Master The Markets (001-185) .En - PT

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Mastro er os mercados
QUARTA EDIÇÃO
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Copyright © 1993 – 2009
Publicado e de propriedade da TradeGuider

Systems
Copyright © 1993 – Manuscrito original de

Tom Williams Do livro “The Undeclared
Secrets That Drive the Stock Market”,
escrito por Tom Williams – © 1993
Todos os direitos reservados. As informações contidas neste documento são
baseadas em conhecimento e pesquisa proprietários. A TradeGuider Systems Ltd
possui os direitos de propriedade intelectual do mencionado acima. Sem a Revisado em janeiro de 2000, por Tom Williams
aprovação prévia por escrito da TradeGuider Systems Ltd, nenhuma parte deste (Copyright © 2000)
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Domine os Mercados 4
Conteúdo
RECONHECIMENTO…………………………………………………………………........... 3
PREÂMBULO………………………….…………………………………………………………………… ..... 8
INTRODUÇÃO………………………………………………………………………………………………………. 9
SEÇÃO 1 - BÁSICO DO MERCADO

Passeios aleatórios e outros equívocos ……………….…………………………………………. O que é o Mercado? ……………………………………………………………………………………… Os Profissionais do 12
Mercado ………………………………… ……………………………………..………. Uma Palavra Especial Sobre Market-Makers ………………………………………………………..…… Volume – A Chave para a 13
Verdade ……….……….……… …………………………………………….. Volume de Compreensão Adicional ……………………………………………………………………. O que é volume de alta e baixa 14
……………………………………………………………………. Acumulação e Distribuição ………………………………………………………………………….. Titulares Fortes e Fracos ……………………………… 15

………………………………………………….. Resistência e Comportamento da Multidão ……….…………………………………………………… …………… Oferta e Demanda 16
…………………………………………………………………………………………… O Básico da Leitura do Mercado … ………………………………………………………………………… Como saber se um mercado 18 está
fraco ou forte …………………………… ………………………… Como identificar a compra e venda ………………………………………………………………….. Como Identificar a Falta de Demanda 19
………………………………………………………………….….. Testando o Fornecimento ………………………………… ………………………………………………………………… Empurrando para cima através do 20

suprimento ………………….………………………………… ……………………….. Alto Volume no Mercado Tops ………………………………………………………………………….. Esforço Versus Resultados 21
……………………………………………………………………………………….. O caminho da menor resistência ……………………… ………………………………………………….. Os mercados podem ser 23

remarcados para cima (ou para baixo) …….……………………………………… ……………… Aumentos de Volume em Mercados Relacionados ……………………………………………………………………. 25
26
Usando prazos diferentes …………………………………………………………………………… A relação entre o preço à vista e futuro ……………………… …………………. 45 Manipulação dos Mercados
………………………………………………………………………………… 46 Alto Volume no Topo do Mercado ………………………………………………………………………….. Esforço Versus Resultados 28

…………………………… …………………………………………………………….. O caminho da menor resistência ………………………………………………… ……………………….. Os mercados podem ser 31
marcados para cima (ou para baixo) …….………………………………………………………… Aumentos de volume em mercados relacionados …………………………………………………………………. 32
34
………………………………………………………………………………… 46 Alto Volume no Topo do Mercado ………………………………………………………………………….. Esforço Versus Resultados 36

…………………………… …………………………………………………………….. O caminho da menor resistência ………………………………………………… ……………………….. Os mercados podem ser 38
marcados para cima (ou para baixo) …….………………………………………………………… Aumentos de volume em mercados relacionados …………………………………………………………………. 39
40
………………………………………………………………………………… 46 Usando prazos diferentes …………………………………………………………………………… A relação entre o preço à vista e futuro 41
……………………… …………………. 45 Manipulação dos Mercados ………………………………………………………………………………… 46 Usando prazos diferentes 42

…………………………………………………………………………… A relação entre o preço à vista e futuro ……………………… …………………. 45 Manipulação dos Mercados 44
………………………………………………………………………………… 46
SEÇÃO 2 - TENDÊNCIAS E ANÁLISE DE SPREAD DE VOLUME

Introdução às tendências ………………………………………………………………………………….. 50 Construindo linhas de
tendência …………………… ……………………………………………………………. 51 Fundos e topos
………………………………………………………………………………………………….. 52 Escala de tendências …………
…………………………………………………………………………………………. 54 Por que as linhas de tendência parecem
funcionar? ……………………………………………………………. 55 Usando tendências para determinar os níveis de
sobrecompra e sobrevenda ………………………….. 56 Valor percebido e linhas de tendência
………………………………………………………… ………………. 58 Apresentando grupos de tendências
………………………………………………………………………………. 59 Usando Clusters de Tendência
……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
61 Analisando o Volume Perto de uma Linha de Tendência ………… ………………………………………………………. 63
Empurrando através das linhas de suprimento/suporte ……………………………………………………………… 65
Volume de absorção e linhas de tendência inferior ……………………………… ……………………………. 68
SEÇÃO 3 - A ANATOMIA DOS MERCADOS DE ALTA E BAIXA
O que inicia um mercado em alta? ……………………………………………………………………………. As 70
Forças de Oferta e Demanda Movem os Mercados ……………………………….……….. Tudo Começa 72
com uma 'Campanha' ……………………………………… ………………………………….. Como reconhecer o 73
provável topo do mercado ………………………………………………………….. Como reconhecer o 75
Provável Fim de um Rally ………………………………………………………. Empurrões ascendentes com77
mais detalhes ……………………………………………………………………………………. 79 O clímax da compra
e o suporte profissional …………………………………………………….. 81 O clímax da compra e a venda
profissional …………………………………… …………………. 83 Um clímax de compra em uma ação
individual …………………………….………………………………. 85 De Bear a Bull Markets
……………………………………………………………………………….. 87 Bear Markets em Geral ………………
……………………………………………………………………… 89 O que interrompe um movimento para
baixo e como vou reconhecer isso? ……………………………….. 90 Como reconhecer um fundo de
mercado …………………………………………………………………. 92 Apoio Profissional
…………………………………………………………………………………………. 94 A sacudida
…………………………………………………………………………………………………….. 95 Parando o volume ……
…………………………………………………………………………………………. 97 Queda de pressão
……………………………………………………………………………………………….. 98
SEÇÃO 4 - TORNANDO-SE NEGOCIADOR OU INVESTIDOR

O sonho ………………………………………………………….………………………………………………. 100 Cuidado
com as notícias ……………………………………………………………………………………………. 102 Você Precisa
de um Sistema ………………………………………………………………………………………….. 105 Dicas e Dicas de
Negociação ……… …………………………………………………………………………………. 106 Quais são os
principais sinais de força? ……………………………………………………………. 110
Quais são os principais sinais de fraqueza? …………………………………………………………… 111
Lista de verificação para operar comprado (compra) ………………………………………………………………….. 112
Lista
de verificação para operar vendido (venda) …………………… ………………………………………………. Como 114
selecionar uma ação de maneira fácil ………………………………………………………………. 116 Comentários
Finais ……………………………………………………………………………………………. 119
SEÇÃO 5 - O SISTEMA TRADEGUIDER

Resumo …………………………………………………………………..…………………………………….. 121 Breve
Descrição …… ……………………………………………………………………………………….. 122 Lista de recursos
………………………… …………………………………………………………………………… 123 Detalhe do produto
…………………………………………… …………………………………………………………. 124 Fornecimento de
Dados …………………………………………………………………………………………………… 136 Broker Alliances
…………… ……….………………………………………………………………………... Lista de leitura sugerida 137
…….….………………… ………………………………………………………... Depoimentos de clientes 138
……………………………………………………………… ………………………… 139 Não ignore estes fatos
comerciais! ……………….…………………………………………………. 140
GLOSSÁRIO DE TERMOS USADOS……………………………..…………………………………………………………. 141
ÍNDICE………………………………………………………………………………………………………………………… 181
Preâmbulo
A análise de spread de volume (VSA)

Metodologia e TradeGuider
Nossa análise de spread de volume proprietáriaMTA tecnologia é usada para gerar os indicadores no
TradeGuider™. Todos os gráficos neste livro foram retirados do software TradeGuider ou VSA (o precursor do
TradeGuider). Para manter a continuidade, o significado e a relevância do texto original, optamos por manter as
ilustrações originais (VSA) em algumas partes do livro, pois são feitas referências a vários pontos das tabelas para
fins didáticos.
Este livro é o curso básico da metodologia Volume Spread Analysis™ (VSA™), que adota uma
abordagem multidimensional para analisar o mercado e analisa a relação entre preço, spread e
volume.
Para a análise correta do volume, é preciso perceber que as informações de volume registradas contêm apenas metade do
significado necessário para chegar a uma análise correta. A outra metade do significado é encontrada no spread de preços.
Volume sempre indica a quantidade deatividadeacontecendo, o spread de preço correspondente mostra o preçomovimento
naquele volume. Este livro explica como os mercados funcionam e, mais importante, irá ajudá-lo a reconhecer as indicações à
medida que ocorrem na borda ao vivo de um mercado de negociação - indicações que um pit trader, criador de mercado,
especialista ou um trader profissional de primeira linha veriam. e reconhecer.
A Análise de Spread de Volume procura estabelecer ocausados movimentos de preços e, a partir da causa,
prever a direção futura dos preços. A 'causa' é simplesmente o desequilíbrio entreOferta e procurano mercado,
que é criado pela atividade de operadores profissionais.
oefeitoé um movimento de alta ou baixa de acordo com as condições de mercado prevalecentes. Também estaremos
olhando para o assunto do outro lado do comércio.
É o estudo minucioso das reações dos Especialistas e Criadores de Mercado que o esclarecerá sobre o comportamento
futuro do mercado. Muito do que iremos discutir também está relacionado com a psicologia da negociação, que você
precisa entender completamente, porque o operador profissional tira e aproveitará ao máximo sempre que possível.
Os profissionais que operam nos mercados estão muito conscientes das emoções que movem VOCÊ (e orebanho) em
sua negociação. Veremos como essas emoções são acionadas para beneficiar os traders profissionais e, portanto, os
movimentos de preços.
Introdução
O maior negócio do mundo
Todos os dias de trabalho,bilhõesde dólares trocam de mãos nos mercados de ações, futuros financeiros e
mercados de câmbio do mundo. Negociar nesses mercados é de longe o maior negócio do planeta. E, no
entanto, se você perguntasse ao empresário ou à mulher média por que temos mercados em alta ou em baixa,
você receberá muitas opiniões.
A pessoa média não tem absolutamente nenhuma ideia do que impulsiona os mercados financeiros. Ainda mais surpreendente é
o fato de que o trader médio também não entende o que impulsiona os mercados! Muitos comerciantes ficam muito felizes em
seguir cegamente os sistemas mecânicos, com base em fórmulas matemáticas que foram testadas ao longo de 25 anos de dados
para 'provar' a capacidade preditiva do sistema. No entanto, a maioria desses comerciantes não tem absolutamente nenhuma
ideia sobre a causa subjacente do movimento. Essas são pessoas inteligentes. Muitos deles estarão negociando nos mercados
financeiros, de uma forma ou de outra, por muitos anos. Um grande número desses traders terá investido quantias substanciais
de capital no mercado de ações.
Assim, apesar de o comércio financeiro ser o maior negócio do mundo, também é o negócio menos compreendido do
mundo. Movimentos repentinos são um mistério, chegando quando menos se espera e parecendo ter pouca lógica ligada
a eles. Freqüentemente, o mercado faz exatamente o oposto do julgamento intuitivo de um trader. Mesmo aqueles que
ganham a vida negociando, particularmente os corretores e os especialistas, dos quais você esperaria ter um
conhecimento detalhado das causas e efeitos em seu campo escolhido, muitas vezes sabem pouco sobre como os
mercados realmente funcionam.
Diz-se que até 90% dos comerciantes estão do lado perdedor do mercado de ações. Portanto, talvez muitos desses
comerciantes já tenham o sistema perfeito para se tornarem muito bem-sucedidos - tudo o que precisam fazer é
negociar na direção oposta ao que seus instintos lhes dizem! De forma mais sensata, este livro poderá ajudá-lo a
negociar intuitivamente, mas de uma forma profissional.
Abaixo está uma breve série de perguntas – como um experimento, veja se você consegue responder a alguma delas:
• Por que temos mercados em alta?

• Por que temos mercados de baixa?
• Por que os mercados às vezes têm tendências fortes?
• Por que os mercados às vezes correm de lado?
• Como posso lucrar com todos esses movimentos?
Se você puder responder a essas perguntas com confiança, não precisa ler este livro. Se por
outro lado não puder, não se preocupe porque você não está sozinho e terá as respostas
quando chegar ao final do livro.
É interessante notar que o exército se esforça muito para treinar seus soldados. Este treinamento não é apenas
projetado para manter os homens em forma e manter a disciplina, mas é projetado em torno de exercícios e
procedimentos aprendidos de cor. Os exercícios são praticados repetidamente até que a resposta correta se torne
automática. Em momentos de extremo estresse que se encontra na neblina da batalha (trading no seu caso), o
soldado é equipado para executar rapidamente um plano de ação evasiva, suprimindo o medo e a excitação,
garantindo uma resposta correta para minimizar ou erradicar qualquer ameaça que o soldado está exposto. Cultivar
essa resposta automática e sem emoção ao perigo também deve ser sua missão.
Bons traders desenvolvem um sistema de negociação disciplinado para si próprios. Pode ser muito sofisticado ou
muito simples, desde que você pense que vai te dar o diferencial que você certamente vai precisar. Um sistema
seguido à risca evita a necessidade de emoção, porque como o soldado treinado, você já fez todo o 'pensamento'
antes que os problemas cheguem. Isso deve forçá-lo a agir corretamente enquanto estiver sob pressão de
negociação. Claro, isso é fácil de dizer,mas muito difícil de colocar em prática.
Lembre-se, negociar é como qualquer outra profissão, no que diz respeito ao acúmulo de conhecimento, mas
é aí que a semelhança termina. Negociar é umrito de passagem–a estrada será longa, o terreno difícil, você
sofrerá dores. Negociar não é glamoroso! Neste momento, você não precisa se preocupar com nenhuma
dessas coisas. Este livro funcionará como seu 'breve', 'relatório de inteligência' e 'manual de operações'.Leia
todo este livro – ele será útil para você. Você pode não concordar com todo o conteúdo, mas isso não é
importante – se você absorveu os princípios, o propósito deste livro terá sido cumprido.
À medida que você ganha mais experiência, verá que os mercados de fato se movem de acordo com os ditames da oferta e
da demanda (e pouco mais). Desequilíbrios de oferta e demanda podem ser detectados e lidos em seus gráficos, dando a
você uma vantagem significativa sobre seus pares. Se você possui o software TradeGuider, verá que ele faz um excelente
trabalho ao detectar esses principais desequilíbrios para você, eliminando o trabalho árduo de ler os mercados e permitindo
que você se concentre totalmente em suas negociações.
Seção 1
Mercado
Fundamentos
Passeios aleatórios e
Outros equívocos
Para a maioria das pessoas, os movimentos bruscos vistos no mercado de ações são um mistério. Os movimentos parecem
ser fortemente influenciados pelas notícias e aparecem quando menos se espera; o mercado geralmente faz exatamente o
oposto do que parece que deveria estar fazendo, ou do que seu instinto lhe diz que deveria estar fazendo. Ocorrem
movimentos repentinos que parecem ter pouco a ver com a lógica: às vezes observamos mercados em baixa em tempos de
sucesso financeiro e fortes mercados em alta no auge da recessão.
Parece um lugar para apostadores, ou para aquelas pessoas que trabalham na City, ou em Wall Street – que com certeza
devem saber exatamente o que está acontecendo! Isso é uma falácia. Se você dedicar um pouco de tempo para entender o
conteúdo deste livro, o pesado fardo da confusão será removido de você para sempre. O mercado de ações não é difícil de
acompanhar se você puder ler os gráficos corretamente, como faria um profissional de ponta. Você entenderá exatamente
como reconhecer os momentos definitivos de ação do mercado e os tipos de sinais preventivos a serem observados, pouco
antes de um mercado subir ou cair. Você saberá como um mercado em alta é criado e também a causa de um mercado em
baixa. Acima de tudo, você começará a entender como ganhar dinheiro com seu novo conhecimento.
Os mercados são certamente complexos – tão complexos, na verdade, que tem sido seriamente sugerido que eles
se movem aleatoriamente. Certamente, há uma sugestão de aleatoriedade na aparência dos gráficos,
independentemente de você estar olhando para ações ou commodities. Suspeito, entretanto, que aqueles que
descrevem a atividade do mercado como 'aleatória' estão simplesmente usando o termo vagamente, e o que eles
realmente querem dizer é que os movimentos são caóticos. Caos não é exatamente a mesma coisa que
aleatoriedade. Em um sistema caótico pode haver centenas, ou mesmo milhares de variáveis, cada uma
influenciando a outra. Sistemas caóticos podem parecer imprevisíveis, mas com o avanço da tecnologia de
computação, começaremos a encontrar ordem, onde antes víamos aleatoriedade. Sem dúvida, é possível prever os
movimentos dos mercados financeiros e, com o avanço da tecnologia, nos tornaremos melhores nisso. Existe um
enorme abismo entre imprevisibilidade e aleatoriedade.
A menos que você tenha alguma ideia das várias causas e efeitos nos mercados, sem dúvida, e com frequência,
ficará frustrado em suas negociações. Por que sua ferramenta técnica favorita, que funcionou por meses, não
funcionou "desta vez" quando realmente contava? Como é que sua análise fundamental muito precisa e detalhada
do desempenho da XYZ Industries falhou em prever a grande queda no preço dois dias depois que você comprou
2.000 ações dela?
O mercado de ações parece confuso e complicado, mas é definitivamente baseado na lógica. Como em qualquer
outro mercado livre, os preços nos mercados financeiros são controlados poroferta e procura–isso não é nenhum
grande segredo. No entanto, as leis da oferta e da procura, observadas nos mercados, não se comportam como seria
de esperar. Para ser um trader eficaz, há uma grande necessidade de entender como a oferta e a demanda podem
ser interpretadas em diferentes condições de mercado e como você pode tirar proveito desse conhecimento. Este
livro irá ajudá-lo a fazer isso – continue a ler…
O que é o Mercado?
Todo mercado de ações é composto por ações de empresas individuais listadas em bolsa. Esses mercados são
compostos por centenas ou milhares desses instrumentos, negociados diariamente em grande escala e,
exceto nos mercados menos negociados, milhões de ações mudarão de mãos todos os dias. Muitos milhares
de negócios individuais serão feitos entre compradores e vendedores. Toda essa atividade deve ser
monitorada de alguma forma. Alguma maneira também deve ser encontrada para tentar avaliar o
desempenho geral de um mercado. Isso levou à introdução de índices de mercado, como o Dow Jones
Industrial Average (DJIA) e o Financial Times Stock Exchange 100 Share Index (FTSE100). Em alguns casos, o
Índice representa o desempenho de todo o mercado, mas na maioria dos casos o Índice é composto pelos
"high rollers"
No caso do FTSE100, você está olhando para cem das ações das empresas líderes mais fortes, ponderadas pelo
tamanho da empresa, e depois calculadas periodicamente para criar um índice. Estas ações representam uma
participação acionária nas empresas em questão e valem algo por si mesmas. Eles, portanto, têm um valor intrínseco
como propriedade parcial de uma empresa que está negociando.
O primeiro segredo para aprender a negociar com sucesso (em vez de investir) é esquecer o valor intrínseco de uma
ação ou qualquer outro instrumento. O que você precisa se preocupar é com o seuvalor percebido- seu valor para
traders profissionais, não o valor que representa como uma participação em uma empresa. O valor intrínseco é
apenas um componente do valor percebido. Essa é uma contradição que, sem dúvida, confunde os dirigentes de
empresas fortes com ações fracas! A partir de agora, lembre-se que é ovalor percebidoque se reflete no preço de
uma ação, e não, como você poderia esperar, em seu valor intrínseco. Voltaremos a isso mais tarde, quando
examinarmos o assunto da seleção de ações.
Você já se perguntou por que o índice FTSE100 (ou qualquer outro índice) geralmente mostra um aumento mais ou
menos contínuo desde que foi instigado pela primeira vez? Há muitos fatores contribuintes: inflação, expansão
constante das grandes corporações e investimentos de longo prazo dos grandes players; mas a causa individual
mais importante é a mais simples e frequentemente negligenciada – os criadores do Índice querem que ele mostre o
desempenho mais forte possível e o maior crescimento. Para esse fim, de vez em quando, eles eliminam os de baixo
desempenho e os substituem por novos de alto desempenho.
O mercado
profissionais
Em qualquer negócio onde haja dinheiro envolvido e lucros a serem obtidos, existem profissionais. Vemos comerciantes
profissionais de diamantes, negociantes profissionais de antiguidades e belas artes, negociantes profissionais de carros e
comerciantes profissionais de vinhos, entre muitos outros. Todas essas pessoas têm uma coisa em mente; eles precisam lucrar
com a diferença de preço para permanecer no mercado.
Os mercados financeiros não são diferentes e os traders profissionais também são muito ativos nos mercados de ações e
commodities – essas pessoas não são menos profissionais do que suas contrapartes em outras áreas. Os médicos são
conhecidos coletivamente como profissionais, mas na prática eles se dividem em grupos de especialistas, com foco em um
determinado campo da medicina – os comerciantes profissionais do mercado fazem o mesmo e também se especializam em
várias áreas.
É importante perceber nesta fase que, quando nos referimos à definição de profissional, não estamos
falando dos 'profissionais' que administram seu fundo de investimento ou pensão. No momento em que
escrevo esta seção (junho de 2003), a grande maioria dos fundos de investimento tem sofrido enormes
perdas nos últimos 4 anos! Além disso, algumas dessas empresas de fundos de investimento (incluindo
seguradoras) chegaram a fechar suas portas, devido à sua incapacidade de investir com sabedoria nos
mercados. As pessoas que se aproximam da aposentadoria estão extremamente preocupadas, pois o valor
de suas pensões despencou ainda mais na estagnação - algumas empresas de previdência chegaram a
estar à beira de uma crise financeira. No Reino Unido, a grande maioria (se não todos) dos fundos de
dotação está com problemas, mesmo não obtendo retornos escassos de 6%,
Os 'profissionais' dos exemplos anteriores não vivem de seus talentos comerciais, ao invés disso, recebem um
salário da respectiva empresa de investimento ou fundo de pensão – o que é bom, pois de outra forma essas
pessoas seriam sem-teto! Não peço desculpas por esses comentários contundentes, já que milhões de pessoas
foram afetadas adversamente em escala global e bilhões de dólares foram perdidos para idiotas estúpidos que
receberam a responsabilidade de investir seu dinheiro suado. A verdade é que a maioria dos gestores de fundos
acha difícil obter lucros, a menos que haja um mercado em alta.
Então, o que quero dizer com um trader profissional? Bem, um exemplo são os comerciantes de sindicatos privados que trabalham
em grupos coordenados paraacumular(comprar) ou distribuir (vender) enormes blocos de ações para obter lucros igualmente
enormes. Você pode ter certeza absoluta de que esses traders ganharam mais dinheiro com a distribuição de ações nos últimos
quatro anos do que durante o mercado em alta na década de 1980. Por quê? Porque acabamos de testemunhar um dos melhores
períodos de ganho de dinheiro em sua vida – a maior queda nos preços das ações em décadas…
Uma palavra especial sobre
Criadores de mercado
É importante entender que os formadores de mercado não controlam o mercado. Eles estão respondendo às condições do
mercado e aproveitando as oportunidades que lhes são apresentadas. Onde houver uma janela de oportunidade fornecida
pelas condições do mercado – venda em pânico ou negociação reduzida – eles podem ver o potencial de aumentar os lucros
por meio da manipulação de preços, mas só poderão fazê-lo se o mercado permitir. Portanto, você não deve presumir que os
criadores de mercado controlam os mercados. Nenhum comerciante ou organização individual pode controlar qualquer um,
exceto os mercados menos negociados, por um período substancial de tempo.
Os formadores de mercado estão totalmente cientes das atividades dos sindicatos comerciais e outros operadores profissionais
que fazem pedidos substanciais. Portanto, faz sentido que eles aproveitem qualquer oportunidade disponível para melhorar
suas próprias contas de acordo.
Volume – A chave para
a verdade
O volume é o principal indicador para o trader profissional.
Você deve se perguntar por que os membros das trocas auto-reguladas em todo o mundo gostam de manter o verdadeiro
volume de informações longe de você o máximo possível. A razão é porque eles sabem o quanto é importante analisar um
mercado!
O significado e a importância do volume parecem pouco compreendidos pela maioria dos traders não
profissionais. Talvez seja porque há muito pouca informação e ensino limitado disponível nesta parte vital da
análise técnica. Usar um gráfico sem dados de volume é semelhante a comprar um automóvel sem tanque de
gasolina.
Onde o volume é tratado em outras formas de análise técnica, muitas vezes é visto isoladamente ou calculado de alguma
forma em um período de tempo estendido. Analisar volume, ou preço, aliás, é algo que não pode ser decomposto em
fórmulas matemáticas simples. Esta é uma das razões pelas quais existem tantos indicadores técnicos – algumas
fórmulas funcionam melhor para mercados cíclicos, algumas fórmulas são melhores para situações voláteis, enquanto
outras são melhores quando os preços estão em tendência.
Alguns indicadores técnicos tentam combinar os movimentos de volume e preço. Essa é uma maneira melhor, mas tenha
certeza de que essa abordagem também tem suas limitações, porque às vezes o mercado sobe em alto volume, mas
pode fazer exatamente a mesma coisa em baixo volume. Os preços podem de repente ir para o lado, ou até cair,
exatamente no mesmo volume! Portanto, há obviamente outros fatores em ação.
Preço e volume estão intimamente ligados, e a inter-relação é complexa, razão pela qual o TradeGuider foi
desenvolvido em primeiro lugar. O sistema é capaz de analisar os mercados em tempo real (ou no final do
dia) e exibir qualquer um dos 400 indicadores na tela para mostrar desequilíbrios de oferta e demanda.
Mitos urbanos que você deve ignorar

Há citações frequentes sobre oferta e demanda em revistas e jornais, muitas das quais são
involuntariamente enganosas. Dois comuns correm ao longo dessas linhas.
• "Para cada comprador tem que haver um vendedor"
• "Tudo o que é necessário para fazer um mercado são dois traders dispostos a negociar pelo preço correto"
Essas declarações soam tão lógicas e diretas que você pode lê-las e aceitá-las imediatamente,
sem nunca pensar nas implicações lógicas! Você fica com a impressão de que o mercado é um
assunto muito simples, como um genuíno leilão aberto na Sotheby's, talvez. No entanto, essas
são, na verdade, declarações muito enganosas.
Sim, você pode estar comprando hoje e alguém pode estar disposto a vender para você. No entanto, você pode estar comprando
apenas uma pequena parte de grandes blocos de ordens de venda que podem estar nos livros dos formadores de mercado, bem
antes de você entrar em cena. Essas ordens de venda são estoque esperando para seremdistribuídoa determinados níveis de
preços e não inferiores.
O mercado será sustentado até que essas ordens de venda sejam exercidas, que uma vez vendidas irão enfraquecer o mercado, ou mesmo
transformá-lo em um mercado de baixa.
Assim, em pontos importantes do mercado, a verdade pode ser que, para cada ação que você compra, pode haver
dez mil ações para vender no nível de preço atual ou próximo a ele, esperando para seremdistribuído. O mercado
não funciona como uma balança balanceada, onde adicionar um pouco em uma balança inclina a outra para cima e
tirar um pouco deixa a outra balança cair. Não é tão simples e direto.
Você frequentemente ouve falar de grandes blocos de ações sendo negociados entre profissionais, ignorando o que parece ser as
rotas usuais. Meu corretor, que supostamente está "por dentro", uma vez me disse para ignorar o volume muito alto visto no
mercado naquele dia, porque a maior parte do volume era apenas de formadores de mercado negociando entre si. Esses
profissionais negociam para ganhar dinheiro e, embora possa haver muitas razões para essas transações, o que quer que esteja
acontecendo, você pode ter certeza de uma coisa: não é projetado para seu benefício. Você certamente nunca deve ignorar
qualquer volume anormal no mercado.
Na verdade, você também deveobserve atentamentepara picos de volume emoutros mercadosque estão relacionados com o que
você está negociando. Por exemplo, pode haver um volume alto repentino no mercado de opções ou no mercado de futuros.
Volume é atividade! Você tem que se perguntar, por que o 'dinheiro inteligente' ativo agora?
Compreensão adicional
Volume
O volume não é difícil de entender quando os princípios básicos de oferta e demanda são compreendidos. Isso exige que você
relacione o volume com a ação do preço. O volume é a força motriz do mercado de ações. Comece a entender o volume e você
começará a negociar com base em fatos (não em 'notícias'). Sua negociação se tornará emocionante quando você começar a
perceber que pode ler o mercado - uma habilidade muito preciosa que apenas algumas pessoas compartilham.
Dizer que o mercado vai subir quando houver mais compra (demanda) do que venda – e cair quando houver mais
venda (oferta) do que compra pode parecer uma afirmação óbvia. No entanto, para entender essa afirmação, você
precisa observar os princípios envolvidos. Para entender o que o volume está dizendo a você, você deve se
perguntar novamente: “O que o preço fez neste volume”?
O spread de preço é a diferença entre os pontos de negociação mais altos e mais baixos alcançados durante o período de
tempo que você está olhando, que pode ser semanal, diário, horário ou qualquer outro período de tempo que você
escolher.
Volume mostra a atividade de negociação durante um período específico. Se o volume for tomado isoladamente
significa muito pouco – o volume deve ser visto em termos relativos. Portanto, se você comparar o volume de hoje com
o volume dos últimos trinta dias (ou barras), é fácil ver se o volume de hoje é alto, baixo ou médio em relação ao volume
visto no passado. Se você colocar trinta pessoas em uma fila, é fácil para você ver quem são os altos, em comparação
com os outros. Esta é uma habilidade de observação humana, então você não terá problemas para identificar se o
volume é relativamente alto, baixo ou médio.
Compare essas informações de volume com o spread de preços e você saberá o quão otimistas ou pessimistas os
atacadistas profissionais realmente são. Quanto mais prática você tiver, adotando essa abordagem profissional, melhor
você se tornará.
Para facilitar a compreensão do volume, compare-o com o acelerador do seu automóvel. Pense nos resultados que você
esperaria ao pressionar o acelerador ao se aproximar da 'resistência', como uma colina. Imagine que você é um
engenheiro monitorando o desempenho de um carro por controle remoto. Seus instrumentos permitem apenas que
você veja a potência aplicada ao pedal do acelerador (volume) e um segundo engenheiro está observando o movimento
real do carro (movimento de preço). O segundo engenheiro informa que o carro está subindo a colina; no entanto, esse
movimento ascendente não está de acordo com sua observação de potência no pedal do acelerador, que você observa
ser muito baixa. Você naturalmente ficaria um tanto cético, pois sabe que um carro não pode subir uma ladeira sem a
aplicação de potência suficiente.
Você pode concluir que esse movimento ascendente não poderia ser um movimento duradouro genuíno e que provavelmente é
causado por algum motivo que não seja a aplicação de energia. Você pode até não acreditar no que seus instrumentos estão lhe
dizendo, pois é óbvio que os carros não podem subir uma ladeira a menos que seja aplicada força no pedal do acelerador. Agora
você está pensando mais como um trader profissional!
Muitos traders ficam perplexos se a mesma coisa acontecer no mercado de ações. Lembre-se, qualquer mercado, assim como um
automóvel, tem um 'ímpeto' que causará movimento mesmo quando a energia for desligada. Este exemplo explica por que os mercados
podem subir momentaneamente em um movimento ascendente de baixo volume. No entanto, todos os movimentos com diferentes tipos
de atividade de volume podem ser explicados usando a analogia do “pedal do acelerador”.
Notas de rodapé: Ao observar as informações de volume, lembre-se de que isso representa a quantidade de atividade profissional e pouco mais.
O que é volume
de alta e baixa?
Existem apenas duas definições básicas para volume de alta e baixa:
1.O volume de alta está aumentando o volume em movimentos ascendentes e diminuindo o volume em movimentos descendentes.
2.O volume de baixa está aumentando o volume em movimentos descendentes e diminuindo o volume em movimentos ascendentes.
Saber disso é apenas um começo e, em muitos casos, não ajuda muito na negociação. Você precisa saber mais do que esta
observação geral. Você precisa observar o spread do preço e a ação do preço em relação ao volume. A maioria das
ferramentas de análise técnica tende a olhar para uma área de um gráfico em vez de um ponto de negociação. Ou seja,
técnicas de média são usadas para suavizar o que é visto como dados ruidosos. O efeito líquido da suavização é diminuir a
importância da variação no fluxo de dados e ocultar a verdadeira relação entre o volume e a ação do preço, em vez de
destacá-la!
Usando o software TradeGuider, a atividade de volume é calculada automaticamente e exibida em um indicador separado
chamado 'Termômetro de Volume'. A precisão disso não deixa dúvidas de que o volume de alta está expandindo o volume
nas barras para cima e diminuindo o volume nas barras para baixo.
O mercado é uma história contínua, que se desenrola barra a barra. A arte de ler o mercado é ter uma visão geral, não se
concentrar em barras individuais. Por exemplo, uma vez que um mercado terminou de distribuir, o 'dinheiro inteligente' vai
querer fazer você pensar que o mercado está subindo. Portanto, perto do final de uma fase de distribuição, você pode, mas nem
sempre, ver um impulso ascendente (veja mais adiante) ou barras ascendentes de baixo volume. Ambas as observações significam
pouco por conta própria. No entanto, como há fraqueza no fundo, esses sinais agora se tornam sinais muito significativos de
fraqueza e o lugar perfeito para assumir uma posição vendida.
Qualquer ação atual que esteja ocorrendo não pode alterar a força ou fraqueza que está embutida (e latente) no
fundo. É vital lembrar que as indicações de fundo próximo são tão importantes quanto as mais recentes.
Por exemplo, você faz exatamente a mesma coisa em sua vida. Suas decisões diárias são baseadas em suas informações
básicas e apenas parcialmente no que está acontecendo hoje. Se você ganhou na loteria na semana passada, sim, você
pode estar comprando um iate hoje, mas sua decisão de comprar um iate hoje será baseada em seu histórico recente de
força financeira que apareceu em sua vida na semana passada. O mercado de ações é o mesmo. A ação de hoje é
fortemente influenciada pela força ou fraqueza de fundo recente, ao invés do que está realmente acontecendo hoje (é
por isso que 'notícias' não têm efeito de longo prazo). Se o mercado estiver sendo artificialmente marcado, isso será
devido à fraqueza no fundo. Se os preços estiverem sendo artificialmente reduzidos, será devido à força no fundo.
Notas de rodapé:
Barras para baixo:Se os preços estiverem caindo em um volume menor que as duas barras (ou velas) anteriores, especialmente se os spreads forem estreitos,
com o preço fechando no meio ou na máxima da barra, isso indica que não há 'nenhumapressão de venda'.
Barras superiores: A fraqueza se manifesta nas barras superiores, especialmente quando os spreads são estreitos, com volume menor que as duas barras (ou velas)
anteriores. Isso mostra que existe 'nenhuma demanda' de comerciantes profissionais.
Acumulação &
Distribuição
Os comerciantes do sindicato são muito bons em decidir quais das ações listadas valem a pena comprar e quais são as
melhores deixadas em paz. Se eles decidirem comprar uma ação, não o farão de maneira aleatória ou indiferente. Eles
primeiro planejarão e depois lançarão, com precisão militar, um ataque coordenadocampanhapara adquirir o estoque -
isso é referido comoacumulação. Da mesma forma, uma abordagem coordenada para vender ações é chamada de
distribuição.
Acumulação
Paraacumularsignifica comprar o máximo possível de ações, sem aumentar significativamente o preço em
relação à sua própria compra, até que haja poucas ou nenhuma ação disponível no nível de preço que você
está comprando. Essa compra geralmente ocorre após um movimento de baixa no mercado de ações (o que
será refletido ao observar o índice).
Para o trader sindicalizado, os preços mais baixos agora parecem atraentes. Nem todo o estoque emitido pode ser acumulado
imediatamente, já que a maior parte do estoque está empatada. Por exemplo, os bancos retêm ações para cobrir empréstimos e os
diretores retêm ações para manter o controle de sua empresa. É ofornecimento flutuanteque os comerciantes do sindicato estão atrás.
Uma vez que a maior parte do estoque tenha sido removida das mãos de outros comerciantes (indivíduos comuns),
haverá pouco ou nenhum estoque para vender em uma margem de preço (o que normalmente faria com que o
preço caísse). Neste ponto de 'massa crítica', a resistência a preços mais altos foi removida do mercado. Se a
acumulação ocorreu em muitas outras ações, por muitos outros profissionais, em um momento semelhante
(porque as condições de mercado são adequadas), temos os ingredientes de um mercado altista. Assim que um
movimento de alta começar, ele continuará sem resistência, pois a oferta foi removida do mercado.
Distribuição
No topo potencial de um mercado em alta, muitos traders profissionais procurarão vender ações compradas em níveis mais baixos
para obter lucros. A maioria desses comerciantes fará grandes pedidos para vender, não ao preço atual disponível, mas em uma
faixa de preço especificada. Qualquer venda deve ser absorvida pelos formadores de mercado, que devem criar um 'mercado'.
Algumas ordens de venda serão atendidas imediatamente, algumas vão, figurativamente, 'para os livros'.Os marketmakers, por
sua vez, têm de revender,o que deve ser realizado sem reduzir o preço em relação aos seus próprios ou aos de outros
comerciantes. Este processo é conhecido comodistribuição, e normalmente levará algum tempo para que o processo seja
concluído.
Nos estágios iniciais da distribuição, se a venda for tão grande que os preços sejam forçados a cair, a venda será interrompida e o preço
será sustentado, o que dá ao criador de mercado e a outros comerciantes a chance de vender mais estoque no próximo acene para cima.
Uma vez que os profissionais tenham vendido a maior parte de suas participações, inicia-se um mercado de baixa, porque os mercados
tendem a cair sem suporte profissional.
Forte fraco
Titulares
O mercado de ações gira em torno de princípios simples de acumulação e distribuição, que são processos
pouco conhecidos da maioria dos traders.
Talvez agora você possa apreciar a posição única em que os formadores de mercado, os negociantes sindicados e outros
negociantes especializados estão - eles podem ver os dois lados do mercado ao mesmo tempo, o que representa uma
vantagem significativa sobre o negociante comum.
Agora é hora de refinar sua compreensão do mercado de ações, introduzindo o conceito de 'Detentores Fortes e
Fracos.'
Detentores Fortes
Os detentores fortes são geralmente aqueles comerciantes que não se permitiram ficar presos em uma situação de negociação
ruim. Eles estão satisfeitos com sua posição e não serão abalados em movimentos de baixa repentinos ou sugados para o
mercado no topo ou perto dele. Os detentores fortes são fortes porque estão negociandodo lado direito do mercado. Sua base de
capital geralmente é grande e eles normalmente podem ler o mercado com alto grau de competência. Apesar de sua proficiência,
os detentores fortes ainda sofrerão perdas com frequência, mas as perdas serão mínimas, porque aprenderam a fechar
negociações perdidas rapidamente. Uma sucessão de pequenas perdas é encarada da mesma forma que uma despesa comercial.
Os detentores fortes podem até ter mais negociações perdidas do que negociações vencedoras, mas, no geral, a lucratividade das
negociações vencedoras superará em muito o efeito combinado das negociações perdedoras.
titulares fracos
A maioria dos comerciantes que são novos nos mercados facilmente se tornarãotitulares fracos. Essas pessoas geralmente estão
subcapitalizadas e não conseguem lidar prontamente com perdas, especialmente se a maior parte de seu capital estiver
desaparecendo rapidamente, o que sem dúvida resultará em uma tomada de decisão emocional. Os detentores fracos estão em
uma curva de aprendizado e tendem a executar suas negociações por "instinto".'.Os detentores fracos são aqueles comerciantes
que se permitiram ficar "presos" à medida que o mercado se move contra eles e esperam e rezam para que o mercado volte logo
ao seu nível de preços. Esses comerciantes estão sujeitos a serem 'abalados' em qualquer movimento repentino ou más notícias.
Geralmente, os detentores fracos descobrirão que estão negociando no lado errado do mercado e, portanto, imediatamente sob
pressão se os preços virarem contra eles.
Se combinarmos os conceitos dedetentores fortes acumulando ações de detentores fracos antes de um movimento de alta, edistribuição
de ações para potenciais detentores fracos antes de um movimento de baixa, então neste contexto:
• um mercado em alta ocorre quando houve umatransferência substancialem stockde titulares fracos
para titulares fortes, geralmente em umperda para Portadores Fracos.
• Um mercado em baixa ocorre quando houve umatransferência substancialem stockde titulares

fortes para titulares fracos, geralmente em umlucro aos Detentores Fortes.
Os seguintes eventos sempre ocorrerão quando os mercados passarem de um estado de tendência principal para outro:
O clímax da compra
Breve Definição: Um desequilíbrio de oferta e demanda fazendo com que um mercado em alta se transforme em um mercado em baixa
mercado.
Explicação: Se o volume for excepcionalmente alto, acompanhado por spreads estreitos em novos terrenos
elevados, você pode ter certeza de que este é um 'clímax de compra'.
É chamado de clímax de compra porque, para criar esse fenômeno, deve haver uma enorme demanda
por compras do público, gestores de fundos, bancos e assim por diante. É nesse frenesi de compras
que os comerciantes sindicais e os criadores de mercado despejam suas participações, a tal ponto que
preços mais altos agora são impossíveis. Na última fase do clímax de compra, o mercado será visto
fechando no meio ou no topo da barra.
O clímax da venda
Breve Definição: Um desequilíbrio de oferta e demanda fazendo com que um mercado em baixa se transforme em um touro
mercado.
Explicação: Este é exatamente o oposto de um clímax de compra. O volume será extremamente alto em movimentos
descendentes, acompanhados por spreads estreitos, com o preço entrando em um novo terreno baixo. A
única diferença é que nas mínimas, pouco antes de o mercado começar a girar, o preço será visto fechando
no meio ou na mínima da barra.
Para criar esse fenômeno, é necessário um grande volume de vendas, como o que
ocorreu após os trágicos eventos dos ataques terroristas ao World Trade Center em Nova
York em 11 de setembro.º2001.
Observe que os princípios acima parecem ir contra o seu pensamento natural (ou seja, a força do mercado realmente aparece
nas barras de baixa e a fraqueza, na realidade, aparece nas barras de alta). Depois de aprender a entender esse conceito, você
estará no caminho certo para pensar muito mais como um trader profissional.
Resistência e Multidão
Comportamento
Todos nós já ouvimos falar do termo 'resistência', mas o que exatamente significa esse termo usado livremente? Bem, no
contexto da mecânica do mercado, a resistência a qualquer movimento ascendente é causada por alguém que vende a ação
assim que começa uma alta. Neste caso, ofornecimento flutuanteainda não foi removido. O ato de vender em um rali é uma má
notícia para preços mais altos. É por isso que a oferta (resistência) deve ser removida antes que uma ação possa subir (aumento
de preço).
Uma vez que um movimento ascendente ocorra, então, como ovelhas, todos os outros comerciantes estarão inclinados a seguir. Este
conceito é normalmente referido como 'rebanhoinstinto' (ou comportamento da multidão). Como seres humanos, somos livres para agir da
maneira que acharmos melhor, mas quando se depara com perigo ou oportunidade, a maioria das pessoas age com previsibilidade
surpreendente. É esse conhecimento do comportamento da multidão que ajuda os comerciantes sindicais profissionais a escolher seu
momento para obter um grande lucro. Não se engane - os comerciantes profissionais são animais predatórios e os comerciantes
desinformados representam o simbólico 'cordeiro para o matadouro'.
Voltaremos ao conceito de 'rebanhoinstinto' novamente, mas por enquanto, considere a importância desse fenômeno e o
que ele significa para você como trader. A menos que as leis do comportamento humano mudem, esse processo sempre
estará presente nos mercados financeiros. Você deve sempre tentar estar ciente de 'Rebanho Instinto'.
Existem apenas dois princípios principais em ação no mercado de ações, que farão com que o mercado gire. Ambos os
princípios chegarão em intensidades variadas, produzindo movimentos maiores ou menores:
1.O 'rebanho' entrará em pânico após observar quedas substanciais em um mercado (geralmente com más notícias) e
geralmente seguirá seu instinto de vender. Como um comerciante que está ciente da psicologia da multidão, você deve se
perguntar: “Os sindicatos comerciais e os criadores de mercado estão preparados para absorver o pânico vendendo a
esses níveis de preço?” Se estiverem, isso é um bom sinal que indica a força do mercado.
2.Depois de subidas substanciais, o 'rebanho' ficará irritado por perder o movimento ascendente e entrará correndo e
comprará, geralmente com boas notícias. Isso inclui traders que já possuem posições longas e querem mais. Nesta
fase, você precisa se perguntar: “Os sindicatos comerciais estão vendendo para a compra?” Se assim for, então este é
um sinal grave de fraqueza.
Isso significa que os dados estão sempre carregados contra você quando você entra no mercado? Você está destinado
a ser sempre manipulado? Bem, sim e não.
Um comerciante profissional isola-se do 'rebanho' e se torna um predador em vez de uma vítima. Ele entende e reconhece
os princípios que regem os mercados e se recusa a ser enganado por boas ou más notícias, dicas, conselhos, corretores
ou amigos bem-intencionados. Quando o mercado está sendo abalado por más notícias, ele está lá comprando. Quando o
'rebanho' está comprando e as notícias são boas, ele está querendo vender.
Você está entrando em um negócio que atraiu algumas das mentes mais perspicazes do mercado. Tudo o que você precisa fazer
é se juntar a eles. Negociar com os 'detentores fortes' requer um meio para determinar o equilíbrio entre oferta e demanda por
um instrumento, em termos de interesse profissional, ou falta de interesse nele. Se você pode comprar quando os profissionais
estão comprando (acumulando ou reacumulando) e vendendo quando os profissionais estão vendendo (distribuindo ou
redistribuindo) e você não tenta contrariar o sistema que está seguindo, você pode ter tanto sucesso quanto qualquer um. mais
pode no mercado. Na verdade, você tem a chance de ser consideravelmente mais bem-sucedido do que a maioria!
Oferta e Demanda
Podemos aprender muito observando os operadores profissionais do mercado.
Se você assistir a uma negociação profissional de ponta e ele não estiver no pregão, provavelmente estará olhando para uma tela
de negociação ou para um gráfico ao vivo na tela do computador. Aparentemente, seus recursos não são diferentes de qualquer
outro comerciante. No entanto, ele tem informações na tela que você não tem o privilégio de ver. Ele sabe onde estão todas as
paradas, sabe quem são os grandes traders e se estão comprando ou vendendo. Ele tem custos de negociação baixos em
comparação com você. Ele tem muita prática na arte de negociação e gestão de dinheiro.
O que ele vê? Como ele consegue uma boa posição quando, na hora de você chegar ao mercado, os preços
sempre parecem ir contra os seus interesses? Como esse trader sabe quando o mercado vai subir ou descer? Bem,
ele entende o mercado e usa seu conhecimento de volume e ação de preço como suas principais dicas para entrar
(ou sair) do mercado.
Sua principal preocupação é o estado deoferta e procuradaqueles instrumentos em que tem interesse. De
uma forma ou de outra, as respostas estão em alguma forma de análise do volume de negociação, ação de
preço e spreads de preço. Aqui na TradeGuider Systems Ltd, desenvolvemos uma metodologia chamada
Volume Spread Analysis (abreviado para VSA), que foi incorporada ao modelo de computador utilizado no
software TradeGuider.
Aprender quais perguntas fazer e como obter as respostas exige que olhemos mais profundamente para os mercados. O
mercado de ações se torna muito mais interessante se você tiver alguma ideia do que está acontecendo e o que está causando
sua alta ou baixa. Um mundo completamente novo e emocionante pode se abrir para você.
Quase todos os comerciantes usam computadores e muitos desses comerciantes estão usando pacotes de análise
técnica. Eles terão aprendido a usar indicadores conhecidos, como RSI e Stochastics, que são fórmulas matemáticas
baseadas em um estudo histórico de preço. Alguns pacotes possuem mais de 100 indicadores e outras ferramentas que
medem ciclos, ângulos ou retrações. Existe até um software que analisa os efeitos das forças das marés, influências
astrológicas, planetárias e galácticas. Para muitos traders, esses métodos terão um lugar em suas decisões de
negociação, porque estarão familiarizados com seu uso. No entanto, pode se tornar um negócio muito frustrante ser
colocado fora do mercado olhando, usando essas ferramentas, tentando decidir se o mercado tende a subir ou descer. O
fato é que essas ferramentas nunca informamPor quêo mercado está se movendo para cima ou para baixo
– que, na maioria dos casos, permanece um completo mistério.
As pessoas, a menos que sejam naturalmente bem disciplinadas, são extremamente abertas a sugestões! As pessoas gostam de
receber dicas, ouvir as notícias, procurar rumores em salas de bate-papo na Internet ou talvez se inscrever emsegredo
informações vazaram dedesconhecidofontes.
Na maioria das vezes, os traders profissionais, os traders sindicais e os especialistas não olham para essas coisas.
Eles simplesmente não têm tempo. Os profissionais têm que agir rapidamente, assim que as condições do
mercado mudam, porque se deparam com outros profissionais que agirão imediatamente contra seus interesses
se forem muito lentos em reagir ao mercado. A única maneira de responder tão rápido é entender e reagir, quase
instintivamente, ao que o mercado está dizendo. Eles lêem o mercado através do volume e sua relação com a ação
do preço.
Você também pode ler o mercado com a mesma eficácia, mas precisa saber o que está vendo e o que está
procurando.
Os fundamentos do mercado
Leitura
Antes de iniciar sua análise, você precisará ver toda a ação de preço relevante, voltando nos últimos meses.
Recomendamos o uso do software TradeGuider, da TradeGuider Systems Ltd (www.TradeGuider.com), pois o uso
deste software lhe dará uma vantagem significativa sobre o software de gráficos padrão, pois você também
poderá ver nossos indicadores VSA proprietários. Existem cerca de 400 indicadores incorporados no TradeGuider,
que utilizam todos os princípios introdutórios deste breve livro, além de muitos outros indicadores VSA avançados
que desenvolvemos e pesquisamos ao longo dos últimos 15 anos.
Gráfico 1: Um gráfico de barras típico (gráfico cortesia da TradeGuider)
Um gráfico de preços é simplesmente uma representação visual do movimento de preços durante um período especificado. O
período de tempo mais comum que os investidores e comerciantes usam é o gráfico diário, onde cada 'barra' representa um único
dia. Os traders intradiários (ou seja, em tempo real) usam gráficos com prazos muito menores, como 1 e 2 minutos. Cada barra de
preço mostra o preço máximo (topo da barra), mínimo (fundo da barra) e preço de fechamento (entalhe no lado direito da barra).
O volume geralmente é mostrado como um histograma na parte inferior do gráfico. Recomendamos que você não use o volume de contratos
em aberto, pois isso pode ser enganoso. No entanto, para gráficos em tempo real, o volume de ticks pode ser usado onde nenhum volume
de transação está disponível.
Neste ponto, é importante observar que o volume nos dá uma indicação da quantidade deatividadeque ocorreu
durante qualquer período de tempo que está sendo monitorado.
Todos os mercados se movem em 'fases'; podemos observar o mercado construindo uma causa para o próximo movimento. Essas fases
variam – algumas duram apenas alguns dias, outras várias semanas. As fases mais longas dão origem a grandes movimentos, e as fases mais
curtas resultam em movimentos menores.
A quantidade de volume tomada isoladamente pouco significa – é arelativovolume em que estamos interessados. O
gráfico abaixo mostra oindicador de volume relativoque é exclusivo do TradeGuider. Isso mostra que há um volume
consideravelmente mais baixista no mercado, e é por isso que os preços caem neste gráfico. Depois de estabelecer o
volume relativo de negócios, você deve considerar como o mercado responde a essa atividade.
Gráfico 2: O indicador de volume relativo (gráfico cortesia de TradeGuider)
O spread é o intervalo entre o máximo e o mínimo da barra de preços. Estamos

particularmente interessados em saber se o spread é anormalmente amplo,
estreito ou apenas médio. O software TradeGuider interpreta o tamanho do spread
e todas as outras informações relevantes para você, portanto, não há necessidade
de estabelecer nada a olho nu (o que às vezes pode ser difícil).
O gráfico abaixo mostra como o TradeGuider relata todas as informações necessárias com palavras em inglês facilmente
compreensíveis, em vez de valores numéricos arbitrários.
Como saber se um mercado
é fraco ou forte
Ordens de compra e venda de traders de todo o mundo são geralmente processadas e combinadas por marketmakers. É seu
trabalho criar um mercado. Para criar um mercado, eles devem ter grandes blocos de ações para negociar. Se eles não tiverem
quantidades suficientes em seus livros para negociar no nível de preços atual, eles terão que passar rapidamente para outro nível
de preços onde eles detêm uma participação, ou pedir ajuda a outros formadores de mercado. Todos os formadores de mercado
estão competindo uns com os outros pelo seu negócio, portanto, a resposta deles à sua ordem de compra ou venda deve ser
realista e responsiva às condições do mercado.
Se o mercado estiver em movimento de alta e você fizer uma ordem de compra em um mercado em alta, poderá
receber o que parece ser um bom preço do pregão da bolsa. Por que você está recebendo um bom preço? Esses
profissionais obstinados decidiram que gostam de você e decidiram ser generosos doando parte de seus lucros
para você? Ou eles agora decidiram começar a trocar de posição, tendo uma visão pessimista ou negativa do
mercado, porque seus livros começaram a mostrar grandes ordens de venda para descartar? O valor percebido do
mercado ou das ações pode ser menor do que o seu porque eles esperam que os preços caiam ou, na melhor das
hipóteses, desviem. Tal ação, repetida muitas vezes no pregão, tenderá a manter o spread do dia estreito,
limitando a extremidade superior do spread de preços, porque eles não estão apenas dando a você o que parece
ser um bom preço,
Se, por outro lado, o formador de mercado tiver uma visão otimista, porque ele não tem grandes ordens de venda em
seus livros, ele aumentará o preço de sua ordem de compra, dando a você o que parece ser um preço ruim. Isso, repetido,
torna o spread mais amplo, pois o preço é constantemente marcado durante o dia.
Assim, pela simples observação do spread da barra, podemos ler o sentimento dos formadores de mercado;a
opinião de quem vê os dois lados do mercado.
Freqüentemente, você descobrirá que há dias em que o mercado abre em fraqueza. Essa lacuna é muito diferente de uma
ampla expansão, em que os formadores de mercado estão marcando os preços contra a compra. O gapping up é feito
rapidamente, geralmente bem no início do pregão do dia, e certamente terá impacto emocional. Essa ação de preço
geralmente é projetada paratentar sugá-lo para um mercado potencialmente fracoe em uma negociação ruim, pegando
stop-loss no lado vendido e geralmente deixando os traders em pânico para fazer a coisa errada. Você descobrirá que
lacunas fracas estão sempre em regiões de novas máximas, quando as notícias são boas e o mercado em alta parece que
vai durar para sempre.
Você também pode observar tipos semelhantes de ação de lacunas em mercados fortes,mas neste segundo caso você
terá uma área de negociação antiga (lateral) à esquerda. Os traders que ficaram presos dentro do canal (às vezes
chamados de 'intervalo de negociação'), comprando no topo e esperando um aumento, ou comprando no fundo e não
vendo nenhuma ação significativa de preço ascendente, ficarão desmoralizados no falta de lucro.
Esses traders presos querem apenas uma coisa – sair do mercado a um preço semelhante ao que começaram. Os traders
profissionais que ainda estão otimistas sabem disso. Para encorajar esses velhos negociadores a não vender, os
negociantes profissionais irão marcar ou aumentar o mercado através dessas áreas de resistência potencial o mais rápido
possível.
Gráfico 3: Traders bloqueados (gráfico cortesia da TradeGuider)
Aqui você pode ver que os preços foram rapidamente marcados por traders profissionais, cuja visão do mercado naquele
momento é otimista. Sabemos disso porque o volumeaumentou,apoiando substancialmente o movimento. Não pode ser
um movimento de armadilha, porque o volume está suportando o movimento. Os spreads amplos são projetados para
bloquear vocêdo mercado em vez de tentar sugá-lo. Isso tenderá a desencorajá-lo a comprar, pois vai contra a natureza
humana comprar algo hoje que você poderia ter comprado mais barato ontem, ou mesmo algumas horas antes. Isso
também deixa em pânico os traders que venderam o mercado a descoberto na última baixa, geralmente encorajados pela
divulgação oportuna de "más notícias", quesempreparece aparecer em, ou perto, dos mínimos. Esses traders agora
precisam cobrir sua posição vendida (comprando), aumentando a demanda.
Observe no gráfico acima que o volume mostra um aumento substancial e saudável – este é um volume de alta.
Volume excessivo, porém, nunca é um bom sinal; isso indica 'oferta' no mercado, que pode estar inundando a
demanda. No entanto, o baixo volume avisa sobre um movimento de armadilha (que é indicativo de falta de
demanda no mercado).
Se você tomar o rápido movimento de alta isoladamente, tudo o que mostra é um mercado que está subindo. O que o traz à vida é
a faixa de negociação diretamente à esquerda. agora você sabePor quêestá sendo rapidamente marcado, ou até mesmo com
lacunas. Observe também que qualquer barra de baixo volume que apareça depois que os preços subiram e eliminaram a
resistência à esquerda, é uma indicação de força e preços mais altos por vir.
Especialistas e formadores de mercado baseiam seus lances e ofertas em informações que você não tem o privilégio de ver. Eles
conhecem grandes blocos de ordens de compra ou venda em seus livros em níveis de preços específicos e também estão
totalmente sintonizados com o fluxo geral do mercado. Esses atacadistas de ações também negociam suas próprias contas. Seria
ingênuo pensar que eles não são capazes de marcar temporariamente o mercado para cima ou para baixo conforme a
oportunidade se apresenta, negociando nos mercados futuros ou de opções ao mesmo tempo. Eles podemfacilmentemarque o
mercado para cima ou para baixo com boas ou más notícias, ou qualquer outro pretexto. Eles não estão sob as severas pressões
comerciais dos traders normais, porque estão cientes do quadro real e, na maior parte, são eles que estão fazendo toda a
manipulação. Esta é uma boa notícia para nós, porque podemos vê-los fazendo isso, na maioria dos casos com bastante clareza, e
podemos fazer uma boa negociação se estivermos atentos.
Por que brincar com os preços? Bem, os formadores de mercado querem prender o maior número possível de traders em
posições ruins. Um bônus extra para eles inclui a captura de pedidos de stop loss, que é um negócio lucrativo em si.
Devido ao enorme volume de negociação nos mercados, será preciso comprar ou vender profissionalmente para fazer uma
diferença grande o suficiente para que possamos observar. Este fato por si só nos diz que existem profissionais trabalhando em
todos os mercados. Esses traders, por sua própria natureza, terão pouco interesse em seu bem-estar financeiro. Na verdade, dada
a menor oportunidade, o 'dinheiro inteligente' podem ser considerados predadores que procuram capturar suas paradas e induzi-
lo a uma negociação ruim.
Como identificar a compra
& Vendendo
Para um mercado subir, você precisa comprar, o que geralmente é visto em uma barra para cima (ou seja, a
barra atual fecha mais alto que a barra anterior). A quantidade de volume anexada à barra superior deve
aumentar em volume. No entanto, esse aumento de volume não deve ser excessivo, pois indica um fundo de
oferta que está sufocando a demanda.
Se você observar que o volume está baixo à medida que o mercado sobe, você sabe que isso deve ser uma imagem falsa. Esse
baixo volume é causado pelo dinheiro profissional que se recusa a participar do movimento ascendente, geralmente porque sabe
que o mercado está fraco. O mercado pode estar subindo, mas não tem a participação dos traders que importam. A menos que o '
dinheiro inteligente' está interessado no movimento, certamente não vai subir muito longe.
Durante um mercado em baixa, você verá com frequência movimentos ascendentes temporários em baixo volume. O
motivo da alta não nos preocupa, mas vemos um mercado em baixa subindo com baixo volume. Isso só pode acontecer
porque o dinheiro profissional não está interessado em preços mais altos e não está participando, daí o baixo volume. Os
profissionais são baixistas e não têm intenção de comprar em um mercado fraco só porque ele está subindo. Se esta ação
for vista com uma faixa de negociação à esquerda, no mesmo nível de preço, isso se torna uma indicação muito forte de
preços mais baixos a seguir.
O oposto também é verdadeiro para movimentos descendentes. Portanto, para um movimento descendente legítimo, você
precisaria testemunhar evidências de venda, o que se revelaria como um aumento de volume nas barras descendentes (ou seja, a
barra atual fecha abaixo da barra anterior). Se você observar um aumento de volume excessivo, fique atento, pois isso pode
indicar que a demanda está em segundo plano.
Se você começar a notar o volume diminuindo nas barras de baixa, isso é uma evidência de que a quantidade de pressão de
venda está diminuindo. O mercado pode continuar em queda, mas fique atento que pode virar rapidamente e subir
momentaneamente, por falta de oferta. Uma quantidade decrescente de volume em qualquer barra descendente indica que
não há interesse profissional no lado negativo.
Como identificar a falta de
Demanda
'Falta de demanda' é uma das indicações mais comuns que você verá e é muito fácil de identificar.
Basicamente, você estará atento a uma barra alta de baixo volume, em um spread estreito, como o identificado
pelo TradeGuider no gráfico abaixo.
Tabela 4:Nenhuma demanda(gráfico cortesia de TradeGuider)
Se, nas próximas barras ou mais, o preço fechar em baixa, com volume em queda, com spreads estreitos, isso
indica que não há pressão de venda. Neste caso, observamos alguma fraqueza temporária, que já foi superada –
o movimento ascendente pode agora continuar.
Ao ler um gráfico, tente ter em mente que a maioria das pessoas não consegue vincular o comportamento humano (neste caso,
de traders profissionais) com os spreads de preços e o volume, mas prefere acreditar na massa de 'notícias' recebidas, que
inevitavelmente difere do que a oferta e a demanda estão lhe dizendo.
Tabela 5: O mercado continua estávelNenhuma demanda(gráfico cortesia de TradeGuider)
É a falta de demanda do dinheiro profissional que faz com que o mercado role nos topos, resultando no
característico formato de cogumelo. Você não notará essa fraqueza porque as notícias ainda serão boas.
O gráfico acima mostra um mercado totalmente desprovido de suporte profissional. Todos os Xs no gráfico mostram barras de
spread estreitas que fecham mais alto que a barra anterior, em baixo volume. Não há absolutamente nenhuma maneira de um
mercado se recuperar de um antigo topo de negociação e entrar em um novo terreno com essa falta de demanda.
Não veja a falta de demanda isoladamente – tente ter uma visão holística ao ler o mercado. Você deve sempre
olhar para o fundo. O que as barras anteriores estão lhe dizendo? Se você tiver o software TradeGuider, isso o
ajudará a se tornar um operador melhor, ensinando-o a ler os mercados. Com o tempo, você se tornará mais
proficiente na análise de mercado, de modo que poderá até decidir negociar 'às cegas', para testar suas
habilidades sem os indicadores de oferta e demanda embutidos no software.
Por enquanto, lembre-se de que precisamos de confirmação antes de operar a descoberto no mercado após qualquer sinal de
nenhuma demanda. Existem muitos indicadores de confirmação embutidos no software, mas basta dizer que isso às vezes
aparece como uma barra de propagação estreita em um volume muito maior. Nesse caso, os traders profissionais começaram a
transferir ações para compradores desinformados (ou mal informados!). Os preços estão sendo mantidos baixos para incentivar
a compra, o que explica o spread estreito. Esses traders desconhecem completamente as implicações da atividade de volume e
provavelmente estão comprando em repetidas "boas notícias".'.
Fornecimento de teste
O teste é de longe o mais importante dos sinais de compra de baixo volume. Como nos referiremos ao assunto
muitas vezes, a seguir, valerá a pena divagar aqui por um momento e examinar o assunto em detalhes.
O que é um "teste" e por que damos tanta importância a essa ação?
Um grande comerciante que vem acumulando uma ação individual ou uma seção do mercado pode reduzir os preços com
alguma confiança, mas não pode aumentar os preços quando outros estão vendendo no mesmo mercado sem perder
dinheiro. Tentar aumentar os preços para vender é um negócio extremamente ruim, tão ruim na verdade que levará à
falência se alguém persistir.
O perigo para qualquer operador profissional otimista é a entrada de oferta em seu mercado (venda), porque em
qualquer alta, a venda no lado oposto do mercado atuará como resistência à alta e pode até atrapalhar sua compra. Os
profissionais otimistas terão que absorver essa venda se quiserem que os preços mais altos sejam mantidos. Se forem
forçados a absorver as vendas em níveis mais altos (com mais compras), as vendas podem se tornar tão grandes que os
preços são forçados a cair. Eles serão forçados a comprar ações em um nível inaceitavelmente alto e perderão dinheiro se
o mercado cair.
As altas em qualquer índice baseado em ações geralmente duram pouco depois que você vê a oferta em segundo plano. O
trader profissional sabe que, com tempo suficiente (com más notícias, movimentos de baixa persistentes, até mesmo o
próprio tempo sem muita coisa acontecendo), a oferta flutuante pode ser removida do mercado, mas ele precisa ter
certeza de que a oferta foi completamente removida antes de tentar. para negociar sua posse. A melhor maneira de
descobrir é reduzir rapidamente os preços. Isso desafia qualquer urso por perto a sair ao ar livre e mostrar sua mão. A
quantidade de volume (atividade) de negociação à medida que o mercado está rebaixado dirá ao profissional quanto há
de venda. Baixo volume, ou baixa atividade comercial, mostra que há poucas vendas na remarcação. Isso também irá
capturar quaisquer paradas abaixo do mercado, o que é uma forma de comprar a preços ainda mais baixos. (Essa ação às
vezes é conhecida como trampolim)
Alto volume, ou alta atividade, mostra que de fato há venda (oferta) na remarcação. Este processo é conhecido como teste
ing. Você pode ter testes bem-sucedidos em baixo volume e outros tipos de testes em alto volume, geralmente em 'más
notícias''.Isso não apenas trava as paradas, mas também abala o mercado, facilitando o caminho para preços mais altos.
Testar é um bom sinal de força (desde que você tenha força em segundo plano). Normalmente, um teste bem-sucedido
(em baixo volume) informa que o mercado está pronto para subir imediatamente, enquanto um teste de volume mais alto
geralmente resulta em um movimento temporário para cima e estará sujeito a um novo teste da mesma área de preço
novamente. Mais tarde. Esta ação às vezes resulta em uma forma de “W”. Às vezes, esse padrão é chamado de “salto do
gato morto” ou “fundo duplo”. A forma de “W” resulta da ação de testar novamente uma área que antes tinha muito
suprimento.
Tabela 6: Suprimento de teste (gráfico cortesia da TradeGuider)
Acima está um gráfico que mostra um teste válido.
Qualquer movimento descendente que caia em uma área de venda anterior (nível de volume alto anterior), que então
recupera para fechar ou perto da alta, com volume mais baixo, é uma indicação alta e clara de esperar preços mais altos
imediatamente. Este é um teste bem-sucedido. O volume menor mostra que a quantidade de negociação que ocorreu na
remarcação foi reduzida, que agora há pouca venda, quando antes havia venda. Neste ponto, agora é importante ver
como os criadores de mercado e especialistas respondem à força aparente observada nos testes.
Se você estiver em um mercado baixista ou fraco, às vezes poderá ver o que parece ser um teste. No entanto, se o
mercado não responder ao que normalmente é uma indicação de força, isso mostra mais fraqueza. O especialista
ou formador de mercado nunca vai lutar contra o mercado. Se, a seu ver, o mercado ainda estiver fraco nesses
dias, ele se retirará do pregão. O mercado então relutará em subir, mesmo que pareça que deve subir, porque
houve pouca ou nenhuma venda no dia do 'teste'.
Qualquer teste que não responda imediatamente com preços mais altos, ou certamente durante o dia seguinte, pode
ser considerado uma indicação de fraqueza. Se fosse um verdadeiro sinal de força, os especialistas ou formadores de
mercado teriam intervindo e estariam comprando o mercado – o resultado desse suporte profissional seria o início de
um mercado com tendência ascendente.
Empurrando para cima através
Fornecer
Voltemos a examinar mais de perto o que acontece quando o dinheiro profissional sobe através de uma área potencial de
oferta. Faixas de negociação antigas formam áreas de resistência, porque é um nível de oferta conhecido. O
comportamento humano nunca mudará e as ações dorebanhoestão bem documentados. Dos traders que estavam
comprando no mercado dentro da antiga área de negociação, muitos ainda estão lá e foram bloqueados por um
movimento descendente - o gráfico abaixo ilustra isso. A principal preocupação para esses comerciantes presos é vender e
recuperar o máximo que puderem, esperançosamente sem perdas. Como tal, representam oferta potencial (resistência)
ao mercado.
Gráfico 7: Empurrando para cima através do Suprimento (gráfico cortesia da TradeGuider)
Os formadores de mercado sabem exatamente onde estão essas áreas de resistência. Se eles estiverem otimistas e preços mais
altos forem antecipados, o formador de mercado certamente desejará uma alta. O problema agora é como evitar ser forçado a
comprar ações desses traders presos a preços que, para eles, podem parecer altos.
Qualquer área de abastecimento pode ser comparada aos frequentes e odiados pedágios colocados nas estradas nos velhos tempos. Seu
progresso era constantemente impedido por ter que parar e pagar o pedágio se você quisesse ir mais longe. No mercado de ações, os
preços mais altos são frequentemente bloqueados por uma variedade de traders que já possuem posições comerciais ruins e desejam
vender. Se os especialistas ou formadores de mercado estiverem esperando preços mais altos, eles terão que pagar seu pedágio
absorvendo qualquer venda desses comerciantes, mas tentarão evitar ou limitar essa taxa de pedágio por todos os meios.
Então, como os criadores de mercado lidam com esse problema?
Uma propagação rápida e ampla, ou lacuna, através de uma antiga área de abastecimento o mais rápido possível, é um
método antigo e confiável. Para o trader informado, agora temos um claro sinal de força. O especialista em ações não quer
ter que comprar ações a preços altos. Ele já comprou sua participação principal em níveis mais baixos. Portanto, os
comerciantes bloqueados devem ser encorajados a não vender. À medida que o mercado se aproxima da área em que os
comerciantes presos podem vender sem perdas, o preço dispara, subindo ou disparando em um amplo spread. Esse
fenômeno pode ser observado no gráfico anterior.
Os comerciantes presos que estavam preocupados com perdas potenciais agora, de repente, terão lucro e serão tentados a não
vender, pois o estresse de uma perda potencial agora se transforma em euforia. Como esses comerciantes se permitiram ficar
presos em primeiro lugar, é provável que aconteça com eles novamente a preços ainda mais altos.
Gapping up e resistência em spreads amplos é uma manobra testada e comprovada por criadores de mercado e
especialistas para limitar a quantidade de ações a serem compradas para manter o rali - uma maneira de evitar os
pedágios. O exemplo no gráfico acima está em um período diário, mas esses princípios aparecerão em qualquer gráfico
porque é assim que os traders profissionais se comportam.
Se você observar um alto volume acompanhando spreads amplos, isso mostra que o dinheiro profissional estava preparado para
absorver qualquer venda daqueles traders presos que decidiram vender - isso é conhecido como absorçãovolume. Nessa situação,
os formadores de mercado antecipam preços mais altos e estão otimistas. Eles sabem que uma quebra acima de uma antiga área
de negociação criará uma nova onda de compras. Além disso, os traders que venderam a descoberto no mercado agora serão
forçados a cobrir suas posições ruins comprando também. Além disso, os comerciantes que procuram fugas comprarão.
Finalmente, todos os comerciantes que não estão no mercado podem sentir que estão perdendo e serão encorajados a começar a
comprar. Tudo isso aumenta as posições profissionais de alta. Se você vir algum teste ou barra para baixo em baixo volume após
este evento, é um sinal de compra muito forte.
Volume alto ligado
Tops de mercado
Muitos jornalistas de jornais e repórteres de televisão assumem que, quando o mercado atinge novos máximos em alto
volume, isso é compra e uma continuação do movimento ascendente (as notícias são 'boas' e todos estão otimistas).
Esta é uma suposição muito perigosa. Como já abordamos durante este texto, o volume alto por si só não é suficiente.
Se o mercado já estiver em alta e um alto volume aparecer repentinamente durante um dia (ou barra) de alta e
imediatamente o mercado começar a se mover lateralmente ou mesmo cair no dia seguinte, esse é um indicador-chave
de um possível fim da alta. Se o volume maior mostrar um esforço maior para subir, esperaríamos que o esforço extra
resultasse em preços mais altos. Se não, então deve ter havido algo errado. Este princípio é conhecido como esforço
versus resultadose abordaremos isso com mais detalhes posteriormente.
Um dia de alto volume para um novo terreno elevado com o nível do dia seguinte ou para baixo é uma indicação de
fraqueza. Se o alto volume mostrou compra profissional, como os preços não subiram? Esta ação mostra que a compra
chegou ao mercado, mas esteja avisado de que a compra provavelmente veio de potenciais detentores fracos que estão
sendo sugados para um topo de rali! Isso acontece o tempo todo.
Tabela 8: Um rali falha em um volume muito alto (gráfico cortesia do TradeGuider)
Notas de rodapé: Se não houver interesse profissional para o lado positivo, o mercado cairá ou, na melhor das hipóteses, ficará de lado.
Esforço versus Resultados
Esforçoir para cimageralmente é visto como uma barra alta de spread amplo, fechando nas máximas, com volume aumentado -
isso é otimista. O volume não deve ser excessivo, pois isso mostrará que também há oferta envolvida no movimento (os mercados
não gostam de volume muito alto nas barras superiores).
Por outro lado, uma barra descendente ampla, fechando nas mínimas, no aumento do volume é de baixa e
representa o esforço para descer. No entanto, para ler essas barras em seu gráfico, o bom senso também deve ser
aplicado, pois se houve um esforço para mover, então deve haver um resultado. O resultado do esforço pode ser
positivo ou negativo. Por exemplo, no Gráfico 7 (empurrando para cima pela oferta), vimos um esforço de subir e
pela resistência à esquerda. O resultado desse esforço foi positivo, pois o esforço para subir deu certo
– isso demonstra que o dinheiro profissional não está vendendo.
Se o esforço adicional implícito no maior volume e nos amplos spreads para cima não tivesse resultado em preços mais
altos, só podemos tirar uma conclusão: o alto volume observado deve ter contido mais venda do que compra. A oferta
no lado oposto do mercado foi inundada pela demanda de novos compradores e desacelerou ou interrompeu o
movimento. Isso agora se transformou em um sinal de fraqueza. Além disso, esse sinal de fraqueza não desaparece
simplesmente; isso afetará o mercado por algum tempo.
Os mercados frequentemente terão que descansar e ir para os lados após qualquer alta de alto volume, porque a venda deve
desaparecer antes que qualquer movimento de alta possa ocorrer. Lembre-se, vender é resistir a preços mais altos! A melhor
maneira para os comerciantes profissionais descobrirem se a venda desapareceu é 'testar' o mercado
– isto é, para derrubar o mercado durante o dia (ou outro período de tempo) para expulsar qualquer vendedor. Se a
atividade e o volume estiverem baixos em qualquer queda de preço, os traders profissionais saberão imediatamente que
a venda acabou. Isso agora se torna um sinal de compra muito forte para eles.
Freqüentemente, você verá esforçosem resultado. Por exemplo, você pode observar um rali de alta em andamento com o
aparecimento súbito de alto volume - as notícias neste momento quase certamente serão 'boas'.No entanto, o dia seguinte está em
baixa, ou apenas subiu em um spread estreito, fechando no meio ou mesmo nas mínimas. Isso é uma indicação de fraqueza – o
mercado deve estar fraco porque se a alta atividade (alto volume) foi de alta, por que o mercado agora está relutante em subir? Ao
ler o mercado, tente ver as coisas no contexto. Se você basear sua análise em um esforçoversus resultadosbase, você estará
adotando uma abordagem muito sensata e lógica que o separa de influências externas, como itens de 'notícias', que muitas vezes
são involuntariamente imprecisos em relação aoverdadeiras razõespara um movimento. Lembre-se de que os mercados se movem
devido aos efeitos da acumulação ou distribuição profissional. Se um mercado não for sustentado pela atividade profissional, não
irá muito longe. É verdade que as notícias muitas vezes atuam como um catalisador para um movimento (muitas vezes de curta
duração), mas tenha sempre em mente que é a atividade subjacente de 'dinheiro inteligente' que fornece o esforçoe o resultado
para qualquer movimento sustentado de preços.
O Caminho do Menos
Resistência
Os seguintes pontos representam o caminho de menor resistência:
• Se a venda diminuiu em qualquer movimento descendente, o mercado vai querer subir (sempressão de venda).
• Se a compra diminuiu em qualquer movimento ascendente, o mercado vai querer cair (nenhuma demanda),
Ambos os pontos representam o caminho de menor resistência.
• É preciso um aumento de compra, em dias de alta (ou barras), para forçar o mercado a subir.
• É preciso um aumento nas vendas, em dias (ou barras) de baixa, para forçar o mercado a cair.
• Sem pressão de venda (sem abastecimento) indica que não há aumento nas vendas em qualquer movimento descendente.
• Nenhuma demanda(nenhuma compra), mostra que há pouca compra em qualquer movimento ascendente.
Os movimentos de alta duram mais do que os movimentos de baixa porque os traders gostam de realizar lucros. Isso cria uma resistência a
movimentos ascendentes. No entanto, você não pode desenvolver um mercado em baixa a partir de um mercado em alta até que a ação
comprada nas mínimas tenha sido vendida (distribuído). A resistência em um movimento de alta representa a venda. O profissional não
gosta de ter que continuar comprando na resistência, mesmo que esteja otimista. Ele também quer seguir o caminho de menor resistência.
Para criar o caminho de menor resistência, ele pode ter que abrir brechas, sacudir, testar e assim por diante, ou pode não fazer nada
naquele momento, permitindo que o mercado apenas flutue.
Os mercados em baixa funcionam mais rápido do que os mercados em alta porque um mercado em baixa não tem suporte dos principais
players. A maioria dos traders não gosta de perdas e se recusa a vender, esperando uma recuperação. Eles podem não vender até serem
forçados a sair nos mínimos. Recusando-se a vender e aceitando pequenas perdas, o trader fica preso e então se torna um detentor fraco,
esperando para ser abalado nas mínimas.
Mercados podem ser
Marcado para cima (ou para baixo)
Você não pode deixar de notar como grandes movimentos de um nível de preço para outro geralmente acontecem
rapidamente. Esse movimento rápido de um nível de preço para outro não é por acaso – ele é projetado para você
perder dinheiro. Você pode ficar repentinamente preso em uma posição de negociação ruim ou bloqueado em
uma negociação potencialmente boa por um ou dois dias (ou barras) de movimento rápido de preços: o índice ou
ação geralmente descansa e começa a ir de lado. Se você estiver preso a uma negociação ruim, poderá recuperar a
esperança e, portanto, não cobrirá uma posição potencialmente perigosa. O próximo movimento repentino contra
você faz exatamente a mesma coisa, então o processo continua. Por outro lado, se você não estiver no mercado e
estiver hesitando ou esperando para negociar, movimentos repentinos irão pegá-lo desprevenido; você fica
relutante em comprar em um mercado onde, ontem, poderia ter comprado mais barato.
Market-makers, especialistas e outros traders profissionais,não estão controlando o mercado,mas simplesmente aproveitando ao
máximo as condições de mercado para melhorar suas posições comerciais. No entanto, eles podem e irão, se as condições do
mercado estiverem corretas, marcar o mercado para cima ou para baixo, mesmo que apenas temporariamente, para pegar
paradas e geralmente colocar muitos traders no lado errado do mercado. O volume geralmente informa se isso está acontecendo,
pois será baixo em qualquer marcação que não seja genuína. Sim, eles estão marcando o mercado para cima ou para baixo, mas
se o volume estiver baixo, está dizendo que há negociação reduzida. Se não houver negociação acontecendo em uma direção, o
caminho de menor resistência geralmente é na direção oposta!
Gráfico 9: Uma redução no volume baixo (gráfico cortesia do TradeGuider)
Surtos de volume em
Mercados Relacionados
Se você é um criador de mercado experiente ou operador de pregão, pode ler o mercado conforme ele flui
razoavelmente bem. Assim que você vê força ou fraqueza aparecendo nos mercados à vista, você imediatamente
pensa em negociar nos mercados de opções para melhorar sua posição de negociação.
Como esta atividade é registrada como volume total de opções, temos algo com o que trabalhar. Saberemos que
com um súbito dia de alto volume de opções, o dinheiro profissional certamente está ativo. Se estiverem ativos,
terão um bom motivo. Os gráficos a seguir mostrarão alguns exemplos disso.
Tabela 10: Volume negociado no índice FTSE100 (gráfico cortesia da VSA 4)
No gráfico 10, no ponto (a), há um dia de baixa de baixo volume fechando no meio. A pressão de venda de baixa desapareceu.
Esta é uma indicação de força. Os formadores de mercado veriam isso imediatamente e negociariam os mercados de opções para
melhorar suas próprias contas. Sabemos que isso está acontecendo porque o volume no mercado de opções é alto (veja alto
volume de opções no próximo gráfico). No entanto, os mercados de alta precisam de uma fase de acumulação e ainda não vimos
isso.
No ponto (b), temos um dia de baixa de alto volume fechando nas máximas. Se o volume alto estava vendendo,
como pode fechar nas altas? (A demanda está superando a oferta).
No ponto (c), o volume está um pouco acima da média, mas observe o estreito spread de preços! Para criar um spread estreito em
um dia de baixa, os formadores de mercado devem estar comprando ou absorvendo a maioria das ordens de venda que chegam
ao mercado, evitando que o preço caia. Observe como os preços se recusam a cair para a linha de tendência inferior, o que
também é uma indicação de força. A compra nos pontos (b) e (c) está impedindo preços mais baixos.
No ponto (d) temos um 'teste', para baixo durante o dia para fechar nas máximas ou perto delas, em volume baixo.
Depois de vermos o volume de absorção no fundo,este deve ser um forte sinal de compra.
O próximo gráfico é igual ao Gráfico 10, exceto pelo método de exibição do volume. O gráfico 11 mostra o volume
de opções para o índice FTSE. Observe a diferença nos indicadores. Este gráfico mostra alta atividade no mercado
de opções. Os profissionais que sabem o que está acontecendo estão se posicionando para a esperada ascensão.
Gráfico 11: Volume total de opções para o índice FTSE (gráfico cortesia do VSA 4)
Os mercados sempre buscarão o caminho de menor resistência. É preciso vender para empurrar qualquer mercado para baixo. A venda é
sempre vista como um aumento de volume em dias de baixa (ou barras de baixa). Portanto, se houver pouca ou nenhuma venda, o
caminho de menor resistência é para cima!
O dinheiro profissional teria visto isso muito rapidamente nos mercados à vista, e é por isso que eles começaram a negociar nos
mercados de futuros e opções para melhorar suas posições de negociação na expectativa de preços mais altos.
notas de rodapé :Lembre-se, um alto volume de negociação nos mercados de opções sempre indica atividade profissional.
Usando Diferentes
Prazos
Ao analisar um gráfico diário, podemos dizer a nós mesmos: "Bem, não há muito que eu possa ler na ação de
hoje". As indicações podem não ser muito claras. No entanto, olhar para o mesmo dia em um gráfico intradiário
lhe dará as informações que faltam de que você precisa. Por exemplo, observando a ação do preço intradiário de
ontem, você terá uma visão muito mais clara se a negociação do dia seguinte será de alta ou de baixa.
Da mesma forma, um gráfico semanal pode fornecer informações que não são imediatamente aparentes no gráfico diário. Isso
fica muito claro quando você começa a olhar para ações individuais, que geralmente fazem muito mais sentido quando vistas em
um gráfico semanal.
Os traders intradiários geralmente se atêm a prazos horários ou mais curtos, raramente olhando para o quadro maior, enquanto os traders
de posição considerariam gráficos horários de pouco valor para eles. Ambas as atitudes são contraproducentes.
Os gráficos intradiários são úteis para posicionar os traders, pois geralmente destacam indicações de força ou fraqueza,
marcando o dia como um dia de alta ou baixa, o que dá uma indicação muito forte de como negociar no dia seguinte. Por sua vez,
os traders intradiários podem se beneficiar significativamente da imagem mais ampla oferecida pelos gráficos diários ou
semanais. Muitas vezes, eles estão muito próximos do mercado.
Tabela 12: Múltiplos Timeframes (gráfico cortesia de TradeGuider)
O relacionamento
Entre o dinheiro e
o preço futuro
Os futuros flutuarão acima ou abaixo do preço à vista, maso preço à vista define os limites de qualquer movimento no
mercado futuro, porque grandes casas de negociação com baixos custos de negociação terão um canal de arbitragem
estabelecido e suas ações trarão o futuro de volta ao caixa. Esse processo mantém os movimentos de preços entre os
mercados à vista e de futuros bastante semelhantes.
Movimentos repentinos fora do preço à vista são geralmente causados pelas atividades dos especialistas ou formadores de
mercado. Esses profissionais estão negociando suas próprias contas e podem ver os dois lados do mercado (ou seja, as ordens
de compra e venda). Se os sindicatos estão em processo de venda ou compra de grandes blocos de ações, eles sabem que essas
grandes transações terão um efeito imediato no mercado, então eles também negociarão os contratos futuros e de opções para
compensar ou diminuir o risco. É por isso que o futuro muitas vezes parece se mover antes do dinheiro.
Voltaremos a esse tópico em uma publicação futura que apresentará técnicas de volume
mais avançadas.
Manipulação do
Mercados
Uma grande porcentagem de pessoas fica surpresa ao saber que os mercados podem ser manipulados das maneiras que
descrevemos. Quase todos os comerciantes estão trabalhando sob vários equívocos.
Existem todos os tipos de interesses profissionais nos mercados financeiros mundiais: corretores, negociantes, bancos, sindicatos
comerciais, formadores de mercado e operadores com interesses pessoais. Alguns traders têm uma forte base de capital, alguns
estão negociando em nome de outros como gestores de fundos de investimento, gestores de fundos de pensão, seguradoras e
fundos sindicais, para citar apenas alguns.
Como em todas as profissões, esses profissionais atuam com diferentes graus de competência. Não precisamos
nos preocupar com todas essas atividades, ou quais são as notícias, porque todos os movimentos comerciais de
todo o mundo são canalizados para um número limitado de grandes players conhecidos como formadores de
mercado, comerciantes de pit ou especialistas ( conhecidos coletivamente como o 'dinheiro inteligente' ou '
dinheiro profissional'). Esses comerciantes, por lei, têm que criar um mercado. Eles são capazes de ver todas as
ordens de venda à medida que chegam e também podem ver todas as ordens de compra à medida que chegam.
contra si mesmos ou seus clientes). Esses traders têm a vantagem significativa de poder ver todas as ordens de
stop loss em suas telas. Eles também estão cientes de 'informações privilegiadas', que usam para negociar suas
próprias contas! Apesar de 'insider trading' ser ilegal, informações privilegiadas são usadas o tempo todo em
meios diretos e indiretos para fazer grandes somas de dinheiro.
Simplificando, um trader profissional pode ver o equilíbrio entre oferta e demanda muito melhor do que qualquer outra
pessoa. Esta informação está dominando sua atividade comercial. Sua negociação criará um leilão de preço contínuo.
Os operadores de pregão geralmente reclamam amargamente se forem solicitados a se modernizar, o que geralmente significa deixar o
pregão para negociar em telas de computador. Eles terão perdido a sensação e a ajuda do chão! "Sou totalmente a favor do progresso,
desde que não tenha que mudar a maneira como faço as coisas", foi um comentário passageiro de um operador do pregão de Londres
quando foi forçado a sair do pregão.
Os profissionais negociam de muitas maneiras diferentes, desde scalping (ou seja, comprar a oferta e vender a
oferta) até o acúmulo e distribuição de ações a longo prazo. Você não precisa se preocupar muito com a atividade
de indivíduos ou grupos de traders profissionais, porque o resultado de todas as suas negociações é mostrado no
volume e no spread de preço. Em primeiro lugar, o volume está informando quanta atividade comercial houve. Em
segundo lugar, o spread ou a ação do preço está informando a posição com a qual os especialistas estão
satisfeitos nessa atividade (é por isso que o spread do preço é tão importante). Toda a atividade de compra e
venda de todo o mundo foi calculada em uma 'visão' tomada pelos especialistas ou criadores de mercado - uma
visão dos comerciantes que precisam criar um mercado, podem ver os dois lados do livro de pedidos,
No entanto, você precisa reconhecer que os traders profissionais podem fazer várias coisas para melhorar suas posições de
negociação: Gapping up ou gapping down, shake-outs, testes e up-thrusts são todas manobras para ganhar dinheiro, ajudando
os criadores de mercado a negociar com sucesso, às suas custas - isso não importa para eles, pois eles nem mesmo o
conhecem.
Isso nos leva à "síndrome da sala cheia de fumaça". Algumas pessoas podem pensar que, quando falamos de uma manobra
para ganhar dinheiro, algum tipo de cartel se reúne em uma sala cheia de fumaça.
"Ok pessoal, vamos fazer um teste de oferta hoje. Vamos reduzir os preços de algumas ações
estratégicas e ver se algum urso sai do armário".
Na prática, não costuma funcionar assim. Esse tipo de coisa era muito mais comum muitas décadas atrás, antes das bolsas serem
construídas, e o volume de negociação era tal que os mercados eram muito mais fáceis de manipular. Agora, nenhum comerciante individual,
ou grupo de comerciantes, tem poder financeiro suficiente para controlar um mercado por um período de tempo significativo. É verdade que
um grande operador comprando 200 contratos em um mercado futuro faria com que os preços subissem por um curto período de tempo,
mas, a menos que outros compradores se juntassem, criando seguidores, o movimento não poderia ser sustentado. Se você está negociando
futuros relacionados ao mercado de ações, qualquer movimento deve ter o respaldo das ações subjacentes; caso contrário, seus contratos
são rapidamente arbitrados, trazendo o preço de volta ao mercado à vista.
Se pegarmos o exemplo do 'teste de oferta', o que realmente acontece é algo assim:
Grupos de revendedores sindicais vêm acumulando estoques, antecipando preços mais altos no futuro. Eles podem ter lançado
suas campanhas de acumulação de forma independente. Outros traders e especialistas notam o acúmulo e também começam a
comprar. Antes que qualquer movimento ascendente substancial possa ocorrer, eles precisam ter certeza de que o suprimento
potencial (resistência) está fora do mercado. Para fazer isso, eles podem usar o 'teste'.Normalmente, eles precisam de uma
janela de oportunidade para agir. Eles não conspiram diretamente com a ação de teste; eles simplesmente têm as mesmas
metas e objetivos e são apresentados com a mesma oportunidade ao mesmo tempo.
Os formadores de mercado podem ver as janelas de oportunidade melhor do que a maioria dos outros traders. Boas ou más
notícias são uma oportunidade, assim como uma calmaria na atividade comercial. No final do dia de negociação, pouco antes de
um feriado, é frequentemente usado e assim por diante. À medida que aproveitam essas oportunidades, é necessário reduzir o
esforço para reduzir os preços (isso agora é econômico), o mercado automaticamente conta uma história para eles. Se a maior
parte do suprimento flutuante tiver sido removida, o volume será baixo (pouca ou nenhuma venda). Se a oferta flutuante não tiver
sido removida, o volume será alto (alguém está negociando ativamente na remarcação, o que significa que a oferta está presente).
Se a maior parte da oferta flutuante foi removida do mercado, como você pode ter negociação ativa ou alto volume? (Este ponto
refere-se especificamentemercados à vista).
Interesses profissionais freqüentemente se unem. O Lloyds de Londres, por exemplo, tem sindicatos comerciais,
ou anéis comerciais, para negociar contratos de seguro, tornando seu esforço de grupo mais poderoso enquanto
distribui o risco. Você aceita isso sem questionar – você os conhece porque são bem conhecidos e têm muita
publicidade; você lê sobre eles, eles estão na televisão, eles querem a publicidade e querem o negócio.
Coisas semelhantes acontecem no mercado de ações. No entanto, você ouve pouco sobre essas atividades, porque esses
comerciantes evitam a publicidade. A última coisa que eles querem é que você ou qualquer outra pessoa saiba que uma ação está
sendo acumulada ou distribuída. Eles têm que manter suas atividades o mais secretas possível. Eles são conhecidos por irem ao
extremo, produzindo falsos rumores (o que é muito mais comum do que você talvez acredite), bem como vendendo ativamente o
estoque ao ar livre, mas secretamente comprando tudo de volta e muito mais, por outras rotas. .
Do ponto de vista prático, o dinheiro profissional consiste em uma massa de negócios que, se grande o suficiente, mudará
a tendência do mercado. No entanto, isso leva tempo. Sua falta de participação é sempre tão importante quanto sua
participação ativa. Quando esses traders não estão interessados em nenhum movimento ascendente, você verá um
baixo volume, que é conhecido como 'nenhuma demanda'.Este é um sinal claro de que o rali não vai durar muito. É a
atividade dos traders profissionais que causa mudanças perceptíveis no volume – não a atividade comercial de indivíduos
como você ou eu.
Os principais traders profissionais entendem como ler a inter-relação entre o volume e a ação do preço. Eles
também entendem a psicologia humana. Eles sabem que a maioria dos traders é controlada em vários graus pelos
DOIS MEDOS:O medo de perder e o medo de perder.
Freqüentemente, eles usarão notícias boas ou ruins para melhorar sua posição comercial e capitalizar sobre as fraquezas
humanas conhecidas. Se a notícia for ruim e se, naquele momento, for vantajosa para eles, o mercado pode ser remarcado
rapidamente pelo especialista, ou formadores de mercado. Os detentores fracos podem ser abalado por preços mais baixos (isso
é muito eficaz se as notícias parecem realmente ruins). Ordens de stop loss podem ser acionadas, permitindo que o estoque seja
comprado a preços mais baixos. Muitos traders, que vendem a descoberto no mercado com as más notícias, podem ficar presos
a uma recuperação rápida. Eles então têm que cobrir sua posição, obrigando-os a comprar, ajudando o dinheiro profissional, que
sempre foi longo. Em outras palavras, muitos comerciantes estão sujeitos a se apaixonar por 'a picada'.
Os formadores de mercado na Inglaterra podem reter informações sobre grandes negócios por noventa minutos. Mesmo esse
longo período provavelmente será estendido. Cada ação tem um volume médio de negócios negociados e, em qualquer negócio,
que é três vezes a média, eles podem reter informações por noventa minutos. Se por exemplo, negociando no ICI, a média é de
100.000 ações e 300.000 são negociadas, eles podem reter essa informação por noventa minutos. Sua explicação popular para
essa incrível vantagem é que eles precisam ter uma vantagem sobre todos os outros traders para obter um lucro grande o
suficiente para justificar sua enorme exposição. À medida que essas negociações tardias são relatadas, isso não apenas corrompe
os dados em uma barra, mas também em duas barras. Para adicionar insulto à lesão, espera-se que você pague taxas de câmbio
pordados incorretos deliberados. Na prática, o software TradeGuider ignora todas as negociações atrasadas.
Assim, os comerciantes profissionais podem reter o preço pelo qual estão negociando por noventa minutos ou mais, se for
conveniente para eles. No entanto, a principal coisa que eles querem esconder de você não é o preço, mas sim o VOLUME. Ver o
preço lhe dará medo ou esperança, mas conhecer o volume lhe dará os fatos. Ao negociar em outros mercados ao redor do
mundo, você pode não ter as mesmas regras, mas se o volume é tão importante em Londres, será igualmente importante em
qualquer outro mercado. Os mercados podem diferir em alguns detalhes, mas todos os mercados livres ao redor do mundo
funcionam da mesma maneira.
Como esses formadores de mercado negociam suas próprias contas, o que os impede de negociar nos mercados futuros
ou de opções antes de comprar ou vender grandes blocos de ações nos mercados à vista? É por isso que o futuro sempre
parece se mover primeiro? Coisas semelhantes acontecem em outros mercados - no entanto, quanto mais líquido ou
fortemente negociado for um mercado, mais difícil será manipulá-lo.
Você frequentemente verá manipulação de mercado e deve esperar isso. Esteja atento à manipulação e esteja pronto
para agir. O sistema TradeGuider será uma ferramenta inestimável para ajudá-lo a conseguir isso. Os formadores de
mercado não podem simplesmente aumentar ou diminuir o preço à vontade, pois isso só é possível em um mercado
pouco negociado - na maioria das vezes, essa será uma manobra muito cara. Como já apontamos, são necessárias
janelas de oportunidade; um desbaste temporário de ordens de negociação em seus livros, ou tirar o máximo proveito
de notícias (boas ou ruins).
Não é por acaso que as sondagens de mercado são frequentemente vistas no início da manhã ou muito tarde nas negociações do dia. Há
menos comerciantes por aí nestes momentos. Gestores de fundos e traders que trabalham para grandes instituições (vamos nos referir a
essas pessoas como 'não profissionais' para distingui-los dos formadores de mercado e outros) gostam de trabalhar no chamado 'horário
normal' - eles gostam de se sentar, tomar uma xícara de café ou realizar reuniões antes de se concentrar na ação do mercado. Muitos traders
que estão negociando com o dinheiro de outras pessoas, ou que recebem salários, não têm a dedicação de estar alertas muito cedo pela
manhã. Da mesma forma, no final da tarde, muitos estão cansados de negociar e querem chegar em casa para suas famílias.
No próximo capítulo, veremos outra ferramenta que você achará útil em seu exame do comportamento do mercado: linhas de
tendência e canais de tendência. Você descobrirá, no entanto, que mesmo aqui não pode ignorar completamente as indicações
de volume.
Seção 2
Tendências e
Volume
Espalhar
Análise
Introdução às tendências
Estaremos nos referindo à Análise de Spread de Volume frequentemente nesta seção e, portanto, usaremos o acrônimo VSA por toda
parte.
Já indicamos que, se você deseja se tornar um bom operador, o que leva a ganhar dinheiro no mercado de ações, você
deve negociar com o consenso da opinião profissional e não contra ela. Isso significa que, uma vez que um movimento
esteja em andamento, você deve ser capaz de identificar a tendência subjacente nos movimentos de preços e
acompanhar o fluxo. Isso não significa que você não possa assumir uma posição curta temporária em um mercado em
alta se for a seu favor, apenas que você deve estar ciente de que está nadando contra a maré. Também não significa que
você não pode tentar pegar as curvas, se souber o que está fazendo.
A tendência pode ajudar imensamente, tanto em movimentos de tempo quanto em manter sua consciência do fluxo subjacente
do mercado.
Até esta data, parece não haver nenhuma pesquisa científica documentada sobre linhas de tendência e tendências. Não podemos,
portanto, proclamar com absoluta certeza que sabemos como funcionam as linhas de tendência. No entanto, posso afirmar por
muitos anos de estudo e uso que as linhas de tendência parecem funcionar e representam áreas resistentes aos preços.
Tabela 13: Um exemplo de canal de tendências (gráfico cortesia da TradeGuider)
Construindo tendência
Linhas
As linhas de tendência são desenhadas em um gráfico por vários motivos:
1.Para mostrar ao cartista a direção da tendência subjacente

Como você deve ter visto em qualquer gráfico de preços, todos os mercados se movem para cima e para baixo, mas às
vezes eles se movem continuamente em uma direção geral, que chamamos de "tendência".'.Os mercados geralmente estão
em um modo de tendência cerca de 30% do tempo. Uma maneira de remover o 'ruído' dos dados é usar médias móveis (às
vezes com envelopes) e outra maneira é usar uma linha de tendência ou canal.
2.Para estabelecer pontos potenciais de suporte e resistência em algum momento no futuro

Os níveis de preços devem atingir as linhas de tendência em algum momento no futuro, se a tendência continuar. Para
mudar qualquer tendência estabelecida, será necessário esforço. O esforço que acabará por mudar a tendência e isso se
refletirá no gráfico de barras.
Se você examinar os exemplos mostrados, verá como as barras de preço no gráfico geralmente se recuperam das linhas
de tendência. Além de usar as linhas de tendência atuais, as linhas de tendência antigas originadas no histórico do gráfico
podem ser usadas para identificar áreas de resistência ou suporte particularmente fortes. Isso é mais evidente quando
várias linhas históricas significativas se sobrepõem ou se cruzam. A TradeGuider Systems chama esse fenômeno de
'agrupamento de tendências' e nosso software é projetado para mostrar essas áreas em um gráfico.
3.Para identificar fugas e mudanças de direção.

Um forte movimento para cima ou para baixo, fora do canal de tendência, muitas vezes precederá uma reversão na
direção da tendência ou uma aceleração (ou desaceleração) no movimento dos preços.
A maneira correta de construir canais de tendências é:
• Se o mercado estiver em tendência de alta, a convenção é usar dois pontos baixos e um ponto alto intermediário.
• Se o mercado estiver em movimento descendente, a convenção é usar dois pontos altos e um ponto baixo
intermediário.
Tabela 14: Um canal de tendência descendente
Partes de baixo e partes de cima
Os altos e baixos em um canal de tendência têm seu próprio significado no gráfico VSA. Os pontos abaixo podem ser aplicados a
qualquer gráfico:
1.Fundos consecutivos mais altos mostram um sinal de força de médio prazo, onde cada ponto baixo
significativo no gráfico é mais alto que o anterior.
2.Um sinal de força de curto prazo é mostrado por mínimas consecutivamente mais altas, onde a mínima de cada
barra diária(ou qualquer período de tempo que esteja sendo usado), é maior que o anterior. Essa ação
demonstra que o dinheiro profissional está apoiando a mudança.
Uma tendência ascendente distinta é indicada no gráfico abaixo, que demonstra os dois princípios acima em
ação.
Gráfico 15: Uma tendência ascendente (gráfico cortesia de TradeGuider)
Por outro lado,
1.Topos consecutivos mais baixos mostram um sinal de fraqueza de médio prazo, onde cada ponto alto
significativo no gráfico é mais baixo que o anterior.
2.Um sinal de fraqueza de curto prazo é mostrado por máximos consecutivamente mais baixos, onde o máximo de
cada barra diária(ou qualquer período de tempo que esteja sendo usado), é menor que o anterior. Essa ação
demonstra que o dinheiro profissional não está sustentando a mudança.
Tabela 16: Uma tendência descendente (gráfico cortesia de TradeGuider)
O primeiro topo inferior em um movimento de alta e o primeiro fundo mais alto em um movimento de baixa podem ser a primeira indicação que você
tem de uma possível mudança de tendência.
Algumas dicas:
• Antigas linhas de tendência do passado podem ser usadas com algum sucesso para localizar áreas de suporte
e resistência, especialmente onde se agrupam (cluster de tendência).
• Compare dois ou mais períodos de tempo, procurando tendências em um período de tempo mais longo e mais curto.
• Não interprete linhas de tendência mecanicamente. De qualquer forma, desenhe as linhas de tendência mecanicamente, mas
não as interprete de maneira estrita – elas devem ser usadas como um medidor.
• As linhas de tendência representam resistência potencial a um movimento em uma direção ou outra. Tente
lembrar que é preciso esforço do especialista ou dos formadores de mercado parapenetrarresistência. O
mercado sempre quer seguir o caminho de menor resistência. A existência de esforço ou a falta de esforço ao se
aproximar dessas áreas de resistência indicará se a linha vai se manter ou não.
Escala de tendência
As tendências têm a estranha propriedade de seremfractalna natureza, ou sem escala. O que queremos dizer com
isso é que sua escala depende do ponto de observação. Se você olhar para a costa da Grã-Bretanha, verá que ela é
recortada. Não podemos aplicar uma escala para medir o grau de irregularidade a menos que fixemos o ponto de
observação. Todo o litoral é irregular quando visto de um satélite meteorológico, a costa ainda é irregular quando
vista de uma aeronave e é igualmente irregular se vista de pé na costa.
Jaggedness é uma descrição sem escala.
Quando olhamos para as tendências, elas geralmente são classificadas como;
• longo prazo (maior)

• intermediário
• curto prazo (menor).
É otendência intermediáriaisso é de grande utilidade quando combinado com técnicas de gráficos VSA, mas o que exatamente é
uma tendência intermediária? Não podemos aplicar uma escala porque a altura e a largura de uma tendência intermediária
variam, mesmo em um único gráfico. Para aumentar a confusão, uma tendência de curto prazo em um gráfico semanal seria
uma tendência intermediária em um gráfico diário e de longo prazo em um gráfico horário.
Tudo o que podemos fazer para colocar uma tendência em algum tipo de classificação é basear a classificação no período de tempo durante
o qual a tendência permanece útil. Se o canal de tendência for estreito, íngreme ou quebrado por uma contra-tendência no curto prazo,
então é uma tendência de curto prazo. Se apresentar características de resistência no médio prazo, é uma tendência intermediária e assim
por diante.
Existem tendências e contratendências dentro das tendências gerais – isso destaca a natureza fractal das tendências.
Poderíamos reduzir a escala para tendências de prazo cada vez mais curto, reduzindo o período de tempo dos gráficos, até
gráficos de quadro de escala de baixo nível, se necessário.
Por que as linhas de tendência
Parecer trabalhar?
A resposta pode ser derivada de nossas próprias observações aqui na TradeGuider Systems, que, embora não sejam
comprovadas matematicamente, sugerem uma explicação confiável das propriedades de suporte e resistência das linhas de
tendência.
Se você desenhar uma linha de média móvel em um gráfico diário, com um período bastante longo, digamos 50 dias, notará que
há momentos em que a linha é relativamente reta, mas ainda há uma tendência subjacente perceptível ao movimento do preço.
Os preços diários podem oscilar para cima e para baixo, produzindo um ganho ou perda média em torno da linha de média móvel,
mas a tendência ainda é clara.
Essa tendência foi observada em muitos tipos de dados caóticos e até mesmo em dados aleatórios ou pseudo-aleatórios. Por
exemplo, muitas vezes ouvimos que o desemprego aumentou, mas a tendência subjacente é de baixa. Também pode haver
referências a variações sazonais.
Onde houver um ganho ou perda média nos dados de tendências, também pode haver uma tendência de retorno à média. Em
um gráfico de preços, podemos descrever isso em termos familiares. Onde ocorre uma alta acentuada e se move bem acima da
inclinação de ganho média, ela é frequentemente seguida por uma reação de volta à média e abaixo dela, compensando
automaticamente o movimento ascendente. Claro, esta é a propriedade da média e não dos dados.
Sabemos, no entanto, que movimentos para cima e para baixo ocorrem em um índice por causa de um desequilíbrio entre oferta e demanda
criado nas ações subjacentes. À medida que o mercado está subindo, ele perde o equilíbrio. As reações (movimentos curtos para baixo)
seguem ralis para restaurar temporariamente o equilíbrio. Em movimentos de alta persistentes também pode haver períodos de
reacumulação ou áreas de congestionamento, o que é outra forma de restaurar o equilíbrio.
Um estudo detalhado das linhas de tendência desenhadas corretamente mostrará como o preço parece oscilar dentro das linhas
de tendência delimitadoras. Como mencionado anteriormente, uma linha de tendência parece oferecer resistência a um
movimento através dela. Você também notará como, uma vez que uma linha de tendência foi penetrada, ela parece oferecer
resistência, mas agora na direção oposta.
Tabela 17: A linha de tendência inferior mostra a resistência se tornando suporte
Usando tendências para
Determinar sobrecompra
& Níveis de Sobrevenda
A área entre as linhas de tendência superior e inferior é conhecida comointervalo de negociação. Quando o mercado está indo
lateralmente entre as linhas de tendência superior e inferior, pode-se dizer que o antigo termo da Análise Técnica "faixa de
negociação" está em vigor. Em termos de VSA, o mercado (lateral) está negociando dentro de sua faixa e continuará a fazê-lo até
que o esforço aplicado (venda ou compra) o faça sair.
Um trader que usa nossos princípios de VSA analisará a ação do preço nos trimestres superior e inferior da faixa de negociação,
porque observações importantes ocorrem nessas áreas, como cabeças de preço para as linhas de suprimento ou suporte,
respectivamente.
A áreaacima dea linha de tendência de oferta (mais alta) é conhecida comosobrecompradoe a áreaabaixo dea linha de tendência de
suporte (inferior) é referida comosupervendido. Você achará isso uma indicação muito mais confiável do que os métodos
tradicionais.
O meio do intervalo representa a média dos dados. Aqui não há vulnerabilidade a um movimento em qualquer
direção e o preço, em teoria, pode ir a qualquer lugar. Ou seja, em teoria!
Tabela 18: Níveis de sobrecompra e sobrevenda
Lembre-se, é preciso acumulação ou distribuição nos altos ou baixos para criar um desequilíbrio de oferta e demanda.
Uma vez que este processo tenha ocorrido, o movimento é entãopesadapara ir para as bordas do canal de tendência
estabelecido. Nas bordas da consolidação, se a tendência estiver se mantendo, há uma vulnerabilidade a uma reversão.
Quando nas áreas de sobrecompra ou sobrevenda, as chances de reversão aumentam, mas aqui pode ocorrer um
fenômeno estranho.
A linha de fronteira da tendência parece oferecer resistência em ambas as direções. Tendo penetrado a resistência em
uma direção e atravessado a linha, agora parece haver resistência à passagem de volta pela linha, de volta à antiga
faixa de negociação.
Tabela 19: Resistência torna-se suporte (gráfico cortesia de TradeGuider)
Isso se explica pela ação dos formadores de mercado ou especialistas. Se houve um esforço maior para subir e passar pela linha de
tendência superior (resistência), esses traders profissionais podem ter uma visão otimista (este deve ter sido o caso para o preço
penetrar na linha em primeiro lugar). Agora, à medida que o preço se aproxima da linha novamente, desta vez na direção oposta,
você ainda precisará de esforço para penetrar na linha de tendência. Se os especialistas ou formadores de mercado ainda
estiverem otimistas, não haverá esforço para voltar para baixo. A quantidade de volume dirá se a linha agora será mantida. Como
precisamos de esforço para penetrar em uma linha de tendência, qualquer volume baixo que apareça à medida que o preço se
aproxima da linha indicará que é improvável que seja violado desta vez.
O oposto exato também será verdadeiro para a linha de tendência inferior.
Valor percebido &
Linhas de tendência
Podemos estender o conceito de 'valor percebido' para explicar por que a resistência parece ocorrer nas linhas de
tendência. Suponha que temos três traders (A), (B) e (C) que estão negociando com a mesma ação ao mesmo tempo.
• (A) comprou e vendeu com um pequeno lucro; então comprou novamente e vendeu quando seu stop-loss foi
acionado para uma pequena perda.
• (B) comprou perto das máximas e ficou preso quando o preço caiu repentinamente. Ele agora está resistindo na
esperança de reduzir sua perda.
• (C) em curto e está no lucro.
As razões para comprar e vender e as posições que nossos três traders estão mantendo são irrelevantes, exceto para mostrar os
diferentes valores percebidos da ação. Não podemos saber o raciocínio por trás da ação de nossos traders, mas podemos ver
com certeza que cada um deles considerará a ação de maneira diferente.
(A) teve dois negócios que apresentaram uma pequena perda. Ele não está preocupado, pois tempos melhores
certamente virão. Ele está fora do mercado e está procurando uma nova oportunidade de negociação no estoque.
Ele viu a fraqueza desde a alta e sabe que perdeu o barco para uma posição vendida. Ele espera que os preços caiam
e aguarda uma oportunidade de compra.
(B) está em pânico. Ele quer que os preços subam para que possa reduzir suas perdas. Se os preços continuarem caindo, ele será
retirado do mercado em algum momento.
(C) tem uma boa posição vendida e espera que os preços continuem caindo. Ele colocou uma ordem de stop loss acima do
mercado para proteger seus lucros.
Como mencionado anteriormente, o ponto importante aqui são os diferentes valores percebidos e expectativas dos três
traders.
• (A) tem um preço em mente onde ele pode ir comprado.

• (B) vai chegar a um ponto em que não aguenta mais a dor e vai vender com prejuízo.
• (C) está feliz com seu negócio e espera obter lucro.
Estes são apenas três comerciantes de muitos milhares assistindo e negociando o estoque. Alguns estão perdendo,
alguns lucrando, enquanto outros estão procurando oportunidades de negociação.
Você provavelmente pode ver que os valores percebidos tendem a aumentar em um mercado em alta e a cair em um mercado
em queda. É possível que, se calcularmos a média de todos esses milhares de esperanças e expectativas, os limites médios das
linhas de tendência se aproximem da dor e do ganho para todos esses traders?
A observação sugere que as linhas de tendência funcionam se desenhadas corretamente. É improvável que a tendência de um
preço oscilante permanecer dentro das linhas de tendência seja pura coincidência. Isso sugere que deve haver uma razão para
isso acontecer. A evidência de agrupamentos de tendências (consulte a próxima seção) apóia a suposição intuitiva de que as
tendências realmente mostram áreas de suporte e resistência.
Apresentando tendência
Clusters
A maior parte do que se segue é baseada em nossa própria pesquisa na criação do sistema de tendências automáticas para o
programa de computador TradeGuider, que por sua vez criará os clusters de tendências automáticas.
O princípio do agrupamento de tendências faz parte do TradeGuider. O estranho suporte e resistência aparentes oferecidos
por antigas linhas de tendência em um gráfico, algumas das quais podem até ter vários anos, foram observados por cartistas
por muitos anos. Nos dias anteriores aos computadores, era preciso desenhar linhas de tendência em gráficos desenhados à
mão no futuro.
A facilidade de ter um grande número de canais de tendências desenhados e armazenados por um computador (um recurso exclusivo do
programa TradeGuider) nos permitiu, a princípio, tentar marcar onde as tendências antigas passavam pela borda principal do gráfico. A
ideia por trás disso era ver onde um movimento descendente acentuado poderia encontrar resistência quando o mercado estivesse
fortemente sobrevendido.
Os resultados são bastante surpreendentes. Os exemplos a seguir são perfeitamente genuínos e nada incomuns. Cada
bloco representa uma área onde o TradeGuider detectou antigas linhas de tendência de interseção. O que é ainda mais
notável é que o TradeGuider desenha os blocos usando apenas linhas de tendência que começam antes da página atual
e não sabe nada sobre o gráfico atual exibido, exceto os limites de escala vertical superior e inferior.
Gráfico 20: Um exemplo de resistência de marcação de Trend Clusters (gráfico cortesia de TradeGuider)
Cada bloco horizontal marca uma linha de tendência antiga que passa pela área onde os dados atuais estão sendo plotados.
Essas linhas de tendência podem ter muitos anos ou ser relativamente recentes. A principal área de agrupamento no gráfico
anterior mostra pontos de resistência excepcionalmente claros na tendência de queda. Se ampliássemos o gráfico, você veria
aumentos frequentes, com todos os princípios de um mercado fraco em vigor.
O TradeGuider não tem informações sobre a 'página' do gráfico atual que está sendo exibida na tela, portanto, os
clusters de tendência que aparecem bem longe da ação do preço atual devem ser ignorados. Os clusters de tendência
só se tornam importantes se, e quando, a ação do preço for plotada próximo a eles. Portanto, no gráfico anterior, você
pode ignorar o grande cluster de tendência horizontal que aparece na parte superior da tela.
Tabela 21: Trend Clusters indicando forte resistência (gráfico cortesia de TradeGuider)
Usando Clusters de Tendências
O primeiro e mais importante ponto é que onde aparece uma linha contínua de blocos, você não deve estender a linha
de aglomerados (mentalmente) além de seus limites naturais. Onde os clusters de tendências estão no lugar, as
tendências estão convergindo, mas onde eles param, as tendências começam a divergir e a divergência reduzirá sua
importância. Os cachos oferecem resistência; as lacunas entre clusters são janelas de oportunidade para os formadores
de mercado ou especialistas aproveitarem em suas negociações.
Em segundo lugar, tente imaginar os aglomerados, não como uma parede ou um obstáculo sólido, mas como uma sebe no campo.
A sebe forma um obstáculo, mas não uma barreira impenetrável. Como uma cerca viva real, existem várias maneiras de superar o
obstáculo. Existem muitos tipos de sebes que oferecem níveis variados de resistência e o método de superação do obstáculo
dependerá de sua composição e do seu desejo de atravessá-lo. Estamos olhando para um emaranhado sólido de urzes ou apenas
uma fileira de arbustos?
Tabela 22: Trend Clusters marcam uma formação de topo duplo (gráfico cortesia de TradeGuider)
Você pode recuar e correr para a cerca viva, bater nela em alta velocidade e abrir caminho com um soco.
Alternativamente, você pode tentar escolher o seu caminho. Se for uma sebe espessa, você pode trabalhar ao longo dela
até encontrar uma abertura.
Como você verá, os traders profissionais desejam testar ou cruzar a resistência com o mínimo de esforço. Cruzar a
resistência custará ao especialista o dinheiro que eles querem evitar. Observe como os altos e baixos podem estar
testando a resistência, mas o preço de fechamento tende a evitar os clusters.
Para penetrar na resistência antiga, pode haver uma barra descendente repentina e ampla em volume alto (mas não
excessivo), perfurando a resistência ou uma lacuna sobre ela (é como pular a cerca viva). Você pode ver o preço desviar
para o lado e, em seguida, passar por um gap, ou pode observar um movimento rápido para baixo através de um gap.
Por que isso deve acontecer está sempre aberto à discussão. Os profissionais dos mercados estão cientes dos níveis de
resistência, não por meio de alguma análise teórica complexa, mas porque têm as ordens em seus livros. Eles têm visão
dos dois lados do mercado à medida que chegam os pedidos de todo o mundo. Eles também saberão quando se torna
difícil atrair negócios a determinados preços (nenhuma demanda). O que podemos ter certeza é que a resistência ao
movimento dos preços é uma realidade, seja para cima ou para baixo.
Tabela 23: Trend Clusters (gráfico cortesia do VSA 4)
O S&P500 é um mercado líquido – mesmo assim, ainda não gosta de velhas ‘resistências’'.
• No ponto (a), o mercado é impulsionado para cima e através da resistência. Observe como o preço tende a querer evitar
resistência, principalmente o preço de fechamento.
• No ponto (b), o preço é novamente reduzido e através da resistência.
Analisando volume próximo
uma linha de tendência
Uma faixa de negociação mostra a provável área projetada de negociação futura. Será preciso atividade profissional, dinheiro e
esforço para mudar a tendência.
O esforço para penetrar nas linhas de tendência geralmente é visto como preçosabordagemna linha, não realmente na linha. Você
normalmente observaria o esforçopenetraruma linha de tendência na forma de amplos spreads para cima (ou para baixo), com
volume aumentado.
Gráfico 24: Nenhum esforço para penetrar no suporte (gráfico cortesia do TradeGuider)
Estude as linhas de tendência antigas e observe quando essas linhas foram quebradas. Observe o esforço necessário. Gapping é
uma maneira de superar a resistência. O dinheiro profissional sabe exatamente onde está a resistência. A passagem por essas
áreas é sempre por causa da atividade dos criadores de mercado ou especialistas. Este esforço deve ser sempre rentável. Por
exemplo, é improvável que eles subam através da resistência, a menos que sejam otimistas. Qualquer atividade repentina
sempre terá benefícios colaterais, bloqueando os traders dentro ou fora do mercado, encorajando os traders a não vender e
deixando os traders em pânico no lado vendido que então cobrem.
Gráfico 25: Gapping para superar a resistência (gráfico cortesia de TradeGuider)
Canais de tendência representam resistência:
• A linha superior é uma linha de resistência a preços mais altos e

• O resultado final representa resistência a preços mais baixos.
Se o volume for baixo à medida que o mercado sobe para a parte inferior da linha de tendência, não vai subir muito. No entanto,
uma vez que a linha de tendência é quebrada no lado positivo para se tornar sobrecomprada, a mesma linha agora se torna
potencialresistência a preços mais baixos. Isso é confirmado pela observação de baixo volume em qualquer barra descendente
subsequente. Observe também que omais tempoos preços ficam acima da linha, omais fortea resistência a um movimento
descendente torna-se.
Uma vez que uma ação ou índice sobe de preço e atinge a linha de tendência superior, e um alto volume aparece com um
amplo spread no dia, você esperariaresultadosdevolume alto, porque há um esforço óbvio para subir. Ou seja, você
esperaria que o preço subisse e passasse pela linha de tendência superior. Se você não vir nenhum resultado no alto
volume no próximo dia (ou barra), então o oposto deve ser verdadeiro: o alto volume deve conter mais vendas do que
compras e mostrará que a tendência ainda está se mantendo naquele momento. Se o volume alto foi comprando, como
os preços podem cair no dia seguinte?
Empurrando através
Linhas de Abastecimento / Suporte
Se você observar um amplo spread, em alto volume, perfurando o topo de um canal de tendência (linha de suprimento) e
no dia seguinte estiver nivelado ou até mais alto, agora você esperaria preços mais altos. Qualquer dia de baixo volume (
potencialteste) irá confirmar esta visão.
Gráfico 26: Perfuração através do suprimento (gráfico cortesia da TradeGuider)
Existe uma regra de vida: Esforço versus resultados. Você obterá um resultado correspondente ao esforço que colocou em
qualquer coisa. Uma barra ascendente ampla, em alto volume (este é o esforço), enquanto se aproxima, mas não penetra na linha
de abastecimento, com o próximo dia para baixo (sem resultados do esforço), mostra que agora você estaria procurando por um
reação (movimento descendente) dentro da tendência ou, na melhor das hipóteses, um movimento lateral.
Gráfico 27: Análise de linha de tendência (gráfico cortesia do VSA 4)
As linhas de tendência foram desenhadas selecionando dois máximos e um mínimo intermediário (pontos em A, B e C).
Quase imediatamente, a linha de tendência no ponto (d) torna-se útil. Para subir e passar por uma área de resistência, sem
mencionar o antigo topo no ponto (c), você precisaria ver um aumento no volume, não baixo volume. Agora você sabe que
a linha de tendência superior não será penetrada neste ponto.
O mercado reage ao ponto (e). Observe que cada dia de baixa está em baixo volume - não há pressão de venda. Se não
hápressão de venda, então o mercado vai subir. No ponto (f) temos um impulso para cima. Normalmente, você não vê
impulsos para cima em mercados fortes (consulte impulsos para cima). O volume desse impulso é médio, então o
mercado continua em alta por dois dias.
No ponto (g), o spread de preço diminuiu e não atinge a linha de tendência superior. Se o mercado estivesse em alta neste ponto, o
spread seria amplo e para cima, possivelmente subindo e passando pela linha de tendência superior. Lembre-se de que vimos um
sinal de fraqueza ao fundo no ponto (f). O preço cai prontamente no dia seguinte em alto volume, seguido por dois dias de amplos
spreads em alto volume (pressão de venda). Todos os mercados financeiros são projetados para fazer você perder dinheiro para os
profissionais. É por isso que os mercados oscilam para cima e para baixo dentro de qualquer tendência, constantemente colocando
você sob algum tipo de pressão. Operadores profissionais trabalham de forma implacável para permanecer no negócio, caso
contrário, todos sairiam ganhando.
No ponto (h), o mercado está subindo, mas observe a quantidade de volume – está baixo! O mercado não pode subir em baixo
volume após indicações de fraqueza em segundo plano. Também estamos no meio da faixa de negociação, conforme retratado
pelas linhas de tendência.
No ponto (i), temos um sinal sério de fraqueza, indicado por um amplo spread para baixo em alto volume, à medida que o preço se
aproxima da linha de tendência inferior. Observe como os preços são empurrados rapidamente para baixo na área de resistência inferior.
Uma vez que o preço cai abaixo da linha de tendência, o mercado está sobrevendido e pronto para um movimento ascendente. A linha de
tendência inferior, uma vez quebrada, agora se torna uma linha de resistência a preços mais altos. Para penetrar a resistência para cima,
você precisa ver spreads amplos com volume aumentado.
Nos pontos (j), cada up-day está em baixo volume. Não há absolutamente nenhum esforço no ponto (j) para penetrar na linha de tendência
inferior, então podemos esperar com confiança preços mais baixos.
Movendo-se em direção ao suporte

Em um movimento descendente, onde o preço está se aproximando da linha de tendência inferior (Linha de Suporte), qualquer volume baixo
que apareça lhe dirá que a linha de tendência provavelmente se manterá naquele momento, porque não há esforço para mudar a tendência
(você precisa vender para ultrapassar a resistência oferecida na linha de suporte).
• Se o volume for alto, com um amplo spread para baixo, enquanto o preço foraproximando-se da linha de tendência
inferior, esperamos ver a linha de tendênciaquebradodevido ao esforço extra.
• Se a ação do preço estiver se aproximando de uma linha de tendência, tocando ou perto da linha de tendência, em
baixo volume, esperamos que a linha de tendênciaaguardedevido à ausência de esforço.
A linha de suporte representa uma área de resistência que precisa de pressão de venda para penetrá-la. O baixo volume nos diz que há
poucas vendas e, portanto, a linha provavelmente se manterá.
Gráfico 28: Falta de pressão de venda (gráfico cortesia da TradeGuider)
Volume de Absorção e
Linhas de Tendência Inferiores
Se você observar alto volume em um dia (ou barra) de baixa, à medida que se aproxima ou toca a linha de tendência
inferior, isso é pressão de venda, mas se o dia seguinte for de alta, deve mostrar que a barra de alta de volume continha
comprando (absorção da venda) para o mercado ter subido no dia seguinte.Este é um agora um sinal de força. No entanto,
você ainda precisará de uma fase de acumulação antes que uma recuperação adequada possa ocorrer, o que leva tempo.
Qualquer movimento no mercado é estritamente controlado pela quantidade de acumulação ou distribuição que ocorreu.
Gráfico 29: Volume de Absorção (gráfico cortesia de TradeGuider)
Um mercado fraco tem uma barra descendente de amplo spread, em volume aumentado, à medida que se aproxima de
uma linha de tendência inferior. Observe as palavras'abordagens'e'aumentou'volume, ambas as indicações vitais. Se você
estiver se aproximando de uma lacuna que pretende atravessar, correrá para ela enquanto se aproxima, resultando em
um esforço maior para atravessar, em vez de ir direto para a borda antes de tentar o salto. O mercado age de maneira
semelhante. Indicações de força ou fraqueza aparecerão em vários graus de intensidade. Serão as indicações mais óbvias
que você procurará no início, mas conforme você ganha experiência, logo verá muito mais do que os sinais óbvios de força
e fraqueza.
Seção 3
a anatomia
de Touro &
Mercados em baixa
O que inicia um touro
Mercado?
O seguinte descreve como os mercados de touro surgem:
Para iniciar o processo de mercado altista, um índice (ou as ações que ele representa) começa aqueda de preçodia após dia, semana após
semana, pontuado com pequenos movimentos ascendentes com topos mais baixos, como visto em um mercado de baixa. Haverá um nível
alcançado em algum momento em que os detentores fracos começarão a entrar em pânico (conhecido como 'orebanho') e tenderão a
vender suas participações acionárias todas ao mesmo tempo. Esses detentores fracos não serão capazes de suportar mais perdas e terão
medo de perdas ainda maiores (as notícias serão ruins). À medida que esses traders vendem, o dinheiro profissional entra em ação e começa
a comprar, porque, na visão deles, o estoque pode agora ser vendido a um preço mais alto em algum momento no futuro. A venda de
pânico também deudinheiro profissionala oportunidade de comprar sem colocar o preço contra sua própria compra (acumulação).
Esse processo ocorre o tempo todo, criando um movimento pequeno ou grande. Qualquer movimento que
comece é em proporção direta à quantidade de ações que mudaram de mãos.
Para criar um grande mercado em alta, você precisa ver os extremos desse processo em funcionamento, conhecido como
vendendo clímax. Esse fenômeno ocorre quando há umagrande transferênciade ações de detentores fracos. Os
detentores fracos são traders que ficaram presos a preços mais altos, sofrendo o medo e a pressão de perdas, que não
podem mais ser toleradas. Esses detentores fracos vendem com prazer aos detentores fortes. Isso dá aos detentores
fortes, que estão no lado direito do mercado, a oportunidade de comprar e cobrir suas posições vendidas sem colocar o
preço contra sua própria compra.
Acumulação é o termo usado para mostrar que grandes interesses estão comprando ações ativamente. Os comerciantes
na maioria das campanhas de acumulação geralmente não estão interessados na empresa ou em seus diretores. Eles já
terão feito todo o dever de casa sobre a empresa-alvo. Seu único interesse é lucrar com a diferença de preço.
Uma maneira muito boa de absorver uma grande base de capital é direcionar ações de uma empresa de boa qualidade que teve
uma queda substancial no preço. A compra ocorre, mas o truque é manter sua compra o mais silenciosa possível e nunca permitir
que ela aumente muito o preço da ação. Essas ordens de compra variam em diferentes condições de mercado. Com o passar do
tempo, quantidades cada vez maiores de estoque são transferidas para os compradores (detentores fortes). À medida que essa
transferência ocorre, o desequilíbrio entre oferta e demanda torna-se maior. Assim que os compradores removerem as restrições,
ocorrerá um movimento de alta.
Muitos profissionais operam nos chamados 'rings' para fortalecer o grupo. Enormes quantias de dinheiro
são investidas na acumulação (compra) de ações-alvo por grandes empresas e até mesmo comerciantes
individuais agindo por conta própria ou contas desconhecidas. Muitos comerciantes externos podem ter
notado a compra e começarão a comprar com base no princípio "se é bom o suficiente para eles, é bom o
suficiente para mim". o mercado altista teve tempo de percorrer todo o seu curso.
Os traders profissionais entendem a psicologia humana (você também, mas pode não ter conseguido vinculá-la ao mercado de
ações). Eles sabem que a maioria dos acionistas que têm um interesse ativo no preço de suas ações pode ser sacudido de uma
forma ou de outra. Até mesmo a passagem do tempo tenderá a afastar os traders do mercado, pois eles esperam mês após mês
em antecipação a uma recuperação. Mesmo que esses detentores tenham um 'vencedor' em potencial, eles começam a pensar
que essa ação nunca vai se recuperar agora. Toda vez que qualquer movimento ascendente começa, ele parece cair drasticamente
novamente. Os operadores do sindicato estarão atingindo o estoque com força e rapidez com ordens de venda para reduzir o
preço novamente e permitir ainda mais compras - essa venda frenética de grandes blocos de estoque é o que faz com que o preço
caia. Eles podem parecer estar vendendo, mas o processo resulta em mais compras do que vendas no final do dia. Se os
detentores fracos persistirem nessa fase, eles ainda terão que enfrentar o abalo das más notícias, geralmente vistas pouco antes
do movimento real de alta.
A causa básica para qualquer movimento ascendente é o acúmulo do estoque subjacente por grandes interesses monetários.
Freqüentemente, esses interesses monetários atuam em grupos ou sindicatos, às vezes conhecidos como 'The Crowd'. Os criadores de
mercado ou especialistas também devem estar totalmente cientes do que está acontecendo! Os criadores de mercado e especialistas
negociam suas próprias contas e muito ativamente também, portanto, pode-se esperar que eles olhem muito de perto para esses
sindicatos comerciais.
Gráfico 30: A Bull Market (gráfico cortesia de TradeGuider)
As Forças de Abastecimento
& Exigir Mover o
Mercados
Dizem-nos que todos os mercados se movem em oferta e demanda. Isso torna o mercado fácil de entender! Se
houver mais compras do que vendas, o mercado vai subir, se houver mais vendas do que compras, o mercado
vai cair – tudo é tão fácil de entender!
Não, não é tão simples assim!O princípio subjacente é, claro, correto, mas não funciona
exatamente como parece que deveria funcionar.
Um mercado se move para cima, não necessariamente porque há mais compras do que vendas, mas porque não há ataques
substanciais de venda (realização de lucros) para interromper o movimento ascendente. A maior compra (demanda) já ocorreu a
um nível de preço mais baixo durante a fase de acumulação. Até que comecem a ocorrer vendas substanciais, a tendência do
mercado ainda será de alta.
Um mercado de baixa ocorre, não porque há necessariamente mais vendas do que compras, mas porque há compra (suporte)
insuficiente dos principais players para impedir o movimento descendente. A venda já ocorreu durante a fase de distribuição em
um nível de preço mais alto e até que você veja a compra entrando no mercado, o mercado permanecerá em baixa. Há pouco ou
nenhum suporte em um mercado de baixa (compra), então os preços caem. Aqui reside a razão pela qual os mercados caem
muito mais rápido do que sobem.
Assim que um rali começar, os níveis de preços serão atingidos quando outros profissionais que não estão "na multidão" podem
começar a obter lucros. O abastecimento de antigas áreas comerciais também pode aparecer em cena. Se o sindicato ainda possui
a maior parte do estoque e espera preços ainda mais altos, ele terá que absorver essa venda; no entanto, eles relutarão em
continuar subindo, até terem certeza de que toda a oferta naquele nível de preço desapareceu. É por isso que você
frequentemente vê períodos de descanso no Índice enquanto eles avaliam as condições atuais do mercado.
Tudo começa com um
'Campanha'
O negócio de acumular um estoque é como qualquer outra campanha. Comprar ações em grandes quantidades sem comparar o
preço com sua própria compra requer planejamento, bom senso, esforço, concentração, habilidade de negociação e dinheiro.
Como guia básico, você notará que a ação reluta muito em reagir quando o próprio índice está caindo. Isso ocorre porque os
profissionais estão comprando a maior parte das ordens de venda que chegam ao mercado e certamente não estão vendendo. Em
qualquer tipo de rali, geralmente há um volume muito baixo associado a um estoque em acumulação. Isso ocorre porque eles não
estão perseguindo os preços mais altos (indicados pelos movimentos de baixo volume). Nesses ralis de baixo volume, você
frequentemente verá um aumento repentino no volume em um dia de alta - o estoque está sendo atingido com força e rapidez por
vendas suficientes para derrubá-lo novamente, o que impede o início de qualquer tipo de rali. Isso resulta em mais ações sendo
compradas do que vendidas.Estes são os sinais clássicos de acumulação. Você deve antecipar um teste ou um abalo (em más
notícias) próximo ou no final de uma zona de acumulação, pouco antes de um genuíno movimento de alta na ação estar prestes a
começar.
Também é possível acumular algum estoque, mas geralmente não todo o estoque, nos chamados “dawn raids”, ou por outros
métodos, como ofertas de ações. Isso é feito por comerciantes com pressa, talvez com mais dinheiro do que paciência (os
nomeados costumam ser usados para camuflar os verdadeiros compradores). Poucos podem pagar essa maneira cara de
comprar ações. A acumulação lenta é a maneira barata, feita muito silenciosamente, quase disfarçada; dando o mínimo possível.
Você ouve muito pouco sobre estoques em acumulação, todo o hype e novidades são guardados para a fase de distribuição
(venda). Você faria exatamente a mesma coisa! Se você é o potencial comprador de uma casa, está procurando informações
negativas para alimentar o vendedor na esperança de um preço mais baixo. Se você é o vendedor, está procurando informações
positivas para manter o preço.
Acumulação é umo negócio. Qualquer negociante que tenha a tarefa de investir grandes quantias de capital no mercado
de ações terá problemas, a menos que seja um verdadeiro profissional e membro da bolsa (ou seja, sem comissões). Os
formadores de mercado perceberão imediatamente o tamanho de seus pedidos e rapidamente marcarão o preço da ação
contra sua compra - o processo se tornará autodestrutivo. À medida que suas ordens são exercidas, a oferta (venda) em
oferta é rapidamente absorvida. Uma vez que isso aconteça, ele precisará comprar a preços cada vez maiores, causando o
aparecimento de um forte pico de alta. O preço dispara, mas assim que ele parar de comprar, cairá de volta para onde
começou, porque ele é o único que está comprando seriamente e não removeu toda a oferta flutuante no nível de preço
mais baixo. Este suprimento, que ele não havia removido, estava sendo vendido em sua compra uma vez que um preço
mais alto foi alcançado (resistência). Portanto, ele conseguiria muito pouco para seus clientes ou para sua própria conta.
É por isso que os profissionais precisam 'sacudir os comerciantes de suas participações'.
Em cada pequeno rali, alguns traders, que ainda mantêm ações sobre as quais você se sente otimista, começarão a vender. Se forem
detentores fracos, ficarão felizes em ver pelo menos parte de seu dinheiro de volta. Essa venda chata cria resistência ao profissional, que tem
acumuladouma linha de ações e quer ser otimista. O custo de ter que comprar estoque em níveis mais altos para manter os preços subindo é
um péssimo negócio. Esta é a razão pela qual é improvável que uma ação ou um índice suba até que a maioria desses detentores fracos
tenha sido "abalada".'.Os mercados de alta geralmente sobem lentamente, mas sobem persistentemente, ao contrário dos mercados de
baixa que caem rapidamente. Esse aumento mais lento visto nos mercados de alta é causado em parte por comerciantes presos vendendo
em qualquer pequeno rali (resistência ao movimento ascendente).
A razão para o mercado altista visto durante a maior parte de 1991 foi a transferência massiva de ações durante um período de
quatro meses perto das mínimas do mercado no final de 1990. Esta transferência foi decididamente ajudada pelas 'notícias' da
guerra no Oriente Médio, que convenientemente aconteceram depois um mercado de urso substancial já havia ocorrido. Essa
transferência levou tempo e não foi tão dramática quanto um clímax de vendas porque o mercado de baixa não havia caído o
suficiente para criar dor e pânico suficientes para forçar os detentores fracos a vender. O preço não estava forçando a venda, mas
as más notícias persistentes sim. Isso teve exatamente os mesmos resultados que um clímax de vendas, mas por um longo
período de tempo. Em outras palavras, você testemunhou vendas persistentes que odinheiro profissional absorvido em quatro
meses, em vez dos habituais dois ou três dias vistos em um clímax de vendas.
Os comerciantes foram abalados com as persistentes más notícias diárias: “Saddam Hussein tem um exército endurecido
pela batalha e 'seu sangue correrá nas areias'!” Você deve ter notado que, quando a guerra realmente começou, o
mercado disparou, em um momento em que até mesmo bons operadores poderiam esperar uma sacudida com a notícia
de que a guerra havia estourado. Nesse caso, eles não precisavam de uma sacudida porque a maioria dos detentores
fracos já havia sido convencida a vender muito antes.
Se os problemas do Oriente Médio nunca tivessem existido e nenhuma notícia ruim tivesse aparecido naquela época, o mercado
teria caído consideravelmente mais baixo do que caiu e pode não ter se mantido até que um ponto fosse alcançado onde os
detentores fracos seriam forçados a vender, produzindo um clímax de venda mais óbvio. As más notícias do Oriente Médio
simplesmente deram ao dinheiro profissional uma oportunidade antecipada de comprar grandes quantidades de ações, sem
colocar o preço contra eles.
Como tudo no mercado de ações é relativo, você verá esse princípio funcionando, mesmo operando dentro de uma pequena faixa
de negociação. Você verávendendo no topoe depoiscomprando de volta nos baixos, mas neste caso, valores menores estão
envolvidos. Isso é comprar e vender por diferentes grupos que procuram os movimentos menores dentro do movimento principal.
Sua atividade 'inclina a balança' temporariamente dentro da tendência principal.
Você não pode ir direto para um mercado em alta de um mercado em baixa, a menos que tenha havido uma transferência substancial de ações de
detentores fracos para detentores fortes. Você precisa ver essa transferência nas ações subjacentes que compõem o índice. Se esta transferência não for
clara em nenhum ponto baixo potencial, e um movimento para cima começar de qualquer maneira, você saberá com antecedência que o movimento
não é um movimento de touro de sangue puro; em vez disso, um aumento de preço está sujeito ao fracasso.
Em qualquer movimento que possa falhar, você verá um 'dia sem demanda' (baixo volume) ou um dia com volume
excessivamente alto,sem resultados(os preços caem no dia seguinte ou aparece uma alta). Você não verá esse tipo de
ação em um verdadeiro mercado em alta.
O que é bom em um mercado em baixa é que você sabe que um grande movimento de alta se desenvolverá a partir dele, uma vez que a
transferência de ações tenha ocorrido. Um bom trader comprará todos os testes bem-sucedidos no mercado de alta subseqüente, que
pode durar muitos anos (consulte os testes).
Uma vez que um mercado em baixa esteja funcionando por algum tempo, será alcançado um ponto em que os traders que estão
presos a preços mais altos e que esperam uma recuperação, começam a entrar em pânico e são expulsos do mercado (multidão
psicologia). O alarme é freqüentemente acionado por más notícias depois que esses traders já viram perdas substanciais de papel.
À medida que o pânico se instala, esses detentores agora temerosos começam a vender, dando aos profissionais a chance de
comprar grandes quantidades de ações sem colocar o preço em comparação com suas próprias compras. Isso geralmente é
apenas o início da acumulação em muitas das ações individuais, marcando as mínimas do índice. Após uma grande transferência
(clímax de vendas), espere um grande mercado em alta.
O acúmulo de estoque pode ser considerado como o armazenamento de energia para um movimento ascendente. O processo é semelhante
ao armazenamento de energia em uma bateria em carga (quantidade de estoque transferida para compradores profissionais). A energia
armazenada pode ser liberada posteriormente (o movimento para cima), mas é limitada pelo tempo gasto sob carga. A energia pode ser
liberada rapidamente em uma descarga rápida, ou lentamente. A bateria também pode ser recarregada ao longo do caminho em períodos
de reacumulação. Podemos medir a capacidade de uma área de acumulação em uma contagem de gráfico de pontos e figuras e prever o
movimento potencial derivado da liberação de energia armazenada como um objetivo de preço.
Como Reconhecer o
Provável topo de mercado
Suponha que já vimos aumentos substanciais no mercado e que os preços agora estão em um novo patamar (ou
seja, não há nada mais alto em seu gráfico à esquerda). Em seguida, observamos o surgimento de alto volume, com
spread estreito, em um dia de alta –isso é um forte sinal de fraqueza.
Se o alto volume (alta atividade) tivesse representado principalmente compras, certamente o spread teria que ser amplo e para
cima. Agora sabemos que os formadores de mercado não querem fazer um bom negócio. Os compradores que entram no
mercado precisam de alguém para comprar. Se os criadores de mercado ou especialistas decidirem atender a essa demanda e
vender ao longo do dia para esses compradores, isso efetivamente limitará a extremidade superior do mercado, resultando em
uma barra de spread estreita para o dia.Dinheiro profissionalnão fará isso se preços mais altos forem esperados - no entanto,eles
o farão se anteciparem preços mais baixos.
Tabela 31: Fim de um mercado em ascensão (gráfico cortesia da TradeGuider)
A menos que você esteja usando o software TradeGuider em suas negociações, provavelmente nunca notará esse
fenômeno, porque quando isso acontecer você estará absorvendo toda a euforia e boas notícias, quesempre acontece
no topo do mercado. Se você tem uma posição comprada agora, ficará muito feliz consigo mesmo para sequer
considerar a ideia de vender - você pode até estar pensando em comprar mais. Não é fácil pensar como um trader
profissional. Você tem que trabalhar nisso.
Portanto, os ingredientes essenciais para essa indicação de baixa são:
• Um dia de alta, em alto volume, com uma extensão estreita, em um novo terreno elevado. Cada elemento é
essencial para um sinal preciso.
Vamos decompor as coisas:
1.O volume indica que há muitas negociações acontecendo.
2.O spread estreito demonstra que os preços foram 'comprimidos', o que deve ser um alerta para você,
quando acompanhado do alto volume.
3.O novo ponto alto mostra que o volume de negociação não foi influenciado por outros traders que estão presos
ao mercado. O que estamos vendo são os criadores de mercado nos contando suas visões de baixa do
mercado pelo spread estreito, em alto volume, em um dia de alta.Dinheiro profissionalestará vendendo a tal
ponto que preços mais altos agora serão impossíveis.
Como reconhecer o
provável fim de um rali?
Que tipos de indicações de fornecimento (venda) impedirão um movimento ascendente?
Se você é um trader otimista, existem apenas cinco sinais principais de oferta (venda) com os quais se preocupar. Esses sinais de oferta irão
desacelerar um movimento de alta, ou até mesmo pará-lo – são eles:
1.O clímax da compra.

2.Um teste com falha (um teste que não é acompanhado por baixo volume).
3.Spreads estreitos acompanhados de alto volume, em um dia de alta, em um novo terreno elevado.
4.O impulso para cima.
5.Volume alto repentino em um dia (barra) de alta, com queda no dia seguinte (barra), em um spread amplo, fechando
abaixo da mínima da barra anterior.
Não é difícil identificar esses sinais.
O clímax da compra
O clímax de compra só acontece em raras ocasiões. É marcado por uma propagação muito ampla para fechar bem os
máximos no volume ultra-alto. Isso ocorre depois que um mercado altista substancial já ocorreu. Se você estiver em um
novo terreno elevado, este é um certo topo. Um teste com baixo volume indica preços mais altos; no entanto, o mesmo
teste com volume alto indica suprimento presente. É improvável que o mercado suba muito com a oferta (venda) em
segundo plano.
Spreads estreitos e alto volume

Isso é muito simples de ver. O público e outros correram para o mercado, comprando antes de perder novos aumentos
de preços. O dinheiro profissional aproveitou para vender para eles. Esta ação será refletida em seu gráfico como um
spread estreito com alto volume em um dia positivo. Se a barra fechar na máxima, esse é um sinal ainda mais fraco. Este
tipo de ação é visto depois de algum tipo de rali. Os compradores são atraídos para o mercado, geralmente com boas
notícias, o que dá aos profissionais a oportunidade de vender. Lembre-se, você não está tentando vencer o mercado,
mas juntar-se aodinheiro profissional. Você pode vender com eles e certamente não deveria estar comprando.
Impulsos para cima
Os up-thrusts podem ser reconhecidos como uma ampla propagação durante o dia (ou durante qualquer período de tempo),
acompanhados de alto volume, para então fechar na baixa. Os impulsos para cima geralmente são vistos após um aumento no
mercado, onde o mercado agora está sobrecomprado e há fraqueza no fundo. Os impulsos para cima são frequentemente vistos
após um período de venda, pouco antes de um movimento para baixo. Observe que o dia deve fechar ou muito próximo dos
mínimos; o volume pode ser baixo (nenhuma demanda) ou alta (oferta superando a demanda).
Os formadores de mercado são perfeitamente capazes de gerar um empurrão para cima, que é uma manobra para ganhar
dinheiro. A dinâmica de um impulso para cima é interessante e bastante brutal – o rápido movimento para cima atrai compradores
e captura paradas. Os traders que já estão vendendo (a descoberto) no mercado ficam alarmados e cobrem suas posições. É uma
estratégia comum aumentar repentinamente os preços para pegar os incautos. Essa ação é observada após sinais de fraqueza e
frequentemente indica o início de um mercado em queda. Uma vez que o mercado tenha se tornado fraco, os formadores de
mercado ou especialistas podem aumentar os preços rapidamente, talvez com boas notícias, para prendê-lo.
O preço mais alto é mantido pelo maior tempo possível. O preço então cai, fechando nas mínimas. À medida que o preço inicial é
marcado, os traders curtos prematuros podem entrar em pânico e cobrir com ordens de compra. No entanto, os comerciantes que
procuram fugas comprarão, mas suas ordens de stop loss geralmente são acionadas quando o preço cai novamente. Todos os
comerciantes que não estão no mercado podem sentir que estão perdendo e se sentirão pressionados a começar a comprar.Esta
ação também é projetada para atrair grandes fundos de pensão, gestores de fundos, bancos e assim por diante no mercado. Você
não precisa ser um pequeno comerciante para ser forçado a uma posição de negociação ruim! No geral, esses impulsos são muito
lucrativos para os criadores de mercado ou especialistas. Uma alta geralmente é observada após um período de fraqueza e
geralmente indica preços mais baixos.
Lembre-se de que os formadores de mercado estão em uma posição invejável de poder ver os dois lados do mercado e ter uma
visão muito melhor da situação real do que os comerciantes comuns poderiam ter. Certamente, se os formadores de mercado
ainda estivessem otimistas, eles estariam buscando paradas abaixo do mercado, e não acima dele.
Up-Thrusts em Mais
Detalhe
Você raramente vê impulsos em mercados fortes. O profissional sabe que as pessoas reagem aos dois medos – o medo de
perder e o medo de perder, e por isso negocia com isso em mente. Ele também sabe, ou pode dar um palpite muito bom,
sobre onde estão as paradas. O operador profissional está altamente ciente do fato de que orebanho pensa em números
pares.
Gráfico 32: Impulsos ascendentes (gráfico cortesia do VSA 4)
Se você se sentasse e esperasse que surgissem impulsos para cima, procurando por mais nada e apenas negociasse essas indicações de
fraqueza à medida que elas aparecessem, você teria que ser um trader ruim para não ganhar dinheiro!
Os impulsos ascendentes geralmente aparecem nos topos do mercado. Isso é depois de um rali. Os especialistas sabem que o
mercado está fraco; o preço terá sido marcado durante o dia para fechar, na melhor das hipóteses, no meio. O texto a seguir
descreve os vários up-thrusts que podem ser vistos no gráfico acima:
• O volume no ponto (a) é baixo. Se houver baixo volume em qualquer tentativa de subir, isso mostra uma
clara falta de demanda no mercado. Os comerciantes que importam não estão interessados. Isso é um
impulso.
• No ponto (b), isso ainda é um impulso para cima, pois o volume está baixo.
• Os pontos (c) e (d) também são impulsos para cima.
• A verdadeira fraqueza apareceu no ponto (e). Aqui nós temosAltovolume. Se o volume muito alto
representou uma compra, como pode fechar no meio e cair nos próximos dois dias?
• No ponto (f), também temos uma indicação de venda; o mercado subiu durante o dia para fechar perto do
mínimo em volume muito baixo! O trader profissional saberá que o mercado está fraco e aumentou o preço
durante as negociações durante o dia. O volume baixo mostranenhuma demanda, que é especialmente
ameaçador após o ponto (e).
Observe como as indicações são bastante inspiradas, mas você ainda tem muito trabalho para negociá-las. Os mercados são
especificamente marcados para cima ou para baixo, sempre que as condições forem adequadas, para fazer você perder dinheiro -
uma ação oscilante e oscilante garantirá isso.
Agora você sabe que um mercado fraco geralmente é marcado logo antes de uma queda (impulso para cima), que tende a ocorrer no topo
da faixa de negociação (ou em uma região de sobrecompra). Como esse costuma ser o caso, o impulso para cima dá a você a chance de
encurtar logo na curva.
Gráfico 33: The Up-thrust (gráfico cortesia de TradeGuider)
Existem muitos tipos diferentes de impulso ascendente. O exemplo no gráfico acima mostra como um empuxo para cima,
combinado com um volume extremamente alto, pode parar um rali de repente.
notas de rodapé : Este é um belo gráfico que demonstra a experiência de leitura de gráficos incorporada ao software TradeGuider!
O clímax de vendas e
Suporte profissional
Um clímax de venda é indicado por spreads ultra-amplos para baixo, com volume excepcionalmente alto, geralmente fechando
ou perto das máximas do dia. Adicione mais otimismo se as notícias forem ruins!
SUPORTE PROFISSIONAL (OU REVERSE UP-THRUST)

Esta ação é muito semelhante a um clímax de venda, mas é menos intensa – o impulso reverso pode ser pensado como
um mini 'clímax de venda'.Ainda haverá um dia de baixa generalizado, muitas vezes descendo para terrenos baixos
recentes ou novos e, em seguida, fechando nas máximas ou perto delas, em alto volume. Observe que este indicador é
mais confiável quando o dia está aberto e o dia seguinte está aberto - adicione mais alta se as notícias forem ruins.
Qualquer dia de baixo volume (sem vendas) após este evento, especialmente se ele fechar na alta do dia, é um forte
indicação da força do mercado.
Essa compra profissional (absorção da oferta) geralmente interromperá o movimento descendente. Quanto mais líquido for o mercado,
mais compras serão necessárias para interromper o movimento descendente. As quatro principais moedas são bons exemplos de
mercados líquidos. Aqui, geralmente é necessário um volume substancial ao longo de vários dias para interromper um movimento
descendente.
Sem acumulação, todo rali está fadado ao fracasso. Sem distribuição, todo movimento descendente também está fadado ao
fracasso. Cada movimento está diretamente ligado à quantidade de ações que mudaram de mãos, o que cria um desequilíbrio
entre oferta e demanda, inclinando o movimento para um lado ou para o outro.
(Nota do editor: esta próxima seção do livro foi escrita durante o início dos anos 1990)
Há um forte corpo de evidências para mostrar que esses processos estão em funcionamento e em nenhum lugar mais do que no
mercado de ações japonês. Dizem-nos constantemente que a riqueza do mundo está se movendo para o Extremo Oriente. O país
que vem imediatamente à mente é o Japão. Também nos dizem que a balança comercial está constantemente a favor do Japão. No
entanto, olhando para o Índice Nikkei, vemos que ele está constantemente fazendo novos mínimos! Como isso pode ser? Como
pode o índice que representa potencialmente o país mais rico do mundo estar atingindo novas mínimas, enquanto em economias
muito mais fracas as bolsas de valores estão atingindo novas máximas?
Bem, pelo menos isso demonstra que a economia não é necessariamente a força motriz que move o índice do mercado
de ações de uma nação. Algo mais deve estar em ação. Isso é um grande mistério para a maioria das pessoas, pois elas
naturalmente pensarão que uma economia muito forte e muitas empresas de sucesso no Japão criarão automaticamente
um mercado de ações forte, não fraco.
1.700 empresas japonesas realizaram suas assembleias gerais anuais no mesmo dia por acordo mútuo durante 1991
para reduzir o comparecimento a cada reunião! O público desinformado culpava as empresas individuais pelo
declínio nos preços de suas ações e, aparentemente, os gângsteres japoneses também exigiam seu dinheiro de volta.
Esses bandidos são desinformados como o público, quanto ao funcionamento real do mercado de ações. Os
diretores da empresa geralmente têm muito pouco a ver com o desempenho de suas próprias ações. Eles são
especialistas em administrar a empresa, não no desempenho de suas ações, e frequentemente ficam tão surpresos
quanto qualquer outra pessoa com a ação de suas próprias ações.
Os Bear Markets são causados pela distribuição principal do estoque subjacente que compõe qualquer índice. O Nikkei tinha visto
um aumento constante por muitos anos. Um aumento fenomenal ocorreu nos anos 80, criando um mercado em alta que quase
todos os japoneses, incluindo os gângsteres, pensavam que nunca iria acabar. Como isso poderia acabar? Eles haviam
negligenciado o que todo bom executivo sabe, “empresários sábios contratam operações em dias de prosperidade e expandem
operações em dias de depressão”.
O povo japonês foi sugado para o mercado de ações em grande número no auge do mercado altista, no que é
conhecido comoComprando clímax. O Nikkei estava em um mercado altista há muitos anos – tudo estava crescendo na
economia. O país comercial mais forte do mundo, de longe! A maioria dos japoneses tinha interesses no mercado de
ações e estava muito feliz com suas posições. Quando a última flexão começou, muitas dessas pessoas felizes não
aguentaram perder essa fantástica barganha e compraram ainda mais participações. Eles foram encorajados a fazer
grandes empréstimos para entrar em ação. Este processo de pensamento, repetido muitas vezes em todo o país, deu
aos comerciantes profissionais a oportunidade de vender (distribuir) grandes participações durante um período de
várias semanas. Os ingredientes de um enorme e inevitável mercado de baixa já estavam definidos.
Os japoneses são famosos por sua coragem, tenacidade e lealdade à empresa. Será interessante ver até onde eles
podem ser empurrados antes de serem sacudidos. Quanta dor pode umtitular fraco japonês tomar e por quanto
tempo?
O clímax da compra e
Venda profissional
O clímax de compra é facilmente visto neste gráfico semanal do Nikkei (Weekly):
Gráfico 34: O 'Buying Climax' (gráfico cortesia de VSA 4)
• No ponto (a), vemos um clímax de compra clássico espalhado por um período de cinco semanas durante o final de 1989.
Veja o volume! Cinco semanas de volume ultra-alto, todas em semanas de alta. Foi essa ação que criou o mercado de
baixa. Observe que o alto volume deve ocorrer em dias ou semanas.A verdadeira fraqueza sempre aparece em uma
barra para cima, e a verdadeira força sempre aparece em uma barra para baixo. Comerciantes desinformados agindo
com impulsos emocionais estão correndo para o mercado e comprando grandes quantidades, enquanto o dinheiro
profissional está ocupado vendendo para eles. Uma vez que esta transferência tenha ocorrido, um mercado de baixa é
garantido. Nota: Os spreads estreitos no ponto (a) (ver final de um mercado em alta). Você sabe que este é um certo
topo (neste exemplo) porque não há áreas de negociação antigas no mesmo nível ou próximas à esquerda do gráfico;
não há comerciantes bloqueados vendendo e tornando as indicações de volume pouco claras.
Um clímax de compra geralmente é mais difícil de reconhecer do que um clímax de venda, simplesmente
porque não acontece com tanta frequência. As notícias serão boas; todos se sentirão bem com o mercado.
Seu julgamento será obscurecido por toda a euforia ao seu redor. Você terá que ser um personagem muito
forte e um bom operador para reconhecer a fraqueza e agir exatamente na direção oposta ao que todo
mundo parece estar fazendo.
• No ponto (b), temos um movimento descendente acentuado. Os comerciantes que compraram perto dos topos do
mercado agora estarão presos. Esses traders presos não estavam preocupados porque 'isso é apenas uma "reação"
em um mercado em alta'.Um mercado altista que aparentemente será mantido pelas posições fortíssimas das
empresas japonesas nos mercados mundiais.
• Como se para confirmar essa visão, uma alta começou no ponto (c). Observe na parte inferior deste rali,
que há duas semanas de alto volume e, nesse volume, os preços não caíram. Isso então deve estar
comprando para um rali.Mas olhe o volume no topo do rali!
• No ponto (d), temos três semanas de alto volume, novamente nas semanas de alta! Ainda nesta atividade, os preços parecem
relutantes em subir. Isso agora deve estar vendendo. É uma ação muito semelhante ao último topo. Observe o impulso
ascendente no ponto (e) (consulte impulsos ascendentes).
• Novamente, há um movimento descendente acentuado no ponto (f) para prender os comerciantes em uma situação ruim.
• No ponto (g), vemos novamente duas semanas de volume muito alto nas semanas de alta e, nessa atividade,
o mercado reluta em subir (a oferta está superando a demanda).
Um clímax de compra em um
Estoque Individual
Um clímax de compra em uma ação individual é fácil de ver; no entanto, seu julgamento será obscurecido pelo aumento rápido
com suas boas notícias acompanhadas e pela antecipação de preços ainda mais altos. A ação climática é marcada por amplos
spreads, em volume muito alto, mas o preço não responde para cima. Um bom trader agora procurará vender ou vender
chamadas em qualquer movimento ascendente de baixo volume (nenhuma demanda).
Gráfico 35: Comprar Climax em uma ação individual (gráfico cortesia do VSA 4)
Você não apenas terá que lutar contra as 'boas notícias' e a euforia que geralmente são vistas nos topos do mercado, mas também se
deparará com tantas declarações enganosas na imprensa, levando seus processos de pensamento para o caminho errado. Por exemplo:
"Governo japonês pode agir para conter a queda dos estoques"
(Financial Times, 4 de outubro de 1990)
Esta é supostamente uma boa notícia para os comerciantes japoneses que estão presos a preços mais altos, mas na realidade é
uma má notícia para eles, porque eles são encorajados a relaxar, não cobrindo suas posições comerciais muito ruins. É uma má
notícia também para os traders que já têm uma posição comercial muito boa por estarem vendidos no mercado (vendendo). Com
esta notícia, esses calções podem ser facilmente sacudidos, e é por isso que nós, da TradeGuider Systems Ltd, recomendamos
cautela ao assimilar informações de feeds de notícias. Você seria ingênuo se pensasse que as notícias não podem ser 'fabricadas'
para manipular as ações das massas. Freqüentemente, é por isso que as notícias são divulgadas em primeiro lugar. Os operadores
profissionais geralmente estão cientes de uma determinada "notícia" horas, dias ou, às vezes, semanas antes de serem divulgadas
ao público. Ganhar dinheiro é um assunto sério em qualquer negócio e, neste caso específico, ter um conhecimento preciso e
oportuno perante as massas é crucial. Para este fim, os grupos profissionais têm à sua disposição uma série de métodos e
contactos para recolher informações comercialmente sensíveis em benefício da negociação de grandes blocos de ações.
Se o noticiário tivesse lido, "o governo japonês pode agir para impedir que a maré suba", todos teriam visto o noticiário
pelo que era, um 'conto de fadas'.Os comerciantes nunca devem ser influenciados por notícias.Nenhum governo pode
controlar o mercado de ações. Os governos não podem se dar ao luxo de lutar contra o mercado. A impressão de tal
excesso de dinheiro pelos governos desde que o padrão ouro e prata foi abolido garante isso. Os mercados são
simplesmente grandes demais e seria muito caro tentar intervir.
Da mesma forma, os governos também não podem controlar suas próprias moedas, pelas mesmas razões. O Banco da
Inglaterra negocia moedas por conta própria, e deve-se presumir que eles estão negociando para obter lucros, não para
o bem-estar de qualquer outra parte, talvez até mesmo de seu próprio governo! Se um governo negocia sua própria
conta, como qualquer declaração deles pode ser completamente imparcial o tempo todo? Espero que os conceitos deste
livro estejam começando a abrir sua mente e a ajudá-lo a pensar de maneira mais lateral.
De urso a touro
Mercados
(Nota do editor: esta próxima seção do livro foi escrita durante o início dos anos 1990, antes do mercado de baixa no
início dos anos 2000)
Enquanto uma forte economia japonesa foi atingida por um mercado em baixa, que começou no final de 1989, o Dow
Jones Industrial tem experimentado um forte mercado em alta.
Com o Dow Jones Industrial Average aconteceu exatamente o contrário do que vimos no Índice Nikkei.
Houve um clímax de vendas no Dow Jones Industrial, enquanto no Nikkei tivemos um clímax de compras.
• O Dow Jones Industrial teve uma transferência massiva de ações de detentores fracos para detentores fortes.
• O Nikkei mostrou que tivemos uma transferência massiva de ações de detentores fortes para detentores fracos.
Gráfico 36: De um mercado em alta a um mercado em baixa (gráfico cortesia do VSA 4)
O clímax de vendas no Dow Jones Industrial é facilmente visto nas mínimas do gráfico. Ação semelhante será vista em
qualquer um dos índices dos EUA. Um movimento de touro é agoragarantido. O mercado de ações foi 'abalado' no clímax
de vendas e agora está sob o controle de detentores fortes. Como os detentores fortes compraram a maior parte do
estoque disponível no clímax de vendas, o mercado tem pouca resistência a preços mais altos.
Uma vez que um movimento de alta está em andamento, a tendência não mudará até que o dinheiro profissional comece a ser
vendido (distribuição). Você terá reações, testes e até abalossem um movimento de alta, pois diferentes grupos acham que preços
mais altos são possíveis. No entanto, a tendência principal não mudará atédinheiro profissionalaproveitou a oportunidade para
descarregar a maior parte de suas participações. Isso acontecerá em dias de alta, em volume muito alto. Isso levará tempo
porque um mercado em alta forte tem 'ímpeto'.Procure movimentos de aumento de baixo volume para confirmar a fraqueza,
depois de ter visto dias de aumento de volume muito alto, sem resultados.
É bem conhecido entre os corretores de ações que o momento mais movimentado para eles é depois que um mercado em alta
está em alta há algum tempo. Bem no topo do mercado, todos estão muito ocupados, mas quando o mercado está em uma fase
de baixa ou entra em colapso, os negócios desaceleram consideravelmente. Uma conhecida corretora disse em tom de brincadeira
que poderia dizer para que lado o mercado de ações estava indo em um determinado dia pelo número de telefonemas que
recebia. Isso pode ter sido dito de maneira despreocupada, mas há muita verdade nisso.
Isso sugeriria, portanto, que os comerciantes desinformados estão deixando suas emoções os guiarem. Eles parecem
estar mostrando o maior interesse quando um mercado em alta está em andamento ou no topo do mercado quando as
ações ficam caras. Eles então parecem ter pouco ou nenhum interesse, em um clímax de vendas, quando as ações ficam
baratas. O dinheiro profissional, por outro lado, está ocupado vendendo para o público agora interessado, nos topos ou
perto deles, e ocupado comprando deles perto ou nos baixos, com pouca competição ou interesse do público em geral.
À medida que os preços sobem em um mercado de alta persistente, como no caso do Nikkei ao longo de vários anos,
chegará um ponto em que, devido à psicologia da multidão, uma massa de compras otimistas ocorrerá de todos os
comerciantes que agora estão convencidos de que tinham melhor entrar neste mercado antes de perder tudo.
Assim, à medida que um mercado em alta ganha ritmo lentamente e se torna muito persistente por um longo período de
tempo, um preço será alcançado em algum momento em que os comerciantes que não estão no mercado não aguentam
mais o aborrecimento de perder. Essa pressa de comprar dá aos comerciantes queacumuladoações a preços mais
baixos, a oportunidade de realizar lucros sem reduzir o preço contra si mesmos. ("Muito obrigado por sua cooperação!")
Esta fase de um mercado em alta é conhecida comofase de distribuição. Pode ser acompanhado por um clímax de compra, como
descrito acima, ou um arredondamento mais lento dos preços, assumindo a forma característica de um topo de cogumelo por um
período de tempo mais longo. Essa venda mais lenta tem aumentos frequentes em alto volume e o preço sobe e desce conforme
eles suportam o preço para criar um pequeno movimento ascendente para vender. O volume nos movimentos ascendentes pode
ser alto ou baixo:
• Alto volume mostra que a venda inundou qualquer demanda e tende a aparecer no início de qualquer fase
de distribuição.
• Volume baixo mostra quenenhuma demandaestá presente e tende a aparecer no final de uma fase de distribuição.
Essa venda lenta não é nenhum mistério. Um comerciante de loja pode ir até seu atacadista e comprar grandes quantidades de
suprimentos para sua loja em um espaço de tempo relativamente curto. Tendo comprado essa ação, ele agora tem que vendê-la
(distribuí-la) por um preço mais alto do que pagou por ela. Ele pode ter que promover ativamente as vendas. Isso leva tempo e não
pode ser feito em um único dia de negociação. Se, no entanto, ele fizer uma 'venda' e toda a sua linha for liquidada em um ou dois
dias de negociação, você terá visto o equivalente a um clímax de compra.
As ações são frequentemente exageradas nos topos dos mercados (para ajudar na distribuição). Não é incomum
ver anúncios em jornais informando como as empresas são boas. Os relatórios da empresa são otimistas e
notícias sensacionalistas começam a aparecer na televisão e na imprensa. Tudo sempre parece ser cor-de-rosa
nos topos do mercado, mas raramente nos fundos. Você não precisa ser um operador do mercado de ações para
cair nessa: os bancos certamente caíram. Durante os dias de boom dos anos 80, os bancos emprestaram grandes
somas de dinheiro a países do terceiro mundo; alguns desses países não podem pagar seus empréstimos. Muitos
bancos foram sugados para as altas do mercado de empréstimos porque temiam perder. Todos os outros bancos
estavam fazendo isso, então por que eles deveriam ser os únicos a perder esse mercado altista de empréstimos
de dinheiro!Instinto de rebanho).
Bear Markets em
Em geral
Durante um mercado em baixa, ou quando os preços estão caindo há algum tempo, a maioria dos mercados hesitará em seus
movimentos de baixa e irá para o lado, ou até mesmo começará a subir. Qualquer movimento ascendente de baixo volume é uma
indicação de fraqueza. Às vezes, você também pode ver o que parece ser um teste, que normalmente é um sinal de força. Se o
teste for genuíno e indicar uma verdadeira virada em um mercado de baixa, você verá uma resposta imediata do dinheiro
profissional. O preço subirá imediatamente com um ligeiroaumentarem volume. No entanto, se a resposta a esta indicação de
força (teste) for lenta, ou não responder ao longo de vários dias, indo para o lado ou até mesmo caindo ligeiramente, isso agora
mostra que mais fraqueza está por vir. O teste está com desconto. A conclusão lógica de 'falta de demanda' após um teste é que o
dinheiro profissionalnão está interessado no lado positivo do mercado naquele momento específico – eles ainda estão em baixa!
Você pode não ter visto fraqueza no mercado, mas os especialistas e operadores de pregão viram. Essa fraqueza é
mostrada por uma diminuição no volume de negociação, à medida que a ação ou o índice tenta subir (nenhuma demanda
). Os comerciantes que importam terão visto a fraqueza e não participarão do atual movimento ascendente. Esta ação
confirmará quaisquer sinais de fraqueza no fundo que você detectou.
Gráfico 37: Um mercado em baixa (gráfico cortesia da TradeGuider)
O que impede uma queda
Mover e como vou
Reconhece isso?
Alto volume em um dia de baixa/barra sempre significa vender. No entanto, se a ação do dia fechou no meio ou
na alta, então os formadores de mercado e outros profissionais de dinheiro devem ter tentado comprar na venda
ou absorver a venda (comprando), o que faz com que o mercado pare de cair. Os formadores de mercado só
comprarão em um dia de baixa se os níveis de preços se tornarem atraentes para eles e os sindicatos de
negociação começarem aacumular. Os profissionais estão preparados para comprar na venda (absorção) porque
chegaram grandes pedidos de compra, que eles podem ver do outro lado do livro. Não precisamos nos
interessar pelos "porquês" quando deixamos que a ação do mercado nos diga o que está acontecendo, razão
pela qual seu feed de notícias se tornará redundante e uma distração desnecessária quando você dominar as
técnicas de leitura do mercado devidamente.
Gráfico 38: Volume de Absorção (gráfico cortesia de TradeGuider)
O volume de absorção normalmente marca o fim de uma tendência de queda. É caracterizada por uma barra de volume
muito alto que fecha abaixo da barra anterior, em um spread amplo. Em circunstâncias normais, isso seria interpretado
como venda, mas a diferença definidora é que a barra fecha na máxima. Se o alto volume representou a venda, como a
ação do preço pode fechar na alta? Houve uma grande quantidade de compra (absorção) nesta barra. Nesse caso, o
volume era extremamente alto e ainda havia uma grande quantidade de oferta flutuante, o que explica o mercado
oscilando lateralmente antes de testar a área de alto volume para mais oferta - o teste mostrado pelo sinal retangular
após o volume de absorção. O teste serve a vários propósitos - é projetado para verificar a oferta flutuante, enganar o
mercado e detectar paradas no lado longo (ou seja, para aliviar os comerciantes de ações que estão comprando
corretamente para o movimento). No momento do teste, a maior parte da oferta havia sido removida e o mercado estava
quase livre para subir - bastava uma última queda para remover a oferta latente restante.
Você terá dificuldade em ver o volume de absorção no momento em que estiver acontecendo, porque seu
raciocínio lógico será afetado pelo fluxo constante de más notícias e desgraças que circularão na TV, rádio, jornais
e revistas, salas de bate-papo na Internet , fóruns e quadros de avisos, para não mencionar seus amigos e
familiares. Você terá que ser um pensador obstinado e contrário se quiser permanecer completamente não
influenciado por essa maré de negatividade - ninguém disse que isso seria fácil!
Como reconhecer um
fundo do mercado
Este gráfico mostra um exemplo simples de como reconhecer um fundo:
Gráfico 39: Como reconhecer um fundo (gráfico cortesia do VSA 4)
• No ponto (a), temos um amplo spread para baixo em alto volume, o que normalmente é uma indicação
de fraqueza (pressão de venda). No entanto, nos próximos dias, o mercado não caiu – na verdade, está
em alta. Se o alto volume visto no ponto (a) estivesse vendendo, como o mercado poderia subir? Para ser
mais preciso, houve venda no ponto (a), mas para o mercado ter subido, a venda deve ter sido 'absorvida'
por traders profissionais. Eles só farão isso se ficarem otimistas. Neste gráfico em particular, vemos o
início de uma fase de acumulação.
• No ponto (b), observamos uma barra alta, mas observe o volume: está baixo. É improvável que o mercado suba com
baixo volume (nenhuma demanda), razão pela qual o mercado agora se move lateralmente. Volume baixo mostra que:
1. Há escassez de estoque neste nível de preço devido ao volume de absorção visto no ponto (a),
OU
2. Os profissionais que estão acumulando estoque retiraram-se do mercado, pois não querem
preços mais altos – é muito cedo para eles, pois a oferta flutuante não foi retirada.
Você chegou a essas conclusões lógicas por causa do ponto (a), que deve ser a absorção da oferta por
comerciantes profissionais (uma indicação de força).
• Nos pontos (c) e (d) estão pequenos testes (ver testes). Observe o baixo volume nesses pontos, o que é uma
indicação de que os testes foram bem-sucedidos e que o suprimento foi removido. O mercado não pode cair em
baixo volume. Tomadas isoladamente, as ações em (c) e (d) significam pouco, mas como você viu o volume de
absorção em segundo plano, elas agora se tornam fortes sinais de compra.
Depois de ver um volume muito alto em um dia (ou barra) de baixa em seu gráfico, isso mostra alta atividade no mercado.
Se uma recuperação começar devido aos formadores de mercado comprando (ou absorvendo) a venda de detentores
fracos que estão sendo abalados nas mínimas, o mercado frequentemente testará novamente essa área de absorção de
alto volume, trazendo o mercado de volta ao área de reversão (onde o alto volume foi visto pela primeira vez) para
garantir que toda a venda tenha, de fato, desaparecido. Você saberá imediatamente se todas as vendas sérias
desapareceram porque o volume será baixo à medida que penetra de volta na antiga área de preço de alto volume. Seria
sensato prestar atenção a esta observação porque ela representa umexcelentecomprar sinal.
Em resumo, marcar um mercado em baixa desafia os ursos a se exporem. O baixo volume de atividade mostra
que restam poucas vendas do lado baixista do mercado. Há agora um desequilíbrio entre a oferta e a demanda
causado pelo recente abalo (no ponto (a)). Se houver pouco ousem abastecimentodeixados no mercado, isso
mostra claramente que os sindicatos comerciais e os formadores de mercado tiveram sucesso em sua tentativa de
absorver as vendas dos detentores fracos e que os preços agora devem subir.
Suporte profissional
Os seguintes sinais são indicativos de apoio profissional:
• Já estará em andamento uma tendência de baixa, e aparece um dia (ou barra) de baixa, que fecha no meio
(ou na alta), acompanhado de volume muito alto, enquanto a próxima barra é de alta.
Se a barra fechar no meio (ou alto), podemos supor quea demanda está superando a oferta. A compra de traders
profissionais entrou no mercado e a atividade no dia anterior (ou barra) foi alta. Nesta atividade o mercado não
caiu, então a alta atividade deve ter sido principalmente de compras. Observe que o volume não deve ser
excessivamente alto, pois volume excessivo pode inundar o mercado, que mesmo o dinheiro profissionalnão
pode absorver.
Lembre-se, você está lidando com atividade profissional. O volume baixo indica que eles são:
• não está interessado em comprar em qualquer movimento ascendente, ou
• eles não estão vendendo em nenhum movimento descendente.
Eles viram algo no fundo que você pode ter perdido?
Pergunte a si mesmo: "Por que eles não estão comprando ou vendendo neste movimento ascendente?” Resposta: Porque eles são pessimistas ou
apenas negativos no mercado.
Como alternativa, você pode se perguntar: "Por que eles não estão vendendo nesse movimento de baixa?" Resposta: Porque eles são
otimistas!
Devo enfatizar que é precisodinheiro profissional para alterar a tendência do mercado. Os comerciantes profissionais não lutarão contra o
mercado. Eles vão se abaixar e ziguezaguear como um boxeador, sempre prontos para tirar o máximo proveito sempre que possível. Lutar
contra o mercado significa que você é:
• comprando em movimentos ascendentes quando há oferta chegando ao mercado e

• vendendo em movimentos de baixa quando hásem abastecimento.
Ambas as táticas são maneiras muito rápidas de ir à falência!
Traduzido do Inglês para o Português - www.onlinedoctranslator.com
A Revolta
Este gráfico mostra um exemplo de 'shake-out', que geralmente é visto no final de um movimento de baixa:
Tabela 40: O 'Shake-out' (gráfico cortesia de VSA 4)
• No ponto (a), temos uma sacudida surpreendente.Esta é uma indicação potencial de fraqueza tomada
isoladamente. No entanto, há pouca ou nenhuma fase de distribuição importante em segundo plano, o que
normalmente é indicado por alto volume em barras altas perto do topo do mercado. Também não há clímax de
compra em segundo plano. Se o abalo em (a) fosse um grande sinal de fraqueza, haveria fraqueza em segundo
plano.
Não há continuação para o lado negativo no dia seguinte ao abalo - na verdade, o mercado
subiu! Se o alto volume fosse baixista, o mercado não subiria.
• Nos dois pontos marcados por (b), temos dois 'testes' clássicos (ver testes). No entanto, observe o volume – é
alto em ambos os casos! O alto volume significa que devemos julgar que o teste falhou. Um teste bem-
sucedido precisa de um volume baixo, não alto. Nesta fase, o mercado não está pronto para um movimento
ascendente, pois ainda há oferta presente.
• No ponto (c), temos uma reação de volta à área de alto volume anterior; o volume agora é médio para
baixo -agora é um sinal de compra. Por que é isso? É preciso pressão de venda para descer e passar pelo
suporte visto na área de 'abalo'. Esta pressão agora desapareceu como é visto pelo baixo volume. O
ponto (d) também é um teste bem-sucedido que representa um sinal de compra. O volume não é
superior ao teste do ponto (c) e certamente inferior aos dois dias do ponto (b).
Aqui está outro exemplo de abalo:
Tabela 41: The Shake-out (gráfico cortesia de VSA 4)
• No ponto (a), temos um up-day de alto volume, que constitui esforço para subir e passar pela resistência à
esquerda. No entanto, não há acompanhamento; o mercado está relutante em subir. Se você olhar de perto,
verá que todos os dias estão em baixo volume, particularmente perceptível no ponto (b). A compra profissional
retirou-se do mercado (nenhuma demanda).
• No ponto (c), temos o shake-out.Você pode ver melhor os topos neste gráfico. Não há distribuição nos topos.
Certamente, há fraqueza, mas nenhuma distribuição óbvia. No ponto (c), se o alto volume na barra de baixa
tivesse sido realmente de baixa (venda), como o mercado poderia subir no dia seguinte?
• No ponto (e), reagimos de volta à mesma área do 'sacudir'.O volume agora está baixo (sem vendas),
então o mercado vai subir. Observe em (f) como os mínimos estão sendo suportados a cada dia e o dia
de baixa está em baixo volume (sem pressão de venda). Essas indicações significam pouco isoladamente,
mas são ótimos sinais de negociação se você souber que tem um 'abalo' em segundo plano.
O shake-out funcionou muito bem porque estávamos a fazer quase novos máximos, mas a um nível de preços em que
exatamente dois anos antes, tivemos as terríveis quedas do crash de 1987 (segunda-feira negra) que ninguém tinha
esquecido. Se por acaso você havia esquecido, a televisão e os jornais estavam muito ocupados lembrando você! Os
traders profissionais sabiam muito bem que esse aniversário ajudaria a resolver o problema.
Um shake-out pode ser definido como uma expansão repentina, geralmente com más notícias. Ele é projetado para criar vendas
de pânico, ajudando assim a transferência de estoque de volta para os comerciantes profissionais. Isso geralmente é visto depois
que um movimento de touro está em execução há algum tempo. Você esperaria preços mais altos após este evento. Um
verdadeiro clímax de vendas parece o mesmo que essa mudança; a grande diferença é que em um clímax de vendasvocê terá um
Bear Market atrás de você.
Parando Volume
Em algum momento durante um movimento de baixa, ou durante uma reação, os preços começarão a resistir a novos movimentos de
baixa. Essas áreas de resistência são frequentemente vistas em um dia de baixa, em volume muito alto, fechando nas máximas. A compra
deve ter entrado no mercado para que ele feche nas altas. O que mais o alto volume poderia mostrar?
• Se o dia fechar nas mínimas, agora é esperar para ver o que acontece no dia seguinte.
• Se o dia seguinte for nível ou superior, isso certamente deve mostrar a compra no dia anterior também.
O volume alto deve ter contido mais compras do que vendas para fechar nas máximas ou para o dia
seguinte estar em alta (sinal de força).
Tabela 42: Stopping Volume (gráfico cortesia de TradeGuider)
Essa ação muda a direção do movimento ou faz com que o preço vá para o lado, afastando-se de sua direção
descendente original, mostrando que o dinheiro profissional interveio e aproveitou a oportunidade para aceitar a
venda – geralmente de detentores fracos. O dinheiro profissional tem queacumularestoque e encorajar outros traders
a se desfazerem de suas participações - movimentos acentuados de baixa irão encorajar isso. Qualquer teste de baixo
volume após este evento será um sinal de força.
O volume de parada pode ser comparado a um esquiador downhill que, ao terminar sua longa corrida, tem que
parar virando os esquis bruscamente. Isso é espetacular, jogando muita neve, o que acaba por impedi-lo.
Queda de pressão
A queda da pressão indica que há poucos vendedores detectados à medida que o mercado cai, mostrado por um amplo
spread em baixo volume, fechando em baixa. Esta não é uma indicação de compra por si só, mas mostra uma falta de
pressão de venda determinada à medida que o mercado cai e é uma indicação de que é improvável que o mercado caia
muito mais. Se o dinheiro profissional ainda estivesse em baixa, haveria um aumento nas vendas para baixo, não uma
diminuição.
Essa indicação pode se tornar um sinal de compra se fechar na máxima do dia e o nível de preço mais baixo tiver
penetrado em um antigo suporte anterior.
Tabela 43: Pressão de queda (gráfico cortesia de TradeGuider)
Cuidado
O volume pode ser menor em dias de baixa durante os estágios iniciais de um mercado em baixa.
Sempre tome nota da ação de fundo! Você terá indicações de fraqueza no fundo que mostram um
potencial mercado de baixa.A queda da pressão é vista quando a venda foi reduzida. É sempre
importante observar o que aconteceu na história de fundo, pois é isso que faz com que o mercado se
comporte da maneira que faz na borda ao vivo (agora).
Os preços de hoje são sempre fortemente influenciados pela força ou fraqueza no fundo.
Seção 4
Tornando-se um
Comerciante ou
Investidor
O sonho
Tornar-se um trader em tempo integral é o sonho de muitos. O problema é que é muito fácil ser eliminado no processo de
aprendizagem. Algumas pessoas de sorte têm habilidades para ganhar dinheiro com o mercado de ações e mantê-lo, sabendo
muito pouco. Isso ocorre porque eles são hábeis em administrar o dinheiro e assumir riscos. Eles sabem como lidar com um risco.
As casas de apostas geralmente são bons traders porque são habilidosas, praticam a tomada de riscos e sabem como lidar com o
estresse.
Não existem sistemas mágicos no mercado de ações. Se houvesse, cada movimento seria rapidamente descontado. Sabemos que
isso é verdade porque existem algumas das mentes mais perspicazes do mundo trabalhando no mercado de ações. Temos que
assumir que qualquer maneira fácil de negociar no mercado já teria sido identificada há muito tempo.
Eu conheci vários comerciantes bem-sucedidos que dizem estar usando um chamado sistema secreto que está
ganhando dinheiro. Este é o sistema secreto 'deles'; está funcionando para eles. No entanto, em todos os casos, se você
olhar mais de perto (depois de mostrarem o sistema), o que eles negligenciaram, ou não admitem, é que se tornaram
bons operadores por mérito próprio. É sua habilidade como trader que está ganhando dinheiro, não a fórmula mágica. A
fórmula mágica está funcionando como um cobertor de segurança psicológica para eles, sem que percebam, pois nem
sempre seguem o que a fórmula está indicando.
Todos nós gostaríamos de pensar que, quando tomamos uma decisão, ela é baseada na lógica e no raciocínio sólido. Na
realidade, a lógica desempenha apenas um papel muito pequeno em nossos processos de tomada de decisão. Você pode pensar
que está agindo com base no bom senso, mas na maioria dos casos não está. Seja comprando um automóvel ou decidindo cortar
o cabelo, a emoção geralmente o cega para a lógica. Você não compra um carro para ir de A a B o mais rápido e barato possível.
Você não corta o cabelo simplesmente para encurtá-lo. Muitos fatores emocionais entram em suas razões para fazer as coisas.
O fato de você tomar a maioria das decisões por algum motivo emocional oculto, em vez de um bom julgamento, é bem
conhecido, especialmente pelos executivos de publicidade. Mas é importante ter em mente que, sob qualquer tipo de estresse,
você fica ainda mais emocional, o que causa sérios problemas a muitos traders ao negociar no mercado. Assim que você está do
lado perdedor do mercado, o estresse mostra sua cara feia e interfere em seus processos lógicos de tomada de decisão. Se você
está comprado no mercado e de repente é pego em um movimento descendente acentuado, então espera uma recuperação, não
cobrindo um comércio potencialmente perigoso. Freqüentemente, um movimento ascendente começa no dia seguinte,
geralmente no início da manhã de negociação. Você então fica relaxado, pois parece que suas orações foram atendidas. Você
certamente agora será capaz de cobrir sua posição ruim e, se tiver sorte, mesmo obter um pequeno lucro. Um segundo
movimento descendente acentuado no final do dia bloqueia você em mais perdas. Bons traders nunca permitem que isso
aconteça em primeiro lugar.
Outros fatores podem impedir que você se torne um bom trader. Por exemplo:
Você está comprado no mercado e vê um súbito movimento ascendente, o que lhe dá um lucro de papel e você fica
encantado. Esse deleite é então obscurecido por qualquer reação descendente. Você está contando o que teria feito se
tivesse vendido antes pelo preço mais alto. A pressão pode se tornar insuportável e você vai vender, tirando algum lucro
antes da possibilidade de perder tudo. Este processo nunca permitirá que você pegue os grandes movimentos.

O mercado de ações, por sua própria natureza, é projetado para você perder dinheiro. Os comícios e as reações dentro de qualquer
tendência garantem que esse processo esteja funcionando constantemente. Ele é criado automaticamente. O mercado se comporta assim
porque tem que fazer! Os fracos devem perecer para que os fortes possam sobreviver. Os traders profissionais estão totalmente cientes das
fraquezas dos traders sob estresse e aproveitarão isso em todas as oportunidades.
Para superar esses problemas, você precisa desenvolver um sistema de negociação disciplinado para si mesmo. Um
sistema seguido à risca evita a emoção porque, como o soldado treinado, você já fez todo o 'pensamento' antes que os
problemas cheguem. Isso deve forçá-lo a agir corretamente enquanto estiver sob estresse comercial.
Gráfico 44: Um mercado oscilante (gráfico cortesia da TradeGuider)

Cuidado com as novidades!
Prestar muita atenção às notícias recebidas na televisão ou no noticiário é uma das principais razões pelas quais tantos traders
entendem os mercados de maneira errada!
Simplesmente, a maioria das notícias é exagero e não é realmente para seu benefício. Quanto mais cedo você aceitar esse ponto,
mais rápido fará sua transição para abordar sua negociação de maneira fria e imparcial, trabalhando com os fatos da oferta e da
demanda, e não com o que outras pessoas estão lhe dizendo. As notícias costumam ser disfarçadas de maneira emocional. Esta é
a última coisa que você deseja ao negociar.
O problema é que um jornalista não pode contar toda a verdade e nunca o fará. A primeira razão para isso é que o
jornalista não está na 'trilha interna' erealmente não tem ideia do que está acontecendonos sindicatos profissionais. A
segunda razão é que os jornalistas são frequentemente alimentados com informações incorretas (deliberadamente)
que relatam devidamente, ao vivo, sem conseguir verificar a autenticidade. Não é culpa dos jornalistas. Eles não sabem
que estão sendo manipulados como marionetes, prontos para passar adiante a forragem destinada a enganar os
cordeiros incautos (comerciantes desinformados).
Aqui está um exemplo:
O Sr. Greenspan, o presidente do Federal Reserve, aparece na televisão e faz o que parece ser uma declaração
pessimista – o mercado cai de forma alarmante em resposta a esta notícia.
Os apresentadores aparecem com caretas na televisão, relatando porque o mercado caiu hoje: “O mercado caiu
drasticamente hoje, em declarações negativas feitas pelo presidente do Federal Reserve”. Para aumentar o
impacto e o drama do anúncio, qualquer outra informação negativa é coletada para apoiar a história.
Agora, por que este comunicado de imprensa está desviando você e prejudicando sua negociação? Porque é assim que a notícia
deveria ter sido relatada:
“O mercado caiu de forma alarmante hoje. Declarações pessimistas de Greenspan, presidente do Federal Reserve, fizeram com que
os profissionais avaliassem o mercado para baixo, numa manobra para descontar as notícias negativas. Isso teve um efeito sobre
os detentores fracos e traders desinformados, levando-os a entrar em pânico para vender suas participações a traders
profissionais, que esperavam por esta oportunidade de comprar a preços mais baixos. Os traders profissionais estavam cientes do
próximo comunicado à imprensa bem antes do anúncio e estavam prontos para absorver uma grande quantidade de ações. Eles
podem lucrar generosamente nos próximos dias,como resultado desta operação bem-sucedida e habilmente cronometrada”.
Ouça as notícias por todos os meios, mas sempre pergunte a si mesmo: "Os comerciantes profissionais usaram esta notícia para marcar o
mercado para cima ou para baixo, como uma manobra para ganhar dinheiro??"
Como trader, você seria aconselhado a olhar para as notícias e noticiários sob uma luz completamente nova.
Quando você vir ou ouvir uma história que afete seus interesses, você terá que se fazer três perguntas:
1.O que essa história significa (se for verdade) no contexto geral da minha análise anterior do mercado?
2.Que uso pode ser feito dessa história por outros que trabalham contra meus interesses?
3.Posso usar esta notícia para melhorar minha própria posição comercial?

Você sofreu uma lavagem cerebral desde muito jovem e agora é muito receptivo às notícias. Quando você entra pela primeira
vez na arena do mercado de ações e ainda é um pouco 'verde', naturalmente pensará que isso o ajudará em suas atividades se
você for um leitor perspicaz, entusiasmado para assimilar informações e estar bem informado sobre os assuntos atuais. Isso é
perfeitamente aceitável se você se lembrar de ler nas entrelinhas.
Você também pode querer tirar proveito de 'notícias'.É aqui que seus problemas começam, você está assumindo que o
mercado vai subir com boas notícias e cair com más notícias. Para se tornar um verdadeiro profissional, você deve
começar a pensar e agir como tal.Você tem que deixar de correr com o rebanho e se tornar um predador,comprando em
grandes oportunidades, causadas por 'más notícias '.Você achará isso extremamente difícil de fazer.
Como guia, você precisa:
• Compre nas más notícias que produziram um 'sacudão' no mercado e

• Venda boas notícias depois de já ter visto um mercado em alta substancial.
Freqüentemente, quando um volume muito alto aparece em um índice ou ação, algum tipo de história aparece na mídia
explicando isso.Não dê ouvidos ou permita que qualquer notícia influencie seu julgamento. Essas notícias são principalmente
meias-verdades e rumores.
Aqui estão alguns rumores típicos que vale a pena ignorar.
"Um grande bloco de ações foi negociado em uma empresa. Você faria melhor em ignorar isso, pois
distorceu o verdadeiro volume do mercado".
Bobagem. Negociar é negociar!
"Isto é negociação entre os formadores de mercado e não negociações reais".
Mais lixo – pelo mesmo motivo.
“O mercado subiu fortemente hoje, não porque houve boas notícias, mas porque não
houve más notícias”.
Sim, isso foi visto em um jornal. Lembre-se sempre, os especialistas não vão perder nenhuma
oportunidade de ganhar dinheiro. As notícias são frequentemente uma oportunidade para tirar os
traders do mercado, o que também tem o benefício colateral de capturar paradas.
“O volume está baixo hoje porque os traders estão de férias”.
Pode haver alguma verdade nisso.(É uma boa ideia dobrar os números de volume para períodos
de negociação de meio dia)
Estude qualquer gráfico de longo prazo em relação às notícias e você verá que o mercado pode subir momentaneamente com
boas notícias ou cair com más notícias, mas a tendência do mercado ou da ação nunca é alterada por 'notícias'.'. Geralmente,
boas notícias são vistas nos topos dos mercados (para atrair compradores, ajudando na fase de distribuição) e más notícias são
vistas nos fundos (para sacudir os detentores fracos, ajudando na fase de acumulação).
Sempre siga o que você sabe ser um fato; fato baseado na lógica desapegada e fria. Nunca fique com preguiça e use as
explicações de outras pessoas. É muito difícil para o trader médio agir como um robô, negociando apenas com base em fatos,
porque todos nós somos inatamente emocionais quando confrontados com a tomada de uma decisão em circunstâncias
ameaçadoras ou estressantes. Somos assim para garantir nossa sobrevivência. No entanto, a emoção não o ajudará a sobreviver
no difícil e estressante mundo das negociações. Na verdade, é uma grande desvantagem.

Você pode estar se perguntandoComo asum especialista incentiva os jornais e a televisão a divulgarem boas ou más notícias
durante um fim de semana ou um feriado.
Isso é feito de maneira simples (e engenhosa) marcando o mercado para cima ou para baixo no final do pregão, durante a
sexta-feira ou no dia anterior ao início de um feriado. Os repórteres de jornal então precisamcriouma razão para o
movimento. Essa 'notícia' prejudicará seu julgamento de negociação. Os operadores profissionais, tendo qualquer tipo de
oportunidade, tentarão colocá-lo no caminho errado. É provável que um trader passe o fim de semana ou feriado
preocupado com sua posição, ou mesmo preocupado em não ter posição. Na manhã de segunda-feira, um trader está
vulnerável a agir impulsivamente. Nunca é apenas coincidência que movimentos repentinos no final da sexta-feira
frequentemente pareçam ocorrer na direção oposta à segunda-feira. Se isso soa um pouco paranóico, examine
cuidadosamente seus gráficos e verifique.

Você precisa de um sistema
Em primeiro lugar, é importante perceber que nenhum sistema é perfeito. Mesmo que o sistema em si fosse perfeito,
ainda seria imperfeito porque tem que ser seguido pelo homem, e por nossa própria natureza, estamos sujeitos ao
chamado 'erro humano', que torna o sistema imperfeito.
Um sistema deve ser baseado em alguma forma de raciocínio e lógica sólidos. Deve ter dois componentes
essenciais:
1.Deve tirá-lo de uma posição rapidamente se você tomou a decisão errada.

2.Deve permitir que você deixe negociações lucrativas serem executadas.
Esses dois princípios são completamente opostos aos seus instintos naturais. Não é natural para você sair de uma posição
perdedora, porque você está orando e esperando por uma recuperação – você odeia ser um 'perdedor' e prefere recuperar parte
da perda. Se você cobrir a posição, toda a esperança será abandonada para sempre (a natureza humana sempre tem esperança).
Esta não é a maneira de pensar.
No mercado você é como o gato com nove vidas – talvez você tenha perdido uma, mas tem outras oito pelas quais
viver. Ao usar seu sistema, você não deve apenas aceitar as perdas, mas também esperá-las. Se você aceita isso, deve
ter um sistema que limite as perdas.
No caso de um sistema de negociação, podemos dizer que:
• A gestão de riscos éperdagestão. E
• A gestão do dinheiro élucrogestão.
Um bom sistema combina esses dois princípios, onde as perdas são reduzidas e os lucros são permitidos. São as decisões
repentinas de contornar seu sistema e fazer suas próprias coisas no meio do caminho que tornarão sua negociação
indisciplinada e vulnerável a perdas. Sua "própria coisa" geralmente está errada porque será baseada em uma resposta
emocional. Nunca aja por impulso.
Não vamos oferecer nada mais do que algumas dicas e sugestões, porque você deve obter ou desenvolver seu próprio sistema.
Não há dois comerciantes iguais; não há dois com os mesmos recursos e necessidades. Você precisa desenvolver seu próprio
sistema, adaptado especialmente ao seu próprio estilo de negociação – em outras palavras, um sistema que se adapte a você.
Muitos livros escritos sobre o mercado de ações o aconselham a negociar no papel. Concordo com isso, mas o comércio de papéis é como
praticar uma simulação de incêndio; nunca é exatamente o mesmo que a coisa real. No entanto, o único ponto que todos parecem perder
sobre o comércio de papel é que os comerciantes que podem negociar com papel com sucesso em primeiro lugar já têm um dom especial.
Este presente permitirá que eles fiquem sentados sozinhos, semana após semana, sem ninguém além deles mesmos para ver, ou mesmo se
importar com os resultados.
Negociar estritamente dentro de um sistema, sem nenhum lucro ou perda real envolvido, também requer um tipo especial de personalidade.
Disciplina é necessária para ser um trader de sucesso quando a negociação é real. Aqueles comerciantes que não podem negociar no papel
em primeiro lugar podem ser avisados com bastante antecedência de que é improvável que tenham sucesso negociando no mercado de
ações. Eles não têm as habilidades necessárias. Você precisa de paciência, prática, experiência, conhecimento, disciplina, concentração,
dedicação e uma vontade incontrolável de ser bem-sucedido.

Sugestões e dicas de negociação
Negociar é uma habilidade diferente de ser um analista. Você pode ser o maior analista do mundo, mas
acertar as jogadas é uma coisa, tirar vantagem da sua análise no mercado é outra bem diferente.
Muito já foi escrito sobre negociação por outros escritores e não tentarei melhorá-lo. No entanto, aqui estão
alguns dos problemas que experimentei pessoalmente e como você pode superá-los.
Ouça as notícias, mas….

Sempre diga a si mesmo: "MAS...". O elemento profissional vai marcar o mercado para cima ou para baixo com essas notícias, para
melhorar sua própria posição comercial? O mercado está forte ou fraco? Se o mercado parece forte, isso é aparente más notícias
dando a você uma chance de comprar? O que o volume está dizendo? As notícias nunca podem mudar os fundamentos em que
qualquer movimento específico se baseia. Se o mercado já sofreu quedas substanciais, essas más notícias vão finalmente abalar os
detentores fracos fora do mercado, permitindo que ele gire?
Você sempre verá os especialistas e formadores de mercado brincando com os preços nas notícias. Isso é aceitável,
desde que você espere que eles façam isso, e não se surpreenda ou se surpreenda quando isso acontecer.
Não Fixe o Preço Futuro

Alvos em sua mente
Ouvir a chamada visão de especialistas sobre os níveis que o índice pode ou não atingir em alguma data futura (as
previsões de Gann vêm imediatamente à mente) pouco ajuda em sua negociação. Serálimitesua capacidade de negociar
corretamente porque você tende a hesitar. Seus pensamentos ficarão nublados quando aparecerem indicações que não
concordam com a visão que foi subconscientemente plantada desde o início. Você pode dizer a si mesmo: "Eu não, estou
acima de tudo isso. Nunca sou influenciado por outras pessoas, rumores, notícias ou publicidade". Você pode realmente
acreditar nisso, mas sua mente subconsciente certamente será influenciada, o que afetará seu julgamento.
Se as visualizações foram otimistas e um preço-alvo mais alto foi previsto, é improvável que você acredite ou mesmo
veja indicações de fraqueza porque não está procurando por elas em primeiro lugar. Inconscientemente, você espera
preços mais altos, ignorando qualquer possibilidade de preços mais baixos!
Um bom trader não se importa se o mercado está subindo ou descendo, desde que esteja negociando no lado direito do mercado e não
lutando contra ele. Ele sempre negociará com a tendência. Ele também sabe que os criadores de mercado e especialistas frequentemente
conduzem o mercado para cima ou para baixo artificialmente e está esperando e procurando por esses ótimos pontos de negociação
'extras'.

Tenha sempre um plano
Quando você começa a negociar, é preciso muito trabalho e concentração para ganhar dinheiro no mercado de ações e
mantê-lo. À medida que você ganha mais experiência e segue boas técnicas de negociação, fica mais fácil. O
planejamento exige esforço e concentração e precisa ser revisado constantemente à luz de novas informações durante a
negociação. Você está então preparado para reagir imediatamente como um profissional faria. Se você não se
incomodar com isso, corre o risco de perder dinheiro e certamente deixará de ganhar tanto quanto deveria. O
planejamento também reforça seu próprio conhecimento. Obriga você a aprender, talvez lembrando-o de coisas que
você quase esqueceu. Acima de tudo, mantém você alerta.
A maioria dos traders não são traders profissionais em tempo integral. Os momentos corretos para eles comprarem ou venderem
não ocorrem com tanta frequência. Quando eles aparecerem de repente você terá que reagir como um profissional faria, o que
sem planejamento é muito difícil. Os profissionais negociam com frequência para que se acostumem. Eles geralmente têm uma
base de capital maior e podem espalhar sua exposição de tal forma que, em dias ruins, ficam muito menos estressados do que os
não profissionais.
Sem um plano, você raramente agirá corretamente. Você será influenciado por todas as notícias e relutará em agir porque
simplesmente não está pronto. Portanto, você espera até ter mais tempo para estudar os desenvolvimentos repentinos
mais de perto. Você fica relutante em comprar a preços mais altos, quando poderia ter comprado a preços mais baixos
alguns dias antes, então acaba sem posição, simplesmente porque não estava pronto em primeiro lugar. Você não
planejou estar pronto.
Sempre planeje o que você fará

Se Você Está Errado
A maioria dos comerciantes entrará no mercado com grande otimismo e não terá nenhum plano, porque não lhes passa
pela cabeça que possam estar errados. Se eles pensassem assim, não estariam no mercado em primeiro lugar. O que você
pretende fazer se de repente estiver errado? Você criará problemas para si mesmo, a menos que tenha um plano claro em
mente. O melhor de tudo: anote tudo antes de negociar!
Não é errado estar errado, mas é errado não reconhecê-lo imediatamente e depois cobrir sua posição.
Nunca negocie a menos que tenha o plano 'B' pronto e esperando para ser ativado sem hesitação. Esta é uma
parte vital de um bom sistema de negociação. Toda essa preparação é difícil porque você está lutando contra o
desejo de negociar, antes de perder uma oportunidade. Se você planeja uma falha antes de cada negociação,
ficará surpreso com o quão bem-sucedido pode se tornar. Ao ler esta página, você provavelmente concordou
com a cabeça e talvez pensando em seus próprios refinamentos, mas ainda sairá e negociará por impulso. Ser
um bom trader não é fácil!
Na negociação inicial, coloque as paradas com muita cautela. Os traders profissionais têm suas paradas em um livro à sua frente
(ou, mais recentemente, na tela do computador) e as acionam, se possível. Uma vez iniciado um movimento ascendente, você
deve colocar ordens de stop losssob a última reação baixa. Esta é uma posição segura porque a reação baixa forma um nível de
resistência a quaisquer outros movimentos descendentes. Acionar sua parada exigiria um esforço substancial para baixo e
através do nível de resistência agora estabelecido (o esforço nunca é gratuito, custa dinheiro). Para proteção extra, coloque suas
paradas em números ímpares, em vez de números pares. Os traders profissionais sabem que você pensa em números pares e
vão atrás dos números pares. Alguns comerciantes ainda têm ordens de compra em níveis onde a maioria do público tende a
colocar ordens para vender, contando com os comerciantes profissionais indo para paradas, mas pegando suas ordens de
compra ao mesmo tempo a preços muito favoráveis.

Cronometragem
O timing do mercado é o conhecimento mais importante que você deve dominar para se tornar um trader de sucesso. É aqui que a
maioria dos comerciantes cai no esquecimento. Compre muito cedo e você será espremido em qualquer queda temporária. Venda
a descoberto muito cedo e você será espremido em qualquer movimento ascendente, mesmo que, depois de alguns dias ou mais,
você esteja correto em sua análise. Compreender o que o volume está dizendo e reconhecer testes, parar o volume, up-thrusts ou
nenhuma demanda, obterá seu tempo surpreendentemente preciso.
Quando você decidir operar a descoberto no mercado, faça-o apenas em um dia de alta, se possível (consultenenhuma demanda,
upthrusts, ultra-alto volume na barra para cima com o próximo nível da barra ou para baixo), e somente se houver sinais de fraqueza no
fundo, como topos mais baixos, tendência de baixa, alto volume nos dias de alta (barras) sem movimento ascendente correspondente.
Estude suas próprias fraquezas comerciais e, em seguida, forme um plano para combatê-las. Talvez uma de suas
fraquezas seja não ter nenhum plano pronto em primeiro lugar! Mais uma vez, recomendo anotar seu plano antes de
negociar. Uma vez no papel, é mais provável que você o siga.
Se você é um corretor de ações, negocie apenas ações ativas que tenham um histórico de movimentação de maneira ordenada.
Nunca compre ações porque elas parecem baratas, supondo que um dia terão que se recuperar.Compre apenas ações que estão
agindo mais forte do que o índice pai. Uma ação precisa resistir a movimentos descendentes no índice. O software TradeGuider
possui um excelente sistema de seleção de ações.
Seja seu próprio chefe – não

Confie em outras pessoas
Nunca dê ouvidos aos corretores (eles raramente agem por conta própria), mesmo que tenham boas intenções, eles têm interesse
em sua compra ou venda. Nunca permita que os corretores liguem para você.
Sucesso é sinônimo de trabalho

duro, concentração, treinamento E
Disciplina
O mercado de ações é implacável e implacável se você ousar desobedecer à sua lógica. Entenda sua lógica e de
repente ele se torna seu maior amigo.
Para ajudar a evitar perdas, há certas coisas que você deve observar antes de pegar o telefone para fazer um pedido.
Seu instinto natural será correr para uma negociação antes de perder a oportunidade. Eu me apaixonei várias vezes quando
comecei a negociar. Às vezes, eu até colocava meus pedidos primeiro e depois voltava aos meus gráficos, esperando que uma
análise mais detalhada provasse que eu estava correto. Tudo isso faz parte do procedimento de perda de dinheiro e esse tipo de
comportamento ilógico pode afetar a todos. Você provavelmente tem sua própria história para contar.

Não é a pressa que te faz ganhar dinheiro na vida, mas a direção que você toma. Considere um especialista em desarmamento de bombas:
Quando ele vai trabalhar, ele não pensa em medalhas e fama vindo em sua direção por feitos heróicos. Sua única
consideração é que a bomba não exploda enquanto ele estiver trabalhando nela! Para negociar com sucesso, você
também deve focar sua mente no que é mais importante. Você pode pensar que ganhar dinheiro é a coisa mais
importante; no entanto, um bom comerciante não pode.
O objetivo de um bom trader é obter o mínimo de perdas e sair rapidamente de uma posição de negociação ruim!
Concentre a mente em minimizar as perdas e os bons negócios cuidarão de si mesmos. Se você permitir perdas
inaceitáveis, ficará ferido e a dor muitas vezes se transformará em medo, impedindo-o de negociar. A melhor
maneira de evitar o medo e a possibilidade de novas perdas (o que leva a ainda mais medo) é parar de negociar e
se tornar um estudante do mercado. Pratique chamar todos os turnos de fora da arena, longe do medo.
Bons traders esperam perdas, e boas técnicas de negociação garantirão que as perdas sejam pequenas. Eles agora
podem 'viver para lutar outro dia'.
Concentração
Como o especialista em desarmamento de bombas, nunca fique descuidado, especialmente se você teve vários sucessos. A
mente subconsciente pode pregar peças em você depois de ter sucesso. Você não apenas pode ficar descuidado, mas tende a
relaxar um pouco. "Bem, o dinheiro veio facilmente e não é realmente meu, então agora posso arriscar jogando com o
dinheiro de outras pessoas para ganhar ainda mais dinheiro". Como o especialista em desativação de bombas, trate todas as
atividades com a máxima concentração o tempo todo ou você vai perder o jogo.
A maioria das perdas geralmente ocorre porque os traders estão tentando escolher as curvas em palpites repentinos ou impulsos
subconscientes para negociar. Observe atentamente as chances de pegar uma curva verdadeira a qualquer momento. As probabilidades
certamente devem estar contra você. Os traders mais bem-sucedidos negociam com a tendência. No entanto, escolher os turnos não é
muito difícil se você entender como o mercado funciona e entender o que o volume significa. Somente o dinheiro profissional fará com que
o mercado gire. Todos podem ver esta atividade olhando para o volume.
Você pode identificar muitas curvas observando a lógica simples do volume em relação à ação do preço. Se, por exemplo,
houver uma barra alta de alto volume e a próxima barra estiver baixa, deve ter havido venda contida no volume da
primeira barra para que a próxima barra esteja baixa - isso é fraqueza. Esta informação agora se encaixa no quadro geral.
No entanto, a melhor maneira de pegar uma curva é esperar que o especialista faça seus truques no mercado: os dois
melhores são conhecidos como 'o impulso para cima' e 'o teste' (ambos explicados em outro lugar).
Se você estiver em um mercado em alta, seja sempre otimista, porque um mercado em alta sempre durará mais do que
você imagina. Um mercado em baixa continuará caindo até que o mercado seja abalado. Você pode reavaliar o mercado,
conforme e quando vir os extremos de volume e ação de preço, o que indicará que uma virada é iminente.
Lembre-se, a força aparecerá em um dia de baixa, a fraqueza em um dia de alta. Um gráfico de pontos e figuras torna-se
útil para mostrar uma base para estabelecer o próximo movimento. Durante esse acúmulo, espere que os formadores de
mercado brinquem com os preços. Aconteça o que acontecer, nada pode mudar as indicações da ação de fundo. Se a
força apareceu na semana passada, ela não desaparece simplesmente! Hoje, o mercado pode ter sido marcado por 'más
notícias', mas isso por si só não pode remover a força de fundo. (ou seja, este pode ser o teste ou abalo logo antes do
movimento ascendente).

Quais são os principais
sinais de força?
Os principais sinais de força que você deve procurar no fundo do mercado são:
1.O teste é uma das melhores indicações de força. Os preços serão reduzidos rapidamente durante o
dia (ou qualquer outro período), mas o preço se recuperará para fechar na alta do dia e será
acompanhado por baixo volume.
2.Qualquer reação de volta a uma área que anteriormente mostrava alto volume e agora mostra baixo volume
também é um sinal de força (o suprimento desapareceu em ambos os casos).
3.Parar o volume é outro bom sinal de força - resulta de enormes blocos de ordens de compra que são grandes o suficiente
para interromper um movimento de baixa e é visto como um dia de baixa de alto volume, geralmente fechando nas
máximas.
4.Um abalo também interromperá um movimento descendente. Aqui, os preços caíram e caíram de forma
alarmante depois que um movimento de baixa já ocorreu. Se o mercado subir no dia seguinte (ou barra), você
terá todos os sinais de uma sacudida e um bom sinal de força.
Geralmente, um mercado forte não apresenta sinais óbvios dedistribuiçãoatrás dele. Não há up-thrusts frequentes e
nenhum up-day de volume muito alto sem nenhum progresso. Não haverá arredondamento de um mercado, onde o topo
parece um cogumelo. Além disso, você não verá nenhuma barra estreita espalhada em alto volume.
Uma área de distribuição sempre terá algumas dessas características, se não todas, e indicará um mercado fraco. Observe como
você precisa olhar para o quadro geral, e não para a ação de um dia. Por exemplo, um teste em baixo volume é um sinal de
compra muito forte se você tiver um clímax de vendas atrás de você ou se o mercado já estiver em tendência de alta. Exatamente o
mesmo teste, mas desta vez com distribuição ou algum outro sinal de fraqueza imediatamente atrás de você significa pouco. Se
você vir um teste nessas condições e o mercado não responder, ou os preços tentarem subir em baixo volume após o teste, isso
lhe dará uma grande oportunidade de operar a descoberto no mercado, porque você estará observando os sinais de 'nenhuma
demanda' em um mercado fraco e uma possível queda do mercado.

Quais são os principais
sinais de fraqueza?
Os principais sinais de fraqueza são:
1.Um clímax de compra.

2.Um empurrão para cima.
3.Um dia sem demanda (ou bar).

4.Um spread estreito, em um dia (ou barra) de alta, que está em um novo terreno alto, em um volume muito alto.
5.Alto volume presente em um dia (ou barra) de alta, enquanto o mercado cai no dia seguinte (ou barra) e não
consegue fazer preços mais altos, ou o mercado pode até cair.
O dinheiro profissional estará totalmente ciente de qualquer fraqueza no mercado. Se você vir um movimento
ascendente após qualquer sinal de fraqueza e o volume estiver baixo, isso énenhuma demandaapós sinais de fraqueza.
Nessa situação, você terá uma possível posição curta.
Em mercados líquidos, a fraqueza freqüentemente aparece em um volume muito alto, em um dia (ou barra) de
alta e, nesse volume, o índice ou a ação para de subir, move-se para os lados ou até cai. O alto volume deve ter
indicado uma troca de ações dos detentores fortes para detentores potenciais fracos, caso contrário, o índice ou a
ação não teria parado de subir.
O que mais o alto volume poderia mostrar? Existe apenas uma outra razão possível, que é o volume de absorção. Isso
representa a compra profissional de dinheiro ou a absorção do suprimento (venda) de comerciantes trancados em uma
antiga área de negociação à esquerda.
Neste ponto, gostaria de fazer uma pequena digressão e examinar mais de perto o impulso ascendente, que é uma indicação
importante de fraqueza, especialmente durante uma fase de distribuição ou após qualquer indicação de fraqueza.
Este sinal de fraqueza é marcado por uma ampla propagação durante o dia (ou qualquer período de tempo), mas depois cai para
fechar em baixo, em alto volume. Esta ação geralmente mostra um mercado fraco. Se o alto volume visto fosse de compra,
certamente o preço de fechamento estaria na alta e não na baixa. O fechamento na mínima sugere que há mais vendas do que
compras contidas no alto volume. É um sinal comum de fraqueza antes de movimentos descendentes. Também tem um benefício
colateral de capturar as paradas dos traders curtos e, ao mesmo tempo, encorajar os traders a entrarem em posições longas.
Frequentemente, vemos um segundo tipo de impulso para cima, que é visto depois que uma queda substancial de uma ação ou
índice já ocorreu. A ação é exatamente a mesma, mas desta vez o volume é baixo. Essas são armadilhas criadas pelos formadores
de mercado para capturar as ordens de stop loss dos traders a descoberto. Ao ver um impulso para cima, um trader vendido
cobrirá sua posição ou poderá até comprar. As pessoas que esperam pelos chamados rompimentos para o lado positivo comprarão
em um impulso para cima - são esses traders que serão pegos por essa manobra de ganhar dinheiro. Mesmo os comerciantes que
não estão no mercado podem comprar, antes que percam a jogada.

Lista de verificação para ir
Longo (compra)
Quando você ainda está em sua curva de aprendizado, é uma boa ideia ter uma lista de verificação. A lista de verificação deve fazer parte
do seu plano (configuração de negociação) e deve ser consultada em qualquer necessidade de negociar: A seguinte lista de verificação
sugerida é para posições longas (por favor, adicione seus próprios refinamentos):
• Se você estiver usando o TradeGuider, há indicadores verdes presentes? Se a resposta a esta pergunta for
“Sim”, então esta é uma indicação positiva.
• Você consegue reconhecer os estágios iniciais de uma tendência ascendente? Se você estiver usando o TradeGuider, poderá ativar o
indicador de 'tendência instantânea' (os diamantes devem ser verdes). Observe também a cor das barras – elas também devem ser
verdes. Em qualquer reação, se a mínima for maior que a última reação, trata-se de uma tendência de alta.
• Existe suporte diário persistente? A mínima de cada dia (ou barra) deve ser maior que a do dia (ou barra)
anterior. Este é um sinal de força (os mínimos estão sendo apoiados para encorajar o rali).
• Você está perseguindo o mercado? Cuidado, em um mercado forte, você deve comprar em qualquer reação em baixo
volume.
• Há sinais de força no fundo?
• Existem sinais de fraqueza acima de você? Tem cuidado.
• Um clímax de vendas está acontecendo hoje? Esta é uma ocorrência rara – negocie agora apenas em qualquer movimento descendente com baixo
volume
• Existe um spread estreito com alto volume em um dia de baixa? (Deve fechar em mínimos). Isso é um sinal de
força.
• Se você estiver usando o TradeGuider – há indicadores vermelhos por perto? Cuidado, mas procure um teste para comprar.
• Onde está sua ordem de stop-loss?
Evite números pares ao colocar suas paradas - os criadores de mercado saberão onde estão suas paradas. Acima
e abaixo de qualquer mercado negociado ativamente não há centenas, mas milhares de paradas. Os
comerciantes profissionais vão atirar para essas paradas, especialmente durante os períodos de pouca atividade
comercial, pois isso representa uma excelente tática de ganhar dinheiro. Evite números pares e coloque suas
paradas longe da multidão, se possível. O melhor lugar para posicionar uma parada longa é em um ponto onde
você viu uma reação e depois continuou subindo. Sua parada agora é segura porque há umresistênciaárea que
os operadores de pregão acharão difícil de alcançar.

• Existe um teste com baixo volume hoje em um mercado em alta? Isso é um sinal de força.
• Você está no meio de uma faixa de negociação? Tenha cuidado - apenas inicie uma negociação longa se tiver certeza de que a
ação de fundo é forte.
• Você desenhou suas próprias linhas de tendência nos dois últimos pontos de suporte ou suprimento? Você está negociando em
harmonia com esta tendência?
• Você está contrariando a tendência ou tentando escolher as curvas? Seja cauteloso - isso só é uma boa ideia se você
souber o que está fazendo,
• O mercado está sobrecomprado? (Indicado pelo preço movendo-se acima da linha de tendência superior em um canal de
negociação). Nesse caso, seja cauteloso - o mercado pode agora inverter a direção de volta ao canal de negociação.
Aqui estão algumas coisas para estar ciente durante a negociação:
• Você está plenamente ciente de que os criadores de mercado ou especialistas podem pressionar o mercado para levá-lo a uma
negociação ruim ou a sair de uma boa?
• Você vai negociar com base em fatos ou em um palpite? Você assumiu que está errado? Então, quais são seus planos?
• Você vai ouvir as notícias em vez de olhar para os fatos? Este é um passatempo perigoso ao especular
nos mercados. A menos que você tenha muita sorte, você vai perder.
• Você vai negociar por impulso? Se assim for, isso é muito perigoso. Você terá que estar pronto para mudar de
posição imediatamente se houver qualquer indicação de fraqueza. (Nunca espere na esperança de sair de uma
posição ruim depois).
• Você está se especializando ou procurando várias opções de negociação? Geralmente vale a pena se especializar em um portfólio
limitado.
• Sempre negocie em harmonia com o Índice Principal.
• Veja todos os três Índices (mercados do Reino Unido) – FTSE100 – FTSE100 com volume total de opções – FTSE100
Futuro. Cada um vai contar uma história. Se você negociar nos mercados dos EUA, a mesma abordagem pode ser
adotada para os índices Dow, S&P ou NASDAQ.
• Se você está negociando em ações, sua seleção deve agir mais forte do que o índice pai. Se você tiver o
software TradeGuider, use o recurso de scanner de ações para identificar as ações mais fortes e mais fracas.
Observação:
O software TradeGuider pode ajudá-lo em todos os aspectos de sua análise.

Lista de verificação para ir
Curto (venda)
A lista de verificação sugerida a seguir é para posições curtas (adicione seus próprios refinamentos):
• Se você estiver usando o TradeGuider, há indicadores vermelhos presentes? Se a resposta a esta pergunta for
“Sim”, então esta é uma indicação positiva e você deve procurar outros sinais de fraqueza.
• Você consegue reconhecer os estágios iniciais de uma tendência de queda? Se você estiver usando o TradeGuider, poderá ativar o
indicador de 'tendência instantânea' (os diamantes devem ser vermelhos). Observe também a cor das barras – elas também devem
ser vermelhas. Em qualquer correção, se a mínima for menor que a última correção, trata-se de uma tendência de baixa.
• O mercado está constantemente caindo sem suporte? A mínima de cada dia (ou barra) deve ser menor que a do dia
(ou barra) anterior. Isso é um sinal de fraqueza (o mercado não está sendo suportado porque não há interesse
profissional no lado positivo).
• Durante um mercado em baixa estabelecido, seja pessimista, mesmo que pareça estar ocorrendo uma alta. Os Bear Markets
geralmente duram mais do que você pensa.
(Para usuários do TradeGuider:)

• Existem indicadores verdes que resultam no preço mostrando uma resposta ascendente imediata?
Cuidado, o mercado respondeu ao que pode ser uma indicação de alta.
(Para usuários do TradeGuider:)

• Há alguma barra de baixo volume seguindo um indicador verde? Isso é um sinal de fraqueza.
• O mercado está sobrevendido? (ou seja, o preço está se movendo abaixo da linha de tendência inferior em um canal de negociação).
Seria desaconselhável entrar em curto nesta situação.
• O mercado está em alta? Você deve ser muito cauteloso ao operar vendido em uma tendência de alta.
• Existe um teste bem-sucedido em segundo plano? Tenha cuidado, não seria sensato curto.
• Há um volume de parada no fundo próximo? Seria muito arriscado entrar em curto nesta situação.
• Existe um clímax de vendas no fundo próximo? Este é um sinal significativo de força, então entrar em curto nesta
situação seria extremamente perigoso.
• Você quer encurtar em um dia de baixa? É extremamente imprudente perseguir o mercado. A verdadeira fraqueza sempre
aparece nas barras superiores.
• Você pode ver um 'nenhuma demanda' up-day (ou bar), seguindo sinais de fraqueza? Este é um bom lugar para
encurtar.

• Você consegue ver alguma barra que tenha um spread estreito, acompanhado de alto volume (em uma barra para cima), depois
que um movimento ascendente substancial já ocorreu? Este é um sinal fraco (adicione mais fraqueza se o preço estiver em um novo
terreno alto - sem áreas de negociação à esquerda)
• Há um impulso para cima hoje? Este é um sinal de fraqueza, especialmente em uma tendência de queda.
• Você está se colocando em uma posição em que não conseguirá monitorar sua negociação? Se for esse o caso, você
está sendo extremamente imprudente.
Aqui estão algumas coisas para estar ciente durante a negociação:
• Você está plenamente ciente de que os criadores de mercado ou especialistas podem pressionar o mercado para levá-lo a uma
negociação ruim ou a sair de uma boa?
• Você vai negociar com base em fatos ou em um palpite? Você assumiu que está errado? Sempre tenha um plano de
ação e cumpra-o.
• Você vai ouvir as notícias, em vez de olhar para os fatos em seus gráficos? Este é um passatempo perigoso
ao especular nos mercados. A menos que você tenha muita sorte, você vai perder.
• Você vai negociar por impulso? Se assim for, isso é muito perigoso. Você terá que estar pronto para mudar de
posição imediatamente se houver qualquer indicação de fraqueza. (Nunca espere, esperando sair de uma posição
ruim mais tarde).
• Quantos pontos você está preparado para perder se a negociação falhar?
• Você foi influenciado pelas 'notícias' ou pelos comentários de outras pessoas?
Observação:
O software TradeGuider pode ajudá-lo em todos os aspectos de sua análise.

Como selecionar uma ação
O caminho fácil
A seleção de ações para compra é relativamente fácil. Os especialistas fazem todo o trabalho duro envolvido na análise
fundamental para você, gratuitamente. Você só precisa saber o nome do estoque. Você não precisa se preocupar com
ganhos, resultados, o que seu corretor ou esposa pensa sobre o estoque, ou mesmo o que a empresa faz.
A estratégia de seleção de ações que você está prestes a ler se aplica apenas a ações que compõem um índice importante. Os sindicatos
comerciais e os formadores de mercado negociarão ativamente essas ações.
Tudoas ações que compõem um índice importante terão um interesse profissional. Ou seja, os sindicatos, assim como
os formadores de mercado, negociam ativamente as ações. Esta é uma boa notícia para nós, porque geralmente
podemos ver os resultados de sua atividade. Esta é a chave para a seleção de ações. Não é necessário que você faça uma
análise fundamental detalhada dessas ações: assumimos que o valor dos fundamentos já está refletido no preço cotado.
Tenha em mente que o que você está procurando é o seu 'valor percebido' - seu valor para os traders profissionais que
estão ativos no estoque. Para selecionar esta ação, você precisa de um benchmark, algo para compará-lo – o Índice
Principal é o seu benchmark.
À medida que o índice principal reage, a maioria das ações cairá com o índice até certo ponto. No entanto, você notará
que algumas das ações relutam em cair, resistindo ao declínio, especialmente perto das mínimas do mercado. Isso
sugere que essas ações são potencialmente otimistas.Dinheiro profissionalque está ativo no estoque está lhe dizendo
diretamente "sim, este é um bom estoque porque não estamos vendendo - na verdade, estamos comprando". Esta é a
razão pela qual o estoque está se recusando a cair com o índice. Fraco as ações não terão apoio dos principais players e
cairão facilmente, além de relutarem em subir com o índice.Você verá esse princípio em ação constantemente.
Você precisa selecionar ações que estão ativas. Não adianta ser pego com estoque inativo esperando que algo aconteça.
Qualquer ação que tenha um histórico de movimentos em oscilações negociáveis tem potencial para ganhar dinheiro ao
negociá-la. As ações subirão ou descerão, seguindo o índice pai, então seria lógico supor que quando uma ação que
normalmente sobe ou desce com o índice repentinamente começa a resistir ou reluta em se mover com o índice, ela está
fazendo isso. por um bom motivo. Também seria lógico pensar que, se uma ação se recusa a cair enquanto o índice está
caindo, é porque o interesse profissional nessa ação está comprando-a. A compra está deixando a ação relutante em cair.
Você também pode reverter esse conceito para selecionar ações mais fracas do que o índice para o lado de baixa da
negociação.

Tabela 45: Seleção de ações (gráfico cortesia do VSA 4)
Este é um gráfico semanal da Guinness, uma importante cervejaria do Reino Unido. Ações individuais parecem fazer muito mais sentido vistas em
um gráfico semanal. No entanto, você precisa de um gráfico diário para selecionar seu ponto de entrada para uma negociação. A maioria dos
programas de computador converterá um gráfico diário em um gráfico semanal.
Você começa com a suposição de que todas as ações blue chip ativas têm um interesse profissional. Aquilo é, dinheiro
profissionalestá acumulando ou distribuindo ativamente um estoque para obter lucros de uma diferença de preço.
À medida que o Índice cai no ponto (a), durante um período de cerca de três semanas, a maioria das ações que compõem o Índice
deve estar caindo a uma taxa alarmante. No entanto, em um estudo minucioso das ações que compõem o índice, algumas
relutarão em cair. Neste exemplo:
• A Guinness no ponto (A) é uma ação que resiste ao declínio.
• Nos pontos (b, c e d), o índice pai está reagindo. No entanto, o Guinness reluta em cair. Esta ação está agindo
mais forte do que o índice em todos esses pontos.Dinheiro profissionalestá ativo neste estoque e está
ocupado absorvendo a venda para suas próprias contas – eles esperam preços mais altos.
Em qualquer sinal de compra (dia de baixo volume ou teste) no índice pai, você poderia ter negociado o
Guinness com confiança.
• No ponto (e), vemos um volume muito alto nas barras para cima, que também estão em um novo terreno elevado.
Este é um clímax de compra e você certamente não esperaria preços mais altos após esta ação. Interesses
profissionais aproveitaram a oportunidade para transferir ações compradas em níveis mais baixos e obter seus lucros.
Os sindicatos comerciais agradecem sua cooperação!

Tabela 46: Seleção de ações (gráfico cortesia do VSA 4)
Aqui está um segundo exemplo de uma ação agindo mais forte no início e, em seguida, mostrando sinais de fraqueza após um longo
rali:
• No ponto (a), o índice (gráfico superior) está em um claro movimento descendente. No entanto, BAA está segurando.
• Em (b & c) esta ação está relutante em reagir, então ainda está agindo mais forte do que o índice.
• No ponto (d), o caráter do estoque agora mudou. Agora está agindo mais fraco do que o índice. O índice está
atingindo novos máximos, mas o BAA se recusa a responder para cima. Se você estivesse negociando essa ação,
agora estaria prestando atenção extra. No entanto, em um mercado de alta, mantenha-se sempre otimista.
Embora esta ação tenha começado a mostrar alguma hesitação, o que não é irracional, vendo seu aumento
muito persistente, você provavelmente gostaria de colocar sua parada sob as últimas mínimas de reação.
Em qualquer baixa do mercado, você não pode esperar que todas as ações que compõem um índice sejam revertidas
repentinamente no mesmo dia, a menos que você tenha visto um clímax de vendas ou algum tipo de "abalo".'.A maioria das
ações reverterá, mas girará nas mínimas. As ações mais fortes reverterão primeiro e as ações mais fracas reverterão mais tarde.
Esta é a razão pela qual você começa a agitação nos mínimos com o índice subindo um dia e descendo no outro. Lembre-se, o
índice é uma composição de talvez 100 ou até 500 ações diferentes.
Selecionando Ações Fracas

Novamente, a maioria das ações começará a subir assim que o índice iniciar uma alta. Ações fracas relutarão em subir com seu
índice. Essas ações estão agindo mais fracas, então, por sua vez, elas serão candidatas aos topos, para vender chamadas ou
vender a descoberto. Aconselha-se precaução nesta situação. Em potenciais topos, o índice pode levar algum tempo para mudar,
porque o mercado tende a girar mais lentamente nas ações no topo do que no fundo do mercado. Por quê? A razão é que é
sempre mais fácil comprar grandes quantidades de ações em vendas amedrontadas, durante as baixas, do que vender a mesma
ação, após um movimento de alta.

Comentários finais
Para obter lucros de forma consistente, repetitiva e permanente negociando no mercado de ações, não basta apenas
saber se os preços vão subir ou cair amanhã (embora você esteja muito mais preparado para fazer isso se usar o
TradeGuider). Suas próprias habilidades como trader são fundamentais. É, portanto, a interação entre as informações
excelentes e oportunas que o programa pode lhe fornecer, juntamente com o uso de suas próprias faculdades de
raciocínio, que produzirão os retornos que você busca. Aprender a ler o mercado como um profissional por conta própria
o colocará entre os 5% principais das pessoas que negociam ou investem no mercado de ações.
Um bom trader nunca desistirácompletoresponsabilidade por suas próprias decisões de negociação para outra pessoa oualgo
senão. Existem muitos corretores discricionários, que têm muito prazer em aconselhá-lo, e também há uma grande quantidade de
software de computador, todos alegando ser a melhor coisa para sua negociação, mas, em última análise, todas as decisões devem
caber a você. Embora a maioria das pessoas concorde com esta afirmação, a maioria dos comerciantes e investidores ainda está
procurando o sistema do 'santo graal', ou o gerente de fundos com melhor desempenho, ou o corretor discricionário com o melhor
conselho. Se você puder assumir a responsabilidade por suas próprias ações e investir o tempo necessário para aprender a ler o
mercado sozinho, terá se libertado para sempre, das amarras e distrações de conselhos, boatos, 'notícias', dicas, fórmulas
matemáticas e sistemas 'secretos'.
O que você vê é o que você obtém, no que diz respeito aos mercados – é simplesmente uma questão de saber
onde procurar, o que ignorar e o que observar. O volume é o seu indicador principal – sem ele, você ficará
perdido sem uma bússola.
Este livro lida com o senso comum e a realidade. Se você não acredita que o conteúdo deste livro seja um relato justo
do que realmente acontece nos mercados, então é hora de se despedir até o momento em que sua mente mude (se
mudar).
No entanto, se você tem uma mente curiosa, seu próximo passo é dar uma olhada no software TradeGuider e ver
os princípios de oferta e demanda em ação.
Aprender a ser um bom trader é uma jornada e um rito de passagem. Em reconhecimento a isso, há uma enorme
livraria em nosso site – basta clicar no link da livraria em www.TradeGuider.com.
Desejo-lhe tudo de melhor em seus futuros empreendimentos de aprendizado e negociação.
Por agora, deixo-vos com um pensamento:
Para ser um vencedor, tudo o que você precisa é de uma pequena vantagem sobre seus contemporâneos de negociação. Se você conseguir ganhar
apenas um por cento diariamente, o sucesso será seu.

Apêndice
o
TradeGuider
Sistema

TradeGuider
O principal objetivo deste livro foi aprimorar sua capacidade de entender e ler o mercado de ações usando o
conhecimento, a pesquisa e as metodologias fornecidas pela TradeGuider Systems Ltd – esperamos que você
tenha gostado da leitura. No entanto, o livro não estaria completo sem pelo menos um breve resumo das
principais características do programa de computador que foi criado pela TradeGuider Systems Ltd.
O TradeGuider foi desenvolvido para traduzir nossa metodologia proprietária VSA™ (Volume Spread Analysis™) em
sinais que aparecem automaticamente. A precisão desses sinais é surpreendente para a maioria dos traders. Como
isso é possível, então deve mostrar que a metodologia tem substância e representa a base de como os mercados
realmente funcionam.
Resumo
Nosso software VSA, no qual o TradeGuider se baseia, já foi aclamado por várias revistas e
jornais financeiros respeitados:
• John Sweeney de “Revista de Ações e Commodities” é citado como dizendo, “os melhores sinais
intradiários já vistos.”
• Andy Webb de “Crônica do Investidor" disse, "Estou ciente de vários traders profissionais que usam o software
com grande sucesso diariamente. Na verdade, faz apenas algumas semanas que me sentei e observei um
operador – reconhecidamente altamente qualificado – que estava usando o software para ganhar mais de £
10.000 em menos de meia hora.”
• O Sunday Business escreveu: “O software tem seguidores entre alguns usuários de muito sucesso. Um exemplo disso é
Martin Cole, ex-proprietário de uma empresa de plásticos para construção, que agora negocia em tempo integral no
topo de uma montanha no sul da Espanha”.
Usando inteligência artificial para avaliar uma combinação única de mais de 400 indicadores proprietários, o TradeGuider
representa o culminar de mais de 30 anos de pesquisa e desenvolvimento. A metodologia de análise usada pelo TradeGuider está
muito distante de outros produtos; ele é construído em torno das complexas interações de preço, spread e volume. Essa
abordagem multidimensional para análise, combinada com a 'inteligência' incorporada ao Sistema Especialista, significa que
podemos oferecer aos traders uma metodologia robusta que funciona em qualquer mercado líquido e em qualquer período de
tempo.
Existem dois fatores principais que diferenciam o TradeGuider de todos os outros fornecedores de software comercial:
1.O TradeGuider é uma tecnologia revolucionária capaz de identificar as diversas táticas praticadas
pelo “dinheiro inteligente”.
2.O TradeGuider é o único software de negociação do mundo que gera um conjunto abrangente de
indicadores totalmente baseados nos princípios de oferta e demanda, em vez das fórmulas
matemáticas tradicionais orientadas a estudos históricos de preços.

Descrição breve
Abaixo está uma breve descrição do software TradeGuider:
• TradeGuider é único. Impulsionado por um mecanismo de inteligência artificial, o software é capaz de analisar
qualquer mercado líquido, extraindo as informações necessárias para indicar desequilíbrios de oferta e demanda em
um gráfico –a força essencial que move todos os mercados.
• O software funciona em tempo real ou no modo de fim do dia e mostra quando o dinheiro profissional está
entrando, saindo ou saindo do mercado, permitindo que você tome decisões mais inteligentes, oportunas e
informadas.
• O software combina facilidade de uso com excelente análise de oferta e demanda. O extenso Sistema Especialista
possui uma compreensão inata da dinâmica do mercado combinada com o volume, o que significa que é capaz de
analisar oferta e demanda em qualquer mercado líquido.
• Os indicadores são exibidos automaticamente no gráfico. Não há nenhuma configuração, nenhuma configuração de
parâmetros e nenhuma otimização. Nossa metodologia é robusta e pode ser aplicada a qualquer timeframe ou tick-frame,
com resultados consistentes.
• O sofisticado Sistema Especialista é aumentado por um novo conjunto de ferramentas proprietárias, incluindo indicadores que
mostram volume de alta e baixa, níveis automáticos de suporte e resistência, clusters de tendência, canais de tendência automáticos e
um indicador de 'tendência instantânea'.
• O TradeGuider é um conceito revolucionário que pode ser usado sozinho ou como um sistema de suporte à decisão baseado
em volume. Ele pode ser usado em conjunto com outros softwares de negociação, como MetaStock, OmniTrader e
TradeStation. O TradeGuider também pode agregar valor às ferramentas regulares de análise técnica encontradas em
plataformas de fornecedores de dados, como eSignal, RealTick e QCharts.

Lista de recursos
Excelentes Indicadores de Oferta e Demanda

Os indicadores são exibidos automaticamente no gráfico assim que o Sistema Especialista detecta um sinal confirmado de força ou
fraqueza do mercado. Os indicadores não requerem nenhuma configuração ou parametrização de qualquer tipo.
Sistema direcional de mercado

O TradeGuider usa um sistema de tendências muito eficaz para colorir as barras de preços individuais de vermelho e verde para mostrar em
que direção o mercado está se movendo.
Ferramentas proprietárias
O TradeGuider possui várias ferramentas exclusivas que o ajudarão a 'puxar o gatilho'.Estes incluem um indicador de
volume de alta/baixa, indicador de 'tendência instantânea' e um sistema mecânico de parada/reversão que está sempre 'no
mercado'.'.
Canais Automáticos de Negociação

O TradeGuider usa um método proprietário de calcular e exibir o canal de negociação ativo no momento. Você pode
alterar a sensibilidade desse recurso de acordo com seu estilo de negociação.
Análise de suporte e resistência

Você pode ver facilmente onde existe suporte e resistência em seu gráfico, pedindo ao TradeGuider para exibir os níveis de
preços importantes. Um método proprietário é usado para identificar suporte e resistência com muita precisão. Este recurso
pode ser configurado de acordo com suas preferências.
Ferramentas de análise técnica

Ferramentas populares de análise técnica são incorporadas ao TradeGuider para complementar suas decisões de negociação.
Entre as ferramentas fornecidas, você encontrará 4 tipos diferentes de média móvel (simples, variável, ponderada, exponencial),
envelopes (bandas de negociação), bandas de Bollinger, Fibonacci Retracements, Percentage Retracements, RSI, MACD,
Stochastics, ADX, DMI, Pontos de pivô, linhas de tendência, canais e linhas horizontais.
Sistemas exclusivos de stop-loss

O TradeGuider emprega o uso de um sistema exclusivo de stop-loss (chamado de stop-loss dinâmico) que 'respira' com o
mercado, permitindo que você maximize seu tempo na negociação, enquanto protege sua exposição ao mesmo tempo. Uma vez
que o nível de parada é acionado, você é notificado imediatamente por uma voz sintetizada.
Sistema de monitoramento comercial
Em qualquer estágio, o TradeGuider pode fornecer a você qualquer avaliação imediata do lucro ou prejuízo atual incorrido em uma
negociação, por meio do Sistema de Monitoramento de Negociações, que é capaz de rastrear todas as negociações abertas e exibir um
resumo na tela.
Relatório de Histórico de Negociação
Um relatório histórico mostra informações importantes para todas as suas negociações em um determinado instrumento. De relance, você pode ver o
número de negociações vencedoras e perdedoras, ganho/perda bruta em comparação com os custos de negociação, porcentagem de vencedores
para perdedores e lucro total em relação à perda total.
Sistema de Alerta de Síntese de Voz

A tecnologia de síntese de voz profissional é usada para fornecer alertas de voz para todos os sistemas primários e ferramentas de
análise técnica, mantendo você totalmente informado sobre as mudanças no ambiente de mercado o tempo todo.
Capacidade de varredura de sinal
O TradeGuider é capaz de realizar uma varredura de sinal, mostrando todos os instrumentos em potencial que provavelmente
mostrarão um movimento de preço devido a um desequilíbrio de oferta e demanda.

Detalhes do produto
Um ambiente de exibição simples e totalmente configurável.
Embora o TradeGuider aproveite uma enorme quantidade de poder de análise, o programa é facilmente controlado por meio de um conjunto
de barras de ferramentas. As barras de ferramentas podem ser colocadas em qualquer lugar ao redor do perímetro da tela e podem ser
ativadas ou desativadas de acordo com os requisitos individuais do usuário. Todas as funções vitais podem ser acessadas com um único
'clique' do mouse.
Uma apresentação refrescantemente limpa que é agradável aos olhos

É um prazer trabalhar com os gráficos do TradeGuider, exibindo cores de barra intuitivas para mostrar a direção da tendência. Os
indicadores de oferta e demanda são coloridos em verde ou vermelho (verde para força e vermelho para fraqueza).

A quantidade relativa de volume de alta ou baixa é exibida em um medidor vertical à direita da tela. Os
estudos de análise técnica são exibidos na parte inferior da tela ao lado do histograma de volume.
Monitore vários mercados e vários prazos

O TradeGuider é capaz de monitorar vários mercados simultaneamente e é igualmente hábil em monitorar vários períodos de tempo,
captando movimentos importantes à medida que acontecem.

Alterar prazos 'on the fly'
Os prazos podem ser alterados 'on the fly''.Basta apontar e clicar, e o TradeGuider realizará instantaneamente uma nova
análise. E se você preferir que seu gráfico de 1 minuto seja 'bloqueado' como um gráfico de 2 minutos, basta clicar no botão
de cadeado e o TradeGuider lembrará sua preferência para mais tarde.
A barra de informações
Todas as informações críticas são exibidas na tela. oBarra de informaçõesO recurso mostra o nome do símbolo, data/hora, dados
OHLCV, preço ao vivo e níveis de parada para que estejam imediatamente acessíveis, o tempo todo.

Todos os indicadores técnicos também usam a
ideia da barra de informações.
Aqui você pode ver a barra de

informações do indicador RSI.
A Barra de Estado
oBarra de statusmostra as informações fornecidas pelo Sistema Especialista do

TradeGuider.
Aqui podemos ver que o software identificou um 'Trap Up-move', que é uma
tática frequente e perigosa que os criadores de mercado adoram usar no
trader incauto!
A informação é imediatamente mostrada na Barra de Status, como “Volume baixoimpulso

para cima. Possível movimento de armadilha para cima”.

Níveis de preços importantes
O TradeGuider mostra todos os níveis críticos de preços diretamente no gráfico, assim é possível, em tempo real, saber o nível
exato de paradas, linhas de suporte/resistência, níveis de pivô e retrações de Fibonacci.
Aqui está um exemplo do recurso Pivot Point, mostrando os principais níveis de suporte e resistência e como os indicadores
de oferta/demanda podem ser usados para confirmar os níveis.
A captura de tela abaixo mostra a eficácia dos indicadores em relação aos níveis de preços de Fibonacci.

ApoiareResistênciadentro de um Canal de Negociação
Os Canais de Negociação geralmente manifestam níveis de suporte/resistência em torno dos quartos superior e inferior
do canal. A captura de tela abaixo mostra o TradeGuider exibindo esses pontos e a maneira como os indicadores de
oferta/demanda coincidem com os limites do canal.
Indicadores de Oferta e Demanda Coincidindo com Linhas de Tendência

A análise técnica tradicional, como a arte de desenhar linhas de tendência, ainda é uma parte válida do estudo de mercado no
software TradeGuider. Aqui podemos ver com que frequência os indicadores de oferta e demanda coincidem com os limites da
linha de tendência.

Exibir automaticamente a última tendência ativa
Nem todo mundo é adepto de desenhar linhas de tendência - é por isso que implementamos um recurso para exibir a
última tendência ativa, facilitando o uso para iniciantes e economizando tempo para o trader mais experiente.
Mostrar áreas fortes deApoiareResistênciacom grupos de tendências

O recurso Trend Cluster é capaz de fornecer uma indicação visual de fortes áreas de suporte e resistência em um gráfico. Os
preços freqüentemente se recusam a romper os grupos de tendências, muitas vezes se esquivando e serpenteando em torno dos
blocos. No entanto, quando a ação do preço rompe um cluster, especialmente se acompanhada por spreads amplos e alto
volume, geralmente podemos esperar um movimento sustentado até que o próximo nível do cluster seja atingido.

AutomáticoApoiareResistênciaLinhas
As linhas de suporte e resistência são notoriamente difíceis para o recém-chegado dominar, então o TradeGuider foi projetado
para mostrá-las automaticamente. Os indicadores de oferta e demanda geralmente coincidem com essas linhas, ajudando a
confirmar se um movimento será mantido ou alterado.
Indicador de tendência instantânea

O TradeGuider é capaz de indicar a direção da tendência visualmente usando nossa tecnologia de tendência instantânea. Pequenos
diamantes são sobrepostos no gráfico, que mudam de cor dependendo da direção da tendência. Os losangos verdes mostram que a
tendência é de alta, os losangos brancos mostram que a tendência está começando a mudar e os losangos vermelhos indicam que a
tendência é de baixa.

Sinais de tendência
Além dos sinais de oferta e demanda, o TradeGuider também pode mostrar indicadores de tendência que mostram a direção
antecipada do mercado. Os indicadores de tendência levam em conta a quantidade de volatilidade do mercado, tornando-os
menos reativos em condições voláteis e mais sensíveis em mercados mais suaves. Os marcadores azuis no gráfico abaixo
representam os sinais de tendência.
Identificação de congestionamento integrada

O TradeGuider é capaz de identificar períodos de congestionamento potencial e exibi-los em um gráfico. Isso auxilia o
comerciante, ajudando-o a passar por áreas de congestionamento de risco e se beneficiar de todo o potencial de um
movimento, sem sucumbir aos efeitos de pequenos chicotes.
A captura de tela abaixo mostra retângulos vermelhos onde o congestionamento foi identificado e a seta mostra toda a
extensão do movimento se o trader tivesse segurado o congestionamento.

O impacto visual dos indicadores de oferta e demanda
O TradeGuider representa um grande avanço para traders e investidores, fornecendo informações de forma visual,
representando desequilíbrios de oferta e demanda no mercado. O gráfico abaixo mostra um mercado inundado de oferta
(indicado pela predominância de marcadores vermelhos) – apenas os mais corajosos iriam comprar nestas condições.
Veja a intensidade da atividade profissional em forma visual

O TradeGuider está armado com quase 400 indicadores de oferta e demanda, o que o torna uma ferramenta de
orientação eficaz e ultrassofisticada. O TradeGuider pode até mostrar a intensidade prevista da atividade profissional e
onde ela acontece em seu gráfico.

O significado dos símbolos é detalhado abaixo:
Retângulos Vermelhos/Verdes
Retângulos representam fraqueza forte (vermelho) ou força (verde), respectivamente. Quando o
TradeGuider exibe um retângulo vermelho ou verde, há uma boa chance de que o movimento do preço
atual pare e seja revertido. Se isso não acontecer, o mercado geralmente parará de tendência e se moverá
de lado por um tempo. Às vezes, os retângulos são vistos durante um mercado de tendências, pois os
profissionais estão comprando ou vendendo no mercado (ou seja, acumulando ou distribuindo). Referindo-
se ao gráfico na parte inferior da página anterior, veja como os profissionais vendem o mercado no canto
superior esquerdo do gráfico, o que faz com que os preços caiam (observe o retângulo vermelho entre os
outros sinais de fraqueza)? Na parte inferior da tendência de baixa, observe os três retângulos verdes
denotando compras pesadas nesse nível de preço.
Triângulos Vermelhos/Verdes
Os triângulos denotam uma chance intermediária de correção (movimento para baixo) ou reação (movimento para cima)
no mercado. Quando mais de um desses símbolos ocorre próximo um do outro, especialmente se um retângulo estiver
próximo ao fundo (últimas 10 barras), isso adiciona força ou fraqueza extra à situação.
Observação : Uma série de símbolos de força (ou fraqueza) que aparecem juntos indicam um acúmulo de força
ou fraqueza. No exemplo da parte inferior da página anterior, esse princípio é demonstrado por quatro sinais de
fraqueza (canto superior esquerdo), que resultam em uma grande queda no preço.
Triângulos e pequenos retângulos vermelhos/verdes de cor pálida

Todos esses símbolos denotam mudanças sutis nos fatores de oferta e demanda. Muito provavelmente, não haverá um
movimento imediato no mercado quando esses símbolos forem exibidos. Debatemos se deveríamos mostrar aos nossos
clientes essas mudanças sutis, mas acabamos decidindo que havia algum valor em fornecer essas informações, pois, em
nossa opinião, é sempre melhor estar totalmente informado. Observe os sinais sutis de fraqueza no gráfico na parte
inferior da página anterior (à esquerda do centro) – o mercado cai logo depois. Há sinais mais sutis de fraqueza no centro
e, desta vez, o mercado cai imediatamente. Por fim, há mais dois sinais sutis de fraqueza que aparecem antes do
retângulo vermelho à direita do gráfico: Devem funcionar como avisos, principalmente, quando seguidos por um
retângulo vermelho como no exemplo acima.

Usando o TradeGuider com indicadores de análise técnica
Os indicadores de oferta e demanda incorporados ao TradeGuider podem ser usados em conjunto com técnicas de análise
técnica padrão. Dessa forma, nossos indicadores são uma adição valiosa a qualquer sistema de negociação, pois atuam como
confirmação de um movimento provável.
A captura de tela abaixo mostra os indicadores do TradeGuider em conjunto com ADX (marcadores amarelos). Neste
exemplo, os sinais ADX aparecem após os indicadores de oferta e demanda e confirmam a direção provável do movimento
futuro dos preços. Há um sinal ADX à esquerda da tela que não é confirmado pelos indicadores do TradeGuider - como
pode ser visto, o movimento resultante desse indicador não confirmado é insignificante.

Fornecimento de Dados
Existem três versões do TradeGuider disponíveis:
1.TradeGuider EOD
O TradeGuider EOD requer um serviço de alimentação de dados de fim de dia (EOD) que forneça dados no
formato CompuTrac ou MetaStock. Recomendamos serviços de dados de boa qualidade, como Reuters
DataLink e CSI Data.
2.TradeGuider RT (para eSignal)
O eSignal fornece dados de mercado em tempo real e ferramentas de suporte à decisão para investidores ativos.
eSignal, é um serviço líder de cotações em tempo real que fornece dados financeiros atualizados continuamente e
sensíveis ao tempo pela Internet para PCs ou laptops de traders ativos e investidores individuais. O software fornece
cotações de mercado para ações, opções e futuros, entre outros, além de gráficos, notícias, pesquisas, alertas, back-
testing, um mecanismo de fórmula para desenvolver estudos de gráficos e negociação integrada a uma escolha de
corretoras de acesso direto, ao base crescente de investidores online.
O eSignal traz dados de todas as principais bolsas dos EUA, Canadá e Europa. O serviço está
disponível em várias configurações diferentes e inclui o seguinte:
• Acesso a futuros, opções e ações nos EUA e na Europa

• Acesso a índices americanos e europeus
• Limite de 500 símbolos simultâneos
O TradeGuider está totalmente integrado ao eSignal. Somos um parceiro eSignal aprovado, o que significa que
podemos oferecer a você taxas de assinatura mensais muito atraentes. Você pode se qualificar para um período de
teste gratuito se nunca tiver usado o serviço eSignal antes.
3.TradeGuider RT (para RealTick)

O RealTick oferece TAL Data™ – dados de mercado rápidos e confiáveis que a Townsend Analytics fornece a
comerciantes online, corretores e instituições financeiras em todo o mundo. Esses dados incluem streaming de
dados em tempo real sobre ações, futuros, ações, opções e moedas estrangeiras de todas as principais bolsas.
TAL Data Fornece índices gerados independentemente (Gap Open, Percentual de Volume Semanal,
Ganhadores, Perdedores, Mais Ativos e máximos e mínimos de 52 semanas), que são atualizados a cada
minuto durante o dia de negociação. Este dado édistribuídodireto para você através da internet.
O RealTick oferece flexibilidade, tanto em sua interface de usuário quanto na variedade de complementos que você
pode escolher para sua assinatura. Personalize sua plataforma de negociação de acordo com suas estratégias e
obtenha uma visão ampla do mercado.
Para mais informações, visite nosso site:
www.tradeguider.com/datafeeds

Corretores de alianças
Corretora Infinityé uma corretora independente e empresa de investimentos com sede em Chicago, Illinois. Fundada
em 1996, a Infinity oferece aos clientes de todo o mundo acesso aos mercados globais de derivativos. Esteja você
interessado em facilidades de negociação on-line ou acesso aos principais programas gerenciados, a Infinity oferece
um conjunto de programas de última geração adaptados às necessidades individuais do cliente.
ContatoCorretora Infinity@800-634-7907ou312-373-6268hoje para uma

demonstração GRATUITA de seus recursos de entrada de pedidos em tempo real.
Também ficaríamos felizes em discutir como o TradeGuider RT pode ajudá-lo a se
tornar um day trader mais eficaz.
Alternativamente, você pode escrever paratradeguider@infintybrokerage.com .A Infinity Brokerage está

registrada na National Futures Association e é regulada pela NFA e pela Commodity Futures Trading
Commission.
Infinidadetem trabalhado comAnálise de spread de volume (VSA)desdeSistemas TradeGuiderchegadodentro Chicago em 2003.

Elasoferecer aos clientes atendimento e atenção personalizados e fornecer informações sobre comoseusos clientes integraram o
VSA em futuros de negociação e produtos FOREX.
Negociar Futuros, Opções sobre Futuros e Câmbio envolve riscos substanciais de perda e pode não ser
adequado para todos os investidores. Você deve considerar cuidadosamente se a negociação é adequada
para você à luz de suas circunstâncias, conhecimento e recursos financeiros. Opiniões, dados de mercado e
recomendações estão sujeitos a alterações a qualquer momento. As informações contidas neste e-mail não
constituem uma solicitação de compra ou venda pela Infinity Futures, Inc. .

Lista de Leitura Sugerida
“Como eu negocio e invisto em ações e títulos” por Richard Wyckoff
“Estudos em Tape Reading” por Rollo Tape (Richard Wyckoff)
“Leitura de fita e táticas de mercado” por Humphrey B. Neill
“Tratando o mercado de ações: o método Wyckoff” Editado por Jack K. Hutson
“Empreendimentos e aventuras em Wall Street” por Richard Wyckoff
“Negociação em Volume” por Donald Cassidy
“Extraordinárias ilusões populares e a loucura das multidões” por Charles Mackay
Os seguintes livros estão esgotados:
“Fazer sucesso no mercado” por Ricardo Ney
“Gangue de Wall Street” por Ricardo Ney
“A Selva de Wall Street” por Ricardo Ney

Não ignore esses fatos comerciais!
• 85% das opções negociadas nunca são exercidas (porque não

geram lucro).
• Quase 90% dos traders que entram no mercado de ações perdem

dinheiro.
• As forças da oferta e da demanda, em última análise, dirigem todos os

mercados.
• O 'dinheiro inteligente' manipula os mercados e toma decisões de

negociação com base nas mudanças de volume e preço.
• Operadores profissionais provavelmente tirarão o máximo proveito de

qualquer notícia boa ou ruim, dicas falsas e boatos.
Não é hora de você se juntar ao 'dinheiro inteligente'?
Mais comerciantes autônomos e investidores

privados, do que nunca, estão percebendo que
há um lugar para TradeGuider, como
parte de sua configuração de negociação.
Para obter mais informações sobre este incrível novo software, visite nosso site:

Glossário de
Termos

Acumulação
Dinheiro profissionalestá comprando ações. 'Dinheiro inteligente' não pode simplesmente entrar no mercado e começar a comprar
ações em grandes quantidades. Esta ação só colocará o preço contra eles mesmos, então eles têm queacumularestoque durante
um período de tempo, comprando quando os períodos de venda chegam ao mercado. Tendo comprado pela manhã, eles podem
ter que diminuir o preço vendendo estoque suficiente rapidamente para trazer o preço de volta para baixo, mas no geral eles estão
comprando mais do que vendendo. Isto éacumulaçãoe é exatamente o oposto da distribuição.
Arbitragem
Simultaneamente comprando em um mercado e vendendo em outro para ganhos de curto prazo.
Bag segurando
Assim como na fase de acumulação,dinheiro profissionalnão podem simplesmente entrar no mercado e comprar apenas quando
lhes apetecer. Isso simplesmente colocaria o preço em relação às suas próprias compras - os criadores de mercado veriam a
compra profissional e rapidamente marcariam o preço contra eles. Se surgir uma oportunidade que permita um envolvimento
rápido e vantajoso (para lucrar), o 'dinheiro inteligente' vai aproveitar a chance com vigor.
Bag-holding é o termo usado para uma dessas oportunidades. Os comerciantes que estão do lado errado do mercado estão
vendendo em grandes quantidades, geralmente em condições de pânico. O dinheiro profissional tornou-se otimista, então eles
agora estão preparados para comprar todas as ações que estão sendo vendidas rapidamente. Como eles estão comprando (ou
absorvendo) todas as ações em oferta, isso evita quedas substanciais durante as negociações do dia (apesar de todas as vendas
frenéticas) e termina com um spread estreito em um dia de baixa. Se odinheiro profissionalnão fossem otimistas, eles se
recusariam a comprar ações em oferta, o que significa que o spread seria amplo e baixo durante o dia.
Nesta situação, você esperaria ver uma resposta positiva imediata no próximo dia de negociação (ou barra), com a barra
fechando. A compra agora superou a oferta. Por outro lado, se o mercado não estiver em alta no dia seguinte, isso indica
que houve alguma compra residual, mas serão necessárias mais indicações positivas (indicadores verdes) para que o
mercado gire.
Geralmente, Bag Holding é visto depois que declínios substanciais já ocorreram. Más notícias quase certamente estarão
circulando, o que cria vendas de pânico. Os comerciantes que já viram perdas entrarão em pânico para vender, para se
protegerem de perder mais dinheiro. É essa venda de pânico que é rapidamente absorvida, o que explica o spread
estreito.
O efeito Borboleta
A Geometria Fractal é uma ciência relativamente nova que agora está começando a nos ajudar a entender causa e efeito em
sistemas muito complexos. As técnicas podem, em teoria, ser estendidas a situações da vida real, onde eventos aparentemente
sem importância se transformam em bolas de neve para criar um efeito muito grande. Nos mercados, essas causas e efeitos muito
pequenos são impossíveis de detectar até que se transformem em um evento significativo. Não podemos determinar a razão pela
qual um determinado comerciante compra ou vende, mas podemos determinar como os mercados estão reagindo às complexas
interações observando as respostas dos criadores de mercado ou especialistas. À medida que esses profissionais negociam, eles
não podem esconder o volume de negociação e os spreads de preços. Podemos analisar esses fatores, em combinação com outras
influências importantes, e fazer previsões sobre como os preços reagirão no futuro.
O termo "Efeito Borboleta" refere-se a uma analogia usada por um dos principais proponentes da geometria fractal, na
qual uma borboleta batendo suas asas em um vale montanhoso no Tibete pode levar a um furacão no Golfo do México.

Comprando clímax
Um clímax de compra marca o fim de um mercado em alta. É marcado por rápidos aumentos de preços depois que um
mercado altista substancial já ocorreu. O volume é sempre alto: quanto maior o volume, maior a probabilidade de haver
um clímax de compra. Os spreads serão muito amplos, fechando acima das barras anteriores, e as 'notícias' serão boas.
Se os preços estiverem em um novo patamar histórico, isso marcará o topo do mercado.
Observação:
O volume deve ser extremamente alto.
Mercado à Vista
Ações e ações é um mercado à vista e as moedas interbancárias é outro. Um futuro é conhecido como derivativo,
porque o valor real está no mercado à vista, onde as ações reais são compradas e vendidas por dinheiro, ou uma
moeda é comprada por outra.
Causa efeito
O significado da interação entre detentores fortes e fracos combinado com o impacto do dinheiro profissional não pode ser
superestimado. Um movimento de alta sustentado não pode ocorrer até que haja uma transferência mais ou menos completa do
estoque disponível de detentores fracos para detentores fortes durante uma fase de acumulação. Um movimento de urso
sustentado é uma consequência inevitável da retransferência de ações de detentores fortes para potenciais detentores fracos por
meio do processo de distribuição. Ambos os tipos de movimento podem ser interrompidos por períodos de reacumulação ou
redistribuição à medida que diferentes grupos entram ou saem do mercado.
Consenso de opinião
Onde a maioria dos profissionais tem pontos de vista mais ou menos semelhantes e apoiará essa visão com seu
dinheiro. (Isso pode significar comprar, vender ou retirar-se do mercado.)
Distribuição
Isso significa a venda de grandes linhas de ações compradas a preços mais baixos para detentores potencialmente fracos. Uma vez que
essas linhas tenham sido transferidas, ocorrerá um movimento de baixa. À medida que o mercado sobe, um nível será atingido em algum
momento em que os comerciantes que perderam todos os movimentos de alta, ou venderam prematuramente, ou esperaram por uma
reação para comprar no mercado, não podem suportar a constante sobe, por isso são susceptíveis de comprar no mercado. Isso pode
facilmente incluir gestores de fundos, fundos de pensão, o público, bancos, etc. Uma pesquisa recente mostra que o gestor médio de fundos
tem dificuldade em superar o Índice. A venda de grandes linhas de ações compradas nas partes mais baixas da faixa de negociação não
pode ser feita da noite para o dia. Os comerciantes profissionais não podem apenas vender, à vontade – eles têm que distribuir. Uma vez
que eles decidem começar a realizar lucros, eles só podem vender em picos de compra de forasteiros. Eles terão então que aproveitar as
oportunidades que surgirem, como boas notícias ou a empolgação do comportamento da multidão após um longo movimento de alta (um
movimento de alta que aparentemente nunca vai parar).

Esforço
Um amplo spread de preços, para cima ou para baixo, representa esforço profissional. O volume associado mostrará a
quantidade de atividade durante esse período de esforço.
• “Esforço para subir” normalmente fechará na alta, geralmente acima da resistência, ou em uma área anterior de
alto volume.
• “Esforço para cair” normalmente fechará na baixa, geralmente abaixo do suporte, ou em uma área de alto volume anterior.

Esforço para subir falhou
Se esforço é colocado em algo, você esperaria um resultado de acordo com esse esforço. A falha em ver qualquer
resultado irá avisá-lo de problemas se você persistir. Esse tipo de coisa é visto com frequência no mercado. Se, por
exemplo, houver um amplo spread no dia em alto volume, enquanto o dia seguinte reverteu em um amplo spread
também em alto volume, isso agora mostra um sério sinal de fraqueza.
Um amplo spread em alto volume mostra esforço para subir. Se o dia seguinte for de baixa, isso
demonstra que dentro do alto volume do dia anterior, a venda superou a demanda, caso contrário, os
preços não poderiam ter caído no dia seguinte. Tenha cuidado nesta situação. É o segundo dia de folga
que é importante. Se o segundo dia cair em baixo volume, isso pode indicar que a venda parou. Além
disso, se a venda parou, espere que o mercado suba.

Tentativa fracassada de empurrar os preços para baixo
Se, depois de observar um movimento descendente substancial, o mercado entrar em uma área de terreno baixo recente, com um amplo
spread para baixo, acompanhado de alto volume, enquanto o dia seguinte é um dia de alta, este é um movimento descendente fracassado.
Tenha cuidado em um mercado em baixa: isso pode significar comprar! Para interromper um mercado em baixa, você precisará ver o
spread de compra em uma fase de acumulação – isso pode levar tempo. Tenha em mente que os profissionais acumularem um mercado
em queda, e você ocasionalmente verá evidências disso em seus gráficos do TradeGuider (ou seja, indicadores verdes intermitentes
aparecendo durante um movimento descendente).

Falha no movimento para baixo
Um rápido movimento de preço em spreads amplos para baixo, em alto volume (especialmente se fechar em baixa), é um sinal de
fraqueza (ou seja, esforço para descer). No entanto, esse tipo de ação faz com que o mercado fique rapidamente sobrevendido e
vulnerável a movimentos ascendentes. Se o próximo dia (ou hora) terminar, deve mostrar que houve compra e venda contidas no
movimento de queda de alto volume (sem resultados do esforço). Isso mostra que os freios estão sendo aplicados nas quedas
naquele momento.

Fornecimento pesado entrou nos mercados
Quando a oferta chega ao mercado,dinheiro profissionalestá aproveitando a oportunidade para realizar lucros. O mercado pode
então ir para o lado ou você pode ver uma pequena reação. Se os profissionais ainda tiverem estoque em mãos, o mercado estará
amparado para vender mais a preços mais altos.

Fim provável para um mercado em ascensão
Nesta situação, você já terá visto um aumento substancial no mercado. O provável fim de um mercado em alta é
marcado por um spread estreito, em um dia (ou barra) de alta, acompanhado por um volume muito alto.
Idealmente, o mercado deve fechar em alta – essa ação de 'limitar' adiciona significado extra à fraqueza e o preço
deve cair imediatamente nessa situação.
Se os preços estiverem em um novo terreno alto, isso geralmente marcará um topo. O dinheiro profissional aproveitou a
oportunidade para transferir ações compradas em níveis mais baixos para potenciais detentores fracos. Como nós
sabemos disso? Bem, se odinheiro profissionalSe tivesse sido otimista (não há como eles lhe darem um bom negócio), o
spread do dia teria sido amplo e ascendente. A propagação é estreita porque eles sãovendendo em uma onda de
pedidos de compra, o que evita que o preço suba muito. Os formadores de mercado estão dando ao público comprador
um bom preço porque detectaram fraqueza geral e estão realizando lucros.
NOTA: Às vezes, você verá um indicador de “Provável Fim de um Mercado em Alta” conforme a tendência do mercado
para cima em uma das ondas para cima – o mercado freqüentemente descansa e vai para o lado (ou cai
ligeiramente) quando tende para cima. No entanto, se o mercado estiver forte, os preços voltarão a subir.
Mercado Líquido
Uma definição aceitável de mercado líquido é qualquer mercado no qual grandes posições possam ser tomadas sem
afetar significativamente o preço no momento da transação.

Teste de Fornecimento de Longo Prazo
Frequentemente, sedinheiro profissionalé otimista, eles estarão preparados para absorver oferta pesada (venda). Se
começar uma alta, os profissionais vão querer saber se todas as vendas foram absorvidas no nível de preço mais baixo,
pois não querem que as vendas sejam despejadas sobre eles a preços mais altos. Portanto, eles vão empurrar o mercado
para baixo para testar as áreas de venda anteriores (oferta). Este princípio é o mesmo que um teste de curto prazo, mas
por um período mais longo. Volume alto sempre indica abastecimento: Neste caso, odinheiro profissional'absorveu' a
venda. O mercado não gosta de oferta e, devido a essa antipatia, o mercado será trazido de volta à mesma área para o
teste (sonda). Testemunhar baixo volume é uma indicação clara de que o mercado está subindo (ou seja, não há vendas).
Teste de baixo volume em um mercado fraco

Testes de baixo volume podem ocorrer em mercados fortes e fracos. Você terá testemunhado um movimento de baixa,
acompanhado de grandes spreads para baixo. Você frequentemente verá o que parece ser um teste, que normalmente é um sinal
de força. Se o teste for genuíno e representar a possibilidade de uma verdadeira virada em um mercado em baixa, você verá uma
resposta positiva imediata do dinheiro profissional – o preço subirá rapidamente.
Se a resposta ao teste for lenta, ou o mercado não responder por vários dias (ou barras), talvez indo para o lado ou até
mesmo caindo ligeiramente, isso agora representa um sinal de fraqueza adicional. A falta de demanda após o teste
mostra que os formadores de mercado, ou especialistas, não estão interessados no potencial de alta naquele momento,
eles ainda estão pessimistas.
Uma resposta lenta a um “teste em um mercado fraco” pode ser comparada à analogia de um homem morrendo de sede no
deserto – quando lhe é oferecido um copo de água, ele fica fraco demais para sentar e beber. Isso é efetivamente o que você está
vendo no gráfico abaixo.

Grande impulso para cima
Os impulsos para cima são armadilhas para ganhar dinheiro projetadas para capturar paradas - geralmente representam sinais de
fraqueza. Se você tem uma área de distribuição diretamente atrás de você (à esquerda do gráfico) e vê um impulso ascendente,
isso se torna uma indicação muito forte de fraqueza. Uma forte queda no dia seguinte (barra) confirmará a fraqueza.
Por que ter impulsos para cima? Em qualquer mercado, haverá ordens de stop loss acima da ação do preço. Como os traders
pensam coletivamente da mesma maneira, essas paradas estarão dentro de uma faixa de preço próxima ao mercado. Isso é um
pouco como colocar o Drácula no comando do banco de sangue – se os operadores profissionais tiverem a oportunidade de
acionar suas paradas, marcando os preços com pouco custo para si mesmos, eles definitivamente o farão!
Criador de mercado
Uma empresa membro da Bolsa que é obrigada a criar um preço contínuo de mão dupla, ou seja, oferecer a compra e venda de Valores
Mobiliários a um preço publicado e em um determinado volume. (O especialista tem um papel semelhante).
Rotação de mercado
Os mercados são tão grandes; não há dinheiro suficiente nas mãos dos profissionais, queacumular estoques, para mover
todos os estoques ao mesmo tempo. Portanto, eles rodam suas negociações, usando ações diferentes em momentos
diferentes. Esta é uma das razões pelas quais você obtém ações mais fortes ou mais fracas em relação ao índice pai. Os
traders profissionais irão, nos estágios iniciais de acumulação, investir em ações que, em sua opinião, apresentarão o
maior lucro – essas ações são geralmente blue chips (como Microsoft ou Cisco).

Uma vez que um estoque foiacumuladoe a maior parte da oferta disponível foi removida do mercado, um movimento de
alta é garantido nesse estoque alvo quando as condições gerais do mercado estiverem corretas. Uma vez que a
quantidade máxima de lucro foi tirada de um grupo específico (por exemplo, o Setor de Tecnologia), por meio da
distribuição a preços altos no topo do mercado, eles voltam sua atenção para um segundo grupo de ações que têm
desempenho abaixo do mercado , e assim a rotação continua. Esta é também uma razão pela qual os mercados de alta
sempre duram mais do que você pensa e porque muitos mercados parecem ser "caóticos".'.
Gerenciamento de dinheiro
Gestão do dinheiro é um termo amplo que é usado para explicar a gestão do lucro, com o objetivo de gerar mais
lucro. Por exemplo, se você comprar uma ação (ou commodity) e o mercado subir, você pode decidir alavancar sua
posição comprando mais ações ou contratos. Por outro lado, se o mercado está se movendo para cima e está
atingindo uma antiga área de resistência, ou está mostrando fraqueza, agora seria um bom momento para
"desaparecer" de sua posição.
Ação Negativa
Se você observar uma indicação positiva (qualquer sinal verde do TradeGuider), mas não observar os resultados
esperados, nos referimos a isso como 'ação negativa'.O exemplo clássico é quando você vê um teste bem-sucedido
(consulte o Glossário), mas não obtém o movimento ascendente esperado durante os próximos dois ou três dias (ou
barras). Isso agora se tornou uma "ação negativa" e é um sinal de fraqueza. Por quê? Porque os marketmakers ou
especialistas também teriam visto a falta de vendas durante o dia de teste (normalmente um sinal de força), mas eles
não parecem interessados, devido à sua contínua baixa.

Nenhuma demanda
Em um 'nenhuma demanda' situação, os comerciantes profissionais não apoiarão um rali (ou uma tentativa de rali) se
observarem fraqueza de fundo.
Para que qualquer mercado se recupere, é necessário que haja um volume crescente nos dias de alta (nunca um volume excessivo). Se o
volume estiver baixo em qualquer dia ativo, isso mostranenhuma demandados operadores profissionais. Eles não estão interessados no
lado positivo! Os operadores profissionais são perfeitamente capazes de marcar o mercado quando não estão otimistas, de modo a prendê-
lo em uma posição de negociação ruim. No entanto, o volume de negociação não apoiará o movimento de alta, o que, por sua vez, produz
baixo volume. Isso é uma coisa quedinheiro profissionalnão pode se esconder. A negociação profissional cria qualquer alteração de volume
perceptível (ou a falta dela). A razão pela qual os profissionais não estão comprando é porque, neste momento, eles não estão otimistas (ou
não têm certeza do mercado).
Na TradeGuider Systems, definimos um “Nenhuma demanda” situação como uma barra de propagação estreita, em volume
baixo, que fecha no meio ou baixo.
Barra de alta sem demanda

Este princípio é visto após um sinal de fraqueza. Você pode não ter visto a fraqueza do mercado, mas os operadores profissionais
de pregão e criadores de mercado viram. Qualquer diminuição no volume de negociação à medida que uma ação ou índice tenta
subir é um sinal de fraqueza. Os operadores profissionais sabem que o mercado está fraco e não estão participando do atual
movimento ascendente. Esta ação também confirmará quaisquer outros sinais de fraqueza em segundo plano (ou seja, sinais
vermelhos do TradeGuider).

Nenhum progresso em alto volume
Se um mercado está subindo em spreads amplos, acompanhado de alto volume e nenhum progresso é visto no dia
seguinte, isso mostra que o volume contém mais vendas do que compras. No entanto, se o mercado ainda estiver
otimista, você frequentemente verá um teste de baixo volume (um sinal de força). Se você vir um teste, saberá
imediatamente que deve ter testemunhado 'absorçãovolume'.Na pior das hipóteses, o mercado agora deve ir para o
lado.

Nenhum resultado do teste
Nenhum resultado imediato de um teste anterior (ou seja, nenhum movimento ascendente) pode mostrar que a fraqueza está presente em
um mercado em baixa. No entanto, você deve permanecer atento para um segundo teste em mercados mais fortes. Se você puder ver o que
parece ser um teste bem-sucedido, os criadores de mercado ou especialistas também terão visto essa indicação. Se não houver um
movimento ascendente imediato, ou o movimento ascendente falhar ao longo de vários dias (ou barras, se em um período de tempo mais
curto), isso agora se torna um sinal de fraqueza. O dinheiro profissional não respondeu porque naquele momento eles ainda estão em
baixa.

Sem pressão de venda
Se não hápressão de venda, mostra que há evidências limitadas de pressão negativa no mercado – o mercado
está efetivamente caindo em baixo volume (sem vendas).
Valor percebido
Não importa quão boa seja sua análise fundamental. O que é importante é o seu valor percebido pelos traders
profissionais (veja as ações atuando mais fortes ou mais fracas do que o índice pai).

Fases
O mercado de ações não pode simplesmente subir ou descer. Uma causa deve ser estabelecida primeiro. Cada movimento visto
no mercado de ações é precedido por uma área onde o estoque é transferido de detentores fracos para fortes, ou de detentores
fortes para fracos. Isso então cria uma 'causa' para o próximo movimento. O tempo necessário e a intensidade da negociação
para criar um movimento variam em diferentes condições de mercado. Um estudo de gráficos de pontos e figuras confirmará
isso.

Possível falha no teste
Geralmente, um possível teste com falha será acompanhado por alto volume, o que indica que o suprimento ainda está
presente. No entanto, existem muitos tipos diferentes de testes e, sob algumas condições, como em um movimento de touro, o
volume alto é um indicador válido de força.
Todos os testes (ou seja, para baixo durante o dia para fechar nas altas, em volume baixo) geralmente são um sinal de força. Se o
volume não for baixo, isso nos mostra que geralmente há alguma venda (suprimento) presente. Raramente um mercado irá longe
com a oferta em segundo plano. No entanto, você pode esperar que os testes de alto volume em um mercado não monetário,
como um futuro, mostrem força. O alto volume neste contexto representa a atividade de traders profissionais que estão
assumindo posições para um movimento.

Possível Teste
O teste é um sinal muito frequente e muito bom para prolongar. É visto quando você já tem sinais de
força em segundo plano. Se um mercado está em baixa durante o dia e volta a fechar nas máximas, em
baixo volume, então presenciamos um teste potencial. Agora esperaríamos ver uma resposta imediata na
forma de um movimento ascendente.
Se o mercado oscilar lateralmente e não responder ao sinal de força, devemos assumir que o mercado
ainda mostra fraqueza residual. Um teste bem-sucedido é um sinal de força que mostra que a venda
(oferta) desapareceu do mercado.

Preço Suporte
Se os traders profissionais estiverem no lado otimista do mercado, eles apoiarão a mínima de cada dia. Isso exige que eles
comprem todas as ordens de venda na parte inferior da faixa de negociação do dia, para evitar que a mínima do dia caia
abaixo da mínima do dia anterior. Isso é conhecido como suporte de preço diário. Apoiar os mínimos de cada dia ajuda a
manter o movimento de alta e é um sinal de alta.
Esse princípio, assim como todos os princípios deste glossário, também pode ser aplicado a mercados em tempo real.

Dinheiro profissional
Do ponto de vista prático, o dinheiro profissional tem três estados principais, ou áreas de atividade:
1. Os negócios são feitos (alta ou baixa) que são grandes o suficiente para realmente mudar a direção da tendência.
Essas negociações podem durar vários dias, ou até mais, criando uma fase para o próximo movimento.
2. Ocorrem períodos em que o dinheiro profissional não está sendo negociado (baixo volume de atividade). Isso é tão importante quanto
sua negociação ativa. Você deve se perguntar: "Por que eles não estão ativos?" Baixa atividade em qualquer movimento para cima é
um sinal de fraqueza. Por outro lado, baixa atividade em um movimento para baixo indica potencial de força.
3. Finalmente,dinheiro profissionalpode estar envolvido na acumulação ou distribuição do estoque subjacente. Se os profissionais

estão comprando (acumulando), lembre-se de que eles também venderão apenas ações suficientes para reduzir qualquer
pequena recuperação para mais compras, mas no final do dia de negociação, eles terão comprado mais ações do que
venderam. Quando as condições do mercado parecem corretas, todas as vendas param e ocorre um movimento de alta. Por
outro lado, se os profissionais estão vendendo (distribuindo), eles também terão que comprar para sustentar os preços em
qualquer reação em preparação para mais vendas na próxima onda.
Observação:
Não estamos preocupados com o que está acontecendo com os feeds de notícias, porque o resultado final de toda
essa atividade, verdadeiro ou falso, foi condensado em uma visão, que podemos ver no spread de preços e no
volume. É na visão dos formadores de mercado e dos especialistas, que estão na posição privilegiada de poder ver
os dois lados do mercado, que você deve se concentrar.

Empurrando para cima através da oferta
À medida que um índice ou ação sobe, algum ponto será alcançado quando a realização de lucros for observada (barras de alta
de alto volume). Quando essa oferta chega ao mercado, ela geralmente descansa indo de lado em algum tipo de faixa de
negociação, ou pode ocorrer um teste. No entanto, se essa tomada de lucro fizer o mercado cair, qualquer recuperação futura
de volta a essa antiga área de resistência agora precisará de esforço para subir nessa área. O esforço, nesse contexto, se
mostrará como grandes spreads com alto volume.
caminhadas aleatórias
As pessoas, mesmo os professores de matemática, podem acreditar que os mercados não podem ser analisados porque se
movem ao acaso. Períodos de tendência são supostamente intercalados com períodos de movimento aleatório, que não podem ser
previstos. A tecnologia proprietária VSA, conforme implementada no software TradeGuider, demonstra que os mercados são
realmente lógicos e podem ser previstos. Todos os movimentos, mesmo os menores, podem ser explicados por desequilíbrios de
oferta e demanda.

Redução na pressão de venda
Reduçãopressão de vendaé visto como baixo volume em qualquer movimento descendente. Se você fosse curto, seria sensato
fechar suas paradas. O mercado precisa de vendas contínuas para cair substancialmente. Essa observação mostra a falta de
venda à medida que o mercado cai neste momento, alertando você para ficar atento à tomada de posição.

Área de Resistência
Uma área de resistência geralmente é vista em torno da área de baixas ou altas antigas ou de um canal de negociação à esquerda. Será
necessário esforço para atravessar todas essas áreas, que normalmente se manifestam como uma ampla extensão (para cima ou para
baixo), com alto volume.
Uma linha de tendência também é uma área de resistência. Quanto mais estabelecida a linha de tendência, maior a resistência. Um nível de
negociação passado é uma área de resistência. Um nível de preço de negociação que persiste por várias semanas dará uma resistência
maior do que um nível semelhante que dura uma semana. Qualquer área de negociação anterior será um nível de resistência. Todas essas
áreas são muito importantes para a ação atual porque mostram como o dinheiro profissional está agindo (eles sabem que existem traders
bloqueados nesses níveis antigos).
Gerenciamento de riscos
Gestão de riscos é gestão de perdas. Você deve esperar perdas, portanto, deve planejar possíveis perdas antes mesmo de
fazer uma negociação. As técnicas de gerenciamento de risco são projetadas para limitar essas perdas. A parte mais
importante do gerenciamento de riscos é a definição de paradas, que devem ser colocadas e executadas. A quantidade
percebida de risco associada a uma posição varia tremendamente entre diferentes traders e a colocação de suas paradas
refletirá sua própria 'zona de conforto'.'.

Clímax de vendas
Depois que já ocorreram quedas substanciais (mercado de baixa), o mercado pode abrir com amplos spreads para baixo, em
volume muito alto. Haverá pânico entre osrebanho! No entanto, o dia seguinte (ou barra) acabou. Esta ação representa uma
rápida transferência de estoque, gerada da venda de pânico para o dinheiro profissional (as notícias serão pessimistas para
ajudar nessa transferência de estoque). Isso é conhecido como clímax de vendas.

Pressão de venda
Para um mercado cair,pressão de vendaprecisa ser evidente, o que normalmente se mostra como grandes spreads em
alto volume. Se o dia seguinte cair, isso geralmente confirma que o volume visto no dia (barra) anterior foi uma venda
genuína. No entanto, se o dia seguinte acabar, isso mostra que havia vendas acontecendo, mas o dinheiro profissional
estava preparado para comprar e apoiar o mercado também. Agora você esperaria testes em algum momento, pois é
feita uma verificação no nível de suprimento latente.

Agitar
Um shake-out é marcado por uma ampla propagação para baixo, que então reverte para fechar nos máximos,
acompanhado por alto volume. Esta manobra dramática é geralmente realizada em 'más notícias''.Este é um movimento
lucrativo para pegar paradas. Quem está muito tempo no mercado é obrigado a cobrir. Os traders que estavam
pensando em alta agora estão com medo de entrar no mercado. Aqueles que venderam a descoberto no mercado serão
forçados a comprar de volta mais tarde. Para o mercado fechar ou se aproximar das máximas, isso mostra que odinheiro
profissionalestá cobrindo posições curtas (comprando) e absorvendo o pânico dos vendedores que estão sendo abalados
pela queda drástica no preço. Se odinheiro profissionaltivesse se recusado a fazer isso, é improvável que o preço
fechasse nas máximas, com alto volume. Agitarsocorrem quando o mercado está em alta - no entanto, a oferta residual
estará presente, o que causou problemas ao tornar o mercado lento, impedindo preços mais altos. Como os operadores
profissionais são otimistas, eles precisam remover a oferta latente, então eles sacodem o mercado com más notícias, o
que permite preços mais altos.

Ações divididas
As ações que ficaram muito caras e não estavam atraindo a compra no antigo nível alto estão sujeitas a serem divididas.
Desdobrar uma ação pode ser uma estratégia para incentivá-lo a comprar uma ação que estava ficando difícil de vender
pelo preço mais alto. Se o dinheiro profissional não os quer, por que você iria? Embora dividir uma ação não seja um sinal
de fraqueza, é recomendável não negociar essas ações por pelo menos um ano após a divisão, a menos, é claro, que você
já as possua!
Espalhar
O spread é simplesmente a área entre o preço mais alto e o preço mais baixo durante a negociação de um dia (ou qualquer outro
período de tempo que esteja sendo usado).
Parando Volume
O volume de parada é outra variante do indicador que mostra quando a compra supera a venda.
Um movimento de queda de alto volume, em um spread amplo, normalmente indicaria uma venda. No entanto, se o próximo dia
(ou barra) estiver em alta, fechando na máxima, isso mostra que a compra por absorção ocorreu no dia (ou barra) anterior.
Somente o dinheiro profissional pode fazer isso e, portanto, é uma boa indicação de força.

Detentores Fortes
Este termo é usado para cobrir qualquer comerciante que esteja do lado direito do mercado, que não tenha sido colocado sob pressão
emocional por movimentos adversos de preços.
Estoque Forte
Uma ação que reluta em cair enquanto o índice está caindo é chamada de "ação forte'.O recurso de scanner de
estoque no TradeGuider usa esse princípio para selecionar os estoques mais fortes para o seu portfólio.
Oferta e Demanda
No nível bem mais baixo, quando houver um desequilíbrio entre quem deseja vender e quem deseja comprar, haverá como
consequência uma alteração no preço, de forma que o equilíbrio seja equacionado. Devido ao grande número de compradores e
vendedores em potencial, pode-se imaginar que as interações entre compradores e vendedores são complexas, mas, em última
análise, a soma total de todas essas mudanças sutis resultará inevitavelmente em um evento perceptível, que o TradeGuider foi
projetado para detectar.

Suporte chegando ao mercado
Volume alto em qualquer dia (ou barra) de baixa é normalmente um sinal de fraqueza. No entanto, se o mercado parar de
cair no dia seguinte (ou barra), ou você observar uma alta no preço, isso indicaria que a compra superou a venda.

A oferta entrou no mercado
Alto volume em movimentos de alta, com preços relutantes em subir no dia seguinte (ou barra) mostra que agora há oferta no
mercado – como resultado, os preços podem até cair. O movimento ascendente de alto volume deve ter contido mais vendas do
que compras para o mercado cair. Isso não acontecerá em um mercado de alta, mas também não indica imediatamente que
estamos testemunhando um movimento de baixa, pois o mercado pode estar "descansando" antes do próximo movimento de alta.
Geralmente são necessárias mais informações para confirmar esse sinal de fraqueza.

Linha de suprimentos
A linha paralela superior em um canal de negociação representa a 'linha de suprimento'. Essa linha superior atua como uma resistência a
preços mais altos e, uma vez quebrada, o mercado é considerado sobrecomprado.

Linha de Apoio
A linha paralela inferior em um canal de negociação representa a 'linha de suporte'. Essa linha de fundo atua como uma
resistência a preços mais baixos e, uma vez quebrada, o mercado é considerado sobrevendido.

Fornecimento para a esquerda e abertura para cima
Esse fenômeno ocorre em áreas onde, no passado, os traders compraram ações e ficaram presos em posições de negociação
ruins. Esses traders presos gostariam de vender pelo preço que pagaram em primeiro lugar ou próximo a ele. Isso cria uma área
de resistência a preços mais altos, causada por esses comerciantes que vendem em qualquer tentativa de subir e passar pela área.
No entanto, se preços mais altos forem antecipados pelos formadores de mercado ou especialistas, eles irão abrir brechas nessas
áreas muito rapidamente, marcando os preços rapidamente para encorajar esses comerciantes presos a não vender.

Negociando a tendência
Uma vez que um movimento ou tendência está em andamento, as indicações são menos claras, porque as principais indicações
são vistas na parte superior ou inferior do mercado. Pequenos movimentos contra a tendência principal são causados
principalmente por traders intradiários, formadores de mercado e pelo fluxo constante de pedidos. A tendência terá sido definida
pela distribuição nos topos ou acumulação nos fundos. É por isso que você é sempre aconselhado a negociar a tendência e nunca
tentar escolher as curvas bem no meio de uma lateralidade. O mercado de ações sempre parece ir mais longe do que você
esperava. Sempre parece haver uma última perna para baixo ou uma última perna para cima.

canal de tendências
Duas linhas paralelas marcando os limites superior e inferior de uma tendência. As linhas de tendência marcarão futuras áreas de
resistência, se e quando os preços chegarem perto de uma linha. Em uma tendência de alta (fundos mais altos), essas linhas são
desenhadas pelos dois primeiros pontos de suporte e pela primeira alta intermediária. Em uma tendência de baixa, as linhas são
traçadas através dos dois primeiros pontos de oferta (topos) e do primeiro ponto intermediário de suporte. Esta não é necessariamente
a única forma de traçar linhas de tendência, mas é a forma tradicional. O TradeGuider possui um recurso de canal de tendência
automático para ajudá-lo a traçar essas linhas.

Grupos de tendências
Quando linhas de tendência antigas se cruzam ou convergem, chamamos isso de 'cluster''.Clusters de tendência são usados para mostrar
áreas de suporte ou resistência em potencial em um gráfico. O TradeGuider mostrará essas áreas automaticamente para você. Os clusters
de tendência são significativos apenas quando estão próximos da ação do preço.

impulso para cima
Um impulso para cima mostra que o mercado está ficando mais fraco.
Os preços subirão durante o dia (ou barra) em um amplo spread e voltarão a fechar na mínima do dia em alto volume.
Todos os impulsos para cima geralmente são sinais de fraqueza, desde que você tenha um movimento para cima atrás de
você ou sinais de distribuição em segundo plano. Eles chegam em vários graus de intensidade aos topos do mercado e
são manobras lucrativas projetadas para atrair os comerciantes.
Análise de spread de volume

Volume Spread Analysis (VSA) é um método proprietário de análise de mercado que foi concebido por Tom
Williams (presidente da TradeGuider Systems). O VSA é utilizado no software TradeGuider para analisar um
mercado observando a inter-relação entre volume, preço e spread. Este método é particularmente bom para
destacar desequilíbrios de oferta e demanda.
titulares fracos
Os detentores fracos são traders que estão do lado errado do mercado e foram influenciados pela emoção,
deixando-se expor a posições ruins. Eles não podem arcar com perdas, então estão imediatamente sob
pressão (estresse) se o mercado se voltar contra eles.

Estoque Fraco
Uma ação fraca é definida como uma ação que cai facilmente quando o índice está reagindo e reluta em subir quando o
índice sobe. Uma ação fraca raramente supera uma ação forte, uma vez que o índice pai está pronto para subir. O
TradeGuider possui um scanner de estoque integrado que listará os estoques mais fracos automaticamente.
Movimento Ponderado
Se você jogar uma moeda várias vezes e tender os resultados acima ou abaixo de uma linha de base, o valor médio de
caras contra coroas aumentará e diminuirá, serpenteando em torno da própria linha de base, mostrando uma chance de
50/50 de cara ou coroa. o próximo lance. Se a moeda tiver um peso leve em um lado, uma tendência clara se
desenvolverá, mostrando qual lado da moeda foi pesado. O mercado também é "ponderado" de maneira semelhante pela
quantidade de acumulação ou distribuição que ocorreu ou não.

Notas

UMA
Absorção 158, 172
Volume de Absorção 37, 43, 68, 83, 93, 94, 96, 115
Conta 14, 73, 89, 123, 136
Acumulação 10, 20, 21, 39, 42, 46, 47, 55, 57, 68, 70, 71, 72, 73, 74, 83, 95, 107, 146, 147, 150, 155, 165, 179, 183
Ação 10, 12, 19, 28, 29, 31, 34, 38, 44, 47, 48, 52, 53, 57, 58, 60, 74, 77, 78, 83, 84, 85, 87, 88, 90 , 92, 93, 101, 102, 113,
114, 115, 117, 119, 121, 151, 156, 157, 168, 169, 172
Atividade 8, 12, 13, 17, 18, 19, 27, 34, 39, 42, 43, 46, 47, 63, 64, 74, 75, 87, 96, 97, 116, 120, 137, 147, 148, 162, 165
Leilão 16, 46
Média 9, 18, 27, 43, 48, 55, 58, 66, 98, 107, 127, 147, 183
B
mercado em baixa 9, 12, 17, 20, 31, 40, 70, 72, 73, 74, 84, 85, 90, 92, 102, 113, 118, 150, 154, 159, 169
Volume de baixa 19, 27, 126, 127, 129
lances 30
Bloco(s) de Estoque 28, 48
Livro 2, 3, 8, 16, 20, 26, 28, 30, 48, 62, 83, 90, 93, 109, 111, 123, 125
mercado em alta 9, 12, 14, 20, 28, 40, 42, 50, 70, 73, 74, 77, 84, 87, 90, 91, 107, 113, 147, 156
Volume de alta 19, 29
Pedido(s) de compra 46, 70, 93, 111, 114
Comprando 16, 18, 19, 20, 23, 24, 25, 28, 29, 30, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 43, 45, 46, 47, 56, 58 , 64, 68, 70, 71, 72, 73,
74, 75, 76, 77, 78, 81, 83, 85, 87, 88, 90, 91, 93, 94, 96, 97, 98, 99, 101, 104, 107, 112, 115, 116, 120, 121, 138
Comprando clímax 77, 85, 88, 90, 91, 98, 115, 121, 147
C
Campanha(s) 20, 47, 70, 73
Capital 9, 21, 46, 70, 73, 111
Paradas de captura 10, 25, 30, 34, 41, 73, 78, 79, 94, 101, 107, 111, 115, 116, 132, 155
Causa e efeito 146
Cartista 51
Criar um mercado 28, 46
Comportamento da Multidão 23
Ciclo(s) 25
D
Demanda 12, 18, 29, 31, 32, 39, 40, 72, 75, 78, 87, 91, 97, 126, 132, 133, 135
Distribuição 19, 20, 21, 39, 46, 47, 57, 68, 72, 73, 83, 84, 91, 98, 99, 107, 114, 115, 146, 147, 155, 156, 165, 179, 182, 183
E
Esforço 10, 38, 39, 47, 51, 53, 56, 57, 62, 63, 64, 66, 67, 68, 73, 99, 111
Esforço versus Resultados 38, 39
Fim de um mercado em ascensão 85
F
Temer 10, 47, 48, 70, 79, 113
Fornecimento Flutuante 20, 23, 34, 47, 73, 94, 96
Operadores de pregão 25, 92, 116, 157
Fractal 54, 146

G
Gap Down 62
Gap Up 29
H
Alto Volume 16, 17, 34, 35, 37, 38, 39, 42, 43, 47, 62, 64, 65, 66, 67, 68, 74, 75, 76, 77, 78, 81, 83, 85, 87, 88, 91, 94, 95,
96, 97, 98, 99, 101, 107, 112, 113, 114, 115, 116, 119, 121, 134
EU
Indicador 16, 19, 27, 38, 83, 116, 118, 123, 126, 127, 131, 139
Valor intrínseco 13
eu
Falta de demanda 29, 33, 79, 92
Trancado para dentro 29, 40, 41, 48, 58, 74, 85, 87, 89, 115, 168, 178
Gestão de Perdas 109, 168
Perdas) 14, 21, 28, 30, 36, 37, 40, 46, 47, 48, 55, 58, 70, 74, 78, 79, 104, 109, 111, 112, 113, 115, 116, 127
Perdas 146, 168, 182
M
Manipulação (de preços) 15, 48
Marked Down 19, 34, 48, 113, 114
Marcado 19, 28, 29, 30, 41, 78, 79, 81
fundo do mercado 122
Criadores de mercado) 48
Topo(s) do mercado 76, 79, 88, 91, 98
Gerenciamento de dinheiro 25, 104
N
Notícia 12, 18, 19, 21, 23, 25, 28, 29, 30, 32, 33, 34, 38, 39, 46, 47, 48, 70, 71, 73, 74, 76, 77, 78, 83, 85, 88, 89, 91, 93, 99,
106, 107, 108, 110, 111, 113, 117, 119, 120, 123, 146, 147, 169, 171
Nenhuma demanda 33, 40, 47, 62, 74, 78, 81, 88, 91, 92, 96, 99, 112, 115, 118, 157
O
Oferta 146, 155
Ofertas) 30, 46, 55, 57, 61, 73, 109, 125
Opção(ões), (Opções Negociadas) 17, 30, 42, 43, 45, 48, 117, 144
Livro de Ofertas 46
Sobrecompra 56, 57, 64, 78, 81, 176, 177
sobrevenda 56, 57, 59, 67, 118, 151
P
Negociação de papel 109
Caminho do menor valor 40, 41, 43, 53
percebido de resistência 13, 28, 58, 120, 160
Estágio 147, 150, 165
Fase(s) 19, 27, 42, 68, 71, 72, 73, 91, 95, 98, 107, 115
Ponto & Figura 74, 113

Ponto e Figura 161
Comércio(s) ruim(is) 28, 30, 41, 79, 117, 119
Ação de preço 18, 19, 25, 26, 28, 29, 44, 46, 47, 56, 60, 67, 94, 113, 134
Profissional 2, 3, 8, 9, 12, 13, 14, 16, 17, 18, 20, 23, 24, 25, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 45,
46, 47, 48, 50, 52, 53, 57, 62, 63, 64, 66, 70, 72, 73, 74, 76, 77, 79, 81, 83, 84, 85, 91, 92, 93, 95, 96, 97, 99, 101, 102,
106, 107, 110, 111, 113, 115, 116, 118, 120, 121, 123, 125, 126, 137, 138, 146, 147, 153, 154, 157, 159, 160, 162, 165,
168, 169, 170, 172
Suporte profissional 20, 33, 35, 97
Psicologia 8, 23, 47, 71, 74, 91
Empurrando para cima através da oferta 39
R
Variar 147, 164, 166, 179
Gama (Negociação) 20, 27, 29, 30, 31, 56, 57, 63, 66, 74, 81, 117
Redução na pressão de venda 167
Resistência 18, 20, 23, 29, 30, 34, 36, 37, 39, 40, 43, 47, 51, 53, 54, 55, 57, 58, 59, 60, 61, 62, 64, 66, 67 , 70, 73, 90, 99, 101,
111, 116, 126, 127, 132, 133, 134
Resistência 166, 168, 176, 177, 178, 180
Resultados) 18, 21, 27, 34, 35, 38, 39, 46, 55, 59, 64, 66, 71, 73, 74, 91, 109, 114, 118, 120, 126, 138
Risco 168
Risco(s) 14, 45, 47, 104
Rotação 156
S
Pedido(s) de Venda 16, 17, 20, 28, 30, 43, 45, 46, 73
Venda de pedidos 164
Vendo 15, 18, 20, 23, 24, 25, 30, 31, 32, 34, 35, 37, 39, 40, 42, 43, 45, 46, 47, 56, 58, 64, 66, 67, 68 , 70, 71, 72, 73, 74, 76,
77, 78, 83, 85, 87, 89, 90, 91, 93, 94, 95, 96, 97, 98, 99, 101, 102, 112, 113, 114, 115, 116, 118, 120, 121, 122, 138
Clímax de vendas 70, 74, 83, 85, 90, 91, 99, 114, 116, 118, 122
Pressão de venda 31, 32, 40, 42, 66, 67, 68, 95, 98, 99, 102, 167, 170
Agitar(ões) 40, 46, 71, 73, 74, 91, 98, 99, 107, 113, 114, 122
Especialista 155, 178
Especialista(s) 8, 14, 21, 25, 35, 37, 41, 45, 46, 47, 48, 53, 57, 61, 62, 64, 71, 75, 78, 92, 107, 108, 110, 113, 117, 119
Espalhar 146, 148, 149, 150, 153, 165, 170, 171, 182
Spread(s) 8, 18, 19, 25, 27, 28, 29, 32, 33, 37, 39, 43, 46, 62, 63, 64, 65, 66, 67, 68, 75, 76, 77, 78, 83, 85, 88, 94, 95, 99,
102, 111, 114, 115, 116, 119, 125, 134
Parando Volume 112, 118
Suporte(s) Forte(s) 21, 24, 70, 74, 90, 115
Detentores Fortes 147, 161
Fornecimento 2, 12, 16, 18, 20, 23, 24, 25, 29, 31, 32, 33, 34, 36, 37, 39, 40, 42, 46, 47, 55, 56, 57, 65, 66 , 70, 72, 73, 77, 78, 83,
87, 94, 96, 97, 98, 106, 114, 115, 117, 123, 125, 126, 127, 128, 132, 133, 136, 137, 138, 139, 144
Oferta e Demanda 2, 12, 16, 18, 24, 25, 32, 33, 46, 55, 57, 70, 72, 83, 96, 106, 123, 125, 126, 127, 128, 133, 136, 137, 138,
139, 144
Sindicato(s) 3, 14, 20, 21, 23, 25, 45, 46, 47, 71, 72, 93, 96, 106, 120, 121
Sistema 2, 9, 10, 12, 16, 24, 48, 59, 104, 105, 109, 111, 112, 123, 126, 127, 139, 143
T
Teste 154, 156, 158, 159, 163
Teste(s) 33, 34, 35, 39, 40, 43, 47, 62, 65, 73, 74, 77, 91, 92, 94, 96, 98, 101, 113, 114, 116, 117, 118, 121
O mercado 2, 3, 8, 9, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 23, 24, 25, 27, 28, 29, 30, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41,
42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 50, 51, 55, 56, 57, 58, 59, 61, 62, 64, 66, 67, 68, 70, 71, 72, 73, 74, 75, 76, 77, 78, 79, 81, 83,
85, 87, 89, 90, 91, 92, 93, 94, 95, 96, 97, 98, 99, 101, 102, 104, 106, 107, 108, 109, 110, 111, 112, 113, 114, 115, 116,
117, 118, 119, 120, 122, 123, 125, 126, 127, 137, 138, 144
Prazo(s) 18, 26, 37, 44, 53, 54, 78, 114, 115, 125
Armadilha 157
Armadilha(s) 19, 29, 30, 78, 115, 131
Tendência 165, 168, 176, 177, 179, 180, 181, 183
Cluster(s) de tendência 51, 53, 59, 60, 61, 126, 134

Tendência(s) 9, 43, 47, 48, 50, 51, 52, 53, 54, 55, 56, 57, 58, 59, 60, 61, 63, 64, 65, 66, 67, 68, 72, 74, 91, 94, 97, 105, 107, 110,
112, 113, 114, 116, 117, 118, 119, 126, 127, 128, 133, 134, 135, 136
você
Empuxo(s) para cima 19, 46, 60, 66, 74, 77, 78, 79, 80, 81, 87, 91, 112, 113, 114, 115
V
Volátil (Volatilidade) 16, 136
Volume 8, 16, 17, 18, 19, 25, 27, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 37, 38, 39, 41, 42, 43, 45, 46, 47, 48, 57 , 63, 64, 65, 66, 67, 68,
73, 74, 76, 77, 78, 79, 81, 83, 85, 87, 88, 91, 92, 93, 94, 95, 96, 97, 98, 99, 101, 102, 107, 110, 112, 113, 114, 115, 116,
117, 118, 121, 125, 126, 129, 131, 144
Surto(s) de volume 17
C
Suporte(s) Fraco(s) 21, 38, 40, 70, 71, 73, 74, 84, 90, 96, 101, 106, 107, 110, 115
titulares fracos 147, 153, 161
Mercado Fraco 28, 31, 35, 60, 68, 81, 114, 115
Fraqueza (principais sinais de…) 115

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Presidente, TradeGuider Systems

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Todos os direitos reservados

Copyright © 1993 – 2009

Publicado e de propriedade da TradeGuider

Copyright © 1993 – Manuscrito original de

SEÇÃO 1 - BÁSICO DO MERCADO

……………………………………………………………………. Acumulação e Distribuição ………………………………………………………………………….. Titulares Fortes e Fracos ……………………………… 15

………………………………………………………………….….. Testando o Fornecimento ………………………………… ………………………………………………………………… Empurrando para cima através do 20

……………………………………………………………………………………….. O caminho da menor resistência ……………………… ………………………………………………….. Os mercados podem ser 23

………………………………………………………………………………… 46 Alto Volume no Topo do Mercado ………………………………………………………………………….. Esforço Versus Resultados 28

………………………………………………………………………………… 46 Alto Volume no Topo do Mercado ………………………………………………………………………….. Esforço Versus Resultados 36

……………………… …………………. 45 Manipulação dos Mercados ………………………………………………………………………………… 46 Usando prazos diferentes 42

SEÇÃO 2 - TENDÊNCIAS E ANÁLISE DE SPREAD DE VOLUME

SEÇÃO 4 - TORNANDO-SE NEGOCIADOR OU INVESTIDOR

SEÇÃO 5 - O SISTEMA TRADEGUIDER

GLOSSÁRIO DE TERMOS USADOS……………………………..…………………………………………………………. 141

A análise de spread de volume (VSA)

• Por que temos mercados em alta?

Mitos urbanos que você deve ignorar

• "Para cada comprador tem que haver um vendedor"

• Um mercado em baixa ocorre quando houve umatransferência substancialem stockde titulares

Gráfico 1: Um gráfico de barras típico (gráfico cortesia da TradeGuider)

Gráfico 2: O indicador de volume relativo (gráfico cortesia de TradeGuider)

O spread é o intervalo entre o máximo e o mínimo da barra de preços. Estamos

Gráfico 3: Traders bloqueados (gráfico cortesia da TradeGuider)

Tabela 4:Nenhuma demanda(gráfico cortesia de TradeGuider)

O que é um "teste" e por que damos tanta importância a essa ação?

Acima está um gráfico que mostra um teste válido.

Gráfico 7: Empurrando para cima através do Suprimento (gráfico cortesia da TradeGuider)

Então, como os criadores de mercado lidam com esse problema?

Tabela 8: Um rali falha em um volume muito alto (gráfico cortesia do TradeGuider)

Ambos os pontos representam o caminho de menor resistência.

Gráfico 9: Uma redução no volume baixo (gráfico cortesia do TradeGuider)

Tabela 10: Volume negociado no índice FTSE100 (gráfico cortesia da VSA 4)

Tabela 12: Múltiplos Timeframes (gráfico cortesia de TradeGuider)

Se pegarmos o exemplo do 'teste de oferta', o que realmente acontece é algo assim:

Tabela 13: Um exemplo de canal de tendências (gráfico cortesia da TradeGuider)

1.Para mostrar ao cartista a direção da tendência subjacente

2.Para estabelecer pontos potenciais de suporte e resistência em algum momento no futuro

3.Para identificar fugas e mudanças de direção.

A maneira correta de construir canais de tendências é:

Tabela 14: Um canal de tendência descendente

Gráfico 15: Uma tendência ascendente (gráfico cortesia de TradeGuider)

Tabela 16: Uma tendência descendente (gráfico cortesia de TradeGuider)

Quando olhamos para as tendências, elas geralmente são classificadas como;

• longo prazo (maior)

Tabela 17: A linha de tendência inferior mostra a resistência se tornando suporte

Tabela 18: Níveis de sobrecompra e sobrevenda

Tabela 19: Resistência torna-se suporte (gráfico cortesia de TradeGuider)

O oposto exato também será verdadeiro para a linha de tendência inferior.

• (C) em curto e está no lucro.

• (A) tem um preço em mente onde ele pode ir comprado.

Tabela 23: Trend Clusters (gráfico cortesia do VSA 4)

• No ponto (b), o preço é novamente reduzido e através da resistência.

Gráfico 25: Gapping para superar a resistência (gráfico cortesia de TradeGuider)

Canais de tendência representam resistência:

• A linha superior é uma linha de resistência a preços mais altos e

Gráfico 26: Perfuração através do suprimento (gráfico cortesia da TradeGuider)

Gráfico 27: Análise de linha de tendência (gráfico cortesia do VSA 4)

Movendo-se em direção ao suporte

Gráfico 28: Falta de pressão de venda (gráfico cortesia da TradeGuider)

Gráfico 29: Volume de Absorção (gráfico cortesia de TradeGuider)

O seguinte descreve como os mercados de touro surgem: