UNIDADE 1 PRODUTO E RENDA NACIONAL

OBJETIVOS DA UNIDADE
Ao final dessa unidade, espera-se que voc seja capaz de:
Relacionar produto e renda nacional;
Identificar os elementos que compem a renda nacional e a demanda agregada;
Descrever o fluxo circular da renda.

1.1. A MACROECONOMIA
Recentemente, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) divulgou que o
Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro cresceu 6,1% no ano de 2008, e as principais variveis
que contriburam para esse resultado foram o investimento e o consumo das famlias.
A Macroeconomia o ramo da Economia que estuda problemas como: crescimento
econmico, inflao, desemprego, investimento, etc. O ramo da Economia encarregado de
mensurar os agregados macroeconmicos a Contabilidade Nacional (tambm chamada,
muitas vezes, de Contabilidade Social), e o tema abordado nesta unidade.
Por simplicidade, iniciamos nossa anlise a partir de uma economia fechada e sem
governo. Nas sees posteriores introduziremos o governo e o setor externo ("resto do
mundo"), quando, ento, nosso modelo se aproximar mais da realidade.

1.2. PRODUTO, RENDA E DESPESA

Os principais agregados macroeconmicos so: o produto, a renda e a despesa.

1.2.1. PRODUTO
Produto agregado: a soma de todos os bens e servios finais produzidos na economia
durante um determinado perodo de tempo.
Para compatibilizar a soma de bens e servios heterogneos, o produto agregado
calculado em unidades monetrias.
Apenas os bens finais entram na contabilidade do produto agregado. Insumos
utilizados no consumo intermedirio, por exemplo, devem ser excludos desse
clculo. O objetivo evitar a dupla contagem.
Produtos exportados, no entanto, devem entrar no clculo, qualquer que seja a
finalidade de uso (consumo final ou intermedirio), da mesma forma que produtos
importados devem ser excludos do clculo.
O produto um fluxo, e no um estoque. Por isto, deve ser medido em um intervalo
de tempo (trimestre, semestre, ano).

Valor adicionado: o valor que foi acrescido ao valor dos bens intermedirios em cada
etapa da produo, isto , da cadeia produtiva. Ou seja, o quanto cada etapa da produo
criou de valor novo.
O conceito de valor adicionado permite a contabilizao do produto de uma maneira
alternativa. Suponha, por exemplo, uma economia que produza po e utilize farinha, que por
sua vez utiliza trigo como insumo, cujos preos constam da tabela abaixo:
Produt
o
Trigo

Valor do
Produto
10

Insumo
s
0

Valor
adicionado
10

Farinha

15

10

Po

20

15

Fonte: Lopes & Vasconcelos (2000:27).

1. Note que, de acordo com a tabela acima, todo o trigo e toda a farinha produzidos
nesta economia so insumos da produo de po.
2. Isso significa que o produto desta economia igual a 20 unidades monetrias, que
o preo do po, nico bem final desta economia.
Por outro lado, a soma dos valores dos trs produtos 45, equivalente ao valor bruto da
produo. Nesse caso, porm, haveria dupla contagem do trigo e da farinha. Assim,
excluiramos os bens intermedirios. Teramos ento a seguinte identidade:

1.2.2 RENDA E DESPESA

Renda agregada: a soma da remunerao dos fatores de produo1: salrios (que
remuneram o trabalho), juros (que remuneram o capital), lucros (tambm remuneram o
capital), aluguis (remunerao do proprietrio do capital2)

Despesa agregada: so as possveis destinaes do produto. Supondo uma

economia fechada e sem governo, e que produz apenas bens de consumo, a despesa
agregada composta apenas pela aquisio de bens de consumo por parte das famlias.

1.2.3 IDENTIDADE MACROECONMICA

Ao produzir os bens e servios, as empresas utilizam os fatores de produo
fornecidos pelas famlias3 e as remuneram. Com essa remunerao, as famlias adquirem
1

Segundo Viceconti & Neves (1995: 1), fatores de produo so os recursos produtivos "que a sociedade conta
para efetuar a fabricao de bens e servios". So eles: capital, trabalho e recursos naturais.

Note que aqui estamos considerando o capital em todas as suas dimenses: o capital financeiro e o capital
enquanto ativo fsico (mquinas e equipamentos produtivos).

Note que as famlias tambm so proprietrias das empresas. Portanto, elas no s oferecem trabalho, mas
tambm o capital necessrio para a produo. Isto significa que alm do salrio, as famlias tambm recebem

os bens e servios ofertados pelas empresas. Em cada etapa do processo produtivo, o valor
adicionado, excludo o consumo intermedirio, remunera os fatores de produo.
Desse modo, temos a seguinte identidade macroeconmica bsica:

O que explica a igualdade entre os trs agregados? A viabilidade do processo

produtivo depende da mobilizao de fatores de produo, para a gerao do produto. Os
fatores de produo, por sua vez, devem ser remunerados. A remunerao dos fatores de
produo gera uma renda, que ser despendida na aquisio do produto.
Assim, o Produto, que corresponde ao somatrio do valor adicionado na economia,
deve equivaler tambm Renda, ou seja, ao somatrio do valor dos fatores de produo
utilizados foram utilizados para ger-lo, e tambm deve equivaler Demanda Agregada, ou
seja, ao somatrio dos dispndios ou compras finais. Assim, o agregado macroeconmico
desta identidade pode ser visto, respectivamente, por trs ticas: a tica do produto, a tica
da renda e a tica da despesa.
Esta ideia melhor visualizada a partir do fluxo circular de renda, apresentado na
figura abaixo.

as demais remuneraes compatveis com o fator produtivo ofertado

Assim, nessa primeira aproximao simplificada, de um lado, a Renda agregada das

famlias (Y) ter como possvel destino apenas os bens de consumo (C). De outro lado, a
Despesa agregada, utilizada para a aquisio do Produto Agregado, constitui assim a
Demanda Agregada (DA), correspondente aos possveis destinos dados ao produto, que
nesse caso corresponde apenas aos bens de consumo (C).

Pela identidade macroeconmica, todo o Produto gerado na Economia deve igualar

Renda correspondente remunerao dos fatores de produo, de modo que:

Note que, nessa primeira aproximao, ambos so iguais a C, ou seja, as famlias

destinam suas rendas aos bens de consumo, e a produo toda ela voltada aos bens de
consumo.

1.2.4 INVESTIMENTO
Vamos agora introduzir o investimento nesta economia hipottica.
Note que a definio macroeconmica para investimento exclui boa parte daquilo que
o senso comum chama de investimento. A construo do prdio de uma nova escola
constitui um investimento; os pais que pagam pelo ensino de seus filhos realizam um gasto,
apesar do mrito em apoiarem o futuro de seus filhos. Da mesma forma, a construo de
um novo laboratrio considerada investimento, mas a atividade de pesquisa feita dentro
dele constitui um gasto.

O conceito de investimento est associado a outro conceito igualmente importante

nas contas nacionais, que o de poupana. Nem toda a renda destinada ao consumo:
parte simplesmente poupada. Sendo Y a renda agregada, DA a demanda agregada4, C o
consumo agregado, I o investimento agregado e S a poupana agregada5, temos as
seguintes relaes:

Ou seja, da renda auferida pelas famlias, parte se destinar a adquirir bens de consumo,
parte ser poupada. No lado da demanda agregada, o produto gerado ser destinado ou a
itens de consumo, isto , despesas com consumo, ou a itens de investimento, isto , gastos
em investimento.
Como, de acordo com a identidade macroeconmica bsica, Y = DA , ento:

e, portanto, (excluindo C dos dois lados),

Se parte das famlias poupa sua renda na forma de ttulos no mercado financeiro, e
se as empresas financiam seus investimentos a partir da emisso de ttulos no mercado
financeiro, isso significa que a poupana deve igualar os investimentos.

Esse raciocnio no implica necessariamente uma relao de

causalidade. Embora a identidade seja vlida em todos os casos, a
causalidade motivo de controvrsia na Teoria Econmica.

Nem toda a produo de bens de capital corresponde a um novo investimento: parte

dela pode simplesmente repor o capital depreciado. A depreciao a parte dos bens de
capital consumida em cada perodo. A partir desse conceito, podemos diferenciar o
investimento bruto do investimento lquido e, portanto, o produto bruto do produto lquido:
4

Em uma economia fechada, demanda agregada a soma das despesas com consumo, investimento, gastos do
governo.
5
Doravante, chamaremos esses termos simplesmente de renda, consumo, investimento e poupana. Apenas a
demanda agregada permanece com a mesma nomenclatura

1.3. ECONOMIA FECHADA COM GOVERNO

At aqui, o nosso modelo ainda no realista o suficiente, pois traduz apenas uma
economia fechada e sem governo. Vamos ento introduzir o governo nessa economia
hipottica6.
O governo realiza gastos ao prover servios populao e os financia,
essencialmente, a partir da arrecadao de impostos.
Devemos, portanto, introduzir uma nova componente, os gastos do governo (G) na
equao da demanda agregada:

Alm disso, devemos introduzir uma nova componente qual se destina a renda das
famlias: os tributos (T).

Como j sabemos, a renda Y igual despesa agregada DA, de modo que:

Rearranjando os termos, temos:

De acordo com a equao acima, sempre que G > T, isto , sempre que o governo
gastar mais do que arrecada, porque S > I, ou seja, deve haver um excesso de poupana
do setor privado para financiar o excesso de gastos do governo.
6

Por ora, a introduo do Governo alterar as relaes bsicas das Contas Nacionais. Na unidade 4, referente a
Finanas Pblicas, veremos com mais detalhes novas relaes envolvendo o Governo.
7
DA: Demanda Agregada; C= Consumo; I=Investimento; G=Gastos do Governo
8
Y = renda; C = consumo; S = poupana; T = Tributos.

Alm disso, a introduo do governo permite-nos identificar dois novos conceitos:

Produto a custo de fatores: o produto em cujo clculo excluem-se os impostos
indiretos e os subsdios.
Produto a preos de mercado: o produto em cujo clculo incluem-se os impostos
indiretos e os subsdios.
1. Essa distino justifica-se porque, com a introduo do Governo, este, alm dos
impostos diretos, arrecada tambm impostos indiretos - ou seja, as empresas, alm
de remunerar os fatores de produo, devem tambm direcionar para o pagamento
dos impostos indiretos parte da receita obtida com a venda das mercadorias.
2. No caso dos subsdios, o contrrio: se o governo paga parte dos custos de
produo, ento o preo de venda pode ser menor do que a remunerao dos
fatores.
Ou seja, o conceito de Produto a preo de mercado corresponde ao preo pago pelo
consumidor, enquanto o conceito de Produto a custo de fatores refere-se apenas soma
dos fatores de produo, sem considerar impostos e subsdios.

1.4. ECONOMIA ABERTA COM GOVERNO

Vamos agora introduzir o resto do mundo9 nessa economia hipottica.
Dois tipos de transaes podem ser realizadas com o exterior: com bens e servios e
com fatores de produo.
1. As transaes com bens e servios constituem as exportaes (vendas) e
importaes (compras).
2. As exportaes (X) so parte da produo interna que vendida para o exterior: isso
significa que o Resto do Mundo constitui parte da demanda por produo domstica.
3. As importaes (M) so aquisio da produo realizada em outros pases,
constituindo parte da oferta de bens e servios disponvel na economia domstica.
9

Define-se como resto do mundo todos os agentes residentes em outros pases.

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Se a oferta deve ser igual demanda, temos a equao abaixo:

Rearranjando, temos:

A primeira equao pode ter C, I e G desmembrados em CY e CM, IY e IM e GY e

GM, respectivamente, que so a parte destinada ao consumo de produo domstica e
produo importada, os gastos do governo destinados aquisio de produo domstica e
produo importada, e a aquisio de mquinas e equipamentos domsticos e importados,
sendo que M = CM + GM + IM. Assim, para que a segunda equao reflita a demanda
agregada, deve excluir M para evitar a dupla contagem.
O termo (X - M) tambm chamado de exportaes lquidas.
Note que, enquanto Y + M constitui a oferta total de bens e servios da economia, Y
apenas a oferta de produo domstica.
Observe que os termos C + I + G + X e C + I + G + X - M" so diferentes. O
primeiro a demanda por todos os produtos produzidos pela economia domstica (inclui X,
que a demanda dos no residentes por produo nacional). J o segundo termo
corresponde demanda agregada da economia domstica: exclui os produtos importados
para evitar a dupla contagem.
Com a introduo do setor externo, a renda domstica utilizada para a obteno do
produto novamente:

Mas as despesas agora se distribuem entre:

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Igualando as identidades, temos:

Rearranjando:

Isso significa que em

caso de excesso de
exportaes sobre as importaes (X > M), deve ocorrer supervit ou no setor privado (S - I)
> 0, ou no governo (T - G) > 0, ou em ambos. Ou seja, para que uma parte do produto seja
destinado ao demandante no-residente, deve ser sacrificada parte do produto destinado a
investimento ou a gastos do governo, ou, dito de outro modo, deve ser financiado por parte
da poupana privada ou da poupana pblica.

1.4.1 Produto interno e Produto nacional

A incluso do setor externo leva ainda aos conceitos de produto interno e produto
nacional:
Produto Interno: a produo gerada nos limites do territrio nacional.
Produto Nacional: a produo cuja renda apropriada pelos residentes do pas,
independente de ter sido gerada neste ou em outro pas.
Isto ocorre porque parte da renda correspondente produo domstica apropriada
por agentes no residentes. Empresas multinacionais em operao no Brasil podem remeter
lucros para suas matrizes no exterior; o Governo brasileiro e os agentes do setor privado
podem pagar juros a agentes no-residentes, por dvidas contradas no passado;
trabalhadores estrangeiros no Brasil podem remeter recursos para seus familiares em seu
pas Do mesmo modo, parte da renda correspondente da produo feita em outros pases
pode ser apropriada por agentes domsticos, pelos mesmos procedimentos de remessas de
lucros, rendimentos ou pagamentos de juros.
Assim, o Produto Nacional a diferena entre o Produto Interno e a renda lquida
enviada ao exterior. Esta ltima a diferena entre a renda enviada e a renda recebida, que
pode ser negativa ou positiva. No caso brasileiro, onde o balano de pagamentos
historicamente fortemente marcado pelo pagamento de juros da dvida externa e tambm de
remessa de lucros pelas empresas, o PIN assim maior que o PNB.

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