Lista de Exercícios Plan e Controle Fin

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Exercícios de Planejamento e Controle Financeiro - Prof. Osvaldo Faria de Oliveira - atualizado em 2020
LISTA DE EXERCÍCIOS DA DISCIPLINA DE

PLANEJAMENTO E CONTROLE FINANCEIRO
Prof. Osvaldo Faria de Oliveira
Sumário
Introdução à Administração Financeira e revisão de contabilidade ........................................................ 2
Análise das Demonstrações Financeiras................................................................................................... 5
Questões sobre Planejamento e Controle Financeiro ............................................................................ 15
Questões e problemas sobre Planejamento de Receitas ....................................................................... 16
Problemas: Orçamento de Quantidades a Produzir ............................................................................... 19
Problemas: Orçamento de Compras de Matéria-prima ......................................................................... 20
Problemas: Orçamento de Consumo de Matéria-prima ........................................................................ 21
Problemas: Orçamento de Mão-de-obra Direta .................................................................................... 22
Problema: Orçamento de Custos Variáveis ............................................................................................ 24
Problema: Orçamento de Despesas Semi-variáveis ............................................................................... 24
Problema: Orçamento do Fluxo de Caixa ............................................................................................... 25
Problemas: Projeção das Demonstrações Contábeis – Simplificado ...................................................... 28
Controladoria: itens e mecanismos de controle .................................................................................... 33
Florianópolis, novembro de 2020

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Introdução à Administração Financeira e revisão de contabilidade
1. Quais são as funções básicas do administrador financeiro?
2. Apenas sócios podem ser formalmente administradores de empresas? Explique.
3. Quais são as obrigações legais do administrador de uma empresa e qual relação dessas
obrigações com a área de finanças?
4. Quais são e quais as atribuições dos órgãos típicos de uma Sociedade Anônima e que
atualmente estão associados a governança corporativa?
5. Conceitue governança corporativa.
6. Diferencie controladoria de tesouraria, em relação as suas funções.
7. Qual deve ser o objetivo contemporâneo do administrador financeiro? Explique.
8. Resumidamente, pode-se afirmar que no Brasil existem três regimes diferenciados de

tributação. Identifique-os, liste suas características.
9. Qual sua opinião sobre as funções de planejamento e de controle financeiros no processo de

administração empresarial? Você julga que alguma dessas funções é mais importante na
empresa?
10. (Assaf Neto) De acordo com as baixas devido à eliminação da intermediação

alternativas abaixo, é correto afirmar: financeira.
a) O lucro, conforme apurado pelos princípios 11. (Assaf Neto) Sobre a criação de valor para
contábeis consagrados, representa uma uma empresa é correto afirmar:
medida de eficiência econômica, pois deduz a) Uma empresa agrega valor sempre que
dos resultados do exercício os custos do gerar lucro líquido positivo.
capital próprio e do capital de terceiros b) Uma empresa agrega valor se o retorno do
alocados pela empresa em suas decisões de capital investido em sua atividade exceder o
ativo. custo de oportunidade de suas fontes de
b) Imagem, participação de mercado, financiamento.
estratégia financeira, tecnologia, distribuição e c) Uma empresa agrega valor se o retorno do
logística, potencial de lucro etc. não são capital investido em sua atividade for inferior
considerados na determinação do valor ao custo de oportunidade de suas fontes de
econômico de uma empresa. financiamento.
c) A distribuição de dividendos leva em d) Uma empresa agrega valor sempre que
consideração se o retorno gerado pela suas receitas forem recebidas em dia.
empresa é superior ao custo de oportunidade
e) Uma empresa agrega valor sempre que o
do acionista.
retorno do capital investido for positivo.
d) As ações ordinárias das companhias
brasileiras são as mais negociadas em bolsa
de valores, em razão de no Brasil existir uma Revisando contabilidade...
grande diluição do capital votante.
e) Commercial Papers é uma nota promissória 12. Se o Patrimônio Líquido inicial da Cia T.
de curto prazo emitida por uma sociedade Julinho for de $ 938 mil e o seu lucro do
tomadora de recursos para financiar seu período (não distribuído), de $ 500 mil,
capital de giro. As taxas são geralmente mais considerando que não houve outras alterações
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no Patrimônio Líquido, qual será o “Patrimônio
Líquido Final” da empresa?
13. (ENAD 2006, Q. 24) A Estelar Aérea S.A., uma das mais importantes empresas na vida
empresarial recente do Brasil, viveu, durante o ano de 2006, um processo de insolvência, como se
pode observar pelos seguintes grupos de contas em seu Balanço de 31 de dezembro de 2005:
(em R$ milhões)
Ativo Circulante ................................. 1.310 O Patrimônio Líquido da Estelar Aérea S.A,
Realizável a Longo Praz.o ................... 788 em 31 de dezembro de 2005, em R$ milhões,
Ativo Imobilizado ................................. 238 era de..
Passivo Circulante ............................ 2.111
Exigível a Longo Prazo ..................... 8.146
14. (Provão 1997 – Q. 35) Considere os dados abaixo, referentes ao balanço patrimonial
resumido de uma empresa no final de um determinado ano.
Ativo permanente líquido R$ 350,00
Caixa R$ 100,00
Contas a pagar R$ 150,00
Contas a receber R$ 300,00
Estoques R$ 250,00
Exigível a longo prazo R$ 300,00
Salários a pagar R$ 50,00
O valor do Patrimônio Líquido dessa empresa, em reais, é:
15. (Agente Tributário Estadual do MTS / ESAF) A Azienda é uma microempresa do ramo
comercial. Elabore BP e DRE considerando que suas contas, exceto a conta lucros (ou
prejuízos) acumulados, apresentam os seguintes saldos:
Capital $ 800,00 Salários e ordenados (despesa)$ 320,00
Empréstimos bancários $ 2.000,00 Receita de vendas $ 950,00
Impostos a recolher $ 120,00 Custos das vendas $ 900,00
Mercadorias $ 1.200,00 Juros ativos (receita de juros) $ 250,00
Caixa $ 800,00 Impostos e taxas $ 150,00
16. (Técnico da Receita Federal/ESAF - adaptado) Considere as contas abaixo, e

respectivos saldos, representativos da Razão da Empresa S/A, na data do encerramento do
seu exercício social:
Caixa 20 Lucros acumulados 60
Bancos 80 Estoque de mercadorias 410
Duplicatas a receber 240 Veículos 250
Máquinas e equipamentos 160 Contas de Resultado
Fornecedores 300 Receita bruta de vendas 700
Salários a pagar 200 Despesas operacionais 180
ICMS a recolher 100 ICMS sobre vendas 90
Capital social 300 Custo das mercadorias vendidas 230
Pede-se:
a) Estruture o Balanço Patrimonial e a DRE da Empresa, com suas classificações pertinentes.
b) Informe o total das disponibilidades da empresa.
c) Informe o valor do capital de terceiros.
d) Informe o total das Origens de Recursos.
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17. Qual o melhor regime de tributação para um Comércio com a seguinte realidade:
PIS + COFINS: 3,65% da RB Receita projetada para o ano: R$ 300 mil
ICMS efetivo médio: 4,35% da RB
CCP: 20% sobre a despesa de salários Margem de Lucro Bruto média: 50%
IRPJ + CSLL: 25% sobre o Lucro Despesa de pessoal p/o ano: R$ 80 mil
18. Qual o melhor regime de tributação para um Comércio com a seguinte realidade:
PIS + COFINS: 3,65% da RB Receita projetada para o ano: R$ 3,5 milhões
ICMS efetivo médio: 4,35% da RB Custo da Mercadoria Vendida: R$ 2,5 milhões
CCP: 20% sobre a despesa de salários.
IRPJ + CSLL: 35% sobre o Lucro Despesa de pessoal p/o ano: R$ 500 mil
19. Qual o melhor regime de tributação para uma Factoring:

PIS + COFINS: 3,65% da RB Receita projetada para o ano: R$ 300 mil
ISS médio: 5% da RB Custo dos serviços prestados: R$ 220 mil
CCP: 20% sobre a despesa com salários Desp.de pessoal (incluso no CSP): R$ 200 mil
IRPJ + CSLL: 25% sobre o Lucro
20. (Padovezi) Uma empresa decide entrar no ramo de leite longa vida e espera vender
cinco milhões de litros ao mês. O preço pago pela matéria prima é de $ 0,25 o litro, e o
preço de mercado do produto final é igual a $ 1,10. Qual será o valor agregado máximo
dado pelo produto em um ano de faturamento? Desconsidere impostos para esse
cálculo.
21. (Padovezi) O gasto estimado para suportar as atividades internas desenvolvidas

para fabricar e comercializar o produto do exercício anterior somam $ 46.500.000 para
um ano. Os investimentos necessários para implantação do projeto de leite longa vida
são da ordem de $ 38.000.000. Qual é a rentabilidade anual do investimento?
22. (Padovezi) Supondo que os financiadores do projeto tenham em mente um custo

de oportunidade de capital de 11% ao ano, qual será a criação de valor para os
acionistas estimada anualmente?
Gabarito:
1a9 10 11 12 13 14 15 16
Slides E B R$ 1.438 R$ 7.921 R$ 500 PL = 920 PL = 200
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Análise das Demonstrações Financeiras
1. Qual a diferença entre a análise econômica e a análise financeira da empresa? Quais

relatórios contábeis estão intimamente ligados a cada uma dessas análises?
2. Exercite Análise Horizontal e Vertical. Use-a para inferir sobre a situação abaixo:
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3. (Provão 1997 – Q. 40) A análise dos índices financeiros tem por finalidade promover uma
avaliação relativa da situação econômica-financeira das empresas. Um dos grupos de índices
diz respeito a liquidez da empresa e os respectivos índices de liquidez avaliam:
a) a capacidade da empresa satisfazer suas obrigações de curto prazo.
b) a rapidez com que várias contas são convertidas em vendas ou caixa.
c) a consistência de Patrimônio Líquido da empresa.
d) o montante de dinheiro de terceiros que a empresa utiliza na tentativa de gerar lucro.
e) os diversos tipos de retornos da empresa em relação às suas vendas, a seus ativos ou a seu
Patrimônio Líquido.
4. (Cespe) Na análise da rentabilidade de uma entidade, vários índices e quocientes podem ser
utilizados para permitir uma idéia clara e completa sobre o seu desempenho, já que analisar a
rentabilidade em termos absolutos, apenas, leva a uma utilidade informativa bastante limitada.
Esses índices e quocientes ganham benefício à medida que haja maior coerência no conceito
das informações relacionadas entre si. A respeito desse assunto, julgue os itens seguintes.
1) A margem de lucro operacional pode ser calculada com base no lucro operacional sobre as
vendas líquidas e será melhor quanto maior for o quociente
2) O giro do ativo é calculado com base nas despesas operacionais sobre o ativo total médio e
será melhor quanto maior for o quociente.
3) O retorno sobre o investimento é calculado com base na margem operacional dividida pelo
giro do ativo e será melhor quanto maior for o resultado.
4) O retorno sobre o patrimônio líquido pode ser calculado com base no lucro líquido sobre o
patrimônio líquido e será melhor quanto maior for o quociente.
5. (Cespe) A análise de balanços pode ser vista como a arte de saber extrair relações úteis, para o
objetivo econômico que se pretenda, dos relatórios contábeis tradicionais e de suas extensões e
detalhamento, se for o caso. Há autores que consideram a análise de balanços uma arte, pois
embora existam alguns cálculos razoavelmente formalizados, não existe forma científica ou
metodologicamente comprovada de relacionar os índices de maneira a obter um diagnóstico
preciso. Ou, melhor dizendo, cada analista poderia, com o mesmo conjunto de informações e de
quocientes, chegar a conclusões ligeira ou completamente diferenciadas. É provável, todavia, que
dois analistas experimentados, conhecendo igualmente bem o ramo de atividade da empresa,
cheguem a conclusões bastante parecidas (mas nunca idênticas) sobre a situação atual da
empresa, embora quase sempre apontem tendências diferentes, pelo menos em grau, para o
empreendimento. Os problemas começam a surgir da sintetização das várias informações
dispersas, pois, em pontos ou em quocientes isolados, é mais fácil haver certeza de conclusão ou
opinião técnica. Acerca de tal assunto, julgue os itens que se seguem.
1) Na análise horizontal das demonstrações financeiras, as informações mais significativas dizem
respeito aos aspectos de evolução dos números e produtividade de resultados.
2) O quociente de liquidez geral piora à medida que haja aplicação em ativo imobilizado em valor
superior ao acrescido nos capitais próprios, mantidos constantes os capitais de terceiros.
3) O endividamento de uma empresa deve apresentar uma condição menor de risco para os seus
financiadores à medida que haja decréscimos na rentabilidade.
4) A elevada rentabilidade de uma empresa, combinada com o aumento da sua situação líquida
circulante, pode explicar uma boa situação econômica e uma situação financeira ruim.
5) A elevação do prazo concedido aos clientes de uma empresa deve trazer como conseqüência
imediata a redução do volume de capital aplicado em contas a receber, mantido o volume de venda.
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6. (Provão 1998, Q. 1, 2 e 3) Interprete o Balanço Patrimonial da Companhia ALPHA e os
gráficos de estrutura patrimonial apresentados abaixo e responda as três próximas questões.
BALANÇO PATRIMONIAL EM 31/12/AA
ATIVO PASSIVO
Circulante Circulante
Disponibilidades 1.500 Fornecedores 9.380
Duplicatas a receber 20.000 Salários e encargos 2.400
(-) Provisão devedores duvid. (300) Dividendos a pagar 1.000
Estoques 8.800 Empréstimo Bancário 5.000
Provisão para IR 2.820
Não Circulante Patrimônio Líquido
Imobilizado 20.000 Capital Social 11.000
(-) Depreciação acumulada (5.000) Reserva Legal 600
Reserva de Lucros 5.800
Lucros (P) Acumulados 7.000
Total do Ativo 45.000Total do Passivo 45.000
Estrutura I Estrutra II Estrutura III

ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO
Circulante Circulante Circulante Circulante Circulante Circulante
67% 46% 33% 49% 35% 35%
Não Circul
Patrimônio 67% Patrimônio Não Circul Patrimônio
Líquido Líquido 65% Líquido
Não Circul 54% 51% 65%
33%
Estrutura IV Estrutura V
ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO
Circulante Circulante Circulante Circulante
65% 45% 35% 55%
Não Circul
Patrimônio 65%
Líquido Patrimônio
Não Circul 55% Líquido
25% 45%
6a. A estrutura patrimonial da Companhia ALPHA corresponde ao gráfico da Estrutura:

a) I b) II c) III d) IV e) V
6b. Das empresas representadas graficamente, a que se encontra mais próxima da insolvência
técnica é a da Estrutura:
6c. Considerando que todas as empresas representadas graficamente tiveram a mesma receita
bruta de vendas, a que apresentou o maior giro do ativo não circulante foi a da Estrutura:
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7. (Provão 1997, Q. 32) Se a margem bruta sobre o custo de um determinado produto é de

25%, qual deverá ser a respectiva margem bruta sobre as vendas?
a) 5% b) 10% c) 15% d) 20% e) 75%
8. Qual deve ser a margem a aplicar sobre um produto que custa 100, se o objetivo da
empresa for obter uma margem bruta sobre vendas de: 30%; e 50%?
9. Considerando o Balanço Patrimonial e a DRE da Cia. Comercial Ltda., calcule, pelo menos,
um indicador de liquidez, um de endividamento e um de rentabilidade para embasar um
parecer objetivo da situação econômica e financeira da empresa.
BALANÇO PATRIMONIAL DA CIA. COMERCIAL LTDA. EM 31/12/2000
ATIVO PASSIVO
Circulante Circulante
Duplicatas a receber 4.000 Salários e encargos 2.400
(-) Provisão devedores duvid. (300) Dividendos a pagar 1.500
Estoques 7.800 Provisão para IR 2.610
Exigível a LP
Financiamentos 8.000
Não Circulante Patrimônio Líquido
Investimentos 13.000 Capital Social 12.000
Imobilizado 24.000 Reservas 5.400
(-) Depreciação acumulada (5.000) Lucros (P) Acumulados 6.000
Total do Ativo 45.000Total do Passivo 45.000
Demonstração do Resultado do Exercício da Cia. Comercial Ltda. (de 01/12/00 a 31/12/01)

1. Receita Bruta 90.000
2. (-) Deduções Da Receita Bruta 15.300
3. Receita Líquida (1-2) 74.700
4. Custo Das Mercadorias Vendidas 50.000
5. Lucro Bruto (3-4) 24.700
6. Despesas Operacionais 16.000
7. LAJIR (5-6) 8.700
8. Despesas com juros 700
9. LAIR (7-8) 8.000
8. Impostos Sobre A Renda (30%) 2.400
9. Lucro Líquido Do Exercício (7-8) 5.600
Exemplo de um parecer objetivo:

A situação financeira da empresa YYY é favorável, pois o indicador de liquidez .... resultou em ..... Isto significa que .....
Contudo a situação econômica é desfavorável pois o indicador ................. resultou em ..... Isto significa que ....
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10. (1998, Questão Discursiva n. 1) Os gráficos cartesianos abaixo retratam a evolução dos
elementos patrimoniais da Cia. BETA de 31-12 do ano I a 31-12 do ano II.
COM BASE NAS INFORMAÇÕES CONTIDAS NOS GRÁFICOS:
a) Monte um Balanço Patrimonial simplificado com informações do ano 1 e 2.

b) Monte um quadro explicativo das origens e das aplicações dos recursos no período considerado.
c) Você concederia um empréstimo de curto prazo à Cia. BETA? Justifique sua resposta.
d) Avalie a política de aplicações de recursos da Cia. BETA, justificando sua resposta.
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11. (Provão 2001, Q. 35) A Agropecuária Petrolina S/A teve lucros por ação de R$ 6,00 no ano
passado e pagou dividendo de R$ 3,00 por ação. Os lucros retidos totais aumentaram em 30
milhões de reais durante o ano, enquanto o valor patrimonial por ação no fim do ano foi de R$
50,00. A Companhia não tem ações preferenciais e nenhuma nova ação foi emitida durante o
ano. Se a dívida de fim de ano da Petrolina foi de 500 milhões de reais, o índice de
endividamento (Dívida/Ativos) de fim de ano para com os ativos da empresa é:
a) 0,00 b) 0,5 c) 0,6 d) 1,0 e) 2,0
12. (Provão 2000, Q. 33) A Construtora Amapá esperava obter R$ 3,00 de lucro por ação no
ano de 1999. Essa expectativa baseava-se na análise da tendência dos lucros históricos da
empresa, e nas condições esperadas na economia e na indústria. O índice médio preço/lucro
para empresas do mesmo setor é 5. Supondo que os investidores aceitem essas informações
como adequadas, o valor das ações da empresa é, em reais, de:
a) 0,60 b) 1,67 c) 3,00 d) 5,00 e) 15,00
13. (ESAF) A relação “Preço/Lucro” nos dá um quociente de análise do comportamento de

determinada ação no mercado. Esse quociente indica:
a) o rendimento nominal da ação, isto é, o valor esperado dos lucros futuros, excetuada a
correção monetária;
b) o rendimento real da ação, isto é, o valor esperado dos lucros futuros;
c) a rentabilidade da ação, isto é, o lucro esperado na aquisição da ação;
d) o ganho esperado na alienação da ação;
e) o prazo de retorno do capital investido.
14. (ESAF) A empresa Simplificada, para conhecimento do mercado, publicou as seguintes

informações sobre seu patrimônio:
- não há recursos realizáveis a longo prazo;
- quociente de solvência é 2,5 mas apenas R$ 10.000,00 são exigibilidades de longo prazo;
- estas, as exigibilidades não circulantes, contidas no Grupo Patrimonial chamado “Passivo não
circulante”, têm um coeficiente de estrutura patrimonial ( Análise Vertical) igual a 0,05;
- 60% dos recursos aplicados estão financiados com capital próprio;
- quociente de liquidez corrente é de 1,4, enquanto que a liquidez imediata alcança apenas o
índice 0,4.
Considerando que os cálculos da análise supra indicada estão absolutamente corretos, não
havendo nenhuma outra informação a ser utilizada, podemos afirmar que, no Balanço
Patrimonial, o valor
a) das disponibilidades é : R$ 28.000,00

b) do Ativo Circulante é: R$ 120.000,00
c) do Ativo não circulante é: R$ 88.000,00
d) do Passivo Circulante é: R$ 80.000,00
e) do Patrimônio Líquido é: R$ 200.000,00
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15. (ESAF) Das demonstrações financeiras das empresas Alfa e Beta foram extraídas as
seguintes informações:
Alfa Beta
Margem Operacional Líquida 0,40 0,57
Rotação de Estoques 120 dias 171 dias
Taxa de retorno sobre investimento total 20% 19%
Ativo total R$ 4.000,00 R$ 6.000,00
Analisando os dados acima, podemos afirmar que as vendas líquidas da empresa Alfa:
a) são menores que as vendas líquidas da empresa Beta, porque o seu quociente de margem
operacional é menor;
b) são iguais às vendas líquidas da empresa Beta;
c) são maiores que as vendas líquidas da empresa Beta;
d) são menores que as vendas líquidas da empresa Beta, porque seus estoques têm quociente
de rotação menor;
e) não podem ser comparadas com as vendas líquidas da empresa Beta, por falta de
informações.
16. (ESAF) A empresa Tersec S/A demonstra seu patrimônio em apenas quatro grupos: Ativo
Circulante, Ativo Não Circulante, Passivo Circulante e Patrimônio Líquido. O seu Capital
próprio, no valor de R$ 13.000,00, está formado do capital registrado na junta Comercial e de
reservas já contabilizadas na ordem de 30% do capital social. O grau de endividamento dessa
empresa foi calculado em 35%. O quociente de liquidez corrente foi medido em 1,2. Levando
em linha de conta apenas as informações acima, podemos calcular o capital de giro próprio da
empresa Tersec S/A, no valor de:
a) R$ 1.400,00
b) R$ 12.000,00
c) R$ 8.400,00
d) R$ 8.450,00
e) R$ 8.333,33
17. A empresa Rotetok Ltda. Ostenta, orgulhosamente, demonstrações financeiras com os

seguintes saldos:
Disponibilidades 1.000,00 Imobilizado 1.000,00
Créditos 6.000,00 Capital Social 10.000,00
Estoques 3.000,00 Reservas 1.000,00
Fornecedores 1.500,00 Lucros Acumulados 2.000,00
Duplicatas a pagar 2.500,00 Receitas de Vendas 18.000,00
Passivo Não Circulante 1.000,00 Custo da Mercadoria Vendida 12.000,00
Realizável a longo prazo 1.000,00 Despesas Operacionais 4.000,00
O estoque inicial de mercadorias era de R$ 3.000,00.

Analisando os elementos que compõem a demonstração acima, pode-se dizer, em relação a
essa empresa que:
a) o estoque tem rotação no prazo médio de 90 dias.
b) O coeficiente de rotação dos estoques é 5,00.
c) A liquidez seca não chega a 3/5 da liquidez corrente.
d) O quociente de imobilização de capitais equivale a 50%.
e) O rendimento do capital nominal chega a 30%
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18. (ESAF) Em 31 de dezembro de 2001, a firma Leo, Lea & Cia. Tinha um patrimônio
composto dos seguintes elementos, com respectivos valores, em milhares de reais:
Disponibilidades 150,00 Títulos a Pagar de longo prazo 100,00

Fornecedores 120,00 Investimentos 80,00
Clientes 250,00 Capital Social 400,00
Duplicatas a pagar 220,00 Imobilizado 260,00
Estoques de Mercadorias 300,00 Reservas de Capital 140,00
Títulos a pagar 60,00 Ativo Diferido 160,00
Duplicatas a receber de longo P. 200,00 Lucros Acumulados 60,00
Duplicatas a pagar de longo prazo 300,00
O balance decorrente do patrimônio acima foi submetido ao programa de análise contábil da

empresa, tendo revelado, em termos percentuais, os seguintes quocientes de liquidez:
a) Liquidez geral de 175%
b) Liquidez corrente 150%
c) Liquidez Comum 112,5%
d) Liquidez Seca 100%
e) Liquidez Imediata 44,12%
19. (Cespe) Os quocientes de garantia de capitais de terceiros são apurados com a

finalidade de medir o risco que a posição patrimonial de uma pessoa oferece aos capitais que a
financiam e são de grande utilidade nas análises feitas para orientar a concessão de créditos e
financiamentos em geral e subsidiar tomadas de decisões de aplicações no mercado de
capitais. Para os fins citados, no Brasil há várias instituições especializadas em análise
econômico-financeiras. Esses quocientes de garantia de capitais de terceiros apresentam-se
como:
1) (passivo circulante + passivo exigível a longo prazo) / patrimônio líquido.
2) (ativo circulante + ativo realizável a longo prazo) /ativo não circulante
3) (passivo circulante + passivo a longo prazo) / ativo total
4) resultado líquido do exercício / patrimônio líquido
5) passivo exigível a longo prazo / imobilizado.
20. (Cespe) A respeito da análise econômico-financeira de empresas, julgue os itens seguintes.

1. Se houver elevação do ativo não circulante em R$ 1 milhão e do patrimônio líquido em R$ 2
milhões, ocorrerá um aumento da liquidez geral da empresa.
2. A companhia com quociente de liquidez corrente abaixo de 1 que eleva tanto o ativo
circulante como o passivo circulante em R$ 1 bilhão (valor relevante) apresentará um aumento
nesse índice de liquidez corrente.
3. A taxa de remuneração do capital próprio de determinada companhia tenderá a ser afetada
positivamente caso a rentabilidade proveniente de novos ativos seja superior ao custo da
dívida assumida para financiá-los.
4. O prazo médio de recebimento de vendas de um ano, de R$ 360.000,00 para um contas a
receber, médio, líquido da provisão para devedores duvidosos de R$ 30.000,00, estará em
torno de 30 dias.
5. O aumento do prazo de renovação de estoques, com a elevação de vendas e do custo das
mercadorias vendidas não requererá, necessariamente, capital para financiamento desse ativo
acrescido.
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21. (CESPE/UNB) - Assinalar se as assertivas estão certas ou erradas.

Os ativos circulantes e não circulantes são financiados pelos diversos passivos (capitais de
terceiros) e pelo patrimônio líquido (recursos próprios) em diferentes proporções, gerando
estruturas patrimoniais variadas. A respeito desse tema, julgue os itens a seguir:
1. Quando o ativo não circulante de uma empresa é financiado pela totalidade dos recursos
próprios acrescidos de uma parcela do passivo exigível a longo prazo, então o quociente de
liquidez corrente é menor que 1.
2. Quando o patrimônio líquido financia integralmente o ativo não circulante e mais uma
parcela dos demais ativos, então o quociente de liquidez geral é menor que 1.
3. A empresa que apresenta um ativo circulante maior que o ativo não circulante, sendo este
financiado pela totalidade dos recursos próprios e mais os capitais de terceiros de longo prazo
e parte dos de curto prazo, com certeza terá quociente de liquidez corrente maior que 1.
4. A empresa que mantém mais de 50% do seu ativo no circulante e apresenta uma relação
capitais de terceiros/ recursos próprios menor que 1 com certeza terá quociente de liquidez
corrente maior que 1.
5. A relação ativo circulante / ativo total será sempre maior que 1, quando o patrimônio líquido
da empresa for negativo ou existir passivo a descoberto.
Informações para Questões 22 e 23 (Fiscal de Tributos Estaduais / Alagoas) Adaptada

ATIVO (31/12/2001) PASSIVO (31/12/2001)
Circulante 134.250 Circulante 100.000
Duplicatas a receber 85.000 Pessoal e encargos a pagar 15.000
Estoque de mercadorias 46.000 Tributos a recolher 19.000
Outras contas a receber 2.000 Aluguéis e seguros a pagar 2.500
Dividendos 15.000
Não Circulante 104.000 Empréstimos 3.500
ARLP - empréstimos 2.000 Patrimônio Líquido 138.250
Investimentos 15.000 Capital Social 100.000
Imobilizado 85.000 Reservas de Capital 2.500
Intangível 2.000 Reservas de Lucros 35.750
Total do Ativo 238.250 Total do Passivo 238.250
DRE (em R$ mil) do exercício social de 2001

Vendas brutas 850.000
Tributos sobre vendas (157.250)
Vendas líquidas 692.750
Custo das Mercadorias Vendidas (381.705)
Lucro Bruto 311.045
Despesas administrativas (125.000)
Despesas comerciais (112.000)
Outras despesas e receitas (2.000)
Despesas financeiras (1.000)
Lucro antes do IR e CSLL 71.045
IR e CSLL (24.155)
Lucro líquido 46.890
14
22. Acerca das demonstrações contábeis da empresa Y, julgue os itens a seguir.

1) O índice de rentabilidade do capital da empresa Y é menor que 30%.
2) Considerando, para a empresa Y, um ativo líquido de R$ 141.750 mil, o giro do ativo,
calculado com a receita bruta, foi maior que 6.
3) O lucro líquido, caso a empresa Y operasse sem capital de terceiros e despesas financeiras,
seria de R$ 47.550 mil, considerando uma alíquota de IR e CSLL de 34%.
4) A rentabilidade do capital próprio da empresa Y foi maior com dívida do que seria caso a
dívida onerosa não existisse, porque o custo dela é inferior ao retorno do ativo, indicando uma
alavancagem financeira positiva.
5) O retorno do ativo líquido de R$ 141.750 mil, caso a empresa Y operasse sem dívida, seria
de 33,5%.
23. Ainda acerca das demonstrações contábeis da empresa Y, julgue os itens abaixo.
2) As demonstrações contábeis evidenciam uma variação negativa do capital circulante líquido,
correspondendo a uma situação de capital circulante líquido negativo no balanço de final de
período.
3) A margem de lucro líquido sobre as vendas líquidas é superior a 6%.
4) A margem de lucro bruto sobre as vendas líquidas é maior que 46%.
5) A rentabilidade apresentada pela empresa é muito baixa, considerando o custo do dinheiro
no mercado e a rentabilidade média das empresas no mercado.
Gabarito
3–A 11 B
4 – CEEC 12 E
5 – CCEEE 13 E
6a – A 14 A
6b – E 15 B
6c – A 16 A
7–D 17 A
8 – 42,86%; 100% 18 D
9 – É com você 19 CECEC
10 – É com você 20 CCCCE
21 EEECE
22 EECCC
23 ECEE
15
Questões sobre Planejamento e Controle Financeiro
1. Explique a importância do Sistema de Informações Gerenciais (SIG) para a elaboração e

controle do orçamento empresarial.
2. O orçamento empresarial tem relação muito próxima com duas funções administrativas.
Quais são? Explique o porquê dessa íntima relação.
3. Conceitue planejamento e planejamento financeiro.
4. Relacione motivos ou propósitos que justifiquem a importância em se implantar um processo

integrado de planejamento e controle.
5. Quais os tipos ou níveis de planejamento, explique-os sucintamente.
6. Quais as recomendações para uma empresa que deseja estabelecer bases ou princípios
gerais para utilizar um programa de planejamento e controle de resultados e estruturação do
plano orçamentário?
7. Qual o significado de BSC? Qual é a sua aplicação como ferramenta administrativa?
8. Qual orçamento é, normalmente, o primeiro a ser elaborado? Existem algumas situações,

entretanto, que é conveniente iniciar por outra peça orçamentária? Quando isto ocorre?
9. Pesquise um exemplo real de orçamento empresarial e explique qual a relação desse

documento com um processo de planejamento e controle de resultados.
10. Explique por meio de um exemplo, e com base no que você estudou, como os
administradores de uma empresa exercem o controle financeiro.
16
Questões e problemas sobre Planejamento de Receitas
1. A projeção das vendas depende de variáveis externas e internas à empresa. Cite exemplos
dessas variáveis.
2. Qual a diferença entre uma abordagem qualitativa ou quantitativa na previsão orçamentária?

Você considera alguma delas superior a outra? Justifique.
3: Pense numa empresa, caracterizando-a da seguinte forma: a) ramo de atividade; b) tamanho

da empresa; e c) idade da empresa. Para elaborar um orçamento para o próximo exercício,
quais técnicas de previsão você recomenda? Explique.
4. Considere a empresa do exercício 3. Analise o atual cenário econômico nacional e elabore

três cenários possíveis (otimista, moderado e pessimista).
Considere:
a. Perspectiva de crescimento do PIB
b. Estimativa da taxa básica de juros
c. Taxa de câmbio projetada
d. Inflação projetada
e. Taxa de desemprego
f. Nível de renda da população
g. Há mercado concorrente e produtos substitutos
5. Trabalho para Casa: a partir de uma série temporal aleatória, de no mínimo 10 dados,
construa um gráfico de dispersão e trace uma linha de tendência, com a respectiva fórmula da
reta. Utilize uma planilha eletrônica.
6. (Padovezi, p. 280). A seguir, apresentamos a evolução das vendas anuais de uma empresa,
bem como a variação do PIB de nosso país nesses respectivos anos.
ANO VENDAS U$ Variação do PIB

1990 $ 190.000,00 -4,3
1991 $ 170.000,00 1,0
1992 $ 120.000,00 -0,5
1993 $ 145.000,00 4,9
1994 $ 200.000,00 5,9
1995 $ 230.000,00 4,2
1996 $ 240.000,00 2,7
1997 $ 300.000,00 3,3
1998 $ 270.000,00 0,2
1999 $ 260.000,00 0,8
2000 $ 340.000,00 4,5
2001 $ 360.000,00 1,5
a) Calcule as variações percentuais de um ano para outro, subsequentemente, das

vendas e da variação do PIB
b) Encontre a variação média de todos os anos para as duas variáveis
c) Mesmo não havendo uma correlação estatística perfeita e positiva, é possível inferir
alguma tendência entre as duas variáveis? Partindo da premissa de que a variação do
PIB para o próximo ano seja positiva em 2,3%, que faixa de valor anual de vendas você
estimaria para essa empresa para o ano seguinte?
d) Faça a mesma estimativa, considerando uma previsão de crescimento negativo do PIB
em -1,5%.
17
7. (Adaptado de Sobanski, p. 98). Você dispõe dos seguintes dados relativos a uma indústria:
§ Preço unitário médio de venda do produto Produtos, em março de 20x3: $ 62,00;
§ Quantidades previstas para venda desse produto, em março de 20x3:
• Periferia Norte: 1.370 und.
• Centro/Sul: 1.630 und.
• Cidades vizinhas: 1.800 und.
§ Alíquota do ICMS incluído no preço unitário supracitado: 18%;
§ Alíquota do IPI não incluído no preço unitário: 15%
Calcule para o orçamento de março de 20x3:

a) o valor líquido das vendas;
b) o valor do ICMS;
c) o valor do IPI;
d) o valor total das vendas a cobrar aos compradores.
8. (Adaptado Sobanski, p. 98). Para orçar o 2° trimestre de 20x4, conhecem-se os seguintes

dados de uma empresa industrial:
§ quantidades de unidades de produtos a vender nesse trimestre:
Produto Região Oeste Região Centro Região Leste
Triqué 32 und. 80 und. 61 und.
Tétara 600 und. 910 und. 830 und.
§ Em abril, espera-se vender 59 unidades do Triqué e 750 unidades do Tétara; os
compradores usam-nos para industrialização;
§ Preços unitários médios de vendas, no 2°trimestre de 19x4, não incluídos ICMS e IPI:
• Triqué: $ 58,00;
• Tétara: $ 40,00;
§ Redução do preço em campanha promocional de vendas do produto Tétara, prevista
para todas as vendas na Região Leste, durante o 2° trimestre: 5%;
§ A alíquota do ICMS é de 18%;
§ A alíquota do IPI é de 10%.
Para o orçamento do 2° trimestre de 20x4, calcule:

a) valor líquido das vendas;
b) valor do ICMS;
c) valor do IPI;
d) O valor total das vendas a cobrar aos compradores.
18
9. Estudo de Caso – Orçamento de Vendas (Welsh 4-6)

Os executivos da Empresa de Vendas Richard estão examinando políticas de preço em relação à
projeção de vendas atualmente em processo de preparação. Um dos problemas é o preço do
principal produto. O preço atual é de $ 10,50 por unidade. O departamento de vendas acredita, em
geral, que ele deve ser reduzido para $ 10; os outros executivos acham que essa redução não será
contrabalançada por um aumento de volume como se afirma. Em conseqüência das discussões em
relação às várias alternativas existentes, foi efetuado um estudo razoavelmente completo.
Obtiveram-se os seguintes dados:
1. Volume de vendas e preços:

PREÇO HIPOTÉTICO DE VENDA VOLUME ESTIMADO (EM UNIDADES)
10,00 12.000
10,20 11.500
10,40 11.300
10,50 11.000
10,60 10.600
10,80 9.500
11,00 9.000
2. Custos fixos totais, $ 35.000. (Supõe-se que esses custos sejam constantes para todos os
volumes acima).
3. Custo variável estimado, $ 6,00 por unidade.
Pede-se:
a) Como representante da assessoria que preparou os dados acima, você foi encarregado de
apresentá-los ao comitê executivo. Prepare uma previsão de volume e preço indicando a
alternativa que deve ser escolhida. Prepare a previsão de uma forma adequada de
apresentação ao comitê executivo, complementando-a com comentários adequados ou
gráficos, se esses aumentarem a eficácia da apresentação.
b) Indique algumas das abordagens usadas por você para obter os dados de preço e volume.
19
Problemas: Orçamento de Quantidades a Produzir
1. (Sobanski, p. 98) Você dispõe dos seguintes dados relativos ao produto Eneá:
- Quantidades de vendas previstas para o mês de novembro:

Capital: 1.350 und.
Interior: 2.060 und.
Outros estados: 1.650 und.
- Estoques desejados para o fim de outubro:

• Produtos acabados: 4.680 un.
• Produtos em elaboração: 2.830 un. (Equivalentes a prod.acabados)
- Deseja-se que o estoque final dos produtos Eneá, em novembro, seja de: 4.600 unidades
- Redução do estoque de produtos em processo: 110 unidades (Equivalentes a p.acabados)
a) Que quantidade de produtos Eneá você orçaria para ser acabada em novembro?
b) Qual é a quantidade total da produção a ser feita naquele mês?
2. (Adaptado de Sobanski, p. 99) Você dispõe dos dados abaixo relativos à linha de produtos
Penta:
• Estoques previstos:
Produtos acabados Produtos em processo de

fabricação
Fim do 1º trimestre 4.880 kg 500 kg
Obs.: As quantidades de produtos em processo estão indicadas em unidades
equivalentes a produtos acabados
• Quantidades de vendas previstas para o 4º trimestre:

Divisão A Divisão B Divisão C
5.900kg 2.450kg 3.070kg
Para o 4º trimestre, determine quanto você orçaria como:

a) necessidade de produtos acabados;
b) quantidade de quilos equivalente ao processo total de produção;
20
Problemas: Orçamento de Compras de Matéria-prima
1. (Sobanski, p. 99) Você dispõe dos seguintes dados:

• o preço unitário da matéria-prima Hex em dezembro de 1996 está estimado em $ 40,00,
incluído aqui o ICMS de 18%;
• o consumo médio dessa matéria-prima para cada unidade de produto fabricado é o
seguinte:
- para o produto Dolicós: 6 unidades da matéria-prima Hex;
- para o produto Delos: 3 unidades da matéria-prima Hex;
• foi feito o seguinte plano de produção para fevereiro de 1997:
- produto Dolicós: 1.850 unidades
- produto Delos: 360 unidades
• são previstos ou desejados os seguintes estoques finais para a referida matéria-prima:
- para o fim de janeiro de 1997: 14.090 unidades
- para o fim de fevereiro de 1997: 14.300 unidades
• IPI não incluído no preço acima: 5%
Calcule para o orçamento de fevereiro de 1997:

a) quantidade da matéria-prima a comprar;
b) valor da matéria-prima a ser debitado do estoque;
c) valor total da compra a pagar ao fornecedor;
2. (Adaptado de Sobanski, p. 99) Você dispõe dos seguintes dados para o orçamento da
matéria-prima Heptá adquirida de uma indústria:
• estoques finais previstos ou desejados para a matéria-prima:
- para o fim de fevereiro de 1993: 2.130 litros
- para o fim de março de 1993: 2.480 litros
• taxas de consumo da matéria-prima e plano de produção de março de 1993:
Produto Plano de produção Taxa padrão de consumo de m.p.

por unidade de produto
Escatos 120 unidades 2,5 litros
Enantios 75 unidades 0,4 litro
• preço unitário da matéria-prima: $ 300,00

• custo de transporte interno das matérias-primas previsto para o mês de março de 1993:
$ 1.612,00
• taxa do ICMS: 18%
• taxa do IPI: 10%
• nenhum desses impostos está incluído nos preços unitários acima citados.
Calcule para o orçamento de março de 1993:

a) a quantidade da matéria-prima Heptá a comprar;
b) o valor total da compra a ser pago ao fornecedor;
c) o valor da matéria-prima a debitar à conta de estoque.
21
Problemas: Orçamento de Consumo de Matéria-prima

1. (Adaptado de Sobanski, p. 100) São conhecidos os seguintes dados relativos à matéria-
prima Héndeca:
• estoque previsto para o início de junho de 1993:
Quantidade Custo médio unitário Valor total

3.000 peças $3,85 $11.550
• compra e recebimento previsto para o dia 01/06/1993:

Quantidade: 2000 peças / Preço unitário: $4,20
• dos preços acima já estão excluídos o ICMS e o IPI;
• taxa de consumo e plano de produção para junho de 1993:
Produto Quantidade a fabricar Consumo da matéria-prima por

unidade de produto a fabricar
Paquis 265 unidades 8 unidades de matéria-prima
Manos 400 unidades 2 unidades de matéria-prima
Calcule para o orçamento de junho de 1993:

a) custo da matéria-prima Héndeca consumida na fabricação de cada produto;
b) valor do estoque da matéria-prima Héndeca no fim do mês.
2. (Adaptado de Sobanski, p. 100) Você dispõe dos seguintes dados:
• plano de fabricação para dezembro:

- 1.400 unidades do produto Monos;
- 6.000 unidades do produto Oligos;
• consumo da matéria-prima Eicosi para cada unidade de produto:
- no Departamento de Tratamento, para o produto Monos: 0,125 litro;
Para o produto Oligos: 0,160 litro;
- no Departamento de Finalização, para o produto Oligos: 0,065 litro;
• previsões para o final de novembro:
- estoque da Eicosi: 1.520 litros;
- ao custo médio unitário de: $ 68,00;
• previsões de compra e recebimento em 1º de dezembro:
- quantidade: 2.480 litros
- ao preço unitário de: $ 96,39
- ICMS incluído no preço acima: 18%
• sobre a matéria-prima Eicosi não incide IPI;
Calcule para o orçamento de dezembro:

a) o custo do consumo de matéria-prima Eicosi para produto em cada departamento;
b) o valor da matéria-prima Eicosi, em estoque no fim do mês.
22
Problemas: Orçamento de Mão-de-obra Direta

1. (Adaptado de Sobanski, p. 100) Você dispõe dos dados abaixo para elaborar o orçamento
de mão-de-obra direta (MOD) de maio de 2001:
• informações relativas a fabricação de produtos:

PROD. X PROD. Y PROD. Z
Horas de MOD requeridas para a fabricação de cada
unidade do produto:
- no Departamento A 0,9 0,6 ----
- no Departamento B 1,4 ---- 1,1
Quantidade de unidades a fabricar 600 860 960
Horas de máquinas necessárias para a fabricação 1,8 0,4 0,8
• taxa média de remuneração de MOD por hora, em dezembro de 2000:

- no Departamento A: $18,00
- no Departamento B: $20,00
• taxa média de aumento a aplicar sobre os salários:
- em maio de 2001: 12%
Calcule para o orçamento:

a) quantidade total de horas de MOD;
b) remuneração total das horas de MOD.
2. (Adaptado de Sobanski, p. 100) Você dispõe dos dados abaixo para elaborar o orçamento
de mão-de-obra direta (MOD) do terceiro trimestre de 1996:
• taxa média de remuneração por hora, esperadas para o período:

- no Setor de produção D: $ 2,80
- no Setor de produção E: $ 3,40
- no Setor de produção F: $ 2,60
- no Setor de produção G: $ 3,00
• plano de fabricação para o terceiro trimestre e outras informações relativas aos produtos:
PROD. P1 PROD. P2 PROD. P3
Unidades a fabricar 4.250 3.200 4.000
Quantidade de componentes LIX usados na 3 4 3
fabricação de cada unidade
Horas Minutos Minutos
Tempo de MOD requerido para cada unidade
de produto:
- Setor de produção D --- 45 102
- Setor de produção E 1,6 15 ---
- Setor de produção F 0,7 --- ---
- Setor de produção G --- 24 5
Calcule para o orçamento do terceiro trimestre:

a) quantidade total de horas de MOD para cada produto;
b) remuneração total das horas de MOD para cada produto;
c) remuneração de MOD em cada setor de Produção.
23
3. (Sobanski, p. 101) Você dispõe dos dados abaixo para orçamento de mão-de-obra direta
(MOD) de um Departamento:
• para cada grupo de 45,00 horas de mão-de-obra direta, o valor do descanso semanal
remunerado (DSR) da empresa costuma corresponder a 7,65 horas de remuneração;
• há 12 operários que recebem DSR regularmente; os líderes de turmas são mensalistas;
• remuneração média de cada hora de MOD: $7,20;
• total de horas de MOD a trabalhar no mês: 1860;
• os encargos sociais relativos à MOD, para o Departamento, atingem 55,00%.
Obtenha os seguintes dados para o orçamento do mês:

a) valor do DSR;
b) custo total da MOD.
4. (Adaptado Sobanski, p. 101) Estão disponíveis as seguintes informações:
• quantidade de operários: 33
• quantidade de supervisores de operação: 4
• para cada grupo de 42,00 horas de mão-de-obra direta, o valor do descanso semanal
remunerado (DSR) da empresa costuma corresponder a 7,56 horas de remuneração;
• horas a trabalhar em um dado mês:
Depto A Depto B
Horas de mão-de-obra direta 2.470 1.590
Horas de mão-de-obra indireta 540 230
• salário médio por hora e taxa habitual dos encargos sociais:

Salário hora Encargos sociais
No Departamento A $8,50 56%
No Departamento B $9,20 58%
Para o orçamento do mês, calcule:

a) o valor total do DSR relativo a MOD;
b) o custo total da mão-de-obra direta.
24
Problema: Orçamento de Custos Variáveis

1. (Sobanski, p. 101) Você dispõe das seguintes informações para orçar o valor do custo
variável Consumo de Materiais Diversos para o 2º trimestre de 1998:
Valor variável para Quantidade Horas de

cada grupo de 100h de operários MOD a
de MOD trabalhar
Departamento Administrativa da Fábrica $2,00
Departamento de Preparo $80,00 20 3.200
Departamento de Assembly $30,00 13 2.100
Departamento de Finalização $50,00 5 800
Calcule o valor da despesa a orçar relativamente a:

a) Departamento Administrativo da Fábrica
b) Departamentos de Preparo, Assembly e de Finalização;
c) Total
Problema: Orçamento de Despesas Semi-variáveis
(Sobanski, p. 102) Você dispõe dos seguintes parâmetros para orçar a despesa semivariável
Telefone e Comunicações para o mês de março de 1995, das unidades da empresa abaixo
indicadas:
Valor fixo Valor variável para cada Vendas orçadas
$ 1.000 de vendas
Depto. de Adm.de Vendas $2.785 $1,82 ---
Filial de Vendas A $1.586 $7,57 $2.080.500
Filial de Vendas B $1.558 $5,59 $2.840.700
Filial de Vendas C $1.878 $6,06 $1.093.800
As parcelas fixas acima citadas estão expressas em moeda de dezembro de 1994, prevendo-
se aumento de 10% em março de 1995.
No processo orçamentário, a empresa não corrige pela taxa de inflação esperada os

parâmetros de variabilidade das despesas, pois, para fins de simplificação, entende satisfatória
a correção já computada nos valores atualizados das vendas.
Calcule os valores das despesas orçadas relativamente a:

a) Departamento de Administração das Vendas;
b) Cada uma das Filiais de Vendas (A, B e C);
c) Total.
25
Problema: Orçamento do Fluxo de Caixa
1. (Gitman) Recebimentos. Uma empresa realizou vendas de $ 65 mil em abril e $ 60 mil em maio. Ela
espera alcançar vendas de $ 70 mil em junho e de $ 100 mil em julho e agosto. Supondo que as vendas
sejam a única fonte de entrada de caixa, que metade delas seja realizada à vista e o restante seja
cobrado de maneira uniforme nos dois meses seguintes, quais são os recebimentos esperados pela
empresa em junho, julho e agosto?
2. (Gitman) Pagamentos. A Maris Brothers, Inc. necessita que seja montado um quadro de pagamentos
para os meses de abril, maio e junho. Considere as seguintes informações para montar o quadro:
Vendas: fevereiro $ 500.000; março $ 500.000; abril $ 560.000; maio $ 610.000; junho $ 650.000; julho $
650.000.
Compras: as compras representam 60% das vendas do mês seguinte; 10% das compras são feitas à vista,
50% são pagas um mês mais tarde e os 40% restantes são daldadas dois meses depois das compras.
Aluguel: a empresa paga $ 8.000 de aluguel por mês.
Salários: os custos básicos de mão-de-obra são fixos, no valor de $ 6.000 por mês, mais um custo variável
de 7% das vendas do mês corrente.
Impostos: um pagamento de imposto no valor de $ 54.500 vence em junho.
Gastos com ativos permanentes: será comprado um novo equipamento no valor de $ 75.000 em abril.
Pagamentos de juros: um pagamento de juros no valor de $ 30.000 vence em junho.
Dividendos em dinheiro: serão pagos dividendos de $ 12.500 em abril.
Resgate e amortização de dívidas: não há previsão.
3. (Gitman) Orçamento de caixa. A Grenoble Enterprises teve vendas de $ 50.000 em março e de $

60.000 em abril. As vendas previstas para maio, junho e julho são de $ 70.000, $ 80.000 e $ 100.000,
respectivamente. A empresa possui um saldo de caixa de $ 5.000 em 1/05 e deseja manter um saldo
mínimo igual esse valor. Com base nos dados fornecidos a seguir, prepare e interprete um orçamento de
caixa para os meses de maio, junho e julho.
a) A empresa faz 20% de suas vendas à vista; 60% são recebidos no mês seguinte e os demais 20% dois
meses após a venda.
b) A empresa recebe outros rendimentos de $ 2.000 a cada mês.
c) As compras efetivas ou esperadas da empresa, todas feitas à vista, são de $ 50.000, $ 70.000 e $ 80.000
nos meses de maio, junho e julho, respectivamente.
d) A despesa de aluguel é de $ 3.000 por mês.
e) Os salários correspondem a 10% das vendas do mês anterior.
f) Serão pagos dividendos de $ 3.000 em dinheiro em junho.
g) Vence um pagamento de amortização e juros de empréstimo, no valor de $ 4.000, em junho.
h) Uma compra de equipamento à vista, no valor de $ 6.000, está prevista para julho.
i) Impostos de $ 6.000 devem ser pagos em junho.
26
4. (Gitman). Orçamento de caixa. As vendas e as compras efetivadas da Xenocore, Inc. nos meses de
setembro e outubro de 2003, juntamente com as previsões de vendas e compras no período de
novembro de 2003 a abril de 2004 são apresentadas a seguir:
Ano Mês Vendas Compras

2003 Setembro 210.000 120.000
2003 Outubro 250.000 150.000
2003 Novembro 170.000 140.000
2003 Dezembro 160.000 100.000
2004 Janeiro 140.000 80.000
2004 Fevereiro 180.000 110.000
2004 Março 200.000 100.000
2004 Abil 250.000 90.000
A empresa faz 20% de suas vendas à vista e recebe pagamento de 40% delas em cada um dos dois
meses seguintes. Outras entradas de caixa esperadas são de $ 12.000 em setembro e em abril, de $
15.000 em janeiro e em março e de $ 27.000 em fevereiro. A Xenocore paga 10% de suas compras a
vista, 50% no mês seguinte e os 40% restantes, dois meses após as compras.
Os salários totalizam 20% das vendas do mês anterior. A empresa paga $ 20.000 de aluguel por mês.
Pagamentos de juros de $ 10.000 vencem em janeiro e em abril. Um pagamento de amortização de
dívidas no valor de $ 30.000 também deve ser feito em abril. A Xerocore espera pagar dividendos de $
20.000 em janeiro e em abril. Impostos no valor de $ 80.000 vencem em abril. A empresa também
espera fazer uma compra de ativos permanentes no valor de $ 25.000, a vista em dezembro.
a) Supondo que a empresa tenha um saldo de caixa de $ 22.000 no início de novembro, determine
saldos finais de cada mês, de novembro até abril.
b) Supondo que a empresa queira um saldo mínimo de caixa de $ 15.000, determine o
financiamento total necessário ou o saldo de caixa excedente para cada mês, de novembro até
abril.
c) Se a empresa estivesse solicitando a abertura de uma linha de crédito para cobrir as
necessidades de financiamento para o período de novembro a abril, qual deveria ser a
magnitude dessa linha? Explique sua resposta.
5. (Gitman) Dados para orçamento de caixa e projeção de balanço. Jane McDonald, uma analista
financeira da Carroll Company, preparou as estimativas de vendas e pagamentos para o período de
fevereiro a junho do ano corrente.
Mês Vendas Pagamentos

Fevereiro 500 400
Março 600 300
Abril 400 600
Maio 200 500
Junho 200 200
Jane sabe que, no passado, 30% das vendas foram feitas à vista. Das vendas a prazo, 70% são
recebidas um mês após a venda e os 30% restantes, dois meses depois. A empresa deseja manter um
saldo mínimo de caixa de $ 25. Saldos superiores seriam aplicados em títulos públicos de curto prazo,
ao passo que qualquer déficit seria financiado com recursos bancários contra a emissão de notas
promissórias de curto prazo. O saldo inicial de caixa em 1/04 é de $ 115.
a) Prepare um orçamento de caixa para abril, maio e junho.

b) Qual será o financiamento máximo (se houver algum) de que a empresa precisará para saldar
seus compromissos nesse período de três meses?
c) Deve ser preparada uma projeção de balanço para o final de junho, com base nas informações
apresentadas. Forneça os valores das seguintes contas: caixa, instituições financeiras a pagar,
aplicações em títulos públicos e contas a receber.
27
6. (Sobanski) Orçamento de Caixa. Para preparar o orçamento de caixa de julho e agosto, você dispõe
das previsões e informações que se seguem.
A empresa planeja vendas e compras de mercadorias nos seguintes valores:
Junho Julho Agosto
Vendas $7.800 $7.600 $9.600
Compras $5.600 $5.800 $5.400
Para efeito de orçamento, assume-se o seguinte padrão relativo às cobranças das vendas:
- vendas à vista: 55%
- vendas cobradas em 30 dias da data: 45%
O padrão de pagamento das compras corresponde a:

- compras à vista: 5%
- compras pagáveis a 30 dias da data: 95%
Para os meses de julho e agosto estão previstos também:

• Outros recebimentos de caixa:
- em julho: $98
- em agosto: $190
• Pagamentos mensais de aluguéis: $400
• Pagamentos mensais de salários: $1.100
• Comissões sobre vendas pagas no próprio mês das vendas: 8%
• Outros pagamentos:
- em julho: $250
- em agosto: $232
O saldo de caixa previsto para o fim de junho é de $ 240.

A empresa pretende possuir como saldo de caixa, no fim de julho e no fim de agosto, $260.
Se houver falta de caixa, será feito um empréstimo no valor da falta, pagável no mês seguinte com juros
e correção de 4%.
Se houver excesso de caixa, será feita uma aplicação financeira na quantia excedente, resgatável no
mês seguinte com juros e correção de 1%.
Assuma que, no fim de junho, não havia saldo de empréstimos ou de aplicações financeiras de curto
prazo.
Calcule, separadamente para o mês de julho e para o mês de agosto, os valores a orçar para:
a) empréstimos a contrair (ou insuficiência de saldo de caixa);
b) aplicações financeiras (ou excesso de saldo de caixa).
7. (Provão 2002, Q.35). A indústria Macapá Ltda., inaugurada em maio de 2002, está desenvolvendo um
orçamento de caixa para julho, agosto e setembro de 2002. As vendas foram de R$ 100.000,00 em maio
e de R$ 200.000,00 em junho. Estão previstas vendas de R$ 400.000,00, R$ 300.000,00 e R$
200.000,00, respectivamente, para julho, agosto e setembro. Das vendas feitas pelo setor, 20% têm sido
à vista, 50% têm gerado duplicatas com prazo de um mês, e as 30% restantes, de dois meses. A
previsão de recebimentos em julho de 2002, em reais, é de:
8. (1997, Q.39). A empresa YYY está preparando uma projeção trimestral (jan., fev. e mar/19x7) relativa
às vendas a serem realizadas no referido período. Tal empresa sempre realizou e vai continuar
realizando suas vendas da seguinte maneira: 40% à vista, 40% em 30 dias e 20% em 60 dias. As
vendas projetadas pela empresa para o referido trimestre deverão ser as seguintes: R$ 40.000 em
jan/x7, R$ 60.000 em fev/x7 e R$ 80.000 em mar/x7. Se o saldo da conta “contas a receber”, no
balanço realizado no final de dez/x6 foi de R$ 20.000, qual deverá ser o saldo final da citada conta, em
reais, no balanço projetado para o final de mar/x7?
28
Problemas: Projeção das Demonstrações Contábeis – Simplificado
1. (Gitman) DRE projetada. O departamento de marketing da Metroline Manufactring estima que suas
vendas em 2004 serão $ 1,5 milhão. Espera-se que as despesas financeiras permaneçam inalteradas
em $ 35.000, e a empresa planeja pagar dividendos de $ 70.000 durante o ano. A DRE da empresa no
ano encerrado em 31/12/2003 é apresentada na tabela a seguir, juntamente com um detalhamento do
custo dos produtos vendidos e das despesas operacionais em seus componentes fixos e variáveis.
Metroline Manufacturing Metroline Manufacturing

DRE encerrada em 31/12/2003 Detalhamento de custos e despesas
1 Receita de Vendas 1.400.000 CPV
2 CPV 910.000 Custos Fixos 210.000
3 Lucro Bruto 490.000 Custos Variáveis 700.000
4 Despesas Operacionais 120.000 Custo Total 910.000
5 Resultado Operacional 370.000
6 Despesas Financeiras 35.000 Despesas Operacionais
7 LAIR 335.000 Despesas fixas 36.000
8 Impostos sobre a Renda (40%) 134.000 Despesas variáveis 84.000
9 Lucro Líquido do Exercício 201.000 Despesas Totais 120.000
10 Dividendos propostos 66.000
11 Lucros Retidos 135.000
a) Use o método das porcentagens das vendas para elaborar uma projeção da DRE para o
exercício a se encerrar em 31/12/2004.
b) Use os dados de custo fixo e custo variável para elaborar uma projeção da DRE para o exercício
a se encerrar em 31/12/2004.
c) Compare e confronte as DREs elaboradas nos itens a e b. Qual das duas provavelmente oferece
a melhor estimativa do lucro de 2004? Por quê?
2. (Gitman) Projeção da DRE. A Euro Designs, Inc. espera que sua receita de vendas se eleve de $ 3,5
milhões, em 2003, para $ 3,9 milhões, em 2004. Por causa do pagamento programado de um
empréstimo, as despesas financeiras devem cair, em 2004, para $ 325 mil. A empresa planeja aumentar
o pagamento de dividendos nesse mesmo ano para $ 320 mil. Segue a demonstração de resultado da
empresa no exercício de 2003:
DRE da Euro Designs encerrado em 31/12/2003
1 Receita de Vendas 3.500.000 a) Use o método das porcentagens das
2 CPV 1.925.000 vendas para elaborar uma demonstração
3 Lucro Bruto 1.575.000 projetada do resultado da Euro Designs,
4 Despesas Operacionais 420.000 Inc. (ignore eventual existência de custos
5 Resultado Operacional 1.155.000 ou despesas fixas).
6 Despesas Financeiras 400.000
7 LAIR 755.000 b) Explique por que a demonstração
8 Impostos sobre a Renda (40%) 302.000 projetada poderá estar subestimando o
9 Lucro Líquido do Exercício 453.000 resultado efetivo da empresa em 2004.
29
3. (Gitman). DRE projetada com análise de sensibilidade. A Allen Products, Inc. deseja realizar uma
análise de sensibilidade para o próximo ano. A previsão pessimista de vendas é de $ 900.000, o volume
mais provável é de $ 1.125.000, e a previsão otimista é de $ 1.280.000. Segue a DRE do exercício mais
recente.
a) Use o método das porcentagens das vendas, a DRE do exercício de 2003 e as estimativas de
receita de vendas para elaborar as projeções pessimista, mais provável e otimista da DRE.
b) Explique como o método das porcentagens das vendas poderia resultar em uma superestimação
do lucro no cenário pessimista e em uma subestimação nos cenários mais provável e otimista.
c) Refaça as demonstrações projetadas no item a para incorporar as seguintes hipóteses a respeito
dos custos:
a. $ 250.000 do CPV são fixos.
b. $ 180.000 das despesas operacionais são fixas.
c. As despesas financeiras são inteiramente fixas.
d) Compare os resultados obtidos no item c aos obtidos no item a. Suas observações confirmam a
explicação apresentada no item b?
4. (Gitman). Balanço Projetado. A Leonard Industries deseja preparar uma projeção do balanço para
31/12/2004. A empresa espera que as vendas desse ano totalizem $ 3.000.000. Foram coletadas as
seguintes informações:
• Deseja-se um saldo mínimo de caixa de $ 50.000.

• Espera-se que o saldo de aplicações em títulos de curto prazo permaneça constante.
• As contas a receber representam 10% das vendas.
• Os estoques correspondem a 12% das vendas.
• Uma nova máquina, que custa $ 90.000, será adquirida em 2004. A despesa total de
depreciação durante o ano será de $ 32.000.
• As contas a pagar a fornecedores representam 14% das vendas.
• Despesas a pagar, outros passivos circulantes, exigível a longo prazo e capital social devem
permanecer constantes.
• A margem de lucro líquido da empresa é igual a 4% e ela espera pagar dividendos de $ 70.000
em 2004.
Considerando o balanço de 31/12/2003 apresentado na página seguinte, pede-se:
a) Use o enfoque do julgamento subjetivo para confeccionar um balanço projetado com data de
31/12/2004 para a Leonards Industries.
b) De quanto será o financiamento adicional necessário à Leonards Industries em 2004, se houver?
c) A Leonards Industries poderia ajustar o dividendo planejado para 2004 a fim de evitar a situação
descrita no item b? Explique como.
30
Leonards Industries
Balanço Patrimonial em 31/12/2003
Ativos Passivos
Caixa 45.000 Fornecedores 395.000
Aplicações em títulos de CP 15.000 Despesas a pagar 60.000
Contas a receber 255.000 Outros passivos circulantes 30.000
Estoques 340.000 Total de passivos circulantes 485.000
Total de Ativos Circulantes: 655.000
Exigível de longo prazo 350.000
Ativos Permanentes Líquidos 600.000 Capital Social 200.000

Lucros retidos 200.000
Total do Patrimônio Líquido 400.000
Total de Ativos 1.255.000 Total de passivos 1.235.000
5. (Gitman). Balanço Projetado. A Peabody & Peabody teve vendas de $ 10 milhões em 2003. Deseja
analisar o desempenho esperado e as necessidades de financiamento para 2005 – daqui a dois anos,
portanto. Com base nas informações fornecidas a seguir, prepare um balanço projetado para
31/12/2005.
• As porcentagens das vendas, para os itens que variam diretamente com as vendas, são as
seguintes:
o Contas a receber: 12%
o Estoques: 18%
o Fornecedores: 14%
o Margem de lucro líquido: 3%
• Espera-se que os saldos de aplicações em títulos de curto prazo e outros passivos circulantes
permaneçam inalterados.
• É desejado um saldo mínimo de caixa de $ 480.000.
• Uma nova máquina, que custa $ 650.000, será adquirida em 2004, e equipamentos no valor de $
850.000 serão adquiridos em 2005. A despesa total de depreciação de 2004 está prevista em $
290.000 e a de 2005, em $ 390.000.
• As despesas a pagar se elevarão para $ 500.000 no final de 2005.
• Não se espera nenhuma venda ou resgate de títulos de dívida de longo prazo.
• Não se espera nenhuma emissão ou recompra de ações ordinárias.
• Espera-se que a distribuição de 50% do lucro líquido continue ocorrendo.
• As vendas previstas são de $ 11 milhões para 2004 e de $ 12 milhões para 2005.
• O balanço de 31/12/2003 é o seguinte:
Peabody & Peabody - Balanço Patrimonial em 31/12/2003 (em milhares)
Ativos Passivos
Caixa 400 Fornecedores 1.400
Aplicações em títulos de CP 200 Despesas a pagar 400
Contas a receber 1.200 Outros passivos circulantes 80
Ativos Permanentes Líquidos 4.000 Patrimônio Líquido
Capital Social 3.720
Total de Ativos 7.600 Total de passivos 7.600
31
6. (Gitman) Problema integrativo. A Red Queen Restaurants deseja preparar planos financeiros. Use
as demonstrações financeiras e as demais informações fornecidas a seguir para elaborar alguns desses
planos.
Red Queen Restaurants

DRE encerrada em 31/12/2003
1 Receita de Vendas 800.000
2 CPV 600.000
3 Lucro Bruto 200.000
4 Despesas Operacionais 100.000
5 Resultado Operacional = LAIR 100.000
6 Impostos sobre a Renda (40%) 40.000
7 Lucro Líquido do Exercício 60.000
Red Queen Restaurants

Balanço Patrimonial em 31/12/2003 (em milhares)
Ativos Passivos
Aplicações em títulos de CP 18.000 Impostos a pagar 20.000
Contas a receber 150.000 Outros passivos circulantes 5.000
Ativos Permanentes Líquidos 350.000 Patrimônio Líquido

Lucros retidos 175.000
Total de Ativos 650.000 Total de passivos 650.000
Também estão disponíveis os seguintes dados financeiros:

• A empresa estima que suas vendas em 2004 sejam de $ 900.000.
• A empresa espera pagar dividendos no valor de $ 35.000 em 2004.
• A empresa deseja manter um saldo mínimo de caixa de $ 30.000.
• As contas a receber representam aproximadamente 18% das vendas anuais.
• O estoque final da empresa variará em relação direta com as alterações das vendas em 2004.
• Uma nova máquina, que custa $ 42.000, será comprada em 2004. A despesa total de
depreciação nesse ano será de $ 17.000.
• As contas a pagar a fornecedores variarão em relação direta com as variações das vendas em
2004.
• Os impostos a pagar corresponderão a um quarto do imposto devido calculado na demonstração
projetada de resultado do exercício.
• Os saldos de aplicações em títulos, outros passivos circulantes, exigível a longo prazo e capital
social não sofrerão nenhuma alteração.
a) prepare uma DRE projetada para o exercício de 2004 usando o método das porcentagens de
vendas.
b) Prepare um balanço projetado para 31/12/2004 usando o enfoque de julgamento subjetivo.
c) Analise as demonstrações construídas e discuta o financiamento externo necessário resultante.
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7. (Gitman). Problema integrativo. A Provincial Imports, Inc. reuniu algumas demonstrações e

informações para elaborar planos financeiros para o próximo ano.
Provincial Imports, Inc.
DRE encerrada em 31/12/2003
1 Receita de Vendas 5.000.000
2 CPV 2.750.000
3 Lucro Bruto 2.250.000
4 Despesas Operacionais 850.000
Resultado Operacional 1.400.000
Despesas Financeiras 200.000
5 LAIR 1.200.000
6 Impostos sobre a Renda (40%) 480.000
7 Lucro Líquido do Exercício 720.000
Provincial Imports, Inc.

Balanço Patrimonial em 31/12/2003 (em milhares)
Ativos Passivos
Aplicações em títulos de CP 275.000 Impostos a pagar 95.000
Contas a receber 625.000 Instituições financeiras a pg. 200.000
Estoques 500.000 Outros passivos circulantes 5.000
Total de Ativos Circulantes: 1.600.000 Total de passivos circulantes 1.000.000
Ativos Permanentes Líquidos 1.400.000 Patrimônio Líquido

Lucros retidos 1.375.000
Total de Ativos 3.000.000 Total de passivos 3.000.000
As informações a seguir são pertinentes às projeções para o ano de 2004:

• As vendas projetadas são de $ 6 milhões.
• O CPV inclui $ 1 milhão de custos fixos.
• As despesas operacionais incluem $ 250.000 de despesas fixas.
• As despesas financeiras permanecerão inalteradas.
• A empresa pagará dividendos de 40% de seu lucro líquido depois do IR.
• Os saldos de caixa e estoque dobrarão.
• Os saldos de aplicações em títulos de curto prazo, instituições financeiras a pagar exigível de
longo prazo e capital social permanecerão constantes.
• Os saldos de contas a receber, contas a pagar a fornecedores e outros passivos circulantes
variarão em relação direta com as vendas.
• Um novo sistema de computação, que custa $ 356.000, será comprado durante o ano. A
despesa total de depreciação prevista para o ano é de $ 110.000.
a) Prepare uma DRE projetada para o exercício de 2004 usando o método das percentagens de
vendas.
b) Elabore um balanço projetado para 31/12/2004 usando informações fornecidas e o enfoque do
julgamento subjetivo.
c) Analise as demonstrações elaboradas e discuta o financiamento externo necessário resultante
dos cálculos.
33
Controladoria: itens e mecanismos de controle
1. (Padoveze) O departamento de assistência técnica havia orçado para determinado mês um

gasto com reembolso de quilômetros rodados de $ 13.200, a um preço orçado de $ 0,55 por
km. O gasto real foi de $ 14.022 a um preço de 0,57 por km. Faça a análise das variações
entre o real e o orçado.
2. (Padoveze) Considerando os dados do exercício anterior e sabendo que o corpo de

assistentes técnicos compõe-se de 12 funcionários, qual a média mensal de quilômetros
rodados real e a orçada?
3. (Padoveze) A receita líquida das vendas orçadas para determinado mês foi de $ 210.000
para uma quantidade orçada de 4.200 unidades de produto final. A receita líquida real do mês
foi de $ 220.000 para uma quantidade de 4.450 unidades. Faça a análise das variações entre o
real e o orçado.
4. (Padoveze) Considerando os dados do exercício anterior, havia sido orçado um lucro bruto
de $ 58.800 na venda do produto final.
a) Apure o custo total das vendas orçado.
b) Calcule o custo médio do produto final orçado.
c) Sabendo que o lucro bruto real das vendas foi de $ 56.000, faça uma análise das variações
do custo das vendas entre o real e o orçado.
*** É POSSÍVEL A INSERÇÃO DE NOVOS EXERCÍCIOS NESTA UNIDADE ATÉ O FINAL DA

DISCIPLINA.
34
Fusões e Aquisições - ESTUDO DE CASO ... (Provão 2002, Questão discursiva 2)

PARA ONDE VÔO?
O setor de aviação civil brasileiro vem apresentando, nos últimos anos, sinais de descapitalização em razão de
contínuos prejuízos. Os fatos ocorridos em 11 de setembro de 2001 vieram, segundo fontes das empresas, a
deteriorar ainda mais as já combalidas condições em que se encontravam. Somou-se a isso a desvalorização do
real frente à moeda norte-americana e a elevação do preço dos combustíveis, decorrente dessa desvalorização e do
aumento das tensões bélicas no Oriente Médio. Nesse contexto, observou-se a primeira grande baixa do setor em
2002 – a paralisação das atividades da Transbrasil, uma das mais tradicionais companhias aéreas brasileiras.
Fontes do governo e a imprensa vêm sugerindo a fusão das duas maiores companhias, Varig e Tam como solução.
Os Quadros 1 e 2 apresentam o índice médio setorial de ocupação das aeronaves (em %).
Quadro 1 – Mercado Doméstico Quadro 2 – Mercado Internacional
O Quadro 3 apresenta as Demonstrações de Resultados da Varig e da Tam, comparativamente aos da Delta

Airlines, uma das maiores empresas norte-americanas do setor (valores em US$ milhões).
Quadro 3 - Demonstração Sintética do Resultado (em US$ milhões)
O Quadro 4 apresenta a análise vertical das Demonstrações de Resultados das três

companhias.
Quadro 4 - Análise Vertical da Demonstração Sintética do Resultado (em %)
Com base nos dados indicados e resultados apresentados pelas empresas, resolva os itens a seguir.
a) Analise os faturamentos de 2001 das empresas aéreas brasileiras, comparando-os com o da Delta, e apresente
uma possível causa da situação encontrada.
b) Os custos e despesas operacionais das companhias aéreas brasileiras são elevados? Justifique.
c) Qual o impacto das elevadas taxas de juros, internas e externas, vigentes (à época) no Brasil sobre a
competitividade das companhias aéreas brasileiras?
d) Em caso de fusão das empresas, poderá haver aumento do resultado líquido consolidado proveniente de sinergia
operacional? Por quê?
35
(Provão 2000, Discursiva Q. 2) Fusão e Aquisição
As cervejarias A e B estão estudando um processo de fusão para criação da GCN – Grande Cervejaria
Nacional. Você foi contratado para, com base nos dados das demonstrações de resultado das duas
cervejarias, que se encontram a seguir, explicar aos acionistas da cervejaria B suas possíveis vantagens
nessa fusão. (valor: 20,0 pontos)
CERVEJARIA A (valores em R$ mil)
DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO JAN A DEZ 96 JAN A DEZ 97 JAN A DEZ 98 JAN A DEZ 99
RECEITAS BRUTAS 4.413.987 5.069.827 5.840.249 7.005.073
(-) Deduções 2.173.871 2.601.091 3.060.801 3.849.399
RECEITAS LÍQUIDAS 2.240.116 2.468.736 2.779.448 3.155.674
(-) Custos Vendas / Serviços 1.192.390 1.417.897 1.402.902 1.553.835
RESULTADO BRUTO 1.047.726 1.050.839 1.376.546 1.601.839
(-) Despesas de Vendas 292.322 380.272 463.668 695.622
(-) Despesas Administrativas 451.730 240.217 250.466 239.603
RESULTADO DA ATIVIDADE 303.674 430.350 662.412 666.614
(-) Outras Despesas Operac 1.453
(-) Depreciação / Amortização 29.249 38.440 272.496 330.782
(+) Outras Receitas Operac 19.697 56.869 175.954 117.660
RESULTADO OPERACIONAL I (EBIT) 294.122 448.779 565.870 452.039
(-) Despesas Financeiras 102.338 157.062 276.991 346.413
(+) Receitas Financeiras 188.557 162.734 224.940 213.043
(+/-) Resultado Equiv Patrimonial 5.082 20.354 -1.873
RESULTADO OPERACIONAL II 385.423 454.451 534.173 316.796
(+) Receita não Operacional 81.833 55.550 9.495 38.769
RESULTADO ANTES IR 467.256 510.001 543.668 355.565
(-) IR/Contribuição Social 162.399 119.478 53.659 34.374
(-) Participações 54.558 19.168 33.686 -7.907
RESULTADO LÍQUIDO 250.299 371.355 456.323 329.098
CERVEJARIA B (valores em R$ mil)

DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO JAN A DEZ 96 JAN A DEZ 97 JAN A DEZ 98 JAN A DEZ 99
RECEITAS BRUTAS 2.268.639 2.293.100 2.236.562 2.190.715
(-) Deduções 633.099 702.972 803.961 808.841
RECEITAS LÍQUIDAS 1.635.540 1.590.128 1.432.601 1.381.874
(-) Custos Vendas / Serviços 926.167 946.106 929.598 786.118
RESULTADO BRUTO 709.373 644.022 503.003 595.756
(-) Despesas de Vendas 180.719 223.620 165.645 186.966
(-) Despesas Administrativas 332.750 295.126 155.122 202.809
RESULTADO DA ATIVIDADE 195.904 125.276 182.236 205.981
(-) Outras Despesas Operac 76.084 143.771
(-) Depreciação / Amortização 30.294 81.780 94.043 68.834
(+) Outras Receitas Operac 226.198 207.056 200.195 131.044
RESULTADO OPERACIONAL I (EBIT) 70.385 53.643 148.036 153.696
(-) Despesas Financeiras 39.801 34.326 66.383 111.795
(+) Receitas Financeiras 3 -526 -5.415 -3.086
(+/-) Resultado Equiv Patrimonial 195.617 187.213 113.127 86.057
RESULTADO OPERACIONAL II 10.684 9.007
(+) Receita não Operacional 1.009 4.523
RESULTADO ANTES IR 206.301 196.220 112.118 81.534
(-) IR/Contribuição Social 60.333 54.646 17.448 9.473
(-) Participações 13.230 55.423 56.095 45.509
RESULTADO LÍQUIDO 132.738 86.151 38.575 26.552
36

Lista de Exercícios Plan e Controle Fin

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1

LISTA DE EXERCÍCIOS DA DISCIPLINA DE

Prof. Osvaldo Faria de Oliveira

Florianópolis, novembro de 2020

Introdução à Administração Financeira e revisão de contabilidade

1. Quais são as funções básicas do administrador financeiro?

2. Apenas sócios podem ser formalmente administradores de empresas? Explique.

5. Conceitue governança corporativa.

6. Diferencie controladoria de tesouraria, em relação as suas funções.

7. Qual deve ser o objetivo contemporâneo do administrador financeiro? Explique.

8. Resumidamente, pode-se afirmar que no Brasil existem três regimes diferenciados de

9. Qual sua opinião sobre as funções de planejamento e de controle financeiros no processo de

10. (Assaf Neto) De acordo com as baixas devido à eliminação da intermediação

O valor do Patrimônio Líquido dessa empresa, em reais, é:

16. (Técnico da Receita Federal/ESAF - adaptado) Considere as contas abaixo, e

19. Qual o melhor regime de tributação para uma Factoring:

21. (Padovezi) O gasto estimado para suportar as atividades internas desenvolvidas

22. (Padovezi) Supondo que os financiadores do projeto tenham em mente um custo

Análise das Demonstrações Financeiras

1. Qual a diferença entre a análise econômica e a análise financeira da empresa? Quais

Estrutura I Estrutra II Estrutura III

6a. A estrutura patrimonial da Companhia ALPHA corresponde ao gráfico da Estrutura:

7. (Provão 1997, Q. 32) Se a margem bruta sobre o custo de um determinado produto é de

a) 5% b) 10% c) 15% d) 20% e) 75%

Demonstração do Resultado do Exercício da Cia. Comercial Ltda. (de 01/12/00 a 31/12/01)

Exemplo de um parecer objetivo:

COM BASE NAS INFORMAÇÕES CONTIDAS NOS GRÁFICOS:

a) Monte um Balanço Patrimonial simplificado com informações do ano 1 e 2.

a) 0,60 b) 1,67 c) 3,00 d) 5,00 e) 15,00

13. (ESAF) A relação “Preço/Lucro” nos dá um quociente de análise do comportamento de

14. (ESAF) A empresa Simplificada, para conhecimento do mercado, publicou as seguintes

a) das disponibilidades é : R$ 28.000,00

17. A empresa Rotetok Ltda. Ostenta, orgulhosamente, demonstrações financeiras com os

O estoque inicial de mercadorias era de R$ 3.000,00.

Disponibilidades 150,00 Títulos a Pagar de longo prazo 100,00

O balance decorrente do patrimônio acima foi submetido ao programa de análise contábil da

19. (Cespe) Os quocientes de garantia de capitais de terceiros são apurados com a

20. (Cespe) A respeito da análise econômico-financeira de empresas, julgue os itens seguintes.

21. (CESPE/UNB) - Assinalar se as assertivas estão certas ou erradas.

Informações para Questões 22 e 23 (Fiscal de Tributos Estaduais / Alagoas) Adaptada

DRE (em R$ mil) do exercício social de 2001

22. Acerca das demonstrações contábeis da empresa Y, julgue os itens a seguir.

Questões sobre Planejamento e Controle Financeiro

1. Explique a importância do Sistema de Informações Gerenciais (SIG) para a elaboração e

3. Conceitue planejamento e planejamento financeiro.

4. Relacione motivos ou propósitos que justifiquem a importância em se implantar um processo

5. Quais os tipos ou níveis de planejamento, explique-os sucintamente.

7. Qual o significado de BSC? Qual é a sua aplicação como ferramenta administrativa?

8. Qual orçamento é, normalmente, o primeiro a ser elaborado? Existem algumas situações,

9. Pesquise um exemplo real de orçamento empresarial e explique qual a relação desse

Questões e problemas sobre Planejamento de Receitas

2. Qual a diferença entre uma abordagem qualitativa ou quantitativa na previsão orçamentária?

3: Pense numa empresa, caracterizando-a da seguinte forma: a) ramo de atividade; b) tamanho

4. Considere a empresa do exercício 3. Analise o atual cenário econômico nacional e elabore

ANO VENDAS U$ Variação do PIB

a) Calcule as variações percentuais de um ano para outro, subsequentemente, das

Calcule para o orçamento de março de 20x3:

8. (Adaptado Sobanski, p. 98). Para orçar o 2° trimestre de 20x4, conhecem-se os seguintes

Para o orçamento do 2° trimestre de 20x4, calcule:

9. Estudo de Caso – Orçamento de Vendas (Welsh 4-6)

1. Volume de vendas e preços:

Problemas: Orçamento de Quantidades a Produzir

- Quantidades de vendas previstas para o mês de novembro: