Caderno de Estudos

RESUMO
Esse material foi feito exclusivamente

para meus estudos sobre price action. A
grande maioria do conteúdo e das
imagens apresentadas nesse caderno
reporta-se a um compilado de
diversificados sites e não são de minha
autoria. Use o material com finalidade de
aumentar seu conhecimento.
RECORDE-SE: Você é o único responsável

por seus lucros e suas perdas. Nunca invista
uma quantidade de dinheiro que não esteja
disposto a perder.
CADERNO DE ESTUDOS
CANDLESTICKS
Informações importantes sobre o candlesticks
• Tamanho da sombra
• Sombra Bearish ou Bullish
• Posição do Corpo
• Tamanho do Corpo
• Padrões de Candlesticks de UM candle

• Não importa a cor do candle.
• Ambas precisam de uma sombra muito maior que o corpo.
• Sem sombra ou com sombra pequena na outra extremidade.
• Padrão de reversão de baixa. Analisar sempre na resistência ou tendência de alta: Commented [MOU1]: - Abertura do próximo candle
- Estrela cadente (preferido do OGRO). abaixo do corpo padrão indica forte tendência de
baixa.
- Homem Enforcado (as pernas é a sombra).
• Padrões de reversão alta. Analisar sempre no suporte ou tendência de baixa: Commented [MOU2]: - Abertura do próximo candle
- martelo acima do corpo padrão indica forte tendência de
alta.
- martelo invertido.
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EXEMPLOS DE REVERSÃO DE TENDÊNCIA DE BAIXA:
EXEMPLOS DE REVERSÃO DE TENDÊNCIA DE ALTA:

-2-
-3-
- DOJI –
Os Candles Doji aparecem quando os preços de abertura e fechamento de um
ativo são praticamente os mesmos. Eles podem, portanto, ser reconhecidos pelo seu corpo
muito mais curto do que os candles típicos.
Eles indicam que o sentimento do mercado é indeciso, todavia, dependendo

do tipo, eles podem ajudá-lo a reconhecer quando uma mudança de preço ou tendência
pode estar diminuindo e quando um preço pode reverter o curso.
Tem dois pavios curtos que são de um comprimento semelhante para cima e
para baixo. Aparece quando a vela se abriu e fechou no mesmo nível e se moveu em um
intervalo muito pequeno entre elas.
Indica extrema indecisão no mercado e falta de comprometimento dos traders.

Ursos e touros estão empatados.
• Padrões de reversão de baixa: Commented [MOU3]:
- DOJI LÁPIDE
• Analisar sempre a linha de resistência (ou seja, mercado
está em alta).
• Possui uma longa sombra superior e praticamente nada de
corpo.
• Aparece quando a abertura e o fechamento de uma vela
ocorrem no limite inferior da faixa de negociação.
• Isso indica que uma tendência de alta atual pode estar
chegando ao fim com o preço prestes a se inverter para
baixo.
• Padrões de reversão de alta: Commented [MOU4]:
- DOJI LIBÉLULA
• Analisar sempre a linha de suporte (ou seja, mercado está
em baixa).
• Possui um longo pavio curto inferior e praticamente nada de
corpo.
• Aparece quando a abertura e o fechamento de uma vela
ocorrem no limite inferior da faixa de negociação.
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• Isso indica que uma tendência de baixa atual pode estar
chegando ao fim com o preço prestes a se inverter para
cima.
• Padrões de Candlesticks de DOIS candles

• Tempo do vídeo 14:20
• Padrões de reversão de baixa: Commented [MOU5]: Sempre esperar o fechamento do
candle posterior para confirmação.
- ENGOLFO DE BAIXA
está em alta).
• Sombras irrelevantes para o padrão. Commented [MOU6]: Não há necessidade do segundo
candle encobrir as sombras do primeiro candle.
• PRIMEIRO CANDLE DO PADRÃO SEMPRE MENOR.
• O primeiro candle formado é positivo (verde) seguido de um
candle maior negativo (vermelho). O candle vermelho
“engole/encobre” o candle verde.
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• Padrões de reversão de alta: Commented [MOU7]: Esperar o fechamento do próximo
candle para confirmação.
- ENGOLFO DE ALTA
em baixa).
• Dois candles com cores distintas fazem parte do padrão.
• PRIMEIRO CANDLE DO PADRÃO SEMPRE MENOR.
• As sombras são irrelevantes.
• O primeiro candle formado é negativo (vermelho) seguido de
um candle maior positivo (verde). O candle verde
“engole/encobre” o candle vermelho.
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- HARAMI DE BAIXA (MULHER GRÁVIDA)

está em alta).
• PRIMEIRO CANDLE DO PADRÃO SEMPRE MAIOR.
candle menor negativo (vermelho). O candle verde
“engole/encobre” o candle vermelho.
• Com imaginação, tem-se que o candle verde é o copro da
mulher e o candle vermelho é a sua barriga crescida.

- HARAMI DE ALTA (MULHER GRÁVIDA)

em baixa).
• PRIMEIRO CANDLE DO PADRÃO SEMPRE MAIOR.
um candle menor positivo (verde). O candle vermelho
“engole/encobre” o candle verde.
• Com imaginação, tem-se que o candle vermelho é o corpo da
mulher e o candle verde é a sua barriga crescida.
EXEMPLOS DE AMBAS SITUAÇÕES:
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- NUVEM NEGRA (DARK CLOUD)

está em alta).
• SEGUNDO CANDLE NÃO ULTRAPASSA O CORPO DO
PRIMEIRO.
candle negativo (vermelho). O candle vermelho não
ultrapassa o primeiro candle (verde), porém sua extensão é
considerável (maior de 50%)
• Ordem de venda após os candle posterior romper a sobra do
primeiro candle (modo convervador).
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Padrões de reversão de alta: Commented [MOU11]: Esperar o fechamento do próximo
- PIERCING LINE OU PERFURADO

em baixa).
• SEGUNDO CANDLE NÃO ULTRAPASSA O CORPO DO
PRIMEIRO.
um candle menor positivo (verde). O candle verde não
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ultrapassa o primeiro candle (vermelho), porém sua
extensão é igualmente considerável.

- ABAIXO DO ESTOMAGO
está em alta).
candle menor negativo (vermelho). O segundo candle
(vermelho) tem a abertura abaixo da metade do primeiro
candle..
- 10 -
- ACIMA DO ESTOMAGO
em baixa).
• Formado por dois candles de cores distintas.
• O primeiro candle é negativo (vermelho) e o segundo é
positivo (verde), todavia, esse segundo candle tem a
abertura acima da metade do primeiro candle.

- TWEEZER TOP OU PINÇAS EM FUNDO/BASE

• A primeira vela é o mesmo que a tendência em geral. Se o
preço estiver caindo, a primeira vela é de padrão baixista
(vermelho).
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• O segundo candle formado é altista (verde), oposto à
tendência anterior.
• As sombras das velas devem ser igual comprimento. As
pinças no base devem ter o mesma tamanho.

- TWEZZER BOTTON OU PINÇAS EM TOPO

• A primeira vela é o mesmo que a tendência em geral. Se o
preço estiver subindo, a primeira vela é de padrão altista
(verde).
• O segundo candle formado é baixista (vermelho), oposto à
tendência anterior.
• As sombras das velas devem ser igual comprimento. As
pinças no topo devem ter a mesma altura.
• Padrões de Candlesticks de TRÊS candles

• Tempo do vídeo 10:30
- ESTRELA DA TARDE/NOITE (evening star)

está em alta).
• O primeiro candle do padrão é de alta (verde), corpo grande.
• O segundo candle deve ser menor, de alta ou de baixa.
• O segundo candle deve estar acima do fechamento do
primeiro candle.
• O terceiro candle deve ser de baixa (vermelho), invadindo o
espaço do primeiro candle.
• As entradas em long devem ser efetuadas preferencialmente
quando ultrapassar a mínima do padrão.
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- ESTRELA DA MANHÃ (morning star)

em baixa).
• O primeiro candle do padrão é de baixa (vermelho), corpo
grande.
• O segundo candle deve ser menor, de alta ou de baixa.
• O segundo candle deve estar acima do fechamento do
primeiro candle.
• O terceiro candle deve ser de alta (verde), invadindo o
espaço do primeiro candle.
• As entradas em long devem ser efetuadas preferencialmente
quando ultrapassar a mínima do padrão.
em baixa).
- 13 -
Padrões de reversão de baixa
- TRÊS CORVOS NEGROS

• Consiste em três candles vermelhos de igual tamanho, em
queda consistente.
• O segundo candle está dentro do primeiro candle e o
terceiro candle está dentro do segundo candle.
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- TRÊS SOLDADOS BRANCOS/VERDES

• Consiste em três candles verdes de igual tamanho, em
crescimento constante e progressivo.
• O segundo candle está dentro do primeiro candle e o
terceiro candle está dentro do segundo candle.
• Confiabilidade alta no gráfico diário.
Padrões de reversão de baixa: Commented [MOU19]: Sempre esperar o fechamento do

- BEBÊ ABANDONADO DE BAIXA

• O primeiro candle é verde/branco.
• O segundo candle é um doji que faz um GAP UP.
- 15 -
• O terceiro e comprido candle é vermelho/preto, ou seja, faz
um GAP DOWN em relação ao doji.
Padrões de reversão de alta: Commented [MOU20]: Esperar o fechamento do próximo

- BEBÊ ABANDONADO DE ALTA
• O primeiro candle é vermelho/preto.

• O segundo candle é um doji que faz um GAP DOWN.
• O terceiro e comprido candle é verde/branco, ou seja, faz
um GAP UP em relação ao doji.
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LINHAS DE SUPORTE E RESISTÊNCIA
FLORESTA, ÁRVORE E FOLHA
Deve ser compreendido esses conceitos e sempre procurar fazer uma análise
de toda floresta (diminuindo o zoom do gráfico) em um time frame maior, para que se
possa avaliar melhor o ativo em longo prazo.
Em uma situação diversa, o conceito de árvore e folha seria ver o gráfico em
um zoom maior e tempos gráficos menores. Bom para scalp e reversão de tendência a
curto prazo.
O QUE QUALIFICA, REFORÇA E AMPLIFICA UM SUPORTE E RESISTÊNCIA?

a) Amplitude – distância entre topo e fundo, observando a floresta.
b) Time frame
c) Memória
d) Número de toques (quanto mais toques maior o suporte ou resistência).
e) Bipolaridade (quando quebra a linha de suporte e resistência que não seja falso
rompimento e essa vira referência).
NÍVEIS DE SUPORTE
Os suportes são as zonas de preço com alta probabilidade de rejeição do preço
que se encontram abaixo da cotação atual. Então, quando estamos falando em
suporte, são as regiões que se encontram sempre abaixo do preço negociado no
momento.
Eles podem ser usados como referências para pontos de entrada independente
se o ativo estiver fazendo um movimento de alta ou de baixa.
Como os suportes estão sempre abaixo da cotação atual, o esperado é que o

preço reverta para um movimento de alta logo após chegar próximo a um nível de
suporte. Fique atento: o contrário também pode acontecer!
Quando o nível de suporte falha durante seu teste de rejeição, acontece

o que chamamos de rompimento. Normalmente esse rompimento pode empurrar o
preço para baixo com força, mas isso pode acontecer por diversos motivos.
Os principais são: baixo interesse da ponta compradora nesse nível de suporte

ou força vendedora muito superior ao interesse de compra.
- 17 -
• NÍVEIS DE RESISTÊNCIA
Diferente dos níveis de suporte, as resistências se encontram sempre acima
da cotação atual do ativo. Essas zonas também possuem alta probabilidade de rejeição do
preço, porém para inverter os movimentos para o sentido de baixa.
Então quando preço chega próximo a um nível de resistência, o esperado

é que o preço reverta para um movimento de baixa. Porém assim como os suportes o
contrário também pode acontecer.
Os níveis de resistência também estão suscetíveis aos rompimentos, por isso

o trader deve analisar cada situação dentro do seu contexto e avaliar a confiabilidade
desses pontos.
• INFORMAÇÕES IMPORTANTES SOBRE SUPORTE E RESISTÊNCIA

ZONA DE CONFLUÊNCIA
Onde se encontram múltiplos suportes e resistências, que pode ser dado

inclusive através das médias móveis. No mercado FOREX as médias e as bandas de
bollinger servem de forte apoio como suporte e resistência.
CANAIS DE TENDÊNCIA
Um pouco diferente do suporte e resistência em níveis os canais funcionam

quando o mercado está numa tendência clara. Eles nada mais são que linhas diagonais
que traçam um possível movimento do preço dentro de um canal com sentido de
baixa ou de alta.
- 18 -
Esse recurso também facilita a identificação da tendência do preço no
momento. Por exemplo, se o canal estiver com o sentido de alta, certamente o ativo
também estará em tendência de alta, possibilitando o trader seguir o movimento e realizar
suas operações.
CANAL DE TENDÊNCIA DE ALTA
Uma tendência de alta é caracterizada pela formação de topos e fundos

ascendentes (escadinha para cima). Uma vez identificados esses pontos, basta unir os
fundos ascendentes em uma reta para formar uma linha de tendência de alta, ou LTA,
como também é conhecida.
CANAL DE TENDÊNCIA DE BAIXA
Na tendência de baixa, ao contrário da tendência de alta, os topos e fundos

devem ser descendentes (escadinha para baixo). Ao encontrar esses pontos, basta unir
os topos descendentes para formar uma linha de tendência de baixa, ou LTB.
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MÉDIAS MÓVEIS
• CONCEITO
A média móvel é um importante indicador da categoria dos Rastreadores de
Tendência.
O que ela mede?
O valor médio do preço e seu respectivo volume.
Sua representação gráfica geralmente é feita por meio de uma linha, a qual se
movimenta a cada novo dado recebido para cálculo.
Para realizar o cálculo da média das cotações de um ativo é necessário definir

alguns pontos importantes. Os pontos mais importantes são:
1. O tipo da média a ser usada: simples, exponencial, ponderada ou outra?
2. O preço: abertura, máxima, mínima ou fechamento? O preço de fechamento

é o mais usado no cálculo da média, pois representa o consenso dos
investidores ao final de um período de negociações.
3. O período: é a quantidade de dados ou elementos que serão usados no

cálculo da média.
CARACTERÍSTICAS
Dentre as várias características, podemos citar as seguintes:
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• Suaviza os movimentos do preço, ou seja, retira os ruídos, representados
pelas oscilações mais fortes. Com isso torna-se mais simples entender o
comportamento do preço de um ativo.
• Ajuda a identificar a tendência vigente do preço. De que forma? Simples,

média móvel inclinada para cima, conforme mostra o ponto A no gráfico,
sinaliza uma tendência de alta. Média móvel inclinada para baixo, conforme
mostra o ponto B, sinaliza uma tendência de baixa do preço. Commented [MOU21]: Vale ressaltar que quanto
maior for o período de cálculo da média, maior
será o prazo da tendência monitorada. Por
• Funciona como suporte e resistência para o preço. Veja como é prático, exemplo uma média móvel de 200 períodos no
se o preço está acima da média, conforme destacado pelo ponto C no gráfico, gráfico diário sinaliza a tendência de longo prazo
de uma ação, já uma de 21 períodos monitora a
a média tende a funcionar como suporte. No ponto D no gráfico é o inverso, a tendência de curto prazo.
média funciona como resistência, pois o preço está abaixo dela.
Commented [MOU22]: A média móvel simples de 20
períodos é extremamente respeitada nesse
quesito.
Média Móvel Simples (SMA, MMS)
Média Móvel Simples (MMS) ou Aritmética – é formada através do somatório

de um conjunto de valores numéricos dividido pela quantidade de elementos somados.
Agora por que ela é móvel? Porque ao entrar um novo preço para cálculo, o
primeiro da série anterior é retirado da soma. Para ficar mais claro vamos ao exemplo
prático no gráfico diário da GGBR4, usando uma MMS (média móvel simples) de 5 períodos
sobre o preço de fechamento – o mais utilizado.
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Para sabermos a MMS-5 no ponto A destacado no gráfico acima, pega-se a
soma dos últimos 5 preços de fechamento e divide por 5. Resultado: 21,99. Ao entrar um
novo preço de fechamento o cálculo é refeito considerando novamente os últimos 5 preços
de fechamento.
Observe que com a entrada do novo dado, o primeiro da série anterior foi
descartado. Com isso o novo valor da média móvel passou a ser de 22,07. Este é o principal
motivo do nome Móvel. A cada novo dado o primeiro da série anterior é descartado, fazendo
com que a média se movimente ao longo do tempo.
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Média Móvel Exponencial (MME, EMA)
Média Móvel Exponencial (MME) – é caracterizada por dar um peso maior ao

preço mais recente no cálculo da média. O objetivo principal é acompanhar mais
rapidamente a mudança do preço de uma ação.
Por este motivo, costuma-se dizer que a MMS (média móvel simples) é lenta e
a MME (média móvel exponencial) é rápida. Observe a diferença do comportamento das
duas no gráfico diário da GGBR4, usando 13 períodos para ambas. A partir do ponto A
repare que o preço reverte o movimento de queda. Neste caso, veja como a MME altera a
sua direção antes da MMS.
Observações gerais sobre as Médias Móveis
Quanto maior for o período de cálculo da média, maior será o prazo da

tendência monitorada. Por exemplo, uma média móvel de 200 períodos, no gráfico diário,
sinaliza uma tendência de longo prazo de uma ação.
Para quem opera day-trade, as principais médias são de 9, 21 e 34. O tipo de

tendência que procuram monitorar é muito mais curta. Ainda, a média móvel traçada no
gráfico funciona como suporte e resistência para o preço. Commented [MOU23]: O uso das médias móveis
podem ajudar na identificação de uma tendência
e auxiliar a definir os níveis de suporte e
É importante prestar atenção em uma regra simples que geralmente os resistência.
traders seguem: não faça pedidos diretamente no nível de suporte ou de resistência, porque,
na maior parte dos casos, o preço nunca realmente atinge o número inteiro, apenas acaba
Commented [MOU24]: Se você está otimista sobre um
flertando com ele. papel que está se movendo em direção a um nível de
suporte importante, não coloque a ordem exatamente no
Apesar das diferenças entre as médias móveis exponencial e simples, não há nível. Ao invés disso, coloque ela acima do nível de
suporte, dentro de alguns pontos. Por outro lado, se você
como dizer que uma é melhor que a outra. Cada analista tem sua preferência. O mais está colocando stop loss, configure o preço do trade igual
ou inferior ao nível de suporte.
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importante após a definição do tipo e período da média móvel é manter a configuração
realizada, visando entender o comportamento do preço em relação à média.
• Correlação das médias de 20 e 60 em 5m e 60m

• Utilizar o script Tabajara Commented [MOU25]: VERDE PARA NÃO VENDER.
• Em M5 é observada a média de 200p e a média de 20p é utilizada em H1; Quando se VERMELHO PARA NÃO COMPRAR
Procurar no trading view.
está observando a tendência em cinco minutos ao mesmo tempo se observa a tendência
nos 60 minutos, uma vez que a correlação entre as médias são praticamente iguais nos
dois timeframes.
• CARACTERISTICAS DE ALGUMAS MÉDIAS MÓVEIS

• Gráfico com as seguintes médias móveis:
a) Média móvel exponencial de 9 períodos.

b) Média móvel aritmética de 21 períodos.
c) Média móvel aritmética de 200 períodos.
MÉDIA MÓVEL EXPONENCIAL DE 09 PERÍODOS
A média de 09 períodos é o melhor momento para capturar os movimentos fortes no

mercado, ou seja, se um ativo tiver se movendo de maneira muito forte para um dos lados,
a média é útil para o trailing stop (seguir o preço após o alvo e sair da operação quando a
média mudar o rumo).
Essa média é aplicada ao fechamento e funciona como resistência que acompanha

o preço.
MÉDIA MÓVEL ARITMÉTICA DE 21 PERÍODOS
A média de 21 períodos é a principal média móvel e nenhum gráfico deve ser

analisado sem que ela esteja presente. Essa média revela o viés direcional de um ativo,
atua como um imã e indica o trader onde estão as áreas significantes.
Aplicada ao fechamento.
OPERE SEMPRE EM FAVOR DA MÉDIA 21 – NUNCA CONTRA ELA.
As operações devem estar em sintonia com a SMA21. Se a SMA21 sobe de forma

suave, o foco é sempre procurar realizar compras, e, ao contrário, se estiver em declínio,
o foco é buscar vendas.
Quando a SMA21 estiver subindo, servirá de suporte forte e, em declínio, servirá de

resistência forte.
Situações de entradas de LONG (comprar) ou SHORT (vender) tendo em conta a

seguinte ilustração:
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SITUAÇÃO 1.
Entrada quando o candle estiver bem em cima da média móvel. Como a média funciona
como forte suporte, o preço tende a subir. Nesse caso, a operação deve ser LONG.
SITUAÇÃO 2.
Entrada quando o candle estiver um pouco acima da média móvel, também deve buscar
abrir operações em LONG.
SITUAÇÃO 3.
Nessa situação ocorre ao contrário, quando o candle está um pouco afastado da média,
deve buscar abrir operações em SHORT, venda.
SITUAÇÕES 4 e 5.
Em ambos casos, o candle vai buscar chegar perto da média. Quando há o afastamento
brusco do candle em relação a SMA21, essa irá atuar como um imão e puxar o preço de
volta para perto. No caso da situação 4, abrir operação em LONG. No caso da situação 5,
abrir operação em SHORT.
MÉDIA MÓVEL ARITMÉTICA DE 200 PERÍODOS
A média de 200 períodos é utilizada em todos os tempos gráficos e é muito

difícil de não ser respeitada.
Algumas características importantes que devem ser obedecidas:

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a) Fundamental que seja plana (sem tendência);
b) Dá para ser usada como suporte e resistência;
c) Função imã (região da média) de ambos os lados caso o candle se afaste de forma
abrupta.
DIFERENÇA PRÁTICA DAS MÉDIAS MÓVEIS

Embora existam claras diferenças entre médias móveis simples e médias
móveis exponenciais, uma não é necessariamente melhor do que a outra. Médias móveis
exponenciais têm menos defasagem e, portanto, são mais sensíveis aos preços recentes
e a mudanças recentes de preços. Médias móveis exponenciais vão mudar antes das
médias móveis simples. Médias móveis simples, por outro lado, representam um valor
médio real de preços para o período total de tempo. Assim, as médias móveis simples
podem ser mais adequadas para identificar um suporte ou uma resistência.
A preferência por médias móveis depende dos objetivos, estilo analítico e

horizonte de tempo. Analistas devem experimentar os dois tipos de médias móveis, bem
como diferentes prazos de tempo para encontrar o melhor ajuste.
O gráfico abaixo mostra a IBM com a SMA de 50 dias em vermelho e a MME

com 50 dias em verde. Ambos atingiram o pico no final de janeiro, mas a diminuição do
MME foi mais acentuada do que a queda da SMA. A MME cresceu em meados de fevereiro,
mas a MMS continuou mais baixa até o final de março. Observe que a SMA aumentou
mais de um mês após a MME.
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CRUZAMENTO DUPLO (DOUBLE CROSSOVERS)
Duas das médias móveis podem ser usadas, em conjunto, para gerar alertas
de cruzamento. Na análise técnica dos mercados financeiros, John Murphy chama isso de
"método do cruzamento duplo" ("double crossover method").
Double crossovers envolve uma média móvel relativamente curta e uma

média móvel relativamente longa.
CRUZ DOURADA OU GOLDEN CROSS

Um crossover de alta ocorre quando a média móvel mais curta cruza acima
da média móvel mais longa. Isso também é conhecido como uma cruz dourada (golden
cross).
O seu sinal de entrada é o cruzamento de uma média menor com uma

média maior. Para que seja um sinal verdadeiro, deve ser analisado se a tendência é
de baixa, caso contrário, poderá ocorrer falsos sinais. É utilizado principalmente nas
médias de 50 (SMA) cruzando a de 200 (SMA).
CRUZ DA MORTE OU DEAD CROSS

Um crossover de baixa ocorre quando a média móvel mais curta cruza abaixo
da média móvel mais longa. Isso é conhecido como uma cruz morta (dead cross).
O seu sinal de entrada é, também, o cruzamento de uma média menor

com uma média maior. Para que seja um sinal verdadeiro, deve ser analisado se a
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tendência é de baixa, caso contrário, poderá ocorrer falsos sinais. É utilizado
principalmente nas médias de 50 (SMA) cruzando a de 200 (SMA).
DEFASAGEM DAS MÉDIAS MÓVEIS

Quanto mais longa é a média móvel, maior a defasagem. A média móvel
exponencial de 10 dias irá mudar bastante próxima dos preços e variará logo depois que
os preços variarem. Médias móveis pequenas são como barcos de alta velocidade - ágil e
rápido para mudar de direção.
Em contraste, a média móvel de 100 dias contém muitos dados históricos que
a retarda. Médias móveis longas são como um cruzeiro no oceano - letárgicos e lentos para
movimentar-se. É preciso uma grande mudança de preços, e por mais tempo, para uma
média móvel de 100 dias mudar de direção.
SETUP LARRY WILLIANS DE MÉDIAS MÓVEIS

Esse setup se subdivide em “9.1”, “9.2”, e “9.3”.
Para esse SETUP, o uso mais comum é a reversão de tendência, ou seja o ˜9.1˜.
SETUP 9.1
• Desenvolvido por Larry Williams.
• Pode ser utilizado em qualquer prazo operacional. Recomendável usar semanal,
diário e intra 60.
• Estratégia operacional extremamente SIMPLES e fácil de ser visualizada.
• Bom nível de acerto no alvo.
• Muitas vezes tomamos vários estopes até entrarmos num trade altamente lucrativo.
• SINAL DE COMPRA:
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• Média móvel exponencial de 9 (MME9) caindo, esperar que VIRE PARA CIMA (em
candle fechado).
• Marco a MÁXIMA do candle que fez a virada ocorrer.
• No candle seguinte, ao romper essa máxima, faça a entrada (compra). Superou 1
centavo a máxima teremos a entrada. Caso não rompa no candle seguinte e a MME9
continuar subindo, a entrada continua válida. Se a média virar para baixo o setup
é desconfigurado.
• Stop-loss na mínima do candle onde marcamos a máxima. Em algumas situações
coloco na menor das mínimas ou fundo anterior.
• Após a compra conduzimos o trade pela MME9, ou seja, até ela virar para baixo e o
candle que provocou essa virada perder a mínima. Final da operação.
• Exemplo:
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SETUP 9.2
• Desenvolvido por Larry Williams.
• Pode ser utilizado em qualquer prazo operacional. Recomendável usar semanal,
diário e intra 60.
• Índice de acerto superior aos setup “9.1”.
• Stop-loss mais caro.
• SINAL DE COMPRA:
• Média móvel exponencial de 9 (MME9) está subindo, então deve se aguardar para
que FECHE um candle abaixo da mínima do candle anterior.
• Assim ocorrendo, deve ser deve ser marcada a máxima do candle que fechou abaixo.
• Ao romper essa máxima, efetua-se a compra.
• Caso não rompa o candle seguinte, continua-se baixando o ponto de entrada para
as máximas menores desde que a MME9 continue ascendente.
• Stop-loss abaixo da mínima do candle que marcamos a máxima que originou a
entrada.
• Quanto menor o tempo gráfico, menor a confiabilidade.
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SETUP 9.3
• Desenvolvido por Larry Williams
• Prazos operacionais – semanal, diário, 60 minutos (meu preferido) e intra 15 (apenas
em dias de volume bem acima da média).
• Filosofia – seguidor de tendência. Ideal que ativo esteja em uma tendência bem
definida e vamos entrar após os preços corrigirem para a média móvel exponencial
de 9 períodos. Vamos comprar valor!
• Pode ser utilizado para compras (média móvel subindo) ou para vendas (média
móvel caindo).
• Descrição do setup
• Sinal de COMPRA:
• Com a MM9 exponencial ascendente, aguarda-se por um fechamento de candle
(candle referência) que seja seguido, no mínimo, por dois FECHAMENTOS abaixo
do fechamento do candle referência. O primeiro fechamento após o referência não
pode fechar abaixo da mínima do referência pois aí seria configurado o setup 9.2.
Importante: o segundo candle após o referência não precisa fechar abaixo do
primeiro candle após o referência. O conjunto sim deve fechar abaixo do fechamento
do referência.
• Marco a máxima do último candle. Rompendo 1 centavo acima da máxima temos a
entrada. Caso não rompa e continue formando candles fechando abaixo do
- 31 -
referência iremos abaixando a máxima, desde que a MME9 CONTINUE
ASCENDENTE.
• Stop-loss na mínima do candle em que marcamos a máxima que foi ativada. Muitas
vezes eu prefiro colocar abaixo da menor mínima da correção.
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PADRÕES GRÁFICOS
FUNDO DUPLO
• É um padrão gráfico ou uma figura de reversão que sinaliza a mudança de uma
tendência de baixa para alta.
• Geralmente o fundo duplo é formado por dois fundos consecutivos que são
separados entre si por um topo.
• A formação do padrão se assemelha à letra W.
• Ocorre dentro de uma tendência de baixa. Isto significa dizer que topos e fundos
descendentes antecedem a formação do padrão.
• A projeção nada mais é que o objetivo de alta que o preço pode atingir após romper
a resistência. E como é calculada esta projeção? Simples, basta pegar a altura do
padrão, distância vertical entre a linha que liga os fundos e a máxima do topo, e
projetá-la acima da linha de resistência após a confirmação do fundo duplo.
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• O Fundo Duplo é confirmado após um fechamento acima da linha de
resistência, proporcionada pela máxima do topo. Portanto, ao confirmar o padrão
gráfico temos a reversão da tendência.
• O candle destacado pelo ponto D, pois o mesmo possui um fechamento acima da
máxima do topo entre os dois fundos. Esta é uma boa oportunidade de compra
TOPO DUPLO
tendência de alta para baixa.
• Geralmente o topo duplo é formado por dois topos consecutivos que são separados
entre si por um fundo
• A formação do padrão se assemelha à letra M.
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• Ocorre dentro de uma tendência de alta. Isto significa dizer que topos e fundos
ascendentes antecedem a formação do padrão.
• A projeção nada mais é que o objetivo de baixa que o preço pode atingir após
romper o suporte. E como é calculada esta projeção? Basta pegar a altura do
padrão, distância vertical entre a linha que liga os topos e a mínima do fundo, e
projetá-la abaixo da linha de suporte após a confirmação do topo duplo.
• A confirmação do padrão somente ocorreu após fechamento abaixo da linha

horizontal traçada a partir do fundo anterior (linha azul acima), conforme o candle
destacado pelo ponto D, pois o mesmo possui um fechamento abaixo da mínima do
fundo entre os dois topos
• OMBRO – CABEÇA – OMBRO (0.C.O ou S.H.S)

tendência de alta para baixa.
• Geralmente o OCO é formado por três topos consecutivos que são separados entre
si por dois fundos.
• Os topos 1 e 3 destacados na figura costumam ocorrer em uma mesma faixa de
preço e são os ombros do padrão.
• O topo 2 é o mais alto, fica localizado entre os ombros e é conhecido como a cabeça
desta figura de reversão.
• Os dois fundos são formados em uma mesma faixa de preço, onde é possível traçar
uma linha horizontal ou uma linha diagonal com leve inclinação ligando os mesmos.
Esta linha é conhecida como linha de pescoço. Funciona como suporte e tem papel
fundamental na confirmação do padrão.
- 36 -
• Ocorre dentro de uma tendência de alta. Isto significa dizer que topos e fundos
ascendentes antecedem a formação do padrão.
• A cabeça é o último topo ascendente, ou seja, o ponto mais alto da tendência.
• A projeção nada mais é que o objetivo de baixa que o preço pode atingir após
romper a linha de pescoço. E como é calculada esta projeção? Simples, basta
pegar a altura do do padrão, distância vertical entre o topo mais alto e a linha de
pescoço, e projetá-la abaixo da linha de pescoço a partir do ponto onde houve o
rompimento.
- 37 -
• O exemplo acima confirma que o candle destacado pelo ponto D foi responsável pelo
rompimento da linha horizontal (ou com uma inclinação leve) e consequentemente
pela confirmação do padrão.
• OMBRO – CABEÇA – OMBRO (INVERTIDO) * OCO-I

tendência de baixa para alta.
• Geralmente o OCO-I é formado por três fundos consecutivos que são separados
entre si por dois topos.
• Os fundos 1 e 3 destacados na figura costumam ocorrer em uma mesma faixa de

preço e são os ombros do padrão.
• O fundo 2 é o mais baixo, fica localizado entre os ombros e é conhecido como a
cabeça desta figura de reversão
• Os dois topos são formados em uma mesma faixa de preço, onde é possível traçar
uma linha horizontal ou uma linha diagonal com leve inclinação ligando os mesmos.
Esta linha é conhecida como linha de pescoço. Funciona como resistência e tem
papel fundamental na confirmação do padrão.
• Ocorre dentro de uma tendência de baixa. Isto significa dizer que topos e fundos
descendentes antecedem a formação do padrão.
• A cabeça é o último fundo descendente, ou seja, o ponto mais baixo da tendência.
• a projeção nada mais é que o objetivo de alta que o preço pode atingir após romper
a linha de pescoço. E como é calculada esta projeção? Basta pegar a altura do
padrão, distância vertical entre o fundo mais baixo e a linha de pescoço, e projetá-la
acima da linha de pescoço a partir do ponto onde houve o rompimento.
• A linha de pescoço do padrão é traçada ligando os topos C e D (figura abaixo). O
candle responsável pelo rompimento da linha e consequentemente pela confirmação
do padrão é o candle destacado pelo ponto “E”, pois o mesmo possui um fechamento
acima da linha de pescoço. Esta é uma boa oportunidade de compra.
- 38 -
• TRIANGULO ASCENDENTE
• É um padrão gráfico ou figura de continuidade que representa um momento de
consolidação do preço.
• Mas como ocorre a formação do padrão? O triângulo de alta é formado por no
mínimo dois topos em uma mesma faixa de preço e dois fundos ascendentes.
• Na região dos topos é traçada uma linha horizontal que funciona como resistência.
Ligando os fundos é traçada uma linha diagonal ascendente que funciona como
suporte do padrão. Após traçar as linhas é possível verificar melhor a formação do
triângulo de alta.
• O triângulo ascendente é considerado uma figura altista, visto que há uma força
maior por parte dos compradores pressionando o preço na linha horizontal. Desta
forma, o mais provável é ocorrer o rompimento da resistência do padrão.
- 39 -
• Outra importante característica é a projeção da figura. A projeção nada mais é que
o objetivo de alta que o preço pode atingir após romper a resistência. E como é
calculada esta projeção? Simples, basta pegar a altura da base do triângulo e logo
após o rompimento projetá-la acima da resistência, visando ter uma ideia até que
ponto o movimento do preço pode chegar.
• No exemplo acima suponhamos que o valor da resistência é de R$ 30,00 e a mínima

do 1º fundo é R$ 27,00. Sendo a altura R$ 3,00, no rompimento da resistência a
projeção de alta estará por volta dos 33,00.
• O número de toques é um fator que intensifica o padrão. Commented [MOU26]: Quanto maior for o número de
vezes que a linha horizontal de resistência for
• O rompimento é considerado válido quando há pelo menos um fechamento acima tocada, mais significativo tende a ser o
da resistência. rompimento, aumentando assim a chance de
atingir a projeção de alta.
- 40 -
• TRIANGULO DESCENDENTE
consolidação do preço.
• Mas como ocorre a formação do padrão? Geralmente o triângulo de baixa é formado
por no mínimo dois fundos em uma mesma faixa de preço e dois topos
descendentes.
- 41 -
• Na região dos fundos é traçada uma linha horizontal que funciona como suporte.
Ligando os topos é traçada uma linha diagonal descendente que funciona como
resistência do padrão. Após traçar as linhas é possível verificar melhor a formação
do triângulo de baixa.
• O triângulo descendente é considerado uma figura baixista, visto que há uma

força maior por parte dos vendedores pressionando o preço na linha horizontal.
Desta forma, há uma maior chance de ocorrer o rompimento do suporte do padrão.
• Outra importante característica é a projeção da figura. A projeção nada mais é que

o objetivo de baixa que o preço pode atingir após romper o suporte. E como é
calculada esta projeção? Simples, basta pegar a altura da base do triângulo e logo
após o rompimento projetá-la abaixo do suporte, visando ter uma ideia até que ponto
o movimento do preço pode chegar.
- 42 -
• No exemplo suponhamos que o valor do suporte é de R$ 23,00 e a máxima do 1º
topo é R$ 26,00. Sendo a altura R$ 3,00, no rompimento do suporte a projeção de
baixa estará por volta dos 20,00.
• O número de toques intensifica o padrão. Commented [MOU27]: Quanto maior for o número
de vezes que a linha horizontal de suporte for
• O rompimento é considerado válido quando há pelo menos um fechamento abaixo tocada, mais significativo tende a ser o
do suporte. rompimento, aumentando assim a chance de
atingir a projeção de baixa.
- 43 -
TRIANGULO SIMÉTRICO
consolidação ou congestão do preço durante um determinado período. Mas como
ocorre a formação do padrão?
• O triângulo simétrico é formado por no mínimo dois topos descendentes e dois
fundos ascendentes.
• Os topos são ligados por uma linha diagonal descendente que funciona como
resistência. Os fundos são ligados por uma linha diagonal ascendente que funciona
como suporte do padrão.
• O rompimento da linha de resistência ou suporte tende ser a favor da tendência do

preço que antecede a formação do triângulo no caso do exemplo abaixo, estamos
diante de um triangulo simétrico com tendência altista).
- 44 -
• A projeção desse padrão nada mais é que o objetivo de alta ou baixa que o preço
pode atingir após romper uma das linhas diagonais de suporte ou resistência.
• Exemplo de triangulo simétrico de baixa e projeção:
• O rompimento é considerado válido quando há pelo menos um fechamento acima

da resistência ou abaixo do suporte.
• Um fator que intensifica é a oscilação do preço. Commented [MOU28]: Quanto maior for o período
em que o preço fica oscilando dentro do
triângulo sem conseguir superar as linhas de
resistência e suporte, mais significativo tende a
ser o rompimento. Ou seja, aumenta a
probabilidade de atingir a projeção de alta ou
baixa
- 45 -
• A estratégia mais utilizada pelos analistas é a compra após um fechamento acima
da linha de resistência ou suporte. A realização de lucro ou venda acontece quando
o preço se aproxima ou alcança a projeção de alta do triângulo, exatamente como
no exemplo acima.
• BANDEIRAS E FLÂMULAS
• São formações de continuação de curto prazo que marcam uma pequena
consolidação antes da continuação do movimento prévio. Estas formações são
usualmente precedidas por um avanço acentuado ou queda com forte volume, e
marcam o ponto médio do movimento.
• Caso a acumulação detenha formato de retângulo, está caracterizada uma bandeira,
enquanto uma formação triangular pode ser considerada uma flâmula.
• Quanto mais vertical for o mastro, maiores chances de caracterização da estratégia.
• Alvos: o comprimento do “mastro” pode ser aplicado à quebra da resistência ou
suporte da “bandeira/flâmula” para estimar o avanço ou queda.
- 46 -
• CUNHA DE ALTA E CUNHA DE BAIXA
• A cunha é uma formação gráfica que indica continuação de tendência. É parecida
com triângulos simétricos no tempo de sua formação e também pelo fato dos preços
ficarem variando entre duas linhas convergentes. O que os difere é a inclinação das
linhas, que, na cunha, apontam as duas na mesma direção.
• A formação ocorre no sentido inverso da tendência que o ativo vem apresentando.
Uma cunha ascendente (inclinada para cima) tem implicação baixista e uma
cunha descendente (inclinada para baixo) tem implicação altista.
- 47 -
- 48 -
PIVÔ DE ALTA
CONCEITO E FORMAÇÃO
O que é um Pivô de Alta? É uma formação gráfica em que o preço de um
ativo supera a máxima do topo anterior após dois fundos ascendentes. Para ficar
mais claro vamos aplicar o conceito na figura em destaque.
Inicialmente há a formação do fundo F1, seguido do topo T1. Neste

momento que entra o primeiro ponto importante do pivô de alta, a formação do
fundo ascendente F2. O preço para de cair acima do fundo F1 e volta a subir. Na
sequência temos o segundo ponto importante do pivô. O movimento de alta gerado
após o fundo F2 superar a máxima do topo T1, confirmando assim o pivô de alta.
Vamos a um exemplo prático usando o gráfico diário da PCAR4 (abaixo).

Repare que após um movimento de baixa há a formação do fundo F1, seguido de um bom
movimento de alta. A reversão deste movimento proporcionou a formação do topo T1.
Note que na sequência houve a formação do fundo F2 acima do fundo F1, ou

seja, fundo ascendente, uma vez que o preço caiu mas não atingiu o mesmo nível de preço
do F2, ao contrário se estabeleceu acima.
Quando ocorre a confirmação do pivô de alta? Exatamente quando há a

superação pelo movimento de alta formado pela onda F2 em relação ao topo T1, conforme
destacado pelo ponto A da imagem abaixo.
Existem características que amentam importância para o pivô de alta:
a) Fechamento acima da máxima do topo anterior (T1). No exemplo abaixo,

está destacado pelo ponto “B”.
b) Volume acima da média na confirmação do padrão
- 49 -
Este padrão gráfico pode significar o início ou a continuidade de uma
tendência de alta do preço. Para facilitar o entendimento observe as figuras 1 e 2 que
destacam a formação do pivô de alta.
Na figura 1 há uma tendência de baixa, caracterizada por topos e fundos

descendentes. Neste caso, a formação do pivô significou o fim desta tendência e o ínicio
de uma tendência de alta.
Na figura 2 já havia uma tendência de alta, caracterizada por topos e fundos

ascendentes. Neste caso, a formação do pivô significou a continuidade da tendência
vigente.
FALSOS PIVÔS DE ALTA

É altamente recomendável o uso das téncias de Elliot para identificar falsos
pivôs de alta. Deverá ser traçado uma LTB e, até essa linha não ser quebrada, recomenda-
se que seja considerado como pivô falso.
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Ao analisar a imagem abaixo, é difícil, em princípio, imaginar que estamos
diante de um pivô falso, pois as condições foram respeitadas: fazer topo e fundo
ascendente.
Se aplicada as ondas de Elliot, deverá ocorrer, em conjunto com topos e

fundos ascendentes, “quebrar” a LTB, que é uma resistência ao declínio, logo fica mais
seguro iniciar uma operação e montar uma estratégia. Do contrário, existem grandes
chances do pivô abortar.
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PIVÔ DE BAIXA
• CONCEITO E FORMAÇÃO
O que é um Pivô de Baixa? É uma formação gráfica em que o preço de um
ativo supera a mínima do fundo anterior após dois topos descendentes. Para ficar
mais claro vamos aplicar o conceito na figura em destaque.
Inicialmente há a formação do topo T1, seguido do fundo F1. Neste

momento que entra o primeiro ponto importante do pivô de baixa, a formação do
topo descendente T2. O preço para de subir abaixo do topo T1 e volta a cair. Na
sequência temos o segundo ponto importante do pivô. O movimento de baixa gerado
após o topo T2 superar a mínima do fundo F1, confirmando assim o pivô de baixa.
Vamos a um exemplo prático usando o gráfico diário da PETR4. Repare que

após um movimento de alta há a formação do topo T1, seguido de um bom movimento de
baixa. A reversão deste movimento proporcionou a formação do fundo F1.
Repare que na sequência houve a formação do topo T2 abaixo do topo T1, ou

seja, topo descendente. Quando ocorre a confirmação do pivô de baixa? Excelente, quando
há a superação do fundo F1, conforme destacado pelo ponto A.
Existem características que amentam importância para o pivô de alta:
a) Fechamento abaixo da mínima do fundo anterior (F1). No exemplo abaixo,

está destacado pelo ponto “B”.
b) Volume acima da média na confirmação do padrão.
- 52 -
Este padrão gráfico pode significar o início ou a continuidade de uma
tendência de baixa. Para facilitar o entendimento observe as figuras 1 e 2 que destacam a
formação do pivô de baixa.
Na figura 1 há uma tendência de alta, caracterizada por topos e fundos

ascendentes. Neste caso, a formação do pivô significou o fim desta tendência e o inicio de
uma tendência de baixa
Na figura 2 já havia uma tendência de baixa, caracterizada por topos e fundos

descendentes.
• FALSOS PIVÔS DE BAIXA

De acordo com a imagem abaixo, percebe-se a distinção de um verdadeiro
pivô de baixa para um que é falso é a LTA (linha de tendência de alta).
A regra é clara: pivôs de baixa acima da LTA são falsos e existe uma
possibilidade muito grande do trader ser stopado.
- 53 -
- 54 -
FIBONACCI
Leonardo Pisano, matemático italiano do século XIII, publicou um famoso
livro (Líber Abaci) em que introduzia na Europa o sistema Hindo-Arábico (decimal –
símbolos de 0 a 9), hoje universalmente aceito e utilizado. Isso facilitou enormemente os
cálculos matemáticos que antes eram feitos com os algarismos Romanos (I, V, X, L, C, D
e M). Tornou-se o maior matemático da Idade Média.
Direito ao ponto e “pulando” a história dos coelhos apresentada nos livros,

temos as condições estabelecidas por Fibonacci, notadamente a seguinte sequencia:
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 (...)
Essa sequência INFINITA tem uma LEI de formação bem simples: A SOMA de
dois números adjacentes (juntos) quaisquer dá origem ao próximo número.
A divisão de qualquer número pelo imediatamente posterior é igual a

aproximadamente 0,618, e, para o imediatamente anterior é igual a
aproximadamente 1,618 (Phi). Portanto 0,618 e 1,618 são conhecidos como razão
áurea, número de ouro, número divino etc.
Os números áureos (0,618 e 1,618) e seus múltiplos (0,382, 2,618, 0,238,

4,236 etc.) vão nos interessar muito para os estudos de AT relacionada a Fibonacci.
Sempre que ocorrer uma alta ou baixa, você pode aplicar uma retração e
expansão de Fibonacci em qualquer tempo gráfico, levando em conta os valores máximos
e mínimos, para auxiliar a determinar linhas de suporte e resistência ocultos, alvos,
pontos de reversão e limites de correção.
Ao observar uma alta ou uma queda muito brusca, uma correção (retração) é
esperada. Aí, usa-se a análise Fibonacci para tentar identificar os possíveis patamares
que essa correção chegará.
Vale reforçar, apesar de já ter sido exaustivamente dito, que estes pontos de
atenção não servem para uma tomada de decisão. Eles sugerem oportunidades, que
deverá ser confirmada através de outras ferramentas e indicadores de análise.
Não use Fibonacci de forma individual e exclusiva.
Pois bem.
É importante entender as diferenças entre projeção (conhecida também

como expansão) e retração de Fibonacci.
A projeção/extensão irá auxiliar a dimensionar até onde o preço do ativo

poderá alcançar, a favor da tendência. Além disso, a projeção determina o fim da terceira
onda, logo, se baseia em duas ondas de tendência.
Por outro lado, a retração, é o que alerta sobre possíveis reversões na

tendência, resistências ou suportes.
- 55 -
• COMO TRAÇAR RETRAÇÃO DE FIBONACCI NO GRÁFICO
Para usar Fibonacci, você deve encontrar o ponto inicial e final de um primeiro
movimento grande, marcando o seu topo e seu fundo.
Se você tiver analisando um viés baixista, deverá traçar a escala

Fibonacci do topo até o fundo. Se você tiver analisando um viés altista, deverá fazer
ao inverso, ou seja, traçar Fibonacci do fundo ao topo. Commented [MOU29]: VIÉS DE ALTA.
Fibo do fundo ao topo.
Preferencialmente, deve usar as sombras das velas, para que o estudo inclua VIÉ DE BAIXA.
os extremos do sentimento de mercado. Fibo do topo ao fundo.
Em seguida, deverá vir uma onda de correção, que (como mágica), ficará Commented [MOU30]: Melhor abordada no próximo
próxima a um dos níveis de Fibonacci. capítulo – Ondas de Elliot.
A terceira onda será a que você irá projetar. Para isso, deve entender que:
• Ela será de reversão, ou seja, vai em direção contrária à segunda onda.

Se a primeira onda foi de propulsão, a segunda onda vai corrigir (com
uma queda) e a terceira vai retomar a alta;
• A terceira onda nunca será a menor das três ondas.
Exemplo de uma análise de Fibonacci em viés altista:
- 56 -
A sequência de Fibonacci auxilia na projeção do movimento esperado pelo
trader. Um outro exemplo é quando um movimento romper o nível de 38,2%, o que
significa que se pode esperar o alcance ao próximo nível, que, neste caso, será 50%.
As retrações mais comuns, seja como ponto de atenção para tomada de

decisão, seja como stop, são:
Retrações leves (0.236%)

As retrações leves são comuns. Mas, por terem curta duração, o trader precisa
ter atenção para conseguir aproveitar.
Retrações moderadas (0.382%)

Neste caso, os preços chegam a uma retração de nível 38%, perdendo força e
revertendo.
Retrações de ouro (0.618%)

Menos frequentes, mas as mais fortes e com melhor aproveitamento pelo
trader. A correção, seja de alta ou de baixa, chega a 62%.
Reversão de tendência pode ficar caracterizada se ultrapassar essa margem. Commented [MOU31]: Não é regra, deverá ser avaliado
com outros indicadores e rastreadores.
No caso acima, houve a correção/retração padrão ouro em 0.618% de Fibo e

continuou a tendência altista. Caso esse limite tivesse sido rompido para baixo,
provavelmente invalidaria a análise anterior e estaríamos em um movimento baixista. Commented [MOU32]: Embora não seja regra absoluta,
uma vez que, embora não muito corriqueiro, a ONDA 2
poderá ser do mesmo tamanho da onda 1, como se analisará
O nível de retração de 50% e 61.8%, por ser padrão ouro ,é o mais monitorado melhor no próximo capítulo.
deles, e é uma área comum para comprar durante essa retração, seja ela de tendência de
alta, ou para vender durante se for uma tendência de baixa.
- 57 -
• RETRAÇÃO DE FIBONACCI ALIADO A OUTRAS FERRAMENTAS
Os níveis de Fibonacci foram feitos para dar pistas sobre os pontos
de entrada/saída mais lucrativos, mas eles não garantem um resultado positivo.
Para aumentar as chances de ter uma operação bem-sucedida, utilize a
ferramenta de retração de Fibonacci junto com outros indicadores técnicos para
conseguir uma maior probabilidade de sucesso.
Em primeiro lugar, considere utilizar Fibo com linhas de tendência.
Desenhe uma linha de tendência e então plote a retração Fibo. No ponto de
interseção dessas duas ferramentas, você poderá encontrar o ponto de entrada
mais favorável.
Uma excelente conjugação é traçar junto com médias móveis. Se, por exemplo,
a média móvel de 200 períodos coincidir com a retração de Fibonacci de 50%, esse nível
provavelmente conseguirá absorver o ataque inicial no mercado. É um bom lugar para
recolher lucros (take profit) ou entrar no mercado na direção da tendência principal.
- 58 -
Combinar a ferramenta de retração de Fibo com padrões de velas é
também uma boa estratégia, pois qualquer padrão de vela de reversão próximo
de um nível Fibonacci provavelmente indicará que a ação de preço vai tomar
uma nova direção.
Para operações mais seguras, é importante esperar a formações de novos

candlesticks, de forma que seja confirmada a tendência.
- 59 -
• COMO OPERAR UTILIZANDO RETRAÇÃO DE FIBO
Há 2 maneiras de operar utilizando a ferramenta de retração Fibo:
1. Agressiva
Operar em cada nível Fibo. Se o mercado começar a fazer correções,
abrem-se posições contra a tendência, visando o próximo nível Fibo.
2. Conservadora
Aguardar os preços recuarem do nível Fibo em direção à tendência
principal.
• COMO TRAÇAR EXTENSÃO/PROJEÇÃO DE FIBONACCI NO GRÁFICO
A ferramenta de projeção/expansão Fibonacci ajudará escolher metas de
lucro (alvos) ao negociar tendências.
Deve-se levar em conta 2 ondas de preço na hora de plotar a expansão
Fibonacci.
A primeira onda (AB – imagem abaixo) representa a movimentação do preço
em linha com a tendência principal. A distância entre os pontos A e B é vista como 100%
e utilizada nos cálculos seguintes.
A segunda onda (BC – imagem abaixo) é uma correção da movimentação
anterior do preço. Seu fim no ponto C é o ponto a partir do qual os níveis de expansão são
plotados de acordo com os coeficientes de Fibonacci de 0,618 (ou 61,8%) e 1,618 (ou
161,8%). Também há expansões opcionais nos níveis 2,618 e 4,236.
Essa projeção funciona muito bem quando aplicada em conjunto com as
ondas de Elliot, portanto, essa modalidade de Fibonacci é melhor compreendida após a
leitura do próximo capítulo.
(a) Utilizando a ferramenta de retração de Fibonacci, identificar o fundo

ascendente e levar até o topo ascendente (AB - incluir o pavio ou sombras).
(b) Após, com a ferramenta de expansão de Fibonacci, deverá ser traçado
desde o fundo ascendente até o topo ascendente (AB), e, ato contínuo você
deverá levá-lo até o final da onda 2 (BC) (ou então sua projeção conforme
as estatísticas antes apresentadas). Ao todo, são “três clicks” no mouse.
(c) Cada ponto de Fibonacci das linhas de expansão do pivô representa um
alvo diferente cada.
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• COMO OPERAR UTILIZANDO EXPANSÃO DE FIBO
Há 2 lugares lógicos onde você pode entrar no mercado:
1. Agressivo
Você pode entrar com a operação com base no nível de RETRAÇÃO de
Fibonacci (38,2%; 50% ou 61,8%) da primeira onda, ou seja, no ponto C.
2. Conservador
Você pode entrar quando o preço se deslocar para além do final da primeira
onda, ou seja, acima do ponto B.
O ponto D é onde você coloca o seu nível Take Profit. Ele está localizado na
expansão de 161,8%. Se a tendência for forte, o preço pode se deslocar mais ainda para
cima, de forma que a expansão de 261,8% também seja uma meta potencial.
- 61 -
ONDAS DE ELLIOT
• CONCEITO
A Teoria das Ondas de Elliott é uma metodologia que visa mapear os ciclos de
uma série histórica de preços de uma ação (ou qualquer outro instrumento financeiro),
afim de se obter um entendimento da dinâmica dos preços no momento presente, projetar
futuros possíveis cenários, e, consequentemente, auxiliar na tomada de decisão.
De acordo com Elliott, tudo se move com o mesmo padrão das marés – após
a maré de baixa segue-se a maré de alta, ação e reação.
Essa teoria oferece instrumentos para medir a possível extensão dos futuros
movimentos do preço, baseando-se nos números de Fibonacci.
A estrutura desses movimentos baseia-se em 8 ondas, divididas em 5 ondas

de impulso, e 3 ondas de correção.
Segue adiante o modelo de um fractal de Elliot perfeito:
O mercado de alta é dividido em cinco ondas principais: 1,2,3,4,5.
As ondas 1, 3 e 5 são designadas ondas de impulso.
As ondas 2 e 4 são ondas corretivas pertencentes ao mercado altista.
Assim, a onda 2 corrige os excessos da onda 1, e a onda 4 corrige o

excesso da onda 3.
O mercado de baixa é dividido em três ondas principais: A,B,C.
- 62 -
A caracterização do declínio ABC nada mais é que a correção das cinco
ondas do mercado altista (1,2,3,4,5).
Na prática, os gráficos dos mercados de capitais são formados por

fractais imperfeitos. E isso significa que teremos que utilizar essa referência “perfeita” para
fazemos o mapeamento de um padrão imperfeito.
Veja os exemplos abaixo:
- 63 -
• TEORIA DO CAOS E TEORIA DOS FRACTAIS
De um modo bastante objetivo, pode-se dizer que a teoria do caos é um
fenômeno que pode ser representado por equações complexas e dinâmicas e tem finalidade
de realizar previsões.
A teoria dos fractais, por sua vez, está inserida dentro do contexto da teoria
do caos, portanto, pode-se dizer que é uma ramificação da mesma.
De acordo com essa ciêmcia, todo o fenômeno caótico possui padrões (fractais)
que se repetem indefinidamente, em diferentes escalas, e com proporções semelhantes.
Cada fenômeno caótico tem o seu padrão característico que se repete dentro
de uma mesma onda, também conhecido como fractal. E no mercado de capitais essa
repetição em diferentes escalas acaba ocasionando uma figura mais complexa:
Através da imagem acima, note que o ciclo “12345abc” se repete

várias vezes para cima, para baixo e em tamanhos diferentes.
Note que em cada onda, está inserido um fractal com outro ciclo
completo “12345abc”, e assim sucessivamente.
Dessa maneira que existe a movimentação no mercado de capitais,

degraus “um dentro do outro”, sistematizados por ondas de propulsão e
retração.
Exemplo em dois níveis:
- 64 -
O mapeamento das Ondas de Elliott é feito em um gráfico justamente para se
saber em que fase o preço está dentro do contexto do fractal, afim de montar uma estratégia,
com finalidade de saber se a operação deve ser em LONG (compra ou viés altista) ou SHORT
(venda ou viés baixista).
• REGRAS BÁSICAS PARA OPERAR ONDAS DE ELLIOT

a) A onda 2 não pode ficar abaixo da onda 1, embora possam ter o mesmo Commented [MOU33]: Não é regra geral, mas não é uma
tamanho. situação incomum a onda 1 e 2 apresentarem o mesmo
tamanho.
b) A onda 3 não pode ser a menor das 3 (geralmente é a maior).
c) A onda 4 não pode invadir a onda 1.
d) Quando a onda 2 não for complexa a onda 4 será.
e) Quando a onda 3 não for complexa a a onda 4 será.
- 65 -
• AS RAZÕES DE FIBONACCI PARA PROJEÇÃO DAS ONDAS
Para projeção das ondas e definir até qual ponto/preço cada uma delas pode
alcançar, utiliza-se a escala de projeção/expansão de Fibonacci, conforme se verá a seguir.
PROJEÇÃO DA ONDA 1
É necessário identificar a primeira onda no gráfico (formação do pivô).
O correto é sempre aquele e somente aquele que se forma na primeira onda

de Elliott e após romper LTB.
- 66 -
Geralmente (mas não é regra absoluta) essa onda é corrigida de forma mais
severa, (Retração Fibo de 0,618%).
Uma de suas características é determinar o tamanho das demais ondas (por

isso quanto maior for esta onda, melhor será o trade) e também porque foi o
primeiro movimento que sinalizou a alta (rompeu a LTB) ou a linha de Resistência de
uma acumulação.
PIVÔ DE ALTA
No caso de um pivô de alta, se rompeu uma LTB, vem uma onda 1. E a
retração de um Pivô de alta é a própria onda 2.
PIVÔ DE BAIXA
Correto é sempre aquele, e somente aquele, que se forma na onda A de Elliott
e após o rompimento da LTA.
Rompeu uma LTA, vem uma onda A. E a retração de um Pivô de baixa é a

própria onda B.
- 67 -
ROMPIMENTO DE RESISTÊNCIA (congestionamento)
Em periodicidade menor, podemos iniciar a contagem quando rompe uma das
linhas do congestionamento:
Se romper a resistência, terá o inicio de uma onda 1
ROMPIMENTO DO SUPORTE (congestionamento)

Se romper o suporte, terá o inicio de uma onda A.
A onda 2 está sempre relacionada com a onda 1 e as razões de Fibonacci mais

comum são as seguintes:
(a) A onda 2 pode ser igual ou a 0.5% de Fibo da onda 1.

(b) A onda 2 é igual a 0,618% de Fibo da onda 1.
(c) Se a onda 2 corrigir mais de 0,618% de Fibo da onda 1, tende a corrigi-la
integralmente.
- 68 -
Estatisticas desenvolvidas pelo especialista Tom Joseph da “Trading
Techniques Incorporated”chegou às seguintes conclusões:
(a) Apenas 12% das ondas 2 corrigem 38% da onda 1.

(b) 73% das ondas 2 corrigem de 0.5% a 0,618% de Fibo da onda 1.
(c) Apenas 15% das ondas 2 corrigem mais do que 0,618% da onda 1.
De acordo com a pesquisa, toda vez que estiver analisando uma onda 2, é
importante traçar todos os níveis acima, ciente de que o seu término, segundo a estatística
acima apresentada, será nos níveis de 0.5% a 0,618% de Fibo relacionado a onda 1.
O fundo da onda 2 é o melhor ponto de compra, ponto de stop, e também Commented [MOU34]: Somente devemos comprar
é um excelente suporte. no fundo da onda 2 se ela corrigiu em 0,618%
da onda 1. Se a onda 2 corrigir em outro fibo,
23,6%; 38,2%; ou 50%, deve comprar somente
quando romper o topo da onda 1.
A onda 3 se relaciona com a onda 1 e suas razões de Fibonacci mais comum

são seguintes:
(a) A onda 3 pode ser igual ou a 1.618% vezes o comprimento da onda 1.

(b) A onda 3 pode ser igual ou a 2.618% vezes o comprimento da onda 1.
(c) A onda 3 pode ser igual ou a 4,236% vezes o comprimento da onda 1.
Para mesma pesquisa anteriormente citada, chegou-se às seguintes

conclusões:
(a) 25% das ondas 3 são iguais em comprimento a onda 1.

(b) 45% das ondas 3 alcançam 1.618% a 1.75% da onda 1.
(c) 8% das ondas 3 são maiores que 2.618% da onda 1.
(d) 15% das ondas 3 terminam entre 1 e 1.618 da onda 1 prévia.
(e) 30% das ondas 3 terminam entre 1.75% e 2.618% da onda 1.
Vale recordar que:
• A onda 3 geralmente é a maior de todas as ondas.

• Somente pode ser considerada se romper o topo da onda 1.
- 69 -
A onda 4 não se relaciona com a onda 1.
Sua relação reporta-se a onda 3 que lhe precede.
Essa relação processa as seguintes proporções:
(a) A onda 4 pode ser igual a 24% da onda 3.

(b) A onda 4 pode ser igual ou a 38% da onda 3.
(c) A onda 4 pode ser 50% da onda 3.
Para mesma pesquisa anteriormente citada, chegou-se às seguintes

conclusões:
(a) 15% das ondas 4 se retraem de 0.236% a 0.382% de Fibo referente a onda 3.
(b) 60% das ondas 4 se retraem de 0.382% a 0.5% de Fibo da onda 3.
(c) 15% das ondas 4 se retraem entre 0.5% a 0.618% de Fibo da onda 3.
(d) 10% das ondas 4 se retraem mais que 0.618% de Fibo da onda 3.
Algumas de suas principais características são as seguintes:
• São ondas complexas e nunca invadem a onda 1.

• Geralmente seu desenvolvimento é lateral.
• O mercado pode permanecer até 70% do tempo do ciclo só nessa onda.
• Estatisticamente, é onde a maioria dos traders perdem ou deixam de ganhar.
- 70 -
A onda 5 possui duas relações, ambas alusivas a onda 3.
PRIMEIRA SITUAÇÃO
Se a onda 3 foi maior que 1.618% de Fibo da onda 1 ou se foi extendida, as
projeções são baseadas nas seguintes possibilidades:
(a) A onda 5 pode ser igual a onda 1 ou até o topo da onda 3.

(b) A onda 5 pode ser igual a 1.618% da onda 1.
(c) A onda 5 pode ser igual a 2.618% da onda 1.
SEGUNDA SITUAÇÃO
Se a onda 3 foi menor que 1.618% de Fibo da onda 1, a onda 5 se estenderá
mediante as seguintes possibilidades:
(a) A onda 5 pode ser estendida em 0.618% vezes a distancia entre o início da
onda 1 e o topo da onda 3.
(b) A onda 5 estendida é igual a 1.618% vezes a a distância entre o início da
onda 1 e o topo da onda 3.
Existe um método alternativo para a projeção para o topo da onda 5,
denominada de Técnica do Canal de Elliot.
TÉCNICA DO CANAL DE ELLIOT

Uma vez iniciada a onda 5 (em azul forte na imagem abaixo), trace uma linha
reta conectando os extremos da onda 2 e da onda 4 (linha do suporte do canal – em laranja
na foto abaixo).
Em seguida, desenhar duas linhas paralelas à linha de suporte (azul claro),

passando pelos topos das ondas 1 e 3.
A projeção é que a onda 5 chegue exatamente nas linhas de resistências.
Após, espera-se que se inicie a correção ABC.

- 71 -
Final da onda 5 e início da
correção ABC
Linhas de Suporte de projeção

para onda 5
3
3 Início e continuidade da onda 5
1
1 Linha de suporte do canal
4
4
2
2
Linha de suporte do canal
É uma onda bastante instável e representa uma certa exaustão, considerando

estar no final da corrida, logo, é bastante comum apresentar divergências com o MACD e
outros indicadores, aparecerem figuras (triângulos, bandeiras, etc). Ainda, some-se ao fato
de fazer topo duplo com a onda 3, que forma uma zona de resistência importante e muitas Commented [MOU35]: Quando a onda 5 chega na mesma
vezes acaba sendo difícil de quebrá-la. “linha” de preço da onda 3, forma-se topo duplo,
caracterizando um possível movimento de correção ABC do
ciclo.
Portanto, como medida de cautela e para evitar perdas, recomenda-se que o
alvo da onda 5 seja igual ao tamanho da onda 1 ou até o limite do topo da onda 3 (para
os mais conservadores).
• AS EXTENSÕES DAS ONDAS DE IMPULSO

Essas extensões são prolongamentos que ocorrem nas ondas de impulso (sem
as extensões não há onda de impulso) e sempre haverá uma extensão em uma das ondas
de impulso.
A onda de impulso que contem a extensão será a maior delas, e será 161,8%
de Fibonacci maior das outras duas restantes.
PRIMEIRA ONDA ESTENDIDA

Quando ocorrer extensões na primeira onda, a onda 3 será 61,8% da onda 1
e a onda 5 será 38,2% da onda 3, mas se a onda 3 for 38,2% da onda 1 a onda 5
será 61,8% da onda 3.
A onda 5 será a menor das três ondas de impulso.
A onda 2 corrigirá na média de 0.5% Fibo ou antes da onda 1.
- 72 -
A onda 2 nunca terá correção continua (será complexa e de maior tempo).
TERCEIRA ONDA ESTENDIDA

Quando a extensão ocorrer na terceira onda, a onda 1 e 5 tendem a ser iguais
ou obedecem a relação de Fibo 61,8% ou 161,8%.
A onda 3 será a maior de todas e irá superar 161,8% da onda 1.
Como regra geral, a onda 2 será continua e a 4 onda será complexa.
Essa é que a mais tem incidência na prática.
- 73 -
QUINTA ONDA ESTENDIDA
Quando a quinta onda for estendida, a onda 3 será menor que 161,8% da
onda 1.
A onda 5 será 161,8% do movimento de 0 a 3 ou 0 a 4.
A correção posterior da quinta onda estendida (onda A) será menos que

61,8%.
A onda 1 e 2 tenderão á igualdade em tempo.
A onda 3 será maior que a onda 1, mas não superior a 161,8%
A onda 4 será complexa e maior em tempo que a onda 2.
• CORREÇÕES DAS ONDAS DE IMPULSO

Correções são padrões que ocorrem após a finalização de um impulso, ou seja,
são aquelas ondas que vão na direção contrária à tendência principal, e são compostas
geralmente por três ondas de grau inferior denominadas A, B, e C.
As ondas corretivas tendem a ter acumulação no meio (onda B).
CORREÇÃO ZIG-ZAG (impulso – correção – impulso)

A onda A não corrigirá mais que 61,8% da onda previa.
A onda B não corrigirá mais que 61,8% da onda A.
A onda A e C tenderão ser iguais em tempo ou a uma relação de Fibo 61,8%.
A onda C ficará entre 61,8% e 161,8% da onda A em movimento. Commented [MOU36]: Todos os valores aqui em
percentuais aqui apresentados são estimados conforme
estatísticas passadas, as vezes pode ocorrer de não haver uma
correção exatamente em tais níveis, isso depende muito da
volatilidade do mercado.
- 74 -
CORREÇÃO SIMPLES PLANA (correção – correção – impulso)
Correção muito comum e que não descaracteriza totalmente um movimento,
seja ele altista ou baixista.
A onda B corrigirá ao menos 61,8% da onda A.
A onda B será a mais subdividida e a maior em tempo.
A onda A e C tenderam a serem iguais em tempo, mas se a onda B for

igual a onda A, a onda C será muito maior.
PLANA IRREGULAR (correção – correção – impulso)

Um ciclo corretivo que caracteriza a forma plana irregular é quando a onda B
está entre 101 e 123,6% da onda A e a onda C não alcança 161,8% da onda A.
PLANA ALARGADA (correção – correção – impulso)

Dizemos que uma onda plana é alargada quando a onda B está entre 101 e
123,6% da onda A e a onda C é maior que 161,8% da onda A.
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PLANA CONTÍNUA (correção – correção – impulso)
Dizemos que uma onda plana é continua quando a onda B é maior que
138,2% da onda A e o final da onda C não é igual ao inicio da onda A.
TRIÂNGULO (cinco correções seguidas)

Um triângulo se forma com cinco fases corretivas alternantes ( a, b, c, d, e)
A linha do canal “b” e “d” não devem ser tocadas por nenhum ponto da figura,
se tocar a figura não se completará.
Para considerar uma figura como triângulo devemos ter em conta que
somente quatro pontos definem a figura (b, d, a, c).
Abaixo as modalidades de triângulo que podemos vislumbrar nos gráficos:
TRIÂNGULO CONTRATIVO (cinco correções seguidas)

Este tipo de triangulo ocorre nas ondas B ou 4 e sua fuga será do mesmo
tamanho da maior onda do triangulo. A onda “a” ou “b” será a maior e a onda “e” será a
menor das cinco.
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TRIÂNGULO EXPSANSIVO (cinco correções seguidas)
Em um triangulo expansivo, a onda “a” ou a “b” será a menor delas, e a onda
“e” será a maior em preço, tempo e geralmente será a mais subdividida. Normalmente a
onda “e” rompe a linha “a-c” e retorna para corrigir, mas sua correção não ultrapassa o
topo da onda “d”.
DUPLO TRÊS (correção – x – correção -x – correção -x)

Esta correção pode ser um duplo zig-zag ou um duplo plano, ou ainda um
duplo triângulo, sempre separadas por uma onda X.
Elas podem ser também uma combinação das três figuras como por ex. plana-
X-triângulo, zig-zag-X-plana, etc.
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TRIPLO TRÊS (correção – x – correção -x – correção -x)
São formadas do mesmo modo que o duplo três só que com duas correções a
mais.
- 78 -
INDICADORES DE TENDÊNCIA
• CONCEITO
Indicadores de tendência são feitos para identificar e acompanhar a tendência
de um ativo. O principal objetivo de indicadores de tendência não é encontrar os pontos
de entrada/saída exatos, mas mostrar a direção da negociação: comprar ou vender.
o BANDAS DE BOLLINGER
O indicador é formado por 3 linhas: uma banda média e duas externas. A
banda média é uma SMA, geralmente com período de 20. As bandas externas são
geralmente definidas 2 desvios-padrão acima e abaixo da banda média. Esses dados
podem ser alterados de acordo com cada usuário.
COMO USAR AS BANDAS DE BOLLINGER?
(a) A suposição é que o preço passa 95% do tempo entre as bandas de

Bollinger externas e somente 5% fora delas.
(b) As bandas de Bollinger ajudam a determinar o tamanho do desvio do preço

médio de um ativo.
(c) A linha do meio pode ser usada como nível de suporte/resistência,

enquanto as bordas externas podem atuar como metas de lucro.
Também há estratégias que implicam no trading de reversões a partir das
bandas externas.
(d) A inclinação das BB e a posição do preço relativa à banda média permitem

aferir a direção da tendência atual.
(e) Se as bandas de Bollinger tiverem viés de subida e o preço tender a ficar

acima da linha média, trata-se de uma tendência de alta. Se o viés das
bandas for negativo e o preço passar a maior parte do tempo abaixo da
linha média, tem-se uma tendência de queda.
BANDAS DE BOLLINGER COMO INDICADOR DE VOLATILIDADE

O principal aspecto das BB é o fato das linhas do indicador reagirem à
volatilidade do mercado: as bandas se alargam quando a volatilidade está alta (por
exemplo, quando se divulga uma notícia importante que está diretamente relacionada com
o ativo) e se estreitam quando ela está baixa.
As Bandas de Bollinger ajudam a perceber o momento no qual o mercado

muda de um estado de calmaria para um estado movimentado. Quando as bandas se
aproximam, elas nos dizem que estamos negociando em um mercado não volátil e um
período volátil se aproxima no horizonte. Logo, é possível esperar um rompimento do
alcance (range) recente.
No exemplo abaixo, note que no período de lateralizarão, as bandas se

estreitaram e na sequência houveram altas, tendo em vista que, no momento do
rompimento do suporte os candles se encontravam acima da linha média (banda superior).
A lógica é a mesma para o sentido oposto.
- 79 -
BANDAS DE BOLLINGER COMO INDICADOR DE TENDÊNCIA
Geralmente, quando o preço vai além da banda de Bollinger externa, isso
sinaliza o começo ou a continuação de uma tendência. Se os preços tocarem e romperem
a BB superior, trata-se de uma tendência de alta. Se o preço continuar atacando a BB
inferior, tem-se uma tendência de queda.
- 80 -
BANDAS DE BOLLINGER COMO INDICADOR DE REVERSÃO
As bandas de Bollinger também podem agir como um oscilador. Quando o
preço atinge a banda superior, o ativo está sendo negociado a um preço relativamente alto
e é considerado sobrecomprado. Quando o preço se aproxima da banda inferior, o ativo
está sendo negociado a um preço relativamente baixo e é considerado sobrevendido.
Sabe-se que condições de sobrecompra e sobrevenda levam a uma correção.
Porém, se a tendência for forte, o preço pode permanecer na banda de

Bollinger superior/inferior, ou até além desta, sem retraçamento por um longo intervalo
de tempo, tal como visto no item anterior. Dessa forma, se você deseja negociar no revés
(ou seja, entrar em um movimento de correção) da banda de Bollinger superior ou inferior,
você precisará de uma confirmação da reversão do mercado a partir de padrões de vela ou
outro indicador.
Exemplo:
A imagem acima mostra que a reversão para baixo a partir da BB superior é

confirmada pelo padrão de vela bearish (evening start) e pela divergência bearish entre o
RSI e o gráfico de preço.
- 81 -
BANDAS DE BOLLINGER COMO SUPORTE E RESISTÊNCIA
A linha média atua como suporte/resistência dinâmica. Se o preço cruzar a
BB média, isso sinaliza mudança na tendência.
Note que o preço frequentemente testa níveis além da linha média antes de
sofrer reversão, e esses falsos rompimentos podem confundir os traders.
Conclui-se, portanto que o indicador Bandas de Bollinger é uma ferramenta
técnica muito útil que pode ser a base sólida de um sistema de trading muito bom. Ele
fornece níveis dinâmicos de suporte e resistência e visualiza o nível de volatilidade.
• SAR PARABÓLICO
SAR Parabólico é uma ferramenta poderosa que ajuda a analisar tendências.
SAR significa “Stop and Reverse” (“Parada e Reversão”), ou seja, o indicador pode
determinar a tendência e, além disso, sinalizar a hora de fechar a operação em cima dessa
tendência e olhar na direção oposta.
O indicador possui 2 parâmetros que você deve definir: “step” e “máximo”.

Seus valores padrão são 0,02 e 0,2. STEP é o tamanho do fator de aceleração, que começa
neste valor e então sobe em incrementos de igual valor a cada máxima nova (ou cada
mínima nova, se tratando de uma tendência de queda) até chegar no valor definido pelo
parâmetro máximo. Você pode começar com os parâmetros padrão do indicador e então
ajustá-los ao ativo que estiver operando, aos timeframes que estiver usando e ao seu estilo
de trading. Dependendo da sua escolha, o indicador pode ser mais ou menos sensível ao
preço: quanto maior o fator de aceleração, mais perto do preço ele se deslocará.
Entretanto, não se deve fixar valores altos demais, pois em tal caso haverá demasiados
sinais de reversão. Não se recomenda não colocar o máximo acima de 0,22.
COMO INTERPRETAR O SAR PARABÓLICO

O SAR Parabólico é bem simples de usar — trata-se de marcar pontos que
definem a tendência. Quando os pontos estão abaixo do preço, a tendência é bullish;
quando estão acima do preço, a tendência é bearish.
Quando a tendência muda de direção, o SAR Parabólico dá um sinal de

entrada. Ele sinaliza reversão bearish quando cruza o preço de baixo para cima e forma 3
pontos descendentes acima das velas. O SAR Parabólico sinaliza reversão bullish quando
cruza o preço de cima para baixo e forma 3 pontos ascendentes abaixo das velas.
O indicador é de grande ajuda na hora de definir os pontos de saída. A solução

é simples: você fecha a operação de compra quando o SAR volta para o lado de cima do
preço e fecha a operação de venda quando o SAR volta para o lado de baixo do preço. Dessa
forma, você mantém posições abertas somente na direção do movimento do indicador. O
SAR Parabólico também oferece uma estrutura para as trailing stops. Em uma tendência
de alta, o indicador subirá acompanhando os preços em disparada. Mova a sua ordem
Stop Loss de um ponto para o próximo para limitar os riscos e assegurar os lucros.
O SAR Parabólico melhor em um mercado de tendências (trending market)

com longos rallys e quedas. Em um mercado lateral (sideways market), por outro lado, há
alto risco de geração de falsos sinais. O SAR funciona bem em conjunto com outros
indicadores técnicos, como o ADX. Se o ADX confirmar a presença de uma forte tendência,
você poderá usar o SAR Parabólico com maior confiança.
- 82 -
• ADX, DI- e DI+
O ADX (Average Directional Index) consiste em uma média do DI+ e DI- em determinado
período. Ele é calculado de maneira que oscila entre 0 e 100 e indica se o mercado está em tendência
ou não. O indicador direcional positivo (+DI) e o indicador direcional negativo (-DI) acompanham a
linha ADX, destacando a direção da tendência. Usados juntos, eles formam um sistema de
negociação que é capaz de determinar ambas, a direção e a força da tendência.
Quão forte é a tendência atual? Este é o questionamento que o ADX é

perfeitamente capaz de responder. O indicador foi criado com o único propósito de
quantificar a força da tendência.
A média móvel da faixa de expansão do preço é utilizada como fundação para

o ADX. O indicador consiste em três linhas: a ADX em si (linha amarela), a linha +DI (linha
verde), e a linha –DI (linha vermelha). A +DI mede a força da tendência, enquanto a –DI
mede a intensidade do movimento descendente. A linha DX mostra a força da tendência em
geral ao crescer em ambas tendências crescente e decrescente.
Quando a +DI está acima da –DI e o ADX com valor superior a 25, é
considerado que a direção ascendente está se sobrepondo. Do contrário, quando a –DI
está mais alta que a +DI e o ADX com valor superior a 25, a preferência direcional é de
baixa.
A ADX (linha azul) demonstra somente a força da tendência e não sua direção.
A direção da tendência, por sua vez, pode ser determinada ao observar as linhas +DI e –
DI (linhas vermelha e verde).
Quanto mais próximas as linhas DI+ e DI- estiverem uma da outra, mais
perto de 0 estará a linha ADX (indicando uma falta de tendência). E quanto mais distantes
tiverem uma da outra, maior será o ADX (indicando que há uma tendência e qual é a força
da mesma).
COMO USAR O ADX NO TRADING

- 83 -
(a) Quando houver o cruzamento da DI.
Quando as linhas direcionais positiva e negativa se cruzam, geralmente
significa uma reversão da tendência. Esta informação pode ser utilizada para determinar
pontos ideais de entrada.
Entre no mercado quando a +DI estiver acima da –DI e a tendência geral for
crescente.
Deixe o mercado quando a +DI estiver abaixo da –DI e a tendência geral for
decrescente.
(b) Força e Tendência

No trading, não só a direção da tendência importa. A força da tendência também é
importante e define o valor do lucro que um trader de Forex seria capaz de tirar de um negócio.
O ADX oscila de 0 a 100, sendo 0 o equivalente a um mercado totalmente plano e

100 o representante de uma tendência extremamente poderosa.
Recomenda-se a realização de operações quando o ADX está em um valor maior ou

igual a 25, caso contrário, recomenda-se não abrir nenhuma operação.
Avaliação da Força Força da Tendência pelo ADX

0-25 Tendência Ausente ou Fraca
25-50 Tendência Forte
50-75 Tendência Muito Forte
75-100 Tendência Extremamente Forte
• TRIX
O indicador TRIX é um indicador de análise técnica que funciona como um
rastreador de tendência e também como um oscilador.
- 84 -
Esse indicador tem propriedades de antecipar os movimentos Commented [MOU37]: Quanto maior o tempo gráfico,
melhor.
Ele é formado por três médias móveis, que são sobrepostas em um gráfico
para atenuar as oscilações e discrepâncias irrelevantes à análise.
Embora sejam muito úteis e populares, as médias móveis frequentemente

transmitem sinais desconexos aos investidores, dando muita relevância para pequenas
variações.
Esses ruídos que o indicador TRIX elimina, ao explorar três médias móveis,
da seguinte maneira:
• 1ª média móvel é calculada a partir do preço
• 2ª média móvel é calculada a partir da 1ª média móvel

• 3ª média móvel é calculada a partir da 2ª média móvel
Na prática, essa sobreposição gera uma curva muito mais suavizada,

eliminando qualquer oscilação brusca do desenho. E é justamente essa segurança de estar
protegido contra ruídos que torna o indicador TRIX tão popular.
TRIX COMO OSCILADOR

Assim como muitos osciladores, o indicador TRIX oscila ao redor de zero, e
quanto mais distante deste, maior a situação de sobre-compra ou sobre-venda.
Valor Positivo: indica um mercado em sobre-compra

Valor Negativo: indica um mercado em sobre-venda
TRIX COMO INDICADOR

Quando utilizado como indicador de momento as variações positivas indicam
que a tendência está ganhando força, porquanto as negativas estão perdendo forças.
Utilizar o TRIX como sinal de compra, é quando ele cruza para cima da linha
zero, e como sinal de venda quando cruza para baixo da linha zero.
COMBINANDO O TRIX COM OUTRAS MME

Utilizar o TRIX juntamente com uma Média Móvel Exponencial única é uma
maneira de melhor determinar a certeza dos sinais de compra e venda emitidos.
Como em geral são utilizados 9 períodos como parâmetro no TRIX, na média

móvel exponencial pode-se deixar um valor igual ou um pouco menor. Assim a MME será
mais rápida e irá sinalizar:
COMO OPERAR UTILIZANDO O TRIX – CRUZAMENTO DA LINHA DE

SINAL
Os cruzamentos da linha são os sinais TRIX mais comuns. A linha
de sinal é uma EMA de 9 dias do TRIX. Como média móvel do indicador, ele
segue o TRIX e facilita a localização das curvas, que melhor define os momentos
Commented [MOU38]: Momentos de Compra: ao
de compra. cruzar o TRIX de cima para baixo.
Momentos de Venda: ao cruzar o TRIX de baixo

para cima.
- 85 -
Vale destacar que para essa estratégia não importa do cruzamento
ser na linha central (esse é o próximo assunto), poderá ser em qualquer região
do gráfico.
Um cruzamento de alta ocorre quando o TRIX aparece e cruza acima

da linha de sinal.
Um cruzamento de baixa ocorre quando o TRIX baixa e cruza abaixo

da linha de sinal.
COMO OPERAR UTILIZANDO O TRIX – CRUZAMENTO DA LINHA

CENTRAL
A lógica é a mesma que vista no item anterior, todavia, os

cruzamentos aqui ocorridos devem ocorrer na junto a linha central indicativa.
- 86 -
Essa estratégia pode produzir bons ou maus sinais, o gerenciamento de risco
aqui deve ser bastante calculado.
O TRIX é um indicador que combina tendência com momento.
O TRIX, na realidade, é bastante semelhante ao MACD e ao PPO. A

configuração padrão para TRIX é 15 para a EMA suavizada tripla e 9 para a linha de sinal
(período).
Quem busca mais sensibilidade devem tentar um prazo mais curto (4 x 9 é a

configuração do Didi). Isso tornará o indicador mais volátil e mais adequado para
cruzamentos da linha central.
Por outro lado, quem busca procurar menos sensibilidade devem tentar um
período mais longo 15 X 45 – por exemplo. Isso suavizará o indicador e o tornará mais
adequado para cruzamentos de linhas de sinal.
Segue abaixo uma análise do TRIX com diferentes configurações.
- 87 -
• DIDI INDEX
A Agulhada do Didi foi criada pelo grafista brasileiro Odir Aguiar. É preciso
plotar as médias móveis simples de 3, 8 e 20 períodos em um gráfico de qualquer
periodicidade e de preferência de ativos com grande volume e boa liquidez, pois neles o
método funciona melhor.
- 88 -
Ocorre quando as três médias começam a correr juntas ou muito próximas,
de forma que passam por dentro do “corpo” de um Candle e na definição se separam como
se fossem linhas passando por uma agulha. É importante que a definição seja
acompanhada por um volume de negócios acima da média.
A agulhada indica alta quando a média de 3 períodos sai por cima, a de 8

pelo meio, a de 20 por baixo.
A agulhada indica baixa quando a média de 3 períodos sai por baixo, a de 8

pelo meio, a de 20 por cima.
A hora de realizar o lucro varia de investidor para investidor. Alguns fecham

a operação quando o ativo volta a fechar abaixo da média de 8 dias. Outros aguardam um
fechamento abaixo da média contrária ao movimento (20 dias no caso de agulhada de alta
e 3 dias no caso de agulhada de baixa – técnica mais arriscada). Há também quem utilize
a expansão de Fibonacci de modo a traçar um objetivo onde deve encerrar a operação.
- 89 -
Recomenda-se utilizar a técnica de Fibonacci, quando atinge o valor de 50%
a 61,8% de sua escala.
NUVEM DE ICHIMOKU
Ichimoku Kinko Hyo (IKH), ou simplesmente Ichimoku, é um indicador técnico
muito útil e informativo. A tradução de seu nome é “consulta a um gráfico em equilíbrio“.
A ideia é que você saberá tudo que precisa sobre o estado do mercado com apenas uma
consulta ao gráfico que contém este indicador.
O indicador Ichimoku cumpre várias tarefas importantes:

(a) Marca a direção da tendência dominante;
(b) Mostra o momento (fôlego) e a força da tendência;
(c) Fornece níveis de suporte e resistência adequados;
(d) Dá sinais comerciais.
QUAIS SÃO OS ELEMENTOS DE ICHIMOKU?
O indicador se baseia em médias móveis que têm algumas modificações. Suas

linhas têm nomes tradicionais em japonês e nomes modernos e convencionais.
Kijun-sen - A kijun-sen, ou linha lenta, é calculada adicionando a máxima

mais alta e a mais baixa mais baixa nos últimos 26 períodos e dividindo o resultado por
dois. A linha resultante representa um nível essencial de suporte e resistência, uma
confirmação de uma mudança de tendência e pode ser ainda usada como um ponto final
de stop loss.
Tenkan-sen - A tenkan-sen, ou linha rápida, é calculada adicionando a

máxima mais alta e a mais baixa nos últimos nove períodos e depois dividindo o resultado
por dois. A linha resultante representa um nível essencial de suporte e resistência, bem
como uma linha de sinal para possíveis reversões.
- 90 -
Chikou Span - Linha de atraso, é o preço de fecho do período atual olhando
a 26 dias atrás no gráfico. Esta linha é usada para mostrar possíveis áreas de suporte e
resistência.
Extensão Senkou A - Primeira linha Principal, é calculada adicionando a

tenkan-sen e a kijun-sen, dividindo o resultado por dois e, em seguida, desenha-se o
resultado 26 períodos à frente. A linha resultante forma uma extremidade do kumo - ou
nuvem - usada para identificar áreas futuras de suporte e resistência.
Extensão Senkou B - Segunda linha Principal, é calculada somando-se a

maior e a menor baixa nos últimos 52 períodos, dividindo-a por dois e, em seguida,
desenha-se o resultado 26 períodos à frente. A linha resultante forma a outra extremidade
do kumo usada para identificar áreas futuras de suporte e resistência.
COMO ANALISAR AS NUVENS ICHIMOKU?
Vamos direto ao ponto e analisar a imagem abaixo.
ANÁLISE DO PRESENTE
Vamos começar com o “presente“, caracterizado por 2 linhas chamadas de
Kijun e Tenkan. Dessas duas, a Kijun (linha base) é uma média móvel com intervalo
maior. Logo, ela mede o momento a médio prazo e tem mais peso do que a Tenkan. O
preço cruza a Tenkan com mais frequência que a Kijun e, se o preço cruzar a Kijun, isso
sinaliza mudanças no mercado.
- 91 -
ANÁLISE DO FUTURO
O “futuro“ é representado pela Nuvem Ichimoku, esta formada pelas 2 médias
móveis deslocadas para frente. Se a média móvel de intervalo maior (Senkou Span B)
estiver abaixo da média móvel de intervalo menor (Senkou Span A), considera-se que a
Nuvem é bullish e esta apresenta cor clara. COR CLARA – BULLISH.
Se a Senkou Span B estiver acima da Senkou Span A, a considera-se que a

Nuvem é bearish e esta geralmente apresenta cor mais escura. COR ESCURA – BEARISH.
Uma Nuvem bullish indica que os compradores dominam o mercado,

enquanto uma Nuvem bearish mostra que os vendedores estão no controle. Você pode ver
que a Nuvem muda de cor de tempo em tempo, refletindo a alternância do controle entre
touros e ursos.
A largura da Nuvem é importante: quanto mais larga a Nuvem bearish, maior

é a força dos vendedores. Para entender o equilíbrio de forças atual do mercado, veja a
parte da Nuvem que “está no futuro“, ou seja, à direita do preço atual. A parte da Nuvem
alinhada como os preços atuais age como suporte e resistência para o preço.
ANÁLISE DO PASSADO
No “passado“, há uma única linha chamada Chinkou Span. Diferente das
outras linhas Ichimoku, ela não é uma média móvel e sim um gráfico de preço deslocado
um número de intervalos para trás, configurando uma defasagem em relação ao mercado.
COMO NEGOCIAR COM AS NUVENS ICHIMOKU?
A posição das linhas do Ichimoku pode dar aos traders uma visão clara das
tendências existentes. Quando o mercado está lateral, as linhas do indicador ficam
horizontais, com o preço flutuando em torno delas. A Nuvem é fina e muda de cor
frequentemente.
Se o preço está acima da Nuvem, da Tenkan e da Kijun e a Nuvem bullish
está consolidada, tem-se uma tendência de alta. Neste caso, a Chinkou Span estará
acima do preço.
Se o preço está abaixo da Nuvem, da Tenkan e da Kijun e a Nuvem bearish
está consolidada, tem-se uma tendência de queda. Neste caso, a Chinkou Span estará
abaixo do preço.
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As linhas Ichimoku produzem sinais comerciais se cruzando entre si e
cruzando o preço, o que explica a existência de muitos sinais diferentes. Note que quando
uma nova tendência se inicia, os sinais dos diversos elementos do indicador tendem a
aparecer mais ou menos no mesmo tempo e apontam para a mesma direção.
QUAIS SÃO OS SINAIS MAIS BUSCADOS AO ANALISAR A NUVEM DE

ICHIMOKU?
• Um cruzamento de alta sobre a nuvem de Ichimoku é um forte sinal

• Um cruzamento de alta sob a nuvem de Ichimoku é um sinal fraco
• Um cruzamento de alta na nuvem Ichimoku é um sinal neutro
• Um cruzamento de baixa sob a nuvem de Ichimoku é um forte sinal
• Um cruzamento de baixa sobre a nuvem de Ichimoku é um sinal fraco
• Um cruzamento de baixa na nuvem de Ichimoku é um sinal neutro
Um exemplo de como o Ichimoku oferece sinais comerciais (vide imagem na

página seguinte e compare com os que está escrito abaixo):
1 - O preço foi abaixo da Kijun-sen. É o primeiro sinal bearish.

2 - A Tenkan-sen caiu abaixo da Kijun-sen. Sinal bearish.
3 - A Chinkou Span cruzou o gráfico de preço para o lado de baixo. Bearish.
4 - O preço rompeu abaixo da Nuvem Ichimoku. Bearish.
5 - A Nuvem mudou de bullish para bearish.
Os sinais 2-4 apareceram mais ou menos na mesma hora e sinalizaram o
começo de uma tendência bearish. Eles apontam para a oportunidade de
abrir uma negociação de venda. As linhas do indicador então agiram como
resistência para o preço.
6 - A Chinkou Span rompeu novamente, desta vez acima do gráfico de preço.
É possível tirar lucros de uma posição curta.
7 - O Preço foi acima da Kijun-sen.
8 - A Tenkan-sen foi acima da Kijun-sen.
9 - A Nuvem Ichimoku bearish grossa agiu como resistência para o preço,
mas ele finalmente conseguiu romper.
10 - A Nuvem mudou de bearish para bullish. O preço foi acima da Nuvem.
Há indícios de uma tendência de alta emergente, mas, dado o fato de que a
Chinkou Span corrigiu o gráfico de preço, pode também haver uma
tendência lateral por algum tempo.
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- 94 -
INDICADORES DE VOLUME
• CONCEITO - INDICADOR SIMPLES DE VOLUME
De uma maneira simples, pode-se dizer que o indicador de volume simples
mostra o número de variações no preço dentro de cada período para um
intervalo de tempo selecionado. As barras de volume são pintadas de verde se
forem maiores que as anteriores, e de vermelho se o volume cair.
Com o indicador Volume + MA você poderá facilmente identificar:
• O volume de transações de qualquer ativo

• A tendência do volume transacionado
• Quebras de tendências nos preços
• Rompimentos de suportes e resistências
COMO O VOLUME É CALCULADO?
O volume é computado pelo número de transações de compra e venda

efetuadas para qualquer ativo financeiro e pode ser exibido como o número de vezes em
que foi transacionado, que é o mais comum, o número de negócios feitos ou pelo volume
financeiro movimentado.
COMO O VOLUME PODE CONFIRMAR TENDÊNCIA?
Se os preços seguirem uma tendência de alta, o volume será

aproximadamente crescente nos dias de alta e decrescente nos dias de baixa de preços.
Caso contrário, se os preços seguirem uma tendência de queda, o volume será maior nos
dias de queda e menor nos dias de alta.
Ou seja, os preços de um ativo poderão estar numa tendência de alta, por

exemplo, se nos candlesticks relativos à alta dos preços corresponder um crescimento do
volume, apesar do preço poder ter uma correção, o volume cai, mas sugere que voltará ao
seu nível quando o preço estava crescente, o que pode indicar que a tendência de alta se
confirmará.
Uma tendência é forte quando é confirmada pelo volume crescente, pois isso
significa que o interesse do mercado por esta tendência é alto. Logo, em uma tendência
de alta, o volume deve aumentar quando o preço se movimenta para cima e diminuir
quando o preço está caindo. Em uma tendência de queda, isso significa volume em
aumento quando o preço cai e volume em queda quando o preço sobe.
- 95 -
COMO ANALISAR POSSÍVEIS ROMPIMENTOS DE SUPORTE E
RESISTÊNCIA ATRAVÉS DO VOLUME?
Sem delongas, vamos ao exemplo prático.
- 96 -
No exemplo acima observa-se o rompimento de um ativo em um dia de muita
demanda pelo mesmo, o que indica uma subida nos preços e alerta um sinal de compra
neste dia, pois a tendência, nesse caso, deve ser interpretada que o preço vai continuar se
movimentando na direção do rompimento.
Os volumes costumam ser baixos nos períodos de consolidação. Se o

rompimento de um intervalo for acompanhado de disparada no volume, há uma chance
maior de que este seja um rompimento verdadeiro em vez de falso.
Através da imagem percebe-se que o volume subiu no momento que o preço

foi acima do nível de resistência. Isso ajudou o preço a continuar se movimentando na
direção do rompimento.
COMO ANALISAR POSSÍVEIS REVERSÕES DE TENDÊNCIA?
É sempre difícil distinguir entre uma reversão de tendência e uma correção

das ondas de impulsão. Os indicadores de volume ajudam a fazer isso antes,
possibilitando entrar na nova tendência o quanto antes.
Aconselha-se a utilizar as figuras geométricas e outro indicador, como RSI,

MFI ou OBV para essa análise.
No caso do exemplo abaixo, o preço formou um padrão Cabeça e Ombros

(OCO). O volume estava baixo durante o topo e menor ainda no segundo ombro: uma
confirmação de que o mercado não tinha mais força para subir.
- 97 -
Se houver uma divergência entre o preço e outro indicador de volume, isso
é sinal de potencial reversão da tendência existente.
• OBV (INDICADOR DE VOLUME)

O indicador Saldo de Volume (On-Balance Volume - OBV) é um dos mais
conhecidos. Ele considera a importância do volume e como isso pode afetar o preço e
momentum de um ativo. O OBV é usado para medir fluxo positivo e negativo de volume
de um ativo em relação ao seu preço ao longo do tempo.
- 98 -
A ideia por trás é: volume precede movimento de preços, de modo que se um
ativo está com um OBV crescente é sinal de que o volume está aumentando. Se diminui,
o ativo está com volume caindo.
Se o preço de fechamento da vela atual é maior do que o da vela anterior, o

volume atual é acrescentado ao OBV anterior e a linha sobe. Se o preço de fechamento da
vela atual for menor que o anterior, o volume atual é subtraído do OBV anterior, levando
o indicador a uma queda. Supõe-se que as mudanças no OBV antecedem alterações de
preço, então ele pode oferecer sinais.
COMO USAR O OBV?
Se o volume está diminuindo quando o preço de um título sobe é sinal de

aumento da pressão vendedora. Se essa configuração continuar, o preço irá cair. O oposto
é verdadeiro com o aumento de volume, mostrando um sinal da pressão compradora.
O foco principal deste indicador deve estar na tendência. O valor real do OBV
não importa, uma vez que inclui uma grande quantidade de dados do passado.
OBV se movendo na mesma direção da tendência sinaliza força do movimento.

O contrário sinaliza que a tendência existente está se enfraquecendo e poderá se reverter.
Por exemplo, quando o volume não aumenta por vários dias numa tendência
de alta é sinal de que a pressão compradora está enfraquecendo. Portanto, não é provável
que a tendência de crescimento seja sustentável.
Para ajudar a confirmar uma inversão da tendência de preços frequentemente

é adicionado a média móvel de 20 períodos ao OBV. Quando o OBV cruza a média móvel
de 20 períodos, o sinal de divergência de uma reversão de tendência é confirmado.
• VWAP (INDICADOR DE VOLUME)
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VWAP significa em inglês Volume Weighted Average Price, ou seja, é o Preço
Médio Ponderado por Volume. Nada mais é que uma média dos preços negociados em um
determinado período ponderada pelo volume negociado.
Diferente da média móvel que simplesmente soma os preços e divide pelo

número de períodos, a VWAP leva em consideração o volume negociado em cada nível de
preço.
A VWAP difere da MÉDIA MÓVEL porque essa só leva em consideração os

preços e os períodos, não se importando quanto de volume foi negociado.
E é esse o ponto que difere uma média móvel de uma vwap.
Observe no exemplo abaixo a média móvel (verde) e a vwap (roxa). Perceba que
a vwap desce de forma agressiva, que indica mercado com baixo volume.
Agora, observe como o penúltimo candle (em vermelho) para o último (verde)
a linha mal se move.
Significa que o volume secou, ou seja, o momentum de venda se foi.
POR QUÊ É IMPORTANTE SUA UTILIZAÇÃO?
Os traders de varejo utilizam o VWAP mais como uma ferramenta de

confirmação de tendências, semelhante a uma média móvel e também como termômetro
para definir se entram em posições compradas ou vendidas.
Basicamente, traders utilizam o VWAP buscando comprar abaixo ou vender

acima desta média, ou visam comprar/vender após o rompimento desta região.
O VWAP por ser uma média de preços ponderada por volume, serve como uma
região de suporte e resistência, pois é uma faixa que devido a maior quantidade de
negócios(interessados) oferece uma resistência ao avanço do preço natural. Podemos
considerar o VWAP como sendo um suporte/resistência dinâmico.
- 100 -
ESTRATÉGIAS UTILIZANDO O VWAP
a) Retorno à média
Em casos de mercado lateral, quando o preço se afasta muito do indicador
vale o trader entrar comprado/vendido, pois, a expectativa é que o preço
retorne à media.
a) Pullback no VWAP
Em dias de tendência, após o movimento a favor da tendência é muito
comum que haja um pullback e que ele acabe na região da VWAP, gerando
uma boa oportunidade para o trader de compra/venda.
OSCILADORES
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• CONCEITO
Os osciladores nos ajudam a identificar pontos críticos do mercado: potenciais
áreas de reversão. Estes indicadores se encontram entre 2 valores extremos que indicam
áreas de sobrecompra e sobrevenda. Quando o oscilador se encontra na área de
sobrecompra, significa que a força do movimento de alta se enfraqueceu e é provável
acontecer uma reversão para queda. Analogamente, quando o oscilador está na área de
sobrevenda, significa que os vendedores se enfraqueceram e a tendência é provável de
reverter para cima.
Negociar com osciladores se baseia no princípio da recorrência: após atingir
um valor extremo, o oscilador sempre retorna à sua leitura central. No entanto, há uma
grande diferença entre as dinâmicas do preço e do oscilador: ainda que eles se movam em
conjunto, estes movimentos têm proporções diferentes. Em função disso, quando o
indicador retorna a seu valor normal, os preços geralmente não retornam ao mesmo
ponto.
Osciladores são mais eficazes quando os preços se movem lateralmente. Como
o objetivo de todos os osciladores é o mesmo, há poucas razões para adicionar vários
osciladores a um gráfico. Use osciladores em conjunto com outras ferramentas técnicas.
• RSI (RELATIVE STRENGH INDEX/ÍNDICE DE FORÇA RELATIVA)

O Relative Strength Index (Índice de Força Relativa), ou RSI, é um dos
indicadores técnicos mais populares entre os traders para medir a velocidade e a variação
das movimentações do preço. O indicador também ajuda a determinar o estado de
sobrecompra/sobrevenda do mercado, para que se compre na baixa e se venda na alta.
COMO INTERPRETAR POSSÍVEIS ENTRADAS UTILIZANDO O RSI?
As leituras do indicador flutuam entre 0 e 100, sendo possível acrescentar

uma linha média em 50. Se o RSI estiver acima deste ponto (50), considera-se que o fôlego
(momentum) está em alta e há mais sentido em buscar oportunidades de compra. Quando
o RSI vai abaixo de 50, é sinal de uma nova tendência bearish no mercado, então considere
abrir negociações de venda.
Como outros osciladores, o RSI ajuda a dizer quando o ativo está em

sobrecompra ou sobrevenda. Para o RSI, você deve vigiar os níveis 70 e 30 — se o RSI for
acima de 70, significa que o mercado está em sobrecompra e pode ser corrigido para baixo.
Se o RSI cair abaixo da linha 30, o ativo está em sobrevenda e pode retraçar para níveis
maiores.
O nível 50 é a linha média que separa os territórios superior (bullish) e inferior

(bearish). Numa tendência bullish (de alta), o indicador RSI está, de um modo geral, acima
do nível médio de 50, enquanto que em uma tendência bearish (de baixa), está abaixo do
nível de equilíbrio 50.
Entre 31 e 49 – probabilidades de short/sell.

Entre 51 e 99 – probabilidades de long/buy.
- 102 -
COMO INTERPRETAR DIVERGÊNCIAS NO RSI?
As formas de divergência de queda do RSI (bearish) formam-se quando o preço

forma um topo mais alto e, ao mesmo tempo, o RSI Index diminui e forma um fundo mais
alto. Normalmente verá a divergência do RSI a formar-se no topo do mercado de alta, e
isso é conhecido como um padrão de reversão de tendência de preços.
Por outro lado, a divergência bullish do RSI irá formar-se quando o preço
formar um fundo mais baixo e o RSI formar um fundo mais alto. Este é um sinal de alerta
antecipado de que a direção da tendência pode mudar de uma tendência bearish para
uma tendência bullish.
- 103 -
• WILLIAM’S PERCENT RANGE %
O Williams’ Percent Range, ou %R, é um indicador técnico desenvolvido por
Larry Williams em 1973. É um oscilador simples, porém eficiente que mostra a velocidade
na qual o preço está se deslocando.
COMO INTERPRETAR %R?
O %R mostra quando o mercado está em sobrecompra ou sobrevenda.
Se o %R estiver entre -100 e -80, o mercado está em sobrevenda e é preciso

começar a pensar em comprar.
Se o %R estiver entre 0 e -20, o mercado está em sobrecompra e é preciso

começar a pensar em vender.
Note, no entanto, que uma leitura de sobrecompra ou sobrevenda não

significa que o preço sofrerá reversão. O estado de sobrecompra simplesmente significa
que o preço está perto das máximas de sua amplitude (range) recente, e o estado de
sobrevenda significa que o preço está na parte inferior de sua amplitude recente. Logo,
não é recomendável usar este tipo de sinal como única indicação para entrar no mercado.
Lembre-se que este indicador exige uma confirmação da ação do preço (price action) ou
de outras ferramentas de análise técnica.
- 104 -
COMO INTERPRETAR DIVERGÊNCIAS NO %RANGE?
As divergências de preços com o indicador %R não são frequentes, mas são

frequentemente fiáveis para antecipar uma inversão da tendência.
- 105 -
• CCI
O Commodity Channel Index (CCI) é um indicador técnico desenvolvido por
Donald Lambert em 1980 que mostra quando o mercado se encontra em
sobrecompra/sobrevenda, ajudando a avaliar a direção e força de uma tendência e a
identificar novas tendências.
COMO INTERPRETAR O CCI?
O CCI mede a diferença entre o preço atual e o preço médio histórico,

oscilando em torno de uma linha central. Quando ele está acima de zero, isso significa
que o preço está acima da média histórica. Analogamente, quando está abaixo de zero, o
preço se encontra abaixo da média histórica.
Como é possível perceber, os níveis +100 e -100 são marcados no gráfico do

CCI. Se o indicador vai acima de +100, isso significa que o par está em estado de
sobrecompra e a possibilidade de uma correção para baixo é maior. Quando o CCI volta
para o lado de baixo a partir de números positivos ou próximos de zero, indo na direção
de -100, ele aponta uma tendência de queda em formação
Valores abaixo de -100 indicam que a tendência de queda teve força e o

mercado entrou em estado de sobrevenda. Quando o CCI sai de leituras negativas ou
próximas de zero e começa a se deslocar em direção a +100, isso é sinal de uma tendência
de alta emergente.
- 106 -
COMO CONSTATAR UMA DIVERGÊNCIA NO CCI?
A divergência acontece quando o preço forma uma máxima mais alta e o CCI
forma uma máxima mais baixa. Isso pode ser confirmado quando o CCI rompe abaixo de
zero ou rompe o suporte no gráfico de preço. De modo análogo, a convergência ocorre
quando o preço forma uma mínima mais baixa e o CCI forma uma mínima mais alta. Isso
pode ser confirmado quando o CCI rompe acima de zero ou rompe a resistência no gráfico
de preço.
• ESTOCÁSTICO
Ele avalia o fôlego (momentum) do mercado e compara o preço de fechamento
com um preço ao longo de certo período de tempo. A ideia por trás do indicador é que os
preços fecharão perto da máxima em um mercado bullish, e perto da mínima em um
mercado bearish. O Stochastic pode mostrar quando o ativo que você negocia está em
sobrecompra ou sobrevenda. Ele sinaliza quando o mercado está perdendo fôlego, o que,
por sua vez, significa que uma mudança na tendência é provável. Logo, observar o
indicador pode lhe render sinais e ideias no trading.
COMO INTERPRETAR O ESTOCÁSTICO?
O Stochastic é medido em %, de 0 a 100. O indicador é representado por 2

linhas: a rápida, também chamada de %K (linha laranjada sólida), e a lenta, chamada de
%D (linha vermelha pontilhada).
A linha %D é a média móvel de %K. Essas linhas se interceptam quando o

fôlego (momentum) muda. O sinal é de compra quando %K (laranjada) cruza %D
(vermelha) de baixo para cima, e de venda quando %K cruza %D de cima para baixo. Como
qualquer outro indicador, o Stochastics não dá sinais 100% lucrativos. Há 2 formas de
tornar os sinais deste indicador mais precisos: 1. Use os sinais gerados quando o
cruzamento acontece na área extrema (acima de 80 para sinais de venda e abaixo de 20
para sinais de compra).
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Deve ser levado em conta, também, a tendência em um intervalo de tempo
maior e negocie em linha com esta. Por exemplo: se você usa o Stochastic no H1, confira
a tendência no H4. Se houver uma forte tendência de alta, não convém acatar os sinais
de venda, pois o preço pode ficar na área de sobrecompra por períodos de tempo
prolongados. Em vez disso, concentre-se nos sinais de compra gerados pelo Stochastics e
você desfrutará das vantagens do trend trading.
COMO CONSTATAR UMA DIVERGÊNCIA NO ESTOCÁSTICO?
Assim como em outros osciladores, preste atenção às situações nas

quais o Stochastic Oscillator se encontra em divergência com o gráfico de preço.
Um sinal de venda acontece quando o preço faz uma máxima maior enquanto o
Stochastic forma uma máxima menor (divergência bearish). Um sinal de compra
aparece quando a nova mínima do preço não é confirmada pelo oscilador.
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• MACD
O MACD é uma das ferramentas técnicas mais potentes do arsenal de muitos
traders. O indicador é usado para conferir a força e a direção de uma tendência, bem como
definir pontos de reversão.
O MACD (Moving Average Convergence Divergence, ou Convergência
Divergência da Média Móvel) mostra a relação das duas médias móveis do preço.
COMO INTERPRETAR O MACD?
A principal ideia por trás do MACD é que ele subtrai a média móvel de longo
prazo da média móvel de curto prazo, o que faz do indicador de acompanhamento de
tendência um indicador de fôlego (momentum), combinando as características de ambos.
O MACD não tem fronteiras, mas apresenta uma média zero em torno da qual
ele tende a oscilar à medida que as médias móveis convergem, se cruzam e divergem.
A convergência acontece quando as médias móveis se deslocam uma em
direção à outra. A divergência, por sua vez, se dá quando as médias móveis se afastam
uma da outra. O histograma do MACD fica acima de 0 quando a MA de 12 períodos está
acima da MA de 26 períodos, e abaixo de 0 quando a MA mais curta está abaixo da MA
mais longa. Logo, valores positivos do histograma indicam tendência bullish e valores
negativos indicam tendência de queda.
O mercado está bullish quando o MACD se encontra acima de 0 e bearish
quando o indicador está abaixo de 0.
O MACD fornece aos traders vários tipos de sinais: cruzamentos de linha de
sinal, níveis de sobrecompra/sobrevenda, cruzamentos de linha central, bem como
divergências.
1. CRUZAMENTO DE LINHAS DE SINAL
Um cruzamento bullish se dá quando o MACD começa a subir e então vai acima
da linha de sinal. Um cruzamento bearish acontece quando o MACD começa a cair e cruza
a linha de sinal para o lado de baixo.
O MACD funciona da melhor forma em tendências quando o alcance do preço
é relativamente estreito. Pode ser uma boa estratégia definir uma tendência e então usar
apenas os sinais MACD que se encontrem em linha com tal tendência.
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2. CRUZAMENTO DA LINHA CENTRAL
Como você pode ver na figura abaixo, um cruzamento na linha zero é um
método muito simples para identificar a direção e os pontos críticos de uma tendência.
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3. DIVERGÊNCIAS NO MACD
Convergências bullish se formam quando o preço define mínimas
menores, enquanto as mínimas do histograma MACD ficam maiores (sinal de compra).
Divergências bearish se formam quando o preço renova as máximas e
as máximas do MACD ficam menores (sinal de venda).
INDICADOR FAN GANN

• INDICADOR FAN GANN
Um dos principais motivos pelos quais os níveis de Gann superam os níveis
de suporte horizontal e resistência é porque os mercados financeiros estão em constante
movimento. Se você olhar atentamente para o gráfico, poderá ver a figura geométrica,
através dos pontos principais pelos quais passa o leque de Gann.
William Gann, em seu método, propôs 9 ângulos diferentes do leque de Gann.

O ângulo mais importante é um ângulo de 45 graus ou uma linha de 1/1. Nesse ângulo,
quatro linhas são calculadas acima do ângulo de 45 graus e quatro linhas abaixo:
o 1/8;
o 1/4;
o 1/3;
o 1/2;
o 1/1 - 45 graus;
o 2/1;
o 3/1;
o 4/1;
o 1/8.
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Gann acreditava que, quando o preço e o tempo se movem em sincronia, é o
equilíbrio perfeito no mercado. A teoria de Gann gira em torno do fato que os preços acima
da linha 1/1 determinam o mercado de alta e abaixo da linha 1/1, o mercado de baixa.
COMO CONSTRUIR AS LINHAS E OS ÂNGULOS – LEQUE DE GANN?
Os ângulos de Gann primários são o 1x2, o 1x1 e o 2x1. A combinação 1x2

significa que o ângulo se movimenta uma unidade de preço para cada 2 unidades de
tempo. A mesma lógica se aplica aos outros ângulos: o primeiro número corresponde ao
intervalo de preço; o segundo, ao intervalo de tempo.
Negociando em 1x1, a linha de Gann (se refere ao ângulo de 45 graus) significa

que o mercado está equilibrado (a linha de Gann representa uma tendência a longo prazo).
Se o preço atravessar esta linha de equilíbrio, significa que a tendência dominante está
prestes a se reverter.
Para construir as linhas de Gann você, em primeiro lugar, deverá desenhar

um ângulo perfeiro de 45 graus. Na plataforma tradingview é possível encontrar essa
ferramenta como na imagem abaixo:
- 112 -
O próximo passo é selecionar o preço mais alto ou o mais baixo, a partir do
qual se desenhará as linhas de gann, extamente como demonstrado na figura acima.
Após você desenhar corretamente o ângulo, você deverá plotar o leque com
as linhas. Para isso, utilize a ferramenta tal como demonstrado na imagem abaixo:
Agora, é necessário colocar o Fan Gann exatamente acima da linha de 45

graus anteriormente plotada, e os ângulos estarão prontos.
Para a tendência bullish, ela se parece da seguinte forma: sua linha de
equilíbrio de 45 graus serve de suporte (dica: após plotar a linha, você deve girá-la até
alcançar o ângulo necessário, 45° no seu caso).
QUAL A MELHOR ESTRATÉGIA PARA UTILIZAR O FAN GANN?
Os ângulos de Gann primários são o 1x2, o 1x1 e o 2x1. A combinação 1x2

significa que o ângulo se movimenta uma unidade de preço para cada 2 unidades de
tempo. A mesma lógica se aplica aos outros ângulos: o primeiro número corresponde ao
intervalo de preço; o segundo, ao intervalo de tempo.
Etapa nº 1.
Escolha um máximo ou mínimo significativo, plote o ângulo de 45 graus e
desenhe as linhas de Gann. Após, espere até que o preço ultrapasse a linha de 1/1
(exemplo na imagem abaixo).
A estratégia de Gann funciona da mesma forma em todos os tempos gráficos,

todavia, recomenda-se não ficar abaixo do gráfico de horas para poder escolher altos e
baixos significativos do preço. Isso não é visível em prazos mais baixos.
- 113 -
Etapa nº 2.
Depois de ultrapassado o ângulo 1/1, aguarde até que o preço ultrapasse o
ângulo de Gunn 2/1 antes de abrir uma posição de compra. Esse passo representa a
reversão de tendência anterior e é confirmada com o rompimento do ângulo 2/1. A foto
abaixo ilustra.
Etapa nº 3
Novamente, é necessário utilizar o indicador Fann Gunn considerando um
mínimo de oscilação antes de quebrar acima de 2/1. Aqui, já é possível retirar do gráfico
o primeiro leque, de forma que o mesmo não fique bagunçado.
- 114 -
Etapa nº 4
O Stop loss deve ser colocado abaixo da mínima mais recente, que coincide
com o ponto traçado pelo segundo leque.
Etapa nº 5
Obtenha lucro depois de quebrar o preço da linha 1/1 abaixo de 20 pontos.
Precisamos do preço para quebrar a linha 1/1 em pelo menos 20 pontos para garantir que
seja uma inovação real e não uma falsa.
A estratégia de Gann permite que você mova uma nova tendência pelo maior
tempo possível e, com a ajuda do indicador Fan Gann, podemos determinar o momento
ideal para o lucro. Lucramos com o mais cedo sinal de fraqueza do mercado, que é uma
quebra abaixo da linha 1/1, que indica um possível começo de uma tendência de baixa.
Para eliminar a possibilidade de uma falsa descoberta, adiciona-se 20 pontos à descoberta
do ângulo de Gann 1/1.
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A sequência de imagens acima caracteriza um mercado bull e, para o mercado
bear, segue a mesma regra mas com sentido inverso. Apenas para ilustrar colaciona-se as
imagens seguintes, para mercado baixista.
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TEORIA DE BILL WILLIAMS
• FRACTAIS DE BILL WILLIANS
Fractal é um padrão no qual a mesma configuração ocorre ao longo da
estrutura, em diversas escalas. Em outras palavras, é um padrão que pode ser subdividido
em padrões semelhantes entre si e similares ao padrão pai.
Esse conceito já foi analisado no tópico de ondas de Elliot.
Se formos aos gráficos, considera-se fractal um padrão formado por pelo

menos 5 velas de forma que a máxima/mínima da vela central exceda os extremos das
velas vizinhas.
Um fractal para cima é uma série de cinco velas (barras) consecutivas, na qual
a maior máxima é precedida de duas máximas menores e seguida de duas máximas
menores. A configuração oposta é um fractal para baixo. Ambas as estruturas se parecem
com pequenas reversões do preço. Ambos os fractais (compra e venda) podem
compartilhar velas.
É possível marcar os fractais no seu gráfico no metatrader ou no tradingview

escolhendo Indicadores/Scripts, Bill Williams e depois Fractals. O indicador acrescentará
um sinal na barra do meio de todo fractal que ele reconhecer.
COMO UTILIZAR OS FRACTAIS E VERIFICAR SINAIS COMERCIAIS?
Após adicionar o indicador Fractals ao gráfico, você pode buscar sinais

comerciais. Aqui está o método proposto por Bill Williams:
1. Aguarde uma situação na qual o fractal mais recente esteja apontando na
direção oposta do anterior. Isso é chamado de “início de fractal”. A negociação deve ser na
direção do segundo fractal.
2. Aparecerá um sinal comercial se o preço for além deste fractal (ou seja, sua
vela do meio).
3. Stop Loss posicionado além da parada do fractal, que é o ponto mais
distante de qualquer um dos dois fractais anteriores na direção oposta ao sinal.
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• AWSEOME OSCILLATOR
A principal função do Awesome Oscillator é medir a dinâmica do momentum
(fôlego). Ele compara o momentum das últimas 5 velas com o momentum das últimas 34
velas em um timeframe superior. O valor do indicador Awesome Oscillator é calculado
como a diferença entre as médias móveis nesses timeframes. As Médias Móveis Simples
usadas não são calculadas com o preço de fechamento, mas sim com os pontos médios
de cada vela.
COMO OPERAR UTILIZANDO O “AO”?
Primeiramente, o indicador flutua em torno do nível zero central. Se ele ficar

acima de 0, o sinal é bullish; se ele ficar abaixo de 0, o sinal é bearish.
- 118 -
Em segundo lugar, se o Awesome Oscillator tiver formado duas máximas
acima de zero e o ponto de mínimo entre elas também estiver acima de 0, trata-se de um
sinal bearish. O segundo pico deve estar abaixo (mais perto de 0) do que o primeiro e deve
estar acompanhado de uma barra bearish vermelha. Da mesma forma, se o Awesome
Oscillator tiver formado duas mínimas abaixo de 0 e o ponto de máximo entre elas também
estiver abaixo de 0, trata-se de um sinal bullish. O segundo pico deve estar acima (mais
perto de 0) do que o primeiro e deve estar acompanhado de uma barra bullish verde.
- 119 -
O terceiro sinal é chamado de “saucer”. Trata-se de um padrão formado pelas
3 barras do indicador. Um saucer bullish é feito de uma barra vermelha seguida por uma
barra vermelha menor e uma barra verde. Todas as barras devem estar acima de 0. Um
saucer bearish é feito de uma barra verde seguida por uma barra verde menor e uma barra
vermelha, e todas as três devem estar abaixo de 0.
• OSCILATOR GATOR E ALLIGATOR

A principal função do Awesome Oscillator é medir a dinâmica do momentum
(fôlego). Ele compara o momentum das últimas 5 velas com o momentum das últimas 34
velas em um timeframe superior. O valor do indicador Awesome Oscillator é calculado
como a diferença entre as médias móveis nesses timeframes. As Médias Móveis Simples
usadas não são calculadas com o preço de fechamento, mas sim com os pontos médios
de cada vela.
O Jacaré (Alligator) é um indicador desenvolvido por Bill Williams. Sua

finalidade é identificar uma tendência — incluindo a direção dela — e filtrar os bons sinais
dos sinais ruins, evitando o mercado range que pode levar a prejuízos.
O indicador é composto por 3 médias móveis deslocadas em direção ao futuro:
• Mandíbula do Jacaré (linha azul): média móvel suavizada de 13 períodos
deslocada 8 barras no futuro.
• Dentes do Jacaré (linha vermelha): média móvel suavizada de 8 períodos
deslocada 5 barras no futuro.
• Lábios do Jacaré (linha verde): média móvel suavizada de 5 períodos deslocada
3 barras no futuro.
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Bill Williams se refere a essas médias móveis como “linhas de equilíbrio”. Você
pode ver que ele também deu nomes criativos para o indicador e seus elementos. Sua ideia
era oferecer um exemplo que demonstrasse o comportamento do mercado. Este exemplo
é o jacaré, que alterna entre períodos de sono e de caça.
Quando a Mandíbula, os Dentes e os Lábios estão entrelaçados, significa

que o Jacaré está dormindo e não há tendência de alta nem de queda no mercado.
Bill Williams recomenda ficar fora do mercado durante tais períodos. Quanto mais o
Jacaré dormir, mais esfomeado ele acordará. Ao acordar de um longo sono, ele abre
a boca (as médias móveis divergem) e se prepara para dar uma grande mordida no
mercado. É hora de negociar! O Jacaré vai perseguir o preço por uma longa distância,
oferecendo um lucro decente ao trader. Uma vez satisfeito, o Jacaré volta a dormir
(as médias móveis convergem) e então é hora de recolher os lucros.
- 121 -
Se o Jacaré não estiver dormindo, o mercado está em uma tendência de alta
ou uma de queda.
• Se o preço estiver acima da boca do Jacaré, então trata-se de uma tendência
de alta. As linhas do indicador assumem uma ordem bullish (verde em cima,
depois vermelho, depois azul).
• Se o preço estiver abaixo da boca do Jacaré, então trata-se de uma tendência
de queda. As linhas do indicador assumem uma ordem bearish (azul em cima,
depois vermelho, depois verde). As linhas de equilíbrio podem oferecer
suporte/resistência durante a fase de tendência. O preço pode ir além da linha
verde durante curtos intervalos de tempo e quanto mais ele tentar romper a
linha verde, mais fraca a tendência se torna.
RESUMINDO:
• LINHA AZUL EM CIMA (COMO RESISTÊNCIA): BEARMARKET
• LINHA AZUL EM BAIXO (COMO SUPORTE): BULLMARKET
• LINHA VERMELHA: SEMPRE NO MEIO DAS OUTRAS DUAS.
Também é possível buscar as chamadas “cruzadas falsas”, ou situações nas

quais a linha verde cruza a vermelha e então dá a volta. Se tal cruzamento acontecer em
uma tendência de alta, você pode comprar assim que a linha verde voltar a ficar acima da
vermelha.
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COMO UTILIZAR O ALLIGATOR EM CONJUNTO COM OS FRACTAIS?
Muitas combinações diferentes são possíveis entre o Jacaré e demais

ferramentas de análise técnica. Aqui estão algumas sugestões.
Use o Jacaré junto com o Fractals (Fractais). Aguarde o momento no qual o
Jacaré esteja dormindo (linhas de equilíbrio entrelaçadas). Coloque uma ordem Buy Stop
1 pip acima do último fractal para cima, localizado acima da boca do jacaré.
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COMO INTERPRETAR O ALLIGATOR EM CONJUNTO COM O “OG”?
A família de indicadores desenvolvidos por Bill Williams inclui o Oscilador

Gator. O indicador visa a mostrar quando o mercado está em tendência e está em range.
O Gator é derivado do Indicador Alligator (Jacaré) e é mostrado em uma janela

separada, abaixo do gráfico de preço.
O Alligator e o Gator trabalham bem em conjunto — o Oscilador Gator ajuda

a reconhecer e confirmar as informações do Indicador Alligator. Para usar todo o potencial
do Oscilador Gator, recomendamos que você leia primeiro as informações sobre o
Indicador Alligator, Williams buscou simplificar a análise. Com o Gator, não há
necessidade de analisar a distância e a divergência entre as linhas do indicador: isso
é feito automaticamente. O Oscilador Gator tem forma de histograma duplo com barras
acima e abaixo da linha zero ao mesmo tempo.
Os valores positivos vêm da diferença absoluta entre a mandíbula e os dentes

do Alligator (SMAs de 13 e 8 períodos), enquanto os negativos representam a diferença
absoluta entre os dentes e os lábios (SMAs de 8 e 5 períodos) acrescidas de valor negativo.
A barra no histograma é pintada de verde se for maior que a anterior, e de vermelho se for
menor.
O histograma do Gator Oscillator acima de zero mostra a diferença

absoluta entre as linhas azul e vermelha do indicador Alligator, enquanto o
histograma abaixo de zero mostra a diferença absoluta entre as linhas vermelha e
verde.
Existem barras verdes e vermelhas nos histogramas do Gator Oscillator.
Uma barra verde aparece quando seu valor é maior que o valor da barra
anterior. Uma barra vermelha aparece quando seu valor é menor que o valor da barra
anterior.
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COMO ABRIR OPERAÇÕES ANALISANDO O “OG” E ALLIGATOR?
Como já é de conhecimento, o Gator Oscillator ajuda a visualizar melhor as
próximas mudanças nas tendências: saber quando o Alligator dorme, acorda, alimenta,
indica o momento no qual está saciado, e, finalmente, quando dorme novamente, ou seja,
assim como o Jacaré (Alligator), que abre sua boca e tenta comer o preço, o Oscilattor
Gator se comporta como um ser vivo.
Ele tem 4 fases:
FASE 1. Gator Sleep (dorme)

Ele dorme: ambas as barras estão vermelhas, o que significa que não há
tendência no mercado. Isso corresponde ao momento no qual as linhas do Indicador
Alligator estão entrelaçadas. Bill Williams recomenda ficar fora do mercado durante esse
momento.
FASE 2. Gator Awakes (acorda)
Ele acorda: Após o sono, uma barra está verde e uma barra está vermelha
(acima ou abaixo de zero). Forma-se uma tendência — é hora de procurar oportunidades
de entrar no mercado.
FASE 3. Gator Eat (alimenta)

Ele se alimenta: ambas as barras (acima e abaixo da linha zero) estiverem
verdes. A tendência continua.
FASE 4. Gator Sated – Fills Out (saciado)

Ele está saciado: quando depois de comer, uma das barras fica vermelha
(independente se acima ou abaixo da linha zero). Isso é sinal de que a tendência pode
estar chegando ao fim, então pense em recolher seus lucros e finalizar a operação.
Após o transcurso da fase 4, a tendência é que o Alligator volte a dormir e

todas as barras do “OA” fiquem vermelhas.
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- 126 -
NEGOCIANDO DIVERGÊNCIAS
A divergência é um dos mais eficientes conceitos de mercado que oferecem
sinais comerciais confiáveis e de alta qualidade. O mais curioso é que eles devem sua
acurácia à atuação defasada dos osciladores.
Divergências são uma grande parte das estratégias de muitos comerciantes.
Alguns as utilizam para identificar pontos de entrada vantajosos, outros escolhem uma
hora adequada para sair de suas posições.
DEFINIÇÃO DE DIVERGÊNCIA
Basicamente, divergência significa que o gráfico de preço e o indicador técnico
(oscilador) que você usa para analisar o mercado vão em direções opostas. É o primeiro
sinal para você entender que “algo“ está acontecendo em seu gráfico.
Uma divergência bearish clássica/regular ocorre quando o preço cria altos

maiores no gráfico, enquanto o seu indicador faz altos menores. Após tal divergência
bearish, os preços normalmente se movimentam para baixo: o preço precisa alcançar o
indicador menor.
Uma divergência bearish oculta (convergente) ocorre quando o preço

cria altos menores no gráfico, enquanto o seu indicador faz altos maiores. A ausência
de novos altos no gráfico de preços mostra que os touros estão perdendo força. Apesar do
maior alto do oscilador, o movimento para cima é provavelmente uma reversão temporária.
Este movimento representa uma oportunidade de vender em níveis mais elevados.
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Uma divergência bullish clássica (convergente) ocorre numa tendência de
baixa quando os preços criam baixos menores no gráfico (mínimos descendentes),
enquanto seu indicador mostra altos maiores (mínimos ascedentes). Essa é a primeira
indicação de que os preços vão subir em breve: o preço precisa alcançar o indicador maior.
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Uma divergência bullish oculta ocorre quando o preço cria baixos
maiores no gráfico (mínimos ascendentes), enquanto o seu indicador faz baixos
menores (mínimos descedentes). A ausência de novos baixos no gráfico de preços mostra
que os ursos estão perdendo força. Apesar do menor baixo do oscilador, o movimento para
baixo é provavelmente uma reversão temporária. Este movimento representa uma
oportunidade de comprar em níveis mais baixos.
Tipo Preço Oscilador Descrição e Negociação

Clássica: esperar a
reversão
Bearish Alto Alto menor Potencial reversão para baixo
maior
Bullish Baixo Baixo maior Potencial reversão para cima
menor
Oculta: esperar correção e
continuação
Bearish Alto Alto maior Provavelmente, a tendência de
menor queda será retomada
Bullish Baixo Baixo menor Provavelmente, a tendência de alta
maior será retomada
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As divergências normalmente são utilizadas para prever correções e reversões
de preço. Eles são prováveis de ocorrer antes da ação de preço real. Isso é algo que as
torna tão eficazes e permitem aos traders entrarem em um negócio logo no início do novo
movimento de preço que emerge.
COMO NEGOCIAR UMA DIVERGÊNCIA

Para negociar com divergências, você precisa inserir um dos osciladores em
seu gráfico: Estocástico, Índice de Força Relativa (RSI), Convergência Divergência Média
Móvel (MACD) ou OBV.
É recomendável sempre comparar um oscilador clássico com oscilador de

volume, que, no caso, se trata do OBV ou outro.
Você pode colocar uma Stop Loss acima do último pico no gráfico que confirma
a ocorrência de divergência bearish. Se a divergência que você estiver lidando for bullish,
você deve colocar uma Stop Loss abaixo do último ponto de mínimo no gráfico.
Para calcular seu alvo (take profit), recomenda-se o uso dos níveis de
Fibonacci ou a identificação de linhas de suporte e resistência mais fortes, para isso deverá
fazer uma análise ampla do gráfico.
Se você tiver utilizando o MACD para analisar divergência, observe quando o

histograma cruza a linha de sinal, esse é o momento para encerrar a operação.
No capítulo que se aborda indicadores há vários outros exemplos de como é

negociado divergência, vale a pena voltar algumas páginas e estudar as imagens.
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NEGOCIANDO ROMPIMENTOS
Níveis importantes agem como suporte/resistência para o preço e, quanto
mais o preço tocar tais valores, maior é o grau de acerto do nível que você encontrou.
Quando o preço rompe um nível importante, isso significa que ele deve continuar
se movimentando nessa direção. No entanto, isso acontecerá somente no caso de um
verdadeiro rompimento, o que não se realiza todas as vezes. Em muitos casos, o preço vai
acima de um nível importante mas não consegue sustentar esta movimentação,
retornando à amplitude comercial anterior.
Como podemos saber se um rompimento é verdadeiro ou falso? É bem difícil

saber imediatamente após o preço se movimentar em um nível. Ao mesmo tempo, é óbvio
que o trader deve negociar um rompimento verdadeiro e um falso de formas diferentes.
Note que padrões de preço — como canais, triângulos e bandeiras — podem

ser muito valiosos para a identificação de potenciais pontos de rompimento. Quanto mais
importante for o nível, mais difícil será para um preço rompê-lo. Concomitantemente, vale
lembrar que um rompimento verdadeiro de um nível muito importante terá uma
consequência mais séria.
NEGOCIANDO FALSOS ROMPIMENTOS
Vale ressaltar que há mais rompimentos falsos do que verdadeiros.

Traders novatos tendem a se apressar para negociar um rompimento sem uma
confirmação real do mesmo e acabam sendo empurrados para fora do mercado por
jogadores de maior porte.
Se o preço retornar à amplitude comercial anterior após uma tentativa de

rompimento e permanecer ali, temos um falso rompimento. Isso pode acontecer
instantaneamente, após o preço atravessar um nível importante ou até 4 velas após o
nível. Este último caso é chamado de armadilha de touro/urso. Padrões de vela de
reversão na vizinhança de um “rompimento“ de um nível dão dicas confiáveis de que a
ruptura falhou.
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Recomenda-se fortemente que você analise o H1 e outros intervalos de tempos
maiores, pois a ação de preço nos menores (M30, M15 etc) apresentam muitos ruídos.
Um caso particular é o chamado padrão Fakey ou, em outras palavras, um

falso rompimento de uma barra interna. Barra interna é um candle completamente coberta
pela vela anterior. Se você observar uma barra interna e perceber que seu rompimento
termina em uma vela formato barra de pin, isso é um forte sinal de que o preço se moverá
na direção oposta ao falso rompimento.
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NEGOCIANDO VERDADEIROS ROMPIMENTOS
Se você decidiu entrar no mercado na direção do rompimento, faça-o com

cautela. Em muitos casos, simplesmente colocar uma ordem pendente — uma Sell Stop
ligeiramente abaixo do nível de suporte, por exemplo — pode engatilhar a sua ordem de
entrada e então levar a um prejuízo se o preço retornar mais alto.
Para aumentar suas chances de sucesso, você deve olhar o candle de

rompimento: seu comprimento deve exceder a média pelo menos 1,5x. Ela também deve
ter corpo inteiro (não pode ser um doji ou barra pin). Mesmo se a vela se encaixar nesta
descrição e fechar abaixo do nível de suporte, espere pela segunda vela — a vela de
confirmação, que deve ser menor que a vela de rompimento e fechar também abaixo
do nível de rompimento.
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Em padrões de gráficos como ‘Head and Shoulders‘ (cabeça e ombros),
geralmente há um reteste do nível rompido na linha do pescoço.
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PADRÕES HARMÔNICOS
Este é um dos assuntos de maior complexidade, mas se você tiver persistência
suficiente para aprender este tipo de análise, o resultado valerá o esforço. O objetivo deste
método é reconhecer estruturas de mercado específicas chamadas de padrões harmônicos
e gerar ideias de negócios com o auxílio destas.
Padrões harmônicos se assemelham a padrões de gráficos como o Head and

Shoulders (Cabeça e Ombros), no que se refere à forma específica da ação de preço. No
entanto, os primeiros têm algo especial: eles se baseiam no uso das ferramentas de
Fibonacci (retraçamentos e expansões), combinação que permite que produzam sinais
comerciais exatos e confiáveis. A principal ideia é identificar os níveis nos quais a
tendência geral será retomada após uma correção, bem como os alvos desta tendência.
Há vários diferentes padrões harmônicos: ABCD, Borboleta, Gartley, Tubarão,

Caranguejo, Morcego, etc. Esses padrões podem ser bullish ou bearish e muitos deles
podem parecer bem semelhantes entre si, mas eles têm algumas distinções; a arte do
trading harmônico é a capacidade de diferenciar os padrões em questão. A análise técnica
supõe que a história se repete, logo, a ideia é que esses padrões ocorrerão no futuro e
terão os mesmos efeitos que tiveram no passado.
A principal vantagem dos padrões harmônicos é que você não precisará

adivinhar, pois pode confiar em números de Fibonacci específicos.
Os números usados em padrões harmônicos são direta ou indiretamente

derivados as relações de 0,618 e 1,618 da sequência de Fibonacci. Esses números
derivados incluem 0,786; 0,886; 1,13 e 1,27. Também há muitos números
complementares: 0,382; 0,50; 0,707; 1,41; 2,0; 2,24; 2,618; 3,14 e 3,618. Estes validam
os padrões harmônicos e determinam as áreas de potencial mudança no preço.
Para conseguir resultados positivos ao usar padrões harmônicos, você

precisará:
• Lembrar como se parece cada um dos diversos padrões harmônicos.
• Reconhecer esses padrões no gráfico de preço.
• Usar as ferramentas de Fibonacci corretamente.
• Saber como encontrar os alvos de padrões harmônicos.
Quanto mais um padrão harmônico visto no gráfico estiver próximo
das proporções descritas para este padrão nos livros, maior é a probabilidade
de que ele produzirá um bom sinal comercial. Note que é necessário esperar até
que o padrão seja formado antes de negociar em seu sinal.
PADRÃO ABCD
O padrão ABCD é um padrão harmônico básico do qual se derivam todos os

outros padrões. Eles são formados por 3 oscilações de preços e as linhas AB e CD são
chamadas de pernas, enquanto a linha BC se chama correção ou retraçamento. As linhas
AB e CD tendem a ter aproximadamente o mesmo tamanho.
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Um padrão ABCD bullish acompanha uma tendência de queda e significa que
é provável que aconteça uma reversão para o lado de cima. Um padrão ABCD bearish é
formado após uma tendência de alta e sinaliza uma potencial reversão bearish em certo
nível. As regras para o trading de padrões ABCD bullish e bearish são as mesmas; você
só precisará levar em conta a direção do padrão que estiver negociando e o movimento do
mercado por ele previsto.
Há vários tipos de padrão ABCD (todos os 3 padrões na imagem são bullish).
Vamos ver as peculiaridades de cada um deles.

CLASSIC ABCD PATTERN
No clássico, o ponto C deve estar a 61,8%-78,6% de AB (utilize a ferramenta
de retraçamento de Fibonacci em AB. O ponto C deve estar próximo de 61,8%). O ponto
D, por sua vez, deve estar na expansão Fibonacci 127,2%-161,8% de BC. Note que um
retraçamento de 61,8% no ponto C tende a resultar na projeção de 161,8% de BC,
enquanto um retraçamento de 78,6% no ponto C levará à projeção de 127%.
AB=CD PATTERN
Também há o chamado padrão AB=CD, no qual CD tem exatamente o mesmo
comprimento de AB. Além disso, o mercado leva o mesmo tempo para ir de A até B e de C
até D. Logo, AB e CD têm o mesmo ângulo. Este tipo de padrão ABCD é visto
frequentemente e é popular entre os traders.
ABCD EXTERNSION
O terceiro tipo é quando o CD é a extensão 127,2%-161,8% de AB, podendo
CD ser até 2 vezes (ou mais) maior que AB. Há alguns sinais que podem indicar que CD
será bem maior que AB: uma lacuna após o ponto C ou grandes velas próximas a este
mesmo ponto.
COMO NEGOCIAR O PADRÃO ABCD
O principal a se lembrar é que você pode entrar na negociação somente após
o preço ter atingido o ponto D.
Estude o gráfico observando as máximas e as mínimas do preço. O indicador
ZigZag pode ajudar (marcando as oscilações do gráfico).
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Observe o preço quando ele formar AB e BC. Em um ABCD bullish, C deve
ser menor que A e deve ser a máxima intermediária após a mínima em B. O ponto D deve
formar uma nova mínima abaixo de B.
Quando o mercado chegar no ponto onde se situa D, não corra para negociar.
Utilize técnicas para ter certeza de que o preço sofreu reversão para cima (ou para baixo,
se for um ABCD bearish). O melhor cenário é um padrão de vela de reversão. Pode-se
definir uma ordem de compra na máxima da vela no ponto D, ou acima dela.
Recomenda-se utilizar os seguintes níveis-alvo para negociar o padrão ABCD.

• TP1: retraçamento de 38,2% de AD
• TP2: retraçamento de 61,8% de AD
• TP3: ponto A
Quanto à Stop Loss, não há recomendações especiais. Você pode colocar uma
Stop Loss em linha com as suas regras de gestão de riscos.
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PADRÃO GARTLEY
Padrões Gartley incluem o padrão básico ABCD que é precedido de uma

máxima ou mínima significativa. Logo, o padrão Gartley é formado por 4 oscilações no
preço. O padrão Gartley bullish se parece com a letra M, enquanto o bearish lembra um
W. As letras para marcar um padrão Gartley no gráfico são XABCD. A linha XA deve ser
a mais longa do padrão.
Vamos estudar o padrão Gartley bullish (o bearish é espelho deste).
- 138 -
Tudo começa no ponto X, que pode ser encontrado em um intervalo de tempo
superior e fazer parte de uma tendência maior. É uma mínima/máxima muito distinta e
evidente para todos que estiverem olhando o gráfico. O preço então dá uma volta para
cima de X para A e volta para baixo em A. A perna XA limita o escopo do padrão, devendo
outras pernas se formar dentro desses pontos.
Um padrão com estrutura semelhante à mostrada na imagem pode ser
chamado de padrão Gartley se ele atender as seguintes regras:
• O ponto B está no retraçamento de 61,8% de XA. Esta é a condição mais
importante.
• O ponto C pode estar no retraçamento de 38,2%-88,6% de AB.
• O ponto D pode ser encontrado na extensão de 127,2%-161,8% de AB ou no
retraçamento de 78,6% de XA.
COMO NEGOCIAR O PADRÃO GARTLEY

O ponto D é o gatilho para comprar em um padrão Gartley bullish. Note que
o ponto D é uma potencial zona de reversão. Os traders precisarão de uma confirmação
da reversão nesta área, que pode vir em forma de padrão de vela de reversão ou leituras
de indicadores técnicos.
Veja como um padrão Gartley se parece no gráfico. O ponto B está perto do

retraçamento de 61,8% de XA. O ponto C está no retraçamento de 61,8% de AB. O ponto
D está no retraçamento de 88,6% de XA. O padrão não está tão perfeito quanto nos livros,
mas está próximo o suficiente.
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PADRÃO BAT
O padrão Bat é uma variação do padrão harmônico Gartley pattern. As linhas

gerais desses padrões são as mesmas, estando a diferença nas relações de Fibonacci que
definem as posições dos pontos principais.
Vejamos os parâmetros de um padrão Bat:

• O ponto B se encontra no retraçamento 38,2%-50% de XA.
• O ponto C pode estar no retraçamento de 38,2%-88,6% de AB.
• O ponto D pode ser encontrado na extensão de 161,8%-261,8% de AB
ou no retraçamento de 88,6% de XA
COMO NEGOCIAR O PADRÃO BAT
O ponto D é o gatilho para comprar em um padrão Gartley bullish. Note que
o ponto D é uma potencial zona de reversão. Os traders precisarão de uma confirmação
da reversão nesta área, que pode vir em forma de padrão de vela de reversão ou leituras
de indicadores técnicos.
A entrada se situa no ponto D. Como de praxe, aqui é necessária uma
confirmação da reversão do mercado. A Take Profit pode estar a 61,8% de CD (TP1),
127,2% de CD (TP2) e/ou na projeção de XA a partir de D (TP3). Coloque uma Stop Loss
em linha com suas regras de gestão de riscos.
Vejamos um exemplo do padrão Bat bullish no gráfico.
No gráfico abaixo, você pode ver que o ponto B está quase no retraçamento de
61,8% de XA, o ponto C está no retraçamento de 88,6% de AB e o ponto D está próximo
do retraçamento de 88,6% de XA. As relações de Fibo não são exatamente as mesmas
como no esquema, mas são suficientemente próximas. Note que um padrão de vela
"harami" se formou no ponto D, confirmando a reversão do preço para o lado de cima.
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PADRÃO CARANGUEIJO
O padrão carangueijo é uma variação do padrão harmônico Gartley pattern,

cuja particularidade são as longas oscilações de XA e CD. O ponto D fica bem longe e se
encontra além do ponto inicial X. É isso que distingue o Caranguejo de outros padrões
harmônicos.
Aqui estão os parâmetros-chave de um padrão Caranguejo:

• Ponto B no retraçamento 38,2-61,8% de XA.
• Ponto C pode estar no retraçamento 38,2%-88,6% de AB.
• Ponto D pode ser encontrado na extensão 224%-316% de AB ou na
extensão 161,8% de XA. Quanto mais perto D estiver da extensão 161,8% de
X, mais forte é o sinal deste padrão.
- 141 -
COMO NEGOCIAR O PADRÃO CARANGUEIJO
A entrada se situa no ponto D. Sempre aguarde até o mercado reverter de CD
antes de abrir sua negociação. O Take Profit pode estar a 61,8% de CD (TP1) e 127,2% de
CD (TP2). Coloque uma Stop Loss em linha com as suas regras de gestão de riscos.
Vamos ver como que um padrão Caranguejo pode se parecer no gráfico. O
ponto B está no retraçamento de 61,8% de XA. O ponto D está perto da extensão de
161,8% de XA.
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PADRÃO BORBOLETA
Este padrão costuma se formar perto das máximas e mínimas extremas do

mercado e prediz uma reversão.
A maior particularidade do padrão Borboleta é que CD se estende além de XA.

Aqui estão os parâmetros-chave de um padrão Borboleta:
• Ponto B até o retraçamento de 78,6% de XA.
• Ponto C pode estar no retraçamento 38,2%-88,6% de AB.
• Ponto D pode ser encontrado na extensão 161,8%-261,8% de AB ou na
extensão 127,2%-161,8% de XA. A diferença do padrão Gartley é que D
não se encontra no retraçamento de XA e sim em sua extensão.
COMO NEGOCIAR O PADRÃO BORBOLETA
A entrada se situa no ponto D, que é uma zona de reversão potencial. A Take
Profit pode ficar a 61,8% de CD (TP1) e/ou a 127,2% de CD (TP2). Você também pode ter
como alvos os pontos B (abordagem conservadora) e A (abordagem agressiva). Coloque
uma Stop Loss em linha com suas regras de gestão de riscos.
Aqui tem-se o exemplo de um padrão Borboleta bearish.
- 143 -
O ponto B está no retraçamento 78,6% de XA. O ponto C está no retraçamento
76,8% de AB. O ponto D está na extensão 127,2%-161,8% de XA.
PADRÃO TUBARÃO
Os pontos de oscilação neste padrão são marcados com 0, X, A, B e C. Note

que em todos os padrões que estudamos anteriormente — Gartley, Morcego (Bat),
Caranguejo (Crab) e Borboleta (Butterfly) — o segundo topo no padrão bullish e o segundo
ponto baixo no padrão bearish estavam abaixo/acima do primeiro. No padrão Tubarão,
no entanto, o segundo topo fica acima do primeiro. Além disso, ele combina Fibonacci com
a teoria de ondas de Elliott, usando também algumas relações, como a de 113%.
Não há local específico para o A.- O Ponto B fica na extensão de 113%-161,8%

de XA.- O Ponto C fica na extensão de 113% de 0X e na extensão de 161,8%-224% de AB.
COMO NEGOCIAR O PADRÃO TUBARÃO

A abordagem ao trading do padrão Shark é um pouco diferente
daquela que desenhamos para outros padrões. A entrada fica em 88,6% de 0X.
A Take Profit pode ficar em 50%-61,8% de BC. A Stop Loss deve ficar no ponto
C. Veja como o padrão Shark bullish se parece no gráfico. O ponto B se encontra
na extensão de 113% de XA. O ponto C fica perto da extensão de 113% de 0X e
a entrada para uma operação de compra se encontra no retraçamento de 88,6%
de 0X. A Stop Loss fica no ponto C.
- 144 -
PADRÃO DOS TRÊS AVANÇOS (THREE DRIVES)
O padrão dos Três Avanços é composto por uma série de máximas crescentes
ou mínimas crescentes, sendo semelhante ao padrão ABCD. A diferença é que o padrão
Três Avanços é formado por 5 pernas, enquanto o ABCD tem somente 4. Estamos falando
de um padrão de reversão que sinaliza uma mudança iminente na tendência.
Aqui estão os parâmetros-chave do padrão dos Três Avanços:
• O ponto A fica no retraçamento de 61,8% do avanço 1.
• O ponto B fica no retraçamento de 61,8% do avanço 2.
• O avanço 2 fica na extensão de 127,2%-161,8% de A.
• O avanço 3 fica na extensão de 127,2%-161,8% de B.
Note que o preço deve passar uma mesma quantidade de tempo formando os
avanços 2 e 3. As correções A e B também devem levar tempos iguais.
COMO NEGOCIAR O PADRÃO TRÊS AVANÇOS

Há 2 formas de negociar um padrão Três Avanços:
1. Você pode negociar no avanço 3. Entre no mercado quando tiver certeza de que este
formou o ponto B (compre em um Três Avanços bearish e venda em um Três Avanços
bullish). A Take Profit deve ficar no entorno da extensão 127,2%-161,8% de B.
2. Você pode negociar quando o padrão inteiro estiver completo. Entre no mercado na
extensão 127,2%-161,8% de B (venda em um Três Avanços bearish e compre e um
Três Avanços bullish). A Take Profit pode ser colocada no retraçamento Fibonacci
de 61,8% do padrão inteiro.
- 145 -
PADRÃO DAS ONDAS DE WOLFE
A ideia de que o mercado se movimenta em séries de ondas foi desenvolvida

por Ralph Nelson Elliott. Bill Wolfe propôs sua própria ideia de ondas na análise técnica:
o preço em um padrão de ondas de Wolfe oscila como um pêndulo em busca de equilíbrio.
Wolfe descobriu um padrão de reversão, ou seja, após negociar dentro de um canal por 4
ondas, o preço faz um rompimento (sai do canal) na quinta onda.
Você vai gostar de saber que o padrão de ondas de Wolfe pode ser encontrado
em qualquer intervalo de tempo e no gráfico de qualquer instrumento financeiro.
Há um conjunto rígido de regras que definem este padrão. Vamos estudar os
padrões das ondas de Wolfe bullish.
A onda 1-2 é a base do padrão e é bullish. O ponto 2 deve estar mais alto que
o ponto 1, enquanto o ponto 3 deve estar abaixo do ponto 1.
A onda 3-4 deve estar dentro do canal criado pela onda 1-2. As ondas 1-2 e
2-3 devem ser iguais (simétricas). O ponto 3 geralmente está nas extensões 127,2% ou
161,8% da onda 1-2.
O ponto 4 deve estar abaixo do ponto 2 e acima do ponto 3.
O ponto 5 é a mínima definida após a onda 3-4. Ele se localiza próximo à linha
traçada através dos pontos 1 e 3. O ponto 5 geralmente está nas extensões 127,2% ou
161,8% da onda 3-4.
O ponto 6 se situa na linha traçada do ponto 1 até o ponto 4. A onda 5-6 é a

maior onda do padrão. Os pontos 1, 4 e 6 se encontram na mesma linha.
COMO NEGOCIAR BULL MARKET - PADRÃO DAS ONDAS DE WOLFE

Há 2 formas de negociar um padrão Três Avanços:
A ideia do trading do padrão de ondas Wolfe bullish é comprar no ponto 5.
A ordem Take Profit deve estar localizada no ponto 6.
- 146 -
O ponto 5 pode estar exatamente sobre a linha 1-3 ou abaixo dela. Neste caso,
trace uma linha auxiliar através dos pontos 2 e 4 e desloque esta linha em paralelo ao
ponto 3.
O espaço entre a linha 1-3 e a projeção da linha 2-4 a partir do ponto 3 é
chamada de "zona especial": é aí que você deve buscar a oportunidade de compra. Se a
linha 2-4 estiver paralela à linha 1-3, então não há zona especial.
Se o ângulo entre as linhas 1-3 e a projeção da linha 2-4 for grande demais,
há um erro e não se trata de um padrão de ondas de Wolfe. Confira o exemplo de um
padrão de ondas Wolfe bullish no MetaTrader:
COMO NEGOCIAR BEAR MARKET - PADRÃO DAS ONDAS DE WOLFE
- 147 -
A onda 1-2 é a base do padrão e é bearish. O ponto 2 deve estar mais baixo
que o ponto 1, enquanto o ponto 3 deve estar acima do ponto 1.
A onda 3-4 deve estar dentro do canal criado pela onda 1-2. As ondas 1-2 e
2-3 devem ser iguais (simétricas).
O ponto 3 geralmente está nas extensões 127,2% ou 161,8% da onda 1-2.
O ponto 4 deve estar acima do ponto 2 e abaixo do ponto 3.
O ponto 5 é a máxima definida após a onda 3-4. Ele se localiza próximo à
linha traçada através dos pontos 1 e 3. O ponto 5 geralmente está nas extensões 127,2%
ou 161,8% da onda 3-4.
O ponto 6 se situa na linha traçada do ponto 1 até o ponto 4. A onda 5-6 é a
maior onda do padrão. Os pontos 1, 4 e 6 se encontram na mesma linha.
Sendo o espelho do padrão de ondas de Wolfe bullish, a ideia por trás do
trading do padrão de ondas de Wolfe bearish é vender no ponto 5 (na "zona especial" de
venda formada desenhando-se uma linha paralela à linha 2-4 a partir do ponto 3). A ordem
Take Profit deve estar localizada no ponto 6. Veja como uma negociação desse tipo parece
em um gráfico real:
Para encontrar um padrão de ondas de Wolfe no gráfico, busque 3 pontos que

se encontram aproximadamente em uma mesma linha. Procure pelos pontos 2 e 4 nos
arredores e veja se tudo se encaixa na descrição do padrão bullish ou do padrão bearish.
Recomendamos o trading de padrões de onda de Wolfe para aqueles que já
possuem experiência no trading, pois não é fácil reconhecer esses arranjos nos gráficos.
Por outro lado, uma vez reconhecido, o padrão gera um sinal que oferece alta
probabilidade de sucesso na negociação. Logo, você conseguirá algumas negociações
espetaculares se dominá-lo.
- 148 -

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RESUMO

Esse material foi feito exclusivamente

RECORDE-SE: Você é o único responsável

• Padrões de Candlesticks de UM candle

EXEMPLOS DE REVERSÃO DE TENDÊNCIA DE ALTA:

Eles indicam que o sentimento do mercado é indeciso, todavia, dependendo

Indica extrema indecisão no mercado e falta de comprometimento dos traders.

• Padrões de reversão de baixa: Commented [MOU3]:

• Padrões de reversão de alta: Commented [MOU4]:

• Padrões de Candlesticks de DOIS candles

- HARAMI DE BAIXA (MULHER GRÁVIDA)

• Padrões de reversão de alta: Commented [MOU9]: Esperar o fechamento do próximo

- HARAMI DE ALTA (MULHER GRÁVIDA)

- NUVEM NEGRA (DARK CLOUD)

- PIERCING LINE OU PERFURADO

• Padrões de reversão de baixa: Commented [MOU12]: Sempre esperar o fechamento do

• Padrões de reversão de baixa: Commented [MOU14]: Sempre esperar o fechamento do

- TWEEZER TOP OU PINÇAS EM FUNDO/BASE

• Padrões de reversão de alta: Commented [MOU15]: Esperar o fechamento do próximo

- TWEZZER BOTTON OU PINÇAS EM TOPO

• Padrões de Candlesticks de TRÊS candles

- ESTRELA DA TARDE/NOITE (evening star)

- ESTRELA DA MANHÃ (morning star)

- TRÊS CORVOS NEGROS

- TRÊS SOLDADOS BRANCOS/VERDES

Padrões de reversão de baixa: Commented [MOU19]: Sempre esperar o fechamento do

- BEBÊ ABANDONADO DE BAIXA

Padrões de reversão de alta: Commented [MOU20]: Esperar o fechamento do próximo

- BEBÊ ABANDONADO DE ALTA

• O primeiro candle é vermelho/preto.

O QUE QUALIFICA, REFORÇA E AMPLIFICA UM SUPORTE E RESISTÊNCIA?

Como os suportes estão sempre abaixo da cotação atual, o esperado é que o

Quando o nível de suporte falha durante seu teste de rejeição, acontece

Os principais são: baixo interesse da ponta compradora nesse nível de suporte

Então quando preço chega próximo a um nível de resistência, o esperado

Os níveis de resistência também estão suscetíveis aos rompimentos, por isso

• INFORMAÇÕES IMPORTANTES SOBRE SUPORTE E RESISTÊNCIA

Onde se encontram múltiplos suportes e resistências, que pode ser dado

Um pouco diferente do suporte e resistência em níveis os canais funcionam

CANAL DE TENDÊNCIA DE ALTA

Uma tendência de alta é caracterizada pela formação de topos e fundos

CANAL DE TENDÊNCIA DE BAIXA

Na tendência de baixa, ao contrário da tendência de alta, os topos e fundos

O que ela mede?

O valor médio do preço e seu respectivo volume.

Para realizar o cálculo da média das cotações de um ativo é necessário definir

1. O tipo da média a ser usada: simples, exponencial, ponderada ou outra?

2. O preço: abertura, máxima, mínima ou fechamento? O preço de fechamento

3. O período: é a quantidade de dados ou elementos que serão usados no

• Ajuda a identificar a tendência vigente do preço. De que forma? Simples,

Média Móvel Simples (SMA, MMS)

Média Móvel Simples (MMS) ou Aritmética – é formada através do somatório

Média Móvel Exponencial (MME) – é caracterizada por dar um peso maior ao

Observações gerais sobre as Médias Móveis

Quanto maior for o período de cálculo da média, maior será o prazo da

Para quem opera day-trade, as principais médias são de 9, 21 e 34. O tipo de

• Correlação das médias de 20 e 60 em 5m e 60m

• CARACTERISTICAS DE ALGUMAS MÉDIAS MÓVEIS

a) Média móvel exponencial de 9 períodos.

MÉDIA MÓVEL EXPONENCIAL DE 09 PERÍODOS

A média de 09 períodos é o melhor momento para capturar os movimentos fortes no

Essa média é aplicada ao fechamento e funciona como resistência que acompanha

MÉDIA MÓVEL ARITMÉTICA DE 21 PERÍODOS

A média de 21 períodos é a principal média móvel e nenhum gráfico deve ser