CURSO DE CONTABILIDADE

Para no contadores Para as reas de Administrao, Economia, Direito e Engenharia

Cap. 10

AUTORES: Srgio de Iudcibus Jos Carlos Marion

Prof. Jos Carlos Marion e Srgio Iudcibus

Cap 10

Anlise das Demonstraes Financeiras

DEMONSTRAES FINANCEIRAS

ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

ANLISE ATRAVS DE INDICES

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Cap 10

As demonstraes financeiras so utilizadas pela administrao da empresa para prestar contas e levar informaes sobre o aspecto econmico-financeiro aos acionistas, credores, governo e outros interessados. As demonstraes financeiras tambm so chamadas de relatrios contbeis e so a fonte de informaes para anlise, servindo de base, inclusive para avaliao quanto possibilidade de investimento
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Cap 10

A anlise das demonstraes contbeis, amplamente aceita no meio acadmico e empresarial, dividida em duas categorias distintas: ANLISE FINANCEIRA, que possibilita a interpretao da sade financeira da empresa, seu grau de liquidez e capacidade se solvncia. ANLISE ECONMICA, que possibilita a interpretao das variaes do patrimnio e da riqueza gerada por sua movimentao.
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TIPOS DE ANLISE

ANLISE HORIZONTAL

0 QUE ?

ANLISE VERTICAL

0 QUE ?

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ANLISE HORIZONTAL

A finalidade principal da anlise horizontal apontar a variao de itens das Demonstraes Contbeis atravs de perodos, a fim de caracterizar tendncias. Trata-se de discernir o ritmo de crescimento dos vrios itens. A anlise horizontal tambm conhecida como anlise de tendncia ou anlise de evoluo.

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ANLISE VERTICAL

A anlise vertical tambm conhecida por anlise de estrutura. Sua tcnica bastante simples, pois consiste em dividir todos os elementos do ativo pelo valor do total desse mesmo ativo e todos os valores do passivo pelo total desse passivo, obtendo-se assim, o percentual que cada elemento representa do todo
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CONTA

Saldo em 31/0x/x1
59.373,00 43.121,00 5.100 24.338,00 131.932,00

AH

AV

Saldo em 31/0x2
321.829,00 275.906,00 7.108,00 20.588,00 625.431,00

AH

AV

ATIVO CIRCULANTE Disponibilidade Contas a receber

100% 100% 100% 100% 100%

45,00% 32,68% 3,88% 18,44% 100%

442% 539% 39,37% -15,40% 308,86%

51,45% 44,11% 1,15% 3,29% 100%

No circulante Total Ativo

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ANLISE DAS DEMOSNTRAES ATRAVS DE NDICES

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PRINCIPAIS NDICES

NDICES ECONMICO - FINANCEIROS

1. NDICES DE LIQUIDEZ
2 NDICES DE ENDIVIDAMENTO

3. NDICES DE LUCRATIVIDADE
4. NDICES DE RENTABILIDADE

6. NDICES DE ATIVIDADES OPERACIONAIS

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1 - INDICE DE LIQUIDEZ

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INDICE DE LIQUIDEZ

Os ndices de Liquidez so utilizados para avaliar a capacidade de pagamento, isto , constituem uma apreciao sobre se a empresa tem capacidade para saldar seus compromissos. Essa capacidade de pagamento pode ser avaliada, considerando: longo prazo, curto prazo ou prazo imediato (MARION, 2007, pg.83).
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INDICE DE LIQUIDEZ
As informaes para o clculo destes ndices so retiradas unicamente do Balano patrimonial, demonstrao contbil que evidncia a posio patrimonial da entidade, devendo ser atualizadas constantemente para uma correta anlise. Atualmente estuda-se 4 ndices de liquidez:

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INTERPRETAO DO INDICE DE LIQUIDEZ Maior que 1: Resultado que demonstra folga no disponvel para uma possvel liquidao das obrigaes. igual a 1: Os valores dos direitos e obrigaes equivalentes. so

Menor que 1: No haveria disponibilidade suficientes para quitar as obrigaes ,caso fosse preciso.

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INDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE

Liquidez corrente indica quanto existe em dinheiro mais bens e direitos realizveis a curto prazo, comparado com suas obrigaes a serem pagas no mesmo perodo, sendo que, quanto maior a liquidez corrente mais

alta se apresenta a capacidade da empresa em financiar suas necessidades de capital de giro

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INDICE DE LIQUIDEZ SECA

indica quanto a empresa possui em disponibilidades, aplicaes financeiras a curto prazo e duplicatas a receber, para fazer face a seu passivo circulante. Seguindo o mesmo raciocnio da liquidez corrente, quanto maior melhor

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INDICE DE LIQUIDEZ IMDIATA

Expressa a frao de reais que a empresa dispe de imediato para saldar cada R$ 1,00 de suas dvidas.

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INDICE DE LIQUIDEZ GERAL

Esse quociente serve para detectar a sade financeira a curto e longo prazo da empresa, indicando quanto a empresa possui de Ativo Circulante e Realizvel em Longo Prazo para cada R$1,00 de dvida total, sendo ela utilizada como uma medida de segurana financeira da empresa a longo prazo, revelando sua capacidade de assumir todos os compromissos.

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Anlise das Demonstraes Financeiras

NDICES DE LIQUIDEZ

FORMULAS
NDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE

NDICE DE LIQUIDEZ SECO

ATIVO CIRCULANTE - ESTOQUE PASSIVO CIRCULANTE

INDICE DE LIQUIDEZ GERAL

ATIVO CIRCULANTE + REALIZVEL L. PRAZO PASSIVO CIRCULANTE + EXIGVEL L. PRAZO
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INDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA

DISPONIBILIDADE PASSIVO CIRCULANTE

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PARADA PARA EXERCITAR!!!!!!!!!

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2 - NDICES DE ENDIVIDAMENTO

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INDICES

DE

ESTRUTURA

DE

CAPITAIS (ENDIVIDAMENTO)

Os indices de endividamento procuram

dimensionar como a empresa faz uso

de capital de terceiros para gerao de

seus resultados.
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Mostram tambem o relacionamento entre a posio do capital prprio (patrimnio lquido) em relao ao capital de terceiros (emprstimos);

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Principais quocientes:
Grau de endividamento
Composio do endividamento ndice de prprio imobilizao do capital

Participao de capital de terceiros sobre o Ativo total (Recursos totais).

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GRAU DE ENDIVIDAMENTO

Indica a relao entre capital de terceiros e capital prprio. Quanto menor, melhor, pois menor a dependncia do capital de terceiros para a manuteno da operao e, consequentemente, menor o nvel de despesas financeiras.

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Endividamento =

Capital de terceiros x 100

Patrimnio Lquido

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COMPOSIO DO ENDIVIDAMENTO Indica a relao entre as dvidas de curto prazo e as dvidas totais. Quanto maior for esse ndice, maior ser a presso no caixa para pagar os compromissos no curto prazo; Quanto menor for esse ndice, maior ser a folga da empresa para honrar suas obrigaes de curto prazo..
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Composio do endividamento =

Passivo circulante x 100 Capital de terceiro *

* Passivo Exigvel Total.

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INDICE DE IMOBILIZAO DO CAPITAL PRRIO

Indica quanto do capital prprio est investido no ativo permanente. Quanto menor, melhor. Quanto menor do que 100%, significa que o capital prprio, alm de financiar os investimentos em ativo permanente, ainda gera recursos para o capital circulante.
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Imobilizao do PL = Ativo Permanente Patrimnio Lquido

x 100

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Participao de capital de terceiros sobre o Ativo total (Recursos totais).

Mostra quanto do ativo total financiado pelo capital (recursos ) de terceiros

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 expresso em porcentagem; Quanto maior o quociente, mais endividada est a empresa, e maior ser o risco dele no conseguir pagar seus compromissos; A despesa financeira tambm aumentar, diminuindo o lucro.
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IPCAT= Exigvel Total (capital de Terceiros) x 100

Ativo Total

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NDICES DE LUCRATIVIDADE

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MARGEM BRUTA

Mede a rentabilidade das vendas, logo aps as dedues de vendas (impostos sobre vendas, devolues, abatimentos e descontos incondicionais) e do custo dos produtos vendidos. Este indicador fornece assim a indicao mais direta de quanto a empresa est a ganhar como resultado imediato da sua atividade.

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Para calcularmos a margem bruta usamos a seguinte formula: MB = Lucro Bruto / VENDAS (RECEITA ) x 100

Indica quanto a empresa ganhou para cada R$ 1,00 de vendas , visando cobrir despesas operacionais, impostos , acionistas, etc.)

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EXEMPLO
D.R.E.
= Receita Lquida (-) Custo Produtos e Servios Vendidos = Lucro Bruto

Ano 2

Ano 1

Variao
10,7% 3,8% 15,7%

8.254.850,00 7.454.930,00 -3.247.720,00 -3.128.470,00 5.007.130,00 4.326.460,00

MB MB

ano 2 ano 1

= 5.007.130,00 / 8.254.850,00 = 0,60 = 4.326.460,00 / 7.454.930,00 = 0,58

Interpretao: Indica que para cada R$ 1,00 de

vendas a empresa ganhou R$ 0,60 para cobrir despesas operacionais, remunerar os acionistas, recolher impostos, etc.

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FATORES QUE AFETAM A MARGEM BRUTA

Se de um ano para o outro sua margem bruta caiu, pode ser: Preos de venda mais baixos Aumento dos custos de material ou mo de obra Desperdcio e /ou roubo Qualquer alterao nos produtos ou nos servios oferecido aos clientes
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A MARGEM DE CONTRIBUIO diferena entre o preo de venda e os gastos variveis (custos + despesas ) , um bom indicador para mostrar a lucratividade. Se fizer uma comparao ano a ano podemos identificar que a empresa vende menos, porm obtem maior lucratividade, o que mostra que utiliza os recursos de modo mais eficaz
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Esse valor que ir garantir a cobertura dos custos fixos e do lucro, aps a empresa ter atingido o Ponto de equilbrio, ou ponto crtico de vendas (Break-evenpoint).

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FORMULA DA MARGEM DE CONTRIBUIO

MC = PV - ( CV + DV )

Onde: MC = Margem de contribuio; PV = Preo de Venda ou Receita Op. Bruta Total; CV = Custo varivel ou Custo das Mercadorias Vendidas(CMV); DV = Despesa varivel.
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EXEMPLO DE CLCULO DA MARGEM DE CONTRIBUIO

PRODUTO A B C D

Preo de venda unitrio R$ 2,15 R$ 2,00 R$ 1,85 R$ 1,75

Custo Variveis R$ 1,20 R$ 1,10 R$ 1,00 R$ 0,85

Custos fixos R$ 0,80 R$ 0,50 R$ 0,60 R$ 0,95

Custo total por unidade R$ 1,50 R$ 0,70 R$ 0,80 R$ 0,90

Margem de Contribuio 0,95 0,90 0,85 0,90

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MARGEM LIQUIDA

Mede a frao de cada real de vendas que resultou em lucro lquido. Corresponde ao Lucro Lquido ("LL") dividido pelas vendas lquidas. As vendas lquidas correspondem quilo que a empresa auferiu com vendas decrescido dos custos dessas vendas

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D.R.E.
= (-) = (-) = (-) (+) = (-) = (-) = Receita Lquida Custo Produtos e Servios Vendidos Lucro Bruto Despesas Operacionais Variveis Margem de Contribuio Despesas Operacionais Fixas Receitas Financeiras Lucro Operacional (LAJIR) Despesas Financeiras LAIR Proviso I.R. Lucro Lquido

Ano 2

Ano 1

8.254.850,00 7.454.930,00 -3.247.720,00 -3.128.470,00 5.007.130,00 4.326.460,00 -4.200.000,00 -3.700.000,00 807.130,00 626.460,00 -313.450,00 -273.950,00 24.500,00 25.200,00 518.180,00 377.710,00 -447.623,00 -321.353,00 70.557,00 56.357,00 -21.167,00 -16.907,00 49.390,00 39.450,00

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Margem Lquida: ML = Lucro Lquido / Vendas(Receitas Liquidas) x 100

ML ano 2 = 49.390,00 / 8.254.850,00 = 0,005 (0,5%)

ML ano 1 = 39.450,00 / 7.454.930,00 = 0,005 (0,5%)

Para cada R$1,00 de vendas resultaram R$0,005 de Lucro Lquido.

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Retorno sobre o Patrimnio Lquido:

o mais importante ndice, pois mostra a rentabilidade que a empresa oferece aos seus proprietrios. dado pela frmula:
RPL = Lucro Lquido / Patrimnio Lquido

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PASSIVO + PATRIMNIO LQUIDO PASSIVO CIRCULANTE Contas a Pagar Fornecedores Impostos a Recolher Emprstimos Bancrios PASSIVO EXIGVEL A LONGO PRAZO PATRIMNIO LQUIDO Capital Social Reservas de Capital Reservas de Lucros TOTAL DO PASSIVO

Ano 2 Ano 1 228.970,00 205.030,00 154.850,00 137.120,00 25.420,00 12.480,00 48.700,00 55.430,00 242.370,00 236.980,00 771.980,00 740.300,00 485.320,00 485.320,00 115.280,00 165.130,00 171.380,00 89.850,00 1.243.320,00 1.182.310,00

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Retorno sobre o Patrimnio Lquido:

RPL = Lucro Lquido / Patrimnio Lquido RPL ano 2 = 49.390,00 / 771.980,00 = 0,0639 (6,39%)

RPL ano 1 = 39.450,00 / 740.300,00 = 0,0533 (5,33%)

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NDICES DE RENTABILIDADE

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DIFERENA ENTRE RENTABILIDADE E LUCRATIVIDADE

Rentabilidade quanto sua empresa lucra anualmente para cada Real investido no negcio.
Lucratividade quanto sua empresa lucra para cada Real vendido ou faturado.
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Os ndices de rentabilidade evidenciam o quanto renderam os investimentos efetuados pela empresa. A rentabilidade pode ser entendida como o grau de remunerao de um negcio. Retorno o lucro obtido pela empresa. Por isso, pode ser analisada a lucratividade de um negcio e tambm as condies em que o lucro gerado.
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Cap 10

Os indicadores de rentabilidade so, dentre outros, os que mais interessam aos scios, pois demonstram a remunerao dos recursos aplicados . No clculo de indicadores de rentabilidade, o analista poder usar diversos conceitos de lucro (do lucro bruto ao lucro lquido).

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Cap 10

Indica: quanto a empresa obteve de lucro para cada R$ 100,00 de Capital Prprio investido. QUANTO MAIOR, MELHOR.
Exemplo : Valores Lucro Lquido do Exerccio = 29.530,00 Patrimnio Lquido = 147.300,00 Rentabilidade . Do PL = 29.530,00 / 147.300,00 = 20%

INTERPRETAO

Concluso: Para cada R$ 100,00 de Capital Prprio investido, a empresa conseguiu R$ 20,00 de lucro.
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GIRO DO ATIVO

Indicam o realizados

retorno

dos

investimentos

Giro do ativo = Receita Lquida Ativo Total

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INTERPRETAO

Indica quanto a empresa vendeu para cada R$ 1,00 de investimento total (prprio e de terceiros). Quanto MAIOR, melhor.
Quando se verifica uma reduo nesse ndice, de um perodo para outro, deve-se analisar a real causa. Uma hiptese seria a deciso da empresa de aumentar o preo de venda, com conseqente reduo nos volumes vendidos
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RETORNO DO ATIVO

Indica quanto a empresa obtm de lucro para cada $100 de investimento total (prprio e de terceiros).
Quanto maior, melhor.
Lucro Lquido
x

Rentabilidade do Ativo =

100

Ativo Total

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EXEMPLO

Uma sociedade empresria apresentou os seguintes indicadores nos ltimos trs exerccios:

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