Mat Fin - Aula 03

D a n i e l a M i t i W a d a , C P F : 2 2 3 5 1 2 7 1 8 5 8
CURSOONLINEMATEMTICAFINANCEIRACURSOREGULAR
PROFESSOR:GUILHERMENEVES
1
www.pontodosconcursos.com.br
Ol pessoal!
Dando continuidade ao nosso cronograma, nesta aula veremos uma breve
exposio terica sobre os logaritmos, assunto importantssimo para resolver
diversas questes no regime composto. Em seguida estudaremos
profundamente o regime composto e a descrio dos diversos tipos de taxas.
Logaritmos

Os logaritmos sero de uma utilidade extrema em problemas de juros
compostos. Primordialmente naqueles em que teremos que resolver equaes
exponenciais. Teremos agora uma breve exposio terica com os principais
temas de logaritmos essenciais para as solues dessas equaes.
Definio

Considere dois nmeros reais e positivos o e b. Por motivos que ficam alm
dos objetivos deste curso, consideraremos que o = 1. Denominamos logaritmo
b na base o o expoente que se deve dar base o de modo que a potncia
obtida seja igual a b.
Na simbologia algbrica, temos:
log
u
b = n = o
n
= b
Nomenclaturas
Na expresso log
u
b = n:
o a base.
b o logaritmando ou antilogaritmo.
n o logaritmo.
Logaritmao

Qual o significado da expresso log
3
9?
Em suma, como se calcula o valor de log
3
9?
Devemos raciocinar da seguinte forma: 3 elevado a que nmero igual a 9? A
resposta 2.
Portanto, log
3
9 = 2.
Ou seja, log
3
9 = 2 = S
2
= 9.
Vejamos outro exemplo. Calcular o valor de log
5
12S.
Devemos raciocinar da seguinte forma: 5 elevado a que nmero igual a 125?
A resposta 3.
2
Portanto, log
5
12S = S.
Ou seja, log
5
12S = S = S
3
= 12S.
Propriedades decorrentes da definio

i) O logaritmo de 1 em qualquer base igual a 0.
log
u
1 = u
Esse fato de fcil explicao, visto que qualquer nmero no-nulo elevado a
0 igual a 1.
Exemplo: Qual o valor de log
4
1?
Devemos raciocinar: 4 elevado a que nmero igual a 1? A resposta 0.
Portanto, log
4
1 = u = 4
0
= 1.
ii) O logaritmo da base em qualquer base igual a 1.
log
u
o = 1
Esse fato tambm de fcil explicao, visto que qualquer nmero elevado a 1
igual a ele mesmo.
Portanto, temos que:
log
5
S = 1
log
10
1u = 1
log
c
c = 1
iii) Dois logaritmos so iguais se e somente se os logaritmandos so iguais.
log
u
x = log
u
y = x = y
Observe, que j que se trata de um se e somente se, podemos utilizar essa
propriedade nos dois sentidos. Ou seja:
Se os logaritmos so iguais, ento os logaritmandos so iguais.
Se os dois nmeros so iguais (nmeros positivos), ento os logaritmos em
qualquer base tambm so.
Utilizaremos bastante este fato na soluo de equaes exponenciais.
3
Bases especiais

Existem dois sistemas de logaritmos que so muito importantes (inclusive em
Matemtica Financeira), que so:
i) Sistema de logaritmos decimais
o sistema de base 10.
Utilizaremos a seguinte notao:
log
10
x = log x
Observe que:
log
10
1u = log 1u = 1.
ii) Sistema de logaritmos neperianos ou naturais.
o sistema de base c = 2,71828182
O nmero c tem uma infinidade de aplicaes na Matemtica.
Utilizaremos o nmero c em Matemtica Financeira no estudo das
Capitalizaes Contnuas.
Adotaremos a seguinte notao:
log
c
x = lnx
Observe que:
log
c
c = lnc = 1
Propriedades operatrias

i) Logaritmo do produto
O logaritmo do produto de dois ou mais fatores reais e positivos igual a soma
dos logaritmos dos fatores (em qualquer base).
log
u
(x y) = log
u
x +log
u
y
Exemplo:
Sabemos que:
log
2
8 = S, porquc 2
3
= 8.
log
2
16 = 4, porquc 2
4
= 16.
Vamos calcular o logaritmo de 128 = 8 16 na base 2.
4
log
2
128 = log
2
(8 16) =log
2
8 +log
2
16 = S +4 = 7
Portanto,
log
2
128 = 7
O que verdade, j que 2
7
= 128.
ii) Logaritmo do Cociente
O logaritmo do cociente de dois nmeros reais e positivos igual diferena
entre o logaritmo do dividendo e o logaritmo do divisor (em qualquer base).
log
u
_
x
y
] = log
u
x -log
u
y
Exemplo:
Sabemos que:
log
3
9 = 2, porquc S
2
= 9.
log
3
24S = S, porquc S
5
= 24S.
Vamos calcular o logaritmo de 27 = 24S9 na base 3.
log
3
27 = log
3
_
24S
9
] =log
3
24S -log
3
9 = S -2 = S
Portanto,
log
3
27 = S
O que verdade, j que S
3
= 27.
iii) Logaritmo da potncia
O logaritmo de uma potncia de base real positiva e expoente real igual ao
produto do expoente pelo logaritmo da base da potncia.
log
u
x
= y log
u
x
Exemplo:
Sabemos que:
log
2
8 = S, porquc 2
3
= 8.
Vamos calcular o logaritmo de 512= 8
3
na base 2.
log
2
S12 = log
2
8
3
= S log
2
8 = S S = 9
Portanto,
5
log
2
S12 = 9
O que verdade, j que 2
9
= S12.
01. (Companhia Catarinense de guas e Saneamento 2008/FEPESE) Um dos
problemas da captao de gua de rios a presena de algas potencialmente
txicas, responsveis pelo mau cheiro e o gosto ruim na gua. No entanto, se a
quantidade de clulas (algas) estiver dentro dos limites tolerados pelo
organismo, as algas no causam riscos sade. O padro considerado
preocupante a partir de 20 mil clulas por mililitro. Suponha que a quantidade
n de clulas (algas) por mililitro em funo do tempo, em semanas, seja dada
pela expresso algbrica n(t) =20 2
t
. Determine, aproximadamente, o tempo
necessrio, em semanas, para que entre no padro preocupante.
(Considere: log
10
2 =0,3)
a) 4
b) 8
c) 10
d) 12
e) 16
Resoluo
O padro preocupante de 20 mil clulas por mililitro (no mnimo). O tempo
necessrio para que entre no padro a raiz da equao
2u 2
t
= 2u.uuu
2
t
= 1.uuu
O logaritmo de auxlio dado pela questo est na base 10. Podemos, portanto
logaritmar ambos os membros na base 10. Lembre-se da terceira propriedade
dos logaritmos.
log
10
2
t
= log
10
1.uuu
log
10
2
t
= log
10
1u
3

Lembrando que log
u
x
= y log
u
x,
t log
10
2 = S log
10
1u
Lembrando tambm que log
u
o = 1,
t u,S = S 1
t =
S
u,S
= 1u
Letra C
6
02. (Prefeitura Municipal de Eldorado do Sul 2008/CONESUL) Usando os
valores log 2 =0,3 e log 3 =0,47, calcule e assinale o valor correspondente a
log 144.
a) 2,22.
b) 2,19.
c) 2,06.
d) 2,14.
e) 2,27.
Resoluo
Quando a base no escrita, por conveno, utiliza-se a base 10. Portanto, os
logaritmos escritos no enunciado so todos de base 10.
Se queremos calcular log 144 dados log 2 e log 3, o primeiro passo fatorar
144.

Temos ento que 144 = 2
4
S
2

log 144 = log (2
4
S
2
)
Sabemos que o logaritmo do produto a soma dos logaritmos.
log(2
4
S
2
) = log 2
4
+log S
2

Sabemos tambm que o logaritmo da potncia o produto do expoente pelo
logaritmo da base.
log 2
4
+log S
2
= 4 log2 +2 logS
Portanto,
log144 = 4 log2 +2 logS = 4 u,S +2 u,47 = 1,2 +u,94 = 2,14
Letra D
03. (TCM SP 2006/CETRO) A populao de uma cidade aumenta segundo a
equao N = Su.uuu (1,u1)
t
, onde N o nmero de habitantes e t o tempo
em anos. O valor de t para que a populao dobre em relao a hoje de
a)
Iog2
Iog1,01

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7
b) log 2 -log1,u1
c) 2 (log2) (log1,u1)
d)
2 Iog2
Iog0,01

e) 50
Resoluo
Para calcular a populao hoje, basta fazer t =0.
N
ho]c
= Su.uuu (1,u1)
0
= Su.uuu 1 = Su.uuu
Portanto, queremos saber quando a populao ser 60.000.
Basta fazer N =60.000
Su.uuu (1,u1)
t
= 6u.uuu
O 30.000 que est multiplicando passa para o segundo membro dividindo.
(1,u1)
t
= 2
i) Se dois nmeros so iguais, ento os seus logaritmos em qualquer
base tambm so.

(1,u1)
t
= 2
Logaritmando os dois membros:
log(1,u1)
t
= log2
t log1,u1 = log2
t =
log2
log 1,u1

Letra A
04. (CEF 2010/CESPE-UnB) A populao P de uma comunidade, t anos aps
determinado ano considerado ano t =0 - , pode ser calculada pela frmula
P = P
0
c
kt
, em que k uma constante positiva, P
0
a quantidade de
indivduos na comunidade no ano t =0 e c a base do logaritmo neperiano.
Nesse caso, considerando 0,63 como valor aproximado para
In2
In3
e que a
populao P
0
triplique em 6 anos, ento P
0
ser duplicada em
8
a) 3,38 anos.
b) 3,48 anos.
c) 3,58 anos.
d) 3,68 anos.
e) 3,78 anos.
Resoluo
Quando a populao for triplicada, teremos: P =3P
0
. Isto ocorrer em 6 anos.
Logo:
S P
0
= P
0
c
k6

Ou seja:
c
6k
= S
Vamos aplicar o logaritmo neperiano em ambos os membros da equao.
lnc
6k
= lnS
6k lnc = lnS
Lembre-se que lnc = 1.
6k = lnS
k =
lnS
6

Quando a populao for dobrada, teremos: P =2P
0
. Isso ocorrer em t anos.
Logo:
2 P
0
= P
0
c
kt

c
kt
= 2
Vamos aplicar o logaritmo neperiano em ambos os membros da equao.
lnc
kt
= ln2
kt lnc = ln2
Lembre-se que lnc = 1.
kt = ln2
t =
ln2
k

Como sabemos que k =
In3
6

9
t =
ln2
lnS
6
= ln2
6
lnS

t = 6
ln2
lnS
= 6 u,6S = S,78 onos.
Letra E
Juros Compostos
No regime de capitalizao composta, o juro gerado em cada perodo
agrega-se ao capital, e essa soma passa a render juros para o prximo
perodo. Da que surge a expresso juros sobre juros.
Imagine a seguinte situao: Guilherme aplicou R$ 10.000,00 a juros
compostos durante 5 anos taxa de 20% a.a. Vamos calcular os juros gerados
em cada perodo e o montante aps o perodo de cada aplicao.
Os juros gerados no primeiro ano so
20
100
1u.uuu = 2.uuu e o montante aps
o primeiro ano 10.000 +2.000 =12.000.
Os juros gerados no segundo ano so
20
100
12.uuu = 2.4uu e o montante
aps o segundo ano 12.000+2.400=14.400.
Os juros gerados no terceiro ano so
20
100
14.4uu = 2.88u e o montante aps
o terceiro ano 14.400 +2.880 =17.280.
Os juros gerados no quarto ano so
20
100
17.28u = S.4S6 e o montante aps o
quarto ano 17.280 +3.456 =20.736.
Os juros gerados no quinto ano so
20
100
2u.7S6 = 4.147,2u e o montante
aps o quinto ano 20.736 +4.147,20 =24.883,20.
Perodo de Capitalizao

O intervalo de tempo em que os juros so incorporados ao capital
chamado de perodo de capitalizao.
Dessa forma, se o problema nos diz que a capitalizao mensal, ento os
juros so calculados todo ms e imediatamente incorporados ao capital.
Capitalizao trimestral: os juros so calculados e incorporados ao capital uma
vez por trimestre.
E assim por diante.
10
Caso a periodicidade da taxa e do nmero de perodos no estiverem na
mesma unidade de tempo, dever ser efetuado um ajuste prvio para a
mesma unidade antes de efetuarmos qualquer clculo. Abordaremos este
assunto em sees posteriores (taxas de juros).

Frmula do Montante Composto

Para calcular o montante de uma capitalizao composta utilizaremos a
seguinte frmula bsica:
H = C (1 +i)
n

M montante (capital +juros).
C Capital inicial aplicado.
i taxa de juros
n nmero de perodos.
Observe que se a capitalizao bimestral e aplicao ser feita durante 8
meses, ento o nmero de perodos igual a 4 bimestres.
No utilizaremos uma frmula especfica para o clculo dos juros compostos.
Se por acaso em alguma questo precisarmos calcular o juro composto,
utilizaremos a relao:
H = [ +C = [ = H -C
Comparao entre as Capitalizaes Simples e Composta
Considere a seguinte situao: J oo aplicar a quantia de R$ 1.000,00 a uma

taxa de 10% ao ms. Calcule os montantes simples e compostos para os
seguintes perodos de capitalizao:
a) 1 ms
b) 15 dias (meio ms)
c) 2 meses
Resoluo
a) Capitalizao Simples
H
S
= C (1 +i n)
H
S
= 1.uuu (1 +u,1 1) = 1.1uu
Capitalizao Composta
11
H
C
= C (1 +i)
n
H
C
= 1.uuu (1 +u,1)
1
= 1.1uu
Observe que, para n = 1, o montante simples igual ao montante composto.
b) Capitalizao Simples
H
S
= C (1 +i n)
H
S
= 1.uuu (1 +u,1 u,S) = 1.uSu
H
C
= C (1 +i)
n
H
C
= 1.uuu (1 +u,1)
0,5
= 1.u48,81
Observe que, para n = u,S, o montante simples maior do que o montante
composto.
c) Capitalizao Simples
H
S
= C (1 +i n)
H
S
= 1.uuu (1 +u,1 2) = 1.2uu
H
C
= C (1 +i)
n
H
C
= 1.uuu (1 +u,1)
2
= 1.21u
Observe que, para n = 2, o montante simples menor do que o montante
composto.
Em resumo, temos as seguintes relaes
n = 1 O montante simples igual ao montante composto.
u < n < 1 O montante simples maior do que o montante
composto.
n > 1 O montante simples menor do que o montante
composto.

Conveno Linear e Conveno Exponencial

Vimos que se o nmero de perodos for menor do que 1, mais vantajoso para
o credor cobrar juros simples.
12
Utilizaremos esse fato a favor do credor quando, na capitalizao composta, o
nmero de perodos for fracionrio.
Por exemplo, estamos fazendo uma aplicao a juros compostos durante 3
meses e meio. Podemos dizer que o tempo 3,5 meses igual a 3 meses +0,5
meses. Assim, poderamos calcular o montante no perodo fracionrio sob o
regime simples (para ganhar mais dinheiro obviamente).
Em Matemtica Financeira, quando o nmero de perodos fracionrio,
podemos calcular o montante de duas maneiras:
- Conveno Exponencial
- Conveno Linear
Um capital de R$ 10.000,00 ser aplicado por 3 meses e meio taxa de 10%
ao ms, juros compostos, em que se deseja saber o montante gerado.
- Conveno Exponencial
A conveno exponencial diz que o perodo, mesmo fracionrio, ser utilizado
no expoente da expresso do montante.
Assim,
(1 )
n
M C i = +

3,5
10.000 (1 0,10) M = +

3,5
10.000 1,10 M =

O valor 1,10
3,5
=1,395964 dever ser fornecido pela questo.
10.000 1,395964 M =

13.959,64 M =

- Conveno Linear
A conveno linear considera juros compostos na parte inteira do perodo e,
sobre o montante assim gerado, aplica juros simples no perodo fracionrio.
Podemos resumir a seguinte frmula para a conveno linear:
(1 ) (1 )
Int
frac
M C i i n = + +

Nessa formula Int significa a parte inteira do perodo e n
frac
a parte fracionria
do perodo.
13
3
10.000 (1 0,10) (1 0,10 0,5) M = + +

3
10.000 1,10 1,05 M =

13.975,50 M =

Como era de se esperar, o montante da conveno linear foi maior do que o
montante da conveno exponencial.
Exerccios Resolvidos
05. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) O valor de um investimento

de R$ 20 000,00, a uma taxa de juros compostos de 50% ao ano, ao final de
dois anos

a) R$ 45.000,00
b) R$ 47.500,00
c) R$ 60.000,00
d) R$ 90.000,00
e) R$ 50.000,00

Resoluo

H = C (1 +i)
n

H = 2u.uuu (1 +u,Su)
2
= 4S.uuu,uu

Letra A

06. (BACEN 2010/CESGRANRIO) Um investidor aplicou R$ 20.000,00 num
CDB com vencimento para 3 meses depois, a uma taxa composta de 4% ao
ms. O valor de resgate dessa operao foi, em reais, de (Nota: efetue as
operaes com 4 casas decimais)
a) 20.999,66
b) 21.985,34
c) 22.111,33
d) 22.400,00
e) 22.498,00

Resoluo
H = C (1 +i)
n

H = 2u.uuu 1,u4
3

O enunciado mandou efetuar as operaes com 4 casas decimais.

14
1,u4 1,u4 = 1,u816
1,u816 1,u4 = 1,124864 1,1249

H = 2u.uuu 1,u4
3
= 2u.uuu 1,1249 = 22.498,uu
Letra E
07. (APOFP/SEFAZ-SP/FCC/2010) Os juros auferidos pela aplicao de um
capital no valor de R$ 12.500,00, durante dois anos, a uma taxa de juros
compostos de 8% ao ano, so iguais aos da aplicao de um outro capital no
valor R$ 10.400,00, a juros simples, taxa de 15% ao ano. O tempo em que o
segundo capital ficou aplicado foi igual a
a) 22 meses
b) 20 meses
c) 18 meses
d) 16 meses
e) 15 meses
Resoluo
Aplicao a juros compostos:
H = C (1 +i)
n

H = 12.Suu (1 +u,u8)
2

H = 14.S8u
Assim, o juro composto a diferena entre o montante e o capital aplicado
14.580 12.500 =2.080.
Esse juro igual ao da aplicao taxa simples. A resposta do tempo de
aplicao ser dada em meses. Como a taxa de 15% ao ano, a taxa
equivalente mensal 15%/12 =1,25%=0,0125 ao ms.
[ = C i n
2.u8u = 1u.4uu u,u12S n
2.u8u = 1Su n
n = 16 mcscs
Letra D
08. (AFRE-SC 2010/FEPESE) Suponha que uma taxa de juros compostos de
10% ao ms acumule no final de 5 meses $ 10.000,00. Calcule o valor inicial
do investimento e assinale a alternativa que indica a resposta correta.
a) $ 2.691,43
b) $ 3.691,43
c) $ 4.691,43
d) $ 5.691,43
15
e) $ 6.691,43
Resoluo
Na capitalizao composta o montante dado por
H = C (1 +i)
n

1u.uuu = C (1 +u, 1u)
5

1u.uuu = C 1,61uS1
C =
1u.uuu
1,61uS1
= 6.2u9,21
No h gabarito compatvel.
09. (Esp-Adm-Or-Fin-Pb Pref. de So Paulo 2010/FCC) Uma pessoa aplicou
metade de seu capital, durante um ano, a uma taxa de juros compostos de 8%
ao semestre. Aplicou o restante do capital, tambm durante um ano, a uma
taxa de juros simples de 4% ao trimestre. A soma dos juros destas aplicaes
foi igual a R$ 4.080,00. O montante referente parte do capital aplicado a juros
compostos apresentou o valor de
a) R$ 14.400,00.
b) R$ 14.560,00.
c) R$ 14.580,00.
d) R$ 16.000,00.
e) R$ 16.400,00.
Resoluo
Digamos que o capital total aplicado seja 2x. Assim, como utilizamos a
metade do capital em cada uma das aplicaes, ento o capital das
aplicaes ser x.
1 aplicao (Regime Composto)
Sabemos que H = C +[ = [ = H -C
No regime composto, a relao entre o montante e o capital a seguinte.
H = C (1 +i)
n

A taxa de 8% ao semestre e o tempo de aplicao igual a 1 ano (2
semestres).
H = x 1,u8
2

H = 1,1664 x
Como [ = H -C,
16
[
C
= 1,1664 x -x
[
C
= u,1664 x
2 aplicao (Regime Simples)
[
S
= C i n
Lembrando que a taxa trimestral e que um ano composto por 4 trimestres.
[
S
= x u,u4 4
[
S
= u,16 x
A soma dos juros compostos com os juros simples igual a R$ 4.080,00.
[
C
+[
S
= 4.u8u
u,1664 x +u,16 x = 4.u8u
u,S264 x = 4.u8u
x = 12.Suu
Na aplicao do regime composto tivemos o seguinte montante.
H = 1,1664 x
H = 1,1664 12.Suu = 14.S8u,uu
Letra C
10. (CEF 2004 FCC) Um capital de R$ 500,00 foi aplicado a juro simples por 3
meses, taxa de 4% ao ms. O montante obtido nessa aplicao foi aplicado a
juros compostos por 2 meses taxa de 5% ao ms. Ao final da segunda
aplicao, o montante obtido era de
a) R$ 560,00
b) R$ 585,70
c) R$ 593,20
d) R$ 616,00
e) R$ 617,40

Resoluo
Temos nesta questo duas aplicaes: uma no regime de capitalizao simples
e outra na capitalizao composta. fato que o montante na capitalizao
simples dado por
(1 )
S
M C i n = +

17
A taxa de juros e o tempo de aplicao do capital j esto na mesma unidade.
Podemos aplicar diretamente a frmula acima. O enunciado informou que a
taxa de 4% ao ms e o tempo igual a 3 meses. Dessa forma,
500 (1 0,04 3)
S
M = +

500 1,12
S
M =

560
S
M =

Esse montante obtido na capitalizao simples ser o capital da segunda
aplicao.
Teremos agora uma aplicao em juros compostos com capital inicial igual a
R$ 560,00, taxa de juros igual a 5% ao ms durante dois meses.
O montante da capitalizao composta dado por
(1 )
n
C
M C i = +
.
2
560 (1 0,05)
C
M = +

2
560 1,05
C
M =

617,40
C
M =

Letra E
11. (AFRE-CE ESAF 2006) Metade de um capital foi aplicada a juros
compostos taxa de 3% ao ms por um prazo de doze meses enquanto a
outra metade foi aplicada taxa de 3,5% ao ms, juros simples, no mesmo
prazo de doze meses. Calcule o valor mais prximo deste capital, dado que as
duas aplicaes juntas renderam um juro de R$ 21.144,02 ao fim do prazo.
(Considere que 1,03
12
=1,425760)
a) R$ 25 000,00.
b) R$ 39 000,00.
c) R$ 31 000,00.
d) R$ 48 000,00.
e) R$ 50 000,00.

Resoluo
18
Chamemos o capital total aplicado de 2C. Assim, metade (C) ser aplicada
a juros compostos e a outra metade (C) ser aplicada a juros simples.
Em qualquer um dos dois tipos de regime, o montante sempre a soma do
capital com os juros.
M C J J M C = + =

Capital aplicado: C
Taxa de juros: 3% =0,03 ao ms
Tempo de aplicao: 12 meses
Assim, o juro da capitalizao composta ser dado por:
12
(1 )
C
J M C C i C = = +

12
1,03
C
J C C =

1,425760 1
C
J C C =

0,425760
C
J C =

Capitalizao Simples
Capital aplicado: C
Taxa de juros: 3,5% =0,035 ao ms
Tempo de aplicao: 12 meses
Assim, o juro da capitalizao simples ser dado por:
S
J C i n =

0,035 12
S
J C =

0,42
S
J C =

As duas aplicaes juntas renderam um juro de R$ 21.144,02.

19
21.144,02
S C
J J + =

0,42 0,425760 21.144,02 C C + =

0,84576 21.144,02 C =

21.144,02
0,84576
C =

25.000 C =

O capital total aplicado 2 C.
Logo,
2 50.000 C =

Letra E
12. (AFRE-MG ESAF 2005) A que taxa mensal de juros compostos um capital
aplicado aumenta 80% ao fim de quinze meses.
a) 4%.
b) 5%.
c) 5,33%.
d) 6,5%.
e) 7%.
Resoluo
Podemos, para facilitar o raciocnio, admitir o que o capital inicial igual a R$
100,00. Para que o capital aumente 80%, os juros sero iguais a R$ 80,00
(80% de 100,00). Ento o montante ser igual a R$ 180,00. A taxa e o tempo
esto na mesma unidade.
Apliquemos a frmula dos juros compostos.
(1 )
n
M C i = +

15
180 100 (1 ) i = +

15
1,80 (1 ) i = +

Foi fornecida uma tabela na prova para o auxlio de questes como essa.
20

De acordo com essa tabela, a uma taxa de 4% temos
15
1,04 1,80
.
Letra E
13. (Auditor Interno do Poder Executivo-Secretarias de Estado da Fazenda e
da Administrao 2005 FEPESE) Determine o tempo em meses que um
capital aplicado a uma taxa de juro composto de 3,00% ao ms ser triplicado.
Informaes adicionais: log 3 0,48 e log 1,03 0,012.
Assinale abaixo a nica alternativa correta.
a) 5 meses
b) 10 meses
c) 20 meses
d) 30 meses
e) 40 meses
Resoluo
J que a taxa de juros mensal, ento diremos que a capitalizao tambm
mensal.
21
Queremos que o capital seja triplicado. Ou seja, o montante ser o triplo do
capital (M =3.C)
Assim,
3 M C =
.
Ora, mas sabemos que na capitalizao composta o montante dado por
(1 )
n
M C i = +
. Temos ento:
(1 ) 3
n
C i C + =

(1 0,03) 3
n
+ =

1,03 3
n
=

log1,03 log3
n
=

log1,03 log3 n =

log3
log1,03
n =

0,48
0,012
n =

0,480 0480 480
40 meses.
0,012 0012 12
n = = = =

Letra E
14. (CEF 2008 CESGRANRIO) O grfico a seguir representa as evolues no
tempo do Montante a J uros Simples e do Montante a J uros Compostos, ambos
mesma taxa de juros. M dado em unidades monetrias e t, na mesma
unidade de tempo a que se refere taxa de juros utilizada.
22

Analisando-se o grfico, conclui-se que para o credor mais vantajoso
emprestar a juros
a) compostos, sempre.
b) compostos, se o perodo do emprstimo for menor do que a unidade de
tempo.
c) simples, sempre.
d) simples, se o perodo do emprstimo for maior do que a unidade de tempo.
e) simples, se o perodo do emprstimo for menor do que a unidade de tempo.
Resoluo
O grfico acima descreve bem o exemplo que fizemos anteriormente (aquele
em que o montante simples foi maior do que o montante composto).
Quando o nmero de perodos da capitalizao for menor do que 1 o juro
simples ser maior do que o juro composto.
Letra E
15. (SEFAZ-RJ 2007/FGV) A frao de perodo pela conveno linear produz
uma renda a e pela conveno exponencial produz uma renda b. Pode-se
afirmar que:
a) o = log
n
b
b) o < b
c) o = b
d) o = b
n

e) o > b
Resoluo
Vimos que:
n = 1 Omontantesimplesigualaomontantecomposto.
u < n < 1 Omontantesimplesmaiordoqueomontante
composto.
n > 1 Omontantesimplesmenordoqueomontante
composto.
23

Assim, a frao de perodo pela conveno linear produz uma renda maior do
que a conveno exponencial.
Letra E
16. (AFRE PB 2006 FCC) Um capital no valor de R$ 20.000,00 foi investido a
uma taxa de juros compostos de 10% ao ano, durante 2 anos e 3 meses. O
montante no final do perodo, adotando a conveno linear, foi igual a
a) R$ 25.500,00
b) R$ 24.932,05
c)) R$ 24.805,00
d) R$ 23.780,00
e) R$ 22.755,00
Resoluo
Nesse problema temos uma taxa de 10% ao ano e o capital ser investido
durante 2 anos e 3 meses. Devemos adotar a conveno linear, ento a parte
fracionria do perodo (3 meses) ser utilizada no regime simples. Como o ano
tem 12 meses, 3 meses igual a 1/4 do ano=0,25 anos.
Assim,
(1 ) (1 )
Int
frac
M C i i n = + +

2
20.000 (1 0,10) (1 0,10 0,25) M = + +

2
20.000 1,10 1,025 M =

24.805,00 M =

Letra C
17. (BESC 2004/FGV) O montante de um principal de R$ 300,00 em 2 meses e
10 dias, a juros de 10% ao ms pela conveno linear, igual a:

a) R$ 370,00
b) R$ 372,00
c) R$ 373,00
d) R$ 375,10
e) R$ 377,10
Resoluo
24
De acordo com a conveno linear, a parte inteira do perodo ser aplicada a
juros compostos enquanto que a parte fracionria ser aplicada a juros
simples. O perodo de 10 dias equivale a 1/3 do ms.
H = C (1 +i)
IN1
(1 +i n
]uc
)
H = Suu (1 +u,1u)
2
_1 +u,1u
1
S
]
H = Suu 1,21 _1 +
1
Su
] = S6S _1 +
1
Su
]
H = S6S +
S6S
Su
= S6S +12,1 = S7S,1u
Letra D
18. (AFRF 2003/ESAF) Um capital aplicado a juros compostos taxa de 40%
ao ano durante um ano e meio. Calcule o valor mais prximo da perda
percentual do montante considerando o seu clculo pela conveno
exponencial em relao ao seu clculo pela conveno linear, dado que 1,40
1,5

=1,656502.

a) 0,5%
b) 1%
c) 1,4%
d) 1,7%
e) 2,0%
Resoluo
Assuma, por hiptese, que o capital aplicado de R$ 100,00.
Conveno Exponencial
H = C (1 +i)
n

H = 1uu (1 +u,4u)
1,5
= 1uu 1,4u
1,5
= 1uu 1,6S6Su2 = 16S,6Su2
Conveno Linear
H = C (1 +i)
IN1
(1 +i n
]uc
)
H = 1uu (1 +u,4u)
1
(1 +u,4u u,S)
H = 1uu 1,4u 1,2u = 168,uu
Clculo da perda percentual
I
ncuI
= 168,uu
I
]nuI
= 16S,6Su2
25
i =
I
]nuI
-I
ncuI
I
ncuI
=
16S,6Su2 -168
168
=
2,S498
168
1uu% =
2S4,98
168
% 1,S98%
Letra C
19. (SEFAZ-RJ 2008/FGV) J os dispe de R$ 10.000,00 para aplicar durante
seis meses. Consultando determinado banco, recebeu as seguintes propostas
de investimento:
I J uros simples de 2% ao ms.
II J uros compostos de 1% ao ms.
III Resgate de R$ 12.000,00, ao final de um perodo de seis meses.
Assinale:
a) se todas apresentarem o mesmo retorno.
b) se a proposta I for a melhor alternativa de investimento.
c) se a proposta II for a melhor alternativa de investimento.
d) se a proposta III for a melhor alternativa de investimento.
e) se as propostas I e III apresentarem o mesmo retorno.
Resoluo
I Juros simples de 2% ao ms durante 6 meses.
H = C (1 +i n) = 1u.uuu (1 +u,u2 6) = 11.2uu
II - Juros compostos de 1% ao ms durante 6 meses.
H = C (1 +i)
n
= 1u.uuu (1 +u,u1)
6
= 1u.61S,2u
Portanto, a proposta III a melhor alternativa de investimento.
Letra D
Taxas Equivalentes
Duas taxas so ditas equivalentes quando, aplicadas a um mesmo capital

inicial, pelo mesmo prazo, produzem o mesmo montante.
Essa definio de taxas equivalentes aplica-se tanto a juros simples quanto a
juros compostos. S que falar em taxas equivalentes no regime simples o
mesmo que falar em taxas proporcionais.
Essa afirmao no verdadeira quando se trata de juros compostos.
Exemplo
Qual a taxa trimestral equivalente taxa de juros compostos de 10% ao
ms?
26
Duas taxas so ditas equivalentes quando, aplicadas a um mesmo capital
inicial, pelo mesmo prazo, produzem o mesmo montante.
Se considerarmos o tempo igual a um trimestre (trs meses), ento teremos a
seguinte equao:
3 1
(1 ) (1 )
m t
C i C i + = +

3
(1 0,10) 1
t
i + = +

1 1,331
t
i + =

0,331
t
i =

33,1%
t
i =

Portanto, a taxa de 10% ao ms equivalente a 33,1% ao trimestre.
Para o clculo das taxas equivalentes basta efetuar a comparao dos fatores
(1 +i)
n

Exemplo
Qual a taxa anual equivalente taxa de juros compostos de 20% ao
trimestre?
J que 1 ano o mesmo que 4 trimestres, temos a seguinte relao:
(1 + i
unuuI
)
1
= (1 +i
tmcstuI
)
4

1 +i
unuuI
= (1 +u,2)
4

1 + i
unuuI
= 2,u7S6
i
unuuI
= 1,u7S6
i
unuuI
= 1u7,S6% oo ono
Taxa Nominal e Taxa Efetiva
H um mau hbito em Matemtica Financeira de anunciar taxas proporcionais

(no regime composto) como se fossem equivalentes. Uma expresso do tipo
24% ao ano com capitalizao mensal significa na realidade 2% ao ms.
A taxa de 24% ao ano chamada taxa nominal e a taxa 2% ao ms chamada
de taxa efetiva.
27
No regime de juros compostos, uma taxa dita nominal quando o perodo a
que a taxa se refere no coincidir com o perodo de capitalizao. Por exemplo,
uma taxa de 24% ao ano com capitalizao mensal uma taxa nominal
porquanto a taxa se refere ao perodo de um ano, mas a capitalizao dos
juros realizada mensalmente (ou seja, os juros so calculados uma vez por
ms e imediatamente incorporados ao capital). J quando a taxa efetiva
quando o perodo a que a taxa se refere coincide como perodo de
capitalizao. No nosso exemplo, a taxa de 2% ao ms com capitalizao
mensal uma taxa efetiva.
So exemplos de taxas nominais:
- 30% ao ms com capitalizao diria.
- 48% ao ano com capitalizao bimestral.
Uma taxa de juro dita efetiva se o perodo a que ela estiver referenciada for
coincidente com o perodo de capitalizao. Assim, uma taxa de juros de 20%
ao ano com capitalizao anual uma taxa efetiva.
Nesse caso, podemos dizer simplesmente taxa efetiva de 20% ao ano que
estar subentendido 20% ao ano com capitalizao anual.
A taxa de juros nominal a mais comumente encontrada nos contratos
financeiros. Contudo, apesar de sua larga utilizao, pode conduzir a iluses
sobre o verdadeiro custo financeiro da transao, pois os clculos no so
feitos com taxa nominal !!!
Ao se deparar com uma taxa nominal, para efeito de clculo, a mesma deve
ser convertida para taxa efetiva por meio da seguinte frmula:

Ioxo ccti:o
=
Ioxo Nominol
Nmcro Jc pcrioJos Jc copitolizoo contiJos no toxo nominol

Vejamos alguns exemplos que mostram a converso de taxa nominal para taxa
efetiva.
Exemplo 1: Taxa nominal de 60% ao ano com capitalizao bimestral.
1 ano corresponde a 6 bimestres. Assim, a taxa efetiva bimestral ser
60%
10% a.b.
6
b
i = =

28
Se quisermos calcular a taxa efetiva anual, temos que utilizar o conceito de
taxas equivalentes.
Portanto, a taxa efetiva anual ser calculada da seguinte maneira:
1 6
(1 ) (1 )
a b
i i + = +

6
1 (1 0,10)
a
i + = +

6
1,10 1
a
i =

0,7715
a
i =

77,15%
a
i =

Ou seja, se a unidade do perodo utilizado for ano, a taxa que dever ser
utilizada para efeito de clculo ser 77,15% a.a. (essa a taxa efetiva) e no
60% (taxa nominal). J se a unidade utilizada for bimestre, a taxa utilizada para
efeito de clculo ser 10% a.b..
Para o clculo dos juros ou do montante, nunca utilizaremos a taxa nominal
diretamente. Devemos utilizar a taxa efetiva implcita na taxa nominal.
Taxa Real e Taxa Aparente
Imagine que Thiago fez uma aplicao financeira durante 2 anos e obteve um
rendimento total de 80%. Mas nesse perodo de 2 anos houve uma inflao
total de 60%. Ento, na verdade, o ganho real no foi de 80%, pois se assim
fosse, no estaramos levando em conta a perda causada pela inflao!
A taxa de 80% do nosso problema denominada taxa aparente.
A taxa real aquela que leva em considerao a perda influenciada pela
inflao.
E como calcular a taxa real nessa situao?
Para facilitar o processo mnemnico, utilizaremos as seguintes notaes:

A taxa aparente
I inflao no perodo
29
R taxa real
vlida a seguinte relao:
A I R I R = + +

No nosso exemplo:
A =80% =0,8
I =60% =0,6
R taxa real =?
A I R I R = + +

0,8 0,6 0,6 R R = + +

0,8 0,6 1,6 R =

1,6 0,2 R =

0,2 2
0,125
1,6 16
R = = =

12,5% R =

Podemos concluir, que a taxa real de juros nesse ambiente inflacionrio foi de
12,5%.
A expresso que fornece a taxa real em funo da taxa aparente e da inflao
a seguinte:
1
A I
R
I
=
+

No nosso exemplo,
0,8 0,6 0,2
12,5%
1 1 0,6 1,6
A I
R
I

= = = =
+ +
.

CURSOON LINE MATEMTICAFINANCEIRACURSOREGULAR
30
20. (CEF 2008 CESGRANRIO) Qual a taxa efetiva semestral, no sistema de

juros compostos, equivalente a uma taxa nominal de 40% ao quadrimestre,
capitalizada bimestralmente?
a) 75,0%
b) 72,8%
c) 67,5%
d) 64,4%
e) 60,0%
Resoluo
Vamos analisar cada parte do enunciado.
... uma taxa nominal de 40% ao quadrimestre, capitalizada bimestralmente.
J que um quadrimestre (4 meses) composto por dois bimestres (2 meses), a
taxa efetiva bimestral dada por
40%
20% a.b.
2
b
i = =

J que a taxa efetiva bimestral 20%, para calcular a taxa efetiva
semestral devemos utilizar o conceito de taxas equivalentes. Lembrando
que um semestre composto por 3 bimestres.
1 3
(1 ) (1 )
s b
i i + = +

3
1 (1 0,20)
s
i + = +

1,728 1 0,728
s
i = =

72,8%
s
i =

Letra B
21. (AFRF 2001/ESAF) Indique a taxa de juros anual equivalente taxa de
juros nominal de 12% ao ano com capitalizao mensal.
a) 12,3600%
b) 12,5508%
c) 12,6825%
d) 12,6162%
e) 12,4864%
Resoluo
31
J que um ano composto por 12 meses, a taxa efetiva mensal :
i
m
=
12%
12
= 1% oo ms
Devemos fazer a comparao dos fatores (1 + i)
n
para o clculo da taxa de
juros anual.
(1 +i
u
)
1
= (1 +i
m
)
12

1 +i
u
= (1 +u,u1)
12

Consultando a tabela financeira:
1 +i
u
= 1,12682S
i
u
= u,12682S = 12,682S%
Letra C
22. (Auditor Fiscal Pref. de Fortaleza 2003/ESAF) O capital de R$ 20.000,00
aplicado taxa nominal de 24% ao ano com capitalizao trimestral. Obtenha
o montante ao fim de dezoito meses de aplicao.
a) R$ 27.200,00
b) R$ 27.616,11
c) R$ 28.098,56
d) R$ 28.370,38
e) R$ 28.564,92
Resoluo
J que um ano composto por 4 trimestres, a taxa efetiva trimestral :
i
t
=
24%
4
= 6% oo trimcstrc
O tempo de aplicao de 18 meses, mas como a nossa taxa efetiva
trimestral, ento usaremos o fato de que 18 meses equivalem a 6 trimestres.
H = C (1 +i)
n

H = 2u.uuu (1 +u,u6)
6
= 28.S7u,S8
Letra D
23. (SUSEP 2010/ESAF) No sistema de juros compostos, o Banco X oferece
uma linha de crdito ao custo de 80 % ao ano com capitalizao trimestral.
Tambm no sistema de juros compostos, o Banco Y oferece a mesma linha de
crdito ao custo dado pela taxa semestral equivalente taxa cobrada pelo
Banco X. Maria obteve 100 unidades monetrias junto ao Banco X, para serem
pagas ao final de um ano. Mrio, por sua vez, obteve 100 unidades monetrias
junto ao Banco Y para serem pagas ao final de um semestre. Sabendo-se que
32
Maria e Mrio honraram seus compromissos nos respectivos perodos
contratados, ento os custos percentuais efetivos pagos por Maria e Mrio,
foram, respectivamente, iguais a:

a) 320 % ao ano e 160 % ao semestre.
b) 120 % ao ano e 60 % ao semestre.
c) 72,80 % ao ano e 145,60 % ao semestre.
d) 240 % ao ano e 88 % ao ano.
e) 107,36 % ao ano e 44 % ao semestre.

Resoluo

Banco X: 80% ao ano com capitalizao trimestral (taxa nominal). Logo, a taxa
efetiva trimestral 80% /4 =20% a.t.

O custo efetivo pago por Maria ao longo de um ano (4 trimestres) foi de:

(1 +i
u
)
1
= (1 +i
t
)
4

i
u
= (1 +i
t
)
4
-1

i
u
= (1 +u,2u)
4
-1 = 1,u7S6 = 1u7,S6%

Banco Y: J que a taxa efetiva trimestral do banco Y de 20% a.t., a taxa
equivalente semestral ser (1+20%)
2
1 =0,44 =44% ao semestre. Como
Mrio pagar sua dvida ao final de um semestre, seu custo percentual foi de
44%.

Letra E

24. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) A taxa de juros compostos
anual equivalente taxa de 30% ao quadrimestre

a) 114,70%
b) 107,55%
c) 109,90%
d) 90,00%
e) 119,70%

Resoluo

Lembremos que o quadrimestre um perodo de 4 meses e que 1 ano
composto por 3 quadrimestres.

(1 +i
u
)
1
= (1 +i
q
)
3

1 +i
u
= (1 +u,S)
3

33
1 +i
u
= 2,197

i
u
= 1,197 = 119,7u%
Letra E

25. (DNOCS 2010/FCC) Uma pessoa fez um emprstimo em um banco no
valor de R$ 25.000,00, tendo que pagar todo o emprstimo aps 18 meses a
uma taxa de juros de 24% ao ano, com capitalizao mensal. O valor dos juros
a serem pagos no vencimento pode ser obtido multiplicando R$ 25.000,00 por:

a) |(1,u2)
18
-1]
b) |(18

1,S6
18
-1]
c) |(18

1,24
12
-1]
d) |(S

1,24 -1]
e) |(6

1,24
3
-1]

Resoluo

O primeiro passo calcular a taxa efetiva mensal. O problema forneceu a taxa
nominal de 24% ao ano com capitalizao mensal. Portanto, a taxa efetiva
mensal de 24%/12 =2%.

H = C (1 +i)
n

C +[ = C (1 +i)
n

[ = C (1 +i)
n
-C

[ = C |(1 +i)
n
-1]

[ = 2S.uuu |(1 +u,u2)
18
-1]

[ = 2S.uuu |(1,u2)
18
-1]
Letra A

26. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) Um emprstimo ps-fixado foi
pago com uma taxa aparente de 23,20%. Sabendo-se que a taxa de inflao
no perodo do emprstimo foi de 10%, a taxa de juros real foi de

a) 12,00%
b) 25,52%
c) 16,52%
d) 33,20%
e) 13,20%

Resoluo

Para facilitar o processo mnemnico, chamaremos de:
34
A taxa aparente
I inflao no perodo
R taxa real
A = I +R +I R
u,2S2u = u,1u +R +u,1u R
u,2S2u -u,1u = 1,1u R
1,1u R = u,1S2u
R = u,12 = 12%
Letra A
27. (APOFP/SEFAZ-SP/FCC/2010) Um investidor aplicou o capital de
R$ 24.000,00, resgatando todo o montante aps um ano. Sabe-se que a taxa
real de juros desta aplicao e a taxa de inflao do perodo correspondente
foram iguais a 10% e 2,5%, respectivamente. O montante resgatado pelo
investidor foi de
a) R$ 27.060,00
b) R$ 27.000,00
c) R$ 26.460,00
d) R$ 26.400,00
e) R$ 25.800,00
Resoluo
A taxa aparente
I inflao no perodo
R taxa real
A = I +R +I R
A = , 25 +, 1 +, 25 , 1 = , 1275 = 12, 75%
Ento o montante resgatado pelo investidor dado por
H = C (1 +i)
1
= 24.uuu (1 +u,127S)
1
= 27.u6u,uu
35
Letra A
28. (BESC 2004/FGV) Uma rentabilidade nominal de 80%, em um perodo em
que a inflao foi de 20%, equivale a uma rentabilidade real de:
a) 20%
b) 44%
c) 50%
d) 55%
e) 60%
Resoluo
A taxa aparente
I inflao no perodo
R taxa real
A = I +R +I R
u,8u = u,2u +R +u,2u R
u,6u = 1,2u R
R =
u,6u
1,2u
= u,Su = Su%
Letra C
29. (BNB 2004 ACEP) A quantia de R$ 5.000,00 foi aplicada por um perodo de
2 anos, transformando-se em R$ 40.000,00. Se a rentabilidade real no perodo
foi de 100%, qual a inflao medida no mesmo perodo?
a) 100% ao perodo
b) 200% ao perodo
c) 300% ao perodo
d) 400% ao perodo
e) 500% ao perodo

Resoluo
O problema j nos deu diretamente o valor de R (taxa real): 100% =1.
Calculemos a taxa de juros aparente no perodo.
(1 )
n
M C A = +

36
O valor de n igual a 1, pois a taxa real foi dada para todo o perodo de 2
anos (binio).
1
40.000 5.000 (1 ) A = +

8 1 A = +

7 A =

Para calcular a inflao no perodo, vamos utilizar a frmula descrita
anteriormente.
A I R I R = + +

7 1 1 I I = + +

6 I I = +

3 I =

Para transformar a inflao em termos percentuais devemos multiplicar
por 100%.
3 100% 300% I = =

Letra C
30. (SEFAZ-SP 2006/FCC) Um investidor aplicou R$ 80.000,00 no incio de um
determinado ano e resgatou no final de dois anos o montante de R$ 98.280,00,
esgotando-se totalmente seu crdito referente a esta operao. Sabe-se que a
taxa de inflao referente ao primeiro ano de aplicao foi de 5% e ao
segundo, 4%. Ento, a correspondente taxa real de juros, no perodo desta
aplicao foi de
a) 11,25%
b) 12,5%
c) 12,85%
d) 13,65%
e) 13,85%
Resoluo
Para calcular a inflao acumulada podemos utilizar a seguinte frmula:
2 6 I =
37
I = (1 +|
1
) (1 +|
2
) (1 +|
k
) -1
Dessa forma, a inflao acumulada nos dois anos foi de:
I = (1 +u,uS) (1 +u,u4) -1 = u,u92
Para o clculo da taxa aparente, consideraremos n = 1, pois queremos calcular
a taxa real no perodo de 2 anos.
H = C (1 +i)
n

98.28u = 8u.uuu (1 +A)
1

A = u,228S
A = I +R +I R
u,228S = u,u92 +R +u,u92 R
u,1S6S = 1,u92 R
R =
u,1S6S
1,u92
= u,12S = 12,S%
Letra B
31. (SEFAZ-RJ 2007/FGV) O artigo 1 da Lei 11.948 de 28 de junho de 2007,
que dispe sobre o salrio mnimo a partir de 1 de abril de 2007, transcrito a
seguir: A partir de 1 de abril de 2007, aps a aplicao do percentual
correspondente variao do ndice Nacional de Preos ao Consumidor
INPC, referente ao perodo entre 1 de abril de 2006 e 31 de maro de 2007, a
ttulo de reajuste, e de percentual a ttulo de aumento real, sobre o valor de R$
350,00 (trezentos e cinqenta reais) o salrio mnimo ser de R$ 380,00
(trezentos e oitenta reais). Considerando que o INPC acumulado no perodo
foi de 3,4%, o percentual a ttulo de aumento real a que a lei se refere foi de:
a) 5,2%.
b) 4,8%.
c) 5,0%.
d) 5,8%.
e) 5,5%.
Resoluo
Vejamos primeiramente qual foi o aumento aparente do salrio mnimo.
I
ncuI
= SSu e I
]nuI
= S8u
A =
I
]nuI
-I
ncuI
I
ncuI
=
S8u -SSu
SSu
= 8,S7%
A inflao no perodo considerado, medido pelo INPC, foi de 3,4%.
38
Calculemos o aumento real:
A = I +R +I R
u,u8S7 = u,uS4 +R +u,uS4 R
u,uS17 = 1,uS4 R
R =
u,uS17
1,uS4
= u,uS = S%
Letra C
Capitalizao Contnua
Voltemos frmula M = C (1 +|)

n
.
Essa formula a base para virtualmente todos os clculos financeiros,
aplicando-se a contas bancrias, emprstimos, hipotecas e anuidades.
Alguns bancos calculam o juro acumulado no uma vez, mas vrias vezes por
ano!
Se, por exemplo, uma taxa de juros anual de 5% capitalizada
semestralmente, o banco usar metade da taxa de juros anual como taxa por
perodo. Da que, num ano, um capital inicial de R$ 100,00 ser composto duas
vezes, cada vez a uma taxa de 2,5%. Assim, teremos
100 x 1,025
2
=105,0625, cerca de seis centavos a mais do que o mesmo
dinheiro renderia se fosse composto anualmente a 5%.
Na comunidade bancria podemos encontrar todos os tipos de composio de
juros - anual, semestral, trimestral, e mesmo dirio.
Suponha que a capitalizao ser feita 12 vezes ao ano (uma vez por ms). O
banco usa a taxa de juros anual dividida por 12. A taxa usada seria igual a 5%
dividido por 12.
O montante obtido seria igual a
12
0,05
100 1
12
M

= +

105,11 M =

Cerca de 11 centavos a mais do que o mesmo dinheiro renderia se fosse
composto anualmente a 5%.
39
Suponha que a capitalizao ser feita 1000 vezes ao ano . O banco usa a
taxa de juros anual dividida por 1000. A taxa usada seria igual a 5% dividido
por 1000.
O montante obtido seria igual a
1000
0,05
100 1
1000
M

= +

105,12 M =

Cerca de 12 centavos a mais do que o mesmo dinheiro renderia se fosse
composto anualmente a 5%.
Parece que qualquer aumento no nmero de capitalizaes no perodo no
afetar o resultado as mudanas acontecero em dgitos cada vez menos
significativos.
Mas ser que esse padro continua? possvel que, no importa o quo
elevado seja n, os valores do montante estacionem em algum ponto.
Esta intrigante possibilidade foi de fato confirmada!!
Imagine agora que queiramos capitalizar o nosso valor principal a TODO
INSTANTE. No estamos falando a cada hora, nem a cada minuto, nem muito
menos a cada segundo. Estamos falando a TODO INSTANTE. Qual seria o
montante ao final de um ano?
Essa resposta dada pela frmula,
in
M C e =
, onde
2,7182818... e =
.
Essa capitalizao a todo instante denominada capitalizao
contnua.
Vejamos um exemplo:
Calcule o montante aps 20 anos, da aplicao, a juros compostos, de um
capital de R$ 1.000,00, taxa de 5% ao ano, considerando a capitalizao
contnua.
Resoluo
Devemos aplicar a frmula do montante em uma capitalizao contnua.
in
M C e =

40
0,0520
1.000 M e

=

1
1.000 1.000 2,71828 M e = =

2.718,28 M =


32. (Inspetor Fiscal Prefeitura do Municpio de So Paulo 1998) Um capital
de R$ 10.000,00 aplicado taxa mensal de 5% por um prazo de 40 meses,
com regime de capitalizao contnua. Qual o montante resultante dessa
aplicao? (Use e =2,7)
a) R$ 62.300,00
b) R$ 63.900,00
c) R$ 66.700,00
d) R$ 72.900,00
e) R$ 75.600,00
Resoluo
Devemos aplicar a frmula do montante em uma capitalizao contnua.
in
M C e =

0,0540
10.000 2,7 M

=

2
10.000 2,7 M =

72.900,00 M =

Letra D
33. (SEFAZ-SP 2009/FCC) Considere que o logaritmo neperiano de 1,8 igual
a 0,6. Aplicando um capital de R$ 25.000,00 a uma taxa de 4% ao ms, com
capitalizao contnua, verifica-se que o montante, no momento do resgate,
igual a R$ 45.000,00. O perodo de aplicao igual a

a) 12 meses.
b) 15 meses.
c) 18 meses.
d) 21 meses.
e) 24 meses.
Resoluo
41
O montante, na capitalizao contnua dado por H = C c
n

4S.uuu = 2S.uuu c
0,04n

c
0,04n
= 1,8
lnc
0,04n
= ln1,8
u,u4n lnc = ln 1,8
u,u4n 1 = u,6
n =
u,6
u,u4
= 1S mcscs
Letra B
34. (SEFAZ-SP 2006/FCC) Um capital de R$ 50.000,00 foi aplicado taxa
semestral i, durante 2 anos, com capitalizao contnua, apresentando, no final
do perodo, um montante igual a R$ 200.000,00. Utilizando ln2 = u,69 (ln o
logaritmo neperiano), tem-se que i igual a
a) 14,02%
b) 17,25%
c) 30%
d) 34,5%
e) 69%
Resoluo
Observe que como a taxa semestral, ento o nmero de perodos igual
a 4 semestres.
O montante, na capitalizao contnua dado por H = C c
n

2uu.uuu = Su.uuu c
2

c
4
= 4
lnc
4
= ln4
lnc
4
= ln 2
2

4i lnc = 2 ln2
4i 1 = 2 u,69
i = u,S4S = S4,S%
Letra D
42
Relao das questes comentadas nesta aula

01. (Companhia Catarinense de guas e Saneamento 2008/FEPESE) Um dos
problemas da captao de gua de rios a presena de algas potencialmente
txicas, responsveis pelo mau cheiro e o gosto ruim na gua. No entanto, se a
quantidade de clulas (algas) estiver dentro dos limites tolerados pelo
organismo, as algas no causam riscos sade. O padro considerado
preocupante a partir de 20 mil clulas por mililitro. Suponha que a quantidade
n de clulas (algas) por mililitro em funo do tempo, em semanas, seja dada
pela expresso algbrica n(t) =20 2
t
. Determine, aproximadamente, o tempo
necessrio, em semanas, para que entre no padro preocupante.
(Considere: log
10
2 =0,3)
a) 4
b) 8
c) 10
d) 12
e) 16
02. (Prefeitura Municipal de Eldorado do Sul 2008/CONESUL) Usando os
valores log 2 =0,3 e log 3 =0,47, calcule e assinale o valor correspondente a
log 144.
a) 2,22.
b) 2,19.
c) 2,06.
d) 2,14.
e) 2,27.
03. (TCM SP 2006/CETRO) A populao de uma cidade aumenta segundo a
equao N = Su.uuu (1,u1)
t
, onde N o nmero de habitantes e t o tempo
em anos. O valor de t para que a populao dobre em relao a hoje de
a)
Iog2
Iog1,01

b) log 2 -log1,u1
c) 2 (log2) (log1,u1)
d)
2 Iog2
Iog0,01

e) 50
04. (CEF 2010/CESPE-UnB) A populao P de uma comunidade, t anos aps
determinado ano considerado ano t =0 - , pode ser calculada pela frmula
P = P
0
c
kt
, em que k uma constante positiva, P
0
a quantidade de
indivduos na comunidade no ano t =0 e c a base do logaritmo neperiano.
Nesse caso, considerando 0,63 como valor aproximado para
In2
In3
e que a
populao P
0
triplique em 6 anos, ento P
0
ser duplicada em
43
a) 3,38 anos.
b) 3,48 anos.
c) 3,58 anos.
d) 3,68 anos.
e) 3,78 anos.
05. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) O valor de um investimento
de R$ 20 000,00, a uma taxa de juros compostos de 50% ao ano, ao final de
dois anos

a) R$ 45.000,00
b) R$ 47.500,00
c) R$ 60.000,00
d) R$ 90.000,00
e) R$ 50.000,00

06. (BACEN 2010/CESGRANRIO) Um investidor aplicou R$ 20.000,00 num
CDB com vencimento para 3 meses depois, a uma taxa composta de 4% ao
ms. O valor de resgate dessa operao foi, em reais, de (Nota: efetue as
operaes com 4 casas decimais)
a) 20.999,66
b) 21.985,34
c) 22.111,33
d) 22.400,00
e) 22.498,00

07. (APOFP/SEFAZ-SP/FCC/2010) Os juros auferidos pela aplicao de um
capital no valor de R$ 12.500,00, durante dois anos, a uma taxa de juros
compostos de 8% ao ano, so iguais aos da aplicao de um outro capital no
valor R$ 10.400,00, a juros simples, taxa de 15% ao ano. O tempo em que o
segundo capital ficou aplicado foi igual a
a) 22 meses
b) 20 meses
c) 18 meses
d) 16 meses
e) 15 meses
08. (AFRE-SC 2010/FEPESE) Suponha que uma taxa de juros compostos de
10% ao ms acumule no final de 5 meses $ 10.000,00. Calcule o valor inicial
do investimento e assinale a alternativa que indica a resposta correta.
a) $ 2.691,43
b) $ 3.691,43
c) $ 4.691,43
d) $ 5.691,43
e) $ 6.691,43
44
09. (Esp-Adm-Or-Fin-Pb Pref. de So Paulo 2010/FCC) Uma pessoa aplicou
metade de seu capital, durante um ano, a uma taxa de juros compostos de 8%
ao semestre. Aplicou o restante do capital, tambm durante um ano, a uma
taxa de juros simples de 4% ao trimestre. A soma dos juros destas aplicaes
foi igual a R$ 4.080,00. O montante referente parte do capital aplicado a juros
compostos apresentou o valor de
a) R$ 14.400,00.
b) R$ 14.560,00.
c) R$ 14.580,00.
d) R$ 16.000,00.
e) R$ 16.400,00.
10. (CEF 2004 FCC) Um capital de R$ 500,00 foi aplicado a juro simples por 3
meses, taxa de 4% ao ms. O montante obtido nessa aplicao foi aplicado a
juros compostos por 2 meses taxa de 5% ao ms. Ao final da segunda
aplicao, o montante obtido era de
a) R$ 560,00
b) R$ 585,70
c) R$ 593,20
d) R$ 616,00
e) R$ 617,40
11. (AFRE-CE ESAF 2006) Metade de um capital foi aplicada a juros
compostos taxa de 3% ao ms por um prazo de doze meses enquanto a
outra metade foi aplicada taxa de 3,5% ao ms, juros simples, no mesmo
prazo de doze meses. Calcule o valor mais prximo deste capital, dado que as
duas aplicaes juntas renderam um juro de R$ 21.144,02 ao fim do prazo.
(Considere que 1,03
12
=1,425760)
a) R$ 25 000,00.
b) R$ 39 000,00.
c) R$ 31 000,00.
d) R$ 48 000,00.
e) R$ 50 000,00.
12. (AFRE-MG ESAF 2005) A que taxa mensal de juros compostos um capital
aplicado aumenta 80% ao fim de quinze meses.
a) 4%.
b) 5%.
c) 5,33%.
d) 6,5%.
e) 7%.
13. (Auditor Interno do Poder Executivo-Secretarias de Estado da Fazenda e
da Administrao 2005 FEPESE) Determine o tempo em meses que um
45
capital aplicado a uma taxa de juro composto de 3,00% ao ms ser triplicado.
Informaes adicionais: log 3 0,48 e log 1,03 0,012.
Assinale abaixo a nica alternativa correta.
a) 5 meses
b) 10 meses
c) 20 meses
d) 30 meses
e) 40 meses
14. (CEF 2008 CESGRANRIO) O grfico a seguir representa as evolues no
tempo do Montante a J uros Simples e do Montante a J uros Compostos, ambos
mesma taxa de juros. M dado em unidades monetrias e t, na mesma
unidade de tempo a que se refere taxa de juros utilizada.

Analisando-se o grfico, conclui-se que para o credor mais vantajoso
emprestar a juros
a) compostos, sempre.
b) compostos, se o perodo do emprstimo for menor do que a unidade de
tempo.
c) simples, sempre.
d) simples, se o perodo do emprstimo for maior do que a unidade de tempo.
e) simples, se o perodo do emprstimo for menor do que a unidade de tempo.
15. (SEFAZ-RJ 2007/FGV) A frao de perodo pela conveno linear produz
uma renda a e pela conveno exponencial produz uma renda b. Pode-se
afirmar que:
a) o = log
n
b
b) o < b
c) o = b
d) o = b
n

e) o > b
46
16. (AFRE PB 2006 FCC) Um capital no valor de R$ 20.000,00 foi investido a
uma taxa de juros compostos de 10% ao ano, durante 2 anos e 3 meses. O
montante no final do perodo, adotando a conveno linear, foi igual a
a) R$ 25.500,00
b) R$ 24.932,05
c)) R$ 24.805,00
d) R$ 23.780,00
e) R$ 22.755,00
17. (BESC 2004/FGV) O montante de um principal de R$ 300,00 em 2 meses e
10 dias, a juros de 10% ao ms pela conveno linear, igual a:

a) R$ 370,00
b) R$ 372,00
c) R$ 373,00
d) R$ 375,10
e) R$ 377,10
18. (AFRF 2003/ESAF) Um capital aplicado a juros compostos taxa de 40%
ao ano durante um ano e meio. Calcule o valor mais prximo da perda
percentual do montante considerando o seu clculo pela conveno
exponencial em relao ao seu clculo pela conveno linear, dado que 1,40
1,5

=1,656502.
a) 0,5%
b) 1%
c) 1,4%
d) 1,7%
e) 2,0%
19. (SEFAZ-RJ 2008/FGV) J os dispe de R$ 10.000,00 para aplicar durante
seis meses. Consultando determinado banco, recebeu as seguintes propostas
de investimento:
I J uros simples de 2% ao ms.
II J uros compostos de 1% ao ms.
III Resgate de R$ 12.000,00, ao final de um perodo de seis meses.
Assinale:
a) se todas apresentarem o mesmo retorno.
b) se a proposta I for a melhor alternativa de investimento.
c) se a proposta II for a melhor alternativa de investimento.
d) se a proposta III for a melhor alternativa de investimento.
e) se as propostas I e III apresentarem o mesmo retorno.
47
20. (CEF 2008 CESGRANRIO) Qual a taxa efetiva semestral, no sistema de
juros compostos, equivalente a uma taxa nominal de 40% ao quadrimestre,
capitalizada bimestralmente?
a) 75,0%
b) 72,8%
c) 67,5%
d) 64,4%
e) 60,0%
21. (AFRF 2001/ESAF) Indique a taxa de juros anual equivalente taxa de
juros nominal de 12% ao ano com capitalizao mensal.
a) 12,3600%
b) 12,5508%
c) 12,6825%
d) 12,6162%
e) 12,4864%
22. (Auditor Fiscal Pref. de Fortaleza 2003/ESAF) O capital de R$ 20.000,00
aplicado taxa nominal de 24% ao ano com capitalizao trimestral. Obtenha
o montante ao fim de dezoito meses de aplicao.
a) R$ 27.200,00
b) R$ 27.616,11
c) R$ 28.098,56
d) R$ 28.370,38
e) R$ 28.564,92
23. (SUSEP 2010/ESAF) No sistema de juros compostos, o Banco X oferece
uma linha de crdito ao custo de 80 % ao ano com capitalizao trimestral.
Tambm no sistema de juros compostos, o Banco Y oferece a mesma linha de
crdito ao custo dado pela taxa semestral equivalente taxa cobrada pelo
Banco X. Maria obteve 100 unidades monetrias junto ao Banco X, para serem
pagas ao final de um ano. Mrio, por sua vez, obteve 100 unidades monetrias
junto ao Banco Y para serem pagas ao final de um semestre. Sabendo-se que
Maria e Mrio honraram seus compromissos nos respectivos perodos
contratados, ento os custos percentuais efetivos pagos por Maria e Mrio,
foram, respectivamente, iguais a:

a) 320 % ao ano e 160 % ao semestre.
b) 120 % ao ano e 60 % ao semestre.
c) 72,80 % ao ano e 145,60 % ao semestre.
d) 240 % ao ano e 88 % ao ano.
e) 107,36 % ao ano e 44 % ao semestre.

24. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) A taxa de juros compostos
anual equivalente taxa de 30% ao quadrimestre

a) 114,70%
b) 107,55%
48
c) 109,90%
d) 90,00%
e) 119,70%

25. (DNOCS 2010/FCC) Uma pessoa fez um emprstimo em um banco no
valor de R$ 25.000,00, tendo que pagar todo o emprstimo aps 18 meses a
uma taxa de juros de 24% ao ano, com capitalizao mensal. O valor dos juros
a serem pagos no vencimento pode ser obtido multiplicando R$ 25.000,00 por:

a) |(1,u2)
18
-1]
b) |(18

1,S6
18
-1]
c) |(18

1,24
12
-1]
d) |(S

1,24 -1]
e) |(6

1,24
3
-1]

26. (AFRM Pref. de Angra dos Reis 2010/FGV) Um emprstimo ps-fixado foi
pago com uma taxa aparente de 23,20%. Sabendo-se que a taxa de inflao
no perodo do emprstimo foi de 10%, a taxa de juros real foi de

a) 12,00%
b) 25,52%
c) 16,52%
d) 33,20%
e) 13,20%

27. (APOFP/SEFAZ-SP/FCC/2010) Um investidor aplicou o capital de
R$ 24.000,00, resgatando todo o montante aps um ano. Sabe-se que a taxa
real de juros desta aplicao e a taxa de inflao do perodo correspondente
foram iguais a 10% e 2,5%, respectivamente. O montante resgatado pelo
investidor foi de
a) R$ 27.060,00
b) R$ 27.000,00
c) R$ 26.460,00
d) R$ 26.400,00
e) R$ 25.800,00
28. (BESC 2004/FGV) Uma rentabilidade nominal de 80%, em um perodo em
que a inflao foi de 20%, equivale a uma rentabilidade real de:
a) 20%
b) 44%
c) 50%
d) 55%
e) 60%
29. (BNB 2004 ACEP) A quantia de R$ 5.000,00 foi aplicada por um perodo de
2 anos, transformando-se em R$ 40.000,00. Se a rentabilidade real no perodo
foi de 100%, qual a inflao medida no mesmo perodo?
49
a) 100% ao perodo
b) 200% ao perodo
c) 300% ao perodo
d) 400% ao perodo
e) 500% ao perodo

30. (SEFAZ-SP 2006/FCC) Um investidor aplicou R$ 80.000,00 no incio de um
determinado ano e resgatou no final de dois anos o montante de R$ 98.280,00,
esgotando-se totalmente seu crdito referente a esta operao. Sabe-se que a
taxa de inflao referente ao primeiro ano de aplicao foi de 5% e ao
segundo, 4%. Ento, a correspondente taxa real de juros, no perodo desta
aplicao foi de
a) 11,25%
b) 12,5%
c) 12,85%
d) 13,65%
e) 13,85%
31. (SEFAZ-RJ 2007/FGV) O artigo 1 da Lei 11.948 de 28 de junho de 2007,
que dispe sobre o salrio mnimo a partir de 1 de abril de 2007, transcrito a
seguir: A partir de 1 de abril de 2007, aps a aplicao do percentual
correspondente variao do ndice Nacional de Preos ao Consumidor
INPC, referente ao perodo entre 1 de abril de 2006 e 31 de maro de 2007, a
ttulo de reajuste, e de percentual a ttulo de aumento real, sobre o valor de R$
350,00 (trezentos e cinqenta reais) o salrio mnimo ser de R$ 380,00
(trezentos e oitenta reais). Considerando que o INPC acumulado no perodo
foi de 3,4%, o percentual a ttulo de aumento real a que a lei se refere foi de:
a) 5,2%.
b) 4,8%.
c) 5,0%.
d) 5,8%.
e) 5,5%.
32. (Inspetor Fiscal Prefeitura do Municpio de So Paulo 1998) Um capital
de R$ 10.000,00 aplicado taxa mensal de 5% por um prazo de 40 meses,
com regime de capitalizao contnua. Qual o montante resultante dessa
aplicao? (Use e =2,7)
a) R$ 62.300,00
b) R$ 63.900,00
c) R$ 66.700,00
d) R$ 72.900,00
e) R$ 75.600,00

50
33. (SEFAZ-SP 2009/FCC) Considere que o logaritmo neperiano de 1,8 igual
a 0,6. Aplicando um capital de R$ 25.000,00 a uma taxa de 4% ao ms, com
capitalizao contnua, verifica-se que o montante, no momento do resgate,
igual a R$ 45.000,00. O perodo de aplicao igual a

a) 12 meses.
b) 15 meses.
c) 18 meses.
d) 21 meses.
e) 24 meses.
34. (SEFAZ-SP 2006/FCC) Um capital de R$ 50.000,00 foi aplicado taxa
semestral i, durante 2 anos, com capitalizao contnua, apresentando, no final
do perodo, um montante igual a R$ 200.000,00. Utilizando ln2 = u,69 (ln o
logaritmo neperiano), tem-se que i igual a
a) 14,02%
b) 17,25%
c) 30%
d) 34,5%
e) 69%

51

Gabaritos Oficiais
01. Letra C
02. Letra D
03. Letra A
04. Letra E
05. Letra A
06. Letra E
07. Letra D
08. No h gabarito compatvel.
09. Letra C
10. Letra E
11. Letra E
12. Letra E
13. Letra E
14. Letra E
15. Letra E
16. Letra C
17. Letra D
18. Letra C
19. Letra D
20. Letra B
21. Letra C
22. Letra D
23. Letra E
24. Letra E
25. Letra A
26. Letra A
27. Letra A
28. Letra C
29. Letra C
30. Letra B
31. Letra C
32. Letra D
33. Letra B
34. Letra D

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D a n i e l a M i t i W a d a , C P F : 2 2 3 5 1 2 7 1 8 5 8

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