EstudosEconmicos(SoPaulo)

PrintversionISSN01014161

(VWXG(FRQYROQR6mR3DXOR$SU-XQH
http://dx.doi.org/10.1590/S010141612012000200007

Aretomadadodebatedoclculoeconmicosocialista:economiada
informao,escolhapblicaeacrticaaustraca*

FbioBarbieri
ProfessorDepartamentodeEconomia(FEAUSP/RP)Endereoparacorrespondncia:Av.Bandeirantes,
3900MonteAlegreRibeiroPretoSPCEP:140040905Email:fbarbieri@usp.br

RESUMO
Esteartigoanalisaamodernaretomadadodebatedoclculoeconmicosocialista.Mostramoscomoas
modificaesnocinturoprotetordoprogramadepesquisaneoclssicopossibilitaramadiscussodo
problemadosincentivossobinformaoassimtricanasnovaspropostasdesocialismodemercado.
Nessaspropostas,oproblemadoconhecimentotalcomodesenvolvidoporHayeknodebateoriginalser
interpretadocomoumproblemadeinformao.Defendemosatesedeque,emboraosmodelostenham
sidocriticadosporeconomistasafiliadosaescoladaescolhapblica,asnovaspropostasdesocialismode
mercadoeseuscrticossofremdosmesmosproblemasapontadosporHayeknodebateoriginal.
PalavrasChave:planejamentocentral,microeconomia,economiadainformao,escolaaustraca
ABSTRACT
Thisarticleexaminesthemodernrevivalofsocialisteconomiccalculationdebate.Weshowhowchangesin
theprotectivebeltofneoclassicalresearchprogrammeenabledthediscussionoftheproblemofincentives
underasymmetricinformationonthenewproposalsformarketsocialism.Undertheseproposals,the
problemofknowledgeasdevelopedbyHayekinoriginaldebatewillbeinterpretedasaninformation
problem.Wecontendthat,althoughthemodelswerecriticizedbyPublicChoiceeconomists,thenew
proposalsandtheircriticsbothsufferfromthesameproblemspointedoutbyHayekintheoriginaldebate.
Keywords:centralplanning,microeconomics,economicsofinformation,Austrianschool
JELClassification
B21,B53

1.Introduo
Partedofascnioexercidopelodebatedoclculoeconmicosocialistaadvmdocontrasteentreprogramas
depesquisadiferentes:nacontrovrsia,aeconomiadosocialismofoidiscutidasobospontosdevista
marxista,neoclssicoeaustraco,oquepermitiuquesurgisseumavastaliteraturasecundriasobrea
naturezadoproblemadebatido.1Amaioriadessaliteratura,porm,trataquasequeexclusivamenteda
discussodosmodelosdesocialismodemercado(SM)dadcadadetrinta.Odebatedoclculo,porm,
maisamplo.SeuinciopodeseridentificadocomaantecipaodoargumentodeMisesfeitopor
Gossen2nametadedosculodezenoveeprossegueatosmodelosdeSMpropostosnadcadade
noventadosculovinte.Essalongaduraopermiteentoqueexploremosnoapenasocontrasteentre
programasdepesquisarivais,mastambmomodocomoasalteraesaolongodotemponocinturo

protetordeumdessesprogramasmoldaaquiloqueconsideradolegtimoounodiscutir(asheursticas
positivasenegativas,noreferenciallakatosiano).
NesteartigoanalisaremoscomoumanovageraodepropostasdeSMsurgiuapartirdeconsideraes
sobreumdessesdesenvolvimentosdateorianeoclssicaaEconomiadaInformao.Depoisdeexaminar
osnovosmodelosdeSM,veremoscomoosmesmosforamcriticadossobopontodevistadaescolada
EscolhaPblica.Constataremosqueoaspectomarcantedessanovafasedodebateacentralidadeda
questodosincentivos,pontoesteexcludododebateoriginal.Antesdeinvestigarcomoasalteraesno
cinturoprotetordateorianeoclssicapermitiramalegitimaodoestudodessasquestes,ecomoestas
resultaramemnovosmodelosdeSM,debruaremossobrearejeio,porpartedosnovosdebatedores,do
problemadoconhecimentopropostoporHayeknoprogramadepesquisaaustraco,namedidaemquea
aceitaodesseproblemaafetariaoncleodurodoprimeiroprograma.Estabelecidaessatese,teremos
condiesdeafirmarqueanossateseprincipaladespeitodessarejeio,osnovosmodelossofrem
dasmesmascrticasfeitasporHayekaosmodelosdaprimeiragerao,jqueignoramoproblemado
conhecimento.

2.OsProblemasdoConhecimentoedeInformaoAssimtrica
Odebatedoclculonadcadadetrintaexcluaqualquerconsideraoarespeitodosproblemasde
incentivosnosocialismo.Dapartedosaustracos,aomissodesseproblemapodeserexplicadapelofato
dequeoseconomistasaustracospretendiamcolocarumanovaobjeoaofuncionamentodeuma
economiasocialista:mesmohavendoboaintenoemotivao,afaltadeumsistemadepreosde
mercadoquesinalizeescassezrelativaimpedeoconhecimentosobreasviasdeaomaiseconmicas.Da
partedoseconomistasneoclssicos,porm,aproposioaustracasegundoaqualapropriedadeprivada
serianecessriaparaofuncionamentodosmercadosfoiinterpretadajustamentecomoumaquestode
incentivos.Mas,paraoseconomistasneoclssicosdoperodo,aanlisepuramenteeconmicado
socialismodeveriaexcluirqualquerconsideraosobreincentivos.
ParaFrankKnight(1936),porexemplo,defensordomesmoapriorismometodolgicodeMises,ateoria
econmicatrataapenasdacomparaoentrevaloresdosusosalternativosdosrecursosquandoh
escassez.Qualqueroutrotipodeconsiderao,comooproblemadosincentivos,fugiriadoescopoda
teoriaeconmicapura,sendodenaturezahistrica.Lerner,porsuavez,explicitamenteexcluios
incentivosdaanliseeconmica,relegandooproblemaaestudossociolgicos.3
Barradaadiscussosobreincentivos,ossocialistasdemercadodesenvolverampropostasdesocialismo
compatveiscomoestgiodedesenvolvimentodoprogramadepesquisaneoclssico,procurandorecriar
economiasquereplicassemadescriotericadeumequilbriocompetitivo.Osaustracos,porsuavez,
chamaramaatenoparaainsuficinciadessadescriodoequilbrioparaacompreensodofenmeno
dacompetio,quedeveriaservistacomoumprocesso.Isso,comobemsabido,marcaapercepode
queatradioaustracaconstituiumprogramadepesquisadistintodoneoclssico.Nesseprograma,o
"problemadoconhecimento"propostoporHayekcrucialparaodebate:ateoriaeconmicadeveexplicar
comooconhecimentofalveledispersodosagentesseaproximaounodosfundamentoscorretosda
economiaemvezdeconsiderartaisfundamentosdadosdesdeoinciodaanlise.4
Esseprocessodeaprendizadoexplicadopelosaustracos,emltimaanlise,pormeiodeummodelo
evolucionriodeaprendizado:5acompetionosmercadosvistacomoumprocessorivaldeaprendizado
quesupeinicialmentetantoaliberdadeparaaaoempresarialexperimentarnovassolues(variaes)
quantoummecanismodecorreodeerros(seleo)impostopelalucratividadedosprojetos.Nos
modelosdeSM,porexemplo,asfirmasnopoderiamseguiraregradeigualarospreosparamtricos
aoscustosqueprevaleceriamemcompetioperfeitaporqueoconhecimentoarespeitodasformasmais
baratasdeproduzirnodado,masdescobertoatravsdoprocessorivaldecompetioforado
equilbrio,quebarradopelomodelo.
Comaevoluodoprogramadepesquisaneoclssicoemmeadosdosculovinte,opressupostode
conhecimentoperfeitofoisubstitudopelanoodeignornciatimaemambientederisco,preservando
seopressupostocentraldemaximizaodefunesconhecidas,agoraadaptadoparaganhosesperados.
Posteriormente,comodesenvolvimentodaEconomiadaInformao,ateoriaeconmicatevecondiesde
explicarumasriedeproblemasinteressantesderivadosdaexistnciadeassimetriasdeinformao.Em
termoslakatosianos,essasalteraesnocinturoprotetordoprogramacaracterizamevoluoprogressiva
domesmo.Sendoassim,naturalqueodebatedoclculosejaretomadoluzdessasalteraes,como
defatoocorreu.
Essareavaliao,porenvolvernovamenteochoqueentreprogramasdepesquisacomproposies
nuclearesrivais,resultounainterpretaodoproblemadoconhecimentodeHayekcomosefosseum

problemadeinformaoassimtrica.ParaHayek6(1980),ovalordosistemadepreoscomoum
mecanismodetransmissodeinformaosemanifestasobremaneiraforadoequilbrio.Dadaapresena
simultneada(a)progressivacomplexidadedadivisodotrabalhoqueacompanhaoprocessodemercado
edo(b)conhecimentolimitadodecadaagente,naturalqueantesdoequilbrioascrenasdecada
agentesobreosfundamentosdaeconomia(preferncias,tecnologiaserecursos)esobreosplanosdos
demaisagentessejaminconsistentes.Emoutrostermos,oconhecimentoempresarialfalvel.Sendo
assim,osistemadepreos,pormeiodoclculodelucroseprejuzos,atuacomoumtestedasdiferentes
conjecturasempresariaisdosagentes,guiandoecorrigindoessasconjecturas,7oquepodeserinterpretado
emtermosevolucionrios,comoaludidoacima.Comoosfundamentosdaeconomiasealteram
continuamente,essa'foraequilibradora'noresultaemumequilbrio:paraHayek,omercado
valorizadoemtermosdesuacapacidadedeadaptaoaessasmudanasenoemtermosdaobtenode
equilbrioseficientes.
GrossmaneStiglitz(1996),noentanto,interpretamoargumentohayekianosomenteemtermosdateoria
deequilbrio.Paraosautores,Hayekteriaafirmado,deformaerrnea,queemequilbrioospreos
transmiteminformaodeformaeficiente.Sefosseassim,argumentamosautores,valeriaapenapara
algunsagentesnoinvestireminformaocustosaepegarcaronanainformaocontidanospreos.
Ocorrendoisso,ospreosnotransmiteminformaodeformatima.8Vejamosumexemplo:emvezde
investiremprognsticosmetereolgicos,oinvestidornomercadodelaranjapoderiaobservarapenaso
preodamercadoriaumpreoemelevaoindicariaqueoutrosagentesquefizeramoinvestimentoem
pesquisaacreditamemquebradesafra.Observandoapenasopreo,nossoagentedesinformadopode
comprarsemincorrernoscustosdapesquisa.Masseissoforverdade,maisagentesnoseinformaro
atquenolimiteopreodeixederefletirinformaomaisapurada.Portanto,comoexisteexternalidade
informacionalnospreos,opreodeequilbrionopodecontertodaainformaonecessriaparaa
tomadadedecises,comoteriaafirmadoHayek,nainterpretaodosautores.
ComessainterpretaodosignificadodasideiasdeHayek,osnovosanalistasdoSMpuderamignoraras
objeesaosmodelosdodebateoriginalfeitasemtermosdateoriadeprocessodemercado,
caracterizandoadiscussointeiramentenostermosdoprogramaneoclssico.Issopossibilitouacrenade
queodefeitodetaismodelosconsisteexclusivamentenaignornciadosproblemasdeinformao
assimtrica:
ThusinourviewtheLangeLernerTaylorHayekdebatecomesdowntothefundamentaldistinction
betweeneconomieswhere:(1)pricesandhenceallocationsaretheoutcomeofacompetitivearbitrage
processwhichwill,ofnecessity,beimperfectbecauseofthecostsofarbitrageasdiscussedinthispaper,
and(2)economieswherepricesandhenceallocationsaretheoutcomeofacentralizedallocative
mechanismwhichwill,ofnecessity,beimperfectbecauseofthecostsofmonitoringbureaucrats.
(GrossmaneStiglitz,1996:252)
Diantedessediagnstico,anovageraodemodeloscontermecanismosdeincentivosquevisamlidar
comproblemasdeincentivosnoSM.
Odesenvolvimentodessesmodelos,noentanto,nofoimotivadoapenaspelaevoluodateoria.Acrise
dosocialismorealtambmfoiimportantenaretomadadodebate.UmdosprincipaisadvogadosdoSM
moderno,Roemer(1994,p.7),acreditaqueoprincipalmotivoparaofracassodaseconomiasplanejadas
centralmentefoiafalhaemresolverproblemasdotipoagenteprincipal.Ossocialistasdemercadoda
novagerao,almdisso,foraminfluenciadospelacrticadeKornai(1986)seconomiasdoleste
europeu.Paraesseautor,osproblemaseconmicosdessaseconomiasseriamderivadosdaquiloque
denomina"sndromederestriooramentriatnue",ouseja,orelaxamentofinanceiroresultanteda
expectativaexistentenasfirmasdeque,sefracassarem,serosocorridaspeloestadopormeiode
assistnciafinanceira.Essediagnsticotambmmotivouainvestigaodoproblemademonitoramentode
firmassocialistassegundoaabordagemdeinformaoassimtrica.VejamosentocomoomodernoSM
lidacomoproblemadosincentivos.

3.ANovaGeraodeModelosdeSocialismodeMercado
Paraosmodernossocialistasdemercadodadcadadenoventa,oproblematomaaformadodesenhode
instituiesqueforneamosincentivosparaqueosagentessigamasinstruesdosprincipaisnapresena
deinformaoassimtrica.Paraesseseconomistas,asndromeidentificadaporKornaifoidefatovista
comoumamanifestaodesseproblemadeagncia:semummecanismocrveldeincentivooupunio
pormeiodoslucroseperdasasfirmasnoseguemaordemqueasobrigariaamaximizarlucros.As
propostasmaismodernasdesocialismodemercadoiroentobuscarformasalternativasdelidarcom
esseproblemasemqueseapeleparaarestauraocompletadapropriedadeprivada.Vejamosumesboo
decadamodelo,cadaumdelesbuscandolidarcomoproblemadeagnciaidentificadocomocentralao

SM.
3.1ModelodeRoemer
Emcomparaocomosmodelosoriginais,Roemer(1993:7)notaqueasnovaspropostasdesocialismode
mercadoiroabandonarnosanecessidadedefixaocentraldepreos,presentenomodelodeLange,
comotambmaprprianoodepropriedadepblica(estatal)dosfatoresprodutivos.Onovosocialismo
demercadodentoumpassoalmdapropostadeDurbin,quenofixavacentralmenteospreos,mas
retinhaapropriedadepblicadosfatores.9Comessaconcesso,contudo,poucosestariaminclinadosa
concedercredenciaissocialistasaessaspropostas.Defato,tantodefensoresquantooponentesdo
socialismoaolongododebateoriginalconsideraramapropriedadepblicacomoocartercentraldo
socialismo.Roemerlidacomesseproblemanotandoquealmdapropriedadeprivadaouestatalpura,
existeminmerasformasdedireitosdepropriedadeintermediriasquepoderiamserutilizadascomo
instrumentosparaseobterfinssocialistas.
Afimdeatingiressesobjetivos,osocialismodeveriautilizaracapacidadedosmercadosdeinduziros
administradoresamaximizarlucros,deformaageraralocaeseficientessobcompetio.Isso,porm,
deveserdissociadodadistribuioderendadesigualquecaracterizaocapitalismo.Afimdeextrairtal
vantagemsemaconsequnciadistributivaindesejvel,Roemerimaginaomodeloesboadoemseguida.
OproblemadeagncianapropostadeRoemerresolvidopormeiodaintroduodeumabolsadevalores
nosocialismo.Cadacidadoadultoteriadireitoaumconjuntodevalescorrespondentesaumafraodo
capitaldecadafirmagrandedopas.Naprtica,Roemer(BardhaneRoemer,1992:1101993:96
1994:49)imaginaumasriedefundosmtuosdetentoresdeportfliosidnticosdeaesdetodasas
firmas,ecadahabitanteadultoporsuavezpossuiriaaesdosfundosmtuos.Quandoumindivduo
morre,suasaesvoltamparaoestado,queasdistribuientreaquelesqueadquiremmaioridade.
Apartirdessasituaoinicialabolsadevaloresfuncionariadeformaaequilibrarovalordasaesdas
firmas.Afimdequeospobresnovendamseusativosaosricosouaosmaisinformados,oque
restabeleceriaadesigualdadededireitosaorendimentodocapital,limitamseosdireitosdepropriedade
sobreospapis:osindivduosseriamproibidosdevendertodososseusativosfinanceirosasaess
podemsertrocadasporoutras.Tampoucopoupanasacumuladasemdinheiropodemserusadaspara
adquiriraes.Estabeleceseassimumaespciedeescambodeaes:amoedacorrentenoservecomo
meiodetrocanessesmercados.Emboranosepossamobterganhoscomatrocadeaespordinheiro,
osdetentoresdasaesteriamdireitoaoslucrosdocapitalrepresentadospelaao.
Ofinanciamentodeinvestimentosocorreriaviaemprstimosbancrios.Roemerimaginabancosligadosa
umconjuntodefirmasassociadas,cujosquadrosdediretoresseriamformadosporrepresentantesdos
fundosmtuosedobancofinanciador.
Asfirmasmenorespoderiamsercriadaseoperadasdeformatradicional,compropriedadeprivadaplena,
oquegaranteacontinuidadedasinovaes.Apartirdecertotamanho,contudo,asfirmaspequenas
sobreviventesteriamqueparticipardoesquemapropostoacima,sendonacionalizadas.
Retendoumacaractersticacomumaosocialismodemercadooriginal,propesequeoestadopossa
dirigiroinvestimento,sejadeformadireta,sejamanipulandotaxasdiferenciadasdejuros.Ajustificativa
moderna,porm,baseiasenaideiadefalhasderivadasdemercadosincompletosdecapital.
Comasuaproposta,Roemerpretendeaomesmotemporesolveroproblemadeagnciaegarantiruma
distribuioigualitrianosocialismodemercado.Seospreos(expressosemvales)dasaesdeuma
firmacarem,osfundosmtuosirovenderseusestoques.Obancofinanciadoreosfundosmtuostero
entoincentivosparamonitorarodesempenhodasfirmas.Naseconomiasdemercado,apressopara
manterodesempenhoeconmicoacompanhadaporvariaesnariquezadosagentes.Nosocialismode
mercadodeRoemer,porm,pretendesequebraressarelao:
Iamassumingthatthemechanismofrequiringcitizenstoholdsharesofmutualfunds,andnot
firmsdirectly,wouldpreventtheunworldlyfromlosingtheirstockassetsbymakingpoor
investments.Therewouldhavetobefederalregulationofthemutualfunds.(Roemer,1993:97)
Comosugerealtimafrasedacitao,naverdadeoproblemareapareceumainstnciaacima:como
monitorarosmonitores?ComissochegamosaosproblemasqueforamofocodaanlisedeKornai.
Emborareconheaquenosepossafugircompletamentedoproblemadarestriooramentriatnue,
Roemeracreditaqueosbancosefundosmtuosformamumacamadaprotetoraentreasfirmaseo
tesouro,jqueosmonitoresteriamumareputaoazelar.(BardhameRoemer,1994:77)
3.2ModelodeBardhan

AapresentaodapropostadeRoemerfoiacompanhadaporumavariantedefendidaporBardhan.Este
ltimointerpretaoproblemadarestriooramentriatnuecomoconstitudodeduaspartes:oproblema
deagncianaadministraodasfirmaseoproblemapolticodecompromissocrvelporpartedoestado
deseatersregras.Pararesolveroprimeiroproblema,oautorprope(BardhaneRoemer,1992:108
1993:147)umaformadesocialismodemercadonaqualasfirmassosociedadesdecapitalabertocom
algumasaespertencentesaosseustrabalhadores,instituiesfinanceiras,fundosdepensoegovernos
locais,entreoutros.Amaioriadasaesseriacontroladapelasdemaisfirmaspertencentesaomesmo
grupoeaobancoassociadoaomesmo.Cadagrupodefirmasestariaentoassociadoaumbanco
principal.
Ofinanciamentodocapitaldasfirmasseriafeitopelosbancosprincipais,cujosciomajoritrioseriao
governocentral.Cadagruponopodesermuitogrande,deformaaquesepercaacapacidadede
monitoramentoporpartedobanco,mastambmnopodeserpequeno,devidoaoaumentodorisco
associadoaumportfliodependentedepoucosempreendimentos.ComonapropostadeRoemer,pequenos
empresriosseriamlivresparacriareoperarpequenasempresasdeformaindependente.
OsocialismodemercadopropostoporBardhandiferedodeRoemeressencialmentenoquedizrespeitos
instituiesresponsveispelomonitoramentodaadministraodasfirmas.Enquantonapropostadeste
ltimotaltarefaseriarealizadaatravsdeumabolsadevalores,napropostadoprimeiroautortemoso
controlecentradoembancos,inspiradosnosistemafinanceirojapons.Naopiniodoautor,grupos
financeiroscomooskeiretzusjaponesespossibilitariamummonitoramentomaisdiretodasfirmasdoquea
ameaadeaquisioemumabolsadevalores,poisaconcentraodapropriedadenosbancosresultaria
nomaiorinteressedapartedosadministradoresdobanconafiscalizaodasfirmasenaobtenode
informaessobreasmesmasdoqueacionistasdispersos.
Omonitoramentodasfirmasassumiriaaseguinteforma:
Thesharesofalargefirmcanbesoldtothemainbank.Atthefirstsignsofsignificant
attemptsbyotherfirmsatunloadingthesharesofaparticularfirm,andusuallymuchearlier,
themainbankwilltakemeasurestoprodanddisciplinethemanagement,renegotiatethedebt
contractifnecessary,orchestratefinancialrescuestrategies,helpthefirmwithaninterest
moratoriumandemergencyloans,anarrangefortechnologicalassistancefromaffiliatedfirms
andforthe(temporary)saleofthefirm'sstockassets(inotherfirms)tocoveritsoperating
losses....it[thebank]willevenhavethepowertotakeovertemporarilythemanagementof
theailingfirm,ifnecessary.(BardhaneRoemer,1993:148)
Osbancos,almdesuacapacidadederesolveroproblemadeagnciadasfirmas,estariammenos
sujeitosaocomportamentomipicoencontradonasbolsas,voltadoparaalucratividadedecurtoprazo.
3.3ModelodeFleurbaey
NamesmacoletneaeditadaporBardhaneRoemerpodemosencontrarapropostadeSMcomfirmas
administradaspelostrabalhadores.ParaFleurbaey(1993:274),asversestradicionaisdeSMfocamno
objetivodeobtermelhordistribuioderenda,negligenciandooobjetivosocialistadeatingirumamaior
democracianolocaldetrabalho,objetivoesteperseguidoemsuaproposta.
Nesta,pretendesealterarosdireitosdepropriedadedeformaaseparartrspoderesquepodemser
exercidospelosmesmosagentesnosistemadepropriedadeprivada:adecisosobreaproporoentre
consumoeinvestimento,adecisosobreaalocaodecapitalparafirmaseadecisosobreousodo
capitaldentrodafirma.
Esteltimopermaneceriasobaresponsabilidadedostrabalhadores.Asdecisesadministrativasseriam
tomadasdeformademocrtica,viaconsultaaostrabalhadores.Oautor,porm,noexplicitaemsua
propostaaformadeparticipaoadequada,quepoderiavariardesdeoextremonoqualcadadeciso
administrativadevaservotadapelostrabalhadoresatadelegaodaautoridadeaadministradores
profissionaisporperodosdeterminadosdetempoviaeleies,passandopelarotaodostrabalhadores
noscargosgerenciais.
Asdecisesdosegundotipo,porsuavez,seriamtotalmentedelegadasaosbancos.Asfamliasdecidema
proporodesuarendaaserpoupada,depositamsuapoupananosbancos,queemprestamocapitals
firmasinteressadas.Todoofinanciamentoassumeessaforma,sendoproibidosmercadosdecapitalnos
quaisasfamliasfinanciemdiretamenteasfirmasviaaeseoutrosttulos.Napropostadoautor,sequer
asfirmaspoderiamseautofinanciar.Emboranosejadiscutidonestepontoodestinodoslucros
extraordinrios,podemosinferirqueestesseriamautomaticamentedistribudosaostrabalhadoresda
firma.Osbancos,porsuavez,poderiamserfirmaspblicasouprivadas,todaselasadministradaspelos
trabalhadores.Pressupeoautorquetaisbancoscompetiroentresinacaptaoderecursose
financiamentodasfirmas,deformaintensaobastanteparaqueoproblemadeagnciaentreopblicoe

osbancos(madministraodosportflios)sejamitigado.
Aredistribuiodarenda,jquenesseesquemahatendnciadeseafastardeumadistribuio
igualitria,poderiaserrealizadasemousodetributao,namudanadegeraes,impondoseumlimite
aomontantequeumapessoapossaherdar,limiteesseprximodariquezamdiapercapita.Finalmente,
imaginaoautor,haveriaaadoodeplanejamentoindiretoviaimpostosesubsdiosparacorreode
externalidadesouparadirecionamentodoinvestimentoemcertasdirees.
Napropostadescritaacima,Fleurbaeypretende,comofinanciamentodefirmasporbancos,contornar
algunsproblemasidentificadoscomosdemaismodelosdeeconomiascomfirmasgeridaspelos
trabalhadores.Semfinanciamentoexterno,asfirmastenderiamainvestirmenosdoqueotimo,poruma
sriederazes:oshorizontesdevidadosprojetossomaioresdoqueotempodetrabalhofuturodos
trabalhadoresatuaisostrabalhadoresnovos'pegariamcarona'nosinvestimentosantigoseos
trabalhadoresseriammuitoexpostosaorisco,porqueinvestemseucapitaletrabalhoemummesmo
empreendimento.Aoapelarparaofinanciamentoexternoviaumarededebancos,taisproblemasseriam
contornados:opagamentodosemprstimospodesersimultneocomosretornosdoprojeto,osnovos
trabalhadorestambmpagamasamortizaesdosemprstimoseosbancosfuncionamcomoseguradoras
paraostrabalhadores,cujocapitalfinanceiroinvestidoemumacarteiradiversificadadeativos.Almde
seupapeldeseguradora,Fleurbaeyacredita,comoBardham,queosbancosteriamcapacidadesuperiorde
monitoraraadministraodasfirmasdoqueacionistas.
3.4ModelodeWeisskopf
EmboraapropostadeFleurbaeycontempleemalgumamedidaosproblemasdeagnciatratadospor
Bardhameincorporeofinanciamentodasfirmasporumarededebancos,temosaindananovageraode
modelosdesocialismodemercadoumapropostamista,quecombinaelementosdosocialismodemercado
commercadodecapitaisdeRoemereelementosdosocialismodemercadobaseadoemadministrao
pelostrabalhadores.Weisskopf(1993)imaginaumsocialismoqueeviteosproblemastantodoSM
tradicional(problemasdeinformaoassimtrica)quantodaadministraoportrabalhadores(faltade
investimentos,faltademercadosdetrabalhodesenvolvidoseriscoelevadoparaostrabalhadores),
preservando,contudo,suasrespectivasvantagens(relativaigualdadederendaedemocracianasdecises
econmicas,respectivamente).
Nessemodelohbrido,asfirmascommaisdedeztrabalhadoreselegemconselhosapartirdeeleies,
comumvotoportrabalhador.Oconselho,porsuavez,contrataadministradoresdasfirmas,responsveis
pelagestodasfirmas.Firmaspequenas,porsuavez,podemexistirsoboregimedepropriedadeprivada
convencional.
Ofinanciamentodasfirmasadministradaspelostrabalhadoresrealizadoporalugueldeativosdeoutras
firmas,poremprstimosbancriosjuntoainstituiesfinanceirasadministradaspelostrabalhadores,por
emissodeaessemdireitoavotooureinvestindooslucrosretidos.Consequentemente,osofertantes
externosdecapitalteriaminflunciaapenasindiretasobreasdecisesdasfirmas,queficamsoba
responsabilidadedosadministradoresquerespondemaostrabalhadores.
AocontrriodapropostadeRoemer,naqualosproprietriosdasaespodeminfluenciardiretamenteas
decisesdasfirmas,nomodelodeWeisskopfexisteummercadodeaessemdireitoavotoeum
mercadonoqualaesdefundosmtuossodistribudasequitativamentepopulaoadulta,queno
podetroclasporoutrasformasdeativos,damesmaformacomoimaginadoporRoemer.Adiferena
entreasduaspropostasgarantiriaassimummaiorcontroledaadministraopelostrabalhadores.
3.5ModelodeYunker
AltimapropostamodernadesocialismodemercadoquedestacaremosfoisugeridaporYunker(1995).
Emsuaproposta,umaagnciacentraldenominadaBureauofPublicOwnership(BPO)apropriarseiade
todososativosfinanceirospreviamentepossudospelasfamlias.Osativospertencentesapessoas
jurdicas,poroutrolado,permaneceriamcomseusdonos.Entretanto,asaescomdireitoavotoseriam
convertidasemttulossemessesdireitos,queseriamtotalmentecontroladospeloBPO.
OBPOnacionalseriadescentralizadoemescritriosregionais,cadaumdelescontendoagentesrecrutados
entreadministradoresdeempresas.Acadaagenteseriamatribudasasfunesdosacionistasdeum
conjuntodeempresasdesetoresnorelacionadosentresi,paraevitarconluiosanticompetitivos.Oagente
doBPOnopoderiainterferirnasdecisesadministrativas,masapenasaprovaroplanodepagamentodos
executivosdasfirmas,aprovaranomeaodoexecutivochefeedecidirsobreademissooumanuteno
desseexecutivo.
OsalriodoagentedoBPOseriaumafraobempequenadoslucrosdasfirmassobsuaresponsabilidade.
Osativosfinanceirosnessaeconomiaseriamporsuavezindicadoresdedesempenhoenofontede

rendimentodecapital.Pretendeseassimumaeconomiaguiadapormercados,massemaconcentraode
rendaderivadadapossedecapitalcombinaoalmejadaportodasasformasdesocialismodemercado
modernas.
Comonaspropostasanteriores,firmaspequenaseprofissionaisliberaispoderiamoperardeforma
independente.YunkerpermitiriaaindaaexistnciadefirmasgrandeslivresdocontrolepeloBPO,desde
queadministradaspelosseusdonosfundadores.Nestecaso,seriacobradoumimpostosobreocapital
igualtaxanormalderetornodocapitaldaeconomia.
Almdoobjetivosocialistadeobtermaiorigualdadederenda,Yunkerbuscamaioreficincia.A
centralizaodocontrolenoBPO,paraoautor,resolveriaoproblemadeincentivoadvindodaseparao
entreposseecontroledosativos,poisoriscodedemissodoexecutivochefeseriamaior.Almdisso,os
rendimentosdocapitalseriamdistribudosaostrabalhadorescomoumpercentualfixodosalrio.
TomandoemconjuntotodasasvariantesdomodernoSM,podemosdefatoconstatarapercepodeseus
autoresarespeitodacentralidadequeoproblemadeincentivosocupanoquedizrespeitoeconomiado
socialismo.Essacentralidadefoimotivadatantopeladiscussoempricasobreosproblemaseconmicos
daseconomiasdolesteeuropeu,emespeciala'sndromederestriooramentriatnue',quantopelo
desenvolvimentodateoriaeconmicaquepossibilitavaainterpretaodessesproblemasluzdateoriada
informaoassimtrica.Essediagnsticolevounaturalmenteapropostadedesenharmecanismosde
incentivospararesolveroproblema,ignoradopelageraooriginaldemodelos.

4.ANovaGeraodeCrticas
Consideremosnovamenteaevoluododebatedoclculocomoumtodo.Aprimeirageraode
socialistasdemercadofoicriticadapelosaustracosemtermosdaincapacidadedateoriapurade
equilbrioderesolveroproblemadoclculo.Defensoresecrticos,contudo,nodiscutiramos
pressupostossobremotivaodosagentesnoSM.Comodesenvolvimentodateoriadainformao
assimtrica,umanovageraodesocialistasdemercadoprocuroulidarjustamentecomoproblemada
motivao,aindasobopontodevistadeteoriadeequilbrio.Damesmaforma,oscrticosdosnovos
modeloscomungarocomosdefensoresdonovoSMospressupostosdateoriadeequilbrioea
preocupaocomamotivaodosagentes.Acrtica,comoveremosagora,serbaseadanaadiode
consideraessobreamotivaodospolticosefuncionriospblicos.
Comoaconteceraanteriormentecomnovossocialistasdemercado,osnovoscrticosdoSMtambm
traduziroosargumentosaustracosempregadosnodebateoriginalemtermosdoprprioprogramade
pesquisa.Defato,ShleifereVishny(1994:166167)resumemodebatedoclculodeformaidnticaa
comoissofeitopelossocialistasdemercado,isto,emtermosdacapacidadedereplicarequilbriosde
mercadoeficientes.Emoutrotrabalho,ShleifereVishny(1992:246)caracterizamodebatecomouma
discussosobrea'complexidadedatarefacomputacionalenfrentadapeloplanejadorbenevolente'.Levy
(1990),porsuavez,aotentarbuscarsemsucessonoartigooriginaldeMisesoargumentosobreasreais
intenesdosplanejadores,procuralernoargumentooriginaldesseautorapenasobjeescapacidade
deencontrarpreosdeequilbrioquemelhorestimemosprodutosmarginaisdosfatoresemequilbrio.
Comatraduodoargumentoaustracoparaoreferencialneoclssico,desaparecenovamentequalquer
objeoaoSMquepossaserfeitoemtermosdateoriadeprocessodemercado:equilbrioseficientes
poderiamserencontradosseplanejadorescentraisdesinteressadosditassemregrassfirmassocialistas.
OSM(antigoemoderno),porm,fracassariaseopressupostodeagentespblicosbenevolentesfor
contestado,comofazaEscoladaEscolhaPblica.
Essanovaabordagemcrticanocausasurpresa.Afinal,ossocialistasdemercadoantigosemodernos
procuraramresolverumdosproblemasatribudosseconomiasdemercadoamonopolizaopormeio
deesquemasqueapelamdeumaformaououtraparaaimposiodemonoplioslegais(sejadefirmas,
sejadergosdefinanciamentoouaindadecomitscentrais).Issoconvidanaturalmenteao
questionamentosobreoquegarantiriaqueosgerentesdeummonopliolegalpurosecomportemde
formasuperioraosgerentesemumaeconomiacomapenascertograudemonopolizao.
ParaShleifereVishny(1994:167),oargumentodeLangedequeosocialismodemercadopoderiaalocar
recursosdeformamaiseficientedoqueosmercadosreaisdependeriadopressupostodequeosgovernos
defatobuscamaobtenodemaioreficincia.Osobjetivosdistributivos,deinternalizaode
externalidadesedeeliminaodopoderdemonopliosseriambuscadosdefatoseogovernose
preocupassecomessesproblemas.
Mas,apontamosautores,nosocialismorealpodemosobservarquebensescassosnotmseuspreos
elevados,ograudeconcentraoindustrialmaiordoquenaseconomiasdemercado,ograudepoluio

tambmmaiorenoocorreminovaesadvindasdemaiscompetio.Issoseriaexplicadopelahiptese
dequeosgovernantesnotmcomoobjetivoamaximizaodobemestar,massimdoseuprprio
interesse.Sendoesseocaso,astentativasmodernasdeproverosocialismodemecanismosdeincentivos
parecidoscomosdemercado,comonosistemabancriopropostoporBardhaneRoemer,seriamfadadas
aofracasso.Osinteressesdospolticosdestruiriamqualqueresquemanoqualfirmasdefatoobtivessem
lucros.
Porisso,paraosautores,maisimportantedoqueosincentivosdosagentessoosobjetivosdos
principais:
...marketsocialistsoftenobfuscatetheimportanceofpolitician'sintentionsbyimagining
complexcorporategovernancestructures.ThusBardhanandRoemerimagineasystemin
whichthegovernmentcontrolsbanks,whichalsohaveothershareholders,andthatinturn
controlenterprises.Ourviewinthisissueissimple,butrealistic:nomatterwhatsmokeand
mirrorsareused,aslongasthegovernmentremainsinultimatecontrolofenterprises,which
itdoesbydefinitioninallmarketsocialists'schemes,itsobjectivesaregoingtobetheones
thataremaximized.Anymanagerwhodarestostanduptothegovernment,ortothebank
controlledbythegovernment,willbeactingagainstpersonalinterests.Similarly,nomanager
ofabankcontrolledbythegovernmentwillrefusetolendmoneytoalargestateenterprise
whenthegovernmentthathiredhim"advises"infavoroftheloan.(ShleifereVishny,
1994:170)
Paraosautores,umditadordeumpassocialistatotalitrio,livredepressespolticas,poderiaem
princpioagirdeformaagarantireficincia,vistoqueeleseriaemltimaanliseoproprietriodetodos
osativosdaeconomiaeseuinteresseseriaentomaximizaroprodutototal.Contudo,talditadorno
operaemumambientecompetitivo:omaisprovvelseriaamanipulaodepreosparaaextraode
ganhosdemonoplio,enoabuscadaeficinciaeconmica.Poroutrolado,seoditadormaximizadorde
riquezasofressepressespolticas,oresultadoseriaaindamenoseficiente.Nessecasopredominariaa
construodemonumentos,exrcitos,concessodaadministraodasfirmasaconhecidosemdetrimento
deespecialistas,industrializaofracassada,comfirmasgiganteseineficientes,mascomograndepoder
propagandsticoeassimpordiante.
Seahiptesedepolticosautointeressadosforvlida,comoospreosseriamajustadosnosocialismo?Ao
contrriodogovernodesinteressadodeLange,queajustaospreosdeformaaigualarofertaedemanda,
umgovernomaximizadorderendatenderiaafixarpreosabaixodoequilbrio,deformaagerarescassez,
comodefatoseriaobservvelnosocialismoreal.EnquantoKornaiexplicaaconstantefaltadeprodutos
pelofenmenodarestriooramentriatnueasfirmasadquiremtodososinsumosquepuderem,visto
quenoseimportamcomocustooseconomistasdaescoladaEscolhaPblicaexplicamomesmo
fenmenocomoumamaneiradecoletarsubornos.
ParaLevy(1990:217),seopreodeumprodutoforfixadoabaixodoequilbriocompetitivo,adiferena
entredisposioapagar(lidanacurvadedemanda)epreocontroladorepresentaomximoqueum
consumidorestariadispostoapagar'porfora'paraobteroprodutoque,multiplicadopelaquantidade
transacionada,resultanomontantedosubornoarrecadado.Oresponsvelporcadaprodutozelariapela
existnciadaescassezdeseuproduto,deformaapodertrocarodireitodecomprapelosoutrosbensda
economia.Teramosentosistematicamenteumaproduoabaixodaquantidadeeficienteprevistapor
Lange.
ShleifereVishny(1992)desenvolvemessasideias.Seosimpostossobreoslucrosdasfirmassocialistas
foremprximosde100%,comoseriaocasonaseconomiassocialistas,osgerentesdasfirmasnoteriam
interesseemvenderaopreodeequilbrio.Seumaescassezformantidapormeiodeumpreobaixo,a
diferenaapontadaacimapodesercoletadacomosuborno,nosujeitoaconfisco.Osautoressupemque
nohcompetioentrefirmas,casocontrriopoderiahaverreduocompetitivadossubornosazero.No
modelo,porm,asfirmasemumaindstriaseriamcoordenadaspelosresponsveispelaindstria,que
participariamdosganhoscomosuborno.
Oobjetivodasfirmasseriaentomaximizarosuborno.Areceitatotalseriadadapelaarrecadaodo
subornomaisareceitaoficial.Comoosinsumossopagospeloestadodequalquermodo,oscustosde
produonoaparecemnafuno.Paraafirmaoscustosunitriossorepresentadospeloprpriopreo
controlado,jqueareceitaconfiscadapelogoverno.Amaximizaodosubornolquidoresultana
familiarcondiodereceitamarginaligualaocustomarginalnocaso,opreooficial.Totalmenteno
restrita,aindstriagostariadefixaropreoemzeroeproduzirenquantoareceitamarginalforpositiva.
Isso,contudo,aumentariaosproblemasoramentriosdoestado.Estepoderiaentoimporumlimite
mnimoparaoslucrosouaumentarospreos.
Noprimeirocaso,amaximizaodevelevaremcontaarestriodequeareceitatotalmenososcustos
deproduosejamiguaisaomontantedolucromnimo.Levandoemcontaessarestrio,afirmaproduz

deformaaigualarcustosmarginaiscomreceitamarginal.Teramosentofirmasproduzindoaquantidade
demonoplio,independentedarestriodelucromnimo.Issosignificaquedeixararestrio
oramentriamenostnuereduziriaaescassezviaaumentodepreosenodeproduo.Nosegundo
caso,seopreooficialaumentar,teremososurpreendenteresultadodequeaquantidadeproduzida
diminuiaindamais,poiso'custo'marginal(isto,opreocontrolado)aumentou.Nessemodelo,o
abandonodahiptesedequeosdirigentesmaximizariamobemestardapopulaoinvalidaopressuposto
dequeosocialismodemercadoseriacapazdegerarumsistemadepreoseficiente.
Ossocialistasdemercado,poroutrolado,acreditamqueofracassodosocialismodemercadorealdeva
seratribudofaltadedemocraciaexistentenessasexperinciasconcretas.Aspropostasmodernasde
socialismodemercado,porm,supemdemocracia.ShleifereVishny(1994:169)investigamentocomo
ademocraciamodificaasconclusesderivadasdomodeloacima.Paraestesautores,nosepodeesperar
abuscadeeficinciaporpartedegovernosdemocrticos,tantonaseconomiasdemercadoquantono
socialismoadmitindoquenesteltimoademocraciasejapossvel.Nomodelodevotomajoritrio,uma
transfernciadaminoriaparaamaioriatendeaseraprovadamesmoqueoganhoparaamaioriaseja
menordoqueocustoparaaminoria.Nomodelodegruposdeinteresse,poroutrolado,osgovernos
tambmnosopautadosporpreocupaessobreeficincia,amenosquenohajacustosparaorganizar
gruposepressionaroparlamento.Sealgunsgrupostiveremcustosmenoresparaseorganizar,as
decisespolticasrefletiroosinteressesdessesgrupos.Emboraademocracianogarantaabuscade
eficincianosdoisregimes,asdistoresseriambempioresnosocialismo(ShleifereVishny,1994:173).
Neste,pelofatodequeoestadorelativamentemuitomaisricodoqueoestadocapitalista,seriamais
fcilbancarintervenesineficientescompropsitospolticos.
AcrticaaosocialismodemercadodeShleifereVishnyprovocouumareaodeBardhaneRoemer.Os
argumentosdessesautoresforamvistosporBardhaneRoemer(1994)comoumexageroemumadireo
oposta:emboranosejaverdadequeogovernosejacompletamentedesinteressado,tambmno
verdadequesejaexclusivamentecompostodeagentesegostas.Dequalquermodo,acreditamestes
autoresquesuaspropostaslidamsatisfatoriamentecomoproblemadeisolarasfirmasdeindevida
interfernciagovernamental.Osmecanismosquelimitariamessainterferncia,sugerem,poderiamtero
statusdegarantiasconstitucionais.
Acrticacomportamentalaosocialismofeitapelaescoladaescolhapblica(osagentesdogovernono
sodesinteressados),aocontrriodacrticaepistemolgicaaustraca(osagentesdogovernonoso
oniscientes),poderiasercontestadacombasenaobservaodequenadagarantequeahiptesede
comportamentoegostasejasemprevlida.possvelimaginarsociedadesnoindividualistas,nasquais
osagentessecomportariamdeoutramaneira.Defato,emoutraocasio,BardhaneRoemersugerem
exatamenteisso:"Indeed,itmaybethecasethatthecultureofmanagementinamarketsocialist
economy,withitsWeltanschauungofegalitarianism,wouldbedifferent,atleasttosomeextent,fromthe
cultureofcapitalistmanagement".(BardhaneRoemer,1993:8)
Independentementedacontrovrsiasobreseoegosmoestariacalcadonanaturezahumanaouno,uma
observaopodeserfeitaarespeitodaquesto.ComoobservouBuchanan(1987),trabalharcoma
hiptesedeagentesegostasnoequivaleaafirmarqueosagentesdefatoassimosejam,massim
indagar,comoteriafeitoAdamSmith,sobrequeconjuntodeinstituiesimpediriaqueopayoffdeum
nicoagenteoportunistasejagrandeobastantedemaneiraqueseucomportamentopasseaseespalhare
eventualmentedominarasrelaessociais.Buscaseassimumconjuntoderegrascujobom
funcionamentonodependadaperfeiomoraldetodososagentes.
Deveseentoinvestigarapossibilidadedequeumasociedadeinspiradaemummodelodesenhadocomo
objetivodeevitarosproblemasdiscutidosacimavenhaaevoluirnadireodesuprimirasgarantias
estabelecidascontraousoindevidodopoder,vistoquenessasociedadeexisteumestadofortecujopoder
poderiatentarumldernodesinteressado.Essajustamenteumapreocupaopresentenacrticade
Kornaiaosocialismodemercadomoderno,paraaqualnosvoltaremosagora.
Kornai(1993:48),defato,acreditaqueimpossveldesenharefazervalerumcontratoentreestado
central(principal)efirmas(agentes)quegarantaumaalocaoeficientederecursos,comoqueremos
socialistasdemercado.Issoporqueseriaingnuoesperarqueoprocessoprodutivosejadespolitizado,
umavezqueapropriedadepblicadefatocolocaaeconomianasmosdepolticos.ComoShleifere
Vishny,Kornaiacreditaqueosobjetivosdestes,comocrenasideolgicasoubrigasporpoder,
distorceriamasdeciseseconmicas.Atentaodaburocraciadeexerceropoderenodeleglo
gernciadasfirmasseriairresistvel.
Kornai(1993:51)atacatambmacrenafundamentaldossocialistasdemercadodequeoproblemade
agnciaadvindodaseparaoentrepropriedadeegerncianocapitalismoseriaanlogoaoproblemadas
firmasnosocialismodemercado.Aanalogiaserevelariafalsaquandoseobservaquenesteltimo:a)os
objetivosdoprincipalsopolticosenoamaximizaodoslucros,b)osprincipaisutilizamcomoameaa

depenalidadepolciaspolticasenopenalidadesfinanceirasedemissoec)osagentesnopodemtrocar
deempregador,umavezqueoestadoonicoproprietrio,mantendooregistrodofuncionrioem
qualquerfirmaqueesteesteja.Seoadministradorseopuserburocraciacentral,suaschancesde
prosseguircarreirasemoutrapartesobastantelimitadas.DissoKornaiconclui,seguindoMises,queseria
impossvelobterdescentralizaoverdadeirasempropriedadeprivada.Adicionalmente,compropriedade
pblica,asfirmasnuncaseriamabandonadassuaprpriasorte.Apropriedadeprivadaseriaento
condionecessriaparaumarestriooramentrianotnue.
Almdadiscussodopapeldapropriedadeprivada,Kornairetomaoconceitoaustraco(eclssico)de
competio,centradonaatividaderival.Kornai(1993:54)acreditaquenoSMnohaverialivreentradae
sadadefirmas,aocontrriodoqueacreditamosseusdefensores.ParaKornaiasdecisesdeentradae
sadaseriamtomadasemumambientepoltico.Semlivreentrada,continuaoautor,noocorreriao
processodeseleonaturaleaaocompetitivadasfirmasnosentidodesuperaremumassoutras.
Semesseprocessodeseleonaturalseriaimpossvelestabelecerum'contrato'entreoestado(principal)
easfirmas(agentes),jquesemcompetioseriaimpossvelcompararodesempenhodasfirmase,
portanto,avaliarseocontratofoicumpridoouno.
KornairesvalaassimemumdosargumentosdeHayekcontraosocialismodemercado:noexistemos
'dados'daeconomiadeformaindependentedoprocessocompetitivo.Emborareconheaaligaoentre
suascrticasaosocialismodemercadomodernoeascrticasdeMiseseHayekaosocialismodemercado
antigo,Kornai(1993:63)consideraessasltimascomo'palpitesbrilhantes',baseadosna'viso'dos
autores.Mesmoutilizandoargumentosaustracos,Kornainoreconheceateoriadeprocessodemercado
comoumaalternativaluzdaqualosocialismodemercadomodernopoderiaseranalisado.
Essapostura,naturalmente,explicadapelasdiferenasentreosncleosdurosdosdoisprogramasde
pesquisaquedificultaramodilogoemtodasasfasesdodebatedoclculo.Mas,seabrirmosespaopara
aideiaaustracadequeforadoequilbrioosagentespossam,mesmonapossedomesmoconjuntode
informaesobjetivas,teropiniesdiferentessobreoestadodosmercados,demodoqueacompetio
envolvaarivalidadeentreplanosbaseadosnessasopiniesconflitantes,nosermaispossvelignorarna
avaliaodoSMmodernoasobjeesaustracasfeitasaosmodelosoriginais.
Issonostrazdevoltaaocontrastequefizemosnoinciodoartigoentreapreocupaoaustracacoma
economiadoconhecimentoeapreocupaoneoclssicacomaeconomiadainformao.Aleiturada
contribuiodeHayekaodebatesobosculosdasegundaabordagemdirecionoudefatoadiscussopara
odesenhodemecanismosdeincentivosquemotivemosagentesaseguirasordensdosprincipais.Por
outrolado,assumindosetalmotivao,oproblemadesaberoquedeveserfeitopelosagentesno
recebeudevidaateno.Esseproblemasercentralnaprximaseo,quetratadeumaanlisedanova
fasedodebate,sobopontodevistaaustraco.

5.OProblemadoSocialismodeMercado:InformaoouConhecimento?
Nostermosdaabordagemevolucionriadoargumentoaustracoquealudimosnoinciodoartigo,paraque
possamossuporumprocessodeaprendizadoemumsistemaeconmicocomplexo,devemosexplicar
comosogeradasasdiferenteshiptesessobreascambiantescondieseconmicaslocais(variao),
comosedoprocessodecorreodehipteseserradas(seleo),comooconhecimentoadquirido
preservadoetransmitido(hereditariedade)ecomoesseselementosserelacionam.Emumapropostade
SM,oprocessodeaprendizadocompostoporesseselementosdevepelomenosreplicaracomplexidadee
ariquezadedetalhesencontradosnosmercadosreais.ExaminemosagoraosmodelosmodernosdeSM
sobessepontodevista.
Emrelaogeraodehiptesesempresariaisrivais,osmodelosemquestolimitamacapacidade
empreendedoraemvriosaspectos.Empresascommaisdealgunspoucosfuncionriosnopodemunir
capacidadesparalanarnovosprojetosemconjunto.Paraobterfinanciamento,umafirmadepende
exclusivamentedeseubancoprincipal,oquelimitaasuacapacidadedeinovao:osadministradores,
casoqueiramexerceratividadeempresarial,devemconvencerosfuncionriosdessenicobancodequea
ideiavivelouabandonaroprojeto,poisilegalconvencerpoupadoresindependentesainvestirno
projeto.Comoosbancossoemltimaanliseestatais,provvelqueumaconcepocentralprvia
sobrearealidadeeconmicavenhaadirecionaraaprovaodecrditoemprojetoscompatveiscomessa
concepo.Aatividadeempresarialnasfirmasmdiasegrandesentolimitadaadecisessobreouso
daquantidadedecapitaljinvestidanasmesmas.
Umempresrioindependente,porsuavez,spodepremprticasuahipteseempresarialseestafor
aplicadaempequenaescala,jqueoesquemapermiteapenasalivreiniciativaemfirmascomum
nmeroreduzidodefuncionrios.Ideiasempresariaisquedependamdeumaescalamnimamaiorseriam
barradas.Essarestriodaproposta,almdelimitarageraodehiptesesempresariais,provavelmente

teriaumefeitodistorcivonaalocaoderecursos:casoaavaliaodobancosobreovalorpresentedos
rendimentosfuturosdafirmasejasuperiordoempresrio,estetentarartificialmenteexpandiroseu
empreendimentoafimdevendloparaosetorestatalaessevalor.Seoestadoavaliaro
empreendimentonaoutradireo,afirmairdeteraexpansoafimdeevitarvendadeseusativosaum
valorinferiorquelequeconsideraverdadeiro.
Comoateoriaqueorientaaspropostasseconcentraemproblemasdeinformaoenonafalibilidadedo
conhecimentodosagentes,oproblemadaatividadeempresarialsubestimado.RoemereBardhan
acreditamquealiberdadedeestabelecimentodepequenasfirmaseofinanciamentodelaboratriosde
pesquisabastariamparamanteracapacidadeinovadoranaeconomia.Asinovaesnodependeriam
significativamentedoprocessoderivalidadeentrefirmasquesemanifesta,porexemplo,emmercadosde
capitaldesenvolvidos.
OtratamentoexgenodafunoempresarialaparecedeformaexplcitaemYunker(1995),queimagina
emsuapropostaumaagnciadenominadaNationalEntrepreneurialInvestimentBoardencarregadade
'estabelecernovasfirmasviveiselucrativas'.Aatividadeempresarial,inferesedessasugesto,
novamentenadadeveexistnciadediversidadedeopiniesdeagentesindependentesquepossamter
algumaliberdadedeapostaremsuasideias.
Ooutroaspectodaspropostasmodernasdesocialismodemercadoquedevemosconsideraranatureza
doprocessoseletivo.Emborasejasupostoomesmomecanismodelucroseperdasdaseconomiasde
mercado,asdiferenasentreasinstituiesdestaseconomiasedosmodelospropostosrestringemna
prticaaefetividadedessemecanismoseletivo,vistoquesesubestimaanecessidadedoaprendizado
empresarial.Naabordagemaustraca,abolsadevaloresfuncionacomoumaarenanaqualsedebatemos
planosrivaisdosempresrios.Estesempenhamseusrecursosemprojetoscompatveiscom(oudirigidos
por)taisplanos.Alucratividadepassadadasfirmas(comaesembolsaouno),porsuavez,refleteao
mesmotempoasorteeahabilidadedoempresriodeanteverascondiesfuturasdosmercados,
servindocomoumtestedasaesempresariaisdeseusdirigentes.
JnavisodeRoemereBardhan,aexistnciadebolsasdevaloresserveparadisciplinaro
comportamentodosadministradorescasoestesnodesejemmaximizarlucros.Oprejuzofuncionacomo
umaameaacontracomportamentostaiscomoesforoinsuficiente(shirking),enocomouma
consequnciadeerrosempresariais.Comooproblemadosocialismodemercadovistoemtermosde
informaoassimtricaemrelaoaocomportamentodosadministradores,enoemtermosdegerao
deconhecimentoempresarial,desaparecemdecenaoprocessodeeliminaodeerroseaconsequente
variaoderendadecorrentedisso,comoseasaesadequadasaseremtomadaspelasfirmasjfossem
conhecidaseaeconomiaestivesseautomaticamentepertodeumequilbrioestticoetudooqueresta
convenceraspessoasaimplementarasaesdesejadas.
Mas,amenosquesesuponhaconhecimentoperfeitoouaindaignornciatima,oserrossoinevitveis.
Nosmodelosdosautores,contudo,osagentesnuncafracassamdefato.Umpoupadorprivadonuncaperde
seusrecursosemaplicaeserradas,poisadministradoresprofissionaisdosfundosmtuosadministram
seusportflios.Osfundosmtuos,porsuavez,aomesmotempocontrolamindiretamenteumconjunto
pequenodefirmas,demodoaconseguirmonitorlas,ediversificadoobastanteparanodependerda
sortedequalquerumadessasfirmas.Casoumafirmadsinaisdefracassar,ofundomtuoeosbancos
atuamprontamentesobreosadministradoresdasfirmasdeformaarapidamentecorrigiroerro.
Oqueocorreria,porm,seoerronofordevidoaadministradoresnovigiadosobastante,massimfor
frutodaadoodeplanoserrados,incompatveiscomarealidadeeconmicadomercadoemquesto?
Nessecaso,estamossimplesmentedeslocandoaatividadeempresarialdafirmaparaosfundosmtuos.
Estesestaroentosujeitosaofracassoeoestarodeformamaisintensa,poisessedeslocamentoda
atividadeempresarialapresentaoproblemademenorusodeinformaodispersaedemenordiversidade
deopiniesempresrias,jqueaatividadeempresarialmaiscentralizada.
Seosfundosmtuoseosbancosfracassarem,porsuavez,aperdadecapitalseriamuitoconcentrada,o
quetornariaimprovvelqueissosejapoliticamentevivel.Entraentoemcenaasndromederestrio
oramentriatnuedeKornai:osfundosmtuosseriamsalvospelogovernocentraleprovavelmente
haveriagrandeexpansodecrditocomoresultadodatentativadesalvlos.Esseresultadonoseria
devidofaltadedemocracia(oqueRoemereBardhanconsideramoproblemadeagnciadopblicoem
relaoaoestado),massiminerenteaoregressoinfinitoexistentenomodelo:nosepodeterum
processodetentativaseerrossemerros,eeliminaravariaonarendadosagenteseconmicos
transferindoaresponsabilidadeparainstnciasanteriorestornaoserrosmaisgravesedemaior
magnitude.Comoadiminuioderendaadvindadoerrodeslocadaparainstnciasmaisamplas,a
competioentreosagentessetransferedaesferaeconmicaparaapoltica,nadisputaparaselivrardo
nusdearcarcomoprejuzo.10Nestepontoaanlisedaescoladeescolhapblicacomplementaaanlise
austraca.

Comessacrticaaustracanovageraodemodelos,conclumosocontrasteentreosdiversospontosde
vistaexpostosnaretomadadoclculoeconmicosocialistanadcadadenoventa.Comonorestantedo
debate,asposiesirreconciliveisforamemltimaanlisefrutodasdiferenasentreosprogramasde
pesquisaqueinformamosdebatedores:paraprotegerosncleosdurosdessesprogramas,osargumentos
rivaissotraduzidosparareferencialdecadaanalista,demodoaperderseusignificadooriginal.Isso
barraoprogressodoentendimentoviadebate.Poroutrolado,asmudanasnoscinturesprotetoresdos
programasfizeramcomqueadiscussoexplorasseaspectosinteressantesdomesmoproblemaqueantes
foramignorados,possibilitandoumamelhorcompreensodoobjetodacontrovrsia.Aosalientaras
diferenasentreosproblemas(deinformaoedeconhecimento,bemcomosobreosignificadodo
postuladodeautointeresse)queinformamasdiferentesabordagensemconflito,esperamoscomnosso
trabalhocontribuirparaosargumentossejamentendidosemseusprpriostermos,condionecessria
paraumverdadeiroavanonodebate.

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Recebidoem21desetembrode2011
Aceitoem27demarode2012

*Oautoragradeceoscomentriosesugestesdospareceristasannimos.
1Paraaquelesnofamiliarizadoscomodebatedoclculo,existemvriostextosqueretratameanalisam
suahistria.Ver,porexemplo,Soto(1992),Lavoie(1985)eBarbieri(2004).Paraumaintroduoa
abordagemaustraca,verSoto(2010).
2Gossen(1983:254)afirma:"Moreover,onlywiththeestablishmentofprivatepropertycantheyardstick
befoundforthedeterminationoftheoptimalquantityofeachcommoditytobeproducedundergiven
circumstances.Thisfollowsfromthepreviouslyfoundlawsofpleasureandtherelatedriseandfallinthe
valueofanycommodity...andthemannerbywhichpricesaredetermined.Consequently,thecentral
authorityprojectedbythecommunistforthepurposeofallocatingthedifferenttypesoflabourand
theirrewardswouldsoonfindthatithassetitselfataskthatfarexcessthepowersofanyindividual
(nfasenooriginal).
3Knight(1936:256)escreve:"Thismeansandthisisthemainpointtobemadeinthepresentpaper
thattheproblemsofcollectivismarenotproblemsofeconomictheory,butpoliticalproblems,andthatthe
economictheorist,assuch,haslittleornothingtosayaboutthem".Lerner(1937:269),porseuturno,
afirma:"Thequestionisthenthesociologicalone,whethertheSocialistTrustisabletoestimatethisfuture
valuemoreaccuratelyorlessaccuratelythanthecompetitiveownerofthehiredinstrument,andherewe
leavepureeconomictheory."
4VerosartigosreunidosemHayek(1980).
5VerBartleyeRadnitsky(1987).
6Nessacoletnea,veremespecialosartigosintitulados"EconomicsandKnowledge","TheUsesof
KnowledgeinSociety"eTheMeaningofCompetition".VertambmHayek(1978).
7Paraexemplosdessainterpretaodasideiashayekianas,verThomsen(1992)e,emportugus,Barbieri
(2006).
8ParaumacrticadessainterpretaodasideiasdeHayek,verThomsen(1992).
9NessapropostadeSM,cadasetordaeconomiaseriaoperadoporumafirmaestatalmonopolistaquefixa
elaprpriapreosiguaisaocustomdiomnimo.Nessesentido,essemodeloenvolvemenoscentralizao
doqueadeterminaocentralizadadepreospropostaporLange.
10curiosonotarqueRoemereBardhan,escrevendonaprimeirametadedadcadadenoventa,tomam
comomodeloosistemabancriojapons,que,ironicamente,viriaaentraremcriselogoemseguida,em
grandemedidadevidoaoexcessodecrditosconcedidosindiscriminadamente