DESTAQUES DO 3T21

✓ A Receita Operacional Líquida (ROL) foi de R$ 629,4 milhões no 3T21, 6,3% superior
ao 2T21. No 9M21, a ROL foi de R$ 1.897,1 milhões, um aumento de 30,0% em relação
ao 9M20;

✓ No 3T21, o Lucro Líquido foi de R$ 9,3 milhões, totalizando R$ 51,1 milhões no 9M21;

✓ Retorno Sobre o Capital Investido (ROIC) foi de 12,6% no 3T21.

✓ No 3T21 o EBITDA foi de R$ 62,6 milhões, um aumento de 13,8% quando comparado ao

2T21.

✓ A margem EBITDA no 3T21 foi de 10,0%, um aumento de 0,7 p.p. quando comparado
ao 2T21.

✓ Os Investimentos no trimestre totalizaram R$ 85,2 milhões;

✓ Captação da 2ª emissão de Debêntures no valor de R$ 700 milhões, com vencimento

em 2026, resultando na ampliação do prazo médio da dívida e na redução do custo
de capital de terceiros.

✓ Celebração de contrato com a Nordex em Setembro, com aumento líquido do potencial de

ordens equivalente a 2,0 gigawatts de potência, e uma adição líquida no valor total estimado
de R$ 1,6 bilhões.

✓ Potenciais ordens cobertas por contratos de longo prazo totalizam 2.551 sets de pás
com potência equivalente a 12,7 GW. Usando-se a taxa de câmbio de encerramento do
3T21, a receita líquida potencial dos contratos de longo prazo da Companhia totalizam
R$ 9,6 bilhões.

Relações com
Investidores

(+55) 19 3705-2209
ri@aerisenergy.com.br
www.ri.aerisenergy.com.
br

Teleconferência em português com tradução Simultâneas para o inglês (Q&A Bilíngue)

Quarta-Feira, 10 de novembro de 2021 – 11:00h (Brasília), 09:00h (ET)

Participantes que ligam do Brasil: (+55) 11 4210-1803 ou (+55) 11 3181-8565 / Ou através do

link: https://hdbr.choruscall.com/?passcode=2378551&h=true&info=company&r=true

Participantes que ligam dos EUA: (+1) 412 717-9627 / Outras partes do mundo: (+1) 844-204-
8942 / ou através do link:
0
https://hdbr.choruscall.com/?passcode=2378551&h=true&info=company&r=true
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
A comunidade científica continua reforçando o alerta de que a intensificação do processo de
mudanças climáticas está deixando a humanidade com pouca margem de manobra para
atingir a meta de limitar o aquecimento global à 1,5 °C em relação aos níveis pré-industriais,
como se verifica nos debates da COP 26, em Glasgow, Escócia. Dentre as principais causas
do aumento da emissão de gases de efeito estufa estão as atividades relacionadas à geração
e utilização de energia, com mais de 70% da participação no total de emissões de gases
causadores do efeito estufa. Acelerar a transição energética para uma economia com maiores
índices de eletrificação e com baixa emissão de carbono é indispensável para que a catástrofe
climática não se materialize. Ao longo da última década, o desenvolvimento tecnológico e o
aumento da escala de produção aumentaram de forma significativa a competitividade das
fontes renováveis, em especial a geração eólica, que também contribui para aumentar a
descarbonização e a segurança energética dos países que as adotam, tanto pelas
características de descentralização e diversificação da geração, quanto pelo baixo custo
marginal, uma vez que independem do uso de combustíveis.

Neste último trimestre, pudemos presenciar os impactos da combinação de uma matriz

energética sob desafio e mais fragilizada, com um clima cada vez mais volátil. Inundações
no norte da China causaram o fechamento temporário das minas de carvão no maior polo
produtor do país, elevando o custo da energia, uma vez que o carvão representa 60% da
matriz energética chinesa, 10 vezes mais que a crescente geração eólica. Na Europa, um
inverno mais longo e intenso reduziu o estoque de gás natural, elevando a tensão entre a
União Européia e a Rússia, que pressiona para a aprovação de uma rota de exportação que
não passe pela Ucrânia; para tornar a situação ainda mais complexa, a China elevou as
importações de gás natural após a redução da oferta de carvão. No Brasil, a redução da
oferta de energia hidrelétrica causada pela pior crise hídrica dos últimos 91 anos, combinada
às restrições dos sistemas de transmissão, resultou na contratação, por meio de um leilão
emergencial de reserva, de energia proveniente de fonte fóssil custando 10 vezes mais que
o preço ofertado pela fonte eólica contratada menos de um mês antes. Com o arrefecimento
da pandemia e a reativação de diversos setores da economia, a demanda por energia volta
a bater recordes históricos e os choques de oferta já mencionados resultaram num
significativo aumento de preço da energia. O efeito inflacionário impactou o preço de insumos
utilizados na produção dos equipamentos destinados à produção de energia renovável, em
especial para eólica e solar. Não obstante, estas fontes continuam sendo as mais
competitivas e indispensáveis para o sucesso da transição energética.

Na Aeris, estamos chegando ao fim deste ciclo de expansão da capacidade produtiva. O

centro de distribuição já está operando plenamente e contribui para uma melhor gestão no
fluxo de materiais diretos. As expansões fabris dedicadas ao atendimento dos contratos
firmados em 2021 estarão mais de 90% concluídas dentro deste ano, incluindo os
investimentos destinados ao atendimento do contrato celebrado com a Nordex, o qual resulta
em um aumento líquido do potencial de ordens cobertas por contratos de longo prazo no
montante equivalente a 2,0 GW, fazendo com que o potencial global atinja o montante de
R$ 9,6 bilhões. A maturação dos investimentos feitos ao longo dos últimos anos resultará no
forte crescimento projetado para 2022, conforme Guidance divulgado. A Companhia mantém
como principal objetivo cuidar das pessoas para continuar a oferecer produtos e serviços de
qualidade, atendendo às expectativas dos clientes e demais stakeholders, mantendo o
compromisso com a transparência e as melhores práticas de governança corporativa, além
de contribuir para uma matriz energética mais limpa e renovável.

1
DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS

Var. Var.
Destaques Operacionais 3T21 2T21 1T21 4T20 3T20
3T21 /2T21 3T21 /3T20

Sets¹ 181 191 220 280 274 -5,2% -33,9%

Produção em MW
749 742 853 993 938 0,9% -20,2%
equivalentes²

Mercado interno 480 460 571 626 693 4,3% -30,8%

Mercado externo 269 283 282 367 245 -4,8% 9,8%

Linhas de produção
15 16 15 14 19 -6,3% -21,1%
ativas³

Linhas maduras (4) 10 11 10 8 9 -9,1% 11,1%

Linhas não Maduras 5 5 5 6 10 0,0% -50,0%

(1) Sets (conjunto de 3 pás) faturados e disponíveis para retirada do cliente.
(2) Considera o centro da faixa de potência nominal dos aerogeradores equipados pelos sets faturados.
(3) Quantidade de linhas de produção (moldes) em produção no final do período.
(4) Refere-se às linhas de produção instaladas, no final do período, há mais de 12 meses.

Neste trimestre, uma linha de produção atingiu o estágio de maturidade, duas novas linhas
de produção foram instaladas, e houve descomissionamento de 3 linhas de produção,
resultando em cinco linhas não maduras e dez linhas maduras, ao final do período. O
cronograma de atingimento da maturidade para estas linhas ocorrerá da seguinte forma:

• 1 linha no 4T21
• 1 linha no 1T22
• 1 linha no 2T22
• 2 linhas no 3T22

Também estão contratadas as instalações de quatro linhas adicionais: três linhas no 4T21 e
uma linha no 1T22 e espera-se o descomissionamento de uma linha madura no 4T21 e uma
no 1T22.

Destaques Financeiros Var. Var. Var.

3T21 2T21 3T20 9M21 9M20
3T21/2T21 3T21/3T20 9M21/9M20
R $ e m m ilha re s de re a is

Retorno sobre o Capital

12,6% 13,9% 25,5% -1,3 pp -12,9 pp 12,6% 25,5% -12,9 pp
Investido 1

Receita Líquida 629.365 591.967 705.823 6,3% -10,8% 1.897.088 1.458.778 30,0%

Pás - Mercado Interno 399.232 372.402 503.535 7,2% -20,7% 1.222.422 928.102 31,7%

Pás - Exportação 203.885 199.727 179.184 2,1% 13,8% 613.084 487.358 25,8%

Serviços 26.248 19.838 23.104 32,3% 13,6% 61.582 43.318 42,2%

Lucro Líquido do período 9.315 18.723 56.445 -50,2% -83,5% 51.082 97.571 -47,6%

Margem Líquida 1,5% 3,2% 8,0% -1,7 pp -6,5 pp 2,7% 6,7% -4,0 pp

EBITDA 2 62.632 55.031 102.077 13,8% -38,6% 180.094 197.727 -8,9%

Margem EBITDA 10,0% 9,3% 14,5% +0,7 pp - 4,5 pp 9,5% 13,6% -4,1 pp

(1) Calculado através do NOPAT (Lucro Operacional após os Impostos) dos 12 meses anteriores dividido pela média do Capital Investido no final do período
corrente com o final do exercício social anterior;
(2) Calculo considerando incentivo fiscal Sudene

2
Receita Operacional Líquida
No 3T21, a Receita Operacional Líquida (ROL) foi de R$ 629,4 milhões, aumento de 6,3%
em relação ao 2T21. A maior parcela desta variação refere-se ao incremento no preço médio
de venda das pás, causado pelo aumento dos custos de matérias primas que são repassados
aos clientes, conforme regras estabelecidas em contratos. Além deste efeito, foram auferidas
receitas associadas ao início de contrato (ramp-up fee). Em relação à prestação de serviços,
por volta de 70% do aumento quando comparado ao 2T21, está associado à unidade de
negócios localizada nos EUA, beneficiada pelo arrefecimento da pandemia neste país.

No 9M21 a Receita Operacional Líquida atingiu R$ 1,89 bilhões, aumento de 30,0% em

relação ao 9M20.

Custos dos Produtos Vendidos

Var. Var. Var.

3T21 2T21 3T20 9M21 9M20
3T21/2T21 3T21/3T20 9M21/9M20
R $ em milhar es d e r eais

Receita Líquida 629.365 591.967 705.823 6,3% -10,8% 1.897.088 1.458.778 30,0%

Custo do Produto
558.638 529.179 614.367 5,6% -9,1% 1.696.324 1.275.758 33,0%
Vendido

Margem Bruta 11,2% 10,6% 13,0% +0,6 pp -1,7 pp 10,6% 12,5% -2,0pp

3
A margem bruta apresentou aumento de 0,6 pontos percentuais em relação ao 2T21,
alcançando 11,2% no 3T21. Esse aumento foi devido principalmente às receitas associadas
ao início de contrato (ramp-up fee).

Os custos com materiais diretos representaram 82,1% do CPV no 9M21, um aumento de 1,8
pontos percentuais em relação ao 9M20. Esta variação decorre principalmente do aumento
da potência média equivalente, a qual foi de 3,96MW/set no 9M21 ante 3,19MW/set no 9M20.
Pás para aerogeradores de maior potência tendem a apresentar maior representatividade de
custos com materiais diretos e, consequentemente, menor proporção de custos com mão de
obra. Além da mudança de mix, a valorização do dólar frente ao real em 5,0% no
comparativo entre estes períodos, também contribuiu para este aumento.

4
Despesas Gerais e Administrativas & Outras Receitas Líquidas

Var. Var. Var.

3T21 2T21 3T20 9M21 9M20
R $ e m m i l ha r e s de r e a i s 3T21/2T21 3T21/3T20 9M21/9M20

Despesas Gerais e Administrativas - 22.742 - 22.411 - 19.960 1,5% 13,9% - 65.157 - 52.938 23,1%

% ROL 3,6% 3,8% 2,8% - - 3,4% 3,6% -

Outras Receitas Operacionais - Líquidas 3.857 330 12.436 1068,8% -69,0% 6.522 30.534 -78,6%

% ROL 0,6% 0,1% 1,8% - - 0,3% 2,1% -

(1) Total de Despesas comerciais, gerais e administrativas + Despesas tributárias

No 3T21 as Despesas Gerais e Administrativas (DGA) totalizaram R$ 22,7 milhões. No 9M21

as DGAs totalizaram R$ 65,2 milhões, fruto da adequação dos processos administrativos da
Companhia relacionados à expansão da base de clientes e à abertura de capital.

As Outras Receitas Operacionais – Líquidas atingiram R$ 3,9 milhões no 3T21. No 9M21, as

Outras Receitas Operacionais – Líquidas atingiram R$ 6,5 milhões, 78,6% inferior ao 9M20,
período no qual foram reconhecidas receitas associadas ao início de contrato de fornecimento
de pás (ramp-up fee), bem como resultados advindos da venda de ferramentais.

EBITDA

*inclui incentivo fiscal Sudene

O EBITDA no 3T21 atingiu R$ 62,6 milhões um aumento de 13,8% quando comparado ao

trimestre anterior.

As linhas de produção maduras geraram R$ 60,5 milhões de EBITDA neste período, com
margem EBITDA de 12,5%, enquanto que o impacto negativo nas linhas não maduras e pré
operacionais foi de R$ 5,3 milhões com margem EBITDA de -4,3%. As unidades de negócios
de serviços, tanto no Brasil quanto nos EUA, apresentaram EBITDA de R$ 7,4 milhões com
margem de 32,9%.

5
RESULTADO FINANCEIRO E ENDIVIDAMENTO
Var. Var. Var.
3T21 2T21 3T20 9M21 9M20
R $ em milhar es d e r eais
3T21/2T21 3T21/3T20 9M21/9M20

Variação Cambial Líquida 1 -9.280 -2.774 339 234,5% -2837,5% - 14.606 - 8.473 172,4%
Despesas Financeiras
-31.437 -19.600 -17.766 60,4% 77,0% - 71.059 - 37.366 190,2%
Líquidas 2

Dívida Líquida 3 535.523 633.839 803.254 -15,5% -33,3% - - -

4
Alavancagem 2,4x 2,4x 2,9x - - - - -
(1)Inclui os Instrumentos financeiros derivativos
(2) Depesas Financeiras líquida é a somatória de Encargos de operações financeiras, Juros sobre empréstimos e financiamentos e Outros no item Despesas Financeiras
mais a somatória de Rendimentos de aplicações financeiras e Outros no item Receitas Financeiras.
(3)Dívida Líquida é a somatória de empréstimos e financiamentos circulantes e não circulantes, menos caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras circulante
(exercício encerrado em 31 de dezembro de 2020) e instrumentos financeiros derivativos.
(4) Dívida Líquida/ EBITDALTM

As despesas financeiras líquidas do 3T21 totalizaram R$ 31,4 milhões dos quais

aproximadamente metade corresponderam aos custos associados à amortização antecipada
de R$ 380,4 milhões, efetuada neste trimestre.

No 3T21, a Dívida Líquida totalizou R$ 535,5 milhões e a Alavancagem Líquida, medida pelo
indicador dívida líquida/EBITDA LTM, atingiu 2,4x.

1
Captações realizadas em 2021

A posição de caixa da Companhia no encerramento no 3T21 era de R$ 905,1 milhões, o que

equivale a 129 dias da receita líquida. Neste trimestre, foi efetuada a 2ª emissão de
debêntures espécie quirografária no montante de R$ 700 milhões, com vencimento em 2026,
realizada em Agosto de 2021. Esta emissão, além de resultar na redução do custo médio de
capital de terceiros e no alongamento do prazo médio de dívida, confere à Companhia
liquidez suficiente para suportar o crescimento projetado para 2022.

6
LUCRO LÍQUIDO
O Lucro Líquido no 3T21 foi de R$ 9,3 milhões, totalizando R$ 51,1 milhões no 9M21.

INVESTIMENTOS

A Companhia investiu R$ 85,2 milhões no 3T21, destinados à conclusão do plano de

expansão da capacidade produtiva e ao atendimento dos contratos de fornecimento de longo
prazo, celebrados pela Companhia.

FLUXO DE CAIXA
O fluxo de caixa das atividades operacionais gerou R$ 181,0 milhões no 3T21, resultado
principalmente no aumento do prazo médio de pagamento para fornecedores de materiais
diretos. Outras reduções da necessidade de capital de giro que contribuíram positivamente
para a geração de caixa operacional correspondem a adiantamentos de clientes decorrentes
do cumprimento de cláusulas contratuais e na redução dos estoques de materiais diretos.

O fluxo de caixa das atividades de investimento, conforme já mencionado, consumiu R$ 85,2

milhões no 3T21.

O fluxo de caixa das atividades de financiamento gerou R$ 331,7 milhões no 3T21 e

representa o saldo resultante da combinação da 2ª emissão de debêntures com o
cumprimento do plano de antecipação do pagamento de dívidas.

7
RETORNO SOBRE O CAPITAL INVESTIDO

O Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) foi de 12,6%, refletindo um aumento de 57,7%
no capital investido médio em relação ao 4T20. O NOPAT1LTM atingiu R$ 185,6 milhões.

1
NOPAT- sigla em inglês para Net Operating Profit After Taxes e em português lucro operacional líquido depois dos impostos.

8
Neste trimestre, 48,0% do capital investido médio está alocado em linhas de produção pré-
operacionais e em linhas que ainda não atingiram o estágio de maturidade. Essas linhas,
conjuntamente, apresentaram NOPAT negativo de R$ 3,8 milhões no 3T21. Já as linhas
maduras, que respondem por 49,8% do capital investido, apresentaram NOPAT de R$43,9
milhões neste trimestre, o que representa um ROIC anualizado de 26,1%.

Importante destacar que os investimentos em novas linhas de produção levam até 12 meses
para atingir maturidade após o início da fabricação, passando então a gerar NOPAT
convergente com o ROIC histórico apresentado pelas linhas maduras.

Potencial de ordens cobertas por contratos de longo prazo2

No 3T21, foi firmado contrato com a Nordex, o que resultou na adição líquida de 2.042MW
ao potencial de ordens cobertas por contratos de longo prazo. Neste período, também
tivemos a redução no volume de potenciais ordens cobertas por contratos de longo prazo no

2
Os contratos preveem utilização até 40% inferior à capacidade produtiva dedicada ao cliente com impacto em aumento de
preço. Os clientes podem reduzir inclusive a capacidade instalada ou encerrar de forma antecipada o término do contrato com
pagamento de penalidades previstas em contrato para ambos os casos.

9
montante de aproximadamente 849MW, das quais foram produzidas 749MW, representando
assim uma taxa média de ocupação da capacidade dedicada aos contratos de 88%. Os
contratos firmados em 2021 representam adição líquida de aproximadamente 6,5GW ao
potencial de ordens cobertas por contratos de longo prazo, o que representa mais do que
duas vezes o total de entregas projetado para 2021.

Projeção 2021 e 2022

Projeção para o período findo Projeção para o período findo

Projeções Unidade
em 31 de dezembro de 2021 em 31 de dezembro de 2022

Produção em GW equivalentes GW 3,1 a 3,2 4,3 a 5,2

Receita Líquida R$ MM 2.400 a 2.700 3.300 a 4.000
EBITDA (1)
R$ MM 200 a 250 300 a 450
CAPEX R$ MM 350 a 400 50 a 120
(1)
Calculo considerando incentivo fiscal Sudene

10
ANEXOS
Demonstração de Resultado
(Em milhares de Reais) Var. 3T21 Var. 3T21
3T21 2T21 3T20
x 2T21 x 3T20

Receita operacional líquida 629.365 591.967 705.823 6,3% -10,8%

Custos dos produtos

(558.638) (529.179) (614.367) 5,6% -9,1%
vendidos

Lucro bruto 70.727 62.788 91.456 12,6% -22,7%

Receitas (despesas)
operacionais:
Despesas comerciais, gerais
(22.742) (22.411) (19.960) 1,5% 13,9%
e administrativas
Despesas tributárias - - - - -
Outras receitas (despesas)
3.857 330 12.436 1.068,8% -69,0%
operacionais, líquidas

Resultado antes das receitas

51.842 40.707 83.932 27,4% -38,2%
e despesas financeiras

Depreciação 9.072 8.178 6.064 10,9% 49,6%

Amortização 166 144 48 15,3% 245,8%
Depreciação e Amortização 9.238 8.322 6.113 11,0% 51,1%

EBITDA 61.080 49.029 90.044 24,6% -32,2%

EBITDA (Com Incentivo
62.632 55.031 102.077 13,8% -38,6%
Fiscal Sudene)

Despesas financeiras (71.434) (67.904) (47.955) 5,2% 49,0%

Receitas financeiras 30.717 45.530 30.527 -32,5% 0,6%
Resultado financeiro (40.717) (22.374) (17.428) 82,0% 133,6%

Resultado antes do imposto

de renda e da contribuição 11.125 18.333 66.504 -39,3% -83,3%
social

Imposto de renda e
contribuição social – (1.605) 585 (9.509) -374,4% -83,1%
correntes
Imposto de renda e
contribuição social – (205) (195) (549) 5,1% -62,7%
diferidos

Lucro líquido do período 9.315 18.723 56.445 -50,2% -83,5%

Lucro atribuível aos

9.315 18.723 56.445 -50,2% -83,5%
acionistas e controladores

Quantidade de ações ao final

766.213 766.213 615.829 - 24,4%
do exercício
ON - Ações ordinárias
766.213 766.213 615.829 - 24,4%
nominativas

Lucro básico e diluído por

0,0122 0,0244 0,0917 -50,2% -86,7%
ação – R$

11
 Balanço Patrimonial Ativo
(Em milhares de Reais)

Controladora Consolidado
Ativo
30/09/2021 31/12/2020 30/09/2021 31/12/2020

Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 901.078 683.412 905.055 684.554

Ativos financeiros - 16.059 - 16.059

Contas a receber de clientes 152.885 206.005 166.599 220.132

Estoques 718.988 617.289 719.336 617.582

Tributos a recuperar 105.079 80.862 105.525 80.862

Partes Relacionadas 4.626 - -

Outras contas a receber 37.125 39.511 38.783 39.823

Instrumentos financeiros derivativos 1.149 8.812 1.149 8.812
Total do ativo circulante 1.920.930 1.651.950 1.936.457 1.667.824

Não circulante
Tributos a recuperar 106.182 80.006 106.182 80.006

Outras contas a receber 301 1.205 301 1.205

Partes relacionadas 6.108 9.730 - -

Investimentos 9.008 5.934 - -

Imobilizado 922.955 619.172 924.469 620.306

Intangível 2.776 1.288 2.776 1.288

Total do ativo não circulante 1.047.330 717.335 1.033.728 702.805

Total do ativo 2.968.260 2.369.285 2.970.185 2.370.629

12
 Balanço Patrimonial Passivo
(Em milhares de Reais)

Controladora Consolidado
Passivo a patrimônio líquido
30/09/2021 31/12/2020 30/09/2021 31/12/2020
Circulante
Fornecedores 358.718 205.022 360.139 205.304
Empréstimos e financiamentos 57.787 690.291 57.787 690.291
Instrumentos financeiros derivativos 2.046 - 2.046 -
Salários e encargos sociais 43.377 30.997 43.498 31.009
Tributos a recolher 9.076 2.533 9.417 3.453
Adiantamentos de clientes 94.503 6.124 94.503 6.300
Outras contas a pagar 2.557 7.013 2.599 6.967

Total do passivo circulante 568.064 941.980 569.989 943.324

Não circulante
Empréstimos e financiamentos 1.381.894 452.711 1.381.894 452.711
- -
Partes relacionadas - -
Instrumentos financeiros derivativos - 4.644 - 4.644
Adiantamentos de clientes - 3.890 - 3.890
Imposto de renda e contribuição social diferidos 1.337 753 1.337 753
Total do passivo não circulante 1.383.231 461.998 1.383.231 461.998

Total do passivo 1.951.295 1.403.978 1.953.220 1.405.322

Patrimônio líquido
815.102 815.102
Capital social 815.102 815.102
Reserva de lucros 149.471 149.471 149.471 149.471
51.082 51.082
Lucros a realizar - -
Ajuste de avaliação patrimonial 1.310 734 1.310 734

Total do patrimônio líquido 1.016.965 965.307 1.016.965 965.307

Total do passivo e patrimônio líquido 2.968.260 2.369.285 2.970.185 2.370.629

13
Demonstração dos Fluxos de Caixa (Em milhares de Reais)

Fluxos de caixa das atividades operacionais 30/09/2021

Lucro antes do imposto de renda 56.464
Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades (aplicadas nas) geradas pelas
atividades operacionais:
Depreciação e amortização 25.410
Resultado líquido apurado na alienação de imobilizado (1.315)
Imposto de renda e contribuição social diferidos -
Resultado de equivalência patrimonial -
Variação cambial sobre a dívida 7.794
Variação Cambial de instrumentos financeiros 5.066
Despesas financeiras - líquidas 68.082
Rendimento de ativos financeiros (160)
161.341
Variações de ativos e passivos
Contas a receber de clientes 54.901
Estoques (101.755)
Impostos a recuperar (50.806)
Outras contas a receber 1.869
Fornecedores 154.873
Obrigações sociais e trabalhistas 12.485
Impostos a recolher 4.820
Adiantamentos de clientes 84.344
Outras contas a pagar (3.549)
Caixa (aplicado nas) gerado pelas atividades operacionais 318.523

Imposto de renda e contribuição social pagos (3.745)

Juros pagos sobre empréstimos e financiamentos (66.363)
Caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas atividades operacionais 248.415

Fluxos de caixa das atividades de investimentos

Aquisição de imobilizado (339.999)
Recebimento pela venda de ativo imobilizado 12.251
Aquisição de intangível (1.928)
Aquisição de investimento -
Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento (329.676)

Fluxos de caixa das atividades de financiamentos

Aquisição de ativos financeiros -
Resgate de ativos financeiros 16.219
Empréstimos captados 122.561
Empréstimos amortizados (1.136.238)
Emissão de debêntures 1.300.000
Distribuição de dividendos -
Gastos com a emissão de ações (945)
Caixa líquido gerado pelas atividades de financiamento 301.597

Acréscimo no caixa e equivalentes de caixa 220.336

Caixa e equivalentes de caixa no início do período 684.554

Ganhos (perdas) cambiais sobre caixa e contas garantidas 165
Caixa e equivalentes de caixa no final do período 905.055
Acréscimo no caixa e equivalentes de caixa 220.336

14
 3Q21 HIGHLIGHTS

✓ Net Operating Revenue (NOR) totaled R$ 629.4 million in 3Q21, up by 6.3% over 2Q21.
NOR totaled R$1,897.1 million in 9M21, up by 30.0% over 9M20;

✓ Net Income totaled R$ 9.3 million in 3Q21 and R$51.1 million in 9M21.

✓ Return on Invested Capital (ROIC) was 12.6% in 3Q21

✓ EBITDA totaled R$ 62.6 million in 3Q21, up by 13.8% over 2Q21;

✓ EBITDA margin was 10.0% in 3Q21, up by 0.7 percentage points over 2Q21;

✓ Investments totaled R$ 85.2 million in the quarter;

✓ Launch of the 2nd Debenture issue, in the amount of R$ 700 million and maturing in
2026, resulting in an lengthening of average debt term and reducing the cost of third-
party capital;

✓ Signing of a contract with Nordex in September, with a net increase in potential orders
equivalent to 2.0 gigawatts, and an estimated net addition of R$ 1.6 billion.

✓ Potential orders from long-term contracts totaled 2,551 sets of blades with power
equivalent to 12.7 GW. Using the 3Q21 closing exchange rate, the Company’s potential net
revenue from long-term contracts totaled R$ 9.6 billion;

Investor Relations

(+55) 19 3705-2209
ri@aerisenergy.com.br
www.ri.aerisenergy.com.br

Conference call in Portuguese with simultaneous translation into English (Q&A in both languages)

Wednesday, November 10, 2021 – 11:00 a.m. (Brasília), 09:00 a.m. (ET)

Participants calling from Brazil: (+55) 11 4210-1803 or (+55) 11 3181-8565 / Or through the link:
https://hdbr.choruscall.com/?passcode=2378551&h=true&info=company&r=true

Participants calling form the USA: (+1) 412 717-962 / Other parts of the world: (+1) 844-204-8942 / Or
through the link: https://hdbr.choruscall.com/?passcode=9646940&h=true&info=company&r=true

0
MESSAGE FROM MANAGEMENT
The scientific community continues to reinforce that warning climate change is intensifying,
leaving humanity with little room to reach the goal of limiting global warming to 1.5°C in
relation to pre-industrial levels as seen in the COP 26 debates in Glasgow, Scotland. Among
the main causes of the increase in greenhouse gas emissions are activities related to energy
generation and utilization, which is responsible for more than 70% of the total gas emissions
that cause the greenhouse effect. Accelerating energy transition into a market that has
higher levels of electrification and lower carbon emissions is essential to stopping the climate
catastrophe from materializing. Over the last decade, technological advancements and the
increase in production scales have significantly incremented the competitiveness of
renewable energy sources, in particular wind generation, which also contributes to growing
decarbonization and the energy security of countries who adopt them, not only because of
the decentralization characteristic and diversification of this generation but also due to their
low marginal costs since they do not rely on fuel.

In this quarter, we were able to witness the impacts of the combination of an energy matrix
under challenge and more fragile, with an increasingly volatile climate. Floods in northern
China have temporarily shut down coal mines in the country's largest producing hub, raising
energy costs as coal accounts for 60% of China's energy matrix and is 10 times more
expensive than the growing wind generation. In Europe, a longer and more intense winter
reduced natural gas inventories, raising tensions between the European Union and Russia,
which is pressing for an approval of an export route that does not pass through the Ukraine.
To make the situation even more complex, China raised its natural gas imports after its coal
supply reduced. In Brazil, the lower hydroelectric energy supply arising from the worst water
crisis in the last 91 years, combined with restrictions of the transmission system, resulted in
the contracting, through an emergency reserve auction, of energy from fossil fuel sources
costing 10 times more than the price for wind generation contracted less than a month prior.
With the cooling down of the pandemic and the reactivation of several economic sectors,
energy demand returned to historical levels and these supply shocks resulted in a significant
hike in energy prices. Inflation also impacted the price of inputs for the production of
equipment for renewable energy, in particular wind and solar generation. However, these
sources continue to be the most competitive and indispensable for the success of the energy
transition.

At Aeris, we are reaching the end of this expansion cycle in production capacity. The
distribution center is already fully operational and contributes to a better management of the
flow of direct materials. Production expansions dedicated to fulfilling the contracts signed in
2021 will be more than 90% concluded during this year, including investments to comply
with the contract signed with Nordex, which results in a net increase in potential orders
covered by long-term contracts, in the amount equivalent to 2.0 GW, making the global
potential to reach R$ 9.6 billion. The maturing of investments made over the past few years
will result in a strong growth projection for 2022, as disclosed in our Guidance. The Company
maintains as its main goal taking care of people to continue to offer quality products and
services, meeting the expectations of its customers and other stakeholders and keeping its
commitment to transparency and best corporate governance practices, in addition to
contributing to a cleaner and more renewable energy matrix.

1
OPERATIONAL AND FINANCIAL HIGHLIGHTS

Var. Var.
Operational Highlights 3Q21 2Q21 1Q21 4Q20 3Q20
3Q21/2Q21 3Q21/3Q20

Sets¹ 181 191 220 280 274 -5.2% -33.9%

Production in MW
749 742 853 993 938 0.9% -20.2%
equivalent2
Domestic market 480 460 571 626 693 4.3% -30.8%

Export market 269 283 282 367 245 -4.8% 9.8%

Active production lines 3 15 16 15 14 19 -6.3% -21.1%

Mature Lines (4) 10 11 10 8 9 -9.1% 11.1%

Non-Mature Lines 5 5 5 6 10 0.0% -50.0%

(1) Sets (of three blades) billed and available to be collected by customers.
(2) Considers the average nominal power range of wind turbines equipped with billed sets.
(3) Number of production lines (shapings) in production at the end of the period.
(4) Refers to production lines installed, at the end of the period, more than 12 months ago.

In this quarter, one production line reached maturity while two new production line were
installed, and three production lines were decommissioned, resulting in five non-mature lines
and ten mature lines at the end of the period. The maturity schedule for these lines will be
as follows:

• 1 line in 4Q21
• 1 line in 1Q22
• 1 line in 2Q22
• 2 lines in 3Q22

The facilities for four additional lines are also ordered: three lines in 4Q21 and 1 line in 1Q22,
and one mature line is expected to be decommissioned in 4Q21 and one in 1Q22.

2
Financial Highlights Var. Var. Var.
3Q21 2Q21 3Q20 9M21 9M20
3Q21/2Q21 3Q21/3Q20 9M21/9M20
In t ho us a nds o f R e a is

Return on Invested
12.6% 13.9% 25.5% -1.3 pp -12.9 pp 12.6% 25.5% -12.9 pp
Capital 1

Net Revenue 629,365 591,967 705,823 6.3% -10.8% 1,897,088 1,458,778 30.0%

Blades - Domestic Market 399,232 372,402 503,535 7.2% -20.7% 1,222,422 928,102 31.7%

Blades - Exports 203,885 199,727 179,184 2.1% 13.8% 613,084 487,358 25.8%

Services 26,248 19,838 23,104 32.3% 13.6% 61,582 43,318 42.2%

Net Income for the

9,315 18,723 56,445 -50.2% -83.5% 51,082 97,571 -47.6%
period

Net Margin 1.5% 3.2% 8.0% -1.7 pp -6.5 pp 2.7% 6.7% -4.0 pp

EBITDA 2 62,632 55,031 102,077 13.8% -38.6% 180,094 197,727 -8.9%

EBITDA Margin 10.0% 9.3% 14.5% +0.7 pp - 4.5 pp 9.5% 13.6% -4.1 pp

(1) Calculated based on LTM NOPAT (net operating profit after tax), divided by the average invested capital between the end of the current period and the end
of the previous fiscal year.
(2) This calculation includes the Sudene tax incentive.

Net Operating Revenue

Net Operating Revenue (NOR) totaled R$ 629.4 million in 3Q21, up by 6.3% over 2Q21. The
largest portion of this variation refers to the increase in the average sale price of blades due
to higher costs of raw materials that are passed on to customers according to contractual
rules. In addition to this effect, revenues associated with ramp-up fees were earned. In terms
of services, nearly 70% of the increase over 2Q21 was associated with the business unit
located in the USA, which benefited from the cooling down of the pandemic in that country.

Net Operating Revenue reached R$ 1.89 billion in 9M21, up by 30.0% over 9M20.

3
Cost of Goods Sold

Var. Var. Var.

3Q21 2Q21 3Q20 9M21 9M20
3Q21/2Q21 3Q21/3Q20 9M21/9M20
In t ho usand s o f R eais

Net Revenue 629,365 591,967 705,823 6.3% -10.8% 1,897,088 1,458,778 30.0%

Cost of Goods Sold 558,638 529,179 614,367 5.6% -9.1% 1,696,324 1,275,758 33.0%

Gross Margin 11.2% 10.6% 13.0% +0.6 pp -1.7 pp 10.6% 12.5% -2.0 pp

Gross margin increased by 0.6 percentage points over 2Q21, reaching 11.2% in 3Q21. This
increase was mainly due to revenues associated with ramp-up fees.

4
Direct material costs accounted for 82.1% of COGS in 9M21, up by 1.8 percentage points
over 9M20. This variation was mainly due to the higher average equivalent power, from
3.19MW/set in 9M20 to 3,96MW/set in 9M21. Blades for higher-powered wind turbines tend
to have a higher share of costs with direct materials and, thus, a lower proportion of labor
costs. In addition to the change in mix, the 5.0% appreciation of the U.S. dollar against the
Real in the periods also contributed to this increase.

5
General and Administrative Expenses & Other Net Revenues

Var. Var. Var.

3Q21 2Q21 3Q20 9M21 9M20
I n t housa nds of R e a i s 3Q21/2Q21 3Q21/3Q20 9M21/9M20

General and Administrative Expenses - 22,742 - 22,411 - 19,960 1.5% 13.9% - 65,157 - 52,938 23.1%

% NOR 3.6% 3.8% 2.8% - - 3.4% 3.6% -

Other Operating Revenues - Net 3,857 330 12,436 1068.8% -69.0% 6,522 30,534 -78.6%
% NOR 0.6% 0.1% 1.8% - - 0.3% 2.1% -

(1) Total selling, general and administrative expenses + tax expenses.

General and Administrative (G&A) expenses totaled R$ 22.7 million in 3Q21. In 9M21, G&A
expenses totaled R$ 65.2 million, due to the need to tailor the Company's administrative
processes for its customer base expansion and the IPO.

Other Operational Revenues, Net, reached R$ 3.9 million in 3Q21. In 9M21, Other Operating
Revenues, Net, reached R$ 6.5 million, down by 78.6% from 9M20, when revenues related
to ramp up fees for the supply of blades were recognized, in addition to the sale of tools.

EBITDA

Var. Var. Var.

In t ho usand s o f R eais 3Q21 2Q21 3Q20 9M21 9M20
3Q21/2Q21 3Q21/3Q20 9M21/9M20

Net Income for the period 9,315 18,723 56,445 -50.2% -83.5% 51,082 97,571 -47.6%

(+/-) Financial Result 40,717 22,374 17,428 82.0% 133.6% 85,665 45,841 86.9%

(+/-) Depreciation and amortization 9,238 8,322 6,113 11.0% 51.1% 25,410 16,380 55.1%
(+/-) Current and deferred income tax
and social contribution, before the tax 1,810 -390 10,058 -564.1% -82.0% 5,382 17,202 -68.7%
incentive
(+/-) Includes the Sudene tax incentive 1,552 6,002 12,032 -74.1% -87.1% 12,555 20,733 -39.4%

EBITDA* 62,632 55,031 102,077 13.8% -38.6% 180,094 197,727 -8.9%

EBITDA Margin 10.0% 9.3% 14.5% - - 9.5% 13.6% -

*Includes the Sudene tax incentive

EBITDA totaled R$ 62.6 million in 3Q21, up 13.8% over 2Q21;

The mature production lines generated R$ 60.5 million in EBITDA in the period, with an
EBITDA margin of 12.5%, while the negative impact in non-mature and pre-operational lines
came to R$ 5.3 million, with an EBITDA margin of -4.3%. In Brazil and the USA, the services
business units had an EBITDA of R$ 7.4 million, with an EBITDA margin of 32.9%.

6
FINANCIAL RESULT AND INDEBTEDNESS

Var. Var. Var.

3Q21 2Q21 3Q20 9M21 9M20
In t ho usand s o f R eais
3Q21/2Q21 3Q21/3Q20 9M21/9M20

Net Currency Variation 1 -9,280 -2,774 339 234.5% -2837.5% - 14,606 - 8,473 172.4%

2
Net Financial Expenses -31,437 -19,600 -17,766 60.4% 77.0% - 71,059 - 37,366 190.2%

3
Net Debt 535,523 633,839 803,254 -15.5% -33.3% - - -
4
Leverage 2.4x 2.4x 2.9x - - - - -
(1) Includes derivative financial instruments.
(2) Net Financial Expenses is the sum of Financial transaction fees, Interest on borrowings and financing and Others in the Financial Expenses item, plus the sum of
Income from short-term investments and Others in the Financial Income item.
(3) Net Debt is the sum of short-term and long-term loans and financing, less cash and cash equivalents, short-term financial investments (year ended December 31,
2020), and derivative financial instruments.
(4 ) Net Debt/EBITDA.

Net financial expenses in 3Q21 totaled R$ 31.4 million, of which approximately half
corresponded to break fund fees for the early amortization, in the amount of R$ 380.4 million,
carried out during the quarter.

Net Debt totaled R$ 535.5 million in 3Q21, and Net Leverage, measured by the Net
Debt/EBITDA LTM, reached 2.4x.

1
Borrowings in 2021

The Company’s cash position closed 3Q21 at R$ 905.1 million, equivalent to 129 days of the
net revenue. In August 2021, we launched the 2nd issue of unsecured debentures, in the
amount of R$ 700 million and maturing in 2026. This issue, in addition to reducing the
average cost of third-party capital and lengthening our average debt maturity, provides the
Company with enough liquidity to support its projected growth for 2022.

7
NET INCOME
Net Income totaled R$ 9.3 million in 3Q21 and R$ 51.1 million in 9M21.

CAPEX

The Company invested R$ 85.2 million in 3Q21, aimed to the completion of its production
capacity expansion plan and to meet the long-term supply contracts signed by the Company.

CASH FLOW
Cash flow from operating activities generated R$ 181.0 million in 3Q21, mainly due to the
increase in average payment terms for suppliers of direct materials. Other reductions in
working capital needs that positively contributed to the generation of operating cash were
due to advances from customers to comply with contractual clauses and a reduction in
inventories for direct materials.

Cash flow from investment activities, as previously mentioned, consumed R$ 85.2 million in
3Q21.

Cash flow from financing activities generated R$ 331.7 million in 3Q21 and results from the
combination of the 2nd debentures issues with the conclusion of the debt amortization plan.

8
RETURN ON INVESTED CAPITAL

Return on invested capital (ROIC) was 12.6%, reflecting the 57.7% increase in average
invested capital compared to 4Q20. NOPAT1LTM reached R$185.6 million.

This quarter, 48.0% of the average invested capital was allocated to pre-operational
production lines and lines that have not yet reached maturity. These lines, jointly, had a
negative NOPAT of R$ 3.8 million in 3Q21. Mature lines accounted for 49.8% of the invested
capital and had a NOPAT of R$ 43.9 million in 3Q21, with an annualized ROIC of 26.1%.

1
NOPAT- Net Operating Profit After Taxes

9
It is important to highlight that investments in new production lines take up to 12 months to
reach maturity after the start of manufacturing, then generating NOPAT convergent with the
historical ROIC presented by the mature lines.

Potential orders covered by long-term contracts2

In 3Q21, we signed a contract with Nordex, resulting in a net addition of 2,042MW in potential
orders covered by long-term contracts. During this period, the volume of potential orders
covered by long-term contracts also reduced, by approximately 849MW, of which 749MW
were produced and represents an average occupancy rate of 88% of the capacity dedicated
to cover contracts. The contracts signed in 2021 represent a net addition of approximately
6.5GW in potential orders covered by long-term contracts, corresponding to more than twice
the total deliveries projected for 2021.

Guidance 2021 and 2022

Guidance for the period ended Guidance for the period ended
Guidance Unit
December 31, 2021 December 31, 2022

Production in GW equivalent GW 3.1 to 3.2 4.3 to 5.2

Net Revenue R$ million 2,400 to 2,700 3,300 to 4,000
EBITDA(1) R$ million 200 to 250 300 to 450
CAPEX R$ million 350 to 400 50 to 120
(1) This calculation includes the Sudene tax incentive

2
The contracts provide for using up to 40% less than the productive capacity dedicated to the customer leading to a higher
price. Customers can even reduce the installed capacity or terminate the contract in advance by paying the penalties in the
contract for both cases.

10
EXHIBITS
Income Statement
Var.
Var. 3Q21
(In thousands of Reais) 3Q21 2Q21 3Q20 3Q21 x
x 3Q20
2Q21

Net operating revenue 629,365 591,967 705,823 6.3% -10.8%

Cost of goods sold (558,638) (529,179) (614,367) 5.6% -9.1%

Gross profit 70,727 62,788 91,456 12.6% -22.7%

Operating (expenses)
revenues:
Selling, general and
(22,742) (22,411) (19,960) 1.5% 13.9%
administrative expenses
Tax expenses - - - - -
Other operating income
3,857 330 12,436 1,068.8% -69.0%
(expenses), net

Result before financial

51,842 40,707 83,932 27.4% -38.2%
revenues and expenses

Depreciation 9,072 8,178 6,064 10.9% 49.6%

Amortization 166 144 48 15.3% 245.8%
Depreciation and
9,238 8,322 6,113 11.0% 51.1%
amortization

EBITDA 61,080 49,029 90,044 24.6% -32.2%

EBITDA (including the
62,632 55,031 102,077 13.8% -38.6%
Sudene Tax Incentive)

Financial expenses (71,434) (67,904) (47,955) 5.2% 49.0%

Financial revenues 30,717 45,530 30,527 -32.5% 0.6%
Financial result (40,717) (22,374) (17,428) 82.0% 133.6%

Earnings before income tax

11,125 18,333 66,504 -39.3% -83.3%
and social contribution

Current income and social

(1,605) 585 (9,509) -374.4% -83.1%
contribution taxes
Deferred income and social 5.1% -62.7%
(205) (195) (549)
contribution taxes

Net income for the period 9,315 18,723 56,445 -50.2% -83.5%

Profit attributable to
shareholders and 9,315 18,723 56,445 -50.2% -83.5%
controllers

Number of shares at the

766,213 766,213 615,829 - 24.4%
end of the period
ON - Registered common
766,213 766,213 615,829 - 24.4%
shares

Basic and diluted earnings

0.0122 0.0244 0.0917 -50.2% -86.7%
per share – R$

11
 Balance Sheet – Assets
(In thousands of Reais)

Parent Company Consolidated

Assets September 30, December 31, September 30, December
2021 2020 2021 31, 2020

Current
Cash and cash equivalents 901,078 683,412 905,055 684,554
Financial assets - 16,059 - 16,059

Trade receivables 152,885 206,005 166,599 220,132

Inventories 718,988 617,289 719,336 617,582
Taxes recoverable 105,079 80,862 105,525 80,862

Related parties 4,626 - -

Other accounts receivables 37,125 39,511 38,783 39,823

Derivative financial instruments 1,149 8,812 1,149 8,812
Total current assets 1,920,930 1,651,950 1,936,457 1,667,824

Non-current
Taxes recoverable 106,182 80,006 106,182 80,006
Other accounts receivables 301 1,205 301 1,205
Related parties 6,108 9,730 - -
Investments 9,008 5,934 - -
Property, plant and equipment 922,955 619,172 924,469 620,306
Intangible assets 2,776 1,288 2,776 1,288

Total non-current assets 1,047,330 717,335 1,033,728 702,805

Total assets 2,968,260 2,369,285 2,970,185 2,370,629

12
 Balance Sheet – Liabilities
(In thousands of Reais)

Parent Company Consolidated

Liabilities and equity September 30, December 31, September December 31,
2021 2020 30, 2021 2020
Current
Trade payables 358,718 205,022 360,139 205,304
Loans and financings 57,787 690,291 57,787 690,291
Derivative financial instruments 2,046 - 2,046 -
Salaries and payroll charges 43,377 30,997 43,498 31,009
Taxes collectable 9,076 2,533 9,417 3,453
Advances from customers 94,503 6,124 94,503 6,300
Other accounts payable 2,557 7,013 2,599 6,967

Total current liabilities 568,064 941,980 569,989 943,324

Non-current
Loans and financings 1,381,894 452,711 1,381,894 452,711

Related parties - - - -
Derivative financial instruments - 4,644 - 4,644
Advances from customers - 3,890 - 3,890
Deferred income tax and social contribution 1,337 753 1,337 753
Total non-current liabilities 1,383,231 461,998 1,383,231 461,998

Total liabilities 1,951,295 1,403,978 1,953,220 1,405,322

Equity

Share capital 815,102 815,102 815,102 815,102

Profit reserve 149,471 149,471 149,471 149,471

Profits to be realized 51,082 - 51,082 -

Equity valuation adjustments 1,310 734 1,310 734
Total equity 1,016,965 965,307 1,016,965 965,307
Total liabilities and equity 2,968,260 2,369,285 2,970,185 2,370,629

13
Cash Flow Statements (In thousands of Reais)

September
Cash flow from operating activities
30, 2021
Profit before income tax 56,464
Adjustments to reconcile net income to cash (used in) generated by
operating activities:
Depreciation and amortization 25,410
Net result from the sale of property and equipment (1,315)
Deferred income tax and social contribution -
Equity income -
Currency variation on debt 7,794
Currency variation of financial instruments 5,066
Financial expenses, net 68,082
Earnings from financial assets (160)
161,341
Changes in assets and liabilities
Trade receivables 54,901
Inventories (101,755)
Taxes recoverable (50,806)
Other accounts receivables 1,869
Trade payables 154,873
Labor and social security obligations 12,485
Taxes payable 4,820
Advances from customers 84,344
Other accounts payable (3,549)
Cash (used in) generated by operating activities 318,523

Income tax and social contribution paid (3,745)

Interest paid on loans and financings (66,363)
Net cash (used in) generated by operating activities 248,415

Cash flows from investing activities

Acquisition of PP&E (339,999)
Amount received from the sale of property and equipment 12,251
Acquisition of intangible assets (1,928)
Investment acquisition -
Net cash used in investment activities (329,676)

Cash flows from financing activities

Acquisition of financial assets -
Redemption of financial assets 16,219
Loans 122,561
Borrowings amortized (1,136,238)
Issuance of debentures 1,300,000
Dividend distribution -
Share issue expenses (945)
Net cash generated by financing activities 301,597

Addition to cash and cash equivalents 220,336

Cash and cash equivalents at the beginning of the period 684,554

Exchange gains (losses) on cash and secured accounts 165
Cash and cash equivalents at the end of the period 905,055
Addition to cash and cash equivalents 220,336

14