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Funo de exportao brasileira de soja em gro: anlise e consideraes sobre seus determinantes no perodo de 1980 a 2002 Adelson Martins

Figueiredo Silvio Ferreira Junior RESUMO: So apresentados, neste trabalho, os resultados da estimativa da funo de exportao brasileira de soja em gro no perodo de 1980 a 2002. Analisou-se, especialmente, a dinmica das exportaes desse produto na dcada de 90 devido liberalizao da economia e verificou os impactos do cmbio flutuante sobre os determinantes das exportaes do segmento. Como procedimento economtrico utilizou-se o Modelo de Correo de Erros (MCE), que se mostrou bem ajustado s variveis especificadas, obtendo-se as relaes esperadas para os parmetros estimados. As elasticidades obtidas foram altas e significativas, indicando que as exportaes reagem de forma mais que proporcional s variaes no preo externo, taxa de cmbio, preo interno e renda interna. A varivel dummy includa no modelo, com a finalidade de captar a sensibilidade das exportaes, sob regime de cmbio flutuante, tambm apresentou elasticidade elevada e positiva, mostrando que as recorrentes desvalorizaes incentivaram as exportaes de soja em gro. Palavras chaves: exportao, soja em gro, Brasil. 1 INTRODUO Nos anos 80, o crescimento da produo nacional de soja esteve associado, principalmente, ao bom desempenho da atividade na nova fronteira agrcola na regio do cerrado. As taxas geomtricas de crescimento1 da produo e exportao para essa dcada foram, respectivamente, de 4,22% a.a. e 15,49% a.a. Essa fase favorvel da produo foi interrompida pela reduo da oferta de crdito promovida pelo Plano Collor, implementado em maro de 1990. Segundo SILVA et al. (2002), a produo de soja reduziu de 24 milhes de toneladas, em 1989, para 19 milhes de toneladas, em 1990, e caiu ainda mais no ano de 1991, para 14,9 milhes de toneladas produzidas. Depois da reduo das exportaes brasileiras de soja, ocorrida em 1991, devido queda na produo interna e valorizao da taxa de cmbio real efetiva, iniciou-se a partir de 1992, uma fase promissora para a produo e exportao de soja. Ressalva para o ano de 1995, que, por reflexos da valorizao cambial, promovida pelo Plano Real, as exportaes de soja em gro reduziram-se significativamente (SILVA et al., 2002). Na dcada de 90, a plantao de soja no Brasil ocupou uma rea de, aproximadamente, 12 milhes de hectares, com produo mdia de 26 milhes de toneladas/ano e produtividade mdia de 2,17t/ha. Essa produo levou o Brasil ao posto de segundo maior produtor mundial de soja, perdendo apenas para os Estados Unidos (AGRIANUAL, 2002). De maneira geral, a dcada de 90 foi favorvel sojicultura nacional. O Brasil obteve, no ano 2002, uma produo de 41,9 milhes de toneladas, o que representou cerca de 23,3% da produo mundial (aproximadamente, 179,9 milhes de toneladas), e se mantm, desde ento, como o segundo maior exportador de soja do mundo de acordo com dados da FAO.
1

Calculadas a partir dos dados da Food and Agriculture Organization (FAO), ambas significativas ao nvel de 1% de probabilidade.

2 As taxas geomtricas de crescimento2 para o segmento, calculadas com base nas sries anuais de produo e exportao de soja em gro, no perodo de 1990 a 2002, expressam seu bom desempenho tanto produtivo quanto exportador. Pode-se inferir que, nesse perodo, a produo interna de soja em gro cresceu em mdia 7,22% a.a. e as exportaes cerca de 16,10% a.a. A importncia das exportaes de soja para o pas ntida quando se analisa a gerao de divisas. Conforme a Figura 1, verifica-se que a participao das exportaes do segmento de soja em gro sobre o total de divisas absorvidas pela economia brasileira, entre 1990 e 2001, foi de 3,11% ao ano, ou seja, somente o segmento de soja em gro gerou divisas mdias anuais de US$ 1,44 bilho nesse perodo.

3.11%

Outros produtos Soja em gros

96.89% Fonte: AGRIANUAL (2002), elaborao dos autores. Figura 1 Participao mdia das exportaes brasileiras de soja em gro sobre o valor total exportado, 1990 a 2001. Nos anos 90 ocorreram mudanas significativas nos determinantes das exportaes brasileiras de soja devido ao maior grau de abertura da economia brasileira e a implementao de programas de estabilizao econmica. Por isso, neste trabalho, analisou-se com maior nfase a dcada de 90. Diante desse cenrio, o objetivo principal deste trabalho foi modelar a funo de exportao brasileira de soja em gro. Especificamente, analisou-se a dinmica das exportaes desse produto, na dcada de 90, e verificou-se de que forma ela foi afetada pela desvalorizao cambial, ocorrida em dezembro de 1998, e a subseqente adoo do regime de cmbio flutuante, em janeiro de 1999. Este trabalho est dividido em quatro sees. Na primeira, faz-se uma rpida introduo e descrio da evoluo das exportaes da soja brasileira, na dcada de 90. Na prxima seo, apresenta-se o referencial terico e o modelo economtrico. Na terceira e quarta sees apresentam-se, respectivamente, os resultados e as concluses e perspectivas futuras para as exportaes brasileiras de soja em gro.
2

Os valores foram significativos a 1% de probabilidade.

4 2 METODOLOGIA

2.1 Referencial terico A liberalizao comercial tem induzido realizao de diversas investigaes empricas sobre as funes de importao e exportao das naes. Essas investigaes visam estudar o comportamento competitivo de cada pas e verificar qual o impacto das polticas econmicas na sua dinmica comercial. Relacionados economia brasileira possvel encontrar vrios trabalhos dessa natureza, como os de ZINI JR. (1988), FONTES e BARBOSA (1991), FERREIRA (1998), ROCHA (2002) e BACCHI et al. (2002). De acordo com KRUGMAN e OBSTFELD (2001), a obteno da curva de exportao (XS), pode ser representada pela Figura 2. Ao preo P1 os produtores ofertam S 1 , enquanto os consumidores demandam apenas D1 , de modo que a oferta disponvel para exportao S 1 D1 . Em P2 , os produtores elevam sua oferta para S 2 e os consumidores diminuem sua demanda para D2 , de modo que a oferta de exportaes aumenta para S 2 D2 . Dado que a oferta dos bens disponveis para exportao aumenta medida que o preo aumenta, a curva de exportaes inclinada para cima. Ao nvel de preos PA a quantidade ofertada do produto igual demanda interna, ou seja, a quantidade disponvel para exportaes nula.

Preo, P D S

Preo, P XS

P2 P1 PA

D2 D1

S1 S2

Quantidade, Q

S1-D1 S2-D2

Quantidade, Q

Fonte: Adaptado de KRUGMAN e OBSTFELD (2001).

Figura 2 Derivao grfica da curva de exportaes a partir das curvas de oferta e demanda domsticas. Seguindo sugestes de BACCHI et al. (2002), possvel especificar a funo de exportao da seguinte forma:

= f (Pe, Pi, E , R )

(1)

5 em que

S a quantidade exportada por unidade de tempo;


x

Pe o preo recebido pelas exportaes; Pi o preo recebido no mercado interno pelo produto; E a taxa de cmbio real efetiva; e R a renda nacional real.

Da equao (1) esperam-se as seguintes relaes: a) relao positiva entre as exportaes, o preo externo (Pe ) e a taxa de cmbio real efetiva (E ) . Isso porque, coeteris paribus, quanto maior o (Pe ) maior ser o diferencial em relao ao preo interno (Pi ) , elevando a lucratividade da comercializao do produto no exterior. Quanto (E ) , uma desvalorizao incentiva as exportaes, dado o efeito positivo na relao preo externo/preo interno. Essas relaes podem ser expressas tambm da seguinte forma:

Pe
x

>0

(2) (3)

>0

b) relao negativa entre as exportaes, o preo interno (Pi ) e a renda nacional real ( R ). Dessa ltima, espera-se que uma maior renda interna aumente o consumo interno, reduzindo a disponibilidade do produto para exportao. No que se refere ao preo interno, quanto maior o seu valor maior ser a quantidade destinada ao mercado domstico e, por conseguinte, menor a quantidade destinada venda externa. Em notao matemtica, tem-se:

S S

Pi
x

<0

(4) (5)

<0

As equaes (2), (3), (4) e (5) representam a variao na quantidade ofertada ( S x ) em funo da variao de uma unidade nas variveis explicativas (Pe ) , (Pi ) , (E ) e (R ) . Para obter as elasticidades neste modelo basta multiplicar os efeitos marginais (2), (3), (4) e (5) pelas respectivas razes das mdias das variveis explicativa e dependente. 2.2 Modelo analtico O modelo economtrico proposto para estimar a funo de exportao brasileira de soja em gro foi o de Correo de Erros (MCE), aps realizao dos testes de estacionariedade e co-integrao para verificar a viabilidade dessa aplicao. Cabe ressaltar que BACCHI et al. (2002), usando dados mensais para o mesmo produto, constatou que as sries so no-estacionrias em nvel e que o volume exportado depende de fenmenos ocorridos com alguma defasagem no tempo. Foi estimada a seguinte equao log-linear, isto , nos logaritmos das variveis:

Pe Pi E R Pe logStx = 0 + Kt + 1 log( )t + 2 log( )t + 3 log( )t + 4 log( )t + 5 Kt log( )t + t


em que

(6)

constante; e t o perodo de tempo, nesse caso, medido em anos. De acordo com as relaes esperadas entre as variveis, tm-se os seguintes comportamentos das elasticidades: 1 , 3 , 5 > 0 e 2 , 4 < 0 . O valor da constante K t deve ser positivo, indicando que as desvalorizaes cambiais elevaram o nvel mdio exportado. O coeficiente 0 pode variar de sinal, pois ele o intercepto da funo. Segundo GRIFFITHS et al. (2000), o MCE estimado em um Processo de Diferena Estacionria (PDE). Ento, da equao (6) pode-se ilustrar esse mecanismo de diferenciao da seguinte forma: log Stx = log Stx log Stx1 (7)

S t x a quantidade exportada de soja em gro em milhes de toneladas/ano; K t uma varivel dummy que representa a adoo do regime cmbio flutuante. Sendo assim, receberam zero [0] os anos de 1980 a 1998 e um [1] os anos de 1999 a 2002; Pet o preo mdio anual recebido em dlares americanos por tonelada do produto exportado. Esse valor foi obtido dividindo o valor exportado pela quantidade exportada em toneladas; Pit o preo mdio anual recebido pelo produtor, por tonelada do produto vendido internamente, cotado em reais e deflacionado pelo ndice Geral de Preos (IGPDI), a preos constantes de 2001; Et a taxa de cmbio real efetiva; Rt a renda real per capita medida em reais;
t

o termo de erro aleatrio com distribuio normal, isto , mdia zero e varincia

Tomando-se a primeira defasagem da equao (6) e substituindo em (7) possvel identificar que:
log Stx = 0 + Kt + 1 log(Pe)t + 2 log(Pi)t + 3 log(E)t + 4 log(R)t + 5Kt log(Pe)t +t (8)

Ao estimar a equao (8) em diferena, possivelmente perdem-se as informaes de longo prazo que seriam obtidas pela equao (6). O MCE consiste em corrigir esse problema, incluindo o erro defasado ( t 1 ) estimado, obtido por Mnimos Quadrados Ordinrios (MQO) da equao (6), na equao (8), como segue:
Pe Pi E R Pe logStx = 0 + Kt +1log( )t +2log( )t +3log( )t +4log( )t +5 Kt log( )t +6 (t 1 ) + t (9)

em que o operador de diferena, ( t 1 ) o termo de erro da equao (6) defasado em um perodo e representa t da equao (8) e 6 o erro equilibrador de longo prazo.

7 2.2.1 Teste de autocorrelao

Segundo GUJARATI (2000), pode-se detectar a presena de autocorrelao atravs do modelo auto-regressivo de heteroscedasticidade condicional (ARCH). Esse modelo pressupe que a varincia do erro aleatrio t depende do tamanho do termo de erro passado, elevado ao quadrado. O processo ARCH(p) pode ser escrito da seguinte forma: Var ( t ) = t2 = 0 + t t21 + t t2 2 + ... + p t2 p (10)

Se no houver autocorrelao na varincia do erro, tem-se H 0 = 1 = 2 = ... = p = 0; implicando que a var( t ) = 0 homoscedstica. H0 pode ser testada atravs do teste F de uma regresso estimada com t (erro estimado obtido da equao (9)) ou pelo coeficiente n.R2 que segue distribuio qui-quadrado (2), em que n o nmero de observaes e R2 o coeficiente de determinao obtido da equao (10). 2.2.2 Teste de raiz unitria e co-integrao

Para se certificar da no-estacionariedade das sries analisadas, foi feito o teste aumentado de DICKEY e FULLER (ADF). Segundo FAVA (2000), esse teste utilizado quando os resduos apresentam correlao serial, de forma que acrescenta defasagens da varivel dependente para contornar o problema da autocorrelao. Pode-se escrever o modelo da seguinte forma: Yt = + t + Yt 1 + i Yt i +
i =1

(11)

em que = 1 e Yt i so os termos diferenciados defasados da varivel dependente. A partir de (6), testa-se a seguinte hiptese: H 0 : = 0 , isto , a srie original da varivel dependente Yt no-estacionria. Se srie estacionria; se
calculado calculado

>

crtico,

rejeita-se H 0 : = 0 , logo, a

<

crtico,

aceita-se H 0 : = 0 , no se rejeita H0 e a srie no-

estacionria, isto , existe o problema de raiz unitria. Aps procedimento do teste ADF para raiz unitria, possvel determinar a ordem de integrao das sries estudadas e, ento, verificar se elas so co-integradas. ENGLE e GRANGER (1991, p.84) definiram a co-integrao da seguinte forma: os componentes de um vetor xt dito ser co-integrado de ordem d, b, denotado por xt ~CI(d,b), se: a) todos os componentes de xt so I(d); b) existe um vetor ( 0) tal que zt = xt~(d,b), b > 0. O vetor chamado de vetor de co-integrao. Desta forma, pode-se dizer que, ao se ajustar um modelo com duas variveis e ambas forem integradas de ordem um, I(1), significa que essas variveis apresentam uma combinao linear (d=b=1) e como resultado os resduos estimados dessa regresso so integrados de ordem zero, I(0), ou seja, este ltimo estacionrio, por conseguinte, as variveis so co-integradas.

8 2.2.3 Teste de especificao do modelo

No intuito de testar a validade da forma funcional representada pela equao (9) foi realizado o teste RESET Ramsey. De acordo com VERBEEK (2002), a forma funcional adotada ser vivel se, dada a forma funcional alternativa:

Yt = x t + 2 Yt2 + 3 Yt3 + ... + Q Y Q + t

(12)

sendo Yt uma varivel dependente qualquer e x t a matriz de vetores das variveis explicativas, aceita-se H 0 : 2 = 3 = ... = Q = 0 contra a hiptese alternativa de que pelo menos um dos coeficientes sejam estatisticamente diferentes de zero. No rejeitando H 0 o termo de erro aleatrio t segue uma distribuio normal multivariada denotada por N (0, 2 I ) . A hiptese nula pode ser testada atravs do teste-F para Q 1 graus de liberdade, sendo Q o nmero de parmetros associados s variveis Y na regresso auxiliar
t

representada pela equao (12). Para realizao do teste neste trabalho considerou-se Q = 2 .

2.2.4 Fonte de dados Os dados referentes s quantidades exportadas e valor das exportaes foram obtidos do banco de dados estatsticos da Food and Agriculture Organization (FAO), para o perodo de 1980 a 2002. Os preos internos, o ndice Geral de Preos (IGP-DI), a produo interna, e a renda real per capita foram obtidos do banco de dados estatsticos do Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada (IPEA). 3 RESULTADOS E DISCUSSO Os resultados so apresentados na seguinte ordem: resultado do teste de autocorrelao (teste ARCH), teste de especificao do modelo (RESET Ramsey test), testes de raiz unitrias (teste aumentado de DICKEY e FULLER ADF), de co-integrao (teste de ENGLE e GRANGER EG) e, por fim, os resultados da funo de exportao brasileira de soja em gro. Todos os procedimentos foram executados usando o software Eviews 3.0. O teste ARCH indicou que o modelo no apresenta autocorrelao serial nos resduos. O p-valor foi da ordem de 0,9612, ou seja, no se rejeita a hiptese de que p igual a zero ao nvel de 10% de probabilidade. O teste RESET Ramsey, por sua vez, mostrou que a forma funcional escolhida para especificao do modelo est correta, apresentando uma estatstica F igual a 0,1168 e um pvalor igual a 0,8914, indicando que no se rejeita a hiptese de que Q estatisticamente igual a zero ao nvel de probabilidade de 10%. Para testar a estacionariedade das sries estudadas, aplicou-se testes ADF, com resultados apresentados na Tabela 1. Percebe-se que as variveis analisadas so noestacionrias em nvel, isto , possuem raiz unitria. Para as variveis na primeira diferena, rejeitou-se a hiptese de presena de raiz unitria ao nvel de probabilidade de 1%, exceto para a varivel Et e Rt , que apresentaram nveis de significncia de = 5%. Desta forma,

9 pode-se dizer que as variveis so integradas de ordem um, I(1), e possvel que sejam cointegradas. Tabela 1 Resultados do teste ADF1 para identificao de Raiz Unitria das sries anuais, no perodo de 1980 a 2002 Sries Defasagens ( 1 ) 1 1 1 1 1 Em Nvel 1 diferena Estatsticas

calculado
-2,9606 -2,5337 0,8789

calculado
-4,3333 -4,7179 -2,3745

= 0 , 01 critico

= 0, critico05

= 0, critico1

S tx
Pet Pit Et Rt

-1,7902(ns)
(ns) (ns)

-5,2885(*)
(*) (*)

-4,5000 -4,5000 -4,5000 -2,6889 -2,6889

-3,6591 -3,6591 -3,6591 -1,9592 -1,9592

-3,2677 -3,2677 -3,2677 -1,6246 -1,6246

0,8867(ns)
(ns)

-2,3559(**)
(**)

Fonte: Dados da pesquisa. x Notas: (1) O teste ADF para as sries S t , Pet e Pit foi realizado considerando a presena de intercepto e de tendncia, pois uma anlise grfica do comportamento das sries sugeria a presena de ambos. (2) (*) significativo a 1%, (**) significativo a 5% e (ns) no significativo.

(t ) estacionrio ao nvel de significncia de = 1%. Sendo assim, possvel afirmar que as


sries analisadas para o segmento de soja em gro so co-integradas, porque so integradas de mesma ordem, I(1), e os resduos so integrados de ordem zero, I(0). Tabela 2 Resultado do teste de Co-integrao de ENGLE-GRANGER para os resduos estimados por MQO, no perodo de 1980 a 2002 Sries Defasagens ( 1 ) Em Nvel 1 diferena Estatsticas
=0 critico, 01 = 0, critico05 = 0, critico1

Na Tabela 2 verifica-se que o teste EG significativo, ou seja, as sries dos resduos

calculado
-3,6015(*)

calculado
-

(t )

-2,6819

-1,9583

-1,6242

Fonte: Dados da pesquisa. Nota: (*) significativo a 1%

A Tabela (3) mostra os resultados dos coeficientes estimados para a funo de exportao brasileira de soja em gro. Os coeficientes estimados mostram que o modelo foi bem ajustado aos dados, de forma que cerca de 71,23% das variaes mdias na varivel dependente so explicadas pelas variveis especificadas. O teste F foi significativo a 1%.

10 Tabela 3 Resultado da estimativa do MCE para exportao brasileira de soja em gro, no perodo de 1980 a 2002 R2 =0,7123 P-valor do teste F = 0,0053 Varivel Intercepto Kt log ( Pet ) log ( Pit ) log ( Et ) log ( Rt ) K t log( Pet ) DW = 1,9874 Coeficiente -0,0281(ns) 0,1817(ns) 1,9349(**) -3,3182 -4,9910
(*)

Var. dependente = S t x Estatstica t -0,2852 0,4769 2,4555 -3,4714 3,0076 -1,7659 1,3597 -5,207

4,3990(*)
(***) (ns)

(t1 )

2,7161

-1,4104( * )

Fonte: Dados da pesquisa. Nota: (*) significativo a 1%, (**) significativo a 5%, (***) significativo a 10% e (ns) no significativo.

Percebe-se que todos os parmetros esto com sinais esperados. A varivel dummy (Kt) no foi significativa, provavelmente pelo reduzido nmero de observaes que representam o perodo de cmbio flutuante. Desconsiderando-se o efeito da varivel dummy na anlise das elasticidades, observase que o preo externo apresentou relao positiva com as exportaes, conforme esperado. A resposta mdia para mudanas de 1% nessa varivel foi de 1,93%. Isso revela que, em casos de expanso de demanda mundial com subseqente incremento dos preos no mercado internacional, haver uma resposta positiva nas exportaes brasileiras de soja em gro. A elasticidade estimada para o preo interno da soja em gro foi expressiva e negativa, indicando que, variao de 1% no preo interno gera variaes mdias de 3,31% na quantidade exportada de soja em gro, ou seja, no caso de qualquer mudana que provoque reao positiva nos preos internos (uma quebra de safra, por exemplo) resultaria em reduo das exportaes e, vice-versa. A taxa de cmbio tambm se apresentou como fator importante para o estmulo s exportaes de soja em gro. O efeito de mudanas na taxa de cmbio real efetiva sobre as exportaes foi de 4,39 e, apresentou sinal positivo significando que quando a moeda domstica sofre uma desvalorizao real de 1%, com relao s moedas dos principais parceiros comerciais, as exportaes so estimuladas em mdia de 4,39%. A renda interna apresentou coeficiente de elasticidade igual a 4,99 e sinal negativo. Isso sugere que um crescimento na absoro interna, associado a um aquecimento da demanda agregada da economia reduz as exportaes de soja em gro, enquanto que uma retrao na demanda domstica aumenta as exportaes. A magnitude relativamente elevada desse coeficiente pode estar relacionada com a importncia da soja na alimentao direta e indireta da populao brasileira. Os valores obtidos para as elasticidades mostram que, diante de variaes nos fatores determinantes, as exportaes brasileiras de soja em gro reagem de forma mais que proporcional, uma vez que todos os coeficientes de elasticidades apresentaram valores maiores que a unidade. A elasticidade do parmetro equilibrador de longo prazo foi de -1,41, significando que a discrepncia entre o valor das elasticidades no curto e no longo prazo ser

11 corrigida na proporo de -1,41 a cada ano. O sinal negativo significa que, se o mesmo no estivesse contido no modelo, as elasticidades de longo prazo seriam superestimadas. BACCHI et al. (2002), estimando uma funo de exportao para a soja brasileira, usando dados mensais, encontrou elasticidades para o preo interno de 3,90 e para o preo externo de 2,88, enquanto que as mesmas elasticidades para este trabalho, usando dados anuais, so, respectivamente, de 3,31 e 1,93. A contribuio deste trabalho em relao ao trabalho de BACCHI et al. (2002), est na atualizao do perodo analisado, alm de incluir variveis dummy que permitiram verificar se a depreciao cambial ocorrida no perodo de cmbio flutuante, implementado a partir de janeiro de 1999, teria estimulado as exportaes devido ao realinhamento dos preos relativos. Alm disso, ao realizar o teste RESET Ramsey refora-se a adequao da forma funcional MCE na estimativa de funes de exportao. 4 CONCLUSES Os procedimentos realizados com o MCE mostraram-se eficientes na estimativa da funo de exportao brasileira de soja em gro. Dentre os problemas ocorridos, o mais relevante foi a no significncia da varivel dummy, devido ao reduzido nmero de observaes e a impossibilidade de aument-los, uma vez que, os dados analisados foram anuais. Provavelmente, trabalhando-se com dados mensais, seria possvel captar melhor o impacto da poltica de cmbio flutuante sobre as exportaes brasileiras de soja em gro, o que no foi possvel devido dificuldade na obteno de todos os dados necessrios. No perodo de 1980-2002, ocorreu uma substancial elevao da produo e da exportao brasileira de soja em gro, conforme evidenciado pelas taxas geomtricas de crescimento. A perspectiva favorvel ao mercado exportador de soja em gro, pois, tanto no cenrio interno quanto no cenrio externo, foram criadas condies propcias elevao das exportaes de soja. No cenrio externo, os principais fatores so a expanso da demanda por soja notransgnica, principalmente, por parte da Unio Europia, e a substituio de componentes de origem animal, usados na rao de ruminantes, por protenas de origem vegetal, devido aos vrios surtos epidmicos da vaca louca, ocorridos no mundo neste incio de sculo. O fator preocupante no cenrio externo se pauta, basicamente, na retomada dos subsdios exportao de soja, institudos pela lei agrcola norte-americana de 13 de maio de 2002, denominada de U.S Farm Security and Investiment Act of 2002. No cenrio interno, destaca-se o potencial produtivo, a tendncia de elevao da oferta do produto no pas e a consolidao da Lei Kandir, de setembro de 1996, que isentou do ICMS as exportaes de produtos primrios e semi-elaborados. Frente a esse cenrio global, alm da conjuntura econmica brasileira marcada por recorrentes desvalorizaes da moeda domstica e baixo crescimento econmico, associado a uma baixa renda, de se esperar que o desempenho exportador do pas neste segmento continue expressivo. A desvalorizao da moeda domstica um fator importante, j que a sensibilidade das exportaes em relao taxa de cmbio foi alta e positiva. A baixa renda da populao brasileira tambm estimula as exportaes, haja vista a magnitude e o sinal do parmetro estimado. Diante disso, recomenda-se prioridade a algumas polticas de incentivos produo e medidas que aumentem a competitividade da soja brasileira, bem como polticas de fiscalizao e controle do plantio de soja transgnica e a elaborao de uma campanha de marketing que promova a imagem da soja brasileira, no sentido de diferenci-la no mercado externo.

12 5 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS ANURIO DA AGRICULTURA BRASILEIRA (AGRIANUAL). So Paulo: Argos, 2002. BACCHI, M. R. P.; BARROS, G. S. C.; BURNQUIST, H. L. Estimao de equaes de oferta de exportao de produtos agropecurios para o Brasil (1992/2000): Texto para discusso n 865. Rio de Janeiro: IPEA, 2002. Disponvel em: <http://www.ipea.gov.br>. Acesso em: 25 maio 2003. ENGLE, R. F.; GRANGER, C. W. J. Long-run economic relationship: readings in cointegration. New York: Oxford University Press, 1991. FAVA, V. L. Testes de razes unitrias e co-integrao. In: VASCONCELOS, M. A.; ALVES, D. (Coord.). Manual de Econometria: nvel intermedirio. So Paulo: Atlas, 2000, p. 245-252. FERREIRA, A. Funes de exportao do Brasil: estimativas para os principais mercados. Nova Economia, Belo Horizonte, v.8, n.1.julho, 1998. FONTES, R. M. O.; BARBOSA, M. L. efeitos da integrao econmica do Mercosul e da Europa na competitividade das exportaes brasileiras de soja. Revista de Economia e Sociologia Rural, Braslia, v. 29, n. 4, out./dez. 1991. FOOD AND AGRICULTURE ORGANIZATION OF THE UNITED NATIONS (FAO). Disponvel em: <http://apps.fao.org/page/collections?subset=agriculture>. Acesso em: 20 jan. 2004. GRIFFITHS, W.; HILL, C.; JUDGE, G. Econometria. So Paulo: Saraiva, 2000. GUJARATI, D. N. Econometria bsica. 3. ed. So Paulo: Makron Books, 2000. INSTITUTO DE PESQUISA ECONMICA APLICADA (IPEA). Disponvel em: <http://www.ipeadata.gov.br>. Acesso em: 20 abr. 2003. KRUGMAN, P. R. & OBSTFELD, M. Economia internacional: teoria e poltica. 5. ed. So Paulo: Makron Books, 2001. 797p. ROCHA, L. E. Dinmica das exportaes brasileiras de soja em gro. In: XI CONGRESSO BRASILEIRO DE ECONOMIA E SOCIOLOGIA RURAL, 2002, Passo Fundo: Sober, 2002. 1 CD-ROM. SILVA, A. F.; SANTOS, C. M.; SANTOS, M. L. Anlise do comportamento do setor de soja em gro brasileiro 1985 a 2000. In: XI CONGRESSO BRASILEIRO DE ECONOMIA E SOCIOLOGIA RURAL, 2002, Passo Fundo: Sober, 2002. 1 CD-ROM. VERBEEK, Marno. A guide to modern econometrics. New York: John Wiley & Sons, 2002.

13 ZINI JNIOR, A. A. Funes de exportao e importao para o Brasil. Pesquisa e Planejamento Econmico, Rio de Janeiro, v.18, n.3, p. 615-662, dez. 1988.