2.

Capitalização e Desconto

2.1. Regime de Juro Simples (RJS)

§ Capitalização
• No RJS, o juro periódico sai do processo de capitalização, sem
produzir juro nos períodos de capitalização subsequentes

C0

Tempo
0 1º p.c. 1 2º p.c. 2 3º p.c. 3 (…) n -1 nº p.c. n (p.c.)
J1=C0.i J2=C0.i J3=C0.i Jn=C0.i

1
2.1. Regime de Juro Simples (RJS)

• O juro periódico é calculado sempre da mesma forma, qualquer

que seja o período de capitalização: mul@plicando o capital
inicial (C0) pela taxa de juro referida ao p.c. (i)

• Fórmula do juro periódico em RJS:

𝐉𝐊 = 𝐂𝟎 . 𝐢 para k = 1, 2, 3, …, n

• Admi@ndo que a taxa de juro se mantém constante ao longo da

operação financeira, o juro periódico é constante

2.1. Regime de Juro Simples (RJS)

• O juro total é obtido somando os n juros periódicos

J = J1+ J2+ J3+(…)+ Jn

• Como o Jk=C0.i (para k = 1, 2, 3, …, n)

J = C0.i + C0.i + C0.i +(…)+ C0.i

• Pelo que, o juro total é obtido multiplicando o capital inicial (C0)

pela taxa de juro referida ao p.c. (i) pelo tempo de aplicação (n)

• Fórmula do juro total em RJS: 𝐉 = 𝐂𝟎 . 𝐢. 𝐧

2
2.1. Regime de Juro Simples (RJS)

• Por sua vez, o capital acumulado é obtido somando o capital

inicial ao juro total produzido ao longo da operação financeira
Cn = C0+ J ó Cn = C0+ C0.i.n ó Cn = C0.(1+ i.n)

Como Colocando C0
J = C0.i.n em evidência

• Fórmula do capital acumulado em RJS:

𝐂𝐧 = 𝐂𝟎 . (𝟏 + 𝐢. 𝐧)

2.1. Regime de Juro Simples (RJS)

• O fator (1+i.n) na fórmula anterior é designado por fator de

capitalização em RJS, permitindo a partir do C0 obter o Cn
• Capitalização em RJS:

.(1+i.n)

C0 < Cn

Tempo
0 1º p.c. 1 2º p.c. 2 3º p.c. 3 (…) n -1 nº p.c. n (p.c.)

3
2.1. Regime de Juro Simples (RJS)

Exemplo: Um capital de 1000€ foi aplicado em RJS durante dois anos à taxa de juro
anual de 5%. Calcule o Juro Periódico, o Juro Total e o Capital Acumulado.
p.c.: ano
C0 =1000€
C0 = 1000€
i = 5% = 0,05 (ano) 1º p.c. 2º p.c. (p.c.)
0 1 2
n = 2 (ano) J1= C0.i J2= C0.i
= 1000.0,05 = 1000.0,05
= 50€ = = 50€

J = J1+J2= 50 + 50 = 100€ ou J = C0.i.n = 1000.0,05.2=100€

Cn= C0+J = 1000+100=1100€ ou Cn= C0.(1+i.n) = 1000.(1+0,05.2)=1100€

2.1. Regime de Juro Simples (RJS)

§ Desconto
• Descontar consiste em determinar o valor atual do capital (C0)

• A partir da fórmula do capital acumulado em RJS, Cn=C0.(1+i.n),

obtemos a fórmula do valor atual do capital em RJS

• Fórmula do valor atual do capital em RJS:

𝐂𝐧
𝐂𝟎 =
(𝟏 + 𝐢. 𝐧)

4
2.1. Regime de Juro Simples (RJS)

• Assim, se dividirmos Cn pelo fator (1+i.n) obtemos C0

• A diferença entre Cn e C0 designa-se por desconto (D)

• Desconto em RJS:

÷(1+i.n)

C0 < Cn

Tempo
0 1º p.c. 1 2º p.c. 2 3º p.c. 3 (…) n -1 nº p.c. n (p.c.)

2.1. Regime de Juro Simples (RJS)

Exemplo: Sabendo que o valor acumulado de um capital que se vence daqui a 2 anos é
1100€, determine o seu valor atual considerando a taxa de juro anual de 5% e o RJS.

p.c.: ano
C0 = ? C0 =? Cn =1100€

i = 5% = 0,05 (ano)
(p.c.)
n = 2 (ano) 0 1 2

Cn = 1100€

C0= Cn÷(1+i.n) = 1100÷(1+0,05.2)=1000€

D = 1100 – 1000 = 100€

5
2.1. Regime de Juro Simples (RJS)

• Em suma:
ü Se quisermos capitalizar, basta multiplicar o valor atual do capital
(C0) pelo fator de capitalização simples (1+i.n) e obtemos o seu
valor acumulado (Cn).
ü Se quisermos descontar, basta dividir o valor acumulado do capital
(Cn) pelo fator de capitalização simples (1+i.n) e obtemos o seu
valor atual (C0).

2.2. Regime de Juro Composto (RJC)

§ Capitalização
• No RJC, o juro periódico entra no processo de capitalização,
produzindo juro nos períodos de capitalização subsequentes

C0 < C1 =C0+J1 < C2 =C1+J2 < C3 =C2+J3 < Cn =Cn-1+Jn

Tempo
0 1º p.c. 1 2º p.c. 2 3º p.c. 3 (…) n -1 nº p.c. n (p.c.)
J1=C0.i < J2=C1.i < J3=C2.i < Jn=Cn-1.i

6
 2.2. Regime de Juro Composto (RJC)

• O juro periódico num determinado p.c. k é calculado

multiplicando o capital acumulado no fim do p.c. imediatamente
anterior(Ck-1) pela taxa de juro referida ao p.c. (i)

• Fórmula do juro periódico em RJC:

𝐉𝐤 = 𝐂𝐤%𝟏 . 𝐢 para k = 1, 2, 3, …, n

• Admitindo que a taxa de juro se mantém constante ao longo da

operação financeira, o juro periódico é crescente

2.2. Regime de Juro Composto (RJC)

• Para obter o capital acumulado:

p.c. k CIk JK Ck
1 C0 J1=C0.i C1 = C0+J1 = C0+C0.i = C0. (1+i)
2 C1 J2=C1.i C2 = C1+J2 = C1+ C1.i = C1. (1+i) = C0.(1+i)2
3 C2 J3=C2.i C3 = C2+J3 = C2+ C2.i = C2. (1+i) = C0.(1+i)3
(…)
n Cn-1 Jn=Cn-1.i Cn = Cn-1+Jn = Cn-1+ Cn-1.i = Cn-1. (1+i) = C0.(1+i)n

7
2.2. Regime de Juro Composto (RJC)

• Fórmula do capital acumulado em RJC:

𝐂𝐧 = 𝐂𝟎 . (𝟏 + 𝐢)𝐧

O fator (1+i)n é designado por fator de capitalização em RJC,

permitindo a partir do C0 obter o Cn

2.2. Regime de Juro Composto (RJC)

• Capitalização em RJC:

.(1+i)n

C0 < Cn

(…) Tempo
0 1º p.c. 1 2º p.c. 2 3º p.c. 3 n -1 nº p.c. n
(p.c.)

8
2.2. Regime de Juro Composto (RJC)

• Por sua vez, o juro total produzido é obtido subtraindo ao capital

acumulado o capital inicial
Cn = C0+ J ó J = Cn – C0 ó J = C0.(1+i)n – C0 ó J = C0.[(1+i)n – 1]

Como Colocando C0
Cn = C0.(1+i)n em evidência

• Fórmula do juro total em RJC:

𝐉 = 𝐂𝟎 . (𝟏 + 𝐢)𝐧 −𝟏

2.2. Regime de Juro Composto (RJC)

Exemplo: Um capital de 1000€ foi aplicado em RJC durante dois anos à taxa de juro
anual de 5%. Calcule o Juro Periódico, o Juro Total e o Capital Acumulado.
p.c.: ano C1 =C0+J1 C2 =C1+J2
C0 = 1000€ =1000+50 =1050+52,5
C0 =1000€
i = 5% = 0,05 (ano) =1050€ =1102,5€
n = 2 (ano) 1º p.c. 2º p.c. (p.c.)
0 1 2
J1= C0.i J2= C1.i
= 1000.0,05 = 1050.0,05
= 50€ < = 52,5€

Cn= C0.(1+i)n = 1000.(1+0,05)2 = 1102,5€ J = Cn- C0= 1102,5 – 1000 = 102,5€

9
2.2. Regime de Juro Composto (RJC)

§ Desconto
• Descontar consiste em determinar o valor atual do capital (C0)

• A partir da fórmula do capital acumulado em RJC, Cn = C0.(1+i)n ,

obtemos a fórmula do valor atual do capital em RJC

• Fórmula do valor atual do capital em RJC:

𝐂𝐧
𝐂𝟎 = 𝐂𝟎 = 𝐂𝐧 . (𝟏 + 𝐢)%𝐧
(𝟏 + 𝐢)𝐧

2.2. Regime de Juro Composto (RJC)

• Assim, se dividirmos Cn pelo fator (1+i)n obtemos C0

• A diferença entre Cn e C0 designa-se por desconto (D)

• Desconto em RJC:

÷(1+i)n

C0 < Cn

Tempo
0 1º p.c. 1 2º p.c. 2 3º p.c. 3 (…) n -1 nº p.c. n (p.c.)

10
2.2. Regime de Juro Composto (RJC)

Exemplo: Sabendo que o valor acumulado de um capital que se vence daqui a 2 anos é
1100€, determine o seu valor atual considerando a taxa de juro anual de 5% e o RJC.

p.c.: ano
C0 = ? C0 =? Cn =1100€

i = 5% = 0,05 (ano)
(p.c.)
n = 2 (ano) 0 1 2

Cn = 1100€

C0= Cn÷ (1+i)n = 1100÷(1+0,05)2 = 997,73€

D = 1100 – 997,73 = 102,27€

2.2. Regime de Juro Composto (RJC)

• Em suma:
ü Se quisermos capitalizar, basta mulDplicar o valor atual do capital
(C0) pelo fator de capitalização composta (1+i)n e obtemos o seu
valor acumulado (Cn).
ü Se quisermos descontar, basta dividir o valor acumulado do capital
(Cn) pelo fator de capitalização composta (1+i)n e obtemos o seu
valor atual (C0).

11
2.3. RJS vs RJC

Capital
Acumulado
3000
RJC

2500

2000 RJS

1500

C0 1000

500

0 n
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

2.4. Variação da taxa de juro

§ A análise precedente baseou-se na hipótese de que a taxa de juro i

se mantém constante ao longo do processo de capitalização.

§ Porém, pode suceder que essa taxa se altere, por diversos motivos,
ao longo do processo de capitalização.

§ A admissibilidade da variação da taxa de juro durante o processo de

capitalização, implica a consideração das taxas de juro que vigoram
em cada período de capitalização, ik (com k = 1, 2, 3, …, n).

12
2.4. Variação da taxa de juro

§ RJS

C0

Tempo
0 1º p.c. 1 2º p.c. 2 3º p.c. 3 (…) n -1 nº p.c. n (p.c.)
J1=C0.i1 J2=C0.i2 J3=C0.i3 Jn=C0.in

2.4. Variação da taxa de juro

§ RJS

• Juro periódico: 𝐉𝐤 = 𝐂𝟎 . 𝐢𝐤

• Juro: 𝐉 = 𝐂𝟎 . & 𝐢𝐤
𝐤$𝟏

𝐧
• Capital Acumulado: 𝐂𝐧 = 𝐂𝟎 . 𝟏 + & 𝐢𝐤
𝐤$𝟏

13
2.4. Variação da taxa de juro

§ Ex.º: Um capital de 1000€ esteve aplicado em RJS durante dois anos à taxa de juro
anual de 5% no 1º ano e de 6% no 2.º ano. Calcule os Juros Periódicos, o Juro Total

e o Capital Acumulado.
p.c.: ano
C0 =1000€
C0 = 1000€
i1 = 5% = 0,05 (ano) 1º p.c 2º p.c. (p.c.)
0 1 2
i2 = 6% = 0,06 (ano) J1= C0.i1 J2= C0.i2
n = 2 (ano) = 1000.0,05 = 1000.0,06
= 50€ = 60€

J = J1+J2= 50 + 60 = 110€ ou J = 1000.(0,05+0,06)=110€

Cn= C0+J = 1000+110=1110€ ou Cn = 1000.(1+0,05+0,06)=1110€

2.4. Variação da taxa de juro

§ RJC

C0 C1=C0+J1 C2=C1+J2 C3=C2+J3 Cn=Cn-1+Jn

Tempo
0 1º p.c. 1 2º p.c. 2 3º p.c. 3 (…) n -1 nº p.c. n (p.c.)
J1=C0.i1 J2=C1.i2 J3=C2.i3 Jn=Cn-1.in

14
 2.4. Variação da taxa de juro

p.c. k CIk JK Ck
1 C0 J1=C0.i1 C1 = C0+J1 = C0+ C0.i1 = C0. (1+i1)
2 C1 J2=C1.i2 C2 = C1+J2 = C1+ C1.i2 = C1. (1+i2) = C0.(1+i1).(1+i2)
3 C2 J3=C2.i3 C3 = C2+J3 = C2+ C2.i3 = C2. (1+i3)
= C0.(1+i1).(1+i2).(1+i3)

(…)
n Cn-1 Jn=Cn-1.in Cn = Cn-1+Jn = Cn-1+ Cn-1.in = Cn-1. (1+in)

= C0.(1+i1).(1+i2).(1+i3) .(…).(1+in)

2.4. Variação da taxa de juro

§ RJC

• Juro periódico: 𝐉𝐤 = 𝐂𝐤&𝟏 . 𝐢𝐤

• Juro: 𝐉 = 𝐂𝟎 . ) 𝟏 + 𝐢𝐤 − 𝟏
𝐤$𝟏

𝐧
• Capital Acumulado: 𝐂𝐧 = 𝐂𝟎 . ) 𝟏 + 𝐢𝐤
𝐤$𝟏

15
 2.4. Variação da taxa de juro

§ Ex.º: Um capital de 1000€ esteve aplicado em RJC durante dois anos à taxa de juro
anual de 5% no 1º ano e de 6% no 2.º ano. Calcule os Juros Periódicos, o Juro Total

e o Capital Acumulado. C1 =C0+J1 C2 =C1+J2

p.c.: ano =1000+50 =1050+63
C0 = 1000€ C0 =1000€ =1050€ =1113€
i1 = 5% = 0,05 (ano)
1º p.c 2º p.c. (p.c.)
i2 = 6% = 0,06 (ano) 0 1 2
J1= C0.i1 J2= C0.i2
n = 2 (ano)
= 1000.0,05 = 1050.0,06
= 50€ = 63€

Cn = 1000.(1+0,05).(1+0,06)=1113€

59 J = 1113 – 1000 =113€ ou J = 50 + 63 = 113€

Exercícios Propostos

1. Um indivíduo investiu a quantia de 1000€, durante 5 anos, à taxa de juro

anual de 10%, em RJS. Determine: a) O capital acumulado; b) O juro total;
c) O juro produzido no 3º período de capitalização

2. Um capital de 9000€ foi aplicado durante 4 anos, em RJS, à taxa de juro

semestral de 4%. Calcule: a) O juro produzido em cada período de
capitalização; b) O juro total; c) O capital acumulado
3. Um capital de 10000€ foi depositado numa instituição bancária durante 3
trimestres à taxa de juro mensal de 0,5%. Considerando o RJS, calcule o
capital acumulado obtido no fim do prazo de aplicação.

16
Exercícios Propostos

4. Calcule o juro produzido por um capital de 5000€ à taxa de juro anual de

4%, admitindo que esteve aplicado, em RJS, durante 15 meses.
5. Qual o capital que deverá aplicar em RJS para obter, ao fim de 6 meses e à
taxa de juro anual de 5%, um juro de 750€?
6. Um capital esteve aplicado durante 3 anos, em RJS, à taxa de juro anual de
10%. Sabendo que o capital acumulado obtido foi 2240€, calcule o valor
do capital aplicado.
7. Um capital de 5600€ produziu, ao fim de 3 meses, em RJS, um juro total
de 126€. Determine a taxa de juro anual da aplicação.

Exercícios Propostos

8. Um capital de 1250€, aplicado em RJS durante 6 anos, gerou um valor

acumulado de 1925€. Calcule a taxa de juro anual da aplicação.
9. Um capital de 1750€ aplicado em RJS à taxa de juro semestral de 2%
produziu um juro de 140€. Determine o tempo de aplicação.
10. Quanto tempo leva um capital de 10000€ a atingir o valor acumulado de
13000€, a uma taxa de juro anual de 6%, em RJS?
11. Considere um capital de 8448,64€ vencível daqui a 2 anos. Determine o
valor atual deste capital e o montante do desconto, à taxa de juro anual
de 8% em RJS.

17
Exercícios Propostos

12. Uma empresa tem uma dívida de 10000€ que se vence daqui a 2 anos. Se
a empresa quiser liquidar a sua dívida hoje, determine quanto é que terá
de pagar, à taxa de juro semestral de 4,5% em RJS. Determine também o
montante do desconto.

13. Uma empresa terá que pagar 50000€ daqui a 15 meses. Considerando
uma taxa de juro trimestral de 2% e o RJS, determine: a) quanto é que a
empresa terá que pagar se quiser liquidar hoje a sua dívida; b) quanto é
que a empresa poupará em juros se liquidar hoje a sua dívida.

Exercícios Propostos

14. O Sr. António tem uma dívida de 1000€ que se vence daqui a 9 meses.
Considerando uma taxa de juro mensal de 0,75% e o RJS, determine
quanto deveria pagar o Sr. António se quisesse liquidar a sua dívida: a)
hoje; b) daqui a 4 meses; c) daqui a 1 ano.

15. A Sra. Joaquina terá de pagar 300€ daqui a 3 meses e 500€ daqui a 9
meses. Considerando uma taxa de juro anual de 8% e o RJS, determine
quanto é que a Sra. Joaquina terá de pagar se quiser liquidar as suas
dívidas: a) hoje; b) daqui a 6 meses; c) daqui a 1 ano.

18
Exercícios Propostos

16. Um capital de 3750€ esteve aplicado, em RJC, durante 6 anos, à taxa

anual de 10%. Determine: a) O juro produzido durante o 3º ano de
aplicação; b) O capital acumulado ao fim dos 6 anos de aplicação; c) O
juro total produzido

17. Um capital de 6500€ esteve aplicado durante 4 anos, à taxa juro anual de
10%, em RJC. Calcule o capital acumulado.
18. Um capital de 6000€ esteve aplicado, em RJC, durante 3 anos, à taxa de
juro de 3% ao trimestre. Determine o capital acumulado, bem como o
juro total desta aplicação.

Exercícios Propostos

19. Um capital esteve aplicado, em RJC, à taxa de juro semestral de 4,5%,

tendo produzido ao fim de 5 anos um valor acumulado de 3935,60€.
Determine o capital inicialmente aplicado.

20. Determinada quantia foi investida em RJC, durante 18 meses, à taxa de

juro trimestral de 2%, produzindo o capital acumulado de 14077,03€.
Calcule o capital investido.
21. Sabendo que um capital de 3000€, aplicado durante 4 anos em RJC,
gerou um valor acumulado de 3787,44€, calcule a taxa de juro anual da
aplicação.

19
Exercícios Propostos

22. Um capital de 1000€ foi aplicado em RJC durante 8 anos. Sabendo que o
juro obtido foi 50% do capital inicialmente aplicado, determine a taxa de
juro anual da aplicação.

23. Durante quanto tempo deverá estar aplicado, em RJC, um capital de

1000€, para produzir, à taxa de juro anual de 11%, um valor acumulado
de 1870,41€.
24. Um capital de 5000€ esteve aplicado em RJC à taxa semestral de 5%.
Sabendo que o capital acumulado obtido foi 6700,48€, determine o
tempo de aplicação.

Exercícios Propostos

25. Quanto tempo deverá permanecer aplicado um capital de 3500€ para

que, em RJC, produza, à taxa de juro trimestral de 1,5%, um montante
acumulado de 4575,69€?

26. Um capital de 7500€ foi colocado, em RJC, à taxa de juro semestral de

2,5%. No final do prazo de aplicação, o capital acumulado obtido foi de
9600,63€. Quanto anos durou esta aplicação?
27. Considere um capital de 9000€ vencível daqui a 18 meses. Considerando
uma taxa de juro anual de 6% e o RJC, calcule o valor atual deste capital,
bem como o montante do desconto.

20
Exercícios Propostos

28. B tem 2 dívidas para com A: Uma de 1000€ vencível daqui a 6 meses e
outra de 1500€ vencível daqui a 2 anos. Quanto deve pagar hoje B se
quiser antecipar o pagamento das 2 dívidas à taxa de juro anual de 5%,
em RJC?

29. Uma empresa tem as seguintes dívidas para com um fornecedor: 1000€,
1500€ e 2000€ que se vencem daqui a 3, 6 e 9 meses, respetivamente.
Considerando uma taxa de juro anual de 6% e o RJCS, determine quanto
deverá a empresa pagar ao fornecedor, se quiser liquidar as suas dívidas:
a) de imediato; b) daqui a 6 meses; c) daqui a 1 ano.

Exercícios Propostos

30. Uma empresa comprou um equipamento fabril, nas seguintes condições:

pronto pagamento de 5000€; pagamento de 20000€ decorridos 3 anos;
taxa de juro anual de 8,5%; RJC. Determine o valor do equipamento.

31. Um capital no valor de 2500€ esteve aplicado durante 3 anos, às

seguintes taxas de juro anuais: 8%, no 1.º ano; 10%, no 2.º ano; 12%, no
3.º ano. Calcule o valor acumulado, admitindo: a) RJS; b) RJC
32. Um capital foi aplicado durante 2 anos à taxa de juro anual de 15%, no 1º
ano, e de 10%, no 2º ano. Sabendo que o capital acumulado obtido foi
15000€, calcule o capital inicialmente investido, admitindo: a) RJS; b) RJC

21
Exercícios Propostos

33. Um capital de 10000€ esteve aplicado durante 16 anos, à taxa de juro

semestral de 1,25% nos primeiros 6 anos e de 1,5% nos úlDmos 10 anos.
Determine o capital acumulado, admiDndo: a) RJS; b) RJC

Soluções dos Exercícios propostos

1. a) 1500€; b) 500€; c) 100€. 2. a) 360€; b) 2880€; c) 11880€. 3.

10450€. 4. 250€. 5. 30000€. 6. 1723,08€. 7. 9%/ano. 8. 9%/ano. 9. 4
semestres. 10. 5 anos. 11. 7283,31€; 1165,33. 12. 8474,58€; 1525,42€.
13. a) 45454,55€; b) 4545,45€. 14. a) 936,77€; b) 963,86€; c) 1022,50€.
15. a) 765,82€; b) 796,20€; c) 828€ 16. a) 453,75; b) 6643,35€; c)
2893,35€. 17. 9516,65€. 18. 8554,57€; 2554,57€. 19. 2534,24€. 20.
12500€. 21. 6%/ano. 22. 5,20%/ano. 23. 6 anos. 24. 6 semestres. 25.
18 trimestres. 26. 5 anos. 27. 8246,77€; 753,23€. 28. 2336,44€. 29. a)
4356,95 €; b) 4485,75 €; c) 4618,36€. 30. 20658,16€. 31. a) 3250€; b)
3326,40€. 32. a) 12000€; b) 11857,71€ . 33. a) 14500€; b) 15633,68€.

22