Fundos Semanal

Fundos de Infraestrutura
Renda Fixa / Credit Research
13 de fevereiro de 2023
Relatório Semanal (06/02 a 10/02) Índice
Fundos de Dívida IE:

Resumo ◼ Retorno das cotas
◼ Volumes negociados
Performance – Fundos de Dívida ◼ Valores distribuídos
◼ Fundos de dívida IE vs.
vol. méd.
debêntures incentivadas
valor da cota
distrib. 30
retorno 30
distrib. 12
retorno 12 yield duration
spread vs. data base da
negoc. 30 ◼ Valor de mercado vs.
código dias meses NTN-B equiv. tabela de patrimonial
(R$) dias (%) meses (%) (IPCA+%) (anos) dias
(R$/ação) (R$/ação) (bps) yield/ spread
(R$ Mil /dia) ◼ Ratings e alocação setorial
BDIF11 86,00 1,00 -1,3 16,10 8,6 8,85 5,80 241 10/02/2023 1.256 ◼ Fatos relevantes
◼ Sensibilidade retorno vs. valor
BIDB11 89,00 1,14 5,2 11,41 6,3 7,66 6,30 n/d 31/12/2022 159
da cota
BODB11 9,58 0,13 4,1 n/d n/d n/d n/d n/d n/d 376 ◼ Destaques para esta semana
CPTI11 98,24 1,00 2,1 17,25 16,6 n/d n/d n/d n/d 732 (13/02 a 17/02)
ENDD11 82,74 0,00 -1,7 8,27 0,4 12,48 7,90 581 10/02/2023 415
Fundos de Equity IE:
IFRA11 99,50 1,00 1,8 13,44 6,6 7,99 7,22 100 10/02/2023 704
◼ Retorno das cotas
JURO11 102,81 0,50 -2,1 17,22 22,3 n/d n/d n/d n/d 2.308 ◼ Volumes negociados
KDIF11 125,68 1,45 1,1 16,85 7,4 7,10 6,90 82 10/02/2023 2.306 ◼ Valores distribuídos
KNOX11 93,50 0,00 0,0 7,85 2,5 8,77 5,10 240 10/02/2023 327 ◼ Alocação setorial
◼ Fatos relevantes
RBIF11 102,49 0,00 -0,5 n/d n/d n/d n/d n/d n/d 24
◼ Sensibilidade retorno vs. valor
OGIN11 9,66 0,00 -6,7 n/d n/d n/d n/d n/d n/d 72 da cota
RBIF11 102,49 0,00 -0,5 n/d n/d n/d n/d n/d n/d 24 ◼ Destaques desta semana
XPID11 84,83 1,20 -0,2 13,20 13,9 10,23 6,60 n/d 31/12/2022 602 (13/02 a 17/02)
Fonte: Fundos, B3, Itaú BBA. Nota: os yields (IPCA +) / spreads acima estimados pelos gestores dos fundos, com base no valor da cota do
fechamento.
Cotas do Fechamento de
Performance – Fundos de Equity 10/02/2023
vol. méd.
distrib. 30 distrib. 12 data base da
valor da cota retorno 30 retorno 12 yield retorno negoc. 30
código dias meses tabela de
(R$) dias (%) meses (%) (IPCA+%) estimado (%) dias
(R$/ação) (R$/ação) yield/ spread
(R$ Mil /dia)
BDIV11 99,18 5,00 -0,4 15,4 24,2 12,17 - 06/10/2022 846
BRZP11 70,00 0,33 0,0 3,7 9,5 - 17,70 31/12/2022 384
PFIN11 60,90 0,00 -6,3 9,9 -15,3 11,11 - 31/01/2023 1.007
PICE11 73,99 0,75 -0,2 9,3 0,2 12,18 - 30/11/2022 282
PPEI11 80,00 0,00 -0,6 8,0 -6,1 11,27 - 31/12/2022 435
VIGT11 66,57 0,00 -4,2 9,1 -0,3 n.d n.d n.d. 957
XPIE11 70,48 0,00 -0,6 10,5 3,5 12,90 - 31/12/2022 599
Fonte: Fundos, B3, Itaú BBA. Nota: os yields (IPCA +) e retornos estimados (taxas de retorno nominais) acima estimados pelos gestores dos
fundos, com base no valor da cota do fechamento.
CREDIT RESEARCH TEAM

Ciro Matuo, CNPI
Paula Toute, CNPI
Barbara Rocha, CNPI
Akinori Hieda, CNPI
Na página 15 do presente relatório podem ser encontradas divulgações importantes, certificações dos analistas e informações adicionais. O Itaú BBA efetua e procura efetuar Arthur Almeida Neto, CNPI
negócios com as Empresas cobertas no presente relatório de pesquisa. Consequentemente, os investidores devem estar cientes de que pode haver conflito de interesse capaz
de afetar a objetividade deste relatório. Os investidores não devem considerar este relatório como fator único ao tomarem suas decisões de investimento. A Itaú Corretora de
Valores S.A. é uma divisão do Grupo Itaú Unibanco. Itaú BBA é uma marca registrada usada pela Itaú Corretora de Valores S.A.
Renda Fixa – 13 de fevereiro de 2023 – Relatório para distribuição somente no Brasil
Fundos de Dívida
Performance e Liquidez
Retorno das Cotas - Última Semana
Variação da Distr. no Dividend Yield

Retorno no
Código Fundo Valor da Cota Cota Período * no Período **
Período *** (%)
(vs. D-7)(%) (R$/cota) (%)
BDIF11 BTG Dívida Infra 86,00 1,33 0,00 0,00 1,3

KNOX11 BTG Knox Debt 93,50 1,08 0,00 0,00 1,1
BODB11 Bocaina Infra 9,58 0,95 0,00 0,00 0,9
BIDB11 Inter Infra 89,00 0,88 0,00 0,00 0,9
KDIF11 Kinea Infra 125,68 0,63 0,00 0,00 0,6
CPTI11 Capitânia 98,24 0,44 0,00 0,00 0,4
XPID11 XP Infra Deb. 84,83 0,21 0,00 0,00 0,2
ENDD11 BTG Endurance 82,74 0,17 0,00 0,00 0,2
IFRA11 Itaú Asset Infra 99,50 -0,35 0,00 0,00 -0,4
RBIF11 RB Infra 102,49 -1,40 0,00 0,00 -1,4
OGIN11 Órama Infra 9,66 -1,43 0,00 0,00 -1,4
JURO11 Sparta Infra 102,81 -1,90 0,00 0,00 -1,9
(*) distribuições com data “ex” ocorrendo durante o período.

(**) distribuição / valor da cota no início do período (%).
(***) considera novas subscrições e distribuições realizadas no período.
Fonte: Fundos, B3, Itaú BBA.
Retorno das Cotas - Últimos 30 Dias
Variação da Distr. no Dividend Yield

Retorno no
Código Fundo Valor da Cota Cota Período * no Período **
Período *** (%)
(vs. D-30)(%) (R$/cota) (%)
BIDB11 Inter Infra 89,00 3,85 1,14 1,33 5,2
BODB11 Bocaina Infra 9,58 2,68 0,13 1,39 4,1
CPTI11 Capitânia 98,24 1,02 1,00 1,03 2,1
IFRA11 Itaú Asset Infra 99,50 0,76 1,00 1,01 1,8
KDIF11 Kinea Infra 125,68 -0,02 1,45 1,15 1,1
KNOX11 BTG Knox Debt 93,50 0,00 0,00 0,00 0,0
XPID11 XP Infra Deb. 84,83 -1,62 1,20 1,39 -0,2
RBIF11 RB Infra 102,49 -0,50 0,00 0,00 -0,5
BDIF11 BTG Dívida Infra 86,00 -2,42 1,00 1,13 -1,3
ENDD11 BTG Endurance 82,74 -1,73 0,00 0,00 -1,7
JURO11 Sparta Infra 102,81 -2,54 0,50 0,47 -2,1
OGIN11 Órama Infra 9,66 -6,67 0,00 0,00 -6,7

Retorno das Cotas – 3 meses, no Ano
Retorno * (%) Dividend Yield no Período ** (%)
Código Fundo 3 m eses 12 m eses 3 m eses 12 m eses
BODB11 Bocaina Infra 7,1 n/d 4,3 n/d

RBIF11 RB Infra 5,4 n/d 2,0 n/d
BIDB11 Inter Infra 4,8 6,3 3,7 12,0
JURO11 Sparta Infra 2,1 22,3 2,9 16,9
CPTI11 Capitânia 1,4 16,6 3,0 17,2
KDIF11 Kinea Infra 1,0 7,4 3,2 12,7
KNOX11 BTG Knox Debt -0,1 2,5 4,0 7,9
XPID11 XP Infra Deb. -0,4 13,9 4,1 15,2
OGIN11 Órama Infra -0,6 n/d 2,9 n/d
ENDD11 BTG Endurance -0,7 0,4 2,9 9,1
IFRA11 Itaú Asset Infra -0,7 6,6 3,0 12,7
(*) considera novas subscrições e distribuições realizadas no período.

Itaú BBA | 2
Volume Médio Negociado (R$ mil / dia)
Última Últimos 3 Último

Código Último Mês
Semana meses Ano
JURO11 2.151 2.308 2.206 1.088

KDIF11 1.974 2.306 2.278 2.340
BDIF11 1.028 1.256 1.255 1.146
CPTI11 665 732 957 880
XPID11 629 602 650 709
IFRA11 545 704 716 757
ENDD11 339 415 419 415
BODB11 221 376 287 n/d
KNOX11 218 327 453 358
BIDB11 114 159 203 221
RBIF11 63 24 16 n/d
OGIN11 59 72 59 n/d
Fonte: B3, Economatica, Itaú BBA.
Patrimônio Líquido (R$ Milhões) x Liquidez Média Diária no Último Mês (R$ Mil)
2.500
JURO11 KDIF11
Liquidez média diária (R$ Mil) - últimos 30 dias
2.000
1.500
BDIF11
1.000
IFRA11
CPTI11
XPID11
500 BODB11
ENDD11
KNOX11
BIDB11
-
- 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000
Patrimônio Líquido (R$ Milhões)

Fonte: Fundos, Economatica.
Histórico de Distribuições
O histórico de distribuições para o mês corrente e para os seis meses anteriores é mostrado
nos gráficos a seguir. Períodos anteriores ao início da operação de cada fundo estão indicados
nos gráficos com a sigla “n/d”.
Itaú BBA | 3
Valores Distribuídos* (R$ / cota)
BDIF11 (Última Cota = 86,00)
1,30 1,50 1,75 1,75

1,00 1,00 1,05
Mês jan-23 dez-22 nov-22 out-22 set-22 ago-22

corrente
BIDB11 (Última Cota = 89,00)
1,14 1,07 1,01 0,53 0,50 0,51 0,61

corrente
BODB11 (Última Cota = 9,58)
0,13 0,12 0,15 0,11 0,10 0,10 0,14

corrente
CPTI11 (Última Cota = 98,24)
1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,15 1,45

corrente
ENDD11
2,46 (Última Cota = 82,74)
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

corrente
IFRA11 (Última Cota = 99,50)
1,00 1,05 1,07 1,10 1,05 0,95 1,23

corrente
KDIF11 (Última Cota = 125,68)
1,45 1,35 1,35 1,20 1,20 1,20 0,70

corrente
KNOX11 (Última Cota = 93,50)

3,94
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

corrente
Itaú BBA | 4
RBIF11 (Última Cota = 0,00)
0,60 0,99 1,00 0,92 0,95 0,75 0,74

corrente
XPID11 (Última Cota = 0,00)
1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20

corrente
JURO11 (Última Cota = 0,00)

2,00
1,25 1,25 1,25 1,25 1,25
0,50

corrente
Nota: política semestral de distribuição de rendimentos para o ENDD11, IFRA11, KDIF11 e KNOX11 na data de publicação do relatório.
(*) distribuições com data “ex” ocorrendo nos períodos indicados.
Valor Relativo, de Mercado e Patrimonial

O gráfico abaixo compara os yields estimados (IPCA + %) dos fundos listados de dívida de
infraestrutura com as debêntures incentivadas e a curva antes de impostos das NTN-Bs.
Fundos de Dívida IE vs. Debêntures Incentivadas: Duration (anos) x Yield (IPCA + %)
14
ENDD11
12
BDIF11 XPID11
Yield ( IPCA+% )
10
KNOX11 IFRA11
BIDB11
8
6
KDIF11
4
0 2 4 6 8 10 12
Duration ( anos )
Deb Incentivada - AAA Deb Incentivada - AA

Deb Incentivada - A ou inferior Fundos IE Dívida
Curva NTN-B
Fonte: Fundos, ANBIMA, Itaú BBA
O gráfico abaixo mostra a relação entre o preço de mercado e o valor patrimonial da cota de
cada fundo de dívida de infraestrutura. A cota de mercado utilizada nos cálculos abaixo é
referente ao fechamento da sexta-feira da semana passada. A data base das cotas
patrimoniais utilizadas no cálculo é mostrada na própria legenda do gráfico.
Itaú BBA | 5
Valor de Mercado / Valor Patrimonial
0,90x 0,96x 0,96x 1,00x 1,00x 1,00x 1,01x 1,02x 1,03x 1,10x
0,85x
ENDD11 XPID11 BDIF11 KNOX11 BIDB11 KDIF11 IFRA11 CPTI11 BODB11 JURO11 RBIF11
10/02 10/02 10/02 10/02 10/02 10/02 10/02 10/02 09/02 10/02 09/02
Nota: datas base das cotas patrimoniais indicadas no próprio gráfico.
Fonte: Fundos, B3, CVM.
Ratings e Alocação Setorial

Os gráficos a seguir mostram a quebra pelo rating em escala local da parcela alocada do
portfólio de cada fundo. A sigla N.R. refere-se à parcela de ativos do portfólio que não possuem
rating. As informações foram divulgadas pelos fundos nas datas base mostradas nos títulos
dos gráficos.
Composição das Carteiras – Ratings
BDIF11 - 31/12/2022 - 100% Alocado BIDB11 - 31/12/2022 - 91% Alocado BODB11 - 31/12/2022 - 93% Alocado
61%
52%
36%
31%
22%
14% 12% 12% 13% 15%
5% 7% 8% 8%
4%
AAA AA+ AA AA- A+ A <= A- N.R. AAA AA+ AA AA- A+ A <= A- N.R. AAA AA+ AA AA- A+ A <= A- N.R.
CPTI11- 31/01/2023 - 100% Alocado ENDD11- 31/05/2022 - 100% Alocado IFRA11- 31/12/2022 - 100% Alocado
100%
35%
22% 18%
17% 16% 14% 10%
8% 11% 12% 8% 6% 9%
6% 7%
JURO11- 31/01/2023 - 89% Alocado KDIF11- 31/12/2022 - 93% Alocado KNOX11- 31/12/2021 - 100% Alocado
100%
47%
31%
17% 19%
14% 18% 11%
8% 10% 12% 6%
5% 2%
RBIF11- 31/01/2022 - 94% Alocado XPID11- 31/12/2022 - 96% Alocado

100%
42%
17%
7% 8% 11% 6% 9%
0%
AAA AA+ AA AA- A+ A <= A- N.R. AAA AA+ AA AA- A+ A <= A- N.R.
Fonte: Relatórios mensais dos fundos, Itaú BBA
Itaú BBA | 6
O gráfico a seguir traz a quebra por setor da parcela alocada dos fundos nas datas-base
indicadas.
Composição das Carteiras – Setores
5%
13% 12% 6% 7% 6% 8%
25% 6% 12%
8% 8% 1… 33% 13%
14% 2% 2% 37% 2%
8%
16% 20% 12% 55%
43% 9%
7% 18% 5% 4% 24%
7% 22% 100% 100%
7% 13% 11% 2%
13% 39% 5% 7%
11% 3%
15% 10% 12%
42% 41% 39% 43%
29%
17% 20% 21% 21%
BDIF11 BIDB11 BODB11 CPTI11 ENDD11 IFRA11 JURO11 KDIF11 KNOX11 XPID11 RBIF11
(31/12/22) (31/12/22) (31/12/22) (31/01/23) (31/05/22) (31/12/22) (31/01/23) (31/12/22) (31/12/21) (31/12/22) (31/01/23)
Geração Saneamento basico Rodovias Transporte / Logística

Distribuição Transmissão Telecom Outros
Fonte: Relatórios mensais, Itaú BBA
Comunicados e Fatos Relevantes

BDIF11
08 de fevereiro: Anunciou o pagamento de rendimentos, no valor de R$ 1,00 por cota, a ser

realizado no dia 23 de fevereiro. Link para o documento
17 de janeiro: Divulgou o relatório mensal referente a dezembro de 2022. Link para o

documento.
BIDB11
31 de janeiro: Anunciou o pagamento de rendimentos, no valor de R$ 1,14 por cota, a ser

realizado no dia 14 de fevereiro. Link para o comunicado

documento.
BODB11

documento.
23 de dezembro: Anunciou o pagamento de rendimentos, no valor de R$ 0,12 por cota, a ser

realizado no dia 06 de janeiro. Link para o comunicado.
CPTI11
10 de fevereiro: Divulgou o relatório mensal referente a janeiro de 2023. Link para o relatório

IFRA11


documento.
KDIF11
02 de fevereiro: Divulgou o relatório mensal referente a dezembro de 2022. Link para o

documento.
Itaú BBA | 7

OGIN11
01 de fevereiro: Divulgou fato relevante sobre a movimentação do valor da cota patrimonial.

Link para o documento.
16 de janeiro: Divulgou fato relevante sobre a alocação do fundo. Link para o documento.

documento.

RBIF11
10 de fevereiro: Anunciou o pagamento de rendimentos, no valor de R$ 0,60 por cota, a ser

realizado no dia 23 de fevereiro. Link para o documento
XPID11

12 de dezembro: Divulgou o relatório mensal referente a novembro de 2022. Link para o

documento.
JURO11
02 de fevereiro: Divulgou o relatório mensal referente a janeiro de 2023. Link para o

documento.

Análise de Sensibilidade – Taxa de Retorno vs. Valor da Cota

As curvas abaixo mostram as estimativas feitas pelos próprios gestores dos fundos para a
variação da taxa de retorno considerando-se diferentes níveis de preço da cota no mercado.
Os pontos na cor cinza ilustram o nível atual do preço de mercado e retorno para cada fundo.
O título de cada gráfico traz a data base da tabela de sensibilidade.
Valor da cota (R$) vs. Retorno
BDIF11 - 10/02/23 BIDB11 - 31/12/22
12% 12%
10% 11%
8% 10%
6% 9%
4% 8%
2% 7%
0% 6%
74 76 78 80 82 84 86 88 80 82 84 86 88 90 92 94
IPCA + % IMA-B + % IPCA + %
Itaú BBA | 8
ENDD11 - 10/02/23 IFRA11 - 10/02/23
14% 10%
9%
12%
8%
10% 7%
8% 6%
5%
6% 4%
4% 3%
2%
2%
1%
0% -1%
78 80 82 84 86 88 90 96 98 100 102 104 106
IPCA + % NTN-B 35 + % IPCA + % NTN-B + % (interpolada)
KNOX11 - 10/02/23 XPID11 - 31/12/22
12% 12%
10% 11%
10%
8%
9%
6%
8%
4%
7%
2% 6%
0% 5%
86 88 90 92 94 96 98 75 80 85 90 95 100
IPCA + % NTN-B 28 + % IPCA + %

KDIF11 - 10/02/23
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
115 120 125 130 135
IPCA + % NTN-B + % (interpolada)
Nota: as datas nos títulos dos gráficos indicam a data-base da tabela de sensibilidade.
Fonte: Estimativas dos gestores dos fundos.
Destaques para Esta Semana (13/02 a 17/02)

BIDB11 - Distribuição de rendimentos no valor de R$ 1,14 por cota, que será pago no dia 14
de fevereiro.
CPTI11 - Distribuição de rendimentos no valor de R$ 1,00 por cota, que será pago no dia 14
de fevereiro.
XPID11 - Distribuição de rendimentos no valor de R$ 1,20 por cota, que será pago no dia 14
de fevereiro.
Itaú BBA | 9
Fundos de Equity
Performance e Liquidez
Retorno das Cotas – Última semana
Dividend
Variação da Distr. No Retorno no
Valor da Yield no
Código Fundo Cota (vs. D-7) Período * período ***
Cota Período **
(%) (R$/cota) (%)
(%)
BDIV11 BTG Infra Dividendos 99,18 0,74 0,00 0,00 0,7
VIGT11 Vinci Energia 66,57 0,42 0,00 0,00 0,4
BRZP11 BRZ Infra Portos 70,00 0,29 0,00 0,00 0,3
XPIE11 XP Infra II 70,48 -0,03 0,00 0,00 0,0
PPEI11 Prisma Proton Energia 80,00 -1,65 0,00 0,00 -1,6
PICE11 Patria Infra. Energia Core 73,99 -1,75 0,00 0,00 -1,8
PFIN11 Perfin Apollo Energia 60,90 -1,77 0,00 0,00 -1,8
Retorno das Cotas – Últimos 30 Dias
Dividend
Variação da Distr. No Retorno no
Valor da Yield no
Código Fundo Cota (vs. D-30) Período * período ***
Cota Período **
(%) (R$/cota) (%)
(%)
BRZP11 BRZ Infra Portos 70,00 -0,43 0,33 0,47 0,0
PICE11 Patria Infra. Energia Core 73,99 -1,24 0,75 1,00 -0,2
BDIV11 BTG Infra Dividendos 99,18 -5,18 5,00 4,78 -0,4
PPEI11 Prisma Proton Energia 80,00 -0,62 0,00 0,00 -0,6
XPIE11 XP Infra II 70,48 -0,65 0,00 0,00 -0,6
VIGT11 Vinci Energia 66,57 -4,20 0,00 0,00 -4,2
PFIN11 Perfin Apollo Energia 60,90 -6,31 0,00 0,00 -6,31

Retorno das Cotas – 3 meses, no Ano
Dividend Yield no Período

Retorno * (%)
** (%)
Código Fundo 3 meses 12 meses 3 meses 12 meses
BRZP11 BRZ Infra Portos 1,3 9,5 1,4 5,5
BDIV11 BTG Infra Dividendos 0,7 24,2 4,8 16,4
PPEI11 Prisma Proton Energia -2,7 -6,1 4,6 8,6
PICE11 Patria Infra. Energia Core -4,1 0,2 2,8 11,1
XPIE11 XP Infra II -4,2 3,5 3,4 13,4
PFIN11 Perfin Apollo Energia -7,1 -15,3 3,0 12,0
VIGT11 Vinci Energia -8,3 -0,3 3,1 12,1
(*) considera novas subscrições e distribuições realizadas no período.

Fonte:B3, Itaú BBA.
Itaú BBA | 10
Volumes Negociados
Últim a Últim os 3 Últim o

Código Últim o Mês
Sem ana m eses Ano
PFIN11 1.044 1.007 1.290 1.199

BDIV11 1.020 846 709 933
VIGT11 770 957 995 866
BRZP11 457 384 433 448
PPEI11 437 435 830 859
XPIE11 348 599 596 536
PICE11 287 282 393 361
Fonte:B3, Itaú BBA.
Patrimônio Líquido (R$ Milhões) x Liquidez Média Diária no Último Mês (R$ Mil)
1.200
Liquidez média diária (R$ Mil) - últimos 30 dias
1.000 PFIN11
VIGT11
BDIV11
800
600 XPIE11
PPEI11 BRZP11
400
PICE11
200
-
- 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600
Patrimônio Líquido (R$ Milhões)
Fonte: Fundos, Economatica.
Histórico de Distribuições
Valores Distribuídos (R$ / cota)
5,00 BDIV11 (Última Cota = 99,18)

3,98
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

corrente
BRZP11 (Última Cota = 70,00)
0,33 0,33 0,33 0,33 0,33 0,33 0,33

corrente
Itaú BBA | 11
PFIN11 (Última Cota = 60,90)
3,00
0,00 0,00 1,00 0,00 0,00 0,00
corrente
PICE11 (Última Cota = 73,99)
0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75

corrente
PPEI11 (Última Cota = 80,00)

4,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

corrente
VIGT11 (Última Cota = 66,57)
2,30 2,30
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

corrente
XPIE11 (Última Cota = 70,48)
2,60 2,63
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

corrente
(*) distribuições com data “ex” ocorrendo nos períodos indicados. Fonte: Fundos, B3, Itaú BBA.
Alocação Setorial
O gráfico a seguir traz a quebra por setor da parcela alocada dos fundos nas datas-base
indicadas.
Composição da Carteira – Setores
49%
58%
83%
100% 100% 100% 100%
51%
42%
18%
BDIV11 BRZP11 PFIN11 PICE11 PPEI11 VIGT11 XPIE11

(31/12/2022) (31/12/2022) (31/01/2023) (30/11/2022) (31/12/2022) (31/12/2022) (31/12/2022)
Geração Transporte / Logística Transmissão
Fonte: Relatórios mensais, Itaú BBA
Itaú BBA | 12
Comunicados e Fatos Relevantes

BDIV11

documento.
BRZP11


documento.
PFIN11

realizado no dia 28 de dezembro. Link para o comunicado.
PPEI11
02 de fevereiro: Divulgou o relatório trimestral referente ao quarto trimestre de 2022. Link para
o documento.
02 de janeiro: Divulgou o relatório mensal referente a novembro de 2022. Link para o

documento.

PICE11


documento.
VIGT11

12 de dezembro: Comunicou que a V2i Energia S.A. adquiriu a parcela remanescente de

Vineyards Participações S.A., correspondente a 17,7 %, pelo valor de R$ 32,1 Milhões,
passando a deter 100% da Transmissora de Energia. Link para o comunicado.
XPIE11
02 de janeiro: Divulgou o relatório mensal referente a novembro de 2022. Link para o

documento.

Análise de Sensibilidade – Taxa de Retorno vs. Valor da Cota

As curvas abaixo mostram as estimativas feitas pelos próprios gestores dos fundos para a
variação da taxa de retorno considerando-se diferentes níveis de preço da cota no mercado.
Os pontos na cor cinza ilustram os níveis atuais do preço de mercado e retorno de cada fundo.
O título de cada gráfico traz a data base da tabela de sensibilidade.
Itaú BBA | 13
Valor da cota (R$) vs. Retorno
BRZP11 - 31/12/22 PICE11 - 30/11/22
24,0% 15,0%
14,0%
22,0%
13,0%
20,0% 12,0%
18,0% 11,0%
10,0%
16,0% 9,0%
14,0% 8,0%
7,0%
12,0%
6,0%
10,0% 5,0%
45 55 65 75 85 95 65 70 75 80 85 90 95
% nominal IPCA + %
Nota: baseado nas projeções apresentadas pela Leggio Nota: yield anualizado com base no período entre mar/21 e
consultoria, conforme indicado no prospecto definitivo. fev/23.
PFIN11 - 31/01/23 PPEI11 - 31/12/22
13,0% 14,0%
12,0% 13,0%
12,0%
11,0%
11,0%
10,0% 10,0%
9,0% 9,0%
8,0% 8,0%
7,0%
7,0%
6,0%
6,0% 5,0%
5,0% 4,0%
55 65 75 85 95 70 90 110 130 150
IPCA + % IPCA + %
Nota: baseado no laudo de avaliação independente

elaborado pela Thoreos (data base 31/12/2021).
XPIE11 - 31/12/22 BDIV11 - 06/10/22
14,0% 13,0%
13,0% 12,0%
12,0%
11,0%
11,0%
10,0%
10,0%
9,0%
9,0%
8,0%
8,0%
7,0% 7,0%
6,0% 6,0%
5,0% 5,0%
65 70 75 80 85 90 95 105 115 125 135
IPCA + % IPCA + %
Nota:Valor presente dos fluxos gerados pelos ativos da

carteira do fundo com base no laudo de avaliação utilizado
para marcação da carteira na data de 31/03/2022.
Nota: as datas nos títulos dos gráficos indicam a data-base da tabela de sensibilidade.
Fonte: Estimativas dos gestores dos fundos.
Destaques para Esta Semana (13/02 a 17/02)

N.A.
Itaú BBA | 14
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4. O analista responsável pela elaboração deste relatório, destacado em negrito, certifica que as opiniões expressas neste relatório refletem,
de forma precisa, única e exclusiva, suas visões e opiniões pessoais a respeito de todos os emissores ou valores mobiliários por eles
analisados, e que foram produzidas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao Itaú Unibanco, à Itaú Corretora e ao Itaú
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investidores podem não ser elegíveis para comprar ou participar de alguns ou de todos eles. Este relatório não leva em consideração os objetivos
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adquirir ou negociar os valores mobiliários cobertos neste relatório devem obter informações e documentos pertinentes, a fim de que
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contábil, jurídica, econômica e de mercado independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de
investimento em relação aos valores mobiliários do emissor(es) avaliado(s) neste relatório. A decisão final em relação aos investimentos
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financeiro seja expresso em uma moeda que não a do investidor, uma alteração nas taxas de câmbio pode impactar adversamente seu
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11. Outras informações regulatórias importantes disponíveis em https://disclosure-research.cloud.itau.com.br/home
1. Observação Adicional nos relatórios distribuídos no Brasil: Itaú Corretora de Valores S.A., uma controlada do Itaú Unibanco S.A. é
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ainda necessitar de outro canal de atendimento após a utilização dos outros, favor ligar para: 0800-570-0011 (horário comercial), ou escrever
para a caixa postal 67.600, São Paulo –SP, CEP 03162-971.* custo de uma chamada local
Informações Relevantes – Analistas
Disclosure Items
Analysts Sig
1 2 3 4
Ciro Matuo OK
Akinori Hieda OK
Paula Toute OK
Arthur Almeida Neto OK
Barbara Rocha OK
1. O(s) analista(s) de valores mobiliários envolvidos na elaboração deste relatório tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o(s)
emissor(es) objeto do relatório de análise.
2. O(s) analista(s) de valores mobiliários, seu(s) cônjuge(s) ou companheiro(s), detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros,
ações e/ou outros valores mobiliários objeto deste relatório.
3. O(s) analista(s) de valores mobiliários, seus cônjuges ou companheiros, estão direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou
intermediação dos valores mobiliários objeto deste relatório.
4. O(s) analista(s) de valores mobiliários, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em
relação ao(s) emissor(es) dos valores mobiliários analisados neste relatório.
Itaú BBA | 15

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Renda Fixa / Credit Research

Relatório Semanal (06/02 a 10/02) Índice

Fundos de Dívida IE:

CREDIT RESEARCH TEAM

Paula Toute, CNPI

Barbara Rocha, CNPI

Akinori Hieda, CNPI

Variação da Distr. no Dividend Yield

BDIF11 BTG Dívida Infra 86,00 1,33 0,00 0,00 1,3

(*) distribuições com data “ex” ocorrendo durante o período.

Retorno das Cotas - Últimos 30 Dias

Variação da Distr. no Dividend Yield

(*) distribuições com data “ex” ocorrendo durante o período.

Retorno das Cotas – 3 meses, no Ano

Retorno * (%) Dividend Yield no Período ** (%)

Código Fundo 3 m eses 12 m eses 3 m eses 12 m eses

BODB11 Bocaina Infra 7,1 n/d 4,3 n/d

(*) considera novas subscrições e distribuições realizadas no período.

Volume Médio Negociado (R$ mil / dia)

Última Últimos 3 Último

JURO11 2.151 2.308 2.206 1.088

Patrimônio Líquido (R$ Milhões)

Valores Distribuídos* (R$ / cota)

BDIF11 (Última Cota = 86,00)

1,30 1,50 1,75 1,75

Mês jan-23 dez-22 nov-22 out-22 set-22 ago-22

BIDB11 (Última Cota = 89,00)

1,14 1,07 1,01 0,53 0,50 0,51 0,61

Mês jan-23 dez-22 nov-22 out-22 set-22 ago-22

BODB11 (Última Cota = 9,58)

0,13 0,12 0,15 0,11 0,10 0,10 0,14

Mês jan-23 dez-22 nov-22 out-22 set-22 ago-22

CPTI11 (Última Cota = 98,24)

1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,15 1,45

Mês jan-23 dez-22 nov-22 out-22 set-22 ago-22

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Mês jan-23 dez-22 nov-22 out-22 set-22 ago-22

IFRA11 (Última Cota = 99,50)

1,00 1,05 1,07 1,10 1,05 0,95 1,23

Mês jan-23 dez-22 nov-22 out-22 set-22 ago-22

KDIF11 (Última Cota = 125,68)

1,45 1,35 1,35 1,20 1,20 1,20 0,70

Mês jan-23 dez-22 nov-22 out-22 set-22 ago-22

KNOX11 (Última Cota = 93,50)

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Mês jan-23 dez-22 nov-22 out-22 set-22 ago-22

RBIF11 (Última Cota = 0,00)

0,60 0,99 1,00 0,92 0,95 0,75 0,74

Mês jan-23 dez-22 nov-22 out-22 set-22 ago-22

XPID11 (Última Cota = 0,00)

1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20

Mês jan-23 dez-22 nov-22 out-22 set-22 ago-22

JURO11 (Última Cota = 0,00)

Mês jan-23 dez-22 nov-22 out-22 set-22 ago-22

(*) distribuições com data “ex” ocorrendo nos períodos indicados.

Fonte: Fundos, B3, Itaú BBA.

Valor Relativo, de Mercado e Patrimonial

Fundos de Dívida IE vs. Debêntures Incentivadas: Duration (anos) x Yield (IPCA + %)

Deb Incentivada - AAA Deb Incentivada - AA

Fonte: Fundos, ANBIMA, Itaú BBA

Valor de Mercado / Valor Patrimonial

Nota: datas base das cotas patrimoniais indicadas no próprio gráfico.