Atividade de Ensino

Disciplina: Análise Financeira e de Investimentos

Prof. Dr. Agnaldo Antonio dos Santos

Nome do Estudante: _________________________________________________

RGA: ______________________Data: ___/___/____

Exercícios Propostos

1. Defina e explique os conceitos:

• Risco
• Volatilidade
2. Explique as três teorias que discutem a preferência dos investidores e
administradores pelo risco.
3. Um investidor está analisando dois projetos de investimentos concorrentes, o
Projeto Y e o Projeto Z. O investimento inicial para os dois projetos é de $ 500
mil. Os fluxos de caixa desses investimentos são demonstrados abaixo.
• O Projeto Y é menos arriscado que o Projeto Z, assim, a TMA exigida de Y é
de 20% a.a.
• O Projeto Z é mais arriscado, assim, a TMA exigida para Z é de 30%.
• Qual dos projetos devemos realizar? Utilize os métodos do VPL e da TIR.
i. Projeto Y: retorno de $ 100 mil no primeiro ano; $ 200 mil nos anos 2
e 3 e de $ 320 mil nos anos 4 e 5
ii. Projeto Z: retorno de $ 150 mil no primeiro ano; $ 280 mil nos anos 2
e 3 e de $ 320 mil nos anos 4 e 5
VPL Y = +120.885 e TIR = 28,7%
VPL Z = +162.489 e TIR = 43,4%
4. Uma empresa de refrigerante analisa a possibilidade de construir uma nova
fábrica. Sabe-se que a taxa SELIC está atualmente em 13,75% a.a. e que o
Ibovespa esperado é de 22%. Os analistas estimam que a nova fábrica terá o
retorno de 30% a.a. Sabendo que a fábrica tem risco beta de 1,4, deve-se aceitar
o projeto?
TMA = 26%, logo, aceita-se o projeto
5. Qual é o risco máximo aceitável (beta) para um projeto com retorno de 26% a.a.,
com taxa SELIC em 13,75% e a projeção do Ibovespa em 20% a.a.?
Beta = 1,75

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