Hernando de Soto

O mistério
do capital

Tradução de
ZAIDA MALDONADO

EDITORA RECO RD
RIO DE JANE IRO • SÃ O PAULO

2001
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CIP-Brasil. Caialogaçl!o-na-fonte
Sindicato Nacional dos Editores de Livros, RJ.
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Soto. Hem ando de, 1941-
S693m 0 mistério do capital / Hemando de Soto: tradução
de Zaida Maldonado. - Rio de Janeiro: Record, 2001.

l).lo"I Tradução de: The Mystery of Capita!

tJ ,l&: r. Apêndice
ISBN 85-01 -06!08-5
lt ,. r ,,-,1, · 1. Capitalismo. 1. Título.
:.V 1 --
CDD - 330. 122
=\,-~ ç, 01-0730 CDU - 330 .342. 14 A Mariano Cornejo, q ue m e mostrou como m e m anter firme,
e a Duncan Macdonald, que me ensino u
Título original em inglês: a navegar pelas estrelas.
THE MYSTERY OF CAPITAL

Copyright © 2000 by Hem ando de Soto

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ISBN 85-01-06 J08-5

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 Sumário

Prólogo 11

Capítulo 1. Os cinco mistérios do c apital 15

Capítulo 2. O mistério da informação ausente 29

Uma revolução surpr~~~- 31
O s obstáculos à legalidade 33
O setor su bcapitalizado 40
Quanto capital morto? 42
Quanto vale este capital morto? 45
Hectares de diamantes 49

Capítulo 3. O mistério do capital 51

Pistas d o passado (d e Smith a Marx) 53
A energia p otencial dos ativos 57
O oculto processo conversor ocidental 59
Efeito Propriedade nº 1: Afixação do potencial econômico dos
ativos 63
Efeito Propriedade nº 2: A integração das informações
dispersas em um único sistema 65
 8 HERNANDO DE SOTO O MISTÉRIO DO CAPITAL 9

Efeito Propriedade n º 3: A responsabilização das pessoas 68 Atirando no xerife 139

Efeito Propriedade 11º 4: A traniforrnação dos ativos em bens O avanço legal: "A preempção" 141
fungívei.s 71 Mais obstáculos legais - mais extralegais 143
Efeito Propriedade nº 5 : A integração das p essoas 73 Ilegalidade ou choque entre s istemas legais? 151
Efeito Propriedade nº 6: A proteção das transações 76 Esforços estatais para retirar a redoma de vidro 154
Capital e dinheiro 78 Esforços federais para retirar a redoma de vidro 157
A redoma de vidro de Braudel 82 Esforços extralegais para retirar a redoma de v idro 160
Associações de reivindicação de concessões 161
Capítulo 4. O mistério da percepção política 85 Organizações de mineradores 165
PONTO CEGO I : A v ida fora da redoma de vidro nos dias de O significado para o Terceiro Mundo e as extintas n ações
hoje 92 comunistas 174
Cidades em crescimento 94
A marcha para as cidades 97 Capítulo 6. O mistério do fracasso legal: por que a Lei
Pobres, voltem para casa 99 de Propriedade não funciona fora do
Extralegalidade crescente 103 Ocidente 179
Os extralegais chegaram para ficar 105
PARTE I: O desafio legal 187
A velha história de sempre 112
A passagem de um sistema pré-capitalista para um sistema
PONTO CEGO II: A vida fora da redoma de vidro no capitalista de propriedade 191
passado 113 O fracasso da lei coercitiva 193
O deslocamento para as cidades 113 Fundamentando a lei no contrato social 200
O surgimento da extralegalidade 115 A solidez dos contratos sociais pré-capitalistas 204
A derrocada da Velha Ordem 119 Ouvindo o ladrar dos cães 208
E finalmente ... 300 anos depois 123
Decodificando a lei extralegal 212

-t Capítulo 5. As lições esquecidas da história norte- PARTE II: O desafio político 219
americana 125 Adotar o ponto d e vista dos pobres 221
O paralelo com a história norte-americana 129 Integrar as elites 225
Deixando para trás a antiquada legislação britânica 131 Lidar com os guardiães da redoma de vidro 229
Uma antiga tradição norte-americana: A ocupação 134 Os advogados 229
O novo contrato social: "Direitos Tomahawk" 138 Os técnicos 234
10 HERNANDO DE SOTO

Capítul o 7 . Como conclusão 241

O clube privado da globalização 241
Encarando o fantasma de Marx 246
A propriedade facilita à mente a compreensão
do capital 253
Os inimigos das representações 258
O êxito no capitalismo é cultural? 260 Prólogo
O único jogo disponível 264

Apêndice 267
Notas 273
Agradecimentos 285
Há muitos anos tenho um compromisso com o apoio ao desen-
Índú:e 295
volvimento su stentável em todo o mundo. Em sua definição mais
elementar, trata-se da idéia de que o progresso deve satisfazer as
n ecess idades dos que vivem hoje sem p r ejudicar as gerações que
v irão amanhã. Penso que para alcançar este objetivo é preciso
ter regras, um quadro n ormativo em que se encoraje a conver-
gência gradual do interesse individual com os interesses coleti-
vos que a sociedad e busca em longo prazo.
Hernando De Soto sustenta que a maioria das pessoas, não
importa quão pobr es ou marginalizadas, vive na verdade de
acordo com regras. Tais regras nem sempre se harmonizam com
as le is oficiais, mas em vez disso contam com o apoio de sua
comunidade: é o que há centenas de anos o s filósofos chamam
d e um "contrato socia l". D e Soto e eu concordamos em que,
em sua forma mais simples, o d esenvolvimento se refere a este
tipo de contrato social entre as pessoas, o qual - quando che-
ga a ser abarcado pela lei - p ermite a todos os integrantes da
sociedade cooperar e dividir o trabalho d e forma que o cresci-
mento se torne sustentável. Dito de outro modo, o que confe-
re às pessoas a oportunidade de livrar-se da pobreza e criar
 12 HERNANDO DE SOTO
riqueza é a integração de seu contrato social com as leis de seu
p aís.
Até onde estou informado, ninguém está apresentando su-
gestões práticas sobre como avançar neste tipo de transforma-
ção, salvo De Soto. Este livro explica como se pode fazer e O que
d eve ser feito.
Conheço Hernando há mais de uma década e há mais tem-
po d o que isso me dedico a observar como evolui seu trabalho.
Nesse processo, tornamo-nos bons amigos. Assim, creio saber
de onde provém seu impulso intelectual e moral. Também te-
nho consciência dos paradigmas que compartilhamos. Ele e eu
acreditamos que, como explicou certa vez Carl Jung, "a psique
humana não é um fenômeno individual completo e autocon t ido,
mas coletivo ... sem o qual todas as o rgan izações de massa, 0
Estado e a ordem social seriam impossíveis".
O que De Soto diz neste livro é que a riqueza das nações
d ependerá, em termos gerais, da capacidade de seu s líderes de
criar ordens legais que r eflitam e articulem adequadamente 0
contrato social de seus povos. O desafio, então, consiste em lo-
grar u m contrato social que regulamente a propriedade de modo
satisfatório para todos ou, pelo menos, para quase todos. Penso
que este é um dos principais objetivos do livro de De Soto: ten-
ta ajudar- nos a compreender como se conduzem diversas co-
munidades e o que devemos fazer para estimulá-las a criar um
sistema legal comum que permita aos cidadãos de um país coo-
perar para criar capital.
O mistério do capital abrangem uitos temas: como a mente com-
preende a propriedade e a u tiliza para descobrir e estabelecer va-
lor, o s~cesso dos países do Ocidente na geração d e capital e por
q~e hoJe os países em desenvolvimento e os antigos países comu-
nistas - o nde residem cinco se,...-tos da humanidade - n ão con-
13
O MISTÉRIO DO CAPITAL
seguiram gerá-lo. Outra das contribuições centrais do livro é que
ele responde a algumas perguntas persistentes: por que no mun-
do em desenvolvimento as pessoas respeitam contratos e honram
compromissos relacionados com a propriedade, acordados por elas
e seus vizinhos, e ao mesmo tempo não respeitam aqueles que
tentam lhes impor seus governos? Por que as pessoas aceitam as-
sumir responsabilidades individuais dentro desses contratos so-
ciais exn·alegais ao mesmo tempo em que se afastam - ou resistem
a aceitar - as leis que seus governos desejam imJ:>or?
O livro de De Soto é o resultado de anos de trabalho de cam-
po nos bairros e bolsões de estagnação social da Ásia, Oriente
Médio, América Latina e Caribe. Ali ele explorou esses contratos
sociais informais, tencionando ajudar cada governo a decifrar as
verdadeiras regras que regem os processos socioeconômicos em
seu país. Ao mesmo tempo, ele e sua equipe de pesquisadores e
advogados trabalharam arduamente para descobrir que dinamis-
mo social poderia reunir as pessoas sob um só contrato social
unificado e uma só lei. O que os países em desenvolvimento e os
antigos países comunistas aprenderam com este livro é que oca-
pital não é uma questão de possuir ativos; sequer é uma questão
de dinheiro. Para De Soto, o importante não são os ativos per se,
mas como eles se inter- relacionam. Mostra-nos que é o sistema
de propriedade legal que possibilita uma rede efetiva de ativos e
em seguida demonstra como esses vín culos criam capital.
Outro aspecto verdadeiramente novo e importante no traba-
lho de D e Soto é que nos permite entender de que forma ativos tão
simples como uma casa ou uma pequena oficina podem conver-
ter-se em capital graças à engenhosidade da mente humana. Expli-
ca com extraordinária clareza como nosso conhecimento descritivo
da propriedade e das transações cria condições gue a mente pode
processar sem d ificuldades. Ao mesmo tempo, porém, D e Soto não
14 HERNANDO DE SOTO
é o tipo de pensador que se sente perpetuamente preso a sua biblio-
teca. Neste livro, revela-nos o quanto podemos aprender sobre o
desenvolvimen to quando saúnos às ruas onde vivem e trabalham
as pessoas de carne e osso, para encontrar aquelas leis que elas estão
dispostas a obedecer sem a n ecessidade de coerção. Essa explicação
é, faz-nos ver De Soto, a única m aneira de dar à maioria das pessoas
do mundo a oportunidade de sair da pobreza e começar a gerar ri-
queza. Em outras palavras, o desenvolvimento sustentável tem tudo
a ver com as o portunidades.
O mistério do capital n os ajuda a compreender que as leis, que
são c riado ras de capital, não se diferenciam muito do papel-moeda;
as pessoas têm de acreditar nelas antes d e acatar seu uso. O s siste-
mas su stentáveis de propriedade, da mesma forma que o dinhei-
ro, são criação humana; dependem totalmente de consenso. Como
disse De Soto-:"Não é sua própria m ente que lhe confere direitos
exclu sivos sobre um determinado ativo, mas outras mentes pen-
sando em seus ativos no mesmo sentido em que você o faz. Por
isso, a propriedade em qualquer d e su as formas é um conceito
con struído a partir do consenso de muitas mentes sobre como e
por quem as coisas são possuídas ; por isso a propriedade é uma
trama d e relações que propicia a criação de capital."
Com De Soto compartilhamos uma fé em que, empregando
as mesmas fó rmulas que fizeram a grandeza da Europa, dos Esta-
dos Unidos e do Japão, os demais países do mundo também pode-
rão aprender a cooperar, e assim a prosperar, quiçá de uma maneira
su stentável, com o passar do tempo. O problema é que essas fór-
mulas ficaram confinadas em nosso inconsciente. De Soto as de-
volveu à superfície e, para mim, esta é a importância deste livro.
Stephan Schmidheiny
1
Os cinco mistérios do capital
o principal problema é descobrir por que aquele setor da sociedade do
passado, que eu não hesitaria em chamar capitalista, teria 11i11ido como que
em uma redoma de 11idro, isolado dos demais; por que nãofoi capaz de se
expandir e conquistar toda a sociedade? (. ..) [Por que] uma taxa
significativa deforma~o de capitalfoi possÍtlel tão-somente em alguns
setores, e não em toda a economia de mercado da época?
FERNAND BRAVDEI., As rodas do comércio
O momento triu nfante do capitalismo é seu momento de cris e.
A queda do Muro de Berlim pôs fim a mais de um sécu lo de
competições entre o capitalismo e o comunism o. Restou oca-
pitalismo como o único modo viável de se organizar_ra~i~-
nalmente a economia medema. Neste m omento da h1stona,
nenhuma nação responsável tem outra opção. Por conseguinte,
em variados grau s de entusiasmo, o Terceiro Mundo e as na-
ções do extinto bloco comunista equilibraram seus orçamentos,
cortaram subsídios, deram boas-vindas aos investimentos estran-
geiros e reduziram suas tarifas.
Seus esforços foram recompensados com amargas decepções.
Da Rússia à Venezuela, os últimos cinco anos foram tempos de
 16 HERNANDO DE SOTO
sofrimento econômico, de queda nas receitas, de ansiedades e
ressentimentos -nas palavras contundentes do primeiro-minis-
tro malaio, Mahathir Mohamad, tempos de "fome, distúrbios e
pilhagens". Um recente editorial do New York Times declarou:
"Em boa parte do mundo o mercado, enaltecido pelo Ocidente
no crepú sculo da vitória da Guerra Fria, foi suplantado pela
crueldade dos mercados, pela desconfiança em relação ao capi-
talismo e pelos perigos da instabilidade." O triunfo de um capi-
talismo circunscrito ao Ocidente pode bem ser a receita de um
desastre econômico e político.
Para os norte-americanos que desfrutam tanto de paz como
de prosperidade, tem sido por demais fácil ignorar o tumulto
em outras partes. Como pode oca pitalismo correr perigo quando
a média do Dow Jones Industrial escala mais alto do que Lorde
Edmund Hillary? Os norte-americanos dirigem o o lhar para as
outras nações e vêem progresso, mesmo se lento e desigual. Não
se pode comer um Big Macem Moscou, alugar um vídeo da
Blockbuster em Xangai, e ter acesso à Internet em Caracas?
Ainda assim, mesmo nos Estados Unidos, o mau pressá-
gio não pode de todo ser abafado. Os norte-americanos perce-
bem a Colômbia à beira de uma enorme guerra civil entre
guerrilhas do narcotráfico e milícias repressivas, vêem uma
teimosa insurgência no Sul do México e uma importante par-
te d o crescimento econômico forçado da Ásia escoar para a
corrupção e o caos. Na América Latina, a simpatia pelos mer-
cados livres diminui - em termos mais concretos, em maio
de 2000, o apoio da população à privatização caíra de 46 para
36 por cento. Mais preocupante ainda, nas nações do extinto
bloco comunista o capitalismo vem deixando a desejar, e ho -
mens associados aos antigos regimes já se posicionam à espera
de uma retomada d o poder. Alguns norte-americanos pressen-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 17
tem , também, ser uma das razões de seu boom de uma década o
fato de quanto mais precário parecer o resto do mundo, mais
atraentes serão as ações e títu los norte-americanos como refú-
gio para o dinheiro internacional.
Na comunidade de negócios ocidental aumenta a preocu -
pação de que um fracasso na implementação do capitalismo em
grande parte do mundo acabe por conduzir as economias ricas à
recessão. Como milhões de investidores aprenderam dolorosa-
mente assistindo à evaporação de seus fundos em mercados
emergentes, a globalização é uma via de mão dupla: se o Tercei-
ro Mundo e as nações antes comunistas não podem escapar à
influência do Ocidente, tampouco este as pode dispensar. Mes-
mo nos países ricos, aumentam as reações adversas ao capitalis-
mo. Os tumultos em Seattle, no encontro da Organização
Mundial de Comércio em dezembro de 1999 e, meses depois,
no encontro do FMI e do Banco Mundial em Washington, DC ,
apesar da diversidade das queixas, salientaram a raiva inspirada
pela expansão do capitalismo. Muitos começam alem brar-se dos
alertas do historiador da econ omia Karl Polanyi de que os m er-
cados livres podem colidir com a sociedade, levando ao fascis-
mo. O Japão move-se com dificuldade em meio à sua mais
prolongada queda desde a Grande Depressão. Os europeus oc i-
dentais votam em políticos que lhes prometem uma "terceira
via", rejeitando o que um best seller francês rotulou de O horror
econômico.
Esses murmúrios de alarme, embora preocupantes, têm até
agora tão-só instigado os líderes norte-americanos e europ eus a
repetirem para o resto do mundo os mesmos sermões cansati-
vos: estabilizem suas moedas, agüentem firmes , ignorem as de-
sordens acerca de alimentos e esperem pacientemente a volta dos
investidores estrangeiros.
 18 HERNANDO DE SOTO
Investimento estrangeiro é, obviamente, coisa muito boa.
Quanto mais, melhor. Moedas estáveis também são coisa boa,
como o são o livre comércio, as práticas bancárias transparen-
tes, a privatização das indústrias estatais e todos os outros remé-
dios da farmacopéia ocidental. Todavia, continuamente nos
esquecemos de que já se t entou antes o capitalismo global. Na
América Latina, por exemplo, reformas direcionadas à criação
de sistemas capitalistas foram ensaiadas ao menos quatro vezes
desde que esta se tornou independente da E spanha, em torno
de 1820. A cada vez, após a euforia inicial, os latino-americanos
afastaram-se das políticas do capitalismo e da economia de mer-
cado. Portanto, essas prescrições claramente não bastam. Na
verdade, deixam tanto a desejar a ponto de serem quase irrele-
vantes.
Ql_:J~ndo esses remédios falham , a resp~o_cidental com
fr~qiiência não é uestionar a adequação de suas soluções, e sim
c~lpar___s,s _povos do '"ferceiro M undo de falta de esp~ito em-pie-
sarial ou de vocaçã~ p~ra o mercado. Se esses povos fracassaram
em prosperar apesar de todo o excelente aconselhamento, é
porque há algo errado com eles: ou fez-lhes falta a Reforma
Protestante ou paralisou-lhes a herança incapacitante da Euro-
pa colonial ou têm o QI muito baixo. Mas sugerir que o fator
cultural explica o sucesso de lugares tão diversos como o Japão,
a Suíça e a Califórnia, e que este mesmo fator pode explicar a
pobreza relativa de lugares igualmente diversos como a China,
a Estônia e a Baja Califórnia, é mais do que desumano: não con-
vence. A disparidade da riqueza entre o Ocidente e o resto do
mundo é por demais ampla para ser justificada apenas cultural-
mente. A maioria das pessoas d eseja os frutos do capital, tanto
que muitos, dos filhos de Sanchez ao filho de Khrushchev:
bandeiam para as nações ocidentais. ' nomia capitalista.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 19
Nas cidades do Terceiro Mundo e nas dos países antes comu-
nistas abundam empresários. Não se pode atravessar um merca-
do do Oriente Médio, excursionar a uma vila latino-americana
ou pular para um táxi em Moscou sem que alguém nos proponha
um negócio. Qs_h~bitant~s de~ses pafa_~~ p..ossuem talento, entu-
siasmo e uma espantosa capacidade de arrancar lucro praticamente
do nada. Podem compreender e usar a tecnologia moderna. De
outro modo, as empresas norte-americanas não estariam lutando
para controlar o uso desautorizado de suas patentes no estrangei-
ro; nem estaria o governo dos EUA buscando tão desesperada-
mente manter a tecnologia das armas modernas longe das mãos
dos países do Terceiro Mundo. Mercados são uma tradição anti-
ga e universal: Cristo enxotou os mercadores do templo dois mil
anos atrás, e os mexicanos levavam seus produtos ao mercado bem
antes de Colombo chegar à América.
Mas se as pessoas dos países que estão fazendo a transição
para o capitalismo não são pedintes dignos d e pena, não estão
paralisados e indefesos por causa de costumes obsoletos e não
são os prisioneiros sem discernimento de culturas anômalas, o
que impede o capitalismo de conceder-lhes a mesma riqueza
concedida ao Ocidente? Por que o capitalismo floresce apenas
no Ocidente, como se isolado em uma redoma de vidro?
:,... ~este liv~o pr~~ndo demonstrar que o m_iliorobstáculo ara
que o r~_s!o d~ mundo s~ beneficie do capitalismo é ª sua__ inca-
acidade d~gerar capital. O capital é a força que aumenta a pro-
dutividade do trabalho e gera a riqueza das nações. É o sangue
vital do sistema capitalista, a base do progresso e a única coisa
que os países pobres do mundo parecem não conseguir produ-
zir para si mesmos, não importa o quão avidarn ente sua gente se
dedique a todas as outras atividades características de uma eco-
 20 HERNANDO DE SOTO
Também demonstrarei, com o auxílio de fatos e cifras que
minha equipe de pesqu isa e eu coletamos de quarteirão em
quarteirão e de propriedade rural em propriedade rural, na
Asia, na Africa, n o Oriente Médio e na América Latina, que a
maioria d as pessoas já possu i o s ativos necessários para trans-
formar o capitalismo num s ucesso. Mesmo nos países mais
pobres, os pobres economizam. O valor de suas economias
é, com efeito, imenso: quarenta vezes o valor de toda a ajuda
estrangeira recebida desde 1945. No Egito, por exemplo, a
riqueza acumulada pelos pobres vale cinqüenta e cinco vezes
mais do que a soma de todo o investimento estrangeiro dire-
to jamais lá registrado, incluindo o C anal de Suez e a Repre-
sa d e Assuã.
No Haiti, a nação mais pobre da América Latina, o valor total
dos ativos dos pobres é mais de cento e cinqüenta vezes todo o
investimento estrangeiro recebido desde sua independência da
França em 1804. Se os EUA elevassem o seu orçamento para
ajuda estrangeira ao nível r ecomendado p elas Nações Unidas
-0,7 por cento da renda nacional - , o país mais rico da Terra
levaria mais de cento e cinqüenta anos para transferir aos po-
bres do mundo recursos equivalentes aos que estes já possuem.
Mas são posses defectivas, as suas: casas construídas em ter-
ras cujos direitos de propr iedade não estão adequadamen te
registrados, empresas sem constituição legal e sem obrigações
definidas, indústrias localizadas onde financistas e investidores
não as podem ver. Porque os direitos de propriedade não são
adequadamente documentados, esses ativos não podem se trans-
formar de pronto em capita l, não podem ser trocados fora dos
estreitos círculos locais onde as pessoas se conhecem e confiam
umas nas outras, n em servir como garantia a empréstimos e
participação em investimentos.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 21
Em contraste, no Ociden te, toda parcela de terra, toda cons-
trução, todo equipamento ou estoque é representado em um
documento de propriedade, o sinal visível de um vasto proces-
so oculto conectando todos esses ativos ao restante da econo-
mia. Graças a esse processo de representação, os ativos podem
levar uma vida invisível, paralela à s ua existência material. Po-
dem ser u sados como garantia na obtenção de crédito. A mais
importante fonte de fundos das empresas iniciantes n orte-ame-
ricanas é a hipoteca da casa do empresário. E sses ativos servem
também como e lo com a história financeira de seus donos, pro-
porcionam u m endereço verificável e responsável para a coleta
de dív idas e taxas, fornecem a base para a criação de serviços pú-
blicos confiáveis e universa is e facilitam a criação de valores
(como títulos cobertos por hipotecas) que podem ser desconta-
dos e vendidos em mercados secundários. Por meio desse pro-
cesso o Ocidente injeta vida em seus ativos, fazendo-os gerar
capital.
As nações do Terceiro M undo e do extinto bloco comunista
não possuem esse processo de representação. Como resultado, em
sua maioria estão subcapitalizadas, do mesmo modo que uma
empresa está subcapitalizada quando emite valores menores do
que sua renda e seus ativos justificariam. As empresas dos pobres
se parecem muito com corporações que não podem emitir ações
ou apólices para a o btenção de novos investimentos e financia-
mentos. Sem representações, seu s ativos são capital morto.
Os habitantes pobres dessas nações - a grande maioria -
possuem bens, mas falta-!hes o pi:-oc~sso de_r~ resentar suas
propriedades e gerar capital. Possuem casas, mas não suas escri-
t~olheitas, mas não os documentos d e posse da terra;
empresas, mas não os estatutos de incorporação. É a indispo-
nibilidade dessas representações essenciais que explica por que
22 HERNANDO DE SOTO
esses povos que adaptaram todas as outras invenções ocidentais,
do clipe de papel ao reator nuclear, não foram capazes de pro-
duzir o capital suficiente para fazer funcionar seu capitalismo
doméstico.
É este o mistério do capital. Solucioná-lo requer compreender
por que os ocidentais, representando seus ativos por títulos, são
capazes de enxergar e extrair deles capital. Um dos maiores desafios
à mente humana é compreender e ganhar acesso àquilo que sabe-
mos existir mas não podemos ver. Nem tudo que é real e útil é tan-
gível e visível. O tempo, por exemplo, é real, mas só pode ser
administrado com eficácia q uando representado por um relógio ou
calendário. Ao longo da história, os seres humanos inventaram sis-
temas de representação - a escrita, a notação musical, a contabili-
dade paralela - para compreenderem com a mente o que as mãos
humanas não poderiam jamais tocar. Do mesmo modo, os grandes
praticantes do capitalismo, desde os criadores do sistema integrado
de títulos e ações corporativas até Michael Milken, foram capazes
de revelar e e>..'trairo capital de onde outros apenas enxergaram lixo,
inventando novas formas de representar o potencial invisível tran-
cado nos ativos que acumulamos.
Neste exato momento estamos cercados por o ndas emitidas
pela televisão ucraniana, chin esa e brasileira; ondas que não
pod emos ver. Cercam-nos, igualmente, ativos que abrigam ca-
pital invisível. Assim como as ondas da televisão ucraniana são
por demais fracas para que as sintamos diretamente, mas pode-
mos, com a ajuda da Tv, deco dificá-las de modo a serem vistas
e ouvidas, assim também pode o capital ser extraído e processa-
do dos ativos. Mas só o Ocidente possui o processo necessário
para transformar o invisível em visível. É essa disparidade que
explica por que as nações ocidentais podem criar capital e o Ter-
ceiro Mundo e as antigas nações comunistas não.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 23
A ausência desse processo, nas regiões mais pobres do mundo
onde cinco sextos da humanidade vive, não é conseqüência de
alguma conspiração monopolista ocidental. Na verdade, os oci-
dentais consideram esse processo tão corriqueiro que perderam
toda a consciência de sua existência. Embora enorme, ninguém
o vê, incluindo os norte-americanos, os europeus e os japone-
ses, que devem toda a sua riqueza à sua capacidade de usá-lo.
Trata-se de uma infra- estrutura legal implícita, oculta bem ao
fundo de seus sistemas de propriedade da qual a posse não é mais
do que a ponta do iceberg. O resto d o iceberg é um intricado pro-
cesso construído pelo homem , que pode transformar seus ati-
vos e seu trabalho em capital. Esse processo não foi elaborado
de um plano e não vem descrito em um folheto de capa brilhante.
Suas origens são obscuras, e sua significância jaz enterrada no
subconsciente econômico das nações capitalistas ocidentais.
Como algo tão importante pôde escapulir à nossa observa-
ção? Não é raro sabermos como usar as coisas sem compreen-
dermos como funcionam. Marinheiros usavam compassos
magnéticos bem antes da existência de uma teoria satisfatória
sobre o magnetismo. Criadores de animais possuíam um conhe-
cimento funcional da genética bem antes de seus princípios
serem explicados por Gregor Mendel. Mesmo enquanto o Oci-
dente prospera devido a seu abundante capital, será que os oci-
dentais de fato compreendem a origem desse capital? Se não a
compreendem, sempre subsiste a possibilidade de que o Oci-
dente possa prejudicar a fonte de sua própria força. Ser exato
acerca da fonte do capital também irá preparar o Ocidente para
proteger-se e ao r esto do mundo tão logo a prosperidade do
momento ceda à crise certamente porvir. Então, a pergunta que
sempre surge em crises internacionais de novo ecoará: "O di-
nheiro de quem será usado para sanar o problema?"
 24 HERNANDO DE SOTO
Até agora, os países ocidentais perman eceram felizes toman-
d o inteiramente por certo os seu s sistemas de produção de capital
e deixando sem registro sua história. Devemos recuperá-Ia. Este
livro é um esforço de reabrir a exploração da fonte do capital e,
co nseqü entemente, de explicar como se corrigirem os fracassos
econô m icos dos países pobres. Esses fracassos não têm n ada a ver
com deficiências de heran ça cu ltural o u genética. Alguém saber ia
apontar traços "culturais" comun s entre os latino-americanos e
os russos? Ainda assim, na última década, desde qu e essas du as
regiões iniciaram a construção d e um capitalismo sem capital, têm
compartilhado os mesmos problemas políticos, sociais e econô-
micos: d esigualdades gritantes, economias subterrâneas, máfias
ubíquas, instab ilidade política, fuga de capital, d esrespeito flagrante
à lei. E sses problemas não se o riginaram nos m onastérios da Igreja
Ortodoxa ou por entre as trilhas dos incas.
M as não só os antigos países comun istas e d o Terceiro Mun -
do so frem desses problemas. O mesm o igualmente ocorr eu n os
EUA, em 1783, época em que o presidente George Washington
queixava- se de "bandidos(... ) coand o e d ispondo da nata do país
para prejuízo de muitos ". Esses "ban didos" eram colo n os e p e-
quenos empresários ilegais ocu pan d o terras que não lhes per-
tenciam. Duran te cem an os, tais homens lu taram po r direitos
legais às terras e m ineradores reivind icaram concessões porque
as leis d e dire itos de propriedade variavam de c idade a cidade e
de acampamento a acampamen to. Fazer c umprir os direitos de
propriedad e criou tamanho lam açal de inquietação e de antago-
nismo por todo o jovem p a ís que o juiz da Suprema C orte,
Joseph Story, se pergun tava em 1820 se os advogados algum dia
conseguiriam reso lver o caso.
Ocupação ilegal d e terras, bandidos e flagrante desrespeito à
lei soam familiar? O s norte-americanos e europeus vêm dizen-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 25
do ao resto do mundo: "Vocês têm d e ser mais como nós." Na
verdade, o resto do mundo se parece muito aos EUA de um
século atrás, quando este, também, era um país de Terceiro
Mundo. Os políticos ocidentais tiv eram também, certa vez, de
enfrentar os mesmos desafios dramáticos que os líderes dos paí-
ses em desenvolvimento e do extinto bloco comunista enfren-
tam hoje. Mas os seus sucessores pe rderam o contato com
aqueles dias em que os pioneiros que desbravaram o Oeste nor-
te-americano estavam su bcapitalizados, pois raras vezes pos-
suíam os títulos das terras em que se assentavam e dos bens que
possuíam. Dias em que Adam Smith saía às compras nos mer-
cados negros, e os moleques de rua ingleses colhiam moed as
atiradas nas margens lamacentas do Tâmisa po r turistas dando
risadas. Dias em que os tecnocratas d e J ean- Baptiste Colbert
executaram 16 mil pequenos empresários cujo único crime fora
fabricar e importar tecido de algodão estampado, violando o
código industrial da França.
E ste passado é o presente de m u itas nações. As nações oci-
d entais integraram com tal sucesso os seus pobres às suas eco-
nomias que perderam até a lembrança de como o fizeram, de
como teve início a criação do capital tempos atrás, quando, como
escreveu o historiador n orte-americano Gordon Wood, "algo
p ortentoso acontecia à sociedade e à cultura, algo que liberou as
aspirações e energias das pessoas comuns como nunca antes na
h istória n or te-americana". 1 E ste "algo portentoso" fo i os norte-
americanos e eu ropeus estarem prontos a estabelecer uma lei de
propriedade formal e universal e inventar o processo de con-
versão mediante o qual a lei lhes permitiria gerar capital. Era o
mom ento em que o Ocidente cruzava a linha de demarcação para
o capitalismo bem-sucedido - quando o capitalismo deixaria
 F
26 HERNANDO DE SOTO
de ser um clube privado para tomar-se uma cultura popular,
quando os temíveis " bandidos" de George Washington transfor-
mar-se-iam nos pioneiros h oje venerados pela cultura norte-
amencana.
O paradoxo é tão claro quanto inquietante: o capital, o principal
componente do avanço econômico ocidental, é o que menos
recebe atenção. Essa negligência envolveu-o em mistério - na
verdad e, em uma série de cinco m istérios.
A O mistério da informação ausen te
As organizações de caridade tanto enfatizaram as misérias e
o status de indefesos dos pobres do mundo, que ninguém
documentou apropriadamente as suas capacidades na acu-
m u lação de ativos. Durante os ú ltimos cinco anos, eu e mais
cem colegas de seis nações diferentes fechamos nossos li-
vros e abrimos nossos olhos; saímos às ruas e aos campos de
quatro continentes para computarmos o quanto os setores
mais p obres da sociedade têm poupado. A quantia é enor-
me. Mas é, em sua maior parte, capital morto.
A O mistério do capi tal
É este o mistério-chave e peça central deste livro. O capital
é um tema que tem fascinado pensadores nos últimos três
séculos. Marx afirmou ser preciso ir a lém da física para se
tocar "a galinha dos ovos de ouro"; Adam Smith o pinava ser
preciso c riar "u m tipo de caminho aéreo" para se alcançar
esta mesma galinha. Mas ninguém nos d isse onde se escon-
d e esta galinha. O que é o capital, como é produzido e co mo
se r elaciona com o dinheiro?
O MISTÉRIO DO CAPITAL 27
A O mistério da percepção política
Se há tanto capital morto no mundo, e nas mãos de tan-
tos pobres, por que os governos não tentaram explorar essa
r iqueza em potencial? Simplesmente por q ue a evidência
da qual precisavam apenas tornou-se acessível nos últi-
m os quarenta _anos, quando bilhões de pessoas por todo
o mundo passaram de uma vida organizada em escala pe-
q u ena para uma em escala maior. Essa migração às cida-
des r apidamente dividiu o trabalho e d esovou nos países
mais p obres uma enorme revolução industriaVcomercial
- revo lução que, por incrível que pareça, tem sido vir-
tu almente ignorada.
A As lições esquecidas da história dos EUA
O que vem acontecendo no Terceiro Mundo e nos antigos
p aíses comunistas já aconteceu antes na Europa e nos Esta-
d os Unidos. Infelizmente, temos ficado tão hipnotizados
p elo fracasso de tantas nações na transição para o capitalis-
mo que agora esquecemos como esta ocorreu nas bem-
sucedidas nações capitalistas. Durante anos v isitei tecnocratas
e políticos em nações desenvolvidas, do Alasca a Tóquio, mas
eles n ão tinham a resposta. Era um mistério. Finalmente a
encontrei em seus livros de histór ia - o exemplo mais per-
tinente sendo o da história dos EUA.
A O mistério do fracasso legal: por que a lei de propriedade
não funciona fora do Ocidente
Desde o século XIX, as nações vêm copiando as leis do Od-
den te para conceder a seus povos uma infra-estrutura insti-
tucional para a produção de riqueza. Contin uam hoje a
copiar essas leis, e, obviamente, n·ã o dá certo. A maioria dos
 28 HERNANDO DE SOTO

cidadãos não pode usar a lei para converter suas economias

em capital. O porquê disso e o que é preciso para fazer a
lei funcionar permanece um mistério ·
2
A solução de cada um desses mistérios será o tema de um capí-
tulo neste livro.
o mistério da informação ausente
Chegou o momento de explicar por que o capitalismo triunfa
no Ocidente e fracassa em praticamente todas as outras partes.
Como todas as alternativas plausíveis ao capitalismo já agora se
evaporaram, estamos finalmente em condição de estudar o ca- Ao longo dos anos, a economia tomou-se mais e mais abstrata e divorciada
pital desapaixonada e minuciosamente. dos acontecimentos do mundo real. Em geral, os economistas não estudam
ofuncionamento do sistema econômico em si. Teorizam a seu respeito.
Como Ely Devons, um economista inglês, observou certa vez em um
encontro: "Se os economistas desejassem estudar o cavalo, não observariam
cavai.os. Sentar-se- iam em seus escritórios a se perguntar: 'O que eu faria
sefosse um cavalo?"'

RoNALD H. CoASF., The Task ofSociety

Imagine um país onde ninguém consegue identificar quem é

d ono de quê. Um país onde endereços não podem ser conferi-
dos fac ilmente, e não se tem como obrigar as pessoas a saldarem
suas dívidas. Onde não se consegue transformar conveniente-
mente recursos em dinheiro, nem posses em ações. Onde não
se padr onizam as descrições de ativos, portanto não se pode
compará-los. Onde as normas que regem a propriedade variam
de um bairro a outro, ou m esmo de uma rua a outra. Acabamos
de imaginar a v ida num país em desenvolvimento ou no extinto
bloco comunista. Mais precisamente, a vida de 80 por cento de
suas populações - maioria que leva uma vida tão marcadamente
 30 HERNANDO DE SOTO
diferente da de suas elites ocidentalizadas quanto a d os brancos
e dos negros sul-africanos durante o apartheid.
Essa maioria de 80 por cento não é, como os ocidentais com
freqüência supõem, desesperadamente empobrecida. A despei-
to d e sua óbvia pobreza, mesmo aqueles vivendo sob o s regimes
m ais grosseiramente desiguais possuem muito além do que ja-
m ais foi constatado. No entanto, o que possu em não é repre-
sentado de modo a produzir valo r es agregados. Ao se pôr O p é
fora do Hilton no Nilo, o que se deixa para trás não é o mundo
d a alta tecnologia - dos faxes e geladeiras , das te levisões e anti-
bióticos. As pessoas no Cairo têm acesso a tudo isso. O que se
d eixa para trás é o mundo das tran sações controladas por nor-
m as q u e estabelecem os direitos d e propriedade. Hipotecas e
end ereços verificáveis que respondam por co branças e gerem
riquezas adicio n ais não existem n o C airo mesmo para aqueles
qu e con sideraríamos bastante ricos. Fora do Cairo, a lgun s dos
m a is pobres entre os pobres moram em uma zona de antigas
tumbas conhecida como "a cidad e d os m ortos ". Mas quase todo
o Cairo é u ma cidade de mortos - de capitais mortos, de ativos
que não podem ser totalmente apro v_e itados. As instituições que
dão vida ao capital - que nos permitem assegurar a participa-
ção d e terceiros em nossos trabalhos e ativos - não existem lá.
Para compreendermos como isso é possível, devemos exami-
nar o século XIX, q uando os E stados Unidos esculpiam uma so-
ciedade de su a própria rusticidade. Haviam herdad o da Inglaterra
não apen as uma lei de terras terrivelmente complexa, mas tam-
bém um am plo sistema d e concessões sobrepostas dessas terras.
Um mesmo terreno poderia p ertencer a alguém que o r ecebera
da Coroa Britânica como parte d e uma vasta concessão, a um outro
que afirmava tê-lo comprado de uma tribo de índios e a um ter-
ceiro que o aceitara d e uma assembléia estadual como salário - e
O MISTÉRI O DO CAPITAL 31
todos os três jamais ter em posto os olhos no terreno. Enquan to
isso , o país enchia-se de imigrantes que demarcavam fronteiras,
cultivavam campos, construíam casas, transfer iam terras e esta-
beleciam crédito, muito antes d e os governos conferirem-lhes o s
direitos de se entregarem a essas atividades. E ram o s tempos dos
pio n eiros e do "Oeste B ravio". U ma das razões de este ser tão
bravio era que os pion eiros, na maior parte invasores, "insistiam
que o trabalho, e não as escrituras formais o u linhas de fronteira
arbitrárias, dava valor à terra e estabelecia sua posse''. 1 Acredita-
vam que, se ocupassem uma terra e a valorizassem com casas e
lavouras, esta lhes pertencia. O s governos estaduais e federais
pensavam diferente. Enviavam tropas para queimar lavouras e
d estruir construções. O s colonos defendiam-se. Com a partida
dos soldados, os colonos reconstruíam tudo e re to rnavam a cavar
a sub sistência. É esse passado o presente do Terceiro Mundo.
Uma revolução surpresa
Antes de 1950, os países do Terceiro Mundo eram, na maior parte,
sociedades agrícolas organizadas de tal forma que faria um euro-
peu d o século XVIII sentir-se em casa. A maioria das pessoas traba-
lhava na terra, que pertencia a pouquíssimos: uns, oligarcas nativos,
outros, fazendeiros coloniais. As cidades eram pequenas e funcio-
navam como mercados e portos em vez de centros industriais; do-
minava-as uma peq u ena elite mercantil q ue protegia seus próprios
interesses por um denso invólucro de leis e regulamentações.
Depois d e 1950, iniciou-se no Terceiro Mundo uma revo-
lução econô mica similar aos distúrbios sociais e econômicos
europeu s d e 1800. As novas máquinas diminuíam a demanda
de trabalho rural, assim como os novos r emédios e m étodos
 32 HERNANDO DE SOTO
na saúde pública r eduziam as taxas de mortalidade infantil e
prolongavam a expectativa m édia de v ida. Logo, centenas de
milhares de pessoas rodavam p elas novas estradas em direção
às cidades tão tentadoramente descritas n os novos programas
de rádio.
A população das cidades começou a crescer de forma rápi-
da. Somente na China, mais d e 100 milhões de pessoas mud a-
ram-se dos campos para as cidades desde 1979. Entre 1950 e
1988, a população metropolitana de Port-au-Prince aumentou
de 140.000 para 1.550.000. Em 1988, aproximava-se de 2 mi-
lhões. Quase d o is terços dessas pessoas moram em favelas. Os
peritos já se d esesperavam por esse crescimento populacional
repentino nas cidades em 1973, bem antes da ocorrência do
maior influxo. "Tudo acontece como se a cidade estivesse aca-
bando", escreveu um urbanista. "Construção d escontrolada, em
qualquer lugar e de qualquer modo. O sistema d e esgotos não
dá vazão às águas das chuvas e entope diariamente. A população
se concentra em áreas onde não há infra-estrutura sanitária. As
calçadas da Avenue Dessalines estão literalmente tomadas por
vendedores ambulantes. Esta cidade tomou-se inabitável."2
Poucos haviam previsto essa enorme transformação no modo
d e vida e de trabalho das pessoas. Teorias sobre "desenvolvimen-
to" em dia com a moda buscavam levar a modernidade para o
campo. Os camponeses não deveriam estar vindo às cidades em
busca do século XX. Porém, dezenas de m ilhares vinham mes-
mo assim, apesar das crescentes r eações hostis. Confrontavam-
se com uma muralha impenetrável de r egras barrando- os das
atividades sociais e econômicas estabelecidas legalmente. Para
esses novos habitantes da c idade era tremendamente difícil a
aquisição d e m oradias legalizadas, a particip ação em negócios
formais ou empregos legais.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 33
Os obstáculos à legalidade
Para termos uma idéia das dificuldades da vida de um migrante,
minha equipe de pesquisa e eu abrimos uma pequena oficina
para confecção de roupas nos subúrbios de Lima. N osso objeti-
vo era criar um novo negócio totalmente legalizado. M inha equi-
pe começou, então, a preencher formulários, entrar em filas e
enfrentar as viagens de ônibu s ao centro de Lima para a obten -
ção de todas as certidões exigidas para a operação, segundo a lei,
de uma pequena empresa no Peru. Despenderam seis horas diá-
rias e por firn a empresa estava registrada - 289 dias depois.
Embora a oficina fosse projetada para operar com um só op erá-
r io, o cu sto do registro legal foi de US$1.231-31 vezes o valor
de um salário mínimo mensal. Para obtermos autorização legal
para a construção de uma casa em terras estatais consumimos
seis anos e onze meses - sendo necessárias 207 etapas admi-
nistrativas em 52 repartições governamentais (veja Figura 2.1).
Para obtermos a escritura legal do terren o desta mesma casa, 728
etapas foram c umpridas. Também descobrimos que u m moto-
rista de ônibu s particular, de uma condução o u táxi que deseje
obter o reconhecimento oficial de seu trajeto e nfrenta 26 meses
de burocracia.
Minha equipe d e pesquisa, com auxiliares locais, vem repe-
tindo experiências similares em outros países. Os obstáculos não
são m enos formidáveis do que os encontrados no Peru; muitas
vezes, foram aind a mais desanimadores. Nas Filipinas, se uma
pessoa constrói em um terren o urbano, seja estatal o u particu-
lar, para legalizar sua moradia precisa formar uma associação d e
vizinh os se qualificando ao programa do Estado para financia-
mento habitacional. Todo o processo pode tomar 168 etapas,
envolver 53 agências públicas e privadas e levar de 13 a 25 anos
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ci.. O MISTÉRIO DO CAPITAL 35

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•roo 0
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- (veja Figura 2.2) . E isso, pressupondo-se que o programa es-
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tatal de financiam ento tenha fundo s suficientes. Se acontece
-
d e a moradia estar em uma área ainda considerada "agríco-
- la", a pessoa terá d e so luc io nar empecilhos adicionais par a
•• ;=::!~ converter essa terra ao uso urbano - 45 procedimentos bu-
-~ '"' rocráticos ante 13 entidades, som ando outros dois anos à sua
11 ~- __,. luta.
,
1.~ 1
No Egito, quem deseja adquirir e registrar legalmente um
terreno em terras do deserto de propriedade estatal d eve perfa-
,_ zer no mínimo 77 procedimen tos burocráticos e percorrer 31
1• --:. :;.
... =~. . órgãos públicos e pr1vados (veja Figura 2.3). O que pode levar

-~- •:. ' de 5 a 14 anos. A construção de uma moradia legalizada em ter-

reno antes agrícola tomaria de 6 a 11 anos de bata.lhas burocrá-
1• &~
- • ticas, talvez m ais. Isso explica por que 4,7 milhões d e egípcios
· ~~ optaram por construir su as moradias ilegalmente. Se, depois d e
i

.
•-:;:. construir su a casa, você d ecidir que agora gostaria de ser um
•-
•~, cidadão obediente da lei e comprar os direitos à sua moradia, se
arrisca a tê-la demolida, a pagar uma alta multa e a passar até dez
r-• 1
anos na prisão.
,

-
.t
~·- L ...
N o Haiti, u ma das formas de um cidadão comum assentar-
se legalmente em terras governamentais é antes arrendar essa
terra do governo por cinco anos para depois comprá-la. Traba-

o o ;;; i
,.! o-li
- .1E :
lhando com assistentes no H aiti, nossos p esquisadores des-
cobriram que tal contrato de arrendamento exigia 65 medidas

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total para se legalizar um terreno no Haiti: 19 anos. Ainda as-
sim, mesmo essa longa provação n ão garantirá que a proprieda-
de permaneça legal.
Figura 2.1
Os procedimentos de formalização de uma moradia obtida legalmente no
Peru consistem em 5 etapas; s6 a primeira envolve 200 fases
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PROCEDIMENTOS PARA REGISTRO DO REGISTRO DO
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Fim

1. ACESSO À TERRII. NO DESERTO PARA 11. OBTENDO UMA LICENÇA 111. REGISTRO FORMAL
DESENVOLVIMENTO URBANO PESSOAL DE CONSTRUÇÃO DA PROPRIEDADE
 111 (s.t1P~1) •M~otoumm

O M ISTÉRIO DO CAPITAL 39
'" ('tlfl Sf l) OltilOO> op
onsi61J • ,.-u~s• 'P>!ICIIJd
f ...l-Uxt tpOl~adll] li)(

E m todos os países investigados descobrimos q u e é quase

' (~Pí&l°'""'l tão difícil permanecer legal quanto tornar-se legal. Sendo assim, não
op JO!l'A op 0'11.lnll'Õtd I
O)MUO) 00 01MJed1.14 IX
são bem os migran tes quem q u ebram as leis, e sim as leis que os
quebram - inevitavelmente, acabam optando po r ficar fora do
sistema. Em 1976, dois terços dos trabalhado res na Venezuela
eram empregados de empreendimen tos estabelecidos legalmen_-
Wll>!Pfül
ou,J~• op ot")t/:r.Av ·x
te; hoje, a proporção caiu para menos da m etade. Trinta anos
atrás, mais de dois terços das novas moradias construídas no
(tf!P9ZI)
Brasil visavam o aluguel. H oj e, apenas cerca de 3 por cento das
1)1:Jqt'Cf•i ,P l)U'9!~Jd o,IJd Jtj
19 o,W!SjnWOld • t ffll!U!H\f )O novas construções é oficialmen te registrada com o moradia de
aluguel. Para o nde fo i esse m ercado? Para as áreas extralegais das
cidades brasileiras c hamadas favelas, que op eram fora da alta re-
!Jf19W)~,:,P-.-,O)OU~,i,
0~09,..,IIU!ffl,"fll.~1"
gulamentação da economia formal e fun cionam segundo oferta
e procura.
........
(•!P tou 1•1 •P
o~~Jd op opt.l)(lff3 Ili
Uma vez fora do sistema, esses recém-chegados tomam-se
"extralegais". Só lhes resta a alternativa de viver e trabalhar fora
(s~ ZU WllS!U!~ '°P
,t OllpwGJ ou ctW.\OJdy "/\

(ll'!P lBC) WJ•>t1td VI~ IP

da lei oficial, utilizando seus próprios acordos informais de com-
.,' Of}l'Jrdlld IWJ~ !WSO
sop0l 1' Of~IIJnWO) "/\1
promisso na proteção e m o bilização de seus ativos. Esses acor-
.
- - "" CJt!P 9t} st~u1, • l'!WOUO'l
1po11~ot OfM")!UJW.UO) Ili
dos são o resultado de uma combinação de regras seletivamente
"
ll
emprestadas do sistema legal oficial, improvisações e costumes
>->- V'l V'l
~ ~

>->- w <{
"'
1
trazidos ad hoc de seus locais de origem ou localmente elabora-
>- >- V'l C)
1- >- <{
~~ LL N
dos. São m antidos po r um contrato social apoiado pela comu-
>- - '
1- - ...... .-- "
>- -
>-- ;: ~...
' nidade como um todo e reforçado por a utoridades escolhidas
da comunidade. Esses con tratos sociais extralegais criaram um
:
~
<w!Ptt>1nnn01H.miJ
'9 tpi,,M ,p OU.ll.UO)
wiilPoi.-M'tJa~l
setor vibrante, mas s ubcapitalizado: o centro do mundo dos
!•f!i pobres.

F igura 2.4
Procedimentos para obtenção d e um contrato de com p ra (ve nce) após o
contrato d e arre ndam ento d e 5 anos no Haiti
40 HERNANDO DE SOTO
O setor subcapitalizado
Embora os migrantes tenham escapado da lei, não se retraíram
na indolência. Setores su bcapitalizados por todo o Terceiro
Mundo e países antes comunistas fervilham com trabalho ár-
duo e engenhosidade. Indústrias caseiras de fundo de quintal
brotaram por todos os lados; fabricam de tudo, de roupas e cal-
çados até imitações dos relógios Cartier e das bolsas Vuitton.
Oficinas constroem e reconstroem máquinas, carros, ônibus. Os
novos pobres urbanos criaram indústrias e bairros inteiros qu e
operam com conexões clandestinas de água e luz. Há até den-
tistas fazendo obturações sem licença.
Mas essa não é só uma história de pobres servindo a pobres.
Esses novos empresários igualmente preenchem as lacunas da
economia legal. Os ônibus, conduções e táxis sem au torização
respondem por grande parte do transporte público em muitos
dos países em desenvolv imento . Em algumas regiões do Tercei-
ro Mundo, são os vendedor es das favelas que fornecem a maio-
r ia dos alimentos d isponíveis no mercado, seja em suas carroças
n as ruas ou nas pequenas barracas montadas em mercados tam-
bém por eles construídos.
Em 1993, a Câmara do Comércio do México estimou se-
r em 150 mil as barracas de vendedores de rua n o Distrito Fe-
deral d a Cidade do México, com um adicional de 293 m il em
43 o utros centros mexicanos. Essas minúsculas barracas têm
em média 1,50 cm de largura. Se os vendedores mexicanos as
alinhassem em uma única rua, sem espaços entre elas, for m a-
riam uma fila contínua de mais de 21 O quilômetros de com -
pr imento. Milhares e milhares d e pessoas trabalham no setor
extralegal - nas ruas, nos seu_s lares, nas loj as, escr itórios e
oficinas sem registros da cidade. Uma tentativa d o Instituto
O MISTÉRIO DO CAPITAL 41
Nacional de Estatística mexicano, em 1994, de computar o
número de "microônibus" informais em todo o país alcançou
o total de 2,65 milhões .
Todos esses são exemplos reais da vida econômica no setor
subcapitalizado da sociedade. Nos antigos países comunistas
encontram-se atividades extralegais ainda mais sofisticadas, desde
a produção de hardware e seftware até a fabricação de jatos de caça
vendidos ao estrangeiro.
Claro, a história da Rússia é bem diferente da de países do
Terceiro Mundo como o Haiti e as Filipinas. Não obstante, desde
o colapso do comunismo, os antigos estados soviéticos caíram
nesses mesmos padrões de posse informal. Em 1995, a Business
Uiéek relatou que na Rússia, quatro anos após o fim do comu-
n ismo, somente "uns 280 mil fazendeiros, de um total d e 10
milhões, têm a posse de suas terras". Outra reportagem p inta
um quadro similar ao do Terceiro Mundo: "[Na antiga União
Soviética] os direitos de propriedade privada, de u so e de alie-
nação de terras são inadequadamente definidos e n ão recebem
proteção clara na lei (...) Os mecanismos usados na econom ia
de mercado para proteger os direitos da terra ainda engatinham
(...) O próprio Estado continua a restringir os direitos ao uso de
terras que não lhe pertencem."3 Estimativas baseadas no con su-
mo de eletricidade indicam que entre 1989 e 1994 a atividade
informal n os antigos estados soviéticos cresceu de 12 por cento
para 37 por cento da produção total. Alguns estimam ser ainda
mais alta essa proporção.
Nada disso será novidade para quem vive fora do Ocid ente.
Basta-nos abrir uma janela ou tomar um táxi do aeroporto ao
hotel para nos depararmos com perímetros urbanos apinhados
de casebres, verdadeiros exércitos de vendedores apregoando
mercadorias nas ruas, vislumbres de oficinas atribuladas por trás
42 HERNANDO DE SOTO
de portas de garagens, enquanto os ônibus amassados cruzam
ruas sujas. A-extralegalidade é com freqüência considerada uma
,,
questão de-pobreza, de desemprego, um assunto margina ~ e=.
. r~
m elhante...ao dos mercados n e ~ nas nações a~tad~ O
~ o extralegal é tido geralmente como um lugar por onde
circulam gângsteres, um lugar de per sonagens sinistros que in-
teressam apenas à polícia, aos antropó logos e aos missionários.
~ e , margin~! é a le alidade·_a ~xtralegalidade tor-
n ou -se a norma. Os pobres já tom aram o controle de vastas
q__uantidades de imóveis e de produção. As agências intema~io-
n ais despachando seu s con su ltores às reluzentes torres d e vidro
nos quadrantes elegantes das cidades para reuniões com o "se-
tor privado" estão falando tão-só com uma fração do mundo
empresarial. O s poderes econômicos emergentes do Terceiro
M undo e das nações do extinto bloco comunista são os coleto-
res de lixo, os fabricantes de eletrodomésticos e as companhias
ilegais de construção, todos situados nas ruas bem abaixo dessas
torres. A única verdadeira escolha dos governos d ~ ~s nações é
se vão integrar esses recursos em uma estrutura legal ordenada
~ coerente ou continuarão a viver em anarquia.
Quanto capital morto?
Buscando m edir o valor das posses dos que são mantidos fora
da economia capitalizada por leis discriminatórias, meus pesqui-
sador es, com o auxílio de competentes profissionais locais, exe-
cutaram vários levantamento} nas últimas décadas em cinco
cidades do Terceiro M undo: Cairo, Lima, Manila, Cidade do
México e Port-au-Prince. (O;;esultados estão resumidos nos
diagra~ do Apêndice). Para uma m aior confiança em nossos
O MI STÉRIO DO CAPITAL 43
resultados, ç__oncentram o-nos no m ais tangível e d etectável dos
ativos: o imóvel.
Ao contrário da venda de alimentos o u de calçad os, da me-
cânica d e automóveis ou das falsificações de relógios Cartier -
tod as atividades difíceis de serem computadas e mais ainda ava-
liadas - , as çm:is_truçôes n~odem .se es.c..QJ1d er. Podemos es-
tabelecer os seus valores simplesmente levantando o custo dos
materiais de construção e observando o preço de venda d e pré-
dios comparáveis. Passamos muitos milhues de dias contando
prédios, quarteirão por quarteirão. Sempre que a utorizados,
publicávamos os resultados obtidos em cada país,' para que fos-
sem abertamente discutidos e criticados. C om a colaboração das
pessoas d o local, testamos e retestamos nossos métodos e resul-
tados.
D escobrimos que os modos de construção n o setor subca-
pitalizado variam tanto quan~ o s em~ilhos legais a serem
d_riblados. O s gcm~ os mais óbvios são os barracos7onstruídos
em terras do governo. Mas n ossos pesquisadores descobriram
muitos Q_utros m~~ criariYos de se burlar as leis de pro-
priedade. N o Peru, por exemplo, as pessoas formavam coo~-
rativas agrícolas para comprar terrenos dos a ntigos donos e
convertê-los em assentamentos habitacion ais o u industriãis .
Porque não existem meios legais fáceis para a transferência de -
posse de terras, os fazendeiros das cooperativas de propriedade
estatais su.bdiYióem..ilega.l mente essas terras em parcelas meno-
res de propriedade privada. Como r esultado uase ninguém
possui uma escritura válida de suas terra~. Em P<2!_'t-au -Pr.ince,
mesmo as propriedades bastante caras mudam d e mãos sem .9u e
alguém se importe de informar o cartóriot que, de qualquer for-
~ está irremediavelmente atrasado em seu s registros. Em
Manila, moradias surgem em zoneamentos para uso industrial
44 HERNANDO DE SOTO
exclusivo. No Cairo, os moradores dos antigos projetos públi-
cos de habi;;ção- de quatro andares constroem tr.ês___ancJares ik-
gais no alt; de seus préd~os e vendem os apartamentos a parentes
;;;_ outros clientes. Também n o Cairo, locatários legais de apar-
tamentos cujos aluguéis foram congelados n os prime iros anos
de 1950 em valores que hoje valem menos d e um dólar ao ano
subdividem essas propriedades e as alugam a preços de mercado .
Algumas das habitações do seto r s ubcapitalízado foram
extralegais desde o seu primeiro dia, construídas em v iolação a
todo tipo de lei. Outras constru ções - as casas de Port-au-
Prince, os apar tamentos com o aluguel congelado no Cairo -
or iginaram-se no sistem a legal mas, depois, quando a obediên-
cia à lei tornou-se por demais custosa e complicada, optaram pela
e:xtralegalidade. Por uma ou outra v ia, quase todas as habitações
nas cidades pesquisadas fugiram da estrutura legal e das leis que,
em tese, proporcionariam a seu s proprietários representações e
instituições para gerar capital. Talv ez ainda haja escrituras ou
algum tipo de registro nas mãos de alguém, mas o verdadeiro
status de proprietário desses ativos esgueirou-se para fora do sis-
tema de r egistros oficiais , deixando esses registros e mapas
desatualizados. O resultado é que os recursos de uma grande
maioria são comercial e financeiramente inv isíveis. N inguém
sabe na realidade quem tem o quê e onde, quem é o responsável
pelas obrigações, quem responde por perdas e fraudes, e quais
os mecanismos disponíveis para se fazer cumprir os pagamen-
tos pelos serviços e as mercadorias entregues. Como conseqüên -
c ia, a maioria dos ativos em potencial desses países não foi
identificada ou convertida em dinheiro; h á pouco capital aces-
sível, e a economia de troca é limitada e vagarosa.
Esse quadro do setor subcapitalizado é enfaticamente dife-
rente do quadro de sabedoria convencional no mundo desen -
O MISTÉRI O DO CAPITA L 45
volvido . Mas é nesse setor que a maioria vive. Um mundo onde
é difícil com rovar e~ li~ar a pos~qos ativ_os...~ que não é go-
vernado.por nenhum.conj unto de regras de fác il reconhec~e"õ-:.
to; onde os atributos econ ômicos potencialment~ ú~ is dos ai~~
não fora~ critos ou organizado~; o~d_e._!!SSê_não .eodem ser
usados na obtenção de valores excedentes por m eio de múlti-
---:--;::::::-:::::-:::-==-=====~"""',-:--=~---=-=--
pias transaçoes porque suas naturezas variáveis --:-;-......_ -e- su- as__i_n-.-,e-
terminações deixam m argem ao mal-entendido, aos enganos de
memória e à revogação d e contrato. R esumindo, um munde -
onde...a maior.@ dos ativos é ca ittl..m._on.o.
Quanto vale este capital morto?
Verdadeiras montanhas d e capital morto se alinham n as ruas de
todos os países em desenvolvim ento e nações previamente co-
munistas. Nas Filipinas, segundo os nossos cálculos, 57 por cento
dos m o radores das c idades e 67 por cento dos das áreas rurais
vivem em habitações que são capital m orto. No Peru, 53 por
cento dos moradores das cidades e 81 p or cento dos das áreas
rurais habitam moradias extralegais.
As cifras são ainda mais extremas no Haiti e no Egito. N o
Haiti, também segundo nosso levantam ento, 68 por cento dos
moradores das cidades e 97 por cento dos das áreas rurais vivem
em moradias das quais ninguém possui uma escritura legal. No
Egito esse capital m orto serve de habitação para 92 por cento
dos moradores das cidades e 83 por cento dos das áreas rurais.
Muitas dessas_habitaçõ.es não v~ ~ande c.oisa n q_s padrões
ocidentais. Um barraco em Port-au-Prince pode ficar pela peque-
na quantia de US$500, uma cabana à beira de um canal poluído
em Manila somente US$2.700, uma casa mais o u menos razoá-
46 HERNANDO DE SOTO
velem uma vila fora do Cairo, apenas US$5.000, e nos morros ao
redor de Lima um bangalô respeitável com garagem e vista pano-
râmica é avaliado em US$20.000. ~as ~ ~ ? j e nú1Ee!o de
tais habitações e, em conjunto, seus valores valem dramaticamente
mais do que a soma total da riqueza dos ricos.
No Haiti, imóveis rurais e urbanos sem escrituras valem
coletivamente cerca de US$5,2 bilhões. Pondo em contexto, essa
soma é quatro vezes o valor total d e todos os ativos de todas as
empresas que operam legalm ente no Haiti, nove vezes o valor
total de todos os ativos do governo, e 158 vezes o valor de todo
investimento estrangeiro direto jamais registrado na história do
Haiti até 1995. Será o Haiti uma exceção, uma parte da África
francófona erroneamente transferida para o hemisfério ameri-
cano, onde o regime Duvalier retardou o surgimento de um sis-
tema legal sistematizado? Pode ser.
Consideremos então o Peru, um país hispano-indígena-ame-
ricano com tradição e constituição étnica bem diferentes. Q valQr
d s im~ eis rurai~ e urbanos extralegais no Peru monta a uns
US$74 bi~õ~sJ.sso r~resenta cinco vezes o valor total da Bõlsa"
E_e Lima antes da queda de 19~8, 11 vezes o valor das empresas e
-- ..- - ---=-------
instalações governamentais com potencial de privatização, e 14
vezes o valor de todo _!?Vestimenta estrangeiro d i r e t o ~ _
toda a sua história documentada.. Podemos contrapor que a eco-
nomia formal do Peru também foi atrofiada pelas antigas tradi-
ções do império inca, pelas influências corruptoras da Espanha
colonial e pela guerra recente com o maoísta Sendero Luminoso.
Muito bem, consideremos então as Filipinas, um antigo prote-
torado asiático dos EUA O valor de seus imóveis não escriturados
é US$133 bilhões, quatro vezes a capitalização das 216 empresas
nacionais listadas na Bolsa de Valores das Filipinas, sete vezes o to-
tal dos depósitos nos bancos comerciais do país, nove vezes o ca-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 47
pital total das empresas estatais e 14 vezes o valor de todo o inves-
timento estrangeiro direto.
Talvez as Filipinas, também, sejam uma anomalia - algo a
ver com o modo como o cristianismo se desenvolveu nas anti-
gas colônias espanholas. Se for assim, consideremos o Egito(?
valor do capital morto em forma de imóveis no Egito é, de acor-
' do com a contagem feita com o auxílio de nossos colegas egíp-
cios, de uns US$240 bilhões. Isso representa 30 vezes o valor de
todas as ações da Bolsa d o Cairo e, como já mencionei, 55 vezes
o valor de todo o investimento estrangeiro no Egito.
" Em todos os países estudados, a engenhosidade empresarial
dos pobres criou riqueza em larga escala - uma riqueza que,
de longe, também constitui a maior fonte de capital em poten-
cial para o desenvo lv imento . Esses ativos não apenas excedem
em muito os do governo, das bolsas de valores locais e dos in-
vestimentos estrangeiros diretos, são muitas vezes maiores que
toda a ajuda das nações desenvolvidas e todos os empréstimos
concedidos pelo Banco Mundial.
Os resultados são ainda mais espantosos quando tomamos
os dados desses quatro países estudados e os projetamos nos
países do Terceiro Mundo e nos antigos países comunistas como
um todo. Estimamos que cerca de 85 por cento das parcelas
urbanas nessas nações, e entre 40 e 53 por cento das rurais, são
posses mantidas de tal forma que não podem ser usadas para gerar
capital. Avaliar todos esses ativos inevitavelmente acarretaria um
número aproximado. Mas acreditamos que nossas estimativas
sejam bem corretas e bastante conservadoras.
- Por nossos cálculos, o valor total dos imóveis de posse
extralegal dos pobres no Terceiro Mundo e nas nações do ex-
.._ tinto bloco comunista é de pelo menos US$9,3 trilhões (veja
Tabela 2.1).
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circulação. É aproximadamente o valor total de todas as empre-
m d
,...,
li\ li\ ,ei
~
--:
~
-
~
sas listadas n as principais bolsas de valores dos vinte países mais
-. desenvolvidos do mundo: as bolsas de Nova York, Tóquio, Lon-
dres, Frankfurt, Toronto, Paris, Milão, o pregão N asdaq e ou-
,-..
-
li\
00
m _ tras dezenas. É mais de v inte vezes o total de investimentos
estrangeiros diretos em todo o Terceiro M undo e antigos países
comunistas nos dez anos seguintes a 1989, 46 vezes mais do que
li\
,- todos os empréstimos do Banco Mundial nas ú ltimas três déca-
das e 93 vezes m ais do que todo o auxílio para o desenvolvimento
concedido por todos os países desenvolvidos ao Terceiro Mun-
oz ....J ,... ,.._ ,.._
<( ,...,
a, <( 11'1..,. ..,. do no mesmo período.
C0 a::
a:: ::,
::, a::

Hectares de diamantes

A expressão "pobreza internacional" facilmente traz à mente ima-

w
a,
gens de pedintes destituídos dormindo nas sarjetas de Calcutá e
ã:
B crianças africanas morrendo de fome nas areias dos desertos. Essas
5
w
e:
QI
E cenas, é claro, são reais, e milhões d e nossos semelhantes deman-
'>
õ
i!:QI dam e merecem nossa ajuda. Não obstante,..essa imagem mais ater-
o
:e radora do Terceiro Mundo não é a mais precisa. Pior a~da, desvia
E
QI
:e nossa atenção das árduas conquistas daqueles pequenos empresá-
.,
,!a
a. rios que triunfaram sobre todos os obstácu los imagináveis, criando
~ a maior parte da riqueza de suas sociedad es. Uma imagem mais
;
o
verdadeira retrataria homens e mulheres meticulosamente poupan-
1/ 179 nações em desenvolvimento e antes comunistas.
21 Estima-se que 85¾ da parcela urbana seja informal. Foram: 1) construidas em violação de leis expressas; ou ii) não do para construírem moradia para si mesmos e seus filhos, criando
obedeceram às exigências de a cesso a terras; ou Ili) eram originalmente formais mas tornaram-se informais; ou lv)
foram construidas pelo governo sem obedecerem às exigências legais. empreendimentos onde ninguém imaginaria ser-possível Eu me
3/ Foram utilizados USS 3.973 por hectare de terras de lavoura e USS 138 por hectare de terras de pastagem.
ressinto de uma caracterização desses empreendedores heróicos
como contribuintes ao problema da pobreza global.
Tabela 2.1
Capital morto em imóveis urbanos e rurais mundialmenre (1997)
50 HERNANDO DE SOTO

Não são o problema. São a solução.

Nos anos seguintes à guerra civil norte-americana um con-
ferencista chamado Russell ConweH-'Z-iguezagueou pelos Esta-
dos Unidos com uma mensagem que estimulava milhões de
3
pessoas. E le contava a história de um comerciante índio a quem
um profeta prometera riqueZfS além da imaginação caso sou-
O mistério do capital
besse encontrar o seu tesouro.10 comerciante viajou pelo mun-
do todo, voltando a sua casa velho, triste e vencido. Ao reentrar
em sua casa abandonada teve sede, mas o poço de sua proprie-
dade secara. Cansado, pegou a pá e cavou um novo poço-, de
imediato encontrou Golconda, a maior mina de diamantes do
O sentido do mundo deve situar-sefora do mundo. No mundo tudo é
mundo.
como é e acontece como acontece. No mundo não há val.or- e se
É proveitosa a mensagem de Conwell. Líderes do Terceiro houvesse, não seria de valor.
Mundo e dos países antes comunistas não precisam errar por Se há um val.or de 11alor, deve situar-se fora de todos os acontecimentos
ministérios e instituições internacionais buscando suas fortunas. e existências. Pois todo acontecimento e existência é acidental.
E m meio a seus bairros mais pobres e favelas existem - se n ão O que concede sentido não pode situar-se no mundo, ou seria também
enormes extensões de diamantes - trilhõe11 de dólares prontos acidental.
a serem postos em uso, se apenas pudermos desvendar~ De11e situar-sefora do mundo.
r io de como se transformam ativos em capital vivo. _
LUDWIG WITTGENSTEIN, Tractatus Logico-Philosophicus

Caminhe pela m aioria das estradas do Oriente Médio, da antiga

União Soviética ou da América Latina e verá muitas coisas: ca-
sas servindo de abrigo, parcelas de terra sendo cultivadas, semea-
das e colhidas, mercadorias sendo compradas e vendida~. Os
ativos nos países em desenvolvimento e nos antes comunistas
servem principalmente a esses propósitos materiais imediatos.
Mas, no Ocidente, esses mesmos ativos também levam uma vida
paralela ao m undo físico sob a forma de capital. Podem ser usa-
dos para movimentar mais produção, assegurando o interesJ~_
de..ter~eiros como "garantia adicional" a uma hipoteca, por exem-
- - ----------
52 HERNANDO DE SOTO
_elo, ou asse~ndp o fornecimento de outras formas d:_::édi-
to e d e serviços públicos.
- - Por que os prédios e as terras das outras partes do mundo
n ão podem também levar uma vida paralela? Por que os enor-
m es recursos discutidos no Capítulo 2 - US$9,3 trilhõesde
capital morto - não podem produzir um valor além do seu
estado ''natural"? Minha resposta é: o capital morto existe po~_-::_
que esquecemos (ou talvez nunca tenhamos percebido) que a
conversão de u m ativo físico a uma forma que gera capital -
u t ilizando, por exemplo, uma casa para pedir um empréstimo
que financie um empreendimento - r.equer um processo bem
complicado. É semelhante ao processo ensinado-por Einstein ,
no qual um único tijolo pode ser usado para liberar uma imensa
qu antidade de energia sob forma de explosão atômica. Por ana-
logia, o capital é o resultado da descoberta e da liberação da ener-
gia potencial dos trilhões de tijolos acumulados pelos pobres em
suas con struções.
Existe, porém, uma d iferença crucial en tre a liber ação da
energia em um t ijolo e a liberação do capital nos tijolos edi-
ficados: ao passo que a humanidade (ou ao menos um bom
número de cientistas) dominou o processo de extração de ener-
gia da m atéria, parecem os ter esquecido o processo que nos p er-
mitiria extrair capital dos ativos. O resultado é que 80 por cento
do mundo é subcapitalizado; essas pessoas não con seguem ex-
trair vida econômica de suas construções (ou nenhum outro
ativo) e gerar capital. Pior, as nações desen volvidas parecem in-
capazes de en sinar-lhes. Por qu e se consegu e que os ativos pro -
duzam capital abundante no Ocidente, m as m uito pou co capital
no resto do mundo, é u m m istério.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 53
Pistas do passado (de Smith a Marx)
Para desvendarm os o mistér io do capital, temos de voltar ao sig-
nificado seminal da palavra. Em latim m edieval, "capital" pare-
ce ter se referido às cabeças de gado ou d e reban hos, que sempre
foram fontes importantes de riqueza, além da carne básica que
proporcionam. Rebanhos são posses de baixo custo ; são móveis,
e podem ser transportados para longe dos perigos; são também
fáceis d e contar e m edir. Porém, m ais importante, dos rebanhos
podemos obter riquezas adicionais, ou valores exced entes, mo-
vimentando outras indústrias como as do leite, do couro, da lã,
da carne e do combustível. O s r ebanhos também possuem o
atributo bem útil de serem capazes de reprodução. Assim, o ter-
mo "capital" exerce duas funções simu ltân eas, captura a- dime~-
são física dos ativos _(rebanhos) , assim como o seu potencial de
gerar valor excedente. Dos estábulos, foi um pequeno passo às
escrivaninhas dos inventores da economia, que geralmente de-
finem "capital" como aque la parte dos ativos de um país que dá
início à produção excedente e aumenta a produtividade.
Qs grandes economistas clássico s como Adam Smith e Karl
Marx acreditavam ser o capital o m otor de força da,_ ~cqnom.i'a-
-o
d~ n_iercad.Q. c~ taf era_~onsiderado co o_a_p.a__rte princip.al
do todo econômico - o fa tor preeminente em tais frases como
questões capitais, pena capital, a cidade capital d e um país. Alme-
javam compreender o que é o capital e com o é produzido e acu-
mulado. Concordando ou não com os ecogomis~~ clássicos, ou
os julgando, quem sabe, irrelevantes (talvez Smith não t enha
--
percebido a Revolução Industrial se desenvolvendo, ou talvez a
~-----
teoria trabalhista d e Marx sobre valor não tenha aplicação práti:
ca), não há dúvida de que esses pensadores construíramª..:> tor-
res de pensamento nas quais hoje nos situamos e tentamos
54 HERNANDO DE SOTO
descobrir o que é o capital, o que o produz e por que as nações
--
não-ocidentais geram tão pouco dele.
0_) Para_Smith a especialização - a di:<Lisão de trabalho e a sub-
seqüente comercialização dos produtos no mercado - era a
fonte d<? cres_cimento_produtivo ~ E9rtanto, a ~'riqueza daJ;..na-
ções". O que tornava possível a especialização e a comercialização
era o capital, definido por Smith como o estoque de ativos acu-
mulados visando à produtividade. Os empresários poderiam
utilizar os seu s recursos acumulados para apoiarem empreendi-
mentos especializados, até poderem negociar os seus produtos
trocando-os por outros de que necessitavam. Quanto mais c~-
pi_tal se acumulasse, mais a especialização seria possíve~~ maior
a_produtividade da sociedade.. Marx concordava; para ele, a ri-
queza produzida pelo capitalismo se apresentava como u ~
ime_11_s~1e1cadorias. - - -
Smith acreditava que o· fenômeno do capital fosse conse-
qüência da progressão natural do ser humano de uma sociedade
de caça, rural e agrícola, para uma comercial onde, pela interde-
pendência, a especialização e o comércio, seus poderes produti-
vos cresceriam imensamente. O capital se destinava a ser a mágica
que aumentaria a produtividade e c riaria valor excedente. "A
quantidade de indústria", escreveu Smitl!, "não apenas çres.c..e em
todos...os..~unto com o aumento d~ u e [caeital) que a
emprega, mas, em con seqüência desse crescimento, a mesma
quantidade de indústria produz uma quantidade muito maior
de trabalho ." 1
Smi~h enfatizava um ponto que está bem no âmago do_mis-
t~io qu=5_entamos solucionar: para os ativos acum_ulados setor-
narem capital ativo e movimentarem produçõ~s adici..Qn;lis,
pE_ecisam ser fixados e realizados em alguma coisa em particular "~e
dure ao menos por algum tempo após o término do trabalho.
O MISTÉRI O DO CAPITAL 55
Seria, por assim dizer, uma certa quantidade de trabalho estoca-
do e armazenado para ser empregado, se necessário, em uma
outra ocasião".2 Smith advertiu que o trabalho investido na pro-
dução de ativos não deixaria nenhum rastro ou valor se não ade-
quadamentefixado.
O que Smith de fato pretendia dizer serviria de tema a um
debate legítimo. O que apreendo dele, no entanto, é que o caei-
tal não é o estoque acumulado de ativos, mas o potencial que e~
tes têm de- desdobrarem-se em nova produção. Este potencial é,
obviamente, abstra!_o. Deve ser processado e fixado numa for-
ma tangível antes de podermos libertá-lo - como a energia
nuclear potencial no tijolo de Einstein. Sem um processo de
conversão - q u e retire e fixe a energia potencial contida n o ti-
jolo - não há explosão; um tijolo permanece tão-só um tijolo.
Gerar capital também requer um processo de conversão.
Essa noção - de que o capital é antes de tudo um conceito
abstrato e deve receber uma dada forma fixa e tangível para ser
útil- era conhecida por outros economistas clássicos. Simonde
de Sismondi, o economista suíço do século XIX, escreveu que o
capital era "u m valor permanente q ue se multiplica e não pere-
ce(... ) H oje esse valor se desvincula do produto que o cria, tor-
na-se uma quantia metafísica e insubstancial sempre na posse
de que m quer que o produza, e para quem esse valor poderia
[ser fixado] em formas diversas".3 J ean Baptiste Say, o grande
economista francês, acreditava que "o capital é sempre de natu-
reza imaterial, já que não é a matéria que gera o capital mas o
valor desta matéria, e o valor nada tem de corporal".4 Marx con-
cordava; para ele, uma mesa podia se constituir de algo material,
como a m adeira, "mas tão logo passa a mercadoria, é m odifica-
da em algo transcendente. Não só mantém seus pés no chão,
mas, em sua r elação com todas as outras mercadorias, também
 HERNANDO DE soro
56
u sa a cabeça, e desenvolve em seu cérebro de madeira idéias
grotescas, bem mais admiráveis do que sua transformação em
mesa jamais foi".5
Esse significado essencial do capital se perdeu para a histó-
ria. O capital é hoje conf~ndido com dinh~in~.,_g~e é aeena_s..u.ma
das muitas fo~em qtJe circt~i~. É sempre mais fácil lembrar-
mos um conceito difícil em uma de suas manifestações tangíveis
do que em sua essência. A mente se aconchega mais facilmente
em tomo de "dinheiro" do que de "capital". Mas é u m erro su -
por ser o dinheiro que por fim fixa o capital. Como Adam Smith
apontou, o d inheiro é a "grande roda da circulação", m as não é
capital, porque o valor "não pode consistir nesses p edaços de
metal".6 Em outras palavras, o dinheiro facilita as transações,
permitindo-no s comprar e vender coisas, m as não é em si o pro-
genitor de produção adicional. Com o Sm ith insistiu, "o dinh ei-
ro de ouro e prata, que circula em qualquer país, pode bem
apropriadamen te ser comparado a uma estrada, q u e, enqu anto
se estende e carrega ao mercado as ervas e grãos do país, não
produ z n en huma única p ilha d estes".7
Muito do mistério do capital se dissipa tão logo paramos de
pensar no "capital" como sinônimo de "d inheiro guardado e
investido". O m al-entendido de qu_e é o dinheirQ_Q11e fi~ o ca-
pital vem, eu suspeito _Qos negó~ios modernos e~ressa~o
valor do capital em termos de dip.Jieiro. É difícil estimar o valo r
total de uma coleção de ativos de tipos variados, tais como m á-
quinas, construções e terras, sem nos reportarmo s ao dinheiro. .
~mal, por isso inventou-se o d inheiro; ele oferece um índice
padrão para medirmos p valor das coisas e pod ermos negociar
ativos diferentes. Mas apesar de útil, o dinheiro n ão pode d e
m odo algum fixar o potencial abstrato d e um ativo qualquer para
convertê-lo em cap ital. O Terceiro M undo e as n ações antes
O MISTÉRIO DO CAPITAL 57
com un istas são notórios por inflarem suas economias com di-
nheiro enquanto não são capazes de gerar muito capital.
A energia potencial dos ativos
O que é qu e fora o potencial de um ativo para que possa movi-
m entar u m a produção adicional? O que desvincula o valor de
uma simples casa e o fixa de modo a nos permitir realizá-la como
capital?
Podemos com eçar a encontrar u ma r esposta usando nossa
an alogia da energia. Imagine um _@gO em uma montanha. Po-
demos p ensar n esse lago em seu contexto físico im~ato e ver
alguns primeiros usos para ele, tais como a canoagem e a pes-
ca. Mas quan do pen samos nes te mesmo lago como o faria um
en gen heiro, nos concentrando em sua capacidade de gerar
energia co m o um valor agregado além do seu estado natural
de lago d e uma extensão de águas, de s úbito enxergamos o
poten cial c riado p ela posição elevada do lago. O_gesafio_,__p.a.ra-
o engenheiro, é d escobrir como pode c riar o processo que lhe
permitirá converter e fixar esse potencial de modo a ser usado
para fazer traballio adicional. No caso do lago elevado, o pro-
cesso se contém em uma ~ entrai h idrelétrica que permitirá às
águas do lago se moverem rapidamente para baixo com a força
da gravidade, transfor mando deste modo a energia potencial
do plácido lago na energia cinética de águas que caem. Essa nova
ener gia cinética poderá então girar turbinas, crian do energia
m ecânica que poderá ser usada para girar eletromagnetos que
a converterão em energia elétrica. Como eletricidad e, essa ener-
gia potencial do plácido lago é agora focada na forma necessá-
ria para a pro dução de uma corrente controlável que poderá
58 HERNANDO DE SOT O
ser transmitida através de fios conduto r es a loca is distantes e
desdobrar nova produção.
Assim, um lago aparentemente plácido pod e ser usado para
iluminar o seu quarto e prover en ergia à m aquinaria de uma
fábrica. O que se fez necessário fo i um processo externo criado
pelo homem, qué1ne permitiu, primeiro, identificar o potene-ial
- .----~
do peso da água de fazer trabalho adicional e, segundo, conv~r-
ter essa energia potencial em eletricidade que pode ser usada para
criar mais-valia. A mais-valia que obtem os do lago não é um valor
do I~g_o em si (como uma pepita preciosa, intrínseca à terra) , mas
e~ v~_i disso J!P1-;;fQr do- p~Q~s~o c riado pelo homem, extrín; co
ao lago. É esse processo que nos permite transform a; o lago de
um l~r do tipo que serve para a pesca e a canoagem em um
lugar do tipo que produz energia.
O -capital,_como a_energia, é também um valor inativo. Trazê-
lo à vida r equer irmos além de enxergar nossos ativos como são
para pensar ativamente em como poderiam ser. Requer um pro-
cesso de fixação do potencial eco nômico do ativo em uma for-
ma que poderá ser usada para iniciar produção adicional.
Contudo, embora o processo de conversão da energia po-
tenc ial da água em eletricidade seja bem conhecido, o processo
que concede aos ativos a forma necessária para movimentar mais
produção não o é. Em-outras pafavra-s; embora-saibam~ -s~ exn
as comportas, as turbinas, os geradores, os transformadores e fios
do si~ de energia hidrelétrica que convertem a energia po-
tencial do lago até q u e seja fixada em uma forma acessível,_não-
sabemos ond e encontrar a chave do roce$_SQ_que convert~
po~Zonômico de uma casa em caP-ital. ---
Isso ~ µ . c o .ce~~o:-chaye n ão fo i d eliberadamente
organ izado para criar capital, mas para o propósito mundano de
protegerã posseclepropriedades. Com o crescimento do siste-
-- -
O MISTÉRIO DO CAPITA L 59
ma de propriedade das nações ocidentais, desenvolveu-se, im-
perceptivelmente, uma variedade de mecanismos que gradual-
mente combinaram-se em um processo que produzia capital em
série como nunca antes. Embora usemos esses mecanismos todo
o tempo, não nos damos conta de que possuem funções gera-
doras de capital porque não apresentam esse rótulo. Nós os ve-
mos como partes do sistema que protege a propriedade, não
como mecanismos interligados para a fixação do potencial eco-
nômico de um ativo de tal modo que possa ser convertido em
capital. O que gera capital no Ocidente,_e~o~tras palavras, é
um processo implícito enterr-;do ;;-as complexidades de-; e~-~j ~-=-
tema de propriedade formal.
O oculto processo conversor ocidentaJ
----
Isso poderá soar por demais simples ou complexo. Mas consi-
dere se é possível a ativos serem usados produtivamente quando
não pertencem a alguma coisa ou a alguém. qude co~fmnamos
a existência desses ativos_ e as transações que os transformam e
aumentam sua produtividade, senão no contexto de um sistema
de propriedade formal? Onde registramos as características re-
levantes de ativos, senão em registros e títulos proporcionados
pelos sistemas formais de propriedade? Onde os códigos de con-
duta que governam o uso e a transferência de ativos, senão na
estrutura dos sistemas formais de propriedade? É a propriedade
formal que proporciona ~roces~~s [or_!!l_as e as rwii~ que
fixam os ativos em uma condição que permite conv ert?-1º~ em
caprt~ivQ. · --- - - - -
No Ocidente, esse sistema formal de propriedade começa a
processar os ativos em capital descrevendo e organizando os as-
 HERNANDO DE SOTO
60
pectos mais úteis econômica e socialmente sobre esses ativos,
preservando essa informação em um sistema de registros -
como inserções em um livro razão ou dados em um disco de
computador - , e depois, incorporando-os em um título. Um
conjunto de r egras legais e precisas governam todo esse p roces-
so. ~istroúormais de ~ropriedade e títulos, portanto, repr:-
sentam nosso conceito COJ!!Partilhado do que é economicamente
significativo sobre qualquer ativo. Capturam e organizam toda
a informação r elevante necessária n a conceituação do valor po-
tencial de um ativo, nos permitindo assim controlá-lo. A pro-
priedade é o domínio onde identificamos e exploramos os ativos,
os combinamos e unimos a outros ativos. O sistema formal de
propriedade é a central hidrelétrica do capital. É onde nasce o
capital.
É-extre~ente difícil.m.ouimentar no mercado...qua.lqu er
ativo cujos aspectos econômicos e sociais não estejam fixad__QS_-
em um sistem a de propriedade formal Como podem as quan-
tias en ormes de ativos trocando de m ãos em uma economia de
mercado moderna ser controladas, senão por meio de um pro-
cesso de propriedade forma l? Sem um tal sistema, q ualquer
comércio d e ativos, digamos um imóvel, requer um enorme
esforço apenas para se determinarem os princípios da transação:
o vendedor é dono do imóvel e tem o direito de transferi-lo?
Pode empenhá-lo? O novo dono será aceito como tal por aqu e-
les que fazem cumprir os direitos de propriedad e? Quais são os
meios eficazes para se excluir outros requerentes? Nas nações
em d esenvolvimento e nas antigas nações comunistas tais per-
guntas são difíceis d e responder. Para a maioria dos a tivos, não
existe um lugar o nde as respostas estejam fixadas de m odo
confiável. É por isso que a venda ou o arrendamento de uma
m oradia pode envolver longos e ineficientes procedimentos d e
O MISTÉRIO DO CAPITAL 61
aprovação envolvendo todos os vizinhos. Esse é com freqüên-
cia o único meio de se verificar que um proprietário verdadei-
ramente possui sua casa, que não existem outros requerentes. É
também o porquê de o comércio da maior parte dos ativos fora
do Ocidente se restringir aos círculos locais de parceiros de ne-
gócios.
Co~~vgnos no capítulo a_nterior, o principal problema d~s-
ses países não é a falta de espírito empreendedor: os pobres ae:u-
mularam trilhões de dólares em imóveis durante os últimos
quaren ta anos. O que os pobres não têm é o fácil acesso aos
mecanismos que poderiam fixar legalmente o potencial econô-
mico de seus ativos de um modo que pudessem ser u sado~ara
produzir, assegurar o u garantir um valor maior no mercado e~-
pandido. No Ocidente, todo ativo- todo pedaço de terra, toda
casa, todo bem m óvel - é fixado formalmente em registros
atualizados regidos por regras contidas no sistema de proprie-
dade. Todo incremento na produção, toda nova construção, pro-
duto ou coisa de valor comercial é propriedade formal de alguém.
Mesmo se os ativos pertencem a uma corporação, gente de ver-
dade tem a sua posse indiretamente, por meio de títulos certifi-
cando que são donos da corporação como "acionistas".
Como a energia elétrica, o capital não será gerado se a peça-
chave, a instalação que o produz e o fixa , não existir. Assim como
um lago precisa d e uma central hidrelétrica para produzir ener-
gia u sável, os ativos precisam de um sistema formal de proprieda-
de para produzir uma mais-valia significativa. Sem a propriedade
tõrmal para extrair seu potencial econômico e conver tê-los em
~ fo~a qu~ pode-;er facihe~te transportada e controlada,
os ativos dos países em desenvolv imento e dos antigos países
comunistas são como a água de um lago no alto dos Andes -
uma reserva inexplorada de energia potencial.
62 H ERNANDO DE SOTO
Po_r que a ~ênese do capital se tornou um tal mistério? Por
que as nações ricas do mundo , tão prontas com os seus conse-
lhos ·econômicos, não explicaram o quão indispensável a pro_:__
priedade formal é para a formação de capital? A resposta é que o
pro cesso dentro do sistema de propriedade formal que reduz os
ativos a capital é de visualizaçã.o..e _xti;_emamen.~ Esconde-
se em milhar.es de. boca.dos de legislação, estatµ tos, regulamen-
tos e instituições que gov ernam o sistema. Qualquer um que se
encontrasse em tal pântano legal estaria em apuros para decifrar
como o processo funciona. A única maneira de c~mpreendê-lo
é do lado de fora do sistema - do setor extralegal -, que é o-nde
m eus colegas e eu exercemos grande parte do nosso trabalho.
Já há algum tempo venho examinando a lei de um ponto de
v ista ~a egat, parã entender melhor como funciona e quais
efeitos produz. Isso não é tão louco quanto parece. Como o fi-
lósofo francês Michel Foucault argumentou, pode ser mais fácil
descobrir o que algo significa observando esse algo do lado opos-
to da ponte. "Para se descobrir o que nossa sociedade entende
por sanidade", escreveu Foucault, "talvez devêssemos investi-
gar o que anda acontecendo no terreno da insanidade. E o que
entendemos por legalidade, no terreno da ilegalidade."8 Além
do mais, a propriedade, como a energia, é um conceito; não pode
ser experimentada diretamente. A energia pura nunca foi v ista
ou tocada. E ninguém pode ver a propriedade. Só se pode expe-
rimentar a energia e a propriedade por meio de seus efeitos.
D.9 meu ponto de vis.ta no setor extralegal, constatei que os
sistemas formais de propriedade ocidentais produzenu,_ris_efei-
~ t e - m-a·-seus cidadãos gerarem capital. A incapaci-
dade nas outras partes do mundo de desdobrarem o capital brota
do fato de que a maioria das pessoas no Terceiro Mundo e nos
países antes comunistas está privada desses efeitos essenciais.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 63
Efmo P.r.QR[iedade nº 1:
-
Afixa5ão do potencial econômico dos ativos
--- -
O valor potencial aprisionado em uma casa pode ser revelado e
transformado em capital ativo da mesma forma que a energia
potencial é identificada em um lago de montanha e depois trans-
formada em energia real. Em ambos os casos a transição de um
estado a ou tro requer um processo que transponha o objeto fí-
sico para um universo representativo cria.do pelo homem, onde
poderemos desembaraçar o recurso de suas limitações materiais
estorvadoras e nos concentrarmos em seu potencial.
O capital nasce du:epresentação escrita das qualidades ec0-
nômica e socialmente mais úteis sobre os ativos-escrituras, fian-
ças, contratos e outros registros - , em oposição aos aspectos
visualmente mais marcantes do ativo. É onde o valor potencial é
pela primeira vez descrito e registrado. No momento em que
concentramos nossa atenção na escritura de uma casa, .por exem-
plo, e não na casa em si, passamos automaticamente do mundo
material para o universo conceitua} onde o capital mora. Estamos
lendo uma representação que concentra nossa atenção no po-
tencial econômico d a casa, filtrando todas as confusas luzes e
sombras do seu aspecto físico e do aspecto de seus arredores. A
propriedade forma l nos força a pensar sobre a casa como um
conceito econômico e social. Nos convida a irmos além da vi-
são da casa como um m ero abrigo - e portanto um ativo morto
- e vê-la viver como capital.
A prova de que a propriedade é puro conceito vem quando
uma casa muda de mãos; nada se altera fisicamente. Observar-
mos uma casa qualquer não nos revela quem é o seu dono. Uma
casa que hoje é sua apresenta o mesmo aspecto que tinha ontem
quando era minha. Apresentará o mesmo aspecto quer eu seja
64 HERNANDO DE SOTO
seu dono, a alugue ou a venda a você. A propriedade não é a casa
em si, mas o conceito econômico sobre a casa expresso em uma
representação legal. Isso significa que uma representação fo rmal
de propriedade é algo separado do ativo em si.
· O que têm as representações forma is de propriedade que as
permitem exercer uma função adicional? Não são apenas subs-
titutos dos ativos? Não. Eu repito: uma representação formal de
propriedade tal como uma escritura não é a reprodução da casa,
como uma fotografia, mas uma representação de nossos con-
ceitos sobre a casa. Especificamente, representa as qualidades
invisíveis com o potencial de produzir valor. Essas não são qua-
lidades físicas da casa em si, mas, em vez disso, qualidades eco-
nômica e socialmente significativas que nós humanos atribuímos
à casa (tal como a possibilidade de usá-la para uma variedade de
propósitos que podem ser afiançados por direitos de retenção,
hipotecas, direitos de u so e outros compromissos).
Em nações desenvolvidas a representação formal de proprie-
dade funciona como um meio de assegurar os interesses de ter-
ceiros e de promover a responsabilidade proporcionando as
informações, as referências, as regras e os mecanismos de execu-
ção necessários para tal. No Ocidente, por exemplo, boa parte da
propriedade formal pode ser utilizada com facilidade como ga-
rantia em empréstimos; como ação ordinária negociada em in-
vestimentos; como endereço de cobrança de dívidas, impostos e
taxas; como localização que identifica os indivíduos para motivos
comerciais,judiciais ou cívicos; ou como terminal responsável pa-
ra o recebimento de serviços públicos tais como energia, água, es-
goto, telefone ou Tv. Enquanto as casas nos países desenvolvidos
funcionam como abrigos ou locais d e trabalho, suas representa-
ções estão levando uma vida paralela, cu m prindo uma variedade
de funções adicionais para assegurar os interesses de terceiros.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 65
Portanto, a propriedade legal concedeu ao O cidente as fer-
ramentas para produzir um valor excedente além e acima de seus
ativos físicos. As representações de propriedade permitiram às
pessoas pensar nos ativos não apenas por meio do conhecimen-
to físico , mas pela descrição de suas qualidades econôm icas e
sociais latentes. Sendo ou não intenção de alguém, o sistema legal
de propriedade transformo u-se na escadaria que conduziu es-
sas nações do universo dos ativos em seus estados naturais para
o universo conceituai do capital, onde os ativos podem ser co-
nhecidos em todo o seu potencial produtivo.
Com a propriedade legal, as nações desenvolvidas do Oci-
dente tinham a chave para o desenvolvimento moderno; seus
cidadãos agora possuíam os meios de descobrir, com grande fa-
cilidade e constantem ente, as qualidades de seus recursos po-
tencialmente mais produtivas. Como Aristóteles descobriu 2.300
anos atrás, o que se pode fazer com as coisas aumenta infinita-
tl}en te qua~do se concentra o pensamento em seus potenciais.
Aprendendo a fixar o potencial econômico de seus ativos por
meio de registros de propriedade, os ocidentais criaram uma
trajetória rápida para explorar os aspectos mais produtivos de suas
posses. A propriedade formal tornou-se a escadaria para o do-
!!!_ínio conceituai, onde o significado económico das coisas po e
ser descoberto, e onde nasce o capital.
Efeito Propriedade nº 2:
A- integração
.--
das informações dispersas em um único sistema
-
C omo v imos no capítulo anterior, a maioria das p~oas n_as .
nações em desenvolvimento e nas previamente com unistas não_
consegue adentrar o s istema ~Sªl d e pro priedade,. tal com o se
apresenta, não importa o quão arduam ente o ten tem. Porque não
 66 HERNANDO DE SOTO
podem inserir seus ativos no sistema legal de propriedade, aca-
bam por possuí-los e:xtralegalmente. A razão do triunfo doca-
pitalismo no Ocidente e de seu fracasso no resto do mundo é
que a maior parte dos ativos nas nações ocidentais foi integrada
em um sistema de representação formal.
,,......_ Essa integração não aconteceu por acaso. Durante décadas
no século XlX, políticos, legisladores e juízes juntaram os fatos
e regras dispersados que haviam regido a propriedade por todas
as cidades, vilas, construções e fazendas e os integraram em um
único sistema. Essa "reunião" das r epresentações de proprieda-
~
de, um momento revolucionário na história das nações desen-
volvidas, depositou todas as informações e regras, regendo a
riqueza. acumulada de seus cidadãos em uma só base de conhe-
1 cimento. Antes desse momento, as informações sobre os ativos
~ram bem menos acessíveis. Toda fazenda ou assentamento re-
gistrava seus ativos e as regras que os regiam em livros rudi-
mentares, por meio de símbolos ou testemunho oral. Mas a
informação era atomizada, dispersada e não era disponível a
qualquer um em q ualquer momento. Como tão bem hoje sa-
bemos, uma abundância de fatos não é necessariamente uma
abundância de conhecimentos. Para o conhecimento ser funcio-
nal, as nações desen volvidas tiveram de integrar em um único
sistema compreensível todos os seus dados soltos e isolados so-
bre a propriedade.
Os países em desenvolvimento e os previamente co!llilnis-
tas n ão o fizeram. Em todos os país~ _que.estudeijamais..!!_l~
trei apenas um s istema egal, ~- si!n ~ ú_zjas ou mesmo centenas,
maneja os por toda sorte de organizações, algumas legais , ~
tras extralegais, indo de pequenos grupos empresariais a orga-
niz~eslia15itãêionais. Conseqüen_!:eviente, o que 'li.._P~SSOli
~ sses aíses odem faz:_r com----;~ropriedades se limita à irna-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 67
ginação d e cada proprietário e seu círculo de conh ecidos. Nos
países ocidentais, onde a informação sobre propriedades é pa-
dronizada e disponível universalmente, o que os donos podem
fazer com os seus ativos beneficia-se da imaginação coletiva e
de uma rede mais ampla de pessoas.
Pode surpreender ao leitor ocidental que a maioria das na-
ções do mundo ainda esteja por integrar acordos extra legais de
propriedade em um único sistema formal legalizado. Para os
ocidentais, supostamente, existe uma só lei- a oficial. Contu-
do a dependência ocidental de sistemas de propriedade integra-
dos é um fenômeno, no máximo, dos últimos duzentos anos.
Na maior parte dos países ocidentais, sistemas integrados de pro-
priedade surgiram somente há cercá de cem anos; a integração
no Japão se deu há pouco mais de cinqüenta anos. Como vere-
mos com algum detalhe mais adiante, acordos informais de pro-
priedade variados foram, certa vez, a norma em todas as nações.
O pluralismo legal era a norma na Europa continental, até a lei
romana ser redescoberta no século XIV e os governos reunirem
todas as leis atuais em um sistema coordenado. Na Califórnia_,
logo aeós a corrjda do ouro em 1849, havia cerca de _oitocentas_
jurisdições d e propriedade separadas, cada uma com os seus pró-
pr ios registros e regulamentações individuais estabelecidos pelo
consenso local. Por todos os EUA, da Califórnia à Flórida, ~
ci~çõe~ ~e reivi~dicação de concessões concordavam com suas
próprias regras e elegiam seus próprios funcionários. Levou mais
de cem anos, até o final do século XIX, para o govern~d~s EUA
aprovar estatutos especiais que integravam e formalizavam os
ativos norte-americanos. Promulgando mais de 35 apropriações
e estatutos de mineração, o Congresso gradualmente conseguiu
integrar em um único sistema as regras informais de propr ieêl~ -
de c'i·iãdas por ipilhões de imigrantes e colonos. O resultãõõt~f
68 HERNANDO DE SOTO
um m ercado de propriedade in tegrado que serviu de c~ stí-
vel ao cr escimento econ ômico explosivo dos EUA d esd e então.
-
A razão po r que é tão difícil seguir essa histór ia da--·---
integração
de s ist emas d e p ropr iedade espalh ados é qu e o processo teve
lugar durante um tem po bastante longo. Registros formais de
propriedade começaram a aparecer n a Alemanha, por exemplo,
no século XII, mas não foram completam ente integrados antes
d e 1896, quando o sistema Grundbuch para registro d e transa-
ções de terras começou a operar em escala nacional. No Japão a
campanha nacional para a formalização da pro priedade dos fa-
zendeiros teve início no fin al do século XIX e terminou apenas
nos últimos anos d e 1940. Os esforços extraordinários da Suíça
de unir os diversos sistemas pro tegendo as propriedades e tran-
sações ao final do século XX ainda não são de todo conhecidos,
mesmo de muitos suíço s.
Como resultado da integração, cidadãos em nações desen-
volvidas podem obter descrições das qualidades econômicas e
sociais de qualqu er ativo dispo n ível sem ter de examinar o ativo
em si. Não prec isam mais cruzar o país para v isitar cada dono e
seus vizinhos; o sistema forma l de propriedade os informa so-
bre qu~is os ativos d ispon íveis e que oportunidades existem para
a criação de mais-valia. Conseqüentemente, o potencial de um
ativo tornou-se mais fác il de avaliar e negociar, aumentando a
produção de capital.
~feito P,ropriedade-nº 3;
A responsabili?._a_ção das p essoas
A integração de todos os sistemas de propriedade sob a lei for-
mal de propriedade deslocou a legitimidade dos dire itos dos
proprietários do contexto politizado das comunidades locais para
O M ISTÉRIO DO CAPITAL 69
o con texto impessoal da lei. Libertando os proprietários d os ar-
ranjos restritivos locais e levando-os a um sistema legal m ais
integrado, favoreceu o estabelecimento de suas r esponsabili-
dades.
Transformando as pessoas com interesses de propriedade em
indivíd uos r esponsáveis, a propriedade formal estava cr iando
indivíduos onde antes havia a massa. As pessoas não m ais tinham
de depender das relações de vizinhança ou fazer acordos locais
para proteger seus direitos a ativos. Libertos das atividades eco-
nô micas primitivas e das limitações provincianas estorvadoras,
podiam explorar como gerar mais-valia de seus ativos. M as ha-
via um preço a ser pago: uma vez dentro de um sistema forma l
de pro priedade, proprietários perdiam su a autonom ia. Tornan-
do-se ligados de modo inextricável a imóveis e negócios que
podiam ser facilmente identificados e localizados, as pessoas
abriam m ão da capacidade de se perder nas massas. A opção do
anonimato pratica~en te d esae_areceu n~ Ü<;}dente, ao pa~o qge
a ~ po n sabilid ade individual foi reforçada. Pessoas qu e não
pagam por serviços e bens que consu miram poclem -ser iden-
tificadas, çobradas c~ j u ros, 'multadas, embargadas e ter suas
taxas de crédito aumentadas. As au tor idades são capazes d e des-
co brir as infrações legais e contratos desonestos; podem su spen-
d er serviços, reter a propriedade e retirar alguns ou todos os
privilégios de propriedade legal.
O r espeito nas nações ocidentais pela propriedade e pelas
transações não está codificado no DNA de seus cid adãos; é, em
vez d isso, resultado de estes possuírem sistemas de propriedade
formais impostos pela lei. O papel da propr iedade formal d e
pro teger não só a posse mas a segurança das transações incenti-
va os cidadãos nos países desenvolvidos a respeitarem títulos,
honrarem co n tratos e obedecerem à lei. Quando um cidadão
70 HERNANDO DE soro
qualquer age desonestamente, seu ato é registrado no sistema,
pondo em risco sua reputação como pessoa de confiança frente
a seus vizinhos, aos serviços que recebe, bancos, companhias
telefônicas, seguradoras e o restante da rede à qual o sistema de
propriedade o liga.
Sendo assim, o sistema formal de propriedade no Ocidente
conferiu bênçãos variadas. Ao passo que proporcionou a cente-
nas d e milhares de cidadãos uma participaçao no jogo cãpifalis-
ta, o que to~ava significativ~ essa E_a_!"ticipação é que P?dia ~e_r
perdida. Grande
- - - parte
-- do valor potencial da propriedade
___ _ _ _legal
.::--
é te dos ativos físicos , as representações podem ser combinadas
derivada da possibilid~ge de c~nf}sc-9 dos direitos. Conseqüen-
temente, boa parte de seu poder vem da responsabilidade que
cria, das limitações que impõe, das regras que procria e das san-
ções que pode aplicar. Permitindo às pessoas que vejam o po-
tencial econômico e social dos ativos, a propriedade forma l
alterou a percepção nas sociedades desenvolvidas não s6 das r e-
compensas de se usar os ativos, mas dos perigos de fazê-lo. A
propriedade legal favoreceu o compromisso.
A falta da propriedade legal explica, então, por que cidadãos
nos países em desenvolvimento e naqueles previamente comu-
nistas não podem fazer contratos lucrativos com estranhos, não
conseguem crédito, seguros ou serviços básicos: não têm nenhu-
ma propriedade a perder. Porque ~ão têm_ nenhuma proprieda-
de a perder, são levados ~ sério ~orno partes intere~sadas em
con~tos tão-s6 por seus parentes e vizinhos. Pessoas sem a_!go
a perder se encontram aprisionadas nos porões ençardidos _çlo
m:1ndo pr~-capitalista.
Enquanto isso, os cidadãos das nações desenvolvidas podem
con tratar praticamente qualquer coisa razoável, mas o preço do
ingresso é o compromisso. E o compromisso melhor se enten-
de quando apoiado por uma promessa de propriedade, seja uma
O MISTÉRIO DO CAPITAL 71
hipoteca, um direito de retenção ou qualquer outra forma de
garantia protegendo a outra parte contratante.
Efeito Propriedade n° 4:
A transfonnação dos ativos em bens fung[_vei~
Uma das funções mais importantes do sistema de propried!_de
formal é transformar a condição dos ativos de menos a mais aces-
síveis, para que possam fazer trabalho adicional. Diferentemen-
com facilidade, divididas, mobilizadas e usadas para estimular
acordos de neg6cios. Separando as características econômicas de
um ativo de seu rígido estado físico, uma representação toma o
ativo "fungível" - capaz de ser moldado para servir praticamente
a qualquer transação.
Descrevendo todos os ativos em categorias padronizadas, um
sistem~ f~rmal de propriedade integrado toma possível a cÕm-
___,,_ de dois préd ios de arquiteturas difur;ntes construídos
Faração-
:ºmo mesmo prop6sito. ~sso permite a discriminação rápida ~
barata entre semelhanças e diferenças em ativos sem ter-se que
lidar com cada ativo como se fosse sem igual.
Descrições de propriedade padronizadas no Ocidente tam-
bém são escritas para facilitar a combinação de ativos. Regula-
mentos de propriedade formal requerem que os ativos sejam
descritos e caracterizados de um modo que não s6 trace o perfil
de suas singularidades mas aponte suas semelhanças com ou-
tros ativos, tornando assim mais óbvias as possíveis combina-
ções. Com o uso de registros padronizados, pode-se determinar
como ~ !orar mais lucrativam ente um imóvel em especial, se
como espaço para escritórios, quartos de hotel, livraria, quadras
de squash ou uma sauna (com base nas restrições de zoneamentos,
 72 HERNANDO DE SOTO
quem são os vizinhos e o que fazem, o metro quadrado das cons-
truções, se podem ser unidas etc.).
As representações também permitem a divisão dos ativos
sem ser preciso tocá-los. Enquanto um ativo tal como uma
fábrica pode ser uma unidad e indivisível no mundo real, no
universo conceituai da representação de propriedade formal
pode ser subdivido em porções de qualquer número. Os cida-
dãos das nações desenvolvidas são portanto capazes de dividir
a maioria de seus ativos em ações, cada qual pode ser prop~ie-
dade de pessoas diferentes, com direitos diferentes, para de-_
sempenhar funções· diferentes. Graças à propried~mal,
--
uma única fábrica pode ser mantida por inúmeros investido-
r es,_que podem se livrar de suas propriedades sem afetar a in-
tegridade do ativo físico.
De modo semelhante, em um país desenvolvido, o filho d e
um fazendeiro que deseje seguir os passos do pai pode ficar com
a.fazenda comprando a parte de seus irmãos mais voltados para
(,.,ocomércio . Os fazendeiros de muitos países em desenvolvimen-
1 to não têm essa opção e precisam continuamente dividir suas
fazendas a cada geração até as parcelas serem pequenas demais
para a exploração lucrativa, deixando aos descendentes duas al-
-..temativas: a fome ou o furto.
Representações de propriedade formais podem também ser-
vir como substitutos móveis para os ativos físicos, permitindo
aos proprietários e empresários simularem situações hipotéti-
cas de modo a explorar outros u sos lucrativos de seus ativos -
assim como planejamos a estratégia de nossas batalhas moven-
do representações simbólicas de nossas tropas e armas em um
mapa. Se pensarmos a respeito, são as representações de proprie-
dade que permitem aos empresários simular estratégias de ne-
gócios para fazer crescer suas empresas e construírem capital.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 73
Além do mais, todos os documentos formais padronizados
de propriedade são talhados de tal modo a facilitarem a men-
. .;uração dos atributos dos ativos. Se as descrições padronizadas
dos ativos não fossem facilmente disponíveis, qualquer um que-
rendo comprar, alugar ou conceder crédito apoiado em um ati-
vo teria de despender recursos enormes comparando e avaliando
esse ativo com outros - que também careceriam de uma des-
crição padronizada. Proporcionando padrões, os sistemas for-
mais de propriedade ocidentais reduziram significativamente os
custos de transações de mobilização e u so dos ativos.
Uma vez que os ativos fazem parte de um sistema de pro-
priedade formal, conferem a seus donos uma vantagem enorme
pela possibilidade de serem divididos e combinados de mais
maneiras que os brinquedos de montar '· Os ocidentais podem
adaptar seus ativos a qualquer circunstância~ conômica para pro-
duzirem continuamente combinações de maior valor, enquanto
suas contrapartes no Terceiro Mundo permanecem aprisionadas
no mundo físico de formas rígidas e não-fungíveis:
.J
~ o p . r i dade nº 5:
A integmç_ão das pessoas
~
Tomando os ativos fungíveis - capazes de serem divididos,
combinados, mobilizados para servirem a qualquer transação - ,
ligando os proprietários aos ativos, os ativos aos endereços, a
posse ao compromisso, e tornando as informações da história
dos ativos e seus donos facilmente acessíveis, os sistemas for-
mais de propriedade converteram os cidadãos ocidentais em uma
rede de indivíduos identificáveis e agentes de negócios respon-
sáveis. O processo formal de propriedade criou toda uma infra-
estrutura de dispositivos de conexão que, como os desvios nas
74 HERNANDO DE SOTO
estradas de ferro, permitiu aos ativ9s (trens) correrem com se-
gurança entre as pessoas (estações)\A contribuição da proprie-
dade formal para a humanidade não é a proteção da posse em si;
posseiros, organizações habitacionais, máfias e mesmo tribos
primitivas arranjam um meio de proteger seus ativos com bas-
tante eficiência. A verdadeira inovação da propriedade é quera-
dicalmente melhorou o fluxo de comunicação sobre os ativos e
seus potenciais. Também enfatizou o status de seus donos, que
se tomaram agentes econômicos ~apazes de transformar ativos
dentro de uma rede mais ampla. 'y,· 1
Isso explica como a propriedade legal encoraja os fornece-
dores de serviços como luz e água a investirem na produção e
na instalação de distribuidoras que sirvam às construções. Li-
gando legalmente as construções onde os serviços serão recebi-
dos a seus donos, que os u sarão e pagarão por eles, um sistema
formal de propriedade reduz o risco de roubo desses serviços.
Também reduz as perdas financeiras de cobranças a pessoas di-
fíceis de ser em localizadas, assim como as perdas técnicas ·d a
estimativa incorreta das necessidades elétricas de áreas onde os
negócios e os residentes são clandestinos e não registrados. Sem
se saber quem tem direito a quê, e sem um sistema legal inte-
grado onde a capacidade d e se fazer cumprir as obrigações foi
transferida dos grupos extralegais para o governo, os fornece-
dores teriam dificuldades em prestar seus serviços de modo lu-
crativo. De que outra forma poderiam identificar seus assinantes,
criar contratos de assinaturas dos serviços, estabelecer conexões
desses serviços garantindo-os a lotes e construções? Como
implementariam sistemas de cobrança, leitura de medidores,
mecanismos de coleta, controle de perdas, controle de fraude,
procedimentos das cobranças inadimplentes e serviços de con-
trole como o desligamento?
O MISTÉRIO DO CAPITAL 75
Construções são sempre os terminais de serviços públicos.
O que as transforma em terminais confiáveis e responsáveis é a pro-
priedade legal. Qualquer um que duvide disso precisa apenas
examinar a situação do serviço público fora do Ocidente, onde
perdas técnicas e financeiras, além do roubo de serviços, respon-
dem por 30 a 50 por cento de todos os serviços disponíveis.
A propriedade legal ocidental também fornece às empresas
informações sobre os ativos de seus donos, endereços verificáveis
e registros objetivos do valor da propriedade, todos estes con-
duzindo a registros de crédito. Essa informação e a existência de
uma lei integrada tornam os riscos mais manejáveis, distribuin-
do-os a dispositivos como os seguros e as junções de proprieda-
des na garantia de dívidas.
- Poucos parecem haver percebido que o sistema de proprie-
dade legal de uma nação desenvolvida é o centro de uma rede
--< complexa de conexões que dá condições aos cidadãos comuns de
formarem vínculos tanto com o governo como com o setor pri-
vado, e assim obterem mercadorias e serviços adicionais. Sem as
ferramentas da propriedade formal , é difícil imaginar como os
ativos poderiam ser usados para tudo o que realizaram no Oci-
dente. De que outro modo organizações financeiras identificariam
solicitantes de empréstimos potencialmente confiáveis em uma
escala maciça? Como objetos físicos, como a madeira do Oregon,
poderiam servir de garantia a um investimento industrial em Chi-
cago? Como poderiam as companhias de seguro encontrar e for-
mar contratos com clientes que pagarão suas dívidas? Como
poderiam os corretores oferecer serviços de informação, inspe-
ção e verificação eficientes e baratos? Como funcionaria o recebi-
mento de impostos?
É o sistem a de propriedade que extrai o potencial abstrato
das construções e o fixa em representações que nos permitem ir
76 HERNANDO DE SOTO
além do uso passivo dessas apenas como abrigos. Muitos siste-
mas de títulos nas nações em desenvolvimento fracassam n a
produção de capital porque não reconhecem que a propriedade
pode ir muito além da posse. Esses sistemas funcionam pura-
m ente como inventários de posse, certidões e mapas substituindo
os ativos, sem permitir os mecanismos adicionais necessários para
a criação de uma rede onde os ativos poderão levar uma vida
paralela como capital. A propriedade formal não deve ser con-
fundida com tais sistemas maciços de inventário semelhantes ao
Domesday Book dos ingleses, novecentos anos atrás, ou a uma
operação de conferência de bagagem de um aeroporto inte~na-
cional. Apropriadamente compreendido e planejado, o sistema
de propriedade cria uma rede por meio da qual as pessoas po-
dem montar os seus ativos em combinações mais valiosas.
Efeito Propriedade nº 6:
Aproteção das..1[.E_n~_ações
Um motivo importante do porquê de o sistema formal de pro-
priedade ocidental funcionar como uma rede é que todos os
registros de propriedade (títulos, escrituras, garantias e contra-
tos que descrevem os aspectos economicamente significativos
dos ativos) são permanentemente rastreados e protegidos em
suas viagens através do tempo e do espaço. A primeira parada é
nos cartórios públicos, os administradores das representações de
uma nação desenvolvida. Arquivos públicos administram os
documentos que contêm toda a descrição economicamente útil
dos ativos, sejam terras, construções, bens móveis, navios, in-
dústrias, minas ou aviões. Esses arquivos alertarão a qualquer
um ansioso por usar um ativo sobre os dados que podem res-
tringir ou possibilitar a sua realização, tais como encargos, di-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 77
reitos de uso, arrendamentos, aluguéis atrasados, falências e hi-
potecas. Os cartórios também garantem que os ativos sejam ade-
quada e corretamente representados em formatos apropriados,
que podem ser facilmente atualizados e encontrados.
\ Além dos sistemas de cartórios públicos, muitos outros ser-
viços se desenvolveram para auxiliar as partes a fixar, movimen-
tar e encontrar as representações e poder com faci lidade e
segurança produzir mais-valia. Esses serviços incluem entida-
des privadas de registro de transações, organizações guardiães
de depósitos d e garantia responsáveis pelo fechamento legal de
vendas, agências de certidões, avaliadores, seguradoras de títu-
los e certidões, agências de hipotecas, serviços privados de reco-
nhecimento de firma e conservação dos documentos originai~. "
Nos EUA as companhias s...e.gu,rad.o.gs d~_título ainda auxiliam a
~liZª-ç~~resentações emitindo apólices QJ,Le_çobre_!E
as par.tes_P-QLJ:.is,c.os_~~<:_~fic<?_s, desde defei;os escriturais até a
inexeqüibilidade de hipotecas e a impossibilidade de negocia-
ção de títulos. Por l<:b.E_odas essas entidades têm de seguiI:.rígidos
padrões de operação, que regem suas capaci_qades d e.tastrea.a:._
~ o de do~!:!!!!...enta ão, suas instalações para armazenagem
físic e seu pessoal.
, Embora se estabeleçam para proteger tan~ a se~rança da
posse.somo a das transações é óbvio que os sistemas_ocident:ais-
---- - -
enfatizam estas últimas. A segurança é principalmente enfocada
na produção de confiabilidade nas transações de modo que as
pessoas possam mais facilmente fazer os seus ativos levarem vida
paraleJa como capital.
Na maior parte dos países em desenvolvimento, em contras-
te, a lei e os cartórios oficiais estão presos à antiga lei colonial e
romana, que tendem para a proteção da posse. Tornaram-se
custódios dos desejos dos mortos. Isso pode explicar por que a

78 HERNANDO DE SOTO
criação de capital na propriedade ociden tal se dá tão facilmen te,
e por gue a maioria dos ativos nos países em desenvolvimento e
nos extintos p2íses comunistas caíram fora do sistema legal for-
mal à procura de mobilidade.
A ênfase ocidental na segurança das transações permite aos
cidadãos ~o~;rem 'g rãnde quantidades de ativos com bem PQ~-
ca; _transações. De que outro modo se explica que nas n ações
em desenvolvimento e nas antes comun istas as pessoas ainda
estejam levando os seus porcos ao mercado e os trocando um a
um, como o têm feito há milhares de anos, enquan to no Oci-
den te comerciantes levam as representações de seus direitos so-
bre os porcos ao mercado? Comerciantes nos mercados de tro ca
em Chicago, por exemplo, negociam através de representações,
que concedem mais informação acerca dos porcos qu e trocam
do que se pudessem examinar cada porco fisicamente. São ca-
pazes de fazer negócios por enormes quan tidades de porcos com
pouca pr eocupação com a segurança das transações.
Capital e dinheiro
Os seis efeitos de um processo de propriedade in tegrado signi-
ficam que as casas dos ocidentais não mais apenas m antêm a
chuva e o frio do lado de fora. Dotadas de existência repr esenta-
tiva, essas casas podem agora levar uma vida paralela, exercendo
fu nções econômicas gue antes não podiam exercer. Um b em in-
t,egrado sistema de propriedade lega! em essên cia tem duas fun-
ç ~primeiro, reduz tremendamente os custos de sabermos a;
qualidades econômicas dos ativos, representando- os d e uma
forma que n ossos sentidos logo compreendem; e se~ nclo, fa-
cilita a capacidade de acordo com como se u sar ativos para criar
O MISTÉRIO DO CAPITAL 79
produção adicional e aumentar a divisão de trabalho . O gênio
ocidental foi o d e ter criado um sistema que permitiu às p essoas
compreen derem com a mente valores que os olhos humanos
nunca poderiam ver, e m anipular coisas que as mãos nunca po-
deriam tocar.
Séculos atrás, estudiosos esp ecularam sobre se u samos a
palavra "capital" ("cabeça", em latim) porque a cabeça é onde
m antem os as ferram en tas com as quais se cria o capital. Isso
su gere que o m otivo por que o capital tem sido velado em mis-
tério é que, com o a en ergia, pode ser descoberto e administrado
apenas na m ente. O único meio de se tocar o capital é se o siste-
ma de propriedade pu der registrar seus aspectos econ ômicos no
papel e o s ancorar a um local e dono esp ecífico s.
A propriedade, en tão, n ão é um m ero pedaço de papel e sim
um dispositivo d e med iação que captura e estoca a maior parte
do que se precisa para m anutenção do funcionamento de uma
economia de m ercado . A propriedade sem e ia o sistema, tomando
as pessoas responsáveis e os ativos fungíveis, acompanhando de
perto as transações e, assim, proporc ionando todos os mecanis-
mos n ecessários ao fu n cion am ento dos sistemas monetário e
bancário e de investimen tos. A ligação entre o capital e o dinheiro
moderno passa pela propriedade.
H oj e em dia, no fim das contas, é a informação do cumenta-
da encon trada em registros legais de posse e de transações que
fornece às autoridades mon etárias os in dicadores d e que preci-
sam para emitir moeda corrente. Como os cientistas cognitivos
George A. Miller e Philip N. Johnson-Laird escreveram em
1976 : ''A cédula d e papel deve sua origem à anotação d e dívidas.
[Portanto ], o dinheiro (...) pressupõe a instituição da pro prie-
dade."9 É a documen tação de propriedade que fixa as caracterís-
ticas econômicas dos a tivos para qu e possam ser usados na
80 HERNANDO DE SOTO
garantia de transações comerciais e financeiras e, por fim, pro-
po rcionar a base justificativa para os bancos centrais emitirem
dinheiro. Para criar crédito e gerar investimento, o que as pes-
soas hipotecam não são os ativos físicos em si, mas suas repre-
sentações d e propriedade - os títulos e ações registr ados -
r egidos por leis que podem ser executadas em toda a nação. O
dinheiro não rende d inheiro. É preciso antes um direito de pro-
priedade para se fazer dinheiro. Mesmo quando se empresta
dinheiro, a única forma de se lucrar com isso é emprestando ou
investindo contra algum tipo de documentação d e propriedade
que estabeleça os direitos a.o principal e aos juros. Repetindo: o
dinheiro pressupõe propriedade.
Como os eminentes economistas alemães Gunnar Heinsohn
e Otto Steiger ressaltam, "o dinheiro nunca é criado ex nihilo do
ponto de vista da propriedade, que deve sempre existir antes de
o dinheiro ter existência". 1º Reconhecendo as semelhanças en-
tre os seus estudos e o meu , trouxeram à minha atenção um
esboço inédito de um artigo declarando "que os juros e o di-
nheiro não podem ser compreendidos sem a instituição da pro-
priedade".11 Essa relação se torna obscura, afirmam , com a
interpretação errônea t ão comum de que os bancos centrais
emitem n o tas e apóiam a capacidade dos bancos comerciais de
efetuarem pagamentos. Na visão de Heinsohn e Steiger, o que
escapa a o lho nu é "que todos os adiantamentos são feitos em
sólidas transações firmadas em garantias",12 ou , em minhas pa-
lavras, por meio de papéis legais de propriedade. Eles também
concordam com Harold Demsetz em que a base capitalista nos
direitos d e propriedade tem sido pouco examinada, e declaram,
o que Joseph Schumpeter já suspeitava, que são os direitos de
propriedade que garantem a criação de dinheiro. Como Tom
Bethell afirma corretamente em seu livro u'traordinário The
O MISTÉRIO DO CAPITAL 81
Noblest Triumph: "as muitas b ênçãos de um sistema d e proprie-
dade privada jamais foram adequadamente analisadas". 13
O capital, como argumentei anteriormente, não é portanto
criado pelo dinheiro ; é criado por pessoas cujos sistemas de pro-
priedade as auxiliam a cooperar e pensar sobre como podem fazer
os ativos que acumularam desdobrarem-se em produção adicio-
nal. O crescimento substancial de capital no Ocidente nos últi-
mos dois séculos é con seqüência de sis temas de propriedade
gradualmente melhorados, que permitem aos agentes econômi-
cos descobrirem e realizarem o potencial dos seus ativos, e assim
conquistarem a posição de produzir dinheiro não-inflacionário
com o qual financiar e gerar produção adicional.
Então, somos mais do que esquilos que estocam alimentos para
o inverno e se engajam em consumo diferido. Sabemos, por meio
do sofisticado uso das instituições de propriedade, como darmos
às coisas que acumulamos uma vida paralela. Quandô as nações
desenvolvidas reuniram todas as informações e regulamentos acerca
de seus ativos conhecidos e estabeleceram sistemas de propriedade
que rastreiam seu desenvolvimento econômico, reuniram em uma
única ordem todo o processo institucional que alinhava a criação
de capital. Se o capitalismo tivesse uma mente, estaria localizada no
sistema legal de propriedade. Mas, como muitas coisas pertinentes
à mente, muito do "capitalismo" hoje em dia opera no nível sub-
co sciente.
or que os economistas clássicos, que sabiam ser o capital
abstrato e reconheciam sua necessidade de fixação, não ligaram
o capital à propriedade? Uma explicação pode ser a de que nos
dias de Adam Smith ou mesmo de Marx os sistemas de proprie-
dade ainda eram restritos , pouco desenvolvidos e sua importância
difícil de medir. Talvez seja mais significativo o fato de que a
batalha para o futuro do capitalismo deslocou-se dos estudos

82 HERNANDO DE SOTO
liv rescos dos teóricos para uma vasta rede de empresários, fi-
n an cistas, políticos e juristas. A atenção do mundo voltou-se das
teo rias para os negócios reais sendo feitos no chão, dia a dia, ano
fiscal após ano fiscal.
Uma vez que a vasta máquina do capitalismo estava firmada e
seus mestres ocupados criando riquezas, a questão d e como tudo
aconteceu perdeu a urgência. Como os habitantes de um rico e
fértil delta em um longo rio, os defensores do capitalismo não eram
pressionados a explorar rio acima para encontrar a fonte dessa
prosperidade. Por que se incomodar? Com o final da Guerra Fria,
contudo, o capitalismo tomou-se a única opção séria para o de-
senvolvimento. Então, o resto do mundo voltou-se para o Oci-
dente pedindo ajuda e foi aconselhado a imitar as condições de
v ida nesse delta: moedas estáveis, mercados abertos e em presas
privadas, os objetivos das ditas "reformas macroeconômicas e de
ajuste estrutural". Todos esqueceram que o m otivo da riqueza do
delta situava-se rio acima, em águas inexploradas. Sistemas legais
d e propriedade amplamente acessíveis são os sedimentos vindos
de cima do rio que permitem ao capital moderno florescer.
Essa é uma das principais razões por que as r eformas ma-
croeconômicas não têm funcionado. Imitar o capitalismo no
nível d o delta, pela importação de franquias do M cDonald's e
da Blockbuster, não é o suficiente para se criar riqueza. Precisa-
se de capital, e este requer um sistema complexo e poderoso de
propriedade legal ao qual não se concedeu prio ridade.
redoma de vidro de Braudel
Muito da marginalização dos pobres nas nações em desenvolvi-
mento e nos extintos países comunistas vem da incapacidade de
O MISTÉRIO DO CAPITAL 83
se beneficiarem dos seis efeitos que a propriedade proporciona.
O real desafio enfrentado por esses países não é o de se devem
produzir ou receber mais dinheiro, mas se podem compreen-
der as instituições legais e arrebanhar a vontade política neces-
sária para criarem um sistema de propriedade que seja de fácil
acesso para os pobres.
O historiador francês Fernand Braudel achava um grande
mistério que, em seu início, o capitalismo ocidental servisse
apenas a poucos privilegiados, assim como o faz em outras par-
tes d o mundo hoje:
A chave do problema é se descobrir por que aquele setor da
sociedade do passado, que eu não hesitaria em chamar capita-
lista, viveu como em uma redoma de vidro, isolado do resto;
por que não foi capaz de se expandir e conquistar o todo da
sociedade?(...) [Porque] uma taxa significativa de formação de
capital foi possível tão-somente em certos setores, e não em toda
economia de mercado da época? (...) Seria talvez intrigante e
paradoxal declarar que, faltasse o que faltasse, certamente não
faltava o dinheiro (...) era então uma época em que se compra-
vam terras pobres e nelas construíam-se residências magníficas,
erguiam-se grandes monumentos e financiavam-se extrava-
gâncias culturais(...) [Como] resolver a contradição(...) entre
o clima econômico depressivo e os esplendores de Florença sob
Lorenzo o Magnífico? 14
Acredito que a resposta à pergunta de Braudel reside no acesso
restrito à propriedade formal, tanto no passado ocidental quanto,
atualmente, nos países em desenvolvimento e nos antigos países
comunistas. Investidores locais e estrangeiros têm capital; seu s
ativos são mais ou menos integrados, fungíveis, interligados e pro-
tegidos por sistemas formais de propriedade. Mas estes são ape-
 84 HERNANDO DE SOTO

nas uma pequena minoria - aqueles que podem pagar aos advo-
gados especialistas, os que possuem relacionamentos influentes e
a paciência necessária para navegar pela burocracia de seus siste-
mas de propriedade. A grande maioria, que não consegue ter os
4
frutos de seus trabalhos r epresentados pelo sistema formal de
p;opriedade, vive d o lado de fora da redoma de vidro de Braudel.
A redoma de vidro faz d o capitalismo um clube privado,
O mistério da percepção política
aberto somente a poucos privilegiados, e enfurece os bilhões que
estão de pé, do lado d e fora, olhando para dentro. Esse capitalis-
m o de aparthei.d continuará inevitavelmente até todos nós che-
garmos a um acordo sobre a perigosa deficiência do sistemas legal Calados! Calados! os cães estão latindo,
e político de muitos países que impede a maioria de ingressar Os mendigos, as cidades invadindo;
no sistema formal d e propriedade. Uns em sacos, outros em trapos,
Essa é a hora de descobrirmos por que a maioria dos países Alguns em roupões bordados.
r não foi capaz de criar sistemas formais abertos de propriedade.
Poesia infantil inglesa
l Esse é o momento, quando o Terceiro Mundo e as antigas nações

j comunistas vivem suas mais ambiciosas tentativas de implementar

sistemas capitalistas, de se retirar a redoma de vidro.
O fracasso dos padrões populacionais e das leis obrigatórias
\ Mas antes de respondermos a essa questão, temos d e solu-
vem sendo uma tendência inquestionável nos países em de-
cionar o resto do mistério d e por que os governos foram tão len-
senvo lv imento nos últimos quarenta anos e nos extintos paí-
tos em perceber a existência da redoma de vidro.
ses comunistas nos últimos dez. Desde as r eformas econômicas
de Deng Xiaoping em 1979, 100 milhões de chineses d eixa-
ram suas casas à procura de em p rego extralegal. Três milh ões
de migrantes ilegais sitiaram Beijing entulhando os arredo-
res da cidade com uma mixórdia de pequenas oficinas. Por t-
au-Prince está 15 vezes m aior; Guayaquil, onze; e o Cairo,
quatro. O mercado informal hoje representa 50 por cento do
PIB da Rússia e da Ucrânia, e colossais 62 por cento da
Geórgia. A Organização Internacional do Trabalho relata que,
desde 1990, 85 por cento de todos os novos emprego s na
América Latina e no Caribe foram criados no setor extralegal.
 86 HERNANDO DE soro
Na Zâmbia, apenas 10 por cento da força de trabalho está
legalmente empregada.
Que providências tomaram esses países? Muitas. Arregaça-
ram as mangas e foram à luta, atacaram cada um desses proble-
mas individualmente. Em agosto de 1999, por exemplo, as
autoridades de Bangladesh demoliram 50 mil casebres em sua
capital, Dhaka. Onde a demolição é impossível, os governos
constroem escolas e asfaltam as ruas para os milhões de invaso-
res das terras públicas e privadas. Ao mesmo tempo, os gover-
nos têm apoiado programas de microfinanciamento para auxiliar
as fabriquetas que vêm transformando as áreas residenciais em
zonas industriais por todo o mundo. Melhoraram as bancas dos
vendedores que atulhavam suas ruas; removeram hordas de er-
rantes das praças de suas cidades e plantaram flores. Apertaram
a fiscalização sobre os códigos de construção e segurança para
evitar a queda de prédios, como aconteceu na Turquia durante
o terremoto de 1999. Os governos têm tentado forçar lotações e
táxis arrebentados que entopem o tráfico a assumirem um pa-
drão mínimo de segurança; seguem uma linha dura com o fur-
to e o desperdício de água e luz e tentam controlar as patentes e
os direitos autorais. Detiveram e executaram tantos gângsteres
e traficantes quanto possível (ao menos os mais conhecidos) , e
os prenderam (ao menos por um tempo). Aumentaram as me-
didas de segurança no controle da influência de seitas políticas
extremas entre as multidões de desenraizados vulneráveis.
Para cada um desses problemas há uma especialidade aca-
dêmica que o estuda e um programa político. Poucos parecem
se dar conta de que o que temos aqui é uma enorme, mundial,
revolução industrial: um movimento gigantesco para longe de
uma vida organizada em escala menor para uma organizada em
larga escala. Certas ou erradas, as pessoas de fora do Ocidente
O MISTÉRIO DO CAPITAL 87
estão fugindo das sociedades auto-suficientes e isoladas em uma
tentativa de aumentar seu s padrões de vida por meio da inter-
dependência dos mercados mais amplos.
Raramente se compreende que o Terceiro Mundo e associe-
dades antes comunistas estão vivendo aproximadamente ames-
ma revolução industrial que chegou ao Ocidente mais de dois
séculos atrás. A diferença é que essa nova revolução vem rugin-
do muito mais rápido e transformando a vida d e muitos mais. A
Inglaterra sustentava apenas 8 milhões de pessoas quando ini-
ciou sua progressão de 250 anos: das fazendas aos laptops. A
Indonésia percorre esse mesmo trajeto em apenas quatro déca-
das carregando uma população de mais de 200 milhões. Portan-
to, não surpreende a lenta adaptação de suas instituições. Mas
adaptarem-se é preciso. Uma maré humana deslocou-se de co-
munidades e famílias iso ladas para a participação nos sempre
mais amplos círculos de trocas econômicas e intelectuais. Foi essa
onda que transformou Jacarta, a Cidade do México, São Paulo,
Nairóbi, Bombaim, Xangai e Manila em megacidades de dez,
vinte, trinta milhões, confundindo suas instituições políticas e
legais.
O fracasso da ordem legal em manter o passo com essa eston-
teante co nvulsão econômica e social forçou os novos migrantes
a inventarem substitutos extralegais para as leis estabelecidas.
Enquanto todos os tipos de transações de negócios anônimas são
comuns em países desenvolvidos, os migrantes do mundo em
desenvolvimento podem apenas negociar com quem conhecem
e em quem confiam. Tais acordos ad hoc informais de negócios
não funcionam tão bem por lá. Como Adam Smith ressaltou,
quanto mais amplo o mercado, mais minuciosa a divisão de tra-
balho pode ser. E com o aumento da especialização no trabalho,
aumem:am a eficiência econômica, os salários e os valores de
 88 HERNANDO DE SOTO
capital. Um fracasso legal que impede pessoas empreendedoras
de negociarem com estranhos malogra a divisão de trabalho e
acorrenta possíveis empresários a círculos reduzidos de especia-
lização e baixa produtividade.
A iniciativa empresarial triunfou no Ocidente porque a lei
integrou a todos em um único sistema de propriedade, forne-
cendo-lhes os meios para cooperarem e produzirem altas quan-
tias de mais-valia num mercado ampliado. Todos os avanços do
Ocidente, indo até o crescimento exponencial de hoje na infor-
mação eletrônica e na tecnologia d e telecomunicações, s6 pu-
deram acontecer porque os sistemas de direitos de propriedade
necessários para seus funcionamentos já existiam. Sistemas in-
tegrados de propriedade legal destruíram a maioria dos grupos
fechados, enquanto incentivavam a criação de uma rede mais
ampla, onde o potencial de gerar capital aumentava substancial-
mente. Neste sentido, a propriedade obedece ao que se conhe-
ce por "Lei de Metcalfe" (de Bob Metcalfe, o inventor do padrão
Ethernet que, em geral, interliga os computadores). De acordo
com a Lei de Mete~ ,
{ O valo, de uma ,ede ~ definida pm sua utilidade l população
- é,grosso modo, proporcional ao número de usuários enqua-
~\
drados. Um exemplo é a rede telefônica. Um telefone é inútil:
quem se pode chamar? Dois telefones é melhor, mas não o bas-
tante. É somente quando a maioria da população possui um
telefone que o poder da rede alcança todo o seu potencial de
modificar a sociedade.1
Como as redes de computador, que existiam há anos antes de
alguém pensar em interligá-las, os sistemas de propriedade tor-
nam-se tremendamente poderosos quando interligados em uma
O MISTÉRIO DO CAPITAL 89
rede mais ampla. Só então o potencial de um direito de proprie-
dade em especial não se limita à imaginação de seu dono, seus
vizinhos ou conhecidos, mas sujeita-se a uma rede mais ampla
de outras imaginações. Só então as pessoas se sujeitarão à obe-
diência de um código legal porque perceberão que sem esse
código cessarão de prosperar. Só então poderá o governo come-
çar a administrar o desenvolvimento em vez de correr heroica-
mente de um lado para o outro para estancar cada vazamento .
Um governo moderno e uma econo1pia de mercado são inviáveis
sem um sistema integrido formal de prQ~;Í~ª-.~- .Nfuit;s dos
problemas dos mercados não-ocidentais atualmente se devem
principalmente à fragmentação de seus acordos de propriedade
e à indisponibilidade de normas padronizadas que permitam aos
ativos e agentes econômicos interagirem e aos governos gover-
narem pela lei.
Quando os migrantes deslocam-se de países em desen-
volvimento e ex-comunistas para as nações avançadas, insti-
tuições bem-estruturadas acabam por absorvê-los numa rede
de s istemas de propriedade que os auxilia a produzir mais-
valia. As pessoas que migram dentro de seus pró prios países
não estão sendo acomodadas deste modo - ao menos _ , não
rápido o bastante. Aos países mais pobres faltam instituições
que integrem os migrantes nos setores formais, fixem seu s
ativos em formas fungíveis, obriguem seu s donos a serem
agentes responsáveis e lhes proporcionem dispositivos de
integração e influência permitindo que se enfrentem produ-
tivamente e gerem capital d entro de um amplo mercado le-
gal. Do contrário, os migrantes inventam, à custa da ordem
legal, uma variedade de acordos extralegais para substituírem
as leis e as instituições de que precisam para cooperarem em
um mercado expandido.
 1
90 HERNANDO DE SOTO
A cegueira política, portanto, consiste em não se perceber
que o crescimento do setor extralegal e o colapso da ordem le-
gal existente sejam, no fin al das contas, devidos a um gigantesco
movimento que se distancia de uma v ida organizada em uma
pequena escala para uma vida em um contexto maior. O ~ s
líd~r~s _n_acionais não_yêm_ p_e.r._ceb endo é que as F§~á__estão
espontaneamente se or~nizando em grupos t}ITI"al~~is se ara-
dos até que o governo possa proporcionar-lhes um sistema l~ l
de propriedade.
O problema fundamental para as nações não-ocidentais não
é que as pessoas estejam se transferindo para os centros urbanos,
que o lixo esteja se empilhando, que a infra-estrutura seja insufi-
ciente ou que o campo esteja sendo abandonado. Tudo isso acon-
teceu nas nações desenvolvidas. Nem é o problema simplesmente
o crescimento urbano. Los Angeles cresceu mais rápido do que
Calcutá neste século, e Tóquio é três vezes maior do que Délhi.
O principal problema é a demora em se reconhecer que a maior
farte da desordem ocorrendo fora do Ocidente resulta de um
, movimento revolucionário mais cheio de promessas do que de
/problemas. Uma vez que o valor potencial do movimento seja
aproveitado, muitos de seu s problemas serão de mais fácil reso-
lução. As nações em desenvolvimento e as antes comunistas de-
vem escolher entre criarem sistemas que permitam a seus governos
adaptarem-se às mudanças contínuas na divisão revolucionária de
, trabalho ou continuarem a viver na confusão extralegal - e esta,
na verdade, não é lá bem uma escolha.
Por que será que a todos escapou o verdadeiro problema?
Porque existem dois pontos cegos. O primeiro é que a maioria
de nós__ não percebe que o aumentóclãpopulação extralegal
mundiªl-~ es ~ltimos quarenta anos gerou uma nova classe
de empresários com os seu s próprios acordos legais. As auto-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 91
ridades governamentais vêem apenas um influxo maciço de
pessoas, trabalhadores ilegais, a ameaça de doenças e crimes.
Assim, enquanto o Ministério da Habitação lida com seus as-
suntos e os ministérios da Saúde e da Justiça com os seu s, nin-
guém enxerga que a verdadeira causa da desordem não é ~
o cresc_imento---po pulacional nem o urbano, nem mesmo uma
mi~ obre _m<!_s um _1.1_ltrawtssadq _s.i.s~emª-l~ga) d~ proprie- ·
dade,.
·Muitos_de nós somos como os seis homens cegos na pre-
sença q_o ~lefante: um segura a tromba ondulante do animal e
pensa que o elefante é uma cobra ; outro encontra sua cauda e
pensa que o elefante é uma corda; um terceiro fica fascinado pelas
enormes or elhas em forma de vela; outro abraça suas pernas e
conclui que o elefante é uma árvore. Nenhum examina o ele-
fante em sua totalidade, e conseqüente m ; n~; não conseguem
fo~ ma- estFaleg iQara lidar~<?__f !l~S~roblemª d~ ta.o _
gr:and e orte em suas mãos. Como já vimos, os pobres de países
em desenvolvimento e_dos ex-co munistas constituem dois ter-
ços da população do mundo - e não têm outra alternativa além
de viver fora da lei. Como também vimos, os pobres possuem
muitas coisas, m as seus direitos de proprieâaôe não estão ~
nidoti2r_ <:~~ l~ma.:.. O s milhões de pessoas empreendedoras
que preenchem 85 por cento d e todos novos empregos na Amé-
rica Latina, aqueles 3 milhões de c hineses nos arredores de
Beijing operando fabriquetas ilegais e aqueles russos que geram
a metade do PIB de sua nação, o fazem na base de acordos
extralegais. Com muita freqüência, esses acordos populares d e
propriedade abertamente co ntradizem a lei oficial escrita. É esse
o elefante à nossa frente.
Não creio que o aparecimento de pequenos enclaves de se-
tores econômicos prósperos no meio de um amplo setor sub-
92 HERNANDO DE SOTO
desenvolvido ou informal p renuncie o nascimento de urna tran-
sição desigual mas ainda assim inevitável para sistemas capita-
listas. Com efeito, a existência de enclaves prósperos em um mar
de pobreza esconde um atraso abissal na capacidade da nação de
criar, respeitar e disponibilizar direitos formais de propriedade
à m aioria de seus cidadãos.
O segundo ponto cego é que poucos reconhecem que os
problemas que enfrentam não são novidade. A migração e a
extralegalidade empestando as cidades no mundo em desenvol-
vimento e nos extintos países comunistas muito se assemelha
ao que as nações destnvolvidas do Ocidente viveram durante a
sua própria revolução industrial. Também se concentrara.m em
resolver seu s problemas um a u m . A lição do Ocidente é que
soluções pingadas e medidas paliativas no alívio da pobreza não
foram suficientes. Os padrões de vida cr esceram apenas quando
a lei e o sistema de propriedade foram reformados para facilitar
a divisão d e trabalho. Com a capacidade de aumentar su as pro-
dutividades por meio dos efeitos benéficos dos sistemas inte-
grados de pro priedade, pessoas comuns foram capazes de se
especializar em mercados cada vez mais amplos e d e aumentar a
formação de capital.
PONTO CEGO I:
A vida fora da redoma de vidro nos dias de hoje
Por que não percebemos essa revolução industrial chegar? Na
década de 1980, quando meus colegas e eu começamos nosso
estudo no Peru, a maioria dos dirigentes supu n h a que nosso
pedaço do mundo era em grande parte controlado por leis . A
América Latina p ossuía uma extensa, refinada e r espeitada tra-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 93
dição legal. É claro que havia pobres com empregos e propri-
edades fora da lei, mas esse setor extralegal era consid erado
relativamente pequeno e, por tanto, uma questão "marginal".
As nações desenvolvidas tinham suas cotas de po breza, de-
semprego e mercados negros, e nós tínhamos a nossa. Lidar
com eles era basicamente serviço da polícia ou d e um punhado
de sociólogos acadêmicos que haviam devotado suas carrei-
ras ao estudo da exótica nativa. No melhor dos casos, os po-
bres eram bons exemplares para a National Geographic e o canal
Discovery.
Mas ninguém t inha os dados exatos. N inguém mesm o sa-
bia como m ensurar o que os pobres faziam ou precisamente
o quanto possuíam. Então , ~ ~ colegas e eu decidimos
guardar n ossos livros e pu blicações acadêmicas, para não
mencionar nossas r esmas e resmas de estatísticas e mapas go-
vernamentais, e visitar os v erdadeiros peritos no problema:
~ p~ bres. U m a vez nas ruas observando e escutando, trope-
çamo·s ~m fatos interessantes. Por exemplo, a indústria da
construção no Peru estava em queda. As con struções dimi-
nuíam, os empregados eram despedid os. Curiosamente, po-
rém, nas lojas de material de construção as caixas r egistradoras
não -paravam e as vendas d e cimento cresciam, qüero dizer,
des~;os de cimento. Depois de algumas investigações, desco-
brimos que os pobres compravam mais cimento do que nunca
para os seus proj etos de construção - casas, p rédios e lojas
que não possuíam r egistr o nem certidão pública e portanto
nunca apareceram nas telas dos computadores dos eco nomis-
tas e estatísticos do governo. Pressentimos uma economia
extralegal vibrante, independente, oficialmente inv isível bor-
bulhando nas cidades de todo o m undo em desenvolvimento.
No Brasil, por exemplo, a indústria da construção apresen-
94 HERNANDO DE SOTO
tou o mero crescimento de O, 1 por cento e m 1995; ainda as-
sim as vendas de cimento durante os seis primeiros meses
'
de 1996 se elevaram em quase 20 por cento. O motivo dessa
aparen te an omalia, segundo a análise d a Deutsch e Morgan
Grenfell, foi que de 60 a 70 por cento das construções da re-
gião nunca chega aos registros. 2
O setor extralegal, compreendemos, não era uma questão
pequena . Era enorme.
q__
d ades -ern crescimento,..
O movimento em direção às cidades inchou durante a década
de 1960 na maioria dos países em desenvolvimento, e na década
de 1980 na China. Por várias razões, comunidades auto-sufici-
entes abandonaram o seu isolamento e buscaram se integrar nas
cidades e em seus arredores. Desde 1980, milhões de campone-
ses chineses vêm se acumulando em tomo das cidades ao ponto
de o Beijing Youth Daily proclamar que "a administração da po-
pulação migratória está fora de controle".3
O fenômeno também é conhecido dos países em torno do
Mediterrâneo. De acordo com Henry Boldrick, depois da Se-
gunda Guerra Mundial os migrantes rurais na Turquia dire-
cionaram- se às cidades, con struindo suas moradias em terras
governamentais. Esses assentamentos espontâneos, conhecidos
comogecekondus, hoje abrigam pelo menos a metade da popula-
ção urbana da Turquia. Embora alguns gecekondus tenham sido
ao menos em parte legalizados e conseqüentemente foram ca-
pazes de conquistar alguns serviços municipais, a maioria é ain-
da informal. 4
O MISTÉRIO DO CAPITAL 95
Nas Filipinas, o jornalBusiness World clamou ao governo para
que "estancasse a corrente humana que congestiona nossa cida-
de a ponto de estourar (...) Vê-se barong-barongs de concreto e
blocos ocos - e começa-se a pensar. O que está fazendo o go-
verno acerca do problema crescente da falta de moradia e dos
invasores em nossas cidades?"5
Na África do Sul, alguns observadores (eu , inclusive) crêem
que o setor imobiliário extralegal está à beira de sua segunda.
grande expansão. Em 1998 a Newsweek informou que "mais e
mais [ os negros sul-africanos] inundam os assentamentos de
invasores e as favelas cercando toda cidade sul-africana. Sob o
apartheid, as leis raciais de passe confinavam muitos negros às
áreas rurais. Hoje viajam livremente - mas raramente com
conforto".6 The Economist confirmou a tendência: "Embora uma
violência política contra os brancos nunca tenha se materializa-
do, o final da segregação racial facilitou aos negros pobres aden-
trarem as áreas ricas dos brancos."7
No Egito, os intelectuais e tecnocratas parecem estar cons-
cientes dessa questão há algum tempo. Segundo um relatório
recente, entre 1947 e 1989, "o total da população urbana do Egi-
to(... ) cresceu (... ) de 6,2 milhões para 23,46 milhões". 8 Cifras
reunidas por Gerard Barthelemy mostram que a população na
área metropolitana de Port-au-Prince, Haiti, aumentou de
140.000 em 1950 para 1.550.000 em 1988 e hoje aproxima-se de
2 milhões. Barthelemy estima que cerca de dois terços dessas
pessoas vivem em favelas, ou no que os haitianos chamam de
bidonvilles.9
No México, o setor privado atenta cada vez mais ao fenô-
meno extralegal e envolve-se ativamente para saná-lo. De acor-
do com um noticiário:
96 HERNANDO DE soro
Um estudo de 1987 do Centro para Estudos Econôrrúcos do Se-
tor Privado (CPSEIS) estimou que o setor informal gerava uma
atividade econôrrúca de valor entre 28 e 39 por cento do PIB ofi-
cial mexicano; e um estudo de 1993 (...) dava o número de pessoas
do "setor informal sem registros" como sendo de 8 milhões em
uma força de trabalho total de 23 rrúlhões (...) "Para todo negócio
formal, existem dois informais", declara Antonio Montiel Guer-
rero, presidente da Câmara do Pequeno Comércio da Cidade do
México (CANACOPE), um grupo representando 167 .000 peque-
nos negócios formais registrados. "No Distrito Federal (Cidade do
México) existem por volta de 350.000 pequenos negócios infor-
mais para uma população total aproximada de 8 rrúlhões." O que
isso representa para a área metropolitana da Cidade do México, de
20 rrúlhões de pessoas, fica a cargo da imaginação individual, espe-
cialmente quando as crescentes e desregulamentadas favelas se
concentram fora do coração central da cidade}º
As zonas extralegais em países em desenvolvimento se caracte-
rizam por moradias modestas amontoadas nos perímetros ur-
banos, miríades de oficinas entre elas, exércitos de vendedores
apregoando suas mercadorias nas ruas, e inúmeras linhas de
microônibus ziguezagueando. Todos parecem ter surgido do
nada. Correntes contínuas de artesãos, ferramentas debaixo dos
braços, expandiram o âmbito das atividades exercidas nascida-
d es. Adaptações locais engenhosas somam-se à produção de bens
e serviços essenciais, transformando drasticamente certas áreas
d e fabricação , distribuição varejista, construção e transporte. As
paisagens passivas que uma vez circundaram as cidades do Ter-
ceiro Mundo to maram-se as últimas extensões da metrópole, e
cidades moldadas no estilo europeu cederam a uma personali-
dade local mais ruidosa misturada a sombrias imitações da faixa
comercial dos subúrbios norte-americanos.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 97
O simples tamanho da maioria dessas cidades cria suas pró-
prias oportunidades. Emergiram novos donos de negócios que,
ao contrário de seus predecessores, são de origem bastante hu-
milde. A mobilidade para cima cresceu. Os padrões de consumo
e luxo exclusivos da antiga sociedade urbana foram substituídos
por outros, mais difundidos.
~ marcha para as cidades
--------
A migração é, obviamente, o fator principal do crescimento ur- (\
bano na maioria das nações em desenvolvimento e nos antigos
países comunistas. Suas causas, contudo, são difíceis de detec- :,
tar. Analistas em cada país ofer ecem diferentes explicações: uma
guerra, um programa de reforma agrária, a falta de um progra- 1
ma de reforma agrária, um embargo estrangeiro do comércio
internacional, a abertu ra do comércio internacional, o terroris-
mo e as guerrilhas, a decadência moral, o fracasso do capitalis-
mo, o fracasso do socialismo, até o mau gosto (é tão mais bonito
no campo, por que não ficam por lá?).
Ultimamente, contudo, as opiniões vêm convergindo em
torno de u mas poucas causas gerais. A explicação mais visível
para a onda de m igração por todo o mundo em desenvolvimen-
to é a melhoria das estradas. A construção de estradas e pontes e
a transformação de caminhos desconexos em estradas apropria-
das afloro u na população rural a possibilidade de v iajar, e eles
começaram a mover-se para as cidades. Novos meios de comu -
nicação proporcionaram um incentivo adicional. O rádio, em
particular, aflorou expectativas de um aumento de renda e con-
sumo. D e milhares de quilômetros de distância vinham trans-
missões de rádio divulgando as oportunidades, as amenidades e
 98 HERNANDO DE SOTO
os confortos da vida urbana. A modernidade parecia ao alcance
de qualquer um com coragem para tomar a estrada em sua busca.
Há hoje também um acordo razoavelmente difundido de qu e
crises agrícolas foram fatores decisivos em muitos países. A
modernização da agricultura e o mercado incerto para algumas
colheitas tradicionais após a Segunda Guerra Mundial deslan-
charam demissões maciças de trabalhadores rurais em estados
trad icionais e libertou vastos contingentes de pessoas prepara-
das a buscar novos horizontes.
Havia também o problema dos direitos de propriedade no
campo. O longo e complexo processo da reforma agrária apenas
compactou - e no fim das contas, exacerbou - as dificu ldades
tradicionais de se adquirirem terras próprias para o cultivo. In-
capazes de possuir uma terra ou encontrar trabalho no campo,
muitas pessoas migraram para as cidades.
Outra atração poderosa foi uma taxa m enor da mortalida-
de infantil na maioria das cidades. Essa brecha entre a morta-
lidade infantil nas c idades e no campo se ampliou co m a
melhoria dos serviços médicos nas cidades depois da Segunda
Guerra Mundial. Salários melhores também foram incentivos
importantes. Na América Latina, por exemplo,já em 1970 as
pessoas que deixavam o campo por empregos semi-especia-
lizados nas capitais podiam dobrar ou triplicar s uas r endas, e
profissionais e técnicos podiam ganhar seis vezes mais. O sa-
lário m ais alto contrabalançava o risco do desemprego: um
migrante desempregado há um ano podia recuperar a renda
perdida em dois meses e meio n a cidade. A vida nas distantes
cidades não apenas parecia melhor; era melho r.
Mesmo o crescimento da burocracia nacional tomou-se um
incentivo para a m igração. A centralização do poder nas mãos dos
dirigentes governamentais significava que grande parte dos escri-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 99
tórios governamentais com competência de oferecer conselhos,
responder a perguntas, emitir autorizações ou proporcionar tra-
balho situavam-se nas cidades Ê qualquer migrante que buscasse
um futuro melhor para seus filhos sabia que as oportunidades de
educação eram muito melhores nas cidades. Para camponeses
subempregados com poucos recursos mais do que os de seus pró-
prios engenhos, a educação era um investimento mais e mais va-
lioso e produtivo. \As cidad es continham a maior parte dos
graduados na escola secundária, assim como os estudantes matri-
culados em centros de treinamento vocacional, escolas e institu-
tos de educação superior, e candidatos e alunos de universidades.
A migração, portanto, não é bem um ato irracional. Tem pouco
a ver com "instinto de rebanho". É o produto de uma calculada
avaliação racional das pessoas rurais de suas situações atuais medi-
das em comparação com as oportunidades a eles abertas em outros
lugares. Certos ou errados, acreditaram que migrar para mercados
maiores lhes seria benéfico. A mudança, porém, não era fácil.
Pobres, voltem para casa
1
Os migrantes encontraram um mundo hostil nas cidades: Logo
se deram conta de que, enquanto as pessoas urbanas tinham uma
imagem romântica, tema mesmo, dos camponeses e facilmente
concordassem que todos os cidadãos têm direito à felicidade, pre-
feriam que esses bons camponeses fossem buscar a felicidade
em casa. Camponeses não deviam aparecer procurando a moder-
nidade. Com esse fim , prati~_IEente_t_?do_país do munds.>_em
d~semrolvilJlento e os antigos países comunistas mantiv~ra1:1
programas de d esenvo lvimento para levar a m odernidade ao
campo.

100 HERNANDO DE SOTO
A maior hostilidade aos migrantes v eio do sistema legal. No
início, 0 sistema os absorvia ou ignorava com facilidade porque
os pequenos grupos que haviam chegado dificilmente transtor-
nariam O stal11s quo. Com o crescimento de seus números, porém,
ao ponto de n ão poderem mais ser ignorados, os recém-che~-
dos se encontraram barrados das atividades sociais e econômi-
cas estabelecidas. Era tremendamente difícil para eles o acesso a
moradia, participar de um n egócio formal, o u encontrar traba-
lho legalizado . As instituições legais da maioria dos países do
Terceiro Mundo haviam sido desenvolvidas ao longo dos anos
para servir às necessidades e interesses d e certos grupos ur~a-
nos; lidar com camponeses das áreas r urais era um assunto dife-
rente. Enquanto os camponeses ficaram o nde deviam, a implícita
discriminação legal não foi aparente. Uma vez acomodados nas
c idades, contudo, vivenciaram o apartheid da lei formal. Súbito,
podia-se ver a redoma de vidro.
Algumas das nações da antiga União Soviética também en-
frentaram a desorganização de seu s sistemas de propriedade, e
ao menos algumas elites vêm reconhecendo os benefícios eco-
nômicos de organizá-los. Segundo um relatório de 1996,
Mecanismos (...) para a proteção dos direitos da terra ainda
engatinham na Rússia (...) Em muitas regiões a terra deve ser
registrada com uma agência distinta da que registra imóveis.
Além disso, as proteções legais que o registro fornece não são
claras (...) Os procedimentos e alfândega para a proteção e uso
dos direitos da terra devem ser criados do zero (...) A terra é
provavelmente o mais valioso recurso russo, um recurso no qual
toda uma sociedade econômica e social pode se basear. 11
Descobrimos que por todo o Terceiro Mundo as atividades
extralegais brotam sempre que o s istem a legal impõe regras
O MI STÉRIO DO CAPITA L 101
que frustram as expectativas daqueles a quem exclu i. Como
vimos n o Capítu lo 2, muitos países fazem os obstácu los d e
entrada ao s istema legal de propriedade tão desanimad ores e
caros que po uco s migrantes con seguiriam passar por en tre a
burocracia - quase 14 anos e 77 procedimen tos buro cráti-
cos em 31 ó rgão s públicos e privado s no E gito, e 19 an os e
176 etapas burocráticas para legalizar a compra de uma terra
papicular n o Haiti.
\)Se existem custos para to rnar-se legal, também existem cus-
tos para se permanecer fora da lei. Descobrimos que operar fora
do mundo de trabalho e n egócios legalizado é surpreendente-
mente caro. N o Peru, por exemplo, o custo de operação de um
negócio extralegal inclui pagar 10 a 15 por cepto d e sua renda
anual em subornos e comissões às autoridades. ,Acrescente a esses
pagamen tos os custos de se evitar penalidades, fazendo transfe-
rênc ias fora dos canais legais e o perando de locais d ispersos e
sem c rédito, e a vida do empresário extralegal acaba sendo bem
mais custosa e c he ia de complicações diárias do que a de um
comerciante legal1
Talvez o custo mais significativo seja cau sado pela falta d e
instituições que criem incentivos para que as pessoas· aga~rrem
as o portunidades economICas e socíãis d e se especializarem den-
tro do mercado. Descobr imos que pessoas que não conseguiam
operar d entro da )ei também não con seguiam manter com efi-
cácia a propriedade ou fazer cumprir seus contratos nas cortes;
nem con seguiam redu zir as incertezas por m eio de sistemas de
obrigações e apólices de seguro, ou criar ações d e suas empresas
para atraírem capital adicional e dividir os riscos. Sendo incapa-
zes de levantar d inheiro para investimen to, não conquistam eco-
nomias d e escala ou protegem suas inovações por meio de royalties
~ patentes.
102 HERNANDO DE SOTO
Com sua entrada na redoma de vidro bloqueada, os pobres
nunca conseguem chegar perto do mecanismo legal de proprie-
dade necessário para gerar capital. Os desastrosos efeitos eco-
nômicos desse apartheíd legal são mais marcadamente visíveis na
falta de direitos formais de propriedade sobre imóveis. Em todo
país pesquisado descobrimos que cerca d e 80 por cento dos lo-
tes de terra não eram protegidos por registros atualizados ou
mantidos por donos legalmente responsáveis. Qualqu er troca
de tais propriedades extralegais se restringia portanto a círculos
fechados de parceiros de troca, mantendo os ativos de proprie-
tários extralegais fora do mercado expandido.
Proprietários de ativos extralegais têm portanto negado o
acesso ao crédito que lhes permitiria expandir súas operações
- um passo essencial na direção de começar um negócio ou fazer
crescer um negócio nos países desenvolvidos. Nos Estados
Unidos, por exemplo, até 70 por cento do crédito recebido por
novos negócios vêm do uso de títulos formais como garantia para
hipotecas. A extralegalidade também significa que os incentivos
ao investimento oferecidos pelo seguro legal n ão existem.
De09-_4os de fora ~o sistema legal, a única garantia de pros-
peridade do migrante está nas suas mãos. Tinha de competir não
só com as outras pessoas, mas contra o próprio sistema. Se os
sistemas legais de seus próprios países não iriam dar-lhes as boas-
vindas, não tinham outra alternativa além de organizarem seus
próprios sistemas extralegais. Esses sistemas extralegais, na mi-
nha opinião, constituem a mais importante rebelião contra o status
quo na história dos países em desenvolvimento desde suas inde-
pendências, e nos países do antigo bloco soviético, desde oco-
lapso do comunismo.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 103
Extralegalidade crescente
As populações das principais cidades do Terceiro Mundo qua-
druplicaram nas últimas quatro décadas. Até 2015, mais d e
c inqüenta cidades nos países em desenvolvimento terão 5 mi-
lhões ou mais de pessoas, 12 a maioria vivendo e trabalhando
extralegalmente. O setor informal é onipresente nos países
em desenvolvimento e nas extintas nações comunistas . N o-
vas atividades surgiram e gradualmente substituíram as tra-
dicionais. Cam inhando na maioria das ruas fatalmente
esbarramos em lojas, câmbios, transporte e outros serviços
informais. Até muitos dos livros à venda foram impressos
extralegalmente.
Bairros inteiros foram adquiridos, desenvolvidos e cons-
truídos à margem ou se opondo o,~tensivamente aos regula-
mentos governamentais de assentamentos e negócios extralegais.
De cada cem moradias construídas no Peru, somente cerca
de trinta possuem escritura legal; setenta foram construídas
extralegalmente. Por toda a América Latina, descobrimos, ao
menos seis em cada oito prédios eram do setor su bcapi-
talizado, e 80 por cento de todo imóvel era mantido fora da
lei. Segundo a maioria das estimativas, os setores informais
do mundo em desenvolvimento representam de 50 a 75 por
cento de todos os trabalhadores e respondem por entre um
quinto e mais de dois terços de toda a produção econômica
do Terceiro Mundo.
Consideremos o B_rasil: comojá vimos, trinta anos atrás, maj~
de dois terços das construções para moradia eram de aluguel;
hoje a locação constitui nem bem 3 por cento da construção
brasileira. A maioria desse mercado deslocou-se para as partes
104 HERNANDO DE SOTO
informais das cidades brasileiras - as favelas. Segundo Donald
Stewar t :
As pessoas não têm consciência do volume de atividade eco-
nômica que existe em uma favela. Essas economias informais
nasceram do espírito empreendedor dos camponeses do Nor-
deste do Brasil atraídos aos centros urbanos. Eles operam por
fora da altamente regulamentada economia e funcionam de
acordo com a oferta e procura. A despeito da aparente falta
de recursos, essa economia informal funciona eficiente-
mente.13
O Wall Streetj ou rnal relatou em 1997 que, segundo o grupo
Amigos da Terra, somente 1O por cento da terra ocupada na sel-
va amazônica brasileira tem escritura.14 Nos o utros países a
extralegalidade cresce.
Diferentemente da s ituação n as nações desenvolvidas,
ond e a "classe baixa" representa uma pequena minoria viven-
d o à m argem da sociedade, em alguns pa íses a extralegalidade
sempre foi a corrente principal. Por exemplo, na maioria dos
países que estudamos, o valor do imóvel extralegal por s i só é
muitas vezes maior do que o total de depósitos nos bancos
co merc iais, do que o valo r das empresas registradas na bolsa
d e v alores local, do que todo o investimento estrangeiro di-
reto e todas as empresas públicas privatizadas e a serem
privatizadas postas juntas. Isso não deve, refletindo melhor,
surpreender: os imóveis r espondem p or cerca de 50 por cen-
to da r iqueza nacional das nações des envolvidas; n os países
em desenvolvimento as cifras estão perto de três quartos. As-
se n tamentos extralegais são com freqüência o único caminho
ao investimento nos países em desenvolv imento e nos ex-co-
munistas, e portanto representam uma parce la importante do
O MISTÉRIO DO CAPIT AL 105
processo de poupança e formação de capital. A lém disso , a
crescente contribuição das c idades ao PIB s ugere que muito
capital potencial e conhecimento tecnológico vêm sendo acu-
mulados principalmente nas áreas urbanas.
Os extralegais chegaram para ficar
Essa explosão de atividade extralegal no Terceiro Mundo, a to-
mada maciça por invasores das áreas rurais e a disseminação
de c idades ilegais - os pueblosjóvenes do Peru , as favelas do
Brasil, os ranchos da Ven ezuela, os barrios marginales do México
e as bidonvilles das an tigas colônias francesas, assim como as
cidades formadas por casebr es nas antigas colônias inglesas -
é muito mais do que um crescimento populacional, muito mais
do que pobreza ou mesmo ilegalidade. Essas ondas de ex-
tralegais batendo contra as r edomas de vidro do privilégio le-
gal bem poderiam ser o mais importante fator forçando as
autoridades a receber a revolução industrial e comercial que
se abate sobre eles.
"f'm aioria dos governos na maior parte das nações não está
cm condições de competir com o poder extralegal. Em ter-
mos estritamente físicos, os empreendimentos extralegais j á
ultrapassaram os esforços governamentais de prov idenciar
moradias p ara migr antes e pobres .'. No Peru, até o final da
década de 1980, por exemplo, o investimento governamental
em moradias de baixa renda pairou em torno de 2 por cento
do investimento em moradias d o setor extralegal. A inclusão
das moradias d e classe média erg u e a cota governamen/ ~l a
apenas 10 por cento do total dos investim entos informaisl No
Haiti, em 1995, o valor do imóvel extralegal foi aproxim1a-
106 HERNANDO DE SOT O
mente dez vezes maior do que toda a contr ibuição do gover-
'-
n o haitian9
Esse setor extralegal é uma área cinzenta com uma longa
fro nteira com o mundo legal, um lugar onde indivíduos se re-
fu giam quando os custos da obediência à lei pesam mais do
que os benefícios. Os migrantes tornaram-se extralegais para
sobreviver: pularam fora da lei porque não se lhes permitiu o
ingresso. Para viver, comerciar, fabricar, transportar ou até con-
su mir, os novos habitantes das cidades tiveram de fazê-lo
exrralegalmente.
Os acordos extralegais que montaram são obrigações explíci-
tas entre certos membros da sociedade que proporcio nam segu-
rança às suas propriedades e atividades. Representam combinações
d e regulamentos emprestados seletivamente do sistema legal ofi-
cial, improvisações ad hoc e costumes trazidos de seus locais de
origem ou criados localmente, e são mantidos por um contrato
social apoiado pela comunidade como um todo e controlado pe-
las autoridades que a comunidade escolheu~~ desvantagem dos
acordos e>..'tralegais é que não são integrados no sistema formal de
propriedade e, como resultado, não são fungíveis e adaptáveis à
maioria das transações; não são ligados ao circuito financeiro e de
investimentos; e seus membros não prestam contas às autorida-
des fora de seu próprio contrato social.
Esses acordos são dirigidos por uma variedade de organiza-
ções, incluindo as associações de desenvolvimento urbano, as-
sembléias de fazendeiros, associações de pequenos comerciantes,
organizações de pequenas empresas, comunidades microem-
presariais, federações d e transportes, clubes de reivindicações de
mineradores, beneficiários da reforma agrária , cooperativas
habitacionais particulares, organizações de assentamento, jun-
tas residenciais, comissões comunitárias, comissões beneficiárias
O MISTÉRIO DO CAPITAL 107
em habitações construídas pelo Estado, comunidades nativas, as-
sociações de pequenos fazendeiros e organizações de v ilas. Es-
sas organizações resultam dos tipos dife rentes de ocupação
extralegal, tais como as benfeitorias nas construções em terras
do deserto, em terras agrícolas, acordos especiais para as partes
históricas das cidades, subdivisões das moradias públicas, assen-
tamentos com contratos privados, assentamentos com contra-
tos públicos, apropriações por meio do subarrendamento com
o consentimento do proprietário, habitações estatais com escri-
turação incompleta, contratos de locação ilegais declarados em
notário mas não registrados, contratos de assentamentos regis-
trados mas não declarados perante notário, assentamentos reco-
nhecidos por "processos nacionais d e paz", colonos reassentados,
assentamentos registrados com fornecedores de serviços bási-
cos ou jurisdições de impostos mas não registrados com a cus-
tódia oficial da propriedade.
A informalidade raramente é anti-social em sua intenção.
O s "crimes" cometidos pelos extralegais são planejados com
objetivos tão comuns como a construção de uma casa, o for-
necimento de serviços ou a criação de um negócio. Longe de
ser a causa da desorganização, esse sistema de lei informal é o
único meio que os assentados têm de regulamentar suas vidas
e transações. Como resultado, nada poderia ser mais relevante
socialmente para o modo de vida e de trabalho dos pobres. Em-
bora suas "leis" possam estar fora da lei formal, elas são, em
geral, as únicas leis com as quais essas pessoas sentem-se con-
fortáveis. É esse o contrato social por meio do qual vivem e
trabalham~
O s assentamentos extralegais habitados pelos migrantes po-
dem parecer cortiços, mas são bem diferentes dos cortiços das
metrópoles das nações desenvolvidas. Estes últimos consistem
108 HERNANDO DE SOTO
em prédios uma vez decentes que estão caindo aos pedaços por
n egligência e pobreza. No mundo em d esen volvimento, os abri-
gos básicos dos pobres provavelmen~~fr.erão !Ue§9rias, se-
rão ; mpliados e progressivamente aristocratizados. Enquanto as
h ab itações d os pobresna-s11ações-d esenvolv1.das perdem o valor
co m o passar do tempo, as construções nos assentamen tos po-
b r es d o m u ndo em desenvolvimento valorizam-se, evoluindo
em pou cas décadas para equivalentes das comunidades da clas-
se trabalhad ora no Ocidente.
Acima de tudo, os assentados extralegais, contrariamen te às
suas imagens d e fora-da-lei, compartilham o desejo da socieda-
de civil de levar em vidas pacíficas e produtivas. Como Simon
Fass escreveu n a eloqüente conclusão de seu livro sobr e a eco-
nomia do H aiti:
Essas pessoas comuns são extraordinárias tão-só em um aspec-
to. Suas rend as são muito baixas, tão baixas que um erro sério
de j ulgamento ou um ato infeliz da providência pode com fre-
q üência ameaçar a sobrevivência de uma farm1ia como uma
entidade corporativa, e às vezes também ameaçar a sobrevivên-
cia de seus membros como entidades corporais_. O que é extra-
o rdinário não é tanto a pobreza em si, mas em vez diss~a
h abilidade dessas pessoas de sobreviverem a despeito dela ( ...)
N ada que fazem nesse processo é algo além de uma con tribui-
ção produtiva à sobrevivência e ao crescimento, e os itens sim -
ples por eles obtidos têm uma fun ção concreta como fatores de
investimento para o processo de produção.15
Com o crescimento e a diversificação d as ativ idades com as quais
são associadas, essas organizações informais também com eça-
ram a assumir o papel do governo . Em grau s variados, respon-
sabilizaram-se p elo fornecimento de infra-estruturas básicas tais
O MISTÉRIO DO CAPITAL 109
como estradas, fornecimento de água, sistemas de esgoto e de
eletricidade, construção de mercados, abastecimen to de servi-
ços de transporte e mesm o a administração da justiça e a manu-
tenção da ordem.
Em face do avanço d os extralegais, o s gov ernos r etiraram-
se. Mas tendem a considerar temporár ia cada concessão, "até a
crise passar". Na verdade, entretanto, essa estratégia é apenas um
modo de retardar a derrota inev itável. Em alguns c asos o s go-
vernos criaram exceçõ es para algumas empresas extralegais,
enclaves legais, por assim dizer, onde empresas de origem ilegal
po dem operar sem perseguição - mas sem as integrar de modo
que usufruam da proteção e benefício s d e todo o sistema legal.
Esses acordos evitam a confrontação aberta e como tal podem
ser considerados um tipo d e tratado d e paz legal transitório. No
~ ~ o r exemplo, peritos já comentam as "habitações se~ -
formais": ----.._____________
Tais habitações não apenas aumentam o estoque de moradias
dentro do país e proporcionam moradia relativamente barata
mas também oferecem a um a ampla gama da população urbana'
um ativo no qual investir. Esse tipo de habitação tem wn certo
grau de ilegalidade. As estruturas habitacionais não são desen-
volvidas por meio de procedimentos estabelecidos e regulamen-
tados e aqueles que as constroem não utilizam as instituições
de habitação reconhecidas. São geralmente construídas em áreas
agrícolas que foram ilegalmente subdivididas em pequenos lo-
tes por empresários privados (...)
O governo em geral está envolvido no processo d e aquisi-
ção da terra na habitação semiformal. N as áreas das habitações
semiformais onde se efetuaram pesquisas, foram órgãos gover-
namentais que iniciaram suas criações e isso encorajou empre-
sários privados a subdividirem a terra ilegalmente em pequenos
 HERNANDO DE SOTO
110
lotes em uma etapa seguinte. O uso da terra foi mudado de agrí-
cola para residencial com a ajuda dissimulada do governo. Os
habitantes de tais áreas normalmente adquirem suas terras atra-
vés de um processo informal de subdivisão e comercialização
de terra informal. Hager El Mawatayah, Exbet Abou Soliman e
Ezbet Nadi El Sid são os melhores exemplos de tais áreas na
cidade de Alexandria.16
Mesmo nos locais mais improváveis, existe evidência de que os
governos estão reconhecendo que suas instituições legais não se
adaptaram às condições econômicas atuais. Em 1992, a Reuters
informou que o líder líbioly1}:!-'1mmar Gaddafi havia incinerado
as escrituras de terras líbias. tzJodos os registros e documentos
do antigo registro de terras, que mostravam pertencer a terra a
essa ou àquela tribo, foram queimados", diz-se que o coronel
Gaddafi informou em uma reunião de seu Ministério da.Justi-
ça.. "Foram queimados porqri'f baseavam-se na exploração, na
falsificação e na pilhagem.':17..-
Em alguns países o se tor informal está hoje na própria raiz
do sistema social. As pessoas de Touba, Senegal, que podem ser
encontradas alardeando suas mercadorias nas calçadas de Nova
York e outras grandes cidades dos EUA, pertencem com freqüên-
cia a uma sofisticada seita afro-islâmica que afunila seus lucros
de milhões de dólares de volta às su as cidades natais. ANewsweek
descreve Touba como "um Estado dentro do Estado, amplamente
isento das leis senegalesas ... [e] a cidade de maior crescimento
no país. Vilarejos inteiros deslocaram-se para lá, erguendo bar-
racos de lata entre as vilas dos ricos (...) A cidade sem impostos
é o centro dos impérios de transportes e de imóveis senegaleses,
do crescente setor informal e do mercado de amendoim, a prin-
cipal fonte de comércio estrangeiro da nação".18
O MISTÉRIO DO CAPITAL 111
Em outras partes do mundo as preocupações dos extralegais
de perderem suas propriedades podem incendiar conflitos aber-
tos . Um tal caso é a Indonésia, cujos problemas têm estado sem-
pre nos noticiários nos últimos anos.Já há seis anos, The Economist
alertava:
Pessoas pobres inquietam-se pela perda de suas propriedades
porque a urbanização e a industrialização criam demandas por
terras, em um país onde a posse da terra é um negócio extre-
mamente turvo. Somente 7 por cento da terra no arquipélago
indonésio tem dono registrado.
Inevitavelmente, há um amplo comércio tanto de verdadei-
ras como de falsas escrituras. As pessoas tentando comprar lo-
tes de terra algumas vezes se deparavam com vários donos
aparentes. E os bancos se precaviam de receber terra como ga-
rantia de empréstimos.19
Em outras partes , a extralegalidade está associada de perto com
a miséria: "Em Bombaim ( ... ) dois terços da cidade de 10 mi-
lhões de residentes moram o u em barracos de um cômodo ou
nas calçadas."20 Não obstante, os extra.legais em outros países vêm
subindo a escada econômica. Segundo a Organização para Ava-
liações Técnicas no Peru (Cuerpo Técnico de Tasaciones del
Perú), enquanto o valor da terra no setor formal de Lima atinge
uma média de US$50 por metro q uadrado, na região de Ga-
marra, onde se situa boa parte d o setor informal de fabricação
do Peru, o valor por metro quadrado pode chegar a US$3.000.
Em Aviación, outro centro extralegal em Lima, a terra vale
US$1.000 o metro quadrado; e em Chimú , da seção Zárate,
US$400. Em contraste, em Mira.flores e em San Isidro, os en-
dereços mais prestigiosos de Lima, o valor de propriedades legais,
escrituradas, varia d e US$500 a US$1.000 o metro quadrado.21
112 HERNANDO DE SOTO
velha história de sempre
Uma vez que os governos compr eenderem que os pobres já
tomaram o controle de vastas quantidades d e imóveis e unida-
des econômicas produtivas, ficará claro qu e muitos dos pro ble-
mas q ue enfrentam são o resultado de a lei escrita não estar em
harmonia com o modo de funcionamento real de seus países. É
lógico que se a lei escrita está em conflito com as leis pelas quais
os cidadãos vivem, o descontentamento, a corrupção, a pobreza
e a violência certamente surgirão.
A única pergunta que permanece é quando os governos co-
meçarão a legitimar essas posses extralegais integrando-as em
uma estrutura legal ord en ada e coerente. A alternativa é perpe-
tuar a anarquia legal na qual o sistem a de direitos de pro prieda-
de existente continuamente comp ete com o extralegal. Se esses
países desejam um dia conquistar um sistema legal único, a lei
oficial deve adaptar-se à realidade do impulso extralegal em massa
em direção a um direito de propriedade difundido.
A boa nova é que os reformadores legais não estarão entran-
do em um abismo escuro. O desafio a que são submetidos,
embora enorme, já foi enfrentado antes em muitos outros paí-
ses. Os países em desenvolvimento e os ex-comunistas enfren-
tam (embora em proporções muito mais drásticas) os mesmos
desafios com os quais as nações desenvolvidas lidaram entre o
século XVIII e a Segunda G uerra Mundial. A extralegalidade
maciça não é um fenômeno novo. É o que acontece quando os
governos fracassam em fazer coincidirem a lei e o modo d e vida
e trabalho das pessoas.
Quando a Revolução Industrial teve início na Europa, os
governos também sofreram o incômodo das migrações sem con-
trole, do crescimento do setor extralegal, da pobreza urbana e
O MISTÉRIO DO CAPITAL 113
da inquietação social. Eles, também, a princípio atacaram esses
problemas pouco a pouco.
PONTO CEGO Il:
A vidafo@da_Jedoma de vidro no passado
---
O deslocamento para as ci_dades
A m aior parte dos escritores liga a chegada da grande revolução
industrial e com ercial na Europa à migração em massa para suas
cidades, o crescimento da população como o resultado do declí-
nio das pestes, e a redução na renda rural comparada com a renda
urbana.22 Nos séculos XVII e XVIII os trabalhadores nas cidades
passaram a receber salários mais altos do que os das áreas rurais
por desempenharem projetos de construção encom endados pe-
las classes governantes. Inevitavelmente, os campo n eses mais
ambiciosos migraram às cidades, atraídos pela perspectiva de
melhores salários.
Na Inglaterra, a primeira onda de m igração iniciou-se ao fmal
do século XVI. Desconcertados com o número crescen te de
m igrantes nas cidades e a inquietação resultante, as autoridades
tentaram manter a paz com várias medidas paliativas tais como
a distribuição de alimentos aos po bres. Também exerceram per-
sistentes medidas persuadindo as pessoas a retomarem ao cam-
po. Uma série de leis promulgadas em 1662, 1685 e 1693 exigia
que os cidadãos retornassem a seus locais de nascimento ou suas
residências fixas prévias como condição para o recebimento de
ajuda. O objetivo era impedir mais famílias e trabalhadores de
migrarem para as cidades à p rocura de emprego. Em 1697 foi
posta em vigor uma lei que permitia a migrantes viajar pela ln-
114 HERNANDO DE SOTO
glaterra somente se obtivessem um certificado d e assentamento
das autoridades em seus novos locais de residência. Embora es-
sas leis desencorajassem a migração de famílias e de enfermos,
os jovens, saudáveis e ambiciosos solteiros criaram um meio de
retomar às cidades. Tinham, além do mais, o tipo para empre-
sários bem-sucedidos - o u revolucionários v iolentos.
A maioria dos migrantes não encontrou os empregos que
esperava. As regulamentações restritivas, particularmente as di-
ficuldades de se obter permissão para expandir ou diversificar
atividades, limitavam a capacidade dos negócios formais d e cres-
cer e proporcionar emprego a novos trabalhadores. Alguns en-
contraram trabalho temporário o u entraram para o serviço
doméstico.23 Muitos foram forçados a se assentar precariamen-
te nos arredores das cidades européias, nos "subúrbios", os as-
sentamentos extralegais da época, esperando a admissão em uma
empresa o u um emprego em um negócio legal.
A inquietação social foi inevitável. Nem bem começou a
m igração para as cidades, as instituições políticas existentes fi-
caram para trás da realidade em rápida mudança. A rigidez da
lei e dos costumes mercantilistas impediam os migrantes de rea-
lizarem todo o seu potencial econ ômico. A superlotação de uma
crescente população urbana, as doenças e as inevitáveis dificul-
dades de adaptação de pessoas do campo à vida da cidade agra-
varam o conflito social. D . C . Coleman observa que cedo no
século XVI havia reclamações no Parlamento inglês sobre a
"multidão de mendigos" e o grande aumento de "velhacos, va-
ga~undos e ladrões" nas cidades.2 •
~ m vez de se adaptarem a essa nova realidade urbana, os
governos criaram mais leis e regulam e ntações na tentativa de
eliminá-la. Mais regulamentos acarretaram mais infrações - e
logo novas leis eram aprovadas para processar os que desrespei-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 115
taram as antigas. Processos judiciais proliferaram; o contraban-
do e a falsificação difundiam-se. O s governos recorreram à re-
pressão violenta.'·J
--
O surgimento da extralegalidade-
Gradualmente, os migr_antes europe_u s que nã.9_ encontr avam
tr.abalho legal . começaram a abrir oficinas ile; is em suas ~i-
dêru::ias...Muito desse trabalho "consistia em procedimento dire-
to, com pouco equipamento capital além d e simples ferramentas
de mão".25 Antigos residentes das cidades desprezavam o traba-
lho exercido fora das corporações e do sistema industrial oficial.
Os migrantes, é claro, não podiam ser exigentes; o trabalho
extralegal era sua única fonte de renda, e o setor extralegal da
economia começou a espalhar-se rapidamente. Eli Hecksche r
cita um comentário de Oliver Goldsmith em 1762: "Muitos
ingleses ofendem impunemente uma ou outra lei praticamente
todos os dias de suas vidas... e n enhum, a não ser o venal e o
mercenário, procuram fazê-las valer. "26 Dois decretos franceses
(de 1687 e 1693), igualmente citados por Heckscher, reconhe-
cem que um dos motivos das especificações de produção não
serem obedecidas era que os trabalhadores, naquela época mais
analfabetos do que nos países em desenvolvimento hoje em dia,
não conseguiam praticar mesmo a mais simples exigência legal
de que os fabricantes de tecido pusessem seus nomes na borda
de seus tecidos. Não obstante, esses trabalhadores migrantes
eram eficientes. Adam Smith certa vez comentou que, "se dese-
jamos que um trabalho seja razoavelmente executado, este deve
ser feito nos subúrbios onde os trabalhadores, não tendo nenhum
privilégio exclusivo, não têm do que depender a não ser de seus
116 H ERNANDO DE SOTO
caracteres, e, depois, nós o s contrabandeamos à cidade como
pudermos".27
As autoridades e os negociantes legalizados não se impressio-
navam tanto com a competição como Adam Smith. a Ingla-
terra, durante as décadas seguintes à restauração da monarquia
em 1660, alguns tradicionalistas principiaram a queixar-se do
número c rescente de mascates e vendedores de rua, das confu-
sões em frente a seus estabelecimentos e do aparecimento de
novos lojistas em muitas cidades pequenas. Negociantes formais
tentavam em vão livrar-se dos recém-chegados. Em Paris, aba-
- /
talha legal entre os alfaiates e os negociantes de roupas de se-
gunda mão durou mais de trezentos anos. Só findou com a
Revolução Francesa.
Os preâmbulos das leis e decretos desta epóca freqüentemente
referem-se à desobediência a leis e regulamentos prévios. Se~n-
do Heckscher, tecidos de algodão estampados importados da Ín-
dia foram-préíbidos em 1700 de modo a proteger a indústria de lã
inglesa. Ingleses empreendedores fabricaram suas próprios estam-
parias de algodão, encontrando sempre um meio de achar as ex-
ceções e os furos da lei. Um modo de contornar a proibição de se
estampar tecidos de algodão era usar o fustão - um tecido inglês
de algodão com a urdidura em linho . Agspanha também proces-
sava e punia seus empreend edores extralegais. Em 1549 o impe-
rador C.MJ,oS-l-promulgou ?5 decretos dirigidos_aQ_s_negócios
extrak.g.üs. Uma lei clamava às-a-;:;:t~ridades para mutilarem as
amostras cortando as bordas que continham a m arca do fabrican-
te para que os compradores soubessem estar comprando merca-
doria extralegal. A. intenção era humilhar os distribuidores.
A repressão governamental aos extralegais foi abundante e
cemda e, na Fran_ça., mortal. Em meados do século XVIII as leis
proibindo o público francês de fabricar, importar ou venderes-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 117
ta_m parias de algodão traziam penalidades qu e iam desde a escra.-
vidãQ_~ o _ap_:isionamento até a morte. Os extralegais perma-
n eceram firmes. Heckscher estima qu e em um per íodo de dez
anos, n o século XVIII, os franceses executaram mais de 16 mil
contrabandistas e fabricantes clandestinos de tecidos estampa-
dos de algodão. Um número ainda maior foi condenado- ~
lés ou punido de outra forma. Somente n a cidade de Valence
'
?7 empresários extralegais foram enforcados, 58 su p liciados em
rodas e 631 m andados às galés. As au toridades tiveram compai-
xão por apen as um extralegal.
D e acordo com Ekelund e Tollison, o m otivo d e as autori-
dades p erseguirem tão acirradi me;_t~ extralegais não era ape-
~ p..QFEJ-Ye.-_desejavam proteger as indústrias estab~ l; cid;;;-as
estam arias multicolori,d~s _ta!:11.bém d ific~~--:im a coleta d e
i.ry_ip ostos.28 E mbora fosse fáci l identificar os fabricantes de teci-
dos d e um a só cor e_,nor conseguinte v~rifica!: se pagavam_§eus
~ pastos, os tecidos d e algodão, devido a um n ov~ ; i~tema de
impressão, podiam ser produ zidos em vári~s ~~s, tornando ·
Il}Uito m~ cil a identificação d e sua o rigem.
O Es tado apoiava-se solidamente nas corporações - cuja
função prin cipal era contro lar o acesso ao em preendimento le-
gal - como auxílio n a identificação dos burladores de leis. Mas
tornando as leis mais rigorosas em vez de ajustá- las para incluir
a fabricação extralegal, as autoridades simplesmente forçaram os
empresários aos subúrbios extralegais. Q uando o Estatuto In-
glês dos Artífices e Apr endizes de 1563 fixou os salários para
trabalhadores e requer eu que fossem aj ustado s anualmente de
acordo com os pr eços de certas n ecessidad es básicas, muitos dos
pr imeiros extralegais deslocaram seu s negócios para as cidades
afastadas ou para os novos subúrbios estabelecidos, onde a su-
pervisão estatal era menos rígida e as regulamen tações m ais negli-
118 HERNANDO DE SOTO
gentes o u simplesmente inaplicáveis. A retirada para os subúr-
bios também permitiu aos e:>.."tralegais escaparem ao olhar vigi-
lante das corporações, cujas jurisdições estendiam-se apenas até
os limites da cidade.
Mais tarde, a competição extralegal aumentou ao ponto de
os proprietários de n egócios formais não terem mais alternativa
a não ser subcontratar parte de suas produções das oficinas nos
subúrbios - estreitando a base dos impostos e causando sua
elevação. Um círcu lo vicioso se estabeleceu: impostos mais al-
tos exacerbaram o desemprego e a inquietação, induzindo a uma
maior migração aos subúrbios e a mais subcontratação de fabri-
cantes extralegais. Alguns extra legais saíram-se tão bem que con-
quistaram o direito de ingressar no negócio formal - embora
não sem pagar suas cotas de suborno e aplicação de pressão po-
lítica.
As corporações responderam. Sob os Tudor, numerosas leis
inglesas proibiam oficinas e serviços extralegais nos subúrbios,
mas o simples número de extralegais e su a capacidade de evitar
a detecção frustraram esses esforços. Entre os fracassos mais
notáveis, o da corporação de fabricantes de c hapéus e cobertas
de N orwich, que, após uma campanha altamente divulgada con-
tra os operadores extralegais, se viram incapazes de fazer cum-
prir seus direitos legais exclusivos de produção de chapéus e
cobertas.29 A competição deixara as corporações tontas. Coleman
atribui seu declínio à "crescente mão-de-obra, mudanças nos
padrões de procura e expansão do comércio; o crescimento de
novas indústrias e o aumento considerável da indústria rural
organizada no s istema de produção".3º
O MISTÉRIO DO CAPITAL 119
A_derrocada da V~..Ofà€ffl
O s governos europeus foram gradativamente forçados a se reti-
rar frente à crescente extralegalidade - como os governos dos
,,países em desenvolvimen to e os ex-comunistas hoje o fazem .
'Na Suécia, incapaz de deter os assentamentos extralegais, o rei
Gustavo Adolfo teve de visitar e abençoar cada assentamento para
manter a aparência de um controle governamental.J Na Ingla-
terra, o Estado foi forçado a reconhecer que novas indústrias se
desenvolviam basicamente nos locais sem corporações oures-
trições legais ; com efeito, os extralegais haviam criado os seus
próprios subúrbios e cidades especificamente para evitarem o
controle estatal e das corporações. Além do mais, as indústrias
extralegais eram mais eficientes e bem-sucedidas. Era amplamen-
te reconhecido que a indústria têxtil do algodão crescera verti-
ginosamente porque não era regulamentada com tanto rigo r
quanto a indústria da lã. As pessoas logo principiaram a reparar
que os assentamentos extralegais produziam melhores merca-
dorias e serviços do que os seus concorrentes legais da redoma
de vidro. ~ m 1588 um relatório do Lorde Cecil, ministro da
rainha Elizabeth I, d escrevia os cidadãos d e Halifax, um dos
novos assentamentos extralegais:
Sobressaem-se na política e na indústria pelo uso que fazem de
seus comércios e terras e, de acordo com a maneira rude e ar-
rogante de seus locais de origem selvagens, ultrapassam a todos
em sabedoria e riqueza. Desprezam seus velhos costumes se
souberem de um novo, mais cômodo, se afeiçoando mais a
novidades do que a antigas cerimônias (...) [Possuem] um ar-
dor natural por novas invenções anexado a urna indústria in-
cessante.31'
120 HERNANDO DE SOTO
T O MISTÉRIO DO CAPITAL
Os extralegais também começaram a construir dentro das cida-
des. Na Alemanha, ónde era necessário ser aprovado num teste
e obter aprovação legal para se construir, segundo um historia-
dor, "se encontravam distritos inteiros nos quais muitas casas
estavam sendo construídas, embora não houvesse ninguém no
distrito qualificado para construí-las".32
O número d e extralegais, su a persistência e sucesso come-
çou a minar a própria fundação da ordem mercantil. Qualqu~r
sucesso obtido era ganho apesar do Estado, e os extralegais ten-
diam a considerar as autoridades como seus inimigos. Nesses
países onde o Estado processava e transformava em fora-da-lei
os empresários extralegais em vez de ajustar o sistema para ab-
sorver os seus negócios, não houve apenas o progresso econô-
mico retardado, mas a inquietação aumentou, derramando-se
em violência. As manifestações mais conhecidas são as revolu-
ções francesa e russa.
Os países que se adaptaram com rapidez, contudo, fizeram
ullla trãnsiçio relativamente pacífica para uma economia de
merc~go. Lõgó que o Estado se deu conta de que um setor ope-
rário extralegal era social, política e economicamente preferível
a um número crescente de migrantes desempregados, as auto-
ridades começaram a. retirar seu apoio às corporações. O resul-
tado, na Inglaterra, foi que menos e menos pessoas requeriam
admissão nas corporaç_?es, deste modo preparando a cena para
que o Estado drasticamente alterasse o modo de condução dos
negócios. - ---
0 poder do Estado também decaiu. Qualquer sistema legal
tão rígido quanto o que precedeu a Revolução Industrial inevi-
tavelmente tenderia a ser repleto de corrupção. Uma determina-
ção legal de 1692 na Inglaterra declarava que fiscais de impostos
em muitas regiões visitavam oficinas e fábricas apenas para co-
121
letar o pagamento dos impostos combinados sem jamais exami-
nar as mercadorias para conferir quanto os produtores de fato
possuíam. A maioria dos supervisores de produção, seja os per-
tencentes às corporações ou os nomeados pelo Estado, eram
continuamente acusados de corrupção e negligência de seus
deveres, uma situação atribuíctaITãlta de respeito ~ivil à lei.
Mesmo os membros do Parlamento, que ao final do século
XVII tinham o poder de autorizar o estabelecimento de negócios,
eram conhecidos por receberem subornos em troca de favores
especiais. As autoridades locais eram ainda piores. Em 1601 um
orador na Câmara dos Comuns defmiu um juiz de paz como
"uma Criatura viva que por Meia Dúzia de Galinhas D ispensa-
rá uma Dúzia inteira de Estatutos Penais". Oficiais públicos
buscavam culpar os fracassos legislativos não·em leis ruins mas
\ '
em uma execução inadequada das leis.1 f'Concluo que melhores
leis acerca desses pontos não podem ser feitas, apenas falta-lhes
execução", declarava um folheto de 1577.Joseph Reid argumenta
que a velha ordem desmoronou porque a difundida corrupção
permeou todas as suas instituições e dividiu a população entre
os que conseguiam tapear o sistema e os que não conseguiam.
Ele também observa que um sistema legal que encorajava algu-
mas pessoas a quebrar a lei e condenava outras a sofrer suas con-
seqüências inevitavelmente iria perder o prestígio de ambos os
eleitorados.33 Juízes de paz dos subúrbios tinham pouco incen-
tivo para fazerem cumprir leis esboçadas nas cidades e inaceitá-
veis para os residentes dos subúrbios.'\e..o final do século XVIII
todo o aparato legal enfraquecera e, em alguns países, se corrom-
pera completamente. \
1Numa época em que o governo a tudo controlava, as pessoas
punham todas as suas expectativas econômicas no Estado. Isso
deu margem a um padrão típico do pré-capitalismo: quando os
122 HERNANDO DE SOTO
l O MISTÉRIO DO CAPITAL
salários aumentavam mais do que o preço dos alimentos, os
comerciantes clamavam por tetos salariais: quando o preço dos
alimentos subiam mais dos que os salários, os trabalhadores
exigiam um salário mínimo e um teto para o preço de alimen-
tos. Preços, rendas e salários foram fixados por meio de ação e
pressão política, uma situação que desencorajava a produção e
contratação industrial e agrícola. Nem os preços mínimos, nem
os máximos, no entanto, resolveria11_1 os problemas da escassez,
da falta de alimentos e do desemprego! "A época", escreve Charles
Wilson, "era de violência, quando a busca de fins econômicos
constantemente demandava a força na retaguarda. "34 Era uma
época amadurecida para uma batalha ideológica e partidária, nos
parlamentos e nas ruas.
Já em 1680 um tipo de fatalismo emergira em face da apa-
rente impossibilidade de um progresso econômico substancial:
"os fabricantes pobres em geral acreditam que nunca valerão dez
libras( ... ); e se puderem se proporcionar o suficiente para man-
ter suas maneiras de viver trabalhando apenas três dias na sema-
na, Jamais trabalharão quatro". 35
\Em meio a tais c rises econômicas e inquietações sociais, os
mais fortes e mais confiantes em si mesmos decidiram emigrar
ou se alistar em movimentos revolucionários: .Entre os séculos
XVII eXIX, centenas de milhares de italianos, espanhóis e fran-
ceses e outros europeus emigraram a outras terras em busca de
um futuro melhor: Na França a perseguição dos huguenotes e
~ extral~gais r:.o setor têxtil impeliu muitos trabalhadores
empreendedores e habilidosos a partirem, principalmente para
a Inglaterra e a Holanda, onde eles e seu s anfitriões consegui-
ram prosperar.
123
E finalmente ... 300 anos depois
Enquanto as regulamentações mal estruturadas sufocavam os
negócios formais , e os extralegais abertamente desafiavam a lei
e proclamavam sua insatisfação por serem empurrados às mar-
gens, a cena estava pronta para os políticos se adaptarem aos fatos.
A lei ossificara quase na mesma proporção que os assentamentos
migrantes circundavam as cidades. E enquanto os mascates, pe-
dintes e ladrões invadiam as ruas, enquanto mercadorias extra-
legais fabricadas ou contrabandeadas atulhavam os mercados a
'
corrupção oficial d isseminou-se, e a violência p erturbou a socie-
dade civil.
(~ lei começou a adaptar-se às necessidades das pessoas co-
m uns, inclusive às suas expectativas acerca de direitos de pro-
priedade, na maioria dos países ocidentais durante os séculos XIX
e início do XX. Nessa época, os europeus haviam concluído que
era impossível governar a Revolução Industrial e a presença da
extralegalidade maciça por meio de ajustes ad hoc. rs políticos
finalmente compreenderam que o problema não eram as pes-
soas, mas a lei, que as desencorajava e as impedia de serem mais
produtivas.
Embora o quadro da sociedade pré-capitalista e as circuns-
tâncias de seu declínio sejam bastante semelhantes na maioria
dos países europeus, o resultado não foi sempre o mesmo. Paí-
ses que fizeram esforços legais para integrar o empreendimento
extralegal prosperaram mais rapidamente do que os países que
resistiram às mudanças. Facilitando o acesso à propriedade for-
mal, reduzindo os obstáculos engendrados por regulamentações
obsoletas e permitindo os acordos locais existentes de influen-
ciarem a feitura de leis, os políticos europeus eliminaram as
contradições em seus sistemas legais e econômicos e permiti-
124 HERNANDO DE SOTO
ram às suas nações conduzirem a Revolução Industrial a novas
alturas.
O passado da E uropa se assem elha fortem ente ao presente
dos países em desenvolvimento e ao dos extintos países comu-
nistas. O problema fundamental que estes últimos enfrentam
não é que as pessoas estejam invadindo e entulhando as c idades,
que os serviços públicos sejam inadequados, que o lixo esteja se
acumulando, que crianças maltrapilhas esmolem nas ruas, ou
mesmo que os benefícios de programas de reforma macroeco-
nômicos não alcancem a maioria. Muitas dessas dificuldades
existiram na Europa (e também nos Estados Unidos) e foram
por fim superadas. Q_problema real é que nós ainda não reco-
nhecemos que todas essas dificu ldades con_s titu~um~ m-
~t_a m_udança no caráter das expectativas: embora os pobres
fluam para as cidades e criem acordos sociais extralegais, estão
f~rçand~ uma grande redistribuição de poder. U ma vez que os
governos dos países em des~nv~lvimento e os antes comunistas
~Zeitem isso, poderão começar a surfar a onda em vez de serem
engolidos por ela.
5
As lições esquecidas da história
norte-americana
Esta terra é abençoada por ter de vencer apenas uma tirania: a do status quo.
MILTON E ROSE FRIEDMAN
Ao m e interessar cada vez mais pelo papel do sistema fo rmal
de propriedade no desenvolvimento econômico, fiz inúme-
ras viagen s a nações desenvolvidas para descobrir o que os seus
peritos em direitos de propriedade fariam para integrar os ati-
vos extralegais de urna nação em um único s istema de pro-
priedade legal. Treze anos depois, milhares de quilômetros e
alguns cabelos brancos a mais, eu havia visitado praticamen-
te toda o rganização relacionada com a propriedad e no mun-
do desenvolvido - dos meus amigos do Registro de Terras
de Sua Maj estade e da Autoridade de Terras do Alasca, até o
Toki Bo japonês. Ninguém sabia a resposta. Todos os peritos
a qu em consultei e todos os profissionais associados às mi-
r íades d e instituições e órgãos relacionados com a proprie-
dade por mim visitados admitiram não ter jamais pensado no
assunto.
 '1
1
HERNANDO DE soro
126
As pessoas que operam os sistemas de propriedade nas nações
desenvolvidas têm, fundamenta.hnente, preocupações diferentes.
Preocupam-se, em grande parte, com assuntos relativos aos di-
reitos de propriedade. Minha principal preocupação, contudo, não
eram os direitos de propriedade per se, mas os "meta.direitos" - o
acesso a esses direitos, ou o direito aos direitos de propriedade.
Apesar dos muitos assuntos de interesse mútuo - ta.is como a
reestruturação de uma organização de registros para que integre
as informações recolhidas em pesquisas de campos em um banco
de dados, ou como desenvolver procedimentos para digitar os li-
mites de fronteiras em mapas de base-, os peritos em proprie-
dade não sabiam me dizer como conduzir as pessoas na posse de
ativos adquiridos em acordos extralegais para o sistema legal de
propriedade. Como conced er às pessoas o direito aos direitos de
propriedade?
Era óbvio, do bocado de h istória ocidental que eu lera, que
em algum ponto em seus passados todas as nações ocidentais
fizeram a transição dos acordos dispersos e informais para um
sistema de propriedade legal integrado. Então, por que não ir
buscar lá, na história do Ocidente, a evolução d e seus sistemas
de propriedade? Meus anfitriões concordavam plenamente, e os
aficcionados em história no Registro d e Terras de Sua Majesta-
de e na Associação Alemã de Agrimensores Licen ciados m e apon-
taram seus livros favoritos.
Minha leitura, milhares de páginas depois, me levou à con-
clusão fundamental de qu e a transição para um sistema ~ r~-
priedade legal integrado tem pouco a ver com a tecno0g1a.
(Embora a tecnologia desempenhe um importante papel d e
apoio, como veremos no Capítulo 6.) A mudança crucial tem a
ver com a adaptação da lei às necessidades econômicas e sociais
da maioria da população . Gradativamente, as nações ocidentais
O MISTÉRIO DO CAPITAL 127
foram capazes de reconhecer que os contratos sociais nascidos
fora da lei oficial eram u ma Í<?!!.t<:_~i!ima ~ e de i!!contrar
meios_de ~bsorve~ss~s çontratos. D esta forma, obrigavam alei
a servir à formação do capital popular e ao crescimento econô-
mico. É isso o que confere vitalidade às instituições de proprie-
dade atuais do Ociden te. Além do m ais, essa revolução na
propriedade foi sempre uma vitória política. Em todos os países
resulto u da conclusão de poucos hom en s iluminados de que a
lei oficial não fazia sentido se uma boa parte da população v ivia
fora dela.
As várias histórias da propriedade na Europa ocidental, no
Japão e nos Estados Unidos, todas têm algo ú til a oferecer em
relação às preocupações atuais dos países em desenvolvimento
e antes dos ex-comunistas. Em cada um desses países a aparente
ilegalidade não se referia a crimes, e sim a um confron to da cria-
ção de leis em nível popular com o legislar o ficial. A revolução,
em cada um dos casos, envolveu a fusão gradual d e ambos os
sistemas.
Histórias detalhadas de todos esses países seriam, contudo,
um pouco demais para este livro. Resolvi, portanto, concentrar-
me nos Estados Unidos porque, há mais de 150 anos, este tam-
bém era um país de Terceiro Mundo. Os governos e o judiciário
dos novos estados, ainda não tão u nidos legahnente, tentavam
lidar com a lei e a desordem dos migrantes, colonos, mineradores
de ouro, gangues armadas, empresár ios ilegais e todo o matiza-
do resto de figuras que tornaram o estabelecimento do Oeste
norte-americano tão bravio e, ao menos em retrospectiva, tão
romântico. Para um terceiro-mundista como eu , esse quadro do
passado gringo é surpreendentemente fam iliar. Enquanto meus
colegas e eu temos dificuldade em compreender o índice Dow
Jones d e 11.000, nos sentimos bastante em casa entre os ínvaso-
128 HERNANDO DE SOT O
res da Virgínia de Thomas Jefferson, ou nas povoações de caba-
nas de madeira do Kentucky de Daniel Boone.
Como as autoridades do Terceiro Mundo hoje, os governos
n orte-americanos de então tentaram podar o aumento expo-
nencial de invasores de terras e acordos extralegais; mas ao con-
trário das autoridades do Terceiro Mundo, acabaram por admitir
que, nas palavras de um congressista norte-americano, "o siste-
ma d e terras v irtualmente desmoronou(...) e no lugar de legis-
larmos para eles, havemos de legislar atrás deles, numa dedicada
perseguição, seja às Montanhas Rochosas ou até o Oceano Pa-
cífico". O que os políticos norte-americanos por fim aprende-
ram , como expressou Francis Philbrick, foi que as "forças que
mudam a lei em modos outros que os triviais situam-se fora
dela". 1 Mesmo a celebrada "Lei de Herdades" de 1862, que con-
cedia aos colonos 160 acres de terras livres simplesmente por
concordarem em habitá-las e trabalhá-las, foi menos um ato de
generosidade oficial do que o reconhecimento de umfait accompli:
os norte-americanos se assentavam - e melhoravam - a terra
extralegalmente há décadas. Seus políticos gradualmente modi-
ficaram a lei para integrarem essa realidade no sistema legal ofi-
c ial e conquistarem alguns pontos políticos em troca. Tendo
assim modificado suas leis para acomodar os acordos extralegais
existentes, os dirigentes dos Estados Unidos deixaram os ativos
dos colonos e min eradores norte-americanos prontos para se-
rem convertidos em capital. Assim como nos Estados Unidos
no século XIX, o desafio de capitalizar os pobres do Terceiro
Mundo e de países antes comunistas é, no fundo , um desafio
político que precisa ser reformado com ferramentas legais.
Descrevendo a evolução da propriedade nos Estados Uni-
dos, como o farei neste capítulo, não tenciono reescrever a his-
tória norte-americana; como o meu homônimo legendário, estou
O MISTÉRIO DO CAPITAL 129
simplesmente explorando-a. No desenrolar, como será visto.
descobri muitos exemplos que me recordaram os países em
desenvolvimento e os antes comunistas.da atualidade: migração
maciça, explosões de atividade extralegal, inquietação política e
descontentamento geral com o antiquado sistema legal que se
recusava a reconhecer que suas doutrinas e fórmulas eram pou-
co relevantes para o mundo real. Também descobri como a lei
dos EUA gradualmente integrou os acordos extralegais trazen-
do uma ordem pacífica - demonstrando deste modo, como
veremos no Capítulo 6, que a lei deve ser compatível com a for-
ma de as pessoas organizarem suas v idas. O único modo de a lei
continuar viva é permanecendo ligada aos contratos sociais reu-
nidos entre gente de carne e osso que tem os pés no chão.
O paralelo com a história norte-americana
É difícil compreender o quão importante foram a pressão ex-
tralegal e a resposta política nos Estados Unidos com a leitura
indiscriminada na seção de H istória Norte-americana de uma
biblioteca. Nem será fácil para a maioria dos políticos e tecno-
cratas preocupados com reformas descobrirem a história norte-
americana que mais devia lhes interessar: a conexão entre a
legalização da propriedade e a criação de capital. Para ser social
e politicamente útil, a história tem de ser remontada para que
esclareça o problema tratado. E, no final das contas, os especia-
listas em propriedade não escreveram sobre a transição dos di-
reitos extralegais a um sistema de propriedade legal integrado.
Pode haver diversas razões para isso.
Em primeiro lugar, o processo histórico ainda não está com-
pleto. Contrariando a crença popular, os sistemas de proprieda-
130 HERNANDO DE SOTO
de abertos a todos os cidadãos são fen ômenos relativamen te re-
centes - não têm mais de duzen tos anos - e todas as implica-
ções d essa transição ainda estão por surgir. Na maioria das nações
do Ocidente a importante tarefa de uma reforma de p roprieda-
de difundida se completou somente há cerca de cem anos; no
Japão se firmou há men os d e cinqüenta anos. J á que todo o pro-
cesso da criação de sistemas de propriedade integrados foi mais
o resultado de uma evolução inconsciente do que de um plane-
jamento consciente, não surpreende que talvez leve um tempo
antes que todas as lições úteis da c riação de propriedade nas
nações desenvolv idas sejam aparentes para o mundo em desen-
volvimento.
Em segundo lugar, a propriedade tem sido considerada tra-
dicionalmente do ponto de vista das nações d esenvolvidas. A
maior parte da literatura que hoj e d esabrocha acerca da proprie-
dade toma a sua gênese no Ocidente por certa.
A terceira razão do porquê do processo de criação da pro-
priedade formal ser de difícil compreensão é a dificuldade de
seguir-se o fio de sua história. A lenta absorção das práticas, cos-
tumes e normas das leis extralegais na lei formal foi obscurecida
por outros eventos históricos. A concessão de direitos d e pro-
priedade aos colonos e invasores de terras nos Estados Unidos,
que acabou por criar a base para a geração d e capital e transações
em um mercado expandido, é em geral considerada uma estra-
tégia política que visava a auxiliar as ambições imperiais norte-
americanas, ajudar os pioneiros a explorarem os vastos recursos
do país e acalmar tensões regionais. Que essas mesmas medidas
possam também ter permitido aos EUA transcender o conflito
entre o sistema legal e os acordos extralegais dos invasores de
terras e outros pioneiros não tem s ido o enfoque principal dos
especialistas em propriedade.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 131
Minha intenção neste capítulo, quero mais u ma vez enfatizar,
não é reescrever a h istória dos Estados Unidos, m as reorganizar
essa narrativa familiar de u m modo que nos permita compreen-
der que o caos aparente nas nações em desenvolvimento e nos
extintos países comunistas é na verdade a bu sca de uma nova
ordem legal. Examinemos, então, a transição da "lei" extralegal
das florestas e campos do infante Estados Unidos para os seu s
livros de lei.
Deixando para trás a antiquada legislação britânica
O século XVI assistiu ao começo de u m a m igração sem prece-
dentes de eu ropeus ocidentais às costas da América do Norte e
da América d o Sul - o que o h istoriador Bernard Bailyn cha-
mou "um dos maiores eventos da h istória registrada".2 Na Amé-
rica do Norte britânica, segundo H offer, um "frio, cansado e
apreensivo agrupamento d e hom en s e mulher es (...) juntou-se
na costa oeste do Atlân tico, perscrutando uma r egião selvagem
densamente arborizada. E m punhando bacamartes e Bíblias, al-
guns devem ter evocado lembranças do mun do deixado para
trás".3
Entre essas lembranças havia noções de com o se construir e
manter comunidad es, solucionar d ispu tas, adquirir terras e for-
mar instituições governamentais. O sistema legal desempenhou
papel proeminen te n a resolução dos conflitos que essas ações
invariavelmente criavam. Com efeito, a lei "ia a todos os luga-
res n o m1c10 n orte-americano, Jª q ue os pnmerros governos
" • ., • • • ,I' '' • •
colon iais baseavam-se em docu mentos legais- 'alvarás'(...) As
econom ias co lon iais funcionavam sob leis que regiam os pre-
ços, os salários e a q ualidade dos artigos. A lei conced ia o meio
132 HERNANDO DE SOTO
para as pessoas venderem ou cederem suas terras a outros, pro-
porc ionava um foro para a resolução de discussões sobre cercas
qu ebradas e gado extrav iado, e até dizia às pessoas como adorar,
casar, cr iar seus filhos e tratar seus empregados e vizinhos".4
In icialmente os colonos tentaram aplicar as doutrinas da lei
de propriedade inglesa para trazer a o rdem. Mas a tradicional
lei inglesa n ão h avia prev isto uma sociedade que rapidamente
gerava novas formas de acesso à propriedade sem um sistema
d e escrituras estabelecido e aceito . A tragiçional lei inglesa, eor
exemplo, n ão aconselhava como as cortes deveriam lidar com
casos envolvendo pessoas que houvessem comprado ou herd_a-
d o uma escritura dúbia. C om o resultado, 'Julgamentos abertos
d e escrituras nas cortes dos condados fizeram-se indispensáveis.
Todas as p artes interessadas podiam testemunhar, e a decisão da
corte firmava-se como uma garantia pública e relativamente efi-
caz onde não existia outra".5
A m aioria desses colonos, contudo, pouco compreendia as
~ecnicalidades da lei inglesa. Muitos não sabiam ou não se im-
portavam em saber a diferença entre mandados judiciais, lei,
eqüidade e outras sutilezas. Mais importante, a tradicional lei
inglesa de propriedade freqüentemente era inadequada para li-
dar com os problemas confrontando os colonos. Uma supera-
bundância d e terras na América do Norte britânica presenteou
o s primeiros colonos com oportunidades inimagináveis na Eu-
ropa que haviam deixado. Chegando "a um continente onde
muitos dos terrenos eram naturalmente abertos ou foram des-
bravados pelos índios, os ing_leses [ e outros europeus] apressa-
ram-se em dividir suas novas fontes de riqueza ( ... ) Como
resultado, a escrupulosa observação de detalhes foi facilmente
omitida. A inexatidão nas partilhas e registros foi tolerada, e
pouca atenção foi dada aos planos ordeiros que, as autoridades
O MISTÉRIO DO CAPITAL 13 3
coloniais esperavam, fossem seguidos".6 Nem toda a terra era
fértil, bem drenada, ou próxima a prados para suprir com fen o
o gado e os cavalos dos colonos.7 E m suas buscas por terras ade-
quadas os colonos no rte- americanos com freqüência desloca-
vam-se por capricho, marcando fronteiras, cultivando campos,
construindo casas - e então abandonando tudo e seguindo para
um território mais fértil.
O resultado para os direitos de propriedade foi a grande varia-
bilidade e extralegalidade. Em sua análise das mudanças legais do
Massachusetts colonial, David Thomas Konig oferece uma des-
crição dos fracassos burocráticos e técnicos que exacerbaram o
problema da migração. A falta de um sistema agrimensor unifor-
me, por exemplo, criou divergências e irregularidades. Por todo
o estado de Massachusetts, as autoridades coloniais com freqüência
discordavam acerca de como as terras deveriam ser divididas. "Não
havia um acordo, por exemplo, se linhas retas ou as característi-
cas naturais dos terrenos deveriam ser usadas para separar os lo-
tes d e terra." Um colono "presumira que sua concessão de
trezentos acres em Reading tinha forma retangular mas, para o
seu desapontamento, mais tarde descobriu que o lote de seu vizi-
nho na cidade seguinte fora marcado 'em formato circular' cujo
arco subtraía alguns hectares de sua terra".8 Falhas técnicas nos
procedimentos agrimensores também se somavam à incerteza e à
confusão. Konig nota que a dificuldade em compensar o meridiano
norte-americano m uitas vezes criava concessões de terras sobre-
postas, até que John Wmthrop N criou uma tabela de variação
para a mensuração de terras em 1763.9
Ao articular decisões para uma atordoante variedade de dis-
putas por propriedade, cujas n aturezas tinham poucos ou ne-
nhum precedente inglês, as autoridades coloniais não podiam
facilmente submeter-se à jurisprudência inglesa. Em vez disso,
134 HERNANDO DE SOTO
"as cortes com freqüência voltavam-se para os costumes locais
da cidade e os transformavam em um novo conjunto de leis que
iria estabilizar os negócios de terra".10 Em questões que iam da
autonomia política doméstica ao uso e distribuição de terras, os
colonos principiaram a desviar-se significativamente das leis
inglesas que ofereciam pouca ou nenhuma relevância lógica às
realidades da vida colonial. Como Peter Charles Hoffer enfatiza:
"Na teoria eram parte do domínio pessoal do rei [ e sujeitos à
sua lei] , mas os fatos anteciparam-se, invadindo o terreno da
teoria. Distantes da Inglaterra, pouco povoadas, ricas em recur-
sos naturais e ocupadas por homens e mulheres que sabiam o
que queriam e agarravam uma pechincha quando a v iam, asco-
lônias inclinavam-se ao autogoverno."11
Uma antiga tradição norte-americana: A ocupação
Embora os migrantes iniciais fossem principalmente súditos
ingleses e obedecessem a leis inglesas, uma vez na América do
Norte, em uma realidade diferente, o modo como se relaciona-
vam começou a mudar. Na Inglaterra, ocupar um lote de terra
por um longo período sem uma escritura - "a ocupação" -
era contra a lei. Nos Estados Unidos, sem enfrentar uma resis-
tência inicial e com muitas oportunidades, a ocupação das ter-
ras disponíveis rapidamente tomou-se prática comum. 10 ato da
ocupação de terras é tão antigo quanto a própria nação. Segun-
do o estudo de Amelia Ford dos precedentes coloniais do siste-
ma de terras estadunidense, "antes da chegada da Massachusetts
Bay Company na Nova Inglaterra, havia colonos sem alvarás ou
concessões vivendo em vários locais dentro dos limites da baía
(...) os primeiros colonizadores de Connecticut legalmente eram
O MISTÉRIO DO CAPITAL 135
invasores em seus territórios, e podiam basear seus direitos so-
mente na ocupação e na compra feita dos índios". 12 Durante os
primeiros anos de Maryland, franceses e outros povos não-
ingleses residiram em terras que não poderiam possuir confor-
me as condições da concessão. E em 1727, legisladores da
Pensilvânia protestavam contra aqueles "tipos que freqüen-
temente sentam-se em qualquer pedaço vazio de Terra que en-
contram". Esses colonos invasores norte-americanos já haviam
ocupado e melhorado 100.000 acres de terra sem, como o ex-
primiu um historiador, "uma sombra de direito". 13
Na Nova Inglaterra, políticos com propriedades não viam
virtude alguma nas atividades desses homens a quem conside-
ravam simplesmente invasores ilegais.Já em 1634 em Massa-
chusetts, a Corte Geral tentou restringir a ocupação ordenando
"que todas as concessões de terras aos cidadãos fossem regis-
trad as e uma transcrição enviada à Corte. O levantamento se-
ria executado em cada cidade pelo chefe de polícia e quatro
ou tros cidadãos". 14 Isso também não funcionou. O fracasso di-
fundido daqueles que ocupavam as terras "de seguirem as
inj u nções de 1634 e 1635 forçaram a Corte Geral [ em 1637] a
agir mais uma vez e exigir 'que alguma medida fosse tomada
para levar os homens a registrarem suas terras, ou multá-los
por essa negligência"'.15
No entanto, não havia meios legais eficazes de reconci-
liar muitos dos conflitos que surgiam. Como resultado, os
invasores voltaram-se para dispositivos de facto que criaram
passagem para a legitimação da ocupação. Muitos dos confli-
tos mais intensos tiveram lugar nos remotos terr itórios, lar-
gamente desocupados, hoje conhecidos por Vermont e Main e.
Antes da Revolução norte- americana, Nova York e New
H a m pshire reivindicaram o território de Vermont. 16 De modo
136 HERNANDO DE SOTO
a driblar a reivindicação de Nova York, o governador de New
Hampshire, Benning Wentworth, "agindo sob o princípio de
que a posse representava nove décimos da lei( ...) doou con-
cessões na região aos cidadãos de N ew Hampshire e de
Massachusetts( ... ) [O resultado foi que entre 1764 e 1769]
131 condados foram concedidos a mais de seis mil(...) gru-
pos seletos de indivíduos".17
Seguindo em seus calcanhares, invasores pouco leais a qual-
quer estado em especial logo ocuparam o territór io. Com efei-
to, "colonos começaram a fluir para Vermon t e se assentar onde
quer que lhes agradasse".18 Bem cedo deram-se conta da impor-
tância da ação coletiva e principiaram "a peticionar primeiro N ew
H am pshire e depois o governador de Nova York por uma con-
cessão de terras que incluísse os seus povoamentos, ou u m a
determinação legal confirmando-os em suas terras". 19 Embora
ambas as colônias tenham tentado frustrar as r eivindicações dos
invasores repetidamente exercendo procedimentos de despejo
contra eles, o dommio invasor do território era tão completo que
E than Allen e seus "seguidores invasores" conquistaram o status
de estado para Vermont logo após a Revolução . Um pr imeiro
resultado desse triunfo extraordinário do ''poder da ocupação"
fo i o reconhecimento formal de seus acordos de propr iedad e.
A ocupação muitas vezes era alimentada por políticos com
posses, ansiosos por desenvolver e explorar os recursos da colô-
nia. Na maioria das colônias os políticos acred itavam qu e o de-
senvolvimento territor ial poderia ser con quistado apenas por
m e io da imigração. Para conquistarem esse objetivo, os políti-
cos coloniais concederam concessões a indivíd uos e grupos para
que se assentassem em terras inexploradas, predicando a passa-
gem da escritura na ocupação e melhoria. Na Virgínia, segundo
Ford, "assentar a região significava construir uma casa, plantar
O M ISTÉRIO DO CAPITA L 137
um hectare, e manter u m reban ho por um ano; se isso não fosse
feito dentro de três anos, a terra voltava ao E stado".20 So b a lei
de Massachusetts, os deveres d e um colono " incluíam a posse
de fato e, no prazo de três anos, a construção de uma casa de um
certo tamanho, normalm ente dezoito a vinte pés quadrados, e a
limpeza d e c inco a oito acr es para a ceifa e o cultivo".2 1
Em M aryland, d urante os anos de 1670 , Lorde Baltimore
usou a ocupação d e terras para "solucionar a disputa de terri-
tórios na Costa Leste e na baía de D elaw are".22 Como medida
para manterem suas en tradas de r enda fluindo, o s Penn na
Pensilvânia "comunicaram q ue as p essoas assentad as em qual-
quer terra poderiam obtê-las ao pr eço da época d e seu assen-
tamento com juros até o presente, m enos o valor das melhorias;
os que não podiam cumprir essa deter minação eram obriga-
dos a pagar uma q uitação pr o porcional ao dinheiro de com-
pra".23 Como os Penn logo d esco briram, porém, tal diretiva
provou-se por demais difícil d e se exec utar se os ocupantes das
terras não quisessem pagar. Na verdade, "ficou claro que a não
ser que algum modus vivendi fos se estabelecido com esses ho-
mens determinados, com fom e de terra e que não podiam ser
mandados embora, im ensas receitas se perderiam( ...) Por con-
seguinte, o d epartamento de terras (da Pensilvânia] foi coni-
vente ou permit iu muitos usos que não tinha poder de impedir
e surgiram, a lém dos direitos r egulares oficiais, muitas espécies
locais d e escrituras d e terra".24
Garantindo os d ireitos que esperavam conquistar por meio
de tais po líticas de povoamento, os invasor es de terras com fre-
qüência acharam o sistema formal demasiado oneroso ou com-
plexo. Como Amelia Ford também observa, "o departamento
de terras era por demais d istan te, as questões por demais confu-
sas, e os métodos por demais lentos para serem convenientes
138 HERNANDO DE SOTO
aos práticos invasores" .25 As leis inglesas tornavam-se mais e mais
irrelevantes para o m odo de viver e trabalhar de muitas pessoas.
O novo contrato social: "Direitos Tomahawk"
No caos circundando a lei, as terras e as propriedades, os migran-
tes se deram conta de que se fossem viver em paz entre si, ti-
nham de estabelecer algum tipo de ordem, mesmo se esta tivesse
de ser fora da lei oficial. Os ocupantes das terras começaram a
inventar seus próprios títulos extralegais de propriedade conhe-
cidos como "direitos tomahawk", "direitos de cabana" e "direi-
tos de milho". Os "direitos tornahaw k" eram garantidos matando
algumas árvores próximas a urna fonte, e marcando a casca de
uma ou m ais delas com as iniciais da pessoa que fizera a melhoria.
Já em 1660, ocupantes de terras de Maryland desenvolveram o
costume de marcarem as árvores nas terras que desejavam antes
de serem m edidas com a permissão do "agrimensor geral da
colônia".26 Ao final da Revolução norte-americana a prática de
se marcar árvores para direitos de posse a terras tornara-se tão
proeminente que um oficial do exército escreveu ao secretário
de G uerra: "Esses homens da fronteira acostumaram-se a assen-
tar-se nas melhores cerras, por meio de um direito tomahawk ou
m elhoria, como o denominam, supondo-o suficiente como es-
critura. "27
"Direitos de cabana" e "direitos de milho" s ignificavam
marcar a terra pela construção de uma cabana de madeira ou uma
plantação d e milho. Significativame nte, esses d ireitos extralegais
eram comprados, vendidos e transferidos - assim como os tí-
tu los.28 E embora tais direitos de cabana ou de m ilho possam
não ter concedido a ninguém o dir eito legal à terra, não há dú-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 139
vida de que tais direitos de propriedade extralegais ajudaram a
evitar discórdias, eram amplamente reconhecidos nas comuni-
dades de fronteira norte-americanas e tornaram-se a fonte dos
títulos legais anos mais tarde.
A despeito da aquiescência implícita dos políticos locais a
esses acordos extralegais, os ocupantes das terras ainda encon-
traram um mundo hostil. Constantemente provocavam confli-
to com os índios por invadirem suas terras. Mas esses homens
também eram uma ameaça à elite, que temia perder suas vastas
propriedades. Foi por isso que um membro da elite - George
Washington - reclamou em 1783 dos "Bandidos que desafiam
toda Autoridade enquanto coam e dispõem da Nata do País para
prejuízo de muitos". 29
Atirando no xerife
O s migrantes começaram a demarcar fronteiras, cultivar cam-
pos, construir moradias, tran sferir terras e estabelecer c rédito
bem antes d e os governos lh es conferirem o direito de fazê-lo.
A despeito de seu s empreendimentos, contudo, muitas autori-
dades permaneceram convencidas de que esses novos n o rte-
americanos desobedeciam flagran temen te a lei e deviam ser
processados. Mas isso não era fácil. Mesmo quando George
Washington, o pai dos Estados Unidos, tentou d espejar os inva-
sores em sua fazenda na Virgínia, seu advogado o advertiu de
que, "se ele tivesse sucesso em seu processo contra os ocupan-
tes de sua propriedade, eles provavelmente incendiariam seus
estábulos e cercas".3º
As relações entre outros estados e os invasores locais tam-
bém começaram a esquentar. Mesmo antes da revolução, os
140 HERNANDO DE SOTO
migrantes de Massachusetts já haviam começado a assentar-se
n o Maine, um território que Massachusetts r eivindicou já em
1691. A princípio, os políticos de Massachusetts toleraram o
crescimento rápido de invasores no d istante Maine. Depois da
Revolução, contudo, com o seu tesouro falido e sua moeda de-
preciada, os políticos de Massach usetts enxergaram as extensas
r- · l · 31
terras de Maine como u ma ronte capita para novas receitas.
Súbito, os invasor es do Maine er am um obstáculo para a v enda
d e grandes lotes de terra. Em 1786, o governador decretou u m a
proclamação proibindo a ocupação n o Maine.32
Para r eassegurar os potenciais compradores, Massachusetts
no m eou uma comissão para investigar e exigir pagamento dos
"invasor es ilegais".33 A maioria dos ocupantes das terras, entre-
tanto, simplesmente recusou-se a abandonar ou a pagar por suas
terras. No lugar de um acordo com os invasores, o estado orde-
nou que os xerifes fizessem cumprir os procedimentos legais d e
despejo, incendiando um barril de pólvora que levou ao que um
historiador descreveu como "algo como uma guerra declarada".
"A característica m ais proeminente do caráter [do invasor de
terras] é um ódio implacável e violento à lei", comentou um
advogado d o Maine em 1800. ''Ao xerife do condado e seus ofi-
ciais, eles marcaram como vítimas fadadas ao sacrifício, e a odiada
palavra execução [demandados judiciais nos procedimentos de
despejo] não mais os aterrorizará. Declaram que a profissão da
lei deve ser derrubada, qu e advogados dev em ser extirpados e
seu s escritórios prostrados ao p ó ."34 E quando um xerife era
morto ao t entar d espejar um ocupante d e terras, os júris recusa-
vam-se a condenar o acusado de homicídio. Em parte co mo
r esultado das ramificações políticas da hostilidade entre os ocu-
pantes de terras no Maine, Massachusetts consentiu com seu
status de estado em 1820.35
O M ISTÉRIO DO CAPITAL 141
Outras colônias também fizeram o melhor possível para re-
primir a ocupação das terras públicas e privadas. Na Pensilvânia
os colonos escoceses e irlandeses principiaram adentrando ter-
ras índias já em 1730, e os índios reagiram. As autoridades colo-
niais repetidamente alertavam os colonos "contra o roubo de
terras dos índios, e como lição, queimavam suas cabanas".36 Com
efeito, de 1763 a 1768 a Assembléia da Pensilvânia tentou deter
a ocupação de terras com a punição da "pena de morte", enquanto
o governador William Penn o rdenava aos soldados a remoção
dos colonos ilegais.37 A despeito dessas medidas, o número de
invasores dobrou. Em r esposta, segundo um historiador da épo-
ca, "o governador enfurecido então proclamou que aqueles se
assentando em terras índias seriam executados. Mas nenhum juiz
ou júris submissos e prisões seguras foram encontrados para tais
prisioneiros".38
O avanço legal: ''A preempção"
Em um país onde todo colono era o u um migrante ou parente
de um, os invasores de terras só podiam receber apoio entre as
autoridades coloniais que r econheciam a dificuldade de se apli-
car a tradicional lei inglesa a muitos novos colonos. Sob a lei
inglesa, mesm o se alguém se assentasse por engan~ na terra de
outro e fizesse melhorias, não conseguiria recobrar o valor das
benfeitorias que fizera. Nas colônias, contudo, devido à falta de
um governo eficaz, de registros e levan tamentos confiáveis, as
autoridades tinham de aceitar que as melhorias feitas à terra, os
impostos pagos e os acordos locais entre vizinhos igualmente
serviam como fontes aceitáveis de direitos de propriedade.Já em
1642, a colônia da Virgínia permitiu a um invasor recobrar do
142 HERNANDO DE soro
verdadeiro dono o valor de qualquer melhoria. O estatuto da
Virgínia observava que "se qualquer pessoa ou pessoas assenta-
ram-se em qualquer plantação ou terreno que pertencia propria-
mente a qualquer outro homem [uma] compensação de valor
deve ser conferida pelo julgamento de doze homens".39 E mais,
se o dono por direito não desejasse reembolsar o invasor pelas
melhorias, o invasor poderia comprar a terra a um preço deter-
minado pelo júri local. 40 Esse estatuto logo foi imitado p e las
outras colônias. Tais cláusulas demonstram a extensão da sim-
patia das elites locais para com as pessoas desejosas de tirar mais-
valia de suas terras.
Essa inovação legal de se permitir ao ocupante de terras
comprar a terra que houvesse melhorado antes de esta ser ofe-
recida em venda pública era conhecida como "preempção" -
um princípio que seria a chave para a integração dos acordos
de propriedade extralegais na lei norte-americana durante os
duzentos anos seguintes. Políticos e j uristas passaram a inter-
pretar "melhorias" em modos que beneficiavam fortemente o s
invasores. Na Carolina do Norte e na Virgínia, os direitos de
cabana e os direitos de milho contavam como m elhorias.41 Em
Massachusetts os direitos tomahawk estavam incluídos. 42 Sig-
nificativamente, incorporar tais acordos locais extralegais à lei
"não era apenas o reconhecimento de que se dev ia alguma con-
sideração aos primeiros colon os pelos custos e riscos que in-
correram; era uma expressão legal de um sentimento difundido
( ...) de que o ocupante de terras era na realidade um benfeitor
do estado, e não um invasor". 43 Já na época da Revolução nor-
te-americana os "direitos do milho" do ocupante de terras
itinerante haviam se transformado, nas mentes de muitos, nos
direítos de ocupação do resistente pioneir o. Mesmo enquanto
George Washington lamentava os " bandidos" que invadiram
O MISTÊRIO DO CAPITAL 143
suas terras, em o utro local de seu estado natal da Virgínia ou-
tros políticos encorajavam esses homens protegendo os seus
títulos extralegais.
Para os estados com pouco dinheiro , a preempção era tam-
bém uma fonte de renda. Cobravam aos colonos p elo levanta-
mento das terras que haviam melhorado e pelos títulos legais
que emitiam. Como resultado, as leis de preempção prolifera-
ram tanto antes quanto depois da Revolução. Em 1777 a Caro-
lina do Norte abriu um departamento de terras para o condado
oeste, permitindo aos colonos tomarem 640 acres, e dando pre-
ferência aos ocupantes da região. 44 Dois anos mais tarde a Virgínia
aprovou uma lei que concedia aos colonos com posses em suas
fronteiras ocidentais o direito de preempção da terra que haviam
melhorado. 45
Mais obstáculos legais - mais extralegais
Tendo vencido muitas batalhas, os colonos norte-americanos,
contudo, estavam longe de ganhar a guerra. A ambivalência em
relação aos extralegais persistiu durante o primeiro século dos
Estados Unidos, e em nenhuma parte foi mais evidente do q u e
no novo governo federal, de súbito controlando vastas terras
públicas. De cerca de 1784 a 1850, os Estados Unidos adquiri-
ram quase 900 milhões de acres por meio de conquistas e com-
pras: a Compra da Louisiana (1803) incluía 500 milhões de acres;
a Compra da Flórida (1819), 43 milhões de acres; a Compra de
Gadsen (1853) , 19 milhões de acres; a guerra com o México
(1848) conquistou 334 milhões de acres.46 Além disso,já em 1802
o governo federal havia adquirido todos os territórios ociden-
tais dos estados costeiros do Leste.

144 H ERNANDO DE SOTO
Iniciando em 1784, o congresso dos n ovos estados confede-
rados (embora ainda não con stitucionahnen te unidos) começou
a formular planos para restringir o acesso e os direitos ao domí-
nio nacional. A decisão mais portentosa foi a de que os povoa-
mentos no Território Noroeste iriam por fim tomar-se estados
com os mesmos direitos e pr iv ilégios d os 13 estados originais.47
Em 1785 o Congresso expandiu o decreto d o ano anterior pro-
porcionando um sistema de levantamento e venda de ter ras
públicas. Seguindo o modelo usado n as co lônias da N ova In-
glaterra, o sistema de levantamen to d e terras div idia a terra em
condados d e seis milhas quadradas com subdivisão em trinta e
seis seções de uma milha quadrada, ou 640 acres. Uma vez ins-
pecionada a área, essas seções de 640 acres seriam vendidas a um
dólar o acre.
Em 1787 o Congresso co nsolidou os decretos prévios no
Decreto do Noroeste, que proporcionava a divisão do Territó-
rio Noroeste em várias seções, e esboçav a três etapas de repre-
sentação acrescida que levaria ao status de estado. Notadamente,
a lei estabelecia o conceito d e " posse de taxa simples" (os esta-
dos eram mantidos em perpetuidad e com po der ilimitado de
vender ou doar) e oferecia a primeira garantia da liberdade de
contrato nos Estados Unidos. 48 Embora tais leis federais ofe-
recessem uma estrutura elegante d e lei formal para a d istr ibui-
ção das terras públicas - os historiadores consideram o Decreto
do Noroeste como a principal conquista do governo esta-
dunidense pré-constitucional - , eles n em podiam controlar
nem conter o número crescente d e migrantes à p eriferia da
nação. Um grande problema era o preço proibitivo da terra
federal. Confrontados por e tique tas de preço n o v alor de
US$640 - uma soma enorme na época - , milhares de nor-
te-americanos migrantes foram chutados para fora do merca-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 145
do de terras federais.49 Os responsáveis pelos Decretos do No-
roeste, entretanto, presumiram que investidores ricos fossem
ven der essas terras em menores parcelas, oferecer crédito, ou
arrendamentos favoráveis da terra. Mesmo essas opções espe-
culativas com freqüência estavam fora do alcance do pionei-
ro.50 Em vez disso, os migrantes "escolhiam as incertezas do
assentamento ilegal".51 E assim dezenas de milhares de norte-
americanos a m ais tornaram-se ocupantes de terras na base dos
acordos extralegais.
Quase imediatamente o governo federal se mobilizou para
marginalizar e punir esses homens. Foram ardentemente ataca-
dos nos debates acerca da adoção do Decreto Noroeste. William
Bu tler, de Nova York, escreveu: "Eu Presum o que o Conselho
tenha se familiarizado com a vilania das Pessoas deste País, que
afluem dos Quatro Cantos, assentando-se & tomando não só as
terras dos Estados Unidos mas também estes Estados, muitas
Centenas cruzaram os Rios, & diariamente se vão com suas famí-
lias, a Sabedoria do Conselho eu espero Proverá contra tão grave
e crescente mal. "52 Bastante influenciados por tal sentimento, os
membros do Congresso trabalhavam para desalojar os ocupan-
tes, freqüentemente de modo violento. Em 1785 o Congresso
aprovou u m a resolução explicitamente proibindo a ocupação n o
domínio público e conferindo ao secretário de Guerra a autori-
dade para remover colonos ilegais das terras federais no Territó-
rio Noroeste. Essa política entrou em vigor na primavera de 1785
no entroncamento dos rios Muskingum e Ohio, onde o exército
norte-americano desalojou dez famílias, destruindo suas mora-
dias e construindo um forte para impedir-lhes o retomo.53 Q ua-
tro anos mais tarde, o presidente Washington ordenou a destruiçã9
das cabanas e a remoção das famílias assentadas nas terras da fron-
teira da Pensilvân ia de propriedade os índios.54

146 HERNANDO D E SOTO
Porém, embora a maioria dos políticos desejasse apoiar a lei
estabelecida da nova nação soberana, alguns já duvidavam de que
essa lei pudesse ser executada de um modo que conviesse aos
melhores interesses do país. Foi por isso que a questão da
preempção veio à tona quase que imediatamente.55 Logo durante
a primeira seção do novo Congresso, em 1789, um membro
comoventemente descreveu as escolhas enfrentadas pelos ocu-
pantes:
Existe, neste momento, um grande número de pessoas dispos-
tas a adquirir por meio de compra um direito ao solo em que se
assentam. O que pensarão esses ho mens, que se colocaram num
local desocupado, ansiosamente aguardando sua disposição pelo
governo, para descobrirem q ue seus direitos de preempção fo-
ram absorvidos por uma compra de milhões de hectares? Ima-
ginar-se-ão perseguidos e caçados?(...) Farão uma dessas coisas:
ou se mudarão para território espanhol, o nde serão de certo
modo bem-vindos, e se tomarão um aumento do poder de uma
nação estrangeira formando uma fronteira perigosa para nós; ou
tomarão esse curso, se mudarão para o território dos Estados
Unidos, e tomarão a posse sem permissão. O que acontecerá?
Eles não pagarão nosso preço. Organizaremos uma força para
expulsá-los? Isso já foi tentado; reuniram-se tropas, e enviaram-
nas (...) para executar esse propósito. Queimaram as cabanas,
derrubaram as cercas, destruíram as plantações de batata; mas
três horas depois da partida das tropas essas pessoas retomaram,
consertaram os estragos e estão agora assentadas na terra num
desafio aberto à União.56
Típicas da ambivalência do Congresso na época eram as consi-
derações da Comissão de Terras Públicas na Câmara dos Depu-
tados. Recomendando em 1801 que o Congresso recusasse os
O MISTÉRIO DO CAPITAL 147
requerimentos dos ocupantes aos direitos de preempção, a co-
missão reconhecia que os ocupantes tinham, "com muito tra-
balho e dificuldade assentado, cultivado e melhorado certas terras
(... ) [ e portanto] não apenas aumentado o valor das terras res-
pectivamente assentadas, mas das terras nas proximidades das
mesmas, para grande b enefício dos Estados Unidos". Ainda as-
sim, a comissão argumentava que conceder "a indulgência pe-
dida operaria como encorajamento a in trusões em terras públicas,
e seria um sacrifício injustificável do interesse público".57 E , as-
sim , o sentimento prevalecente entre os congressistas era de
negar- lhes qualquer direito .
Nas duas décadas após a sua instituição, segundo o Artigo
Primeiro da Constituição dos EUA, o Congresso firmemente
arraigou-se a seu antagonismo para com os colonos que residiam
ilegalmente no domínio público . Em 1796 aumentou o preço
mínimo das terras públicas de US$1 por acre, resolvido no
Decreto de Terras de 1785, para US$2 por acre. 58 Em 1807 o
Congresso aprovou uma medida promulgando multas e aprisio-
namento para qualquer ocupante de terras que não obedecesse
à lei uma vez notificado, e autorizando a remoção à força de co-
lonos ilegais, se necessário. 59 Um documento de 1812 da Co-
missão de Terras Públicas da Casa o bservava: "Povoamento
promíscuo e sem au torização em terras públicas é, em muitos
aspectos, injurioso ao interesse público."6()
O problema, contudo, era que o Congresso, como é o caso
em muitos países hoje em dia, tinha perdido o contato com a
realidade: não tinha idéia da simples dimensão da pressão des-
ses ocupantes, nem possuía os meios de impor seus mandados.
Mesmo o Departamento Geral de Terras, estabelecido em 1812
para levantar, vender e registrar as terras públicas, não conse-
guia cumprir sua função. Encarregado de confirmar as patentes
148 HERNANDO DE SOTO
de terra enviadas dos departamentos distritais, o novo órgão fe-
deral também tinha de fiscalizar os registros de compras a cré-
dito. Os legisladores esperavam que o Departamento de Terras
operasse como um centro de informações, servindo aos cida-
dãos que requisitavam terras. Mas todas essas funções logo so-
brecarregaram sua pequena equipe, que cedo ficou atrasada na
maioria de suas obrigações.61 Como Patrícia Nelson Limerick
aponta, os próprios congressistas contribuíram para os proble-
mas do Departamento de Terras: ''Em nome de seus eleitora-
dos, os congressistas reclamaram da lentidão do trabalho do
departamento; em seus próprios nomes, os congressistas faziam
muitos dos requerimentos de informação que tomavam o tem-
po dos auxiliares; e por questão de economia e redução de des-
pesas, os congressistas recusavam-se a aumentar as apropriações
do departamento."62
Além do m ais, em seu s primeiros anos os Estados Unidos
possuíam recursos financeiros limitados e tinham de recorrer a
concessões de terras para compensar certos setores da popula-
ção. Vários historiadores j ulgam que pela prática de emitir "tí-
tulos de terras", que já foi descrita como "o equivalente do século
XIX do vale-refeição" - um documento que podia ser trocado
por terras - o governo incentivava a ilegalidade e a ocupação.6.3
De 1780 a 1848 o Congresso ofereceu 2 milhões de acres de ter-
ra a soldados que lutaram na Revolução, 5 milhões aos vetera-
nos da guerra de 1812, e 13 milhões àqueles que combateram
na guerra com o México. Entre 1851 e 1860 o Congresso acres-
centou outros 44 milhões de acres por serviços na Guerra Re-
volucionária, a guerra de 1812, as guerras contra os índios e a
guerra contra o México .64 Quando primeiro idealizada pelo
Congresso Continental durante a guerra de independência, a
política de títulos de terras tinha uma certa lógica,já que penni-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 149
tia ao governo norte-americano pagar o s oficiais e soldados por
seus serviços. O Congresso também temia a contínua ameaça
militar de que as populações indígenas, espontaneamente ou
pagas pelos mercenários dos ingleses e franceses, apoiassem a
nova república. O objetivo de instalar antigos soldados na fron-
teira era resolver amoos os problemas ao mesmo tempo.
Em meados do século XIX, contudo, um próspero mercado
negro de terras surgiu, alimentando a ocupação e a especulação.
Para cada cem soldados que recebiam títulos de terras, 84 ven-
diam seus direitos no mercado negro - uma situação semelhan-
te à que ocorre hoje em muitos países em desenvolvimento e
nos antes comunistas, que proporcionaram moradias públicas a
alguns grupos de cidadãos.65 Como comentou um historiador,
"ninguém podia esperar que o meio milhão de viúvas e idosos
que receberam [títulos] formassem uma barreira contra a inva-
são estrangeira".66
O governo federal também cedeu milhões de hectares de
terras livres para a nova estrada de ferro que atravessaria o conti-
nente. Durante o século XIX, mais de 318 milhões de acres -
quase um quinto de todas as terras federais - foram entregues,
ou diretamente a companhias particulares de estradas de ferro
ou aos estados que então redistribuíam as terras às estradas de
ferro. A lógica por trás dessa doação maciça era a de qu e promo-
veria u m povoamento ordenado da fronteira. Embora grande
parte dessas terras fosse de pouco valor, uma ooa porção con-
tinha minérios ou era arável. 67 A parte do leão ia para as estradas
de ferro transcontinentais que recebiam apenas seções alterna-
das de terras em suas rotas, c riando um padrão de xadrez de ter-
ras do governo alternadas com terras das ferrovias. O Congresso
julgava que as companhias ferroviárias venderiam as terras de
que não precisassem rapidamente, e a oom preço, para incenti-
 150 HERNANDO DE SOTO
var o povoamento. 68 Contudo, mais uma vez, as realidades dos
assentamentos de terras confütaram com as esperanças dos po-
líticos. O padrão de xadrez, segundo um historiador, "atrasou o
assentamento em milhões de hectares das melhores terras, fe-
chando-as à aquisição".69 Em certos casos até resultou em uma
guerra aberta entre as companhias ferroviárias e os colonizado-
res. Stephen Schwartz relata o conflito de 1880, em SanJ oaquin
no Vale da Califórnia, então chamado Mussel Slou gh, q uan do
os fazendeiros e rancheiros estabelecendo-se em propriedades
das ferrovias não conseguiam chegar a um acordo de venda com
as companhias de estrada de ferro. Isso levou não só a uma ação
judicial que não pôde resolver o caso, mas também a tiroteios, à
morte de cinco colonos e à admissão do oficial de justiça de "n ão
estar certo de quem foi o primeiro tiro". Num editorial sobre o
incidente, o San Francisco Chro,úcle condenou as ferrovias de-
'
clarando que "quaisqu er que sejam seus estritos direitos legais,
é inegável que toda eqüidade estava a favor dos colonos". D e
q ualquer forma, a força física também estava a favor dos co lo -
nos,já q ue os oficiais estimavam que, para desalojá-los, algo entre
duzentos e mil valentes soldados seriam necessários.70
Os esforços do governo federal na construção de u m siste-
ma de terras ord enado não con seguiram sobrepor-se ao desejo
das pessoas comuns de afirmarem seus d ireitos ao domínio na-
cional. Um ocupante de terras bem articulad o argumen tou : "Eu
testemun ho que toda humanidade simpática a toda constitui-
ção formada na América tem o direito inquestionável de ingres-
sar por todo o país desocupado e ( .. .) o Congresso não tem
poderes de proibi-lo. "71 Durante as primeiras décadas do século
XIX, os políticos e os invasores diglad iaram-se acerca de como
os d ireitos de propriedade seriam conced idos. Entre os políti-
cos, "surgiu a questão : 'O q ue se deve fazer com essas ter ras?'
O MIST ÉRIO DO CAPITAL 151
'Concedê-las aos soldados', exigiram uns. ' Usá-las para pagar a
dívida nacional', d isseram outros. 'Guardá-las para uso futuro',
aconselharam outros ainda, e houve aqueles que mantiveram que
qualquer u m que desejasse devia ter o direito de se assentar nes-
sas propriedades".72
Ilegalidade ou choque entre sistemas legais?
l;J"o começo do século XIX o sistema de propriedades dos Esta-
dos Unidos estava em desordem. A lei de propriedade existente
e legisladores antagônicos apenas exacerbaram a crise enfrenta-
da pelos migrantes da nação. Em seu estudo seminal sobre os
colon os e as leis de terra na Virgínia e no Kentucky, Paul Gates
argumenta que a lei formal contribuiu para os "custos sempre
crescentes do litígio para regularizar os títulos, despejar pessoas
com reivindicações rivais e proteger a terra da intrusão e o sa-
que". Combinado "com as taxas das cortes e os juros altos d os
empréstimos de capital", a inadequação da lei formal era uma
"ameaça constante à segurança dos investimentos e mantinha os
litigantes em contínua agitação". 73
Os migrantes que colonizaram essas terras, muito freqüen-
temente, não possuíam títulos formais de suas propriedades e
de forma geral acabavam tendo d e n egociar pelo título não com
um, mas com dois donos; e, então, mesmo depois de haverem
comprado a terra e executado melhorias, possivelmente enfren-
tavam procedimentos de despejo levados a cabo por outros com
direitos prévios à região. 74 Um visitante estrangeiro viajando pelo
Kentucky em 1802 observou que em toda casa que se detinha, o
proprietário expressava dúvidas sobre a confiabilidade do título
do vizinho.75
152 HERNANDO DE soro
Entre 1785 e 1890 o Congresso dos Estados Unidos apro-
vou mais de quinhentas leis diferentes de reforma do sistema
de propriedade, ostensivamente baseadas no idealjeffersoniano
de se pôr a propriedade nas mãos dos cidadãos civis. Os proce-
dimentos complicados associados a essas l~is, no entanto, m ui-
tas vezes atrapalhavam esse objetivo. Para confundir ainda mais
as coisas, os estados individuais desenvolveram suas próprias
regulamentações de propriedade e distribuição de terras qu e
amplamente beneficiava e protegia somente as suas elites pro-
prietárias. Como resultado, as tentativas de r eforma do sistem a
de propriedade apenas serviram para aumentar a dificuldade na-
cional acerca das terras, enquanto tomava os migrantes extre-
m am ente receosos de perderem qualquer aparência d e título que
pudessem ter possuído. Comentando a reforma no Ken tucky,
u m contemporâneo enfatizou que "muitos dos residentes ob -
têm a garantia de suas propriedades dessa confusão( ...) [ e conse-
qü entemente] muitos não ous.lm afirmar seus direitos, tem endo
ser em obrigados a pagar indenizações consideráveis".76 Duran-
te o século XVIII e o início do XlX. "enquan to velhos pro ble-
mas se resolviam, novos surgiam. Havia uma dificuldade crônica
de se determinarem os títulos(...) (com o t ítulo tomando-se]
um conceito mais indescritível do que a longitu de, m ais nebu-
loso do q ue u m toco de árvore ou um riacho. Título torno u-se
um tema tão vexam inoso e intratável quanto a abolida lei d e
posse".77 Em termos bem simples, as instituições legais dos Es-
tad os U n idos fracassaram, de modo fundamental, em lidar com
eficácia com a crescente população migrante.
J á em 1820 o sistema de propriedades original d os E U A apre-
sen tava tam anha desordem que o juiz da Supr em a C orte,J oseph
Stmy, escreveu: "Transcorrerão provavelmente séculos antes de
os lit ígios baseados nas [leis de propriedade dos E UA] se en cer-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 153
rarem (... ) Permanecerá para sempre um código desconhecido,
em um dialeto particular, a ser explorado e estudado, como a
jurisprudência de algumas nações estrangeiras. "78 A ironia não
passou despercebida por Joseph Story de que os Estados Uni-
dos "não eram uma antiga e conservadora sociedade, mas um
novo Estado na periferia legal".79
As leis dos EUA haviam se tomado tão ineficientes que cons-
tituíam um enorme empecilho aos colonizadores desejosos de
garantir seus direitos de propriedade e livrarem-se do status de
"ocupantes". Não lhes sobrou alternativa além de principiar
moldando suas próprias " leis", em especia l aquelas relacionadas
com a propriedade, fundindo a lei inglesa e as tradições legais
nativas norte-americanas com os seus próprios sensos comuns.
O resultado foi "uma falange de direitos adquiridos de proprie-
dade"80 em dois sistemas econômicos e legais, um assentado e
codificado nos livros de estatutos, o outro operando em terra. E
assim os Estados Unidos se viram com um sistema legal plu-
ralista no qual muitos direitos sobre propriedade e acordos de
posse passaram a se definir pela lei extralegal.
A classe dirigente política e legal se encontrava dividida en-
tre a sua lealdade à lei formal e a simpatia para com a necessidade
de os colonizadores criarem seus próprios acordos. Um discur-
so de Thomas Jefferson resume perfeitamente a ambivalência
qu e os políticos sempre sentiram em relação aos acordos extra-
legais em seus meios. "Tão multifários eram [ esses acordos] (...)
que nenhum princípio estabelecido em lei ou eqüidade poderia
ser aplicado em suas determinações; muitos deles construídos
sobre costumes e hábitos criados naqueles Condados, fundados
em modos de transmissão particulares, e que, havendo passado
a quase todos os títulos, não poderiam de modo algum ser ignorados."81

154 HERNANDO DE SOTO
Esforços estatais para retirar a redoma de vidro
Sendo assim, aos políticos norte-americanos res~yam ajggmas
escolhas: continuarem te~und; frus~ar ou ignorar os extraleg_ais;
fazerem, de mau grado, concessões; ou tomarem- se defensores
dos direitos extralegais. A expansão das leis de ocupação - re~o-
nhecendo o direito à terra com base nas melhorias feitas - em
' estabelecidas sob os precedentes da tradicional lei inglesa.84
todos os Estados Unidos durante os primeiros sessenta anos do
século XIX, sugere que os políticos crescentemente seguiam a
últin1.a opção. A história da ado_ção das leis de ocu a ão nos E__s.ta-
d~s Unidos é a história do crescimento dos extrale&lis como for-
ça pol~. - - - -
O momento de virada veio no novo estado de Kentucky; cujo
sistema de propriedade, como o d e muitos estados, se encontrava
em completa desordem. Seu governador queixava-se de que as
reivindicações à terra no novo estado totalizavam mais de três vezes
o tamanho da região. Paul Gates argumenta que isso deveu-se aos
políticos terem aprovado, entre 1797 e 1820, legislações atenden-
do ao eleitorado extralegal. Essas medidas foram uma contribui-
ção aos "dois grandes princípios de eqüidade na lei estatutária
[norte-americana] : o direito dos ocupantes ( ... ) às s uas ben-
feitorias, e o direito, aceito por sete anos, dos colonizadores qu e
pagavam impostos em terras privadas a uma escritura segura e
regularizada de suas terras apesar da existência de outras escritu-
ras adversas pendentes".82 A importância da legislação do Kentucky,
contudo, não estava em sua contribuição à doutrina legal, mas em
refletir o crescente poder político dos pioneiros. Significativamen-
te, a pressão que esses colonizadores extralegais exerceram nos
governantes eleitos levaria os governos de muitos estados arejei-
tarem uma decisão antagônica à ampla população extralegal da
nação tomada pela Suprema Corte dos EUA.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 155
Em 1821 a corte declarou a lei de ocupação do Kentucky
inconstitucional.83 O caso envolveu os herdeiros do latifundiá-
r io John Green e Richard Biddle, um colono que se assentara
ilegalmente nas terras de Green. A terra em disputa originalmen-
te situava-se na Virgínia, mas passara a ser parte do Kentucky.
No caso Green li. Biddle a Suprema Corte sentenciou contra a lei
de ocupação do Kentucky alegando as "regras de propriedade"
A decisão favorecia abertamente somente àqueles possuido-
res d e escrituras legais da terra ocupada. Segundo a corte, a lei
do Kentucky "operava injusta e opressivamente porque o dono
por lei era compelido a pagar, não apenas pelas melhorias de fato
à terra, não só por seu acréscimo de valor, mas pelos custos in-
corridos pelo ocupante com essas pretensas melhorias, fossem
meramente úteis ou mesmo irreais, questão d e gosto ou orna-
mentos ditados tão-só por suas fantasias e caprichos".85 Após uma
nova audiência do caso Green li. Biddle, a corte, em 1823, reafir-
mou sua decisão prévia , enfatizando que as leis de ocupação
privavam "o dono das terras, por lei, de aluguéis e lucros devi-
dos pelos ocupantes".
Os políticos que vinham cultivando o apoio de seus eleito-
res extralegais acusaram duramente o caso Biddle de ser "desas-
troso em e>..'tremo" e de causar "grande alarme" para os cidadãos
do Kentucky. 86 A Suprema Corte podia ignorar a nova realidade
política - e legal - que se formava na fronteira norte-ameri-
cana em rápida expansão, mas os políticos do Oeste apenas pre-
cisavam abrir suas janelas para verem o quão rápido o país
mudava. Nas décadas iniciais do século XIX, dezenas de milha-
res de resistentes migrantes haviam se arrastado para oeste das
colônias originais além dos Apalaches, assentando-se em terras
férteis e virgens. A população estadunidense dobrava a cada vinte
 156 HERNANDO DE SOTO
anos. Em 1620, havia aproximadamente cinco mil colonos em
toda a América do Norte britânica. Em 1860, a população
estadunidense era de mais de 30 milhões, e aumentava. Cinqüen-
ta por cento da população norte-americana vivia a oeste dos
Apalaches.
Os migrantes exigiam das cortes o reconhecimento de seus
direitos à propriedade em que se assentassem.87 Assim, a resposta
política e judicial à decisão da Suprema Corte no caso Green v.
Biddle no Kentucky foi uma vitória gigantesca para os extralegais,
e eles logo partiram para a ofensiva. Nas mentes de muitos po-
líticos e dos editores dos jornais locais o v ilão agora era a Supre-
ma Corte. Um jornal local falou d a "conduta traiçoeira" de
justiças que ameaçavam "exterminar" os direitos dos "não-resi-
dentes e estrangeiros".88 N o meio do furor acerca da autoridade
da corte, o poderoso Richard M. Johnson do Kentucky decla-
rou em um discurso no Senado qu e a decisão " iria derrubar a
política deliberativa do [Kentucky] (...) e, persistindo-se nela,
produzi.ria as mais desastrosas conseqüências, dando margem a
muito litígio em questões há anos resolvidas, confundindo enor-
m emente todo respeitante à propriedade de terras".89 Outro se-
nador norte-americano do Kentucky, o ainda mais influente
Henry Clay, há tempos um oponente da liberal ampliação dos
direitos dos ocupantes, admitiu: "Eles constroem casas, plantam
pomares, cercam campos, cultivam a terra e criam famílias à sua
volta. Nesse meio tempo, a onda de migração flui até eles, suas
fazendas trabalhadas agregam valor, começa uma procura por
elas, eles as vendem aos recém-chegados com lucro, e seguem
mais para o Oeste(...) Dessa m aneira, milhares e dezenas de mi-
lhares diar iamente melhoram suas situações e circunstâncias.''90
Também o governador e o legislativo do Kentucky deram voz às
suas oposições à decisão da Suprema C orte.91
O MISTÉRIO DO CAPITAL 157
Desde o seu início, a corte fora o alvo principa l dos po líticos
críticos da autoridade de um grupo de juízes de elite eleitos por
ninguém. Mas, em uma virada extraordinária, os juízes d o
Kentucky também rejeitaram a decisão da Suprema Corte. Em
um caso semelhante dois anos mais tarde, um juiz do Kentucky
d ecidiu que o caso G reen v. Biddle não poderia ser observado
porque "fora decidido por apenas três dos sete juízes que com-
punham a Suprema Corte dos Estados Unidos; e sendo a opi-
nião de menos da maioria dos juízes, não poderia ser considerado
como tendo estab elecido um princípio constitucional" .92 Em
1827, outro juiz do Kentucky rejeitou o Biddle, enfatizando ser
constitucional a lei de ocupação reivindicada em "casos por de-
mais numerosos para serem citados".93
Após o furor acerca do caso G reen v. Biddle, os políticos do
Oeste e os democratas de todas as partes do país passaram a consi-
derar esse ele itorado crescente de ocupantes por um prisma di-
ferente. Não mais eram os criminosos desmazelados coando a
nata das terras da nação, mas "pioneiros nobres" auxiliando no
desenvolvimento do país. É claro, também eram eleitores em
potencial.94 Políticos compreensivos passaram a atacar o sistema
de propriedade. Um congressista de Kansas enfatizou , "por todo
[esse] estado os colonos tomaram as terras públicas, fizeram
melhorias, pagaram impostos, e mais tarde foram ordenados a
abandoná-las sem r estituições pela decisão do secr etário do In-
terior, por um motivo ou por outro".95
Esforços federais para retirar a redoma de vidro
Em meio à disputa do caso Green v. Biddle, Andrew J ackson, o
herói da guerra de 1812 contra os ingleses e um professo defen-
 158 HERNANDO DE SOT O
sor dos pioneiros, quase chegou à presidência. Quatro anos mais
tarde,Jackson finalmente tornou-se presidente. Durante os dois
períodos de sua administração, quando as últimas qualificações
de propriedade para o direito ao voto e à concorrência a cargos
políticos desapareciam , as esco las públicas proliferavam, os es-
tados humanizavam as leis p enais e fechavam as prisões para
devedores, a simpatia pelos direitos dos ocupantes aumentou.
Também cresceu a animosidade pública aos juízes e advogados,
considerados ávidos agentes dos ricos e poderosos.96
Já em 1830, os 13 estados originais eram 24 , incluin do sete
no Oeste cujos representantes em Washington dedicavam-se por
completo às políticas que favoreciam os ocupantes. Para ganhar
o apoio desse bloco crescentemente influente, os estados do
Nordeste e do Sudeste competiram, demonstrando o quanto
eram pró-Oeste. 97 O s estados do Oeste e os ocupantes que ti-
nham o domínio dessas terras começaram a flexionar os seus
músculos políticos acrescidos, e os resultados foram impressio-
nantes. Entre 1834 e 1856, Missouri, Alabama, Arkansas, Michi-
gan, Iowa, Mississippi, Wisco nsin, Minnesota, Oregon, Kansas
e Califórnia, todos adotaram leis d e ocupação semelhantes à lei
do Kentucky rejeitada pela Suprema Corte no caso Green v.
Biddle.98 Paul Gates argumenta que " nenhum caso decidido pela
Suprema Corte fora tão completamente derrubado pela legisla-
ção e cortes estatais, pelo fracasso das cortes federais de fazerem
uso do caso e, por fim , pelo ato não desafiado do Congresso de
estender a cobertura das cortes federais a ocupantes como os do
caso Green v. Biddle".99
Washington finalmente começou a entender o recado. En-
quanto em 1806 a Comissão de Terras Públicas culpava os ocu-
pantes por suas dificuldades, em 1828 a mesma comissão relatava
à Câmara dos Deputados que o ocupante de terras norte-ame-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 159
ricano desempenhara um valioso serviço público pelo qual me-
recia compensação.100 Os ocupantes u ma vez temidos eram agora
homens "que por seu empreendimento e indústria haviam cria-
do para si m esmos e suas famílias um lar em regiões ermas e
deveriam ter direito à recompensa. Haviam proporcionado fa-
c ilidades para a venda de propriedades públicas, trazid o a com-
petição a terras que de outro modo não alcançariam bom preço
e para as quais não haveria compradores, se não fosse por suas
benfeitorias". 101
M embros do Congresso elaboravam leis que auxiliassem a
facilitar o caminho para os acordos dos ocupantes serem absor-
v idos p elo sistema legal. 102 Como peça central, o dispositivo le-
gal q ue fora a salvação dos ocupantes durante o p eríodo colo nial
( e qu e o Congresso dos EUA havia inflexivelmente combatido):
a pr eempção. Em 1830, uma coalizão de congressistas do Oeste
e do Sul aprovou um decreto geral de preempção que se aplica-
va "a todo colono ou ocupante de terras públicas (... ) agora na
posse, e que tenha cultivado qu alquer parte dessa no an o de mil
oitocentos e vinte e nove". 103 Um ocupante podia reivindicar 160
acres de ter ra, incluindo terras que houvesse melhorado, por
US$1,25 o acre. O pagamento era exigido antes da terra ira leilão
pú blico, e as transfer ências de venda dos direitos de preempção
eram estritamente proibidas.
E m 1832, 1838 e 1840 o Congresso renovou o decreto geral
de pr eempção de 1830. A cada vez, b uscou fortalecer mais os
direitos dos m ais simples ocupantes, en quanto b u scava bloquear
algun s dos abu sos do princípio de p reempção. Por exemplo, o
decreto de 1832 reduziu a quan tia mínima de terra qu e um oc u-
pante teria de com prar de 160 para 40 acres.
Já em 184 1, o princípio d e preempção se estabelecera tão
fir memente que o Congresso promulgou um futuro projeto de
 HERNANDO DE SOTO
160
lei geral de preempção. O projeto de lei de 1841 se estendia não
só aos ocupantes existen tes mas a "toda pessoa ( ...) que daqui
para a frente se assente em terras públicas". 104 A terra assenta da
tinha de ser inspecionada, mas mesmo essa provisão foi por fim
derrubada. 105
Esforços extralegais para retirar a redoma de vidro
Muitas vezes isolados geograficamente dos debates políticos e
constitucionais sobre a propriedade, vários ocupantes fizeram o
possível para garantir a terra que ocupavam; alguns até pagaram
duas vezes pelo mesmo lote, enquanto outros pagaram enormes
quantias a advogados para ajudá-los a legalizar suas terras. 106
Muitos não tinham os meios de cobrir os custos do sistema le-
gal oficial, então estabeleceram seus próprios acordos extralegais,
criando, assim, novos caminhos para o acesso e a posse de pro-
priedade na fronteira norte-americana. Para todos os fins práti-
cos, tomava1n a lei em suas mãos - e forçavam a instituição legal
a seguir os seus passos. Os políticos levaram um tempo antes de
acordar para o fato de que, ao lado da lei oficial, contratos sociais
extralegais de propriedade haviam se formado e que representavam
uma parte essencial do sistema de direitos de propriedade da na-
ção; q ue para estabelecerem um sistema legal abrangente que
pudesse ser executado em toda a nação teriam de englobar as for-
mas como as pessoas estavam definindo, usando e distribuindo
os direitos de propriedade.
Dois exemplos importantes servem para ilustrar o surgi-
mento de organizações extralegais para a proteção dos dir eitos
de propriedade adquiridos informalmente: as associações de
reivindicação de concessões que proliferavam por todo o Cen -
O MISTÉRIO DO CAPITAL 161
tro-Oeste norte-americano durante a primeira metade do sécu-
lo XIX, e os distritos mineradores que tomaram o Oeste norte-
americano depois da descoberta de ouro na Califórnia. Para
muitos historiadores norte-americanos, as associações de reivin-
dicação d e concessões e as regulamentações dos mineradores
representaram a "manifestação da capacidade do homem da fron-
teira para uma ação democrática". 107 Outros argumentaram que
essas organizações operavam "como cortinas de fumaça para
108
obscurecer o roubo de terras de seus bonafide donos". Não é o
que me interessa. O que mais me interessa sobre as associações
de reivindicação de concessões e as organizações de mineradores
é que demonstram que grupos extralegais desempenharam um
papel importante na definição dos direitos de propriedade nos
Estados Unidos e no acréscimo do valor das terras. Embora tec-
nicamente invasores do domínio público, esses posseiros tinham,
nas palavr as de Donald Pisani, "uma mente voltada para leis,
enraizada na convicção de que( ...) 'as pessoas' possuem maior
direito de definir e interpretar as regulamentações do que o s
peritos legais". 109 Para esse fim, as organizações extralegais de-
sempenhavam uma gama de funções que iam desde a negocia-
ção com o governo até o registro de propriedades e d ireitos
reivindicados pelos posseiros.
Associações de reivindicação de concessões
As associações de reivindicação de concessões do Centro-Oeste
norte-americano eram originalmente formadas por colonos para a
proteção de seus direitos contra especuladores ou usu rpadores de
concessões. D uas associações de reivindicação de concessões em
Iowa, por exemplo, concordaram em suas constituições em prote-
ger a concessão de cada membro por um período de dois anos após

162 HERNANDO DE SOTO
a venda da terra.110 Allan Bague, historiador desses "clubes de rei-
vindicação" de Iowa, observa que "o ocupante podia contar com o
auxilio de seus camaradas do clube caso usurpadores de conces-
sões ameaçassem sua posse e (...) que seus amigos intimidariam os
especuladores que porventura viessem a oferecer lances mais altos
no leilão de terras". Ili Um historiador local de Iowa comentou que:
quando um colono de fato - um que deseja a terra para mora-
dia e ocupaçáo imediata(...) se assenta em uma porção do domí-
nio [da associaçãoJ, ele é imediatamente abordado por membros
da associaçáo com a exigência de que ou abandone a terra ou
pague pelo [que J estes mantêm ser direitos seus (...) [Se] o
colono demonstra dúvida de estes haverem de fato reivindica-
do antes o local, a [associação de reivindicação de concessões]
sempre tem à mão uma ou mais testemunhas para jurarem a
validade do interesse que afirmam. 112
Essas associações proporcionavam sua própria justiça severa e
primitiva. Um pastor local certa vez perguntou a um membro
da associação o que aconteceria se um usurpador de concessões
conseguisse comprar a con cessão. O homem replicou: "Ora, eu
o mataria; e, por acordo com os colonos, eu devo ser protegido,
e sejulgado, nenhum colono do júri ousaria emitir um veredic-
to contra mim."m Mais tipicamente, contudo, as associações de
reivindicação de concessões proporcionavam ao m enos a apa-
rência de um processo justo, por um jún convocado - de ca-
maradas colonos - para julgamento dos casos de usurpadores
de concessões. Em um condado de Iowa um usurpador de con-
cessão que tentou ocupar uma parte desocupada da terra em
posse de um membro da associação foi "no espaço de uma hora"
trazido para a frente de um júri de colonos por "um bando de
homens decididos e enraivecidos". 11 ~
O MISTÉRIO DO CAPITAL 163
Mas a função dessas associações de reivindicação de conces-
sões também se estendia da proteção contra terceiros para bem
além, acé o âmbito da lei oficial. Por exemplo, os membros das
associações, "em geral ocupantes que pela primeira vez toma-
vam posse de uma terra em alguma região, concordavam em não
dar lances uns contra os outros nos leilões de terras e em impe-
· - l" .11s
dir aos outros de o fazer contra os mem b ros [da assoc1açao
O preâmbulo constitucional de uma associação de concessões
candidamente descreve sua missão:
Uma vez que nos tomamos, sancionados pelo Governo, colo-
nos em suas terras, e gastamos nosso tempo e dinheiro melho-
rando-as, nos consideramos com o justo direito de comprá-las
ao preço habitual. E uma vez que podem existir pessoas dispos-
tas a interferir em nossos direitos, e portanto criarem desconfian-
ça, agitação e alarme; Resolvemos, Ponanto, que para nós existe
segurança, apem1s na União-na determinação de resolvermos
amigavelmente qualquer disputa entre nós, reciprocando con-
cessões, e evitando tudo que possa tender a criar desconfiança e
agitação -obedecendo explicitamente aos guardiões das várias
comissões e defendendo-os no desempenho dos deveres a eles
designados.116
Esse documento é particularmente marcante por sua semelhança
com os "contratos de assentamento" qu e os grupos de ocupantes
de terras fazem por quase todo o Terceiro M undo nos dias de hoje.
Cada associação de concessões traçava sua própria constitui-
ção e leis municipais, elegia diretores de o peração, estabelecia
as regras para a adjudicação de disputas e os procedim entos de
registro e proteção das concessões.117 A constituição da associa-
ção de con cessões do condado de Johnson , em Iowa, por exem-
plo, providenciava um presiden te, um vice-presidente, um
 164 HERNANDO DE soro
auxiliar e um registrador; a eleição de sete juízes, e cinco deles
podiam compor uma corte e resolver disputas; a eleição de dois
oficiais encarregados de fazer cumprir as regras da associação; e
procedimentos que especificavam os direitos de propriedade de
118
terras. Segundo Allan Bogue, a maioria das "regulamentações
cobria o tamanho das concessões permitidas; as orientações para
demarcação, registro e transferência de concessões; e O proce-
d imento a ser seguido quando mern bros do clube contestassem
o direito uns dos outros, fossem ameaçados por usurpadores de
concessões e a data da venda da terra se aproximasse".119
Os contratos de assentamento das associações de reivindicação
de concessões claramente contribuíram para o aumento de valor
das terras reivindicadas pelos ocupantes. Nos condados de Po-
weshiek, de Johnson e de Webster, em Iowa, as associações de rei-
vindicação de concessões traçaram específicas "regulamentações
prescrevendo o grau em que um membro deveria melhorar sua
concessao . =
- " 120 A_ · - ,
assoctaçoes tambem estabeleceram os limites
máximos e mfuimos do tamanho da concessão a ser protegida, e a
maioria permitia a seus membros vender suas concessões para re-
ceber o valor de suas propriedades. Muitos membros, no entanto,
« -
nao se contentavam com a quantia de terras que a lei lhes conce-
dia, mas reivindicavam pretensas concessões a porções tão largas
do território, que em alguns casos era dillcil para um comprador
encontrar um lote sem reivindicação". 121 Essa prática recebia O apoio
tácito da maioria dos membros das associações. Embora os mem-
bros das associações de reivind icação de concessões denunciassem
grandes especuladores, eles próprios eram, como White aponta
"especu Iadores em menor escala". 122 As associações de r eivindica-'
ção de concessões da história norte-americana eram mais do que
uma conspiração na proteção de herdades; eram utilizadas para
proteger o comércio de concessões.123
O MISTÉRIO DO CAPITAL 165
E assim, as associações de reivindicação de concessões aju-
daram a criar "um tipo de lei comum(...) estabelecida por con-
senso e necessidade comum". 124 C omo Tatter ainda observou,
"embora a lei das reivindicações não seja uma lei derivada dos
Estados Unidos, ou do livro de estatutos do território , não
obstante, é a lei, criada e derivada dos próprios soberanos, e seus
mandados são imperativos".125 Os colonos, no entanto, não dis-
pensaram d e todo a lei oficial. Seus acordos extralegais serviram
como paradas d e descanso temporárias na estrada para a respei-
tabilidade legal.
Organizações de mineradores
Em 24 de janeiro de 1848 James Marshall e um grupo de índios
e mórmons descobriram ouro ao lo ngo do rio Americano na
Califórnia. Embora os mineradores tenham jurado segredo,
dentro de quatro meses a notícia da descoberta era informada
nos jornais de São Francisco. A descoberta "acendeu provavel-
mente a maior migração humana voluntária da história do mun-
d o ate, aque1a epoca,
, to d os atras
, d o ouro d a C a 1:c:, · ".126 O
uorn1a
efeito imediato foi profundo: "Fazendeiros deixaram seus ara-
dos nos campos. So ldados e m arinheiros desertaram. Lojistas
abandonaram seus negócios. São Francisco tornou-se uma ci-
dade fantasma da noite para o dia. " 127 E m um ano havia 100.000
mineradores na Califórnia; dois anos mais tarde, quase 300.000.
Quando esses prospectores esperançosos correram à Cali-
fórnia para enriquecer "não encontraram nem cercas, nem agri-
mensores".128 N ão obstante, legalmente eram invasores,já que
na maioria das terras em que mineravam competiam centenas
de interesses.129 Na época da corrida do ouro, a maior parte das
terras era do governo federal, até 9 por cento da área total da
 166 HERNANDO DE SOTO
Califórnia era de reivindicações de posse mexicanas, ao passo
que boa parte do restante era deserta, montanhosa ou de outro
modo inacessível. 130 E a despeito do fato de que o governo fede-
ral estava, como já vimos, produzindo em série centenas de es-
tatutos regulamentando o uso da terra, os Estados Unidos não
tinham uma lei regulamentando a venda ou o arrendamento de
terras federais contendo minerais preciosos. 131 Além disso, o
Congresso excluíra explicitamente "terras minerais" do projeto
de lei geral de preempção de 1841.
Uma combinação inflamável nessas reivindicações mexica-
nas - donos ausentes, colonos famintos por terras e a falta de
uma lei federal que se fizesse cumprir - gerou a necessidade
imediata de acordos extralegais. Histor iadores como Pisanijul-
gam que os colonos não tiveram muita escolha: "assentando-se
em uma reivindicação mexicana na esperança de que não fosse
concedida, corriam o risco de perder suas benfeitorias. Mas se
comprassem a terra de uma reivindicação cujas fronteiras fos-
sem subseqüentemente ajustadas, ou cuja concessão fosse sub-
seqüentemente negada, poderiam perder o custo da terra assim
como o valor das melhorias". 132 Enquanto os colonos faziam seus
próprios acordos, o governo tentava encontrar uma solução ba-
seada na lei oficial existente. O problema é que o governo era
por demais lento. Em 1851 o Congresso estabeleceu uma co-
missão para julgar a validade das reivindicações mexicanas e es-
panholas. Embora a comissão tenha se reunido até 1856, as cortes
e o Departamento Geral de Terras adiaram a decisão fmal para
anos mais tarde. O resultado foi que os colonos tiveram de de-
pender sempre mais de suas leis extralegais para manter alguma
ordem. Eram forçados, porque, nas palavras de Pisani: "Quanto
maior a demora do processo de confirmação, maior a chance de
litígio e violência. " 133
O MISTÉRIO DO CAPITAL 167
Como o clube de reivindicação de concessões dos ocupan-
tes de terras no Centro-Oeste, os mineradores tinham dois pre-
cedentes em seu favor: o direito da preempção e o direito dos
ocupantes a suas melhorias.134 Formaram, então, organizações
para regulamentar seus direitos extralegais e estipular as obriga-
ções que indivíduos mineradores deviam às terras invadidas.
Esses acordos de assentamento eram conhecidos como "regula-
mentações dos distritos de mineração". Os mineradores sabiam
que se traçassem suas regulamentações cuidadosamente, com o
maior apreço possível pelas leis existentes, cedo ou tarde o go-
verno teria de chegar a um acordo com eles. :l
Os mineradores deixaram pouco espaço ao acaso. A maioria
das regulamentações dos distritos de mineração em geral envol-
via nove etapas distintas. Na primeira, os mineradores colavam
cartazes ou espalhavam a notícia de uma reunião em massa em
local bastante conhecido para formar um novo distrito. Na se-
gunda etapa, como primeira ordem de negócio da reunião, os ti
mineradores estabeleciam as fronteiras e jurisdições do distrito
e o nomeavam (normalmente o nome de alguma característica
geográfica da região, da primeira reivindicação feita, ou do ho-
mem organizador do distrito). Em terceiro lugar, os mineradores
estabeleciam as restrições de posse quanto ao número de rei-
vindicações mantidas por local e por compra. Na maior parte
dos distritos de mineração, ao descobridor de um novo filão se
permitia, em geral, uma reivindicação dupla, enquanto aos ou-
tros era permitida uma por pessoa. Em geral não havia limite
para reivindicações compradas, desde que a compra tivesse sido
feita "de boa-fé, justa consideração de valor, e com escrituras
registradas e títulos de propriedade emitidos pelo registrador".
No quarto passo, os distritos de mineração restringiam os
direitos e a participação na sociedade aos cidadãos dos EUA ou
168 HERNANDO DE SOTO
àqueles que por lei tinham o direito de tomar-se cidadãos. O s
mexicanos e asiáticos eram deste modo geralmente excluídos pe-
los preconceitos raciais da época. Os mexicanos e asiáticos mi-
neradores foram até acusados d e "nada contribuírem para a
prosperidade da população cujas riquezas ganh as com muito su or
eles apropriaram para si mesmos" e de pôr em risco a moral de
"jovens [norte-americanos] (...) sem as influências de um lar".
Em quinto lugar, as regulamentações fixavam as dimensões da
reivindicação à mineração em side 150 a 300 pés de comprimen-
to para reivindicações de porte, até o comprimento da pá do mi-
neiro para escavações menores. Era normalmente concedido um
direito de passagem em cada extremidade da reivindicação para
túneis e cursos d'água a qualquer distância desde que não interfe-
rissem com os direitos de uma reivindicação v izinha. Em sexto
lugar, as regulamentações estabeleciam orientações d e como os
mineiros identificariam as fronteiras de suas reivindicações. Em
geral, a reivindicação se iniciava por um aviso datado da reivindi-
cação com os nomes do localizador, do distrito e do condado.
Em sétimo, as regulamentações estabeleciam o escritório do
registrador, onde os registros oficiais do distrito seriam manti-
d os, e especificava com o as reivindicações seriam registradas.
Com freqüência os r egistradores eram eleitos pelo período de
um ano. Ainda d e maior importância, as regulamentações exi-
giam que os mineradores "arquivassem seus anúncios de títulos
com o registrador dentro de cinco a trinta dias da data do anún-
cio da reivindicação, e o registrador devia manter um livro de
tais arquivos e também registrar transferências de títulos dentro
do distrito". Em oitavo lugar, as regulamentações estabeleciam
as exigências para o d esenvolvimento de reivindicações forne-
cendo a "duração, extensão e caráter" do trabalho a ser feito de
modo a se o bter a reivindicação. A " penalidade por uma deso-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 169
bediência era sempre a possibilidade da perda do direito". Por
fim, as regulamentações estabeleciam um sistema para a resolu-
ção de disputas.135
Confrontados com o vácuo legal na lei federal de minera-
ção, os mineradores, com alguma perspicácia legal, criaram um
tipo de lei de mineração. Negociando entre si, trabalharam para
proteger seus direitos e aumentar o valor de suas propriedades
até q ue o governo pudesse validar su as reivindicações. Criar di-
reitos de propriedade por meios extralegais não era coisa rara. A
extralegalidade era - como é hoje no Terceiro Mundo - co-
mum. Nos anos seguintes à descoberta do ouro, a Califórnia teve
umas oitocentas jurisdições, cada qual com suas regulamenta-
ções individuais.136 Toda jurisdição obtinha sua legitimidade ini-
cial e força do consenso de seus membros. Charles Howard
Shinn observa que "nenhum alcade (prefeito], nenhum conse-
lho, nen h um juiz de paz jamais foi forçado a um distrito por
um poder externo. O distrito era a unidade de organização po-
lítica, em muitas regiões, bem depois da criação do estado; e os
delegados de distritos vizinhos com freqüência reuniam-se para
consultas acerca de fronteiras, ou assuntos do governo local, e
depois as relatavam a seus respectivos eleitorados em reuniões
ao ar livre, aos pés de um morro ou na beira de um rio".137
Por fim, a maioria dos políticos apoiou as reivindicações dos
mineradores, e as cortes passaram a sancionar seus acordos ex-
tralegais. Em 1861 um juiz da Suprema Corte da Califórnia co-
mentou a legitimidade dos acordos extralegais dos mineradores
no caso Gore v. McBreyer: "é o bastante que os mineradores con-
cordem - seja em reuniões públicas ou após comunicado devi-
do - acerca de suas leis locais, e que essas sejam reconhecidas
como as r egras da vizinhança, a não ser que se demonstre alguma
fraude, ou a1guma causa semeIhante para se recusar as 1ets · ". 138
 170 HERNANDO DE SOTO
Um motivo para a fácil aceitação das regulamentações dos
distritos mineradores foi que essas eram freqüentemente traçadas
com base em princípios, idéias e procedimentos não muito di-
ferentes dos da lei oficial existente. Lacy observa que as regu-
lamentações dos distritos "refletiam a sabedoria e costumes
acumulados (... ) das Assembléias das Minas de E stanho dos
mineradores de estanho em Cornwall; as práticas do distrito de
High Peak e da Corte de Barmote em Derbyshire; a organiza-
ção e as práticas dos Burgermeisters da Saxônia; as determina-
ções legais da Espanha colonial, vice-realeza da Nova Espanha e
do Peru; e algumas práticas dos distritos mineradores do cinturão
de chumbo do Missouri. 139 Por exemplo, "o nde um minerador
tomava sua posse seguindo as regras e costumes da mineração, a
posse, de fato, de parte de uma reivindicação com fronteiras
definidas concedia-lhe um direito de posse à reivindicação com-
pleta. Isso não era mais do que a aplicação de ( ...) [um aspecto]
da lei de posse adversa".140 Um advogado dos mineradores co-
mentou como suas leis seguiam um paralelo com o sistema d e
direitos de propriedade formal e o simplificavam:
Segundo a lei dos mineradores, o localizador é o seu próprio
executivo para tomar a terra, conceder a si próprio um título de
posse, fixar as fronteiras e anunciar-se a si mesmo o proprietá-
rio ( ... ) O anúncio é o substituto do requerimento escrito; a
marcação das fronteiras responde ao propósito do levantamen-
to; a lei de mineração é a concessão, e o registro com o oficial
local, o título. O único oficial responsável é o grande público, a
quem os mineradores representam, e cuja lei é inexorável.•~•
Essa fusão de modelos legais existentes e informais preencheu
o vácuo da lei formal nas extensas terras de mineração norte-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 171
americanas - assim como as o rganizações dos ocupantes de
terras o fazem hoje no Terceiro Mundo. Durante os anos de
1850 o Congresso não buscou tomar para si os recursos mine-
rais do Oeste. Os historiado res especulam que talvez o suces-
so dos mineradores de autogoverno tenha agradado à filosofia
p olítica da época, ou talvez a nação estivesse por demais preo-
cupada com a questão da escravidão e a ameaça de secessão
pelos estados do Sul. 142 Talvez os advogados entre os legisla-
dores norte-americanos simplesmente soubessem reconhecer
uma boa legislação. Uma coisa, contudo, fica clara: a falta de .,
ação do Congresso apenas acrescentou credibilidade ao con-
trato social que os próprios mineradores haviam não só ideali-
zado, mas feito funcionar. 143
Já n os anos de 1860, porém, a Guerra Civil, a necessidade
de fundos para mantê-la e as preocupações de investidores com
a Califórnia, o Nevada e o Colorado, forçaram o C ongresso a
considerar uma consolidação dos milhares de leis de minera-
ção em um sistema integrado. As preocupações dos investidores
acerca dos títulos de terras desempenharam papel proeminente
nesse debate. Um contemporâneo observou que por causa da
falta de um sistema de títulos padrão, "os capitalistas não esta-
vam dispostos a gastar dinheiro em custosos poços que pode-
riam afundar, e erigir m aqu inaria e construções, para encontrar
filões que, segundo a lei dos mineradores, pod eriam ser inde-
finidamente subdivididos dependendo de suas riquezas". 144 O
governo federal passou a considerar seriamente urna maneira
de regulamentar a mineração em terras federais. 145 Segundo
Lacy, urna das principais preocupações dos membros do Con-
gresso do O este era o "clamor pela segurança dos títulos e a
possibilidade de se comprarem terras minerais a um preço ra-
zoável". 146
172 HERNANDO DE SOTO
Em 1866 o C ongresso pela primeira vez declarou as terras mi-
n erais da nação oficialmente abertas à exploração dos cidadãos nor-
te-americanos - dezoito anos depois de centenas de milhares de
mineradores haverem começado a minerar o ouro em terras fede-
rais da Califórnia. O estatuto de 1866 explicitamente observava que
todas as explorações de minerais seriam sujeitas àqueles "costumes
locais ou regulamentos dos mineradores nos d iversos distritos de
mineração" que não estivessem em conflito com as leis dos Esta-
dos Unidos. 147 O propósito da lei não era o de destruir direitos
sustentados extralegalmente, mas fortalecê-los "com algumas regu-
lamentações saudáveis sobre com o os manter e executar, que não
conflitassem com as leis existentes dos mineradores, mas simples-
m ente conferissem uniformidade e coerência a todo o sistema".148
Outro aspecto significativo dessa primeira lei de mineração foi que
"a essência do decreto veio diretamente do filão das regulamenta-
ções de mineração do D istrito de Mineração de Grass Valley, no
condado de Nevada, Califórnia(...) e do Distrito de Mineração de
Gold Mountain, no condado de Storey, N evada". 149 Ao aprovar a
lei, o Congresso chegou mesmo a elogiar o gênio n orte-americano
pela criação de acordos extralegais:
É essencial que esse grande sistema estabelecido pelo povo em
suas capacidades primárias, e evidenciando pelo mais alto teste-
munho possível o gênio distinto do povo norte-americano para a
fundação de impérios e da ordem, seja preservado e afirmado. A
soberania popular é aqui demonstrada em um de seus maiores
aspectos, e simplesmente nos convida, não a destruir, mas a por-
mos o selo do poder nacional e da inquestionável autoridade.150
E assim, a legislação de 1866 n ão só reconheceu a legitimidade
dos contratos sociais nascidos fora da lei oficial, mas incorpo-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 173
rou princípios e direitos que haviam sido ganho s pelos colonos
na p reempção e reivindicações de assentamento. A lei também
estendeu direitos de patente a qualquer pessoa ou associação que
houvesse gasto US$1.000 em trabalho e melhor ias em uma rei-
vind icação, inspecionada ou não. Isso foi o reconhecimento ex-
plícito de que a valorização dos ativos era algo que a lei precisava
incentivar e proteger.
Em 1Ode maio de 1872, o Congresso aprovou a lei geral de
mineração, estabelecendo a estrutura formal básica da lei de mi-
neração norte-americana que se mantém até hoje. Essa lei reteve
os dois mais importantes princípios do estatuto de 1866: o reco-
nhecimento da lei dos mineradores e o direito d e qualquer um
que melhorasse uma mina de comprar seu título do governo a
um preço razoável. 151 Num espaço de vinte anos a extralegalidade
gerou direitos, e os acordos dos mineradores foram integrados em
um novo sistema formal. Até a Suprema Corte, cuja hostilidade
aos d ireitos informais provocara u m a reação a favor dos ocupan-
tes de terras, reafirmou a validade das leis federais de mineração
de 1866 e 1872 emjennison 11. Kirk. Segundo a corte, os dois esta-
tutos "concediam a sanção do governo a direitos de posse adqui-
ridos pelos costumes, leis e decisões das cortes locais (...) [e]
reconheceu a obrigação do governo de respeitar direitos privados
qu e cresceram sob o seu consentimento tácito e aprovação. N ão
propunha nenhum sistema novo, m as sancionava, regulamenta-
va e outorgava um sistema j á estabelecido, ao qual as pessoas
estavam apegadas".152 Por volta de 1880, as regras e costumes extra-
legais do distrito minerador haviam sido integrados em um siste-
ma formal coerente de lei de propriedade. 153
Ao fin a l do século XIX os políticos n orte-americanos e os juízes
haviam dado um grande passo na área da le i de pro priedade -
 174 HERNANDO DE SOTO
e foram os ocupantes de terras que os lideraram . Isso também
foi verdade no caso da habitação: em 1862, quando o Congres-
so promulgou a célebre "Lei de Herdades" que conced ia 160
acres livres a qualquer colono disposto a viver na terra por cinco
anos e a melhorá-la, estava apenas sancionando o que os colo-
nos já faziam por si mesmos. 154 A despeito da fama legendária
da Lei de Herdades, a maioria dos assentamentos ocorreu antes
desta ser decretada. "Entre 1862 e 1890, a população dos Esta-
dos Unidos aumentou em 32 milhões - mas somente cerca de
2 milhões se assentaram nas 372.649 fazendas reivindicadas por
m eio da Lei de Herdades." 155 Q u ando o Con gresso fmalmente
a aprovou, os colonosjá possuíam m uitas alternativas legais para
conseguir um título de terras púb licas.156 Historicamente, po-
rém, a Lei de Herdades tem um grande valor simbólico, signifi-
cando o fim de uma longa e amarga luta entre a lei elitista e uma
nova ordem trazida pela migração maciça e pela n ecessidade de
uma sociedade aberta e sustentável. Abraçando por fim muitos
dos acordos extralegais dos colonos, a lei formal se legitimou,
tornando-se regra para a maioria nos E stados Unidos ao invés
de exceção.
O significado para o Terceiro Mundo e as
extintas nações comunistas
Para os países em desenvolvimento e os antigos países comu-
nistas tentando suas próprias transições para o capitalismo, a
experiência norte-americana é extremamente significativa. O
reconhecimento e a integração d os direitos de propriedade
extralegais foi um elemento-chave para os Estados Unidos tor-
narem-se a mais importante economia d e mercado e o maior
O MISTÉRIO DO CAPITAL 175
produto r de capital no mundo. Como enfatiza Gordon Wood,
duran te esse tempo "algo portentoso acontecia na sociedade e
na cultura que libertou as aspirações e energias das pessoas co-
muns como nunca antes na história norte-americana". 157
Esse algo "portentoso" foi uma revolução que reivindicava os
direitos de propriedade. Os norte-americanos, nem sempre ar-
dentemente ou conscientemente, pouco a pouco legitimaram as
normas e acordos extra legais de propriedade criados pelos ameri-
canos mais pobres e os integraram à lei da terra. No início do sé-
culo XIX.as informações sobre propriedades e as regulamentações
que as regiam eram d ispersas, atomizadas e desconexas. Existiam
em livros de registro rudimentares, anotações pessoais, constitui-
ções informais e regulamentações distritais ou testemunho oral
em toda lavoura, mina ou assentamento urbano. Como nos paí-
ses em d esenvolvimento e nos extintos países comunistas de hoje,
a maior parte dessa informação relacionava-se tão-só com a co-
m unidade local, e não estava disponível por meio de nenhuma
rede consistente de representações sistematizadas. Embora os di-
rigentes norte-american os provavelmente não o tencionassem ou
se dessem conta, quando construíram leis nacionais tais como os
decretos de preempção e da mineração estavam criando as for-
mas representativas que integraram todos esses dados dispersos
em um novo sistema de propriedade formal.
Não foi uma tarefa fácil ou rápida; nem foi sem violência.
Mas a experiência norte-americana é muito semelhante ao que
ocorre hoje no Terceiro Mundo e nos países antes comunistas:
a lei oficial não tem sido capaz de acompanhar a iniciativa po-
pular, e o governo perdeu o controle. Como resultado, as pes-
soas fora do Ocidente v ivem hoje em um mundo de paradoxos
semelhante ao descrito por G. Edward White: "Quando o mine-
rador deixava sua choupana e ia trabalhar, empregava a última
176 HERNANDO DE SOTO
palavra em tecnologia. Quando o fazendeiro punha o pé fora de
seu casebre de terra batida, com freqüência usava a mais mo-
derna maquinaria agrícola." 158 No Terceiro Mundo, igualmen-
te, vive-se e trabalha-se em casebres e favelas lado a lado com
televisores e ferramentas elétricas. Igualmente organizam-se clu-
bes de reivindicação de concessões. E os seus governos também
começaram a conceder-lhes os direitos de preempção.
Mas o que ainda não possuem é um direito legal traçado
eficientemente para integrar suas propriedades em um sistema
legal formal que lhes permita usá-las na criação de capital. Por
meio da ocupação, da preempção, leis de herdade, leis de mine
radares e assim por diante, os norte-americanos construíram um
novo conceito de propriedade, "que enfatizou seus aspectos di-
nâmicos, associando a propriedade com o crescimento econô-
mico", e que substituiu o conceito "que enfatizava seu caráter
estático, associando-a com um tipo de segurança contra mudan-
ças por demais rápidas".159 A pr~pri~a:!_e ~arte-americana trans-
formou-se de um meio de preservaçã_p d~ mn~_!iga ordem
--
econômica para ser, em vez disso, uma ferramenta poder<?sa_~
- uma prática tola - especialmente no m undo em desenvolvimen-
criação de uma nova orde~. O resu!tado foi a expansão dos
mercados e do capital necessário para alimentar_o crescimento
econômico explosivo. Essa foi a mudança " portentosa" que ain-
da d irige o crescimento econômico norte-americano.
No fim das contas, as lições da transição dos Estados Uni-
dos à formalidade não serão encontradas nos detalhes técnicos,
mas nas mudanças nas atitudes políticas e nas amplas tendências
legais. Ao aprovarem leis para integrar a população extralegal,
os políticos norte-americanos expressaram a idéia revolucioná-
ria de que as instituições legais sobrevivem apenas se respon-
dem às necessidades sociais. 160 O sistema legal norte-americano
obteve sua energia porque fundamentou-se na experiência po-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 177
pular e n os acordos extralegais que o povo criava, enquanto re-
jeitou as doutrinas da tradicional lei inglesa pouco relevantes aos
problemas específicos dos Estados Unidos. No longo e árduo
processo de integração dos direitos de propriedade extralegais,
os legisladores e juristas norte-americanos criaram um novo sis-
tema muito mais conducente a uma economia de mercado pro-r
dutiva e dinâmica. Esse processo constituiu uma revolução
sustentad a pelas expectativas normativas de pessoas comuns, que
o governo desenvolveu em uma estrutura formal sistematizada
e profissional.
Isso não quer dizer que as nações em desenvolvimento e os
extintos países comunistas devam imitar, servihnente, a transi-
ção dos EUA. Existem muitas conseqüências negativas na expe-
riência dos EUA que deveríamos ter o cuidado de evitar. Mas,
como já v imos, há muito o que aprender. A primeira lição é que
fingir que os acordos extralegais não existem ou tentar acabar
com eles, sem uma estratégia para canalizá-los no setor legal, é
to, onde, como vimos no Capítulo 2, o setor extralegal hoje cons-
titui a maioria da população desses países e possui trilhões de
dólares em capital morto.
Os esforços para a criação de uma revolução da propriedade
no Terceiro Mundo e nos países antes comunistas enfrentarão
suas próprias exigências, obstácu los e oportunidades. Temos de
competir com as outras revoluções que ocorrem nas comunica-
ções, na tecnologia de informação e na rápida urbanização, mas
a situação é basicamente a mesma. Hoje, em muitas nações em
desenvolvimento e nas antes comunistas, a lei de propriedade
não é mais relevante para o modo de vida e trabalho da maioria.
Como pode um s istem a legal pretender legitimidade se deixa
de fora 80 por cento de seu povo? O desafio é corrigir essa falha
178 H ERNAND0 DE S0T0

legal. A experiência norte-american a mostra que isso é uma ta-

refa tripla : devemos encontrar os verdadeiros contratos sociais
de propriedade, integrá-los na lei oficial e traçar uma estratégia
política que torne a reforma possível. Como os governos po- 6
dem vencer esses desafios é o tema do próximo capítulo.
O mistério do fracasso legal
Por que a Lei de Propriedade não funciona fora do Ocidente

A vida da lei não tem sido a lógica; tem sido a experiência.

OLIVER WENDELL HoI.MES, JU1Z DA SUPREMA CoRTE oos EUA

Praticamente toda nação em desenvolvimento e ex-comunista

possui um sistema formal de propriedade. O prÕblema é que a
maioria de seus cidadãos não tem acesso a e le. Depararam-se com
a redoma de vidro de Fernand Braudel, aquela estrutura invisí-
vel no passado do Ocidente que reservou o capitalismo a um
setor bem pequeno da sociedade. A única alternativa dessa maio-
ria, como vimos no Capítulo 2, é retirar-se com os seus ativos
para o setor extralegal onde podem viver e negociar - mas sem
. jamais conseguir converter seus ativos em capital.
Antes de podermos levantar a redoma de vidro, é importan-
te sabermos que não seremos os primeiros a tentá-lo. Como
veremos neste capítulo, os governos dos países em desenvolvi-
mento vêm tentando há 180 anos abrir os seus sistemas de pro-
priedades aos pobres.
Por que têm fracassado? Porque agem, em geral, com base
em cinco equívocos:
180 HERNANDO DE SOTO
A todos que se abrigam nos setores extralegais ou clandestinos
o fazem para evitar o pagamento d e impostos;
A os ativos em imóveis não são posses legais porque não foram
apropriadamente levantados, mapeados e r egistrados;
A decretar leis obrigatórias de propriedade é o bastante, e o s
governos podem ignorar os c_u stos de execução dessas leis;
A acordos extralegais existentes ou "acordos sociais" podem ser
ignorados;
A pode-se modificar algo tão fundamental como a convicção das
pessoas ou o modo como mantêm seus ativos, sejam legais
ou extralegais, sem uma liderança política do alto escalão.
Justificar as economias subterrâneas desses países, onde de 50 a
80 por cento das pessoas normahnente operam, com base na eva-
são de impostos é, no melhor dos casos, parciahnente errôneo. A
maioria das pessoas não recorre ao setor eJ1..'tralegal porque este é
um paraíso fiscal , mas sim porque a lei existente, não obstante sua
elegância de expressão, não se reporta às suas necessidades ou as-
pirações. No Peru, onde minha equipe planejou o programa para
conduzir os pequenos empresários extralegais ao sistema legal,
cerca de 276.000 desses empresários registraram suas empresas
voluntariamente nos novos cartórios de registros que providencia-
mos - sem uma promessa de redução de impostos. Seus negó-
cios clandestinos não haviam antes pago qualquer imposto. Quatro
anos depois, a receita de impostos de negócios antes extralegais
totalizavam US$1,2 bilhões.
Fomos tão bem-sucedidos porque modificamos a lei das
empresas e de propriedade para adaptá-las às necessidades dos
empresários acostumados às regras extralegais. Também corta-
mos drasticamente os cu stos burocráticos de se abrir um negó-
cio. Isso não quer dizer que as pessoas não se importam com
O M ISTÉRIO DO CAPITAL 181
suas contas de impostos. Mas os fabricantes e lojistas extralegais
- que operam com margens de lucros estreitos como navalhas,
em cêntimos em vez de dólares - conhecem a aritmética bási-
ca. Tudo que tivemos de fazer foi garantir que os custos de uma
operação legal fossem menores do que os da sobrevivência no
setor extralegal, facilitar a papelada de legalização, fazer um es-
forço verdadeiro para comunicar as vantagens do programa e
depois assistir a centenas de milhares de empresários abando-
narem alegremente a clandestinidade.
Contrariando a cr ença popular, a operação clandestina di-
ficilmente é isenta de custos. Negócios extralegais são sobr e-
carregados pela falta de uma boa lei de propriedade e por
continuamente ter de esconder suas operações das autorida-
d es. Porque não são incorporados, os empr esários extralegais
não podem atrair os investidores com a venda de suas ações;
não co nseguem obter crédito formal a juros baixos porque nem
mesmo possuem endereços legais; não podem reduzir os ris-
cos declarando responsabilidade limitada ou obtendo cober-
turas de seguro . O único "seguro" disponível para eles é o
fornecido por suas vizinhanças e a proteção que os valentões
locais ou as m áfias se dispõem a vender-lhes. Além disso, por-
que os empresários extr alegais vivem em um constan te temor
da descoberta do governo e da extor são por oficiais corruptos,
são forçados a dividir e compartimentar suas instalações de
produção em diversos locais, portanto raramente conquistam
importantes economias de escala. No Peru, 15 por cento da
renda bruta das fábricas do setor extralegal é paga em subor-
nos, indo de "amostr as grátis" e "presentes" especiais em for-
ma de mercadorias, até o dinheiro propriamente d ito. Com um
olho sempre atento na polícia, os empresários dos subterrâneos
econômicos não podem abertamente anunciar seus produtos
182 HERNANDO DE SOTO
para construir uma clientela ou fazer entregas mais volumosas
e de menor custo aos seus clientes.
Nossa pesquisa confirmou que na maioria dos países livrar-
se dos custos e aborrecimentos do setor extralegal, em geral,
compensou o pagamento de impostos. Dentro ou fora da redoma
de vidro, pagam-se taxas. O que determina a permanência do
lado de fora é o custo relativo de se legalizar.
Outro equívoco básico é que os ativos imóveis não podem
ser legalmente registrados a não ser que tenham sido levanta-
dos, mapeados e registrados com a última geração de tecnologia
de informação geográfica. Isto também é, no melhor dos casos,
parcialmente verdadeiro. Os europeus e norte- americanos con-
seguiram registrar todos os seus ativos imóveis décadas antes de
os computadores e sistemas de informação geográfica serem
inventados. Como vimos no úl~imo capítulo, por todo o século
XIX o levantamento de terras recém-assentadas nos Estados
Unidos ficou atrasado em muitos anos em relação à transmis-
são dos direitos de propriedade. No Japão, examinei a documen-
tação disponível nos cartórios de registro evi como algun s ativos
em terras haviam sido r egistrados depois da Segunda Guerra
Mundial usando-se mapas do período Edo - mapas de três a
quatro sécu los antes da invenção da fotografia aérea e dos siste-
mas de posicionamento global.
Isso não significa que a computação de última geração e os
sistemas de informação geográfica não sejam de extrema impor-
tância para os esforços de qualquer governo que busque abrir
seu sistema de propriedade aos pobres. O que significa é que a
subcapitalização difundida, a posse informal e as habitações ile-
gais por todo o mundo não-ocidental estão longe de serem cau-
sadas pela falta de uma tecnologia avançada de informação e de
mapeamento.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 183
A r edoma de vidro de Braudel não é feita de impostos, ma-
pas e computadores, mas de leis. O que impede a maioria nas
nações em desenvolvimento e as antes comunistas de usar a
moderna propriedade formal para gerar capital é um sistema legal
e administrativo ruim. Dentro da redoma de vidro estão as eli-
tes proprietárias que usam uma lei codificada emprestada do
Ocidente. Fora da redoma de vidro, onde vive a maioria, a pro-
priedade é usada e protegida por toda sorte de acordos extralegais
solidamente enraizados num consenso informal espalhado por
amplas regiões. Esses contratos sociais locais representam a com-
preensão coletiva de como se possuem as coisas e de como pro-
prietários relacionam-se entre si. Criar um contrato social
nacional de propriedade envolve compreender os processos psi-
cológicos e sociais - as crenças, desejos, intenções, costumes e
regras - que estão contidos nesses contratos sociais locais e,
então, tomar das ferramentas proporcionadas pela lei profissio-
nal para tecê-los em um único contrato social formal nacional.
Foi o que as nações ocidentais alcançaram não muito tempo atrás.
O ponto crucial a ser entendido é que a propriedade não é
um objeto material que pode ser fotografado ou mapeado. A
propriedade não é uma qualidade básica dos ativos, mas a expres-
são legal de um consenso economicamente significativo sobre os
ati~os. A lei é_ o instru~ I ! . ~ ~ ~ capital. No
Ocidente, a lei preocupa-se menos com representar a realidade
física das construções ou imóveis do que em proporcionar um
processo de regras que permitirão à sociedade extrair a mais-valia
potencial desses ativos. A propriedade não é o ativo em si, mas
um consenso entre pessoas de como esse ativo deve ser possuí-
do, usado e trocado. O desafio hoje na maioria dos países não-
ociden tais não é o de pôr toda a terra e as construções da nação
em um m esmo mapa (o que provavelmente já foi feito), mas
 184
HERNANDO DE SOTO
O MISTÉRIO DO CAPITAL 185

integrar as convenções legais forma is dentro da r .

dro com as eXtralegais do lado d e fora. edema de vi- acerca da propriedade e do capital. Para se conquis tar essa
. Nenhuma quantidade de levantamentos integração, muitas outras disciplinas são, é claro , necessárias: os
isso. Nenhum volume d - e mapeamentos fará economistas precisam acertar os custos e os números; os plane-
e computaçao convert , .
mas que lhes permitirão ad era ativos em for- jadores urbanos e os agrônomos devem designar prioridades ; os
entrar os mercados em -
transformar-se em capital C . expansao e mapeadores, agrimensores e peritos em computadores são in-
. orno vimos no Capítul0 3 .
em si não produzem efc . , os ativos dispensáveis para o funcionamento dos sistemas de informação.
. e1cos no compor tamento . l· -
<luzem mcentivos não .. soc1a . nao pro- Mas, no final das contas, um contrato soc ial nacional integrado
, ,ornam pessoa a1gu ,
levam à execução de ne11 h ma responsavel, não se concretizará tão-só por meio de leis. Todas as outras discipli-
um contrato Ativo - - · •
mente "fu - · ,, · s nao sao mtnnseca-
bT d ngive1s - capazes de serem divididos combin d nas desempenham um papel de apoio.
m o t iza os para adequar-se a qual uer tra ,- a os ou Isso implica qu e os advogados devam liderar o processo de
qualidades surgem da l . d q nsaçao. Todas essas integração? Não. A implementação de uma grande mudança le-
e1 mo erna de propried d É J .
conecta os ativos aos circ . fi . a e. a e1 que gal é uma responsabilidade política. Existem várias ra zões para
u1tos mance1ro e de . .
representação dos ativos fi d mvestunento. E é a isso. Primei , a lei em gera l preocupa-se com a proteção dos
-:--- - -- - - DG!. os em documentos l . d -
pnedade q_ue lhes concede- o d d . - -- ega1s _: ~ direitos ele propriedade, mas a verdadeira tarefa nos países em
Ma. d ~ - P.2_er- e C:tar maIS-valia.
is e sessenta anos atrá . - .--- desenvolvimento e nos antes comunistas não é tanto aperfeiço-
Reinold N s, o emmente historiador legal C
oyes escreveu: · ar os direitos existentes como conceder a todos o direito aos di-
reitos d e propriedade - "metadireitos", se preferir. A concessão
As peças do jogo econômico atual não são de tais metadireitos, eman,s;.ipando o povo das leis prejudiciais, é
cadorias fisicas e os se . . exatamente as mer-
rv1ços em s1 considerad . um trabalho político. Se;~do, bem poucos, mas poderosos,
vamence pelos livro d . os quase exclus1-
s e economia são Ib - direitos adquiridos - em Í,dparte representados pelos melho-
relações legais que den . , ~ e a oraçao daquelas
onunamos propnedad ( ) S res advogados comerciais do país - provavelmente se oporão a
vades, ao estudar o seu dese l . e ... omos le-
de social como urna d d nvlo v111:1enco, a conceber a realida- mudanças a não ser que sejam convencidos do contrário. Trazer
re e e aços mtangíveis - u . para o meio da roda as pessoas com conexões e dinheiro não
aranha de filamentos invisíveis - q e ma teia de
indivíduo e ue . . u cercam e entrosam o requer consultores envolvidos no serviço a seus clientes, 11\3s
q portanto organizam a sociedade ( ) E
so de se arcar com o mund 1 . ... o proces- políticos talentosos engajados no serviço a seu povo. E m tC(g}-
o rea em que vivem ,
de objetivação dessas relações.1 os e o processo ro lugar, criar um sistema integrado não é traçar leis e regu la-
mentações bonitas no papel, mas sim planejar normas enraizadas
Levantar a redoma de vidro é e - . - nas crenças das pessoas e, portanto, que sejam mais provavel-
fio legal. A ordem legal fi .' l ndtao, ~nnc1palmente, um desa- mente obedecidas e executadas. Se envolver com as pessoas de
o Icia eve mterao-ir
extralegais fora da redoma de vid . o ~ com os acordos verdade é tarefa de políticos. Em quarto lugar, incitar as econo-
ro para criar um contrato soc1.a1
m ias clandestinas para que se tornem legais é um enorme traba-
 186 HERNANDO DE SOTO
lho político de venda. Os governos precisam convencer os cida-
dãos mais pobres - que desconfiam do governo e sobrevivem
em estreitos acordos provincianos-, e algumas das máfias que
os protegem, a comprar um bilhete de ingresso para um jogo
muito maior e mais confortável. O s governos precisam também
convencer os esquerdistas influentes, que em muitos países es-
tão próximos do povo, de que capacitar seu eleitorado a produ-
zir capital é o melhor meio de ajudá-los. Cidadãos de dentro e
de fora da redoma de vidro precisam que o governo insista que
um sistema reformulado, integrado, de propriedade é menos
custoso, mais eficiente e melhor para a nação do que os acordos
anárquicos existentes.
Sem a vitória nas frentes legais e políticas, nenhuma n5ão
i:ode ~~n~Zer o ---;;;;;irtheícflegal entre os q ue co~segy;m g-;;-ar ca-
pital e os que ~ão conseguem. Sem a propriedade formal, não
importa quantos ativos acumulem ou o quão arduamente tra-
balhem, a maioria das pessoas não será capaz de prosperar em
uma sociedade capitalista. Continuarão permanecendo além dos
radares dos políticos, além do alcance dos registros o ficiais, e
portanto economicamente invisíveis.
Os governos ocidentais conseguiram levantar a redoma
de vidro, mas foi um processo errático, inconscien te, que le-
vou centenas de anos. M eus colegas e eu sint.ttizamos o que
pensamos ter fejto_cor!'etamente em uma fqrm-:µ que cha-
ma_m ~s de~ 'ÇE_ocesso de ca~~izaç3 ", com--;-qual estamos
ass1stmdo vanos governos por toâõo mundo (veja Figura 6.1).
Explicar os seus detalhes não faz parte d este livro, mas os lei-
tores que desejarem uma descrição técnica de todo o plano
estão convidados a consultar as documentações inéditas dos
arquivos do Institute for Liberation and D emocracy. No res-
tante deste capítulo me concentrarei em dois componentes
O MISTÉRIO DO CAPITAL 187
indispensáveis da fórmula: ~ s a-fi~ legal.J(A.4 na Figura 6.1)
e o desafio polític9 ~B.1 na Figura 6.1).
PARTE I:
o desafio legal
Como as coisas estão, a criação de um sistema de propriedade
integrado nas nações não-ocidentais é impossível. Os acordos de
propriedade extralegais estão dispersados por dúzias, em alguns
casos centenas, de comunidades; os direitos e as outras informa-
ções são conhecidos apenas pelos pertencentes às associações ou
v izinhanças. Todos estes isolados e dispersos acordos extralegais
de propriedade característicos da maior parte do Terceiro Mundo
e das nações antes comunistas devem ser tecidos em um S~Qlª
ú ~ do qual princípios gerais de lei podem ser extraídos. Em
resumo, os muitos contratos sociais "lá fora" devem ser iritegra-
dos em um contrato social abrangente.
Como realizá-lo? Como podem os governos descobrir quais
são os acordos extralegais de propriedade? Foi precisamen te essa a
pergunta que me fizeram eirice membros do gabinete indonésio.
Eu estava na Indonésia para lançar a tradução de meu livro anterior
para o idioma indonésio bahasa, e eles aproveitaram a oportunida-
de para convidar-me a explicar como poderiam descobrir quem é
dono do quê entre os 90 por cento dos indonésios que vivem no
setor extralegal. Temendo perder o m eu público se me enveredas-
se por explicações técnicas de como estruturar uma ponte entre os
setores legal e extralegal, respondi d e outro modo, um modo
indonésio. Durante a turnê de meu livro eu tirara alguns dias de
folga para conhecer Báli, um dos locais mais belos do mundo. Pas-
seando pelos campos de arroz, eu não fazia idéia de onde ficavam
 g,5.5 C,iit uma atumat?\'J convtl'Wtnttf dtbaixo custo pata a ocu~1o , ow~ forma dt apropri~Jo extnltial. Consolidar o pr«tsliOto rtsptito à lei tsta!>tlt«rdoinctr1livtts visando motinr
, ,tdifi<ia 1,gal, d,sN1Coraj,r • ilfi•I ("tral,gal].
B.>.6 frojtttr eimplM1et1m proceuoi admir,httarivos ou priYados puasubsônrirem os proctssos judicWs, ondt adtqUados, in<toti'filndo a reolu~lo lfgaldtdispuw.
. Criar meanJsmos que reduz.irá.o os riscos associados ao investimento privado, indulndo a credibilidade de títulos e a inadimplência públfca
86

e. AESTRAT'éGIA OPERACIONAL
C.I Projetar e implementar uma ewa~la para operações em campo. procedimentos, quadro de pessoal, equipamento, escritórios, treinamentos
e ,nanua.is que capacitem ao governo reconhecer e trata.ros direitos de propriedade individuais no setor extnleaal
c.1.1 P,ojttill me<ani.smos para a obttnçio da particip,a~ão maci~a dos mtmbnn dos asuntatnent01 t.tualtpiscom opropó1 ito dt rtduri, os custos da capitalira,s~.
C.ll Conduzir cursos dttrfinamt.nto pau a orga.niza~1o dt britadas de capiuliu~oqlH' rtftitam os tipO'S ele titra.ltplidzdt qut irJo tncontr.a,.
tlJ Of'stf!YOIYtt m;nuaisquttx~iquffll aos lídtrts tà poputa~ã.o dos anMtamm1os utraltgiis01 modos DOS qL1ais podtm particip.ar da selfS5o t colru dtp<OY.aidf pom_
Figura 6.1
li.4 Pr,parar pm • capi11liuÇ10das comunidades mral,1ais.
PROCESSO DE CAPITALIZAÇÃO tl.4.1 kftntificv t tr!inu p,omotorts loar1 drntro de oda comunidildt.
MOVIMENTO DO CAPITAL M O RTO PARA CAPITA L VIV O C.l.4J lm~trnfntJr urna c,mpama local prornocional dNitro d,c,da comunid'41t.
C.I .4J EM" c,da comlX!idadt ''°'' as prOY.ll deposs, """slri,s.
A. AESTRAT'éGIA DA DESCOBERTA C.1.4.4 lninar lidfffl loc~, p,rrngistrar as inl0tma1~ dt posmm lor11111lírios dt rfiisuo.
(.1.4.S ldtotiicar, minar fiscais pr~•dos paraclftificarHn • inl«111>1lo coltsad, pela comun~•dt.
A.l ldontificar, localizar e classificar os ativos exmilegals (capital morto) tl.SlMUr e proctuar as informiç6ts sobre os ativos fTSkos.
A.1.1 DfltMol,1< flptcificaç6'1 dt recrt11,me1>10 loc,I pan p"1flr>\lo no sftor nttalfial. C.1.S.I Obt1< ou P''I'"" mapas mo,1T1ndo as lronttins do, loces iodmdu~, (onde nteesslrio, fll'P""' rnapu digiui1pau o r,gisuo dt iníorm>16" sobre íroottir~).
A.1.2 Dttttmii,at as causas da acumulação dt aivos n:tnltg.iis para odt:SM't'offlmtnto dt tipolocias lf'iá'tfls. C.1.Sl Vtriicar qut01 mapas mom,ndo lotfl i,.;duais corr!lpond,rn l 1ituaçlo nosolo.
A.1.3 lo<aliur morn econ6mkos t ân.u geoiráficas onde prmltctm ilS atividadts o:trtlfilaiS. c.lJJ [Jltnr com os m,;as nosis11m, computacional.
A.l Quantificar o valor real e potencial dos ativos extn.legais (capítal morto) C.U kt<,nir • proc,sm u infor111>16ts 10hr,as poss,s.
U.I º"""°"" metodologiu apropfiadas para II es,imar o,alor do, ,.,,, utral,gm utilizando inl0<m>1õ,s uiltffltfl • dados col,t>tios em uabalbo dtc~. C.l.ó.l 1..,;rinlor""\Õfl sobre as I"""'1 rfiisUl,las em formul!rio, dt registro.
C.l.ól Vtrifimqu,01direi101 dtpos11clo,llidos nano,alo.
l21 Padronizu os critirios dt col,tt t p,octssamenrodtinformas~ edt connrrnaçto de mult.ados.
A.2J Estabtfoctr aimportãnàa do valor dos ativos ut:nlepís. c.U.l Entrar com as inlonna~6H ~e as pout5 no sistema computa(~L
A.3 Analisar a interasfio do setor extralegal com o restante da sociedade C.U.411.ftimaroficidment,osdireitos d,po,11.
A.li Peisqtiisaros 'f'Ínculos relf'fantn mmo govrrno e~ ativos txlraltgtis. C.U.l Diltribuir ctrtifiudos aos beneficiados ,m cerimônia pública.
A.31 Pnquhar os vfnnilos tfltvanm tntre os Titg6ciosltgais eos ativos utnle,ais. C.2 lmplementllr estra~ías de comunica,;io utilizando a mídiaapropriada para Incentivar a participação do setor extralegal. oapoio da comunidade
AJJ ldftltiicar os procmo, po, m,io do, qu.m o go,emo jí lidoo com'"'"'º com os atilo, uual,i~,. de negócios e no setor governamental, e a aquiescência entre aqueles com direitos adquiridos no sta/J/squo
A.4 ldontlficar as normas extralegais que regem a propriedade extral02al UI Condurir um, campanh, pm ada tipo partícobr dtcomunidad, no mor u uai,i,1inc!!ltmndo • suo participa\10 no p,octsso.
(Jl r.1eodrar m,ca~,,,., quemomem aos benfÍKilr~s do proceisodtcapi11li1>1!• que 11111 ativos fltio proc,gido, ptl• ""'"" ,suutura Í1111Ítocional quep<Olfl'O! dirtitos do, in,.1tidore1
A.4.1 Detecu.r t dteodilicar as nonnas n:ualtgais qvt dtfintm o modo como os direitos dt proprifdadP são mantidos t uercidos pelas difrrenre comunidades utraltpis ao ~is.
A.5 Determinar os custos da extral,galidade para o país pmadoi. tanto domésticos como emangtiroi. luo fornKHá a mts propritdrios 11N razão para rnptitarem os: contratos ttgidos ptl.a «dem lepl formal.
A.S.I o, cm101 para o,~or u ual,gal. (JJ Condutir uma campanhl para cada con1tnlidad1 lfial que posia lffllÍMI ,ulnerl,d.
A.ll Os custos para omo, dt nfi6cios l,gais. CJ.4 Pro,.., o, meios decomuniar ,0111or lfi~ 01 bfflelicio1 d, capitalizaçlo, N1fatiundo • redução dt risco,• tomandodiro que acapitalitallo nem aletari os dírotos w,~ntn dt propriedadt
A.SJ o, custos pano go,ffno. ntm compromettrá 01 di'titos cft 1erctiros.
CJ.l Con&izír uma comp,nhl par, profissionais com cirtito, adquiridos na dlÍl~\io dt propri,dadt, "plicando 11U lusuro paptl • ..,,oMmfflto ,cnsci<lo dentrod,,m 1ttor lfial npandidoapós
8. AESlRAT'éGIA POÚTICA E l.EGAl ,c,pitaliz~.
CJ Reformular as organ~óes de registro e os processos de registro para que possam reunir IX>das descrições economicamente úteis sobre o• atívos
8.1 Garantir que o mais alto nivel polltico assuma a responsabilidade pela capitalização dos pobres extralegals do pais e os integrar em um banco de dados/conhecimentos base.1do no sistema computacional
8.1 Coloair em operação ag~ndas que permitirão uma rápída mudança CJ.l Estrutum, orraniu\io tios c,~ório, dt rflÍltrO! , ,eu Huxo int,mod,trabalho, simplificJt os processo, dt rtgisuo, ,st.1bel1<tr Hpecific21~ para• •utomati!JIIO d, iolorma16es, projetar
8.2.1 ldmtificar t<one<tas ao proc!lso d, capitali1>1lo as dil1<fflt!l imtinriç6" prnent!fnffltt r,i,odoo, dir~to, dt propriedadeou afttando sua capacidadt dt ,.,., nws-nlia. eifflf)ltmtntar um sistfffla decomrole de q,ra!HSade, ult(ionat, minar ptssoal etstabtltctr proc:.edimentos para iarantir queos cart6rios constgUem lidar com um progn.m2nacional maciio de
8.2.l Projetar. obtu aprmçlo para, t co!O<ar ,m operação 6rglos queperrnitirloa inttodu\lo rápida de modiJl\>l nosd~eno procmo, neullirios àcapitalit>1lo. S. ponínl,cria, oru ú'"" capitali131lo.
organiz.açH tendo o único mandato dt capitalizar os atim t dtsctntrafüar os gabinetes p.ra ooferecimento de 1ffl'Í~ospor todo o pais. UJ COtlltnJÍr sist!ffl1l b,se>dos no SIG,proporcionando opacidade, e1pa10-an~itim.
8.lJ Garantir QUt o p,ocesso dt capitJlizaç:io irKorpo,t as p,k>rid1dts politica.s. do perno t rtftit11111 co1uenso da sociedadeqlff 1orn10 proctno dt fácil uteuçJo. UJ Es1abtltett ll)f(JMmos dt conuolt pm iarantir que oCUllO dos 1tm~~ dt imcri{Jo t dt rteiuro 1-ãotficitntts o basuntt, os custos tficatn para qutsM ~váriosnão 5tjam motindos
8.3 Remover os empecilhos administrativos e legais acair novamente na txtralffalidadt.
8.3.l Cakular os cintos dtsecapiraliza.r os ati,os t1ualtta.is, irKluindo: U.◄ lmtrir dflcr~Õfl caract1rl11im du P"''" t1tr~fiais"" r,gistro, padronizado, ,lormul!rio, dtfáól digitali121lo,para "'"" &l,r,nciada,, rtfltradas tadmilisuadas 1111 llffl únicosis11111a
B.l.1.1 /.s cond~6ts pau aut0ti1>1ó" ""todo, os nmis fO"'n,mennis. computacional.
B.l.l.l /.s condi1~ •• mon1..1, tio• pag,mmtos por'"" ,1110,izaçõ,s. U.S lepar,r, inlormaçlo tradícÍ0<lalmen1, contida 1101 títulos ,m catfiOÓas 1impl,s que poss,rn m onuada, 1111 soltwart 11ilttmatiz,das p•ra lic~ ""'º após uma reforma l,galmftlte aprcrada
BJ.IJ OnUmerod!fo,mulãtios eootros documentos nt«Ssitios. do1 proctdimtnt01 de coitta dt inícwma~Jo tx.isttntH.
B.l.1.4As cond~ll<s qu, nlo podom u, 1IQnÇ11d31 na prltica. tl.4 f,ól~" , a111,Iiz211o dl inlor'"'!lo dtpropritdadt computadotizacb innalondo-11,0100,paraentrada d, dado!nu proximidades dos bendicilrios. Dp,opósito!rtdUiir o,custos detril1lport•
8J.!.S Os cunos df todasootrn tr;ms~õts.induindo otempc de atrt5os. rnansa1~ do r,gisuolfial d, propriedadfl • nfiócios rtla<ionados com• propriedadfl, mam1t01Çlodo JtttWl'f'I.
8Jl ktmOYer os empteilh<n ,administracn'm t lfgiis idtntiftetndo t modificando as instituí~6's. estatutos t pritius qUt lfl'ªmburocraõa desntctulti1.
8.4 Criar consenso entre ossetores l02al e extralegal D.A ESTRATÉGIA COHERCW.
8.4.1 O.ttrminar os pontos ood, as no,mu utnleg~, coiocidem com alei pm setn12r '"""'°' que reconhflam pro,a, mitínis dtpomutr~'fll com oapoio das comunidades tttral'('is.
D.! Implementar mecanismos de informação e execução que irão capacitar as provisões de:
B.◄J Gar,ntir queo, esbo\01 lfi~' dt nonn,sq..incOf]l«tm J propriobdt nu,lfial oi,ç,rn 11111 comprom,ter onlft! dt "l'l""I'p,opo,cionado àpropri,dadedtridamfflltrfiistrada tcontnl>lb
com tficácia ptla 0tdfffl legal txilttntt para a obtmç.io da .1quiescinci.1 doutor ltpl. D.1.1 Procedimentos bancários/Hipotecas/Cr~lto · D.I.S Produtos de segurança
B.5 Esboçar estatutos e procedimentos que tomem os custos da manutenç.10 t02al de ativos menores do que a manorttnçio extralqal 0.1.l Serviços Públicos (P1<clu tdilll01, s,iuro dt~da,Sfiurode cr!dito, dirtito, dt tft!Oli>,11gtJro
B.5.1 Decr,121 os """'!rios ,smuto1 pua qut toda p<opriedade do pais " Í' r,iidapor um sólido 6rglolfial I conjunto d, p,oce&m!!!tos. (fntt1i>,l1u•. "lotos, 1decomunic316es) d, titulos)
B.SJ Ampliar a defini~ao de prov41 dt posst adtquando,.u ao n<wo processo, t comofidu ffl'l pacotts adniniuratn';amtntt mantjivtis os tstatulos t proctdimw.os qvt rftrio • proc1no dt D.IJ Sistemas de Arrecadação OH Sistema Nacional de Identificação
capltafüa\1o. (Crldno, 1,m,impo,10,) D.IJ Habitação e Infra-estrutura
B.U Consolidar lftidaslo dispffsa Hn um.1 única lei. D.1.4 Bancos de dados/Serviços de Informação D.1.8 Segurança Nacional
8.S.4 Omn~YK instituisõts eproctdimtntos qut permitam erconomias dt tsc-afa par.a tidas u a.tmd.adts connitui.ndoo p,oussodtcar,it:alizaç1o.
 190 HERNANDO DE SOTO
os limites das propriedades. Mas os cachorros sabiam. Sempre que
eu cruzava de uma fazenda para a outra, um cão diferente latia.
Aqueles cães indonésios podiam ser ignorantes em leis formais, mas
estavam seguros dos ativos que seus donos controlavam.
Eu disse aos ministros que os cães indonésios tinham a in-
formação básica de que precisavam para organizarem um siste-
ma formal de propriedade. Viajando pelas ruas de suas cidades e
campos e atentando ao latido dos cães, eles poderiam atravessar
gradualmente, pelas vinhas de representações e:xtralegais disper-
sas por todo o seu país, até estabelecerem um contato com o
contrato social reinante. "Ah", manifestou-se um dos m inistros,
"Jukum Adat [a lei do povo] l"
Foi descobrindo "a lei do povo" que as nações ocidentais
construíram seus sistemas formais de propriedade. Qualquer
governo comprometido com a reformulação dos acordos infor-
mais reinantes em um contrato social formal nacional de pro-
priedade precisa ouvir o latido de seus cães. Para integrar todas
as formas de propriedade em um sistema unificado, os gover-
nos devem descobrir como e por que as convenções locais fun-
cionam, e o quão fortes são. O fracasso em fazê-lo explica por
que as tentativas passadas de mudança legal nos países em de-
senvolvimento e nos antes comunistas não funcionaram. As
pessoas tendem a considerar o "Contrato Social" com o uma
abstração invisível, meio divina, que reside apenas n as mentes
de visionários como Locke, Hume e Rousseau. Mas meus cole-
gas e eu descobrimos que os contratos sociais do setor extralegal
não são meramente obrigações sociais implícitas que podem ser
inferidas do comportamento social; são também acordos expli-
citamen te documentados por pessoas de carne e osso. Como
resultado, esses contratos sociais e:xtralegais podem ser alcança-
dos, e podem também ser organizados na construção d e um sis-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 191
tema de formação de propriedade e capital que será reconheci-
do e executado pela própria sociedade.
A passagem de um sistema pré-capitalista para um
sistema capitalista de propriedade
Sem um sistema integrado formal de pro priedade, uma econo-
mia de mercado moderna é inconcebível. Se as nações desenvolvi-
das do Ocidente não houvessem integrado todas as representações
em um sistema de propriedade padronizado e o disponibilizado a
todos, não poderiam ter especializado e d ividido o trabalho para
criar a rede de mercados expandidos e o capital que produziram '
• 1
1
suas riquezas atuais. A ineficiência dos mercados não-ocidentais 4
tem muito a ver com a fragmentaç~o de seus acordos de proprie-
dade e a indisponibilidade de representações padronizadas. Essa
falta de integração restringe a interação não apenas entre os seto-
res legal e extralegal, mas entre os próprios pobres. As comunida-
des extralegais interagem umas com as outras, mas somente com
grande dificuldade. São como flotilhas de embarcações que per-
manecem em formação navegando com base na posição da outra
em vez de se basearem em um padrão objetivo comum, tal como
as estrelas ou o compasso magnético.
Padrões comuns em um corpo de lei são necessários para a
criação de um mercado d e economia moderno.2 Como obser-
vou C . Reinold Noyes:
A natureza humana exige regularidade e certeza, e isso requer
que esses juízos primitivos sejam coerentes e portanto possam
se cristalizar em algumas regras - nesse "corpo de dogma ou
prognóstico sistematizado que denominamos lei" (...) A con-
192 HERNANDO DE SOTO
veniência prática do público (...) leva aos esforços recorrentes
de sistematizar-se o corpo de leis. A demanda por codificação é
uma demanda do povo de ser libeno do mistério e da incerteza
da lei não-escrita ou mesmo da lei de precedentes.3
Fazer a transição de uma condição em que as pessoas já dependem
de uma diversidade de práticas extralegais estabelecidas de mútuo
acordo para um sistema legal codificado é um desafio desanimador.
Como já vimos, é isso que as nações do Ocidente tiveram de fazer
para ir dos ''.juízos primitivos" pré-capitalistas a um corpo sistema-
tizado de leis. Foi assim gue retiraram a redoma de vidro. Porém,
não obstante bem-sucedidas, nem sempre estiveram conscientes
do que faziam, e não deixaram esquemas a serem seguidos. Mes-
mo na Grã-Bretanha, a_nsiosa por estender os benefícios da Revo-
lução Industrial, as tentativas de reforma duraram por quase todo
um século (de 1829 a 1925) antes de o governo poder garantir que
os ativos imóveis fossem registrados centrahnente e facilmente
transferidos. John C. Payne resume o guão difícil e errática foi a
reforma da propriedade para a Inglaterra:
Um grande número de estatutos foi aprovado, e a lei de proprie-
dade inglesa foi refeita de cima a baixo. Muito dessa refomia foi
improvisação ad hoc, e temos a impressão de que os líderes do
movimento nem sempre tinham uma idéia clara do que faziam
ou por que o faziam. A lei de terra inglesa havia se tomado tão
técnica e ganho tantos acréscimos ao longo dos séculos que a ta-
refa inicialmente deve ter parecido quase sufocante. A dificulda-
de foi a de haver tanto detalhe a ser observado que era difícil chegar
ao âmago da questão. Então os reformadores ingleses começa-
ram a se lançar para toda parte com a máxima boa vontade, mas
com muito mais energia do que clareza de conceito. No final das
contas executaram bem o seu trabalho, mas este tomou-lhes um
O MISTÉRIO DO CAPITAL 193
século, e nesse ínterim, tentaram muitas experiências infelizes
sendo por fim forçados a uma variedade de comprometimentos.4
O fracasso da lei coercitiva
Pode-se presumir que hoje seria relativamente fácil para as nações
em desenvolvimento e as antes comunistas retirar suas redomas de
vidro. Afinal, o direito de acesso universal à propriedade é hoje re-
conhecido por quase toda constituição nacional no mundo e por
muitas convenções internacionais. Programas para dotar os pobres
com propriedade existem em quase todos os países em desenvolvi-
mento e nos ex-comunistas. Ao passo que as reformas ocidentais
durante os séculos XVIII e XIX encontraram uma resistência inte-
lectual e m oral difundida contra o compartilhamento dos direitos
formais de propriedade, o acesso à propriedade é hoje considerado
parte integrante dos direitos fundamentais da humanidade. Uma
ampla variedade de tratados internacionais contemporâneos, indo
da Declaração dos Direitos Humanos de 1948 à catequese da Igreja
Católica e à Aliança da Organização Internacional do Trabalho so-
bre os Povos Indígenas e Tribais em Países Independentes em 1989,
insistem na propriedade como um direito humano básico e está-
vel. Em graus diferentes, as cortes e as leis por todo o mundo con-
sideram esse direito um importante princípio legal. O antigo
costume do exército invasor de pilhar a propriedade é expressamente
proibido pela lei internacional desde a Convenção Internacional de
Haia em 1899. Desse modo, a lei internacional trata os direitos de
propriedade dos indivíduos como mais sagrados do que os direitos
soberanos dos Estados, estipulando que mesmo que os governos
percam terras, os donos de propriedade nesses mesmos territórios
não perdem suas propriedades.
 194 HERNANDO DE SOTO
Os Estados Unidos, o Canadá, o Japão e a Europa - as 25
nações desenvolvidas do mundo- prosperaram tão mais do que
as nações sem o tipo acessível e integrado de sistemas de proprie-
dade formal que possuem, que hoje ninguém proporia seria-
mente soluções econômicas que ignorassem a necessidade da
propriedade formal. É por isso que a maior parte das nações em
desenvolvimento e das antes comunistas hoje em dia considera
o princípio do acesso universal aos direitos de propriedade uma
necessidade política, além de um ingrediente im plícito de seus
programas de reforma de mercado e macroeconom ia.
A intenção política de legalizar os ativos dos pobres consa-
grou-se n a lei latino-amer icana há quase dois séculos. A primeira
Constituição peruana, escrita em 1824, somente dois anos após
a sua independência da Espanha, declarava claramente que os
pobres, na época peruanos nativos em sua maioria, eram os do-
nos legítimos de suas terras. Quando ainda assim tornou-se óbvio
que as elites peruanas gradualmente expropriavam os indígenas
pobres, o governou decretou ao longo dos anos uma série de
leis afirmando a inten ção da Constituição peruana. Nenhuma
funcio nou. O s povos indígenas conquistaram estatutos que em
geral confirmavam serem os ativos legahnente seus. O que não
conquistaram foram os mecanismos que lhes permitiriam esta-
b elecer seus direitos econômicos sobre seus ativos por meio de
representações protegidas por lei.
O motivo hoje é claro: no Peru (e em muitos outros países
não-ocidentais), a maior parte dos procedimentos d e criação de
propriedade formal não se volta para o tratamento de provas
extralegais de posse que careçam de qualquer corrente visível d e
títulos - o que, obv iamente, é o único tipo de prova que os po-
bres possuem. Nem pode também a lei existente buscar e regis-
trar as mudanças subseqüentes n os títulos de ativos com as
O MISTÉRIO DO CAPITAL 195
transações continuando a modificar as relações de propriedade ao
longo do tempo. Como vimos no Capítulo 2, hoje, no melhor
dos casos, com mapas modernos, computadores, organizações de
direitos humanos de prontidão e todas as melhores intenções do
mundo, os procedimentos de registro de títulos e suas alterações
podem levar vinte anos. Da evidência que levantamos, parece que
os nativos peruanos no século XIX enfrentavam atrasos não me-
nos longos, talvez piores. Para pessoas que se deparavam com tais
obstáculos, a criação de regulamentos extralegais para proteger seus
ativos é a única medida racional a ser tomada.
Quando se tornou claro que as leis obrigatórias não auxi-
liavam os povos indígenas do Peru a concretizarem seus di-
r eitos, as elites econômicas voltaram à ação , engendrando
novos truques para driblar o propósito da lei. Onde os títulos
oficiais não existiam, as pessoas com conexões e seu s advo-
gados os inventaram, reconstituindo evidências de docu-
mentação e fazendo com que as autoridades locais e os notários
emitissem t ítulos legais em seu favor (títulos supletórios, com o
eram chamad os). Mais uma vez as elites expropriavam os
peruanos indígenas ou os forçavam a vendas por baixos pre-
ços. O governo, em lugar de investigar por que os pobres não
eram capazes de utilizar a lei em seu benefício, presumiu que
não era a lei o problema, mas que os pobres eram inerente-
mente inferiores. Assim, em vez de melhorarem-se as leis,
os pobres foram excluídos delas e de instrumentos de influên-
cia ; e muradas de fogo ergueram-se em volta de suas terras.
Em 1924 o Peru decretou uma lei para proteger os nativos de
futuros estratagemas legais juntando milhares deles em co-
munidades agr ícolas r urais onde a transferência de direitos
d e qualquer terra era expressamente proibida. Protegendo
desse modo o s nativos das maquinações e trapaças das elites,
 196 HERNANDO DE SOTO
também os privava, embora não intencionalmente, das fer-
ramentas básicas para a criação de capital.
Esses enclaves rurais, contudo, podiam conter apenas uma pe-
quena percentagem da população nativa. Ao final de 1960 e no
início de 1970, a maioria ainda era vum.erável e infeliz e, conse-
qüentemente, uma classe potencialmente volátil, em especial com
o surgimento súbito de movimentos de esquerda fortes e bem
organizados. Para dissolver essa nova ameaça, o governo perua-
no, como o de muitos países do Terceiro Mundo, instituiu pro-
).,
gramas de reforma agrária que expropriavam grandes áreas de terra
das grandes fazendas e ranchos (haciendas) , criando mais de seis-
centas cooperativas governamentais para os camponeses. De novo,
o objetivo era nobre: garantir o acesso dos nativos aos imóveis. O
que transformou mesmo esses esforços em fracassos foi que
muitos dos povos indígenas não gostavam de trabalhar sob impo-
sições burocráticas. Desmembraram as cooperativas em peque-
nas parcelas de terra e voltaram -se novamente aos mais familiares
e flexíveis acordos extralegais para proteção de seus novos direi-
tos recém-estabelecidos. O que o governo não levou em conside-
ração é que quando as pessoas finalmente adquirem propriedades,
elas têm suas próprias idéias sobre como utilizá-las e trocá-las. Se
o sistema legal não facilita as necessidades e ambições das pesso-
as, elas abandonam, aos montes, o sistema.
A história peruana fornece uma lição importante para os
reformadores de todas as estirpes políticas. Programas governa-
mentais de concessão de propriedade aos pobres fracassaram nos
últimos 150 anos, sendo tendenciosos para a direita (direitos de
propriedade privada por meio de leis obrigatórias) ou para a es-
querda (protegendo a terra dos pobres em coletividades gover-
namentais). A paralisante agenda política de "esquerda versus
d ireita" é amplamente irrelevant<": para as necessidades da maio-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 197
ria das pessoas nos países em desenvolvimento. Essas pessoas
afastam-se da lei não porque a lei os privatizou ou coletivizou,
mas simplesmente porque a lei não se dirige a seus desejos. Seus
desejos podem variar. Algumas vezes precisam combinar suas
propriedades e algumas vezes precisam dividi-las. Se a lei não
os ajuda, então eles próprios se ajudarão fora da lei. O que ca-
racteriza os inimigos da formação de propriedade e capital nos
países em desenvolvimento e nos antes comunistas não é serem
de esquerda ou de direita, mas serem amigos do status quo. Os
governos nos países em desenvolvimento precisam parar de vi-
ver os preconceitos de ocidentais preocupados com a crueldade
dos cercamentos e da criação de propriedade na Grã-Bretanha
de séculos atrás, ou com a sangrenta expropriação dos índios por
todas as Américas. Essas dívidas morais devem ser pagas no
Ocidente, não em outros locais. O que os governos desses ou-
tros locais têm de fazer é ouvir o ladrar dos cães em seus próprios
países e descobrir o que suas leis devem dizer. Somente então as
pessoas irão deixar de viver fora delas.
A lei formal perde mais e mais sua legitimidade quando as
pessoas continuam a criar propriedade fora de seu alcance.
Nossos dados indicaram que, de 1960 a 1990, o setor extralegal
aumentou não só no Peru, mas em outras nações em desen-
volvimento e ex-comunistas. Presumindo que o fracasso da lei
obrigatória não tenha sido um fenômeno apenas peruano, em
1994 reuni uma equipe especial de pesquisa para d escobrir se
nos últimos trinta anos as instituições financeiras internacio-
nais relatavam qualquer programa bem-sucedido de "for-
malização" maciça no Terceiro Mundo - em que todos os
ativos fossem adequadamente representados e integrados em
um único sistema de modo a produzir capital. A despeito de
meses de peneiramento metódico pelos registros do Tesouro
 198 HERNANDO DE SOTO
dos EUA e de o rganizações internacionais, nada encontramos
que mesmo remotamente se assemelhasse ao sucesso das na-
ções desenvolvidas.
O que descobrimos foi q ue pelas últimas quatro d écadas
vários governos haviam iniciado muitos programas desse tipo,
destinando bilhões de dólares ao financiamento de uma enor-
me variedade de atividades relacionadas com a propriedade,
tais c omo levantamentos, mapeamentos e sistemas de regis-
tro em computadores. Esses p rojetos tinham duas caracterís-
ticas principais em comum: um número extraordinário deles
haviam sido abortados prematuramente por causa dos fracos
resultados ("Muitos novos mapas e computadores, mas pou-
cos novos proprietários forma is", informava um gerente de
projeto do governo brasileiro); e, com a exceção de alguns
programas tailandeses de certificação de propriedades rurais,
nenhum desses esforços conseguiu transformar ativos extra-
legais em legais. Nós certamente não encontramos nenhuma
evidência de que os ativos estavam sendo tran sformados em
capital.
Seria porque os governos na verdade não se importavam?
Certamente não. No Peru, por exemplo, o governo tentara for-
malizar a propriedade ao menos 22 vezes nos quatrocentos anos
desde a conquista espanhola. Sua taxa de sucesso: zero. Con-
tactamos autoridades de registro de outros países em desenvol-
v imento e obtivemos respostas similares: importantes programas
haviam fracassado ou tido apenas um impacto marginal. De
novo, e significativamente, ninguém com quem falamos nesses
países po dia afirmar que qualquer número representativo de tí-
tulos emitidos fossem fungíveis e fixados de tal modo a serem
parte de uma rede integrada onde a formação de capital pudesse
ocorrer.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 199
A evidência é assoladora: não importa o quão arduamente
os governos das nações em desenvolvimento e antes comunis-
tas tentem, não importa o quão bem- intencionados, permanece
uma enorme distância entre o que manda a lei coercitiva e o que
deve ser feito para essa lei funcionar. A lei coercitiva não basta.
Como Andrzej Rapaczynski observou:
A noção de que simplesmente instituir-se um regime legal apro-
priado estabelecerá um conjunto de direitos de propriedade que
podem sustentar um sistema econômico moderno é profunda-
mente implausível, porque a maioria dos direitos de proprie-
dade pode ser executada apenas marginalmente pelo sistema
legal. O âmago da instituição de propriedade é uma questão de
práticas sociais e econômicas amplamente aceitas e inconscien-
tes que devem estar enraizadas em desenvolvimentos não-le-
gais. É esse o antigo dilema hobbesiano: quando a maioria das
pessoas obedece às leis, o governo pode executá-las com eficá-
cia e a um custo [relativamente] baixo contra os poucos indiví-
duos que as quebram. Mas quando a obediência se quebra em
urna escala ampla o bastante, nenhuma autoridade é forte o
suficiente para policiar a todos. Em tal cenário, com a execução
tomando-se menos e menos eficiente, os indivíduos são incen-
tivados a seguir seus próprios interesses, não obstante as pres-
sões escritas.5
Por toda a história recente, os países em desenvolvimento e os
antes comunistas não careceram de vontade política, orçamen-
tos, manifestos internacionais ou leis coercitivas traçadas com o
propósito explícito de conceder direitos sobre ativos à maioria
dos cidadãos. O problema é que quando os governos decidem
garantir os direitos de propriedade dos pobres, comportam-se
como se viajassem a um local onde houvesse um vácuo de pro-
200 HERNANOO DE SOTO
priedades, como se estivessem pousando na Lua. Presumem que
tudo a fazer seja preencher esse vácuo com a lei coercitiva. Na
maioria dos casos, entretanto, não há vácuo nenhum. As pessoas
já mantêm uma q uantidade enorme de propriedade por meio
de acordos extralegais. Embora os ativos dos pobres possam es-
tar fora da lei oficial, seus direitos a esses ativos ainda assim são
regidos por contratos sociais de sua criação. E quando a lei coer-
citiva não se enquadra nessas convenções extralegais, as partes
dessas convenções se ressentirão, rejeitando a intrusão.
Fundamentando a lei no contrato social
Os contratos sociais extralegais de propr iedade alinhavam pra-
ticamente todos os sistemas de propriedade e são parte da reali-
dade de todos os países, até mesmo nos Estados Unidos de hoje. 6
Como Richard Posner n os faz lembrar, a propriedade é cons-
truída socialmente.7 Isso significa que os acordos de pro prieda-
de funcionam melhor quando as pessoas formaram um consenso
sobre a posse d e ativos e as regras que regem seus u sos e trocas.
Fora do Ocidente, os co ntratos sociais extralegais prevalecem por
uma boa razão: arranjaram bem melhor do que a lei formal a
construção de um consenso entre as pessoas sobre como seu s
ativos deviam ser governados. Qualquer tentativa de criar um
sistema de propriedade unificado que não leve em consideração
os contratos coletivos que alinhavam os acordos de propriedade
existentes irá se chocar contra as próprias raízes dos direitos nos
quais a maioria das pessoas se apóia para a manutenção de seus
ativos. Os esforços de reforma dos direitos de propriedade fra-
cassàm porque os dirigentes encarregados de traçar novas regras
legais não se dão conta de que a maioria de seus cidadãos já es-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 201
tabeleceu solidamente suas próprias regras por meio de contra-
tos soc1a1s.
A idéia de que os contratos sociais são a base das leis bem-
sucedidas vem dos tempos de Platão, que pensava que a legiti-
midade tinha de se fundar em algum tipo de contrato social.
Mesmo Immanuel Kant, em suas declarações contra Locke, es-
creveu que um contrato social tem de preceder a posse real; todo
direito de propriedade emana do reconhecimento social da le-
gitimidade de uma reivindicação de direito. Para ser legítimo,
um direito não tem necessariamente de ser defmido por uma
lei formal; que um grupo de pessoas firmemente apóie uma con -
venção em particular é o bastante para que seja mantida como
direito e defendida contra a lei formal.
~ s s o qu~ a lei de propriedade e títulos imposta sem
referência aos contratos sociais existentes continuamente fracas-
sa~: ~arecem de legitimidade. Para obter legitimidade, precisa
,,
ligar-se aos contratos sociais extralegais que determinam os d i-
reit;s de propriedade existentes. O problema, obviamente, é qu e
es~s contratos sociais estão dispersados por centenas de juris-
dições extralegais em vilas espalhadas e bairros nas cidades. O
único modo organizado de integrar esses contratos sociais em
um sistema de propriedade formal é pela construção de uma
estrutura legal e política, uma ponte, por assim dizer, tão firme-
mente ancorada nos próprios acordos extralegais das populações
que essas irão alegremente atravessá-la para adentrarem esse novo
e abrangente contrato social formal. Mas esta deve ser uma ponte
tão sólida que não rache, gerando uma debandada de volta aos
acordos extralegais; uma ponte tão larga que ninguém dela caia.
Foi assim que, por centenas d e anos, o Ocidente fez. Harold
Berman nos recorda que:

202 HERNANDO DE SOTO
A sistematização da lei dentro de várias comunidades (...) foi
possível somente porque antes se desenvolvera urna estrutura
informal de relações legais nessas comunidades (...) A tradição
legal ocidental surgiu - no passado - da estrutura de inter-
relações sociais e econômicas nos grupos de base. Os padrões
comportamentais de inter-relacionamentos adquiriram dimen-
sões normativas: usos se transformaram em costumes (...) e
costumes, em leis.8
Construir uma ponte legal e política dos contratos sociais espa-
lhados "pelas bases" em uma única lei nacional foi o que Eugen
Huber fez na Suíça na virada do século XX. Huber ajustou as
,,,, doutrinas romanas da lei estatutária suíça aos costumes, regras e
'I
.' comportamentos espalhados por todas as grandes e pequenas
cidades e fazendas de seu país. Reuniu todas as convenções so-
bre propriedade em uma lei codificada que garantia os direitos
'1 e obrigações do povo segundo as normas locais às quais estavam
acostumados. Huber gostava de citar um antigo ditado alemão:
"Das Gesetz muss aus dem Gedanken des Ji,lkes gesprochensein ", que,
em tradução livre, s ignifica: ''(\ lei deve vir da boca d~o." A
lei norte-americana, como vimos no Capítulo 5, mostroµ o
mesmo respeito pelos contratos sociais existentes. Sua força não
foi sua coerência doutrinária ou profissional, mas sua utilidade
nas mãos das autoridades desejosas de transformar ativos im-
produtivos em ativos produtivos.
A transição das relações extralegais para uma relação de pro-
priedade formal unificada nas nações desenvolvidas não se fez
do nada. A sistematização das leis que alinhavam as estruturas
modernas dos direitos de propriedade foi possível somente por-
que as autoridades permitiram que as relações extralegais pree-
xistentes entre os grupos de base algumas vezes suplantassem as
O MISTÉRIO DO CAPITAL 203
1
)eis oficiais: "A lei cresce em direção ao alto vindo das estruturas
e costumes de to d a a soc1e · d ad e " , escreveu Berman, " e mov e - se
para baixo saindo das políticas e valores dos dirigentes da socie-
dade. A lei ajuda a integrar os dois." 9
Fundamentando a lei de propriedade formal nos contratos
sociais nos quais as pessoas já estavam engajadas, os governos
do Ocidente conquistaram a aceitação popular difundida neces-
sária para derrubar a resistência. O resultado foi um sistema le-
gal de propriedade. Com este estabelecido, foram capazes de
começar a integrar convenções espalhadas em um único con-
trato social nacional. E onde uma vez apenas o dono da casa e
seus vizinhos podiam atestar se a casa lhe pertencia, com o ad-
vento da propriedade formal, toda a nação sabia que era ele o
dono. Os títulos formais de propriedade permitiram às pessoas
fazer com que os frutos de seu trabalho deixassem de ter uma
validação de pequeno alcance e conquistassem o mercado am-
pliado. As nações ocidentais haviam desse modo organizado a
usina de energia que forneceria eletricidade a um mercado mo-
derno e um sistema capitalista.
O deslocamento do reconhecimento da posse dos acordos
locais para uma ordem mais ampla de relações econômicas e
sociais tomou bem mais fácil a vida e os negócios. As pessoas
·não m ais precisavam depender da estorvadora politicagem pro-
vinciana para a proteção de seus direitos a ativos. A propriedade
formal os libertou dos acordos locais demorados inerentes às so-
ciedades fechadas. Podiam agora controlar os seus ativos. Me-
lhor ainda, com representações adequadas nas mãos, podiam
concentrar-se nos potenciais econômicos de seus ativos. E por-
que seus imóveis e negócios agora podiam facilmente ser locali-
zados e identificados nacionalmente, os proprietários perderam
0 anonimato e tornaram-se responsáveis. Gradualmente, esses
 204 HERNANDO DE SOTO
mecanismos de propriedade legal prepararam o cenário para os
mercados ampliados e a criação de capital envolvendo um imen so
número de pessoas.
A solidez dos contratos sociais pré-capitalistas
Serão os contratos sociais extralegais que atualmente predomi-
nam nos países em desenvolvimento fundações sólidas o bas-
tante para a criação de uma lei oficial? Sem dúvida alguma. Existe
uma montanha de evidências de que os dirigentes governamen-
tais implícita e explicitamente cumprem os contratos sociais
extralegais quando operam no setor subcapitalizado. Relatórios
de organizações internacionais doadoras se referem continua-
mente, embora de modo oblíquo, às convenções extralegais.
Como poderiam os governos haver desenvolvido projetos de
renov ação agr ícola e urbana nas regiões mais pobres de seus
países sem chegarem a um acordo com as organizações bene-
ficiárias extralegais? O fato de que os governos e instituições fi-
nanceiras inten1acionais auxiliam os assentamentos de ocupantes
de terras a instalar os serviços públicos (estradas, eletricidade,
água e escolas), em desafio à lei de propriedade, é um reconhe-
cimento implícito dos acordos de propriedade extralegais. Como
Robert Cooter e Thomas Ullen apontaram: "os termos [dos
direitos de propriedade Jsão com freqüência mais eficazes quan-
do as pessoas concordam com eles do que quando um legisla-
dor os impõe". 1º
Os contratos sociais extralegais dependem de uma combi-
nação de costumes, improvisações ad hoc e regras seletivamente
emprestadas do sistema legal oficial. Na falta de proteção legal
estatal, na maioria das nações em desenvolvimento, é a lei
O MISTÉRIO DO CAPITAL 205
extralegal que regula os ativos da maioria da população. Isso pode
parecer contraditório ou até subversivo para os leitores ociden-
tais que passaram a crer haver apenas uma lei a ser obedecida.
Mas minha experiência, visitando e trabalhando em dezenas de
nações em desenvolvimento, tornou claro para mim que as leis
legais e extralegais coexistem em todos eles. Como o resume
sucintamente Margaret Gruter:
A lei é (...) não simplesmente um conjunto de regras faladas,
escritas ou formalizadas que as pessoas seguem. Em vez disso,
a lei representa a formalização de regras comportamentais, so-
bre as quais urna alta percentagem de pessoas concorda, que
refletem as inclinações comportamentais e oferecem beneficies
potenciais àqueles que as seguem. (Quando as pessoas não re-
conhecem ou acreditam nesses benefícios potenciais, as leis são
com freqüência ignoradas ou desobedecidas ...}. 11
.1
Outro estudioso das leis observou q ue a "dependência moder-
na [ ocidental] do governo para legislar e estabelecer a ordem não
é uma norma histórica". 12 Leis diversas em uma mesma nação
não são novidade alguma. O pluralismo legal dominou a Euro-
pa continental até a lei romana ser redescoberta nos séculos XIII
e XIV e todas as correntes de lei serem gradualmente reunidas
em um único sistema coordenado.
Não devíamos nos surpreender, portanto, ao descobrirmos
que a atividade extralegal nos países em desenvolvimento e nos
antigos países comunistas é raramente desorganizada. No per-
curso da emissão de títulos formais a centenas de milhares de
donos de moradias e negócios no Peru, minha organização ja-
mais encontrou um grupo extralegal que não cumprisse regras
consensuais bem definidas. Sempre que visitávamos uma região
206 HERNAND O DE SOTO
subcapitalizada, seja na Ásia, nas Américas ou n o Oriente Mé-
dio, nunc;i nos deparamos com a selvageria. Observando aten-
tamente, sempre fomos capazes de distinguir os padrões das
regras. Nos p iores casos, encon tramas um jardim descuidado
- nunca uma selva.
Como os seus predecessores ocid entais, os setores subca-
pitalizados no Terceiro Mundo e dos países antes comunistas
espontaneamente geraram suas próprias variedades de regras de
propriedade. Para defender dos outros os seus direitos de pro-
priedade incipientes, foram forçados a organizar entre si suas
próprias instituições extralegais. Lembre-se, não é a sua própria
mente que concede a você certos direitos exclusivos sobre um
ativo em especial, e sim as outras mentes pensando em seus di-
reitos da mesma forma que você pensa neles. E ssas mentes pre-
cisam, de um modo vital, umas das outras para protegerem e
controlarem os ativos. Além dos mais, as pessoas precisam tor-
nar os seus contratos sociais ainda mais sólidos do que a lei for-
m al para manter afastados os intrusos, especialmente o governo.
Quem quer que duvide da solidez dos contratos sociais precisa
apenas desafiar uns desses direitos extralegais. A resistência será
bastante impressionante.
Os acordos extralegais tornaram-se espantosamente difun-
didos n os últimos quarenta anos. Relatórios sobre "o setor
extralegal de rápido crescimento" parecem tão comuns quanto
os resultados do futebol nos jornais de praticamente toda cida-
de do Terceiro Mundo. O motivo é que a lei formal n ão tem
sido capaz de acomodar os acordos extralegais qu e evoluem ra-
pidamente. No setor de imóveis, por exemplo, os contratos so-
ciais extralegais têm origem não só nas invasões declaradas dos
migrantes, mas nos programas deficientes de habitação ou de
reformas agrárias e urbanas, na gradual deterioração dos progra-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 207
mas de controle dos aluguéis e na compra ou ar rendamento ile-
gal de terras com o pro pósito habitacional ou industrial. A maior
parte dos contratos sociais é facilitada por agentes ativos: "cor-
retores de imóveis" motivados comercial, política ou religiosa-
mente, que ou têm algo a ganhar com essas transações ou um
constituinte a proteger. O denominador comum entre os seus
clientes é não poderem pagar os custos de uma obtenção legal
de propriedade. Em alguns países que visitei, setores das Forças
Armadas nomeiam oficiais militares para obter imóveis extra-
legalmen te para moradia de oficiais não-comissionados. Ainda
mais surpreendente, tenho visto autoridades municipais encar-
regadas da titulação de imóveis e operações de registros organiza-
rem a posse informal de terras de modo a fornecer aos membros
de seus sindicatos terras decentes de moradia. Um grande as-
sentamento que visitei recentemente foi iniciado pelo próprio
conselho da cidade, para proporcionar moradia a cerca de sete
mil famílias de funcionários do governo. Em outro país, um
jornal local, intrigado com a nossa evidência da extensa posse
extralegal de imóveis, averiguou se a residência do chefe do Es-
tado tinha escritura registrada. Não tinha. As leis da nação, o
jornal gracejou, eram decretadas de um local extralegal.
Uma vez criados extralegalmente os direitos à terra, os en-
volvidos criam instituições para administrarem o contrato social
que construíram: os negócios informais e as organizações resi-
denciais se reúnem regularmente, tomam decisões, obtêm e
supervisionam investimentos de infra-estrutura, seguem proce-
dimentos administrativos e emitem credenciais. Normalmen-
te, eles têm quartéis-generais onde mapas e manuais de registro
com as anotações das posses são guardados. A característica mais
marcante dessas instituições, por todo o mundo, é o desejo de
se integrarem ao setor formal. Em áreas urbanas, construções e

208 HERNANDO DE SOTO
negócios extralegais evoluem ao longo do tempo até serem pra-
ticamente indistintos das propriedades perfeitamente legais. Em
todas as nações em desenvolvimento e antes comunistas que
visitei, uma longa fronteira separa o legal do extralegal. Ao lon-
go dela, existem pontos onde as organizações extralegais se
conectam com os dirigentes governamentais; onde as organiza-
ções lutam para conquistar a aceitação oficial e o governo tenta
manter uma aparência de ordem. 13 Em geral, as organizações
extralegais terão resolvido um modo de coexistir com alguma
camada do governo, provavelmente em nível municipal o u lo-
cal. A maioria dos grupos tenta negociar um nicho legal para
proteger seus direitos, enquanto outros já alcançaram alguma
sorte de acordo que estabiliza sua situação fora da lei principal.
Há mais uma pista apontando para o fato de que os extralegais
desejam ser aceitos e reconhecidos: os engajados e diplomáticos
líderes que escolhem para negociar em seu nome dificilmente
ajustam-se ao estereótipo do mandão dono da rua.
Ouvindo o ladrar dos cães
A maioria dos governos das nações em desenvolvimento e antes
comunistas provavelmente está pronta para reconh ecer que o
motivo pelo qual seus ~~tpres ~ crescem exponen-
c ialmente não é porque as pessoas de repente abandonaram o
respeito à lei, mas porque não têm outra alternativa para prote-
ger suas propriedades e ganhar o sustento. Uma vez que os go-
vernos se dêem conta desse fato da v ida moderna, terão de
negociar. Embora os extralegais estejam maduros para cruzar a
ponte para o reconhecimento legal, só o farão se os seus gover-
nos tornarem a viagem fácil, segura e barata. Os donos de ativos
Jl
O MISTÉRIO DO CAPITAL 209
no setor extralegaljá são relativamente organizados; também são
"obedientes às leis", embora as leis que obedeçam não sejam as
do governo. Depende do governo d~ss;.2._brir_quais sã_o _e~s~s ª=cQr-
dos extrale.gais.,...e_de.p_ois_en_c_on.traLI11eios_deintegi:ádos no sis-
tema de pro_priedade __fon.nal. Mas não conseguirão fazê-lo
contratando os advogados dos escritórios nos espigões de Délhi,
Jacarta ou Moscou para que elaborem novas leis. Terão de sair
às ruas e estradas, e escutar o ladrar dos cães.
A lei que prevalece hoje no Ocidente não veio de tomos
empoeirados ou dos livros de estatutos oficiais do governo. É
uma entidade viva, nascida no mundo real e criada por gente
comum bem antes de ir parar nas mãos dos advogados profissio-
nais. A lei tinha de ser descoberta antes de poder ser sistemati-
zada. Como ressalta o estudioso de leis Bruno Leoni:
Os romanos e os ingleses compartilhavam a idéia de que a lei é
algo a ser descoberto mais do que de ser decretado, e que ninguém
é tão poderoso em sua sociedade a pomo de poder identificar
sua própria vontade com a lei da região. A tarefa de "descobrir"
a lei foi confiada nesses dois países ao jurisconsulto e aosjuízes,
respectivamente - duas categorias de pessoas comparáveis, ao
menos até certo ponto, aos peritos cientistas de hoje. 14
" Descobrir a lei" é preci~amente o que m~u_s c?legas ~ temos
feito em diversos países nos últimos 15 anos como um prim~iro
passo no sentido de ajudar os governos de paíse~ em desenvolvi-
m ento a construir sistemas formais de propriedade que abarquem
toda a população. Quando se abandona o estereótipo
ho llywoodiano de terceiro-mundistas e ex-comunistas como um
variado sortimento de vendedores de rua, guerrilheiros bigodudos
e gângsteres eslavos, se encontrarão poucas diferenças entre a
210 HERNANDO DE SOTO
cultura do Ocidente e a desses outros locais no tocante à proteção
dos ativos e à negociação. Depois de anos de estudo emmllitos
países1 convenci-me de que a maior parte dos contratos s_oJ:iais
exr_:~l<:_g_~~.?_obre propriedade é basicamente similar aos contratos
sociais nacionais nas nações ociden~is. An}_bos teQ.dem a conter
algumas regras explícitas ou tácitas sobre quem_te~ direitos so-
, baixos e não possuem representações que lhes permitam interagir
bre o quê e os limites desses <:!ireitos e transações; também incluem
provtsões de como se registrar a posse de ativos, procedimentos
de execução dos direitos de propriedade e das reivindicações de
l culo X.V na Europa, por exemplo, embora existissem alguns car-
posse, símbolos para determin ar onde se situam as fronteiras,
normas ara reger as trans<!ç§e~, critérios para se decidir o__g~e
requer ação autorizada e o que pode ser efetuado sem autoriza-
ção, orientações para determinar quais representações são válidas,
dispo~itiy_ o~ Rara incentivar as pessoas a honrarem seus contratos
e respeitarem a lei e critérios para determinar o grau de anonima-
to permitido a cada transação.
É justo supor, portanto, que as pessoas estejam preparadas
para pensar sobre os direitos de propriedade de modo muito
parecido: Isso não deveria ser uma grande surpresa; as conven-
ções populares sempre se espalharam por analogia de um local a
outro espontaneamente. E ainda, a migração maciça dos últimos
quarenta anos, sem falar na revolução m undial nas comunica-
ções, significa que estamos compartilhando mais e mais valores
e ambições. (Terceiro-mundistas assistem à Tv, também ; tam-
bém vão ao cinema, usam o telefone e querem que seus filhos
tenham u ma boa instrução e saibam usar computadores.) É ine-
vitável que os contratos sociais extralegais individuais em um
mesmo país sejam parecidos.15
O pr~ble_ma com os contratos soci<!.!S extr~~j que suas
~ r_e~nta ões de propriedade não estão suficientemente codi-
ficadas e ÍU_!lgíveis para terem um amplo alcance de aplicação
O MISTÉRIO DO CAPITAL 211
fora d~ seus próprios parâmetros geográficos. Os sistemas de
propriedade extralegais são estáveis e significativos àql!eles que
pertencem ao grupo, mas não operam em níveis sistêmicos mais
facilmente entre si. Novamente, isso se assemelha ao passado
ocidental, quando os títulos oficiais não existiam. Antec; do sé-
tórios de registro isolados em algumas partes do quf! hoje é a
Alemanha, a maioria das regras oficiais de como as transações
de propriedade d everiam funcionar não era escrita era conhe-
cida apenas por tradição oral.
M uitos consideram seus rituais e símbolos como os pre-
decessores da r epresentação dos títulos oficiais, das ações e re-
gistros de hoje. De acordo com o filósofo britânico e h istoriador
David Hume, do século XVIII, em certas partes da Europa de
sua época os proprietários trocavam terra e pedras entre si para
comemor ar a venda de uma terra; os fazendeiros simboliza-
vam a venda do trigo entregando a chave do celeiro onde esse
estivesse estocado. Pergaminhos escritos testemunhando tran-
sações de propriedades de terras eram pressionados no solo em
um ritual representativo do acordo. Similarmente, séculos
antes, na Roma imperial, a lei romana providenciava que relva
e galhos fossem passados de mão em mão para representar a
transferência legal dos direitos de propriedade. Os japoneses,
também, tinham o seu próprio ritual para confirmar transa-
ções; por exemplo, na região de Gumma Kodzuke, durante o
período Tokugawa do século XVII ao XIX. qu~ndo a venda de
terra agrícola era proibida por lei, proprietários de terras trans-
feriam seus ativos mesmo assim, confirmando esses negócios
extralegais em d ocumentos escritos selados pelos parentes do
vendedor e o líder da aldeia. Gradualmente, os documentos
212 HERNANDO DE SOT O
escritos foram reunidos em cartórios de r egistros locais. !,._e.-
v_gu u m tempo an_tes g_e_~ssa~Iepresentações ser~ __m_e_o~ta~ e!ll
forma _d_~__li_vro~. Mas [oi apenas duran te o século ~ ~ - - =
ses r egistros diferentes de propriedade e os co ntr~to~ ociais
que os regiam foram padronizados e reun idos para cr~r os sis-
temas formais integrados de propriedad e que o O c idente ~--~--
possui.
As nações antes comunistas e o Terceiro M undo estão exa-
tamente onde a Europa, o Japão e os Estad os Unidos estavam
umas duás centenas de anos atrás. Como o Ocidente, precisam
identificar e reunir as representações de propriedade existentes
espalhadas por todas as suas nações e levá-las a u m sistema inte-
grado para transformar os ativos de todos os seus cidadãos em
bens fungíveis, e conferir- lhes a maquinaria buroc rática e a rede
necessárias para produzir capital.
Decodificando a lei extralegal
Quando meus colegas e eu primeiro confro ntamos a tarefa de
integrar os acordos de propriedade pré-capitalistas em um sis-
tema capitalista formal de propriedad e, o Ocidente foi nossa
inspiração. Mas quando começamos a procurar a informação d e
como as nações d esenvolv idas integraram seus acordos extra-
legais à lei, não encontramos manuais d e co mo fazê-lo. Infeliz-
mente há pouca documentação d e como as nações ocidentais
identificaram quais categorias d e provas extralegais de proprie-
dade seriam os denominadores comuns de um sistema formal
de prop riedade padronizado. John Payne explica a situação na
Inglaterra:
O MISTÉRIO DO CAPITA L 213
A prova form al de um título como parte de transações comer-
ciais de terras é aparentemente um desenvolvimento tardio da
lei inglesa, mas a informação atual é tão escassa que torna essa
hipótese m eramente experimental. É um a fonte de exaspera-
ção para o historiador que, enquanto grandes eventos são relata-
dos em detalhes, as pessoas raras vezes consideram ser necessário
registrar um relato das atividades d om ésticas e cotidianas, nas
quais se engaj am. Fazê-lo lhes pareceria supérfluo e banal, pois
ninguém quer ser recordado do óbvio. Conseqüen temente ,
aquilo que todos tomam por corriqueiro em uma época é des-
conhecido da próxima, e a reconstrução de procedimentos co-
muns requer uma paciente montagem de peças tiradas de fontes
deixadas com um propósito bastante diferente. Esse faco é cer-
tamente verdadeiro para as p ráticas d os notários, pois, até o sé-
culo [XIX] , temos um conhecimento bem limitado de como
de fato exerciam suas funções. 16
Guiados pelos poucos registros históricos que pudemos encontrar
e preenchendo as lacunas com a nossa pesquisa empírica, tateamos
nosso caminho através dos mundos extralegais e por fim aprende-
mos como conectar com os contratos sociais que lá alinhavavam os
direitos de propriedade. Descobrir esses acordos não se parece em
nada com a busca por provas de po sse em um sistema legal formal,
onde podemos depender d e um sistema d e r egistros que ao longo
dos anos criou um rastro de papéis, uma "co rrente d e títulos", que
nos permite buscar suas origens. No setor subcapitalizado, a cor-
rente de títulos apresenta-se indistinta, na melhor das hipóteses, para
os de fora. O setor subcapitalizado n ão possui, entre outras coisas,
o registro centralizado e a burocracia d e rastreamento que está no
centro da sociedade formal. O q ue as pessoas do seto r subca-
pitalizado têm são sólidos, claros e detalhados entendimentos en-
tre si de quem é dono de quê atualmente.
 Demande du contrat de Fennage
214 HERNANDO DE SOTO des terres de l'Etat
ProcEs-verbal d'Enquite Domaniale
Attestatlon _des Volsins
Kon1ite de Relnnsman Vi/aj li ~-;,,'6"'.·: .
Por conseguinte, a única forma de se encontrar um contrato K.R. V.P . ,)fl ~ j
..
social extralegal em uma região em especial é no contato com
aqueles que vivem e trabalham respeitando-o. Se a propriedade
,:=·:~º:'"-'" '-.,_ n~!_-':,..J~~.._ -_
"-'•~..,..,~! NA'f'
'._..._~- 12 QJ;
f ),-&....-~ 1 l~A •""'-•tl..9 i 4~78
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fosse uma árvore, o sistema formal rastrearia as origens de cada .,

._Kr..u--""" ,•ltl!M..,.,..._.
folha de volta no tempo, pelos ramos e galhos, até o tronco, e ~ . •~'--- ~ :~~t~·=~~:~~ ,/_J
,c,,..J .....

,._, l• - 1 • ·•H•r 1•11-11., h-'" ra.c• 1 ... . ,,acau.,..

por fim às raízes. Já a abordagem na propriedade extralegal teria ,, 4!'.....a--'-'r -
•
-•U• tJ--.J.a, l • C-u..,I t , J:alu_....:i, ~" nl•
I,,# 11- •• """'n r, ..," 1.e ,-,.,h1l.,. ... flll•c• ,,_. ....- .1-,, • •
de ser sincrônica: o único meio para alguém de fora determinar ld f U" .,. • -'fU•••W.• ·• l'•i•\.
,....._.._,., ....1,f,..\ '\ll'U 1• . . . .JU1u• •• :,0,1,_..,...,.

quais os direitos que pertencem a quem é fatiando a árvore de .,_.,n1u. Ull,p.J- •\ i t)IIIIU ,1... it, ••tt (1) u,a. lh'"C. ,,.., r t41•
MJ,_ • ~ ' M ,.,,.tt
lNr -1r1Mu.-. Ili ) 'l'lal, U.• ..,.,.,_,, \W

cima, em ângulos retos, até o tronco, para definir o status de cada ::~~;.:;::::;: ~"~,r!Jm~1:.:--N::~~~,~• .
,, galho e folha em relação a seus vizinhos.
Para obter informação sincrônica é necessário trabalho de
-~~ --
campo: ir diretamente àquelas áreas onde a propriedade não está
oficialmente registrada (ou registrada de modo incompleto) e
entrar em contato com as autoridades legais e extralegais locais
- .

...... . ::d3@F

para se descobrir quais são os acordos extralegais. Não é tio d i-

fícil quanto parece. Embora a tradição oral possa predominar nos

-~ - - - .. ----
----
confins rnrais de alguns países, a maioria das pessoas no setor
- - ----. ·- - -•-- ·--
urbano s_ubca..pitalizado encontra maneiras de representar suas
- ---- -- - -~---- ---
propriedades de forma escrita, segundo regras que respeitam «:_
que o governo, em um certo nível, é forçado a aceitar.
No Haiti, por exemplo, ninguém acreditava que fôssemos
encontrar documentos firmando representações de direitos de
propriedade. O Haiti é um dos países mais pobres do mundo;
55 por cento de sua população é analfabeta. Ainda assim, após
um levantamento intensivo das áreas urbanas do Haiti, nós não
encontramos um único lote extralegal de terra, cabana ou cons-
trução cujo dono não possuísse ao menos um documento de
defesa de seu direito - mesmo o seu "direito de ocupação" (veja
Figura 6.2 para uma seleção dos títulos informais no Haiti). Em
todos os lugares do mundo em que estivemos, a maioria dos t
informais tem algum artefato físico para representar e substanciar Figura 6.2
Provas de posse utilizadas por informais no Haiti
 216 HERNANDO DE SOTO
seu direito de propriedade. E foi com base nessas representa-
ções extralegais, assim como nos registros e entrevistas, que por
todos os lugares fomos capazes de extrair os contratos sociais
que sustentavam a propriedade.
Embora as fontes de informações extra legais para iden ti-
ficar as convenções de propriedade sejam importantes, tam-
bém existem as fontes oficiais e legais. Os políticos, situados
no topo, raramente têm consciência da extensão em que as
pessoas nos níveis administrativos mais baixos estão em cons-
tante contato com o setor extralegal. As autoridades munici-
pais, os planejadores urbanos, os oficiais de saneamento a
'
polícia e muitos outros têm de produzir avaliações oficiais do
alcance da ilegalidade e dos assentamentos informais ou gru-
pos de novos negócios que germinam constantemente por
todos os seus distritos. Aprendemos a ler a documentação
oficial para determinar as áreas onde prevalecem os contra-
tos extralegais.
Uma v ez que os governos sabem onde procurar por repre-
sentações extralegais e as têm em suas mãos, encontram o fio de
Ariadne que levará ao contrato social. As representações são re-
s ultado de um grupo específico de pessoas que alcançou um
consenso respeitado de quem é dono de qual propriedade e o
que cada dono pode fazer com ela. A leitura das representações
em si e a extração de seus significados não requer um diploma
de arqueologia. Não contêm códigos misteriosos a serem deci-
frados. Pessoas com intenções bastante objetivas e voltadas para
os negócios escreveram esses documentos para tornarem abso-
lutamente claro a todos os interessados que direitos estão reivin-
dicando sobre os ativos específicos que controlam. Eles querem
comunicar a legitimidade de seus direitos e estão preparados a
fornecer tanta evidência em apoio quanto possível. Suas repre-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 217
sentações nada têm a esconder; foram projetadas para ser reco-
nhecidas pe lo que são. Isso não é sempre óbvio porque, infeliz-
mente, quando lidamos com os pobres, tendemos a confundir a
falta de uma instalação de registros centralizada com a ignorân-
cia. Como John P Powelson conclui corretamente em The Story
ofLand, mesmo em primitivas áreas rurais de nações em desen-
volvimento as próprias pessoas têm sido os seus advogados mais
eficientes e sempre têm tido a capacidade de representar-se com
inte ligência.17
Quando os governos obtêm evidência documentária de re-
presentações, podem então "desconstru í-las" para identificar
f os princípios e regras que constituem o contrato social que as
sustenta. Uma vez que os reformadores o fizerem, terão todas
l as principais e relevantes peças da lei extralegal. A tarefa se-
guinte será codificá-las - organizá-las em estatutos formais
I temporários de modo a poderem ser examinadas e compara-
das com a lei formal existente. Codificar sistemas livres tam-
bém não é problema; não é muito diferente dos procedimentos
governamentais de uniformização de textos legais nos países
(tal como o Código Comercial Unificado dos EUA) , ou entre
países a um nível internacional (tal como os muitos códigos
integrados obrigatórios produzidos pela União Européia ou a
O rganização Mundial do Comércio). Comparando o código
extralegal com o legal, os líderes dos governos podem ver como
ambos devem ser ajustados para se adequar ao outro, e então
con struir uma estrutura regulatória de propriedade - um can-
teiro de leis comum a todos os cidadãos - que seja de fato
legítima e auto-executável porque reflete tanto a realidade le-
gal quanto a extralegal. É esse o caminh o para que as nações
em desenvolvimento e as ex-comunistas enfrentem o desafio
legal, e foi basicamente como a lei ocidental se formou: gra-
 218 HERNANDO DE SOTO
dualmente se desfazendo do que não era útil ou executável e
absorvendo o gue funcionava.
Se tudo isso parece mais uma aven tura an trop ológica do
que uma base para a reforma legal, é porque o conhecimen to
sobr e os pobres tem sido monopolizado pelos acadêm icos,
jornalistas e ativ istas movidos por compaixão ou curiosidad e
intelectual em vez de pelas porcas e parafusos da refor ma le-
gal. Onde têm estado os advogados? Por que e les n ão deram
uma bo a examinada na lei e na ordem que seu próprio povo
produz? A verdade é que os advogados nesses países estão em
geral por demais ocupados estudando a lei ocid enta l e adap-
tando-a. Foram ensinados que as práticas locais não são a lei
gen u ín a, mas uma área romântica de estud o q ue caberia bem
mais aos folcloristas. Mas se os advogados d esej am desempe-
nhar um papel na criação de boas leis, devem pôr os pés fo ra
de su as bibliotecas legais e colocá-los no setor extr alegal, que
é a única fonte de informação necessária par a a con strução
de um sistema legal formal v erdadeiramente legítimo . Exa-
minando essa "lei do povo" e compreendendo sua ló gica, os
1 propriedade espalhados d e seu país, eles igualmente emprega-
reformador es obterão um sentido do que pr ecisam fazer para
criar em um sistema legal auto-executável.
I ricadas do status quo. G arantiram estar armados de uma legislação
Quando o tiverem feito, os governos terão literalmente al-
cançado o contrato social. Terão a informação n ecessária para
integrar os pobres e suas posses em u ma estr u tura legal, para
que estes possam finalmente começar a participar do sistema
capitalista. Mas implementar a reforma legal significará m exer
no status quo. O que torna es ta uma tarefa política da maior im-
portância.
O MI STÉRIO DO CAPITAL 219
PARTE II:
O desafio político
Ninguém planejou a evolução dos sistemas feu dal e patr imo n ial
para o sistema moderno de propriedade que existe hoj e no Oci-
d ente. Contudo, através d o longo caminho evolutivo para a
m odernidade, naqueles trechos da v iagem em qu e os refor-
madores embarcaram intencionalmente em programas para tor-
n ar mais acessível a propriedade a u ma gama mais ampla de
cidadãos, esses programas foram bem-su cedidos porque eram
apoiados em estratégias políticas bem plan ejad as. Fo i o que
T homas J efferson fez na Virgínia no final do século XVIII, quan-
do tornou a pro priedad e fungível pela abolição, en tre outras
coisas, da prática de m orgadio (a transferência de propriedade
apenas n a família). Quando Stein e Hardenberg pr epararam o
cenário para o s direitos d e propriedade u niver sais n a Alemanha
n o início do século XIX, e quando Eugen Huber, na Suíça no
começo do século XX, passou a integrar todos os s istemas de
ram estratégias cuidadosamen te planejadas para derrubar as bar-
astuciosamente dirigida qu e permitisse ao governo criar revo-
luções sem violência, apoiadas p elo povo, e que não pudessem
ser detidas.
Por que precisamos d e uma estratégica política hoje?
Quem poderia ser contr ário à remoção d e um apartheid legal
tão o bviamente injusto? Poucos, na verdade, negariam a ne-
cessidade d e reforma. Mas uma minúscula e p oderosa mino-
ria intuirá q u e a reforma tenderá a perturbar o s seu s nichos,
e ela resistirá silenciosa e insidiosamente. Existe também
 220 HERNANDO DE SOTO
outro problema: muitos dos estatutos que impedem o acesso
da maioria das pessoas ao capital p odem também conter pro-
visões que protegem os interesses vitais de gr upos podero-
sos. Abr ir o capitalismo aos pobres n ão será tão simples como
passar um trator por cima de um monte de lixo. Será mais
como reorganizar os m ilhares de galhos e gravetos de um
enorme ninho de águia - sem que a águia se irrite. Embora
essa reorganização venha a impor tão-só pequenos inconve-
nientes para essa pequena minoria, em comparação com os
benefíc ios em escala nacional de se levar o capital aos pobres,
esses afetados não concordarão a não ser que a reforma seja
levada a cabo por u ma forte in iciativa política com uma m en-
sagem e cifras para apoiarem-na.
C laramente, esse é um trabalho para políticos experien-
tes co m a sofisticação de reorganizar o ninho da águia sem
conhecer su as garras. São os únicos que podem sincro nizar a
m udança de u ma maioria e a estab ilidade de u ma m inoria des-
co nfiada. Uma estratégia para capitalizar os pobres tem de
integrar do is sistem as de prop riedade apar entem ente contra-
ditó rios d ent ro do mesmo corpo de lei. Se deseja vencer, um
presidente ou primeiro- min istro q u e seja mais do q u e um
m ero tecn ocrata tem de tomar as rédeas e fazer da forma-
lização u m pilar da política governamental. Somente no ma is
alto n ível político pode a reforma comandar estonteante apoio
e p ôr fim à inércia voluntár ia d o status quo. Som ente o mais
alto n ível do governo p ode imped ir d isputas internas b uro-
cráticas e conflito s políticos d e par a lisarem o progresso da
r eforma. Sempre que uma n ação se p osiciona para u ma grande
mudança, seja p ara estab ilizar a m oeda, privatizar ó rgãos go-
O M ISTÉRIO DO CAPITAL 221
vernamentais ou abrir as escolas para todas as raças, o chefe
de Estad o dá um passo à frente para liderar a mudança. Eman-
cipar os pobres certamente pertence a uma das responsabili-
dades do líder da nação.
A história e a experiência pessoal n os en sinaram que, para se
fazer uma revolução de propriedade, um líder tem de fazer pelo
menos três coisas: adotar o ponto d e v ista dos pobres, integrar a
elite e lidar com as burocracias técnica e legal que são os atuais
guardiães d a redoma de vidro.
Adotar o ponto de vista dos pobres
Todos se beneficiarão da globalização do capitalismo de um país,
mas os mais óbvios beneficiários serão os pobres. Com os pobres
a seu lado, um líder determinado em reformar j á venceu ao me-
nos a metade da batalha. Qualquer o posição terá dificuldade em
encarar o líder do E stado e a maioria da população. Mas, para
vencer, ele terá de adquirir os fatos necessários para configurar o
caso. Isso envolve desenvolver pesquisas originais: os reformadores
têm de calçar os sapatos dos pobres e caminhar por suas ruas. As
estatísticas oficiais não contêm a informação de que precisam. Os
fatos e as cifras podem apenas ser apreciados do lado de fora da
redoma de vidro.
Quando comecei a estudar a possibilidade de co nferir aos
pobres o acesso à propriedade forma l no Peru em torno de
1980, todo escritório de advocacia importante que consultei me
garantiu que montar um negócio formal para o acesso ao capi-
tal levaria apenas alguns poucos dias. Sabia ser isso verdade para
mim e meus advogados, mas tinha o pressentimento de que
 222 HERNANDO DE SOTO

não o era para a maioria dos peruanos. Então, meus colegas e

eu decidimos montar uma confecção com duas máquinas de
costuras em uma favela de Lima. Para experimentar o proces- 1

so do ponto de vista do pobre, usamos um cronômetro para

medir o tempo que um típico empresário em Lima levaria para
vencer a burocracia. Descobrimos que para nos tornarmos le-
galizados precisávamos de mais de trezentos dias, trabalhando
seis horas ao dia. O custo: trinta e duas vezes o salário mínimo
mensal. Executamos uma experiência semelhante para desco-
-~-
brir o que seria preciso para uma pessoa que morasse em um
assentamento extralegal, de cuja residência o governo já esti-
vesse ciente, adquirir uma escritura legal dessa moradia. Para
receber aprovação somente da municipalidade de Lima - ape-
nas um dos onze órgãos governamentais envolvidos - foram
precisos 728 procedimentos burocráticos (veja Figura 6.3). Isso
confirmou o que suspeitei desde o início: boa parte dos dados
convencionais refletem os interesses daqueles, como os advo-
gados que consultei, que já estão dentro da redoma de vidro. É
por isso que a redoma de vidro só pode ser vista de fora para
dentro: da perspectiva do pobre.
Assim que o governo obtiver essa informação, será capaz de
explicar suas intenções de forma que os pobres possam com-
preender e se identificar. Como resultado, apoiarão seu progra-
ma de reforma entusiasticamente. Os pobres se transformarão
na mais eficaz máquina de relações públicas para a reforma, desde
que as respostas colhidas nas ruas sejam necessárias para man-
ter o programa em seu curso.

- ,.
Figura 6.3
728 Etapas burocráticas exigidas pela municipalidade de Lima para a obtenção de
uma certidão legal para uma moradia em um assentamento habitacional válido
 224 HERNANDO DE SOTO
Foi o que se deu no Peru. De 1984 a 1994, meus colegas e
eu dirigimos todos os nossos esforços para informar o público
dos benefícios de se retirar a r~doma de vidro (na época, cha-
mamos de "formalização~'). Nosso objetivo era provar aos po-
líticos que existia um consenso nacional oculto para reforma e
que a formalização dos ativos dos pobres era uma estratégia po-
liticamente vencedora. No final de 1980 as pesquisas o con-
firmaram: nossas propostas de mudar o siste ma forma l de
propriedade obtiveram uma aprovação de 90 por cento. Com
números como esses, não foi surpresa que quando as primei-
ras legislações e regulamentações esboçadas pela minha o rga-
nização para a formalização chegaram ao Congresso peruano
em 1988 e início de 1990, foram unanimemente aprovadas.
Durante a campanha pr esidencial de 1990 todo candidato, in-
clusive Maria Vargas Llosa, o romancista e candidato da coali-
zão dos conservadores libertários, e Alberto Fujimori, o azarão
populista e vencedor final, junto com o presidente socialista
no cargo, Alan Garcia, subscreveram o programa de forma-
lização. Mesmo hoje, a despeito dos esforços de implem entação
que têm s ido erráticos e muito incompletos, a formalização é
uma construção incontestável e permanente na paisagem po-
lítica peruana.
Com os fatos, as cifras e a opinião política no lado da refor-
ma, o governo poderá passar toda a questão da pobreza para a
seu programa de crescimento econômico. Aliviar a pobreza não
mais será considerada uma causa caridosa, a ser executada se e
quando o dinheiro for suficiente. Ao contrário, o futuro dos
pobres pode agora encabeçar a lista dos programas de crescimen-
to do governo.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 225
Integrar as elites
Uma vez que se revele o potencial econômico do pobre - o
maior eleitorado da nação - e que seu apoio à reforma seja apa-
rente, os reformadores terão a atenção das elites. É o momento
de d issipar suas ilusões de que a retirada da redoma de vidro
l beneficia apenas os pobres. Não só porque eliminar o abismo
entre classes seja um bem social geral. Esse tipo de integração
legal pode ajudar quase todo grupo de interesses da nação. As-
1 sim como os r eformadores coletaram dados e cifras para ganhar
j o apoio dos pobres, devem utilizar outros dados e cifras na con-
quista dos grupos que têm direitos adquiridos. As elites devem
apoiar a reforma não por patriotismo ou altruísmo, mas porque
irá também engordar suas carteiras.
Por exemplo, trazer o setor e)..'tralegal para a legalidade abri-
rá a oportunidade para programas em massa de habitações de
baixo custo que oferecerão aos pobres moradias não apenas mais
bem construídas, mas mais baratas do que as que eles vêm cons-
truindo no setor extralegal. Criar um lar no mundo às avessas
do setor extralegal é o equivalente de vestir-se calçando primei-
ro os sapatos, depois as meias. Considere o que é preciso para
um novo migrante vindo de uma área rural criar um lar para sua
família nas favelas ao redor de uma grande cidade. Primeiro, não
apenas precisa encontrar um local para sua casa, mas tem de
ocupar a terra pessoalmente, com sua família. O passo seguinte é
levantar uma barraca ou abrigo feito de, dependendo do país,
palha trançada, tijolos de lama, papelão, compensado, corrugado,
ou latas de alumínio - e assim afirmar seu direito físico (pois
um legal não é disponível) . O migrante e sua família então irão
gradualmente trazer móveis e outros utensílios domésticos.
Obviamente, precisam de uma edificação mais confortável e
 226 HERNANDO DE SOTO
durável. Mas como erigi-la sem um acesso ao crédito? Fazem o
que todo mundo faz - estocam material de construção e co-
meçam a construção de uma casa melhor, etapa po r etapa, d e-
pendendo do tipo de material que conseguem acumular.
Quando os habitantes de uma dessas vizinhanças se o rgani-
zam o suficiente para proteger suas posses ou as autoridades
locais penalizam-se com suas privações, podem trazer o asfalto,
a água, o saneamento e a eletricidade - normalmente com o
custo de terem de destruir partes da casa de modo a conectar
esses serviços. Só depois de anos de construção e reconstrução,
e acúmulo de material de constru ção, podem esses donos v iver
confortavelmente.
No Ocidente, criar um lar é o equivalente de calçar suas
meias e depois os sapatos, e portanto muito m enos perigoso, caro
e degradante. Um construtor em geral tem o título da terra que
lhe concede a garantia para desenvolver a infra-estrntura (ruas
asfaltadas, serviços etc.). Depois ele vende a casa, que passa a
erigir de acordo com as preferências do comprador. Os novos
donos, que provavelmente pediram emprestado boa parte do
preço da casa a um banco, em seguida trarão seus móveis e, por
fim, as crianças e o gato.
No momento em que os pobres tomarem-se responsáveis sob
a lei legal, serão capazes de poder pagar por habitações de baixo
custo e assim escapar d o mundo às avessas do setor extralegal. As
elites passarão então a receber suas recompensas também: cons-
trutores e fabricantes de material d e construção verão seus mer-
cados expandirem-se, e tam bém os bancos, empresas de hipotecas,
agências de títulos e companhias de seguro. A formalização tam-
bém auxiliará os fornecedores de serviços públicos a converter os
endereços das moradias em terminais responsáveis. Proporcio-
nará aos governos e negócios informações e endereços para pu-
f O MISTÉRIO DO CAPITAL 227
blicidade, garantirájuros e coleta de dívidas, taxas e impostos. Além
disso, um sistema formal de propriedade fornece uma base de
dados para decisões de investimentos na saúde, educação, avalia-
ção de impostos e plan ejamento ambiental.
Uma pro priedade legal difundida até ajudará a solucionar a
mais gritante e persistente reclamação sobre a expansão do po-
bre urbano - a necessidade de "lei e o rdem". A sociedade civil
nas economias de mercado não se deve simplesmente a uma
maior prosperidade. O direito à propriedade também engendra
o respeito à lei. Como o eminente historiador Richard Pipes
observou em seu livro sobre a Revolução Russa:
A propriedade privada é, pode-se argumentar, a mais importante
instituição de integração social e política. A posse de proprie-
dade cria um compromisso com a ordem política e legal, pois a
última garante os direitos de propriedade: transforma, por as-
sim dizer, o cidadão em co-soberano. Como tal, a propriedade
é o veículo principal para se inculcar nas massas o respeito pela
lei e o interesse na preservação do status quo. Evidências históri-
cas indicam que as sociedades com uma ampla distribuição de
propriedade, notadamente terras e moradias, são mais conser-
vadoras e estáveis, e por essa razão mais resistentes a tumultos
de toda sorte. Deste modo, o camponês francês, que no século
XVIII era uma fonte de instabilidade, no século XIX tornou-se,
como resultado dos ganhos da Revo lução Francesa, um pilar do
conservadorismo. 18
Quando os pobres confiam que suas terras e negócios lhes per-
tencem legalmente, cresce o seu respeito pela propriedade dos
outros.
Registros de propriedade atualizados e formais igualmente
proporcionarão à polícia a necessária informação para uma res-
 228 HERNANDO DE SOTO
trição civilizada. Nas nações em desenvolvimento e nas antes
comunistas uma das principais características do fora-da-lei é não
possuir um endereço legal. Q uand o um crime é cometido, a
polícia não tem os registros, pistas e outras informações basea-
das na propriedade necessárias para " rastrear" os principais
suspeitos. É por isso que as autoridades responsáveis pelo cum-
primento das leis não conseguem ser tão seletivas qu anto suas
contrapartes ocidentais na apreensão de suspeitos e, portanto, é
mais provável que violem o s direitos civis d as pessoas.
A posse de propriedade formal também tende a desencorajar
um comportamento indisciplinado. Quando as pessoas são for-
çadas a dividir suas propriedades em parcelas cada vez menores,
é mais provável que o s herdeiros dos herdeiros, amontoados fora
das terras da família, ocupem ilegalm ente outros locais. Da
mesma forma, quando uma pessoa não pode provar possuir al-
guma coisa, é provável que tenha de subornar o seu caminho
pela burocracia ou, com a aju da dos vizinhos, tomar as leis em
suas próprias mãos. Pior ainda, sem boas leis fazendo cumprir
as obrigações, a sociedade com efeito convida os gângsteres e
terroristas a essa função . Meus colegas e e u orientamos campa-
nhas de formalização d e títulos que afastaram os terroristas pela
neutralização de suas funções de mantenedores da segurança da
região contra uma am eaça real ou imaginária de expropriação
de terras.
A propriedade também fornece uma alternativa legal ao trá-
fico de drogas. Enquanto os camponeses permanecerem proprie-
tários ilegais de terras, as colheitas d e r etorno rápido, como a
coca e as papoulas do ópio, permanecerão suas únicas alternati-
vas. Para os p equenos fazendeiros em algumas regiões do mun-
do em desenvo lvimento, o dinheiro adiantado pelos traficantes
é praticamente o único crédito disponível e, porque seus acor-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 229
dos de propriedade não aparecem em nenhum sistema oficial, a
lei não consegue sequer localizá- los, quanto mais negociar um
acordo de substituição de colheita executável. Essa carência de
proteção legal também significa que plantadores de colheitas de
drogas têm de se unir para defender seus ativos ou chamar os
traficantes para defendê-los. Sem um sistema formal de proprie-
dade que inclua tais proprietários de terras, o controle da plan-
tação dessas colheitas, a perseguição aos traficantes de drogas e a
identificação dos poluentes ambientais tornam-se verdadeira-
mente impossíveis. Não há maneira de as autoridades penetra-
rem nos estreitos acordos legais criados pelas pessoas na proteção l
~
de seus interesses.
Legalizar a propriedade não é de forma alguma uma mera •
caridade aos pobres. Criar um mercado o rdenado que crie pro-
prietários r esponsáveis e conceda às suas moradias escrituras
oficiais dignas de financiamento proporcionará um mercado
ampliado , incentivará a lei e a ordem e colocará dinheiro no bolso
das elites.
Lidar com os guardiães da redoma de vidro
Uma vez que os pobres, e ao menos parte da elite, estejam do
lado dos reformadores, será hora de atacar a burocracia pública
e privada que administra e mantém o status quo - principahnente,
os advogados e os técnicos.
Os advogados
Em teoria, a comunidade legal deveria favorecer a reforma, v is-
to que expandirá o domínio da lei. Mas a maioria dos advoga-
 230 HERNANDO DE SOTO
d os n os pa íses em desenvolvimento e nos antes comunistas foi
treinada n ão par a expandir o domínio da lei, mas para defendê-
lo assim como está. O s advogados são os profissionais mais en-
volvidos no d ia-a-dia dos negócios da propriedade. Ocupam
posições-chave n o governo, onde exercem um domínio total em
decisões de extrema importância. Nenhum grupo - além dos
terroristas - está mais bem posicionado para sabotar a expan-
são capitalista. E , ao contrário dos terroristas, os advogados sa-
b em fazê-lo d e forma juridicamente aceitável.
E m bora os empresários e as pessoas comuns sejam os cons-
trutor es do capital e do capitalismo, são os advogados quem fi-
xam os con ceitos d e propriedade em formas representativas
tangív eis e definem esses conceitos em estatutos. A garantia da
p osse, a responsabilidade dos donos e a executabilidade das tran-
sações devem , em última instância, se concretizar em procedi-
mentos e regras traçados pelos advogados. É a profissão jurídica
q ue ap erfeiçoa todos os artefatos da propriedade formal: títu-
los, registros, marcas registradas, direitos autorais, notas promis-
sórias, letras comerciais, direitos de patente, ações corporativas.
G ostemos ou não de advogados, nenhuma mudança no regime
d e propriedade e no processo de formação de capital terá lugar
de fato sem a cooperação de ao menos alguns deles.
A d ificuldade é que poucos advogados compr eendem as
conseqüências econômicas de suas funções, e suas reações ao
comportamento extralegal e às mudanças em larga escala são em
geral hostis. Todos os reformadores que conheci em meu traba-
lho de tornar a propriedade mais acessível aos pobres trabalham
de acordo com o pressuposto de que a p rofissão de advogado é
uma inimiga natural. O s economistas envolvidos em reformas
fru straram-se tanto com o conservadorismo legal que investi-
ram tem po e d inheiro para desacreditar a profissão. Usando os
O MISTÉRIO DO CAPITAL 231
dados econômicos de 52 países, de 1960 a 1980, Samar K. Datta
e Jeffrey B. Nugent demostraram que, para cada aumento
percentual no número de advogados na força de trabalho (de,
digamos, 0,5 a 1,5 por cento), o crescimento econômico se re-
duz de 4,76 a 3,68 por cento - demonstrando assim que o cres-
cimento econômico é inversamente relacionado com a prudência
dos advogados. 19
O que mais irrita muitos reformadores é como os advoga-
dos deslocam a culpa pelos sistemas de propriedade ruins para
terceiros. Já ouvi freqüentemente advogados louvarem a lei de
propriedade existente e, em um mesmo fôlego, admitir que tí-
tulos de propriedade emitidos legalmente são difíceis o u impos-
síveis de se usar. Isso é inaceitável, claro. Um advogado não pode
projetar a lei e os processos administrativos para sua imple-
mentação e depois culpar pelo fracasso as inadequações dos
tecnocratas de nível mais baixo que implementam a lei, ou a
educação falha daqueles que a u sam. Não é suficiente projetar
leis elegantes. Elas devem também funcionar na realidade ad-
ministrativa e social para a qual foram traçadas.
Curiosamente, as críticas mais severas aos esforços dos ad-
vogados de atrasar as reformas de propriedade vêm de seus co-
legas advogados. S. Rowton Simpson, um advogado, e o mais
reconhecido autor no mundo sobre a questão do registro de ter-
ras, escr eve sobre os seus colegas:
Advogados, por todo o mundo, são notórios por sua relutância
em aceitar mesmo as menores mudanças em seus procedimen-
tos tradicionais (...) Torrens [o criador australiano de um dos
mais seguros sistemas de registros do mundo] , que sofreu uma
oposição de unhas e dentes da profissão legal, superou a oposi-
ção dos advogados no sul da Austrália; mas sua história é uma
 232 HERNANDO DE SOTO
exceção. É preciso um diamante para se cortar um diamante, e
na maioria dos países o registro de títulos deve, via de regra,
sua introdução aos esforços de um advogado, mesmo se em
desvantagem frente à oposição ativa dos membros praticantes
de sua profissão; e a oposição passiva pode ser bem pior do que
a ativa, que pelo menos ou vence ou é vencida. A oposição pas-
siva é mais insidiosa; pode neutralizar o progresso. Muitos es-
tatutos murcharam em seus galhos após receberem boas-vindas
dos praticantes da lei, boas-vindas que se revelaram falsidades
ou até "o beijo da morte"; noutros estatutos foram inseridos
procedimentos táo demorados que tomam o progresso quase
imperceptível; tais estatutos certamente nfo oferecem perigo às
práticas estabelecidas, e portanto tendem a ser aceitos pela pro-
fissão jurídica, mas na verdade não realizam seus objetivos; ape-
nas engordam a lista, se não a de fracassos, ao menos a de
"insucessos".2º
Embora os advogados com freqüência concordem que outras
disciplinas devam ser dinâmicas, argumentam que a lei deve ser
estável. Tal veneração pelo domínio da lei, não importando as
conseqüências, p ode chegar ao ponto de os advogados que
apóiam reformas arriscarem-se ao ostracismo por parte de seus
colegas. Nos países de língua alemã, durante o século XIX e o
início do século XX, a hostilidade da profissão legal à reforma
de propriedade corria tão solta que qualquer advogado reformista
era chamado de Mestbeschmutzer - uma besta que emporcalha
seu próprio ninho.
A boa nova para os reformadores é que os mais brilhantes
(mas não necessariamente os mais bem-sucedidos) advogados
julgam que a lei foi criada para servir à vida, e não a vida à lei.
J u ristas visionários no Ocidente triunfaram por fim sobre as
tendências reacionárias de sua profissão, mesmo no contexto da
O MISTÉRIO DO CAPITAL 233
lei romana. Com efeito, a batalha foi árdua em todas as suas eta-
pas, principalmente porque, como observou Peter Stein, "a con-
tribuição [ dos advogados] a um entendimento apropriado das
instituições legais foi obscurecida por sua ênfase na antigüidade
21
e pela aceitação da 1e1· romana como um prod uto acab ado ". N-ao
obstante, com o passar do tempo, grandes juristas europeus su-
peraram a rigidez excessiva porque, como aponta Stein, "fize-
ram com que sua profissão os tornasse peritos nas complexidades
22
·
da lei romana, e garantiram que esta m u d asse com o t empo " .
Contra a implacável indiferença de seus colegas, em todo país
da Europa um grupo de elite de advogados surgiu para auxiliar
na retirada da redoma de vidro.
Qualquer governo disposto a instaurar um sistema integra-
do de propriedade deve planejar uma meticulosa estratégia para
lidar com a profissão legal. A chave é a escolha dos advogados
certos. É preciso um líder político sábio e astuto para evitar os ,1
advogados hábeis nas sutilezas de assustar políticos até o estado
de imobilidade e encontrar, em vez disso, aqueles que concede-
rão forma legal a um programa de transformação, mesmo se isso
implicar opor-se ao sistema. Se o político inclinado para a refor-
ma não escolher cuidadosamente seus advogados, ficará à mer-
cê dos dominantes tecnocratas legais que assentirão com os lábios
enquanto subvertem às escondidas.
Advogados corajosos e partidários da reforma existem em
todas as nações, e uma vez claro o critério de seleção dessas qua-
lidades, as pessoas certas poderão ser encontradas. Muitos en-
tendem que os principais determinantes para as mudanças se
encontram fora da lei. Em todos os países que visitei encontrei
grupos de advogados do governo bastante familiarizados com o
setor extralegal, buscando diariamente uma harmonia entre o
sistema formal e os acordos extralegais. Alguns advogados aca-
 234 HERNANDO DE soro
dêmicos também estão bem conscientizados de que as ordens
paralelas da lei legal e extralegal operam simultaneamente. Mas
os seus trabalhos tendem a passar despercebidos nos escalões
mais altos do governo, e portanto eles, também, permanecem
invisíveis. De fato, é quase uma regra a de que os advogados que
percebem a existência das duas ordens e são simpáticos à refor-
ma sejam empurrados para as margens da tomada de decisões
políticas.
São essas pessoas que a liderança política deve encarregar de
sacudir o status quo e implementar um programa nacional irre-
sistível para formalizar a propriedade. Um tal exército, contu-
do, não dá um passo à frente espontaneamente. Deve-se localizar
e recrutar cada advogado. Reunidos, formarão a vanguarda que
pode defender a reforma junto a seus colegas advogados. Eles
serão capazes de afugentar os dinossauros e explicar à profissão
legal em sua própria linguagem o quão crucial é para o futuro
de suas nações integrar toda a propriedade em um sistema legal
unificado aberto a todas as pessoas. Só eles podem explicar ao
resto de sua profissão que os procedimentos legais existentes
tornaram-se não apenas uma amolação, mas o obstáculo inven-
cível que impede a maioria das pessoas do mundo de estar capa-
citada a criar capital. Advogados também são humanos. Quando
compreenderem que o sistema que defendem está irremedia-
vehnente desatualizado, reagirão positivamente.
Os técnicos
Os países em desenvolvimento e os antigos países comunistas
estão sempre gastando centenas de milhões de dólares em
mapeamentos e tecnologias de registro informatizado para mo-
dernizar seus sistemas de propriedade - e ainda assim não
O MISTÉRIO DO CAPITAL 235
conseguem integrar seus setores extralegais. Isso não surpreen-
de mais ninguém que já tenha pensado seriamente nas priori-
dades da reforma de propriedade. Em 1993, um perito do Banco
Mundial advertiu que: "Tem existido uma tendência a se consi-
derar o registro de terras um problema técnico. Freqüentemente
fazem-se mapas e levantamentos, mas os títulos não são feitos
o u emitidos devido a uma obstrução nos sistemas ou problemas
legais."23
Mesmo os técnicos se preocupam de estarem por demais
hipnotizados pelas estonteantes novas tecnologias. Um dos pe-
ritos em terras e sistemas de informação de maior destaque no
Canadá expressou a preocupação de que alguns governos conti-
nuem a considerar o mapeamento como a pedra angular da pro-
priedade:
,
il
Atualmente corremos o perigo de perpetuar esse mito, tentan-
do reduzir a gerência de recursos a um problema do sistema de
informação geográfica (SIG). A tecnologia é atraente; produz
resultados tangíveis. Mas é apenas parte da solução (...) Con-
sultores e organizações de ajuda com freqüência exportam sis-
temas com os quais estão familiarizados (normalmente os seus
próprios sistemas, ou sistemas com os quais já trabalharam) sem
considerar suficientemente as necessidades e restrições do país
recipiente (...) É necessário mais modéstia entre os profissio-
nais consultores; é necessário que ocasionalmente admitam que
nem sempre sabem a resposta ou que seus sistemas podem não
ser apropriados.24
Programas d e criação de propriedade continuarão a fracassar
enquanto os governos pensarem que a criação de propriedade
requer apenas se familiarizar com coisas materiais - que uma
vez que tenham fotografado, levantado, medido e informatizado
236 HERNANDO DE SOTO
os inventários dos ativos físicos, têm toda a informação n eces-
sária para emitir escrituras de propriedade. Não têm. Fotogra-
fias e inventários apenas informam as autoridades do estado físico
dos ativos; nada dizem sobre quem de fato é don o d esses at ivo s
ou como as pessoas organizaram os direitos que os regem. To-
das as fotografias e inventários informatizados do mundo não
conseguem contar a ninguém quais são as regras locais que fa-
zem cumprir esses direitos ou que redes de relacionamento os
sustentam. Embora os mapas e inventários na medição e locali-
zação dos ativos físicos nos quais a propriedade se ancora sejam
importantes, não ensinam aos governos como c riar o contrato
soc ial nacional que os capacitará a criar a propriedad e legal di-
fun dida.
A propensão em alguns países de espremer as qu estões r ela-
tivas à propriedade em departamentos de mapeamento e d e
tecnologia de informação obscureceu a verdad eira n atu reza da
propriedade. A propriedade não é realmente parte do mundo
fís ico: seu hábitat natural é legal e econômico. A propriedade
trata de coisas invisíveis, ao passo que mapas são sem elhanças
das coisas físicas no solo. Os mapas apreendem a informação
física dos ativos, mas escapa-lhes o quadro geral. Sem a infor-
mação per tinente institucional e econômica sobre os acordos
extralegais, não consegu em apreender a realidad e externa à
redoma d e vidro. São assim incapazes de c umprir sua função
real, que é a de ajudar a ancorar os aspectos d e p rop riedade dos
ativos em uma realidade física de modo a manter em sincronia a
virtu alidade e a materialidade.
Até os obstáculos ao uso dos sistemas formais d e proprieda-
de serem removidos e os acordos extralegais substituídos pela
lei, as pessoas têm poucos incentivos para fornecer a informa-
ção n ecessária para se manter os mapas e os bancos d e dados
O MISTÉRIO DO CAPITAL 237
atualizados e confiáveis. As pessoas não desejam aden trar o sis-
tema formal de propriedade porque sonham em ser mapeadas,
registradas ou ter os impostos cobrados; se alistarão ao sistema
qu ando os seus benefícios lhes forem óbvios e quando estive-
rem certas de que seu s direitos continuarão protegidos.
Enquanto esses direitos forem protegidos por um contrato
social extralegal, as pessoas não enxergarão motivos para notifi-
car as autoridades de nenhuma mudança n a disposição de seus
ativos. Somente quando a lei formal substituir os acordos extra-
legais como a fonte de proteção para a propriedade, as pessoas
aceitarão sua legitimidade e se interessarão em fornecer às auto-
ridad es a informação necessária para manter seus mapas e regis-
tros atualizados. O local onde o contrato social se dá determina
onde os registros e mapas podem ser mantidos atuais.
1
Esta não é uma questão sem importância. Projetos de regis- li
1
tro apoiados tecnicamente tendem a degenerar em sistemas de !
identificação do estoque físico, listagens u ltrapassadas como o
Domesday Book dos ingleses ou relíquias históricas. Como r e-
su ltado, as indústrias de mapeamento e informática sofrem. Seus
orçamentos de projeto são aprovados por políticos que esper am
qu e os novos métodos incorporem os pobres. Quando perce-
bem que não o fazem , os projetos de mapeamento são rebaixa-
dos ou interrompidos. Minha equipe e eu vimos isso acontecer
vezes sem conta.
Essas tecnologias funcionam tão bem nas nações desenvolvi-
das, sem grande necessidade de muitos reparos legais e políticos,
porque os reparos foram feitos mais de cem anos atrás. O abrangente
contrato social de propriedade já está firmado solidamente. Quan-
do os sistemas de banco de dados, os sistemas de informação geo-
gráfica, os sensores remotos, o sistema de posicionamento global e
todas as maravilhosas ferramentas da tecnologia de informação tor-
 238 HERNANDO DE soro
naram-se disponíveis nos últimos trinta anos, puderam se encaixar
perfeitamente em uma infra-estrutura bem integrada e legal. As-
sim os dispositivos de representação escrita e gráfica, e as instala-
ções para um melhor arquivamento, busca e manipulação de
informação puderam ser postos em bom uso.
Não estou dizendo que a engenharia, os sistemas de inte-
gração, as empresas de tecnologia da informação, os vendedo-
res de equipamentos, os conselheiros de registro e todos os
outros que fornecem serviços de documentação de propriedade
especializados em levantamento, mapeamento e modernização
de registros não têm importância na criação de propriedade -
bem ao contrário. Se adequadamente adaptados a um registro
maciço e a uma operação no ambiente extralegal, são indispen-
sáveis na definição das localizações físicas, assim como no
processamento e na integração da informação. Consumirão boa
parte do dinheiro gasto na reforma de propriedade, mas só de-
pois de solucionados os problemas legais e políticos de se arre-
banhar o setor extralegal.
Apenas uma liderança política verdadeira pode atrair a lei de
propriedade para fora de suas preocupações com o passado e levá-
la à apreciação do presente; de se encantar por demais com a
tecnologia e se preocupar com o bem da sociedad e. Os políticos
são necessários porque as instituições existentes inclinam-se a
favorecer e proteger o status quo. É tarefa política persuadir a
tecnocracia a se remodelar e a apoiar uma mudança.
A intervenção política é também necessária porque as orga-
nizações governamentais do lado de dentro da redoma de vidro
em geral não são projetadas para se encarregar de rápidos e am-
plos programas de reforma. Normalmente são organizadas como
departamentos especializados, uma estrutura que faz mais sen-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 239
tido nas nações desenvolvidas, onde apenas a mudança gradual
é necessária, visto que a lei e a propriedade formal já estão fun-
cionando para todos. A criação de propriedade não se parece em
nada com um programa de privatização, que apenas envolve a
venda de uma dezena ou outra de pacotes de ativos ao ano. O
objetivo da reforma de propriedade é conferir direitos de pro-
priedade de milhões de ativos a milhões de pessoas em um cur-
to espaço d e tempo. Isso significa que ao menos metade da tarefa
é um trabalho de comunicação. Os líderes da reforma de pro-
priedade p recisam descrever como o capitalismo popular afetará
muitos grupos de interesses diferentes, mostrar-lhes os bene-
fícios que obterão e persuadi-los de que é um exercício de vitó-
ria para todos os segmentos da sociedade. Para o setor extralegal,
esses líderes devem recorrer às suas energias empreendedoras
reprimidas e demonstrar as vantagens de se integrar uma nova
lei formal. Para o setor legal, devem explicar que as reformas
propostas não prejudicarão os direitos legítimos e executáveis e
'I
que haverá ganhos agregados para todos os grupos de interesse.
C riar um sistema de propriedade que seja acessível a todos
é essencialmente uma função política, pois tem de ser mantida
no rumo por pessoas que compreendam que o objetivo final de
um sistema de propriedade não é elaborar estatutos elegantes,
conectar reluzentes computadores ou imprimir mapas colori-
dos, mas pôr o capital nas mãos de toda a nação.
1
1
 7

Como conclusão

Onde a sabedoria que perdemos com o conhecimento?

Onde o conhecimento que perdemos com a informação?
T. S. EuoT, Coro em ªThe Rock"

O clube privado da globalização

O capitalismo está em crise fora do Ocidente não porque a

globalização mundial esteja fracassando, mas porque as nações
em desenvolvimento e as antigas nações comunistas não têm sido
capazes de "globalizar" o capital dentro de seus próprios países.
A maioria das pessoas nesses países considera o capitalismo um
clube privado, um sistema discriminatório que beneficia tão-só
o Ocidente e as elites que vivem dentro das redomas de vidro
dos países pobres.
Mais pessoas ao redor do mundo podem estar usando cal-
çados da Nike e exibindo seus relógios digitais, mas mesmo
enquanto consomem as mercadorias do Ocidente estão bem
cientes de que ainda permanecem na periferia do jogo capitalis-
ta. Não têm n enhum direito a ele. A globalização não deveria
ser apenas a interligação das redomas de vidro dos poucos pri-
242 HERNANDO DE SOTO
vilegiados. Esse tipo de globalização já existiu antes: no século
XIX a realeza dirigente era literalmente uma grande família, li-
gada pelo sangue e mantendo constante contato político eco-
mercial com os seus primos na Inglaterra, França, Holanda,
Espanha e Rússia. O capitalismo triunfou no século XIX e pre-
valeceu por todo o mundo industrializado até a Revolução Rus-
sa e a Grande Depressão. Mas como o espanhol Ortega y Gasset
e o crítico norte-americano Walter Lippman observaram, ades-
peito de su a dominância e sofisticação o sistema capitalista foi
sem pre vulnerável. O econom ista norte-americano Lester Thu-
row aponta qu e já em 1941:
Os Estados Unidos e a Grã-Bretanha eram essencialmente os
únicos países capitalistas [de importância Jque restavam na face
da Terra (...) todo o restante do mundo era fascista, comunista
ou colônias feudais do Terceiro Mundo. A crise final nos anos
de 1920 e da Grande Depressão em 1930 havia levado o capita-
lismo à beira da extinção. O capitalismo que hoje parece irre-
sistível poderia, com uns poucos tropeços, ter desaparecido. 1
O s latino-amer ican os não p recisam ser lembrados. Em ao me-
n os quatro ocasiões, desde que se tomaram independentes da
Esp anha em 1820, tentaram tom ar- se parte do capitalism o glo-
bal e fracassaram. Reestruturaram suas dívidas, estabilizaram suas
econ omias con trolando a inflação, liberalizaram o comércio,
privatizaram os ativos governamentais (venden do suas estradas
de ferro aos ingleses, por exem plo) e revisaram seus sistem as de
impostos. No nível do consumo, os latino-americanos impor-
taram toda sorte de m ercadorias, dos paletós de tweed e calçados
C hurch ingleses aos automóveis Modelo T da Ford; aprende-
ram o inglês e o francês ouvindo rádio e discos; dançaram o
O MISTÉRIO DO CAPITAL 243
Charleston e o Lambeth Walk, e mascaram chicletes. Mas nun-
ca produziram suficiente capital vivo.
Podemos agora todos estar nos beneficiando da revolução
nas comunicações, e alguns podem ver progresso no fato de a
esfinge egípcia hoje olhar diretamente para um cartaz em neon
de uma franquia da Kentucky Fried Chicken. Ainda assim, ape-
nas 25 dos duzentos países do mundo produzem capital em
quantidade suficiente para se beneficiar por completo da divi-
são de trabalho nos mercados globais ampliados. O sangue vital
do capitalismo não é a Internet, nem as franquias defast-food. É
o capital. Só o capital fornece os meios para sustento da especia-
lização, a produção e o comércio d e ativos no mercado amplia-
do. É o capital a fonte de crescente produtividade e, portan to, a
riqueza das nações.
Contudo, apenas as nações ocidentais e pequenos enclaves
de ricos em nações em desenvolvimento e antes comunistas
têm a capacidade d e representar os ativos e seu potencial, e,
portanto, a capacidade de produzir e utilizar o capital com efi-
cácia. O capitalismo é visto fora do Ocidente com crescente
hostilidade, como um regime de apartheíd em que a maioria não
pode participar. Existe um senso crescente, mesmo entre al-
gumas elites, que, se tiverem de depender única e eternamen-
te da gentileza do capital estrangeiro, nunca serão participantes
produtivos no jogo capitalista global. Crescentemente se frus-
tram por não serem os donos de seus próprios destinos. Des-
de que embarcaram na globalização sem proporcionarem a seus
povos os meios de produzir capital, começam a parecer-se
menos com os Estados Unidos e mais com a América Latina
mercantilista com suas confusas atividades extralegais.2 Dez
anos atrás poucos teriam comparado as nações do antigo bloco
soviético com a América Latina. Mas hoje se assemelham es-
244 HERNANDO DE SOT O
pantosamente: fortes econ omias clandestinas , desigualdade
gritante, máfias ubíquas, instabilidade política, fuga d e capital
e ílagran te desrespeito à lei.
É por isso que fora do O c idente os defensores do capitalis-
mo batem, intelectualmente, em retirada. Ascendendo apenas
uma década atrás, são hoje m a is e mais considerados com o
apologistas das misérias e injustiças qu e ainda afetam a maioria
das pessoas . Por exemplo, em 1999 a câmara superior do conse-
lho egípcio advertiu ao governo "não se enganar m ais pelos cha-
mados ao capitalismo e à globalização". 3 H avendo esquecido a
questão crucial da propriedade, os d efen sor es do capitalism o
permitiram ser identificados como d efensores do status quo, ce-
gamente buscando executar a lei escrita existente, fosse esta
discriminativa ou não.
E a lei nesses países discrimina. Como ilustrei no Capítulo
2, ao menos 80 porcento da popu lação nesses países não conse-
guem injetar vida em seus ativos e fazê-los gerar capital porque
a lei os mantém fora do sistema formal de propriedade. Eles pos-
suem trilhões d e dólares em capital m o rto, m as é como se fos-
sem lagos isolados cujas águas d esaparecem em uma faixa estéril
de areia, em vez de formarem u ma poderosa m assa de águas que
pode ser contida em um sistema de propriedade unificado e com
a forma necessária para a produção de capital. As pessoas pos-
suem e utilizam seus ativos com base em miríades de acordos
informais desconexos onde a responsabilidade é administrada
localmente. Sem os padrões comuns que a propriedade legal
oferece, carecem da linguagem necessária para que seus ativos
falem uns com os outros. Não adianta urgi-los a serem pacien-
tes até que os benefícios do capitalismo pinguem em suas dire-
ções. Isso nunca acontecerá até que as sólidas fundações da
propriedade formal estejam assentadas.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 245
Nesse meio tem po, os promotores do capita lismo, ainda
arrogantes e bêbados de sua vitór ia sobre o comunismo, preci-
sam compreender qu e suas reformas macroeco nômicas não
bastam. Não devemos esquecer que a globalização ocorre por-
que as n ações em desenvolvimento e as antigas nações comun is-
tas estão abr indo suas economias antes protegidas, estabilizando
suas m o edas e estabelecendo estruturas regulatórias para aum en-
tar o com ércio internacional e o investimen to privado. Tudo isso
é bom. O qu e não é tão bom é que essas reformas pressu põem
que as po pulações desses países j á estejam integradas no sistema
legal e possuam a mesma capacidade de utilizar seus r ecursos
na eco nomia aberta. Nada disso acon tece.
Como argumentei no Cap ítulo 3, a m aior ia das pessoas n ão
pode participar de um mercado am pliado po rque n ão tem aces-
so a um sistema legal de direitos de pro priedad e que represente
os seus ativos d e modo a tomá-los amplamen te tran sferíveis e
fungíveis , qu e p ermita que sejam u sados com o garantia em hi-
potecas e que torne os seus donos responsáveis. E nquanto os
ativos da maioria n ão são ad equadamente d ocumen tados e
rastreados pela burocracia de propriedade, são invisíveis e esté-
reis no mercado .
Estabilizando e ajustando consoante o "manual", os programas
macroeconômicos dos globalizados racionalizaram dramaticamente
a administração econôm ica dos países em desenvolvimento. Mas
porque o livro que usaram não se dirige ao fato de que a maioria
das pessoas não possui direitos de propriedade, executaram apenas
uma fração do trabalho exigido para criar um sistema capitalista
abrangente e uma economia de mercado. Suas ferramentas foram
projetadas para funcionar em países onde a lei sistematizada foi
"globalizada" internamente, onde sistemas inclusivos de direitos de
propriedade que se vinculam a instrumentos monetários e de in-
j

246 HERNANDO DE SOTO
vesti.mente eficientes estão firmados - situação que os países em
desenvolvimento e antes comunistas ainda precisam desenvolver.
Os políticos, em demasiado número, encararam o processo
de globalização com uma v isão olímpica. Uma vez que estabili-
zaram e ajustaram em nível macro, permitindo que negócios
legais e investidores estrangeiros prosperassem e os economis-
tas ortodoxos controlassem o tesouro,julgaram haver cumpri-
do suas funções. Porque se concentraram apenas em políticas
que lidavam com os agregados, não precisaram perguntar se as
pessoas possuíam os meios de participar de um sistema de mer-
cado ampliado. Esqueceram que as pessoas são os agentes funda-
mentais de mudança e também se esqueceram de concentrar-se
nos pobres. E essa enorme omissão foi porque eles não operam
mantendo o conceito de classe em suas mentes. Nas palavras de
um de seus mais destacados críticos, não têm a "capacidade de
compreender, mesmo vagamente, como as outras pessoas vi-
vem".4
Os reformadores econômicos deixaram a questão da proprie-
dade dos pobres nas mãos da classe dirigente legal sem interesses
por modificar o status quo. Como resultado, os ativos da maioria
dos cidadãos permaneceram capital morto, aprisionados no setor
extralegal. É por isso que os defensores da globalização e das re-
formas de mercado livre começam a ser considerados satisfeitos
defensores dos interesses daqueles que dominam a redoma d e
vidro.
Encarando o fantasma de Marx
A maioria dos programas de reforma nas economias pobres pode
estar caindo na armadilha prevista por Karl Marx: a grande con-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 247
tradição do sistema capitalista é que este cria sua própria morte
porque não pode evitar concentrar o capital em poucas mãos.
Por não proporcionarem à maioria acesso aos mercados amplia-
dos, essas reformas estão deixando um campo fértil para a con-
frontação - uma economia capitalist.a. e de livre mercado para
os poucos privilegiados que podem concretizar seus direitos de
propriedade, e pobreza relativa para um amplo setor subca-
pitalizado incapaz de valorizar seus próprios ativos.
Confrontações de classe, nos dias de hoje? Este conceito
não caiu junto com o Muro de Berlim? Infelizmente, não. Pode
ser d ifícil a um cidadão de nação desenvolvida acreditar, por-
que no Ocidente os descontentes com o sistema vivem em
"bolsões de pobreza".5 A miséria nas nações em desenvolvimen-
to e nos antigos países comunist.a.s, todavia, não está contida
em bolsões; está espalhada pela sociedade. Os poucos bolsões
que existem nesses países são bolsões de riqueza. O que o
Ocidente chama "a classe sem vantagens" aqui é a maioria. E
no passado, quando suas expectativas c rescentes não foram
sat isfeitas, essa massa de pobres enraivecidos forçou as elites
aparentemente sólidas a ajoelharem-se (como no Irã, na Vene-
zuela e na Indonésia) . Na maioria dos países não-ocidentais,
os governos dependem de serviços de inteligência poderosos, e
suas elites vivem, por uma boa razão, trancafiadas por trás de
portões como os de fortalezas.
Hoje, em grande parte, a diferença entre as nações avança-
das e o resto do mundo é a diferença entre países onde aproprie-
dade formal é difundida e países onde as classes são divididas
n os que podem fixar os direitos de propriedade e produzir capi-
tal e os que não podem. Se os d ireitos de propriedade extralegais
não forem acomodados, essas últimas sociedades podem v irar-
se com suas economias duais - com o chamado setor obedien -
 HERNANDO DE SOTO
248
te à lei de um lado e o empobrecido setor extralegal do outro.
Mas com o continuado aperfeiçoamento da informação e das
comunicações, e com os pobres mais e mais informados do que
não possuem, a amargura causada pelo apartheid legal tenderá a
crescer. Em algum momento os que estão fora da redoma de
vidro serão mobilizados contra o status quo por pessoas com pro-
gramas políticos que se alimentam de descontentamento. "Se não
inventarmos modos de tornar a globalização mais inclusiva",
afirma Klaus Schwab do Fórum Econômico Mundial, "teremos
de enfrentar a possibilidade de uma ressurgência das agudas con-
frontações sociais do passado, ampliadas a nível internacional. "5
A Guerra Fria pode ter terminado, mas os argumentos da
antiga classe não desapareceram. Atividades subversivas e um
surgimento de conflitos étnicos e culturais ao redor do mundo
provam que quando as pessoas estão extremamente insatisfeitas
continuam a se reunir em classes formadas com base em injú-
rias compartilhadas. ANewsweek observa que nas Américas, des-
de 1980, "cada uma dessas lutas tem sua história particular, mas
todos os lutadores vilificam o mesmo inimigo: a nova face do
cap italismo latino-americano".6 Numa tal situação, o kit de fer-
ramentas marxista é mais preparado para explicar o conflito de
classes do que o pensamento capitalista, que não possuiu uma
análise comparável, ou mesmo uma estratégia séria para alcan-
çar os pobres do setor extralegal. Os capitalistas em geral não
possuem uma explicação sistêmica de como as pessoas na classe
sem vantagens chegaram onde estão, e como o sistema poderia
ser modificado para erguê-las.
Não devemos subestimar o poder latente da teoria integra-
da marxista em uma época em que verdadeiras massas de pes-
soas com pouca esperança buscam uma visão de mundo coesiva
para melhorarem suas perspectivas econômicas desesperadoras.
O MI STÉRIO DO CAPITAL 249
Em um período de crescimento econômico rápido, não há muito
tempo para pensamentos profundos. A crise, contudo, tem um
jeito de afiar as n ecessidades da m ente por ordem, e transfor-
mar explicações em obsessões. O pensamento marxista, sob
qualquer forma que reapareça - e reaparecerá - fornece uma
bem mais poderosa variedade de conceitos para se abordar os
problemas políticos do capitalismo não-ocidental do que o pen-
samento capitalista proporciona.
As percepções de Marx do capital, como recentemente ob-
servou George Soros, são com freqüência mais sofisticadas do
que as de Adam Smith.7 Marx compreendeu claramente que "em
si mesmos, o dinheiro e as mercadorias não são o capital e sim
meios de produção e subsistência. E que precisam ser transfor-
mados em capital".8 Ele também compreendeu que se os ativos
pudessem ser convertidos em mercadorias e levados a inte-
ragirem nos mercados, poderiam expressar valores que são
imperceptíveis aos sentidos mas podem ser capturados para pro-
duzir rendas. Para Marx, a propriedade era uma questão impor-
tante porque enxergava com clareza que aqueles que apropriavam
os ativos obtinham muito mais do que apenas seus atributos fí-
sicos. Como resultado, o kit de ferramentas intelectuais marxis-
ta legou aos anticapitalistas maneiras poderosas de explicar por
que a propriedade privada seguramente colocará os ativos nas
mãos dos ricos para prejuízo dos pobres.
Para aqueles que não repararam, o arsenal do anticapitalismo
e da antiglobalização vem aumentando. Hoje existem estatísti-
cas de importância que fornecem aos anticapitalistas a exata
munição de que precisam para argumentar que(o capitalismo é
uma transferência de propriedade dos países mais pobres para
os países mais ricos; que o investimento privado ocidental nas
nações em desenvolvimento não·é nada mais do que uma toma-
250 HERNANDO DE SOTO
da maciça de seus recursos pelas multinacionais. O número de
carros reluzentes, moradias luxuosas e shoppings ao estilo cali-
forniano podem ter aumentado na maior ia dos países em de-
senvolvimento e nos ex-comunistas n a últim a d écada, m as
também aumentaram os seus pobres. A pesqu isa de N ancy
Birdsall e Juan Luís Londoii.o mostra que na última d écada (a
pobreza vem crescendo com maior rap idez e a distribuição de
r enda pioroul9 Segundo o "Relatório de D esenvolvimento H u-
mano" das Nações Unidas, de 1999, o produto interno bruto
na Federação Russa diminuiu em 41 por cento d e 1990 a 1997,
forçando m ilhões ao setor extralegal. A expectativa de vida do
russo de sexo masculino diminuiu quatro anos - para 58 anos.
O relatório culpa a transição para o capitalism o e os efeitos da
globalização.
Esses esforços de pesquisa nos fornecem sinais de advertên-
cia saudáveis, mas igu almente firmam os mísseis intelec tuais
necessários para d esen corajar os program as de privatização e o
capitalism o global. É crucial, portanto, reconhecermos os latentes
paradigmas marxistas e depois acrescentarmos o qu e aprende-
mos neste sécu lo desde a m orte de Marx. Podemos hoj e dem ons-
trar que embora Marx visse claramente qu e uma vida econôm ica
paralela pode ser gerada junto aos ativos físicos em si - qu e "as
produções do cérebro hum ano apareciam com o seres indepen -
dentes dotados de vida"'º-, não com preendeu d e todo q u e a
propriedade formal não é simplesm ente um instrumento para
apropriação, mas também o meio de m otivar as pessoas a criar
mais-valia real e útil. E mais, ele n ão viu que são os mecanism os
con tidos no sistema de propriedade em si que concedem aos
ativos, e ao trabalho investido neles, a forma exigida para criar
capital. E mbora a análise de Marx de como os ativos se to rnam
intercambiáveis seja fundamental para a com preensão da rique-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 251
za, ele não foi capaz de prever a que grau os sistemas legais de
propriedade tornar-se-iam veículos c ruciais para o aumento do
valor de troca.
(Marx compreendeu, melhor do que ninguém em seu tem-
po, que na economia não existe cegueira maior do que ver os
recursos exclusivamente em termos de suas propriedades físi-
cas. Ele estava bem ciente de que o capital era uma "substância
independente (... ) da qual o dinheiro e as mercadorias eram
apenas formas assumidas e rejeitadas s ucessivamente")11 Mas ele
viveu em uma época que provavelmente ainda era cedo demais
para se ver como a propriedade formal poderia, por meio da
representação, fazer esses mesmos recursos servirem a fun ções
adicio nais e produzirem mais-valia. Conseqüentemente, Marx
não podia ver como seria do interesse de todos aumentar a gama
de ben eficiados da propriedade. Os títulos são apenas o topo
visível de um crescente iceberg de propriedade formal. O resto
do iceberg é hoje uma enorme facilidade criada pela mão do ho-
m em d e extrair potenciais econômicos dos ativos. Foi por isso
qu e(M arx não compreendeu por completo qu e a p ropriedade
legal é o processo indispensável que fixa e d ispõe cap ital; q ue
sem a propriedade a humanidade não pode converter os fru tos
de seu trabalho em formas fungíveis e líquidas qu e podem ser
diferen ciadas, combinadas, divididas e investidas para produ zi-
rem m ais-valia. Ele não se deu conta de q u e u m bom siste ma
legal de propriedade, como um canivete suíço, possui mais
m ecanismos do que apenas a lâmina da "poss~".
G rande parte de seu pensamento está desatualizada porque
a situ ação hoje não é a mesma que a da Eu ropa de Marx. C ap ital
potencial não é mais privilégio de poucos. Após a morte de Marx,
o Ocidente finalmente conseguiu montar uma estrutura legal
qu e deu à m aioria o acesso à propriedade e às ferramentas de
252 HERNANDO DE SOTO
produção. Marx provavelmente se chocaria em descobrir que
nos países em desenvolvimento boa parte da abundante massa
não consiste em proletários legais oprimidos, mas em pequenos
empresários extralegais oprimidos com um razoável montante
de ativos.
A admiração por bons sistemas de propriedade não deve nos
cegar para o fato de que, como M arx observou, esses sistemas
podem também ser usados para o roubo. O mundo sempre será
repleto de tubarões peritos e m utilizar um documento de pro-
priedade para arrancar a riqueza de pessoas que deles não sus-
peitam. Contudo não nos podemos opor aos sistemas formais
de propriedade por essa razão, assim como não aboliríamos com-
p utadores e automóveis porque as pessoas os utilizam para co-
meter crimes. Se Marx estivesse hoje vivo e visse a apropriação
indevida dos recursos que ocorreu em ambos os lados da antiga
C ortina de Ferro, provavelmente concordaria que o furto pode
acontecer com ou sem a propriedade, e que o controle de rou-
bos depende mais do exercício do poder do que da proprieda-
de. E mais, embora Marx desse a "mais-valia" uma definição bem
específica, o significado da palavra não ficou aprisionado em sua
caneta. As pessoas sempre produziram mais-valia para criar pi-
râmides, catedrais e exércitos - para enum erar alguns exem -
plos. C laramente, grande parte da mais-valia hoje no Ocidente
originou-se não do trabalho expropriado escandalosamente, mas
do modo como a propriedade concedeu às mentes os mecanis-
mos pelos quais extrair trabalho adicional de suas mercadorias.
Como todos nós, Marx foi influenciado pelas condições
sociais e tecnológicas da época. A expropriação de pequenos
proprietários de seus meios de subsistência, o acesso aos direi-
tos privados de propriedade bro tando dos títulos feudais, o roubo
das terras comuns, a escravidão das populações aborígines, o
O MISTÉRIO DO CAPITAL 253
saque dos conquistados e "a caça comercial da pele negra" pelos
sistemas coloniais podem bem ter sido precondições essenciais
para o que Marx denominou a "primitiva acumulação de capi-
tal". Essas condições dificilmente se repetirão. As atitudes mu-
daram - em grande parte graças aos próprios escritos de Marx.
As pilhagens, a escravidão e o colonialismo hoje não recebem o
imprimátur de nenhum governo. A maioria dos países hoje é
partidária de acordos como a Declaração Universal dos Direi-
tos Humanos, e possui constituições que declaram o acesso
igualitário aos direitos de propriedade como um dos direitos fun-
damentais da humanidade.
Além do mais, como vimos no Capítulo 6,(as autoridades
nos países em desenvolvimento não têm sido reticentes em dar
aos pobres o acesso aos ativos~O montante de negócios e cons-
truções extralegais espontâneas nas cidades por todo o Segundo
e o Terceiro M undo podem não ter sido formalm ente regis-
trados, mas os governos aceitaram (mesmo que apenas tacita-
mente) su as existências e acordos de posse. Em muitos países
em desenvolvimento durante esse século , largas extensões de
terras foram cedidas aos fazendeiros pobres como parte de pro-
gramas de reforma agrária (em hora sem a representação de pro-
priedade necessária para gerar capital). Nem têm as autoridades
nesses países sido r elutantes em destinar orçamentos para as
questões de propriedade. Bilhões de dólares foram gastos em
atividades relacionadas com o registro de posses.
A propriedade facilita à mente a compreensão do capital
Por todo este livro venho tentando demonstrar que nós hoje
temos suficiente evidência para fazermos um progr esso subs-
254 HERNANDO DE SOTO
tancial no desenvolvimento. Com ele em mãos , poderemos ir
além do estagnante debate "esquerda versus direita" acerca da
propriedade, e evitar de termos de lutar todas as mesmas velhas
batalhas outra vez. A propriedade formal é mais do que a mera
posse. Como vimos no Capítulo 3, precisa ser considerada como
o processo indispensável que fornece às pessoas os instrumen-
tos com os quais concentrar os seus pensamentos naqueles as-
pectos de seus recursos dos quais podem extrair capital. A
propriedade formal é mais do que um sistema de emissão de
títulos, de registro e de mapeamento de ativos - é um instru-
mento de pensamento, representando ativos de tal modo que as
mentes das pessoas podem neles trabalhar para gerar mais-valia.
É por isso que a propr iedade formal deve ser universalmente
acessível: para trazer todos a um único contrato social onde pos-
sam cooperar para aumentar a produtividade da sociedade.
O que distingue um bom sistema legal de propriedade é ser
de fácil aceitação para a mente. Obtém e organiza conhecimen-
tos acerca dos ativos registrados em formas que podemos con-
trolar. Coleta, integra e coordena, não só os dados dos ativos e
seus potenciais, mas nossos pensamentos sobre eles. Em resu-
mo, o capital resulta da capacidade do Ocidente de usar os siste-
mas de propriedade para representar seus recursos em um
contexto virtual. Somente lá podem as mentes se encontrar para
identificar e perceber o significado dos ativos para a humanidade.
A contribuição revolucionária de um sistema integrado de
propriedade é que soluciona um problema básico de cognição.
Nossos cinco sentidos não são suficientes para que processemos
a complexa realidade de um m ercado ampliado, muito menos
de um globalizado. Precisamos ter os dados econômicos sobre
nós mesmos e nossos recursos reduzidos ao essencial para que
nossas mentes os consigam captar com facilidade. Um bom sis-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 255
tema de propriedades faz isso - põe os ativos em uma forma
que nos permite distinguir suas semelhanças, diferenças e pon-
tos de ligação com os outros ativos. Fixa-os em representações
que o sistema rastreia enquanto percorrem o tempo e o espaço.
Além disso, permite aos ativos tornarem-se fungíveis , represen-
tando-os para as nossas mentes de forma que possamos facil-
mente combiná- los, dividi-los e mobilizá-los para produzirem
misturas de maior valor. Essa capacidade da propriedade de re-
presentar aspectos dos ativos em formas que nos permitem
recombiná-los para torná-los ainda mais úteis é a mola mestra
do crescimento econômico, já que o crescimento trata-se, em
essência, da obtenção de altos valores de produção a baixos va-
lores de investimento.
Um bom sistema legal de propriedade é um meio que nos
permite compreender uns aos outros, tecer relações e sintetizar
o conhecimento sobre nossos ativos para aumentar nossa pro-
dutividade. É uma maneira de representar a realidade que nos
permite transcender às limitações dos nossos sentidos. Repre-
sentações de propriedade bem formuladas nos capacitam a de-
terminar o potencial econômico dos recursos para aumentar o
que podemos fazer com eles. Não são "meros papéis": são dis-
positivos de mediação q ue nos concedem conhecimentos úteis
sobre as coisas que não estão man ifestamente presentes.
Os registros de propriedade apontam nossos conhecimen-
tos das coisas na direção de um fim (tomando emprestado de
Tomás de Aquino) "assim como a flecha é movida pelo arquei-
ro".12 Representando os aspectos econômicos das coisas que
possuímos e organizando-as em categorias que nossas mentes
captam facilmente, os documentos de propriedade reduzem os
custos de ocuparmo-nos dos ativos e aumentam seus valores
compativelmente. Essa noção, de que o valor das coisas pode ser

256 HERNANDO DE SOTO
acrescido pela redução dos custos d e conhecê-los e negociá-los,
é uma das principais contribuições do laureado com o Nobel,
Ronald Coase. Em seu tratado "The Natureofthe Firm", Coase
estabeleceu que os custos das transações podem ser substancial-
mente reduzidos dentro do contexto controlado e coordenado
de uma empresa. 13 Neste sentido, os sistemas de propriedade
são como a empresa de Coase: ambientes contro lados para a
redução dos custos das transações.
A cápacidade da propriedade de revelar o capital latente nos
ativos que acumulamos é corroborada pela melhor tradição in-
telectual d e controlarmos n osso ambiente com o fim de pros-
perarmos. Por milhares de anos nossos mais importantes sábios
vêm nos dizendo que a v ida tem graus diferentes de realidade,
muitos deles invisíveis, e que é apenas pela construção de dis-
positivos de representação que seremos capazes de alcançá-los.
Na famosa analogia de Platão, somos comparados a prisionei-
ros acorrentados a uma caverna de costas para a entrada de modo
que tudo que podemos conhecer do mundo são suas sombras
refletidas na parede à nossa frente. A verdade consagrada por essa
ilustração é que muitas coisas que guiam nosso destino não são
evidentes por si mesmas. Por isso , a civilização esmerou-se em
modelar sistemas de representação para alcançar e capturar essa
parte virtual da nossa realidade e representá-la em termos que
podemos compreender.
Como o expressou Margaret Boden: "Algumas das mais
importantes criações humanas foram novos sistemas de repre-
sentação. Essas incluem as n otações formais tais como os alga-
rismos arábicos (sem esquecermos o zero), fórmulas q uímicas,
ou as pautas, as mínimas e semínimas utilizadas pelos músicos.
As linguagens de programação [ na informática] são exemplos
mais. recentes. "'4 s·1stemas d e representação tais como a mate-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 257
mática e a propriedade integrada nos ajudam a manipular e or-
denar as complexidades do mundo de um modo que todos po-
demos compreender, e nos permitem comunicar questões que
de ou tra forma não conseguiríamos tratar. São o que o filósofo
Daniel Dennett denominou "extensões protéticas da mente"_ts
Por meio das representações trazemos à vida aspectos-chave do
mundo com a finalidade de modificar o modo em que n eles
pensamos. O filósofo John Searle observou que por meio do
acordo humano podemos conferir "um novo status a a lguns fe-
nômenos, onde esse status possui uma função de acompanha-
mento que não pode ser desempenhada unicamente em virtude
das características físicas intrínsecas do fenômeno em questão".16
Essa definição me parece bem pró:icima do que faz a proprieda-
de legal: confere aos ativos, por meio de um contrato social, em
um universo conceituai, um status que lhes permite desempe-
nhar funções que geram capital.
Essa noção de que organizamos a realidade em um universo
con ceitu ai é central à filosofia mundialmente. Na França, o fi-
lósofo Michel Foucault a rotulou de a "região mediana" que
fornece um sistema de comutadores (codesfondamentaux) que
constituem a r ede secreta onde a sociedade estabelece o sempre
expansivo âmbito de seu potencial (les conditions de possibilité). 11
Eu con sidero a propriedade formal um tipo de caixa d e comu-
tado res que nos permite expandir o potencial dos ativos que
acumulamos mais e mais, aumentando, cada vez mais, o capital.
Também me beneficiei da noção de Karl Popper do Mundo 3 -
uma entidade separada do Mundo 1 dos objetos físicos, e do
Mundo 2 dos estados mentais-, onde os produtos de nossas
mentes assumem uma existência autônoma qu e afeta o modo
como lidamos com a realidade física. 18 E é a esse mundo con-
ceituai que a propriedade formal nos leva - um mundo onde o
258 HERNANDO DE SOTO
Ocidente organiza o conhecimento sobre os ativos e extrai de-
les o potencial de gerar capital.
E assim a propriedade formal é essa coisa extraordinária,
muito maior do que a posse. Diferentemente dos tigres e lobos,
que arreganham os dentes para proteger seu s territórios, o ho-
mem, fisicamente um animal mais fraco, usou a sua mente para
criar um ambiente legal - a propriedade - para proteger o seu
território. Sem que alguém o compreendesse de todo, os siste-
mas de representação do Ocidente, criados para resolver reivin-
dicações de território, tomaram v ida própria, fornecendo a base
de conhecimento e as regras necessárias para a fixação e realiza-
ção d e capital.
Os inimigos das representações
Ironicamente, os inimigos do capitalismo parecem sempre ter
sido mais consc ien tes da origem virtual do capital do que o s
próprios capitalistas. É esse aspecto virtual do capitalismo que
eles consideram tão insidioso e perigoso. O capitalismo, acu sa
Viviane Forrester em seu bestseller O horror econômico, "inva-
diu tanto o espaço físico quanto o v irtual ( ... ) confiscou e es-
condeu riqueza com o nunca antes, tirou-a do alcance das
pessoas escondendo-a na forrri a de símbolos. Símbolos tor-
naram-se sujeitos de trocas abstratas que não ocorrem em
outro lugar que não em seu mundo virtual". 19 Consciente ou
inconscientemente, Forrester é parte de uma longa tradição
de não ficar à vontade d iante de representações econômicas
da realidade v irt ual - aquelas "su tilezas metafísicas " que
Marxjulgava, n ão o bstante, necessárias para a compreensão
e acumulação da riqueza.20
O MISTÉRIO DO CAPITAL 259
Esse temor à virtualidade do capital é compreen sível. Sem-
pre que a civilização aparece com um novo modo de u sar repre-
sentações para lidar com o mundo físico, as pessoas suspeitam .
Marco Polo chocou os europeus ao retornar da China com a
no tícia de que os chineses não u savam o metal e sim o papel como
dinheiro, o que as pessoas Jogo denunciaram como alquimia. O
mundo europeu resistiu ao dinheiro representativo até o século
XIX As últimas formas derivadas de dinheiro - dinheiro ele-
trônico, transferências eletrônicas, e o hoje onipresente cartão
de crédito - também demoraram a ser aceitos. Com as repre-
sentações do valor menos palpáveis e mais virtuais, as pessoas
estão, compreensivelmente, céticas. Novas formas d erivadas da
propriedade (tais como as garantias apoiadas em hipotecas) po-
dem auxiliar na formação de capital adicional, mas também tor-
nam a compreensão da vida econômica mais complexa. Assim
as pessoas tendem a ficar mais à vontade com a imagem dos
nobres e suados trabalhadores dos murais soviéticos e latino-
americanos, arando seus campos ou operando suas máquinas,
do que com capitalistas girando e transacionando títulos, ações
e bô nus na realidade v irtual dos computado res. É como se o tra-
balho com as representações sujasse as mãos mais do que a terra
e a graxa.
Como todos os sistemas de representação - da linguagem
escrita e o dinheiro aos símbolos cibernéticos - , a propriedade
em papel tem sido considerada por muitos intelectuais um ins-
trumento de engodo e opressão. Atitudes negativas para com as
representações têm sido poderosas correntes subterrâneas na
formação de idéias políticas. O filósofo fran cês Jacques Derrida
relembra em De la G rammatologie como Jean Jacques Rousseau
argumentava que a escrita era uma causa importante da desigual-
dade humana. Para Rousseau, aqueles com o conhecimento da
 HERNANDO DE SOTO
260
l
escrita podiam controlar as leis escritas e os documentos oficiais,
e, portanto, o destino das pessoas. Claude Lévi-Strauss também
argumentou que "a função primária da comunicação escrita é
facilitar a subjugação".21
Estou tão ciente quanto todo anticapitalista de como os sis-
temas de representação, particularmente os do capitalismo, têm
sido usados para a exploração e a conquista; como deixaram
muitos à mercê de poucos. Discuti neste livro como os docu-
mentos oficiais foram usados para uma dominação aberta. Ainda
assim, a arte e a ciência da representação é um dos sustentáculos
da sociedade moderna. Nenhuma quantidade de reclamações
coléricas contra a escrita, o dinheiro eletrônico, os símbolos
cibernéticos e a propriedade documentada os farão desaparecer.
Em vez disso, devemos simplificar os sistemas de representação
e torná-los mais transparentes, e trabalharmos arduamente para
ajudar as pessoas a compreendê-los. De outro modo, o apartheid
legal persistirá e as ferramentas de criação de riqu eza permane-
cerão nas mãos daqueles que vivem no lado de dentro da redoma
de vidro .
o êxito no capitalismo é cultural?
Pense em Bill Gates, o mais bem-sucedido e rico empresário do
mundo. À parte sua genialidade pessoal, o quanto de seu suces-
so é devido a seu ambiente cultural e sua "Ética Protestante"? E
o quanto ao sistema legal de propriedade dos Estados Unidos?
Quantas inovações em seftware ele poderia ter inventado sem
patentes para protegê-las? Quantos negócios e proj etos de lon-
, . ?
go prazo poderia ter desenvolvido sem contratos executave1s.
Quanto poder ia ter arriscado no começo sem os sistemas de
O MISTÉRIO DO CAPITAL 261
r esponsabilidade limitada e apólices de seguro? Quanto capital
poderia ter acumulado sem os registros de propriedade nos quais
fixar e estocar esse capital? Quantos recursos poderia ter reuni-
do sem representações fungíveis de propriedade? Quantas ou-
tras pessoas teria tomado milionárias sem a capacidade de
distribuir opções de ações? De quantas economias de escala
poderia ter se beneficiado, se t ivesse de operar na base de dis-
persas indústrias caseiras que não se podem combinar? Como
passaria os direitos ao seu império aos seus filhos e colegas sem
a sucessão hereditária?
Não creio que Bill Gates o u qualquer outro empresário no
Ocidente pudesse ter sucesso sem os sistemas de direitos de
propriedade firmados em um sólido e bem integrado contrato
social. Sugiro humildemente que antes que algum intelectual
vivendo numa redoma de v idro busque nos con vencer de que o
su cesso no capitalismo requ er certas características culturais,
devíamos primeiro ver o que acontecerá q uando os países em
desenvolvimento e antes comunistas estabelecerem sistemas de
direitos de pro priedade que possam criar capital para todos.
Por toda a história as pessoas confundiram a eficiência dos
instrumentos de representação que herdaram para criar mais-
valia com o s valores inerentes de suas culturas. Esqu ecem-se de
que, freqüentemente, o que concede uma vantagem a um gru-
po em especial de pessoas é o uso inovador qu e fazem do siste-
ma d e representação desenvolv ido por uma outra cultura. Por
exemplo , os povos do Norte tiveram de copiar as instituições
legais da Roma antiga para se organizar, e aprender o alfabeto
grego e os sistemas e símbolos da numeração arábica para trans-
mitir informação e calcular. E assim, hoje, poucos estão cientes
da tremenda vantagem que os sistemas formais de propriedade
conferiram ao Ocidente. Como resultado, muitos ocidentais
 HERNANDO DE SOTO
262
foram levados a crer que o que alinhava o seu sucesso capitalista
foi a ética de trabalho que herdaram, ou a angústia existencial
gerada por suas religiões - a despeito do fato de que as pessoas
por todo o mundo trabalhem duro quando podem, e de que a
angústia ou as mães superprotetoras não são monopólios cal-
v inistas ou judaicos. (Sou tão ansioso quanto qualquer calvinista
do mundo, especialmente nas tardes de domingo, e em um con-
curso de mães superprotetoras, eu apostaria a minha em meu
país, o Peru, contra qualquer mulher de Nova York.) Portanto,
u ma boa parte da agenda da pesquisa necessária para explicar por
que o capitalismo fracassa fora do Ocidente per manece atolada
em uma massa de suposições sem exame e de todo impossíveis
d e testar, rotuladas de "cultura", cujo principal efeito é permitir
a demasiados dos que vivem nos enclaves privilegiados deste
mundo sentirem-se superiores.
Um dia esses argumentos culturais despencarão, quando a
dura evidência dos efeitos de boas instituições políticas e leis de
pro priedade forem absorvidas. Nesse meio tempo, como obser-
vou Fareed Zakaria, da publicação Foreign Affairs:
A cultura está na moda. Por cultura não me refiro a Wagner e
ao expressionismo abstrato -estes, sempre estiveram em moda
- mas sim à cultura como explicação para o fenômeno cultu-
ral ( ...) As explicações culturais permanecem porque os inte-
lectuais as apreciam. Tomam valioso o detalhado conhecimento
das histórias dos países, suprimentos os quais os intelectuais
possuem em grandes quantidades. Concedem um ar de misté-
rio e complexidade ao estudo das sociedades( ...) Mas a cultura
em si pode ser moldada e modificada. Por trás de tantas atitu-
des culturais, gostos e preferências estão as forças econômicas e
políticas que as formam.22
O MISTÉRIO DO CAPITAL 263
Isso não significa que a cultura não conta. Todas as pessoas no
mundo têm preferências, habilidades e padrões de comportamen-
to específicos que podem ser considerados culturais. O desafio é
investigar quais d esses traços são de fato a identidade inveterada e
inalterável de um povo e quais são determinados por restrições
econômicas e legais. Será a posse ilegal d e terras no Egito e no
Peru resultante de u ma tradição nômade antiga e inextricável en-
tre os árabes, e dos costumes das idas e vindas do cultivo em dife-
rentes níveis verticais nos Andes dos quéchuas? Ou isso ocorre
porque tanto no Egito como no Peru demora mais de quinze anos
para se obter direitos legais de propriedade das terras do deserto?
Na minha experiênc ia, a ocupação ilegal deve-se principalmente
a esta última. Quando as pessoas têm acesso a um mecanismo
ordenado que reflete o co ntrato social para resolver as questões
de terra, escolhem o caminho legal, e apenas uma minoria, como
em qualquer outro lugar, insiste na apropriação extralegal. M u ito
do comportamento hoje atribu ído à herança cultural não é ore-
sultado inevitável de traços étnicos ou idiossincráticos, mas de ava-
liações racionais dos cu stos e benefícios relativos d e se entrar no
sistema legal de propriedade.
A propriedade legal confere poderes aos indivíduos em qual-
quer cultura, e eu duvido que a propriedade per se, diretamente,
contradiga qualquer importante c ultura. Migrantes vietnamitas,
cubanos e indianos claramente têm tido poucos problemas em
adaptarem-se à lei de propriedade dos EUA. Se concebida cor-
retamente, a lei de propriedade pode ir além das culturas e au-
m entar a confiança entre elas e, ao mesmo tempo, reduzir os
custos de reunirem-se coisas e pensamentos.23 A propriedade
legal determina as taxas de comércio entre as diferentes culturas
e portanto lhes confere um fundamento econômico comum no
qual negociar umas com as outras.
264 HERNANDO DE SOTO
O único jogo disponível
Estou convencido de que o capitalismo perdeu-se nas nações em
desenvolvimento e nas antes comunistas. Não é equitativo . Per-
deu o contato com aqueles que deveriam ser os seu s m a iores
constituintes, e em vez de ser uma causa que promete oportu-
nidade a todos, o capitalismo assemelha-se mais e mais ao tema
central de uma corporação de homens de negócios e suas tec-
nocracias. Espero que este livro tenha transmitido a minha crença
de que este estado de coisas é relativamente fác il de ser corrigi-
do - desde que os governos estejam dispostos a aceitar o se-
guinte:
1. a situação e o potencial dos pobres precisam ser mais bem
documentados;
2. todas as p essoas são capazes de poupar;
3. o que falta aos pobres são sistemas legalmen te integrados de
propriedad e q u e possam converter seus trabalhos e p oupan-
ças em cap ital;
4. a desobediência civil e as máfias de hoje não são fenômenos
m arginais, e sim resultado da marcha d e bilhões de pessoas
provenientes de uma vida organizada em pequena escala em
dir eção a ou tra de grande escala;
5. neste contexto, os pobres não são o problema, e sim a so-
lução;
6. a implementação de um sistema de propriedade que gere
capital é um desafio político, pois envolve entrar em contato
com as pessoas, compreender o contrato social e rever o sis-
tem a legal.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 265
Com su a vitória econômica sobre o comunismo, o antigo pro-
grama do capitalismo para o progresso econômico se exauriu
1 e requer um novo conjunto de compromissos. Não faz nenhum
sentido continuarmos clamando por economias abertas sem en-
f cararmos o fato de que as reformas econômicas em funciona-
' mento abrem as portas somente a pequenas e globalizadas elites,
I deixando de fora a maior parte da humanidade. Atualmente, a
glo balização capitalista se preocupa com a interligação tão-só
das elites que vivem em redomas de vidros. Para se retirar es-
sas redomas e liquidar o apartheid de propriedade será necessá-
( r io ir a lém das fronteiras existentes tanto da lei quanto da
econ omia.
t
i N ão sou um capitalista reacionário. Nã.o considero o ca-
p ita lismo um credo. Muito mais importantes para mim são a
liberdad e, a compaixão pelos pobres, o respeito pelo contra-
to social e a igualdade de oportunidade. Mas, no momento
r para conquistarmos esses objetivos, o capitalismo é o único
'
j ogo disponível. É o único sistema conhecido que nos forne-
ce os instrumentos necessários para a criação de uma maciça
m ais-valia.
Adoro pertencer ao Terceiro Mundo porque este representa
um desafio tão maravilhoso - o da transição a u m sistema ca-
pitalista de m ercado que respeite os desejos e crenças das pessoas .
Q uando o capital for uma história de sucesso não só no Oci-
d ente, m as em todos os outros lugares, poderemos ir além do
limite do mundo físico e utilizar nossas mentes para voar para o
futuro .
l
266 HERNANDO DE soro

Muitas das idéias neste livro se baseiam em pesquisas reali-

zadas em diferentes países do mundo. Mais informações
sobre a natureza deste trabalho se encontram no website do ,..
Apêndice
Instituto de Liberdade e Democracia:

www.ild.org.pe

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 QUANTO CAPITAL MORTO?
De propriedade de 65%
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4 vezes maior do que o valor de mercado das 216 empresas nacionais listadas na Bolsa
de Valores das Filipinas (US$ 31,4 bilhões) no final de 1997.
5 vezes maior do que o valor total da produção mineral (US$ 23,6 bilhões) nos últimos
vinte anos: 1979-1998.
7 vezes maior do que o total das economias e aplicações nos bancos comerciais das
Filipinas (US$ 18,8 bilhões) até outubro de 1998.
9 vezes maior do que o capital das maiores empresas estatais das Filipinas aó final de
1998 (US$ 14,3 bilhões)
14 vezes maior do que o valor de todo investimento estrangeiro direto nas Filipinas
(USS 9,6 bilhões) entre 1973 e setembro de 1998.

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QUANTO CAPITAL MORTO?

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Outra forma de mostrá-lo é dizendo que USS 74,2 bilhões de capital informal são;

2 vezes maior do que o valor total de mercado das empresas privadas registradas na bolsa
de valores, 1995.

2 vezes maior do que o total de ativos das 1.000 maiores empresas privadas formais.

8 vezes maior do que o total de poupanças e aplicações nos bancos comerciais do Peru, 1995.

11 vezes maior do que o valor de investimento estrangeiro no Peru até 1995.

14 vezes maior do que o valor do investimento estrangeiro direto no Peru até 1995.
 QUANTO CAPITAL MORTO?
De propriedade de 82%
USS 5.2 BILHÕES DE CAPITAL MORTO
da populaç:io
Capital Mono uss
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E INFORMAIS NO SETOR URBANO
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Outra forma de mostrã-lo é dizendo que USS 5,2 bilhões de capital informal são:

4 vezes maior do que o total de ativos das 123 maiores empresas privadas formais.
9 vezes maior do que o capital das maiores empresas públicas no Haiti que poderia ser
liberado por meio da privatização.
11 vezes maior do que o total de poupanças e aplicações nos bancos comerciais do Haiti, 1995.
158 vezes maior do que o valor de investimento estrangeiro direto no Haiti até 1995.

QUANTO CAPITALMORTO?
De propriedade de 85%
USS 241,4 BILHÕES OE CAPITAL M ORTO
da populaç~o
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[ Outra forma de mostrá-lo é dizendo que USS 5,2 bilhões de capital informal são:
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6 vezes maior do que o total de poupanças e aplicações nos bancos comerciais do Egito.
~
13 vezes maior do que as reservas líquidas estrangeiras acumuladas até 1996.
16 vezes maior do que o investimento acumulado em ativos formais feito por empresas
privadas atraídas pelos incentivos dados pelo governo egípcio por meio da Lei de
Investimento.
30 vezes maior do que o valor de mercado das 746 empresas que se registraram na Bolsa
de Vaíores do Cairo em resposta aos incentivos proporcionados pela Lei de Mercado
de Capital.
55 vezes maior do que o valor do investimento estrangeiro direto no Egito até 1996.
116 vezes maior do que o valor das 63 empresas públicas privatizadas entre 1992 e 1996.
 Notas

Capítulo 1
1. Gordon S. Wood, "Invencing American Capitalism", New York
Review ofBooks, 9 de junho de 1994, p. 49.

Capítulo 2
1. D onald Pisani, TMiter, L and, and Lau, in lhe i#st: The LimitsofPublic
Policy, 1850-1920 (Lawrence: U niversity Press ofKansas, 1996),
P· 51.
2. Comentários do arquiteto e urbanista Albert Mangonese na
Conjonction, nº 119, fevereiro-março 1973, p. 11.
3. Leonard J. Rolfes, Jr, "The Struggle for Private Land Rights in
Russia", Economic Reform Today, nº 1, 1996, p. 12.

Capítulo 3
1. Adam Smith, The i#althoJNatíons (Londres: Everyman's Library,
1977), antigo Vol. I, p. 242.
2. Ibid., p. 295.
3. Simonde de Sismondi, Nouveaux príncipes d'économie politique (Pa-
ris: Calrnann-Lévy, 1827), pp. 81-2.
4. Jean Baptiste Say, Traité d'économie politique (Paris: Dete rville, 1819),
Vol. II, p. 429.
5. Karl Marx, Frederick Engels, Collected Works (Nova York: Inter-
national Publishers, 1996), Vol. XXXV, p. 82.
 HERNANDO DE SOTO
274
6. Smith, The "Wealth of Na!ions, antigo Vol. I, p. 242.
7. Ibid., p. 286.
8. Herbert L. Dreyfus e Paul Rabinow, Michel Foucault: Beyond
Structuralism and Hermeneulics (Chicago: Harvester, University of
Chicago, 1982), p. 211.
9. George A. Miller e Philip N. J ohnson-Laird, Language and
Perception (Cambridge, MA: Harvard University Press, 1976), p.
578.
10 . Gunnar Heinsohn e Otto Steiger, "The Property Theory of
Interest and Money", manuscrito inédito, segundo rascunho,
outubro de 1998, p. 22.
11. Ibid., p. 43.
12. Ibid. , p. 38.
13. Tom Bethell, The Noblest Triumph (Nova York: St Martin's Press,
1998), p. 9.
14. Femand Braudel, The Ulheeh of Commerce (Nova York: Harper
an d Row, 1982), p. 248.
Capítu1o4
1. "Survey the Internet", The Economist, 1° de julho de 1995, pp. 4-
5.
2. Jeb Blount, "Latin Trade", Neius Finance, 20 de janeiro de 1997.
3. Tony Emerson e Michel Laris, "Migração", Newsweek, 4 de de-
zembro de 1995.
4. Henry Boldrick, "ReachíngTurkey's Spontaneous Settlements",
World Bank Policy, abril-junho 1996.
5. "Solving the Squatter Problem", Business Wórld, 10 de maio de
1995.
6. Newsweek, 23 de março de 1998.
7. The Economist, 6 de junho de 1998.
8. Manal El-Batran e Ahmed El-KhoÍei, Gender and Rehousing in
Egypt ( Cairo: Toe Royal N etherlands Embassy in Cairo, 1996),
p.24.
9. Gerard Barthelemy, "I.?extension des lotissements sauvages à
O MISTÉRIO DO CAPITAL 275
usage populaire en milieu urbain ou Paysans, Villes et Bidonvilles
en Haiti: Aperçus et reflexions", Port-au-Prince, esgotado, ju-
nho de 1996.
10. Blount, "Latin Trade".
11. Rolfes, "The Struggle for Private Land Rights in Russia".
12. Jornal oficial da National Geographíc Society (Millenium in Maps),
nº 4, outubro de 1998.
13. Donald Stewart,AJPE, dezembro de 1997.
14. Matt Moffett, "The AmazonJungle Had an Eager Buyer, But Was
It For Sale?", The Wall Streetjournnl, 30 de j aneiro de 1997.
15. Simon Fass, Political Economy in Haiti: The Drama efSurvi11al (New
Brunswick, NJ: Transaction Publishers, 1998), pp. xxiv-xxv.
16. Ahmed M . Soliman, "Legitimizing informal housing: accom-
modating low-income groups in Alexandria, Egypt", Environment
and Urbanízation, Vol. 8, nº 1, abril de 1996, pp. 190-1.
17. Reuters, impresso em Financial Review, 11 de maio de 1992, p.
45.
18. Mavery Zarembo, Newsweek, 7 de julho de 1997.
19. The Economist, 5 de março de 1994.
20. Ibid., 6 de maio de 1995.
21. "Terrenos de Gamarra valen tres veces más que en el centro de
Lima", EI Comercio, 25 de abril de 1995.
22. Jan De Vries, Economy of Europe in an Age of Crisis, 1600-1750
(Cambridge: Cambridge University Press, 1976); D.C. Coleman,
Revisions inMercantilism (Londres: Methuen and Co., Ltd, 1969);
H . H. Clapham, The Economíc Development ofFrance and Germany,
1815-1914 (Cambridge: Cambridge UniversityPress, 1963); Eli
Heckscher, Mercantilism, org. E.F. Soderland (Londres: Allen &
Unwin, 1934).
23. Joseph Reid,Respuestas ai primercuestionario del ILD (Lima: Meca,
1985).
24. D. C. Coleman, The Economy of England 1450-1750 (Oxford:
Oxford University Press, 1977), pp. 18-19.
25. Ibid. , pp. 58-9
276 HERNANDO DE SOTO O M ISTÉRIO DO CAPITAL 277

26. Heckscher, Mercantilism, Vol. 1, p. 323. 11. Hoffer, L aw and People in Colonial America, p. 15.
27. Ibid ., p. 241. 12. Ame lia C. Ford, C olonial Precedents efour National Larul System as
28. Robert B. Ekelund, Jr. e Robert Tollison, Mercantilis111 as a Rent itExisted in 1800 (Filadélfia: Porcupine Press, 19 10), pp. 112-13.
Seeking Society (College Station: Texas A&M University Press, 13. Ibid. , p. 114.
1981), Capítulo 1. 14. Konig, "Community C ustam", p. 325.
29. H ecksher, Mercantilism, Vol. 1, pp. 239-44. 15. Ibid., p . 325.
30. Coleman, The Economy oJEnglaruJ, p . 7 4. 16. Aaron Morton Sokolski, L tffl..d Tenure and Larul Taxation inAmerica
31. Heckscher, Mercantilism, Vol. 1, p. 244. (Nova York: Schalkenbach Foundation, 1957), p. 191.
32. C lapham, Econo mie Development ofFrance and Germany, pp. 323-5. 17. Ibid. , p. 191.
33. Joseph Rei d responde ao segundo questionário enviado pelo ILD, 18. Henry W Tatter, The P referential Treatment ofthe Actual Settler in the
documento escrito à máquina, Biblioteca do ILD, 1985; H e- Primary Disposition oJthe Uicant L ands in the United States to 1841,
ckscher, Mercantilísm, vol. 1, pp. 247,251. tese de Ph.D., N orthw estem University, 1933, Tatter, The Pre-
34. Charles Wilson, Mercantilism (Londres; Routledge & Kegan Paul, fe rential Treatmen t, p. 273 .
1963),p. 27. 19. Ibid. , p . 23.
35. Coleman, The Economy oJEngland, p. 105. 20. Ford, C olonial Precedents, p . 103.
21. Ibid. , p. 103.
Capítulo 5 22. Ibid. , pp. 89-90.
1. Francis S. Philbrick, "Changing Conceptions of Property Law", 23. Ibid., p. 126.
UniversityefPennsylvania Law Review, vol. 86, maio de 1938, p. 691. 24. Ibid. , p . 126.
2. Bernard Bailyn, The Peopling ofBritish NorthAmerica: An Introduction 25. Ibíd. , p. 128.
(Nova York: Knopf, 1986),p. 5. 26. Ibid., p. 129.
3. Peter Charles Hoffer, Law and People in Colonial America (Bal- 27. Ibid.,p . 130.
timore: Joh ns Hopkins University Press, 1998), pp. 1-2. 28. Tatter, The Preferential Treatment, pp. 40-1.
4. Ibid. , p . xii. 29. Citado em Stanley Lebergott, "O'Pioneers': Land Speculation and
5. D avid Thomas Konig, "Community Custom and the Common the Growth of the Midwest", em Essays on the Eccnomy ofthe Old
Law: Social Change and the Development ofLand Law in Seve- Northwest, org. D avid C. Klingman e Richard K. Vedder (Athens,
nteenth-century Massachusetts", in Larul L aw and Real Property O H : Ohio University Press, 1987), p. 3 9.
inAmerican History: Major Historical Interpretatíons, org. Kermit Hall 30. Ford, Colonial Precedents, p. 119.
(Nova York: Garland Publishing, 1987), p. 339. 31. Sokolski, Land Tenure, p. 192.
6. Ibid. , pp. 319-20. 32. Ibid., p. 193.
7. Ibid. , p . 320. 33. Ibid.
8. Ibid. , p . 323. 34. Citado em Pisani, i¼ter, Land, and Law, p. 51.
9. Ibid., p . 324. 35. Sokolski, Land Tenure, pp. 193 -4.
10. Ibid., p. 349. 36. Lebergott, "'O' Pioneers"', pp. 39-40.
-
278 HERNANDO DE SOTO
37. Ibid.
38. Ibid. , p. 40.
39. Decreto XXXDI, março de 1642, The Statutes at L arge, Beíng a
Collection ofali the Laws of Vt.rginía from the First Session of the
Legislature, org. William Henning (Nova York, 1823), p. 134.
40. Richard E. Messick, ':,\ History ofPreemption Laws in the United
States", esbofO p reparado para o ILD, p. 7.
41 . Ford, Colonial Precedents, p . 124.
42. Ibíd. , p. 124,
43. Ibid. , p . 132.
44. Ibid. ,p. 134.
45. Um Decreto para Ajustar e Liquidar os Títulos de Requerentes
à Terras Não-patenteadas sob o Governo Atual e o Precedente
Antes do Estabelecimento do Gabin ete de Terras da Comunida~
de Britânica, The Statutes at Large: Being a Collection ofall the Laws
ofVirginia, org. William Henning (Richmond, 1822), p. 40.
46. Douglas W Allen, "Homesteading and Property Rights; ou 'How
the West was Really Won"',Jou rnal ofLaw & Economics 34 (abril
de 1991), p. 6.
47. Richard Current et al, orgs., Amerícan History: A Survey, 7ª ed.
(Nova York: Knopf, 1987), p. 150.
48. Terry L. Andersen, "The First Privatization M ovement" em
Essays on the Economy ojthe Old Northwest, p. 63.
49. Current,Amerícan History,p. 150.
50. Roy M. Robbins, "Preemption-AFrontier's Triumph",Mi.ssissippi
Viilley Historical Review, vol. 18, dezembro de 1931, pp. 333-4.
51. Ibid.
52. Ford, Colonial Precedents, p. 117 .
53. Lebergott, "'O' Pioneers'", p. 40.
54. Ibid., p. 40.
55. Messick, '~ History of Preemption", p. 9.
56. Citado em Tatter, The Preferential Treatment, pp. 91-2.
57. Messick, •~ History of Preemption", p. 10.
58. Decreto de 18 de maio de 1796, Public and G eneral Statutes Passed
O MISTÉRIO DO CAPITAL 279
by the Congress ofthe United States ofAmerica: 1789 to 1827 Inclusive,
e rg .Joseph Story (Boston, 1828).
59. Tatter, The Preferential Treatment, p . 118.
60. Citado em ibid. , p. 125.
61. Patricia Nelson Limerick, The Legacy of Conquest: T he Unbroken
Past ofthe American l#st (Nova York: WW. Norton & Company,
1987), p . 59.
62. Ibid.
63. Ibid. , p. 140.
64. Lebergott, "O' Pioneers'", p. 44.
65. Ibid.
66. Ibid.
67. Richard E. Messick, "Rights to Land and American Economic
D evelopment", esbofo preparado para o ILD, p. 44.
68. Richard White, lt's Your Misfortune and None ofMy Oum: A New
History of the American l#st (Norman: University of Oklahoma
Press, 1991), p. 146.
69. Ibid.
70. Stephen Schwartz, From l#st to East (Nova York: The Free Press,
1998), pp. 105-10.
71. Citado em Lebergott, "O' Pioneers", p . 40.
72. Citado emAnderson, "The First Privatization Movement", p. 63.
' 73. Paul W Gates,Landlords and Tenants on the Prairie Frontier (lthaca:
Cornell University Press, 1973), p. 13.
74. Ibid. ,p.16.
75. Citado em ibid.
76. Citado em ibid. , p. 24.
77. Lawrence M. Friedman,A History ofAmerican Law, 2ª ed. (Nova
York: Simon & Schuster, 1986), pp. 241-2.
78. Citado em ibid. , p. 242.
79. Ibid.
80. G . Edward White, The AmericanJudicial Tradition: Pro.files oJLeading
Judges (Nova York: Oxford University Press, 1976), ~ - 48.
81. Citado em Ford, Colonial Precedents, p. 129 (ênfase mmha).
280 HERNANDO DE SOTO O MISTÉRIO DO CAPITAL 281

82. Gates, Landlords and Tenants, p. 27. 108. Pisani, Water, Land, and Law, p. 53.
83. Green v. Biddle, 8 Wheaton 1 (1823). 109. Ibid., p. 63.
84. Ibid., p. 33. 110. Bogue, "The Iowa Claim Clubs", p. 51.
85. Ibid., p. 66. 111. Ibid., p. 50.
86. Gates, Landlords and Tenants, p. 37. 112. Citado em ibid., p. 52.
87. Current,AmericanHistory,p. 149. 113. Tatter, The Preferential Treatment, p. 276.
88. Citado em ibid., p. 31. 114. Bogue, "The Iowa Claim Clubs", p. 54.
89. Citado em ibid. 115. White, It's Your Misfortune, p. 141.
90. Tatter, The Preferential Treatment, p. 265. 116. Tatter, The Preferential Treatment, p. 280.
91. Gates, Landlords and Tenants, p. 33. 117. Terry Anderson e PJ. Hill, ''.AnAmericanExperiment inAnarcho-
92. Bodley v. Gaither, 19 Kentucky Reports 57, 58 (1825). capitalism: The Not So Wild West",Journal oJLibertarian Studies,
93. M'Kínney v. Carrol, 21 Kentucky Reports 96, 97 (1827). vol. 3, 1979, p. 15.
94. White, It's Your Misfortune, p. 139. 118. Ibid.
95. Gates, Landlords and Tenants, p . 46; Congressional Record, 43 Con- 119. Bogue, "The Iowa C laim Clubs", p. 50.
gress, I Session, 1603 (18 de fevereiro de 1874). 120. Ibid., p . 51.
96. Pisani, Water, Land, and Law, p. 63. 121. Citado em ibid., p. 54.
97. Tatter, The Preferentia Treatment, p. 154. 122. White, It's Your Misfortune, p. 141.
98. Gates, Landlords and Tenants, p. 44. 123. Bogue, "The Iowa Claim Clubs", p. 55.
99. Paul W. Gates, "California Embattled Settlers", The Callfomía 124. Tatter, The Preferential Treatment, p . 273.
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100. Messick, "A History of Preemption", p. 17. 126. John Q. Lacy "Historical Overview of the Mining Law: The
101. Citado em ibid. Miners' Law Becomes Law", The Mining Law of1872 (Washing-
102. Ibid. ,p. 19. ton, DC: National Legal Center for the Public Interest, 1984),
103. Decreto de 29 de maio de 1830,Public StatutesatLargeofthe United p. 17.
States oJAmerica, Vol. 4 (Boston, 1846). 127. Robert W Swenson, "Sources and Evolution ofArnerican Mining
104. Decreto de 4 de setembro de 1841, Public Statutes at Large ofthe Law", em The American Law ofMining, ed. Matthew Bender (Nova
United States ofAmerica, Vol. 5 (Boston: Charles C. Little e James York: Rocky Mountain Mineral Law Foundation, 1960), p. 19.
Brown, 1845-1867). 128. Gates, "California's Embattled Settlers", p. 100.
105. Messick, "A History of Preemptíon", p. 26. 129. Harold Krent, "Spontaneous Popular Sovereigntyin the United
106. Pisani, Water, Land, and Law, p. 69. States", esboro preparado para o ILD, p. 2.
107. Allan G. Bague, "The lowas Claim Clubs: Symbol and Subs- 130. Pisani, i¼ter, Land, and Law, p. 52.
tance", em The Public Lands: Studies in the History of the Public 131. Limerick, Legacy ofConquest, p. 65; veja também White, It's Your
D omain, org. Vemon Carstensen (Madison: University ofWis- Misfortune, p . 147.
consin Press, 1963), p. 47. 132. Pisani, Water, LAnd, and Law, p. 69
 282 HERNANDO DE SOTO O MISTÉRIO DO CAPITAL 283

133. Ibid. Capítulo 6

134. Gates, "California's Embattled Settlers", p. 100. 1. C. Reinold Noyes, The Institution ofProperty (Nova York; Long-
135. Ibid., pp. 22-6. man's Green, 1936), pp. 2 e 13.
136. Lacy, "Historical Overview ofthe Mining Law", p. 26. 2. Para uma discussão lúcida e atual acerca desse assunto, ver 'William
137. Citado em Charles Howard Shinn, Mining Camps: A Study in M. Landes e Richard A. Posner, ''l\djudication as a Private Good ",
American Frontier Government (Nova York: Alfred A Knopf, 1948), Journal ofLegal Studies, vol. 8, março de 1979, pp. 235-84.
p. 107. 3. Noyes, The Institution ofProperty, p. 20.
138. Gore v. McBreyer, 18 Cal. 582 (1861), citado em Lacy, "Historical 4. John C. Payne, "ln Search ofTitle", Parte 1,Alabama Law Review,
Overview of the Mining Law", p. 22. vol. 14, nº 1, 1961, p. 17.
139. Ibid., p. 21. 5. Andrzej Rapaczynski, "The Roles of the State and the Market in
140. Ibid., pp. 24-5. Establishing Property Rights"Jouma/ oJEamomic Perspectives, vol.
141. Swenson, "Sources and Evolution", p. 24. 10, nº 2, primavera de 1996, p. 88.
142. Ibid., p. 29 6. Veja Robert C. Ellickson, Order without Law: How Neighbors Settle
143. Ibid., p. 30. Disputes (Cambridge, MA: Harvard University Press, 1991) para
144. Ibid. uma discussão bastante interessante de como a regulamentação
145. Krent, "Spontaneous Popular Sovereigmy", p. 3. extralegal governa os relacionamentos de propriedade nos Esta-
146. Lacy, "Historical Overview of the Mining Law", p. 35. dos Unidos.
147. 14 Stat. 252 (1866). 7. Veja Richard A. Posner, "Hegel and Employment at Will: A
148. Swenson, "Sources and Evolution". Comment", Cardozo Law Review, vol. 10, março/abril de 1989.
149. Lacy, "Historical Overview of the Mining Law", p. 36. 8. H arold J. Berman, La111 and Revolution. The Fom,ation ofthe Westem
150. Citado em Krent, "Spomaneous Popular Sovereigmy", p. 3. Legal Tradition (Cambridge, MA: Harvard University Press, 1983),
151. Lacy, "Historical Overviewofthe MiningLaw", pp. 37-8; 17 Stat. pp. 555-6.
91, 30 use§§ 22-42_ 9. Ibid., p. 557.
152. Jennison v. Kirk, 98 U.S. 240,243 (1878). 10. Robert Cooter e Thomas Ulen, Law and Economics, an Economic
153. Swenson, "Sources and Evolution", p. 27. Theory ofProperty (Reading, MA: Addison-Wesley, 1997), p. 79.
154. Messick, "Rights to Land and Arnerican Development", p. 45. 11. Margaret Gruter,Law arrd the Mind (Londres: Sage, 1991), p. 62.
155. White, lt's Your Misfartune, p. 143. 12. Bruce L. Benson, The Enterprise of L aw (São Francisco: Pacific
156. Ibid., p. 145. Research Institute for Public Policy, 1990), p. 2.
157. Wood, "InventingAmerican Capitalism", p. 49. 13. Para um relato de como organizações informais procuram pas-
158. White, lt's Your Misfartune, p. 270. sar ao setor formal veja H emando de Soto, The Other Path: The
159. White, The Americanjudicial Tradition, pp. 48-9. Invisib/e Revolution in the Third Ulorld (Nova York: Harper & Row,
160. Philbrick, "Changing Conceptions", p. 694. 1989), em especial, capítulos 1-4.
14. Bruno Leoni, Freedom and the Law (Los Angeles: Nash Publishing,
1972) pp. 10-11.
 284 HERNANDO DE SOTO
15. Veja Robert Sugden, "Spontaneous Order",Journal of Economic
Perspectives, vol. 3, nº 4, outono de 1989, especialmente pp. 93-4.
Veja também F.A. Hayek, Law, Legislation and Liberty, vols. 1-III
(Londres: Routledge &Kegan Paul Ltd., 1973).
16. Payne, "ln Search ofTitle", p. 20.
17. Veja John P. Powelson, The Story of Land (Cambridge, MA:
Lincoln Institute ofLand Policy, 1988).
18. Richard Pipes, The Russian Revolution (Nova York: Vmtage Books,
1991),p.112.
19. Samar K. Datta e Jeffrey B. Nugent, '1\dversary Activities and
Per Capita Incarne Growth", World Development, vol. 14, nº 12,
1986, p. 1.458.
20. S. Rowton Simpson, Land, Law and Registration (Cambridge:
Cambridge University Press, 1976), p. 170.
21. Peter Stein, Legal Evolution: The S tory oJ an Idea (Cambridge:
Cambridge University Press, 1980), p. 53.
22. Ibíd., p. 55.
23. Lynn H o lstein, "Review of Bank Experience with Land Titling
and Registration", documentos de estudo, março de 1993, p. 9.
24. ].D. McLaughlin e S. E. Nichols, "Resource Management: The
Land Administration and Cadastral Systerns Component", Surve-
ying and Mapping, vol. 49, nº 2, 1989, p. 84.
Capítulo 7
1. Lester Thurow, The Future of Capitalism (Nova York: Penguin
Books, 1996), p. 5.
2. H emando de Soto, The Orher Path.
3 . "Side Effects of Egypt's Econornic Reforro Warned", Xínhua
(CNN), 4 de fevereiro de 1999.
4. George F. Will, The Pursuít ofVirtue and Other Tory Notions (Nova
York: Simon & Schuster, 1982).
5. Klaus Schwab e C laude Smadja, "Globalization Needs a H urnan
Face", Internatíonal Herald Tribune, 28 de janeiro de 1999.
6. Tim Padgett, Newsweek , 16 de setembro de 1996.
O MISTÉRIO DO CAPITAL 285
7 . George Soros, The CrisisofGlo/Jal C apiralism: Open Society Endan-
gered (Nova York: Public Affairs, 1998), p. xxvii.
8. Eugene Kamenka, org., The Portable Marx (Nova York: Viking
Penguin, 1993), p. 463.
9. Nancy Birdsall e Juan Luís Londofio, ''.Assets in Equality Matters",
American Economic Review, maio de 1997.
10. Kamenka , org., The Portable Marx,p. 447.
11. Karl Marx, "Capital", Collected Work~, Vol. XXVIII, p . 235.
12. Tomás de Aquino, Summa Theologica, Parte 1 da Segunda Pane
Q. 12,Art. 4 (Londres: Encyclopedia Britannica, 1952),p. 672.
13. Ronald H. Coase, "The Nature of the Firm",Economica, novem-
bro de 1937.
14. Margaret Boden, The Creative Mind (Londres: Abacus, 1992), p. 94.
15. Daniel C . Dennett, "Intentionality", em The O>Çjôrd Companion
to the Mínd , o rg. Richard L. Gregory (Oxford: Oxford Universíty
Press, 1991), p. 384.
16. John R. Searle, The Construction ofSocial Reality (Nova York: The
Free Press, 1995), p. 46.
17. Veja Michel Foucault, Les Mots et les choses (Saint Amand: Galli-
mond, 1993).
18. Karl Popper, Knowledge and the Body-Mínd Problem (Lo ndres:
Routledge, 1994).
19. Vivíane Forrester, Vhorreur économique (Paris: Fayard, 1996), p. 61
(tradução minha).
20. Karl Marx em Kamenka, org., The Portable Marx, pp. 444-7.
21. Claude Lévi-Strauss, Tristes Tropíques (Paris: Plon, Terre Humaine/
Poche, 1996),p.354.
22. Fareed Zakaria, "The Politics ofPort", Slate Magazine, Internet,
16 de março de 1999.
23. Leitura crucial acerca do fenômeno da confiança e da coopera-
ção social é, obviamente, Trust de Francis Fukuyama (Nova York:
The Free Press, 1995).
 Agradecimentos

Ninguém jamais escreve um livro sozinho. Fui beneficiado com

informações, opiniões, encorajamento e apoio de muitos - ,
tantos, com efeito, que é impossível agradecer-lhes individual-
mente. Mas há vários sem os quais este livro jamais teria sido o
que é, e eu gostaria de registrar minha gratidão de modo im-
presso.
Em primeiro, vêm os meus colegas do lnstitu to de Liberda-
de e Democracia (ILD) em Lima, Peru, que têm sido meus com-
panheiros constantes em nossa busca para a criação de um
sistema de mercado não discriminatório onde a lei ajude a to-
dos a terem uma oportunidade de prosperar. As idéias neste li-
vro são endossadas pelos fatos e cifras revelados por minha
equipe do ILD nas pesquisas de campo de nossos projetos atra-
vés do mundo. Eu verdadeiramente me apóio em seus ombros.
Manuel Mayorga La Torre, meu principal diretor de operações,
aplicou sua longa experiência como engenheiro de projetos em
centrais elétricas para planejar e organizar todos os nossos pro-
j etos, dia a dia, por entre as etapas mais críticas do caminho. Luís
Morales Bayro é o principal economista do ILD, supervisionan-
do a pesquisa e a análise do custo-benefício nos países nos quais
288 HERNANDO DE SOTO
trabalhamos. Seu trabalho é cr ucial ao nosso sucesso na identi-
ficação dos custos ocultos da lei e instituições. Luis é assistido
por Mario Galantini e apoiado, quando necessário, por Vittorio
Corvo.
No lado jurídico minhas duas queridas colegas de confian-
ça dos últimos quinze anos : Ana Lucia Camaiora administra as
equipes legais do ILD e é responsável pelo fechamento do qua-
dro jurídico. Ela tem o apoio constante de Maria del Carmen
Delgado, nossa principal analista jurídica. São as mentes mais
afiadas no pluralismo jurídico que conheço. Não apenas enten-
dem a lei como também suas implicações. Seus esforços rece-
bem o apoio de muitos advogados do ILD, sendo protagonistas,
no caso deste livro, Gustavo Marini,Jackeline Silva, Luis Aliaga
e Guillermo Garcia Montufar. Nosso principal técnico é Daniel
Herencia, cuja equipe, incluindo]avier Robles e David Castillo,
montaram nossos sistemas de computação nos campos de estu-
do. Elsa Jo administra o ILD assistida habilmente por sua chefe
da contabilidade, Eliana Silva, e sua equipe.
Em segundo lugar, vêm aqueles que me proporcionaram o
subsolo intelectual que me permitiu processar as informações que
obtive. Nenhum foi mais chegado a mim durante a saga de escre-
ver este livro do que Duncan Macdonald, meu velho am igo es-
cocês e guia cósmico. Foi Duncan quem me apresentou à ciência
cognitiva, em especial às pesquisas acerca da teoria da mente. Para
meu deleite, pude usar o que li na análise dos resultados do meu
trabalho de campo. Já havia aprendido do antropólogo norte-
americano Douglas Uzzell sobre a utilidade para o meu trabalho
da capacidade dos antropólogos de "observação participativa", e o
professor de leis Warren Schwartz, de Georgetown, me ensinara
a aplicar os princípios econômicos à análise da lei. Mas foi Duncan
quem me mostrou como os filósofos da mente poderiam ajudar-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 289
me a capturar as conexões que vinha procurando entre aprop rie-
dade e o desenvolvimento. Nossas discussões sobre como os ho-
mens conseguem transformar seus ambientes em uma e:i...1:ensão
de suas mentes foram cruciais para a minha compreensão de como
o capital moderno é gerado. Quando estava confuso, encostado
contra a parede de uma esquina intelectual, ou simplesmente no
escuro, Duncan me salvou.
Também desejo agradecer à filósofa alemã Dorothee Kreuzer
por me guiar através das sutilezas do pós-estruturalismo fran-
cês, em particular, Jacques Derrida e Michel Foucault. De
Derrida aprendi que se pode utilizar categorias de u ma cultura
na descrição de uma outra de um modo que todos podem com-
pr een der - sem violar o car áter único dessas culturas. E assim ,
estava mais apto a compreender como nós integrávamos com
sucesso acordos extralegais de propr iedade na lei de p roprieda-
de legal. De Foucault aprendi os fundamentos da "arqu itetura
secr eta" que une o inv isível ao visível, também inferindo de seus
escritos como um bom sistema de r epresentações aumenta la
conditwn de possibilité de toda a h um anidade. Meu sentido do poder
econ ômico e da significância das representações foi mais acres-
cido ainda por minhas leituras sobre semiótica, principalmente
U m berto Eco e Ferdinand Saussure, e na filosofia da men te, em
particular pelo trabalho de John Searle e Daniel Dennett.
Mas é o meu amigo e colega Mariano Cornejo quem garan-
te que minhas idéias passam os mais severos testes. Não impor-
ta o qu ão engenhosa ou elegante uma idéia, sua entrada não será
permitida em um projeto do ILD a não ser que passe pelas duas
pr incipais condições de Mariano: que funcione, e que possa ser
aplicada por gente comum. Quando estou certo, ele simplesmen-
te sorri e me diz que descobri o óbvio ("No es problema, no es pro-
blema"); quando estou errado, me aponta a direção certa.
290 HERNANDO DE SOTO
Mas há também aqueles sem cujas inspirações, encoraja-
mento e apoio eu não poderia escrever este livro. Após doze anos
de parceria, Stephan Schmidheiny tomou-se um querido ami-
go. Um intelectual e filantropo , assim como um extremamente
bem- sucedido homem de n egócios, Stephan contribuiu de
muitas formas para o sucesso do ILD. Ele reforçou nossos es-
forços de procurar meios de levar oportunidades àqueles injus-
tamente privados delas. Ele também fortaleceu nossa crença de
que os mercados globais sem leis globais são perigosos. Mas a
principal influência de Stephan no trabalho do ILD é a sua in-
sistência na necessidade de realism o: se o idealismo não tem
feição de negócios, os ideais permanecem nada além de ideais e
n ão têm utilidade para aqueles que nos prontificamos a ajudar.
Um outro importante e querido amigo é Lawrence Chickering,
um intelectual brilhante de São Francisco, q ue ajudou o ILD a
iniciar muitos projetos e aventuras mentais enquanto me ajuda-
va pessoalmente com o seu compassivo aconselhamento "pas-
toral".
Não poderia esquecer meus amigos da Agência Internacio-
nal para o Desenvolvimento: Brian Atwood, Dick M cCall, Jim
Michels, Norma Parker, Aaron Williams, Paula Goddard e, es-
pecialmente, as pessoas incríveis do Departamento da América
Latina e do Caribe, Mark Schneider, C arl Leonard, M ichael
Deal, Timothy M ahoney, William B. Baucom, Donald Drga e
Jolyne Sanjak. Estes não só proporcion aram o seu apoio e
encorajamento ao ILD ao longo dos anos, mas também criaram
muitas oportunidades para nós. E qu ando eu me deparava com
um problem a organizacional, meu velho amigo John Sullivan,
que dirige o Centro para Empreendimento Privado Interna-
cional, me explicava como as instituições norte-americanas o
abordariam. Ele também me ensinou como o grupo certo de ins-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 291
tituições podia transformar posições conflitantes em soluções
viáv~is e lucrativas. D e meu amigo Bob Litan, da Brookings
Institution, aprendi não só como a lei afeta o comportamento
econômico, mas também que existem lições valiosas para ores-
to do mundo de como a revolução financeira nos Estados Uni-
dos aumentou a formação· de capital. Em um dia de junho de
1999, o Bob entrou na minha casa em Lima dizendo: "Tenho
um ótimo título para o seu livro - O mistério do capital". Por isso,
também, eu lhe agradeço.
Devo agradecimentos especiais à Smith Richardson Foun-
dation, que apoiou grande parte do trabalho feito para este livro
na forma de um d onativo generoso. A fundação é uma antiga e
leal amiga que, durante o início da década de 1990, quando o
ILD era bombardeado e alvejado, nos forneceu um veículo à
prova de bala, permitindo, assim, continuarmos nosso trabalho.
Também sou muito agradecido a Harold Krent, Saul Lev-
more, Rick Messick, Tom Romero e Larry Stay por seus
esforços h ercúleos na pesquisa da história da propriedade nor-
te-americana. Minha gratidão, também, aos meus amigos do
Registro de Terras de Sua Majestade em Londres - em es-
pecialJohn Manthorpe e Christopher West- por me apon-
tarem os livros que me auxiliaram a compreender a evolução
da propriedade britânica. Monika Bergmeier e Klaus Joachim
Grigoleit me ajudaram a investigar as origens da propriedade
germânica, e Hans-Urs Wili m e apresentou às origens da pro-
priedade suíça, me instruindo na conversão da lei romana nas
tradições suíças e germânicas de um rígido sistema de regras
a um mais amistoso para as pessoas. Peter Schaeffer, meu
amigo em Washington, DC , contribuiu com seus pensamen-
tos, notas e observações, me apresentando a outros com obser-
vações valiosas para nosso trabalho.
292 HERNANDO DE SOTO
Merran Van Der Tak me ajudou a explorar a relação entre os
direitos de propriedade e o desenvolvimento dos serviços pú-
blicos. Oscar Beasley me ensinou como funcionam o seguro de
títulos de propriedade e o seguro de bens imóveis. Robert
Freedman aprofundou meus conhecimentos superficiais do mar-
xismo. Lee e Alexandra Benham foram extremamente úteis na
revisão de um primeiro esboço deste livro.
Este livro também se beneficiou dos convites vindos de
\
várias organizações governamentais e não-governamentais
para planejar e implementar projetos em seus países visando
a capitalizar aos pobres. A oportunidade de coletar informa-
ção, analisar instituições e legislações, e de entrevistar parti-
cipantes tanto do setor lega I quanto do setor clandestino
virtualmente em todos os continentes, me auxiliou a tornar
este livro relevante para a maioria dos países do mundo. A
esta a ltura posso publicamente agradecer a associados em
apenas três dos países em que atualmente trabalhamos. No
Egito, devo muito aos meus amigos e homólogos no Centro
Egípcio para Estudos Econômicos, Ahmed Galai, Hisham
Fahmy, Taher Helmy, Gamai Mubarak e suas equipes. Sherif
El Diwany contribuiu por todo o tempo ao trabalho do ILD
no Egito. Também crucial foi o apo io do primeiro-ministro
Atef Ebeid, do ministro das Finanças Medhat Hassanein, do
ministro da Economia Yousef Boutros Ghal e do ministro de
Questões Sociais Mervat El Talawi. No Haiti, minha grati-
dão pelo apoio contínuo do presidente Rene Preval e do ex-
presidente Jean Bertrand Aristide e suas equipes. Também sou
devedor do Centro para o Empreendimento Livre e a De-
mocracia, em particular Georges Sassine, Lionel Delatour,
Bernard Craan e jean Maurice Buteau. Nas Filipinas, o auxí-
lio recebido do presidente Joseph Estrada e do secretário exe-
O MISTÉRIO DO CAPITAL 293
cutivo Ronaldo Zamora foi crucial paras o nosso progresso.
Nossa pesquisa se completou graças aos esforços e o apoio
de Vic Taylor, Ernesto Garilao, Jose P Leviste, Arturo Al-
vendia, Alex Melchor e muitos outros.
Os originais deste livro jamais teriam visto a luz do dia sem
Iris MacKenzie, que guiou o meu inglês por inúmeros rascu-
nhos; como minha primeira leitora e revisora, Iris constante-
mente me voltou em direção à clareza. Quero agradecer a minha
assistente Miriam Gago por nos ter ajudado a tornar os origi-
nais dignos dos olhos de editores por todo o mundo. Porém,
mais importante, foi sua eficiente supervisão da minha vida e
papelada, o que me permitiu passar grandes bocados de tempo
longe do escritório escrevendo este livro.
Por fim, quero estender minha gratidão a várias pessoas que
me ajudaram a transformar algumas boas idéias em um livro.
Meu agente Andrew Wylie tem sido uma perspicaz fonte desa-
bedoria em como dar vida a um livro para um público interna-
cional. Nunca permitiu que eu ficasse aquém do alto padrão por
ele idealizado. Certa vez eu tinha um manuscrito, meus amigos
David Frum e Mirko Lauer tornaram-se seus arquitetos; em dez
dias, tomaram o rascunho existente, viraram-no de ponta-cabeça,
e, nas palavras de Frum, "espremeram dele a água", dando-lhe
sua atual estrutura. Para aprontar o manuscrito final para o en-
contro com potenciais editores tive a sorte de ter Edward Tivnan
a meu lado. Um jornalista e autor cujo doutorado em filosofia o
deixa tão à vontade com idéias quanto com prazos de entrega,
Tivnan passou cinqüenta dias comigo em Lima, reescrevendo
todo o livro, frase por frase.
Bill Frucht, meu editor nos EUA, fez um trabalho magnífi-
co preparando o livro para publicação, me auxiliando a esclare-
cer muitos pontos, melhorando, assim, imensamente o livro .
294 HERNANDO DE SOTO

Sally Gaminara foi minha editora inglesa. Seu talento edito rial
só foi superado por sua engenhosidade e criatividade na publi-
cação e promoção deste livro.
O su cesso do produto final d eve-se a todos citados. Suas li-
mitações, a mim.

Índice

acréscimos: de construção, 106-7 algodão, tecidos estampados de,

ações de empresas, 101-2 116-7
advogados: q uestões de proprieda- Aliança da Organização Interna-
de, 229-34 cional do Trabalho sobre os
África, 49 Povos Indígenas e Tribais em
África do Sul, 30, 95 Países Independentes (1989),
agências de certidões, 77 193
agricultura, 31, 54, 97-8; extensões alimento: bancas, 40;j(l5tfood,243;
de construção, 107; reforma, preços, 122
106,206 aluguel, atraso, 77
agrônomos, 185 Allen, Ethan, 136
ajuda estrangeira, 20, 47,204 amazônica, floresta, 104
Alasca, 27; Autoridade de Terras, Americano, rio, 165
125 Amigos da Terra, 104
alcaide, 169 apartheid, 39, 95
Alernanha,Associação de Agrimen- Apalaches, montanhas, 156
sores Licenciados, 126; direitos Aquino, Tomás de, 255
de propriedade, 219; PIB, 85; arábicos, algarismos, 256, 261
regulamentações da construção, aristocratizar, 108
120; sistema Grundbuch, 68; Aristóteles, 65
Alexandria, 110 armas, 19, 41
algodão, 25, 119 arrendamentos, 77
296 HERNANDO DE SOTO
assentamento, organiz.ições de,
106
associações de desenvolvimento
urbano, 106
associações de pequenos comer-
ciantes, 106
associações de pequenos fazen-
deiros, 106
Assuã, represa de, 20
ativos, veja capital e fungíveis,
ativos
avaliadores, 77
Bailyn, Bernard, 131
Baja Califórnia, 18
Bali, 187
Baltimore, Lorde, 137
banco, 18,80
Banco Mundial, 17, 47,235
Bangladesh, 86
baro·ng-barongs, 95
barrios marginales, 105
Barthelemy, Gerard, 95
Beijing, 85, 91
Beijing Youth Daily, The, 94
Berlim, Muro de: queda, 15, 247
Berman, Harold, 201,203
Bethell, Tom: Noblest Triumph,
80-1
Biddle, Richard, 155-7, 158
bidonvilles, 95, 105
Birdsall, Nancy, 250
Blockbuster, 16, 82
Bogue,Allan, 162, 164
Bombaim, 87, 111
Boone, Daniel, 128
Braudel, Femand, 179, 183;As ro-
das do comércio, 15; redoma de
vidro, 82-4
Brasil, 198Javelas,39, 103-4, 105-
6; indústria de constru ção,
93; televisão, 22
burocracia,33,35, 220, 222-3, 263
)
Busíness l#ek, 41
Business World, 95
Butler, William, 145
Cairo, 30, 42, 44, 46, 85
Calcutá, 49, 90
Canadá, 194
capital: cinco mistérios, 26-8; cria-
ção, 25, 80-1; dinheiro e, 56,
78-82; fonte, 23; incapacidade
de produzir, 19, 28; latente,
256;morto,27,30,42-4,45-50,
52, 244, 246; origem, 62; po-
tencial, 55, 57-9; significado da
palavra, 53-4, 55; valores, 87-8
capitalismo: reações adve::sas ao,
16-7; clube privado, 241-6;
sem capital, 24; vulnerável,
242
caridade, organizações de, 26
Carlos I, imperador, 116
Ceei}, Lorde, 119
Centro de Estudos para o Setor F.co-
nômico Privado (CPSEIS), 96
centralização do poder, 98
O MISTÉRIO DO CAPITAL
Chicago, bolsa de mercadorias, 78
China, 18, 22, 32, 85, 94,259
Cidade do México, 40, 42, 87, 96
cidades: crescimento das, 32, 85,
94-7, 97-9; migração para, 27,
32,94,97-9, 113-5
classe, 225,246,247,248
Clay, Henry, 156
clubes de mineradores para rei-
vindicação de posse, 106
Coase, Ronald H.: Task ofSociety,
29,256
Colbert,Jean-Baptiste, 25
Coleman, D. C., 114, 118
colonialismo, 253
Colômbia, 16
Colombo, 19
comissões, 101
comissões comunitárias, 106
comissões de beneficiários, 106
compra e venda, 56, 76-8, 79-80
compromissos, 64
cornputadores,41, 182,185,198,
235-9, 256-7
comunicações, revolução nas,
177,210
comunidades micro-empresa-
riais, 106
comunidades nativas, 107
comunismo: colapso, 15, 16, 82,
245,247,248,264
concessões de terras, 147-8, 165,
166-7
contratos, 63, 76,107,260
297
contratos sociais, 190, 200-4, 204-
8, 260-1 , 263,264; extralegal,
204-8,210,211,214,217,237
Convenção Internacional de Haia
(1899), 193
convenções de fazende iros, 106
Conwell, Russel, 50
Cooter, Robert, 204
Cornwall, Assembléias das Minas
de Estanho de, 170
corporações, 114, 115,1 18,120, 121
corrente de títulos, 213
corrupção,81
crédito, 20, 52, 69, 75, 79, 102,
148, 181,228
crime, 91
Cristo, 19, 47
cultura, 18, 260-3
custódia de documentos, 76
Datta, Samar K., 231
Declaração Internacional dos
Direitos Humanos (1948),
193,253
Délhi, 90
Demsetz, Harold, 80
Deng Xiaoping, 85
Dennet, Daniel, 257
dentistas, sem licença, 40
depósito de garantia, 77
depressão, 17,242
Derbyshire Barmote Court, 170
Derrida,Jacques: Grammatologie,
259
298 HERNANDO DE SOTO
Desemprego, 42, 93
deserto, terras do: acréscimo de
construção em, 107
Deutsche Morgan Grenfell, 94
Devons, Ely, 29
Dhaka, 86
diamantes, 49-50
dinheiro: capital e, 56-7, 78-82;
derivados, 259; papel, 259; re-
p resentativo, 259
direitos adquiridos, 185
Discovery, canal, 93
doação, organizações de, 204
doença, ver saúde
direito de retenção, 64, 69, 71
direitos de uso, 64, 77
dívida, 6, 64, 75, 77, 227
divisão do trabalho, ver trabalho
Domesday Book, 76,237
Dow Jones, 16, 127
drogas, tráfico de, 86,228
Duvalier, "Papa Doe", 46
economias clandestinas, 180, 185-
86, 244
economia comercial, 55
economias de escala, 102, 261
Economist, The, 95, 111
economistas, 185
educação,99,204,221 , 227
Egito, 243, 271; burocracia, 101,
263; câmara superior do con-
selho, 244; moradias "semi-
formais", 109- 10; ocupação
ilegal de terras, 263; população,
95; propriedade,35, 37, 42-5,
46-7; poupanças, 20
Einstein, Albert, 52, 55
Ekelund, 117
Eliot, T. S., 241
elites, 183, 194,195,221, 224-9,
247,265
Elisabeth I, 119
empresários, 25, 42, 47, 49, 54, 66,
72,88,90
empréstimos, 20, 111
encargos, 76
endereço responsável, 30, 64, 68,
71,74,79, 181,226
endereços, ver endereço responsá-
vel
escolas, ver educação
escravidão, 253
escritura, 76
Espanha: colônias, 18, 46, 116,
122,170,194,198,242
Estados Unidos da América: ajuda
estrangeira, 20; Alabama, 158;
Arkansas, 158; associações de
reivindicação de posse de ter-
ras, 160, 161-5; Califórnia, 18,
67, 150, 158, 161, 165, 171,
172; Carolina do Norte, 143;
clubes de reivindicação de pos-
se de terras, 167; Código Co-
mercial Unificado, 217;
códigos penais, 158; Colorado,
171; Comissão de Terras Pú-
O MISTÉRIO DO CAPITAL
blicas, 146, 147, 158; Congres-
so, 144,146,147,148,152,159,
166, 171, 172-3, 174;compra
de Gadsen, 143; compra da
Louisiana, 143; concessões de
terras, 30, 148; concessões de
terras espanholas, 166; conces-
sões de terras mexicanas, 166;
Congresso Continental, 148;
Connecticut, 134; Constitui-
ção, 147; crédito, 102; contra-
tos de assentamento, 163, 172;
Contrato Social, 200; Lei de
Herdades (1862), 128, 174;
Decreto do Noroeste, 144-5;
Decreto de Terras (1785), 147;
Departamento Geral de Terras,
147, 166; direitos de cabana,
138, 142; direitos do milho,
138, 142;direitosdeocupação,
154, 158, 167, 173; direitos
tomahawk, 138-9, 142;domínio
econômico,174;donosausen-
tes, 166; escolas públicas, 158;
empresários ilegais, 127; estra-
das de ferro, 149; Flórida, 67,
143; gangues, 127; Guerra Ci-
vil, 50, 171; guerras contra os
índios, 149; guerra contra o
México, 143, 148; guerra de
1812, 148, 157; ilegalidade,
127, 128; índios, 135,141,145,
197; Iowa, 158, 161, 163, 164;
Kansas, 157, 158; Kentucky,
299
128, 151, 152, 154-7; lei da ter-
ra, 30, 151-3, 166; lei de pro-
priedade, 261, 263; lei de
propriedade inglesa, 131, 132,
133-4, 153; liberdade de con-
trato, 144; Maine, 135, 140;
Maryland, 135,137, 138;Mas-
sachusetts, 133, 137, 140;
Michigan, 158; migrantes, 67,
126-41; Minessota, 158;
Mississippi, 158; Missouri,
150, 170; Nevada, 171, 172;
New H ampshire, 135, 136;
"Oeste Bravio", 31; organiza-
ções de mineradores, 165-73;
Oregon, 158; ouro, 67-8, 127,
161, 165-6, 169, 172; "país de
Terceiro Mundo", 25;
Pensilvânia, 135,137,141,145;
pioneiros, 25, 31; população,
156, 174;possedetaxasimples,
144; preconceito racial, 168·'
preço de terras, 144, 147;
preempção,141-3,146-7,159-
60, 165-6, 167, 173;registros
das reivindicações de posse de
terras, 167-8; regulações dos
mineradores, 161; Revolução,
136,138, 139-41, 142, 148;sis-
tema de propriedade, 194; sis-
tema legal pluralista, 153;
território Noroeste, 144-5;
ocupantes de terras, 68, 125-
87; sucesso, 19; Suprema Cor-
 HERNANDO DE SOTO
300
te,154,155,156,157,173;Te-
souro, 197-8; Vermont, 135,
136; Virgínia, 128, 136, 139,
141, 142, 151,155,219; Wis-
consin, 158; xerifes, 140
Estatuto dos Artífices, 117-8
estradas, 32
Estônia, 18
Ethernet Standard, 88
expectativa de vida, 32, 250
extorsão, 181
extralegalidade, 41-2; governo,
108-9
e>ctremismo político, 86
falências, 77
Fass, Simon, 108
Jastfood, 243
bairros pobres, 40, 43, 86, 95, 96-
7, 106,222, 225;favelas, 39,
103-4, 105-6; migrantes, as-
sentamentos. 107-8
federações de transporte, 106
Filipinas, 33, 36, 45, 46, 0 5, 268
Florença, 83
Ford, Arnelia, 134-5, 136, 137
Foreign Alfairs, 262
formalização, 197,199,224,226
Forrester, Viviane: O horror econô-
mico, 17,248
Fórum Econômico Mundial, 248
Foucault, Michel, 62, 257
França, 20, 116, 122; empresários,
25; Revolução, 116,120,227
Friedmam, Milton e Rose, 125
Fujimori, Alberto, 224
Fundo Monetário Internacional, 17
fungíveis,ativos, 71-3, 79, 83, 89,
106,184, 198,210,219,245,
255,261
Gaddafi, Muammar, 110
gângsteres, 86
garantias, 20, 21, 51, 52, 64, 102,
109
Garcia, Alan, 224
Gates, Bill, 260
gecekondus, 94
Georgia, 85
globalização, 17,221,241-6,250,
254,265
Golconda, 50
Goldsmith, Oliver, 115
Gore, 169
governo, extralegal, 109
grego, alfabeto, 261
Green,John, 155-7, 158
grundbuch, sistema, 68
Gruter, Margaret, 205
Guayaquil, 85
Guerrero, Antonio Montiel, 96
Guerra Fria, v~a comunismo: co-
lapso
Gustavo Adolfo, rei, 119
habitação; organizações, 66; bai-
xo custo, 225; cooperativas
privadas, 106
O MISTÉRIO DO CAPITAL
Haiti, 270; burocracia, 101; eco-
nomia, 108; investimento es-
trangeiro, 46; propriedade;
35, 38, 45, 46, 105, 214-6;
poupança, 20
Halifax, 119
Hardenberg, 219
Heckscher, Eli, 115, 116
Heinsohn, Gunnar, 80
hipotecas, 21, 30, 51, 52, 64, 71,
77, 102, 259; corretores, 77
Hobbes, Thomas, 199
Hoffer, Peter Charles, 134
Holanda, 122
Huber, Eugen, 202,219
huguenotes, 122
Hume, David, 190, 211
Igreja Católica Romana, 193
imóveis, v~a propriedade
incas, 24, 46
Índia, 116
índios norte-americanos, 135,
141,145,197
Indonésia, 87, 111,187,247
indústrias caseiras, 40,261
Inglaterra: awa.1io aos pobres, 113-
4; comércio de lã, 116; criação
da propriedade, 198; cerca-
menta de propriedade, 198;
Estatuto dos Artífices, 117-8;
imigrantes, 123; impostos,
120- 1; lei,30, 131-2, 153, 155,
209-10,212-3;migração,113-
301
4; reforma de propriedade,
192-3; Registro de Terras, 125,
126-7; Restauração, 116
inquietação, ver lei e ordem
integração de ativos, 65-8, 83, 87-
8, 92, 123-4, 125, 126-7,187,
191-3
Internet, 16,243
instabilidade política, 244
instinto de rebanho, 99
Institute for Liberation and De-
mocracy, 186
integração,73-6,85
investimento, 80; estrangeiro, 17
Irã, 247
Itália, 122
Jacarta, 87
Jackson, Andrew, 157-8
Japão: ilegalidade, 127; integração
de ativos, 67, 68; baixa, 17; sis-
tema de propriedade, 130,194,
211; sucesso, 18; Toki Bo, 125
Jefferson, Thomas, 128, 152, 153,
219
Jennison, 173
Jesus, 19
Johnson, Richard M., 156
Johnson-Laird, Philip N ., 79
juntas residenciais, 106
Justiça, 109
lã,116,119
Lacy, 170, 171

HERNANDO DE SOTO
302
Ladrões, 123
legalidade, obstáculos à, 33-39
lei: de propriedade, 25, 27-8, 179-
239 ; EUA, 20, 151-3 , 166,
261 , 263 ; e}..-tralegal, 212-8;
Inglaterra, 30, 131-2, 133,
134, 153, 155,209-10,212-3;
Japão, 211; Mestbeschmutzer,
232; natureza da, 183-4, 185,
205; coercitiva, 197-8, 199
lei de Metcalfe, 88
"lei do povo", 190
lei e ordem, 108-9, 227-8, 243-4,
264-5
lei coercitiva, 197-8, 199
lei romana, 77 , 80-1 , 202, 205,
209-10, 211,232-3,261
Leoni, Bruno, 209
letras de câmbio, 230
levantamento de terras, 185, 198,
235-9
Lévi-Strauss, Claude, 260
Líbia, 110
Lima,33,42,46, 111,222
Limerick, Patricia Nelson, 148
Lippman, Walter, 242
Llosa, Mario Vargas, 224
Locke,John, 190,201
Londofio,Juan Luis, 250
Lorenzo o Magnífico, 83
Los Angeles, 90
máfias, 181,186,264
Mahathir Mohamad, 16
Malásia, 16
Manila, 42, 43, 45, 87
mapas, 185, 198,207,234-9
marca registrada, 86, 230
Marshall,James, 165
Marx, Karl, 26, 53-5, 81, 246-53,
258
mascates, 115, 123
Massachusetts Bay Company, 134
McBreyer, 169
McDonald's, 16, 82
Mendel, Gregor, 23
mercados, 19
livre mercado, 16, 17-8, 81-2,246
mercado negro, 41-2, 85, 92-3 , 149
mercadorias falsas, 120
mercantilismo, 232
Mestbeschmutzer, 126, 185
metadireitos, 126, 185
México: Baja Califórnia, 18;banios
marginales, 105; Câmara do
Comércio, 40; guerra norte-
americana, 143-4; PIB, 96;
Instituto Nacional de Estatís-
ticas, 40-1; insurgência, 16;
migrantes, 95-6; pobreza, 19
microônibus, 41
migrantes, 85-7, 88-9, 97, 206,
210-1, 225; contrato social e,
207 Europa, 112-3; extralega-
lidade, 106; hostilidade a, 99-
102; internacional, 89, 122,
132. ver também cidades e ocu-
pantes de terras
O MISTÉRIO DO CAPITAL
Milken, Michael, 22
Miller, George A, 79
mobilidade para cima, 97
moeda: câmbio, 103; estabilidade,
18,82,220
morgadio, 219
mórmons, 165
mortalidade infantil, 32, 98
M uskingum, rio, 145
Mussel Slough, ver San Joaquin,
vale de
N ações Unidas, 20,250
Nairóbi, 87
NASDAQ,49
National Geographic, 93
New York Times, The, 16
Newsweek, 95, 110,248
Nike, 241
Norwich, 118
Nova Espanha, 170
Nova York, 110, 145
Noyes, C. Reinold, 184, 191
Nugent,Jeffrey B., 231
ocupantes de terras, 24, 86, 182-
3, 206, 207-8; Africa do Sul ,
95; Egito, 263; EUA, 31, 67-
8, 125-78;Peru,263
oficinas, 85, 86, 91
Ohio, rio, 145
Organização de Avaliações Técni-
cas (CTfP) (Peru), 111
303
organizações de fechamento de
venda, 76-7
Organizações de pequenos negó-
cios, 106
organizações de vilas, 107
Organização Internacional do
Trabalho, 85
Organização Mundial do Comér-
cio, 17,217
Ortega y Gasset,José, 242
ouro,67-8, 127,161, 165-6, 169,
172
Paris, 116
patentes, 19,86, 101,147,230,260
Payne,John C., 192, 212-3
pedintes, 123
Penn, William, 137, 141
Peru,45,92, 170,180,205,269;
burocracia,33-5, 221-3, 263;
Congresso, 224; Constituição
(1824), 194; formalização,
198; fracasso da lei coercitiva
'
197; haciendas, 196; indústria
de construção, 93; investi-
mento estrangeiro, 46; mora-
dias de baixa renda , 105·'
propriedade, 43, 44, 45-6;
propriedade extralegal, 103·,
pueblos jóvenes, 105; reforma
agrária, 196-7; ocupantes de
terras, 263 ; subornos e co-
missões, 101, 181-2; títulos
supletorios, 195
 HERNANDO DE SOTO O MISTÉRIO DO CAPITAL
304 305

programas de rnicrofinanciamen- representação do valor, 72-3, 78,

Philbrick, Francis, 128 , . Searle,John, 257
PIB, 104-5; Alemanha, 85; Mexi- to, 86 79-80, 190-1 , 214, 21 6, 243-
, · 230 Seattle, protestos em (1999), 17
co, 96; Rússia, 85, 91, 250; prornissona, nota, . 4, 254, 255-7, 258-9; inimigos seguradoras de títulos, 77
propriedade: capital e, 51, 78-9; d1- da, 258-60; extralegal, 214-7;
Ucrânia, 85 segurança, 63, 70, 77
reitos de,20, 98, 102,205,244- dinheiro, 258-9
pilhagens, 253 segurança, padrões de, na cons-
5; efeitos, 61-78; extralegal, repressão, 115
Pipes, Richard, 227 trução, 86
Pisani, Donald, 161, 166 42_5, 46-9, 103-4; natureza da, responsabilidade limitada, 102, seguro, 101, 181, 260-1
l83-4; posse de, 23, 33-9, 58- 181,261
pirataria: de livros, 103 _ Sendero Luminoso, 46
planejadores urbanos, 18::, 9; potencial, 57-9, 63-5, 256; Restauração, 18 Senegal, 110
planejamento ambiental, 227 sistemas de, 59-78, 83-4, 88 , Reuters, 110
serviços médicos, ver saúde
92, 112, 126, 129-30, 254-8. ver Revolução Industrial, 31-2, 53,
Platão, 201, 256 serviços públicos, 21, 40, 41,
também representações de valor 87,92, 112,120,123,192
Polany, Karl, 17 52, 64, 75 , 86, 108-9,204,
protestante, ética de trabalho, Rousseau,].-]., 190,259
Popper, Karl, 257 225-6
260-1,262 royalties, 101
po b reza, 30 , 42 , 92·• aliviação da, Shinn, Charles Howard, 169
92-3; crescimento, 249-50; pueb/osjóvenes, 105 Rússia: direitos da terra, 4 1; ex- Simpson, S. Rowton, 231-2
imagens, 49-50 pectativa de vida, 250; Igre- Sismondi, Simonde de, 55
população: cidades, 32; Egito, 95; QI, 18 ja Ortodoxa, 24; PIB , 85, sistema geográfico de informação,
EUA, 156, 174; inglesa, 87; queda (1998), 46 91, 250; queda do comunis- 234-9
Terceiro Mundo, crescimen- mo, 15; Revolução, 120, Smith, Adams, 115, 249; capital,
to, 103 rádio, 97 227, 242; sofrimento eco- 53, 81; dinheiro, 56; divisão
Port-au-Prince, 32, 42, 43, 44, 45, ranchos, 105 nômico, 16; de trabalho, 87; Wealth ofNa-
85,95 Rapaczynski, Andrzej, 199 tions, 20, 25, 26, 54
Posner, Richard, 200 Reading, 133 salário,89,98, 113,117,122 Soros, George, 249
posse, ver propriedade, pos.se de rebanho,53 Sanchez, 18 Steiger, Otto, 80
potencial, ver capital e propnedade recessão, 17 San Francisco Chronicle, The, 150 Stein, Peter, 219, 233
poupança,20,26,27,264 reconhecimento de firmas, 77 SanJoaquin, vale de, 150 Stewart, Donald, 104
Powelson,John P.: Story ofLand, redoma de vidro de Braudel, 82-4 São Francisco, 165 Story,Joseph, 24, 152
217 registro de terras, veja registros, São Paulo, 87 subcapitalização, 40, 44, 52, 182
prédios históricos, 107 sistema de saúde, 32, 91, 98, 227 subornos, 101,181
privatização, 16, 17, 82, 220, 250 registros, sistema de, 60, 61, 63, Saxônia, 170 sucessão hereditária, 261
processo de capitalização, 186, 65, 71, 77, 147-8, 182,195, Say,Jean Baptiste, 55 Suez, Canal de, 20
188,189 198,207,213,230,231, 234 - Schumpeter,Joseph, 80 Suécia, 119
produtividade, baixa, 88 9,255-6,260-1 Schwab, Klaus, 248 Su~a,18,68,202,219
produtividade, sistema de, 118 Reid,Joseph, 121 Schwartz, Stephen, 150
306 HERNANDO DE SOTO
Tailândia, 198
Tatter, 165
taXação,21,64,117-8,120-1,180,
181,227
ta.XaS, 64, 227
ta.XaS de câmbio, 263
tecnologia de informação, 87,
177, 234-9
telecomunicações, 88
Thurow, Lester, 242
título, 22,25, 59, 60-1, 63, 65, 76,
132, 171, 195, 201, 203-4,
207,222,226, 228-9, 230,
235,251 ; corrente de,213; in-
completa, 107; Líbia, 110; sis-
temas integrado de, 22
Tóquio, 27, 90
Tollison, 117
Torrens, 231
Toub;i, 110
trabalho: divisão de, 54, 88, 92,
243; produtividade de, 19
tradição oral, 216
transações, ver compra e venda
transporte, 35, 40, 96, 103, 109
Turquia, 86, 94
Ucrânia, 22, 85
Ullen, Thomas, 204
União Européia, 217
Urúão Soviética: colapso do co-
munismo, 41, 102; sistemas
de propriedade, 100. M?r tam-
bém Rússia
urbanização, 177
Valence, 117
valores e ações, 16, 20, 46, 47, 49,
60,64,101-2, 181-2,230,261
venda, ver compra e venda
vendedores de rua, 41, 86-7, 96,
115
Venezuela, 15, 39, 105
viagem: facilidade, 97-8
Xangai, 87
rMil/ Streetjournal, The, 104
'Washington, George: ''bandidos",
24-5,26,139,142-3;ocupan-
tes de terras, 145
Washington, tumultos (1999), 17
Wentworth, Benrúng, 136
White, G. Edward, 175
Wilson, Charles, 122
Winthrop,John, rv; 133
Wittgenstein, Ludwig: Tratactus,
51
Wood, Gordon, 25, 175
Zakaria, Fareed, 262
Zâmbia, 86
Este livro foi composto na tipologia
Aldine 401 em corpo 11/15 e impresso em
papel Chamois Fine 80g/m2 no Sistema Cameron
da Divisão Gráfica da Distribuidora Record.