MATEMÁTICA

FINANCEIRA

Licenciatura em
Sistemas de Professor Valricélio
Matemática Menezes Xavier
Amortização
Definição

Os sistemas de amortização são desenvolvidos basicamente para operações de

empréstimos e financiamentos de longo prazo, envolvendo desembolsos
periódicos do principal e encargos financeiros.
Definições básicas
➢Encargos (Despesas) Financeiros - Representam os juros da operação,
caracterizando-se como custo para o devedor e retorno para o credor.

➢Amortização - A amortização refere-se exclusivamente ao pagamento do

principal (capital emprestado), o qual é efetuado, geralmente, mediante
parcelas periódicas.

➢Saldo Devedor - Representa o valor do principal da dívida, em determinado

momento, após a dedução do valor já pago ao credor a título de amortização.
Definições básicas
➢Prestação - É composto do valor da amortização mais os encargos financeiros
devidos em determinado período de tempo.

➢Carência - Muitas operações de empréstimos e financiamentos preveem um

diferimento na data convencional do início dos pagamentos. É importante
acrescentar, ainda, que a carência significa a postergação só do principal, não
sendo incluídos necessariamente os juros. Os encargos financeiros podem,
dependendo das condições contratuais estabelecidas, serem pagos ou não
durante a carência.
Exemplos de sistemas de amortização
➢Sistema de Amortização Constante - SAC;

➢Sistema de Prestação Constante (SPC) também conhecido por Sistema de

Amortização Francês (SAF);

➢Sistema de Amortização Misto - SAM;

➢Sistema de Amortização Americano - SAA;

➢Sistema de Amortizações Variáveis. Parcelas intermediárias.

Sistema de amortização constante (SAC)
➢O Sistema de Amortização Constante (SAC) tem como característica básica
serem as amortizações do principal sempre iguais (ou constantes) em todo o
prazo da operação.
➢Os juros, por incidirem sobre o saldo devedor, cujo montante decresce após o
pagamento de cada amortização, assumem valores decrescentes nos períodos.
➢Em consequência do comportamento da amortização e dos juros, as prestações
periódicas e sucessivas do SAC são decrescentes em progressão aritmética.
 Períodos
Saldo devedor Amortização Juros Prestação
(Semestres)

0 R$ 100.000,00 - - -
Exemplo SAC 1 R$ 90.000,00 R$ 10.000,00 R$ 15.000,00 R$ 25.000,00

2 R$ 80.000,00 R$ 10.000,00 R$ 13.500,00 R$ 23.500,00

3 R$ 70.000,00 R$ 10.000,00 R$ 12.000,00 R$ 22.000,00

Admita que o empréstimo de R$ 4 R$ 60.000,00 R$ 10.000,00 R$ 10.500,00 R$ 20.500,00

100.000,00 deva ser pago,
dentro de um prazo de 5 anos, 5 R$ 50.000,00 R$ 10.000,00 R$ 9.000,00 R$ 19.000,00
em 10 prestações semestrais
6 R$ 40.000,00 R$ 10.000,00 R$ 7.500,00 R$ 17.500,00
com juros de 15% a.s.
Desconsiderando inicialmente a 7 R$ 30.000,00 R$ 10.000,00 R$ 6.000,00 R$ 16.000,00
existência de um prazo de
carência. 8 R$ 20.000,00 R$ 10.000,00 R$ 4.500,00 R$ 14.500,00

9 R$ 10.000,00 R$ 10.000,00 R$ 3.000,00 R$ 13.000,00

10 - R$ 10.000,00 R$ 1.500,00 R$ 11.500,00

Total - R$ 100.000,00 R$ 82.500,00 R$ 182.500,00

Expressões de cálculo do SAC
𝑷𝑽
𝑨𝒓 =
𝒏
𝐴𝑟 – Amortização;
𝑃𝑉 – Valor principal;
𝑷𝑽
𝑱𝒓 = ⋅ 𝒏−𝒓+𝟏 ⋅𝒊 𝐽𝑟 – Juros no mês r;
𝒏
Pr – Prestação no mês r.

𝑷𝑽
𝑷𝒓 = ⋅ 𝟏+ 𝒏−𝒓+𝟏 ⋅𝒊
𝒏
SAC com Carência
Ao se supor uma carência de 2 anos (contada a partir do final do primeiro
semestre), por exemplo, duas situações podem ocorrer:
a) os juros são pagos durante a carência;
b) os juros são capitalizados e acrescidos ao saldo devedor gerando um
fluxo de amortizações de maior valor.
 Períodos
Saldo devedor Amortização Juros Prestação
(Semestres)

0 R$ 100.000,00
1 R$ 100.000,00 R$ 15.000,00 R$ 15.000,00
2 R$ 100.000,00 R$ 15.000,00 R$ 15.000,00
3
4
R$ 100.000,00
R$ 100.000,00
R$ 15.000,00
R$ 15.000,00
R$ 15.000,00
R$ 15.000,00
SAC com
5
6
R$ 90.000,00
R$ 80.000,00
R$ 10.000,00
R$ 10.000,00
R$ 15.000,00
R$ 13.500,00
R$ 25.000,00
R$ 23.500,00
Carência e
7
8
R$ 70.000,00
R$ 60.000,00
R$ 10.000,00
R$ 10.000,00
R$ 12.000,00
R$ 10.500,00
R$ 22.000,00
R$ 20.500,00
pagamento
10
9 R$ 50.000,00
R$ 40.000,00
R$ 10.000,00
R$ 10.000,00
R$ 9.000,00
R$ 7.500,00
R$ 19.000,00
R$ 17.500,00
de juros
11 R$ 30.000,00 R$ 10.000,00 R$ 6.000,00 R$ 16.000,00
12 R$ 20.000,00 R$ 10.000,00 R$ 4.500,00 R$ 14.500,00
13 R$ 10.000,00 R$ 10.000,00 R$ 3.000,00 R$ 13.000,00
14 - R$ 10.000,00 R$ 1.500,00 R$ 11.500,00
Total - R$ 100.000,00 R$ 142.500,00 R$ 242.500,00
 Períodos
Saldo devedor Amortização Juros Prestação
(Semestres)

0 R$ 100.000,00
SAC com Carência
1 R$ 115.000,00
2 R$ 132.250,00
com Juros
3 R$ 152.087,50 Capitalizados e
4
5
R$ 174.900,63
R$ 157.410,56 R$ 17.490,06 R$ 26.235,09 R$ 43.725,16
Acrescidos ao
6 R$ 139.920,50 R$ 17.490,06 R$ 23.611,58 R$ 41.101,65 Saldo Devedor
7 R$ 122.430,44 R$ 17.490,06 R$ 20.988,08 R$ 38.478,14
8 R$ 104.940,38 R$ 17.490,06 R$ 18.364,57 R$ 35.854,63
9 R$ 87.450,31 R$ 17.490,06 R$ 15.741,06 R$ 33.231,12
10 R$ 69.960,25 R$ 17.490,06 R$ 13.117,55 R$ 30.607,61
11 R$ 52.470,19 R$ 17.490,06 R$ 10.494,04 R$ 27.984,10
12 R$ 34.980,12 R$ 17.490,06 R$ 7.870,53 R$ 25.360,59
13 R$ 17.490,06 R$ 17.490,06 R$ 5.247,02 R$ 22.737,08
14 - R$ 17.490,06 R$ 2.623,51 R$ 20.113,57
Total - R$ 174.900,63 R$ 144.293,02 R$ 319.193,64
Sistema de Prestação Constante (SPC)
➢O Sistema de Prestação Constante (SPC) tem como característica básica serem
as prestações sempre iguais (ou constantes) em todo o prazo da operação.
➢Os juros, por incidirem sobre o saldo devedor, são decrescentes, e as parcelas
de amortização assumem valores crescentes.
 Períodos
Saldo devedor Amortização Juros Prestação
(Semestres)

0 R$ 100.000,00 - - -

1 R$ 95.074,79 R$ 4.925,21 R$ 15.000,00 R$ 19.925,21

Exemplo SPC 2 R$ 89.410,81 R$ 5.663,99 R$ 14.261,22 R$ 19.925,21

Admita que o empréstimo de R$ 3 R$ 82.897,22 R$ 6.513,59 R$ 13.411,62 R$ 19.925,21

100.000,00 deva ser pago,
dentro de um prazo de 5 anos, 4 R$ 75.406,60 R$ 7.490,62 R$ 12.434,58 R$ 19.925,21
em 10 prestações semestrais 5 R$ 66.792,38 R$ 8.614,22 R$ 11.310,99 R$ 19.925,21
com juros de 15% a.s.
Desconsiderando inicialmente a 6 R$ 56.886,03 R$ 9.906,35 R$ 10.018,86 R$ 19.925,21
existência de um prazo de
carência. 7 R$ 45.493,73 R$ 11.392,30 R$ 8.532,90 R$ 19.925,21

8 R$ 32.392,58 R$ 13.101,15 R$ 6.824,06 R$ 19.925,21

9 R$ 17.326,27 R$ 15.066,32 R$ 4.858,89 R$ 19.925,21

10 - R$ 17.326,27 R$ 2.598,94 R$ 19.925,21

Total - R$ 100.000,00 R$ 99.252,06 R$ 199.252,06

Expressões de cálculo do SPC
𝒊
𝑷𝒓 = 𝑷𝑽 ⋅ −𝒏
𝑨𝒓 = 𝑷𝒓 − 𝑱𝒓
𝟏− 𝟏+𝒊

𝟏 − 𝟏 + 𝒊 −(𝒏−𝒓) 𝐴𝑟 – Amortização;
𝑫𝒓 = 𝑷𝑽 ⋅
𝟏 − 𝟏 + 𝒊 −𝒏 𝑃𝑉 – Valor principal;
𝐽𝑟 – Juros no mês r;
Pr – Prestação no mês r.
𝑱𝒓 = 𝒊 ⋅ 𝑫𝒓−𝟏
𝐷𝑟 - Saldo devedor no mês r
SPC com Carência
Ao se supor uma carência de 2 anos (contada a partir do final do primeiro
semestre), por exemplo, duas situações podem ocorrer:
a) os juros são pagos durante a carência;
b) os juros são capitalizados e acrescidos ao saldo devedor gerando um
fluxo de amortizações de maior valor.
 Períodos
Saldo devedor Amortização Juros Prestação
(Semestres)
0
1
R$ 100.000,00
R$ 100.000,00
- -
R$ 15.000,00
-
SPC com
2
3
R$ 100.000,00
R$ 100.000,00
R$ 15.000,00
R$ 15.000,00
Carência e
4 R$ 100.000,00 R$ 15.000,00 pagamento de
5 R$ 95.074,79 R$ 4.925,21 R$ 15.000,00 R$ 19.925,21
6 R$ 89.410,81 R$ 5.663,99 R$ 14.261,22 R$ 19.925,21 juros
7 R$ 82.897,22 R$ 6.513,59 R$ 13.411,62 R$ 19.925,21
8 R$ 75.406,60 R$ 7.490,62 R$ 12.434,58 R$ 19.925,21
9 R$ 66.792,38 R$ 8.614,22 R$ 11.310,99 R$ 19.925,21
10 R$ 56.886,03 R$ 9.906,35 R$ 10.018,86 R$ 19.925,21
11 R$ 45.493,73 R$ 11.392,30 R$ 8.532,90 R$ 19.925,21
12 R$ 32.392,58 R$ 13.101,15 R$ 6.824,06 R$ 19.925,21
13 R$ 17.326,27 R$ 15.066,32 R$ 4.858,89 R$ 19.925,21
14 - R$ 17.326,27 R$ 2.598,94 R$ 19.925,21
Total - R$ 100.000,00 R$ 99.252,06 R$ 199.252,06
 Períodos
Saldo devedor Amortização Juros Prestação
(Semestres)
0 R$ 100.000,00 - - -
1 R$ 115.000,00 SPC com
2
3
R$ 132.250,00
R$ 152.087,50 Carência e
4
5
R$ 174.900,63
R$ 166.286,41 R$ 19.849,31 R$ 15.000,00 R$ 34.849,31
capitalização de
6
7
R$ 156.380,06
R$ 144.987,76
R$ 9.906,35 R$ 24.942,96
R$ 11.392,30 R$ 23.457,01
R$ 34.849,31
R$ 34.849,31
juros
8 R$ 131.886,61 R$ 13.101,15 R$ 21.748,16 R$ 34.849,31
9 R$ 116.820,29 R$ 15.066,32 R$ 19.782,99 R$ 34.849,31
10 R$ 99.494,03 R$ 17.326,27 R$ 17.523,04 R$ 34.849,31
11 R$ 79.568,82 R$ 19.925,21 R$ 14.924,10 R$ 34.849,31
12 R$ 56.654,83 R$ 22.913,99 R$ 11.935,32 R$ 34.849,31
13 R$ 30.303,75 R$ 26.351,09 R$ 8.498,22 R$ 34.849,31
14 - R$ 30.303,75 R$ 4.545,56 R$ 34.849,31
Total - R$ 186.135,72 R$ 162.357,38 R$ 348.493,10
Referência bibliográfica
ASSAF, Alexandre. Matemática Financeira e Suas Aplicações. 11.ed. São Paulo: Atlas, 2009.