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MATEMTICA FINANCEIRA
APLICADA
5.1 Sistemas de amortizao
5.2 Descontos
5.3 Taxas efetivas de operaes financeiras
5.1
Sistemas de amortizao
Sistemas de amortizao
Sistema de amortizao constante
Sistema de amortizao francs
Sistema de amortizao americano
constante
decrescente
decrescente
Saldo Devedor
Amortizao
Juros
(Sn = Sn-1 + J - PMT) (A = C / n)
(J = S n-1 . i)
100.000,00
80.000,00
60.000,00
40.000,00
20.000,00
0,00
Totais
20.000,00
20.000,00
20.000,00
20.000,00
20.000,00
100.000,00
10.000,00
8.000,00
6.000,00
4.000,00
2.000,00
30.000,00
Prestao
(PMT = A + J)
30.000,00
28.000,00
26.000,00
24.000,00
22.000,00
130.000,00
Ms
(n)
Saldo Devedor
(Sn = Sn-1 + J - PMT)
Amortizao
(A = PMT - J)
Juros
(J = S n-1 . i)
Prestao
(PMT=A+J)
0
1
2
3
4
5
100.000,00
83.620,25
65.602,53
45.783,03
23.981,59
0,00
Totais
16.379,75
18.017,72
19.819,50
21.801,44
23.981,59
100.000,00
10.000,00
8.362,03
6.560,25
4.578,30
2.398,16
31.898,74
26.379,75
26.379,75
26.379,75
26.379,75
26.379,75
131.898,74
Sistema Price
Conhecido como Tabela Price.
Saldo Devedor
(Sn = Sn-1 + J - PMT)
0
1
100.000,00
100.000,00
no final
constante
constante, e maior no final
Amortizao
(A = C)
Juros
(J = Sn-1 . i)
Prestao
(PMT = A + J)
10.000,00
10.000,00
100.000,00
10.000,00
10.000,00
100.000,00
10.000,00
10.000,00
100.000,00
10.000,00
10.000,00
0,00
Totais
10.000,00
50.000,00
110.000,00
150.000,00
100.000,00
100.000,00
5.2
Descontos
5.2 Descontos
Descontos
5.2 Descontos
a) Desconto comercial:
b) Desconto bancrio:
desconto comercial +
despesas bancrias
c) Desconto racional:
5.2 Descontos
Desconto comercial
EXEMPLO.
Um ttulo no valor nominal de $ 10.000 descontado taxa de 20%
ao ms, 15 dias antes do seu vencimento.
Para se calcular o valor descontado, utiliza-se a seguinte frmula:
Ac = N (1 i n)
(equao 5.1)
Onde:
Ac = valor atual (comercial);
N = valor nominal;
i = taxa de desconto;
n = nmero de perodos antes do vencimento.
Ac = 10.000 [1 ( 0,2 / 30) x 15]
Ac = 10.000 x 0,9 = 9.000
5.2 Descontos
Desconto bancrio
Ab = N [1 (i n + h)]
(equao 5.2)
Onde:
Ab = valor atual (bancrio);
h = taxa de despesas bancrias (comisso).
Utilizando os mesmos dados do exemplo anterior, suponha-se que
exista uma taxa de despesas bancrias de 2,5%. O clculo feito
como segue:
Ab = 10.000 [1 (0,2 / 30 x 15 + 0,025)]
Ab = 10.000 [ 1 0,125]
Ab = 10.000 [0,875] = 8.750
5.2 Descontos
Desconto racional
Ar = N / (1 + i)n
(equao 5.3)
15/30
= 9.128,71
5.3
Reajuste de alquota-base
Tr = Tb / (1 Tb)
(equao 5.4)
Onde:
Tr = alquota reajustada;
Tb = alquota normal (ou alquota-base).
EXEMPLO.
Calcular o custo efetivo de um emprstimo externo no valor de
US$ 100.000, captado pelo prazo de um ano, com pagamento de
juro de 10% a.a. lquido no final da operao, sabendo-se que a
alquota normal do IR de 15%.
Clculo da alquota reajustada
Tr = [15% / (1 15%)]
Tr = 17,6471%
CLCULOS:
1.
Valor bruto do emprstimo:
(-) IOF de 0,249% a.m.
(=) Valor lquido recebido:
$ 10.000,00
$
24,90
$ 9.975,10
2.
Valor bruto do emprstimo:
(+) Juros (4% a.m. x 30 dias)
(+) Comisso (1%)
(=) Valor total a pagar
$ 10.000,00
$
400,00
$
100,00
$ 10.500,00
3.
Custo efetivo
do emprstimo
= ($ 10.500,00 / $ 9.975,10) 1
= 0,0526 ou 5,26%
Taxa overnight
Dia da
Taxa over
Taxa
Fator de juros
Dia
semana
(% a.a.)
do dia
acumulados
2-3-19X8
3-3-19X8
4-3-19X8
5-3-19X8
6-3-19X8
9-3-19X8
10-3-19X8
11-3-19X8
12-3-19X8
13-3-19X8
16-3-19X8
17-3-19X8
18-3-19X8
19-3-19X8
20-3-19X8
23-3-19X8
24-3-19X8
25-3-19X8
26-3-19X8
27-3-19X8
30-3-19X8
31-3-19X8
(2. feira)
(3. feira)
(4. feira)
(5. feira)
(6. feira)
(2. feira)
(3. feira)
(4. feira)
(5. feira)
(6. feira)
(2. feira)
(3. feira)
(4. feira)
(5. feira)
(6. feira)
(2. feira)
(3. feira)
(4. feira)
(5. feira)
(6. feira)
(2. feira)
(3. feira)
22,45%
22,45%
22,45%
22,45%
22,45%
22,45%
22,45%
22,56%
22,56%
22,56%
22,56%
22,56%
22,56%
22,56%
22,56%
22,56%
22,56%
22,40%
22,40%
22,40%
22,40%
22,40%
0,0804024%
0,0804024%
0,0804024%
0,0804024%
0,0804024%
0,0804024%
0,0804024%
0,0807590%
0,0807590%
0,0807590%
0,0807590%
0,0807590%
0,0807590%
0,0807590%
0,0807590%
0,0807590%
0,0807590%
0,0802402%
0,0802402%
0,0802402%
0,0802402%
0,0802402%
1,000804024
1,001608694
1,002414011
1,003219976
1,004026589
1,004833850
1,005641761
1,006453907
1,007266709
1,008080168
1,008894283
1,009709056
1,010524487
1,011340576
1,012157325
1,012974733
1,013792801
1,014606270
1,015420392
1,016235167
1,017050596
1,017866679
A taxa
calculada
diariamente e
vlida somente
para dias teis.
calculada com
base em ano de
252 dias teis.
2 anos
Amortizao:
trimestral
Carncia:
1 ano
Parcelas de
amortizao (B)
C=AxB
1
2
3
4
5
6
7
8
0
0
0
20.000
20.000
20.000
20.000
20.000
0
0
0
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
Totais
100.000
600.000
Trimestre
(A)
4
20.000
Perodo de carncia
(4 trimestres = 1 ano)
Perodo de amortizao
(4 trimestres = 1 ano)
N. de Saldo mdio
dias (B) do ms (C)
3
4.015,87
30
20.521,55
20
66.666,67
91.204,09
Taxa de juros
Juros do
Nominal (D) Perodo (E) perodo (F)
2,00% a.m. 0,1982%
79,60
2,00% a.m. 2,0000%
410,43
2,50% a.m. 1,6598%
1.659,80
??
2.149,83
Formas de clculos:
N. de fluxo
31-3
1 a 2-4
3-4
4 a 9-4
10-4
11 a 29-4
30-4
Total
0
2
1
6
1
19
1
30
Valor
60.680,29
0,00
(40.238,34)
0,00
100.000,00
0,00
(122.591,78)
12
24
20,00
20,00
20,00
20,00
1,0000
1,0200
1,2682
1,5163
20,00
19,61
15,77
13,19
80,00
80,00
80,00
80,00
100,00
99,61
95,77
93,19
IRF
VT = + VL
(1 + i) n
(equao 5.5)
Onde:
VT
IRF
i
n
VL
=
=
=
=
=
Nmero
de fluxo
31-3
1-4 a 2-4
3-4
4-4 a 9-4
10-4
11-4 a 29-4
30-4
0
2
1
6
1
19
1
Valor
(60.680,29)
0,00
40.238,34
0,00
(100.000,00)
0,00
122.591,78