Anos 0 1 2 3 4

FC -R$ 103,000.00 R$ 30,000.00 R$ 35,000.00 R$ 32,000.00 R$ 28,000.00

VPL(15%)= R$ 4,997.13

VPL( 18%) = -R$ 2,348.50

TIR= 17%
 5
R$ 37,000.00
Seja um investimento para a aquisição de uma nova máquina para a produção de um produto
novo para a empresa. Estima-se um investimento de $ 100.000,00 com vida útil de 10 anos,
valor residual de $ 20.000,00 e necessidade de capital de giro de $ 10.000,00. As vendas estão
estimadas em 200 unidades por ano ao preço de $ 500,00 a unidade. Custos variáveis de $
300,00 a unidade e custo fixo de $ 10.000,00 anuais. A empresa é tributada pelo lucro real e
paga uma alíquota de 30% sobre o lucro. A taxa mínima de atratividade da empresa é de 12%
a.a.
O fluxo de caixa deste investimento é mostrado na tabela abaixo.

Discriminação 0 1 2
Investimento R$ 100,000.00
Valor residual R$ 20,000.00
Capital de giro R$ 10,000.00
Quantidade 200 200
Preço R$ 500.00 R$ 500.00
Receitas R$ 100,000.00 R$ 100,000.00
custo Variavel R$ 60,000.00 R$ 60,000.00
Custo fixo R$ 10,000.00 R$ 10,000.00
depreciação R$ 10,000.00 R$ 10,000.00
Custos totais R$ 80,000.00 R$ 80,000.00
lucro tributaveis R$ 20,000.00 R$ 20,000.00
IR R$ 6,000.00 R$ 6,000.00
Lucro Liquido R$ 14,000.00 R$ 14,000.00
depreciação R$ 10,000.00 R$ 10,000.00
Valor residual/capital de giro
Fluxo de caixa -R$ 110,000.00 R$ 24,000.00 R$ 24,000.00

Planilha auxiliar

Investimento R$ 100,000.00
Valor residual R$ 20,000.00
Capital de giro R$ 10,000.00
Quantidade 200
Preço R$ 500.00
custo Variavel Unit. R$ 300.00
Custo fixo R$ 10,000.00
IR 30%
TMA 12%
 3 4 5 6 7 8

200 200 200 200 200 200

R$ 500.00 R$ 500.00 R$ 500.00 R$ 500.00 R$ 500.00 R$ 500.00
R$ 100,000.00 R$ 100,000.00 R$ 100,000.00 R$ 100,000.00 R$ 100,000.00 R$ 100,000.00
R$ 60,000.00 R$ 60,000.00 R$ 60,000.00 R$ 60,000.00 R$ 60,000.00 R$ 60,000.00
R$ 10,000.00 R$ 10,000.00 R$ 10,000.00 R$ 10,000.00 R$ 10,000.00 R$ 10,000.00
R$ 10,000.00 R$ 10,000.00 R$ 10,000.00 R$ 10,000.00 R$ 10,000.00 R$ 10,000.00
R$ 80,000.00 R$ 80,000.00 R$ 80,000.00 R$ 80,000.00 R$ 80,000.00 R$ 80,000.00
R$ 20,000.00 R$ 20,000.00 R$ 20,000.00 R$ 20,000.00 R$ 20,000.00 R$ 20,000.00
R$ 6,000.00 R$ 6,000.00 R$ 6,000.00 R$ 6,000.00 R$ 6,000.00 R$ 6,000.00
R$ 14,000.00 R$ 14,000.00 R$ 14,000.00 R$ 14,000.00 R$ 14,000.00 R$ 14,000.00
R$ 10,000.00 R$ 10,000.00 R$ 10,000.00 R$ 10,000.00 R$ 10,000.00 R$ 10,000.00

R$ 24,000.00 R$ 24,000.00 R$ 24,000.00 R$ 24,000.00 R$ 24,000.00 R$ 24,000.00

VPL = R$ 33,332.71
TIR= 18.59%

Identificação das variaveis chaves

Variaveis Investimento Quantidade Preço Custo Varia. Unit. Custo Fixo

10%+ 16.61% 21.58% 25.94% 13.95% 17.83%
Normal 18.59% 18.59% 18.59% 18.59% 18.59%
10%- 20.90% 15.52% 10.71% 23.05% 19.34%
Impacto na TIR 4.29% 6.06% 15.23% 9.10% 1.51%

Intervalo de confiança

3.42% < TIR < 34.06%

 9 10

200 200
R$ 500.00 R$ 500.00
R$ 100,000.00 R$ 100,000.00
R$ 60,000.00 R$ 60,000.00
R$ 10,000.00 R$ 10,000.00
R$ 10,000.00 R$ 10,000.00
R$ 80,000.00 R$ 80,000.00
R$ 20,000.00 R$ 20,000.00
R$ 6,000.00 R$ 6,000.00
R$ 14,000.00 R$ 14,000.00
R$ 10,000.00 R$ 10,000.00
R$ 24,000.00
R$ 24,000.00 R$ 48,000.00