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INFORME DIRIO

So Paulo, 07 de maro de 2017


1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
EUA: Balana comercial

Ms/ms anterior (%)


Importaes Exportaes
nov/16 1,09 -0,22
dez/16 1,6 2,7
jan/17 2,26 0,57

Em US$ bilhes Cresc. em rel. ao mesmo ms do


ano anterior - %
300 Dficit 10
8,3
250 Importaes 240,6 5 7,4
200 Exportaes
192,1 0
150
-5
100
-10 Importaes
50 48,5
Exportaes
0 -15

jan/01 jan/09 jan/17 jan/14 jan/15 jan/16 jan/17


Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados.
EUA: Balana comercial
US$ Bilhes

-35

-45

-48

-55

-61
Balana Balana sem petrleo
-65
jan/15 jul/15 jan/16 jul/16 jan/17
Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados.
EUA: Principais pases de destino das exportaes dos EUA

Part. % em relao ao total

Canad 17,4%
18,1%
Mxico 16,5%
16,6%
Zona do Euro 13,8%
14,2%
China 8,5%
7,6% Total pases listados

Japo 4,2% equivale a 70%-80% das


4,3% exportaes americanas

Reino Unido 3,1%


3,6%
Alemanha 3,3%
3,4% jan/17
Outros da Opep 2,2% jan/16
3,3%
Coria do Sul 2,8%
2,9%
Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados.
EUA: Principais pases de importaes dos EUA
Part. % em relao ao total

China
22,2%
22,1%
Zona do Euro
13,6%
13,7%
Mxico 13,4%
12,5% jan/16
Canad 13,2% jan/17
12,9%
Japo 5,7%
5,6%
Coria do Sul 3,5%
3,2%
Reino Unido 2,2%
2,3%
Fonte: US Census Bureau. Elaborao: MB Associados.
Zona do Euro: PIB
Var. trim/ trim. anterior - %

0,8
0,5 0,5
0,3 0,4 0,4 0,4 0,3
0,4 0,4
0,2 0,3
0,2

IV/13 II/14 IV/14 II/15 IV/15 II/16 IV/16


Fonte: Eurostat. Elaborao: MB Associados.
Zona do Euro: PIB

Acumulado em 4 trim - %
PIB a preos constantes
4,0 Formao bruta de capital fixo

2,5 2,5
1,0
1,7

-0,5

-2,0

-3,5

-5,0
IV/12 II/13 IV/13 II/14 IV/14 II/15 IV/15 II/16 IV/16
Fonte: Eurostat. Elaborao: MB Associados.
Zona do Euro: PIB

Crescimento acumulado nos ltimos 4 trimestres


I/16 II/16 III/16 IV/16
PIB 1,9 1,8 1,8 1,7
Consumo 1,9 1,9 1,8 1,9
Gastos do Governo 1,6 1,8 1,8 1,8
Formao de Capital Fixo 3,1 3,3 3,1 2,5
Exportaes 5,1 3,9 3,1 2,7
Importaes 5,4 4,8 4,0 3,4

Euro area (BE, DE, IE, GR, ES, FR, IT, LU, NL, AT, PT, FI)
Fonte: Eurostat
Alemanha: Encomendas indstria
130

ndice 109,6
100
(Base 2005=100)

70
jan/09 jan/13 jan/17
Var. em relao ao mesmo ms do Var. ms / ms anterior - %
ano anterior - %
6,0
40
2,5
20
-1,0
0 -0,9-4,5
-20 -8,0
-7,4
jan/11 jan/13 jan/15 jan/17 jan/16 jul/16 jan/17
Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaborao: MB Associados.
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
Evoluo do IGP-DI (Cresc. Acumulado nos ltimos 12
meses - %)

jan/17 fev/17
IGP-DI 6,0 5,2
IPA 6,4 5,4
Agrcola 5,0 2,2
Industrial 6,7 6,4
IPC 5,1 4,6
Alimentao 5,5 4,2
Habitao 2,1 2,2
Vesturio 3,2 3,0
Sade e cuidados pessoais 9,9 9,7
Educao, leitura e recreao 7,6 7,9
Transportes 4,4 3,8
Despesas diversas 9,1 7,8
INCC 6,1 6,2
Materiais, Equipamentos e Servios 2,5 2,5
Mo-de-obra 9,4 9,6
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.
IGP-DI: Principais componentes
Cresc. acumulado em 12 meses - %

14,0 IGP-DI IPA IPC INCC

11,0

8,0
6,2
5,0
5,4
5,2
4,6
2,0

-1,0
fev/13 fev/14 fev/15 fev/16 fev/17
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados
IGP-DI: INCC e Mo-de-obra
Cresc. acumulado em 12 meses - % INCC Materiais, Equip. e Servios Mo-de-obra

16

12

9,6
8
6,2
4

2,5
0
fev/13 fev/14 fev/15 fev/16 fev/17
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados. Nota: A partir de fev/09, a FGV mudou a abertura do INCC incorporando o sub-item equipamentos no
anterior "materiais e servios".
IGP-DI e IPA Agropecurio

Cresc. acumulado em 12 meses - %

31,0 IGP-DI IPA agropecurio

25,0

19,0

13,0

7,0
5,2
1,0
2,2
-5,0
fev/13 fev/14 fev/15 fev/16 fev/17
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.
IGP-DI: IPC e Ncleo

Cresc. acumulado em 12 meses - %

11,4

10,2

9,0

7,8

6,6
5,7
5,4
IPC Ncleo
4,2 4,6
3,0
fev/13 fev/14 fev/15 fev/16 fev/17
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.
IGP-DI: IPC e Ncleo

Variao mensal - %

1,7

Ncleo IPC
1,3

0,9

0,5
0,31
0,27
0,1

-0,3
fev/13 fev/14 fev/15 fev/16 fev/17
Fonte: FGV. Elaborao: MB Associados.
IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstria Geral

Variao mensal - %

3,5
IPP - Ind. Geral
3,0 MDIA HISTRICA

2,5
2,0
1,5
1,0
0,5 0,35
0,36
0,0
-0,5
-1,0
-1,5
mai/15 out/15 mar/16 ago/16 jan/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstria Geral

Crescimento acumulado em 12 meses - %

12,0
10,0
10,0
8,5
8,0

6,0 5,3 5,6 5,6


4,7 4,3
4,0 3,0
2,0
1,7 1,4
0,5 0,0
0,0

-2,0 -1,1
jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 jan/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstria de
Transformao

Crescimento acumulado em 12 meses - %


11,5 10,6
10,0 9,6
8,5

7,0 6,2 5,8


5,1 5,5 4,8
5,5

4,0 3,1
2,5

1,0 0,6 0,8


-0,5
-0,1 -0,1
-2,0 -1,0
jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 jan/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstrias Extrativas

Crescimento acumulado em 12 meses - %

70,0
60,3
60,0
50,0
40,0 34,4
30,0
20,0
10,0
7,8 5,6
1,9 0,5
0,0
-10,0
-6,6 -3,3 -7,1
-20,0 -11,1 -11,9
-20,2
-30,0 -23,6
jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 jan/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstria Geral

Crescimento acumulado no ano - %

2016
2017 1,69

0,68
0,35 0,40
0,05

-0,11
-0,47 -0,38
-0,60 -0,68
-0,93
-1,15
-1,49

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
IPP: ndice de Preos ao Produtor Indstria Geral

ndice (base: dez/2009=100)

116
114
114,0
112
110
108
106
104
102
100
98
96
mai/15 out/15 mar/16 ago/16 jan/17
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
IPP: ndice de Preos ao Produtor

Cresc. acum em Cresc. acum no


Var. Mensal - %
12 m - % ano * - %
Indstria Geral 0,4 1,4 0,4
Indstrias Extrativas 2,1 60,3 2,4
Indstrias de Transformao 0,3 -0,1 2,7

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados. *At janeiro.


CNI: Evoluo da utilizao da capacidade instalada

Nvel de Utilizao da Capacidade Instalada - % (com ajuste sazonal)


86
84
82
80
78
77,2
76
74
72
70
jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 jan/16 jan/17
Fonte: CNI. Elaborao : MB Associados.
Indicadores da Anfavea

(%)
Autoveculos
jan 17/ fev 17/ fev 17/
jan 16 fev 16 jan 17
Produo 17,5 39,0 14,7
Licenciamento1 -5,2 -7,6 -7,8
Exportao 59,2 82,2 74,7

Fonte: Anfavea. Elaborao: MB Associados.


Nota 1: Licenciamento de autoveculos novos - Nacionais e Importados

26
Anfavea: Produo de veculos

Em milhares
400
350
300
250
200 200
150
100
50
fev/11 fev/13 fev/15 fev/17
Fonte: Anfavea. Elaborao: MB Associados.
27
Anfavea: Automveis e veculos leves

Soma dos ltimos 12 meses (em milhares)


Exportaes e Importaes Produo
1.000 4.000

800
3.000

600 2.159
2.000
532
400

253
1.000
200

Exportaes Importaes Produo


0 0
fev/11 fev/13 fev/15 fev/17
Fonte: Anfavea. Elaborao: MB Associados.
Anfavea: consumo aparente de autos e comerciais
leves
Cresc. acm 12 meses - %
20

10

-10 -14,7
-20

-30

-40
fev/12 fev/13 fev/14 fev/15 fev/16 fev/17
Fonte: Anfavea . Elaborao: MB Associados.
29
Evoluo das vendas e participao de carros
bicombustvel

Vendas Participao
(em mil unidades) (% do total)

90%
200 0,89
88%

86%
150
84%

117,5 82%

100 80%

fev/16 fev/17 fev/11 fev/13 fev/15 fev/17

Fonte: ANFAVEA. Elaborao: MB Associados


Anfavea: Estoque estimado em dias

Estoques em dias
60
Fbrica Varejo Total

50

22 19 15
40 13
12 14 10 10 14
13 11 11
30 9 11 9 10
6
20
36 34
31 31 27 31 32 28 28
26 25 30 30 25 27 28
10 20

0
out/15 fev/16 jun/16 out/16 fev/17
Fonte: Anfavea. Elaborao: MB Associados.
31
Anfavea: estoques total (fabrica e varejo)

Estoques em dias
60
55
Estoque Total Mdia mvel 6 meses
50
45
42
40
35 36
30
25
20
15
fev/12 fev/13 fev/14 fev/15 fev/16 fev/17
Fonte: Anfavea. Elaborao: MB Associados.
32
Crescimento do PIB pela tica da demanda

Crescimento em relao ao mesmo trimestre do ano anterior - %


16,0
12,0
8,0
4,0
0,0
-4,0 -0,1 -1,1
-2,9
-8,0 -5,4
-12,0
-7,6
-16,0 I/16 II/16
-20,0
III/16 IV/16
-24,0
Consumo das Consumo da Adm. Formao Bruta de Exportao Importao
famlias Pblica capital Fixo

Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.


Crescimento do PIB pela tica da demanda

Crescimento em relao ao trimestre imediatamente anterior - %

10,0
I/16 II/16

III/16 IV/16
5,0
3,2

0,1
0,0

-0,6
-1,6 -1,8
-5,0
Consumo das Consumo da Adm. Formao Bruta de Exportao Importao
famlias Pblica capital Fixo
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
Crescimento do PIB pela tica da oferta

Crescimento em relao ao mesmo trimestre do ano anterior - %

6,0
I/16 II/16
4,0
III/16 IV/16
2,0

0,0

-2,0

-4,0 -2,4 -2,4


-6,0 -5,0
-8,0

-10,0
Agropecuria Indstria Servio
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
PIB e Subsetores

Crescimento em relao ao mesmo trimestre do ano anterior - %

Indstria Extrativa Mineral 4,0


Prod. E distrib., de eletricidade,gs e gua 2,4
Servios imobilirios e aluguel 0,1
Adm., sade e educao pblicas -0,7
Indstria da Transformao -2,4
PIB -2,5
Outros Servios -2,6
Servios de informao -3,0
Intermed. Financeira, previd. complementar -3,4
Comrcio -3,5
Agropecuria -5,0
Construo civil -7,5
Transporte, armazenagem e correio -7,5
Fonte: Ibge. Elaborao: MB Associados. *Dados referentes ao 4 trim. de 2016.
PIB e Subsetores
Crescimento em relao ao trimestre imediatamente anterior - %

Agropecuria 1,0
Indstria Extrativa Mineral 0,7
Prod. e distrib. de eletric., gs e gua -0,1
Servios imobilirios e aluguel -0,2
Adm., sade e educao pblicas -0,6
Intermed. Financeira e outros -0,7
PIB -0,9
Outros Servios -0,9
Indstria da Transformao -1,0
Comrcio -1,2
Transporte, armaz. e correio -2,0
Servios de informao -2,1
Construo civil -2,3

Fonte: Ibge. Elaborao: MB Associados. *Dados referentes ao 4 trim. de 2016


PIB e Subsetores
Crescimento acumulado em quatro trimestres - %

Prod. e distr. elet., gs e gua 4,7


Servios imobilirios 0,2
Adm., sade e educ. pblicas -0,1
Intermed. Financeira e outros -2,8
Indstria Extrativa Mineral -2,9
Servios de informao -3,0
Outros servios -3,1
PIB -3,6
Construo civil -5,2
Indstria da Transformao -5,2
Comrcio -6,3
Agropecuria -6,6
Transporte, armaz. e correio -7,1
Fonte: Ibge. Elaborao: MB Associados. *Dados referentes ao 4 trim. de 2016
Investimentos em relao ao PIB a preos de mercado
Formao bruta de capital fixo/PIB a preos de mercado

23%

22%

21%

20%

19%

18%

17%

16% 15,6%
15%
II/12 IV/12 II/13 IV/13 II/14 IV/14 II/15 IV/15 II/16 IV/16
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
Variao em relao ao trimestre anterior do PIB e da
Indstria
Var. tri/tri anterior - %

Indstria de transformao
4,0 PIB

2,0

0,0
-0,9
-1,0
-2,0

-4,0

-6,0
IV/13 II/14 IV/14 II/15 IV/15 II/16 IV/16
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
40
Taxa de Investimento e Taxa de Poupana Bruta
% do PIB

22,0%

20,0%

18,0%

16,0%
15,6%
14,0%

Taxa de Poupana Bruta


12,0%
Taxa de Investimento (FBCF)
11,1%
10,0%
IV/06 IV/08 IV/10 IV/12 IV/14 IV/16
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
PIB e o consumo das famlias

Variao em relao ao mesmo trimestre do ano anterior ( % )


6

4
PIB Consumo das famlias

-2 -2,5
-4
-2,9

-6

-8
II/12 IV/12 II/13 IV/13 II/14 IV/14 II/15 IV/15 II/16 IV/16
Fonte: IBGE. Elaborao: MB Associados.
PIB e a arrecadao
R$ bilhes ndice (base: 1997=100)

1.600 170

160
1.400
150
1.200
140

1.000 130

120
800
Arrecadao total 110
600 PIB (ndice) 100

400 90
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
Fonte: Tesouro Nacional e IBGE. Elaborao: MB Associados.
Variao no ano do PIB e dos Impostos sobre produto
(%)

10,8
Impostos

PIB 7,6 7,5 7,5


6,1
5,5 5,1 5,3
4,0 4,0 3,7 3,7
3,0
1,9
0,8 0,5

-0,3 -0,1

-3,8 -3,6

-7,0 -6,4
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Fonte: Ibge. Elaborao: MB Associados.

44
Agenda do dia 08/03

04:00 Alemanha Produo Industrial (janeiro)


05:00 Espanha Produo Industrial (janeiro)
08:00 Brasil FGV: IPC-S
08:00 Brasil FGV: IAEmp
09:00 Brasil IBGE: PIM (janeiro)
09:00 EUA Solicitaes de Emprstimos Hipotecrios
10:15 EUA ADP: Variao de Empregos (fevereiro)
10:30 EUA Custo de Mo-de-Obra
12:30 Brasil Bacen: Movimento de Cmbio
22:30 China IPC (fevereiro)
22:30 China IPP (fevereiro)
OBRIGADO!

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Pinheiros - 05423-020 | So Paulo | SP
Brasil Fone: (11) 3372-1085
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