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Perguntas
mais Freqentes
O Gerin agradece aos servidores do BCB Vera Maria Schneider, Mrcio Antnio Estrela, Ricardo Vieira Orsi e
Renato Jansson Rosek pelo material gentilmente cedido para a elaborao desse texto, utilizado nos cursos de
formao de novos servidores do Banco Central do Brasil.
Sumrio
1. O que um banco central?..................................................................... 7
2. Quais so as funes tpicas de um banco central? ....................... 7
3. Quando surgiram os primeiros bancos centrais? ............................ 7
4. Como e quando surgiu o Banco Central do Brasil (BCB)? ............. 8
5. Antes da criao do BCB, quais instituies brasileiras eram
responsveis pelas funes tpicas de banco central? .......................... 8
6. Quando as funes de autoridade monetria passaram a ser
exercidas exclusivamente pelo BCB? .......................................................... 8
7. Qual a importncia da atuao do BCB no crescimento da
economia brasileira? ........................................................................................ 9
8. Quem fabrica o dinheiro brasileiro? Qual o papel do BCB nesse
processo? ........................................................................................................... 10
9. Como executada no BCB a funo de Monoplio de
Emisso? ........................................................................................................... 10
10. Como executada no BCB a funo de Banco dos Bancos? ... 11
11. O que a conta Reservas Bancrias? ................................................ 12
12. Quais so os fatores condicionantes da conta Reservas
Bancrias? .......................................................................................................... 12
13. O que so as reservas compulsrias estabelecidas pelo BCB?
Qual o seu objetivo? ................................................................................... 13
14. O que so operaes de redesconto do BCB s instituies
financeiras? ....................................................................................................... 14
No existem mais ttulos emitidos pelo BCB no mercado. O ltimo lote de NBC-E venceu em 16/11/2006.
de saques dos clientes nas respectivas contas correntes3. Desse modo, a emisso
de papel-moeda pelo BCB reflete a demanda do pblico por papel-moeda.
Por outro lado, existem momentos em que os indivduos e empresas depositam os
excedentes de papel-moeda em suas contas correntes, trazendo para o sistema
bancrio excesso de numerrio, relativamente s necessidades de saques. Assim,
num movimento similar ao do pblico, os bancos depositam o numerrio
excedente no BCB, o qual, por sua vez, credita o valor correspondente na conta
Reservas Bancrias da instituio em questo, operao que se denomina
recolhimento de reservas em espcie.
A execuo dos servios do meio circulante consiste: no atendimento demanda
de dinheiro; na substituio e destruio do numerrio desgastado, inservvel para
circulao (saneamento do meio circulante); e no estudo, pesquisa, elaborao e
aprovao de projetos de novas cdulas e moedas, visando aperfeio-las e
minimizar os riscos de falsificao.
A prestao de servios do meio circulante foi alterada pelo CMN, por intermdio
da Resoluo 3.322, de 27/10/2005, regulamentada pela Circular 3.298, de
19/1/2006. A partir desses dispositivos legais, a custdia de numerrio do BCB
pode ser executada por instituies financeiras bancrias ou por associaes de
instituies financeiras constitudas para essa finalidade.
A prestao dos servios de custdia realizada em dependncias das instituies
custodiantes, sob seu controle administrativo e operacional. Cabe ao BCB exercer
a fiscalizao das instituies custodiantes em relao ao cumprimento das
normas e dos procedimentos, e qualidade dos servios prestados. O BCB
tambm estabelece a remunerao mxima a ser paga pelas instituies
financeiras aos custodiantes, tomando em considerao, inclusive, a escala de
custos incorridos na prestao dos servios.
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O Selic um sistema informatizado que se destina custdia de ttulos escriturais de emisso do Tesouro
Nacional, bem como ao registro e liquidao de operaes com os referidos ttulos.
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O STR um sistema de transferncia de fundos com liquidao bruta em tempo real (LBTR), operado pelo
BCB, que funciona com base em ordens de crdito, isto , somente o titular da conta a ser debitada pode emitir a
ordem de transferncia de fundos. O sistema de importncia fundamental principalmente para liquidao de
operaes interbancrias realizadas nos mercados monetrio, cambial e de capitais, inclusive no que diz respeito
liquidao de resultados lquidos apurados em sistemas de compensao e liquidao operados por terceiros.
Para informaes mais detalhadas, acesse http://www.bcb.gov.br/?SPBSTR.
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Em outubro de 2009, a Andima uniu-se Associao Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid), criando a
Associao Nacional das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).
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dvida, a avaliao da qualidade dos ativos constitui uma das tarefas mais
complexas e importantes da superviso do sistema financeiro.
Outro aspecto da regulao refere-se liquidez exigida das instituies, a partir
de coeficientes cuja observncia visa garantir a correspondncia entre as
estruturas de prazos de ativos e de passivos. A correspondncia entre estruturas
por moeda igualmente fundamental e de crescente importncia na medida em
que avana a internacionalizao da atividade financeira.
A restrio ao tipo de atividade em que as instituies financeiras podem se
envolver constitui vertente da regulao em muitos pases. Em alguns casos, a
atividade financeira se segmenta, com instituies especializadas em
determinadas atividades, como, por exemplo, banco comercial e de investimento.
Em outros, probem-se ou limitam-se aos bancos qualquer atividade extrabancria
e, ainda, a manuteno de aes de companhias em seus ativos. Em
contraposio, alguns esquemas de regulao no estabelecem restries ao tipo
de atividade que as instituies desenvolvem.
No que se refere restrio da concentrao em carteira, em praticamente todos
os pases impem-se limites, como, por exemplo, uma proporo entre o capital,
ativos e o limite ao crdito concedido a um s cliente. Diversificam-se, assim, os
riscos e reduzem-se as possibilidades de manejo desonesto de recursos.
Por ltimo, devem ser destacadas as regulaes relacionadas com as condies
monetrias e creditcias da economia, tais como o encaixe legal, os limites
globais do crdito e a conformao da estrutura em carteira dos bancos, segundo
a atividade do tomador de emprstimo.
O tipo de superviso varia consideravelmente de pas para pas. H sistemas
baseados na inspeo direta dos bancos e h aqueles baseados na inspeo
indireta, sustentados no contato permanente com suas gerncias, complementado
com fornecimento de informaes peridicas. Nos ltimos anos, as regras bsicas
de superviso, nos diversos mercados, tm sido definidas por instituies
supranacionais e adotadas, mediante assinatura de acordos, pelos bancos centrais
de diversos pases. A adeso a esses preceitos internacionais serve como garantia
adicional de que o sistema financeiro do pas signatrio relativamente mais
slido, fator importante num contexto de globalizao crescente das transaes
financeiras.
bruscas nas taxas da reserva legal poderiam provocar crises de liquidez, uma vez
que mudanas abruptas de alquotas podem provocar descasamentos na estrutura
temporal entre ativos e passivos das instituies submetidas a esses
recolhimentos. Ele mais utilizado quando a autoridade monetria pretende
implantar mudana mais radical na liquidez das instituies. Alm disso, o
aumento dos requisitos de reserva amplia os diferenciais entre as taxas de juros
ativas e passivas, mas a magnitude desse efeito inversamente proporcional ao
nvel de remunerao do encaixe adotado pelo banco central. Outro aspecto que
deve ser considerado em relao ao requisito do depsito compulsrio a
discriminao que exerce contra os bancos em favor de outros intermedirios
financeiros que no esto sujeitos sua observncia.
O redesconto, por sua vez, embora esteja muito mais relacionado funo de
prestamista de ltima instncia, tambm considerado instrumento de poltica
monetria. Ao se destinar o redesconto a sustentar instituies com problemas de
liquidez ou a fomentar atividades prioritrias, injeta-se liquidez no sistema
bancrio. Amplia-se a base de reserva dos bancos, sustentando nveis de crdito
de outra maneira inacessveis, com efeitos expansionistas sobre a oferta
monetria. Ao contrrio, uma diminuio do redesconto, seja por intermdio da
contrao dos montantes ou por elevao das taxas correspondentes, provoca
restrio creditcia e monetria, ao diminuir a liquidez no sistema bancrio.
As operaes de mercado aberto apresentam grande flexibilidade, agilidade e
alcance para a regulao dos meios de pagamento, sendo de impacto imediato e
direto sobre os agregados monetrios, e regulando simultaneamente a taxa de
juros e a oferta monetria. o instrumento atualmente utilizado por ampla
maioria dos bancos centrais para a execuo da poltica monetria.
Esse tipo de operao se realiza mediante compra e venda de ttulos
governamentais de curto prazo, no mercado secundrio, com rendimentos
competitivos. Ao comprar ttulos pblicos, o banco central entrega moeda
(depsitos) em troca de papel do governo, aumentando as reservas dos bancos, o
crdito e a oferta monetria, causando aumento dos preos dos ttulos e queda na
taxa de juros. Em sentido oposto, quando o banco central vende ttulos
governamentais, recolhe, em contrapartida, moeda do sistema bancrio,
diminuindo a liquidez na economia, provocando queda dos preos dos ttulos e
incremento dos seus rendimentos.
A Taxa Selic pode ser definida como a taxa mdia ponderada e ajustada das operaes de financiamento por
um dia, lastreadas em ttulos pblicos federais e cursadas no sistema Selic na forma de operaes
compromissadas. O Selic um sistema informatizado que se destina custdia de ttulos escriturais de emisso
do Tesouro Nacional e do BCB (no tem mais atualmente), bem como ao registro e liquidao de operaes
com os referidos ttulos. A administrao do Selic e de seus mdulos complementares de competncia
exclusiva do Demab.
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Equipe
Andr Barbosa Coutinho Marques
Carolina Freitas Pereira Ma yri nk
Henrique de Godoy Morei ra e Costa
Luciana Valle Rosa Roppa
Manuela Morei ra de Souza
Maria Cludia Gomes P. S. Gu tierrez
Mrcio Magalhes Janot
Coordenao
Renato Jansson Rosek
Criao e editorao:
Departam ento de Relacionam ento com In vestidores e Estudos Especiais
Braslia -DF
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