, eleitos pela assemblia geral, na forma da lei, tendo a competncia que lhes atribuda pelo artigo 163 da Lei n. 6.404/76. O conselho fiscal da Emissora encontra-se no momento em no funcionamento.

13.3

Planos de Opo de Compra de Aes A Emissora no possui planos de opo de compra de aes para os membros da administrao ou para os membros do conselho fiscal.

13.4 13.4.1

Participaes na Emissora de Titularidade da Administrao e/ou do Conselho Fiscal Conselho de Administrao Em 30 de junho de 2004, cada um dos membros do conselho de administrao era titulares de uma ao ordinria de emisso da Emissora.

13.4.2

Diretoria Em 30 de junho de 2004, os membros da diretoria no eram titulares de aes de emisso da Emissora.

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XIV. RECURSOS HUMANOS

Em 30 de junho de 2004, a Emissora contava com uma fora de trabalho de 2.720 empregados prestando servios em perodo integral . O quadro a seguir demonstra a situao atual de tal fora de trabalho, levando-se em considerao a atividade de cada empregado: Cargos Gesto Superviso Especializados Execuo Afastados Total Global 31.12.2001 52 90 149 2.331 64 2.686 31.12.2002 54 90 173 2.273 64 2.654 31.12.2003 53 93 173 2.294 66 2.679 30.6.2004 56 94 203 2.369 72 2.794

O seguinte quadro demonstra o ndice de produtividade de mo-de-obra da Emissora nos anos de 1999 2003, obtido atravs da diviso da Receita (mil R$) pelo nmero de empregados no ano respectivo:
45 40 35 30 25 20 15 10 5
19 99 20 01 20 02 20 00 20 03

Os funcionrios da Emissora esto distribudos no Estado em que esta atua, quais sejam: So Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais. Em dezembro de 2003, a Emissora contava com uma fora de trabalho de 2.679 empregados. O quadro a seguir demonstra o nmero de funcionrios da Emissora durante o perodo de dezembro de 2001 at junho de 2004 em cada estado: Estado Minas Gerais Rio de Janeiro So Paulo Total 31.12.2001 1.440 545 701 2.686 31.12.2002 1.370 567 717 2.654 31.12.2003 1.378 572 729 2.679 30.6.2004 1.460 599 735 2.794

O grfico a seguir demonstra a evoluo da mo de obra da Emissora no perodo de 1997 ao primeiro semestre de 2004:

100

Os empregados da Emissora so filiados ao Sindicato dos Trabalhadores em Empresas Ferrovirias de Belo Horizonte STEFBH, Sindicato dos Trabalhadores em Empresas na rea de Transportes e Manuteno de Conselheiro Lafaiete SINTEFCL, Sindicato dos Trabalhadores em Empresas Ferrovirias de So Paulo STEFSP e Sindicato dos Trabalhadores em Empresas Ferrovirias da Zona Central do Brasil STEFZCB, dependendo do Estado em que prestam servios. A Emissora mantm um bom nvel de relacionamento os Sindicatos acima citados. Os Acordos Coletivos de Trabalho da Emissora tm vigncia de um ano e estabelecem garantias aos funcionrios da Emissora, como, por exemplo, uma gratificao para os maquinistas condutores de trens de monoconduo. A Emissora possui 228 empregados que gozam de estabilidade, sendo que 87 deles receberam estabilidade por terem sido afastados pela Previdncia e 141 por serem membros da comisso interna de preveno de acidentes ou dirigentes sindicais. A Emissora considera satisfatrio seu relacionamento com seus empregados. Todavia, em 1997, ou seja no primeiro ano da Concesso, enfrentou uma greve de funcionrios em virtude do processo de desestatizao. Os funcionrios que aderiram a greve eram formados basicamente pela metade dos maquinistas da Emissora e se concentrou basicamente nos estados do Rio de Janeiro e de Minas Gerais. Com durao de 4 dias, esta greve teve efeito relevante no desenvolvimento das atividades da Emissora, atrasando alguns dias suas operaes. Passados dois anos, houve uma nova tentativa de greve, somente no municpio de Conselheiro Lafaiete, no entanto devido a uma deciso judicial a greve durou menos de um dia e no afetou o funcionamento da Emissora. 14.1. Poltica de Treinamento Em busca da consolidao de uma cultura de alta performance, atrelada constante melhoria de desempenho de cada profissional e de cada equipe, a Emissora define sua poltica de treinamento com vistas capacitao tcnica, o que entende ser a ferramenta chave para o desenvolvimento das competncias necessrias ao bom desempenho do profissional. O grfico abaixo representa o nmero de beneficiados com os programas de treinamento da Emissora, bem como a carga horria de durao dos cursos no perodo de janeiro de 2003 a junho de 2004: Pblico Alvo Gerencial Administrativo Operacional Total de funcionrios Nmero de Funcionrios 1.168 1.923 11.357 14.448 Carga Horria 22.954 15.568 111.411 149.933

Alm dos cursos operacionais e de atualizao tecnolgica, a Emissora oferece aos seus funcionrios cursos relacionados Poltica de Meio Ambiente, Sade e Segurana do Trabalho, rea de Sistemas, diversos cursos na rea de Operaes Ferrovirias e o Programa de Trainees. O desenvolvimento de trainees do Programa 2002/2003 foi concludo com a contratao de 13 trainees de nvel superior e 26 de nvel tcnico, absorvidos em diversas reas da estrutura. A Emissora conta com um programa de formao escolar "Linha do Saber", que j possibilitou a 67 de seus funcionrios, a concluso de seus estudos atravs de parcerias que desenvolveu com o Servio Social da Indstria SESI, o Servio Nacional de Aprendizagem Industrial SENAI e a Rede Pblica de Ensino. A Emissora promove uma poltica de conscientizao relativa Segurana do Trabalho, como, por exemplo, a Poltica de Preveno ao Uso Indevido de lcool e Outras Drogas, que muito contribuiu para a melhoria da segurana das operaes desenvolvidas por seus funcionrios, bem como sua qualidade de vida. Como resultado da consolidao de tal poltica, em 2003, pelo stimo ano consecutivo o ndice de acidentes observado foi inferior ao limite estabelecido no Contrato de Concesso, tendo-se verificado uma reduo de 11% no ndice de acidentes ocorridos, em relao ao ano de 2002.

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14.2.

Poltica de Benefcios Ticket Alimentao Visa suprir as necessidades alimentares do empregado e de seus familiares. Cada empregado recebe 22 tickets alimentao, sendo R$275,00 o valor integral do benefcio concedido mensalmente. O valor atual de cada vale alimentao de R$12,05 e a participao do empregado no custeio varia conforme planilha abaixo. Faixa Salarial At 5 Salrios Mnimos Acima de 5 Salrios Mnimos Emissora 99% 98% Empregado 1% 2%

O benefcio no fornecido durante as frias e nos casos de suspenso do contrato de trabalho. A Emissora no limitou o benefcio s exigncias do PAT, todos os empregados, independente do nvel salarial, recebem o benefcio. Em 2003, o custo para a Emissora foi de R$5.985 mil e custo para o empregado foi de R$588 mil contemplando uma mdia mensal de 2.428 empregados. No primeiro semestre de 2004 este custo foi de R$3.309 mil para a Emissora e de R$331 mil para o empregado, contemplando a uma mdia mensal de 2.548 empregados. Auxlio Materno Infantil Visa auxiliar os empregados que detenham a guarda de seus filhos, fornecendo ajuda de custo no valor de R$100,00 por filho, at que estes completem sete anos. Em 2003, foram beneficiados 33 empregados, atendendo a 34 crianas. O custo para a Emissora foi de R$33 mil. No primeiro semestre de 2004 este custo foi de R$16 mil, beneficiando um total de 31 empregados. Vale Transporte Destinado aos empregados para utilizao em transporte coletivo no deslocamento da residncia ao trabalho e vice-versa. Permite ao empregado gastar apenas o equivalente a 6% do seu salrio bsico com transporte, conforme legislao em vigor, sendo o excedente pago pela Emissora. Foram atendidos em 2003, uma mdia mensal de 1.044 empregados, com o custo anual para a Emissora de R$1.501 mil e o custo para o empregado de R$568 mil. No primeiro semestre de 2004 este custo foi de R$534 mil para Emissora e de R$311 mil, para os empregados, beneficiando a uma mdia mensal de 1.056 empregados. Plano de Assistncia Mdica A Emissora oferece plano de sade com as mesmas caractersticas para todos os seus funcionrios, que conta com atendimento mdico-hospitalar e internao em quarto particular, permitida a presena de um acompanhante. Os empregados sofrem desconto fixo mensal de 1,2% sobre seus salrios, podendo tal desconto chegar ao limite mximo de 6%. Os empregados participam com o pagamento de 30% do valor cobrado por consulta mdica e exames de menor complexidade, calculados com base na tabela da operadora do plano de sade. Em 2003 foram beneficiados uma mdia mensal de 2.589 empregados e 5.900 dependentes com um custo anual para a Emissora de R$3.310 mil, sendo que a participao dos empregados foi de R$1.929 mil. No primeiro semestre de 2004 o custo da Emissora foi de R$2.065 mil, enquanto que a participao dos empregados foi de R$1.076 mil, beneficiando uma mdia mensal de 2.681 empregados e 6.286 dependentes.

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Plano Odontolgico Atravs de plano de pr-pagamento, a Emissora oferece aos seus funcionrios atendimento odontolgico pelo valor fixo de R$7,58 por ms. Os funcionrios participam dos custos, arcando com 50% do valor fixo para dependentes, e 15% para uso prprio. A implementao desse benefcio pela Emissora recente, e causou impacto bastante positivo no ambiente interno da Emissora. Em 2003 foram beneficiados uma mdia mensal de 2.256 empregados e 5.105 dependentes com um custo anual para a Emissora de R$227 mil, sendo que a participao dos empregados foi de R$212 mil. No primeiro semestre de 2004 o custo da Emissora foi de R$200 mil, enquanto que a participao dos empregados foi de R$158 mil, beneficiando uma mdia mensal de 2.267 empregados e 5.038 dependentes. Seguro de Vida A Emissora contrata seguro de vida para dar cobertura aos seus empregados, sendo responsvel pelo pagamento de 100% dos prmios mensais. Em casos de morte por acidente, os beneficirios do funcionrio recebero 24 salrios, reduzindo-se tal montante para 12 salrios no caso de morte natural. Em 2003, foram cobertos uma mdia mensal de 2.589 empregados. O custo anual para a Emissora foi de R$159 mil. No primeiro semestre de 2004 este custo foi de R$109 mil para a Emissora, para cobertura de uma mdia mensal de 2.681 empregados. Seguro Funeral A Emissora concede auxlio financeiro destinado a cobrir os gastos com funerais de empregados e seus dependentes legais, garantindo cobertura de 100% de suas despesas. Em 2003, foram beneficiados uma mdia mensal de 2.589 empregados e 5.900 dependentes com um custo anual para a Emissora de R$28 mil. No primeiro semestre de 2004, o custo da Emissora foi de R$15 mil, beneficiando uma mdia mensal de 2.681 empregados e 6.286 dependentes. Plano de Previdncia Privada A Emissora, juntamente com Bradesco Vida e Previdncia - PGBL, uma entidade fechada de previdncia complementar, concede aos seus empregados o beneficio da complementao previdenciria e aposentadoria. O empregado e a Emissora contribuem para o referido benefcio, conforme estatuto e regulamento do plano de previdncia privada. A contribuio efetuada pelos empregados pode ser realizada em cinco modalidades. A primeira modalidade consiste na deduo mensal em folha de pagamento do funcionrio e o respectivo depsito em sua conta individual no Plano. Essa contribuio calculada sobre o valor do salrio do funcionrio, conforme tabela abaixo: Salrio de Participao At 10 URPs Acima de 10 URPs Percentual de Contribuio De 0% a 3% De 0% a 20%

Onde URP a Unidade de Referncia Padro, cujo valor em dezembro de 2001 era de R$137,28. Na segunda modalidade de contribuio, o funcionrio pode efetuar, voluntariamente, uma contribuio adicional que corresponder a um valor de sua livre escolha, comunicado ao Bradesco Vida e Previdncia com 30 dias de antecedncia. A terceira modalidade consiste na realizao automtica, por parte da Emissora, de contribuio suplementar depositada na conta individual do funcionrio, no ultrapassando 4% do valor dos salrios que ultrapassem as 10 UPRs. A quarta e quinta modalidades caracterizam-se, respectivamente, como contribuio normal e contribuio especial. A contribuio normal aquela realizada pela Emissora, alm da contribuio suplementar, e destina-se cobertura do benefcio mnimo, dos benefcios por morte e invalidez e das despesas administrativas do plano. J a contribuio especial praticada quando o funcionrio permanece pelos primeiros cinco anos de sua adeso, contribuindo com 3% de seu salrio participao, a ttulo de contribuio bsica. Neste caso, a Emissora mantm uma contribuio especial cuja finalidade aumentar o benefcio de aposentadoria de tal funcionrio.

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O plano de previdncia oferece como benefcios: (i) aposentadoria normal; (ii) aposentadoria antecipada; (iii) aposentadoria postergada; (iv) aposentadoria por invalidez; (v) penso por morte antes da aposentadoria; (vi) penso por morte aps a aposentadoria; (vii) benefcio diferido por desligamento; (viii) abono anual; (ix) benefcio mnimo; e (x) benefcio de resgate. Em 2003, a quantidade de participantes foi de 2.420 empregados, sendo que o custo de contribuio para a Emissora foi de R$1.771 mil e a participao dos empregados foi de R$179 mil. No primeiro semestre de 2004, a quantidade de participantes foi de 2.516, sendo o custo de contribuio para a Emissora de R$949 mil e dos empregados de R$702 mil. Emprstimo de Frias o recebimento do valor equivalente ao salrio que teria direito o empregado, relativo a seus dias de frias, pago em parcela nica pela Emissora, cuja devoluo financiada em at oito parcelas mensais. Esse emprstimo oferecido ao funcionrio no momento de seu retorno das frias. Em 2003, foram beneficiados uma mdia mensal de 227 funcionrios com um custo anual para a Emissora de R$2.234 mil, sendo que a participao dos empregados foi de R$2.169 mil. No primeiro semestre de 2004, o custo da Emissora foi de R$1.358 mil, enquanto que a participao dos empregados foi de R$1.187 mil, beneficiando uma mdia mensal de 251 empregados. Aviso Prvio Adicional A Emissora prestigia os empregados que estejam a mais de 15 anos prestando servios na empresa, concedendo um adicional ao montante que recebem quando se desligam da empresa, a ttulo de aviso prvio. Em 2003, foram beneficiados uma mdia mensal de 6 empregados com um custo anual para a Emissora de R$83 mil. No primeiro semestre de 2004, o custo da Emissora foi de R$7 mil, beneficiando uma mdia mensal de seis empregados. Garantia Pr-Aposentadoria a garantia do emprego ou, na dispensa deste, do salrio pelo prazo de 12 meses, a empregados que estejam a um ano de completar o perodo de aquisio do direito aposentadoria. Ps Graduao e Curso de Idiomas A Emissora oferece, atravs de uma poltica pessoal de concesso, ajuda de custo equivalente a 50% do valor da mensalidade de cursos de ps-graduao ou de idiomas, que sero concedidos mediante aprovao de seu departamento denominado ANT Anlise de Necessidade de Treinamento. Em 2003, foram cobertos uma mdia mensal de 41 empregados. O custo anual para a Emissora foi de R$71,6 mil e a dos empregados foi de R$66,4 mil. No primeiro semestre de 2004 este custo foi de R$8,1 mil para a Emissora e nulo para os empregados, para cobertura de uma mdia mensal de 14 empregados. Projeto "Linha do Saber" A Emissora, atravs de seu Projeto "Linha do Saber", oferece a seus empregados e dependentes e ainda, a seus funcionrios terceirizados, a oportunidade de concluso do Estudo de nvel mdio ou fundamental, sendo responsvel por 100% dos custos e despesas. Em 2003, foram cobertos uma mdia mensal de 120 empregados. O custo anual para a Emissora foi de R$228 mil e nulo para os empregados. No primeiro semestre de 2004 este custo foi de R$114 mil para a Emissora, para cobertura de uma mdia mensal de 139 empregados. Oferecimento de Cestas de Natal A Emissora, no perodo de comemoraes natalinas, oferece aos seus funcionrios Cestas de Natal. Em 2003, o custo para a Emissora foi de R$88 mil.

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14.3.

Poltica Salarial, Promocional e Plano de Carreira Atravs de um modelo de gesto, a Emissora classifica os cargos de sua estrutura organizacional em um esquema de "famlias", subdivida em cinco grupos, quais sejam: (i) grupo de gerncia; (ii) grupo de superviso; (iii) grupo de coordenao; (iv) grupo de especializao e; (v) grupo de execuo. Atravs de tal diviso, a Emissora realiza a avaliao de seus funcionrios, no intuito de garantir a consistncia interna dos cargos que oferece e alocar adequadamente seus empregados nos cargos de que dispe. A avaliao realizada pelo Sistema Hay de Avaliao de Cargos. A Emissora realiza pesquisas anuais que demonstram as variaes salariais do mercado, possibilitando os reajustes necessrios para que sua estrutura de salrios seja compatvel com o mercado. A concesso de promoes salariais a seus empregados ocorre no somente por enquadramento de faixa salarial do cargo ocupado pelo profissional, mas tambm por mrito, avaliao de desempenho ou potencialidade de desempenho. Estes ltimos obedecem ao Sistema de Planejamento Salarial desenvolvido pela Emissora, que estabelece critrios para a concesso de promoo salarial, tais como tempo na empresa, tempo no cargo, produtividade e desempenho. Os funcionrios so avaliados no exerccio de suas funes e seu resultado de desempenho pode variar de Grau Final 5 a Grau Final 1, sendo este ltimo o grau que identifica o funcionrio que no se enquadra nos padres exigidos para a ocupao do cargo. Para os funcionrios que atingirem Grau Final 5, concedido 20% de aumento salarial. O plano de carreira oferecido pela Emissora observa os requisitos de contratao, ocupao, permanncia no cargo e enquadramento salarial e ocorre sob superviso do Departamento de Recursos Humanos da Emissora.

14.4.

Participao nos Lucros A Emissora compartilha seus resultados com seus funcionrios atravs de seu Programa de Participao nos Resultados (PPR). Esse Programa tem como objetivo reconhecer o desempenho de seus funcionrios e sua contribuio para os resultados da Emissora. A participao nos lucros abrange todos os cargos da Emissora e seu pagamento acompanha os valores praticados pelo mercado. Em 2003, a negociao do PPR teve timos resultados frente insero de metas por equipe. Os resultados conferiram premiao em 2003 que variou de 1,06 a 1,57 salrio nominal a cada colaborador. Em 31 de dezembro de 2003, a Emissora contava com 2.613 colaboradores.

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XV.

CONTINGNCIAS JUDICIAIS E ADMINISTRATIVAS

A Emissora parte em diversos processos judiciais e administrativos, eminentemente originados da atividade que desempenha. Na opinio da Emissora, mesmo que esses processos sejam decididos contrariamente aos seus interesses, tal fato no ter efeito significativo nos seus negcios, em seus balanos financeiros ou nos resultados de suas operaes. As pendncias judiciais e administrativas em andamento em 30 de junho de 2004 totalizavam aproximadamente R$184.687 mil, envolvendo causas de natureza cvel, tributria, ambiental e trabalhista. A composio consolidada da proviso para contingncias da Emissora apresenta-se da seguinte forma (em milhes de reais): 30.6.04 Natureza Trabalhista Tributria Cvel Total Circulante Exigvel a Longo Prazo 5.110 19.526 6.320 30.956 2.327 28.629 31.12.03 4.785 16.811 6.300 27.896 2.242 25.654 31.12.02 2.605 13.298 3.004 18.907 1.146 17.761 31.12.01 2.996 20.547 1.953 25.496 990 24.506

15.1

Pendncias Judiciais e Administrativas Fiscais A Emissora parte em 31 processos fiscais, sendo 9 na esfera judicial e 22 na administrativa. O valor total discutido nestes processos de aproximadamente R$76.900 mil. O provisionamento total efetuado pela Emissora relacionado a tais demandas de R$17.500 mil.Os processos tributrios em curso dos quais a Emissora parte versam, em sua maioria, sobre o questionamento da exigncia (i) de recolhimento do ICMS na prestao de servios de transporte de mercadorias destinadas exportao, (ii) de estorno de crditos de ICMS em funo de diferencial de alquotas, (iii) de estorno de crditos de ICMS referente a aquisies de bens do ativo fixo e de uso e consumo, (iv) de recolhimento do Imposto Predial e Territorial Urbano IPTU sobre bens reversveis arrendados Emissora quando da outorga da Concesso, e (v) de recolhimento da contribuio social para o Programa de Integrao Social PIS e da Contribuio Social para o Financiamento da Seguridade Social COFINS sobre a partilha de fretes a pagar (receita de terceiros includa no faturamento da Emissora). Os principais processos tributrios dos quais a Emissora parte so os seguintes:

15.1.1

Execuo Fiscal de ICMS MG Em novembro de 1999, a Emissora foi autuada pela Secretaria de Estado da Fazenda do Estado de Minas Gerais - SEFAZ/MG - pelo no recolhimento do ICMS incidente sobre a prestao de servios de transporte de mercadorias destinadas exportao e aproveitamento indevido de crditos relativos a bens adquiridos destinados ao transporte, ao uso e ao consumo pela Emissora. Os dbitos questionados pela SEFAZ/MG perfazem o valor total de R$33.100 mil. O auto de infrao foi devidamente impugnado pela Emissora, com base no disposto na Constituio Federal e na Lei Complementar n. 87/96, que garante a iseno do ICMS para o transporte de produtos destinados exportao, bem como admite o aproveitamento dos crditos descritos acima. No entanto, a deciso administrativa final foi desfavorvel Emissora, originando o ajuizamento de execuo fiscal contra a Emissora perante a Vara de Fazenda Pblica da comarca de Juiz de Fora, no Estado de Minas Gerais. Foi garantido o juzo e foram opostos embargos execuo. Atualmente, o processo aguarda deciso de primeira instncia. A Emissora considera muito boa a possibilidade de xito nesse processo, tendo efetuado proviso de valor equivalente a 10% do montante envolvido.

15.1.2

Execuo Fiscal e Autos de Infrao de ICMS RJ Foi ajuizada pelo Estado do Rio de Janeiro conta a Emissora uma execuo fiscal tendo por objeto a cobrana de crdito tributrio no valor de R$5.900 mil, decorrente da utilizao supostamente indevida pela Emissora de crditos de ICMS de diferencial de alquotas estaduais. O processo est

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em trmite na comarca de Barra do Pira, tendo a Emissora oferecido penhora vages de sua propriedade para garantia do juzo. Aguarda-se a manifestao do Estado do Rio de Janeiro sobre os bens oferecidos, para que ento sejam opostos embargos execuo. Versando sobre a mesma matria, a Emissora teve lavrados contra si pela Secretaria de Estado da Fazenda do Estado do Rio de Janeiro - SEFAZ/RJ - cinco autos de infrao, perfazendo o valor total de R$5.800 mil. Em todos os casos foram apresentadas impugnaes s autuaes fiscais, j havendo, no entanto, decises administrativas finais desfavorveis Emissora em alguns deles. Aguarda-se, nesses casos, o ajuizamento de execuo fiscal contra a sociedade. A Emissora considera provvel a possibilidade de xito em todos esses processos, tendo efetuado proviso de valor equivalente a 30% dos montantes envolvidos. 15.1.3 Execuo Fiscal de ICMS Rio de Janeiro A Emissora foi autuada pela SEFAZ/RJ pela utilizao supostamente em desacordo com a legislao estadual de crditos de ICMS decorrentes da aquisio de bens destinados ao seu ativo fixo. Os dbitos questionados pela SEFAZ/RJ perfazem o valor total de R$5.400 mil. O auto de infrao foi devidamente impugnado pela Emissora, com base na Constituio Federal e na Lei Complementar n. 87/96, com sua redao anterior ao advento da Lei Complementar n. 102 de 9 de outubro de 2002, que garantia o creditamento total e imediato do ICMS decorrente da aquisio de bens destinados ao ativo fixo. Atualmente, aguarda-se deciso administrativa. A Emissora considera provvel a possibilidade de xito neste processo, tendo efetuado proviso de valor equivalente a 30% do montante envolvido. 15.1.4 Cobrana de IPTU A Prefeitura Municipal de Santos, no Estado de So Paulo, iniciou processo administrativo de cobrana do IPTU incidente sobre imveis e a via permanente arrendados Emissora e situados naquele Municpio. Os valores cobrados nessa ao perfazem o total de R$9.000 mil. A Emissora, amparada na opinio de juristas e na jurisprudncia, impugnou a cobrana, alegando no incidir o IPTU sobre bens operacionais, ou seja, bens de domnio material da Unio, vinculados prestao do servio pblico concedido e arrendados Emissora para possibilitar o cumprimento das obrigaes assumidas no Contrato de Concesso. A Emissora considera que as perspectivas de xito nesse processo so muito boas, razo pela qual no h provisionamento. 15.1.5 PIS e COFINS sobre partilhas de fretes Em 10 de abril de 2003, a Emissora foi autuada no valor total de R$8.900 mil pela Secretaria da Receita Federal em razo do no recolhimento de PIS e COFINS sobre partilha de fretes a pagar (receita de terceiros includa no faturamento da Emissora). A Emissora apresentou impugnaes administrativas s respectivas autuaes fiscais, valendo-se (i) do tratamento isonmico, e (ii) da regra contida no artigo 3, 2, inciso III, da Lei n. 9.718 de 27 de novembro de 1998. Atualmente, aguarda-se o julgamento em primeira instncia administrativa de ambos os processos administrativos. A Emissora entende possveis as possibilidades de xito, tendo efetuado proviso de valor equivalente a 40% do montante envolvido nas autuaes. 15.2 Pendncias Judiciais Cveis A Emissora parte em 265 processos judiciais cveis. O valor total discutido nestes processos de aproximadamente R$46.294 mil. O provisionamento total efetuado pela Emissora relacionado a tais demandas de R$6.320 mil. 15.2.1 Ao de Reviso de Parcelas do Contrato de Concesso Em 22 de junho de 2001 a Emissora ajuizou ao contra a Unio Federal e a RFFSA objetivando que as parcelas devidas por fora do contrato de concesso e do contrato de arrendamento de bens

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operacionais fossem submetidas atualizao monetria com periodicidade mnima anual, em lugar da periodicidade trimestral aplicada pelas Rs. Alm disso, a Emissora pleiteou a compensao das parcelas pagas a maior, acrescidas de correo monetria e juros, atribuindo causa o valor de R$11.136 mil. Em 8 de agosto de 2003 a ao foi julgada totalmente procedente, ou seja, foram acolhidos todos os pedidos da Emissora. As Rs apresentaram recursos de apelao, que ainda no foram julgados. 15.2.2 Ao movida por acionistas minoritrios Em 17 de setembro de 2002 o SUDFER Clube de Investimentos dos Ferrovirios da SUDFER, representante dos empregados e acionistas minoritrios da Emissora, ajuizou ao contra a Emissora, seus acionistas controladores e os membros do Conselho de Administrao, pleiteando reparao por danos causados em funo de supostas irregularidades e abuso na administrao da Emissora. O SUDFER sustenta que o processo de desestatizao teria possibilitado a transferncia do controle da Emissora aos seus principais clientes, os quais teriam aplicado uma poltica tarifria pretensamente ofensiva aos interesses da Emissora e, conseqentemente, de parte dos acionistas minoritrios, incluindo-se o de alguns representados pela SUDFER. O SUDFER tambm havia apresentado denncia CVM, sob as mesmas alegaes, em 18 de outubro de 2002. A Emissora foi chamada a ser manifestar sobre a denncia, inclusive sobre a aplicao do modelo tarifrio, o que fez em 22 de novembro de 2002, requerendo a improcedncia da denncia. A CVM no instaurou processo administrativo para apurao da questo suscitada. Em 14 de novembro de 2003, o processo judicial foi julgado extinto sem julgamento de mrito, por irregularidade na representao processual do SUDFER, ilegitimidade passiva da Emissora, j que a ao deveria ter sido proposta apenas contra os administradores responsveis, ilegitimidade ativa do SUDFER e inadequao do procedimento por ele escolhido. O SUDFER apresentou recurso de apelao, que foi considerado intempestivo em deciso de 18 de maro de 2004. Caso a deciso transite em julgado, o processo ser definitivamente extinto e arquivado. 15.3 Pendncias Judiciais Trabalhistas A Emissora parte em 1673 processos judiciais trabalhistas. O valor total discutido nestes processos de aproximadamente R$58.493 mil. O provisionamento total efetuado pela Emissora relacionado a tais demandas de R$5.110 mil. Do valor total discutido, cerca de R$16.364 mil referem-se ao perodo de responsabilidade exclusiva da Emissora. Ao Movida pelo Sindicado de Conselheiro Lafaiete Em uma das aes movidas contra a Emissora, o sindicato de Conselheiro Lafaiete pleiteia em juzo o adicional de periculosidade para os auxiliares de maquinistas e maquinistas, no perodo de agosto de 1998 a janeiro de 2000, quando a parcela comeou a ser paga pela Emissora. As chances de xito so improvveis. 15.4 Pendncias Administrativas Ambientais A Emissora no parte em processos administrativos ambientais. No entanto, a Emissora herdou um passivo ambiental da RFFSA e vem realizando recuperaes de reas degradadas prximas a linha frrea e outras aes na esfera ambiental, conforme detalhado no quadro a seguir: Ao Corretiva Recuperao de reas degradadas ao longo da linha frrea Controle Ambiental para recuperao do passivo das unidades industriais Sub-Total Projetos e Gerenciamento (7% do valor global) Total Previso de Custos (R$) 32.022.554,00 4.443.020.00 36.465.574,00 2.552.590,00 39.018.164,00

108

At 30 de junho de 2004, a Emissora havia celebrado quatro Termos de Ajustamento de Conduta com entidades governamentais, quais sejam: FEAM, IEF, Ministrio Pblico de Minas Gerais de So Joo Del Rey e de Brumadinho. Os diferentes Termos de Ajustamento de Conduta versam sobre os seguintes compromissos: (i) recuperao anual de 22 hectares de reas degradadas no trecho sul da Ferrovia do Ao, durante um perodo de dez anos, contado a partir de 1999. At 2003 foram recuperados 105 hectares do total de 220 hectares; execuo de medidas compensatrias e preventivas em virtude do impacto ambiental provocado pela degradao de uma rea de 62 hectares, devido a um incndio provocado no Parque Estadual da Serra do Rola Moa, quando da realizao dos servios de manuteno da via permanente realizados por empresas contratadas pela Emissora; elaborao de um relatrio detalhado das condies ambientais de rea prxima BR 265, no municpio de Conceio da Barra de Minas, no Estado de Minas Gerais, o que foi feito pela Emissora em 15 de junho de 2004; e reparao dos danos ambientais decorrentes de acidente ferrovirio ocorrido em fevereiro de 2004 no distrito de Alberto Flores, em reas de preservao permanente nas margens do rio Paraopeba, sendo que a Emissora obrigou-se a apresentar plano de recuperao ambiental at 2 de agosto de 2004.

(ii)

(iii)

(iv)

109

XVI. OUTRAS INFORMAES E CONTINGNCIAS RELEVANTES

Principais Concorrentes As outras empresas do setor ferrovirio atuantes na Malha Sudeste so a EFVM e a FCA, ambas controladas pela CVRD. O impacto concorrencial das mencionadas ferrovias pequeno, uma vez que os produtos transportados e os trechos percorridos so diferentes. Para uma descrio das ferrovias, vide "VIII. Efeitos da Ao Governamental nos Negcios e Regulamentao Especfica 8.2 Desestatizao das Ferrovias".

110

ANEXOS A. Minuta da Escritura de Emisso B. Minuta do Contrato de Coordenao C. Atos Societrios Relativos ao Programa de Distribuio D. Estatuto Social da Emissora E. Informaes Anuais - IAN F. Demonstraes Financeiras Padronizadas - DFP G. Informaes Trimestrais - ITR

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ANEXO A Minuta da Escritura de Emisso

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ANEXO B Minuta do Contrato de Coordenao

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ANEXO C Atos Societrios Relativos ao Programa de Distribuio

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ANEXO D Estatuto Social da Emissora

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ESTATUTO SOCIAL - MRS LOGSTICA S.A. CAPTULO I Denominao, Objeto, Sede e Durao Artigo 1 MRS LOGSTICA S.A. reger-se- pelo presente Estatuto Social e pela legislao que lhe for aplicvel. Artigo 2 A Companhia tem por objeto: a) b) prestar servios de transporte ferrovirio de carga; explorar servios de carga, descarga, armazenagem e transbordo nas estaes, ptios e terrenos existentes na faixa de domnio das linhas ferrovirias objeto da concesso; explorar os transportes modais relacionados ao transporte ferrovirio; atuar, na forma da lei, como operador porturio, executando servios e operaes de movimentao e armazenagem de mercadorias destinadas ou provenientes de transporte aquavirio; participar de projetos que tenham como objetivo a promoo do desenvolvimento scio-econmico das reas de influncia, visando ampliao dos servios ferrovirios concedidos; executar todas as atividades afins ou correlatas s descritas nas alneas anteriores; e exercer outras atividades que utilizem como base a infra-estrutura da Companhia. Por fora do disposto no 2 do Contrato de Concesso, a ser firmado com a Unio, nos termos do Edital PND/A-05/96/RFFSA, as atividades descritas nas alneas c) e d) acima no podero ser exercidas sem a prvia e expressa autorizao do Poder Concedente. Quando a solicitao para explorao de tais atividades envolver bem arrendado da Rede Ferroviria Federal S.A., a mesma dever participar das negociaes entre a Companhia e o Poder Concedente. A Companhia, visando consecuo de seus objetivos poder, por deliberao de seu Conselho de Administrao, constituir empresas sob seu controle acionrio, bem como participar de outras sociedades. Na execuo de seu objeto social, a Companhia cumprir os regulamentos e as normas aplicveis ao transporte ferrovirio, suas operaes e demais modalidades de transporte, bem como as leis, regulamentos e demais atos expedidos pelo Poder Concedente.

c) d)

e)

f) g) Pargrafo 1-

Pargrafo 2-

Pargrafo 3-

Artigo 3 A Companhia tem sede e foro na Cidade Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, Praia de Botafogo, 228, sala 1201 (parte denominada 1201-E), Botafogo, podendo, por deliberao da Diretoria, criar e manter filiais, escritrios e quaisquer outros estabelecimentos em qualquer parte do Pas. Artigo 4 O prazo de durao da Companhia indeterminado. CAPTULO II Capital Social e Aes Artigo 5 O capital social de R$ 315.300.000,00 (trezentos e quinze milhes e trezentos mil reais), totalmente integralizado e dividido em 340.000.000 (trezentos e quarenta milhes) de aes nominativas ou escriturais, sem valor nominal, sendo 188.332.666 (cento e oitenta e oito milhes, trezentos e trinta e duas mil, seiscentos e sessenta e seis) ordinrias, 82.076.174 (oitenta e dois milhes, setenta e seis mil, cento e setenta e quatro) preferenciais classe A e 69.591.160 (sessenta e nove milhes, quinhentos e noventa e um mil, cento e sessenta) preferenciais classe B. A Companhia est autorizada a aumentar o capital social, independentemente de reforma estatutria, at o limite de R$ 450.000.000,00 (quatrocentos e cinqenta milhes de reais) mediante a emisso de aes ordinrias ou preferenciais, sem guardar proporo entre elas e aquelas j existentes, bem como de debntures conversveis em aes ou bnus de subscrio.

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Pargrafo 1Pargrafo 2-

Cada ao ordinria d direito a 1 (hum) voto nas deliberaes da Assemblia Geral. As aes preferenciais classe A tero direito a dividendos 10% (dez por cento) maiores do que os atribudos s aes ordinrias, no tm direito de voto e gozaro de prioridade no recebimento do capital, sem prmio, quando da liquidao da Companhia. As aes preferenciais classe B tero direito a dividendos de 10% (dez por cento) maiores do que os atribudos s aes ordinrias, no tm direito de voto e gozaro de prioridade no recebimento do capital, sem prmio, quando da liquidao da Companhia. As aes preferenciais classe B so, por iniciativa do acionista que as detiver, conversveis em (i) aes ordinrias na proporo de uma para cada ao ordinria; e/ou em (ii) aes preferenciais classe A na proporo de uma para cada ao preferencial classe A. Tal converso poder ser realizada a qualquer tempo, observado o prazo de comunicao prvia de 15 (quinze) dias, endereada ao Presidente do Conselho de Administrao. Embora sem direito de voto, as aes preferenciais classe B tero o direito de eleger, em votao em separado, um membro do Conselho de Administrao, sendo certo que tal direito somente subsistir enquanto as mesmas representarem um mnimo de 25% (vinte e cinco por cento)da sua totalidade. Podero ser criadas outras classes de aes preferenciais. Uma ou mais classes de aes preferenciais podero ser resgatveis e/ou ter assegurado o direito de eleger em votao em separado um ou mais membros do Conselho de Administrao, de acordo com as condies que venham a ser estabelecidas pelo Conselho de Administrao, ad referendum da Assemblia Geral. facultado Companhia, por deliberao do Conselho de Administrao, contratar servios de aes escriturais com instituio financeira autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios a manter esse servio. facultado Companhia suspender os servios de transferncias de aes para atender a determinao da Assemblia Geral, no podendo faz-lo, porm, por mais de 90 (noventa) dias intercalados durante o exerccio, e tampouco por mais de 15 (quinze) dias consecutivos.

Pargrafo 3-

Pargrafo 4-

Pargrafo 5-

Pargrafo 6-

Pargrafo 7-

Pargrafo 8-

A Companhia obrigada a comunicar s bolsas de valores nas quais suas aes sejam negociadas a suspenso transitria de transferncias de aes, com 15 (quinze) dias de antecedncia. Artigo 6 Dentro do limite do capital autorizado, o Conselho de Administrao ser competente para deliberar sobre a emisso de aes ou bnus de subscrio, estabelecendo se o aumento se dar por subscrio pblica ou particular, as condies de integralizao, as caractersticas das aes a serem emitidas e o preo de emisso. Pargrafo nico - O Conselho de Administrao, dentro do limite do capital autorizado, e de acordo com plano aprovado pela Assemblia Geral, poder outorgar opo de compra de aes a seus administradores ou empregados, ou a pessoas naturais que prestem servios Companhia ou a sociedade sob seu controle. CAPTULO III Assemblia Geral Artigo 7 A Assemblia Geral dos acionistas reunir-se- ordinariamente dentro dos quatro primeiros meses de cada ano, para os fins previstos em lei e, extraordinariamente, sempre que necessrio, observadas em sua convocao, instalao e deliberaes, as prescries legais pertinentes. Artigo 8 A Assemblia Geral, ordinria ou extraordinria, ser convocada pelo Conselho de Administrao e presidida pelo Presidente do Conselho de Administrao, ou por seu substituto estatutrio, sendo escolhidos, entre os acionistas presentes, um ou mais secretrios.

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CAPTULO IV Administrao Seo I Das Disposies Gerais Artigo 9 Os rgos de administrao da Companhia so o Conselho de Administrao e a Diretoria. Artigo 10 Os membros do Conselho de Administrao, sero eleitos pela Assemblia Geral e os da Diretoria pelo Conselho de Administrao, observado o disposto no Artigo 5, Pargrafo 4 e 5 e no Artigo 30. Pargrafo 1O mandato dos administradores de 2 (dois) anos, permitida a reeleio; inicia-se com a posse mediante termo lavrado em livro prprio e termina sempre simultaneamente, ainda que algum deles tenha sido eleito depois dos demais, mantendo-se no exerccio de seus cargos at a investidura dos novos eleitos. Os administradores esto dispensados de prestar cauo em garantia de sua gesto.

Pargrafo 2-

Artigo 11 A remunerao dos administradores ser fixada individual ou globalmente pela Assemblia Geral, podendo delegar ao Conselho de Administrao sua distribuio. Artigo 12 A substituio dos administradores far-se- de acordo com as seguintes regras: a) no caso de ausncia ou impedimento temporrio de qualquer dos Diretores, inclusive do DiretorPresidente, as funes do Diretor ausente ou impedido sero acumuladas por outro Diretor, por designao do Diretor-Presidente; no caso de ausncia ou impedimento temporrio de qualquer membro do Conselho de Administrao, este poder indicar outro membro para substitu-lo, podendo, ainda, o Conselheiro ausente, caso entenda apropriado, manifestar seu voto por escrito. Na ausncia ou impedimento temporrio do Presidente do Conselho, ser o mesmo substitudo por Conselheiro indicado pelo Presidente; no caso de vacncia de qualquer dos cargos de Diretor, inclusive o de Diretor-Presidente, as suas funes sero exercidas pelo Diretor para esse efeito indicado pelo Diretor-Presidente na forma do inciso a acima, que exercer o cargo at a primeira reunio do Conselho de Administrao que se seguir vacncia. Na falta de indicao pelo Diretor-Presidente do substituto temporrio, este ser indicado de imediato pelo Presidente do Conselho de Administrao; no caso de vacncia de qualquer cargo do Conselho de Administrao, a Assemblia Geral se reunir e eleger um substituto que exercer o cargo at o final do mandato do membro substitudo, sendo que, na vacncia do Presidente, caber ao Conselho designar, dentre os demais membros, o Conselheiro que exercer suas funes at a primeira Assemblia Geral Ordinria. Seo II Conselho de Administrao Artigo 13 O Conselho de Administrao ser composto de at 17 (dezessete) membros. Pargrafo nico - O Conselho de Administrao ser presidido por um de seus membros, indicado pela Assemblia Geral que os eleger. Artigo 14 O Conselho de Administrao rene-se, em carter ordinrio, trimestralmente, em datas a serem estabelecidas na primeira reunio anual e, em carter extraordinrio, sempre que convocado pelo Presidente, a quem cabe fixar a respectiva ordem do dia. As reunies extraordinrias devero ser convocadas com uma antecedncia mnima de 8 (oito) dias, e os documentos que suportarem a ordem do dia, tanto para as reunies ordinrias como para as extraordinrias, devero ser encaminhados com uma antecedncia de 5 (cinco) dias.

b)

c)

d)

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Pargrafo nico - O Presidente dever convocar o Conselho de Administrao quando tal pedido, devidamente fundamentado, com indicao da matria a tratar, lhe for apresentado: a) b) c) por qualquer dos Conselheiros; pelo Diretor-Presidente; pelo Presidente do Conselho Fiscal, se em funcionamento.

Artigo 15 O Conselho de Administrao funciona com a presena da maioria de seus membros e delibera por maioria de votos. O Presidente no ter, em hiptese alguma, voto de desempate. Pargrafo nico - O Conselho de Administrao ter um Secretrio Executivo, escolhido no quadro de pessoal, que ter a incumbncia de lavrar as atas e assessorar o Presidente em suas funes. Artigo 16 Compete ao Conselho de Administrao: a) eleger e destituir os Diretores da Companhia, indicando, por proposta do Diretor-Presidente, aquele que acumular as funes de Relaes com o Mercado. deliberar sobre a proposta do Diretor-Presidente sobre as reas de atuao dos demais Diretores; fixar a orientao geral dos negcios da Companhia, aprovando previamente suas polticas empresariais, planos, projetos e oramentos anuais e plurianuais; fiscalizar a gesto dos Diretores, examinando, a qualquer tempo, as atas, livros e papis da Companhia, solicitando, atravs do Presidente, informaes sobre contratos celebrados, ou em vias de celebrao, e quaisquer outros atos; convocar a Assemblia Geral; manifestar-se sobre o Relatrio de Administrao e demonstraes financeiras e propor a destinao do lucro lquido de cada exerccio; deliberar sobre a emisso de aes e bnus de subscrio, dentro do limite do capital autorizado da Companhia; deliberar sobre as condies e oportunidade de emisso de debntures previstas nos incisos VI e VII do Artigo 59 da Lei 6.404/76; deliberar sobre as condies de emisso de notas promissrias destinadas distribuio pblica, nos termos da Instruo CVM 134 de 01/11/90; escolher e destituir os auditores independentes; autorizar prvia e expressamente a alienao, a onerao ou o arrendamento a longo prazo de bens do ativo permanente da Companhia; autorizar previa e expressamente todo e qualquer contrato a ser celebrado entre a Companhia e qualquer de seus acionistas controladores; autorizar operaes financeiras ativas e passivas de valor superior ao que for determinado em resoluo do prprio Conselho de Administrao; autorizar atos que importem em outorga de garantias de qualquer espcie em favor de terceiros ou que importem em renncia de direito; pronunciar-se sobre os assuntos que a Diretoria lhe apresente para sua deliberao ou para serem submetidos Assemblia Geral;

b) c)

d)

e) f)

g)

h) i)

j) l)

m)

n)

o)

p)

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q) r)

deliberar sobre a constituio de subsidirias ou a participao da Companhia em outras entidades; avocar a qualquer tempo o exame de qualquer assunto referente aos negcios da Companhia, ainda que no compreendido na enumerao acima, e sobre ele proferir deciso a ser obrigatoriamente executada pela Diretoria; exercer os demais poderes que lhe sejam atribudos por lei e pelo presente Estatuto; resolver os casos omissos neste Estatuto e exercer outras atribuies que a lei, ou este Estatuto, no confira a outro rgo da Companhia.

s) t)

Pargrafo nico - O Conselho de Administrao poder criar rgo de auditoria interna, que estar vinculado diretamente ao Presidente do Conselho de Administrao, vedada a delegao a outro rgo da Companhia. Seo III Diretoria Artigo 17 A Diretoria composta de 2 (dois) a 6 (seis) membros, sendo um Diretor-Presidente e os demais com a designao que vier a ser dada pelo Conselho de Administrao, por proposta do Diretor-Presidente. Artigo 18 A Diretoria rene-se sempre que convocada pelo Diretor-Presidente. Artigo 19 Nos atos e instrumentos que acarretarem responsabilidade para a Companhia, ser ela representada por dois Diretores. Dentro dos limites fixados pela Diretoria, a Companhia poder, ainda, ser representada por um Diretor agindo em conjunto com um procurador ou por dois procuradores agindo em conjunto, dentro dos limites expressos nos respectivos mandatos. Pargrafo 1A Diretoria poder tambm delegar, inclusive nas obrigaes a serem assumidas no exterior, a um s Diretor ou a um procurador, a representao da Companhia, nos termos e limites que vier a fixar. As procuraes outorgadas pela Companhia sero sempre assinadas por dois Diretores, e contero os poderes que a Diretoria houver autorizado em cada caso e, com exceo daquelas com clusula ad judicia, tero prazo de durao de 1 (um) ano.

Pargrafo 2 -

Artigo 20 Compete aos Diretores, isoladamente e em colegiado, assegurar a gesto permanente dos negcios sociais e dar execuo s deliberaes do Conselho de Administrao. Artigo 21 Compete, em especial, Diretoria, atuando em colegiado: a) aprovar a estrutura bsica de organizao da Companhia, bem como definir as atribuies das vrias unidades da mesma; expedir as normas e regulamentos para o bom funcionamento dos servios, respeitado o disposto neste Estatuto; manter o controle geral da execuo de suas deliberaes, bem como da avaliao dos resultados da atividade da Companhia; preparar e submeter aprovao do Conselho de Administrao os oramentos anual e plurianual, os projetos de expanso e modernizao e os planos de investimento;

b)

c)

d)

e) f) g)

aprovar o plano de cargos e salrios e o quadro de pessoal da Companhia; aprovar normas relativas s contrataes; submeter prvia e expressa aprovao do Conselho de Administrao as operaes relativas a investimentos e financiamentos, no pas ou no exterior;

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h)

submeter ao Conselho de Administrao todos os atos que envolvam responsabilidade para a Companhia, obedecido o limite disposto em delegao especfica que, nesse sentido, vier a ser emanada em ato daquele colegiado; preparar e propor ao Conselho de Administrao os atos que sejam da competncia deste e os que deva submeter Assemblia Geral; elaborar o Relatrio da Administrao, as Demonstraes Financeiras e os demais documentos a apresentar Assemblia Geral Ordinria; decidir sobre a abertura, transferncia ou encerramento de escritrios, filiais, dependncias ou outros estabelecimentos da Companhia; autorizar a constituio de procuradores, definindo-lhes os poderes; aprovar as instrues a serem dadas aos representantes da Companhia nas Assemblias Gerais das empresas de que seja acionista; exercer as demais atribuies previstas em lei e neste Estatuto.

i)

j)

l)

m) n)

o)

Artigo 22 Compete ao Diretor-Presidente: a) b) exercer a direo da Companhia, coordenando as atividades dos Diretores; propor ao Conselho de Administrao as reas de atuao e a designao de cada Diretor;

c) d)

zelar pela execuo das deliberaes do Conselho de Administrao e da Diretoria; convocar e presidir as reunies da Diretoria, estabelecendo-lhe a ordem do dia e dirigindo os respectivos trabalhos; representar a Companhia, ativa e passivamente, em juzo ou fora dele, inclusive em suas relaes com o Governo e entidades privadas; propor aprovao da Diretoria a estrutura bsica da Companhia e as atribuies das vrias unidades da mesma; supervisionar, com a colaborao dos demais Diretores, as atividades de todas as unidades da Companhia; indicar, para aprovao da Diretoria, os representantes da Companhia nas sociedades controladas e nas sociedades e associaes das quais a Companhia participe; exercer as demais atribuies previstas neste Estatuto.

e)

f)

g)

h)

i)

Artigo 23 Compete aos demais Diretores exercer as atribuies pertinentes s reas de atuao abaixo discriminadas e cuja responsabilidade lhes seja atribuda pelo Conselho de Administrao: Irea de comercializao dos servios de transporte produzidos pela Companhia, a qual realiza pesquisas de mercado e estudos de tarifas, promove e controla a venda de transportes;

II - rea de operao dos servios de transporte, a qual promove e controla a execuo dos aludidos servios, a manuteno e a reparao do material rodante, a construo, a manuteno, a renovao e a remodelao da via permanente e das instalaes necessrias operao dos servios de transporte; III - rea de planejamento, a qual promove a realizao de estudos para a definio e atualizao dos objetivos empresariais, promove e coordena a elaborao dos planos, programas e oramentos essenciais ao desenvolvimento dos negcios da Companhia;

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IV - rea financeira, a qual exerce a gesto e controla as atividades financeiras da Companhia; Vrea administrativa, a qual exerce a gesto e controla as atividades relativas a contabilidade, patrimnio e servios gerais da Companhia;

VI - rea de suprimento, a qual exerce a gesto e controla as atividades relativas contratao dos servios e aquisio, administrao e distribuio dos materiais necessrios s atividades da Companhia; VII - rea de pessoal, a qual exerce a gesto dos recursos humanos; VIII- rea de informtica, a qual elabora e implanta a poltica de informtica adequada s atividades da Companhia, definindo tecnologia, equipamentos e software; IX - rea de proteo ao meio ambiente. Pargrafo nico - Sem excluso de outras atribuies decorrentes de lei ou do presente Estatuto, caber a cada Diretor: (a) praticar todos os atos de gesto necessrios ao desenvolvimento das atividades relativas rea de atuao sob a sua responsabilidade, observadas as disposies legais e estatutrias; cumprir os objetivos, planos e polticas fixados para a rea de atuao sob a sua responsabilidade; supervisionar as unidades da Companhia includas na rea de atuao sob a sua responsabilidade; colaborar com o Diretor-Presidente na superviso de todas as unidades da Companhia; zelar pela execuo das deliberaes do Conselho de Administrao e da Diretoria. CAPTULO V Do Conselho Fiscal Artigo 24 O Conselho Fiscal, com as atribuies e poderes que a lei lhe confere, no ter funcionamento permanente e ser composto de 5 (cinco) membros efetivos e 5 (cinco) membros suplentes, todos residentes no pas, eleitos pela Assemblia Geral, podendo ser reeleitos. Pargrafo 1 Pargrafo 2 Pargrafo 3 A remunerao dos membros do Conselho Fiscal ser fixada pela Assemblia Geral que os eleger, observado o limite mnimo legal. O Conselho Fiscal eleger o seu Presidente na primeira reunio. O Conselho Fiscal funcionar de acordo com regimento interno aprovado pela Assemblia Geral Ordinria que deliberar sua instalao. O Conselho Fiscal somente poder deliberar com a presena da maioria absoluta de seus membros e as deliberaes sero tomadas pela maioria absoluta de votos dos presentes. Das reunies lavrar-se-o atas, em livro prprio. CAPTULO VI Exerccio Social Artigo 25 O exerccio social coincide com o ano civil e as demonstraes financeiras sero levantadas ao trmino de cada ano, de acordo com o disposto na Lei de Sociedade por Aes e demais dispositivos legais aplicveis. Pargrafo 1 A Companhia levantar balanos trimestrais ou em perodos menores para o pagamento de dividendos intercalares, na forma do disposto no Artigo 204 da Lei n 6404/76, e poder declarar, por deliberao do Conselho de Administrao, dividendos conta de lucros apurados nesses balanos. Ainda por deliberao do Conselho de Administrao podero ser declarados dividendos intermedirios, conta de lucros acumulados ou reservas de lucros existentes no ltimo balano.

(b) (c) (d) (e)

Pargrafo 2 -

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Artigo 26 Do resultado do exerccio, sero deduzidos, antes de qualquer participao, os prejuzos acumulados e a proviso para o imposto de renda. Do lucro lquido do exerccio, destinar-se-o: a) 5% (cinco por cento) para a constituio da reserva legal, at o mximo previsto em lei, reserva essa que poder ser posteriormente capitalizada ou compensada com prejuzos; um montante proposto pelo Conselho de Administrao para pagamento de dividendos a todas as espcies e classes de aes, com observncia do disposto nos pargrafos 2 e 3 do Art. 5 e no Pargrafo nico deste artigo; importncia, at 5% (cinco por cento) do lucro lquido, para constituio de uma reserva especial de renovao, limitada metade do capital social, destinada substituio, expanso e modernizao das instalaes, bem como para amortizaes e provises de praxe; o saldo remanescente a atender destinao que lhe for dada pela Assemblia Geral, mediante proposta do Conselho de Administrao.

b)

c)

d)

Pargrafo nico - A distribuio de dividendos no ser inferior a 25% (vinte e cinco por cento) do lucro lquido, ajustado nos termos do Artigo 202 da Lei n 6404/76. Artigo 27 Os dividendos sero pagos nas datas e locais indicados pela Diretoria e, quando no reclamados, dentro de 3 (trs) anos, a contar da data em que tenham sido postos disposio dos acionistas, prescrevero a favor da Companhia. CAPTULO VII Liquidao Artigo 28 A Companhia entrar em liquidao nos casos previstos em lei, ou em virtude de deliberao da Assemblia Geral. Pargrafo nico - Compete Assemblia Geral estabelecer o modo de liquidao, eleger o liquidante e os membros do Conselho Fiscal, que devero funcionar no perodo de liquidao, fixando-lhes os respectivos honorrios. CAPTULO VIII Disposies Especficas do Edital PND/A-05/96/RFFSA e Contrato de Concesso firmado com a Unio Artigo 29 Nenhum acionista deter, direta ou indiretamente, participao superior a 20% do capital votante sem prvia autorizao do Poder Concedente. Artigo 30 Um dos membros do Conselho de Administrao ser eleito por indicao dos empregados, reunidos ou no em condomnio, sociedade ou clube de investidores, independente de sua participao no capital social. Artigo 31 Qualquer alterao efetuada neste Estatuto dever ser submetida ao Poder Concedente para aprovao prvia. Texto aprovado pela AGE de 04/11/98, registrada na JUCERJA em 06/11/1998, sob n 98/161.891-0, publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro, Parte V, pginas 4 e 5, Publicaes a Pedido, Quarta-feira , 11 de novembro de 1998 e no Dirio Comercial no Rio de Janeiro 1 Caderno, pgina 04, Quarta-feira, 11 de novembro de 1998 e com as alteraes aprovadas na AGE de 24/08/1999, registrada na JUCERJA em 05/10/1999, sob n 00001022774 e publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro, Parte 5, pginas 1 e 2, Publicaes a Pedido, segunda-feira, 25 de outubro de 1999 e Dirio Comercial no Rio de Janeiro pgina 07, segunda-feira, 25 de outubro de 1999.

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ANEXO E Informaes Anuais - IAN

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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS IAN - INFORMAES ANUAIS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Reapresentao Espontnea Divulgao Externa Data-Base - 31/12/2003

O REGISTRO NA CVM NO IMPLICA QUALQUER APRECIAO SOBRE A COMPANHIA, SENDO OS SEUS ADMINISTRADORES RESPONSVEIS PELA VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS. 01.01 - IDENTIFICAO 1 - Cdigo CVM 2 - Denominao Social 017949 MRS LOGSTICA S.A. 5 - Denominao Social Anterior 3 - CNPJ 01.417.222/0001-77 7 - SITE 4 - Denominao Comercial MRS LOGSTICA

6 - NIRE 33.3.0016356-5

01.02 - SEDE 1 - Endereo Completo Praia de Botafogo, 228 - Sala 1.201 E 6 - DDD 21 11 - DDD 21 01.03 - DEPARTAMENTO DE ACIONISTAS ATENDIMENTO NA EMPRESA 1 - Nome Henrique Ach Pillar 5 - CEP 36060-010 12 - Telex 2 - Cargo Dir. Financ. Desenv. Relao c/ Invest. 7 - UF 8 - DDD MG 32 14 - Fax 15 - Fax 3239-3609 3239-3518 3 - Endereo Completo Av. Brasil, 2.001 - 2 andar 9 - Telefone 10 - Telefone 3239-3610 3239-3611 16 - Fax 17 - E-mail daf@mrs.com.br 4 - Bairro ou Distrito Centro 11 - Telefone 3239-3967 2 - Bairro ou Distrito Botafogo 7 - Telefone 2559-4600 12 - Fax 2552-2635 3 - CEP 23359-900 8 - Telefone 2559-4601 13 - Fax 4 - Municpio Rio de Janeiro 9 - Telefone 14 - Fax 5 - UF RJ 10 - Telex 15 - E-mail daf@mrs.com.br

6 - Municpio Juiz de Fora 13 - DDD 32

AGENTE EMISSOR/INSTITUIO FINANCEIRA DEPOSITRIA 18 - Nome 22 - CEP 29 - Telex 19 - Contato 24 - UF 31 - Fax 20 - Endereo Completo 26 - Telefone 27 - Telefone 33 - Fax 34 - E-mail 21 - Bairro ou Distrito 28 - Telefone

23 - Municpio 30 - DDD

25 - DDD 32 - Fax

01.04 - DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES (Endereo para Correspondncia com a Companhia) 1 - Nome Henrique Ach Pillar 4 - CEP 5 - Municpio 36060-010 Juiz de Fora 12 - DDD 13 - Fax 32 3239-3518 17 - Diretor Brasileiro Sim 01.05 - REFERNCIA/AUDITOR 1 - Data de Incio do ltimo Exerccio Social 01/01/2003 5 - Nome/Razo Social do Auditor Delloite Touche & Tohmatsu 01.06 - CARACTERSTICAS DA EMPRESA 1 - Bolsa de Valores onde Possui Registro BVBAAL BVES 2 - Mercado de Negociao Balco Organizado BVMESB BVPP 3 - Tipo de Situao Operacional BVPR BVRG 4 - Cdigo de Atividade 114 - Servios de Transporte e Logs. BVRJ BOVESPA BVST 2 - Data de Trmino do ltimo Exerccio Social 31/12/2003 6 - Cdigo CVM 00385-9 3 - Data de Incio do Exerccio Social em Curso 01/01/2004 7 - Nome do Responsvel Tcnico Celso de Almeida Moraes 4 - Data de Trmino do Exerccio Social em Curso 31/12/2004 8 - CPF do Resp. Tcnico 680.686.898-34 2 - Endereo Completo Av. Brasil, 2.001 6 - UF 7 - DDD MG 32 14 - Fax 15 - Fax 3239-3966 18 - CPF 18 - Passaporte 309.194.367-49 3 - Bairro ou Distrito Centro 9 - Telefone 3239-3670

8 - Telefone 3239-3511 16 - E-mail hac@mrs.com.br

10 - Telefone

11 - Telex

5 - Atividade Principal Transporte Ferrovirio de Cargas

01.07 - CONTROLE ACIONRIO/VALORES MOBILIRIOS 1 - Natureza do Controle Acionrio Privada Nacional 2 - Valores Mobilirios Emitidos pela Cia. X Aes Debntures Conversveis em Aes Aes Resgatveis Partes Beneficirias 01.08 - PUBLICAES DE DOCUMENTOS 1 - Aviso aos Acionistas sobre Disponibilidade das DFs. 17/02/2004 2 - Ata da AGO que aprovou as DFs. 13/05/2004 3 - Convocao da AGO para Aprovao das DFs. 17/02/2004 4 - Publicao das Demonstraes Financeiras 17/02/2004 X Debntures Simples Bnus de Subscrio Certificado de Investimento Coletivo (CIC) Certificado de Recebveis Imobilirios (CRI) Notas Promissrias (NP) BDR Outros Descrio

01.09 - JORNAIS ONDE A CIA. DIVULGA INFORMAES 1 - Item 01 02 2 - Ttulo do Jornal Dirio Oficial Dirio Mercantil 3 - UF RJ RJ

01.10 - DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES 1 - Data 30/05/2004 2 - Assinatura

195

02.01.01 - COMPOSIO ATUAL DO CONSELHO DE ADMINISTRAO E DIRETORIA

Data da Prazo do Cdigo Tipo do Eleio Mandato Administrador * 30/04/2003 2 Anos 2 30/04/2003 2 Anos 2 30/04/2003 2 Anos 2 30/04/2003 2 Anos 2 30/04/2003 2 Anos 2 30/04/2003 2 Anos 2 30/04/2003 2 Anos 2 30/04/2003 2 Anos 2 30/04/2003 2 Anos 2 30/04/2003 2 Anos 2 30/04/2003 2 Anos 2 11/12/2002 2 Anos 1 11/12/2002 2 Anos 1 11/12/2002 2 Anos 1 11/12/2002 2 Anos 1 Eleito p/ Controlador SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM Cargo/ Funo 20 22 22 22 22 22 22 22 22 22 22 10 12 19 19

Item 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

Nome do Administrador Marcus Jurandir Tambasco Marcos Marinho Lutz Lauro Henrique Campos Rezende Otvio De Garcia Lazcano Tito Botelho Martins Jnior Guilherme Frederico Escalho Hugo Serrado Stoffel Francisco Nuno Pontes Correia Neves Jos Francisco Martins De Viveiros Delson De Miranda Tolentino Joaquim De Souza Gomes Jlio Fontana Neto Henrique Ach Pillar Rinaldo Bastos Vieira Filho Valter Luis De Souza

CPF 007.418.096-72 147.274.178-12 773.728.087-15 002.035.707-90 501.888.956-04 794.795.537-91 304.429.237-91 695.099.216-53 235.537.157-15 077.403.446-72 004.721.310-87 662.087.508-49 309.194.367-49 190.303.207-53 046.433.131-53

Funo Presidente do Conselho de Administrao Conselho de Administrao (Efetivo) Conselho de Administrao (Efetivo) Conselho de Administrao (Efetivo) Conselho de Administrao (Efetivo) Conselho de Administrao (Efetivo) Conselho de Administrao (Efetivo) Conselho de Administrao (Efetivo) Conselho de Administrao (Efetivo) Conselho de Administrao (Efetivo) Conselho de Administrao (Efetivo) Diretor Presidente / Superintendente Diretor de Relaes com Investidores Diretor de Produo Diretor Comercial

* CDIGO:

1 - Pertence apenas Diretoria; 2 - Pertence apenas ao Conselho de Administrao; 3 - Pertence Diretoria e ao Conselho de Administrao.

02.02 - EXPERINCIA PROFISSIONAL E FORMAO ACADMICA DE CADA CONSELHEIRO (ADMINISTRAO E FISCAL) E DIRETOR MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO Marcus Jurandir de Arajo Tambasco - Presidente do Conselho

Formou-se no curso de Engenharia de Minas e Metalurgia pela Escola de Engenharia da Universidade Federal de Minas Gerais em 1966. Iniciou sua carreira em 1967 como Engenheiro Pesquisador na Usiminas, da qual foi eleito Diretor Industrial em 1990, cargo no qual permaneceu at 1993. No mesmo ano, foi designado Diretor Presidente da Cosipa, tendo permanecido no cargo at 1998. Naquele ano, assumiu a funo de Assessor da Presidncia da Usiminas. membro do Conselho de Administrao da SIDOR e Presidente do Conselho Deliberativo da Caixa dos Empregados da Usiminas. Integra o Conselho de Administrao da MRS desde novembro de 1996. Marcos Marinho Lutz

Engenheiro Naval, graduado pela Universidade de So Paulo em 1994, MBA em Administrao de Empresas pela Kellogg Graduate School of Management, Northwestern University Evanston, IL. Foi Diretor Superintendente da Ultracargo (Grupo Ultra); Atualmente Diretor Executivo de Infra-Estrutura e Energia da CSN. Lauro Henrique Campos Rezende

Economista, ps-graduado em Finanas pela Stanford University, CA, USA. De 1986 a 1990 foi Gerente da Mesa de Operaes do ABN Amro, foi Gerente de Operaes Financeiras da Aracruz de 1990 a 1996, foi vice-presidente da CPFL Companhia Paulista de Fora e Luz. Atualmente Diretor Executivo de Investimentos da CSN. Otavio de Garcia Lazcano

Formou-se no curso de Economia pela Faculdades Integradas Cndido Mendes/RJ e Ps Graduao em MBA Empresarial na Fundao Dom Cabral em 2001. Exerceu a funo de Operador Pleno no Banco Credibanco S.A. no perodo de julho de 1993 dezembro de 1993. Foi Operador Senior no Banco Credibanco de janeiro de 1994 maio de 1994. Operador Senior na Aracruz Celulose S.A. de junho de 1994 novembro de 1996 e no mesmo ano foi Superintendente de Operaes Financeiras at maro de 2002. Atualmente exerce a funo de Diretor Financeiro da Companhia Siderrgica Nacional (CSN).

196

Tito Botelho Martins Jnior

Formado em Cincias Econmicas pela Universidade Federal de Minas Gerais, com cursos de extenso em Administrao de Empresas no IEAD/UFRJ MBA, Kellogg School of Management, Northwestern University EUA e INSEAD Frana. Foi Diretor de Finanas da Ferrovia Centro-Atlntica FCA entre 2002 e 2003; de agosto de 1999 a setembro de 2003 foi diretor do Departamento de Finanas Corporativas da Companhia Vale do Rio Doce; at 1999 ocupou diferentes funes na rea financeira da empresa, onde ingressou em 1985. Atualmente ocupa a posio de Diretor-Presidente da Caemi Minerao e Metalurgia S.A. Guilherme Frederico Escalho

Formou-se em Administrao de Empresas pela Fundao Getlio Vargas em 1983. De 1984 a 1986 foi Gerente de Contas do CITIBANK N.A., de 1986 a 1992 foi analista do departamento comercial da MBR, depois se transferiu para a MSL Minerais S.A., da qual foi Gerente Comercial e Diretor Superintendente. Em 1994 foi designado Diretor Comercial da MBR, ficando no cargo at 1995, no mesmo ano foi Diretor Financeiro da CADAM Caulim da Amaznia S.A., exercendo a funo at 1996; de 1996 a 1999 foi Diretor Presidente da Par Pigmentos S.A. e atualmente Assessor da Diretoria da MBR. Hugo Serrado Stoffel

Formou-se no curso de Administrao de Empresas pela Universidade do Estado do Rio de Janeiro, em 1978. Psgraduou-se no Curso de Desenvolvimento Gerencial INSEAD, na Frana. Foi Diretor Superintendente da MSL Minerais S.A entre agosto de 1994 e julho de 1995. Tambm foi Diretor Presidente da Par Pigmentos S.A. entre agosto de 1995 e abril de 1996. Exerce, desde maio de 1996, as funes de Diretor Presidente das Mineraes Brasileiras Reunidas S.A. MBR e, desde abril de 1998, de Diretor da CAEMI Minerao e Metalurgia S.A.. membro do Conselho de Administrao da MRS desde abril de 1998. Francisco Nuno Pontes Correia Neves

Engenheiro Mecnico, graduado pela Universidade Federal de Minas Gerais em 1991, MBA Finanas COPPEAD, Executive Development Program WHARTON University. Foi Diretor Nacional de Suprimentos da AMBEV, Gerente Geral de Vendas e Distribuio da AMBEV. Atualmente Diretor de Planejamento de Logstica da Companhia Vale do Rio Doce. Jos Francisco Martins de Viveiros

Gelogo pelo Instituto de Geocincias da Universidade Federal do Rio de Janeiro em 1972, Especializao em Explorao Mineral e Tratamento de Minrios pela Ecole Nationale Suprieure de Gologie Applique et de Prospection Minire de Nancy, Institut National Polytechnique de Lorraine, em 1982. Atualmente Diretor do Departamento de Ferrosos Sul da Companhia Vale do Rio Doce. Delson de Miranda Tolentino

Formou-se em Administrao de Empresas e Contabilidade pela Faculdade de Cincias Econmicas da Universidade Federal de Minas Gerais em 1972 e 1976, respectivamente. De 1979 a 1985 exerceu as funes de Gerente Financeiro, de Controladoria e Diretor Adjunto de Finanas da Siderbrs. Foi Diretor Financeiro da Ao Minas Gerais S.A. Aominas (1985-1988) e do Grupo Mendes Jnior (1989-1995). Desde 1996 assessor da Presidncia da Usiminas e atua em diversas empresas do grupo. membro do Conselho de Administrao da MRS desde abril de 2000. Joaquim de Souza Gomes

Formou-se no curso de Engenharia Mecnica pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul em 1967. Foi Diretor de Suprimentos da Siderrgica Riograndense S.A. de 1986 a 1991 e Diretor de Metlicos e de Logstica e Exportao da Gerdau de 1991 a 1999. Tornou-se membro do Conselho de Administrao da MRS em abril de 2000. Infraestrutura do BNDES. Em setembro do mesmo ano, assumiu o cargo de diretora de Portos e Participaes Ferrovirias da CSN at a data atual.

197

MEMBROS DA DIRETORIA EXECUTIVA Jlio Fontana Neto

Formou-se no curso de Engenharia Mecnica da Escola de Engenharia da Faculdade Mackenzie em 1978. Em 1981 concluiu a ps-graduao em Administrao de Empresas pela Escola de Cincias, Economia, Contbeis e Administrao da Faculdade Mackenzie. Ingressou em 1986 na Gerdau, onde ocupou diversos cargos, inclusive o de Diretor de Logstica e Exportao do Grupo Gerdau. Chegou a ocupar o cargo de membro do Conselho de Administrao da MRS entre 1998 e 1999, tornando-se, em novembro de 1999, o Diretor Presidente desta empresa. Henrique Ach Pillar

Formou-se no curso de Engenharia Civil pelo Instituto Militar de Engenharia em 1976. Detm o ttulo de Mestre em Engenharia e Planejamento de Transportes pelo Instituto Militar de Engenharia. Atuou como Gerente de Transportes da MBR e foi o responsvel por estudos sobre a Malha Sudeste que resultaram na criao da MRS. Ocupa o cargo de Diretor de Desenvolvimento da companhia desde novembro de 1996. Rinaldo Bastos Vieira Filho

Formou-se em Engenharia Mecnica pela Universidade Federal do Esprito Santo em 1971. Ingressou na Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) em 1972, onde ocupou diversos cargos, como o de Gerente de Operaes e Manuteno de Ferrovia na Estrada de Ferro Carajs e o de Gerente Geral da Estrada de Ferro Vitria-Minas. Foi Diretor da Companhia Paraibuna de Energia, onde permaneceu at ingressar na MRS, tendo se tornado Diretor de Produo desta empresa em dezembro de 1996. Valter Luis de Souza

Formou-se em Engenharia Civil pela Universidade de Braslia em 1974. Ingressou na Best Construtora Ltda (holandesa) em 1974, onde ocupou o cargo de Engenheiro de Transporte. Foi Coordenador de Transporte Terrestre da Siderurgia Brasileira S.A (1978/1985). Foi Diretor Comercial da Getran - Gerais Transporte S.A. (1986/1987). Foi Diretor de Desenvolvimento e Comercial da Tora Transportes Industriais Ltda (1987/1997). Diretor Comercial da ALL Amrica Latina Logstica S.A. (1998/2001).

03.01 - EVENTOS RELATIVOS DISTRIBUIO DO CAPITAL

Evento Base RCA Data do Evento 27/09/1999 Pessoas Fsicas e Jurdicas 418 Investidores Institucionais 0 Acordo de Acionistas Sim Aes Prefer. com Direito a Voto No Data do ltimo Acordo de Acionistas 25/11/1996

Aes em Circulao no Mercado Ordinrias Quantidade (Unidade) Percentual 188.332.666 100,00

Preferenciais Quantidade (Unidade) 151.667.334

Percentual 100,00

Total Quantidade (Unidade) 340.000.000

Percentual 100,00

03.02 - POSIO ACIONRIA DOS ACIONISTAS COM MAIS DE 5% DE AES COM DIREITO A VOTO
Nome/Razo Social Aes Aes Total CPF/CNPJ Ordinrias Preferenciais de Aes Nacionalidade/UF (Mil) % (Mil) % (Mil) % Compainha Siderrgica Nacional 33.042.730/0001-04/Brasileira/RJ 35.258.424 18,72 74.301.916 48,99 109.560.340 32,22 Minerao Brasileiras Reunidas S.A. 33.417.445/0001-20/Brasileira/RJ 33.171.933 17,61 74.301.916 48,99 107.473.849 31,61 Cia Vale do Rio Doce 33.592.510/0001-54/Brasileira/RJ 34.500.962 18,32 769.304 0,51 35.270.266 10,37 Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A 60.894.730/0001-05/Brasileira/MG 34.312.482 18,22 342.805 0,23 34.655.287 10,19 Ultrafrtil S.A 02.476.026/0001-36/Brasileira /SP 12.092.603 6,42 0 0,00 12.092.603 3,56 Outros 38.996.262 20,71 1.951.393 1,28 40.947.655 12,05 Aes em Tesouraria 0 0,00 0 0,00 0 0,00 Outros 0 0,00 0 0,00 0 0,00 Total 188.332.666 100,00 151.667.334 100,00 340.000.000 100,00 Comp. Cap. Soc. 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 Part. no Acordo de Acionistas SIM SIM SIM SIM SIM SIM Controlador SIM SIM SIM SIM SIM SIM

Item 01 02 03 04 05 06 97 98 99

198

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 01 Controladora/Investidora COMPANHIA SIDERRGICA NACIONAL Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Vicunha Siderurgia S/A 02.871.007/0001-04/Brasileira/SP Caixa Benef. dos Empregados da CSN 32.500.613/0001-84/Brasileira/RJ Outros Total Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) 33.337.091 Aes Preferenciais (Unidades) 0 0 0 0 Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) 33.337.091 Comp. Cap. Soc. 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004

Item 0101 0102 0103 0199

% 46,48

% 0,00 0,00 0,00 0,00

% 46,48

2.604.922 3,63 35.787.248 49,89 71.729.261 100,00

2.604.922 3,63 35.787.248 49,89 71.729.261 100,00

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0101 Controladora/Investidora VICUNHA SIDERURGIA S/A Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Vicunha Aos S/A 04.213.131/0001-08/Brasileira/SP Total Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc. 30/04/2004

Item 010101 010199

234.149.298 100,00 234.149.298 100,00

468.298.605 100,00 468.298.605 100,00

702.447.903 100,00 702.447.903 100,00

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 010101 Controladora/Investidora VICUNHA AOS S/A Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Vicunha Steel S/A 04.169.992/0001-36/Brasileira/SP Total Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc. 30/04/2004

Item 01010101 01010199

74.031.795 100,00 74.031.795 100,00

148.063.587 100,00 148.063.587 100,00

222.095.382 100,00 222.095.382 100,00

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 01010101 Controladora/Investidora VICUNHA STEEL S/A Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Clotilde Rabinovich Pasternak 01.14..41-708/34 Eliezer Steinbruch 01.80..04-698/53 Jacks Rabinovich 01.14..95-638/34/Brasileira/SP Dorothea Steinbruch 05.54..94-768/43/Brasileira/SP Total Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) 44.417.276 44.417.276 66.625.912 Aes Preferenciais (Unidades) 0 0 0 0 0 Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) 44.417.276 44.417.276 66.625.912 Comp. Cap. Soc. 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004

Item 0101010101 0101010102 0101010103 0101010104 0101010199

% 20,00 20,00 30,00

% 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

% 20,00 20,00 30,00

66.625.912 30,00 222.086.376 100,00

66.625.912 30,00 222.086.376 100,00

199

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0101010101 Controladora/Investidora CLOTILDE RABINOVICH PASTERNAK Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0101010102 Controladora/Investidora ELIEZER STEINBRUCH Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0101010103 Controladora/Investidora JACKS RABINOVICH Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0101010104 Controladora/Investidora DOROTHEA STEINBRUCH Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0102 Controladora/Investidora CAIXA BENEF. DOS EMPREGADOS DA CSN Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0103 Controladora/Investidora OUTROS Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

200

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 02 Controladora/Investidora MINERAO BRASILEIRAS REUNIDAS S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Empresa Brasileira Minerao S.A. 34.167.320/0001-52/Brasielira Caemi Minerao e Metalurgia S.A. 31.865.728/0001-00/Brasileira Total Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) 1.912.500.000 Aes Preferenciais (Unidades) 0 0 0 Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) 1.912.500.000 Comp. Cap. Soc. 30/04/2004 30/04/2004

Item 0201 0202 0299

% 51,00

% 0,00 0,00 0,00

% 51,00

1.837.500.000 49,00 3.750.000.000 100,00

1.837.500.000 49,00 3.750.000.000 100,00

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0201 Controladora/Investidora EMPRESA BRASILEIRA MINERAO S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Caemi Minerao e Metalurgia S.A. 31.865.728/0001-00 Conselheiros Belem Administrao e Participaes Ltda. Brasielira Nippon Steel Corporation JFE Steel Corporation Itochu Corporation Mitsui & Co. Limited Sumitomo Metal Industries Limited Sumitomo Corporation Marubeni Corporation Mitsubshi Corporation Kobe Steel Limited Nisshin Steel Co. Limited Mitsui Brasielira e Exportao S.A. Itochu Brasil S.A. Total Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) 1.340.700.738 12 Aes Preferenciais (Unidades) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) 1.340.700.738 12 Comp. Cap. Soc. 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004

Item 020101 020102 020103 020104 020105 020106 020107 020108 020109 020110 020111 020112 020113 020114 020115 020199

% 70,10 0,00

% 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

% 70,10 0,00

189.299.250 9,90 89.390.250 4,67 62.997.750 3,29 59.287.499 3,10 59.287.499 3,10 31.498.875 1,65 28.687.500 1,50 28.687.500 1,50 15.300.000 0,80 3.825.000 0,20 3.538.125 0,19 1 0,00 1 0,00 1.912.500.000 100,00

189.299.250 9,90 89.390.250 4,67 62.997.750 3,29 59.287.499 3,10 59.287.499 3,10 31.498.875 1,65 28.687.500 1,50 28.687.500 1,50 15.300.000 0,80 3.825.000 0,20 3.538.125 0,19 1 0,00 1 0,00 1.912.500.000 100,00

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020101 Controladora/Investidora CAEMI MINERAO E METALURGIA S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020102 Controladora/Investidora CONSELHEIROS Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

201

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020103 Controladora/Investidora BELEM ADMINISTRAO E PARTICIPAES LTDA. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020104 Controladora/Investidora NIPPON STEEL CORPORATION Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020105 Controladora/Investidora JFE STEEL CORPORATION Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020106 Controladora/Investidora ITOCHU CORPORATION Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020107 Controladora/Investidora MITSUI & CO. LIMITED Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020108 Controladora/Investidora SUMITOMO METAL INDUSTRIES LIMITED Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

202

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020109 Controladora/Investidora SUMITOMO CORPORATION Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020110 Controladora/Investidora MARUBENI CORPORATION Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020111 Controladora/Investidora MITSUBSHI CORPORATION Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020112 Controladora/Investidora KOBE STEEL LIMITED Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020113 Controladora/Investidora NISSHIN STEEL CO. LIMITED Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020114 Controladora/Investidora MITSUI BRASILEIRA E EXPORTAO S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

203

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020115 Controladora/Investidora ITOCHU BRASIL S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0202 Controladora/Investidora CAEMI MINERAO E METALURGIA S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Amazon Iron Ore Overseas Diversos acionistas (mercado) Total Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) % 1.318.750.000 100,00 0 0,00 1.318.750.000 100,00 Aes Preferenciais (Unidades) % 1.042.032.861 40,06 1.558.963.806 59,94 2.600.996.667 100,00 Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) % 2.360.782.861 60,23 1.558.963.806 39,77 3.919.746.667 100,00 Comp. Cap. Soc. 30/04/2004 30/04/2004

Item 020201 020202 020299

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020201 Controladora/Investidora AMAZON IRON ORE OVERSEAS Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 020202 Controladora/Investidora DIVERSOS ACIONISTAS (MERCADO) Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 03 Controladora/Investidora CIA VALE DO RIO DOCE Nome/Razo Social Aes CPF/CNPJ Ordinrias/Cotas Nacionalidade/UF (Unidades) % Valepar 01.772.413/0001-57/Brasileira/RJ 130.715.711 52,29 Capital Research and Management Company 12.508.975 5,00 Capital Group International Inc 10.494.183 4,20 BNDES Participaes S.A. 17.667.640 7,07 Aes em Tesouraria 4.715.170 1,89 Outros 73.881.464 29,55 Total 249.983.143 100,00 Aes Preferenciais (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) Comp. Cap. Soc. 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004

Item 0301 0302 0303 0304 0305 0306 0399

0 0,00 0 0,00 0 0,00 1.401.976 1,00 4.183 0,00 137.169.752 99,00 138.575.911 100,00

130.715.711 33,64 12.508.975 3,22 10.494.183 2,70 19.069.616 4,90 4.719.353 1,21 211.051.216 54,33 388.559.054 100,00

204

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0301 Controladora/Investidora VALEPAR Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Litel Participaes S.A. 00.743.065/0001-27/Brasileira/RJ Eletron S.A. 00.514.998/0001-42/Brasileira/RJ Litela Participaes S.A. 05.495.546/0001/84/Brasileira/RJ BNDES Participaes 00.383.281/0001-09/Brasileira/RJ Bradespar S.A. 03.847.461-0001/92/Brasileira/SP Bradesplan Participaes 61.782.769/0001-01/Brasileira/SP Mitsui & Co. Ltda Babi Participaes S.A Total Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) 52.663.766 31.453 0 12.375.000 666.642 Aes Preferenciais % (Unidades) 49,00 0,03 0,00 11,51 0,62 16.594.824 0 6.643.814 0 0 0 0 0 23.238.638 Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) 71,41 0,00 28,59 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 100,00 69.258.590 31.453 6.643.814 12.375.000 666.642 Comp. Cap. Soc.

Item 030101 030102 030104 030106 030107 030108 030109 030110 030199

52,98 30/04/2004 0,02 30/04/2004 5,08 30/04/2004 9,47 30/04/2004 0,51 30/04/2004

289.308 0,27 19.607.357 18,24 21.843.547 20,33 107.477.073 100,00

289.308 0,22 30/04/2004 19.607.357 15,00 30/04/2004 21.843.547 16,72 30/04/2004 130.715.711 100,00

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 030101 Controladora/Investidora LITEL PARTICIPAES S.A Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 030102 Controladora/Investidora ELETRON S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 030104 Controladora/Investidora LITELA PARTICIPAES S.A Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 030106 Controladora/Investidora BNDES PARTICIPAES Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

205

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 030107 Controladora/Investidora BRADESPAR S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 030108 Controladora/Investidora BRADESPLAN PARTICIPAES Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 030109 Controladora/Investidora MITSUI & CO. LTDA Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 030110 Controladora/Investidora BABI PARTICIPAES S.A Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0302 Controladora/Investidora CAPITAL RESERARCH AND MANAGEMENT COMPANY Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0303 Controladora/Investidora CAPITAL GROUP INTERNATIONAL INC. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

206

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0304 Controladora/Investidora BNDES PARTICIPAES S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0305 Controladora/Investidora AES EM TESOURARIA Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0306 Controladora/Investidora OUTROS Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 04 Controladora/Investidora USINAS SIDERRGICAS DE MINAS GERAIS S.A Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Companhia Vale do Rio Doce CVRD 33.592.510/0001-54/Brasileira/MG Nippon Usiminas Co Ltda/Japonesa Caixa de Prev dos Func do Bco do Brasil 33.754.482/0001-24/Brasileira Caixa dos empregados da Usiminas 16.619.488/0001-70/Brasileira Aes em Tesouraria 60.894.730/0001-05 Camargo Correa S/A 01.098.905/0001-09/Brasileira S/A Indstria Votorantim 61.082.582/0001-97/Brasileira Outros Total Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) 25.810.728 20.651.181 16.733.232 14.869.921 561.482 8.138.017 Aes Preferenciais % (Unidades) 22,99 18,39 14,90 13,24 0,50 7,25 0 629.076 1.324.700 0 5.346.746 0 0 105.705.146 113.005.668 Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) 0,00 0,56 1,18 0,00 4,73 0,00 0,00 93,53 100,00 25.810.728 21.280.257 18.057.932 14.869.921 5.908.228 8.138.017 Comp. Cap. Soc.

Item 0401 0422 0423 0424 0425 0426 0427 0428 0499

11,46 30/04/2004 9,45 30/04/2004 8,02 30/04/2004 6,60 30/04/2004 2,62 30/04/2004 3,61 30/04/2004

8.138.017 7,25 17.377.574 15,48 112.280.152 100,00

8.138.017 3,61 30/04/2004 123.082.720 54,63 30/04/2004 225.285.820 100,00

207

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0401 Controladora/Investidora COMPANHIA VALE DO RIO DOCE CVRD Nome/Razo Social Aes Aes CPF/CNPJ Ordinrias/Cotas Preferenciais Nacionalidade/UF (Unidades) % (Unidades) Valepar 01.772.413/0001-57/Brasileira/RJ 130.715.711 52,29 0 Capital Research and Management Company 12.508.975 5,00 0 Cappital Group International Inc 10.494.183 4,20 0 BNDES Participaes S/A 00.383.281/0001-09/Brasileira/RJ 17.667.640 7,07 1.401.976 Aes em Tesouraria 4.715.170 1,89 4.183 Outros 73.881.464 29,55 137.169.752 Total 249.983.143 100,00 138.575.911 Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) 0,00 0,00 0,00 1,00 0,00 99,00 100,00 130.715.711 12.508.975 10.494.183 Comp. Cap. Soc.

Item 040101 040102 040103 040104 040105 040106 040199

33,64 30/04/2004 3,22 30/04/2004 2,70 30/04/2004

19.069.616 4,90 30/04/2004 4.719.353 1,21 30/04/2004 211.051.216 54,33 30/04/2004 388.559.054 100,00

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 040101 Controladora/Investidora VALEPAR Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Litel Participaes S/A 00.743.065/0001-27/Brasileira/RJ Litela Participaes S/A 05.495.546/0001-84/Brasileira/RJ Eletron S/A 00.514.998/0001-42/Brasileira/RJ Babi Participaes S/A Bradespar S/A 03.847.461/0001-92/Brasileira/SP Bradesplan Participaes S/A 61.782.769/0001-01/Brasileira/SP Mitsui e Co Ltda BNDES Participaes S/A 00.383.281/0001-09 Total Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) 52.663.766 0 31.453 21.843.547 666.642 289.308 19.607.357 Aes Preferenciais % (Unidades) 49,00 0,00 0,03 20,32 0,62 0,27 18,24 16.594.824 6.643.814 0 0 0 0 0 0 23.238.638 Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) 71,41 28,59 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 100,00 69.258.590 6.643.814 31.453 21.843.547 666.642 289.308 19.607.357 Comp. Cap. Soc.

Item 04010101 04010102 04010103 04010104 04010105 04010106 04010107 04010108 04010199

52,98 30/04/2004 5,08 30/04/2004 0,02 30/04/2004 16,71 30/04/2004 0,51 30/04/2004 0,22 30/04/2004 15,00 30/04/2004

12.375.000 11,52 107.477.073 100,00

12.375.000 9,48 30/04/2004 130.715.711 100,00

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 04010101 Controladora/Investidora LITEL PARTICIPAES S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 04010102 Controladora/Investidora LITELA PARTICIPAES S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

208

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 04010103 Controladora/Investidora ELETRON S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 04010104 Controladora/Investidora BABI PARTICIPAES S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 04010105 Controladora/Investidora BRADESPAR S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 04010106 Controladora/Investidora BRADESPLAN PARTICIPAES S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 04010107 Controladora/Investidora MITSUI E CO. LTDA Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 04010108 Controladora/Investidora BNDES PARTICIPAES S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

209

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 040102 Controladora/Investidora CAPITAL RESERARCH AND MANAGEMENT COMPANY Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 040103 Controladora/Investidora CAPPITAL GROUP INTERNATIONAL INC Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 040104 Controladora/Investidora BNDES PARTICIPAES S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 040105 Controladora/Investidora AES EM TESOURARIA Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 040106 Controladora/Investidora OUTROS Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0422 Controladora/Investidora NIPPON USIMINAS CO LTDA. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

210

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0423 Controladora/Investidora CAIXA DE PREV DOS FUNC. DO BCO DO BRASIL Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0424 Controladora/Investidora CAIXA DOS EMPREGADOS DA USIMINAS Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0425 Controladora/Investidora AES EM TESOURARIA Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0426 Controladora/Investidora CAMARGO CORREA S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0427 Controladora/Investidora S/A INDSTRIA VOTORANTIM Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0428 Controladora/Investidora OUTROS Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

211

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 05 Controladora/Investidora ULTRAFRTIL S.A Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Fertilizantes Fosfatados S.A. 19.443.985/0001-58/Brasileira/SP Metais de Gois S.A. 01.535.210/0001-47/Brasileira Total Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) 192.791.088 Aes Preferenciais % (Unidades) 99,99 0 0 0 Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) 0,00 0,00 0,00 192.791.088 Comp. Cap. Soc.

Item 0501 0502 0599

99,99 30/04/2004

2.258 0,01 192.793.346 100,00

2.258 0,01 30/04/2004 192.793.346 100,00

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0501 Controladora/Investidora FERTILIZANTES FOSFATADOS S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Fertifs administrao e Participao 69.021.251/0001-59/Brasileira Cia Vale do Rio Doce 33.592.510/0001-54/Brasileira Outros Total Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) 29.417.791 Aes Preferenciais % (Unidades) 81,54 30.502.756 Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) 59.920.547 Comp. Cap. Soc.

Item 050101 050102 050103 050199

% 43,25

56,20 30/04/2004

3.955.294 10,96 2.706.937 7,50 36.080.022 100,00

7.910.588 11,21 32.113.001 45,54 70.526.345 100,00

11.865.882 11,13 30/04/2004 34.819.938 32,67 30/04/2004 106.606.367 100,00

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 050101 Controladora/Investidora FERTIFS ADMINISTRAO E PARTICIPAO Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Bunge Fertilizantes S.A. 61.082.822/0001-53/Brasileira Cargill Fertilizantes S.A. 61.156.501/0001-56/Brasileira Fertibrs S.A. Indstria e Comrcio 61.442.109/0001-73/Brasileira Fertilizantes Ouro Verde S.A. 60.633.559/0001-80/Brasileira Fertilizantes do Paran Ltda 90.810.706/0001-01/Brasileira Cargill Agrcola S.A. 60.498.706/0001-57/Brasileira Fertilizantes Heringer Ltda 22.266.175/0001-88/Brasileira Total Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) 8.831.386.890 6.330.133.557 2.442.718.201 1.181.400.805 262.662.000 65.234.000 Aes Preferenciais % (Unidades) 46,17 33,09 12,77 6,18 1,37 0,34 0 0 0 0 0 0 0 0 Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total (Unidades) 8.831.386.890 6.330.133.557 2.442.718.201 1.181.400.805 262.662.000 65.234.000 Comp. Cap. Soc.

Item 05010101 05010102 05010103 05010104 05010105 05010106 05010107 05010199

% 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

46,17 30/04/2004 33,09 30/04/2004 12,77 30/04/2004 6,18 30/04/2004 1,37 30/04/2004 0,34 30/04/2004

15.874.000 0,08 19.129.409.453 100,00

0,00 15.874.000 0,08 30/04/2004 0,00 19.129.409.453 100,00

212

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 05010101 Controladora/Investidora BUNGE FERTILIZANTES S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 05010102 Controladora/Investidora CARGILL FERTILIZANTES S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 05010103 Controladora/Investidora FERTIBRS S.A. INDSTRIA E COMRCIO Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 05010104 Controladora/Investidora FERTILIZANTES OURO VERDE S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 05010105 Controladora/Investidora FERTILIZANTES DO PARAN LTDA. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 05010106 Controladora/Investidora CARGILL AGRCOLA S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

213

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 05010107 Controladora/Investidora FERTILIZANTES HERINGER LTDA. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 050102 Controladora/Investidora CIA VALE DO RIO DOCE Nome/Razo Social Aes Aes CPF/CNPJ Ordinrias/Cotas Preferenciais Nacionalidade/UF (Unidades) % (Unidades) Valepar 01.772.413/0001-57/Brasileira/RJ 130.715.709 52,29 0 Aes em Tesouraria 4.715.170 1,89 4.465 Outros 73.881.464 29,55 137.169.752 Capital Research and Managemente Company 12.508.975 5,00 0 Capital Group International Inc 10.494.183 4,20 0 BNDES Participaes 00.383.281/0001-09 17.667.640 7,07 1.401.976 Total 249.983.141 100,00 138.576.193 Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) 0,00 0,00 99,00 0,00 0,00 1,00 100,00 130.715.709 4.719.635 211.051.216 12.508.975 10.494.183 Comp. Cap. Soc. 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004 30/04/2004

Item 05010201 05010202 05010203 05010204 05010205 05010206 05010299

% 33,64 1,21 54,33 3,22 2,70

19.069.616 4,90 30/04/2004 388.559.334 100,00

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 05010201 Controladora/Investidora VALEPAR Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Litel Participaes S.A. 00.743.065/0001-27/Brasileira/RJ Eletron S.A. 00.514.998/0001-42/Brasileira/RJ Litela Participaes S.A. 05.495.546/0001-84/Brasileira/RJ BNDES Participaes 00.383.281/0001-09/Brasileira/RJ Bradespar S.A. 03.847.461/0001-92/Brasileira/SP Bradesplan Participaes S.A. 61.782.769/0001-01/Brasileira/SP Babi Participaes S/A Mitsui e Co Ltda Total Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) 52.663.766 31.453 0 12.375.000 666.642 Aes Preferenciais % (Unidades) 49,00 0,03 0,00 11,51 0,62 16.594.824 0 6.643.814 0 0 0 0 0 23.238.638 Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) 71,41 0,00 28,59 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 100,00 69.258.590 31.453 6.643.814 12.375.000 666.642 Comp. Cap. Soc.

Item 0501020101 0501020102 0501020104 0501020106 0501020107 0501020108 0501020109 0501020110 0501020199

52,98 30/04/2004 0,03 30/04/2004 5,08 30/04/2004 9,47 30/04/2004 0,51 30/04/2004

289.308 0,27 21.843.547 20,32 19.607.357 18,25 107.477.073 100,00

289.308 0,22 30/04/2004 21.843.547 16,71 30/04/2004 19.607.357 15,00 30/04/2004 130.715.711 100,00

214

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0501020101 Controladora/Investidora LITEL PARTICIPAES S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0501020102 Controladora/Investidora ELETRON S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0501020104 Controladora/Investidora LITELA PARTICIPAES S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0501020106 Controladora/Investidora BNDES PARTICIPAES Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0501020107 Controladora/Investidora BRADESPAR S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0501020108 Controladora/Investidora BRADESPLAN PARTICIPAES S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

215

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0501020109 Controladora/Investidora BABI PARTICIPAES S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0501020110 Controladora/Investidora MITSUI E CO. LTDA. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 05010202 Controladora/Investidora AES EM TESOURARIA Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 05010203 Controladora/Investidora OUTROS Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 05010204 Controladora/Investidora CAPITAL RESEARCH AND MANAGEMENT COMPANY Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 05010205 Controladora/Investidora CAPITAL GROUP INTERNATIONAL INC Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

216

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 05010206 Controladora/Investidora BNDES PARTICIPAES Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 050103 Controladora/Investidora OUTROS Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 0502 Controladora/Investidora METAIS DE GOIS S.A. Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

03.03 - DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL DOS CONTROLADORES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

Item 06 Controladora/Investidora OUTROS Nome/Razo Social CPF/CNPJ Nacionalidade/UF Aes Ordinrias/Cotas (Unidades) Aes Preferenciais % (Unidades) Data de Comp. Cap. Social 30/04/2004 Aes/Cotas Total % (Unidades) Comp. Cap. Soc.

Item

04.01 - COMPOSIO DO CAPITAL SOCIAL

1 - Data da ltima Alterao: 27/09/1999 Valor Nominal (Reais) Qtd. de Aes (Mil)

Item

Espcie das Aes

Nominativa ou Escritural

Subscrito (Reais Mil)

Integralizado (Reais Mil)

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 99

Ordinrias Preferenciais Preferenciais Classe A Preferenciais Classe B Preferenciais Classe C Preferenciais Classe D Preferenciais Classe E Preferenciais Classe F Preferenciais Classe G Preferenciais Classe H Prefer. Outras Classes Totais

Escritural Escritural Escritural

188.333 0 82.076 69.591 0 0 0 0 0 0 0 340.000

174.652 0 76.113 64.535 0 0 0 0 0 0 0 315.300

174.652 0 76.113 64.535 0 0 0 0 0 0 0 315.300

217

04.02 - CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAES NOS TRS LTIMOS ANOS Preo da Ao na Emisso (Reais) 0,8700000000

Item 01

Data da Alterao 27/09/1999

Valor do Capital Social (Reais Mil) 315.300

Valor da Alterao (Reais Mil) 165.300

Quantidade de Origem Aes Emitidas da Alterao (Mil) Subscrio Particular em Dinheiro 190.000

04.04 - CAPITAL SOCIAL AUTORIZADO 1 - Quantidade (Mil) 340.000 2 - Valor (Reais Mil) 450.000 3 - Data da Autorizao 27/09/1999

04.05 - COMPOSIO DO CAPITAL AUTORIZADO Quantidade de Aes Autorizadas Emisso (Mil)

Item

Espcie

Classe

06.03 - DISPOSIES ESTATUTRIAS DO CAPITAL SOCIAL

% do Capital Social Prioridade TAG no Reembolso Tipo de % a Long % de Capital Prmio Dividendo Dividendo Calculado Sobre Lucro Lquido 01 Ordinria 55,39 No Pleno 0,00 No No Mnimo 25,00 0,00000 No No Ajustado Lucro Lquido 02 Preferencial A 24,14 No No 0,00 Sim No Mnimo 25,00 0,00000 No No Ajustado Lucro Lquido 03 Preferencial B 20,47 No No 0,00 Sim No Mnimo 25,00 0,00000 No No Ajustado

Item

Espcie da Ao

Classe da Ao

Conversvel

Converte Direito a em Voto

R$/ Ao

Cumulativo

Prioritrio

Observao

06.04 - MODIFICAO ESTATUTRIA

1 - Data da ltima Modificao do Estatuto 24/08/1999 2 - Dividendo Obrigatrio (% do Lucro) 25,00

07.01. REMUNERAO E PARTICIPAO DOS ADMINISTRADORES NO LUCRO Participao dos Administradores no Lucro No Valor da Remunerao Global dos Administradores (Reais Mil) 4.200

Periodicidade Anual

218

07.02. PARTICIPAES E CONTRIBUIES NOS TRS LTIMOS ANOS 1 - Data Final do ltimo Exerccio Social: 2 - Data Final do Penltimo Exerccio Social: 3 - Data Final do Antepenltimo Exerccio Social: 31/12/2003 31/12/2002 31/12/2001 Valor do ltimo Exerccio (Reais Mil) 0 0 0 0 0 0 0 0 351.882 Valor do Penltimo Exerccio (Reais Mil) 0 0 0 0 0 0 0 0 -166.809 Valor do Antepenltimo Exerccio (Reais Mil) 0 0 0 0 0 0 0 0 -161.933

Item 01 02 03 04 05 06 07 08 09

Descrio das Participaes e Contribuies Participaes-debenturistas Participaes-empregados Participaes-administradores Partic.-partes Beneficirias Contribuies Fdo. Assistncia Contribuies Fdo. Previdncia Outras Contribuies Lucro Lquido no Exerccio Prejuzo Lquido no Exerccio

08.01 - CARACTERSTICAS DA EMISSO PBLICA OU PARTICULAR DE DEBNTURES 1 - ITEM 2 - N ORDEM 3 - N DE REGISTRO NA CVM 4 - DATA DO REGISTRO CVM 5 - SRIE EMITIDA 6 - TIPO DE EMISSO 7 - NATUREZA EMISSO 8 - DATA DA EMISSO 9 - DATA DE VENCIMENTO 10 - ESPCIE DA DEBNTURE 11 - CONDIO DE REMUNERAO VIGENTE 12 - PRMIO/DESGIO 13 - VALOR NOMINAL (Reais) 14 - MONTANTE EMITIDO (Reais Mil) 15 - Q. TTULOS EMITIDOS (UNIDADE) 16 - TTULO CIRCULAO (UNIDADE) 17 - TTULO TESOURARIA (UNIDADE) 18 - TTULO RESGATADO (UNIDADE) 19 - TTULO CONVERTIDO (UNIDADE) 20 - TTULOS A COLOCAR (UNIDADE) 21 - DATA DA LTIMA REPACTUAO 22 - DATA DO PRXIMO EVENTO 01 01 CVM/SRE/DEB/2000/027 09/10/2000 UN SIMPLES PBLICA 01/08/2000 01/08/2005 SEM PREFERNCIA Taxa DI mais 1,5% 10.000,00 70.260 7.026 0 7.026 0 0 0

219

08.01 - CARACTERSTICAS DA EMISSO PBLICA OU PARTICULAR DE DEBNTURES 1 - ITEM 2 - N ORDEM 3 - N DE REGISTRO NA CVM 4 - DATA DO REGISTRO CVM 5 - SRIE EMITIDA 6 - TIPO DE EMISSO 7 - NATUREZA EMISSO 8 - DATA DA EMISSO 9 - DATA DE VENCIMENTO 10 - ESPCIE DA DEBNTURE 11 - CONDIO DE REMUNERAO VIGENTE 12 - PRMIO/DESGIO 13 - VALOR NOMINAL (Reais) 14 - MONTANTE EMITIDO (Reais Mil) 15 - Q. TTULOS EMITIDOS (UNIDADE) 16 - TTULO CIRCULAO (UNIDADE) 17 - TTULO TESOURARIA (UNIDADE) 18 - TTULO RESGATADO (UNIDADE) 19 - TTULO CONVERTIDO (UNIDADE) 20 - TTULOS A COLOCAR (UNIDADE) 21 - DATA DA LTIMA REPACTUAO 22 - DATA DO PRXIMO EVENTO 02 01 CVM/SRE/DEB/2001/087 18/12/2001 UN SIMPLES PBLICA 08/10/2001 01/10/2007 FLUTUANTE IGPM mais spread 13,5% a.a. 10.000,00 450.000 45.000 34.835 10.165 0 0 0

09.01 - BREVE HISTRICO DA EMPRESA 1- Constituio da Sociedade A MRS Logstica S.A. uma sociedade annima de capital aberto, com prazo de durao indeterminado, constituda em 30 de agosto de 1996 com o objetivo de explorar, por concesso onerosa, o servio pblico de transporte ferrovirio de carga nas faixas de domnio da Malha Sudeste, localizada no eixo Rio de Janeiro, So Paulo e Belo Horizonte, da Rede Ferroviria Federal S.A. - RFFSA, privatizada em 20 de setembro de 1996. A Sociedade poder explorar, ainda, os servios de transportes modais relacionados ao transporte ferrovirio e participar de projetos visando a ampliao dos servios ferrovirios concedidos. A MRS Logstica S.A. foi constituda como sociedade de capital fechado, porm, atendendo s disposies do Edital PNDA/A-05/RFFSA, obteve em 13 de novembro de 1998, aps as necessrias alteraes e consolidao do seu Estatuto Social, o seu registro de companhia aberta na Comisso de Valores Mobilirios - CVM, estando autorizada a negociao dos seus valores mobilirios no mercado de balco organizado, administrado pela SOMA - Sociedade Operadora de Mercado de Ativos S.A. Completadas as formalidades indispensveis, desde 18 de dezembro de 1998 tornou-se possvel realizar negociao de valores mobilirios da MRS Logstica S.A. no aludido mercado de balco organizado. O Valor da concesso e arrendamento de R$ 888,9 milhes, equivalente a US$869,8 milhes (30 set. 1996). Os trechos que foram concedidos para a explorao do transporte ferrovirio de cargas: Rio de Janeiro-So Paulo-Belo Horizonte Santos-Jundia.

2 Atividades Preponderantes Em decorrncia do contrato celebrado, aos 28 de novembro de 1996, com a Unio, atravs do Ministrio dos Transportes, a Sociedade obteve a concesso para explorar o servio pblico de transporte ferrovirio de carga na Malha Sudeste, pelo perodo de trinta anos, contados a partir de 1 de dezembro de 1996 e prorrogveis por mais um perodo de, no mximo, trinta anos, a critrio exclusivo da Unio, na qualidade de Poder Concedente. Por fora do aludido contrato, alm dos

220

servios de transporte ferrovirio de carga na faixa de domnio das linhas ferrovirias objeto da concesso, a Sociedade poder explorar os servios de transportes modais relacionados ao transporte ferrovirio e participar de projetos visando a ampliao dos servios ferrovirios concedidos. Para dar execuo aos servios cuja explorao integra o seu objeto social e cumprindo obrigao assumida no mesmo contrato j referido anteriormente, a Sociedade arrendou da RFFSA, pelo mesmo prazo da concesso, todos os bens necessrios operao e manuteno das atividades relacionadas ao transporte ferrovirio de carga da Malha Sudeste, conforme contrato de arrendamento assinado, tambm, em 28 de novembro de 1996. Ao contrrio do que acontecia anteriormente, quando integrava o sistema de mbito nacional pertencente Rede Ferroviria Federal S.A. - RFFSA, a Malha Sudeste passou a operar como um sistema ferrovirio isolado, o que, aliado estratgia de negcio implementada, propiciar, no entendimento da Administrao da Sociedade, os recursos necessrios manuteno das atividades, obteno da lucratividade necessria ao retorno financeiro dos investimentos efetuados e cobertura dos custos iniciais da concesso, do arrendamento, da recuperao e da modernizao da malha ferroviria.

09.02 - CARACTERSTICA DO SETOR DE ATUAO Mercados de Atuao O mercado de transporte de cargas na rea de influncia da Malha Sudeste extremamente favorvel ao setor ferrovirio, seja pela natureza dos produtos movimentados, seja pela concentrao pontual da demanda. Seu posicionamento estratgico a coloca em situao privilegiada em relao a potencial de crescimento de negcios e mercados. Com efeito, na Regio Sudeste esto instalados os maiores complexos industriais do pas, principalmente empresas de minerao, usinas siderrgicas e cimenteiras, sendo ainda um importante centro de produo agrcola. Segundo levantamento feito pelo IBGE, nessa regio esto concentrados aproximadamente 70% do produto interno bruto do Brasil. A regio abriga, ainda, o maior parque industrial da Amrica Latina e os principais portos do pas. A demanda por servios de transporte na regio superior capacidade de operao da MRS. Por essa razo, o crescimento da produo da MRS depende, apenas, do aumento desta capacidade. Por outro lado, por ser fortemente industrializado, o tringulo So Paulo Rio de Janeiro Minas Gerais apresenta grande demanda reprimida de transporte das chamadas cargas nobres bens de consumo e manufaturados que hoje privilegiam o transporte rodovirio por falta de alternativas. As conexes da Malha Sudeste com a Ferronorte e alguns trechos da Ferroban permitem opes de transporte integrado a outras regies do pas pelo fato destas ferrovias possurem a mesma bitola utilizada pela malha da MRS (bitola larga). Adicionalmente, a MRS, atravs de operaes de transbordo, consegue ter acesso s linhas das FCA e da EFVM. Dependncia de Mercados Externos Como grande transportadora de minrio de ferro e de produtos siderrgicos , aproximadamente 69% do volume total de minrio de ferro e 34% do volume total de produtos siderrgicos transportados so destinados a exportao a MRS tem significativa parte de sua receita relacionada ao desempenho desses produtos nos mercados internacionais. Com isso, a demanda de transporte est sujeita a possveis impactos causados pela retrao de tais mercados. Com o objetivo de minorar os efeitos negativos de tal variao de mercado, a MRS tem investido no desenvolvimento de um novo mix de produtos a serem transportados no mercado interno. Nesse novo mix esto includos os seguintes produtos: bauxita, mquinas, peas e acessrios para diversas indstrias, areia, cimento acondicionado e a granel, acar, enxofre, fosfatos, e contineres, dentre outros. Esses produtos apresentam graus de suscetibilidade diversos em relao a crises econmicas nacionais e internacionais, sendo certo que o transporte de produtos variados reduz o risco apontado acima.

221

09.03 - PERODOS DE SAZONALIDADE NOS NEGCIOS A intensidade do transporte dos produtos agrcolas e insumos destinados agricultura variam de acordo com a poca do plantio e da safra. O transporte de minrio de ferro varia em funo do mercado exportador, das cotaes internacionais do produto, do cumprimento das cotas de exportao e, portanto, das datas de cumprimento das obrigaes assumidas pelos exportadores.

10.01 - PRODUTOS E SERVIOS OFERECIDOS Item 01 02 03 04 05 06 07 Principais Produtos e/ou Servios Transporte de Minrio de Ferro p/ exportao Transporte de Minrio de Ferro Mercado Interno Transporte de Produtos Siderrgicos Transporte de Cimento Transporte de Cavo e Coque Transporte Outros Produtos Bauxita % da Receita Lquida 53,00 20,00 9,00 3,00 3,00 9,00 3,00

10.02 - MATRIAS-PRIMAS E FORNECEDORES

% de Fornecimento sobre o Total Disponvel no Disponvel no Tipo de das Compras Mercado Local Mercado Externo Nome do Fornecedor Fornecedor da Companhia Sim Sim Amsted - Maxion Fund. Ferroviriosltda No Ligado 2,00 Sim Sim Cia Brasileira de Petrleo Ipiranga No Ligado 70,50 Sim Sim Companhia Siderrgica Belgo Mineira No Ligado 2,50 Sim Sim Sim Sim Sim No No No Sim Sim Sim Sim Sim Sim Sim Sim Gevisa S/A Knorr - Bremse Sistemas para Veculos Minas Mapa Comrcio e Transporte Mwl Brasil Rodas e Eixos Ltda Tecast Fundio Ltda Aceralia Corporacin Siderrgica S/a Siderea S.a.i.c.a The Timken Company No Ligado No Ligado No Ligado No Ligado No Ligado No Ligado No Ligado No Ligado 1,30 0,80 1,00 2,70 0,70 1,60 0,70 2,20

Item 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11

Valor da Importao Matria Prima Importao (Reais Mil) Peas para Vages No 0 leo Desel No 0 Trilhos No 0 Peas para Locomotivas No 0 Material de Freio No 0 Dormentes No 0 Peas para Locomotivas No 0 Placa de Apoio No 0 Trilhos Sim 5.633.141 Peas para Locomotivas Sim 2.369.952 Rolamentos Sim 7.810.511

10.03 - CLIENTES PRINCIPAIS POR PRODUTOS E/OU SERVIOS

Item Item Nome do Produto/Nome do Cliente % de Part. do Cliente na Receita Lquida

001 001 001 002 002 002 002 003 003

001 002 003 004 005 005

Transporte de Minrio de Ferro p/ Exportao Mineraes Brasieliras Reunidas S.A Companhia Vale do Rio Doce - CVRD Transporte de Minrio de Ferro P/ Consumo Interno Cosipa Companhia Siderrgica Nacional - CSN Outros Clientes Transportes de Outros Produtos Diversos Clientes

38,10 11,40 14,20 6,00 2,90 27,40

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11.01 - PROCESSO DE PRODUO Logstica das Operaes 1 A Operao Logstica na MRS Localizando-se na regio de maior densidade industrial do pas a MRS Logstica S/A, interliga as principais indstrias nacionais aos centros consumidores e portos do pas. A fim de prestar um servio de maior valor agregado, atendendo uma demanda do mercado, a MRS Logstica S.A. vem diversificando sua rea de atuao objetivando uma maior participao na operao logstica destas empresas. As caractersticas geogrficas de sua malha possibilitam MRS Logstica S/A um intercmbio com outras ferrovias (FCA,FERROBAN,EFVM/CVRD), fcil acesso s principais rodovias e acesso direto aos Portos do Rio de Janeiro, Santos e Sepetiba, credenciando-a para atuar como operadora logstica. Neste texto ser apresentado de forma sucinta o estgio atual de participao da MRS Logstica S/A em sua operao com outros modais (rodovia), ferrovias, portos e terminais de carga. 2 Terminais e CCDs Procurando a insero de clientes no servidos por desvios prprios ao transporte ferrovirio, a MRS Logistica S/A vem implementando uma poltica de criao de Centros de Consolidao e Distribuio (CCDs). O Centro de Consolidao e Distribuio (CCD) de Itaquaquecetuba conta atualmente com dois galpes para descarga e armazenamento, cada um com 324 x 19,5 m. O primeiro galpo opera com dois prticos, com capacidade para 25 e 32 toneladas respectivamente. O segundo galpo opera com um prtico com capacidade para 25 toneladas. Esse CCD visa o atendimento da demanda de produtos siderrgicos da regio da Grande So Paulo. O terminal do Arar situado ao lado do Porto do Rio de Janeiro apresenta-se como um terminal com vocao para produtos de importao/exportao. Atualmente movimenta, principalmente, produtos siderrgicos, cimento, acar e contineres. 3 - Rodovirio / Intercmbio com outras Ferrovias Diversos fluxos de transporte da FCA, FERROBAN e EFVM / CVRD com destino aos estados de So Paulo e Rio de Janeiro so realizados em conjunto com a MRS Logstica S/A, assim como transportes com origem na rea de atuao da MRS Logstica S/A e destino a pontos no alcanados. 4 Portos As linhas da MRS Logstica S.A. acessam os portos do Rio de Janeiro, Santos, Sepetiba e Guaba. Atingindo tanto a margem direita como a esquerda do Porto de Santos, as composies da MRS Logstica S/A operam na exportao/importao de produtos agrcolas tendo acesso direto, entre outros, a alguns terminais privativos. Os terminais de contineres do Porto de Santos tambm fazem uso dos servios da MRS Logstica S/A. Uma composio com freqncia regular circula entre Santos e Jundia. No Porto de Sepetiba, a MRS Logstica S/A opera os terminais de carvo da CSN , sendo automatizado os processos de recuperao do carvo a partir das pilhas e carregamento de vages com uma capacidade superior a 2.000 toneladas por hora, tambm opera os terminais do minrio de ferro da Ferteco e o terminal de container. Nestes terminais porturios, todo o processo altamente mecanizado, da descarga de vages, feita por viradores de vages (car-dumpers), ao carregamento dos navios, feito por ship loaders alimentados por correias transportadoras. No Porto do Rio de Janeiro a MRS Logstica S/A faz uso de seu terminal de cargas (Arar) situado s portas do porto para operar, em sua maioria, cargas destinadas exportao, produtos agrcolas e contineres, atingindo os terminais de contineres recm privatizados. O Porto de Guaba pertencente MBR, est situado na Ilha de Guaba, na Baa de Sepetiba (RJ), tendo como sua nica opo de acesso terrestre a Malha Sudeste. O Porto destaca-se por embarcar o minrio de ferro da MBR, transportado de suas minas em Minas Gerais pela MRS.

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Relao de Equipamentos 1 Frota de Locomotivas Arrendadas/Prprias 31/12/2003 TIPO DIESELELTRICA GE U 20 C GE U 23 C GE U 23 C1 GE U 23 CA GM SD 18 GM SD 38 GM SD 40 2 GE U 23 CE HITACHI EL. 2.000 2.250 2.250 2.600 1.800 2.000 3.000 2.250 3.300 24 81 18 27 16 36 39 16 13 270 PRPRIAS EXISTENTE 24 76 12 27 9 34 39 16 10 247 ATIVA SERVIO CARGA MODELO ARRENDADAS POTNCIA (HP) QUANTIDADE EXISTENTE ATIVA

ELTRICA TOTAL CARGA ARRENDADAS DIESELELTRICA CARGA

GE C30 7 GE SF30 C GE C36 7 GE C30 7 MP GE C36-ME GE C36 S7 GM SD40 3 TOTAL CARGA PRPRIAS DIESELELTRICA

3.000 3.000 3000 3.000 3.000 3000 3.000

9 10 11 19 9 2 14 74

9 10 11 19 9 2 14 74

SERVIO (No Remunerado)

ARRENDADAS ALCO RSDS 23 ALCO RSD 12 EFCB GE U 5B GE U 6B GE 720 64t GE 720 80 t GM SD 18 HITACHI CREM. TOTAL GERAL 2 Frota de Vages Prprios 31/12/2003 QUANTIDADE EXISTENTE 2 1.288 1.290

1.600 1.800 170 600 700 720 720 1.800 1.000

EXISTENTE 3 3 3 9 8 3 18 1 3 51 395

ATIVA 3 1 3 9 7 3 15 1 3 45 366

TOTAL SERVIO ARRENDADAS

TIPO

SRIE

CAPACIDADE (ton.til) ATIVO 2 1.277 1.279 50,5 94,6 / 98,6

Plataforma Gndola TOTAL

PDQ GDT

224

Frota de Vages Arrendados 31/12/2003 QUANTIDADE EXISTENTE 744 1 106 2 1.201 2 4 1 2.061 34 92 2.060 407 189 120 286 117 46 185 3.536 341 775 105 30 112 1.363 97 164 15 201 515 1.111 40 13 13 88 25 1 1 2 2.286 11 49 60 9.306 ATIVO 594 0 106 2 642 0 0 0 1.344 27 91 2034 327 136 8 168 10 46 23 2.870 336 773 98 30 109 1.346 2 143 1 201 513 1.081 40 10 9 27 25 0 1 2 2.055 1 25 26 7.641 60,0 76,0 25,0 75,0 74,0 55,0 72,3 70,50 71,0 54,0 73,0 71,1 72,0 110,7 80,0 47,0 80,4 94,2 73,3 76,5 73,8 58,0 81,2 94,4 75,3 77,0 57,0 72,7 55,9 77,2 70,5 CAPACIDADE ( ton. til ) 72,8 52,0 73,5 54,0 73,5 59,0 73,5 72,0

TIPO

SRIE

FECHADO

FHS FLR FLS FRR FRS FSR FSS FTS TOTAL

GNDOLA

GDR GDS GDT GFS GHS GPR GPS GQR GQS GTS TOTAL

HOPPER

HAS HAT HES HFS HTS TOTAL

PLATAFORMA

PAR PBS PCS PDR PDS PES PGS PMR PMS PPS PQS PQU PRS PRU TOTAL

TANQUE

TCR TNS TOTAL

TOTAL GERAL

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Trens em operao e suas caractersticas Prefixo Trem KCP0 / KCP1 KEP0 KEP2 KER NAG NAS NEB NEG NEP NES NEV NEY NEZ NFG NFS QSV QSC BUP/BPU KPM KOD KLR KVR KVS KVL FYM XSP QSP

Produto P. Siderrgico Carga Geral Carga Geral Carga Geral Minrio exportao MBR Minrio exportao MBR Minrio Usiminas Minrio exportao MBR / CVRD Minrio Cosipa Minrio CVRD Minrio CSN Minrio Cosipa Minrio Aominas Minrio MBR, CVRD Minrio CVRD, MBR Carvo Coque Conteiner - BASF Areia Bauxita - P.Siderrgico P. Siderrgico P. Sid., Acar, tubo CSN, P. Siderrgico Diversos Produto Siderrgico Enxfre JB - Coque

N Locomotivas por Trem 2 2 2 2 3 3 2 3 2 3 2 2 2 3 3 1 1 1 2 2 1 2 1 1 3 1 1

N Vages por Trem 70 / 66 50 66 66 132 132 65 132 86 / 103 132 94 / 108 86 / 103 77 132 132 72 50 25 52 63 17 48 27 27 30 25 58

Srie Vago PES DIVERSOS DIVERSOS DIVERSOS GDT GDT HAT GDT HAT / GHS, HAS GDT HAT, HAS HAT / GHS, HAS GDS, GDT GDT GDT GDS/CSN GDT PDS GHS GFS / PES PES PES, FRS, TPS, TPT PES GPS, PES PES GTS, GPS, HES. GDR, GFS, GDT

O nmero de locomotivas por trem, acima, o de formao. Durante o percurso, existe a anexao de locomotivas de auxlio variando a quantidade conforme o trem, em funo do greide do trecho. Tecnologia de Operao Ferroviria Operao ferroviria, em poucas palavras, pode ser definida como uma sequncia de decises necessrias para atender uma demanda atravs da adequada alocao de recursos e facilidades disponveis para a ferrovia. Desta forma, a otimizao da operao ferroviria poderia ser caracterizada pelas excelncias de seu processo de tomada de deciso e de sua operao propriamente dita (a maneira como seus diferentes trens so conduzidos diariamente). Entre os diversos sistemas (automatizados ou no) especficos para gerenciar e/ou otimizar o uso das composies na MRS Logstica S.A., podemos citar: Simulador de operao de trens Permite aperfeioar as tcnicas dos maquinistas na conduo dos trens, minimizar o consumo de combustvel, reduzir o desgaste do material rodante e aumentar a segurana no trajeto. Hot-box/hot-wheel (detector de roda e caixa quentes) So detectores estrategicamente distribudos ao longo da malha ferroviria, para medir a temperatura das rodas e caixas de rolamento. A ocorrncia de defeitos nestes componentes fica significativamente reduzida, o que evita acidentes de grandes propores.

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Registrador de eventos de locomotivas (caixa-preta) Registra todo o comportamento dinmico do trem durante o percurso e sua utilizao em conjunto com o subsistema de equipagem possibilita a verificao do cumprimento dos padres de conduo treinados via simulador de operao de trens.

Sistema de Logstica de Transporte SISLOG Visa o planejamento, controle e acompanhamento dos recursos ferrovirios, trens, vages, locos e equipamentos, de forma a garantir o cumprimento das atividades dos trens, buscar a eficiente distribuio de vages e locomotivas ao longo da malha ferroviria e na formao dos trens, otimizar a gerao e garantir o acompanhamento da execuo das escalas de maquinistas tornando-as mais uniformes. Painel digital do Centro de Controle Gerencial CCG Camada ttica do planejamento da operao ferroviria, fornecendo rpida visualizao da situao geral da malha para atuao gerencial;

Licenciamento de trens via satlite Substitui o staff (basto) no licenciamento de trens e permite prover meio de comunicao opcional ao rdio;

Despacho de trens assistido por computador Informatizao do Centro de Controle Operacional, agregando novas ferramentas a disposio do despachador, tais como: Informaes sobre via, trens e equipagens; Integrao aos sistemas de informao da MRS; Rastreamento de trens; Representao grfica de licenas de circulao; Traado automtico do Grfico de Trens; Automao de tarefas.

Planejamento da circulao

Visa aplicar algoritmos de otimizao de forma a gerar para o despachador o plano de circulao de trens que maximize a vazo com o menor custo, levando em considerao tempo de trem parado, consumo de combustvel e operaes a serem realizadas pelo trem.

11.02 - PROCESSO DE COMERCIALIZAO, DISTRIBUIO, MERCADOS E EXPORTAO Mercados A MRS Logstica S.A. atua no mercado de transporte ferrovirio, abrangendo um trecho de cerca de 1.700km, nos Estados de Minas Gerais, Rio de Janeiro e So Paulo. O mercado de transporte de cargas na rea de influncia da MRS extremamente favorvel ao setor ferrovirio, seja pela natureza dos produtos movimentados, seja pela concentrao pontual da demanda. Esta regio reponde por cerca de 60% do PIB Brasil (R$640 bilhes/2000) e nela esto instalados os maiores complexos industriais (principalmente siderrgicos e cimenteiros), de minerao e uma rea importante de produo agrcola. A produo brasileira de minrio de ferro tem se mantido acima do patamar de 220 milhes de toneladas/ano, dos quais mais de 70% so extrados das jazidas de Minas Gerais. A regio sudeste responde, tambm, por mais de 50% (2003) da produo de cimento, abrigando ainda o maior parque industrial da Amrica Latina, estando ligada pela malha ferroviria aos principais portos do pas (Santos, Rio de Janeiro, Sepetiba e Guaba). A malha ferroviria da MRS faz interface com as principais ferrovias brasileiras, permitindo uma opo de transporte intramodal para todas as outras regies do pas.

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No chamado Tringulo Econmico Rio - So Paulo - Belo Horizonte, onde se encontra a malha da MRS, o trfego rodovirio dos mais intensos, sobretudo de carretas pesadas. O trfego rodovirio de cargas que entram e saem nas principais rodovias de acesso a So Paulo de cerca de 200 milhes de toneladas, conforme pesquisa realizada nas principais rodovias de acesso maior megalpole brasileira, ou seja, 20% de tudo o que movimentado no pas. Em 2003 a MRS transportou cerca de 86,3 milhes de toneladas teis de carga e prev para 2004 um volume de 96 milhes de toneladas teis (crescimento de aproximadamente 11,2%). As principais cargas transportadas pela MRS em 2003 foram: Em milhes Toneladas 61,5 6,1 4,0 1,8 12,9 86,3

Produto Minrio de Ferro Produtos Siderrgicos Carvo e Coque Cimento Outros Total

11.03 - POSICIONAMENTO NO PROCESSO COMPETITIVO Principais Concorrentes O minrio de ferro transportado quase que exclusivamente por via ferroviria. Neste segmento, a nica alternativa de transporte Malha Sudeste a Estrada de Ferro Vitria - Minas, operada pela CVRD. No tocante aos demais segmentos, a principal concorrncia decorre no de outras companhias ferrovirias, mas do transporte rodovirio. No chamado Tringulo Econmico Rio So Paulo Belo Horizonte, onde se situa a malha da MRS, o trfego rodovirio dos mais intensos, sobretudo de carretas pesadas. O trfego rodovirio de cargas que entram e saem nas principais rodovias de acesso a So Paulo de cerca de 200 milhes de toneladas, isto , 50% de tudo o que movimentado no Pas. A grande concentrao do transporte de cargas pelas rodovias no Brasil conseqncia direta da falta de investimentos no transporte ferrovirio e da priorizao dos investimentos estatais nas rodovias. Todavia, o modal rodovirio tem como caracterstica um grande nmero de empresas de transporte e caminhoneiros autnomos, no havendo nenhuma empresa que individualmente detenha parcela significativa do mercado. A principal distino entre os modais rodovirio e ferrovirio a maior eficincia energtica no transporte ferrovirio, com vantagem competitiva na economia de escala, possibilitando o transporte de volumes de carga em maiores distncias a um custo menor, enquanto que o transporte rodovirio apresenta maior flexibilidade de rotas e horrios. Vantagens competitivas Para fazer frente concorrncia e recuperar o mercado perdido para o modal rodovirio de transporte, a MRS conta com algumas vantagens competitivas: Posicionamento geogrfico estratgico

Como j mencionado, na rea de influncia da Malha Sudeste localizam-se importantes centros produtores de minrios, produtos siderrgicos, produtos agrcolas, produtos industrializados e construo civil. O acesso direto aos Portos de Santos, Rio, Sepetiba e Guaba outro fator que acentua a competitividade da MRS nos segmentos destinados exportao, inclusive no tocante a cargas nobres e contineres.

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Base de clientes

Alm de seus principais acionistas MBR, CVRD, CSN, Usiminas e Gerdau e companhias interligadas (como a Cosipa), integram ainda a carteira de clientes da MRS vrias empresas de grande porte, conforme demonstrado no quadro abaixo: AB AREIAS ACESITA AOS VILLARES ALIANA NAVEGAO ALSTOM AMSTED - MAXION AVG BASF S/A BELGO GRUPO ARCELOR CARGILL CFM COMPANHIA DE FOMENTO MINERAL CIMENTO TUPI CIPLAN CBA - COMPANHIA BRASILEIRA DE ALUMNIO COINBRA CONFAB COPERSUCAR COSAN COSIPA CST FIAT AUTOMOVEIS CVRD GALVANI GALVASUD GERDAU AOMINAS HAMBURG SUD HERINGER HOLCIM INAL INTEGRAL ITRI KATOEN NATIE LAFARGE V&M TUBES MERCOSUL LINE MONSANTO MOINHO SANTO ANDR MULTITERMINAIS NITROQUMICA PEDRASIL P&O NEDLLOYD MINERAO RIO VERDE SAINT-GOBAIN CANALIZAES SANTOS BRASIL SOEICOM CIMENTOS SOLVAY INDUPA THYSSEN KRUPP ULTRAFERTIL/FOSFRTIL VOLKSWAGEN VOTORANTIM CIMENTOS VOTORANTIM METAIS VOTORANTIM CELULOSE E PAPEL

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Vantagens do transporte ferrovirio

A MRS pretende demonstrar a potenciais clientes as vantagens do transporte ferrovirio sobre o rodovirio, principalmente nos longos percursos, dentre as quais destacam-se (i) a capacidade de transportar produtos com grande volume e peso por longas distncias com custo reduzido; (ii) o fato de a maior parte do transporte rodovirio ser feita por caminhoneiros autnomos, que no se organizam para transportar grandes cargas em frotas, com custo competitivo em relao ao transporte ferrovirio; (iii) menor impacto de eventual aumento do preo do diesel sobre o custo do transporte rodovirio, tendo em vista a maior eficincia energtica da ferrovia; (iv) tendncia de aumento do custo do transporte rodovirio; e (v) maior estabilidade dos preos do transporte de cargas atravs de ferrovia, que no esto sujeitos a fatores sazonais.

12.01 - PRINCIPAIS PATENTES, MARCAS COMERCIAIS E FRANQUIAS A MRS Logstica S.A., possui uma logomarca que foi registrada em 30/09/2003 com as seguintes caractersticas e propores.

13.01 - PROPRIEDADES RELEVANTES

rea Total (Mil m2) 0,386 0,756 208,000 rea Alugada Data Construda Idade Hipode do Trmino 2 (Mil m ) (Anos) Seguro teca Terceiros Contrato Locao 0,386 19 Sim No Sim 15/05/1997 18/05/2006 0,756 20 Sim No Sim 01/12/1997 30/11/2004 208,000 50 Sim No Sim 01/12/1998 30/10/2004

Tipo de Item Propriedade 01 Salas Comerciais 02 Salas Comerciais 03 Salas Comerciais

Endereo Municpio Praia de Botafogo, 228 - 12 Andar Rio de Janeiro Av. Brasil, 2001 - 3 Andar Juiz de Fora Rua Conceio do Par, s/n Belo Horizonte

UF RJ MG MG

Observao

14.01 - PROJEES EMPRESARIAIS E/OU DE RESULTADOS Evoluo dos Negcios No ano de 2003, os resultados operacionais apresentados pela MRS superaram as expectativas iniciais. O volume total de transporte na malha foi de 86,3 milhes de toneladas teis, o que representou um crescimento de 16% em relao ao exerccio anterior. No segundo semestre a Empresa superou sucessivos recordes mensais de transporte, tendo atingido, no ms de dezembro, a expressiva marca de 7,75 milhes de toneladas teis, melhor resultado mensal de sua histria. O transporte de minrio de ferro e carvo superou 65,2 milhes de toneladas em 2003, contra 54,7 milhes de toneladas em 2002, um aumento de 19,2%. Os esforos na prospeco e conquista de novos mercados e a implantao de novos fluxos foram responsveis por um crescimento relevante no transporte de outras cargas, alcanando 21 milhes de toneladas, contra 19,4 milhes em 2002, com aumento de 8,2%, refletindo a estratgia de diversificao dos negcios da empresa, bem como a tendncia de crescimento da participao da ferrovia na matriz de transporte de carga brasileira, contribuindo para a reduo do custo Brasil. A produo total correspondente atingiu 34,5 bilhes de toneladas-quilmetro teis (TKUs), contra os 29,4 bilhes de 2002, representando um incremento da ordem de 17,3%. Com este resultado, a Empresa superou, de forma significativa, a meta de 29,9 bilhes de TKUs, estabelecida pela Agncia Nacional de Transportes Terrestres para o exerccio. O ndice de acidentes registrado no perodo, 22,6 acidentes por milho de trens-quilmetro, significativamente inferior ao do exerccio anterior, 25,3 acidentes por milho de trens-quilmetro, e meta de 32 acidentes por milho de trensquilmetro, estabelecida pelo Governo. A receita bruta atingiu R$1,35 bilhes. Devido aos esforos para reduo de custos e melhoria de rentabilidade dos fluxos no cativos, entre outros fatores, a MRS atingiu um lucro operacional, antes dos efeitos financeiros, de R$500,5 milhes.

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Em 2003, a MRS obteve um lucro lquido de R$351,9 milhes, fato histrico para a Empresa. Aliada a esta realizao, a gerao operacional de caixa encerrou o ano em R$ 619,5 milhes, superando todas as estimativas iniciais. O patrimnio lquido, que se encontrava negativo em R$130 milhes ao final de 2002, reverteu para R$280 milhes em 2003.

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Novos Negcios / Realizaes A MRS atuou de forma intensa no desenvolvimento de novos negcios e no aumento da produtividade de seus ativos. Alm disso, buscou o crescimento da rentabilidade, atravs de gesto por margem de contribuio de seus fluxos. Dentre os principais empreendimentos desenvolvidos, com recursos prprios ou em parceria com clientes ou terceiros, cabe destacar: Companhia Vale do Rio Doce CVRD: assinatura do contrato para transporte de minrio de ferro com origem na regio de Belo Horizonte (MG) para exportao via Porto de Sepetiba (RJ). Companhia de Fomento Mineral - CFM: assinatura do contrato para transporte de minrio de ferro para exportao via Porto de Sepetiba (RJ). Companhia Siderrgica de Tubaro CST: incio do transporte de bobinas laminadas a quente, a partir de Vitria (ES) para a Usina da Companhia Siderrgica Nacional CSN -, em Volta Redonda (RJ) e para a Unidade de Beneficiamento de ao da Gonvarri (Campinas). Saint Gobain Canalizaes: incio do transporte de tubos de ao sem costura destinados exportaco, via Porto do Rio de Janeiro. Aominas: incio do transporte de produtos siderrgicos para a exportao, a partir de Ouro Branco (MG) para o Porto do Rio de Janeiro. Belgo Grupo Arcelor: Usina de Piracicaba: incio do transporte de vergalhes para exportao pelo Porto do Rio de Janeiro. Usina de Juiz de Fora: incio da operao do Sistema Bimodal Transtrailler, para transporte de produtos siderrgicos da Usina para o Porto do Rio de Janeiro e, no sentido inverso, de sucata do Rio de Janeiro para abastecer a siderrgica. O sistema Transtrailler consiste em semi-reboques rodovirios estruturados para serem engatados sobre bogies ferrovirios. Belgo Bekaert Arames: fbricas de Vespasiano e Itana, incio do transporte de contineres com aramado de ao para fabricao de pneus de automveis para exportao atravs do Porto do Rio de Janeiro.

Grupo Votorantim Votorantim Celulose e Papel VCP: incio do transporte de celulose a partir da Unidade Industrial em Jacare (SP) para exportao pelo Porto de Santos (SP). Para a concretizao deste transporte foram necessrios investimentos para reativao do trecho entre Jacare e Mogi das Cruzes (SP), reforma e adaptao de vages e construo de ramais ferrovirios na fbrica de Jacare e no Terminal da VCP em Santos. Votorantim Metais - Companhia Paraibuna de Metais: assinatura do contrato de 5 anos para o transporte de concentrado de zinco importado via Porto de Sepetiba at a usina em Juiz de Fora. De forma a viabilizar este projeto, as duas empresas esto investindo na reforma de 28 vages e na recuperao do ramal ferrovirio de 6 km e adequaes logsticas no Porto e na Usina. Votorantim Metais - Siderrgica Barra Mansa: incio do fluxo de exportao de produtos siderrgicos via Porto do Rio de Janeiro.

Moinho Santo Andr: assinatura do contrato de transporte de trigo, a partir do Porto de Santos para o municpio de Santo Andr. Heringer: incio do transporte de cloreto de potssio entre o Porto de Sepetiba (Terminal Sepetiba Tecar) e a unidade industrial em Paulnia. Rhodia-Ster: parceria com Grupo Hamburg Sd/Aliana, no transporte de contineres com produtos qumicos a partir de Paulnia (SP), atravs de transporte rodovirio at o terminal da Hamburg Sd/Aliana em Jundia (SP) e, a partir da, utilizando a rota expressa da MRS no trecho Jundia Porto de Santos.

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Micapel: incio do transporte para o Porto de Sepetiba, de pedras de ardsia em contineres para a Micapel situada em Papagaios (MG). Volkswagen: incio dos testes para o transporte de contineres com partes e peas automotivas (CKD), a partir da fbrica em Taubat (SP) at o Porto de Santos, destinados exportao para a China. Os contineres, inicialmente, so transportados por caminho de Taubat at o terminal ferrovirio em Caapava (SP) e, a partir da, pela MRS at Santos. Monsanto: assinatura de acordo, com parceria do Grupo Wilson Sons, para transporte de matria-prima para defensivos agrcolas acondicionados em contineres entre o Porto de Santos e a fbrica do cliente em So Jos dos Campos. Solvay Indupa: incio do transporte de importao de resina plstica (PVC) via Porto de Santos para Paulnia (Terminal Katoen Natie), onde este produto abastece os clientes finais TIGRE e AMANCO. BASF: revitalizao do Terminal da Unio Terminais para atendimento do fluxo de importao deste cliente pelo Porto de Santos para sua unidade industrial em Guaratinguet. Acessos ferrovirios: Revitalizao dos acessos diretos aos Tecons (MultiRio e Libra) no Porto do Rio de Janeiro. Construo do acesso para atendimento do Terminal de Granis Lquidos do Porto de Santos (Terminal da Crystalserv - Joint-Venture formada pelos clientes Grupo Ultra, Coimbra e Cargill).

Aspectos Financeiros Durante o exerccio, destacaram-se: O faturamento bruto no exerccio atingiu R$1,35 bilho, representando um aumento de 25% em relao a 2002. O lucro lquido de R$351,9 milhes reverteu um prejuzo de R$166,9 milhes no ano anterior. Com este resultado, o Patrimnio Lquido, que se encontrava negativo em R130 milhes ao final de 2002, reverteu para R$280 milhes em 2003.$ O EBITDA acumulado em 2003, calculado de acordo com os critrios da CVM, alcanou R$552,5 milhes, um acrscimo de 31% em relao aos R$422,9 milhes alcanados em 2002. A gerao operacional de caixa atingiu R$619,5 milhes, representando um acrscimo de 105% em relao aos R$302 milhes do ano anterior. A dvida lquida foi reduzida em 32%, de R$969,5 milhes em dez/2002 para R$659,6 milhes em dez/2003. O ndice de cobertura Dvida Lquida/EBITDA foi reduzido de 2,2 em 2002 para 1,2, representando uma melhora expressiva na capacidade da Empresa em honrar seus compromissos financeiros. Principais operaes financeiras realizadas: Contratao de operaes de hedge atravs de swap de indexadores de dlar para CDI no montante de US$66,5 milhes com o objetivo de reduzir os efeitos da volatilidade do cmbio nos passivos em dlar da Empresa; Amortizao de 10% do principal da 2 Emisso de Debntures alm da recompra de 2.400 debntures no mercado secundrio, totalizando R$ 58,8 milhes; Alm de diversos financiamentos importao, a Empresa contratou emprstimo para a aquisio de 22 locomotivas GE, modelo C-30, no valor de US$4,5 milhes; Obteno de BNDES Automtico no valor de R$5,9 milhes para financiamento do projeto com a Votorantim Celulose e Papel VCP, para realizao de servio de transporte de celulose para exportao.

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Custos Os custos e despesas operacionais apresentaram aumento em relao ao ano anterior, em especial devido aos combustveis, que aumentaram em decorrncia do maior custo unitrio do diesel e dos crescentes volumes transportados no perodo. Houve reduo nos custos de materiais e peas importadas, em virtude, principalmente, da apreciao do real frente ao dlar norte-americano. Os custos de concesso e arrendamento foram superiores aos do ano anterior em 18%, em funo da grande variao do IGP-DI no perodo. Custos e despesas operacionais Os custos e despesas operacionais totalizaram no perodo R$715,7 milhes, tendo a seguinte composio:

Investimentos Os investimentos realizados no exerccio de 2003 atingiram a cifra de R$124,8 milhes, com destaque para a Via Permanente (R$44,4 milhes), Oficinas e Material Rodante - locomotivas e vages (R$66,6 milhes), Sistemas de Eletroeletrnica (R$5,7 milhes), Sistemas de Informao e Hardwares (R$3,6 milhes), Vedao de Faixa de Domnio (R$1,4 milho), Meio Ambiente (R$1,0 milho) e outros (R$2,1 milhes). O pacote de investimentos objetivou o aumento da confiabilidade e segurana do transporte, com foco especial sobre a frota de locomotivas e vages, que atende aos fluxos de carga geral, contribuindo para o alcance das metas de produo e resultados financeiros. Os principais itens de investimentos foram: evises gerais de locomotivas e de vages (manga S e manga T), aumentando a disponibilidade e capacidade de produo; adaptao de 300 vages para transporte de minrio, frota HAS; aquisio de 32 locomotivas pesadas do mercado secundrio americano; reativao do ramal da Paraibuna Metais, para transporte de minrio de zinco; reativao da variante de Suzano, para transporte de Celulose VCP, com adaptao de vages especficos para estes transportes; continuao do projeto de recuperao da infra-estrutura e superestrutura da via permanente na Baixada Santista e na Linha de So Paulo, para atender ao aumento do transporte de minrio de ferro, soja, contineres, enxofre, bauxita e produtos siderrgicos; aquisio e instalao de equipamentos operacionais destinados a aumentar a segurana do trfego de trens, destacando-se os detetores de descarrilamento, os detetores de rodas e mancais superaquecidos e o sistema de acelerao independente que permite reduo do consumo de combustveis;

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continuao do projeto de vedao de faixa de domnio para evitar acidentes e aumentar a segurana e integridade da carga; desenvolvimento de mdulos e sistemas gerenciais (SIG), melhoria da infra-estrutura de redes, segurana da informao e automao de processos operacionais, todos no mbito da Tecnologia da Informao, melhoria do parque de microcomputadores e impressoras; investimentos em Sistemas de Energia, Sinalizao e Telecomunicao Sistemas de Eletro-eletrnica, para aumento da confiabilidade e segurana operacional, com destaque para o Projeto de Modernizao da Eletro-eletrnica, que tem como principal objetivo a reduo da vulnerabilidade dos sistemas que esto em processo de obsolescncia.

Recursos Humanos Tiveram seqncia as aes voltadas qualificao, ao aperfeioamento e adequao dos recursos humanos s demandas estratgicas da Empresa. Na busca da consolidao de uma cultura de alta performance, atrelada constante melhoria de desempenho de cada profissional e de cada equipe, foi realizado o Programa de Desenvolvimento Gerencial voltado para a Gesto do Desempenho. Este programa teve o objetivo de capacitar para o monitoramento dos Resultados e feedback, suprindo, dessa forma, lacunas importantes de Competncias de Gesto. No campo do desenvolvimento profissional dos empregados de nvel operacional, foram ministradas 112.235 horas de treinamento. Destacam-se os cursos relacionados Poltica de Meio Ambiente, Sade e Segurana do Trabalho, ao Programa de Trainees, rea de Sistemas e diversos na rea de Operaes Ferrovirias. O programa de formao escolar Linha do Saber, permitiu que 67 alunos conclussem seus estudos, atravs de parcerias com o SESI, SENAI e a Rede Pblica de Ensino. Ainda no campo interno, foi consolidada a Poltica de Preveno ao Uso Indevido de lcool e outras Drogas, que muito contribuiu para a melhoria da segurana de nossas operaes e qualidade de vida dos nossos colaboradores. Foi implantado o novo benefcio de atendimento Odontolgico, que teve impacto muito positivo no ambiente interno da Empresa. O desenvolvimento dos trainees do Programa 2002/2003 foi concludo, com a reteno de 13 trainees de nvel superior e 26 de nvel tcnico, absorvidos nas diversas reas da Empresa, em um processo planejado de oxigenao do quadro de pessoal da Empresa. Com o objetivo de melhorar a gesto dos resultados das Metas e obter maior comprometimento dos nossos colaboradores, foi implantado o Programa Gesto Vista em todas as unidades de produo da Empresa. Esse programa dissemina informaes sobre os resultados setoriais e globais da MRS, por meio do acompanhamento mensal da evoluo dos seus respectivos indicadores. As negociaes relativas ao Acordo Coletivo transcorreram em ambiente de entendimento e cordialidade, sendo superadas todas as dificuldades com a construo de alternativas que propiciaram a assinatura do Acordo com os quatro Sindicatos envolvidos, observadas as premissas de custos previamente aprovadas. Tambm foi bem sucedida a negociao do PPR (Programa de Participao nos Resultados) em 2003, com a insero de metas por equipe, e os resultados alcanados, que propiciaram uma premiao que variou de 1,06 a 1,57 salrio nominal a cada colaborador. Em 31/12/2003, o efetivo de pessoal da empresa era de 2.613 colaboradores.

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As despesas com mo-de-obra totalizaram R$111,02 milhes, com a seguinte composio:

A MRS e a Comunidade Em 2003, a MRS Logstica reorganizou seu trabalho de responsabilidade social. As aes foram agrupadas em nove programas, com foco na criana e adolescente, na preveno de acidentes e no meio ambiente. Linha Verde Programa de qualificao profissional de adolescentes carentes nas reas de jardinagem, preservao ambiental e reciclagem nas reas verdes pertencentes MRS e seu entorno, desenvolvido em parceria com a ONG Lar de Maria, em Conselheiro Lafaiete (MG). Re-criana Projeto pedaggico e scioeducacional, que abrange 150 crianas e adolescentes em situao de rua, risco e excluso social, resgatando sua dignidade atravs de oficinas de arte, teatro, msica, marcenaria, artesanato, desenvolvido em parceria com a ONG Lar de Maria, em Conselheiro Lafaiete (MG). Teatro na Escola Apresentaes de peas teatrais interativas em escolas localizadas perto da linha frrea, com foco na segurana ferroviria. Cerca de 7.500 crianas participaram dos eventos em 2003 nas seguintes localidades: Guaruj (SP), Cubato (SP), Juiz de Fora (MG), Barra do Pira (RJ) e Pinheiral (RJ).

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Escolinha de Vlei Aulas de vlei para crianas de escolas e instituies carentes e filhos de colaboradores da MRS, em parceria com o clube Carijs, de Conselheiro Lafaiete. De bem com a bola, bom na escola Continuidade de apoio ao projeto desenvolvido em parceria com a Escola de Futsal Santa Matilde, que utiliza o esporte e as oficinas de artesanato como estmulo para formao de 250 crianas e adolescentes, incentivando-os aos estudos e propiciando desenvolvimento de cidadania. MRS, Amiga do Paraibuna Recuperao paisagstica, manuteno e conservao de trecho das margens do rio Paraibuna, em Juiz de Fora (MG). Adoo da Praa Theotnio Villela Manuteno e embelezamento da rea de convivncia e lazer, no bairro Vitorino Braga, em Juiz de Fora (MG). Estao Verde Manuteno de dois viveiros de mudas de arbustos e rvores, com previso de preparao de 30.000 mudas em 2004. As mudas so doadas a instituies e comunidades e plantadas ao longo da linha frrea. MRS nas Escolas Reformas e ampliaes de creches e escolas situadas ao longo da linha frrea, construo de quadras poliesportivas e refeitrios, promoo de atividades esportivas, capacitao de educadores sobre temas como drogas, alcoolismo e trabalho infantil.

Tecnologia As tecnologias adquiridas ou desenvolvidas refletem a busca de aumento da eficincia e segurana da operao ferroviria nas seguintes reas: Equipamentos para manuteno e correo da via permanente: A MRS, em 2003, consolidou modernas tecnologias de manuteno da Via Permanente, atravs da operao do Carro Controle e do Trem Esmerilhador. A implantao do processo GRMS (Gauge Restraint Measurement System), possibilitou reduo em cerca de 60% do nmero de descarrilamentos com causa na Via, o aumento da velocidade mxima em vrios trechos, a reduo da aplicao de 40.000 dormentes, alm de tornar a MRS pioneira no Brasil na utilizao desta tecnologia. A estratgia de manuteno de trilhos com o Trem Esmerilhador, desde o incio de sua operao, proporcionou a diminuio de 42 % no nmero de fraturas de trilhos na Ferrovia do Ao. Obteve-se reduo de compra de 9.500 toneladas de trilhos, representando uma economia de cerca de R$17,8 milhes.

Sistema para aumento de segurana e produtividade: Controle de peso e circulao no sistema cremalheira: para controle das viagens na cremalheira e emisso de relatrios de tempos mdios de percurso, realiza a pesagem dos trens e emite alarmes de excesso de peso para segurana na descida da Serra do Mar, no acesso a Santos; Relatrios das balanas: emite relatrios de pesagens, reduzindo o risco de acidentes por excesso de peso nos vages; Espectrmetro do P1-07: captura automtica das anlises do leo de crter das locomotivas e gravao em banco de dados corporativo; PDA: elaborao do Plano Diretor de Automao, que se constitui no planejamento estratgico para implementao de sistemas de automao, com conhecimento prvio de seus custos, benefcios e tecnologias; Deteco de descarrilamento via rdio: implantao do sistema de deteco de descarrilamento, atravs de rdio, que envia, imediatamente, uma mensagem ao maquinista e ao controlador no Centro de Controle Operacional CCO - quando ocorrer um descarrilamento na rea instalada.

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Segurana Operacional Pelo stimo ano consecutivo, o ndice de acidentes observado foi inferior ao limite estabelecido no Contrato de Concesso, tendo-se verificado uma reduo de 11% no ndice de acidentes ocorridos, em relao ao exerccio anterior. A Empresa realizou a vedao de 54 km de sua faixa de domnio, em prosseguimento ao programa de proteo da linha, que j totaliza 481 km de via protegida desde 1999. Foram reformadas, tambm, diversas passarelas para pedestres em pontos de grande movimentao de nossa malha ferroviria. Outro importante trabalho realizado foi a adequao das passagens de nvel sinalizao regulamentar, com aquisio de placas, direcionadores de fluxos de pedestres e implantao de sinalizao horizontal, melhorando assim as condies para motoristas e pedestres que cruzam a via frrea. Visando, tambm, a manuteno das condies de segurana operacional, a Empresa vem ajuizando aes de reintegrao de posse, no intuito de remover construes irregulares situadas em nossa faixa de domnio, sendo neste ano desocupadas reas de risco no municpio de Suzano (SP), So Paulo e no Ramal da Paraibuna de Metais em Juiz de Fora (MG). Foram realizadas aes de preveno de acidentes, com campanhas educativas junto a escolas e comunidades, atingindo 7.500 crianas e adolescentes em pontos diferentes da malha, considerados prioritrios ao longo da malha. Perspectivas Na busca da continuidade de seu processo de crescimento, gerao economias de escala e maior competitividade, a MRS tem conduzido sua estratgia de expanso apoiada em quatro grandes pilares: a diversificao de seus negcios, a satisfao de seus clientes, a gesto eficaz de seus processos e o comprometimento de seus empregados. O ano de 2004 ser marcado pelo esforo da empresa na busca do crescimento de seus volumes de transportes, cuja estimativa de 7% em relao a 2003, notadamente nos segmentos de agrcola, qumicos, papel e celulose, alterando, de forma expressiva, a participao de servios de transporte no tradicionais no seu portflio, alm do crescimento tradicional de produtos e insumos para a indstria siderrgica. Para isso, a MRS realizar, em 2004, investimentos da ordem de R$170 milhes, com os objetivos principais de: adquirir locomotivas e vages, adaptar frota de vages existentes, adequar ptios, a via permanente e a sinalizao, para aumentar a capacidade de produo; recuperar frotas existentes, atualizando seu plano de manuteno; desenvolver terminais, para atender a operaes intermodais; melhorar a confiabilidade e segurana de seu transporte, particularmente na Linha Rio - So Paulo e na Baixada Santista, onde dever estar concentrada a maior parte do seu crescimento na Carga Geral; reduzir custos futuros, via ganhos de produtividade, garantindo maior competitividade no mercado de transportes; consolidar seus sistemas de informaes, proporcionando diferencial competitivo e maior agilidade nos seus processos internos; recuperar a frota de correo da geometria da via permanente; adequar oficinas, buscando a multifuncionalidade de suas instalaes fixas, para conquistar maior produtividade de seus principais ativos; desenvolver modelo de gesto da qualidade, que seja certificado com base na ISO 9001.

Alm desses investimentos em ativos, a MRS continuar buscando se tornar a melhor opo de trabalho para os seus colaboradores. Para isso, tero continuidade as aes de capacitao para a operao dos processos da Empresa e de reconhecimento de desempenho, fatores crticos de sucesso do crescimento da Empresa.

238

Prmios Em 2003, a MRS recebeu significativos prmios e reconhecimentos, a saber: Melhor Operadora Ferroviria de Carga, pela Revista Ferroviria; Melhor Operadora Ferroviria, pelas revistas Transporte Moderno e Technibus; Melhor Ferrovia do Brasil, pela Revista Trade and Transport; A empresa mais ligada de Minas, pela Revista InfoExame; Destaque 2003, categoria Servios Pblicos, pelo Clube de Engenharia de Juiz de Fora.

Em atendimento Instruo CVM 381, informamos que, durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2003, os servios prestados por nossos auditores foram todos relacionados auditoria externa.

15.01 - PROBLEMAS AMBIENTAIS Meio Ambiente Deu-se prosseguimento, no exerccio, s aes voltadas para a melhoria ambiental, atravs do Sistema de Gesto Integrado de Meio Ambiente, Sade e Segurana do Trabalho, que baseado no controle de perdas. A implantao desse sistema iniciou-se em 2000, no nvel 1 do padro DNV de aferio e, em 2003, realizou-se a quarta auditoria externa com o objetivo de verificar as metas de atendimento aos padres do sistema para as diversas reas da Empresa, tendo-se atingido o nvel 5. Foram realizadas obras de recuperao de reas degradadas e revegetao de taludes no trecho sul da Ferrovia do Ao, atendendo ao compromisso assumido com a FEAM Fundao Estadual do Meio Ambiente de Minas Gerais. Foram produzidas, no viveiro de Bom Jardim de Minas (Estao Verde), 20.000 mudas de espcies arbreas variadas, plantadas ao longo da malha. No perodo, foram construdas as centrais de resduos das oficinas de locomotivas de Conselheiro Lafaiete (Ncleo Minas Gerais), Barra do Pirai (Ncleo Rio de Janeiro) e Lapa (Ncleo So Paulo). Em 2003, foram ainda realizadas por tcnicos do IBAMA as inspees de trechos da malha ferroviria (trecho de So Paulo e trecho do Rio de Janeiro), visando ao licenciamento ambiental. Tambm foram realizados os trabalhos de campo e a elaborao dos respectivos RCA - Relatrio de Controle Ambiental - e PCA - Plano de Controle Ambiental, do trecho ferrovirio de Minas Gerais, terceiro trecho a ser licenciado pelo IBAMA.

16.01 - AES JUDICIAIS COM VALOR SUPERIOR A 5% DO PATRIMNIO LQUIDO OU DO LUCRO LQUIDO % do Patrimnio Lquido 0,00 6,00 0,00 % do Lucro Lquido 0,00 4,80 0,00 Valor (Reais Mil) 4.784.549 16.810.978 6.299.620

Item 01 02 03

Descrio Trabalhista Fiscal/tributria Outras

Proviso Sim Sim Sim

239

17.01 - OPERAES COM EMPRESAS RELACIONADAS As transaes com partes relacionadas esto associadas prestao de servio pblico de transporte ferrovirio. Podem ser demonstradas como segue: Milhares de reais Adiantamentos de Clientes (**) 2003 14.524 4.047 2002 11.721 9.188 2003 513.113 145.370 154.327 49.630 18.554 880.994 Receitas de servios (***) 2002 454.132 164.666 129.335 41.818 11.752 801.703

Contas a receber (*) 2003 MBR CSN CVRD USIMINAS GERDAU 79.776 38.258 21.250 1.361 795 141.440 2002 108.821 56.528 34.303 1.468 795 20.915

18.571

20.909

De acordo com o edital de privatizao e com o contrato de concesso, vedada Sociedade a realizao de quaisquer transaes empresariais e financeiras com os seus acionistas controladores, diretos ou indiretos, ou com empresas em que os mesmos tenham participao direta ou indireta, exceto aquelas que estejam associadas prestao de servios pblicos de transporte ferrovirio.

18.01 - ESTATUTO SOCIAL ESTATUTO SOCIAL - MRS LOGSTICA S.A. CAPTULO I Denominao, Objeto, Sede e Durao Artigo 1 MRS LOGSTICA S.A. reger-se- pelo presente Estatuto Social e pela legislao que lhe for aplicvel. Artigo 2 A Companhia tem por objeto: a) b) prestar servios de transporte ferrovirio de carga; explorar servios de carga, descarga, armazenagem e transbordo nas estaes, ptios e terrenos existentes na faixa de domnio das linhas ferrovirias objeto da concesso; explorar os transportes modais relacionados ao transporte ferrovirio; atuar, na forma da lei, como operador porturio, executando servios e operaes de movimentao e armazenagem de mercadorias destinadas ou provenientes de transporte aquavirio; participar de projetos que tenham como objetivo a promoo do desenvolvimento scio-econmico das reas de influncia, visando ampliao dos servios ferrovirios concedidos; executar todas as atividades afins ou correlatas s descritas nas alneas anteriores; e exercer outras atividades que utilizem como base a infra-estrutura da Companhia. Por fora do disposto no 2 do Contrato de Concesso, a ser firmado com a Unio, nos termos do Edital PND/A-05/96/RFFSA, as atividades descritas nas alneas c) e d) acima no podero ser exercidas sem a prvia e expressa autorizao do Poder Concedente. Quando a solicitao para explorao de tais atividades envolver bem arrendado da Rede Ferroviria Federal S.A., a mesma dever participar das negociaes entre a Companhia e o Poder Concedente. A Companhia, visando consecuo de seus objetivos poder, por deliberao de seu Conselho de

c) d)

e)

f) g) Pargrafo 1-

Pargrafo 2-

240

Administrao, constituir empresas sob seu controle acionrio, bem como participar de outras sociedades. Pargrafo 3Na execuo de seu objeto social, a Companhia cumprir os regulamentos e as normas aplicveis ao transporte ferrovirio, suas operaes e demais modalidades de transporte, bem como as leis, regulamentos e demais atos expedidos pelo Poder Concedente.

Artigo 3 A Companhia tem sede e foro na Cidade Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, Praia de Botafogo, 228, sala 1201 (parte denominada 1201-E), Botafogo, podendo, por deliberao da Diretoria, criar e manter filiais, escritrios e quaisquer outros estabelecimentos em qualquer parte do Pas. Artigo 4 O prazo de durao da Companhia indeterminado. CAPTULO II Capital Social e Aes Artigo 5 O capital social de R$ 315.300.000,00 (trezentos e quinze milhes e trezentos mil reais), totalmente integralizado e dividido em 340.000.000 (trezentos e quarenta milhes) de aes nominativas ou escriturais, sem valor nominal, sendo 188.332.666 (cento e oitenta e oito milhes, trezentos e trinta e duas mil, seiscentos e sessenta e seis) ordinrias, 82.076.174 (oitenta e dois milhes, setenta e seis mil, cento e setenta e quatro) preferenciais classe A e 69.591.160 (sessenta e nove milhes, quinhentos e noventa e um mil, cento e sessenta) preferenciais classe B. A Companhia est autorizada a aumentar o capital social, independentemente de reforma estatutria, at o limite de R$ 450.000.000,00 (quatrocentos e cinqenta milhes de reais) mediante a emisso de aes ordinrias ou preferenciais, sem guardar proporo entre elas e aquelas j existentes, bem como de debntures conversveis em aes ou bnus de subscrio. Pargrafo 1Pargrafo 2Cada ao ordinria d direito a 1 (hum) voto nas deliberaes da Assemblia Geral. As aes preferenciais classe A tero direito a dividendos 10% (dez por cento) maiores do que os atribudos s aes ordinrias, no tm direito de voto e gozaro de prioridade no recebimento do capital, sem prmio, quando da liquidao da Companhia. As aes preferenciais classe B tero direito a dividendos de 10% (dez por cento) maiores do que os atribudos s aes ordinrias, no tm direito de voto e gozaro de prioridade no recebimento do capital, sem prmio, quando da liquidao da Companhia. As aes preferenciais classe B so, por iniciativa do acionista que as detiver, conversveis em (i) aes ordinrias na proporo de uma para cada ao ordinria; e/ou em (ii) aes preferenciais classe A na proporo de uma para cada ao preferencial classe A. Tal converso poder ser realizada a qualquer tempo, observado o prazo de comunicao prvia de 15 (quinze) dias, endereada ao Presidente do Conselho de Administrao. Embora sem direito de voto, as aes preferenciais classe B tero o direito de eleger, em votao em separado, um membro do Conselho de Administrao, sendo certo que tal direito somente subsistir enquanto as mesmas representarem um mnimo de 25% (vinte e cinco por cento)da sua totalidade. Podero ser criadas outras classes de aes preferenciais. Uma ou mais classes de aes preferenciais podero ser resgatveis e/ou ter assegurado o direito de eleger em votao em separado um ou mais membros do Conselho de Administrao, de acordo com as condies que venham a ser estabelecidas pelo Conselho de Administrao, ad referendum da Assemblia Geral. facultado Companhia, por deliberao do Conselho de Administrao, contratar servios de aes escriturais com instituio financeira autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios a manter esse servio. facultado Companhia suspender os servios de transferncias de aes para atender a determinao da Assemblia Geral, no podendo faz-lo, porm, por mais de 90 (noventa) dias intercalados durante o exerccio, e tampouco por mais de 15 (quinze) dias consecutivos.

Pargrafo 3-

Pargrafo 4-

Pargrafo 5-

Pargrafo 6-

Pargrafo 7-

Pargrafo 8-

A Companhia obrigada a comunicar s bolsas de valores nas quais suas aes sejam negociadas a suspenso transitria de transferncias de aes, com 15 (quinze) dias de antecedncia. Artigo 6 Dentro do limite do capital autorizado, o Conselho de Administrao ser competente para deliberar sobre a

241

emisso de aes ou bnus de subscrio, estabelecendo se o aumento se dar por subscrio pblica ou particular, as condies de integralizao, as caractersticas das aes a serem emitidas e o preo de emisso. Pargrafo nico - O Conselho de Administrao, dentro do limite do capital autorizado, e de acordo com plano aprovado pela Assemblia Geral, poder outorgar opo de compra de aes a seus administradores ou empregados, ou a pessoas naturais que prestem servios Companhia ou a sociedade sob seu controle. CAPTULO III Assemblia Geral Artigo 7 A Assemblia Geral dos acionistas reunir-se- ordinariamente dentro dos quatro primeiros meses de cada ano, para os fins previstos em lei e, extraordinariamente, sempre que necessrio, observadas em sua convocao, instalao e deliberaes, as prescries legais pertinentes. Artigo 8 A Assemblia Geral, ordinria ou extraordinria, ser convocada pelo Conselho de Administrao e presidida pelo Presidente do Conselho de Administrao, ou por seu substituto estatutrio, sendo escolhidos, entre os acionistas presentes, um ou mais secretrios. CAPTULO IV Administrao Seo I Das Disposies Gerais Artigo 9 Os rgos de administrao da Companhia so o Conselho de Administrao e a Diretoria. Artigo 10 Os membros do Conselho de Administrao, sero eleitos pela Assemblia Geral e os da Diretoria pelo Conselho de Administrao, observado o disposto no Artigo 5, Pargrafo 4 e 5 e no Artigo 30. Pargrafo 1O mandato dos administradores de 2 (dois) anos, permitida a reeleio; inicia-se com a posse mediante termo lavrado em livro prprio e termina sempre simultaneamente, ainda que algum deles tenha sido eleito depois dos demais, mantendo-se no exerccio de seus cargos at a investidura dos novos eleitos. Os administradores esto dispensados de prestar cauo em garantia de sua gesto.

Pargrafo 2-

Artigo 11 A remunerao dos administradores ser fixada individual ou globalmente pela Assemblia Geral, podendo delegar ao Conselho de Administrao sua distribuio. Artigo 12 A substituio dos administradores far-se- de acordo com as seguintes regras: a) no caso de ausncia ou impedimento temporrio de qualquer dos Diretores, inclusive do DiretorPresidente, as funes do Diretor ausente ou impedido sero acumuladas por outro Diretor, por designao do Diretor-Presidente; no caso de ausncia ou impedimento temporrio de qualquer membro do Conselho de Administrao, este poder indicar outro membro para substitu-lo, podendo, ainda, o Conselheiro ausente, caso entenda apropriado, manifestar seu voto por escrito. Na ausncia ou impedimento temporrio do Presidente do Conselho, ser o mesmo substitudo por Conselheiro indicado pelo Presidente; no caso de vacncia de qualquer dos cargos de Diretor, inclusive o de Diretor-Presidente, as suas funes sero exercidas pelo Diretor para esse efeito indicado pelo Diretor-Presidente na forma do inciso a acima, que exercer o cargo at a primeira reunio do Conselho de Administrao que se seguir vacncia. Na falta de indicao pelo Diretor-Presidente do substituto temporrio, este ser indicado de imediato pelo Presidente do Conselho de Administrao; no caso de vacncia de qualquer cargo do Conselho de Administrao, a Assemblia Geral se reunir e

b)

c)

d)

242

eleger um substituto que exercer o cargo at o final do mandato do membro substitudo, sendo que, na vacncia do Presidente, caber ao Conselho designar, dentre os demais membros, o Conselheiro que exercer suas funes at a primeira Assemblia Geral Ordinria. Seo II Conselho de Administrao Artigo 13 O Conselho de Administrao ser composto de at 17 (dezessete) membros. Pargrafo nico - O Conselho de Administrao ser presidido por um de seus membros, indicado pela Assemblia Geral que os eleger. Artigo 14 O Conselho de Administrao rene-se, em carter ordinrio, trimestralmente, em datas a serem estabelecidas na primeira reunio anual e, em carter extraordinrio, sempre que convocado pelo Presidente, a quem cabe fixar a respectiva ordem do dia. As reunies extraordinrias devero ser convocadas com uma antecedncia mnima de 8 (oito) dias, e os documentos que suportarem a ordem do dia, tanto para as reunies ordinrias como para as extraordinrias, devero ser encaminhados com uma antecedncia de 5 (cinco) dias. Pargrafo nico - O Presidente dever convocar o Conselho de Administrao quando tal pedido, devidamente fundamentado, com indicao da matria a tratar, lhe for apresentado: a) b) c) por qualquer dos Conselheiros; pelo Diretor-Presidente; pelo Presidente do Conselho Fiscal, se em funcionamento.

Artigo 15 O Conselho de Administrao funciona com a presena da maioria de seus membros e delibera por maioria de votos. O Presidente no ter, em hiptese alguma, voto de desempate. Pargrafo nico - O Conselho de Administrao ter um Secretrio Executivo, escolhido no quadro de pessoal, que ter a incumbncia de lavrar as atas e assessorar o Presidente em suas funes. Artigo 16 Compete ao Conselho de Administrao: a) eleger e destituir os Diretores da Companhia, indicando, por proposta do Diretor-Presidente, aquele que acumular as funes de Relaes com o Mercado. deliberar sobre a proposta do Diretor-Presidente sobre as reas de atuao dos demais Diretores; fixar a orientao geral dos negcios da Companhia, aprovando previamente suas polticas empresariais, planos, projetos e oramentos anuais e plurianuais; fiscalizar a gesto dos Diretores, examinando, a qualquer tempo, as atas, livros e papis da Companhia, solicitando, atravs do Presidente, informaes sobre contratos celebrados, ou em vias de celebrao, e quaisquer outros atos; convocar a Assemblia Geral; manifestar-se sobre o Relatrio de Administrao e demonstraes financeiras e propor a destinao do lucro lquido de cada exerccio; deliberar sobre a emisso de aes e bnus de subscrio, dentro do limite do capital autorizado da Companhia; deliberar sobre as condies e oportunidade de emisso de debntures previstas nos incisos VI e VII do Artigo 59 da Lei 6.404/76; deliberar sobre as condies de emisso de notas promissrias destinadas distribuio pblica, nos

b) c)

d)

e) f)

g)

h) i)

243

termos da Instruo CVM 134 de 01/11/90; j) l) escolher e destituir os auditores independentes; autorizar prvia e expressamente a alienao, a onerao ou o arrendamento a longo prazo de bens do ativo permanente da Companhia; autorizar previa e expressamente todo e qualquer contrato a ser celebrado entre a Companhia e qualquer de seus acionistas controladores; autorizar operaes financeiras ativas e passivas de valor superior ao que for determinado em resoluo do prprio Conselho de Administrao; autorizar atos que importem em outorga de garantias de qualquer espcie em favor de terceiros ou que importem em renncia de direito; pronunciar-se sobre os assuntos que a Diretoria lhe apresente para sua deliberao ou para serem submetidos Assemblia Geral; deliberar sobre a constituio de subsidirias ou a participao da Companhia em outras entidades; avocar a qualquer tempo o exame de qualquer assunto referente aos negcios da Companhia, ainda que no compreendido na enumerao acima, e sobre ele proferir deciso a ser obrigatoriamente executada pela Diretoria; exercer os demais poderes que lhe sejam atribudos por lei e pelo presente Estatuto; resolver os casos omissos neste Estatuto e exercer outras atribuies que a lei, ou este Estatuto, no confira a outro rgo da Companhia.

m)

n)

o)

p)

q) r)

s) t)

Pargrafo nico - O Conselho de Administrao poder criar rgo de auditoria interna, que estar vinculado diretamente ao Presidente do Conselho de Administrao, vedada a delegao a outro rgo da Companhia. Seo III Diretoria Artigo 17 A Diretoria composta de 2 (dois) a 6 (seis) membros, sendo um Diretor-Presidente e os demais com a designao que vier a ser dada pelo Conselho de Administrao, por proposta do Diretor-Presidente. Artigo 18 A Diretoria rene-se sempre que convocada pelo Diretor-Presidente. Artigo 19 Nos atos e instrumentos que acarretarem responsabilidade para a Companhia, ser ela representada por dois Diretores. Dentro dos limites fixados pela Diretoria, a Companhia poder, ainda, ser representada por um Diretor agindo em conjunto com um procurador ou por dois procuradores agindo em conjunto, dentro dos limites expressos nos respectivos mandatos. Pargrafo 1A Diretoria poder tambm delegar, inclusive nas obrigaes a serem assumidas no exterior, a um s Diretor ou a um procurador, a representao da Companhia, nos termos e limites que vier a fixar. As procuraes outorgadas pela Companhia sero sempre assinadas por dois Diretores, e contero os poderes que a Diretoria houver autorizado em cada caso e, com exceo daquelas com clusula ad judicia, tero prazo de durao de 1 (um) ano.

Pargrafo 2 -

Artigo 20 Compete aos Diretores, isoladamente e em colegiado, assegurar a gesto permanente dos negcios sociais e dar execuo s deliberaes do Conselho de Administrao.

244

Artigo 21 Compete, em especial, Diretoria, atuando em colegiado: a) aprovar a estrutura bsica de organizao da Companhia, bem como definir as atribuies das vrias unidades da mesma; expedir as normas e regulamentos para o bom funcionamento dos servios, respeitado o disposto neste Estatuto; manter o controle geral da execuo de suas deliberaes, bem como da avaliao dos resultados da atividade da Companhia; preparar e submeter aprovao do Conselho de Administrao os oramentos anual e plurianual, os projetos de expanso e modernizao e os planos de investimento;

b)

c)

d)

e) f) g)

aprovar o plano de cargos e salrios e o quadro de pessoal da Companhia; aprovar normas relativas s contrataes; submeter prvia e expressa aprovao do Conselho de Administrao as operaes relativas a investimentos e financiamentos, no pas ou no exterior; submeter ao Conselho de Administrao todos os atos que envolvam responsabilidade para a Companhia, obedecido o limite disposto em delegao especfica que, nesse sentido, vier a ser emanada em ato daquele colegiado; preparar e propor ao Conselho de Administrao os atos que sejam da competncia deste e os que deva submeter Assemblia Geral; elaborar o Relatrio da Administrao, as Demonstraes Financeiras e os demais documentos a apresentar Assemblia Geral Ordinria; decidir sobre a abertura, transferncia ou encerramento de escritrios, filiais, dependncias ou outros estabelecimentos da Companhia; autorizar a constituio de procuradores, definindo-lhes os poderes; aprovar as instrues a serem dadas aos representantes da Companhia nas Assemblias Gerais das empresas de que seja acionista; exercer as demais atribuies previstas em lei e neste Estatuto.

h)

i)

j)

l)

m) n)

o)

Artigo 22 Compete ao Diretor-Presidente: a) b) exercer a direo da Companhia, coordenando as atividades dos Diretores; propor ao Conselho de Administrao as reas de atuao e a designao de cada Diretor;

c) d)

zelar pela execuo das deliberaes do Conselho de Administrao e da Diretoria; convocar e presidir as reunies da Diretoria, estabelecendo-lhe a ordem do dia e dirigindo os respectivos trabalhos; representar a Companhia, ativa e passivamente, em juzo ou fora dele, inclusive em suas relaes com o Governo e entidades privadas; propor aprovao da Diretoria a estrutura bsica da Companhia e as atribuies das vrias unidades da mesma;

e)

f)

245

g)

supervisionar, com a colaborao dos demais Diretores, as atividades de todas as unidades da Companhia; indicar, para aprovao da Diretoria, os representantes da Companhia nas sociedades controladas e nas sociedades e associaes das quais a Companhia participe; exercer as demais atribuies previstas neste Estatuto.

h)

i)

Artigo 23 Compete aos demais Diretores exercer as atribuies pertinentes s reas de atuao abaixo discriminadas e cuja responsabilidade lhes seja atribuda pelo Conselho de Administrao: Irea de comercializao dos servios de transporte produzidos pela Companhia, a qual realiza pesquisas de mercado e estudos de tarifas, promove e controla a venda de transportes;

II - rea de operao dos servios de transporte, a qual promove e controla a execuo dos aludidos servios, a manuteno e a reparao do material rodante, a construo, a manuteno, a renovao e a remodelao da via permanente e das instalaes necessrias operao dos servios de transporte; III - rea de planejamento, a qual promove a realizao de estudos para a definio e atualizao dos objetivos empresariais, promove e coordena a elaborao dos planos, programas e oramentos essenciais ao desenvolvimento dos negcios da Companhia; IV - rea financeira, a qual exerce a gesto e controla as atividades financeiras da Companhia; Vrea administrativa, a qual exerce a gesto e controla as atividades relativas a contabilidade, patrimnio e servios gerais da Companhia;

VI - rea de suprimento, a qual exerce a gesto e controla as atividades relativas contratao dos servios e aquisio, administrao e distribuio dos materiais necessrios s atividades da Companhia; VII - rea de pessoal, a qual exerce a gesto dos recursos humanos; VIII- rea de informtica, a qual elabora e implanta a poltica de informtica adequada s atividades da Companhia, definindo tecnologia, equipamentos e software; IX - rea de proteo ao meio ambiente. Pargrafo nico - Sem excluso de outras atribuies decorrentes de lei ou do presente Estatuto, caber a cada Diretor: (a) praticar todos os atos de gesto necessrios ao desenvolvimento das atividades relativas rea de atuao sob a sua responsabilidade, observadas as disposies legais e estatutrias; cumprir os objetivos, planos e polticas fixados para a rea de atuao sob a sua responsabilidade; supervisionar as unidades da Companhia includas na rea de atuao sob a sua responsabilidade; colaborar com o Diretor-Presidente na superviso de todas as unidades da Companhia; zelar pela execuo das deliberaes do Conselho de Administrao e da Diretoria. CAPTULO V Do Conselho Fiscal Artigo 24 O Conselho Fiscal, com as atribuies e poderes que a lei lhe confere, no ter funcionamento permanente e ser composto de 5 (cinco) membros efetivos e 5 (cinco) membros suplentes, todos residentes no pas, eleitos pela Assemblia Geral, podendo ser reeleitos. Pargrafo 1 A remunerao dos membros do Conselho Fiscal ser fixada pela Assemblia Geral que os eleger, observado o limite mnimo legal.

(b) (c) (d) (e)

246

Pargrafo 2 Pargrafo 3 -

O Conselho Fiscal eleger o seu Presidente na primeira reunio. O Conselho Fiscal funcionar de acordo com regimento interno aprovado pela Assemblia Geral Ordinria que deliberar sua instalao. O Conselho Fiscal somente poder deliberar com a presena da maioria absoluta de seus membros e as deliberaes sero tomadas pela maioria absoluta de votos dos presentes. Das reunies lavrar-se-o atas, em livro prprio. CAPTULO VI Exerccio Social

Artigo 25 O exerccio social coincide com o ano civil e as demonstraes financeiras sero levantadas ao trmino de cada ano, de acordo com o disposto na Lei de Sociedade por Aes e demais dispositivos legais aplicveis. Pargrafo 1 A Companhia levantar balanos trimestrais ou em perodos menores para o pagamento de dividendos intercalares, na forma do disposto no Artigo 204 da Lei n 6404/76, e poder declarar, por deliberao do Conselho de Administrao, dividendos conta de lucros apurados nesses balanos. Ainda por deliberao do Conselho de Administrao podero ser declarados dividendos intermedirios, conta de lucros acumulados ou reservas de lucros existentes no ltimo balano.

Pargrafo 2 -

Artigo 26 Do resultado do exerccio, sero deduzidos, antes de qualquer participao, os prejuzos acumulados e a proviso para o imposto de renda. Do lucro lquido do exerccio, destinar-se-o: a) 5% (cinco por cento) para a constituio da reserva legal, at o mximo previsto em lei, reserva essa que poder ser posteriormente capitalizada ou compensada com prejuzos; um montante proposto pelo Conselho de Administrao para pagamento de dividendos a todas as espcies e classes de aes, com observncia do disposto nos pargrafos 2 e 3 do Art. 5 e no Pargrafo nico deste artigo; importncia, at 5% (cinco por cento) do lucro lquido, para constituio de uma reserva especial de renovao, limitada metade do capital social, destinada substituio, expanso e modernizao das instalaes, bem como para amortizaes e provises de praxe; o saldo remanescente a atender destinao que lhe for dada pela Assemblia Geral, mediante proposta do Conselho de Administrao.

b)

c)

d)

Pargrafo nico - A distribuio de dividendos no ser inferior a 25% (vinte e cinco por cento) do lucro lquido, ajustado nos termos do Artigo 202 da Lei n 6404/76. Artigo 27 Os dividendos sero pagos nas datas e locais indicados pela Diretoria e, quando no reclamados, dentro de 3 (trs) anos, a contar da data em que tenham sido postos disposio dos acionistas, prescrevero a favor da Companhia. CAPTULO VII Liquidao Artigo 28 A Companhia entrar em liquidao nos casos previstos em lei, ou em virtude de deliberao da Assemblia Geral. Pargrafo nico - Compete Assemblia Geral estabelecer o modo de liquidao, eleger o liquidante e os membros do Conselho Fiscal, que devero funcionar no perodo de liquidao, fixando-lhes os respectivos honorrios.

247

CAPTULO VIII Disposies Especficas do Edital PND/A-05/96/RFFSA e Contrato de Concesso firmado com a Unio Artigo 29 Nenhum acionista deter, direta ou indiretamente, participao superior a 20% do capital votante sem prvia autorizao do Poder Concedente. Artigo 30 Um dos membros do Conselho de Administrao ser eleito por indicao dos empregados, reunidos ou no em condomnio, sociedade ou clube de investidores, independente de sua participao no capital social. Artigo 31 Qualquer alterao efetuada neste Estatuto dever ser submetida ao Poder Concedente para aprovao prvia. Texto aprovado pela AGE de 04/11/98, registrada na JUCERJA em 06/11/1998, sob n 98/161.891-0, publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro, Parte V, pginas 4 e 5, Publicaes a Pedido, Quarta-feira , 11 de novembro de 1998 e no Dirio Comercial no Rio de Janeiro 1 Caderno, pgina 04, Quarta-feira, 11 de novembro de 1998 e com as alteraes aprovadas na AGE de 24/08/1999, registrada na JUCERJA em 05/10/1999, sob n 00001022774 e publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro, Parte 5, pginas 1 e 2, Publicaes a Pedido, segunda-feira, 25 de outubro de 1999 e Dirio Comercial no Rio de Janeiro pgina 07, segunda-feira, 25 de outubro de 1999.

20.01 - DESCRIO DAS INFORMAES ALTERADAS 1-11-02 - Processo de Comercializao, distribuio, mercados e exportao - 2 Pargrafo: A regio sudeste respondete, tambm, por mais de 50% (2003) da produo de cimento... - 4 Pargrafo: Em 2003 a MRS transportou cerca de 86,3 milhes de toneladas teis de carga e prev para 2004 um volume de 96 milhes de toneladas teis (crescimento de aproximadamente 11,2). - As principais cargas transportadas pela MRS em 2003 foram: Produto Minrio de ferro Produtos Siderrgicos Carvo e Coque Cimento Outros Total Toneladas 61,5 6,1 4,0 1,8 12,9 86,3

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ANEXO F Demonstraes Financeiras Padronizadas - DFP

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(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

250

SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS DFP - DEMONSTRAES FINANCEIRAS PADRONIZADAS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Data-Base - 31/12/2003

Divulgao Externa

Legislao Societria

O REGISTRO NA CVM NO IMPLICA QUALQUER APRECIAO SOBRE A COMPANHIA, SENDO OS SEUS ADMINISTRADORES RESPONSVEIS PELA VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS. 01.01 - IDENTIFICAO 1 - Cdigo CVM 01794-9 01.02 - SEDE 1 - Endereo Completo Praia de Botafogo, 228 - Sala 1.201 E 6 - DDD 21 11 - DDD 21 2 - Bairro ou Distrito Botafogo 7 - Telefone 2559-4600 12 - Fax 2552-2635 3 - CEP 23359-900 8 - Telefone 2559-4601 13 - Fax 4 - Municpio Rio de Janeiro 9 - Telefone 14 - Fax 5 - UF RJ 10 - Telex 15 - E-mail daf@mrs.com.br 2 - Denominao Social MRS LOGSTICA S.A. 3 - CNPJ 01.417.222/0001-77 4 - NIRE -

01.03 - DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES (Endereo para Correspondncia com a Companhia) 1 - Nome Henrique Ach Pillar 4 - CEP 5 - Municpio 36060-010 Juiz de Fora 11 - Telex 12 - DDD 32 01.04 - REFERNCIA/AUDITOR Exerccio 1 - ltimo 2 - Penltimo 3 - Antepenltimo 4 - Nome/Razo Social do Auditor Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes 01.05 - COMPOSIO DO CAPITAL SOCIAL Nmero de Aes (Mil) Do Capital Integralizado 1 - Ordinrias 2 - Preferenciais 3 - Total Em Tesouraria 4 - Ordinrias 5 - Preferenciais 6 - Total 01.06 - CARACTERSTICAS DA EMPRESA 1 - Tipo de Empresa Empresa Comercial, Industrial e Outras 5 - Atividade Principal Transporte Ferrovirio de Cargas 2 - Tipo de Situao Operacional 6 - Tipo de Consolidado No Apresentado 3 - Natureza do Controle Acionrio Privada Nacional 4 - Cdigo Atividade 1230000 - Transportes 1 - 31/12/2003 188.333 151.667 340.000 0 0 0 2 - 31/12/2002 188.333 151.667 340.000 0 0 0 3 - 31/12/2001 188.333 151.667 340.000 0 0 0 1 - Data de Incio do Exerccio Social 01/01/2003 01/01/2002 01/01/2001 5 - Cdigo CVM 00385-9 2 - Data de Trmino do Exerccio Social 31/12/2003 31/12/2002 31/12/2001 6 - Nome do Responsvel Tcnico Celso de Almeida Moraes 2 - Endereo Completo Av. Brasil, 2001 6 - UF 7 - DDD MG 32 13 - Fax 14 - Fax 3239-3518 3239-3966 3 - Bairro ou Distrito Centro 9 - Telefone 3239-3670 16 - E-mail hac@mrs.com.br

8 - Telefone 3239-3511 15 - Fax -

10 - Telefone -

7 - CPF do Resp. Tcnico 680.686.898-34

01.07 - SOCIEDADES NO INCLUDAS NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS 1 - Item 01.08 - PROVENTOS EM DINHEIRO 1 - Item 2 - Evento 3 - Aprovao 4 - Provento 5 - Incio Pagto. 6 - Tipo Ao 7 - Valor do Provento p/Ao 2 - CNPJ 3 - Denominao Social

01.09 - DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES 1 - Data 31/12/2003 2 - Assinatura

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02.01 - BALANO PATRIMONIAL ATIVO (Reais Mil) Cdigo 1 1.01 1.01.01 1.01.01.01 1.01.01.02 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.04 1.01.04.01 1.01.04.02 1.01.04.03 1.01.04.04 1.01.04.05 1.01.04.06 1.02 1.02.01 1.02.01.01 1.02.01.02 1.02.01.03 1.02.01.04 1.02.01.05 1.02.01.06 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.02 1.02.02.03 1.02.03 1.02.03.01 1.03 1.03.01 1.03.01.01 1.03.01.02 1.03.01.03 1.03.02 1.03.03 Descrio Ativo Total Ativo Circulante Disponibilidades Caixa e Bancos Aplicaes Financeiras Crditos Contas a Receber de Clientes Estoques Outros Contas a receber da RFFSA Adiantamento Concesso e Arrendamento Despesas Antecipadas Impostos a Recuperar Demais Contas a Receber Imposto de Renda Diferido Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos Diversos Contas a Receber da RFFSA Despesas Antecipadas Contas a Receber de Clientes Impostos a Recuperar Demais Contas a Receber IR/CS Diferido Crditos com Pessoas Ligadas Com Coligadas Com Controladas Com Outras Pessoas Ligadas Outros Adiantamento Concesso e Arrendamento Ativo Permanente Investimentos Participaes em Coligadas Participaes em Controladas Outros Investimentos Imobilizado Diferido 31/12/2003 1.477.421 421.030 141.129 7.933 133.196 113.433 113.433 26.945 139.523 7.117 9.261 3.103 87.567 2.102 30.373 378.309 174.612 0 4.958 52.694 28.415 5.292 83.253 0 0 0 0 203.697 203.697 678.082 1.100 0 0 0 563.762 113.220 31/12/2002 1.156.495 207.714 26.707 2.047 24.660 102.516 102.516 20.493 57.998 26.162 9.261 3.441 14.706 4.428 0 378.077 165.118 0 7.364 118.561 34.870 4.323 0 0 0 0 0 212.959 212.959 570.704 0 0 0 0 424.382 146.322 31/12/2001 1.170.862 281.479 131.100 10.565 120.535 27.618 27.618 19.907 102.854 33.895 9.057 4.093 49.578 6.231 0 267.387 50.062 17.411 0 0 17.049 15.602 0 0 0 0 0 217.325 217.325 621.996 0 0 0 0 390.211 231.785

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02.02 - BALANO PATRIMONIALPASSIVO (Reais Mil) Cdigo 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.01.06 2.01.06.01 2.01.06.03 2.01.06.04 2.01.07 2.01.08 2.01.08.01 2.01.08.02 2.01.08.03 2.02 2.02.01 2.02.02 2.02.03 2.02.04 2.02.05 2.02.05.01 2.02.05.03 2.03 2.05 2.05.01 2.05.02 2.05.03 2.05.03.01 2.05.03.02 2.05.04 2.05.04.01 2.05.04.02 2.05.04.03 2.05.04.04 2.05.04.05 2.05.04.06 2.05.04.07 2.05.05 Descrio Passivo Total Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Debntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Dividendos a Pagar Provises Salrios e Encargos Sociais Arrendamento Mercantil Outras Provises Dvidas com Pessoas Ligadas Outros Adiantamentos de Clientes Conceso e Arrendamento a Pagar Demais Contas a Pagar Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Debntures Provises Dvidas com Pessoas Ligadas Outros Demais Contas a Pagar Arrendamento Mercantil Resultados de Exerccios Futuros Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Ativos Prprios Controladas/Coligadas Reservas de Lucro Legal Estatutria Para Contingncias De Lucros a Realizar Reteno de Lucros Especial p/Dividendos No Distribudos Outras Reservas de Lucro Lucros/Prejuzos Acumulados 31/12/2003 1.477.421 495.678 81.630 67.214 37.169 101.516 0 62.804 20.783 42.021 0 0 145.345 21.044 110.374 13.927 701.105 390.602 261.262 25.654 0 23.587 5.171 18.416 0 280.638 315.300 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (34.662) 31/12/2002 1.156.495 484.105 105.799 111.217 38.919 14.092 0 87.694 19.201 68.493 0 0 126.384 17.768 95.877 12.739 802.825 455.216 324.000 17.761 0 5.848 5.848 0 0 (130.435) 315.300 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (445.735) 31/12/2001 1.170.862 315.964 74.895 54.083 40.500 3.608 0 17.633 17.633 0 0 0 125.245 16.707 76.343 32.195 818.524 353.137 435.000 24.506 0 5.881 5.881 0 0 36.374 315.300 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (278.926)

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03.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO (Reais Mil) 01/01/2003 a 31/12/2003 1.347.136 (130.873) 1.216.263 (668.618) 547.645 (214.409) 0 (57.289) (167.316) 21.646 (188.962) 31.600 (21.404) 0 333.236 (3.509) 0 (3.509) 329.727 (83.181) 105.336 0 0 0 0 351.882 340.000 1,03495 01/01/2002 a 31/12/2002 1.075.441 (97.072) 978.369 (542.394) 435.975 (587.094) 0 (51.865) (531.055) 40.589 (571.644) 29.522 (33.696) 0 (151.119) 129 129 0 (150.990) (49) (15.770) 0 0 0 0 (166.809) 340.000 (0,49061) 01/01/2001 a 31/12/2001 657.755 (55.254) 602.501 (460.889) 141.612 (302.971) 0 (48.755) (274.764) 24.882 (299.646) 37.004 (16.456) 0 (161.359) (153) 0 (153) (161.512) 169 (50) 0 0 0 0 (161.393) 340.000 (0,47469)

Cdigo 3.01 3.02 3.03 3.04 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.06.03 3.06.03.01 3.06.03.02 3.06.04 3.06.05 3.06.06 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.10 3.11 3.12 3.12.01 3.12.02 3.13 3.15

Descrio Receita Bruta de Vendas e/ou Servios Dedues da Receita Bruta Receita Lquida de Vendas e/ou Servios Custo de Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado da Equivalncia Patrimonial Resultado Operacional Resultado No Operacional Receitas Despesas Resultado Antes Tributao/Participaes Proviso para IR e Contribuio Social IR Diferido Participaes/Contribuies Estatutrias Participaes Contribuies Reverso dos Juros sobre Capital Prprio Lucro/Prejuzo do Exerccio NMERO AES, EX-TESOURARIA (Mil) LUCRO POR AO PREJUZO POR AO

04.01 - DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS (Reais Mil) 01/01/2003 a 31/12/2003 442.427 278.119 351.882 (73.763) 0 164.308 240.684 201.743 213.316 207.714 421.030 11.573 484.105 495.678 01/01/2002 a 31/12/2002 155.367 107.372 (166.809) 274.181 0 47.995 397.273 (241.906) (73.765) 281.479 207.714 168.141 315.964 484.105 01/01/2001 a 31/12/2001 498.836 2.063 (161.393) 163.456 0 496.773 529.963 (31.127) 33.376 248.103 281.479 64.503 251.461 315.964

Cdigo 4.01 4.01.01 4.01.01.01 4.01.01.02 4.01.02 4.01.03 4.02 4.03 4.04 4.04.01 4.04.02 4.05 4.05.01 4.05.02

Descrio Origens Das Operaes Lucro/Prejuzo do Exerccio Vls. que no repr. Mov. Cap. Circulante Dos Acionistas De Terceiros Aplicaes Acrscimo/Decrscimo no Cap. Circulante Variao do Ativo Circulante Ativo Circulante no Incio do Exerccio Ativo Circulante no Final do Exerccio Variao do Passivo Circulante Passivo Circulante no Incio do Exerccio Passivo Circulante no Final do Exerccio

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05.01 - DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO DE 01/01/2003 A 31/12/2003 (Reais Mil) Lucros/ Total Capital Reservas Reservas de Reservas Prejuzos Patrimnio Social de Capital Reavaliao de Lucro Acumulados Lquido 315.300 0 0 0 (445.735) (130.435) 0 0 0 0 59.191 59.191 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 351.882 351.882 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 315.300 0 0 0 (34.662) 280.638

Cdigo 5.01 5.02 5.03 5.04 5.05 5.06 5.07 5.08 5.09

Descrio Saldo Inicial Ajustes de Exerccios Anteriores Aumento/Reduo do Capital Social Realizao de Reservas Aes em Tesouraria Lucro/Prejuzo do Exerccio Destinaes Outros Saldo Final

05.02 - DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO DE 01/01/2002 A 31/12/2002 (Reais Mil) Lucros/ Total Capital Reservas Reservas de Reservas Prejuzos Patrimnio Social de Capital Reavaliao de Lucro Acumulados Lquido 315.300 0 0 0 (278.926) 36.374 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (166.809) (166.809) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 315.300 0 0 0 (445.735) (130.435)

Cdigo 5.01 5.02 5.03 5.04 5.05 5.06 5.07 5.08 5.09

Descrio Saldo Inicial Ajustes de Exerccios Anteriores Aumento/Reduo do Capital Social Realizao de Reservas Aes em Tesouraria Lucro/Prejuzo do Exerccio Destinaes Outros Saldo Final

05.03 - DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO DE 01/01/2001 A 31/12/2001 (Reais Mil) Lucros/ Total Capital Reservas Reservas de Reservas Prejuzos Patrimnio Social de Capital Reavaliao de Lucro Acumulados Lquido 315.300 0 0 0 (117.533) 197.767 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (161.393) (161.393) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 315.300 0 0 0 (278.926) 36.374

Cdigo 5.01 5.02 5.03 5.04 5.05 5.06 5.07 5.08 5.09

Descrio Saldo Inicial Ajustes de Exerccios Anteriores Aumento/Reduo do Capital Social Realizao de Reservas Aes em Tesouraria Lucro/Prejuzo do Exerccio Destinaes Outros Saldo Final

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09.01 - PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES - COM RESSALVA

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES Aos Acionistas e Administradores da MRS Logstica S.A. Rio de Janeiro - RJ 1. Examinamos o balano patrimonial da MRS Logstica S.A. levantado em 31 de dezembro de 2003, e as respectivas demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e das origens e aplicaes de recursos correspondentes ao exerccio findo naquela data, elaborados sob a responsabilidade de sua administrao. Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis. Nosso exame foi conduzido de acordo com as normas brasileiras de auditoria e compreendeu: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevncia dos saldos, o volume de transaes e o sistema contbil e de controles internos da Companhia; (b) a constatao, com base em testes, das evidncias e dos registros que suportam os valores e as informaes contbeis divulgados; e (c) a avaliao das prticas e das estimativas contbeis mais representativas adotadas pela administrao da Companhia, bem como da apresentao das demonstraes contbeis tomadas em conjunto. Conforme mencionado na nota explicativa 14, baseada na legislao vigente e em deliberaes da Comisso de Valores Mobilirios - CVM, a Companhia decidiu exercer a opo de registrar no ativo diferido o resultado lquido negativo decorrente da variao nas taxas de cmbio durante o ano de 2001. As prticas contbeis requerem que as variaes cambiais sejam registradas no resultado do perodo em que elas ocorrerem; por conseguinte, o patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2003 est apresentado a maior e o lucro lquido do exerccio findo naquela data est apresentado a menor em R$ 16.095 mil (lquido de R$8.290 mil de imposto de renda e contribuio social diferidos). Em nossa opinio, exceto quanto aos efeitos do diferimento da variao cambial, conforme descrito no pargrafo 3, as demonstraes contbeis referidas no pargrafo 1 representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da MRS Logstica S.A. em 31 de dezembro de 2003, e o resultado de suas operaes, as mutaes de seu patrimnio lquido e as origens e aplicaes de seus recursos correspondentes ao exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Nossos exames foram conduzidos com o objetivo de emitirmos parecer sobre as demonstraes contbeis referidas no pargrafo 1, tomadas em conjunto. A demonstrao do fluxo de caixa, que est sendo apresentada para propiciar informaes adicionais sobre a Companhia, no requerida como parte das demonstraes contbeis. A demonstrao do fluxo de caixa foi submetida aos procedimentos de auditoria descritos no pargrafo 2 e, em nossa opinio, exceto pelos efeitos do assunto mencionado no pargrafo 3, est adequadamente apresentada em todos os seus aspectos relevantes em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto.

2.

3.

4.

5.

256

6.

Aps considerados os efeitos do assunto mencionado no pargrafo 3, a Companhia, em 31 de dezembro de 2003, apresenta prejuzos acumulados de R$50.757 mil, capital de giro negativo de R$66.358 mil e passivos de longo prazo de R$701.105 mil. Conforme divulgado na nota 1, os prejuzos acumulados da Companhia decorrem principalmente das elevadas despesas financeiras resultantes dos significativos investimentos que tm sido realizados para a consecuo de seu objetivo social, por tratar-se de concesso de servios ferrovirios. A administrao tem concentrado seus esforos na reduo de custos, melhoria do perfil da dvida e manuteno do equilbrio financeiro das operaes, as quais so conduzidas principalmente com os seus prprios acionistas, que, conforme o contrato de concesso, so responsveis pela manuteno das atividades operacionais da Companhia. Nesse sentido, o modelo de clculo das tarifas pelos servios prestados revisto periodicamente, de forma que a manuteno do equilbrio financeiro seja possvel e a continuidade das operaes, o pagamento das obrigaes, a recuperao dos custos do investimento, a longo prazo, e a remunerao dos acionistas sejam alcanadas. Conforme mencionado na nota explicativa 22, a Companhia reavaliou o seu procedimento de contabilizao dos investimentos nas trocas de trilhos, dormentes e acessrios da superestrutura da Via Permanente, tendo registrado em 2003 um ajuste de exerccios anteriores por mudana de critrio contbil no montante de R$59.191 mil. As demonstraes contbeis da MRS Logstica S.A., relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2002, apresentadas para fins de comparao, foram examinadas por outros auditores independentes, os quais emitiram parecer, em 17 de janeiro de 2003, com ressalva e nfases quanto aos mesmos assuntos tratados nos pargrafos 3, 5 e 6 acima, respectivamente, e que por conseqncia da ressalva o passivo a descoberto em 31 de dezembro de 2002 estava apresentado a menor em R$48.769 mil e o prejuzo do exerccio de 2002 a maior em R$76.744 mil.

7.

8.

Rio de Janeiro, 24 de janeiro de 2004

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Auditores Independentes CRC-SP 011609 S-RJ

Celso de Almeida Moraes Contador CRC-SP 124669 S-RJ

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10.01 - RELATRIO DA ADMINISTRAO RELATRIO DA ADMINISTRAO EXERCCIO DE 2003 Senhores Acionistas A Administrao da MRS Logstica S.A., no cumprimento das disposies legais e estatutrias, submete apreciao da Assemblia Geral o Relatrio da Administrao sobre as atividades corporativas e principais fatos administrativos, bem como as Demonstraes Financeiras, relativos ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2003, com o Parecer dos Auditores Independentes. Evoluo dos Negcios No ano de 2003, os resultados operacionais apresentados pela MRS superaram as expectativas iniciais. O volume total de transporte na malha foi de 86,3 milhes de toneladas teis, o que representou um crescimento de 16% em relao ao exerccio anterior. No segundo semestre a Empresa superou sucessivos recordes mensais de transporte, tendo atingido, no ms de dezembro, a expressiva marca de 7,75 milhes de toneladas teis, melhor resultado mensal de sua histria. O transporte de minrio de ferro e carvo superou 65,2 milhes de toneladas em 2003, contra 54,7 milhes de toneladas em 2002, um aumento de 19,2%. Os esforos na prospeco e conquista de novos mercados e a implantao de novos fluxos foram responsveis por um crescimento relevante no transporte de outras cargas, alcanando 21 milhes de toneladas, contra 19,4 milhes em 2002, com aumento de 8,2%, refletindo a estratgia de diversificao dos negcios da empresa, bem como a tendncia de crescimento da participao da ferrovia na matriz de transporte de carga brasileira, contribuindo para a reduo do custo Brasil. A produo total correspondente atingiu 34,5 bilhes de toneladas-quilmetro teis (TKUs), contra os 29,4 bilhes de 2002, representando um incremento da ordem de 17,3%. Com este resultado, a Empresa superou, de forma significativa, a meta de 29,9 bilhes de TKUs, estabelecida pela Agncia Nacional de Transportes Terrestres para o exerccio. O ndice de acidentes registrado no perodo, 22,6 acidentes por milho de trens-quilmetro, significativamente inferior ao do exerccio anterior, 25,3 acidentes por milho de trens-quilmetro, e meta de 32 acidentes por milho de trens-quilmetro, estabelecida pelo Governo. A receita bruta atingiu R$ 1,35 bilhes. Devido aos esforos para reduo de custos e melhoria de rentabilidade dos fluxos no cativos, entre outros fatores, a MRS atingiu um lucro operacional, antes dos efeitos financeiros, de R$ 500,5 milhes. Em 2003, a MRS obteve um lucro lquido de R$ 351,9 milhes, fato histrico para a Empresa. Aliada a esta realizao, a gerao operacional de caixa encerrou o ano em R$ 619,5 milhes, superando todas as estimativas iniciais. O patrimnio lquido, que se encontrava negativo em R$130 milhes ao final de 2002, reverteu para R$280 milhes em 2003.

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Em milhes de RS

Novos Negcios / Realizaes A MRS atuou de forma intensa no desenvolvimento de novos negcios e no aumento da produtividade de seus ativos. Alm disso, buscou o crescimento da rentabilidade, atravs de gesto por margem de contribuio de seus fluxos. Dentre os principais empreendimentos desenvolvidos, com recursos prprios ou em parceria com clientes ou terceiros, cabe destacar: Companhia Vale do Rio Doce CVRD: assinatura do contrato para transporte de minrio de ferro com origem na regio de Belo Horizonte (MG) para exportao via Porto de Sepetiba (RJ). Companhia de Fomento Mineral - CFM: assinatura do contrato para transporte de minrio de ferro para exportao via Porto de Sepetiba (RJ). Companhia Siderrgica de Tubaro CST: incio do transporte de bobinas laminadas a quente, a partir de Vitria (ES) para a Usina da Companhia Siderrgica Nacional CSN -, em Volta Redonda (RJ) e para a Unidade de Beneficiamento de ao da Gonvarri (Campinas). Saint Gobain Canalizaes: incio do transporte de tubos de ao sem costura destinados exportaco, via Porto do Rio de Janeiro. Aominas: incio do transporte de produtos siderrgicos para a exportao, a partir de Ouro Branco (MG) para o Porto do Rio de Janeiro. Belgo Grupo Arcelor: Usina de Piracicaba: incio do transporte de vergalhes para exportao pelo Porto do Rio de Janeiro. Usina de Juiz de Fora: incio da operao do Sistema Bimodal Transtrailler, para transporte de produtos siderrgicos da Usina para o Porto do Rio de Janeiro e, no sentido inverso, de sucata do Rio de Janeiro para abastecer a siderrgica. O sistema Transtrailler consiste em semi-reboques rodovirios estruturados para serem engatados sobre bogies ferrovirios.

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Belgo Bekaert Arames: fbricas de Vespasiano e Itana, incio do transporte de contineres com aramado de ao para fabricao de pneus de automveis para exportao atravs do Porto do Rio de Janeiro.

Grupo Votorantim Votorantim Celulose e Papel VCP: incio do transporte de celulose a partir da Unidade Industrial em Jacare (SP) para exportao pelo Porto de Santos (SP). Para a concretizao deste transporte foram necessrios investimentos para reativao do trecho entre Jacare e Mogi das Cruzes (SP), reforma e adaptao de vages e construo de ramais ferrovirios na fbrica de Jacare e no Terminal da VCP em Santos. Votorantim Metais - Companhia Paraibuna de Metais: assinatura do contrato de 5 anos para o transporte de concentrado de zinco importado via Porto de Sepetiba at a usina em Juiz de Fora. De forma a viabilizar este projeto, as duas empresas esto investindo na reforma de 28 vages e na recuperao do ramal ferrovirio de 6 km e adequaes logsticas no Porto e na Usina. Votorantim Metais - Siderrgica Barra Mansa: incio do fluxo de exportao de produtos siderrgicos via Porto do Rio de Janeiro.

Moinho Santo Andr: assinatura do contrato de transporte de trigo, a partir do Porto de Santos para o municpio de Santo Andr. Heringer: incio do transporte de cloreto de potssio entre o Porto de Sepetiba (Terminal Sepetiba Tecar) e a unidade industrial em Paulnia. Rhodia-Ster: parceria com Grupo Hamburg Sd/Aliana, no transporte de contineres com produtos qumicos a partir de Paulnia (SP), atravs de transporte rodovirio at o terminal da Hamburg Sd/Aliana em Jundia (SP) e, a partir da, utilizando a rota expressa da MRS no trecho Jundia Porto de Santos. Micapel: incio do transporte para o Porto de Sepetiba, de pedras de ardsia em contineres para a Micapel situada em Papagaios (MG). Volkswagen: incio dos testes para o transporte de contineres com partes e peas automotivas (CKD), a partir da fbrica em Taubat (SP) at o Porto de Santos, destinados exportao para a China. Os contineres, inicialmente, so transportados por caminho de Taubat at o terminal ferrovirio em Caapava (SP) e, a partir da, pela MRS at Santos. Monsanto: assinatura de acordo, com parceria do Grupo Wilson Sons, para transporte de matria-prima para defensivos agrcolas acondicionados em contineres entre o Porto de Santos e a fbrica do cliente em So Jos dos Campos. Solvay Indupa: incio do transporte de importao de resina plstica (PVC) via Porto de Santos para Paulnia (Terminal Katoen Natie), onde este produto abastece os clientes finais TIGRE e AMANCO. BASF: revitalizao do Terminal da Unio Terminais para atendimento do fluxo de importao deste cliente pelo Porto de Santos para sua unidade industrial em Guaratinguet. Acessos ferrovirios: Revitalizao dos acessos diretos aos Tecons (MultiRio e Libra) no Porto do Rio de Janeiro. Construo do acesso para atendimento do Terminal de Granis Lquidos do Porto de Santos (Terminal da Crystalserv - Joint-Venture formada pelos clientes Grupo Ultra, Coimbra e Cargill).

260

Aspectos Financeiros Durante o exerccio, destacaram-se: O faturamento bruto no exerccio atingiu R$ 1,35 bilho, representando um aumento de 25% em relao a 2002. O lucro lquido de R$ 351,9 milhes reverteu um prejuzo de R$ 166,9 milhes no ano anterior. Com este resultado, o Patrimnio Lquido, que se encontrava negativo em R$ 130 milhes ao final de 2002, reverteu para R$ 280 milhes em 2003. O EBITDA acumulado em 2003, calculado de acordo com os critrios da CVM, alcanou R$ 552,5 milhes, um acrscimo de 31% em relao aos R$422,9 milhes alcanados em 2002. A gerao operacional de caixa atingiu R$619,5 milhes, representando um acrscimo de 105% em relao aos R$302 milhes do ano anterior. A dvida lquida foi reduzida em 32%, de R$ 969,5 milhes em dez/2002 para R$ 659,6 milhes em dez/2003. O ndice de cobertura Dvida Lquida/EBITDA foi reduzido de 2,2 em 2002 para 1,2, representando uma melhora expressiva na capacidade da Empresa em honrar seus compromissos financeiros. Principais operaes financeiras realizadas: Contratao de operaes de hedge atravs de swap de indexadores de dlar para CDI no montante de US$ 66,5 milhes com o objetivo de reduzir os efeitos da volatilidade do cmbio nos passivos em dlar da Empresa; Amortizao de 10% do principal da 2 Emisso de Debntures alm da recompra de 2.400 debntures no mercado secundrio, totalizando R$ 58,8 milhes; Alm de diversos financiamentos importao, a Empresa contratou emprstimo para a aquisio de 22 locomotivas GE, modelo C-30, no valor de US$ 4,5 milhes; Obteno de BNDES Automtico no valor de R$ 5,9 milhes para financiamento do projeto com a Votorantim Celulose e Papel VCP, para realizao de servio de transporte de celulose para exportao.

Custos Os custos e despesas operacionais apresentaram aumento em relao ao ano anterior, em especial devido aos combustveis, que aumentaram em decorrncia do maior custo unitrio do diesel e dos crescentes volumes transportados no perodo. Houve reduo nos custos de materiais e peas importadas, em virtude, principalmente, da apreciao do real frente ao dlar norte-americano. Os custos de concesso e arrendamento foram superiores aos do ano anterior em 18%, em funo da grande variao do IGP-DI no perodo. Custos e despesas operacionais Os custos e despesas operacionais totalizaram no perodo R$ 715,7 milhes, tendo a seguinte composio:

Investimentos Os investimentos realizados no exerccio de 2003 atingiram a cifra de R$ 124,8 milhes, com destaque para a Via Permanente (R$ 44,4 milhes), Oficinas e Material Rodante - locomotivas e vages (R$ 66,6 milhes), Sistemas de Eletro-eletrnica (R$ 5,7 milhes), Sistemas de Informao e Hardwares (R$ 3,6 milhes), Vedao de Faixa de Domnio (R$ 1,4 milho), Meio Ambiente (R$ 1,0 milho) e outros (R$ 2,1 milhes).

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O pacote de investimentos objetivou o aumento da confiabilidade e segurana do transporte, com foco especial sobre a frota de locomotivas e vages, que atende aos fluxos de carga geral, contribuindo para o alcance das metas de produo e resultados financeiros. Os principais itens de investimentos foram: revises gerais de locomotivas e de vages (manga S e manga T), aumentando a disponibilidade e capacidade de produo; adaptao de 300 vages para transporte de minrio, frota HAS; aquisio de 32 locomotivas pesadas do mercado secundrio americano; reativao do ramal da Paraibuna Metais, para transporte de minrio de zinco; reativao da variante de Suzano, para transporte de Celulose VCP, com adaptao de vages especficos para estes transportes; continuao do projeto de recuperao da infra-estrutura e superestrutura da via permanente na Baixada Santista e na Linha de So Paulo, para atender ao aumento do transporte de minrio de ferro, soja, contineres, enxofre, bauxita e produtos siderrgicos; aquisio e instalao de equipamentos operacionais destinados a aumentar a segurana do trfego de trens, destacando-se os detetores de descarrilamento, os detetores de rodas e mancais superaquecidos e o sistema de acelerao independente que permite reduo do consumo de combustveis; continuao do projeto de vedao de faixa de domnio para evitar acidentes e aumentar a segurana e integridade da carga; desenvolvimento de mdulos e sistemas gerenciais (SIG), melhoria da infra-estrutura de redes, segurana da informao e automao de processos operacionais, todos no mbito da Tecnologia da Informao, melhoria do parque de microcomputadores e impressoras; investimentos em Sistemas de Energia, Sinalizao e Telecomunicao Sistemas de Eletro-eletrnica, para aumento da confiabilidade e segurana operacional, com destaque para o Projeto de Modernizao da Eletro-eletrnica, que tem como principal objetivo a reduo da vulnerabilidade dos sistemas que esto em processo de obsolescncia.

Recursos Humanos Tiveram seqncia as aes voltadas qualificao, ao aperfeioamento e adequao dos recursos humanos s demandas estratgicas da Empresa. Na busca da consolidao de uma cultura de alta performance, atrelada constante melhoria de desempenho de cada profissional e de cada equipe, foi realizado o Programa de Desenvolvimento Gerencial voltado para a Gesto do Desempenho. Este programa teve o objetivo de capacitar para o monitoramento dos Resultados e feedback, suprindo, dessa forma, lacunas importantes de Competncias de Gesto. No campo do desenvolvimento profissional dos empregados de nvel operacional, foram ministradas 112.235 horas de treinamento. Destacam-se os cursos relacionados Poltica de Meio Ambiente, Sade e Segurana do Trabalho, ao Programa de Trainees, rea de Sistemas e diversos na rea de Operaes Ferrovirias. O programa de formao escolar Linha do Saber, permitiu que 67 alunos conclussem seus estudos, atravs de parcerias com o SESI, SENAI e a Rede Pblica de Ensino. Ainda no campo interno, foi consolidada a Poltica de Preveno ao Uso Indevido de lcool e outras Drogas, que muito contribuiu para a melhoria da segurana de nossas operaes e qualidade de vida dos nossos colaboradores. Foi implantado o novo benefcio de atendimento Odontolgico, que teve impacto muito positivo no ambiente interno da Empresa. O desenvolvimento dos trainees do Programa 2002/2003 foi concludo, com a reteno de 13 trainees de nvel superior e 26 de nvel tcnico, absorvidos nas diversas reas da Empresa, em um processo planejado de oxigenao do quadro de pessoal da Empresa. Com o objetivo de melhorar a gesto dos resultados das Metas e obter maior comprometimento dos nossos colaboradores, foi implantado o Programa Gesto Vista em todas as unidades de produo da Empresa. Esse programa dissemina informaes sobre os resultados setoriais e globais da MRS, por meio do acompanhamento mensal da evoluo dos seus respectivos indicadores.

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As negociaes relativas ao Acordo Coletivo transcorreram em ambiente de entendimento e cordialidade, sendo superadas todas as dificuldades com a construo de alternativas que propiciaram a assinatura do Acordo com os quatro Sindicatos envolvidos, observadas as premissas de custos previamente aprovadas. Tambm foi bem sucedida a negociao do PPR (Programa de Participao nos Resultados) em 2003, com a insero de metas por equipe, e os resultados alcanados, que propiciaram uma premiao que variou de 1,06 a 1,57 salrio nominal a cada colaborador. Em 31/12/2003, o efetivo de pessoal da empresa era de 2.613 colaboradores.

As despesas com mo-de-obra totalizaram R$ 111,02 milhes, com a seguinte composio:

A MRS e a Comunidade Em 2003, a MRS Logstica reorganizou seu trabalho de responsabilidade social. As aes foram agrupadas em nove programas, com foco na criana e adolescente, na preveno de acidentes e no meio ambiente. Linha Verde Programa de qualificao profissional de adolescentes carentes nas reas de jardinagem, preservao ambiental e reciclagem nas reas verdes pertencentes MRS e seu entorno, desenvolvido em parceria com a ONG Lar de Maria, em Conselheiro Lafaiete (MG). Re-criana Projeto pedaggico e scioeducacional, que abrange 150 crianas e adolescentes em situao de rua, risco e excluso social, resgatando sua dignidade atravs de oficinas de arte, teatro, msica, marcenaria, artesanato, desenvolvido em parceria com a ONG Lar de Maria, em Conselheiro Lafaiete (MG). Teatro na Escola Apresentaes de peas teatrais interativas em escolas localizadas perto da linha frrea, com foco na segurana ferroviria. Cerca de 7.500 crianas participaram dos eventos em 2003 nas seguintes localidades: Guaruj (SP), Cubato (SP), Juiz de Fora (MG), Barra do Pira (RJ) e Pinheiral (RJ).

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Escolinha de Vlei Aulas de vlei para crianas de escolas e instituies carentes e filhos de colaboradores da MRS, em parceria com o clube Carijs, de Conselheiro Lafaiete. De bem com a bola, bom na escola Continuidade de apoio ao projeto desenvolvido em parceria com a Escola de Futsal Santa Matilde, que utiliza o esporte e as oficinas de artesanato como estmulo para formao de 250 crianas e adolescentes, incentivando-os aos estudos e propiciando desenvolvimento de cidadania. MRS, Amiga do Paraibuna Recuperao paisagstica, manuteno e conservao de trecho das margens do rio Paraibuna, em Juiz de Fora (MG). Adoo da Praa Theotnio Villela Manuteno e embelezamento da rea de convivncia e lazer, no bairro Vitorino Braga, em Juiz de Fora (MG). Estao Verde Manuteno de dois viveiros de mudas de arbustos e rvores, com previso de preparao de 30.000 mudas em 2004. As mudas so doadas a instituies e comunidades e plantadas ao longo da linha frrea. MRS nas Escolas Reformas e ampliaes de creches e escolas situadas ao longo da linha frrea, construo de quadras poliesportivas e refeitrios, promoo de atividades esportivas, capacitao de educadores sobre temas como drogas, alcoolismo e trabalho infantil.

Meio Ambiente Deu-se prosseguimento, no exerccio, s aes voltadas para a melhoria ambiental, atravs do Sistema de Gesto Integrado de Meio Ambiente, Sade e Segurana do Trabalho, que baseado no controle de perdas. A implantao desse sistema iniciou-se em 2000, no nvel 1 do padro DNV de aferio e, em 2003, realizou-se a quarta auditoria externa com o objetivo de verificar as metas de atendimento aos padres do sistema para as diversas reas da Empresa, tendo-se atingido o nvel 5. Foram realizadas obras de recuperao de reas degradadas e revegetao de taludes no trecho sul da Ferrovia do Ao, atendendo ao compromisso assumido com a FEAM Fundao Estadual do Meio Ambiente de Minas Gerais. Foram produzidas, no viveiro de Bom Jardim de Minas (Estao Verde), 20.000 mudas de espcies arbreas variadas, plantadas ao longo da malha. No perodo, foram construdas as centrais de resduos das oficinas de locomotivas de Conselheiro Lafaiete (Ncleo Minas Gerais), Barra do Pirai (Ncleo Rio de Janeiro) e Lapa (Ncleo So Paulo). Em 2003, foram ainda realizadas por tcnicos do IBAMA as inspees de trechos da malha ferroviria (trecho de So Paulo e trecho do Rio de Janeiro), visando ao licenciamento ambiental. Tambm foram realizados os trabalhos de campo e a elaborao dos respectivos RCA - Relatrio de Controle Ambiental - e PCA - Plano de Controle Ambiental, do trecho ferrovirio de Minas Gerais, terceiro trecho a ser licenciado pelo IBAMA.

Tecnologia As tecnologias adquiridas ou desenvolvidas refletem a busca de aumento da eficincia e segurana da operao ferroviria nas seguintes reas: Equipamentos para manuteno e correo da via permanente: A MRS, em 2003, consolidou modernas tecnologias de manuteno da Via Permanente, atravs da operao do Carro Controle e do Trem Esmerilhador. A implantao do processo GRMS (Gauge Restraint Measurement System), possibilitou reduo em cerca de 60% do nmero de descarrilamentos com causa na Via, o aumento da velocidade mxima em vrios trechos, a reduo da aplicao de 40.000 dormentes, alm de tornar a MRS pioneira no Brasil na utilizao desta tecnologia. A estratgia de manuteno de trilhos com o Trem Esmerilhador, desde o incio de sua operao, proporcionou a diminuio de 42 % no nmero de fraturas de trilhos na Ferrovia do Ao. Obteve-se reduo de compra de 9.500 toneladas de trilhos, representando uma economia de cerca de R$ 17,8 milhes.

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Sistema para aumento de segurana e produtividade: Controle de peso e circulao no sistema cremalheira: para controle das viagens na cremalheira e emisso de relatrios de tempos mdios de percurso, realiza a pesagem dos trens e emite alarmes de excesso de peso para segurana na descida da Serra do Mar, no acesso a Santos; Relatrios das balanas: emite relatrios de pesagens, reduzindo o risco de acidentes por excesso de peso nos vages; Espectrmetro do P1-07: captura automtica das anlises do leo de crter das locomotivas e gravao em banco de dados corporativo; PDA: elaborao do Plano Diretor de Automao, que se constitui no planejamento estratgico para implementao de sistemas de automao, com conhecimento prvio de seus custos, benefcios e tecnologias; Deteco de descarrilamento via rdio: implantao do sistema de deteco de descarrilamento, atravs de rdio, que envia, imediatamente, uma mensagem ao maquinista e ao controlador no Centro de Controle Operacional CCO - quando ocorrer um descarrilamento na rea instalada.

Segurana Operacional Pelo stimo ano consecutivo, o ndice de acidentes observado foi inferior ao limite estabelecido no Contrato de Concesso, tendo-se verificado uma reduo de 11% no ndice de acidentes ocorridos, em relao ao exerccio anterior. A Empresa realizou a vedao de 54 km de sua faixa de domnio, em prosseguimento ao programa de proteo da linha, que j totaliza 481 km de via protegida desde 1999. Foram reformadas, tambm, diversas passarelas para pedestres em pontos de grande movimentao de nossa malha ferroviria. Outro importante trabalho realizado foi a adequao das passagens de nvel sinalizao regulamentar, com aquisio de placas, direcionadores de fluxos de pedestres e implantao de sinalizao horizontal, melhorando assim as condies para motoristas e pedestres que cruzam a via frrea. Visando, tambm, a manuteno das condies de segurana operacional, a Empresa vem ajuizando aes de reintegrao de posse, no intuito de remover construes irregulares situadas em nossa faixa de domnio, sendo neste ano desocupadas reas de risco no municpio de Suzano (SP), So Paulo e no Ramal da Paraibuna de Metais em Juiz de Fora (MG). Foram realizadas aes de preveno de acidentes, com campanhas educativas junto a escolas e comunidades, atingindo 7.500 crianas e adolescentes em pontos diferentes da malha, considerados prioritrios ao longo da malha.

Perspectivas Na busca da continuidade de seu processo de crescimento, gerao economias de escala e maior competitividade, a MRS tem conduzido sua estratgia de expanso apoiada em quatro grandes pilares: a diversificao de seus negcios, a satisfao de seus clientes, a gesto eficaz de seus processos e o comprometimento de seus empregados. O ano de 2004 ser marcado pelo esforo da empresa na busca do crescimento de seus volumes de transportes, cuja estimativa de 7% em relao a 2003, notadamente nos segmentos de agrcola, qumicos, papel e celulose, alterando, de forma expressiva, a participao de servios de transporte no tradicionais no seu portflio, alm do crescimento tradicional de produtos e insumos para a indstria siderrgica. Para isso, a MRS realizar, em 2004, investimentos da ordem de R$ 170 milhes, com os objetivos principais de: adquirir locomotivas e vages, adaptar frota de vages existentes, adequar ptios, a via permanente e a sinalizao, para aumentar a capacidade de produo; recuperar frotas existentes, atualizando seu plano de manuteno; desenvolver terminais, para atender a operaes intermodais; melhorar a confiabilidade e segurana de seu transporte, particularmente na Linha Rio - So Paulo e na Baixada Santista, onde dever estar concentrada a maior parte do seu crescimento na Carga Geral; reduzir custos futuros, via ganhos de produtividade, garantindo maior competitividade no mercado de transportes; consolidar seus sistemas de informaes, proporcionando diferencial competitivo e maior agilidade nos seus processos internos; recuperar a frota de correo da geometria da via permanente;

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adequar oficinas, buscando a multifuncionalidade de suas instalaes fixas, para conquistar maior produtividade de seus principais ativos; desenvolver modelo de gesto da qualidade, que seja certificado com base na ISO 9001.

Alm desses investimentos em ativos, a MRS continuar buscando se tornar a melhor opo de trabalho para os seus colaboradores. Para isso, tero continuidade as aes de capacitao para a operao dos processos da Empresa e de reconhecimento de desempenho, fatores crticos de sucesso do crescimento da Empresa.

Prmios Em 2003, a MRS recebeu significativos prmios e reconhecimentos, a saber: Melhor Operadora Ferroviria de Carga, pela Revista Ferroviria; Melhor Operadora Ferroviria, pelas revistas Transporte Moderno e Technibus; Melhor Ferrovia do Brasil, pela Revista Trade and Transport; A empresa mais ligada de Minas, pela Revista InfoExame; Destaque 2003, categoria Servios Pblicos, pelo Clube de Engenharia de Juiz de Fora.

Em atendimento Instruo CVM 381, informamos que, durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2003, os servios prestados por nossos auditores foram todos relacionados auditoria externa.

11.01 - NOTAS EXPLICATIVAS 1 CONTEXTO OPERACIONAL A MRS Logstica S.A. uma Sociedade annima de capital aberto, com prazo de durao indeterminado, constituda em 30 de agosto de 1996 com o objetivo de explorar, por concesso onerosa, o servio pblico de transporte ferrovirio de carga nas faixas de domnio da Malha Sudeste, localizada no eixo Rio de Janeiro, So Paulo e Belo Horizonte, da Rede Ferroviria Federal S.A. - RFFSA, privatizada em 20 de setembro de 1996. A Sociedade poder explorar, ainda, os servios de transportes modais relacionados ao transporte ferrovirio e participar de projetos visando a ampliao dos servios ferrovirios concedidos. Para a prestao dos servios de transporte ferrovirio, objeto da concesso obtida pelo perodo de 30 anos, a partir de 1 de dezembro de 1996, prorrogveis por igual perodo por deciso exclusiva da Concedente, a Sociedade arrendou da RFFSA, pelo mesmo perodo da concesso, todos os bens necessrios operao e manuteno das atividades de transporte ferrovirio de carga. O contrato de concesso estabelece determinadas metas a serem cumpridas pela Sociedade, relacionadas com o aumento da produo no transporte de cargas e com a reduo do nmero de acidentes nas linhas frreas. Caso essas metas no sejam alcanadas, a Unio Federal poder determinar, por decreto federal, a interveno na Sociedade, pelo prazo mximo de 180 dias, ao final do qual a concesso poder ser extinta ou devolvida Sociedade. A concesso poder ser extinta dentro das seguintes hipteses legais: (i) trmino do prazo contratual; (ii) encampao; (iii) caducidade; (iv) resciso; (v) anulao da licitao; ou (vi) falncia ou extino da Sociedade. Em qualquer hiptese de extino da concesso, a Sociedade ser indenizada pela Unio Federal pelo saldo no depreciado dos investimentos realizados. A Sociedade apresentou no exerccio findo em 31 de dezembro de 2003 um lucro operacional, antes dos resultados financeiros, de R$500.552 mil, com um aumento de 31,7% em relao ao ano anterior e obteve R$351.882 mil de lucro lquido no exerccio. A administrao da Sociedade tem concentrado seus esforos na reduo de custos e no eqacionamento dos passivos de longo prazo, quer modificando o perfil da dvida, quer procurando proteo contra as variaes cambiais, e a manuteno do equilbrio financeiro das operaes as quais so conduzidas principalmente com os seus prprios acionistas, que, conforme o contrato de concesso, so responsveis pela manuteno das atividades operacionais da Companhia, no entanto ainda apresenta prejuzos contbeis acumulados, principalmente, em decorrncia dos encargos financeiros incidentes sobre os recursos tomados para o incremento de suas atividades e os investimentos relevantes caractersticos de uma concesso ferroviria recentemente privatizada, como o presente caso.

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A Sociedade dispe de um modelo tarifrio para o clculo das tarifas aplicadas aos diversos fluxos de transporte dos principais clientes. Tal modelo foi desenvolvido com o auxlio de consultores externos e leva em conta, no clculo das tarifas de referncia, todos os custos fixos e variveis, um fundo para reposio dos ativos, a remunerao do capital dos acionistas e os custos financeiros da Sociedade, incluindo a desvalorizao do real em relao a outras moedas. A administrao tem aperfeioado este modelo atravs dos anos de forma a proteger as variaes dos principais itens de custo.

2.

APRESENTAO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS A contabilizao das operaes e a elaborao das demonstraes contbeis emanam das disposies da Lei das Sociedades por Aes e das diretrizes da Comisso de Valores Mobilirios - CVM.

3.

PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS a) Apurao do Resultado O resultado apurado pelo regime de competncia de exerccios, exceto pela variao cambial incorrida sobre os direitos e as obrigaes denominados em dlares norte-americanos, decorrente da desvalorizao do real em relao a essa moeda no exerccio de 2001, que foi contabilizada no ativo diferido (Nota 14). b) Ativos Circulante e Realizvel a Longo Prazo A proviso para crditos de liquidao duvidosa constituda por montante considerado suficiente para fazer face s perdas provveis na realizao dos crditos em atraso. Os estoques so demonstrados ao custo mdio de aquisio, que no excede os valores de reposio. As despesas antecipadas esto substancialmente representadas por despesas com seguros e valores pr-pagos, que referem-se principalmente a despesas advocatcias, bancrias e comisses com lanamentos de debntures e emprstimos Senior Notes. Os demais ativos so apresentados ao valor de realizao, incluindo, quando aplicvel, os rendimentos e as variaes monetrias ou cambiais auferidos. c) Ativo Permanente Demonstrado ao custo, combinado com os seguintes aspectos: Depreciao do imobilizado calculada pelo mtodo linear, s taxas apresentadas na Nota 13, que levam em considerao a vida til-econmica dos bens. Amortizao do diferido pelo prazo de dez anos a partir da data em que os benefcios comearam a ser gerados. As despesas diferidas com arrendamento so amortizadas pelo perodo do contrato de concesso e arrendamento.

O resultado lquido negativo decorrente dos efeitos da desvalorizao do real em relao ao dlar norteamericano ocorrida no exerccio de 2001, incidente sobre os direitos e as obrigaes denominados em dlares norte-americanos vencveis a partir de 2002, foi contabilizado no ativo diferido e est sendo amortizado linearmente desde 2001, inclusive, em quatro anos (Nota 14).

d)

Passivos Circulante e Exigvel a Longo Prazo So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos e variaes monetrias ou cambiais incorridos. A concesso e o arrendamento a pagar so provisionados mensalmente com base no prazo total dos contratos.

267

A proviso para contingncias constituda com base na expectativa de xito da administrao e de seus consultores jurdicos quanto s aes e autuaes contra a Sociedade. e) Imposto de Renda e Contribuio Social As provises para imposto de renda e a contribuio social so calculadas com base nas alquotas da legislao fiscal em vigor, para itens tributveis includos na demonstrao do resultado. A constituio do imposto de renda diferido segue as diretrizes estabelecidas pela instruo CVM n 371, de 27 de junho de 2002.

4.

APLICAES FINANCEIRAS Milhares de reais 2003 2002 Ttulos de liquidez imediata Aplicaes financeiras disponveis no exterior 132.073 1.123 133.196 24.601 59 24.660

As aplicaes financeiras em ttulos de liquidez imediata esto representadas por Certificados de Depsitos Bancrios - CDB e cotas de fundos de investimento, remunerados com base na variao dos Certificados de Depsitos Interbancrios - CDI. As Aplicaes Financeiras Disponveis no Exterior esto representadas por Certificados de Depsitos Bancrios.

5.

TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS As transaes com partes relacionadas esto associadas prestao de servio pblico de transporte ferrovirio. Podem ser demonstradas como segue: Milhares de reais Adiantamentos Contas a receber (*) de clientes (**) 2003 2002 2003 2002 79.776 108.821 38.258 56.528 14.524 11.721 23.622 34.303 4.047 9.188 1.361 1.468 795 795 143.812 201.915 18.571 20.909

MBR CSN CVRD USIMINAS GERDAU

Receitas de servios (***) 2003 2002 513.113 454.132 145.370 164.666 154.327 129.335 49.630 41.818 18.554 11.752 880.994 801.703

(*)

Apresentadas no ativo circulante e no realizvel a longo prazo na rubrica Contas a receber de clientes. Os montantes a longo prazo referem-se a parte do faturamento adicional efetuado aos clientes cativos em dezembro de 2002 e vencem em parcelas mensais at 15 de agosto de 2005. Apresentados no passivo circulante em Adiantamento de clientes e no exigvel a longo prazo em Demais contas a pagar. No adiantamento efetuado pela CSN incide juros a taxa de CDI e no adiantamento da CVRD incide variao cambial mais juros de 10% a.a.

(**)

(***) Apresentadas brutas de impostos. De acordo com o edital de privatizao e com o contrato de concesso, vedada Sociedade a realizao de quaisquer transaes empresariais e financeiras com os seus acionistas controladores, diretos ou indiretos, ou com empresas em que os mesmos tenham participao direta ou indireta, exceto aquelas que estejam associadas prestao de servios pblicos de transporte ferrovirio.

268

6.

ESTOQUES Milhares de reais 2003 2002 16.027 11.717 2.778 2.522 2.076 2.297 2.034 1.538 1.826 154 437 527 121 28 1.646 1.710 26.945 20.493

Peas de reposio de locomotivas e vages Trilhos/juntas/grampos/material de solda Materiais de manuteno eletrnica Freios de locomotivas/vages e rodeiros Dormentes/lastro/fixaes Combustveis e lubrificantes Aparelhos de mudana de via Outros

7.

IMPOSTOS A RECUPERAR Milhares de reais 2003 2002 51.596 44.561 64.376 5.007 10 8 115.982 49.576 (87.567) (14.706) 28.415 34.870

Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios ICMS Imposto de Renda/Contribuio Social PIS/COFINS/INSS Circulante Longo prazo

O saldo de ICMS a recuperar refere-se, principalmente, aos crditos desse imposto decorrentes das compras de vages e leasing de locomotivas e das compras de itens de estoques. O saldo de Imposto de Renda/Contribuio Social refere-se a antecipaes efetuadas no perodo em virtude da apurao de lucro real.

8.

CONTAS A RECEBER DA RFFSA Esto representadas por crditos relativos a transaes decorrentes da assinatura do contrato de arrendamento, que so de responsabilidade da RFFSA. Milhares de reais 2003 2002 8.244 26.437 (1.127) (275) 7.117 26.162

Certificados de Crdito de Frete Futuro (CCFF) Conta corrente RFFSA

Os direitos representados por CCFF referem-se a obrigaes da RFFSA para com determinados clientes, de realizao de transportes ferrovirios, que foram assumidos pela Sociedade em conformidade com o edital de privatizao. Os crditos decorrentes de transportes ferrovirios realizados pela Sociedade aps a assinatura do contrato de concesso, sofrem atualizao pelo IGP-DI mais juros de 10% ao ano e sero abatidos at o limite de 30% do valor das prestaes trimestrais referentes aos contratos de arrendamento e concesso, mas deduzidos apenas da parcela correspondente ao arrendamento.

269

9.

DESPESAS ANTECIPADAS Milhares de reais 2003 2002 4.965 6.672 2.085 2.780 1.011 1.353 8.061 10.805 (3.103) (3.441) 4.958 7.364

Valores pr-pagos Despesas aluguel/leasing de locomotivas e vages Outros Circulante Longo prazo

A rubrica Valores Pr-pagos inclui, principalmente, despesas advocatcias, bancrias e comisses com lanamentos de debntures e emprstimos Senior Notes.

10.

ADIANTAMENTOS POR CONCESSO E ARRENDAMENTO As parcelas a curto e longo prazos, nos montantes de R$9.261 mil e R$203.697 mil (R$9.261 mil e R$212.959 mil em 31 de dezembro de 2002), respectivamente, esto representadas pelos adiantamentos concedidos Unio e RFFSA, conforme previsto nos contratos de concesso e arrendamento, respectivamente. A parcela de curto prazo compreende o montante dos adiantamentos amortizveis em at 365 dias. O adiantamento por concesso apropriado ao custo dos servios prestados de forma linear pelo perodo de durao do contrato de concesso (360 meses).

11.

IMPOSTO DE RENDA DIFERIDO A Sociedade possui prejuzos fiscais e bases de clculo negativas de contribuio social de R$325.008 mil e R$325.127 mil, respectivamente (R$486.513 mil e R$486.707 mil em 31 de dezembro de 2002). Os prejuzos fiscais da sociedade so referentes aos exerccios de 1999, 2001 e 2002 e ocorreram, principalmente, devido aos seus resultados financeiros. A partir de dezembro de 2002 foram implementadas aes para a proteo de suas dvidas em moeda estrangeira atravs da contratao de hedges financeiros alterando o perfil da dvida e aplicao financeira no exterior. Alm disso, houve um aumento das projees dos volumes a serem transportados para os principais clientes. Adicionalmente, a Sociedade possui adies temporrias decorrentes da contabilizao de provises para contingncias que sero deduzidas quando as despesas forem efetivamente dedutveis. A variao cambial diferida de R$24.385 mil ser adicionada s bases de clculo em montante equivalente ao da despesa de amortizao registrada no resultado em cada exerccio e foi constitudo imposto de renda diferido passivo, no valor de R$8.290 mil, apresentado no passivo circulante, na rubrica Impostos, taxas e contribuies. A Sociedade optou por constituir no ativo os crditos fiscais diferidos sobre os prejuzos fiscais e base de clculo negativa de contribuio social e as adies temporrias referentes ao exerccio de 2003, uma vez que, de acordo com o planejamento oramentrio da Sociedade, aprovado pelo Conselho de Administrao, sero compensados com lucros gerados a partir de 2004. O clculo desses crditos fiscais diferidos est demonstrado a seguir: Milhares de reais Imposto Contribuio de Renda Social Total 325.008 325.127 9.156 9.156 334.164 334.283 25% 9% 83.541 30.085 113.626 (22.333) (8.040) (30.373) 61.208 22.045 83.253

Prejuzos fiscais acumulados Base de clculo negativa Diferenas temporrias Alquotas Total do crdito tributrio em 31/12/2003 Circulante Longo prazo

270

Imposto de renda e contribuio social diferidos por natureza: Milhares de reais Imposto Contribuio de Renda Social 81.252 29.261 81.252 29.261 2.289 824 83.541 30.085

Prejuzos fiscais Base de clculo negativa de contribuio social Diferenas temporrias

Total 81.252 29.261 110.513 3.113 113.626

Planejamento Oramentrio (no auditado): 2004 Lucro antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido Recuperao do imposto de renda e contribuio social 266.223 90.517 175.706 29.642 2005 422.456 143.635 278.821 43.091 2006 413.242 140.502 272.740 37.780 2007 461.839 157.025 304.814 2008 488.124 165.962 322.162

A previso de realizao do imposto de renda e contribuio social diferidos sobre as diferenas temporrias de R$622 mil por ano, de 2004 a 2008.

12.

INVESTIMENTO Em dezembro de 2003, a sociedade contabilizou o investimento realizado em incentivos a projetos cinematogrficos no valor de R$1.100 mil, importando na transferncia por esta de recursos financeiros fiscais, aprovados pela Lei de Incentivo Audiovisual.

13.

IMOBILIZADO Milhares de reais 2003 Depreciao acumulada 2002 Total Total Taxa anual de Depreciao (%)

Custo Bens imveis (principalmente via permanente) Locomotivas Vages Equipamentos de processamento de dados Aparelhos e equipamentos de sinalizao e telecomunicaes Equipamentos e ferramentas Imobilizaes em andamento Outros

292.426 160.175 114.228 7.681

(24.127) (61.603) (28.576) (4.022)

268.299 98.572 85.652 3.659

144.255 81.525 77.725 2.961

4 12,5 10 20

4.073 35.409 60.341 33.892 708.225

(1.482) (9.853) (14.800) (144.463)

2.591 25.556 60.341 19.092 563.762

2.653 29.771 65.522 19.970 424.382

10 10 10

As imobilizaes em andamento esto substancialmente representadas por gastos incorridos na ampliao, recuperao e modernizao da via permanente, locomotivas, vages e sistemas de sinalizao e telecomunicao arrendados, que so transferidos para as contas definitivas do imobilizado e depreciados medida em que os respectivos bens entram em operao.

271

14.

DIFERIDO Milhares de reais 2003 2002 20.130 20.130 37.490 37.490 76.617 76.617 106.595 106.595 240.832 240.832 (45.402) (36.684) (82.210) (57.826) 113.220 146.322

Gastos pr-operacionais Gastos com estruturao Despesas com arrendamento diferidas Variao cambial diferida 2001 Amortizao acumulada Amortizao variao cambial acumulada (diferida em 2001)

Baseada na Lei Federal n 10.305/2001, e na Deliberao da CVM n 404/2001 (alterada pela Deliberao CVM no 409/2001), a Sociedade registrou em conta especfica do ativo diferido, a variao cambial decorrente dos efeitos da desvalorizao do real em relao ao dlar norte-americano, incidente sobre os direitos e as obrigaes vencveis a partir de 2002, denominados nessa moeda, ocorrida no exerccio de 2001. Esse diferido est sendo amortizado linearmente a partir do exerccio de 2001, inclusive, no prazo de quatro anos ou no prazo do contrato, o que for menor.

15.

EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS Milhares de reais 2003 2002 924.544 1.130.656 (632.060) (746.217) 41.458 41.872 22.701 32.809 13.913 23.022 17.268 12.517 1.100 42.408 66.642 4.127 16.666 19.821 472.232 561.015 (81.630) (105.799) 390.602 455.216

Senior Notes Aplicaes financeiras vinculadas Finame/BNDES BBA Creditanstalt Importaes Banco Safra Capital de Giro Contratos de Swap (hedge cambial) Juros e encargos provisionados Circulante Longo prazo O fluxo de amortizao dos financiamentos de longo prazo o seguinte:

Finame/BNDES Senior Notes Aplicaes financeiras vinculadas Banco Safra BBA Creditanstalt Contratos de swap/hedge

2005 9.289 924.544 (632.060) 2.982 4.127 40.422 349.304

2006 9.289

Milhares de reais 2007 2008 Aps 2008 9.181 4.968

2.931 4.127 16.347

484 4.127 13.792

4.127 9.095

Total 32.727 924.544 (632.060) 6.397 2.064 18.572 40.422 2.064 390.602

Em 14 de agosto de 1997, a Sociedade emitiu Senior Notes no mercado internacional, no montante de US$320.000 mil, sendo divididos em srie A, no montante de US$125.000 mil, e srie B, no montante de US$195.000 mil. Os juros sobre os ttulos de ambas as sries vencem semestralmente em 14 de fevereiro e 14 de agosto e o principal vence em 15 de agosto de 2005. Os ttulos da srie A esto sujeitos a variao cambial mais juros de 9% ao ano e sero resgatados integralmente em agosto de 2005. Os ttulos da srie B esto sujeitos a variao cambial mais juros de 10,625% ao ano, podendo ser resgatados, integralmente, a critrio exclusivo da MRS, em cada 14 de agosto, com gio a partir de 2002 (2002: gio de 3,98%; 2003: gio de 2,66% e 2004: gio de 1,33%). O saldo de juros em 31 de dezembro de 2003, no montante de R$11.470 mil (R$15.102 mil em 31 de dezembro de 2002), lquido dos rendimentos das aplicaes financeiras referidas no pargrafo seguinte, est registrado no passivo circulante e reconhecido no resultado do exerccio.

272

A Sociedade possui aplicaes financeiras vinculadas ao resgate das Senior Notes, as quais foram renegociadas em agosto de 2003, se apresentando da seguinte forma: Aplicao Financeira de US$120.632 mil, equivalente a R$360.221 mil em 31 de dezembro de 2003 (R$416.590 mil em 31 de dezembro de 2002), j includa a parcela de R$11.692 mil relativa aos juros de 8,85% a.a. vinculada ao resgate das Senior Notes srie A, com vencimento em 15 de agosto de 2005. Aplicao Financeira de US$98.135 mil, equivalente a R$295.379 mil em 31 de dezembro de 2003 (R$357.339 mil em 31 de dezembro de 2002), j includa a parcela de R$11.848 mil, relativa aos juros de 10,52% a.a. e desgio de R$17.729 mil, vinculada ao resgate das Senior Notes srie B, com vencimento em 15 de agosto de 2005.

Os financiamentos com recursos do BNDES no montante de R$41.458 mil em 31 de dezembro de 2003 (R$41.872 mil em 31 de dezembro de 2002), referem-se, principalmente, a trs operaes de compra de 840 vages, pelo prazo de 8 anos, com carncia de 6 e 12 meses, e esto sujeitos a encargos de TJLP mais 3,8% a 4,7% ao ano, e a captao de repasse do BNDES - Automtico, efetuado em maio de 2003, pelo prazo de 5 anos, sujeitos a encargos ponderados de 80% da TJLP mais 5% a.a. e de 20% da cesta de moedas do BNDES mais 5% a.a. Estes recursos foram aplicados na reforma de vages para o projeto com a Votorantim Celulose e Papel - VCP. Essas operaes tiveram a intervenincia do Unibanco, Banco Ita , Banco Santos e Bic Banco. O financiamento do BBA Creditanstalt no valor original de US$10.000 mil, US$7.857 mil lquido de amortizaes, equivalente a R$22.701 mil em 31 de dezembro de 2003 (R$32.809 mil em 31 de dezembro de 2002), foi tomado em fevereiro de 2001, estando sujeito a variao cambial e Libor para 6 meses mais spread de 4,35% ao ano. Este emprstimo possuiu carncia de 22 meses, com amortizao em 14 parcelas semestrais iguais, sendo a ltima em 15 de junho de 2009, das quais j foram pagas 3 parcelas no total de US$2.143 mil de principal. Os financiamentos tomados para a importao de equipamentos e trilhos, com saldo de R$13.913 mil em 31 de dezembro de 2003 (R$23.022 mil em 31 de dezembro de 2002), esto sujeitos a variao cambial mais juros a taxas que variam de 4,55% a 11,36% ao ano, correspondentes variao da Libor para 6 meses mais spread. Os financiamentos do Banco Safra, referem-se a um financiamento tomado para importao de esmerilhadora de trilhos, com saldo de R$9.431 mil (R$12.517 mil em 31 de dezembro de 2002), sujeito a variao do CDI mais juros de 1,73% a.a. e a dois financiamentos tomados em 2003 para compra de 11 locomotivas, com saldo de R$7.837 mil em 31 de dezembro de 2003, sujeito a variao cambial mais juros a taxas que variam de 6,5% a 7,5% a.a. Os emprstimos tomados para Capital de Giro, com saldo de R$1.100 mil em 31 de dezembro de 2003 (R$42.408 mil em 31 de dezembro de 2002), esto sujeitos variao do CDI mais juros de 2,8% a.a. Os financiamentos da Finame e do Banco Safra esto garantidos por alienao fiduciria dos bens objeto dos financiamentos. Os demais emprstimos e financiamentos no possuem garantias reais. Visando a proteo dos passivos atrelados a variao cambial, a sociedade contratou operaes de swap (hedge cambial), que em 31 de dezembro de 2003 apresentam saldo a pagar de R$66.642 mil (R$4.127 mil em 31 de dezembro de 2002).

16.

CONCESSO E ARRENDAMENTO A PAGAR O montante de R$110.374 mil (R$95.877 mil em 31 de dezembro de 2002) refere-se ao reconhecimento das obrigaes a pagar pela concesso e arrendamento, apuradas em regime de competncia, com base no valor total e perodo de vigncia dos respectivos contratos (360 meses). Em outubro de 2003, a Sociedade efetuou o pagamento da vigsima sexta parcela do arrendamento e da concesso, no montante de R$37.326 mil (R$35.460 mil e R$1.866 mil, respectivamente). O arrendamento foi pago atravs de depsito judicial no montante de R$16.081 mil, referente a uma ao de consignao em pagamento, visando assegurar direito a compensao de juros/prmios referente ao Certificados de Crdito de Fretes Futuros (CCFFs). Em consequncia do deferimento da referida ao, foi deduzido o montante de R$10.638 mil, equivalente ao limite de 30% da parcela de Concesso e Arrendamento, relativa aos juros/prmio dos CCFFs.

273

Tendo em vista aes movidas por terceiros contra a RFFSA, a sociedade recebeu intimaes judiciais decorrentes de mandados de penhora e em consequncia, efetuou depsitos no total de R$8.741 mil disposio da justia. Pelos contratos de concesso para a explorao dos servios de transporte ferrovirio e arrendamento dos bens destinados prestao desses servios, a Sociedade pagar o montante de R$3.396.666 mil em 91 parcelas trimestrais de R$37.326 mil, vencveis nos meses de janeiro, abril, julho e outubro de cada ano, acrescidas de atualizao monetria com base na variao do ndice Geral de Preos - Disponibilidade Interna - IGP-DI. Estes valores j incluem os juros totais contratuais de 10% ao ano e a atualizao monetria at 31 de dezembro de 2003. Os custos com concesso e arrendamento so contabilizados como informado na Nota 3 (d).

17.

IMPOSTOS, TAXAS E CONTRIBUIES Milhares de reais 2003 2002 60.359 29 22.864 14 6.096 2.194 3.717 8.387 965 3.307 5.321 2.355 101.516 14.092

Imposto de renda Contribuio social Imposto de renda diferido Contribuio social diferida COFINS PIS Outros

18.

OBRIGAES COM DEBENTURISTAS 1 Emisso A Sociedade obteve em 9 de outubro de 2000 a aprovao da Comisso de Valores Mobilirios - CVM para a emisso de R$100 milhes em debntures simples no conversveis em aes, conforme Assemblia Geral Extraordinria de Acionistas realizada em 27 de junho de 2000 e reunies do Conselho de Administrao realizadas em 15 de junho e 10 de agosto de 2000. Em agosto de 2002 a Sociedade efetuou a recompra do total das debntures, mantendo os ttulos em tesouraria. 2 Emisso A Sociedade obteve em 18 de dezembro de 2001 a aprovao da Comisso de Valores Mobilirios - CVM para a emisso de R$700 milhes em debntures simples no conversveis em aes, aprovada em Reunio do Conselho de Administrao e em Assemblia Geral Extraordinria, realizadas em 19 de Setembro de 2001. Em 1 de outubro de 2003 foi feita amortizao, no valor de R$34.835 mil correspondente a 10% do valor das debntures, conforme Termos e Condies das debntures, item Amortizao Programada. Esto em circulao 34.835 ttulos, correspondentes a R$313.515 mil, estando em tesouraria 10.165 ttulos. O montante registrado no passivo circulante em Debntures composto por R$14.961 mil, referente a juros at 31 de dezembro de 2003 e R$52.253 mil, referente a parcela do principal. A emisso teve as seguintes caractersticas: Espcie, Forma e Tipo: As debntures so nominativas, escriturais, no conversveis em aes, e tero garantia flutuante, na forma do artigo 58 da Lei n 6.404/76 e, tero, tambm, garantia pignoratcia de parte dos recebveis oriundos dos contratos de prestao de servios de transporte realizados para (i) a Mineraes Brasileiras Reunidas S.A. - MBR, (ii) a Companhia Siderrgica Nacional - CSN e (iii) a Ferteco Minerao S.A. Sries: As debntures foram emitidas em duas sries, consoante a seguinte discriminao: I - A 1 Srie, no valor de at R$250 milhes, foi indexada de acordo com a variao do CDI Over mais um spread de 1,2% ao ano; II - A 2 Srie, no valor de at R$450 milhes, est indexada de acordo com a variao do IGP-M mais um spread de 13,5% ao ano. Data-base de remunerao: a data-base para clculo de remunerao 1 de outubro de 2001;

274

Quantidade de ttulos: 70.000 debntures. Valor nominal: R$10 mil. Valor da emisso: R$700 milhes. Prazo, data de vencimento e amortizao: o prazo das debntures ser de setenta e dois meses contados da data da emisso, vencendo-se portanto em 1 de outubro de 2007, sendo amortizadas da seguinte forma: I - 10% no 24 ms; II - 15% no 36 ms; III - 20% no 48 ms; IV - 25% no 60 ms; V - 30% no 72 ms. Data de pagamento da atualizao monetria/remunerao: a forma de pagamento dos juros e a atualizao monetria ser anual, a partir de doze meses contados da data da emisso. Limite de colocao: a soma das debntures colocadas, compreendendo as duas sries, no dever ultrapassar o limite de R$450 milhes. A primeira srie, no valor de R$250 milhes foi cancelada por deliberao do Conselho de Administrao em reunio realizada em 20 de dezembro de 2001, posteriormente ratificada por AGE de 4 de janeiro de 2002. Banco coordenador lder: UNIBANCO - Unio de Bancos Brasileiros S.A. Montante colocado: R$450 milhes. Repactuao: ser permitido Sociedade, durante o prazo da presente emisso, o desenquadramento dos limites indicados no item (vi) dos termos e condies das debntures, (a razo entre a Dvida Lquida Consolidada e o EBITDA dos ltimos 12 (doze) meses menor ou igual aos seguintes quocientes: 7 nos anos 2001 e 2002; 6 nos anos 2003 e 2004 e 5 nos anos 2005, 2006 e 2007), sendo vedado, entretanto, o desenquadramento por perodos superiores a dois trimestres consecutivos, tornando-se obrigatrio o reenquadramento at o final do trimestre imediatamente posterior, no se computando, para os efeitos deste item, eventual desenquadramento acarretado pela constatao, ao final de determinado trimestre civil, de que a variao acumulada do IGPM/FGV nos ltimos doze meses, a contar do trimestre em questo, foi superior a quinze por cento. Durante o prazo da presente emisso, se o evento extraordinrio ocorrer por mais que quatro trimestres consecutivos, ou por mais que cinco trimestres no consecutivos, a Sociedade ser obrigada a repactuar as debntures.

19.

PROVISES Milhares de reais 2003 2002 4.785 2.605 6.300 3.004 16.811 13.298 27.896 18.907 (2.242) (1.146) 25.654 17.761

Contencioso trabalhista Causas cveis Contingncias fiscais Circulante Longo Prazo

A Sociedade parte em diversas aes de natureza trabalhista, cvel e fiscal oriundas do curso normal de seus negcios. Em 31 de dezembro de 2003, os valores envolvidos nesses processos totalizam R$163 milhes dos quais foram provisionados R$28 milhes. a) Contencioso trabalhista A Sociedade parte em 1.620 aes trabalhistas, que pleiteiam, em sua maioria, diferenas salariais em funo do no pagamento de (i) horas-extras; e (ii) adicionais de periculosidade e insalubridade. Em 31 de dezembro de 2003, o valor total do passivo trabalhista era de R$56 milhes incluindo a parcela de responsabilidade da RFFSA de aproximadamente R$50 milhes. Baseada no entendimento de seus consultores jurdicos, a Sociedade constituiu proviso de R$4.785 mil considerando (i) a perspectiva de perda em tais aes; e (ii) o fato de que a Sociedade somente responsvel pelo pagamento de dbitos trabalhistas originados aps a privatizao. Os dbitos anteriores a esta data so de responsabilidade da RFFSA, que r em diversas reclamaes trabalhistas.

275

b)

Causas cveis A Sociedade r em 237 aes cveis, que versam, em sua maioria, sobre responsabilidade civil por acidentes ferrovirios. O valor total de tais aes, em 31 de dezembro de 2003, era de R$52 milhes. Baseada no entendimento de seus consultores jurdicos, a Sociedade constituiu proviso de R$6.300 mil representada pelo valor provvel das causas, limitada ao valor da franquia do seguro por sinistro, considerando as perspectivas de perda nessas aes, A Sociedade possui seguro contra acidentes pessoais, cujo valor da franquia atualmente de R$100 mil por sinistro.

c)

Contingncias fiscais No mbito fiscal, a Sociedade parte em 20 processos administrativos e 9 processos judiciais. O valor total destes processos, em 31 de dezembro de 2003, era de R$55 milhes. Baseada no entendimento de seus consultores jurdicos, a Sociedade provisionou o montante de R$16.811 mil. Os processos fiscais em curso versam, em sua maioria, sobre o questionamento da exigncia de recolhimento (i) do Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios - ICMS na prestao de servios de transporte de mercadorias destinadas exportao (ii) exigncia de IPTU sobre a faixa de domnio e (iii) incidncia de PIS e COFINS sobre a partilha de fretes a pagar (receita de terceiros includa em nosso faturamento). A seguir so indicados os principais processos fiscais nos quais a Sociedade parte. Auto de Infrao - ICMS Em novembro de 1999, a Sociedade foi autuada pela Secretaria de Estado da Fazenda do Estado de Minas Gerais (SEFAZ/MG) pelo no recolhimento do ICMS incidente sobre a prestao de servios de transporte de mercadorias destinadas exportao e aproveitamento indevido de crditos relativos a bens destinados ao transporte, ao uso e ao consumo pela Sociedade. Os dbitos questionados pela SEFAZ/MG perfazem o valor total de R$31 milhes. O auto de infrao foi devidamente impugnado pela Sociedade, com base na Constituio Federal e na Lei Complementar n 87/96, que garante a iseno do ICMS para o transporte de produtos destinados exportao, bem como admite o aproveitamento dos crditos antes descritos. O processo encontra-se em fase de execuo perante a Vara de Fazenda Pblica da Comarca de Juiz de Fora - MG, j tendo sido garantida a execuo, atravs de carta de fiana bancria e bens. No mbito judicirio, existe jurisprudncia favorvel Sociedade, que, baseada no entendimento de seus consultores jurdicos, considera muito boa a possibilidade de xito nesse processo. Tendo em vista essa perspectiva, foi efetuada proviso de R$3.100 mil. Cobrana de IPTU A Prefeitura Municipal de Santos, no Estado de So Paulo, iniciou processo administrativo de cobrana do Imposto Predial e Territorial Urbano - IPTU incidente sobre os imveis e a via permanente arrendados Sociedade e situados naquele Municpio. Os valores cobrados nessa ao perfazem o total de R$9 milhes. A Sociedade, amparada na opinio de juristas e na jurisprudncia, impugnou a cobrana, alegando no incidir o IPTU sobre bens operacionais, ou seja, bens de domnio material da Unio, vinculados prestao do servio pblico concedido e arrendados Sociedade para possibilitar o cumprimento das obrigaes assumidas no Contrato de Concesso. A Sociedade, baseada no entendimento de seus consultores jurdicos, considera que as perspectivas de xito nesse processo so muito boas, razo pela qual no h provisionamento. A sociedade, recentemente, obteve xito, em segunda instncia, em ao na qual o municpio de Seropdica exigia o pagamento de IPTU sobre a faixa de domnio. A ao transitou em julgado com xito da sociedade no havendo mais recurso a ser interposto pela Prefeitura de Seropdica.

276

PIS e COFINS sobre partilhas de fretes Em 10 de abril de 2003, a sociedade foi autuada no valor total de R$7,9 milhes pela Secretaria da Receita Federal em razo do no recolhimento de PIS e COFINS sobre partilha de fretes a pagar (receita de terceiros includo em nosso faturamento). A Sociedade interps impugnaes administrativas s autuaes que se encontram pendentes de julgamento. Apesar do parecer de seus consultores jurdicos considerarem haver boas possibilidades de xito na discusso, a Sociedade efetuou proviso do montante da autuao.

20.

ARRENDAMENTO MERCANTIL A Sociedade possui contratos de arrendamento mercantil (leasing) conforme demonstrado abaixo, os quais, em 31 de dezembro de 2003 apresentam saldo de R$60.437 mil (R$68.493 mil em 31 de dezembro de 2002), sendo R$18.416 mil no longo prazo. Milhares de reais Valor total original do Vencveis a Forma de Data de Bem contrato Encargos partir de pagamento vencimento 11 Locomotivas GE C30 38.493 Libor de 6 meses + spread de 6% a.a. e variao cambial 14,5% a.a. + variao cambial CDI + 1,5% a.a. TJLP + 5,8% a.a. 13,7% a.a. * + variao cambial 13,7% a.a. * + variao cambial

02/2001 01/2002 11/2001 07/2001 06/2001 12/2001

Mensal Semestral Semestral Mensal Mensal Mensal

08/2005 07/2006 07/2008 06/2009 05/2005 08/2005

8 Locomotivas GE C30 14 Locomotivas SD 40 360 Vages 20 Locotrols GE 11 Hot-box/hot-well GE

30.393 33.477 22.905 6.005 2.018

* Inclui Imposto de Renda. Fluxo de Pagamento Milhares de reais Bem 11 Locomotivas GE C30 8 Locomotivas GE C30 14 Locomotivas SD 40 360 Vages 20 Locotrols GE 11 Hot-box/hot-weel GE 2004 23.821 5.544 6.129 3.481 2.382 664 42.021 2005 14.874 5.544 6.129 3.481 713 443 31.184 2006 40.433 6.129 3.481 2007 2008 Aps 2008

6.129 3.481

4.626 3.481

1.741

50.043

9.610

8.107

1.741

21.

CAPITAL SOCIAL a) Capital subscrito e integralizado O capital subscrito e integralizado, no montante de R$315.300 mil, est dividido em 340.000 mil aes escriturais sem valor nominal, sendo 188.333 mil ordinrias, 82.076 mil preferenciais classe A e 69.591 mil preferenciais classe B.

277

De acordo com o Edital de Desestatizao e o Estatuto Social da MRS, nenhum acionista pode deter participao societria superior a 20% do capital votante. Em setembro de 2003, a Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) concluiu a operao de compra da Caemi Minerao e Metalurgia S.A., razo pela qual, considerando a participao direta e indireta, passou a deter percentual acima desse limite no capital votante da MRS. Em virtude disto, em 17 de setembro de 2003, a Agncia Nacional de Transportes Terrestres (ANTT), determinou, atravs da Resoluo n 296, de 12 de setembro de 2003, ao conselho de Administrao e aos acionistas integrantes do grupo de controle da MRS que, no prazo de 180 dias procedam a adequao da composio acionria da MRS, para a observncia do limite de participao estabelecido no Edital de Desestatizao. b) Direito das aes e dividendos Os detentores das aes ordinrias tero direito a voto nas deliberaes das assemblias gerais; os de aes preferenciais (classes A e B) tero direito a dividendos 10% maiores do que os atribudos s aes ordinrias, no tero direito de voto e gozaro de prioridade no recebimento do capital, sem prmio, quando da liquidao da Sociedade. As preferenciais da classe B so, por iniciativa do acionista que as detiver, conversveis em (i) aes ordinrias, na proporo de uma para cada ao ordinria, e/ou em (ii) aes preferenciais classe A, na proporo de uma para cada ao preferencial classe A. Tal converso poder ser realizada a qualquer tempo, observadas as condies previstas no estatuto social. Embora sem direito de voto, as aes preferenciais classe B tero direito de eleger, em votao em separado, um membro do Conselho de Administrao, enquanto as mesmas representarem um mnimo de 25% da totalidade do capital social. De acordo com o estatuto social, os acionistas tm direito a um dividendo no inferior a 25% do lucro lquido anual, ajustado nos termos da legislao societria.

22.

AJUSTES DE EXERCCIOS ANTERIORES A MRS vinha adotando como procedimento, desde o ano de 2000, lanar em seu ativo imobilizado, como Imobilizaes na Via Permanente, somente as intervenes efetuadas na construo de trechos novos, duplicao de linhas e construo de ptios. As trocas de trilhos e dormentes, bem como os servios acessrios conseqentes, efetuados nos trechos recebidos da RFFSA, nos quais so detectados problemas nas freqentes inspees efetuadas e, conseqentemente, a necessidade de restaurao de trechos vinham sendo contabilizadas no resultado da empresa como Custo de Manuteno de Via. A Sociedade, analisando os efeitos das trocas de trilhos e dormentes, verificou que h um aumento da vida til da Via Permanente, principalmente, se for levado em considerao que os trilhos e dormentes esto sendo substitudos por materiais novos fazendo com que o trecho que sofreu essa interveno tenha uma nova vida til iniciada a partir desse momento. Dessa forma, as intervenes efetuadas viabilizam a continuidade e o crescimento da prestao do servios de transporte, j que agregam vida til Via Permanente e possibilitam a gerao de receitas futuras. A MRS reavaliou o seu procedimento passando a registrar esses dispndios como ativo imobilizado no intuito de adotar uma melhor prtica contbil, bem como procedeu ao ajuste desses investimentos que vinham sendo contabilizados no resultado desde o exerccio de 2000, tendo como contrapartida a conta Lucros Acumulados resultado de exerccios anteriores, por mudana de critrio contbil, conforme demonstrado a seguir: Milhares de reais 64.410 5.219 59.191

Ativo imobilizado Impostos, taxas e contribuies Prejuzos acumulados

278

23.

CUSTO DOS SERVIOS PRESTADOS Milhares de reais 2003 2002 215.567 138.523 153.548 130.139 79.732 74.732 50.549 64.308 44.869 38.558 37.522 28.860 22.607 19.801 15.729 10.633 12.569 10.833 35.926 26.007 668.618 542.394

Combustveis/lubrificantes Custo da concesso/arrendamento Mo-de-obra operacional Materiais de consumo diversos Servios de terceiros Amortizao/depreciao Aluguel/leasing de locomotivas e vages Partilhas de fretes a pagar Despesas com pessoal Outros

O maior item de custo gerencivel, que o combustvel responsvel por 32% do custo total, apresentou aumento de 56%, que decorrente, principalmente, dos aumentos nos preos mdios ocorridos no perodo de 44%, e ao maior consumo, gerado por aumento do volume transportado de 16%.

24.

DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS Milhares de reais 2003 2002 15.471 13.627 14.427 14.136 11.435 9.894 7.129 6.780 4.156 2.884 3.248 2.928 1.423 1.616 57.289 51.865

Mo-de-obra administrativa/comercial Amortizao/depreciao Despesas administrativas Despesas c/ seguros Despesas gerais Despesas com pessoal Outros

25.

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS, LQUIDAS Milhares de reais 2003 2002 7.215 7.164 5.682 4.514 4.422 103 265 (503) (15.365) 17.011 (3.514)

Receita lquida de venda de sucata e inservveis Crditos de PIS Utilizao da faixa de domnio Multas contratuais Outras receitas (despesas)

279

26.

RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS Milhares de reais 2003 2002 Receitas financeiras Juros sobre aplicaes Descontos financeiros RFFSA (juros s/ CCFF) Variao cambial/monetria Demais receitas (despesas) financeiras Despesas financeiras Juros sobre emprstimos/financiamentos Juros sobre leasing/aluguel de locomotivas e vages Juros sobre debntures Variao cambial do perodo Perda em swap (hedge cambial) Variao cambial - leasing/aluguel de locomotivas e vages Variao monetria do perodo Amortizao da variao cambial diferida 1999 Amortizao da variao cambial diferida 2001 Demais despesas financeiras 14.644 2.147 1.824 2.921 110 21.646 (46.470) (20.982) (56.345) 86.857 (74.480) 1.085 (42.997) (24.384) (11.246) (188.962) 15.214 800 5.537 19.546 (508) 40.589 (49.098) (21.098) (67.587) (214.371) (392) (20.105) (108.338) (45.567) (31.178) (13.910) (571.644)

27.

BENEFCIOS A EMPREGADOS De acordo com os termos do Edital de Concesso e Arrendamento, para os empregados provenientes da RFFSA so mantidos todos os direitos trabalhistas existentes na data de sua transferncia. Os funcionrios participam do plano de previdncia complementar Bradesco Previdncia e Seguros S.A. - Bradesco Vida e Previdncia, plano de contribuio definida para os benefcios de aposentadoria normal, antecipada, postergada e por invalidez, bem como penso por morte, e de benefcio definido para o benefcio mnimo de aposentadoria, penso por morte e invalidez. A Sociedade contribuiu no perodo de janeiro a dezembro de 2003 com o valor de R$1.771 mil. Os funcionrios e seus dependentes tm direito a plano de sade administrado pelo Bradesco Sade S.A. A Sociedade contribuiu, no perodo de janeiro a dezembro de 2003, com valor de R$3.310 mil ao Bradesco Sade S.A., incluindo a taxa de administrao e as despesas mdicas e hospitalares. Os funcionrios participam de seguro de vida em grupo da Ita Seguros S.A., com o qual a sociedade contribuiu, no perodo de janeiro a dezembro de 2003, com R$159 mil.

28.

INSTRUMENTOS FINANCEIROS Os ativos e passivos financeiros da Sociedade em 31 de dezembro de 2003 apresentam seus valores contbeis prximos aos respectivos valores de mercado, apurados para operaes com caractersticas e condies semelhantes, no sendo identificadas variaes significativas. A Sociedade possui um passivo atrelado variao cambial no valor de US$114 milhes, lquido das aplicaes financeiras vinculadas, sendo que 89% desse passivo relativo emisso de Senior Notes realizada em agosto de 1997. Visando a proteo deste passivo, a Sociedade contratou operao de swap (hedge cambial), originando perda de R$74.480 mil no perodo (Nota 26). Em 31 de dezembro de 2003, h em contratos de swap (hedge cambial) US$101 milhes com vencimentos entre janeiro de 2004 e agosto de 2005.

280

29.

CONCILIAO DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIO SOCIAL Milhares de reais Imposto Contribuio de Renda Social 329.727 329.727 24.384 25.156 1.477 (16.716) (1.100) 362.928 (108.878) 254.050 24.384 25.156 1.477 (16.716) (1.100) 362.928 (108.878) 254.050 22.864 38.108 25.381 (3.129) 60.360 (29) 60.331

Total

Lucro antes do IR e CS Adies: Amortizao de variao cambial diferida Provises indedutveis Outras Excluses: Reverso de provises indedutveis Incentivo fiscal audiovisual Lucro real Compensao prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social Lucro aps compensao Alquota de 9% Alquota de 15% Alquota de 10% Incentivos Fiscais Baixa de proviso do ano anterior

22.864 (14) 22.850

83.181

30.

EVENTO SUBSEQENTE Em Janeiro de 2004, a Sociedade efetuou o pagamento da vigsima stima parcela do arrendamento e da concesso, no montante de R$37.473 mil (R$35.599 mil e R$1.874 mil, respectivamente). O arrendamento foi pago atravs de depsito judicial no montante de R$22.757 mil, referente a uma ao de consignao em pagamento, visando assegurar direito a compensao de juros/prmios referente ao Certificados de Crdito de Fretes Futuros (CCFFs). Em conseqncia do deferimento da referida ao, foi deduzido o montante de R$8.306 mil, relativa aos juros/prmios dos CCFFs. Tendo em vista aes movidas por terceiros contra a RFFSA, a Sociedade recebeu intimaes judiciais decorrentes de mandados de penhora e, em consequncia, efetuou depsitos no total de R$4.536 mil disposio da Justia.

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(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

282

ANEXO G Informaes Trimestrais - ITR

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(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

284

SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Data-Base - 30/06/2004

Divulgao Externa

Legislao Societria

O REGISTRO NA CVM NO IMPLICA QUALQUER APRECIAO SOBRE A COMPANHIA, SENDO OS SEUS ADMINISTRADORES RESPONSVEIS PELA VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS. 01.01 - IDENTIFICAO 1 - Cdigo CVM 01794-9 01.02 - SEDE 1 - Endereo Completo Praia de Botafogo, 228 - Sala 1.201 E 6 - DDD 21 11 - DDD 21 2 - Bairro ou Distrito Botafogo 7 - Telefone 2559-4600 12 - Fax 2552-2635 3 - CEP 22250-906 8 - Telefone 2559-4601 13 - Fax 4 - Municpio Rio de Janeiro 9 - Telefone 14 - Fax 5 - UF RJ 10 - Telex 15 - E-mail daf@mrs.com.br 2 - Denominao Social MRS LOGSTICA S.A. 3 - CNPJ 01.417.222/0001-77 4 - NIRE 33.30016356-5

01.03 - DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES (Endereo para Correspondncia com a Companhia) 1 - Nome Henrique Ach Pillar 4 - CEP 5 - Municpio 36060-010 Juiz de Fora 11 - Telex 12 - DDD 32 01.04 - REFERNCIA/AUDITOR Exerccio Social em Curso Trimestre Atual Trimestre Anterior 1 - Incio 2 - Trmino 3 - Nmero 4 - Incio 5 - Trmino 6 - Nmero 7 - Incio 8 - Trmino 01/01/2004 31/12/2004 2 01/04/2004 30/06/2004 1 01/01/2004 31/03/2004 9 - Nome/Razo Social do Auditor 10 - Cdigo CVM 11 - Nome do Responsvel Tcnico 12 - CPF do Responsvel Tcnico Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes 00385-9 Celso de Almeida Moraes 680.686.898-34 01.05 - COMPOSIO DO CAPITAL SOCIAL Nmero de Aes (Mil) Do Capital Integralizado 1 - Ordinrias 2 - Preferenciais 3 - Total Em Tesouraria 4 - Ordinrias 5 - Preferenciais 6 - Total 01.06 - CARACTERSTICAS DA EMPRESA 1 - Tipo de Empresa Empresa Comercial, Industrial e Outras 5 - Atividade Principal Transporte Ferrovirio de Cargas 2 - Tipo de Situao Operacional 6 - Tipo de Consolidado No Apresentado 3 - Natureza do Controle Acionrio Privada Nacional 7 - Tipo do Relatrio dos Auditores Com Ressalva 4 - Cdigo Atividade 114 - Servios de Transporte e Logs 1 - Trimestre Atual 30/06/2004 188.333 151.667 340.000 0 0 0 2 - Trimestre Anterior 31/03/2004 188.333 151.667 340.000 0 0 0 3 - Igual Trimestre Ex. Anterior 30/06/2003 188.333 151.667 340.000 0 0 0 2 - Endereo Completo Av. Brasil, 2001 6 - UF 7 - DDD MG 32 13 - Fax 14 - Fax 3239-3518 3239-3966 3 - Bairro ou Distrito Centro 9 - Telefone 3239-3670 16 - E-mail hac@mrs.com.br

8 - Telefone 3239-3511 15 - Fax -

10 - Telefone -

01.07 - SOCIEDADES NO INCLUDAS NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS 1 - Item 01.08 - PROVENTOS EM DINHEIRO 1 - Item 2 - Evento 3 - Aprovao 4 - Provento 5 - Incio Pagto. 6 - Tipo Ao 7 - Valor do Provento p/Ao 2 - CNPJ 3 - Denominao Social

01.09 - CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAES NO EXERCCIO SOCIAL EM CURSO 1 - Item 2 - Data da Alterao 3 - Valor do Capital Social (Reais Mil) 4 - Valor da Alterao (Reais Mil) 5 - Origem da Alterao 7 - Quantidade de Aes Emitidas (Mil) 8 -Preo da Ao na Emisso (Reais)

01.10 - DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES 1 - Data 30/06/2004 2 - Assinatura

285

02.01 - BALANO PATRIMONIAL ATIVO (Reais Mil) Cdigo 1 1.01 1.01.01 1.01.01.01 1.01.01.02 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.04 1.01.04.01 1.01.04.02 1.01.04.03 1.01.04.04 1.01.04.05 1.02 1.02.01 1.02.01.01 1.02.01.02 1.02.01.03 1.02.01.04 1.02.01.05 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.02 1.02.02.03 1.02.03 1.02.03.01 1.03 1.03.01 1.03.01.01 1.03.01.02 1.03.01.03 1.03.02 1.03.03 Descrio Ativo Total Ativo Circulante Disponibilidades Caixas e Bancos Aplicaes Financeiras Crditos Contas a Receber de Clientes Estoques Outros Adiantamento Concesso e Arrendamento Despesas Antecipadas Impostos a Recuperar Demais Contas a Receber IR/CS Diferidos Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos Diversos Despesas Antecipadas Contas a Receber de Clientes Impostos a Recuperar Demais Contas a Receber IR/CS Diferidos Crditos com Pessoas Ligadas Com Coligadas Com Controladas Com Outras Pessoas Ligadas Outros Adiantamento Concesso e Arrendamento Ativo Permanente Investimentos Participaes em Coligadas Participaes em Controladas Outros Investimentos Imobilizado Diferido 30/06/2004 1.611.322 561.378 313.556 2.811 310.745 123.731 123.731 30.228 93.863 9.261 6.336 37.242 13.937 27.087 345.984 146.917 3.756 13.173 47.356 8.414 74.218 0 0 0 0 199.067 199.067 703.960 1.100 0 0 0 612.375 90.485 31/03/2004 1.490.674 449.029 207.172 5.911 201.261 117.629 117.629 23.850 100.378 9.261 8.281 38.989 15.045 28.802 355.666 154.284 4.357 32.933 30.616 7.600 78.778 0 0 0 0 201.382 201.382 685.979 1.100 0 0 0 583.027 101.852

286

02.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO (Reais Mil) Cdigo 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.01.06 2.01.06.01 2.01.06.03 2.01.06.04 2.01.07 2.01.08 2.01.08.01 2.01.08.02 2.01.08.03 2.02 2.02.01 2.02.02 2.02.03 2.02.04 2.02.05 2.02.05.01 2.02.05.02 2.03 2.05 2.05.01 2.05.02 2.05.03 2.05.03.01 2.05.03.02 2.05.04 2.05.04.01 2.05.04.02 2.05.04.03 2.05.04.04 2.05.04.05 2.05.04.06 2.05.04.07 2.05.05 Descrio Passivo Total Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Debntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Dividendos a Pagar Provises Salrios e Encargos Sociais Arrendamento Mercantil Provises para Contingncias Dvidas com Pessoas Ligadas Outros Adiantamento de Clientes Concesso e Arrendamento a Pagar Demais Contas a Pagar Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Debntures Provises Dvidas com Pessoas Ligadas Outros Demais Contas a Pagar Arrendamento Mercantil Resultados de Exerccios Futuros Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Ativos Prprios Controladas/Coligadas Reservas de Lucro Legal Estatutria Para Contingncias De Lucros a Realizar Reteno de Lucros Especial p/Dividendos No Distribudos Outras Reservas de Lucro Lucros/Prejuzos Acumulados 30/06/2004 1.611.322 542.919 98.986 112.578 44.789 48.389 0 71.433 23.181 45.925 2.327 0 166.744 33.157 117.199 16.388 706.714 395.208 261.262 28.629 0 21.615 6.163 15.452 0 361.689 315.300 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 46.389 31/03/2004 1.490.674 500.229 116.382 87.089 36.920 33.009 0 62.675 18.873 41.459 2.343 0 164.154 33.737 112.993 17.424 674.933 366.101 261.262 26.807 0 20.763 5.019 15.744 0 315.512 315.300 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 212

287

03.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO (Reais Mil) 01/04/2004 a 01/01/2004 a 01/04/2003 a 01/01/2003 a Descrio 30/06//2004 30/06/2004 30/06/2003 30/06/2003 Receita Bruta de Vendas e/ou Servios 378.720 713.531 332.820 627.260 Dedues da Receita Bruta (54.512) (98.124) (32.728) (61.569) Receita Lquida de Vendas e/ou Servios 324.208 615.407 300.092 565.691 Custo de Bens e/ou Servios Vendidos (192.314) (376.064) (163.870) (323.573) Resultado Bruto 131.894 239.343 136.222 242.118 Despesas/Receitas Operacionais (67.393) (114.546) (24.331) (90.262) Com Vendas 0 0 0 0 Gerais e Administrativas (16.778) (32.209) (14.790) (29.967) Financeiras (66.058) (110.209) (13.144) (68.000) Receitas Financeiras 10.758 18.558 4.295 7.626 Despesas Financeiras (76.816) (128.767) (17.439) (75.626) Outras Receitas Operacionais 22.582 38.837 7.979 14.785 Outras Despesas Operacionais (7.139) (10.965) (4.376) (7.080) Resultado da Equivalncia Patrimonial 0 0 0 0 Resultado Operacional 64.501 124.797 111.891 151.856 Resultado No Operacional 4.136 (2.766) (3.507) (3.500) Receitas 4.136 0 0 0 Despesas 0 (2.766) (3.507) (3.500) Resultado Antes Tributao/Participaes 68.637 122.031 108.384 148.356 Proviso para IR e Contribuio Social (18.258) (32.804) (27.299) (38.190) IR Diferido (4.202) (8.177) 0 0 Participaes/Contribuies Estatutrias 0 0 0 0 Participaes 0 0 0 0 Contribuies 0 0 0 0 Reverso dos Juros sobre Capital Prprio 0 0 0 0 Lucro/Prejuzo do Perodo 46.177 81.050 81.085 110.166 NMERO AES, EX-TESOURARIA (Mil) 340.000 340.000 340.000 340.000 LUCRO POR AO 0,13581 0,23838 0,23849 0,32402 PREJUZO POR AO

Cdigo 3.01 3.02 3.03 3.04 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.06.03 3.06.03.01 3.06.03.02 3.06.04 3.06.05 3.06.06 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.10 3.11 3.12 3.12.01 3.12.02 3.13 3.15

288

04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS 1. CONTEXTO OPERACIONAL A MRS Logstica S.A. uma Sociedade annima de capital aberto, com prazo de durao indeterminado, constituda em 30 de agosto de 1996 com o objetivo de explorar, por concesso onerosa, o servio pblico de transporte ferrovirio de carga nas faixas de domnio da Malha Sudeste, localizada no eixo Rio de Janeiro, So Paulo e Belo Horizonte, da Rede Ferroviria Federal S.A. - RFFSA, privatizada em 20 de setembro de 1996. A Sociedade poder explorar, ainda, os servios de transportes modais relacionados ao transporte ferrovirio e participar de projetos visando a ampliao dos servios ferrovirios concedidos. Para a prestao dos servios de transporte ferrovirio, objeto da concesso obtida pelo perodo de 30 anos, a partir de 1 de dezembro de 1996, prorrogveis por igual perodo por deciso exclusiva da Concedente, a Sociedade arrendou da RFFSA, pelo mesmo perodo da concesso, todos os bens necessrios operao e manuteno das atividades de transporte ferrovirio de carga. O contrato de concesso estabelece determinadas metas a serem cumpridas pela Sociedade, relacionadas com o aumento da produo no transporte de cargas e com a reduo do nmero de acidentes nas linhas frreas. Caso essas metas no sejam alcanadas, a Unio Federal poder determinar, por decreto federal, a interveno na Sociedade, pelo prazo mximo de 180 dias, ao final do qual a concesso poder ser extinta ou devolvida Sociedade. A concesso poder ser extinta dentro das seguintes hipteses legais: (i) trmino do prazo contratual; (ii) encampao; (iii) caducidade; (iv) resciso; (v) anulao da licitao; ou (vi) falncia ou extino da Sociedade. Em qualquer hiptese de extino da concesso, a Sociedade ser indenizada pela Unio Federal pelo saldo no depreciado dos investimentos realizados. A Sociedade apresentou no trimestre findo em 30 de junho de 2004 um lucro operacional antes do resultado financeiro de R$130.559 mil, com um aumento de 4% em relao ao mesmo trimestre do exerccio anterior e obteve R$46.177 mil de lucro lquido no trimestre. A administrao da Sociedade tem concentrado seus esforos na reduo de custos e no equacionamento dos passivos de longo prazo, quer modificando o perfil da dvida, quer procurando proteo contra as variaes cambiais e a manuteno do equilbrio financeiro das operaes, as quais so conduzidas principalmente com os seus prprios acionistas, que, conforme o contrato de concesso, so responsveis pela manuteno das atividades operacionais da Companhia. A Sociedade dispe de um modelo tarifrio para o clculo das tarifas aplicadas aos diversos fluxos de transporte dos principais clientes. Tal modelo foi desenvolvido com o auxlio de consultores externos e leva em conta, no clculo das tarifas de referncia, todos os custos fixos e variveis, um fundo para reposio dos ativos, a remunerao do capital dos acionistas e os custos financeiros da Sociedade, incluindo a desvalorizao do real em relao a outras moedas.

2.

APRESENTAO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS A contabilizao das operaes e a elaborao das demonstraes contbeis emanam das disposies da Lei das Sociedades por Aes e das diretrizes da Comisso de Valores Mobilirios - CVM.

3.

PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS a) Apurao do Resultado O resultado apurado pelo regime de competncia de exerccios. b) Ativos Circulante e Realizvel a Longo Prazo A proviso para crditos de liquidao duvidosa constituda por montante considerado suficiente para fazer face s perdas provveis na realizao dos crditos em atraso. Os estoques so demonstrados ao custo mdio de aquisio, que no excede os valores de reposio.

289

As despesas antecipadas esto substancialmente representadas por despesas com seguros e valores pr-pagos, que referem-se principalmente a despesas advocatcias, bancrias e comisses com lanamentos de debntures e emprstimos Senior Notes. Os demais ativos so apresentados ao valor de realizao, incluindo, quando aplicvel, os rendimentos e as variaes monetrias ou cambiais auferidos. c) Ativo Permanente Demonstrado ao custo, combinado com os seguintes aspectos: Depreciao do imobilizado calculada pelo mtodo linear, s taxas apresentadas na Nota 12, que levam em considerao a vida til-econmica dos bens. Amortizao do diferido pelo prazo de at dez anos a partir da data em que os benefcios comearam a ser gerados. O resultado lquido negativo decorrente dos efeitos da desvalorizao do real em relao ao dlar norteamericano ocorrida no exerccio de 2001, incidente sobre os direitos e as obrigaes denominados em dlares norte-americanos vencveis a partir de 2002, foi contabilizado no ativo diferido e est sendo amortizado linearmente desde 2001, inclusive, em quatro anos (Nota 13). d) Passivos Circulante e Exigvel a Longo Prazo So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos e variaes monetrias ou cambiais incorridos. A concesso e o arrendamento a pagar so provisionados mensalmente com base no prazo total dos contratos. A proviso para contingncias constituda com base na expectativa de xito da administrao e de seus consultores jurdicos quanto s aes e autuaes contra a Sociedade. e) Imposto de Renda e Contribuio Social As provises para imposto de renda e a contribuio social so calculadas com base nas alquotas da legislao fiscal em vigor, para itens tributveis includos na demonstrao do resultado.

4.

APLICAES FINANCEIRAS Milhares de reais Em 31 de maro de 2004 168.839 32.422 201.261

Ttulos de liquidez imediata Aplicaes financeiras disponveis no exterior

Em 30 de junho de 2004 198.361 112.384 310.745

As aplicaes financeiras em ttulos de liquidez imediata esto representadas por Certificados de Depsitos Bancrios - CDB e cotas de fundos de investimento, remunerados com base na variao dos Certificados de Depsitos Interbancrios - CDI. As Aplicaes Financeiras Disponveis no Exterior esto representadas por Certificados de Depsitos Bancrios, com remunerao mdia de 4% a 4,5% ao ano.

290

5.

TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS As transaes com partes relacionadas esto associadas prestao de servio pblico de transporte ferrovirio. Podem ser demonstradas como segue: Milhares de reais Contas a receber (*) Adiantamentos de clientes (**) Receitas de servios (***) Em 30 de Em 31 de Em 30 de Em 31 de Em 30 Em 30 de junho de maro de junho de maro de de junho junho de 2004 2004 2004 2004 de 2004 2003 MBR 60.360 66.347 229.657 244.027 CSN 28.995 34.435 15.807 15.070 74.667 72.181 CVRD 21.703 22.657 16.276 17.594 92.585 62.217 USIMINAS 2.649 1.846 30.402 26.397 GERDAU 1.607 569 18.537 8.416 115.314 125.854 32.083 32.664 445.848 413.238 (*) Apresentadas no ativo circulante e no realizvel a longo prazo na rubrica Contas a receber de clientes. Os montantes a longo prazo referem-se a parte do faturamento adicional efetuado aos clientes cativos em dezembro de 2002 e vencem em parcelas mensais at 15 de agosto de 2005. Apresentados no passivo circulante em Adiantamento de clientes e no exigvel a longo prazo em Demais contas a pagar. No adiantamento efetuado pela CSN incide juros a taxa de CDI e no adiantamento da CVRD incide variao cambial mais juros de 10% a.a.

(**)

(***) Apresentadas brutas de impostos. De acordo com o edital de privatizao e com o contrato de concesso, vedada Sociedade a realizao de quaisquer transaes empresariais e financeiras com os seus acionistas controladores, diretos ou indiretos, ou com empresas em que os mesmos tenham participao direta ou indireta, exceto aquelas que estejam associadas prestao de servios pblicos de transporte ferrovirio.

6.

ESTOQUES Milhares de reais Em 31 de maro de 2004 16.710 2.932 2.070 604 1.534 23.850

Peas de reposio de locomotivas e vages Freios de locomotivas/vages e rodeiros Materiais de manuteno eletrnica Combustveis e lubrificantes Outros

Em 30 de junho de 2004 19.834 4.819 3.015 538 2.022 30.228

7.

IMPOSTOS A RECUPERAR Milhares de reais Em 31 de maro de 2004 57.414 12.128 63 69.605 (38.989) 30.616

Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios - ICMS Imposto de Renda/Contribuio Social PIS/COFINS/INSS Circulante Longo prazo

Em 30 de junho de 2004 61.061 23.420 117 84.598 (37.242) 47.356

O saldo de ICMS a recuperar refere-se, principalmente, aos crditos desse imposto decorrentes das compras de vages e leasing de locomotivas e das compras de itens de estoques. O saldo de Imposto de Renda/Contribuio Social refere-se a antecipaes efetuadas no perodo em virtude da apurao de lucro real.

291

8.

DESPESAS ANTECIPADAS Milhares de reais Em 31 de maro de 2004 4.537 1.912 5.734 455 12.638 (8.281) 4.357

Valores pr-pagos Despesas aluguel/leasing de locomotivas e vages Despesas com seguro Outros Circulante Longo Prazo

Em 30 de junho de 2004 4.110 1.738 3.710 534 10.092 (6.336) 3.756

A rubrica Valores Pr-pagos inclui, principalmente, despesas advocatcias, bancrias e comisses com lanamentos de debntures e emprstimos Senior Notes. As despesas com seguros referem-se ao seguro anual renovado em janeiro de 2004, referente a risco operacional (RO) e responsabilidade civil (RCG).

9.

ADIANTAMENTOS POR CONCESSO E ARRENDAMENTO As parcelas a curto e longo prazos, nos montantes de R$ 9.261 mil e R$ 199.067 mil (R$ 9.261 mil e R$ 201.382 mil em 31 de maro de 2004), respectivamente, esto representadas pelos adiantamentos concedidos Unio e RFFSA, conforme previsto nos contratos de concesso e arrendamento, respectivamente. A parcela de curto prazo compreende o montante dos adiantamentos amortizveis em at 365 dias. Os adiantamentos por concesso e arrendamento so apropriados ao custo dos servios prestados de forma linear pelo perodo de durao do contrato de concesso (360 meses).

10. IMPOSTO DE RENDA DIFERIDO Os prejuzos fiscais da Sociedade so referentes aos exerccios de 1999, 2001 e 2002 e ocorreram, principalmente, devido aos seus resultados financeiros. A partir de dezembro de 2002 foram implementadas aes para a proteo de suas dvidas em moeda estrangeira atravs da contratao de hedges financeiros alterando o perfil da dvida e aplicao financeira no exterior. Alm disso, houve um aumento dos volumes transportados para os principais clientes. Em 31 de maro de 2004 Total 76.520 27.558 104.078 3.502 107.580 (28.802) 78.778

Natureza de crdito Prejuzos fiscais Base negativa de contribuio social Diferenas temporrias Total Circulante Longo Prazo

Base de clculo 284.572 284.682 13.358

Em 30 de junho de 2004 Imposto de Contribuio renda social Total 71.143 71.143 25.621 25.621 71.143 25.621 96.764 3.339 1.202 4.541 74.482 26.823 101.305 (19.917) (7.170) (27.087) 54.565 19.653 74.218

Os prejuzos fiscais e base de clculo negativa de contribuio social e as adies temporrias, de acordo com o planejamento oramentrio da Sociedade, aprovado pelo Conselho de Administrao, estaro sendo compensados com lucros gerados a partir de 2004, conforme demonstrado a seguir:

292

Planejamento Oramentrio (no auditado): 2 semestre 2004 Lucro antes do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido Recuperao do imposto de renda e contribuio social 144.192 49.025 95.167 14.708

2005 422.456 143.635 278.821 43.091

2006 413.242 140.502 272.740 38.965

2007 461.839 157.025 304.814

2008 488.124 165.962 322.162

A previso de realizao do imposto de renda e contribuio social diferidos sobre as diferenas temporrias de at 5 anos.

11. INVESTIMENTO Investimento realizado em incentivos a projetos cinematogrficos no valor de R$1.100 mil, importando na transferncia por esta de recursos financeiros fiscais, aprovados pela Lei de Incentivo Audiovisual.

12.

IMOBILIZADO Milhares de reais Em 30 de Em 31 de Taxa anual junho de 2004 maro de 2004 de depreciao Depreciao Custo acumulada Total Total (%) Bens imveis (principalmente via permanente) Locomotivas Vages Equipamentos de processamento de dados Aparelhos e equipamentos de sinalizao e telecomunicaes Equipamentos e ferramentas Imobilizaes em andamento Outros 326.007 168.223 136.486 8.863 4.335 39.128 52.388 48.428 783.858 (30.144) (71.329) (34.261) (4.655) (1.687) (11.318) (18.089) (171.483) 295.863 289.205 96.894 100.516 102.225 86.217 4.208 4.126 4 12,5 10 20 10 10 10

2.648 2.534 27.810 26.971 52.388 38.956 30.339 34.502 612.375 583.027

As imobilizaes em andamento esto substancialmente representadas por gastos incorridos na ampliao, recuperao e modernizao da via permanente, locomotivas, vages e sistemas de sinalizao e telecomunicao arrendados, que so transferidos para as contas definitivas do imobilizado e depreciados medida em que os respectivos bens entram em operao.

13.

DIFERIDO Milhares de reais Em 30 de junho Em 31 de maro de de 2004 2004 20.130 20.130 37.490 37.490 76.617 76.617 106.595 106.595 240.832 240.832 (55.944) (50.674) (94.403) (88.306) 90.485 101.852

Gastos pr-operacionais Gastos com estruturao Despesas com arrendamento diferidas Variao cambial diferida 2001 Amortizao acumulada Amortizao variao cambial acumulada (diferida em 2001)

293

Baseada na Lei Federal n 10.305/2001, e na Deliberao da CVM n 404/2001 (alterada pela Deliberao CVM n 409/2001), a Sociedade registrou em conta especfica do ativo diferido, a variao cambial decorrente dos efeitos da desvalorizao do real em relao ao dlar norte-americano, incidente sobre os direitos e as obrigaes vencveis a partir de 2002, denominados nessa moeda, ocorrida no exerccio de 2001. Esse diferido est sendo amortizado linearmente a partir do exerccio de 2001, inclusive, no prazo de quatro anos ou no prazo do contrato, o que for menor.

14.

EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS Milhares de reais Em 30 de junho Em 31 de maro de de 2004 2004 994.400 930.752 (684.393) (637.261) 53.192 39.805 22.196 22.853 28.965 25.474 16.337 16.557 5.145 5.019 40.007 70.608 18.345 8.676 494.194 482.483 (98.986) (116.382) 395.208 366.101

Senior Notes Aplicaes financeiras vinculadas Finame/BNDES BBA Creditanstalt Importaes Banco Safra Banco do Brasil Contratos de Swap (hedge cambial) Juros e encargos provisionados Circulante Longo prazo O fluxo de amortizao dos financiamentos de longo prazo o seguinte:

Senior Notes Aplicaes financeiras vinculadas Finame/BNDES BBA Creditanstalt Importaes Banco Safra Banco do Brasil Contratos de Swap (hedge cambial)

2005 994.400 (684.393) 30.497 2.221 5.076 1.485 5.145 8.899 363.330

2006

Milhares de reais 2007 2008

Aps 2008

3.781 4.439 2.931

3.780 4.439 484

3.776 4.439

1.590 2.219

11.151

8.703

8.215

3.809

Total 994.400 (684.393) 43.424 17.757 5.076 4.900 5.145 8.899 395.208

Em 14 de agosto 1997, a Sociedade emitiu Senior Notes no mercado internacional, no montante de US$320.000 mil, sendo divididos em srie A, no montante de US$125.000 mil, e srie B, no montante de US$195.000 mil. Os juros sobre os ttulos de ambas as sries vencem semestralmente em 14 de fevereiro e 14 de agosto e o principal vence em 15 de agosto de 2005. Os ttulos da srie A esto sujeitos a variao cambial mais juros de 9% ao ano e sero resgatados integralmente em agosto de 2005. Os ttulos da srie B esto sujeitos a variao cambial mais juros de 10,625% ao ano, podendo ser resgatados, integralmente, a critrio exclusivo da MRS, em cada 14 de agosto, com gio a partir de 2002 (2002: gio de 3,98%; 2003: gio de 2,66% e 2004: gio de 1,33%). O saldo de juros em 30 de junho de 2004, no montante de R$12.295 mil (R$2.708 mil em 31 de maro de 2004), lquido dos rendimentos das aplicaes financeiras referidas no pargrafo seguinte, est registrado no passivo circulante e reconhecido no resultado do perodo/exerccio. A Sociedade possui aplicaes financeiras vinculadas ao resgate das Senior Notes, se apresentando da seguinte forma: Aplicao financeira de US$120.632 mil, equivalente a R$387.396 mil em 30 de junho de 2004 (R$355.478 mil em 31 de maro de 2004), j includa a parcela de R$12.532 mil relativa aos juros de 8,85% a.a. vinculada ao resgate das Senior Notes srie A, com vencimento em 15 de agosto de 2005. Aplicao financeira de US$99.607 mil, equivalente a R$322.230 mil em 30 de junho de 2004 (R$290.956 mil em 31 de maro de 2004), j includa a parcela de R$12.701 mil, relativa aos juros de 10,525% a.a. e desgio de R$23.645 mil, vinculada ao resgate das Senior Notes srie B, com vencimento em 15 de agosto de 2005.

294

Os financiamentos com recursos do BNDES no montante de R$53.192 mil em 30 de junho de 2004 (R$39.805 mil em 31 de maro de 2004), referem-se, principalmente, a cinco operaes de compra de 994 vages, pelos prazos de 5 a 8 anos e esto sujeitos a encargos de TJLP mais 3,8% a 4,7% ao ano, e a captao de repasse do BNDES Automtico, efetuado em maio de 2003, pelo prazo de 5 anos, sujeitos a encargos ponderados de 80% da TJLP mais 5% a.a. e de 20% da cesta de moedas do BNDES mais 5% a.a. Estes recursos foram aplicados na reforma de vages para o projeto com a Votorantim Celulose e Papel - VCP. Essas operaes tiveram a intervenincia do Unibanco, Banco Ita, Banco Santos, Banco Votorantim, Banco Safra e Bic Banco. O financiamento do BBA Creditanstalt no valor original de US$10.000 mil, US$7.143 mil lquido de amortizaes, equivalente a R$22.196 mil em 30 de junho de 2004 (R$22.853 mil em 31 de maro de 2004), est sujeito a variao cambial e Libor para 6 meses mais spread de 4,35% ao ano e ser amortizado em 14 parcelas semestrais iguais, sendo a ltima em 15 de junho de 2009, das quais j foram pagas 4 parcelas no total de US$2.857 mil de principal. Os financiamentos tomados para a importao de equipamentos e trilhos, com saldo de R$28.965 mil em 30 de junho de 2004 (R$25.474 mil em 31 de maro de 2004), esto sujeitos a variao cambial mais juros a taxas que variam de 4,55% a 11,36% ao ano, correspondentes variao da Libor para 6 meses mais spread. Os financiamentos do Banco Safra, referem-se a um financiamento tomado para importao de esmerilhadora de trilhos, com saldo de R$7.908 mil em 30 de junho de 2004 (R$8.668 mil em 31 de maro de 2004), sujeito a variao do CDI mais juros de 1,73% a.a. e a dois financiamentos tomados em 2003 para compra de 11 locomotivas, com saldo de R$8.429 mil em 30 de junho de 2004 (R$7.889 mil em 31 de maro de 2004), sujeito a variao cambial mais juros a taxas que variam de 6,5% a 7,5% a.a. Os financiamentos do Banco do Brasil, referem-se a trs captaes para compra de locomotivas, com saldo de R$ 5.145 mil em 30 de junho de 2004 (R$5.019 mil em 31 de maro de 2004) sujeito a variao do iene mais juros a taxa de 1,40% a.a. Os financiamentos da Finame e do Banco Safra esto garantidos por alienao fiduciria dos bens objeto dos financiamentos. Os demais emprstimos e financiamentos no possuem garantias reais. Visando a proteo dos passivos atrelados variao cambial, a sociedade contratou operaes de swap (hedge cambial), que em 30 de junho de 2004 apresentam saldo a pagar de R$40.007 mil (R$70.608 mil em 31 de maro de 2004).

15.

OBRIGAES COM DEBENTURISTAS 1 Emisso A Sociedade obteve em 9 de outubro de 2000 a aprovao da Comisso de Valores Mobilirios - CVM para a emisso de R$100 milhes em debntures simples no conversveis em aes, conforme Assemblia Geral Extraordinria de Acionistas realizada em 27 de junho de 2000 e reunies do Conselho de Administrao realizadas em 15 de junho e 10 de agosto de 2000. Em agosto de 2002 a Sociedade efetuou a recompra do total das debntures, mantendo os ttulos em tesouraria. 2 Emisso A Sociedade obteve em 18 de dezembro de 2001 a aprovao da Comisso de Valores Mobilirios - CVM para a emisso de R$700 milhes em debntures simples no conversveis em aes, aprovada em Reunio do Conselho de Administrao e em Assemblia Geral Extraordinria, realizadas em 19 de Setembro de 2001. Esto em circulao 34.835 ttulos, correspondentes a R$313.515 mil, estando em tesouraria 10.165 ttulos. O montante registrado no passivo circulante em Debntures composto por R$60.325 mil, referente a juros at 30 de junho de 2004 e R$52.253 mil, referente a parcela do principal. A emisso teve as seguintes caractersticas: Espcie, Forma e Tipo: As debntures so nominativas, escriturais, no conversveis em aes, e tero garantia flutuante, na forma do artigo 58 da Lei n 6.404/76 e, tero, tambm, garantia pignoratcia de parte dos recebveis oriundos dos contratos de prestao de servios de transporte realizados para (i) a Mineraes Brasileiras Reunidas S.A. - MBR, (II.) a Companhia Siderrgica Nacional - CSN e (iii) a Ferteco Minerao S.A.

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 Sries: As debntures foram emitidas em duas sries, consoante a seguinte discriminao: I - A 1 Srie, no valor de at R$250 milhes, foi indexada de acordo com a variao do CDI Over mais um spread de 1,2% ao ano; II - A 2 Srie, no valor de at R$450 milhes, est indexada de acordo com a variao do IGP-M mais um spread de 13,5% ao ano. Data-base de remunerao: a data-base para clculo de remunerao 1 de outubro de 2001; Quantidade de ttulos: 70.000 debntures. Valor nominal: R$10 mil. Valor da emisso: R$700 milhes. Prazo, data de vencimento e amortizao: o prazo das debntures ser de setenta e dois meses contados da data da emisso, vencendo-se portanto em 1 de outubro de 2007, sendo amortizadas da seguinte forma: I - 10% no 24 ms; II - 15% no 36 ms; III - 20% no 48 ms; IV - 25% no 60 ms; V - 30% no 72 ms. Data de pagamento da atualizao monetria/remunerao: a forma de pagamento dos juros e a atualizao monetria ser anual, a partir de doze meses contados da data da emisso. Limite de colocao: a soma das debntures colocadas, compreendendo as duas sries, no dever ultrapassar o limite de R$450 milhes. A primeira srie, no valor de R$250 milhes foi cancelada por deliberao do Conselho de Administrao em reunio realizada em 20 de dezembro de 2001, posteriormente ratificada por AGE de 4 de janeiro de 2002. Banco coordenador lder: UNIBANCO - Unio de Bancos Brasileiros S.A. Montante colocado: R$450 milhes. Repactuao: ser permitido Sociedade, durante o prazo da presente emisso, o desenquadramento dos limites indicados no item (vi) dos termos e condies das debntures, (a razo entre a Dvida Lquida Consolidada e o EBITDA dos ltimos 12 (doze) meses menor ou igual aos seguintes quocientes: 7 nos anos 2001 e 2002; 6 nos anos 2003 e 2004 e 5 nos anos 2005, 2006 e 2007), sendo vedado, entretanto, o desenquadramento por perodos superiores a dois trimestres consecutivos, tornando-se obrigatrio o reenquadramento at o final do trimestre imediatamente posterior, no se computando, para os efeitos deste item, eventual desenquadramento acarretado pela constatao, ao final de determinado trimestre civil, de que a variao acumulada do IGPM/FGV nos ltimos doze meses, a contar do trimestre em questo, foi superior a quinze por cento. Durante o prazo da presente emisso, se o evento extraordinrio ocorrer por mais que quatro trimestres consecutivos, ou por mais que cinco trimestres no consecutivos, a Sociedade ser obrigada a repactuar as debntures.

16. CONCESSO E ARRENDAMENTO A PAGAR O montante de R$117.199 mil em 30 de junho de 2004 (R$112.993 mil em 31 de maro de 2004) refere-se ao reconhecimento das obrigaes a pagar pela concesso e arrendamento, apuradas em regime de competncia, com base no valor total e perodo de vigncia dos respectivos contratos (360 meses). Em abril de 2004, a Sociedade efetuou o pagamento da vigsima oitava parcela do arrendamento e da concesso, no montante de R$37.400 mil (R$35.530 mil e R$1.870 mil, respectivamente). Tendo em vista aes movidas por terceiros contra a RFFSA, a sociedade recebeu intimaes judiciais decorrentes de mandados de penhora e em consequncia, efetuou depsitos no total de R$11.602 mil disposio da justia. Pelos contratos de concesso para a explorao dos servios de transporte ferrovirio e arrendamento dos bens destinados prestao desses servios, a Sociedade pagar o montante de R$3.328.600 mil em 89 parcelas trimestrais de R$37.400 mil, vencveis nos meses de janeiro, abril, julho e outubro de cada ano, acrescidas de atualizao monetria com base na variao do ndice Geral de Preos - Disponibilidade Interna - IGP-DI. Estes valores j incluem os juros totais contratuais de 10% ao ano e a atualizao monetria at 30 de junho de 2004. Os custos com concesso e arrendamento so contabilizados como informado na Nota 3 (d).

296

17.

IMPOSTOS, TAXAS E CONTRIBUIES Milhares de reais Em 31 de maro de 2004 10.571 3.974 4.573 1.646 4.228 905 7.112 33.009

Imposto de renda Contribuio social Imposto de renda diferido Contribuio social diferida COFINS PIS Outros

Em 30 de junho de 2004 23.978 8.825 3.048 1.097 5.371 1.166 4.904 48.389

18. PROVISES PARA CONTINGNCIAS Milhares de reais Em 31 de maro de 2004 5.293 6.300 17.557 29.150 (2.343) 26.807

Contencioso trabalhista Causas cveis Contingncias fiscais Circulante Longo Prazo

Em 30 de junho de 2004 5.110 6.320 19.526 30.956 (2.327) 28.629

A Sociedade parte em diversas aes de natureza trabalhista, cvel e fiscal oriundas do curso normal de seus negcios. Em 30 de junho de 2004, os valores envolvidos nesses processos totalizam R$130 milhes, lquido das contingncias de responsabilidade da RFFSA, dos quais foram provisionados R$31 milhes. a) Contencioso trabalhista A Sociedade parte em 1.673 aes trabalhistas, que pleiteiam, em sua maioria, diferenas salariais em funo do no pagamento de (i) horas-extras; e (ii) adicionais de periculosidade e insalubridade. Em 30 de junho de 2004, o valor total do passivo trabalhista era de R$75 milhes incluindo a parcela de responsabilidade da RFFSA de aproximadamente R$58 milhes. Baseada no entendimento de seus consultores jurdicos, a Sociedade constituiu proviso de R$5.110 mil considerando (i) a perspectiva de perda em tais aes; e (ii) o fato de que a Sociedade somente responsvel pelo pagamento de dbitos trabalhistas originados aps a privatizao. Os dbitos anteriores a esta data so de responsabilidade da RFFSA, que r em diversas reclamaes trabalhistas. b) Causas cveis A Sociedade r em 263 aes cveis, que versam, em sua maioria, sobre responsabilidade civil por acidentes ferrovirios. O valor total de tais aes, em 30 de junho de 2004, era de R$46 milhes. Baseada no entendimento de seus consultores jurdicos, a Sociedade constituiu proviso de R$6.320 mil representada pelo valor provvel das causas, limitada ao valor da franquia do seguro por sinistro, considerando as perspectivas de perda nessas aes. A Sociedade possui seguro contra acidentes pessoais, cujo valor da franquia atualmente de R$100 mil por sinistro. c) Contingncias fiscais No mbito fiscal, a Sociedade parte em 22 processos administrativos e 8 processos judiciais. O valor total destes processos, em 30 de junho de 2004, era de R$67 milhes. Baseada no entendimento de seus consultores jurdicos, a Sociedade provisionou o montante de R$19.526 mil. Os processos fiscais em curso versam, em sua maioria, sobre o questionamento da exigncia de recolhimento (i) do Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios - ICMS na prestao de servios de transporte de mercadorias destinadas exportao (ii) exigncia de IPTU sobre a faixa de domnio e (iii) incidncia de PIS e COFINS sobre a partilha de fretes a pagar (receita de terceiros includa em nosso faturamento). A seguir so indicados os principais processos fiscais nos quais a Sociedade parte.

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Auto de Infrao - ICMS Em novembro de 1999, a Sociedade foi autuada pela Secretaria de Estado da Fazenda do Estado de Minas Gerais (SEFAZ/MG) pelo no recolhimento do ICMS incidente sobre a prestao de servios de transporte de mercadorias destinadas exportao e aproveitamento indevido de crditos relativos a bens destinados ao transporte, ao uso e ao consumo pela Sociedade. Os dbitos questionados pela SEFAZ/MG perfazem o valor total de R$31 milhes. O auto de infrao foi devidamente impugnado pela Sociedade, com base na Constituio Federal e na Lei Complementar n 87/96, que garante a iseno do ICMS para o transporte de produtos destinados exportao, bem como admite o aproveitamento dos crditos antes descritos. O processo encontra-se em fase de execuo perante a Vara de Fazenda Pblica da Comarca de Juiz de Fora - MG, j tendo sido garantida a execuo, atravs de carta de fiana bancria e bens. No mbito judicirio, existe jurisprudncia favorvel Sociedade, que, baseada no entendimento de seus consultores jurdicos, considera muito boa a possibilidade de xito nesse processo. Tendo em vista essa perspectiva, foi efetuada proviso de R$3.100 mil.

Cobrana de IPTU A Prefeitura Municipal de Santos, no Estado de So Paulo, iniciou processo administrativo de cobrana do Imposto Predial e Territorial Urbano - IPTU incidente sobre os imveis e a via permanente arrendados Sociedade e situados naquele Municpio. Os valores cobrados nessa ao perfazem o total de R$9 milhes. A Sociedade, amparada na opinio de juristas e na jurisprudncia, impugnou a cobrana, alegando no incidir o IPTU sobre bens operacionais, ou seja, bens de domnio material da Unio, vinculados prestao do servio pblico concedido e arrendados Sociedade para possibilitar o cumprimento das obrigaes assumidas no Contrato de Concesso. A Sociedade, baseada no entendimento de seus consultores jurdicos, considera que as perspectivas de xito nesse processo so muito boas, razo pela qual no h provisionamento. A sociedade, recentemente, obteve xito, em segunda instncia, em ao na qual o municpio de Seropdica exigia o pagamento de IPTU sobre a faixa de domnio. A ao transitou em julgado com xito da sociedade no havendo mais recurso a ser interposto pela Prefeitura de Seropdica.

PIS e COFINS sobre partilhas de fretes Em 10 de abril de 2003, a sociedade foi autuada no valor total de R$7,9 milhes pela Secretaria da Receita Federal em razo do no recolhimento de PIS e COFINS sobre partilha de fretes a pagar (receita de terceiros includo em nosso faturamento). A Sociedade interps impugnaes administrativas s autuaes que se encontram pendentes de julgamento. Apesar do parecer de seus consultores jurdicos considerarem haver boas possibilidades de xito na discusso, a Sociedade efetuou proviso do montante da autuao.

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19. ARRENDAMENTO MERCANTIL A Sociedade possui contratos de arrendamento mercantil (leasing) conforme demonstrado abaixo, os quais, em 30 de junho de 2004 apresentam saldo de R$61.377 mil (R$57.203 mil em 31 de maro de 2004), sendo R$15.452 mil no longo prazo. Milhares de reais Valor total original do contrato 38.493 Vencveis a partir de Forma de pagamento Data de vencimento

Bem 11 Locomotivas GE C30

Encargos Libor de 6 meses + spread de 6% a.a. e variao cambial 14,5% a.a. + variao cambial CDI + 1,5% a.a. TJLP + 5,8% a.a. 13,7% a.a. * + variao cambial 13,7% a.a. * + variao cambial

02/2001 01/2002 11/2001 07/2001 06/2001 12/2001

Mensal Semestral Semestral Mensal Mensal Mensal

08/2005 07/2006 07/2008 06/2009 05/2005 08/2005

8 Locomotivas GE C30 14 Locomotivas SD 40 360 Vages 20 Locotrols GE 11 Hot-box/hot-well GE

30.393 33.477 22.905 6.005 2.018

* Inclui Imposto de Renda. Caso os contratos tivessem sido registrados como compra financiada, os valores do ativo imobilizado e do passivo circulante e exigvel a longo prazo em 30 de junho de 2004 seriam os seguintes: Milhares de reais Passivo 28.390 63.956 28.025 17.936 854 2.218

Bem 11 Locomotivas GE C30 8 Locomotivas GE C30 14 Locomotivas SD 40 360 Vages 20 locotrols GE 11 Hot box / hot-well GE Fluxo de Pagamentos:

Ativo 23.736 21.782 23.155 16.034 4.153 1.497

Bem 11 Locomotivas GE C30 8 Locomotivas GE C30 14 Locomotivas SD 40 360 Vages 20 Locotrols GE 11 Hot-box/hot-weel GE

2004 12.167 3.046 3.295 1.794 366 1.386 22.054

Milhares de reais 2005 2006 2007 16.223 6.092 54.818* 6.589 6.589 6.589 3.587 3.587 3.587 488 832 33.811 64.994 10.176

2008

Aps 2008

4.963 3.587

1.794

8.550

1.794

*Inclui o valor residual a ser pago no final do contrato.

20. CAPITAL SOCIAL a) Capital subscrito e integralizado O capital subscrito e integralizado, no montante de R$315.300 mil, est dividido em 340.000 mil aes escriturais sem valor nominal, sendo 188.333 mil ordinrias, 82.076 mil preferenciais classe A e 69.591 mil preferenciais classe B.

299

De acordo com o Edital de Desestatizao e o Estatuto Social da MRS, nenhum acionista pode deter participao societria superior a 20% do capital votante. Em setembro de 2003, a Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) concluiu a operao de compra da Caemi Minerao e Metalurgia S.A., razo pela qual, considerando a participao direta e indireta, passou a deter percentual acima desse limite no capital votante da MRS. Em virtude disto, em 17 de setembro de 2003, a Agncia Nacional de Transportes Terrestres (ANTT), determinou, atravs da Resoluo n 296, de 12 de setembro de 2003, ao conselho de Administrao e aos acionistas integrantes do grupo de controle da MRS que no prazo de 180 dias procedam a adequao da composio acionria da MRS, para a observncia do limite de participao estabelecido no Edital de Desestatizao. Atravs da Resoluo n 459 de 10 de maro de 2004, a ANTT prorrogou o prazo por mais 120 dias a partir de 17 de maro de 2004. Em 19 de julho de 2004, os scios propuseram a ANTT que a participao detida diretamente pela CVRD seja redistribuda e aguardam a posio que a ANTT tomar aps anlise da proposta. b) Direito das aes e dividendos Os detentores das aes ordinrias tero direito a voto nas deliberaes das assemblias gerais; os de aes preferenciais (classes A e B) tero direito a dividendos 10% maiores do que os atribudos s aes ordinrias, no tero direito de voto e gozaro de prioridade no recebimento do capital, sem prmio, quando da liquidao da Sociedade. As preferenciais da classe B so, por iniciativa do acionista que as detiver, conversveis em (i) aes ordinrias, na proporo de uma para cada ao ordinria, e/ou em (ii) aes preferenciais classe A, na proporo de uma para cada ao preferencial classe A. Tal converso poder ser realizada a qualquer tempo, observadas as condies previstas no estatuto social. Embora sem direito de voto, as aes preferenciais classe B tero direito de eleger, em votao em separado, um membro do Conselho de Administrao, enquanto as mesmas representarem um mnimo de 25% da totalidade do capital social. De acordo com o estatuto social, os acionistas tm direito a um dividendo no inferior a 25% do lucro lquido anual, ajustado nos termos da legislao societria.

21. CUSTO DOS SERVIOS PRESTADOS Milhares de reais Em 30 de junho de 2003 103.723 76.396 37.538 24.726 21.942 17.134 11.382 7.168 5.610 17.954 323.573

Combustveis/lubrificantes Custo da concesso/arrendamento Mo-de-obra operacional Materiais de consumo diversos Servios de terceiros Amortizao/depreciao Aluguel/leasing de locomotivas e vages Partilhas de fretes a pagar Despesas com pessoal Outros

Em 30 de junho de 2004 112.294 86.870 45.928 38.232 25.824 24.105 10.987 9.403 7.513 14.908 376.064

O maior item de custo gerencivel, que o combustvel, responsvel por 29,8% do custo total, apresentou aumento de 8%, que decorrente, principalmente, ao maior consumo, devido ao aumento do volume transportado em 14% e uma reduo mdia nos preos de 4% no 1 semestre em relao ao mesmo perodo de 2003

300

22. DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS Milhares de reais Em 30 de junho de 2003 7.658 7.410 5.281 3.545 1.971 1.558 2.544 29.967

Mo-de-obra administrativa/comercial Amortizao/depreciao Despesas Administrativas Despesas c/ seguros Despesas gerais Despesas com pessoal Outros

Em 30 de junho de 2004 8.106 7.395 7.107 4.457 2.707 1.685 752 32.209

23. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS, LQUIDAS Milhares de reais Em 30 de junho de 2003 2.337 3.903 1.923 79 (537) 7.705

Crditos de PIS e Cofins Receita lquida de venda de sucata e inservveis Utilizao da faixa de domnio Multas contratuais Outras

Em 30 de junho de 2004 23.412 4.864 2.078 251 (2.733) 27.872

24.

RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS Milhares de reais Em 30 de junho de 2003 4.937 1.347 1.032 888 (578) 7.626 (25.933) (30.053) (10.789) 95.167 (28.873) (12.192) (57.110) (5.843) (75.626)

Em 30 de junho de 2004 Receitas financeiras Juros sobre aplicaes Descontos financeiros RFFSA (juros s/ CCFF) Variao cambial/monetria Demais (receitas) despesas financeiras Despesas financeiras Juros sobre emprstimos/financiamentos Juros sobre debntures Juros sobre leasing/aluguel de locomotivas e vages Variao cambial do perodo Variao monetria do perodo Amortizao da variao cambial diferida 2001 Ganho (perda) em swap/hedge cambial Demais despesas financeiras 12.885 1.322 36 3.651 664 18.558 (21.382) (23.882) (8.344) (38.075) (29.303) (12.192) 10.203 (5.792) (128.767)

25.

BENEFCIOS A EMPREGADOS De acordo com os termos do Edital de Concesso e Arrendamento, para os empregados provenientes da RFFSA so mantidos todos os direitos trabalhistas existentes na data de sua transferncia. Os funcionrios participam do plano de previdncia complementar Bradesco Previdncia e Seguros S.A. - Bradesco Vida e Previdncia, plano de contribuio definida para os benefcios de aposentadoria normal, antecipada, postergada e por invalidez, bem como penso por morte, e de benefcio definido para o benefcio mnimo de aposentadoria, penso por morte e invalidez. A Sociedade contribuiu no perodo de janeiro a junho de 2004 com o valor de R$949 mil.

301

Os funcionrios e seus dependentes tm direito a plano de sade administrado pelo Bradesco Sade S.A. A Sociedade contribuiu, no perodo de janeiro a junho de 2004, com o valor de R$2.065 mil ao Bradesco Sade S.A. Os funcionrios participam de seguro de vida em grupo da Ita Seguros S.A., com o qual a sociedade contribuiu, no perodo de janeiro a junho de 2004, com R$109 mil.

26.

INSTRUMENTOS FINANCEIROS Os ativos e passivos financeiros da Sociedade em 30 de junho de 2004 apresentam seus valores contbeis prximos aos respectivos valores de mercado, apurados para operaes com caractersticas e condies semelhantes, no sendo identificadas variaes significativas. A Sociedade possui um passivo atrelado variao cambial no valor de US$122 milhes, lquido das aplicaes financeiras vinculadas, sendo que 85% desse passivo relativo emisso de Senior Notes realizada em agosto de 1997. Visando a proteo deste passivo, a Sociedade contratou operao de swap (hedge cambial), originando ganho de R$10.203 mil no perodo (Nota 24). Em 30 de junho de 2004, h em contratos de swap (hedge cambial) US$105 milhes com vencimentos entre julho de 2004 e novembro de 2005.

27.

CONCILIAO DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIO SOCIAL Milhares de reais Imposto Contribuio de Renda Social 122.031 122.031 851 122.882 25% 30.721 (731) 29.990 23.978 6.012 29.990 91 122.122 9% 10.991 10.991 8.826 2.165 10.991 40.981 32.804 8.177 40.981

Total

Lucro antes do IR e CS Adies: Despesas indedutveis e outras Base de clculo dos tributos no resultado Alquotas Imposto de renda e contribuio social Incentivos fiscais Imposto de renda e contribuio social no resultado Composio dos tributos no resultado: Corrente Diferido

28.

EVENTO SUBSEQENTE Em julho de 2004, a Sociedade efetuou o pagamento da vigsima nona parcela do arrendamento e da concesso, no montante de R$37.400 mil (R$35.530 mil e R$1.870 mil, respectivamente). Tendo em vista aes movidas por terceiros contra a RFFSA, a Sociedade recebeu intimaes judiciais decorrentes de mandados de penhora e, em consequncia, efetuou depsitos no total de R$13.178 mil disposio da Justia.

302

05.01 - COMENTRIO DO DESEMPENHO DACOMPANHIANO TRIMESTRE A MRS transportou no 2 trimestre de 2004, 24,3 milhes de toneladas, volume 11% superior ao transportado no 1 trimestre de 2004 e 13% a mais que no mesmo perodo do ano anterior. No ms de maio, a empresa atingiu seu recorde de produo mensal, com 8,38 milhes de toneladas transportadas. Este resultado foi devido, principalmente, ao crescimento nos fluxos de transporte de minrio de ferro para MBR, CVRD e Cosipa, carvo e coque para a CSN, containers e produtos agrcolas (soja, farelo de soja e acar). O volume total transportado no 1 semestre de 2004 atingiu 46,1 milhes de toneladas, 14,2% acima do mesmo perodo de 2003. O volume transportado de cargas "heavy-haul" e carga geral no 1 semestre de 2004 apresentaram crescimento de 15% e 11%, respectivamente, em relao aos volumes do 1 semestre de 2003. A receita bruta no 2 trimestre de 2004 atingiu R$378,7 milhes, com aumento de 13,1% e 13,8% em relao ao 1 trimestre de 2004 e ao 2 trimestre de 2003, respectivamente. Areceita bruta acumulada no 1 semestre de 2004 alcanou R$713,5 milhes, aumentando 13,7% em relao ao 1 semestre de 2003. A receita das cargas "heavy-haul" e carga geral no 1 semestre de 2004 cresceram 11% e 19%, respectivamente, em relao ao 2 semestre de 2003. Os custos com materiais e servios no 1 semestre de 2004 apresentaram aumentos de 55% e 18% respectivamente em relao ao mesmo perodo de 2003, em conseqncia da atualizao do plano anual de manuteno de locomotivas e vages para atendimento aos maiores volumes de produo projetados para 2004. O EBITDA no 2 trimestre de 2004 atingiu R$146,7 milhes, 22% e 6% superior aos nmeros registrados no 1 trimestre de 2004 e no 2 trimestre de 2003, respectivamente. O EBITDA acumulado nos primeiros 6 meses de 2004 foi 9% superior ao acumulado no mesmo perodo de 2003, totalizando R$266,5 milhes. A Companhia apresentou um lucro operacional, antes dos efeitos financeiros, de R$235 milhes no 1 semestre de 2004, um acrscimo de 7% em relao ao 1 semestre de 2003. O lucro lquido acumulado no 1 semestre atingiu R$81 milhes, contra R$110 milhes registrados no mesmo perodo de 2003, devido, principalmente, ao aumento das variaes cambiais e monetrias no perodo, em comparao ao 1 semestre de 2003. O patrimnio lquido da Companhia atingiu R$361,7 milhes ao final do 1 semestre de 2004, contra um valor de R$38,9 milhes registrado ao final do 1 semestre de 2003, representando uma gerao de lucros acumulados de R$322,8 milhes no perodo de 12 meses. O endividamento lquido ao final do 1 semestre de 2003 foi reduzido a R$554,5 milhes, 32,3% inferior ao endividamento lquido de R$818,9 milhes ao final do 1 semestre de 2003, em funo, principalmente, da crescente gerao operacional de caixa ao longo do perodo. O ndice Dvida Lquida/EBITDA anualizado foi reduzido de 1,43 ao final do 2 trimestre de 2003 para 0,96 no 2 trimestre de 2004, representando uma melhora expressiva na capacidade da Companhia em honrar seus compromissos financeiros. Ao longo do semestre, foram incorporados frota da MRS 250 novos vages GDT, parte de uma aquisio total de 630 vages encomendados Amsted-Maxion, para fazer frente ao crescimento no transporte de minrio de ferro no 2 semestre de 2004. No ms de junho, a MRS concluiu negociaes junto Helm Financial Corporation para a aquisio de 26 locomotivas GEC36 de forma a aumentar a capacidade de transporte. Entre os aspectos comerciais, detacaram-se: - Incio do transporte de concentrado de zinco para a Votorantim Metais (antiga Cia. Paraibuna de Metais) a partir do Porto de Sepetiba at a Usina da Votorantim em Juiz de Fora. . O investimento das duas empresas nesta nova rota foi de cerca de R$ 10,5 milhes. A MRS reativou 6,5 Km de linha do ramal ferrovirio da Paraibuna, que encontrava-se desativado. Adicionalmente, 30 vages hopper HFS e um terminal de descarga na Usina foram reformados para atender a importao de 15 mil toneladas mensais de concentrado de zinco. AVotorantim tambm realizou reformas no sistema de carregamento ferrovirio do TECAR, Terminal de Carvo do Porto de Sepetiba, atravs de implantao de sistema de correias transportadoras.

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- Implementao de projeto de logstica envolvendo 3 ferrovias e ponta rodoviria, para o transporte de bobinas de ao a partir da Companhia Siderrgica Tubaro CST, em Vitria (ES), para a CSN Paran (antiga CISA) localizada em Araucria (PR). O projeto iniciou em maio de 2004, com um volume de 10 mil toneladas mensais. As bobinas saem de Vitria (ES) at o Terminal de Lafaiete Bandeira (Ouro Preto MG) atravs da ferrovia da CVRD, onde feito o transbordo para os trens da MRS, que levam a carga ao Terminal de gua Branca ( SP). No local, a carga transferida para caminhes, que realizam a movimentao rodoviria at o Terminal da ALL em Tatu (SP), seguindo pela ferrovia at a fbrica da CSN Paran, em Araucria. Anteriormente, o cliente realizava o mesmo fluxo via cabotagem. - Incio do transporte de fio-mquina da Usina da Gerdau Aominas, em Ouro Branco (MG), para o Terminal do Arar, no Porto do Rio. Em junho, foram transportadas 4,5 mil toneladas, volume que dever atingir 7 mil toneladas por ms a partir de julho. - Incio do transporte de insumos de fertilizantes para a Bunge, a partir do Porto de Sepetiba, passando por Itutinga (MG), onde realizado o transbordo de caminhes que vo at a fbrica do cliente em Arax (MG). O volume mensal inicial de 10 mil toneladas. Entre os aspectos operacionais, destacaram-se (no auditado): - Reduo do ndice de acidentes ferrovirios no 1 semestre de 2004 de 17,5% em relao ao ndice registrado no 1 semestre de 2003. - Reduo em 12,5 % do nmero de dias perdidos com acidentes de trabalho em relao ao mesmo perodo de 2003. - Aumento do ndice MKBF (Quilometragem mdia percorrida entre falhas) de 13.000 Km/ms, no 1 semestre de 2003 para 18.550 Km/ms no 1 semestre de 2004, em funo da evoluo do programa de manuteno corretiva nas locomotivas.

10.01 - CARACTERSTICAS DAEMISSO PBLICAOU PARTICULAR DE DEBNTURES 1 - ITEM 2 - N ORDEM 3 - N REGISTRO NACVM 4 - DATADO REGISTRO CVM 5 - SRIE EMITIDA 6 - TIPO DE EMISSO 7 - NATUREZAEMISSO 8 - DATADAEMISSO 9 - DATADE VENCIMENTO 10 -ESPCIE DADEBNTURE 11 - CONDIO DE REMUNERAO VIGENTE 12 - PRMIO/DESGIO 13 - VALOR NOMINAL (Reais) 14 - MONTANTE EMITIDO (Reais Mil) 15 - Q. TTULOS EMITIDOS (UNIDADE) 16 - TTULO CIRCULAO (UNIDADE) 17 - TTULO TESOURARIA(UNIDADE) 18 - TTULO RESGATADO (UNIDADE) 19 - TTULO CONVERTIDO (UNIDADE) 20 - TTULO ACOLOCAR (UNIDADE) 21 - DATADALTIMAREPACTUAO 22 - DATADO PRXIMO EVENTO 01 01 CVM/SRE/DEB/2000/027 09/10/2000 UN SIMPLES PBLICA 01/08/2000 01/08/2005 SEM PREFERNCIA Taxa DI mais 1,5% 10.000,00 70.260 7.026 0 7.026 0 0 0

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10.01 - CARACTERSTICAS DAEMISSO PBLICAOU PARTICULAR DE DEBNTURES 1 - ITEM 2 - N ORDEM 3 - N REGISTRO NACVM 4 - DATADO REGISTRO CVM 5 - SRIE EMITIDA 6 - TIPO DE EMISSO 7 - NATUREZAEMISSO 8 - DATADAEMISSO 9 - DATADE VENCIMENTO 10 -ESPCIE DADEBNTURE 11 - CONDIO DE REMUNERAO VIGENTE 12 - PRMIO/DESGIO 13 - VALOR NOMINAL (Reais) 14 - MONTANTE EMITIDO (Reais Mil) 15 - Q. TTULOS EMITIDOS (UNIDADE) 16 - TTULO CIRCULAO (UNIDADE) 17 - TTULO TESOURARIA(UNIDADE) 18 - TTULO RESGATADO (UNIDADE) 19 - TTULO CONVERTIDO (UNIDADE) 20 - TTULO ACOLOCAR (UNIDADE) 21 - DATADALTIMAREPACTUAO 22 - DATADO PRXIMO EVENTO 02 01 CVM/SRE/DEB/2001/087 18/12/2001 UN SIMPLES PBLICA 08/10/2001 01/10/2007 FLUTUANTE IGPM mais SPREAD 13,5% a.a. 10.000,00 450.000 45.000 34.835 10.165 0 0 0

17.01 - RELATRIO DAREVISO ESPECIAL- COM RESSALVA RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE REVISO ESPECIAL Aos Acionistas e Administradores da MRS Logstica S.A. Rio de Janeiro - RJ 1. Efetuamos uma reviso especial das Informaes Trimestrais - ITR da MRS Logstica S.A., referentes ao trimestre findo em 30 de junho de 2004, elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e sob a responsabilidade da Administrao da Companhia, compreendendo o balano patrimonial, a demonstrao do resultado e o relatrio de desempenho. 2. Nossa reviso foi efetuada de acordo com as normas especficas estabelecidas pelo IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade, e consistiu, principalmente, em: (a) indagao e discusso com os administradores responsveis pelas reas contbil, financeira e operacional da Companhia, quanto aos principais critrios adotados na elaborao das Informaes Trimestrais; e (b) reviso das informaes e dos eventos subseqentes que tenham ou possam vir a ter efeitos relevantes sobre a situao financeira e as operaes da Companhia. 3. Conforme mencionado na nota explicativa 13, baseada na legislao vigente e em deliberaes da Comisso de Valores Mobilirios - CVM, a Companhia decidiu exercer a opo de registrar no ativo diferido o resultado lquido negativo decorrente da variao nas taxas de cmbio durante o ano de 2001. As prticas contbeis requerem que as variaes cambiais sejam registradas no resultado do perodo em que elas ocorrerem; por conseguinte, o patrimnio lquido em 30 de junho de 2004 est apresentado a maior em R$8.047 mil (lquido de R$4.145 mil de imposto de renda e contribuio social diferidos) e o lucro lquido do trimestre findo naquela data est apresentado a menor em R$4.023 mil (lquido de R$2.074 mil de imposto de renda e contribuio social diferidos). 4. Baseados em nossa reviso especial, exceto quanto aos efeitos do diferimento da variao cambial, conforme descrito no pargrafo 3, no temos conhecimento de outras modificaes relevantes que devam ser feitas nas Informaes Trimestrais referidas no pargrafo 1 para que estas estejam de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, aplicadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, especificamente aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais obrigatrias.

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5. A Companhia, em 30 de junho de 2004, apresenta endividamento por emprstimos e debntures no montante de R$ 868.034 mil. Conforme divulgado na nota 1, a Administrao da Companhia tem concentrado seus esforos na reduo de custos e no equacionamento dos passivos de longo prazo, quer modificando o perfil da dvida, quer procurando proteo contra as variaes cambiais e a manuteno do equilbrio financeiro das operaes, as quais so conduzidas principalmente com os seus prprios acionistas, que, conforme o contrato de concesso, so responsveis pela manuteno das atividades operacionais da Companhia. Nesse sentido, o modelo de clculo das tarifas pelos servios prestados revisto periodicamente, de forma que a manuteno do equilbrio financeiro seja possvel e a continuidade das operaes, o pagamento das obrigaes, a recuperao dos custos do investimento, a longo prazo, e a remunerao dos acionistas sejam alcanadas. 6. Anteriormente, revisamos o balano patrimonial levantado em 31 de maro de 2004 e a demonstrao do resultado referente ao trimestre findo em 30 de junho de 2003, e emitimos relatrios de reviso especial, datados de 20 de abril de 2004 e 30 de julho de 2003, respectivamente, com ressalva e nfase quanto aos mesmos assuntos mencionados nos pargrafos 3 e 5 acima, respectivamente, e que por conseqncia da ressalva, o patrimnio lquido estava apresentado a maior em R$12.070 mil e o lucro lquido do trimestre findo naquela data estava apresentado a menor em R$4.025 mil. O relatrio de reviso especial referente ao trimestre findo em 30 de junho de 2003 conteve ainda nfase quanto reavaliao do procedimento de contabilizao dos investimentos nas trocas de trilhos, dormentes e acessrios da superestrutura da Via Permanente, que resultou no registro, no segundo trimestre de 2003, de ajuste de exerccios anteriores por mudana de critrio contbil, no montante de R$ 59.191 mil. Rio de Janeiro, 23 de julho de 2004

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Auditores Independentes CRC-SP 011609/O-S-RJ

Celso de Almeida Moraes Contador CRC-SP 124669/O-S-RJ

As folhas das ITR, por ns revisadas, esto rubricadas to-somente para fins de identificao.

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Este Prospecto est disponvel no Website: www.mercadosdecapitais.com.br

(11) 3259-3000