25/04/2020 COVID-19 danos humanos e econômicos comparados

Crise global: agora e antes

13:19 23.03.2020

Como o coronavírus já chegou ao panteão das piores crises econômicas mundiais, faz sentido
compará-lo a alguns dos problemas globais anteriores em que estivemos. Mas antes de
compararmos as conseqüências econômicas da atual pandemia, vamos comparar o dano
humano do COVID-19 a outras doenças globais que o mundo enfrentou até agora, apenas para
colocar as coisas em perspectiva.

Mapeando o vírus
Até agora, esse é o dano do coronavírus: mais de 330.000 casos confirmados e 14.474 mortes
em todo o mundo. O mapa abaixo mostra a distribuição da infecção, que agora é mais grave na
Europa, nos EUA e no Irã, além da própria China.

Fonte: Bloomberg

Embora a disseminação mundial do vírus seja uma visão assustadora (que se torna ainda mais
assustadora com a mídia que a propaga), agora vamos comparar o dano humano do vírus com
outros casos históricos que o mundo teve até o momento.

Dano humano
https://fbs.com/analytics/articles/global-crisis-now-and-before-23524 1/4
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Dano humano

Fonte: www.sciencenews.org

Este é um guia visual, que traz algum consolo em seu horror. Dado o fato de que o número de
casos na China, onde se diz que o vírus se originou, já passou duas semanas do pico do total de
infecções, é provável que vejamos o mesmo em todo o mundo em mais duas semanas, se não
antes. Em conseqüência, espera-se que o dano humano total esperado seja significativamente
menor do que o das pandemias históricas mais recentes.

Além disso, como você notou, esta apresentação está muito desatualizada: mostra 2.763 casos
mortais em todo o mundo em 26 de fevereiro, quase um mês atrás. E isso é uma boa notícia: as
estatísticas dizem que as outras doenças mencionadas estavam se espalhando muito mais
rápido do que crescendo de quase 3.000 para "apenas" 14.400 mortes em quatro
semanas. Obviamente, esse "justo" refere-se apenas à percepção matemática do vírus
espalhado e apenas quer dizer que a expansão da doença não ocorre com aceleração
exponencial, mas aumenta linearmente. Caso contrário, cada um adicionado à contagem é a
vida de alguém e as lágrimas de outra pessoa lamentam, tanto quanto desejamos que ninguém
passe por isso.

Agora, ao prevermos o final desta história, outra história começa a se revelar para um
observador, pois o verdadeiro perigo para o mundo não está no vírus, mas em suas
conseqüências econômicas.

Pena econômica
O vírus vai e vem, levando milhares de vidas humanas com ele - essa é a realidade de seu efeito
imediato. E o alcance total das consequências?

Os observadores já começaram a contar, pois as contramedidas do vírus começaram a afetar a

economia global e o horizonte ainda não é visível. Quão ruim é economicamente? Digamos, para
2008?

Mercado de ações

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A crise de 2008 obrigou o S&P a cair de 1.600 para 700. Isso foi uma redução de
56%. Atualmente, o indicador está em 2.200 - foi depois que atingiu seu recorde histórico em
3.400. Ou seja, caiu 35%. Alguns prevêem uma possível queda para 2.000 como o pior cenário,
mas mesmo assim a redução não será superior a 41%, e esse cenário é considerado como
representando a parte vermelha extrema do espectro de resultados. Portanto, do ponto de vista
das ações, o coronavírus não é tão mortal em seus danos quanto a crise de crédito de 2008. No
entanto, tudo isso é tão longe. Mesmo com opiniões expressas de que o tempo de recuperação
já está em algum lugar além do passo, só o veremos quando chegarmos lá.

Particularidades
Ao mesmo tempo, há opiniões que apontam que a situação atual é e provavelmente piorará do
que em 2008.

Por exemplo, a perda de empregos nos EUA pode exceder 1 mln de acordo com uma análise
preliminar - que é significativamente maior que em 2008. Como esse é um fator fundamental,
pode levar a terríveis conseqüências muito além do que está previsto agora.

Fatores secundários, como a guerra de preços do petróleo, agravam a situação, forçando o

mercado global a entrar em depressão e turbulência. O deslize poderia ter sido mais fraco, mas
se sobrepondo às conseqüências do vírus, a guerra de preços do petróleo assume um novo nível
e se torna um fator central e não lateral.

Além disso, a cooperação internacional está em um nível inferior ao de 2008. O isolacionismo e

o individualismo de Estado são a principal linha de política internacional nos dias de hoje - não
era assim (pelo menos não nessa extensão) há 12 anos. É importante considerar isso, pois os
incêndios econômicos poderiam ter sido apagados com mais facilidade e rapidez se
enfrentados coletivamente, mas isso provavelmente não acontecerá. No Velho Mundo, o Reino
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Unido está no meio do Brexit e não está disposto nem tem nenhum mandato legal para levar a
Europa para fora da crise financeira. A própria Europa parece muito mais fragmentada do que
em 2008.

Por esse motivo, muitos fatores fundamentais tornam a situação atual diferente da que era há
mais de 10 anos. Isso complica qualquer comparação e assusta ainda mais os observadores,
pois eles realmente não sabem o que estão enfrentando.

No final
2008 foi "apenas" uma crise de crédito - era um problema criado por seres humanos e era
controlável como tal. Ninguém estava morrendo e os estados não precisavam fechar suas
fronteiras. Desta vez, é muito diferente: o mundo está enfrentando uma ameaça natural, um ser
microscópico, algo que mata pessoas e não pode ser gerenciado apenas com a transparência
dos balanços. Assim, fenomenologicamente, estamos vivendo um precedente. Vamos torcer
pelo melhor então e preparar bem nossos negócios.

 negociando as notícias   fundamental analysis   mercado de ações

GASPAR MARKOSYAN

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