Universidade Politécnica

A POLITÉCNICA
Instituto Superior Aberto
Cursos de Licenciatura em AGE
DISCIPLINA: Mercados Financeiros
TESTE 2
Nome: Rogério Mabica

1. Diga se as seguintes transações ocorrem no Mercado primário ou secundário:

a) A HCB emite acções ordinárias no valor de 200 milhões de meticais;
R: Mercado primário.
b) Uma nova empresa emite (para subscrição pública) acções no valor de 50 milhões de meticais;
R: Mercado primário.
c) A HCB vende acções preferenciais da GM que faziam parte da sua carteira de activos, no
valor de 5 milhões de meticais;
R: Mercado secundário.
d) A empresa AG compra obrigações previamente emitidas pela HCB no valor de 100 milhões
de meticais
R: Mercado secundário.
e) A empresa de seguros SM vende acções ordinárias da GM no valor de 10 milhões de meticais.
R: Mercado secundário.

2. Classifique os seguintes instrumentos financeiros como títulos do mercado monetário ou

títulos do mercado de capitais:
a) Aceitação do banqueiro
R: Títulos do mercado monetário
b) Papel comercial
R: Títulos do mercado monetário
c) Acção ordinária
R: Títulos do mercado de capital
d) Títulos corporativos
R: Títulos do mercado de capital
e) Hipoteca
R: Não é um título, mas um instrumento financeiro ligado ao mercado imobiliário.
f) Obrigações de tesouro
R: Títulos do mercado de capital.

3. Uma empresa está a pagar atualmente dividendo de 2,00 por ação. Espera-se que o dividendo
cresça a uma taxa anual de 15 por cento durante três anos, depois a uma taxa de 10 por cento
durante os próximos três anos, após o que se espera que cresça a uma taxa de 5 por cento para
sempre
a) Qual é o valor presente da ação se a taxa de capitalização for de 9 por cento?
Dados: Formula: Resolução:

R: O valor presente da ação é de 38.33,00 Mt negativo

b) Se a ação for mantida por três anos, qual será o seu valor presente?
Dados: Formula: Resolução:
R: O valor presente é de 334.4,00 Mt negativo

4. Uma opção de compra de um ano com preço de exercício de 60 está disponível para um
investidor, com um prêmio de 6. O investidor também pode comprar uma opção de venda de um
ano com um preço de exercício de 55, com um prêmio de 3. Se o investidor montar uma carteira
de opções de compra e de venda, qual será o seu retorno, se o preço das ações após um ano for:
a) 58
R: Se o preço das ações for 58, a opção de compra com preço de exercício de 60 será inútil e a
opção de venda com preço de exercício de 55 será inútil. O retorno será o prêmio da opção de
venda, que é $3.
b) 45
R: Se o preço das ações for 45, ambas as opções serão inúteis e o retorno será -9.
c) 75
R: Se o preço das ações for 75, a opção de compra com preço de exercício de 60 valerá 15 e a
opção de venda com preço de exercício de 55 será inútil. O retorno será 9.

5. A GE geralmente compra 1.000 onças troy de ouro a cada trimestre. A empresa prevê que o
preço do ouro suba para 450 dólares por onça, face ao nível actual de 405 dólares por onça, antes
da sua compra trimestral. O preço do ouro futuro de 3 meses é de $415 por onça. Se o preço após
três meses subir para $440, quais serão as consequências para a GE?
Se o preço do ouro subir para $440 após três meses:
 Comprando no mercado futuro a $415 e vendendo a $440, a GE terá um ganho de $25 por
onça.
 Comprando 1.000 onças, o ganho total será de $25,000.