CAPÍTULO III: APRESENTAÇÃO E DISCUSSÃO DOS RESULTADOS

Neste capítulo são apresentados os dados colhidos no campo tendo em conta o alcance dos
objectivos, nomeadamente: identificar as principais categorias de indicadores financeiros da
David & Silva, Lda referentes ao período de 2017 a 2019; Descrever o processo de tomada de
decisão da David & Silva, Lda no período de 2017 a 2019 e por fim, indicar a importância os
indicadores financeiros como instrumentos para tomada de decisões na David& Silva, LDA,
no período de (2017-2019).

A informação apresentada e discutida neste capítulo, foi colhida de acordo com a

metodologia previamente definida para alcançar os objectivos da pesquisa, e apoiou-se na
utilização da pesquisa documental e questionário como técnicas e instrumentos de recolha de
dados. O presente capítulo divide-se em 4 partes a saber:

 Apresentação e História da empresa – onde será feita a descrição e apresentação sobre a

empresa.

 Identificação das categorias dos indicadores financeiros da David & Silva, Lda no
período de 2017 a 2019;

 Descrição do processo de tomada de decisão adoptado pela David & Silva, Lda referente
ao período de 2017 a 2019;

 Importância dos indicadores financeiros como instrumento de auxílio para tomada de

decisões na David & Silva, Lda no período de 2017 a 2019.
3.1Apresentação e História da empresa

A David & Silva, Lda ou simplesmente D&S, Lda. É uma pequena empresa constituída a
quinze de fevereiro de dois mil e oito, sob o livro de escrituração n˚239-D, que se dedica a
prestação de serviços de Contabilidade, Licenciada pelo Ministério de indústria e comércio
através do alvará n˚1728/11/01/PS/2008, tendo iniciado as suas actividades aos 30 de
Setembro de 2008, e está sedeada na cidade de Maputo. Um ano apos a sua criação, esta
tornou-se uma empresa de sucesso e apresentava um situação financeira e económica muito
agradável, os resultados eram eram positivos e satisfatórios ainda que contasse apenas com
dois clientes (uma pequena e a outra média empresa ambas transportadoras de carga). Nos
meados de 2010 esta empresa já contava com 3 clientes, sendo as duas antigas e uma nova
média empresa prestadora de serviços de despachos aduaneiro o que aumentou
significativamente os seus resultados, situação essa que durou até 2012. A partir de 2013 com
os mesmos clientes que gerava resultados positivos na empresa, sem muitas alterações de
gestão essa empresa começou a somar prejuízos económicos e financeiros, situação essa que
se agravou em 2014 obrigando a empresa em 2015 a adoptar princípios de contabilidade de
custos que a ajudasse a gerir os seus resultados. Porem, os resultados esperados não se
materializaram, pelo contrário agravou ainda mais a situação económica dessa empresa
situação esta que preocupou e levou muitos Stackeholder1 dessa empresa a duvidar da
utilidade dos sistemas e métodos de contabilidade de custos em pequenas empresas
prestadoras de serviços de contabilidade, facto que levou-nos a desenvolver o presente
trabalho de pesquisa com vista Analisar de que modo os indicadores financeiros podem
contribuir para a continuidade das operações da David & Silva, Lda (2017-2019).

3.1.1 Caracterização dos respondentes

Gráfico 1: Dimensão da empresa

Pequena___; Média___ou Grande Empresa

40%
Pequena
60% Média
Grande

Fonte: Elaborado pela autora com base em dados da pesquisa de campo

1
Partes interresadas
Quanto a dimensão da empresa segundo os dados apurados no gráfico, permite-nos afirmar
que seis (6) inqueridos correspondente a 60% quanto a dimensão é média, e quatro (4)
inqueridos correspondentes a 40% quanto a dimensão é pequena. Todavia, de acordo com a
amostra representativa no gráfico concluímos que a empresa quanto a dimensão é média.

3.2.1 Categorias de indicadores financeiros da David & Silva, Lda no período de 2017-2019.

Conforme a abordagem da revisão de literatura os indicadores financeiros são classificados

em cinco principais categorias, nomeadamente: liquidez, actividade, endividamento,
lucratividade e valor de mercado. Contudo, nem todos são aplicáveis para a pesquisa. A
David & Silva, Lda tem conhecimento sobre os indicadores financeiros, porém não se baseia
nestes para a tomada de decisões, toma como referência o extracto do balanço.

De acordo com as informações extraídas dos balanços e demonstrações de resultados, foi

possível constatar que são aplicáveis apenas dois indicadores a saber: o indicador de liquidez
(geral e seca) e o indicador de endividamento, visto que estes permitiram que se chegasse à
resultados mais acertados.

Tabela 1 : Idade e Género dos inquiridos

Idade dos Inquiridos Género dos inquiridos Total

Masculino Feminino

De 18 a 23 anos 10% 0% 10%

De 24 a 29 anos 40% 0% 40%

De 30 a 35 anos 10% 0% 10%

De 36 a 41 anos 10% 0% 10%

Mais de 41 anos 30% 0% 30%

Total 100% 0% 100%

Fonte: Elaborado pela autora com base em dados da pesquisa de campo

Pode-se observar que 40% dos pesquisados estão na faixa etária compreendida entre 24 e 29
anos, como se verifica na tabela seguinte, demonstrando assim que a maioria de inqueridos
são jovens.

Tabela 2: Género dos inquiridos

Masculino___; Feminino___

Género Frequência Percentagem %

Masculino 3 30%

Feminino 7 70%

Total 10 100%

Fonte: Elaborado pela autora com base em dados da pesquisa de campo

Diante do exposto, pode-se afirmar que existe um desnível quanto ao género sendo que na
classe de funcionários a maior percentagem vai para os mulheres em relação aos
homens.Todavia, conforme a amostra representativa na tabela concluímos que a empresa é
compostas pela maioria absoluta do género feminino.

Os pontos conclusivos observados na tabela 2 são:

 Que a grande maioria dos respondentes são indivíduos do género feminino e isto vem
responder as políticas do governo que passam pela emancipação da mulher visão criar
uma igualdade do género.
Tabela3: Nível de escolaridade dos inquiridos

a) Básico [ ] b) Médio [ ] c) Licenciatura [ ] d) Mestrado [ ] e) Doutoramento [ ]

Nível de escolaridade No de inquirido Percentagem %

Básico 0 0%

Médio 3 30%

Licenciatura 5 50%

Mestrado 2 20%

Doutoramento 0 0%

Total 10 100%

Fonte: Elaborado pela autora com base em dados da pesquisa de campo

Quanto ao nível de escolaridade dos inquiridos de acordo com os dados obtidos, permite-nos
afirmar que 50% dos nossos inquiridos a maioria tem o nível de licenciatura, 30% dos
inquiridos tem o nível de médio, e 20% tem o nível de mestrado. Entretanto, segundo a
amostra representativa na tabela concluímos que dos inquiridos a maioria tem o nível de
licenciatura. O que justifica o alto índice de respondentes com licenciatura é a preocupação
da David&Silva, LDA.na busca de profissionais com conhecimento qualificado para poderem
auxiliar no desenvolvimento da empresa.

3.2.1 Categorias de indicadores financeiros da David & Silva, Lda no período de 2017-2019.

Conforme a abordagem da revisão de literatura os indicadores financeiros são classificados

em cinco principais categorias, nomeadamente: liquidez, actividade, endividamento,
lucratividade e valor de mercado. Contudo, nem todos são aplicáveis para a pesquisa. A
David & Silva, Lda tem conhecimento sobre os indicadores financeiros, porém não se baseia
nestes para a tomada de decisões, toma como referência o extracto do balanço.

De acordo com as informações extraídas dos balanços e demonstrações de resultados, foi

possível constatar que são aplicáveis apenas dois indicadores a saber: o indicador de liquidez
(geral e seca) e o indicador de endividamento, visto que estes permitiram que se chegasse à
resultados mais acertados.
3.2.2 Avaliação do índice de Liquidez

O factor crucial nesta análise é ilustrar a situação financeira da empresa no contexto

operacional. Esta avaliação agrega análises específicas, apresentando a situação financeira e
económica da empresa, tendo como períodos comparativos os exercícios de 2017, 2018 e
2019.

O índice de liquidez mede a capacidade da empresa fazer face às suas obrigações de curto
prazo. Na avaliação financeira conota-se a incapacidade de liquidez da empresa referentes ao
período em estudo. A empresa apresenta prejuízos para a saúde financeira, mostrou-se
incapaz de suprir com os seus compromissos de médio e longo prazo, e consequentemente
perdeu sua autonomia financeira. A seguir, na tabela 2, são apresentados os resultados dos
índices calculados com base nas fórmulas apresentadas na revisão de literatura.

Tabela 4. : Resultados dos cálculos dos indicadores financeiros da David & Silva.

INDICADOR 2017 2018 2019

Liquidez geral 0,10 0,10 0,08

Liquidez seca 0,10 0,10 0,08

Endividamento 1,61 1,78 1,92

Fonte: Elaborado pela autora com base em dados da pesquisa de campo

Conforme ilustra a tabela, é possível verificar que a liquidez da empresa não é satisfatória,
porque apresenta valores inferiores a 1. Uma liquidez com valor inferior a 1 (um) indica uma
má situação financeira. Gitman (2010, p. 52) afirma que “um índice de liquidez corrente
maior que 1 (um) diz-nos que a empresa apresenta boa liquidez. Por outro lado, se a empresa
apresentar liquidez inferior a 1 (um) não implica necessariamente que ela esteja em uma má
situação; o importante é que a empresa tenha dinheiro suficiente para honrar suas obrigações
na data de vencimento e não na data do balanço.” Contudo, a empresa não tinha dinheiro
suficiente para honrar com as suas obrigações nas datas do vencimento, facto este que
contribuiu para que a mesma alastrasse as suas dívidas com os fornecedores acima de 100%.
Pode se observar que no ano de 2017 a empresa tinha como liquidez um valor de 0,10 em
dinheiro, podendo afirmar-se que para cada 1,00MT (um metical) em dívidas a empresa
possuía apenas 0,10 (dez centavos) para saldá-las. Esta situação manteve-se constante no ano
de 2018 e agravou-se em 2019, neste período, para cada 1,00 MT (um metical) em dívidas a
empresa possuía apenas 0,08 (oito centavos) para as saldar.

3.2.2 Avaliação do índice de Endividamento

O índice de endividamento é complementar ao índice de autonomia financeira, pelo facto de

determinar a dependência de determinada empresa face ao capital de terceiros. Assim sendo,
o índice de endividamento diz respeito ao dinheiro alheio usado para gerar lucros a longo
prazo, pois as dívidas contraídas a longo prazo comprometem a empresa a uma série de
pagamentos. E este facto comprometeu a David & Silva, Lda pois a mesma contraiu
empréstimos e viu-se incapaz de honrar com os seus compromissos com os fornecedores. A
empresa em estudo demonstra uma dependência extrema de capital de terceiros, e mais, o
capital de terceiros não foi usado para gerar lucros mas sim para tentar cobrir as dívidas que
tinha com os fornecedores, colocando-se numa situação de ciclo vicioso de dívidas com os
credores.

Gráfico 2: Variação do endividamento

1.95
1.9
1.85
1.8
1.75
1.7
1.65
1.6
1.55
1.5
1.45
2017 2018 2019

Fonte: Elaborado pela autora com base em dados da pesquisa de campo

Conforme ilustra o gráfico, a empresa apresenta um nível de endividamento crítico e

constante. No ano de 2017 a empresa apresenta como endividamento um valor de 1, 61 o que
significa que o capital de terceiros supera o capital próprio em mais de 60%, em 2018 esta
dependência aumentou chegando a atingir 78% de dependência. Em 2019 chegou ao extremo,
apresentando uma dependência de capital alheio de 92%. Estes factos limitaram a autonomia
da empresa na tomada de decisão.
3.3 Importância dos indicadores financeiros como instrumento de auxílio para tomada

A importância dos indicadores financeiros é que eles apresentam diversos aspectos do

negócio, muito além de somente lucro e prejuízo, e que muitas vezes são ignorados pelos
administradores.

Quando isso acontece, aparentemente a situação financeira pode parecer confortável, mas, se
analisada a fundo com os indicadores corretos, pode apresentar sérios problemas. Esta
informação e confirmada no trabalho realizado no campo onde foi possível verificar que a
David & Silva, Lda por não saber da importância destes indicadores no período em estudo os
administradores preferiam usar os extratos de balanço. São intimados os gestores da David &
Silva, Lda a recorrer ao uso dos indicadores financeiros no auxilio de tomada de decisão.
Porque através do uso destes indicadores é possível verificar a saúde financeira da empresa se
David & Silva, Lda Se as margens são inadequadas ou é alta, por exemplo, isso logo será
percebido e as medidas necessárias serão tomadas. Sem essas ferramentas é impossível medir
o desenvolvimento financeiro das organizações bem como tomar qualquer tipo de decisão. A
análise dos índices é uma importante tarefa a ser executada dentro de uma empresa, pois eles
têm a capacidade de dar suporte às decisões relevantes para a sobrevivência da entidade. Dai
a necessidade das empresas analisar seus demonstrativos com muita cautela, para que não
caia no erro de interpretar dados incorretos, comprometendo a continuidade de sua operação
Portanto, a importância dos Indicadores financeiros para uma empresa que pretende crescer e
prosperar no mercado é inquestionável.
3.4 O processo de tomada de decisão adoptado pela David & Silva, Lda referente ao
período de 2017 a 2019.

Referente a esta pergunta, os nossos interlocutores o processo de tomada de decisão e

evidenciado pelos seguintes passos: a identificação de um problema existente; enumerar as
alternativas possíveis para a solução; solucionar a mais benéfica das alternativas;
implementar a alternativa escolhida e por fim, reunir feedback para descobrir se a alternativa
escolhida soluciona o problema ou não. Por sua vez, A tomada de decisão geralmente
considera-se um instrumento importante para a gestão, e a mesma relaciona-se ao
desempenho organizacional. Tal como qualquer entidade, a David & Silva, Lda adopta
critérios de tomada de decisão e estes baseiam-se nos níveis de decisão, nomeadamente:
estratégico, tático e operacional. As decisões estratégicas são as de maior dimensão dentro da
empresa ou seja, de longo prazo e decidem o que se deve fazer na empresa, como por
exemplo a aquisição de empréstimos. As táticas são decisões de médio prazo e decidem como
executar as decisões tomadas no nível estratégico. São exemplos destas a implementação de
tecnologias de ponta para expandir seus produtos e/ou serviços. E por fim as decisões
operacionais que são de curto prazo, abrangem os técnicos e são responsáveis pela execução
das ações, como por exemplo, a criação de parcerias com instituições para capacitar seus
colaboradores e a implementação de sistemas de separação e rastreamento das necessidades
dos clientes. Contudo, a David & Silva, Lda, não usa as etapas de forma hierárquica, por
exemplo, ao identificar-se um problema os gestores apenas selecionam a alternativa que lhes
parece favorável, mas não têm a atenção de verificar se essa alternativa soluciona o seu
problema.

Quanto ao processo de tomada de decisão, a empresa se abstém dos indicadores financeiros,

pois julga apenas necessário a ilustração dos balanços e da demonstração de resultados,
adoptando assim o modelo comportamental para a tomada de decisões. Na mesma senda,
aconselha-se que para tomar qualquer decisão, seja para aquisição de financiamento, seja para
investimento é necessário que se avalie os recursos disponíveis e a capacidade ou situação
financeira da empresa, e que busquem auxílio de instrumentos eficazes na ilustração dos
balanços como resultado dos indicadores financeiros porque estes conduzem a tomada de
decisões acertadas
De forma geral, pode-se observar nas entrevistas que todos os gestores não usam os
indicadores financeiros para a tomada de decisão por achar que este seria um instrumento
para as grandes empresas. Vide o grafico2

Gráfico 2: O processo de tomada de decisão não é feito com base em informação extraída
nos indicadores Financeiro da empresa.

O processo de tomada de decisão não e feito

com base em informação dos indicadores
Financeiro.
33%

Não
Sim

67%

Fonte: Elaborado pela autora com base em dados da pesquisa de campo

Como se pode observar no gráfico 1, 67% dos nossos inqueridos o processo de tomada de
decisão não efeito com base em informação extraída nos indicadores financeiros da empresa,
33%, a tomada de decisão é feita com base em informação extraída nos indicadores
financeiros. Todavia, de acordo com a amostra representativa no gráfico concluímos que o
processo de tomada de decisão não é feito com base em informação extraída nos
demonstrativos financeiros.

Portanto, chega-se a conclusão que a empresa não possui o domiio dos indicadores
financeiros para a tomada de decisão, o que acontece na verdade é que a empresa apresenta
um mapa dos extratos de balanço elaborados pela empresa para negociar e estabelecer
financiamento aos terceiros. A tomada de decisão é feita de forma intuitiva o que coloca a
instituição muito frágil as mudanças que ocorrem no mercado.

Um dos exemplos das fragilidades que foi possivel verificar na David & Silva são:

 Iliquidez, ou seja, a situação na qual a David & Silva é incapaz de fazer face às suas
obrigações de curto prazo;
 Insolvência, que se refere à incapacidade da David & Silva fazer face a todas as suas
obrigações, a qualquer prazo.
 A deficiente utilização das informações fornecidas pela contabilidade, face ao uso dos
extratos Balanço já que a informação contabilística é vital para a sobrevivência de
qualquer tipo de organização.

Quanto aos actores envolvidos no processo de tomada de decisão da empresa no desnerolar

foi possivel averiguar que na David & Silva, Lda, todos participam o processo de tomada de
decisão. Os interlocutores confirmaram a posição defendida pelos autores Bilhim (2008,
p.307), ao afirmar que “A tomada de decisão não é mais do que um processo de escolha
racional entre alternativas, tendo em vista metas específicas. Neste processo, o decisor deve
analisar todas as alternativas possíveis, e escolher aquela que permite maximizar a acção face
aos objectivos desejados.”, Sustenta ainda o mesmo autor, que a tomada de decisão é parte
integrada na vida de qualquer organização, seja ela pública ou privada, sendo que “… a
competência nesta área, mais do que outro tipo de competência, diferencia os gestores quanto
à sua eficácia.”, a relevância da tomada de decisão no contexto organizacional encontra-se
desta forma ligada a boas ou más práticas de gestão”. Importa salientar que uma decisão
eficaz não deve ser rápida, sob pena em incorrer num raciocínio pouco rigoroso e de limitada
maturação.