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Aviso Importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou
qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer
tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. e controladas
(“Lopes”) datadas de 30 de setembro de 2008. Esta apresentação não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais
investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria
ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em
relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de
desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos,
incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Lopes, tais como: pressões concorrenciais, o
desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos
documentos divulgados pela Lopes. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Lopes sejam materialmente diferentes de
quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A Lopes acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e hipóteses
refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a Lopes não pode garantir eventos ou resultados futuros, bem
como expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
2
Destaques de Investimento
3
Destaques de Investimentos
Principal Canal de
Distribuição em uma
Escala e Alcance Indústria em
Incomparáveis Crescimento com
um Plano de
Nacionalização
4
O Mercado de Intermediação Imobiliária Não Possui Outra
Companhia com Histórico Similar ao da Lopes
Lançamento e venda de 14
edifícios comerciais na Av.
Paulista
Sr. Francisco Lopes Introduz o conceito de
Lançamento e venda de 11
inicia suas atividades clubes de condomínios
edifícios comerciais na Região
intermediando a Conquista do primeiro
da Faria Lima
venda de prêmio Top Imobiliário em
Criação do sistema de
propriedades 1993 – Maior Corretora
lançamento com estandes de
Primeiro vendas e material de Imobiliária
comercial de TV marketing, atraindo clientes
de um especialmente durante o final 00´s
empreendimento de semana
imobiliário Torna-se referência em
lançamentos imobiliários e
90´s
apresenta seu novo logo
80´s
70´s
60´s
50´s
40´s
Identifica a Marginal Torna-se um importante
1935 Pinheiros como uma área “player” no segmento de
atrativa e lança um dos loteamentos
primeiros edifícios na
região Em uma década, triplica
Inicia parcerias de de tamanho, reforçando
Primeiro logo da longo prazo com a sua posição de liderança
Companhia Gomes de Almeida Inicia a venda de flats
Lançamento dos Fernandez (Gafisa) Conquista o prêmio Top
primeiros edifícios Sócia do Grupo Espírito Imobiliário pela 15ª vez
dentro do conceito Santo na venda de um dos consecutiva
de condomínios maiores lançamentos em Realiza seu IPO
Lisboa: Parque dos
Inicia sua expansão
Príncipes
geográfica
5
Evolução da Participação de Mercado da Lopes – São Paulo
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
R$ Milhões 34%
33% 33%
28% 1
25% 25%
Posicionamento
23%
21% 21%
18% 2
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
5
Fonte: Embraesp. VGV de lançamento na Grande São Paulo. Informação não Fonte: Embraesp. VGV de lançamento na Grande São Paulo.
oficial para 2007.
6
Modelo de Negócio Simples e Focado…
Lopes está exclusivamente focada em oferecer serviços de consultoria e intermediação imobiliária de valor
agregado para seus clientes incorporadores, sem conflitos de interesses
Preço da
Reconhecimento
R$ 100
Unidade
Como auferimos receita?2,3
de Receita
R$ 2,45
R$ 3,10
R$ 0,12
R$ 10 R$ 0,53
Incorporadora
R$ 5
R$ 1,05
Entrada Comissão
Bruta R$ 1,90
R$ 0,73
Corretores
+ Gerentes R$ 0,12
1 Nos últimos 5 anos em São Paulo
2 Dados ilustrativos não-financeiros Comissão Líquida Prêmio Taxa de Consultoria
3 Exemplo baseado em lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo
7
Market Share Lopes - SP
33%
4.682 21%
13%
8% 7%
5% 5% 2.928
4% 3% 1%
1%
1.871
1.142
951
676 661 573 428
195 166
1º 2º 3º 4º 5º 6º 7º 8º 9º 10º Outras
Lopes + Abyara Fernandez Coelho da Itaplan Del Forte Iprice Avance Frema Exclusiva
Habitcasa Mera Fonseca
Habitcasa
3,23%
3,19% 3,20%
Comissão Líquida em São Paulo 3,16%
9
Papel Fundamental na Cadeia de Valor do Mercado Imobiliário
Incorporação Imobiliária
Dinâmica do Mercado Imobiliário
Capital de Giro
é Fundamental
Velocidade de
Pré-
Pré-Venda Vendas Concentrada
no Período de
Velocidade de Lançamento
Vendas é
Fundamental para a
Lucratividade
10
LOPES: Serviços de Valor Agregado ao Incorporador
• Inteligência de mercado • Gestão centralizada da base de clientes • Força de vendas qualificada e motivada
- Potencial de mercado - Criação de campanhas específicas - Recrutamento focado
- Análise de terreno - Análise de campanhas segmentadas - Programa de valorização profissional
- Formulação de produto - Monitoramento de performance - Desenvolvimento profissional estruturado
- Análise de performance - Gestão de relacionamento (Universidade Lopes)
• Controle do processo de - Captação de novos clientes • Estratégia e operações de vendas
lançamento • Estratégia multicanal (Contact Center) - Processo de pré-vendas estruturado
• Coordenação de atividades a nível - Telefone - Alocação sistemática de corretores aos
nacional - Correio produtos
• Transferência de melhores práticas - Internet - Foco em todas fases do lançamento
entre unidades - Stand
11
Líder Incontestável em Mídia Impressa no Mercado Imobiliário Brasileiro
Número de Páginas*
3000
2500
Lopes
2000
Abyara
1500
Fernandez Mera
Itaplan
500
0
2004 2005 2006 2007
A exposição da Lopes junto aos jornais brasileiros garante a melhor exposição e redução de custos
aos clientes incorporadores da Lopes.
726.605
695.047
596.412
552.835
470.813
269.274 284.445
203.230
121.938
Em comparação com o 2T08, o número de visitas no website da Lopes no 3T08 aumentou 54%.
Área Útil 48 a 65 m2
O segmento econômico do mercado imobiliário brasileiro será um dos principais vetores do crescimento
de longo prazo do setor, frente ao déficit habitacional de 8 milhões de moradias1.
1 Fundação Getúlio Vargas - FGV
15
Posicionamento da Lopes no Segmento Econômico
24%
Participação da Lopes no
18%
Segmento Econômico
23%
113%
10%
207%
5,5%
1,8%
3T07 3T08
VGV Lançado Lopes - Segmento Econômico / Total Lançado no Mercado VGV Lançado no Mercado - Segmento Econômico
Com a expansão do segmento econômico no mercado de São Paulo, a iniciativa da Habitcasa foi
fundamental para o crescimento no setor e a manutenção do market share de lançamentos da Lopes.
16
Dados da Região Metropolitana de São Paulo – Fonte: EMBRAESP e dados gerenciais da Lopes.
Expansão Geográfica
17
Expansão Nacional da Lopes
SUDESTE:
São Paulo – Início das operações em 1935. Aquisição de 60% da Cappucci &
Bauer, em outubro de 2007, por R$9,0 milhões (7,1x P/E 2008) e uma parcela
de earn out.
Rio de Janeiro – Ingresso por operação greenfield, com início das operações
em julho de 2006, pela LCI-RJ. Aquisição de 100% da Patrimóvel, em
novembro de 2007, por R$175 milhões, R$35 milhões em ações da Lopes
PA (12,5x P/E 2008) e duas parcelas de earn out.
CE Espírito Santo – Aquisição de 60% da Actual, em julho de 2007, por R$5,76
milhões (7,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
PE Minas Gerais – Ingresso por operação greenfield, com início das operações
em fevereiro de 2008.
SUL:
BA
Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina –Aquisição de 75% da Dirani, em
maio de 2007, por R$15,1 milhões (7,5x P/E 2008) e duas parcelas de earn out.
DF Em Julho de 2008, adquiriu os 25% restantes pelo mecanismo de call/put.
GO
CENTRO-OESTE:
MG
ES Distrito Federal – Aquisição de 51% da Royal, em novembro de 2007, por
R$12,0 milhões (9,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
SP RJ Goiás – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em
PR agosto de 2008.
NORDESTE:
SC
Bahia – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em
RS outubro de 2007.
Pernambuco – Aquisição de 60% da Sergio Miranda, em agosto de 2007, por
R$3,0 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Ceará – Aquisição de 60% da Immobilis, em janeiro de 2008, por R$2,4 milhões
(10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Lopes acompanha os movimentos dos principais NORTE:
incorporadores brasileiros, consolidando sua Pará – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em
posição de maior player de consultoria e vendas. março de 2008
18
Plano de Expansão
Empresas do Grupo
Lopes 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
LPS Brasil 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3
LCI-RJ 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Dirani - 1/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Salvador - - 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Actual - - 1/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Sérgio Miranda - - - 1/3 3/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Minas Gerais - - - - 2/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Bauer - - - - 1/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Pará - - - - - 3/3 3/3 3/3
Lopes Royal - - - - 2/3 3/3 3/3 3/3
Patrimóvel - - - 1/3 3/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Immobilis - - - - 1/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Goiás - - - - - - 2/3 3/3
Nota: Para fins deste slide, entender o numerador da fração como o número de meses em operação de uma unidade e o denominador, como o número de meses do trimestre em
questão.
20
Joint Venture: Lopes Itaú
21
Joint Venture Itaú Lopes
Posição de
liderança nos Excelência Marcas de
respectivos de gestão grande valor
mercados
Até 3
24 2 dias 3 dias 5 dias
dias
horas úteis úteis úteis
úteis
Os prazos mencionados estão vinculados a entrega completa da documentação e podem ser alterados caso seja encontrada alguma restrição 23
Mercado Imobiliário Brasileiro
24
Déficit Habitacional por Região
Brasil
Déficit
Em unidades 7,9 MM
% 14,9
Norte
Déficit Nordeste
Em unidades 0,85 MM Déficit
% 22,9%
Em unidades 2,7 MM
% 20,6%
Sudeste
Centro-Oeste
Déficit
Déficit
Em unidades 2,9 MM
Em unidades 0,54 MM
% 12,2%
% 14%
Sul
Déficit
Em unidades 0,87 MM
% 10,4%
25
Cenário Econômico-Social e Déficit Habitacional
7,9
6,7
1,8x Brasil
5,4
4,0x México
9-10x G-7
Fonte: Credit Suisse
AAA
69%
AAA
45% AA
BBB+
38%
34%
A+
A+
18% A BBB+
15%
12% A- 11% BBB- BBB-
4% 4%
2%
X Rating S&P
14,3%
11,0%
8,1%
5,7%
3,8%
2,4%
12,782
9,924
8,449
7,994
7,336
5,550 5,388
3,883 4,008
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
A Região Metropolitana de São Paulo teve uma média de 8,4 bilhões de lançamentos residenciais nos últimos 10 anos.
Fonte: EMBRAESP
30
Mercado Imobiliário de São Paulo – Absorção de Mercado
74%
66%
Estoque 60%
13,5 k 51%
46%
Suprimento Total
Vendidas:
Unidades
43,1k
33%
74%
58,4 k
Unidades
Lançadas
44,9k
Absorção de Mercado:
Unidades Vendidas/
2003 2004 2005 2006 2007 2008
Total de Unidades
Disponíveis UDM
Fonte: Secovi-SP
UDM: período de 12 meses compreendido entre setembro de 2007 e agosto de 2008.
31
Mercado Imobiliário Brasileiro – Lançamentos em Unidades
13.025
8.899
8.453 8.320
4.202
3.037
2.720
2.387 2.116 2.290
1.939 2.045 1.779 1.710
1.298 1.421 1.246 1.305
1.030 813
204
RJ MG CE GO AL RS PE
2367
2139
Nominal 1795
1622 1718
1609
1151 1197
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008E
3517
3320 3383
3247 3194 3237 3172 3241
3066 3131 3079
2761 2689
Ajustado pelo
INCC
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008E
Fonte: Secovi-SP
33
Destaques Operacionais em 3T08
34
Histórico de Vendas Contratadas*
(R$ MM)
7.861
4.873 178%
CAGR: 35%
2.823
2.545
1.853
1.556
1.166 1.253
850
591
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 9M07 9M08
2.883
215
136%
1.222
2.669
99
1.123
3T07 3T08
Primário Secundário
36
Vendas Contratadas por Mercado
138%
117%
2.669
215
1.123 99
37
Unidades Vendidas por Segmento de Renda
5646
5.227
4.788
51%
40% 42% 39% 38% 38%
Brasil 31% 32%
(em %) 20%
14% 13% 11%
10% 8%
7% 5%
38
Força de Vendas
14%
10% 37%
São Paulo
8%
Total de Corretores da Lopes = 6.993 Outros
Habitcasa
LCI
31% Patrimóvel
5% 9%
8%
3% 12%
Lopes Actual 5%
5%
Lopes Bahia
Lopes Sérigio Miranda
23%
Lopes Dirani 22%
Lopes Bauer
8%
Loppes Royal
Lopes Immobilis
Lopes Pará
Lopes Minas Gerais
r Lopes Goiás
39
Destaques Financeiros em 3T08
40
Destaques Financeiros
98% 20.384
32.945 16%
17.632
42
Guidance de Vendas 2008 – Mercado Primário
(R$ MM)
10.000
105%
4.873
2007 2008*
Brasil
5.250
2.375 2.375
3.898 35%
275% 596%
634
341
44
Sazonalidade das Vendas Contratadas da Lopes
• Variação natural das vendas durante o ano devido a feriados e ao período de férias. O 1T é mais
prejudicado devido às férias e ao feriado do Carnaval.
• Variação resultante do pipeline das Incorporadoras – os lançamentos estão sujeitos a adiamentos
devido a aprovações legais, gerando distorções relevantes entre os trimestres.
41%
37%
31%
29%
25%
21% 22% 22% 23%
17% 18%
14%
1T 2T 3T 4T
45
Estrutura Societária
0%
Investidores Estrangeiros - Free Float
44%
Investidores Nacionais - Free Float
50%
Controladores
Administradores
6%
46
Cobertura de Analistas
47