Fundos Quinzenal - 20230626

Fundos de Infraestrutura
Renda Fixa / Credit Research
26 de junho de 2023
Relatório Quinzenal (12/06 a 23/06) Índice
Fundos de Dívida IE:

Resumo ◼ Retorno das cotas
◼ Volumes negociados
Performance – Fundos de Dívida ◼ Valores distribuídos
◼ Fundos de dívida IE vs.
vol. méd.
debêntures incentivadas
valor da cota
distrib. 30
retorno 30
distrib. 12
retorno 12 yield duration
spread vs. data base da
negoc. 30 ◼ Valor de mercado vs.
código dias meses NTN-B equiv. tabela de patrimonial
(R$) dias (%) meses (%) (IPCA+%) (anos) dias
(R$/ação) (R$/ação) (bps) yield/ spread
(R$ Mil /dia) ◼ Ratings e alocação setorial
◼ Fatos relevantes
BDIF11 90,90 1,20 6,0 15,50 11,6 7,67 5,70 195 22/06/2023 1.124
◼ Sensibilidade retorno vs. valor
BIDB11 87,96 0,91 0,0 10,63 10,0 7,73 6,30 n/d 30/04/2023 171 da cota
BODB11 9,86 0,15 2,2 1,52 14,4 n/d n/d n/d n/d 607 ◼ Destaques para as próximas 2
CPTI11 99,12 0,95 4,7 13,00 8,1 n/d n/d n/d n/d 986 semanas (26/06 a 07/07)
ENDD11 100,75 0,00 11,9 8,27 24,7 11,53 7,40 593 22/06/2023 358
Fundos de Equity IE:
IFRA11 102,82 1,08 4,8 12,23 6,3 7,29 6,82 150 23/06/2023 1.017 ◼ Retorno das cotas
JURO11 103,00 1,25 2,8 12,72 16,0 n/d n/d n/d n/d 1.458 ◼ Volumes negociados
KDIF11 129,95 1,00 1,1 14,90 7,2 6,73 6,72 134 23/06/2023 2.932
◼ Valores distribuídos
◼ Alocação setorial
KNOX11 97,02 5,18 2,3 9,12 12,1 8,65 4,70 308 23/06/2023 669 ◼ Fatos relevantes
RBIF11 93,86 1,35 -3,8 8,68 -1,5 n/d n/d n/d n/d 23 ◼ Sensibilidade retorno vs. valor
SNID11 101,01 1,15 1,2 n/d n/d n/d n/d n/d n/d 132 da cota
◼ Destaques para as próximas 2
OGIN11 9,28 0,00 5,1 n/d n/d n/d n/d n/d n/d 68
semanas (26/06 a 07/07)
RBIF11 93,86 1,35 -3,8 8,68 -1,5 n/d n/d n/d n/d 23
XPID11 87,29 1,20 1,9 14,40 20,4 9,65 6,40 n/d 30/04/2023 533
Fonte: Fundos, B3, Itaú BBA. Nota: os yields (IPCA +) / spreads acima estimados pelos gestores dos fundos, com base no valor da cota do Cotas do Fechamento de
fechamento.
23/06/2023
Performance – Fundos de Equity
vol. méd.
distrib. 30 distrib. 12 data base da
valor da cota retorno 30 retorno 12 yield retorno negoc. 30
código dias meses tabela de
(R$) dias (%) meses (%) (IPCA+%) estimado (%) dias
(R$/ação) (R$/ação) yield/ spread
(R$ Mil /dia)
BDIV11 108,17 0,00 3,1 22,2 48,9 9,42 - 31/03/2023 571
BRZP11 90,40 0,33 17,2 3,7 56,1 - 15,57 30/04/2023 570
PFIN11 68,52 0,00 -2,8 6,9 5,5 9,63 - 31/05/2023 1.866
PICE11 74,90 0,60 5,7 8,7 8,6 9,36 - 31/05/2023 262
PPEI11 84,09 4,00 1,9 8,0 -1,5 11,28 - 28/04/2023 344
VIGT11 79,00 0,00 9,0 9,2 24,6 n.d n.d n.d. 980
XPIE11 78,14 0,00 9,0 10,5 19,2 10,30 - 30/04/2023 478
Fonte: Fundos, B3, Itaú BBA. Nota: os yields (IPCA +) e retornos estimados (taxas de retorno nominais) acima estimados pelos gestores dos
fundos, com base no valor da cota do fechamento.
CREDIT RESEARCH TEAM

Ciro Matuo, CNPI
Paula Toute, CNPI
Barbara Rocha, CNPI
Akinori Hieda, CNPI
Na página 16 do presente relatório podem ser encontradas divulgações importantes, certificações dos analistas e informações adicionais. O Itaú BBA efetua e procura efetuar Arthur Almeida Neto, CNPI
negócios com as Empresas cobertas no presente relatório de pesquisa. Consequentemente, os investidores devem estar cientes de que pode haver conflito de interesse capaz
de afetar a objetividade deste relatório. Os investidores não devem considerar este relatório como fator único ao tomarem suas decisões de investimento. A Itaú Corretora de
Valores S.A. é uma divisão do Grupo Itaú Unibanco. Itaú BBA é uma marca registrada usada pela Itaú Corretora de Valores S.A.
Renda Fixa – 26 de junho de 2023 – Relatório para distribuição somente no Brasil
Fundos de Dívida
Performance e Liquidez
Retorno das Cotas - Última Semana
Variação da Distr. no Dividend Yield

Retorno no
Código Fundo Valor da Cota Cota Período * no Período **
Período *** (%)
(vs. D-7)(%) (R$/cota) (%)
ENDD11 BTG Endurance 100,75 3,87 0,00 0,00 3,9

OGIN11 Órama Infra 9,28 2,54 0,00 0,00 2,5
BDIF11 BTG Dívida Infra 90,90 1,50 0,00 0,00 1,5
CPTI11 Capitânia 99,12 1,15 0,00 0,00 1,2
XPID11 XP Infra Deb. 87,29 0,68 0,00 0,00 0,7
JURO11 Sparta Infra 103,00 0,49 0,00 0,00 0,5
KDIF11 Kinea Infra 129,95 0,27 0,00 0,00 0,3
SNID11 Suno Infra FI 101,01 0,12 0,00 0,00 0,1
IFRA11 Itaú Asset Infra 102,82 0,09 0,00 0,00 0,1
RBIF11 RB Infra 93,86 -0,02 0,00 0,00 0,0
BIDB11 Inter Infra 87,96 -0,33 0,00 0,00 -0,3
BODB11 Bocaina Infra 9,86 -0,40 0,00 0,00 -0,4
KNOX11 BTG Knox Debt 97,02 -0,80 0,00 0,00 -0,8
Retorno das Cotas - Últimas 2 Semanas

Retorno no
Período *** (%)
(vs. D-15)(%) (R$/cota) (%)
OGIN11 Órama Infra 9,28 3,80 0,00 0,00 3,8
CPTI11 Capitânia 99,12 1,98 0,00 0,00 2,0
BDIF11 BTG Dívida Infra 90,90 -0,37 1,20 1,32 1,0
SNID11 Suno Infra FI 101,01 -0,41 1,15 1,13 0,7
BODB11 Bocaina Infra 9,86 0,41 0,00 0,00 0,4
XPID11 XP Infra Deb. 87,29 0,24 0,00 0,00 0,2
RBIF11 RB Infra 93,86 -0,47 0,00 0,00 -0,5
KDIF11 Kinea Infra 129,95 -0,52 0,00 0,00 -0,5
KNOX11 BTG Knox Debt 97,02 -2,00 0,00 0,00 -2,0
BIDB11 Inter Infra 87,96 -2,09 0,00 0,00 -2,1
Retorno das Cotas - Últimos 30 Dias

Retorno no
Período *** (%)
(vs. D-30)(%) (R$/cota) (%)
BDIF11 BTG Dívida Infra 90,90 4,54 1,20 1,38 6,0
OGIN11 Órama Infra 9,28 5,10 0,00 0,00 5,1
CPTI11 Capitânia 99,12 3,73 0,95 0,99 4,7
KNOX11 BTG Knox Debt 97,02 -2,96 5,18 5,18 2,3
BODB11 Bocaina Infra 9,86 0,61 0,15 1,58 2,2
XPID11 XP Infra Deb. 87,29 0,55 1,20 1,38 1,9
SNID11 Suno Infra FI 101,01 0,05 1,15 1,14 1,2
KDIF11 Kinea Infra 129,95 0,29 1,00 0,77 1,1
BIDB11 Inter Infra 87,96 -1,06 0,91 1,02 0,0
RBIF11 RB Infra 93,86 -5,17 1,35 1,36 -3,8
(*) distribuições com data “ex” ocorrendo durante o período.

(**) distribuição / valor da cota no início do período (%).
(***) considera novas subscrições e distribuições realizadas no período.
Fonte: Economatica, B3, Fundos, Itaú BBA.
Itaú BBA | 2
Retorno das Cotas – 3 meses, no Ano
Retorno * (%) Dividend Yield no Período ** (%)
Código Fundo 3 m eses 12 m eses 3 m eses 12 m eses

ENDD11 BTG Endurance 18,4 24,7 0,0 9,3
BDIF11 BTG Dívida Infra 14,8 11,6 4,1 16,0
IFRA11 Itaú Asset Infra 11,7 6,3 3,1 11,2
CPTI11 Capitânia 8,7 8,1 2,9 12,4
XPID11 XP Infra Deb. 7,8 20,4 4,3 16,8
KNOX11 BTG Knox Debt 7,7 12,1 5,5 9,6
BODB11 Bocaina Infra 7,6 14,4 4,7 15,0
KDIF11 Kinea Infra 6,9 7,2 2,8 11,0
JURO11 Sparta Infra 5,3 16,0 2,2 12,4
BIDB11 Inter Infra 4,7 10,0 3,6 11,8
SNID11 Suno Infra FI 3,5 n/d 3,4 n/d
OGIN11 Órama Infra 0,8 n/d 0,0 n/d
RBIF11 RB Infra -3,4 -1,5 2,6 8,3
(*) considera novas subscrições e distribuições realizadas no período.

Volume Médio Negociado (R$ mil / dia)
Últim a Últim as 2 Últim os 3 Últim o

Código Últim o Mês
Sem ana Sem anas m eses Ano
KDIF11 3.458 3.577 2.932 3.131 2.694

BDIF11 1.294 1.301 1.124 1.231 1.207
JURO11 1.169 1.520 1.458 1.837 2.023
IFRA11 921 759 1.017 1.306 1.115
BODB11 741 642 607 413 357
KNOX11 738 623 669 534 525
CPTI11 649 606 986 750 705
ENDD11 564 432 358 421 399
XPID11 323 472 533 580 565
BIDB11 230 227 171 156 151
OGIN11 132 99 68 55 56
SNID11 92 136 132 106 n/d
RBIF11 9 7 23 16 20
Fonte: Economatica, B3, Itaú BBA.
Patrimônio Líquido (R$ Milhões) x Liquidez Média Diária no Último Mês (R$ Mil)
3.500
Liquidez média diária (R$ Mil) - últimos 30 dias
3.000
KDIF11
2.500
2.000
1.500 JURO11
BDIF11
CPTI11
1.000 IFRA11
BODB11
XPID11 KNOX11
500
ENDD11
-
- 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000
Patrimônio Líquido (R$ Milhões)

Itaú BBA | 3
Histórico de Distribuições
O histórico de distribuições para o mês corrente e para os seis meses anteriores é mostrado
nos gráficos a seguir. Períodos anteriores ao início da operação de cada fundo estão indicados
nos gráficos com a sigla “n/d”.
Valores Distribuídos* (R$ / cota)
BDIF11 (Última Cota = 90,90)
1,20 1,10 1,10 1,00 1,00 1,00 1,05
Mês mai-23 abr-23 mar-23 fev-23 jan-23 dez-22

corrente
BIDB11 (Última Cota = 87,96)
0,91 0,91 1,30 0,93 1,14 1,07 1,01

corrente
BODB11 (Última Cota = 9,86)
0,15 0,15 0,15 0,10 0,13 0,12 0,15

corrente
CPTI11 (Última Cota = 99,12)
0,95 0,90 0,90 0,90 1,00 1,00 1,00

corrente
ENDD11 (Última Cota = 100,75)

2,46
0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00
corrente
IFRA11 (Última Cota = 102,82)
1,08 0,97 0,87 0,66 1,00 1,05 1,07

corrente
JURO11 (Última Cota = 103,00)
1,25 0,75 1,25 1,25

0,25 0,00 0,50

corrente
KDIF11 (Última Cota = 129,95)
1,00 1,00 1,45 1,20 1,45 1,35 1,35

corrente
Itaú BBA | 4
KNOX11 (Última Cota = 97,02)

5,18
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

corrente
RBIF11 (Última Cota = 93,86)
1,35 0,94 0,99 1,00

0,34 0,10 0,60

corrente
XPID11 (Última Cota = 87,29)
1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20

corrente
Nota: política semestral de distribuição de rendimentos para o ENDD11 e KNOX11.

(*) distribuições com data “ex” ocorrendo nos períodos indicados.
Valor Relativo, de Mercado e Patrimonial
O gráfico abaixo compara os yields estimados (IPCA + %) dos fundos listados de dívida de
infraestrutura com as debêntures incentivadas e a curva antes de impostos das NTN-Bs.
Fundos de Dívida IE vs. Debêntures Incentivadas: Duration (anos) x Yield (IPCA + %)
14
ENDD11
12
BDIF11 XPID11
Yield ( IPCA+% )
10 KNOX11
IFRA11
BIDB11
KDIF11
4
0 2 4 6 8 10 12
Duration ( anos )
Deb Incentivada - AAA Deb Incentivada - AA

Deb Incentivada - A ou inferior Fundos IE Dívida
Curva NTN-B
Fonte: Fundos, ANBIMA, Itaú BBA
O gráfico abaixo mostra a relação entre o preço de mercado e o valor patrimonial da cota de
cada fundo de dívida de infraestrutura. A cota de mercado utilizada nos cálculos abaixo é
referente ao fechamento da sexta-feira da semana passada. A data base das cotas
patrimoniais utilizadas no cálculo é mostrada na própria legenda do gráfico.
Itaú BBA | 5
Valor de Mercado / Valor Patrimonial
1,00x 1,00x 1,03x

0,96x 0,96x 0,97x 0,97x 0,98x 0,98x
0,90x 0,92x
XPID11 ENDD11 KNOX11 BIDB11 IFRA11 KDIF11 BDIF11 CPTI11 RBIF11 JURO11 BODB11
22/06 23/06 22/06 22/06 23/06 22/06 22/06 22/06 22/06 22/06 22/06
Nota: datas base das cotas patrimoniais indicadas no próprio gráfico.

Fonte: Fundos, B3, CVM.
Ratings e Alocação Setorial

Os gráficos a seguir mostram a quebra pelo rating em escala local da parcela alocada do
portfólio de cada fundo. A sigla N.R. refere-se à parcela de ativos do portfólio que não possuem
rating. As informações foram divulgadas pelos fundos nas datas base mostradas nos títulos
dos gráficos.
Composição das Carteiras – Ratings
BDIF11 - 31/05/2023 - 98% Alocado BIDB11 - 30/04/2023 - 98% Alocado
54%
29%
23%
15% 14% 17%
10% 6% 8% 7% 9%
2% 5%
AAA AA+ AA AA- A+ A <= A- N.R. AAA AA+ AA AA- A+ A <= A- N.R.
BODB11 - 30/04/2023 - 96% Alocado CPTI11- 31/05/2023 - 100% Alocado
63%
16% 16% 16% 20% 20%

9% 12% 12% 12%
1% 3%
ENDD11- 31/03/2023 - 100% Alocado IFRA11- 31/05/2023 - 100% Alocado

100%
36%
18%
8% 9% 11% 12%
6%
JURO11- 31/05/2023 - 92% Alocado KDIF11- 31/05/2023 - 93% Alocado
49%
24% 27% 21%

12% 11% 10% 10% 11% 11%
6% 5% 1% 2%
Itaú BBA | 6
KNOX11- 31/03/2023 - 100% Alocado OGIN11- 31/05/2023 - 100% Alocado

100%
56%
10% 10% 16%

7%
0%
RBIF11- 31/05/2023 - 97% Alocado XPID11- 30/04/2022 - 96% Alocado

100%
34%
12% 13% 16% 11%
8% 6%
0%
Fonte: Relatórios mensais dos fundos, Itaú BBA
O gráfico a seguir traz a quebra por setor da parcela alocada dos fundos nas datas-base
indicadas.
Composição das Carteiras – Setores
4%
1% 6%
7% 11% 14%
25% 8% 8% 13%
10% 17%
20%
16%
20% 43%
7% 24%
5% 8% 100%
13% 41%
14% 6%
3%
13% 10%
43%
30%
19% 20% 19%
BDIF11 BIDB11 BODB1 1 CPTI11 ENDD1 1 IFRA11

(31/05/23) (30/04/23) (31/03/23) (31/05/23) (31/03/23) (31/05/23)
8% 4%
20% 14%
5% 12%
35% 1%
4%
9%
14%
55%
12%
31%
5% 13% 15%
9% 100% 1%
12%
10%
23%
8%
49%
40% 41%
27% 23%
JURO1 1 KDIF11 KNOX1 1 OG IN11 RBIF11 XPID11

(31/05/23) (31/05/23) (31/03/23) (31/05/23) (31/05/23) (30/04/23)
Geração Saneamento basico Rodovias Transporte / Logística

Distribuição Transmissão Telecom Outros
Fonte: Relatórios mensais dos Fundos, Itaú BBA.
Itaú BBA | 7
Comunicados e Fatos Relevantes

BDIF11
19 de junho: Divulgou o relatório mensal referente a maio de 2023. Link para o documento
15 de junho: Anunciou o pagamento de rendimentos, no valor de R$ 1,20 por cota, a ser

realizado no dia 22 de junho. Link para o comunicado
BIDB11
31 de maio: Anunciou o pagamento de rendimentos, no valor de R$ 0,91 por cota, a ser

BODB11
06 de junho: Comunicou que a partir de 16/06, ficaram liberados os negócios com as cotas
subscritas e integralizadas durante a terceira emissão do fundo. Link para o comunicado

22 de maio: Divulgou o relatório mensal referente a abril de 2023. Link para o documento
CDII11
16 de junho: Anunciou o início da oferta pública de distribuição primária da segunda

emissão do fundo. Link para o prospecto
02 de junho: Anunciou o início da oferta pública de distribuição primária da segunda

emissão do fundo. Link para o prospecto
CPTI11

ENDD11

13 de abril: Divulgou o relatório gerencial referente a 2022. Link para o documento
IFRA11

JURO11

KDIF11
Itaú BBA | 8

KNOX11

realizado no dia 31 de maio. Link para o comunicado
12 de abril: Divulgou o relatório gerencial referente a 2022. Link para o documento
OGIN11
RBIF11

SNID11

20 de abril: Divulgou o relatório mensal referente a março de 2023. Link para o documento
XPID11

20 de março: Divulgou o relatório mensal referente a fevereiro de 2023. Link para o relatório
Análise de Sensibilidade – Taxa de Retorno vs. Valor da Cota

As curvas abaixo mostram as estimativas feitas pelos próprios gestores dos fundos para a
variação da taxa de retorno considerando-se diferentes níveis de preço da cota no mercado.
Os pontos na cor cinza ilustram o nível atual do preço de mercado e retorno para cada fundo.
O título de cada gráfico traz a data base da tabela de sensibilidade.
Valor da cota (R$) vs. Retorno
BDIF11 - 22/06/23 BIDB11 - 30/04/23
10% 12%
9%
11%
8%
7%
10%
6%
5% 9%
4%
8%
3%
2%
7%
1%
0% 6%
84 86 88 90 92 94 96 84 86 88 90 92 94 96
IPCA + % IMA-B + % IPCA + %
Itaú BBA | 9
ENDD11 - 22/06/23 IFRA11 - 23/06/23
16% 9%
14% 8%
12% 7%
6%
10%
5%
8%
4%
6%
3%
4% 2%
2% 1%
0% -1%
92 94 96 98 100 102 104 106 98 100 102 104 106 108
IPCA + % NTN-B 35 + % IPCA + % NTN-B + % (interpolada)
KDIF11 - 23/06/23 JURO11 - 22/06/23
10% 10%
8% 8%
6%
6%
4%
4%
2%
2%
0%
-2% 0%
120 125 130 135 140 98 100 102 104 106 108
IPCA + % NTN-B + % (interpolada) IPCA + %
KNOX11 - 23/06/23 XPID11 - 30/04/23
12% 13%
12%
10%
11%
8%
10%
6% 9%
8%
4%
7%
2%
6%
0% 5%
92 94 96 98 100 102 104 75 80 85 90 95
IPCA + % NTN-B 28 + % IPCA + %
Nota: as datas nos títulos dos gráficos indicam a data-base da tabela de sensibilidade.
Fonte: Estimativas dos gestores dos fundos.
Destaques para as próximas 2 semanas (26/06 a 07/07)

ENDD11 - Distribuição de rendimentos no valor de R$ 7,71 por cota, que será pago no dia 30
de junho.
Itaú BBA | 10
Fundos de Equity
Performance e Liquidez
Retorno das Cotas – Última Semana
Dividend
Variação da Distr. No Retorno no
Valor da Yield no
Código Fundo Cota (vs. D-7) Período * período ***
Cota Período **
(%) (R$/cota) (%)
(%)
BRZP11 BRZ Infra Portos 90,40 5,26 0,00 0,00 5,3
BDIV11 BTG Infra Dividendos 108,17 3,03 0,00 0,00 3,0
PPEI11 Prisma Proton Energia 84,09 -2,22 4,00 4,65 2,5
VIGT11 Vinci Energia 79,00 2,12 0,00 0,00 2,1
PFIN11 Perfin Apollo Energia 68,52 1,24 0,00 0,00 1,2
XPIE11 XP Infra II 78,14 0,12 0,00 0,00 0,1
PICE11 Patria Infra. Energia Core 74,90 -0,13 0,00 0,00 -0,1
Retorno das Cotas – Últimas 2 Semanas
Dividend
Valor da Yield no
Cota Período **
(%) (R$/cota) (%)
(%)
XPIE11 XP Infra II 78,14 2,90 0,00 0,00 2,9
PICE11 Patria Infra. Energia Core 74,90 2,59 0,00 0,00 2,6
PFIN11 Perfin Apollo Energia 68,52 -1,01 0,00 0,00 -1,0
Retorno das Cotas – Últimos 30 Dias
Dividend
Valor da Yield no
Cota Período **
(%) (R$/cota) (%)
(%)
XPIE11 XP Infra II 78,14 8,97 0,00 0,00 9,0
PICE11 Patria Infra. Energia Core 74,90 4,76 0,60 0,84 5,7
PFIN11 Perfin Apollo Energia 68,52 -2,75 0,00 0,00 -2,8
(*) distribuições com data “ex” ocorrendo durante o período.

(***) considera novas subscrições e distribuições realizadas no período.
Retorno das Cotas – 3 meses, no Ano
Dividend Yield no Período

Retorno * (%)
** (%)
Código Fundo 3 meses 12 meses 3 meses 12 meses
BRZP11 BRZ Infra Portos 31,0 56,1 1,4 6,0
VIGT11 Vinci Energia 16,7 24,6 3,5 12,8
XPIE11 XP Infra II 11,7 19,2 3,8 13,9
PFIN11 Perfin Apollo Energia 10,5 5,5 1,6 9,6
BDIV11 BTG Infra Dividendos 10,4 48,9 5,1 24,5
PPEI11 Prisma Proton Energia 7,0 -1,5 5,1 8,5
PICE11 Patria Infra. Energia Core 2,9 8,6 2,7 11,3
(*) considera novas subscrições e distribuições realizadas no período.

Itaú BBA | 11
Volumes Negociados
Última Últimas 2 Últimos 3 Último

Código Último Mês
Semana Semanas2 meses Ano
PFIN11 2.210 1.799 1.866 1.764 1.374

VIGT11 1.127 1.103 980 898 898
BRZP11 1.027 717 570 440 430
BDIV11 563 637 571 850 868
XPIE11 532 590 478 506 557
PPEI11 409 466 344 355 728
PICE11 158 174 262 365 368
Fonte: Economatica, B3, Itaú BBA.
Patrimônio Líquido (R$ Milhões) x Liquidez Média Diária no Último Mês (R$ Mil)
2.000
PFIN11
Liquidez média diária (R$ Mil) - últimos 30 dias
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000 VIGT11
800
600 BRZP11 BDIV11

XPIE11
400
PPEI11
PICE11
200
-
- 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600
Patrimônio Líquido (R$ Milhões)
Histórico de Distribuições
Valores Distribuídos (R$ / cota)
BDIV11 (Última Cota = 108,17)

5,00 5,00 5,00
0,00 0,00 0,00 0,00

corrente
BRZP11 (Última Cota = 90,40)
0,33 0,33 0,33 0,00 0,33 0,33 0,33

corrente
PFIN11 (Última Cota = 68,52)
0,00 1,00 0,00 0,90 0,00 0,00 1,00

corrente
Itaú BBA | 12
PICE11 (Última Cota = 74,90)
0,60 0,61 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75

corrente
PPEI11 (Última Cota = 84,09)

4,00 4,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

corrente
VIGT11 (Última Cota = 79,00)
2,38 2,30
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

corrente
XPIE11 (Última Cota = 78,14)
2,63 2,60
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

corrente
(*) distribuições com data “ex” ocorrendo nos períodos indicados. Fonte: Economatica, B3, Fundos, Itaú BBA.
Alocação Setorial
O gráfico a seguir traz a quebra por setor da parcela alocada dos fundos nas datas-base
indicadas.
Composição da Carteira – Setores
49% 48%
82%
100% 100% 100% 100%
51% 52%
18%
BDIV11 BRZP11 PFIN11 PICE11 PPEI11 VIGT11 XPIE11

(30/04/2023) (30/04/2023) (31/05/2023) (31/05/2023) (31/05/2023) (31/05/2023) (30/04/2023)
Geração Transporte / Logística Transmissão
Fonte: Relatórios mensais dos Fundos, Itaú BBA.
Comunicados e Fatos Relevantes

BDIV11
18 de abril: Anunciou o pagamento de rendimentos, no valor de R$ 5,00 por cota, a ser

realizado no dia 27 de abril. Link para o comunicado
Itaú BBA | 13
BRZP11

PFIN11

realizado no dia 16 de maio. Link para o comunicado
PICE11

PPEI11

VIGT11
23 de março: Anunciou o pagamento de rendimentos, no valor de R$ 2,38 por cota, a ser

realizado no dia 30 de março. Link para o documento
XPIE11
15 de maio: Divulgou o relatório mensal referente a março de 2023. Link para o documento
31 de março: Anunciou o pagamento de rendimentos, no valor de R$ 2,63 por cota, a ser

realizado no dia 10 de abril. Link para o comunicado
Análise de Sensibilidade – Taxa de Retorno vs. Valor da Cota

As curvas abaixo mostram as estimativas feitas pelos próprios gestores dos fundos para a
variação da taxa de retorno considerando-se diferentes níveis de preço da cota no mercado.
Os pontos na cor cinza ilustram os níveis atuais do preço de mercado e retorno de cada fundo.
O título de cada gráfico traz a data base da tabela de sensibilidade.
Itaú BBA | 14
Valor da cota (R$) vs. Retorno
BRZP11 - 30/04/23 PICE11 - 31/05/23
26,0% 15,0%
24,0% 14,0%
13,0%
22,0%
12,0%
20,0% 11,0%
18,0% 10,0%
16,0% 9,0%
8,0%
14,0%
7,0%
12,0% 6,0%
10,0% 5,0%
45 55 65 75 85 95 62
55 67
60 72
65 77
70 82
75 87
80 92
85
% nominal IPCA + %
Nota: baseado nas projeções apresentadas pela Leggio Nota: yield anualizado com base no período entre mar/23 e
consultoria, conforme indicado no prospecto definitivo. fev/24.
PFIN11 - 31/05/23 PPEI11 - 28/04/23
13,0% 14,0%
12,0% 13,0%
12,0%
11,0%
11,0%
10,0% 10,0%
9,0% 9,0%
8,0% 8,0%
7,0%
7,0%
6,0%
6,0% 5,0%
5,0% 4,0%
55 65 75 85 95 70 90 110 130 150
IPCA + % IPCA + %
Nota: baseado no laudo de avaliação independente

elaborado pela Thoreos (data base 31/10/2022).
XPIE11 - 30/04/23 BDIV11 - 31/03/23
13,0% 13,0%
12,0% 12,0%
11,0% 11,0%
10,0% 10,0%
9,0% 9,0%
8,0% 8,0%
7,0% 7,0%
6,0% 6,0%
5,0% 5,0%
60 65 70 75 80 85 95 100 105 110 115 120 125
IPCA + % IPCA + %
Nota:Valor presente dos fluxos gerados pelos ativos da

carteira do fundo com base no laudo de avaliação utilizado
para marcação da carteira na data de 31/03/2023.
Nota: as datas nos títulos dos gráficos indicam a data-base da tabela de sensibilidade.
Fonte: Estimativas dos gestores dos fundos.
Destaques para as próximas 2 semanas (26/06 a 07/07)

PPEI11 - Distribuição de rendimentos no valor de R$ 4,00 por cota, que será pago no dia 26
de junho.
Itaú BBA | 15
Informações Relevantes
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analisados, e que foram produzidas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao Itaú Unibanco, à Itaú Corretora e ao Itaú
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ainda necessitar de outro canal de atendimento após a utilização dos outros, favor ligar para: 0800-570-0011 (horário comercial), ou escrever
para a caixa postal 67.600, São Paulo –SP, CEP 03162-971.* custo de uma chamada local
Informações Relevantes – Analistas

Disclosure Items
Analysts Sig
1 2 3 4
Ciro Matuo OK
Akinori Hieda OK
Paula Toute OK
Arthur Almeida Neto OK
Barbara Rocha OK
1.
Itaú BBA | 16

Fundos Quinzenal - 20230626

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Fundos de Infraestrutura

Renda Fixa / Credit Research

Relatório Quinzenal (12/06 a 23/06) Índice

Fundos de Dívida IE:

Performance – Fundos de Equity

CREDIT RESEARCH TEAM

Paula Toute, CNPI

Barbara Rocha, CNPI

Akinori Hieda, CNPI

Variação da Distr. no Dividend Yield

ENDD11 BTG Endurance 100,75 3,87 0,00 0,00 3,9

Retorno das Cotas - Últimas 2 Semanas

Variação da Distr. no Dividend Yield

Retorno das Cotas - Últimos 30 Dias

Variação da Distr. no Dividend Yield

(*) distribuições com data “ex” ocorrendo durante o período.

Retorno das Cotas – 3 meses, no Ano

Retorno * (%) Dividend Yield no Período ** (%)

Código Fundo 3 m eses 12 m eses 3 m eses 12 m eses

(*) considera novas subscrições e distribuições realizadas no período.

Volume Médio Negociado (R$ mil / dia)

Últim a Últim as 2 Últim os 3 Últim o

KDIF11 3.458 3.577 2.932 3.131 2.694

Patrimônio Líquido (R$ Milhões)

Valores Distribuídos* (R$ / cota)

BDIF11 (Última Cota = 90,90)

1,20 1,10 1,10 1,00 1,00 1,00 1,05

Mês mai-23 abr-23 mar-23 fev-23 jan-23 dez-22

BIDB11 (Última Cota = 87,96)

0,91 0,91 1,30 0,93 1,14 1,07 1,01

Mês mai-23 abr-23 mar-23 fev-23 jan-23 dez-22

BODB11 (Última Cota = 9,86)

0,15 0,15 0,15 0,10 0,13 0,12 0,15

Mês mai-23 abr-23 mar-23 fev-23 jan-23 dez-22

CPTI11 (Última Cota = 99,12)

0,95 0,90 0,90 0,90 1,00 1,00 1,00

Mês mai-23 abr-23 mar-23 fev-23 jan-23 dez-22

ENDD11 (Última Cota = 100,75)

0,00 0,00 0,00 0,00

IFRA11 (Última Cota = 102,82)

1,08 0,97 0,87 0,66 1,00 1,05 1,07

Mês mai-23 abr-23 mar-23 fev-23 jan-23 dez-22

JURO11 (Última Cota = 103,00)

1,25 0,75 1,25 1,25

Mês mai-23 abr-23 mar-23 fev-23 jan-23 dez-22

KDIF11 (Última Cota = 129,95)

1,00 1,00 1,45 1,20 1,45 1,35 1,35

Mês mai-23 abr-23 mar-23 fev-23 jan-23 dez-22

KNOX11 (Última Cota = 97,02)

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

RBIF11 (Última Cota = 93,86)

1,35 0,94 0,99 1,00

Mês mai-23 abr-23 mar-23 fev-23 jan-23 dez-22

XPID11 (Última Cota = 87,29)

1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20

Mês mai-23 abr-23 mar-23 fev-23 jan-23 dez-22

Nota: política semestral de distribuição de rendimentos para o ENDD11 e KNOX11.

Valor Relativo, de Mercado e Patrimonial

Fundos de Dívida IE vs. Debêntures Incentivadas: Duration (anos) x Yield (IPCA + %)

Deb Incentivada - AAA Deb Incentivada - AA

Fonte: Fundos, ANBIMA, Itaú BBA

Valor de Mercado / Valor Patrimonial

1,00x 1,00x 1,03x