Release 3T22

Código: AES Brasil

TELECONFERÊNCIA DE Conexão:
RESULTADOS Brasil: +55 11 4090-1621 | +55 11 3181-8565
EUA: +1 412 717-9627 | +1 844 204-8942
04.11.2022
10:00h (BRT) / 9:00h (EST) Slides da apresentação e áudio estarão
disponíveis em: ri.aesbrasil.com.br
São Paulo, 03 de novembro de 2022 – AES Brasil Energia S.A. (AES Brasil Energia e Companhia) (B3: AESB3) anunciou hoje os resultados referentes ao 3º trimestre de 2022
(“3T22”) e acumulado do ano de 2022 (“9M22”) em comparação aos resultados do 3º trimestre de 2021 (“3T21”) e acumulado do ano de 2021 (“9M21”). As informações
operacionais e financeiras da Companhia, exceto quando indicadas de outra forma, são apresentadas em números consolidados e em milhões de reais, de acordo com a
legislação societária. Por razões comparativas, dada a criação e listagem da AES Brasil Energia S.A. em 29 de março de 2021, as informações apresentadas ao longo deste
documento contemplam os resultados financeiros da AES Brasil Energia referentes ao 3T22, 3T21 e 9M22 e resultado financeiro proforma considerando a AES Tietê Energia no
1T21 para compor o 9M21.

MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
“O terceiro trimestre de 2022 foi marcado por outro passo importante na execução da nossa estratégia de crescimento e diversificação
do portfólio, por meio da aquisição de ativos de fontes complementares à hídrica e pela evolução nos resultados operacionais do
período: anunciamos em agosto a adição de +456 MW de capacidade instalada operacional a partir da aquisição de três novos
Complexos Eólicos: Ventos do Araripe (PI), Caetés (PE) e Cassino (RS).
Os novos Complexos estão contratados no ambiente regulado, 100% operacionais e com suprimento até 2035. Com isso, a AES Brasil
dobra o seu MW instalado de 6 anos atrás e passa contar com 5,2 GW de capacidade instalada 100% renovável (49% advindos de eólico
+ solar e 52% advindos de hídrica), sendo 4,2 GW operacionais e 1,0 GW em construção, e se torna um dos maiores players renováveis
do país.
Outro importante acontecimento do trimestre foi o sucesso do aumento de capital privado, anunciado em conjunto com a aquisição,
que resultou em R$1 bilhão de equity para financiar a referida transação. O closing da operação está previsto para ocorrer até o 1T23,
após o cumprimento das condições precedentes.
Quanto ao desenvolvimento das obras dos Complexos Eólicos Tucano e Cajuína, vale destacar que em Tucano mais de 87% da
construção já foi concluída, com a operação comercial de 9 aerogeradores e estimativa operação comercial total no 1T23.
Em Cajuína, a primeira fase (324,5 MW de capacidade instalada) está com cerca de 48% do projeto executado, com destaque para a
evolução das obras de construção civil e da subestação, com expectativa de entrada em operação comercial no 1S23. Adicionalmente,
a segunda fase de Cajuína (370,5 MW de capacidade instalada) está com 12% do projeto concluído e expectativa de entrada em
operação no 2S23.
Na frente regulatória, o Ministério de Minas e Energia publicou portaria que permite que todos os consumidores do mercado de alta
tensão migrem para o Mercado Livre e que, com isso, possam a escolher seu fornecedor de energia a partir de janeiro de 2024. Neste
sentido, destacamos a nossa posição relevante na comercialização varejista de energia, com todas as condições para a captura de
novos clientes. Adicionalmente, o anúncio, pelo Governo Federal, do marco legal para a produção de hidrogênio verde abre novas
frentes de crescimento e oportunidades. Neste sentido, é importante mencionar a assinatura de um pré-contrato com o Porto de Pecém
para avançar com os estudos de viabilidade para produção de até 2 GW de hidrogênio verde e de até 800 mil toneladas de amônia
verde por ano, seguindo nossa estratégia de contribuir para descarbonização da matriz energética global, por meio de novas
tecnologias que ajudem os clientes nesta missão.
Em relação aos resultados, encerramos o terceiro trimestre com um EBITDA de R$ 284 milhões, versus R$ 92 milhões no 3T21,
refletindo, principalmente, a melhora relevante na margem hídrica e melhor performance operacional dos ativos eólicos e solares.
Adicionalmente, finalizamos o trimestre com uma posição de caixa robusta (R$ 3,5 bilhões), reflexo, principalmente, do sucesso no
aumento de capital privado.
Gostaria de destacar que nesse trimestre começamos a ver a materialização da nossa estratégia de crescimento e diversificação nos
resultados financeiros, mudando o patamar dos resultados da Companhia.”.
Alessandro Gregori – CFO

2
SUMÁRIO
DESTAQUES DO PERÍODO................................................................................................................................. 4
DESTAQUES FINANCEIROS CONSOLIDADOS – AES BRASIL ............................................................................ 4
A AES BRASIL ........................................................................................................................................................ 5
PERFIL CORPORATIVO................................................................................................................................................... 5
COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA ............................................................................................................................................ 5
PORTFÓLIO ......................................................................................................................................................................... 6
DESEMPENHO OPERACIONAL ......................................................................................................................... 9
GERAÇÃO CONSOLIDADA ............................................................................................................................................. 9
GERAÇÃO HÍDRICA ....................................................................................................................................................... 10
GERAÇÃO EÓLICA.......................................................................................................................................................... 11
GERAÇÃO SOLAR ........................................................................................................................................................... 12
DESEMPENHO COMERCIAL ........................................................................................................................... 13
MERCADO DE ENERGIA .............................................................................................................................................. 13
PORTFÓLIO DE ENERGIA ........................................................................................................................................... 14
BALANÇO ENERGÉTICO – HÍDRICO .......................................................................................................................... 14
DESEMPENHO FINANCEIRO CONSOLIDADO ........................................................................................... 16
RECEITA E MARGEM LÍQUIDA ................................................................................................................................. 16
CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS ................................................................................................................... 18
EBITDA .............................................................................................................................................................................. 19
RESULTADO FINANCEIRO ......................................................................................................................................... 20
EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL ............................................................................................................................... 21
LUCRO LÍQUIDO ............................................................................................................................................................. 21
ENDIVIDAMENTO ......................................................................................................................................................... 22
INVESTIMENTOS ........................................................................................................................................................... 24
FLUXO DE CAIXA GERENCIAL ................................................................................................................................... 24
CONTEXTO REGULATÓRIO ........................................................................................................................... 25
REVISÃO ORDINÁRIA DE GARANTIA FÍSICA ...................................................................................................... 25
ABERTURA DO MERCADO ......................................................................................................................................... 26
HIDROGÊNIO VERDE ................................................................................................................................................... 27
NOVA METODOLOGIA DE CÁLCULO DA TUST ................................................................................................... 27
PERFORMANCE ESG ......................................................................................................................................... 29
DIRETRIZES E COMPROMISSOS .............................................................................................................................. 29
ANEXOS ................................................................................................................................................................ 31
INDICADORES OPERACIONAIS DO PERÍODO ..................................................................................................... 31
AES BRASIL ENERGIA – BALANÇO E DRE ............................................................................................................ 32
RESULTADOS POR FONTE - DRE ............................................................................................................................. 33
DESEMPENHO DA GERAÇÃO POR FONTE ........................................................................................................... 34
ENDIVIDAMENTO ......................................................................................................................................................... 36
INDICADORES ESG ........................................................................................................................................................ 37

3
DESTAQUES DO PERÍODO
• Crescimento: Aquisição 456 MW de capacidade eólica operacional com a celebração de contrato de
compra e venda de ações (SPA) com a Cubico Brasil S.A., referente à aquisição da totalidade das ações
representativas do capital social das sociedades de propósito específico (SPEs) que compõe o Complexo
Eólico Ventos do Araripe, Caetés e Cassino. O valor total da Operação (enterprise value) é de até
R$ 2.033,0 milhões, sendo: (i) R$ 1.105 milhões de equity; e (ii) R$ 928,0 milhões de assunção da dívida.
• Aumento de Capital Privado (ACP): Em 03 de outubro, o Conselho de Administração homologou o
Aumento de Capital, com a emissão de 106.599.446 novas ações ordinárias, representando
aproximadamente 91,72% das ações objeto do Aumento de Capital, ao preço de emissão de R$ 9,61 por
ação, totalizando R$ 1.024,4 milhões. Os recursos serão utilizados para viabilizar a aquisição dos
Complexos Eólicos Ventos do Araripe, Caetés e Cassino, anunciada em 08 de agosto de 2022.
• Abertura do Mercado Livre: Ministério de Minas e Energia publicou, em 28 de setembro, a Portaria nº
50/2022, que torna elegível todos os consumidores do mercado de alta tensão à migração para o
Mercado Livre, podendo assim escolher seu fornecedor de energia a partir de 01 de janeiro de 2024.
• Carbono Neutro: Neste trimestre a AES Brasil neutralizou todas as suas emissões de gases de efeito
estufa, desde o início das suas operações no país. Essa conquista foi alcançada por meio da compra de
créditos de carbono certificados pela ONU, para compensação das emissões a partir de 1999.

DESTAQUES FINANCEIROS CONSOLIDADOS – AES BRASIL1

Indicadores Financeiros (R$ milhões) 3T21 3T22 Var 9M21 9M22 Var

Receita Líquida 661,7 786,6 18,9% 1.779,9 2.084,3 17,1%

Compra de Energia¹ (451,0) (359,1) -20,4% (768,2) (871,2) 13,4%
Custo de Operação e Despesas Operacionais² (118,4) (143,6) 21,3% (314,7) (389,3) 23,7%
EBITDA 92,3 283,8 207,5% 697,0 823,8 18,2%
EBITDA Ajustado³ 92,3 283,8 207,5% 661,1 823,8 24,6%
Margem EBITDA Ajustada³ (%) 13,9% 36,1% 22,1 p.p. 37,1% 39,5% 2,4 p.p.
Lucro Líquido Ajustado 4 (103,1) 102,6 n.a. (7,2) 182,8 n.a.

1 – Inclui encargos setoriais e de transmissão, além do ressarcimento do GSF ocorrido no 1T21 (R$ 35,9 milhões positivos no 9M21); 2 – Exclui depreciação
e amortização; 3 – Exclui ressarcimento do GSF ocorrido no 1T21 (R$ 35,9 milhões); 4 – Exclui impacto do reconhecimento do crédito fiscal (R$ 532,6 milhões
no 3T21) e ressarcimento do GSF, líquido de imposto de renda (1T21).

Adicionalmente, a Companhia disponibiliza um arquivo Excel com o histórico dos dados financeiros e operacionais.
Para acessá-lo, clique aqui.
Para a tabela com os demais indicadores operacionais do período, acesse aqui.

1Em função da criação e listagem da AES Brasil Energia S.A. em 29 de março de 2021, as informações apresentadas ao longo deste documento contemplam
os resultados da AES Operações (antiga AES Tietê) para o 1T21.

4
A AES BRASIL
PERFIL CORPORATIVO
AES Brasil (Companhia) investe há mais de 20 anos no Brasil e é uma geradora de energia elétrica 100% renovável,
única Companhia do setor elétrico na América Latina com classificação ESG nível “AAA” no MSCI 2, um dos
principais rankings de avaliação da resiliência de uma empresa aos riscos Ambientais, Sociais e de Governança
(ESG).
Atualmente, considerando a última aquisição anunciada em agosto de 2022 (Ventos do Araripe, Caetés e Cassino),
a Companhia possui portfólio diversificado (fontes hidráulica, eólico e solar) com capacidade instalada de
aproximadamente 4,2 GW em operação, e mais de 1,0 GW em construção (Tucano e Cajuína), totalizando 5,2
GW de capacidade instalada exclusivamente renovável em plantas localizadas nos Estados de São Paulo, Bahia,
Rio Grande do Norte, Ceará, Piauí, Pernambuco e Rio Grande do Sul.

Ceará
5,2 GW Mandacaru – 108 MW
capacidade instalada
Rio Grande do Norte
Cajuína (em construção) – 695 MW

Ventus – 187 MW

Salinas – 50 MW

Piaui & Pernambuco

Ventos do Araripe (PI) – 210 MW
São Paulo (anunciado em ago/22)
Caetés (PE) – 182 MW
Hídricas – 2.658 MW
(anunciado em ago/22)
Guaimbê – 150 MW Bahia
Ouroeste – 145 MW Tucano (em construção) – 322 MW

Alto Sertão II – 386 MW

Rio Grande do Sul
Cassino – 64 MW
(anunciado em ago/22)

COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA
Em 03 de outubro de 2022, o Conselho de Administração homologou o Aumento de Capital, com a emissão de
106.599.446 novas ações ordinárias. Abaixo destacamos a nova composição acionária da Companhia.

2 Em 2021, a AES Brasil recebeu a classificação ESG nível AAA pelo MSCI.
5
 Controlador¹ Eletrobras BNDESPar Outros
47,35% 6,81% 6,76% 39,08%

AES AES Novos Ativos Projetos

Operações Comercializadora Eólicos (456 MW) Greenfield

¹ Participação indireta da The AES Corp por meio da AES Holdings Brasil S.A. e AES Holdings Brasil II S.A.
Notas: atualmente, os projetos greenfield estão nas subsidiárias da AES Operações. A Companhia trabalha na estratégia de alteração
da estrutura societária para torná-los subsidiárias diretas da AES Brasil até o final de 2022. Além disso, a conclusão da aquisição dos
novos ativos eólicos, anunciada em agosto, está sujeita ao cumprimento de condições precedentes.

PORTFÓLIO
BREAKDOWN DO PORTFÓLIO
Capacidade Instalada Capacidade Instalada Plano Estimado de Expansão
Operacional¹ Contratada por Fonte¹ da Capacidade Instalada²
7% 6% 10%
11%
+1,0 GW em +1,5 GW 40%
4,2 GW construção 5,2 GW 52% pipeline² 6,7 GW
18% 43%
64%
50%

Hídrica Eólica - Novos Ativos Hídrica Eólica Solar Hídrica Eólica Solar
Eólica Solar

1- Considera 455,9 MW de capacidade eólica operacional, cuja aquisição foi anunciada em 08 de agosto de 2022; 2 – Sujeito a modificação em função de
otimizações nos projetos.

Atualmente, aproximadamente 29% da capacidade instalada operacional da Companhia está contratada no

mercado regulado - ACR. Os projetos em construção estão contratados no ambiente livre - ACL, atrelados à PPAs
de longo prazo.

FONTE EÓLICA
Em 08 de agosto de 2022, a AES Brasil anunciou o acordo de aquisição dos Complexos Eólicos Ventos do Araripe,
Caetés e Cassino. Os complexos localizam-se nos estados do Piauí, Pernambuco e Rio Grande do Sul e possuem
um total de 455,9 MW de capacidade instalada, 100% contratados no mercado regulado (LER 13 e LFA 10) e
comercializado por leilões de reserva e de fontes alternativas por 20 anos. O closing da operação está previsto
para ocorrer até o 1T23.

6
 Garantia Física
Entrada em Cap. Instalada MWm Preço PPA Fim da
Complexos Eólicos O&M % AES Brasil MME (Bruta, Início do PPA Fim do PPA
operação (MW) Contratado (R$/MWm)4 Autoriz.
MWm)
OPERAÇÃO 1.187,5 535,9 546,3
Alto Sertão II - BA 386,1 179,8 184,4 - - - -
LER 2010 OSA 100% 2014 167,7 76,2 83,2 set/13 ago/33 249,02 2046
LEN 2011 OSA 100% 2015 218,0 103,6 101,2 jan/16 dez/35 185,06 2047
Ventus - RN 187,0 58,3 65,8 - - - -
LER 2009 FSA 100% 2014 187,0 58,3 65,8 jul/12 mai/34 326,51 2045
Mandacaru e Salinas - CE/RN 158,5 68,4 66,7 - - - -
3 3
Mandacaru - LER 2009/ LEN 2011¹ Interno 100% 2014 108,1 49,4 46,6 nov/14 out/34 236,07 2047
Salinas - LER 2009² Interno 100% 2014 50,4 19,0 20,1 mar/14 fev/34 326,55 2045
Nova Aquisição - PI/PE/RS 455,9 229,4 229,4 - - - -
Ventos do Araripe - LER 13 Interno 100% 2015 210,0 108,3 108,3 set/15 ago/35 173,45 2049
Caetés - LER 13 OSA 100% 2016 181,9 94,7 94,7 set/15 ago/35 182,94 2049
Cassino - LFA 10 FSA 100% 2015 64,0 26,4 26,4 jan/15 dez/34 267,91 2046
CONSTRUÇÃO 1.017,4 410,6 355,0
Tucano - - 322,4 146,9 130,0 - - - -
PPA Unipar I (autoprodução) FSA 50% 2S22e 155,0 71,4 60,0 jan/23 dez/42 - 2055
PPA Anglo FSA 100% 2S22e 167,4 75,5 70,0 jan/22 dez/46 - 2055
Cajuína - - 695,0 263,7 225,0 - - - -
PPA Minasligas - 100% 1S23e 47,2 22,9 21,0 jan/23 dez/42 - 2055
PPA Ferbasa - 100% 1S23e 171,1 83,7 80,0 jan/24 dez/43 - 2055
PPA Copel - 100% 1S23e 11,8 6,1 4,0 jan/23 dez/35 - 2055
PPA BRF (autoprodução) - 76% 1S23e 168,5 84,5 80,0 jan/24 dez/38 - 2055
PPA Unipar III (autoprodução) - 90% 1S23e 91,2 44,2 40,0 jan/24 dez/43 - 2055
Capacidade Adicional - - - 205,2 - - - - - -

PIPELINE5 1.153,1
Tucano - - - 260,4 - - - - - -

Cajuína6 - - - 892,7 - - - - - -
¹ Parques Santo Antônio de Pádua, São Cristóvão e São Jorge (64,0 MW de capacidade instalada): LEN 2011 / Parques Embuaca e I caraí (44,1 MW de capacidade instalada): LER 2009; 2
Parques Bela Vista (Areia Branca) e Mar e Terra (50,4 MW de capacidade instalada): LER 2009; 3 Para os parques Santo Antônio de Pádua, São Cristóvão e São Jorge. Icaraí teve sua entrada
em operação em julho de 2013 e Embuaca, em abril de 2014; 4Data base: setembro/22; 5 Sujeito a alteração em função de otimizações nos projetos; 6 Considera aquisição de Cordilheira
dos Ventos (Renova)

FONTE SOLAR
Garantia Física
Entrada em Cap. Instalada MWm Preço PPA Fim da
Complexos Solares O&M % AES Brasil MME (Bruta, Início do PPA Fim do PPA 1
operação (MW) Contratado (R$/MWm) Autoriz.
MWm)

OPERAÇÃO 295,1 65,2 65,2

Guaimbê – SP - - - 150,0 29,5 29,5 - - - -
LER 20214 Interno - 2018 150,0 29,5 29,5 out/17 set/37 324,52 2050
Ouroeste – SP - - - 145,1 35,7 35,7 - - - -
Boa Hora – LER 2015 Interno 100% 2019 69,1 15,9 15,9 nov/18 out/38 394,47 2051
Água Vermelha – LEN 2017 Interno 100% 2019 76,0 19,8 19,8 jan/21 dez/40 181,69 2053
PIPELINE 378,0
Solar Arinos - MG - - - 378,0 - - - - - -
1 Data base: setembro/22

7
FONTE HÍDRICA

Localização Bacia Cap. Instalada Garantia Física Vencimento

Usinas Hidrelétricas
(Estado) Hidrográfica (MW) (Bruta, MWm) da Concessão

Água Vermelha SP Rio Grande 1.396,2 731,0 ago/32

Bariri SP Tietê 143,1 62,7 jul/32
Barra Bonita SP Tietê 140,8 47,8 mai/32
Caconde SP Rio Grande 80,4 33,2 mai/32
Euclides da Cunha SP Rio Grande 108,8 49,2 jun/32
Ibitinga SP Tietê 131,5 70,3 ago/32
Limoeiro SP Rio Grande 32,0 14,8 jul/32
Nova Avanhandava SP Tietê 347,4 132,1 mai/32
Promissão SP Tietê 264,0 98,8 set/32
PCH Mogi SP Mogi Guaçu 7,2 4,0 jul/32
PCH S. Joaquim SP Mogi Guaçu 3,0 1,3 jun/36
PCH S. José SP Mogi Guaçu 4,0 1,6 jun/36
Total Portfólio Hídrico 2.658,4 1.246,8

Conforme abordado no capítulo Contexto Regulatório, a Garantia Física das usinas hidrelétricas da Companhia
será reajustada a partir de 01 de janeiro de 2023.

PROJETOS EM CONSTRUÇÃO
A Companhia está na fase final de construção de 322,4 MW de capacidade instalada no Complexo Eólico Tucano,
na Bahia e de outros 695,0 MW de capacidade instalada no Complexo Cajuína, no Rio Grande do Norte.
No Complexo Eólico Tucano, a evolução geral do projeto já ultrapassa 87%. Até final de outubro, 9 dos 52
aerogeradores iniciaram a operação comercial. A estimativa é que o parque esteja 100% operacional no 1T23.
O Complexo Eólico Cajuína - Fase 1 está em fase de construção Civil e da Subestação, com mais de 2.000 pessoas
trabalhando no local. Atualmente, mais de 48% do projeto foi executado, sendo 87% de todo o trabalho civil, 59%
dos trabalhos na Subestação Caju e 95% na conexão da Subestação de Açu III. Adicionalmente, durante o 3T22,
iniciou-se a montagem dos primeiros aerogeradores, sendo um montado até as pás, além de outras cinco torres
já erguidas.
Na Fase 2, a evolução da construção já superou os 12%, com destaque para os 31% de avanço das obras civis e
30% de avanço nas obras da subestação. A estimativa é que o parque esteja 100% operacional no 2S23.

8
 Complexo Eólico Complexo Eólico Complexo Eólico
Complexos em Construção
Tucano Cajuína – Fase 1 Cajuína – Fase 2
Características Gerais
Capacidade Instalada¹ (MW) 322,4 324,5 370,5
Localização BA RN RN
Quantidade de Aerogeradores 52 55 65
Fator de Capacidade Estimado (P50) 49% 55% 54%
6
Energia Vendida (MWm) 130 225
Nº de PPAs Supridos6 2 5
Duração Média dos PPAs 17,4 anos 18,1 anos
Fim da Autorização 2055 2055
Construção
Início da Construção fev/21 dez/21 mai/22
Entrada em Operação (e) 2S22/1S23 2023 2023
Outorga ✓ ✓ ✓
Parecer de Acesso² ✓ ✓ ✓4
Benefício TUST/TUSD ✓ ✓ ✓
Características Financeiras
≅80% do capex
Financiamento Em estruturação Em estruturação
(Debênture + BNB)
5
Capex 2022-2026 (R$ mi) 615,0 979,1 1.716,7
5
Capex (R$ mi/MW) 4,6 5,2 5,7
¹ Passível de alteração em caso de mudança no layout no projeto; ² Documento que formaliza a conexão do ativo à rede de transmissão; ³ Contrato de Uso do Sistema de Transmissão (CUST) e o Contrato de
Conexão à Transmissão (CCT); 4 Parecer de acesso em processo de alteração para 13 dos 65 aerogeradores, resultado da alteração de layout do projeto; 5 Valores reais em fev/22, proporcional à participação
da AES Brasil nos projetos com constituição de joint ventures; 6 Contrato com BRF suprido por ambas as fases

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DESEMPENHO OPERACIONAL
GERAÇÃO CONSOLIDADA
Geração (GWh) 3T21 3T22 Var 9M21 9M22 Var

TOTAL 2.225,2 2.693,8 21,1% 7.151,4 8.337,7 16,6%

Hídricas 1.387,4 1.839,1 32,6% 5.141,7 6.315,9 22,8%
Eólicas 693,1 714,2 3,0% 1.593,3 1.589,3 -0,3%
Solares 144,7 140,5 -2,9% 416,5 432,6 3,9%

9
GERAÇÃO HÍDRICA
Estrutura do Sistema
A receita decorrente da geração hídrica está relacionada à estratégia de alocação de energia adotada pela
Companhia, e não diretamente ao seu volume de geração, uma vez que as hidrelétricas fazem parte do
Mecanismo de Realocação de Energia (MRE), mecanismo financeiro de compartilhamento do risco hidrológico.
As usinas da AES Brasil representam aproximadamente 2% de toda a garantia física hídrica que compõe este
sistema de compartilhamento de risco hidrológico. Neste contexto, os resultados decorrentes da geração
hidrelétrica não estão relacionados puramente ao volume de geração da Companhia, mas sim ao desempenho de
todo o conjunto de usinas pertencentes a este mecanismo, de forma proporcional à representatividade de cada
agente neste sistema.
O despacho das usinas hidrelétricas pertencentes ao MRE é determinado pelo Operador Nacional do Sistema
(ONS) e foi maior no 3T22 e nos 9M22, em decorrência das melhores afluências no período quando comparado
ao cenário hídrico adverso registrado ao longo de 2021.

Desempenho AES Brasil

O volume total de energia bruta gerada pelas usinas hidrelétricas da AES Brasil atingiu 1.839,1 GWh no 3T22 e
6.315,9 MWh nos 9M22, 32,6% e 22,8% acima, respectivamente, dos mesmos períodos de 2021, reflexo da maior
afluência (80,2% da MLT3 no SIN no 3T22 vs. 56,7% no 3T21 e 94,1% da MLT no SIN nos 9M22 vs. 64,8% no 9M21)
e recuperação dos reservatórios do sistema para níveis acima da média dos últimos 10 anos (nível dos
reservatórios no SIN: 57,5% ao final de setembro de 2022 vs. 24,1% ao final de setembro de 2021).
Ao longo do 9M22, houve uma recuperação dos níveis de afluência nas bacias do Rio Grande e Rio Tietê, o que
colaborou para a recuperação dos níveis dos reservatórios da AES Brasil (45,8% ao final dos 9M22 vs. 29,9% ao
final dos 9M21).
As usinas localizadas na Bacia do Rio Grande registraram aumento de 45% na geração no 3T22, enquanto as
usinas localizadas na Bacia do Rio Tietê registraram geração 10% maior no 3T22 quando comparadas ao mesmo
período de 2021. No acumulado do ano, o aumento registrado na Bacia do Rio Grande foi de 33% e, na Bacia do
Rio Tietê, de 7%.
No caso das usinas participantes do MRE, o principal balizador do desempenho operacional é o índice de
disponibilidade. As usinas hidrelétricas da AES Brasil apresentaram disponibilidade média de 93,6% no 3T22 e
94,0% nos 9M22, refletindo a realização de manutenções nas unidades geradoras no período, que não ocorreram
durante o período mais crítico da crise hídrica de 2021.
Disponibilidade Média Consolidada (%)
-1,6 p.p. -0,6 p.p.
95,2 93,6 94,6 94,0

3T21 3T22 9M21 9M22

Para tabela com maiores detalhes da geração hidrelétrica por usina nos períodos referenciados, clique aqui.

3 Média de Longo Termo

10
GERAÇÃO EÓLICA
A geração eólica bruta foi de 714,2 GWh no 3T22, 3,0% acima da geração do 3T21 (693,1 GWh) e 1.589,3 GWh
no acumulado de 2022, em linha com a geração dos 9M21 (1.593,3 GWh).
• Alto Sertão II: a geração no Complexo totalizou 461,1 GWh no 3T22, aumento de 11,5% em relação ao
mesmo período de 2021 (413,6 GWh), em decorrência da maior incidência de curtailment no 3T21 (39,4
GWh vs. 6,9 GWh no 3T22), que impediu maior geração de energia naquele período. A Aneel regulamentou
as definições das regras de ressarcimento aos geradores afetados, cabendo à CCEE estruturar a metodologia
e a operacionalização destas regras, ainda sem prazo definido.
No acumulado do ano, houve aumento de 2,4% na geração (1.088,6 GWh nos 9M22 vs. 1.063,0 GWh nos
9M21). A velocidade dos ventos manteve-se estável entre os períodos e a disponibilidade média do parque
nos 9M22 foi de 96,6% (vs. 95,3% nos 9M21). O curtailment totalizou 36,9 GWh no 9M22, redução de 15,6%
em relação a restrição do 9M21 (43,7 GWh).
• Ventus: a geração no Complexo totalizou 114,5 GWh no 3T22, redução de 18,6% em relação ao 3T21
(140,7 GWh), reflexo, principalmente, da incidência de curtailment de 4,4 GWh em função da manutenção
de subestação da região, e pela menor disponibilidade do parque na comparação entre os períodos (80,2%
no 3T22 vs. 83,7% no 3T21), decorrente de manutenções preventivas e corretivas.
Nos 9M22, a geração bruta do Complexo atingiu 238,7 GWh, redução de 29,0% em comparação aos 9M21
(336,2 GWh), reflexo da menor disponibilidade no período (81,1% nos 9M22 vs. 85,0% nos 9M21) e da
incidência de curtailment (4,9 GWh 9M22 vs. 1,3 GWh no 9M21), ocorrida, principalmente, no 3T22.
Vale mencionar que o complexo possui um índice contratual de disponibilidade de 96% junto ao fornecedor
FSA (Full Service Agreement). Neste sentido, a Companhia provisiona mensalmente a multa devida pelo
fornecedor sobre a menor disponibilidade do ativo, a ser recebida (caixa) ao final de cada ciclo anual.
• Mandacaru e Salinas: os Complexos, adicionados ao portfólio da Companhia em maio de 2021,
apresentaram uma geração bruta de 138,6 GWh no 3T22 e 262,0 GWh nos 9M22. Este desempenho mostrou-
se estável na comparação com o 3T21 (138,8 GWh), primeiro trimestre completo em que os parques foram
considerados no portfólio da Companhia. A melhora do índice de disponibilidade destes ativos – observado
a partir da análise comparativa entre os períodos – reflete o turnaround das operações, em linha com a
estratégia da Companhia que conduziu um amplo plano de manutenção, já em fase final.
Disponibilidade Média Consolidada4 (%) Média dos Ventos (m/s)
+1,2 p.p. +0,6 p.p. 9,7 8,9
9,5
89,0 88,4 89,0 8,4
87,8
8,9 8,5
8,7
8,5 8,0
8,2 7,3
7,6
7,7 7,0
8,0
6,8
3T21 3T22 9M21 9M22 3T21 3T22 9M21 9M22

Alto Sertão II Ventus Mandacaru Salinas

Para tabela com maiores detalhes da geração eólica por complexo nos períodos referenciados, clique aqui.

4 Disponibilidade média ponderada pela capacidade instalada de cada ativo

11
GERAÇÃO SOLAR
Os complexos solares registraram geração bruta de 140,5 GWh no 3T22 e 432,6 GWh nos 9M22, redução de 2,9%
em comparação com o 3T21 e aumento de 3,9% frente aos 9M21.

• Complexo Solar Guaimbê: a geração solar bruta totalizou 64,6 GWh, redução de 5,9% se comparado ao
3T21, decorrente da menor irradiância (190,1 W/m² no 3T22 vs. 210,1 W/m²no 3T21), parcialmente
compensada pela maior disponibilidade no período (98,2% no 3T22 vs. 96,7% no 3T21).
No 9M22, a geração bruta foi de 203,9 GWh, 0,8% superior em relação ao 9M21, explicado,
principalmente, pela maior disponibilidade da usina (98,8% nos 9M22 vs. 96,2% nos 9M21),
parcialmente mitigado pela menor irradiância (210,6 W/m² no 3T22 vs. 218,8 W/m²no 3T21).
• Complexo Ouroeste: a geração solar bruta totalizou 75,9 GWh no 3T22, sendo 34,6 GWh em Boa Hora
e 41,3 GWh em Água Vermelha, em linha com o volume de 76,0 GWh gerado no 3T21. O desempenho
das usinas reflete a menor irradiância observada no período (204,1 W/m² em Boa Hora e 205,9 W/m²
em Água Vermelha no 3T22 vs. 215,7 W/m² em Boa Hora e 218,6 W/m² em Água Vermelha no 3T21),
parcialmente mitigada pela maior disponibilidade em Água Vermelha (99,8% no 3T22 vs. 91,7% no 3T21).
Nos 9M22, a geração do Complexo Ouroeste totalizou 228,7 GWh, aumento de 6,8% em relação ao
9M21 (214,2 GWh). A variação decorre do aumento da disponibilidade de Água Vermelha, após
manutenções e trocas de equipamentos ocorridas ao longo de 2021 (disponibilidade consolidada de
97,6% nos 9M22 vs. 85,5% nos 9M21).
Disponibilidade Média Consolidada5 (%) Irradiância Média (W/m²)
218,6 222,0
+3,0 p.p. +3,9 p.p. 219,7
215,7 218,8
98,2 97,9 205,9
95,2 94,0 210,1 218,3 218,4
204,1

210,6
190,1
3T21 3T22 9M21 9M22
3T21 3T22 9M21 9M22
Guaimbê Boa Hora Água Vermelha

Para tabela com maiores detalhes da geração solar por complexo nos períodos referenciados, clique aqui.

5 Disponibilidade média ponderada pela capacidade instalada de cada ativo

12
DESEMPENHO COMERCIAL
MERCADO DE ENERGIA
O desempenho de 2022 continua evidenciando a recuperação da situação hidrológica adversa apresentada no
mesmo período de 2021, refletindo a melhora nas afluências e níveis dos reservatórios na comparação entre os
períodos.
Em 2021, a política de gestão adotada pelo ONS priorizou a preservação e recuperação dos níveis de reservatórios,
o que culminou em uma redução do despacho hídrico e um maior volume de despacho das usinas térmicas.
(despacho médio de 4,7 GWm ao longo do 3T22 e 5,9 GWm nos 9M22 vs. despacho médio de 15,7 GWm ao longo
do 3T21 e 12,6 GWm ao longo dos 9M21).
Em 2022, a afluência média do SIN foi maior (80,2% da MLT no 3T22 vs. 56,7% no 3T21 e 94,1% da MLT nos 9M22
vs. 64,8% nos 9M21). Como resultado, os reservatórios do Brasil registraram níveis de volume útil de 57,5% ao
final do 3T22, aumento de 33,4 p.p. em relação ao mesmo período de 2021 de 24,1%.

Nível de Reservatórios 73,5 74,7 73,7

(% volume útil, SIN) 69,9 67,7
62,9
62,6 57,5
49,6

45,2 44,4 42,2

33,2 30,8 38,5 39,7 33,2
35,4
24,7 29,3 25,9
24,1 25,3

Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

2020 2021 2022 Últimos 10 anos

Período Úmido Período Seco Período Úmido

Afluência
(% MLT, SIN)

113,9
124,6 93,3 103,3
95,1 95,1
86,7 86,5 90,1 81,5 89,4 88,9

82,2 69,1
71,8
63,0 70,0 63,6 62,7 63,4
57,6 53,0 59,5

Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

2020 2021 2022 Últimos 10 anos

Em função das explicações apresentadas acima, no trimestre, o GSF médio foi de 74,6% vs. 51,2% no 3T21. O
Preço de Liquidação das Diferenças (PLD) para o submercado SE/CO manteve-se um pouco acima do valor limite
inferior estabelecido pela ANEEL para 2022 ao longo de todo o 3T22 (R$ 55,70/MWh), e foi 88,6% inferior ao valor
médio registrado no 3T21 (R$ 581,76/MWh).
GSF (%) Histórico PLD SE/CO (R$/MWh)
584 584 577
95,7 97,0 95,5
86,0 88,3
74,6 75,3 337
243 249
63,0 219
166
51,2 109 133
63 56 56 66 77 56 88 67
56
56 56
1T 2T 3T 4T 9M jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2021 2022 2021 2022

Fonte: CCEE

13
PORTFÓLIO DE ENERGIA
Evolução do portfólio6 - MWm
Nível de Contratação Hídrica 87% 82% 77% 57% 35%

Preço Médio (compra-venda)1 Hídrico (Bilateral) (R$/MWh) 152 181 171 162 158

Preço Médio de Venda¹ Eólico e Solar2 (R$/MWh) 254 239 219 219 219

Nível de Contratação Total 89% 81% 84% 71% 57%

Preço Médio¹ Consolidado (R$ /MWh) 179 200 191 190 195

1.942 1.942 1.942

1.826
1.593 256
231 74 480
119 713
9 162 98
942 130
992 695
1.056 428

484 670 670 670

367
2022 2023 2024 2025 2026
Energia Descontratada Convencional Energia Descontratada Incentivada Energia Hídrica Contratada Energia Eólica e Solar Contratadas

1 – Preço antes dos impostos, data base: set/22; 2 – Considera Complexo Eólico Tucano a partir do 2S22 e Complexo Eólico Cajuína a partir de 2023.
Nota: parcela descontratada considera energia disponível para venda + hedge GSF

BALANÇO ENERGÉTICO7 – Hídrico

Em 2022, a Companhia adotou a estratégia de seguir à alocação do MRE, mecanismo financeiro que visa o
compartilhamento do risco hidrológico.
Em função do cenário hídrico adverso durante o ano de 2021 e buscando mitigar os efeitos e recompor o lastro,
a Companhia realizou as compras antecipadas de energia para equalização do balanço energético de 2022, em
linha com sua estratégia comercial.
Para o 3T22, foram comprados 1.859 GWh a um preço médio de R$ 164/MWh vs. 1.143 GWh no 3T21 a um preço
médio de R$ 308/MWh. A maior venda de energia no trimestre, (4.009 GWh no 3T22 vs. 2.850 GWh no 3T21)
reflete a gestão comercial ativa da Companhia na busca por oportunidades que possam complementar o portfólio
e maximizar o resultado.

6 Valores reais com base em setembro de 2022. Exclui perdas e consumo interno (garantia física líquida)
7
Balanço gerencial, considerando operações intercompany
14
 3T21 3T22

GWh R$/MWh GWh R$/MWh

GF após
3.051 2.717
perdas e MRA

GSF 1.384 689

Alocação
1.667 2.028
de Energia

Compras 1.143 308

129 1.859 164
129

Vendas 2.850 180 4.009 166

Spot -40 582 -122 67

Para os 9M22, foram comprados 3.707 GWh a um preço médio de R$ 193/MWh vs. 2.325 MWh dos 9M21 a um
preço médio de R$ 238/MWh. As vendas do acumulado de 2022 até setembro atingiram 10.753 GWh a um preço
médio de R$ 175/MWh vs. 8.777 GWh nos 9M21 a um preço médio de R$ 170/MWh.
9M21 9M22

GWh R$/MWh GWh R$/MWh

GF após
7.821 7.727
perdas e MRA

GSF 1.826 901

Alocação
5.996 6.826
de Energia

Compras 2.325 238

129 3.707 193
129

Vendas 8.784 170 10.753 175

Spot -464 232 -219 67

15
DESEMPENHO FINANCEIRO CONSOLIDADO
Em função da criação e listagem da AES Brasil Energia S.A. em 29 de março de 2021, as informações apresentadas
ao longo deste documento contemplam os resultados da AES Brasil Energia S.A. referentes ao 3T22 e 9M22, e
resultado proforma considerando a AES Tietê Energia no 1T21 para compor os 9M21.

RECEITA E MARGEM LÍQUIDA

A receita operacional líquida totalizou R$ 786,6 milhões no 3T22, aumento de 18,9% em comparação com o 3T21.
A margem operacional líquida 8 da AES Brasil totalizou R$ 427,4 milhões no 3T22, crescimento de 102,8% na
comparação com o 3T21 (R$ 210,7 milhões). Este desempenho é explicado, principalmente, pelo:
• Hídrica: ganho de R$ 150,8 milhões na margem, decorrente, principalmente, do aumento de 29% na
receita de energia vendida no 3T22, combinado com a redução de 13% no custo de compra de energia
na comparação entre os períodos, em função da melhora no cenário hidrológico durante 2022.
No 3T22 foram vendidos 4.008.850 MWh a um preço de R$ 166/MWh versus 2.849.566 MWh a
R$ 180/MWh no 3T21. Foram comprados 1.859.463 MWh a um preço de R$ 164/MWh no 3T22 e
1.142.709 a R$ 308/MWh no 3T21;
Adicionalmente, no 3T22 houve a venda de 465.807 créditos de carbono, oriundos dos parques Eólicos
de Mandacaru e Salinas, correspondente a R$ 7,9 milhões de receita reconhecida no período.
• Eólica: incremento de R$ 30,2 milhões na margem decorrente, principalmente, da melhora na
performance operacional dos ativos, com aumento do volume de energia gerado (+3%), refletindo a
melhor disponibilidade dos ativos;
• Tucano: reconhecimento de multa por atraso recebida no Complexo (PPA Anglo) de R$ 26,9 milhões,
prevista no contrato de fornecimento de equipamentos, parcialmente compensado pelo custo de
transmissão do ativo;
• Solar: aumento de R$ 9,6 milhões na margem, refletindo o aumento da disponibilidade dos parques
na comparação com o 3T21. Vale destacar que no 3T21, o desempenho do portfólio solar havia sido
impactado por programas de manutenção corretivos em algumas máquinas
Margem Líquida – Trimestre (R$ milhões)
+102,8%
23,2 9,6 2,9 427,4
30,2
150,8

210,7

3T21 Hídrica¹ Eólica Tucano Solar Outros² 3T22

1 – Exclui receita de R$ 21,5 milhões referente a venda de energia para AES Comercializadora; 2 – Considera subsidiárias integrais

8 Receita líquida menos compra de energia para revenda, taxas e encargos setoriais.
16
Nos 9M22, a receita operacional líquida totalizou R$ 2.084,3 milhões, representando um aumento de 17,1% em
comparação aos 9M21 (R$ 1.779,9 milhões).
A margem operacional líquida9 da AES Brasil totalizou R$ 1.213,1 milhões nos 9M22, crescimento de 19,9% em
relação a margem operacional dos 9M21. Importante destacar que no 1T21 houve o reconhecimento de R$ 35,9
milhões relativo ao ressarcimento do GSF, impactando positivamente a margem dos 9M21.
A variação entre os períodos pode ser explicada, principalmente, pela:
• Hídrica: aumento de R$ 137,8 milhões, decorrente, principalmente, do aumento de 26% na receita
energia vendida no 9M22, parcialmente compensado pelo maior custo de compra de energia no
período, em função das compras realizadas em 2021 para mitigar o risco associado ao déficit do
balanço energético, na época, causado pelo GSF em um cenário de crise hídrica.
No 9M22 foram vendidos 10.752.859 MWh a um preço de R$ 175/MWh versus 8.783.964 MWh a
R$ 169/MWh no 9M21. Foram comprados 3.707.218 MWh a um preço de R$ 193/MWh no 9M22 e
2.324.628 a R$ 238/MWh no 9M21.
Adicionalmente, no 3T22 houve a venda de 465.807 créditos de carbono, oriundos dos parques Eólicos
de Mandacaru e Salinas, correspondente a R$ 7,9 milhões de receita reconhecida no período;
• Eólica: aumento de R$ 29,7 milhões na margem, reflexo, principalmente, da recuperação da
performance operacional dos ativos e correção dos contratos pela inflação, mitigando o impacto do
menor regime de ventos entre períodos;
• Tucano: aumento na margem, decorrente da multa por atraso recebida pelo Complexo Tucano (PPA
Anglo) no 3T22 no montante de R$ 26,9 milhões, parcialmente compensado pelo custo de transmissão
do ativo;
• Solar: aumento de R$ 20,7 milhões na margem pela melhor disponibilidade dos Complexos Guaimbê
e Água Vermelha, parcialmente suavizado pela menor irradiância no período.
Margem Líquida – Acumulado (R$ milhões)
+19,9%
23,2 20,7 1.213,1
137,8 29,7
-10,0
1.011,7

9M21 Hídrica¹ Eólica Tucano Solar Outros² 9M22

1 – Exclui receita de R$ 21,5 milhões referente a venda de energia para AES Comercializadora; 2 – Considera subsidiárias integrais

9 Receita líquida menos compra de energia para revenda, taxas e encargos setoriais.
17
CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS
Os custos operacionais e despesas gerais e administrativas (excluindo depreciação e amortização) totalizaram
R$ 143,6 milhões no 3T22, crescimento de 21,3% em relação ao mesmo período de 2021, quando atingiu R$ 118,4
milhões. Abaixo, os principais destaques sobre as variações na comparação trimestral:
• Inflação: R$ 13,4 milhões referente ao impacto da inflação em todos dos custos e despesas do período;
• Não recorrentes: apuração de ganho de R$ 2,7 milhões em 2021, em decorrência da baixa de ativos na
AES Operações (ativos hídricos);
• Manutenções: crescimento de R$ 4,8 milhões nos custos com manutenção dos ativos, principalmente,
em função do aumento do preço dos componentes e custos de importação desses equipamentos;
• Modernização de sistemas: aumento de R$2,3 milhões em função de despesas com TI, referentes ao
projeto de modernização e melhoria dos sistemas;
• Outros: aumento de R$ 2,0 milhões, principalmente, pela atualização do risco dos contratos de seguro da
Companhia, no montante de R$ 1,3 milhões e despesas de R$ 0,6 milhões com deslocamentos e viagens,
reflexo da retomada das agendas presenciais pós pandemia do Covid-19.

Custos e Despesas Operacionais – Trimestre (R$ milhões)

2,3 2,0 143,6
4,8
2,7
13,4

118,4

3T21 Inflação Não Recorrentes Manutenções Modernização Outros 3T22

de Sistemas

Nos 9M22, os custos operacionais e despesas gerais e administrativas (excluindo depreciação e amortização)
totalizaram R$ 389,3 milhões, 23,7% superior ao reportado no 9M21 (R$ 314,7 milhões).
• Inflação: +R$ 37,9 milhões referente ao impacto da inflação em todos dos custos e despesas do período;
• Crescimento: gastos relacionados aos contratos de operação e manutenção, TI e auditoria dos Complexos
Mandacaru e Salinas, que começaram a fazer parte do portfólio da Companhia em maio de 2021;
• Não recorrentes:
o 9M21: refere-se, principalmente, à venda dos ativos de Geração Distribuída (GD) no montante de
R$ 9,6 milhões e ao recebimento de R$ 1,8 milhões relativos a rateio oriundo do processo de
falência do Banco Santos;
o 9M22: aumento de R$ 2,6 milhões, reflexo, principalmente, da: (i) manutenção bianual das
eclusas no valor de R$ 13,0 milhões; (ii) ajuste de R$ 1,7 milhão relacionado ao fechamento do
preço de compra do Complexo Solar Guaimbê Holding pela Companhia; compensado pela
reversão de R$ 10,0 milhões de provisão para crédito de liquidação duvidosa (PCLD) e pelos
créditos de PIS/COFINS de anos anteriores, no montante de R$ 3,4 milhões;

18
 • Holding: gastos relacionados à contratação de consultoria, publicações, assessoria legal e ambiental,
seguro de executivos e remuneração da administração.
Custos e Despesas Operacionais – Acumulado (R$ milhões)
12,1 3,2 389,3
11,4 2,6
7,4
37,9

314,7

9M21 Inflação Crescimento Não Não Holding Outros 9M22

Recorrentes Recorrentes
(9M21) (9M22)

EBITDA
A AES Brasil registrou um EBITDA de R$ 283,8 milhões no 3T22, valor 207,5% superior quando comparado ao 3T21.
• Hídrica: resultado positivo de R$ 140,3 milhões, revertendo o resultado negativo reportado no 3T21, de
R$ 22,1 milhões, reflexo da melhora do cenário hídrico entre períodos e consequente redução (-13%) do
custo com compra de energia no trimestre;
• Eólico: incremento de R$ 22,6 milhões, refletindo a recuperação da performance operacional dos ativos
e correção dos contratos pela inflação, mitigando o impacto do menor regime de ventos entre períodos;
• Tucano: reconhecimento de multa por atraso recebida pelo Complexo Tucano (PPA Anglo) no 3T22 no
montante de R$ 26,9 milhões, parcialmente compensado pelo custo de transmissão do ativo;
• Solar: incremento de R$ 10,4 milhões, em função do aumento da disponibilidade dos ativos e da
atualização anual dos contratos.
EBITDA – Trimestre (R$ milhões)

+207,5%
23,2 10,4 283,8
22,6 -5,0
140,3

92,3

3T21 Hídrica Eólica Tucano Solar Outros¹ 3T22

1 – Considera as subsidiárias integrais e custos e despesas AES Brasil Energia S.A. controladora

Nos 9M22, o EBITDA atingiu R$ 823,8 milhões, com aumento de 24,6% em relação ao EBITDA ajustado pelo
ressarcimento do GSF dos 9M21 (R$ 661,1 milhões). A variação entre os períodos pode ser explicada:

19
 • Hídrica: aumento de R$ 77,0 milhões em função, do aumento na receita energia vendida no 9M22,
parcialmente compensado pelo maior custo de compra de energia no período, em função das compras
realizadas em 2021 para mitigar o risco associado ao déficit do balanço energético, na época, causado
pelo GSF em um cenário de crise hídrica;
• Eólico: incremento de R$ 10,2 milhões, refletindo a recuperação da performance operacional dos ativos
e correção dos contratos pela inflação, mitigando o impacto do menor regime de ventos entre períodos;
• Tucano: reconhecimento de multa por atraso recebida pelo Complexo Tucano (PPA Anglo) no 3T22 no
montante de R$ 26,9 milhões, parcialmente compensado pelo custo de transmissão do ativo;
• Solar: incremento de R$ 42,3 milhões, decorrente do melhor desempenho operacional dos ativos e da
atualização anual dos contratos.
EBITDA – Acumulado (R$ milhões)
+24,6%
42,3 10,0 823,8
23,2
77,0 10,2
697,0
661,1
-35,9

9M21 Ressarcimento Hídrica Eólica Tucano Solar Outros¹ 9M22

GSF (1T21)
1 – Considera as subsidiárias integrais e custos e despesas AES Brasil Energia S.A. controladora

RESULTADO FINANCEIRO
O resultado financeiro líquido registrado pela Companhia no 3T22 foi negativo em R$ 35,8 milhões. Abaixo
destacamos a abertura na comparação entre os períodos:

Resultado Financeiro (R$ milhões) 3T21 3T22 Var 9M21 9M22 Var

Receitas Financeiras 56,2 115,3 105,3% 78,9 273,7 246,9%

Renda de Aplicações Financeiras 11,0 111,2 909,1% 33,1 232,4 601,2%
Renda de Cauções e Depósitos Judiciais 2,7 7,9 192,6% 4,2 20,5 384,6%
Outras 2,1 (4,0) -287,3% (0,8) (3,5) 315,3%
Variações Cambiais 40,3 0,1 -99,8% 42,4 24,3 -42,6%
Despesas Financeiras (166,0) (151,1) -9,0% (409,5) (511,4) 24,9%
Encargos de Dívida (106,7) (213,5) 100,1% (230,1) (541,7) 135,4%
Atualização Monetária Debênture / Empréstimos (48,6) 27,2 -155,9% (126,5) (95,9) -24,2%
Atualizações Monetárias¹ (9,5) (8,8) -7,0% (39,4) (29,4) -25,3%
Juros Capitalizados trans. p/o imobilizado/intangível em curso 19,0 52,9 179,1% 29,7 205,9 594,3%
Outras (7,1) (8,3) 17,5% (22,8) (44,4) 95,1%
Variações Cambiais (13,1) (0,5) -96,2% (20,4) (5,9) -71,1%
Resultado Financeiro (109,9) (35,8) -67,4% (330,6) (237,6) -28,1%

1 – Considera atualização monetária sobre obrigações de aquisições e processos judiciais

20
Receitas Financeiras
As receitas financeiras somaram R$ 115,3 milhões no 3T22 (vs. R$ 56,2 milhões no 3T21) e R$ 273,7 nos 9M22 (vs.
R$ 78,9 milhões nos 9M21).
O aumento na comparação de ambos os períodos pode ser explicado, principalmente, pelo crescimento nos
rendimentos de aplicações financeiras decorrente: (i) da melhor estratégia de alocação dos recursos disponíveis
para aplicação; (ii) maior taxa média de rentabilidade no período (CDI 3T22: 13,47% vs. 3T21: 4,86% e 9M22:
12,06% vs. 9M21: 3,41%).; e (iii) maior saldo médio de caixa na comparação entre os períodos.

Despesas Financeiras
As despesas financeiras somaram R$ 151,1 milhões no 3T22 (vs. R$ 166,0 milhões no 3T21) e R$ 511,4 milhões
nos 9M22 (vs. R$ 409,5 milhões nos 9M21). O aumento na comparação de ambos os períodos pode ser explicado,
principalmente, por:
• Encargos de Dívida: crescimento em função do maior saldo de dívida entre períodos e pelo maior custo
CDI dos últimos 12 meses (CDI médio 2022: 10,95% vs. 3,03% em 2021)10 impactando 48% da dívida
atrelada a esse indexador;
• Atualização Monetária de Empréstimos e Debêntures: redução em função da deflação registrada no
3T22, impactando 46% das dívidas indexada ao IPCA;
• Juros Capitalizados: aumento nos juros transferidos para o imobilizado e intangível em curso, decorrente
dos financiamentos tomados a nível da AES Brasil Operações para a construção dos Complexos Eólicos
Tucano e Cajuína.

EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL
O resultado da equivalência patrimonial foi positivo em R$ 15,2 milhões no 3T22 e positivo em R$ 18,1 milhões
nos 9M22. A variação apresentada em ambos os períodos é explicada, principalmente, pelo reconhecimento de
multa contratual decorrente do atraso de fornecedor do Complexo Eólico de Tucano, nos montantes de R$ 19,4
milhões no 3T22 e R$ 26,3 milhões no acumulado do ano, referente à Joint Venture com a Unipar (50% AES Brasil).
A multa é calculada por dia de atraso, por aerogerador.

Importante destacar, que ao final do 3T22, a evolução geral do projeto ultrapassa 87% e os primeiros 09
aerogeradores entraram em operação comercial a partir de julho. A estimativa é que o Complexo esteja 100% em
operação comercial no 1T23.

LUCRO LÍQUIDO
Em função dos fatores mencionados acima, o lucro líquido consolidado foi de R$ 102,6 milhões no 3T22 (vs. R$
429,5 milhões no 3T21) e de R$ 182,8 milhões nos 9M22 (vs. R$ 549,1 milhões nos 9M21).

10 Indexadores referentes ao período de outubro de 2021 a setembro de 2022

21
Importante destacar que o lucro líquido de 2021 reflete: (i) constituição do imposto de renda diferido ativo,
ocorrido no 3T21 no montante de R$ 532,6 milhões e (ii) além do impacto do ressarcimento do GSF no 1T21,
líquido de imposto de renda no montante de R$ 23,7.
Ajustados por estes efeitos, o lucro líquido apresentou crescimento de R$ 205,7 milhões e R$ 190,0 milhões no
3T22 e 9M22, respectivamente, quando comparado aos mesmos períodos do ano anterior.

ENDIVIDAMENTO
Dívida Bruta e Líquida
A AES Brasil encerrou o 3T22 com dívida bruta11 consolidada de R$ 7.922,8 milhões, 33,0% superior à posição de
dívida bruta do mesmo período de 2021 (R$ 5.955,0 milhões). O aumento do saldo é explicado pela: (i) 1ª emissão
de Debêntures da AES Brasil no montante de R$ 1,1 bilhão ocorrida no 1T22, além dos movimentos citados abaixo
na AES Brasil Operações.
A AES Brasil Operações encerrou o trimestre com dívida bruta 12 consolidada de R$ 6.867,4 milhões, 15,3%
superior à posição de dívida bruta do mesmo período de 2021. A variação entre os períodos é explicada,
principalmente, pelo: (i) pré-pagamento da 7ª emissão de debêntures, no montante de R$ 767 milhões, em
novembro de 2021; (ii) captação da 1ª debênture de Tucano Holding II, de R$ 300 milhões, desembolsada no 4T21;
(iii) desembolso do BNB no Complexo Tucano II, no montante de R$ 333 milhões em 2022; (iv) captação da 1ª
debênture de Cajuína AB1, de R$ 950 milhões; e (v) juros e atualizações monetárias incorridos entre os períodos.
Em 30 de setembro de 2022, o caixa13 consolidado da AES Brasil somava R$ 3.455,4 milhões, e a AES Brasil
Operações finalizou o trimestre com um caixa de R$ 3.302,1 milhões. Desta forma, a dívida líquida consolidada
da AES Brasil e da AES Operações é apresentada conforme abaixo:
AES Brasil AES Operações
Endividamento (R$ milhões)
3T21 3T22 Var 3T21 3T22 Var
Dívida Bruta 5.955,0 7.922,8 33,0% 5.955,0 6.867,4 15,3%
Disponibilidades 1.001,0 3.455,4 245,2% 999,0 3.302,1 230,5%
Dívida Líquida 4.954,0 4.467,4 -9,8% 4.956,0 3.565,3 -28,1%

Covenants - AES Brasil Operações

Após renegociação com os credores da 5ª e 6ª emissões de debêntures da AES Brasil Operações, em setembro de
2021, e com o pré-pagamento da 7ª emissão de debêntures no 4T21, o limite mais restritivo estabelecido pelas
dívidas da Companhia, que era de 3,85x, passou a ser de 4,5x para a razão entre a Dívida Líquida e o EBITDA
Ajustado. Adicionalmente, o índice de cobertura de juros, o qual não poderia ser inferior a 1,50x, passou a ser
1,25x.
O índice de alavancagem (Dívida Líquida/EBITDA Ajustado) encerrou o segundo trimestre de 2022 em 3,35x. Já o
índice de cobertura de juros (EBITDA Ajustado/Despesas Financeiras) fechou o 2T22 em 2,54x.
Para fins de cálculo dos covenants da AES Brasil Operações, de acordo as definições dos instrumentos financeiros,
deve ser considerado a razão entre dívida líquida - composta pelo somatório de empréstimos, financiamentos,

11 Considera Empréstimos, financiamentos e debêntures do passivo circulante e não circulante, liquidas das operações de derivativos a elas relacionadas
12 Considera Empréstimos, financiamentos e debêntures do passivo circulante e não circulante, liquidas das operações de derivativos a elas relacionadas
13 Considera caixa, equivalente de caixa e garantias de financiamento

22
debêntures, e instrumentos de derivativos para eliminação do risco cambial das dívidas offshore, menos o saldo
de caixa e equivalente de caixa, investimentos de curto prazo e contas reservas vinculadas às dívidas.
O EBTIDA Ajustado adiciona o EBITDA proforma dos ativos adquiridos relativo aos últimos 12 meses ao racional
de cálculo, anteriores à data de liquidação da respectiva aquisição.

AES Brasil Operações ($ milhões) 3T21 3T22 Var

Dívida Bruta 5.955,0 6.867,4 15,3%

Disponibilidades 999,0 3.302,1 230,5%
Dívida Líquida 4.956,0 3.565,3 -28,1%
EBITDA (Últimos 12 meses) 1.875,1 1.063,2 -43,3%
EBITDA Ajustado¹ (Últimos 12 meses) 1.928,8 1.063,2 -44,9%
Covenant - Dívida Líquida/EBITDA (x) 2,57 3,35 0,78

¹ considera últimos 12 meses dos projetos adquiridos

Cronograma de amortização da dívida14 (R$ milhões)

3.455 AES Brasil Energia AES Brasil Operações
3.302

2.351
2.107 2.351

1.047
Bridge
1.161
1.019 1.047 1.161
1.019
672 672
443 1.060 443
168 168

Caixa 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028-2045 Caixa 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028-2045

AES Brasil Energia Dívida Bruta por Indexador15 AES Brasil Operações

Custo16 (%)

14 Fluxo composto por amortização de principal, líquido de operações de derivativos relacionadas

15 Valores relativos ao principal. Não considera arrendamento financeiro.
16 Custo médio da dívida calculado com CDI de fechamento e IPCA acumulado (últimos 12 meses) na data de fechamento do trimestre. Tanto custo quanto

prazo referem-se ao principal da dívida.

23
 Prazo Médio (anos)

Ratings
A Companhia possui os seguintes ratings em escala Nacional:

Empresa Agência Classificação - perspectiva Atualização

AES Brasil Operações Moody’s AA.br – perspectiva estável out/22
AES Brasil Operações Fitch AA(bra) – perspectiva positiva abr/22
Alto Sertão II Fitch AAA(bra) – perspectiva estável mar/22
Tucano Holding II Fitch AA(bra) – perspectiva estável out/22
AES Cajuína AB1 Fitch AA(bra) – perspectiva estável out/22
Para tabela com a abertura das dívidas da Companhia, clique aqui.
Para retornar ao Índice do documento, clique aqui.

INVESTIMENTOS
Em função do crescimento da Companhia e consequente avanço na construção dos Complexos Eólicos Tucano e
Cajuína, os investimentos da AES Brasil totalizaram R$ 695,9 milhões no 3T22 e R$ 1.420,6 milhões no 9M22.
O crescimento na linha de modernização e manutenção reflete, principalmente, a estratégia de turnaround dos
ativos eólicos adquiridos via M&A – Complexos Eólicos Mandacaru e Salinas (+R$ 17,4 milhões entre trimestres e
+R$ 38,8 milhões no acumulado).

Investimentos (R$ milhões) 3T21 3T22 Var 9M21 9M22 Var

Modernização e Manutenção 32,1 49,5 54,1% 75,0 113,9 51,8%

Expansão 205,5 646,4 214,6% 512,9 1.306,7 154,8%
Geração Distribuída 0,0 0,0 - 6,0 0,0 -100,0%
Complexo Tucano 68,6 216,9 216,2% 142,2 472,8 232,5%
Complexo Cajuína 136,9 429,5 213,8% 364,8 833,9 128,6%
Total Investimentos 237,6 695,9 192,9% 588,0 1.420,6 141,6%
Juros e Mão de Obra Capitalizados 0,5 0,1 -81,0% 0,7 0,6 -14,7%
Total Investimentos + Juros de Capitalização 238,1 696,0 192,3% 588,7 1.421,2 141,4%

Para retornar ao Índice do documento, clique aqui.

FLUXO DE CAIXA GERENCIAL

No 3T22, a AES Brasil apurou uma geração de caixa operacional de R$ 327,1 milhões, R$ 284,8 milhões acima do
montante observado no 3T21 (R$ 42,3 milhões). A evolução na geração de caixa operacional, reflete,
24
principalmente, a melhora no cenário hidrológico durante o ano de 2022 e a performance operacional dos ativos
eólicos e solares.
Ao analisarmos a performance do caixa sob a perspectiva dos últimos 9 meses, a AES Brasil captou um total de R$
1,6 bilhão, direcionados as construções dos Complexos eólicos Tucano e Cajuína. Adicionalmente, a AES Brasil
concluiu nova fase do acordo de investimento com o Itaú Unibanco S.A. para emissão de ações preferenciais na
Guaimbê Holding S.A., no montante de R$ 360,0 milhões.
Em outubro, a Companhia concluiu o aumento de capital privado, o qual gerou um caixa de R$ 916,8 milhões em
setembro e R$ 107,6 milhões no início de outubro, totalizando o montante de R$ 1.024,4 milhões, destinado a
aquisição dos novos ativos eólicos, anunciada em agosto, com o desembolso previsto para acorrer até o 1T23.
Fluxo de Caixa Gerencial17 (R$ milhões)

3T22 9M22

jun-22 3.423 dez-21 1.712

Geração de Caixa Geração de Caixa

Operacional 327 Operacional 895

Captações e Captações e
141 1.573
Amortizações Amortizações
Aumento de Aumento de
Capital Privado 917 Capital Privado 917

FONTES Aportes¹ 42 Aportes¹ 402

USOS Fluxo com Fluxo com

70 70
Parceiros² Parceiros²
Investimentos
807 Investimentos 1.380
e Aportes²
Despesa Despesa
168 357
Financeira Financeira

Dividendos 54 Dividendos 54

Outros³ 14 Outros³ 182

set-22 3.455 set-22 3.455

1 – Aporte de parceiros de autoprodução (BRF e Unipar); 2 – Parcela destinada ao sócio preferencialista da Guaimbê Holding; 3 – Estoque e Impostos.

CONTEXTO REGULATÓRIO
REVISÃO ORDINÁRIA DE GARANTIA FÍSICA
Em 11 de agosto, o MME publicou a Portaria Nº 676/2022, que estabeleceu os documentos e procedimentos para
abertura da Consulta Pública nº132/2022 que trata da revisão ordinária de garantia física das usinas
hidroelétricas despachadas centralizadamente no SIN, para início de vigência em 1º de janeiro de 2023. O
processo de revisão de garantia física é esperado e regulamentado como processo ordinário a cada cinco anos,
com o objetivo de adequar o parque gerador existente à sua capacidade efetiva de geração de acordo com as
evoluções naturais do sistema, além de ser parâmetro de definição da participação de cada usina no MRE.

17 Fluxo de caixa consolidado da AES Brasil Energia e subsidiárias para 2022

25
O cálculo de Garantia Física de energia das plantas de geração e suas revisões são de competência da Empresa de
Pesquisa Energética (EPE) e seguem metodologias e critérios definidos pelo MME. Já o processo de revisão
periódica (a cada cinco anos) foi estabelecido para incentivar o equilíbrio entre as usinas participantes do MRE.
Cerca de 70% das usinas passíveis de revisão atingiriam o limite máximo de redução durante o processo ordinário
(das 122 usinas consideradas no processo, 86 atingiram o limite de 5,0% de redução de garantia física e 01 atingiu
o limite de 10,0% em relação ao valor inicial do contrato de concessão). Neste processo, o conjunto de usinas
hidrelétricas da AES Brasil apresentou uma redução total ponderada de 4,7%.
Uma vez que as usinas da Companhia fazem parte do MRE, seu resultado decorre do desempenho conjunto de
todas as usinas pertencentes a esse mecanismo de forma proporcional à participação de cada agente neste
sistema. Considerando os dados preliminares que constam na referida Consulta Pública nº132/2022 aliados à
redução da Garantia Física das usinas da Eletrobras, ocorrida no âmbito da Lei da Privatização (14.182/2021) e
vigente a partir de janeiro de 2023, estima-se que a participação da AES Brasil no MRE será de 2,18%, uma redução
de 0,02 p.p. frente aos 2,20% anteriores à revisão ordinária, o que corresponde a uma perda de energia alocada
de, aproximadamente, 8MWm ao ano para a Companhia, considerando a geração do MRE ajustada pelo impacto
do GSF esperado. Valorado ao PLD médio dos últimos 12 meses encerrados em 30 de setembro de 2022, o impacto
na receita da Companhia seria de aproximadamente R$ 5,5 milhões.
Abaixo, destacamos a variação de Garantia Física para cada usina hidroelétrica da Companhia:
G. Física Atual G. Física Revisada
Usinas AES Brasil Var.
(MWm) (MWm)

Água Vermelha 731,0 694,5 -5,0%

Limoeiro (A.S. Oliveira) 14,8 14,3 -3,4%
Bariri (A.S. Lima) 62,7 59,6 -5,0%
Barra Bonita 47,8 46,8 -2,1%
Caconde 33,2 32,5 -2,1%
Euclides da Cunha 49,2 47,2 -4,1%
Ibitinga 70,3 66,8 -5,0%
Nova Avanhandava 132,1 125,5 -5,0%
Promissão 98,8 93,9 -5,0%

Por fim, é importante mencionar que os valores finais no âmbito da Revisão Ordinária de Garantia Física ainda
não foram publicados pelo MME até a elaboração deste documento.

ABERTURA DO MERCADO
O Ministério de Minas e Energia (MME) publicou, em 28 de setembro, a Portaria nº 50/2022, que permite aos
consumidores do mercado de alta tensão serem elegíveis à migração para o Mercado Livre e possam escolher seu
fornecedor de energia a partir de 01 de janeiro de 2024.
A liberalização representa continuidade dos esforços envidados pelo Ministério de Minas e Energia na abertura
de mercado, conforme previsto em regulamentações anteriores e um avanço em relação ao limite de 500 kW
definido pela Lei nº 9.427/1996, ao permitir que qualquer consumidor atendido por tarifa do Grupo A
(consumidores de alta tensão), independentemente do seu consumo, possa escolher o seu fornecedor. Também
é claramente definida a segregação entre atacado e varejo em que os consumidores com carga individual inferior
a 500kW devem ser representados por agente varejista perante a Câmara de Comercialização de Energia Elétrica
(CCEE).

26
A abertura do mercado traz maior liberdade de escolha aos consumidores, com a consequente ampliação do
ambiente competitivo, ao permitir o acesso a outros fornecedores, além das distribuidoras. Com essa medida, o
MME calculou que aproximadamente 106 mil unidades consumidoras estarão aptas a migrar para o mercado livre.
A AES Brasil destaca sua atuação no mercado varejista e ocupa posição relevante dentre os demais agentes. Desde
a sua criação, em 2019, o braço varejista da AES Brasil fechou contratos com 58 clientes, totalizando 41 MWm
comercializados.
O próximo passo de abertura do mercado para a baixa tensão, incluindo clientes residenciais, por exemplo, deverá
permitir o acesso de todos os consumidores de energia elétrica ao mercado livre. Em se tratando de uma mudança
necessária, porém de grande relevância e que carece de ampla discussão com o mercado, o MME abriu a Consulta
Pública 137/2022, visando obter subsídios para a regulamentação da abertura total do mercado, de forma que o
consumidor residencial possa escolher o seu fornecedor livremente a partir de 2028, e o comercial e o industrial
a partir de 2026.

HIDROGÊNIO VERDE
Em 04 de agosto, foi publicada a Resolução nº 6, do Conselho Nacional de Política Energética (CNPE), que institui
o Programa Nacional do Hidrogênio (PNH2), e estabelece a estrutura de governança do programa.
O Brasil tem grande potencial de se destacar nesse mercado, dada a forte exposição de sua matriz energética às
fontes renováveis de energia. Além disso, o país possui ampla gama de recursos energéticos que podem ser
utilizados para a produção de hidrogênio de baixo carbono, por diversas rotas tecnológicas.
Neste contexto, a AES Brasil assinou, em 22 de setembro, um pré-contrato com o Porto de Pecém, para avançar
com os estudos de viabilidade para produção de até 2 GW de hidrogênio verde e de até 800 mil toneladas de
amônia verde por ano, seguindo sua estratégia de contribuir para descarbonização da matriz energética global,
por meio de novas tecnologias que ajudem os clientes nesta missão. A Companhia tem interesse em viabilizar a
uma planta de produção e comercialização de hidrogênio verde e seus derivados utilizando o terminal cearense
para exportar sua produção, principalmente, para países da Europa.
O hidrogênio verde é um vetor energético que desperta o interesse do mercado na medida em que as metas de
redução de emissões de gases de efeito estufa se tornaram mais desafiadoras e seu custo vem se tornando
competitivo, com a diversificação de fontes de energias renováveis.

NOVA METODOLOGIA DE CÁLCULO DA TUST

Em 20 de setembro, a ANEEL aprovou a nova metodologia de cálculo da TUST (Tarifa de Uso do Sistema de
Transmissão) e da TUSD (Tarifa de Uso do Sistema de Distribuição) para centrais de geração conectadas em 88 kV
e 138 kV (TUSD-g).
De acordo com a ANEEL, ao longo de cinco ciclos tarifários (a partir de 2023 e até 2028), será promovida uma
gradual intensificação do sinal locacional. Segundo a autarquia, o que se espera é um realinhamento dos custos
de transmissão, de modo a equilibrar a cobrança pelo uso do Sistema Interligado Nacional (SIN), fazendo com que
os agentes que mais a oneram paguem proporcionalmente mais pelo serviço.
A nova metodologia começará a ser aplicada no ciclo tarifário 2023/2024 e, neste primeiro ano de transição, 90%
do cálculo seguirá a contabilização de custos anteriormente aplicada e 10% do cálculo seguirá o novo modelo,
orientado pela intensificação do sinal locacional. A aplicação desta nova metodologia será aumentada em 10
pontos percentuais a cada ciclo, até chegar, no ciclo 2027/2028, ao equilíbrio de 50% da metodologia de cálculo
considerando o Despacho Regional, e 50% o Despacho Nacional. As tarifas flutuantes serão calculadas

27
considerando os limites superiores e inferiores móveis, associados à variação da inflação medida pelo Índice de
Atualização da Transmissão (IAT) e ao risco imediato de expansão da transmissão.
A norma passou por três fases de consulta pública, e um dos pontos contestados neste processo referiu-se à
aplicação da nova metodologia tanto aos geradores existentes, quanto aos novos empreendimentos de geração,
resultado principal da 2ª fase da consulta pública, definido em junho de 2022, quando a ANEEL regulamentou o
fim da estabilização das tarifas, então, afetando os projetos existentes. Assim, ao final da estabilização das tarifas
de cada projeto, mesmo estes sendo existentes, será aplicada a nova metodologia respeitados os pesos definidos
na transição em cada ciclo tarifário até o ciclo 2027/2028.
No mesmo dia 20 de setembro, a ANEEL foi notificada de uma ação judicial na qual a ABEEólica tentou suspender,
sem sucesso, a aprovação do fim da estabilização, sob os argumentos de violação ao princípio do contraditório,
ilegalidade, insegurança jurídica por uma suposta mudança brusca da regra sem transição, além da tese de direito
adquirido à tarifa estabilizada. Não houve até o momento decisão liminar em caráter de urgência, no entanto, a
ação segue para discussão de mérito até o trânsito em julgado.
A mudança de metodologia e fim de estabilização das tarifas pode impactar as usinas do portfólio da AES Brasil
de forma gradativa, considerando o ciclo de estabilidade de cada usina e de forma positiva ou negativa a depender
da localização de cada ativo. A magnitude de tal impacto se encontra em fase de avaliação interna, haja vista que
diversos aspectos, no tocante à regulamentação das operações atuais e para empreendimentos futuros devem
ser pontuados, a saber:
• Os projetos atuais possuem em suas outorgas/autorizações o conceito de tarifas estabilizadas por 10
ciclos tarifários. Após este período, suas tarifas passarão a ser anualmente recalculadas, conforme a nova
metodologia aprovada pela ANEEL, sendo necessária avaliação do panejamento futuro de expansão da
geração e transmissão para estimativa de novas tarifas;
• A nova regra será diretamente aplicada aos novos projetos/outorgas, sem a estabilização dos ciclos
tarifários supracitada;
• As tarifas de transmissão, que serão calculadas anualmente, serão limitadas a um teto e um piso móvel,
que considera o valor das tarifas em uma barra de transmissão e uma tarifa contratada associados à
variação da inflação, medida por um Índice de Atualização da Transmissão (IAT), além de um risco de
expansão da transmissão (fixado em 5%);
• Adicionalmente, está prevista a combinação entre o Despacho Regional, metodologia anteriormente
vigente, e o Despacho Nacional, que intensifica o sinal locacional.
A AES Brasil possui tarifa estabilizada para o seu portfólio – portanto, não passível das alterações apontadas acima
até o respectivo vencimento do período de estabilização – conforme a seguir:
• Portfolio hídrico: não possui tarifa estabilizada;
• Complexo Alto Sertão II: 36% do portfólio com fim do período de estabilização no Ciclo 2021-2022, e os
64% restantes no Ciclo 2022-2023;
• Complexo Ventus: fim do período de estabilização no Ciclo 2021-2022;
• Complexos Mandacaru e Salinas: fim do período de estabilização no Ciclo 2023-2024;
• Complexo Tucano: 67% do portfólio com fim do período de estabilização no Ciclo 2030-2031, e os 33%
restantes no Ciclo 2031-2032;
• Complexo Cajuína: fim do período de estabilização no Ciclo 2031-2032;
• Complexo Guaimbê: fim do período de estabilização no Ciclo 2026-2027;
• Complexo Boa Hora: fim do período de estabilização no Ciclo 2021-2022 para todo o portfólio;
• Complexo Água Vermelha: fim do período de estabilização no Ciclo 2021-2022 para todo o portfólio.

28
PERFORMANCE ESG
DIRETRIZES E COMPROMISSOS
A AES Brasil acredita que seu modelo de negócios contribui diretamente de forma positiva para os principais
desafios socioambientais da sociedade. Nesse sentido, a Companhia estabeleceu um conjunto de compromissos
e metas para a gestão ESG – sigla em inglês que significa o gerenciamento de aspectos, riscos e oportunidades
ambientais (Environmental), sociais (Social) e de governança corporativa (Governance), ou ASG no português. Os
compromissos e metas foram definidos com base em três temas principais: Mudanças Climáticas, dentro do pilar
de meio ambiente; Diversidade, Equidade e Inclusão, em social; e Ética e Transparência em governança.
Os Compromissos ESG 2030 tem como ponto de partida os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) da
Agenda 2030, proposta pela Organização das Nações Unidas (ONU), tendo seis ODS como prioritários:

Desde 2007, a AES Brasil integra o Índice de Sustentabilidade Empresarial da B3, que avalia o desempenho das
companhias listadas quanto às respectivas práticas de sustentabilidade. A Companhia é signatária do Pacto Global
da ONU desde 2006, apoiando a promoção dos direitos humanos e práticas de trabalho relativas ao meio
ambiente e ao combate à corrupção. A Companhia faz parte da cobertura dos principais ratings ESG, como
Sustainalytics e MSCI, sendo que neste último é a única companhia de energia na América Latina a obter uma nota
AAA18, demonstrando o compromisso com a transparência e as melhores práticas ESG do mercado.
Como destaque do trimestre, no pilar Ambiental e com foco no combate às mudanças climáticas, a Companhia
neutralizou todas as suas emissões de gases de efeito estufa desde o início de suas operações no país. Essa
conquista foi alcançada por meio da recente compra de créditos de carbono certificados pela ONU para
compensação das emissões dos escopos 1, 2 e 3 de 1999 a 2019. Tais emissões foram estimadas a partir de um
estudo desenvolvido pela consultoria WayCarbon. Vale ressaltar que, desde 2020, a AES Brasil já neutraliza suas
emissões a cada ano, e agora avançou com essa compensação histórica.
Ainda sobre a temática de créditos de carbono, as oportunidades referentes ao mercado de carbono se
intensificaram nos últimos meses na AES Brasil. No 3T22, a Companhia obteve a receita de USD 2,2 milhões
referentes à comercialização de créditos de carbono dos Complexos Salinas e Mandacaru.
A AES Brasil segue com o compromisso de contribuir para a transição energética com o aumento de fontes
renováveis na matriz elétrica brasileira, para que os clientes evitem a emissão de gases de efeito estufa. Na frente
de preservação e proteção da biodiversidade, em linha com a meta anual de reflorestamento de Mata Atlântica
e Cerrado, foi concluído o plantio de aproximadamente 14,1 hectares de plantas nativas, totalizando 150.544
árvores plantadas no período. Além disso, a Companhia manteve ações de preservação de três espécies
ameaçadas de extinção, parte da lista da IUCN (União Internacional para a Conservação da Natureza) e
selecionadas em conjunto com o órgão ambiental para o monitoramento. Outra conquista deste pilar foi o
recebimento, pelo sexto ano consecutivo, do Selo Ouro do Programa Brasileiro GHG Protocol, o mais alto nível de

18 Em 2021, a AES Brasil recebeu a classificação ESG nível AAA pelo MSCI.
29
qualificação da metodologia, para o ciclo de 2022. O Selo Ouro reconhece as empresas que têm seus inventários
de emissões de gases de efeito estufa auditados por terceira parte independente, o que garante maior
transparência e confiabilidade no relato de emissões de gases de efeito estufa.
Nos pilares Social e de Governança, como parte do compromisso de aumentar a força feminina na AES Brasil e
em linha com a meta estabelecida de ter até 30% de mulheres na alta liderança até 2025, a AES Brasil aderiu ao
Movimento Elas Lideram 2030, iniciativa da Rede Brasil do Pacto Global da ONU e ONU Mulheres. Ao encontro
desta meta, houve aumento de 75% de presença feminina nas posições de gerências e acima na comparação entre
o 3T21 e o 3T22. O Conselho de Administração da AES Brasil Energia S.A. possui 36% de representatividade
feminina entre os membros efetivos.
Outro importante destaque do período foi a realização de um encontro com a governadora do Estado do Rio
Grande do Norte para celebração de dois importantes compromissos da Companhia:
• Parceria com o SENAI RN para realização do curso de Especialização Técnica em Manutenção e Operação dos
Parques Eólicos exclusivamente para mulheres no estado, com o objetivo de ampliar o acesso a
oportunidades de qualificação profissional e emprego em um setor em franca expansão, além de preparar a
potencial força de trabalho feminina para futuras vagas no Complexo Eólico Cajuína (RN), seguindo os
resultados positivos da iniciativa similar desenvolvida para o Complexo Eólico Tucano, na Bahia.
• Assinatura de carta de intenções, com ciência da Secretaria de Estado do Desenvolvimento Rural e Agricultura
Familiar do RN e Universidade Federal do Rio Grande do Norte, com o objetivo de investir em ações de
desenvolvimento local nas comunidades rurais do Complexo Eólico Cajuína, por meio de ações que
contribuam para o acesso à água, assessoria técnica rural e fortalecimento do empreendedorismo feminino
ao longo dos próximos anos.
No 3T22, a AES Brasil deu início ao Plano Básico Ambiental indígena em Itarema (CE), com duas tribos de etnia
Tremembé, sendo elas Córrego João Pereira e Queimadas. Algumas das ações realizadas foram assessoria técnica
rural com visita às unidades de produção familiar, valorização cultural, com a realização da Oficina de História e
Saberes Tremembé, e, por fim, ações de proteção territorial, com as Oficinas de Produção da Cartilha de Proteção
Territorial, com amplo diálogo e participação social dos indígenas em todos os processos.
Além disso, a Companhia manteve a gestão do relacionamento com as comunidades nas regiões dos Complexos
Eólicos Tucano e Cajuína, com a realização de treinamentos para os trabalhadores das obras sobre temas como
direitos humanos e respeito às comunidades locais, bem como ações de comunicação para os moradores das
regiões.
A tabela com a evolução dos principais indicadores do período pode ser acessada aqui.
Para informações detalhadas das iniciativas desenvolvidas na Companhia, consulte o Relatório de Performance
ESG, atualizado trimestralmente, e o Relatório Integrado de Sustentabilidade 2021.

30
ANEXOS
Com o intuito de auxiliar investidores e analistas no processo de modelagem, a Companhia disponibiliza um
arquivo Excel com o histórico dos dados financeiros e operacionais. Para acessá-lo, clique aqui.

INDICADORES OPERACIONAIS DO PERÍODO

Indicadores 3T21 3T22 Var 9M21 9M22 Var

Fonte Hídrica
Afluência - SIN (% MLT) 56,7 80,2 23,5 p.p. 64,8 94,1 29,3 p.p.
Afluência - SE/CO (% MLT) 59,0 74,7 15,7 p.p. 65,0 81,0 16,0 p.p.
Nível Reservatórios - SIN (%, final do período) 24,1 57,5 33,4 p.p. 24,1 57,5 33,4 p.p.
Nível Reservatórios - SE/CO (%, final do período) 16,7 51,2 34,5 p.p. 16,7 51,2 34,5 p.p.
GSF (%) 51,2 74,6 23,5 p.p. 75,3 88,3 13,0 p.p.
Afluência Bacia Rio Grande (% MLT) 45,5 64,7 19,2 p.p. 49,2 76,1 26,9 p.p.
Afluência Bacia Rio Tietê (% MLT) 68,5 70,0 1,5 p.p. 63,5 70,7 7,2 p.p.
Disponibilidade (%) 95,2 93,6 -1,6 p.p. 94,6 94,0 -0,6 p.p.
Fonte Eólica
Ventos (m/s)
Alto Sertão II (m/s) 9,7 9,5 -1,9% 8,5 8,4 -1,4%
Ventus (m/s) 8,2 7,7 -5,5% 7,6 6,8 -10,6%
Mandacaru (m/s) 8,7 8,9 2,3% 8,9 7,0 -22,3%
Salinas (m/s) 8,0 8,5 5,9% 8,0 7,3 -9,4%
Disponibilidade (%) 87,8 89,0 1,2 p.p. 88,4 89,0 0,6 p.p.
Alto Sertão II 95,8 96,5 0,7 p.p. 95,3 96,6 1,3 p.p.
Ventus 83,7 80,2 -3,5 p.p. 85,0 81,1 -3,9 p.p.
Mandacaru 66,1 75,0 9,0 p.p. 69,0 72,4 3,4 p.p.
Salinas 88,4 93,6 5,2 p.p. 88,9 94,8 5,9 p.p.
Curtailment (GWh)
Alto Sertão II 39,4 6,9 -82,6% 43,7 36,9 -15,6%
Ventus 1,0 4,3 357,2% 1,3 4,9 289,9%
Mandacaru 0,0 0,7 - 0,0 0,8 -
Salinas 0,0 0,5 - 0,0 0,5 -
Fonte Solar
Irradiância (W/m²)
Guaimbê (W/m2) 210,1 190,1 -9,5% 218,8 210,6 -3,7%
2
Boa Hora (W/m ) 215,7 204,1 -5,4% 218,3 218,4 0,0%
2
Água Vermelha (W/m ) 218,6 205,9 -5,8% 222,0 219,7 -1,0%
Disponibilidade (%) 95,2 98,2 3,0 p.p. 94,0 97,9 3,9 p.p.
Guaimbê 96,7 98,2 1,6 p.p. 96,2 98,8 2,6 p.p.
Boa Hora 95,9 96,5 0,5 p.p. 98,6 96,2 -2,4 p.p.
Água Vermelha 91,7 99,8 8,1 p.p. 85,5 97,6 12,1 p.p.

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31
AES BRASIL ENERGIA – BALANÇO E DRE19
Balanço Patrimonial (R$ milhões) 30/09/2022 31/12/2021
Passivo Total e Patrimônio Líquido 15.104,7 11.846,1
Passivo Circulante 1.127,5 1.813,6
Fornecedores 268,3 361,3
Emprés timos e fi na nci a mentos e debêntures 485,2 936,4
Impos to de renda e contri bui çã o s oci a l a pa ga r 28,4 48,6
Outros tri butos a pa ga r 47,6 41,0
Di vi dendos e juros s obre ca pi tal própri o a pa ga r 0,3 1,2
Provi s ões pa ra proces s os judi ci a i s e outros 22,4 22,2
Ins trumentos fi na ncei ros deri va tivos 22,7 13,5
Enca rgos s etori a i s 12,0 14,4
Obri ga ções de a qui s i ções 183,0 112,3
Conta de res s a rci mento 5,7 218,8
Outra s obri ga ções 51,9 43,9
Balanço Patrimonial (R$ milhões) 30/09/2022 31/12/2021 Passivo Não Circulante 8.585,1 5.998,2
Ativo Total 15.104,7 11.846,1 Emprés timos e fi na nci a mentos e debêntures 7.408,3 5.280,1
Ativo Circulante 4.091,9 2.339,9 Pa s s i vo de a rrenda mento 115,2 102,2
Ca i xa e equi va l entes de ca i xa 97,0 657,0 Tri butos di feri dos 3,0 8,6
Inves timentos de curto pra zo 3.358,4 1.055,3 Obri ga ções com benefíci os pós -emprego 142,5 133,8
Contas a receber de cl i entes 297,6 364,5 Provi s ões pa ra proces s os judi ci a i s e outros 73,1 67,1
Impos to de renda e contri bui çã o s oci a l a recupera r 82,5 73,1 Enca rgos s etori a i s 8,7 6,1
Outros tri butos a recupera r 3,2 1,4 Ins trumentos fi na ncei ros deri va tivos 197,1 35,9
Ins trumentos fi na ncei ros deri va tivos 25,8 3,5 Obri ga ções de a qui s i ções 72,3 165,9
Ca uções e depós i tos vi ncul a dos 59,9 60,3 Conta de res s a rci mento 419,3 69,4
Conta de res s a rci mento 16,4 21,1 Outra s obri ga ções 145,6 129,0
Outros a tivos 151,1 103,7 Patrimônio Líquido 5.392,1 4.034,2
Ativo Não Circulante 11.012,8 9.506,2 Ca pi tal s oci a l s ubs cri to e Integra l i za do 2.116,0 2.116,0
Tri butos di feri dos 138,4 112,4 Res erva de ca pi tal 322,2 321,5
Ca uções e depós i tos vi ncul a dos 253,6 187,5 Res erva de l ucros 939,2 939,2
Ins trumentos fi na ncei ros deri va tivos 3,1 0,0 Outros res ul tados a bra ngentes -174,7 -153,6
Conta de res s a rci mento 1,2 11,7 Lucros a cumul a dos 55,5 0,0
Outros a tivos 38,1 26,3 Subtotal 3.258,1 3.223,1
Inves timentos em control a da s e joi nt ventures 105,6 87,5 Adi a ntamento pa ra futuro a umento de ca pi tal 917,1 0,0
Imobi l i za do, l íqui do 8.770,1 7.343,2 Subtotal 4.175,2 3.223,1
Intangível , l íqui do 1.702,6 1.737,5 Pa rtici pa çã o de a ci oni s ta nã o control a dor 1.216,9 811,2

19Em função da criação e listagem da AES Brasil Energia S.A. em 29 de março de 2021, as informações apresentadas para o 1S21 contemplam os resultados
da AES Operações (antiga AES Tietê) para o 1T21.

32
Demonstração dos Resultados (R$ milhões) 3T21 3T22 Var 9M21 9M22 Var
Receita Operacional Líquida 661,7 786,6 18,9% 1.779,9 2.084,3 17,1%
Custo de Energia (451,0) (359,1) -20,4% (768,2) (871,2) 13,4%
Margem Líquida 210,7 427,4 102,8% 1.011,7 1.213,1 19,9%
Custos e Despesas (118,4) (143,6) 21,3% (313,8) (389,1) 24,0%
Outras Receitas (despesas) Operacionais (0,1) (0,0) -67,1% (0,8) (0,2) -80,6%
Total das Receitas e Despesas Operacionais (118,4) (143,6) 21,3% (314,7) (389,3) 23,7%
EBITDA 92,3 283,8 207,5% 697,0 823,8 18,2%
Depreciação & Amortização (125,9) (113,8) -9,6% (355,4) (365,5) 2,8%
EBIT (33,6) 170,0 -605,7% 341,6 458,3 34,2%
Receita (Despesa) Financeira (109,9) (35,8) -67,4% (330,6) (237,6) -28,1%
Receitas Financeiras 15,9 115,2 626,9% 36,6 249,4 582,3%
Despesas Financeiras (152,9) (150,6) -1,5% (389,1) (505,5) 29,9%
Variações Cambiais, Líquidas 27,2 (0,4) -101,5% 21,9 18,4 -16,1%
Resultado de Equivalência Patrimonial (0,2) 15,2 -6738,4% 0,0 18,1 29,9%
Resultado Antes dos Tributos (143,7) 149,5 -204,0% 11,0 238,8 2063,7%
Imposto de Renda e Contribuição Social 37,4 (15,4) -141,1% (17,4) (57,1) 229,1%
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 535,9 (31,5) -105,9% 555,4 1,1 -99,8%
Lucro (Prejuízo) Líquido 429,5 102,6 -76,1% 549,1 182,8 -66,7%

Atribuído a Acionistas da Empresa Controladora 422,5 40,9 -90,3% 445,7 67,7 -84,8%
Atribuído a Acionistas Não Controladores 7,0 61,7 776,8% 10,4 115,1 1005,7%

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RESULTADOS POR FONTE - DRE

Demonstração dos Resultados - Hídrico

3T21 3T22 Var 9M21 9M22 Var
(R$ milhões)
Receita Operacional Líquida 495,8 569,0 14,8% 1.366,8 1.612,1 17,9%
Custo de energia (433,7) (334,6) -22,9% (719,2) (805,1) 12,0%
Margem Liquida 62,0 234,4 277,8% 647,6 806,9 24,6%
Custos e Despesas (86,2) (116,1) 34,8% (234,5) (325,7) 38,9%
Outras Receitas (despesas) Operacionais 2,1 (0,0) -101,3% 1,2 10,1 723,4%
EBITDA (22,1) 118,2 -636,1% 414,3 491,3 18,6%

Nota: Resultado hídrico proforma considera a controladora da AES Brasil Operações. Dados contemplam R$ 21,5 milhões referentes às transações entre
partes relacionadas com a AES Comercializadora, subsidiária integral da AES Brasil Energia.

Demonstração dos Resultados - Eólico

3T21 3T22 Var 9M21 9M22 Var
(R$ milhões)
Receita Operacional Líquida 138,5 212,8 53,7% 334,9 392,0 17,0%
Custo de energia (32,2) (53,1) 65,0% (94,6) (98,8) 4,5%
Margem Liquida 106,3 159,6 50,2% 240,4 293,2 22,0%
Custos e Despesas (27,6) (35,1) 27,3% (67,3) (86,4) 28,4%
Outras Receitas (despesas) Operacionais 0,0 0,0 0,0% 0,0 (0,4) 0,0%
EBITDA 78,7 124,5 58,3% 173,1 206,5 19,3%

33
Demonstração dos Resultados - Solar
3T21 3T22 Var 9M21 9M22 Var
(R$ milhões)
Receita Operacional Líquida 34,5 45,6 32,2% 103,4 126,3 22,1%
Custo de energia (2,1) (3,5) 70,7% (5,3) (7,5) 41,1%
Margem Liquida 32,4 42,1 29,7% 98,0 118,7 21,1%
Custos e Despesas (4,0) (3,2) -19,2% (7,8) 13,0 -266,8%
Outras Receitas (despesas) Operacionais 0,0 0,0 0,0% (0,1) 0,8 -750,0%
EBITDA 28,4 38,8 36,6% 90,2 132,5 46,9%

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DESEMPENHO DA GERAÇÃO POR FONTE

FONTE HÍDRICA
Geração
3T21 3T22 Var 9M21 9M22 Var
Usinas Hidráulicas (GWh)
Energia Gerada Bruta 1.387,4 1.839,1 32,6% 5.141,7 6.315,9 22,8%
Água Vermelha 854,7 1.174,8 37,5% 2.779,2 3.550,6 27,8%
Bariri 63,7 71,8 12,7% 311,5 315,6 1,3%
Barra Bonita 50,0 66,2 32,2% 229,9 232,7 1,2%
Caconde 21,2 57,5 171,4% 114,4 221,9 94,0%
Euclides da Cunha 31,4 65,7 109,2% 169,7 279,4 64,6%
Ibitinga 76,9 88,7 15,3% 374,4 374,9 0,1%
Limoeiro 5,4 19,8 269,0% 45,4 82,4 81,4%
Nova Avanhandava 167,8 167,8 0,0% 647,6 709,0 9,5%
Promissão 114,6 123,9 8,2% 453,1 529,6 16,9%
Mogi / S. Joaquim / S. José 1,7 3,0 76,5% 16,5 19,9 20,5%
Energia Gerada Líquida 1.313,4 1.819,7 38,5% 5.028,8 6.253,1 24,3%

Para retornar à explicação sobre o desempenho da geração hídrica, clique aqui.

FONTE EÓLICA
Geração
3T21 3T22 Var 9M21 9M22 Var
Parques Eólicos (GWh)
Energia Gerada Bruta 693,1 714,2 3,0% 1.593,3 1.589,3 -0,3%
Alto Sertão II 413,6 461,1 11,5% 1.063,0 1.088,6 2,4%
Alto Sertão II - LER 2010 183,3 199,3 8,7% 465,9 473,1 1,6%
Alto Sertão II - LEN 2011 230,3 261,9 13,7% 597,1 615,5 3,1%
Ventus 140,7 114,5 -18,6% 336,2 238,7 -29,0%
Mandacaru¹ 89,2 87,7 -1,6% 124,4 158,8 27,6%
Salinas¹ 49,6 50,8 2,4% 69,8 103,2 47,9%
1 – Para o 9M21, considera a geração bruta realizada a partir de maio, dada a conclusão da aquisição em 30 de abril de 2021.

34
Para retornar à explicação sobre o desempenho da geração eólica, clique aqui.

FONTE SOLAR
Geração
3T21 3T22 Var 9M21 9M22 Var
Parques Solares (GWh)
Energia Gerada Bruta 144,7 140,5 -2,9% 416,5 432,6 3,9%
Guaimbê 68,7 64,6 -5,9% 202,2 203,9 0,8%
Ouroeste 76,0 75,9 -0,1% 214,2 228,7 6,8%
Boa Hora 36,8 34,6 -6,0% 111,0 107,4 -3,2%
Água Vermelha 39,2 41,3 5,3% 103,2 121,3 17,5%

Para retornar à explicação sobre o desempenho da geração solar, clique aqui.

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35
ENDIVIDAMENTO
Dívidas (R$ milhões) Montante¹ Vencimento Custo Nominal

AES Brasil Energia - Consolidado 7.872,8

AES Brasil Energia 1.055,4
1ª Emissão de Debêntures 1.055,4 mar/25 CDI + 2,30% a.a.
AES Brasil Operações - Consolidado 6.817,4
AES Brasil Operações² 4.857,9
5ª Emissão de Debêntures 250,7 dez/23 IPCA + 6,54% a.a.
6ª Emissão de Debêntures - 2ª série 428,2 abr/24 IPCA + 6,78% a.a.
8ª Emissão de Debêntures 214,8 mai/30 IPCA + 6,02% a.a.
9ª Emissão de Debêntures - 1ª série 1.386,3 mar/27 CDI + 1,00% a.a.
9ª Emissão de Debêntures - 2ª série 769,0 mar/29 IPCA + 4,71% a.a.
9ª Emissão de Debêntures - 3ª série 219,8 mar/29 IPCA + 4,71% a.a.
Empréstimo 4131 (captação em 2020)⁴ 600,0 dez/25 USD + 1,63% a.a.
Empréstimo 4131 (captação em 2021)⁴ 800,0 mar/26 USD + 1,78% a.a.
Brasventos Eolo (BNDES) 61,8 out/29 TJLP + 2,51% a.a.
Brasventos Miassaba (BNDES) 62,1 out/29 TJLP + 2,71% a.a.
Rio dos Ventos 3 (BNDES) 65,1 out/29 TJLP + 2,51% a.a.
AES Tietê Eólica 92,5
1ª Emissão de Debêntures - 1ª série 37,5 dez/25 IPCA + 7,61% a.a.
1ª Emissão de Debêntures - 2ª série 55,0 dez/25 IPCA + 7,87% a.a.
Complexo MS (BNDES) 44,8
Mar e Terra 10,2 nov/29 TJLP + 1,88% a.a.
Embuaca 11,1 mai/30 TJLP + 1,76% a.a.
Icaraí 11,0 out/29 TJLP + 1,66% a.a.
Bela Vista 12,4 nov/29 TJLP + 1,66% a.a.
³
Complexo MS (BNB) 136,7
Mar e Terra 39,0 mai/33 2,5% a.a.
Embuaca 36,1 mai/30 2,5% a.a.
Icaraí 25,0 mai/31 2,5% a.a.
Bela Vista 36,6 mai/30 2,5% a.a.
Complexo Santos (BNDES) 111,4
São Jorge 41,5 dez/30 TJLP + 2,45% a.a.
São Cristóvão 46,1 dez/30 TJLP + 2,45% a.a.
Santo Antonio de Pádua 23,9 dez/30 TJLP + 2,45% a.a.
Complexo Tucano (Debênture) 327,6
1ª emissão de Debêntures – Holding II 327,6 set/41 IPCA + 6,06% a.a.
Complexo Tucano (BNB) 339,9
Tucano F1 88,3 jul/45 IPCA + 2,26% a.a.
Tucano F2 75,5 jul/45 IPCA + 2,26% a.a.
Tucano F3 88,3 jul/45 IPCA + 2,26% a.a.
Tucano F4 87,9 jul/45 IPCA + 2,26% a.a.
Complexo Cajuína (Debênture) 906,5
Cajuína AB1 906,5 jun/44 IPCA + 7,07%% a.a.
¹ Saldo contábil atualizado, considerando principal, juros e custos da transação
² Não considera arrendamento financeiro
³ Custos das operações offshore estão representadas após operações de derivativos, que protege 100% do fluxo de caixa
4 Taxa pré

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36
INDICADORES ESG
Pilar Indicadores 3T21 3T22 Var 9M21 9M22 Var

Captação de água (m3)1 10.619,0 10.529,1 -0,8% 27.677,0 26.964,9 -2,6%

Consumo total de água (m3)1 2.123,0 2.105,8 -0,8% 5.535,0 5.393,0 -2,6%
Intensidade hídrica (m³/GWh) 4,9 3,9 -20,8% 3,8 3,2 -15,7%

Resíduos destinados (toneladas) 2 29,8 10,5 -64,7% 70,5 45,9 -35,0%

3
Emissões GEE geradas (tCO 2e) 612,8 1.400,4 128,5% 1.175,0 2.606,8 121,9%
Intensidade de emissões (tCO 2e/GWh)3 0,3 0,5 64,2% 0,2 0,3 79,0%
Ambiental Emissões GEE evitadas (tCO 2) 272.721,2 340.498,7 24,9% 895.957,5 1.053.889,6 17,6%

Consumo total de energia elétrica (MWh) 4 4.102,7 2.245,2 -45,3% 6.982,4 5.347,9 -23,4%
Sites certificados pelo Sistema Gestão Ambiental ISO 14001 (%) 5 1,0 0,9 -15,0% 1,0 0,9 -15,0%

Total de hectares de Mata Atlântica e Cerrado restaurados (ha) 6 6,3 14,1 124,4% 101,5 109,2 7,6%
6
Total de mudas de árvores produzidas 100.000,0 150.544,0 50,5% 800.000,0 836.473,0 4,6%
Total de espécies ameaçadas de extinção conservadas 2,0 3,0 50,0% 2,0 3,0 50,0%
Investimento em projetos de biodiversidade (R$) 6 2.663.578,6 4.646.023,0 74,4% 9.052.666,6 11.743.944,0 29,7%
Número total de empregados 527 582 10,4% 527 582 10,4%
Mulheres 138 171 23,9% 138 171 23,9%
Homens 389 411 5,7% 389 411 5,7%
7
Alta liderança (gerências e acima) 43 51 18,6% 43 51 18,6%
Mulheres 8 14 75,0% 8 14 75,0%
Homens 35 37 5,7% 35 37 5,7%
Taxa de rotatividade total (%) 5,34 5,85 9,6% 13,85 14,44 4,3%
Taxa de rotatividade voluntária (%) 4,85 5,15 6,2% 12,70 12,56 -1,1%
Nº acidentes fatais - colaboradores próprios 0 0 0,0 0 0 0,0
Social
Nº acidentes fatais - terceiros 0 0 0,0 0 0 0,0
LTI Rate - colaboradores próprios 0,72 0 -1,0 0,25 0 -1,0
LTI Rate - terceiros 0 0 0,0 0 0,07 0,0
Recordable Rate - colaboradores próprios 0,72 0 -1,0 0,25 0 -1,0
8
Recordable Rate – terceiros 0,69 0,28 -59,4% 0,41 0,76 85,4%
Acidentes em comunidades 0 0 0,0 0 0 0,0
5
Sites certificados ISO 45001 (%) 100,00% 85,00% -15,0% 100,00% 100,00% 0,0%
Colaboradores próprios treinados em saúde e segurança (%) 9 0,97 98,15% 1,2% 97,00% 98,15% 1,2%
9
Colaboradores terceiros treinados em saúde e segurança (%) 100,00% 99,66% -0,3% 100,00% 99,66% -0,3%
Membros no Conselho de Administração 11 11 0,0% 11 11 0,0%
Mulheres 3 4 33,3% 3 4 33,3%
Homens 8 7 -12,5% 8 7 -12,5%
Governança Independentes 4 4 0,0% 4 4 0,0%
Conselheiros Internos 7 7 0,0% 7 7 0,0%
Total de parceiros avaliados em critérios de ética e compliance 42 45 7,1% 134 134 0,0%
Manifestações recebidas no AES Helpline 10 13 47 261,5% 21 75 257,1%
1 – Considera todas as unidades de negócio em operação;
2 – Somatória de resíduos perigosos e não perigosos destinados. A diminuição no valor do 3T22 se deu pelo fato dos meses julho, agosto e setembro de 2022 ainda estarem em contabilização;
3 – Somatória dos escopos 1, 2 e 3 considerando o acumulado do início do ano até o período reportado. A grande variação é reflexo da incorporação dos ativos Mandacaru, Salinas e Ventus ao inventário de
carbono da AES Brasil em 2022, sendo que neste último foi identificado vazamento de hexafluoreto de enxofre (SF6) e para solucionar o problema estão sendo substituídos os cubículos alimentadores de
energia nessa unidade. Além disso, devido à pandemia, em 2021 as viagens aéreas foram menos recorrentes e em 2022 foram normalizadas;
4 – Consumo total de energia elétrica proveniente do SIN – Sistema Interligado Nacional. No ano de 2021 houve necessidade de disponibilização de energia elétrica para operação da PCH Itaiquara à jusante da
UHE Caconde devido à crise hídrica, o que foi normalizado em 2022;
5 – A partir deste ano a companhia definiu que os ativos em operação, incorporados em sua base por meio de M&A, passarão pelo processo de implementação do sistema de gestão no primeiro ano da
aquisição, no segundo ano pela maturidade e consolidação e no terceiro ano pelo processo de certificação externa devido a necessidade de diagnósticos de adequação e melhoria dos processos, alinhados ao
padrão adotado pela empresa para todos os negócios;
6 – Pode haver alterações significativas de produtividade entre trimestres devido a eventos climáticos;
7 – Cargos de gerência, diretoria, vice-presidência e presidência;
8 – Foram executadas ações ao longo do 3T22 para redução do indicador, uma vez que no 2T22 houve um aumento significativo;
9 – A AES Brasil possui meta de 95% de participação mensal dos colaboradores nas reuniões de segurança do pessoal AES e terceiros;
10 – Houve aumento em resposta à intensificação da comunicação e treinamentos internos, o que traz maior confiança dos colaboradores no canal AES Helpline ampliando a sua utilização. O retorno das
atividades presenciais também ocasionou aumento de preocupações e, consequentemente, dos relatos.

37
3Q22 Results

Code: AES Brasil

EARNINGS Dial-In:
CONFERENCE CALL Brazil: +55 11 4090-1621 | +55 11 3181-8565
USA: +1 412 717-9627 | +1 844 204-8942
04.11.2022
10 a.m. (BRT) / 9 a.m. (EST) Presentation slides and audio will be
available at: ri.aesbrasil.com.br
São Paulo, November 3, 2022 – AES Brasil Energia S.A. (AES Brasil Energia and Company) (B3: AESB3) announces today its results for the third quarter of 2022 (“3Q22”) and the
first nine months of 2022 (“9M22”) compared to the results of the third quarter of 2021 (“3Q21”) and the first nine months of 2021 ("9M21"). Except where stated otherwise,
the operational and financial information of the Company is presented on a consolidated basis in millions of Brazilian real, in accordance with Brazilian Corporation Law. For
comparison purposes, given the incorporation and listing of AES Brasil Energia S.A. on March 29, 2021, information in this document includes the financial results of AES Brasil
Energia for 3Q22, 3Q21 and 9M22 and the pro forma net financial result of AES Tietê Energia for 1Q21 to represent 9M21.

MANAGEMENT COMMENTS
“The third quarter of 2022 was marked by another important step in the execution of our strategy of portfolio growth and diversification
through the acquisition of assets of complementary sources to hydropower and by improved operating results during the period: we
announced in August the addition of +456 MW of installed capacity after the acquisition of three new Wind Complexes: Ventos do
Araripe (PI), Caetés (PE) and Cassino (RS).
The new Complexes are contracted in the regulated environment, are fully operational and with supplies until 2035. With this, AES
Brasil doubles its installed MW from 6 years ago and now has 5.2 GW of 100% renewable installed capacity (49% from wind + solar and
52% from hydro), 4.2 GW of it operational and 1.0 GW under construction, becoming one of the largest renewable players in Brazil.
Another important event in the quarter was the successful private capital increase, announced together with the acquisition that
resulted in an equity of BRL 1 billion to finance said acquisition. The transaction is expected to be concluded by 1Q23, after compliance
with conditions precedent.
Regarding construction work on the Tucano and Cajuína Wind Complexes, more than 87% of works at Tucano have already been
completed, with the commercial operation of 9 wind turbines and full commercial operation scheduled for 1Q23.
In Cajuína, approximately 48% of the first phase (324.5 MW of installed capacity) of the project has been concluded, notably the civil
construction and substation works, with commercial operation expected to start in 1H23. Moreover, the second phase of Cajuína (370.5
MW of installed capacity) has seen 12% of the project concluded and startup expected in 2H23.
On the regulatory front, the Ministry of Mines and Energy published an ordinance that permits high voltage market consumers to
migrate to the Free Market and, consequently, choose their energy supplier from January 1, 2024. In this regard, we hold an important
position in the energy retail market, with all the requisites to attract new clients. Also, the Federal Government's announcement of a
legal framework for the production of green hydrogen opens new fronts for growth and opportunities. In this regard, we signed a pre-
agreement with the Port of Pecém to continue the feasibility studies for producing up to 2GW of green hydrogen and up to 800
thousand tons of green ammonia per year, according to our strategy of contributing to the decarbonization of the global energy matrix
through new technologies that help clients in this mission.
As for results, we ended the third quarter with EBITDA of BRL 284 million and margin of 36%, as against to BRL 92 million in 3Q21,
mainly reflecting the significant improvement in hydropower margin and operational performance of the wind and solar assets. We
also closed the quarter with a robust cash position of BRL 3.5 billion, mainly due to the successful private capital increase.
I would like to highlight that in this quarter we started to see the materialization of our growth and diversification strategy in the results,
changing the level of the Company's outcome.”
Alessandro Gregori – CFO

2
CONTENTS
3Q22 HIGHLIGHTS .............................................................................................................................................. 4
CONSOLIDATED FINANCIAL HIGHLIGHTS – AES BRASIL ............................................................................................. 4
AES BRASIL ............................................................................................................................................................ 5
COMPANY PROFILE................................................................................................................................................................ 5
OWNERSHIP BREAKDOWN ................................................................................................................................................. 5
PORTFOLIO ............................................................................................................................................................................... 6
OPERATING PERFORMANCE ........................................................................................................................... 9
CONSOLIDATED GENERATION ........................................................................................................................................... 9
HYDROPOWER GENERATION ........................................................................................................................................... 10
WIND POWER GENERATION ............................................................................................................................................. 11
SOLAR POWER GENERATION ........................................................................................................................................... 12
COMMERCIAL PERFORMANCE ..................................................................................................................... 12
ENERGY MARKET .................................................................................................................................................................. 12
ENERGY PORTFOLIO ............................................................................................................................................................ 14
ENERGY BALANCE – HYDROPOWER ............................................................................................................................... 14
FINANCIAL PERFORMANCE - CONSOLIDATED........................................................................................ 16
NET REVENUE AND NET MARGIN ................................................................................................................................... 16
OPERATING COSTS AND EXPENSES ................................................................................................................................ 17
EBITDA ..................................................................................................................................................................................... 19
FINANCIAL INCOME (EXPENSE) ....................................................................................................................................... 20
EQUITY INCOME ................................................................................................................................................................... 21
NET INCOME .......................................................................................................................................................................... 21
DEBT ......................................................................................................................................................................................... 22
INVESTMENTS ....................................................................................................................................................................... 24
MANAGERIAL CASH FLOW ................................................................................................................................................ 24
REGULATORY SCENARIO ............................................................................................................................... 25
ORDINARY REVIEW OF PHYSICAL GUARANTEE .......................................................................................................... 25
MARKET OPENING ............................................................................................................................................................... 26
GREEN HYDROGEN .............................................................................................................................................................. 27
NEW METHODOLOGY FOR CALCULATING TUST ........................................................................................................ 27
ESG PERFORMANCE ......................................................................................................................................... 28
GUIDELINES AND COMMITMENTS ................................................................................................................................. 28
APPENDICES ...................................................................................................................................................... 31
OPERATIONAL INDICATORS IN THE PERIOD ....................................................................................................... 31
AES BRASIL ENERGIA – BALANCE SHEET AND INCOME STATEMENT................................................................... 32
RESULTS BY SOURCE – INCOME STATEMENT.............................................................................................................. 33
GENERATION PERFORMANCE BY SOURCE................................................................................................................... 34
DEBT ......................................................................................................................................................................................... 36
ESG INDICATORS................................................................................................................................................................... 37
3
3Q22 HIGHLIGHTS
• Growth: Acquisition of further 456 MW of operating wind power capacity through a share purchase
agreement (SPA) with Cubico Brasil S.A., related to the acquisition of all the shares of special purpose
entities (SPEs) that make up the Ventos do Araripe, Caetés and Cassino Wind Complex. Total enterprise
value is up to BRL 2,033.0 million, of which: (i) BRL 1,105 million refers to equity; and (ii) BRL 928.0 million
refers to debt assumption.
• Private Capital Increase (PCI): On October 3, the Board of Directors approved Capital Increase through the
issue of 106,599,446 new common shares, representing approximately 91.72% of the shares issued as part
of the Capital Increase, at the issue price of BRL 9.61 per share, totaling BRL 1,024.4 million. The funds
will be used possible to acquire the Ventos do Araripe, Caetés and Cassino Wind Complexes, announced
on August 8, 2022.
• Market Opening: On September 28, the Ministry of Mines and Energy published Ordinance 50/2022, which
permits high voltage market consumers to migrate to the Free Market and choose their energy supplier
as from January 1, 2024.
• Carbon Neutral: This quarter, AES Brasil neutralized all of its greenhouse gas emissions since it started
operating in Brazil. This was achieved by purchasing carbon credits certified by the UN to offset the
emissions as from 1999.

CONSOLIDATED FINANCIAL HIGHLIGHTS – AES BRASIL1

Financial Indicators (BRL million) 3Q21 3Q22 Var 9M21 9M22 Var

Net Revenue 661.7 786.6 18.9% 1,779.9 2,084.3 17.1%

Energy Purchase¹ (451.0) (359.1) -20.4% (768.2) (871.2) 13.4%
Operating Costs and Expenses² (118.4) (143.6) 21.3% (314.7) (389.3) 23.7%
EBITDA 92.3 283.8 207.5% 697.0 823.8 18.2%
Adjusted EBITDA³ 92.3 283.8 207.5% 661.1 823.8 24.6%
Adjusted Mg EBITDA³ (%) 13.9% 36.1% 22.1 p.p. 37.1% 39.5% 2.4 p.p.
4
Adjusted Net Income (103.1) 102.6 n.a. (7.2) 182.8 n.a.

1 – Includes industry and transmission charges and considers the GSF reimbursement in 1Q21 (positive BRL 35.9 million in 9M21); 2 - Excludes depreciation
and amortization; 3 – Excludes the GSF reimbursement in 1Q21 (BRL 35.9 million); 4 – Excludes the effect of tax credit recognition (BRL 532.6 million in
3Q21) and GSF reimbursement, net of income tax (1Q21).

In addition, the Company provides an Excel file with historical financial and operational data. To access it, click
here.
For a table with other operational indicators for the period, click here.

1 – Given the incorporation and listing of AES Brasil Energia S.A. on March 29, 2021, information in this document includes the results of AES Operações
(formerly AES Tietê) for 1Q21.

4
AES BRASIL
COMPANY PROFILE
AES Brasil (Company) has been investing in Brazil for over 20 years, is a 100% renewable electricity generator and
the only company in Latin America with an ESG rating of “AAA” on MSCI, one of the principal rankings to assess
a company’s resilience to ESG (Environmental, Social, Governance) risks. 2
Currently, considering the latest acquisition announced in August 2022 (Ventos do Araripe, Caetés and Cassino),
the Company has a diversified portfolio (hydropower, wind and solar sources) with installed capacity of
approximately 4.2 GW in operation and 1.0 GW under construction (Tucano and Cajuína) for a total of 5.2 GW
of exclusively renewable installed capacity, with plants located in the states of São Paulo, Bahia, Rio Grande do
Norte, Ceará, Piauí, Pernambuco and Rio Grande do Sul.

Ceará
5.2 GW Mandacaru – 108 MW
Installed capacity
Rio Grande do Norte
Cajuína (under construction) – 695 MW

Ventus – 187 MW

Salinas – 50 MW

Piaui & Pernambuco

Ventos do Araripe (PI) – 210 MW
São Paulo (announced in Aug/22)
Caetés (PE) – 182 MW
Hydro – 2,658 MW (announced in Aug/22)
Guaimbê – 150 MW Bahia
Ouroeste – 145 MW Tucano (under construction) – 322 MW

Alto Sertão II – 386 MW

Rio Grande do Sul
Cassino – 64 MW
(announced in Aug/22)

OWNERSHIP BREAKDOWN
On October 3, 2022, the Board of Directors approved the Capital Increase through the issue of 106,599,446 new
common shares. The current ownership structure of the Company is shown below.

In 2021, AES Brasil received the ESG rating of “AAA” from MSCI.

5
 Controlling
Eletrobras BNDESPar Outros
Company¹
47.35% 6,81% 6.76% 39.08%

AES AES New Wind Assets Greenfield

Operações Comercializadora (456 MW) Projects

¹ Indirect interest held by The AES Corp through AES Holdings Brasil S.A. and AES Holdings Brasil II S.A.
Note: Greenfield projects currently pertain to the subsidiaries of AES Operações. The Company is working on a strategy to change the
ownership structure to transform these projects into direct subsidiaries of AES Brasil by the end of 2022. Furthermore, the conclusion
of the acquisition of new wind assets, announced in August, is subject to compliance with conditions precedent.

PORTFOLIO
BREAKDOWN OF PORTFOLIO
Operational Installed Installed Capacity Estimated Installed Capacity
Capacity¹ by Source¹ Expansion Plan²
7% 6% 10%
11%
+1.0 GW under +1.5 GW 40%
4.2 GW construction 5.2 GW 52% pipeline² 6.7 GW
18% 43%
64%
50%

Hydro Wind - New Assets Hydro Wind Solar Hydro Wind Solar
Wind Solar

1- Considers 455.9 MW of wind capacity in operation, which acquisition was announced on August 8, 2022; 2 – Subject to change due to optimization of
projects.

Currently, about 29% of the Company’s installed capacity in operation is contracted in the regulated market (ACR).
Projects under construction are contracted in the free market (ACL), linked to long-term PPAs.

WIND SOURCE
On August 8, 2022, AES Brasil announced the agreement for the acquisition of Ventos do Araripe, Caetés and
Cassino Wind Complexes. The complexes are located in the states of Piauí, Pernambuco and Rio Grande do Sul
and have total installed capacity of 455.9 MW, 100% contracted in the regulated market (Reserve Energy Auction
(LER) 13 and Alternative Source Auction (LFA) 10) and sold through the reserve and alternative source auctions
for 20 years. The transaction is expected to be concluded by 1Q23.

6
 Physical Guar.
Operation Installed Contracted PPA Price4
Wind Complexes O&M % AES Brasil MME (Gross Start of PPA End of PPA End of Author.
Startup Capacity (MW) Mwavg (BRL/Mwavg)
Mwavg)
OPERATIONAL 1,187.5 535.9 546.3
Alto Sertão II Complex - BA 386.1 179.8 184.4 - - - -
LER 2010 OSA 100% 2014 167.7 76.2 83.2 Sep/13 Aug/33 249.02 2046
LEN 2011 OSA 100% 2015 218.0 103.6 101.2 Jan-16 Dec/35 185.06 2047
Ventus Complex - RN 187.0 58.3 65.8 - - - -
LER 2009 FSA 100% 2014 187.0 58.3 65.8 Jul/12 May/34 326.51 2045
Mandacaru and Salinas - CE/RN 158.5 68.4 66.7 - - - -
Mandacaru - LER 2009/ LEN 2011¹ Internal 100% 2014 108.1 49.4 46.6 Nov/143 Oct/343 236.07 2047
Salinas - LER 2009² Internal 100% 2014 50.4 19.0 20.1 Mar/14 Feb/34 326.55 2045
New Aquisition - PI/PE/RS 455.9 229.4 229.4 - - - -
Ventos do Araripe - LER 13 Internal 100% 2015 210.0 108.3 108.3 Sep/15 Aug/35 173.45 2049
Caetés - LER 13 OSA 100% 2016 181.9 94.7 94.7 Sep/15 Aug/35 182.94 2049
Cassino - LFA 10 FSA 100% 2015 64.0 26.4 26.4 Jan/15 Dec/34 267.91 2046
UNDER CONSTRUCTION 1,017.4 410.6 355.0
Tucano - - 322.4 146.9 130.0 - - - -
PPA Unipar I (self-production) FSA 50% 2H22e 155.0 71.4 60.0 Jan/23 Dec/42 - 2055
PPA Anglo FSA 100% 2H22e 167.4 75.5 70.0 Jan/22 Dec/46 - 2055
Cajuína - - 695.0 263.7 225.0 - - - -
PPA Minasligas - 100% 1H23e 47.2 22.9 21.0 Jan/23 Dec/42 - 2055
PPA Ferbasa - 100% 1H23e 171.1 83.7 80.0 Jan/24 Dec/43 - 2055
PPA Copel - 100% 1H23e 11.8 6.1 4.0 Jan/23 Dec/35 - 2055
PPA BRF (self-production) - 76% 1H23e 168.5 84.5 80.0 Jan/24 Dec/38 - 2055
PPA Unipar III (self-production) - 90% 1H23e 91.2 44.2 40.0 Jan/24 Dec/43 - 2055
Additional Capacity - - - 205.2 - - - - - -
PIPELINE5 1,153.1
Tucano - - - 260.4 - - - - - -
Complex6 - - - 892.7 - - - - - -
¹ Santo Antônio de Pádua, São Cristóvão and São Jorge wind farms (64.0 MW of installed capacity): LEN 2011 / Embuaca and Icaraí wind farms (44.1 MW of installed capacity): LER 2009;
2 Bela Vista (Areia Branca) and Mar e Terra wind farms (50.4 MW of installed capacity): LER 2009; 3 For the Santo Antônio de Pádua, São Cristóvão and São Jorge wind farms. Icaraí went

operational in July 2013 and Embuaca in April 2014; 4Base date: September 2022; 5 – Subject to change due to optimization of projects; 6 Considers the acquisition of Cordilheira dos Ventos
(Renova)

SOLAR POWER
Physical Guar.
Operation Installed Contracted PPA Price4
Solar Complexes O&M % AES Brasil MME (Gross Start of PPA End of PPA End of Author.
Startup Capacity (MW) Mwavg (BRL/Mwavg)
Mwavg)

OPERATIONAL 295.1 65.2 65.2

Guaimbê – SP - - 2018 150.0 29.5 29.5 - - - -
LER 20214 Internal - 2018 150.0 29.5 29.5 Oct/17 Sep/37 324.52 2050
Ouroeste – SP - - - 145.1 35.7 35.7 - - - -
Boa Hora – LER 2015 Internal 100% 2019 69.1 15.9 15.9 Nov/18 Oct/38 394.47 2051
Água Vermelha – LEN 2017 Internal 100% 2019 76.0 19.8 19.8 Jan/21 Dec/40 181.69 2053
PIPELINE 378.0
Solar Arinos - MG - - - 378.0 - - - - - -
4Base date: September 2022

7
HYDROPOWER

Location Hydrologic Installed Ph. Guarantee Concession

Hydropower Plants
(State) Basin Capacity (MW) (Mwavg) Expiration

Água Vermelha SP Rio Grande 1,396.2 731.0 Aug/32

Bariri SP Tietê 143.1 62.7 Jul/32
Barra Bonita SP Tietê 140.8 47.8 May/32
Caconde SP Rio Grande 80.4 33.2 May/32
Euclides da Cunha SP Rio Grande 108.8 49.2 Jun/32
Ibitinga SP Tietê 131.5 70.3 Aug/32
Limoeiro SP Rio Grande 32.0 14.8 Jul/32
Nova Avanhandava SP Tietê 347.4 132.1 May/32
Promissão SP Tietê 264.0 98.8 Sep/32
SHPP Mogi SP Mogi Guaçu 7.2 4.0 Jul/32
SHPP S. Joaquim SP Mogi Guaçu 3.0 1.3 Jun/36
SHPP S. José SP Mogi Guaçu 4.0 1.6 Jun/36
Total Hydro Portfolio 2,658.4 1,246.8

As discussed in the Regulatory Scenario section, the Physical Guarantee of the Company’s hydropower plants will
be adjusted from January 1, 2023.

PROJECTS UNDER CONSTRUCTION

The Company is in the final construction phase of 322.4 MW of installed capacity at the Tucano Wind Complex in
Bahia, and is building another 695.0 MW of installed capacity at the Cajuína Complex in Rio Grande do Norte.
Construction of the Tucano Wind Complex has already reached 87%. By September, 9 of the 52 wind turbines had
started commercial operation. The complex is expected to be 100% operational in 1Q23.
Cajuína Wind Complex – Phase 1 is in the civil and substation construction phase and work is in progress, with
over 2,000 people working on the site. More than 48% of the project has been completed, with 87% of civil works
and 59% of work on the Cajuína Substation and 95% on the connection of the Açu III Substation completed.
Additionally, during 3Q22, the assembly of the first wind turbines began, one of which was mounted up to the
blades, in addition to another five towers already constructed.
In Phase 2, 12% of the overall construction work has concluded, with 31% civil work and 30% substation work
concluded. The complex is expected to be 100% operational in 2H23.

8
 Tucano Wind Cajuína Wind Cajuína Wind
Complexes under Construction
Complex Complex - Phase 1 Complex - Phase 2
General Information
Installed Capacity¹ (MW) 322.4 324.5 370.5
Location BA RN RN
Number of Wind Turbines (WTG) 52 55 65
Estimated Capacity Factor (P50) 49% 55% 54%
6
Contracted Energy (MWavg) 130 225
Number of PPAs Supplied6 2 5
Average PPAs Maturity 17.4 years 18.1 years
End of Authorization 2055 2055
Construction
Beginning of Construction Feb/21 Dec/21 May/22
Operational Startup (e) 2H22/1H23 2023 2023
Granted ✓ ✓ ✓
Parecer de Acesso² ✓ ✓ ✓4
TUST/TUSD Benefit ✓ ✓ ✓
Financial Characteristics
≅80% of total capex
Funding Structuring Structuring
(Debenture + BNB)
5
Capex 2022-2026 (BRL mi) 615 979.1 1716.7
5
Capex (BRL mi/MW) 4.6 5.2 5.7
¹ Subject to change if the project layout is modified. ³ Agreement for use of transmission system (CUST) and Agreement for connection to transmission system (CCT). 4 Access report being modified for 13 of
the 65 wind turbines due to changes in the project layout. 5 Actual amounts in February 2022, proportionate to AES Brasil’s interest in the projects with incorporation of the joint ventures. 6 Agreement with
BRF supplied by both phases.

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OPERATING PERFORMANCE
CONSOLIDATED GENERATION
Generation (GWh) 3Q21 3Q22 Var 9M21 9M22 Var

TOTAL 2,225.2 2,693.8 21.1% 7,151.4 8,337.7 16.6%

Hydro 1,387.4 1,839.1 32.6% 5,141.7 6,315.9 22.8%
Wind 693.1 714.2 3.0% 1,593.3 1,589.3 -0.3%
Solar 144.7 140.5 -2.9% 416.5 432.6 3.9%

9
HYDROPOWER GENERATION
System Structure
Revenue from hydropower generation is related to the energy allocation strategy adopted by the Company and
not simply to its generation volume, since hydroelectric plants are part of the Energy Reallocation Mechanism
(ERM), a financial mechanism for sharing of hydrological risk.
AES Brasil's power plants account for approximately 2% of the hydropower physical guarantee of the
hydrological risk sharing system. As such, the results from hydropower generation are not solely related to the
Company’s generation volume, but to the performance of all the plants in this mechanism in proportion to the
share of each agent in the system.
Dispatch by hydroelectric plants in the ERM is determined by the National Electrical System Operator (ONS) and
was higher in 3Q22 and 9M22, due to higher rainfall during the period, in contrast to the adverse hydrological
scenario in 2021.

AES Brasil Performance

Total gross energy volume generated by AES Brasil's hydroelectric plants reached 1,839.1 GWh in 3Q22 and
6,315.9 MWh in 9M22, up 32.6% from 3Q21 and 22.8% from 9M21, reflecting higher inflows (80.2% of the Long-
Term Average (LTA) in the SIN in 3Q22 vs. 56.7% in 3Q21 and 94.1% of the LTA in the SIN in 9M22 vs 64.8% in
9M21) and the recovery of reservoir levels in the system to above the average of the last 10 years (reservoir
levels in the SIN: 57.5% at end-September 2022 vs. 24.1% at end-September 2021).
In 9M22, inflows in the Rio Grande and Rio Tietê basins recovered, which contributed to the recovery of levels
at AES Brasil's reservoirs (45.8% at end-9M22 vs. 29.9% at end –9M21).
The plants located in the Rio Grande basin registered an increase of 45% in generation in 3Q22, while the Rio
Tietê basin registered an increase of 10% in generation in 3Q22 compared to the same period in 2021. In the
year, the increases registered in the Rio Grande and Rio Tietê basins were 33% and 7%, respectively.
For plants in the ERM, the main indicator of operational performance is the availability index. The hydroelectric
plants of AES Brasil registered average availability of 93.6% in 3Q22 and 94.0% in 9M22, reflecting the
maintenance made at the generation units in the period, which did not occur during the most critical period of
the water crisis in 2021.
Consolidated Average Availability (%)
-1.6 p.p. -0.6 p.p.
95.2 93.6 94.6 94.0

3Q21 3Q22 9M21 9M22

For a table with more details on hydropower generation per plant in these periods, click here.

10
WIND POWER GENERATION
Gross wind power generation was 714.2 GWh in 3Q22, up 3.0% from 3Q21 (693.1 GWh) and 1,589.3 GWh in
9M22, in line with the generation in 9M21 (1,593.3 GWh).
• Alto Sertão II: generation in the Complex totaled 461.1 GWh in 3Q22, up 11.5% from 3Q21 (413.6 GWh),
as a result of increased curtailment in 3Q21 (39.4 GWh vs. 6.9 GWh in 3Q22), which impeded power
generation during that period. Aneel regulated the definition of the rules for reimbursing generation
companies affected, with CCEE being responsible for structuring the methodology and enforcement of these
rules, which have no defined term yet.
In 9M22, generation increased 2.4% (1,088.6 GWh in 9M22 vs. 1,063.0 GWh in 9M21). Wind speed remained
stable between periods and average availability of the complex was 96.6% in 9M22 (vs. 95.3% in 9M21).
Curtailment totaled 36.9 GWh in 9M22, down 15.6% in relation to the restriction in 9M21 (43.7 GWh).
• Ventus: generation at the Complex as 114.5 GWh in 3Q22, down 18.6% from 3Q21 (140.7 GWh), mainly
reflecting the curtailment of 4.4 GWh due to maintenance at the region’s substation and the lower availability
of the complex between the periods (80.2% in 3Q22 vs. 83.7% in 3Q21) due to preventive and corrective
maintenance.
In 9M22, gross generation at the Complex was 238.7 GWh, down 29.0% from 9M21 (336.2 GWh), reflecting
the lower availability in the period (81.1% in 9M22 vs. 85.0% in 9M21) and curtailment (4.9 GWh in 9M22 vs.
1.3 GWh in 9M21), which occurred mainly in 3Q22.
Note that the complex has a contractual availability index of 96% with the FSA (Full Service Agreement)
supplier. As such, the Company makes a monthly provision for the fine payable by the supplier for lower asset
availability, to be received (cash) at the end of each annual cycle.
• Mandacaru and Salinas: added to the Company’s portfolio in May 2021, the complexes registered gross
generation of 138.6 GWh in 3Q22 and 262.0 GWh in 9M22. Generation remained stable in relation to 3Q21
(138.8 GWh), the first complete quarter in which the complexes were considered in the Company’s portfolio.
Improvement in the availability index of these assets – observed from a comparison between the periods –
reflects the turnaround of the operations, aligned with the Company’s strategy, which rolled out a
comprehensive maintenance plan that is already in the final phase.
Consolidated Average Availability3 (%) Average Wind Speed (m/s)
+1.2 p.p. +0.6 p.p.
9.5 8.9
89.0 88.4 89.0
87.8 9.7 8.4
8.9
8.7 8.5
8.5 8.0
8.2 7.3
7.6
7.7 7.0
8.0
6.8
3Q21 3Q22 9M21 9M22 3Q21 3Q22 9M21 9M22
Alto Sertão II Ventus Mandacaru Salinas

For a table with more details on wind power generation per complex in these periods, click here.

3 – Average availability weighted by the installed capacity of each asset

11
SOLAR POWER GENERATION
The solar complexes registered gross energy generation of 140.5 GWh in 3Q22 and 432.6 GWh in 9M22,
decreasing 2.9% from 3Q21 but increasing 3.9% from 9M21.

• Solar Guaimbê Wind Complex: gross solar power generation totaled 64.6 GWh, down 5.9% from 3Q21,
due to higher irradiance (190.1 W/m² in 3Q22 vs. 210.1 W/m²in 3Q21), partially offset by higher
availability in the period (98.2% in 3Q22 vs. 96.7% in 3Q21).
In 9M22, gross generation was 203.9 GWh, increasing 0.8% from 9M21, mainly due to the higher
availability of the plant (98.8% in 9M22 vs. 96.2% in 9M21), partially mitigated by lower irradiance (210.6
W/ m² in 3Q22 vs. 218.8 W/m² in 3Q21).
• Ouroeste Wind Complex: gross solar generation was 75.9 GWh in 3Q22, 34.6 GWh of which inBoa Hora
and 41.3 GWh in Água Vermelha, coming in line with the volume of 76.0 GWh generated in 3Q21. The
plants' performance reflects the lower irradiance in the period (204.1 W/m² in Boa Hora and 205.9 W/m²
in Água Vermelha in 3Q22 vs. 215.7 W/m² in Boa Hora and 218.6 W/m² in Água Vermelha in 3Q21), which
was partially mitigated by higher availability in Água Vermelha (99.8% in 3Q22 vs. 91.7% in 3Q21).
In 9M22, generation at the Ouroeste Complex was 228.7 GWh, up 6.8% from 9M21 (214.2 GWh). The
variation is due the increase in availability of Água Vermelha, after maintenance shutdowns and
replacement of equipment in 2021 (consolidated availability: 97.6% in 9M22 vs. 85.5% in 9M21).
Consolidated Average Availability4 (%) Average Irradiance (W/m²)
+3.0 p.p. +3.9 p.p.
222.0
98.2 97.9 218.6
95.2 94.0 219.7
215.7 205.9 218.8
210.1 218.3 218.4
204.1

190.1 210.6

3Q21 3Q22 9M21 9M22 3Q21 3Q22 9M21 9M22

Guaimbê Boa Hora Água Vermelha

For a table with more details on solar power generation per complex in these periods, click here.

COMMERCIAL PERFORMANCE
ENERGY MARKET
The performance in 2022 continues to demonstrate the recovery from the adverse hydrological scenario during
the same period in 2021, reflecting the improvement in inflows and reservoir levels between the periods.
In 2021, the management policy adopted by the ONS focused on preserving and restoring reservoir levels, which
resulted in less water dispatch and higher dispatch from thermal power plants (average dispatch of 4.7 GWavg in
3Q22 and 5.9 GWavg in 9M22 vs. average dispatch of 15.7 GWavg in 3Q21 and 12.6 GWavg in 9M21).

4
Average availability weighted by the installed capacity of each asset
12
In 2022, average inflow of the SIN was higher (80.2% of MLT in 3Q22 vs. 56.7% in 3Q21 and 94.1% of MLT in 9M22
vs. 64.8% in 9M21). As a result, Brazil’s reservoirs ended 3Q22 with live storage levels of 57.5%, up 33.4 p.p. from
3Q21 (24.1%).

Reservoirs Level 73.5 74.7 73.7

(% useful volume, SIN¹) 69.9 67.7
62.9
62.6 57.5
49.6

45.2 44.4 42.2

33.2 30.8 38.5 39.7 33.2
335.4
24.7 29.3
24.1 25.3 25.9

Dec
Dez Jan Feb
Fev Mar Apr
Abr May
Mai Jun Jul Aug
Ago Sep
Set Oct
Out Nov Dec
Dez

2020 2021 2022 Last 1010

Últimos Years
anos

Wet Period Dry Period

Inflow
(% LTA, SIN)

113.9
124.6 93.3 103.3
95.1 95.1
86.7 86.5 90.1 89.4 88.9
81.5
82.2 69.1
71.8
63.0 70.0 63.6 62.7 63.4
57.6 53.0 59.5

Dec
Dez Jan Feb
Fev Mar Apr
Abr May
Mai Jun Jul Aug
Ago Sep
Set Oct
Out Nov Dec
Dez

2020 2021 2022 Last 10 10

Últimos Years
anos

Due to the above reasons, average Generation Scaling Factor (GSF) in the quarter was 74.6% vs. 51.2% in 3Q21.
The Difference Settlement Price (PLD) for the SE/MW submarket remained a little above the lower limit
established by ANEEL for 2022 throughout 3Q22 (BRL 55.70/MWh) and was 88.6% lower than the average
registered in 3Q21 (BRL 581.76/MWh).
GSF (%) PLD History SE/MW (BRL/MWh)
584 584 577
95.7 97.0 95.5
86.0 88.3
74.6 75.3 337
63.0 243 249
219
166
51.2 109 133
63 56 56 66 77 56 88 67
56
56 56
1Q 2Q 3Q 4Q 9M Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
2021 2022 2021 2022

Source: CCEE

13
ENERGY PORTFOLIO
Portfolio Evolution5 - MWavg

Hydro Contracting Level 87% 82% 77% 57% 35%

Hydro Average Price1 (Purchases - Sales) (Bilateral) (R$/MWh) 152 181 171 162 158
Wind and Solar2 Average Sales Price¹ (R$/MWh) 254 239 219 219 219
Total Portfolio Contracting Level 89% 81% 84% 71% 57%
Total Portfolio Average Price1 (R$/MWh) 179 200 191 190 195

1,942 1,942 1,942

1,826
1,593 256
231 74 480
119 713
9 162 98
942 130
992 695
1,056 428

484 670 670 670

367
2022 2023 2024 2025 2026
Conventional Uncontracted Energy Incentivized Uncontracted Energy Hydro Contracted Energy Wind and Solar Contracted Energy

1 – Price before taxes. Base date: September 2022; 2 – Considering the Tucano Wind Complex as from 2H22 and the Cajuína Wind Complex as from 2023.
Note: Uncontracted portion considers energy available for sale + GSF hedge.

ENERGY BALANCE6 – HYDROPOWER

In 2022, the Company adopted the strategy of following the allocation of ERM, a financial mechanism for sharing
hydrological risk.
Given the adverse hydrological scenario throughout 2021 and to mitigate the effects and rebuild the reserve, the
Company made early energy purchases to equalize the energy balance for 2022, in line with its commercial
strategy.
For 3Q22, it acquired 1,859 GWh at an average price of BRL 164/MWh, as against 1,143 GWh in 3Q21 at an average
price of BRL 308/MWh. The higher energy sales in the quarter (4,009 GWh in 3Q22 vs. 2,850 GWh in 3Q21) reflect
the Company’s active commercial management to seek opportunities that complement its portfolio and maximize
results.

5 – Actual amounts. Base: September 2022. Excludes losses and internal consumption (net physical guarantee)
6 – Managerial balance, considering intercompany operations.
14
 3Q21 3Q22

GWh BRL/MWh GWh BRL/MWh

PG After Losses
3,051 2,717
and MRA

GSF 1,384 689

Energy
1,667 2,028
Allocation

Purchases 1,143 308

129 1,859 164
129

Sales 2,850 180 4,009 166

Spot -40 582 -122 67

For 9M22, it acquired 3,707 GWh at an average price of BRL 193/MWh, compared to 2,325 MWh in 9M21 at an
average price of BRL 238/MWh. Sales in 9M22 reached 10,753 GWh, at an average price of BRL 175/MWh vs.
8,777 GWh in 9M21 at an average price of BRL 170/MWh.
9M21 9M22

GWh BRL/MWh GWh BRL/MWh

PG After Losses
7,821 7,727
and MRA

GSF 1,826 901

Energy
5,996 6,826
Allocation

Purchases 2,325 238

129 3,707 193
129

Sales 8,784 170 10,753 175

Spot -464 232 -219 67

15
FINANCIAL PERFORMANCE - CONSOLIDATED
Given the incorporation and listing of AES Brasil Energia S.A. on March 29, 2021, information in this document
includes the financial results of AES Brasil Energia S.A. for 3Q22 and 9M22 and the pro forma results of AES Tietê
Energia in 1Q21 to represent 9M21.

NET REVENUE AND NET MARGIN

Net operating revenue totaled BRL 786.6.4 million in 3Q22, increasing 18.9% from 3Q21.
Net operating margin7 of AES Brasil came to BRL 427.4 million in 3Q22, increasing 102.8% from 3Q21 (BRL 210.7
million), mainly due to the following factors:
• Hydropower: margin increase of BRL 150.8 million, mainly due to the increase of 29% in revenue from
energy sold in 3Q22, combined with the 13% reduction in energy purchase costs between the periods,
thanks to the better hydrological scenario in 2022.
In 3Q22, energy sales totaled 4,008,850 MWh, at BRL 166/MWh, as against 2,849,566 MWh at
BRL 180/MWh in 3Q21. 1,859,463 MWh purchased at BRL 164/MWh in 3Q22 and 1,142,709 at
BRL 308/MWh in 3Q21;
Also, in 3Q22, 465,807 carbon credits generated by the Mandacaru and Salinas wind complexes were
sold, resulting in revenues of BRL 7.9 million recognized in the period.
• Wind Power: increase of BRL 30.2 million in margin, mainly due to the better operating performance
of the assets, with an increase in the volume of energy generated (+3%), reflecting the better
availability of assets;
• Tucano: recognition of fine for delay received by the Tucano Wind Complex (PPA Anglo) of BRL 26.9
million, stipulated in the contract for the supply of turbines and equipment, partially offset by the
transmission costs of the asset;
• Solar: increase of BRL 9.6 million in margin, mainly reflecting the higher availability of the complexes
in comparison with 3Q21. Note that in 3Q21, the performance of the solar power portfolio was
impacted by corrective maintenance on some machines.
Net Margin - Quarter (BRL million)
+102.8%
23.2 9.6 2.9 427.4
30.2
150.8

210.7

3Q21 Hydro¹ Wind Tucano Solar Others² 3Q22

1 – Excludes revenue of BRL 21.5 million from the sale of energy to AES Comercializadora; 2 – Considering wholly-owned subsidiaries

7
Net revenue less energy purchased for resale and industry fees and charges.
16
Net operating revenue came to BRL 2,084.3 million in 9M22, representing an increase of 17.1% in relation to 9M21
(BRL 1,779.9 million).
Net operating margin of AES Brasil came to BRL 1,231.1 million in 9M22, up 19.9% from the operating margin in
9M21. It is important to highlight that in 1Q21 there was the recognition of BRL 35.9 million related to the
reimbursement of the GSF, positively impacting the 9M21 margin.
The variation is explained mainly by:
• Hydropower: increase of BRL 137.8 million, mainly due to the 26% growth in revenue from energy
sales in 9M22, which was partially offset by higher energy purchase costs in the period due to
purchases made in 2021 to mitigate the risk associated with the deficit in the energy balance caused,
at the time, by GSF in a water crisis scenario.
In 9M22, energy sales totaled 10,752,859 MWh at BRL 175/MWh, versus 8,783,964 MWh at
BRL 169/MWh in 9M21. 3,707,218 MWh purchased at BRL 193/MWh in 9M22 and 2,324,628 at
BRL 238/MWh in 9M21.
Also, in 3Q22, 465,807 carbon credits generated by the Mandacaru and Salinas wind complexes were
sold, resulting in revenues of BRL 7.9 million recognized in the period;
• Wind power: increase of BRL 29.7 million in margin, mainly reflecting the recovery in the operating
performance of the assets and the annual price adjustment of contracts, mitigating the impact of
weaker winds between the periods;
• Tucano: margin growth resulting from the fine for delay received by the Tucano Complex (PPA Anglo)
in 3Q22 of BRL 26.9 million, partially offset by the transmission costs of the asset;
• Solar: increase of BRL 20.7 million in margin due to better availability of the Guaimbê and Água
Vermelha Complexes, partially offset by lower irradiance during the period.
Net Margin – 9M22 (BRL million)
+19.9%
23.2 20.7 1,213.1
137.8 29.7
-10.0
1,011.7

9M21 Hydro¹ Wind Tucano Solar Others² 9M22

1 – Excludes revenue of BRL 21.5 million from the sale of energy to AES Comercializadora; 2 – Considering wholly-owned subsidiaries

OPERATING COSTS AND EXPENSES

Operating costs and general and administrative expenses (excluding depreciation and amortization) totaled
BRL 143.6 million in 3Q22, increasing 21.3% from 3Q21 (BRL 118.4 million). The highlights of the quarterly
comparison are:

17
 • Inflation: BRL 13.4 million related to the impact of inflation on all costs and expenses during the period;
• Non-recurring: gain of BRL 2.7 million in 2021, due to the write-off of assets at AES Operações
(hydropower assets);
• Maintenance: increase of BRL 4.8 million in asset maintenance costs mainly due to increase in the price
of components and costs of imports;
• Systems modernization: IT expenses of BRL 2.3 million, related to the project to modernize and improve
the systems;
• Others: increase of BRL 2.0 million, mainly reflecting the update of the risk of the Company's insurance
agreements, in the amount of BRL 1.3 million, and expenses of BRL 0.6 million with travel expenses, with
the resumption of on-site engagements after the COVID-19 pandemic.

Quarterly Operating Costs and Expenses (BRL million)

2.3 2.0 143.6
4.8
13.4 2.7

118.4

3Q21 Inflation Non-Recurring Maintenance Systems Modernization Others 3Q22

In 9M22, operating costs and general and administrative expenses (excluding depreciation and amortization)
amounted to BRL 389.3 million, up 23.7% in relation to 9M21 (BRL 314.7 million).
• Inflation: +BRL 37.9 million related to the impact of inflation on all costs and expenses during the period;
• Growth: expenses related to O&M agreements, IT and audit of the Mandacaru and Salinas complexes,
which were included in the Company’s portfolio in May 2021;
• Non-recurring:
o 9M21: refer mainly to the sale of Distributed Generation (DG) assets for BRL 9.6 million and the
receipt of BRL 1.8 million from the apportionment related to the bankruptcy proceedings of Banco
Santos;
o 9M22: increase of BRL 2.6 million, mainly reflecting the: (i) biannual maintenance of locks (BRL
13.0 million); (ii) adjustment of BRL 1.7 million related to the closing of the acquisition price of the
holding company Guaimbê Solar Complex by the Company; offset by the reversal of allowance for
loan losses (PCLD) amounting to BRL 10.0 million and PIS/COFINS credits from previous years, in
the amount of BRL 3.4 million;
• Holding: expenses related to the hiring of consultancy, publications, legal and environmental advice,
executive insurance and management compensation.

18
 Operating Costs and Expenses - 9M22 (BRL million)

12.1 3.2 389.3

11.4 2.6
37.9 7.4

314.7

9M21 Inflation Growth Non-Recurring Non-Recurring Holding Others 9M22

(9M21) (9M22)

EBITDA
AES Brasil reported EBITDA of BRL 283.8 million in 3Q22, representing an increase of 207.5% compared to 3Q21.
• Hydropower: positive result of BRL 140.3 million, reversing the negative result reported in 3Q21, of
BRL 22.1 million, reflecting improvement in the water scenario between the periods and the consequent
reduction (-13%) in energy purchase costs during the quarter;
• Wind power: increase of BRL 22.6 million, reflecting the recovery in the operating performance of the
assets and the annual price adjustment of contracts of contracts, mitigating the impact of weaker winds
between the periods;
• Tucano: fine for delay received by the Tucano Complex (PPA Anglo) in 3Q22 of BRL 26.9 million, partially
offset by the transmission costs of the asset;
• Solar: increase of BRL 10.4 million, mainly due to the increased availability of assets and annual price
adjustment in agreements.
EBITDA - Quarter (BRL million)
+207.5%
23.2 10.4 283.8
22.6 -5.0
140.3

92.3

3Q21 Hydro Wind Tucano Solar Others¹ 3Q22

1 – Considers wholly-owned subsidiaries and costs and expenses of AES Brasil Energia S.A. - parent company.

In 9M22, EBITDA came to BRL 823.8 million, up 24.6% from the EBITDA adjusted by the GSF reimbursement in
9M21 (BRL 661.1 million). The variation between the periods is explained by:
• Hydropower: increase of BRL 77.0 million, mainly due to the increase in revenue from energy sold in
9M22, which was partially offset by higher energy purchase costs in the period due to purchases made in

19
 2021 to mitigate the risk associated with the deficit in the energy balance caused, at the time, by GSF in a
water crisis scenario;
• Wind: increase of BRL 10.2 million, due to the fine receivable by the Tucano Complex for the delay in the
vendor's supply chain, mitigating the impacts of weaker winds during the period.
• Tucano: fine for delay received by the Tucano Complex (PPA Anglo) in 3Q22 of BRL 26.9 million, partially
offset by the transmission costs of the asset;
• Solar: increase of BRL 42.3 million due to better operational performance of assets and annual price
adjustment in agreements.
EBITDA – 9M22 (BRL million)
+24.6%
42.3 10.0 823.8
23.2
77.0 10.2
697.0
661.1
-35.9

9M21 GSF 9M21 Hydro Wind Tucano Solar Others¹ 9M22

Reimbursement Adjusted
(1Q21)
1 – Considers wholly-owned subsidiaries and costs and expenses of AES Brasil Energia S.A. - parent company.

FINANCIAL INCOME (EXPENSE)

The Company recorded net financial expense of BRL 35.8 million in 3Q22. The main variations between periods
follow:

Financial Result (BRL million) 3Q21 3Q22 Var 9M21 9M22 Var

Financial Income 56.2 115.3 105.3% 78.9 273.7 246.9%

Income From Financial Investments 11.0 111.2 909.1% 33.1 232.4 601.2%
Income From Bonds and Judicial Deposits 2.7 7.9 192.6% 4.2 20.5 384.6%
Others 2.1 (4.0) -287.3% (0.8) (3.5) 315.3%
Exchange Variations 40.3 0.1 -99.8% 42.4 24.3 -42.6%
Financial Expenses (166.0) (151.1) -9.0% (409.5) (511.4) 24.9%
Debt Charges (106.7) (213.5) 100.1% (230.1) (541.7) 135.4%
Monetary Update Debenture/Loans (48.6) 27.2 -155.9% (126.5) (95.9) -24.2%
Monetary Update¹ (9.5) (8.8) -7.0% (39.4) (29.4) -25.3%
Capitalized Interest Transferred to Property, Plant and Equipment/Intangible
19.0 52.9 179.1% 29.7 205.9 594.3%
Assets in Force
Others (7.1) (8.3) 17.5% (22.8) (44.4) 95.1%
Exchange Variations (13.1) (0.5) -96.2% (20.4) (5.9) -71.1%
Resultado Financeiro (109.9) (35.8) -67.4% (330.6) (237.6) -28.1%

1 – Considers inflation adjustment on acquisition obligations and lawsuits.

Financial revenue
Financial income amounted to BRL 115.3 million in 3Q22 (vs. BRL 56.2 million in 3Q21) and BRL 273.7 million in
9M22 (vs. BRL 78.9 million in 9M21).
20
The increase between the periods is mainly due to higher returns on investments, resulting from: (i) a better fund
allocation strategy for investments; (ii) the higher average yield in the period (CDI 3Q22: 13.47% vs. 3Q21: 4.86%
and 9M22: 12.06% vs. 9M21: 3.41%); and (iii) the higher average cash balance in the comparison period.

Financial Expenses
Financial expenses amounted to BRL 151.1 million in 3Q22 (vs. BRL 166.0 million in 3Q21) and BRL 511.4 million
in 9M22 (vs. BRL 409.5 million in 9M21). The increase in both comparison periods is mainly due to:
• Debt Charges: growth due to the higher debt balance between periods and the higher CDI cost in the last
12 months (average CDI 2022: 10.95% vs. 3.03% in 2021)8 impacting 48% of the debt linked to this index;
• Inflation Adjustment on Debentures, Loans and Financing: reduction due to the deflation registered in
3Q22, impacting 46% of debts indexed to the IPCA;
• Capitalized Interest: the increase in interest transferred to property, plant and equipment and intangible
assets under development, resulting from the loans borrowed by AES Brasil Operações for construction
of the Tucano and Cajuína Wind Complexes.

EQUITY INCOME
Equity income amounted to BRL 15.2 million in 3Q22 and BRL 18.1 million in 9M22. The increase in both periods
is mainly explained by the booking of a contractual fine resulting from the delay by a supplier of the Tucano Wind
Complex, in the amounts of BRL 19.4 million in 3Q22 and BRL 26.3 million in 9M22, related to the joint venture
with Unipar (50% AES Brasil). The fine is levied per day of delay per wind turbine.

Note that, at the end of 3Q22, overall progress of the project surpassed 87% and the first 09 wind turbines went
operational as of July. The complex is expected to be 100% in commercial operation by 1Q23.

NET INCOME
In view of the aforementioned factors, AES Brasil reported consolidated net income of BRL 102.6 million in 3Q22
(vs. BRL 429.5 million in 3Q21) and BRL 182.8 million in 9M22 (vs. BRL 549.1 million in 9M21).
Note that net income in 2021 reflects: (i) the constitution of a deferred income tax asset of BRL 532.6 million in
3Q21, and (ii) apart from the impact of the GSF reimbursement in 1Q21, net of income tax in the amount of
BRL 23.7 million.
Adjusted for these effects, net income increased BRL 205.7 million and BRL 190.0 million in 3Q22 and 9M22,
respectively, compared to the same periods in 2021.

8
Indexers for the period from October 2021 to September 2022.
21
DEBT
Gross and Net Debt
AES Brasil ended 3Q22 with consolidated gross debt9 of BRL 7,922.8 million, up 33.0% from 3Q21 (BRL 5,955
million), with the higher balance due to: (i) the 1st issue of debentures by AES Brasil in 1Q22, in the amount of
BRL 1.1 billion, apart from the operations mentioned below at AES Brasil Operações.
AES Brasil Operações ended the quarter with consolidated gross debt10 of BRL 6,867.4 million, up 15.3% from
3Q21. The variation between the periods is mainly explained by: (i) the prepayment of the 7th issue of debentures
(BRL 767 million) in November 2021; (ii) the 1st issue of debentures of Tucano Holding II, which raised BRL 300
million, disbursed in 4Q21; (iii) the disbursement by BNB of BRL 333 million for the Tucano II Complex in 2022; (iv)
the 1st issue of debentures of Cajuína AB1, of BRL 950 million; and (v) interest and inflation adjustment between
the periods.
On September 30, 2022, consolidated cash 11 of AES Brasil totaled BRL 3,455.4 million, and AES Brasil Operações
ended the quarter with cash of BRL 3,302.1 million. The consolidated net debt of AES Brasil and AES Operações is
presented below:
AES Brasil AES Operações
Debt (BRL million)
3Q21 3Q22 Var 3Q21 3Q22 Var
Gross Debt 5,955.0 7,922.8 33.0% 5,955.0 6,867.4 15.3%
Cash 1,001.0 3,455.4 245.2% 999.0 3,302.1 230.5%
Net Debt 4,954.0 4,467.4 -9.8% 4,956.0 3,565.3 -28.1%

Covenants - AES Brasil Operações

After renegotiations with the creditors of the 5th and 6th issues of debentures of AES Brasil Operações in
September 2021, and with the prepayment of the 7th issue of debentures in 4Q21, the most restrictive financial
covenant for the Company’s debt was a ratio of Net Debt to Adjusted EBITDA of 4.5x (previously 3.85x). In
addition, interest coverage ratio, which could not be lower than 1.50x, was changed to 1.25x.
Leverage ratio (Net Debt / Adjusted EBITDA) ended the second quarter of 2022 at 3.35x. Interest coverage ratio
(Adjusted EBITDA / Financial Expenses) ended 2Q22 at 2.54x.
The calculation of AES Brasil Operações’ covenants, according to the definitions of the financial instruments,
must consider the ratio of net debt (the sum of loans, financing, debentures and derivative instruments to
eliminate the foreign exchange risk of offshore liabilities) less the balance of cash and cash equivalents, short-
term investments and reserve accounts linked to liabilities.
Adjusted EBITDA adds the pro forma EBITDA of assets acquired in the last 12 months to the calculation rationale,
prior to the settlement date of the respective acquisition.

9
Considers loans, financing and debentures under current and non-current liabilities, net of derivative operations related thereto.
10
Considers loans, financing and debentures under current and non-current liabilities, net of derivative operations related thereto.
11
Considers cash, cash equivalents and financing guarantees.
22
 AES Brasil Operações (BRL million) 3Q21 3Q22 Var

Gross Debt 5,955.0 6,867.4 15.3%

Cash 999.0 3,302.1 230.5%
Net Debt 4,956.0 3,565.3 -28.1%
EBITDA (Last 12 months) 1,875.1 1,063.2 -43.3%
Adjusted EBITDA¹ (Last 12 months) 1,928.8 1,063.2 -44.9%
Covenant - Net Debt/EBITDA 2.57 3.35

¹ Based on last 12 months of the projects acquired

Debt amortization schedule12 (BRL million)

3,455 AES Brasil Energia AES Brasil Operações
3,302

2,351
2,107 2,351

1,047
Bridge
1,161
1,019 1,047 1,161
1,019
672 672
443 1,060 443
168 168

Cash 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028-2045 Cash 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028-2045
Gross Debt by Index13
4% 5%
2% 2%
CDI CDI
40%
AES Brasil IPCA AES Brasil IPCA
48%
TJLP Operações TJLP
46% Energia
Pre Pre
53%

Cost14 (%)
AES Brasil Energia AES Brasil Operações
5.7 5.7 5.7 5.8 5.8 5.7 5.7 5.7 5.8 5.8
IPCA+
CDI+
2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5
TJLP+
2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 Pré 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4
1.3 1.3 1.5 1.5 1.5
1.3 1.3 1.3 1.3 1.2
3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22

Average Term (years)

AES Brasil Energia AES Brasil Operações

5.65 5.40 6.12 5.86

4.00 4.40 4.30
4.00 4.40 4.30

3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22

12
Flow composed of amortization of the principal, net of related derivative operations.
13
Amounts related to the principal. Not including financial lease.
14
Average cost of debt calculated based on the closing CDI rate and accrued IPCA (last 12 months) on the last date of the quarter. Both cost and term refer
to the debt principal.
23
Ratings
The Company was assigned the following ratings on the National scale:

Company Agency Rating - Outlook Update

AES Brasil Operações Moody’s AA.br – stable outlook Oct/22
AES Brasil Operações Fitch AA(bra) – positive outlook Apr/22
Alto Sertão II Fitch AAA(bra) – stable outlook Mar/22
Tucano Holding II Fitch AA(bra) – stable outlook Oct/22
AES Cajuína AB1 Fitch AA(bra) – stable outlook Oct/22
For a table showing the breakdown of the Company’s debt, click here.
To return to the Table of Contents, click here.

INVESTMENTS
Due to the Company’s growth and the consequent progress in the construction of the Tucano and Cajuína Wind
Complexes, AES Brasil’s capital expenditure totaled BRL 695.9 million in 3Q22 and BRL 1,420.6 million in 9M22.
The increase in the modernization and maintenance line mainly reflects the turnaround strategy for wind assets
acquired via M&A – Mandacaru and Salinas wind complexes (+BRL 17.4 million in 3Q22 vs. 3Q21 and +BRL 38.8
million in 9M22 vs. 9M21).

Investments (BRL million) 3T21 3T22 Var 9M21 9M22 Var

Modernization and Maintenance 32.1 49.5 54.1% 75.0 113.9 51.8%

Expansion 205.5 646.4 214.6% 512.9 1,306.7 154.8%
Distributed Generation 0.0 0.0 - 6.0 0.0 -100.0%
Tucano and Wind Complex 68.6 216.9 216.2% 142.2 472.8 232.5%
Cajuína Wind Complex 136.9 429.5 213.8% 364.8 833.9 128.6%
Total Investments 237.6 695.9 192.9% 588.0 1,420.6 141.6%
Capitalized Interest and Labor 0.5 0.1 -81.0% 0.7 0.6 -14.7%
Total Investments + Interests 238.1 696.0 192.3% 588.7 1,421.2 141.4%

MANAGERIAL CASH FLOW

In 3Q22, AES Brasil’s operational cash flow was BRL 327.1 million, up BRL 284.8 million from 3Q21 (BRL 42.3
million). The evolution in operating cash generation mainly reflects the improvement in the hydrological scenario
during 2022 and the operational performance of wind and solar assets.
Analyzing cash performance from the perspective of the last 9 months, AES Brasil raised a total of BRL 1.6 billion,
earmarked for the construction of the Tucano and Cajuína wind farms. Additionally, AES Brasil concluded a new
phase of the investment agreement with Itaú Unibanco S.A. for the issuance of preferred shares in Guaimbê
Holding S.A., in the amount of BRL 360.0 million.

24
In October, the Company concluded the private capital increase, which generated cash of BRL 916.8 million in
September and BRL 107.6 million in early October, totaling BRL 1,024.4 million, intended for the acquisition of
new wind assets, announced in August, with the disbursement expected to occur until 1Q23.
Managerial Cash Flow15 (BRL million)

3Q22 9M22

Jun/22 3,423 Dec/22 1,712

Operational Cash Operational Cash

Generation 327 Generation 895

Captalization and Captalization and

141 1,573
Amortization Amortization
Private Capital Private Capital
Increase 917 Increase 917

SOURCES Capital Injection¹ 42 Capital Injection¹ 402

USES Flows with Flows with

70 70
Partners² Partners²

Investments 807 Investments 1,380

Financial Financial
168 357
Expenses Expenses

Dividends 54 Dividends 54

Others³ 14 Others³ 182

Sep/22 3,455 Sep/22 3,455

1 – Capital increase from self-production partners (BRF and Unipar); 2 – Portion earmarked for the preferred partner of Guaimbê Holding; 3 – Inventories
and Taxes.

REGULATORY SCENARIO
ORDINARY REVIEW OF PHYSICAL GUARANTEE
On August 11, the Ministry of Mines and Energy (MME) published Ordinance 676/2022, which established the
documents and procedures for Public Hearing 132/2022 on the ordinary review of the physical guarantee of the
hydroelectric plants centrally dispatched in SIN, to be effective on January 1, 2023. Review of the physical
guarantee process is expected and regulated as an ordinary process every five years, with the goal of adapting the
existing generation base to its effective generation capacity in accordance with the natural evolution of the
system, besides serving as a parameter for defining the participation of each plant in ERM.
The energy Physical Guarantee of the generation plants is calculated and reviewed by the Energy Research
Company (EPE) according to the methodologies and criteria defined by the MME. The periodical review process
(every five years) was established to promote an equilibrium among the plants in the ERM. Approximately 70% of
the plants subject to review would reach the maximum reduction limit during the ordinary process (of the 122
plants considered in the process, 86 reached the limit of 5.0% reduction in physical guarantee and 1 reached the

15
Consolidated cash flow of AES Brasil Energia and subsidiaries for 2022
25
limit of 10.0% in relation to the initial value of the concession agreement.) In this process, the hydroelectric plants
of AES Brasil registered a total weighted reduction of 4.7.%.
Since the Company's plants are part of the ERM, their results arise from the performance of all the plants
pertaining to the mechanism in proportion to the participation of each agent in the system. Considering the
preliminary data in said Public Hearing 132/2022 and the reduction in the Physical Guarantee of Eletrobras' plants
as part of the Privatization Law (14,182/2021) and effective from January 2023, AES Brasil's participation in ERM
is estimated at 2.18%, a decrease of 0.02 p.p. from the 2.20% prior to the ordinary revision, which corresponds to
an allocated energy loss of approximately 8MWavg per year for the Company, considering the generation of ERM
adjusted by the expected GSF impact. Valued at the average PLD of the 12 months ended September 30, 2022,
the impact on the Company's revenue would be approximately BRL 5.5 million.
Below is the variation in the Physical Guarantee for each hydroelectric plant:
Current P. Guarantee Revised P. Guarantee
AES Brasil Plants Var.
(MWavg) (MWavg)

Água Vermelha 731.0 694.5 -5.0%

Limoeiro (A.S. Oliveira) 14.8 14.3 -3.4%
Bariri (A.S. Lima) 62.7 59.6 -5.0%
Barra Bonita 47.8 46.8 -2.1%
Caconde 33.2 32.5 -2.1%
Euclides da Cunha 49.2 47.2 -4.1%
Ibitinga 70.3 66.8 -5.0%
Nova Avanhandava 132.1 125.5 -5.0%
Promissão 98.8 93.9 -5.0%

Finally, it is important to mention that the final values within the scope of the Ordinary Review of Physical
Guarantee have not yet been published by the MME until the preparation of this document.

MARKET OPENING
On September 28, the Ministry of Mines and Energy published Ordinance 50/2022, which permits high voltage
market consumers to migrate to the Free Market and choose their energy supplier as from January 1, 2024.
Liberalization represents the continuation of efforts made by the Ministry of Mines and Energy to open the
market, as established in previous regulations and is an advance in relation to the limit of 500 kW defined by Law
9,427/1996, as it allows any consumer whose tariff pertains to Group A (high voltage consumers), irrespective of
their consumption, to choose their supplier. Also clearly defined is the segregation between wholesale and retail,
in which consumers whose individual load is less then 500kW should be represented by a retail agent at the
Electric Power Trading Chamber (CCEE).
Market opening brings consumers greater freedom of choice, resulting in a more competitive environment, since
it allows access to other suppliers and distributors. With this measure, MME calculated that approximately 106
thousand consumer units will be able to migrate to the free market.
AES Brasil's operations in the retail market represent a significant position. Since its creation in 2019, the retail
branch of AES Brasil has signed agreements with 58 clients, with a total of 41 MWavg traded.
The next step towards the opening of the low voltage market, including residential clients, for example, should
permit access to the free market to all electricity consumers. Since it is a highly important and necessary change
that needs broad discussion with the market, the MME opened Public Hearing 137/2022 to obtain inputs to
regulate the complete market opening so that residential consumers can freely choose their suppliers from 2028,
while the commercial and industrial consumers from 2026.

26
GREEN HYDROGEN
On August 4, the Brazilian Energy Policy Board (CNPE) published Resolution 6, which establishes the National
Hydrogen Program (PNH2) and establishes its governance structure.
Brazil has tremendous potential to stand out in this market, given the strong exposure of its energy matrix to
renewable energy sources. Furthermore, it has a wide range of energy resources that can be used to produce low
carbon hydrogen through diverse technological routes.
In this regard, on September 22, AES Brasil signed a pre-agreement with the Port of Pecém to continue the
feasibility studies for producing up to 2GW of green hydrogen and up to 800 thousand tons of green ammonia per
year, according to our strategy of contributing to the decarbonization of the global energy matrix through new
technologies that help clients in this mission. The Company is interested in building a plant to generate and
sell green hydrogen and its by-products, using the terminal in Ceará state to export its production, mainly to
European countries.
Green hydrogen is an energy vector that caught the market’s attention as the targets for reducing greenhouse
gas emissions have become increasingly challenging, and its cost has become competitive with the
diversification of renewable energy sources.

NEW METHODOLOGY FOR CALCULATING TUST

On September 20, ANEEL approved the new methodology to calculate the Tariff for Use of Transmission System
(TUST) and Tariff for Use of the Distribution System (TUSD) for generation plants connected at 88kV and 138 kV
(TUSD-g).
According to ANEEL, during five tariff cycles (from 2023 to 2028), the locational signal will be gradually intensified.
ANEEL expects a realignment of transmission costs in order to balance the charge for the use of the National
Interconnected System (SIN), making the agents that most use them pay proportionately more for the service.
The new methodology will be applied in the 2023/2024 tariff cycle and, in the first year of transition, 90% of the
calculation will follow the cost accounting previously applied and 10% of the calculation will follow the new model,
according to the intensification of the locational signal. This new methodology will increase 10 p.p. every cycle
until the 2027/2028 cycle, when it will achieve the equilibrium of 50% of the calculation methodology considered
the Regional Dispatch, and 50% corresponds to the National Dispatch. The floating tariffs will be calculated
considering the upper and lower mobile limits, associated to the variation in inflation measured by the
Transmission Update Index (IAT) and the immediate risk of transmission expansion.
The standard underwent three public hearings and one of the aspects challenged in this process related to the
application of the new methodology at both existing generators and new generation projects, mainly the result
of the 2nd phase of the public hearing, defined in June 2022, when ANEEL regulated the end of stabilization of
tariffs, thus affecting the existing projects. So, at the end of stabilization of the tariffs of each project, even the
existing ones, a new methodology will be applied according to the weights defined in the transition of each tariff
cycle until the 2027-2028 cycle.
On September 20, ANEEL was also informed of a lawsuit filed by ABEEólica, which unsuccessfully tried to suspend
the approval of the end of stabilization using the following arguments: violation of the adversary principle,
illegality, legal uncertainty due to an alleged sudden change in the transition rule, and thesis of acquired right to
the stabilized tariff. No preliminary injunction on an urgent basis has been handed over. However, the merits of
the lawsuit continue to be discussed until the final decision.

27
The change in methodology and the end of stabilization of tariffs should gradually affect the plants in AES Brasil's
portfolio, considering their individual stability cycle, positively or negatively, depending on the location of each
asset. The magnitude of said impact is being assessed internally, because several aspects regarding the regulation
of the current operations and for future projects should be pointed out, namely:
• The current projects include in their grants/authorizations the concept of stabilized tariffs for 10 tariff
cycles. After this period, their tariffs will be recalculated annually, according to the new methodology
approved by ANEEL, for which it is necessary to evaluate the future plan for the expansion of generation
and transmission in order to estimate new tariffs.
• The new rule will be directly applied to new projects/grants, without the aforementioned stabilization of
tariff cycles.
• The transmission tariffs, which will be calculated annually, will be limited to a ceiling and a mobile
minimum, which considers the value of the tariffs in a transmission bar and a contracted tariff linked to
the variation in inflation, measured by a Transmission Update Index (IAT), in addition to a transmission
expansion risk (fixed at 5%).
• Also estimated is the combination between the Regional Dispatch, previous methodology, and the
National Dispatch, that intensifies the locational signal.
AES Brasil has a stabilized tariff for its portfolio and so it is not subject to the changes described above until the
respective expiry of the stabilization period, as follows:
• Hydropower portfolio: does not have a stabilized tariff;
• Alto Sertão II Complex: 36% of the portfolio with the end of the stabilization period in the 2021-2022
Cycle, and the remaining 64% in the 2022-2023 Cycle;
• Ventus Complex: end of the stabilization period in the 2021-2022 Cycle;
• Mandacaru and Salinas Complexes: end of the stabilization period in the 2023-2024 Cycle;
• Tucano Complex: 67% of the portfolio with the end of the stabilization period in the 2030-2031 Cycle, and
the remaining 33% in the 2031-2032 Cycle;
• Cajuína Complex: end of the stabilization period in the 2031-2032 Cycle;
• Guaimbê Complex: end of the stabilization period in the 2026-2027 Cycle;
• Boa Hora Complex: end of the stabilization period in the 2021-2022 Cycle for all the portfolio;
• Água Vermelha Complex: end of the stabilization period in the 2021-2022 Cycle for all the portfolio.
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ESG PERFORMANCE
GUIDELINES AND COMMITMENTS
AES Brasil believes that its business model directly contributes positively to the main social and environmental
challenges of society. In this regard, the Company established a series of commitments and targets for the
management of Environmental, Social and Governance (ESG) aspects, risks and opportunities. These
commitments and targets were based on three key topics: Climate Change, in the environmental pillar; Diversity,
Equity and Inclusion, in the social pillar; and Ethics and Transparency, in the governance pillar.
The 2030 ESG Commitments are based on the United Nations Sustainable Development Goals (SDG) of the 2030
Agenda, with six priority SDGs:

28
Since 2007, AES Brasil has been included in B3’s Corporate Sustainability Index, which evaluates the sustainability
practices of listed companies and their performance. The Company has been a signatory to the UN Global
Compact since 2006, supporting the promotion of human rights and labor practices related to the environment
and combating corruption. The Company is covered by leading ESG rating agencies, such as Sustainalytics and
MSCI, and is the only energy company in Latin America to obtain an AAA16 rating from MSCI, demonstrating its
commitment to transparency and best ESG practices in the market.
The highlight of the quarter in the Environmental pillar, where the focus is on combating climate change, was that
the Company neutralized all of its greenhouse gas emissions since the start of its operations in Brazil. This was
achieved by the recent purchase of carbon credits certified by the UN to offset the emissions of scopes 1, 2 and 3
from 1999 to 2019. These emissions were estimated based on a study by the consulting firm WayCarbon. Note
that, since 2020, AES Brasil has been neutralizing its emissions each year and has now progressed with this
historical compensation.
Still on the subject of carbon credits, opportunities related to the carbon market intensified in recent months at
AES Brasil. In 3Q22, the Company recorded revenue of USD 2.2. million from the sale of carbon credits from the
Salinas and Mandacaru Complexes.
AES Brasil upholds its commitment to assist in energy transition by expanding the renewable sources in the
Brazilian energy matrix so that clients can avoid greenhouse gas emissions. On the biodiversity preservation and
protection front, in line with the current annual target of reforesting the Atlantic Forest and Cerrado region, the
Company planted approximately 14.1 hectares of native plants, totaling 150,544 trees planted in the period. It
also continued its efforts to preserve three endangered species, which figure on the list compiled by the
International Union for Conservation of Nature (IUCN) and were selected in partnership with the environmental
organization for monitoring. Another achievement in this pillar was that the company received, for the sixth
consecutive year, the Gold Seal of the Brazilian GHG Protocol Program, the highest level of qualification of the
methodology, for the 2022 cycle. The Gold Seal recognizes companies whose greenhouse gas emission inventories
are audited by an independent third party, which ensures greater transparency and reliability in their greenhouse
gas emissions reports.
On the Social and Governance pillars, as part of AES Brasil’s commitment to increase women employees at the
Company and the goal of having up to 30% of women in senior leadership positions by 2025, the company joined
the Elas Lideram 2030 Movement, an initiative of the UN Global Compact Brazil Network and UN Women. In line
with this target, the number of women in managerial and higher positions increased 75% between 3Q21 and
3Q22. Women represent 36% of the members of the Board of Directors of AES Brasil Energia S.A.
Another important highlight in the period was a meeting held with the governor of Rio Grande do Norte to
celebrate two important commitments of the Company:

16
In 2021, AES Brasil received the ESG rating of “AAA” from MSCI.
29
• Partnership with SENAI RN to organize the Technical Specialization course in Maintenance and Operation of
Wind Farms exclusively for women in the state to increase access to opportunities for professional
qualification and jobs in a sector that has been expanding rapidly, besides preparing the potential female
workforce for future vacancies at the Cajuína Wind Complex (RN), following the positive results of a similar
initiative implemented at the Tucano Wind Complex in Bahia.
• Signing of a letter of intent, with the consent of the RN State Secretariat of Rural Development and Family
Farming and the Federal University of Rio Grande do Norte, to invest in grassroots development actions in
rural communities at the Cajuína Wind Complex through actions for expanding access to water, rural
technical advisory and encouragement to women entrepreneurship over the coming years.
In 3Q22, AES Brasil launched its Indigenous Environmental Basic Plan in Itarema (CE) for two tribes of the
Tremembé ethnicity: Córrego João Pereira and Queimadas. The actions included rural technical advisory with visits
to family production units, cultural appreciation, which involved the Tremembé History and Knowledge
Workshop, and, finally, land protection actions, with Workshops on the Production of the Territorial Protection
Booklet, with broad dialogue and social participation of indigenous people in all the processes.
The Company also continued relationship management actions with the communities in the regions around the
Tucano and Cajuína Wind Complexes, holding training sessions for construction workers on topics such as human
rights and respect for local communities, as well as communication actions targeted at local residents.
A table with the evolution of key indicators during the period is available here.
For detailed information on the Company's initiatives, read the ESG Performance Report, which is updated on a
quarterly basis, as well as the Integrated Sustainability Report 2021.
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30
APPENDICES
To help investors and analysts with their modeling, the Company provides an Excel file with its historical
financial and operational data. To access it, click here.

OPERATIONAL INDICATORS IN THE PERIOD

Indicators 3Q21 3Q22 Var 9M21 9M22 Var

Hydro Source
Inflow SIN (% LTA) 56.7 80.2 23.5 p.p. 64.8 94.1 29.3 p.p.
Inflow SE/MW (% LTA) 59.0 74.7 15.7 p.p. 65.0 81.0 16.0 p.p.
Reservoir Levels - SIN (%, End of Period) 24.1 57.5 33.4 p.p. 24.1 57.5 33.4 p.p.
Reservoir Levels - SE/MW (%, End of Period) 16.7 51.2 34.5 p.p. 16.7 51.2 34.5 p.p.
GSF (%) 51.2 74.6 23.5 p.p. 75.3 88.3 13.0 p.p.
Inflow Rio Grande River Basin (% LTA) 45.5 64.7 19.2 p.p. 49.2 76.1 26.9 p.p.
Inflow Tietê River Basin (% LTA) 68.5 70.0 1.5 p.p. 63.5 70.7 7.2 p.p.
Availability (%) 95.2 93.6 -1.6 p.p. 94.6 94.0 -0.6 p.p.
Wind Source
Wind Speed (m/s)
Alto Sertão II (m/s) 9.7 9.5 -1.9% 8.5 8.4 -1.4%
Ventus (m/s) 8.2 7.7 -5.5% 7.6 6.8 -10.6%
Mandacaru (m/s) 8.7 8.9 2.3% 8.9 7.0 -22.3%
Salinas (m/s) 8.0 8.5 5.9% 8.0 7.3 -9.4%
Availability (%) 87.8 89.0 1.2 p.p. 88.4 89.0 0.6 p.p.
Alto Sertão II 95.8 96.5 0.7 p.p. 95.3 96.6 1.3 p.p.
Ventus 83.7 80.2 -3.5 p.p. 85.0 81.1 -3.9 p.p.
Mandacaru 66.1 75.0 9.0 p.p. 69.0 72.4 3.4 p.p.
Salinas 88.4 93.6 5.2 p.p. 88.9 94.8 5.9 p.p.
Curtailment (GWh)
Alto Sertão II 39.4 6.9 -82.6% 43.7 36.9 -15.6%
Ventus 1.0 4.3 357.2% 1.3 4.9 289.9%
Mandacaru 0.0 0.7 - 0.0 0.8 -
Salinas 0.0 0.5 - 0.0 0.5 -
Solar Source
Irradiance (W/m2)
Irradiance in Guaimbê (W/m2) 210.1 190.1 -9.5% 218.8 210.6 -3.7%
2
Irradiance in Boa Hora (W/m ) 215.7 204.1 -5.4% 218.3 218.4 0.0%
2
Irradiance in Água Vermelha (W/m ) 218.6 205.9 -5.8% 222.0 219.7 -1.0%
Availability (%) 95.2 98.2 3.0 p.p. 94.0 97.9 3.9 p.p.
Guaimbê 96.7 98.2 1.6 p.p. 96.2 98.8 2.6 p.p.
Boa Hora 95.9 96.5 0.5 p.p. 98.6 96.2 -2.4 p.p.
Água Vermelha 91.7 99.8 8.1 p.p. 85.5 97.6 12.1 p.p.

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31
AES BRASIL ENERGIA – BALANCE SHEET AND INCOME STATEMENT17
Balance Sheet (BRL million) 9/30/22 12/31/21
Total Liabilities and Net Equity 15,104.7 11,846.1
Current Liabilities 1,127.5 1,813.6
Suppliers 268.3 361.3
Loans and funding 485.2 936.4
Payable taxes 28.4 48.6
Other payable taxes 47.6 41.0
Payable dividends and Interest on capital 0.3 1.2
Judicial proceeding and other provisions 22.4 22.2
Derivative financial instruments 22.7 13.5
Sectorial charges 12.0 14.4
Purchase obligations 183.0 112.3
Reimbursement account 5.7 218.8
Other obligations 51.9 43.9
Balance Sheet (BRL million) 9/30/22 12/31/21 Non Current Liabilities 8,585.1 5,998.2
Total Assets 15,104.7 11,846.1 Loans, financing and debentures 7,408.3 5,280.1
Current Assets 4,091.9 2,339.9 Leasing liability 115.2 102.2
Cash and cash equivalents 97.0 657.0 Deffered taxes 2.9 8.6
Short term investments 3,358.4 1,055.3 Post-employment benefit obligations 142.5 133.8
Trade accounts receivable 297.6 364.5 Judicial proceeding and other provisions 73.1 67.1
Recoverable taxes 82.5 73.1 Sectorial charges 8.7 6.1
Other recoverable taxes 3.2 1.4 Derivative financial instruments 197.1 35.9
Derivative financial instruments 25.8 3.5 Acquisition and other obligations 72.3 165.9
Bonds and restricted deposits 59.9 60.3 Reimbursement account 419.3 69.4
Reimbursement account 16.4 21.1 Other obligations 145.6 129.0
Other assets 151.1 103.7 Net Equity 5,392.1 4,034.2
Non Current Assets 11,012.8 9,506.2 Subscribed and paid-in capital 2,116.0 2,116.0
Other deffered taxes 138.4 112.4 Capital Reserve 322.2 321.5
Bonds and restricted deposits 253.6 187.5 Profit Reserve 939.2 939.2
Derivative financial instruments 3.1 0.0 Other comprehensive results -174.7 -153.6
Reimbursement account 1.2 11.7 Accumulated profits 55.5 0.0
Other assets 38.1 26.3 Subtotal 3,258.1 3,223.1
Investments in subsidiaries and joint ventures 105.6 87.5 Advance for future capital increase 917.1 0.0
Property, Plant and Equipment 8,770.1 7,343.2 Subtotal 4,175.2 3,223.1
Intanglible assets 1,702.6 1,737.5 Non-controlling shareholder stake 1,216.9 811.2

17 – Given the incorporation and listing of AES Brasil Energia S.A. on March 29, 2021, information presented for 1H21 includes the results of AES Operações
(formerly AES Tietê) for 1Q21.

32
 3Q21 3Q22 Var 9M21 9M22 Var
Net Operational Revenue 661.7 786.6 18.9% 1,779.9 2,084.3 17.1%
Energy Costs (451.0) (359.1) -20.4% (768.2) (871.2) 13.4%
Net Margin 210.7 427.4 102.8% 1,011.7 1,213.1 19.9%
Costs and Expenses (118.4) (143.6) 21.3% (313.8) (389.1) 24.0%
Other operating revenues (expenses) (0.1) (0.0) -67.1% (0.8) (0.2) -80.6%
Total Costs and Expenses (118.4) (143.6) 21.3% (314.7) (389.3) 23.7%
EBITDA 92.3 283.8 207.5% 697.0 823.8 18.2%
Depreciation and Amortization (125.9) (113.8) -9.6% (355.4) (365.5) 2.8%
EBIT (33.6) 170.0 -605.7% 341.6 458.3 34.2%
Financial Results (109.9) (35.8) -67.4% (330.6) (237.6) -28.1%
Financial Revenues 15.9 115.2 626.9% 36.6 249.4 582.3%
Financial Expenses (152.9) (150.6) -1.5% (389.1) (505.5) 29.9%
Net Exchange Variations 27.2 (0.4) -101.5% 21.9 18.4 -16.1%
Equity Equivalence (0.2) 15.2 -6738.4% 0.0 18.1 29.9%
EBT (143.7) 149.5 -204.0% 11.0 238.8 2063.7%
Income tax and social contribution 37.4 (15.4) -141.1% (17.4) (57.1) 229.1%
Deffered income tax and social contribution 535.9 (31.5) -105.9% 555.4 1.1 -99.8%
Net Income (Loss) 429.5 102.6 -76.1% 549.1 182.8 -66.7%

Attributed to controlling shareholders 422.5 40.9 -90.3% 445.7 67.7 -84.8%

Attributed to non-controlling shareholders 7.0 61.7 776.8% 10.4 115.1 1005.7%

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RESULTS BY SOURCE – INCOME STATEMENT

Income Statement - Hydro
3Q21 3Q22 Var 9M21 9M22 Var
(BRL million)
Operating Net Revenue 495.8 569.0 14.8% 1,366.8 1,612.1 17.9%
Energy Costs (433.7) (334.6) -22.9% (719.2) (805.1) 12.0%
Net Margin 62.0 234.4 277.8% 647.6 806.9 24.6%
Costs and Expenses (86.2) (116.1) 34.8% (234.5) (325.7) 38.9%
Other Operating Revenues (Expenses) 2.1 (0.0) -101.3% 1.2 10.1 723.4%
EBITDA (22.1) 118.2 -636.1% 414.3 491.3 18.6%
Note: Proforma hydro result considers the holding of AES Brasil Operações. Data includes BRL 21.5 million related to transactions between related parties
with AES Comercializadora, a wholly-owned subsidiary of AES Brasil Energia.

Income Statement - Wind

3Q21 3Q22 Var 9M21 9M22 Var
(BRL million)
Operating Net Revenue 138.5 212.8 53.6% 334.9 392.0 17.0%
Energy Costs (32.2) (53.1) 65.0% (94.6) (98.8) 4.5%
Net Margin 106.3 159.6 50.2% 240.4 293.2 22.0%
Costs and Expenses (27.6) (35.1) 27.1% (67.3) (86.4) 28.4%
Other Operating Revenues (Expenses) 0.0 0.0 0.0% 0.0 (0.4) 0.0%
EBITDA 78.7 124.5 58.3% 173.1 206.5 19.3%

33
Income Statement - Solar
3Q21 3Q22 Var 9M21 9M22 Var
(BRL million)
Operating Net Revenue 34.5 45.6 32.2% 103.4 126.3 22.1%
Energy Costs (2.1) (3.5) 70.7% (5.3) (7.5) 41.1%
Net Margin 32.4 42.1 29.7% 98.0 118.7 21.1%
Costs and Expenses (4.0) (3.2) -19.2% (7.8) 13.0 -266.8%
Other Operating Revenues (Expenses) 0.0 0.0 0.0% (0.1) 0.8 -750.0%
EBITDA 28.4 38.8 36.6% 90.2 132.5 46.9%

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GENERATION PERFORMANCE BY SOURCE

HYDROPOWER
Generation
3Q21 3Q22 Var 9M21 9M22 Var
Hydropower Plants (GWh)
Gross Generated Energy 1,387.4 1,839.1 32.6% 5,141.7 6,315.9 22.8%
Água Vermelha 854.7 1,174.8 37.5% 2,779.2 3,550.6 27.8%
Bariri 63.7 71.8 12.7% 311.5 315.6 1.3%
Barra Bonita 50.0 66.2 32.2% 229.9 232.7 1.2%
Caconde 21.2 57.5 171.4% 114.4 221.9 94.0%
Euclides da Cunha 31.4 65.7 109.2% 169.7 279.4 64.6%
Ibitinga 76.9 88.7 15.3% 374.4 374.9 0.1%
Limoeiro 5.4 19.8 269.0% 45.4 82.4 81.4%
Nova Avanhandava 167.8 167.8 0.0% 647.6 709.0 9.5%
Promissão 114.6 123.9 8.2% 453.1 529.6 16.9%
Mogi / S. Joaquim / S. José 1.7 3.0 76.5% 16.5 19.9 20.5%
Net Generated Energy 1,313.4 1,819.7 38.5% 5,028.8 6,253.1 24.3%

To refer to the explanation on the performance of hydropower generation, click here.

WIND SOURCE
Generation
3Q21 3Q22 Var 9M21 9M22 Var
Wind Power (GWh)
Gross Generated Energy 693.1 714.2 3.0% 1593.3 1589.3 -0.3%
Alto Sertão II 413.6 461.1 11.5% 1063.0 1088.6 2.4%
Alto Sertão II - LER 2010 183.3 199.3 8.7% 465.9 473.1 1.6%
Alto Sertão II - LEN 2011 230.3 261.9 13.7% 597.1 615.5 3.1%
Ventus 140.7 114.5 -18.6% 336.2 238.7 -29.0%
Mandacaru¹ 89.2 87.7 -1.6% 124.4 158.8 27.6%
Salinas¹ 49.6 50.8 2.4% 69.8 103.2 47.9%
1 - For 9M21, includes gross generation as of May 2021, due to the conclusion of the acquisition on April 30, 2021.

To return to the explanation on the performance of wind power generation, click here.

34
SOLAR POWER
Generation
3Q21 3Q22 Var 9M21 9M22 Var
Solar Power (GWh)
Gross Generated Energy 144.7 140.5 -2.9% 416.5 432.6 3.9%
Guaimbê 68.7 64.6 -5.9% 202.2 203.9 0.8%
Ouroeste 76.0 75.9 -0.1% 214.2 228.7 6.8%
Boa Hora 36.8 34.6 -6.0% 111.0 107.4 -3.2%
Água Vermelha 39.2 41.3 5.3% 103.2 121.3 17.5%

To return to the explanation on the performance of solar power generation, click here.
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35
DEBT
Debt (BRL million) Amount¹ Maturity Nominal Cost

AES Brasil Energia - Consolidated 7,872.8

AES Brasil Energia 1,055.4
1st Debenture Issuance 1,055.4 Mar-25 CDI + 2.30% p.a.
AES Brasil Operações - Consolidated 6,817.4
AES Brasil Operações² 4,857.9
5th Debenture Issuance 250.7 Dec-23 IPCA + 6.54% p.a.
6th Debenture Issuance – 2nd series 428.2 Apr-24 IPCA + 6.78% p.a.
8th Debenture Issuance 214.8 May-30 IPCA + 6.02% p.a.
9th Debenture Issuance – 1st series 1,386.3 Mar-27 CDI + 1.00% p.a.
9th Debenture Issuance – 2nd series 769.0 Mar-29 IPCA + 4.71% p.a.
9th Debenture Issuance – 3rd series 219.8 Mar-29 IPCA + 4.71% p.a.
4131 Loan (2020)⁴ 600.0 Dec-25 USD + 1.63% p.a.
4131 Loan (2021)⁴ 800.0 Mar-26 USD + 1.78% p.a.
Brasventos Eolo (BNDES) 61.8 Oct-29 TJLP + 2.51% p.a.
Brasventos Miassaba (BNDES) 62.1 Oct-29 TJLP + 2.71% p.a.
Rio dos Ventos 3 (BNDES) 65.1 Oct-29 TJLP + 2.51% p.a.
AES Tietê Eólica 92.5
1st Debenture Issuance – 1st series 37.5 Dec-25 IPCA + 7.61% p.a.
1st Debenture Issuance – 2nd series 55.0 Dec-25 IPCA + 7.87% p.a.
MS Complex (BNDES) 44.8
Mar e Terra 10.2 Nov-29 TJLP + 1.88% p.a.
Embuaca 11.1 May-30 TJLP + 1.76% p.a.
Icaraí 11.0 Oct-29 TJLP + 1.66% p.a.
Bela Vista 12.4 Nov-29 TJLP + 1.66% p.a.
³
MS Complex (BNB) 136.7
Mar e Terra 39.0 May-33 2.5% p.a.
Embuaca 36.1 May-30 2.5% p.a.
Icaraí 25.0 May-31 2.5% p.a.
Bela Vista 36.6 May-30 2.5% p.a.
Santos Complex (BNDES) 111.4
São Jorge 41.5 Dec-30 TJLP + 2.45% p.a.
São Cristóvão 46.1 Dec-30 TJLP + 2.45% p.a.
Santo Antonio de Pádua 23.9 Dec-30 TJLP + 2.45% p.a.
Tucano Complex (Debenture) 327.6
1st Debenture Issuance – Holding II 327.6 Sep-41 IPCA + 6.06% p.a.
Tucano Complex (BNB) 339.9
Tucano F1 88.3 Jul-45 IPCA + 2.26% p.a.
Tucano F2 75.5 Jul-45 IPCA + 2.26% p.a.
Tucano F3 88.3 Jul-45 IPCA + 2.26% p.a.
Tucano F4 87.9 Jul-45 IPCA + 2.26% p.a.
Cajuína Complex (Debenture) 906.5
Cajuína AB1 906.5 Jun-44 IPCA + 7.07%% p.a.
v
¹ Updated accounting balance, considering principal, interest and transaction costs
² Not including financial lease
³ Costs of offshore operations are presented after derivative transactions, which hedge 100% of cash flow
4
Fixed rate

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36
ESG INDICATORS
Pillar Indicators 3Q21 3Q22 Var 9M21 9M22 Var

Water catchment (m3)1 10,619.0 10,529.1 -0.8% 27,677.0 26,964.9 -2.6%

Total water consumption (m3)1 2,123.0 2,105.8 -0.8% 5,535.0 5,393.0 -2.6%
Water intensity (m³/GWh) 4.9 3.9 -20.8% 3.8 3.2 -15.7%
Destined waste (tons)2 29.8 10.5 -64.7% 70.5 45.9 -35.0%
GHG emissions generated (tCO 2e)3 612.8 1,400.4 128.5% 1,175.0 2,606.8 121.9%
GHG emissions intensity (tCO 2e/GWh)3 0.3 0.5 64.2% 0.2 0.3 79.0%
Environment GHG emissions avoided (tCO 2e)4 272,721.2 340,498.7 24.9% 895,957.5 1,053,889.6 17.6%
Total electricity consumption (MWh) 4,102.7 2,245.2 -45.3% 6,982.4 5,347.9 -23.4%
Sites certified by the Environmental Management System ISO 14001 (%) 5 1.0 0.9 -15.0% 1.0 0.9 -15.0%
Total hectares of Atlantic Forest and Cerrado restored (ha) 6 6.3 14.1 124.4% 101.5 109.2 7.6%
Total tree seedlings produced6 100,000.0 150,544.0 50.5% 800,000.0 836,473.0 4.6%
Total endangered species conserved 2.0 3.0 50.0% 2.0 3.0 50.0%

Investment in biodiversity projects (BRL) 6 2,663,578.6 4,646,023.0 74.4% 9,052,666.6 11,743,944.0 29.7%
Total employees 527 582 10.4% 527 582 10.4%
Women 138 171 23.9% 138 171 23.9%
Men 389 411 5.7% 389 411 5.7%
7
Senior leadership (managers and above) 43 51 18.6% 43 51 18.6%
Women 8 14 75.0% 8 14 75.0%
Men 35 37 5.7% 35 37 5.7%
Total turnover rate (%) 5.34 5.85 9.6% 13.85 14.44 4.3%
Voluntary turnover rate (%) 4.85 5.15 6.2% 12.7 12.56 -1.1%
No. of fatal accidents – employees 0 0 0.0 0 0 0.0
Social
No. of fatal accidents – contractors 0 0 0.0 0 0 0.0
LTI Rate - employees 0.72 0 -1.0 0.25 0 -1.0
LTI Rate - contractors 0 0 0.0 0 0.07 0.0
Recordable Rate - employees 0.72 0 -1.0 0.25 0 -1.0
Recordable Rate - contractors 8 0.69 0.28 -59.4% 0.41 0.76 85.4%
Accidents in communities 0 0 0.0 0 0 0.0
Sites certified by ISO 45001 (%) 5 100.00% 85.00% -15.0% 100.00% 100.00% 0.0%

Own employees trained in health and safety meetings (%) 9 0.97 98.15% 1.2% 97.00% 98.15% 1.2%
9
Contractors trained in health and safety meetings (%) 100.00% 99.66% -0.3% 100.00% 99.66% -0.3%
Members of the Board of Directors 11 11 0.0% 11 11 0.0%
Women 3 4 33.3% 3 4 33.3%
Men 8 7 -12.5% 8 7 -12.5%
Governance Independent 4 4 0.0% 4 4 0.0%
Internal directors 7 7 0.0% 7 7 0.0%
Total partners evaluated on ethics and compliance criteria 42 45 7.1% 134 134 0.0%
10
Manifestations received on the AES Helpline 13 47 261.5% 21 75 257.1%
1 – Considers all business units in operation;
2 – Sum of hazardous and non-hazardous waste disposed of. The reduction in 3Q22 was due to the fact that July, August and September 2022 numbers are still being accounted for;
3 – Sum of scopes 1, 2 and 3 in the year. The big variation reflects the incorporation of the assets Mandacaru, Salinas and Ventus into the carbon inventory of AES Brazil in 2022; a sulfur hexafluoride (SF6) leak
was identified in the Ventus Complex and, to fix the issue, the energy supply cubicles of this unit are being replaced. Furthermore, due to the pandemic, in 2021 air travel was less recurring, which was
normalized in 2022.
4 – Total consumption of electricity from the National Interconnected System (SIN). In 2021, there was a need to supply electricity to SHPP Itaiquara, an asset located downstream in relation to HPP Caconde
due to the hydropower crisis, which was normalized in 2022.
5 – Starting this year, the Company defined that the operational assets included in its base via M&A, will undergo the process of implementation of the management system in their first year after the
acquisition, maturity and consolidation in the second year and external certification process in the third year, due to the need for diagnoses on adequacy and improvement of processes, in line with the
standard adopted by the Company for all its businesses.
6 – There may be significant changes in productivity in the quarters due to climatic events;
7 - Management, executive board, vice president and CEO positions;
8 – During 3Q22, actions were taken to reduce the indicator since, in 2Q22, there was a significant increase;
9 – AES Brasil has a target of 95% monthly participation by employees in the safety meetings of AES personnel and contractors;
10 – The growth was in response to the intensification of internal communication and training, which brought greater confidence to employees regarding the AES Helpline channel, increasing its use. Return to
work at offices also led to an increase in concerns and, consequently, in reports.

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