MICROECONOMIA 1

Departamento de Economia, Universidade de Braslia

Notas de Aula 2 - Gradua cao
Prof. Jose Guilherme de Lara Resende
1 Introducao `a Teoria do Consumidor
Na primeira parte do curso estudaremos o comportamento dos consumidores. O problema de um
consumidor tpico e denido como a maximizac ao de seu bem-estar, dadas as restric oes que a escassez
imp oe sobre suas escolhas. Temos portanto dois objetos importantes: as preferencias do consumidor,
que servem para denir sua utilidade ou bem-estar, e a restric ao imposta pela escassez.
As restric oes impostas pela escassez sao facilmente observaveis, e se alguma mudanca no com-
portamento do consumidor foi causada por uma mudanca na sua restric ao de escassez, obtemos uma
explicac ao objetiva e clara para essa mudan ca de comportamento. Nessas notas analisaremos as re-
stric oes que o consumidor enfrenta quando maximiza seu bem-estar e que implicacoes sobre o seu
comportamento podemos derivar usando apenas essas restricoes.
2 A Restricao Orcamentaria
A restricao orcamentaria representa a escassez no problema do consumidor. Cada consumidor
possui uma quantidade de dinheiro para gastar em um determinado perodo de tempo, digamos um
mes. O consumidor escolhe bens para consumir de acordo com os seus gostos, mas o valor total dos
bens n ao pode ultrapassar a quantidade de dinheiro que ele possui.
Vamos representar os precos dos n bens x
1
, . . . , x
n
disponveis por p
1
, . . . , p
n
. Ao longo dessas
notas de aula vamos denotar vetores em negrito. Logo x = (x
1
, . . . , x
n
) representa uma cesta de bens
e p = (p
1
, . . . , p
n
) representa o vetor de precos com que o consumidor se defronta. Os precos s ao xos,
o consumidor n ao pode altera-los (existem modelos que relaxam essa hip otese). Dizemos ent ao que
o consumidor e tomador de precos, pois toma os precos dos bens como xos, sem possibilidade de
negociac ao.
A renda do consumidor e representada por m, e e ex ogena ` as ac oes do consumidor (ou seja, o
consumidor nao consegue alterar a renda que possui. Essa hip otese n ao e adequada quando queremos
estudar a oferta de trabalho das pessoas, por exemplo. Nesse caso, a renda e end ogena: ela depende
da decis ao do indivduo de quanto e onde trabalhar. Mais `a frente no curso estudaremos o caso de
renda endogena). A restric ao orcament aria pode ent ao ser escrita como
p
1
x
1
+ + p
n
x
n
m
Ou seja, o que o consumidor gasta nao pode ultrapassar a quantidade de dinheiro de que dispoe.
1
A reta orcamentaria e o conjunto de cestas de bens que custam exatamente m:
p
1
x
1
+ + p
n
x
n
= m
Essa e uma restri cao linear, que pode n ao ser adequada em algumas situa coes (por exemplo, o
consumo de ` agua tem um preco nao linear, por faixas de consumo). Porem ela e de f acil compreens ao,
especialmente no caso de dois bens, o que permite uma visualizac ao graca da restric ao orcament aria.
A hipotese de dois bens n ao e t ao restritiva quanto parece. Se estamos interessados em estudar a
demanda de um bem qualquer, podemos agregar todos os outros bens em um bem composto.
Vamos ilustrar a restric ao e a reta orcament arias em um graco onde os eixos representam a
quantidade dos bens consumidos. Se o consumidor gastar todo o seu dinheiro no bem 1, ele pode
comprar no m aximo m/p
1
unidades desse bem. Similarmente, se ele gastar todo o seu dinheiro no bem
2, ele pode comprar no maximo m/p
2
unidades desse bem. Esses dois pontos sao os interceptos da
reta orcament aria, que possui inclinac ao p
1
/p
2
. A inclinacao da reta orcament aria informa o valor
de troca de mercado entre os dois bens: para se obter uma unidade do bem 1, temos que abrir mao de
p
1
/p
2
unidades do bem 2. A inclinac ao da reta orcament aria e, portanto, o custo de oportunidade
do bem 2, em termos do bem 1.
Por exemplo, suponha que Carlos est a consumindo x
1
do bem 1 e x
2
do bem 2, quantidades que
est ao sobre a reta or cament aria (ou seja, exaurem toda a renda do consumidor). Carlos decide consumir
x
1
a mais do bem 1. Para isso, ele vai ter que abrir m ao de uma quantidade do bem 2, representada
por x
2
, de modo que a reta or cament aria continue valida, ou seja, p
1
(x
1
+x
1
) +p
2
(x
2
+x
2
) = m.
Subtraindo da expressao acima a reta orcament aria original, dada por p
1
x
1
+ p
2
x
2
= m, temos que:
p
1
x
1
+ p
2
x
2
= 0
x
2
x
1
=
p
1
p
2
O sinal negativo aparece porque para Carlos obter um pouco mais do bem 1, ele tem que abrir
m ao de um tanto do bem 2. A reta orcament aria e representada no graco abaixo.
`

x
2
x
1
m
p
2
m
p
1

Reta Orcamentaria
(Inclinacao: p
1
/p
2
)
Restricao
Orcamentaria
2
A restri cao orcament aria relevante e a percebida pelo consumidor. Vamos supor que ele observa
os precos claramente, e que n ao ocorre intera cao entre a sua restricao com a restric ao de nenhum
outro consumidor (esse tipo de interac ao e analisado usando a teoria dos jogos, que ser a vista em
microeconomia 2). Note que implicitamente supomos que os bens s ao perfeitamente divisveis, ou seja,
que o consumidor pode adquirir qualquer quantidade que desejar de todos. Essa hipotese e inocua em
muitos casos e facilita o tratamento analtico do problema. Porem, para determinados bens ela n ao
e adequada, como, por exemplo, a decis ao de compra de uma casa. Nesse caso, precisamos analisar
isoladamente essa decisao e, se necess ario, usar um intrumental diferente do que ser a visto nesse curso
(precos hed onicos, etc).
2.1 Efeitos de variac oes na renda e nos precos sobre a reta orcamentaria
Um aumento da renda desloca a reta orcamentaria para fora, aumentando o conjunto de cestas de
bens que o consumidor pode comprar. Uma diminuicao da renda desloca a reta orcamentaria para
dentro, diminuindo o conjunto de cestas de bens que o consumidor pode comprar. A gura abaixo
ilustra o caso de um aumento da renda.
`

x
2
x
1
m
p
2
m
p
1

m
p
2
m
p
1

Mudan ca na RO causada
por um aumento na renda m
(renda aumenta de m para m)
`

x
2
x
1
m
p
2
m
p
1

m
p
2
m
p
1

Mudan ca na RO causada
por uma queda na renda m
(renda diminui de m para m)
No caso de o preco de um dos bens aumentar, a inclinac ao da reta orcamentaria se modica. Por
exemplo, se o pre co do bem 1 aumentar, a reta se desloca como ilustrado na gura abaixo. Esse
deslocamento mostra que o intercepto vertical n ao muda, j a que o preco do bem 2 n ao mudou (se o
consumidor comprar apenas o bem 2, ele adquire a mesma quantidade que antes, m/p
2
). Porem, o
intercepto horizontal muda para um ponto de menor valor (se o consumidor comprar apenas o bem 1,
ele agora adquire uma quantidade menor do que antes, ja que o preco desse bem aumentou). A gura
abaixo ilustra o caso de um aumento no preco do bem 1.
3
`

x
2
x
1
m
p
2
m
p
1
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
m
p
1
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`
`

.
Mudanca na RO causada
por um aumento no preco p
1
(aumenta de p
1
para p
1
)
2.2 Precos Absolutos e Precos Relativos
Lembre-se que a restricao orcament aria e dada por
p
1
x
1
+ p
2
x
2
+ + p
n
x
n
m
O que ocorre se todos os precos, incluindo a renda (que pode, de modo amplo, ser vista como um
preco tambem) aumentam? Por exemplo, suponha que todos os precos dobram de um perodo para o
outro. Nesse caso a restric ao or cament aria se torna
(2p
1
)x
1
+ (2p
2
)x
2
+ + (2p
n
)x
n
(2m),
igual `a restric ao orcament aria original,
p
1
x
1
+ p
2
x
2
+ + p
n
x
n
m.
Intuitivamente, se todos os precos da economia aumentam (ou diminuem), incluindo salarios, na
mesma proporc ao, entao nada muda. A restric ao orcamentaria continua a mesma, apenas expressa
em valores diferentes. O problema de escolha do consumidor n ao muda e ele escolhera a mesma
cesta de bens que escolhia antes do aumento geral de precos, todo o resto constante (condi cao de
ceteris paribus). No jarg ao econ omico, diz-se que mudancas nos precos absolutos nao tem efeito real
na economia (ou que os agentes economicos n ao sofrem de ilus ao monet aria), apenas mudancas nos
precos relativos tem efeito (isto e, uma mudan ca do tipo em que o preco de um bem se modica em
relac ao ao preco de outro bem).
Podemos entao transformar um dos bens em numerario, o que signica torn a-lo a medida de valor
da economia. Fazemos isso dividindo todos os precos da economia pelo preco do bem que queremos
utilizar como numerario. Por exemplo, se usarmos o preco do bem 1 como o pre co-numer ario da
4
economia, temos que ajustar todos os outros pre cos de acordo com o numerario, o que modica a
restric ao orcament aria para:
x
1
+ (p
2
/p
1
)x
2
+ + (p
n
/p
1
)x
n
(m/p
1
)
Logo, todos os outros precos da economia (inclusive a renda) est ao denotados agora em termos do
bem 1. Por exemplo, p
2
=
p
2
/p
1
e o preco do bem 2, relativo ao preco do bem 1 - esse preco informa
quanto o bem 2 custa em quantidades do bem 1. Se p
2
= 2, entao o bem 2 custa duas unidades do
bem 1. Se m =
m
/p
1
= 300, entao o consumidor tem uma renda equivalente a 300 unidades do bem 1.
2.3 Exemplos de Restricoes Orcamentarias nao-lineares
Em muitos casos a restric ao orcament aria nao e linear. Situacoes importantes onde a restric ao
orcamentaria dicilmente e linear s ao a escolha de trabalho do indivduo e a escolha de consumo ao
longo do tempo do indivduo. Nesses casos, podem existir quebras, causadas por diversos motivos,
como racionamento, impostos, precos n ao lineares, diferencas de precos para compra e para venda de
um produto, etc. Vejamos alguns exemplos.
2.3.1 Racionamento
Suponha uma economia com dois bens onde o governo decide racionar o consumo de um dos bens,
o bem x
1
. Cada consumidor pode comprar no maximo x
1
do bem 1, ainda pagando o preco de p
1
para
qualquer quantidade x
1
x
1
. Acima de x
1
, o consumidor nao pode comprar mais do bem 1. Podem
ocorrer dois casos:
1. Se x
1

m
/p
1
: nao h a alteracao na reta orcament aria. Esse caso e sem interesse: o governo xa
um preco muito alto para o bem racionado, que na pr atica n ao afeta a restric ao or cament aria
(imagine o governo restringindo a compra de BMWs para no m aximo dez BMWs por consumidor,
qual o efeito disso para a maioria das pessoas?).
2. Se x
1
<
m
/p
1
: O consumidor pode consumir o bem 1 normalmente, ate o nvel x
1
. A partir
desse nvel, n ao e possvel consumir mais do bem 1. Nesse caso ocorre entao uma quebra da reta
orcamentaria no nvel x
1
de consumo do bem 1. A gura abaixo ilustra esse caso.
`

x
2
x
1
m
p
2

x
1
R.O. no caso
de racionamento
do bem 1
5
2.3.2 Precos diferentes para diferentes nveis de consumo
Existem certos bens que possuem pre cos que variam com a quantidade consumida. Por exemplo,
energia eletrica e agua. Para um consumo pequeno de agua, o governo cobra um pre co menor por
litro consumido do que o pre co cobrado para consumos maiores. Existem diversas raz oes para isso:
evitar desperdcios, beneciar a parcela da populac ao mais pobre que costuma consumir menos agua
na media, etc.
Suponha entao que o preco do bem 1 e dado da seguinte maneira: Se o consumo de 1 e de 0 ate
x
1
, cobra-se um preco igual a p
1
. Se o consumo e acima de x
1
, cobra-se um pre co p

1
, onde p

1
> p
1
. A
reta orcament aria passa a ter uma quebra em x
1
, reetindo a mudan ca de pre co a partir desse nvel
de consumo. A gura abaixo ilustra essa situac ao.
`

x
2
x
1
m
p
2

`
`
`
`
`
`
`
`
`
R.O. no caso de
precos diferentes
para o bem 1

inclina cao
p
1/p
2

inclina cao
p

1/p
2
x
1
2.3.3 Restricao Orcamentaria Intertemporal
Ate agora analisamos o caso de restricoes orcamentarias estaticas, para um perodo apenas. Suponha
agora que existam dois perodos e apenas um bem (imagine um bem composto), que pode ser consum-
ido no primeiro perodo e no segundo perodo. O preco desse bem nos dois perodos e normalizado em
1 (p
1
= p
2
= 1). O consumidor pode poupar um valor s (ou tomar emprestado, se s for negativo) da
renda do primeiro perodo para consumir no segundo perodo. No perodo 1 ele tem uma renda de m
1
e no perodo 2, m
2
. A taxa de juros da economia e r. As retas orcamentarias para cada perodo s ao:
Perodo 1: c
1
+ s = m
1
Perodo 2: c
2
= m
2
+ (1 + r)s
Se s e negativo, signica que o consumidor esta tomando emprestado para consumir hoje e pagar
amanh a. Se s e positivo, ele est a poupando hoje para consumir mais amanha.
Podemos juntar as duas restric oes acima em uma unica restricao, por meio da poupanca s, que
permite ao indivduo transferir recursos entre perodos diferentes. Observe que a funcao de qualquer
6
tipo de investimento (ou ate mesmo de guardar dinheiro no colch ao!) na situac ao analisada e permitir
que o indivduo tenha capacidade de consumir, em um perodo qualquer, um valor diferente da renda
que receber a naquele perodo. Se isolarmos s na equac ao para o perodo 2 e substituirmos esse valor
na equac ao do perodo 1, obtemos:
c
1
+
c
2
1 + r
= m
1
+
m
2
1 + r
Essa equac ao e chamada reta orcamentaria intertemporal. O lado esquerdo da igualdade
contem o gasto total do consumidor nos dois perodos e o lado direito da igualdade contem a renda
total do consumidor nos dois perodos. Logo, esta restric ao diz que o consumo total (a soma do
consumo em todos os perodos) deve ser igual `a renda total (a soma da renda em todos os perodos)
do consumidor. A possibilidade de poupar ou tomar emprestado e fundamental para obtermos essa
restric ao, pois e essa possibilidade que permite ao consumidor tranferir recursos entre perodos.
A restri cao or cament aria acima est a expressa em termos de valor presente, j a que ela iguala a 1
o preco do consumo hoje. O preco do consumo amanh a, em termos do consumo hoje, e
1
/1+r: para
consumir mais uma unidade amanh a, o consumidor precisa abrir mao de
1
/1+r unidades de consumo
hoje. Similarmente, o preco do consumo hoje, em termos do consumo amanha, e (1 + r): para
consumir mais uma unidade hoje, o consumidor precisa abrir m ao de (1 + r) unidades de consumo
amanh a (esse preco tambem e chamado de custo de oportunidade intertemporal ). Note que apesar de
o preco do consumo hoje ser 1 e o preco de o consumo amanh a ser 1, a taxa de juros determina o pre co
do consumo de hoje em relacao ao consumo de amanha (e vice-versa).
A equac ao acima, escrita em valores presentes, e a forma mais comum de representacao da reta
orcamentaria intertemporal. Porem, podemos escreve-la em termos de valores futuros:
(1 + r)c
1
+ c
2
= (1 + r)m
1
+ m
2
A representac ao gr aca da restric ao intertemporal pode ser derivada de modo similar ao feito acima
para o caso de uma reta or cament aria est atica com dois bens. Se o indivduo decidir consumir toda a
sua renda no primeiro perodo, ele gastara m
1
+m
2
/(1 +r). Similarmente, se ele consumir toda a sua
renda no segundo perodo, ele gastar a m
1
(1 +r) +m
2
. Essas duas possibilidades sao os interceptos da
reta orcamentaria intertemporal, que possui inclinac ao (1 + r). Novamente, essa inclinacao informa
o preco do consumo hoje em termos do consumo amanh a: para consumir mais uma unidade hoje, o
consumidor precisa abrir mao de (1 + r) unidades de consumo amanh a. Note que se o indivduo n ao
poupar nem pegar emprestado, ele consome m
1
hoje e m
2
amanh a. Portanto, o ponto (m
1
, m
2
) tem
que estar sobre a reta or cament aria intertemporal. Gracamente, obtemos a gura abaixo.
7
`

c
2
c
1
(1 + r)m
1
+ m
2
m
1
+
1
1+r
m
2

Reta Orcamentaria Intertemporal

(inclina cao: (1 + r))
r
m
2
m
1

Restricao
Orcamentaria
Intertemporal
2.4 Restric oes causadas pela Escassez
Vamos analisar as restricoes impostas ao comportamento do consumidor, mais precisamente, ` as
demandas dos bens, pela restri cao orcamentaria.
A demanda de um bem depende dos precos de todos os bens e da renda do consumidor (alem de
outros fatores, tais como clima, cultura, etc. Mas vamos representar a demanda como func ao apenas
dos precos e da renda, para simplicar a notac ao). Denote entao a demanda de um bem i por:
x
i
= x
i
(p, m), onde p = (p
1
, p
2
, . . . , p
n
)
Essa e a demanda Marshalliana do bem i. Mais `a frente vamos deriva-la do problema do
consumidor de maximizac ao de utilidade sujeita ` a restricao orcamentaria.
A primeira restric ao que a escassez no problema do consumidor obriga as demandas Marshallianas
a satisfazer e a pr opria restricao orcamentaria, que no caso das demandas Marshallianas e chamada
Lei de Walras ou restric ao de adding-up:
p
1
x
1
(p, m) + p
2
x
2
(p, m) + + p
n
x
n
(p, m) = m
Logo, as demandas do indivduo pelos bens e servi cos disponveis para consumo exaurem toda a sua
renda. Essa hipotese nao e t ao restritiva quanto parece. Lembre-se que estamos analisando um modelo
de um unico perodo. Se quisermos permitir que o consumidor possa poupar ou tomar emprestado,
devemos usar o modelo intertemporal, cuja vers ao mais simples vimos acima. A lei de Walras apenas
garante que o indivduo gasta toda a sua renda em bens e servicos disponveis para consumo, ou seja,
a grosso modo, o consumidor n ao joga dinheiro fora.
Uma outra restricao que as demandas Marshallianas devem satisfazer e a homogeneidade. Vimos
acima que uma mudanca na mesma proporcao em todos os precos (incluindo a renda) nao afeta a
8
restric ao orcamentaria e, portanto, n ao afeta as demandas. Ou seja, a demanda Marshalliana de cada
bem e homogenea de grau zero:
x
i
(tp, tm) = x
i
(p, m), para todo bem i, para todo t > 0
A propriedade de homogeneidade e simplesmente a representa cao matem atica da suposi cao de que
os consumidores n ao sofrem de ilusao monetaria, ou seja, se todos os precos (inclusive a renda) sao
multiplicados por um mesmo fator, ent ao a restricao orcament aria do consumidor nao se altera e,
portanto, nao h a raz ao para que a sua demanda pelos bens se altere.
Por exemplo, diversos planos de estabilizac ao de precos no Brasil e no mundo mudavam o nome
da moeda, criando um novo padr ao monet ario. O plano Cruzado, de 1986, mudou o nome da moeda
de Cruzeiro para Cruzado e cortou tres zeros de todos os pre cos da economia, inclusive sal arios. Esse
corte foi apenas uma mudanca de denominacao da moeda e e razo avel supor que essa medida, por si
s o, n ao teve efeito real sobre a economia.
As duas propriedades acima retringem as demandas dos bens e sao obtidas usando apenas a restric ao
orcamentaria, ou seja, que o gasto do consumidor n ao pode exceder a sua renda. Nada foi dito sobre as
preferencias de consumo dos indivduos. Mais ainda, as propriedades de adding-up e homogeneidade
(e quaisquer outras restric oes obtidas a partir dessas duas propriedades, tais como a agregacao de
Cournot e a agregacao de Engel, que ser ao vistas mais ` a frente) sao todas as restric oes que podemos
obter sobre o comportamento do consumidor usando apenas a restri cao orcament aria.
Para inferirmos outras propriedades das demandas dos bens de uma economia, precisamos car-
acterizar as preferencias dos consumidores e analisar o problema de maximizac ao do bem-estar do
consumidor sujeito ` a restric ao or camentaria.
Leitura Recomendada
Varian, cap. 2 - Restricao orcamentaria.
Pindick e Rubenfeld, cap. 3 Comportamento do Consumidor, se cao 2 - Restric oes Orcamentarias.
Hall e Lieberman, cap 5 - A escolha do Consumidor, sec ao 1, - A Restric ao de Or camento.
Deaton e Muellbauer, cap. 1 The limits to Choice.
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