Aula 02 Custos e Analise Tcu 2013 PDF

Aula 02
Curso: Contabilidade de Custos e ADC p/ TCU

Professores: Gabriel Rabelo, Luciano Rosa
Contabilidade de Custos e Anlise das Demonstraes Contbeis para TCU
Teoria e exerccios comentados
Profs. Gabriel Rabelo e Luciano Rosa Aula 02

Prof. Gabriel Rabelo e Luciano Rosa www.estrategiaconcursos.com.br 1 de 76
SUMRIO
APRESENTAO ................................................................................................... 2
1 ANLISE DE LIQUIDEZ: ANLISE DO FLUXO DE CAIXA, ANLISE DO CICLO
OPERACIONAL E ANLISE DO CICLO FINANCEIRO. INDICADORES. .................. 3
1.1 INDICADORES DE LIQUIDEZ .................................................................... 3
1.1.1 NDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE OU LIQUIDEZ COMUM ...................... 3
1.1.2 - NDICE DE LIQUIDEZ SECA OU ACID TEST OU TESTE CIDO ................ 4
1.1.3 NDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA OU INSTANTNEA .............................. 4
1.1.4 NDICE DE LIQUIDEZ GERAL OU LIQUIDEZ TOTAL................................ 5
1.1.5 NDICE DE SOLVNCIA GERAL .............................................................. 6
1.2. ANLISE DO CICLO OPERACIONAL E ANLISE DO CICLO FINANCEIRO .. 7
1.2.1 NDICES DE ATIVIDADE (ROTAO) .................................................... 7
1.2.2 ROTAO DE ESTOQUE (RE) ................................................................. 7
1.2.3 PRAZO MDIO DE ROTAO DO ESTOQUE (PMRE) ................................ 7
1.2.4 ROTAO DE DUPLICATAS A RECEBER (RDR) ( OU DE CLIENTES, OU DE
CONTAS A RECEBER) ........................................................................................ 8
1.2.5 PRAZO MDIO DE ROTAO DE DUPLICATAS A RECEBER (PMRDR) ...... 8
1.2.6 CICLO OPERACIONAL (COP) ................................................................. 9
1.2.7 ROTAO DE FORNECEDORES (RF) (OU DUPLICATAS A PAGAR) ......... 10
1.2.8 PRAZO MDIO DE ROTAO DE FORNECEDORES (PMRF) ..................... 10
1.2.9 CICLO FINANCEIRO (CF) OU CICLO DE CAIXA ..................................... 10
2. FLUXOS DE CAIXA ........................................................................................ 11
2.1. DEMONSTRAO DE FLUXO DE CAIXA MTODO INDIRETO .................... 17
2.3. DEMONSTRAO DE FLUXO DE CAIXA MTODO DIRETO ........................ 18
2.4. ANLISE DO FLUXO DE CAIXA .................................................................. 24
2.4.1. INDICADORES ....................................................................................... 25
3 - ANLISE DA ESTRUTURA DE CAPITAL E DA SOLVNCIA. INDICADORES E
MEDIDAS DE SOLVNCIA. ................................................................................ 26
3.1 ENDIVIDAMENTO TOTAL (ED) OU DEBT RATIO ....................................... 26
3.2 NDICE DE GARANTIA DO CAPITAL DE TERCEIROS (GCT) OU GRAU DE
ENDIVIDAMENTO ............................................................................................. 27
3.3 COMPOSIO DO ENDIVIDAMENTO (CE) ................................................ 27
3.4. QUOCIENTES DE IMOBILIZAO DE CAPITAL. .......................................... 27
3.4.1 IMOBILIZAO DO CAPITAL PRPRIO (ICP) ....................................... 27
3.4.2 NDICE DE IMOBILIZAO DO INVESTIMENTO TOTAL (IIT) ............... 28
3.5 NDICE DE SOLVNCIA GERAL ............................................................... 28
4 - ANLISE HORIZONTAL E VERTICAL. ANLISE DE TENDNCIAS. ................ 29
4.1. ANLISE HORIZONTAL: ............................................................................ 29
4.2. ANLISE VERTICAL: .................................................................................. 31
4.3. ANLISE DE TENDNCIAS: ........................................................................ 32
AULA 02: 3. Anlise de liquidez: anlise do fluxo de caixa, anlise do
ciclo operacional e anlise do ciclo financeiro 3.1 Indicadores. 4 Anlise
da estrutura de capital e da solvncia.4.1 Indicadores e medidas de
solvncia. 5 Informaes extradas das Notas Explicativas. 6 Anlise
horizontal e vertical. 6.1 Anlise de tendncias. 6.2 Grupos de
comparao. 7 Indicadores de mercado. 8 Limitaes da anlise por
indicadores. 9 Consideraes de natureza no-financeira (qualitativa).

5 - GRUPOS DE COMPARAO. INDICADORES DE MERCADO. .......................... 34
6 - LIMITAES DA ANLISE POR INDICADORES. ........................................... 36
6.1 LIMITAES INERENTES AOS DADOS UTILIZADOS ................................ 36
6.2 - NO UTILIZAO DE INFORMAES SOBRE QUANTIDADES FSICAS..... 37
7 CONSIDERAES DE NATUREZA NO FINANCEIRA (QUALITATIVA). ......... 37
7.1 - CARACTERSTICAS QUALITATIVAS FUNDAMENTAIS ............................... 38
7.2 - CARACTERSTICAS QUALITATIVAS DE MELHORIA ................................... 40
8 - QUESTES COMENTADAS ........................................................................... 44
9 - QUESTES COMENTADAS NESTA AULA ....................................................... 67
10 - GABARITO DAS QUESTES COMENTADAS NESTA AULA ............................ 76

APRESENTAO
Ol, meus amigos. Como esto?!
O CESPE mudou o Edital, na parte de Contabilidade Geral. Eliminou os
Princpios Contbeis Fundamentais, deixando apenas o Pronunciamento
Conceitual Bsico (R1). Nessa aula, vamos apresentar parte deste
pronunciamento no tpico 7: Consideraes de natureza no financeira
(qualitativas).

Os contedos de Anlise e de Custos no foram alterados.

Nossos e-mails, para dvidas, so:

gabrielrabelo@estrategiaconcursos.com.br
lucianorosa@estrategiaconcursos.com.br
Quaisquer dvidas, por favor, enviem aos dois e-mails, para que ambos
possamos ter cincia do que est se passando no curso.
isso! Vamos comear a nossa batalha?!
Forte abrao!
Gabriel Rabelo/Luciano Rosa.

1 ANLISE DE LIQUIDEZ: ANLISE DO FLUXO DE CAIXA, ANLISE DO
CICLO OPERACIONAL E ANLISE DO CICLO FINANCEIRO.
INDICADORES.
Os ndices ( ou quocientes, ou indicadores) de liquidez indicam a capacidade da
empresa de pagar suas dvidas. Envolvem principalmente as contas do balano
(ativo circulante e ativo realizvel a longo prazo, em comparao com o passivo
exigvel a curto e a longo prazo).
Esses ndices so utilizados, entre outros usurios, pelos credores da empresa
(bancos, fornecedores, etc), para avaliar o risco de inadimplncia de crditos j
concedidos ou a conceder.
Os quocientes de liquidez devem ser analisados em conjunto com outros grupos
de quocientes. Os ndices de rentabilidade e de atividade tm, ao longo dos
anos, muita influncia sobre os ndices de liquidez. Assim, uma situao de
pouca liquidez pode ser revertida com alguns anos de lucro alto ou melhoria nos
ndices de rotao.
So ndices do tipo "quanto maior, melhor. Mas alguns autores alertam que, em
alguns casos, um alto ndice de liquidez pode significar m gesto financeira,
como a manuteno desnecessria de disponibilidades, excesso de estoques,
prazos longos de contas a receber, etc.
1.1 INDICADORES DE LIQUIDEZ

1.1.1 NDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE OU LIQUIDEZ COMUM

Liquidez corrente

LC:
Ativo circulante
Passivo circulante

Este ndice apresenta a capacidade da empresa pagar suas dvidas de curto
prazo (passivo circulante) com os recursos de curto prazo (ativo circulante).
um ndice muito utilizado e considerado como o melhor indicador da situao de
liquidez da empresa.
Para estabelecer um ndice ideal de Liquidez Corrente, necessrio avaliar o
ciclo operacional da empresa. De uma forma geral, quanto maior for o ciclo
operacional, maior ser a necessidade de um alto ndice de Liquidez Corrente.
Exemplo: Ativo circulante = 3.000 e passivo circulante = 2.500
LC = AC/PC 3.000/2.500.
Logo, LC = 1,2 ou 120%.

Este ndice significa que a empresa possui R$ 1,20 reais no ativo circulante para
cada real de dvida, a curto prazo.
1.1.2 - NDICE DE LIQUIDEZ SECA OU ACID TEST OU TESTE CIDO

Liquidez seca/Acid test/Teste cido

LS:
Ativo circulante - estoques
Passivo circulante
Trata-se de um ndice de liquidez mais rigoroso que a Liquidez Corrente, pois
exclui os estoques.
Normalmente, o estoque o item de mais lenta realizao, no Ativo Circulante.
Precisa ser vendido, e pode se transformar em duplicatas a receber, no caso das
vendas a prazo.
Assim, o ndice de Liquidez Seca mede a capacidade de pagamento das dvidas
de curto prazo, sem considerar os estoques.
um ndice mais adequado para as empresas que operam com estoques de
difcil realizao financeira, geralmente em funo do alto valor. Como exemplo
podemos citar as empresas do setor imobilirio, nas quais a venda do estoque
costuma ser mais lenta.
Exemplo:
Ativo circulante = 3.000
Estoque = 400
Passivo circulante = 2.500
LS = (AC - Estoques)/PC = (3.000 - 400)/2.500 = 1,04 ou 104%.

Significa que a empresa possui R$1,04 no ativo circulante para cada real de
dvida de curto prazo, sem considerar os estoques.

1.1.3 NDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA OU INSTANTNEA

Liquidez imediata/Liquidez instantnea

LI:
Disponibilidades
Passivo circulante
o mais rigoroso dos ndices de liquidez. Avalia a capacidade de a empresa
pagar suas dvidas de imediato, com os valores que possui disponveis. As
disponibilidades incluem caixa e equivalente de caixa (depsitos bancrios,

aplicaes de curto prazo, etc.), ou seja, so as aplicaes que podem ser
convertidas imediatamente em dinheiro sem alterao significativa do seu valor.
A necessidade de manter mais ou menos disponibilidades est ligada ao ramo da
Atuao. As empresas que efetuam muitas operaes vista necessitam de
mais disponibilidades.
Exemplo:
Disponibilidades = 400
Passivo circulante = 2.500

LI: Disponibilidades/PC = 400/2.500 = 0,16 ou 16%.

Significa que as disponibilidades so equivalentes a 16 % do valor das dvidas de
curto prazo. Embora o ndice de Liquidez Imediata seja menor que 1, isto no
significa necessariamente que a empresa esteja em m situao financeira,
dependendo, como j mencionamos, do ramo de atuao da empresa.
1.1.4 NDICE DE LIQUIDEZ GERAL OU LIQUIDEZ TOTAL

Liquidez geral ou total

LG:
Ativo circulante + Ativo realizvel a LP
Passivo circulante + (Passivo no circulante - Receita diferida)
Observao: Passivo Circulante (+) Passivo No Circulante - Rec. Diferida =
Passivo Exigvel.

Indica a capacidade da empresa de pagar suas dvidas de curto e longo prazo,
usando os recursos do Ativo Circulante e do Ativo Realizvel a Longo Prazo.

Normalmente, desejvel que a Liquidez Geral seja superior a 1. Mas um ndice
inferior a 1 no significa que a empresa esteja em m situao financeira. Se,
por exemplo, parte de suas dvidas forem de longo prazo e a empresa for
bastante lucrativa, ela pode gerar recursos para pagamento das dvidas antes do
vencimento.

Ou seja, os ndices devem ser analisados em conjunto, para se aferir a real
situao da empresa.

Exemplo:
Ativo circulante 3.000
Ativo realizvel a LP 2.000
Passivo circulante 2.500

Passivo no circulante 1.800
LG: (AC + ARLP)/(PC + PNC) = (3.000 + 2.000)/(2.500 + 1.800) = 1,16 ou
116%.
Significa que a empresa possui R$ 1,16 reais no Ativo Circulante e no Ativo
Realizvel a Longo Prazo para cada real de dvida do Passivo Exigvel (Passivo
Circulante + Passivo No Circulante).
1.1.5 NDICE DE SOLVNCIA GERAL

Solvncia geral (antigo)

SG:
Ativo total
Passivo exigvel

Solvncia geral (novo)

SG:
Ativo total
Passivo exigvel - receitas diferidas

Indica a capacidade de a empresa pagar suas dvidas de curto e longo prazo,
usando todos os seus recursos, inclusive Investimentos Permanentes,
Imobilizado e Intangvel.
Um ndice inferior a 1 indica a existncia de Passivo a Descoberto.
Na apurao dos ndices de liquidez, devem ser eliminados os valores que no
sero realizados, ou seja, que no se convertero em dinheiro. o caso das
Despesas Antecipadas e do extinto grupo Ativo Diferido. Esse conceito
corresponde ao Ativo Real.
Ativo Real = ativo total - despesas antecipadas - diferido

Exemplo:

Ativo circulante 3.000
Ativo no circulante 7.000
Passivo circulante 2.500
Passivo no circulante 1.800

SG: (3.000 + 7.000)/(2.500 + 1.800) = 2,33 ou 233%.


1.2. ANLISE DO CICLO OPERACIONAL E ANLISE DO CICLO
FINANCEIRO
1.2.1 NDICES DE ATIVIDADE (ROTAO)

Os ndices de rotao indicam a velocidade com que os elementos patrimoniais
se renovam durante um certo perodo de tempo. Por essa razo, so geralmente
expressos em dias ou meses. Tais ndices expressam relacionamentos
dinmicos, que acabam influindo bastante na posio de liquidez e rentabilidade.
Normalmente, envolvem itens do balano e da DRE, simultaneamente.

1.2.2 ROTAO DE ESTOQUE (RE)

Custo das Mercadorias Vendidas (CMV)
RE = -----------------------------------------------------------------
Estoque Mdio
Estoque inicial (EI) + Estoque final (EF)
Estoque mdio = -------------------------------------------------------
2
Este ndice indica quantas vezes o estoque se renovou por causa das vendas.
Ex. CMV = 120.000 e estoque mdio = 20.000
CMV 120.000
RE = --------------------- => RE = ------------- => RE = 6
Estoque mdio 20.000

Isto significa que a empresa renovou seu estoque de mercadorias 6 vezes
durante o ano, ou seja, comprou e vendeu o equivalente ao seu estoque mdio
6 vezes.
1.2.3 PRAZO MDIO DE ROTAO DO ESTOQUE (PMRE)

360
PMRE = --------------
RE

Considerando o exemplo acima, temos:

360
PMRE = -------------- => PMRE = 60 dias
6


De uma forma geral, quanto maior a rotao, ou seja, quanto menor o prazo
mdio de renovao do estoque, melhor. Mas os ndices de rotao devem ser
analisados em conjunto com os outros indicadores da empresa. Um estoque
muito pequeno (que aumentaria a rotao) pode levar a empresa a perder
vendas, por exemplo.
Obs. 1 : devemos sempre considerar o ano com 360 dias, a no ser que a
questo informe expressamente nmero de dias diferente (365 ou 366)
Obs. 2 : Se no for informado o estoque mdio, podemos usar o estoque final
para o clculo da RE.
1.2.4 ROTAO DE DUPLICATAS A RECEBER (RDR) ( OU DE CLIENTES,
OU DE CONTAS A RECEBER)
Vendas a Prazo
RDR = -----------------------------------------
Mdia de Duplicatas a Receber
Ex. Duplicatas a receber em 31/12/X1 = 30.000; duplicatas a receber em
31/12/X2 = 50.000; vendas a prazo em X2 = 320.000
320.000
RDR = ---------------------------- => RDR = 8
(30.000 + 50.000)
---------------------
2

Este ndice significa que a empresa vendeu a prazo e recebeu 8 vezes durante o
ano.

Obs.1 Pode ser usado apenas o saldo final de duplicatas a receber, caso a
questo no informe o saldo inicial

Vendas a Prazo
RDR = --------------------------------------------
Saldo final de Duplicatas a Receber
1.2.5 PRAZO MDIO DE ROTAO DE DUPLICATAS A RECEBER
(PMRDR)
360
PMRDR = -------------
RDR
Usando o clculo anterior, temos:

360
PMRDR = ---------- => PMRDR = 45 dias
8
Significa que, em mdia, a empresa demora 45 dias para receber as vendas a
prazo.
1.2.6 CICLO OPERACIONAL (COP)

O Ciclo Operacional o perodo que a empresa leva para comprar estoque,
vender e receber. Normalmente, o Ciclo Operacional menor nas empresas
comerciais que nas empresas industriais.

Compra ------- vende--------------- recebe
! !
!______________________________ !
Um ciclo operacional

O clculo do Ciclo Operacional pode ser efetuado atravs da soma do PMRE com
o PMRDR. Por exemplo, supondo que ndices calculados nos itens 5.3.3. e 5.3.5
sejam da mesma empresa, o Ciclo Operacional ser:

COP = PMRE + PMRDR => COP = 60 dias + 45 dias => COP = 105 dias.

Ex: (ICMS SP - 2006 - FCC) Uma Empresa tem Prazo mdio de renovao dos
estoques 74 dias; Prazo mdio de recebimento de vendas 63 dias; Prazo mdio
de pagamento de compras 85 dias e Ciclo de caixa 52 dias. Considerando essas
informaes, o Ciclo Operacional de
A) 128 dias.
B) 137 dias.
C) 140 dias.
D) 142 dias.
E) 145 dias.

Resoluo : PMRE 74 dias + PMRV 63 dias => COP = 74+63 = 137 dias LETRA
B

Obs: As empresas comerciais normalmente possuem apenas o estoque de
mercadorias. Mas as empresas industriais possuem estoques de matria-prima,
de produtos em elaborao e de produtos acabados.

Desta forma, para calcularmos o Ciclo Operacional de uma indstria, temos que
calcular o PMRE de matria-prima, de produtos em elaborao e de produtos
acabados. A soma prazo mdio de rotao destes trs tipos de estoque, mais o

prazo mdio de rotao das duplicatas a receber, indica o Ciclo Operacional das
empresas industriais.
1.2.7 ROTAO DE FORNECEDORES (RF) (OU DUPLICATAS A PAGAR)

Compras a Prazo
RF = ----------------------------------
Mdia de Fornecedores

Ex. Fornecedores em 31/12/X1 = 20.000; Fornecedores em 31/12/X2 =
30.000; compras a prazo em X2 = 150.000

150.000
RF = ---------------------------- => RF = 6
20.000 + 30.000
--------------------
2

Este ndice indica que, durante o exerccio de X2, a empresa girou a conta de
fornecedores, em mdia, 6 vezes.

Vale repetir a mesma observao anterior, se a questo mencionar apenas o
saldo final de fornecedores, o calculo pode ser efetuado com este valor.

1.2.8 PRAZO MDIO DE ROTAO DE FORNECEDORES (PMRF)

360
PMRF = -------------
RF
Usando o clculo anterior, temos:
360
PMRF = ---------- => PMRF = 60 dias
6
Assim, a empresa leva, em mdia, 60 dias para pagar suas compras a prazo.
Normalmente, este um ndice do tipo "quanto maior, melhor.

1.2.9 CICLO FINANCEIRO (CF) OU CICLO DE CAIXA

O Ciclo Financeiro ou Ciclo de Caixa calculado da seguinte forma:

Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional - Prazo Mdio de Rotao dos Fornecedores


Compra ------- vende--------------- recebe
! !
!_______________________________ !
Um ciclo operacional

Compra pagamento
! ! !
!___________________ ! !
! !
!____________!
Ciclo Financeiro

Repare que a questo da FCC j fornece o valor do Ciclo Financeiro (tambm
chamado de Ciclo de Caixa) :

Ex: (ICMS SP - 2006 - FCC) Uma Empresa tem Prazo mdio de renovao dos
estoques 74 dias; Prazo mdio de recebimento de vendas 63 dias; Prazo mdio
de pagamento de compras 85 dias e Ciclo de caixa 52 dias.

Ciclo Operacional => PMRE + PMRV => COP = 74 + 63 => COP = 137 dias
Ciclo Financeiro : Ciclo Operacional - PMPC => CF = 137 dias - 85 dias

CF = 52 dias.

2. FLUXOS DE CAIXA
A Demonstrao dos Fluxos de Caixa tornou-se obrigatria, no Brasil, a partir de
2008. O Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC - regulamentou a forma
de elaborao e apresentao da DFC, atravs do Pronunciamento Tcnico CPC
03. Abaixo, alguns trechos do referido Pronunciamento Tcnico :

"COMIT DE PRONUNCIAMENTOS CONTBEIS PRONUNCIAMENTO TCNICO CPC
03 (R2) -DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA

Objetivo

Informaes sobre o fluxo de caixa de uma entidade so teis para proporcionar
aos usurios das demonstraes contbeis uma base para avaliar a capacidade
de a entidade gerar caixa e equivalentes de caixa, bem como as necessidades da
entidade de utilizao desses fluxos de caixa. As decises econmicas que so
tomadas pelos usurios exigem avaliao da capacidade de a entidade gerar
caixa e equivalentes de caixa, bem como da poca de sua ocorrncia e do grau
de certeza de sua gerao. (...)

Benefcios das Informaes dos Fluxos de Caixa


4. A demonstrao dos fluxos de caixa, quando usada em conjunto com as
demais demonstraes contbeis, proporciona informaes que permitem que os
usurios avaliem as mudanas nos ativos lquidos da entidade, sua estrutura
financeira (inclusive sua liquidez e solvncia) e sua capacidade para mudar os
montantes e a poca de ocorrncia dos fluxos de caixa, a fim de adapt-los s
mudanas nas circunstncias e oportunidades. As informaes sobre os fluxos
de caixa so teis para avaliar a capacidade de a entidade gerar caixa e
equivalentes de caixa e possibilitam aos usurios desenvolver modelos para
avaliar e comparar o valor presente dos fluxos de caixa futuros de diferentes
entidades. A demonstrao dos fluxos de caixa tambm concorre para o
incremento da comparabilidade na apresentao do desempenho operacional por
diferentes entidades, visto que reduz os efeitos decorrentes do uso de diferentes
critrios contbeis para as mesmas transaes e eventos.
5. Informaes histricas dos fluxos de caixa so frequentemente utilizadas
como indicador do montante, poca de ocorrncia e grau de certeza dos fluxos
de caixa futuros. Tambm so teis para averiguar a exatido das estimativas
passadas dos fluxos de caixa futuros, assim como para examinar a relao entre
lucratividade e fluxos de caixa lquidos e o impacto das mudanas de preos.
Definies
6. Os seguintes termos so usados neste Pronunciamento, com os significados
abaixo especificados:
Caixa compreende numerrio em espcie e depsitos bancrios disponveis.

Equivalentes de caixa so aplicaes financeiras de curto prazo, de alta
liquidez, que so prontamente conversveis em um montante conhecido de caixa
e que esto sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor.

Fluxos de caixa so as entradas e sadas de caixa e equivalentes de caixa.

Atividades operacionais so as principais atividades geradoras de receita da
entidade e outras atividades diferentes das de investimento e tampouco de
financiamento.

Atividades de investimento so as referentes aquisio e venda de ativos
de longo prazo e de outros investimentos no includos nos equivalentes de
caixa.

Atividades de financiamento so aquelas que resultam em mudanas no
tamanho e na composio do capital prprio e no capital de terceiros da
entidade.

Apresentao de uma Demonstrao dos Fluxos de Caixa


10. A demonstrao dos fluxos de caixa deve apresentar os fluxos de caixa de
perodo classificados por atividades operacionais, de investimento e de
financiamento.
11. A entidade deve apresentar seus fluxos de caixa advindos das atividades
operacionais, de investimento e de financiamento da forma que seja mais
apropriada a seus negcios. A classificao por atividade proporciona
informaes que permitem aos usurios avaliar o impacto de tais atividades
sobre a posio financeira da entidade e o montante de seu caixa e equivalentes
de caixa. Essas informaes podem ser usadas tambm para avaliar a relao
entre essas atividades.
12. Uma nica transao pode incluir fluxos de caixa classificados em mais de
uma atividade. Por exemplo, quando o desembolso de caixa para pagamento de
um emprstimo inclui tanto os juros como o principal, a parte dos juros pode ser
classificada como atividade operacional, mas a parte do principal deve ser
classificada como atividade de financiamento.
Atividades Operacionais
13. O montante dos fluxos de caixa advindos das atividades operacionais um
indicador chave da extenso na qual as operaes da entidade tm gerado
suficientes fluxos de caixa para amortizar emprstimos, manter a capacidade
operacional da entidade, pagar dividendos e juros sobre o capital prprio e fazer
novos investimentos sem recorrer a fontes externas de financiamento. As
informaes sobre os componentes especficos dos fluxos de caixa operacionais
histricos so teis, em conjunto com outras informaes, na projeo de fluxos
futuros de caixa operacionais.
14. Os fluxos de caixa advindos das atividades operacionais so basicamente
derivados das principais atividades geradoras de receita da entidade. Portanto,
eles geralmente resultam das transaes e de outros eventos que entram na
apurao do lucro lquido ou prejuzo. Exemplos de fluxos de caixa que decorrem
das atividades operacionais so:
a. recebimentos de caixa pela venda de mercadorias e pela prestao de
servios;
b. recebimentos de caixa decorrentes de royalties, honorrios, comisses e
outras receitas;
c. pagamentos de caixa a fornecedores de mercadorias e servios;
d. pagamentos de caixa a empregados ou por conta de empregados;
e. recebimentos e pagamentos de caixa por seguradora de prmios e sinistros,
anuidades e outros benefcios da aplice;
f. pagamentos ou restituio de caixa de impostos sobre a renda, a menos que
possam ser especificamente identificados com as atividades de financiamento ou
de investimento; e

g. recebimentos e pagamentos de caixa de contratos mantidos para negociao
imediata ou disponveis para venda futura.

Algumas transaes, como a venda de um ativo imobilizado, podem resultar em
ganho ou perda, que includo na apurao do lucro lquido ou prejuzo. Os
fluxos de caixa relativos a tais transaes so fluxos de caixa provenientes de
atividades de investimento. Entretanto, pagamentos em caixa para a produo
ou aquisio de ativos destinados a aluguel para terceiros que, em seqncia,
so vendidos, so fluxos de caixa advindos das atividades operacionais. Os
recebimentos de aluguis e das vendas subsequentes de tais ativos so tambm
fluxos de caixa das atividades operacionais.

Atividades de Investimento

16. A divulgao em separado dos fluxos de caixa advindos das atividades de
investimento importante em funo de tais fluxos de caixa representarem a
extenso em que os dispndios de recursos so feitos pela entidade com a
finalidade de gerar lucros e fluxos de caixa no futuro. Somente desembolsos que
resultam em ativo reconhecido nas demonstraes contbeis so passveis de
classificao como atividades de investimento. Exemplos de fluxos de caixa
advindos das atividades de investimento so:

a. pagamentos de caixa para aquisio de ativo imobilizado, intangvel e outros
ativos de longo prazo. Esses pagamentos incluem aqueles relacionados aos
custos de desenvolvimento ativados e aos ativos imobilizados de construo
prpria;
b. recebimentos de caixa resultantes da venda de ativo imobilizado, intangvel e
outros ativos de longo prazo;
c. pagamentos em caixa para aquisio de instrumentos patrimoniais ou
instrumentos de dvida de outras entidades e participaes societrias em joint
ventures (exceto aqueles pagamentos referentes a ttulos considerados como
equivalentes de caixa ou mantidos para negociao imediata ou futura);
d. recebimentos de caixa provenientes da venda de instrumentos patrimoniais
ou instrumentos de dvida de outras entidades e participaes societrias em
joint ventures (exceto recebimentos referentes aos ttulos considerados como
equivalentes de caixa e os mantidos para negociao imediata ou futura);
e. adiantamentos em caixa e emprstimos feitos a terceiros (exceto aqueles
adiantamentos e emprstimos feitos por instituio financeira);
f. recebimentos de caixa por liquidao de adiantamentos ou amortizao de
emprstimos concedidos a terceiros (exceto adiantamentos e emprstimos de
uma instituio financeira);
g. pagamentos de caixa por contratos futuros, a termo, de opo e swap, exceto
quando tais contratos forem mantidos para negociao imediata ou futura, ou os
pagamentos forem classificados como atividades de financiamento; e
h. recebimentos de caixa por contratos futuros, a termo, de opo e swap,
exceto quando tais contratos forem mantidos para negociao imediata ou

venda futura, ou os recebimentos forem classificados como atividades de
financiamento.
Quando um contrato for contabilizado como proteo (hedge) de posio
identificvel, os fluxos de caixa do contrato devem ser classificados do mesmo
modo como foram classificados os fluxos de caixa da posio que estiver sendo
protegida.

Atividades de Financiamento

17. A divulgao separada dos fluxos de caixa advindos das atividades de
financiamento importante por ser til na predio de exigncias sobre fluxos
futuros de caixa por parte de fornecedores de capital entidade. Exemplos de
fluxos de caixa advindos das atividades de financiamento so:
(a) caixa recebido pela emisso de aes ou outros instrumentos patrimoniais;
(b) pagamentos em caixa a investidores para adquirir ou resgatar aes da
entidade;
(c) caixa recebido pela emisso de debntures, emprstimos, notas
promissrias, outros ttulos de dvida, hipotecas e outros emprstimos de curto e
longo prazos;
(d) amortizao de emprstimos e financiamentos; e
(e) pagamentos em caixa pelo arrendatrio para reduo do passivo relativo a
arrendamento mercantil financeiro.

Divulgao de Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais

18. A entidade deve divulgar os fluxos de caixa das atividades operacionais,
usando alternativamente:
a. o mtodo direto, segundo o qual as principais classes de recebimentos brutos
e pagamentos brutos so divulgadas; ou

(b) o mtodo indireto, segundo o qual o lucro lquido ou o prejuzo ajustado
pelos efeitos de transaes que no envolvem caixa, pelos efeitos de quaisquer
diferimentos ou apropriaes por competncia sobre recebimentos de caixa ou
pagamentos em caixa operacionais passados ou futuros, e pelos efeitos de itens
de receita ou despesa associados com fluxos de caixa das atividades de
investimento ou de financiamento.

19. Pelo mtodo direto, as informaes sobre as principais classes de
recebimentos brutos e de pagamentos brutos podem ser obtidas
alternativamente:

(a) dos registros contbeis da entidade; ou

(b) pelo ajuste das vendas, dos custos dos produtos, mercadorias ou servios
vendidos (no caso de instituies financeiras, pela receita de juros e similares e

despesa de juros e encargos e similares) e outros itens da demonstrao do
resultado ou do resultado abrangente referentes a:
(i) variaes ocorridas no perodo nos estoques e nas contas operacionais
a receber e a pagar;
(ii) outros itens que no envolvem caixa; e
(iii) outros itens tratados como fluxos de caixa advindos das atividades de
investimento e de financiamento.

20. De acordo com o mtodo indireto, o fluxo de caixa lquido advindo das
atividades operacionais determinado ajustando o lucro lquido ou prejuzo
quanto aos efeitos de:
(a) variaes ocorridas no perodo nos estoques e nas contas operacionais a
receber e a pagar;
(b) itens que no afetam o caixa, tais como depreciao, provises, tributos
diferidos, ganhos e perdas cambiais no realizados e resultado de equivalncia
patrimonial quando aplicvel; e
(c) todos os outros itens tratados como fluxos de caixa advindos das atividades
de investimento e de financiamento.
Alternativamente, o fluxo de caixa lquido advindo das atividades operacionais
pode ser apresentado pelo mtodo indireto, mostrando-se as receitas e as
despesas divulgadas na demonstrao do resultado ou resultado abrangente e
as variaes ocorridas no perodo nos estoques e nas contas operacionais a
receber e a pagar.
20A. A conciliao entre o lucro lquido e o fluxo de caixa lquido das atividades
operacionais deve ser fornecida, obrigatoriamente, caso a entidade use o
mtodo direto para apurar o fluxo lquido das atividades operacionais. A
conciliao deve apresentar, separadamente, por categoria, os principais itens a
serem conciliados, semelhana do que deve fazer a entidade que usa o
mtodo indireto em relao aos ajustes ao lucro lquido ou prejuzo para apurar
o fluxo de caixa lquido das atividades operacionais. (...)
Transaes que no Envolvem Caixa ou Equivalentes de Caixa
43. Transaes de investimento e financiamento que no envolvem o uso de
caixa ou equivalentes de caixa devem ser excludas da demonstrao dos fluxos
de caixa. Tais transaes devem ser divulgadas nas notas explicativas s
demonstraes contbeis, de modo que forneam todas as informaes
relevantes sobre essas atividades de investimento e de financiamento.
44. Muitas atividades de investimento e de financiamento no tm impacto
direto sobre os fluxos de caixa correntes, muito embora afetem a estrutura de
capital e de ativos da entidade. A excluso de transaes que no envolvem

caixa ou equivalentes de caixa da demonstrao dos fluxos de caixa
consistente com o objetivo de referida demonstrao, visto que tais itens no
envolvem fluxos de caixa no perodo corrente. Exemplos de transaes que no
envolvem caixa ou equivalente de caixa so:

(a) a aquisio de ativos, quer seja pela assuno direta do passivo respectivo,
quer seja por meio de arrendamento financeiro;

(b) a aquisio de entidade por meio de emisso de instrumentos patrimoniais;
e

(c) a converso de dvida em instrumentos patrimoniais.

Apresentamos, abaixo, modelos de fluxo de caixa pelo mtodo direto e pelo
mtodo indireto.

2.1. DEMONSTRAO DE FLUXO DE CAIXA MTODO INDIRETO

Atividades operacionais

Lucro lquido
(+) depreciao, amortizao e exausto
(+)(-) Resultado da equivalncia patrimonial
(+)(-) Resultado na alienao de imobilizado, investimentos ou intangveis
(+) despesas financeiras que no afetam o caixa
(-) receitas financeiras que no afetam o caixa

(=) lucro ajustado

(+)(-) variao nas contas do ativo circulante e realizvel a longo prazo:
Duplicatas a receber
Clientes
(PDD)
(duplicatas descontadas)
Estoques
Despesas antecipadas

(+)(-) variao nas contas do passivo circulante e passivo no circulante:
Fornecedores
Contas a pagar
Impostos a recolher

Atividades de financiamento

Terceiros
Emprstimos e financiamentos (passivo - captao e pagamento)

Scios
Aumento/integralizao de capital (PL)
Pagamento de dividendos
Atividades de Investimento
Compra e venda de investimentos, imobilizado e intangvel (parte do Ativo No
Circulante)
2.3. DEMONSTRAO DE FLUXO DE CAIXA MTODO DIRETO


Recebimento de clientes
Recebimento de juros

Pagamentos
-- a fornecedores de mercadorias
-- de impostos
-- de salrios
-- de juros
-- despesas pagas antecipadamente


Terceiros
Emprstimos e financiamentos (passivo - captao e pagamento)

Scios
Aumento/integralizao de capital (PL)
Pagamento de dividendos


Compra e venda de investimentos, imobilizado e intangvel (parte do Ativo No
Circulante)

Os fluxos das atividades de financiamento e de investimentos so iguais nos dois
mtodos.

No mtodo Direto, a partir de informaes do balano e da DRE, usamos a
frmula:

Saldo inicial + entradas - sadas = saldo final

Para determinar os recebimentos e pagamentos.
Exemplo: A partir do Balano Patrimonial e da Demonstrao dos Resultados
abaixo, elabore a Demonstrao dos fluxos de Caixa pelo mtodo Direto e pelo
mtodo Indireto.
Empresa Exemplo
S.A. 31.12.X1 31.12.X2
Ativo Circulante
Caixa 100 100
Bancos 18.900 17.900
Duplicatas a Receber 15.000 31.000
Estoque de
Mercadorias 22.000 21.500
Ativo No Circulante
Investimentos
Permanentes 10.000 10.000
Imobilizado 20.000 27.000
Depreciao
Acumulada -6.500 -7.400
Intangvel 6.800 6.800
Total do Ativo 86.300 106.900

Passivo Circulante
Fornecedores 26.800 35.800
Salrios a pagar 7.000 7.300
Impostos a Recolher 4.500 3.300
Passivo No
Circulante
Emprstimos de
Longo Prazo 18.000 23.000
Patrimnio Lquido
Capital Social 25.000 30.000
Reservas de lucro 5.000 7.500
Total Passivo + PL 86.300 106.900

Demonstrao do
Resultado
Receita de Vendas 35.000
(-) Custo Mercadoria
Vendida -18.000
(=) Lucro Bruto 17.000
(-) Despesas
De Vendas -3.000
De Salrios -6.800
Depreciao -900

Financeiras -3.000
(=) Lucro Operacional 3.300
(-) Proviso IR e CSLL -800
(=) Lucro Lquido 2.500
Informaes adicionais :
1) Aumento de Emprstimos de Longo Prazo:R$ 3.000 refere-se a juros que
sero pagos junto com o valor principal; R$ 2.000 refere-se a novos
emprstimos.
2) O aumento do Capital Social foi integralizado pelos scios em dinheiro.
No mtodo indireto, partimos do resultado do perodo e somamos ou diminumos
os valor que afetaram o resultado, mas que no representam sada ou entrada
de dinheiro.
Neste exemplo, temos a despesa de Depreciao e os juros provisionados (que
diminuram o lucro lquido, mas no so sadas de caixa; portanto, devem ser
somados ao lucro lquido)
Fluxo de Caixa
Operacional
Lucro Lquido 2500
(+) Depreciao 900
(+) Desp. Juros no
Pagos 3000
Lucro Ajustado 6400
Depois, ajustamos as variaes dos ativos e passivos relacionados com as
atividades operacionais.
Aumento do Ativo diminui o caixa
Diminuio do Ativo aumenta o caixa

Aumento do Passivo aumenta o caixa
Diminuio do Passivo diminui o caixa.

Lucro Ajustado 6400
(-) Var. Duplicatas a
Receber
-
16000
(+) var. Estoques 500
(+) var. Fornecedores 9000
(+) var. Salrios a Pagar 300
(-) var. Impostos a
Recolher -1200

Caixa Consumido Ativ.
Operacionais -1000

Os fluxos de caixa das atividades de Financiamento e de Investimento so
montados diretamente, partir das informaes da questo.
O Fluxo de Caixa Indireto completo fica assim:
Fluxo de Caixa - Mtodo
Indireto
Fluxo de Caixa
Operacional
Lucro Lquido 2.500
(+) Depreciao 900
(+) Desp. Juros no
Pagos 3.000
Lucro Ajustado 6.400
(-) Var. Duplicatas a
Receber
-
16.000
(+) var. Estoques 500
(+) var. Fornecedores 9.000
(+) var. Salrios a Pagar 300
(-) var. Impostos a
Recolher -1.200

Operacionais -1.000

Fluxo de Caixa Ativ.
Investimento
Aquisio de Imobilizado -7.000
Investimentos -7.000

Fluxo de caixa Ativ.
Financiamento
Dos scios
Integralizao de Capital 5.000
Novos Emprstimos 2.000
Caixa Gerado Ativ.
Financiamentos 7.000

Total de Caixa consumido -1.000

Disponibilidades em X2 18.000

Fluxo de Caixa - Mtodo Direto :

Para o clculo dos valores do fluxo de caixa -mtodo direto, usamos sempre a
frmula:

Saldo Inicial + Entradas - Sadas = Saldo Final

Geralmente, os saldos iniciais e finais vm do Balano Patrimonial; as entradas
vm da DRE.

1) Recebimento de Clientes (duplicatas a receber)

Saldo inicial = 15.000
(+) Entradas (vendas) = 35.000
(-) Sadas (recebimentos) = ???
(=) Saldo Final = 31.000

Portanto Recebimentos = 15.000 + 35.000 - 31.000 = 19.000

2) Pagamentos a fornecedores

Neste caso, precisamos primeiro calcular as compras de mercadoria, e depois os
pagamentos a fornecedores.

Compra de mercadorias
Saldo Inicial Estoques = 22.000
(+) Entradas (compras) = ?????
(-) Sadas (CMV) = 18.000
(=) Saldo Final Estoque = 21.500

Portanto, compras de mercadorias = 24.500 + 18.000 - 22.000 = 17.500

Fornecedores
Saldo Inicial : 26.800
(+) Entradas (compras) = 17.500
(-) Sadas (pagamentos) : ?????

Pagamentos a fornecedores = 26.800 + 17.500 - 35.800 = 28.500

3) Pagamento de salrios (salrios a pagar)

(+) Entradas (despesa de salrios) = 6.800
(-) Sada ( pagamentos) = ????

Pagamento de salrios = 7.000 + 6.800 - 7.300 = 6.500

4) Pagamento de Impostos (Impostos a recolher)
(+) Entradas (IR e CSLL) = 800
(-) sadas (pagamentos) = ????
Pagamento de impostos = 4.500 +800 - 3.300 = 2.000

Quanto s despesas de vendas, devemos considerar que foram integralmente
pagas no perodo.

Fluxo de Caixa - Mtodo
Direto

Recebimentos de clientes 19.000

(-) Pagamentos
A fornecedores -8.500
Salrios -6.500
Impostos -2.000
Desp. Vendas -3.000

Operacionais -1.000

Fluxo de Caixa Ativ.
Investimento
Aquisio de Imobilizado -7.000
Investimentos -7.000

Fluxo de caixa Ativ.
Financiamento
Dos scios
Integralizao de Capital 5.000
Novos Emprstimos 2.000
Caixa Gerado Ativ.
Financiamentos 7.000

Total de Caixa consumido -1.000



2.4. ANLISE DO FLUXO DE CAIXA
Para efeito de anlise, a Demonstrao de Fluxo de Caixa elaborada pelo
mtodo Indireto mais indicada. Atravs desta demonstrao, podemos
verificar o motivo da sobra ou da falta de caixa. Para isso, devemos reorganiz-
la da seguinte maneira :
(Obs. Baseado em MATARAZZO, Dante C., " Anlise Financeira de Balanos,
Editora Atlas, 5. Edio, cap.13).
Demonstrao de Fluxo de Caixa Mtodo Indireto


Lucro lquido 2.500

(+) (-) Ajustes (despesas e receitas no caixa)
(+) Depreciao 900
(+) Desp. Juros Provisionados 3.000

(=) GERAO BRUTA DE CAIXA 6.400

(+) (-) Variao da Necessidade de Capital de Giro

Var. Clientes -16.000
Var. Estoques 500

Var. Fornecedores 9.000
Var. outros passivos operacionais -900 -7.400

(=) GERAO OPERACIONAL DE CAIXA -1.000

(+) (-) Var. Emprstimos Bancrios de Custo Prazo -x--

(=) GERAO CORRENTE DE CAIXA -1.000

(+) (-) Variao dos Itens Permanentes de Caixa
Aumento de Capital 5.000
Acrscimos no Imobilizado -7.000 -2.000

(+) (-) variao dos itens no correntes
Aumento Emprstimos de Longo Prazo 2.000 2.000

(=) GERAO LQUIDA DE CAIXA -1.000

(+) Saldo Inicial de Caixa 19.000

(=) Saldo Final de Caixa 18.000

2.4.1. INDICADORES
Analisamos abaixo os principais itens do modelo de fluxo de caixa acima (que
deve ser usado apenas para anlise das demonstraes contbeis. Para
publicao, deve ser usado um dos modelos do Pronunciamento do CPC, que
reproduzimos acima).
Gerao Bruta de Caixa : Significa o caixa gerado pelas atividades comerciais.
Representa recursos que podem ser usados para financiar as operaes de
compra, produo e vendas; pagar dividas bancrias de curto prazo; realizar
investimentos e amortizar as dvidas de longo prazo

Gerao Operacional de Caixa : Representa o caixa gerado pelas operaes,
incluindo variao da Necessidade de Capital de Giro (NCG). Pode ser usado
para pagar dvidas bancrias de curto prazo; realizar investimentos; e amortizar
dvidas de longo prazo.

Gerao Corrente de Caixa: Representa o caixa gerado a curto prazo. Pode
ser usado para pagar investimentos e amortizar dvidas de longo prazo.

Gerao Lquida de Caixa: o caixa final gerado no perodo. Pode ser usado
para reforar a posio de tesouraria.

Anlise do Fluxo de Caixa

Alm das anlises vertical e horizontal da DFC, os seguintes indicadores podem
ser calculados:

1) Capacidade de Financiamento da Necessidade de Capital de Giro

Gerao Bruta de Caixa 6.400
---------------------------------- x 100 => ---------- x 100 => -86,5
Variao NCG -7.400

Indica a capacidade da empresa em financiar o crescimento da atividade
comercial

2) Capacidade de Pagamento de Dvidas Bancrias de Curto Prazo

Gerao Operacional de Caixa
----------------------------------------- x 100
Saldo Inicial de E.B.B

Indica a capacidade da empresa em pagar emprstimos bancrios de curto
prazo

3) Capacidade de Investimentos
Gerao Operacional de Caixa -1.000
------------------------------------------------ x 100 => ------------- = 50 %
Variao Itens Permanentes de Caixa - 2.000
Indica a capacidade da empresa de efetuar investimentos com recursos prprios
4) Capacidade de Amortizao de Financiamentos
Gerao Operacional de Caixa
(-) Variao Permanente de Caixa 1.000
--------------------------------------------- x 100 => ------------- x 100 = 5,6 %
Saldo Inicial de ELP 18.000

Indica a capacidade da empresa em amortizar financiamentos de longo prazo,
com os recursos prprios, sem prejuzo dos investimentos em curso

O modelo de Fluxo de Caixa acima, adaptado para anlise, fornece importantes
informaes, principalmente por relacionar o Lucro Lquido com a Necessidade
de Capital de Giro. Mas no tem sido muito explorado em concursos pblicos,
que costumam cobrar mais a elaborao da DFC conforme o Pronunciamento
Tcnico 03, do CPC.

3 - ANLISE DA ESTRUTURA DE CAPITAL E DA SOLVNCIA.
INDICADORES E MEDIDAS DE SOLVNCIA.
Os quocientes de estrutura de capital (ou ndices de endividamento) mostram a
relao entre o capital prprio (Patrimnio Lquido) e o capital de terceiros
(passvel exigvel). Indicam a poltica de obteno de recursos da empresa, e
tambm a dependncia da empresa com relao a capital de terceiro.
3.1 ENDIVIDAMENTO TOTAL (ED) OU DEBT RATIO

Endividamento total ou Debt ratio

ET
Exigvel total
Exigvel total + PL
Observao: Exigvel Total = Passivo Circulante + (Passivo No Circulante -
Receitas Diferidas - Antigo Resultado de Exerccio Futuros)

Observao 2: O grupo Receita de Exerccios Futuros foi extinto. Seu saldo
passou para o Passivo No Circulante, na conta Receita Diferida. Como no

possui caracterstica de exigibilidade, o saldo de Receita Diferida deve ser
excludo do Passivo No Circulante e somado ao PL, para efeito de anlise.
A frmula do Endividamento tambm pode ser escrita assim:
Endividamento total ou Debt ratio

ET
Exigvel total
Ativo total
Lembramos que Ativo = Passivo + PL
O ndice de Endividamento Total indica a porcentagem que o endividamento
representa sobre os recursos totais. Significa tambm qual a porcentagem do
ativo total financiada com recursos de terceiros.
3.2 NDICE DE GARANTIA DO CAPITAL DE TERCEIROS (GCT) OU GRAU
DE ENDIVIDAMENTO
Garantia de capital de terceiros

GCT
Exigvel total
PL

Indica a garantia proporcionada ao capital de terceiro em funo da existncia
de capital prprio.
3.3 COMPOSIO DO ENDIVIDAMENTO (CE)

Composio do endividamento

CE
Passivo circulante
Exigvel total
Indica a participao das dvidas de curto prazo em relao ao endividamento
total.
3.4. QUOCIENTES DE IMOBILIZAO DE CAPITAL.
3.4.1 IMOBILIZAO DO CAPITAL PRPRIO (ICP)

Imobilizao do capital prprio (antigo)

ICP Ativo permanente

Patrimnio lquido

Imobilizao do capital prprio (novo)

ICP
Ativo no circulante - realizvel a longo prazo
Patrimnio lquido
Se o ICP for igual a 1, indica que o ativo permanente integralmente financiado
com recursos prprios.
Se o ICP for menor que 1, significa que, alm de financiar o Ativo Permanente,
os recursos prprios financiam parte do Ativo Realizvel.
E, finalmente, se o ICP for maior que 1, significa que h recursos de terceiros
financiando o Ativo Permanente.
Como o Permanente possui uma caracterstica de realizao indireta e mais
lenta, recomendado que seja financiado por recursos prprios. Mas essa no
uma regra absoluta, depende do tipo de empresa e do mercado em que ela
atua.
Observao: Ativo Permanente a denominao antiga. Atualmente, seria
"Ativo No Circulante - Realizvel a Longo Prazo ou "Investimentos
permanentes + Imobilizado + Intangvel ". Se na questo aparecer "Ativo
Diferido, deve ser considerado tambm.

3.4.2 NDICE DE IMOBILIZAO DO INVESTIMENTO TOTAL (IIT)

ndice de imobilizao de investimento total (antigo)

IIT
Ativo permanente
Ativo total

ndice de imobilizao de investimento total (novo)

IIT
Ativo no circulante - realizvel a LP
Ativo total
Indica a parte do ativo total aplicada no Ativo Permanente.
3.5 NDICE DE SOLVNCIA GERAL

Ativo Total
Solvncia Geral = ----------------------------(ANTIGO)
Passivo Exigvel

Ativo Total
Solvncia Geral = -----------------------------------------------------------------
----- (NOVO)
Passivo Exigvel - Receitas Diferidas (REF)
Indica a capacidade da empresa pagar suas dvidas de curto e longo prazo,
usando todos os seus recursos, inclusive Investimentos Permanentes,
Imobilizado e Intangvel.
Um ndice inferior a 1 indica a existncia de Passivo a Descoberto.
importante ressaltar a diferena entre Liquidez e Solvncia. Liquidez se refere
disponibilidade de caixa no futuro prximo, aps considerar os compromissos
financeiros do respectivo perodo. Solvncia se refere disponibilidade de caixa
no longo prazo para cumprir os compromissos financeiros nos respectivos
vencimentos.
4 - ANLISE HORIZONTAL E VERTICAL. ANLISE DE TENDNCIAS.
4.1. ANLISE HORIZONTAL:
O objetivo da Anlise Horizontal demonstrar o comportamento de itens do
Balano e da Demonstrao do Resultado atravs do tempo. Na sua elaborao,
consideramos o primeiro perodo como base 100, e apuramos o percentual de
evoluo dos perodos seguinte.
Exemplo : Ano 1 A.H. Ano 2 A.H Ano 3 A.H
Vendas $ 2.200 100 $ 3.000 136 $ 3.200 145

O primeiro ano da srie tem ndice 100.
Segundo ano : (3000 / 2200) x 100 = 136
Terceiro ano : (3.200 / 2.200) x 100 = 145

Normalmente, o smbolo % omitido, na anlise Horizontal.

A anlise horizontal pode ser feita por qualquer perodo de tempo: Ano,
trimestres, meses, etc.

Abaixo, um exemplo de Anlise Horizontal :

31/12/X1 A.H. 31/12/X2 A.H. 31/12/X3 A.H.
ATIVO
ATIVO CIRCULANTE

Disponvel 1000 100 930 93 1100 110
Duplicatas a Receber 25000 100 26000 104 32000 128
Estoques 15000 100 13000 87 18000 120
Total Ativo Circulante 41000 100 39930 97 51100 125

ATIVO NO
CIRCULANTE
Realizvel a Longo
Prazo 800 100 1250 156 1100 138
Investimentos 12000 100 12000 100 12000 100
Imobilizado 18000 100 20500 114 19000 106
Intangvel 5000 100 5000 100 6000 120
Total Ativo No
Circulante 35800 100 38750 108 38100 106
TOTAL ATIVO 76800 100 78680 102 89200 116

PASSIVO
PASSIVO
CIRCULANTE
Fornecedores 19000 100 21000 111 25000 132
Contas a Pagar 8000 100 7000 88 10000 125
Emprstimos Curto
Prazo 2000 100 4000 200 3500 175
Total Passivo
Circulante 29000 100 32000 110 38500 133

PASSIVO NO
CIRCULANTE
Emprstimos de
Longo Prazo 15000 100 11000 73 13000 87
Total Passivo No
Circulante 15000 100 11000 73 13000 87

PATRIMNIO
LQUIDO
Capital Social 20000 100 20000 100 20000 100
Reservas de Capital 4000 100 4000 100 4000 100
Reservas de Lucro 8800 100 11680 133 13700 156
Total Patrimnio
Lquido 32800 100 35680 109 37700 115
Total Passivo + PL 76800 100 78680 102 89200 116

DRE
Receita Lquida 40000 100 42800 107 45200 113
(-) CMV -22000 100 -24100 110 -26300 120
(=) Lucro Bruto 18000 100 18700 104 18900 105
(-) Despesas

de Vendas -2000 100 -2100 105 -2400 120
Administrativa -3000 100 -3200 107 -3100 103
Financeiras -2500 100 -2400 96 -2800 112
(=) Lucro
Operacional 10500 100 11000 105 10600 101
(-) IR e CSLL -2625 100 -2750 105 -2650 101
(=) Lucro Lquido 7875 100 8250 105 7950 101
4.2. ANLISE VERTICAL:

Indica a estrutura das demonstraes contbeis, atravs de coeficientes de
participaes, bem como a sua evoluo no tempo.
No balano Patrimonial, os coeficientes so calculados em funo do total do
Ativo e total do Passivo + PL. Na Demonstrao do Resultado, usa-se a Receita
Lquida como base (ndice 100).
Exemplo : Considerando-se a DRE abaixo, podemos calcular os ndices de
Anlise Vertical da seguinte forma :
R$ A.V. %
Vendas lquidas 2.000 100
(-) CMV 1.200 60
(=) Lucro Bruto 800 40
(-) Despesas 500 25
(=) Lucro lquido 300 15

Todos os coeficientes foram obtidos dividindo-se o valor de cada item pelas
Vendas Lquidas.
Abaixo, um exemplo de Anlise Vertical:
31/12/X1 A.V. 31/12/X2 A.V. 31/12/X3 A.V.
ATIVO $ % $ % $ %
ATIVO CIRCULANTE
Disponvel 1000 1,3 930 1,2 1100 1,2
Duplicatas a Receber 25000 32,6 26000 33,0 32000 35,9
Estoques 15000 19,5 13000 16,5 18000 20,2
Total Ativo Circulante 41000 53,4 39930 50,7 51100 57,3

ATIVO NO
CIRCULANTE
Realizvel a Longo
Prazo 800 1,0 1250 1,6 1100 1,2
Investimentos 12000 15,6 12000 15,3 12000 13,5
Imobilizado 18000 23,4 20500 26,1 19000 21,3

Intangvel 5000 6,5 5000 6,4 6000 6,7
Total Ativo No
Circulante 35800 46,6 38750 49,3 38100 42,7
TOTAL ATIVO 76800 100,0 78680 100,0 89200 100,0

PASSIVO
PASSIVO
CIRCULANTE
Fornecedores 19000 24,7 21000 26,7 25000 28,0
Contas a Pagar 8000 10,4 7000 8,9 10000 11,2
Emprstimos Curto
Prazo 2000 2,6 4000 5,1 3500 3,9
Total Passivo
Circulante 29000 37,8 32000 40,7 38500 43,2

PASSIVO NO
CIRCULANTE
Emprstimos de
Longo Prazo 15000 19,5 11000 14,0 13000 14,6
Total Passivo No
Circulante 15000 19,5 11000 14,0 13000 14,6

PATRIMNIO
LQUIDO
Capital Social 20000 26,0 20000 25,4 20000 22,4
Reservas de Capital 4000 5,2 4000 5,1 4000 4,5
Reservas de Lucro 8800 11,5 11680 14,8 13700 15,4
Total Patrimnio
Lquido 32800 42,7 35680 45,3 37700 42,3
Total Passivo + PL 76800 100,0 78680 100,0 89200 100,0

DRE
Receita Lquida 40000 100,0 42800 100,0 45200 100,0
(-) CMV 22000 55,0 24100 56,3 26300 58,2
(=) Lucro Bruto 18000 45,0 18700 43,7 18900 41,8
(-) Despesas
de Vendas 2000 5,0 2100 4,9 2400 5,3
Administrativa 3000 7,5 3200 7,5 3100 6,9
Financeiras 2500 6,3 2400 5,6 2800 6,2
(=) Lucro
Operacional 10500 26,3 11000 25,7 10600 23,5
(-) IR e CSLL 2625 6,6 2750 6,4 2650 5,9
(=) Lucro Lquido 7875 19,7 8250 19,3 7950 17,6
4.3. ANLISE DE TENDNCIAS:

A principal utilidade das Anlises Horizontal e Vertical est na identificao de
tendncia. Para isso, os dois tipos de anlise devem ser utilizados em conjunto.
Vejamos um exemplo usando parte da DRE acima:
DRE X1 X2 X3
Receita Lquida 40000 42800 45200
(-) CMV
-
22000
-
24100
-
26300
(=) Lucro Bruto 18000 18700 18900
A receita lquida, o CMV e o lucro bruto aumentaram, em valores absolutos. Mas,
quando efetuamos a Anlise Horizontal :
Anlise Horizontal X1 $ %
X2
$

% X3 $ %
Receita Lquida 40000 100 42800 107 45200 113
(-) CMV
-
22000 100
-
24100 110
-
26300 120
(=) Lucro Bruto 18000 100 18700 104 18900 105
Percebemos que o CMV est aumentando num ritmo maior que a Receita
Lquida. Se esta tendncia permanecer, o Lucro Bruto ser cada vez menor, o
que poder levar a empresa a ter prejuzos.
Esta tendncia de aumento maior do CMV confirmada pela Anlise Vertical :
Anlise Vertical
X 1
$ % X2 $ % X3 $ %
Receita Lquida 40000 100,0 42800 100,0 45200 100,0
(-) CMV 22000 55,0 24100 56,3 26300 58,2
(=) Lucro Bruto 18000 45,0 18700 43,7 18900 41,8
O CMV passou de 55,0 % da Receita Lquida, no primeiro ano, para 56,3 % no
segundo e depois aumentou novamente, para 58,2 % da Receita Liquida, o que
confirma a tendncia de aumento do CMV maior que o aumento da Receita
Lquida.
Podemos observar, tambm, a diminuio do ndice referente ao Lucro Bruto.
Vejamos como este assunto cobrado:
Infraero -2009 -Auditor - FCC

Considere os seguintes itens do Ativo Circulante de uma entidade, expressos em
R$, relativos ao Balano Patrimonial encerrado em 31/12/2008:


31/12/2008 31/12/2007
Disponvel 100.000,00 125.000,00
Clientes 300.000,00 270.000,00
Estoques 256.000,00 300.000,00
Impostos a Recuperar 70.000,00 80.000,00
Despesas do Exerccio Seguinte 24.000,00 25.000,00
TOTAL 750.000,00 800.000,00

Efetuando-se a anlise vertical e horizontal desse grupo do Balano Patrimonial,
correto concluir que a conta

(A) Estoques representou 1/3 do total do Ativo Circulante em 31/12/2008.

Estoques / total ativo => 256000 / 750000 => 0,34 ERRADO

(obs: no preciso fazer conta, se percebermos que 1/3 do ativo total (75)
igual a 250. Como o estoque 256, alternativa falsa)

(B) Impostos a Recuperar diminuiu 12,5% em 31/12/2008.

70.000 / 80000 = 0,875 ou 87,5 %. Portanto, diminuiu 12,5% . CORRETA.

(C) Clientes aumentou 10% entre os dois perodos.

Clientes passou de 270000 para 300000, portanto aumentou. ERRADA

(D) Disponvel diminuiu 25% em 31/12/2008.
100000 / 125000 = 0,80 ou 80%, portanto diminuiu 20%. ERRADA

(E) Despesas do Exerccio Seguinte diminuiu sua participao percentual no total
do grupo.

Em 2007: 25.000 / 800,000 = 0,031 ou 3,1 %
Em 2008: 24.000 / 750000 = 0,032 ou 3,2 %, portanto aumentou sua
participao percentual ERRADA.

5 - GRUPOS DE COMPARAO. INDICADORES DE MERCADO.
Ao examinar as demonstraes contbeis de uma empresa, o analista
inicialmente compara valores e ndices da prpria empresa. Por exemplo, pode
verificar a liquidez corrente, comparando o Ativo Circulante com o Passivo
Circulante; ou o Resultado do Perodo com o Ativo total; o Imobilizado com o
Patrimnio Lquido. A anlise de balanos fundamentada nestas nessas
comparaes, entre partes das demonstraes financeiras.
Mas, aps calcular os ndices para uma determinada empresa, surge a questo
de como avaliar tais ndices. Ou seja, um ndice de Liquidez Corrente de 1,5

bom, razovel ou ruim ? Este ndice significa que a empresa est em melhor ou
em pior situao que seus concorrentes ?
Os ndices de uma determinada empresa devem ser comparados com os ndices
de outras empresas.
E aqui surge uma dificuldade adicional. Suponha que existam 300 empresas
num determinado ramo. Como comparar algum ndice com os 300 ndices
dessas empresas ? E se a comparao envolver, digamos, 10 ndices ( Liquidez
corrente, Imediata, Seca, Endividamento Total, e assim por diante). ?
Para viabilizar tal comparao, foram criados os ndices-Padro.
Atravs de tcnicas estatsticas ( que no vamos detalhar, pois foge ao objetivo
desta aula), os ndices das diversas empresas so agrupados, formando uma
curva Normal. A partir da Mdia, h uma distribuio relativamente homognea
dos dados, para mais e para menos.
A curva Normal pode ser dividida em Decis. Cada Decil representa 10% da
populao. Ou seja, se estivermos construindo ndice-padro para 300
empresas, em cada Decil haver 30 empresas. As 30 com ndices mais baixo
ficaro no 1. Decil, as 30 seguintes no segundo Decil, e assim por diante.
Ramos de Atividade : surge agora a questo de como separar as empresas em
ramos de atividade. Pois em um determinado ramo, podemos encontrar desde
empresas gigantescas at outras de pequeno porte. No ramo de varejo de
alimentos, por exemplo, temos o Po de Acar, o Carrefour, e tambm
inmeros pequenos supermercados de bairro.
Portanto, temos que escolher ramos que permitam a melhor comparao
possvel dos ndices de uma empresa com os de outra, ou seja, os ramos devem
compreender empresas possivelmente semelhantes do ponto de vista financeiro.
Assim, conveniente estabelecer padres para pequenas, mdias e grandes
empresas.
O papel dos ndices-padro parece, em princpio, limitar-se a permitir a
comparao de uma empresa com outras semelhante.
Mas, na verdade, os ndices-padro representam informaes muito teis para
anlises.
Uma vez que os ndices-padro so construdos a partir dos ndices reais das
empresas, analisar os ndices-padro significa analisar os ndices de todas as
empresas. Supondo-se uma srie histrica de ndices-padro de vrios anos,
podemos estudar a evoluo de endividamento das empresas, da rentabilidade,
da liquidez, e de qualquer outro indicador desejado.

A revista Exame, atravs da Edio Anual Maiores e Melhores, apresenta ndices-
padro de diversos setores.
Obs: ndice-Padro no se refere ao ndice ideal, a um padro que deva ser
alcanado. Refere-se padronizao dos ndices de diversas empresas, atravs
de tcnicas estatsticas, para viabilizar a comparao com os ndices de
determinada empresa.
6 - LIMITAES DA ANLISE POR INDICADORES.
6.1 LIMITAES INERENTES AOS DADOS UTILIZADOS

Os valores contidos nas demonstraes contbeis padecem de alguns defeitos
resultantes do mtodo usado na sua gerao. Como exemplo, podemos citar que
os fatos so registrados com base nos registros histricos das transaes; os
princpios e convenes adotados para facilitar a tcnica contbil, como as
depreciaes contbeis X a depreciao real; o Princpio da Continuidade, que
faz com que os ativos seja avaliados ao custo histrico menos a depreciao, ao
invs dos valores de realizao; o reconhecimento da receita no momento da
venda, mesmo que no seja recebida ou que o processo de produo tenha
tomado muito tempo.

Ou seja, os dados contbeis so uma representao mais ou menos aproximada
da realidade. Portanto, as anlises baseadas em tais dados possuem as
seguintes limitaes:

1) impossvel pretender que os dados sejam absolutamente precisos, porque
os prprios fatos que refletem no podem ser determinados com preciso (esto
sujeitos a convenes, princpios e juzos)

2) As demonstraes no revelam todos os fatos relativos condio financeira
da empresa, ignorando fatos sem expresso monetria.

3) O valor contabilizado dos ativos no reflete com veracidade o valor de
mercado da empresa.

Essas limitaes acompanham toda a informao contbil. Quando a empresa
divulga um determinado valor de estoque, por exemplo, no h como saber a
qualidade de realizao deste estoque. Presume-se que ser vendido
normalmente. Mas no h informao sobre defasagem tecnolgica,
obsolescncia, perda de qualidade do estoque, etc. A nica forma do analista
externo ter conhecimento de tais informaes seria atravs das Notas
Explicativas (caso a empresa divulgue) ou pelo Relatrio da Auditoria Externa.

Podemos resumir este ponto com a seguinte afirmao: se a informao contbil
fosse perfeita, as limitaes citadas acima no existiriam. Infelizmente, no
existe informao contbil perfeita.

6.2 - NO UTILIZAO DE INFORMAES SOBRE QUANTIDADES
FSICAS
A anlise dos demonstrativos contbeis apresenta tambm a limitao de no
utilizar quantidades fsicas, juntamente com os valores.
As medidas de eficincia e produtividade muitas vezes utilizam apenas dados
fsicos. Por exemplo, nas Indstrias Qumicas h o ndice Horas-Homem por
Tonelada, que relaciona o total de horas de trabalho necessrias para produzir
uma tonelada de produto. Os bancos americanos costumam publicar relaes
entre volume de depsitos e nmero de empregados, entre valor dos
emprstimos concedidos e nmero de muturios, etc., estabelecendo padres
comparativos de eficincia. Assim, constata-se que, em mdia, um banco de
certo porte no deveria ter mais que X funcionrios por $ milho de depsitos, e
assim por diante.
Mas essas limitaes no invalidam a anlise de balanos. importante
conhec-las para poder super-las com a evoluo da tcnica contbil.
7 CONSIDERAES DE NATUREZA NO FINANCEIRA (QUALITATIVA).
Este assunto foi tratado em profundidade no Pronunciamento do CPC "Estrutura
Conceitual para a Elaborao e Apresentao das Demonstraes Contbeis,
que passamos a apresentar:
Texto do Pronunciamento Conceitual bsico (R1):
QC4. Se a informao contbil-financeira para ser til, ela precisa ser
relevante e representar com fidedignidade o que se prope a representar. A
utilidade da informao contbil-financeira melhorada se ela for
comparvel, verificvel, tempestiva e compreensvel.
3 Ao longo de toda esta Estrutura Conceitual, os termos caractersticas
qualitativas e restrio iro se referir a caractersticas qualitativas da informao
contbil-financeira til e restrio da informao contbil-financeira til.
Comentrio:
As caractersticas qualitativas foram divididas em duas categorias:
Caractersticas qualitativas fundamentais (relevncia e representao
fidedigna) e Caractersticas qualitativas de melhoria (comparabilidade,
verificabilidade, tempestividade e compreensibilidade)
Quanto Restrio mencionada no Pronunciamento, refere-se ao custo de gerar
as informaes.

7.1 - CARACTERSTICAS QUALITATIVAS FUNDAMENTAIS

QC5. As caractersticas qualitativas fundamentais so relevncia e
representao fidedigna.
Relevncia
Informao contbil-financeira relevante aquela capaz de fazer
diferena nas decises que possam ser tomadas pelos usurios.
A informao contbil-financeira capaz de fazer diferena nas decises se tiver
valor preditivo, valor confirmatrio ou ambos.
A informao contbil-financeira tem valor preditivo se puder ser utilizada
pelos usurios para predizer futuros resultados. A informao contbil-
financeira no precisa ser uma predio ou uma projeo para que possua valor
preditivo. A informao contbil-financeira com valor preditivo empregada
pelos usurios ao fazerem suas prprias predies.
A informao contbil-financeira tem valor confirmatrio se retro-
alimentar servir de feedback avaliaes prvias (confirm-las ou
alter-las).

QC10. O valor preditivo e o valor confirmatrio da informao contbil-
financeira esto inter-relacionados. A informao que tem valor preditivo
muitas vezes tambm tem valor confirmatrio. Por exemplo, a informao
sobre receita para o ano corrente, a qual pode ser utilizada como base para
predizer receitas para anos futuros, tambm pode ser comparada com predies
de receita para o ano corrente que foram feitas nos anos anteriores. Os
resultados dessas comparaes podem auxiliar os usurios a corrigirem e a
melhorarem os processos que foram utilizados para fazer tais predies.
Materialidade
QC11. A informao material se a sua omisso ou sua divulgao
distorcida (misstating) puder influenciar decises que os usurios
tomam com base na informao contbil-financeira acerca de entidade
especfica que reporta a informao. Em outras palavras, a materialidade
um aspecto de relevncia especfico da entidade baseado na natureza
ou na magnitude, ou em ambos, dos itens para os quais a informao est
relacionada no contexto do relatrio contbil-financeiro de uma entidade em
particular.
Consequentemente, no se pode especificar um limite quantitativo uniforme
para materialidade ou predeterminar o que seria julgado material para uma
situao particular.
Comentrio:

A materialidade um aspecto de relevncia especfico da entidade, baseado na
natureza ou na magnitude. Ou seja, o que material para uma empresa pode
no ser para outra. No possvel determinar um valor ou um percentual
uniforme para todas as empresas.
Um item pode ter valor pequeno, mas ser material devido sua natureza. Se
uma grande empresa inicia um novo negcio, este pode ter, originariamente,
valor pequeno em relao s operaes da empresa. Mas pode ter muito
potencial de rentabilidade e crescimento, ou de inovao, o que justifica a sua
materialidade.

Por exemplo, quando as empresas comearam a fabricar aparelhos de DVD,
esse era um negcio pequeno, frente operao de vdeo-cassete (que j
estava estabelecida). Aps alguns anos, os aparelhos de video-cassete sumiram,
e s restaram os DVD (que esto sumindo tambm - esto perdendo espao
para os aparelhos de Blu-ray).

Representao fidedigna
QC12. Os relatrios contbil-financeiros representam um fenmeno econmico
em palavras e nmeros. Para ser til, a informao contbil-financeira no tem
s que representar um fenmeno relevante, mas tem tambm que representar
com fidedignidade o fenmeno que se prope representar. Para ser
representao perfeitamente fidedigna, a realidade retratada precisa ter
trs atributos. Ela tem que ser completa, neutra e livre de erro. claro, a
perfeio rara, se de fato alcanvel. O objetivo maximizar referidos
atributos na extenso que seja possvel.
Comentrio:
A Representao Fidedigna refere-se a trs atributos, precisando ser completa,
neutra e livre de erro.

Para ser completa, a informao deve conter o necessrio para que o usurio
compreenda o fenmeno sendo retratado.

Para ser neutra, deve estar livre de vis na seleo ou na apresentao, no
podendo ser distorcida para mais ou para menos.

Finalmente, ser livre de erros no significa total exatido, mas sim que o
processo para obteno da informao tenha sido selecionado e aplicado livre de
erros. No caso de estimativas, ela considerada como tendo representao
fidedigna se, alm disso, o montante for claramente descrito como sendo
estimativa e se a natureza e as limitaes do processo forem devidamente
revelados.


QC16. Representao fidedigna, por si s, no resulta necessariamente em
informao til. Por exemplo, a entidade que reporta a informao pode receber
um item do imobilizado por meio de subveno governamental. Obviamente, a
entidade ao reportar que adquiriu um ativo sem custo retrataria com
fidedignidade o custo desse ativo, porm essa informao provavelmente no
seria muito til. Outro exemplo mais sutil seria a estimativa do montante por
meio do qual o valor contbil do ativo seria ajustado para refletir a perda por
desvalorizao no seu valor (impairment loss). Essa estimativa pode ser uma
representao fidedigna se a entidade que reporta a informao tiver aplicado
com propriedade o processo apropriado, tiver descrito com propriedade a
estimativa e tiver revelado quaisquer incertezas que afetam significativamente a
estimativa. Entretanto, se o nvel de incerteza de referida estimativa for
suficientemente alto, a estimativa no ser particularmente til. Em outras
palavras, a relevncia do ativo que est sendo representado com fidedignidade
ser questionvel. Se no existir outra alternativa para retratar a realidade
econmica que seja mais fidedigna, a estimativa nesse caso deve ser
considerada a melhor informao disponvel.
7.2 - CARACTERSTICAS QUALITATIVAS DE MELHORIA

Caractersticas qualitativas de melhoria
QC19. Comparabilidade, verificabilidade, tempestividade e
compreensibilidade so caractersticas qualitativas que melhoram a
utilidade da informao que relevante e que representada com
fidedignidade. As caractersticas qualitativas de melhoria podem tambm auxiliar
a determinar qual de duas alternativas que sejam consideradas equivalentes em
termos de relevncia e fidedignidade de representao deve ser usada para
retratar um fenmeno.
Comparabilidade
QC20. As decises de usurios implicam escolhas entre alternativas, como, por
exemplo, vender ou manter um investimento, ou investir em uma entidade ou
noutra. Consequentemente, a informao acerca da entidade que reporta
informao ser mais til caso possa ser comparada com informao similar
sobre outras entidades e com informao similar sobre a mesma entidade para
outro perodo ou para outra data.
QC21. Comparabilidade a caracterstica qualitativa que permite que os
usurios identifiquem e compreendam similaridades dos itens e
diferenas entre eles.
Diferentemente de outras caractersticas qualitativas, a comparabilidade no
est relacionada com um nico item. A comparao requer no mnimo dois itens
.
QC22. Consistncia, embora esteja relacionada com a comparabilidade, no
significa o mesmo. Consistncia refere-se ao uso dos mesmos mtodos

para os mesmos itens, tanto de um perodo para outro considerando a mesma
entidade que reporta a informao, quanto para um nico perodo entre
entidades. Comparabilidade o objetivo; a consistncia auxilia a alcanar
esse objetivo.
QC23. Comparabilidade no significa uniformidade. Para que a informao
seja comparvel, coisas iguais precisam parecer iguais e coisas diferentes
precisam parecer diferentes. A comparabilidade da informao contbil
financeira no aprimorada ao se fazer com que coisas diferentes paream
iguais ou ainda ao se fazer coisas iguais parecerem diferentes.
Verificabilidade
QC26. A verificabilidade ajuda a assegurar aos usurios que a
informao representa fidedignamente o fenmeno econmico que se
prope representar. A verificabilidade significa que diferentes observadores,
cnscios e independentes, podem chegar a um consenso, embora no cheguem
necessariamente a um completo acordo, quanto ao retrato de uma realidade
econmica em particular ser uma representao fidedigna. Informao
quantificvel no necessita ser um nico ponto estimado para ser verificvel.
Uma faixa de possveis montantes com suas probabilidades respectivas pode
tambm ser verificvel.
Tempestividade
QC29. Tempestividade significa ter informao disponvel para
tomadores de deciso a tempo de poder influenci-los em suas decises.
Em geral, a informao mais antiga a que tem menos utilidade. Contudo, certa
informao pode ter o seu atributo tempestividade prolongado aps o
encerramento do perodo contbil, em decorrncia de alguns usurios, por
exemplo, necessitarem identificar e avaliar tendncias.
Compreensibilidade
QC30. Classificar, caracterizar e apresentar a informao com clareza e
conciso torna-a compreensvel.
QC31. Certos fenmenos so inerentemente complexos e no podem ser
facilmente compreendidos. A excluso de informaes sobre esses fenmenos
dos relatrios contbil-financeiros pode tornar a informao constante em
referidos relatrios mais facilmente compreendida. Contudo, referidos relatrios
seriam considerados incompletos e potencialmente distorcidos (misleading).
QC32. Relatrios contbil-financeiros so elaborados para usurios que tm
conhecimento razovel de negcios e de atividades econmicas e que revisem e
analisem a informao diligentemente.
Por vezes, mesmo os usurios bem informados e diligentes podem sentir a
necessidade de procurar ajuda de consultor para compreenso da informao
sobre um fenmeno econmico complexo.

Comentrio:
As Caractersticas qualitativas de melhoria so comparabilidade, verificabilidade,
tempestividade e compreensibilidade.
Comparabilidade a caracterstica qualitativa que permite que os usurios
identifiquem e compreendam similaridades dos itens e diferenas entre eles.

A verificabilidade ajuda a assegurar aos usurios que a informao representa
fidedignamente o fenmeno econmico que se prope representar.

Tempestividade significa ter informao disponvel para tomadores de deciso
a tempo de poder influenci-los em suas decises.

Compreensibilidade significa que a classificao, a caracterizao e a
apresentao da informao so feitas com clareza e conciso, tornando-a
compreensvel. Mas no admissvel a excluso de informao complexa e no
facilmente compreensvel se isso tornar o relatrio incompleto e distorcido.

As caractersticas qualitativas de melhoria devem ser maximizadas na extenso
possvel. Entretanto, as caractersticas qualitativas de melhoria, quer sejam
individualmente ou em grupo, no podem tornar a informao til se dita
informao for irrelevante ou no for representao fidedigna.

Restrio de custo na elaborao e divulgao de relatrio contbil-
financeiro til
QC35. O custo de gerar a informao uma restrio sempre presente na
entidade no processo de elaborao e divulgao de relatrio contbil-financeiro.
O processo de elaborao e divulgao de relatrio contbil-financeiro impe
custos, sendo importante que ditos custos sejam justificados pelos benefcios
gerados pela divulgao da informao. Existem variados tipos de custos e
benefcios a considerar.
Comentrio:
O custo para gerar a informao uma restrio, que impede a gerao de toda
a informao considerada relevante para o usurio. Assim, necessria a
considerao da relao custo-benefcio da informao, por parte dos rgos
normalizadores.
Para memorizar:
1) Caractersticas qualitativas fundamentais
1.1 - relevncia
1.2 - representao fidedigna


2) Caractersticas qualitativas de melhoria
2.1 - comparabilidade
2.2 - verificabilidade
2.3 - tempestividade
2.4 - compreensibilidade

E uma questo recente do CESPE:

(CESPE/TRE-MS/Tcnico Contabilidade/2013) De acordo com o pronunciamento
conceitual bsico (R1), do Comit de Pronunciamentos Contbeis, as
caractersticas qualitativas fundamentais da informao contbil-financeira til
so

A) confiabilidade e representao fidedigna.

B) confiabilidade e tempestividade.

C) relevncia e confiabilidade.

D) relevncia e representao fidedigna.

E) comparabilidade e confiabilidade.
Gabarito D
Bom, isso. Vamos resolver questes?

8 - QUESTES COMENTADAS
(CESPE/Contador/UNIPAMPA/2013) Um fornecedor adota como critrio
para a concesso de crdito a capacidade de pagamento, e, quando o caso,
concede at 180 dias para recebimento do valor das vendas. A tabela a seguir
apresenta informaes dos compradores A, B e C, que pleiteiam negociar prazos
de pagamento.

A respeito dessa situao, comparando-se as informaes dos compradores A, B
e C, correto afirmar que
1. O cliente C atende s expectativas do fornecedor porque apresenta menor
prazo de cobrana e melhor lucratividade.
2. O cliente A atende s expectativas do fornecedor porque o ndice de liquidez
corrente superior a 1.
Comentrios
A capacidade de pagamento medida pelos ndices de Liquidez. Como a
empresa concede prazo para pagamento de at 180 dias, o ndice mais indicado
a Liquidez Corrente (Ativo Circulante dividido pelo Passivo Circulante).
Assim, o cliente C no atende s expectativas do fornecedor, pois apresenta
Liquidez Corrente inferior a 1, independente da margem bruta ou do prazo
mdio de cobrana (esses indicadores no so levados em conta pelo
fornecedor, que concede crdito baseado na capacidade de pagamento).
J o cliente A atende, pois tem Liquidez Corrente no valor de 1,29.
1 - Gabarito Errado.
2 - Gabarito Correto.


(CESPE/ANS/Especialista/2013)

3. A liquidez seca do exerccio 2012 inferior do exerccio 2011, mas a
liquidez geral melhorou no perodo.
Comentrios
A frmula da Liquidez Seca a seguinte:
Liquidez Seca = (Ativo Circulante - Estoques) / Passivo Circulante
Aplicando, temos:
Liquidez Seca 2012 = (51 - 14)/112 = 0,33 = 33%

Liquidez Seca 2011 = (40 - 17)/60 = 0,38 = 38%

Agora, vamos calcular a Liquidez Geral:

Ativo Circulante (+) Ativo Realizvel a Longo Prazo
Liquidez Geral = --------------------------------------------------------------------
Passivo Circulante (+) (Passivo No Circulante Receita Diferida)
Liquidez Geral 2012 = (51+108) / (112+55) = 0,95 = 95%

Liquidez Geral 2011 = (40+64) / (60+35) = 1,09 = 109 %
A Liquidez Seca caiu de 38% para 33%; e a Liquidez Geral diminuiu de 109 %
para 95 %.

3 - Gabarito Errado.

4. (CESPE/TJ-AC/Contador/2012) Em relao anlise econmico-
financeira, julgue os itens seguintes.

Se uma anlise horizontal mostra que a variao do ativo circulante no perodo
final em relao ao perodo inicial de 0,16 e a variao do passivo circulante
de 0,06, ento o capital circulante lquido do perodo final inferior ao do
perodo inicial.

Comentrio:

O Capital Circulante Lquido o Ativo Circulante (AC) menos o Passivo Circulante
(PC).
Na situao descrita pela questo, a resposta mais comum seria o Capital
Circulante Lquido do final do perodo aumentar.
Afinal, o Ativo Circulante (AC) aumentou 16% e o Passivo Circulante (PC)
apenas 6%.
Vamos simular essa situao, supondo que o AC seja de $1.000 e o PC de $
500:

X1 A.H. X2
Anlise
horizontal
Ativo Circulante 1.000 100 1.160 116
Passivo Circulante 500 100 530 106
Capital Circulante Lquido 500

630

Com esses valores, o Capital Circulante Lquido (CCL) aumentou de $500 para
$630.
Mas, a depender dos valores, o AC pode aumentar 16%, o Passivo Circulante
aumentar 6% e o CCL diminuir. Veja esse exemplo:

X1 A.H. X2
Anlise
horizontal
Ativo Circulante 1.000 100 1.160 116
Passivo Circulante 5.000 100 5.300 106

Capital Circulante Lquido -4000

-4140

O CCL diminuiu de - $4.000 para -$ 4.140.
Assim, conforme os valores do AC e do PC (que no foram indicados pela
questo), o CCL pode aumentar ou diminuir, no caso do AC aumentar 16% e o
PC aumentar 6%.
4 - Gabarito ERRADO

Considere que uma empresa apresente os seguintes nmeros, em reais.

ativo circulante 120.000
imobilizado + intangvel 70.000
ativo total 190.000
passivo circulante 100.000
passivo no circulante 60.000
patrimnio lquido 30.000
passivo + patrimnio lquido 190.000
05 - Nesse caso, correto afirmar que o ndice de liquidez geral dessa empresa
inferior a 1,15.
Comentrio:
O ndice de Liquidez Geral calculado assim:
Ativo Circulante. + Ativo Realizvel a Longo Prazo
Liquidez geral = ------------------------------------------------------------
Passivo Circulante + Passivo No Circulante

Nessa questo, no h Ativo Realizvel a Longo Prazo, como podemos constatar
na composio do Ativo:

Ativo Circulante + Imobilizado + intangvel =
120.000 + 70.000 = 190.000

Vamos calcular a Liquidez Geral:

Ativo Circul. + Real. L.P. 120.000
Liquidez geral = ------------------------------ = ---------------------- = 0,75
Passivo Circul. + PC 100.000 + 60.000
05 - Gabarito CERTO


06 - (CESPE/TRE-RJ/Analista Judicirio - Contabilidade/2012) Se o ndice de
liquidez corrente for menor que um, o resultado demonstra folga no disponvel
para uma possvel liquidao das obrigaes de curto prazo.

Comentrio:
O ndice de Liquidez Corrente o seguinte:
Ativo Circulante
Liquidez Corrente = -----------------------
Passivo Circulante
As obrigaes de curto prazo correspondem ao Passivo Circulante. Se a Liquidez
Corrente menor que 1, ento o Ativo Circulante menor que o Passivo
Circulante. Isso configura uma situao em que todo o Ativo Circulante no
suficiente para liquidar o Passivo Circulante.
Mas a questo afirma que "o resultado demonstra folga no disponvel para uma
possvel liquidao das obrigaes de curto prazo.

S poderamos afirmar isso se o ndice de Liquidez Imediata fosse maior que 1:

Disponvel
Liquidez Imediata = -----------------------
Passivo Circulante
06 - Gabarito ERRADO

(CESPE/MP-PI/Analista Controle Interno/2012)

Rubrica Valor (R$)
Caixa 200,00
Bancos 550,00
Estoque 1.690,00
Instalaes 680,00
Fornecedores 2.250,00
Impostos a recolher 500,00
O quadro acima mostra as informaes extradas de um balancete de verificao
de certa empresa ao final de determinado exerccio. Considerando apenas essas
rubricas contbeis, julgue os itens seguintes, relativos situao patrimonial
dessa empresa nesse perodo.

07 - A liquidez geral foi menor que 1,25.

Comentrio:

Comentrios:

Vejamos a frmula do ndice de Liquidez Geral:

Liquidez Geral = -----------------------------------------------------------------------------

Aplicando aos dados da questo, temos:

200 + 550 + 1690 2.240
Liquidez Geral = ----------------------- = ---------- = 0,88 = 88%
2250 + 500 2.750

07 - Gabarito CERTO

08. Na anlise dos ndices de liquidez, o analista de controle externo deve estar
atento a certos aspectos que podem mascarar uma situao aparentemente
favorvel. Nesse sentido, ele deve considerar com mais rigor a exigibilidade
efetiva dos passivos que a possibilidade de realizao dos ativos e assegurar-se
de que os prazos de realizao dos ativos so maiores que os de vencimento dos
passivos.

Resoluo:

Vamos analisar as diversas afirmaes contidas na frase:

"Na anlise dos ndices de liquidez, o analista de controle externo deve estar
favorvel. Esta parte est correta.

"Nesse sentido, ele deve considerar com mais rigor a exigibilidade efetiva dos
passivos que a possibilidade de realizao dos ativos Afirmao ERRADA, os
dois fatores possuem a mesma importncia.

"e assegurar-se de que os prazos de realizao dos ativos so maiores que os de
vencimento dos passivos. Afirmao ERRADA, se os prazos de realizao dos
ativos so maiores que os vencimentos do passivos, a empresa enfrenta uma
situao desfavorvel.


08 GABARITO ERRADO

9. Considere que uma empresa apresente, ao longo de trs exerccios, a
seguinte situao, relativa ao comportamento de suas despesas financeiras:
exerccio 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . R$ 150.000,00
exerccio 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . R$ 180.000,00
exerccio 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . R$ 360.000,00

Com base nessas informaes, correto afirmar que, na anlise horizontal,
utilizando-se base mvel, o ndice correspondente ao exerccio 3 ser igual a
200.

Resoluo:
Na anlise horizontal, utilizando-se base mvel, o valor de um determinado ano
dividido pelo valor do ano anterior.

(Exerccio 3 / exerccio 2) = (360.000 / 180.000) = 2,0 ou 200% ou 200.

No resultado, praxe omitir o sinal de percentual.

09 GABARITO C

(CESPE / Previc / Tec. Administrativo / 2011) A companhia Alfa foi constituda
em 1. de abril de 2010 mediante captao de recursos totais de R$ 80.000,00,
dos quais R$ 50.000,00 foram captados dos scios, sob a forma de capital
subscrito e integralizado no ato. O restante oriundo de terceiros, 30% a ttulo
de emprstimos de longo prazo e 70%, de curto prazo. Nesse mesmo ms, um
cliente fez um adiantamento correspondente a dois quintos do capital prprio.
No ms da constituio da empresa, foram realizados os seguintes
investimentos: R$ 22.000,00 em mquinas e equipamentos, sendo 50% vista
e o restante financiado em 16 parcelas iguais; R$ 12.000,00 em aes para
especulao; R$ 32.000,00 em mercadorias para revenda; R$ 20.000,00 de
emprstimos de curto prazo concedidos a terceiros; e o restante em despesas.

Com base na situao hipottica apresentada acima, julgue os itens que se
seguem.

10. Ao final do ms da constituio da empresa, a anlise do balano patrimonial
da companhia Alfa mostrou liquidez corrente de 1,23 e endividamento de 0,71.

11. Em abril de 2010, a companhia Alfa apresentou R$ 64.000,00 de ativo
circulante e R$ 22.000,00 de ativo no circulante.

12. Considerando-se o capital social subscrito e integralizado e a obteno de
emprstimos com terceiros, correto afirmar que o capital social e as

obrigaes de longo prazo com terceiros em abril de 2010 foram,
respectivamente, iguais a R$ 50.000,00 e 52.000,00.

13. Se, em abril de 2010, a companhia Alfa tiver prestado servios a prazo para
um cliente no valor de R$ 30.000,00, ento ela ter auferido prejuzo de R$
5.000,00.
Resoluo:
A contabilizao fica assim:
D - Disponibilidades..................80.000
C - Capital Social (PL)...............50.000
C - Emprstimos CP. (PC)...........21.000
C - Emprstimo LP (PC).............9.000
"um cliente fez um adiantamento correspondente a dois quintos do capital
prprio.

O capital prprio o Patrimnio Liquido, portanto o adiantamento foi de (50.000
/ 5) x 2 =20.000
D - Disponibilidades (AC)........................20.000
C - Adiantamento de clientes (PC)...........20.000

Investimentos:

"R$ 22.000,00 em mquinas e equipamentos, sendo 50% vista e o restante
financiado em 16 parcelas iguais

Observao: o mais correto tecnicamente seria considerar as 12 primeiras
parcelas no Passivo Circulante e as demais no Passivo No Circulante. No
entanto, o CESPE considerou todas as parcelas no Circulante.

D - Mquinas e equipamentos (AC).........22.000
C - Disponibilidades (AC).........................11.000
C - fornecedores (PC) .............................11.000

"R$ 12.000,00 em aes para especulao
D - Instrumentos Financeiros (AC).............12.000
C - Disponibilidades (AC)..........................12.000

"R$ 32.000,00 em mercadorias para revenda
D - Estoques (AC).....................................32.000
C - Disponibilidades (AC)............................32.000

"R$ 20.000,00 de emprstimos de curto prazo concedidos a terceiros
D - Emprstimos concedidos (AC).................20.000

C - Disponibilidades (AC).............................20.000

"e o restante em despesas
Disponibilidades: +80.000+20.000 - 11000 - 12000 - 32000 - 20000 = 25.000
D - Despesas (resultado)....................25.000
C - Disponibilidades (AC)....................25.000

DICA: o modo mais rpido de resolver esse tipo de questo partir diretamente
da estrutura do balano, e acrescentar uma coluna de dbito e uma de crdito.
Aps contabilizar, s apurar o total de cada linha e o balano patrimonial j
estar pronto. Deve ficar assim:

saldo
inicial dbito crdito final
Ativo Circulante
Disponibilidade

80.000 20.000

100.000 -
instrumentos financeiros 12.000 12.000
emprstimos concedidos 20.000 20.000
Estoque 32.000 32.000
sub total Ativo Circulante 64.000
Ativo no Circulante
Mquinas e equipamentos 22.000 22.000
TOTAL ATIVO 86.000
Passivo circulante
fornecedores 11.000 11.000
Adiantamento de Clientes 20.000 20.000
Emprstimos CP

21.000 21.000
Sub-total Passivo Circulante 52.000
Passivo no Circulante -
Emprstimos Longo prazo

9.000 9.000
PL -
Capital Social

50.000 50.000
Despesas 25.000 - 25.000
TOTAL PASSIVO + PL 86.000

Ativo Circulante 64.000
Liquidez Corrente = --------------------- = ---------- = 1,23
Passivo Circulante 52.000
Pas. Circ. + Pas. No Circ. 52.000 + 9.000
Endividamento =------------------------------ = ------------------= 0,71
Total Ativo 86.000

10 Gabarito C


Resoluo:

Conforme o balano patrimonial acima, o item est correto.

11 Gabarito C


Resoluo:

Conforme o balano patrimonial acima, o Capital Social de R$ 50.000,00, mas
o Passivo No Circulante (obrigaes de longo prazo com terceiros ) de R$
9.000,00. Portanto, esta questo est errada.

12 Gabarito E

5.000,00.

Resoluo:

Ao prestar servios de R$ 30.000,00, e considerando-se a existncia de R$
25.000,00 de despesas, o resultado seria um lucro de R$ 5.000,00, e no um
prejuzo. Portanto, esta questo est errada.

13 Gabarito E

CESPE / IPAJM ES / Contador / 2010 (adaptada)


Com relao ao perodo abrangido pelos balanos patrimoniais apresentados na
tabela acima, julgue os itens abaixo.

14. O ndice de liquidez seca de 2008 de 0,335.

Resoluo:
Ativo circul. - estoques 51.257 - 13.848
Liquidez seca =--------------------------- = ------------------- = 0,335
14 Gabarito C

15. A liquidez corrente piorou, mas a liquidez geral melhorou.

Resoluo:
Liquidez Corrente 2007 = --------------------- = ---------- = 0,66
Liquidez Corrente 2008 = --------------------- = ---------- = 0,46
Ativo Circul. + Real. L.P. 40.154 + 63.950
Liquidez geral 2007 = ------------------------------= ---------------------- = 1,09

Liquidez geral 2008 = ------------------------------= ---------------------- = 0,95
A liquidez corrente piorou e a liquidez geral tambm piorou. Portanto, est
errada a questo.
15 Gabarito E

16. A liquidez imediata aumentou.

Resoluo:

Disponibilidades 7.848
Liquidez Imediata 2007 = --------------------- = ---------- = 0,13
A Liquidez Imediata diminuiu. A questo est errada.
16 Gabarito E

(CESPE / ABIN / Cincias Contbeis / 2010)

Informaes obtidas no balano patrimonial
ativo no circulante 4.500
outras informaes

estoque mnimo 900
passivo circulante cclico 2.300
prazo mdio de cobrana 60 dias
vendas mensais a prazo 1.400

Considerando apenas os dados contbeis que compem a tabela acima ( valores
em reais ), selecionadas das demonstraes contbeis de determinada empresa,
julgue os prximos itens

17. O ndice de liquidez corrente da entidade foi superior a 0,5.

Resoluo:

17 Gabarito C

18.(ESPE / SAD - PE / Contador / 2010)

Considerando a tabela acima, que mostra os valores agregados, em reais, de
uma empresa hipottica e admitindo aproximaes at a segunda casa decimal,
assinale a opo correta.

A) O ndice de liquidez corrente igual a 1,66 e o de liquidez geral igual a
0,82.

B) O ndice de liquidez seca igual a 0,89 e o de liquidez geral igual a 0,85.

C) O ndice de liquidez seca igual a 0,82 e o ndice de liquidez corrente igual
a 0,95.
D) O ndice de liquidez corrente igual a 1,66 e o ndice de liquidez seca igual
a 0,85.
E) O ndice de liquidez geral igual a 0,85 e o ndice de liquidez seca igual a
0,82.
Resoluo:
Ativo circul. - estoques 78.800 - 40.000
Liquidez seca =--------------------------- =------------------- = 0,82

Liquidez geral = ------------------------------= ---------------------- = 0,85
A resposta certa a letra E.
18 Gabarito E

19. (CESPE / TRE - TO / Contabilidade / 2007) Quando ocorre a quitao de
uma dvida de longo prazo com recursos advindos do ativo circulante, o

A) ndice de liquidez imediata aumenta.

B) ndice de liquidez seca aumenta.

C) ndice de liquidez corrente se reduz.

D) ndice de liquidez geral no sofre alteraes.

E) ndice de liquidez seca aumenta e o ndice de liquidez imediata reduzido.

Resoluo:
A contabilizao da operao acima causa uma diminuio no Ativo Circulante e
uma diminuio no Passivo No Circulante.

D - Passivo No Circulante
C - Disponibilidades (Ativo Circulante)

Vamos analisar as assertivas:

Errada, o ndice de liquidez imediata diminui. (Disponibilidades/PC)

Errada. O ndice de liquidez seca diminui (AC-estoques)/PC

Certa. Liquidez corrente = AC / PC. Como o AC diminuiu, o ndice tambm
diminui.

Errada. Esta afirmativa estaria correta se o ndice de liquidez geral fosse 1
(AC+AC = PC+PC). Nesse caso, no haveria alterao. Se o ndice for

diferente de 1, a retirada do mesmo valor do Ativo Circulante e do Passivo No
Circulante ir alter-lo.

Errada. Os dois ndices diminuem.
19 Gabarito C

(CESPE / Polcia Federal/Perito - contador/2002)
A respeito da anlise econmico-financeira de empresas, julgue os itens
seguintes.
20 . Se houver elevao do ativo permanente em R$ 1 milho e do patrimnio
lquido em R$ 2 milhes, ocorrer um aumento da liquidez geral da empresa.
Resoluo:
A questo faz referncia antiga estrutura do balano. Assim, temos:
Ativo circulante + Ativo realizvel a longo prazo + Ativo permanente = Passivo
Circulante + Passivo Exigvel a longo Prazo + PL
AC + ARLP + AP = PC + PELP + PL
O ndice de liquidez Geral relaciona o AC + ARLP dividido pelo PC + PELP. Assim,
podemos reescrever a igualdade acima da seguinte forma:
(AC + ARLP) - (PC + PELP) = PL - AP

Conforme os dados da questo, o PL aumentou 2.000.000 e o AP aumentou
1.000.000. Portanto:

[(AC + ARLP) - (PC + PELP)] + X = (PL + 2.000.000) - (AP + 1.000.000)

[(AC + ARLP) - (PC + PELP)] + X = (PL - AP) + 1.000.000

Para manter a igualdade, a primeira parte da equao dever aumentar em
1.000.000. Esse aumento ser atravs do aumento do Ac+ARLP OU pela
diminuio do PC+PELP ou uma combinao de ambos.

Em qualquer caso, ir aumentar o ndice de liquidez geral.

20 Gabarito C

21. A companhia com o quociente de liquidez corrente abaixo de 1 que eleva
tanto o ativo circulante como o passivo circulante em R$ 1 bilho (valor
relevante) apresentar um aumento nesse ndice de liquidez corrente.

Resoluo:

A maneira mais simples de resolver essa questo simular a situao descrita.
Assim:
10.000
Liquidez corrente = ------------- = 0,50
20.000

1.000.010.000
Liquidez corrente = -------------------- = ????
1.000.020.000

fcil perceber que, nessa situao, aumentando 1 bilho no ativo circulante e
no passivo circulante, o ndice ir aumentar, de 0,5 para prximo de 1.

21 Gabarito C

ESTO 30
22 Um ndice de liquidez corrente pode ser menor que um e a empresa ter uma
situao de caixa muito tranquila, dependendo da composio e do prazo de
renovao dos ativos e passivos circulantes.

Resoluo: A afirmao est correta. Se uma empresa consegue prazo de
pagamento de seus fornecedores e vende a vista, como no caso de um
supermercado, ela pode ter um ndice de liquidez corrente menor que um e ter
uma situao de caixa tranquila.

22 Gabarito C

23. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) Uma empresa com estoque igual a R$
3 milhes e liquidez seca igual a 93,8% no depender da venda de seu estoque
para realizar o pagamento das suas dvidas de curto prazo.

Comentrios:
Liquidez Seca = (Ativo Circulante - Estoques) / Passivo Circulante
Como a liquidez menor do que 1, isto indica que no h disponibilidade de
ativos para a quitao das obrigaes de curto prazo.


24. A taxa de remunerao do capital prprio de determinada companhia
tender a ser afetada positivamente caso a rentabilidade proveniente de novos
ativos seja superior ao custo da dvida assumida para financi-los.

Resoluo:
Esse o princpio da alavancagem financeira. A empresa ir pegar emprstimos
a, digamos, 10% e comprar ativos com rentabilidade de 15%, por exemplo. Isso
ir aumentar a taxa de remunerao do capital prprio.

24 Gabarito C

25. O prazo mdio de recebimento de vendas de um ano, de R$ 360.000,00,
para um contas a receber mdio, lquido da proviso para devedores duvidosos,
de R$ 30.000,00, estar em torno de 30 dias.

Resoluo: O ndice de Rotao das Duplicatas a Receber (ou de contas a
receber) o seguinte:

Vendas a Prazo 360.000
RDR = ------------------------------------- = ------------- = 12
Mdia de Duplicatas a Receber 30.000

Prazo Mdio de Rotao de Duplicatas a Receber (PMRDR)

360 360
PMRDR = ------------- = ---------- = 30 dias
RDR 12

Observao: considere "duplicatas a receber ou "contas a receber ou "clientes
como sinnimos.

25 Gabarito C

ESTO 30
(CESPE / CHESF / Contador / 2002 - adaptada) Com relao anlise dinmica
do capital de giro, assinale a opo correta.

26 Uma empresa que tenha um "contas a receber mdio de R$ 200.000,00 e
uma venda mensal mdia de R$ 100.000,00, ter um prazo mdio de
recebimento superior a 70 dias.

Resoluo: Aplicando as frmulas vistas na questo anterior, temos:

Vendas a Prazo 100.000
RDR = ------------------------------------- = ------------- = 0,5
Mdia de Contas a Receber 200.000


Prazo Mdio de Rotao de Duplicatas a Receber (PMRDR) (para um ms = 30
dias)
30 30
PMRDR = ------------- = ---------- = 60 dias
RDR 0,5
26 Gabarito E

27 Uma empresa que opere com um nvel mdio de estoque de mercadorias de
R$ 100.000,00 e tenha tido um custo das mercadorias vendidas de R$
300.000,00 no ltimo trimestre ter um prazo mdio de renovao de estoques
superior a 50 dias.

Resoluo: Usando as frmulas de rotao:

Rotao de Estoque (RE)
Custo das Mercadorias Vendidas (CMV) 300.000
RE = ------------------------------------------------ = ------------ = 3,0
Estoque Mdio 100.000
Este ndice indica quantas vezes o estoque se renovou por causa das vendas.
Prazo Mdio de Rotao do Estoque (PMRE)
360
PMRE = ---------------------------- Para o prazo de um ano.
Rotao do Estoque
90
PMRE = ---------------------------- Para o prazo de um trimestre.
Rotao do Estoque

90
PMRE = -------- = 30 dias
3

27 Gabarito E

28 Uma empresa com R$ 150.000,00 de saldo mdio de contas a pagar a
fornecedores e que compre em mdia R$ 100.000,00 por ms ter um prazo
mdio de pagamento de fornecedores menor que 30 dias.

Resoluo: Usando as frmulas do item 1.2.7, temos:

Rotao de Fornecedores (RF) (ou Duplicatas a Pagar)


Compras a Prazo 100.000
RF = ---------------------------- = ------------- = 0,667
Mdia de Fornecedores 150.000

Prazo Mdio de Rotao de Fornecedores (PMRF)
30 30
PMRF = ---------- = ---------- = 45 dias
RF 0,667

Assim, a empresa leva, em mdia, 45 dias para pagar suas compras a prazo.
Normalmente, este um ndice do tipo "quanto maior, melhor.

28 Gabarito E

29 Quanto mais a empresa aumentar o prazo de financiamento de clientes, para
aumentar as vendas, menor ser o seu custo financeiro de financiamento do
ativo de recebveis.

Resoluo: Quanto mais a empresa aumentar o prazo de financiamento de
clientes, maior ser o seu custo financeiro e a necessidade de capital de giro.

A empresa se financia com o prazo concedido pelos seus fornecedores.

E financia os seus clientes quando concede prazo para recebimento de suas
vendas.

29 Gabarito E


rubrica valor (R$)
Caixa 200,00
Bancos 550,00
Estoque 1.690,00
Instalaes 680,00
de certa empresa ao final de determinado exerccio.
Considerando apenas essas rubricas contbeis, julgue os itens seguintes,
relativos situao patrimonial dessa empresa nesse perodo.

30. Mais de 20% do ativo total foi composto por imobilizaes.

Comentrios:

Vamos calcular o valor total do Ativo:
rubrica valor (R$)
Caixa 200,00
Bancos 550,00
Estoque 1.690,00
Instalaes 680,00
Total do Ativo 3.120,00
As imobilizaes so de 680,00. Assim, temos:
Imobilizaes 680,00 / Ativo total 3.120,00 = 0,22 = 22%
30 - Gabarito CERTO

31. O capital prprio representou mais de 30% das origens de recursos.

Comentrios:

Capital Prprio = Patrimnio Lquido.
A questo no informou o PL, mas podemos calcular:
Ativo Passivo Exigvel = PL
3120,00 (2.250,00 + 500,00 ) = PL
3.120,00 2.750,00 = PL
PL = 370,00

As origens de recursos a soma do Passivo Exigvel (recursos de terceiros) e do
PL (recursos prprios).

Capital Prprio / Origens de recursos
370,00 / 3.120,00 = 0,118 = 11,8%


32. A liquidez geral foi menor que 1,25.

Comentrios:

Vejamos a frmula do ndice de Liquidez Geral:



Liquidez Geral = -----------------------------------------------------------------------------

Aplicando aos dados da questo, temos:

200 + 550 + 1690 2.240
Liquidez Geral = ----------------------- = ---------- = 0,88 = 88%
2250 + 500 2.750

32 - Gabarito CERTO

33. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) A demonstrao financeira do fluxo de
caixa elaborada pelo mtodo indireto deve especificar os fluxos das operaes
nas seguintes classes: juros e impostos pagos, recebimentos de clientes e
pagamentos a empregados e fornecedores.

Comentrios:

No h esta diviso no CPC 03.


34. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) As aplicaes destinadas a negociao
ou disponveis para venda, feitas em instrumentos financeiros (inclusive
derivativos) e em direitos e ttulos de crdito (classificados no ativo circulante ou
no realizvel a longo prazo), devem ser avaliadas pelo fair value.

Comentrios:
Art. 183. No balano, os elementos do ativo sero avaliados segundo os
seguintes critrios:
I - as aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e em
direitos e ttulos de crditos, classificados no ativo circulante ou no realizvel a
longo prazo: (Redao dada pela Lei n 11.638,de 2007)

a) pelo seu valor justo, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao
ou disponveis para venda; e (Redao dada pela Lei n 11.941, de 2009)

34 - Gabarito CERTO


35. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) As demonstraes contbeis esto
relacionadas contabilidade financeira e objetivam mensurar e comunicar
fenmenos econmicos.
Comentrios:
A contabilidade financeira visa a atender um sem nmero de usurios externos
das informaes geradas pela empresa. Por isso as demonstraes contbeis
devem seguir um padro. A contabilidade gerencial tem como principal objetivo
auxiliar a tomadas de decises internas.

35 - Gabarito CERTO

36. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) Em uma anlise vertical de uma
demonstrao de resultado de exerccio, o retorno operacional obtido da
relao entre o lucro aps as dedues, os impostos e as contribuies com as
vendas.
Comentrios:
O retorno operacional obtido utilizando-se do lucro operacional lquido.

37. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) As demonstraes financeiras devem
registrar a destinao dos lucros segundo a proposta do conselho fiscal, no
pressuposto de sua aprovao pela assembleia-geral.
Comentrios:
Art. 176 3 As demonstraes financeiras registraro a destinao dos lucros
segundo a proposta dos rgos da administrao (e no do conselho fiscal), no


38. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) As companhias devem avaliar seus
investimentos em sociedades coligadas e controladas e elaborar suas
demonstraes financeiras de modo consolidado, desde que se trate de
investimentos realizados em outras sociedades que faam parte de um mesmo
grupo ou que estejam sob controle comum.

Comentrios:

Essa alternativa merece reparos (anulao). Seno vejamos. Inicialmente ela
diz: As companhias devem avaliar seus investimentos em sociedades coligadas e
controladas. Ok. Mas avaliar como?! Vejam que a frase ficou incompleta. De
acordo com o artigo 248 da LSA, estes investimentos so avaliados pelo MEP.
Mas a Banca no aceitou o recurso e manteve o gabarito como Certo.
38 - Gabarito CERTO

39. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) Com base nas informaes
apresentadas no quadro abaixo que se refere a uma mquina adquirida por
certa empresa, aplicando-se o teste de recuperabilidade (impairment), registra-
se uma perda de ativos maior que o valor da depreciao.
Custo de aquisio 2.730.000,00
(-) Depreciao acumulada - 980.000,00
(=) Valor contbil 1.750.000,00
Valor em uso 1.710.000,00
Valor justo 1.695.000,00
Comentrios:
ESTA QUESTO EST FORA DO EDITAL, QUE NO EXIGIU CONHECIMENTOS
SOBRE O CPC 01 REDUO AO VALOR RECUPERVEL DE ATIVOS.

O valor recupervel da mquina o maior entre o valor em uso e o valor justo
lquido de despesa de venda. Neste caso, ser R$ 1.710.000,00.

Agora, devemos proceder comparao entre o valor contbil e o valor
recupervel. Como o valor contbil est registrado a maior do que o valor
recupervel, devemos realizar um ajuste no valor da diferena.

D - Despesa com ajuste ao valor recupervel de ativo 40.000,00
C Ajuste por teste de recuperabilidade 40.000,00

Logo, este ajuste menor do que o valor da depreciao. Item incorreto.

Porm, repito, esta questo est fora do edital.

39 - Gabarito preliminar ERRADO
39 - Gabarito definitivo ANULADA

9 - QUESTES COMENTADAS NESTA AULA
(CESPE/Contador/UNIPAMPA/2013) Um fornecedor adota como critrio
para a concesso de crdito a capacidade de pagamento, e, quando o caso,
concede at 180 dias para recebimento do valor das vendas. A tabela a seguir
apresenta informaes dos compradores A, B e C, que pleiteiam negociar prazos
de pagamento.

A respeito dessa situao, comparando-se as informaes dos compradores A, B
e C, correto afirmar que
1. O cliente C atende s expectativas do fornecedor porque apresenta menor
prazo de cobrana e melhor lucratividade.
2. O cliente A atende s expectativas do fornecedor porque o ndice de liquidez
corrente superior a 1.
(CESPE/ANS/Especialista/2013)


3. A liquidez seca do exerccio 2012 inferior do exerccio 2011, mas a
liquidez geral melhorou no perodo.
4. (CESPE/TJ-AC/Contador/2012) Em relao anlise econmico-
financeira, julgue os itens seguintes.

Se uma anlise horizontal mostra que a variao do ativo circulante no perodo
final em relao ao perodo inicial de 0,16 e a variao do passivo circulante
de 0,06, ento o capital circulante lquido do perodo final inferior ao do
perodo inicial.

Considere que uma empresa apresente os seguintes nmeros, em reais.

imobilizado + intangvel 70.000
ativo total 190.000

patrimnio lquido 30.000
passivo + patrimnio lquido 190.000
05 - Nesse caso, correto afirmar que o ndice de liquidez geral dessa empresa
inferior a 1,15.

06 - (CESPE/TRE-RJ/Analista Judicirio Contabilidade/2012) Se o ndice de
liquidez corrente for menor que um, o resultado demonstra folga no disponvel
para uma possvel liquidao das obrigaes de curto prazo.
Rubrica Valor (R$)
Caixa 200,00
Bancos 550,00
Estoque 1.690,00
Instalaes 680,00
de certa empresa ao final de determinado exerccio. Considerando apenas essas
rubricas contbeis, julgue os itens seguintes, relativos situao patrimonial
dessa empresa nesse perodo.
07 - A liquidez geral foi menor que 1,25.
08. Na anlise dos ndices de liquidez, o analista de controle externo deve estar
favorvel. Nesse sentido, ele deve considerar com mais rigor a exigibilidade
efetiva dos passivos que a possibilidade de realizao dos ativos e assegurar-se
de que os prazos de realizao dos ativos so maiores que os de vencimento dos
passivos.

9. Considere que uma empresa apresente, ao longo de trs exerccios, a
seguinte situao, relativa ao comportamento de suas despesas financeiras:

exerccio 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . R$ 150.000,00
exerccio 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . R$ 180.000,00
exerccio 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . R$ 360.000,00


Com base nessas informaes, correto afirmar que, na anlise horizontal,
utilizando-se base mvel, o ndice correspondente ao exerccio 3 ser igual a
200.
(CESPE / Previc / Tec. Administrativo / 2011) A companhia Alfa foi constituda
em 1. de abril de 2010 mediante captao de recursos totais de R$ 80.000,00,
dos quais R$ 50.000,00 foram captados dos scios, sob a forma de capital
subscrito e integralizado no ato. O restante oriundo de terceiros, 30% a ttulo
de emprstimos de longo prazo e 70%, de curto prazo. Nesse mesmo ms, um
cliente fez um adiantamento correspondente a dois quintos do capital prprio.
No ms da constituio da empresa, foram realizados os seguintes
investimentos: R$ 22.000,00 em mquinas e equipamentos, sendo 50% vista
e o restante financiado em 16 parcelas iguais; R$ 12.000,00 em aes para
especulao; R$ 32.000,00 em mercadorias para revenda; R$ 20.000,00 de
emprstimos de curto prazo concedidos a terceiros; e o restante em despesas.

Com base na situao hipottica apresentada acima, julgue os itens que se
seguem.




5.000,00.

CESPE / IPAJM ES / Contador / 2010 (adaptada)


Com relao ao perodo abrangido pelos balanos patrimoniais apresentados na
tabela acima, julgue os itens abaixo.

14. O ndice de liquidez seca de 2008 de 0,335.

15. A liquidez corrente piorou, mas a liquidez geral melhorou.

16. A liquidez imediata aumentou.

(CESPE / ABIN / Cincias Contbeis / 2010)

Informaes obtidas no balano patrimonial
ativo no circulante 4.500
outras informaes

estoque mnimo 900
passivo circulante cclico 2.300
prazo mdio de cobrana 60 dias
vendas mensais a prazo 1.400


Considerando apenas os dados contbeis que compem a tabela acima ( valores
em reais ), selecionadas das demonstraes contbeis de determinada empresa,
julgue os prximos itens

17. O ndice de liquidez corrente da entidade foi superior a 0,5.

18.(ESPE / SAD - PE / Contador / 2010)

Considerando a tabela acima, que mostra os valores agregados, em reais, de
uma empresa hipottica e admitindo aproximaes at a segunda casa decimal,
assinale a opo correta.

A) O ndice de liquidez corrente igual a 1,66 e o de liquidez geral igual a
0,82.

B) O ndice de liquidez seca igual a 0,89 e o de liquidez geral igual a 0,85.

C) O ndice de liquidez seca igual a 0,82 e o ndice de liquidez corrente igual
a 0,95.
D) O ndice de liquidez corrente igual a 1,66 e o ndice de liquidez seca igual
a 0,85.
E) O ndice de liquidez geral igual a 0,85 e o ndice de liquidez seca igual a
0,82.
19. (CESPE / TRE - TO / Contabilidade / 2007) Quando ocorre a quitao de
uma dvida de longo prazo com recursos advindos do ativo circulante, o



(CESPE / Polcia Federal/Perito - contador/2002)
A respeito da anlise econmico-financeira de empresas, julgue os itens
seguintes.

20 . Se houver elevao do ativo permanente em R$ 1 milho e do patrimnio
lquido em R$ 2 milhes, ocorrer um aumento da liquidez geral da empresa.

21. A companhia com o quociente de liquidez corrente abaixo de 1 que eleva
tanto o ativo circulante como o passivo circulante em R$ 1 bilho (valor
relevante) apresentar um aumento nesse ndice de liquidez corrente.

22 Um ndice de liquidez corrente pode ser menor que um e a empresa ter uma
situao de caixa muito tranquila, dependendo da composio e do prazo de
renovao dos ativos e passivos circulantes.

23. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) Uma empresa com estoque igual a R$
3 milhes e liquidez seca igual a 93,8% no depender da venda de seu estoque
para realizar o pagamento das suas dvidas de curto prazo.

24. A taxa de remunerao do capital prprio de determinada companhia
tender a ser afetada positivamente caso a rentabilidade proveniente de novos
ativos seja superior ao custo da dvida assumida para financi-los.

25. O prazo mdio de recebimento de vendas de um ano, de R$ 360.000,00,
para um contas a receber mdio, lquido da proviso para devedores duvidosos,
de R$ 30.000,00, estar em torno de 30 dias.

ESTO 30
(CESPE / CHESF / Contador / 2002 - adaptada) Com relao anlise dinmica
do capital de giro, assinale a opo correta.

26 Uma empresa que tenha um "contas a receber mdio de R$ 200.000,00 e
uma venda mensal mdia de R$ 100.000,00, ter um prazo mdio de
recebimento superior a 70 dias.

27 Uma empresa que opere com um nvel mdio de estoque de mercadorias de
R$ 100.000,00 e tenha tido um custo das mercadorias vendidas de R$
300.000,00 no ltimo trimestre ter um prazo mdio de renovao de estoques
superior a 50 dias.


28 Uma empresa com R$ 150.000,00 de saldo mdio de contas a pagar a
fornecedores e que compre em mdia R$ 100.000,00 por ms ter um prazo
mdio de pagamento de fornecedores menor que 30 dias.

29 Quanto mais a empresa aumentar o prazo de financiamento de clientes, para
aumentar as vendas, menor ser o seu custo financeiro de financiamento do
ativo de recebveis.


rubrica valor (R$)
Caixa 200,00
Bancos 550,00
Estoque 1.690,00
Instalaes 680,00
de certa empresa ao final de determinado exerccio.
Considerando apenas essas rubricas contbeis, julgue os itens seguintes,
relativos situao patrimonial dessa empresa nesse perodo.

30. Mais de 20% do ativo total foi composto por imobilizaes.
31. O capital prprio representou mais de 30% das origens de recursos.

32. A liquidez geral foi menor que 1,25.
33. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) A demonstrao financeira do fluxo de
caixa elaborada pelo mtodo indireto deve especificar os fluxos das operaes
nas seguintes classes: juros e impostos pagos, recebimentos de clientes e
pagamentos a empregados e fornecedores.
34. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) As aplicaes destinadas a negociao
ou disponveis para venda, feitas em instrumentos financeiros (inclusive
derivativos) e em direitos e ttulos de crdito (classificados no ativo circulante ou
no realizvel a longo prazo), devem ser avaliadas pelo fair value.
35. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) As demonstraes contbeis esto
relacionadas contabilidade financeira e objetivam mensurar e comunicar
fenmenos econmicos.

36. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) Em uma anlise vertical de uma
demonstrao de resultado de exerccio, o retorno operacional obtido da
relao entre o lucro aps as dedues, os impostos e as contribuies com as
vendas.
37. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) As demonstraes financeiras devem
registrar a destinao dos lucros segundo a proposta do conselho fiscal, no
38. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) As companhias devem avaliar seus
investimentos em sociedades coligadas e controladas e elaborar suas
demonstraes financeiras de modo consolidado, desde que se trate de
investimentos realizados em outras sociedades que faam parte de um mesmo
grupo ou que estejam sob controle comum.
39. (CESPE/TCU/Controle Externo/2011) Com base nas informaes
apresentadas no quadro abaixo que se refere a uma mquina adquirida por
certa empresa, aplicando-se o teste de recuperabilidade (impairment), registra-
se uma perda de ativos maior que o valor da depreciao.
Custo de aquisio 2.730.000,00
(-) Depreciao acumulada - 980.000,00
(=) Valor contbil 1.750.000,00
Valor em uso 1.710.000,00
Valor justo 1.695.000,00

10 - GABARITO DAS QUESTES COMENTADAS NESTA AULA
QUESTO GABARITO QUESTO GABARITO QUESTO GABARITO
1 E 14 C 27 E
2 C 15 E 28 E
3 E 16 E 29 E
4 E 17 C 30 C
5 C 18 E 31 E
6 E 19 C 32 C
7 C 20 C 33 E
8 E 21 C 34 C
9 C 22 C 35 C
10 C 23 E 36 E
11 C 24 C 37 E
12 E 25 C 38 C
13 E 26 E 39 ANULADA

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