Matemtica Financeira

Prof. Ms. Joo Domiraci Paccez

aula

01

Matemtica Financeira

Equao de Equivalncia de Valores no Tempo

Aula 1

Ao final desta aula voc :

- Conseguir visualizar o fluxo de caixa de

qualquer problema de anlise financeira.
- Dever estruturar a equao de equivalncia
que resolver o problema.

Matemtica Financeira

Exemplo Item a
a
l
u
A ior
r
e
t
An

Conceito Bsico da
Matemtica Financeira

Regime de Capitalizao
Simples

Equao de Equivalncia de dois Valores no Tempo

Regime de Capitalizao
Composta

Matemtica Financeira

sta
e
N a
Aul

Expanso do Conceito de
Equivalncia para vrias parcelas
Generalizao do conceito para
qualquer Fluxo de Caixa em anlise

Matemtica Financeira

Exemplo:
Uma pessoa tem os seguintes valores a pagar que so relativos a um
emprstimo obtido no passado:
$2.000 vencem daqui 3 meses;
$2.500 vencem de hoje a 8 meses; e
$1.000 vencem daqui 13 meses.
Se a taxa de juros contratada para o emprstimo foi 2% a.m. e o regime
de capitalizao composta, pede-se:

a) Qual deve ser o valor para liquidar

integramente a dvida hoje ?

Matemtica Financeira

Soluo Item a

P0=?

13

P3= 2.000

P8=2.500

P13=1.000

i = 2% a.m.

Matemtica Financeira

Regras Bsicas

Erro comum:
Valor total futuro da dvida = 2.000 + 2.500 + 1.000 = 5.500
Antecipao do Pagamento
Desconto

Atraso no Pagamento
Acrscimo de Juros

Matemtica Financeira

Regras Bsicas da
Matemtica Financeira
No se somam valores de datas diferentes

No se subtraem valores que estejam

em datas diferentes
No se comparam valores que esto
em datas diferentes

Matemtica Financeira

Soluo Item a
Como calcular o Valor Presente equivalente a um Valor Futuro ?

P0=?

13

P3= 2.000

P8=2.500

P13=1.000

Matemtica Financeira

Equao de Equivalncia de dois Valores no Tempo

VF = VP x (1 + i)

VF
VP =
n
(1+ i)
Matemtica Financeira

Soluo Item a

13

P0=? P3= 2.000 P8=2.500 P13=1.000

P13
P3
P8
P0 =
13
3 +
8 +
(1+ i)
(1+ i)
(1+ i)
Matemtica Financeira

Soluo Item a
P0 =

2000
(1 + 0 , 02

)3

2500
(1 + 0 , 02

)8

1000
(1 + 0 , 02

)13

Na Calculadora Financeira:
n

3
i

2
PMT
0
FV
2.000

PV  1.884,64

n

8
i

2
PMT
0
FV
2.500

PV  2.133,73

n

13
i

2
PMT
0
FV
1.000

PV  773,03

P0 = 4.791,40
Matemtica Financeira

Pagar $4.791,40 na data 0 equivalente a pagar as

3 parcelas originais restantes do emprstimo.

Processo que deve ser adotado na prtica quando se

deseja antecipar o pagamento de dvida ou
emprstimo.

Matemtica Financeira

Exemplo Item b

b) Se, ao invs de liquidar a dvida hoje, a

pessoa preferir pagar uma parcela de $3.000
daqui 2 meses e uma parcela adicional daqui
10 meses.
Qual seria o valor desta parcela adicional?

Matemtica Financeira

Soluo Item b
Fluxo Original
3

13

P3= 2.000

P8=2.500

P13=1.000

Fluxo Proposto
2

10

P2= 3.000

P10=?

Matemtica Financeira

No se pode somar as parcelas do Fluxo de

Caixa Original e igualar com as somas das
parcelas do Fluxo de Caixa Proposto...

Todos os Fluxos de Caixa devem

estar em uma mesma data
... pois as parcelas ocorrem
em datas diferentes.

Matemtica Financeira

Mtodo Estruturado de Soluo

Escolher uma data para
anlise do problema

Determinar a equao de
clculo do VALOR
EQUIVALENTE do outro
fluxo na mesma data

Determinar a equao de
clculo do VALOR
EQUIVALENTE de um dos
fluxos na data escolhida

Os VALORES
EQUIVALENTES dos dois
fluxos devem ser iguais.

Matemtica Financeira

Soluo Item b
Fluxo Original
3

13

P0=? P3= 2.000 P8=2.500 P13=1.000

P13
P3
P8
13
3 +
8 +
(1+ i)
(1+ i)
(1+ i)
Valor Equivalente do fluxo original na data 0

Matemtica Financeira

Soluo Item b
Fluxo Proposto

P0

10

P2= 3.000

P10= ?

P2
P10
2 +
10
(1+ i)
(1+ i)
Valor Equivalente do fluxo proposto na data 0

Matemtica Financeira

Soluo Item b

Valor
Equivalente
do Fluxo
Proposto

Valor
Equivalente
do Fluxo
Original

Na data 0

Matemtica Financeira

P3
P8
P13
P2
P10
+
+
+
=
3
8
13
2
(1 + i ) 10
(1 + i )
(1 + i )
(1 + i )
(1 + i )
2.000

(1 + 0,02)

2.500

(1 + 0,02)

1.000
13

(1 + 0,02)

4.791,40 = 2.883,51 +

3.000

(1 + 0,02)

P10

10

(1 + 0,02)

P10
(1+0,02)10
Matemtica Financeira

Soluo Item b
4.791,40 - 2.883,51 =

P10
10

(1 + 0,02)

P10
1.907,89 =
10
(1 + 0,02)
10
P = 1.907,89x(1 + 0,02)
10

Clculo do valor futuro equivalente a

parcela de $1.907,89
Matemtica Financeira

Na Calculadora Financeira:

n

10
i

2
PMT
0
PV
1.907,89

FV  2.325,72

P10 = 2.325,72
Matemtica Financeira

Pagar $3.000 na data 2 e $2.325,72 na data 10

equivalente a pagar as 3 parcelas originais
restantes do emprstimo.

Processo que deve ser adotado na prtica quando

se deseja renegociar o fluxo de pagamento de
uma dvida ou emprstimo.

Matemtica Financeira

Exemplo Item c

c) Se a pessoa preferir efetuar trs

pagamentos iguais (mesmo valor nominal)
daqui 4, 6 e 11 meses, qual deve ser o
valor destes pagamentos

Matemtica Financeira

Soluo Item c
Fluxo Original
3

13

P3= 2.000

P8=2.500

P13=1.000

Fluxo Proposto
4

11

P4= ?

P6= ?

P11=?

Matemtica Financeira

Valor
Equivalente
do Fluxo
Proposto

Valor
Equivalente
do Fluxo
Original

Na data escolhida

Matemtica Financeira

Soluo Item c
Fluxo Original
3

13

P0=? P3= 2.000 P8=2.500 P13=1.000

P13
P3
P8
13
3 +
8 +
(1+ i)
(1+ i)
(1+ i)
Valor Equivalente do fluxo original na data 0

Matemtica Financeira

Soluo Item c
Fluxo Proposto

P0

11

P4= ?

P6= ?

P11= ?

P4
P6
P11
4 +
6+
11
(1+ i)
(1+ i) (1+ i)
Valor Equivalente do fluxo proposto na data 0
Matemtica Financeira

Soluo Item c

Valor
Equivalente
do Fluxo
Proposto

Valor
Equivalente
do Fluxo
Original

Na data escolhida

Matemtica Financeira

P4
P6
P11
P3
P8
P13
+
+
+
+
4
6
3
8
13 =
(1 + i ) 11
(1 + i )
(1 + i )
(1 + i )
(1 + i )
(1 + i )

P4 = P6 = P11 = P
2.000

+
3

(1+ 0,02)

4.791,40

2.500
(1+ 0,02)8

=Px

1.000
(1+ 0,02)13

1
(1+ 0,02)4

+
4

(1+ 0,02)

1
(1+ 0,02)6

+
6

(1+ 0,02)

P
(1+ 0,02)11

1
(1+ 0,02)11

Matemtica Financeira

Soluo Item c
4.791,40

=Px

1
(1+ 0,02)4

1
(1+ 0,02)6

1
(1+ 0,02)11

Na Calculadora Financeira:
n

4
i

2
PMT
0
FV
1

PV  0,9238454

n

6
i

2
PMT
0
FV
1

PV  0,8879714

n

11
i

2
PMT
0
FV
1

PV  0,80426304

Matemtica Financeira

4.791,40 = P x [0,9238454 + 0,8879714 + 0,80426304]

4.791,40 = P x 2,61607984

P = 1.831,52

Matemtica Financeira

Pagar 3 parcelas de $1.831,52 nas datas 4, 6 e 11

equivalente a pagar as 3 parcelas originais
restantes do emprstimo.

Matemtica Financeira

Conceito Geral
Para resolver um problema financeiro, o
primeiro passo identificar o fluxo de caixa
que ser analisado.

Matemtica Financeira

A soluo do problema se resume

resoluo da seguinte equao:

Valor Equivalente
dos Recebimentos
Entradas

Valor Equivalente
dos Pagamentos
Sadas

Esta igualdade vlida em qualquer data

Matemtica Financeira

Desafio
Os exemplos apresentados foram resolvidos para o Regime de
Capitalizao Composta
Caso o emprstimo tivesse sido contratado no Regime de
Capitalizao Simples, a soluo seria idntica, porm seria utilizada
a Equao de Equivalncia do Regime de Capitalizao Simples.
Refaa o exemplo no Regime de Capitalizao Simples. As
respostas so as seguintes:
a) P0 = $4.835,62
b) P10 = $2.341,20
c) P4 = P6 = P11 = $1.832,75

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