Slides 4 - Produtos Financeiros

UNIANCHIETA
CIÊNCIAS ECONÔMICAS
CONTABILIDADE SOCIAL - 5º SEM
1
ATIVIDADES EXTRA-CURRICULARES
TÓPICOS DO
MERCADO FINANCIERO
marino.junior@anchieta.br
UNIANCHIETA
2
I - TITULOS PÚBLICOS PRÉ FIXADOS

1 - LTN – Letra do Tesouro Nacional
 Rentabilidade: prefixada, definida pelo deságio sobre o valor nominal
 Atualização: não há
 Taxa de juros: não há
 Pagamento de juros: não há
UNIANCHIETA
3
Formação de Preços das LTN

VN
ip D
PU
VN – valor nominal
ip – taxa de juros efetiva do período
D – dias úteis
PU – valor de aquisição com deságio
UNIANCHIETA
4
Exemplo
 1
Calcular o valor de aquisição de uma LTN, emitida em 31/01/19 com
vencimento em 01/03/19 e taxa anual (base 252 dias úteis) de 5,45%.
Considerar que, no período, serão 21 dias úteis.
VN = 1.000
D = 21 dias
ip = 5,45% anual
PU = ?
UNIANCHIETA
5
Exemplo
 2
VN = 1.000
D = 252 dias
ip = 6,87% anual
PU = ?
UNIANCHIETA
6
Se
 a LTN for negociada no 118⁰ dia:
a) Partindo do PU
D = 118
= 965,29
b) Partindo do VN
D = 252 – 118 = 134
UNIANCHIETA
7
2 - NTN-F
NTN-F – Notas do Tesouro Nacional – Série F
 Rentabilidade: prefixada, definida pelo valor presente na emissão
 Atualização: não há
 Taxa de juros: definida na emissão
 Pagamento de juros: semestral
UNIANCHIETA
8
Formação de Preço das NTN-F
J J J VN + J
PU
VN – valor nominal (de resgate) do título

PU – valor presente da NTN-F
J – valor do juro semestral
ip – taxa anual de juros
du – dias úteis no semestre
UNIANCHIETA
9
Exemplo
VN = 1.000,00
Prazo: 2 anos
Taxa de juros: 10% ao ano
Juros: cupons semestrais
Dias úteis
 SEM 1: 152 dias - 152
 SEM 2: 145 dias – 297
 SEM 3: 148 dias – 445
 SEM 4: 150 dias - 595
UNIANCHIETA
10
a) Taxa de Juro semestral

 1

i sem  1  0,10 2  1 x100  4,8809%
 
b) Juro semestral
j = 1.000 (0,048809) = 48,81
c) PU – Valor Presente do título
   48,81   48,81   1.000  48,81 

 48,81      968,41
PU         
 152 297 445 595
 1,10 252   1,10 252   1,10 252   1,10 252 

UNIANCHIETA
11
II – PRODUTOS DE CAPTAÇÃO DE RECURSOS
1 – Hot Money
2 – Desconto de Vários Títulos
3 – Captação Externa de Recursos
UNIANCHIETA
12
1 - HOT MONEY
 Operação de curtíssimo prazo
 Taxa CDI referencial
 Acréscimo de spread bancário
 Incide IOF sobre repactuação diária
Exemplo: operação de R$ 1.000.000,00

 Período de 3 dias úteis
 Taxas over mensais do dia – (2,05%), (2,10%), (2,08%)
 Período mensal com 21 dias úteis
 Spread bancário de 0,09% ao dia
 IOF diário de 0,0041%, com desconto antecipado
 Juros e spread acumulados ao montante e liquidados no final
UNIANCHIETA
13
1º dia
Valor do empréstimo: R$ 1.000.000,00
IOF diário: R$ 41,00
Valor liberado: R$ 999.959,00
 0,0205 
J  spread  1.000.000  0,0009   1.583,33
 30 
Saldo devedor: R$ 1.001.583,33
UNIANCHIETA
14
2º dia
Saldo devedor inicial: R$ 1.001.583,33
Valor liberado: R$ 1.001.542,27
 0,021 
J  spread  1.001.583,33  0,0009   1.602,53
 30 
Saldo devedor: 1.003.185,86
UNIANCHIETA
15
3º dia
Saldo devedor inicial: R$ 1.003.185,86
Valor liberado: R$ 1.003.144,73
 0,0208 
J  spread  1.003.185,86  0,0009   1.598,41
 30 
Saldo devedor: 1.004.784,27
UNIANCHIETA
16
Fluxo de caixa
FC0 = R$ 999.959,00
FC1 = R$ 41,06
FC2 = 41,13
FC3 = R$ 1.004.784,27
Taxa efetiva diária: 0,163329%

Taxa efetiva da operação: 0,4908%
UNIANCHIETA
17
2 – Desconto de Vários Títulos

 Borderô
 A – R$ 10.000,00 – vence em 32 dias

 B – R$ 17.000,00 – vence em 18 dias
 C – R$ 25.000,00 – 23 dias
 Taxa mensal de desconto: 2,5%
 IOF de 0,0041% ao dia
 TAC de 1% sobre o valor nominal dos títulos, cobrada na
contratação da operação.
UNIANCHIETA
18
Valor cobrado
título Valor nominal prazo encargos IOF Valor líquido
A 10.000 32 dias 266,67 13,12 9.720,19
B 17.000 18 dias 255,00 12,55 16.732,45
C 25.000 23 dias 479,17 23,58 24.497,25
Total 52.000 1.000,84 49,25 50.949,89
TAC de 1% = R$ 520,00
Valor líquido liberado: R$ 50.429,89
UNIANCHIETA
19
Custo mensal efetivo
PMP=[(10.000*32)+(17.000*18)+(25.000*23)]/52.000 = 23,10 dias
52.000  50.429,89
iem  *100 * 30  4,043948%
50.429,89 * 23,10
UNIANCHIETA
20
3 - REPASSE DE RECURSOS EXTERNOS

 Oferta de recursos externos pelas IF’s
Exemplo
 Equipamento importado: US$ 2.000.000
 IF paga ao fornecedor
 Comissão de repasse à IF na contratação: 0,10%
 Premio pago à IF: 2,50%
 Taxa anual de juros: 6%
 Spread anual: 0,5%
 Prazo: 2 anos
 Amortização: 4 parcelas semestrais
UNIANCHIETA
21
a) Valor líquido
 Empréstimo: US$ 2.000.000,00
 Comissão: US$ 2.000,00
 Premio: US$ 50.000,00
Valor líquido: US$ 1.948.000,00

b) Planilha de desembolso – Sistema SAC
Período SD AMORT ENCARGO SPREAD PARCELA
1º SEM 2.000.000 500.000 60.000 5.000 565.000
2º SEM 1.500.000 500.000 45.000 3.750 548.750
3º SEM 1.000.000 500.000 30.000 2.500 532.500
4º SEM 500.000 500.000 15.000 1,250 516,250
Total > 2.000.000 150.000
marino.junior@anchieta.br 12.500 2.162.500
UNIANCHIETA
22
Custo efetivo da operação

FC0 = 1.948.000
FC1 = 565.000
FC2 = 548.750
FC3 = 532.500
FC4 = 516.250
TIR = 4,3821% semestral e 8,9563% anual
UNIANCHIETA
23
III – PRODUTOS DE APLICAÇÀO DE RECURSOS
1 – CDB/RDB
2 – APLICAÇÃO EM RENDA FIXA – TAXA PRÉ FIXADA
UNIANCHIETA
24
1 - CDB/RDB
 Título de renda fixa
 Emissão das IF e BI(financiamento de operações de giro)
 CDB (transferível) e RDB (intransferível)
 Remuneração: taxa pré, pós ou flutuante(indexada em um índice)
Exemplo 1 – cálculo das taxas

 CDB que remunera 18,9% ao ano
 Inflação projetada de 4,6% no ano
 Taxa livre de risco: 6% ao ano
 IR de 20% sobre rendimento, no resgate
UNIANCHIETA
25
Taxa bruta e líquida

I L  I B 1  % IR   18,901  0,20  15,12%
Taxa real de juros

1  I L  1  0,1512 
IR    1 x100    1 x100  10,06%
1  I I   1  0,046 
Taxa de risco
 1 IR  1  0,1006 
I RISCO   1 x100    1 x100  3,8302%
1  I LR   1  0,06 
UNIANCHIETA
26
Exemplo 2 – cálculo de valores

 Valor do CDB – R$ 300.000,00
 21 dias úteis no período
 Taxa anual pré de 12,5%
 IR sobre juros: 20,5%
Valor líquido de resgate

 21

J  300.000 1  0,125 252  1  2.952,07
 
IR s/ rendimento = R$ 605,17
Valor líquido de resgate = R$ 302.346,90
UNIANCHIETA
27
Taxa líquida efetiva da operação
 302.346,90 
Ie    1 x100  0,78230% 21dias 
 300.000 
Taxa efetiva anual
 252

I OVER  1  0,0078230 21  1 x100  9,8022%
 
UNIANCHIETA
28
2 - APLICAÇÃO EM RENDA FIXA – TAXA PRÉ

 Resgate no final
 Rendimentos periódicos
Exemplo
 PV = 50.000
 Prazo: 12 meses
 Rendimentos: pagos trimestralmente
 Taxa pré: 18% ao ano
 IRRF: 15% sobre o rendimento pago
UNIANCHIETA
29
3
Taxa bruta trimestral it  1  0,18 12  4,22%
Rendimento trimestral bruto Rb  50.000 x0,0422  2.110 ,00
IRRF sobre rendimento pago IRRF  2.110 ,00 x0,15  316,50
Rendimento trimestral líquido Rl  2.110 ,00  316,50  1.793,50
UNIANCHIETA
30
Rentabilidade nominal líquida

FC0 = 50.000,00
FC1 = 1.793,50
FC2 = 1.793,50
FC3 = 1.793,50
FC4 – 50.000 + 1.793,50
TIR = 3,587% trimestral
TIR = 15,1386% anual
UNIANCHIETA
31
UNIANCHIETA
32
UNIANCHIETA
33
UNIANCHIETA
34
UNIANCHIETA
35
UNIANCHIETA
36
UNIANCHIETA
37
UNIANCHIETA
38

Slides 4 - Produtos Financeiros

Enviado por

Dados do documento

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Slides 4 - Produtos Financeiros

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

UNIANCHIETA

I - TITULOS PÚBLICOS PRÉ FIXADOS

 Taxa de juros: não há

 Pagamento de juros: não há

Formação de Preços das LTN

 Taxa de juros: definida na emissão

 Pagamento de juros: semestral

Formação de Preço das NTN-F

VN – valor nominal (de resgate) do título

 SEM 2: 145 dias – 297

 SEM 3: 148 dias – 445

 SEM 4: 150 dias - 595

a) Taxa de Juro semestral

c) PU – Valor Presente do título

   48,81   48,81   1.000  48,81 

 1,10 252   1,10 252   1,10 252   1,10 252 

II – PRODUTOS DE CAPTAÇÃO DE RECURSOS

2 – Desconto de Vários Títulos

3 – Captação Externa de Recursos

Exemplo: operação de R$ 1.000.000,00

 Taxas over mensais do dia – (2,05%), (2,10%), (2,08%)

 Período mensal com 21 dias úteis

 Spread bancário de 0,09% ao dia

 IOF diário de 0,0041%, com desconto antecipado

 Juros e spread acumulados ao montante e liquidados no final

Saldo devedor: R$ 1.001.583,33

Saldo devedor: 1.004.784,27

Taxa efetiva diária: 0,163329%

2 – Desconto de Vários Títulos

 A – R$ 10.000,00 – vence em 32 dias

A 10.000 32 dias 266,67 13,12 9.720,19

B 17.000 18 dias 255,00 12,55 16.732,45

C 25.000 23 dias 479,17 23,58 24.497,25

Total 52.000 1.000,84 49,25 50.949,89

Custo mensal efetivo

PMP=[(10.000*32)+(17.000*18)+(25.000*23)]/52.000 = 23,10 dias

3 - REPASSE DE RECURSOS EXTERNOS

 Comissão de repasse à IF na contratação: 0,10%

 Premio pago à IF: 2,50%

 Taxa anual de juros: 6%

 Spread anual: 0,5%

 Amortização: 4 parcelas semestrais

 Comissão: US$ 2.000,00

 Premio: US$ 50.000,00

Valor líquido: US$ 1.948.000,00

Custo efetivo da operação

III – PRODUTOS DE APLICAÇÀO DE RECURSOS

2 – APLICAÇÃO EM RENDA FIXA – TAXA PRÉ FIXADA

 CDB (transferível) e RDB (intransferível)

 Remuneração: taxa pré, pós ou flutuante(indexada em um índice)

Exemplo 1 – cálculo das taxas

 Inflação projetada de 4,6% no ano

 Taxa livre de risco: 6% ao ano

 IR de 20% sobre rendimento, no resgate

Taxa bruta e líquida

Taxa real de juros

Exemplo 2 – cálculo de valores

 21 dias úteis no período

 Taxa anual pré de 12,5%

 IR sobre juros: 20,5%

Valor líquido de resgate

Taxa líquida efetiva da operação

Taxa efetiva anual

2 - APLICAÇÃO EM RENDA FIXA – TAXA PRÉ

PMP=[(10.00032)+(17.00018)+(25.000*23)]/52.000 = 23,10 dias